Sinergia(10-17agosto)

Sinergia ECONÓMICA

EL NUEVO SIGLO

www.elnuevosiglo.com.co l MIéRCOLES 10 DE AGOSTO de 2011

Crisis de EU salpicará a Colombia C4-C5 Las pérdidas de Sayco por piratería: Carlos Vasco /C3

47% de usuarios bancarios virtuales están desprotegidos7C

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2C EL NUEVO SIGLO l MIéRCOLES 10 DE AGOSTO de 2011 l www.elnuevosiglo.com.co CUANDO EL RIESGO ES MÍNIMO Fernando Bernal Escobar

l El arribo de capitales a diferentes sectores no garantiza su permanencia a largo plazo.

CUANDO LOS inversionistas extranjeros se encuentran próximos a aterrizar con su codiciado fardo de divisas, nunca suelen tomar pista porque su nave esté en el límite de poder aguantar un forzado sobrevuelo, restándole solo el olor del combustible o porque quizás deseen tomarse un curioso aire de descanso.

Todo en ellos está fríamente calculado. Entre sus conjeturas no suele haber espacio para consideraciones cursis vinculadas con artificiosos afectos, o con recuerdos de lejanos jolgorios de su alocada época de “peace corps” que quizás intenten revivir. No. Tampoco vuelven incitados por la curiosidad de ver qué cosa aconteció cuando fecundaron en su mocedad y como voluntarios a una que otra campesina que le dieron a nuestras montañas ojitos azules y glaucos que nunca reclamaron paternidad ni obligación alguna.

El inversionista extranjero viene subyugado por la idea de encontrar un alto grado de seguridad según la cual por ningún motivo y bajo ninguna circunstancia le será arrebatado el control sobre las decisiones que tocan con la gestión de su inversión, y que encontrará un escenario en el cual la rentabilidad supuesta se alcanzará de manera rápida.

También está dentro de sus cálculos que llegado el momento en que así lo decida, o porque se vea obligado a hacerlo, pueda deshacerse de cualquier atadura, y pueda emprender el vuelo hacia nuevos destinos para buscar más de lo mismo.

Y cada día mientras viva entre nosotros, elevará una plegaria pidiendo no perder el olfato para decidir con acierto acerca del momento en el cual debe desplegar sus alas para salir del país, lográndolo hacer libre de remordimientos y sin la amargura de haberlo perdido todo o cuando no grandes porciones de su patrimonio por la voracidad irrefrenable de burócratas, tal como le ha venido aconteciendo

La seguridad y el clima para inversionistas extranjeros a algunos en nuestro vecindario.

Por lo anterior las decisiones sobre inversión extranjera por lo general están precedidas por costosos exámenes sobre “riesgo político”, cuyas conclusiones se disputan entre sí afamadas empresas de especialistas que no dejan de exhibir vínculos y conexiones con prestigiosos centros académicos del exterior.

Por estos días son capítulos especiales de los análisis de riesgo, algunos de los temas que cruzan por las principales páginas de nuestros medios de información escritos, pues al fin y al cabo allí se reflejan el acontecer y la temperatura en el cual están inmersos los protagonistas del quehacer nacional. Tenemos mucha materia prima, sobre todo en bruto, que es objeto de interpretación de los especialistas mencionados.

El encuentro del Presidente de la República con las cabezas de los cuerpos togados del país, sabemos que va mucho más allá de los serenos actos protocolarios que deben alimentar la colaboración armónica entre las ramas del poder público.

Como quiera que no se trata de un simple acto de rutina descrito en los manuales de las buenas maneras, las empresas especializadas en análisis de riesgo político efectuarán los recortes de prensa y en alguna forma los achurarán en rojo para memoria de futuros estudios así como las referencias acerca de los recursos y de las cosas insólitas que pueden darse entre nosotros.

El trámite de los tratados internacionales modificado de hecho desde hace algún tiempo así como las prácticas inútiles utilizadas para el perfeccionamiento de los acuerdos comerciales, si que resulta necesario examinarlos aguzando la imaginación para encontrar los hilos perdidos de lo que ha sido nuestra tradición democrática consagrada en la Carta y que coloca en manos del Presidente de la República la dirección de las relaciones internacionales.

Cuando la experiencia muestra que han surgido estratage-

LA LLEGADA de capitales extranjeros al país viene precedida de frecuentes análisis para disminuir el riesgo de los inversionistas.

mas que abundan en torno de la prerrogativa presidencial como son “los cuartos de al lado”, los viajes y mensajes que a la diagonal resuelven realizar los enemigos irreductibles de los proyectos comerciales, asumiendo como diplomáticos sin decreto de nombramiento y en contravía del gobierno, los botafuegos montados en las asambleas gremiales, las marchas de sindicatos de maestros e

instructores de artes y oficios, acompañadas por rotura de vitrinas y piedra contra quienes encarnan la seguridad del Estado, son todas situaciones que enriquecen las fuentes y bases

de datos que deben ser tenidos a la vista por quienes resulten contratados para escribir sobre la construcción del riesgo político el día de mañana.

