CONSULENTI & ADVISORY Financière de l’Echiquier: è ora della rotazione verso l’azionario
MERCATI E INVESTIMENTI Scenari 2017 il contesto cambia, vince la flessibilità
PRIVATE BANKING Una multiramo tagliata su misura per il cliente
PIÙ SOSTENIBILITÀ PER IL RISPARMIO GESTITO
ALBERTO D’AVENIA Ambiente e corporate governance. Per il responsabile italiano di Allianz Global Investors questi temi sono sempre più centrali nelle decisioni di investimento
MENSILE | ANNO 6 | NUMERO 12 | DICEMBRE 2016 | 5,00 euro POSTE ITALIANE SPA - SPEDIZIONE IN ABBONAMENTO POSTALE - 70% - LO/MI
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CONTENUTI
Opinioni
12 14 16 18
Deglobalizzazione e nazionalismi nell'era Trump La prossima frontiera degli investimenti Il futuro delle banche passa per il fintech Per le obbligazioni adesso iniziano i rischi Copertina
20
Allianz GI: più sostenibilità per il risparmio gestito Attualità
26 30
Scenari 2017: il contesto cambia, vince la flessibilità Tassi in risalita, come domare l'incertezza
30
Consulenti & Advisory
36 38 40 44 46 48 50 52 54
È ora della rotazione verso l’azionario europeo Invita a cena il tuo cliente preferito Nuovi approcci per conquistare i Millennials
Rubriche
Sui bond pesa l'inflazione a stelle e strisce La Finanza etica non è più una chimera
CITY & AFFARI
Meno rischi e più diversificazione con gli Sri
le novità in arrivo
Pazienza e nervi saldi per il contrarian
CHI & DOVE
La svolta è in atto e non è solo politica
persone in carriera
Investimenti
MONDO PRIVATE
Diamante, un grande valore in un piccolo spazio?
24
le novità del wealth management
34 63
TITOLI
56 58 60 64 66
Private banking
i più interessanti e i più vulnerabili
Più fondi e consulenza per i clienti private
IL MEGLIO DEL FORUM
Una multiramo tagliata su misura per il cliente
a cura di FinanzaOnline
Il private insurance del futuro è alle porte
86
HOT NEWS
Vento di inflazione e attenzione ai finanziari
a cura della redazione online WSI
FinTech
ADVISEONLY
Assicurazioni, il Robo entra nelle polizze
84
i portafogli consigliati
87 88
LISTINI
70
Inchiesta
in collaborazione con Bloomberg
I giudici che sfidano i grandi della finanza
MOTORI & LUSSO
l’anima pulita dell’ammiraglia Mercati
74
La democrazia tecnologica degli investimenti Certificati
76 80
ICA: Assegnati i premi della decima edizione La ricerca delle cedole passa al Sedex
82
Replicanti per cavalcare la Trumpflazione
92
TECH & BUSINESS
Babbo Natale è sempre più hi-tech
94
TRAVEL & LEISURE
un dicembre per tutte le mete
96
GUSTO & TENDENZE
a capodanno tra sci e cucina ETF
90
97
GLI EVENTI DEL MESE
gli imperdibili di dicembre
98
In evidenza questo mese Persone
Società
Apolloni Ghetti Valerio
62
Giannini Guazzugli Gian Franco
46
Aberdeen
52
Huawei
94
Barbaro Marco
48
Innocenzi Fabio
56
Aletti Fiduciaria
63
Invesco
26
Allianz Bank
34
ITC Diamond Investment
54
Allianz GI
20
Jupiter AM
34
Apple
94
Bazzani Gian Paolo
74
Lesné Antoine
83
Bonanni Elena
46
Lloyd-Nolan David
52
Boriello Daniele
62
La Financière de l’Echiquier
36
Major Steven
53
Azimut
34
Bufi Maurizio
24
Leonardo Finmeccanica
84
Mognon Andrea
44
Banca del Fucino
63
Mediaset
84
Butterfill James
83
Banca Leonardo
63
Mediobanca
63
Caldana Marco
62
Banca Mediolanum
34 84
34
60
Banca Mediolanum
Moneyfarm
Cappa Guido
84
92
50
Banca Popolare di Milano
Porsche
Clements Mike
Poste Italiane
84
Conti Nibali Elio
24
D'Avenia Alberto
20
Di Noia Carmine
56
Escalona Armando
41
Motta Carlo
62
Palacino Marco
27
Pennacchia Andrea
41
Porro Andrea
34
Banor Sicav
53
Puybasset Pierre
36
BNP Paribas
48
Ramsden Eddie
53
BNY Mellon
28
CNH Industrial
84
