Logooba7 manualproducto

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6) 6¯PEROR HQ /2*2

&DEOHDGR

'HVFULSFLµQ

3DU£PHWUR

$ JDQDQFLD 5DQJR GH YDORUHV s % GHFDODMH GH RULJHQ 5DQJR GH YDORUHV s ˂ 9DORU GLIHUHQFLDO VXSHULRU D $HQ 8PEUDO GH FRQH[LµQ GHVFRQH[LµQ 5DQJR GH YDORUHV ˂ 9DORU GLIHUHQFLDO LQIHULRU D $HQ XPEUDO GH FRQH[LµQ GHVFRQH[LµQ 5DQJR GH YDORUHV S Q¼PHUR GH GHFLPDOHV 5DQJR GH YDORUHV 5HPDQHQFLD 6LQ UHPDQHQFLD 5 (O HVWDGR HV UHPDQHQWH HQ OD PHPRULD

6DOLGD 4

4 VH DFWLYD GHVDFWLYD HQ IXQFLµQ GHO YDORU DQDOµJLFR JXDUGDGR \ GHO RIIVHW

$, $, 9 HTXLYDOH D YDORU LQWHUQR

3DU£PHWURV *DLQ \ 2IIVHW 3DUD P£V LQIRUPDFLµQ VREUH ORV SDU£PHWURV *DLQ \ 2IIVHW FRQVXOWH HO DSDUWDGR &DOFXODU OD JDQDQFLD \ HO RIIVHW GH YDORUHV DQDOµJLFRV 3£JLQD

3DU£PHWURV 'HOWD \ 'HOWD /RV SDU£PHWURV 'HOWD \ 'HOWD SXHGHQ GHULYDUVH GHO YDORU UHDO GH RWUD IXQFLµQ \D SURJUDPDGD (V SRVLEOH XWLOL]DU ORV YDORUHV UHDOHV GH ODV VLJXLHQWHV IXQFLRQHV Ⴠ &RPSDUDGRU DQDOµJLFR 3£JLQD YDORU UHDO $[ ದ $\

Ⴠ &RQPXWDGRU DQDOµJLFR GH YDORU XPEUDO 3£JLQD YDORU UHDO $[

Ⴠ $PSOLILFDGRU DQDOµJLFR 3£JLQD YDORU UHDO $[

Ⴠ 0XOWLSOH[RU DQDOµJLFR 3£JLQD YDORU UHDO $4

Ⴠ 5DPSD DQDOµJLFD 3£JLQD YDORU UHDO $4

Ⴠ ,QVWUXFFLµQ DULWP«WLFD 3£JLQD YDORU UHDO $4

Ⴠ 5HJXODGRU 3, 3£JLQD YDORU UHDO $4

Ⴠ &RQWDGRU DGHODQWH DWU£V 3£JLQD YDORU UHDO &QW

6L GLVSRQH GH XQ /2*2 %$ SXHGH XWLOL]DU DGLFLRQDOPHQWH ORV YDORUHV UHDOHV GH ODV IXQFLRQHV VLJXLHQWHV Ⴠ )LOWUR DQDOµJLFR VµOR %$ 3£JLQD YDORU UHDO $4

Ⴠ 9DORU PHGLR VµOR %$ 3£JLQD YDORU UHDO $4

Ⴠ 0£[ 0¯Q VµOR %$ 3£JLQD YDORU UHDO $4

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

Ⴠ 5HWDUGR D OD FRQH[LµQ 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

Ⴠ 5HWDUGR D OD GHVFRQH[LµQ 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

Ⴠ 5HWDUGR D OD FRQH[LµQ GHVFRQH[LµQ 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

Ⴠ 5HWDUGR D OD FRQH[LµQ FRQ PHPRULD 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

Ⴠ 5HO« GH EDUULGR VDOLGD GH LPSXOVRV 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

Ⴠ 5HO« GH EDUULGR DFWLYDGR SRU IODQFRV 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

Ⴠ *HQHUDGRU GH LPSXOVRV DV¯QFURQR 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

Ⴠ ,QWHUUXSWRU GH DOXPEUDGR SDUD HVFDOHUD 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

Ⴠ ,QWHUUXSWRU ELIXQFLRQDO 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

Ⴠ &URQµPHWUR VµOR %$ 3£JLQD YDORU UHDO $4

Ⴠ 6HOHFWRU GH XPEUDO 3£JLQD YDORU UHDO )UH

6HOHFFLRQH OD IXQFLµQ GHVHDGD PHGLDQWH HO Q¼PHUR GH EORTXH

3DU£PHWUR S Q¼PHUR GH GHFLPDOHV

6µOR HV DSOLFDEOH D ORV YDORUHV $HQ $[ ˂ \ ˂ YLVXDOL]DGRV HQ XQ WH[WR GH DYLVR

&URQRJUDPD (Q $HQ ˂ $HQ $HQ ࿽˂ ࿽

$[ 4

'HVFULSFLµQ GH OD IXQFLµQ 6L HO HVWDGR GH OD HQWUDGD (Q FDPELD GH D VH JXDUGD HO YDORU GH OD VH³DO HQ OD HQWUDGD DQDOµJLFD $[ (VWH YDORU UHDO JXDUGDGR VH GHQRPLQD $HQ /RV YDORUHV UHDOHV DQDOµJLFRV $[ \ $HQ VH PXOWLSOLFDQ SRU HO YDORU GHO SDU£PHWUR $ *DLQ (O SDU£PHWUR % 2IIVHW VH VXPD HQWRQFHV DO SURGXFWR $[ ವ *DLQ 2IIVHW YDORU UHDO $HQ VL OD HQWUDGD (Q FDPELD GH D R $[ ವ *DLQ 2IIVHW YDORU UHDO $[ /D VDOLGD 4 VH DFWLYD VL OD HQWUDGD (Q \ HO YDORU UHDO HQ OD HQWUDGD $[ VH HQFXHQWUD IXHUD GHO UDQJR $HQ ˂ D $HQ ˂ /D VDOLGD 4 VH GHVDFWLYD VL HO YDORU UHDO HQ OD HQWUDGD $[ VH HQFXHQWUD GHQWUR GHO UDQJR $HQ ˂ D $HQ ˂ R ELHQ VL OD HQWUDGD (Q FDPELD D OR

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

&RQILJXUDFLµQ GHO SDU£PHWUR 3DU /RV SDU£PHWURV *DLQ \ 2IIVHW VLUYHQ SDUD DGDSWDU ORV VHQVRUHV XWLOL]DGRV D OD UHVSHFWLYD DSOLFDFLµQ 9LVXDOL]DFLµQ HQ PRGR GH SURJUDPDFLµQ

% à·™ à·™

0RGR GH SURWHFFLµQ GH SDU£PHWURV 9DORU GLIHUHQFLDO SDUD XPEUDO GH FRQH[LµQ GHVFRQH[LµQ

3XOVH

% $ % S

*DLQ 2IIVHW 'HFLPDOHV HQ HO WH[WR GH DYLVR

9LVXDOL]DFLµQ HQ PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ HMHPSOR

% à·™ $HQ $[

4 $[ HVW£ IXHUD GHO UDQJR GH $HQ ෙ D $HQ ෙ

% à·™

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

$PSOLILFDGRU DQDOµJLFR

'HVFULSFLµQ EUHYH (VWD IXQFLµQ HVSHFLDO DPSOLILFD XQ YDORU GH XQD HQWUDGD DQDOµJLFD \ GHYXHOYH HO UHVXOWDGR HQ XQD VDOLGD DQDOµJLFD

6¯PEROR HQ /2*2 $[ 3DU

$ᇄ

&DEOHDGR

'HVFULSFLµQ

(QWUDGD $[

/D HQWUDGD $[ HV XQD GH ODV VLJXLHQWHV VH³DOHV DQDOµJLFDV x

$4

x

x

x

x

x

3DU£PHWUR

$, D $,

$0 D $0 SDUD %$ R $0 D $0 SDUD %$

1$, D 1$, SDUD %$

$4 D $4 1$4 D 1$4 SDUD %$

1¼PHUR GH EORTXH GH XQD IXQFLµQ FRQ VDOLGD DQDOµJLFD

$ JDQDQFLD 5DQJR GH YDORUHV s % GHFDODMH GH RULJHQ 5DQJR GH YDORUHV s S Q¼PHUR GH GHFLPDOHV 5DQJR GH YDORUHV

6DOLGD $4

(VWD IXQFLµQ HVSHFLDO WLHQH XQD VDOLGD DQDOµJLFD ‹VWD VµOR SXHGH FRQHFWDUVH D XQD HQWUDGD DQDOµJLFD GH XQD IXQFLµQ GH XQD PDUFD DQDOµJLFD R GH XQ FRQHFWRU GH VDOLGD DQDOµJLFR $4 $4

5DQJR GH YDORUHV GH $4

$, $, 9 HTXLYDOH D YDORU LQWHUQR

3DU£PHWURV *DLQ \ 2IIVHW 3DUD P£V LQIRUPDFLµQ VREUH ORV SDU£PHWURV *DLQ \ 2IIVHW FRQVXOWH HO DSDUWDGR &DOFXODU OD JDQDQFLD \ HO RIIVHW GH YDORUHV DQDOµJLFRV 3£JLQD