Y como para tener en remojo para los capítulos iniciales del estudio de ries-

go, si que trascienden como estimulantes para los analistas los continuos enfren-

tamientos entre un locuaz Vicepresidente de la República y los ministros del despacho, generalmente producto del desbordamiento de aspiraciones políticas del primero, quien ante los micrófonos resuelve darle legitimidad a sus extravíos en el caudal electoral obtenido por el Jefe del Estado, olvidándose de pronto que el país se movilizó ante el peligro del triunfo de una aventura que ya había utilizado en Bogotá el exhibicionismo como forma para obtener satisfacciones dialécticas.

Y ante estos episodios, habrá que acudir con “resaltadores de colores” para recordar los inocuos intentos por apaciguar los ánimos a través de “twiters” como si se tratara de un novedoso acto de una autoridad que pareciera irse perdiendo.

A propósito del Vicepresidente puede resultar oportuno rebuscar las notas sobre el “derecho al pataleo”, obra cumbre en la literatura jurídica sobre los hechos y el poder de facto.

Para finalizar no podemos dejar pasar por alto la batalla de avisos pagados que aparecen en algunos medios escritos, a través de los cuales algunos gremios que albergan en su seno a inversionistas nacionales y a extranjeros, blandiendo garrotes unos en contra de otros, lo que parecieran ser las secuelas de conflictos no superados desde cuando se discutía el proyecto del inacabado TLC con los Estados Unidos.

Este sí que es un monumento a la sinrazón y a las malas maneras que vienen usando los voceros de los hombres de empresa, en la seguridad que estos están más allá de semejante irracionalidad. Todo lo anterior da cuerpo a eso que han dado en llamar el buen clima para la inversión extranjera.

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EN MARCHA CONVENIOS PARA FACILITAR EL PAGO LEGAL

Sayco perdería $7.000 millones por ventas piratas l Están trabajando en campañas informativas y pedagógicas para todos los comerciantes.

EL REEMPLAZO de los formatos de discos, el crecimiento de las ventas piratas y los cobros ilegales de impuestos, son causantes de las pérdidas en el recaudo de los derechos de autor, que este año se estima llegarán a 7 mil millones de pesos.

Así lo manifestó a EL NUEVO SIGLO el director Ejecutivo de la Organización Sayco y Acinpro (OSA), afirmando que lo único que queda a los intérpretes es el cobro del derecho musical en los establecimientos públicos.

Al mismo tiempo, el directivo habló del avance de la Organización en los últimos años, de la importancia del recaudo y de los proyectos que tienen contemplados para mejorar la seguridad musical.

EL NUEVO SIGLO: ¿Qué es la OSA? CARLOS VASCO: La Organización Sayco Acinpro es una entidad sin ánimo de lucro, creada hace más de 20 años, dedicada a recaudar los derechos generados por la explotación comercial de la música en los establecimientos abiertos al público en todo el territorio colombiano.

ENS: ¿Por qué nace?

CV: OSA inició como una solución para los establecimientos de comercio, antes existían muchos titulares, pero ahora somos el destino único para que se pueda hacer el recaudo de los derechos de autor en todo el país, lo que le da seguridad a los intérpretes y a los comerciantes.

ENS: ¿Dónde operan?

CV: Estamos en todo el territorio colombiano, cerca de 900 municipios abiertos, algunos con oficina propia, otros con alianzas bancarias y otros con entidades beneficiarias de la comunidad.

ENS: ¿Qué entidades beneficiarias?

CV: Bueno, nosotros mantenemos alianzas con entidades del gobierno, casas de cultura, ancianatos, cuerpo de bomberos, casas de deportes, alcaldías y otras. Se trata de una contraprestación, es decir que ellos hacen el recaudo y reciben un porcentaje para ser utilizado en trabajo social.

ENS: ¿A quiénes les recaudan?

CV: El recaudo es un cobro que va destinado para más de 200 mil artistas nacionales e internacionales que tienen un contrato de representación con la Organización. El dinero es enviado a los diferentes países, a los intérpretes y a las casas disqueras.

ENS: ¿Cuál es el promedio de recaudo anual?

CV: En promedio recaudamos cerca de 30 mil millones de pesos anuales en todo el territorio nacional. De este dinero, el 25 por ciento son gastos de administración y el otro 75 por ciento se divide entre Sayco y Acinpro.

ENS: ¿Cómo les afecta el tema de la piratería?

CV: Por una parte es difícil controlar la piratería, porque hay que reconocer el soporte, el disco, pasó de moda, hoy cualquier dispositivo musical puede ser usado para la comercialización de la música.

Ejemplo de eso, en todos los semáforos se consigue música a 2 mil pesos.

ENS: ¿A cuánto ascienden las pérdidas?

CV: Este año considero que la Organización perderá cerca de 7 mil millones de pesos.

Lo único que queda para los intérpretes es el cobro de los derechos en los establecimientos públicos, aunque eso se ha visto afectado por cobros ilegales.

ENS: ¿Qué cobros ilegales?

