ΧΡΗΜΑ Week #807, 19/01/2021 by ethosMEDIA

τ. 807τ./807 ΤΡΙΤΗ/ ΤΡΙΤΗ 19.01.2021 19.01.2021 1

ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ *της Μαρίνας Καπετανάκη Γενικής Διευθύντριας, Συμβουλευτικό Τμήμα, KPMG

Editorial 2

ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ Focus στο “Green Energy Play” Στο Χρηματιστήριο Αθηνών, οι αρμόδιες υπηρεσίες εργάζονται προς την κατεύθυνση της δημιουργίας αγοράς εταιρειών που εστιάζουν στην πράσινη ενέργεια

ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ Η προσοχή σε ορκωμοσία και αποτελέσματα Ο Γενικός Δείκτης χρωστάει μια κίνηση προς τις 800 μονάδες, όπου εκεί θα εξεταστούν οι συναλλακτικές προϋποθέσεις

10 ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ

Με θετικούς οιωνούς το 2021 Η γενική εικόνα στον θεσμό θα ήταν ακόμη καλύτερη αν η ελληνική μετοχική και ομολογιακή αγορά δεν παρουσίαζε μια κατάσταση στασιμότητας και διερεύνησης κατεύθυνσης

ΝΕΑ ΞΕΚΙΝΗΜΑΤΑ Τα βλέμματα στην ορκωμοσία Μπάιντεν και στην ΕΚΤ Κάθε νέα χρονιά σηματοδοτεί και νέα ξεκινήματα. Ωστόσο, το 2021 ξεκινά με πολλές «πρωτιές». Αρχής γενομένης με τους εμβολιασμούς κατά του Covid-19 και τις ελπίδες που γεννά η εξέλιξη αυτή και ακολούθως με την ορκωμοσία Μπάιντεν, που θα πραγματοποιηθεί αύριο, και η οποία τερματίζει την αλλοπρόσαλλη –ειδικά στο τέλος της– θητεία του Τραμπ. Την ίδια ημέρα ξεκινά και η πρώτη για φέτος συνεδρίαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ), η οποία θα εξετάσει τα νέα δεδομένα, όπως αυτά διαμορφώνονται υπό την πίεση της πανδημίας, αλλά και τις προσδοκίες για σταδιακή άμβλυνση της κατάστασης. Η νέα εποχή που «ανατέλλει» έχει οδηγήσει τις αρμόδιες υπηρεσίες στο Χρηματιστήριο Αθηνών να εργάζονται προς την κατεύθυνση της δημιουργίας αγοράς εταιρειών που εστιάζουν στην πράσινη ενέργεια, την εταιρική διακυβέρνηση και την κοινωνικότητα, υιοθετώντας την αντίστοιχη τάση που αρχίζει να εκδηλώνεται πανευρωπαϊκά. Στα ευοίωνα γεγονότα κατά την έναρξη της χρονιάς περιλαμβάνεται και η καλή εικόνα στην αγορά αμοιβαίων κεφαλαίων, με τον συνδυασμό της παραμονής της επενδυτικής διάθεσης των μεριδιούχων και του υψηλού συναλλακτικού τζίρου. ■■

Ταυτότητα έκδοσης Γενικός Διευθυντής ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu

Διευθυντής Σύνταξης ΧΡΗΣΤΟΣ ΚΩΝΣΤΑΣ konstaschris@yahoo.com

Αρχισυντάκτης ΚΥΡΕΛΑ ΠΕΤΡΟΥ petrou.k@ethosmedia.eu

Συντάκτης Κ.Μ. ΓΕΛΑΝΤΑΛΙΣ gelantalisk@gmail.com

Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. | Λυσικράτους 64 | Καλλιθέα 17674 | T: 210 998 49 50 banks-press@ethosmedia.eu, www.banks.com.gr

Key Account Manager ΡΑΝΤΩ ΜΑΝΩΛΟΓΛΟΥ manologlou.r@ethosmedia.eu

τ. 807 / ΤΡΙΤΗ 19.01.2021

ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ

FOCUS ΣΤΟ “GREEN ENERGY PLAY”

Δείκτης Εταιρειών Πράσινης Ενέργειας;

ε συγχρονισμό με την Ευρώπη, στο Χρηματιστήριο Αθηνών οι αρμόδιες υπηρεσίες εργάζονται προς την κατεύθυνση της δημιουργίας αγοράς εταιρειών που εστιάζουν στην πράσινη ενέργεια, την εταιρική διακυβέρνηση και την κοινωνικότητα. Ειδικότερα, στη λογική της ευρωπαϊκής πολιτικής για ενεργότερη στροφή στη «φιλική προς το περιβάλλον ενέργεια» εντάσσονται χρηματοδοτικά προγράμματα που, μέσω του Ταμείου Ανάκαμψης και του Προγράμματος για την Πράσινη Ενέργεια, φθάνουν τα 7 τρισ. σε ορίζοντα 2050, όταν η παραγωγή προορίζεται να έχει απεξαρτηθεί από τα ορυκτά καύσιμα.