3DU£PHWUR S Q¼PHUR GH GHFLPDOHV

6µOR HV DSOLFDEOH DO YDORU $4 HQ XQ WH[WR GH DYLVR

'HVFULSFLµQ GH OD IXQFLµQ /D IXQFLµQ OHH OD VH³DO DQDOµJLFD HQ OD HQWUDGD $[ (VWH YDORU VH PXOWLSOLFD SRU HO SDU£PHWUR $ *DLQ (O SDU£PHWUR % 2IIVHW VH VXPD HQWRQFHV DO SURGXFWR $[ ವ *DLQ 2IIVHW YDORU UHDO $[ (O YDORU UHDO $[ VH GHYXHOYH HQ OD VDOLGD $4

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

6DOLGD DQDOµJLFD 6L FRQHFWD HVWD IXQFLµQ HVSHFLDO FRQ XQD VDOLGD DQDOµJLFD UHDO UHFXHUGH TXH OD VDOLGD DQDOµJLFD VµOR SXHGH SURFHVDU YDORUHV FRPSUHQGLGRV HQWUH \ 'DGR HO FDVR FRQHFWH XQ DPSOLILFDGRU DGLFLRQDO HQWUH OD VDOLGD DQDOµJLFD GH OD IXQFLµQ HVSHFLDO \ OD VDOLGD DQDOµJLFD UHDO &RQ HO DPSOLILFDGRU VH QRUPDOL]D HO UDQJR GH VDOLGD GH OD IXQFLµQ HVSHFLDO D XQ UDQJR GH YDORUHV GH D

(VFDODPLHQWR GH XQ YDORU GH HQWUDGD DQDOµJLFD (O YDORU GH OD HQWUDGD DQDOµJLFD GH XQ SRWHQFLµPHWUR SXHGH PRGLILFDUVH LQWHUFRQHFWDQGR XQD HQWUDGD DQDOµJLFD FRQ XQ DPSOLILFDGRU DQDOµJLFR \ XQD PDUFD DQDOµJLFD Ⴠ (VFDOH HO YDORU DQDOµJLFR GHO DPSOLILFDGRU SDUD XQ XVR SRVWHULRU Ⴠ &RQHFWH S HM OD EDVH GH WLHPSR GHO SDU£PHWUR 7 GH XQD IXQFLµQ GH WHPSRUL]DFLµQ S HM UHWDUGR D OD FRQH[LµQ GHVFRQH[LµQ 3£JLQD

R HO O¯PLWH HVSHFLILFDGR 2Q \ X 2II GH XQ FRQWDGRU DGHODQWH DWU£V 3£JLQD FRQ HO YDORU DQDOµJLFR HVFDODGR (QFRQWUDU£ P£V LQIRUPDFLµQ \ HMHPSORV GH SURJUDPDFLµQ HQ OD $\XGD HQ SDQWDOOD GH /2*2 6RIW &RPIRUW

&RQILJXUDFLµQ GHO SDU£PHWUR 3DU /RV SDU£PHWURV *DLQ \ 2IIVHW VLUYHQ SDUD DGDSWDU ORV VHQVRUHV XWLOL]DGRV D OD UHVSHFWLYD DSOLFDFLµQ 9LVXDOL]DFLµQ HQ PRGR GH SURJUDPDFLµQ HMHPSOR

% $ % S

*DLQ 2IIVHW 'HFLPDOHV HQ HO WH[WR GH DYLVR

9LVXDOL]DFLµQ HQ PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ HMHPSOR

% $ % $4

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

5HO« DXWRHQFODYDGRU

'HVFULSFLµQ EUHYH /D HQWUDGD 6 DFWLYD OD VDOLGD 4 \ OD HQWUDGD 5 GHVDFWLYD OD VDOLGD

6¯PEROR HQ /2*2 6 5 3DU

56

4

&DEOHDGR

'HVFULSFLµQ

(QWUDGD 6

/D VDOLGD 4 VH DFWLYD FRQ XQD VH³DO HQ OD HQWUDGD 6

(QWUDGD 5

/D VDOLGD 4 VH GHVDFWLYD FRQ XQD VH³DO HQ OD HQWUDGD 5 6L 6 \ 5 VH GHVDFWLYD OD VDOLGD

3DU£PHWURV

5HPDQHQFLD 6LQ UHPDQHQFLD 5 (O HVWDGR HV UHPDQHQWH

6DOLGD 4

4 VH DFWLYD FRQ XQD VH³DO HQ OD HQWUDGD 6 \ VH GHVDFWLYD FRQ XQD VH³DO HQ OD HQWUDGD 5

&URQRJUDPD 5 6

4

5HVSXHVWD GH FRQPXWDFLµQ 8Q UHO« DXWRHQFODYDGRU HV XQ HOHPHQWR GH PHPRULD ELQDULR VLPSOH (O YDORU GH OD VDOLGD GHSHQGH GHO HVWDGR GH ODV HQWUDGDV \ GHO HVWDGR DQWHULRU GH OD VDOLGD /D WDEOD VLJXLHQWH PXHVWUD OD OµJLFD XQD YH] P£V

6Q

5Q

4

&RPHQWDULR

[

(O HVWDGR HV UHPDQHQWH

5HVHW

6HW

5HVHW WLHQH SULRULGDG VREUH 6HW

6L HVW£ KDELOLWDGD OD UHPDQHQFLD WUDV XQ FRUWH GH DOLPHQWDFLµQ VH DSOLFD D OD VDOLGD OD PLVPD VH³DO TXH WHQ¯D DQWHV GH LQWHUUXPSLUVH OD WHQVLµQ

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

5HO« GH LPSXOVRV

'HVFULSFLµQ EUHYH 8Q EUHYH LPSXOVR HQ OD HQWUDGD DFWLYD \ GHVDFWLYD OD VDOLGD

6¯PEROR HQ /2*2 7UJ 6 5 3DU

56

4

&DEOHDGR

'HVFULSFLµQ

(QWUDGD 7UJ

/D VDOLGD 4 VH DFWLYD \ GHVDFWLYD FRQ XQD VH³DO HQ OD HQWUDGD 7UJ 7ULJJHU

(QWUDGD 6

/D VDOLGD 4 VH DFWLYD FRQ XQD VH³DO HQ OD HQWUDGD 6

(QWUDGD 5

/D VDOLGD 4 VH GHVDFWLYD FRQ XQD VH³DO HQ OD HQWUDGD 5

3DU£PHWURV

6HOHFFLµQ 56 OD HQWUDGD 5 WLHQH SULRULGDG R 65 OD HQWUDGD 6 WLHQH SULRULGDG

5HPDQHQFLD 6LQ UHPDQHQFLD 5 (O HVWDGR HV UHPDQHQWH

6DOLGD 4

4 VH DFWLYD FRQ XQD VH³DO HQ 7UJ \ VH GHVDFWLYD FRQ OD VLJXLHQWH VH³DO HQ 7UJ VL 6 \ 5

&URQRJUDPD 7UJ 6 5 4

/D VHFFLµQ GHO FURQRJUDPD UHSUHVHQWDGD HQ QHJULWD WDPEL«Q VH YLVXDOL]D HQ HO V¯PEROR GHO UHO« GH LPSXOVRV

'HVFULSFLµQ GH OD IXQFLµQ &DGD YH] TXH HO HVWDGR GH OD HQWUDGD 7UJ FDPELD GH D \ VL ODV HQWUDGDV 6 \ 5 FDPELD WDPEL«Q HO HVWDGR GH OD VDOLGD 4 HV GHFLU OD VDOLGD VH DFWLYD R GHVDFWLYD /D VH³DO HQ OD HQWUDGD 7UJ QR DIHFWD D OD IXQFLµQ HVSHFLDO VL 6 R 5 8QD VH³DO HQ OD HQWUDGD 6 DFWLYD HO UHO« GH LPSXOVRV /D VDOLGD VH DFWLYD 8QD VH³DO HQ OD HQWUDGD 5 GHVDFWLYD HO UHO« GH LPSXOVRV /D VDOLGD VH GHVDFWLYD

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

'LDJUDPD GH HVWDGR

3DU

4Q

6

5

7UJ

4 Q

!

!

!

56

56

!

65

65

!

!

!

!

56

56

!

65

65

!

