Black gold challengers

Технико-экономическая оценка активов Сентер-Сортиа и Черевента в Венесуэле Команда «Black Gold Challengers" Данилова Анна Манджиева Радмила Оконова Саглара Субханкулова Римма

Приобретение 40% доли участия в доразработке принесет LUKOIL Overseas 3 978 млн $ чистой прибыли за 25 лет

Рекомендации

Постановка проблемы

и ожидаемые результаты

Обосновать целесообразность приобретения 40% доли участия в доразработке двух месторождений в Венесуэле сроком на 25 лет.

893

Остаточные запасы

1000 500 48

153

215

0 Нефть Черевента

В ходе проведенного анализа было установлено, что основными сложностями при доразработке рассматриваемых месторождений являются необходимость бурения новых скважин и проблемы с реализацией продукции

В качестве предложений по оптимизации технологий были рассмотрены бурение горизонтальных скважин и закачка газа для увеличения нефтеотдачи на месторождении Сентер-Сортиа

Газ Сентер-Сортиа

Источник: данные кейса, анализ команды Executive summary

Технический анализ

Процесс производства

Финансовый анализ

Оптимизация технологий

Выводы и рекомендации

2

Закачка газа на месторождении Сентер-Сортиа в коллекторы с тяжелой нефтью позволит увеличить КИН на величину до 4% Закачка газа на месторождении Сентер-Сортиа производилась в коллекторы M/L/C и H/XH. В последнем случае закачка газа позволяет увеличить КИН на величину до 4% за счет увеличения Квыт (по данным анализа эффективности для месторождений-аналогов)

2

Черевента с помощью вертикальных скважин. Конечный КИН при этом составил 20,06 %

400

3.94

295.24

300

5 4 3

200

2

100

1

0

0 0

5

10

Добыча нефти при доразработке

15

20

Накопленная добыча нефти, млн. м3

Добыча нефти, тыс. м3

Динамика добычи нефти и накопленной добычи нефти при доразработке м/р Черевента

25

Накопленная добыча нефти при доразработке

Коэф. вытеснения, доли ед.

Было решено разрабатывать месторождение

1

0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0 0

1

2

3

4

5

Объем прокачки, Vпор Базовый вариант Закачка газа

Затраты на охрану окружающей среды, млрд. долл.

1.5

3

Охрана окружающей среды (ООС) – важный фактор при разработке месторождений. В 2013 году затраты «Лукойл» на ООС увеличились на 75% по сравнению с 2012 годом

+75% 1 0.5

1.3 0.8

0 2012

2013

Источник: данные кейса, анализ команды Executive summary

Технический анализ

Процесс производства

Финансовый анализ

Оптимизация технологий

Выводы и рекомендации

3

В связи с увеличением объемов добычи нефти и газа на месторождении, рекомендуется увеличить мощности наземной инфраструктуры

Наземная инфраструктура •

Подземная инфраструктура

Необходимо увеличить компрессорные • мощности на установке Сентер в связи с дополнительной добычей 13,6 млрд газа В связи с дополнительной добычей нефти необходимо перевести бездействующие добывающие мощности в работу, например, • загрузить 3 простаивающие разгрузочные станции Рекомендуется строительство дополнительных замерных установок, ДНС, УПН и промысловых трубопроводов, увеличение резервуарного парка

•

•

В связи с небольшими прогнозируемыми дебитами, рекомендуется оборудовать скважины установками ШГН для коллекторов, содержащих нефти категории М Рекомендуется оборудовать скважины газлифтными установками для коллекторов, содержащих нефти категорий L/C

Транспорт углеводородов •

Рекомендуется использование существующего трубопровода для транспорта продукции к ближайшему нефтеперерабатывающему заводу и порту в городе Пуэрто-ла-Кас для последующей реализации

Источник: данные кейса, анализ команды Executive summary

Технический анализ

Процесс производства

Финансовый анализ

Оптимизация технологий

Выводы и рекомендации

4

За счет своих колоссальных извлекаемых запасов углеводородов месторождение Сентер-Сортиа показывает более высокий IRR

Черевента NPV

Сентер-Сортиа

619 672 497

3 069 479 042

26%

39%

IRR

EBITDA актива Черевента 2014-2018, млн. $

EBITDA актива Сентер-Сортиа 2014-2018, млн. $

139

104

58

22

Жесткая налоговая система Венесуэлы лишь косвенно влияет на привлекательность инвестиций в оба месторождения

4

- 388

382

- 717

EBITDA/барр. нефти актива Черевента 2015-2018 95

219

76

111

118

EDITDA/барр. нефти актива СентерСотриа 2015-2018

123 194

230

242

31

Источник: отчетность LUKOIL Overseas за 2013 г.

Executive summary

Технический анализ

Процесс производства

Финансовый анализ

Оптимизация технологий

Выводы и рекомендации

5

Дебит новых горизонтальных скважин Сентер-Сортиа позволит максимизировать прибыль LUKOIL Overseas с месторождения Доход от продажи нефти и газа в Черевенте, млн $

Доход от продажи нефти и газа в Сентер-Сортиа, млн $

46 34

75

12 19

08 19

2014

2015

2017

268

газ 98

нефть

нефть

161 04 10 2014

2018

16 10 2015

66 32

81

2016

2017

газ

136 2018

По показателю EBITDA/барр. нефти оба месторождения опережают месторождения в Казахстане, Азербайджане и Узбекистане, на которых ведется работа LUKOIL Overseas

Уровень капитальных и операционных затрат на 2 месторождениях укладывается в рамки проектов LUKOIL Overseas и оправдан планируемой прибылью

Источник: прогноз ОПЕК и МЭА по суммарной стоимости корзины ОПЕК Executive summary

Технический анализ

Процесс производства

Финансовый анализ

Оптимизация технологий

Выводы и рекомендации

6

Рекомендуемая стоимость приобретения месторождения Сентер-Сортиа не должна превышать 400 млн $ Команда «Black Gold Challengers», опираясь на проведенный технико-экономический анализ, считает целесообразным покупку 40% месторождения Сентер-Сортиа сроком на 25 лет с последующим выходом из проекта

Уровень критичности

Возможные риски

Рынки сбыта

Стратегия нивелирования

Недооценка доходов и расходов

Ранжирование задач по степени важности, поэтапное внедрение новых технологий

Политические риски выхода на рынок Венесуэлы

Заручиться поддержкой у государственных структур

Сложность освоение новых технологий

Разработка стратегии модернизации добычи

 Венесуэла (PDVSA)  Латинская Америка (Парагвай, Уругвай, Аргентина)  США

Источник: отчетность LUKOIL Overseas за 2013 г.

Executive summary

Технический анализ

Процесс производства

Финансовый анализ

Оптимизация технологий

Выводы и рекомендации

7

Разнообразный опыт студентов лучших вузов России позволяет эффективно решать сложные задачи в сжатые сроки

Данилова Анна

Манджиева Радмила

Оконова Саглара

Субханкулова Римма

РГУНГ’2014

РГУНГ’2014

МГУ’2014 Otto-Friedrich University’2012

МГУ’2009 НИУ ВШЭ’2011 НИУ ВШЭ’2015 – PhD

Опыт работы в «Юганскнефтегазе», «Роснефти»

Опыт работы в «Центре технологий моделирования»

Опыт работы в Минкомсвязи России

Опыт работы в «Standard & Poors», основатель «Экспертной Группы по Мировой Энергетике»

danon-ne@yandex.ru

manrad92@yandex.ru

saglara.okonova@ gmail.com

rimma_subhankulova@ worldenergyexperts.com

Команда «Black Gold Challengers"

8