MENSILE | P.I.10/11/2017 | ANNO 2017 | NUMERO 11 | NOVEMBRE 2017 | 5,00 euro | POSTE ITALIANE SPA - SPEDIZIONE IN ABBONAMENTO POSTALE - 70% - LO/MI
www.wallstreetitalia.com
ADVISORY
Modernizzare il portafoglio con gli ETF Smart Beta
ELEZIONI E PIAZZA AFFARI
Lo strano prezzo degli equilibrismi ARTE E INVESTIMENTI
Milano si conferma la capitale dei contemporanei
PAOLO BERTOLUZZO Basta contante, il futuro dei pagamenti è digitale
L’a.d. di Nexi (gruppo Icbpi - Carta Si) vuole allineare l’Italia alla media europea nel campo dei pagamenti digitali
SOMMARIO / NOVEMBRE
56
PRIVATE BANKING
Se il futuro del private banking sarà ibrido I patrimoni di chi ha almeno un milione di dollari sono cresciuti dell’8%. Gli intermediari dovranno trasformarsi per affrontare la rivoluzione BigTech, concentrandosi su persone, processi e servizi OPINIONI
ATTUALITÀ
12
24
Vincere sui mercati senza combattere
Quella del contante è una vera ossessione
14
Trump in affanno se la prende con il Messico
30
16
degli equilibrismi
Per le banche tante regole e poco capitale
Advisory
36
18
La fiducia cresce di pari passo con la competenza
20
COVER STORY
È nata la paytech amica delle banche Basta contante. Con il nuovo brand Nexi il gruppo Icbpi – Carta Si vuole allineare il nostro Paese alla media europea nel campo dei pagamenti digitali. Ne abbiamo parlato con l’a.d. Paolo Bertoluzzo 4
Lo strano prezzo
Wall Street Italia – Novembre 2017
Modernizzare il portafoglio con gli ETF Smart Beta
38
Rubriche
40
28
CITY & AFFARI Le novità in arrivo
34
CHI & DOVE Persone in carriera
42
ROADSHOW Gli appuntamenti del mese nella tua città
51
FONDI & SICAV Tendenze dal mondo delle gestioni
52
HOTNEWS Le news più lette sul sito di Wall Street Italia
54
66
MONDO PRIVATE Le novità del wealth management
Private Banking
81
TITOLI Rimescolamento di carte tra le blue chip italiane
86
ADVISEONLY I portafogli consigliati
92
LISTINI In collaborazione con Bloomberg
La consulenza al retail vale fino a due miliardi l'anno
Come diventare dei grandi professionisti
44
La prossima mossa? Guardare ai fondamentali
46
Consulenti arruolati per avviare un circolo virtuoso
48
La certificazione aiuta nell'era della Mifid2 FINANZA SRI
Il focus si sposta dall'etica alla sostenibilità
60
Sempre meno spazio per le gestioni fai da te
64
Milano si conferma la capitale dei contemporanei
94 / MODA
The new
BUSINESS
LIFESTYLE
SOMMARIO / NOVEMBRE
ETF
EVENTI
FINTECH
68
76
84
Strategie smart beta per disporre di una marcia in più
70
Tecnologia e fattore umano siano alleati
OBBLIGAZIONI
MERCATI
A Verona il congresso dei fee only 2017
82
78
Smontiamo la trappola della liquidità
INCHIESTA
72
Libri, musica, giochi e foto adesso si comprano "come una volta"
Le criptovalute crescono. E ora ci credono le banche
Nuove obbligazioni in dollari statunitensi per BNP Paribas CERTIFICATI
82
Le small di Piazza Affari emergono in Europa
90
Goldman Sachs ne lancia sei con cedole mensili
106 / OROLOGI
La tradizione si rinnova 107 / STILL LIFE
L'esperienza del contemporaneo 108 / MUST-HAVE
Weekend o ufficio? 110 / MOTORI & LUSSO
Kia Stinger, GT sportiva e di qualità 112 / TENDENZE
Stile e praticità a spasso con la scarpa che si componee 114 / FITNESS ON BUSINESS
Gambe ed equilibrio per scendere sui pendii innevati 116 / TRAVEL & LEISURE
Le prime discese sul ghiacciaio
118 / TECH & BUSINESS
Sciare a tutto tondo 120 / GUSTO & TENDENZE
Bella Vista, prelibatezze in alta quota tra sport e relax 122 / GLI EVENTI DEL MESE
Cosa non perdere a novembre 6