56 R 65 OD VH³DO GH WULJJHU HV HIHFWLYD SRUTXH 6 \ 5

'HSHQGLHQGR GH OD FRQILJXUDFLµQ OD HQWUDGD 5 WLHQH SULRULGDG VREUH OD HQWUDGD 6 HV GHFLU OD HQWUDGD 6 QR WLHQH HIHFWR PLHQWUDV 5 R YLFHYHUVD OD HQWUDGD 5 QR WLHQH HIHFWR PLHQWUDV 6

'HVSX«V GH XQ FRUWH GH DOLPHQWDFLµQ VH UHLQLFLDQ HO UHO« GH LPSXOVRV \ OD VDOLGD 4 VL QR VH KD KDELOLWDGR OD UHPDQHQFLD 9LVXDOL]DFLµQ HQ PRGR GH SURJUDPDFLµQ

% 5 3DU 56

3XOVH µ

á‚£ á‚­

% 5 3DU 65

(VWD IXQFLµQ HVSHFLDO QR HVW£ GLVSRQLEOH HQ PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ

1RWD 6L 7UJ \ 3DU 56 OD IXQFLµQ HVSHFLDO 5HO« GH LPSXOVRV HTXLYDOH D OD IXQFLµQ HVSHFLDO 5HO« DXWRHQFODYDGRU 3£JLQD

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

7H[WRV GH DYLVR

'HVFULSFLµQ EUHYH (O EORTXH GH IXQFLµQ GH WH[WRV GH DYLVR SHUPLWH FRQILJXUDU XQ DYLVR TXH LQFOX\D WH[WR \ RWURV SDU£PHWURV TXH /2*2 GHEH YLVXDOL]DU HQ PRGR 581 (V SRVLEOH FRQILJXUDU WH[WRV GH DYLVRV VHQFLOORV SDUD YLVXDOL]DUORV HQ HO GLVSOD\ LQWHJUDGR HQ HO /2*2 /2*2 6RIW &RPIRUW RIUHFH QXPHURVDV IXQFLRQHV SDUD WH[WRV GH DYLVR UHSUHVHQWDFLµQ GH GDWRV HQ GLDJUDPDV GH EDUUDV QRPEUHV GH HVWDGRV GH ( 6 GLJLWDOHV \ RWURV 3DUD P£V LQIRUPDFLµQ DFHUFD GH HVWDV IXQFLRQHV FRQVXOWH OD GRFXPHQWDFLµQ GH /2*2 6RIW &RPIRUW

&RQILJXUDFLµQ GH WH[WRV GH DYLVR JOREDOHV /RV SDU£PHWURV JOREDOHV DSOLFDEOHV D WRGRV ORV WH[WRV GH DYLVR VH FRQILJXUDQ SRU PHGLR GH ORV FRPDQGRV &RQI$YLVR GHO PHQ¼ GH SURJUDPDFLµQ Ⴠ 5HIU$QDOµJ IUHFXHQFLD GH UHIUHVFR HQ PLOLVHJXQGRV TXH LQGLFD FRQ TX« IUHFXHQFLD GHEHQ DFWXDOL]DUVH ODV HQWUDGDV DQDOµJLFDV HQ ORV WH[WRV GH DYLVR Ⴠ 9HO 7LFNHU YHORFLGDG D OD TXH ORV WH[WRV GH DYLVR GHEHQ GHVSOD]DUVH SRU HO GLVSOD\ 8Q WH[WR GH DYLVR SXHGH GHVSOD]DUVH GH GRV PDQHUDV SRU HO GLVSOD\ O¯QHD SRU O¯QHD R ELHQ FDU£FWHU SRU FDU£FWHU DPEDV VH GHVFULEHQ GHWDOODGDPHQWH P£V DGHODQWH 8QD O¯QHD GH WH[WR GH DYLVR R FDGD FDU£FWHU GH XQ WH[WR GH DYLVR DSDUHFHQ \ GHVDSDUHFHQ GHO GLVSOD\ LQWHJUDGR HQ HO /2*2 HQ IXQFLµQ GH OD YHORFLGDG GH WLFNHU (Q ORV DYLVRV TXH VH GHVSOD]DQ O¯QHD SRU O¯QHD OD YHORFLGDG GH WLFNHU UHDO HTXLYDOH D OD YHORFLGDG GH WLFNHU FRQILJXUDGD PXOWLSOLFDGD SRU GLH] (Q ORV DYLVRV TXH VH GHVSOD]DQ FDU£FWHU SRU FDU£FWHU OD YHORFLGDG GH WLFNHU UHDO HV OD YHORFLGDG GH WLFNHU FRQILJXUDGD Ⴠ -XHJRV&DU MXHJRV GH FDUDFWHUHV SULPDULR \ VHFXQGDULR SDUD FRQILJXUDU WH[WRV GH DYLVR 3DUD /2*2 VH VRSRUWDQ ORV MXHJRV GH FDUDFWHUHV -XHJR&DU \ -XHJR&DU

-XHJR GH FDUDFWHUHV HQ /2*2

1RPEUH FRP¼Q

,GLRPDV VRSRUWDGRV

5HIHUHQFLD HQ ,QWHUQHW

,62

/DW¯Q

,QJO«V DOHP£Q LWDOLDQR HVSD³RO HQ SDUWH KRODQG«V HQ SDUWH

KWWS HQ ZLNLSHGLD RUJ ZLNL ,62 ,(&B

,62

&LU¯OLFR

5XVR

KWWS HQ ZLNLSHGLD RUJ ZLNL ,62 ,(&B

,62

/DW¯Q

7XUFR

KWWS HQ ZLNLSHGLD RUJ ZLNL ,62 ,(&B

,62

/DW¯Q

)UDQF«V

KWWS HQ ZLNLSHGLD RUJ ZLNL ,62 ,(&B

*%

&KLQR

&KLQR

KWWS HQ ZLNLSHGLD RUJ ZLNL *%

6KLIW -,6

-DSRQ«V

-DSRQ«V

KWWS HQ ZLNLSHGLD RUJ ZLNL 6KLIW MLV

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

Ⴠ -XHJR GH FDUDFWHUHV DFWXDO MXHJR GH FDUDFWHUHV VHOHFFLRQDGR SDUD YLVXDOL]DU ORV WH[WRV GH DYLVR

1RWD /RV WH[WRV GH DYLVR VRSRUWDGRV SRU HO /2*2 %$ VµOR DSDUHFHU£Q HQ HO /2*2 7' VL VH FXPSOHQ ODV FRQGLFLRQHV VLJXLHQWHV -XHJR&DU VH VHOHFFLRQD \ SRQH D ,62 (O MXHJR GH FDUDFWHUHV DFWXDO -XH&DU$FW VH SRQH D -XHJR&DU

'H ORV FLQFXHQWD WH[WRV GH DYLVR TXH SXHGHQ FRQILJXUDUVH HV SRVLEOH VHOHFFLRQDU TXH XQD FDQWLGDG FXDOTXLHUD GH HOORV XWLOLFH HO MXHJR GH FDUDFWHUHV SULPDULR \ RWUD FDQWLGDG FXDOTXLHUD HO MXHJR GH FDUDFWHUHV VHFXQGDULR 3RU HMHPSOR SXHGH FRQILJXUDU FLQFXHQWD EORTXHV GH IXQFLµQ GH WH[WRV GH DYLVR TXH WHQJDQ XQ VROR WH[WR GH DYLVR SDUD HO MXHJR GH FDUDFWHUHV $OWHUQDWLYDPHQWH SXHGH FRQILJXUDU YHLQWLFLQFR EORTXHV GH IXQFLµQ GH WH[WRV GH DYLVR TXH WHQJDQ GRV WH[WRV GH DYLVR FDGD XQR XQR SDUD HO MXHJR GH FDUDFWHUHV \ XQR SDUD HO MXHJR GH FDUDFWHUHV (V Y£OLGD FXDOTXLHU FRPELQDFLµQ TXH QR H[FHGD FLQFXHQWD HQ WRWDO (O WH[WR GH XQ DYLVR GHEH HVWDU UHGDFWDGR HQ XQ PLVPR MXHJR GH FDUDFWHUHV /RV WH[WRV GH DYLVRV SXHGHQ HGLWDUVH HQ /2*2 6RIW &RPIRUW XWLOL]DQGR FXDOTXLHUD GH ORV MXHJRV GH FDUDFWHUHV VRSRUWDGRV (Q HO PµGXOR /2*2 %DVLF VµOR SXHGHQ HGLWDUVH DTXHOORV WH[WRV TXH XWLOLFHQ FDUDFWHUHV GHO MXHJR ,62 (O LGLRPD \ SRU WDQWR HO MXHJR GH FDUDFWHUHV GH XQ WH[WR GH DYLVR HV LQGHSHQGLHQWH GHO LGLRPD FRQILJXUDGR SDUD ORV PHQ¼V GHO GLVSOD\ LQWHJUDGR HQ HO /2*2 3XHGHQ VHU GLVWLQWRV

-XHJR GH FDUDFWHUHV FKLQR (O /2*2 %DVLF \ HO /2*2 7' VRSRUWDQ HO MXHJR GH FDUDFWHUHV FKLQR *% SDUD OD 5HS¼EOLFD 3RSXODU &KLQD /RV GLVSRVLWLYRV XWLOL]DQ OD HQFULSWDFLµQ GH 0LFURVRIW :LQGRZV SDUD HVWH MXHJR GH FDUDFWHUHV /D HQFULSWDFLµQ GH :LQGRZV SHUPLWH TXH ORV GLVSRVLWLYRV YLVXDOLFHQ ORV PLVPRV FDUDFWHUHV TXH DSDUHFHQ HQ HO HGLWRU GH DYLVRV GH WH[WR GH /2*2 6RIW &RPIRUW FXDQGR VH XWLOL]D XQ HPXODGRU FKLQR R XQD YHUVLµQ FKLQD GH 0LFURVRIW :LQGRZV (O MXHJR GH FDUDFWHUHV FKLQR UHTXLHUH XQD YHUVLµQ FKLQD GH :LQGRZV R XQ HPXODGRU FKLQR SDUD YLVXDOL]DU FRUUHFWDPHQWH ORV FDUDFWHUHV FKLQRV HQ HO HGLWRU GH DYLVRV GH WH[WR GH /2*2 6RIW &RPIRUW (V SUHFLVR LQLFLDU HO HPXODGRU FKLQR DQWHV GH DEULU HO EORTXH GH IXQFLµQ GH WH[WRV GH DYLVR HQ /2*2 6RIW &RPIRUW

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

3URJUDPDFLµQ GH SDU£PHWURV GH WH[WRV GH DYLVR JOREDOHV (GLWDU (GLW %RUUDU SURJ &OHDU 3UJ &RQWUDVH³D 3DVVZRUG !&RQI$YLVR !0VJ &RQILJ 3XOVH $MXVWDU HO WLHPSR GH UHIUHVFR DQDOµJLFR

á‚­

!5HIU$QDOµJ 9HO 7LFNHU -XHJRV&DU -XH&DU$FW

PV 3XOVH

Ⴑ

$MXVWDU V V

2.

