XRHMA_Week_830 06/07/21 by ethosMEDIA

τ. 830 / TΡΙΤΗ 06.07.2021

ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ

Editorial 2

ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ “The Magnificent Four” Η αυριανή παρουσίαση από το Υπ. Οικονομικών και τον ΟΔΔΗΧ χρήζει αναφοράς, όπως επίσης η αγαστή συνεργασία με την πολιτική ηγεσία και με τον κεντρικό τραπεζίτη της χώρας.

ΤΡΑΠΕΖΕΣ Πόσο φοβίζει (;) το «φάντασμα» του πληθωρισμού Για την πλευρά Λαγκάρντ, στην ΕΚΤ, ο τρέχων πληθωρισμός δεν είναι ένδειξη ευημερίας, πολύ δε περισσότερο προειδοποίηση για «υπερθέρμανση» της παγκόσμιας οικονομίας. ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ Χαμηλοί τζίροι και αμυντικές κινήσεις Παρά την πρόσφατη αδυναμία, η αγορά δεν έχει χάσει την επαφή της με τα υψηλά της και βρίσκεται σε εύρος διαπραγμάτευσης προς την πρώτη περιοχή στήριξης των 870 μονάδων.

Τι περιμένουμε από τον Ιούλιο Η εποχικότητα των καλοκαιρινών χαμηλών τζίρων, στις οποίες το ΧΑ έχει μια μακρά παράδοση, καθώς και η ανησυχία στον τουρισμό, και κατ’ επέκταση στην οικονομία, που έχει προκαλέσει η μετάλλαξη «Δέλτα» του κορωνοϊού έχουν βαρύνει το κλίμα. Ο Ιούλιος έχει πάντως ακόμη πράγματα να πει, πέρα από το τι συμβαίνει στο ταμπλό. Η ανακήρυξη προτιμητέου αναδόχου στην Εγνατία Οδό, η πώληση της ΔΕΠΑ, η παρουσίαση των πλάνων ανάπτυξης του Ελληνικού (7 και 15 Ιουλίου) και τα αποτελέσματα των stress tests των τραπεζών αναμένεται να κυριαρχήσουν ως γεγονότα στο επιχειρηματικό προσκήνιο. Χρηματιστηριακά, φαίνεται ότι θα έχουμε τρεις νέες εκδόσεις ομολόγων από εισηγμένες εταιρείες, μία νέα εισαγωγή στην Εναλλακτική Αγορά και την ΑΜΚ της ΕΛΛΑΚΤΩΡ. Η γεμάτη ατζέντα ενδεχομένως να ενεργοποιήσει τα αντανακλαστικά της αγοράς πριν την έναρξη των αποτελεσμάτων του δευτέρου τριμήνου, τα οποία είναι... καταδικασμένα να είναι καλύτερα από πέρσι, λόγω της εξαιρετικά αδύναμης βάσης σύγκρισης. ■■

Ταυτότητα έκδοσης ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ CEO, ethosGROUP ouzounis.k@ethosmedia.eu

ΧΡΗΣΤΟΣ ΚΩΝΣΤΑΣ Διευθυντής Σύνταξης konstaschris@yahoo.com

ΚΥΡΕΛΑ ΠΕΤΡΟΥ Αρχισυντάκτρια petrou.k@ethosmedia.eu

Κ.Μ. ΓΕΛΑΝΤΑΛΙΣ Συντάκτης gelantalisk@gmail.com

Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. | Λυσικράτους 64 | Καλλιθέα 17674 | T: 210 998 49 50 banks-press@ethosmedia.eu, www.banks.com.gr

ΡΑΝΤΩ ΜΑΝΩΛΟΓΛΟΥ Key Account Manager manologlou.r@ethosmedia.eu

τ. 830 / TΡΙΤΗ 06.07.2021

ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ

“The Magnificent Four” (*)

ε αφορμή την αυριανή δημοπρασία εντόκων (τρίμηνης διάρκειας) από τον ΟΔΔΗΧ, κυρίως όμως την παρουσίαση της στρατηγικής διαχείρισης του ελληνικού χρέους από τον υπουργό Οικονομικών και στελέχη του Οργανισμού, γίνεται η σημερινή αναφορά μας.

τελεσματική. Το Μαξίμου από την πλευρά του πρωθυπουργού, το Υπουργείο Οικονομικών με τον αρμόδιο υπουργό, η ΤτΕ με τον διοικητή της, ο ΟΔΔΗΧ με την ομάδα της Ομήρου λειτουργούν σαν καλοκουρδισμένο ελβετικό ρολόι (ή σαν ελβετικό πολυεργαλείο, μου συμπλήρωσε στέλεχος του Οργανισμού).