CV: Ya empezamos a ver entidades que con papeles falsos van a los establecimientos de comercio a realizar el cobro de los derechos musicales. Hasta el momento hemos detectado 22 de estas organizaciones que actúan como personas jurídicas o naturales y que tienen mucha facilidad para cambiar de razón social.

ENS: ¿Cómo afecta a los comerciantes?

CV: Vale la pena resaltar que la clave de los ilegales para hacer los cobros es decir que se harán descuento del 50 por ciento del valor de los derechos. Los comerciantes pierden el dinero entregado a esas organizaciones y aparte tienen que hacer el respectivo pago – legal – a la organización Sayco y Acinpro.

ENS: ¿Qué están haciendo para controlar la situación?

Frente al daño que ha causado la piratería al sector, hemos recurrido a la Comunidad Andina de Naciones (CAN) para hacer el requerimiento de vigilar a los titulares por el tema de piratería. Estamos a la espera

“EL LLAMADO es para que los comerciantes cuiden su dinero y para que las autoridades mantengan la vigilancia en el sector”: Carlos Vasco.

CV: En primer lugar estamos esperando el pronunciamiento de las autoridades correspondientes y la Fiscalía para lograr detener este tipo de delincuencia. Por otro lado, estamos realizando campañas informativas a través de los medios de comunicación.

ENS: ¿Y para los comerciantes?

CV: Hacemos campañas pedagógicas en alianza con el Ministerio del Interior y su Dirección Nacional de Derechos de Autor, como charlas, videoconferencias, capacitación a Alcaldes, Gobernadores, comerciantes, asesores, entre otros. Además mantenemos reuniones con los gremios y los comerciantes para mantenerlos al tanto de la situación.

ENS: ¿Han recurrido a ayuda internacional?

CV: Frente al daño que ha causado la piratería al sector, hemos recurrido a la Comunidad Andina de Naciones (CAN) para hacer el requerimiento de vigilar a los titulares por el tema de piratería. Estamos a la espera.

ENS: ¿Cuál es la perspectiva de los TLC para el sector?

CV: Es una perspectiva muy positiva para el país porque habrán más negocios por el intercambio comercial y para el sector con la disminución de la informalidad, otro problema que nos acarrea muchas pérdidas. De cada 5 establecimientos que se abren en enero, solo 2 terminan el año y esta informalidad afecta tanto a la Organización como a los propietarios de bares, restaurantes, y demás negocios que aplican en el sector y que sí cumplen con los requisitos exigidos.

ENS: ¿Qué proyectos tiene la OSA para su mejoramiento?

CV: Continuamos buscando nuevas alianzas siempre para dar facilidad a los usuarios.

Hace días anunciamos la alianza con el Banco AVVillas y el Éxito, para hacer el recaudo de pago. Ahora estamos en conversaciones con el grupo GANA, para llegar a todos los municipios con este nuevo sistema de recaudo.

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4C EL NUEVO SIGLO l MIéRCOLES 10 DE AGOSTO de 2011 l www.elnuevosiglo.com.co LA CALIFICACIÓN de largo plazo de la deuda de Estados Unidos fue recortada por Standard and Poor’s sobre la base de que la dinámica de la deuda americana continuará deteriorándose después de un acuerdo político, y afectará a todos los países en diverso grado.

Un análisis del Bancolombia, a cargo del director de Investigaciones Económicas Daniel Ignacio Niño Tarazona, señala que el deterioro mundial puede afectar a Colombia a través de la caída en los precios de materias primas, una fuerte disminución en las exportaciones tradicionales y no tradicionales, en un deterioro de la confianza empresarial y del consumidor.

“Colombia sale fortalecida del actual proceso global así en el inmediato futuro la velocidad de crecimiento tienda a ralentizarse. Sobra recordar a estas alturas, que la diferencia entre los fundamentales de Colombia y las economías europeas así como la americana, es abismal. La enfermedad que allí más les aqueja son los niveles insostenibles de la deuda del gobierno (que requiere un freno sustancial del gasto), así como del desempleo (que complica la capacidad de pago a la deuda de los hogares)”, indica el investigador en su estudio.

Dependencia Explica que aunque el Gobierno colombiano es altamente dependiente de los precios de materias primas, el presupuesto de 2012 se hace con el crecimiento de los ingresos generados por la actividad económica en el 2011. Mayormente el Gobierno viene con un rezago en infraestructura que deja el gasto en esa materia como un factor contra-cíclico en el contexto de un deterioro de la demanda privada en 2012.

“En ese sentido, una “W” externa breve y moderada, cuya eventualidad es más probable

en 3 o 6 meses, no impactaría el año 2013, dejando al país más ajeno a una posible fuerte y prolongada desaceleración interna”, sostiene.

Destaca Niño que el crecimiento colombiano viene con un rezago de casi un año fre+nte a los crecimientos reportados en las economías emergentes tras la crisis de finales de 2008 y comienzos de 2009.

“Por tanto, la cartera crediticia en Colombia y su posible deterioro son moderados comparados con los países BRIC, países que empezaron en junio de 2009 a irrigar fuertemente el crédito interno”, asegura.

