2013-Informe-Financiero-CMPC-1T13

Empresas CMPC S.A. Resultados Primer Trimestre 2013 17 de Mayo, 2013

1T13

Nueva máquina de doble ancho de papel tissue – Talagante, Chile La nueva máquina entró en operación en Abril 2013 y tiene una capacidad de 50 mil toneladas.

Resumen del Trimestre

2

Análisis del Estado de Resultados 3 Análisis del Balance

7

Hechos Relevantes

8

Balance Consolidado

9

Estado de Resultados

10

Flujo de Efectivo – Directo

11

Volúmenes de Venta

12

CMPC entregó sólidos resultados financieros en el primer trimestre de 2013, a pesar de una serie de factores extraordinarios y las mantenciones en las plantas de celulosa que disminuyeron temporalmente nuestros volúmenes de producción. Los ingresos bajaron 1% respecto al trimestre anterior, mientras que el EBITDA aumentó un 3%, gracias al fortalecimiento del precio de la celulosa y de una mejora en el desempeño de nuestro negocio de tissue, con menores costos si se le compara con el incremento estacional del cuarto trimestre. Con nuestra nueva máquina tissue de doble ancho operativa en nuestra planta de Talagante, mantenciones completadas en nuestras plantas de celulosa y el fin del paro en los puertos chilenos, tenemos confianza de que CMPC está preparado para generar mayor crecimiento durante 2013.

Además, hemos llevado a cabo un gran avance en nuestro proyecto de expansión de Guaíba en Brasil, que estará dentro de las plantas de celulosa más eficientes del mundo y que ayudará a disminuir aún más nuestros costos de producción al mismo tiempo que agregará mayores economías de escala. Hemos llegado a acuerdos con 6 proveedores que equivalen a aproximadamente el 70% del presupuesto planificado para el proyecto, manteniéndonos en línea con nuestros plazos y presupuesto.

Financieramente, CMPC también ha comenzado la ejecución de su plan de financiamiento para el proyecto de Guaíba anunciado en Diciembre, con una exitosa emisión de un bono internacional además del comienzo del período de opción preferente para un aumento de capital por US$500 millones. CMPC está comprometido en financiar su crecimiento de forma responsable y continuará trabajando para financiar eficientemente este proyecto clave, limitando el endeudamiento de la Compañía.

Conference Call Fecha: viernes 17 de Mayo, 1:00 PM hora NY. US Toll Free: 1-800-860-2442 International Dial: 1-412-858-4600

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1T13

Resumen del Trimestre

En el primer trimestre, las ventas de CMPC disminuyeron un 1% en comparación con el cuarto trimestre de 2012. La disminución se debió principalmente al paro en los puertos Chilenos al final del trimestre lo que retrasó embarques de celulosa, cartulinas y productos de madera. Las ventas el 1T13 fueron un 1% mayores que las del 1T12, esto se debió principalmente al aumento de las ventas domésticas en Chile y en nuestras filiales extranjeras, lo que se atribuye al aumento de las ventas del negocio de Tissue. El EBITDA de CMPC aumentó un 3% en comparación con el del cuarto trimestre de 2012, lo que se debió principalmente a un mejor escenario de precios de celulosa lo que logró contrarrestar los menores volúmenes vendidos de la misma. Comparado con el año anterior, el EBITDA aumentó un 5%. Los precios efectivos de venta de celulosa registraron un aumento de un 3% trimestre a trimestre (TaT) en el caso de la fibra larga mientras que la fibra corta aumentó un 4%. Los precios año a año (AaA) disminuyeron un 3% para la fibra larga y un aumentaron un 10% para la fibra corta.

Hechos Destacados 1T13 Las ventas consolidadas de la Compañía totalizaron US$1,194 millones durante el 1T13, lo que corresponde a una disminución de un 1% con respecto al 4T12 y con un aumento de un 1% respecto al 1T12. La disminución TaT corresponde a menores ventas debido al paro de los puertos Chilenos lo que retrasó embarques de celulosa y otros productos. Además, se registró una disminución en los volúmenes de celulosa de fibra larga debido a las mantenciones programadas en las plantas de Laja y Pacífico. El aumento de las ventas AaA se debió a mayores ventas de Tissue y a mayores precios de celulosa de fibra corta.

El EBITDA consolidado alcanzó US$212 millones durante 1T13, un 3% mayor al del 4T12 y un 5% menor al del 1T12. El aumento TaT fue resultado de una mayor generación de EBITDA en Celulosa, Tissue y Productos de Papel, lo que fue parcialmente contrarrestado por el menor EBITDA generado en Forestal y Papeles debido a altos costos operacionales y menores ventas respectivamente. El menor EBITDA AaA fue impulsado por menores ventas de celulosa de fibra larga y papel periódico, además de los altos costos de producción en el negocio de Forestal. Lo anterior fue parcialmente contrarrestado por las mayores ventas domesticas en Chile y de las filiales extranjeras.

