/20100827halfjaarresultaten

Keizerslaan 20 Boulevard de l'Empereur, 20 B-1000 Brussel-Bruxelles

PERSBERICHT

Tel.: 02 546 70 11 Fax: 02 546 70 10

27 augustus 2010

Elia kent goed eerste halfjaar; realisatie overname Duitse transmissienetbeheerder in het kader van de integratie van de Centraal-Europese elektriciteitsmarkten. 

Elia

publiceert

goede

halfjaarresultaten

ondanks

relatief

lage

Belgische OLO; netto boekwaarde per aandeel stijgt tot € 32,10. 

Duits filiaal Eurogrid/50Hertz behaalde over de eerste jaarhelft een netto IFRS-winst van € 37,4 miljoen (=deel Elia; 60 % van het totaal).



Succesvolle kapitaalsverhoging van € 299,4 miljoen.



GDF Suez stapt volledig uit het kapitaal van Elia; Publi-T verhoogt belang tot 45,37 % en wordt belangrijkste referentieaandeelhouder.

1. Kerncijfers IFRS Geconsolideerde resultaten van de Elia groep over de eerste zes maanden van 2010 volgens de International Financial Reporting Standards (IFRS): Groepsresultaten (€ miljoen)

30 juni 2010

30 juni 2009

Verschil (%)

Bedrijfsopbrengsten

412,3

373,5

REBITDA

186,7

158,3

17,9%

EBITDA

470,7

158,3

197,3%

Resultaat uit bedrijfsactiviteiten (REBIT)

132,5

109,5

21,0%

Resultaat uit bedrijfsactiviteiten inclusief nietrecurrente items (EBIT)

416,5

109,5

280,4%

Netto financieringslasten

(60,4)

(57,8)

4,5%

Winstbelastingen

(13,8)

(9,8)

40,8%

Nettowinst inclusief niet-recurrente topics (aandeel v/d groep) Nettowinst exclusief niet-recurrente topics (aandeel v/d groep) Nettowinst, incl niet-recurrente topics, per aandeel (€) Nettowinst, excl niet-recurrente topics, per aandeel (€) Balans (€ miljoen)

340,2

42,2

706,2%

56,2

42,2

33,2%

5,637

0,878

542,0%

0,931

0,878

6,0%

30 juni 2010

Balanstotaal

5.656,1

31 december 2009 4.420,0

Eigen vermogen

1.937,4

1.365,4

Netto financiële schuld

10,4%

Verschil (%) 28,0% 41,9%

2.479,9

2.444,4

1,5%

Eigen vermogen per aandeel (€)

32,10

28,29

13,5%

Aantal aandelen (einde periode)

60.355.217

48.270.255

25,0%

Ebitda = ebit + afschrijvingen + veranderingen in voorzieningen Rebitda = recurrente EBITDA (exclusief éénmalige elementen)

1

Financieel De geconsolideerde bedrijfsopbrengsten van de Elia groep per eind juni 2010 worden positief beïnvloed door de overname van 60 % van 50Hertz.

Gezien de overname eind mei 2010 werd afgerond, werden slechts de resultaten van de maand juni in Elia’s geconsolideerde resultatenrekening opgenomen (bedrijfsopbrengsten van € 41,3 miljoen en netto winst, exclusief uitzonderlijke elementen, van € 11,8 miljoen; beide cijfers reflecteren 60% van het totaal). De resultaten van de eerste 5 maanden worden rechtstreeks opgenomen in het geconsolideerd eigen vermogen en komen dus ook ten goede aan de aandeelhouders van Elia.

De significante stijging van de EBITDA, EBIT en nettowinst inclusief niet-recurrente elementen (respectievelijk +197,3 %, +280,4 % en +706,2 %) is een gevolg van een hogere geschatte reële waarde (fair value) van de overgenomen activa in vergelijking met de overnameprijs. Hierdoor moet de Elia groep, op basis van de momenteel beschikbare informatie, een éénmalige niet-cash winst (gain on bargain purchase) van € 290,1 miljoen boeken. 1 Meer details over de financiële prestaties van de twee onderliggende transmissienetbeheerder activiteiten (Elia Transmission in België en 50Hertz Transmission in Duitsland) zijn verder in het persbericht in de afzonderlijke segment rapportering te vinden.

Het eigen vermogen van de groep t.o.v. 31 december 2009 stijgt met 41,9 % van €1.365,4 miljoen naar € 1.937,4 miljoen met als belangrijkste redenen:  de kapitaalsverhoging van € 299,4 miljoen van juni 2010;  de “gain on bargain purchase ” van € 290,1 miljoen die uitgedrukt moet worden ten gevolge de overname van 50Hertz.

Hierdoor stijgt de boekwaarde per aandeel met 13,5 % van € 28,29 naar € 32,10 ondanks een stijging van 25% van het aantal aandelen van 48,3 miljoen naar 60, 3 miljoen.

De netto financiële schuld van de groep daarentegen stijgt nauwelijks aangezien:  Elia Transmission (België) een daling kende van zijn netto financiële schuldpositie van € 75,1 miljoen;  50Hertz Transmission (Duitsland) per 30 juni 2010 een structurele bankschuld heeft van € 350 miljoen alsook een kaspositie van € 166,1 miljoen. Deze schulden worden enkel gewaarborgd door de Duitse activiteiten.

1.A. Segment reporting Elia Transmission (België) De resultaten van Elia Transmission voor zijn activiteiten als transmissienetbeheerder in België over de eerste zes maanden van 2010 volgens de International Financial Reporting Standards (IFRS): Resultaten Elia Transmission (België) (€ miljoen) Bedrijfsopbrengsten

30 juni 2010

30 juni 2009

Verschil (%)

371,1

373,5

-0,6%

EBITDA

166,5

158,3

5,2%

Resultaat uit bedrijfsactiviteiten (EBIT)

116,2

109,5

6,1%

Netto financieringslasten

(60,4)

(57,8)

4,5%

Winstbelastingen

(9,1)

(9,8)

-7,1%

Nettowinst

44,6

42,2

5,7%

Balanstotaal

4.687,3

31 december 2009 4.420,0

Netto financiële schuld

2.369,4

2.444,4

Balans (€ miljoen)

30 juni 2010

Verschil (%) 6,0% -3,1%

Ebitda = ebit + afschrijvingen + veranderingen in voorzieningen

1

Zie meer gedetailleerde berekening van de “gain on bargain purchase price”, bijlage 2.5

2

Financieel (IFRS) De bedrijfsopbrengsten van Elia Transmission bleven nagenoeg stabiel in de eerste helft van 2010 in vergelijking met dezelfde periode van vorig jaar. Volgende tabel geeft een meer gedetailleerd beeld van de evolutie van de verschillende componenten van de bedrijfsopbrengsten.

Detail bedrijfsopbrengsten (€ miljoen)

30 juni 2010

30 juni 2009

Verschil (%)

16,9

16,5

2,4%

267,8

257,4

4,0%

0,4

(3,6)

n.r.

