XRHMA_Week_859 150322 by ethosMEDIA

τ. 859/ τ. 859 ΤΡΙΤΗ / ΤΡΙΤΗ 15.03.2022 15.03.2022 1

ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ

Editorial 2

ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ Ανατροπή σκηνικού Σε πλήρη ανατροπή του σκηνικού που είχε αρχίσει να στήνεται στις αρχές του χρόνου, με προοπτική τη σταδιακή επαναφορά της οικονομίας, οδηγούν οι δραματικές εξελίξεις στην Ουκρανία.

ΤΡΑΠΕΖΕΣ Σε κατάσταση συναγερμού Η υποβάθμιση του αξιόχρεου της Ρωσίας έχει πυροδοτήσει ομοβροντία αναθεωρήσεων για το ευρύτερο χρηματοπιστωτικό σύστημα της Ευρώπης.

ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ Έβγαλε αντίδραση, αναμένει εξελίξεις Το βραχυπρόθεσμο ρίσκο έχει «χτυπήσει κόκκινο» και οι εναλλαγές των προσήμων δεν αφήνουν πολλά περιθώρια εφησυχασμού στους βραχυπρόθεσμους επενδυτές.

Εκρηκτικό μείγμα Σε περιβάλλον ακραίων διακυμάνσεων κινούνται οι αγορές, με τις δραματικές εξελίξεις στην Ουκρανία να έχουν οδηγήσει σε πλήρη ανατροπή των αρχικών προβλέψεων για τη φετινή χρονιά και την παγκόσμια οικονομία να βιώνει ένα εκρηκτικό μείγμα. Υπό αυτές τις έκτακτες συνθήκες, η προσοχή πέφτει στην επικείμενη αξιολόγηση της ελληνικής οικονομίας από τη Moody’s και την DBRS, την Παρασκευή 18 Μαρτίου, και αφού, σήμερα, 15 Μαρτίου, συνεδριάζει η Fed. Το πιθανότερο σενάριο είναι να ακολουθηθεί η τακτική της Fitch, που στα μέσα Ιανουαρίου άφησε αμετάβλητη τη βαθμολογία σε ΒΒ, με τον οίκο να εκτιμά ανάπτυξη ΑΕΠ στο 4,1% για το 2022. Στην περίπτωση που οι δύο οίκοι δεν «ανοίξουν τα χαρτιά τους» (στις 18 Μαρτίου), η επόμενη ημερομηνία-ορόσημο είναι αυτή της 22ας Απριλίου, με τη Standard & Poor’s να αξιολογεί τις όποιες προοπτικές της οικονομίας. Όμως, υπό αυτές τις συνθήκες, η προοπτική επίτευξης του στόχου για το investment grade θα απομακρύνεται, πέραν και του πρώτου τριμήνου 2023.■■

Ταυτότητα έκδοσης ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ CEO, ethosGROUP ouzounis.k@ethosmedia.eu

ΧΡΗΣΤΟΣ ΚΩΝΣΤΑΣ Διευθυντής Σύνταξης konstaschris@yahoo.com

ΚΥΡΕΛΑ ΠΕΤΡΟΥ Αρχισυντάκτρια petrou.k@ethosmedia.eu

Κ.Μ. ΓΕΛΑΝΤΑΛΙΣ Συντάκτης gelantalisk@gmail.com

Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. | Λυσικράτους 64 | Καλλιθέα 17674 | T: 210 998 49 50 banks-press@ethosmedia.eu, www.banks.com.gr

