Η ΕΚΤ δεν αφήνει περιθώρια εφησυχα σμού και κάνει λόγο για σημαντικούς κινδύνους για την οικονομική σταθερό τητα της ευρωζώνης, λόγω της συνεχι ζόμενης αύξησης του πληθωρισμού.
Με τις εκτιμήσεις για σημαντική επι βράδυνση της οικονομίας το 2023, το εγχώριο τραπεζικό σύστημα σπεύδει να «θωρακιστεί» κεφαλαιακά και να μειώσει τα λειτουργικά κόστη. Με θετικό πρόσημο για τραπεζικό δείκτη και blue chips από την αρχή του έτους, το ΧΑ υπερτερεί
μέτωπο ή η λύση στο... και ένα. Συγκεκριμένα, για τις 19 Δεκεμβρίου είναι προγραμματισμένη η τακτική συνεδρίαση του Συμβουλίου Υπουργών Ενέργειας, στο οποίο παραπέ μπεται η προσπάθεια επίλυσης όλων των ουσιωδών διαφορών για το ενεργειακό πακέτο της ΕΕ. Μέχρι τώρα διέξοδος δεν διαφαίνεται, καθώς το Βερο λίνο (και οι συν αυτώ «δορυφόροι») θέτουν συνεχώς εμπόδια, ακόμη και για τα αυτονόητα, επιλέγοντας τη σύγκρουση με τις χώρες του Νότου. Στη Σύνοδο Κορυφής
με την επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας να «χτυπά καμπανάκι». Η εκτίμηση του αντιπροέδρου της ΕΚΤ, Λουίς ντε Γκιντός, ότι οι κίνδυ νοι για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα έχουν αυξηθεί, ενώ μια τεχνική
σημαντική επιβράδυνση της οικονομίας το 2023–, το εγχώριο τραπεζικό σύστημα σπεύδει να «θωρακιστεί»
, να μειώσει λειτουργικά κόστη, να προσφέρει νέες εναλλακτικές στους συναλλασ σομένους κ.λπ. Σημειώνεται, τέλος, ότι, με βάση τα στοιχεία της ΤτΕ, την περίοδο Ιανουαρίου-Οκτωβρίου 2022, το ταμειακό απο τέλεσμα της κεντρικής διοίκησης παρουσίασε έλλειμμα 6.399 εκατ. ευρώ, έναντι ελλείμματος 12.528 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2021. Κατά την περίοδο αυτή, τα έσοδα του τακτικού προϋπολογισμού διαμορφώθηκαν σε 44.948 εκατ. ευρώ, από 37.524 εκατ. ευρώ πέρσι. Όσον αφορά τις δαπάνες του τακτικού προϋπολογισμού, αυτές
Με θετικό πρόσημο (*) για τραπεζικό δείκτη και blue chips από την αρχή του έτους, το ΧΑ υπερτερεί, για φέτος, έναντι αναδυόμενων και αναπτυγμένων, αποτελώντας το επιτυχημένο “Greek Bet” των ξένων επεν δυτικών οίκων που
έργων ικανών να συντηρήσουν (ή και να επαυξήσουν) τα μεγέθη των εισηγμένων το 2023. Τα οικονομικά αποτελέσματα τρίτου τριμήνου των εισηγ μένων είναι ένας από τους λόγους που ξένοι διαχειριστές επενδύουν στο «παρόν», κυρίως, στην προοπτική των ελ ληνικών εταιρειών. Η σταθερή ενίσχυση των εξαγωγών (σε μεγέθη-ρεκόρ το 2022) συνδυαστικά με την αυξημένη κεφαλαιακή επάρκεια των εισηγμένων αποτελούν επίσης λόγους επιλογής για τα funds. Διανέμοντας έσοδα (από κέρδη) που ξεπερνούν τα 2,2 δισ. φέτος, οι προβλέ ψεις των αναλυτών είναι ευοίωνες και για το επόμενο έτος, παρότι η πολιτική παράμετρος προσμετράται, πλέον, ουσι αστικά, στη χάραξη της στρατηγικής τους για το 2023. Ωστόσο, προέχει ένα θετικό –όσο θετικότερο γίνεται– 2022, με τους διαχειριστές
Παρασκευής 9 Δεκεμβρίου). Το μεγαλύτερο μέρος των μετοχικών θέσεων στα τραπεζικά χαρτιά και τα blue chips πρώτης γραμμής θα «κλει δωθεί» στις επόμενες συνεδριάσεις, πρακτικά μέχρι και την προσεχή Τετάρτη (30 Νοεμβρίου), τελευταία για τον μήνα Νοέμβριο.
