ҳ㡱㉴匕
ϋ ᙵ ¹ Ը ᘥ 㑑 ㄧ d
ɤ ɓ ˂ ㄡ Ϋ 㕤 ə
备 备 䄗 d Î ㌗ ㌗
̹ ᘥ ⥵ ⡢ 冔 ʕ
ᐤ d . ᡈ 䑤 ᝁ ί
Ш d ̬ ˜ ʕ 㒂
匰 ɽ Ց ɧ g ɞ Ĉ f
ֵ ᥲ 㢈 d 㑑 ㄧ ɓ ᠑
. ᡈ 䑤 㢈 ̘ ϋ
ί ⢑ ɓ ֙ ᘨ ᘨ 㠅 f
. d . ɰ 䕁 䀨
ૐ ≧ d ⠆ ɓ ့ ᥴ স
䠦 䂄 傅 ֛ ϋ ᠑ ∅
̘ ϋ ֵ 0 ↗ ᦀ ቴ
䀸 杦 ᝤ ㌱ อ . l 䤕 备 ̹ 备 䄗 ⦈ d
ج อ ᘱ
¾ʇ㆑̮ʹᡗ㌲̸̛Ό⡐㔸⡇d5˜ᙸԸʕ 㑁ᔨ䞑䈢ͺ≸⊀؛፨圀Շ墘䑤f
` 嚁 坣 䀳 䒄 . ਜ 䑓 䦆 i ˚ ɓ ¢ ɘ ̯
Б ɰ ₕ ᠑ 呸 ɹ d အ 䐣 ɚ
´
˜ ̯ 儐 ㍄ Б 匰 ɤ Ҽ ਗ਼ ♷ ϋ Q ึ d Ը E ί ̹ ሥ ʦ 䘶 㑰 ϋ ㆑ ざ ʷ ¶ 㤅 ɓ 䐁 ˜ 㥇 ‣ 呸 䁱 ㈂ ᘥ ֛ d Ν d ί 䒄 ሥ ╘ ɘ ᤆ 㝴
˚ ¢ 㝴 儐 ᙶ ⡒ 劗 ⢒ Υ 㥇 ㈂ d
Ҽ ᤩ Q ¶ E ֙ ᘥ ¹ ˚ Ը ɿ ざ ∩ ∢ ⚃ d ַ 䒄 ㈂ ᤆ f ̯ Б ㍄
夑 ᙶ ⡒ ʔ Գ d ¹ ʿ ☕ 冀 ⤁ ʇ
Շ ɽ ⅅ Ϊ d ☕ ¹ ̮ ɽ ᝨ 㝴 儐
ʱ ᕕ ∘ ⚅ ᥴ স Ց 䉥 䦅 d Ը І
H ֙ 䎇 ㄧ ᝁ ̥ Ϟ ਜ ਜ
ਜ d ʦ ϋ ⢑ 劗 ɓ ㉷ ֙ ᡅ G 坣 D 䎇 P ̋ d ☕ 㢈 ¿
ɚ ɤ ℠ ˜ 㝴 儐 8 ϓ ᚇ ᘥ 䒄 .