ΡΑΝΤΩ ΜΑΝΩΛΟΓΛΟΥ Key Account Manager manologlou.r@ethosmedia.eu

τ. 859/ ΤΡΙΤΗ 15.03.2022

ΟΙΚΟΝΟΜΙA

Ανατροπή σκηνικού

ε πλήρη ανατροπή του σκηνικού που είχε αρχίσει ορίζοντα διετίας-τριετίας, με ό,τι αυτό μπορεί να σημαίνει να στήνεται στις αρχές του χρόνου, με προοπτική για την πραγματική οικονομία και τις επιχειρήσεις. τη σταδιακή επαναφορά της οικονομίας, οδηγούν οι δραματικές εξελίξεις στην Ουκρανία. Η περαιτέρω (υπό) στήριξη που θα παράσχει το οικονομικό επιτελείο οδηγεί σε διεύρυνση του ελλείμματος, σε Το εκρηκτικό μείγμα της δραματικής επιβάρυνσης του αύξηση του χρέους, σε απομάκρυνση του στόχου απόκτηενεργειακού κόστους, η πρωτοφανής άνοδος των τιμών σης της επενδυτικής βαθμίδας, ενώ παράλληλα ο πληπρώτων υλών και εμπορευμάτων, συνακόλουθα του θωρισμός επιφέρει υψηλότερα επιτόκια και ακριβότερο πληθωρισμού κόστους, οι επιφυλάξεις για την τουριστική κόστος χρήματος για Δημόσιο και επιχειρήσεις. κίνηση, συνδυαστικά με τη διεύρυνση των ελλειμμάτων, Απόρροια αυτών συνδυαστικά με την ακραία μεταβλητόκαθιστούν δυσχερή την ανάκαμψη της πραγματικής τητα των διεθνών αγορών, την εκτίναξη του επενδυτικού οικονομίας-επιχειρηματικότητας. ρίσκου, το «φρένο» της JPMC στις αγορές ελληνικών ομολόγων, τη μετάθεση για εύθετο, επενδυτικά, χρόνο της Η ενεργειακή, και όχι μόνο, εξάρτηση της χώρας από δεύτερης εξόδου της χώρας στις αγορές, τη διεύρυνση εισαγωγές πετρελαίου/φυσικού αερίου οδηγεί σε επιβά- του spread των ελληνικών ομολόγων. ρυνση του κόστους παραγωγής για τις επιχειρήσεις, με το βάρος να μετακυλίεται, εν μέρει, στην κατανάλωση, επη- Συγκριτικό πλεονέκτημα για το οικονομικό επιτελείο απορεάζοντας ανάλογα τη ζήτηση και την αγορά εργασίας. τελεί το γεγονός ότι το ετήσιο κόστος εξυπηρέτησης

του δημόσιου χρέους δεν ξεπερνά το 10% του Ο πληθωρισμός ξεφεύγει από τις προβλέψεις του ΑΕΠ για τα επόμενα σαράντα χρόνια, καθώς το μέσο επιοικονομικού επιτελείου και της Τραπέζης της Ελλάδος, τόκιο κρατικών ομολόγων (διαπραγματεύσιμων και μη) με αναλυτές να κάνουν λόγο για υψηλό πληθωρισμό σε δεν ξεπερνά το 1,36%.■■

τ. 859/ ΤΡΙΤΗ 15.03.2022

ΤΡΑΠΕΖΕΣ

Σε κατάσταση συναγερμού

Μεγαλύτερη έκθεση από τις χώρες-μέλη της ευρωζώνης έχει το γερμανικό τραπεζικό σύστημα, είτε άμεσα (αγορές χρέους) είτε έμμεσα (συναλλαγές πετρελαίου/φυσικού αερίου), και δεδομένης της αδυναμίας/απαγορευτικού πρόσβασης της Μόσχας στα ταμειακά Η υποβάθμιση του αξιόχρεου της Ρωσίας από τη Fitch, με αποθέματα, ο κίνδυνος στάσης πληρωμών είναι ορατός. αιτιολογία την επικείμενη χρεοκοπία της χώρας, αν η Μόσχα επιλέξει να μην πληρώσει τα ομόλογα που Συνδυαστικά με τις υποχρεώσεις του ρωσικού Δημοσίου λήγουν την κρίσιμη αυτή ημέρα, έχει πυροδοτήσει και τα εταιρικά ανοίγματα, ειδικότερα των πετρελαϊκών ομοβροντία αναθεωρήσεων για το ευρύτερο χρημα- ομίλων, μεταλλουργικών κολοσσών, δευτερευόντως επιτοπιστωτικό σύστημα της Ευρώπης. χειρήσεων με παραγωγή σε εμπορεύματα. ε κατάσταση συναγερμού βρίσκεται η Φραγκφούρτη, με την ομάδα διαχείρισης κρίσεων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας να περιμένει το «κλείσιμο» της συνεδρίασης της Τετάρτης.

Η Fitch είναι ο τρίτος οίκος αξιολόγησης, μετά τη Moody’s και τη Standard & Poor’s (και οι τρεις αμερικανικοί), που υποβαθμίζει το outlook της ρωσικής οικονομίας, προβλέποντας μέχρι και χρεοκοπία (default), καθώς οι κυρώσεις της Δύσης έχουν υπονομεύσει τη δυνατότητα εξυπηρέτησης εκδόσεων χρέους, που λήγουν το επόμενο διάστημα.