Κι αυτό γιατί το γεγονός ότι η χώρα –όσον αφορά στα δημόσια οικονομικά και τη μέχρι τώρα (υπό) στήριξη στην πραγματική οικονομία και κοινωνία (στο μέτρο του εφικτού πάντα)– «στέκει ακόμη στα πόδια της» το οφείλει, σχεδόν αποκλειστικά, σε δύο πηγές.

Και δεν θα κουράσω, δεν θα ανατρέξω στο απώτερο παρελθόν και σε συγκρίσεις, λ.χ. την εποχή του «πολεμικού» κλίματος μεταξύ Μαξίμου-ΤτΕ ή των παρεμβάσεων στον Οργανισμό ή πολλά άλλα... Θα αρκεστώ σε αυτά που γνωρίζουμε όλοι. Και συμφωνούμε, λιγότερο ή περισσότερο, ασχέτως πολιτικής προσέγγισης, πως η τετράδα παράγει έργο/αποτέλεσμα και μέσω αυτού έχει καΗ πρώτη, πέρα από κάθε αμφισβήτηση, είναι η Ευρωπαϊκή Κεντρι- ταστεί η (υπό) στήριξη της οικονομίας/κοινωνίας για σχεδόν κή Τράπεζα, ειδικότερα δε η πολιτική της Κριστίν Λαγκάρντ (σε 16 μήνες, εν μέσω διεθνούς πανδημίας, μεταλλάξεων κ.λπ. απόλυτη συνέχεια του προκατόχου και μέντορα, Μάριο Ντράγκι), καθώς έχει παράσχει κάθε δυνατή χρηματοδοτική στήριξη, υπερ- Πρόκειται για το μεγαλύτερο πρόγραμμα οικονομικής υποστήριξης βαίνοντας ακόμη και τα αυστηρά πρωτόκολλα της Φραγκφούρτης στη χώρα μετά τον Β’ ΠΠ (αποπληθωρισμένο ξεπερνά και το Σχέδιο (αναφέρομαι στην κατ’ εξαίρεση/παρέκκλιση στο Έκτακτο Πρό- Μάρσαλ), και μάλιστα χωρίς ακόμη να έχει έρθει ούτε… ευρώ γραμμα αγορών «χρέους» λόγω Covid-19). από τα κεφάλαια του λεγόμενου Next Generation EU. Η δεύτερη –και τη βρίσκω άκρως ενδιαφέρουσα– αφορά εξολοκλήρου εγχώριες δυνάμεις που συνεργάζονται άψογα μεταξύ τους, παράγοντας αποτέλεσμα το οποίο συζητείται θετικά σε Βρυξέλλες και Φραγκφούρτη (για Βερολίνο δεν παίρνω όρκο...). Κυβέρνηση/Μαξίμου-Υπουργείο Οικονομικών-Οργανισμός Διαχειρίσεως Δημοσίου Χρέους και Τράπεζα της Ελλάδος συναποτελούν μια τετράδα που σχεδιάζει, υλοποιεί και εκτελεί μια πολιτική απο-

Γι’ αυτό και η αυριανή παρουσίαση από Υπ. Οικονομικών και ΟΔΔΗΧ χρήζει αναφοράς, όπως επίσης η αγαστή συνεργασία με την πολιτική ηγεσία/κυβέρνηση και με τον κεντρικό τραπεζίτη της χώρας. Γι’ αυτό και η σημερινή μας πρόταξη αυτής της εκδήλωσης. Και με το περίφημο «μαξιλάρι» να μετρά 30-32 δισ. στο «ταμείο».■■

(*) Επηρεασμένος από την ταινιάρα “The Magnificent Seven” ο γράφων. Την πρωτότυπη (1960), του Elmer Bernstein, εννοείται.

τ. 830 / TΡΙΤΗ 06.07.2021

ΤΡΑΠΕΖΕΣ

Πόσο φοβίζει (;) το «φάντασμα» του πληθωρισμού

«Ε

ίναι πολύ νωρίς ακόμη να μιλήσουμε για “μαχαίρι” στο Pandemic Emergency Purchase Programme». Με τη δήλωση αυτή η Κριστίν Λαγκάρντ έκοψε κάθε συζήτηση για άμεση επιστροφή σε μια πιο «σφικτή» νομισματική πολιτική, όπως διακαώς επιδιώκει το Βερολίνο και οι συν αυτώ. Παρέμβαση της προέδρου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας που πυροδότησε αγορές/πωλήσεις στα ευρωπαϊκά ομόλογα, και δη του «Νότου», με άμεσο αποτέλεσμα τη μείωση του κόστους δανεισμού των χωρών μελών της ευρωζώνης.