(*) Με σχεδόν 8% και οριακά, αντίστοιχα, με τιμές (στο μέσον της χθεσινής συνεδρίασης, της Δευτέρας). ■■
ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ Το επίπεδο 900 έδωσε και την ελάχιστη τεχνική διόρθωση στο 880. Μόνο κατοχύρωση θα μπορούσε να δώσει κίνηση στο 864. Αντίστοιχα, μια διάσπαση του 891 μπορεί να δοκιμάσει και πάλι το 911.
|
ία διάσπαση του 103 θα μπορούσε να μας φέρει στο 102 επίπεδο που έχει και σημαντική στήριξη. Αντίστοιχα αν καταφέρει να κλείσει πάνω από το 104 επίπεδο μπορεί να δώσει συνέχιση στο 106
EURO/USD
Μια διάσπαση του 103 θα μπορούσε να μας φέρει στο 102, επίπεδο που έχει και σημα ντική στήριξη. Αντίστοιχα, αν καταφέρει να κλείσει πάνω από το επίπεδο 104, μπορεί να δώσει συνέχιση στο 106.
S&P
Το 3906 είναι κοντινή στήριξη, του οποίου μόνο κατοχύρωση θα μπορούσε να δοκι μάσει στο 3858. Το 4092 και το 4160 είναι αντιστάσεις, με το δεύτερο να είναι και το πτωτικό μας trend.■■
ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟ
Aegean
Βάση στη ρουμανική αγορά «χτίζει» μεθοδικά η Aegean απο κτώντας –τμηματικά, από τον Μάρτιο του 2020– το πλειοψη φικό ποσοστό της Animawings. Με έδρα το κύριο αεροδρόμιο της χώρας (Henri Coanda International Airport στο Βουκουρέστι) και δευτερεύον hub στο επίσης διεθνές της Cluj-Napoca, η θυγατρική της ελληνικής εταιρείας αναπτύσσεται προσεκτικά/μεθοδικά, με τον Αναστάσιο Ραφτόπουλο στο πηδάλιο. Η ανάπτυξή της γίνεται κυρίως με εποχικές πτήσεις σε Αίγυπτο, Κένυα, Μαρόκο, Τανζανία, Ταϋλάνδη, ενώ για τη θερινή περίοδο 2023 προγραμματίζεται να συνδέσει κύρια αεροδρόμια της Ρουμανίας με Κέρκυρα, Χανιά, Κε φαλονιά, Μύκονο, Σαντορίνη, πέραν των Ρόδου, Ηρακλεί ου, Ζακύνθου, που εξυπηρετεί ήδη. Η επικέντρωση της διοίκησης Βασιλάκη στην αγορά της Ρουμανίας μόνο τυχαία δεν είναι, καθώς για το 2022 η Ελλάδα ήταν ο πρώτος προορισμός, με τις εκτιμήσεις του υπουργού Τουρισμού, Βασίλη Κικίλια, να παραπέμπουν σε υπέρβαση των μεγεθών-ρεκόρ του 2019. Χρονιά κατά την οποία ο αριθμός των Ρουμάνων τουριστών έφτασε το 1,4 εκατ., με το μεγαλύτερο ποσοστό να επισκέπτεται οδικώς τη χώρα μας, αλλά με διψήφια αύξηση όσον
μιουργηθεί ένα διόλου ευκαταφρόνητο υπερτίμημα. Πάντως, η αγορά μάλλον δεν έδειξε ανάλογο ενθουσι ασμό, καθώς οι πωλήσεις εντάθηκαν στις προηγούμενες συνεδριάσεις. ■■
Energean