Πρώτη κρίσιμη ημέρα-ορόσημο είναι η αυριανή (16 Μαρτίου) και, παρότι η Μόσχα έχει περιθώριο πληρωμής έως 30 ημερών, οι αναταράξεις θα γίνουν αισθητές αν δεν πληρωθούν τα 107 εκατ. δολ. (σε κουπόνια για δύο σειρές ομολόγων).

Για παράδειγμα, προχθές, Κυριακή, έπρεπε να πληρωθεί ένα εταιρικό bond της Rosneft (ύψους 2 δισ. δολ.), ενώ ακολουθούν λήξεις των RusAl κ.ά., την ώρα που τράπεζες όπως η ING, η Société Générale, η Credit Suisse έχουν σταματήσει την έκδοση εγγυητικών, κορυφαίοι όμιλοι εμπορίας πετρελαίου, όπως η Trafigura, η Vitol, κάτοχοι μεγάλων ποσοτήτων ρωσικού πετρελαίου (σε συμβόλαια), αδυνατούν να το πουλήσουν, και κολοσσοί διύλισης της Σκανδιναβίας, όπως Preem (σουηδική), Neste Oyj, το αντικαθιστούν κυρίως με Σκωτίας και Βόρειας Ευρώπης.■■

τ. 859/ ΤΡΙΤΗ 15.03.2022

ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ

Έβγαλε αντίδραση, αναμένει εξελίξεις

του Μάνου Χατζηδάκη, επικεφαλής Ανάλυσης, BETA Χρηματιστηριακή

ε περιβάλλον ακραίων διακυμάνσεων και προς τις δύο κατευθύνσεις κινήθηκε η προηγούμενη χρηματιστηριακή εβδομάδα, παραμένοντας σε στενή συσχέτιση με τις διεθνείς αγορές. Το βραχυπρόθεσμο ρίσκο έχει «χτυπήσει κόκκινο» και οι εναλλαγές των προσήμων δεν αφήνουν πολλά περιθώρια εφησυχασμού στους βραχυπρόθεσμους επενδυτές, αφού εύκολα μπορεί μια θέση να βρεθεί ανάποδα στην τάση της αγοράς.

σύρραξης, αφετέρου στη λήψη μέτρων από τους Ευρωπαίους για την αντιμετώπιση του ενεργειακού κόστους.

Και οι δύο αυτές εξελίξεις έβγαλαν αγοραστές σε όλο το εύρος της αγοράς, αναχαιτίζοντας τη δυναμική της πτώσης. Η λήξη των εχθροπραξιών είναι μια υπόθεση που μπορεί να έχει ακόμη δρόμο, ωστόσο είναι κάτι που οι αγορές θα πανηγυρίσουν πριν επιστρέψουν στην αξιολόγηση των συνεπειών από την αύξηση των τιμών στο κόστος των Τα θεμελιώδη έχουν περάσει σε δεύτερη μοίρα, η προ- πρώτων υλών και της ενέργειας. σέγγιση γίνεται με βάση το τι συμβαίνει στο μέτωπο των πολεμικών επιχειρήσεων και ο χρηματιστηριακός χρόνος Τεχνική εικόνα έχει, για μία ακόμη φορά, διασταλεί. Η πυκνότητα των δεδομένων και των γεγονότων είναι αυτή που φορτίζει Η αντίδραση στην έντονη πτώση που ξεκίνησε από τις 16 τις αγορές, οι ημερήσιες συνεδριάσεις διανύουν απο- Φεβρουαρίου είχε σημείο εκκίνησης τις 788 μονάδες, καστάσεις μονάδων και κεφαλαιοποιήσεων που χρειάζο- ταγράφοντας τοπικά σφοδρές υποτιμήσεις (24 με όριο το νται, υπό άλλες συνθήκες, εβδομάδες ή ακόμη και μήνες. 30) στους ημερήσιους ταλαντωτές. Η ένταση της πτώσης ήταν ιδιαίτερα ισχυρή: συνοδεύτηκαν από κλεισίματα Ωστόσο, αν υπάρχει κάτι στο οποίο η εβδομάδα που τε- κοντά στα χαμηλά ημέρας και από τζίρους άνω των λειώνει διαφοροποιήθηκε από τις τρεις προηγούμενες – 100 εκατ. ευρώ. εκτός από το θετικό εβδομαδιαίο πρόσημο–, αυτό είναι η Η αντίδραση επανάφερε τον Γενικό Δείκτη πάνω από τις αναφορά αφενός στις προϋποθέσεις λήξης της εμπόλεμης 800 μονάδες, ανακτώντας τα επίπεδα διαπραγμάτευσης

