XRHMA_Week_840 191021 by ethosMEDIA

τ. 840/ τ. 840 ΤΡΙΤΗ / ΤΡΙΤΗ 19.10.2021 19.10.2021 1

ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ

Editorial

ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΔΕΗ και S&P: Συγκοινωνούντα (;) δοχεία Την Παρασκευή αξιολογεί την πιστοληπτική ικανότητα της χώρας ο οίκος Standard & Poor’s, με ό,τι μπορεί να σημαίνει αυτό στην περίπτωση που βελτιώσει έστω το outlook.

ΑΓΟΡΕΣ Πληροφορική: Κλάδος-«πρωταθλητής» Με απόδοση 64,77%, μακράν την υψηλότερη από κάθε άλλο κλαδικό δείκτη του ΧΑ, οι μετοχές εταιρειών τεχνολογίας-πληροφορικής θα είναι οι «πρωταθλήτριες» και για το 2021.

10 ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ

Σε νέα κορυφή έτους το ενεργητικό Το ενεργητικό έφθασε σε νέα κορυφή έτους, με την ποσοστιαία του μεταβολή να αγγίζει το 30,95% ή εναλλακτικά με απόλυτη ενίσχυση της κεφαλαιοποίησης 2,504 δισ. ευρώ.

Το Σύνδρομο της Κίνας και τα «κανόνια»

Εκτός ελέγχου εξελίσσεται η κατάσταση για την πλειονότητα των κλάδων παραγωγής και εμπορίου, λόγω της (μέχρι και) δεκαπλασιασμού επιβάρυνσης του μεταφορικού κόστους. Για συνθήκες ασφυξίας προειδοποιούν επαγγελματικοί φορείς (λ.χ. ΙΜΕ ΓΣΕΒΕΕ), με τη διαμορφούμενη κατάσταση να συνεκτιμάται πλέον και από τις διοικήσεις των τραπεζών. «Στο κόκκινο» βρίσκονται κυρίως μικρομεσαίες επιχειρήσεις –σύμφωνα με παραδοχή και του προέδρου της ΕΣΕΕ, Βασίλη Κορκίδη–, τομέας που εμφανίζει και το μεγαλύτερο ποσοστό, αναλογικά πάντα, καθυστέρησης πληρωμής δανείου, πέραν των 90 ημερών. Το πρόβλημα δείχνει ανησυχητικό, καθώς η πρόβλεψη για το 2022 είναι ότι τα κόστη και οι ανατιμήσεις θα είναι ακόμη πιο έντονα, με επενδυτικούς οίκους να εκτιμούν πως θα χρειαστούν δύο έως τρία χρόνια για να αποκατασταθεί πλήρως η ισορροπία στην εφοδιαστική αλυσίδα. Ακραίος, συχνά-πυκνά, είναι ο λόγος του Απόστολου Βακάκη, πλην όμως η τελευταία προειδοποίησή του για «χαοτικές καταστάσεις» δεν απέχει και πολύ από την πραγματικότητα, πολύ δε περισσότερο για επιχειρήσεις πολύ μικρότερες από μια Jumbo. Δεδομένου του ότι η περίοδος των εορτών των Χριστουγέννων φθάνει να καλύπτει ακόμη και το 60% του ετήσιου τζίρου εμπορικών εταιρειών (σε τομείς λ.χ. παιχνιδιών), η σοβαρότητα του προβλήματος είναι εύλογη.■■

Ταυτότητα έκδοσης ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ CEO, ethosGROUP ouzounis.k@ethosmedia.eu

ΧΡΗΣΤΟΣ ΚΩΝΣΤΑΣ Διευθυντής Σύνταξης konstaschris@yahoo.com

ΚΥΡΕΛΑ ΠΕΤΡΟΥ Αρχισυντάκτρια petrou.k@ethosmedia.eu

Κ.Μ. ΓΕΛΑΝΤΑΛΙΣ Συντάκτης gelantalisk@gmail.com

Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. | Λυσικράτους 64 | Καλλιθέα 17674 | T: 210 998 49 50 banks-press@ethosmedia.eu, www.banks.com.gr