ο ᥣ ᙶ ⡒ ʔ ν 㥇 ㈂ f ʊ 㝴 、 坣
̬ ˜ f ̺ ᘥ ㄱ 㔄 㝴 儐 ᡈ 䑴 䑤
g ̬ Ĉ d
$ ⡘ ˣ 呤
∗ 㝴 儐 䝸 ↗ 啑 ⒜ ᡈ ̈ f
Ӛ ซ Ց d 䒄 . ਜ ᙶ ⡒ ̰ ੬ d
ኖ 㔶 λ ɓ ৬ ɿ f i ㄖ ጐ ᚆ છ ₕ
╘ ๊ f c . ∩ ᒂ ึ ᡅ 坣 ⦗ ℠
だ ʦ ϋ อ ৷ d ˝ 㔶 Ї ʦ ʥ o ኈ
ʕ 吱 Σ 䆓 关 f
㌲ ⡙ ⡵ ᥴ ਗ਼ ┣ 䦙 ☕ d ⚅ 䐁 呸
ϋ ╘ `
Q E
f Շ ɽ 㝴 儐 夑 ⦈ 䀸
˖ μ
ᝁ ㌑ x ₕ ᥲ τ ℀ ≨ ɧ 創 䈐 ጣ
㆑ ᘥ ʔ ᡂ ㊀ ⡑ ̈ ㊀ f
䒄 ᤆ 㝴 儐 ʔ ☨ λ d п ˝ $
´
ぱ 䍑 ¦ ╘ ɓ d Q Ը 㔢 E d ̈ ᘥ ˚ ̙ 䠦 ¢ ঐ ⡇ 䥵 ί ਗ਼ ί ¶ ɽ ҷ ˜ ㉇ ㈃ ɨ f ㆀ ̨ 䈢 ï d ≧ ⦗
ʦ ϋ ᙵ d Ό ⡐ ÷ ⁓ ☕ ↗ ̈ ⡒
˝ʇ 㔶㆑ ᔦ♸ Ցז ˜} ʕહ 䘶
Ό ⡐ ᙈ 㔠 㔸 d Ό ᥴ ☕ Ӯ ɛ 冀 ⤁ 刅 ့
䘁 � 㠆
ਠุմ̊1591㈂2018.5
30
˝ ¢ ☕ ᥴ ≧ ☕ Τ Ց f ⦈ も Ӛ 䀸 d Ϟ d ᔥ ☕ 8 ᡦ ↗ λ Ӯ ⥧ ᡦ 㐹 ΐ ⦗ ɝ ت. 㔸 e ⡇ . ס䠁 ┐ ਯ 冁
ֵ ɽ ↗ ̔ И d ʔ ㆆ ׳ ˓ 失 ⦈ 䀸
̒ ϋ ɓ ᠑ ᘥ 㔸 ⡇ ѓ d c ɧ ˜
อ 䤕 ̹ 㔠 ί ̬ ˜ ֵ e ʞ ˜ ᙵ
ਿ ᚆ ⠧ ᤈ ɝ e ᤈ ̈ ኖ Σ d ㌑ ⡒
☕ ɽ ᝨ 㢀 ☕ f ̡ 儵 л f 嚒
. ኖ ♸ d ∩ ᒂ ɰ ਗ਼ 䐘 垖 Ց
֠ ʔ 㔆 ∩ ฑ f
㝴 儐 ϓ ᚇ ⡇ 䊑 偄 ᔥ ϓ 䔐 ̹ d
̒ ℠ ˜ ⚅ อ 䤕 ̹ 㔠 ̹ 䁢 ኖ 㤇
䑤 䞗 ɰ 夅 y d ҳ 㡱 ɛ ί ̬ ˜ ɨ
А f ☕ 䌧 ᚆ 䤲 ፨ ึ
ɽ ᝨ Ά ุ d ʑ Ϊ ⢑ ɓ ֙ ᘥ ∢
ኖ ♸ ਗ਼ ฦ ↖ f ̡ л 䔃 f Nike
ᕄ ί ㌑ ̺ ৌ ≧ ♸ 䘶 d e .
ਠุմ̊1591㈂2018.5
㌑ d ᜴ 㡹 ʇ ㆑ ⤥
ί Շ ℠ 卵 ᡀ 唡
䄗 㔶 ɓ ɹ ं 偖 关
Ύ ɓ Ϟ ᡦ ざ ̤ ⡒ . ऊ ̋ ᥑ ⢒ ᥲ ɓ f 䡗 ɓ 。 Ї ☕ Υ 㢈 ʘ ˙ ♸ ᚇ ˝ 㒂 㝴 㥇 ɨ ₆ ∳ ᐤ 儐 ㈂ d ᘥ d d ٤ ኖ ㄡ 㒄 قd ᘥ ᙶ 㔶 ᡦ f Ъ ̹ ㄡ ⡒ .
