Sinergia (21-28 diciembre)

Sinergia ECONÓMICA

EL NUEVO SIGLO

Índice Colcap (% en 2011) 10

0 -5

-13,6

-10 -15

www.elnuevosiglo.com.co l MIÉRCOLES 21 DE DICIEMBRE DE 2011

Año gris para mercado bursátil /C4-C5

Juan Carlos Sánchez, líder de consumo masivo de Deloitte/C3

7,1

5

Tecnología, herramienta clave para afrontar TLC con EU/7C

Sep/30l

Dic/12 Fuente: ENS

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2C EL NUEVO SIGLO l MIÉRCOLES 21 DE DICIEMBRE DE 2011 l www.elnuevosiglo.com.co DESTRUCCIÓN MASIVA DE ASENTAMIENTOS URBANOS

Municipios y regiones no

respetaron el POT l Nadie señala a los constructores como responsables directos de la catástrofe invernal.

Fernando Bernal Escobar

EL PAÍS entero pudo presenciar lo que aconteció en las entidades territoriales, valga decir municipios y departamentos, de manera especial a lo largo del último semestre del presente año.

Se desató una fiebre frenética por dejar gastos ordenados, contratos firmados, decretos y resoluciones que, pese a su clara ilegalidad, los autores de muchos de estos esperpentos se la jugaron por la convicción que les asiste de que aunque proliferen las demandas y las acciones populares, las decisiones se producirán mucho tiempo después, lo cual hace que las ilegalidades decretadas ya no habrán de producir efectos prácticos de ninguna índole.

Asombra el hecho de que algunos constructores que suscribieron contratos para realizar proyectos de interés social, así estos se encuentren localizados en zonas prohibidas por la ley, pero que recibieron aprobaciones incluso ilegales de las autoridades ambientales y municipales, se encuentren promoviendo las ventas, pese a claros y directos pronunciamientos en su contra emanados de la Procuraduría General de la Nación.

Argumentan los constructores que tales pronunciamientos de la Procuraduría General cuando provienen de la Procuraduría Delegada para Asuntos Ambientales y Agrarios, por el hecho de no contener una sanción, o la advertencia de una grave consecuencia disciplinaria o económica en el evento de contrariarlos, aseguran que pueden ser desestimados porque de esta conducta no se deriva consecuencia legal alguna.

Los requerimientos de la Pro-

curaduría en materia ambiental y recursos naturales se interpretan como amigables consejos dirigidos a buscar alguna reflexión acerca de una conducta lesiva del ambiente. En otros términos bien puede decirse que en un buen número de nuestros municipios y departamentos la Procuraduría es una especie de rey de burlas.

La circunstancia anterior en muchos casos explica la razón de ser de la dramática situación vivida como consecuencia de los últimos meses de invierno, que han llevado a la destrucción masiva de numerosos asentamientos urbanos que fueron construidos en las zonas de inundación de los ríos y aún más en sus propias zonas de ronda.

Pero eso, que podría denominarse como expresión de locura profesional de los constructores, hemos visto que los llamados efectos devastadores del invierno vienen golpeando por igual, sin distinción ni de sexo ni de estrato económico a ricos y a pobres, quienes vieron llevadas por la corriente o cubiertas por las aguas, simples casuchas construidas con residuos de plástico y tejas de zinc hasta conjuntos residenciales enteros cuyos propietarios desembolsaron miles de millones de pesos por sus residencias.

Lo curioso de todo esto es que nadie señala a los constructores

EN MUCHOS municipios utilizaron terrenos reservados que no eran aptos para construir cientos de vivienda.

como responsables directos de la catástrofe.

Hemos visto como en sitios expresamente prohibidos por un POT en un municipio, por tratarse de zonas de bosque protector por ejemplo, la prohibición de construir más de una casa de habitación por cada diez mil metros cuadrados es burlada por el argumento del constructor consistente en que la susodicha casa puede ser reemplazada por una propiedad horizontal en la cual participan varios propietarios, con lo cual se varía el índice de ocupación y asimismo la obligación de dotar la propiedad horizontal de infraestructura de vías y servicios. ¡Como quien dice que una casa es igual a una copropiedad!

Y la autoridad ambiental al parecer ni oye, ni ve ni entiende los

LA TRAGEDIA invernal pudo ser menor si algunos alcaldes y gobernadores hubieran respetado los Planes de Ordenamiento Territorial.

silogismos que dan fundamento a la ilegalidad del proyecto y lo cierto, o sea el resultado final, es que el bosque protector quedó aserrado y el terreno lleno de cemento y acero.

Los alcaldes y gobernadores entrantes a partir del próximo año tendrán que asumir la ejecución de obligaciones que sus antecesores les dejaron suscritas, como resultado de un angustioso proceso de gobernar hasta el último día y sobre todo para asegurarse que así los proyectos tomen forma durante el gobierno de sus sucesores, de todas maneras serán activos que les permitirán ir replanteando desde ya las campañas electorales que emprenderán en el inmediato futuro.

En muchos casos se trata de la utilización del mecanismo de las denominadas vigencias futuras que, aunque prohibidas y sancionadas por los órganos de control, son habilidosamente disfrazadas para lograr el objetivo.