Señala el experto que, si bien el contexto externo afectaría el ritmo de generación de empleo en Colombia, una súbita depreciación del peso compensado con una caída de las importaciones, generaría un traslado de la demanda interna por bienes importados hacia bienes producidos localmente. Ello supone escenarios de deterioro muy limitados en empleo.

“Combinados los factores anteriores, la demanda interna se mantendría en buena parte vigente para el desempeño económico. A ello se debe adicionar la baja dependencia de la industria y el sector productivo colombiano por Venezuela frente a la alta dependencia que había en 2008 (el país vecino podría recaer en recesión por la caída en los ingresos petroleros y/o tendría que generar una devaluación importante del Bolívar Fuerte)”, dice.

Materias primas De otro lado, una importante caída en los precios de materias primas junto a los menores ingresos por exportaciones del país, llevaría a una nueva desinflación del país. Ello le daría espacio al Banco de la República para, en caso necesario, bajar sus tasas de interés.

“Dado que el deterioro económico esperado es muy mode-

UNO DE los mayores impactos en la economía sería la disminución de las exportaciones ante la falta de compradores.

POSIBLE CAÍDA EN MATERIAS PRIMAS Y EXPORTACION

Crisis de deuda e

salpicará a Colom

l La confianza empresarial podría retroceder, al igual que la de los co rado, no se esperarían tasas de referencia por debajo del 3 por ciento observado tras la crisis de 2008, pero ello dependería de la actividad y la magnitud de la desinflación observada.

Lo más probable es que la curva de renta fija local se empine, generando valorizaciones en los TES de la parte corta y media”, analiza el jefe de Investigaciones Económicas de la entidad financiera.

Sin duda, el mayor deterioro de Venezuela, e incluso del Medio Oriente, tras los bajos precios del petróleo podría generar un ambiente político y social inestable. En ese sentido, la coyuntura externa afectaría poco el interés y la decisión de continuar invirtiendo montos considerables en exploración de petróleo en países no OPEP como Colombia.

Lo anterior, junto al hecho que Colombia tendería acceso a los mercados internacionales de crédito, al FMI y dado que posee hoy un mayor volumen de reservas internacionales, da pie para que cualquier desvalorización del peso colombiano sea entendida como una temporal desviación de su tendencia estructural de mediano plazo. Es decir, se esperaría que tras unos meses la moneda volviese a retomar su senda de apreciación.

Aunque no se puede descartar un mayor nivel de dificultad y complejidad para que el crecimiento pos-desaceleración global recaiga nuevamente en los BRIC, ello no tiene porque demeritar el atractivo de países como Colombia.

Posiblemente China tenga que permitir que su moneda se aprecie más al tiempo que desarrollar más rápidamente su demanda interna. En caso que exista algún nivel de deterioro financiero en los BRIC, ello podría afectar la senda de recuperación del crecimiento global pero a su vez llevaría a que tácticamente tomen más

LA CRISIS económica en Estados Unidos repercutirá en todos los mercados financieros

fuerza internacional los países CIVET. La calificación Para el investigador Niño Tarazona, la calificadora es contundente al reseñar que la efectividad, estabilidad y predictibilidad de la política americana frente a las decisiones que se requieren para afrontar los desafíos de política fiscal, se erosionaron en un irreconciliable debate para elevar el límite de la deuda.

Moody´s había ratificado la calificación AAA pero mantuvo el outlook negativo. Fitch aún no se ha pronunciado y tiene el outlook negativo. Es decir, se mantiene la posibilidad de una rebaja en la calificación por otras agencias así como por la propia S&P, si bien ello no quiere decir que ocurriría necesariamente a corto plazo. La calificación de corto plazo se mantiene en A1+, la máxima en la categoría.

Implicaciones La mayor preocupación ante un incumplimiento en el pago de la deuda era no solo la pérdi-

LA CONFIANZA de los empresarios puede cae los consumidores.

da de la calificación AAA a corto plazo de Estados Unidos, sino una rebaja de varias categorías tanto a corto plazo como a largo plazo del mercado de capitales más grande del mundo.

La liquidez interbancaria habría estado expuesta a una reducción en las calificaciones de los fondos de mercado monetario, originando una disfunción de la liquidez global y potencialmente congelando los mercados de crédito.

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del mundo.

er en el mediano plazo, lo mismo que la de

La probabilidad de una crisis financiera sustancial podría haber comprometido la estabilidad de las entidades de crédito en varios países, sobre todo en economías avanzadas, trasladándose a una nueva parálisis de la actividad real y reviviendo los momentos de pánico experimentados a finales de 2008 y comienzos de 2009.

Ese riesgo desapareció con el aumento del límite de la deuda americana alcanzado el lunes 1

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de agosto. Con la rebaja de la calificación a largo plazo pero conservando la máxima calificación a corto plazo, no se esperan interrupciones en los mercados monetarios ni mayores complicaciones en el funcionamiento de los mercados interbancarios.