CMPC registró una utilidad neta de US$84 millones durante el 1T13, aumentando en US$48 millones con respecto al 4T12 y disminuyendo US$40 con respecto al 1T12. El aumento TaT se debió principalmente al mayor EBITDA generado por las áreas de negocio y por el impacto de la apreciación del peso Chileno con respecto al dólar en las diferencias de tipo de cambios y en impuestos diferidos. La disminución AaA fue se debió a un menor EBITDA en el 1T13, menores ingresos por activos biológicos y mayores impuestos.

Principales Cifras Consolidadas MMUS$

1T12

4T12

1T13

ToT

AoA

Acum. 2012

Acum. 2013

Ac.´13 / Ac.´12

Ventas EBITDA Margen EBITDA Utilidad Neta

1,177 224 19% 124

1,211 205 17% 36

1,194 212 18% 84

-1% 3% 5% 135%

1% -5% -7% -32%

1,177 224 19% 124

1,194 212 18% 84

1% -5% -1% -32%

164

479

143

-70%

-13%

164

143

-13%

Total Activos Deuda Neta Capitalización de Mercado

13,536 2,493 9,528

14,046 3,004 8,175

14,073 3,043 7,993

0% 1% -2%

4% 22% -16%

13,536 2,493 9,528

14,073 3,043 7,993

4% 22% -16%

Dólar Observado Cierre Dólar Observado Promedio

487.44 487.05

479.96 477.72

472.03 472.40

-2% -1%

-3% -3%

487.44 487.05

472.03 472.40

-3% -3%

CAPEX

2

Forestal

Celulosa

Papeles

Tissue

Productos de Papel

1T13

Análisis del Estado de Resultados

Los Ingresos por Ventas alcanzaron los US$1,194 millones durante el trimestre, disminuyendo un 1% con respecto al 4T12 y aumentando un 1% con respecto al 1T12. Los mayores volúmenes TaT de Forestal y Productos de Papel fueron contrarrestados por los menores volúmenes en Celulosa, Papeles y Tissue, resultando en ingresos relativamente planos. La disminución en volúmenes se debió principalmente al paro de los puertos Chilenos en marzo de este año lo que retrasó ciertos embarques de celulosa, cartulinas y productos de madera. Además, los volúmenes de celulosa también se vieron reducidos por las mantenciones programadas de las plantas de Laja y Pacífico y por los problemas operacionales en Santa Fe II, los cuales ya están resueltos. El incremento TaT en Productos de Papel es producto de la estacionalidad del negocio por la temporada de la fruta. El aumento AaA se debió principalmente al aumento de las ventas de Tissue producto del proceso de expansión a través de Latino América.

Los precios efectivos de venta de celulosa registraron un aumento de un 3% TaT en el caso de la fibra larga mientras que la fibra corta aumentó un 4%. Los precios AaA disminuyeron un 3% para la fibra larga y un aumentaron un 10% para la fibra corta.

Variación Ventas a Terceros

Evolución Ingresos por Venta 1,177

1,211

1,194

1T12

4T12

1T13

El EBITDA consolidado alcanzó US$212 millones, un 3% mayor al 4T12 y un 5% menor al 1T12. El aumento TaT se debe a la mayor generación de EBITDA de las áreas de Celulosa, Tissue y Productos de Papel. Además, el área de Celulosa considera US$9 millones de EBITDA generados por el negocio de Energía, comparado con US$17 millones generados el 4T12.

Evolución EBITDA

Variación EBITDA por Área de Negocio

224

205

+4

+19

+2

+5

212

-8

-15

212

205

1T12

4T12

EBITDA Forestal Celulosa Papeles 4T12

1T13

Tissue Productos Holding y EBITDA de Papel Otros 1T13

La utilidad del 1T13 fue de US$84 millones, registrando un aumento de US$48 millones en comparación con el 4T12 y una disminución de US$40 millones en comparación con el 1T12. El incremento TaT se debió principalmente a la mayor generación de EBITDA además de elementos no operacionales como resultado de la apreciación del peso chileno y su efecto sobre las diferencias de tipo de cambio y los impuestos diferidos. La disminución AaA fue el resultado de una menor generación de EBITDA en el 1T13, menores ingresos por activos biológicos y mayores impuestos.

Evolución Utilidad

Variación de Utilidad

124

+54 -19

84 + 10 +7

-3

-1

Ing. Biol.

Neto

Ctos. Fin. Netos

84

36 36

Utilidad 4T12

1T12

Forestal

4T12

1T13

Celulosa

Papeles

EBITDA

Depr. y Cto. Form. Madera

Tissue

Otros no Oper.

Dif. Cambio/ Utilidad 1T13 Res. Un. Reajuste

Productos de Papel

3

1T13

Análisis del Estado de Resultados FORESTAL

Ventas a Terceros por Destino Ventas Filiales Extranjeras 31%

Exportaciones 42%

Ventas Domésticas en Chile 27%

El desglose de ventas a terceros por destino al 1T13, muestra que un 42% de éstas correspondieron a exportaciones, un 27% al mercado doméstico chileno y un 31% a ventas locales de filiales extranjeras.

Es importante destacar el alza que han experimentado durante los últimos trimestres las ventas domésticas de las filiales extranjeras, aumentando a un 31% en el 1T13 en comparación con un 30% en 1T12 y un 25% en 1T11. Este crecimiento responde fundamentalmente al fuerte proceso de internacionalización que ha experimentado la compañía durante los últimos años.