Ondersteunende diensten

57,3

54,2

5,7%

Internationale inkomsten

14,3

10,2

40,2% 34,1%

Aansluitingen Gebruik van het net Terugneming van overschotten uit vorige boekjaren (beslissing regulator)

Overige Subtotaal Afwijkingen van het goedgekeurde budget Totaal

22,0

16,4

378,7

351,1

(7,6)

22,4

371,1

373,5

7,9% n.r.

-0,6%

De opbrengsten uit netaansluitingen stegen met 2,4 % voornamelijk als gevolg van een toename van het aantal nieuwe aansluitingen voor industriële klanten in de eerste helft van 2010 in vergelijking met vorig jaar.

De stijging van 4% van de opbrengsten uit het gebruik van het net is een gevolg van de herneming eind 2009 van de Belgische economie over het algemeen die zich heeft voortgezet in de eerste helft van 2010.

De opbrengsten uit ondersteunende diensten stegen met 5,7 % als gevolg van de gestegen economische activiteit met hogere getransporteerde volumes tot gevolg.

De internationale inkomsten stegen met € 4,1 miljoen (+40,2%) in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar, vooral door hogere inkomsten uit dagtransmissiecapaciteit voornamelijk op de zuidgrens; dit wegens grote onbeschikbaarheden in het Franse productiepark in de eerste drie maanden van het jaar.

De stijging van de overige bedrijfsopbrengsten (+34,1%) is voornamelijk een gevolg van de toepassing van IAS 192 (+ € 3,9 miljoen) en IFRIC 183 (+ € 2,7 miljoen), waardoor tussenkomsten van klanten bij netaansluitingen in IFRS integraal moeten worden erkend als opbrengst en niet meer afgetrokken worden van het investeringsbedrag zoals voordien.

In vergelijking met het eind 2007 door de CREG goedgekeurde budget met betrekking tot de niet-beheersbare kosten en opbrengsten lag het operationele resultaat in de eerste jaarhelft € 7,6 miljoen hoger, voornamelijk door lagere vennootschapsbelastingen (€ 11,6 miljoen), lagere aankopen voor ondersteunende diensten (€ 9 miljoen) én een lagere indexatie dan gebudgetteerd (€ 3,9 miljoen), dit alles gedeeltelijk gecompenseerd door lagere veilinginkomsten uit internationale transmissiecapaciteiten en overige verkopen (€ 15,3 miljoen). Deze afwijking zal nog wijzigen in functie van de verschillen in de tweede jaarhelft die zowel positief als negatief kunnen zijn.

De stijging van de EBITDA (+5,2%) en de EBIT (+6,1%) resulteert voornamelijk uit een verdere strikte opvolging en beheersing van de beheersbare kosten en opbrengsten (+ € 4,3 miljoen).

De netto financiële kosten stegen met 4,5% voornamelijk omdat, door de € 1 miljard eurobond uitgifte van april 2009, in 2010 alle schulden op lange termijn gefinancierd zijn terwijl in het eerste kwartaal van 2009 ongeveer € 800 miljoen op korte termijn was gefinancierd.

2 3

IAS 19: jaarlijkse herberekening van het gereguleerd actief mbt toekomstige pensioenverplichtingen IFRIC 18: Overdracht van activa van klanten

3

De geconsolideerde IFRS nettowinst op 30 juni 2010 van € 44,6 miljoen bestaat uit volgende elementen:  billijke winstmarge op gereguleerd actief € 27,7 miljoen  buitengebruikstellingen vaste activa € 8,7 miljoen  bijkomende gerealiseerde besparingen € 6,1 miljoen  beslissing CREG m.b.t. 2009 € (3,2) miljoen  kosten kapitaalverhoging & overname 50Hertz € (6,5) miljoen  IFRS aanpassingen € 11,6 miljoen Ten opzichte van 30 juni 2009 stijgt de geconsolideerde IFRS (5,7%) met als voornaamste redenen:  daling van de gereguleerde winst door lagere OLO  meer buitengebruikstellingen vaste activa  hogere bijkomende besparingen en opbrengsten  beslissing CREG m.b.t. 2009  kosten kapitaalsverhoging & overname 50Hertz  toename IFRS aanpassingen

nettowinst met € 2,4 miljoen € € € € € €

(2,3) miljoen 0,7 miljoen 4,3 miljoen (3,2) miljoen (6,5) miljoen 9,4 miljoen

De CREG heeft in een beslissing van 25 juni 2010 met betrekking tot 2009 aangegeven dat zij niet akkoord gaat met bepaalde elementen van het resultaat (o.a. bijkomende gerealiseerde besparingen zijn volgens de CREG bruto in plaats van netto, toepassingsmodaliteiten van contracten van blackstart worden in vraag gesteld). Elia betwist meerdere bepalingen van deze beslissing en gaat hiertegen in beroep.

Het balanstotaal steeg met 6 % naar € 4.687,3 miljoen, voornamelijk door de kapitaalverhoging van € 299,4 miljoen van juni 2010.

De netto financiële schuld daalde met -3,1% of € 75,1 miljoen, voornamelijk door de bovenvermelde kapitaalverhoging van juni 2010 en een daling van het werkkapitaal.

Operationeel De nettoafname van elektriciteit lag met 38,8 TWh 4,4 % hoger dan over dezelfde periode vorig jaar (37,1 TWh). Voor de grote industriële klanten komt de afname terug op het niveau van vóór de financiële en economische crisis. Voor de distributie (residentiële klanten en KMO’s) werd dit niveau nog niet bereikt. Dit is te verklaren voornamelijk door de groei van decentrale productie en besparende elektriciteitsmaatregelen. Terwijl ons land in de eerste helft van vorig jaar nog 0,4 TWh importeerde, werd er in de eerste helft van 2010 0,2 TWh netto uitgevoerd, voornamelijk naar Frankrijk.

Investeringen Om aan de behoeften van de netgebruikers te voldoen heeft Elia in de eerste jaarhelft € 55,9 miljoen geïnvesteerd, voornamelijk in de versterking van hoogspanningsstations en de aanleg van hoogspanningskabels.

1.B. Segment reporting 50Hertz Transmission (Duitsland) Financieel (IFRS) De resultaten van 50Hertz Transmission, geconsolideerd op niveau Eurogrid International, voor de maand juni 2010 werden opgenomen in de geconsolideerde Elia groep IFRS-cijfers per 30 juni 2010 (60% proportionele consolidatie). De eerste 5 maanden zijn opgenomen in het eigen vermogen en zijn dus ook ten voordele van de aandeelhouders van Elia.

Bijgevolg vormen de cijfers op jaarbasis (over 12 maanden én in German GAAP) de basis voor het dividend dat in 2011 mag verwacht worden van Eurogrid/50Hertz Transmission.