ΡΑΝΤΩ ΜΑΝΩΛΟΓΛΟΥ Key Account Manager manologlou.r@ethosmedia.eu

τ. 840/ ΤΡΙΤΗ 19.10.2021

ΟΙΚΟΝΟΜΙA

ΔΕΗ και S&P: Συγκοινωνούντα (;) δοχεία

ήμερα, Τρίτη, διεξάγεται η έκτακτη γενική συνέλευση των μετόχων της ΔΕΗ, με κύριο θέμα την έγκριση της πώλησης του 49% του μετοχικού κεφαλαίου της θυγατρικής ΔΕΔΔΗΕ, και η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου του ομίλου. Διαδικαστικό το πρώτο, καθώς η πώληση στο fund Macquarie έχει «κλειστεί» συνδυαστικά, όμως αφορά στο δεύτερο, δηλαδή την ΑΜΚ της ΔΕΗ. Προφανώς και η αγορά περιμένει κάτι πιο απτό από την πλευρά της διοίκησης όσον αφορά στις βασικές προϋποθέσεις/όρους υλοποίησης της σχετικής διαδικασίας, που έχει ως σημείο αναφοράς τα 750 εκατ. ευρώ. Κι αυτό γιατί, δεδομένου του τεράστιου επενδυτικού ενδιαφέροντος, τα ποσά που θα αντληθούν πολύ δύσκολα θα περιοριστούν στο αρχικό των 750 εκατομμυρίων. Ήδη, μέχρι και την Παρασκευή το βράδυ, η δυνητική προσφορά ξεπερνούσε τα 2 δισ. και ακόμη είμαστε τουλάχιστον μία-δύο εβδομάδες πριν την ενεργοποίηση της διαδικασίας εγγραφών. Τεράστιας σημασίας η ενέργεια, όχι μόνο για την επιχείρηση αυτή, καθώς ενισχύει περαιτέρω την

«επενδυσιμότητα» ενός ικανού μέρους της επιχειρηματικότητας και συνακόλουθα της οικονομίας. Το ενδιαφέρον; Την Παρασκευή αξιολογεί την πιστοληπτική ικανότητα της χώρας ο οίκος Standard & Poor’s, με ό,τι μπορεί να σημαίνει αυτό στην περίπτωση που βελτιώσει έστω το outlook. Το ενδεχόμενο αναβάθμισης κατά μία κλίμακα του rating θα ήταν το καλύτερο δώρο για τους long, καθώς θα ερχόταν πιο κοντά η προοπτική απόκτησης της «επενδυτικής βαθμίδας» (για το τέταρτο τρίμηνο του 2022). Το σημαντικότερο όμως είναι το βραχυπρόθεσμο, δηλαδή το πώς θα επενεργούσε ειδικά όσον αφορά στην ίδια τη διαδικασία της ΑΜΚ της ΔΕΗ. Αν τελικά επιβεβαιωθούν οι πληροφορίες χρηματιστών που «βλέπουν» την ΑΜΚ της επιχείρησης στο διάστημα μεταξύ της Τετάρτης 27 και της Παρασκευής 29 Οκτωβρίου, δηλαδή να ακολουθεί μια ενδεχόμενη θετική προσέγγιση από τον αμερικανικό οίκο, η (δυνητική) προσφορά από την πλευρά των funds, αλλά και εγχώριων θεσμικών, διαχειριστών, θα ξεπερνούσε κάθε προσδοκία και προηγούμενο.■■

τ. 840/ ΤΡΙΤΗ 19.10.2021

ΑΓΟΡΕΣ

Πληροφορική: Κλάδος«πρωταθλητής»

ε απόδοση 64,77%, μακράν την υψηλότερη από κάθε άλλο κλαδικό δείκτη του Χρηματιστηρίου Αθηνών, οι μετοχές εταιρειών τεχνολογίας-πληροφορικής θα είναι οι «πρωταθλήτριες» και για το 2021. Μετά το 2020, έτος-σταθμός για τον κλάδο, λόγω της πανδημίας Covid-19 και της εσπευσμένης ψηφιοποίησης ολόκληρων τομέων της δημόσιας διοίκησης (και όχι μόνο), η πληροφορική είχε την τιμητική της. Την έχει και φέτος και, όπως όλα δείχνουν, θα την έχει και το 2022, χρονιά κατά την οποία οι εισροές κονδυλίων από το Ταμείο Ανάκαμψης θα ξεπεράσουν, μέσω των προγραμμάτων «Ελλάδα 2.0», το 1,5 δισεκατομμύριο. Ήδη από τον Μάρτιο 2020 μέχρι και τον Σεπτέμβριο 2021, ο κλάδος, ως προς το επενδυτικό μέρος του, «μετρά» σχεδόν είκοσι εξαγορές, δύο και μία μεταφορές-εισαγωγή στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σειρά πακέτων και μετοχικών μεταβολών, συμπράξεις και μεταξύ ελληνικών, αλλά και με ξένες εταιρείες, εξωστρεφείς ενέργειες με σημαντικά συμβόλαια εκτός συνόρων και με ένα deal, αυτό της NetCompany με την Intracom Holdings για την εξαγορά της Intrasoft International. Η πρόθεση της δανέζικης εταιρείας να συνεχίσει τη συνεργασία της με την Intrasoft τόσο εκτός (κυρίως στις αγορές της Σκανδιναβίας) όσο και εντός (και μάλιστα αυτόνομα) θεωρείται πως αλλάζει τα δεδομένα στην αγορά. Μια συμ-