Considera el analista que la probabilidad de un congelamiento del crédito es muy bajo. El FDIC y la Reserva Federal anunciaron que no hay cambios en la ponderación del riesgo ni del riesgo de capital para los bonos del tesoro o de la deuda emitidas por las agencias del Gobierno americano después del anuncio de S&P. Es factible que de existir ruidos sobre la liquidez en dólares en Europa, la FED y el Banco Central Europeo acuerden aumentar las líneas swap en dólares que permitan estabilizar la libor al tiempo que el BCE provea liquidez en USD a todas las entidades bancarias en la euro-zona.

“La noticia aumenta la noción de un cambio sin precedentes en el capitalismo moderno donde vamos hacia un mundo multi-polar, con cambio en el orden económico, y una rotación del Atlántico hacia el Pacífico”, dice Niño Tarazona.

De otro parte, la expectativa de una recuperación económica en “V” se desvanece del todo. Una mayor sensación de incertidumbre y complejidad al tiempo que la decepción de los datos económicos recientes elevan la probabilidad de un deterioro adicional en el consumo de los hogares americanos y en los planes de contratación de las empresas. Lo anterior eleva la probabilidad de una recaída económica o una “W”.

La profundidad de una recaída puede ser sobre-estimada por los mercados, sobre todo los de renta variable. Es muy probable que los mercados inicialmente transen recordando la volatilidad y las pérdidas de 2008, donde fallarían en su capacidad de distinguir la diferencia de ese momento y el evento económico hoy en día.

Posiblemente, los mercados de renta variable tengan que luego acomodarse hacia una corrección entre los niveles actuales, los que puedan descontar una recesión profunda y los que incorporen una recesión moderada pero una recuperación en “L”. Este escenario aumentaría los retos fiscales de Estados Unidos, dado que la trayectoria esperada de la deuda se hace con crecimientos entre 2.5 por ciento y 3.5 por ciento.

“La decisión de S&P aumenta la disciplina de mercado y eleva la presión sobre la comisión del Congreso para generar un plan estructural de recorte de gastos y un aumento de impuestos.

Ello eleva la probabilidad de una aproximación de los republicanos y los demócratas más consensuada y menos radical”, manifiesta el experto.

En ese sentido, un plan fiscal que le dé mayor sostenibilidad a la deuda americana aumenta de probabilidad, al tiempo que es probable que con 63 por ciento de la opinión de acuerdo con un acuerdo balanceado entre gastos e ingresos, se contenga el deterioro en la gobernabilidad que parecía profundizarse de cara a las elecciones del 2012.

Recortes en los históricamente altos gastos de defensa, una reforma al código tributario que propenda por una mayor eficiencia en los gastos sociales y deje vencer los recortes en impuestos –al menos para quienes ganen más de 250 mil dólares al año-, indican que el ajuste fiscal en 2012 y 2013 sería mayor al contemplado en el acuerdo del 1 de agosto, restando más de 1 por ciento al crecimiento esperado.

Para contrarrestar ello, es factible que se promuevan nuevas iniciativas que impacten los impuestos a las nóminas para aquellas empresas que eleven la generación de empleo.

Nuevos auxilios y subsidios al desempleo y al mercado hipotecario parecen discutirse, al tiempo que se habla de una reestructuración y condonación de parte de las deudas hipotecarias para aliviar la carga de los hogares y promover el consumo. Incluso el viernes pasado se revisaron los crecimientos esperados para 2011y 2012; 1.7 por ciento para el primero y 2 por ciento para el segundo.

También se esperan importantes flujos saliendo de la renta variable y refugiándose en la parte corta de la deuda soberana. Ello parece indicar empinamiento de la curva de rendimientos en Estados Unidos, con valorización de los bonos a 2yr y con posibilidad que los 10yr se desvaloricen pero se estabilicen cerca a 2.7 por ciento.

Sostiene Niño Tarazona que la caída en los precios de materias primas indica una nueva desinflación, así el verdadero efecto del recorte en la calificación serán tasas reales más altas en el largo plazo de la curva de “treasuries”.

No se espera una respuesta inmediata de la FED en su

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Sensibilidad de mercados ANTE LA decisión de S&P de rebajar la calificación de Estados Unidos (de AAA a AA+) y la incertidumbre que este hecho genera en el mercado, Interbolsa hizo una sensibilidad de los valores fundamentales de las compañías para el cierre de 2011 incorporando cambios en los supuestos empleados para estimar el costo de capital. Este ejercicio es una simulación y no constituye un cambio en el valor fundamental estimado para 2011 y en la recomendación.

Los cambios en los supuestos son los siguientes: un incremento de 50 puntos básicos en la prima de mercado exigida a las acciones (a 6.0 por ciento) y de 50 puntos en el riesgo país (medido por el CDS de Colombia), a 2 por ciento.

No se modifica la tasa libre de riesgo (atada a los Tesoros a 10 años) porque no se espera que las tasas de negociación de los bonos del Tesoro presenten alzas marcadas.

En el caso de compañías petroleras y mineras no se cambió la tasa de descuento, pero sí los precios de corto y largo plazo del petróleo y del oro.

En P las petroleras, las esti-

maciones del precio del petróleo de largo plazo pasan de 90 dólares por barril a 85 dólares por barril. Y en las compañías mineras, se incrementa la proyección del precio del oro (1.550 dólares/oz en 2011 hasta los 1.750 dólares/oz en 2015).

