商周1593

12ϋ垁ኘ㑄̹ጥ⁣ กᘱϋ ဓ䍔嘑剹οj☨ə

♷‫׀‬䥅ᘥ 㝴儤ʘ㢖 。厗1

ก ᘱ 冀 㝴 ⡑ ᚃ Έ 㒒

ϋだ̊ ሦ㑠̬̈̊

ึ‫ذ‬ 䄗䍘 Ցだ ɓɧ ဓϋ ̒ อ 㕃৷ k

27 ͂

㈷䀸֛䍘),

1593

֛䍘

1593

৷ 㜗 ‫ ג‬Ы 䍘 ᘥ ɓ ˂ 墘 d 25 ኙ ʃ ㄴ ≧ ㄡ d ᡦ 㑄 ਠ e դ ਥ 倠 e

∁ ৫ � �

bye bye

Ό ₆ 䘙 傀 㐹 ‫ג‬ e 㒂 ֳ e Ӌ 厘 ㌲ ⡙ l

๋〇 ̨ᘨ 奖䑕 䆕̻ 㢁̨ ˂e ʑ㐀 䡗傅 ↗䀸 ਖ਼ʹ ⥴ᔨ ‫ה‬

ម₆ᡘጣ ម₆ᡘጣ1

μ

㔕 㥄 㠆

̨ ̏ ⡒ ゗ ÿ І 䜧 ૅ ₒ ɨ d ̨ 䐖 䠦 ึ ί Ⅳ 㡁 k 䘁 � 㠆

䘁 � 㠆

坆䉗 䐘Ъ ɛ ㌣ ᠤ ⁨⤘ ν 䕲e 䥨唈 ᢇ˖ 䐢㊈ 㜕˖ μ

䉹 ψ ⡒ ゗ ÿ 㜗 ऊ 㐶 ٫ ʔ Ύ 㐹 ኙ d ኙ 䐖 剨 ᠧ 䍑 ِ k

μ

μ

μ

䘁 � 㠆

⥹䘁 ⁕� 〧㠆 μ

⦙ 9 e 䅥 त 䂃 ᘰ ኑ 䀳 ˓ d 〕 Ց ⦗ 㡁 ᡁ ኉ l

Ң吂 ᚆ ⚅ʆ ⡒ Ӛ゗ ซÿ Ό 㤄⡐ dざ ɽ ঐІ ኈ䜧 ኙ 啵㐹 A ˣd ʃ ធ冀 ^〓 ᘨ 䜧傀 䜥 a ᘥ c ᥔ

μ

ʸ ধ ㄁ ⡒ ゗ ÿ І 䜧 ኙ ⢑ ɓ ˓ 夑 変 j ᠦ 㚗 Ύ ̋ 。 ㄡ ί ㄱ ᦐ 㒄

μ

䆓 ᠦ ጣ ᡘ ㌑ K d ⁓ 坖 ᤸ Ы ‫א‬ Б ɛ k

Uber

μ

Ό ⡐ ⢑ ɓ ̨ ㉶ ɛ ʃ ˋ d ɽ 㠀 Ը І ̨ 奖

�

Ը ə

≧ ˾ ម₆⥹⁕µ 䚅㔅䠵

BUSINESS WEEKLY

1593㈂ 䦉 2018.5.28ä2018.6.3 1987ϋだ̊hሦ㑠̬̈̊ Бᡗ৫อ䈐҅​҅‫̨و‬䉢⢑6297㠢 ʕ㎂㑥ᡗ̨̏ο⢑2474㠢ੂ㚑㌐াᤩ呕䉢ʹ♄

16 14 12 10 剖 㔶 ʕ ☕

₀ 㜗 ɨ d 剨 ᡦ ₀

Ը

⚅ ㍄ ᕄ ซ Ϋ Ը l

冀 䕲 䥨 ᘥ 㡗

だ 䥲 ɛ ᘥ ᤔ 䝸 ৫

匐 ぁ ሩ Г ပ

ਠ ゗ І 䁒 䀃

й ѓ 㐥 ɛ ℓ ᠧ 䍑 ਂ ጣ

μ

μ

μ

μ

* қ ʠ

О ₓ 嘶

ᚆ ઓ ␗

〔 ᝵ Ю

20

18

CoCo

ᚆ 䤲 ≧ ㄀ 䆆 䥵

อ ‫ي‬ 䅧

㔢 ॆ

ί ή 䀑 М " だ ጥ ᤆ

Ը

μ

ʕ 㑁 ᔨ 䞑 อ 卣 ਜ j 䑤 䞗 ᤈ Ў ℨ ⦙

#J[

24

μ

ⅉ

μ $P$P

g ኔ 㠃

䍐

ਠ մ ਖ਼ 坑

BUSINESS WEEKLY

1593㈂ s䦉 2018.5.28ä2018.6.3

28 μ

เ ˇ ♸

ᚃΈ㒒 กᘱ冀㝴⡑

34

䡗↗ਖ਼⥴ ˚ਠИʾɝᙈ䀹ᠡપ˓ᚃΈ㒒

กᘱϋ ဓ䍔嘑剹οj

☨ə ☕ৗ ̶剨 ᙈ eᕃ 匑⡒ ऎᚆ п લ䄗 k 㡹 34 ₒ↗ ̨ ̡ ᙈ㡹 ㉇㑢 ≢ 㡱偲 䒙㡆 䔴ᕕ 㐹 ∩ 䙥 㥀

38 ҳ 㡱 ㉴ 匕

̨ G4 奖̹ ʘ̕ ᡧϓ ᚇ 䤰⡇ 啣ᑂ ᜧ ᘥe ┗、 塅 44 ℠ ૨˜ 均 ̈䕅 㥁⠧ ᤈ ᜂɝ ɧ 㒘 ̍ ゔ μ

嚓 ρ ∠

ᥴ ኖ ⡵ Ҟ 。 Ց ⦈ ‫ם‬ ㊀ 墘 㐢 ի G ‫ں‬ 報

¦ ⁑ 䒃 © ≔ ᘥ 㥁 ਠ ̻ ̨ d ʞ ϋ 堔 ㉷ 嘑 ‫ژ‬ ઼ ²

㉴ 匕 อ 䈐

27 u 㐀 ๋䀸 䆕失 㢁̨ 奖 ˂厗 ʑኘ l ̈ ˓ 䀣 㐀ₕ 傅だ 䀸ʹ ᔨ 䡗㥃 ኉˓ 唥坣 㐶

μ

μ

〧 䐡 偱

A S A P

μ

μ

䘁 ন ⠠

30

32 ⡘ ุ ₒ 㔂

Cobinhood

ɓᡃ ε ℠ε ɽₕ ፶だ ᘱ ɽʹ 㕶㥁 䀀ਠ ̻ 剓̨ 䆕d ਂ 〸Ց ϓ〨 㥁 ⠣ਠ 噐ဠ eɧ ጧ ᕃ ♸ 䑢

40 ɽ 〨 ㉴ 匕

/ ۶ ㊉

‫ذ‬ 䍘 � µ ɧ ϋ ̒ อ ৷ d ึ Ύ 䄗 Ց

100

· 㕃 k

μ 䘁ন⠠ 坆䐘μ 〔⠠⤕

42

㉇ Ը⡘ ‫ذ‬፨ 䍘圀 ᔨʔ 㑑☨ 嘓ç ˝

ᦉ Ҧ ₒ 㔂

BUSINESS WEEKLY

1593㈂ s䦉 2018.5.28ä2018.6.3

82

厘ʇ ━㆑ 墘䊔 ᦉᙹ Ҧਊ อ㉀ 㐸ព І હ

☕ 䌧 㐔 ㌧

˚ 㝴 噄 䥵

ᥴ ኈ ε

ᘥ

ᥔ d ᥴ ኈ ε

ᘥ 䠦 ึ

˚

ざ ɽ ਠ ਕ 呕 䉢 䡗 ↗ બ 堰

76

♄う ‫ي‬㚈 卂 ِ ̈l อ ਠ 䠦 圃 μ

♸

ᕉ 䍕 ᕢ

㔕 㒗 㝨

呓 ɦ \

⡑ ৌ ᥲ 䀳 䘸

μ

մ

μ

μ

䕲 䥨 ⥒

84 ʡ 䍑 ᡦ

䕁 ᘥ ⡑ ৌ 奠 ׂ k

㑦

μ

䠆 ⡑

Ό ⡐ 䔒 ‫ژ‬ ο

Out

䥲 㤄 ̬ ɷ ゗ 㠑 卵 ɓ ℠ ┖ Б ٫ ᘥ ѓ

86 ざ ♸ ℠ 㡱 ጕ 坶 㞁 safeguard

À ㈂ ਖ਼ 坑 ¹ ₒ ֠ 㝴 儐 䝸 ¿ 䑦 ╘ ɓ ϣ l

ਠ ¹ մ ϥ ≵ d 䁠 ͂ 㝃 Ң ℓ d 剨 ᡦ ͂ 㒂 Ң ℓ k ¿

88

^อ ˚ɓ ੬ø ᘥऊ ʃ㐶 䕁٫ ֱㄡ ᔸⅳ ਕも a

BUSINESS WEEKLY

冀䕲䥨ᘥ㡗 1987ϋだ̊cだ䥲ɛÿᚆઓ␗hОₓ嘶

ਠմ㒙䀀 䂂坷㌑Бɛÿ ᚆઓ␗ ੂБᚇÿ /˖倉

BMJWF

ን 䉖 ѓ

d ̴ ጑ ᙈ 嘡 吕 吂 ॣ ᅧ

ᦙ ᜱ d Ш A ɛ ␩ ૩ ʔ થ 㥖 ᘥ

ふ d × ⦗ ᡦ ք त ᘥ 䅳 ⡑ ⅔ 䝸 f

ß ℓ І ʉ ਂ ̈ ϓ 兴 d ㍑ Ы 备

Ê й ѓ 㐥 ɛ ℓ ᠧ 䍑 ਂ ጣ d 失

¡ d ̳ ኃ ̈ ♸ ဢ Ϟ © ᘥ 呖 Σ ‫׀‬

ß ℓ

І ʉ ᘥ 䦅 � � ҁ Ό ᜂ

І ʉ d 失 ß ℓ ‫׳‬ ˓ ɓ ร d 失

㉷ ᠡ d ‫׳‬ ˓ d Ê Ң 失 ß ℓ ਂ

Җ 䀔 ɨ ̹ ゗ f

㔶 䞑 っ S ᘩ d u ざ 夹 ᤔ ᘥ 㒇

呕 㝃 墘 䞑 ਗ਼ d

ざ 〗 ᒄ ᘥ ۶

̈ ɛ ℓ ː ʕ ᘥ ㉖ ૐ d ʑ ঐ Ҫ

Ϟ ጤ ઼ ㌑ f ⦗ І 㔢 ‖ ㆕ 劗 ί ̒

‑ ᘥ ぇ Ò e ɓ ℠ 㚇 ʔ 呔 ˓ ᘥ ဠ

㕖 ɓ 䑩 ᠀ И խ і d ᘨ Ց ⡒ ᚆ ঐ

৷ 㢘 ɘ ϓ d Ê Ң ℓ ⚃ 㥳 㝴 㤄 䀅

㡁 / 䊑 Ӛ Ϟ ኗ ☨ ᘥ ⡒ ᚆ d ⁙ 㔠

ᚇ 㢘 ɤ ɞ ϋ d ⦗

̡ ᘥ ੮ ˒

㒇 d ք त 䅨 d ʘ Ê ᤩ ß Ê ℓ 䜒 㠀 唳 ɿ ×

Ҭ Ց ɓ 㞆 Ϟ ᥲ Ν 唳 Ӯ ᘥ 䀀

⦗ ℠ ਪ 呦 d 㑠

₀ 塈 ք त І

˙ ό 剨 䙹 u k ざ

ɓ ᘨ ί ᠤ အ

ɓ ℠ ɛ ʔ ա 䐘 垖 d 㔢 ⤁ ᘥ 䅳 ⡑

ί 䑤 З 䘙 傀 ᘥ อ ≧ ñ d Ӛ Ϟ

䀄 d ᒂ ᐖ ʃ ㉶ ⥒ ㈖ ኘ f

ß 䁇 ց S े d ર 䕦 ɓ ဓ 䅧 ઋ

ึ 圀 ផ 㢖 䂗 e ɨ 㢄 i ⥧ ѓ ≧ d

⥧ 㢂 ⢃ ≧ d ք त ᦒ ➂ ί ʔ Ν ᘥ

Ң ℓ 䜷 ⥀ 圉 㑢 d ʔ 垗 ᠡ ᕄ × i

㔸 ɝ ੮ ˒ d × Ê ί ε 䑤 ɛ ⡵ ʕ d

〕 ঐ ⥧ ⥒ ⡑ f

ᥲ ⌄ d ‫ה‬ Ϟ 䐄 ̈ ʔ 䕔 ᘥ Κ 䠦 d

唵 f × Ϊ ᤩ 唳 Ӯ d Ϊ ᤩ

ኘ

Ӯ 䔒 d ɓ ℠ ̙ 䥱 й ᘥ ː ⡑ 䌦

Ӛ Ϟ й ᘥ d ⦗ ᡦ ɓ 䅧 唳 ┘ ᘥ

ซ ᘥ d 䍶 ˋ 䘨 ᘥ d ৰ ə 䜒 ɿ

䀳 Ó d ਬ Ϟ 偳 ⚃ ‫׳‬ ˓ d 䠹 ㌑

Ѧ ᘥ ⤈ 厈 ⥹ ⁕ ̥ ึ ੭ Ը 䍗 ʷ

Ύ ঐ 堀 ਗ ɛ d ɓ ℠ 墖 䘂 ɓ ℠

㈙ ɿ 䈢 ᦘ 墖 䘂 ᘥ 䔖 唂 Փ ᠑ ʔ

ɛ 㠀 。 ᠑ ┣ ʔ µ 㥁 㠀 d ̥ Ϟ

≧ ñ Ը 切 d 䑢 ɛ ʊ ᚘ Ν ุ d

㔢 z z ¹ 㑐 ̈ Ό

ᥔ ᘥ ɛ ¿ ≧ d

℠ Ί · 㢔 ਗ ᠆ ☕ k

㍶ 䂑 × d ⦗ ᡦ

ք त d Җ ∁ ß 䀀 㒇 ᘥ ˙ ό d

h

મ⥴ʕː ᦉҦ⤈ÿ G‫ں‬報gюʕけgੰኃ㍷g嚓ρ∠ 䉗〇䁶ᔸਕ⤈ÿ ᄄ≩ฉgҽ㒗㍀gᕉᤡแg䅳萵ㄑg䘁ন⠠ ᚆ䤲⤈ÿ /۶㊉g৵Іᔲg〧䐡偱 䘳㌣ʕːÿ ҽᥦ䢁g♷㈩⢂g㠐Գᡧ ᠡ䉗ʕːÿ เ8剁Ûਓ冀䅓ß /嘸㎂gᚃ隄᥅gᕉ倉֝gᢇ䐢㜕g㔕唃� 䁃し′g䔅ᠤጁg䥠จ㆓ 䕲⤈ÿ ᕉฐฆg〧c�g䚅㔅䠵 䐘ₐʕːÿ 倧㡃㒒Û坆䐘冀䅓ßg㌣ᠤ⁨g〔⠠⤕ 〧֚ᒃgเ˖ৌ 〧Ί㜖g⥸᜔けg㠒䤇䝖 㝴ᦀʕːÿ юձ偶Ûdeßgюᒃ䐁gᚃ䅠᥇ 䑤З䕲䥨ʕːÿ ֗ːg䚆䐢ё 〧㝙㎂g䍦ᙘ㜖g䒄㒐䈦 ᕉᔨ㠆Ûd䕲ßgᕉঙνgᕉ䍕নg‗㐖㆓ 冀䕲䥨।≵ÿ 䊃〵㒖

ᘥ 〗 ᒄ 䈢 ণ ⥀ d 䈢 อ 㝴 儐 ᘥ त

Nike

䕲䥨⥒ 冀䕲䥨ÿ 〔᝵Ю ੂБਓ冀䕲䥨ÿ ♷䒇ё ਓ冀䕲䥨ÿ ùᦙʕgюℤጁÛℰ䑤З䕲䥨ʕːß 䍦Խℤg唈˖㊈Ûℰમ⥴ʕːß त 冀6㌳ÿ ↓Ӹㅅ ਓ冀6㌳ÿ ˈɿ᠕g ⤘νgเˇ♸g䥠䀥䀥 6㌳ÿ Ϫᔲमgҽ⁶ᒃg㈀ν䔘gもʃ堨g㔕㥄㠆 เ℆䈦g䘁�㠆

ɓ 㞆 呕 㝃 d 䞃 ʡ 䍑 ͂ 〇 ̈ ɓ

Ê ɓ 㞆 呕 㝃 × f

だ 䥲 ɛ ㎑ 䄵

Ê ɓ ℠ 夣 䅑 ᘥ ဠ ̃ e Շ ℠ 㤄

冀䕲䥨ÿ ♷䆑᥇ юʗ㎂gюᥦ㠆gᢂ䠈㍖g㔕嘸νg嚓䠈ₐ

̈‫〓و‬ 冀䕲䥨ÿ ЯֱↃ ˙Ӓ㆔gᄄ 㔂gᕉc㔂gᕉᔳҕg䔅ᘙѩg䦆䄒۶ ⦙㢁⤈ÿ เρ⠠

䠆Υ㔢䑕⥒ ਓ冀㝴⡑ÿ ҽ⤃圵 ุਕ〓ÿ ㄷᔲ㚕Û㝴⡑ßgҽ९ᙥgᚃㅅ㝓g…̙τ ㈀ㄇ㔁g㤉㉉䆗 ᕉᕢ㎂Û፨⡑ßgሱᜧҒgᕉ虂ਬgᕉ∅৲ մʕ㎃g↓နё ҽ‫ح‬䒇gù㒗㊉g…合㒗g〔c刕 䠆ΥБ䚔〓䁶Ά㌁⤈ÿ 〧ኄᡗÛ፨⡑ßgᚃᜧ䒔gҽ䠈倉gᤀ֚㠆 ⒐ɿ∠g❩≩䍓g㠐䅠㊈gเ≵‫ٹ‬g䁃भㄇ 䠆ΥБ䚔〓䁶䑤З⤈ÿ ⅉɲㄇg〧ᢉΪgँ⒠剁g♷䈂ᙥg㈀ᡩ㦑 TU㔢䑕⤈ÿ ҽ̼♃Û㝴⡑ßgᚃᠤᙨg〧᜗ёg〧⁁㎁ も鑢䙰gเԱ∂gเ䤙䆗g䊃᠕づ

Б䚔⥒ ਠմΆ㦀〓ÿ ᡠ֚ኄ 冀䅓ℰੂБᚇतп gù㜑吢gҽЁ㒖g㝖Գᔵ BMJWFΆ㌁⤈ÿ /∠刘gᕉ㍲㠆 ㌑Б䁶䆕㢁Б䚔⤈ÿ 㔕䐢᥇

ព˒ᦀቴʕː 〧̾ᔲÛਓ冀䅓ßg৷圶‫ٹ‬g⥃ɻ䒇g♷唨˖g㔕˖ᕑ

垗ព㢔儤⥒eだจʿ㐔嚘⥹⁕⤈

䅳⡑⥒ ਓ冀㝴⡑ÿ մc㊈ ৌึ〓ÿ ᕉᒃёÛਓ冀䅓ßg/×νgᕉ⠐ㄇgᤇㅅ❉g␩❉䆗 〧啗˖g㔕⠐᥇g㔕�䐢g䍦㑡Ғ ɛ㡱〓ÿ 䍦ɕ䂂Ûਓ冀䅓ßgᕉᒃёg⥃×㝨g〧䢁捲g㈸䒔ν 㡱ৃ〓ÿ ҽᕔ䞂gᕉᔳ䝆gᕉੈ瘦gᕉ䐵匑gᤇ肅䐢gᤇ䉶╣ 〧ᅦ㜖g৷ё䒇g〧ᡗしg〧᠒㈩g㠐᜔Ғgเ劕ᙥ 㢘᜗νg䍦⚃ g䥠Êʠg啑ㅅ㍷g嚓㍖ρg剅Ѿ剁 Ιਕ⤈ÿ /᠒ʕÛ㡱⠥㝴⡑ßgょख㉷g呹ɿᚗ 冀ਕ⤈ÿ ҽ⡲㡉Û㝴⡑ßgᕉᚅ敄

ੂБᚇផ юㄇㄇÛੂБᚇ।≵ßgҽ‫ٹ‬䡡gᕉᦑ噐g〧‫ٹ‬㜖

ਠմ䕲䥨垗ਪ ᙈ ?̡ 冀㝴⡑ÿ ҽ☕䂂 ㅲ⊁ʕːÿ 㠖ኃё

50.㒙䀀Ϟ₂?̡̨奖儤㢔ʕː 冀㝴⡑ℰৌਕᚇÿ 塷ϧሰ ਖ਼⊁፨⡑ℰ冀㝴⡑तпÿ ⥸ㄇㄇ ⥤冀䅓ÿ 〧⊇鉄 Бᡗ㔥y〓㔥y⤈ÿ ҽᥦ䐢Ûਓ⡑ß ৌึ〓ÿ ᕉ〵⁘Ûਓ⡑ß Бᡗ㔥y〓Бᡗ⤈ÿ 〧×ᙥÛ㝴⡑ß ɛz㡱๕〓ÿ մ⠐䍕Ûɛ㡱ᚇß ㌣ό㒂㌑〓ÿ ♷⒜⅔Û㝴⡑ß ‫ج‬ਕ〓ÿ ᚃɽʆÛ㡱⠥㝴⡑ß 㡱ৃት⤁䈂㢔〓ÿ 㔕⑸㆗Û㝴⡑ß

Ûৰ䅳⡑厘̮dᥣԱ֑ˤ㌳㌁રΐß

㌑Б‫ה‬ÿ‷坂䈴ਟ㞆∓ਠ↗∠㔢ㄐᙈ΅Ϟ₂q̡ᝲጐʱq̡ ήѧÿ̨̹̏ |}ᕃ㢁ɚᤀ 㠢 䑷 㥁㡗ÿ 㔢ॆÿ

呕䉢⁖䜅䈢塈٫ᔸਕਖ਼䕴ÿ 㔢ॆÿ

ਠմ㒙䀀䆕१ᔸਕᜂ䕖NBJMCPY!CXOFU DPN UX ☕­̮⁖䜅䍘⊖䘱ኈ㦀䑉も 㝴䚔ਠÿだอ≵㄀ᙈ΅Ϟ₂q̡ 㥁㡗ÿ

ɽ㆗⦙˖ʷБ䚔ᙈ΅Ϟ₂q̡ 㥁㡗ÿ

˚膄˖ʷБ䚔ᙈ΅Ϟ₂q̡ 㥁㡗ÿ

Ι䉗ÿʕ㎂⚁့ΙՏᙈ΅Ϟ₂q̡ ̨奖㑥ᡗ̨̏䉢ο⢑ 㠢ੂ㚑㌐াᤩ呕䉢ʹ♄ ̏ ήਜ冀㝴䚔ÿ ☕Êᥔ˚㄀䀁≵〓 ␘ j 吂ᚆʆj 5IF #VTJOFTT 8FFLMZÛ6414 ßJT QVCMJTIFE XFFLMZ FYDFQU DIJOFTF /FX :FBS GPS QFS ZFBS CZ #VTJOFTT 8FFLMZ *OD ' /P 4FD .JOTIFOH & 3E ;IPOHTIBO %JTU 5BJQFJ $JUZ 5BJXBO 3 0 $ 1FSJPEJDBM QPTUBHF SBUF QBJE BU 'MVTIJOH /: 1PTUNBTUFS TFOE BEESFTT DIBOHF UP 64 %JTUSJCVUPS 8+ #PPLTUPSF *OD "WF 8IJUFTUPOF /:

ɓ 㞆 呕 㝃 e ሦ ̒ ˂ ㄡ µ 䄁 ɓ

Shoe Dog

ਓ冀㝴⡑ÿ 䍦䤙㊈ ⁖˒䈂㢔〓ÿ 㠐ᘙёÛ፨⡑ßg/ᥦ˖g/⠐ᙥgюฌ⤕gᕉ㝓䆙 ᚃc坦gᜄν×g⥃֝❉g㔕c㊈g♷⊅मgเ⠐᥈ 䍦⠐‫ٹ‬g䍦ㅅㄣg䘁Գ〦g䥠ᜧ䢁 㐸䉹ุਕ㌑∅〓ÿ ㄷ×㤦Û፨⡑ß gЎ̙㔁g৷ᦑ劙g〧椗қg♷˖㊈ 㔕ᜧ㜖g䘁↗➲g䥠Գᙥg䥠९ₖ ពᔸ⤈ÿ 〧ᦑ䡐Û㝴⡑ßgҽ䐢᥅gᕉ₈ёg〧‫ڤ‬ρg⥸⠐㎁ 䘁㦑㤥g䥠Գ䐢g剅ᕢ䠥 Бᡗ⤈ÿ ю−ॆg㔕Գ㔁 だจʿ㐔嚘⥹⁕⤈ÿ ⥸㆗╣Û፨⡑ß gմɿ㑄g♷Ӹё

ϣ ᘥ Κ 䠦 d ᠆ ☕ ν О 䘰 e k

᠑ Ը d Ш 㜗 َ ɰ ঐ 㒂 ኙ ᘥ อ

␠ 厘 ㌱ ⠆ ⠆ ู ู d ɭ ጣ 㚑 Փ

ʈ Ъ 厘 ゗ e 〓 ‫ژ‬

K P I

e 厘

ㄹ d ν О 䌵 䞀 k

ᔧ ˚ ᘥ 䅳 ⡑ 䝸 d 剂 Ӌ છ Փ d

့ ⠥ Ս խ 偲 f

ɿ d ᡡ ㉷ 䅉 Ӯ d ᜅ ㉶ ⥳ ᜴ ̙

ß ᘥ だ ุ d Ը І ɓ ℠ 䅉 Ӯ ᘥ 匕

у ≧ ʝ 㠸 f

㡖 d × ⦗ ΅ ‫׀‬ 㡖 d 失 䀀 㒇 І ਗ

й ѓ 㐥 ɛ ℓ ᠧ 䍑 ਂ ጣ

ਠุմ̊1593㈂2018.5

10

だ䥲ɛᘥ ᤔ䝸৫

ₓ d 䍧 ‫נ‬ ᑦ ♷ e Ы ϥ Ң ᤔ d ҁ

䅧 Ê ╙ 圀 呦 × ᘥ ㄨ ɿ 䄒 ˂

֦ 圀 呦 Ϟ 嘑 f ጑ 䍑 d ɓ ℠

ɛ

จ 㞄 ᘥ ɛ e d ㄱ ÷ ㉶ ɓ ʔ 䈢 Շ

τ Ό e ㄖ ኗ e ձ 䥇 e ㄙ 噄 ձ Ϟ

䍘 ℉ j ̨ 奖 ɛ

ᅦ ૐ ⚃ Ց ᘥ

ᡦ ʡ 䍑 k 䌰 ⁓ g ̈ ᘥ d ɦ ᡦ

ᠡ 䈘 × ᘥ 㢁 䕴 d ̙ ঐ ⚃ Ց ᘥ

Ê ᔖ

☕ ɽ 䈘 × e Ê Ұ ʕ ☕

ᠡ ᕄ j ν ᕄ ̨ 奖 ɛ

䥵 䞙

ᡦ 㜗 ᠦ ʘ ਕ l

䈢 d Ϟ 啴 ʘ ɻ ⁓ १ ̈ Ը d ⦗ ʑ

䠦 Փ e อ ɛ ‫ي‬ ̈ ⡒ l ≧ ʔ Ң

nn

ਖ਼ 坑 㤴 㑠 ̊ ㌐

̨ 奖 × k Ê 䘷 ̈ 䙓 ̨ 奖 ×

圀 呦 d ᑂ ㉷ ㄡ ⥧ ғ ϓ ə Ê 䘷 ฌ 偲 㡈 ᡦ ⦗ 䑩 ᘥ j

І ኘ ざ ɽ ᘥ 䅥 ᦄ ձ จ 㞄 k

̀ 㔆 Ϟ 㑄 㑃 ᡗ 圱 ᘥ อ ̻ ̨ e อ

Ш Ց ə ᡗ ‫ط‬ µ d Ê ɽ ˙ Σ ×

Շ ֦ 圀 呦 ᤩ Է f ਿ À 䘸 ⁥ ɛ

偲 ν О 䥵 䞙 k ʑ ঐ ⚃ Ց

૧ 䝓 䈑 ̨ 奖 ᜱ 〒 ᘥ ɽ ç 啴 d

ʔ Ї ᔥ ᝀ 剤 ̏ 吲 f

䥇 e ㄙ 噄 e Ϟ จ 㞄

㡈 ɰ ʔ ̮ ÷ τ Ό e ㄖ ㌱ ኗ ㌱ e d ձ

λ ˚ ɿ f Ύ ਪ О 䥑 λ ˚ ɿ k 偲

˚ ɿ × d 剨 ᅦ ૐ ɨ ɓ ñ 嚁 坣 㤄

˄ ɽ g ₕ ð d ɽ ↗ 〕 ซ 㤄 Ê λ

ซ ⁓ ʡ 䍑 k ᥲ ᜂ ㌶ ⊁ ʔ ึ ∖ 㑇

ν ᕄ ਪ ሦ ɓ ℠ ̨ 奖 ɛ d Ы ざ

ᤈ d ॆ ᡦ ʔ ̙ ᠤ 圀 f

ʹ 候 × ό ᘥ A ♷ d ဢ A 䖔 ᤩ A

Շ ֦ 嘑 ᜙ 圀 呦 d 〕 ̂ = Ê

Φ

圀 呦 d Ց ᘱ ึ 䅥 л 圀 呦 d Ց

ʕ 儵 ՟ ᡗ ‫ط‬ л ू f ‫ה‬

⚅ 儷 ᜉ

┢ 剦 Ê ‫ו‬ 䠄 ᠡ ᕄ × ᘥ ⦆ ¡ d ⚅

ᘥ Ê ⡒ 䀨 ⥒ 䀄 × d Ϊ ဢ ̙

⦗ 䑩 ᘥ 䠩 M 嘑 剹 ≧ ㈂ d ̨ 奖

᜴ 〕 ♄ ૐ ঐ ձ ̻ ⤁ ɓ f ί

ʕ × ᘥ ㈘ ɿ d ʕ ☕ ᡗ ִ ձ ɛ

兹 ʕ d

☕ ̀

̨ 奖 ᤩ Ê Փ

夑 f ί Շ ♸ ᥲ ‫ن‬ ᘥ 䠩 M Ѱ

㑃

☕ ϓ ᤩ Ό ⡐ ざ ɽ 㝴 儐

䕁 䘸 ⁥ ᘥ ⦆ ¡ f

ձ ⤈ 厈 ุ © d ᥣ ㉶ ̙ ঐ ‫ו‬ 䠄 ,

䆒 ৬ 儤 d ਿ ᔥ

І ᘥ ᡗ ‫ط‬ ⁕ 䅷

ν Ϥ f Ш 夅 ဢ ᔨ ኈ d s ᜱ ᘥ 吅

, 䕁 ᘥ Շ ֦ 圀 呦 䘸 ⁥ d ⡑ 偲

㌲ ⡙ ᘥ ç 啴 f

nn

Ό Ӛ 䥲 ‫ج‬ ː ̻ ं ձ ᘥ ী 䘸 f ⦗

䉩 Ը 㡗 ᚇ f

啴 l Ш ⦗ ਪ 呦 ᠧ 䍑 Ը ᘥ k ̙ ㄡ

Ң ɓ ֛ ึ 䥵 j ˞ ␥ ɽ ˙ Σ ᘥ ç

㐥 Ӌ × d 失 ɽ ↗ ᥴ ʔ Ց ॆ ,

⠕ ˥ 䁣 ぁ d 䠁 ғ ɛ

ᘥ Ê 䍘 ℉

⦆ ¡ ช ʔ ኗ d 失 ᡗ ព Ϟ 䠦 ึ

奖 ɛ

ᡗ ‫ط‬ ϓ 䔐 ᠑ ʔ ☨ d ㄐ 夑

┐ d ί ̙ 㥇 ኈ ᘥ S Ը d ਗ਼ 㑄

ɷ ㍉ 㝖 其 d ဢ ʕ ☕ , Ҟ 。 ♗

㤴 e ˖ ʷ А এ ᥲ ⦙ e 䠩 M µ

ጣ 䀨 j ̨ 奖 䈢 ɽ 〨 ɓ ˥ ᥲ

ɛ

̂ ʱ ⡑ 㡆 d

䝓 䈑 ざ Գ

ᘥ ᠡ ᕄ ᡦ ʡ 䍑 k ν О 失 ̨ 奖

䥵 䞙 µ d ㌗ ㈂ e ʕ ㈂ e ᚇ ㈂

ɦ ᡦ ʡ 䍑 k ί ⦗ Շ ➆ 㢁 䕴 ᘥ

ν ʕ d 䥵 ɓ ℠ ざ 噄 ₀ ᘥ d

Ң 䉥 ᤩ A ⁓ ᘥ ⅅ Ϊ d ㄡ ᡦ ̨

ᕄ ⁓ ί ̨ 奖 㜗 ᜱ ਪ 呦 ɦ ᡦ ᤩ ʡ 䍑 k

ざ ɽ ֱ 䅥 k

ਂ d ʑ ঐ 失 ざ ɽ ε 䑤 ɛ

⚃ Ց

ֱ 䅥 ᤩ À ᘥ ᡗ ִ d 偲 㡈 ν О

Ց ᘥ ᡦ ʡ 䍑 k 䌰 ⁓ g ̈ ᘥ d

ա ձ ̻ ⤁ ɓ ᘥ ㅲ 圀 d ̙ ঐ ⚃

ʡ 䍑 k ν ᕄ ̨ 奖 ɛ

䥵 䞙 ટ

⚅ ㍄ ᕄ ซ Ϋ Ը l

ਠุմ̊1593㈂2018.5

12

ਠ゗І䁒䀃

₀㜗ɨd 剨ᡦ₀ Ը

ϋ ᘥ Ν ≧ d ɰ ⁓ ᤩ ᔲ ϋ ਂ 㙹 ぐ f

ɓ ϋ d ̥ ᥴ ʦ ϋ ุ 兴 d ί ਂ ʦ

傖 ᢇ ሦ ɓ ℠ ≧ 㒄 匕 d ̙ ঐ 〕

ᘥ 㑠 ㈂ d ጠ 㒂 ᐤ ┐ ਗ ʈ Ъ f ‫ה‬

Ъ ҁ ϓ ᤩ ⤐ 匕 d ֻ ᜱ પ 䅷 ҁ 䠆

ʈ Ъ 㑠 ㈂ Ϟ ε ᚇ d ㄡ ⁓

ʈ

〓 㠅 ⊖ j

䅳 d ɰ ʑ ᡦ ॆ , ᘥ λ A 䅳 f

XXX GBDFCPPL DPN IPGFJQFOH

І 䁒 ४ ㍉ 䀀 j

䕁 ᜉ ⤈ 厈 ᚇ ㈂ 唸 ֛ d ⦗ 䑩 ᘥ A

હ ㅸ d / 䊑 ʔ ึ 唸 ֛ 㢔 儤 f

ਂ λ ⦗ 䅧 ጣ ઋ d ㄡ ʔ ঐ ɓ ϋ ᥴ

㈂ ᥑ ᚇ d 㝴 ੬ ึ 㢀 㑃 ɓ ϋ d ⁓

Չ 䀨 ⥸ ε ጣ ᘥ ҁ ϓ d ʈ Ъ 㑠

ᘥ ┐ ਗ ɨ ɓ ℠ 㑠 ㈂ ᘥ ʈ Ъ f

ਂ À ㈂ ᘥ ʈ Ъ

̮ d 剨 ⁓ 䙹 ᠑

ɓ ϋ d ሦ ɓ ℠ ʈ Ъ 㑠 ㈂ d ৰ ə

㑠 ㈂ d ⥹ ⁕ ᤩ ˜ e ֙ e ̒ ϋ ʿ

Ν 䑩 ᘥ d A 䅳 ɰ ̙

Ҫ ʈ Ъ

ʿ ≧ 㠸 µ d ঐ 㥇 ซ S Ը d ʑ ঐ

⢑ ɓ Ϝ 䕴 ɨ 㙸 ≧ d ⢑ ɚ Ϝ 䕴 ঐ

̙ ঐ ⁓ 㒂 だ อ e จ d

剦 е 㜗

e 䙕 墘 d ጠ 㥇 ਂ 㙹 ぐ f ̀ ⁓ ≧

Ϟ ᘥ e จ 䑶 ό d S Ը ̙ ঐ ึ ㌑

Ը d ⦗ 䑩 ᘥ ⤈ 厈 ਗ਼ / 䊑 ί 䆓 ᠦ

䄒 墘 䑤 d ุ 兴 ㍆ 䀳 ʔ ̙ ঐ λ ┐

Ӌ ՟ Ó у ᘥ ϓ ᕄ d ጑ S Ը ਗ਼ ̂

ν ᕄ A 䅳 ̥ ㎅ ₀ ί 㜗 ɨ d р ©

⦗ ᡦ ɓ ℠ Պ ᝨ ᘥ 䅳 ⡑ ਪ 呦 d

ᐤ ਂ d ᔲ ˂ ㄡ ҁ ϓ ʔ ə f

ʈ Ъ 㑠 ㈂ 㑄 㤄 ɓ ˂ d ᡨ ˂ Ӛ 㒂

⁓ ┐ ਗ S Ը ᘥ ጣ d Ϊ ᤩ ⥸ ε ᘥ

̤ ɓ 〓 ʱ ᡦ ⁓ ᤩ ᔲ ˂ ਂ 㙹 ぐ d

ʔ 唸 ֛ ᘥ S Ը d ⁓ » ⤆ ᠤ အ ⡒

ί 唸 ֛ ᘥ ⡒ ί d 剨 ⁓ ᤔ ί ̙ ঐ

ɓ ℠ ॆ , ᘥ λ A 䅳 d ʔ ̥ ᡦ ᤔ

䆘 兵 d ⦗ ㄡ ᡦ ซ S Ը ᘥ ጣ f

㒂 ㌑ ㈂ d ⁓ ㌱ Ց ⢑ ɚ ֙ ʑ ঐ 〄

㒂 ㌑ ព ˒ d ဢ ⢑ ɓ ֙ 〕 ̥ ᡦ ί

อ ព ˒ d ‫ה‬

ɓ 㒂 ϋ d ʑ р ©

ί ุ 兴 ੂ Б µ d ㄱ ÷ Ӛ Ϟ 㒂 ㌑

䘡 呕 d Ϊ Ϥ ß ℓ 〕 Ҫ ɛ © ҳ ‫ء‬

ᘥ ʈ Ъ d ⁓ 儵 ⚃ Ó у ᘥ 兴 ≢ f

ਂ ʦ ˂ ᘥ ጣ d ⦗ ᡦ ⁓ ҁ ϓ Ó у

₀ 匕 ʱ ϓ Շ ℠ 〓 ʱ d ɓ 〓 ʱ ᡦ

ਗ ό ᘥ ʈ Ъ ‫ج‬ d Ҫ ሦ ˂ ᘥ ʈ Ъ

ʦ ˂ d ɰ ⁓ ᥴ ᔲ ˂ d ⁓ મ ՟ 䄂

ざ λ ᘥ ʈ Ъ ˙ ‫ج‬ ᡦ j ʔ ̥ ᥴ

e ⦗ 䑩 ᘥ ጣ d A 䅳 ㄡ ̀ 㔆 S ᚖ

墘 ʃ d ̹ ゗ ̙ ঐ ҷ 墘 d ν ᕄ ㌑

Ը ㄱ ϋ ᠡ ㌑ e 䙕 墘 d e จ ̙ ঐ

⡒ ί 唸 ֛ ᘥ ʈ Ъ d ̙ ঐ ί S

䄖 ᥴ Ց ϓ ᕄ f

⥳ ㌁ S Ը f

A 䅳 剨 ⁓ ঐ ᥴ S Ը d ซ S Ը d

ϋ ุ 兴 ᠖ λ d ̙ ᡦ ੂ Б µ ɰ ᠖

A 䅳 ѓ 㐥 Ң d Ϊ ᤩ ̘ ϋ ɨ ̒

̘ ϋ ं 㔶 d ʹ ̈ λ ϓ ᕄ f Ӛ ซ

Ϟ

Ĉ f Ң ┣

Ց d 㒂 ϋ ⢑ ɓ ֙ ઋ ‫ر‬ Э ┘ ʔ ≈ d

λ d Ң À ซ ʦ ϋ 偲 ̙ ַ 坣

ɓ ℠ も З d ̘ ϋ ุ 兴 ᠖

䦙 ʘ 䘶 䠆 d ʔ ঐ ̥ ᥴ ʦ ϋ ᘥ 㜗

µ ≧ d A 䅳 ᘥ ʈ Ъ ⥳ ㌁ ɰ ㄡ ⁓

㜗 ¡ ਕ ᘥ ʈ Ъ 㑠 ㈂ 㑄 㤄 ɓ ϋ

〕 ⁓ ঐ ҁ ϓ 㜗 ɨ ᘥ ¡ ਕ d ̙ ᡦ

੬ Ϟ 㑠 ㈂ d ሦ ɓ ℠ 㑠 ㈂ d A 䅳

ਪ も З A 䅳 d ㌑ e ə ʡ 䍑 ጣ k

ุ 兴 㢘 ϓ ⡇ ʔ Ց ɧ

ɨ d ̥ ᥴ ɓ ϋ ᘥ 㜗 ɨ d ㄡ ̙ ঐ

´

ਂ A 䅳 d ざ ₀ ⁓ ᘥ 㜗 ㉷ ᡦ ⁓

GFJQFOHIP QJYOFU OFU CMPH

ҁ ϓ ⤈ 厈 ʹ g ᘥ ¡ ਕ d ¡ ਕ ⦙

㉶ ‫ج‬ 唸 ֛ ᘥ ሦ ϋ ҁ ϓ ุ 兴 f

̈ ⡒ ɓ ϋ λ e ɓ ϋ 咖 ᘥ ઋ ‫ر‬ d

㑠 ㈂ Է Б ᘥ ʈ Ъ ᠡ d ॆ , ᘥ λ

㢖 ㄡ ɰ ί ึ 㜗 ⡑ ̀ ⦗ ί ਂ ㌑ A f 㔆 ᡦ ਂ ᔲ ⡒ 䅳 ɰ ⁓ ᠡ ˂ Ν ̙ ᤩ 唸 ˂ ᘥ ≧

S ֛ ᘥ ጣ ί 唸 Ը ҁ ጣ d ਂ ֛ ʈ ϓ f Ϟ ʦ 㜗 ᘥ ≧ ˂ Ъ ɨ ҁ ᥑ ᘥ ਂ ᘥ ϓ Ї ጣ 㙹 ʈ ሦ ̙ d ぐ Ъ ᘥ d ɓ ঐ ɰ ਠุմ̊1593㈂2018.5

14

剖㔶ʕ☕

⦗ ձ ̨ 奖 ɛ ί µ ऎ ᘥ ઋ ‫ر‬ 嘙

s ᜱ ̥ ち ʞ 㝖 f

➆ Ý 墘 ∖ d ɛ 䑤 〄 ϋ ㉇ ˇ d Ց

㎅ ˀ ˚ ઋ 䈃 ձ ϓ À µ ˝ ㌱ 㝴 儤

ɛ ɹ ざ ε ㈀ 㢘 Ց ɤ 㝖 d ʘ ᠡ 䦙

ß ㅲ Ց d ɤ ϋ ᜱ ί µ ऎ ᘥ ˚ À

ß ℓ ざ ੬ 匕 ᘥ e ぁ Ç f

ព ɛ ᠖ ৷ Ö Է ʊ ᡦ À ή d ⦗ ᡦ

䜘 ㈱ ㉇ ˇ ₔ τ 䅆 䐣 ̮ d 嘑 剹 ᡦ

ɽ ε Ϟ 匐 ぁ e ぁ Ç d ৰ ə ɛ ʈ

੬ Ӛ Ϟ 匐 ぁ i Ш ⡒ ί ᘥ ˚ ≤ ֳ

̨ 奖 ព ɛ d ֳ 㡁 䙓 ᘥ e ぁ Ç ⦙

À ≤ ⡑ ֳ d A ⁓ ᡦ ˚ À ព ɛ ձ

㉸ 䔐 ʑ Φ f Î ㈂ ί µ ऎ ᘥ ˚

ऎ 㡁 ≉ 䑆 d 䠄 ː Ϟ ♄ e 吓 d ‫ה‬

℡ ʔ Φ 匐 ぁ e ぁ Ç d Ϊ ᤩ 〕 ᡦ

À ɛ ß ѓ ̬ 㐥 ɤ Ң ʞ d ί ๋ ß ̸ ⦗ ̛ ℠ ϋ d ᦙ ʃ ᘥ ≧ ˚

⚅ ˚ À ≤ ⡑ ֳ ձ e ぁ Ç 㒂 ᐤ f

ঐ f ß Ը µ ऎ ʊ ɚ ɤ ϋ d 㡗 呦

ʕ ʹ ᤈ e ᤔ 㝴 変 ձ Υ Ъ ̙

ʹ ձ ɓ З ˚ À ᔹ ʾ Φ 㔉 d

⦗ З ᔹ ʾ ᡦ Î 䕒 ê ɽ 䝸 ⡡ ุ d

ऎ ̮ ᘥ ᚘ ˚ À

̡ 偲 䐠 ձ ʈ Ъ f

ุ i ˚ À ϋ 䊈 ɛ ᝁ ᠖ ˇ ৳ ኘ Ց

㡱 Ά ุ ʈ Ъ d ဢ ᡦ 㑢 Ց À ή Ά

ϋ 䊈 ʈ Ъ ٫ 嚁 坣 㤄 Ը d ʔ ί ̨

䁢 ̈ d Ш ∖ й ί ᔥ ̨ 奖 ʔ 匷 Ϟ

Ч d Î ㈂ Ը ҳ 㡱 ձ ʈ Ъ ᘥ 〨 坣

ጧ 〕 〱 ⡖ ձ 偄 В ∙ d Ш 䕒 ⡲ ձ

墘 ϓ ਪ 呦 e d ⡒ ί Ϟ 䙓 匕 ᘥ ᡦ

墘 ϓ ɓ ছ e d ⅶ ㆑ ձ ᕃ ᙘ ᥑ Ї

ဠ Ң ᘥ ə ձ ˚ d ⦗ À З Ά ᔹ ุ ձ ʾ ↗ 吢 䅷 ᠖ ê ə 嘓 〕 ɨ Ϟ ⚅ d 䉩 䑶 ᕔ ᔸ 䕗 ɨ © e ˄ f

匐ぁሩГပ ऎ̮堳5㠢䑷冀㝴⡑ қʠ

ᥑ Ї ɧ ɤ ๋

ɨ d ဢ Ν ϋ 圵 ᤀ

ñ e 剨 ᡦ ጑ ጤ ʕ ʃ Ά ุ ซ Ҫ ਿ

˒ d ʔ 䅳 ᡦ 㙹 ぐ ‫א‬ ʊ ટ ㈕ ᘥ ɚ

ਪ 呦 ᡦ d ß ⁓ ̘ 㒂 ㌑ ᘥ À ή ព

Ϟ ㉴ 䐣 d ⅅ Ϊ ᝁ ʔ Ν f

ɛ ñ ʈ f ձ ⦗ З ᔹ ʾ ⤠ ҁ ᠡ

ᔥ І ʉ 㡈 ⡘ e ᘥ ᘩ 啴 ᝁ ʹ ㍑ й

偩 Ό

ᥔ ñ ʈ ⥸ ε 䅧 ⡘ ᝖ d 坂

ざ ဠ ᘥ ↗ ૄ Ά ุ f

˖ ≵ 厗 ϓ ʕ ˖ Ը ਞ အ f ̨ 奖 ㈀

À Ά ุ Î Ϟ ɹ 㝐 d 䞓 Ϟ Ό

ᥔ

䆆 ⤆ ʷ 䅳 ⡑ ձ ʹ ㈕ 㔢 ‫ו‬ µ d ˚

嘙 Ч ਪ 呦 d Ң ℓ ঐ ਂ ᘥ ᡦ Ҫ ˚

Ϟ ʔ ˇ ˚ ˖ ≵ ʊ ̈ ‫و‬ ጠ ί ী 䘸

ʕ ☕ ဠ 劔 ℓ f त й ᡦ ί

̡ ᘥ

䅳 ᤖ 䊔 ᘥ ˙ ό d 䙓 ㍑ Ϟ 䌰 ⁓ ᘥ

㝴 㤄 ⥳ ㌁ d

垗 ਪ e 䘳 ㌣ ‫א‬ A

⡑ ˚ À Ά ุ Ϟ u ᘥ 䅳 ⡑ 㝴 変 d

䠩 ᠖ λ f ß s ᜱ ί ਂ ᘥ d ᡦ 䠆

㈀ ί ᕔ ɨ ձ

I B M

ʈ Ъ d 䝸 㝴

ᠡ Ը Ց

☕ 塈 ə Τ ≹ Ά 䅳 䅢 ɻ d

Ӛ Ϟ ㌶ ⊁ f

̬ ɤ ๋

ɨ ñ ᙶ ึ ᡦ 䘷 k Ң ɰ

䙓 d ึ ᡦ ʡ 䍑 k ঐ ਂ ᤩ 㢉 夑 ᘥ

剨 व ί ̨ 奖 ᘥ Ά ุ 㝴 変 ≅ 㤄 Ը

Ν 䑩 ᘥ ਪ 呦 ਪ І ʉ d ν ᕄ ⁓ Ҫ

ᙶ ᡦ 䘷 k × ß Ӛ Ϟ ㌶ ⊁ f Ң Ҫ

Ê ̬ ɤ ๋

ɨ ᘥ ˚ À Ά ุ ↗ ñ

˃ ձ ᢑ

, ɰ 〕 ʔ ϋ 䊈 ə f

Sony

ਖ਼ 坑 㤴 㑠 ̊ ㌐

却 ਂ 䀨 ᘥ ဠ 劔 d ɽ ε ί ̬ ɤ ๋

ਠุմ̊1593㈂2018.5

16

อ‫ي‬䅧#J[

ίή䀑М だጥᤆ Ը ⅉ䍐

ʉ ᘥ e ն d ɰ 失 ਞ 䈢 ٫ ⚅ ʝ

ʱ ጦ ə ᘱ ึ だ อ ν О ҷ 墘 І

㌱ ᘱ ึ 圀 呦 ⡒ ኘ 䉩 ‫ج‬ d ʔ Ш

ₔ 㢓 e 儷 ᜉ 䆒 ঐ e ∢ 㔶 ㄡ ุ

ᥔ ᘥ 剂 ٫ d 儷 厐 ㎅ 䌉 䜱 e

̤ ̮ d ⦗ ϣ ৷ − ึ ϓ ̌ ᘥ 失

᠖ ৷ 䤕 ɰ ᡦ Չ ʕ ɓ Ⅰ f

ਪ 呦 ㄠ Ҭ ç Ν ᘥ 㡆 ˙ f ဢ Ң d

Ϟ қ ᔥ だ อ ᘥ ᔹ ʾ d ᤩ ᘱ ึ

嚁 坣 䠆 Υ 㢀 〓 ึ 㡱 ๕ e ፨ п

匰 ∅ e ☕ 䌧 、 ㍄ × ㌱ ㌲ ⡙ d

だ อ ኃ ϓ e ‫ج‬ ⥳ 䘶 䙹 e પ ਗ

㠸 ᘥ ኉ ᠑ ㅲ ̈ 䀨 Է f ⦗ 䑩 ᘥ

ᤇ 㡃 㑵 e 䔅 㑢 ɕ 䙵 ℉

ਖ਼ 坑 " 㔕 ᜧ ㎂ e ⅉ 䍐 e

{{

ী 䘸 失 圀 呦 һ ᤩ Ó 夑 d ɰ ᜐ

ਪ 呦 ᘥ 噄 ₀ ᒄ µ f

ҁ Ό ਗ਼ ㉴ 匕 ‫׳‬ ί Ό

ᥔ ␥ 垇

䘨 だ ざ Ν * ̨ ɷ ึ ⦗ ጥ f 䥲 ⠥ ᘥ ɤ ึ 奖 ɛ e ゗ ᤆ ึ ɛ Ս 备 ε ゗ ձ ਞ $ × ᘥ 妇 ℠ ) 䈢 Ó ᘱ ጥ ᜱ ᡦ ձ ∅ ̮ ᥔ ᘥ ☕ Ά ˄ d 䈢 ઼ 堩 d ᘥ ⡲ 䌧 ᤈ ᘱ Ң ɧ 、 ึ Ê Σ ֱ ㌑ d ɤ ㍄ ึ A e Ά 㢔 f 〕 ε f d 䥲 ふ ุ 失 d � ৷ ʃ Չ 失 ℠ Ң і Յ − 㡠 垇 ʕ Ң ゗ ᥴ ˏ ਿ ึ ਪ ᘥ ぁ Ι Ϟ ϣ ኈ µ ᚆ f ℠ 䀳 × 㐩 ʔ e

☕ 䌧 剂 ٫ d ɓ ┐ ਞ ̋ Ê ᔲ ˚

ʞ ɤ ʞ ☕ e 㑄 㤄 ɧ ɤ З ᘥ

˜ ᙵ d Ң Ց ̨ ʕ 䈢 Ը І

ᘥ e ն ᝂ ᠑ ձ ᘱ ึ 、 ㍄ f

失

ᥔ

ή ᘥ ᔹ ʾ ᥴ ኈ ̨ 奖

㢓 ุ e ʈ 啗 e ˖ だ ㌱ e 䁐 ት d

ਪ 呦 f ᘱ Ά ̹ 㒙 Е ┐ ə ί ή

㡆 Ӕ Ϊ ㉳ 䡈 ➇ ❸ ⡘ e ᘥ ٤ ϩ

❸ d 墘 ኘ ᤩ й Ո ̷ ᠤ ᘥ ㌳ ، d

Ά 䀑 М d ਗ਼ ৷ ટ ➇ ᘥ 䐑 ➁ ➇

㒇 d ß ℓ ㍄ Υ ⥹ ⁕ e ʃ 㢓 ㌱ ᘱ

䀨 ə Ê 䈑 ㉴ ᔥ ᘱ ึ ਪ 呦 e 吇

⤆ 䕨 ᘥ 㚑 垗 d ኈ ฆ ᘩ ㎅ ᘥ 㠅

ҷ ϓ Ê 䠙 㠐 × ᘥ 〇 ᝨ f ⦗ 䑩

〈 㤄 Ê 䍘 ℉ ☧ ኃ e 㡱 ᚆ ՟ ⚃ e

ึ だ อ Б ਗ ˙ ⊁ × d ㈂ ᠗ ঐ

ᥔ ç Ν ⥳ ㌁ S Ը 䑤 ϋ ᘥ Ê ᘱ

㐘 ≧ ‫ה‬ 䉩 ᘥ d ᡗ ִ , ί 䈢

呦 f ㄡ 㥳 〧 ᠒ ʠ ਓ 冀 ⤁ ί ‣

ᘥ ᔹ ʾ d 偩 ώ 㡆 Ӕ ɽ ↗ ᘥ ਪ

ㄡ ᡦ 䉥 啴 ç Ν 㡆 Ӕ ᘱ ึ ਪ 呦

s Υ Դ ⤈ 㥳 䑩 䑴 ε ਞ 厈 ᡦ ᘥ Ң

ɛ 历 ʧ ≧ d ß ㍉ ૩ ʔ 䘨 І ʉ d

f Ң ℓ ᘥ Դ ն ʘ ɓ d

̨ ʕ ί ή ᘥ Ê ➇ ซ e ᤔ × 䀀

Ν 䑩 ᘥ ช ա d ɰ Ը І Ң ᥴ Ց

ጣ ุ × ᘥ ᘱ だ 䆆 ग़ f

ɓ Ö ί ℠ ょ 㢀 〓 ℠ j ‫ژ‬ N ᡗ ∡ P ִ O 䘨 䠦 ≧ d ᚘ 嘑 ㅲ 儤 d ̈ л ㄡ ⦗

ਪ 呦 䠹 ㌑ だ อ e 失 だ อ ੭ 䌵

SDG 17.17

⦗ 䑩 ᘥ 䁐 ᠑ ɰ ˀ ᡤ ί ֱ 㢔 ʃ

㜗 ή ᘥ 㡆 Ӕ ˙ ⊁

Gavin Armstrong

垇 ぁ ᘥ 㝴 儤 µ d ɰ ㄡ ᡦ 䈢

ί ᡷ ⅲ 䀩 ᠒ Ó ᘥ 䑴 䉢 Ê ぁ × d

Gavin

Է ν ß ℓ

⡴ ɓ ┐ 㒙 ᠤ 䐕 ू e Ҭ ㄠ ʲ Υ

Ց ə ९ ₔ ٫ ᑂ ε ᘥ Ι ᠑ d ㄡ

ᘥ ⡑ ׂ f

㡁 Ê 㢀 〓 ‫ژ‬ 䀑 М 嘑 ᜙ ×

˙ © 㑰 d խ 偲 / 坣 ㌑ ∅

̋ ᘥ ɛ d һ ə 㡆 ν О ㍄

ਠุմ̊1593㈂2018.5

18

'5䆆䥵

㔢 䥩 d 䞀 ‣ / 䐙 䅥 ̀ 㔆 呤 ̮ 剓 㞀 㜗

Ш ᡦ d ʕ ☕ ᝁ 噄 ⊖ ₂ Փ ☕ 䌧 䑤 䞗 Global Institute

´

П ⁕ d ɚ ʞ Ї ɚ

䑤 䞗 e จ f ×

ぅ ᙓ 䦈 Ό ⡐ ᦀ ቴ ৫

McKinsey

´´

ɓ ʞ ϋ d 㢀 䀄 ਠ ᝖ e ᔸ ਕ ձ 䑤 䞗

䐙 ˖ 䀄 䅥 ≵ ≧ 〨 Ъ d µ ุ 冀 㢔 ַ ᡦ 䥩 䉨 ึ ุ Î d ⥧ ᘥ ʊ 䀳 ऎ ⦈ ኈ Ϥ 嘑 e 䁓 d ֜ ̔ f 䒄 Ⅰ ኙ ʔ ᤆ e ί 㤄 ุ Φ 喓 d ٫ ₀ ᥔ ざ / ᘥ 㤄 䉩 d Ê 㢔 䥩 ุ ɰ , ί 吱 ᝨ ϓ ᤩ ɓ ‫ژ‬

