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LUGLIO 2015
MENSILE - ANNO 5 - NUMERO 7 - LUGLIO 2015
POSTE ITALIANE SPA - SPEDIZIONE IN ABBONAMENTO POSTALE - 70% - LO/MI
5 ,00 EURO
www.effemagazine.it Digital wall, opera di Fabrizio Plessi
ATTENTI ALL'ESTATE! LE SOLUZIONI PER PROTEGGERSI DA CRISI E TEMPESTE
SALVIAMO LA MIDDLE CLASS! CON UN PORTAFOGLIO A TUTTA SICUREZZA
LE OBBLIGAZIONI NON RENDONO PIU'? ECCO LE OCCASIONI IN GIRO PER IL MONDO
PROMOTORI &ADVISORY
COPERNICO SIM E LA PROFESSIONE DI DOMANI
FOTO: ROSSANO RINALDI
Gian Maria Mossa condirettore generale di Banca Generali
Piermario Motta amministratore delegato di Banca Generali
LA BANCA PIÙ PRIVATE DI PIAZZA AFFARI
Banca Generali corre verso nuovi record puntando sui professionisti top e sui servizi innovativi
RISPARMIO & INVESTIMENTI
Sommario2015 luglio
SPECIALE OBBLIGAZIONI Attenti all'estate! Proteggersi da crisi e tempeste
14 18
COPERTINA Banca Generali: la banca piĂš private di Piazza Affari
24
PROMOTORI & ADVISORY Pronti per la professione di domani
36 38 46 49 50 51 52
Salviamo l'Italia Salvando la "Middle class"
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PiĂš informati ma piĂš bisognosi di consulenza Le opportunitĂ del Dragone che cambia pelle, lentamente L’Europa rimane in cima alle preferenze Le “tre Dâ€?del Giappone non preoccupano le imprese Come non parlare a un cliente ,Q FHUFD GL VLFXUH]]D SHU L ÂżJOL H di investimenti smobilizzabili
PRIVATE BANKING Presente e futuro del private banker italiano
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FONDI & C. Az Fund Arbitrage reinventa lo zero coupon
62
PRIMO PIANO
/ $QDVI ODQFLD OD VÂżGD ai giovani professionisti
AIPB
54
28
Occasioni cercasi qua e lĂ nel mondoIANO
PROMOTORI & ADVISORY
Robo Advisory vs Human Advisory
Rubriche Fatti & cifre FXULRVLWÂ GDOOD Ę?QDQ]D Fondi & Sicav WHQGHQ]H GDO PRQGR GHOOH JHVWLRQL Chi va dove SHUVRQH LQ FDUULHUD Dalla city OH QRYLWÂ LQ DUULYR Il portafoglio per D FXUD GL $GYLVH2QO\ PIllole ETF WHQGHQ]H GHOOD JHVWLRQH SDVVLYD Listini LQ FROODERUD]LRQH FRQ %ORRPEHUJ Tech & Business OD WHFQRORJLD SURGXWWLYD Viaggi & Leisure ZHHN HQG H QRQ VROR SportOutdoor VSRUW OXRJKL HG HYHQWL WishList - per regalarli o per regalarseli Gli eventi del mese JOL LPSHUGLELOL GL JHQQDLR
34 40 53 57 80 84 92 94 95 96 97 100
LUGLIO 2015
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NON PERDERE LA PROSSIMA USCITA MENSILE - ANNO 5 - NUMERO 7 - LUGLIO 2015
POSTE ITALIANE SPA - SPEDIZIONE IN ABBONAMENTO POSTALE - 70% - LO/MI
5 ,00 EURO
www.effemagazine.it C’È LA DEFLAZIONE?
INVESTIAMO SULL’INFLAZIONE
(DEGLI ALTRI)
C’È LA DEFLAZIONE?
INVESTIAMO SULL’INFLAZIONE
C’È LA DEFLAZIONE?
INVESTIAMO SULL’INFLAZIONE
Foto:Stefano Mariga
(DEGLI ALTRI)
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Prenotala subito dal tuo edicolante
C’È LA DEFLAZIONE?