Una vez se “normalicen” los mercados ante esta

reunión como un QE3, pero sí un tono de tranquilidad. Una FED apresurada elevaría el riesgo moral del mercado. Por lo mismo es factible que ante una decepción del mercado frente a la autoridad monetaria se mantenga una alta volatilidad en los mercados de renta fija.

Asegura el investigador del Bancolombia que la rebaja en la calificación supondrá aumentos en las primas de riesgo, debilidad en los activos riesgosos y flujos buscando activos refugio.

En el corto plazo el dólar se debilitará frente a las monedas de otros países AAA, pero se fortalecerá frente a monedas de países emergentes y monedas que dependen de las cotizaciones internacionales de las materias primas.

Sin embargo, las monedas emergentes no sufrirán el mismo nivel de desvalorización

observado en 2008 y 2009, entre otras razones porque lo que se confirma es la debilidad estructural de mediano plazo del dólar.

Así mismo, desde 2007 han aumentado considerablemente los países emergentes que son grado de inversión, así como se ha visto un aumento sin precedentes tanto de los países avanzados que son grado especulación como de aquellos que son “failing angels”.

La cotización euro/dólar dependerá de si el Banco Central Europeo, BCE, logra estabilizar las primas de riesgo de Italia y España con sus compras de deuda. El euro puede debilitarse ante el hecho que el deterioro económico y la rebaja en la calificación en Estados Unidos hagan más complejo estabilizar la deuda soberana de la periferia.

inusual situación y alta incertidumbre, exponen los especialistas, “evaluaremos los efectos permanentes sobre los supuestos de valoración para incorporarlo en nuestros modelos de valoración”.

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6C EL NUEVO SIGLO l MIéRCOLES 10 DE AGOSTO de 2011 l www.elnuevosiglo.com.co

Empresariales Galardón a la ética Electrolux fue premiada por el Instituto Ethisphere como una de las empresas mundiales más éticas de 2011 por haber implementado prácticas comerciales e iniciativas que contribuyen de modo decisivo para el buen funcionamiento, para el beneficio hacia la comunidad y por elevar el nivel de patrones éticos dentro de la industria. En palabras de Mario DaSilva, Gerente de Electrolux Colombia, “Con este reconocimientoeEl Grupo Electrolux confirma más su compromiso de ofrecer a los consumidores productos innovadores, acordes con sus necesidades y además que contribuyan con el cuidado del medio ambiente”

Alianza estratégica Caracol Te l e v i s i ó n y Sony Pict u r e s Te l e vision (SPT) anunciaron hoy, que han firmado un acuerdo de co-producción por tres años para producir múltiples series de horario estelar que se estrenarán en Colombia a través de Caracol Televisión. El acuerdo se basa en la exitosa relación que han tenido las dos compañías, combinando su experiencia en la creación y producción de telenovelas y teleseries en español de alta calidad, y su distribución alrededor del mundo. El anuncio fue hecho por Carlos Alejandro Pérez-Dávila, Presidente de Caracol Televisión y Donna Cunningham, Directora General y Vicepresidenta Ejecutiva de producción para Latinoamérica e hispana en los Estados Unidos, de SPT.

Obra social Colombina, compañía global de alimentos que ocupa el quinto puesto entre las empresas con mayor reputación en el país, y su Fundación, se unieron para construir la nueva Concha Acústica en la que se benefició a la Comunidad de La Paila y a sus habitantes. Este proyecto

y selectos ingredientes y sus precios oscilan entre $16 mil y $50 mil por plato. tuvo una inversión de 180 millones de pesos, de los cuales 120 corresponden al aporte de Colombina y los 60 restantes por el Ingenio Riopaila – Castilla.

Con este aporte, Colombina reiteró su compromiso con la comunidad de La Paila y se ve en la obligación de trabajar cada día más por el beneficio de la sociedad donde tiene su mayor planta de producción, desde los frentes: desarrollo de la comunidad y educación.

El color del sabor Postobón lanzó su nueva campaña: “El mundo es de colores como Postobón” con una insuperable explosión de color que le recordará a cada uno de los colombianos que es una marca llena de opciones para que la gente disfrute la vida al máximo. Manzana, Uva, Naranja, Limonada y Kola son los sabores protagonistas de la nueva campaña. “Siempre hemos tenido muy clara la importancia de que nuestros consumidores ‘puedan elegir libremente’; por eso trabajamos para que Postobón siga siendo la Compañía de gaseosas con el portafolio más amplio del mercado, con sabores para todos los gustos”, comentó Héctor Fernando García, Presidente de Postobón S.A.

Pez Capital Ante la limitada oferta de restaurantes de comida de mar en el norte de Bogotá, llega Pez Capital, para ofrecer platos exquisitos a muy buen precio y altos estándares de calidad.

Allí se podrá disfrutar de platos tradicionales como Pargo frito a la Criolla, Cazuela de maricos, encebollado y preparaciones ligeras como langostinos salteados al ajillo o el plato rápido inglés fish’n’chips, bocados de pargo apanados, acompañados de papa a la francesa y salsa de la casa. Para mantener los mejores estándares de calidad, utiliza siempre los más frescos

LCD y portátiles Canon Latin America presenta dos nuevos proyectores LCD multimedia de fácil acceso.