τ. 859/ ΤΡΙΤΗ 15.03.2022

του εβδομαδιαίου κινητού μέσου των 200 ημερών στη ταλαντώσεις του Γενικού Δείκτη υπαγορεύουν αυξημένα ζώνη των 810 μονάδων, αποφορτίζοντας ελαφρώς την αντανακλαστικά σε χαρτοφυλάκια που κινούνται βραχυπτωτική εικόνα. πρόθεσμα. Σε μια τόσο εύθραυστη και νευρική συγκυρία, είναι ακόμη νωρίς να ειπωθεί πως η πτωτική κίνηση έχει ολοκληρωθεί, τεχνικά τουλάχιστον δεν υπάρχει τέτοια ετυμηγορία. Το καθοδικό χάσμα στην περιοχή των 849-846 μονάδων αποτελεί το επόμενο σημείο έντασης της προσφοράς, ενώ η βασική στήριξη είναι πλέον η περιοχή των 790 μονάδων. Για να μιλήσουμε εκ νέου για ανοδική αγορά, θα πρέπει ο Γενικός Δείκτης να υπερβεί τις 885 μονάδες, προκειμένου να ανακτήσει τα αγοραστικά σήματα των μεσοπρόθεσμων κινητών μέσων. Επί του παρόντος, η όποια άνοδος καταγράφεται έχει τον χαρακτήρα διόρθωσης, οι δε

Είναι ενδεικτικό το ότι οι συνεδριάσεις της εβδομάδας που πέρασε είχαν ελάχιστη ημερήσια διακύμανση 2%, το οποίο μεταφράζεται σε εντονότερες μεταβολές σε επιμέρους δεικτοβαρείς τίτλους. Η αποκλιμάκωση της μεταβλητότητας θα αποτελέσει επομένως μια καλή ένδειξη για τη συνέχεια, ακόμη κι αν συνοδευτεί από χαμηλότερους τζίρους.■■

τ. 859/ ΤΡΙΤΗ 15.03.2022 ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ Με το «μοιρογνωμόνιο» του Ηλία Ζαχαράκη (Fast Finance)

ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε με κέρδη κοντά στο 1% την εβδομάδα που πέρασε, δοκιμάζοντας το πρώτο σημαντικό επίπεδο αντίστασης και επιθετικής τάσης στο 836. Χρειάζεται κατοχύρωση σε κλείσιμο για να δοκιμάσει κίνηση στο 855 επίπεδο. Κοντινή στήριξη το 810.■■

FTSE25 Ο FTSE δοκίμασε το επίπεδο 2.019, που είναι και κύριο κοντινό επίπεδο αντίστασης, κλείνοντας την εβδομάδα με κέρδη κοντά στο 1%. Σε πρώτη φάση, χρειάζεται κλεισίματα πάνω από το 2.000 για να ανατρέχει την επιθετική του τάση. Το 1.940 είναι κοντινή στήριξη σε ημερήσιο. Μια κατοχύρωση του 2.019 μπορεί να δώσει συνέχιση στο 2.112. ■■

ΤΡΑΠΕΖΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ Ο τραπεζικός «πλήρωσε» τις 583, που ουσιαστικά είναι και το πιο σημαντικό επίπεδο αντίστασης. Ενδεχόμενη κατοχύρωση μπορεί να δώσει συνέχιση στις 625 μονάδες. Η ζώνη των 530 είναι κοντινή στήριξη. Με κέρδη 3% έκλεισε η προηγούμενη εβδομάδα. Να δούμε αυτή...■■

τ. 859/ ΤΡΙΤΗ 15.03.2022

ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ

Διατάραξη της επενδυτικής εμπιστοσύνης του Κώστα Σιαμπράκου, Meizon Παροχή Χρημ/κών Υπηρεσιών