No debemos perder de vista que en algunos municipios se suele trasladarle a la gobernación la posibilidad de abrir licitaciones y ser adjudicadas por funcionarios del orden departamental, como una garantía adicional dizque de la transparencia y la ejecución de los contratos.

Así resultan gobernaciones abriendo licitaciones que son

propias o que por tratarse de bienes municipales les corresponde su decisión a los funcionarios de éste orden. Y lo más grave del asunto es que los funcionarios de las gobernaciones se prestan para facilitar el truco.

Y por último, no debemos olvidar que la interpretación no desautorizada por ningún juez de la República, les permite a los alcaldes efectuar contrataciones directas al margen de la Ley 80 y de sus normas complementarias, para entregar contratos a beneficiarios escogidos a dedo.

En este caso el argumento producto de la fecunda imaginación delictuosa de algunos alcaldes, arranca de la interpretación de lo previsto en el artículo 355 de la Constitución Nacional, el cual establece que el gobierno en los “niveles nacional, departamental, distrital y municipal podrá, con recursos de los respectivos presupuestos, celebrar contratos con entidades privadas sin ánimo de lucro y de conocida idoneidad con el fin de impulsar programas y actividades de interés público acordes con el plan nacional y los planes seccionales de desarrollo”.

El país está lleno de entidades sin ánimo de lucro (sociedades, asociaciones, cooperativas, sindicatos, corporaciones, fundaciones, universidades, etc.) y para la prueba de su idoneidad basta con un certificado del cura párroco, de dos matronas del pueblo, de los concejos, de los ex alcaldes, etc. Y hecho el contrato, pagados los ablandamientos del caso, ¿quién revisa o quién les da marcha atrás?

Estos son como escorzos a mano alzada para un futuro tratado que estaría por escribirse, sobre la explicación de las causas de la mala leche de los colombianos y de cómo hay que mandar hasta el último minuto de la última hora, del último día de un período, prescindiendo de buenos modales, así lo que se haga sea indeseable para todos.

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3C

80% MANTIENEN EL MISMO PRESUPUESTO DE 2010

Colombianos gastarán

en promedio $630 mil en en regalos l Juguetería, ropa, calzado, tecnología y licores son los artículos que más compran.

LA TEMPORADA de fin de año, además de ser una oportunidad de celebración y de compartir en familia, se ha convertido en una de las mejores épocas para el sector comercio, es por eso que se espera que los colombianos gasten, en promedio, 630 mil pesos en compras navideñas.

Asimismo, el alto nivel de consumo representa un periodo de retos y oportunidades. Al respecto, el socio líder de consumo masivo de Deloitte Juan Carlos Sánchez analizó las tendencias de consumo para esta temporada navideña y el presupuesto de los colombianos. ¿Cuáles son las tendencias de consumo para esta Navidad?

En el caso de Latinoamérica, alrededor del 15 por ciento de los consumidores esperan gastar más que en la Navidad del 2010, casi dos tercios de los mismos esperan gastar lo mismo o menos que en el año 2010. Brasil es el país de Latinoamérica donde los consumidores consumirán en mayor proporción frente a la Navidad pasada. ¿Y en Colombia?

Más de un 80 por ciento de los consumidores al menos mantendrá el consumo frente al año 2010, solo un poco más del 10 por ciento espera consumir más frente al año anterior, lo cual es un reflejo de una buena situación económica y de acceso al crédito a nivel doméstico. ¿Cuánto gastarán los consumidores colombianos en esta Navidad?

Se espera que los colombianos tengamos un consumo de Navidad y fin de año promedio de alrededor de 630 mil pesos, es decir 13 por ciento superior frente al consumo promedio en esta misma época en el año 2010. ¿Y cuál es la capacidad adquisitiva de los consumidores?

El Gobierno nacional ha dicho que el consumo de las familias en el año 2011 crecerá por encima del 5 por ciento.

Además, los buenos indicadores de la economía hacen prever un incremento del consumo de fin de año, que podría estar en un

La facilidad de crédito a través de tarjetas con marca de cadenas de almacenes y grandes superficies es un atractivo para atraer a compradores.

rango de entre 11 y 14 por ciento, logrando cifras cercanas a 8 billones de pesos. ¿En qué gastan los colombianos?

Más de un 20 por ciento del total de ventas son de prendas de vestir y calzado. En el caso de juguetería, la cifra es incluso superior al 40 por ciento. Tecnología, licores y alimentos también tiene un aumento marcado en esta época. Se espera que todos estos rubros aumenten sus ventas frente al mismo periodo de 2010. Sin embargo, la tendencia es a una mayor compra de artículos útiles y menos de los denominados suntuarios. ¿Qué criterios tienen en cuenta a la hora de comprar?

A nivel de Latinoamérica, las ten-

dencias son distintas, lo cual es un reflejo de la forma como los consumidores perciben la situación a nivel doméstico y regional. En Colombia, el vestuario, zapatos y accesorios, juguetería, artículos de tecnología, alimentos y licores, serán los rubros de mayor demanda. En tecnología los denominados teléfonos inteligentes, Smartphones, Ipads y Tablets, televisores LCD y LED y consolas de juego son los más apetecidos. ¿Y cuál es el sitio donde más compran?