Los nuevos proyectores LV7295 y LV-7290 están dirigidos a usuarios conscientes del valor, incluyendo a educadores, personal de ventas que viaja frecuentemente y propietarios de pequeñas empresas. Los productos multimedia de Canon comparten innovaciones y mejoras diseñadas para aumentar al máximo la conveniencia y economía para los usuarios finales que incluyen configuración automática para señal de entrada, señal de PC, y corrección trapezoidal vertical; vida extendida de la lámpara de proyección de hasta 6,000 horas en el Modo Silencioso y zoom con un ángulo ancho de 1.2x.

Ahora en botella Pensando en el consumidor actual y con un crecimiento del 14% en ventas de Kumis, cifra superior a la de otros productos de la compañía ya existentes en el mercado, Algarra extiende su marca de Kumis con una nueva presentación: Botella por 1.000gr. que representa mayor comodidad a la hora de servir el producto y de almacenar. Con la nueva extensión de la marca, Algarra proyecta aumentar los volúmenes de la línea de Kumis en un 14% respecto al 2010, participar un 18% en Kumis dentro de la categoría de Yogurt y obtener un 15% de participación de botella dentro del total de la línea de Kumis-

Pequeño pero poderoso Imation Corp., empresa líder en tecnología que ayuda a las personas y las organizaciones a almacenar, proteger y conectar su mundo digital, presenta el PartyCube un nuevo dispositivo que cuenta con la más

alta tecnología de la compañía para disfrutar toda la música de los dispositivos móviles. Tiene batería recargable de litio-ion ofrece 4 a 6 horas de reproducción continua. Entre sus principales beneficios son alimentar y cargar el iPhone y iPod, sonido de alta calidad a través de parlantes multi-direccionales, sintonizador digital AM / FM, conector para otros dispositivos de audio digital y pantalla LCD retroiluminada.

Fragancia de celebración Celebrar es vivir y L’Belquiere que cada mujer lo haga, por eso presenta su nuevo perfume femenino en edición limitada Viva! Vive!

Y para transmitir toda esta alegría, emoción y lujo;la creación del aroma de Viva! Vive!se ha inspirado en el ícono por excelencia de toda celebración: el champagne. Y como ella es una fragancia chispeante que realza los delicados acentos florales de gardenia y muguet. Su envase facetado expresa todo el lujo que envuelve a este perfume.

Pymes a la red

Mercadoshops, es una herramienta que permite crear sitios de comercio electrónico propios para vender productos y servicios de forma fácil, gratuita y personalizada, utilizando la tecnología de MercadoLibre.

A través de esta plataforma las empresas pueden administrar sus productos y clientes. En América Latina unas 20.000 mil pymes ya usan este servicio para trabajar en Internet. “En Colombia buscamos impulsar proyectos similares para que a través de programas como el de MiPyme se difunda esta herramienta que permite que

las pymes puedan acceder al comercio electrónico sin costo”, afirmó Ignacio Caride.

Relajación con aromáticas

Con el fin de aprovechar la riqueza en producción de frutas tropicales del Caribe colombiano, LeSpa Sofitel Cartagena Santa Clara ha querido utilizar la papaya junto con variedad de productos naturales como la leche y la miel al servicio de la salud y belleza de sus visitantes con el ritual “Encantos Tropicales”, así como una inigualable sesión de masajes aromáticos. El ritual comienza con un relajante masaje de espalda combinando una exfoliación/envoltura corporal con la pulpa de la papaya, miel de abejas y avena. Esto relajará el cuerpo al mismo tiempo que hidratará y suavizará la piel.

Asimismo, los componentes hidratantes y limpiadores de la papaya serán utilizados en una mascarilla facial terminando con un refrescante tratamiento para el rostro.

Sabor suizo

Durante todo el mes. DiVino Swiss House, el auténtico restaurante Suizo, estará promoviendo una oferta especial a disposición del público de la Capital a base de variedades de salchichas Suizas. Con esta oferta especial, lo que se propone el restaurante DiVino Swiss House es hacer conocer estas autenticas especialidades regionales Suizas, (con variedades como la Bauernbratwurst que tiene queso en su relleno, la Kalbsbratwurst de ternera, la Engadiner a base de res, cerdo y vino, entre otras). Como acompañamientos se ofrecerá una selección de varios tipos de Rösti y cervezas.

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CONSEJOS DE SEGURIDAD

47% de usuarios bancarios virtuales están desprotegidos l Se identifica tipos de personalidad y ofrece consejos para transacciones.

AL COMBINAR la inteligencia de McAfee con los últimos datos bancarios de Estados Unidos extraídos de fuentes importantes, se reveló que 47 por ciento de los consumidores cae en una conducta bancaria en línea insegura.

El nivel de confianza de la mayoría de las personas que realiza transacciones bancarias en línea se asocia a su nivel de comodidad general en línea, incluida participación en actividades como compra, búsqueda y redes sociales.