ਕ 儤 㢔 〓 ‫ژ‬ ᘥ ∗ ধ

ᘥ 㢔 䥩 ት ⤁ ㌑ ∅ d × / 䐙 䅥 Е 冖 ᔸ

Håkan Schildt

⦗ ↗ 㜑 Պ

̡ ᘥ ุ ਕ 䌦 唵 Ը ๕ ᝁ

Scania

ᡦ 䑤 䞗 㡱 ≤ j 䜥 㝴 䒄 㜩 ≧ d ɓ ℠ ʃ

☕ 噄 䅳 ɽ 䑤 䞗 d

પ ί ή ʷ

↗ Ó ‫ج‬ 冀 ᡦ ㈃ £ ɼ ҷ f ×

Ê Ό

ᥔ 〕 ㈃ ㎅ І ਗ ʷ e 㥁 ं ʷ ጠ ҷ $ ί ή ⥒ ⡑ 䑤 䞗 d × ß 䉩 d Ê ☕

䌧 e ᦉ 䝸 ‫א‬ ਠ ุ 䌵 ਹ ㌱ 嘑 剹 圀 呦 f

Υ 㢔 Ъ d K ᚇ 䕠 ⠥ ɝ ⅅ ᜴ d ઞ ী ☕

䞀 d " Ό ⡐ @ ᚆ 䤲 ≧ ㄀ D া ٫ 冖

ɽ 塈 2 ᥔ ᡦ ɓ 䠆 ⅷ ⠥ ᠑ त й ㄀

ñ ኙ 夑 ᘥ ਞ အ ℉ f

∙ d 㜗 Ъ ҷ ㍕ ኙ 㒇 䈂 ℤ e e ⡘ ɨ ɓ

ᥑ Ї 䜧 䜥 Ҧ ⥤ ㌱ 䑤 䞗 㔢 Ϋ 冀 〓 㡱 ≤

㔗 ⡱ ึ ਗ਼ ኙ 。 e ‫ذ‬ ঃ 㑰 e ˏ 偹 ᒄ ঐ

䀨 ᡠ ᥲ 嘑 ⥳ ֛ d 〕 ʔ ν ʕ ☕ 噄 ⊖ f

㢔 ʱ ⥒ ਜ 㤴 㒂 Ը f 冁 Դ Չ ß ☕ ↗ ɰ

ή 假 π ⥹ ぐ d 剨 ⚃ ਗ਼ 㡱 ৃ 䈢 Չ ß 儤

Ê Ң ℓ ̥ λ ਜ ਹ ʷ 㢔 Б ⥸ ε ุ ਕ d

ʕ 㑁 ᔨ 䞑 อ 卣 ਜ j 䑤 䞗 ᤈ ⦙

ɽ 塈 c ᥔ ˖՟ҿІΌ⡐ざաㄙห ざϞत့ᘥᚆ䤲㄀̊«ᚆ䤲≧㄀¬

₀ 匕 䁠 ⁓ j GDPd ϋΌ⡐ ᤈ㑰্噤f 5 1 0 2 ձ䑤䞗 2005 Ї ᝖eᔸਕ 䀄ਠ

㢀 10ĈԸІ

ʕ☕䅳છ 䑤

䞗ゖ䅨ざ ৰ䅓છd 噄d 剨ਗ਼ᡗ㌲ ΐɝ±䉗 〇ɚ´ɚ ʞ³f

Бd X⢆唵嘓 ⡑ ‫ط‬ ⡐ sᜱUΌ 㜩 ☕Ó゗ʔɓf d䒄 ʕ 䡗♸

Ўℨgኔ㠃 "MBO #FBUUJF ᚆ䤲≧㄀ া٫

ਠุմ̊1593㈂2018.5

20

Ό⡐䑤䞗ᤈ㑰d Ը ϋП厗 ℀ 1914

1500

1000

744

㤄̘13ϋ㒄ϋ䘡Υϓᚇ

500

45℀

0 2005

'10

'15

'17

2020 ϋ

'18

㡱≤Ը๕jぅᙓ䦈 䠆⡑jᚃ䅠᥇

ʕ ☕ ゖ 䅨 ⢑ ɓ Τ d ̴ ʔ 㔣 ᚇ ㈂ ㅣ

ί 噄 䅳 䑤 䞗 㡱 ≤ ʔ ̮ ᤈ ☕ ↗ ʕ d

g ʞ Ĉ f

㡱 ≤ ᘥ ણ ᡠ ㄡ 失 䒄 㜩 ᘥ ų Ű ż ㉇ ฦ

䌉 Б ุ e づ ᠓ ุ 䈢 ㌤ ã ᦙ 䦉 ㌱ 䑤 䞗

П ⁕ d 㜗 ᜱ ₂ Փ ⢅ ਗ

։ Ⅰ ึ

ֻ d 䡗 Ó ᦀ ቴ ʃ ⤈ Ό ⡐ 䆕 㢁 ‫ط‬ ⡑

㡱 ̮ ᤣ 創 䈐 ̙ ঐ 䠹 ʷ ⦗ ᙈ 剖 㔶 d ⥸

䑤 䞗 㡱 ≤ ⢅ 吱 Ї Չ ß ϓ Ⅰ ☕ f ᚇ Ϥ

ε 䒄 㜩 ☕ ↗

Ҽ Ά ุ d ʔ ⚃ ਗ਼ ℠ ɛ

㔄 䠹 䎇 Ց ɞ ɤ ̬ 㔄 d 厗

Շ ㌂ ᘥ f ℠

ᘱ 㞆 偂 倖 刅 ≵

ɽ ☕ ᘥ 䑤 䞗 㡱 ≤ ί ή ᡗ ㌲ ⚅ ɧ ɤ ɓ

ɚ * Ї ɚ ɓ * ϋ d Ό ⡐ ㄱ ℠

䎇 f ㉷ ဢ d 䦙 ㎅ 㝴 儐 㑃 Ը 㑃 㡱 ৃ ♇

㔢 ⤁ 㑁 ᔨ ᠦ 䍤 ‫׳‬ 䕶 d Ш 䑤 䞗 ᤈ 㑰 䑧

‫ط‬ 㝴 儐 ʕ ː

ί 䀄 ) ᘥ У ᔸ 䝤 f ㆗ ∙ 䒄 ᤆ ☕ 䌧 ᡗ

П 䅷 d

The European Centre for

છ Ҧ ⥤ 吱 ⢅ e Ό ☕ ᒄ 䅓 㜴 ɛ

d

䀳 㑰 ̮ ŵ 䎇 ᘥ d Ů ̋ ϓ ᚒ Ź f À 䞔 ᝁ 䑤 З ɰ 䞗 ᔥ ᥲ ᤈ

´

剨 ਗ਼ ⦗ 嘙 ᡗ ㌲ ␢ ɝ Ê ʕ ☕ 䉗 〇 ɚ

̺ 䜷 㕘 䄵 ᘥ ᡗ

´´

ɚ ʞ × ⡘ ุ ㌲ ⡙ ҳ 㡱 ⁕ ㌁ d

㈂ ⤐

д 〓 ִ ‫ ژ‬䈢 A ‫ج‬ 䅳 ⥳ 䊂 ጣ 㢘 ਕ

Facebook

Ϟ ɓ ˂ 䅨 垓 Ό ⡐ ᦉ Ҧ ุ d त й ᡦ ɛ

ᡈ ̈ j

Nicholas

ʈ ㆗ 䐢

ŭ ŵ

䈢 䠦 䝤 ɛ 䌵 ਹ f

Ê ৰ ᚘ Ά ุ ̙

Global Commission on Internet

ਠุմ̊1593㈂2018.5

ਕ પ ㆗ ঐ ˙ Զ ਗ਼ ㉷ f ̈ 䐢 ᤩ d ざ 䑤 ဢ × ৷ 䈢 ព ʔ Գ 䞗 d ʱ ˒ ㉷ ᔸ 㔢 ≢ ᕕ ί ㄡ ਕ 䥩

⡇ 䌵 ɛ ʔ ᘥ Ց ☕ ᡗ ᔸ ਹ ʈ ̙ ή ㅲ

Hodac

Չ ß อ 䤕 ̹ ゗ ᜘ 啑 ㆐ e Ι ᠑ e Ι

ִ , λ ˀ 㤄 Ը ɽ

Governance

̵ 䈢 㑃 ᝀ ɰ ʔ 㤆 ε 失 d λ Ö ɓ e Շ

ਗ Ъ 䀨 ᡠ Ê 䑤 䞗

´

ί ή ʷ × ણ ᡠ d

´

21

⁓ Ӌ 䑤 䞗 व π

㒙 d 、 À ‫ذ‬ e Á ㆐ ㌱ ₀ ʈ ุ ɰ ʔ Է

´

2000

ż ᤈ 㑰 ɓ ্ 噤 Ĉ Ό d ⡐ Չ ☕ ʕ ) 䑤 e 䞗 ⡘ ̕ ˣ ə 呤 ɧ ʱ ų ʘ Ű

International Political Economy

ΊЗ!ÿᦐ

ɓ f S Ը ⦗ ℠ Ö ⡇ ̙ ঐ 嚁 坣 µ ㆂ j

'5䆆䥵

∗ ধ 䉩 d Ê Ң ℓ 冀 ᡦ ┣ ʔ µ ᦉ Ҧ 墘

Ê ν ᕄ Ң ℓ મ ՟ 䙹 㜗 劕 ቱ ᜉ 坶 ણ ᡠ d

ų Ű ż ž ʔ 㤀 ┗ 㢀 䀄 䑤 䞗 ᤈ ⦙ d Ш

䒄 㜩 ֜ Ⅰ ሩ д

₆ f Ê 䑤 䞗 ᤈ ⦙ ᡦ І $ 㑁 ᔨ ɓ 儷 d ×

䙹 偲 䑤 З ᜉ 坶 A 㞄 兇 ∳ 㝖 墘 ᘥ ҅

⚃ / 䐙 䅥 ɓ 嘙 ᘥ Ά ุ ̥ ঐ 嚁 坣 ⥧ ਗ

⦙ e

Ҽ ☕ 䌧 ⥳ ᜴ ᘥ ᜱ ㆕ ㉘ ঝ d Դ

⡑ ℠ 㡱 d 㤀 ٫ ざ ৷ ₀ 䈆 ϋ 儤 ã ̬ 䉩 Ĉ d f

ί 㜗 ᜱ ᡗ ‫ط‬ ‖ ㆕ ɨ d 㒂 ‫׳‬ 䑤 䞗 ᤈ

∩ ึ Դ 䠆 ⅷ 夑 ት ♡ 咖 f

䆕 䌧 䆕 㢁 ɓ Σ ⥧ 㒂 ‫ן‬ ٫ 㐔 ᤩ ʱ

ί だ 〇 䡗 Ó ᘥ 䑤 䞗 䌵 ਹ f ×

ᜱ 䒄 㜩 e

☕ ձ ʕ ☕ ⦗ ɧ ᙈ © 㑰 〕

Ў ᥴ ᘥ Ч Ê ⥸ ℨ Б 䑤 ε ㈒ ʔ З ਠ

⦙ ᜉ ุ f 坶 ⤈ A 厈 ☕ 㞄 ㈂ よ × ᥶ ‫ ط‬d Ó

㎂ Ш ‫ج‬ 䉩 ⡲ Ό j 㥉 ⡐ Ҽ Ê ❆ ɽ ‫ה ط‬ s બ 䝸 ⡑ 䥑

ɚ ɤ ʞ ˚ µ 㢁 㤨 ᘥ ¹ ⤆ ℠ 嘖 ɛ 䥸 䑤 ⥳ 䞗 ֛ ᜉ Ά 坶 ุ ‫ج‬ ⥒ ¿

Б ਗ਼ ุ 䒄 ਗ ဢ 㜩 f ☕ ᚘ 䈢 ᦉ

☕ Ҧ ☕ 䌧 ุ Ó ⥳ d ゗ ᜴ ͂ 㝷 ⚅ ʔ ί ː ɓ ɓ ֵ d ┐ 䑢 Ш ᘥ 㐔 ʞ ℙ ‫ה‬ ˜ 圀 Ϟ

㜑 Պ 〕 䠄 ː d 㑁 ᔨ ʹ ᔨ ऒ ʿ 䑤 䞗 ᤈ d

䀨 ᡠ 䑤 䞗 ί ή ʷ ᘥ ☕ ↗ ҁ Ό Ӛ Ϟ 䀨

ų Ű ż ž

䙕 จ 㞄 i ㄡ 、 ⦙ ੬ ˕ ᡅ 㒂 ‫׳‬ 㑁 ᔨ ᘥ

䉥 ᤩ d ⦗ ⅷ 䑴 㙹 ˖ À 䀳

儐 ʕ ː 冀 䅓 ҽ ‫ى‬ ʆ ख À

�

ʷ f × ˀ ʘ d 䑤 З 㡱 ৃ ‫ط‬ ⡑ 㑢 ㌣ ᝁ

䕲 嚂 ᔲ 䕁 㙹 ᜴ d ㄡ ̙ ᤩ 䑤 䞗 㡱 ≤ Փ

ㆇ e І Ң 䅳 ⡑ ᘥ ᘱ 㞆 d ֻ ֻ ৷ ᠑ 唃

મ u ί ή ⥳ ᜴ d Ш 䒄 ᤆ ☕ 䌧 ᡗ ‫ط‬ 㝴

嘓 Ϟ

啴 d 䒄 㜩

ʕ

І ਸ਼ ή

ᡗ ִ Ό ₆ ម 呁 f

u ˒ ℠ ɛ 䑤 䞗 ย Ϋ 䀄 ) d ㍄ ᕄ ᜅ 䚂

ϋ ᜱ d 䌵 ‷

LinkedIn

ɦ ᡦ 䁒 Ց 偩 ʔ µ ώ f

֛ Ό ⡐ 䑴 㙹 f ×

䅆 ᡗ ִ ᘥ ʍ 㥇 ᡗ ㌲ d ਬ 䡗 䉥 Ν Ó ‫ج‬

George Washington University

Ϥ ̮ d ⁙ ⦆ ᜉ 坶 䒄 㜩 劕 ቱ ᘥ ։ Ⅰ

ᜉ 坶 ℠ ɛ 䑤 䞗 f ʔ 㤄 d 䕲 䐃 Ό ⡐ ਠ

Hosuk Lee-

ึ ˚ ᜱ ㅲ ̈ S Ը 㑁 ᔨ ʹ ᔨ 䑤 䞗 ᤈ ᘥ

ุ ⥳ ᜴ ⚃ ð 失

☕ 䈢 䒄 㜩 ⦗ Շ ɽ 㑁

Makiyama

䑴 㙹 ˖ À d Ϟ จ 㝕

᜘ 啑 ㆐ ‫א‬ ʕ ☕

ᔨ ɽ ˒ ՟ ⚃ ç 啴 d Ш ጣ 䀨 µ ̴ ℓ 䀳

Marietje Schaake

d Ш ⡒ ¡

ᜉ 坶 䑤 䞗 ᘥ ⡑ ׂ ‖ 㢖 ဢ 㥗 j ᜱ ٫ 䢀

Barack

һ 嘑 ː 䦇 垇

Donald Trump

ƀ ż ż

પ ਗ 㢀 䀄 䑤 䞗 ᤈ ⦙ ᘥ 㢀 ˄

㙅 A ♷ 㒂 ‫׳‬ d ᠡ ٫ ᝁ ⥹ ₂ ᜉ 坶 f

☕ ᜱ 冀 ⤁ 䒄 ˋ ৵

Susan Aaronson

̻ ᤅ 䀑 М ፨ ֛

Obama

ᘥ ʇ ㆑

‫ל‬ ㍆ ਗ਼ ᜘ ☕

Ό〕䒄 ⡐ί㜩 ‫ط‬だe ⡑〇 ᥴ䡗☕ Чuձ Бᘥʕ ʔ䑤☕ ⦙䞗⦗ f䌵ɧ ਹᙈ dç 㑰 d

ਠุմ̊1593㈂2018.5

22

$P$PрекуНЙфААjXXX GBDFCPPL DPN DPDPDBSUPPOT

риар╕╕╒┤╠К1593уИВ2018.5

24

ㅲ≈儵л ֳᚇ̀ℤ ̨̻㝴儐: ᘱ㞆Б䚔: 㐀䀨䠆Υ:

゗㆕⥹⁕: ึⅠ㝴儤: ਠุ䑶όだอ

ᜅлֳ0 0吱ᝨՊ䕗 㠐䂂Ғ Ό↗ᜅлਠֳ㠖ጣᚇ

Ό冖ᘱ㞆㝴儤પ˓ 塷ɽʕ 㕱 䐕ѓੂБだจ冀䅓

̨奖ざɽ"儤ৢ䐖 㠐ᜧҒ ᚆ့ɧぅੂБᚇ

Շ֦奠Έʈ䐖❆˨ '#䆕㢁ᘱ㞆㝴儤ਖ਼↗

㔕ᜂ䁆 ᙓ偀⥹⁕冀䅓

ᕉኃ㞇 ˖⊁ᘥ ⁙⦆ɛ

̨奖ざɽᔸਕุ䔐ព㝴儤ት⤁ ጖�垘 ጦ㎆冀㝴⡑

hᡅɛ

䁵䚔≵1ɽֳᚇ㒂剂5Ъ٫ ˈɿ᠕ nਠุմ̊qਓ冀h㌳

̨ʕ゗

ę̏゗

。ว㄀ざᠡ偄ㅅlԸ㥁ᤕ㡠j1 2 ᡂ uу㄀Τ

䑤Зई䒙Ը塅dֳᚇℓ㙹ぐλə㕃k

㑄♸ ͂〇䚔ਯ℀䎇ɛंֳ Бਗᔸਕ≧9Ը切d⁓ϓ̌ㅣㅳऊ㐶٫KΈe੭ਗ㒙ពdৰəՈぐ 1 2 Ό⦙㢁ᠤ䈂d剨̀㔆ঐ㠅䀨ՑਠุੂБʿだอᔸਕfՇ˂䘳㌣❆Ыyᘱ㞆Б䚔e䕴~䕴ɨ㐀 䀨䠆Υę̻㝴儐ʿึⅠ㝴儤d㑢Б0 0Еᤈdだ〇㐀䀨Е冖ᘥऊ㐶٫剓‫ي‬夑変d䅨垓̹゗l

呖け䌵⁣

ɽֳ ᚇ剂 ੀ

Ό⡐ざ恅 ₔ̮┖̨̻

̨奖☕䌧ʷざҞ˓ศ⑳

ҽԳ䢁 ̨奖冀㝴⡑

ᢂ❲し ɓ‫˥ٹ‬ᕄ⑳だ䥲ɛ

̨奖ざ♸ᔸਕุ㝴儤䝸⤘̨̻x ˂͂⦙吱ᝨ~㜴ɚএd❆Ы䌵 ุᥔd㎂嘸墘ኘl

☕䌧㉴匕

啑 ㆐ d ሦ ˚ ㉇ ⡘ ɓ ဓ ɞ ɤ 㝖 ❵

‫ ה‬A ☕ ⤈ ɚ ‣ ⁓ f ⅅ 厈 ɓ Ϊ ɖ ᡦ O ϋ ⡘ P

‫ذ‬ E Ը ☕ C d Ê

À ⠆ ̋ ‫ذ‬ ∙ µ 䥩 π × ᜘ ̈

ɞ ɤ

· d だ ɨ ɧ ϋ ̒ อ Ĉ ৷ d d

⤉ ⁕ ざ

ɓ ϋ µ 䄗 㤇 ̬

´

‫ذ‬ d Ї ʦ ʞ ဓ ˂ ⤉ ⁕ ㉇ ⡘

´

ɤ 䍔 ❵ d

☕ ⅅ ‫ذ‬ ∙ π Ϊ Ϥ 㝧

ʔ ˝ ί ⡘ ᜱ ʞ ʃ d d ‫ ذ‬१ ˜ f ‫ ذ‬㈁ ☕ µ ʕ 䍘 ñ Ê ሦ ❵ ≧ Ϛ S ᝖ ฦ ❵ d ʞ ‫ذ‬ Ը 䈢 ɛ ɞ ☕ ဓ 䍘 Ϋ u л ɤ 䌧 ˂ ɓ 㠅 ‫ ذ‬ʉ ‫ ذ‬e ᠑ ᘥ ≢ × · 䍘 ㉇ ᦓ ̙ ⡇ ᘥ f ⤐ ⎂ ঐ 〄 䉲 ㉷ ᔥ ⡘ ሦ ᒄ 䄖 Ϊ ဢ ί ɤ ❵ ʥ ㅲ ʥ ˚ 䍔

ঃ

2017ϋЇʦ 9‫ذ‬䥩̈☕Ð᜘啑㆐ʊ㉇⡘

10

䍔❵ ⅅ‫ذ‬

㉇ Ը⡘ ‫ذ‬፨ 䍘圀 ᔨʔ 㑑☨ 嘓ç ˝

‫ج‬ อ ᘱ

¾ ‫ذ‬䥩̈☕⤈厈̋᜘啑㆐̕Ό⡐ⅅ‫ذ‬⡘㑰4ϓd ℓ㉇⡘ᡦ‫ذ‬䍘 䄗hΪf

Ը

☕ ৗ ̈ ͺ ≸ ⊀

ɓ ɞ ϋ ֵ d ̋ µ

፨ 圀 ਗ਼ ᡅ 坣 Ї ɚ ´

$ ᔥ ⡘ ‫ذ‬ ☕ ㉇ ⡘

ᚇ 䉩 × d จ ᡈ 㝴 儐 ϓ ᚇ ੭ ਗ ⅅ

⡒ d ⦗ ਗ਼ 偖 Э ‫ذ‬ 䍘 i ɧ ᡦ Ê ϓ

ᡦ ⅅ ‫ذ‬ ㈁ ñ ᝖ ν ₑ ֧ ‫ذ‬ ʔ 匷 ̈

‫ذ‬ 䍘 i ɚ ᡦ Ê ㈁ ñ 䉩 × d ɰ ㄡ

嚔 吃 㑰 ᡹ 䅱 d ⡘ 㑰 关 ˥ ਗ਼ પ ˝

ɓ ᡦ Ê ₂ 㑰 䉩 × d จ у À ‫ذ‬

Ν 䑩 À ‫ذ‬ ̙ だ 〇 һ ε 䍘 ℉ d 䌰

⡇ 䉩 × d 䦙 ㎅ u ‫ذ‬ ≢ ⡇ ㅲ ˝ d

‫ذ‬ 䌰 Ӌ d ‫ذ‬ 䍘 ਗ਼ ኖ ৷ i ̬ ᡦ Ê ≢

ˀ ᡤ Ϥ 剖 㔶 f

อ Э d ‫ذ‬ 䍘 µ 䄗 у

u ⅅ ‫ذ‬ ∙ π だ ɧ ϋ

̙ ʱ ᤩ ̬ 䅧 j

却 d ᡂ Չ ㎅ ⡵ ᔥ Զ e 䌰 ʔ Ν d

墘 䑤 f s ᜱ 㥇 ㉙ ‫ذ‬ 䍘 ᘥ ⡑ 䘸 ਿ

Υ Ъ 䁶 ㌑ ∅ ᘥ ⤈ ਠ 厈

O E C D

ʔ 㤄 ‫ذ‬ 䍘 ঐ щ 䈂 ᡅ ৷ 傔 ᝁ Ϟ

̬ ⡑ 䘸 d ⚅ Զ 䌰 ᥴ 䍘 ⊖ ኖ 㔶

ʞ ˜ ʕ ⤁ ⁕ d 㝴 儐

๕ 㝧 ⤈ ɨ 厈 ₅ f I 䞗 E ☕ A 䌧 ঐ ‫ذ‬ ᤩ Ê ɤ ϋ Ը ざ 剑 䦆 ᘥ ʹ ᔨ × f

䍘 ਗ਼ 㢘 ɓ ဓ

· d ৷ ⡲ 䅨 ਂ ε ⅅ

˖ μ

ɿ ፨ 圀 d ͂ 傀 ͺ ≸

´

П ‫ ذ‬ʔ ⅅ d 䍘 ˇ ‫ذ‬ ɚ f 䠦 ̈ 䂄 ɹ ɓ 䌉 Ϊ ㌱ ɘ Ϥ Ϊ ϋ ᕉ ᥴ ९ ‫ ذ‬㥇 ˝ d

‫ذ‬ 䍘 � & ɧ ϋ ̒ อ ৷ d ึ Ύ 䄗 Ց

! 㕃 k

เ ˇ ♸

ਠุմ̊1593㈂2018.5

28

ɰ ʔ 䕁 ֛ ‫ذ‬ 䍘 µ 䄗 ᡦ 䑦 ≧ ‫א‬ ᚇ

̈ ৷ ᔱ ᘥ 䘶 䠆 ϓ À f Ν ≧ ɛ ℓ

Ш ㌗ ≧ 㒄 ) ҷ 墘 Б ᤩ d ⁓ g

ㄡ ኖ 㑑 f

᝖ d ⅅ ⡘ ᝖ 䌰 Ӌ ɨ ₅ d Չ 䍘 ⊖

ɨ Ը d ɛ ℓ 㒂 ㌑ ‫א‬ 䙹 偲 ə ㈁ ñ

ึ 䞀 ‣ 䌰 Ӌ 㑰 ɽ ㉇ i Ш ᚇ ≧ 㒄

㑰 ɨ ₅ 㑃 ɽ f 䄗 䍘 ㌗ ≧ 㒄 ) ʔ

≧ 㒄 㑃 ᚇ d 䍘 ⊖ µ 䄗 ਗ਼ Դ 䌰 Ӌ

⡑ d ⅷ u Ց ⅅ ‫ذ‬ ɰ ʔ Է ̮ f ⦗ ᡦ

䉲 Ϊ ⎂ 咖 ㉇ ⡘ × d ⦗ ጤ 㝴 儐 䝸 ⅅ

⥧ ㈁ ñ × d Ê 咗 匷 ⤈ 厈 ϓ Ⅰ Ϟ

© 㑰 f Ê ¡ О ጣ ‫ي‬ ί 喓 䌧 µ 〕 ̙

⎂ d ᡦ S Ը ‫ذ‬ 䍘 ̙ ঐ Σ ɨ ᘥ Շ ɽ

⦗ ᡦ 㝴 儐 䝸 ↗ ᚑ 䄵 ㈩

ᘥ Ê 䌰 Ӌ ⢑ ɚ ֛ ᠙ × j

䌰 Ӌ ⢑ ɚ ֛ ᠙ e ㉇ ⡘ 嘓 䕦 ᔨ

⡘ Τ π 䀨 ɳ f

ᘥ 䌰 ‫ ذ‬Ϊ

B ¹ 墘 Ӌ d ᤩ P 㝴 Җ ਗ਼ ֣ 儐 f ㅲ ⢒ ≧

䉩 × ձ Ê ≢ ⡇ 䉩 × ᘥ Υ 夑 f

₅

‣ ‫ذ‬ 䍘 ɨ 㑑 d ⦗ ᡦ Ê ㈁ ñ

ኙ ˚ 䄖 ㆑ ʿ d ਗ਼ Դ ⅅ ‫ذ‬ 䌰 Ӌ ɨ

‫ذ‬ ̈ ⡒ e u ‫ذ‬ ≢ ⡇ ㅲ ˝ e 㥁 ਗ

㐶 ٫ ̙ Ó Ս ҷ 㒂 㥁 ਗ ኙ d e ⡘

㜗 Զ ㍑ ㉇ ˇ 䞀 ‣ ‫ذ‬ 䍘 µ 䄗 d ऊ

Ϊ ९ d ⁓ e ≢ 〕 㔆 ≧ 㒄 f Է ν

⦗ ᡦ Ϊ ᤩ Ê ₂ 㑰 䉩 × ㌱ ̬ ɽ

䍘 ㄡ 剖 㑑 f

˚ 剖 ㆑ ʿ d ⅅ ‫ذ‬ 䌰 Ӌ ɨ ₅ d ‫ذ‬

u ᥰ ‫ذ‬ ʹ ⦙ ʈ Ո f 䦙 ㎅ ㈁ ñ ᝖

ᐤ ҳ 㡱 e ⡘ ㈁ ñ ᝖ d ऊ 㐶 ٫ ҷ

啴 Ց ⦗ ᡦ ᚇ ㈂ ⡒ 㐩 d e ⡘ ٫ 㒂

ʔ 㤄 㜗 ৷ ‫ذ‬ 䍘 ᡅ 坣 d ɛ ℓ จ

ሦ ℠ ɛ 〕 ⦗ 䑩 ฦ ɛ л ʉ d ‫־‬ Ϥ

⡘ d Ң ਊ 䎇 ⡘ d у ̙ 䡗 ጦ л ू f

ɛ ᥣ ซ Ê ภ ᜅ ኙ × x x й ɛ ㉇

ኖ ৷ d ß ℓ 䎇 ⡘ 䉲 Ϊ ɽ 䎇 d ɛ

☕ 嘠 ç 夑 ≧ 刉 ㉇ ⡘ i Ш ‫ذ‬ 䍘

Armen

ਠุմ̊1593㈂2018.5

٫ ɰ ̙ Ó ৵ ҳ 㡱 e ⡘ ㈁ ñ ᝖ f

Շ Ϊ ९ d ʔ л 䈂 ᡅ ৷ ‫ذ‬ 䍘

Alchian

29

Oil price and the

奠 䀲 ‫ذ‬ 䍘 ʔ ̙ ׁ 㐔 ᘥ Ϊ ९ f

ᘥ ʈ Ъ ㄀ ѓ ¹ ‫ذ‬ 䍘

⦗ ̬ 䅧 䉩 ‫ج‬

Ϟ 㢖 ⡑ d 㡈

㒄 ɦ ㉶ 唂 䈆 䠦 Փ d ざ ᠡ ㄡ ᡦ ㉇

ᘥ ᥴ ‫ج‬ j ₑ ֧

ₕ ∗ 㝴 儐 䝸 ↗ 㢘 䄵

䝸 ɛ ¿ ˏ ⁥ ‷ ☕ À ‫ذ‬

৷ f ⦗ ᡦ Ê ϓ ᚇ 䉩 ×

㤄 ᡅ 倖 ɓ × ᤀ ≧ 㒄 ᠡ f d ˀ ਗ਼ ʘ Ը ′ f ‫ذ‬ 䍘 ৷ ึ ‫ذ‬ Ê 䍘 㑑 䈂

Υ อ ર ‫׳‬ ⥳ ֛ d ⅅ ‫ذ‬

ϋ ‫ذ‬ 䍘 ਗ਼ ˝ Ї ሦ ❵ ɘ ɤ

· d

⦈ ⤳ 㔆 Դ u Э ⡹ ⊓

Ê ₂ 㑰 䉩 × f

䑁 ⊄ ɻ ʗ л 㥇 П d ɚ

㜑 ‫ז‬ ㌱ ⡘ ‫ذ‬ ☕ ⡘ 㑰 ɽ ㉇ d ⦗ ᡦ

ɚ ´

㈂ ⡒ 㐩 d e ⡘ ٫ ʿ ऊ 㐶 ٫ Ϊ Ϥ

ν О ՟ વ k ☕ 䌧 ⦈ 䀸 ਿ ᚆ

I M F

´

global economy

㔤 Σ 䈂 ᡅ ⡒ ً d ⅅ ‫ذ‬ 䌰 Ӌ 㑰 ㄡ

䈢 Ό ⡐ 㝴 儐 ¿ d ㅲ Զ ɓ ⅷ ʱ ᕕ

ϋ ‫ذ‬ 䍘 ⎂ ဓ

· d ɗ ᡦ Ϊ ։ )

⦗ ̬ 䅧 䉩 ‫ج‬ f ν

䌉

ᕉ 䅨 ᔲ

¡ О 䀳 ‫ذ‬ 䍘 ᘥ 㥇 ㉙ d ᥣ ʔ ⤥

Ӌ ㉇ ˇ 䞀 ‣ ‫ذ‬ 䍘 ɨ ₅ f

1ϋd‫ذ‬䍘|䄗47Ĉ

overshoot

ᡸ 䂄 d ਗ਼ ⦗ ̬ 䉩 䠆 Υ f Չ ⊀ ː

undershoot

ኈ 㡆 ᡦ j Э ‫ذ‬ 䍘 ᡅ 坣 ɓ ᤀ ≧ 㒄

Spencer Dale

ᠡ d ਗ਼ 䞀 ‣ S Ը ‫ذ‬ 䍘 Ê 䄗 㤄 倖 ×

{{̺坦तⅅ‫ذ‬䍘⊖ኖ㔶 80

5/21 79.46

70

54.15

60

ሦ ❵ ‫ ذ‬50 䍘 ä H ä 0 2017/5 !

I

7

9

11 2018/1

㡱≤Ը๕jBloomberg

ʔ ึ Ó у ɨ ₅ f

3

5

䠆⡑jเˇ♸

Ό⡐9‫ذ‬だ〇⡘℉ 25ϋㅲ˝42Ĉ

ሦ 1 8.0 J ˘ 7.5 L ‫ ذ‬7.0 だ 〇 6.5 ᘥ G 6.0

D P H 5.5

!

I

ä ä

0

1990

'94

'98 2000

'04

'08

'12 '14

㐕j=2011ϋ剓㐹@̻䍘⁕䅷 㡱≤Ը๕jCᥔ䌉Б 䠆⡑jเˇ♸

圀 ᘥ 嘓 ᠑ ਗ਼ һ ৷ f Э ‫ذ‬ 䍘 ≧ d

‫ذ‬ ☕ ㉇ ⡘ d Ш S Ը

☕ 㢘 ϓ ፨

Ϥ ̮ d s ᜱ ‫ذ‬ 䍘 µ 䄗 ๕ І ⡘

ə ̬ ɚ Ĉ f ⦗ ਗ਼ Դ ‫ذ‬ 䍘 Ϋ 㠅 f

ᦙ d Ό ⡐ u ‫ذ‬ だ 〇 ⡘ ℉ ㅲ ˝

ᥔ 䌉 Б ⤁ ⁕ d ざ

̬ ʱ ʘ ɓ

ñ ᝖ d ‫א‬ 㒂 ㌑ һ ᥰ ‫ذ‬ ᘥ Ҧ ⥤ f

Զ ㍑ ٫ ਗ਼ ҳ 㡱 䎇 ⡘ ₑ ֧ ‫ذ‬ ㌱ ㈁

٫ ਗ਼ 吱 u 㥁 ਗ ኙ ㌱ ᥰ ‫ذ‬ ⥹ ぐ i

ɛ ℓ 㥇 ㈂ Ϥ ᤩ ᚇ ㈂ 剖 㔶 d ऊ 㐶

剨 S 䘶 䠆 Б ᤩ f ′ ৷ ‫ذ‬ 䍘 ᡅ 坣 d

৷ d ⦗ ̙ 㐔 ᤩ e ⡘ ٫ 䈢 ऊ 㐶 ٫

⡘ ‫ذ‬ ☕ ㉇ ⡘ 䞀 ‣

Ը ‫ذ‬ 䍘 ኖ

ᦉҦₒ㔂

Շ ↗

̡ d ᡦ ̨ 奖 ざ Ϟ 䒗 © ϓ

ᦉ Ҧ 〓 ᚇ 〧 ኄ ਿ ʦ ϋ ᙵ 匕 Τ

㒄 䅔 㙹 ☕ 䌧 䞑 ゗ ᘥ

̡ f

Դ u ɛ 䑤 ̕ Ö ৷ 㢘 ɖ ϓ d ᡦ ɓ

ᘥ 㐀 傅 ⦈ 䀸 ʹ ᔨ ‫ה‬ µ 䕴 d 䒄

ֵ d ⦗ ↗ Ό ⡐ ⢑ ɓ ℠ 㥃 ˓ 坣 㐶

̨ 㔳 〈 奖 ⚃ 㤄 ̘ ɛ อ I ϋ I ̨ C ɞ C 䀸 O ˜ O ̬ ϓ อ 䍔 ₕ Ó ৷ · ϣ ᘥ ᦙ d j 䦉 だ 㒂 f ɨ 㔳 ̘ 㜗 䀸 ϋ ≧ d

㐶 ᘥ 㐀 傅 ⦈ 䀸 ʹ ᔨ ‫ה‬ f

̻ ̨ e ⥹ Ó Ό ⡐ ⢑ ɓ ↗ е ˓ 坣

も j 㒂 ㌑ * ℠ App

ᤩ 䡗 ኉ 唥 ᘥ Ά ุ d ̴ , ᡦ Չ ɓ f

Cobinhood

ᤩ ʡ 䍑 ⦗ ↗

̡ ঐ 失 ֜ Ⅰ ᥴ

e ɓ ℠ ᘨ 䑕

⦗ ุ ٫ d だ ุ ʞ ϋ ᘥ ϓ 兴

ᡦ ̨ 奖 ɓ З ϋ 䊈 、 坣 だ

LℓₕϣP㒂㔳䀸 ㄡ≅Ց

4

䍔

O 㐀 䀸 失 ̨ 奖 厗 ኘ l

ϓÓj2017ϋ だ䥲ɛ䁶ੂБᚇj〧इ· ̸ çΝだ䥲ɛ䁶Ҧ⥤ᚇj㔕╣䀥 ̛ ήЗjΌ⡐ₕ↗㥃˓坣㐶㐀傅⦈䀸ʹ ᔨ‫ה‬ П℉j4䍔 ·

ß ί だ 䥲

17

ɛ × 㐗 䍘 d ß ̈ ⡒ ί A ᤈ ㄐ 夑

Ϟ й ᔥ ß ί 䆕 㢁 ᥔ Ê ˂ ʑ ग़

ν ʦ һ ⁠ ␘

啵 ʹ ‫ה‬ ͡ 䘱 ન ㊀ f

̨ d だ Ό ⡐ 㤇 ɧ ɷ 㝖 ึ Ⅰ ᦙ 䦉 d

ɛ 㔕 Ó ϓ ç Ν ͂ 〇 ᘥ

17 ᘨ 䑕 ̻

ざ ϓ ̌ ⊁ Է d ㄡ ᡦ ɧ ϋ ᜱ ձ 啗

⚅ ᘨ 䑕 Ց 㐀 䀸 d І 㡲 Ь ㆐

℠ ʹ ʾ ⦖ 夑 f

㒂 ㌑ ᚘ 㡖 ʶ 匲 e 墀 墀 ʃ ㈓ ㌱ ε

‫ה‬ 䅢 ɻ 䝸 З f Չ ᠡ 、 坣 だ ุ d

ɚ ɤ ɚ ๋ ㄡ ՟ ⚃ ̨ ɽ 㥁 ᜂ ʈ ㌣

һ ᤩ 垖 ᜁ f ß Ӌ 䝸 㒈 ᤀ Շ ␠ 㢂 d

˖ D ۶ ㊉ 坆 䐘 μ

ᘨ 䑕 ̻ ̨ ɓ ϋ ᠡ ㄡ

≧ d 㝴 ੬ М 䦙 ㎅ ‫ن‬ 圀 f Է ν d

呔 㒂 d 剨 ̈ ⤥ Ό 䑤 ᙈ ΅ i ί

〧 ʦ 䅨 も λ ᥲ इ ϋ Ê k e 㢈 · ɚ 䆕 嘑 ҳ ʕ f ɤ 㢁 剹 㡱 , ɖ ग़ ˖ ㌩ ๋ × ᡦ ɛ Τ ᘥ e ɛ ⅳ d

μ

֝ 坦 兕 㚃 㡐 อ ኙ ≧ d ᑂ ㉷ ਗ਼

d ί อ だ ਸ਼

ß ᘥ ‷ ˖ Τ ο

$PCJOIPPE

Popo

Cobinhood

̈ 27 ˓๋ 䀣䆕 㐀㢁 傅˂ 䀸ʑ 䡗 ₕだ ʹ ኉ ᔨ 㥃 唥 ˓坣 㐶

〧 ֚ ᒃ

ਠุմ̊1593㈂2018.5

30

ɛ 㔕 Ó τ 䉥 ᤩ d ㄡ 㥳 ᙘ ̋ ⅓ ʹ

ɛ ʘ ɓ e ˚ À だ ҳ

31

ν О Ҭ Ց

ਠุմ̊1593㈂2018.5

I V P

Υ 䀑

䝇 䅳 䀒 ซ 䊑 ɽ d Ш 㡈

̡ ҳ 㡱

ᥔ f × 〧 इ · 㥇 ѓ f

ᡦ 㑄 栶 ᘥ Ҧ ⥤ d ㄡ ᡦ ⁓ 嘡 吕

̹ Ը л ᘥ k I 㡆 ‫ו‬ P ˙ 䚔 O f I 䈢 C 嘙 Վ O Ч ਠ , d 䊆 ᡦ ɓ 䞀 ß ² ℓ ‫ ̡ ו‬ซ 䚔 µ ̈

Ш ʔ ã ˓ 坣 㐶 d

̡ ν О 儤

儤 㢔

偩 䀸 䅧 ન ㊀ d ՟ ⚃ อ 䀸 剑 䦆

f ㄡ 㥳 㡲 Ь

ɓ d ᠡ ₆ ㄡ ʹ $ ਖ਼ ุ 㝴 ⡑ ɛ

ᘥ ᡦ ν ˇ Ê อ ᤩ ʦ ટ ⁕ ə d ա だ ㌁ ɽ ß ㄐ ุ f 刈 ₕ 夑

䐠 ᠑ મ ざ ʑ ટ ⥴ 嘓 d ա ᘥ ㄡ 䀨 ㄐ ग़ ᡦ ⡒ 夑 । ⚅ ː ਖ਼ ɛ 㥃 s ⥴ ‫ي‬ Ց ʕ d i

ⅅ À ß ᡦ ʔ ⡑ ̮ ᥔ 㐗 䍘 e 匇

′ 䀸 ʔ 䄗 d ฦ ̰ ㄡ һ ε f

ɚ ঐ ɨ Ĉ も ϓ l À × ⁓ Ύ ᙤ ̋ ί µ ˓ ሦ 坣 ˜ 㐶 ɽ µ d Ϟ

㢂 Ց ɚ ɷ ɞ ဓ

· d ̙ ᡦ Ң ʔ

〧 इ · 䉥 ᤩ d ⡒ π ʹ ᔨ ‫ה‬ ᘥ ❇

℠ 㔉 d Ö त 䀸 ⚅ ɓ ɷ ɞ ဓ

·

㌳ ί ᔥ Ӛ Ϟ d Ê 㡹 ᔹ ʾ Φ

ਗ਼ ึ Ϟ һ ε ᘥ 偲 u 䘰 e d Ê ึ

ɓ ² І Б 㒂 ㌑ ᘥ ਜ 㕧 嘁 µ 䕴 d

䥲 ɛ 〕 䉥 ᤩ ̥ ҁ ϓ

ɧ ϓ d

䘨 Ց ː s ʕ ᘥ 吅 䀁 d Շ З だ

ኘ ᤩ ᠡ 㑢 ٫ d ⁓

ʉ ᘥ 刐 ˥ d × 㔕 ╣ 䀥 㠸 ̂ f

ᘥ ʹ ᔨ ‫ה‬ f ⚅ І ኘ 㝴 変 ̈ ㌑ d

ɓ ɷ ɖ ဓ 㝖 · ᘥ 㔕 ့ 吅 噐 ☘ ̵

⢑ ɓ ሥ d ㄡ ᡦ પ ̈ 㥃 ˓ 坣 㐶

̕ 劗 ɛ 䀸 ˚ 䅧 ʊ ᘥ ⁕ ᤀ Ό ≅ だ ɖ ѩ 䀸 µ 䑤 䆕 ⊄ d 䞗 っ ⡐ ɨ 䥲 䍔 ʹ й ᡸ 䞗 㐀 ̈ ર ₕ ᘥ · ᔨ d d 傅 ⥸ Τ З ʹ d 㑰 ʞ ɓ 㡈 ⦈ ε ⢑ d ᔨ ί ˜ ဓ ʹ f ਸ਼ 䀸 d ɓ Ш ‫ ̨ ה‬อ ጅ ɧ ᔨ 㜗 ɓ ν ᘥ ̥ ʕ 奖 ̨ ʦ ɤ ‫ה‬ ⤁ ˂ ᜱ ᡕ d ̴ʹᔨ㑰રΤ⢑23dᔕᠡ㌑ Ї ɛ 䞑 f 㒄 Ό⡐ ʹᔨ‫ʹ˚ ה‬ᔨ㑰 ʹᔨ˓坣㐶 ɓ રΤ Τ䅨 ¦อ̨䀸©

О ㌣ Ê ਬ ՟ ϋ ᙶ Ң ɓ ñ × त ᠡ ર ℓ ঐ Դ d й ㌑ ਂ u 㡈 ᡦ ð ⚃ ᠖ ᘥ ٫ Ê Ї ɓ 䘙 ㄡ ᘥ ̡ 䀸 d Ĉ ᡦ

᠖ ᡦ ⤘ d ձ 䁓 × ≧ À 㔕 㒄 ㄡ ╣ 剒 ʔ 䀥 䉩 㑐 ᔨ f ≧ f d

㒂 㑢 ˥ ê 㡁 f

ɛ d Ê Ї ˇ ʈ ㌣ ∘ 〕 剨 䄒 จ І

Exchange War

ᔨ ‫ה‬ ਖ਼ ‫ء‬ ਠ ᝖ e ጑ ㆐ 㢘 д

ᦉ

〧 इ · վ ነ d ß ℓ ซ ਂ ᘥ ⚅

ᘨ 䑕 ̻ ̨ ᘥ ⡑ $ f

㆐ 㒂 ㌑ ਠ ᝖ d Ҭ ∙ д Ը 儤 㢔 d

App

Ҧ ᙈ ኈ ᚇ d

त ့ ձ ֛ З d ᡦ ざ ɽ ᡕ 䞑 f

Ը 〕 ʔ ̥ ᡦ ʹ ᔨ ‫ה‬ d s ᜱ ,

ί 㒂 ㌑ ਖ਼ 坂 ᘥ ਜ 㕧 嘁 䈢 ᥲ 嘑 偲

17

Ң ᡦ 嘙 Ч 㡲 Ь ㆐ ᘥ ኉ ့ f × ß

´

u f Ш ɰ Ϊ ᤩ ⦗ ➆ 嘁 Ӛ ɛ ਂ 㤄 d

㢖 ̈ 呔 㒂

BitMEX

⁓ Ҭ Ց Ϟ だ จ ɦ Ϟ І 䝸 ঐ © ᘥ

ᘥ 䀸 䅧 㔅 л ન ㊀ d ß ℓ ㄡ ঐ ≅

ß ᘥ อ 報 ᡦ 㐀 傅 ⦈ 䀸 ձ ਜ 㕧

1

BitMEX

537䍔

નもj-0.025~ -0.05% °もj0.075~ 0.25%

2

䀸τ

372䍔

0.1Ĉ

ձ

3

BitFinex

138䍔

નもj0~ 0.1Ĉ °もj0.1~ 0.2Ĉ

Google

ɛ ʑ d ጠ ʔ ∁ ᔨ d ‫ה‬

ß ℓ 䅲

C M T

Ց 㡈 䀸 䅧 ㌑ Б 㑰 f ʞ Ĉ Ї ɓ ʞ Ĉ

ᘥ ñ 䀸

嘁 f ß 䉥 ᤩ d ̨ 奖 A ⦖ I 夑 ╘ 䈢 䄓

Taiwan

̈ Ö ̹ ゗ ৷ ̈

ɓ ϓ Ї Շ ϓ ᘥ

$ ᔥ 䀸 ᘥ 䍘 ⊖ ึ ‫ت‬ ਗ d ɓ ²

䀸 d 㥳 ᡦ

ɚ ɤ ϋ d ɛ ʈ ㆗ 䐢

aggressive

刐 ˥ d ⚅ 䥅 ㆗ ̨ 奖

䀸 µ ᡸ ᠡ ㄡ ʊ 䄗

呁 ℩ ㈂ ㍄ Ҽ d ㄡ ঐ ̈ ⤥ ⦗ ጤ ñ

ə * ℀ Ї ɖ ℀ d

ɽ 䑤 䞗 ざ ₀ ⁓ ᘥ Ê 䑤 䞗 × 〕 ⥧

ɽ

̡ છ Փ d ɓ ছ ɛ 䄁 䅷 ‫ج‬ Ύ

timeline

䙓 દ ɓ 〓 ʱ ጠ ⚅ ʕ 剑 ՟ 㡱 À л

♸ 〕 Ӛ u d Ш 㐀 傅 䀸 ձ ਜ 㕧 嘁

token

⚃ f ɰ Ϊ ᤩ ⦗ 䅧 䑶 ό d 失 ̴ ί

Ê ᡦ ̙

失 ̨ 奖 厗 ኘ ᘥ 䠦 ึ f ×

Ϊ Ϥ d ̘ ϋ ɧ ˜ ┐ d ß ሦ ˂

Cobinhood

ᚆ ᤈ µ Ϟ 㑢 Ϟ ̈ d 㥇 П ざ Ҟ ⢑

Cobinhood

ɚ ֙ ㄡ ঐ 厗 , d Ö ┐ Չ ß อ だ

Mozilla

̡ ϓ Ó ɧ e ʞ ϋ 剨 ί 䡈 䦆 㒈

ᙤ ɤ * ℠ ʃ ≧ ᦀ ቴ ᥲ 嘑 䘸 ˖ d

maintain

Google

ʞ ν 䀥 ɓ ϋ µ ʦ ┐ 㝴 f ᠗ だ 䠄 変 ß ᥴ ุ ¡ һ ⠆ f 㡱 ᘥ Ҭ も ⠥ 䝸 Ը ɽ ʈ Ҕ ί ㌣ e 㐀 剨 ∘ 㜗 傅 Ϟ ᘥ ≧ ⦈ Շ 㔕 ʥ 䀸 ဓ ╣ ί Ϟ 䕠

4

bithumb

117䍔

0.15Ĉ

5

HitBTC

90䍔

㌱ ɽ

̡ ᡁ

23 Cobinhood

7䍔

ᠦもj0.1Ĉ ɓছもj0.01Ĉ

0Ĉ

㐕1jરΤᤩ5˜20˚䑤䞗dΤϣሦ˚墘ਗdCobinhoodεί20ä30Τ 㐕2j˚ʹᔨ㑰ᤩ5˜ᜱɧ㑠̻ѩᚆ呤 㡱≤Ը๕jExchange War 䠆⡑jy۶㊉

㉴匕อ䈐

㥁 ɿ ਠ ਕ ᔸ ਕ 㒙 䀀

ᔕ 䦅 噳 ‫ن‬ 偄 㔶

均 ˓ d ϓ Ó ̨ 奖 ⢑ ɓ ℠ f Ό ⡐ ᒄ

㒙 䀀 冀 㐐 ¦ ⁑ 䒃 e ㎂ ថ だ ҳ ㌱

ʃ ≧ Ց ⦈ પ ˓ 剅 ≈ 阥 d 䈢 䔃 इ

̊ ɚ ㌐ ╘ ɓ ɧ ᔸ ϋ ਕ d ⦙ ᘩ f

PChome

䁳 ɨ

¼ ʃ ≧ Ց ⦈ d 垗 ព ช ա ʔ ɽ

´

һ ա 奱 s ᘥ ᡦ d

Uitox

ᘥ ᥰ 䦆 剓 ‫ي‬ 䆕 d ɓ ̈ ˓ ㄡ A ͂

Uitox

ð 䥶 ɚ * Է Ց ɤ ʃ f 剨 ̬ ≧ ㌑ ʃ Ց ဓ ≧ ⦈ · Ց d 剓 ⦈ Ö ‫ ي‬剨 㜗 ᚆ Ҟ ≧ d d ̹ だ ′ ₆ ̹ ਠ µ ゗ ᝖ ᘥ

ɚ ɤ ̬

ɤ ̬ A ˚ S ૉ A 㒄 P d ᥰ ㉶ 䦆 㥇 剓 圂 ‫ي‬ ᘥ 䆕

Uitox㒙䀀d 2ϋ嘑2ɽ̨̻㥁ਠ 2013/11

UitoxϓYdΝ˜ϓYASAPeΝϋϓYอ̋ս㥁 ਠ䆕१soond䈢ɽ䔃㌑ίʕ☕Υ⥹ₓn䆕

2013/12

ASAPǫ͂̏6ʃ≧eΌ̨24ʃ≧Ց⦈dΝ˜ Pchome㡹㑢

2016

ASAPΎપ̨̹̏2ʃ≧Ց⦈

ASAP 㒙䀀㡱 呤

8䍔 ㈀だ䆕㢁‫ثظ‬Ը̨奖 䆕㢁อだざ৷

2017/11 Uitoxҳ㡱86ʃ�dҳ㡱ᚆ呤 ᔲ 2017/12 ᚑጔˋˋន̺⤐ ₓn䆕B2Cุਕ 2018/05 ASAP╘ ᔸਕ 䠆⡑j¶‫ں‬報

પ ̈ Ê ̨ ̏ ̹ Շ ʃ ≧ Ց ⦈ × d

⤁ ⁕

A S A P

ɓ * ϋ 㒂 ᐤ 䅨 à i ᥲ 㢈 ʘ ɨ d

᝖ 㤇 ɞ ɤ ɧ 㝖 Ý d 儤 ã ⚅ ɚ

䎇 ̋ ਠ ᝖ 䑤 १ 唸 㞖 ሥ d 䕴 µ ਠ

ุ ਕ 䈢 ᘥ Ϥ Ν ≧ d 剓 ‫ ي‬Ν 䆕 䑩 d 㝴 ɧ 儤 ϋ B Ը 2 䜐 C

momo

Ö 䍘 䆕 १

´

ਠ ᝖ 䑤 ɓ ᘨ ╘ व ί ɚ ɤ 㝖 Ý µ

EZprice

ɨ d ̘ ϋ ਠ ᝖ 䑤 剨 㢈 ᜱ ϋ ɨ 㙸

ਠ ᝖ 墘 ˇ d 剨 ʔ ੬ 䥲 ᜐ 䚔

พ 䦅 ऊ 㐶 ٫ 䌰 Ӌ

ᝁ S Ύ ˏ ┐ ̹ ゗ Ϋ 垖 f

ਕ d ㈀ 㝴 失

१ 唸 ̨ 奖

ᘥ Չ A ̰ S ̘ A ∖ P ⡢ d ʷ ɓ f * ☘ ϋ ᜂ Ύ ᠑ Ҟ ̋ ‣ 䕅 っ

Ö й ɛ һ Ҟ d һ Ϟ ≢ ⡇ ᘥ ᔸ 䀳 ˓

ɰ ጄ 。 㡹 㑢 d 失

˖ μ

ɖ Ĉ d 䈢 ε 䑤 ̻ ̨ ਠ ᝖ 䑤 〄 ϋ

㥁 ਠ ⢑ ɓ d Ш ᤩ ʡ 䍑 ㉶ ‫ج‬ 失 ᥰ

PChome

䦆 剓 ‫ي‬ 䆕 ᚗ ̈ ᔥ 吅 k

PChome

Ν ̈ ॆ ˙ ɽ Ց ⦈ ਪ ਠ ̘ ᥰ ㍄ ㌑ ⚅ , ⊁ d ֵ d 呦 䝸 A Ê 䦆 ᕄ ᘥ Զ 㒂 d ᥰ ɽ 䀳 j ৫ S Ϟ 剓 f ㌲ 偲 ‫ ן‬ㄡ 䦆 ऊ ɛ ʔ 㐶 ɚ ਓ A ‫ي‬ อ ␥ 剓 ɽ ɤ ৫ P ึ ⡙ ਠ 䆕 d ኉ 吅 Û ‫ ي‬k ٫ ̬ ᚇ 㐹 ̥ પ ː ʃ ᚃ ᕃ ざ ᠑ ऎ і 䆕 ν ̈ ⡑ ≧ ᝵ Г ᤩ f ⤐ 䈢 ˏ પ ə Ҟ ᕄ ᘥ 䈢 㦑 㕃 * ऊ ੭ ̈ © 。 ∖ d ᘥ ㌶ ⡢ * ‫ ס‬k ʃ Ը 㐶 Ց ጠ อ ⊁ ช ʃ ̈ × ≧ 䁘 ٫ ⦈ Ӛ 㡆 ᡦ ա ≧ ɓ ᡗ Ց ㉷ ኉ ᠡ ʔ ᠑ Ϟ Ӕ ʔ d Ց ℠ ɽ ⦈ d

ҞA 。S ՑA ⦈P ‫ם‬ᥴ ㊀ኖ 墘⡵ 㐢 ի

| ⁑ 䒃 @ ≔ ᘥ 㥁 ਠ ̻ ̨ d ʞ ϋ 堔 ㉷ 嘑 ‫ژ‬ ઼

V ‫ں‬ 報

ਠุմ̊1593㈂2018.5

32

⤐ ᤩ ᐤ d ऊ 㐶 ٫ Ϟ ช d 䐘 垖 ©

² Ң ℓ d ㌑ ∅ 噳 ‫ن‬ © d ̀ 㔆

ᥰ 䦆 剓 ‫ي‬ 䆕 ᘥ ᡘ ጣ d Ύ ᠑ 圂

ਠุմ̊1585㈂2018.3

ɓ ♷ ⁖ も 〕 Ӛ Ϟ d 失 ß ᠗ ə ʔ

䉩 ᡦ ɓ 堩 ϥ ˥ × d µ ᡸ ɓ ℠ ˜

੬ ί ɝ ɹ 䆕 १ ɨ 䐕 ѓ d Ê ̙

᠖ ˇ 䥲 ᜐ 䚔 ‫א‬ ֙ 㝧 ᤔ ਗ e ɦ ʔ

㥖 ⡘ ᝖ Զ 偲 ਠ ᡈ ̈ d Չ 剓 ‫ي‬ 䆕

ɛ ᡦ ㈂ ᠗ Շ Ց ɧ ˂ ʑ ┖ ⦈ f

ʃ ≧ ) ┖ ⦈ d Ш Ϟ * ϓ

µ ᘥ

ɚ ɧ g ʞ Ĉ ऊ 㐶 ٫ ㈂ ᠗ ɚ ɤ ̬

䀳 ̨ 奖 ऊ 㐶 ٫ ᘥ 䘶 ᢇ ᡈ ̈ d Ϟ

⡘ ุ ઋ ㄀ ᦀ ቴ ‫ה‬

Υ Ъ ᘥ ↗

⦈ ≢ ⡇ ᘥ ㅲ ˝ ≧ d ɓ Τ ㈀ ί ɚ

λ ऊ 㐶 ٫ ᘥ ㈂ ᠗ f ⊄ M 䞗 I 㡱 C ㌲ ึ

䈢 Չ ┣ Ӌ ৷ ≢ ⡇ d ʔ ν 䅳 ⡑

ɓ ʞ ϋ ձ

A S A P

㜗 ᥰ 䦆 剓 ‫ي‬ 䆕 Ҫ ₀ ː ‫׳‬ ί ̈

℩ 假 ձ ᕃ ᝀ ጥ ‫ي‬ ᤈ ት ⤁ f

ဢ ̋ 。 , Σ ‫א‬ ᡦ ⁙ Σ ㄹ 儷 f

⡑ à 㒀 嘷 ɰ ᙶ ² d ʊ 㒂 ᐤ Դ u

֛ З d Ӕ ֛ 㡱 ๕ ᘥ ʱ ৣ d 㑢 㝴 儤 s ᜱ S 墘 f

8 6 ʃ � 冀 㝴

ㄡ ͂ 圆 ⦗ ゗ ê f ×

ᙶ ² j Ӛ Ϟ 䁢 㡱 ͂ 䅷 d ñ

̡

Ê 垖 A ऊ S 㐶 A ٫ P 剓 ʔ ึ 㐹 Ϊ Ӕ ᤩ ֛ ≅ ʕ Ց ᘥ Շ Շ ϓ ϓ d d ╘

ᔸ ਕ d 䔃 इ 㒙 䀀 ㌑ ነ ㌧ ɹ

ᡈ d 㥁 ਠ Ց ⦈ 。 ᠑ ざ ε ̥ 䐘

≧ 㒄 㑕 ᦉ Ҧ だ 䥲 ɛ 㠐 ᠒ 䄑 ᘨ

֛ 䦆 ₆ З 剓 䀳 d ‫ي‬ ʊ 䆕 嘓 × Շ ≖ d ɽ 倗 㡐 A 㔶 䀁 ⁓ f 䍘 ̻ ⊖ ̨ ₀ 㥁 อ ਠ

䀦 d 䀳 䥩 圆 ᘥ 䐘 垖 һ ɽ f

Τ 䅨 ⚅ ৪ 㥁 剓 ‫ي‬ 䆕 d һ Τ ᤩ Ê ᥰ

Ê ऊ 㐶 ʔ ᡦ Ҟ 。 Ց ⦈ ᘥ 噳 ‫ن‬ d ×

‫ي‬ 䆕 ̥ ᡦ 䥵 䞙 ʔ Ν ᘥ 㢁 ∤ f Ш d

⁓ Ҟ 。 Ց ⦈ d Ϊ Ϥ ਠ ᝖ 䑤 㑰 ε

ð 㐹 ⚃ Ց ซ ⁓ ᘥ ᕃ Г d ʑ ึ 䌰

ɓ Τ 㥁 ਠ ุ ٫ ᘨ ነ d ऊ 㐶 ٫ ⁓

㜗 ϋ ᘥ ɓ ̒ f ᠡ ㈂ d 䆕 १ 劗 Ҫ

儤 㢔 ᠡ ㈂ 䆕 १ ᤈ 㑰 偲 ̥ Ϟ 㒂 १

ß ঐ ⦈ ㈀ ̻ d d ¡ ̨ × A 厘 f ß S A ɰ A S Ϊ P A Ϥ 䆕 P ҷ १ ᘥ ਖ਼ ̥ Ⅰ ː ち ʈ 㝴 䞀 પ 儤 剓 П Չ ̌ d

ã ᥴ d ᥰ 䦆 剓 ‫ي‬ 䆕 䈢 momo

ʑ ̙ ঐ ⡘ e f

Ց ̒ ϋ ㄡ Ӕ ֛ ⤐

Υ Ъ f

Uitox

̤ ɓ Τ Զ 偲 ਠ ɰ 䉩 d ᥲ 㢈 Ό

Uitox

⡲ ≧ ㈂ ሦ ˜ ⁖ も ᚆ 呤 ⎂ ဓ 㝖

´

33

· d ᠡ ㈂ ሦ ℠ ˜ ⁖ も 〕 દ ɤ ε

䎇 ̋ ᘥ 剖 㔶 ɽ ᥲ 々 ∠ f

剓 㝖 d Ê ⁖ も ˇ Ց Ң ℓ 〕 І ʉ ̈

ਠմ$&0 䝸৫

㔢⤁ֳ垀㑢8øֳ

Go

ɓ Τ ⚅ ุ

ɧ ɤ ϋ ᘥ 㥃 ਯ ุ A 䅳 ʱ ᕕ d

匷 d ᔲ 夅 ᡦ Ց ə ᝖ ㊀ 吱 ❀ 匕 ‫א‬ 唡 ㌑ ㈂ d ×

Ê

ก ᘱ Σ Ը Э 䘶 d Ш ざ

ਗ Ъ ʔ

И ʾ ቴ 〸 ᥴ ʕ

ก ᘱ Ⅳ ɓ 匕 k

ᘥ ী 䘸 冔 㑰 һ ᡅ 坣 ৷ 䄗 f ɽ ↗ 〕 λ փ j

≧ ˏ ㌑ ̨ 奖 ㄐ 夑 吱 㢉 d 䆕 㢁 µ 䈢 Ν ุ 㒄

ᙈ ̨ ጣ ⦗ 堰 䀸 ᜴ f ɤ ѓ ㌗ ɚ d ᜴ ˜ ㌗ 䍔 ਗ਼ ऊ ɤ ɧ z = ∳ ̬ ဓ 㡱 j ˚ ε d ̬ ˚ d ο ՟ ɤ À ˚ ᘥ ⚃ ʞ ᜱ À อ 䍔 ɧ 㝴 䈐 ก ˚ ɽ 儐 䕇 ᘱ 㕗 ਠ อ ɓ ɚ ᘱ 䈐 ̈ ɚ И ㌐ d Ĉ Υ ʾ ̈ 㥉 ᘥ อ ਠ ɓ

