XRHMA_Week_837 280921

τ. 837τ./837 ΤΡΙΤΗ/ ΤΡΙΤΗ 28.09.2021 1 28.09.2021

ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ

Editorial 2

ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΔΕΗ: “From zero to hero” Η απόφαση της διοίκησης της ΔΕΗ για την ΑΜΚ μπορεί να αιφνιδίασε την αγορά, πλην όμως, σε δεύτερο χρόνο, θα είναι επωφελής για την προοπτική του κλάδου της ενέργειας ευρύτερα.

4

ΑΓΟΡΕΣ Το φαινόμενο Evergrande Το ενδεχόμενο μιας άτακτης χρεοκοπίας ενός κινεζικού κολοσσού, της Evergrande, με συνολικά χρέη 305 δισ. δολ., είναι λογικό να προκαλεί αναταράξεις σε όλα τα χρηματιστήρια του πλανήτη.

8

ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ Το σύνδρομο του Σεπτεμβρίου Για τη Wall Street ο Σεπτέμβριος θεωρείται ο χειρότερος μήνας του έτους από τον Β’ Παγκόσμιο Πόλεμο, καθώς οι βασικοί χρηματιστηριακοί δείκτες καταγράφουν απώλειες 0,9% κατά μέσο όρο.

Evergrande, ΔΕΗ και «μαύροι κύκνοι» Η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της ΔΕΗ μονοπωλεί, όπως ήταν αναμενόμενο, το ενδιαφέρον της εγχώριας αγοράς, στον απόηχο των αναταράξεων του φαινομένου Evergrande, αλλά και όλων όσων σηματοδοτεί το τέλος του Σεπτεμβρίου, του πλέον αμφιλεγόμενου, χρηματιστηριακά, μήνα. Για τη Wall Street ο Σεπτέμβριος θεωρείται ο χειρότερος μήνας του έτους από τον Β’ Παγκόσμιο Πόλεμο, καθώς οι βασικοί χρηματιστηριακοί δείκτες (DJ, S&P, Nasdaq) καταγράφουν απώλειες 0,9% κατά μέσο όρο. Δύσκολος είναι και ο φετινός Σεπτέμβριος, με τις τιμές στην ενέργεια «να έχουν πάρει φωτιά» και το κόστος μεταφοράς το ίδιο, καταδεικνύοντας ότι οι «μαύροι κύκνοι» παραμένουν στο διεθνές περιβάλλον: οι ανατιμητικές τάσεις παραμένουν, με τον δείκτη Baltic Dry Index να καταγράφει την υψηλότερη επίδοση της δωδεκαετίας στις 4.300 μονάδες, λόγω της έκρηξης των ναύλων, και με τον πληθωρισμό στην ευρωζώνη να φτάνει τον Αύγουστο το 3%. Ας μην ξεχνάμε, μέσα σε όλα αυτά, και το κλίμα έντασης που έχει προκαλέσει η συμφωνία AUKUS στη μέχρι πρότινος... ανυποψίαστη Ευρώπη.■■

Ταυτότητα έκδοσης ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ CEO, ethosGROUP ouzounis.k@ethosmedia.eu

ΧΡΗΣΤΟΣ ΚΩΝΣΤΑΣ Διευθυντής Σύνταξης konstaschris@yahoo.com

ΚΥΡΕΛΑ ΠΕΤΡΟΥ Αρχισυντάκτρια petrou.k@ethosmedia.eu

Κ.Μ. ΓΕΛΑΝΤΑΛΙΣ Συντάκτης gelantalisk@gmail.com

Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. | Λυσικράτους 64 | Καλλιθέα 17674 | T: 210 998 49 50 banks-press@ethosmedia.eu, www.banks.com.gr