Με ταχύ ρυθμό προχωρά η δι οίκηση της Energean στη διαδι κασία για τις έρευνες για υδρο γονάνθρακες στην ελληνική επικράτεια. Μέσα στις επόμενες εβδομάδες (αρχές-μέσα Δεκεμβρίου), η εταιρεία θα υπο βάλει στο ΥΠΕΝ τη Στρατηγική Μελέτη Περιβαλλοντικών Επιπτώσεων για το χερσαίο οικόπεδο βόρεια των Ιωαν νίνων. Στόχος να μπει το γεωτρύπανο μέσα στο 2023, καθώς υπό «κανονικές συνθήκες» η έγκριση μιας ΜΠΕ χρειάζεται 4 με 5 μήνες. Υπό ΚΣ, γιατί, μέχρι τώρα, κανόνας είναι οι ατέρμονες δι αδικασίες, ενστάσεις κ.λπ.: για παράδειγμα, σε ανάλογη αίτηση της Energean για τη δυνατότητα ερευνών στην περιοχή του Κατάκολου, έχουν παρέλθει τρία και... χρόνια από τότε που κατατέθηκε ο σχετικός φάκελος. ■■ ΓΕΚ Τέρνα Με δύο σημαντικούς παράγοντες του κατασκευαστικού κλάδου συζητά η ΓΕΚ Τέρνα, προκειμέ νου να τους εντάξει στην ομάδα της, εκμεταλλευόμενη τη... μεταγραφική
την Παρασκευή. Με αποτίμηση 350 εκατ., την ημέρα της ανακοίνωσης, η χρηματιστηριακή αξία πώλησης του μειοψηφικού ποσοστού υπολογιζόταν σε πάνω από 400 εκατ. (ήτοι 20 φορές τα EBITDA της ει σηγμένης). Το ενδιαφέρον της συμφωνίας συνίσταται στην τιμή πώλησης (ιστορικό υψηλό Απριλίου) και όχι στο σύνηθες του μέσου όρου, λ.χ. τριμήνου, με αποτέλεσμα να δη-
του Δεκεμβρίου. Και με τους δύο οι συζητήσεις
πρώιμο
στον Πέτρο Σουρέτη. Ο μέχρι πρότινος διευθύνων σύμβουλος της Intrakat, από τα «γερά χέρια» της τότε διοίκησης Σωκράτη Κόκκαλη, μετά από πολυετή θητεία αποχώρησε –με την έλευση της Winex– διοικητικά και μετοχικά. Πλέον, μένει η ολοκλή ρωση του «περάσματός» του από την Intracom Holdings για να μετεγκατασταθεί στα κεντρικά της Μιχαλακοπού λου. Σε θέση νευραλγική, όπως σημειώνουν παράγοντες του κλάδου, εποπτεύοντας εμβληματικά έργα μεγέθους μιας Εγνατίας και ενός Καζίνου (στο Ελληνικό). Το δεύτερο αφορά στον Χρήστο Παναγιωτόπουλο, ο οποίος προ μηνός παραιτήθηκε από τη διοίκηση της ΑΚΤΩΡ ΑΤΕ, αν και στην περίπτωσή του πρόκειται για προ καταρκτικές συζητήσεις.■■
με το πρώτο να
Α/Κ Ευρωζώνης με 3,71% και τα Μετοχικά Α/Κ Διεθνή με 2,25%. Η περιστροφή του Γενικού Δείκτη του ΧΑ πέριξ των 900 μονάδων πρόσφερε απόδοση 1,96% στα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας και 1,40% στα Μετοχικά Α/Κ Δείκτη. Ομοίως, καλή απόδοση για τα Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας με 1,39%, ενώ ο συνδυασμός μετοχών και ομολόγων είχε ως απόδοση 1,41% στα Μικτά Α/Κ. Αντιθέτως, τα Ομολο γιακά Α/Κ Κρατικά Αναπτυγμένων Χωρών και τα Ομολογι ακά Α/Κ Διεθνή με -0,39% και -0,16% ήταν οι κατηγορίες με τις