Στην πράσινη ενέργεια, τις ΑΠΕ, στρέφονται ήδη και ελληνικές εταιρείες (Mytilineos, Τέρνα Ενεργειακή, ΔΕΗ με αφορμή την απολιγνιτοποίηση), αλλά και μη εισηγμένες στο χρηματιστήριο. Επιδίωξη των χρηματιστηριακών αρχών, σύμφωνα με τον Νίκο Πορφύρη (επιτελικό διευθυντή Λειτουργίας και Ανάπτυξης Αγορών του Ομίλου Χρηματιστηρίου Αθηνών), είναι η διαμόρφωση ενός κλάδου ανάλογου με τα ευρωπαϊκά δεδομένα του “Green Energy”, ικανού να προσελκύσει από την εισαγωγή εταιρειών στο ΧΑ, την έκδοση πράσινων ομολόγων (αντίστοιχου της Τέρνα Ενεργειακής) μέχρι τη δημιουργία μιας αγοράς που θα απευθύνεται σε funds αυτής της επενδυτικής λογικής.

Ανάλογες δράσεις και πρόνοιες προγραμματίζονται στη χώρα μας με τη συνδρομή τόσο της Επιτροπής Πισσαρίδη Προφανώς, για τη δημιουργία μιας τέτοιας αγοράς όσο και της πρωτοβουλίας για την αναβάθμιση της κεφα- θα πρέπει να θεσπιστούν τα ανάλογα φορολογικά λαιαγοράς, υπό τον αρμόδιο υφυπουργό, Γιώργο Ζαββό. κίνητρα, να διαμορφωθεί πλαίσιο πιστοποίησης και η ανάλογη χρηματιστηριακή υποδομή. Ήδη, στη διεθνή αγορά, η Goldman Sachs έχει δημιουργήσει ένα «χαρτοφυλάκιο εταιρειών» τις οποίες συστήνει Αν «τρέξουν» αυτά, σύμφωνα με τον σχεδιασμό –καθώς στους πελάτες της. Η ιταλική Enel, η γερμανική RWE, η δα- υπάρχει χρηματοδότηση από Βρυξέλλες/Φραγκφούρτη νέζικη Orsted, η πορτογαλική EDP Renovaveis, η ισπα- και πολιτική βούληση–, ένας νέος Δείκτης Εταιρειών νική Iberdrola, η αγγλική SSE και τελευταία μια δεύτερη Πράσινης Ενέργειας θα μπορούσε να «αποτυπώνει» ισπανική, η Solaria Energia y Medio Ambiente, είναι οι “hot” ακριβώς αυτό το συγκεκριμένο κομμάτι της ελληνικής επιλογές της αμερικανικής επενδυτικής τράπεζας. επιχειρηματικότητας. ■■

τ. 807 / ΤΡΙΤΗ 19.01.2021

ΤΡΑΠΕΖΕΣ

ΕΚΤ: Όλα τα βλέμματα στη συνεδρίαση της 20ής-21ης Ιανουαρίου

ωρίς κάποιο έκτακτο/εμβόλιμο θέμα προετοιμάζεται η συνεδρίαση της ΕΚΤ για το διήμερο 20-21 Ιανουαρίου. Ως η πρώτη για το 2021, αναμένεται να έχει καταρχήν απολογιστικό χαρακτήρα (του 2020), συνεξέταση των τελευταίων δεδομένων, όπως αυτά διαμορφώνονται υπό την πίεση της πανδημίας λόγω Covid-19, αλλά και των προσδοκιών για σταδιακή άμβλυνση της κατάστασης.

γούν ήδη, με τη μέχρι τώρα αποτελεσματικότητά τους να κρίνεται ικανοποιητική. Συνεπώς, δεν θα πρέπει να αναμένονται επιπλέον έκτακτες δράσεις. Άλλωστε στην επόμενη συνεδρίαση (11 Μαρτίου) προγραμματίζεται να εξεταστεί η πρόοδος στη διαδικασία των stress tests (τυπικά ξεκινούν στο τέλος Ιανουαρίου), οπότε θα υπάρχει και καθαρή εικόνα της οικονομικής κατάστασης των τραπεζών (με βάση τα αποτελέσματα χρήσης 2020). Όσον αφορά στα κριτήρια όπως αυτά έχουν επικαιροποιηθεί (επί το αυστηρότερο) από την ΕΒΑ, οι παραδοχές μένουν ως έχουν, με μεταβλητή παράμετρο τη χρονική/ποσοτική επιβάρυνση του συστήματος, λόγω των μη εξυπηρετούμενων δανείων που δημιουργούνται λόγω κορωνοϊού.