Om redenen van transparantie worden ook de cijfers vermeld over de eerste zes maanden van 2010 (andermaal voor 60 %) volgens de International Financial Reporting Standards (IFRS). Een vergelijking met 2009 is niet relevant enerzijds gezien de belangrijk positieve regulatoire aanpassingen die ingevoerd werden op 1 januari 2010 en anderzijds omdat 50Hertz Transmission nog deel uitmaakte van de Vattenfall groep. De resultaten van de maand juni alsook deze van de eerste jaarhelft mogen niet worden geëxtrapoleerd voor de berekening van het te verwachten resultaat op jaarbasis.

4

Resultaten 50Hertz Transmission (Duitsland) (€ miljoen) (*)

Juni 2010

Proforma 1H 2010

Bedrijfsopbrengsten

41,3

REBITDA

20,4

81,0

304,4

365,0

EBITDA Resultaat uit bedrijfsactiviteiten (REBIT) Resultaat uit bedrijfsactiviteiten inclusief niet-recurrente items (EBIT)

250,6

16,4

58,5

300,4

342,5

0,0

(5,9)

(4,7)

(15,2)

Nettowinst inclusief niet-recurrente topics (aandeel v/d groep)

295,7

321,4

Nettowinst exclusief niet-recurrente topics (aandeel v/d groep)

11,8

37,4

Netto financieringslasten Winstbelastingen

Balans (€ miljoen) Balanstotaal Netto financiële schuld

30 juni 2010

-

1.247,6

-

110,4

-

(*) 60% proportionele consolidatie

Operationeel In de eerste helft van 2010 werd 46,8 TWh netto afgenomen van het 50Hertz Transmission-net. De nettoafname van elektriciteit lag daarmee 2,9% hoger dan tijdens dezelfde periode vorig jaar.

Investeringen Om aan de behoeften van de netgebruikers te voldoen heeft 50Hertz Transmission in de eerste jaarhelft € 59,5 miljoen geïnvesteerd (voornamelijk in Mecklenburg-Pommeren en transformatorcapaciteiten in Zuid Dresden en Noord Freiberg, en, langs de filiale 50Hertz Offshore, in een connectie met een offshore windmolenpark Baltic 1 in de Baltische Zee. 2. Belangrijkste feiten van het eerste halfjaar Electrabel / GDF-Suez trekt zich volledig terug uit het kapitaal van Elia; wijziging van de samenstelling van de raad van bestuur. Na de verkoop op 30 maart laatstleden van een eerste deel van zijn participatie aan Publi-T heeft Electrabel / GDFSuez op 18 mei laatstleden het saldo van zijn participatie verkocht aan institutionele investeerders, wat de free float van het Elia aandeel op 52,10 % bracht.

Bijgevolg hebben de bestuurders die Electrabel vertegenwoordigden, met name Jacqueline Boucher, Sophie Dutordoir en Ronnie Belmans - die sinds de oprichting van Elia in 2001 het voorzitterschap van de raad van bestuur had waargenomen - hun ontslag ingediend.

Dit gebeurde onmiddellijk na de algemene aandeelhoudersvergadering van 11 mei 2010.

Zij werden vervangen door drie nieuwe bestuursters: Jennifer Debatisse, Dominique Offergeld en Leen Van den Neste. Luc Van Nevel, onafhankelijk bestuurder, volgt Ronnie Belmans op als voorzitter van de raad van bestuur.

Elia en Industry Funds Management (IFM) ronden op 19 mei 2010 de overname af van de Duitse TNB 50Hertz Transmission Elia en IFM, één van de grootste beheerders van investeringen in infrastructuur wereldwijd, hebben op 19 mei 2010 de Duitse transmissie-netbeheerder 50Hertz Transmission van Vattenfall Europe gekocht.

Dankzij deze operatie verwerven IFM en Elia een participatie van respectievelijk 40% en 60%. Op basis van een aandeelhoudersovereenkomst tussen Elia en IFM wordt de overname gedefinieerd als een gemeenschappelijke onderneming (joint venture).

De groep, die nu een plaats heeft verworven in de top 5 van de transmissie-netbeheerders in Europa, beheert een net dat meer dan 29 miljoen personen in België en Duitsland van elektriciteit voorziet en heeft als doel een veilige toegang te bieden tot een grotere en groenere energiemix en tegelijkertijd bij te dragen tot een verhoogde netveiligheid in het belang van zijn consumenten.

5

Kapitaalverhoging Elia van € 299,4 miljoen voor 100 % onderschreven. De kapitaalverhoging die Elia lanceerde tussen 8 en 18 juni jongstleden, om de overname van 60 % in de Duitse netbeheerder 50 Hertz Transmission te financieren, werd volledig onderschreven. Tijdens de inschrijvingsperiode met voorkeurrechten voor de bestaande aandeelhouders, waarbij deze voor elke 4 voorkeurrechten konden inschrijven op 1 nieuw aandeel tegen de prijs van € 24,80, werd 91,84 % van het aanbod onderschreven, zijnde 11.085.617 van de 12.071.043 aangeboden nieuwe aandelen. Op 22 juni werden de resterende 3.941.704 rechten in een private plaatsing aan de institutionele beleggers aangeboden. Alle resterende voorkeurrechten werden onder de vorm van scrips verkocht tegen een prijs van 0,20 € per scrip; wat de aankoopprijs van het aandeel op € 25,60 brengt. De nieuwe aandelen werden voor het eerst genoteerd op 25 juni.

Inhuldiging van Elia's nieuw nationaal controlecentrum. Het nieuwe nationale controlecentrum is gehuisvest in een passief gebouw, geconcipieerd volgens innoverende en doorgedreven technologieën inzake milieubeheer en duurzaamheid. Het kan dan ook bogen op de titel "Voorbeeldgebouw" verleend door het Brussels Instituut voor Milieubeheer (BIM), waaraan een subsidie verbonden is.

Inhuldiging Aubange-Moulaine. De interconnectie op 220 kV tussen Aubange (België) en Moulaine (Frankrijk) werd onlangs versterkt en uitgerust met een tweede draadstel.

Door gebruik te maken van geleiders met hogere stroomdensiteit, kon de capaciteit meer dan verdubbeld worden, van 300 MW naar 800 MW. De officiële inhuldiging vond plaats op 25 juni in het hoogspanningsstation te Moulaine (F). Ze betekent een belangrijke bijdrage tot de netveiligheid en zekere energiebevoorrading en draagt ook bij tot de integratie van de elektriciteitsmarkt in Europa.

Lancering Centraal-West-Europese en Scandinavische marktkoppeling: streefdatum 9 november. De transmissienetbeheerders en energiebeurzen die samen het Centraal West Europese marktkoppelingsproject leiden, hebben op uitdrukkelijke vraag van de Duitse regulator, de nodige stappen gezet om gelijktijdig de CWE elektriciteitsmarkt te koppelen aan de Scandinavische elektriciteitsmarkt. Het gelijktijdig opstarten van beide projecten maakt het mogelijk om in één stap een geïntegreerde groothandelsmarkt voor elektriciteit te realiseren over 9 Europese landen die zich uitstrekt van Frankrijk tot Finland en van Duitsland tot Noorwegen.