φωνία-“game changer”, που βάζει στο ψηφιακό κομμάτι έναν ισχυρό ξένο «παίκτη», προπομπό, σύμφωνα με επιχειρηματίες του κλάδου, της έλευσης κι άλλων ηχηρών ευρωπαϊκών ονομάτων. Ήδη το πεδίο θεωρείται πρόσφορο, μετά και το επενδυτικό κάλεσμα της ελληνικής πλευράς, που μέχρι τώρα έχει βρει ανταπόκριση από τη Microsoft (για Data Centers), την Digital Realty (Lamda Helix), τη CisCo (κέντρο επιτάχυνσης ψηφιακού μετασχηματισμού) κ.ά. Ενδεικτικά, σύμφωνα με τα στοιχεία της ΕΥ Ελλάδος (EY Attractiveness Survey Ελλάδα 2021), το 23% των ξένων επενδύσεων (το 2020), έναντι του 11% (κατά μέσο όρο) την εικοσαετία (2000-2019), κατευθύνθηκε στους κλάδους πληροφορικής-λογισμικού. Δικαιολογημένο είναι το επιχειρηματικό/επενδυτικό ενδιαφέρον ξένων και ελληνικών εταιρειών, από τη στιγμή που μόνο για την ψηφιοποίηση των αρχείων του Δημοσίου έχουν ήδη προϋπολογιστεί 565 εκατ. ευρώ για τον διαγωνισμό των νέων αστυνομικών ταυτοτήτων και είναι στην τελική φάση ο διαγωνισμός αρχικού προϋπολογισμού 515 εκατ. (με προοπτική ακόμη και να ξεπεράσει το 1 δισ. ευρώ). Συνολικά, τα κονδύλια που θα χρηματοδοτήσουν τον ψηφιακό μετασχηματισμό της χώρας (περιλαμβανομένου και του κλάδου τηλεπικοινωνιών) προσεγγίζουν τα 6 δισ. καθαρά, χωρίς να συνεκτιμάται ο κλαδικός πολλαπλασιαστής.■■

τ. 840/ ΤΡΙΤΗ 19.10.2021

ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ

Συντήρηση δυνάμεων Με τη ματιά του Μάνου Χατζηδάκη, επικεφαλής Ανάλυσης, BETA Χρηματιστηριακή

εχνικά, o Γενικός Δείκτης δεν έδειξε ιδιαίτερες διαθέσεις υπέρβασης των 900 μονάδων. Οι συναλλακτικές προδιαγραφές μιας τέτοιας διαφυγής είναι τέτοιες που επί του παρόντος είναι μάλλον δύσκολο να υπάρξει αλλαγή στο μοτίβο συσσώρευσης των τελευταίων εβδομάδων, αν όχι μηνών. Οι αγοραστές κάνουν συντήρηση δυνάμεων, έχουν ένα ελαφρύ προβάδισμα έναντι των πωλητών, ωστόσο δεν φαίνεται να βιάζονται να κινηθούν προς τις σκληρές αντιστάσεις του Δείκτη. Ο Γενικός Δείκτης βρίσκεται στο μέσον μιας διαδρομής ανάμεσα σε δύο συγκλίνουσες τάσεις που ορίζουν το τέλος ενός τριγώνου. Άσχετα πλέον από το αν βρίσκεται σε ανοδική διαδρομή, λόγω της διάσπασης των κινητών μέσων των 30 και 50 ημερών, η αγορά οδεύει διαγραμματικά προς το

τέλος της συσσώρευσης και σε μέγιστο βάθος δύο μηνών θα δώσει μια ξεκάθαρη εικόνα των δυνάμεων που θα επικρατήσουν μακροπρόθεσμα. Ο Γενικός Δείκτης από τον Απρίλιο και μετά έχει μείνει εντός ενός σχετικά σφιχτού εύρους διακύμανσης, μέσα στο οποίο έλαβαν και αναμένεται να λάβουν χώρα σημαντικές εταιρικές πράξεις και απαιτητικές αυξήσεις κεφαλαίου. Η αγορά δίνει την εντύπωση ενός «τρένου εν αναμονή», που μεθοδικά επιβιβάζει νέους «παίκτες» πριν το σήμα της εκκίνησης. Η διεκπεραίωση αυξήσεων κεφαλαίου και η έκδοση ομολόγων πολλών δισεκατομμυρίων σε μια τόσο στενή ζώνη τιμών δεν θα αργήσουν να δώσουν μια νέα κίνηση σε νέα επίπεδα τιμών, κάτι που φαίνεται από τον τριγωνικό τεχνικό σχηματισμό που οδεύει χρονικά προς τη λύση του.■■