Los consumidores colombianos siguen prefiriendo los centros comerciales, almacenes de cadena y grandes superficies para sus compras de Navidad, dado que en estos lugares encuentran en un solo lugar los artículos de las diferentes variedades que se adquieren

“SE ESPERA que los colombianos tengamos un consumo de Navidad y fin de año promedio de alrededor de $630.000”, dijo Juan Carlos Sánchez.

en esta época. Se destaca, por ejemplo, la cada vez mayor variedad de productos de tecnología y electrodomésticos en los almacenes de cadena, lo cual ha desplazado parte de estas compras hacia estos artículos. ¿A la hora de pagar, qué medios utilizan?

La facilidad de crédito a través de tarjetas con marca de cadenas de almacenes y grandes superficies es un atractivo para atraer a compradores, así como la mayor percepción de seguridad y comodidad al momento de lograr sitio de parqueo de vehículos. ¿Se beneficiarán las compras navideñas con el fácil acceso a crédito de consumo?

Es importante destacar que el acceso a crédito de consumo se ha facilitado de manera importante en los últimos años, lo cual representa una mayor capacidad de compra de los consumidores. Así la proliferación de tarjetas de crédito de las cadenas de almacenes y grandes superficies se suma a las tradicionales, emitidas directamente por el sector financiero. ¿Qué tanto va a ser el consumo a través de Internet?

El número de sitios de com-

pras por Internet ha aumentado de manera importante, cada vez se realiza un mayor número de transacciones en línea y el temor principal a hacer transacciones electrónicas ha venido disminuyendo. Así, se refleja que actualmente más del 60 por ciento de los consumidores consideran que Internet es un medio confiable y seguro para comprar, aunque aún éste no logra tener una participación representativa dentro de los canales de compra de los colombianos. ¿Y qué se espera de la situación económica personal para 2012?

Para el 2012 la situación económica en Colombia se mantiene con cifras alentadoras de crecimiento del PIB de alrededor del 4,5 por ciento y la inflación en el 3 por ciento. Sin embargo, la situación financiera mundial, sobre todo la de Europa, y el efecto del invierno sobre la producción de alimentos y la infraestructura del país hacen que el consumidor colombiano tenga una percepción de un manejo prudente del gasto en este fin de 2011.

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POR CRISIS EXTERNA Y ABUN

Mal año para re

mercado l Varios sectores se distinguieron como

LAS OPERACIONES en la Bolsa de Valores de Colombia cayeron sobre todo por los efectos de la crisis financiera internacional.

LA CRISIS financiera externa y las sucesivas capitalizaciones que se presentaron a lo largo del año, fueron los factores fundamentales para la caída de la rentabilidad en el mercado accionario.

De acuerdo al análisis del grupo Bancolombia, el índice Colcap de referencia acumula una pérdida de 13.6 por ciento en el tercer trimestre del año, luego de que muchas de sus especies alcanzaran niveles mínimos de las últimas 52 semanas.

Más allá del contexto retador que se enfrenta en el corto plazo, de la incertidumbre de los mercados, tanto desarrollados como emergentes, y de la inevitable volatilidad, los factores de orden fundamental deberán prevalecer en el mediano y largo plazo.

Así, resulta más que relevante examinar el desempeño operativo de los principales emisores, como prueba de su salud financiera, de la alentadora prospectiva de negocios y de la capacidad de sus administradores para generar valor en el tiempo.

De forma sorprendente se aprecia entonces un alineamiento entre tal retroceso de los activos de renta variable en Colombia y el desempeño esencial de sus respectivas compañías.

Durante el tercer trimestre los ingresos operacionales de la Bolsa en Colombia ascendieron a $30.6 billones de pesos (15.9 miles de millones de dólares) tras presentar un crecimiento de 42.6 por ciento frente al mismo trimestre de 2010.

En otros renglones del estado de resultados globales del mercado al cierre de septiembre el diagnóstico no es muy diferente y se aprecian aumentos de 75.1

por ciento y de 53.5 por ciento tanto de las utilidades operativas como netas.

Tales cifras tienen varias implicaciones: 1) se destaca el buen momento por el que atraviesan los emisores y sus estados de resultados en Colombia, reflejo del impulso macroeconómico y de la sabia ejecución corporativa por parte de sus administradores, 2) Colombia se ubica como un mercado interesante dado el acelerado crecimiento de sus utilidades por acción durante 2011, situación que gana relevante ante su capacidad de ofrecer tasas igualmente atractivas durante 2012.

El futuro de corto plazo es igualmente prometedor. Los estados financieros del cuarto trimestre del año y para todo 2012 deberán seguir caracterizándose por mostrar márgenes de rentabilidad crecientes y atractivos, buenos niveles de liquidez y bajo apalancamiento, siendo estos algunos de los ingredientes necesarios en la receta del crecimiento de largo plazo.

La correlación con los mercados internacionales seguirá siendo determinante al ejercer presiones a la baja sobre el valor fundamental de los activos. Sin embargo, es claro el potencial que aún ofrece el mercado local, dentro del cual destacamos vehículos puntuales de sectores de alta solidez y de un abaratamiento relativo importante tales como Energía, Financiero y Petrolero.