Consolidatie energiebeuzen: Elia draagt zijn aandeel in Belpex over aan APXEndex en verwerft een participatie in de groep. Op 19 april maakten Elia en TenneT bekend dat ze hun aandeel van respectievelijk 60 % en 10 % in de Belgische energiebeurs Belpex zullen overdragen aan APX-Endex. Elia verwerft tegelijkertijd een 20 % participatie in het kapitaal van de APX Groep, waarvan TenneT de voornaamste aandeelhouder is. Elia verwerft hiermee ook zeggenschap in de bestuursorganen van APX-Endex. Verwacht wordt dat deze transactie in het najaar 2010 formeel zal goedgekeurd en afgesloten worden. Met deze operatie zet Elia opnieuw een belangrijke stap op weg naar één Noordwest-Europese elektriciteitsmarkt en draagt het bij tot betere mogelijkheden tot internationale handel. De Nederlandse transmissienetbeheerder Tennet zal 56,1 % van de aandelen APX-Endex in handen houden, terwijl N.V. Nederlandse Gasunie 20,9 % en Fluxys N.V. 3 % zal aanhouden.

3. Vooruitzichten Aangezien het resultaat voor 2010 afhankelijk is van parameters die pas aan het einde van 2010 bekend zullen zijn (zoals inflatiecijfer van december 2010) of die pas dan kunnen worden berekend (zoals de gemiddelde Belgische rentevoet op 10 jaar; de beta van het Elia aandeel; het totale investeringsbedrag van Eurogrid/50Hertz), kunnen geen specifieke winstvoorspellingen voor het ganse jaar worden gegeven. Zoals echter aangegeven in de prospectus van de kapitaalverhoging heeft Elia het voornemen om zijn dividend op het huidige niveau te handhaven (behoudens wijzigingen in het regulatoire kader of negatieve ontwikkelingen in de marktomgeving, o.a. lagere OLO).

6

4. Verklaringen van personen met verantwoordelijkheid Daniel Dobbeni, Voorzitter van het Directiecomité en Chief Executive Officer, en Jan Gesquière, Chief Financial Officer, verklaren dat, voor zover zij weten: a) het overzicht van de financiële gegevens, opgesteld conform de relevante boekhoudkundige normen, een waarheidsgetrouw beeld biedt van het patrimonium, de financiële toestand en de resultaten van de Elia groep; b) het tussentijds verslag een waarheidsgetrouw beeld geeft van de belangrijke gebeurtenissen in de eerste zes maanden van het boekjaar 2010 en van hun invloed op dit beknopt overzicht van de financiële gegevens 5. Verslag van het college van Commissarissen Volledig verslag wordt weergegeven in bijlage onder de rubriek 2.12 6. Financiële kalender Tussentijdse informatie na negen maanden 2010 Publicatie jaarresultaten 2010 Beschikbaarheid jaarverslag 2010 Algemene Vergadering van de aandeelhouders Betaling dividend 2010

12 november 2010 half februari 2011 begin april 2011 10 mei 2011 mei 2011

Over Elia: Elia is de beheerder van het Belgische transmissienet voor elektriciteit. De onderneming staat in voor de transmissie van elektriciteit van de producenten naar de distributienetbeheerders en industriële grootverbruikers. Elia bezit het volledige Belgische net op zeer hoge spanning (150 tot 380 kV) en ongeveer (eigendom en gebruiksrechten) 94% van de Belgische hoogspanningsnetinfrastructuur onder een spanning van 30 tot 70kV. Elia’s net is een belangrijke schakel tussen de Zuid- en de Noord-Europese elektriciteitsmarkten, en ook tussen de Belgische producenten en verbruikers.

Voor meer informatie, contacteer Elia: Media: Lise Mulpas Axelle Pollet

+32 2 546 73 75 +32 2 546 75 11

+32 478 65 28 90 +32 475 84 38 91

lise.mulpas@elia.be axelle.pollet@elia.be

+32 472 40 69 97

bert.maes@elia.be

Investor relations: Bert Maes

+32 2 546 72 39

Website: dit persbericht en de bijlagen zijn beschikbaar op de website www.elia.be

7

Bijlage: Overzicht detailgegevens: Verkorte geconsolideerde balans Verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening Verkort geconsolideerd overzicht gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten Verkorte geconsolideerd mutatie-overzicht eigen vermogen Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht Toelichting bij de tussentijdse financiĂŤle informatie

8

BIJLAGE 1. Tussentijdse financiële informatie 1.1. Verkorte geconsolideerde balans (30 juni 2010 – 31 december 2009) (in € miljoen)

30 juni 2010

31 december 2009

4.843,9

3.976,6

Materiële vaste activa

2.939,8

2.089,6

Immateriële activa

1.749,6

1.730,1

111,2

105,8

7,5

9,4

Overige beleggingen (incl. derivaten)

17,4

16,7

Uitgestelde belastingsvorderingen

18,4

25,0

812,2

443,4

Activa

Toelichting

(2.3)

Vaste activa

Handels- en overige vorderingen Investeringen verwerkt volgens "equity methode"

Vlottende activa Voorraden Handels- en overige vorderingen Actuele belastingsvorderingen Geldmiddelen en kasequivalenten Overige activa

14,5

13,7

428,6

218,1

0,5

0,7

297,0

174,6

71,6

36,3

5.656,1

4.420,0

Eigen vermogen

1.939,3

1.367,1

Eigen vermogen toe te rekenen aan de eigenaars van de vennootschap

1.937,4

1.365,4

1.501,1

1.207,3

Totaal activa Passiva

Aandelenkapitaal

(2.3)

(2.9)

Uitgiftepremie Reserves Afdekkingsreserves Ingehouden winsten

(2.8)

Minderheidsbelang Minderheidsbelang Langlopende verplichtingen Leningen en overige langlopende financieringsverplichtingen Personeelsbeloningen

8,5

8,5

66,4

36,0

(26,8)

(18,7)

388,2

132,2

1,9

1,7

1,9

1,7

2.881,6

2.804,7

2.566,7

2.618,9

121,5

142,9

Derivaten

40,6

28,2

Voorzieningen

43,2

4,8

Uitgestelde belastingverplichtingen

87,2

6,8

Overige verplichtingen

22,4

3,1

835,2

248,2

Kortlopende verplichtingen Leningen en overige financieringsverplichtingen Voorzieningen Handelsschulden en overige schulden

210,2

0,1

25,2

13,9

492,2

233,9

Actuele belastingsverplichtingen

15,3

0,2

Overige verplichtingen

92,3

0,0

5.656,1

4.420,0

Totaal passiva

9

1.2. Verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening (30 juni 2010 – 30 juni 2009)

(in € miljoen)