Ειδικότερα το τελευταίο –που έχει ενδιαφέρον για το εγχώριο banking– αφορά στα «δάνεια σε αναστολή», με τα μορατόριουμ να έχουν επεκταθεί μέχρι το τέλος Μαρτίου. Με πηγές της ΤτΕ να διευκρινίζουν πως οι τράπεζες – καθεμία ξεχωριστά– θα μπορούν μεν να χαράξουν τη δική τους τακτική έναντι των οφειλετών, αλλά μόνο οι ρυθμίσεις που θα έχουν υπογραφεί μέχρι τις 31 Μαρτίου θα μπορούν να εντάσσονται στα πράσινα/εξυπηΤα «όπλα» της Κριστίν Λαγκάρντ (χρονικά/ποσοτικά ρετούμενα. Πέραν αυτής της καταληκτικής ημερομηνίας, οι του ΡΕΡΡ) που έχουν ενεργοποιηθεί από την προη- τράπεζες θα διακανονίζει τις υποχρεώσεις, μόνο που αυτές γούμενη (τελευταία του 2020) συνεδρίαση, λειτουρ- θα «χρεώνονται» στον λογαριασμό των NPLs. ■■

τ. 807 / ΤΡΙΤΗ 19.01.2021

ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙO

Η προσοχή σε ορκωμοσία και αποτελέσματα Από το Weekender, του Μάνου Χατζηδάκη (ΒΕΤΑ Χρηματιστηριακή)

εχνικά, ο Γενικός Δείκτης «φλέρταρε» την Παρασκευή με τη στήριξη του κινητού μέσου των 30 ημερών, μετά από δύο μήνες καθαρής ανόδου. Τα συναλλακτικά δεδομένα έχουν υποχωρήσει, υποδηλώνοντας την επιφυλακτικότητα των αγοραστών στα τρέχοντα επίπεδα, ωστόσο, επί του παρόντος, η κίνηση του Γενικού Δείκτη βρίσκεται εντός των φυσιολογικών επιπέδων διόρθωσης από τα υψηλά των 827 μονάδων. Οι ταλαντωτές κινούνται σε ουδέτερες ζώνες, ενώ στα ωριαία διαγράμματα έχουν υποχωρήσει σε βραχυπρόθεσμα υποτιμημένα επίπεδα.

πλευράς νέων αναμένεται η ερχόμενη εβδομάδα τόσο εντός όσο και εκτός των τειχών. Στη Wall Street ξεκίνησε η ανακοίνωση αποτελεσμάτων στην Αμερική, με κυριότερες αυτές των Citigroup, JP Morgan και Wells Fargo. Χθες, Δευτέρα, οι αγορές στην Αμερική ήταν κλειστές, λόγω της επίσημης εθνικής αργίας (Martin Luther King Day). Σήμερα, Τρίτη, είναι η σειρά της Goldman Sachs και του Netflix να ανακοινώσουν αποτελέσματα, ενώ αύριο, Τετάρτη 20 Ιανουαρίου, ανακοινώνουν η Alcoa, η Procter & Gamble και η Morgan Stanley. Την ίδια ημέρα, θα γίνει η ορκωμοσία του νέου προέδρου των ΗΠΑ. Η τελετή θα αρχίσει στις 18:30 ώρα Ελλάδας.

Με την υποχώρηση της Παρασκευής στις 784 μονάδες έκλεισε και η διαγραμματική εκκρεμότητα του ανοδικού χάσματος της 23ης Δεκεμβρίου (789-793). Πριν από οτιδήποτε άλλο, ο Γενικός Δείκτης χρωστάει μια κίνηση προς τις 800 μονάδες, όπου εκεί θα εξεταστούν οι συναλλακτικές προϋποθέσεις παραμονής ή υποχώρησης προς νεότερα χαμηλά. Την Πέμπτη είναι η πρώτη συνεδρίαση της ΕΚΤ, χωρίς κάποιο έκτακτο θέμα στην ημερήσια ατζέντα. Τέλος, επιΠρος το παρόν, οι 785 μονάδες συνιστούν μια πρώτη σημαίνεται ότι η πρώτη αξιολόγηση του ελληνικού αξιόστήριξη, η μεγάλη εικόνα ωστόσο δείχνει ως πιο συμπα- χρεου θα γίνει από τη Fitch την προσεχή Παρασκευή, μετά γές το πεδίο των 750 μονάδων. Πιο παραγωγική από το κλείσιμο της συνεδρίασης. ■■

