Технико-экономическая оценка активов Сентер-Сортиа и Черевента в Венесуэле Команда «Black Gold Challengers" Данилова Анна Манджиева Радмила Оконова Саглара Субханкулова Римма
Приобретение 40% доли участия в доразработке принесет LUKOIL Overseas 3 978 млн $ чистой прибыли за 25 лет
Рекомендации
Постановка проблемы
и ожидаемые результаты
Обосновать целесообразность приобретения 40% доли участия в доразработке двух месторождений в Венесуэле сроком на 25 лет. 893
Остаточные запасы
1000 500 48
153
215
0 Нефть Черевента
В ходе проведенного анализа было установлено, что основными сложностями при доразработке рассматриваемых месторождений являются необходимость бурения новых скважин и проблемы с реализацией продукции
В качестве предложений по оптимизации технологий были рассмотрены бурение горизонтальных скважин и закачка газа для увеличения нефтеотдачи на месторождении Сентер-Сортиа
Газ Сентер-Сортиа
Источник: данные кейса, анализ команды Executive summary
Технический анализ
Процесс производства
Финансовый анализ
Оптимизация технологий
Выводы и рекомендации
2
Закачка газа на месторождении Сентер-Сортиа в коллекторы с тяжелой нефтью позволит увеличить КИН на величину до 4% Закачка газа на месторождении Сентер-Сортиа производилась в коллекторы M/L/C и H/XH. В последнем случае закачка газа позволяет увеличить КИН на величину до 4% за счет увеличения Квыт (по данным анализа эффективности для месторождений-аналогов)
2
Черевента с помощью вертикальных скважин. Конечный КИН при этом составил 20,06 %
400
3.94
295.24
300
5 4 3
200
2
100
1
0
0 0
5
10
Добыча нефти при доразработке
15
20
Накопленная добыча нефти, млн. м3
Добыча нефти, тыс. м3
Динамика добычи нефти и накопленной добычи нефти при доразработке м/р Черевента
25
Накопленная добыча нефти при доразработке
Коэф. вытеснения, доли ед.
Было решено разрабатывать месторождение
1
0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0 0
1
2
3
4
5
Объем прокачки, Vпор Базовый вариант Закачка газа
Затраты на охрану окружающей среды, млрд. долл.
1.5
3
Охрана окружающей среды (ООС) – важный фактор при разработке месторождений. В 2013 году затраты «Лукойл» на ООС увеличились на 75% по сравнению с 2012 годом
+75% 1 0.5
1.3 0.8
0 2012
2013
Источник: данные кейса, анализ команды Executive summary
Технический анализ
Процесс производства
Финансовый анализ
Оптимизация технологий
Выводы и рекомендации
3
В связи с увеличением объемов добычи нефти и газа на месторождении, рекомендуется увеличить мощности наземной инфраструктуры
Наземная инфраструктура •
Подземная инфраструктура
Необходимо увеличить компрессорные • мощности на установке Сентер в связи с дополнительной добычей 13,6 млрд газа В связи с дополнительной добычей нефти необходимо перевести бездействующие добывающие мощности в работу, например, • загрузить 3 простаивающие разгрузочные станции Рекомендуется строительство дополнительных замерных установок, ДНС, УПН и промысловых трубопроводов, увеличение резервуарного парка
•
•
В связи с небольшими прогнозируемыми дебитами, рекомендуется оборудовать скважины установками ШГН для коллекторов, содержащих нефти категории М Рекомендуется оборудовать скважины газлифтными установками для коллекторов, содержащих нефти категорий L/C
Транспорт углеводородов •
Рекомендуется использование существующего трубопровода для транспорта продукции к ближайшему нефтеперерабатывающему заводу и порту в городе Пуэрто-ла-Кас для последующей реализации
Источник: данные кейса, анализ команды Executive summary
Технический анализ
Процесс производства
Финансовый анализ
Оптимизация технологий
Выводы и рекомендации
4
За счет своих колоссальных извлекаемых запасов углеводородов месторождение Сентер-Сортиа показывает более высокий IRR
Черевента NPV
Сентер-Сортиа
619 672 497
3 069 479 042
26%
39%
IRR
EBITDA актива Черевента 2014-2018, млн. $
EBITDA актива Сентер-Сортиа 2014-2018, млн. $
139
104
58
22
Жесткая налоговая система Венесуэлы лишь косвенно влияет на привлекательность инвестиций в оба месторождения
4
- 388
382
- 717
EBITDA/барр. нефти актива Черевента 2015-2018 95
219
76
111
118
EDITDA/барр. нефти актива СентерСотриа 2015-2018
123 194
230
242
31
Источник: отчетность LUKOIL Overseas за 2013 г. Executive summary
Технический анализ
Процесс производства
Финансовый анализ
Оптимизация технологий
Выводы и рекомендации
5
Дебит новых горизонтальных скважин Сентер-Сортиа позволит максимизировать прибыль LUKOIL Overseas с месторождения Доход от продажи нефти и газа в Черевенте, млн $
Доход от продажи нефти и газа в Сентер-Сортиа, млн $
46 34
75
12 19
08 19
2014
2015
2017
268
газ 98
нефть
нефть
161 04 10 2014
2018
16 10 2015
66 32
81
2016
2017
газ
136 2018
По показателю EBITDA/барр. нефти оба месторождения опережают месторождения в Казахстане, Азербайджане и Узбекистане, на которых ведется работа LUKOIL Overseas
Уровень капитальных и операционных затрат на 2 месторождениях укладывается в рамки проектов LUKOIL Overseas и оправдан планируемой прибылью
Источник: прогноз ОПЕК и МЭА по суммарной стоимости корзины ОПЕК Executive summary
Технический анализ
Процесс производства
Финансовый анализ
Оптимизация технологий
Выводы и рекомендации
6
Рекомендуемая стоимость приобретения месторождения Сентер-Сортиа не должна превышать 400 млн $ Команда «Black Gold Challengers», опираясь на проведенный технико-экономический анализ, считает целесообразным покупку 40% месторождения Сентер-Сортиа сроком на 25 лет с последующим выходом из проекта
Уровень критичности
Возможные риски
Рынки сбыта
Стратегия нивелирования
Недооценка доходов и расходов
Ранжирование задач по степени важности, поэтапное внедрение новых технологий
Политические риски выхода на рынок Венесуэлы
Заручиться поддержкой у государственных структур
Сложность освоение новых технологий
Разработка стратегии модернизации добычи
Венесуэла (PDVSA) Латинская Америка (Парагвай, Уругвай, Аргентина) США
Источник: отчетность LUKOIL Overseas за 2013 г. Executive summary
Технический анализ
Процесс производства
Финансовый анализ
Оптимизация технологий
Выводы и рекомендации
7
Разнообразный опыт студентов лучших вузов России позволяет эффективно решать сложные задачи в сжатые сроки
Данилова Анна
Манджиева Радмила
Оконова Саглара
Субханкулова Римма
РГУНГ’2014
РГУНГ’2014
МГУ’2014 Otto-Friedrich University’2012
МГУ’2009 НИУ ВШЭ’2011 НИУ ВШЭ’2015 – PhD
Опыт работы в «Юганскнефтегазе», «Роснефти»
Опыт работы в «Центре технологий моделирования»
Опыт работы в Минкомсвязи России
Опыт работы в «Standard & Poors», основатель «Экспертной Группы по Мировой Энергетике»
danon-ne@yandex.ru
manrad92@yandex.ru
saglara.okonova@ gmail.com
rimma_subhankulova@ worldenergyexperts.com
Команда «Black Gold Challengers"
8