τ. 840/ ΤΡΙΤΗ 19.10.2021

ΗΜΕΡΟΛΟΓΙΟ Χθες, Δευτέρα, ξεκίνησε η Δημόσια Προσφορά Ομολόγων της Capital Product Partners για την Κύρια Αγορά του ΧΑ, η οποία θα ολοκληρωθεί αύριο, το απόγευμα της Τετάρτης 20 Οκτωβρίου. Από τις 20 Οκτωβρίου, οι μετοχές του ΟΠΑΠ θα διαπραγματεύονται χωρίς το προμέρισμα χρήσης ύψους 10 λεπτών ανά μετοχή. Οι μέτοχοι της εταιρείας θα μπορούν να επιλέξουν μεταξύ χρηματικής διανομής ή μετοχών (scrip dividend), σε τιμή που θα διαμορφωθεί με βάση σταθμισμένη τιμή διαπραγμάτευσης μεταξύ της 22ας και της 29ης Οκτωβρίου. Από αύριο, Τετάρτη, έως και την Πέμπτη, θα διεξαχθεί ψηφιακά το 4ο συνέδριο εταιρειών της μικρής κεφαλαιοποίησης, υπό την αιγίδα της ΕΧΑΕ, με τη συμμετοχή 12 εταιρειών. Οι δημοσιεύσεις των αποτελεσμάτων τρίτου

τριμήνου των εισηγμένων εταιρειών στις ΗΠΑ θα κρατήσουν το ενδιαφέρον της επενδυτικής κοινότητας ακμαίο, καθώς πληθαίνουν οι κλάδοι που θα δώσουν εικόνα του εννεαμήνου τους και κυρίως κάποιες ενδείξεις για την προοπτική που αναμένουν στο τέταρτο τρίμηνο. Στις κυριότερες από αυτές επισημαίνουμε τις εξής: 19/10: Philip Morris, Johnson & Johnson, P&G, Netflix, 20/10: Verizon, IBM, Tesla, 21/10: AT&T, Intel, Snap, 22/10: American Express. Επισημαίνεται ακόμα ότι σε επίπεδο μακροοικονομικών ανακοινώσεων οι αγορές αναμένουν την ανακοίνωση του Ευρωπαϊκού Δείκτη Τιμών Καταναλωτή για τον Σεπτέμβριο αύριο, Τετάρτη. Τέλος, την Παρασκευή, η S&P θα ανακοινώσει την ετυμηγορία της για το ελληνικό αξιόχρεο.■■

τ. 840/ ΤΡΙΤΗ 19.10.2021 ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ Με το «μοιρογνωμόνιο» του Ηλία Ζαχαράκη (Fast Finance)

ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ Βάση στα 2,47 ευρώ. Προσπάθεια σχηματισμού βάσης στα 2,47-2,48, με το stop για το short (σε ώρα) να είναι στα 2,5220 ευρώ.■■

ΚΡΙ ΚΡΙ Ανοδικά κινείται το «αγριοκάτσικο». Όλα δείχνουν ότι το ΚΡΙ ΚΡΙ εισέρχεται σε long (ημερήσια) θέση, από τη στιγμή που θα κλείσει πάνω από τα 7,70, με στόχο τα 8,30 και ενδιάμεση αντίσταση τα 8,04 ευρώ. Κύρια στήριξη έχει στα 7,40, με το stop να ανεβαίνει στα 7,30 ευρώ.■■

EUROBANK Στα 0,8696, την Παρασκευή, νέο υψηλό 52 εβδομάδων. Η πρώτη από τις τέσσερις συστημικές που «πιάνει» τον στόχο, με το 0,86 αντίσταση, που τρις επιχειρήθηκε να επιβεβαιωθεί. Η ΑΜΚ της, το 2016, στο 1 ευρώ, με υψηλό αυτής της περιόδου το 1,06 ευρώ, το 2018.■■

τ. 840/ ΤΡΙΤΗ 19.10.2021

ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ

Σε νέα κορυφή έτους το ενεργητικό του Κώστα Σιαμπράκου, Meizon Παροχή Χρημ/κών Υπηρεσιών