Sector Hidrocarburos Durante el tercer trimestre las compañías del sector de hidrocarburos listadas en la Bolsa de Valores de Colombia1 (BVC) continuaron registrando un po-

sitivo desempeño operacional y financiero que se evidenció en un incremento generalizado de sus ventas y en el mejoramiento de sus márgenes de rentabilidad operativos y netos.

De esta manera, los ingresos consolidados del sector se incrementaron en 67,2 por ciento mientras que el margen Ebitda agregado 42,3 por ciento en septiembre de 2010 a 48,1 por ciento en el mismo mes de 2011, siendo el más alto el de Canacol con 65,1 por ciento seguido por Petrominerales con el 58,1 por ciento.

Esta dinámica es consistente con precios internacionales del crudo que han estado por encima de los 80 dólares/barril a lo largo del año, junto con incrementos sustanciales en la producción que obedecen a agresivos planes de perforaciones de desarrollo, así como a expansiones en las facilidades de producción y en la infraestructura de transporte.

Aunque en general los resultados del sector durante el tercer trimestre del año fueron superiores a los del mismo periodo del año anterior, algunas alteraciones del orden público en los campos Rubiales y Quifa, propiedad de Pacific Rubiales y Ecopetrol, así como en Puerto Gaitán, cerca de los campos de Petrominerales, generaron retrocesos en la producción respecto al segundo trimestre del año.

De acuerdo con las perspectivas de los precios internacionales del crudo, se espera que su cotización termine el año entre los 90 dólares y los 100 dólares por barril, situación que es favorable para los operadores petroleros. En cuanto a la producción, es previsible que

la ola invernal por la que atraviesa el país pueda disminuir su ritmo de crecimiento, dado que se afectan los sistemas de transporte de hidrocarburos y las vías por las que son trasladados los equipos de perforación y mantenimiento. No obstante, este efecto no sería evidenciado en caídas sustanciales de las ventas o en desmejoramientos de los niveles de rentabilidad, sino en una menor velocidad de expansión y probablemente en datos de producción por debajo de las metas de algunas de las empresas.

Sector Financiero Durante el tercer trimestre el sector financiero presentó un comportamiento favorable que es consistente con lo registrado a lo largo del año y que a su vez evidencia el positivo desempeño macroeconómico de Colombia. De esta manera, la cartera consolidada de los emisores con presencia en los índices de referencia se incrementó en 24,4 por ciento respecto a septiembre de 2010, lo que equivale a $25billones más de colocaciones netas.

Los segmentos que han presentado un mayor dinamismo son los de créditos comerciales (empresariales) y los de cartera de consumo, sin que hasta el momento se haya presentado un detrimento en la calidad del activo. De hecho, el indicador de cartera y leasings vencidos sobre cartera y leasing totales, mejoró respecto al tercer trimestre del año anterior, pasando de 3,2 por ciento a 2,6 por ciento, que lo ubica en niveles históricamente bajos, destacándose Banco de Bogotá, Banco Popular y Bancolombia con ratios inferiores al 2,2 por ciento.

A su vez, las coberturas por morosidad han presentado un incremento al pasar de 138 por ciento en septiembre de 2010 a 152 por ciento en septiembre de 2011, lo que evidencia las

LAS CAPITALIZACIONES emprendidas este año por numerosas firmas, sirvieron como freno p una mayor rentabilidad accionaria.

políticas conservadoras de las entidades bancarias, frente a una expansión acelerada de las colocaciones.

En términos de rentabilidad, y conforme a las menores tasas de interés de referencia registradas durante el primer semestre del año, el promedio de los retornos sobre el capital de los bancos listados en la BVC descendió de 18,7 por ciento en septiembre de 2010 a 16,8 por ciento en septiembre de 2011 destacándose el Banco Popular y el Banco AV Villas como los de mayores rentabilidades, dada su concentración en los segmentos de préstamos de consumo y vivienda. Así mismo, el margen neto de intereses pasó de 33,6 por ciento a 30,3 por ciento.

En cuanto a la solvencia de las entidades de crédito, esta se redujo de 14 por ciento a 13,2 por ciento, producto del consumo de capital por el crecimiento de la cartera. Aunque en el agregado el indicador disminuye, se destaca el fortalecimiento patrimonial de los bancos de Bogotá y AV Villas.

Para el cuarto trimestre del

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NDANTES CAPITALIZACIONES

rentabilidad del

o bursátil energía, financiero, materiales y servicios.

o para

año es previsible que se presente una desaceleración moderada en las colocaciones de créditos de consumo, aunque las líneas de créditos comerciales y de vivienda continuarían mostrando una expansión a tasas anualizadas cercanas al 20 por ciento.

Sector Consumo El sector Consumo presentó un buen comportamiento en términos generales en el tercer trimestre del año. Las compañías del sector presentaron un aumento agregado de 10 por ciento en su utilidad operacional y de 7 por ciento en su utilidad neta. Vale la pena destacar que este resultado es alcanzado gracias a un fuerte aumento de 14 por ciento en los ingresos operacionales.