Voortgezette bedrijfsactiviteiten Opbrengsten Kostprijs verkopen

Toelichting

30 juni 2010

30 juni 2009

Verschil (%)

(2.3)

Brutowinst Overige bedrijfsopbrengsten Diensten en overige goederen Personeelskosten Afschrijvingen en waardeverminderingen, wijziging in voorzieningen Overige bedrijfskosten

384,9 (3,0)

357,1 (3,1)

7,8 (3,2)

381,9 27,4 (150,0) (60,5) (54,2)

354,0 16,4 (145,5) (59,9) (48,7)

7,9 67,1 3,1 1,0 11,3

(12,1)

(6,8)

77,9

Resultaat uit bedrijfsactiviteiten voor niet recurrente elementen (REBIT) Niet recurrente elementen

132,5

109,5

21,0

Resultaat uit bedrijfsactiviteiten (EBIT)

416,5

Nettofinancieringslasten

(60,4)

(57,8)

4,5

7,7 (68,1)

5,4 (63,2)

42,6 7,8

(1,9)

0,4

(575,0)

354,2

52,1

579,9

(13,8)

(9,8)

40,8

Winst op voorgezette bedrijfsactiviteiten

340,4

42,3

704,8

Winst over de verslagperiode

340,4

42,3

704,8

340,2

42,2

706,2

0,2

0,1

100,0

Winst over de verslagperiode

340,4

42,3

704,8

Winst per aandeel (in €) Gewone winst per aandeel Verwaterde winst per aandeel

5,637 5,637

0,878 0,878

542,0 542,0

284,0

Financieringsbaten Financieringslasten Aandeel in resultaat van investeringen verwerkt volgens de "equity"-methode (na winstbelastingen) Winst vóór winstbelastingen Winstbelastingen

(2.7)

Winst toe te rekenen aan Eigenaars van de vennootschap Minderheidsbelang

10

1.3. Verkort geconsolideerd overzicht van resultaten (30 juni 2010 – 30 juni 2009) (in € miljoen)

Winst over de verslagperiode

Niet gerealiseerde resultaten Effectief deel van veranderingen in de reële waarde van kasstroomafdekkingen, na belasting Actuariële winsten en verliezen met betrekking tot toegezegde personeelsverplichtingen (na belasting) Niet gerealiseerde resultaten over de verslagperiode, na winstbelastingen Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten over de verslagperiode

gerealiseerde

Toelichting

(2.3)

en

niet-gerealiseerde

30 juni 2010 340,4

30 juni 2009 42,3

Verschil (%)

(8,2)

(3,5)

134,3

14,3

1,4

921,4

6,1

(2,1)

(390,5)

346,5

40,2

761,9

346,7

40,1

764,5

0,2

0,1

346,5

40,2

704,7

Winst toe te rekenen aan Aandeelhouders van de vennootschap Minderheidsbelang

Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten over de verslagperiode

80,0

761,9

11

1.4. Verkort geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen 30 juni 2010 – 30 juni 2009

(in € miljoen)

Aandelen kapitaal

Uitgifte premie

Afdekkingsreserves

Ingehouden winst

Stand per 1 januari 2009 1.202,1 8,5 -16,0 153,5 Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten over de verslagperiode Winst of verlies

Totaal

Minderheidsbelangen

Totaal eigen vermogen

1,6

1.349,7

1.348,1

0,0

0,0

0,0

42,2

42,2

42,2

0,0

0,0

-3,5

0,0

-3,5

0,0

-3,5

0

0

1,4

1,4

0

1,4

0,0

0,0

1,4

-2,1

0,0

-2,1

43,6

40,1

- Toename reserves Niet-gerealiseerde resultaten - Effectief deel van veranderingen in de reële waarde van kasstroomafdekkingen (na belasting) - Actuariële winsten en verliezen met betrekking tot toegezegde personeelsverplichtingen (na belasting) Totaal niet-gerealiseerde resultaten

-3,5

Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten over de verslagperiode 0,0 0,0 -3,5 Transacties met eigenaars, rechtstreeks verwerkt in het eigen vermogen

40,1

Bijdragen van en uitkeringen aan eigenaars - Dividend aan de aandeelhouders Totaal transacties met eigenaars

0,0

0,0

-65,9

-65,9

0,0

-65,9

0,0

0,0

-65,9

-65,9

0,0

-65,9

8,5

-19,5

131,2

1.322,3

1,6

1.323,9

Stand per 1 januari 2010 1.207,3 8,5 -18,7 168,2 Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten over de verslagperiode

1.365,4

1,7

1.367,1

Stand per 30 juni 2009

Winst of verlies - Overgedragen resultaat Eurogrid op acquisitiedatum - Toename reserves Niet-gerealiseerde resultaten - Effectief deel van veranderingen in de reële waarde van kasstroomafdekkingen (na belasting) - Actuariële winsten en verliezen met betrekking tot toegezegde personeelsverplichtingen (na belasting) Totaal niet gerealiseerde resultaten

0,0

1.202,1

0,0

0,0

0,0

340,3

340,3

0,2

340,3

0,0

0,0

0,0

-1,6

-1,6

0,0

-1,6

0,0

0,0

-8,2

0,0

-8,2

0,0

-8,2

0

0

0

14,3

14,3

0

14,3

0,0

0,0

-8,2

14,3

6,1

0,0

6,1

353,0

344,8

0,2

345,0

293,7

Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten over de verslagperiode 0,0 0,0 -8,2 Transacties met eigenaars, rechtstreeks verwerkt in het eigen vermogen

Bijdragen van en uitkeringen aan eigenaars - Uitgifte gewone aandelen - Dividend aan de aandeelhouders Totaal transacties met eigenaars Stand per 30 juni 2010

293,7 0,0

0,0 0,0

293,7

1.501,0

8,5

293,7

0,0

0,0

-66,6

-66,6

0,0

-66,6

0,0

-66,6

227,1

0,0

227,1

-26,9

454,6

1.937,3

1,9

1.939,2

12

1.5. Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht (30 juni 2010– 30 juni 2009) (in € miljoen) Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten

Toelichting

30 juni 2010

30 juni 2009

56,7

42,3

60,3

60,0

(2.3)

Winst over de verslagperiode Aanpassing voor: Nettofinancieringslasten Winstbelastingen

9,1

8,4

Aandeel in resultaat van investeringen verwerkt volgens de "equity"-methode, na belasting

1,9

-0,4

Afschrijvingen materiële en amortisatie immateriële activa

54,0

48,8

3,3

2,1

Resultaat op overdracht van materiële en immateriële activa Waardeverminderingsverliezen op vlottende activa

