Il Mensile Italiano di Finanza, Risparmio e Investimenti
www.finanza.com
Melania D’Angelo
GRANDE
LA
DAME
DELLA CEDOLA MENSILE
POSTE ITALIANE SPA - SPEDIZIONE IN ABBONAMENTO POSTALE - 70% - LO/MI
Da Exane Derivatives ricerca e innovazione finanziaria al servizio del private banking
RISPARMI E TASSI ZERO
E ADESSO ADDIO EURO? IMPROBABILE MA...
INVESTIMENTI E MERCATI
A MILANO C’È ANCORA DEL VALORE
Settembre 2016 - 5,00 euro MENSILE
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NUMERO 09
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ANNO 6
CONSULENTI & ADVISORY GRUPPO TRIBOO MEDIA
LAVORO E CARRIERE
CNP PARTNERS: QUANDO LA CREDITO: IL BANCARIO POLIZZA DIVENTA MULTIRAMO DEL FUTURO
IMMOBILIARE E POLIZZE ASSICURAZIONI SUI MUTUI, COME DIFENDERSI
CONTENUTI
IN QUESTO
NUMERO
18
COPERTINA Exane: la Grande Dame della cedola mensile
23� 24 28�
ATTUALITA' ������������������������������������������� E adesso addio euro? Improbabile ma... ������������������������������
34 36 38 40 42 46 48� 50�
CONSULENTI & ADVISORY Quando la polizza diventa multiramo La gestione del rischio prima del rendimento Prudenti ma occhio alle correlazioni Caccia al rendimento con poca volatilità Il bancario del futuro Preparare i clienti ai rischi dei mercati ����������������������������� ���������������������������������������
52 56� 58
PRIVATE BANKING Il cliente punta al rendimento ����������������������������������������� Con la multilinea contro i tassi zero
60
NELLA TESTA DEL GESTORE I megatrend in vista all’orizzonte
63
STILI DI VITA Arriva in italia il club per single in carriera
64� 66�
CONSULENTI FEE ONLY �������������������������������� ����������������������������������������
69
IN LIBRERIA Da venditore a imprendipromotore
70
IMMOBILIARE Polizze sui mutui, come difendersi
74
OBBLIGAZIONI Bond high yield: comprarli si può, ma che fatica!
24
rubriche CITY & AFFARI
22
AZIONI
32
FONDI & SICAV
51
MONDO PRIVATE
54
CHI & DOVE
68
PILLOLE ETF
82
ADVISEONLY
86
LISTINI
88
IL MEGLIO DEL FORUM
90
TECH & BUSINESS
92
TRAVEL & LEISURE
93
le novità in arrivo i più interessanti e i più vulnerabili tendenze dal mondo delle gestioni le novità del wealth management persone in carriera tendenze della gestione passiva i portafogli consigliati in collaborazione con Bloomberg a cura di FinanzaOnline spostarsi con le app più giuste ������������������������������������
80
ETF Il boom non si ferma, cosa guida la crescita
MOTORI & LUSSO
94
84
CERTIFICATI Intesa con formula mensile
GLI EVENTI DEL MESE
98
Jaguar XF, eleganza british gli imperdibili di settembre
IN EVIDENZA QUESTO MESE Persone
Società
Albarelli Sergio
68
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Aspesi Alessandro
36
Maione Gianluca
68
Balla Laura
72
Mariani Daniela
72
Bittillo Antonio
39
Marolda Alessandro
39
Boggio Andrea
68
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Brashaw Nigel
81
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Cohen Stephen
82
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Mustier Jean Pierre
68
Damiani Annamaria
71
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Pasqual Arcadio
32
Facchi Massimiliano
56
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Ferrari Roberto
69
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Florentino Enrico
69
Pinto Antonio
71
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Ragaini Andrea
58
Greco Fabrizio
53
Sain-Georges Didier
23
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Lupotto Gianni
53
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33
58
AcomeA Algebris Investments Allianz Amundi Azimut Azimut Banca Generali ��������������� Banca Mediolanum Banca Popolare di Milano Banca Popolare di Milano BlackRock Campari Carmignac ��������������� CNH Industrial ������������� Columbia Threadneedle ������� �������������� ��������������������� ������������������������� Eni ������������
68
67 51 51 67 68 51 58 �� 32 68 32 82 32 23 �� 32 �� 36 �� �� �� �� 32 ��
Exane Derivatives Ferrari FinecoBank ��������������������� ���� ���������������� �������� Investec AM iShares iShares Jupiter AM Lyxor Millennium Sim MutuiOnline Natixis Tenaris ���������� Ubs Unicredit Unipol UnipolSai Widiba WisdomTree
18 32 68 �� �� ������ �� 68 82 67 51, 68 66 68 51 38 32 �� 67 68 32 32 51 82
EDITORIALE
POLITICA, SORVEGLIATA SPECIALE
di MASSIMILIANO VOLPE @masvolpe
I
l rientro dalle ferie estive è sempre difficile. La pausa agostana è comunque servita per fare il bilancio dell'anno in corso, recuperare le forze e pianificare gli ultimi mesi dell'anno. Le energie accumulate dovranno essere centellinate visto che gli appuntamenti in grado di condizionare i nostri risparmi non mancano. A partire dalle prossime settimane i mercati finanziari saranno guidati dai numerosi appuntamenti con le urne, durante i quali gli elettori potrebbero sfogare il loro malumore. I motivi non mancano. L’impoverimento del ceto medio è sempre più palpabile in tutti i Paesi sviluppati. Stati Uniti inclusi. E le elezioni presidenziali di novembre negli States rappresentano un importante banco di prova dal quale potrebbero emergere scenari inaspettati. Non solo per i mercati ma anche per il quadro geopolitico. Mentre in Italia l’esito del referendum costituzionale potrebbe innescare una nuova fase di instabilità, facendo riaffiorare i timori per il rischio Paese. Non abbiamo certo bisogno di rivedere lo spread sui livelli record toccati nell’autunno del 2011. Anche se l'ormai celebre frase "Whatever it Takes" pronunciata da Mario Draghi, con la quale il governatore della Bce promise di fare qualsiasi cosa per salvare l’euro, dovrebbe servire da deterrente per evitare una fiammata speculativa sul debito pubblico. In questo scenario incerto una ventata di ottimismo giunge dalla rielaborazione delle teorie dell'economista russo Nikolai Kondratiev, tra i primi a studiare le interrelazioni tra tassi di interesse e listini, che vi proponiamo a pagina 14. Secondo questi studi gli Stati Uniti si troverebbero ora di fronte ad una nuova fase caratterizzata da un graduale ritorno alla normalità dei tassi, la cui risalita (già in atto negli Usa) accompagnerà un periodo di ripresa economica sana. Una panacea anche i mercati finanziari. F Financial Magazine diventa Wall Street Italia Dalle prossime settimane sono previste novità anche per F Financial Magazine. L’integrazione della nostra casa editrice con il gruppo Triboo ci ha permesso di stringere rapporti con una testata storica quale Wall Street Italia, presente sul web da oltre dieci anni. Dai prossimi numeri uniremo le forze per essere ancora più vicini a voi lettori e farvi sapere, prima di altri, quello che succede nel mondo, sui mercati e nel panorama della consulenza finanziaria.
10 | F Financial Magazine | www.finanza.com
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ARCADIO PASQUAL Direttore Generale CNP Partners
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