⤥ 䒄 䘨 к ʔ 㔅 䐘
ᘥ ‷ ☕ d ɰ Ϊ ᤩ
☕ Ν ί ˝ ∳ 㢖
}备䄗l̨e˚eʕe匁㔸⡇Όℒɨ {{Q⁓⦈䀸г H4˜Ը㑀ㄧ ɛ A 䀸
䍑 d ᤩ ʡ 䍑 ! ᜱ ɹ ɹ 冔 冔
匁 C
อ ̨ 䀸
˚ 㕗
Ι ᠑ 䡩 =
䒄 C
ˋ Г ጔ 䄵
ɺ ဤ Չ ጔ ז
ᚑ ⊄ Ғ מ ॰
²Ĉ´
0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 -7
㐕jІ ˜ ˚⤁⁕Ї ˜ ˚ʕʹ 㡱≤Ը๕j㤨Ж䆕 䠆⡑j䘁�㠆
Ά ุ 儵 л ঐ E 7 P f
ᦀ ቴ 䠦 䂄
F R
⤁ ⁕ Ό ⡐ 䕴 ਿ ¢ ₆ Ա ㉷ 唸 ╤ d อ 䤕 ̹
垖 㝴 儐 d ׳ ➁ ί
ʞ ˜ ˝ ∳ f
‣ อ 䤕 ☕ ↗ ⦈ 䀸 䜈 元 d Ш ʕ ᚇ
̹ ᙈ e 㔠 ̹ f ɓ ᡦ ᜰ ∢ ☕
̹ ⦈ 䀸 䍤 㑀 d 㡱 ᚆ 䁢 ̈ อ 䤕
੭ Ը Շ ɽ 劕 䐦 f ɓ ᡦ 〇 ϓ อ 䤕
Ш . ㌗ ㈂ ɽ ㄧ � ˝ d ᝁ ɰ
] ᔥ ̹ ₆ 切 ઋ 䈃 ᒄ ˀ 偲 d 䞀
ո ֛ ू ਿ ᚆ 㝴 ⡑ ɛ ᡈ ㈒ ̈ इ d づ
倀 f ㄖ 坦 д ᕉ վ Ь 㥉 อ 䤕 ☕ ↗
㙷 d ֠ ʔ Ї ᔥ ̈ ⡒ ት ⤁ ᒄ ₒ
剨 λ d ᜱ Ό ⡐ 㝴 儐 8 ℉ Ϋ
-9
ϓ 兴 λ ᥴ ɓ 匕 d ׳ ˓ 失 . ˝
จ ˕ ᡅ ᠑ Э ┘ d ᤩ ə 失 ㈂ ʕ အ
ᡦ 䦆 墘 刑 䘙 傀 ऊ 㐶 7 f ʇ ㆑
䀳 ☕ ⡴ ざ Ϟ ช ᘥ 䐘 垖 d ㄡ
̘ ϋ ¹ Ը ذ 䍘 ৷ 䄗 e . 㑀 ℉ d
㐔 ᤩ ☕ 冀 ⤁ ᘥ c ㈂ ʕ အ i f
ή ˙ จ ï ᙶ ᘥ 䥵 刈 d Σ Ը ⥧
ϣ d ɓ ɹ ं ਗ਼ л ⡇ Ĉ ㅲ f ˝ ɤ ɧ ℠
Ғ ̯ Б 〸 ί ɞ ˂ 、 坣 ˝ ∳ ɧ
ə ≖ હ ɓ 卑 ɷ ጔ ᘥ 㔸 䍘 d ᚑ ⊄
⡒ ɖ Ĉ ¹ H ᘥ 㑀 ㄧ f Չ ʕ d ᤩ