Al analizar las Ventas por Centro de Negocio durante el 1T13, se puede apreciar que las filiales que más contribuyeron fueron Tissue y Celulosa con un 38% y 30% de los ingresos respectivamente, seguido por Papeles con un 15% de las ventas. Finalmente, Forestal y Productos de Papel contribuyeron a las ventas con un 10% y un 8% respectivamente. Estas cifras muestran una mayor contribución de Celulosa y Tissue en comparación con el 1T12, reflejando los mayores volúmenes de estas dos divisiones.

Al analizar el EBITDA por Área de Negocio durante el 1T13, se puede apreciar una mayor contribución del área de Celulosa que aumentó a un 45% del EBITDA en el 1T13 desde un 33% el 1T12. Este aumento refleja un mayor volumen de venta, debido a la ampliación de la línea Santa Fe II y la modernización de Laja, además de un mejor escenario de precios reafirmando la posición de CMPC como un productor de bajo costo. En comparación con el 4T12, se aprecia una mayor contribución del negocio Tissue debido a la falta de los costos relacionados con el fin de año. Además, Productos de Papel también aumentó su contribución al EBITDA debido a las economías de escala alcanzadas y por el aumento de las ventas estacionales. El menor EBITDA de Forestal se debió principalmente por los menores precios y los mayores costos operacionales mientras que el menor EBITDA de Papeles se debió a los menores volúmenes vendidos de papel periódico.

Ventas por Área de Negocio 4T12 Prod. de Papel 8%

Ventas por Área de Negocio 1T13 Prod. de Papel 10%

Forestal 10%

Celulosa 28%

Celulosa 29%

Tissue 37%

Tissue 38% Papeles 14%

Papeles 16%

EBITDA por Área de Negocio 4T12 Tissue 17%

EBITDA por Área de Negocio 1T13

Prod. de Papel 5%

Tissue 26%

Prod. de Papel 7% Forestal 8%

Forestal 15%

Papeles 19%

Forestal 10%

Papeles 14% Celulosa 45%

Celulosa 44%

4

Forestal Forestry

Celulosa Pulp

Papeles Papers

Tissue

Productos de Papel Paper Products

1T13

Análisis del Estado de Resultados

El negocio Forestal y de Maderas aumentó sus ingresos en un 4% (US$4 millones) en el 1T13 con respecto al 4T12 y en un 4% (US$4 millones) con respecto al año anterior. La disminución TaT se explica mayoritariamente por los mayores volúmenes vendidos, los cuales aumentaron un 6%. El aumento de los volúmenes se debió a las mayores ventas de rollizo pulpable, rollizo aserrable y madera remanufacturada, las cuales aumentaron 21%, 21% y un 11% respectivamente. Este aumento fue parcialmente contrarrestado por una disminución de un 6% en los volúmenes de madera aserrada y plywood.

El precio promedio del mix forestal disminuyó un 2% con respecto al trimestre anterior, principalmente por la caída de los precios de rollizos aserrables.

FORESTAL

Δ% Ventas: +4% Δ% Volumen: +6% Δ% Price: -2%

Las ventas de Celulosa registraron una disminución de un 8% (US$23 millones) en el 1T13 en relación al 4T12 y de un 1% (US$2 millones) en relación al 1T12. Esto se debió principalmente a la disminución en los volúmenes vendidos de fibra larga (27%) y fibra corta (5%). Lo anterior se debió al paro de los puertos Chilenos además de las mantenciones programadas en las plantas de Laja y Pacífico. También los volúmenes de fibra corta se vieron afectados por problemas operacionales en Santa Fe II. La disminución de volúmenes AaA se debe a la disminución en los volúmenes de fibra larga (26%) lo que fue parcialmente contrarrestado por el aumento de los volúmenes de fibra corta (4%), lo que se explica por la expansión de Santa Fe II. Por otra parte, durante el 1Q13 se registró un aumento de 4% TaT en el precio promedio efectivo (incluyendo un pequeño volumen de venta de papeles de impresión y escritura y energía vendida al SIC). El precio promedio efectivo alcanzó los CIF 653 US$/ton en fibra larga y CIF 648 US$/ton en fibra corta. Durante este período el diferencial de precios entre ambas fibras fue de CIF 5 US$/ton.

CELULOSA

Δ% Ventas: -8% Δ% Volumen: -11% Δ% Precio: +4%

El negocio de Papeles registró una disminución de 15% (US$28 millones) en sus ventas consolidadas durante el 1T13 con respecto al 4T12 y de un 15% (US$26 millones) con respecto al 1T12. TaT, el volumen total de papeles disminuyó un 14%. Lo anterior se debe principalmente a la disminución de la producción de papel periódico en un 44% por el cierre de la línea I de producción, como resultado de los altos precios de energía spot. Además, los volúmenes de venta de cartulinas se vieron afectados por el paro de los puertos lo que hizo caer las exportaciones. También disminuyeron los volúmenes vendidos de papeles para corrugar en un 20% debido a la estacionalidad del primer trimestre. Los precios de papeles para corrugar disminuyeron un 28% debido a las menores ventas en Chile. La disminución AaA se debió principalmente a los menores volúmenes de cartulinas y papel periódico, lo que fue contrarrestado por los mayores volúmenes de papel para corrugar.