Για την πλευρά Λαγκάρντ, στην ΕΚΤ, ο τρέχων πληθωρισμός δεν είναι ένδειξη ευημερίας, πολύ δε περισσότερο προειδοποίηση για «υπερθέρμανση» της παγκόσμιας οικονομίας.

Ξεκάθαρο το μήνυμα πως η ΕΚΤ δεν φοβάται τον «πληθωρισμό» ή, ακριβέστερα, αυτόν τον πληθωρισμό, που δημιουργείται όχι από ανάπτυξη της πραγματικής οικονομίας, αλλά λόγω (κυρίως) της ραγδαίας επιβάρυνσης του κόστους ενέργειας.

Ωστόσο υπάρχουν και 3-4 λεπτομέρειες που καταδεικνύουν τη διάσταση μεταξύ ΗΠΑ-Ευρώπης (ακριβέστερα Ουάσιγκτον-Βερολίνου). Οι μεν κυβερνήσεις των ΗΠΑ «έχουν ρίξει από το ελικόπτερο» σχεδόν 6 τρισ. δολ., οι δε Βρυξέλλες 850 δισ., κι αυτά μετά από έντονο (και) πολιτικό παρασκήνιο.

Παράλληλα, αφορμής δοθείσης, η Γαλλίδα πέρασε κι ένα άλλο μήνυμα, πως τα αρνητικά επιτόκια αποδίδουν μεγαλύτερο (κοινωνικό) όφελος από (δημοσιονομική) ζημία σε μια ιδιαίτερα κρίσιμη περίοδο για τις κοινωνίες της Ευρώπης, την ώρα που η «γηραιά ήπειρος» επιχειρεί να (ξανά) σταθεί στα πόδια της. Συνεπώς, είναι παροδικός ο χαρακτήρας αυτού του πληθωρισμού, που φοβίζει πολλούς, αλληλεπιδρά με αγορές, μεταφορές, κόστη χρήματος, κρατικό και ιδιωτικό χρέος.

Οι ΗΠΑ κινούνται με όρους δολαρίου –του μόνου αποθεματικού νομίσματος διεθνώς–, η Ευρώπη βάσει της κύριας ισοτιμίας του ευρώ ως προς το δολάριο. «Κοινός εχθρός» όμως αμφότερων των πλευρών είναι το Πεκίνο, που «πλημμυρίζει» τις αγορές με φθηνότερα προϊόντα. Ωστόσο υπάρχει το πλεονέκτημα, κυρίως, των αμερικανικών αλλά και των ευρωπαϊκών, ποιότητας, πιστότητας και ESG αποτυπώματος έναντι των κινεζικών. ■■

Λίγο ως πολύ, σε ανάλογη γραμμή είχε προηγηθεί ο Ζερόμ Πάουελ, ο επικεφαλής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, ο οποίος επουδενί θα ήθελε να μειώσει την αποτελεσματικότητα του νέου προγράμματος ενίσχυσης της οικονομίας, των αμερικανικών επιχειρήσεων, που προωθεί ο νέος ένοικος του Λευκού Οίκου.

τ. 830 / TΡΙΤΗ 06.07.2021

ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ

Χαμηλοί τζίροι και αμυντικές κινήσεις Mε τη ματιά του Μάνου Χατζηδάκη, ΒΕΤΑ Xρηματιστηριακή

αρά την πρόσφατη αδυναμία, η αγορά δεν έχει χάσει την επαφή της με τα υψηλά της, αλλά βρίσκεται σε εύρος διαπραγμάτευσης, κινούμενη προς την πρώτη περιοχή στήριξης των 870 μονάδων. Το εν λόγω επίπεδο έχει έναν αυξημένο βαθμό ευαισθησίας, καθώς οριοθετεί το κάτω εύρος της συσσώρευσης, δεδομένου και του ότι ο Γενικός Δείκτης έχει διασπάσει την πλαγιοανοδική τάση που έρχεται από τον φετινό Φεβρουάριο και έχει χαρακτήρα «οχυρού» για τους αγοραστές. Τόσο ο κινητός μέσος των 30 ημερών όσο και ο κινητός μέσος των 50 ημερών έχουν δώσει σήματα πώλησης και η αναίρεσή τους απαιτεί την εκ νέου υπέρβαση των 900 μονάδων. Επί του παρόντος, οι χαμηλοί τζίροι δεν φαίνεται να βοηθούν ιδιαίτερα κανένα «στρατόπεδο», οι πωλητές είχαν ένα σερί πέντε πτωτικών ημερών, χωρίς όμως να αλλάξουν δραματικά την κατάσταση. Από την άλλη, οι αγοραστές φαίνεται να κινούνται αμυντικά, προστατεύοντας κάποια κομβικά σημεία της τάσης.