Las compañías del sector continúan mostrando gran fortaleza en este rubro ante un continuo dinamismo en el consumo local y un esfuerzo por parte de las firmas para generar mayores

eficiencias corporativas. No obstante, el comportamiento de los márgenes de rentabilidad entre las empresas del sector ha sido divergente.

Mientras que Grupo Éxito continúa presentando indicadores saludables a pesar de una leve disminución en el tercer trimestre, los márgenes de rentabilidad de Grupo Nutresa se han estrechado cada vez más, con una caída de del margen Ebitda a un mínimo histórico en el último periodo. El persistente encarecimiento de las materias primas continúa generando un efecto negativo en dicho indicador.

Las perspectivas del sector son en general buenas, en la medida que la dinámica del consumo local continúa brindando sorpresas positivas y no se espera que se desacelere en el corto plazo debido a la fortaleza económica del país (el Grupo Bancolombia estima que el consumo de los hogares aumentará 4.3 por ciento en el 2012).

Sus compañías mantienen altos niveles de caja y saludables indicadores de apalancamiento, lo que podría redundar en futuras fusiones o adquisiciones y que a la postre le daría un mayor dinamismo y posiblemente mejores perspectivas de crecimiento al sector.

Tanto Grupo Éxito como Grupo Nutresa gozan de una alta participación de mercado a nivel local. Por otra parte, es preciso destacar la internacionalización que llevan a cabo sus firmas, lo que genera una mayor diversificación de los ingresos y reduce así el riesgo que puedan tener a factores netamente locales.

Sin embargo, cabe hacer dis-

tinción entre los emisores, en la medida que Grupo Nutresa ha mostrado consistentemente la capacidad de adquirir firmas en otros países de forma exitosa, mientras que Grupo Éxito hasta ahora incursiona con la compra de activos en el plano internacional, lo que genera cierta reserva por el impacto que pueda generar a nivel agregado.

De otro lado, la entrada en vigencia de los Tratados de Libre Comercio con Canadá y Estados Unidos en el mediano plazo, puede brindar mayores oportunidades para las compañías del sector en la medida que tendrán acceso a mercados considerablemente más grandes.

No obstante, la reciente ola invernal en el país podría ser un factor de riesgo en el corto plazo debido a un aumento en los costos de transporte y distribución, así como un incremento en los precios de los alimentos, los cuales no podrían ser trasladados fácilmente al usuario final. Los títulos del sector no han presentado un buen desempeño este año, principalmente por factores de mercado y lo que ha conllevado a desbalances con respecto a su valoración fundamental y por ende a presentar un interesante potencial de valorización de alrededor de 20 por ciento. Adicionalmente, la exposición a estas acciones puede traer beneficios a los portafolios de los inversionistas, en la medida que históricamente han presentado baja volatilidad, lo cual beneficia las inversiones diversificadas en momentos de alta incertidumbre en los mercados, como la actual. A pesar que las perspectivas del sector son buenas, recomendamos a los inversionistas realizar una adecuada selección de activos, con el fin de tomar posiciones largas en aquellas empresas que presenten panorama más alentador.

Sector Energía El sector Energía presentó un desempeño destacado en el tercer trimestre del año. Los ingresos operacionales agregados de las compañías del sector aumentaron 39 por ciento frente al mismo periodo de 2010, siendo superadas únicamente

por las compañías del sector de hidrocarburos.

Es importante mencionar que la dinámica del sector se sustenta principalmente en: 1) el buen comportamiento económico del país, que a su vez impulsó el crecimiento de la demanda de energía, que en el trimestre presentó una variación de 3,5 por ciento frente al tercer trimestre del 2010 y 2) las favorables condiciones hidrológicas que permitieron mayor generación, principalmente de las plantas hídricas.

Sin embargo, la utilidad operacional agregada de las compañías del sector registró un crecimiento inferior a los ingresos, debido principalmente a los menores precios de la energía y los mayores costos del combustible (gas) que se utiliza para el respaldo de las plantas térmicas del sistema. Lo anterior presionó a la baja los márgenes de rentabilidad del sector.

Las perspectivas del sector son en general alentadoras. Por un lado, mientras continué el ciclo expansivo de la economía colombiana, la demanda de energía avanzará en el mismo sentido ya que ésta guarda una alta correlación con el PIB. Adicionalmente los proyectos de interconexión con Centro América así como la posibilidad de exportar energía a otros países de la Región Andina, garantizan el crecimiento del sector por el lado de la demanda en el largo plazo.

Sector Materiales El sector de Materiales debe analizarse principalmente desde el punto de vista de su principal compañía Cementos Argos.

En este sentido, los ingresos operacionales de la compañía PARA EL próximo año se espera que la rentabilidad accionaria de las empresas en Bolsa mejore sustancialmente.

5C

aumentaron 20 por ciento frente al mismo periodo de 2010, explicado principalmente por el desempeño positivo del sector de la construcción en Colombia, la buena dinámica de la infraestructura en el Caribe y el panorama de recuperación en los volúmenes de concreto en los EU. Por su parte, la generación de caja (Ebitda) del trimestre de Cementos Argos registró un crecimiento de 35 por ciento frente al tercer trimestre del 2010, superior a la variación de los ingresos, con lo cual el margen aumentó de 18,3 por ciento en el tercer trimestre del año pasado a 20,6 por ciento en tercer trimestre del 2011.