El precio promedio de venta disminuyó un 1% con respecto al trimestre anterior.

PAPELES

Δ% Ventas: -15% Δ% Volumen: -14% Δ% Precio: -1%

El negocio de Tissue, registró una disminución del 3% de sus ventas (US$14 millones) durante el 1T13 con respecto al 4T12 y un aumento de un 6% (US$29 millones) con respecto al año anterior. La disminución de las ventas TaT es el resultado de menores ventas de papel tissue en Colombia y en Brasil. El crecimiento con respecto al año anterior refleja el sólido crecimiento de las operaciones de Tissue a través de Latino América, con aumentos de capacidad en Chile, México y Brasil.

El precio promedio de venta, medido en dólares, aumentó un 1% en el caso de papel tissue y un 7% en los productos sanitarios, con respecto al 4T12.

TISSUE

Δ% Ventas: -3% Δ% Volumen: Papel: -4% / Pañales y PPF: -6% Δ% Precio: Paper: +1% / Pañales y PPF: +7%

El negocio de Productos de Papel registró un aumento de 22% (US$20 millones) en sus ventas durante el 1Q13, en relación al 4Q12 y una disminución de un 6% (US$7 millones) con respecto al 1T12. La disminución AaA se atribuye a los menores volúmenes vendidos de cajas de papel corrugado y bandejas de pulpa moldeada debido una menor demanda por parte de la industria de la fruta en Chile por una temporada de la fruta más corta que la normal. Esta disminución fue parcialmente contrarrestada por el 7% de aumento de ventas de sacos de papel, debido al aumento de capacidad en México. Las mayores ventas en comparación con el cuarto trimestre reflejan la mayor demanda por la temporada de la fruta, lo que también se refleja en el aumento de un 135% en las ventas de bandejas de pulpa moldeada.

El precio promedio de venta disminuyó un 3% con respecto a 4T12.

PRODUCTOS DE PAPEL

Δ% Ventas: +22% Δ% Volumen: +26% Δ% Precio: -3%

Forestal

Celulosa

Papeles

Tissue

Productos de Papel

5

1T13

Análisis del Estado de Resultados

Los Costos de Operación excluyendo la depreciación, el costo de formación de madera y los fondos de la madera, totalizaron US$820 millones sin cambios con respecto al 4T12. Esta línea también aumentó un 3% con respecto al 1T12, lo que corresponde a un aumento de US$20 millones. El aumento AaA se debe parcialmente a los mayores costos de producción de Forestal tales como los costos de cosecha y transporte, además de los mayores precios de materias primas. A nivel consolidado, los costos operac iones en el 1T13 corresponden a un 69% del total de las ventas, comparado con un 68% que se registraba en el 4T12 y el 68% del 1T12.

Los Otros costos y gastos varios de operación totalizaron US$162 millones, 14% menores a los registrados en el 4T12 y 5% mayores al 1T12. El cambio TaT se atribuye mayoritariamente a los mayores costos relacionados con la estacionalidad del cuarto trimestre, especialmente en la áreas de Forestal y Tissue, y a la reducción en los costos de transporte del área de celulosa debido a los menores volúmenes. El cambio AaA se debió principalmente al menor valor neto de los activos biológicos.

Los Costos Financieros disminuyeron un 3% en comparación con el 4T12 y aumentaron un 1% en comparación con el 1T12, alcanzando los US$42 millones. Por otra parte, los Ingresos Financieros disminuyeron un 29% TaT y un 31% AaA. Durante este trimestre se registró un menor Resultado devengado por coligadas, disminuyendo a US$3 millones en el 1T13.

La apreciación del peso chileno con respecto al del dólar estadounidense resultó en Diferencia de Cambio en el 1T13, registrando una perdida por US$13 millones. Estos resultados se generan por el descalce existente entre activos y pasivos denominados en pesos chilenos y otras monedas extranjeras distintas al dólar estadounidense (moneda funcional).

Los Resultados en Unidades de Reajuste se originan por la variación que experimentan las cuentas registradas en UF (Unidad monetaria chilena indexada a la inflación). La pérdida registrada durante el trimestre de debe principalmente a la variación positiva de la inflación, aplicada sobre las deudas en UF mantenidas por la Compañía. Los Resultados por Unidades de Reajuste mostraron una pérdida por US$1 millón el 1T13.

La cuenta Otras Ganancias/Pérdidas registró una ganancia por US$15 millones. Esta categoría incluye ventas de productos que no son netamente del negocio, además de otros ítems recurrentes como las pérdidas de siniestros no cubiertos por las compañías de seguros, donaciones, y los efectos relativos de los cambios en el fair value de los instrumentos financieros que incluyen forwards, inversiones en forwards relacionados a swaps sintéticos, swaps de divisas y swaps, diferentes a los que se encuentran debajo de contabilidad de cobertura, entre otros.