που έχει προσφέρει το τελευταίο διάστημα και να μην υπάρξει πισωγύρι σμα στις μετοχικές και ομολογιακές τιμές (αν έρθει κάτι καλύτερο, μακάρι, καλοδεχούμενο θα είναι…) Άλλωστε αρκετοί είναι αυτοί που «φωνάζουν» ότι η αντίδραση των χρηματιστηρίων ήταν υπερβολική στην ανακοίνωση του αμερικανικού πληθωρισμού, καθώς οι ανησυχίες παρα μένουν σε όλα τα μέτωπα: αύξηση των επιτοκίων, μείωση του πλούτου, ανησυχίες σε σχέση με την ασφάλεια της ερ γασίας, με πολλές εταιρείες να προβαίνουν σε εκτεταμένες απολύσεις, μείωση των καταναλωτικών δαπανών το επόμενο διάστημα, αναθεωρήσεις των εταιρικών κερδών προς τα κάτω, κ.λπ. Η δεύτερη έκπληξη αφορά το τελικό ισοζύγιο εισροών/εκροών της αγοράς των Α/Κ, με την απρόσμενη αύξηση θετικών εβδομαδιαίων συναλλαγών στα 86,706 εκατ. ευρώ. Οι μεριδιούχοι δεν είχαν όμοια συμπεριφορά σε όλες τις κατηγορίες των Α/Κ, καθώς αρκετές από αυτές είχαν πολύ χαμηλό συναλλακτικό ενδιαφέρον. Σε εισροές «διέπρεψαν» τα Ομολογιακά Α/Κ
Ελλάδας με 78,879 εκατ. ευρώ, τα Σύνθετα ΑΚ Ειδικού Τύπου με 13,106 εκατ. ευρώ και τα Μικτά Α/Κ με 7,602 εκατ. ευρώ. Στον αντίποδα, τις υψηλότερες εκροές υπέ στησαν τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας και τα Funds of Funds Μικτά με 5,886 και 1,281 εκατ. ευρώ, αντίστοιχα. Από την έναρξη της χρονιάς, η πτώση του ενεργητικού περιορίστηκε σε -3,98%, που το διαμόρφωσε στα 10,682 δισ. ευρώ. Παρά τον αρνητικό ρυθμό μεριδίων -1,36%, οι εισροές «εκτινάχθηκαν» στα 344,364 εκατ. ευρώ. ■■
• Την προσεχή Δευτέρα-Τρίτη το
Roadshow ΧΑ-Morgan Stanley στο Λονδίνο. Αλλά με τζίρο ούτε καν 1,5 εκατ. στο πρώτο ημίωρο της χθε σινής συνεδρίασης, για ποια αγορά μιλάμε...
• Αποκοπή 0,40/μτχ για τη μετοχή της Motor Oil στη χθεσινή συνεδρί αση. Από τα 17,53 με φυσιολογικό πτωτικό gap έως τα 17,40, όπου ενεργοποιήθηκαν εντολές αγοράς. • Σε αναμονή ανακοίνωσης των οικονομικών αποτελεσμάτων τρίτου τριμήνου και για ΟΠΑΠ, ΔΕΗ. Ακολουθούν Quest, ElvalHalcor κ.ά. • «Μάχη μέχρις εσχάτων» με Brookfield Asset Management και Amber Infrastructure για τη διοίκη ση Στάσση, με στόχο το πλειοψηφικό ποσοστό της ENEL Romania. Για το “holy grail” του βαλκανικού energy sector, σύμφωνα με εξειδικευμένους αναλυτές.