'HVSO£FHVH SRU ORV YDORUHV µ PV SDUD LQFUHPHQWDU R GHFUHPHQWDU HO WLHPSR GH UHIUHVFR GH HQWUDGD DQDOµJLFD /2*2 DFWXDOL]D HO YDORU \ OD SRVLFLµQ GHO FXUVRU HQWUH V \ V SDUD YLVXDOL]DU OD VHOHFFLµQ DFWXDO

3XOVH R

Ⴇ

3XOVH

á‚­

$MXVWDU OD YHORFLGDG GH WLFNHU

!5HIU$QDOµJ 9HO 7LFNHU -XHJRV&DU -XH&DU$FW

PV

3XOVH 2.

Ⴑ

ႣႭ

á‚£

á‚­

6HOHFFLRQDU ORV !5HIU$QDOµJ MXHJRV GH 9HO 7LFNHU FDUDFWHUHV -XHJRV&DU -XH&DU$FW

2.

3XOVH

3XOVH R

á‚£

á‚­

6HOHFFLRQDU HO MXHJR GH FDUDFWHUHV DFWXDO

!-XHJR&DU -XHJR&DU

3XOVH

!5HIU$QDOµJ 9HO 7LFNHU -XHJRV&DU -XH&DU$FW

á‚­

2.

3XOVH

6HOHFFLRQH XQ YDORU GH D SDUD OD SRVLFLµQ DFWXDO /D YHORFLGDG GH WLFNHU P¯QLPD HV PV /D YHORFLGDG GH WLFNHU P£[LPD HV PV

á‚­

,62 ,62 ,62 ,62 *% 6KLIW -,6

3XOVH 2.

6HOHFFLRQH -XHJR&DU R -XHJR&DU

!-XHJR&DU -XHJR&DU

3XOVH

Ⴇ

R

R

3XOVH

6HOHFFLRQH HO G¯JLWR TXH GHVHD PRGLILFDU /RV ¼OWLPRV GRV G¯JLWRV QR SXHGHQ PRGLILFDUVH

3XOVH

3XOVH

á‚£

R

á‚­

3XOVH

R á‚£ á‚­ $MXVWH HO -XHJR&DU R

-XHJR&DU

6HOHFFLRQH HO MXHJR GH FDUDFWHUHV DFWXDO -XHJR&DU R -XHJR&DU

%ORTXH GH IXQFLµQ GH WH[WRV GH DYLVR

6¯PEROR HQ /2*2 (Q 3 3DU

ಸ ಸ ಸ ಸ

4

&DEOHDGR

'HVFULSFLµQ

(QWUDGD (Q

8Q FDPELR GH D HQ OD HQWUDGD (Q (QDEOH LQLFLD OD YLVXDOL]DFLµQ GHO WH[WR GH DYLVR

(QWUDGD 3

3 3ULRULGDG GHO WH[WR GH DYLVR 5DQJR GH YDORUHV 'HVWLQR GHO DYLVR $MXVWH GH WLFNHU GHO DYLVR $FN $FXVH GHO WH[WR GHO DYLVR

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6) 6¯PEROR HQ /2*2

&DEOHDGR

'HVFULSFLµQ

3DU£PHWURV

7H[WR (QWUDGD GHO WH[WR GH DYLVR 3DU 3DU£PHWUR R YDORU UHDO GH RWUD IXQFLµQ \D SURJUDPDGD FRQVXOWH 3DU£PHWURV R YDULDEOHV GH SURFHVR UHSUHVHQWDEOHV

7LPH 9LVXDOL]DFLµQ GH OD KRUD DFWXDO FRQWLQXDPHQWH DFWXDOL]DGD 'DWH 9LVXDOL]DFLµQ GH OD IHFKD DFWXDO FRQWLQXDPHQWH DFWXDOL]DGD (Q7LPH 9LVXDOL]DFLµQ GH OD KRUD GH FDPELR GH HVWDGR GH VH³DO GH D HQ OD HQWUDGD (Q (Q'DWH 9LVXDOL]DFLµQ GH OD IHFKD GH FDPELR GH HVWDGR GH VH³DO GH D HQ OD HQWUDGD (Q 1RPEUHV GH HVWDGR GH ( 6 6L GLVSRQH GH XQ /2*2 %$ VHU£ SRVLEOH YLVXDOL]DU XQ QRPEUH GH HVWDGR SDUD ODV HQWUDGDV VDOLGDV GLJLWDOHV SRU HMHPSOR 2Q X 2II HQ %$ 6L GLVSRQH GH XQ /2*2 %$ VHU£ SRVLEOH YLVXDOL]DU ORV QRPEUHV GH HVWDGR SDUD ORV VLJXLHQWHV HOHPHQWRV x (QWUDGDV GLJLWDOHV x 6DOLGDV GLJLWDOHV x 0DUFDV x 7HFODV GH FXUVRU x 7HFODV GH IXQFLµQ GHO /2*2 7' x %LWV GH UHJLVWUR GH GHVSOD]DPLHQWR x 6DOLGDV GH EORTXHV GH IXQFLµQ (QWUDGD DQDOµJLFD ,QGLFDFLµQ GHO YDORU GH OD HQWUDGD DQDOµJLFD TXH GHEH YLVXDOL]DUVH HQ HO WH[WR GH DYLVR \ DFWXDOL]DUVH GH DFXHUGR FRQ HO WLHPSR DQDOµJLFR (VFDOD GH WLHPSR VµOR %$ LQGLFDFLµQ GHO YDORU UHDO GH XQ EORTXH GH IXQFLµQ UHIHUHQFLDGR FRPR XQ YDORU GH WLHPSR HVFDODGR D SDUWLU GH OD EDVH GH WLHPSR FRQILJXUDGD SDUD HO EORTXH GH IXQFLµQ GH WH[WRV GH DYLVR $ FRQWLQXDFLµQ DSDUHFHQ ORV IRUPDWRV GH WLHPSR H[LVWHQWHV x KRUDV PLQXWRV VHJXQGRV PLOLVHJXQGRV x KRUDV PLQXWRV VHJXQGRV x KRUDV PLQXWRV x KRUDV SRU HMHPSOR

6¯PEROR VµOR %$ LQGLFDFLµQ GH FDUDFWHUHV VHOHFFLRQDGRV HQ ORV MXHJRV GH FDUDFWHUHV VRSRUWDGRV 1RWD (O SDU£PHWUR 7H[WR GHO DYLVR VµOR SXHGH HGLWDUVH HQ HO PµGXOR /2*2 %DVLF ,62 HV HO ¼QLFR MXHJR GH FDUDFWHUHV GLVSRQLEOH SDUD HGLWDU WH[WRV 7RGRV ORV GHP£V SDU£PHWURV H LGLRPDV GHO SDU£PHWUR 7H[WR SXHGHQ HGLWDUVH HQ /2*2 6RIW &RPIRUW 3DUD P£V LQIRUPDFLµQ DFHUFD GH OD FRQILJXUDFLµQ FRQVXOWH OD $\XGD HQ SDQWDOOD

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6) 6¯PEROR HQ /2*2

&DEOHDGR

'HVFULSFLµQ

6DOLGD 4

4 SHUPDQHFH DFWLYD PLHQWUDV HVW£ DFWLYDGR HO WH[WR GH DYLVR

5HVWULFFLµQ (V SRVLEOH XWLOL]DU WH[WRV GH DYLVR FRPR P£[LPR

'HVFULSFLµQ GH OD IXQFLµQ &XDQGR /2*2 HVW£ HQ PRGR 581 YLVXDOL]D HO WH[WR GH DYLVR FRQILJXUDGR MXQWR FRQ VXV SDU£PHWURV DO FDPELDU GH D HO HVWDGR GH VH³DO HQ OD HQWUDGD (Q (Q IXQFLµQ GHO GHVWLQR DMXVWDGR SDUD HO DYLVR HO WH[WR GH DYLVR VH YLVXDOL]D HQ HO GLVSOD\ LQWHJUDGR HQ HO /2*2 HQ HO /2*2 7' R HQ DPERV 6L XWLOL]D OD PDUFD 0 HQ HO SURJUDPD \ FXDQGR 0 ORZ /2*2 YLVXDOL]DU£ HO WH[WR GH DYLVR VµOR VL «VWH XWLOL]D HO MXHJR GH FDUDFWHUHV SULPDULR MXHJR GH FDUDFWHUHV 6L 0 KLJK /2*2 YLVXDOL]DU£ VµOR ORV WH[WRV GH DYLVR TXH XWLOLFHQ HO MXHJR GH FDUDFWHUHV VHFXQGDULR MXHJR GH FDUDFWHUHV &RQVXOWH OD GHVFULSFLµQ GH OD PDUFD 0 HQ HO DSDUWDGR &RQVWDQWHV \ FRQHFWRUHV &R 3£JLQD