Los Impuestos a las Ganancias del período totalizaron una ganancia de US$4 millones, comparado con una pérdida de US$27 millones en el 4T12 y una ganancia de US$49 millones el 1T12. Lo anterior fue en parte contrarrestado por las fluctuaciones del tipo de cambio. Esto se debe a que la contabilidad de los impuestos de CMPC está en pesos chilenos y la apreciación de esta moneda reduce la base tributaria de los activos medidos en dólares y por tanto disminuyen los impuestos diferidos.

Estado de Resultado al 31 de marzo de 2013 2012 En miles de US$

1T12

Ingresos Ordinarios Costos de Operación (1)

1,176,975 (799,287)

Margen de Explotación Otros Costos y Gastos de Operación (2) EBITDA (3) Margen EBITDA % Depreciación y Costo Formación de Madera Ingreso por Activos Biológicos Neto

2013 4T12 1,210,807 (817,770)

1T13 1,193,670 (819,774)

1T13 ToT

AoA

-1% 0%

1% 3%

377,688

393,037

373,896

-5%

-1%

(153,331)

(187,850)

(161,715)

-14%

5%

224,357 19%

205,187 17%

212,181 18%

3% 5%

-5% -7%

(106,085) 14,118

(115,842) 8,871

(105,380) 5,769

-9% -35%

-1% -59%

Resultado Operacional

132,390

98,216

112,570

15%

-15%

Resultado No Operacional Impuesto a las Ganacias

(57,316) 49,280

(35,150) (27,132)

(32,587) 4,332

-7% -116%

-43% -91%

Utilidad Neta

124,354

35,934

84,315

135%

-32%

(1) Los Cost os Operacionales se calculan como: Cost o de Vent as menos Cost o Formación de M adera menos Fondos de la M adera menos Depreciación (2) Los Ot ros Cost os y Gast os de Operación corresponden a la suma de las cuent as Cost os de Dist ribución más Gast os de Administ ración más Ot ros Gast os por Función (3) El EBITDA se calcula como los Ingresos Ordinarios menos los Cost os de Operación menos Ot ros Cost os y Gast os de Operación

6

Forestal

Celulosa

Papeles

Tissue

Productos de Papel

1T13

Análisis del Balance La Caja se mantuvo sin cambios desde 4Q12, alcanzando los US$744 millones.

El CAPEX totalizó US$143 millones durante 1T13, lo que representa una disminución de un 70% en comparación con los US$479 millones gastados el 4T12 debido a la adquisición de Losango llevada a cabo en ese trimestre. Además, comparado con 1T12, CMPC reportó una disminución de un 13% en CAPEX. El Activo Corriente se mantuvo sin cambios, respecto de las cifras observadas al 31 de Diciembre de 2012. Además, los Activos No Corrientes también se mantuvieron sin cambios.

Los Pasivos Corrientes aumentaron en un 7% respecto de las cifras observadas al 31 de Diciembre de 2012, debido principalmente a un mayor nivel de préstamos de corto plazo. Por otra parte, los Pasivos No Corrientes disminuyeron un 3% desde el 31 de Diciembre de 2012, debido a un menor nivel de préstamos de largo plazo.

La Deuda Financiera Total de CMPC alcanzó los US$3,787 millones al 31 de Marzo de 2013, presentando un aumento equivalente al 1% de la deuda al 31 de Diciembre de 2012. Por otra parte, la Deuda Financiera Neta de CMPC alcanzó los US$3.043 millones al 31 de Marzo de 2013, un 1% mayor en comparación con el valor al 31 de Diciembre de 2012.

La razón Deuda Financiera Neta/EBITDA registró un alza trimestral desde 3.3 a 3.4 veces desde el término de 4T12 al término de 1T13. El ratio de Cobertura de Gastos Financieros mostró una disminución durante el trimestre desde 5.45 veces a 5.24 veces.

Finalmente, el ratio Deuda Financiera/Patrimonio Tangible se mantuvo sin cambios en 0.48 veces.

Al término de 1T13, el 79% del total de la deuda financiera de CMPC se encuentra denominada en dólares, un 16% en Unidades de Fomento y pesos chilenos y el resto en otras monedas latinoamericanas. Además, un 91% del total de la deuda financiera se encuentra a tasa fija, demostrando el enfoque conservador de CMPC para la gestión de la deuda.

El costo promedio de la deuda alcanzó el 4.1%, 20 puntos base más bajo que el 3T12 y 30 puntos base más abajo que el 4T11.

El costo promedio de la deuda se mantuvo en 4,1%, sin cambios conmarzo respecto al de 4Q12 y 20 puntos bases más bajo que en Deuda Consolidada al 31 de 2013 1Q12. (i) (ii) (iii) (iv) (v) (vi)

Δ% ToT Δ% AoA

En millones de US$

1T12

4T12

1T13

Préstamos que Devengan Intereses Corrientes Préstamos que Devengan Intereses no Corrientes Otras Obligaciones Valor de Mercado de Instrumentos Derivados de Deuda para Cobertura de Tasas y Monedas Pasivos de Cobertura Netos Corrientes Pasivos de Cobertura Netos No Corrientes

208 3,218 (50) (92) (2) (6)

668 3,229 (48) (98) (3) (3)

843 3,094 (48) (106) 5 (1)

