SPECIALE
PRIVATE BANKING
10 pagine dedicate alle novità per la clientela Top
www.effemagazine.it
MENSILE ANNO 3 NUMERO 12 DICEMBRE 2013 5,00 EURO 4 ,00
EURO
IL CONSULENTE DELLA FINANZA PERSONALE All’interno la sezione
IN FUGA A LUGANO
POSTE ITALIANE SPA - SPEDIZIONE IN ABBONAMENTO POSTALE - 70% - LO/MI
COME COMPRARE CASA IN SVIZZERA
PROMOTORI
MERCATI 2014
LE MIGLIORI IDEE DI INVESTIMENTO PER IL NUOVO ANNO
I PROSSIMI CRAC DA DOVE POTREBBERO ARRIVARE, COME DIFENDERSI
CAVALCARE I MERCATI CON I TREND GLOBALI
BOND
LE OBBLIGAZIONI PER GESTIRE IL PORTAFOGLIO IN PROPRIO
EMANUELA FOLLIERO
IO INVESTO COSÌ
CLERICAL MEDICAL
POLIZZA CONTRO LA VOLATILITÀ UNA
Renato Mendola general manager di Clerical Medical
RISPARMIO & INVESTIMENTI
Sommario2013 dicembre
INVESTIMENTI Dove investire (e dove no) nel 2014
14 18
Obiettivo principale sarà la protezione della capacità reddituale
19
Le sfide del 2014: sette temi da monitorare
22
Crac futuri: da dove potrebbero arrivare e come evitarli
COPERTINA Una polizza contro la volatilità
26
36 IMPRESA
E adesso mi faccio l’azienda!
42
BOND
30
Il giro del mondo in sei obbligazioni IMMOBILIARE
ATTUALITÀ Il social currency, un nuovo modo di cambiare valuta
34 46
Voluntary disclosure in rampa di lancio
SPECIALE Private banking, le nuove frontiere
49
PROMOTORI & ADVISORY Cavalcare i mercati con i trend globali
62
64
L'approccio alternativo a emergenti e bond
Le mosse giuste per scappare a Lugano
Rubriche Chi va dove - persone in carriera Fondi & Sicav WHQGHQ]H GHOOD ʏQDQ]D Dalla City - le novità in arrivo Il portafoglio per - a cura di AdviseOnly Portafogli ETF - a cura di MoneyFarm Pillole ETF - tendenze della gestione passiva Listini - in collaborazione con Bloomberg Fatti & cifre FXULRVLW GDOOD ʏQDQ]D Tech & Business - la tecnologia produttiva Viaggi & Leisure - week-end e non solo
41 71 77 78 82 86 90 94 95 96
2013 | NUMERO 3 | MARZO
sezione
MENSILE | ANNO 3
EFFE - marzo 2013
All’interno la nuova
ne.it
Obbligazioni espro priate Come costruire e azioni che crollano a causa di un portafoglio a prova di incognitescandali. BOND I consigli INVESTIMENTI I passi per ALTERNATIVE contro Come guadagnare costru
CONTI CORRENTI il caro c/c
Persone & Società
Prenotala subito dal tuo edicolante
5,00 € 4,00 €
g
NON PERDERE LA PROSSIMA USCITA
irsi una rendita fino al 6%
POSTE ITALIANE SPA
con la guerra delle valute
- SPEDIZIONE IN ABBONAMENT O POSTALE - 70%
Investire nelle azioni delle Startup
- LO/MI
PROMOTORI & ADVISORY Notizie e visioni di mercato dalle SGR
66
68 70
Insieme sul green per il connubio vincente tra golf e promotoriDI Professionisti da 10 e lode: una garanzia per il cliente
ALTERNATIVE Diamanti: la corsa dei prezzi parte dall'India
72
FONDI
74
La riscossa possibile delle energie rinnovabili
PREVIDENZA L’adesione dei soggetti fiscalmente a carico
80 ETF
84
Replicanti a leva per un trading audace
CERTIFICATI Real estate a stelle e strisce
88
IL MEGLIO DEL FORUM Conti deposito come possibile forma di investimento?