• Ηράκλειο vs Χανιά, κρατά χρόνια, πολλά χρόνια, αυτή η βεντέτα, τώρα και σε τραπεζική εκδοχή.
• Έγκαιρα το Banks είχε αναφερθεί στην «κρυμμένη» προστιθέμενη αξία
• Σε αναζήτηση κατεύθυνσης βρίσκονται οι επενδυτές στα διεθνή χρηματιστήρια, με την προσοχή στις εξελίξεις στα διάφορα ανοιχτά μέτωπα. Από την Κίνα και την Ουκρανία μέχρι τις Κεντρικές Τράπεζες, με traders και επενδυτές (και) σε διαδικασία για το «κλείσιμο βιβλίων» (2022). • Προσώρας, πάντως, οι επενδυτές είναι επιφυλακτικοί, σε αναμονή (και) της πολιτικής της Fed, της ECB κ.ο.κ. Στις 13-14 Δεκεμβρίου πραγμα τοποιείται η επόμενη, και τελευταία για φέτος, συνεδρίαση της Fed και μία μέρα μετά της ECB. Επιμένει στη μονοδιάστατη πολιτική των «επιτοκίων» η επικεφαλής, Κριστίν Λαγκάρντ. • Σε αυτήν τη συγκυρία, η Morgan Stanley, σε έκθεσή της, εκτιμά πως η Ελλάδα προσφέρει την καλύτε ρη σχέση κινδύνου-ανταμοιβής. Η ανάκαμψη στα μακροοικονομικά συνεχίζεται, με αξιοπρόσεκτη την ανθεκτικότητα της οικονομίας. Ο αμερικανικός οίκος αναβαθμίζει την Πειραιώς σε “overweight”.
των νέων mezzanines. Sunrise vs Galaxy Cosmos Mezz. Η Autohellas είναι το απόλυτο «χαρτί»-άσσος στα χέρια της πλευράς Βασιλάκη.
• Στα 600 εκατ. όμως γίνεται η αποτίμηση της Cenergy Holdings, με τον όμιλο επικρατέστερο για αναβάθ μιση/ένταξη στον FTSE25. Με τρεις η εκπροσώπηση του ομίλου Viohalco, εάν και εφόσον… ElvalHalcor: αυτά θα είναι αποτελέσματα... • Ξεκίνησε η διαπραγμάτευση των παραστατικών τίτλων (warrants) της Attica Bank. Εφόσον οι υφιστά μενοι μέτοχοι δεν συμμετάσχουν, μέσω αγοράς warrants, η συμμετο χή τους θα μειωθεί (dilution) κατά 18,2%. Ο πρώτος λόγος διαχειριστών-αναλυτών-κ.λπ., εν όψει του διημέρου στο Λονδίνο στα οικονο μικά, και εύλογα. • Ωστόσο, επίσης ο πρώτος λόγος στα πολιτικά, και δη στον χρόνο διεξαγωγής των εκλογών. Ιανουά ριο; Μάρτιο-Μάιο; Πότε θα γίνουν; Καθώς μια σειρά από επενδυτικά προγράμματα βρίσκονται σε διαδι κασία υλοποίησης. ■■
Επιστροφή κεφαλαίου 1/μτχ για τους μετόχους της Autohellas, στις αρχές Δε κεμβρίου. Χρηματικές καταβολές δρο μολογούνται από αρκετές εισηγμένες (Helleniq
SUNRISE vs GALAXY COSMOS MEZZ:
αφρό αμφότερα τα mezzanines. ΚΡΙ ΚΡΙ: Επαναφορά για πάνω από τα 6 ευρώ.