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•Definição, premissas e potencialidades da análise técnica Análise Técnica é o estudo de cotações, volumes e contratos em abertos, aplicados a gráficos, com o objetivo de prever a tendência futura das cotações, em uma lógica de maiores probabilidades. •A análise técnica permite ao investidor tomar decisões de forma prática, objetiva e rápida. Com uma breve observação de um gráfico e alguns indicadores, é possível definir estratégias com entradas e saídas, ajustadas a uma relação de retornos maiores que riscos esperados em uma combinação de probabilidades mais favoráveis. •Os retornos esperados são definidos pelos objetivos projetados com as ferramentas técnicas, eles são os pontos de redução de posições ou de encerramento das mesmas, em situações de ganho.
2 •O risco esperado é o nível de erro máximo permitido quando uma posição vai em sentido oposto a uma entrada. Neste ponto deve ser acionado o chamado “Stop Loss”, ou seja, deve-se encerrar a posição, mesmo com prejuízo, para evitar que o mesmo possa tomar dimensões desagradáveis.
Relação de Retorno x Risco Nível de Gain Saída no Lucro
Entrada de Compra Nível de Stop Saída no Prejuízo
Como podemos ver na figura acima, o tamanho do lucro esperado deve ser bem maior que o limite de perda tolerado.
A relação retorno (RR) risco pode ser estimada com a seguinte conta:
RR = media do
retorno esperado risco esperado
Os valores devem ser calculados em amplitude. Por exemplo: Em uma operação de compra com uma ação qualquer a estratégia técnica indica: Entrada: compra ao preço de 10,00. Redução da posição: venda de metade da posição comprada em 14,00. Stop Gain: Venda do restante da posição no objetivo final a 18,00. Stop Loss (valor de encerramento com prejuízo): 8 A equação de RR fica assim: Retorno esperado = média do lucro = 6 Risco esperado = média da perda=2 Então o RR fica 6/2 =3
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4 Neste caso o índice de retorno risco ficou em 3, o que significa que nesta operação espera-se um retorno que seja 3 vezes maior que o risco assumido. Essa estratégia permite ao investidor a longo prazo poder ter mais vantagens das probabilidades, por exemplo, supondo que mesmo que o investidos acerte menos da metade das indicações técnicas o retorno das operações tende a ser maior. Na figura a seguir podemos ver uma ilustração da estratégia,
Relação de Retorno x Risco Saída no Lucro 18,00
Redução metade a 14,00 Entrada de Compra 10,00
Saída no Prejuízo 8,00
no campo em azul está a quantidade de retorno esperado enquanto no campo vermelho está o risco máximo aceitável.
5 •O risco é uma medida de volatilidade, definida pela relação estatística de variação percentual do comportamento histórico das cotações passadas de um ativo.
Risco = medida de volatilidade = raiz quadrada do somatório dos quadrados dos retornos de um ativo dentro de determinado período. É muito comum no mercado financeiro ouvir a frase: “a volatilidade da bolsa está muito alta” ou “a bolsa está volátil”. Isso significa que a bolsa está negociando a uma variação percentual acima da média normal. Supondo que a bolsa oscile diariamente entre 0,8 e 1,2%, a média fica em 1% e seu desvio padrão em 0,2%, oscilando 0,2% acima ou abaixo da média. Se em determinado dia essa oscilação aumenta e passa a ser de mais 2% ou menos 2% podemos dizer que a bolsa foi mais volátil que o normal, ou que a distribuição normal.
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Para que serve saber a volatilidade da bolsa? Entender a volatilidade ou ter noção da volatilidade de determinado ativo favorece ao investidor traçar objetivos de retorno / risco, e evitar que ele caia em armadilhas de projeções de baixa probabilidade de ocorrência.
Como assim? Ora se a bolsa oscila, por exemplo, 1,2% ao dia em média, em uma oportunidade com análise técnica, se o seu objetivo está em 2,4%, você pode imaginar que se o mercado estiver forte, não seria difícil atingir o seu objetivo em 2 dias, mas se seu objetivo estiver em mais de 10% você precisaria de muito mais dias para o seu objetivo ser atingido, e de mais fatores externos ajudando, aumentando assim o seu risco. Desta forma o investidor pode ter uma noção maior de expectativa de quando pode alcançar seus objetivos e assim ajustar seus investimentos ao seu perfil de risco e tempo.
