www.effemagazine.it
NOVEMBRE 2014
MENSILE - ANNO 4 - NUMERO 11 - NOVEMBRE 2014
POSTE ITALIANE SPA - SPEDIZIONE IN ABBONAMENTO POSTALE - 70% - LO/MI
5,00 EURO
4 ,00 EURO
TORNA L’AVVERSIONE AL RISCHIO
ECCO GLI ULTIMI PORTI SICURI
www.effemagazine.it
COSA MI PROPONETE PER
INVESTIRE 500.000€? INCHIESTA DAI PRIVATE IN INCOGNITO È ANCORA POSSIBILE!
INCHIESTA ALLO SPORTELLO
COSTRUIRSI UNA RENDITA CON GLI AFFITTI
COSA (NON) OFFRONO LE BANCHE
LA GUIDA PRATICA PER NON CADERE IN TRAPPOLA
NON BASTA PIÙ INVESTIRE
È TEMPO
DI PIANIFICARE ALESSANDRO FOTI, NUMERO UNO DI FINECOBANK, SPIEGA PERCHÈ
PROMOTORI&ADVISORY RUSSELL INVESTMENTS, COSA OFFRONO I MULTI-ASSET PER VOCAZIONE
DOSSIER POLIZZE D’INVESTIMENTO
FARSI UNA POLIZZA PER LA VITA (GOVERNO PERMETTENDO)
RISPARMIO & INVESTIMENTI
Sommario2014 novembre
COPERTINA
20
FinecoBank: dall'investimento alla pianificazione
14
INCHIESTA IN FILIALE
24
Fermi tutti, questa non è una rapina! Ma si può far di meglio
SCENARI
30
Strada in salita per i fondi quotati in Borsa
PRIMO PIANO
Torna l'avversione al rischio Ecco gli ultimi porti sicuri
58
PROMOTORI&ADVISORY
36
Russell Investments, multi-asset per vocazione
38
Youtube, un canale redditizio anche per i consulenti finanziari
40
Speciale Roadshow novembre
41
Investire per sostenere i progetti di lungo periodo
42
I 3 nuovi compiti che il consulente non può ignorare
44
Le alternativa a disposizione dell'ex investitore in Btp
46
Affrontare la volatilitĂ a paritĂ di rischio
53
I segreti del successo per i promotori finanziari
INCHIESTA PRIVATE BANKING / seconda puntata
Vorrei investire 500.000 â‚Ź. Cosa mi proponete?
Rubriche Fatti & cifre FXULRVLWÂ GDOOD Ę?QDQ]D Dalla City - le novitĂ in arrivo Pillole ETF WHQGHQ]H GHOOD JHVWLRQH SDVVLYD Chi va dove SHUVRQH LQ FDUULHUD Il portafoglio per - a cura di AdviseOnlyy Listini LQ FROODERUD]LRQH FRQ %ORRPEHUJ SportOutdoor VSRUW OXRJKL HG HYHQWL Tech & Business OD WHFQRORJLD SURGXWWLYD Viaggi & Leisure - week-end e non solo Benessere QRQ VROR Ę?QDQ]D Gli eventi del mese JOL LPSHUGLELOL GL QRYHPEUH
34 49 56 68 86 92 95 96 97 98 102
NOVEMBRE 2014
NON PERDERE LA PROSSIMA USCITA MENSILE - ANNO 4 - NUMERO 11 - NOVEMBRE 2014
POSTE ITALIANE SPA - SPEDIZIONE IN ABBONAMENTO POSTALE - 70% - LO/MI
5,00 EURO 4 ,00
www.effemagazine.it
EURO
TORNA L’AVVERSIONE AL RISCHIO
COSA MI PROPONETE PER
INVESTIRE 500.000€?
ECCO GLI ULTIMI PORTI SICURI
INCHIESTA DAI PRIVATE IN INCOGNITO È ANCORA POSSIBILE!