ν και οι ομολογιακές και μετοχικές αγορές, τόσο στο εξωτερικό όσο και στο εσωτερικό, κινούνται στον ρυθμό του μετεωρολογικού δελτίου των τελευταίων ημερών, δηλαδή είναι «άστατες και βροχερές», η αγορά των Α/Κ δεν πτοείται και το ενεργητικό της καταγράφει αλλεπάλληλα υψηλά έτους. Πράγματι, την εβδομάδα που διανύσαμε, η συνολική κεφαλαιοποίηση αυξήθηκε κατά 0,34% και διαμορφώθηκε στα 10,599 δισ. ευρώ. Η συνεισφορά των νέων τοποθετήσεων σε αξία ήταν 30,612 εκατ. ευρώ, με παράλληλη θετική ροή μεριδίων 0,54%. Τα παραπάνω οδήγησαν το ενεργητικό σε νέα κορυφή έτους, με την ποσοστιαία του μεταβολή να αγγίζει το 30,95% ή εναλλακτικά με απόλυτη ενίσχυση της κεφαλαιοποίησης 2,504 δισ. ευρώ. Το 81,53% της αύξησης αυτής οφείλεται σε εισροές των οποίων η αξία ανέρ-

χεται στα 2,044 δισ. ευρώ. Ομοίως, τα μερίδια κινούνται με ανοδικό πρόσημο 26,39%. Επιστροφή στα της εβδομάδας και στις «τσέπες» των μεριδιούχων, που είχαν μικτά συναισθήματα, καθώς, αν και η μέση απόδοση της αγοράς ήταν θετική κατά 0,24%, οι μισές σχεδόν από τις 19 κατηγορίες έκλεισαν με κέρδη (10), ενώ οι άλλες μισές με ζημιές (9). Σε μέση θετική απόδοση ξεχώρισαν τα Μετοχικά Α/Κ Αναπτυσσομένων Αγορών με 2,36%, τα Μετοχικά Α/Κ Δείκτη με 1,01% και τα Funds of Funds Μετοχικά με 0,85%. Αντιθέτως, οι ομολογιακές κατηγορίες, ως επί το πλείστον, κατέγραψαν αρνητικές αποδόσεις (συνεχίζουν να ταλαιπωρούνται από τα μέσα Σεπτεμβρίου κι έπειτα), με εύρος που κινήθηκε από -0,49% (Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας) έως και -0,17% (Ομολογιακά Α/Κ Κρατικά Αναπτυσσομένων Χωρών).

τ. 840/ ΤΡΙΤΗ 19.10.2021

Έντονος ρυθμός συναλλαγών εκ μέρους των του τελευταίου διμήνου. Ακολούθησαν Μικτά Α/Κ με ΟΙ ΟΣΕΚΑήταν ΔΕΝ ο ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣτα ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ μεριδιούχων, αλλά, παρά το τελικό θετικό ισοζύγιο 21,667 εκατ. ευρώ και τα FOF Μετοχικά με 16,784 εκατ. εισροών/εκροών, ο αριθμός των κατηγοριών με αξία ευρώ (με ισόποσες εισροές στο ΠΕΙΡΑΙΩΣ FOF ΜΕΤΟΧΙπωλήσεων (11) ήταν μεγαλύτερος από αυτόν με ΚΟ R).Τις υψηλότερες εκροές υπέστησαν τα ΑΚΧΑ αξία αγορών (8), για πρώτη φορά στη διάρκεια της Κυμαινόμενης ΚΑΕ με 70,912 εκατ. ευρώ (μερίδια φετινής χρονιάς. -9,96%), λόγω των εξαγορών ανάλογης αξίας στο ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΟ Α/Κ ΧΡΗΜΑΤΑΓΟΡΑΣ ΚΑΘΑΡΗΣ Για να μην υπάρξει στρέβλωση της αγοράς θα πρέπει να ΑΞΙΑΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ R. Ακολούθησαν τα Ομολογιακά Α/Κ αναφέρουμε ότι δεν μπορούμε να εξάγουμε σαφή συμπε- Ελλάδας με 47,607 εκατ. ευρώ (περίπου ισόποσες εκροές ράσματα, λόγω του ότι υπήρξε υψηλή κινητικότητα από στο ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ R). μία ΑΕΔΑΚ (την ΠΕΙΡΑΙΩΣ ASSET MANAGEMENT ΑΕΔΑΚ), η οποία πραγματοποίησε σημαντικό όγκο μεταφοράς κε- Αμέσως επόμενα τα FOF Ομολογιακά με 7,743 εκατ. φαλαίων εντός διαφόρων κατηγοριών Α/Κ. Αυτή μάλιστα ευρώ και πτώση μεριδίων -8,31% (λόγω των ανάλογων είναι η αιτία που παρατηρούμε στον πίνακά μας σημαντι- εκροών στο ΠΕΙΡΑΙΩΣ FOF ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ R) και τα Μετοχικές αυξομειώσεις μεριδίων σε διάφορες κατηγορίες. κά Α/Κ Ευρωζώνης με 6,539 εκατ. ευρώ και υποχώρηση μεριδίων -13,27% (λόγω του ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ EUROZONE Αναλυτικότερα, ο μεγαλύτερος όγκος εισροών ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ R).■■ έλαβε χώρα στα FOF Μικτά με 76,716 εκατ. ευρώ (μερίδια +2,02% - εισροές στο ΠΕΙΡΑΙΩΣ LOW VOLATILITY FOF ΜΙΚΤΟ R 66,069 εκατ. ευρώ) και στα Μετοχικά Α/Κ ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ Ελλάδας με 51,131 εκατ. ευρώ (μερίδια +2,21%). Αν ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ αφαιρέσουμε τις εισροές αξίας 51,283 εκατ. ευρώ στο ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ R, κατανοούμε ότι ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ η συμπεριφορά της εν λόγω κατηγορίας ήταν η συνήθης