τ. 807 / ΤΡΙΤΗ 19.01.2021

τ. 807 / ΤΡΙΤΗ 19.01.2021 ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ Με το «μοιρογνωμόνιο» του Ηλία Ζαχαράκη (Fast Finance)

ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ H διάσπαση του 800 έδωσε συνέχιση της κίνησης. Το 785 επίπεδο είναι σημαντική στήριξη, που μπορεί να δοκιμάσει και πάλι αντίδραση, με το 811 να είναι κοντινή σημαντική αντίσταση. Μια κατοχύρωση των δύο επιπέδων μπορεί να οδηγήσει στο 750-760 ή το 830-840, αντίστοιχα.

FTSE 25 Απώλειες της τάξης του 3,50% καταγράφηκαν για τον FTSE την εβδομάδα που πέρασε. Η διάσπαση του 1.920 έδωσε αφορμή για διόρθωση, με το επίπεδο πλέον να είναι κοντινή αντίστασή μας. Το 1.848 είναι κοντινή στήριξη, του οποίου διάσπαση μπορεί να μας φέρει στη ζώνη του 1.785-1.800. Αντίστοιχα, μια κατοχύρωση του 1.920 μπορεί να δοκιμάσει και πάλι κίνηση προς τα υψηλά. S&P 500 Το 3.823 γίνεται σημαντική αντίσταση, και μόνο μια κατοχύρωση σε κλείσιμο μπορεί να μας δώσει κίνηση προς το 3.870. Το 3.714 είναι η κοντινή μας στήριξη και το 3.662 το stop μας στο long.

τ. 807 / ΤΡΙΤΗ 19.01.2021

ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ

Με θετικούς οιωνούς το 2021 του Κώστα Σιαμπράκου, Meizon Παροχή Χρημ/κών Υπηρεσιών

γενική εικόνα στον θεσμό θα ήταν ακόμη καλύτερη αν η ελληνική μετοχική και ομολογιακή αγορά δεν παρουσίαζε μια κατάσταση στασιμότητας και διερεύνησης κατεύθυνσης, με μειωμένους μάλιστα συναλλακτικούς τζίρους. Αυτό το αναφέρουμε γιατί ακόμη και έναντι των μετοχικών αγορών του Ευρωπαϊκού Νότου δείχνει αισθητή υστέρηση (οι αγορές αυτές κινούνται με μέσο όρο κερδών περίπου στο 3%), ακόμη δε περισσότερο έναντι των ονομαζόμενων αναπτυσσόμενων ευρωπαϊκών αγορών (μέση άνοδος άνω του 5%).

Το πιο ευοίωνο γεγονός στην έναρξη της χρονιάς είναι ο συνδυασμός της παραμονής της επενδυτικής διάθεσης των μεριδιούχων (που παρατηρείται από τον Μάιο του 2020 και έπειτα) και του υψηλού συναλλακτικού τζίρου στα Α/Κ.

Παρ’ όλα αυτά, θεωρούμε ότι το γεγονός είναι πρόσκαιρο (πηγάζει, σαφέστατα, από την πορεία της πανδημίας στη χώρα μας και την εξεύρεση λύσεων σταδιακής διαφυγής από την καραντίνα) και ότι η μελλοντική πορεία θα είναι θετική. Μεταφράζοντας την παραπάνω εικόνα σε νούμερα, παρατηρούμε ότι το Ενεργητικό στις πρώτες ημέρες του 2021 κινείται αυξητικά κατά 0,29% και έχει διαμορφωθεί στα 8,117 δισ. ευρώ. Η άνοδος της κεφαλαιοποίησης προέρχεται ουσιαστικά και μόνο από την άνοδο των μεριδί-