Las perspectivas del sector son en general buenas, en el sentido de que están relacionadas con el desempeño del sector de la construcción en Colombia, la infraestructura en el Caribe y la recuperación económica en EE.UU. Respecto al primer factor, las cifras de la locomotora de la construcción, especialmente en lo referente a vivienda y obras civiles, indican una dinámica favorable que se debe materializar el próximo año.

Así mismo, se destacan las perspectivas del sector de infraestructura en Colombia, específicamente a través de los contratos que tiene la compañía con proyectos viales como la ruta del Sol, la construcción de hidroeléctricas como Hidrosogamoso y la ampliación de la refinería de Cartagena. Por su parte, la regional del Caribe cuenta con proyectos en Panamá como la ampliación del Canal y el plan de expansión del Aeropuerto, así como la reconstrucción de Haití.

Por su parte el mercado de los EU comienza a registrar crecimiento en los despachos de concreto que se espera continúen por esta senda positiva.

También es importante mencionar, que a principios de octubre Cementos Argos formalizó la transacción de la compra de los activos en el sureste de los EU a la cementera Lafarge, por lo que el reporte del tercer trimestre no incluye estas adquisiciones, que serán incorporados en el reporte del cuarto trimestre, así como se espera que las sinergias de esta operación puedan generar valor para los inversionistas.

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Empresariales Diversión y conectividad Para esta temporada navideña llega Xperia Play con más de 200 juegos optimizados para que en esta Navidad juegues sin parar! Esta temporada navideña podrás luchar contra zombis, jugar partidos de fútbol, robar autos para completar misiones para la mafia, construir estructuras para protegerse de de seres nocturnos y hasta conducir algunos de los autos más exóticos. Quienes tengan un Xperia podrán descargar juegos de EA completamente gratis en Android Market.

Prácticas de mantenimiento A B B presenta su Software de Gestión de Mantenimiento ServicePro 3.0. La tercera generación de esta popular herramienta de servicio es el resultado de más de 5.000 estrategias de mantenimiento desarrolladas por casi 600 clientes en 21 países. ServicePro 3.0 aplica las mejores prácticas de mantenimiento de sistemas de automatización y procesos industriales, para que la producción no se pare y para maximizar el rendimiento y optimizar los procesos. La versión 3.0 mejora las librerías existentes de los equipos y las industrias, y añade otras nuevas.

El inteligente de Alcaltel Alcatel One Touch 990, el teléfono que ha llevado a miles de europeos a estrenarse en el mundo de los datos móviles llega a Estados Unidos y países de Latinoamérica, entre ellos Colombia. La facilidad con

la que los usuarios acceden a Internet, usan el correo electrónico y aprenden de funciones avanzadas, combinada con un precio competitivo, han convertido al One Touch en el móvil ideal para nuevos usuarios de teléfonos inteligentes. Cuenta con Sistema Operativo Android, conectividad móvil 3G y WiFi, una amplia y sencilla pantalla táctil de 3.5 pulgadas, cámara de 5 megapíxeles con flash y autoenfoque, cámara frontal, buen diseño, disponible en diferentes colores.

Nuevo look

Con un concepto fresco, sencillo y “al natural”, Surtifruver de La Sabana, a sus 14 años, presenta su nueva imagen la cual ya se está implementando paulatinamente en sus 16 establecimientos en Bogotá, Chía, Zipaquirá y Cali. Ahora los miles de compradores de Surtifruver podrán identificar la misma frescura y calidad en frutas y vegetales, bajo una nueva imagen. Se trata de una fresa en forma de “S”, cuyo color provoca el paladar y relaciona la marca con productos frescos.“Para tranquilidad de todos, seguimos siendo los mismos que hace 14 años nos comprometimos con ofrecer a la familia colombiana, frutas y verduras de la mayor calidad, surtido y bajos precios”, aclara Freddy Orjuela, presidente de Surtifruver de La Sabana.

Galardón ambiental

El compromiso ambiental a través del acceso de agua potable a comunidades vulnerables en Colombia de Coca-Cola Femsa, la Fundación Femsa y CocaCola Servicios de Colombia, fue premiado en días pasados con el Premio Aliados Carrefour 2011,

el Premio Britcham Lazos y el Premio Hemisferio Occidental para la Ciudadanía Corporativa, galardones que reconocen en diferentes categorías a las organizaciones que adelantan iniciativas de desarrollo ambiental y protección de los recursos naturales no renovables.

Estos reconocimientos resaltan los esfuerzos de estas organizaciones en temas relacionados con la disponibilidad de agua potable en comunidades afectadas por la ola invernal, así como el desarrollo de iniciativas auto-sostenibles.

Regale tecnología Toshiba Corporation, a través de su oficina en Colombia, presenta para esta temporada de regalos y celebración, sus nuevas Satellites L745-SP4146CL y L735-SP3111RL, ideales para los amantes de la tecnología y de los diseños vanguardistas e innovadores. De color gris y especial para quienes disfrutan de una herramienta tecnológica y eficiente, la Satellite L745SP4146CL es un regalo perfecto para las personas que les gusta disfrutar de la mejor calidad.