6L KD FRQILJXUDGR XQ WLFNHU HO DYLVR VH GHVSOD]DU£ SRU HO GLVSOD\ FRQIRUPH D ORV DMXVWHV HIHFWXDGRV HV GHFLU FDU£FWHU SRU FDU£FWHU R O¯QHD SRU O¯QHD 6L VH KD GHVDFWLYDGR HO DFXVH $FN 2II HO WH[WR GH DYLVR VH RFXOWD FXDQGR HO HVWDGR GH VH³DO GH OD HQWUDGD (Q FDPELD GH D 6L VH KD DFWLYDGR HO DFXVH $FN 2Q \ HO HVWDGR GH VH³DO GH OD HQWUDGD (Q FDPELD GH D HO WH[WR GH DYLVR SHUPDQHFH YLVLEOH KDVWD TXH VHD DFXVDGR FRQ 2. 6L (Q QR VH SXHGH DFXVDU HO WH[WR GH DYLVR 6L VH KDQ DFWLYDGR YDULDV IXQFLRQHV GH WH[WR GH DYLVR FRQ (Q /2*2 YLVXDOL]DU£ HO WH[WR GH DYLVR GH PD\RU SULRULGDG P£V EDMD P£V DOWD (VWR VLJQLILFD TXH /2*2 VµOR YLVXDOL]DU£ XQ WH[WR GH DYLVR QXHYR VL VX SULRULGDG HV VXSHULRU D OD GH ORV WH[WRV GH DYLVR DFWLYDGRV SUHYLDPHQWH 6L XQ WH[WR GH DYLVR VH KD GHVDFWLYDGR R DFXVDGR VLHPSUH VH PXHVWUD DXWRP£WLFDPHQWH HO WH[WR GH DYLVR FRQ OD PD\RU SULRULGDG DFWLYR SUHYLDPHQWH /DV WHFODV \ VH SXHGHQ SXOVDU SDUD GHVSOD]DUVH SRU ORV GLIHUHQWHV WH[WRV GH DYLVR DFWLYRV

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

(MHPSOR $V¯ SRGU¯DQ YLVXDOL]DUVH GRV WH[WRV GH DYLVR 9LVXDOL]DFLµQ GH /2*2 HQ PRGR 581 0RWRU 6723 $ /$6

c$FFLµQ

(MHPSOR 7H[WR GH DYLVR FRQ SULRULGDG

3XOVH

á‚­ á‚£

0RWRU

KRUDV 0DQWHQLP

(MHPSOR 7H[WR GH DYLVR FRQ SULRULGDG

3XOVH

á‚­ á‚£ 0R

)HFKD \ KRUD DFWXDOHV VµOR HQ YHUVLRQHV FRQ UHORM HQ WLHPSR UHDO

7LFNHU GH DYLVRV /DV O¯QHDV GH XQ WH[WR GH DYLVR SXHGHQ FRQILJXUDUVH FRPR WLFNHU +D\ GRV WLSRV GH WLFNHUV SDUD DYLVRV D VDEHU Ⴠ &DU£FWHU SRU FDU£FWHU Ⴠ /¯QHD SRU O¯QHD (Q ORV DYLVRV TXH VH GHVSOD]DQ FDU£FWHU SRU FDU£FWHU ORV FDUDFWHUHV GHVDSDUHFHQ XQR SRU XQR KDFLD HO ODGR L]TXLHUGR GH OD O¯QHD PLHQWUDV TXH ORV FDUDFWHUHV VLJXLHQWHV YDQ DSDUHFLHQGR XQR SRU XQR GHVGH HO ODGR GHUHFKR (O LQWHUYDOR GH WLHPSR GH WLFNHU VH HVSHFLILFD FRPR YHORFLGDG GH WLFNHU HQ OD FRQILJXUDFLµQ GH WH[WRV GH DYLVR (Q ORV DYLVRV TXH VH GHVSOD]DQ O¯QHD SRU O¯QHD OD SULPHUD PLWDG GHO DYLVR GHVDSDUHFH SRU HO ODGR L]TXLHUGR GH OD O¯QHD PLHQWUDV TXH OD VHJXQGD PLWDG DSDUHFH SRU HO ODGR GHUHFKR (O LQWHUYDOR GH WLHPSR GH WLFNHU HTXLYDOH DO SDU£PHWUR GH OD YHORFLGDG GH WLFNHU PXOWLSOLFDGR SRU GLH] /DV GRV PLWDGHV GHO DYLVR DOWHUQDQ HQ HO GLVSOD\ LQWHJUDGR HQ HO /2*2 R HQ HO /2*2 7'

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

(MHPSOR 7LFNHU FDU£FWHU SRU FDU£FWHU /D ILJXUD VLJXLHQWH PXHVWUD XQ WH[WR GH DYLVR GH XQD O¯QHD GH FDUDFWHUHV

; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ;

6L FRQILJXUD HVWH DYLVR FRPR WLFNHU FDU£FWHU SRU FDU£FWHU FRQ XQ LQWHUYDOR GH WLFNHU GH VHJXQGRV HVWD O¯QHD GH DYLVR VH UHSUHVHQWD LQLFLDOPHQWH HQ HO GLVSOD\ LQWHJUDGR HQ HO /2*2 R HQ HO /2*2 7' FRPR PXHVWUD OD ILJXUD VLJXLHQWH

; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ;

$O FDER GH VHJXQGRV OD O¯QHD GH DYLVR VDOWD XQ FDU£FWHU KDFLD OD L]TXLHUGD (O DYLVR DSDUHFH HQWRQFHV GH OD PDQHUD VLJXLHQWH HQ HO GLVSOD\ LQWHJUDGR HQ HO /2*2 R HQ HO /2*2 7'

; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ;

(MHPSOR 7LFNHU O¯QHD SRU O¯QHD (Q HO HMHPSOR VLJXLHQWH VH XWLOL]D OD PLVPD FRQILJXUDFLµQ GH DYLVR TXH HQ HO HMHPSOR DQWHULRU

; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ;

6L FRQILJXUD HVWH DYLVR FRPR WLFNHU O¯QHD SRU O¯QHD FRQ XQ LQWHUYDOR GH WLFNHU GH VHJXQGRV HVWH DYLVR VH UHSUHVHQWD LQLFLDOPHQWH HQ HO GLVSOD\ LQWHJUDGR HQ HO /2*2 R HO /2*2 7' FRPR PXHVWUD OD PLWDG L]TXLHUGD GHO DYLVR HQ HVWD ILJXUD

; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ;

$O FDER GH VHJXQGR [ VHJXQGRV HO DYLVR VH GHVSOD]D \ VH YLVXDOL]D OD PLWDG GHUHFKD GHO PLVPR FRPR PXHVWUD HVWD ILJXUD

; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ;

/D YLVXDOL]DFLµQ DOWHUQD FDGD VHJXQGR HQWUH DPEDV PLWDGHV GHO DYLVR &DGD O¯QHD GH XQ WH[WR GH DYLVR SXHGH FRQILJXUDUVH FRPR WLFNHU (O DMXVWH FDU£FWHU SRU FDU£FWHU R O¯QHD SRU O¯QHD VH DSOLFD D WRGDV ODV O¯QHDV TXH VH FRQILJXUHQ FRPR WLFNHU

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

&RQILJXUDFLµQ GH OD HQWUDGD 3 $ SDUWLU GH OD HQWUDGD 3 VH FRQILJXUDQ ODV VLJXLHQWHV FDUDFWHU¯VWLFDV GHO WH[WR GH DYLVR Ⴠ 3ULRULGDG Ⴠ $FXVH Ⴠ 'HVWLQR GHO DYLVR Ⴠ 7LSR GH WLFNHU \ FRQILJXUDFLµQ GH WLFNHU SDUD FDGD O¯QHD 3DUD FRQILJXUDU OD SULRULGDG \ HO DFXVH PRGR GH SURJUDPDFLµQ