Από χθες, Δευτέρα, οι μετοχές των Ελληνικών Πετρελαίων (0,10 ευρώ), του Καρέλια (9,40 ευρώ), της Interlife (0,12 ευρώ) και της Τέρνα Ενεργειακής (0,17 ευρώ) ήταν σε διαπραγμάτευση χωρίς τα μερίσματα χρήσης 2020. Μεθαύριο, Πέμπτη 8 Ιουλίου, είναι η σειρά της Space Hellas (0,08 ευρώ) και της Byte (0,032 ευρώ) να κόψουν μέρισμα. Χθες, Δευτέρα, έγιναν οι τελικές κατανομές μετοχών από την ΑΜΚ της Alpha Bank και η αποδέσμευση των χρημάτων, ενώ την Τετάρτη 7 Ιουλίου ο ΟΔΔΗΧ έχει προγραμματισμένη την τακτική δημοπρασία εντόκων γραμματίων τρίμηνης διάρκειας. Επισημαίνεται ότι στις 7 Ιουλίου είναι προγραμματισμένη η παρουσίαση της στρατηγικής διαχείρισης του ελληνικού χρέους από τον υπ. Οικονομικών και στελέχη του ΟΔΔΗΧ. Κλειστές ήταν, χθες, Δευτέρα, οι αμερικανικές αγορές, λόγω της εθνικής εορτής της Ημέρας Ανεξαρτησίας των ΗΠΑ. ■■

τ. 830 / TΡΙΤΗ 06.07.2021

ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ

Ένα «χρυσό» πρώτο εξάμηνο του Κώστα Σιαμπράκου, Meizon Παροχή Χρημ/κών Υπηρεσιών

να «χρυσό» εξάμηνο για τον θεσμό των αμοιβαίων κεφαλαίων ήταν αυτό που διανύσαμε, καθώς η συναλλακτική αξία και ο όγκος εισροών όχι μόνο ξεπέρασαν τις πιο αισιόδοξες προσδοκίες, αλλά και σηματοδότησαν την επιστροφή των μεριδιούχων σε αυτόν με τον πιο «εκκωφαντικό» τρόπο. Αναλυτικότερα, η αξία εισροών ανήλθε σε 1,289 δισ. ευρώ (με παράλληλη αύξηση μεριδίων 17,58%), γεγονός που έχει να συμβεί τουλάχιστον 20 χρόνια. Ειδικότερα δε όταν: α) αυτή η αξία εισροών έχει κατευθυνθεί προς Α/Κ καθαρά επενδυτικού χαρακτήρα και όχι σε Α/Κ καταθετικού χαρακτήρα, όπως ως επί το πλείστον συνέβαινε στο παρελθόν (οι εισροές στα ΑΚΧΑ Κυμαινόμενης ΚΑΕ αποτελούν μόνο το 4,41% του συνόλου), β) ο βαθμός έντασης των εισροών στην αύξηση της κεφαλαιοποίησης ανέρχεται στο εκπληκτικό ποσοστό του 74,06%, αν μάλιστα το ποσοστό αυτό διατηρηθεί σε επίπεδα άνω του 60%, η αξία του τελικού ισοζυγίου για το έτος 2021 ίσως μας εκπλήξει ακόμη περισσότερο,

γ) ο όγκος των εισροών δεν πραγματοποιήθηκε σε ένα συγκεκριμένο χρονικό διάστημα ή λόγω έλευσης κάποιου εκπληκτικού νέου, αλλά είχε διάρκεια σε όλες τις ημέρες του εξαμήνου και μάλιστα αυξανόμενης έντασης. Υπενθυμίζουμε ότι από μέσο όρο εβδομαδιαίων εισροών αξίας 40 εκατ. ευρώ στις αρχές του έτους, καταλήξαμε σε μέσο όρο αξίας 50 εκατ. ευρώ (με ιδιαίτερα υψηλό όγκο συναλλαγών στο τελευταίο δίμηνο). Θεωρούμε ότι αυτή η ροή δεν είναι δυνατόν να έχει την ίδια διάρκεια στο δεύτερο εξάμηνο και σιγά σιγά θα φθίνει (μακάρι βέβαια να διαψευσθούμε). Ατενίζουμε, πάντως, με περισσή αισιοδοξία προς τελικές εισροές αξίας 2 δισ. για το σύνολο της χρονιάς (ποιος θα το πίστευε, καθώς στις αρχές του έτους συζητούσαμε για αγορές μεριδίων αξίας 1 δισ., που ούτως ή άλλως θα αποτελούσε ρεκόρ 20ετίας εισροών σε κατηγορίες Α/Κ επενδυτικού σκοπού). Τα παραπάνω ήταν η κύρια αιτία που το ενεργητικό, πετυχαίνοντας από εβδομάδα σε εβδομάδα νέα