ΡΑΝΤΩ ΜΑΝΩΛΟΓΛΟΥ Key Account Manager manologlou.r@ethosmedia.eu

τ. 837 / ΤΡΙΤΗ 28.09.2021

2

ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ

ΔΕΗ: “From zero to hero” Με τη ματιά του Μάνου Χατζηδάκη, BETA Χρηματιστηριακή

Η

απόφαση της διοίκησης της ΔΕΗ για την ΑΜΚ μπορεί να αιφνιδίασε την αγορά, να πυροδότησε μέχρι και πολιτική αντιπαράθεση, πλην όμως, κατά γενική εκτίμηση, σε δεύτερο χρόνο, θα είναι επωφελής όχι μόνο για τον όμιλο, αλλά και για την προοπτική του κλάδου της ενέργειας, ευρύτερα δε της προσπάθειας για την προσέλκυση άμεσων επενδύσεων. Τα funds που θα συμμετάσχουν στην ΑΜΚ (ουδείς αμφιβάλλει πως θα υπερκαλυφθεί διά... περιπάτου) στην πλειονότητά τους θα αποτελέσουν στρατηγικούς επενδυτές και όχι hedge funds που θα μπουν για ένα γρήγορο κέρδος, θα διευρύνουν την παρουσία τους στον κλάδο, συμπεριλαμβάνοντας κι άλλες εταιρείες. Θα συμμετάσχουν –άμεσα ή έμμεσα– σε επενδυτικά προγράμματα, στο πλαίσιο της μετεξέλιξης του ενεργειακού χάρτη της χώρας. Και από αυτήν την άποψη, η ΑΜΚ θα λειτουργήσει σαν δίαυλος εισόδου τους στην ελληνική αγορά.

–και χωρίς τη διεύθυνση/διοίκηση–, μη γνωρίζοντας τι projects πρόκειται να υλοποιηθούν σε αυτό το πλαίσιο στρατηγικού μετασχηματισμού, μετάβασης σε φιλικότερη ενέργεια, σε ανανεώσιμες κ.λπ.; Αναμφίβολα, η επιλογή της ανακοίνωσης της ΑΜΚ αιφνιδίασε και λειτούργησε ανασχετικά για τους αγοραστές, ενώ το προηγηθέν πτωτικό σερί (9 συνεδριάσεων) οδήγησε την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς στο να διερευνήσει το ενδεχόμενο της χρήσης εσωτερικής πληροφόρησης. Ορθώς έπραξε η Επιτροπή, ενισχύοντας την αξιοπιστία του θεσμού. Και τα εύσημα θα πρέπει να δοθούν στην πρόεδρο, Βασιλική Λαζαράκου.

Αυτά όμως αφορούν στο βραχυπρόθεσμο της υπόθεσης. Η ουσία, το όφελος, για την επενδυτική κοινότητα είναι πως μεσομακροπρόθεσμα θα ενισχύσει το θεσμικό στίγμα των ξένων στην αγορά μας, και δη σε μια εισηγμένη κορυφαία της χώρας, που μπορεί να αποτελέσει την απόλυτη σπουδή περιπτώσεων “from zero to hero”, Έχει κανείς την εντύπωση πως οι Αυστραλοί του δηλαδή από το μηδέν στο ηρωικό, στο απόλυτο “success Macquarie έδωσαν 2,1 δισ. για το 49% του διαχειριστή story”. ■■

τ. 837 / ΤΡΙΤΗ 28.09.2021

3

τ. 837 / ΤΡΙΤΗ 28.09.2021

4

ΑΓΟΡΕΣ

Το φαινόμενο Evergrande του Δημήτρη Τζάνα, Διευθυντή Επενδύσεων, Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ

Τ

ο ενδεχόμενο μιας άτακτης χρεοκοπίας ενός κινεζικού κολοσσού, της Evergrande, με συνολικά χρέη 305 δισ. δολ., είναι λογικό να προκαλεί αναταράξεις σε όλα τα χρηματιστήρια του πλανήτη, ξυπνώντας μνήμες από τη χρηματοοικονομική κρίση που ακολούθησε τη χρεοκοπία της Lehman Brothers πριν από 13 χρόνια.

λήψης των αποφάσεων και επιπλέον έχει τη γνώση και τη βούληση να παρεμβαίνει άμεσα όπου κρίνει, με το ΚΚΚ μάλιστα να κυβερνά με σιδηρά πυγμή;

Η απάντηση είναι ότι μια άτακτη χρεοκοπία είναι απίθανο να συμβεί στην Κίνα, ιδιαίτερα όταν οι άμεσα απαιτητές οφειλές της Evergrande μέχρι την προηγούμενη Πέμπτη αφορούσαν στην καταΕίναι όμως αυτό πιθανό σε μια χώρα όπου, παρά την βολή τόκων ύψους 83,5 εκατ. ευρώ από ομόλογα εκτεταμένη δραστηριοποίηση της ιδιωτικής πρωτοβου- που λήγουν το 2022. λίας, το κράτος έχει καταλυτικό ρόλο στη διαδικασία της