Wall Street Italia – Novembre 2017
Persone/Società A A. Lange & Söhne 106 Acbc 112 Adams Bill 44 Algebris Investments 51 Aviva 34 Axa IM 34 B Banca Consulia 34 Banca Etruria 52 Banca Finnat 66 Banca Generali 81 Banca Patrimoni 66 Baron Andrea 50 Beltrami Denis 88 Bertoluzzo Paolo 20 Bim Suisse 66 BNP Paribas 88 Bordoni Simone 66 Bottega Veneta 108 Brigante Fabio 82 C Canali 94-105 Casuccio Giulio 32 Chauchat François-Xavier 33 Chopard 106 Church's 94-105 Columbia Threadneedle 45 Credit Suisse 51 D D'Alfonso Paolo 34 Dolce & Gabbana 94-105 Domenichini Federico 34 Dsquared2 94-105
E Equita Ermenegildo Zegna 108 Etro F Fca Ferrari Ferrari Monia Fidelity International FinecoBank Franco Emilio G Generali Giacobbe Gio Gianti Stefano Gianturco Paolo Giorgio Armani Goldman Sachs Gucci Guibout Gilles I Iannuzzi Edoardo Icbpi-Cartasì Impagliazzo Nicolini Paolo iShares IWC Izquierdo Ignazio J Jimmy Choo JP Morgan K Kia Kochar Ashish
34 94-105, 94-105 81 77 58 34 66 66 81 112 31 84 94-105 90 94-105 32 112 20 60 36 106 34 94-105 45 110 45
L Larusmiani 94-105, 107 Linciano Nadia 46 Louis Vuitton 108 Lusardi Annamaria 46 M Mainò Luca 70 Martano Germana 41 Martini Paolo 59 Masel 108 Mediaset 81 Mediobanca 66 Mfs 45 Milligan Andrew 32 Missoni 94-105 Moncler 94-105 N N21 94-105 Neville Andrew 52 Nexi 20 O Ottieri Alberto 72 P Pal Zileri 94-105 Panerai 106 Papp Zsolt 45 Patek Philippe 106 Piazzini Andrea 66 Piccolo Daniele 66 Piper Hannah 32 Pons Federico 50 Prada 94-105 Prysmian 81 R Raiffeisen 51 Re Andrea 45
Riggi Massimiliano
34
Rovizzi Laura
32
Royard Ltd
60
Ryanair
52
S Salvatore Ferragamo
81
Salvatore Ferragamo 94-105 Savills IM
34
Schinaia Cosmo
34
Sidoti Antonio
68
Snam
81
Sperandeo Manuela
36
T T.Rowe Price
34
Telecom Italia
81
Tenaris
81
Tentori Alessandro
34
Tod's
94-105
Tom Ford
94-105
U Ubi Banca Ubi Pramerica Unicredit
51 45, 51 81
V Valentino Valextra Varoufakis Yanis Versace
94-105 108 52 94-105
W WisdomTree
68
Z Z Zegna Zorzetto Marco
94-105 34
EDITORIALE
Le persone al centro della consulenza di MASSIMILIANO VOLPE @masvolpe
10
Wall Street Italia – Novembre 2017
L
a tecnologia è destinata a cambiare le vite di tutti noi, nel bene e nel male. La nostra vita professionale è scandita sempre di più dalla velocità dell’innovazione. Le email hanno sostituito il lavoro delle segretarie e il maggiore ricorso all’intelligenza artificiale ha cancellato migliaia di posti di lavoro per quelle mansioni che presentavano una minore specializzazione. È sempre successo ma ora questo fenomeno, unito alla globalizzazione, presenta dimensioni che non possono più essere trascurate. La crescente insoddisfazione del ceto medio, che si trova ad avere meno reddito che in passato, anche a causa del progresso tecnologico che frena le dinamiche salariali, si è manifestata nelle ultime tornate elettorali e di riflesso sui mercati finanziari con picchi di volatilità, limitati per il momento a qualche seduta. È un tema centrale, tanto che se ne parla anche al World Business Forum di Milano dove il fil rouge di questa edizione è proprio come riportare le persone al centro del business. Le imprese devono restituire centralità al fattore umano per riavviare un mutuo percorso di crescita e di progresso. Ricordiamoci che i consumi privati rappresentano una componente importante dell’economia dei Paesi più industrializzati (fino al 70% negli Stati Uniti). Lo scenario di fondo è quindi destinato a cambiare. Anche a livello politico, gli eventi recenti hanno messo in luce un profondo