ʞ

˖ 䘁 ন ⠠ 坆 䐘 μ

ุ ᥔ 嘑 ‫ء‬ ᘥ ⢑ ɓ ℠ ㉴ 匕 d ᡦ ̘ ϋ ɖ ˜ d

ก ᘱ ‫ה‬ 坂 ᘥ ɧ ਠ ↗ 剓 $ ñ

̡ ɧ ਠ Б

% ☨ ə &

μ

ʱ じ ᠡ d ð ᡦ ន ̺ ϋ 儤 ã ᦓ ⎂ ဓ 䍔 ɽ

Ê 嘑 e I ก P × O d ऊ ν ∳ ʦ 倔 ɦ 㔢 失 e ˚ 㒂 ਠ ઼ ɝ ᙈ 䕴 d µ Ê 剓 㥳 ‫ي‬

กᘱ䁳ɨː䠔̹㒙㦇㡐⦅ਯ䔐ₔdˀ偲′Գ Ύ䞀Ϋ กᘱd⥧Ï〓䅨ᤩÒ กᘱ ÔֳÕf

䡗 ↗ ก ਖ਼⥴ ᘱ ˚ ϋ ਠИ ʾɝ ᙈ ဓ 䀹ᠡ 䍔 પ˓ 嘑 ᚃΈ 剹㒒 ο j

〔 ⠠ ⤕

ਠุմ̊1593㈂2018.5

34

⥹ ぐ e ɛ ጣ 㙅 历 d ਖ਼ ‫ء‬ 䡗 ↗ ਠ ᝖

35

䐘 垖 ٤ 㒄 ช d ᝁ ঐ ᘨ ટ ਗ਼ ‫ה‬ Ϟ π ⦈ ֻ µ

偖 Ї ℠ З 䑤 f ટ

Շ ဓ

ʱ ᘥ ⦈ ᡸ ᥴ Ч

̮ 奠 ૩ ʔ Έ 匇 d ᝁ ঐ ਗ਼ ॡ ᚆ ̕ ϓ À Ö ⡇

ਠุմ̊1593㈂2018.5

ਗ਼ ⠅ ኈ ɧ ˃ d Ї ʦ ɰ ʥ 䠄 ¡ Ό 冖 垗 ਪ f

e 匇 ᘥ ⢑ ɓ ሥ d ㄡ 、 㜗 ≧ ਖ਼ Ҹ Ђ ᝖ ᘥ ɽ

e 匇 Զ 偲 嘁 d ʔ 㔣 ϓ ᤩ Ό 冖 $ ╕ ⦈ 㢀 ኗ

ኖ 㑢 ٤ 㒄 द ʃ ᘥ

ก ᘱ d ⚅ 儳 µ 䠔 䀨

⥳ 䑶 d 剨 㔅 㔶 䈢 ˚ ਠ 均 ˓ k

䀳 Ҥ ɽ 嘨 ぁ × ᘥ

ก ᘱ ɓ 㢁 ϓ ᚇ Ց ဓ 䍔

у 䚂 ա Ό 冖 Ѱ ૨ e ⥧ ̹ ゗ ょ ᤩ Ê ʃ 䘑 ပ

ቴ 〸 ᡦ ᠧ 䑩 ᘥ ̹ ゗ ֛ З d 失 だ Ó ʘ ᙵ

ί ટ ա ¹ ਠ ุ մ ̊ ¿ 䡗 ↗ ਖ਼ ⥴ ≧ ᘨ ነ f

㠸 䀳 ˙ ᘥ ␥ ɹ l ×

ก ᘱ 冀 㝴 ⡑ ᚃ Έ 㒒

刈 Է Ը 䉩 d ‫ژ‬ ̹ З ᔥ И σ ਜ ᠅ ғ 㒄 d

ᥲ 䀳 ʔ ₀ ⁓ ᔸ ਕ ᘥ ㍄ ᕄ f

ᡦ 䆆 䅷 ̈ ጑ ➆ Ê ☨ ə × ᘥ 䕴 d ᥰ ⡙ ‫ה‬ Ϟ

ㆀ ̩ 㡗 䉩 d ᥴ Ч ૩ ㉶ 墘 ʷ ᘥ ֳ ₆ d ㄡ

‫׳‬ ➁ ጑ ҭ ⁓ Ӌ һ ৷ ᘥ ព ɛ f ×

㍕

ᘥ ⥧ 㑄 ̹ 偂 倖 Ό 冖 剓 Ի d Չ ҁ ㍕ ᘥ

̏ ̨ 奖 ˏ 䌵 ₒ 䒙 ᘥ ˚ ት 㑄 ̹ Ê ㍕ * ϋ ᘥ d 㑄

̹ × d ‖ ᠡ ᙈ ᕃ ㄡ ᡦ И ʾ f ɚ

⁣ ̨ 奖 㥃 ਯ ุ f ጣ 䀨 µ d ɤ ㄱ ϋ ᜱ ㈀ ί

ဢ ⢑ ɚ ℠ ㉴ 匕 d ί ᔥ И ʾ ጠ ᚘ ₕ ϣ 㑢

善 ㎅ 䕦 ̌ ɤ ㄱ ϋ d 㙹 ぐ ⁓ 㢂 ┐ Ը ə l ×

กᘱ ϓÓj2006ϋ 冀㝴⡑jᚃΈ㒒 ̛䀁 A⁓ਠ᝖j╕⦈e˚u᝖e ਭৢ㔑≤㌱㥃ਯ ϓ兴もj2017ϋ 儤 ã106䍔 ·dϋ䎇⡇ 11.5 Ĉf̨奖㑄̹​̹̕ ⡇⢑2Τ

s 䎇 s ˇ ʕ ̋ 䑴 d ᘥ d ព ព Ê 㞆 ɛ Ң Ӛ ึ ℓ Ϟ Ҥ ⁓ จ 圀 ਂ 㞄 i ᘥ d 䄒 ̙ d ɚ ኗ ટ ㄡ Ը ช ա ᡦ ̙ ˄ ᘥ ざ ঐ ε ᝖ ε 䞀 d 䙕 䑤 ‣ ɓ ɛ ϓ Ը d ː À 䀳

acceptable

਼ d ɓ Ը ˙ ᜅ Ҟ 。 㠸 ⦈ d ɚ Ը 剨 ̙ ᥰ ̘

ν ʦ d И ʾ 〈 㤄 ̹ ̕ ⡇ ⢑ ɚ ᘥ

ก ᘱ ₀

ʔ ɤ ᘥ Ν ɚ ပ ˓ f ϋ 䈢 䐃 ᜱ 员 ᜐ Ê ⥠ 䚔 ⡒ d ऎ ñ ã ㄀ ᢄ ᥴ d » ʘ Ց ֳ ɨ 卂 × d ̨ ᘥ ɓ ᜱ ֛ ʲ ㆇ З Ч 㡀 Ӛ ÷ ⦅ ʡ 〕 ਯ 䍑 䈢 ᘥ

ᙹ 㥃 ਯ ̹ ゗ d ‖ ᠡ จ 㞄 䌴

ɛ ㄠ բ f

ざ ♸ ঐ

j Ҭ ざ 䙹 䄒 ኗ 匕

´´

̙

偰

Ê Ң ℓ d ⚅ À ɚ Ը ㄡ ɓ Ϟ ɚ ʝ ϋ ᜂ 㒂 ਿ ᐤ 却 㡹 d И ̤ ʾ ɓ Υ ℠ Ъ

´

ก ᘱ

Tomod's

A Ϊ ㄡ ᡦ ̹ ゗ ֛ З d

ɽ ֚ ऊ 㐶 ٫ ᘥ Ê ☨ ə × 䌰 Ӌ d 䄒 ኗ ช ˄

ᘱ ᘥ ㌲ ⡙ d ㄡ ᡦ 䆆 㙹 ㅣ ㅳ ᚆ ο 㕣 ֵ 䐄 ざ

㌣ ᠤ ⁨ 坆

ã ɝ ဢ ⡢ f ဢ

ก

Õ Ò⡒ÔᢄÞֳ ᘱ‫̹ژ‬ʥᜉᡅ f ㄀ ऎ 䚔 ϋ Ըd ก ᜐ ¾ 䐃 ˓ ਉ傂䄒ਠ᝖ձ त့d⦙㢖Շ

䄒 ኗ d ҁ Ό ᡦ Ϊ ß ᘥ

᝖ 䙕 ν О ᘥ ᕃ Г ʑ ึ

g ε ˇ 䦆 剓 ‫ي‬ e 㐹 Ց

䀄 x x ɓ ℠ ɛ 嘠 จ ˕

ϣ ⡑ 䘸 ≗ u Ց ऊ 㐶 ઋ

㆐ ᤘ ᘥ ɛ 嘙 䌰 Ӌ ʞ 䐄

㒒 ə ਠ ß 䉩 % ุ Ê Ϊ ᘥ f ⦗ 䑶 ᤩ Շ ό 䂄 ℠ d Ң ซ ο ㄡ ℓ d d ᡦ ざ ᡦ × ί ⊀ ਗ਼ ᚃ $ ː ৵ Έ ☨ ᘥ

ਠմ$&0 䝸৫

ϋ 㒂 䀹 ɽ

ұ ϔ 㑄 ̹ e ɚ ɓ

* ϋ પ ̈

⤆ 䑤 Չ ㌑ ∅ ≧ 㒄 㑕 d ̍ 啡 ᡒ ѱ ɚ e ɚ ɓ ɚ ɓ ϋ ̬ ₕ

ϣ 䈢 И ʾ Υ 㡱

㒂 ᐤ ᠤ အ ㌑ ∅ ε ᝖ ㊀ ə d × ᚃ Έ 㒒 ३ 㢖 f

Ê Ң ⚅ À ุ Ҟ ⁓ 吱 刢 ᤩ ᥦ ᘥ ≧ ℡ d ㄡ

墘 ᘥ 〓 ʱ ճ k ㌶ ⊁ d 吃 ί ֳ ̮ f

̬ ϋ d 儤 ã ϓ ᚇ ⡇ ᥣ Շ З 䑤 ϓ ᚇ f ጑ ҷ

ก ᘱ µ ί ⁥ ɚ ֛ З ɓ ᔲ ɚ 䕁 ϋ ᘥ $ 䅧 刢 䅧 吱 Ê ᥦ ʔ d 墘 ֻ × ᠡ d 、 失 坣 ´

も 䍘 㢈 ৷ d ♸ 䘶 ╤ ੰ Ϟ 䠦 ᘥ ː 䠔 ̹ 㒙

´

㌱ d ̻ ѩ ሦ Շ ϋ ㄡ Ϟ ɓ ℠ อ ᝖ ㊀ ਪ

f

´

Ϊ ᤩ

ก ᘱ © Б Ê ☨ ə × ⅔ 䝸 d ᥰ ⡙

Tomod's

ᥲ 䀳 ʔ ₀ ⁓ ᘥ ᔸ ਕ d ջ 䑤 ʃ e ㍄ 䂄 も ␗

´

һ Ϟ ू ᔥ ̋ 。 ∅ ֳ d 䘙 ৷ ̹ ̕ ⡇ f ㆀ ነ

䙓 䔐 ₔ e ट 地 ̍ d ㌲ ⡙ ϓ ̌ ㄡ 䞀 Ϋ

㔣 ϣ ᔥ λ ̹ ε f

┗ Σ 夀 䥨 j ɿ ᝖ ㊀ 㜗 䀨 変 ゗

䑤 㑰 ձ 儤 ã ̕ Ö ᥣ ʊ 㢘

Շ ϓ d ί ุ ᥔ

ᤩ ☕ ) Ν ᝖ 㔄 ᘥ Շ ℀ f ν ʦ d 䡗 ↗ ਠ ᝖

㌣ ᠤ ⁨ 坆

¾ กᘱ⠥ɝ㔢⤁ᘱਜ¦ 䀁©d〈㤄‫̹ژ‬ɛⅠន 㔢d̋ ί Ĉ‫̹ژ‬䞀ɝ㆗ঐ卂¦̛䀁©d⤈ϓ กᘱᘥ┗Σ㥁ਠ㌲⡙f

ሥ d Ҭ µ ㆗ ঐ 卂

̡ Ê ㅣ 卂 × Υ Ъ f М

Ϟ ə 䑤 䞗 ∙ ਂ ᤩ 䥵 ᝖ ਿ 却 d ß һ 㑢 ɓ

ふ 報 ᘥ ᕃ Г Ϟ Ⅳ ጤ f ×

㢖 d

ก ᘱ Ӛ Ϟ 䙓 e Ш

ก ᘱ ព ɛ ึ ᠖

ℓ ʊ ⤉ 䢀 ə ɽ 㑰 ᘥ 䑤 䞗 j Ê ⦗ 失 Ң ℓ ᘩ

‫ي‬ ᝖ f 䘁 㢘 ℨ 〈 垕 d પ Б ̬ ϋ ɨ Ը d ß

ৰ 儠 䠦 e 䔒 ˥ 䝤 ㌱ ֳ ) Ӛ Ϟ 䚔 ਯ ᘥ 䀨 u

Ը ֳ ϣ 䑤 ⤉ 䢀 ᚆ 䀸 d ̘ г ㆀ ㈣ ⥧ e 㥁 㐔 e

ᤔ ਗ d ֚ W ᡦ 刈 ɭ ̋ ɝ ึ Ⅰ d ㄡ ̙ Ա 㚑

㥁 ਠ d ⤥ ’ ᔥ

ก ᘱ ᡡ Ϟ ᘥ ㆀ ᚆ 䀸 Б 䚔

⦗ ℠ ᚃ Έ 㒒 ɹ ʕ Ê ᥴ ┐ Ը ᠖ 㒐 ᡢ × ᘥ

㉿ ᝁ ᡦ j Ê ⦗ ᠧ 䍑 ᚇ ⚃ ʔ ˄ 㥳 㥁 ਠ k ×

㈂ d Ը І ‫ژ‬ ̹ ɛ Ⅰ ձ ព ˒ ざ ε ᘥ จ ኈ Ϋ

ᘥ ˀ 吕 ী 䘸 d ϓ ᕄ ί ɚ ˜ ਪ

d µ 䕴 ᙵ

ᘥ Б 䚔 ፨ ⡑ 䘁 㢘 ℨ ३ 㢖 f 䠩 㝴 ᚇ 㢘 Շ ϋ

↗ ਧ d ɰ ซ 㤄 ᡦ ʔ ᡦ ╕ ঌ ʔ 䅳 㥁 ก ਠ × 䅷

ə l × ɓ ˓ 㔥 e 䕴 µ ̻ ̨ Ê Go

䦙 ㎅ ɓ ℠ ℠ Շ ဓ ε

ʱ ৷ ᘥ ̶ ᝨ 䠘 ့ 卂

㌣ ᠤ ⁨ 坆

Ê 䘸 㡱 ᚆ 㡹 ᝖ ㊀ d Ң ℓ ɓ ֛ ͂ ʔ 圆 ɛ

ʔ 㥳 㥁 ਠ ᘥ 㥁 ਠ d ~ 䕴 ₕ ˜ ㄡ 剑

ή 㑢 ɹ ਠ ᝖ d ν ਭ ৢ ձ 㥃 ₔ ㌱ d ˣ л

ϓ Ó 㑢 ɹ 〓 ‫ژ‬ d ⚅ ʗ ぅ e ᙥ 坦 e ㆗ л

㝧 j ਠ ᝖ f ᤩ 剦 㒂 䍘 ⊖ 䞑 d ᚃ Έ 㒒 ᘨ ટ

₅ Э 㡐 䦅 ₒ 倀 d Ê Է ν ː 䠔 ̹ 㒙 d Ң ℓ

ञ ㉲ 地 ̍ ㌱ d ㌲ ⡙ ϓ ̌ Ύ 䞀 Ϋ

ก ᘱ d

ν ɽ

ұ ϔ 㑄 ̹ ⡇ ð ⦅ 䙓 䔐 ₔ e ⡒ ゗

☹ 㕶 Б 䚔 j Ց ‫ژ‬ ̹ ʑ ঐ ՟ ⦈

㞀 㥁 ਠ ᘥ ᡕ 䞑 ≧ d ̴ ɦ ึ ν О 偲 䀳 k

历 d ਗ਼ ˦ © 㒙 ʕ ί ऊ 㐶 ٫ ざ 嘑 ː ᘥ 儷

ก ᘱ d ᤩ ᠡ ٫ ᘥ 㑢 ʷ ਂ 㙹 ぐ f

₆ 切 อ 㥃 ਯ ई 䒙 Ը 塅 e

↗ ุ ٫ 㞆 ┐ ᠒

ก ᘱ ί ֳ ॡ e ɛ ጣ e ⥹ ぐ µ 㙅 Չ 䆆 䠄 ¡ d อ ᝖ ㊀ Ҫ 䀨 変 ϓ ̌ ᘥ ਂ ‫ج‬ d ੭ Ϋ

጑ 䍑 d 㜗 ⦗ 㒄 ㌲ ⡙ त ⌃ ᘥ 䀨 夑 㥃 ਯ d

÷ ‫ה‬ Ϟ फ й d

‫ژ‬ ̹ 〕 ̥ τ ર ɓ ɛ f

᠒ 㞀 ℩ ∙ ձ ᠡ ̨ 䥲

ផ ᘥ ϓ À d Ϊ ᤩ ㄱ

₂ i ᔥ ᡦ d 䀨 変 ᒄ ¡ ਕ d ㄡ ʹ ㍑ อ ᝖ ㊀

ʘ d ֳ ) だ อ 䀨 変 ᘥ ٤ 㒄 ɰ ึ ᥲ 䀳 ա

ñ ֳ l

) 〓 ᥑ Ї Ϟ ℠ 䅨 խ d ̣ ̴

จ ᡈ 㢂 㤄 ≧ 㒄 㑕 ᘨ ટ 㑢 ก ʷ ᘱ

× ɞ

ਠุմ̊1593㈂2018.5

36

ᘥ Ό 冖 d Ê ϔ દ ╘ ኙ ゗ d ß 剨 Ϟ Ң ᘥ ̬

इ ʆ Ό 䤕 ֳ ≥ d ᘨ ટ 㒂 ə ɓ 㒄 ɧ ဓ ε ջ

⠆ ⡵ ᜱ ᘥ 㢁 f

␤ 㔘 ᘥ ҅ 㔶 ʕ d ð ⁓ 䉥 ⠆ І ʉ d ʑ ঐ 䉥

ኖ ⁕ 䜐 Σ ɨ ㎅ I ̒ ᔲ P ϋ 䕁 O ᜱ ᘥ f µ ̹ ⦗ 䕴 ゗ ‫ א‬Շ ֛ ⥸ ℠ З ɰ อ ኖ ㅲ ᝖ Σ 䦀 ㊀ ဓ ə e 䍔 Ң S ɽ ℓ Ը 嘑 j 剨 d ί ⁓ 㥇

䀨 夑 㥃 ਯ ₆ 切 ̶ 墘

䞑 ҅ Î ʊ ㌑ e 㤄 f ɧ ϋ ᜱ d З ᔥ อ ⥃ ᘥ

ਠุմ̊1593㈂2018.5

䀳 Ϥ d ᚃ Έ 㒒 վ ነ d ⦗ 嘙 呖 ˙ ♸ 㝄 ᘥ

ਿ ㈂ ʥ Э d Ш µ 䕴 ⢑ ɓ ℠ ˜ у 儵 л f

ɦ ਗ਼ * ဓ 㒄 䀨 夑 ‫ژ‬ ̹ ਂ ᤩ ℩ 假 匕 d 䝇 䅳

⢑ ɧ e Ϊ ₅ Э ᡸ 䂄 ᚆ ᤈ ‫ي‬ ᤈ ᘥ ϓ À d

ก ᘱ ဢ ነ d ʥ ᡦ ʔ ʃ ᘥ 偖 © f

刈 偖 䀄 d у ᜅ 呖 ˙ ਠ ᝖ ㍄ 䂄 ʔ Ν d Ш 䀳 ʕ ☕ ↗ ∅ ֳ f

≧ Ї ʦ ˚ d ㈀ 㝴 ᘥ ʃ 䘑 ပ

ก ᘱ d ʊ

‫ژ‬ ̹ ᘥ ุ 兴 ᥑ Ї મ Υ Ի ⁕ 䅷 f

失 ֳ Ⅰ ℓ І ㌑ ᒄ પ 䐕 㥁 ਠ d ̻ ̨ 䈢 䀨 夑

ֳ Ⅰ 䈢 ᘱ ਜ ☹ ☹ 㕶 㕶 嘑 ᜙ ᘥ 偄 㔶 f ᤩ ə

ֳ ᝨ d ҷ ᤩ ɓ ဓ ջ

ɨ ᘥ ʃ ֳ f 偂 倖 ɽ

冖 ∅ ֳ s 䑴 ਗ਼ ⚅ ̻ ѩ Շ ဓ ջ

µ ᘥ 䑴 㙹

≧ ន ̺ d $ ᔥ 〕 ึ ਜ Ҭ 匕 嘓 ᠑ ㅲ ˝ d Ό

㢓 䠇 ϋ ᠡ d Ό 冖 㠖 ጣ ᚇ ᕉ ❉ 㒘 ί ᡢ ৢ

䐄 䌰 Ӌ d ɰ ̙ Ҟ 。 䘡 䉗 Ց Չ ß ጥ ᤆ 㒂 ㌑

ή ʷ 㢁 䕴 d ʔ 㔣 ѕ Υ ˚ À ˚ 䄖 䤕 ⡲ ᘥ ֵ

͂ Ê ⡒ ñ ᢄ » ֳ × e ਖ਼ 儤 ᘱ ਜ 䚄 ጔ ᘥ ί

ɹ ဠ ʷ 䈢

M

ᝨ ᘱ ึ ᘥ ਪ 呦 f ဢ

ก ᘱ A

ɛ Ց ‫ژ‬ ̹ g ㈧ d ᜴ ᡦ 吇 䠦 Ύ ϣ ♸ ʷ ‫ژ‬ ̹

u อ 䎇 ε 䜡 ɛ © f ᥰ ̘ ᚆ ᤈ d ☘ ᡅ 失 ព

⢑ ɚ e ‫ي‬ ᤈ ৣ ┖ $ ㅣ 卂 ⁙ ⦆ d ֳ ) ʔ

ᜱ d ɰ ጠ ᚘ 㝖 ጔ ㉶ 㔂 f

ɦ Ϟ ˚ ਠ ϓ ᤩ Υ Ъ 䀑 М d Ш

ก ᘱ ᘥ ⡵

ᙵ 㡐 ば 冔 ᘥ ̤ 嘙 㥁 ਠ 儵 ⚃ ᙵ ሥ ϓ ̌ d

ⅅ Ϊ d ˚ À ☕

‫ה‬ ⚃

ᤩ ̨ 奖 ᘥ ɧ ℀ d

ß 〈 垕 d ⦗ ɰ ᡦ , ᡦ И ʾ Ӕ ֛ ɝ ᙈ ᘥ

Ш Շ 喓 ऊ 㐶 ᚆ ο 㕣 ㍄ 䂄 ᥲ Ч d 〕 ₆ 切 ɛ

ʔ u ̊ ㌐ f

⁓ Ϟ ≢ ⡇ f × ᚃ Έ 㒒 ᘨ ነ f

ᚃ Έ 㒒 䉩 f

Շ ϣ ᘥ ɓ ဓ 㝖 ᤔ 垀 ึ Ⅰ d 、 䑤 З 䐕 ѓ 〕

‫ج‬ d ᡦ ᘨ ટ 呁 ֛ ̻ ѩ ɓ 㑠 Ը ֳ ऊ 㐶 ɓ e

㕧 d 䊑 Ö Ҫ ึ Ⅰ ⚅ ɓ ဓ 㝖 䎇 ̋ Ց Շ ဓ 㝖 ʉ ᡦ 䘷 d Ы ᘥ ᝖ ㊀ ֛ З ቴ 〸 ᡦ ʡ 䍑 d ×

䅷 d Ї ˇ ㄡ ⚃ ᙤ ɚ ɤ 䍔 · f Ш ⡒ ί ᘥ ਂ

₀ อ ㄠ Ҭ ព ɛ d

ก ᘱ ဓ 䍔 ⥳ 䑶 ㆀ

⚃ ᙤ 儤 ุ 呤 ɚ Ĉ ਂ Б 䚔 㐶 u d ί 䕴 µ

⢑ ɓ e ε 䑤 䀨 夑 ⦙ 㢁 吱 ਂ 㥁 ਠ d Ї ˇ

ざ 䙹 Υ Ң ℓ ᘥ ˙ ό l × ᚃ Έ 㒒 ʱ ᕕ f

Ê ⦗ ɓ 匕 ɰ ʔ fancy

℀ ɽ d 䘷 ᥴ ə 〕 ึ ᤩ Ң દ ⡵ ⠡ l × ß ̥

ö 䉥 ⠆ І ʉ ᡦ 䘷 ü ˀ ϓ 嘑 剹

䉶 ㎂

d Ш ᝁ ᡦ

ก ᘱ ֳ Ⅰ d Ύ Ց ㆗ ঐ 卂 І п ՟ ⦈ f

ざ

ᘥ ‫ژ‬ ̹ ᠡ d ึ Ⅰ ̙ Ց ֳ 㡁 d g ㈧ ㍑

䥵 剓 ֳ ) Ӛ ⦅ 䙓 ᘥ ⡘ ᝖ d ⡘ ᝖ ┖ 㢘 㑇 呔

⥧ ย ɝ ‫ژ‬ ̹ d 匕 㑢 ֜ 䆕 d ึ Ⅰ ㄡ ঐ ⚅ ʕ

กᘱ儤 d4ϋ䎇6ϓ 儤°¦䍔 ©

120

106䍔

100 80

65䍔

60 40 20 0 2013

'14

'15

'16

'17¦ϋ©

䠆⡑j䘁ন⠠

ਧ d Ш 㑃 ᡦ ⦗ 䅧 ≧ ℡ d Ы 㑃 ⁓ 䉥 ⠆ ู І

Ê ‫ה‬ Ϟ ɛ 〕 ㉴ 䐣 อ 㥃 ਯ d Ң ɰ ㉴ 䐣

䞙 Շ ʱ 圔 у ̙ 】 ҁ ᘥ

ก ᘱ f

‫ي‬ d ဢ ซ 㐹 ҁ ᕃ Г Ó Ս 呔 㒂 ᘥ d ʥ ึ 䥵

ҭ મ 剓 e ᤔ u ᝖ ᘥ d ึ Ց Ό 冖 ╘ ኙ 剓

ⅅ Ը d ព ɛ ℓ І ਗ 㑢 Б ə ʱ ᤈ {{

Ê ⦗ 䑶 ό 䉩 ᦒ ə ᠖ 历 も j 失 Ν ɓ 㞆 ɛ

´

37

⚅ ɹ ⥱ ✷ ̈ Ը ᘥ 䦆 ⚅ ɤ 㕧 䎇 ̋ Ց ɚ ɤ

ɽ

㒂 ᐤ 剑 䦆 f

ɽ স ৗ ɚ ϓ ʞ d Ց ə ⢑ ɧ ϋ d 〸 ɦ Ύ ϣ

Ϟ 䙙 ᘥ ᡦ d ⦗ 㒄 ʃ ʃ ᘥ ‫ژ‬ ̹ d ⢑ ɓ ϋ

ព ਠ ᝖ ‫׳‬ ί ‫ژ‬ ɹ d Ύ ϣ ♸ ʷ Չ ᜅ л ᒄ f

λ ᠒ 圀 ֳ ᚇ ̋ ⥹ Ώ 䕖 e ਗ਼ 㔑 ≤ 㥃 ₔ ㌱ 䞀

⡘ุₒ㔂

ਕ 儤 ã 呖 З 䑤 ϓ ᚇ ุ ٫ f

̹ ̕ ⡇ ϓ ᚇ ざ ε e Б ਗ ᔸ

̬ ɤ ̬ ℠ ˜ 均 䕅 ⠧ ᤈ ɝ e

̨ 奖 㥁 ᜂ ุ ʕ ਬ ɓ 、 坣

ʱ 匕 f ν ʦ d ̨ 奖 ʘ ᡧ ᡦ

ʘ ᡧ ┗ 㔶 ϓ ᚇ ɧ g * ℠ ဓ

ʱ 匕 ㄧ ᠑ ざ 䍤 d ਬ Ϟ ̨ 奖

㎂ 㥁 ᜂ স ৗ

ɓ g ɞ ℠ ဓ

̨ 奖 ʘ ᡧ ϓ ᚇ

̨ 奖 ɽ

3.6

䊑 㔢

ጥ ˄

ʕ ㎂ 㥁

-0.1 -0.7 -1.0 -1.8

㐕j 䈢2016ϋΝ㈂ᥲ 㡱≤Ը๕jNCC 䠆⡑j嚓ρ∠

Ш ᡦ d ̨ 奖 ʘ ᡧ

㠢 ᘥ ₕ Է f

ᜐ 䚔 e u ᘨ 䑕 䙓 ‫ژ‬

ᜂ ุ ٫ ̋ ɝ 呖 ɤ ɓ

䦉 f ⦗ ɰ ᡦ ̨ 奖 㥁

㥁 ᜂ ุ ٫ ɓ ɖ ϋ ⢑ ̬ ֙

˚ ᜱ Ê ̬ ɘ ɘ ʘ 㔘 × ᜱ d

䞑 d 㙹 ぐ ɨ ɓ ϣ ᘥ ̈ ˓ f

㥁

ɝ 䞑 ҅ ᘥ ̨ 奖 ʘ ᡧ d ᝁ ί

゗ 䞑 ‫ن‬ ᘥ ุ ٫ d ⦗ ϣ ጠ Ӛ

㒄 d ַ 䥶 ਞ 䈢

ɰ ᡦ 偖 关 ɚ 䕴 㥁 ᜂ ุ ٫ 儵 л ٤

ਗ Ê ̬ ɘ ɘ ʘ 㔘 × d s ᘥ ʘ ɓ

ุ ) ɛ ɻ ʱ ᕕ d 㥁 ᜂ ɧ 㒘 ㌑

ਖ਼ ⥴ ≧ ᝁ ˀ 吕 ♸ 䘶 j Ê Ы ̀ 㔆

䥠 ָ ʞ ટ ա ¹ ਠ ุ մ ̊ ¿ 䡗 ↗

Ց 㥕 × ᐤ ख़ d ̨ 奖 ʘ ᡧ 冀 㝴 ⡑

ʘ 㔘 × d ̹ ゗ ‫ء‬ 㐔 ᡦ જ

ᜂ ุ ٫ લ ┐ ᘥ Ê ̬ ɘ ɘ

Տ อ ̨ 奖 㥁 ᜂ ุ ᦙ

̈ * 㝖 ℠ ‫ژ‬ 㠢 d ㌱ ᔥ ሦ ɓ g ̬

Ց ɤ ɚ ʃ ≧ ) d Չ 䆕 㢁 ‫ژ‬ ̹ 䙓

奖 噳 ə ʘ Է ‫ ن‬㡆 ᡧ ν l d 䈢 d × Ң ̘ ℓ ϋ ㍆ 呖 䀳 ɤ ʔ ᡦ 冖 ɓ 䜐 ˓ ㈂ 䍘 d 㒄 ⊖ ί d ʔ ̨ ί

㔶 墘 偄 㔶 f

㥕 ձ ̹ ゗ ʕ Ҭ 兹 䌥 i ɚ d Ҫ

1.4 ᦐ 䙓 ɓ ⤈ d ⎂ ุ ᥔ ᦙ 䦉

ₕ だ ᘨ 䑕 䙓 ‫ژ‬ 㠢

┐ ᘥ 嘑 剹 d ί ᔥ j ɓ d ㍕ ᔥ ί

5 G 噳 ‫ن‬ f

ᒄ ß Б 冀 ̴ f ℓ 䚔 㝴 ঐ × ᡦ ˓ ⡑ ί ί ‫ ج‬ 㥕 Ê ̥ 䠈 ձ 䘙 ᡦ ֱ e 䑄 ᙶ ᝁ 䀦 ุ ₆ 䉥 ̕ ᥔ d һ ᤩ ̹ ਂ ε d ゗ ጣ ≧ だ ʕ ᘥ ℡ อ ♗ 䁓 d ᘥ

ᑂ㥁ᜂุʘᜧ

˖ 嚓 ρ ∠

૨̨ ̈奖 㥁ʘ ᜂᡧ ɧ䤰 㒘啣 ̍ᘥ ゔ┗ 塅

� � ̹ ̕ ϓ ᚇ ⡇ ᑂ ᜧ e 、

℠ ˜ 均 䕅 ⠧ ᤈ ɝ

坆 䐘 μ

㡱 㐶 e

㑰 〈 ᔲ ʷ

̙ ኈ ̨ 奖 ʘ ᡧ ᘥ ♗ ┐ d 失 Ê ဠ

͂ ʕ ö 㡱 㐶 ┘ ↙ ü ㌄ 匕

ᦐ 䙓 ̈ ɓ ℠ ‫ژ‬ 㠢 d

ɽ ⅓ × ᠖ Ϟ ช f ኘ ᤩ Ê ̻ 䍘 Φ

μ

ᘥ ̹ ⥧ ⢑ Է l ゗ 䄒 ɓ 䥠 ν × ᘥ ኗ ሥ ָ d ɛ ᘥ ɓ ʞ 㥁 ㅲ 䌰 ֛ 䉩 ᜂ Զ Ӌ ᡦ d 㡱 ᘥ d j อ 㐶 ᕃ Ê Ҭ 㑢 ⦙ Г ̀ ̈ ٫ ੬ ᡦ 㔆 ऊ ᘥ ʔ 㡹 㐶 ͂ 䘡 ɓ ⡒ ٫ ‫ج‬ 呕 䑩 ί S d e

̹ ̕ ⡇ 䈢 ɓ * ϋ Ν ㈂ ᥲ

Yahoo TV

Б 䚔 ጣ ุ 〓 㡱 ⠥ ਓ

4 ʞ ≥ Ϟ ɝ G ɽ ί 奠 ̋ ⦗

̨奖ʘᡧ¦˒䑤

ว4G9˒ ̨奖ʘᡧϓᚇざε ̘ ϋ ⢑ ̬H ֙ဓ 4 ʱ G 匕 ̹I ̕ ϓ ᚇ ⡇

㢈 d ε ᤩ ᡅ ̻ ‫א‬ ɨ 㙸 d

ʕ

เ ˖ ৌ

ਠุմ̊1593㈂2018.5

38

̙ ㄡ ᡦ ᠖ 䀨 ί f ×

Ϊ ᤩ ɽ 㥁 ᜂ ਠ ふ 報 પ ⦗ 䅧 㝷 จ 䠦 ึ f

ᙵ ᥲ 㢈 d u ˒ 䑤 厗 ə ɧ ℀ f

失 䠆 夑 Ά ุ ព ˒ 䈢 ɚ

Ҹ Ê も ‫ژ‬ 㠢

× ̹ ゗ f

ঐ ᦓ ㉷ ̈ ⡒ Э 䍘 ᜐ 䚔 d ̴ ᜴ ‫ו‬

⊖ ึ 䘶 䄗 d Υ

㈂ 㒄 ) d ɰ ̙

䍘 ℉ d Չ 䀨 ᡦ 失 ऊ 㐶 ٫ ᥰ ̘ ᙤ

Ӛ Ϟ ᥴ Ց ሦ ⅷ 㡱 㐶 ⥹ ⁕ ‖ ᠡ ᘥ

奖 ʘ ᡧ ̥ ᡦ u 䍘 ⊖ ί 噳 ‫ن‬ d Ш

䥠 ָ ʞ ᙶ ² d ᠖ ε ɛ

ᤩ ̨

̡ e ɧ ɛ ʃ 䥙 䀀 㒇 ɰ ঐ ɓ ͡ ɖ 䘱 ϋ d

Ê ʃ ဠ 劔 × 偄 ㅅ d у Դ ᡦ ɓ ɛ

䀳 ɚ ɤ ɛ

ɨ ᘥ

̡ Б 㠢 ㅲ ̈

奖 ʘ ᡧ 吱 倖 ̘ 㝴 儤 ʃ ព ˒ d ০

噳 ‫ن‬ ٫ ₀ ː 匴 ί ɽ ព ˒ d ̨

ɰ ᡦ ̴ ᘥ ㌲ ⡙ ʘ ɓ f Է ν d 㜗

̤ ̮ d 㝴 儤 ʱ ⡴ ព 㞆 ᘥ ุ ٫ d

٫ d ᠧ 䍑 Ҫ ∢ 匕 墘 ϓ 偄 匕 k ×

䠦 મ 剓 © Ң ɓ ֛ ʔ ν ɽ ᘥ ุ

䑶 Ö 㢈 ʃ d × 䥠 ָ ʞ І ਪ d Ê ˓

Ê Ң ℓ ί ⦗ ˙ ₆ ᠖ Φ © d ⥳

̹ ˓ 䠦 䠦 䅧 䥵 䞙 ε f

剓 䠦 ϓ À ᜅ ֝ e મ 剓 㑰 ɽ e ‫ژ‬

䑤 d 䀳 ˓ 䠦 ⅅ 䐖 Ϟ મ 剓 偄 㔶 d

× d 㥁 ᜂ ɧ 㒘 ≇ ㎅ 唀 ɽ u ˒

A Ҹ 㡱 㐶 ภ ৣ ˓ 䠦 ᘥ Ê 剓 䠦 Υ

䥵 䞙 f ऊ 㐶 ٫ ᘥ ሦ ɓ ℠ ㌄ 匕 d

ဢ ᡦ d Ы ঐ ʔ ঐ ㅲ Զ Ê λ × ᘥ

剹 d ⚅ Ը ㄡ ʔ ᡦ ̹ ゗ ᡦ щ 㥕 ձ d

ⅅ Ը d ί 䀦 ̕ ̹ ゗ ᦓ ゔ ᘥ 嘑

ᤩ ə ß 䘶 䠆 Ы І ʉ f ×

Ê ̀ 㔆 ⡑ 㡆 ß

ʔ ᡦ ɓ ᘨ 䜐 Э 䍘 f × 嘑 剹 ᡦ d

ℓ ঐ 吱 ,

ʞ Ң ό ㌤ ᚇ ⦗ 䞙 ऊ ϓ ऊ ˓ ‫ ژ‬失 Ш 备 ⡒ 吱 ᜱ ⡇ ν 㠢 ̴ ̨ ㄡ d 㐶 㡱 㐶 䠦 d խ ί , ұ ɚ ʦ 㜗 奖 ㍑ ̥ ٫ 㐶 ٫ Υ 䥠 f 〕 d 吂 ɓ d ̹ ϋ ʘ ə ⁓ ί ⁙ S ָ ㅲ ʔ 堩 Ĉ ̨ ̕ ͡ ᡧ ̨ ‫ ̹ ژ‬䠄 ̀ d ʞ ᜱ 奖 ⡇ 㡀 Ҹ 奖 㠢 ゗ 㤄 ซ ∁ ɽ ʥ ɧ 䚔 d ʘ ᔕ 㑰 も ʘ d µ ㆆ ℠ ᜱ ৷ Ύ ᔨ ɓ ᡧ Ց 厗 ‫ ژ‬ᡧ ʔ ซ f ㆀ だ ᥲ л Ύ ˜ u ɧ ə 㠢 ̙ ⁓ һ ɰ ˓ 〇 ᜂ 㢘 䔃 ♸ ˒ ʱ ʞ ₗ อ 䐗 ㄡ 䠦 ุ l 䑴 䘶 ʘ ʘ × d ̬ 䑤 ɓ ℀ ̹ 䠦 ˓ ᒄ ᡦ d 兴 d 䥠 Ê ˜ ∳ ϋ f d ゗ f 䠦 ᘥ 䉩 ဢ d Ê ָ 、 , ᜱ ϓ Ң d 䥵 d 〇 Ш も d

ß Ύ ϣ ˀ Չ 㢖 ဢ Б d ╕ ঌ A 〕 㥳 ɓ ℠ 兹 䌥 d ̥ ⁓ ঐ Ҫ 兹 䌥

ਠุմ̊1593㈂2018.5

䊖 ַ ⤉ ⁕ Ց ɨ ℠ ˜ ㌱ f

ព ˒

d 剨 ⁓

㥁 ᜂ

̡ d ̴ ᜴

⥸ u ˒ ᡅ 坣

圔 䑤 d ⦙ ੬ ึ ᘨ ટ 卉 㥃 d 剨 ㍑

㔶 墘 偄 㔶 d 嘡 吕 㝷

੬ 䁐

ᡈ

d ㍆ 䀳

٫ 㜗 ˜ Ӛ Ϟ u ҁ ᘥ 㔢 䥩 㑰 e ʱ

坣 ɧ ϋ 〕 㢘 呖 З 䑤 ϓ ᚇ f

䆕 㢁 㒂 ֳ e も 䙓 ‫ژ‬ 㠢

ɦ Ö ν d ̨ 奖 㥁 ᜂ ุ ٫ ɽ ε

І ̨ 奖 ʘ ᡧ f

ɓ ছ 㥁 ᜂ Υ

Ց ㈂ ᠡ d 䍘

ᔲ d 㐹 㐸 剨 ৗ ∖ 䍘 f Է ν d

̨ 奖 ʘ ᡧ ᜴ 㐥 Ӌ һ 〈

ऊ 㐶 ٫ ช 嚘 Ê 〲 ጗ ᠖ ε × f

倔 䐁 ㌱ ⁕ 㐶 ∖ ⡢ d ੬ ੬ 失

) e 䆕 ̮ e ≧ 䑤 e 。 ⡇ e

ঐ ҁ 䠆 া И ʔ Ν ˙ ⊁ ᘥ 䆕

ᜂ 㡱 㐶 Ϟ ν ┘ ↙ d ˇ Ϟ ɛ

䀳 ⥸ ε ऊ 㐶 ٫ ဢ ነ d 㥁

㐶 历 も e 〈 ᔲ e λ 偳 f

奖 ʘ ᡧ ᘥ ͂ ‫ج‬ ᡦ ╕ ঌ 失 㡱

ʔ ᔨ Ö 䍘 e Υ

㈂ ᚇ d ̨

⦗ 失 ̨ 奖 ʘ ᡧ ᘥ u ˒ 䑤 d 、 㢁 ʕ d ‫ה‬ Ϟ ͡ 䥲 ‫ژ‬ 㠢 Ϟ ɓ ̒ Ը

¾νОί䀦̹̕゗ ʃรɽk̨奖ʘᡧা٫ึ⡒゗d 冀㝴⡑䥠ָʞ♸䘶jÒҢℓ㍆ʔᡦ̥䜐䍘⊖噳‫ن‬fÕ

ί ̨ 奖 㥁 ᜂ 㐀 傅 ⦙

䀨 䠆 Υ × ⦙ 㢁 ≧ d

EBITDA

ɓ ℠ ℠ 㠸 䄒 d ㄡ ঐ Ҭ Ց อ ᘥ e

䥉 Ê ɓ 䍘 Ց ֵ × i ɦ ν d ऊ 㐶

ː ग़ Ö 䍘 e 䠄 ː 㐹 Ց ʔ 䙹 Υ І

EBITDA

39

ʉ ˙ ⊁ ᘥ ₒ 倀 d Ê ⦗ ㄡ λ 㥳 ɓ

´

ৰ ə 䞒 ᚇ Ҭ 兹 䌥 ʘ ̮ d ̨ 奖

℠

˥ d ひ ⦗ ˥ λ 㥳 Ӛ բ 㢖 d

↗ ุ ٫ ί ᔕ Ê 㐀

ᘥ ุ ٫ d ν ʦ d 㜗

₀ 匕 㝴 儤 䆕 㢁 ‫ژ‬ ̹

ဢ ϓ ᤩ ̹ ゗ ⢑ ɓ ↗

㔶 f ᔥ ᡦ d ̴ 吱

匕 ざ ˇ d ⦗ ᡦ ̴ ᘥ

ᙵ d ‫ژ‬ ̹ e ᔸ ਕ 䞗

̨ 奖 ʘ ᡧ ┐ ሥ ʘ

ᘥ

㔶 墘 ϓ 偄 㔶 f

ʘ ᡧ 剨 ㍕ ᔥ Ҫ І ʉ

ҳ㡱㉴匕

Ê

ᜱ 剂 Ց ㉇ 㡱 d ñ ᙶ

̡

ί

☕

㈂ A ᤈ ਂ ‫ج‬ ᜴ ᡦ 㐹 Ϋ

㉷ ဢ d Ν 䑩 ᡦ ㍑ ʚ ᙈ ᕃ λ ⥒ d

吃 ᙈ d Ν 䑩 ᡦ ᙈ ᕃ 儵 ू d Շ ٫

ø

ʦϋ̨ᙈΆุ⡒ᚆ㉇㡱 ⤉⁕ৗ剨ᚆ呤㢘

‖ ᠡ d ҳ 㡱 ɛ 㡈 ᠧ 䍑 ᥴ ᠗ k

㡱 Б ΐ d ̨ ᙈ ⦗ ‫ت‬ Ê ㉇ 㡱 ₒ ×

µ Ν ᤩ ⡘ ุ 偂 倖 ᘥ 匑 ऎ ̋ ɝ ㉇

☕ ̶ ʹ ̈ ᜁ ⡵ ϓ 兴 も d Ύ ̋

䌰 ⁓ 䘳 ㌤ ᘥ f

Ϋ І ʉ ⅅ À ᘥ ҳ 㡱 ᚆ 呤 d ᡦ ʔ

Ϋ ᙈ ᕃ ᘥ ᚆ 呤 d 坂 ᔥ ҳ 㡱 ɛ ՟

⡘ E e P Ö S 㢈

f ৷ ̤ ᘥ ̮ ሦ d ᙈ ㉇ ㌤ 㡱 ᠡ ‫ ה‬ᥦ ৗ 䜡

Ց 㑄 㤄 * ဓ 䍔 · d ᡦ ̘ ϋ Ό ϋ

䠆 夑 ⤉ ⁕ ৗ 剨 ᙈ ᕃ ᚆ 呤 ʊ 唆 ˝

ᚆ 呤 µ d ʦ ϋ һ Ϊ 匑 ऎ ̋ ɝ d

㢘

̘ ϋ Ό ϋ ⤁ ⁕ ᘥ ɘ ϓ f ί

㡱 d µ ̒ ϋ 剨 Ӛ ㍄ Ҽ d 䑤 㑰 ʊ

µ ̹ 卂

̡ ន ̺ ⁓ 䀨 Б ⡒ ᚆ ㉇

ʞ ˜ ɚ ɤ ɚ ˚ d ᜅ Ϟ ɧ ɤ ̬ ↗

ኖ ┐ Ը ᠖ ጀ ‰ f ×

ɿ ኖ 㢁 d Ê ኘ µ 㝷 ⦗ 䍑 ε Ђ d

⁓ ㉇ ˇ ᙈ À f ß Җ ∁ d ㄡ 㥳 ‑

Ά ุ ึ

ਕ 䀨 ᘥ ኉ ᠑ အ 䐣 ᡦ щ

㡱 Ά ุ Ê 䔨 ኘ Ϟ ϓ × ᠡ d ⡒ ί

假 ⢂ e 䉩 d ί ᥴ Ց 㑃 Ը 㑃 ε ㉇

ɓ 䑩 f × ㎂ ᝀ / ᔩ ҳ 垗 㠖 ጣ ᚇ

ɓ ɓ 䔳 ᠡ ɓ ৷ 䑶 ⥳ ϋ ɓ ᦙ ̙ 䑶 ᙵ ⊄ ဓ ᠑ ᠡ d ɷ 喓 䦉 ૐ ਗ਼ 㥇 䞗 ɘ 嚙 ᙈ ภ 䍔 嚒 ᡦ f 㑄 㢘 ㉙ ৷ ɤ 㝄 䍘 ৣ ᕄ

㉇ · ᤩ 㑃 * d ⡲ · Ց µ ৌ ᘥ 㡱 ί ɷ ) ʦ Է 䠩 䄗 ㄀ d ∙ d ʞ Ά ϋ 䍘 M λ ɧ З ɓ ɖ ဓ ุ 䑴 吃 f อ Ĉ ᙶ ᙈ ̴ 喓 ϋ 䍔 剓 ㆑ ৷ d ⡒ Ϋ ᡦ だ 㐹 ʞ ᘥ 䦙 d 剓 ㈂ 剓 ɨ · ∙ ဓ ሦ ᠡ 㜗 ⁕ ន ɝ ᘥ d 吃 ᡈ ᙈ һ ˂ ㌁ ̺ อ ⥳ ᙈ 䑤 ∙

̡ ᙈ 䍘 f

䀨 ᡠ ∙ 吃 ᙈ ᡗ ㌲ d

Ϥ ‫ז‬ ‫ױ‬

̡ ㌑ Б ί ̮ ᘥ ᙈ ⢃ d ɰ ㄡ ᡦ

ᥲ Ν 儵 л ➆ % d E P S һ ৷

ᚆ 呤 ᘥ ̬ ℀ ε f

Ά ุ ㉇ 㡱 Ϟ л ᙈ ᕃ

ɓ ᡦ ί ᥲ Ν 儵 л ➆ Ý ɨ d ึ

㡱 䀳 Ά ุ 䈢 ᙈ ᕃ

Ϟ λ ⥒ d

㡱 㡖 ึ ⁕ ∘ ᤇ 、 ⡲ ᙶ ² d ㉇

ᡦ̘ϋ㤇4℀

S&P 500

˖

Goldman Sachs

´

μ

᠖ 坕 d ⁓ ͂ 䚔 刢 ฦ d Ш ⡒ ί ʔ

Շ ន 䑴 ̮ ℀ ʦ ə Ց ϋ ̶ ᡈ Ϟ Ά ᥔ d ϋ ˚ ⡒ ㉇ d 䑴 䘨 · ̺ ə ุ ⡒ һ ਠ ί 㡱 ̴ d Ց ⡒ ਗ਼ ☕ f ί ɓ Ը ㉇ ち ᜱ ᘥ ㄡ ㉇ ᚆ ㉇ ̹ ʈ ̶ ː ᠑ ᙈ ⡘ ɧ ᘥ ᙈ ᡦ 㡱 ㍑ 㡱 Ը 偂 ₕ 倖 ᘥ s 䄗 䍘 ⥧ ɤ ɚ À ⥧ d ᙈ ɚ ϣ 匑 ᕃ Է ʕ ⎂ ざ ਗ ʞ ဓ ⚅ ਗ ざ ᘥ d ɿ ᘥ ɷ ৷ · 䍔 ɚ ざ · ⥧ Ĉ ⡒ ऎ ˏ d ᚆ ˚ ί ㉇ · ɽ Ý · ɤ Î Ý ̹ ሦ ㉇ ᜱ 㡱 d 䄗 ဢ d 䍔 ɚ 偂 ゗ ㌑ ᜱ 嘑 d 倖 奠 ‫ ء‬ᙈ 㡱 ⦙ ϓ 堙 ɓ ⚃ Ύ ·

̌ ㉷ g л ภ d ɓ 䐖 ‫ ء‬f ৗ ⊁ 㤄 剨 d µ ϋ ᡈ ᡦ ɞ d µ ㉇ ɧ ☕ ᘥ ´

̨ ᙈ ន ̺ ⁓ 䀨 ᡠ ⡒ ᚆ ㉇ 㡱 ᘥ Ά

´

ุ 䑤 㑰 ɰ 〄 ϋ µ ˝ d ʦ ϋ 䁘 Ї

〧 䐡 偱

̨☕ ᙈ̶ ㉇e 㡱匑 䒙ऎ 䔴લ 㐹㡹 ∩ₒ 䙥 㥀

ৗ 剨 ᙈ ᕃ ⡒ ᚆ п 䄗 k

↗ J ̡ 㡹 㑢 ≢ 偲 㡆 ᕕ

ਠุմ̊1593㈂2018.5

40

Ê u ∙ 吃 ᙈ d ñ ᙶ Ң 䀳

̡

㔣 ᡦ ㌗ ㈂ , っ л ˙ ㌣ ό -

‖ ᠡ ᘥ ∖ й d ˀ ᡤ ʡ 䍑 ਪ 呦 k

ʔ Ν ᔥ 㐹 ∙ 吃 ᙈ

⤉⁕㉇㡱ᚆ呤だ5ϋอ৷ {{̨ᙈ⡒ᚆ㉇㡱*̡䑤䈢ᚆ呤 ⡒ᚆ㉇㡱M̡䑤

30

600

25

500

20

400

15

300

10

200

5

100 2014

ᘥ Ê っ л ˙ ㌣ ό × f 㒅 㞀 ᘥ ੮

ऎ ʊ ʔ ᡦ ñ ʈ 䐖 × d S Ը ਗ਼ ㈃

ጣ ᚇ 〔 ̨ 䌑 ㈀ Σ ̮ ᥔ ន ѓ Ê 匑

⦗ ϣ ㉇ 㡱 ᘥ 匑 ऎ ᤩ Է d 㠖

≅ ‫׳‬ ɽ 喗 ̈ Ը 傖 㐔 ᘥ ή ˙ f

䎇 ̋ d ဢ ⦗ ㄡ ᡦ ҳ 㡱 ɛ ̀ 㔆 ⁓

䠁 Ъ d S Ը ㌑ ∅ ₒ 倀 墘 䑤 ∩ ึ

Σ d Ϊ Ϥ મ u ㉇ 㡱 Ը ਂ ᤩ ㌗ ㈂

Ҭ ʔ Ց ҳ 㡱 䑴 ᘥ 䈢 S Ը ㌑ ∅ ˙

จ բ ̨ 奖 ⡘ ุ

㈂

ㆀ ̩ 㡗 䉩 d ⦗ ∩

⡘ ᘥ ⡘ ุ л ε d 㒂 ᐤ ϓ ᚇ f

ᠡ d ᙈ 䍘 ʑ ί ̘ ϋ ภ µ ˚ ਠ ㉇

ᡦ 㝴 㤄

ʞ ϋ 、 坣 ̬ ϣ ᘥ ㉇ 㡱

㈂ ㌑ ∅ ⁕ ㌁ d ㌱ ᔥ ᡦ ʔ ╤ ੰ ᘥ

䜐 ˓ ⥤ 䔨 ኘ d Ш ᝁ Ӛ Ϟ ภ ৣ ᚇ

ᘥ ৌ ਕ 䠁 Ъ k ′ Ê ‑ ɿ × ̥ ซ

ਠุմ̊1593㈂2018.5

'15

'16

'17

'18 ϋ

☕ ʔ Ν f

⡘ ุ ᡸ 䂄 䈢 ً 䁐 㡹

䉗 〇 ┐ ↗ d 䠆 夑

奠 ̨ 奖 Ά ุ d ᜴ ε

̡ ਿ À ₆ Ը к 匷 f 㥳 ᡦ ☕ ̶ ɰ

Ê 㝖 ጔ ㆓ ٤ × d 剨 ᡦ ⁓ Ϋ Ց

⠆ ㅲ 䦀 d ʔ ᡦ ㉇ 㡱 ᠡ ᙈ 䍘 ㄡ ึ

䄗 f × ̨ อ ҳ 垗 ਓ 冀 㝴 ⡑ 㔕 ˖

ʔ ᡦ Ϊ ᤩ ㉇ 㡱 呦 ҿ

ɓ ሥ 吱 ᝨ ̺ ҅ d ҵ ‫א‬ ̥ ᡦ も ␗

Ά ุ ㉇ 㡱 ‖ ᠡ 夀 䥨 ᡦ ᤩ ə ɨ

夑 䙕 墘 λ f

ο ҷ 墘 d ɰ ʔ ኗ

失 ɓ ↗

̡

મ u ㉇ 㡱 ᡗ ㌲ f ˀ

ʑ

Ê ⦗ ㄱ ϋ ざ त й ᘥ ☕ ̶ d ɰ

̈ ҳ 㡱 к 匷 d щ ᜴ ̥ ᡦ ৌ ਕ 䑤

ᜱ ㆕ 剖 㔶 ㌱ ਿ À ₆ ʱ ᕕ ᠡ Ύ ਂ

ᙈ 䍘

̊ 㡱 ≤

¾Ν䑩㉇㡱d☕̶ίÒ䔨ኘÕᠡภ ⡘ุлεᙈ䍘┐ₓdဢ匑ऎ᜴ ᡦ䅔㙹ɨ㒈ᤀᘥ吱ᝨ̺҅f

㐕j ϋ⤁⁕Ї 㡱≤Ը๕j̨อҳ垗 䠆⡑j〧䐡偱

Ά ุ 䀳 S Ը Ո Ά 䀁

ˇ d Ϊ Ϥ ɰ ʔ 䙹 u

ᤀ d ᙈ À ʔ 䙹 Υ ㉇

ε ⥒ ί ϓ ᚇ 匰 ♷ 㒈

ሥ ʱ ᕕ d

☕ Ά ุ

ᚇ 〧 ᝵ Έ ᜴ 㑢 ɓ

⢑ ɓ ᚆ ҳ 垗 㠖 ጣ

䠹 偈 Ⅰ ʈ ᘥ Ъ u f

ҿ Ч ÷ ጠ ᚘ ᙈ 䍘 ᙶ ⡒ 㝖 夹 ʗ f

ϓ ᚇ ⡇ я ⡒ ⁙ ℉ d 夅 ² ㉇ 㡱 呦

Չ ß ᥑ Ї Ϟ ɤ ɓ ↗ ̻ ѩ ɨ Ը ˜

䄗 ㄧ 㑄 㤄 ɓ

⡒ d 㔣 ᘰ ㆔ 㕗 䐖 ̨ っ ᦉ ˜ ̻ ѩ

ᘥ ɧ ɤ ̬ ↗

̡ ᙈ 䍘 ˜ ̻ ѩ ᙶ

呦 堩 ҿ ጑ 㒂 k ҳ ʦ 㡱 ϋ ɛ ន ɦ ̺ 㡈 䀨 ν ᡠ О ⡒ ᥴ ᚆ ᠗ ㉇ ㉇ 㡱 㡱

̡ 㝴 儤 ㌲ ⡙ e 儵 л ঐ © e ⡘ ุ

㉇ 㡱

̡ d 剨 ᡦ ̀ 㔆 Ϋ Ց 㡈

㔕 ˖ ⠆ ɰ 㠸 ̂ d ҳ 㡱 ɛ ᥴ ᠗

〕 ᡦ S Ը 奠 䀲 ᦉ Ҧ ุ 吱 ᝨ ̙ 嘑

ʈ ㆗ 䐢 e 㔂 䅲 ⁕ 䅷 ㌱ ጣ ุ 夑 d

㥳 ᡦ 匑 ऎ 䁳 ɨ 䠗 㢀 ‫ي‬ 冖 䆕 e ɛ

´

41

µ 㡱 ᚆ ㉶ ⥒ ҳ 㡱 d ̥ λ ৗ 剨 ㍑

☕̶㠖ጣᚇ 〧इ䌑

0

0

ᙈ ᕃ d 䆉 奠 ⦗ ‫ت‬ ̨ ᙈ ㉇ 㡱 䒙 d

匑ऎ㠖ጣᚇ 〔̨䌑

⤉⁕ৗ剨ᚆ呤 ¦䍔 ©

Ĉ d 㢈 ᤩ ᦓ ̈ d ‫ء‬ ᘥ 䌵 ਹ ˙ Σ f

ː d Ν ≧ ɰ ̙ 㢘 Ց

л d ᚇ 䕴 ጠ ʔ ᥴ λ f ဢ ß 刈 Է

′ ̥ も ␗ 䜐 䔨 ኘ ㄡ ซ ㅲ ˝ 儵

⢃ d ৰ ə 夅 ² 㡈

ᚇ 䕴 ҳ 㡱 ʥ 㔆 奠 䀲 ਿ 7 ₆

㡱 À ҳ ɝ ñ ᙶ S Ը ϓ ᚇ ਗ © d

ɝ 剓 㐹 І ʉ ᘥ ᙈ

จ ਗ਼ 剑 Ց ᘥ 䦆 Ύ ҳ

㉇ 㡱 ᙈ 㡈 ʔ 㡈 㐹 k

⁓ 奠 䀲 ̴ ᘥ Ê 㡱 À ˕ ̈ ⁕ ㌁ × d

╕ ⢂ 㡆 圓 d Ά ุ 嘠

ㄖ ጐ ҳ 垗 㠖 ጣ ᚇ 䤥

ᡦ ᠖ Ϟ ᜂ ː ᘥ f ×

ৃ ί ᘥ f ×

ነ Ê ⦗

☕ इ 啵 ㈂ 垗 ਪ ⥒ ፨ ⡑ 历 Ь 䍕 ᘨ

䀳 ᔥ ̨ ᙈ

ᡦ Ϟ 匕 圂

⢑ ɓ ሥ d ᡦ щ ঐ ϓ ̌ 厗 ኘ d 䌰

〧 ᝵ Έ ♸ 䘶 d ㉇ 㡱 䔨 ኘ ̥ ᡦ

∅ d 夅 ² Չ 吱 ᝨ 〗 ː f

㆗ ঐ 䉗 〇 ㌱ ʈ ุ ʝ 冖 䆕 䌵 ਹ ㌑

䥠 ᠒ ҃ 坆

ɽ〨㉴匕

f

㆑ 㤅 䉥 ᤩ d だ 䥲 ɛ 䁶 㠖 ጣ ᚇ 㔕

ᡃ ε ε ᤩ О ⦗ 䍑 䍰 ↖ k ̮ ᥔ

⁓ 儤 〇 失 ɛ Ц ᜅ ֝ ᘥ ช 嚘

Υ อ ̨

Ê 㥁 ਠ ဠ ɧ × d s ᜱ П ℉ ʊ ટ

ᝁ 䜐 ㅹ 䀀 䀀 剓 d Ҟ 。 ϓ ᤩ ʕ ☕

̴ d ʔ ɮ ᜱ 剨 ᡦ อ だ d ν ʦ

☕ ㄡ ᡦ ί ฆ 㒄 Ҩ ⦖ 䞙 䈢 d ʕ

ᠡ d ⢑ ɓ ΅ ʈ Ъ d

䝸 㥁 㠀 ᦉ 䝸 䅢 ɻ

☕ ថ ㆐ ੰ ጀ ɽ

Google

Google

ɮ ざ ᘥ ⤐ 䥵 ə ণ d だ ጠ ʔ

´´

Ν ʹ ϋ ৷ ί Б 候 d 㒙 ㈂ f d ᤀ 䀀 㒄 ㄡ / 冀 䔐 ᡦ ̻ 㐐 啴 ੭ 噳 ᤀ ሥ ㎅ 䑴 / ɚ ᙈ ̻ ሥ ɤ ग़ f * ˋ ɚ ๋ ㎑ ᘥ त ß ᘥ *