τ. 837 / ΤΡΙΤΗ 28.09.2021

5

τ. 837 / ΤΡΙΤΗ 28.09.2021

Το τραπεζικό σύστημα, με την ενδεχόμενη υποβοήθηση από την Κεντρική Τράπεζα, θα προβεί στις κατάλληλες ενέργειες, όπως άλλωστε είχε κάνει στις αρχές του 2016, όταν είχαν λάβει χώρα αναταράξεις στα χρηματιστήρια του Σεντζέν και της Σαγκάης, καθώς οι αναλυτές διατύπωναν την εκτίμηση ότι τα μεγέθη της κινεζικής οικονομίας θα κατέγραφαν επιβράδυνση. Αλλά και κατά τη διάρκεια της πανδημίας, που τα τεράστια πακέτα στήριξης απέτρεψαν την οικονομική κατάρρευση που θα επερχόταν λόγω των lockdown. Ωστόσο, οι «μαύροι κύκνοι» παραμένουν στο διεθνές περιβάλλον: οι ανατιμητικές τάσεις παραμένουν, με τον δείκτη Baltic Dry Index να καταγράφει την υψηλότερη επίδοση της δωδεκαετίας στις 4.300 μονάδες, λόγω της έκρηξης των ναύλων, και με τον

6

πληθωρισμό στην ευρωζώνη να φτάνει τον Αύγουστο στο 3%. Την ίδια ώρα, το σύμφωνο ενίσχυσης της άμυνας της Αυστραλίας ανακηρύσσει την Κίνα σε υπέρτατο αντίπαλο για τις ΗΠΑ, αλλά ταυτόχρονα δημιουργεί κλίμα έντασης με τη μέχρι πρότινος… ανυποψίαστη Ευρώπη. Εξελίξεις που επιτείνουν τη γεωπολιτική αβεβαιότητα και επιδεινώνουν το κλίμα σε σχέση με την προοπτική ταχείας ανάκαμψης της παγκόσμιας οικονομίας. Με τη Federal να καλείται να αποφασίσει αν είναι τώρα ο κατάλληλος χρόνος για να δρομολογήσει τη σταδιακή μείωση των αγορών ομολόγων στο πλαίσιο της ποσοτικής χαλάρωσης. ■■

Ωστόσο, οι «μαύροι κύκνοι» παραμένουν στο διεθνές περιβάλλον: οι ανατιμητικές τάσεις παραμένουν, με τον δείκτη Baltic Dry Index να καταγράφει την υψηλότερη επίδοση της δωδεκαετίας στις 4.300 μονάδες, λόγω της έκρηξης των ναύλων, και με τον πληθωρισμό στην ευρωζώνη να φτάνει τον Αύγουστο στο 3%.

τ. 837 / ΤΡΙΤΗ 28.09.2021

7

τ. 837 / ΤΡΙΤΗ 28.09.2021

8

ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ

Το σύνδρομο του Σεπτεμβρίου

Μ

εθαύριο, Πέμπτη, ολοκληρώνεται (χρηματιστηριακά/επενδυτικά) ο Σεπτέμβριος, μήνας που χαρακτηρίζεται «μαύρος» για τις αγορές διεθνώς. Σεπτέμβριος του 2008 ήταν όταν «έσκασε το κανόνι» της Lehman Brothers, πυροδοτώντας τη μεγαλύτερη χρηματοπιστωτική «καταιγίδα» από την εποχή της Μεγάλης Ύφεσης.

Δύσκολος είναι και ο φετινός Σεπτέμβριος, με τις τιμές στην ενέργεια «να έχουν πάρει φωτιά», το κόστος μεταφοράς το ίδιο, τις κεντρικές τράπεζες να αναζητούν εναγωνίως αλλαγή μείγματος πιστωτικής/νομισματικής πολιτικής. Και με την περίπτωση της Evergrande να λογίζεται από αρκετούς αναλυτές ως ενδεχόμενη κινεζική…

Lehman.