τ. 807 / ΤΡΙΤΗ 19.01.2021

ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

ων κατά 0,59%, που αντιστοιχούν σε θετικό τελικό ισοζύγιο Μετοχικά Α/Κ Αναπτυγμένων Αγορών με 2,33%. εισροών/εκροών, αξίας 30,084 εκατ. ευρώ. Το πιο ευοίωνο γεγονός στην έναρξη της χρονιάς είναι ο Σαφέστατα, καθώς η μέση απόδοση της αγοράς κινείται με συνδυασμός της παραμονής της επενδυτικής διάθεσης πρόσημο +0,72%, θα αναμέναμε υψηλότερη ενίσχυση του των μεριδιούχων (που παρατηρείται από τον Μάιο του Ενεργητικού. Αυτό δεν συνέβη, γιατί από τις 19 κατηγορίες 2020 και έπειτα) και του υψηλού συναλλακτικού τζίρου των Α/Κ, οι 9 υπέστησαν πτωτική μέση απόδοση, εκ των στα Α/Κ. οποίων οι 3 είναι αυτές που επενδύουν άμεσα ή έμμεσα σε ελληνικούς τίτλους (όπου λόγω υψηλού μεριδίου αγοράς Με εκροές έκλεισαν μόλις 3 από τις 19 κατηγορίες: τα ΑΚΧΑ «ροκάνισαν» την περαιτέρω άνοδο της κεφαλαιοποίησης). Κυμαινόμενης ΚΑΕ με 2,545 εκατ. ευρώ, τα Ομολογιακά Α/Κ Κρατικά Αναπτυγμένων Χωρών με 543 χιλ. ευρώ και Σε μέση υποχώρηση των καθαρών τιμών ξεχώρισαν τα τα Σύνθετα Α/Κ Ειδικού Τύπου με 231 χιλ. ευρώ. Ομολογιακά Α/Κ Κρατικά Αναπτυσσομένων Χωρών με -1,92%, τα Μετοχικά Α/Κ Δείκτη με -1,83% και τα Μετοχικά Αντιθέτως, υψηλός ήταν ο όγκος εισροών στα ΟμολογιαΑ/Κ Ελλάδας με -1,47%. Στον αντίποδα, την εντονότερη κά Α/Κ Ελλάδας με 8,066 εκατ. ευρώ, στα Funds of Funds ενίσχυση καθαρών τιμών πέτυχαν τα Μετοχικά Α/Κ Ανα- Μικτά με 6,605 εκατ. ευρώ, στα Μικτά Α/Κ με 5,516 εκατ. πτυσσομένων Αγορών με 7,25%. ευρώ, στα Funds of Funds Μετοχικά με 4,952 εκατ. ευρώ και στα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας με 3,798 εκατ. ευρώ. ■■ Υπενθυμίζουμε ότι: α) η εν λόγω κατηγορία είχε πέρσι τις μεγαλύτερες απώλειες -17,54% σε σχέση με τις υπόλοιπες κατηγορίες των Α/Κ και β) τα 7 από τα 8 Α/Κ της κατηγορίας δραστηριοποιούνται στις λεγόΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ μενες αναπτυσσόμενες ευρωπαϊκές αγορές. Σε κέρδη ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ακολούθησαν τα Funds of Funds Μετοχικά με 3,80% και τα ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