τ. 830 / TΡΙΤΗ 06.07.2021

ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

υψηλά έτους, διαμορφώθηκε στα 9,835 δισ. ευρώ (μιαν «ανάσα» από τον πολυπόθητο στόχο διψήφιας αξίας και επιστροφής στα προ δεκαετίας και ελληνικής χρηματοοικονομικής κρίσης επίπεδα), σημειώνοντας άνοδο 21,50%. Σε απόλυτα νούμερα, η κεφαλαιοποίηση αυξήθηκε κατά 1,741 δισ. ευρώ σε σχέση με την έναρξη του έτους.

ήταν στραμμένα στα Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας και στα Funds of Funds Μικτά, με αξία εισροών της τάξεως των 365,416 και 334,933 εκατ. ευρώ, αντιστοίχως. Διόλου ευκαταφρόνητες οι εισροές στα Μικτά Α/Κ με 234,127 εκατ. ευρώ και στα Funds of Funds Μετοχικά με 150,028 εκατ. ευρώ.

Τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας με εισροές 55,655 εκατ. ευρώ Η θετική μέση απόδοση της αγοράς ανήλθε σε δείχνουν να έχασαν το momentum του εξαμήνου (πάντως 6,50% και υποβοήθησε επίσης σημαντικά στην άνοδο «άναψαν τις μηχανές» προς το τελευταίο δίμηνο). του ενεργητικού. Ας ευχηθούμε όλος ο κόσμος να έχει την υγεία του και Από τις 19 κατηγορίες των Α/Κ οι 15 πέτυχαν να παρακολουθήσουμε ένα πολύ ενδιαφέρον δεύτερο κέρδη. Οι μετοχικού τύπου κατηγορίες «είχαν την τιμη- εξάμηνο. τική τους» σε υψηλές θετικές μέσες αποδόσεις, εκ των οποίων ξεχώρισαν τα Μετοχικά Α/Κ Αναπτυσσομένων Αγορών με 17,25%, τα Μετοχικά Α/Κ Δείκτη με 14,74%, τα Μετοχικά Α/Κ Αναπτυγμένων Αγορών με 14,55%, τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας με 14,53% και τα Μετοχικά Α/Κ ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ Ευρωζώνης με 13,53%. ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΤα «βλέμματα» της επενδυτικής εμπιστοσύνης ΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

τ. 830 / TΡΙΤΗ 06.07.2021 ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ Με το «μοιρογνωμόνιο» του Ηλία Ζαχαράκη (Fast Finance)

ΤΡΑΠΕΖΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ Οι ΑΜΚ τελείωσαν με τον τραπεζικό να «παραδίδει όπλα» και να κινείται νότια. Το 556 είναι κοντινή αντίσταση, που σε πρώτη φάση πρέπει να κατοχυρώσει σε κλείσιμο. Το 525 είναι επόμενη ουσιαστική στήριξη.

ALPHA BANK Η περίπτωση της ALPHA είναι τελείως διαφορετική. Μια ΑΜΚ μεγάλη μεν, χωρίς όμως κάποιο ιδιαίτερο dilution. Ανέκαθεν η διοίκηση πρόσεχε τους μετόχους στον βαθμό που της επιτρεπόταν. Κατάφερε να ολοκληρώσει την ΑΜΚ στο 1 ευρώ και σχετικά υψηλή τιμή για αυτήν. Τεχνικά, έχουμε πάρει έξοδο με το stop στο 11520 και κύρια αντίσταση στο 112. Λογικό και για αυτή να χρειαστεί ένα σοβαρό χρονικό διάστημα να «χωνέψει» τα επίπεδα και να αποεπενδυθούν οι γρήγοροι. ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ Συνεχίζεται η πλάγια κίνηση, με το 912 να είναι και το τελευταίο σοβαρό «ανάχωμα» στήριξης. Το 965-970 είναι κοντινή αντίσταση. Κατοχύρωση μπορεί να του δώσει και πάλι κίνηση στο 1.016.■■