ਯ ⦈ 䀸 d 㔸 ⡇ ⚅ ̬ ˜ ᙵ ¹ Ը ̈
Г e 䝄 Г ⅓ ⦈ 䀸 〕 Ϊ ҳ 㡱 ٫ ס
̍ ᡒ ᚑ ⊄ Ғ e ɺ ဤ Չ e ˋ
℉ d ㄡ ʔ 失 ɛ จ ̮ ə f
⦈ 䀸 ♸ 㔶 d 䘙 傀 Ά 儵 л
-8
ဓ ʱ 匕 d Ը Ց ̬
℠ ҷ 䥵 㤄 ̒ ☕ ึ 圀 Ⅰ e ψ ᚇ 䈢
☕ ㈂ ʕ 䥵 刈 f i 〧 Ϟ ׀ 䉩 f ⦗
̹ ɽ ┢ ɳ ᘥ ᠦ ૨ f
ጥ ☕ ᔥ ╘ ɚ ` Q ɓ E ɧ ≧ ϋ d ʞ 㡱 ˜ ᚆ ̹ ⚅ อ 䠄 䤕 䐦
c й ҙ ə d ʦ ϋ ɤ ɓ ˜ Ϟ
´
、 坣 Շ 㑠 ̈ ⡒ 㡱 ᚆ ⠧ ᤈ ̈ d
ʞ ɤ ʞ 䍔 . d 。 ᠑ ɓ 匕 ɰ ʔ
ʔ ə 嘑 f ☕
´
ᡦ ɓ ϋ ̒ Ը ₕ ϣ ̈ ⡒ I 、 I Շ F 㑠 ̰
䠄 õ ; ↙ ₕ ∗ 㝴 儐 垗 ਪ d ɛ ጣ
ৌ ᡗ 〓 ᔥ ʦ ϋ ̬ ˜ ɤ ɧ ˚ ㌑ ̺
Michael Hasenstab
ᔖ ᠨ . ˄ ♸ ᘥ ʇ ㆑ d ᝁ ׳
< ɓ f ̺ d z ᝁ ¹ у H 㥁 㐔 䁵
Larry Kudlow
˓ 失 . ♸ ˝ k Չ 䀨 d ί ɧ
䘨 . ਗ਼ ኖ ♸ d ᥑ Ї ɽ ᔲ ㊀ d
Costco
31
㑀 d i ̨ อ 䌉 Б ₕ ∗ ̮ 㔸 ㌲ ⡙
˜ ㄡ ̈ ⡒ 䅲 Ω d 儵 㜗 ʇ ≧ ㆑ ∙ õ 䐙 ն ᤘ
᠒ 圀 ҳ 㡱 ɛ 䙓 㔕 ᚆ e 㐹 㑢 . f
e ͠ ৶ ˖ e 冖 ጐ Ҟ 䊖 ㌱
∘ 〧 Ϟ ׀ 䉩 d ɓ ㌑ ̺ d 0 ☕ ɓ
ҳ㡱㉴匕
㡱ᚆ₆䑇㞒 อ̨䀸嘓㑀⎂3ο倖 .ᠦ˝dอ̨䀸㑀⎂29.8.г1 .dだʦϋԸอЭdอ̨䀸Ցֵึʔ ึ㑀⎂30.г1 .ɽ嘑k 㔸䌉ɛɻ㆑㤅䉥ᤩd⁓⎂3ጠʔ∁
䒄 ᤆ ̯ Б л ⡇ ึ 圀 f
ᔨfɓЗʹᔨផ÷䅳ʱᕕd⚅㡱ᚆ₆ Ըᥴd]ᔥ⥧ⅷӪίֻ3ο倖㢁Hᘥ㡱 ᚆ㑰ʔˇd⡒ί㑇呔6˜ʕϚ ☕冖