INCHIESTA ALLO SPORTELLO
COSTRUIRSI UNA RENDITA CON GLI AFFITTI
COSA (NON) OFFRONO LE BANCHE
LA GUIDA PRATICA PER NON CADERE IN TRAPPOLA
Persone & Società
Prenotala subito dal tuo edicolante
NVEESTIRE NVE IIN IÙ INVESTIRE PPIIÙ NON ASSTTA PIÙ BA BAST ON BASTA NOON N
È TEMPO TEMPO
DI PIANIFICARE DI PIANIFICARE
ALESSANDRO FOTI, NUMERO UNO DI FINECOBANK, SPIEGA PERCHÈ
PROMOTORI&ADVISORY RUSSELL INVESTMENTS, COSA OFFRONO I MULTI-ASSET PER VOCAZIONE
DOSSIER POLIZZE D’INVESTIMENTO
FARSI UNA POLIZZA PER LA VITA
(GOVERNO PERMETTENDO)
ETF
54 55
Lo short torna di moda Sui mercati con leva forza 3 Source, cresce l'interesse verso le strategie beta plus
START UP Guardare agli investimenti con un occhio quantitativo
64 66
La via italiana al funding delle startup
DOSSIER POLIZZE D'INVESTIMENTO Una polizza per la vita (Governo permettendo)
69
IMMOBILIARE Guida pratica: affittare un immobile senza cadere in trappola
78 82
Rent to buy? Meglio di no, almeno per ora
CERTIFICATI Exane Finance sbarca sul Sedex
88
FOREX
90
Su Borse.it debutta una nuova concezione di Forex
MEGLIO DEL FORUM Come scovare le migliori "Small Cap" del mercato italiano
94
ANIA
70
M&G INVESTMENTS
32
ASCOSIM
32
MARINOF ALEXIS
56
ASUS
96
MILAN RICCARDO
32
AVIVA
68
AXA MPS
73
MOBRICI FABRIZIO
64
AZIMUT
62
MONEYFARM
32
MONTE DEI PASCHI DI SIENA
26
BANCA DEL FUCINO
32
BANCA GENERALI
60
MOTOROLA
96
BANCA LEONARDO
68
NATIXIS
42
BANCA POPOLARE MILANO
28
NOKIA
96
NOSSEK VIKTOR
54
OLD MUTUAL WEALTH
70
ORSI ANDREA
32
PALACINO MARCO
74
PENNACCHIA ANDREA
41
BARBERIS CLAUDIO
32
BARCLAYS
68
BESTETTI STEFANO
32
BNL
27
BNY MELLON
74
BOTTILLO ANTONIO
42
CALEFFI STEFANO
55
PETERCAM IAAM
32
CAPITAL STRATEGIES PARTNERS
32
QUANTEYE
64
CECCATELLI JACOPO
32
QUERO ALESSANDRO
72
RAIFFEISEN
46
ROSSI ALDO
81
RUSSELL INVESTMENTS
36
SARDELLI STEFANO
31
SCELZO SAVERIO
32
CHELLI MARCELLO
56
CIPOLLA MARCO
32
COPERNICO SIM
32
D'ACUNTI GIULIANO
44
DE MICHELIS MICHELE
31
DI FALCO LUIGI
70
DI PAOLA GIUSEPPE
32
SCHNEIDER THOMAS
36
DNCA FINANCE
52
SCOLARI MASSIMO
32
EDMOND DE ROTHSCHILD
68
SELECTRA MANAGEMENT COMPANY
32
EFPA
32
SHORES SARA
56
EQUITA SIM
68
SINA LUCA
72
EUROVITA ASSICURAZIONI
68
EXANE
88
SOURCE
55
FONZI ALESSANDRO
32
SPAGNUOLO MICHELE
73
FRAME AM
31
TRABATTONI LUCA
31
FRIEDMANN UGO
80
TRAFALGAR
66
FURFARO ENZO
71
TRASSINELLI ENRICO
52
GIACOMINI GRAZIANO
66
UBI PRAMERICA
41
GIANNICO DONATO
46
UBI PRIVATE
58
HARAD KRISTIN