τ. 840/ ΤΡΙΤΗ 19.10.2021

ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟ ΠΑΡΑΣΚΗΝΙΟ

Prodea

Στη διάθεση ενός μειοψηφικού ποσοστού της τάξεως του 15% του μετοχικού κεφαλαίου της Prodea προχωρά η Castlelake. Επιλέγεται, και λόγω συγκυρίας, το placement αντί της αύξησης, με την AXIA Ventures να προωθεί το σχετικό project σε πελάτες της. Ζήτηση θα υπάρξει για συμμετοχή στο μετοχικό κεφάλαιο της μεγαλύτερης ΑΕΕΑΠ της χώρας. Τοποθέτηση από μέτριες τιμές (στην αγορά ακινήτων κ.λπ.), με υψηλές προσδοκίες για τη συνέχεια. «Κλειδωμένη» κερδοφορία και μέσω διευρυμένου free float συμμετοχή και σε έσοδα (μερίσματα, επιστροφές κεφαλαίου). Το placement θα απευθυνθεί κυρίως προς τα ξένα σπίτια, συνεπώς ονόματα όπως αυτά της BlackRock, της Goldman Sachs, της JP Morgan κ.ά. πιθανότατα να τα δούμε στο διευρυμένο μετοχολόγιο της εισηγμένης. Παρεμπιπτόντως, με αποτίμηση 1,954 δισ., είναι μπροστά από τις περισσότερες μετοχές του FTSE25, ασχέτως του αν δεν συμπεριλαμβάνεται.■■

TITAN: Σωστή απόφαση

Στα 15 ευρώ, με άνοδο 1,49% και συναλλαγές 42.630 τμχ, ανέρχεται η μετοχή της ΤΙΤΑΝ. Μία μέρα από την απόφαση του ΔΣ για ενεργοποίηση προγράμματος αγοράς ιδίων μετοχών, η αγορά ανταποκρίθηκε θετικά στο εγχείρημα έμπρακτης στήριξης της μετοχής. Η αλήθεια είναι πως ένα πρωτόγνωρο για τα δεδομένα της ιστορικής ελληνικής τσιμεντοβιομηχανίας αρνητικό σερί είχε προκαλέσει τον προβληματισμό των επενδυτών. Διόρθωση έως τα 14,20 ευρώ (την 1η Οκτωβρίου) από τα 16,10 (τη 17η Σεπτεμβρίου), με συνέπεια η αποτίμηση του ομίλου να περιοριστεί επικίνδυνα προς το 1 δισεκατομμύριο. Χρηματιστηριακή αξία καθόλα δυσανάλογη τόσο των καλών αποτελεσμάτων εξαμήνου όσο και των θετικών προοπτικών από την ανάκαμψη της οικονομίας σε αγορές άμεσου ενδιαφέροντος (ΗΠΑ, Ελλάδα, Αίγυπτος). Επιβεβλημένη ήταν, συνεπώς, η απόφαση των Παπαλεξόπουλου-Κανελλόπουλου, με το σχετικό πρόγραμμα να ισχύει από χθες-σήμερα και για ένα εξάμηνο και να αφορά συναλλαγές (σε Βρυξέλλες και Αθήνα) έως του ποσού των 10 εκατ. ευρώ. ■■