Este laptop cuenta con sistema operativo Windows® 7 Home Basic en español, procesador Intel Corei5, 3GB de memoria RAM expandibles a 8GB y disco duro de 500 GB. Además, pantalla de 14 pulgadas HD LED y puerto HDMI.

En Boyacá

A través de su Gerencia Nacional de Franquicias, la compañía aseguradora inauguró una nueva y moderna oficina en la ciudad de Tunja con el fin de ampliar su red de servicios y facilitar el acceso al portafolio de productos por parte de los habitantes de la capital boyacense y los municipios cercanos. Ubicada en la Plaza principal (Carrera 9 No 19-92), esta nueva delegación contará con la dirección de Rodrigo

Alonso Quintana Morales, con más de 20 años de experiencia en el sector asegurador.

Regale experiencias Pensando en complementar el concepto tradicional de dar regalos en esta navidad, y convertirlo en algo inolvidable y divertido, la empresa Starbox ofrece al público más de 1000 experiencias en 22 cajas que contienen experiencias de Bienestar, Aventura, Gastronomía, Estadía y Familia, que responden a las expectativas de quienes la reciben. Con un regalo Starbox se puede disfrutar desde un masaje en pareja, relajación en un circuito spa, volar en gyrocoptero, ser copiloto de un auto de carreras, cenar en un restaurante de ensueño, disfrutar de una noche inolvidable en un hotel de encanto y mucho más.

Con lentes intercambiables P a nasonic presenta las cámaras de lentes intercambiables más pequeñas y livianas. Las Lumix Serie G DMC-G3 y DMC-GF3 con nuevas funciones para aquellos fotógrafos que quieren salirse de lo convencional. La nueva cámara digital DMC-G3 de Panasonic cuenta con sensor de 16.0 megapíxeles y capacidad de grabar videos en Full HD de 1920x1080. Alcanza una gran reducción en tamaño y peso, para romper el récord de la cámara más pequeña y liviana del mundo. El Sistema Micro Cuatro Tercios Lumix G realiza fotos con alta calidad de imagen con detalles tan reales gracias a su excelente resolución y reproducción del color. Notablemente las imágenes tomadas con poca luz con el ajuste del menú en Alta Sensibilidad ISO se ven

sensacionalmente claras y con una alta resolución.

Protección en vacaciones Neutrogena se hace presente en estas vacaciones de fin de año con su protector solar Ultra Sheer ideal para salir a la playa o a la piscina porque cuida la piel de los rayos del sol.

Ultra Sheer de Neutrogena SPF 70 es un protector solar estabilizado con la tecnología Helioplex, que te brinda protección balanceada superior contra los rayos UVA que causan el envejecimiento y contra los rayos UVB que queman la piel. De acuerdo con los expertos de Neutrogena, estos son los cinco pasos para tener en cuenta: elegir el bloqueador con el índice de protección solar adecuado para tu piel; aplicarlo antes de exponerse al sol, evitar los rayos ultravioleta entre las 11 del día y las 2 p.m., beber líquidos y después de una exposición prolongada volver a aplicar el protector solar.

Fin de año Estelar Con una excelente comida, música y un ambiente único que invita a celebrar, el Hotel Estelar La Fontana tiene preparadas las mejores fiestas para compartir en familia la alegría de Navidad y Año Nuevo. Disfrute el 24 de la cena navideña tipo buffet desde las 9:00 de la noche y copa de vino espumoso a la media noche con música ambiental en vivo en el Restaurante Los Arcos ($189.000 adultos y $80.000 niños) y Orquesta en el Salón Estelar ($221.000 adultos y $80.000 niños)Y para San Silvestre, celebre con un exquisito buffet, copa de vino espumoso a la media noche, uvas, pitos, sombreros, rifas y sorpresas, amenizado por la orquesta Los Tupamaros y reciba de la mejor forma el 2012 (Plazoleta Principal Adultos $389.000, salones $357.000, niños $ 179.000)

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EMPRESARIOS REDISEÑAN ESTRATEGIAS DE NEGOCIO

Tecnología, herramienta

clave para afrontar TLC con EU l Se debe mejorar comunicaciones, consolidar infraestructura y conocer a consumidores.

EL TRATADO de Libre Comercio (TLC) con Estados Unidos es una ventana para que los empresarios colombianos amplíen sus posibilidades a nuevos sectores y productos, a las exportaciones y a un mercado de 300 millones de consumidores.

En este sentido, la tecnología se convierte en la clave para enfrentar el TLC. Sin embargo, existen circunstancias que pueden entorpecer el camino como el tema de infraestructura (carreteras, puertos, aeropuertos, etc.) que no estará lista antes de un año y los arreglos por las inundaciones demorará aún mucho más este proceso.

Otro tema es el de la aprobación de Visas a los empresarios para entrar a Estados Unidos.

Uno más es el idioma y para cerrar está el de las nuevas normas de comercio internacional y aduanero y la puesta en marcha instrumentos legales que existen en el país norteamericano.