38
UBP
31
HEDGE INVEST
32
INTESA SANPAOLO
26
UBS
60
INVESCO
44
UNICREDIT
24
INVEST BANCA
32
VARENNA ALDO VITTORIO
31
JCI CAPITAL
32
WITHERS
68
KOESTER ANDREAS
48
ZURICH ITALIA
72
Editoriale di
Marco Barlassina
Il grande malinteso e il futuro negato
NUM. 11 - NOV 2014
V
12
i sarĂ certamente accaduto di leggeUH GHO Č?VXFFHVVRČŽ GHOOH HQWUDWH Ę?VFDOL sul risparmio, cosĂŹ come descritte da buona parte della stampa partendo dalle comunicazioni del ministero dell’EconoPLD H GHOOH )LQDQ]H 0HI VX GDWL D Ę?QH DJRVWR Ho ripreso solo alcuni dei titoli di altrettanti quotidiani online nazionali datati 7 ottobre scorVR (FFR FRVD VL OHJJHYD 0H]]R PLOLDUGR LQ SLš GD GLYLGHQGL H UHQGLWH Ę?QDQ]LDULH H $XPHQWD LO JHWWLWR GL ,YD H UHQGLWH H DQFRUD )LVFR GD UHQGLWH Ę?QDQ]LDULH H GLYLGHQGL LO GL JHWWLWR LQ SLš ( YLD HQXPHUDQGR Peccato che le cose non stiano esattamente cosĂŹ, e che quello che sembra un successo delle diYHUVH DPPLQLVWUD]LRQL FKH LQ VXFFHVVLRQH KDQQR deciso di colpire il risparmio, a partire da Monti, SDVVDQGR SHU /HWWD H DUULYDQGR Ę?QR D 5HQ]L QRQ sia altro che l’ennesimo buco nell’acqua a danQR GHO ULVSDUPLR H GHOOH VWHVVH FDVVH GHOOR 6WDWR Basterebbe scorrere per intero la comunicazione del Mef per rendersi conto che i numeri sbandierati sono quelli delle entrate connesse alle trattenute sugli utili distribuiti dalle persone giuridiFKH PHQWUH VXO ULVSDUPLR SULYDWR OH FRVH VWDQQR PROWR GLYHUVDPHQWH (FFR FRVD UHFLWD LQIDWWL OD QRWD PLQLVWHULDOH “Tra le altre imposte dirette, l’imposta sostitutiYD VX LQWHUHVVL H DOWUL UHGGLWL GL FDSLWDOH VL ULGXFH GHO Č… PLOLRQL GL HXUR PHQWUH TXHOOD VRVWLWXWLYD VXO ULVSDUPLR JHVWLWR H DPPLQLVWUDWR GHO Č… PLOLRQL GL HXUR &UHVFH LQYHFH GHO PLOLRQL GL HXUR LO JHWWLWR GHULYDQWH GDOOH ULWHQXWH VXJOL XWLOL GLVWULEXLWL GDOle persone giuridiche, per effetto sia dell’increPHQWR GHL GLYLGHQGL GLVWULEXLWL QHO VLD GHOOH PRGLĘ?FKH DOOD WDVVD]LRQH GHL UHGGLWL GL QDWXUD Ę?QDQ]LDULDČŽ $ FRQWL IDWWL VL WUDWWD GL TXDVL PLOLRQL GL HXUR
GL JHWWLWR FKH YHQJRQR D PDQFDUH H GL ROWUH XQ miliardo in meno incassato solo dai risparmiaWRUL 5LFDSLWRODQGR LO SDVVDJJLR GHOOČŠDOLTXRWD VXOOH UHQGLWH GDO DO LQWHUYHQXWR QHO OXJOLR VFRUVR KD GD XQ ODWR SXQLWR FKL DYHVVH GHFLVR GL continuare a risparmiare e allo stesso tempo riGRWWR LO JHWWLWR Ę?VFDOH SHU YLD HYLGHQWHPHQWH GL XQD PLQRUH RSHUDWLYLW GHJOL LQYHVWLWRUL LQ UDJLRQH GHOOD PDJJLRUH LPSRVL]LRQH 'DYYHUR