τη δίνη της πολεμικής σύρραξης μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας έχει βρεθεί ο ελληνικός θεσμός της αγοράς των αμοιβαίων κεφαλαίων –φυσικό επακόλουθο άλλωστε–, με αποτέλεσμα την πρώτη εβδομάδα του Μαρτίου να καταγράψει ισχυρές απώλειες, που ήρθαν ως συνέχεια των τελευταίων ημερών του Φεβρουαρίου. Αναλυτικότερα, το ενεργητικό υπέστη πτώση -2,63% και διαμορφώθηκε στα 10,442 δισ. ευρώ. Η εικόνα είναι σαφέστατα βελτιωμένη, καθώς την ώρα που γράφονται οι συγκεκριμένες γραμμές βρίσκεται σε εξέλιξη η συνάντηση στην Αττάλεια των υπουργών Εξωτερικών των δύο εμπόλεμων χωρών, εξαιτίας της οποίας οποιαδήποτε καλή εξέλιξη –δεν το θεωρούμε πιθανό στη δεδομένη χρονική στιγμή– στις διαπραγματεύσεις θα οδηγήσει σε ισχυρή μετοχική ανοδική αντίδραση των αγορών παγκοσμίως, με ανάλογες θετικές επιπτώσεις στην αξία του ενεργητικού. Οι απώλειες της κεφαλαιοποίησης σε απόλυτα νούμερα ανήλθαν σε 282,570 εκατ. ευρώ, οι οποίες οφείλονται πρωτίστως στην υψηλή αρνητική μέση απόδοση -2,53% της αγοράς και δευτερευόντως στις

εκροές αξίας 18,142 εκατ. ευρώ, με ανάλογη υποχώρηση μεριδίων -0,17%. Ο πόλεμος επί ευρωπαϊκού εδάφους έχει οδηγήσει το ενεργητικό σε υψηλό αρνητικό πρόσημο από την έναρξη του έτους, που αγγίζει το -6,14% (σε απόλυτα νούμερα οι απώλειες ανέρχονται σε 683,749 εκατ. ευρώ). Η μεγαλύτερη όμως «πληγή» που έχει ανοίξει είναι η διατάραξη της επενδυτικής εμπιστοσύνης. Η αγορά των Α/Κ ναι μεν κινείται με οριακές εισροές 9,978 εκατ. ευρώ (επίσης οριακός ο θετικός ρυθμός μεριδίων 0,05%), αλλά από την έναρξη των πολεμικών «ιαχών» έχει απολέσει σχεδόν το σύνολο των εισροών: η χρονιά είχε ξεκινήσει με συνεχόμενο ημερήσιο ρυθμό αγορών μεριδίων που είχε κορυφωθεί στις 16 Φεβρουαρίου, με συνολικό θετικό ισοζύγιο συναλλαγών στα 106,833 εκατ. ευρώ. Παρ’ όλα αυτά, χαρακτηρίζουμε τη συμπεριφορά των μεριδιούχων ιδιαιτέρως ψύχραιμη και μηδενικά συγκρίσιμη με «πανικούς» παλαιότερων ετών: η αξία εκροών 94,917 εκατ. ευρώ στις τελευταίες τρεις εβδομάδες κρίνεται ικανοποιητική, όταν στα θέματα πληθω-

τ. 859/ ΤΡΙΤΗ 15.03.2022

ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

ρισμού, αύξησης επιτοκίων, προβλημάτων εφοδιαστικής όγκος εκροών έλαβε χώρα στα Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας αλυσίδας κ.λπ. έρχεται να προστεθεί κι ένα τόσο σημαντι- με 12,538 εκατ. ευρώ (σε σχόλιά μας από την έναρξη του κό γεωπολιτικό ζήτημα. έτους είχαμε αναφέρει αρκετές φορές ότι η κατηγορία θα πρωτοστατήσει σε εκροές, μη συνδεόμενες με τα γεωποΕπιστροφή στα της εβδομάδας και στο κομμάτι των απο- λιτικά ζητήματα). δόσεων. Από τις 18 κατηγορίες των Α/Κ μόνο οι 2 διασώθηκαν με θετική μέση απόδοση: τα Ομολογιακά Αμέσως επόμενες κατηγορίες ήταν τα Μικτά Α/Κ και τα Α/Κ Κρατικά Αναπτυγμένων Χωρών με 0,29% και τα Funds Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας με 1,805 και 1,493 εκατ. ευρώ, of Funds Ομολογιακά με 0,03%. Στον αντίποδα, σε μέση αντιστοίχως. Αντιθέτως, σε εισροές ξεχώρισαν τα Σύνθετα αρνητική απόδοση ηγήθηκαν τα Μετοχικά Α/Κ Δείκτη με Α/Κ Ειδικού Τύπου με 2,759 εκατ. ευρώ και σε απόσταση -9,91% και τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας με -7,83%, καθώς τα ΑΚΧΑ Κυμαινόμενης ΚΑΕ με 406 χιλ. ευρώ.■■ η πολύ καλή συμπεριφορά του ελληνικού χρηματιστηρίου έναντι των ξένων δεν μπόρεσε να αντέξει… Ακολούθησαν τα Μετοχικά Α/Κ Ευρωζώνης με -6,65%, τα Μετοχικά Α/Κ Αναπτυσσομένων Αγορών με -4,31% και τα Μικτά Α/Κ με -3,18%. Σε επίπεδο συναλλαγών, ο όγκος ήταν πολύ μειωμένος σε σχέση με όλες τις προηγούμενες εβδομάδες. Όπως αναφέραμε νωρίτερα, οι μεριδιούχοι διατηρούν την ψυχραιμία τους και παραμένουν παρατηρητές των εξελίξεων, χωρίς να κινούνται με πανικό. Ο μεγαλύτερος

ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

τ. 859/ ΤΡΙΤΗ 15.03.2022

ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟ ΠΑΡΑΣΚΗΝΙΟ

EUROBANK

ουσιαστικά όμως η επιβεβαίωσή τους συγκεντρώνει λίγες πιθανότητες. Σημειωτέον πως η ζήτηση για την πρώτη ύλη έχει Αποτελέσματα χρήσεως 2021 αυξηθεί κατακόρυφα, λόγω της χρήσης του στην παραγωγή ανακοίνωσε η Eurobank, ανοίγο- μπαταριών νέας γενιάς. ■■ ντας την αυλαία για το συστημικό banking. Αύξηση κερδών 13% ανά μετοχή, διατηρήσιμη DEALS απόδοση κεφαλαίων 10% ανά έτος στους στρατηγικούς στόχους 2022-2024. «Αχαρτογράφητα είναι τα νερά», λόγω H πρωτοφανής κρίση, με τις της κρίσης στην Ουκρανία και των συνεπειών της, όπως άγνωστες ακόμη, σε βάθος δηλώνει ο διευθύνων σύμβουλος, Φωκίων Καραβίας, με χρόνου και έκταση, συνέπειες, την αγορά να υποδέχεται το νέο, που κάνει τη διαφορά. Ση- φαίνεται πως έχει αναγκάσει μέχρι πρόσφατα… άσπονδους ματοδοτώντας την αλλαγή σελίδας για το εγχώριο χρημα- ανταγωνιστές να καθίσουν στο ίδιο τραπέζι. Να συνεξετάτοπιστωτικό σύστημα, ειδικότερα για την Eurobank, και που σουν τρόπους διαχείρισης μιας κατάστασης πρωτόγνωρης αφορά στην επιβεβαίωση της διοίκησης για διανομή εσόδων για τα επιχειρηματικά, και όχι μόνο, δεδομένα, κυρίως ενός (κερδοφορίας 2022) τον Μάρτιο του 2023. μέλλοντα χρόνου αρκετά αβέβαιου, αυξημένης μεταβληΑπό το 2008 είχε να διανείμει μέρισμα συστημική τράπεζα, τότητας, ακριβότερου κόστους χρήματος και μικρότερων 14 ολόκληρα χρόνια, σχεδόν μία γενιά, περίοδος κατά περιθωρίων κέρδους. την οποία το σύστημα δοκιμάστηκε πλειστάκις, άντεξε και Οι διεθνώς γνωστές Economies of Scale φαίνεται να είναι πλέον έρχεται η στιγμή που προχωρά προς την «επόμενη ένα από τα «εργαλεία» διαχείρισης κρίσεων (υφιστάμενων μέρα».■■ και μελλοντικών) που έχουν φέρει κοντά επιχειρηματίες οι οποίοι στις αρχές του 2022 «θα άλλαζαν πεζοδρόμιο», ΛΑΡΚΟ όπως χαρακτηριστικά μας εκμυστηρεύτηκε σημαίνων παράγων. «Αναμένουμε στο ακουστικό μας», συνεπώς, για Χαμηλά βρίσκεται ο πήχης των τα νεότερα.