τ. 807 / ΤΡΙΤΗ 19.01.2021

ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟ ΠΑΡΑΣΚΗΝΙΟ

Τέρνα Ενεργειακή

νέα που αφορούν στο «ενημερωτικό» μιας ενδεχόμενης αρχικής δημόσιας πρότασης, που έχει ολοκληρωθεί ήδη, από τις Goldman Sachs και Morgan Stanley. Οι δύο σύμβουλοι (και αναδοχής, στην περίπτωση εισαγωγής ενός 50% του μετοχικού κεφαλαίου) είναι ξεκάθαρα υπέρ της χρηματιστηριακής εναλλακτικής, λύση που φαίνεται να καθιστούν ως πειστικότερη Σε 1,60 δισ. η αποτίμησή της, μετά και προσφορότερη στο Μαξίμου. την τελευταία διόρθωση από τα υψηλά των 14,80 ευρώ, η επαναφορά της μετοχής προς τα 14,48 ευρώ. Με ισχυρές αγορές, από τα 13,50 έως τα 14,52 ευρώ, καλύΗ επάνοδος της πτοντας το μεγαλύτερο μέρος της Goldman Sachs διόρθωσης από τα υψηλά των 14,78 της προηγούμενης Παρασκευής. Στα 14,80 ευρώ το all year high, που πιθανότατα θα αποτελέσει παρελθόν στον επόμενο ανοδικό κύκλο της αγοράς. Η Τέρνα Ενεργειακή –έχοντας εκδώσει ειδικού τύπου πράσινο ομόλογο– θα ήταν από τις πρώτες υποψήφιες Από το περιθώριο στο προσκήνιο προς ένταξη σε έναν δείκτη που θα περιλάμβανε εταιπερνά η Goldman Sachs, που το ρείες που ενεργούν στο “Green Energy”. Από τις “hot” τελευταίο διάστημα αναλαμβάνει, επιλογές, το τελευταίο διάστημα, πανίσχυρων επενδυτη μία μετά την άλλη, συμφωνίες τικών οίκων, όπως λ.χ. η Goldman Sachs. στην ελληνική αγορά. Αυτήν την περίοδο, η πανίσχυρη αμερικανική επενδυτική τράπεζα «χτυπάει» σε τρία «μέτωπα», καθοριστικά και τα τρία στη διαμόρφωση του νέου τοπίου σε τράπεζες Τα νεότερα από το και επιχειρήσεις: Σύμβουλος της Πειραιώς (για την ΑΜΚ), «μέτωπο» της Εθνικής στη διαδικασία πώλησης της Εθνικής Ασφαλιστικής, Ασφαλιστικής αλλά και στον Ελλάκτορα (επίσης για την ΑΜΚ). Η επάνοδος της Goldman Sachs στα ελληνικά πράγματα οφείλεται στον Χάρη Ηλιάδη (με πλούσια εμπειρία από την έκδοση εταιρικού ομολόγου της Motor Oil μέχρι την Εθνική), με τον πρώην επικεφαλής παραΟ «πάγος» από την πλευρά της γώγων της UBS και partner της τράπεζας (από το 2010), Εθνικής στη διαδικασία πώλησης ενδελεχή γνώστη της αγοράς «χρέους» (κρατικού, ιδιτου 80% του μετοχικού κεφαλαίου ωτικού). της Εθνικής Ασφαλιστικής στο CVC Goldman Sachs-Πειραιώς: Και στο μέτωπο της ΑΜΚ Capital είναι γνωστός. Όπως και οι ο αμερικανικός οίκος είναι της λογικής πως αυτή θα περισσότεροι λόγοι –ειδικότερα οι μπορούσε να «τρέξει» μέχρι τον Απρίλιο, ωστόσο εδώ απαιτήσεις του fund για τα παλαιά η κατάσταση είναι ακόμη πιο σύνθετη. Κι αυτό γιατί θα πρέπει να αποσαφηνιστεί ο νέος ρόλος του ΤΧΣ (εκκρεπρογράμματα υγείας και ζωής. Για τις εξελίξεις και την εναλλακτική του ΙΡΟ, που μεί η τροποποίηση από την DG Comp, που θα διέπει τη κερδίζει έδαφος, το Βanks σας ενημέρωσε αναλυ- λειτουργία του) και να «τρέξουν» διεργασίες που θα τικά. Ωστόσο, εξίσου ενδιαφέροντα είναι τα τελευταία εγγυώνται την κάλυψη της ΑΜΚ.

τ. 807 / ΤΡΙΤΗ 19.01.2021

Κλωστοϋφαντουργία Ναυπάκτου: «Υφαίνοντας» υπεραξίες

“Talk of the town” σε χρηματιστηριακά γραφεία, αλλά και στα πέριξ του Γριμπόβου στη Ναύπακτο, είναι η τελευταία θεαματική άνοδος των μετοχών της εταιρείας-«κόσμημα» της γραφικής πόλης της Αιτωλοακαρνανίας. Σε 0,815 ευρώ, την Παρασκευή, με άνοδο 12,41% σε διάστημα εβδομάδας και 48,18% σε μηνιαίο, αποτελεί ένα από τα στοιχήματα στα χαμηλά «ράφια» του χρηματιστηριακού ταμπλό. Με αποτίμηση, πλέον, κοντά στα 10 εκατ. ευρώ. Μία από τις λιγοστές παραγωγικές μονάδες στην ευρύτερη περιοχή, η Κλωστοϋφαντουργία Ναυπάκτου δίνει τον δικό της αγώνα επιβίωσης μακριά από τα «φώτα του κέντρου» και με την πανδημία, λόγω Covid-19, να έχει επιφέρει σημαντικό πλήγμα στα οικονομικά μεγέθη της. Ωστόσο, είναι από τις μετρημένες εισηγμένες της περιφέρειας που έχει «ασπίδα» την υγιή ταμειακή διάρθρωσή της (ο καθαρός δανεισμός της είναι μηδενικός), η οποία την καθιστά βιώσιμη και τη διοίκησή της συγκρατημένα αισιόδοξη πως όταν θα αρχίσει να ανοίγει και πάλι σταδιακά η αγορά, η εταιρεία θα επανέλθει στα μεγέθη του 2019. Ο Βασίλης και ο Δημήτρης Πολύχρονος, με ποσοστό 32,27% και 28,43% αντίστοιχα, έχουν αναλάβει τα ηνία της Κλωστοϋφαντουργίας, όταν «έφυγε» (το 2003) ο πατέρας τους, Γιώργος, ιδρυτής της εταιρείας, με ενεργότατο ρόλο στα επιχειρηματικά δρώμενα της πόλης. Ένα 13,37% του μετοχικού κεφαλαίου βρίσκεται στα χέρια της Αικατερίνης, με αποτέλεσμα το free float να περιορίζεται σε λιγότερο από το 26% του μετοχικού κεφαλαίου. Οι σημαντικές διαρθρωτικές αλλαγές στις οποίες προχώρησε η «δεύτερη γενιά» την τελευταία δεκαετία έφεραν την εταιρεία σε καλή θέση στους τομείς παραγωγής βαμβακερών νημάτων και εκκόκισης βάμβακος, με το άριστο προϊόν «να ανοίγει την πόρτα» προς τις ξένες αγορές και το 70% να εξάγεται. Παράλληλα, προχώρησε στη δημιουργία φωτοβολταϊκού