XQ EHOOČŠDXWRJRO QRQ FȊ¨ FKH GLUH 2UD LO JRYHUQR SURYD QXRYDPHQWH D EXWWDUH OD palla nella propria rete (e in quella dei risparPLDWRUL FRQ OD VWDQJDWD VXO ULVSDUPLR SUHYLGHQ]LDOH &RQ OD /HJJH GL 6WDELOLW LQ GLVFXVVLRQH la tassazione sui rendimenti dei fondi pensioQH SDVVHUHEEH LQIDWWL GDOOČŠ DO 7XWWR FL² LQ QRPH GL XQ LQFHQWLYR DL FRQVXPL FKH QHOOČŠRWWLFD GHO JRYHUQR QRQ SX² FKH SDVVDUH GDOOR VFRUDJJLDUH JOL LWDOLDQL DO ULVSDUPLR *UDYH *UDYLVVLPR $QFRU GL SLš SHUFKŠ TXHVWR SURYYHGLPHQWR DUULYHUHEEH GRSR DQQL QHL TXDOL VL ¨ FHUFDWR GL IDU GHFROODUH LO ULVSDUPLR SUHYLGHQ]LDOH LQ ,WDOLD H SHU GL SLš PHQWUH VL GLVFXWH GHOOD SRVVLELOLW GL ULVFXRWHUH LO 7IU LQ EXVWD SDJD 6L VRQR VSHVL Ę?XPL GL LQFKLRVWUR H GL SDUROH SHU DXPHQWDUH OD FRQVDSHYROH]]D FLUFD OD QHFHVVLW GL IRUPH LQWHJUDWLYH DWWH DO PDQWHQLPHQWR GL XQ GLJQLWRVR WHQRUH GL YLWD DQFKH GRSR OČŠHW ODYRUDWLYD 2UD DO GLVRULHQWDWR FLWWDGLQR LWDOLDQR YLHQH subdolamente detto di spendere, possibilmente VHQ]D IDUVL WURSSH GRPDQGH ( GRPDQL" 'RPDQL VL YHGU ȓ 6ROR $OEHUW (LQVWHLQ SHU² SRWHYD SHUPHWWHUVL OČŠDFXWH]]D GL XQD PDVVLPD TXDOH Č?1RQ SHQVR PDL DO IXWXUR $UULYD FRVÂŹ SUHVWRČŽ 3HU WXWWL JOL DOWUL FȊ¨ GD DXJXUDUVL FKH DOPHQR LQ VHGH GL DSSURYD]LRQH VL PHWWD PDQR DOOH VWRUWXUH DG RJJL SUHVHQWL QHO SURYYHGLPHQWR F
Sponsor
8 edition th
Il primo evento completamente dedicato al mondo dei certificati
Diventa ven venta en a pprota enta protagonista tagonis goni ta dando il tuo voto! dal all 223 ottobre bre aal 9 novembre 2014 br Partecipa e decidi il migliore iglior ig gliore per ogni categoria su: www.italiancertificateawards.it LA PREMIAZIONE SARÀ A MILANO IL 25 NOVEMBRE 2014
Queste le categorie e premi in gara: Emittente dell’anno Certificato dell’anno Premio speciale best distribution network reti bancarie Premio speciale best distribution network reti private Miglior Certificato a capitale protetto Miglior Certificato a capitale protetto condizionato Miglior Certificato a capitale non protetto Premio alla capacità di innovazione Miglior Certificato a leva Premio speciale best Broker on-line Premio speciale Certificate Journal Organizzato da
NOVEMBRE 2014
Thomas Schneider responsabile per l'Italia Russell Investments
Russell Investments
08/7,$66(7 3(5 92&$=,21( , SURGRעL FDPSLRQL GL LQFDVVL GHO YLVWL GD XQR GHL OHDGHU QHOOH VROX]LRQL PXOWL DVVHW DG DUFKLWHעXUD DSHUWD PROFESSIONE
YOUTUBE
ROADSHOW