τ. 830 / TΡΙΤΗ 06.07.2021 ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟ ΠΑΡΑΣΚΗΝΙΟ

Ένα “case study”

“Case study” αποτελεί το έργο ηλεκτρικής διασύνδεσης Κρήτης-Πελοποννήσου, και μάλιστα με επενδυτικό-χρηματιστηριακό ενδιαφέρον. Έργο που υλοποιήθηκε από τον ΑΔΜΗΕ, συνολικού κόστους 380 εκατ., καλύφθηκε με συγχρηματοδότηση της Ελλάδας και της Ευρωπαϊκής Ένωσης και με δανεισμό της Ευρωπαϊκής Τράπεζας Επενδύσεων. Με την πρώτη διασύνδεση της Κρήτης με την ηπειρωτική χώρα, θα καλυφθεί το ένα τρίτο του μέγιστου θερινού φορτίου του νησιού, υποκαθιστώντας την παραγωγή των ακριβών και ρυπογόνων μονάδων. Σημαντικά είναι και τα οικονομικά οφέλη, καθώς από το 2022 (πρώτο έτος πλήρους λειτουργίας) όλοι οι καταναλωτές της χώρας θα εξοικονομήσουν έως 380 εκατ. στους λογαριασμούς ρεύματος (μέσω των Υπηρεσιών Κοινής Ωφέλειας). Ενδιαφέρον για την επενδυτική κοινότητα έχει το γεγονός ότι ανάδοχες εταιρείες του έργου ήταν η ΤΕΡΝΑ, η Hellenic Cables (κλάδος καλωδίων της Cenergy Holdings) και η Prysmian Powerlink. Έμπρακτη, συνεπώς, η απόδειξη πως οι ελληνικές εταιρείες πληρούν όλες τις προϋποθέσεις για την ανάληψη ανάλογων έργων, που θα χρηματοδοτηθούν μέσω των πόρων του Ταμείου Ανάκαμψης.

Το «δίδυμο της επιτυχίας»

«Ασθμαίνοντας» πραγματοποιήθηκε η χθεσινή αντίδραση στο χρηματιστήριο. Με τον Γενικό Δείκτη στις 888,13 μονάδες (0,37%) και με συναλλαγές… καλοκαιριού, στα 55,035 εκατ., από τα οποία τα 7,90 εκατ. με πακέτα (σε Τέρνα Ενεργειακή, Entersoft, Lamda, Alpha Bank, Eurobank). Αδυναμία της αγοράς, που έχει «ξεμείνει από καύσιμα», που όμως ουδόλως επηρέασε τη σταθερά ανοδική πορεία της Κρι Κρι και των Πλαστικών Θράκης. Από τις top αναφορές μας, οι δύο εισηγμένες αποτελούν ένα «δίδυμο» απόλυτης επιχειρηματικής και επενδυτικής χρηματιστηριακής επιτυχίας. Σε “all-year high” η μετοχή της σερραϊκής γαλακτοβιομηχανίας, με νέα άνοδο 3,04% στα 8,80 και συναλλαγές 38.120 κομματιών. Στα 291 εκατ. ευρώ η χρηματιστηριακή αξία. Και τα Πλαστικά Θράκης με άνοδο 0,73% στα 6,97 ευρώ και συναλλαγές 157.000 κομματιών. Στα 302,7 εκατ. η χρηματιστηριακή αξία. Με τιμές Παρασκευής 2 Ιουλίου. Τελευταία η θρακιώτικη εταιρεία ανακοίνωσε την κυκλοφορία του Re-cup II, μιας επαναστατικής λύσης για την αγορά του On the Go. Πρόκειται για επαναχρησιμοποιούμενο ποτήρι για καφέ και ροφήματα, με βάρος σχεδόν όσο αυτό των ποτηριών μίας χρήσης και Δείκτη Εξοικονόμησης στο 1.2.

Public: Επενδύσεις...