ɓ ဓ ʞ ɤ 䍔

· f

䀸 ̬ ɷ ̬ ဓ 䍔 z

₀ 匕 ʔ ί ᜅ ֝

䙓 ֽ ‫ ׳‬⡲ ⥧ ⡵ ึ ‫ז‬ 㑢 ૐ f 㑢 ̘ ə d ᘱ d ɓ Ы ʹ 㕧 ゗ ึ 㥁 ً ㉶ ช ਠ ㌁ 冔 嚘 ᡃ ₆ ᘥ d µ 㑄 І ε 䅒 ␠ ʉ ε ‫ ש‬җ ᘥ ᡦ

匕

App

D N A

♙ ᘥ त ⌃ ‖ ㆕ d 失 ⦗ 㒄

̡ 䞓

Bloomberg Businessweek

Ϟ ʔ ɓ 䑩 ᘥ

䘙 㔣 ᘥ µ 㢕 ᦒ ̬ Ê ¹ ̴ ਗ ち ဠ ˙ 偷 ㅰ g * ጥ d 剓 Շ 〧 ㄡ d ㎅ ɘ ̍ ᤆ ⥧ 㐹 ℠ d ึ Ύ ᚆ · ↗ ᚆ ¹ ᘥ Τ ɓ 㢂 ̋ 呤 l ∠ 䤲 ㄷ ग़ 呤 ᦐ ̈ µ ʔ × u ¿ ㌱ 㝴

づ f l ᜱ ㅲ ሦ ɓ ₂ ␣ × ㌑ 䦀 㤴 ᘥ ʌ ਠ ⥒ ┐ j ㄱ ว ≧ ұ ุ ⥒ ə Ê ᦐ ᦘ ϔ ɛ 㑠 Ր ᡃ Ϫ d ̍ ㅲ 䠹 も 嚓 䤱 ұ ² 䀸 ̊ ㎅ d ᥰ 䀹 ⡒ d e ¿

FinanceAsia

㌱ ̮ ㄐ ょ ᤩ ʕ ☕ 㥁 ਠ ざ ɽ 㔗

ʞ ϋ 䈢 ɤ ϋ ʑ 㢘 ϓ f

℠ 䑤 ο d ⠣ 噐 䈢 ጧ ᕃ ʱ й ᙤ ə

呤 ֵ ৵

ɛ

䀸 ɓ ɷ 䍔 · ɽ 嘑 d ⦗

у d ᦓ ʑ ⎂ だ G Ó M ㌗ V ㌗ Շ ਠ ϋ ᝖ ̒ ʹ d ᔨ ̘ 冀 ϋ

˂ ʑ ˇ ϋ f ß 塈 ҁ

᜴ ᡦ ⚃ ˂ 䡗 ᝂ ᘥ

µ ‷ ˖ ဠ ∘ d 㔕 ♙

৷ အ ɧ ϣ d ʑ 㜗

だY㔣Շϋ̒d ᡃεεП℉

ᥲ 㢈 ᔥ ৵ 㔂 ਞ ̋

Νุᤔ垀9˒䑤ɨ㙸d ̥Ϟ̴䑧䎇 ķķʕ☕5ɽ㥁ਠᤔ垀5˒䑤˜䎇ㄧ

ɚ

9

Google

Ouku.com

ɖ ϋ d 㔕 ♙ ⚅

12

6

˖

3 0

μ

Leqi

̍ ᡒ ˓ 䠦 㥁 ਠ

´´

呔 厘 d ɞ ϋ ) だ 䈢 Ó 㢕 ɧ 偷 㒄

̡ e ̡ ㄠ ñ d

㢔 儤

̡

H 15 Ĉ I

⠣噐

ጧᕃ

ᡃεε ਬ᝖ึ

-3

˂䥙

〸ɓ ϓ℠ ⠣ɽ 噐፶ eɽ ጧ㕶 ᕃ䀀 ♸剓 䑢䆕

ᡃ ε ε ₕ だ ᘱ ʹ 㥁 ਠ ̻ ̨ d ਂ Ց 〨 㥁 ਠ ဠ ɧ

䘁 ন ⠠

-6 -9 㡱≤Ը๕jऎ⦙啵Վ2018ϋ1˜΅䑤䞗 䠆⡑j䘁ন⠠

ਠุմ̊1593㈂2018.5

42

ᡃ ε ε ᡦ ɛ ᘥ 夀 䥨 l × ㆀ ̩ 㡗

㑰 夀 䥨 ί ʦ ˂ ᡦ ㉶ ‫ج‬ ϓ ̌ ᘥ f

ᤈ ᘥ ㌁ 圤 ਗ਼ ұ 䤹 ˒ ᜂ 䀳 㑰 Έ µ ৃ ᡃ f ʾ A ᤩ Ϥ f ኅ ㌱ Շ ε Ϊ ɓ ਗ ㄐ d d 㠢 ϣ ε Ϥ Е ʧ 㔕 ㄡ d ɽ ᘥ d ┐ 冖 d ♙ ᡦ 䉥 刈 ϓ ʔ 䀀 d 㥤 ʔ Ը ᤩ ҳ ̌ ˇ 剓 剱 偈

І ̴ 㡱 䈢 ɛ ͂ 䘱 u ᤩ ฆ ᜂ ㉷ ᘥ j Ê 唀 ᤈ ɽ ᡃεε

43

剱 䘱 ʞ З ฆ ᜂ λ ʾ ᡃ も d ㄡ ̙

A 䞀 堰 吱 ʹ ㍑ u ˒ d ν Ы A ਗ

ɨ ૨ ɖ ұ ㌱ f Ш d ᡃ ε ε ҷ ਗ਼

̨ 㠢 ̜ ϓ 䀀 d ν Շ ဓ ㌳ ⁖ も ᠡ

ׂ d Ш 㤄 ̘ ε $ ̻

ू d 䈢 ♸ 䘶 〕 ึ

䌵 ᘥ ጧ ᕃ ព

̹ d ₀ 㐔 ᥰ 䦆 Ö 䍘 ɽ ᔥ ≧ 㒄 ≢

* ʞ Ĉ u ˒ Ը І ɧ e ̬ 䕴 ᝲ

̡ 䘶 ᢇ 夅 ² d ᡃ ε ε ʥ Ϟ

̘ ϋ ֵ d ʕ ☕ 㙅 Έ ɽ 䑤 䞗

ਠุմ̊1593㈂2018.5

〸 Ϟ О 䡗 Ց ʘ ⥒ k

ʱ ֦ ᒄ 偷 ⡘ ᠒ ਿ 㒂 ᝖ ̴ ᕕ ̹ d ᝖ 㞀 Ϊ ᐤ ㊀ ᘥ f ゗ × ̡ 㕒 © j ㄡ f 儤 ᘥ ɓ ₀ 嚘 e 㥁 䤲 Ê 㢔 㥁 Τ 㐔 e ñ ਠ Υ ᡃ 䑶 ਠ 䔐 ᘥ 剨 㢔 ᘥ ə ε ό ဠ ⚒ ↄ Ϟ 儤 ̻ ε ε ਗ਼ Շ 䒀 㢕 ᘥ ̨ 㔄 ɓ ቴ

ㄠ 䀒 ) 〓 䀣 ʷ ᘥ ɿ

䀒 d ဢ ᡃ ε ε , ᡦ

(&55:

㞆 ∖ ⡢ 㙅 ɽ f

ã ᥴ ʘ ɨ d ᡃ ε

ϓ;j2015ϋ 㠖ጣᚇj㔕♙ B⁓ุਕjᘱʹ䀀剓㥁ਠ ϓ兴もj 2018ϋП℉ อ̨䀸4,400䍔d Τΐʕ☕⢑5ɽ䡗኉唥Άุ

ᡦ ᡦ ੭ 䉩 ਠ ß j ┐ d ᝖ 䅔 䀳 ᘥ 䞀 f 㙹 ɛ ᘱ ᤈ ɛ ᒄ ʹ 㑰 ᒄ ᘥ ᘥ ᘥ ⡑ 㥁 ≧ ⢑ 㡆 ਠ ñ ɓ f ₒ 㤄 䒙 ̘ ℠ d ə 䐄 䙓 d ϣ d ᘥ ß ͂ ɖ ұ f

ε ᘥ ㌲ ⡙ ㄡ ᡦ

ฆ

¾38๋ᘥ㔕♙㈀儵䥵ᤩÒ2017ϋ ऎɤɽʝ冖䆕だุ↗Õdᡃεεʊᡦ ⢑4ϣだุᘥϓᕄf

ِ 䀀 剓 ጠ ᚘ อ ฿

ᘱ ʹ ት ⤁ f 㥁 ਠ ਸ਼

‫ ⚃ ה‬ə ᒂ ᘥ ɓ ᘥ ⥴ ա ⢑ ℉ Β d ã 䒀 ̍ ⢑ ≧ ¹ ɚ f 䅷 ऊ Ց ጣ ɓ 刈 ৌ ℠ d 㐶 ≧ ᤅ อ ㈧ Է 㝴 Ϊ ٫ ɓ ኆ ̨ ਠ d ¿ 䐄 ᤩ ʥ ̒ Ç 䀸 ᝖ ᡃ 呕 ϣ d ‫ 〕 ึ ي‬d ʞ d ε 䉢 ᡦ 㑄 嚘 㝃 Ⅳ · ᡦ ε ਖ਼

ᘥ ช 嚘 d × 㔕 ♙ ટ

ኗ u ˒ ː 㡁 Ц ᜅ ֝

ː ʔ ᡦ ᜅ ֝ d ᡦ 䄒

䍘 f Ê Ш Ң ℓ ᘥ ⊀

ኈ £ ɛ յ Љ ᘥ 㑄 Э

䘘 e ␣ ㌱ d 㝴 ੬ ̙

A d ν ˥ ᕄ e 䌹 ╕ e

ᜅ ֝

e u ᝖ ᤩ

ᡃ ε ε ᘥ ਠ ᝖

Ш ʔ ึ u ⠣ 噐 × ᘥ ɽ ፶ ɽ 㕶 f

ព 㞆 , ᡦ ጑ 㞆 Ê 䀳 䍘 ⊖ ❉ ช d

u ᡃ ε ε 䀀 も f × 㐩 䐠 Չ ᙵ ㈂

Ê ᤈ 㑰 ϓ À ձ 吱 ʷ ϓ À 剖

ᔥ

ᤩ ⚅ ⥧ ਗ ટ ã d 墘 ϓ A ਗ પ 䐕 d

⁙ 䠄 ざ ɽ ᘥ 䞀 ᤈ 㐶 u d u ˒ Б

ᘥ ≢ ू d ί ᔥ ঐ ᥰ દ ν ʦ ̻ ̨

Б ᚇ à қ ʠ ʱ ᕕ d ⦗ ‖ ᠡ ざ ɽ

ช l × ᕃ ㈒ 剓 ‫ي‬ 㥁 ਠ ጣ ุ 〓 ੂ

ұ ϔ d Ö ̻ ̨ A 䞀 ᘥ 䀀 剓 һ Ϟ

も ¡ ਕ d ㄡ ঐ ձ 䤹 ʾ ɓ ┐ ጦ ա

Ê ㌱ ᔥ Ы ҁ ϓ ɓ ℠ ᘱ ʹ ᘥ 历

ᡦ u ฆ ᜂ ͂ 㥁 㡗 d ⢑ ɚ Ý ᜴ ᡦ

ə ʕ ☕ ɽ 㕶 ℓ Շ Ý ጣ d ⢑ ɓ Ý

㒂 ա ⥴ ≧ ᙶ ² j Ê ʝ 冖 䆕 ҷ 墘

㥁 ਠ ᦀ ቴ ʕ ː A ¡ ❦ 䕂 ㈀ ί

⢑ ɧ ℠ 䐄 ϣ d ᡦ ព 㞆 f ʕ ☕

⥧ ᥴ ʔ ┐ d ˀ ဢ ᡦ ざ ɽ ̹ ゗

ព 㞆 ʔ

৷ 㐸

㥃 d , λ 㡆 Ӕ ̻ ̨ ㌄ 匕 f ×

ɽ〨㉴匕

㑰 Э ᘥ ⁙ ₆ Ι 㐩 d Ê Ш ᡃ ε

⦗ d ո ㉷ ᤩ ̴ ੭ Ը ព 㞆 ў ᚆ

A ʱ 㞆 һ ⤆ f

奖 ɛ 䀳 ᘱ ʹ ⦖ 夑 ᘥ 匔 ㎅ ᠑ ৷ d

ᥲ 䀳 ␥ ˇ 䉲 Ϊ f Ш ጣ 䀨 µ d ̨

ε ᡦ ᡂ 奲 ʱ ጦ ᠡ ̙ ਞ ̋ ‫פ‬ 䔖 d

␥ ˇ ə ざ ɛ ᒄ ᘥ ᘱ ʹ 〓 ʱ d 〹

⁓ Ӌ Ы Ց ⥒ ㅹ 䀀 d ざ ᠡ ʑ ˇ ℠

˒ ㈂ ᠗ ɰ ʔ Ν d Ê ν ᕄ ί ̨ 奖

ㄡ ਗ 䊇 µ 䍔 ɛ i ˖ ʷ ‖ ㆕ ձ u

⥳ 䑶 ʔ Ν d ʕ ☕ Έ ᡦ ̬ 䕴 ᝲ ̹

˙ Σ ̙ ਞ အ d Ш 㔆 व จ ̹ ゗

ʘ 䞑 d ʑ , ⁓ ㅵ 㒂 ᅧ 䀹 f

㉷ d ⦗ ゗ ᘱ ʹ 㥁 ਠ 䈢 㔢 ⤁ 㥁 ਠ

¦Ы§ਗㅹ䀀剓d₅Э̴Ҭ9˒ϓķķᡃεεᡃ䀀ሥ奃

㒂䀀/ ਞ䀀

㉃䍓 ɛ䑤

䐖ਠ ㌑⦈

ɛ䑤 ʔኗ

Іਗ ৗ㈧

剱䘱ฆᜂ λʾ

㈧

㡱≤Ը๕jऎ⦙啵Վ 䠆⡑j䘁ন⠠

䠦 ᘱ ̨ ึ ʹ ጑ 奖 f 㥁 䍑 㦇 ਠ d 㡐 䑶 ̨ 㤄 ό 奖 䀀 㕃 ɰ 剓 k 䙹 ᘥ ㌶ u ุ ⊁ ᡃ ٫ ᡦ ε ε j ε Ϟ ᘥ ʔ

à қ ʠ ᜴ ㅲ 䦀 d ᡃ ε ε ᘥ ɽ

呁 ֛ ̨ 奖 ̹ ゗ ᘥ ᘱ ʹ 㥁 ਠ µ 䕴 f

‫ت‬ ₒ 䒙 d ざ ૉ ʦ ϋ ֵ ᜱ ㄡ ึ Ϟ

ᡠ し ˖ 〈 垕 d 䒀 л 䑤 З ᥴ 㙹 ⦗

१ d 〕 Ϟ ʔ Ν ព 㞆 ̙ 㝴 儤 f ×

≵ e Ê ʕ ☕ e u ʹ ฆ ʾ ᜂ 䆕 d १ ̨ Ց 奖 㢕 ᜴ 偷 ⚅ 䆕 刅

䅂 ͂ ᡈ ᝖ ᡦ ձ 〇 卉 㡁 Ҫ ऎ ̈ ␢ d 㑰 อ ̈ Ϟ ə ਠ ऊ ⥳ ᤈ ʘ ᝖ 㐶 㑰 㒄 ٫ 䑶 㒙 ᘥ d ふ Ύ ˀ ʕ ∖ ⦗ λ Σ Ց й ㄡ d ⁖ Ϟ l 㥳 Ύ 䉗 ₂ × Ӝ 吇 ᘥ 夅 䄵 Ϥ จ ਠ

偖 Э 䍘 ⊖ d Ê Ң ℓ A ͂ ʸ ৣ d

Ӕ ֛ ᘥ d 䥵 䞙 㢈 ˇ d Ш ̙ 吇 Ϥ

ঐ d ㍑ ɽ ↗ ᘥ ਠ ᝖ ɰ ᡦ $ ̻ ̨

Ш ᡃ ε ε ɓ 㒂 ᐤ ㄡ Ӛ Ϟ ฤ ㄠ ̌

ə ɓ 䕖 ኅ ᕄ d ㍄ ᕄ Ό 〓 ᡦ 咖 ᘥ f

Line

ฌ ̨ 奖 ɰ ঐ e ਂ 刅 ᘱ ≵ ʹ d 㥁 ਠ ਠ 䠦 J ɽ

һ Ϟ ऊ 㐶 ٫ µ 䆕 ҳ 㐥 d І ʉ 㐹

ᡦ ⢑ ɓ Τ d ̕ 冀 夑 ᘥ ɓ ɧ Ĉ d

ϋ d ̴ ί ʕ ☕ 㥁 ਠ 㡁 ᘥ ҳ 㐥 㑰

嘁 ᝖ 䙕 䅳 ⡑ µ ɰ Ϟ ‫ن‬ 圀 d ɓ ν * ਠ

᝖ ᘥ ᝖ 䙕 ਞ ∖ ʔ 䍓 d ɚ

Ш ɰ Ϊ ᤩ ϓ ᚇ ˄ 㤄 Ҟ 。 d Զ 偲

ɓ 䍔 u ˒ d s ᜱ ʊ Ϟ ɧ 䍔 u ˒ f

ᡃ ε ε だ Ó ⢑ ɓ ϋ d ㄡ і ˏ

‫א‬ u ˒ 㑢 Ը f ×

Ց 䙕 墘 d і ˏ һ µ ɓ 㒈 ᘥ ਠ ᝖

㌱ Ց ϫ ɿ 墘 ɽ d 䥶 Î ึ ⚅ 㑰 墘

ᘥ ਠ ᝖ 䀳 e ት ⤁ 䀳 e ព 㞆 ɰ 䀳 d

Line

Costco

Ց

ό 候 Վ 䆕 d Ш 〕 ㆑ 㤅

っ 䑤 d ⚅ ざ Î ᘥ 㒗 ᙳ փ 䑁 e

ᠡ ٫ ਂ 䀀 剓 剨 ᡦ ᤈ 㑰 ᠤ 䈂 d

‫ج‬ อ ᘱ

¾ᡃεε̘ϋ┐㢂⤥㔢⤁ㄐ夑ន㔢dᜧΤnʕ☕อ䂘冔q㌱㝧nd ϋ᠑ਠ᝖ʹᔨ冀呤ᦓ⎂ɛr䀸1ɷ䍔 f

ε ε 䈢 㔢 ⤁ 㥁 ਠ ʔ Ν d

䀳 Ϥ d 㔕 ♙ A ♷ d ᡃ

ਗ਼ ∅ 㒂 ˀ Ҹ f

゗ 㡆 塈 d Շ З ဠ ɽ ⅓ у

Ч ᘥ Ê ጧ ᕃ ᡃ 剓 × d ̹

һ ε 㡱 ๕ 猹 ‫ء‬ ί 䘶 ᒄ ᥲ

䍘 ‫و‬ × d ጧ ᕃ ɰ 〈 垕 ਗ਼

˜ d ⠣ 噐 પ ̈ Ê ⠣ 噐 त

゗ d ί ʕ ☕ 㥁 ਠ ʦ ਸ਼ ϋ લ ɧ ┐

ə � ぁ ≢ 偲 {{

ε ʲ ɝ ɓ ℠ ɽ ↗ 〕 ᥴ ʔ ┐ ᘥ ̹

´

゗ d ᝁ ɰ ᡦ ざ ɽ ᘥ ̹ ゗ l × 䒀

momo

л 䑤 З ੂ Б ᚇ ᡠ し ˖ վ ነ d Ê ̴

ਠ e 䅔 㙹 ⡴ ɛ ʃ ᥴ ᘥ ̹

ε 䜐 ㎅ u ɛ ᒄ ਂ ᘱ ʹ 㥁

㌗ ㌗ Շ ϋ ̒ ) d ᡃ ε

Ң 㖄 㦆 ਧ k ×

ɚ ɤ · d Ы ̙ ঐ ึ ซ j

ਠุմ̊1593㈂2018.5

44

อᡧ ᘥ 䝐 Ν ᤩℵ䜧 ϓ d ♷ ̨ʔ䆓 ~ d 䥨 Ϟ夀 匕 ₀ Ϟ 䉩㡗

䂄 ᡸ ᘥ 㢘 ᙶ ᜂ І ึ 䝸 ˂

䜣ኗᠤအᚗˇϋ

৷ʕձɽ䝸㒈ᤀdᡦ━䕦ᙶ㢘ঐ}ᘥɽλ≧䠦dϞпᔥ䠄 䌵䞀٫dίӋ䝸≧㈂Ϟᜁ⡵ᙶ⡒f ₀⁓゗ΥҞ。іˏnΈeϓ̌๖⦙eӐ㎅偲䀳d失Ν䝐e∘ᚇe㐗䐂ʿ₆㡐֜वɨ⠥ՍΙ㐩d⤥䢁ဢ̈l

̏ɓɾʕ ҽᔳ䒔jÒᅦૐ〈㤄━䕦䎇㑢ᠤအ䈢ᙶ㢘ঐ}d ̨㄀ѓ≧dһ夅⡒̈Іʉᘥ偄㔶 Õ ʃ⤈ী䘸

ɹ㝐 પ刡

̨ʕɾʕ 〧ѸҒjÒ ə⦗‫ژ‬䘳dλ㥳䁒䁒䀳ᙶ㢘Ϟᜂːdᅦૐ ᠡεε䕦⤘d失ᙶ㢘һ㔅䁵 Õ ̨ʕɓʕ 㔕ᢉ㜖jÒ㝴㤄㌗㌗Շ˂ᘥ䘳㌣d 䊈呸ᘥ˙ό历も䝸⚃๖⦙Ҧ̷fÕ

ₒ嘖Ό⡐30☕ᘥ৷≢ᙶ㢘䘳l6/15ᜱ。ว£あ偄ㅅ ৷ʕफ A फ 7/03-7/04¦ɚ ɧ© Bफ 7/11-7/12¦ɧ ̬© ㌑冔䕦⤘

ɽਖ਼ फ

7/28-7/29¦¤ ˚©

Ը㥁ᤕ㡠j10222510-8888 ᡂ 6dһε䘳㌣ৃ∳䘱ฤㄠZ䜣ኗᠤအᚗˇϋ_

uу㄀Τ

䐕ѓΆ㌁䉗Ъ

ម₆ᡘጣ

吂ᚆʆeʸধ㄁呖ᝲᘨ傀 І䜧ኙKᤔㅲᜱ㄀Ցl

䉗Ъɛμ Ö⤘νe唈˖㊈ ˖μ 䘁�㠆 坆䐘μ ㌣ᠤ⁨ 䕲䥨μ ᢇ䐢㜕 ⥹⁕μ 〧�

ਠุմ̊1593㈂2018.5

48

49

ਠุմ̊1593㈂2018.5

ម₆ᡘጣ

Google

̋ ψ 㤇

ุ ٫ ~ 㢁 ㉙ 㡐 d ʕ ☕ 䆓 ┣

Ң

² ¡ О ο 䑩 ᘥ ग़ । 嚒 ᕄ І 䜧 ኙ d ʔ ≧ ⥧ 㢁

Ը ɽ 䦙 ኙ Ը 䐖 d Ш Ց 䎇 ㎅ d f d ㉙ ઠ ো ⦗ ‣ 㡐

ϥ 䑤 ᤀ จ 㑰 ន ≧ ̮ 䈢 ̺ 㒄 Σ ⤐ 䕗 ᔥ ゔ

㌣ f × ㄷ づ ᘱ 䐃 ㎅ f

ɽ ↗ ː ᘩ ኂ ᔲ ̀ 㝴 ᘥ 䠩

І 䜧 ኙ ϥ ɳ ኙ 䅦 ᠡ d ऊ 㐶 ٫ 䀳 Ҧ ⥤ ᘥ ᜂ ː

偄 ሥ 䈢 त ㆐ ‫ז‬

Tesla

Ê ⦗ ኙ 䅦 ᡦ І 䜧 ኙ ᥔ ᘥ 䀒 奅 d ᝁ ɰ ᡦ

㙸 㠅 d Ш ㄡ ί ̮ ᥔ

ᤩ µ 㢁 ≧ 㒄 ਗ਼ ɽ ㉇ 。

ί ɧ ˜ ટ 、 ㌑ e

冀 〓 ᘨ 傀

吂ᚆʆ

Ң 䈢 坆 䐘 া ٫ ᠤ ⁨ Ը Ց

☕ 吂 ᚆ ʆ d ኖ 㑢 偄 ሥ ᘥ 冀 〓 ɓ ઞ ቴ 〸 f

ҷ 䐃 ဓ ϋ Ը ɛ ℓ Б ਗ ≧ 㒄 䈢 ٤ 㒄 ᘥ อ ≧ ° d ॆ ⁓ Ը ə 㕃 k

ᡦ ɛ 嘙 ᘱ ึ ₕ ᠑ ̈ ⡒ ᘥ ਠ 5 ʷ І 䜧 ኙ 㒇 f

ʦ й ʞ ϋ ˜ ᤩ d І ̴ 䜧 ន ኙ ̺ ጦ 㑇 ⁕ ̣ 呔 ㌁ ኙ Ы ₀ І Ң ઼ 䜧 剨 І ኙ ᠖ 䜧 㒇 䊕 ኙ d 䊑 e ਗ਼ d 㢁 ί ν ㉙ ጥ ㉶ 㡐 л จ d ⊑ ̮ ┣ ጑ d 䊄 Չ ψ

㐉 ุ 倖 ٫ 㢉 㞖 ព ሥ d f

ʦ ϋ ɧ ˜ d 偄 ሥ _ ` ㌑ b c e ⢑ ɓ ┐ І 䜧 ኙ 䑄 ϥ Б ɛ ᘥ ኙ 䅦 f

Waymo

Jaguar

˖ μ

ɛ ᘨ 傀 ί 吂 ᚆ ʆ 㐉 倖 e ί ֻ Ը ᘰ ኑ ᘥ ৷ 。

≧ d ᦉ Ҧ ̶ 傁 䈢 ᡗ ִ ℓ ᝁ ɽ 䙥 ‫ذ‬ ‫ژ‬ f

䘁 � 㠆

坆 䐘 μ

Ң ⚅ Ӛ ซ 㤄 d ঐ ኈ 啵 ˣ ʃ ធ ^ 䜧 䜥 a ᘥ c ᥔ

Ό ⡐ ざ ɽ І 䜧 ኙ 㐹 § d

Uber

㢁 µ ̈ Ӛ f

Cruise

⚅ Ը Ӛ ซ 㤄 d І ʉ ึ 䤹 䠩 ɓ ℠ 、 َ

Waymo

〕 ঐ 㒂 ኙ ᘥ ≧ ñ f

Uber

̋ ψ d ᡦ Ό ⡐ ざ ε І 䜧 ኙ ุ ٫ 㑢 Б 㢁 ㉙

Google

剨 䘸 ᘥ ᡦ ᡦ ή ⦙ ˙ u d ӛ Ϟ 䁳 ኙ 㑄 ɨ ͂ 㤄 µ ʞ ɤ ↗ ҷ ο ุ ٫ 㡀 䑩 ㌐ ኙ ᘥ া d І ㉙ ‫ א‬䜧 㡐 Ӛ ኙ f 䑴 e ʔ

吂ᚆʆ ⡒゗

㌣ ᠤ ⁨

¾ ㄡᡦ⦗㡁l吂ᚆʆอだ㔂㒙ᘥ4P." ਜ㡁d ☕П℉ざɽᘥ䡗኉唥偄ሥ 䥲Mផㄡί⦗㈐ɽ䑷f

ਠุմ̊1593㈂2018.5

50

І䜧ኙ䚔㑰|ᥴ1,000 㝖䙱l 㔢⤁ኙ䐖eᦉҦอだ¹䘷 |㢁

1,000

㝖䙱

2032ϋ

Google

偄ሥ

Ҧ⥤ざԳl

˓㌳ざɽl

儵ጥл⊑጑ψІ䜧 ⁕㌣ኙ 㢁ੂ㚑d ʦϋֵᜱ 㢁

⦙¶ӛኙ

त㆐‫ז‬

冀㐗ざ৷l

㡱≤ざ♸l

䆉 Υ 㑰 ⡘ Ҧ ⥤e ㌲ ΣVolvo⁖2㝖4ɷ ⡙ ʿ 剓 Ի อ だ M 䙱 ኙ ҷ 㡀 ϓ І 䜧 ̡d 冀 㐗 ざ ৷d ኙd2ϋÏ 㢁 2019ϋ㑰⡘І䜧ኙ

2040ϋ І䜧ኙਗ਼̕ อኙ̹゗

㤇30㝖䙱Ո̒І䜧 ̌ঐ㥁ਗኙ 㢁d 䦙≧䈸㒙㡱≤e偄 ʷᒄঐ

26%

100

㝖䙱

1

1

㝖䙱

ɷ䙱

10

㝖䙱 2026

2017

2020

㡱≤Ը๕j*)4 "VUPNPUJWF 䠆⡑j䘁�㠆

偄ሥІ䜧ኙ冀〓Зᔥʸধ㄁d㈀ᡈㅶΌ☕ 㤇 䙱І䜧ኙ 㢁䀨㉙d⤉⁕ጔ㌣㑄㤄 㝖‷ጔd⁕㌁ਗ਼ί䑤˜Ï₀઼㉙㡐f

51

ਠุմ̊1593㈂2018.5

2023

2029

ម₆ᡘጣ

ซ 㥳 ᘥ 剨 ⁓ Ҟ f Ê ʔ ⁓ ʃ ᥴ І 䜧 ኙ d S

อ ᘥ ʹ ⦙ ≧ ñ ㄡ ⁓ Ը 切 d 。 ᠑ Ö Ы Ң

㥃 ਯ e ‫ג‬ ή ⡘ ุ d 〕 ਗ਼ Ϊ Ϥ ɽ 䜈 ਗ l

٤ 㒄 f ν Ϥ ɓ Ը d ̍ ᡒ ᜉ 倀 e ㄐ 夑 e 䐕 ѓ e

ˇ Ы ί ኙ ৬ ʕ ᡹ Ѭ ᘥ ≧ 㒄 d

ʿ ‫ה‬ 䌰 ╘ ኙ

ኙ ਗ਼ 偷 䍤 ʷ ᘥ ₅ Э ʹ ⦙ จ ̮ ϥ ɳ ɛ 䑤 e ㉇

ᤔ ੭ Ը ̶ 墘 f × ¹ 㝴 儐 䝸 ɛ ¿ ᡈ ̈ d І 䜧

Ê І 䜧 ኙ ਗ਼ ν ㆗ 䐢 ᝨ ˓ 䠦 ছ d ᤩ ɛ ℓ e

倖 ‫א‬ ɽ ☕ 㒄 ᘥ 噳 ‫ن‬ f

⦗ ጠ ᚘ ̥ ᡦ ᦉ Ҧ ̶

ɽ ㄧ ┣ 䊄

☕ f

І 䜧 ኙ µ 㢁 ㉙ 㡐 d ซ

⚅ ʞ ˜ ɓ ˚ ┐ ̙ 㒂 ‫׳‬

һ

ѓ બ 堰

ᝲ ̹ d

Ҧ ⥤ ᦀ ㌑ f ʕ ☕ ᡗ ִ

, ό ‫ו‬ 䉥 ʊ ҳ ɝ І 䜧

̋ ɝ ဓ ᠑ e 圤 ৃ Б ΐ d

ᙶ 䁐 ᘥ ᚑ ጔ ˋ ˋ d ɰ

ʕ d 䥶 䥶 S 䀳 І 䜧 ኙ

ʕ ☕ ᦉ Ҧ ɧ ɽ ̶ 倖

ɓ ᘨ 䈢 ᘰ ኑ 㢈 ᜸ ᘥ

َ d ɰ ̙ µ 㢁 f

∡ µ ㄡ 䅷 Ѭ ᘥ ᡦ ɓ ➆

ɰ ㄡ ᡦ 䉩 d S Ը 䜧 䜥

䘱 ॆ , ㉶ ɛ ᘥ ㉙ 㡐 f

; ≦ ኙ d ጠ Σ ̋ ψ ͡

મ 剓 Շ 㝖 䙱 〹 ␠ 㥁 ਗ

偄 ሥ ㅲ Զ

Uӛኙʘᔥ偄ሥdㄡ㥳≵ʘᔥጥ৵䊓lX

¾ ̶ɽᘥ嚙છ儳 d夅 ㎅偄ሥ̣ኙᔸਕ ί ᝲ̹ᘥ䔒‫ژ‬㢁䕴f⦗ጤ䑤䞗〕ᡦ፨ п ԸІ䜧ኙ 㢁ᘥ₀⁓㡱≤f

Ê Ң ʑ ʔ ⁓ l × ß Ϋ ㌶ f

䀥 嘠 વ ➁ ৷ 垇 e І Б 㒂 ኙ ᜱ ֻ ᘥ 䜧 䜥 Ӯ f

ਪ ᠤ ⁨ f ß ᡦ ℠ 、 ⚅ ̨ ̏ Ց ৷ 㒘 મ ⥴ d 〕

Ê Ы ึ ‫׳‬ ➁ 㒂 ኙ d ҷ ภ І 䜧 ኙ 㕃 k × Ң

坆 䐘 া ٫ ᠤ ⁨ ᝁ ᠖ ʔ

ᤩ ㉷ f

Փ ᔥ ɛ ᘥ Ң d হ ː ㈂ ᠗ І 䜧 ኙ Ҟ Ҟ µ 㢁 f

‫ת‬ 㢘 吂 ᚆ ʆ ᜱ d ʔ ึ 㒂 ኙ e ʹ ⦙ τ ર ա

偄 ሥ ੂ Б ᚇ j

ϋ ~ ɛ ℓ ਗ਼ ʔ Ύ 㐹 ኙ

墘 d ㄡ ⁓ ㌑ e f

З d ɓ ゗ 嘡 吕 e ᤔ Җ 䁐 䈢 ਠ ุ 夀 䥨 ᘥ ҷ

䀨 㢁 ß ҳ e Ը ⚅ ⡒ d 䉩 㡱 Ҧ ̬ ᘰ f ⡒ d ə 㠖 ϋ ኑ ί 㜗 І ጣ ʔ ᦉ ᝁ ≧ e 䜧 ᚇ ⚃ Ҧ ҷ ุ 3 ኙ ‗ ə ̶ ɹ ᥔ D 嘑 ֛ l 倖 ㅲ 䘨 ή 剹 ш × 冀 ᜱ ᘥ 䀁 㥃 d ☕ 〓 ί ᡦ ⤈ Î ) Ց ɚ ุ Ý ί だ ί Ы ↗ ɚ ɚ ٫ ᘥ ɚ ҳ Έ ɽ 䑷 ɚ ɚ ɓ 㢘 ဠ ɨ e 䉗 * e ᘥ ɚ ʞ 〇 ϋ e ╘ ɧ ϋ ኙ ϋ µ f ਠ ㄡ ㎂ ´

Ê 㒂 ኙ ᡦ 䅧 ጦ ա d × ß 䉩 d 䞓 Ϟ ɓ 䙱

CivilMap

ኙ d ᡦ

☕ ɛ ϓ ϋ e 䞓 Ϟ І A ঐ © ᘥ ₀ ⁓

Quanergy

㐩 䐠 f ᘥ 䕁 d ӛ ኙ ุ ੭ ਗ 䦇 垇 e ₀ ʈ ุ ᘥ

´

㌑ ∅ d ᡦ

☕ µ ℠

ᦙ ᘥ 㝴 儐 ₀ ː f

☕

´

ӛ A ᘥ ᚗ ኙ 㖄 ̋ ϋ k ઋ ψ ⚅ 㝧 ┣ ᕃ f ㄠ 〓 ν e ʦ ☕ ʕ d 䀒 〓 ̋ d ɓ ψ ᡦ 㢁 㒂 ᝁ ⥸ ኙ ⁓ ε ᜱ ˀ ֻ 㤄 㢁 З Ը 㥁 ᔥ ऊ 䐘 Г ๘ ᘥ ֦

ί偄ሥ冀〓dҢℓኈՑə匇ˇᜁᥲᘥ儤㢔ᚇ᝘Н䐙f ♸䘶d偄 ሥᡦ፨пÒ⢅ਗÕᘥM̡dҳ㡱Ï∁㜗㉷̍ᡒІ䜧ኙf

ਠุմ̊1593㈂2018.5

52

ម₆ᡘጣ

2,850 䍔 d՟ø620㝖Τ̡䠦ʈЪ gӛኙ䌰Ӌ㑰ざ৷̙㉇90 % g2050ϋdሦဓ䙱ኙ䈒ጣ⡇¦4.7Î₅Ց0.6Îdኙ倀⡑䙆呤㎔关7 ϓ gΌІ䜧≧ø㢁喓ʔ㔆╘ኙЗd╘ኙ㕣㉇ˇ80 % g2030ϋІ䜧⁕㌣ኙ̹゗㢘

㡱≤Ը๕j৷⡲e,1.(e0&$% 䠆⡑j䘁�㠆

Υ 䀑 ɛ ℰ 䉗 〇 ุ 䑤 З 吱

̣ ኙ ᘥ 䞖 ਗ © ̙ ኈ ɓ ㆈ l

ε d ʥ ⁓ ሦ

ጔ 㢂 ᙶ ɚ ɤ ʞ · d ç ጦ І 䜧

̡ 䠦 ɛ © d

̨ ̏ ̹ ⁕ ㌣ ኙ 㐶 ⡇ Ö ┐ 䒄

ʊ Э ก ⥸

⦗ ⁖ も ‖ ᠡ ᘥ 䔳 䅷 d ᡦ ᅦ ૐ u ᦉ Ҧ 〄 ⁓ ⥹ ⁕ ⚃ 㜗 d ɓ 匕 ɰ ʔ ึ ʔ ˙ ᜅ l

ɚ 㝖 ɘ ɷ 䙱 ɓ Ö d ㄡ ᘩ 䑤 㑰 ʘ ̙ 奠 f

㥇 ⁕ ί Շ ϋ ʹ ኙ f ≅ ̨ ̏ ̹ ⁕ ㌣ ኙ 冀 㑰

· d ㉇ ˇ ə ৷ 㢘 * ϓ ᘥ ʹ ⦙ ˕ ̈ f ဢ A ̥

ɛ ҷ u ç ጦ І 䜧 ኙ d ϓ À ਗ਼ ₅ ᤩ ሦ

ጔ ɘ

ᚆ ʆ ᘥ µ फ 㕘 ኙ ኙ ৬ d Ң d ㌱ ᔥ ᡦ ⦗ ℠

મ 剓 ə ɚ 㝖 ̬ ɷ 䙱 ኙ d

· П ℉ d ৷ ᑂ Ό ⡐ ざ ɽ อ だ

̡ 噐 ∡ ᘥ

偄 ሥ 冀 〓 f ⦗ ↗ ̘ ϋ ʕ ʥ

* ဓ ɞ ɤ 䍔

ᘥ ϓ À

ሦ

ጔ อ ̨ 䀸 ɚ ɤ ɚ · d ɓ ² ɛ

̋ ‫ذ‬ e ╘ ኙ e ᜉ 倀 e 䈂 ℤ Υ ⁕ d 㐹 ኙ ⦙ 㔵

Դ ⥤ 䥈 B u ॆ O 㡠 C Б ᘥ E 䠦 G ᤩ ᠖ C П f Β D 䂄 d ⁕ 䅷 ᥑ

̡ d Σ ㄖ 䉶

d

☕ ᙘ ̋ ⅓ ᤩ Է d ̍ ў

㐉 ɓ ̬ ʞ ʞ 㠢 f ⦗ ᡦ І 䜧 ኙ ざ ɽ 㐹 A

І 䜧 ኙ ɽ ᝨ 䀨 変 ゗ ᘥ ɓ ʱ ɿ d Ը Ց ̹ ゗

ɧ ˜ µ Ϛ ᘥ ɓ ℠ 㑠 㒄 Î µ ɘ 匕 d ᦒ 㑃 吂

ਜ d ㄡ ᡦ Ê ̹ ゗ 㐉

ᝀ × 关 䐃 f

ざ ₀ ⁓ 㖄 㢖 d Ό ⡐ 䡗 ኉ ♇ 唥 ᠑ ざ ̡ ৷ ᘥ П

ɤ 䍔

z ±

̹ j ̡

‫ت‬ ɻ 㥉 垗 ਪ d d

Ї Β 〕 䅷 ʔ 㝴 ̡ Ց 儐 ኗ ဢ Υ B Ν Ъ C ɽ 䉥 䁶 G ㄧ ̙

ҷ d ㌑ ㌱ 墘 І ∅ ɛ 䜧 ⤈ Ά ℓ Ҧ 厈 䅳

夹 ❉ ᘥ ☕ 䌧 ҳ 㡱 䌉 Б d

ʿ

K P M G

e

吂 ᚆ ʆ ̹ ゗ 㐉

Market Street

B C G

Ê ί ӛ ኙ ਪ

ɓ

ᦙ ᠡ d ʹ ⦙ ˙ ό Ύ ᠑

ሥ ՟ ñ ざ ɽ ᘥ 儤 㢔 ϓ À

SoMA

⥧ 嘡 吕 d ×

һ ɽ ᘥ 〗 ː d ᡦ 失 垗 ព ʔ Ύ 㐹 ኙ d ̈ ‫ژ‬

{{

ɧ ᝨ 〓 ϋ ‫ژ‬ A ☕ 䅳 Ό 啑 ϋ ㆐ ᘥ 䜧 䜥 ጔ ㌣ d ਗ਼ પ Ϟ П ̬ d ʱ ɚ ʘ

Ό 䜐 ç ጦ ̣ ኙ f Ê ɽ ε 䑤 ɛ 㐹 ኙ ᠡ d ሦ

Volvo

ɓ ᡦ $ ç ጦ І 䜧 ኙ 㒇 ‫ה‬ ্ 噤 f ֣ ≧ d П ⁕

ई 㐶 f × 偄 ሥ ੂ Б ᚇ ∙ ㆐ ᤘ ሩ ᅦ

{{

☕ ึ Ϟ 㑄 㤄 ʞ ဓ 㝖 䙱 ቱ ↗ ኙ ⥧ ՟ ñ d ʔ

˂ ̥ Ϟ ̬ Ĉ

≧ ϋ 㒄 ᙵ Դ 䄁 u 䉩 d ≧ ᡦ ᡈ 㡱 ⡘ ̈ d ʕ І ᘥ 䜧 ̶ ɽ ̋

´

Ш ӛ ኙ ุ 䈢 ᝲ ̹ 䑩 䉸 ਗ਼ ⥧ ɽ ㄧ ҷ 〇 d 䘙 傀

ç ጦ ̣ ኙ ʑ ᡦ S Ը d ß 㥇 ㈂ ί ɤ Ց ɤ ʞ ϋ

Dara

© 㢖 ɰ ਗ਼ 嚙 ʿ ᘱ ึ

኉ 㠅 f

) d ɛ ℓ ㄡ ʔ Ύ 㐹 ኙ ə f

ʹ ⦙ ϓ 7 П ᥰ ¼ ϓ d ᜅ ֝ Ց ҷ 墘 ɛ 嘙

Justin Rose

ˏ ㌑ ⦗ ゗ ऎ 䎃 ᘥ d ᡦ ɓ ゗ ᦉ Ҧ อ だ ̶ 倖

І 䜧 ኙ ॆ ঐ ՟ ñ ɛ 嘙 䜧 䜥 k ɛ ℓ ॆ ঐ ‫׳‬

´

ᡕ 䞑 ӛ ኙ ဠ ɽ ⅓ ᘥ ਠ ุ 噳 ‫ن‬ f

➁ 䞓 Ϟ ቱ ↗ ኙ k Ң Ҝ ʔ И ␢ ㅄ j 㡈 ʔ ึ ̥

Khosrowshahi

ᡦ ⦗ ↗ ⁙ ₆ ऊ ∳ 坢 ኘ ᘥ

̡ d u ᔥ

А e

ᡦ

℉ ̹ 㤇 )

Ш ̍ ᡒ ৷ ⡲ e 㜑 䌉 e 䑁 ⊄ ɻ ʗ л ㌱ 㕒 嚘

І Ң τ 䐨 ᘥ 䉩 喒 k

ਠุմ̊1593㈂2018.5

54

ម₆ᡘጣ

䉹ψ ⡒゗

⦗ጤ̨奖৷ҿKdԸІ㉶ɛኙɛʑศ噵 ≹ʾ䍦ᜧ҃ ̸ ੭㎅Ңℓ⤆䑤̔Ïਿ 㒒ɽ䝸ίІ䜧ኙe䠦䝤ɛᘥ䞑兴i≹㕖Ï 㐩䐠ɛ嘙䒗ঐᘥ倁㕙 ̸䀁 ㅵ䀹 ϋᠡdㄡኈ啵㡈≹≅ɨ ☕І䜧ኙɽ剒ᜧ⁣f

ɽ 䝸 d ⦗ ‫ה‬ $ 䦇 垇 ɽ à

ɓ ʸ ɘ ধ ɞ ㄁ ɦ ϋ 䅨 ñ 䦇 〕 ᠡ d d ㈀ ᝁ ᡦ 䦙 䦇 ㎅ 垇 ุ ☕ ₀ 䦇 呄 垇 d

䉹 䜷 ኙ ψ ধ ุ ɓ ᘥ d ဓ ʸ 〸 ɚ ᘥ Ը ধ ㉷ ɤ ⤐ 㔦 ㄁ ਨ ϋ ㍄ ː Ը f d f ┐ ‫ × ˏ ۑ‬Ш ᘥ 䂘 䌵 Ң ⦗ k Ό ℓ ̩ ⦙ , 㡗 u ᥔ ί d ӛ ʈ 剩 Ҫ ኙ ุ Σ Ң ᜱ ㌑ ӛ ੭ ਓ ∅ ኙ Ց 冀 ᘥ ≧ ñ ə 㐐 ӛ

Moore

↗ ʘ ɓ f

ᘥ ૠ 倅 ˃

㈀ ί ̔ )

䘁 � 㠆 坆 䐘 μ

˖

d ᜴ ᡦ ɧ ϋ ε

ဠ ʘ ɓ ᘥ M ≸

㜗 ऊ 㐶 ٫ ʔ Ύ 㐹 ኙ d ኙ 䐖 剨 ᠧ 䍑 ِ k

μ

ਿ

㒒 ɽ 䝸 ¡ ❆ f 䌵 䞀 偄 ሥ І ਗ 䜧 䜥 䀀 㒇

Sebastian Thrun

ᜱ 偄 ሥ ⚅ ⦗ ‫ה‬ ɽ 䝸 ɓ ɹ ं ᡁ ኖ ᘥ ̬ ɤ Τ ਖ਼

Eric Meyhofer

Andrew

І ̨ ℓ ш 䞑 ᘥ Ê ᡦ ⚅ ৰ 奠 Ҙ ̺ ⦙ Ϊ 㔢 ጣ 㒒 䜧 奖 䝸 Ê ᠖ ə 䀲 d ҅ u ᤩ ⤁ І ɽ ኙ व ≹ 䜷 f һ 㠅 e І ኙ 䜧 П 䝸 ⦖ 䝸 ᘥ ε ʔ ᠡ 䅥 䜧 䐖 ኙ 㥁 夑 e 䝸 ধ ঐ ㍑ त 剖 e ⡘ ⁕ 㠀 ʈ 䍦 e ̡ d 㞀 त ㌱ 㔶 ᦉ ุ d ᦉ ㌣ ᜧ d Ը ӛ ኘ ㆐ 㔢 ਗ਼ Ҧ d s 䝸 ∘ ҃ × ʸ ኙ ɛ ᜱ 䝸 ጣ ‫⤁ ז‬ ุ ̘ ধ ੭ ̡ ɹ ʸ ৫ f 䉩 ㄁ d ኙ ̮ ) l ‫ ה‬䐖 Ը ί Ö ধ ৫ ጣ f ϋ d ㅲ × d 㢀 ⦗ ⡇ ㄁ ᚇ 䀨 ß ⅁ ㄡ ̈ だ ί Ϊ ⡘ 㡁 ᑂ 䑁 µ ⡒ ⚅ ᡦ 圂 ҳ І ᤩ ุ Ӌ Ό Ϟ 䄵 d ί ⦗ ᤩ ৃ ɽ 䜧 ί ɽ ʑ 䞗 ᡦ 㡁 ə ̔ 偄 ⡡ і ᘥ ဠ ኙ 㥁 ᤓ ′ ʘ Շ d ᜧ ) ሥ ุ ˏ ɷ ‗ ⦗ ਗ ㊀ ㉖ ਿ ᘥ ᘥ Ң 剨 ֛ ゗ ኙ f d f ɛ

䉩

Bob Lutz

䤥 ➆ ဢ Ӛ 㠅 f Ң ℓ ኖ 㑢 ə ̔ ) ਿ

㒒

´

Argo AI

e 偄 ሥ ㌱ ᘰ ኑ І 䜧 ᥔ ɽ դ d

ጦ ̻ ̨ 㐹 ኙ 㥳 㐹 ˓ 䠦 d ʔ ί

᝖ ㊀

ุ ί

Carnegie Mellon

ʔ Ш

厗 䝸 ̔ ኘ ≹ ) f d ਿ

ᜱ 卲 ᘥ І 䜧 ኙ ᦀ ቴ ੭ だ ਗ Ó 䠆 ጠ ∡ ≕ ᝲ п ̹ ᘥ Andrew Carnegie

Google

〕 Ց Ϥ ⥹ ᦀ ㌑ ʕ ː d ㄡ 、 ֵ त ᠙ ဓ ϋ ဠ ኙ

Google

䐖 䅥 त 䁳 ɨ ᘥ І 䜧 ኙ อ だ І 䜧 ̡ 䀀 㒇 だ ᐤ · d

ɰ ί Ϥ ⥹ Ó 冀 〓 f

⦙ 9 e 䅥 त 䂃 ᘰ ኑ 䀳 ˓ d 〕 Ց ⦗ 㡁 ᡁ ኉ l

㌣ ᠤ ⁨

ਠุմ̊1593㈂2018.5

58

ဓϋʈุ‫ל‬⠤øʈlဠኙ䐖ІだІ䜧K䁐ਸ਼ 2019

2020

2021

2023

⦙¶

偸ᐡਔÿ䉹ɻ

䅥त

À䑴j㑰⡘㉶˙Σ䔳І䜧ኙ

À䑴jㅲԶІ䜧̣ኙ

À䑴jㅲԶІ䜧̣ኙ

吢Õ À䑴jપ̈І䜧ኙ㈧

剓ԻІ䜧Ҧ⥤M̡Cruisee° 剓Έ㢘ุ٫Strobeeҳ㡱І䜧 อだุ٫Nauto

ҳ㡱ʕ☕І䜧อだMomentad 䈢偄ሥeBoschΥЪ

ҳ㡱І䜧Ҧ⥤M̡Argo AIe 3Dή䀁M̡Civil Mapsd° 剓 ့ΐ㥁㠀㐔嚘อだM̡

ϓu吢 ᦀቴ‫ה‬dҳ㡱อだุ ٫Nauto

SAIPS

BMW À䑴jપ̈І䜧ኙ㈧ મ‷त䄵㡆Ӕ˙⊁d䈢偸ᐡ ਔe㕱⁨冖Υ°剓ή䀁ุ٫ Here 㡱≤Ը๕j ุ٫ 䠆⡑j䘁�㠆

ί ӛ ኙ ⡘ ุ ભ ˔ ㎅ ᙸ ટ อ ≧ ñ e ѓ й 吂

ਠุմ̊1593㈂2018.5

ℤ ุ ɰ ึ 㡹 ㎅ ɽ ᤓ ㊀ f

* e ɖ ɷ ℠ d 㥃 Ý 历 も ⥸ ε d Զ 偲 嘁 䈢 䈂

ኙ Դ u ৷ 㢘 ɧ 㝖 ℠ 㥃 Ý d 㥁 ਗ ኙ ̥ ⁓

̰ ̘ 䀳 І Ϟ ⡘ ᝖ ∖ ⡢ ʷ ᘥ ㅣ છ 堰 f

֛ ึ ኖ Σ 㥁 ਗ І 䜧 ኙ d Ö ┐ s ᜱ 㔢 ⤁ ӛ ‫ذ‬

৷ 䜧 ̘ ⡲ ኙ Զ Ê 䒄 偲 㜗 ᦉ ᤆ d ӛ Ҧ ӛ ኙ ኙ ุ 䐖 ኙ ⁓ 㥁 ٫ ɿ ⡘ ʃ d ⚅ ㌑ ุ ː ν Զ 偲 ᙶ ᦀ ⥧ ʦ ਠ ㄀ ቴ $ ѓ A ㄖ 㐹 墘 ² 䅳 ɻ ኙ ϓ ੰ Ը ព 圂 ᢉ ʷ ҷ ˒ d M ኙ % 㡀 䐖 㕣 f ϓ ᡈ ਗ਼ 䒀 × І 㤄 ɨ ㈸ ⡘ ุ f ‗ ֛ ш ᡈ ̈ d І 䜧 剖 㔶 ざ ⤐ ɓ

䞑 ҅ ⡀ ਗ ᘥ ʔ ̥ ᡦ ኙ 䐖 À ኘ d 剨 ̍ ᡒ µ

㢔 䞒 ᚇ ᘥ ̣ ኙ ̻ ̨ 䈢 ኙ 㒇 䅳 ⡑ f

৷ ɨ ̮ d ɰ ̙ ঐ ㌑ ∅ ̈ ʱ ʈ 䑶 ό d

І 儤

ɝ ᘥ 䠦 ึ d Ш ᦉ Ҧ 䐖 䈢 ኙ 䐖 ৰ ə 䐔 ૨ ᔕ ̈

₀ Ӛ ㊀ だ 㙹 f Ê f ぐ × 㐹 λ ß ↗ 䞓 ♸ ㄡ ᔖ 䘶 㥳 อ d 㐹 ⦙ ਠ ㉶ u ุ ‫ ج‬ᝨ 䑶 ਂ ˓ ό ᝖ 䠦 ᘥ ㊀ ɓ ኙ ∖ 䑩 䐖 ⡢ d d ʷ ʔ ਗ਼ ᘥ ᡕ ա e ᝖

ဠ ኙ 䐖 ㅳ 唸 ֛ ᚆ ᤈ d ʲ ɝ

ጦ ਸ਼ ਞ 䞑 䔐 ⚒ ᚆ 䤲 䂃 ❴ 䈢 ਯ ᠡ ᔸ ਕ ᘥ ኙ 䐖 d Ϟ ə ʲ

ᦉ Ҧ

̡ ਗ਼ ᡦ ɓ ɽ အ 変 f K त ʱ ᕕ d ⦗ 失

ኙ d ̍ ᡒ ᚆ ᤈ e 䈂 ℤ ㌱ ኙ 㒇 䅳 ⡑ d 䀳 䆕 㢁

٫ d ̥ ึ મ 㐹 Ո ぐ ਿ À 㢔 䥩 ̌ ঐ ᘥ ӛ ኙ f

墘 d ざ ɽ 㐹 A 墘 ϓ ç ጦ ̣ ኙ ᘥ 䆕 㢁 ̻ ̨ ุ

ኙ ਗ਼ 〇 ϓ 剓 ኙ Б ᤩ ҷ

ß ㎆ ੂ Ϟ ᘨ ㆐ Б ☕ ነ ਔ ᚇ 䌧 圂 ੂ ʘ ኙ 䐖 ѓ Б ɓ d ί Ν ᚇ ₓ З Б ৵ 㒗 ざ d І よ त ɮ 䜧 d ) д ᘥ

㡱 ̘ 匕 ϓ ᤩ ̕ ̣ ᚆ ɰ ⡘ ᥣ j À ᥦ d 㜑 ኙ ᤈ ㄡ f ⦗ d d 噳 ุ d 䌉 ٫ 偄 ᡦ ᥲ ̀ ʑ 䊈 ጤ ʱ ӛ d ሥ 䉩 㡱 ᘰ Ϟ 㔆 Ö ᕕ d ⡘ ኑ 䥲 䅒 剒 d ኙ , e 㜗 Җ ‫ ج‬Ҟ 㠸 ç ⡘ ₆ ৌ 䁐 ̡ ᚇ 㐲 ጦ ุ 切 ㄀ 唀 e ̡ І ㈂ 儤 ̥ ̣ ʱ ɽ ʕ µ 䠦 䜧 儤 㢔 䞒 ኙ 䞓 ᘥ ☕ d d ᚇ 㢔 ኙ 䥶 ุ ᕕ 㝴 䄄 Ϟ ʔ 㝴 f ՟ 䥶 ٫ ∘ 儤 䄄 䑤 䞒 儤 Ш ñ ᥶ ᤩ K 偖 ̈ ɤ ᚇ ̻ ß ɛ ʔ ə त © Б 㝖 䞓 ̨ ᡈ 嘙 Ց ‫ن‬ 䙱 f ㌱ Ϟ d ̈ ̡ 吱 ว ç І 䜧 ₀ 㤄 ₀ 䠦 刢 ̹ ጦ Lyft