, १॥क़ ॡ२ॢ३ड़ ॖॢॠॣड़१ड़ ॖज़क़ ड़य़ ॖॢॡ०२य़क़ॡ१क़ ॡॢॡ ॣ२ॢ ड़ग़ॡॢ॥॔॥क़
&ॢॠक़ ॣ२ॢ ॗड़३क़ॡ१॔॥क़ २ॡ ॖ॔ॡ॔य़क़ ॥क़ॗॗड़१ड़७ड़ॢ ॔ॡॖज़क़ ॣक़॥ ड़ ॖॢॡ०२य़क़ॡ१ड़
7२११ड़ ग़य़ड़ ॔ॣॣ२ॡ१॔ॠक़ॡ१ड़ ॗड़ ॡॢ३क़ॠॕ॥क़ य़२ॡग़ॢ य़ॢ 6१ड़३॔य़क़
DOSSIER
Polizze d'investimento inv NOVEMBRE 2014
Enzo Furfaro, amministratore delegato Old Mutual Wealth Italia
OLD MUTUAL WEALTH
81,7 /,1.(' $//$ 5,6&266$ /H SROL]]H XWLOL]]DWH GDL EDQNHU SHU SLDQLڪFDUH LO SDWULPRQLR GHL FOLHQWL SL» HYROXWL VL DUULFKLVFRQR GL QXRYH FRSHUWXUH SHU LO SDVVDJJLR JHQHUD]LRQDOH ZURICH
AXA MPS
BNY MELLON IM
ঔ॔ॡॗॢ य़॔ ॣॢय़ड़७७॔ ३ड़१॔ ०ड़ ख़॔ ॡक़य़य़ ॔ग़क़ॡ७ड़॔ ॔००ड़ॖ२॥॔१ड़३॔
ॠ२य़१ड़॥॔ॠॢ ॣक़॥ ३॔य़ॢ॥ड़७७॔॥क़ ड़ ॥ड़०ॣ॔॥ॠड़ ॔य़य़ॢ ०ॣॢ॥१क़य़य़ॢ
ख़ॢॡॗड़ ख़य़क़००ड़ॕड़य़ड़ ॣक़॥ ॖॢॡ१॥ॢय़य़॔॥क़ य़॔ ३ॢय़॔१ड़य़ड़१॰ ॗक़य़य़क़ २ॡड़१
INFORMATIVA AI SENSI DELL’ART.13 D.LGS. 196/2003
--- E DITORE --Brown Editore SpA | Amministratore Delegato Salvatore Pugliese
--- S EDE L EGALE ---
DIRETTORE RESPONSABILE Marco Barlassina marco.barlassina@browneditore.it
Viale Mazzini 31/L – 36100 Vicenza
--- S EDE O PERATIVA E R EDAZIONE ---
DIRETTORE EDITORIALE Marco Berton marco.berton@browneditore.it
Via G. B. Pirelli 30 - 20124 Milano | Tel. 02.677358.1
--- R EGISTRAZIONE T RIBUNALE DI M ILANO ---
VICEDIRETTORE EDITORIALE Massimiliano Volpe massimiliano.volpe@browneditore.it
162 del 25/03/2011
--- C ODICE ISSN ---
CONTRIBUTI DI
2239-0863
Advise Only, Alberto Atzei, Guido Bernardi, Samantha Biale, Francesco Caruso, Cristina Cavenaghi, Matteo Chiamenti, Riccardo Designori, Ivano Febbroni, Titta Ferraro, Marcella Frati, Cinzia Meoni, Mark Mobius, Floriano Omoboni, Valeria Panigada, Alessandro Piu, Lorenzo Raffo, Sandra Riccio, Pierpaolo Scandurra, Claudia Segre, Enrico Tregattini. *UDĘ?FD Domenico Romanelli, Mara Romanò, Stefano Zambotti, Lissette Zavala
--- P UBBLICITĂ€ --8IĘ?FLR &RPPHUFLDOH _ FRPPHUFLDOH#EURZQHGLWRUH LW
--- U FFICIO T RAFFICO --Domenico Romanelli | adv.effe@browneditore.it | Tel. 02.677358.42
--- S ERVIZIO A BBONAMENTI --www.effemagazine.it | abbonamenti@borse.it | Tel. 02.677358.38
PROGETTO GRAFICO
--- S TAMPA ---
Domenico Romanelli domenico.romanelli@browneditore.it
7(3 $UWL *UDĘ?FKH _ 6WUDGD GL &RUWHPDJJLRUH 3LDFHQ]D
ARCHIVIO FOTOGRAFICO Š SHUTTERSTOCK IMAGES LLC LAPRESSE
--- D ISTRIBUTORE E SCLUSIVO PER L ’I TALIA --MEPE - Messaggerie Periodiche SpA | Via Ettore Bugatti 15 – 20142 Milano MI