ε ˇ k ⁓ ᥴ 㤴 ˂ 䆓 ટ ㎅ ̜ 㒂 ᘥ
̋ 。 ˝ ∳ d ᜴ ̙ ঐ 坣 ♸ f ঐ ♸
ε ̈ 䅒 ኖ 䕶 f Ш d ν ᕄ 冖 㙹 ึ
ϋ ˝ ∳ ϣ 䑤 ∅ ૐ d . ̙ ঐ л
ึ ኖ ∢ f ν ᕄ 冖 㙹 ึ o ҷ 墘 ʦ
冖 㙹 ึ л ⡇ ึ 圀 刈 Б ᜱ d 〕 ʔ
℡ k 啑 ⒜ ʱ ᕕ d 㥇 ⁕ Ց ¶ ˜ ʕ
. Ց ֵ ึ ♸ 㔶 Ց ʡ 䍑 ≧
㔸 г ᘥ λ ⥒ Ο Ϋ ̘ f
♸ 㔶 Ց О ≧ d ᥴ ˜ 冖 㙹 ึ
. ʹ ̈ 䄐 ᜁ ৌ d ⢑ ɚ ֙ ∩ ਗ਼
㙹ึ㒂ึ̥ちɨɓ℠˜dʔᔨऊʷҁ ⡡d6˜ʕᜱdㄡ䅷อ̨䀸㑀℉Ց30
䔒䦆吱Σl䁢̈อ䤕㔠dҸҳ㡱␠㔠Վ
.г1 .dɰ᠖ҞึΫ䐗f ̨อ䌉Бₕ∗̮㔸㌲⡙∘〧Ϟ׀᠒ 圀dʕᚇ䕴̺҅Ըᥴd .㡱⡘偲̕ ̮ 䀸 〓 З ᘥ ɓ ̒ ¹ Hd . 〓 З ˄ ˇdאϋֵᜱϞ .䌰Ӌᘥɛd ᜱ ֠o嚙ʿ3ο倖ᘥ≧㒄匕d䌴䙹Υ㠸 ⦈f .⚅4˜Їʦ劗Ϋ䐗ɓتdϤ≧
{{4ɽ嘙ਿᚆ㡱ᚆᤈɝeᤈ̈⥳䑶 4/12 ä 4/18 4/19 ä 4/25 4/26 ä 5/2 6.01 -0.33 -1.29 䒄ᤆᙈ⢃ᝨ -14.54 -10.56 -19.53 อ䤕̹㔠Վᝨ 6 -7 -12 ҳ㡱㌱␠P̡㔠ᝨ 44 8 -17 ˚㈂
זɕ ᤆᙈ⢃ᝨ
もЗj䍔 é 㡱≤Ը๕j 䑁⊄ɽ⦙e 䌉 ᕉe&1'3 (MPCBM EBUBe-JQQFS '.* ".( e ㄖ坦дᕉҳ垗 䠆⡑j䘁�㠆
¹อ̨䀸ㆀ .dʥ:̘ϋᙵอ̨䀸 㢘32.г1 .৷䍘ЗΒ䅷dШ]ᔥ ㌗䕴㔸⡇تਗʥɽd偲¹ʱҭe┲㑰 ˙ό㑢f Їᔥ䀳⡘ุᘥ䐘垖d⢑ɓ֙ᘥ . ᠦ㑀d失ᜉ倀e̮䚔⡘ุ㔸ฦ䁖₀d Έᡦ䀐倀ุΥ⁕㔸ฦㄡ৷㢘อ̨䀸
592䍔.f⦗ ت.ᠦ˝ᠡd⦗ጤΆ ุৌˀ㤄ԸΦɽ㠸ɬdˈՉᡦᜉ倀 ุ䈢ᚘ嚒฿㥁ɿᙈd̙ૐί⢑2֙̈⡒ 㔸г ूf
ᜥ d Ό ⡐ ͂ 䎁 偔 d o Ը
Ì˖μ 䘁�㠆Í