INVESTIAMO SULL’INFLAZIONE
Persone & Società
(DEGLI ALTRI)
LA BANCA PIÙ PRIVATE DI PIAZZA AFFARI
Banca Generali corre verso nuovi record puntando sui professionisti top e sui servizi innovativi
FONDI & C. Una settimana al desk con il gestore
64
AZIONI
66 68
I 5 titoli più interessanti e i 5 più vulnerabili del FTSE MIB Rischio bolla all’asilo del Nasdaq
INCONTRI $QFKH L 'LDYROL GHOOD ¿QDQ]D hanno un cuoreI
70
I TUOI SOLDI La banda colpisce, gli onesti rischiano
72
LA FINANZA SULLO SCAFFALE L'era del BTP va in archivio
76
STARTUP Imprenditori e investitori esteri ora sono più vicini
70
ETF
82
QE e guerre valutarie, ecco gli ETF da combattimento
MOBILE BANKING La banca è sempre più "mobile"
88
MEGLIO DEL FORUM Bond che passione: alla ricerca del rendimento perduto
90
MOTTA PIERMARIO MOSSA GIAN MARIA BANCA GENERALI COLUMBIA THREADNEEDLE SCELZO SAVERIO COPERNICO SIM LOCATELLI MICHELA GALEAZZI MARIA SORVILLO ALESSANDRO BUCCI NADIA ASSOGESTIONI SCHRODERS INVESCO NATIXIS KAMES CAPITAL OYSTER PAN YUMING ALLIANZ GLOBAL INVESTORS BAKER JOHN CHERN-YEH KWOK ABERDEEN CAGLIERO DAVIDE OLDANI CARLO BERTOLDINI ANTONIO SCALTRITTI ANGELO TORLAI CLAUDIA BARTOLINI FRANCO BUFFINI ANTONELLA FONZI MARCO SCHIPPA STEFANIA BRUGGER FELIX ALBINI ARMANDO ZARZANA GIOVANNI BONO GIUSEPPE CLAUDIO IORIO FRANCESCO DE FRANCISCO IACOPO CAVRIOLI DIEGO PIAZZA SPESSA ALBERTO VISTALLI PAOLO ARRIGHI MASSIMO CERRINA FERONI MARCO CANÉ FABIO BONTEMPELLI STEFANO DOGLIO MARCO ZAPPACOSTA PAOLO CRISTOFORI GIACOMO SERRA MATTEO FRANCESCHINI NICOLA MELLONI ALDO SCHINAIA COSMO CRESCENZO VALENTINA CECCATELLI JACOPO ALLIANZ BANK
25 25 25 32 36 36 38 38 38 40 40 40 40 40 40 40 49 49 50 51 51 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53
BANCA POPOLARE DI VICENZA CASSA LOMBARDA NUEBERGER BERMAN MARZOTTO SIM MORGAN STANLEY UBS ZANCANARO MAURIZIO COLAFRANCESCO MATTEO MOLESINI PAOLO PICCINI GABRIELE GEERTMAN FREDERIK PISCONTI SALVATORE PRUNOTTO DARIO UNICREDIT INTESA SANPAOLO CAPECCIA ALESSANDRO AZIMUT BONELLI ALESSANDRO MONCLER CAMPARI BANCO POPOLARE GENERALI BPER LUXOTTICA ATLANTIA AUTOGRILL MEDIASET STMICROELECTRONICS ROSSI SALVATORE FIGOLI JONATHAN TATTANELLI CLAUDIA BRERA GUIDO CHARITYSTARS KAIROS SGR MARTINI SERGIO LEGRENZI PAOLO FIGNA MASSIMO CORDARA ALBERTO DEAL ITALY POLVEROSI PAOLO BONELLI GIUSEPPE DEUTSCHE AWM NOSSEK VIKTOR WISDOM TREE EUROPE POWERSHARES LYXOR STATE STREET SAIPEM AMERICAN AIRLINES TRIPADVISOR HARLEY DAVIDSON CIOFFI STEFANO WEBANK JP MORGAN
53 53 53 53 53 53 56 58 58 58 58 58 58 58 58 62 62 64 66 66 66 66 66 66 66 66 66 66 67 67 67 70 70 70 76 76 76 76 78 79 79 82 83 83 84 84 84 86 86 86 86 88 88 40, 50
Editoriale di
Marco Barlassina
In guerra contro l’immobilismo
NUM.07 - LUG 2015
V
12