Είχαν προηγηθεί, επτά χρόνια νωρίτερα, οι τρομοκρατικές Αυτός ο μήνας ολοκληρώνεται με τις όποιες απώεπιθέσεις στις ΗΠΑ, το 2001. λειες (και) για τις αγορές, με τους fund managers να έχουν αρχίσει, δειλά δειλά, να καταστρώνουν τον Για τη Wall Street ο Σεπτέμβριος θεωρείται ο χειρό- σχεδιασμό τους για το τελευταίο τρίμηνο του έτους. Για τερος μήνας του έτους από τον Β’ Παγκόσμιο Πόλεμο, να δούμε, καθώς από Παρασκευή λέμε (και) χρηματιστηκαθώς οι βασικοί χρηματιστηριακοί δείκτες (DJ, S&P, ριακά καλό μήνα, καθώς μπαίνει ο Οκτώβριος. ■■ Nasdaq) καταγράφουν απώλειες 0,9% (κατά μέσο όρο).

τ. 837 / ΤΡΙΤΗ 28.09.2021

9

τ. 837 / ΤΡΙΤΗ 28.09.2021

10

ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ

Στο υψηλότερο σημείο η επενδυτική εμπιστοσύνη

του Κώστα Σιαμπράκου, Meizon Παροχή Χρημ/κών Υπηρεσιών

Α

ν και διανύσαμε μια δεύτερη συνεχόμενη εβδομάδα αρνητικών αποδόσεων στις περισσότερες κατηγορίες των αμοιβαίων κεφαλαίων, ο ασταμάτητος ρυθμός εισροών εκ μέρους των μεριδιούχων όχι μόνο απέτρεψε το αρνητικό πρόσημο στο ενεργητικό της αγοράς, αλλά και διατήρησε τη συνολική κεφαλαιοποίηση σε υψηλά έτους. Αναλυτικότερα, το ενεργητικό σημείωσε οριακή άνοδο 0,04% και διαμορφώθηκε στα 10.529 δισ. ευρώ. Αυτό οφείλεται στη σημαντική αύξηση των μεριδίων κατά 0,83%, που αντιστοιχεί σε υψηλό όγκο τοποθετήσεων, περί τα 66,808 εκατ. ευρώ.

επίπεδα άνω του 65% θα επιφέρει αισιοδοξία για συνεχόμενες εισροές στον θεσμό, κάτι που άλλωστε συμβαίνει στην πραγματικότητα. Επίσης, την προηγούμενη εβδομάδα, είχαμε διακινδυνεύσει την πρόβλεψη ότι η αξία των εισροών θα σπάσει το φράγμα των 2 δισ. ευρώ προς τα τέλη Οκτωβρίου: μάλλον, τελικά, αυτό θα συμβεί αρκετά νωρίτερα, ίσως και στην πρώτη εβδομάδα του ερχόμενου μήνα.

Στις ανησυχίες για τον ρυθμό ανάπτυξης των οικονομιών εν μέσω Covid, υψηλού πληθωρισμού, ανατιμήσεων προϊΑπό την έναρξη του έτους, τα κεφάλαια υπό διαχείριση όντων, καταρρεύσεων ενεργειακών εταιρειών, γεωπολιτιέχουν αυξηθεί κατά 30,08% ή σε απόλυτους αριθμούς κών ζητημάτων (π.χ. βλέπε AUKUS) ήρθε να προστεθεί η κατά 2,434 δισ. ευρώ. Τα μερίδια κινούνται θετικά 24,7%, πιθανή κατάρρευση του κινεζικού κολοσσού Evergrande. οι δε εισροές αγγίζουν πλέον τα 1,921 δισ. ευρώ. Εύλογα εντάθηκαν οι επενδυτικές ανησυχίες, οδήγησαν Ο βαθμός έντασης των εισροών στην αύξηση του ενερ- σε μεταβλητότητα και πτωτικές αποδόσεις, οι οποίες γητικού ενισχύθηκε ακόμη περισσότερο, στο 78,91%. βέβαια μετριάστηκαν τόσο από τη διοίκηση της εν λόγω Έχουμε αναφέρει, αρκετές φορές στο παρελθόν, ότι η εταιρείας όσο και από άλλους θεσμικούς φορείς, π.χ. διαρκής παραμονή του βαθμού έντασης εισροών σε το ΔΝΤ. Ομοίως, η FED και ο Πάουελ «ηρέμησαν τα

