Valor Actual y Tasa Interna de Retorno
Valor Actual TambiĂŠn llamado Valor Actual Neto (VAN) o Valor Presente Neto (VPN): es decir se defiere como la diferencia de la sumatoria de los beneficios actualizados y los costos actualizados a una tasa de interĂŠs fija predeterminada.
Formula del VAN: El Valor Actual Neto de un proyecto de inversi贸n est谩 dado por la diferencia del valor actual de los beneficios y el valor actual de la inversi贸n, es decir: VAN = VAB - VAP
Criterios de aceptación o rechazo: Dado que la fórmula del VAN es una diferencia de flujos, se generan tres posibilidades resultados: que el VAN sea mayor, igual o menor que 0. En consecuencia los siguientes dos criterios guían las decisiones de aceptación o rechazo de proyecto: Acotaciones sobre evaluación de proyectos de inversión.
a)
Si el VAN es 0 o positivo, el proyecto debe aceptarse.
b)
Si el VAN es negativo, el proyecto debe rechazarse.
Con todos los proyectos aceptados se integra una cartera o portafolio de inversión en la cual los proyectos se clasifican por grupos homogéneos en función a la actividad o giro de los mismos. De acuerdo con el criterio del VAN, los proyectos de inversión tendrán una prioridad que será función directa del valor numérico del indicador; es decir, a mayor actual neto, mayor prioridad tendrá el proyecto o idea de inversión.
VENTAJAS DEL VAN
Posibilita de una manera simple y exacta el valor neto del proyecto para el horizonte del planeamiento.
Para la aplicación de formulas y la tasa de descuento que reflejan el costo de oportunidad del capital permite: aceptar, postergar, o desechar un proyecto según resultado.
Es un indicador de selección para proyectos mutuamente excluyentes.
Forma criterios para determinar la alterativa optima de inversión.
DESVENTAJAS DEL VAN Su
aplicación presenta dificultad para determinar adecuadamente la tasa de actualización, elemento que juega un nivel importante en los resultados para determinarla tasa de actualización.
La inversión es rentable solo si el valor actual del flujo de ingresos es mayor que el valor actual del flujo del costo, cuando estos se actualizan haciendo uso de la tasa de interés pertinente para el inversionista. o sea la inversión es rentable solo si la cantidad de dinero es menor que la cantidad de dinero que debo tener hoy para obtener un flujo de ingresos comparables al que genera el proyecto en cuestión.
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) Consiste en encontrar un tipo de interés mediante el cual se consiga igualar el valor actual neto previsto. A diferencia del VAN, cuyos resultados están expresados en términos absolutos, y desde la relación de B/C cuyos resultados están expresados en céntimos por cada sol invertido. La TIR expresa la rentabilidad en términos porcentuales.
VENTAJAS DE LA TIR Es
un indicador que puede calcularse utilizando los datos correspondientes al proyecto prescindiendo hasta ciertos puntos, de la tasa o costo de oportunidad.
Es
un indicador apropiado para seleccionar proyectos mutuamente excluyentes desde el punto de vista de la financiación
DESVENTAJAS DE LA TIR No
es un indicador apropiado para los proyectos que tiene varias TIR, por que estos; tienen soluciones múltiples.
Su
uso para criterios de inversión enfrenta dificultades e el supuesto caso de que los proyectos en cuestión son alternativas de otros proyectos.
FIN