Premissa base da Análise Técnica Os mercados descontam tudo: Os técnicos acreditam que tudo que é possível afetar o mercado, como fundamentos, política, psicologia ou qualquer outra informação é prontamente inserida nos gráficos, portanto basta o estudo de preços para esta análise. As leis econômicas de oferta e demanda que formam os preços estão inseridas nos gráficos, assim os técnicos são indiretamente fundamentalistas. Os gráficos não formam mercados altistas ou baixistas, eles apenas refletem essa psicologia do mercado.
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8 •Os preços movem-se em tendência: Este é o conceito principal dos técnicos, uma vez que o mercado não se move em um padrão aleatório, percebe-se que os preços seguem uma ordem, e assim definem uma tendência. Desta forma os técnicos são seguidores de tendência. •A primeira lei de Newton sobre movimentos diz que um corpo permanece em inércia ou segue sua trajetória (tendência) a menos que sofra uma força em sentido oposto, isso é verdade também no comportamento de preços e válido para a análise técnica. •Com o mercado, o movimento dos preços também tende a ser assim, por exemplo: Uma ação de uma empresa sem oferta nem demanda, tem seu preço estável (inerte) até que sofra uma força em sentido oposto, ou seja, a menos que saia um fato positivo que gere demanda ou um fato negativo que gere oferta, a cotação desta empresa tende a permanecer estável.
Agora vamos supor que a empresa gerou um lucro inesperado, acima das expectativas do mercado, o que vai acontecer? Os especialistas vão reavaliar seus modelos e passarão a comprar ações desta empresa, o volume de compras será maior que o de vendas, forçando os preços para cima, tirando o preço da inércia e iniciando uma tendência de alta. Os investidores percebem essa oportunidade de lucros e passam a investir mais nesta empresa, visando lucros maiores no futuro. Com isso o volume negociado passa a ser maior que a média recente, sendo este um dos mais importantes indicadores de mudança de forças. Mas cabe aqui um alerta, fortes volumes acima da média surgindo com uma cotação já em topo pode ser sinal de realização a caminho. No mercado houve um caso de MNDL4 que subiu mais de 1000% em poucas semanas e em 3 dias voltou ao preço inicial, neste episódio a reversão do movimento apresentou sinais técnicos que salvaram alguns investidores.
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10 Da mesma forma que os preços sobem com dados positivos, eles também são afetados por dados negativos. Agora vamos imaginar uma empresa que tenha suas ações em alta constante na bolsa, e que de repente tenha um incêndio em sua linha de produção de componentes eletrônicos, o que tende a acontecer com o preço de suas ações? As ações da empresa tendem a ser vendidas por investidores que detenham essas ações com objetivos de realizar seus ganhos ou por medo de ter prejuízos, assim forçam o preço da cotação para baixo. Este excesso de ofertas de vendas mostra uma que houve uma força em direção oposta, confirmando uma reversão de tendência.
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No gráfico acima podemos observar uma mudança de tendência de alta para baixa com volume crescente após um fato ruim.
No gráfico acima podemos ver uma empresa com crescimento contínuo, fruto de um provável resultado de crescimento constante, o comportamento dos preços é linear dentro do canal ascendente e sem grandes sustos.
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No gráfico acima podemos perceber uma empresa que vinha sendo pouco negociada e com a cotação definida por pequenos traços até o período 10/5, quando após romper a zona de congestão entre os preços 2 e 3, começa a subir forte e tem seu volume negociado aumentado.
Mais adiante vamos ver as especificações de forma detalhada da construção e da interpretação dos gráficos.
A História se repete: Esta premissa é baseada na psicologia humana, aonde padrões gráficos, foram identificados e categorizados por mais de cem anos e demonstram que certos padrões de figuras reaparecem várias vezes. Essas figuras revelam a psicologia altista ou baixista do mercado. Se os padrões funcionaram no passado, os técnicos acreditam que eles funcionem no futuro, sendo assim, essa é a chave para prever o futuro das cotações, apenas repetindo o passado.
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Imagine que mesmo sem computadores, antes mesmo do ano 1700, os japoneses já utilizavam gráficos com dados de registros de preços, em tempos diários e com bastante sucesso. Quem se destacou nesta época foi a família Homma, que operava e estudava a psicologia das cotações de arroz na bolsa de Osaka no Japão, e diz a história que Munehisa Homma, nascido em 1724, e que com 26 anos era conhecido como “O Deus dos Mercados” e chegou a realizar mais de 100 operações consecutivas vitoriosas com o auxílio de figuras gráficas. Acesse o nosso site e confira o próximo E-Book: "CONCEITOS PARA TRADING"