τ. 837 / ΤΡΙΤΗ 28.09.2021

11

ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

πνεύματα» ως προς τα τεκταινόμενα που αφορούν εκατ. ευρώ, στα Μικτά Α/Κ με 8,414 εκατ. ευρώ και στα την οικονομία των ΗΠΑ. ΑΚΧΑ Κυμαινόμενης ΚΑΕ με 5,962 εκατ. ευρώ. Παρ’ όλα αυτά, η εβδομαδιαία μέση απόδοση της αγοράς των Α/Κ δεν κατάφερε να αποφύγει το αρνητικό πρόσημο -0,83%, με τις 14 κατηγορίες να καταγράφουν απώλειες και τις 5 οριακά κέρδη. Σε μέση αρνητική απόδοση ξεχώρισαν τα Μετοχικά Α/Κ Αναπτυσσομένων Αγορών με -2,80%, τα Μετοχικά Α/Κ Ευρωζώνης με -2,11%, τα Μετοχικά Α/Κ Αναπτυγμένων Αγορών με -1,73% και τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας, μαζί με τα Μετοχικά Α/Κ Διεθνή, με το ίδιο πρόσημο -1,66%.

Παραμένουν «φτωχός συγγενής» στην επενδυτική εμπιστοσύνη τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας: νέα εβδομάδα πωλήσεων αξίας 3,986 εκατ. ευρώ προστέθηκε στο σερί εκροών του τελευταίου (σχεδόν) διμήνου. Ακολούθησαν σε εκροές τα Funds of Funds Μετοχικά με 1,289 εκατ. ευρώ και τα Σύνθετα Α/Κ Ειδικού Τύπου με 422 χιλ. ευρώ.

Τα Funds of Funds Μικτά «χρίστηκαν», πλέον, ως η κατηγορία με τη μεγαλύτερη αξία εισροών 524,846 εκατ. ευρώ από την έναρξη της χρονιάς, ξεπερνώντας τα ΟμοΠεριττό να αναφέρουμε ότι η επενδυτική εμπιστοσύνη λογιακά Α/Κ Ελλάδας, που κυμαίνονται περί τα 515,854 των μεριδιούχων προς τον θεσμό των Α/Κ παραμένει στο εκατ. ευρώ. ■■ υψηλότερο δυνατό σημείο. Για ακόμη μία εβδομάδα οι κατηγορίες με εισροές (11) ξεπέρασαν σε αριθμό αυτές με εκροές (8). Ο μεγαλύτερος όγκος τοποθετήΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ σεων έλαβε χώρα στα Funds of Funds Μικτά με 25,585 ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ εκατ. ευρώ, στα Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας με 16,585 ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ εκατ. ευρώ, στα Funds of Funds Ομολογιακά με 8,714

τ. 837 / ΤΡΙΤΗ 28.09.2021 ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ Με το «μοιρογνωμόνιο» του Ηλία Ζαχαράκη (Fast Finance)

ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ Δύο είναι τα πτωτικά χάσματα για τον Γενικό Δείκτη, δοκιμάζοντας ήδη τα εβδομαδιαία επίπεδα στήριξης. Πλέον, οι 900 είναι σημαντική αντίσταση, με το stop για short θέσεις στις 913 μονάδες. ■■

ΔΕΗ Πάνω στον νέο (ΔΕΔΔΗΕ) η ΔΕΗ βρήκε την ευκαιρία να δώσει διόρθωση. Τόσο σε ημερήσιο όσο και σε Intraday έχει δώσει έξοδο. Φυσικά, στην contrarian αυτή κίνηση ένα κοντινό stop loss θα ήταν συνετό. Mε αρνητικό σερί (10άρι) και σχηματισμό reversal island. ■■

ΤΡΑΠΕΖΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ Με απώλειες σε διάστημα εβδομάδας (1,22%) και μήνα (1,37%) κρατά ακόμη θετική απόδοση (5,81%) για το 2021. Με το χθεσινό «κλείσιμό» του σε σημείο “make or break”, είναι ο κλαδικός δείκτης που δίνει σήμα εξόδου. Μένει, ωστόσο, να φανεί η μεταβολή και σε μηνιαίο στη μεθαυριανή συνεδρίαση της Πέμπτης (30/9). Στηρίξεις στις 526 και τις 520, αντίσταση στις 555 και τις 557 μονάδες.■■