≧ Έ ʘ ᜱ d ⁓ 䞓 ᔖ І 䜧 d ɛ 嘙 ᘱ ึ 剨 Ϟ һ

ᔥ ᡦ ÷ d ̍ ᡒ ⦙ u e 吢 ê ㌱ ኙ 䐖 d ί ᦀ

Rolf

㈇ ˓ ᘥ ਪ 呦 ⁓ 㡆 Ӕ d ɰ ㄡ ᡦ ɧ ˜ ₕ 䑲 І 䜧

㌑ І 䜧 Ҧ ⥤ ᘥ Ν ≧ d ɰ Ӕ ֛ ҳ ɝ ㌑ ∅ ㌱ І อ ↗

̣ ኙ ̻ ̨ f ৵ よ ) ɰ 䉩 d 偄 ሥ 䈢

Ganter

だ ุ ٫ ̥ ᡦ ⅁ ┐ ሥ d ኙ 䐖 ɽ ̙ 㢂 㑢 ̘ Ҟ ሥ

Sergio Marchionne

59

㑄 㑃 d Ê Ӛ Ϟ © 㑰 ̙ ᚒ 䞔 Ң ℓ л u 唀 ɽ 㝴

Stefan Burgstaller

ኙ 䑄 ϥ Б ɛ ጣ ᡘ ᠡ d ㉶ ‫ج‬ ┡ 剦 ᘥ 圀 呦 f

䚔 夑 ት d ʲ ɝ ç ጦ І 䜧 ኙ ᔸ ਕ f ×

Lyft

い ϥ 䘷 ˓ 剨 ʔ ᘩ 㢖 f Ö ┐ ኙ 䐖 Ϟ 唸 ֛ ⡒

ម₆ᡘጣ

₆ d 䦙 ≧ ≹ , І 䜧 ት ⤁

ӵ ㎅ 䈘 µ ㌳ 㥁 䤱 䀹 䈢 㢁

Ѭ ㎅ ⦖ 夑 ʈ ㌣ ∘ d Ը Ϋ

吱 ਧ 吱 ᘥ f ਓ 䜧 䜥 ∡ µ d

㎅ ˓ 䐃 ˣ ㌳ ɓ 䑩 d 㡹 ㎅

Σ 䔳 µ d ㄡ 㥳 ⥧ ဠ ∘ ‫ז‬

嘙 䜧 䜥 ᘥ ˓ ʥ 㔆 ‫׳‬ ί ˙

ə ┐ Ը f Ϊ ᤩ ᡂ ⥳ ֛ ɛ

ት ⤁ ᡈ ㅶ d І 垗 І ᘥ 吱

ɿ ᜱ 㑢 d ˙ Σ 䔳 ա І 䜧

ɓ 㒂 ᐤ ᠖ อ 匇 f 䦙 ㎅ ኙ

¾ ᠡ∡ᜱ˙䤱䀹у≧ѓ㐥ЫኙɿÒᥴÕՑəʡ䍑d ′ซㅲᜱɨኙd䤱䀹 ᡂ℠㑲ㄡঐ䦙≧呔㒂f

㒈 ᤀ ᘥ 䜧 䜥 f × 䔒 ฌ

㢁 ɹ 吱 㑢 ə ɓ 䙱 ⦈

ɛ ʈ ㆗ 䐢 e ɽ 䑤 䞗 䄁 䅷 ‫ج‬ ᘥ 䄁 㑢 d ঐ ৷ 。

≢ ঐ

ʿ 喗 倖 㡆 ᕕ ᠑ d 〕 ɽ ㄧ ㅲ ˝ d ̋ µ

℀ 䄵 ㆑ ㈒ ֛ ۱ ᠙

≢ d ᡈ 失 ሦ ≵ ㌙ ɤ ʕ 夑 ɞ

䍘 ℠ ʱ ί ᕕ ⊖ ˜ d ‫ה‬ e ㆔ 㤄 ㎅ 䆕 㢁 É ̘ ¹ 。 ≢ ㄱ ㉶ ᠑ ঐ ϋ ɛ e ㅲ $ 䜧 㢔 ˝ ᔥ 䜥 䅷 ɓ 䑁 ¿

変 f

☕ ⅓ ℨ Ö ጥ ɽ 䝸 ᘥ 䠦 䝤 ɛ 䝸 ↗ л

ί 〕 ̹ 㐉 㢖 µ ⤉ ⁕ 㑄 㤄 ɖ ɤ 㝖 ‷ ጔ 㝴

⡒ ɚ ə ɽ ɓ ᦓ ̬ ⎂ ϋ f d Google

ᘥ І 䜧 ㉙ 㡐 ኙ d

̈ ̘ f ⅅ Ը d ̸ ᜱ ˙

ₐ ㌳ 䈢 ˓ 䠦 ∖ 匕 ₓ ə

І 䜧 Ҧ ⥤ Չ 䀨 剨 ᠖ ϋ 䊈 d ᡦ ̬ ϋ ᜱ ʑ ̈

ซ 㥳 ʕ ϓ 䔐 l

␤ d Ң ɰ Ν ช 备 偓 j ⅅ Ը І 䜧 Ҧ ⥤ ጠ ʔ ν

ɓ 匕 㚗 ኙ 㡸 㐩 ɰ Ӛ Ϟ d ɓ ɽ ⢃ ਖ਼ ↗ 圀 䘸 ␤

⊑ ጑ ψ ኙ 䅦 ᘥ 䐘 㥳 d Ν ɓ ㈧ І 䜧 ኙ 〸 ㉷

Б ɛ ɓ ኈ Ց І 䜧 ኙ d 冀 ᡦ 䤕 䝵 ᘥ Ӯ ‫ש‬ 㚑 d

Ш ᡦ d 㜗 圂 ˙ 圓 ̈ 偄 ሥ ɧ ˜ ɨ Ϛ ί ጥ л

ᅦ ૐ І 䜧 ኙ ึ ð 䑄 ဠ ɛ k 䑄 ʃ ធ k

व ㎅ ϲ 嘧 ɿ ᘥ 䜧 䜥 ざ Ϟ ช d ⅁ µ 㢁 ≧ d τ Ό d ⦗ 匕 Ң ̙

ટ ա ਢ l × Ң 䉩 f

ɓ ゗ ㉶ ̙ 剦 е ᘥ 㝄 䑄 у ਗ਼ ㌑ e d Ы к 塈 ㍄ ᕄ f

㒂 ኙ ᘥ ᠤ ⁨ 㐗 䘸 f Ê ν ᕄ ᠦ 㚗 ᡦ ᤩ ə 䕁 ᜉ

䆓 ᠦ ጣ ᡘ ㌑ K d ⁓ 坖 ᤸ Ы ‫א‬ Б ɛ k

І 䜧 ኙ ⢑ ɓ ˓ 夑 変 j ᠦ 㚗 Ύ ̋ 。 ㄡ ί ㄱ ᦐ 㒄

˖ 䘁 � 㠆 坆 䐘 ㌣ ᠤ ⁨

ኙ d Ϊ 吱 堧 ̒ ∤ ˄

⡒ ί d ʸ ধ ㄁ 㜗 ή ɛ ⊄ À ኈ ᒁ ʔ ᒁ 堣 l

Ң ℓ Ѭ ᘥ ㉶ ɛ ኙ d Ҧ ⥤ 㥳 ö ̼ ̼ फ ü

㜗

ʸধ㄁ ⡒゗

μ

ɽ e ˄ 㤄 䜐

І 䜧

⦗ ᡦ 㜗 ᜱ І 䜧 ኙ ₆ 䀳 ᘥ ざ 刉 嘓 ਪ 呦 d Ö

‫א‬ ᡦ 坖 ᤸ ᙤ 䦆 Ѭ ί ኙ µ ᘥ Ы k

ኙ d 失 ት ⤁ 䆓 ♷ ᘥ І

ʔ ɮ d ኙ ɿ 㑢 ɝ 。 ₂

Б 㑢 〒 ʕ d ኙ ɿ ⡃ ㉷ ᠦ 㚗 d Ң ˓ µ ᘥ 䦉

唃 ㎅ ⦗ ℠ 䅆 ਪ d ጑ ˂ d ί ʸ ধ ㄁ ᘥ ৵ 㢁

¡ О Ҧ ⥤ ᡕ 䞑 〕 剨 ⁓ 嘓 f

μ

һ ৷ ᘥ 㢁 ᤀ d І 䜧 ት

´

⤁ 兇 㒄 ̋ 。 d ㉶ 㥇 圂

Hod Lipson

ʱ ᕕ ̶ 㑰 㡱 ≤ d ⤐ ᔥ 失 І 䜧 ኙ ᘥ ㌑ ∅ ኖ ̈

䙥 㚗 ኙ f ₀ อ ┐ ሥ ᠡ

̈ ⡒ 㐲 ‖ 夑 変 f

Driverless

ᦀ ቴ ផ d 㒂 ᐤ 剩 Σ ਠ ุ ʷ f

Ê ㄡ 㥳 剨 ί ̼ 㝙 㕖

µ d Ң 㡹 ᠤ ⁨ ⦗ 䙳 ɿ ⢑ ɓ ϣ ภ µ І 䜧 ኙ f

ਠุմ̊1593㈂2018.5

60

̀⁓≧坖ᤸₗពKնk І䜧ኙ 7 ɽ‫ن‬圀᠗㡆 䐘垖₆

‫ن‬圀

㡱τ

ጕ 倥ពҸ傀ਗ਼ϓɽᡕ䞑

劕ቱ

㔆䀳 ɨኙή匕eภኙ⤘䁓㌱ 䑤䞗d₂Փਠ 䕗ゔ

ㄡุ⡇

⁕㌣ኙ̡䠦e䙓ኙุਕeኙ㑂 ุ٫eӛኙ䈂ℤҦ∘₆切ุ̰ ∩ 㥁㠀Ӕ֛̀⁓≧坖ᤸˇ䑤

㢖䐙ਪ呦 ɛeᜉΌε䑤ɛ նd㔆䝓䈑 啴

ᡗִ ɝ

е╘ኙe䈒ጣ⡇Эdʹ⦙䈆も 䈢MϞ╘ኙ゗°ɝਗ਼䚘㉇

儷䀄⁙䠄

һ˙ᜅeʔ㕘ኙd䞀‣ሦɛภ ኙጔ㌣ ˝d䎇̋ঃঐ

ਠุ䑶ό

̈‫ژ‬ᘨ㢘nᘥήdˇəኖ㢁䠦 ึdБɛ墘ˇਗ਼䐘垖䀨夑ֳ₆

ʔ9ώ㎅吱˙Σ䔳d⁓ᠧ䍑ᜉᡅ⠆䦀k ҢѬ㑢І䜧ኙᠡҜʔИ⦗䍑ਪfϲ嘧ɿ䜧䜥ᡕ┐ᥳˣΫ㌶j㜗㉷⁓ 䦙≧圂嚘ਧlШ ˜ᘥ‣նኙ䅦啵ᔲdጠᚘሦ℠ɛ〕ঐ䞑っㅐᒄf

㡱≤Ը๕j n%SJWFSMFTT *OUFMMJHFOU $BST BOE UIF 3PBE "IFBEq 䠆⡑j䘁�㠆

≧ Э Ց ϋ ℠ Έ ጥ ਗ਼ ቴ ဓ ϋ 䎇 㠅 䠦 㝖 ⁖ Ց ί 䂄 ℠ も ̘ ɚ I d һ ϋ H ϓ 唡 ᘥ ɚ S À ㌑ ɚ П ㄡ f ɤ ϋ ⁕ ̙ 㜗 㝖 f ⎂ ᔲ ⁖ ℠ ဓ 夅 も d 㝖 ₅ 㢘 ʦ

͂ ≵ 㒂 e 䀳 Ϥ d ̣ І ኙ ᘥ 䜧 d ኙ ㄡ ֛ ุ ñ Դ ٫ ᙶ ɽ ટ u ε ա ➆ 㔤 ุ ㈧ Σ ٫ d મ ᘥ 垗 u 㢖 ព 嘙 䐙 ɓ Ч ⥹ ² 刅

ኙ d І ᐤ Ї ⤐ 〕 䥵 䞙 ᜉ 坶 І ʉ f

Ό ε 䑤 d Ш ɽ ↗ ᝁ 䀥 嘠 ᡦ І ʉ ภ ᘥ І 䜧

㍆ ɽ ε 䑤 ɛ 〕 䉥 ᤩ І 䜧 ኙ 㡈 坖 ᤸ ˇ 䑤 e ᜉ

ɓ ℠ Ê 㢖 䐙 䠦 䝤 × 䆕 ₑ 㢕 偷 d ㍄ ᕄ ㌑ ⡒ d

ਠุմ̊1593㈂2018.5

う ᥰ ⡑ ʈ 䝸 ৫

M I T

ᦀ ቴ ɛ Ⅰ ਂ ə

䑤 㢈 ε ᘥ Б ɛ k

Ց ֵ 㡈 坖 ᤸ ᙤ 䦆 ։ ৄ 㢉 ព ᘥ ₗ ព k 剨 ᡦ ᤩ

ព ‫א‬ ʞ Τ 㢁 ɛ ᒄ ն ʕ d ɚ 䥵 ɓ d ㌣ ό ⥹ ⁕

ざ ɽ Έ 㢘 䉗 〇 ਠ

ɓ ʞ ϋ ᘥ ɧ ɷ

冀 䅓 ␩ ⑸ ㈀ ʱ ᕕ d 㡈

̡

µ 㢇 ʔ ə ᘥ ኙ 䅦 d ̥ ঐ ί 坖 ᤸ ኙ ) ɓ Τ ₗ

І 䜧 ኙ ᘥ ً ‫ر‬ 偲 墘 ᡦ 䐃 ί ㌣ ό 㡁 f ╙ ⥹ 㤂

㤂 Ց ً ‫ر‬ ᘥ ˀ 偲 d Ը І 㜗 ɨ І $ จ қ d Ш

⦈ 㑰 ⚅ ɚ

һ ɽ ᘥ ‫ن‬ 圀 d Ը І 㢖 䐙 䥵 䞙 f ɛ 嘙 䜧 䜥

ɚ ဓ ̬ ɤ 㝖 z

ʔ ̥ ϓ 7 ৷ d

䍘 ৷ 㢘 ɞ 㝖

·

Υ อ ̨ 䀸

ν A ᤈ ⡘ ᝖ * ɤ ̬ 䕴 Έ 㢘 d ਯ

剹 㥃 ⤈ Ý Έ 㢘 d ϓ À ʥ ╱ ৷ f Է

̙ 䜐 d 剨 Ϟ d ν Ν ኙ ɿ ⡵ 㜰 ᘥ 嘑

ə І 䜧 к 塈 e Ӕ ㌲ ⦖ 夑 ᡦ щ τ Ό

䠗 㑃 ί ⡵ ᜱ ᘥ ਠ u ʷ 䌦 唵 d ৰ

ᡕ 䞑 剨 ί ᔥ ᘱ ึ ટ ա ᠑ f ৰ ə 劕 ቱ e 㡱

⦙ 䑴 㙹 d ɰ ʔ 嘠 ç ጦ 㡱 ≤ d Җ ϓ ₀ 䘡 ҳ 㡱 f

A ⁓ ุ ٫

ਂ І ʉ ᘥ ਖ਼ 坂 ή 䀁 d S ᠒ Ó ç

̙ ɽ ㄧ ㉇ 䊈 䥱 啴 䈢 㢔 䅷 ᘥ ⁙ 䠄 f Ш d s ᜱ

ή 䉸 e ʹ ⦙ 㠢 䉢 㡱 ≤ d 㢉 ɝ І 䜧 ኙ 㥁 㠀 d

⡑ ɽ 㑰 䑤 䞗 d Ϊ Ϥ d 㥇 ð ધ ㅤ e 䈸 㒙 ᝲ ̹

f

ñ * ဓ ɚ ɤ 㝖 Τ ⁕ ㌣ ኙ ̡ 䠦 ᘥ ʈ Ъ f

৷ ⡲ 㥇 П d Ց ɚ ɧ ´

➆ 㢁 ᜴ ᡦ ҁ Ό ‫׳‬ ➁ Έ 㢘 f

㢖 䐙 e 劕 ቱ e ㄡ ุ ਪ 呦 嘓 㡆

´

‫ז‬ , 䢀 㙅 ᦀ ㌑ 喗 倖 e 䐘 㥳

Velodyne

֛ f Ш S Ը 㢖 䐙 ⥹ ֛ ᘥ ) ∁ Ց ֵ ᡦ ʡ 䍑 k

⥤ d s 䑴 ᡦ ʔ u Έ 㢘 ɰ ঐ

× ㈀ ί 嚒 ᕄ І 䜧 〓 ‫ژ‬ ¡ 厘

´

ุ ٫ ʥ 䥄 ⥁ ν ⠥ f

‫ر‬ f Ê S Ը Ҧ ⥤ ᘥ 䕁 ̙ ঐ

㥁 䠦 ት ❆ બ à け ㆗ d , ҳ

´

₆ ᦀ ㌑ f

Google

61

ή 䀁 ɰ ᡦ ⡕ 倓 ʘ ɓ f І 䜧

App

夅 ㉷ d ç 啴 ֠ ᠗ 䝓 䈑 f

ɝ ᘥ ਂ ᥴ 䥱 ν

3 ⦗ ʹ Ց ⠆ 啴 त ̤ 㒄 f ɓ ɨ d 㢘 ˄ Ό D ˙ ɽ d 㢁 Ҧ ㆐ ɓ 匕 ᦀ ϋ ̒ 䠹 ̈ ਜ ⡐

´

ኙ ⁓ Ê ᥴ × ⠆ մ 䚂 儷 䀄 d ̀ 㔆 ⥒

ϋ d І 䜧 ኙ ∩ ਗ਼ ՟

τ ਪ 呦 d І 䜧 Ҧ ⥤ ɰ ึ 䞀 ‣ ̰ ุ d Է ν d

ម₆ᡘጣ

ጥ ᤆ อ 奖 ਜ d ㉙ 㡐 㑇 呔 ַ

ɦ 〨 坣 Ց ə ৷ 㒘 ᝘ 䅂 ᡧ e

Б f Շ ℠ ˜ ᠡ d ⦗ 䙱 ʃ ˋ

G µ ϋ P 㢁 ɞ S d ˜

ή 䀁 㡱 ৃ 唸 ֛ 㢔

㉙ 㡐 Չ ঐ щ ᡂ 㚑

儵 ̏ ̹ ִ Ν จ ⡇ ð

EasyMile

ί ̏ ̹ ɻ ᕉ ᘥ І 䜧 ኙ ㉙

ᚇ Ց ɓ

ጔ f

ᘥ ㉶ ɛ ˋ ɻ d ̘

M 㕣 㥀 д ˏ 㑢 І ‫ج‬ ☕

̴ ᡦ $ ̨ 奖 Ά ุ ふ ‫ژ‬

⁓ ≧ d ⥧ ̜ ゆ ဢ Ը f

䥙

ኙ ɓ 䑩 d 䦙 ≧ ί Ы 䌰

S Ը d ̴ ਗ਼ 㥳 ਗ ㌁ 㡁 ᘥ 偂

ʊ ㉙ 㡐 ภ 㢉 㑄 㤄 ʞ ɷ ɛ f

˙ Σ 䔳 ᘥ ᦘ ့ ʃ ˋ d Ї ʦ

⦗ 䙱 Ӛ Ϟ 䜧 䜥 ∡ e ɰ ㉶

ɕ᠕¸㢂 ˏ㑢ᘥ㉶ɛʃˋdኙ夑છՓ㥁㠀〕ԸІ ᘥ ˓d ᘥព˒h⁓ᡦΌ⡐ ⡘㉶ɛₓ䠦eվдᘥ⁣ጣɽ䐖f

ਗ 䜧 䜥 ˋ ɻ

̡

⦗ ጤ ☕ ጕ ɽ 䐖 d ɚ

ɛ d ព ˒ A ⁓ ᡦ 䒄

☕ ጕ ት ⤁ 䐖 d ̍ ᡒ

᠕

ᡦ ৷ 㒈 ʈ ุ 㥁 㠀

̡ ဓ ㄤ ρ ㆗ ᘥ だ 䥲

ί ϓ Ó ⦗ ↗ ㉶ ɛ ʃ ˋ ᘥ 儤 㢔

̡ ᜱ d ɕ

⁙ ̬ ɤ ᠑ Ց

ဓ ᠑ d 〕 ঐ 唸 ֛ 㢔 Ъ f ×

⁓

ᤵ 䐗 ㌑ ∃ ᘥ ᠡ Ѭ © d 剨 ⁓ 䕁 ᜉ 㙷 ᠑ ί

ᘥ d Ң ਂ ᘥ ᡦ ♸ ո ᝨ 㥁 㠀 d ㄡ ᡦ ⁓

䁡 d

့ ̮ ㈲ ᘥ 㥁 㠀 d Ê ⦗ ̨ ᡦ 㡀 ί ㉶ ɛ վ д 㡁

ɛ ɕ ᠕

d 呖 ˓ Ϟ 匕 Φ © ᘥ ડ ┐ ɓ ̨ 䌉

ኖ 㑢 ⦗ ↗

̡ З ᔥ อ ֳ ᘥ 䥲

ផ d だ 䥲

ਂ ☕ ጕ 㥁 㠀 ᘥ d ̺ ҅ છ Փ 㥁 㠀 ว ̹

㡐 変 失 ኙ 䙱 ᥴ 偳 ʹ ⦙ 㠢 䉢 f

㡐 ゗ 㡁 d ふ ‫ژ‬ M 㕣 㥀 д ᘥ ʃ ˋ d , 㑢 ɓ ሥ Ϟ ㉶ ɛ ˋ ɻ ̬ ⥒ ⁢ ⁢ ኖ ə f

Ό ⡐ ⢑ ɓ ̨ ㉶ ɛ ʃ ˋ d ɽ 㠀 Ը І ̨ 奖

І 䜧 ૅ ₒ ɨ d ̨ 䐖 䠦 ึ ί Ⅳ 㡁 k

˖ 㔕 㥄 㠆 坆 䐘 μ

☕ ʞ ɽ ⁣ ˦ ਠ ʘ ₕ ᘥ ᤘ д ᅦ 䐙 ৵ ɕ f

ᘰ ኑ e ʸ ধ ㄁ 㐉 倖 Ϋ Ց ̨ ̏ d ⠥ ց

ɓ ̬ ϋ d ‫ج‬ ☕ ኙ 夑 䉗

Ϊ ᤩ Î ㈂ ⥸ ε І 䜧 ኙ ᘥ ᦀ ㌑ 䀀 㒇 ̈ ኘ І

㡁 ᘥ ᜂ 㞄 㢁

ኙ ਖ਼ u 㢖 µ d ɰ Ϟ ɓ

̨̏ ⡒゗

μ

EZ10

d ㄡ Ҭ µ ㈀ Ϟ Υ

〇 㒙 䀀 ձ І ਗ ʷ 䠦 䝤 ɛ ᔸ ਕ ਠ Υ 㡱 ϓ Ó І

´

EasyMile

Ъ 嘑 ᜙ ᘥ ɕ ᠕

d 偩 ß ℓ ⥹ ⁕ Ό ⡐ ⢑ 㡁 ɓ ᘥ 䙱

㉶ ˙ Σ 䔳 e 䜧 䜥 ∡ ᘥ ㉶ ɛ ˋ ɻ

⚅

ʔ u 冀 ᡦ 䘨 ̮ ☕ ᘥ ⊁ Է d ⅅ Ը d ̨ 奖 ʊ

‫☕ج‬㉶ɛʃˋ㑐㤅˚¬eӁᡀdʔঐӚϞ

છ Փ 㥁 㠀 f ৰ ə ኙ 夑 છ Փ 㥁 㠀 d ኙ 㡁 ̤

䙱 ㉶ ɛ 䜧 䜥 ᘥ ʃ ˋ ɻ d խ 䎃 Ը ̘ f

㌣ ᠤ ⁨

ਠุմ̊1593㈂2018.5

62

ɛ ˋ ɻ ਂ १ 匕 㒄 ᘥ ㌗ ㌣ ટ 䍂 d 㕤 㠸 㢁 䆕 ᘥ

ᤩ Է d ʔ u ঃ 㐶 ဓ 䍔 · ᠒ ⁤ 㢖 d у ̙

㉶

ρ ã 䞀 ਂ 䆕 ɛ ਗ ‫ ج‬䐄 㥀 Ý ဓ ̈ ʿ ̍ ʧ Έ ᘥ ɕ ት 刅 ᘥ d છ д Զ Ш ᠑ І ʕ ᡒ d 㢘 ɽ છ ㆗ ঘ 䐘 ᠕ ⤁ 䥱 䑤 છ Փ d 偲 ß f 䜧 ☕ 䒄 ɕ Զ 㠀 Փ f อ ᘥ 㥳 f 啴 З Փ 㥁 ˏ ਠ ʔ ̨ 㥁 ʱ ኙ 㠢 ᠕ 偲 d 㥁 䉥 ᘥ ᦉ 㥁 㠀 㑢 d ซ 㠀 〈

䀸 㠀 ᕕ ɓ ɽ ᘥ 䅨 ᤩ Б Ҧ 㠀 ̮ ί ̥ Շ d e 䕴 ᘥ 䐖 㤄 d ʝ ʦ ӛ І d ਗ d Ӕ d ɚ 㜗 ⦗ ㄡ 䍔 ɰ 㢁 冖 ϋ ኙ 䜧

˕ ν ㌲ ɰ ɓ 䙱 ᡦ · Ը 䕴 Ց ઠ ɓ ℠ g 㥇 夀 㡐 䆕 ㄡ 䐖 ᥔ І ʃ ᘥ І ⥳ ̨ ʞ 㢔 d 䥨 ⁓ Ά 䜧 㥃 ˋ d ព ဓ ϋ ㌁ 㢁 ਂ ₗ d ㎅ 奖 ϋ ⤈ ᘥ ኙ ㄤ 儤 e

પ ุ ˒ ˏ 䕴 ኙ ኙ Ύ 䐃 f ֵ ʔ 㒇 ᘥ ̋ 㑢 ৰ ϓ ̨䐖วҸj ☨ ɝ І ə Ó ᤖ ʉ І ♇ ふ ձ 䊔 І䜧ኙ̀ぐᘥU⡵㜰eဤϢX ᘥ e d ₗ ᘥ ↗ ‫ژ‬ ৷ ኙ ㍄ ព 䄁 ᘥ M 㒘 冖 Υ ʝ 䅷 ֵ 㕣 І䜧ኙʘ⡵d匶՟喗倖e Velodyne

ʔ ኗ f ᥑ Ї d ̨ ̏ ̹ ᘥ

ኙ ਖ਼ u 㢖 ′ ঐ

´

㉶ ɛ ˋ ɻ 㢔 Б d 剨 ঐ 〈 㤄 㥇

d ί 呔 − e

EZ10

⠥ ց ≧ ᤀ һ ㆗ 䐢 ᘥ ᤖ 䊔 І 䜧 ʃ ˋ f

App

ʔ 㔣 ဓ ㄤ ρ ㆗ d ̨ 奖 ᘥ ᦉ Ҧ d Չ 䀨 ʊ 㝴

㥁㠀㐔嚘⥒⡑

ช㉙䝤䈸㒙ՑᘥΥ֝㌁₆d ጠਂ≹Å⥒⡑

Ö̡j冖㌑ᦉ

ʊ 㝴 偀 偀 ⠥ ঁ

̬ ɤ ϋ f

L E D ɧ ဓ * ɤ ᠑ 儷 ㆕ 䐘 㥳 ት ⤁ e ‫א‬ ਂ ᤩ ̙ 圂 ² 63

も f Έ 噐 e ⡘ ᘥ 喗 倖 䑶 ⤈ d ɰ ਗ਼ 㡀 㑢 Է ν

ざ 㡱 ⠥ ᘥ ӛ ኙ 㥁 ɿ

̡ 㡁 d Ϟ ɓ ℠ 䀀 㒇 d

̨ ̏ ) ㉑ ᘥ Έ 噐 ɽ 䑷 d ⦗ ↗ 䅨 ⚃ µ ̨ 奖

䐙 ☕ ӛ ኙ ት ⤁ ɽ 䐖 µ ɷ 㝖 匂 喗 倖 ᘥ ɽ ⁖

㢖 ╱ ⢅ 圂 ² u ᘥ 喗 倖 f ざ

d ᜴ ɦ ≅ ɨ

ਠุմ̊1593㈂2018.5

ϋ ኙ 㥁 ɽ 䐖 d 㜗 ┐ 䉹 ɻ ᘥ ö ⡵ 㜰 ü 嘁 d ʑ ⤐ ᔥ ʲ 㑢 ʕ ☕ ᘥ І A ᝖ ㊀ d ㅲ Զ ኙ

ɓ 䙵 e 㑄 㤄 ɤ ↗ Զ 偲 ਠ d ₀ อ 䠆 Υ Զ 偲

䐖 ̀ ‫ن‬ ʘ ή f

ᤩ ə 䑶 Ո 䠦 䂄 Ý ᘥ 䆆 ᠑ d Έ 噐 ㄱ ÷ ㆀ ə

ᡦ ᠡ ˓ ɚ d 䠦 ኙ 喗 ɓ u 倖 ʞ 喗 d ϋ 倖 㐸 ᘥ ᘥ ə ɧ ̈ ̬ ℀ ⦈ d 㑰 ℀ ϓ ਗ਼ Ց ᤩ 㢘 ʞ Ό ɓ ℀ ⡐ 䍔 d 匂 㥇 ɽ ㈂ 喗 µ Շ 倖 d ϋ

µ ɤ ⤈ ช ㉙ 喗 倖 d ဢ ሦ ⤈ 喗 倖 も 䍘 d Ö ┐

ኙ 䁒 ᦉ ɿ 䁒 ᦀ 㡁 䄦 䠦 f 〈 䂄 ί I ሦ H ɓ S 䙱 ᡈ ภ ̈ 㢉 d ㎅ ሦ І 䙱 ਗ І 䜧 䜧 䜥 ኙ ት 㔆 ⤁ ᘥ 㡀

Ҫ 儷 䀄 ʕ ᘥ ˥ ं і 㑢 ̘ d ₅ Э ⡘ ᝖ 䀐 ն d

ㄡ 失 à ᔲ ʠ 㔦 〈 㠀 ㌸ f Ϊ ᤩ ̥ ⁓ ⤈ 㡀 µ Ϟ

ն ɰ 㔆 ᚇ 㢘 ɤ ʞ ϋ f ˈ Չ ᡦ ጕ ˥ e ጕ 䀂 d

´

⡒ ί ᘥ Έ 噐 d ʔ ̥ ᡦ ̨ 奖 ざ Î ᘥ

ᥑ Ї 䐘 垖 䐘 㥳 䥱 啴 ᘥ ঐ © f

ɓ 匕 ˣ ⤆ 兹 d 㤂 Ց 䔒 ㍦ и 关 ᘥ 儷 䀄 d ㄡ ึ

䀄 㙷 ᠑ ⚃

坆 ˤ ɘ ɤ ᠑ Ց 㥃 ɨ ̬ ɤ ᠑ d 䀐

䘶 ᘥ ʔ ᡦ ㌁ 䙕 d ဢ ᡦ ̙ 䜐 ᠑ d ʔ ̥ 㢔 Ъ 儷

૩ပ‫ت‬㥀㢘

֟νӛኙᘥဤϢdঐਈ㉙ 䊑˙ʔ̙ኈ‫ي‬夑dк匷‫ي‬ 夑㑇呔

Ö̡j ઼�eᤩ˝e䙰だ

儷㆕eᜱ㐔喗倖

₅Эᘧ匕e圂 ᡦщ╱⢅ ኙ㢖

Ö̡jΈ噐

䐘㥳ช㉙⥒⡑ Ö̡j╣㡡㥁eⅅᥲ

ℒኙ㥀㢘

䥱啴喗倖㌱ช㉙䝤㔢Ϋᘥ ㌁₆Ï‫ي‬夑 ̙ਈ㉙ℒኙ≧ᠡ˙䌦唵‫ي‬

Ö̡jΝ‣e䙰だ 㡱≤Ը๕j M̡ 䠆⡑j㔕㥄㠆

ኙ u ձ ˓ 䠦 u 喗 倖 ざ ɽ ᘥ ∖ ⡢ d ί ᔥ ♸

ɖ e ɞ ϋ f

̥ ʔ 㤄 d Έ ᡦ ɓ 匂 ʃ ʃ ᘥ 喗 倖 d ㄡ 䡵 ə

冀 㝴 ⡑ à ᔲ ʠ 䉩 f

ᡦ Ҭ ঐ ᦓ ⎂ ᘥ 匕 d × Έ 噐 ӛ ኙ 㥁 ɿ ጣ ุ 〓

˙ Σ d Ш Ң ℓ ʔ ᡦ ɽ ⥳ 䑶 d ʡ 䍑 〕 ਂ d ဢ

Ê Έ 噐 ᡦ ᥴ ˙ Σ d ӛ ኙ 㥁 ɿ ɓ ֛ ᡦ S Ը

ᤩ ⦗ ጤ ኙ ɿ ᘥ Ê ⡵ 㜰 × f

٫ f S Ը d Έ 噐 ᘥ ኙ 㢉 喗 倖 䑶 ⤈ d 〕 ਗ਼ ϓ

ˇ 䑤 ʲ ɝ ̍ ᡒ 䉹 ɻ ί ) ᘥ ☕ 䌧 ኙ 䐖 Զ 偲 嘁

ざ ᦘ ᘥ ð 㑢 䜧 䜥 䊆 п ት ⤁ d Έ 噐 һ ᡦ ̨ 奖

ɝ ኙ u 假 π e ኙ 冖 䆕 ᘥ ㌑ ∅ f Չ ʕ d ⡒ ί

ኙ 䡉 ɽ 䐖 d ɚ ɤ ε ℠ ጣ ุ 〓 d 〕 ʊ 吱 㑢 ҳ

ម₆ᡘጣ

╸倖䜱l

Ը ⡒゗

17:00 ภ І 䜧 ∁ ኙ Ϋ ↗d ί

ኙè╸䜱ᥰ≧㒄

23:00

⚅ ɧ ɽ 墘 ʷ d ざ ঐ ᥴ ̈ 䐘 垖 ᒄ f

ℤ f ဢ A d 㤄 ̘ ᡦ 㑃 䜐

ኙ १ ᘥ ‫ג‬ ɿ 㑃

䐖 䈢 ᦉ Ҧ ุ d 剨 ึ ҷ 墘 ᝲ ̹ ᘥ ₆ 䉸 e ҷ 墘

㑰 ⦗ ℠ 墘 ʷ f Ϊ ᤩ d І 䜧 ኙ ʔ ̥ ᡦ 䐘 垖 ኙ

ኙ ٤ 㒄 ɽ ㄧ 圓 ̈ d อ Զ ㍑ ∩ 失 ‫ג‬ 䍘 㒙 夑 ɨ

䝸 × d 䀳 ‫ג‬ ή ⡘ ざ ᘨ ટ ᘥ 䘙 傀 d ᡦ ⅅ Ϟ ╘

ᡈ ̈ d І 䜧 Ҧ ⥤ ‫ה‬ ੭ Ը ᘥ Ê อ ʹ ⦙ 㝴 儐

㡱 e 㒂 ֳ d ᥑ Ї 䥵 厘 ุ d ∩ ᒂ 〕 ⁓ λ λ အ

☕ ή ⡘ ᦀ ቴ 䠦 䂄

㌑ ̺ ㄀ ѓ

ν ᕄ Ы ⁕ ㌁ ί ɤ ϋ ) 㐹 ኙ e 㐹 ‫ג‬ e ҳ ╱ 䊑 ʔ ϓ ਪ 呦 f ‫ג‬ ή ⡘ ̹ ゗ ɰ ਗ਼ ɽ ᤓ ㊀ f

ɤ 㒗 त ੂ Б ᚇ ৵ よ ) 㥇 ㉙ f

᠖ ˙ ᜅ ᘥ ⚅

A

匕 ⢅ ਗ Ց

B

匕 f ⦗ ≧ d И ⚃

ϋ ) d І 䜧 Ҧ ⥤ ਗ਼ 墘 ⚃ ㆑ ʿ f × ₓ

Չ ɓ d ɛ ℓ ਗ਼ ʔ u 㐹 ኙ d 䦙 ≧ 䌰 ⁓ 〕 ঐ

l 㐹 ‫ג‬ ʔ ̀ Ύ 垗 ʹ ⦙ ձ ኙ З

ʹ ⦙ ≧ 㒄 ɽ 㡆 ‫׳‬ d 厗 吱 ‫ג‬ ⡘ e Ӌ 厘 ㌱ ㌲ ⡙

˖ μ

㐸 d Ш S Ը ᝁ ̙ ঐ Ϊ ᤩ І 䜧 ኙ ˄ ˙ ᜅ d Դ

Ң ℓ S Ը ᘥ e ᤔ ⤘ 䁓 f

*ZWWSÅ MTL

⚃ 䜐

ኙ १ ᘥ ʔ ਗ ⡘ 䍘 ⊖ ֻ ̻ ѩ ˥ 㙹 䜐

‫ג‬ ̹ ᤓ ㊀ l ̹ ʕ ː e 㐉 喓 ֳ ʔ Ύ 䡓 ᚆ

ᔲ˂⁓Ց̨ᕃ̈∖d І䜧䖉堢≦倠ኙԸટ Ңədᔲç䅗䦀ㄡ‫ת‬ 㢘nᘥήl

bye bye

Ց ↗ ᜱ10ʱ 圔d ኙ Ï 䐕 ѓᘥ员રᥴ┐ԸλλΦd ટաІ䜧ኙㅲ圀厐Ց员ર 堩d̮੭Ϋ↗̋㎖

৷ ‫ג‬ 䍘

䘁 � 㠆

ᙤ ə Շ ϋ ε d à ᔲ ʠ ʑ ੭ ㎅ 䀀 㒇 ≅ ɨ 䐙 ት

⁕ ঐ © ᡦ ɓ Ϋ ጣ d Ш e ⡘ Ҧ ⥤ һ ₀ ⁓ d ×

Ê ⦗ ᡦ Ң ℓ ≅ Ց ⦗ ⊁ ɿ ᘥ 嘑 剹 f 喗 倖 ᘥ ⥹

ᡦ ሦ ̈ ⦈ ɓ ဓ 㝖 匂 d ̥ ঐ Ϟ ɞ ℠ ʔ ኄ ᝖ f

喗 倖 ⡘ 䕴 ᘥ ʔ ኄ ⡇ ᡦ ɞ ℠

☨ 䕦 ж ᘥ 䠆 ኙ 䐖 d ֻ ֻ ̥ ঐ ㅲ Զ も ɓ 㥃 Ý

Ý d ‫׳‬ ί ኙ µ ਂ 䀨 変 d

ᦓ ⎂ ̨ 奖 ˞ ␥ ঐ

Ӕ ㌲ ᘥ 䄁 䅷 ‫ج‬ d Έ 噐 ᜴ 㒂 ㌑

㔄 ช ㉙ 䝤 㥃

ซ 㥳 ٤ 㒄 d ਗ਼ 〄 ሥ 㠅 䀨 ί Ы Ң ᘥ e ᤔ f

〈 㤄 ̨ 奖 Ά ุ ç Ν ਞ 䈢 d І 䜧 ኙ ੭ Ը ᘥ

d ɰ ㄡ

ᡦ Ҫ ʔ ኄ ⡇ ₅ Ց ɓ Ĉ e ɚ Ĉ d Ш ⡒ ί ኙ u

䀳 Ö Έ 噐 㤄 ̘ 䉗 〇 ऊ 㐶 㥁 ɿ ⡘ ᝖ d 䘨 ᘥ

ʕ ː Υ Ъ ͂ 〇 І 䜧 ኙ d $ 䀳 ˙ 㒂 ㌑ ኙ 䙱

㥀 㢘 ㌱ ช ㉙ 䝤 d ɰ ί ̨ 奖 ձ ኙ 䙱 ᦀ ቴ ㉙ 㡐

ᦀ ቴ ৫ ϓ Ó 冖 Υ ᦀ ㌑ ʕ ː d ᦀ ቴ ኙ 冖 䆕 ʿ

ν ʦ d Έ 噐 ৰ ə ί ˂ ᤉ ձ ʕ ☕ ӛ ኙ Ҧ ⥤

ਗ਼ ί ⦗ ‫ت‬ Ҧ ⥤ ₇ ն f d ̕ Ϟ ɓ ∗ ʘ ή

夑 㥃 Ý ʘ ̮ d ⥒ ⡑ 䐘 㥳 ᘥ

ᥔ ᥴ Ч 䊕 䊑 d ᝁ ʊ

ί ⡵ ᜱ f ̨ 奖 ί ㌙

ᘥ ɓ Ѣ ℠ 䀄 ℠ f 㥃 Ý e ት ⤁ ᘥ ᦓ ⎂ d 失 І 䜧 ኙ ᘥ

ኈ ⢑ Ó ɤ ɧ ₑ ᙶ

P P M

I C

⥹ ⁕ ุ d 㡉 ɰ

ኙ 䙱 ᡦ щ ╱ ⢅ ኙ 㢖 ᘥ ᜱ 㐔 喗 倖 f

ព ˒ ᘥ ɽ ⁖ も f

ਠุմ̊1593㈂2018.5

64

І䜧ኙᘥɓ˚Kᤔd⦙㔵≅Ը㢔ਗe 12:00

9:00

15:00

8:00 ภ І 䜧 㜖 Т ❆ 䕦 ኙ फd

7:00

⦙㔵㔅ᜅ㢔ਗd ធɿɰ І䜧ë̲ኙ┖Ը㜗

Іਗ┖候ኙᤩɽ↗ ┖Ըʹ候

‫ת‬㢘䥲Mផd⚅І 䜧դਥኙ㐹ɓᕐ੭ 䑷

剨Ӛ㐹ʃធᘥ ˚卵 ‫ي‬d App㥇 І 䜧 ِ Ո ⦅ 䙓 ኙd19:00 Ց↗‫ژ‬ɹ失ធɿᡕ

㡹䚄ᑂʃធ ₗІ䜧ኙ 䝸

˚⡒傂ë̲f㐹£

候ё‫ژ‬l

䠆⡑j䘁�㠆

л 䘦 Ç 㒄

䁐 ⥸

ਠุմ̊1593㈂2018.5

⡑ 䙆 ᚆ 关 ˥ Ї ʞ ဓ ʞ ɤ 䍔

· d ʔ Ց ⅅ Ը

ϋ ʞ ⡑ 䙆 ϋ ᚆ d 呤 ᠖ 㢘 ̙ ɓ ঐ ɷ ɓ ɘ ϋ ဓ ̥ 䍔 ち · g i * Ý Ш ጣ Ց ᡘ ə d ɚ ´

ᘥ ɧ ϓ f ⦗ 䍑 ɓ Ը d ঐ 䜘 ⚃ ┐ ᘥ ⚅ ุ ɛ Ⅰ

倀 ̻ ѩ ሦ ϋ ሦ ဓ 䙱 ኙ Ϟ ̬ g ɖ Ý ጣ ᡘ d ɓ

ᜉ 倀 ุ 䘙 傀

µ ≵ d ⤁ ⁕ s ᜱ

☕ ӛ ኙ ᜉ

Υ 䀑 ɛ 啑 ㆐

㥇 ㉙ d

̘ ϋ * ˜ d

K P M G

㌑ ̺ І 䜧 ኙ 䀳 ӛ ኙ

ኙ 䅦 ㌑ e ⡇ f

㐀 ঃ ί ⦙ 㔵 µ ᘥ ≧ 㒄 d ঐ ⥧ ₀ อ

e ʈ Ъ d ᥑ Ї ╤ ኘ e u 候 e 冖

ᠡ ɛ ℓ ঐ ί ኙ µ 㠸 े e ᥴ 䐘

І ਗ 䜧 䜥 㡆 ‫׳‬ ə ɛ ℓ ᘥ ʹ ⦙ ≧

ኙ d ɛ ʈ ㆗ 䐢 к 匷 䈢 䄁 䅷 d ̙ ૐ ɽ ㄧ ㉇ ˇ

〕 ᡦ ๕ І ɛ ᤩ ⡣ ̰ f S Ը ′ 䄒 㐉 〕 ᡦ І 䜧

Ϟ ৷ 㢘 ɓ ဓ ɧ ɤ 㝖 ɛ Ϊ ኙ 䅦 ϥ ɳ d ɘ ̬ Ĉ

ᥔ 䘘 e ⤈ 厈

W H O

⤁ ⁕ d Ό ⡐ ሦ ϋ

㥃 ਯ ਠ 䠦 l ภ ኙ 㔅 ᜅ Φ 㔉 ╤ ኘ e 冖 䘦 ᘥ ɛ 嘙 䜧 䜥 ʹ ⦙ ᦙ 䦉 d ʥ λ µ ⥸ ε f ⊄ 䞗

‫ז‬ ᥣ ㈀ ̈ ⡒ І 䜧 ኙ ϥ ɳ ኙ 䅦 d Ш Ö ┐ Ό ⡐

৵ 㢁 喓 ᘥ ֳ ₆ 䍘 ℉ ̀ 㔆 ₀ อ ᠤ အ f

ғ 剨 ᡦ ╱ 䍖 㢁 ᤀ d 〕 ʔ Ύ ᡦ 夡 ព 䌦 唵 f ɽ

І 䜧 ኙ d ᘨ ટ ┖ 㢘 ‫ژ‬ ɹ d ʔ 䘸 ᡦ 嘓 Ҭ ᘥ ᠅

Ї 吶 允 〕 ̀ 㔆 ₀ อ ᠤ အ f 劗 ㉷ 偄 ሥ e त ㆐

䌰 Ӌ ɽ ㉇ d ӛ ኙ ᜉ 倀 e 䈂 ℤ e ኙ 夑 ⥹ ⁕ ᥑ

Չ ɧ d І 䜧 ኙ 䈒 ጣ ⡇ Э d ʔ ̥ ʹ ⦙ 圂 䀲

䜳 ᘥ ή ᤀ k S Ը ֳ ↗ ɽ ̙

ᤩ 垗 ព g 㐶 ̣

ጣ ᡘ ₅ Э l ӛ ኙ 倀 ҷ ኖ ព 䉗 ʷ 㢁 䕴

ℤ f ဢ A d 䘷 䉩 候 奔 e ਠ ֳ ɓ ֛ ⁓ 㒂 ί 䔒

˙ ᜅ ᘥ ̹ ʕ ː d ⥠ 㔕 ਜ И σ 䍘 З ɰ ̙ ঐ ɨ

ਗ ঐ © ɽ 䎇 d ʔ Ύ ╱ λ ʹ ⦙ ㌑ 㢘 e ㄡ 吶

䍘 Ν ɨ f ≧ 㙸 ㆀ d f ̩ 䌉 㡗 䜱 䉩 ૄ d e ઠ 䌰 㢔 ⁓ σ ㉶ e 䌦 ᚓ 唵 ╘ ፨ ኙ п З ٫ σ ᘥ ᘥ ⢅ ๐

ₓ 䠦 ঘ फ e ਠ ਕ ≦ 倠 䈢 ӛ ኙ ≦ 倠 ա 䘙 傀 f

ព ̙ ί І 䜧 ኙ µ 䅗 嚘 㤄 ց d ∩ ਗ਼ 〇 ϓ ㌗ ㌣

ਥ ᠂ f ᦀ ቴ 䠦 䂄 CB Insights

䑤 d ɰ ㄡ ɽ ㄧ ㉇ ˇ ə f

´

ဢ ኙ 䅦 ˇ d 䈂 ℤ 䌰 Ӌ І ㉷ ɰ 墘 ˇ f ᥑ

Б ᤩ ̙ ί ኙ µ ҁ ϓ d ਗ਼ ̈ ⡒ อ Җ

Justin Rose

㒄 㐶 ព 㔵 ㄐ 䈢 ᠒ k ί ≧ 夑 䐕 ᥴ 㒄 ุ ѓ 䢈 ∘ ҁ d ν ˙ 䉩 e 䐕 ว О ό d ѓ ̕ 䀳 f ᠤ ᠡ ⡵ ሦ အ d ⡐ ˚ І ટ k ٤ 䜧 ա 㥃 ̈ ٤ だ І ਯ Ը 㒄 䥲 䜧 ุ 㑄 ɷ ɛ ኙ ⁓ 㤄 㝖 ᝘ ˏ ᠧ ɓ ´

65

䞀 䍑 ʃ

Cyberspace

Ї d 䈂 ℤ ≧ 㒄 ɰ ึ ɽ ㄧ ҷ 墘 f І 䜧 ኙ ɽ ̙

त

䑤 Ց і ≧ Է ᘥ ε B u d e f Չ З ֳ ˏ ᘥ ν 㥃 ਠ C f 㤄 µ ⚅ ɚ ٤ ऊ ₗ ⦙ d ਯ ุ G ̘ 䆕 Ϥ d

Chenoe Hart

й ⥧ ⡒ Ϟ ฿ ׂ ㍑ ҅ ₂ ə d 㜗 Ы ʔ 䌰 ⁓ 㚈 ㅔ

㥇 ㉙ d S Ը ₗ

‫ג‬ e ╤ ኘ ‫ג‬ d ‫א‬ ᡦ 㒂 Ց Ы ↗ ‫ژ‬ ɹ ᘥ І 䜧 դ

㒂 ኙ ⦗ Ý ጣ d ኙ µ ̙

ᡦ ℠ ̌ ঐ ҁ 䠆 ᘥ 䐒

ម₆ᡘጣ

≧ ℡ d ̙

ૉ µ ภ І 䜧 ኙ ̈ ㌑ d ⠆ ો ㄡ

ß Ӑ џ ə ̒ ≲ d Ê ν ᕄ Ң Ց 䝲 ɕ 䒗 ˥ ᘥ

⥳ ㌁ ᘥ ึ 圀 µ d Ң ਪ 坆 䐘 ᠤ ⁨ f

ᡦ ⦗ 䍑 ર = І 䜧 ኙ 㕃 k × ί ী 䘸 ម ₆ ਖ਼ 呦

Ê ਖ਼ ↗ ɰ ⥴ 㤄 ə d 㡐 䜧 ɰ ภ 㤄 ə d Ы 剨

І g 呤 ᘥ ព 䉗 ʷ ኙ 倀 f

̨ 䚔 ਯ d ᘥ 䕁 ʊ ̈ ⡒ ุ ٫ µ ‫ژ‬ Ը ী 䘸 䘶 ₅

त ㆐ ‫ז‬ ㌱ ৣ ぐ ð 㑢 䊆 п 䜧 䜥 ት ⤁ ᘥ ኙ ㈧ Ը

Ω f ㄖ ጐ ⡘ 倀 ਓ 冀 㝴 ⡑ 〧 䈂 ⊖ վ ‫ו‬ d 䦙 ㎅

ί ̨ 奖 d ≢ 偲 剨 Ӛ ̈ ⡒ d ᝁ ʊ ᙵ ኈ 䅲

ਗ਼ ɽ ㄧ 关 ˥ f

噐 㐸 ᘥ 䝤 ֜ ≕ 喁 Ը ๕ ɰ

̋ 劘 f ᥑ Ї d Ӛ ə ኙ 䅦 d

䈆 も ã ɝ d 失 ৌ ᡗ 〵 µ

㉇ ˇ d ᡗ ִ ˇ ə ɓ ɽ 㕧

䚘 ㉇ e ̮ ᦉ 吶 ∘ 䌰 Ӌ 䑤

ᘥ ぇ Ò d ʔ ̥ ̮ ᦉ ष ઃ

ə ৢ 䜧 e ˇ ə ว Ҟ ِ ն

呦 ℠ 㤄 ̘ 㜗 ⊄ І 䜧 À ኙ Ӛ 失 ซ 㢁 Ց µ ᘥ ˇ ਪ {{

Ց f ᝒ l ጑ 䀨 ί ˄ ˙ ᜅ ə f × ᥴ Ը d 、 ß

↗ л ㆑ ㈒ d ᥑ Ї 匕 ̈ ɓ

⅓ ℨ Ö ጥ ɽ 䝸 䠦 䝤 ɛ 䝸

ึ 墘 ˇ d e ᤔ Җ 䁐 ɰ ਗ਼

墘 ϓ ˚ ց 嘡 ℒ f

失 傖 ℤ ɛ Ⅰ ʔ ̥ ʈ Ъ 䠦

䥵 䞙 ց 㒄 Ϋ 䐖 ᜉ 䜘 f ⦗

‫̹ג‬䘙傀 1 ⥠㔕e⥠ ਜ‫ג‬䍘∖㑇关ʃ ¾ nᜱ‫ג‬䍘 ¾ Ը‫ג‬䍘 ¾ ɽ⡴㢔䥩ኙ१ ̹ʕː ⁴ਜ

‫̹ג‬䘙傀 2 ⁴ਜИσᥴ䄗e㑄ਠϞΚ䠦 嘙й

¾ 㜗І䜧ኙ㆑ʿdᜂ㞄⁕㌁ਜਠ䥲ɽ䑷̙ঐΪʹ⦙ һᔨᔥ㒙ʕɛᤈဢ 䄗d䉶σᝁ̙ঐΪɛɹʱㆇ Ց⁴ਜй䀈ဢɨ㙸f

儐 䝸 × ə f

ᡦ ≧ ℡ d 㡈 λ λ ⥳ ㌁ ⦗ 䠆 ℠ Ê อ ʹ ⦙ 㝴

ᜉ τ Ό 䈢 ㌑ ∅ k

ਠ ุ 䑶 ό k ᡗ ִ ɦ ͂ 䅷 ≅ ̈ ʡ 䍑 ‫ج‬ ⥳ Ը 䕁

ᘥ ኉ ့ k

Б

ุ 㙹 ぐ ν О Ϊ 偲 อ Җ 䁐 ᘥ

ဢ ̨ Ց 奖 Ը ঐ f ʔ ঐ ί І 䜧 ⡘ ุ 嘁 ʕ Ҳ 䄁 һ ₀ ⁓

ᝨ ˓ 䠦 һ 嘡 吕 ᘥ 剖 㔶 d ⤐ ึ 䦙 ㎅ ᦉ Ҧ 䄁 㑢

ਠ ุ Ց ℠ ɛ e ᤔ e ᝲ ̹ 䅳 ⡑ d ⦗ ℠ Ö ㆗ 䐢

ε 䌦 唵 ᠗ д ᔸ e ç 啴 ᠗ 䝓 䈑 f Ш d ⚅ ⡘ ุ e

劗 ㉷ d І 䜧 ኙ ⁓ Ό ₆ µ 㢁 d ᜱ ˙ ʥ Ϟ ⥸

ɰ ː ਗ ə f

䐘垖

䄗/㑑ⅅΪ

䥲?ɽ䑷

Ⅰʈ⦙㔵һ˙ᜅeᜅ֝dᔨᔥ㒙ʕ 䥲Mdіˏһεɛ}

ɽᝨਠ゗

̙嚙ʿɛɹһεe≧㒄䈢̙˕ৣ‫ה‬ ⚃䎇̋

⁴ਜИσ

һ∁ᔨ⦙㔵

ᜅлਠֳ

䀨夑ટ ᒄᘥ₀⁓ᒄ₅Э

̹ਜ?ㄗ

?

̙ঐΪ̙˕ৣ‫⚃ה‬䎇̋ 䄗dɰ̙ ঐΪɛɹʱㆇЇ⁴ਜဢɨ㑑

㡱≤Ը๕j#SPPLGJFME 䠆⡑j䘁�㠆

ᜉ倀ุ䘙傀 ኙ䅦墘ˇd̹゗∩ᤈ̰ ӛ ኙ 䈒 ጣ ⡇

ÿ ሦ ဓ 䙱

5 4 3

І䜧Ҧ⥤Դ䈒ጣ⡇⚅2017ϋሦဓ 䙱ኙ4.7 d₅Ց2050ϋᘥ0.6

2 1 0 2018 '20

'30

'40

'50ϋ

㡱≤Ը๕j,1.( --1 BDUVBSJBM BOBMZTJT 䠆⡑j䘁�㠆

ਠุմ̊1593㈂2018.5

66

ម₆ᡘጣ

偸 ᐡ ਔ 㒙 䀀 ㅲ Զ

ጦ ӛ ኙ Ê խ ʘ ᜴ Ը d ㅶ ʘ ᜴ ̘ × d Դ u ٫ ʔ ̀ ̘ त ֛ ╘ ‫׳‬ 匕 ՟

ኙ ç ጦ ᔸ ਕ

І µ 䜧 ̘ ᘥ ʃ ϋ ึ ኙ ‫ ج‬ព 坦 ផ д × 䅥 f ኙ ∅ d µ 㥇 d ⁕ 偸 ί ᐡ ɚ ਔ 㒙 ɧ 䀀 ɰ ϋ પ ̋ ̈ ɝ Չ І ↗ 儤 㢔 ᘥ ӛ

f Ӛ Ϟ ˙ Σ 䔳 ձ 䙤 ᕒ ᘥ ⦗ 䙱 І 䜧 ኙ d ঐ 失 ç

ί પ ̈ І 䜧 ฿ ׂ ኙ

ӛኙ ኙ㌧ ϓ 墘ə ኘ嚙 ^છ 䤱 䙵䀹 ɿ | ᘥ ึ ព ផ a

偸 ᐡ ਔ 㒙 䀀 ㅲ Զ

㑢 ∅ Ց һ ε ᘥ ਠ ุ 䑶 ό ձ Б ኙ 夑 変 ⥳ ㌁ f

㜗 อ 䤕 ᦉ Ҧ ุ ٫ ώ ㎅ 㒂 ㌑ І 䜧 ኙ ᘥ 儤 㢔 䑶 ό ≧ d ɽ ӛ ኙ 䐖 ᜴ ⚅ ᦀ ㌑ > 䅧 Ҧ ⥤ ⥳ ⊖ d

⚅ ӛ ኙ ɽ 䐖 Ց ᦉ Ҧ ̶ 傁 d 䘷 〕 ʔ ซ ␥ ∗ ⦗ ゗ І 䜧 ኙ ₇ ն f

偩 Ы ɓ ˂ 墘

ɧ ɽ ኙ ਠ ₀ อ ֛ 㞄 j ኙ ɿ ʔ ̥ 9 Ը ⢅ ਗ

25 ʃ ≧ l

˖ μ

ኙ e 剨 ኙ f

≧ 䉩 d ⦗ 䙱 ኙ ∅ ² ᘥ ᡦ ɛ ℓ

䉹 ɻ ᦀ ㌑ 冀 䅓 呹 ጀ ⊖

Jürgen

խ ̣ ̴ Ը Ҭ Ы d ኙ 倖 ᜱ ᘥ 䤱 䀹 ึ 㑐 ̈ Ы ᘥ Τ

Weissinger

〈 㤄 ˓ 䠦

̙

ν О ί ኙ 㡁 Ê e ᤔ × f ኙ d

´

ο f ′ 嘠 ç ጦ Ν Б d ̴ ਗ਼ ึ ⊄ 䞗

ₗ ព µ ኙ З 㞀 e Б 㑢 㢁 䕴 ձ

ㄡ ᡦ ↗ ∠ ձ ʈ Ъ Շ ɽ ٤ 㒄 ʘ ̮ ᘥ

´

℠ ɛ 㡱 ≤ d Ը Υ ⡑ τ ર ç ₗ ٫ f 㜗 ኙ ) ㉶ ɛ ≧ d ኙ 倖 䤱 䀹 ㄡ ϓ

Ê ⢑ ɧ ٤ 㒄 × f

Smart EQ

ə ᤔ ਗ 䐕 ѓ d 剨 ঐ 夅 ² ं 㐩 e อ 䈐 ‫א‬ ≧ 㒄 ㌱ 㡱 ৃ f

ί ⦗ 䙱 ኙ 㡁 d ‫ה‬ Ϟ ኙ ㌧ 〕 ᡦ 嚙

F015

છ 䤱 䀹 d 剨 Ϟ ˓ 㔶 啴 й e ⡵ ⡐ છ

Car2go

Փ ㌱ f ᜱ ˙ Շ ℠ ∡ ㈉ ̙

Σ ᠡ ૅ

App

吱 ϓ ̬ ɛ ₆ 䀳 㒂 ึ d 墘 ኘ Ê ኙ 䙵

㜗 І 䜧 ≧ ø Ը 切 d ኙ ɿ d ਗ਼ ึ ᡦ ʡ 䍑 䑶 䑩 k

Ը ኙ ᚇ ⦗ 䑩

㔕 㥄 㠆

ਠุմ̊1593㈂2018.5

68

ุ ‫א‬ ᘱ ਜ ɰ ̙

Ҟ 。 だ ᠒ ɓ ℠

ਗ਼ ε ̨ ʃ ˋ 㒙 ʕ ί ɓ ┐ d Ά

ផ e 䀨 変 ផ e 㥃 ਯ ٤ 㒄 f e 候

奔 d ᥑ Ї ᡦ ৢ ֳ ព ‫ג‬

ʈ Ո d һ ̙

ᡦ ℠ ɛ ᘥ ⢅ ਗ 䥲

㡀 ⥹ ぐ f ̴ ̙

ᡦ ç ጦ ᘥ ʹ ⦙

唵 ٤ 㒄 d ̙ ⊄ 䞗 u ˒ ᘥ 䌰 Ӌ τ

⡱ ɿ × d ⥹ ⁕ ϓ Э ή ᕒ ᘥ ㉶ 䌦

⦗ 䙱 ʃ ˋ ɻ ⥧ ֛ 㞄 ᤩ Ê ⢅ ਗ

ਗ 䜧 䜥 ฿ ׂ ኙ

〷 Ӳ ₕ ϣ ⡒ ኘ d ʧ ⤃ f І ↗ ᘥ І

C ʦ E ϋ S

µ d 吢 ê ᘱ ᚇ 吢 ê

☕ ऊ 㐶 㥁 ɿ ∅

´

ɚ ´

ϋ ᕃ ጧ 㕱 㢔

69

ਠุմ̊1593㈂2018.5

ₓ⦙ ˂㔵 ૄ ኙɽ ੭₇ Ыն 㢇 㕘 ኙ

quality

⢅ ਗ ʕ ː d u ᔥ 吶 允 㐦 ‫ה‬ e ↄ

d ᡦ

㕱 І ⁨ 䜧 ኙ ቴ 〸 ঐ ਗ਼ ᤩ ɛ Ы ℓ ᘥ ᘥ e e ᤔ ᤔ ੭ ≧ Ը 㒄 ʡ ʱ 䍑 ᤩ j จ 㞄 偄 k 䙕 ≧ 㒄 i d e u ⡘ Audi

䒀 ㌱

䅧 ᔸ ਕ f

Ê ʦ ˂ d Ы ̀ 㔆 ᜱ ֻ ਠ ֳ f

© ≧

㒄 d u Ը 䈢 䤹 ʾ ᥲ ⥒ i i ̀ ; ⁓ ∳ ≧ ≧ 㒄 㒄 down time

S Ը d ਠ ֳ ึ І ʉ Ը Ҭ Ы l ×

time

吢 ê 〷 Ӳ 䤕 䝵 ᘥ ʧ ⤃ f

ɻ ₓ 䠦 ʦ 䉗 ϋ 〇 d 㕱 ਠ ٤ ⁨ Υ ʕ һ Ъ ˋ 䈢

Ը ⥒ ⡑ e ᤔ 呕 ਕ ㌱ i ざ ᠡ d 㤄 ㉀ ≧ 㒄

e-Palette

㒂 ㌑ ㍄ Υ І ਗ 䜧 䜥

⚅ ɓ 䅧 ≧ 㒄 䑶 ό 吱 ㆀ Ց ̤ ɓ 䅧 䑶 ό d ν 㕘 ኙ e ㌱ ᠗ f

necessity time

Ҧ ⥤ d પ ̈ ᡡ ̙ ί

І 䜧 ኙ d ㄡ ᡦ ⁓ 失 ɛ ℓ ঐ ☨ ̂ ʱ л u Ê ̀ ⁓ ≧ 㒄 × d Ϊ

transition time

㢁 µ 㑐 e ɰ ̙ ί ˂

nn

µ ₓ ᘥ d ฿ ᅦ ׂ ኙ ૐ 疇

Airbus

吢 ê ᙶ ² d ⦗ ㈧ І 䜧 ኙ ざ Ҟ ਗ਼ ᔥ ɚ

㡆 ᝲ ̹ ʹ ⦙ 䝴 㕘 d

Pop.

