Suplemento de Economía y Negocios

Econ nomico o

ebrero de 2015

Suplemento de econom铆a y negocios Entrevista Juan Alberto Fuentes Knight Economista

En cifras elPeri贸dico reproduce las principales estad铆sticas de crecimiento.

Perspectivas p econ贸micas de Guatemala 2015 El FMI, Banco Mundial, The Economist y la Cepal colocan a Guatemala con un escenario positivo de crecimiento en un rango entre 3.5 y 4.1 por ciento para 2015.

elPeriódico, Guatemala, 17 de febrero de 2015

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Contenido C onte en nido

Guatemala: Perspectivas de crecimiento económico para 2015 REDACCIÓN elPeriódico

De acuerdo con las estimaciones publicadas, tanto por el Banco de Guatemala como por distintos organismos internacionales con-

sultados, las perspectivas de crecimiento económico para el país en 2015 serán positivas, asociado a un mayor dinamismo de la demanda interna, al ingreso de divisas por remesas familiares y turismo, así como al crecimiento de las exportaciones, como resultado

de un mayor dinamismo económico de los principales socios comerciales del país. Un hecho a resaltar es que las estimaciones reflejan tasas de crecimiento ligeramente por arriba de las previsiones para la economía mundial, para América Latina y para América Central.

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Banguat con escenario positivo mento denominado Evaluación de la política monetaria, cambiaria y crediticia, a noviembre de 2014, y perspectivas económicas para 2015, 5 estima que el crecimiento para 2015 se situaría en un rango de entre 3.5 por ciento y 4.1 por ciento (4 por ciento en 2014).

De acuerdo al Banco Central, las consideraciones para este desempeño descansan en el comportamiento del consumo privado y público, el comercio exterior y las remesas familiares.

En ese orden, se prevé que el gasto en el consumo final de los hogares e instituciones sin fines de lucro tenga un crecimiento de 3.9 por ciento, apoyado por el dinamismo que se espera en el ingreso de divisas por remesas familiares, cuya proyección de crecimiento es de 7.5 por ciento. En cuanto a la demanda externa, se prevé un crecimiento en las exportaciones de bienes y servicios de 4 por ciento. Los factores descritos, combinados con las perspectivas positivas de los agentes económicos y de la economía mundial, en general, así como una estabilidad en los precios internos, vislumbran un entorno positivo para la economía del país.

En cuanto al gasto de consumo del Gobierno, se estima un crecimiento de 9.6 por ciento en 2015, asociado al comportamiento previsto en el pago de remuneraciones y a la compra de

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por ciento es la previsión de crecimiento del Banco Central.

bienes y servicios. Para la formación bruta de capital fijo se prevé un crecimiento de 3.4 por ciento (3 por ciento en 2014), derivado del comportamiento previsto en la inversión en bienes de capital de origen importado y en la continuación del crecimiento de la inversión en construcción.

Con relación a la demanda externa, como se indicó, se estima que las exportaciones de bienes y servicios, en términos reales, crezcan 4 por ciento en 2015, resultado asociado, principalmente, al aumento esperado en la demanda de los principales socios

comerciales del país. Por su parte, las importaciones de bienes y servicios, estarían creciendo 5.8 por ciento, en congruencia con las necesidades de insumos importados y de inversión de la economía interna.

En términos de los sectores productivos, el Banco Central estima tasas de crecimiento interanuales positivas en todas las actividades económicas, particularmente en las actividades de comercio al por mayor y al por menor, industrias manufactureras, servicios privados y administración pública y defensa.

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Guatemala: Perspectivas de crecimiento económico para 2015 The Economist Intelligence Unit Country Report The Economist Intelligence Unit, en el Country Reportt de diciembre de 2014, hace referencia a un crecimiento económico para Guatemala de 3.5 por ciento para 2015, respaldado por un incremen- por ciento to moderado en el flujo de remesas es el pronóstico, muy cercano al de la familiares, una demanda interna Banca Central. favorable y perspectivas estables de inflación. Sin embargo, enfatizan las telecomunicaciones y los serla debilidad en el mercado labo- vicios. Asimismo, estima que las ral, los incrementos bajos en los exportaciones continúen creciensalarios reales y los altos niveles do debido a la mayor demanda de de informalidad como productos por parte de limitantes del creci- Se prevé un los Estados Unidos de miento económico del incremento en América, no obstante país. Además, esperan la inversión de que prevén un creciun crecimiento favo- infraestructura miento mayor en las importaciones, por lo rable en el consumo proveniente de del Gobierno Central capital privado. que el saldo neto del comercio exterior del tomando en cuenta que 2015 será un año electoral. país contribuiría de forma negativa Respecto a la formación bruta al crecimiento del PIB. de capital, The Economist prevé A continuación, se presenta un incremento de la inversión en un resumen sobre las proyeccioinfraestructura, fundamentado nes de las principales variables principalmente en el interés del macroeconómicas que estima The sector privado en proyectos como Economist para 2015:

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FMI prevé modesta recuperación La revisión de las perspectivas económicas para 2015, dadas a conocer para Guatemala por el Fondo Monetario Internacional (FMI) en la Actualización de las perspectivas regionales de octubre 2014, revelan que el país estaría creciendo en torno a 3.7 por ciento (3.4 por ciento en 2014), estimación que no registró cambio respecto

de la revisión realizada por miento de la región de América dicho organismo en abril del Central se mantendría estable. mismo año. El FMI menciona Asimismo, reitera la importanque los países de la El FMI insta a la cia de que los países región se encuen- región a mejorar deben implementran en una etapa tar medidas para la productividad. mejorar de modesta recula producperación postcrisis, sin hacer tividad del capital humano y alusión a particularidades de el clima de negocios, a efecto la economía guatemalteca; sin de respaldar el crecimiento a embargo, proyecta que el creci- mediano plazo.

BM pronostica baja presión inflacionaria El Banco Mundial (BM) hace mención en su informe, Global Economic Prospects de enero de 2015, que Guatemala tendría un mayor dinamismo en su economía, con una tasa de crecimiento de 3.6 por ciento (3.5 por ciento en 2014). Dicho dinamismo estaría sustentado por el aumento progresivo de las exportaciones y un incremento en las remesas familiares hacia la región, previendo un menor déficit en la cuenta corriente de la balanza de pagos, debido a la

recuperación que se vislumbra el ambiente laboral afectando la en las economías de los países inversión y el crecimiento ecoavanzados. Además, el BM mani- nómico en el mediano y largo fiesta que se prevén bajas presio- plazo. Por último, destaca la necesidad de fortanes inflacionarias Se recomienda para la región, un fortalecer el siste- lecer el sistema trifortalecimiento de butario, ya que por ma tributario. estar sustentado en las monedas locales y un aumento en los ingresos por impuestos indirectos, carece de turismo, que beneficiarían a la una base sólida, ante lo cual el actividad económica. En cuanto BM recomienda realizar refora los riesgos, menciona que los mas que equilibren las cargas índices de violencia están muy tributarias y permitan reducir por encima del promedio mun- los incentivos para dedicarse a dial, lo cual hace menos propicio actividades informales.

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Guatemala: Perspectivas de crecimiento económico para 2015

CEPAL estima que la economía crecerá 4 por ciento Respecto de las perspectivas económicas para 2015 dadas a conocer por la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), para América Central en el informe Balance preliminar de las economías de América Latina y el Caribe, la CEPAL hace referencia a que en 2014 la economía de Guatemala se desempeñó en un ambiente positivo, asociado a presiones inflacionarias a la baja lideradas por la caída en los precios internacionales del petróleo, del maíz y del trigo, así como la continuidad en la recuperación de la economía internacional. Al mismo tiempo, como perspectiva positiva, dicho organismo indica que la decisión de la Junta Monetaria de reducir nuevamente la tasa de interés líder de política monetaria a 4 por ciento en su sesión de noviembre de 2014, permitiría incentivar a la economía.

Las opiniones de los organismos consultados SÍNTESIS coinciden en señalar que las perspectivas positivas de la economía internacional darán un impulso al crecimiento de la economía del país, previendo un comportamiento favorable en las exportaciones, las remesas y el turismo. Asimismo, prevén un crecimiento estable, recomendando la importancia de implementar medidas para mejorar la productividad del capital humano y el clima de negocios, a través de reformas estructurales y de productividad que mejoren los niveles de crecimiento en el mediano plazo.

Otro punto de convergencia de los organismos consultados es su evaluación en cuanto a los efectos positivos que se suscitaron en el último semestre del año en la actividad económica, como una inflación menor a la estimada, atribuida a la caída en los precios del petróleo, lo que contribuirá a prever que el crecimiento de la actividad económica en términos reales sea más dinámica en el 2015.

En cuanto a las perspectivas de crecimiento económico del Banco de Guatemala para 2015, se estima que la totalidad de actividades económicas presentarán un crecimiento positivo respecto al año previo.

1.

2.

En este contexto, la CEPAL estima que la economía guatemalteca crecerá 4 por ciento en 2015, influenciada principalmente por el dinamismo que se estima en el crecimiento de las exportaciones y por la continuidad en el crecimiento de la demanda

interna, asociada principalmente al consumo privado.

A continuación se presenta un gráfico que resume, las tasas de crecimiento económico para Guatemala divulgadas por los organismos consultados.

3.

8 conver elPeriódico, Guatemala, 17 de febrero de 2015

sación

Por: Lorena Álvarez

corrupción tiene la capacidad de movilizar a la gente frente a un Estado, que es evidente que se está deteriorando.