Επενδύσεις 40 και πλέον εκατ. ευρώ περιλαμβάνει το διετές πλάνο του Public, μέλους του Ομίλου Olympia Gr oup. Έχοντας δώσει έμφαση κυρίως στο νέο logistics center και την ενίσχυση του στόλου φορτηγών με 25 νέα, το 2020 η εταιρεία προχωρά, για το 2021-2022, σε περαιτέρω ισχυροποίησή της στον χώρο του λιανικού εμπορίου. Στον τομέα των logistics και σε αυτόν του δικτύου καταστημάτων και τεχνολογικών υποδομών, διαβλέποντας το «παράθυρο ευκαιρίας» που έχει διανοιχθεί στον ευρύτερο κλάδο. Κλάδος που, μετά τη δεκαετή «μνημονιακή κρίση», βρήκε τα ελληνικά επιχειρηματικά ονόματα να έχουν ενισχύσει τη θέση τους (λ.χ. Πλαίσιο), την ώρα που πανίσχυρα διεθνή (λ.χ. Fnac) βρέθηκαν εκτός παιδιάς. «Οι μέτοχοί μας συνεχίζουν να επενδύουν. Δεν φοβήθηκαν την ελληνική κρίση, δεν φοβήθηκαν ούτε τώρα, με τον κορωνοϊό...» ήταν το σύνθημα/μήνυμα του διευθύνοντος συμβούλου του oμίλου, Ρόμπυ Μπουρλά. Μήνυμα με πολλούς αποδέκτες, τόσο εντός όσο και εκτός.

Motor Oil

Σε δύο μέτωπα κινείται ο Όμιλος Motor Oil, καθώς για το 2021 επέλεξε να στραφεί (και) προς την ελληνική αγορά, επιβεβαιώνοντας την παρουσία του στο ευρύτερο επενδυτικό κοινό της χώρας, χωρίς όμως να μείνει εκτός διεθνών αγορών, όπου έχει την καλύτερη εκπροσώπηση (από οποιαδήποτε άλλη εταιρεία) βάσει της πιστοληπτικής αξιολόγησης του outlook. Έτσι, τον Μάρτιο (17-19 Μαρτίου) προχώρησε στην έκδοση ομολόγου (ελληνικού δικαίου) ύψους έως 200 εκατ. Η προσφορά ήταν πενταπλάσια, ξεπέρασε το 1,02 δισ., η αυξημένη ζήτηση συνέβαλε στη διαμόρφωση ενός επιτοκίου στο 1,9% (δηλαδή στο κατώτατο όριο που είχε οριστεί). Η διεθνής παρουσία του ομίλου είναι σταθερή και συνεπής από την έκδοση του 2014 (για 350 εκατ. με 5,125%) μέχρι το 2017 (για 350 εκατ., αποπληρώνοντας υφιστάμενες ομολογίες, στο Global Exchange Market του Δουβλίνου) μέσω της ΜΟΗ Finance. Την ευνοϊκή συγκυρία και το πολύ καλό rating του Ομίλου Motor Oil σε Δουβλίνο, Λουξεμβούργο κ.α., την άνοδο των τιμών στις διεθνείς αγορές πετρελαίου και το υψηλό λειτουργικό περιθώριο στη διύλιση προγραμματίζει να αξιοποιήσει η διοίκηση με την έκδοση ενός νέου ομολόγου (ύψους τουλάχιστον 350 εκατ.). Πετυχαίνοντας έτσι ακόμη μεγαλύτερη συμπίεση σε κόστη χρηματοδότησης/δανεισμού, προκειμένου να επιταχύνει τα πολλαπλά επενδυτικά projects, από τη μεθοδική στροφή στο Green Energy/ΑΠΕ και το ESG μέχρι τα προγράμματα για FSRU, λιανική ρεύματος κ.ά.

τ. 830 / TΡΙΤΗ 06.07.2021

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ • Ποιες ανησυχίες για «επιτόκια/πληθωρισμό». Από ιστορικό υψηλό σε ιστορικό υψηλότερο

πηγαίνει η Wall Street. Ακολουθεί και ο DAX πάνω από τις 15.650 μονάδες.

• Ολοκληρώθηκε η AMK της Alpha Bank, και από την επομένη κιόλας επανενεργοποιήθηκαν

εισροές, λ.χ. σε ΟΤΕ, Jumbo, Τέρνα Ενεργειακή, ΔΕΗ, ElvalHalcor και άλλα «χαρτιά» του δείκτη.