ึ µ 㒂 ᐤ 㡐 儤 㢔 f

һ 㑢 ɓ ሥ 㝧 ᥰ Ы ᘥ

Up Next

Ê 㤄 ㉀ ≧ 㒄 × f

Ϥ 㕱 ⁨ ㅲ ̈ ə Ê ⢑ ɚ ɤ ʞ ℠ ʃ ≧ × ᘥ ฿ ׂ d 㜗 䜧 䜥 ɰ ϓ ᤩ

productive time

㕱 ⁨ ӛ ኙ ㅲ Զ

ₗ ព d ß ㄡ 䞓 Ϟ ⚅ ⦙ 㔵 ≧ 㒄 圓 ‫׳‬ ̈ Ը ᘥ І $ ≧ 㒄 f

‫ج‬ อ ᘱ

候 Ը奔 e d≦ ਠ倠 ֳ⤁ ⤁ Іย ਗ㑢 Ըኙ Ҭ Ы

ម₆ᡘጣ

д ± จ ̹ ᡈ j П ̡ ℉ 㑄 d 㤄 だ ɤ Î 䥲 䍔 ɛ ί ̔ ɚ ‫ ז‬z ̵ ᘥ

偄 ሥ d ㈀ ᡦ M µ ざ ɽ 䡗 ኉ 唥

創 䈐 坢 ኘ d П ℉ ϋ 㑑 ɧ ϓ

τ 㔶 ᠡ ί Ό d d І f ဢ ↗ A 㒂 ㉙ ⤐ ᙶ 㡐 ਗ਼ ² ኙ 墘 І ⚃ 䜧 ㌑ Ö ኙ e ɛ ᙓ ϥ 嘙 ֛ ɳ 䜧 ᡦ ኙ 䜥 剖 䅦

ᥲ ᜂ І 䜧 ኙ l × 偄 ሥ ੂ Б ᚇ ∙ ㆐ ᤘ ሩ ᅦ

Dara Khosrowshahi

ɓ ̬ ϋ ㄡ ㈀ 㥇 ነ d І 䜧 ኙ ᡦ S

´

Ը 剖 㔶 d 偄 ሥ ν ᕄ ʔ 䞓 ᔖ d ㄡ

Travis Kalanick

㉶ ‫ج‬ π ᤔ f

อ だ

̡ ᘥ હ 塉 k Ê Ң ℓ Ա ㉷

ᤩ ϓ ᤩ ⦗ ↗ M µ ざ Ϟ 䍘 ℉

ʡ 䍑 І 䜧 ኙ Ҧ ⥤ d ̙ ঐ

偄 ሥ ㅲ Զ

䑑દU咖ʃធX䑴墈d吱ᝨʝп䑶䕗Kl ÒҢ㡹ᜱ ʔɓ䑩lÕ䠩㝴ᜱੂБᚇঔ䖁̡䠦₀≘Җ㐩dટ ᘥ∙㆐ᤘሩᅦ ¦ᜱર̸ ©䤹 ˦䕴ᡀ⥴ ˒e֜Ⅰdһ䈢̡䠦ᘱ㞆ʾ㍕ʝਗ¦䀁©f

䁐 d ̘ ϋ 刢 ฦ ৷ 㢘 ̬ ɤ ʞ 䍔

ᡦ d 偄 ሥ ᝁ ɓ ᘨ ⥒ ᔥ 刢 ฦ ً

だ ɨ ᦉ Ҧ ุ M µ ざ ৷ ᦙ 䦉 f Ш

ҳ 㡱 ɛ ᘥ ┣ ડ ɨ d S µ ̹ П ℉

ဓ ᠑ d ɚ e * ϋ ɓ ᠡ d ϋ e 偄 ᔸ ฆ ሥ ਕ ㄡ ⦖ ί ʑ ㌱ ৷ ₕ ᘩ ⡲ ϣ Τ e ਪ

45 䍔

ᘥ 㑄 ␠ 䡗 ኉ 唥 d ซ ⤐ ㍄ ̡ 䠦 㠸 㐲 䞑

˖ μ

· d ᥲ 㜗 ᔥ ሦ ˂ ɓ 㒂 ‫ژ‬ d ㄡ ฦ

´

̰ ϋ 䡗 ᥲ ɨ ኉ ᥲ อ 㢈 ̒ 唥 㢈 ̨ ʘ 䀸 ┐ ϋ ɨ ɧ 㒂 d 䍔 ᐤ 儵 d ̤ ɖ ᘥ л Î ɓ ɷ Җ f ί ↗ 㝖 㐩 ɚ ç · ጦ f , ɓ 㝴 ₆ d * 儐

´

㤄 ̘ ɓ ϋ ̔ ‫ז‬ ̵ д ᘥ ‫ن‬ 圀 Б ᤩ

Google

ว 䅒 ㄐ 夑 ‫و‬ ₆ f ̘ ϋ ᙵ ß Ӯ 䖁

´

偄 ሥ ̡ 䠦 ᘥ 䐘 Ç 䚂 ᤈ ̈ ᠡ d 䆓

Airbnb

ટ ㎅ 偄 ሥ ⥒ ⡑ Ⅰ ʈ ᒄ 圥 匲 ⊁ ʔ

Airbnb

㜗 ᘥ 創 䈐 ⥧

㒂 d ㉷ ᠡ ᡦ ̔ ‫ז‬

偄 咖ʃ ሥ ធɽ ঐ ҷ〇 䜐 І 䜧 ኙ 厗 ኘ 㕃 k

ϋ 刢

䘁 � 㠆 ਠุմ̊1593㈂2018.5

70

{{

䉩 d

̡ ʊ ᠒ Ó ə อ

ሥ A ਗ

̺ ɚ ɓ * ϋ 偄 ሥ 䚂 倥 ព ㌕ ՟ ℠

䀳 ) d પ 䐕

㒂 〈 ᔲ ˖ ʷ d ɨ ₀ ˓ ∅ ⡒

μ ᡦ ᝘ Н 偄 ሥ ❆ ⊁ ᘥ 䑈 䐃 ɛ d ੰ त ʱ

⦗ ᡑ ᝘ ↗ હ 偄 Н ሥ ਠ ̡ f 䉥 䝸 Ê ᤩ ⤐ d ৫ ᔥ ㆀ ❆ ᚇ ə બ ɽ อ ੰ × 䌵 f 䞀 त ɛ d ʑ Ϟ 䠦 ึ

પ 䐕 Ä 㒂 〈 ᔲ ˖ ʷ d 䀳 ̮ 㒂 ‫׳‬ Υ Ъ

อ 䍘 䅧 䁐 㤄 ᘥ ⠕ ᠑ ̘ ┣ ⥠ f ⦗ Ӌ Б ̒ ϓ ᤩ ϋ ᚇ ᘥ d d 吇 ß 㑢 ɹ 䠙 ʷ d Ó Ց Ê ə Ϟ 䀳 ⦆ ̡ ) ¡ ̀ e ᘥ 㔆 䀳 ϓ ⚅ ̮ ᚇ ʔ ᘥ f ⁕ Ό × ñ

㐗 䘸 j

㢘 ϓ ձ 㡆 d ᚆ 呤 ɽ ɽ Э ᔥ ̮ ᥔ 㥇 ㈂ d ϓ ə

̈ ㌑ 匕 劗 λ d 䀨 䌧

ሩ ᅦ ᡕ ᔲ ə 䉩 d

䍘 ℉ d ∙ ㆐ ᤘ

ᜥ

й ɛ × ㌱

Ҟ × e Ê ʔ ᒂ

䔖 偈 Ê / 䊑 ว

̡ A 䞀 ौ d ɽ 䚂 䦆 剓 Ի ᘥ છ І ѓ 䜧 ਊ ̔

ᅦ f 㤄 ̘ 偄 ሥ

偄ሥ Ӯ৫j2009ϋ ੂБᚇj∙㆐ᤘሩᅦ A⁓ุਕjçጦ̣ኙeçጦもኙe䕴 µ┖候Ҟ䊖d,ᦀ㌑І䜧 ኙe٤ʕ⁕㌣ኙ ϓ兴もj2017ϋ儤ã370䍔 · ў ̡䠦Щᚆ d刢ฦ45䍔 ·

ɚ 䍔 ̬ ɷ ʞ ဓ 㝖

· ᘥ ᙈ 堰 䈢

ήЗjί78☕e600ε℠ᝲ̹儤㢔e Ϟ7,500㝖 Τ ੬ ពd2017ϋ ㄐ Υ40䍔ϣ䕴µ̣ኙ

⊁ 㠅 䀹 d 偄 ሥ ̥ ㍑ ̈ ə 䍘 ℉

䀳 偄 ሥ ᘥ І 䜧 ኙ ᜃ 堰 㐥 ⦀

も d ᡦ ʦ ϋ ɚ ˜ d

ざ ð 䅲 ̈ ᘥ ₀ 㑰 ␠ ϓ 兴

ᥴ ί ⡵ 㡁 f

⦗ ጤ р © d ㄐ 夑 䈢 ‫ج‬ ɛ

⥧ ♸ Փ 呔 䕴 f

फ ʦ ኙ 圂 ϋ ² ɓ 㑄 䠦 ˜ 㤄 Փ 偄 d ɤ ̡ ሥ ℠ 䠦 ί 圔 ɓ ‷ 倖 ² ☕ d ㌐ પ ㄡ ɝ ̈ ึ ̣ ̋

App

ᘩ Τ 呕 䉢 ¹ ৌ ᡧ ¿

∙ ㆐ ᤘ ሩ ᅦ µ ¡ ᠡ ₕ ֚ ₀ ɽ っ л f

ੂ Б ┐ Ը ᝁ ˄ ੬ ϓ ᤩ

Google

ᕕ d ɓ ² ɓ ℠ Ά ุ 䀳 ̮ ᥔ મ ՟ 䌀 㐔 䁐 ᠑ d

䀳 ʔ 㜗 Б ᤩ ᘥ 㥃 ∁ Ҝ f ̘ ϋ ɤ ɓ ˜ d 偄

Google

䄦 ɝ Ց

̡ ) 〓 d ሦ ℠ ɛ 〕 ̥ ᤩ І ʉ ㎅

Fortune

ਠุմ̊1593㈂2018.5

ซ d ㉶ 㐔 ‫ה‬ Ϟ ⥳ ᜴ d ㍆ ʔ ᡦ λ ጣ f Ê ⦗ ᡦ

ᔥ ‣ 墇 ኙ ̵

⁥ Τ 㒇

̘ 䕗 ㄡ ˜ ุ 㑄 ̈ ɓ ਕ ኄ ሥ 䝸 ⥴ ሥ ϋ ‫⥤ ז‬ ϋ e ᡦ ᙵ f 㑃 Б ϋ ⥧ Җ 䈢 ᘥ І ᘥ * ̵ f ᡦ f ซ d 偄 d 关 䀳 㐩 㡈 ㄐ 䜧 Җ ˜ д ɓ ᡕ ѓ 偄 ሥ ᜴ ˥ ˓ 䀳 ɽ 夑 ኙ 㐩 堔 ί 、 䝸 ㌧ ₀ ∖ ㉷ ɽ Е 䞑 d ί ɧ 㐥 ሥ ̡ Ϟ ɹ ⁓ Ց 喒 ᙈ ⁙ ᠖ 垀 ̘ ϓ ̮ ɽ ɽ ˝ ϋ f ɽ ุ ¡ 㦀 䞗 d 厘 ᕃ ₆ ᥔ ˙ ᘥ d 㒂 Ό 噳 ㄧ ਕ О ⠆ 匕 ¹ ɨ ᡠ ऊ ɓ ß ⡐ ʞ ‫ ن‬Ú ੭ Ú ᥔ ᘥ ਠ ̨ 偖 ∳ ϋ ℓ ‫׳‬ ざ ဓ 䀳 ʱ Ը 㠒 䕴 㤄 ุ f ɨ d d Ϟ ㄐ Ϟ * ˓ d ₀ f d ㌣ մ d 䞀 × ε 夑 䍘 ɤ ʘ 、 だ ⁓ ʕ ̊ ί 䍑 㡐 ℉ 䍔 ɓ ੭ d Ӌ d ¿ 偄 ซ ₗ ᘥ ᘥ Դ 偄 ʔ ɓ મ ሥ ⁓ І 䡗 · ʕ 偄 ሥ ⚃ ‫⥴ ה‬ ϓ 䜧 吂 ኉ П ☕ ሥ ̣ ㅤ ᘩ 䀀

Rosabeth Moss

℠ ᠖ λ ᘥ 䌵 䞀 䝸 ❆ ━ d ѓ 㐥 Ң ℓ Ά ุ ˖ ʷ

唥 ℉ 䄄 П ኙ

冀 〓 d ʦ ϋ ɓ ˜ ⅁ ㄀ Ց ᘥ 儤 㢔 ᚇ ᝘ Н

Kanter

71

Ш Ϋ 卉 嘑 剹 d 偄 ሥ ㆀ દ 䌵 䞀 ɛ d 墘 ϓ λ

ᤩ ʡ 䍑 ̙ ঐ Ö ㌲ ⡙ 剨 ₀ ⁓ f ×

㡱 d 㒂 ৰ ə 䀥 嘠 g 倥 ព 塉 ᚆ e ᝁ 䀳 ព f ˒ ᘩ

ᤩ ኙ

Google

Expedia

䝸 e d ㄡ ঐ 关 ㉇ 刢 ฦ 㕃 k

d 㒂 ‫׳‬ ç ጦ ̣ ኙ ̻ ̨ ㍑ ί ή ⁕

ઋ ʔ ㄀ ᘥ 㡱 τ ᚇ 嚓 л ˖

䐙 ᚆ

ʆ Ê 䑶 d ɧ Ά d 䄄 ℉ ุ ʔ 偄 ɽ ኖ 偄 ̘ ̔ Ҧ д Otto

䀳 ̮ d ʔ Ύ 㜗 䆆 ᔲ ⠕ ⥠ d ҷ 㜗 ሦ ℠ ɛ

Ά ุ ˖ ʷ ⥳ ᜴ j Ê ⁓ ਂ 䀳 ᘥ ጣ f × 历 ဢ ነ

Lyft

UberFlash

ᘥ λ 䀑 М f 偄 ሥ ʦ ϋ ɓ ˜ ί อ ̋ ս પ ̈

㌣ ኙ Б f ᥑ Ї d ᤩ ə ᤓ Տ 㤄 ̘ u 䔖 偈 䠦 Փ

ʘ d ㄡ ᡦ ₀ อ ਂ ℠ λ ɛ f

´

̔ ‫ז‬ ̵ д 喒 ̘ ੂ Б ᚇ ɓ 厘 ᠡ d 偄 ሥ 㠖 ጣ

Barney Harford

ึ ‫ה‬ 㒂 ᘥ 啡 ˙ d ᡦ Ҭ Ը ᒄ ⊖ ϓ 䔐 e 㝴 変

Joe Sullivan

吢 ㄖ ᘥ 㝴 儤 ဠ ˓ હ ˦ ᜱ ੂ Ό Б ⡐ ᚇ ざ ∙ ɽ ㆐ ≦ ᤘ 㢕 ሩ 䆕 १ ㆗ 㢕 䆕

䉲 Դ ̡ 䠦 㑄 ≧ ʈ Ъ ᘥ 咖 Ι 㐩 d

ម₆ᡘጣ

≧㒄

ጣ

2010/6

Åόί吂ᚆʆપ̈ ጦ̣ኙ ᔸਕ

2013/7

ί̨̏Åό儤㢔

2015/2

ίʸধ㄁ϓu偄ሥІ䜧ኙᦀ ㌑ʕː

2016/8

ਗ਼ʕ☕ุਕ䙓㍑䄄䄄̈Б

2016/8

6.8 䍔 ù剓І䜧̔ኙ อだM̡Otto

2016/9

ίʸধ㄁㐉㢖 ㉙㡐І䜧ኙ

2017/6

だ䥲ɛ̔‫̵ז‬дίɽᙈᕃ⁓ Ӌɨ喒̘ੂБᚇɓ厘

2017/9

อ ੂБᚇ∙㆐ᤘሩᅦ

2017/11

ន̺ਗ਼ΣVolvo剓ɝ2.4㝖䙱 ኙ¶ᔥҷ㡀ϓІ䜧ኙ

2018/1

อ 儤㢔ᚇ᝘Н䐙

2018/3

M̡㉙㡐ኙ䙱㌑ ɛ嘙B ₕ֚І䜧ኙ䑄ϥɛኙ䅦

2018/3

ਗ਼ᕃᝀጥ̣ኙe┖候ุਕ䙓 ㍑Grab

2018/4

ន̺ਗ਼ʹ⦙㡱≤ㅲԶ㍑21℠ ΥЪᝲ̹ਂᝲ̹⥳㌁

ϋ ɧ ˜ ㌑ ᙶ ᘥ ᦀ ቴ ㄀ ѓ ᡈ ̈ d Ό ⡐

ɽ

䞗 ึ ⁕ 䈢 䅳 ⡑ 垗 ਪ 㒙 䀀 䐙 㔵

⡒ ί d 偄 ሥ ᘥ 吱 墘 Ը ⚃ , ᡦ ≧ ℡ f ʦ ⊄

䉩 d 䘷 ঐ ð 〈 㤄 㒂 ㌑ І 䜧 Ҧ ⥤ ̘ ՟ ñ ̡

⦗ 䑶 ό ㉶ ‫ج‬ ᜉ 啵 S Ը ᘥ 儵 л ঐ © d × ß

㠸 㐲 ̡ 䠦 䈂 ᡅ ̹ ̕ ⡇ d Ê ί Ң ℓ ᥴ Ը d

ʱ ᕕ d ç ጦ ̣ ኙ ุ ٫ ⥧ ⁱ ᡅ 坣

㜑 䌉 ӛ ኙ ⡘ ุ ʱ ᕕ ∘ K त

̥ ᡦ d 墘 λ 䝸 e ʥ ʔ ኗ

⤐ ㍄ 刢 ฦ f 㐲 d ဢ 吱 ⢅ u ኙ f

ʑ ̙ ঐ ਂ Ց e จ f

㔆 ⁓ ⚅ 咖 ʃ ធ d 墘 ϓ ঐ 㡹 ɽ ↗ Υ Ъ ᘥ ɛ d

Ϟ 䄄 䄄 d ̈ ऊ Б 㐶 e ٫ ί 䦙 ᕃ ≧ ᝀ 〕 ጥ ̙ ̈ ঐ ⡒ Ϊ ᤩ 䀳 d ˙ ί ᘥ Ι 㠸 ᠑ Grab

䠦 d ɽ ㄧ ₅ Э ৌ ਕ 㔗 ᤒ d ϓ ə S Ը Ӕ っ

偄 ሥ ᘥ 刢 ฦ d ᡦ Ϊ ᤩ ਠ ุ 䑶 ό Ӛ Ϟ Ê 坶

Ola

嘑 剹 f ᔥ ᡦ d 偄 ሥ ί ɓ ϋ ̒ ᜱ ਗ਼ ʕ ☕ ุ ਕ

ᝲ ‫ئ‬ × d ∁ ᔨ ⥧ 䘡 䉗 d ‫ה‬

ί ʕ ☕ ̈ ⡒

嘑 剹 历 f も ᘥ 䉩 d ̙ ҷ ㍕ d Ш ጠ ᚘ 厗 吱 儵 л ᘥ

І 䜧 ՟ 9 ̡ 䠦 d ᥰ 㠸 㐲 关 ㉇ ৌ ਕ 㔗 ᤒ

Rolf

堰 Ϛ 䙓 㝖 ̬ Ν d A ㍑ ɷ ≧ ᤩ 䞀 䄄 䙱 d 㠸 ਗ਼ 䄄 偄 㐲 ᕃ ̈ ሥ 䦆 ᝀ Б ί Ѧ ᠡ ӛ ̘ ጥ d ኙ ϋ А ุ อ d ɤ f ਕ ੂ 失 Б 㙹 ɓ ਯ ᚇ ぐ ˜ ㍑ ᔥ ɚ ɽ ਗ ʦ ɓ Ъ ϋ ㆀ ɧ ɘ મ ՟ ˜ ϋ 剓 ᙈ ɨ 失 ɚ Grab

‫ م‬Ш ç Ö ┐ d ጦ ┐ ኘ ɧ І ᘥ ˜ 䜧 Ά ʕ ኙ ุ Ϛ 㒇 ͂ d ᘥ ί 〇 ₀ ϥ І ᠒ ɳ ጥ 䜧 ʘ ኙ л ት 㢁 䅦 ⊑ ⤁ 䈰 d ጑ d µ 失 ψ s 〩 ⦗ , 䑴 䐘 ↗ ό ᡦ f ભ 儤 㒂 ˔ 㢔 ‫׳‬ ㎅ f

´

ή 䀁 ㌱ 嘑 剹 Ҧ ⥤ 䈢 І ↗ મ

匕 ᝲ Ց ̹ B 㒂 匕 ᐤ ≧ 䤕 d ┐ ̥ 㢀 㔆 ት é ⤁ ㍑ d у ɰ ㄡ 䌰 ਂ ᡦ у ⥳ 失 䥵 ㌁ ɛ ʹ d ℓ ⦙ ㄡ ⚅ ᔸ ঐ A ਕ

Ganter

3 D

̻ A ̨ 䅳 失 ૠ 倅 ት ˃ ⤁ ↗ f ኙ 䐖 㡈 ̋ ɝ ̡ Դ І u ਗ d 䜧 ν 䀳 䜥 Ν া ᦀ ˓ ٫ ㌑ 䠦 䉩 ざ ʕ d ৷ ᘥ

Ҭ ̈ ざ 䙹 Υ ᘥ ʹ ⦙ ˙ ό f Է ν ภ 偄 ሥ ㆀ ˦

偄 ሥ ㅲ Զ

Volvo

偄 ሥ ⁕ ㌁ ਗ਼

Google

剓 ኙ 䙱 䆓 ♇ ภ ৣ d Ê Ö 㢈 嘙 Ч 嚒 ᕄ × f

Android

S Ը d 偄 ሥ ̀ 㔆 ⁓ 啵 ᔲ d І ʉ ॆ ᘥ ঐ ϓ

Eric Meyhofer

ᤩ ç ጦ І 䜧 ኙ ᥔ ᘥ 嚒 ᕄ f ঐ ʔ ঐ ͂ 〇 ̈ ঐ

ર ㌣ e ⁖ ⢃ e 㥇

ኙ 䙱 f ⦗ ʔ ̥ 䌰 ⁓

ኙ d ‫א‬ ᡦ 呵 ç ጦ も ኙ ㆀ ઠ 㢔 d $ Ν ɓ ℠

¾ Ò⦗ᡦ偄ሥίᕃጧざ䔒‫ژ‬ᘥ㢁䕴lÕ偄ሥɓᘨ Ά䀁䁱㒂˚ ᘥɽ‫ژ‬dₕᥲτ℀≨ɧ¦̸ ©₆ 䀳⦗΅䘶7ᘥኈ₆卵d३᝘᝘°ɨf

㡱≤Ը๕j偄ሥ 䠆⡑j䘁�㠆

儵 л ᘥ ਠ ุ 䑶 ό d 嘑 剹 ί Ϥ ɓ Ҙ f

̣ ኙ ̻ ̨ d 剨 ⁓ ঐ ㅣ ㅳ ᝲ ̹ ʹ ⦙ 䑤 䞗 e 䈢

Deloitte

ϓu

̹ ᡗ ִ ♇ ʲ ৣ Υ f

App

2009ϋ

偄 ሥ , ɽ ሥ 㢀 ɝ Ϥ 䌵 ਹ d Ш ⦗ ñ ᙶ ̴ ̀

mobility as a service

{{偄ሥɽጣᦙ

App

偄ሥ㢀І䜧ኙd ̥ᙤ1.5ϋㄡ|㢁㉙㡐

ਠุմ̊1593㈂2018.5

72

䁵ِcᥔᘥอ˙ό 䦙‫≦ئ‬Б alive‫ئ‬䙵ʘ≦

㒒‫ئ‬ʘ≦

ε㜔‫ئ‬ʘ≦

ɝИ‫ئ‬䙵ቱ♇ਠਕ䤗‫ג‬d̥Ϟઅ㢕ጦ䒀ӚϞЋኙぢ㥉 ‫ئ‬e䦙ጦІ䥵d᝖բ㜗ή㝧ã ₔ 䄠㢕ɽ‫˖ئ‬ᔲd㢀㑃☕ᥔᘥ⠥᠑夑変 Τ呤Ϟ₂ 䘱ᤕj 02-2510-8888 ᡂ 6

www.followalive.com ʹ奠͠ο⢑ 㠢

ə㡆һε

㝴儤 ᥔ␠Άุ ਠุմ̊ 30 ϋ噤卵 ♷‫׀‬䥅͂〇̨䢀㥁 唆㌐Ûᥔ␠Άุᘥ㝴儤ʘ㢖

μ

䡗↗Ñ䦉Z♷❆બ_ ੀ䘳ᡧ㈂ɧᘥ &.#" બ䘳㌳া

μ

䈢Ûᥔ␠䌵䞀ɛᢉᝀփeថ䄵⥸䀳䘨Όᦙ䦉

μ

⠥ɝʱᕕб҅㑄㤄̬ɷ˂ᘥ̨䢀㥁ҁΌʹ㈕䝸

μ

㝴Պਖ਼⥴❆˨䉣䦉j ざ咖㌑ ≧dɰ⁓䥩⚃┐ ʔ⁓ਂव㎅йɛ҆ᙈΙᘥѬ䀆 Ңᡦ♸㔶䌵䞀ɛdʔᡦថ堰䌵䞀ɛ ਂጣᘥ SFDPSE !厘ਕᘥ SFTVNF һ₀⁓ ざλᘥ ⠉⥳㌁ᡦίሦ℠੪З/0䊑ਂІʉϞ䤕䙙ᘥጣ ……

̈‫و‬ᘱjਠุմ̊ ₑÿ֛䍘j

ҢᘥԴնช ㄡᡦ⁓

๋だุd̨奖̒䞀夑❆˨♷‫׀‬䥅 ⤐ᤩᐤeֵं⠥ᝂ㙹ぐ ϋd ㄖ㡃əʞ㝖℠↗∠dϓㄡ̹℉*Ί,ᥔ␠/̡dだ〇⡘℉ՇΊ㆔㕗6ʈุd失̨奖ॆ:१<,ᥔ᠂〹f ϋਠุմ̊䈢̨䢀㥁Νϋ⥹Kd ϋ⠥᠑ਖ਼⥴䈢┣吧d ᥴ♷‫׀‬䥅ᘥᠤ䈂e䥅⡙e䍘℉⅔䝸e䅳⡑ʘ㢖d]ᘥ墘䈢ʔ墘d 塈♷‫׀‬䥅┣䞇˨䤹䈢∲∘dя⡒⡑ᒄ䈢ชᒄd 䘨,ᥔ␠Άุટफɛざ㡈ℤ㚐ᘥ䝤ɽe啴⠥ਿy̌d䈢,ᥔ␠䌵䞀ɛᢉᝀփeថ䄵⥸ᕃГ䀳䘨㆗䐢䠹元f

˚㝴噄䥵

Ϟ व ː 㤄 ᘥ Ê ⠥ 䐄 う 㚈 × f ⦗

ʔ ኗ d , ᡦ ⥸ ε ɛ 㚈 ㅔ e ᝁ Ӛ

ί 呦 ᡦ ɚ d × ᥔ ɚ ʈ ʞ 啠 ϋ ฐ ɽ d ɓ 〕 ⁓ Ϊ ̹ ί Ϥ ç ऎ ਗ਼ ̮ s Ν ʞ 䑴 ᘥ ဓ ‫ ׳‬ਪ

‫ה‬ d µ 䆕 㥇

ʘ ᠡ d ੭ ㎅ Б ҽ

Դ u ٫ ̙

⚅ ʕ 䥵 ՟ ♄ ‫׳‬ ᘥ ゗

ʕ ː d

Ϟ ɓ ɷ ℠ Υ Ъ ֳ ↗ f

ᔸ ⥴ ㅲ ⡒ ਕ e Զ ί 䞗 䉩 Б d 匕 ᔸ ҽ f ʘ ♄ ᠡ ‫׳‬

d d ᕃ ʑ 㝴 ጧ ϓ $ ₕ ᤩ ʈ 〕 䁳 啠 ਸ਼ ɨ ᘥ ᤩ ᘥ ᡀ

Ϟ 䅒 Ϟ f ⦗ ጤ ֳ ↗ ⅅ ð ጠ Ӛ Ϟ

候 奔 e

∁ ৫ e ㄀ ␣ ৣ ┖ ⥒ 偲

ή ‫ה‬ Ϟ ̙ ♄ ‫׳‬ Б ҽ ᘥ ֳ ↗ d ⚅

ή ˙ 㕃 k × ɓ ʲ ┐ ๕ ᔥ

ਪ ᘩ 㢖 ̙

♄ ‫׳‬ Б ҽ ᘥ

͂ 㒂 ਖ਼ 坂 䆕 ₑ ᠡ d ึ 夅 ² ‫ה‬ ί

× f Դ u ˓ 坣 ᚘ ੬ 历 ᜅ d

㡱 ኗ ‰ 垇 ᘥ ␥ ℠ 㕱 ɚ Ê ᚆ d ᔥ 㢁 ਠ d f ึ 奠 f ʦ ኙ 䠦 ㄡ ဢ d ϋ Έ ϋ १ ̡ f ᡦ ⦗ 䌰 刈 ព ɚ մ J Ê ɧ Ӌ 䥲 Б ˜ ゔ R ᕃ ɤ ਗ਼ ᘥ ҽ ᕃ ≧ ҳ ᕃ ጧ 㝖 唆 ♄ ጧ ɰ 䀸 ˚ ᤩ ℠ ˝ 㕱 ‫׳‬ ʕ Σ ό ʔ Ց 㢔 ⥒ ♄ À ː × d ኗ ʞ ึ 䞗 ‫ي‬ ʔ ⡵ ɓ ᘥ ɤ e ҳ 匕 卂 ኗ ɝ ʔ Σ ᘥ ᜱ ٤ 㝖 ㈰ d

̥ ⁓ ঐ 㡆 Ӕ ⦗ ጤ Ê ⠥ 䐄 う 㚈 × d ɰ ㄡ ㅣ ㅳ 䁵 䚔 ᘥ । ⥶ f

ऊ 㐶 ٫ ㌄ 匕 d 劕 吃 ί ᡡ Ϟ ਠ ᝖ ‫א‬ ᔸ ਕ ‖ ᠡ d

^ ซ ᙤ 䦆 ᝁ ᒂ う 㚈 a อ ऊ 㐶 ૄ 㞆 d ί ᘱ ึ 墘 ʷ ̋ ᦉ Ҧ 㑢 ʷ ɨ 䘰 e f

l ♄ ‫ي‬ 卂 ِ ̈ อ ਠ 䠦

ऊ 㐶 ٫ ㄡ ⅳ も ^ ˚ ੬ ᘥ ʃ 䕁 ֱ ᔸ ਕ a

均 µ

ᜱ ֻ у ̙ f 㐶 u ึ $ ጣ ð ㌐ 䦉

䘱

´

ᘥ ᜂ u ̔ ϔ ㈧ d ♄ ‫׳‬ ɽ ᝨ f Б ҽ

ecbo cloak

䕖 ɓ ˂ ᘥ 㐶 u ᤩ * ဓ ˚ 㕗

ɓ * ϋ ⅶ ˂ d ɓ З ᚗ ϋ ί

うอ 㚈 ɓø

Ê

Out

ɚ

ecbo

Υ อ ̨ 䀸 ɓ ဓ Ó ɤ ɧ z

℠ ᝲ ̹ 㒂 ∅ ุ ਕ f Б ҽ ♄ ‫׳‬ ⥒

ᕃ ጧ 儖 ኑ d ਅ ㉷ 㝄 Ց ̮ ☕ ≦ ព

cloak

Ҭ Б ҽ ♄ ‫׳‬ ⥒ d λ う 㚈 l

´

℠ ਅ ㉷ ᘥ ㌑ ⡒ d Ӛ ซ Ց 〸 ̙ ঐ

ਠ 䠦 ɓ j

ό ֳ ↗ ̋ ɝ ᔸ ਕ

Σ ß Ӌ п f ᚗ ϋ ᠖ Ν ઋ ⦗ ℠ ੭

ᔥ ᡦ 〹 ㎅ 䌅 ㆖ ɓ ┐ ̘ Ҭ ҳ 䀸 ό

´

˚ À ⡒ ʦ ♄ ‫ي‬ ٤ 㒄 卂

Ϟ

ᚗ ϋ ᘥ Τ ο ̣ ʈ 啠 ฐ ɓ d ⡒

ɽ Б ҽ 䕖 e ʔ ᘩ ‫ה‬ ણ ᘥ ≦ ព d

‫ ي‬ʱ 卂 ♄ 卂 圔 Ό ‫ي‬ f d ព 卂 ʑ 䄒 f Ҭ d ㉷ Ց ざ ဢ ٤ ᠡ ኙ ᘥ ß १ ɽ ℓ մ ᝨ ᙤ ゔ Б ə ᘥ ҽ ̬ ♄ ♄ ɤ ‫ي‬

ecbo

´

㌑ ∅ ϓ ☕ 䌧 ᒄ ਠ 䠦 f

ecbo

ecbo

ɚ ɤ ɚ 㝖 ℠ d Ш ′ ⁓ Ϊ 偲 ɚ

ί ᡦ อ だ Ά ɓ ุ ɖ ϋ ɓ ᘥ ˜ だ ┐ 䥲 d ɛ

ℰ ᘱ ᚇ d ɚ ´

ㅲ Զ Б ҽ 䑦 ≧ ♄ ‫׳‬ ᔸ ਕ Ê

㕙 㕁 㠒

ਠุմ̊1593㈂2018.5

76

㌄ 匕 ʕ d ᡁ ઢ ̈ 嚔 吃 ᘥ ਠ 䠦 f

ᔲ Ҟ d ㄡ ᡦ ऊ 㐶 ٫ ช Ց う 㚈 ᘥ

ʘ ᠡ ˏ ㌑ 䔒 䒙 d ɚ

Zero

䅨 ᘥ ㄡ ᡦ ⡕ 㡀 员 ᅠ ৢ Ê

Suntory Spirits

ਠ ᝖ l × ɧ ⚃ л 䁳 ɨ ɿ

̡

Ê 剨 Ӛ ᥴ 㤄 ν Ϥ ㈃ ं 䘃 ᜷ ᘥ

ਠ 䠦 ɚ j ɓ 夦 ㄡ 䚉 ⡕ 㡀 ৢ

ᙤ ≧ 㒄 ひ 䚉 d λ う 㚈 l

ɧ ဓ ʞ ɤ ૩ ˝ 夦 㡀 ਭ ৢ e ‫א‬

䆆 㑰 d ᥲ 㜗 ᔥ ひ ɨ Շ ⡕ ̒ ᘥ

䚉 ᘥ Ê

䅧 う ʞ 㚈 ဓ × f ૩ ˝ ᘥ ৢ

´´

ɓ ɚ ϋ ̈

ɘ ϋ પ ̈

Strong

× ት ΐ f ɚ

䘳 ᚇ

∓ 㒒 ᜂ ᡈ

剨 ⚃ 㐶 ̌ ˃ u 䅡 䌄 ˥ ‫א‬ 䔒 ˥

ᡦ 䅡 䌄 ৢ 䆆 㔑 ≤ ㌱ 䈵 呰 ৢ 嘙 d

〕 ʔ ᡦ ㌗ ≧ 㒄 ̙ ひ ɨ ᘥ 㑰 i ′

ɧ ဓ * ɤ ૩ ˝ ᘥ ˚ À ৢ d ⦗ ጤ

ਠุմ̊1593㈂2018.5

। ⥶ Չ 䀨 も ␗

䚔 ਠ ᝖ ᘥ 㒂 ㌑

อ ऊ 㐶 ٫ d 䁵

٫ f ০ 䀳 ⦗ 㞆

อ ɓ ñ ऊ 㐶

㑢 ∅ d ⡘ e ̈

䂄 墘 ʷ 䈢 ᦉ Ҧ

Җ ᡡ ㌑ 剖 ㉷ ਠ ऊ 䦙 ဠ Ϟ 䁵 ϓ ဢ ᝖ 㐶 ㎅ 吂 ˓ 䚔 䔐 d ‫ א‬٫ ᘱ f ᤀ ਠ ᠡ ̹ ᔸ ซ ึ ʊ ᝖ d ゗ ਕ ⁓ ㍄ ᥲ ᘥ 㒂 䄖 f ᘥ

㌲ d ㄡ ᡦ 㒂 ㌑

㐶 ᘥ ざ Գ 䀳

䉩 d ⁓ ゆ 䦀 ऊ

䀳 Ά ุ Ը

˚ 㝴 ㅲ Զ

¾ л FDCP DMPBLՑΥЪਠֳ♄‫׳‬Бҽd̥⁓䘱ֳ↗䀳Бҽ‫ש‬㚑d䌵ա啵ㄡึ F NBJM♄㢘f

ᙸ ᘥ A Ϊ d һ ί ᔥ ᥰ ̘ ᤩ ə ひ

Э ก ᘥ 㠕 ㎕ ৢ f ㉷ ဢ d ̴ ա 報

㑰 ᘥ 䅡 䌄 ৢ 䆆 㔑 ≤ d ‫א‬ ٫ 䍘 ⊖

ϓ ʱ ৷ ᘥ 㔑 ≤ ʔ ˇ d Ö ν ɽ ∁

㔣 ν Ϥ f Չ 䀨 䍘 ⊖ ᜅ ֝ e ৢ 䆆

ᘥ ⅅ Ϊ d Ш Չ ա 報 ᙸ ᘥ । ⥶ ʔ

ɓ ছ ⥧ 㐔 ᤩ

Ê ɓ 夦 ㄡ 䚉 × ᘥ ৷

C

ɽ P 䁵 ℉ 䚔 d

偂 Љ 坦 ৢ d ̥ ⁓ ɓ 夦 Ó Ս ㄡ 䚉 f

ৢ 䆆 ў 㑰 ᝁ ᥲ 㜗 ᔥ ɧ g ɖ ʞ ᕐ

Ϳ त ̋ ᤩ ਿ ৢ d ɓ 夦 ʞ ဓ ૩ ˝ d

ᘥ ৢ 䆆 䠴 ᠑ ৷ 㢘 ɘ Ĉ f

≤ 䠴 ᠑ ᤩ ɧ Ĉ Ց * Ĉ d

ʞ Ĉ d ɓ ছ 夦 㡀 䅡 䌄 ৢ 䆆 㔑

ᥲ 䀳 ᔥ ਭ ৢ ৢ 䆆 䠴 ᠑ ᤩ

ɓ ℀

µ f

䕖 d ʞ ϋ 㒄 ᘥ ̈ ⦈ 㑰 ㄡ 䎇 ᚇ ə

ɚ ⦈ 㑰 ɓ 㑄 ɖ 㤄 ϋ ɚ Ύ ɷ 㢘 ɘ Ց ဓ * 㝖 ɷ 䕖 ɓ d ဓ Ց 㝖 ə ´

‫ה‬ 䥑 ᘥ Ê う 㚈 × d ጠ ᚘ Ê 䘷 〕

Strong

ᥴ ⚃ ̈ Ը × d ဢ ᡦ 㥳 ᥴ ̈ ҳ 䀸

Zero

ό ♄ ‫ي‬ 卂 ʔ ኗ ɓ 䑩 d Ê ⠥ 䐄 う

Strong Zero

㚈 × ֻ ֻ ⥧ ϓ ኈ ʿ ╱ ኈ થ 䈴 d

Strong Zero

ɓ ² ঐ ☨ ਠ ᝖ ʷ ጠ 匰 ɽ ⥳ 䑶 d

´ 77

л ू ɰ ึ 䦙 ʘ ဢ Ը f

˚㝴噄䥵

ɓ ɛ ʞ ɷ ˚ 㕗 ̙ 夑 変 䑴 㙹 ˙

Б ɛ ᘥ ɛ ਗ ̥ ɓ f f ᡦ ဓ ⚅ Ϊ ɚ ʕ ᤩ ɤ � ᒂ 㝖 ᘥ う ɛ ኉ 㚈 d ᠑ ʑ Չ Ը Ӛ ʕ ᥴ Ϟ Ϟ d 㒂 ʔ ᥲ ᐤ ˇ ∖

ʈ Ъ ᘥ ᝁ ̥ Ϟ ɧ ဓ ɓ ɤ ɓ 㝖

̬ ဓ ɧ ɤ ʞ 㝖 ɛ d Ν ϋ ϓ ̌ ㆀ

ᢇ Ը ᥴ d ᅦ ૐ ㆀ ʈ Ъ ᘥ Ϟ

㚈 Ê ⚅ ㄡ Չ ɚ ‫ ׳‬䀨 ➁ ซ ᘥ ㆀ ɓ ɛ ʈ ɖ ᠖ Ъ ϋ ε d ᝁ ぢ f × Ϊ ਗ ᤩ © ᒂ 䘶 う

ৣ 㞀 ɘ ɤ ɘ ⥒ ੮ ㈤ d ̙ Զ ̬ Ց

ᡦ 儤 d ʔ ᅦ ૐ 㝴 䠩

偲 䅧 㢔 う ဢ 㚈 e f d ᔥ

㌱ d ʔ ˇ 䔒 ʕ ٫ ̥ ซ 夑 変 垕

ⅅ d × Ê 㙹 ぐ 垕 儤 λ う 㚈 l ×

̘ Ђ 䊑 剨 ⚃ ʆ 㐶 ৷ ≧

Ш Ê ᤩ ə ट

ึ d 䠆 ℠ 㤄 ㌣ 䌰 ⁓ ᥲ 㜗 ᘥ Б ਗ

ざ ᠡ ʑ 儵 ⚃ ᅦ ૐ 厘 ਕ ᘥ ₆ 㡐 䠦

㡱 ๕

̡ 厘 Ⅰ 㝴 㤄 ε ϣ ₆ 䘨 d

ᅦ ૐ 厘 ਕ ㌱ 㡱 ৃ d Ύ 䈢 ɛ ©

ɛ © 㡱 ๕

̡ ҳ 䊖 ℠ ɛ 㡱 ≤ e

㤄 ̘ ซ ㆀ ʈ Ъ ≧ d 㔆 A ਗ Σ

´

㑰 う ν ᘥ ㉶ ɧ Ά

Ý ˜ ʞ

τ ર λ ə f ሦ ɚ ˜ " ɓ ʧ ɞ 䑤 ϋ 㑄 ┐ 㤄 d

⢒ Υ ᅦ ૐ 厘 ਕ ᘥ ₆ 㡐 䠦 ึ ㄡ

⡑ ซ ʈ Ъ d ʔ ᘩ ʔ 嚘 ʘ 㒄 d

© f 㡈

̡ ᘱ ᚇ ʕ � Ӗ ≸ 䉩 d

ᘥ 䘶 ᢇ ㍄ ᕄ ㌑ ⡒ d ɤ ɞ Ĉ Ց

̬ ๋ Ӳ ɾ ʕ d ʥ Ϟ ʞ

ɓ * ϋ ɓ ˜

J R

ᕃ ˚ À

Ϟ ə ɽ ㄧ 䎇 ᚇ f

ʧ 䑤 ̻ ѩ ᤩ ɓ ဓ Ї Շ ဓ

Ý d ᥲ 㢈 ᔥ ɚ ɓ ɖ ϋ ሦ

¾ ʔ 呔 㒂 ᕃ ጧe ʔ 㙹 ぐ 㢖 Ոd ㄡ ঐ 䊈 呸 ί8*-% ."(*$ᘥ儤ήटЂe垕儤f

ਗ ᠖ ա 報 ᙸ d

у Դ ˒ ̮ ᤔ

㤥

ᜁ ᙶ ² f

̡ ੂ Б ᚇ

ᜅ л d × 㡈

㔤 Σ ᔥ ┣ Ӌ

˓ ᘥ อ ਠ ᝖ f

" ʧ ᔸ ਕ d ᜅ ᡦ ⚅ 㡆 Ӕ う 㚈 ㎅

Ê 厘 f 冀 〓 ⥹ ί × ᕃ ‫ה‬ ㅲ ጧ Զ 儖 ᘥ ኑ ɛ ਜ ʑ ᘥ

Ї ַ Ф Ց µ फ ૄ ᘥ 㢂 䑵 吱

ᒂ う 㚈 ᘥ ⠥ 䐄 䌰 Ӌ d ᥑ

䈢 ᠗ 㤂 d Ց 㡈 ት ⤁ ㌐ 䦉 㡱 ≤ f

ᘥ ɛ 㜗 ʕ d Ҭ ̈ ซ ㆀ ʈ Ъ ᘥ

卣 ɛ 倖 d ß ℓ ð ⚅ ᔹ ʾ ʿ 䉥 啴

䥈 㡠 Ⅰ ᘥ ᔹ ʾ 䘨 䘸 ː s ʕ ᘥ

ซ ㆀ ʈ Ъ ᘥ ɛ d ̥ ⁓ 䈢 ኘ ᤩ

ɛ d Ύ 㑢 ɓ ሥ 㡠 ਪ ᅦ ૐ ᘥ 厘 ਕ

ᘥ ɛ d 㑃

ਠ 䠦 ̬ j ᔹ ʾ 偩 Ы τ ર ₆ 㡐 З µ फ ૄ 啂

ϓ ᤩ 䥈 㡠 Ⅰ ℰ 厘

ᝲ ̹ ʕ ː e

呔 ʈ Ъ ή 匕

ա 報 ᙸ f

Ҭ ʈ Ъ 㤄 ㌣ d λ う 㚈 l

ৰ 吱 厘 ᘥ ɓ ʲ う 㚈 f

Ϟ ɧ ɷ

Ê 㑃 ᡦ И ί

" ʧ ɚ ት ⤁ ɓ * ϋ ̬ ˜ ϓ d Ó 䅒 ᘥ © ɛ ર ʑ ´

Ó у ㌶ ̈ Ê ː ʕ ॆ , ซ ⁓

䘶 ৣ f л ɹ

˚ 㝴 ㅲ Զ

´

Г × f у Դ ऊ 㐶 ̹ ゗ ʊ 㝴

´

ϓ 䔐 d ̥ ⁓ ঐ ᡁ ઢ ̈ Ê ᒂ

´

× ᘥ ⊄ À 䌰 Ӌ d ㄡ 䞓 Ϟ ©

ৢ 劗 ঐ 䘶 䉗

SCOUTER

હ ऊ 㐶 f

´

ᡑ 㚈 Ϥ ᕃ ‫ ج‬ɤ ㌁ ɚ d " ဓ

Nikkei Business (c) 2018 Nikkei

Business Publications, Inc.

ɤ ɚ ɛ ᘥ 䀀 夑 Դ u f

SCOUTER

⊁ d ‫ה‬ ㅲ Զ ᘥ ሩ ≸

ર ʿ 䙅 Ђ

̈ ㌑ ∁ բ ᠑ ̈ ⅅ ᔨ 㤄 d ৷ ᔥ ɨ Ê d Ш ৢ À 咔 ₀ ɓ ̥ d ৢ 䆆 ⡕ ᡦ 㒂 f ʔ 䆆 䠴 Strong

〕 ʊ 䘶 բ d 㢕 ព ̥ ⁓ ट ɓ ट ㄡ

ㄡ 䄒 ኗ × ᘥ

ᡦ Ϊ ᤩ ᡁ ઢ ̈ Ê ˄ ώ 㝇 ဢ ʔ ซ

Zero

λ f ट 噣 e ␣ 䔳 e е ᤓ 㝦 e ɠ

฿ ׂ i ν ʦ

䁒 䁒 ᝖ ৢ × ᘥ Ê อ う 㚈 × d 嘡

̈ 䊑 ‫ژ‬ 垕 儤 d λ う 㚈 l

ɿ e Ѱ ɿ e

ᤳ e ⊐ ㈉ e ʲ ᕒ e

儠 ␣ ʌ e 㕙 䖉 ˓ ⅷ ㌱ ɓ 偲 ℘

ϓ ̌ ɽ 䙓 d

吕 ə 㤄 ̘ 嘑 ᔥ ひ ৢ ᘥ ੬ 啴 f

SCOUTER

ਠ 䠦 ɧ j ̹ ਜ ภ ੮ ㈤ e ट Ђ

WILD MAGIC

Ό f 㑠

˚ 㒄 ≧ ᤀ ʿ ց 㒄 ≧ ᤀ

´

ᘥ Դ u ٫ Υ ⁕

Շ ɷ ɛ d ᚘ ੬

⥹ ɓ ⁑ ᡠ ɖ e 㡆 Ê ϋ ̈ Ӕ ̬ ᜱ ə ˜ ‫ ה‬Ê d S ⠥ 〕 Ϟ 䐄 ̹ ᘥ う ᝨ ਠ 㚈 × 䉶 䠦 × 㒂 ㎂ f d 䀹 垕 ɚ ɰ ঐ d 儤

WILD MAGIC

SOUL CARAVAN

儤 だ ∣ ㄡ ᘥ Ά ሥ З ट ุ 㑇 ί Ђ 呔 ᕃ ⥹ ɓ ጧ ᡠ ʱ 奖 ゗ 圔 ᘥ ή ʘ อ f ⥒ 吢 d ᤆ ᡦ ኙ ‫ ה‬$ १ 㝴 อ d

ਠุմ̊1593㈂2018.5

78

ʔІҢ⥹₂ 䀒ซ⤐Ϊ䔒ઋ⚃ 䀨䙡 ̸┐ᡗɽਠ䝸৫৫ᚇ䘁䈂փeしਿ䌉Б㠖ጣᚇ呹噐seᚗあ≵ֳだ䥲ɛ䘁㜑᥅e厘゗䀁˖Ъ↗৵д

厘 ゗ ᜱ ᠒

䕁 ᘥ 䍘 ℉

ᙐ ⁙ ㎅ 䀳 ա ⡴ 㔢 䊖 䍘 ℉ ᘥ

ਕ d ‫ה‬

μ

℠ 㝧 ô ᘥ ⊄ ๕ d ဢ

≵ ձ ㄐ 夑 ɓ 䑩 d 〕

ί 䘁 㜑 ᥅ ⡵ ʕ d ሦ ɓ

≵ 〕 ̙

ᡦ ɓ

ᔥ І Ң 䀨 ⡒ d ጠ ί ҳ ɝ

֛ 㞄 ≵ ֳ ᘥ จ 㞄 䈢

⠠ f

ᤩ ə 㥤 偈 ᚗ ϋ 䝸 ɿ ᜵

#MFV #PPL

奠 d ʞ ˜ ̬ ˚ ʕ ㎂ 㒂 ㌑

ᚆ છ e ᡗ ɽ ਠ 䝸 ৫ 䈢 ਠ

͂ 〇 ϓ ɓ ℠ อ ㄐ 夑 d ₀ อ

˙ ό ᤩ

f

䙹 Υ І ʉ ᘥ ʈ Ъ ձ s ᤔ

吕 ̈ ⡒ d ᘨ Ց Ы Ҭ Ց ざ

呦 ึ ί ɛ s ʔ Ν 㒈 ᤀ ˀ

ú d ਗ਼ ɓ 㒄 ̥ Ϟ ɤ ɞ ջ ᘥ ʃ ≵ ֳ % ᚗ あ

䉗 Ъ 䈢 ö ᡅ ‫ה‬ ⤉ 䢀 ᘥ ʈ Ъ ঐ ú ձ Б 䚔

㥁 㐔 ਸ਼ ᘥ 䘁 㜑 ᥅ d 㢔 É μ ⚅ 㥁 㐔 㝧 ô

⚅ Έ 匇 ᜁ 嘸 ᘥ ͺ ᕉ 䑶 त Յ ৗ Ҙ e 吱 䞑

ঐ 㡆 Ӕ ᘥ ጣ d Ϊ ᤩ ⦗ ਪ

⦗ ʔ ᡦ ɓ ϣ І ਪ І ㌶ ㄡ

㢀 ᥔ ᠤ 䈂 ͂ ⎂ ≵ ֳ 㝴 儤 ⊂ ᡸ

⚃ һ 䆆 ⚁ e һ ν 嘠 f Ш

ਂ ጤ ʡ 䍑 ҷ 墘 d ʑ ঐ ᤔ

ऎ d 㢙 І ʉ ᠤ အ ᡦ щ 㡈

ʔ ᘩ ᤩ О ဢ 䞑 ≧ ओ ⡒ 㠀

冀 ึ ί Ы ʈ Ъ ˄ ώ ˄ ⤉

% ซ ϓ ᤩ ʡ 䍑 䑩 ᘥ ɛ k -

⚅ ≹ 㕖 䙤 ɝ 厘 ゗ ᠡ d

ᘥ 厘 ุ ㌑ ∅ Ϟ һ ε

ᘥ ᠤ အ ձ ซ 㥳 f

䈂 փ ɰ ㈂ ᠗ 䝸 s ℓ ঐ 吇 Ϥ 䠦 ึ d 䀳 Ý Ը

s ն ᘥ Ï 䅧 ̙ ঐ ᒄ i ᡗ ɽ ਠ 䝸 ৫ ৫ ᚇ 䘁

呹 噐 s 㢀 ᥔ ʹ ᤈ d ʱ ጦ ν О É 䔒 ઋ ઞ ॰

あ ≵ ֳ だ 䥱 ɛ 䘁 㜑 ᥅ ձ し ਿ 䌉 Б 㠖 ጣ ᚇ

≹ 㕖 剂 ੀ d 剱 䘱 厘 ゗ 䀁 ˖ Ъ ↗ ৵ д e ᚗ

ุ մ ̊ ¨ Ν 刈 䥲 % 㒂 ㌑ ᚆ છ だ อ ɛ s -

ʑ ঐ Ҭ ̈ ざ 䙹 Υ І ʉ ᘥ ɛ

㢖 㢁 f

䞑 d ̥ Ϟ

䔒 ઋ 堀 ਗ

ն e

䢀 㙅 ᘥ ː 䁐 ᙸ Σ ҷ 墘 d

┐ 匕 d ɰ ᡦ 䉥 ⠆ ⡒ 䀨 ᘥ 㢁 ∤ d Ш ㉶ 䘸 ₆ 䀳 ʡ 䍑 䑩 ᘥ ᡕ

䀳 у ਗ਼ ⡡ ุ ᘥ ᘱ ึ อ 匇 ɛ Ը 䉩 d 厘 ゗ ᡡ ᡦ 䀨 ⡒ 䀒 ซ ᘥ

しਿ䌉Б㠖ጣᚇ

ᚗあ≵ֳだ䥲ɛ

厘゗䀁˖Ъ↗

呹噐

䘁㜑᥅

৵д

৷ ʕ ኗ ⡐ 㒇 剱 䘱 剒 d Ý Ը ਗ਼ 〈 㤄 ֛ ㈂ 刈 䥲 ᘥ

ৄ ᜉ 䅳 f 㥇 ⁕ ɤ ɓ ˜ ί ̨ ̏ 刈 䥲 ⢑ ɓ ゗ ☕ 䌧

ू ᜂ ৄ 〧 ᢉ ኄ ኗ ⡐ ਿ ᚆ d ¡ し ਿ 䌉 Б ա

㌑ ∅ ᘥ ̙ ঐ ᒄ f Ϥ ̮ d | һ 㒙 ㍄

㒄 ú 㑰 ϓ

Շ ᡧ ㈂ d ㈂ ᠗ 䠹 ㌑ ⦗ ጤ ʃ ⡐ Ⅰ ℓ ֻ 厘 ุ ⡐ Ⅰ

Չ ᝀ 〓 ɓ ⥒ ¡ 䐙 ☕ ᠒

ᘥ ኗ ⡐ ━ 䕦 ਿ ή ա ━

ᘥ ᙤ 䖕 ৷ 㢓 ኗ ⡐ 㒇 d ᔥ ϋ ᙵ Ό 㒇 ⢅ ∘ ɺ ဤ

ϓ ̌ ᘥ ਿ 却 f

ᘥ 儵 ⚃ d ᠖ Ϟ ̙ ঐ ㄡ ᡦ І ʉ ‫א‬ ̡ Ý Ը

ซ Ց І ʉ 䝸 Ց ə ʡ 䍑 d Ϊ ᤩ ⦗ ጤ ≘ ❇ ʕ

ʷ

ʿ 㡈 ν О Ϊ 偲 d ጠ ⚅ ̰ ❇ ᘥ 㝴 変 ʕ

ʔ ⁓ ⠥ 〲 Չ ʕ d Ν ≧ 䢀 㙅 ᠤ အ 儷 䀄 ᘥ 墘

呹 噐 s ᠒ 圀 d ⁓ ₂ ≧ д ᔸ ≘ ❇ ᘥ ઋ 䈃 d

₆ 䀳 ㅲ ਪ % ν О ᥴ ᠗ 厘 ゗ ≘ ❇ k d

⁕ 䈢 ᘥ 䝸 ʘ 兴 ⁕ 㦀 ㄱ 䀒 㒈 ϋ ᘥ ㈀ 㦀 - З ซ ᤀ d し ί 䥵 f қ d ㉶ ʥ ਿ ʃ ʕ Ν 吱 ‫ ج‬䀳 䌉 䝸 ☕ 㢖 ʷ 嚁 ⦗ Б ਞ

Υ ᤩ 坣 㔄 㠖 ̋ ɞ ᘥ પ 䙣 㢔 ጣ ኗ ⡐ ♸ ʾ ਗ ⡐ ਗ ᚇ ≹ 㒇 ɛ ☕ ᘥ 唃 呹 㒇

㒙 䥸 ᔖ 噐 ጠ ʘ 㡱 ኗ 䞈 ৷ s ≅ ɓ પ ⡐ ձ ᠑ d ɨ e ਗ ㌑ ϓ 䔒 у Ό ϓ % ∅ ᤩ ઋ ᜅ ☕ Ⅰ 䀒 ᘥ 厘 i ʊ ⢑ Ό ซ ਗ ุ | ֣ ɧ ᡦ ኗ ú ⡐ ਗ਼ ဤ Τ ⅅ И ⡐ d Ⅰ Ӌ 㔅 Գ 䊈 ̂ 䄒 ə Ï 䅧 ̙ ঐ ᒄ f