26% -4% -1% 8% -293% -59%

305% -4% -5% 15% -340% -80%

Deuda Total ( (i) + (ii) + (iii) + (iv) + (v) + (vi) )

3,276

3,745

3,787

1%

16%

783

741

744

0%

-5%

Deuda Neta

2,493

3,004

3,043

1%

22%

Costo Promedio Deuda

4.3%

4.1%

4.1%

0%

-5%

Caja*

* Efectivo y efectivo equivalente + Depósitos a Plazo entre 90 y 360 días

Evolución Ratios Financieros

Calendario de Amortizaciones al 31 de marzo 2013 (millones de US$)

Deuda Neta / EBITDA

Deuda Financiera / Patrimonio Tangible

Cobertura de Intereses Netos

6.19x 5.45x 5.24x 3.3x

1,016 503

574

456

2.5x

504

339

2014

0.48x

0.42x

165 2013

3.4x

0.48x

2015

2016

12 2017

2018

2019

≥2020

1T12

4T12

1T13

El Patrimonio de CMPC aumentó un 1% en comparación con el 4T12, alcanzado los US$8,046 millones.

Forestal

Celulosa

Papeles

Tissue

Productos de Papel

7

1T13

Hechos Relevantes

CMPC emitió un bono por US$ 500 millones: El 13 de mayo, Inversiones CMPC S.A., a través de su Agencia de Islas Cayman, emitió un bono en Estados Unidos por US$500 millones bajo la normativa 144A/RegS. La transacción contó con Empresas CMPC como garante. Este bono tiene un plazo de 10 años, con pagos de interés semestrales. La tasa efectiva fue equilavente a CT10 +270 puntos bases de spread y fue suscrito 6.7 veces, destacando las tasas privilegiadas a las que CMPC puede acceder como productor a gran escala y con una trayectoria de responsabilidad financiera. Los fondos del bono se destinarán a la expansión del Proyecto Guaíba en Brasil y a otros usos corporativos.

7 CMPC da inicio a un aumento de capital por US$500 millones: Como parte del plan de financiamiento del Proyecto Guaíba II, CMPC dio inicio al período de opción preferente de su aumento de capital, el que consiste en la emisión de 155,602,948 acciones ordinarias a un precio de CLP1,480 cada una. Desde el 9 de mayo hasta el 8 de junio de 2013, los accionistas de CMPC al 3 de mayo de este año podrán suscribir estas nuevas acciones en proporción a su actual participación en la empresa. El aumento de capital fue aprobado en Junta Extraordinaria de Accionistas el 24 de enero de 2013, y el precio de la acción para el período de opción preferente fue fijado en Junta de Directorio el 19 de abril de 2013.

Finaliza el paro portuario en Chile: El paro nacional de puertos iniciado por los trabajadores del Puerto de Angamos el 16 de marzo, y al que adhirieron otros 10 puertos chilenos, llegó a su fin el 6 de abril de 2013. El paro retrasó el embarque de 3 varios productos de CMPC, incluidos 42,000 toneladas de celulosa, 6,400m de madera y 12,000 toneladas de cartulinas.

Todos estos retrasos han sido subsanados, y las operaciones de embarque de CMPC actualmente operan con normalidad.

Acuerdo con proveedores de equipos en el Proyecto Guaíba II. CMPC llegó a acuerdo con seis proveedores para el proyecto Guaíba II: Metso, Chemetics, Demuth, Veolia, Siemens y Weg. Estos proveedores suministrarán los equipos y serán responsables de sus servicios, incluyendo la puesta en marcha de la fiber line, máquinas de secado, caldera de recuperación, recaustificación, patio de maderas, planta de tratamiento de aguas, turbogeneradores, sistemas eléctricos y la planta de químicos integrada. En total, estos equipos y los servicios correspondientes tendrán un costo de US$1,500 millones, lo que equivale a un 70% de la inversión planificada del proyecto.

En abril 2013, una nueva máquina de tissue inició sus operaciones. Una nueva máquina de papel tissue de doble ancho comenzó a operar en la planta de Talagante. Se trata de una máquina cuya inversión alcanzó los US$78 millones. Esta máquina tiene una capacidad productiva de 50,000 toneladas y se espera que opere a un 90% de capacidad en diciembre 2013.

8

Forestal

Celulosa

Papeles

Tissue

Productos de Papel

1T13

Balance Consolidado

2012 1T12

En miles de US$

Activos Corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar, Neto Inventarios Activos Biológicos Activos por Impuestos Otros Activos Corrientes

2T12

2013 3T12

4T12

1T13

3,312,451 366,687 969,757 1,042,859 223,459 148,402 561,287

3,535,234 542,303 936,319 1,063,490 218,363 127,275 647,484

3,478,679 550,670 944,389 1,090,726 217,544 147,301 528,049

3,368,402 431,242 969,941 1,098,369 244,886 154,964 469,000

3,366,465 433,767 946,419 1,111,044 236,858 167,205 471,172

Activos No Corrientes Activos Intangibles, Distintos a la Plusvalía Plusvalía Propiedades, Plantas y Equipos, Neto Activos Biológicos Activos por Impuestos Diferidos Otros Activos No Corrientes