0,7

0,5

Mutatie voorzieningen

-6,7

-2,2

Waardering naar reële waarde van derivaten

0,0

-3,0

Mutatie uitgestelde belastingen

4,9

1,3

Waardering naar reële waarde van financiële activa via resultaat

-0,1

0,0

Mutatie overige niet-geldelijke posten

0,1

0,0

Mutatie voorraden Mutatie handels- en overige vorderingen

0,5

-0,3

16,1

54,4

Mutatie overige vlottende activa

-0,1

0,0

Mutatie handelsschulden en overige te betalen posten

22,4

-102,5

Mutatie overige kortlopende verplichtingen

-52,5

-7,1

Betaalde rente

-64,9

-85,9

Betaalde winstbelastingen Nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten

-5,1

-3,6

100,6

12,8

-59,2

-57,4

0,0

0,0

-150,4

0,0

0,0

0,2

Kasstroom uit investeringsactiviteiten Verwerving van (im)materiële activa Verwervingen van investeringen verwerkt volgens "equity" methode Verwervingen van investeringen verwerkt aan kostprijs ( aftrek verworven geldmiddelen) Opbrengst uit de verkoop investeringen verwerkt volgens equity methode Ontvangen rente Nettokasstroom uit (gebruikt bij) investeringsactiviteiten

4,3

1,1

-205,3

-56,1

299,7

0,0

Kasstroom uit financieringsactiviteiten Opbrengst uit de uitgiften van aandelenkapitaal

(2.9)

Kosten verbonden aan uitgifte van aandelenkapitaal

-6,0

0,0

-66,6

-66,0

Aflossing van opgenomen leningen (-)

0,0

-540,2

Ontvangsten van opgenomen leningen (+)

0,0

1.123,8

Minderheidsbelangen

0,0

-0,1

Nettokasstroom uit (gebruikt bij) financieringsactiviteiten

227,1

517,5

Netto-toename (afname) van geldmiddelen en kasequivalenten

122,4

474,2

Geldmiddelen en kasequivalenten per 1 januari

174,6

27,3

Geldmiddelen en kasequivalenten per 30 juni

297,0

501,5

Betaald dividend (-)

(2.8)

13

2. Toelichting bij de tussentijdse financiële informatie 2.1. Algemene informatie Elia System Operator NV, de moedermaatschappij, (hierna “Elia” of “de Vennootschap”) is een naamloze vennootschap die opgericht is in België en er ook haar hoofdzetel heeft, Keizerslaan 20, 1000 Brussel.

Elia System Operator nv is genoteerd op Euronext Brussel.

De groep spitst toe op de rol als beheerder van het transmissienet voor elektriciteit in België en Duitsland. De groep staat in voor de transmissie van elektriciteit van de producenten naar de distributienetbeheerders en industriële grootverbruikers en voor de in- en uitvoer van elektrische energie van en naar de buurlanden.

Dit verkort geconsolideerd tussentijds financieel verslag van de Vennootschap voor de 6 maanden eindigend op 30 juni 2010 bevat de balans en de resultaten van de vennootschap, haar dochterondernemingen (samen “de Groep”) en het belang van de Groep in geassocieerde deelnemingen en entiteiten waar gezamenlijk de zeggenschap wordt uitgeoefend.

De verkorte tussentijdse geconsolideerde staten werden op 26 augustus 2010 door de Raad van Bestuur van Elia System Operator NV goedgekeurd.

2.2. Gehanteerde grondslagen bij de opstelling van de jaarrekening (a) Overeenstemmingsverklaring Het geconsolideerd tussentijds financieel verslag voor het eerste halfjaar van 2010, inclusief de vergelijkende cijfers voor 2009, werd opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS) IAS 34, Tussentijdse Financiële Verslaggeving zoals uitgegeven door de IASB en aanvaard door de Europese Unie Dit verslag bevat niet al de informatie die verplicht gerapporteerd moet worden in de volledige jaarrekening en moet samen met de geconsolideerde jaarrekening van de Groep voor het boekjaar eindigend op 31 december 2009 worden gelezen. (b) Functionele en rapporteringsvaluta De verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële staten zijn gepresenteerd in miljoen euro die fungeert als de functionele valuta van de Vennootschap. Alle financiële informatie is afgerond op het dichtstbijzijnde honderdduizendtal. (c) Standaarden, wijzigingen en interpretaties De grondbeginselen en berekeningsmethodes toegepast voor het eerste semester zijn conform aan dewelke gebruikt voor de opmaak van de geconsolideerde jaarrekening op 31 december 2009, maar naar aanleiding van de acquisitie van “50Hertz” werden de volgende regels gewijzigd : Grondslagen voor consolidatie – Geassocieerde ondernemingen (Joint ventures) Joint Ventures verwijzen naar entiteiten waarover de Vennootschap gezamenlijke controle heeft, opgericht via een contractuele overeenkomst en de vereiste instemming voor strategische, financiële en operationele beslissingen. Deelnemingen in joint ventures worden proportioneel geconsolideerd, waardoor een evenredig deel van de activa, passiva, kosten- en opbrengsten rekeningen dienen in overeenstemming te zijn met IFRS zoals toegepast door Elia, maar exclusief enige aankoopprijsallocatie, met gelijkaardige items in de geconsolideerde cijfers ingedeeld in dezelfde categorie. De gerealiseerde winst of verlies bij aanschaffing zal erkend worden als meerwaarde of als een voordelige opbrengst op de aankoop.

Indien, na de integratie, de joint venture een entiteit overneemt die gecontroleerd wordt (de macht hebben om, direct of indirect, de financiële en operationele activiteiten van deze dochteronderneming te beheren ten einde de voordelen van de activiteiten te verkrijgen), zullen de vereisten van IFRS 3 Bedrijfscombinaties dienen toegepast te worden.

Gesegmenteerde rapportering In toepassing van IFRS 8, is de aanduiding van door de Groep te rapporteren segmenten gewijzigd; de segmentrapportering is nu gebaseerd op de voornaamste

14

bedrijfsactiviteiten en economische omgevingen waarin zij actief is. Deze segmentatie vormt de basis van de interne management rapportering van de onderneming, aangezien deze voorstelling het beslissingsorgaan het best in staat stelt om de aard en het financiële profiel van de activiteiten te evalueren en te begrijpen op een transparante manier.

De Groep heeft onderstaande bedrijfssegmenten vastgesteld op basis van de hierboven vermelde criteria: Elia Transmission België, bestaat uit Elia System Operator en de ondernemingen waarvan hun activiteiten rechtstreeks verbonden zijn aan de rol als ‘Belgische Transmissienetbeheerder (= groep voor de acquisitie van 50HZ) 50Hertz Transmission Duitsland bestaat uit Eurogrid International CVBA en ondernemingen waarvan hun activiteiten rechtstreeks verbonden zijn aan de rol als ‘Transmissienetbeheerder jn Duitsland’ De volgende nieuwe standaarden, wijzigingen van standaarden of interpretaties zijn voor het eerst verplicht voor het boekjaar dat begint op 1 januari 2010 voor entiteiten waarvan de verslagperiode het kalenderjaar volgt: IFRS 3 (herzien) Bedrijfscombinaties en overeenkomstige wijzigingen van IAS 27 Geconsolideerde en enkelvoudige jaarrekening, IAS 28 Investeringen in geassocieerde deelnemingen en IAS 31 Belangen in joint ventures, prospectief van toepassing op bedrijfscombinaties met een overnamedatum die valt op of na het begin van de eerste jaarlijkse verslagperiode die op of na 1 juli 2009 aanvangt; IFRS 1 (herzien) Eerste toepassing (van toepassing op 1 juli 2009); en IAS 39 (wijziging) Financiële instrumenten: erkenning en waardering van in aanmerking komende afgedekte items (van kracht sinds 1 juli 2009).