deterioramento delle strutture che nell'ultimo decennio abbiamo usato per gestire il nostro mondo. Stiamo andando verso una fase di de-globalizzazione, un ripensamento del processo di globalizzazione che vede l’incentivazione dei mercati locali, come dimostrato anche dall’esito dei recenti referendum in Catalogna, Lombardia e Veneto. Sono processi lenti ma la direzione è stata presa. Finora i mercati finanziari hanno scansato tutti questi problemi perché le aziende quotate hanno ampliato i mercati in cui operano e la diversificazione geografica ha consentito di fare fronte agli alti e bassi dei cicli economici nelle diverse aree. Da inizio anno i mercati finanziari hanno così regalato molte soddisfazioni agli investitori, come testimonia anche il rapporto di Capgemini pubblicato nelle pagine dedicate al private banking. La ricerca sottolinea che insieme al rendimento degli investimenti per la clientela ha un valore fondamentale anche la qualità del servizio che viene offerto da banker e advisor finanziari. Proprio la clientela dei consulenti finanziari sarà la più coinvolta per capire se i dettami della nuova direttiva comunitaria Mifid2 sortiranno gli effetti sperati. Ne abbiamo parlato spesso e continueremo a farlo. La consulenza e l'educazione finaziaria devono rimanere accessibili a tutti e per questo abbiamo pubblicato nelle prossime pagine alcuni spunti per rendere accessibili questi servizi al mondo "retail" finito da alcuni tempi nel dimenticatoio dei grandi gruppi finanziari.
ISHARES
Manuela Sperandeo Modernizzare il portafoglio con gli ETF Smart Beta Wall Street Italia – Novembre 2017
35
WISDOM TREE EUROPE
Antonio Sidoti C'è una crescente consapevolezza tra gli investitori europei dei benefici delle strategie smart beta Wall Street Italia – Novembre 2017
67
LIFESTYLE / MODA
Cappotto in lana foderato di montone e pantaloni larghi in tweed GIORGIO ARMANI, dolcevita in lana e seta Z ZEGNA, occhiali TOM FORD, scarponcino JIMMY CHOO.
Trip to the
GLACIER
UN WEEKEND SOFISTICATO SULLE CIME DEL GHIACCIAIO. TENDENZA, LIBERTÀ, COLORI CALDI, TAGLI MORBIDI E MATERIALI PREZIOSI PER UN LUSSO AD ALTA QUOTA Photography by Keila Guilarte
Fashion Editor Martina Riebeck
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Alessandro Piu alessandro.piu@triboo.it Redazione
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NUMERO 11 | NOVEMBRE 2017
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Modernizzare il portafoglio con gli ETF Smart Beta
Lo strano prezzo degli equilibrismi ARTE E INVESTIMENTI
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Contributi di
Agrodolce.it, Advise Only, Mario Ambrosi, Guido Bernardi, Francesco Caruso, Giovanni Ceccherini, Pier Emilio Gadda, Andrea Ferrari, Titta Ferraro, Antonio Foglia, Benedetta Gandolfi, Daniela La Cava, Cinzia Meoni, Motori.it, Valeria Panigada, Francesco Pignatti, Lorenzo Raffo, Sandra Riccio, Pierpaolo Scandurra, Luca Testoni, Alessio Trappolini, Claudia Segre, Webnews.it Concept style and photographer
Keila Guilarte
Lo strano prezzo degli equilibrismi ARTE E INVESTIMENTI
Milano si conferma la capitale dei contemporanei
Fashion Consultant
Martina Riebeck
PAOLO BERTOLUZZO Basta contante, il futuro dei pagamenti è digitale
L’a.d. di Nexi (gruppo Icbpi) vuole allineare l’Italia alla media europea nel campo dei pagamenti digitali
L’a.d. di Nexi (gruppo Icbpi) vuole allineare l’Italia alla media europea nel campo dei pagamenti digitali
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