Por tal motivo, ninguna empresa puede esperar a que se resuelvan algunos de estos inconvenientes, pues el mercado se mueve rápido. En este sentido, la tecnología se convierte en la clave o en ese gran instrumento nivelador para que las Pymes o los empresarios empiecen desde ya a armar sus estrategias de negocio que les permita enfrentar el TLC con altos niveles de competitividad.

Al respecto, el gerente general de Microsoft Colombia, Jorge Silva, indicó que “estamos convencidos que esta coyuntura económica es una oportunidad para contribuir con el crecimiento y la solidez del sector empresarial en Colombia, y la tecnología, sin duda, desempeña un rol importante en ayudar a las compañías a responder a este ambiente económico, con dinamismo, eficiencia, promoviendo la productividad y el

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Trabajo en equipo Las empresas en general, sin importar su razón de ser o tamaño, cada año fijan metas y proyecciones que apuntan al crecimiento de ventas, reconocimiento y productividad. Para cumplir con estas metas las estrategias varían; sin embargo, para este próximo año una que no debería faltar en el radar de las empresas es la colaboración, que consiste en el proceso donde se involucre el trabajo de varias personas en conjunto, buscando un fin común.

Cruz Roja mejora comunicación

LA TECNOLOGÍA con los TLC permite obtener herramientas de ayuda, reducir costos, operar inteligente y estratégicamente y crecer con mayor rapidez.

crecimiento de los negocios” De otro lado, el énfasis está en lograr un sector empresarial competitivo y la competitividad en este nuevo escenario es la única opción para mantenerse en el mercado global.

Por esta razón los empresarios colombianos deberán tener una perspectiva a largo plazo, lo que implica repensar el enfoque de su organización sobre las prioridades adecuadas y además asegurarse de que cuentan con los recursos idóneos para lograr los objetivos empresariales correctos. Estos recursos deben incluir tanto a la gente como a la tecnología.

Los escenarios TI Para lograr esa nivelación, Microsoft ha diseñado 4 escenarios en los que los empresarios deben reparar para lograr mejores innovaciones, mejor productividad, costos rentables, presencia, comunicaciones efectivas y conocimiento del mercado. Ellos son visibilidad, comunicaciones y colaboración, computación en la nube, y conocimiento del mercado y oportunidades.

Visibilidad Las empresas que no estén visibles y no sepan cómo exponer sus productos y servicios no sobre-vivirán en el mercado.

Internet es un recurso clave para que las empresas puedan insertarse en el mercado de Estados Unidos, no sólo para posicio-

nar productos y servicios, sino también para identificar socios y clientes.

Comunicaciones unificadas Las empresas van a tener muchas necesidades de comunicación y colaboración para poder interactuar rápidamente con sus clientes en Estados Unidos. La tecnología de comunicaciones unificadas usa software para unificar voz, correo electrónico, mensajes instantáneos y videoconferencias y permitir a las compañías remplazar sistemas tradiciones telefónicos y de correo de voz con soluciones que integran telefonía con servicios corporativos de mensajes, calendario y directorios, permitiéndoles ganar eficiencia y ahorrar costos.

Las nuevas herramientas de colaboración hacen posible que las reuniones virtuales sean más parecidas a la interacción cara a cara y, en muchas ocasiones, compartir información y colaborar puede ser más eficiente y asequible. Esto para evitar costos en viajes, entrenamientos y desplazamientos. Pero también para incrementar la productividad de las empresas al hacer que las personas y los subcontratistas, así se encuentren en sitios remotos, puedan estar siempre conectados y disponibles, ahorrando costos de las comunicaciones.

Computación en la Nube La computación en la nube

le brinda la oportunidad a las empresas de consolidar una infraestructura TI ágil y segura para hacer sus procesos de negocio más productivos y a un costo muy competitivo, algo fundamental para poder competir de cara a un TLC. La nube transforma la manera en que las empresas entregan servicios a sus clientes y ayuda a las compañías más pequeñas a adoptar tecnología para expandir sus negocios. Las principales ventajas de la Computación en la Nube se traducen en costos y posibilidad de compartir información sin importar tiempo ni lugar, dos aspectos claves para participar en la economía global.

Conocimiento del mercado Conocer el mercado de Estados Unidos y reconocer sus oportunidades es uno de los principales retos para las empresas colombianas. Es muy importante asegurar a los clientes, fidelizarlos y conocerlos a fondo. La tecnología permite hacer un seguimiento de cada uno para responder a sus necesidades a través de soluciones de ERP, CRM y BI que facilitan este proceso con una inversión menor de recursos. Microsoft Dynamics pone a disposición de las compañías tecnologías que facilitan la inteligencia de mercados y un mejor conocimiento de los clientes, sin importar su ubicación geográfica.

Eforcers S.A. fue seleccionada por la Cruz Roja Colombiana para mejorar la comunicación y colaboración entre sus socorristas, directivos, voluntarios, empleados, entre otros que hacen parte de la red de ayuda humanitaria en el país. Dentro de las ventajas resaltadas por el equipo de sistemas de la entidad se encuentran: la posibilidad de contar con toda la información en la nube, que permite tener la trazabilidad de todos los mensajes y archivos.

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