De volgende nieuwe standaarden, wijzigingen van standaarden en interpretaties moeten voor het eerst worden toegepast in het boekjaar dat op 1 januari 2010 aanving maar zijn momenteel niet relevant voor de Groep: IFRIC 12, Dienstverlening uit hoofde van concessieovereenkomsten (van kracht sinds 1 januari 2008, maar door de EU goedgekeurd voor 30 maart 2009); IFRIC 15, Overeenkomsten voor de bouw van vastgoed (van kracht sinds 1 januari 2009, maar door de EU goedgekeurd voor 1 januari 2010); IFRIC 16, Afdekkingen van een netto investering in een buitenlandse activiteit (van kracht sinds 1 oktober 2008, maar door de EU goedgekeurd voor 1 juli 2009); IFRIC 17, Distributie van niet-geld activa aan eigenaars, van kracht voor jaarlijkse periodes beginnend op of na 1 juli 2009.

De volgende nieuwe standaarden, wijzigingen van standaarden en interpretaties werden uitgevaardigd maar zijn niet van kracht voor het boekjaar dat begint op 1 januari 2010 en werden niet vroegtijdig toegepast: IAS 32 (wijziging) Financiële instrumenten: classificatie van uitgegeven rechten.

2.3. Consolidatiekring In de loop van mei 2010 werd de overname van 50Hertz afgerond. Ingevolge deze acquisitie is de samenstelling van de consolidatiekring van de Groep gewijzigd. In de tabel hieronder wordt een overzicht gegeven van de gewijzigde consolidatiekring per 30/06/2010 ten opzichte van de situatie per 31/12/2009.

15

Vennootschap

30 juni 2010

31 december 2009

Moedermaatschappij: - Elia System Operator nv

Integrale methode

Integrale methode

Dochterondernemingen: - Elia Asset nv - Elia Engineering nv - Belpex nv - Elia Re sa

Integrale Integrale Integrale Integrale

Integrale Integrale Integrale Integrale

Joints ventures: - Eurogrid International cvba - Eurogrid gmbh - 50Hertz Transmission gmbh - 50Hertz Offshore gmbh

Evenredige Evenredige Evenredige Evenredige

Geassocieerde ondernemingen: - HGRT s.a.s.

- Coreso nv - CASC-CWE sa

Vermogensmutatiemethode Vermogensmutatiemethode Kostprijsmethode

methode methode methode methode

methode methode methode methode

Niet Niet Niet Niet

methode methode methode methode

opgenomen opgenomen opgenomen opgenomen

Vermogensmutatiemethode Vermogensmutatiemethode Kostprijsmethode

De gewijzigde consolidatiekring heeft als gevolg dat de cijfers van 30 juni 2010 niet vergelijkbaar zijn met deze van vorig jaar : Geconsolideerde Balans: huidige periode inclusief bedragen van Eurogrid/50Hertz segment per 30/6; Geconsolideerde Winst- en Verliesrekening: huidige periode inclusief 1 maand resultaat 50Hertz, naast éénmalige winst omwille van gain on bargain purchase; Geconsolideerd kasstroomoverzicht: huidige periode inclusief 1 maand cash flow bewegingen van 50Hertz.

Voor de geconsolideerde winsten verliesrekening en geconsolideerd kasstroomoverzicht is er slechts een impact van 1 maand van “50Hertz”, aangezien de overname pas in mei afgerond werd en bijgevolg slechts de cijfers vanaf 1 juni van 50Hertz in rekening worden gebracht voor de Elia Groep.

2.4. Seizoenschommelingen Het winstprofiel van de Groep vertoont een seizoensgebonden patroon, voornamelijk door de hogere volumes elektriciteit die in de winterperiodes worden verbruikt en aldus door de netbeheerder worden getransporteerd van de elektriciteitsproducenten naar de verdelers en de grote industriële klanten.

2.5. Acquisitie 50Hertz & Winst op voordelige acquisitie Op 12 maart 2010 kondigden de Vennootschap en IFM de overname “50Hertz” aan van de Vattenfall groep. De acquisitie werd afgesloten op 19 mei 2010.

De acquisitie omvat alle aandelen van 50Hertz Transmission, inclusief de 100% dochtermaatschappij 50Hertz Offshore en de twee minderheidsparticipaties, zijnde EMCC (12,5%) en CAO (20%) (Hierna “50Hertz”) .

Met het oog op deze acquisitie hebben de Vennootschap en IFM een holdingmaatschappij opgericht, Eurogrid International CVBA. De aandelen van Eurogrid International zijn voor 60% in het bezit van de Vennootschap en Elia Asset NV (houder van 1 aandeel) en voor 40% in het bezit van IFM Luxembourg.

De aandelen van 50Hertz Transmission werden verworven via Eurogrid GmbH, een Duitse besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid, die werd opgericht op 2 maart 2010. Eurogrid GmbH is een 100% dochteronderneming van Eurogrid International.

De acquisitieprijs voor alle aandelen van “50Hertz” bedraagt 464,6 miljoen EUR. De Vennootschap heeft voor haar belang van 60%, via Eurogrid GmbH, 278,8 miljoen EUR betaald.

16

“IFRS 3 Bedrijfscombinaties” is van toepassing op “Eurogrid GMBH”.

In dit kader is de Groep reeds gestart met de analyse van de reële waarde van de activa en passiva en de eventuele daaruit voortvloeiende Purchase Price Allocation.