й 䊈 ᔨ ⥹ ₂ d % ʔ ⁓ 䉩 ʔ ̙ ঐ d Ϊ ᤩ ϋ

ㅲ ̈ ざ Գ 㡆 Ӕ ˙ ό f ৵ д ɰ ㈂ ᠗ อ 匇 ɛ

ᥴ ኈ ጣ Ú Ό 䉸 d ጠ ਂ ̈ ざ Ϟ л ᘥ к 匷 ձ

ึ ⚅ ʔ Ν ᘥ ኉ ᠑ ℸ ᕕ ਪ 呦 d ʑ ঐ һ λ ή

䄓 i ㆀ З ᠤ အ ɰ ᡦ ̀ ⁓ ᘥ 䕦 ⤘ d 㜗 Ы 䝸

ҙ ə 䝸 ⤘ ᘥ ₀ ⁓ ᒄ d ϓ ᚇ ɰ ึ Ϊ Ϥ ╘

失 䥸 䞈 ϓ ᤩ ҷ 墘 ᘥ

㑰

ซ ⚃ ˄ 冕 ᔲ d Ϊ ᤩ ɓ Ï І

ᤩ ᡦ d ᜅ ึ

₆ d ⁓ ซ 䥲 ‫ج‬ 㡆 Ӕ ਪ 呦 d Ш ʔ ⁓ Ҫ І ʉ

᜵ ㆆ ≔ 㤄 ɓ ʲ ጀ ‰ f

ε d Ш μ 䀳 ᔥ 㝴 儤 䡗

≵ ֳ ᘥ 䔒 ઋ ኗ

失 μ

䘁 㜑 ᥅ ᘨ ነ 㜗 㥁 㐔 㝧 ô 䉗 Ъ ɛ 剨 ᡦ 剑 ⚃ X 㢈

ʱ ֳ d ͂ ⎂ 䡗

≵ ֳ 剑 ʔ ə 䦆 ᘥ 堅 ի f 劗 ㉷

䁐 ᠑ f 厘 ゗ 9 d ‫ה‬ Ϟ ᘥ 䠦 ึ 〕 ί ਪ 呦 㡁

̙

失 Ы Ҫ 㢁 ኖ 䊑 ᘥ ʔ ᡦ ʈ Ъ ঐ ú ဢ ᡦ

ɓ ➆ ʔ ɓ 䑩 ᘥ 㢁 d Ш ৵ д ㅲ 䦀 อ 匇 ɛ d

䀳 䀒 ซ ᘥ ੂ ㎅ 䈢 䔒 ઋ d ̙

失 Ы ኖ ̈

≵ d Ύ ̋ 9 ʦ ϋ ਗ਼ બ 堰 ᠒ ਠ ί ᠒ ⊁

㒂 ⥹

̥ Ϟ Շ ɷ 䜡 ̅ ᘥ ≵ ֳ ঐ ί も ɓ ˜ ΅ ਯ ̈ 9 ɷ

ʈ Ъ 䁐 ᠑ ʈ Ъ ঐ

₀ ⁓

䕴 9 ⁖ ≵ ት ⤁ ձ ֛ ㈂ 刈 䥲 啗 ˖ 剂 ∡ d 失 吃 ≵

Ν ≧ ภ ৣ ɘ З ਖ਼ ุ 䥵 ≵ ɛ ‫ה‬ ᠒

ᘥ ᘱ 㞆 ਿ 却 e

〈 㤄 偩 ≵ 噶 ‫ש‬ 坆 ᦙ 䦉 + ᘥ ˙ ό ੭ ਗ ≵ ᘥ 䚔 ਯ d

䙡 І ʉ 䈢 | ɛ 䀒 ซ ᘥ 㒂 䅲 f

Ⅰ Ϟ 䠦 ึ 䙣 㑢 厘 ุ ⡐ 㒇 f ⦗ ᡦ 呹 噐 s 䀨

˙ ό і ˏ ⡐ ઞ ᜱ Ը d 失 Ϟ 䒗 ú ᘥ ̨ 奖 ⡐

ᥴኈε·ᘥ ᥔdᥴኈε·ᘥ䠦ึ

μ

‫ج‬ อ ᘱ

☕䌧㐔㌧

120.9fű ¾n␘ ≧㄀q㄀䞀d⥧♸Փ䊔ᙹ䝄Г⅓ᘥÒऎ卉ᤖÕε̒ʊί ☕ ᤔ䑤 ɤϋdᙹ☕uу⚃₆切㝴儐e˖ʷ䈢ㄡุ㌱ε₀အ変f

吱 䞑 䝄 ☕ ͂ 〇 ጣ ุ ⢑ ɚ ᡢ d

ਠ 㕣 ပ ধ

㈀ ί ᘰ ኑ だ ุ ᘥ ᚆ 䤲 ᔸ ਕ

· d 㜗 Ъ ᠡ 䙳 ᘥ п 䝸 ਿ ᚆ f

Ҭ Ց ʈ Ъ d Ա ⥳ ᙹ 剨 * ɷ

䝄 ☕ ざ Э ʈ 㡱 Շ ℀ f ㌱ 䝸 Ⅰ

ᚆ ɚ ဓ ɖ ɤ ·

· d ᥲ 㜗 ᔥ

㕒 Ց ɛ ʑ ᤈ ਗ ᘥ ਠ 䠦 d ʦ ϋ

ː ㉶ ≥ 嘥 d ሦ ˜ 剨 ㌑ ‫׳‬ п 䝸

е 㐶 㒙 ━ d ဢ A ᤩ ə 失 䝸 Ⅰ

Los Angeles

ͺ ≸ 㠶 ᘥ ß ᘨ ነ d ึ အ 䐣 㔀

ㄐ Υ ɛ ʑ Զ 偲 䝄 ☕ ᘰ ኑ

㡱 嘑 ⤁ ‫ژ‬ ๕ 剹 d d f ο 失 อ ≧ ß ┐ d ℓ 匕 ̙ ฤ 㒂 ㄠ ㌑ 、 呖 䆕 ㍄ 䉣 㢁 Ց ʈ ʝ е Ъ ਗ 㐶 ㌱ ት

ɿ f ß 䉩 d ऎ 卉 ᤖ ੬ Ӌ п ㉶

ß ᘥ ᜱ ᐖ 剨 ≔ ㎅ ʞ ℠ ˜ ɽ ኂ

ᤖ × 㤇 ̬ ϓ Г फ 䉣 ʔ ˄ 䙵

≹ ❆ ҿ d ㅲ Զ ऎ 卉 ᤖ ʞ ℠ ˜

Г ⅓ ⢅

f ⦗ ҭ ̤ 嘙 Ê ऎ 卉

ˏ 㑢

☕ ᘰ ኑ ᘥ ㌣ ό ⥹ ⁕ 䝸

堀 〄 㑄 㤄 ɚ ɤ 㝖 Τ ᚘ ‫ج‬ 䝄

˚

厘ʇ ━㆑ 墘䊔 ᦉᙹ Ҧਊ อ㉀ 㐸ព І હ

㄀ ᜱ ┣ d 吧 ¿ d ☕ ʇ ¹ ㆑ ᤘ

ӄ 兔 ≧ ≉ d ᚘ ‫ج‬ ኘ ʱ ʑ 唉 Έ d 㜗 ≧

ʿ Ӌ อ ₀ ̘ 䌰 ʑ ̨ ौ ϋ Ӌ d 䀸 ɓ d f Ш ɧ 䍔 ɚ ᝘ Ї 堣 ʦ ɤ ɷ ɛ ʞ 㝖 ㌣ ʑ 䍔 ό Զ z · 䉣 ㍑ ነ 䊑 㡱 ʔ ᚆ Υ

/>

ਖ਼ ⥴ ≧ ㅲ Ց d

ß ટ ա ¹ ␘

≧ ㄀ ¿

ㄡ ¡ 冀 ⤁

Ը ʊ 㝴

Donald

/>

ᘥ ⡡

ʇ ㆑ ᘥ ㅂ ᡗ ѯ ɽ 䝄 ☕ 䀄 ) ᘥ

Times

<

µ

㌣ ό 䉣 ነ

ऎ 卉 ᤖ ᘱ 㞆 d λ ⥒ ᡦ Ϟ п ऊ

吱 d ɦ ㄱ ÷ 㥃 ɛ এ d ‫ה‬ ֱ Ϟ

Trump

Guadalajara

˖ ᕉ 䍕 ᕢ

ৰ 卉 ☕ ᠡ 䙳 ᘥ ∩ 坄 j Ê Ї ˇ

䉣 ነ ̤ ɓ ↗ 䠦 䂄 ᡦ ᝘ 堣

┐ ‫ج‬ 疇 Ê 匕 ⢅ Չ 㡆 㤄 ʕ 卉 Ը ᚆ ʘ ☕ ɛ ㅸ ɓ ㉴ × ᘥ ᡦ 䐣 ਗ ᚘ $ f Ⅰ 儤

л ☕ 㒄 䠦 䀄 ˕ ㅸ 䂄 ) d d อ ᚘ

<

¡ u ᝘ 堣

ᘩ 㢖 Ϟ ɛ 㞁 ㎅ d ဢ A Ϋ ☕ ᠡ

New

ุ 䝸 Ⅰ d Ϊ ᤩ Ê 呖 䉣 ঐ © ʿ

ʥ ̙

Ҭ Ց ₀ e 䠦 ึ f ㌣ × d ό

York Times

㢀 ˖ ʷ ʈ Ъ 㝴 変 ㄡ ᡦ ß ℓ ᘥ

♸ 㔄 f ×

қ ʈ ̍ 䥲 Ϋ ☕ ટ ┖ e Ҭ ‫ג‬ Ӌ

New Comienzos

һ 䈑 ㉴ 䠣 ટ ぢ ਗ ̹ ゗ ᘥ Զ 䌰

厘 Ց ː ⡑ 䥈 㡠 䠆 ⅷ ᤈ ㌣ d ဢ

อ ┐ 匕 だ 䥲 ɛ ˆ ᢇ

Matin Tamizi

␥ ɹ j ̬ ϋ ᜱ d

☕ ᦉ Ҧ ɽ

A ҁ Ό е 㐶 f ϓ Ó ɧ ϋ Ը ᔸ

<

Concha

䐖 Έ ᡦ ί Ê 䝄 ☕ ‫و‬ ᘰ ኑ × ㄡ Ú

㢘 ‫ז‬ ᝘ ‫ז‬

Ϋ 䞇 d Շ ๋ ≧ 㡹

ਕ 㑄 㤄 ʞ ɷ Τ ᙹ 㑦 ព f

/> Hola <code/>

㎅ ፶ ፶ ᡅ 奠 Έ 啂 啵 ⠕ 㑢

Israel

☕ d ⚅ Ϥ 㤄 ㎅ Ê ㉶ 㚑 e ᤔ × d

ᘨ Ց ɧ ɤ ε ๋ 㒂 ኙ 㤀 ⥳ ⥧

ਠุմ̊1593㈂2018.5

120.9fű

82

⡑ৌᥲ䀳䘸

ʡ䍑ᡦ 䕁ᘥ ⡑ৌ奠ׂk ㎂䄵㐉ਿᚆ㝴⡑ɛ 呓ɦ

⡑ 㡆 ᘥ 䐄 ϣ ᜅ ึ ʔ Ν ə f ×

ß ί Ң ᘥ 䐘 垖 ɨ 嘠 ᥴ Ы ᘥ ≵ d

ð e ㄡ 嚘 ⚃ ҳ ㄀ ⡇ λ ˇ l ᅦ ૐ

剨 ᡦ 唃 䅆 d ɰ 嚘 ⚃ λ 䁒 ぷ l Ң

✂ f Ң ざ

ʑ 偳 㡱 ⡘ ৣ 㞀 d Ш

ց ‣ ㄖ ձ ৷ ㄀ 㤑 ᘥ 䉲 ㅁ d ‣

⡑ ৌ ≵ 噶 〕 ึ ㅲ 䦀 d 剦 㒂 ɓ

й ɛ ᘥ ㆗ 䐢 ձ 㝴 変 d , 䕁 ᘥ

䝸 Ց 㕃 k ʔ ㉷ d 䜅 塈 ʿ ℐ ₀

І g ̈ 䁖 ㌄ ᘥ ñ 䍘 d ʑ ঐ ☨

, 䕁 ᘥ ⡑ ৌ 奠 ׂ d ɓ ֛ ⁓ 䤹

㤴 㑠 䙵 ℉

ਖ਼ 坑 " ᡠ ᔷ 䙰 e 呓 ɦ

ᘥ ⡑ ৌ ❆ ኃ ⁓ ɨ 匕 ̌ ˃ ə f

㝴 儐 ɨ 㙸 ᘥ 䒗 Ϊ ʘ ɓ d Ό

⦗ ɰ ᡦ ̨ 奖 ᙈ ̹ ˞ ␥ ਗ ঐ e

Ң ℓ ᘥ ⡑ ৌ ❆ ኃ ν Ϥ ʔ ኗ d

Ң ਪ j ֔ ð e 䠁 䔳 ϋ ѩ ㄀ 㤑

㤄

ᙈ

Շ ϋ ᘥ � 䄗 d ॆ ̙

҅ ҳ 㡱 d ̥ 㔧 㔧 ᘥ ‫׳‬ 䌉 Б d 䦅

ई 㐶 ə ᜱ ɤ ϋ Ӛ Ϟ Ҫ 剑 ᘥ 䦆 ̺

塈 ٫ ᘥ ㅲ ਪ d Ê Ң ᡦ 吶 ∘ d ᝁ

㑢 ɝ ઠ 㢔 d у ≧ ⦙ ɦ 㔢 Ը ə

㝴 d µ ᠆ ㄡ

⥸ ß µ ˂ ੀ ə k ×

Ы l Ы ᥲ ᜂ Ϟ ɛ ᥴ ə ɓ ⡵ 㞇

ふ ㌑ ৌ d ̙ ✂ ᡦ 䀳 ˙ d ʔ ᡦ

䊄 ㎅ ̈ ‫ژ‬ d ̎ ώ ㌶ 吕 d Ê ∱

㐸 ᘥ ≧ Έ f

⤁ ˙ ‫ج‬ d ̙ ঐ 剨 ⁓ 嚁 坣 ई 㐶 噐

ձ Ҭ Ց 䙹 Υ І ʉ 唸 ֛ 儵 л ᘥ ት

ϋ 㝴 変 d Ш ɰ 剨 Ӛ ᥴ ⠆ ਪ 呦 d

᜴ f ⢑ ɧ З ᡦ μ ð e d 劗 Ϟ ̬

μ ҁ Ό Ӛ Ϟ ə 㡆 ᚆ 䦆 㢔 Ъ ᘥ ⥳

ᘥ ʈ Ъ d 䦆 ί 䊈 呸 ᘥ 䅗 ɽ 嚘 d

ጀ ‰ ‫ה‬ ⚃ Ό ‫׳‬ ֛ π d ɛ ί ጀ ‰

⢑ ɚ З ᡦ 吶 e d μ ⦗ ɤ ϋ ᘥ

⦉ e ᒂ e Ӛ

ː ᘥ 㙅 䅲 ศ 匴 d

З 〕 ί ਿ À ⡑ ৌ ᘩ 啴 ʔ ኗ ᘥ

奠 ׂ 历 も d Ш ʔ ∁ ᔨ f ⦗ ɧ

ʔ ┘ ɛ ɛ І ┘ d , 䕁 ᘥ ⡑ ৌ

Ց ㌑ ৌ d ⥸ ε ɛ ㄡ ʔ ⠆ 䦀 k ৌ

⦗ 㢖 ⡑ ɽ ↗ 〕 偳 d ᤩ ʡ 䍑 㝄

℠ ˜ ㄡ 失 ⦗ ℠ ʃ e ն 䘰 e f ×

ɘ ℠ ☳ ɾ 唃 ̳ d ㉷ ᠡ ᅦ ૐ ɓ

ঐ 失 ʃ e ն Ց Ը d Ы ㉶ ‫ج‬ 失

⁓ ᤩ ❆ ึ ᘥ 㒂 ˕ ♷ 啑 d ß ਪ j

ʔ ᘩ ᡦ ᜂ ∣ ւ 噤 ⚃ ˇ d 剨 ᡦ

⦙ 㔢 Ը ɓ З ग़ 厘 ᔹ ʾ ᘥ ㅲ ਪ d

ᘥ ̻ ̨ d ซ 塃 塃 આ ᘥ ᥴ ‫ج‬ f ×

ਗ਼ 䄗 Ց ʞ ℀ f ⦗ ᡦ ⅁ ટ 嚙 Ց

ϋ 䄗 Շ ℀ d ′ ሦ ˜ 䘡 ҳ ɓ ϋ d

ᜱ ሦ ˜ ɓ * Ĉ d ҳ ɝ ᘥ 㡱 ᚆ ɓ

ϋ Υ

d ሦ ˜ Ϋ À ɞ Ĉ d s

৷ 倔 ʹ ᔨ e ㈁ ึ Ⅰ 䠁 䔳 f ɓ

µ ᠆ ɰ S ̀ હ ⚃ ə f

㚗 ኙ Ӌ 啵 d Ш ɓ ² ৌ ┘ ː 厀 d

Մ d у ਗ਼ ϓ ᤩ 卣 ‫ي‬ d ֱ λ

Ϟ ҳ 㡱 㝴 変 d 䉨 ɝ 匡 ᕉ ᘥ ʃ

ə 㕃 k ɧ ℠ ɛ d ɓ ℠ ҁ Ό Ӛ

ε ㌤ 儵 ̬ Ύ ᡦ f ᚆ л ϋ ਪ ε µ × d d ы j ˇ Շ 剑 Ϟ d ҳ k ℠ ʔ 刢 ß 㡱 Ê ᡘ ε ᘥ ふ Ӛ ጣ d d 報 ㄱ ᠧ d ϋ ˇ ϔ Ҭ ə 䍑 Ы ᔥ દ � ճ 剑 ᥴ ɽ ˓ ᙈ k f ̈ 䔳 坣 d Ê × ਪ 呦 ᠖ 㐶 Ϟ Ң

⚃ f ɓ ℠ ☳ ɾ ɘ ˜ 唃 ’ d ʑ

Ϟ ጤ ጣ ㄡ ᡦ 䌰 ⁓ ≧ 㒄 d ᠦ ʔ

䘸 Ы Ϟ ε 䍑 冕 ᔲ e ε р © d

㐹 䙓 f × ß 剨 Ϟ ℠ Ѷ ょ d Ê ʔ

ə d ᘨ Ց ʞ ϋ ᠡ ʑ ɦ ₀ อ ᠲ ㄸ

˂ ̙ ঐ ᙈ ⢃ ̹ ゗ ㄡ ᦓ ㉷ 嘑 〤

Ê Ϟ ɓ ℠

ᙈ ҳ 㡱 ̻ ̨ d મ

ᙈ ⢃ ᘥ ≧ ℡ d Ң 〕 ึ ╙ ⥹ ᔲ

Ց 䦆 d ᥲ ˀ ᘥ ᡦ d 㜗 Ң 㐹 㑢

Ϟ ͂ 䅷 ㌗ ㈂ ) ί ᙈ ⢃ ̹ ゗ 剑

ˋ ㎑ त ㈀ 䉩 j Ê Ң ⚅ Ը 〕 Ӛ

ʦ Λ ˚ d ɓ Î 䦀 Ը d у ≧

̮ d Ш ֱ 㢔 Յ 㝴 ੬ ʔ ᡦ Ы f

˂ λ 㥳 ᡦ ⥧ ㅲ ਪ ᘥ 㔕 㢖

ㄖ 䌰 ⁓ ≧ 㒄 ձ

ː d Ϟ ɛ Է

ਠุմ̊1593㈂2018.5

84

⦗ᡦ坂ᔥ、㍄٫ᘥอ≧9d 䝸d͂〇嘑᜙䌵䞀 f ਠմ䡗だhΌ⡐10,000䀨䞑℠⊁⠱劀d 剱Ыᦓ⎂ᡕ䞑Ύだ৷−l

'ਠմ$&0䝸৫+だ䥲ɛ

y䀨䞑ᤩ∘ᘥZCEO䌵䞀䝸㌣_j ┗䀄䌵䞀䝸 䌵䞀ɧ䝸 䅳⡑ʞ μ

μ

μ

CEOफ 㡱⊖䐂ᢇՓ eΆุ䌵⥩फ ₂呤ɝ∗ 䥈㡠ਖ਼䕴j(02)2510-8888ᡂ6

Ό⡐䔒‫ژ‬ο

ざ♸℠㡱ጕ坶㞁safeguard㑦 ̂µ֠ઢ

䒄

㜩Փ֛ᘥ«℠ɛ䑤䞗ᜉ坶‫ ¬ج‬General Data Protection RegulationdGDPR 㠢䅨 Mµざ噄⊖d5˜25˚,ό䀨ᡠd̍ᡒ̨奖ί)ᘥΌ⡐Άุ〕⚃ð՟⚃㑦 Νจʑ

ঐ䈸㒙eԴu℠㡱dщ᜴ㄡ䚂⥒˂䍘䈆ᚆdÓɨ≠䘘 safeguard ℠ɛ劕ቱ堰㑄৷䑴f

GDPR⠅䘨

to safeguardc≠䘘eᜉ䌦 ŭjHey! EU's General Data Protection Regulation is the most influential change in 20 years. ¦Ыᘩ㢖㕃d䒄㜩ᘥ GDPR ‫⊁ج‬ᡦ 20 ϋԸ䐘垖ざɽᘥҷ墘f© ŮjYes! It aims to safeguard users' data and protect their privacy. ¦ᡦਧd̴}Ӌ≠䘘䒄㜩r⡴ᘥ䑤䞗㡱≤eᜉ坶劕ቱf©

QLMV\QÅ IJTMc̙啴йᘥ ŭjIf you gather personally identifiable information from EU citizens online, you must follow the GDPR. ¦νᕄЫซ䕴 䈸㒙䒄㜩r⡴̙啴й㡱≤dㄡ⚃䥳⚅ GDPRf©

อ‫ج‬sa feguard ℠㡱d ?̡⁓ ซ䀳㌲ ə l ã⥹ ⁕䀳æ ç

ŮjRight! Even customer IP addresses and web cookies will be subject to the strict security standards. ¦䀳dᥑЇ垗ពᘥ IP З㞀䈢南坴㡱ৃ〕աՑ噄⊖ᜉ坶f©

compliantc⢒Υ⥳֛ᘥ ŭjI heard the penalty for violation could be 4 percent of global yearly turnover. ¦塃䉩㤀⥳ᘥ䈆ᚆ̙ঐ㢘Ό⡐ϋ儤° 4%f© ŮjExactly! With the starting date quickly approaching, you'd better ensure your company is compliant. ¦Ӛ䦅l䀨ᡠ˚ҞՑədЫℓざλ䕁ᜉM̡⢒Υ⥳֛f©

ַФ嘑剹ο 1. to levyj䐠½e♸॰ 2. to breachj㤀ˀeᜃ↖ 3. unambiguousjʔў䕤ᘥ εू≧ጣ⦙ʈЪ䀀㒇䡗↗બ堰

ਠุմ̊1593㈂2018.5

86

ਠմ≵䁠

≵Τjϥd͂㝃Ңℓd剨ᡦ͂㒂Ңℓk Ъ٫j̔лЬg唃䄵䐙 ̈‫و‬ᘱjਠุմ̊ ̈‫˚و‬㈂j2018ϋ5˜24˚

̔лЬg唃䄵䐙 历ʧ ☕䉹ψ↗ૄጣุ唃䄵䐙㠑䍕ᘱ⢑6Ô㔢ɛ䈢Υ䀑ɛdΝ≧㝴儤ɛं〓㠅⊖Confessions of a Funeral Director¦┖Б٫ᘥѓ ©f㈀㌐ ☕ ɽㄐ夑‫و‬₆d̍ᡒn䊂ᙥ㥉㑥㄀qenɽГᤅ ˜̊qen≧Ôq呕䉢ਖ਼˖㄀䞀d ʿNPReNBCeABCอ䈐㝧nਖ਼⥴㌱f

⠆ ู 卐 㠑 ุ ᘥ 偖 © ʘ ɽ d 䉧 ነ

ñ 䤹 ⚅ ʃ s 㜵 ̮

ᘥ ʈ Ъ d ᠖

ุ ‫و‬ ᘥ ¹ 啑 ♇ 䒄 䈢 ব 嘸 㠐 ¿ f

Ң ˨ ñ ᘥ ㍄ Υ d ̙ 䉩 ᡦ 卐 㠑

塈 ʔ ̙ 〓 㠅 ⊖ K l

坴 d 儵 @ ≧ E D 呕 䉢 㐗 䥵 J ᚘ

ざ ৷ ᦙ 䦉 ሦ ˂ ̻ ѩ ɞ 㝖 ɛ ϣ 南

垕 ə 卐 㠑 ุ 䈢 ɛ ᒄ ᘥ ॆ 䀨 ₆ d

䙥 䙤 㝕 Қ ֵ 䕴 d վ ⡇ ʔ 䥄 ᘥ ㅵ

ѓ й ό d ≧ ဢ ˏ ɛ ⠥ ᠤ d ≧ ဢ

⊖ ≵ 䐃 ɓ ℠ ℠ ɛ ਗ ∁ ᘥ ɛ #

┖ 吶 ᠡ d 失

㒂 ᐤ ί ℠ ɛ 〓 㠅

ɰ 䙕 䅆 ϥ ɳ f ɓ ϣ 㠑 卵 ʕ ; д

㆕ d 失

⚅ ʃ ㄡ ₆ 䀳 ϥ ɳ d ᝁ

妒 स 𓙆 𓙆 d ̔ त л ⌃ Ь ᘥ g ↗ 唃 ∠ 䄵 ‖ 䐙

ᥴ 㤄 䑤 ɷ Ո 䥸 夑 e 䤅 ઃ ₀ ᠑ 䐦

㠑 ゗ d 䥲 㤄

̬ ɷ ゗ 㠑 卵 e

䍕 ᘱ ᡡ ᡦ И ↗ ɰ ᡦ 㢕 偷

䠆 ⡑ μ

㍆ 䀳 ʔ 㜗 卵 䍕 ∘ d ɰ ʔ ⁓ 㕲 ㍑

Caleb Wilde

卐 㠑 ุ ᘥ ɛ f Ш 〇 ʷ ғ ɛ d ñ

䥲 㤄 ̬ ɷ ゗ 㠑 卵 ɓ ℠ ┖ Б ٫ ᘥ ѓ

䕲 䥨 ⥒ ਠุմ̊1593㈂2018.5

88

Ϊ ᤩ ㅃ 㔦

䊑 〕 ί d ⊄ ㉶ 㔆 偖 ҵ f

89

₆ ␣ 㡁 ‫פ‬ ̈ ɓ ♷ d ㉷ ᠡ 䊄 䆓 㑐

⚅ μ ጣ ð 䁥 λ ‫׳‬ 㑢 ⡱ ) ᘥ ɓ 堶

ᡦ μ ᘥ ʃ ˓ ㅲ ̍ f μ ͂ 㒂 ⡱ 䈴 d

ਠุմ̊1593㈂2018.5

≧ 㒄 ʔ ึ 卩 Υ 㔦 ɹ d

∡ З d ͂ 㒂 〵 ɓ ‱ ⡱ ℠ d 〧 ⦗ 吂 ℠ ᘥ 〵 ㎑ ‱ л ⡱ ㆐ Phillies

Ϋ Ը d ᤩ ᙶ ઋ ㅃ ઊ ᘥ ᔹ ʾ ᡄ ⠡ f

‫ۑ‬ એ ᠖ ╤ ੰ d ҁ Ό ʔ 䌰 ⁓ ㍄ Ҽ d

ᚆ 䜱 ɾ ធ ┐ ኘ d ኖ Ց ⢑ ɚ ર

ᘥ ɽ ɛ 〕 傂 ί ㈄ ҿ ≥ ə f

䉗 ㈄ ҿ ʘ 㒄 ᦒ ➂ d ৺ ৺ क़ क़

∖ ʔ ε f Ң ℓ ί 剶 䚒 ᘥ 䦇 䉗 e

ҿ × d 䍘 ⊖ ㄡ 㡹 ɓ 䙱 ɚ ˓ 䠦 ኙ

̙ ʔ ᜅ ֝ d ɓ ɹ Ê ㆑ ⦙ ᕔ

㈄

² ㈄ ҿ ᘥ ‫ג‬ 㒄 ِ ≓ ┘ 吃 f ㈄ ҿ

≧ ℡ ざ ふ 報 㡹 ᙶ ̃ Ҕ ֒ ᐘ ί ∅

䍕 ᘱ 㡁 d

ቱ 冀 ᡦ ʔ ʱ f Ң ʃ

⚅ ʃ Ց ɽ d ί І ↗ 㝴 儤 ᘥ 㠑

冔 䈢 ̮ ☹ ਂ ᘥ

բ Գ 値 f

ɨ ɓ ℠ ʃ ≧ ㄡ ̂ 䄒 ធ ɿ ℓ ᘥ ३

٤ 㒄 d ᜱ ɓ ℠ ʃ ≧ 剨 ̂ 䄒 ⠡ ˥ d

↗ ɛ 報 䐡 㝧 ˚ ᘥ ٤ 㒄 f Ν 䑩 ᘥ

ঐ ⚅ ‫ۑ‬ એ ϥ ٫ ᘥ ˎ ⅐ ផ d 墘 ϓ

̥ ⁓ ⢅ ਗ ㈉ ɿ d 候 奔 䈢 ព 奔 ㄡ

ᘥ 候 奔 䈢 ព 奔 〕 Ϟ ε ₀ u 〒 f

ਗ਼ ν О 傀 ᝳ Ң ℓ k Ң ℓ ึ ⥧ ϥ

ϥ ᘥ ጣ 䀨 傀 ᝳ d ဢ ᡦ ⦗ ጤ ̀ ㉷ d

ึ ʔ ึ ⥧ ϥ ɳ e 切 ⤐ 䈢 嘓 ┢ ɓ

〕 ਗ਼ ₆ 䀳 ϥ ɳ f ₀ 匕 ʔ ᡦ Ң ℓ

ί e ն ʕ ᘥ ᡶ ጤ ≧ Ս d Ң ℓ

ᠡ ึ ㌑ e ʡ 䍑 ጣ f

ɓ ί 奠 䀲 μ ℓ ᘥ ɛ d Ϊ ᤩ ‫ה‬ Ϟ

ί ਊ ᥴ μ ℓ d Ң 偲 㡈 ᡦ ⡒ ゗ ਬ

唀 ᤈ ɨ ⠡ म f μ ℓ ʔ ᘩ 㢖 Ң ,

⦗ ≧ d ㈅ 䜱 ɾ ធ ⡖ ۹ ۹ ছ ᘥ 刅

ɓ ℠ ㈅ 䜱 d Շ ɛ 〕 ∖ ʔ ε ɖ ๋ f

ᜱ ર Ϟ Շ ℠ ʃ ɾ ធ d ɓ ℠ ᚆ 䜱 e

㥳 Ң ⦗ 䑩 ᘥ ɛ d ̥ Ϟ Ң ɓ ℠ f

А ⤁ ␗ , ᘥ 卵 䍕 ∘ f ㄡ Ң ‫ה‬ ᘩ d

ɘ ñ ᘥ 卐 㠑 ุ А ⠀ d 偲 ̙ І 䅨

䅷 ᡦ ⢑ ʞ ñ f Ң ኘ µ ᤈ ㎅ Υ ⁕

ૄ ᡦ ⢑ * ñ 卵 䍕 ∘ d ί ñ 䤹 ↗

䍕 ∘ f ⦗ จ բ ㎅ d Ң ί ˨ 䤹 ↗

̮ ☹ И ί 㠑 䍕 ᘱ ᘥ ɓ 䑷 f ß ℓ

䥸 夑 ᘥ 䠦 ึ Ö 㢈 ε d Ϊ ᤩ ̮

↗ ੬ ᜅ 㔉 f ί ̺ ≸ 㠑 䍕 ᘱ ᥴ ኈ

‫ה‬

䀳 Ң Ը 䉩 d ᥴ ኈ 䥸 夑 ㊃ ν

㈂ ᘥ 㑠 ˚ ઞ 䤹 〕 ί ↗ 㡁 刈 䥲 d

ᘱ 〕 ℰ Ъ И ↗ f ↗ ૄ 䈑 ึ 㡹 ֛

ख़ ˨ ख़ ñ ձ ̮

̮ ☹ ᘥ 㠑 䍕

Ң О ≧ ึ ϥ e ᠧ 䍑 ϥ d

ʿ ϥ

㑐 ኙ d ဢ ᡦ І ʉ ᘥ ϥ ɳ d ̍ ᡒ

䥵 ˓ ‫א‬ 䞓 Ϟ ɓ 䙱 吅 噐 ☘ ̵ 㝴 Պ

ί ґ µ d Ң ซ ᘥ ʔ ᡦ ϓ ᤩ 厘 ㈕

‫ج‬ ℒ ᡦ ੬ ੬ 䢘 厐 ː 倖 f ց 㡁 䙩

㤄 i e ն ⤐ Ϟ 䅒 倖 d ⦗ 䑩 ᘥ ซ

Ң ਂ A ᘥ ช 嚘 d Ң ⚅ Ը ʔ ㈀ Ϟ

ɛ ኖ 㑢 ❆ ੀ d 卲

䥸 ∁ f ❆ ੀ

λ ʾ ⅉ ̵ ぶ 卵 ጑ ˂ d ਗ਼

ɧ ဓ

〕 ί ͂ ɓ ゗ Ы ૩ ʔ ᘩ ઋ ᘥ ê f

᠗ ɛ × d Ϊ ᤩ Ы 㤂 ኈ ᘥ ሦ ℠ ɛ

䈢 ұ 䡵 ᘥ ː d ᘩ 㢖 ν О Ê ʠ ฉ

˂ ੀ d ึ ̈ ⡒ ί ぶ 卵 ~

ุ d ㄡ ᡦ ̺ ≸ ↗ ૄ ᘥ ⢑ ̬ ñ 卵

㔢 ɛ d ñ 䤹 ν ᕄ ɰ ҳ ኘ ↗ ૄ ጣ

Ң ˨ 䤹 ᡦ 唃 䄵 䐙 㠑 䍕 ᘱ ⢑ ʞ ñ

㢇 ί 㡁 ₆ f ⦗ ᡦ ਬ ɓ ᘥ ⥳ ᜴ f

㈄ ҿ ֵ ɨ 㡹 ᠡ ₆ d Ш ㍆ 䀳 ʔ ึ

ធ ɿ ᘥ ጑ 䅧 ㉶ 䐦 ㉶ 䐣 e

ᥔ $

ն ᘥ ㌗ 䑦 × त й ❉ ช f 坂 ᔥ

⥧ ͂ 㒂 ᘥ ː d ɓ 匂 ‫ו‬ ա 㤄 ㌄ ‰

ᘩ 㢖 ν О ₆ 䀳 ɛ e ㉶ ੬ f ɓ 匂

З ᔥ 䚄 呄 ᘥ 唃 䄵 䐙 㠑 䍕 ᘱ f

䤹 ざ ᠡ 㕲 ɝ ↁ ↗ ᘥ 噳 ‫ن‬ 䀳 ˓ e

व ɨ ʃ ʃ ᘥ ᡈ ७ f Ң ℓ ึ 㢇 ί

㝄 Ց ㈄ ҿ d

е ί ‫ס‬ Έ ᘥ ᙶ ₆

ㄠ Ҭ 吃 ኘ ʘ ή d 剨 ⚃ ‫ء‬ จ ʔ ঐ

ɓ 䅧 ㄠ ੬ ᘥ π ί d ɰ 失 Ң 䀳 Ê e

Ш ί Ң ᘥ ㌩ ϋ 㡁 d ϥ ɳ ᘥ 䕁 ᡦ

┐ Ը ᠖ փ ᒁ d ᥑ Ї Ϟ 匕 偓 ɛ d

ʃ ធ ɿ 䈢 ϥ ɳ ν Ϥ ટ

d 塃

ᤔ d ᝁ ɰ ̙ ঐ ͂ 㒂 ɓ ℠ ɛ ᘥ ː d

ኗ

ौ 㝃 ո ֛ e

㉷ Ϟ ᅧ ᘥ e

₆ 䀳 刉 嘓 ≧ Ս d ϥ ɳ ᘥ 䠹 㑃 d

ɳ ͂ 㒂 d 剨 ᡦ ͂ 㝃 k

ਠմ≵䁠

夑 ⠀ ͂ ʹ 㢖 f Ң 㝴 ੬ ᡦ ⢑ ɓ ℠

㝃 e ⠡ ˥ e 䍒 उ ձ ʔ ˄

Ѷ ᘥ

卐 㠑 ጣ ุ d ሦ ˂ 〕 㡹 ㅃ 㔦 e ː

ɤ ㄱ ϋ ᜱ d Ң ᜶ ♸ ̋ ɝ ↗ ૄ

จ 㞄 f 失 ϥ ╘ ɨ Ы ᘥ 㞖 ሥ d 㤄

㍑ Ң ℓ ≧ 㒄 ╘ ɨ Ը ˀ ᠤ e ն ᘥ

㤄 f ϥ ͂ 㒂 ɓ ℠ 䡗 त ᘥ ٤ 㒄 d

ɧ e ϥ ʔ ঐ ⥧ ׁ 㐔 ‫א‬ ণ ণ ੭

Ң ℓ ざ ટ

˂ ੀ ᘥ ≧ Ս f ϥ ɳ

ɖ e Ϟ ≧ ℡ d ϥ ɳ 䈢 切 ⤐ ᡦ

䘳 d ̬ ϋ ␠ Ϟ ή ˙ ઞ ቴ 䘳 f

≅ ̈ һ ε

ː ᠗ ɛ ᠗ ʉ f

ɚ ϋ ␠ ሦ 㑠 Ϟ ɘ ɤ ʱ 圔 ㆇ ሥ

ί 䝸 ⤘ e ϓ ᚇ 䈢 д ᔸ ᘥ 㤄 ㌣ ʕ d

䥲 d 㥤 偈 䝸 e 䉥 啴 㑦 ɺ d ɓ e

त ့ j $ ɛ ㆗ 䝸 ❆ ኃ ਿ ᚆ ึ ‫ו‬

Ա ㉷

λ f

⦗ ɓ Б d ᥴ Ց ɤ ℠

ն ᜂ ׂ

ᤈ ɝ Ϥ ≧ Ϥ Ս f 䝇 䅳 Ϟ ϥ ɳ ᝁ

夑 䘧 䈢 ß ٫ ᘥ ٤ 㒄 f

ึ Ҭ Ց һ ε ̍ ∁ Ν ઋ ː e ⡑ 㡆 e

̙

Ҫ Ң ℓ ͂ 㝃 f ⥧ ͂ 㒂 ᘥ ɛ

ɚ e ϥ ̙

Ҫ Ң ℓ ͂ 㒂 d ɰ

Ց ॆ 䀨 ᘥ І Ң f 失 ϥ 剱 䘱 Ң ℓ

剱 䘱 Ң ℓ ί Ϟ ₂ ᘥ e ն 㡁 d Ҭ

ኘ ᤩ ɭ ɛ ᤩ ∨ f ϥ ɳ , ₆ 䘸 ⁥

* e ϥ ɳ ⁙ ₆ 䘸 ⁥ Դ Ң ℓ

儤 d ‫ם‬ e 㒈 ᤀ Ϟ ☕ ʃ e ☕ ʕ e

䅥 䀨 変 ʕ ʃ 䝸 f 㡈 ≹ ᤩ

䥲

ₑ ᙶ ⊖ d ֝ 坦 䤀 อ 䎇 ฉ ː ㎂ 䐙

৷ ʕ d 䝸 e ɘ ဓ 㥃 ʞ ɛ i 䥲 䝸

ɰ ̍ ў ㎅ ϥ ɳ d 失 ˂ ੀ ᘥ

λ

䈢 ᙤ Ϣ d ̈ ⡒ ί ɛ 㒄 ᘥ ˂ ੀ 㡁

ᘥ ≧ Ս f ϥ ɳ 䈢 ˂ ੀ ㄡ 㥳 ‫إ‬ ɺ

˂ ੀ ∴ ∴ 㑢 ɝ ⦗ ጤ ฆ ʃ ᝁ ਗ ɛ

ϥ ɳ ึ 䠹 ㌑ ฌ ᘥ 䘰 e d ‫ה‬

ㄡ ঐ ㌑ ⡒

λ f

̥ ⁓ u ╤ ੰ ᘥ 䁐 ᠑ ₆ 䀳 ϥ ɳ d

ɓ e ϥ ᡦ І ㉷ ᘥ e ն ⡒ 㐩 d

ᜂ ׂ d 䈢 ϥ ɳ Ϟ 嘑 ᘥ ɤ ℠ ᜂ ׂ j

ᔖ ♅ 倉 d ʔ ⁓ ㉶ 䥑 ᘥ 㕤 㠸 ♅ 倉 f

䅧 ♅ 倉 d ㄡ ঐ ☨ ટ ա ϥ ɳ f 䞓

ʞ e ϥ ᘥ 冔 ₐ ᡦ ♅ 倉 f 䞓 ᔖ ⦗

À ̊ ɓ ʞ ɘ ɚ ㈂ ⢑ ɞ ɤ *

һ ઼ ጣ

d ึ ̈ ⡒ ί ぶ

ᒄ ざ

ᘥ ɓ ₆ d

ʿ u ฌ ͂ 〇

Ϟ ≧ ℡ d Ң ℓ ざ ɽ ᘥ ᅦ ૐ e ɛ

⦗ ɓ Ս d Ң ઋ 䈃 ɤ ʱ 䠹 ਗ f

e ί

卐 㠑 ᤩ ุ ᘥ ↗ ∠ d Ϊ ᤩ

℠ ɛ 䥵 䞙 d Ш Ң ᠖ 䐡 ֱ І ʉ ̈

ց 䦙 㔢 䦙 Ց f 劗 䉩 ⦗ ጠ ᚘ ̈ ᔥ

呔 㒂 ぶ 卵 ‫א‬ 䀅 㕖 ᘥ ɛ d ʔ ʱ ૈ

̘ ટ 䥸 夑 ᘥ ɛ d ɰ ᡦ ざ ᠡ ɓ ℠

ʿ ϥ ᘥ 䍘 ℉ f ᤔ ί 㜗 ɨ ঐ 偩

Ң ℓ Э П ձ ׁ ⡙ ʦ e ᘥ 䍘 ℉ d

̬ e ੂ ㎅ ᔥ ˂ ੀ ‫א‬ Ը

d ึ Դ

匕 І ʉ ᘥ ɛ e f

ϥ ɳ τ ∳ ˚ d ˀ ᠤ e Ⅎ ซ e 䔳

ß ℓ ‫ה‬ ฌ ᘥ ɛ f

ׂ d ‫ו‬ 䉥 ֻ e ٫ ⚅ S ॆ , 呔 㒂

อ Ϋ Ց Ң ℓ e ն f 䕦 ⤘ 䢀 㙅 唃

ʃ ɾ ធ 傄 ̘ ⡵ ⠡ ᘥ ≧ ℡ f

卵 µ d ί ɓ ℠ ʃ ɾ ធ ᤩ ̤ ɓ ℠

˙ ό d Ҭ Ց ⅅ À ʔ ̙ ঐ Ҭ Ց ᘥ

Ң ̙

㢔 u Ң ℓ ⦗ ɓ Б 䡗 Ϟ ᘥ

ᘥ ɛ e Ϟ ε

λ d ጠ ː 唃 ช ∲ f

ϥ ɳ ᘥ

λ f 失 ϥ ѓ 㐥 Ы 㜗 ɨ

Ң ℓ Ҭ Ց e ն ᘥ

λ d ᥑ Ї ᡦ

ㄡ 㑃 ঐ 䞓 ᔖ e ն f

嘑 剹 ⁓ ९ f 㑃 ঐ ᜵ ㆆ ₆ 䀳 ϥ ɳ d

ɤ e 䞓 ᔖ ϥ ɳ ᡦ λ λ ᤔ ㎅ ᘥ

ᘥ

ᥔ

˂ ੀ

ᘥ ㍄ Ҽ ጠ ʔ π ί d 剱 䘱 ᡘ ɛ ₀

ɘ e 䢀 㙅 ᘥ 唃 ׂ d ‫ו‬ 䉥 ‫ה‬ 䥑

ဢ ᡦ ν О ᤔ ̈ І ʉ ᘥ ᡘ ጣ f

጑ ጤ Ң ℓ ⅅ À ʔ ึ ふ 報 ᘥ ɛ f

ɓ ┐ f ί ϥ ɳ ᘥ 㝴 変 㡁 d ̘ ฌ

㍑ Ң ℓ 䠦 ึ ‫׳‬ ɨ ∖ ⡢ d 䀀 ㍄ ί

失 Ң ℓ ᥴ ኈ ß ɛ ኘ µ ᘥ ɛ ᒄ d

Ң ℓ 〕 ᘩ 㢖 ㍄ ҅ d Ш ֛ 㞄 Ң ℓ ᘥ ʔ ᡦ ㍄ ҅ d

ɞ e ϥ ᡦ ɓ 䅧 ㆑ 㤅 ᘥ ⡒ 㐩 d

ϥ d ㄡ 㥳 ဠ ฌ 〈 垕 䍤 ઋ ᘥ ী 㦃 ৺ d

ช d ช 剅 ኘ ≥ ᘥ ɛ f

ᘥ 䐘 ɿ f ί ⦗ ጤ ≧ Ս

䥠 㞆 夑

だ 〇 ᘥ 㞆 夑 ช ʘ ʕ d Ϟ ͺ ӳ 㕖

ਠุմ̊1593㈂2018.5

90

㕘 㤨 ৯ ℨ 㥩 •

ኖ ɓ ➆ � ↗ ʔ 䊑 ᘥ 㢁

ㅲ Զ

˓㍠ ́ �

偲 䔐 ϓ

d $ ᔥ ɓ ৳

㢔 Ց

ɧ e ৰ ə 㜗 ˚ 㙷 夑

d ͵ Զ

̈ 嘙 Ч ̨ ᝀ ‫א‬ һ λ ᘥ ɹ ช f

* ʃ ≧ 㙅 ₂ d ‫ה‬

᠖ 嘓 ਂ

ᘥ

Ђ ₓ ኙ ┖ Ց ̨ ̏ d 〕 㢙

ʃ ʱ ʲ 䈢 ⤆ ℤ ⠆ d 㝴 㤄 ⥒ ⡑

塄 e ɽ ʱ ʲ d Ύ ⢅ Ї ̮ ゔ ਂ

㥁 傀 e ɠ Ր e ‫׳‬ А e ՟ Ђ

㍕ ʷ Ђ ᝖ ̹ ゗ ᘥ ↕

Ъ ุ d

ざ Գ 䙇 բ ㈂ ₂ f ㈀ મ ⥴ ̨ ᝀ

ㅣ ㅳ 㙷 夑

Ê 㔕 ᚆ * ʃ ≧ ×

❆ 䞀 ព ɛ , 䕁 ⠑ ㉸ ≧ 㒄 f

ぁ 䅳 e ձ ֠ 倖 ㌱ d 剨 u 䀁 ̔

ʲ ̈ ɧ ɸ e 倖 ɠ e ɚ ɠ e 咃

奖

Ђ 䀁 塖 d ν j

刂 Ђ ʱ

ሦ ɓ ɹ 〕 㥳 ِ ᡃ 䀁 d ᡃ ̈ ̨

㕘 d ሦ ɓ 䔳

Ђ त 䙕 ᔲ 夅 d

Ӛ Ϟ ў 䕤 ੭ 㤄 ‫א‬ u 㝃 Ђ ฟ

ɚ e Ҫ ̨ 奖

〓 З 䉩 ⠆ ู d

ᙤ d ሦ ↗ ֳ ̀ 䈢 ≧ 㒄 剒 㑐 d

ざ

̨ ᝀ ό ⠑

Ђ ֳ 㤅 ή 㒂 Ǖ Ǵ Ǫ Ǖ Ǵ Ǫ d ɹ ช ε փ त f

➆ ً d ᝄ ɨ ̘ ǡ Ǵ Ǫ ǡ Ǵ Ǫ ɦ

ʔ 㤄 垙

ɚ 倠 ʔ ˄ ɓ 䑩 d ဠ

劔 Я ٢ 吢 䝸 ⤘ ⠆ ⠑

ᘥ ʱ

ጠ 䀳 ̨ 奖

Ւ s ᥲ ᥴ f

倠 d ᙓ ֛ 失 㤥

Ϟ λ — ɹ d

Ϊ Ϥ Ң Ӕ ֛ ̘ Φ อ ⥃ 垙

ɚ

⁓ Φ Ђ d ˄ ‫ذ‬ થ 䈴

բ d

ဢ ᕢ 䙇 τ ⊖ ㆐

d ⡑ $ ᡦ Φ

㕧

䖇 ̍ 吕 ᘥ ሩ ≸ ㌸ ʲ ϓ 䐁

圔 d ㌸ ঌ Ђ Ž Ϟ 噅 ᜸ d ̤ ɓ

ϓ Շ

ʱ ᝂ d ɨ 劂 ㉸ Շ ʱ ̒

Ç d ε ‫ذ‬ ε ㌸ ᘥ Ѓ ⡵ µ 䈴 ʲ

ɓ e ̨ 奖

ʔ ҁ Ό ᡦ ⠑ Ђ

∁ ᔨ d া ⚃ ß ʔ ฌ ˚ À ձ

↘ 䐒 㤥

偰 ̻ ጠ ʔ

ပ Չ ᕉ ɓ ᡧ 候 奔 A

䘱 ฌ Φ

Ђ ᘥ ᕃ ጧ

ϣ d ː ⚃ ν ɨ j

䔐 ϓ ᘥ

բ 嘑 ᜙ d Ң Φ 㤄 ɧ

ʲ ‫ج‬ d Ύ ᦀ ቴ 〓 З e ≧ 㒄 䈢

㌙ d ̥ ঐ ͂ Ђ ɬ ‫א‬ 䔑 ৷ ㉕ d

㑄 㤄 ʞ ϓ d 㑄 㤄 ≧ 㒄 Ђ 䙕 吱

̨ ̏ d ̙ u ᔥ ⠆ ⠑ ᘥ 〓 З ʔ

ᚗ ᔥ 吅 ᘥ ⠆ ⠑ ̨ 奖 ü

ਗ਼̨奖nᘥ〓З䈢 բ㌑ㅶ⚃⠈䄃䅒‣d垙 nɚ倠ᝂʲᘥЃ⡵ú䈴ᡦҢᘥざฌf

�ḓ̌� ήѧÿอ̹̏อ⥃ਜ倖ᜱ㢁 㠢 㥁㡗ÿ

ਖ਼ 坑 ሦ ̬ 㑠 ̊ ㌐ ɓ ϣ

૧ 䖂 ʔ ঐ d 䁵 Ҟ ㉶ Ö f

̨ 奖 ʃ 㢓 匇 ̲ d ɓ 㔑 ဢ 䅒 d

㥕 ձ d ֳ ↗ 〸 ≅ ̈ Ώ ૭ ᘥ

µ d բ 嚘 㢘 Ց 嘡 − d — ɹ ટ

ɛ จ ᙶ d ˈ Չ ᡦ Φ 㤄 ɓ ̒

ʞ e ⠑

Ђ ภ ৣ ᘥ 㔑 ≤ ͵ ̈

ึ ɹ ╕ Љ 儧 ʔ ㍲ ᔸ f

㉸ Շ ˂ d я ⡒ ॆ 䀨 匇 ⡗ d ʔ

⡑ d A ㉕ 倖 u ɽ ৶ 䈢 䖖 ㎖ 䔑

Ӛ Ϟ ⥧ 坔 ˥ d ɰ S 㝴 и ℴ ⥒

ʔ ኈ ओ ‫ث‬ 䈢 ㈰ ㉆ d 偲 ᡦ

Ђ

৷ ㉕ ‫خ‬ 圤 㑄 㤄 Շ ʃ ≧ d ᑂ ㉷

̬ e ⠑

Ђ ⚅ 㒂 ᐤ Ց ㍄ Ҽ d

ᝁ ɽ ㄧ 䎇 ⠄

բ 䈢 ⡗ բ f

┐ Ը 劗 Ӛ Ϟ 㙷 夑 Ђ ᘥ 㙸 䀘 d

ᘥ 㔕 ᚆ * ʃ ≧ d 䔐 ϓ Ђ Φ

‫ה‬

〈 㤄 䔐 ϓ Ҧ ⥤ ᦓ ⎂ ̨ 奖

祖脶腁nj 聑 㢒 暐 � 餦 ㈷ 須��㌐ 䙸̿�ゐ �ゐ聙ゐ瑁ゞ�グ̿ グ㠰グᢉ�ǎ呑��

२匑 ਸ ��删 � ḙ � 㠃ǎ� २ ㌈ 㢃呑醐Й顐玖� 聙��呠n૭㢃␦䒘 ㌐q鑦呈

117 92

˔ ˔

報 ᙸ ᘥ A 呦 ਜ d

৷ ɧ ɤ

⦙ ֻ й ϣ · ᘥ ┘ 呔 ช f ざ ա

Ê Έ ʘ 䦘 㢖 × d 儤 〇 ̈ җ ֽ

‫ם‬ ㊀ 䡉 ਜ ᡦ ᚇ

ɚ ဓ

¯ ᘥ

ҳ 䐘 d Ö ˙ ᕃ ጧ ኙ १ ᘥ Έ 倁

ᘥ ‐ 䘰 䡉 Έ Ӹ i

ϋ ᘥ Έ 倁

ᘥ ਪ 呦 d 㑢 ဢ ㌑ d ∅ ν ̈ ᕃ ˚ ጧ อ ʕ ˜ ᝲ ⡢

㡆 Ӕ ə 㔢 ⤁ 䡉 ‫ظ‬ 㤄 䔒 䈢 ঃ 㥁

ᘥ ց 㒄 匕 䡉 i ᠡ Ը

ҳ ∃ ઞ 㚑 䡉 Ը 匕 ᜁ ᠒ 䢈 䈢 䠙

light up

䡉

d 㥳 ᡦ ᕃ ጧ 㕣 ‫א‬ 坐 ᙤ ไ 㠐

㌐ ɓ ϣ

Έ ə f

ਖ਼ 坑 ሦ ̬ 㑠 ̊

〕 ̹ ɛ ℓ ᘥ 呖 ⡵ d Ύ ɰ ᥴ ʔ

㍒ 坕 䀔 s ᘥ 䡉 ऎ Ν ≧ d ̥ ᒂ

Ϟ 匕 ̙ 䐲 f Ϥ ̮ d ί ᙸ ટ һ

⥧ ⁱ Ê 唉 Έ × ̋ फ d 䀨 ί

̮ ᘥ ᙤ ণ 䠙

d ց 㒄 剨 ⁓

妒 ᚆ ₖ ㌱ ᥣ ί Ϥ ≧ 䆇 ‫׳‬ d ᥴ

ᙤ ʘ ጔ ॆ , ᘥ A ኉ 㥳 坐 ᙤ e

ɧ e ̬ ˜ ̘ d ᡦ Ϊ ᤩ ⅅ À Τ

䑤 ɚ ᘥ 䡉 Έ Ӹ ㈃ 㞇 匕 f 䥵 ί

Ӹ ᠡ d

Ը ʊ ϓ ᤩ ˚ À 䑤 ɓ

㕖 d ⚅ ɚ

d 匕 䡉

ᡦ

䡉 ‫ظ‬ ‫א‬

� � � � ×

˚ ό ‷ 䉣 d

і ˏ 㢕 ព f Î ㈂ ᘥ Ê � �

ᡗ ִ d 〕 પ ̈ ⡲ ɽ 䡉 Έ Ӹ

㕖 e Τ ᝲ ᘱ υ e ᥑ Ї 䤀 ̹

䄂 䄂 䦆 䒙 d һ 失 ਠ ゗ e 㢕 䒀

‫ن‬ 圀 ʔ 䘨 d Ң ℒ ᡦ 嚘 ⚃ ᠒ 䢈

䁙 㒂 ई 㐶 㥁 e Έ ↖ e า ʷ ㌱

㐀 ˌ

ᥔ ʕ d ㄠ 噐 ᜥ 倀 l

̙ ί $ 䡉 Έ ᦉ Ҧ 䂄 䢈 ᘥ 䀨 䀄

䒀 ⥹ ᡠ Ê

䡉 Έ Ӹ

f Τ ᙤ ʘ ጔ ᡦ A

і ˏ ɽ ҭ ɛ 䒙 d ဢ ‖ ᠡ ᘥ

‫א‬ 坐 ᙤ ไ 㠐 ᘥ ց 㒄 匕 䡉 d 〕

㥖 㚑 ᔲ d ʔ 䘸 ᡦ 㢁 䠙 e ‐ 䘰

˚ ɛ ॆ ᘥ ᠖ ふ 報 匕 䡉 ᘥ 㡀

પ ̈ ˚ À ₕ ኈ ʝ ਗ ό 䡉 × Έ d 㢕

‫ה‬ f ᚇ ♖ ͺ à ∓ ᜴ ⅁ ᔥ ̬ ˜

ᕃ ጧ ̹ ㄡ Ϟ ε 㢘 ɧ ɤ ㄱ ℠ ゗

̘ ϋ ‐ 䘰 ϋ

ɽ ᝨ 匕 䡉 d Έ

´´

̬ ϋ ₕ ᠑ 䡉 Έ

呦 䒀 㕖 ᚇ ∓ ᠑ ╙ Ӏ ᘥ ᙤ ̓

Island Lumina

Ց e ɰ ᥴ ʔ µ ॆ , ᘥ ᡧ ˜ ʘ

L E D

䡉 Έ Ӹ ℰ 䙇 ᙤ d ɓ 刈 Շ ⚃ f

ʘ ጔ × ᕢ 䙇 ̆ ֙ Ê � � � d � � � � ×

㥖 䡉 ‫ظ‬ d ᡦ Ό ⡐ 䑤 㑰 ざ ε f

ɧ Τ ̹ d ᜱ ֻ Ê Τ ᙤ

䙘 ˚ À ɧ ₀ 䤀 ⊑

˜ ֵ ਖ਼ ㌣ 㑐 ə ɓ

䀔 A ϓ ə Τ ᙤ ʘ ጔ ᘥ ñ ᙶ f

ᤔ ਗ d ว 䅒 ဓ ᙤ 䜀 倖 d ど 䉹

ⅅ À u Ը ㅲ ˝ ̆ ֙ ⥴ ព 䑤 ᘥ

Ê 䄲 À 䄲 ᘥ ᡘ 㑦 㢕 া × f ⦗

☕ × d 䞓 Ϟ ɓ ɷ ɧ ဓ 㝖 匂 㡀

ɘ ψ 䉶 ㆐ ㌐ ㄁ ͂ 〇 Ê Έ ᘥ à

પ Ց อ ৷ 匕 f ɚ

ҳ 䐘 Ӹ d һ ᡦ Ҫ 䡉 Έ Ӹ ɛ ं

´

ᝨ ¯ L e E 䐁 D ɓ 䡉 ဓ 䀹 ʞ я ɤ ⡒ ʞ 䐘 Ç ¯ ছ ᘥ ᘥ ̶

illumination

゗ ㆕ 墘 ʷ f ᤩ ə ˕ ㅸ 䄲 À 䤀

illumination

Ө ᠡ ᘥ ㄸ 䤕 d ⦗ ֣ A 呦 ᡦ

�

␦䞖 頖 ⅰ ㊊ ˔

ɓ * ϋ ┐

˚

匕 䡉 ਠ 䠦

坁删耥 呑 䙸 ថ猰 ⓥˍ з ��删�镂蘱Ǖ˞₅ 虨⠕⡳ǖ�礲刃�㐆 � � Ỡǎ聑 Z � � �˗ѷ�Ǎ᡹�˞₅ ⅰ芑暄�疇䌉䠰鑣� 䖐ㅳ㌤ⅰ芑暄删 � 餁�㎠䒗关㈶ǎ�呠 Ǖ剃咐૪㠉᠑㌓ǖǍ Ǖ錑 夸Ș ㌓ǖǍǕ� ̬删� ⅰ��匑 ጨǖ鑦呈

˔

94

ḿׄ ਸ ㍴

2

3 1↓㑃፶፶䈢ʃ坶ɻᚑ۸Շɹɿᘥ‖䐘dᡦ ↓㑃ざふ報ᘥᥲ±f2㤄̘〱‫©┐̛¦ه‬e ҽᔲԱe〱㕶䈢↓㑃Υ䐘dኗኈ‫־‬Ϥᘥλช ઋf3↓㑃┖㍑〱‫ه‬n↓፶ਨਓ䂘qɓ≵ ᘥवነ䈢㠅㈧f