% 3ULRULW\

$FN 2II

VLJQLILFD TXH SXHGHQ PRGLILFDUVH ORV SDU£PHWURV \ YDORUHV UHDOHV GH XQ WH[WR GH DYLVR DFWLYR 3ULRULGDG (VWDGR GHO DFXVH

$XPHQWH OD SULRULGDG D VLW¼H HO FXUVRU HQ

&DPELH D $FN 3XOVH +DELOLWH $FN SXOVH R /2*2 YLVXDOL]D

% 3ULRULW\

$FN 2Q

3ULRULGDG (VWDGR GHO DFXVH ಯ2Qರ

3DUD FRQILJXUDU HO GHVWLQR GHO DYLVR \ HO WLSR GH WLFNHU PRGR GH SURJUDPDFLµQ

(Q OD SDQWDOOD GH SULRULGDG \ DFXVH SXOVH SDUD DFFHGHU D OD SDQWDOOD 'HVWLQR GHO DYLVR

% 0VJ'HVW %0

'HVWLQR GHO DYLVR 0µGXOR /2*2 %DVLF /2*2 7' R DPERV

3XOVH SDUD VLWXDU HO FXUVRU HQ OD O¯QHD %0 3XOVH R SDUD FRQPXWDU HQWUH ODV WUHV RSFLRQHV GH GHVWLQR GHO DYLVR %0 7' R %0 7' (Q OD SDQWDOOD 'HVWLQR GHO DYLVR SXOVH SDUD DFFHGHU D OD SDQWDOOD 7LSR GH WLFNHU

% 7LFN7\SH &K E\ &K

7LSR GH WLFNHU FDU£FWHU SRU FDU£FWHU &K E\ &K R O¯QHD SRU O¯QHD /Q E\ /Q

6L HO WH[WR GHO DYLVR FRQWLHQH O¯QHDV FRQILJXUDGDV FRPR WLFNHU SXOVH SDUD VLWXDU HO FXUVRU HQ OD O¯QHD &K E\ &K \ SXOVH OXHJR R SDUD VHOHFFLRQDU &K E\ &K R /Q E\ /Q SDUD HO WLSR GH WLFNHU

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6) (Q OD SDQWDOOD 7LSR GH WLFNHU SXOVH SDUD KDELOLWDU R LQKLELU HO WLFNHU GH FDGD O¯QHD GHO WH[WR GH DYLVR /2*2 YLVXDOL]DU£ OD SDQWDOOD VLJXLHQWH

% 1R 1R

7LFNHU 1R /D O¯QHD QR VH YLVXDOL]D HQ IRUPD GH WLFNHU 6¯ /D O¯QHD VH YLVXDOL]D HQ IRUPD GH WLFNHU

3XOVH R SDUD HOHJLU HQWUH 1R R <HV \ GHWHUPLQDU VL OD O¯QHD GHEH YLVXDOL]DUVH HQ IRUPD GH WLFNHU 3XOVH SDUD VLWXDU HO FXUVRU HQ OD VHJXQGD O¯QHD \ SXOVH R SDUD HOHJLU HQWUH 1R R <HV SDUD OD O¯QHD (Q OD ¼OWLPD O¯QHD SXOVH SDUD LU D OD SDQWDOOD GH ODV O¯QHDV \ &RQILJXUH HO WLFNHU O¯QHD SRU O¯QHD SDUD ODV O¯QHDV \ GH OD PLVPD PDQHUD TXH SDUD ODV O¯QHDV \

% 1R 1R

7LFNHU 1R /D O¯QHD QR VH YLVXDOL]D HQ IRUPD GH WLFNHU 6¯ /D O¯QHD VH YLVXDOL]D HQ IRUPD GH WLFNHU

3XOVH 2. SDUD FRQILUPDU OD FRQILJXUDFLµQ GHO WH[WR GH DYLVR

3DU£PHWURV R YDULDEOHV GH SURFHVR UHSUHVHQWDEOHV /RV VLJXLHQWHV SDU£PHWURV R YDULDEOHV GH SURFHVR SXHGHQ YLVXDOL]DUVH HQ XQ WH[WR GH DYLVR ELHQ VHD FRPR YDORUHV QXP«ULFRV R HQ GLDJUDPDV GH EDUUDV

)XQFLµQ HVSHFLDO

3DU£PHWUR R YDULDEOH GH SURFHVR UHSUHVHQWDEOH HQ XQ WH[WR GH DYLVR

7HPSRUL]DGRUHV 5HWDUGR D OD FRQH[LµQ

7 7D

5HWDUGR D OD GHVFRQH[LµQ

7 7D

5HWDUGR D OD FRQH[LµQ GHVFRQH[LµQ

7D 7+ 7/

5HWDUGR D OD FRQH[LµQ FRQ PHPRULD

7 7D

5HO« GH EDUULGR VDOLGD GH LPSXOVRV

7 7D

5HO« GH EDUULGR DFWLYDGR SRU IODQFRV

7D 7+ 7/

*HQHUDGRU GH LPSXOVRV DV¯QFURQR

7D 7+ 7/

*HQHUDGRU DOHDWRULR

7+ 7/

,QWHUUXSWRU GH DOXPEUDGR SDUD HVFDOHUD

7D 7 7 7 /

,QWHUUXSWRU ELIXQFLRQDO

7D 7 7/ 7 7 /

7HPSRUL]DGRU VHPDQDO

RQ RII GD\

7HPSRUL]DGRU DQXDO

2Q 2II

5HORM DVWURQµPLFR

/RQJLWXGH ODWLWXGH ]RQH 76 75

&URQµPHWUR

7% 7D /DS $4

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6) )XQFLµQ HVSHFLDO

3DU£PHWUR R YDULDEOH GH SURFHVR UHSUHVHQWDEOH HQ XQ WH[WR GH DYLVR

&RQWDGRUHV &RQWDGRU DGHODQWH DWU£V

&QW 2Q 2II

&RQWDGRU GH KRUDV GH IXQFLRQDPLHQWR

0, 4 27

6HOHFWRU GH XPEUDO

ID 2Q 2II *B7

$QDOµJLFR &RQPXWDGRU DQDOµJLFR GH YDORU XPEUDO

2Q 2II $ % $[

&RQPXWDGRU DQDOµJLFR GH YDORU XPEUDO GLIHUHQFLDO

2Q Q $ % $[ 2II

&RPSDUDGRU DQDOµJLFR

2Q 2II $ % $[ $\ Q$

9LJLODQFLD GHO YDORU DQDOµJLFR

Q $ % $[ $HQ

$PSOLILFDGRU DQDOµJLFR

$ % $[

0XOWLSOH[RU DQDOµJLFR

9 9 9 9 $4

5DPSD DQDOµJLFD

/ / 0D[/ 6W6S 5DWH $ % $4

5HJXODGRU 3,

63 0T .& 7, 0LQ 0D[ $ % 39 $4

,QVWUXFFLµQ DULWP«WLFD

9 9 9 9 $4

3:0 PRGXODFLµQ GH DQFKR GH LPSXOVRV

$ % 7 $[ DPSOLILFDGR

2WURV 5HO« DXWRHQFODYDGRU

5HO« GH LPSXOVRV

7H[WRV GH DYLVR

,QWHUUXSWRU VRIWZDUH

2Q 2II

5HJLVWUR GH GHVSOD]DPLHQWR

)LOWUR DQDOµJLFR

6Q $[ $4

0£[ 0¯Q

0RGH 0LQ 0D[ $[ $4

9DORU PHGLR

$[ 6W 6Q $4

(Q HO FDVR GH ORV WHPSRUL]DGRUHV XQ WH[WR GH DYLVR WDPEL«Q SXHGH YLVXDOL]DU HO WLHPSR UHVWDQWH (O WLHPSR UHVWDQWH LQGLFD FX£QWR WLHPSR GHO DMXVWH SDUDPHWUL]DGR GHEH WUDQVFXUULU D¼Q /RV YDORUHV DFWXDOHV R UHDOHV SXHGHQ UHSUHVHQWDUVH HVFDODGRV HQWUH ORV YDORUHV P¯QLPR \ P£[LPR HQ GLDJUDPDV GH EDUUDV KRUL]RQWDOHV R YHUWLFDOHV 3DUD P£V LQIRUPDFLµQ VREUH OD FRQILJXUDFLµQ \ YLVXDOL]DFLµQ GH GLDJUDPDV GH EDUUDV HQ WH[WRV GH DYLVR FRQVXOWH OD $\XGD HQ SDQWDOOD GH /2*2 6RIW &RPIRUW

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

(GLWDU WH[WRV GH DYLVR 6µOR ORV WH[WRV GH DYLVR VLPSOHV SXHGHQ HGLWDUVH HQ HO /2*2 %DVLF /RV WH[WRV GH DYLVR FUHDGRV HQ /2*2 6RIW &RPIRUW TXH XWLOLFHQ QXHYDV IXQFLRQHV WDOHV FRPR GLDJUDPDV GH EDUUDV QRPEUHV GH HVWDGRV GH ( 6 HWF QR SXHGHQ HGLWDUVH HQ HO /2*2 %DVLF 7DPSRFR HV SRVLEOH HGLWDU WH[WRV GH DYLVR GHO /2*2 %DVLF TXH FRQWHQJDQ DOJXQR GH ORV SDU£PHWURV VLJXLHQWHV á&#x192;&#x20AC; 3DU á&#x192;&#x20AC; 7LPH á&#x192;&#x20AC; 'DWH á&#x192;&#x20AC; (Q7LPH á&#x192;&#x20AC; (Q'DWH (VWRV WH[WRV GH DYLVR VµOR SXHGHQ HGLWDUVH HQ /2*2 6RIW &RPIRUW