i sono talvolta accadimenti che provocano uno spostamento del piano di lettura della realtà, un salto in avanti (o a volte indietro), che sconvolge quanto fin lì aveva il sapore della certezza. La vicenda greca è una di queste. Strategie, scenari di mercato e previsioni frutto di elaborate analisi sono state azzerate dall’incertezza nell’arco di poche ore. Resta soltanto la tattica. La comprensione della realtà è certamente importante, e tante pagine dei giornali nelle settimane passate sono state spese in tale direzione. Molte volte però dinanzi a noi si parano tante e tali possibilità che diviene paradossalmente impossibile decifrare l’evolversi delle situazioni (quand’anche non si materializzi il cigno nero, ossia l’evento imponderabile). Il rischio più grande in questo caso, soprattutto per chi ha un patrimonio da gestire, è quello dell’immobilismo. Rimane soltanto la tattica, si diceva. Un termine che ripreso dal gergo militare si traduce nel mondo degli investimenti con la capacità di sfruttare le potenziali occasioni che si dovessero presentare, proteggendosi per passare all’attacco qualora le condizioni lo rendessero possibile. E’ ciò a cui F Risparmio&Investimenti ha cercato di dare concretezza nelle pagine che
seguono con uno speciale sulle soluzioni a disposizione per tutelarsi e per reagire alle tempeste estive. Nessuno stillicidio di parole per spiegare ciò che nessun indicatore può prevedere né alcun commentatore anticipare, ma solo possibili soluzioni. E’ il nostro modo di intendere una rivista al servizio degli investitori per la gestione del risparmio. Un approccio che ci ha portato fortuna e che, auspichiamo meritatamente, ci è stato riconosciuto dai lettori. E lo facciamo attraverso uno strumento, quello obbligazionario, tra i più sfavoriti in ottica strategica, ma che dal punto di vista tattico, secondo la definizione militare sopra ricordata, permette un posizionamento “di sicurezza” senza pregiudicare occasioni di guadagno. Tornerà il momento dell’approccio strategico, ma per affrontare le tempeste estive valgono le regole della battaglia. Sun Tzu, generale e filosofo cinese vissuto nel V secolo prima di Cristo, nell’Arte della guerra scrive: “Non bisogna organizzare i propri piani in base a ciò che il nemico potrebbe fare, ma alla propria preparazione”. Non cerchiamo quindi di indovinare che direzione potrebbero prendere gli eventi, proviamo piuttosto a essere pronti qualunque sia il verso che essi potrebbero assumere. F
Luglio 2015
Saverio Scelzo presidente e fondatore Copernico SIM
Copernico SIM
PRONTI PER LA PROFESSIONE DI DOMANI ,QWHUYHQWL QRUPDWLYL HG HYROX]LRQH WHFQRORJLFD SRQJRQR XQD VHULH GL QXRYH VтАл┌ктАмGH PD DQFKH GL RSSRUWXQLW┬в SHU OD FRQVXOHQ]D тАл┌ктАмQDQ]LDULD
RICAMBIO GENERAZIONALE
INDAGINE
ITALIANI E RISPARMIO
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162 del 25/03/2011
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CONTRIBUTI DI Advise Only, AIPB, Alberto Atzei, Stefania Ballauco, Guido Bernardi, Biagio Campo, Francesco Caruso, Cristina Cavenaghi, Titta Ferraro, Coleman Kendall, Cinzia Meoni, Floriano Omoboni, Valeria Panigada, Alessandro Piu, Lorenzo Raffo, Sandra Riccio, Daniel C.Roarty, Pierpaolo Scandurra, Claudia Segre, Enrico Tregattini. *UDĘ?FD Giuseppe Burrafato, Domenico Romanelli, Mara Romanò, Lissette Zavala, Stefano Zambotti
PROGETTO GRAFICO
2239-0863
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