Capital PP: Εγγραφές για το ομόλογο

Ξεκίνησε χθες, Δευτέρα, η δημόσια προσφορά για την ομολογιακή έκδοση της Capital Product Partners και ολοκληρώνεται αύριο, Τετάρτη. Η έκδοση αφορά ΚΟΔ ύψους 150 εκατ. πενταετούς διάρκειας, με κύριους αναδόχους-συντονιστές την Τράπεζα Πειραιώς, την Alpha Bank, την Euroxx ΧΑΕΠΕΥ και ανάδοχο την Optima Bank (στα καταστήματά τους θα μπορούν να προσέρχονται οι ενδιαφερόμενοι επενδυτές για την υποβολή αιτήσεων συμμετοχής). Η είσοδος της CPP στην ελληνική αγορά εταιρικών ομολόγων συμπίπτει με το επενδυτικό άνοιγμα της ναυτιλιακής στον κλάδο μεταφοράς LNG. H επιλογή αυτής της κίνησης, μεθοδικά προετοιμασμένη, γίνεται σε μια συγκυρία κατά την οποία οι τιμές φυσικού αερίου και LNG προσέγγισαν τα 1.450 δολ./1.000 κ.μ., με τα deals στον κλάδο των LNG carriers να «χτυπούν κόκκινο». ■■

Motor Oil: Σε 4 πυλώνες η ισχυροποίηση

Σε πλήρη εξέλιξη βρίσκεται η διαδικασία ενεργειακής μετάβασης της Motor Oil, με πηγές του ομίλου να σημειώνουν πως η ανάπτυξη εδράζεται σε τέσσερις πυλώνες. Διύλιση, εμπορία/ λιανική καυσίμων, ενέργεια μέσω ΑΠΕ/φυσικό αέριο και υδρογόνo συνθέτουν το ολοκληρωμένο επιχειρηματικό χαρτοφυλάκιο, με διευρυμένο επενδυτικό, κυρίως, διεθνές αποτύπωμα. Η διύλιση αποτελεί σταθερή αξία για τον όμιλο, εισφέροντας το μεγαλύτερο μέρος των οικονομικών μεγεθών με ένα από τα πιο σύγχρονα διυλιστήρια της Ευρώπης, με βαθμό πολυπλοκότητας 11,54 (Nelson Complexity Index). Ισχυρό «χαρτί» έναντι των Ευρωπαίων ανταγωνιστών το Συγκρότημα Υδρογονοπυρόλυσης (HydroCracket), μια πολύ μεγάλη επένδυση, ύψους 350 εκατομμυρίων. Διαθέτοντας ένα εύρος παραγωγής, εμπορίας στο ενεργειακό κομμάτι (με καταμερισμό στις βασικότερες πηγές ενέργειας), η Motor Oil μπορεί να ανταποκριθεί στις απαιτήσεις και των funds που επενδύουν στην πράσινη ενέργεια, αλλά και εκείνων που εστιάζουν στην ευρύτητα πηγών παραγωγής, επιμερίζοντας έτσι τον κίνδυνο. Σε μια περίοδο κατά την οποία η αγορά φυσικού αερίου έχει «πάρει φωτιά», σε μια συγκυρία που η Ευρώπη κωλυσιεργεί στην εξεύρεση λύσεων, η εισηγμένη στο Χρηματιστήριο Αθηνών έχει και μπορεί να παρουσιάσει εναλλακτικές. ■■

τ. 840/ ΤΡΙΤΗ 19.10.2021

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ

ΣΤΑ ΕΝΔΟΤΕΡΑ

• Ήταν να μη μας «ερωτευτούν» οι ξένοι. Για σφοδρά αισθήματα μιλάμε, μέχρι και το ΔΝΤ εμφανίζεται πιο bullish και από τον Χρήστο Σταϊκούρα. Πολύ «καρότο», τελευταία, από τα ξένα σπίτια και μας λείπει το «μαστίγιο» και οι μέρες του Ντομινίκ Στρος-Καν.

Σήμερα, Τρίτη, η κρίσιμη έκτακτη γενική συνέλευση της ΔΕΗ. Η σημαντική μείωση της αξίας συναλλαγών (κατά 25%) την προηγούμενη εβδομάδα αποδίδεται στην επικείμενη ΑΜΚ της επιχείρησης.