92
EMANUELA FOLLIERO Per la gestione dei risparmi scelgo i professionisti
98
ABERDEEN
66
LYXOR
ALFIERI LORENZO
56
M&G INVESTMENTS
86 41, 71
ANASF
68
MAFFE CARNEVALE TERESA
41
ANIMA SGR
66
MARCONI CELSO
41
MARTANO GERMANA
68
MENDOLA RENATO
26
ASSIOM FOREX
77
ASSOGESTIONI
68
AZIMUT
52, 66
MEZZOMO LUCA
15
MILLENDORFER ANGELIKA
15
BANCA D'ITALIA
77
BANCA GENERALI
51
BANCA IFIGEST
56
MOSSA GIAN MARIA
51
BANCA INTERMOBILIARE
58
MUNICCHI MARIA
16
BANCA IPIBI
67
MUTINELLI NICOLA
41
19
MUZINICH
71
NORDEA
67
BANCA LEONARDO BANCA MEDIOLANUM
54, 67
BANCA POPOLARE DI VICENZA
59
NUNZIATA NICOLÒ
17
BARBISAN MICHELE
58
ONLINE SIM
71
BECCHINI LUIGI
41
BIZZARRI GIANNI
56
OSSIAM
86
BNP PARIBAS
77
BOOST ETP
85
BRIDI IVAN
41
PATRÌ MICHELE
16
PAZZAGLIA PATRIZIO
19
PETERCAM L FUND
71
PF GOLF
69
BRIGAZZI ROBERTA
41
BUONANNO SERGIO
76
PICTET
62
CALIARI GENNY
41
PIONEER INVESTMENT
41
CARCATERRA ARMANDO
66
PRAMERICA LIFE
71
CLERICAL MEDICAL
26
PROFESSIONEFINANZA
70
COMI PATRIZIO
68
RABER MAURO
41
COMINOTTO ROBERTO
74
RAIFFEISEN
64
COPERNICO SIM
41
ROGHI GABRIELE
20
COPPOLA ALESSIO
41
CUTURI ANDREA
15
ROTHSCHILD & CIE GESTION
41
DE MICHELIS MICHELE
16
DI MARTINO SALVATORE
41
DI PATRIZI LUCA
63
DIANA LUCIANO ETF SECURITIES FIGOLI JONATHAN
ROUBINI NOURIEL
16
RUSSELL INVESTMENTS
41
SAMSUNG
95
75
SANTANDREA
58
86
SIANO MASSIMO
86
70
SILVANI MARCO
16 88
FINECO
71
SOCIÉTÉ GÉNÉRALE
FINECOBANK
41
STATE STREET GLOBAL ADVISORS
86
FRIGERIO CHIARA
54
SUBISSATI ANNUNZIO
41
GIANELLE LUCA
41
SURIANO PAOLO
55
GIANNICO DONATO
64
TAGLIABUE CINZIA
41
UBS
77
95
GORINI MATTEO
28
GUGLIELMI FABIO
58
UNICREDIT
77
VECCHIONE EDOARDO
41
VICKERS DAVID
41
HEDGE INVEST
71
IG MARKETS
20
INVEST BANCA
20
VIGNOLI LUCA
59
JCI CAPITAL
67
WESWAP
34
JP MORGAN A.M.
56
WILSON ANDREW
15
LONGO VINCENZO
20
ZANABONI BRUNO
61
Editoriale di
Marco Barlassina
La bolla, Google e il bagno di realismo
NUMERO 12 - DICEMBRE 2013
E
12
siste uno strumento, tra i molti messi a disposizione da Google, chiamato Google Trends in grado di restituire i risultati circa le tendenze registrate sul popolare motore di ricerca. Per qualsiasi parola o espressione è SRVVLELOH YLVXDOL]]DUH XQ JUDĘ?FR FKH LQGLFD l’andamento del numero di ricerche effettuate nel tempo. A novembre la ricerca dell'espressione "stock bubble", o “bolla azionariaâ€? in italiano, è tornata sui livelli dell'ottobre 2007, ossia quelli coincidenti con il precedente massimo delle Borse negli Usa e in molte parti del mondo, alla vigilia dei primi scricchiolii percepibili della crisi subprime. Alcuni ricercatori hanno da allora ipotizzato un valore predittivo dei risultati di Google 7UHQGV VXOOČŠDQGDPHQWR GHL PHUFDWL Ę?QDQ]LDUL mentre oggi diversi indici azionari nel mondo hanno superato i livelli del 2007 senza nemmeno troppo clamore. E' con questo viatico che ci si presenta all'avvio di un nuovo anno. All'alba cioè di un periodo nel quale le banche d’affari si sprecheranno in previsioni positive per le azioni, perchĂŠ - si dirĂ - le banche centrali forniranno liquiditĂ e OH YDOXWD]LRQL VRQR LQ Ę?Q GHL FRQWL UDJLRQHYRli. Insomma, il consueto arsenale di considerazioni che non sono poi tanto diverse da quelle espresse uno o anche due anni fa e alle quali i risparmiatori sono ormai divenuti sordi, o almeno assuefatti. PerchĂŠ sanno che una qualsiasi nuova notizia potrebbe intervenire a scom-
binare il quadro e che se è vero che chi avesse seguito queste indicazioni negli ultimi due anni avrebbe raccolto soddisfazioni, rischiare di entrare adesso, magari al momento sbagliato, potrebbe essere comunque molto doloroso. E' il motivo per il quale, nel mese usualmente destinato alle indicazioni per l'anno successivo, F ha scelto di presentare non un outlook economico ma una serie di idee d'investimento e soprattutto di mettere in guardia da ciò che potrebbe andare diversamente da come la media degli analisti si attende. Abbiamo anche immaginato da dove potranno RULJLQDUH L SURVVLPL FUDF Ę?QDQ]LDUL H FRPH difendersi. L'auspicio è naturalmente che QRQ GHEEDQR PDL YHULĘ?FDUVL PD ¨ LQXWLOH QDscondersi: il risparmiatore ha fatto un bagno di realismo, ha mutato le sue prioritĂ , è divenuto molto piĂš pragmatico. Ricorda l'allenatore di una squadra "provinciale" che alla vigilia di un match con una "grande" ripetesse tra sĂŠ il classico: "Primo, non prenderle". In sintesi: la costanza del rendimento è divenuta piĂš importante del rendimento stesso. E' una rivoluzione nell'approccio all'investimento che però non ha nulla di provinciale, se è vero che anche tra la clientela piĂš facoltosa delle reti di distribuzione quella del controllo del rischio è l'esigenza piĂš sentita. Lo scopriamo in uno speciale sul private banking che con le parole dei protagonisti del settore ci cala in una realtĂ in profondo mutamento e che rappresenta una delle forze piĂš dinamiche nel mondo del wealth management. F