0RGLILFDU SDU£PHWURV HQ HO WH[WR GH DYLVR DFWLYR 6L HO WH[WR GH DYLVR HVW£ DFWLYR SXOVH (6& SDUD VHOHFFLRQDU HO PRGR GH HGLFLµQ

1RWD 'HEH PDQWHQHU SXOVDGD OD WHFOD (6& FRPR P¯QLPR GXUDQWH VHJXQGR

3XOVH \ SDUD VHOHFFLRQDU HO SDU£PHWUR HQ FXHVWLµQ 3XOVH 2. SDUD PRGLILFDU HO SDU£PHWUR 8WLOLFH ODV WHFODV \ SDUD HGLWDU XQ SDU£PHWUR &RQILUPH ORV FDPELRV HIHFWXDGRV FRQ 2. $KRUD SXHGH PRGLILFDU RWURV SDU£PHWURV GHO WH[WR GH DYLVR VL H[LVWHQ 3XOVH (6& SDUD VDOLU GHO PRGR GH HGLFLµQ

6LPXODU OD SXOVDFLµQ GH WHFODV HQ HO WH[WR GH DYLVR DFWLYR 3XHGH DFWLYDU ODV WHFODV GH FXUVRU & & & \ & HQ XQ WH[WR GH DYLVR DFWLYDGR SXOVDQGR OD WHFOD (6& \ PDQWHQLHQGR SXOVDGD OD WHFOD GH FXUVRU GHVHDGD

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

&RQILJXUDFLµQ GHO SDU£PHWUR 3DU 9LVXDOL]DFLµQ HQ PRGR GH SURJUDPDFLµQ

3DQWDOOD GH SDUDPHWUL]DFLµQ GH 3DU

3XOVH SDUD VHOHFFLRQDU XQD O¯QHD GHO WH[WR GH DYLVR 3XOVH \ SDUD VHOHFFLRQDU OD OHWUD D YLVXDOL]DU HQ HO WH[WR 3DUD GHVSOD]DU HO FXUVRU GH XQD SRVLFLµQ D RWUD SXOVH \ /D OLVWD GH FDUDFWHUHV GLVSRQLEOH HV OD PLVPD TXH SDUD HO QRPEUH GHO SURJUDPD (QFRQWUDU£ HO MXHJR GH FDUDFWHUHV HQ HO DSDUWDGR ,QWURGXFLU HO SURJUDPD 3£JLQD $O LQWURGXFLU WH[WRV GH DYLVR HQ HO /2*2 %DVLF VµOR HV SRVLEOH XWLOL]DU FDUDFWHUHV GHO MXHJR ,62 3DUD LQWURGXFLU WH[WR HQ XQ LGLRPD GLIHUHQWH GHEH KDFHUOR HQ /2*2 6RIW &RPIRUW 5HFXHUGH TXH HO Q¼PHUR GH FDUDFWHUHV SRU O¯QHD GH WH[WR GH DYLVR SXHGH VHU VXSHULRU DO Q¼PHUR GH SRVLFLRQHV GH FDUDFWHUHV HQ HO GLVSOD\ LQWHJUDGR HQ HO /2*2 3XOVH 2. SDUD FRQILUPDU ORV FDPELRV \ SXOVH (6& SDUD VDOLU GHO PRGR GH HGLFLµQ

,QWHUUXSWRU VRIWZDUH

'HVFULSFLµQ EUHYH (VWD IXQFLµQ HVSHFLDO WLHQH HO PLVPR HIHFWR TXH XQ SXOVDGRU R LQWHUUXSWRU PHF£QLFR

6¯PEROR HQ /2*2 (Q 3DU

&DEOHDGR

'HVFULSFLµQ

(QWUDGD (Q

8Q FDPELR GH HVWDGR D HQ OD HQWUDGD (Q (QDEOH

DFWLYD OD VDOLGD 4 VL DGHP£V VH KD FRQILUPDGR

6ZLWFK 2Q HQ HO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ

3DU£PHWURV

0RGR GH SURJUDPDFLµQ 6HOHFFLµQ GH OD IXQFLµQ TXH GHEH XWLOL]DUVH FRPR SXOVDGRU R LQWHUUXSWRU GXUDQWH XQ FLFOR

4

,QLFLR (VWDGR 2Q X 2II TXH VH DSOLFD HQ HQ HO SULPHU LQLFLR GHO SURJUDPD VL HVW£ GHVDFWLYDGD OD UHPDQHQFLD 5HPDQHQFLD 6LQ UHPDQHQFLD 5 (O HVWDGR HV UHPDQHQWH 0RGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ PRGR 581

6ZLWFK $FWLYD R GHVDFWLYD HO SXOVDGRU LQWHUUXSWRU

6DOLGD 4

6H DFWLYD VL (Q \ 6ZLWFK 2Q VH KD FRQILUPDGR FRQ 2.

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

$MXVWH GH I£EULFD (O DMXVWH HVW£QGDU HV OD DFFLµQ GH LQWHUUXSWRU

&URQRJUDPD (Q 6ZLWFK 4

'HVFULSFLµQ GH OD IXQFLµQ (Q PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ OD VDOLGD VH DFWLYD FRQ XQD VH³DO HQ OD HQWUDGD (Q VL HO SDU£PHWUR 6ZLWFK VH KD DMXVWDGR D 2Q \ FRQILUPDGR FRQ 2. (VWR QR GHSHQGH GH VL OD IXQFLµQ HVW£ SURJUDPDGD FRPR SXOVDGRU R LQWHUUXSWRU /D VDOLGD VH SRQH D

HQ ORV WUHV FDVRV VLJXLHQWHV á&#x192;&#x20AC; 6L HO HVWDGR GH OD HQWUDGD (Q FDPELD GH D á&#x192;&#x20AC; 6L OD IXQFLµQ VH KD FRQILJXUDGR FRPR SXOVDGRU \ KD WUDQVFXUULGR XQ FLFOR WUDV VX DFWLYDFLµQ á&#x192;&#x20AC; 6L HQ HO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ VH KD DMXVWDGR OD SRVLFLµQ 2II GHO SDU£PHWUR 6ZLWFK \ FRQILUPDGR FRQ 2.

6L OD UHPDQHQFLD QR HVW£ DFWLYDGD OD VDOLGD 4 VH LQLFLDOL]D GHVSX«V GH XQ FRUWH GH DOLPHQWDFLµQ VHJ¼Q OD FRQILJXUDFLµQ GHO SDU£PHWUR 6WDUW

&RQILJXUDFLµQ GHO SDU£PHWUR 3DU 9LVXDOL]DFLµQ HQ PRGR GH SURJUDPDFLµQ HMHPSOR

6HOHFFLRQH OD IXQFLµQ ,QWHUUXSWRU VRIWZDUH

6HOHFFLRQH OD HQWUDGD (Q \ FRQILUPH FRQ 2. (O FXUVRU VH HQFXHQWUD DKRUD GHEDMR GH

3DU

&DPELH DO PRGR GH HQWUDGD GH 3DU &RQILUPH FRQ 2.

HO FXUVRU VH HQFXHQWUD DKRUD HQ 2Q

% 2Q 6WDUW 2Q

(O HVWDGR QR HV UHPDQHQWH )XQFLµQ ಯ3XOVDGRUರ 4 VH DFWLYD HQ HO SULPHU FLFOR WUDV HO LQLFLR GHO SURJUDPD

3DUD FDPELDU 3DU D 6ZLWFK \ HO HVWDGR GH LQLFLDOL]DFLµQ WUDV HO LQLFLR GHO SURJUDPD

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

3DUD VHOHFFLRQDU 0RPHQWDU\ SXVKEXWWRQ R 6ZLWFK SXOVH R

% 2Q 2II 6WDUW 2Q

(O HVWDGR QR HV UHPDQHQWH ಯ6ZLWFKರ 4 VH DFWLYD HQ HO SULPHU FLFOR WUDV HO LQLFLR GHO SURJUDPD

3DUD FDPELDU DO HVWDGR GH LQLFLR SXOVH R 3DUD PRGLILFDU HO HVWDGR GH LQLFLR SXOVH R

% 2Q 2II 6WDUW 2II

(O HVWDGR QR HV UHPDQHQWH ಯ6ZLWFKರ 4 VH DFWLYD HQ HO SULPHU FLFOR WUDV HO LQLFLR GHO SURJUDPD

&RQILUPH ODV HQWUDGDV HIHFWXDGDV FRQ2.

9LVXDOL]DFLµQ HQ PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ HMHPSOR

$TX¯ SXHGH DFWLYDU R GHVDFWLYDU HO SDU£PHWUR 6ZLWFK 2Q 2II (Q PRGR 581 /2*2 YLVXDOL]DU£ OR VLJXLHQWH

%

(O SXOVDGRU LQWHUUXSWRU HVW£ GHVDFWLYDGR

6ZLWFK 2II

6XSRQJDPRV TXH GHVHD DFWLYDU 6ZLWFK 2Q

&DPELH DO PRGR GH HGLFLµQ &RQILUPH FRQ 2. HO FXUVRU VH HQFXHQWUD DKRUD HQ 2II

3DUD FDPELDU GH 2II D 2Q SXOVH R &RQILUPH ODV HQWUDGDV HIHFWXDGDV FRQ2.