10,223,760 10,071 156,878 6,464,886 3,267,626 133,783 190,516

10,225,874 9,586 149,942 6,436,472 3,288,415 156,418 185,041

10,313,818 9,491 149,244 6,481,189 3,298,355 202,815 172,724

10,677,675 10,546 142,691 6,569,815 3,280,990 206,038 467,595

10,706,656 14,952 143,114 6,554,675 3,310,103 207,352 476,460

TOTAL ACTIVOS

13,536,211

13,761,108

13,792,497

14,046,077

14,073,121

Pasivos Corrientes Otros Pasivos Financieros Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar Otros Pasivos Corrientes

1,096,994 241,289 653,984 201,721

1,159,974 416,413 588,564 154,997

1,381,033 563,243 643,768 174,022

1,583,944 705,490 721,740 156,714

1,689,550 890,148 647,773 151,629

Pasivos no Corrientes Otros Pasivos Financieros Pasivos por Impuestos Diferidos Otros Pasivos no Corrientes

4,418,533 3,218,130 931,633 268,770

4,611,063 3,387,947 972,220 250,896

4,399,002 3,143,351 1,094,060 161,591

4,477,099 3,230,886 1,107,435 138,778

9,508

4,713

4,723

4,722

Participaciones No Controladoras Patrimonio Atribuible a los Propietarios de la Controladora TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO

1T13 ToT

AoA

0%

2%

1%

18%

-2%

-2%

1%

7%

-3%

6%

8%

13%

0%

-16%

0%

5%

42%

48%

0%

-9%

0%

1%

1%

1%

1%

55%

2%

150%

0%

4%

7%

54%

26%

269%

-10%

-1%

-3%

-25%

4,332,489 3,097,142 1,095,247 140,100

-3%

-2%

4,801

-4%

-4%

-1%

18%

1%

-48%

2%

-50%

8,011,176

7,985,358

8,007,739

7,980,312

8,046,281

1%

0%

13,536,211

13,761,108

13,792,497

14,046,077

14,073,121

0%

4%

Nota: Las cifras del balance están basadas en las FECUs trimestrales de Empresas CMPC consolidada

Forestal

Celulosa

Papeles

Tissue

Productos de Papel

9

1T13

Estado de Resultados

2012 1T12

En miles de US$

Ingresos Ordinarios Costos de Operación(1)

2T12

2013 3T12

4T12

1T13

1T13

ToT

AoA

1,176,975 (799,287)

1,162,050 (751,445)

1,209,488 (794,926)

1,210,807 (817,770)

1,193,670 (819,774)

-1% 0%

1% 3%

377,688

410,605

414,562

393,037

373,896

-5%

-1%

(153,331)

(168,903)

(171,724)

(187,850)

(161,715)

-14%

5%

224,357 19%

241,702 21%

242,838 20%

205,187 17%

212,181 18%

3% 5%

-5% -7%

(106,085) 58,222 (44,104)

(102,156) 58,221 (52,743)

(100,691) 61,915 (53,596)

(115,842) 60,026 (51,155)

(105,380) 51,903 (46,134)

-9% -14% -10%

-1% -11% 5%

Resultado Operacional

132,390

145,024

150,466

98,216

112,570

15%

-15%

Costos Financieros Ingresos Financieros Resultado Devengado por Coligadas(4) Diferencia de Cambio Resultados por Unidades de Reajuste Otras Ganancias (Pérdidas) Impuesto a las Ganacias

(41,310) 8,926 3,435 (14,971) (8,214) (5,182) 49,280

(45,809) 8,940 2,160 (1,345) (2,937) (12,592) (54,832)

(45,391) 10,694 3,093 (31,654) (765) 12,210 (95,140)

(42,721) 8,715 4,122 10,484 (6,213) (9,537) (27,132)

(41,638) 6,202 2,631 (13,419) (1,016) 14,653 4,332

-3% -29% -36% -228% -84% -254% -116%

1% -31% -23% -10% -88% -383% -91%

Utilidad Neta

124,354

38,609

3,513

35,934

84,315

135%

-32%

Margen de Explotación Otros Costos y Gastos de Operación

(2)

EBITDA(3) Margen EBITDA % Depreciación, Amortizaciones y Costo Formación de Madera Ingreso por Activos Biológicos Fondos de la Madera

(1) Los Costos Operacionales se calculan como: Costo de Ventas menos Costo Formación de Madera menos Fondos de la Madera menos Depreciación (2) Los Otros Costos y Gastos de Operación corresponden a la suma de las cuentas Costos de Distribución más Gastos de Administración más Otros Gastos por Función (3) El EBITDA se calcula como los Ingresos Ordinarios menos los Costos de Operación menos Otros Costos y Gastos de Operación (4) El Resultado Devengado por Coligadas corresponde a la cuenta Participación en Ganacia (Pérdida) de Asociadas Contabilizadas por el Método de la Participación