■■ προσδοκιών για την τύχη των δύο διαγωνισμών του συγκροτήματος ΒΑΡΑΓΚΗΣ της ΛΑΡΚΟ, παρά το ξέφρενο «ράλι» της τιμής του νικελίου σε ιστορικά υψηλές τιμές. Ενδεικτικό είναι το γεγονός ότι Από ό,τι φαίνεται, αίσιο τέλος μόλις μία μέρα μετά την εκτίναξη των τιμών και την προσωέχει η προσπάθεια του Μάριου ρινή αναστολή διαπραγμάτευσης των futures του μετάλλου Κυριάκου να αναλάβει και τύποις στις... 100.000 ευρώ, τα στοιχεία που είχε στα «χέρια» του τη διαχείριση της εταιρείας Βαράγκης. Είναι γνωστό στην το ΤΑΙΠΕΔ μόνο ενθαρρυντικά δεν ήταν για την ευόδωση της αγορά πως ο ex KPMG είχε θέσει ως προσωπικό στοίχημα σχετικής διαδικασίας. τη διάσωση και λειτουργία της ιστορικής εταιρείας επίπλων. Παρότι στο οικονομικό επιτελείο, το τελευταίο διάστημα, Ωστόσο, η εισηγμένη οδεύει προς πτώχευση, με συνέπεια οι επικρατούσε συγκρατημένη αισιοδοξία, λόγω της θεαμα- επενδυτές να χάνουν τα χρήματά τους. τικής αύξησης της ζήτησης για το νικέλιο, με τη ΛΑΡΚΟ να είναι η μοναδική παραγωγός σιδηρονικελίου της Ευρωπαϊκής Τα σημαντικά κεφάλαια, πέραν της εταιρείας που ίδρυσαν, Ένωσης, δύο καίριες εκκρεμότητες φαίνεται πως λειτουρ- χάνουν και οι της οικογένειας Βαράγκη. Στην περίπτωση του γούν ως φρένο στο να αποκτήσει ουσιαστικό ενδιαφέρον η Βαράγκη να σημειωθεί πως άλλοι επιχειρηματίες, βασικοί συμμετοχή των τριών διεκδικητών: Mytilineos, ΓΕΚ ΤΕΡ- μέτοχοι, έτυχαν πολύ καλύτερης αντιμετώπισης, παρότι δεν ΝΑ-AD Holdings AG και Commodity & Mining Insight Ireland. είχαν βάλει... ευρώ από την τσέπη τους για να διασώσουν τις Η πρώτη σχετίζεται με το εργασιακό ζήτημα (η πρόθεση του εταιρείες τους. Δημοσίου να δοθεί το συγκρότημα χωρίς τους εργαζομένους Από τα πολλά περίεργα (;) της ευνοϊκής μεταχείρισης που δεν προχώρησε), η δεύτερη με τις επενδύσεις που θα πρέπει ενίοτε δείχνουν οι τράπεζες προς επιχειρηματίες και λοιπούς να αναλάβει ο όποιος αγοραστής. παράγοντες. Η «νέα Βαράγκης», υπό διαφορετικό εταιρικό Διαδικαστικά, από το Ταμείο η χθεσινή ημέρα (14 Μαρτίου) και ιδιοκτησιακό καθεστώς, λειτουργεί τη μονάδα στο Σχηείχε οριστεί ως ημέρα υποβολής δεσμευτικών προσφορών, ματάρι, απασχολώντας 30 εργαζομένους.■■