Transacciones bancarias móviles De acuerdo con Forrester Research en su pronóstico de transacciones bancarias móviles en Estados Unidos de enero de 2011, estas han experimentado un rápido crecimiento en Estados Unidos durante los últimos tres años, más del doble del cinco por ciento de adultos en línea en 2007 a 12 por ciento en el segundo trimestre de 2010.

EN LA medida que las amenazas y la tecnología evolucionan, la información financiera puede verse comprometida.

Además, Forrester predice que uno de cada cinco adultos norteamericanos, o 50 millones, estará realizando transacciones bancarias móviles en 2015. Es importante recordar que, si bien realizar transacciones bancarias a través de dispositivos móviles es muy conveniente, es de suma importancia ser cuidadoso.

Seguridad en transacciones -Conéctese al sitio o aplicación móvil de su banco en forma segura, para ello asegúrese de que su red inalámbrica sea segura. Nunca envíe información sensible a través de una red inalámbri-

ca no segura, como un hotel o un café.

-Descargue la aplicación móvil de su banco, de modo que pueda estar seguro de que está visitando el banco real cada vez, no una imitación del sitio.

-Instale tecnología antirrobo y respalde sus datos.

-Configure su dispositivo para bloqueo automático después de un período de tiempo.

-Considere la utilización de un servicio como McAfee® WaveSecure™, que permite bloquear remotamente su dispositivo y eliminar toda la información personal en caso de robo o pérdida, como asimismo ubicar el

dispositivo a través de GPS. Antecedentes En la medida que las amenazas y la tecnología evolucionan, la información financiera puede verse comprometida de variadas formas, como nunca antes, desde métodos fuera de línea, como búsqueda en los contenedores de la basura y computadoras portátiles robadas, hasta métodos en línea que incluyen fraudes de correo electrónico, piratería informática móvil, sitios de bancos falsos, lo cual se conoce como phishing scam, y filtración de datos, como el que recientemente sufrió Sony con PlayStation.

A pesar de los peligros, los consumidores continúan adoptando la conveniencia del banco en línea en cualquier momento, en cualquier lugar, pero no necesariamente es segura. La investigación de Javelin revela que 68 por ciento de los usuarios de 18 a 24 años no posee un software antivirus básico en sus computadoras. Adicionalmente, Javelin detectó que 47 por ciento de los usuarios de 45 a 54 años carecía de protección de seguridad y 44 por ciento de los usuarios de 55 a 64 carecía de protección.

Considerando esto, McAfee está duplicando sus esfuerzos para ofrecer a los consumidores la información más práctica sobre seguridad bancaria en línea, ya sea que realicen transacciones bancarias desde su computadora o desde dispositivos móviles.

“La mayoría de las instancias de fraude bancario no se debe a una falencia de la tecnología del banco”, señaló Dave Marcus, director de Investigación de Seguridad de McAfee Labs. “Es más probable que las personas entreguen su información bancaria personal a los delincuentes sin darse cuenta a través de phishing scams y sitios imitados o que sus computadoras se infecten con malware”, concluyó.

7C

La evolución de las compras por Internet

Darío Palacio, director de Kactoos EL USO de redes sociales en el tema de ecommerce apenas empieza a despegar. Sin embargo es claro que su evolución será directamente proporcional a la oferta.

Al respecto, el director de Kactoos, Darío Palacio, habló con EL NUEVO SIGLO de los objetivos de la organización en el tema de ventas por Internet.

EL NUEVO SIGLO: ¿Qué es Kactoos?

DARIO PALACIO: Es un red social de Shopping.

ENS: ¿Cuál ha sido el crecimiento de la empresa?

DP: Pasamos de ser un proyecto a ser una empresa de 50 personas en 3 mercados (México, Colombia y Brasil) con visión y actitud de multinacional.

ENS: ¿En qué países están?

DP: Operativos (México, Colombia y Brasil), con representación EEUU, España, Indonesia y Alemania.

ENS: ¿Cuál es la estrategia para manejar los descuentos?

DP: La estrategia es ofrecer la plataforma para que vendedores y compradores se pongan de acuerdo.

ENS: ¿Cuál es el mayor descuento?

DP: Los partners han ofrecido descuentos de hasta 40 por ciento.

ENS: ¿Qué productos venden?

DP: Inicialmente fueron productos de tecnología, ahora puedes encontrar productos más variados (cascos de moto, producto de hogar, perfumes, etc.).

ENS: ¿Cuál es el perfil del comprador?

DP: Los compradores tienen un promedio entre 20 a 40 años de las 5 o 6 principales ciudades del país, aunque también nos han comprado de sitios muy distantes.

ENS: ¿Qué proyectos o novedades tienen pensados?

DP: Estamos evolucionando nuestro negocio, la forma de relacionarnos y el valor que le entregamos a nuestros usuarios. Queremos activar la oferta de servicios.

ENS: ¿Cuál es la perspectiva de crecimiento?

DP: Recientemente se acaba de publicar un informe que indica que para el 2015 el social ecommerce genera un negocio de 30 billones de dólares solo en EEUU.