• Υπερδραστήριος ο Γιάννης Γρύλος. Εκτός από την επίγεια εξυπηρέτηση (Swissport Hellas), την αεροπορική (SKY Express), τη συμμετοχή στο hoteling (Hotel Bain), μαθαίνω πως είναι κοντά και με εταιρεία ενοικίασης αυτοκινήτων.

Μερική κατοχύρωση τόσο σε τραπεζικές θέσεις όσο και σε blue chips. Ενδεικτική η περίπτωση της Alpha Bank, με δύο-τρία funds πωλητές.

• Νυχθημερόν εργάζονται στην πλατεία Κοτζιά. Ο λόγος, φυσικά, για τα κεντρικά της Εθνικής, ειδικότερα για το αρμόδιο τμήμα αναδοχών. Βλέπετε η Εθνική είναι ο μόνος από τους εγχώριους συστημικούς «παίκτες» που συμμετέχει στην ομάδα των συντονιστών έκδοσης της ΑΜΚ της ΔΕΗ.

Για την ίδια αγορά το σκέφτονται στην ElvalHalcor και τη Noval Properties ΑΕΕΑΠ.

• Στα 750 εκατ. ο πήχης, πάνω από 1 δισ. προβλέπεται να αντληθεί άνετα (λόγω της τεράστιας ζήτησης που υπάρχει) και ένα «σιγουράκι» το ‘χει ο Βασίλης Καραμούζης και το team του. Πιένες για τον γενικό διευθυντή Εταιρικής και Επενδυτικής Τραπεζικής του ομίλου.

• Το πρόβλημα, όπως έχει χιλιοειπωθεί, αφορά κυρίως τις ΜμΕ. Οι τραπεζίτες, από την πλευρά τους, επικαλούνται την ελλιπή φερεγγυότητα αυτών των ΜμΕ, το οικονομικό επιτελείο παραπέμπει στις πρόνοιες και χωρίς φειδώ στήριξη της ΕΚΤ ακριβώς για αυτόν τον σκοπό.

• Είτε λειτούργησε είτε όχι ο δείκτης ATHEX-ESG, το ίδιο και το αυτό. Πλήρης περιθωριοποίηση,κανένα αποτέλεσμα και ουσιαστική χρησιμότητα, ειδικά για τους πραγματικά ESG εισηγμένους.

• Ας μη θυμηθούμε τι γίνεται τα τελευταία ένα-δύο χρόνια με τα TLTROs, στοχευμένα, υποτίθεται, πως είναι.

• Πιέζει, λέει, η κυβέρνηση τις τράπεζες να εντείνουν τη χορήγηση δανείων προς τις επιχειρήσεις. Δύο και… χρόνια κυβέρνηση είναι και ακόμη στην πίεση βρισκόμαστε.

Τα βρίσκουν οι κατασκευαστές για τα έργα στο project του Ελληνικού. Είναι τόσο μεγάλα τα επενδυτικά προγράμματα, που θα υλοποιηθούν έτσι ώστε να υπάρξει αντικείμενο για όλους. Για εργολαβίες, υπεργολαβίες κ.λπ. Ευνοημένος και ο κλάδος των τσιμέντων-δομικών υλικών κ.λπ. Ένα project ικανό να προσδώσει σημαντική ώθηση στο ΑΕΠ στην επιχειρηματικότητα.

ΕΝΔΕΙΚΤΙΚΟ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ MOTOR OIL: Στοχεύει τα 15,03 ευρώ ΔΕΗ: Και λόγω επικαιρότητας EUROBANK: Η πρώτη από τις συστημικές που επανήλθαν σε τοπικό υψηλό

• Κινητικότητα στη Motor Oil, αγορές και χθες, Δευτέρα, στα Γιατί, έτσι όπως έγινε η σύνθεση του 14,64 ευρώ. Ενδεικτική η συγκριδείκτη, περισσότερο σε εξυπηρέτηση τική αναφορά για τη Shell, χθες, δημοσίων σχέσεων φέρνει. Δευτέρα, στο Banks.

ΕΥΑΘ: Αδικείται στα 168,8 εκατ. ευρώ

• Πρόσω ολοταχώς για την ελ- • Για το “total recall” του ληνική αγορά εταιρικών ομολόγων Σωκράτη (ένας είναι) το Banks είχε η Navios (Αγγελική Φράγκου) και η εξ αρχής λάβει ξεκάθαρη θέση.■■ Danaos (Γιάννης Κούστας).

ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΘΡΑΚΗΣ: Αν επιβεβαιωθούν τα 7 ευρώ ως βάση

ΠΛΑΙΣΙΟ: Δραστήριος ο μ/μ (Eurobank Equities)

INTRAKAT: Από τις must επιλογές