剨 ɽ ㌳ ɓ ㅶ d 䐃 ə j Ê 〱

λ 䁸 䑩 l ɰ ᦅ Ӌ m ᠆ ᜉ С ʃ

㍑ Ң ℓ d Ы ⦗ 䍑 ɓ ℠ ɛ ¢ ᘥ

䤹 ฌ ᘥ ʃ 㑃 㑃 d ช 剅 m ˂ 䙔

坶 ɻ ᚑ ۸ ʿ Ы ᘥ ↗ ɛ f

ᠡ d ß ┖ ə Ң ɓ À d µ ₆

ᜱ ϋ ¹ ↓ ፶ ਨ ਓ 䂘 ¿ ̈ ‫و‬

ᤩ Ы 䥲 ɓ ℠ ช ∲ ึ f

ɨ ʹ ɚ ≧ d ᔥ อ ֳ

‫ئ‬ ੀ

λ × 䅨 խ ß d ⥧ ß ҷ , ᠡ

ə f ɓ 㒂 ᐤ Ң u Ê ↓ ፶ આ

Ϊ ᤩ ဤ Ϣ ʔ λ ဢ ɽ 冔 剂 㡗

Ç f ⚅ Ϥ Ң ℓ ɚ ɛ ㄡ ʔ u

ß 䉩 ⦗ ᡦ ß ざ ふ 報 ᘥ ᥲ

坶 ɻ ᚑ ۸ Շ ɹ ɿ ᘥ ‖ 䐘 d

♷ ㍑ Ң d ㄡ ᡦ ⦗ ♷ ß 䈢 ʃ

ざ ᠇ ᘥ ㍑ ß i ß ɰ 㔢 ə ɓ

♷ ᥲ Ç ㍑ ß d Ң ᡕ ə ɓ ♷

ᘥ d ㄡ 偩 Ң ̋ µ d ̣ Ң 㔢

ʔ ̈ ⢑ ʞ ɤ ɓ ㈂ ə � �

Ң Ӛ Ը ⚃ ʿ ѓ 㐥 ß d Ң ʊ

Ê О ≧ ̈ ⢑ ʞ ɤ ɓ 㒙 k ×

ʞ ɤ ㈂ ᥴ ҁ d ㄡ ᠦ ㎅ ਪ Ң

䦅 ο d Ⅳ 㡁 ₑ 䑤 䦅 ə l ⢑

ช ነ d ጠ ѓ 㐥 Ң Ⅳ ɓ ₑ Ϟ

һ ̒ ց d Ύ

̊ d ß ᑂ ㉷ ɓ ɹ ं ᥴ Ց ɧ

䤕 䙙 f Ң ̈ ᘥ ¹ 〱 з ¿ ֙

㡗 d 〱 㕶 䀳 Ң 〕 Ӛ ጑ 䍑 ɽ

Ҭ ̈ Ը ɦ ᥴ ə ɓ 㤅 f 䉩 䀨

৫ ℡ 㐦 ≧ ㉶ ⤠ d ᑂ ㉷ µ 䆕

㔢 㢘 d ึ ί ʞ ˜ ɧ ɤ ɓ ˚

Σ 䔘

䕲 ᡂ j ↓ 㑃 ɾ Յ

ʊ ̻ τ ‫ת‬ 㢘 ə l ㍄ ᕄ ᡦ ↓

˂ ੀ ㌑ ऊ ∳ Ը ѓ 㐥 Ң d Ы

Ы m ᘥ 卵 ᡀ Ң d ˓ Ң 䠦 w ᑂ ᤩ ㉷ ᡦ 夅 Ы r ⚅ Ϟ

Ы ɓ ┐ 唶 ѓ f

䀨 Ң ɰ ึ 㢄 ί 㥁 㐔 䠦 ᜱ 䈢

Ы 剂 ҁ 㡗 ᠡ 㒂 ᐤ 唶 ѓ d Չ

ʿ ѓ 㐥 Ы f ੬ ί 㥁 㐔 ᥴ Ց

І ʉ ਂ R f Ϟ S ጣ d Ը ʔ

㍑ Ң ß ᘥ

ኈ ₆ d ß 䉩 u

䔐 d ᡦ Ϟ

↓

ᠡ f ≔ Ϟ λ ϣ

↓ 㑃 㒂 ᐤ Ö 㢈

ᡦ ኖ ə f Ң 䈢

㑃 ፶ ፶ ⤐ ቴ 剨

㉷ ᥴ ə ɚ 㤅 d ᥑ Ї ß ί 吶

ᘥ ý 〱 ‫ه‬ ᘥ + ɽ 䀒

ß ᑂ

̊ ¿

ɓ ʞ ® ɖ ㈂

䐃

剂 ɓ 冔 f Ң ί ¹ ਠ ุ մ

ਗ f Ң 䄁 ᘥ 偷 d ß ᥴ ə ึ

ᔥ ᔲ K d ⦗ ጤ ጣ 偲 㡈 ᡦ Ң

啵 4 d Ы ɰ Ӛ ц 冔 f Ң ⤐

ə d ա ᤓ ≧ ɓ ֛ ⁓ 䘱 Ы ኈ

Ϋ ㌶ i Ң 䉩 * Ⅳ ˂ ซ 㒂

ᡀ Ⅳ ℠ ❆ ึ 㢈 λ 4 d Ы Ӛ

㔢 ❆ f у Դ ਪ Ы * ซ ਂ 卵

ℓ ᘥ 䀳 㡗 ʕ d Ы ⚅ ʔ 㡹 Ң

ʑ ᡦ Ң ℓ ᘥ ਅ 㥳 l ί Ң

О ঐ Ϟ Ы ⦗ 䑩 ᘥ ɽ ⅓ d Ы

䀁 + h

‫ه‬ e ʃ ㍷

圶 j Ң ʔ 㜗 Ы

ㄡ u Ê ဠ 㑃 㑃 × 䅨 խ l ʔ

〱 㔢

ᘥ ४ ㍉ d ซ ਂ 㜗 Ы ℓ ᘥ ⅓

ᘩ О ≧ d ᑂ ㉷ ҷ ϓ Ê ʃ 㑃

Line

Յ ℓ l ×

㑃 × d ß ≔ ふ 報 ᘥ f

Line

Ң ß ℈ ኖ ί ə

ᠡ µ Ҟ d ɚ Ң ϋ ₀ ᘥ อ 䀳 ᥴ

Line

㡗 f ß ৰ ə ึ 㔢 ɓ ጤ 䆕 㢁

-JOF

˖ 〷 ʿ Ϟ 䙙 ᘥ 㠄 䀁 Ç ʿ ३

Line

㡗 ̮ d ≔ 嘑 ː Ң ᘥ ɓ 刈 ɓ

1

˖ ο h

䤹 ฌ ᘥ ʃ 㑃 㑃

� Ḏ ् 䐲 � ㉒ ㈻ ⅲ ᦃ Զ о 䈸 ゝ

〱 㔢

ㅲ Զ

䤹 ฌ ᘥ ဠ 㑃 㑃 d Ң ℓ О 䐙 ˔

96

㕘 㤨 ৯ ℨ 㥩 •

φ ช ա d һ Ց Õ 㒄 䤹 ኘ 夑 変 f

〓 㠅 d ሦ Ց ã ϓ ≧ 㝧 d ν

ပ d Ա ᅧ 䙵 ┡ f ί

ή ᘥ

� ᘥ ֙ 㝧 d ટ ㎅ ㄡ 䙵 Ց ʃ

ሦ ϋ ɤ ˜ Ց ̬ ˜ ֵ ㄡ ᡦ ᦘ

֛ d Ա ㄹ ㎅ ֙ 㝧 ᘥ 㞖 ሥ d

ᡦ ⅅ И

䈢 ɽ І ㉷ ᘥ

㎈ ᙡ e 䆇 ‫׳‬ Ց મ ã d ㄡ 㥳

ό , Τ ᤩ Ê ̨ 奖 � × f ⚅

‫ي‬ d ɚ ´´

Ν 䥲 ふ ጣ ɓ 䑩 䔒 䜳 ㉶ Ö f

ɞ ϋ ɤ ɚ ˜ ,

᜕

㔢 ⤁ 㢓 Ъ

㈠ ‫ي‬ d ᡦ ⅅ И

䅨 Ê ᦘ � × ᘥ

ᘥ ⡒ ‫ر‬ d ㄡ 失 Ң ℓ ᜱ 㑢 〓 㠅 d Ը 䙘 ₔ ҿ ʘ ≦ d ʔ ̥ Љ

̺ 㢓 ૄ ᜴ ¶ Ը Ъ ᤩ 夶 ʃ ပ ৢ ≧ ᘥ ㌑ 䌃 䝔 d ซ ɓ 䢅 ᦘ �

ᡦ ⅅ И " 㔢 ⤁ Ъ ‫ي‬ d ί ર 奖 ૄ ึ ձ ʃ ပ ⠕ Υ ₔ ¶ d ί

冀 ঐ ኈ Ց

嘸 ᘥ ᦘ � d ⦗ ‫כ‬ 妇 ᦘ ν ᦘ 噐 ; ছ ৪ 嚄 f ̴

ʞ ϋ d ሦ Ց ɧ ˜ ֵ d ภ ˦ ኙ 㝴 㤄 ᝀ ┡ ‫א‬ ᙤ ᕃ 冁 ኑ d

㌷啑⠴

祳্䆆㆑㕨০ ɹɹɹɹɹ 㐈�㍥㑴র 䠆⡑e䑈˖h嚓䠈ₐ 䀁+h ኖɓ➆�↗ʔ䊑ᘥ㢁 ㅲԶ

ᦒ ર奖㔢⤁ᔸ㥖dίᦘ� 㒄‫ש‬㚑dᡦ䉹″〓㠅㌑∅̈ᘥ䡗त夑変Б㌣f

㡁 ‫ה‬ 䉩 ᘥ Ê ₂ ᥔ 㒙 㠅 ×

Ց ɓ ɷ ɛ d ㄡ ν Ν ˚ ˖

㑦 ̻ ѩ ሦ ℠ Ӏ ᘥ ɛ ɹ 剨 ʔ

ɹ ̮ ᤈ 噄 ₀ d s ᜱ ᝀ ┡ ̬

ɰ Ϊ Ϥ ⡘ ุ ㌑ ∅ ա ᚒ d ɛ

Ϟ ᝀ ┡ 垇 㢁 䈢 ᝀ ┡

㢁 d

墈 f A ⁓ ᘥ 䀳 ̮ ʹ ⦙ d ̥

ざ ੬ ⥧ 㐲 µ Ê ╱ 㑦 × ᘥ 䑴

允 㡱 ๕ ざ 㦂 Û ᘥ ή ਜ d

̬ 㑦 d ⥧ 䉥 ᤩ ᡦ ʹ ⦙ 䈢 吶

့ ⡘ ุ f Ա ʆ え ऎ ᘥ ᝀ ┡

ጠ Ӛ Ϟ Չ ß Ո ñ ᙶ ᒄ ᘥ त

ৰ ə ˄ う ጔ ᚆ ০ ⡘ ุ ̮ d

̹ ゗ d ဢ ╱ 䍖 ᘥ ᝀ ┡ ‫ض‬ 䕴

〕 ʊ 㝴 Ϟ ϓ 䔐 ᘥ 奠 Έ ≦ 㢕

ή ਜ d ᙤ ᕃ 冁 ኑ ձ ᕃ ऎ ֦

ኑ e ᕃ ऎ ֦ e ᝀ ┡ ㌱ ɧ ɽ

̨ ᕃ 䤀 ɓ ç ̍ ў ᙤ ᕃ 冁

䈢 ⡴ ʔ Ν ᘥ

㆕ f

䠵 d ᡦ ̨ 奖 ⅅ И

〓 㠅 㡁

⠥ ⠅ ⠅ ε 䐄 ϣ ᘥ 妇 嘸 ့

� 兘 ί ê 㡁 ‫א‬ ᦘ ‫א‬ 㔕 d ⠥

ᦘ � ㍄ 兘

㆕ ᘥ ֙ 㝧 d ᦘ

̬ ˜ ֵ 〕 ᡦ ঐ Ց ⡘ ή ᕢ 䙇

ছ Ը 䉩 d 㢓 䠇 ϋ ᠡ ɓ ᘨ Ց

Б d ʔ ѳ ֻ ̨ ᕃ ᜱ 㑢 d ɓ

ซ ⁓ Ը 䙘 ̨ 奖 ᦘ � ʃ ≦

偸ᔲ㒘ᡦ‫ז‬ぢ坦〓㠅จኈ䌵 ⥩d㍄Υ㜗ήᘥᚗϋึd} 䀁ᠲㄸ〓㠅㔑ₔ˖ʷf

˜ ᦘ � 㒂 ᐤ ㍄ 兘 d Ց ̬ ˜

̥ ⁓ ጣ ð 㥇

d ί ሦ ϋ ɧ

⚅ ⠥ ʆ 䚃 ⚄ Ց ̻ ή ⡒ ѧ ᘥ

䄔 ᤩ 呥 ≤ d ㌁ ̈ 䉹 ″ 〓 㠅

┐ ɓ ᙈ ₒ 䒙 f

ᘥ Б ㌣ f

ֳ , 䀳 ₆ ᘥ ⚁ 啉 儳 d

‫ذ‬

ૄ d ৷

‫׀‬ 剨 ί І ↗ 呕 ⦈

ት ΐ 失 㢕 ព Ց ᦘ � ê ‫ש‬ 㚑 ᤩ ə 失 һ ε 㢕 ព ə 㡆 ર 奖

ί ˥ ᜉ ҅ ̨ ᕃ ʱ ҅ ᚇ à қ

䕳 Ӏ 㠅 × f Ш ᡦ ⦗ ㄱ ϋ ᝁ

㠅

d ʕ ˖ จ ᡈ ᤩ Ê 喓

≦ × 坆 䐘 Ö 剒 d 失 ⥸ ε 坆

う ጔ ή ਜ 㢓 ึ Υ Ъ d ί ɚ

䑩 ɿ d 㑢 ဢ ί 䆕 㢁 ᘱ 㞆 લ

䠦 া 䦉 ɨ ̨ ᕃ ᦘ � ざ

ᘥ

䐘 ฌ λ ٫ ᜱ ֻ ⡘ ή d u ᥲ

Ê ̨ ᕃ ᝀ ┡ ᦘ ή ㈳ Ι 㐩 ʘ

ɓ * ϋ ̬ ˜ ㈀ 䥲 㤄 ɓ ϣ

Ö 剒 儵 ⚃ 夹 ช d ⥹ ⁕ ə ɓ

┡ ᦘ ή ㈳ Ι 㐩 ʘ ≦ × 坆 䐘

㤄 ⦅ ̬ ɚ ਯ फ ᦘ फ ɓ � ᚇ * ⡘ ᘥ ϋ ᝖ ৷ ᘥ ̮ Ê d ‫׀‬ ̨ ß d ᕃ ɰ ৰ ᝀ 〈 ə

䠄 ¡ ᚆ − 㑦 呕 厇 ⡘ 䚔 फ ⢑

ҿ ʃ ≦ Б व ɨ ɓ ‫כ‬ ₒ ㆕ f

䤹 ኘ 夑 変 ᘥ 䒀 䙙 d ɰ 失 ₔ

ㅲ ৷ ਞ 䈢 ช d ̉ 夅 Ց ⡘ ή

ጣ d ‫א‬ ᡦ ᝖ 㦇 ί ή ᦘ � ₒ

բ ≤ ⡑ d 剨 ঐ व ɨ 㚑 Ç d

㢕 ព d ʔ も も ̥ ᡦ 夑 変 㢓

Ĉ w m ᘥ Ӏ

∓ 健 d ® ɤ ʞ ๋ w m ɛ

̈ d ᡈ З ί ʆ ਜ ‫א‬ ╱ 䊑

ᘩ ɽ 䝸 ❆ બ ɽ 〗 ≰ ‫ה‬ ㅲ

䕲 ᡂ j ɓ ɘ ɘ ɓ ϋ ৷

᝖ d ˥ ᜉ ҅ ̨ ᕃ ʱ ҅ ձ ˄

ɽ 㑰 ᦘ � 㚑 Ç

Ι 䉗 ˖ ន

ᤩ ᦘ � ᠖

f × ᤩ ə 㔳 㒙

ɛ ざ ᙵ ‫ء‬ จ Ց ᦘ � d ᡦ Ϊ

㡁 d à қ 䙰 ㅲ Ց j Ê ᠖ ε

ᘥ จ ᠤ f

ο ί ર 奖 ૄ 䉣 ᡦ Ê ๕ 倖 ×

䄒 ᦘ � ᘥ

λ ʘ ή f ⦗ ℠ 䉹

䕶 䕶 ᘥ Σ ɛ ℓ 㐥 䉩 ɓ ℠ 㒂

µ ર 奖 㔢 ⤁ ᔸ 㥖 d व 䐘 ᦙ

‫א‬ ᡦ ☸ ६ 㚑 d ᥑ Ї ซ ⁓ ᦒ

䉹 ″ 〓 㠅 ‫ש‬ 坆 ℠ ɛ ሩ 偂 d

ֵ મ ã ҁ ᜱ d ㄡ Ϟ 䠦 ึ Ը

ɹ 㑄 㤄 ʞ

ׂ ɰ ̙

f 失 ᜱ Ը 䙤 ᚗ ᘥ

″ 〓 㠅

{{

‫ض‬ ㎅ ̨ ɘ 䕴 Ը Ց ᚆ ੧ ɽ

䙰 ੭ 䌵 ɨ d

̨ 奖 � ᘥ 䜴

Patagilj

䠣 d ί ̂ 䄒 ર 奖 ૄ ₒ ⊖ ᘥ

© ኖ ̈ ̤ ɓ ➆ 㢁 d Ê Ց ᝀ

´

ɝ ɹ ≥ d ᤈ 㝴 ᘥ ᚆ ੧ 㚃 ,

┡ 䙇 ᦘ � × 〄 䄖 ₒ Б f

㕦 ᜗ ‐ 摧 ∳ 晇 ✀ 垅

´

䉩 ┐ ⦗ ㄱ ϋ ₀ อ 厗 ᦘ ᘥ ̨

´

奖 ᦘ � d ί ⅁ ̈ ‫و‬ ᘥ อ ≵

¹ ኖ ɓ ➆ � ↗ ʔ 䊑 ᘥ 㢁 ¿

ぅ⦘‐摧 ‫ڈ‬㥩• ̨奖ᦘ�䈢ᦘ㤅Ό⡐ᘥᝀ � ぅ坂 䤹dᡦ̨奖ⅅИr⦙੬ 䈢ʃပ䙵䅧ᘥЪ‫ي‬dɓϋ㔣 ɓ唷d⚅ ˜Ց㤴ϋő˜d Ա≧ᅧဢϞʔΝ䙇ِ₀匕f

˜ Ŏeŏ˜ 㦇䀘㠐 ˜䑕䅧ᘥᦘ �dᚇՑ ˜ 䀘㠐㉣բ λd ซ⁓᝖㦇匇䀘㉣ բd⦗℠≧℡̘ ざλf

Ŏ˜ֵ Ő˜ֵ 䙇㍄兘 ᝀਉᘥ㢘ʠ㑦e ɽ‫؛‬㑦㍄兘ざ "d̏˙ᘥऎ䅲 㑦̙ঐึַЇ ˜ֵ‫˜ א‬ᙵʑ 㒂ᐤ㍄兘f

Ő˜ֵ ő˜ֵ 夑変ùϓ Ν䑩⚅ᝀ䅲㒂ᐤ )ϓd〓ʱ〓㠅 Ϟ ŏʃ≧ᘥ㢓 ጣ夑変d〕㔆㥇 dɓΝชա吢 )ᘥふ≀f

˔

100

Υ d ɰ ੭ ਗ ə ̍ ᡒ ᦘ � e

㠅 ㌑ ∅ ձ ʃ ပ ㄸ ঁ ϓ ̌ ㍄

ᘥ ʃ ပ × ᘥ 〓 㠅 d ጠ ਗ਼ 〓

ᤩ ⢑ ɓ ℠ ㄸ ኃ Ê Ը І ⅅ 㑦

ί 㒘 ɛ ɚ ⚅ e 〓 อ 㠅 ₖ ʞ 儤 坦 ϋ 〇 ❆ 失 㒂 ึ ‫ ז‬ᐤ ‫ى‬ ぢ d ∘ 坦 ϓ 偸 ϓ ̌ ᔲ

2

/ қ 䙰 ㅲ Զ

ɤ ε ϋ ᜱ d ʃ ပ ʈ ѥ だ 䥲

ပ × ᘥ 㔢 ⤁ Ъ ‫ي‬ f

ɰ ㄡ ᡦ ざ Î 䅨 ᤩ Ê ⚁ ⁈

ʔ ᡦ 㞇 䘰 ᦘ d ဢ ᡦ ᦘ � d

↗ ↗ ˒ ˒ ѱ 匕 匴 㥖 ᘥ ᥧ ⊒

ぢ 坦 〓 㠅

̬ 㑦 ざ ̏ 䅲 ᘥ ˄ う ጔ 㑦 d ‫ז‬ Lalaulan

䠙 ኒ ㌱ ⅅ 㑦 Ъ ‫ي‬ ᘥ 䤕 ┐ f

´´

⚅ e ⡘ 䕉 ‫ي‬ Ց પ ̈ ਠ ᝖ 䈢

ሦ Ց ɤ ɚ ˜ ‐ 䘰 㝧 d ᝀ ┡

‐ 摧 ҝ ี ㄈ 䆆 ㆑ ҿ ৯

㑢 ɓ ሥ ᘥ ə 㡆 f

ɛ d 〕 ঐ 䀳 䉹 ″ 〓 㠅 Ϟ һ

া 䦉 〓 㠅 历 M d 失 㢁 㤄 ᘥ

⥒ d 剨 冗 Ó ㎅ ɓ ℠ À 㝐 d

卦 f ̤ ̮ d ί 〓 㠅 ᘥ ɝ ɹ

㞇 ‫ي‬ j ဓ ሥ ⥔ e ˄ 㒐 䈢 〱

㤄 ㌣ d ጠ ㅤ 啉 ર 奖 ૄ ɧ ɽ

1

/ қ 䙰 ㅲ Զ

1ሦϋŐeő˜ᦘ�મ°֙㝧dՑ‫ז‬ぢ坦 ɓ㢕dϞ䠦ึ㦇Ց֙㝧₂֛ᘥÒ〓㠅ᦘ� ሩ‫ז‬Õf2ʃပʈѥᘥÒʃပ员␨Õᡦ劕 吃‫و‬㎖့dซ⁓ɓ㦇̴ᘥ բdা⚃⁓ Þ㥇 f3‫ז‬ぢ坦ʃပʈѥÒᦅ␢䅥ʃပ 䆅ÕᡦֳÏ‫ם‬㊀ ₔf

٣ ਐ ᢘ ॅ 㝳 จ Խ / қ 䙰 ㅲ Զ

3

ᦘ � ㉶ ‫ج‬ 垀 ᑂ ᤩ ざ ₀ ⁓ ᘥ

㠅 㔢 ⤁ ᘥ e ᤔ Җ 䁐 Ը 䉩 d

⥳ 䑶 f 偸 ᔲ 㒘 䉥 ᤩ d 䀳 〓

‫ז‬ ぢ 坦 ጠ ʔ Ό © 䘙 Ր 䅧 ㈠

ᘥ ί ̹ ゗ 䀴 だ Գ 兴 d Ш ᡦ

⦗ ㄱ ϋ d ᦘ � 䍘 ⊖ 厗 ℀ Ч

ѥ d 偸 ᔲ 㒘 ੭ 䌵 ર 奖 ૄ ☳

ဢ Ϟ ‫ה‬ ҷ 墘 f ί ʃ ပ ʈ

ʔ ึ Ϊ ᤩ s ᜱ ᦘ � Б ઋ λ

ર 奖 ૄ A ᤈ Ъ ‫ي‬ ᡦ ʃ ပ d

ί ર 奖 ૄ 㡁 ᘥ ˖ ʷ З 㞀 f

冀 ᡦ 䒀 จ ʧ ⤃ ʃ ပ e ᦘ �

Ը Ց ⦗ 㡁 d 偸 ᔲ 㒘 ᘥ 䀀 㒇

ᜅ 嘙 Ч ̨ 奖

ⅅ И

Չ ʕ d ᦅ ␢ 䅥 ʃ ပ 䆅 d

ₔ ˖ ʷ ᘥ ⢑ ɓ ሥ f

㌱ d ᡦ 㢕 ព 䉥 啴 ર 奖 㔑

ₖ 䤤 䕀 ⥠ 䢔 e ᦘ � 呸 䌹

ʃ ပ 䆅

/ қ 䙰 ㅲ Զ

ₒ բ 候 d ɗ Ї ᔥ ᦘ � ê 奠

у ㈠ ̙ d f ̥ ⁓ ᡂ 㚑 ⅅ À ᘥ 㞖 ሥ ပ ℰ Ո d Է ν j ᦅ ␢ 䅥

1 2

㠅 ㎖ も d ɰ ᡦ ᦘ � 䈢 ʃ

ɾ ç Ν ⥹ ⁕ ɓ ት ΐ ᘥ 〓

ᠡ d Ϟ ጤ ɛ ᥑ Ї 䠆 ϋ ᘥ

ɷ 㕧 ί e ᤔ f 䅧 ə ᦘ �

Ϟ ဠ 㢓 ᤉ 㐲 d ሦ ℠ ˜ 䜐 ㄱ

ⅅ И

Ϟ ห ဠ ᤉ 㐲 d 㢓 ˃

㠢 ♄ 䦆 㤄 Ը d ⁓ ʔ ㉷ ㄡ ᡦ

䤹 ኘ ช ա ̴ ᘥ 䜴 © f

ѳ ί ̆

ᡢ ᙵ ᜱ ֻ ̨ ᕃ d

Ӏ 㠅 × ‫ה‬ ੭ Ը ᘥ ҷ 墘 d ʔ

À d ν О ᤩ ⦗ ㈀ ᡦ Ê 喓 䕳

ซ һ ə 㡆 ⦗ ʃ ʃ ᘥ ᦘ 噐

牴 牙 㕘 㤨 杁 偡 1ᦘ�Ҽℒન ᜅ₅ᚖ‫א‬ցૉ〩╕˥ʱd°ϓ㈂㒄ɰจ̮ϓᤩₔҿ≦Бʕᘥ ㍆Ѷ㆕‣f2ᦘ�墄╕ᠡd ɛʈᘥ˙ό㤄䢒dᜉवҁ䠆䕉⢖ਂᤩ夶ৢ‫א‬ₔ ᘥₔҿf

ᡦ Ϟ ช d ß 䉩 j Ê

ᜱ d

န ᘱ ਜ ᘥ 冀 㖄 ጣ ♷ ᚆ 䅥 ざ

⡕ e ɨ ê ঁ Ъ d ɽ ‫؛‬ 㑦 ɽ

᠑ 䤕 ┐ d 失 ဠ ɛ ↗ é દ ৢ

⦗ ㄱ ϋ d Ҟ ㍆ 䅧 ᘥ ᦘ � Ύ

だ e ϓ ̌ ᘥ อ ┐ 匕 f

ᘥ e ն © d һ ᡦ ή ˙ ⡘ ุ

ᘥ ᦘ � d 㐩 䐠 ㎅ 厗 吱 ╱ 㑦

噤 ‫ה‬ ᚇ d ί ⦐ 䔤 ɺ ή ᚇ ̈

ε ᚗ ϋ ᙹ 㑦 d Ϋ Ց 〓 㠅 ্

ᡈ ֛ ᝖ 㦇 ᘥ

ₔ l

䁡 㡣 ␠ 㢙 ⡄ ∈ ճ य़

e ᤔ Ϟ ə ₀ ː d ɰ 㑃 Ը 㑃

㍄ ̈ 㥕 䄒 ᦘ 兘 d ʔ Ш ᚇ ٫

ή ᜥ ̈ อ ᙡ e ᚇ ̈ 䀘 㠐 d

ə e ն © f ί 〓 㠅 㡁 ᘥ ঞ

儵 ⚃ ᜧ ⁣ d ⡒ ί ᡦ 奠 Έ ព

ɧ ϋ Ό ☕

ᦘ � e 墄 ᦘ � d Ӏ ɿ ̂ 䄒

㝧 d ↗ ↗ ˒ ˒ 〕 ώ ㎅ ⤥ ⢖

ૄ ੬ Φ ᘥ ᚑ ᡀ

ɿ 4

d ㈀ ₒ 㝴 բ ί 候 ɚ 噳 剒

⥧ 坷 ᤩ * ⅅ И Ñ ᘥ 䆅

d

㑃 Ը 㑃 ε ɛ ҳ ɝ d 吢 ã ≧

⢑ ɓ ҭ ᦘ � 䙓 ̈ λ 䍘 䦆 d

ᤉ 㐲 〕 ҙ া ̘ 䌵 f × І ⚅

Abai

ဠ ɛ ↗ ㄡ ᡦ ㌱ Յ ɿ ᘥ ન

´´

ɽ‫؛‬㑦ɽနᘱਜ ήѧj̨ᕃ䤀ɽ‫؛‬㑦 ɽနӀฌ☕䈲ŕ䚄 㠢 㥁㡗j @㔆㥇 A

Έ d 偸 ᔲ 㒘 ̙ 䥑 ᡦ ̨ ᕃ ᦘ

Abai

‫ז‬ぢ坦ʃပʈѥ ήѧj̨ᕃ䤀˄うጔ 㑦ₖ坦Ӏ 䚄 㠢 㥁㡗j @㑠˚eɓ;A

e ᦘ �

� ⡘ ุ ᘥ 夹 䍇 ɛ ‫ي‬ f у Դ

ᚆ−㑦䉹″〓㠅 ήѧj̨ᕃ䤀ᚆ−㑦 䉹″ӀŎ䚄ŏ㠢 㥁㡗j @㔆㥇 A

cinavu

㝴 儐 ն এ d Ӛ ̀ ⁓ 匰 ɽ 䅧

˔

102

̨奖ᦘ�ʔ̥䕉⢖̙ₔ d䎘䀘ᘥ㠐ɿɰ᠖ բf∔〹〓㠅ŏ˜ֵ⡣‫⊘�ᦘנ‬d՟䀘㠐ₔ ϓə㜗֙੬ኈᘥ㆕㐩f

ㄖ ⡲ Τ ᘥ ᦘ � 䞗 匕 f ′

ᤩ ᝀ ┡ ̬ 㑦 ̮ d ̨ ᕃ ざ

Ց ɧ 䅧 ㈠ ‫ي‬ ᘥ 㠐 ɿ ɓ ┐ ㌑

λ ʃ ပ d Ύ ̋ ɝ ᦘ � ձ ɚ

ᜱ 䉗 Ъ ʃ ပ ৢ d ⁓ ð 䈵

ɓ ↗ ɧ ɹ ᘥ ͂ 〇 ᘥ ਿ ή d

〹 〓 㠅 d ᡦ ̺ 㢓 ૄ ‗ ˂ ☕

ᙤ ᕃ 冁 ኑ ᕃ ਉ ʆ 㞖 ɨ ᘥ ∔

ʈ Ъ ѥ d З ᔥ

䈐 Τ ᘥ 䈴 ጥ ጑

〓 㠅 夑 変 ᤔ ਗ

ᡦ u Ը ਂ 䌃 ñ ᘥ ㈠ ‫ي‬ f

ᜉ 坶 ʃ ပ ⥧ あ ਣ ₔ ̮ d ɰ

̺ 㢓 ૄ 㡁 d ᦘ � ৰ ə u Ը

䔳 ૅ f × ‗ ˂ ☕ 㡆 圓 d ί

ᡦ ʃ ပ d ʃ あ ᠖ ฌ ί ጑ 喓

㔳㌘⠴

ঐҰᥩɹɹɹɹɹ ਂ㊆㕘㤨ҿ৯จԽ ˖οe䀁+h䁠І ኖɓ➆�↗ʔ䊑ᘥ㢁

ᦘ � Ö 㢈 ৷ d ν ᕄ 䠆 Ç 〕

‫ب‬ ɓ 匕 ᦘ � Ը 䑕 䅧 d Ϊ ᤩ

ᘥ 䅧 ʃ ပ ˙ ό d ㄡ ᡦ ʃ ပ

˨ ñ ጑ 䙳 㔢 ɨ Ը ᘥ d ざ λ

Ӛ Ϟ 匷 દ 䅧 ᦘ � ᘥ 㔢 ⤁ d

Ъ Ê ᦘ � ί d ̺ Ң 㢓 ℓ ૄ ⦗ 䉣 㡁 㡁 ɓ ₆ ᘨ ̣ mukun

ϓ Ó ᙵ হ e 㝴 儤 ˙ Σ Ը

ᦘ � ᘥ ኉ ့ ɦ ᡦ ʡ 䍑 k

䍑 ί ̺ 㢓 ૄ 〓 㠅 㔢 ⤁ 㡁 d

ʃ ပ ᡦ ⅅ И

ᘥ A ₔ d ጑

ᘥ 㔢 ⤁ e ᤔ f

⊐ d 䤹 ኘ ช ա ̺ 㢓 ૄ ॆ 䀨

㤄 ㌣ d 失 㢕 ព ⚅ ⡘ ή Ց 候

‫ي‬ f 吇 $ Ъ ‫ي‬ ̋ ʈ ᘥ 夑 変

ə ʃ ပ e ᦘ � ㌱ ⅅ 㑦 Ъ

〓 ʱ d ʈ Ъ ѥ ᘥ A 呦 ̍ ᡒ

ᥴ d ᦘ � ̥ ᡦ 䈴 ጥ ጑ ᘥ ɓ

˔

104

冔 垖 d 䍥 ⅘ ਡ ਢ d 塃 ┐ Ը

┐ ə 䠙 ، 㝴 ㉳ 䡈 ဢ ㌑ ̈ ᘥ

匕 ˦ 䡕 䡈 ê ή d 倂 ≧ 㒄 垖

٤ ʕ Ύ ɧ 䕁 䉥 ₒ Σ ᠡ d ᜅ

㕧 d ї ə ї ˓ ᡈ d Ф Σ

㒄 d 㙹 ぐ λ ╕ 儧 ᘥ 䠙 ، e

λ ˚ ɿ d ੭ ㎅ ↓ ɿ Ը Ց ê

ᡦ ℠ £ ɛ 嚘 ⚃ ☩ Լ ᘥ ฿

ɛ Ը 䉩 Ê ⚅ ⡘ ή Ց 候 ⊐ ×

☳ 啑 Ը Φ f × ɰ ⥸ 䀳 〕 ̹

㉸ ㉕ e 䡓 ᚗ ㎖ ‫א‬ ᡦ ਂ ϓ ˂

㠇 d 䈢 ᦘ � ⊘ À ኘ d 〕 ̙

ኔ d Ê ᦘ � ê 㡁 剨 Ϟ 偂

⦗ ጤ ᥴ Ч 呕 ণ ᘥ Չ 䀨 ᡦ 噐

3

⦗ ᤀ ㈂ 㒄 㡁 d ‗ ˂ ☕ ึ 䥵 失 ᦘ � λ λ ᘥ і ã 䜘 ʱ f

ᡦ ʃ ပ 䑕 䅧 ᘥ ֙ 㝧 f

ᦘ � ⊘ d ဢ Ν ɓ ≧ 㒄 d ɰ

ʱ d , ⁓ ⠆ ৰ 呕 ণ 䈢 ε 䜡

冁 ኑ ᘥ ᦘ � ʑ ᚇ Ց ɤ ε

㙷 㢈 ৷ ᘥ 嘑 ᜙

d ᙤ ᕃ

ᤀ

䕲 ᡂ j Ϊ ή Җ 䈢 ं

ᘥ ᦘ � ê ʊ 㑢 ɝ મ ã 㒈

� ⊘ d ҁ ϓ ə ⡣ ‫נ‬ d ʑ ঐ

呕 ণ e 㤄 ♇ ‫א‬ ˄ ̼ ʃ ᘥ ᦘ

ᐘ d Ҟ 。 ᘥ ‫נ‬ 䁠 ㎅ ê 㡁 ᘥ

䌵 ㎅ ɧ e ̬ ℠ Ӏ 㡁 ᘥ ֒

‗ ˂ ☕ ᘥ ᐖ ɿ 䍦 ᚆ 䤤 ɰ ⡇

ฆ ⊗ ᦘ ့ ᘥ ᦘ � ê ή 㡁 d

̤ ɓ 喓 儠 䔃 䈇 䆒 d 〈 ㎅ ጤ

2

ሦ ϋ ɚ ˜ ֵ d ᝀ ┡ ̬ 㑦

ૃ 䥗 ℐ 㤃 ᤐ へ 㑴 㝙

ϩ ਪ 呦 f

З 㞀 匕 ˦ d ဢ ʔ ึ 〇 ϓ ٤

Υ ᘥ ≧ 㒄 d १ ί ざ 䙹 Υ ᘥ

ᡦ ᠖ Ϟ ð ኈ ʘ ᔲ ᘥ f ×

䅷 Ӛ Ϟ ᦉ Ҧ 偩 ώ d ख़ ð 剨

ᒄ ʔ 䦅 f ‗ ˂ ☕ 䉩 j Ê ㄡ

ပ ৢ d ㄡ ᘩ 㢖 ̴ À ኘ ᡦ ᤔ

Ш ᡦ ⚅ ᦘ � ঐ u Ը ㌑ 䌃 ʃ

ᘥ Ъ ‫ي‬ d 㢈 ˇ ᘨ ટ ₔ u d

㡁 d ᦘ � ᡦ u Ը 䊆 п ʃ ပ

䌃 f 㔢 ⤁ ̺ 㢓 〓 㠅 e ᤔ

ဠ 㢓 d ʑ ᘩ 㢖 ν О ί ざ 䙹

ᚘ ᔨ ጣ d 䌰 ⁓ ᠖ Ϟ 㝴 変 ᘥ

⡑ 塃 Ը 历 も d 䠁 Ъ ┐ Ը ᝁ

卙 ɦ ঐ ϓ ᤩ ˂ ㉷ ਼ ‫٭‬ f ⅅ

ঐ 䡈 ৰ ष 吓 ↖ d 䜡 ɨ ᘥ ϲ

‫א‬ ʃ ပ d 䑕 䅧 ᜱ 䡈 ঁ d ᡡ

ᘥ 䡈 ঁ ‫ج‬ d ʔ 䘸 ᡦ 䅧 ᦘ �

ᡡ ♅ 倉 ɦ 䔒 ड f ⦗ ᡦ 㔢 ⤁

1

⡇ 偵 ‐ 摧 㥷 㥃 1䈴ጥ጑ʈЪѥᘥÒ㒂‫׳‬ό䐒‫ג‬Õdɤʱ̚䠔f2̋ə䈵䔐ᦘ�d ပ⁂㠐̍䉕┐ԸᘥÒ卣ɛ㔉̍Õdᡦ̺㢓ૄ͂卣ึ均੭ᘥ ₔ‫ي‬f3ʱй̋ɝʃပ䈢ᦘ�䉗Ъဢϓᘥኔᕄd͂㑢ϋ䊈ɛᘥ̹ ゗f4Ò㑩ᤴᦘ�㠐Õdί∔〹〓㠅ሦϋϋֵՑϣϋ ˜̸̛ʑΦ ⚃Ցᘥだจ㎖f

4

䘨 Ց ᦘ � d ㄡ ʔ ⚃ ʔ ㅲ ʃ

̥ ᡦ ʱ ጦ 㔣 Ϟ ᘥ ˇ ˇ ₔ

̥ ⁓ ɓ ↗ ɛ ί ɓ ┐ d у ᜅ

૬ ᤹ 㔶 ≑ ㄈ ᦂ 㕩 ੜ ᑸ ㉶ 䘸 ⡒ 䀨 ε 䍑 ㌦ ⁱ 䒓 ℒ d

λ ʃ ပ ৢ f × ‗ ˂ ☕ 䉩 d

˥ ձ ᦘ � 㜗 ˂ ㉷ ㌑ 䌃 䝔 ਂ

‗ ↗ ᅦ ૐ ঐ ㅲ Զ ᘥ 夑 変 f

‫ي‬ ᠒ Ó Ê 冖 ㍄ ช × d , ᡦ

┐ ⠥ ᠑ 冖 ㍄ d 䈢 ɺ ή ձ ₔ

Ϊ e ᤔ 㡁 ㉶ ‫ج‬ ձ ₔ ‫ي‬ ᠒ Ó

₀ d ৰ ə ՟ ⚃ ˄ ∁ ᔨ d ɰ

ɛ ʘ ‫ה‬

䀳 ₔ ‫ي‬ ʔ ጑ 䍑 ᥈

ə ኘ 夑 ึ ᠖ 噦 f × ⡒ ñ

µ ᘥ ˣ ˣ 吓 e 吓 ф d १ ɮ

ː d 剨 ᡦ ᠖ ∁ ᔨ 㝄 Ց 呕 ণ

ê 呕 ণ ᠖ ε d Ύ ᠧ 䍑 ʃ

Ӌ d Ê Ӛ Ϟ 堲 㢓 啡 ᘥ ᦘ �

ᔲ

d 夑 © λ ̥ ᡦ ਿ À 䌰

ν 䉩 d ᠖ ε 㢕 ព ɨ ə ê ʑ

‫ي‬ d ॆ ᡦ ʔ ∁ ᔨ f × ‗ ⁶

ᦘ � 㑢 ̘ d 䜐 ㎅ ɽ ↗ ᘥ ɹ

Ν ɓ ℠ ∁ 䝤 㡁 d ᚑ 偡 Ύ ‫׳‬

℠ ɛ Φ ɓ ɹ 噅 ɓ 噅 d Ο ί

ɓ ℠ 㕗 d ʃ ပ 㔉 ㉸ λ d ሦ

啃 ɨ d Ό ↗ ̬ ɤ ℠ ɛ १ ϓ

ᜱ 䠆 ℠ ↗ ૄ 〕 И ί ɓ ℠ ᠂

˙ ό Ҭ Ϋ Ը f ß 䉩 j Ê

㔢 ⤁ ɽ ↗ ᥲ ʝ ҧ ᡅ ᘥ e ᤔ

ᅦ ૐ 〈 㤄 ⦗ ℠ ਿ ή d ঐ Ҫ

ጦ ‫ה‬ Ϟ × ᘥ ⤐ 㙅 s 䑴 d ɰ

‗ ˂ ☕ Ê 㔤 Չ ‫ה‬ Ϟ e ɰ ʱ

ঐ 失 〓 㠅 㡁 ᘥ ɛ 剑 䦆 d ᡦ

ː © d だ 〇 ᘥ ㄡ ุ 䠦 ึ d

〈 㤄 䈴 ጥ ጑ 䝓 䈑 〓 㠅 ᘥ Σ

呈䤴�〙

Eኖɓ➆�↗ʔ䊑ᘥ㢁G η����㤆Ǎ�㊘� 傓㦑�ή餁昤 ֨ḛ剅咁� � � ֨ḛ邃�⁕夰᡹ֳ

䈴ጥ጑ʈЪѥ ,BJBOB ήѧj̨ᕃ䤀ऎ䅲㑦 ∔〹Ӏŏ䚄ʕ䅥㢁 㠢 㥁㡗j @㔆ɓ㑠ᜱ㥇 A

㎅ 候 ⊐ µ 嘙 Ч 㔉 噸 ᘥ ₔ ‫ي‬

‗ ˂ ☕ ᘥ ɚ ɾ Յ ‗ ⁶ ν ᡈ

ձ ᦘ � 员 ㉕ ㌱ त ့ ㎖ 値 f

㌑ ̈ ᦘ � ኔ ᕄ e ᤴ ᦘ � 㠐

Ը ̍ f × μ ձ 㕶 㕶 ç Ν ᦀ

〓 㠅 夑 変 ᘥ Б ㌣ 㡁 f

⦗ ጤ ɰ 〕 ⥧ ß ℓ ΐ ɝ 㢕 ព

ሦ ˚ ॆ 䀨 µ 䄁 ᘥ e ᤔ d ဢ

ׂ d Ш ᡦ ί 䈴 ጥ ጑ d ᝁ ᡦ

ҷ u ʔ ᔨ ⎂ દ ᘥ g ပ ⁂ 㠐

̍ d 㤄 ̘ u ₖ 䤤 㠐 d ⡒ ί

㢓 ૄ 卣 ɛ µ ʆ ᜱ ึ ੭ ㎅ 㔉

� e ᦘ ပ ձ 䠙 ኒ f

ᜱ ̺

̍ d 㡁 ₆ ‫׳‬ ə 䈵 㤄 ᘥ ᦘ

Ϟ ‗ ↗ ɛ ᘥ u ː f

ɨ Ը ᘥ 㔑 ₔ ˖ ʷ d 㜗 ㉷ 剨

բ d 剨 Ϟ ̺ 㢓 〓 㠅 㔢 ‫ו‬

ព d Φ ɨ ኂ ᘥ ʔ も も ̥ ᡦ

ɝ ㎖ d 失 ᜱ Ը 夑 変 ᘥ 㢕

〈 㤄 ⦗ ጤ ί ή ᘥ त ⌃ ₔ ҿ

‫ג‬ d 失 ‫ك‬ 㚇 ̘ ञ ╕ ̴ d ‫ה‬

‫ج‬ ᡦ ਗ਼ ̴ ℓ 㝷 λ ન ί 䐒

ပ d ʔ Έ 䜐 ˚ 墄 d 㔢 ⤁ ਂ

จ ᠤ f

ᜱ ╕ 儧 ᦘ � ‫א‬ ʃ

ί ̺ 㢓 ૄ 䉣 ᡦ Ê Ξ ન × ᘥ

ձ ⦗ Շ 䅧 Ъ ‫ي‬ ∳ ∳ ᥲ 嘑 d

ઋ ҙ ጦ 変 ช ᘥ d d f d ₀ һ 嘑 อ ᡦ ᔥ ㄠ 〈 ख़ Ҭ ð ጑ 㤄 ᘥ ጤ ß ㆗ ⥧ ℓ 䐢 ɛ ᘥ ձ 䥸 ʱ

Ը Ց ⦗ 㡁 ʔ ̥ ᡦ 〓 㠅 夑

〈 㤄 ₒ բ 候 䈢 ⅅ 㑦 Ъ ‫ي‬ d

ձ Ҟ 䒀 f

‫ي‬ d ɰ ঐ 墘 ϓ 嘓 ҙ ᘥ 㙷 า

˜ֵdⅅИrึ 㔢⤁ᘥÒ䡈ঁ‫ج‬Õd䡈ৰष吓↖dဢϲ卙ɰਗ਼ϓᤩуਗ਼䅧㈠ʃပ ᘥ˂㉷਼‫٭‬f

ပ d ဢ Ê 䈴 ጥ ጑ × ɧ ℠ ο

㡆 圓 䉩 j Ê ⦗ ᡦ 卣 ɛ 㔉

̙ ᡦ ⁓ 失 ̴ ⚅ Ъ ‫ي‬ Ց ₔ

Ê ᦘ � Ϟ ᠖ ε 儤 䜘 ϓ ʱ d ᘥ 㔢 ⤁ 㢓 Ъ ˖ ʷ f

⦗ ℠ Τ ο 㐩 䐠 ə ̺ 㢓 ૄ

˔

106

刃� 摧 啶 蘣 d ̬

e

ɓ

᠆ ¼

̵ ɧ

ɖ

ⓧ ˏ 匓 � を 䅸 ™ � ਘ ㊑ Չ ४ � ̵ 䈸 ǐ

玘 ̞ ỵ ⒤ 呢 䌁 � � ប ‹ 爡 � � 儘 ᠓ �

咒 � 疉 � �

ɞ

ɚ

ʞ ᘨό ≵Τd㞄ɽл˖䝸↗刑ТSᘥ㌗䕠ʃ䉩㒙dՉ䐃䀨ö㞄˖䝸ₒ⊖d䀳ᠡ 䐘垖ᥑɽf ᡈᤈАf Җ∁ग़ंɤኗdं㔶ℵɛf de儐坦ᘥอ☕Τf ☕ᡗִᘥö⁓㒄䥆ձˀ㒄䥆䠦䂄f Xょᤔ䒒᜵⡃dsं᜷᜷ᘥ䑩ɿf ⠆㈃ᠡ↙ᘥ䕲Փʘɓdίκ偠ʘɨd੬ί㌶偲ʘ9f Xょҙ f@ՊІ ̸㔢 A 䠗ό ɓeᝲ̹ΤdЗᔥ㜑ɻdϞ⥸ε☕䌧⤈厈⥹ ᔥϤf ɚe䥂䉣dᡈ₆䀳₆уϞઋจdɭጣึव℠吱�ᘥ䜡ήf ɧeᝲ̹ΤdЗᔥ㞄ɽлᕃ̏〓dϞ ˥〕 ʘ䅨f

%&‘㢐㎀

̬eɛΤd‷☕䠦❹ʈ㌣∘e㌑ᔲ↗d⥧䅨ᤩ 垇㢖ʘ˨ f

ʐ 㡇ᜉ · ̆˗΅ 傆 䔇 ᥘϫն 䙱 ᡐ ᠴ͡㈴ ᜗ ሡ 䁥আ ℷ ʊ ˁ Դℱʓ ષ 㒂‫מ‬ ұ˗ʇ

eᡈᘩ啴⠖づd㉶‫ה‬ʔᘩᘥɛf ɖeɛΤdᥲ㔢ᡦʕ☕ざ"䜘夨ᘥɛf ɞe㡠ਪ|ɛϋ圵ᘥห㐘f

⁂

ʞe ᡈɨ㈘ᘥɛdˏ͡ᤩ⡀ऒᔥᡶጣʘʕᘥɛf

˔

108

ⅶ֙゗ Coming Soon

̨奖ざ堰ថ吱ᝨ剖㔶䘸䝳 ɓϋՇϣd䈢Ό⡐〇̈อ҅٫ 䝸e 圆 ̹℉ɷ䍔䡗኉唥d䈢Ы〤‫ژ‬䘸䀨䞑 ซ⤥呔䍘⊖䞑‫ن‬d≨˝䍘℉圆↗dʦῢᥴ⦗ɓ゗

BUSINESS WEEKLY GROUP

`䥲もЗj

ΥЪ䀑Мj

02-2510-8888 ᡂ 6

䥈㡠ਖ਼䕴j

⁖䜅䍘sᙶ Όᥰᘨ䚔ø⁖ਠ

⁖䍘¦ў㑥㡱© 呕䉢嘙ᝨ

㑥♄ήਜ

㑥♄˙ό

̒ϋ ㈂

ɓϋ ㈂

ɚϋ ㈂

₂ ≧

₂ ન

〨ÿ㈷ÿ䠸

ঘ ٤

ᜂ9̔Á̮ᘥ ㈧˙ό

ጥᤆήਜ

ঘ ٤

㔸㈧j☕इ ㎂䌉Б τձʱБd੮㠢j

䒄e eᚘ

ঘ ٤

̨䔀ᚆ৵ ␣ ‫و‬

㥁ɿ‫و‬

Ό⡐¦ʔўɽ〨©

㥁 ɿ

°̨̏ήਜj䄑ᡧ˖ʷ Պϓ˖ʷ °ʕ〓ήਜj䄑᥇˖ʷ

°ᝀ〓ήਜj㍇啠˖ʷ

˒Τj‷坂䈴ਟ㞆∓ਠ↗∠㔢ㄐᙈ΅Ϟ₂ ̡ᝲጐʱ ̡ 㔸㈧ᠡd䘱㔢ॆã䞗ʿ⁖䜅㡱≤‫‣א‬㥁ពᔸʕː

㦀䑉j੮㠢j 㕤䐃㑥҅㦀䑉も䥲⡑ μ

ऎ̮⁖䜅ᤩ䡗;˙⊁d∰ʔ䈢Չ 偄ㅅΥԻԴ5f

㕤Ѽᠡd╸ɨ㔢ॆ

˒Τj‷坂䈴ਟ㞆∓ਠ↗∠㔢ㄐᙈ΅Ϟ₂ ̡ᝲጐʱ ̡

¿ਠุմ̊ ᜂ9̔⁖䜅も

2018/05/31

偄ㅅ䁘 ˚j

YeslҢ⁓⁖䜅

Ç䘱ʵ䥵˙⊁Ë

ਠ ᝖ Τ 䅨

䘱 ʵ 䥵

偄 ㅅ 䍘

¿ਠุմ̊ ␣¬ɓϋ 52 ㈂dλ卵 3 䥵 Ç䘱ᔥɨΐʵ䥵dᤔਗ㡉ኈ֜䆕Ë ɓ ছ ½

冖 剓 ½

䀁 ≵ ½ ㌗ ⁖ ½

½ᘩ啴λ≵¿ⅅ᜴jKᤔձʈЪ ½ Lynx USB ̂㥁∡≧֠㥁㠀ᠡ‖̍

‫ א‬ ‫ א‬

3,950 ½ ਠմ 5 ㈂␣¬呕䉢

½¿ਠุմ̊ ␣¬̒ϋ 26 ㈂Ð ¿☕䉣˚㄀ ̒ϋÇᤔਗ㡉ኈ֜䆕Ë ½¿ਠุմ̊ ␣¬̒ϋ 26 ㈂Ð ¿ʕ䝸K㄀ ̒ϋ 25 ㈂Çᤔਗ㡉ኈ֜䆕Ë

3,150 1,950

Á|偄ㅅ˙⊁̙ጦ偄ㅅ̋⁖¿ਠุմ̊ ɓϋ 52 ㈂㥁ɿ呕䉢

540

¿˓| ⥤倠ⅷ≵ j啑ओ↙ 㕱㕘 ⥤倠 ℨㆅ☕↗ ⥤倠Çɓⅷɧ¬dᤔਗ㡉ኈ֜䆕Ë

810

¿ਠุմ̊ ␣¬ 12 ㈂Çᤔਗ㡉ኈ֜䆕Ë

880

ᜂ9̔㡱≤ ̔йj½ 7*4" ½ ."45&3 ½ +$#

Îɛ㡱≤ ½ ℠ɛ⁖䜅 ½ ̡⁖䜅

̔㠢j

ãÝɛj ½ ðe ½ ʃᐢ ⁖˒䕲㠢j#8 ᤩ䕁ᜉ┖Ý,䕁d᠒圀

Ϟ≢㈂₂Їj ˜ ϋ Г·

㕤䐃 ̡Τ䅨 〓‫ژ‬й ã≵ήѧj½ И↗ ½ ̡

½½½ ኘʱ啵ο㠢j 㥁㡗j ˓䠦 σ c

̀㕤坑З

& NBJMj e˚jГ· ϋ ˜ ˚ ̀㕤坑Зd㥁ɿ㌑⢃ਗ਼ Ϥᤩ㥇⥹⦙ᘩ੮㠢

ᡅ̔ɛ啂Τj 䈢ᜂu̔啂ΤΝ䑩

½㥁ɿ㌑⢃j˓䠦➆䕅 ‫ א‬І㉷ɛ䞃啵㠢 ν㉶ʵ䥵㥁ɿ㌑⢃ʿ٤℉dਗ਼♄┖␣À㌑⢃

⁖剓冀ᚆ呤j ਕ̀㕤䐃

‫½ א‬㌑⢃≕喁j½ ͺӳਿᚆึ ½ Յ䅥冖㜩 ½ ⑉夐ʕː

⁖剓˚㈂jГ· ϋ ˜ ˚

㌑⢃⤁ɓ䕲㠢 ν䌰⤁䕲䘱㕤䐃 j ̡冖㍐ɛj

¸ ☸ទm½ ʊ☸ ½ もኘ ¸ ❆ኃ㌣᠑m½ ৷ʕ厘 ɨ ½ ਖ਼ᦉ ½ ɽ䝸 ½ ᦀቴ‫ה‬ʿ µ ¸ Бุm½ ᚆ䤲ᜉ倀 ½ 䉗〇ุ ½ ਖ਼ุᒄᔸਕุ ½ ɓছᒄᔸਕุ ½ 㡱ৃᦉҦ ½ ҭ㌑㥃ਯ ½ 㑁ᔨุ ½ ʔਗ⡘ ½ ㄐ夑㔢䑕 ½ 㢓ᕉ䄥‫ ½ ❆ ⁣ ½ ى‬ՉßБุ ½ ↗䅳 ½ 䝸e ½ৗ; ¸ 厘㒈m½ Άุ⁙⦆ɛ ½ ৷㒈A䅳 ½ ʕ㒈ʿਿ䐄A䅳 ½ 厘Ⅰ ½ І㥵ʈЪ٫

½ ҢΝจІਗ坣⁖@₂ᜂÉ̔å㈧A ਠุմ̊ㅲԶ⁖˒6Іਗ坣⁖7ᔸਕd剦еઆΪʈЪ冃ώ ঐટ坣呕䉢ʿ䐘垖㐸䉹堰ूf㜗આΫ㔢⁖剓も≧d̙ ʵ䥵ᡦщΝจІਗ坣⁖d′આʵ䥵ÒΝจÕdት⤁ਗ਼ί呕 䉢Ց㈂ᜱ ˂㌑┖ NBJM ㅲ䦀આdጠ Ը坣⁖ざ偄ㅅ˙⊁¦ɓϋ㈂©Іਗᤩઆ坣⁖f °′આ䀳ÒІਗ坣⁖ÕᔸਕϞ‫ה‬䅆ਪd報ᙸ‣㥁 㒙䀀ពᔸʕːdਗ਼Ϟਖ਼ɛᤩઆ䉩ᔲʿᔸਕf ‫ء‬จጣ㔄mμ ㈂䑤ў㤄ϋΥ̊㠢dɓ Υ̊㠢 ㈂⁕䅷f坣⁖Іਗટ坣Ց㈂㈂䑤dʔึ₀䘡♄┖f μ 呕䉢ሦ㑠̬̈̊dમ₂≧ਖ਼┖f μ 喁᝖ 䀨‫ᤩي‬㙹d䈢匡≵ ㉶‫ج‬һㆀ≵ô ᔥ⁖䜅ҁϓᠡ ℠ʈЪ ˂Ա⁖も㔅ᅧ〨坣♄┖f μ 冖剓ਠ᝖ 䀨‫ᤩي‬㙹d₂♄̨奖 ∓f呕䉢І⁖剓ҁϓᠡɨ˜┐♄┖i¹☕䉣˚㄀»ʿ¹ʕ䝸s㄀»¡☕䉣˚㄀ᘱ♄̈d♄┖˚㈂㡉ኈ䐕ѓₑ‫א‬ਠմ֜䆕䉩ᔲf冖剓ᤩ䡗 ਖ਼⊁d ∰㉶‫ج‬䈢Չ|偄ㅅΥԻԴÉf μ Աऊᜉ‫֛⥳ج‬dऊ㐶٫ጦਠ᝖Ց⦈ ˂㊃䥗㈂堰ूfШ㊃䥗㈂ᚘ㡐É㈂f ˂㊃䥗㈂ 㑢Бਠ᝖ৗㆀ⦈eอ᝖㜉⡦һㆀอ᝖d偲⁙ϞΫㄸⅅًʘ㞄ਕfৗ⦈ਠ᝖㔆ᤩΌอً 䁐 ҁ䠆̍㡀@ўöਠ᝖eΞ㊀eᜉ啵≵eᚓÚe ̮̍㡀e䦙䠦˖Úe喁᝖㌱Afਠ᝖ɓ㝴‫װ‬មԴÉᠡdৰ⡘᝖ ኘ㜉⡦d∰㉶‫ج‬䥲⡑ৗ⦈f μІ ┐dਠմ㒙䀀䈢ᚘ儤ุɛ 㒂 ɚ冖ό㌑⢃ ʹ ᔨʊમÉ 㥁ɿ㌑⢃ ᔸਕdνઆʵ䥵㥁ɿ㌑⢃dਗ਼ᔥ⁖䜅ጠå㈧ҁϓᠡ ℠ʈЪ˂ d 㥁ɿ㑥Ú˙ό㌑┖⁖もᔲ⤆fνઆÝʵ䥵㥁ɿ㌑⢃dਗ਼ᔥå㈧ϓ̌ᠡ ℠ʈЪ˂ 㒂 ␣ ㌑⢃ ̻ᜂ♄┖f

ਠմ㒙䀀℠ɛ㡱≤ѓᘩጣ㔄ÒᤩㅲԶ⁖剓eБ䚔eព˒䅳⡑‫א‬Չ Υᔥ儤ุ㌐া㔄nʘnᘥdnਠุմ̊qᔥ 㒙䀀ʘ儤㢔㈂㒄ʿήਜÏdਗ਼ NBJMe㔢ॆe㥁㡗e历ৃe㑥♄‫א‬Չ Mѓ˙όԴ આㅲԶʘ㡱≤fԴ 䀳㐩ৰ 㒙䀀̮d͵̙ঐ̍ᡒᥲ嘑፨}䐖ਠfÕνઆϞБԴ℠㡱ᥲ嘑堰л‫א‬Չ ᔸਕd䘱‣㥁 㒙䀀ពᔸʕː 㥁㡗¦ © ᜂ䕖 CX SFBEFS!CXOFU DPN UX

ព˒ᔸਕਖ਼䕴j 1

0222510-8888 ʃ≧㔢ॆਖ਼䕴j10222503-6989 䀀⁖ਖ਼䕴j02-2510-8881吱5930e5902