I dati degli abbonati sono trattati, manualmente ed elettronicamente da Brown Editore, Via G. B. Pirelli 30, 20124 Milano, titolare e responsabile del trattamento per l’invio della rivista richiesta in abbonamento e per le operazioni connesse. Le categorie di soggetti incaricati del trattamento GHL GDWL SHU OH Ę?QDOLW suddette sono gli addetti alla registrazione, all’elaborazione dati, al confezionamento e spedizione della rivista, alla gestione amministrativa e contabile. Ai sensi dell’art. 7 del D.lg. 196/2003 si possono esercitare i relativi diritti, fra cui FRQVXOWDUH PRGLĘ?FDUH H cancellare i dati od opporsi al loro utilizzo per L Ę?QL GL FRPXQLFD]LRQH commerciale interattiva rivolgendosi a Brown Editore. Presso il titolare è disponibile l’elenco completo ed aggiornato dei responsabili.
F Risparmio & Investimenti - COUPON D’ABBONAMENTO
Num. 11 - N N Nov 2014
SÏ, desidero abbonarmi (o regalare l’abbonamento) a 12 numeri di F a soli 34,90₏ anzichÊ 60,00₏ con uno sconto pari al 42% SÏ, desidero abbonarmi (o regalare l’abbonamento) a 24 numeri di F a soli 59,90₏₏ anzichÊ 120,00₏ con uno sconto pari al 50%
I DATI DELL’AMICO A CUI REGALO F
I MIEI DATI COGNOME
COGNOME
NOME
NOME
RAGIONE SOCIALE *
RAGIONE SOCIALE *
COD.FISCALE/P.IVA
COD.FISCALE/P.IVA
INDIRIZZO
INDIRIZZO
CITTĂ€
CITTĂ€
CAP
PROV
CAP
TELEFONO
TELEFONO
PROV
* da inserire in caso di abbonamento intestato a una azienda
ModalitĂ di pagamento: Bonifico Bancario - CODICE IBAN n. IT13M0572811812012570986821 intestato a Brown Editore Spa Inviare una copia via fax al n. 02/67735840 oppure via e-mail a abbonamenti@effemagazine.it
Per abbonarsi a F compilare il coupon e spedirlo via e-mail a abbonamenti@effemagazine.it Data____________________ FIRMA _________________________________________ oppure via fax al numero 02/67735840 o in busta GARANZIA DI RISERVATEZZA. Ai fini della legge 675/96 e successive modifiche, l’editore garantisce la massima riservatezza dei dati forniti, utilizzati chiusa a Brown Editore, via G. B. Pirelli 30 esclusivamente per l’ordinaria gestione commerciale, e l’invio di materiale informativo inerente la propria attività editoriale. L’editore si impegna a non 20124 Milano (MI). cederli a terzi e a provvedere alla cancellazione o alla rettifica, qualora l’interessato ne faccia esplicita richiesta scrivendo a Brown Editore, Via G. B. Pirelli 30, 20124 Milano (MI). Con la firma del coupon si autorizza l’utilizzo dei dati.