σταθμού (ισχύος 1,3 MWp), με το μεγαλύτερο μέρος της ηλεκτρικής ενέργειας να διατίθεται στο δίκτυο. Ο συμμαζεμένος ισολογισμός, οι σύγχρονες εγκαταστάσεις, η έδρα της εταιρείας (Ιόνια Οδός), η προοπτική σταδιακής επανάκαμψης του κλάδου της κλωστοϋφαντουργίας, έχουν βάλει την εισηγμένη στο monitoring επενδυτών. Στη Ναύπακτο, ωστόσο, συζητείται πως τα αδέρφια έχουν αρνηθεί οποιεσδήποτε προτάσεις έχουν γίνει για το ενδεχόμενο διάθεσης μεγάλου μειοψηφικού ποσοστού. Όπως επίσης το ότι τα ποσά που έχουν ζητηθεί (από την πλευρά των μελών της οικογένειας) απέχουν κατά πολύ από τα 9,4 εκατ. στα οποία αποτιμάται η εταιρεία.

Το στοίχημα της Intralot

Πάνω από το 75% των ομολογιούχων της έκδοσης των 250 εκατ. συμφώνησαν με την Intralot στο πλαίσιο αναδιάρθρωσης του χρέους της εισηγμένης. Deal, που χαρακτηρίζεται από τον Σωκράτη Κόκκαλη ιδιαίτερα επιτυχημένο, θέτοντας την βάση για την "επόμενη ημέρα" της Intralot, που με λιγότερα.. βαρίδια θα μπορέσει να εστιάσει στην ανάπτυξη της εταιρείας. Το σημαντικότερο όμως είναι, πως ο έλεγχος της θυγατρικής στις ΗΠΑ, που αποτελεί και ένα από τα ισχυρότερα πλεονεκτήματα για το total recall της Intralot παραμένει/διασφαλίζεται στα χέρια της διοίκησης. Η Intralot USA είναι ένας από τους μόλις τρεις προμηθευτές, που διαθέτουν συμβάσεις στην αμερικανική αγορά, με κρατικές λοταρίες, για την προμήθεια συστημάτων τυχερών παιχνιδιών, δικτύων επικοινωνίας λιανικής πώλησης καθώς και εξοπλισμού σημείων πώλησης. Με συμβάσεις σε 12 Πολιτείες των ΗΠΑ, και 1 στον Καναδά η θυγατρική είναι το "βαρύ χαρτί" στα χέρια του Σωκράτη Κόκκαλη και της επιτελικής ομάδας του. ■■

τ. 807 / ΤΡΙΤΗ 19.01.2021

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ

ΣΤΑ ΕΝΔΟΤΕΡΑ

• «Ανά πάσα στιγμή και με όλα τα ενδεχόμενα ανοιχτά...» ήταν η απάντηση παράγοντα του οικονομικού επιτελείου σε ερώτημα του Xρήμα Week για τον χρόνο της «εξόδου» της χώρας στις αγορές, αλλά και για τα χαρακτηριστικά του ομολόγου που θα εκδοθεί (χρόνος/διάρκεια, ύψος κεφαλαίων).

Συμφωνία με δόσεις πρώτη φορά. Κι όμως, στην περίπτωση της «Ελλάκτωρ», η πλευρά των Μπάκου-Καϋμενάκη εξαγοράζει ένα αρχικό 5% μέσω της Invesco κι ένα 15% με option μέσω άλλης εταιρείας.