10

Forestal

Celulosa

Papeles

Tissue

Productos de Papel

1T13

Flujo de Efectivo – Directo 2012

1T13

1T12

4T12

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación

179,017

162,916

162,965

0%

10%

1,352,692 70,343

1,363,551 69,422

-1% 1%

-6% 22%

(1,115,713) (84,552) (24,109) (19,406) 179,255 (16,339) 0

(1,082,802) (115,162) (1,062) (49,901) 184,046 (21,081) 0

3% -27% 2170% -61% -3% -22% -

-4% -30% -91% -19% 9% 7% -

Clases de cobros por actividades de operación Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios 1,280,431 Otros cobros por actividades de operación 84,793 Clases de pagos 0 Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (1,042,197) Pagos a y por cuenta de los empleados (80,894) Pagos por primas y prestaciones, anualidades y otras obligaciones derivadas de las pólizas suscritas (97) Otros pagos por actividades de operación (40,559) Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) la operación 201,477 Impuestos a las ganancias pagados (reembolsados) (22,460) Otras entradas (salidas) de efectivo 0

ToT

AoA

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión

(158,539)

(432,170)

(136,076)

218%

17%

Flujos usados para adquisición de subsidiarias Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo Compras de propiedades, planta y equipo Importes procedentes de ventas de activos intangibles Compras de activos intangibles Importes procedentes de otros activos a largo plazo Compras de otros activos a largo plazo Importes procedentes de subvenciones del gobierno Pagos derivados de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera Cobros procedentes de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera Dividendos recibidos Intereses pagados Intereses recibidos Impuestos a las ganancias pagados (reembolsados) Otras entradas (salidas) de efectivo

0 9,561 (158,039) 0 0 0 (15,646) 0 (6,700) 0 0 0 8,698 0 3,587

0 41 (167,476) 0 0 0 (13,383) 0 (11,312) 6,465 0 0 6,422 0 (252,927)

0 0 (130,544) 1,241 0 0 (13,948) 0 (5,923) 1,930 0 0 6,217 0 4,951

28% -100% -4% 91% 235% 3% -5209%

21% -100% 12% 13% -100% 40% -28%

(95,598)

159,775

(28,381)

-663%

237%

0 105,411 105,411 (156,526) 0 (149) 0 (44,334) 0 0

0 312,912 312,912 (79,665) 0 (32,404) 0 (41,068) 0 0

0 156,957 156,957 (146,143) 0 (79) 0 (39,116) 0 0

99% 99% -45% 40918% 5% -

-33% -33% 7% 89% 13% -

(75,120)

(109,479)

(1,492)

7238%

4935%

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación Importes procedentes de préstamos de corto plazo Importes procedentes de préstamos de largo plazo Importes procedentes de préstamos de corto plazo Reembolsos de préstamos Pagos de pasivos por arrendamientos financieros Dividendos pagados Intereses recibidos Intereses pagados Dividendos recibidos Otras entradas (salidas) de efectivo Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo

Forestal

2013 1T13

En miles de US$

37,450

(9,949)

4,017

-348%

832%

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo

(37,670)

(119,428)

2,525

-4830%

-1592%

Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo

404,357

550,670

431,242

28%

-6%

Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo

366,687

431,242

433,767

-1%

-15%

Celulosa

Papeles

Tissue

Productos de Papel

11

1T13

Volúmenes de Venta

Mercados Domésticos(1) Exportaciones

3

Ventas Totales

1T13

1T12

4T12

1T13

1T12

4T12 1T13

1T12

4T12

1T13

ToT

AoA -4% 0%

Forestal y Maderas Madera Aserrada, Remanufacturada y Plywood

(Miles de m ssc)

751 87

643 76

723 95

198 198

219 219

189 189

949 285

862 296

912 284

6% -4%

Celulosa

(Miles de Tons)

30

40

36

479

501

444

510

542

480

-11%

-6%

Papel para Corrugar, Impresión y Escritura, Periódico y Cartulinas Cartulinas Papel Periódico

(Miles de Tons)

74 14 9

90 16 8

73 15 7

118 81 28

107 76 20

96 74 8

191 95 37

197 92 28

169 88 16

-14% -4% -44%

-12% -7% -57%

Papel Tissue(2)

(Miles de Tons)

131

141

135

0

0

1

131

142

136

-4%

3%

Productos de Papel Cajas de Cartón Corrugado

(Miles de Tons)

87 64

69 49

85 61

4 2

4 2

7 4

91 66

73 51

92 65

26% 29%

1% -1%

(1) Considera como domésticas las ventas en Chile y en las filiales extranjeras (2) Las Ton. de CTMP producidas por Melhoramentos fueron reclasificadas como Celulosa

Este documento tiene por objeto entregar información general sobre Empresas CMPC S.A. En caso alguno constituye un análisis exhaustivo de la situación financiera, productiva y comercial de la sociedad, por lo que para evaluar la conveniencia de adquirir o vender valores de la Compañía el interesado deberá llevar a cabo su propio análisis independiente.

En cumplimiento de las normas aplicables, Empresas CMPC S.A. ha enviado a la Superintendencia de Valores y Seguros, y se encuentran disponibles para su consulta y examen dentro de nuestra Página Web (www.cmpc.cl), los estados financieros de la sociedad y sus correspondientes notas.

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Forestal

Celulosa

Papeles

Tissue

Productos de Papel