Conform de IFRS regelgeving heeft de vennootschap 1 jaar tijd om deze oefening definitief af te werken, en aangezien de Purchase Price Allocation nog niet volledig werd afgerond, zou dit kunnen resulteren in aanpassingen van de reële waarde van de Activa en Passiva van 50Hertz, waardoor de winst op voordelige acquisitie nog onderhevig kan zijn aan wijzigingen. Rekeninghoudend met deze factoren, bedraagt het Eigen Vermogen “50Hertz” per 31 mei 2010 € 948,10 miljoen. Dit bedrag is in overeenstemming met de oorspronkelijke inschatting van de Vennootschap van de reële waarde (“fair value”) van de netto activa van 50 Hertz die varieert tussen EUR 890,3 miljoen en EUR 984,1 miljoen. Deze oorspronkelijke inschatting werd uitgevoerd met de hulp van een onafhankelijke waarderingsexpert op basis van drie methodes en waarbij volgende assumpties werden toegepast: het verdisconteren van de toekomstige vrije kasstromen (“FCF”) gebaseerd op de “Regulated Asset Base” of “RAB” voor de inschatting van de residuele waarde van de toekomstige vrije kasstromen (“DCF-methode”); omwille van de aard van de onderneming, kan de netto cash flow negatief zijn door voorziene investeringsplannen. het verdisconteren van toekomstige verwachtte dividenden zoals geraamd door de Vennootschap (“DDM-methode”). marktbenadering op basis van de verwachte EBIT en EBITDA (“Marketbenadering”) en deze gebruikt door enkele vergelijkbare West-Europese beursgenoteerde ondernemingen, zoals Red Electrica Corporation SA, Enagas, Terna, Fluxys, Snam Rete Gas, National Grid en Redes Energiticas Nacionais S.A. De methode van marktbenadering werd voornamelijk gebruikt om de resultaten van de DCF en DDM waarderingsmethoden te valideren.

De Vennootschap gaat akkoord met de conclusie van haar onafhankelijke expert dat de DCF-methode beter de stabiliteit van de activa ten opzichte van de residuele waarde weergeeft. Meer in het bijzonder, werd de P/E multiple niet weerhouden door een gebrek aan vergelijkbaarheid van gelijken ten gevolge van (onder andere) verschillende regulatoire omgevingen, afschrijvingsmethodes en niet-gereguleerde inkomsten. De erkenning van een winst op voordelige acquisitie houdt rekening met de onderliggende marktwaarde van “50Hertz” die werd bepaald volgens gepaste procedures na due diligence uitgevoerd door Elia en haar adviseurs in het kader van de acquisitie van “50Hertz”.

De te betalen acquisitieprijs voor “50Hertz” is het resultaat van onderhandelingen tussen de betrokken partijen volgend op een competitief verkoopproces. Vattenfall heeft geen informatie meegedeeld over de redenen waarom 50Hertz verkocht werd aan een lagere prijs dan de geschatte marktwaarde. Volgens het jaarverslag van Vattenfall over het boekjaar 2009 is hun schuldpositie gestegen gedurende de laatste jaren, terwijl hun cashflow verminderde. Gelet op deze context heeft Vattenfall AB aangekondigd dat ze de intentie hadden de winstgevendheid te verbeteren door concrete maatregelen, onder andere het herzien van prioriteiten, verminderen van investeringen en afstoten van nietkernactiviteiten. Verder is Vattenfall onderworpen aan bepaalde voorwaarden om activa af te stoten volgens het 3de EU Energy Package.

Hieronder wordt de berekening van de winst op voordelige acquisitie weergegeven.

100%

60%

464,6

278,8

Eigen vermogen 50Hertz per 31/05/2010 (2)

948,2

568,9

Winst op voordelige acquisitie per 31/05/2010 = [(2)-(1)]

483,6

290,1

(€ miljoen) Bedrag investering door moedermaatschappij (1)

17

2.6. Segment reporting – Reconciliatie

Geconsolideerde Resultaten 2010 (miljoen €)

Bedrijfsopbrengsten REBITDA EBITDA Resultaat uit bedrijfsactiviteiten (REBIT) Resultaat uit bedrijfsactiviteiten inclusief nietrecurrente items (EBIT) Netto financieringslasten Winstbelastingen Nettowinst inclusief niet-recurrente topics (aandeel v/d groep) Nettowinst exclusief niet-recurrente topics (aandeel v/d groep) Balans (€ miljoen) Balanstotaal Netto financiële schuld

30 juni 2010

30 juni 2010

Elia Transmission (België) 371,1 166,5 166,5 116,2

50Hertz Transmission (Duitsland) 41,3 20,4 304,4 16,4

30 juni 2010 Consolidat ie Herwerkin gen 0,0 0,0 0,0 0,0

30 juni 2010

116,2

300,4

0,0

416,5

(60,4) (9,1)

0,0 (4,7)

0,0 0,0

(60,4) (13,8)

44,6

295,7

0,0

340,2

44,6

11,8

0,0

56,2

30 juni 2010 4.687,3 2.369,4

30 juni 2010 1.247,6 110,4

(278,7) 0,0

5.656,1 2.479,9

Elia Groep 412,3 186,7 470,7 132,5

2.7. Aanslagvoet winstbelasting De verhouding van de ‘winstbelasting’ ten op opzichte van de ‘winst voor belastingen’ zoals weergegeven in de verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening, resulteert in een belastingaanslagvoet van 3,9%. Deze lage aanslagvoet is het gevolg van de éénmalige winst (gain on bargain purchase) in het Eurogrid/50Hertz segment, ontstaan naar aanleiding van de acquisitie van 50Hertz, waarop geen winstbelasting verschuldigd is. Indien het bedrag van de gain on bargain purchase niet meegenomen wordt in de winst voor belasting, bedraagt de aanslagvoet 20,9%.

2.8. Dividenden Op 11 mei 2010 keurden de aandeelhouders de uitkering goed van een brutodividend van € 1,38 per aandeel (€ 1,035 per aandeel zonder VVPR strip of van € 1,173 per aandeel met VVPR-strip), hetzij een totaal brutodividend van € 66,6 miljoen.

2.9. Kapitaalsverhoging

De kapitaalsverhoging wordt beschreven onder rubriek op p6. Hoofdstuk 2. § 3 van het Persbericht.

2.10. Risico's Conform artikel 13 van het Koninklijk Besluit van 14 november 2007 bevestigt Elia Groep dat de fundamentele risico's waarmee de onderneming geconfronteerd wordt, ongewijzigd blijven ten opzichte van deze beschreven op de pagina's 71 tot 73 en 114 tot 118 van het geconsolideerde jaarverslag 2009 van de Groep.

2.11. Belangrijke gebeurtenissen na 30 juni 2010 Door de bijzonder hevige onweders met uitzonderlijke windhozen die ons land troffen in de late namiddag van 14 juli 2010, heeft het hoogspanningsnet het hoofd moeten bieden aan meerdere gelijktijdige incidenten. Geheel het land, maar Wallonië in het bijzonder, werd zeer zwaar getroffen. Verscheidene hoogspanningsmasten kwamen door de windhozen ten val of werden zwaar beschadigd; een twintigtal netelementen, op verscheidene spanningsniveaus, werden tijdelijk of definitief uitgeschakeld. Elia zette meteen in Namen een crisiscentrum op om de werkzaamheden te leiden voor het borgen van de installaties en het hervoeden van de verbruikers. De definitieve herstellingswerken zullen, wegens de grote omvang, wellicht tot april-juni 2011 duren.

18

Elia is verzekerd voor dergelijke ongevallen en de schade kan dan ook verhaald worden op de verzekeringsmaatschappijen en de herverzekeringsmaatschappij Elia Re, waardoor er geen belangrijke impact is op de tarieven voor de consument.

2.12. Verslag van het college van Commissarissen

19

20