12

τ. 837 / ΤΡΙΤΗ 28.09.2021

13

ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟ ΠΑΡΑΣΚΗΝΙΟ

ΔΕΗ: Ναι μεν, αλλά... Μπορεί να αιφνιδίασε το timing με την ανακοίνωση της ΔΕΗ, ωστόσο, μέσω και της ΑΜΚ, δίνεται μια πρώτης τάξεως ευκαιρία στη διοίκησή της να χρηματοδοτήσει με πολύ φθηνότερο κόστος τα κοινοπρακτικά ομολογιακά με επιτόκια στο 8% και το 9%, όπως συμφωνούσαν οι προηγούμενες διοικήσεις. Σύμφωνοι, το να διορθώνει από τα 10,84 μέχρι τα 7,80 ευρώ νωρίτερα επιφέρει ζημιά βραχυπρόθεσμα. Όμως και στα 7,80 η μετοχή ουδεμία σχέση έχει με την κατάντια του 1,5 και των 2 ευρώ, την άνοιξη του 2019, ενώ με την προοπτική της συμμετοχής στην ΑΜΚ και των προοπτικών που έχει ο “energy sector” στη χώρα μας πιθανότατα θα είναι σε υψηλότερα επίπεδα τιμών σε εύλογο χρόνο από σήμερα. Για αυτό αρκετοί είναι οι ψύχραιμοι, ακόμη και την Παρασκευή-Δευτέρα, με τη μετοχή μιας επιχείρησης που αξίζει πολύ περισσότερα από τα τρέχοντα επίπεδα. Όταν μόλις προ ημερών το 49% του ΔΕΔΔΗΕ πουλήθηκε έναντι 2,1 δισ. ευρώ.■■

Cenergy Holdings: Το ισχυρό χαρτί Υγιής κερδοφορία, ισχυρό χαρτοφυλάκιο παραγγελιών και σταθερή ανάπτυξη συνθέτουν το τρίπτυχο της σταθερής ανόδου της Cenergy Holdings. Στα οικονομικά αποτελέσματα εξαμήνου αποτυπώνονται ακριβώς αυτές οι παράμετροι, που καθιστούν πλέον την εισηγμένη έναν διεθνή «παίκτη». Σε δύο πόλους αιχμής βασίζεται η ισχυροποίηση του ομίλου συμμετοχών, με τη «Σωληνουργεία Κορίνθου» και την «Ελληνικά Καλώδια» να δραστηριοποιούνται σε κλάδους με θεαματική ενίσχυση παραγγελιών/ ζήτησης, λόγω της επανάκαμψης της διεθνούς οικονομίας. Η για ακόμη ένα εξάμηνο ενίσχυση των μεγεθών της holding έρχεται να επιβεβαιώσει την ανοδική διαδρομή που διαγράφεται από το 2019, προοιωνίζεται δε ανάλογη ή και καλύτερη συνέχεια, δεδομένης της ζήτησης για «δίκτυα». Το ανεκτέλεστο (600 εκατ.), οι συμφωνίες που κλείνονται τόσο εντός όσο και εκτός, συνδυαστικά με την εξειδίκευση των δύο εταιρειών, τη μεγιστοποίηση του λειτουργικού οφέλους (απόρροια των μεγάλων επενδύσεων που έγιναν τα τελευταία χρόνια), εδραιώνουν τη «Σωληνουργεία Κορίνθου» και την «Ελληνικά Καλώδια» ακόμη και στις δυσκολότερες αγορές. ■■