Rosti Simone
82
CNP Partners
58
Raiffeisen
34
Samsung
94
Saxo
74
Schroders
53 28
Sacchi Lorenzo
34
Copernico Sim
34
Source
58
Sarno Paolo
36
Deloitte
63
STMicroelectronics
84
54
26
Enel
84
50
Foti Francesco
Tobagi Luca
Syz AM T.Rowe Price
27
46
84
61
Varenna Aldo
Ferrari
Galli Marco
Fineco
63
Tenaris
84
Galvani Paolo
40
Villa Riccardo
34
First Advisory
63
Tenax Capital
64
Giacomelli Massimo
40
Webbe Simon
53
Hsbc
53
Timeo
44
Figna Massimo
64
Fiumanò Francesco
36
48
63
EDITORIALE
Nuovi equilibri in balia della volatilità di MASSIMILIANO VOLPE @masvolpe
10
Wall Street Italia – Dicembre 2016
M
entre ci prepariamo a tracciare i primi bilanci del 2016 cercando di capire cosa abbiamo fatto di rilevante nella nostra vita professionale e privata, la nostra curiosità è già proiettata agli eventi del prossimo anno. Un 2017 che sarà denso di appuntamenti economici e politici in grado di condizionare significativamente i mercati finanziari e non solo. Anche le nostre vite, di cittadino e risparmiatore. Le ultime tornate elettorali hanno aperto scenari del tutto inaspettati i cui risvolti si vedranno appieno solo nel lungo termine. Gli equilibri internazionali, consolidati a fatica negli anni, verranno messi a dura prova e non sono esclusi nuovi colpi di scena. Dalle loro ceneri ne nasceranno di nuovi con i quali dovremo convivere, primo fra tutti quello della maggiore autonomia dell’Europa nei confronti degli Stati Uniti. Per Washington non è più importante come in passato mantenere stretti rapporti con il Vecchio Continente che dovrà avere la forza di affrontare da solo le nuove sfide. Sicuramente con maggiore risolutezza rispetto al passato visto che non si potrà più contare sull'aiuto, considerato spesso scontato, degli Stati Uniti. Prima fra tutte evitare il collasso dell'Unione Europea, su cui premono molti movimenti politici. In questa ricerca di nuovi equilibri non possiamo certo dimenticare gli inevitabili risvolti per il mondo degli investimenti. E anche qui le sorprese non mancheranno. Dopo una trentennale fase di ribassi dei tassi di interesse, a tutto vantaggio del mercato obbligazionario, nei prossimi mesi assisteremo ad una inversione di questo trend, con i tassi di mercato in progressiva risalita. Un assaggio di quello che accadrà lo abbiamo visto nelle ultime settimane, con le quotazioni del nuovo Btp a 50 anni: il rialzo dei tassi di mercato ha fatto registrare al prezzo del titolo una flessione di quasi il 15% rispetto al valore nominale. Questo è il famigerato rischio duration e di questo dovremo tenere sempre più conto quando parleremo di investimenti obbligazionari. Ma anche gli investimenti azionari non possono dormire sonni tranquilli. Molti listini sono in prossimità dei massimi storici mentre l’economia, in tanti Paesi, si trova nella fase finale del ciclo di espansione. Una miscela pericolosa che apre le porte alla volatilità, l’unica vera certezza del 2017. Gli strumenti per cavalcarla non mancano ma si tratta di lavoro da professionisti. Per tutti gli altri è meglio rivolgersi al proprio consulente. Anche perché il conto corrente non può rappresentare l’unica valida alternativa di investimento.
Consulenti&Advisory Dicembre 2016
LA FINANCIERE DE L'ECHIQUIER
È ora di tornare sull'azionario europeo GESTIRE LA RELAZIONE Nuovi approcci per conquistare i Millennials
PROFESSIONISTI E INVESTIMENTI La Finanza etica non è più una chimera
STRATEGIE DI INVESTIMENTO Pazienza e nervi saldi per il contrarian
PAOLO SARNO responsabile per l'Italia di La Financiere de l'Echiquier
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