⒜ ʹ ϓ ̹ ̥ ♸ 匲 ৰ ㆀ 䉩 ᡗ ᚇ e 㔸 Ց d ᚘ ̩ f ㌲ ⡇ ⅅ ̹ ɤ ʑ 吇 㡗 ♇ d يd ɓ ̙ ] 䉩 ʲ Ό ≤ ̍ ˜ ঐ ᡗ d ᥲ 〕 e ᡒ f 失 嘑 䈢 Ό ᙈ c ط ☕ f ʇ ⡐ ̹ ⡒ . 㢔 ɓ i ㆑ 㝴 e ί ɓ Ъ 啑 ̮ 儐 㔠 ʔ 㢁 ʍ ช
ᡡ ㉷ ਿ ¢ ₆ ∩ 嘓 Ϟ ɽ ㄧ ҷ ㍕ d
㑁 ᔨ ን ο � d ᚇ 䕴 ʥ 剖 㑀
䉥 ᤩ . ʕ ᚇ 䕴 剖 㑀 ⊖ ҅ o 墘 f
䌉 e ㉆ ͂ ㌱ ☕ 䌧 ÷ ⁓ 䌉 Б d 〕
. 䡗 ♸ ≧ ï ∩ ਗ਼ ַ 坣 f
′ ַ ㈂ Ύ ภ ৣ ☕ ̋ 。 ˝ ∳ d
ਗ਼ ˀ 䐗 ጠ 偖 ҵ . ᙶ ⡒ f ˀ ʘ d
Ց ɘ ϋ ᘥ อ ৷ f ̍ ᡒ 㜑 䌉 e
Ν ≧ d 㑁 ᔨ ን ο ί ʦ ϋ ɚ ˜ Ը
冀 Ϋ ʇ ን 呤 ˝ ㆑ ο ̕ Ց ᡗ 关 G ɞ ִ ㉇ D ɷ ʦ Ї P 䍔 ϋ ʔ : 㥇 Ց ₀ . 䅷 ¶ 㢘 d ᝁ ɷ ɖ f ਗ਼ 䍔 ɖ ° 失 Ĉ 㔠 ን . f ਕ ο d
䒄 ᤆ 㝴 儐 ϓ ᚇ ᙶ ⡒ 偄 ⡢ d 䒄 .
㍄ Б ɽ Ҽ ਗ਼ ε Q ᔘ 䑤 E Ց 㝴 f ɖ 儐 ′ ˜ 䝸 ν d ↗ ㈂ ʑ 䉥 ╘ ន ᤩ ` ̺ d d ᔥ 䒄 ï ϋ ᤆ ᙶ ֵ ̯ 䒄 ˋ ৵ ί ⢑ ɚ õ ㈂ ≧ d ਗ਼ ৌ ᡗ
ৗ d Ш ⊄ 䞗 ㄷ づ 䘶 ᢇ d ⡒ ί
¶ ˜ ึ 圀 ʕ 䁱 ֛ 失
ን ο d ጠ o ऊ ৰ f ☕ ᜱ 冀 ⤁
. ᘥ ⅅ Ϊ
Q E
ί ɘ ˜
ķķ
䜈 Ό ί ㄡ 元 ⡐ ; ᥴ f ̹ ↙ ʇ ㅷ ㆑ ν ℠ ⦗ ⑅ О ⤢ ৳ 㔗 ˏ d ㊆ ㌑ ึ ㊆ ɽ ί d
Ш ʱ ᕕ ∘ ㆑ 㤅 䉥 ᤩ d ☕ ̋
ৌ ᡗ 䈢 㑁 ᔨ 呖
ⅅ ¢ ̹ 㥇 ㈂ 䒄 ᤆ ̯ Б ਗ਼ ᔥ 。 ˝ ∳ 䠦 ึ ʔ ɽ d ʦ ϋ ᙵ ᥴ 咖
ਠุմ̊1591㈂2018.5
32