Capital Maritime: “Bond time” Μαθαίνω πως η διαδικασία για την έγκριση του σχετικού φακέλου για την έκδοση εταιρικού ομολόγου της Capital Maritime & Trading Corp βρίσκεται στο τελικό στάδιό της, στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Ο Ευάγγελος Μαρινάκης έχει αναγγείλει (από τις 6 Ιουλίου) μια νέα συμφωνία για την κατασκευή έως 6 νέων containerships (ύψους 187 εκατ. δολ.), επεκτείνοντας το ναυπηγικό της πρόγραμμα. Συνεπώς, εντός του 2021 γίνεται ο «κατάπλους» στην ελληνική αγορά εταιρικών ομολόγων, μετά τον απόλυτα επιτυχή της Costamare Participation (συμφερόντων Κωνσταντακόπουλου). Σημειωτέον πως η Costamare άντλησε 100 εκατ. με επιτόκιο 2,7% και υπερκάλυψη κατά 6,7 φορές, που είναι και η μεγαλύτερη (σε απόλυτο μέγεθος) από οποιαδήποτε άλλη στη σχετική αγορά. Γεγονός που καταδεικνύει την εμπιστοσύνη των αγορών στους «Greeks του Shipping», προδικάζοντας ανάλογο αποτέλεσμα και για την Capital Maritime. Στο Banks περισσότερες λεπτομέρειες. ■■

EXAE: Αλλαγές... Εντείνονται οι πιέσεις (πανταχόθεν) προς την κυβέρνηση (επί της ουσίας στο Μαξίμου) για αλλαγή πλεύσης της ΕΧΑΕ και επίσπευση συντονισμένων πρωτοβουλιών προκειμένου να «αποτελματωθεί» το Χρηματιστήριο Αθηνών. Εδώ και εβδομάδες, μήνες, παρατηρείται το παράδοξο της συνεχούς εισροής κεφαλαίων σε αγορές όπως εκείνη λ.χ. των αμοιβαίων κεφαλαίων (με τα στοιχεία που κάθε εβδομάδα παρουσιάζει ο Κώστας Σιαμπράκος ομολογουμένως εντυπωσιακά) και της αδυναμίας του χρηματιστηρίου να ξεπεράσει ακόμη και τα 50 εκατ. σε ημερήσιο τζίρο. Το τελευταίο διάστημα, ξαναπυκνώνουν οι φωνές και ισχυρών επιχειρηματιών οι οποίοι βλέπουν τις εταιρείες τους με αποτίμηση μεγαλύτερη του δισεκατομμυρίου να μην μπορούν να καλύψουν τη ζήτηση από πλευράς ξένων, να έχουν την προβολή που αναλογεί στα μεγέθη τους, να περιορίζονται στο «ρηχό» χρηματιστήριο της Λεωφόρου Αθηνών. Οι παραινέσεις για αλλαγές είναι επίμονες, ορισμένων μάλιστα πιεστικές, σε σημείο που η κυβέρνηση να έχει αρχίσει κάποιες πρώτες επαφές και κρούσεις προς ενδιαφερομένους να αναλάβουν το εγχείρημα μιας ουσιαστικής αναβάθμισης της χρηματιστηριακής αγοράς. ■■

τ. 837 / ΤΡΙΤΗ 28.09.2021 ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ • Νικητής το SPD με βραχεία κεφαλή, αλλά «βγάζει» καγκελάριο. Πιθανό το ενδεχόμενο σχηματισμού τρικομματικής κυβέρνησης στο Βερολίνο, της πρώτης στη νεότερη ιστορία της Γερμανίας.

• Ανοδικά κινήθηκε ο DAX στη Φραγκφούρτη, χθες, Δευτέρα. Η καταρχήν αποτίμηση των εξελίξεων υπέρ των long.

• Ζητούμενο ο χρόνος για τη συ- • Ομοίως και η προοπτική του γκρότηση νέας κυβέρνησης στην διαγωνισμού για την ανανέωση της σύμβασης λειτουργίας/εκμεBundestag. τάλλευσης της «Αττικής Οδού».

• Το «βαθύ βιομηχανικό κατεστη- Όποιος μπορεί να «δει» επενδυτιμένο» θέλει υπουργό Οικονομικών κά, σε εύλογο χρονικό ορίζοντα, το πιθανότερο είναι πως οι τρέχουσες άνθρωπο του FDP. τιμές/χρηματιστηριακή αξία είναι • Απευκταία εξέλιξη όμως για τις από τα λογικά σημεία εισόδου στην χώρες/οικονομίες του «Νότου», προ- αγορά. φανώς και για τη χώρα μας. Εκ διαμέτρου αντίθετη η πολιτική των Ελεύθε- • Μέταλλα: Η συγκυρία ευνοεί ρων Δημοκρατών με την πολιτική της από τους μεγάλους μέχρι τους μεΚριστίν Λαγκάρντ και τη λογική του σαίους-μικρούς, ενδεικτική λ.χ. είναι η περίπτωση της «Έλαστρον». Μάριο Ντράγκι.