• Έχει ξεπεράσει τα όριά του ο κλάδος της εστίασης, προειδοποιεί σε δραματικούς τόνους ο Γιώργος Καββαθάς, πρόεδρος της ΓΣΕΒΕΕ. Τα μεγέθη... ανελέητα: το 2019 ο κλάδος έκανε τζίρο 6 δισ. και το 2020, σύμφωνα με την εκτίμηση του ΙΜΕ/ΓΣΕΒΕΕ, δεν θα ξεπεράσει τα 3,5 δισ. Αυτά τα 2,5 δισ. πώς θα καλυφθούν; Συνακόλουθα, πόσες από τις 300.000 θέσεις εργασίας θα διασωθούν; Και πόσα νέα δάνεια θα προστεθούν στα ήδη 280 εκατ. «κόκκινα» που είχαν οι επιχειρήσεις (στοιχεία εξαμήνου 2020)… • Η Αθήνα θα μπορούσε να προχωρήσει σε μια έκδοση... χθες, με ορίζοντα τις αρχές Φεβρουαρίου, παρακολουθεί όμως προσεκτικά ανάλογες εκδόσεις στις οποίες προχωρούν (από την αρχή του έτους), η μία μετά την άλλη, οι χώρες της ευρωζώνης. Με την Ιταλία να «σηκώνει» τα περισσότερα κεφάλαια.

λότερος τζίρος των τελευταίων 2 μηνών στα ευρωπαϊκά και στο Χρηματιστήριο Αθηνών.

• Split (106/100) για την «Παπουτσάνης». Διευθετήθηκαν και οι μετοχικές ισορροπίες μεταξύ Δαυΐδ/Λεβέντη-Γκάτζαρου/Τασσόπουλου μένει να εμφανιστεί –όταν θα περάσει το 5%– ο αφανής, βασικός μέτοχος • Χαμόγελα στην εισηγμένη στον εισηγμένης με κυρίαρχη παρουσία NASDAQ ναυτιλιακή Seanergy στον ευρύτερο κλάδο. Maritime Holdings. Η εταιρεία ανακοίνωσε ότι ολοκλήρωσε τις συμφωνίες • Στα 2,6 εκατ. η αμοιβή της PwC της με τους δανειστές της για την ανα- για τον διαχειριστικό έλεγχο που διεδιάρθρωση δανείων και μετατρέψιμων νήργησε στην FF Group. «Περιβόλι» ομολογιών, ύψους 179 εκατ. δολ. Με η απολογία του Γιώργου (Τζώρτζη) το deal αυτό η Seanergy πετυχαίνει την Κουτσολιούτσου. Πάντως, για τους επέκταση της λήξης οφειλών (87 εκατ. ξένους οίκους που αναλάμβαναν δολ.) από τον Δεκέμβριο 2020 σε με- την ευθύνη αναδοχής/έκδοσης των ταγενέστερες τον Δεκέμβριο 2022 έως διεθνών ομολογιακών της εταιρείας... σιγή ασυρμάτου. «Τζιζ», ώρες και το τέλος του 2024. που είναι, business γίνονται. • Κλειστή χθες, Δευτέρα, η Wall Street (Martin Luther King Day). • Το συζητά το ενδεχόμενο εισαγωΑύριο, Τετάρτη, η προσοχή της Νέας γής στο ΧΑ της θυγατρικής του «ΕπίΥόρκης θα είναι στραμμένη στην Ου- λεκτος Ενεργειακή» ο Ευρ. Δοντάς. άσιγκτον. Στις 18:30 (ώρα Ελλάδας) ξεκινά η διαδικασία της ορκωμοσίας • Από τα bets που ανέδειξαν οι «Ψίθυροι» του Banks η Intralot. Το του νέου προέδρου των ΗΠΑ. σίγουρο είναι πως ο πρόεδρος και η • Στις 3.768 μονάδες ο S&P 500, με ομάδα του θα το «παλέψουν».■■ μικρό premium στα futures. Ο χαμη-

Για να δούμε τι θα δούμε στις 27 Ιανουαρίου. Τα 600 εκατ. του ομολογιακού αποτελούν δέλεαρ για την επιμονή των Αρκάδων. Θα έχουμε CEO στη Forthnet, όπως εδώ και καιρό, μέσω quiz, είχε προϊδεάσει το Banks.com.gr. Πληροφορική: ένας από τους “hot” κλάδους για φέτος. Ενισχύθηκαν, σημαντικά, οι αποτιμήσεις των εισηγμένων. Rotation ρευστότητας, θέσεων επενδυτικών σχημάτων, που δραστηριοποιούνται στη μεσαία-χαμηλότερη κατηγορία. ■■

ΕΝΔΕΙΚΤΙΚΟ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ ALPHA BANK, περιμένοντας το Galaxy FOURLIS, λόγω «ανοίγματος» της αγοράς MYTILINEOS, “stay firm”, όπως και σε ΜΟΗ και ΤΙΤΑΝ SPACE, από πληροφορική ΒΙΟΚΑΡΠΕΤ, με «βλέψεις» προς το 1 ευρώ FRIGO, για τους λάτρεις της... αδρεναλίνης QUAL, βραχυπρόθεσμα με τάση long