ΣΤΑ ΕΝΔΟΤΕΡΑ • Επαναφορά και για Εθνική, με gr και τον Γιάννη Παπαδογιάννη. ΣΤΑ ΕΝΔΟΤΕΡΑ αφορμή και το “ΟΚ” της DG Comp στο • Γιάννης Παπαλέκας-Χριστόφος πλάνο αναδιάρθρωσης, με το που θα • Νέος πρόεδρος του ΔΣ της Ideal Παπαχριστοφόρου και Άρης Καρυολοκληρωθεί η πώληση της Εθνι- ο Λάμπρος Παπακωνσταντίνου. τινός είναι, αυτήν την περίοδο, η πιο κής Ασφαλιστικής στο CVC Capital. επιθετική τριάδα στο real estate. • Το κλείσιμο της αύξησης με• Στην τελική ευθεία για το ενερ- τοχικού κεφαλαίου της Alpha Bank • Reds/Καμπάς: Δεν εγκρίθηκε από γειακό «διαζύγιο» ΔΕΗ-Mytilineos. σηματοδοτεί ένα ακόμη ορόσημο τους μετόχους η διαχείριση των μεΠρακτικά, εκτός όλων των άλλων, προς την τραπεζική κανονικότητα, λών του ΔΣ για τη χρήση του 2020. η Αλουμίνιον της Ελλάδος (ο με- την επιστροφή των τραπεζών στην γαλύτερος καταναλωτής ρεύμα- αύξηση των εσόδων τους μέσα από • Τροχιοδεικτικές... βολές, να υποτος της χώρας) θα καλύπτει τις αμιγώς οργανικές δράσεις, απαλθέσω; Πάντως, στο ταμπλό η μετοανάγκες της από ίδια παραγωγή. λαγμένες από το βάρος των προχή «έτρεξε» με ένα 10% έως τα 2,53 Σε αναμονή και του hyper deal με βλέψεων και των υψηλών NPEs. ευρώ (νέα υψηλά 52 εβδομάδων). την Glencore (ύψους 1,6 δισ. και 10ετούς διάρκειας). Αυτά βλέπουν • Για να φθάσουμε σε αυτό το • Και νέο επενδυτικό πρόγραμμα από τα funds και θεωρούν την εισηγ- σημείο χρειάστηκε να συγχωνευτα Πλαστικά Θράκης. Συνολικά, θα διαμένη “deep value” στα 2,2 δισ. θεί η Eurobank με την Grivalia, να τεθούν 21,4 εκατ. (στην Ξάνθη) και 4,1 θυσιαστούν τα CoCos της Τράπε(στη Σκωτία). Το μεγαλύτερο μέρος θα • Στα υπ’ όψιν, ο μεταποιη- ζας Πειραιώς και να γίνουν δύο χρηματοδοτηθεί κυρίως με ίδια κεφάτικός κλάδος ενισχύεται με τον απαιτητικές αυξήσεις κεφαλαίλαια. ■■ ισχυρότερο ρυθμό των τελευ- ου ύψους 2,1 δισ. ευρώ σε σχεταίων 21 ετών. Η στροφή (και τικά κοντινό χρονικό διάστημα. ΕΝΔΕΙΚΤΙΚΟ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ επενδυτική) έχει αναλυθεί (στο Banks) από τον Νοέμβριο 2020. • Οι αυξήσεις κεφαλαίου μπορεί να δίνουν, πλέον, άλλη δυνα- ΟΤΕ, επαναφορά στα 15 ευρώ • Επίσης, σύμφωνα με το μική στις τράπεζες, είχαν ωστόσο ΙΟΒΕ, σε υψηλό 15 μηνών κινεί- το τίμημά τους, καθώς έχουν τρα- MYTILINEOS, MOTOR OIL, για κάθε χαρται ο δείκτης οικονομικού κλίμα- βήξει κεφάλαια από την αγορά, η τοφυλάκιο τος τον Ιούνιο. Με αυτήν τη δυ- οποία φαίνεται να χρειάζεται χρόνο ναμική, ας (ξανά) κοιτάξουμε τις και ειδήσεις για να ξαναβρεί ρυθμό. ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΘΡΑΚΗΣ-ΚΡΙ ΚΡΙ, το «δίδυμο αποτιμήσεις των λ.χ. Viohalco, (και) της χρηματιστηριακής επιτυχίας» ElvalHalcor, Cenergy, αλλά και με- • Στα 302,7 εκατ. η αποσαίων/μικρότερων του κλάδου. τίμηση, που όμως «βλέπει» ΚΤΗΜΑ ΛΑΖΑΡΙΔΗ-ΑΚΡΙΤΑΣ, οι υψηλότερα, πολύ υψηλότερα. «ακρίτες» της εγχώριας επιχειρηματι• Άκρως ενδιαφέρουσα ήταν κότητας η συνέντευξη του διοικητή της • Προχωρά το project Cambas. Τραπέζης της Ελλάδος, Γιάννη ■■ AVE, την (ξανά) κοιτάζουμε, αυτήν τη Στουρνάρα, στο BusinessDaily. φορά για 0,60-0,65 ευρώ