• Στο «ψηφιδωτό» και οι προε- • Από κοντά και η «Κορδέλλου». δρικές εκλογές στη Γαλλία, στις 10 • Συνεχίζεται η μόχλευση στον Απριλίου 2022. ευρύτερο κλάδο της πληροφορι• Πιθανό το ενδεχόμενο η ΕΚΤ κής. Η Space Hellas συμφώνησε να παρατείνει το ΡΕΡΡ και μετά τον για έργο του υπ. Προστασίας του Μάρτιο 2022. Κάποια δικαιολογία/ Πολίτη για τον συνοριακό έλεγχο αφορμή θα βρει η πλευρά της Γαλλί- εγγράφων, ύψους 29,3 εκατ. Project δας προέδρου της Κεντρικής Τράπε- που «ξεκλειδώνει» για μεγαλύτερα. Σε αναμονή και για το μεγάλο πρόζας. γραμμα των «νέων ταυτοτήτων».

• Εξέλιξη που αφορά/ενδιαφέρει (και) την Αθήνα. Τράπεζες: από ό,τι • Θα ξαναβγεί ο ΟΔΔΗΧ μέχρι τον «δείχνουν» οι εξελίξεις, θα μπορού- Δεκέμβριο; Για ορισμένα ξένα σπίτια σε να ευνοηθεί ο κλάδος. Η παράταση το ενδεχόμενο είναι ανοιχτό. του έκτακτου προγράμματος αγοράς κρατικών ομολόγων και η προοπτική • Σε καθεστώς επιτήρησης μιας «γέφυρας» μέχρις ότου αποκτη- η ΣΙΔΜΑ έχει «γυρίσει σελίδα», θεί η «επενδυτική βαθμίδα» θα λει- με αποτελέσματα εξαμήνου που «λύνουν τα χέρια» της διοίκησης, τουργούσαν υπέρ. μετά την ανακοίνωση των μεγεθών • Καστέλι: το νέο «μικρό Ελλη- εξαμήνου, και υποβάλλει αίτημα νικό» προσελκύει όλα τα μεγάλα προκειμένου να επανέλθει σε πλήρη, συνεχή διαπραγμάτευση. ■■ ονόματα, διεθνή και εγχώρια.

14

ΣΤΑ ΕΝΔΟΤΕΡΑ Με αγοραστές, από την αρχή της συνεδρίασης στη μετοχή της ΔΕΗ, με την αγορά να «ψάχνει» τη δυνητική τιμή της ΑΜΚ. Στις 19 Οκτωβρίου η έκτακτη γενική συνέλευση. Προς το τέλος του μηνός η σχετική διαδικασία, που, σύμφωνα με το banks. com.gr, έχει προσελκύσει ήδη το θερμό ενδιαφέρον των πανίσχυρων ξένων σπιτιών. Και πώς να μην το έχει κάνει, καθώς το «ενεργειακό πρόγραμμα» της χώρας για τα επόμενα χρόνια είναι τεράστιο. Το ’χουμε χιλιογράψει, δεν γίνεται η EdPortugal να αποτιμάται 19 δισ. και η ΔΕΗ μόλις 1,9 δισ. Μην τρελαθούμε εντελώς. Το ίδιο (αναλογικά πάντα) ισχύει και για τη Mytilineos και την Τέρνα Ενεργειακή, αλλά και για μικρότερους «παίκτες» του κλάδου. ■■ ΕΝΔΕΙΚΤΙΚΟ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ ΕΘΝΙΚΗ ή ΠΕΙΡΑΙΩΣ: Για όποιον επιμένει με τις τράπεζες ΔΕΗ: Και βραχυπρόθεσμα, αλλά και μεσομακροπρόθεσμα. Προσοχή στο trading MYTILINEOS: Αστείες οι αποτιμήσεις. Για όποιον βλέπει λίγο πιο μακριά... ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Με την προσοχή στα αποτελέσματα ΕΛΤΟΝ: Για τους προσεκτικούς «λύτες των γρίφων» του banks CENERGY HOLDINGS: Αν «κλείσει» η συμφωνία με τους Δανούς...