Pero, ¿hay una sociedad preparada para eso?

– Todavía no se ve, pero lo planteo como una inquietud que yo quisiera que se diera. La falta de transparencia se da en la administración central y en los gobiernos municipales, donde también hay leyes que obligan a más transparencia y vemos que hay municipalidades que no dan información y hay evidencia de corrupción, al igual que los Consejos de Desarrollo. ¿Qué se debe realizar para lograr crecer a más del 4 por ciento?

JUAN J UAN ALBERTO ALBE ER RTO FUENTES FUEN NT TES KNIGHT K N IG H T EXMINISTRO DE FINANZAS PÚBLICAS

Se debe tener menos miedo a la flotación cambiaria” Recomienda flexibilizar la política cambiaria para contribuir con las exportaciones y la sustitución de importaciones. ¿Cuáles son las expectativas para la economía en 2015?

– En el ámbito económico es un año caracterizado por la inercia, con una tasa de crecimiento en torno al 4 por ciento, similar al 2014, tal vez con algunas diferencias en la composición, particularmente porque la minería no aportará tanto como el año pasado, ahora se daría un aporte más equilibrado de todos los sectores. La reactivación de Estados Unidos explica en parte la situación del relativo crecimiento en Centroamérica y en parte del Caribe. Para Guatemala, el primer rubro de exportaciones son los textiles y se espera una mejora en el ingreso de remesas, eso da un panorama relativamente positivo debido a que todavía es un crecimiento económico que dependen del dinamismo del consumo y que tiene una tasa de inversión publica y privada bajísima, de 15 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB) que no da para un creci-

miento sostenible, ni suficientemente alto tomando en cuenta el crecimiento de la población. ¿Qué riesgos se presentan para la economía en 2015?

– A nivel externo, el riesgo que hay es por el alza en la tasa de interés en EE.UU. que puede favorecer a cierta inestabilidad financiera mundial de forma transitoria; en el caso de Guatemala podría favorecer a la salida de capitales, especialmente el capital golondrina, porque la combinación de una tasa de interés más alta en EE.UU. con la apreciación del dólar podría incentivar eso. (Balanza de pagos, entran como remesas, IED). A nivel interno, el riesgo que existe es la creciente judicialización de la política económica como resultado de una combinación de incapacidad y corrupción por parte del poder Ejecutivo y Legislativo, que se manifestó con la aprobación del pre-

supuesto y las iniciativas tributarias y podría continuar con los temas del gasto público, en este aspecto hay una participación directa de la Corte de Constitucionalidad.

– Se pueden pensar en varios aspectos, pero yo destacaría uno. El tipo de cambio que está castigando a las exportaciones y favoreciendo a las importaciones y a la salida de capitales. El peligro que se asocia con una depreciación es el aumento de los precios, pero ahora ese riesgo es menor por que cayó el precio internacional de los combustibles y de los alimentos. Creo que es el momento para favorecer una depreciación del tipo de cambio que podría comenzar con una flexibilización de las variaciones cambiarias y tener menos miedo a la flotación. Eso ayudaría a que se exporte más y a que se sustituyan importaciones, es decir que en vez de importar naranjas chilenas, porque no producir más en Rabinal.

Se escucha que hay más de 12 candidatos a la Presidencia, pero no se conocen agendas de trabajo. ¿Qué debemos esperar?

– Esto debería iniciar con el arranque de la campaña, parte del problema que Por ser año electoral, enfrentamos son las cam¿cuáles son los retos en el pañas anticipadas. En ese gasto público? momento espero que surjan – Veo dos desafíos: el prime- Esta programas básicos, en térro desde la perspectiva del economía Gobierno que debe priorizar se minos de prioridades con los requisitos financieros los gastos, porque continua- caracteriza identificados, eso podría mos con estimaciones altas por la reducir la demagogia. Yo de los ingresos y a diferencia inercia y puedo ofrecer el bono de 2014 el Gobierno debe no será desde el 15 hasta el 20 o establecer claramente sus alterada aumentos de inversión prioridades, que deberían ser de manera salud, educación y seguridad. fundamental en infraestructura, pero cómo lo voy a financiar.

El segundo tema es el de la por el Temas como los salarios transparencia, pero debe ser proceso mínimos diferenciados o los una reivindicación ciudadana, electoral”. incentivos para la inversión de exigencia política y social, deberían levantarse en la además de aprovechar la Ley de Acceso a la Información para darle campaña para conocer las posiciones seguimiento a la ejecución del gasto. A de los candidatos y ojalá tener un veces se necesita otro tipo de presio- verdadero debate pese al desgaste nes, incluso salir a la calle. Creo que la que se tiene por el mercadeo político.

elPeri贸dico, Guatemala, 17 de febrero de 2015

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