τ. 859/ ΤΡΙΤΗ 15.03.2022

Οικονοµική και επιχειρηµατική ενηµέρωση για απαιτητικούς αναγνώστες. Ουσιαστική και αξιόπιστη πληροφορία

Έµπειρη ανάλυση και αναζήτηση µέσα στην είδηση

banks.com.gr nplconﬁdential.com

∆ιεισδυτική, αλλά ψύχραιµη µατιά στα γεγονότα

τ. 859/ ΤΡΙΤΗ 15.03.2022

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ

ΣΤΑ ΕΝΔΟΤΕΡΑ

• Προφανώς και οι εξελίξεις στην Ουκρανία είναι αυτές που δίνουν τον κύριο ρυθμό και στις αγορές. Στο οικονομικό πεδίο, η προσοχή των αγορών είναι στραμμένη στην Ουάσιγκτoν και τη συνεδρίαση της Fed. Εντός του Μαρτίου η πρώτη αύξηση, αν και μικρότερη από ό,τι πριν την εισβολή της Ρωσίας. Για 25 μονάδες βάσης προεξοφλούν τα funds.

Θα μπορούσε να ενταχθεί σε δείκτη του NYSE η Intralot US, ακόμη και μέσα στο πρώτο τρίμηνο του 2023.

• Ωστόσο η ζημιά είναι ήδη μεγάλη και μεγαλύτερη για την Ευρώπη (πέραν της Ρωσίας). Σύμφωνα με τον JP Morgan Chase, η παγκόσμια οικονομία θα αναπτυχθεί κατά 0,8% λιγότερο, όμως της ευρωζώνης κατά 2,1%, με ό,τι αυτό σημαίνει για την ασθενική ευρωπαϊκή οικονομία. • Αποτελέσματα 2021 ανακοίνωσε χθες η Alpha Bank. Στα βήματα της Eurobank και αφορμής δοθείσης το front running στις μετοχές του κλάδου. • Η JPMC είχε εκτιμήσει περιθώρια ανοδικής αντίδρασης και των 4 τραπεζικών χαρτιών. Σειρά έχουν η Πειραιώς και η Εθνική για τα μεγέθη του 2021. • Με ενδιαφέρον όμως αναμένει η αγορά και ομίλων όπως λ.χ. του Τιτάνα. • Ισχυρή η αντίδραση για τη μετοχή της Aegean, με την καλύτερη συμπεριφορά, συγκριτικά πάντα, τόσο σε σχέση με τον ευρωπαϊκό κλάδο όσο και με τις μετοχές των εταιρειών που απαρτίζουν τον Stoxx Europe Airlines. • Autohellas: Ιστορική κερδοφορία για την έτερη συμφερόντων Ευτύχη Βασιλάκη. • Για να δούμε τι εξελίξεις θα δρομολογηθούν στον Ελλάκτορα εάν και εφόσον συμφωνήσει ο ενδιαφερόμενος μεγαλοεπιχειρηματίας με τους Αρκάδες.

• Papoutsanis: Στο 0,05 ευρώ/ μτχ το μέρισμα, αντιστοιχεί στο 27,5% των κεφαλαίων, το πιθανότερο η διοίκηση Γκάτζαρου-Τασόπουλου να διανείμει επιπλέον, συμπληρωματικό. Το συνηθίζει άλλωστε τα τελευταία δύο χρόνια. • Avax: Με φόρα μετά και την εξασφάλιση της κύριας αναδοχής για το πρώτο πακέτο έργων υποδομής στο Ελληνικό. Προϋπολογισμός στα 300 εκατ., με την κατασκευαστική να κάνει την έκπληξη. • Διορατικό fund μαζεύει το μεγαλύτερο μέρος της προσφοράς που βγαίνει στην Intracom. Θυμίζω πως αναφερόμαστε σε holdings, με ό,τι αυτό μπορεί να σημαίνει συνδυαστικά με τις εξελίξεις και στις άλλες του ομίλου. • Διακριτές οι τοποθετήσεις, κυρίως, ξένων σε εισηγμένες του “energy play”. Από ΔΕΗ μέχρι ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή, Mytilineos. • Quest: Από την προσεχή Δευτέρα οι νέες μετοχές που προκύπτουν από το split. Διευρύνει την ελεύθερη διασπορά η διοίκηση της εισηγμένης. Με όλο και περισσότερους φανατικούς το «χαρτί».■■

Σταθεροί αγοραστές στη μετοχή του ΟΤΕ, με στόχο την επαναφορά προς τα 18 ευρώ. Ούτε μία στο εκατομμύριο «δεν παίζουν» σενάρια περί ΔΠ από την πλευρά της Deutsche Telekom. Διαβεβαίωση ρητή, ξάστερη και χωρίς... αστερίσκους, από πηγή που είναι σε θέση να γνωρίζει. Ήρθε για να μείνει: ο λόγος για τον Ιωάννη Λάτση και την ενεργότατη δραστηριοποίησή του στα των Ελληνικών Πετρελαίων. Όπως ο παππούς του με την Πετρόλα. Ενδιαφέρουσα εξέλιξη. Έκλεισαν και οι τελευταίες εκκρεμότητες, και το δίκτυο της HSBC περνά στην Παγκρήτια. “By the book” μαθαίνω πως προχωρά και η απορρόφηση της Χανίων. Ενδιαφέρον το εγχείρημα που μεθοδικά επεξεργάζονται ο Χάρης Καρώνης/Viva με την ομάδα της JPMC. Στόχος η χρηματοδότηση μικρομεσαίων επιχειρήσεων, εμπόρων κ.λπ. ΕΝΔΕΙΚΤΙΚΟ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ ΕΘΝΙΚΗ: Λόγω ανακοίνωσης οικονομικών μεγεθών 2021. ΕΛΠΕ: Εμφανής η αλλαγή. Έχει ονοματεπώνυμο. QUEST: Από Δευτέρα οι νέες, μετά το split. INTRACOM: Από τις 3+1 εισηγμένες του προέδρου, η προτιμητέα. AVAX: Έχει το momentum. AEGEAN: Επιμένουν όσοι «βλέπουν» καλή τουριστική περίοδο.