% 6ZLWFK 2Q

(O SXOVDGRU LQWHUUXSWRU HVW£ DFWLYDGR

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

5HJLVWUR GH GHVSOD]DPLHQWR

'HVFULSFLµQ EUHYH /D IXQFLµQ 5HJLVWUR GH GHVSOD]DPLHQWR SHUPLWH OHHU HO YDORU GH XQD HQWUDGD \ GHVSOD]DU VXV ELWV KDFLD OD L]TXLHUGD R GHUHFKD (O YDORU GH OD VDOLGD HTXLYDOH DO ELW GH UHJLVWUR GH GHVSOD]DPLHQWR FRQILJXUDGR (O VHQWLGR GH GHVSOD]DPLHQWR SXHGH PRGLILFDUVH HQ XQD HQWUDGD HVSHFLDO

6¯PEROR HQ /2*2 ,Q 7UJ 'LU 3DU

4

&DEOHDGR

'HVFULSFLµQ

(QWUDGD ,Q

(QWUDGD FX\R YDORU VH OHH DO LQLFLR GH OD IXQFLµQ

(QWUDGD 7UJ

8Q IODQFR DVFHQGHQWH FDPELR GH D HQ OD HQWUDGD 7UJ 7ULJJHU LQLFLD OD IXQFLµQ HVSHFLDO /RV FDPELRV GH D VRQ LUUHOHYDQWHV

(QWUDGD 'LU

8QD VH³DO HQ OD HQWUDGD 'LU GHWHUPLQD HO VHQWLGR GH GHVSOD]DPLHQWR GH ORV ELWV GH UHJLVWUR GH GHVSOD]DPLHQWR 6 D 6 SDUD %$ R 6[ D 6[ SDUD %$ [ KDFH UHIHUHQFLD DO ¯QGLFH GH E\WHV GH UHJLVWUR GH GHVSOD]DPLHQWR µ 'LU 'HVSOD]DPLHQWR KDFLD DUULED %$ 6 !! 6 %$ 6[ !!6[

'LU 'HVSOD]DPLHQWR KDFLD DEDMR %$ 6 !! 6 %$ 6[ !!6[

3DU£PHWURV

%LW GH UHJLVWUR GH GHVSOD]DPLHQWR TXH GHWHUPLQD HO YDORU GH OD VDOLGD 4 $MXVWHV SRVLEOHV SDUD %$

6 D 6 $MXVWHV SRVLEOHV SDUD %$

%\WH LQGH[ D 4 6 D 6 /2*2 %$ RIUHFH XQ P£[LPR GH ELWV GH UHJLVWUR GH GHVSOD]DPLHQWR FRQ ELWV SRU UHJLVWUR GH GHVSOD]DPLHQWR 5HPDQHQFLD 6LQ UHPDQHQFLD 5 (O HVWDGR HV UHPDQHQWH

6DOLGD 4

(O YDORU GH OD VDOLGD HTXLYDOH DO ELW GH UHJLVWUR GH GHVSOD]DPLHQWR FRQILJXUDGR

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

'HVFULSFLµQ GH OD IXQFLµQ &RQ HO IODQFR DVFHQGHQWH FDPELR GH D HQ OD HQWUDGD 7UJ 7ULJJHU OD IXQFLµQ OHH HO YDORU GH OD HQWUDGD ,Q 6L GLVSRQH GH XQ /2*2 %$ HVWH YDORU VH DSOLFD DO ELW GH UHJLVWUR GH GHVSOD]DPLHQWR 6 R 6 HQ IXQFLµQ GHO VHQWLGR GH GHVSOD]DPLHQWR á&#x192;&#x20AC; 'HVSOD]DPLHQWR KDFLD DUULED 6 DGRSWD HO YDORU GH OD HQWUDGD ,Q HO YDORU DQWHULRU GH 6 VH GHVSOD]D D 6 HO YDORU DQWHULRU GH 6 VH GHVSOD]D D 6 HWF á&#x192;&#x20AC; 'HVSOD]DPLHQWR KDFLD DEDMR 6 DGRSWD HO YDORU GH OD HQWUDGD ,Q HO YDORU DQWHULRU GH 6 VH GHVSOD]D D 6 HO YDORU DQWHULRU GH 6 VH GHVSOD]D D 6 HWF /D VDOLGD 4 GHYXHOYH HO YDORU GHO ELW GH UHJLVWUR GH GHVSOD]DPLHQWR FRQILJXUDGR 6L OD UHPDQHQFLD QR HVW£ DFWLYDGD WUDV SURGXFLUVH XQ FRUWH GH DOLPHQWDFLµQ OD IXQFLµQ GH GHVSOD]DPLHQWR FRPLHQ]D GH QXHYR HQ 6 µ 6 6L HVW£ KDELOLWDGD OD UHPDQHQFLD VH DSOLFD VLHPSUH D WRGRV ORV ELWV GH UHJLVWUR GH GHVSOD]DPLHQWR

6L GLVSRQH GH XQ /2*2 %$ HVWH YDORU VH DSOLFD DO ELW GH UHJLVWUR GH GHVSOD]DPLHQWR 6[ R 6[ HQ IXQFLµQ GHO VHQWLGR GH GHVSOD]DPLHQWR [ UHSUHVHQWD HO Q¼PHUR GH ¯QGLFH GHO UHJLVWUR GH GHVSOD]DPLHQWR \ HO Q¼PHUR GHWU£V GHO SXQWR GHFLPDO UHSUHVHQWD HO Q¼PHUR GH ELW á&#x192;&#x20AC; 'HVSOD]DPLHQWR KDFLD DUULED 6[ DGRSWD HO YDORU GH OD HQWUDGD ,Q HO YDORU DQWHULRU GH 6[ VH GHVSOD]D D 6[ HO YDORU DQWHULRU GH 6[ VH GHVSOD]D D 6[ HWF á&#x192;&#x20AC; 'HVSOD]DPLHQWR KDFLD DEDMR 6[ DGRSWD HO YDORU GH OD HQWUDGD ,Q HO YDORU DQWHULRU GH 6[ VH GHVSOD]D D 6[ HO YDORU DQWHULRU GH 6[ VH GHVSOD]D D 6[ HWF /D VDOLGD 4 GHYXHOYH HO YDORU GHO ELW GH UHJLVWUR GH GHVSOD]DPLHQWR FRQILJXUDGR 6L OD UHPDQHQFLD QR HVW£ DFWLYDGD WUDV SURGXFLUVH XQ FRUWH GH DOLPHQWDFLµQ OD IXQFLµQ GH GHVSOD]DPLHQWR FRPLHQ]D GH QXHYR HQ 6[ R 6[ 6L HVW£ KDELOLWDGD OD UHPDQHQFLD VH DSOLFD VLHPSUH D WRGRV ORV ELWV GH UHJLVWUR GH GHVSOD]DPLHQWR

1RWD /2*2 %$ RIUHFH VµOR XQ EORTXH GH IXQFLµQ GH UHJLVWUR GH GHVSOD]DPLHQWR SDUD VHU XWLOL]DGR HQ HO SURJUDPD /2*2 %$ RIUHFH P£[LPR FXDWUR EORTXHV GH IXQFLµQ GH UHJLVWUR GH GHVSOD]DPLHQWR SDUD VHU XWLOL]DGRV HQ HO SURJUDPD

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

&URQRJUDPD (O FURQRJUDPD GHO UHJLVWUR GH GHVSOD]DPLHQWR GH /2*2 %$ VH YLVXDOL]D GHO VLJXLHQWH PRGR ,Q 7UJ 4 'LU

6 6 6 6 6 6 6 6

6 4 HMHPSOR

'HVSOD]DPLHQWR KDFLD DEDMR

'HVSOD]DPLHQWR KDFLD DUULED

(O FURQRJUDPD D PRGR GH HMHPSOR GHO UHJLVWUR GH GHVSOD]DPLHQWR GH /2*2 %$ VH YLVXDOL]D GHO VLJXLHQWH PRGR ,Q 7UJ 4 'LU

6 6 6 6 6 6 6 6

'HVSOD]DPLHQWR KDFLD DUULED

6 4 HMHPSOR

'HVSOD]DPLHQWR KDFLD DEDMR

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

&RQILJXUDFLµQ GHO SDU£PHWUR 3DU %$

9LVXDOL]DFLµQ HQ PRGR GH SURJUDPDFLµQ

% 5 4 6

5HPDQHQFLD KDELOLWDGD (VW£QGDU

3XOVH

% 5 4 6

HWF 3XHGH VHOHFFLRQDU 6 6

&RQILJXUDFLµQ GHO SDU£PHWUR 3DU %$

9LVXDOL]DFLµQ HQ PRGR GH SURJUDPDFLµQ HMHPSOR

% 5 %\WH LQGH[ 4 6

5HPDQHQFLD KDELOLWDGD 6H SXHGH VHOHFFLRQDU XQ ¯QGLFH GH E\WHV GH D 6H SXHGH VHOHFFLRQDU XQ Q¼PHUR GH ELW GH D

/D YLVWD DQWHULRU LQGLFD TXH HO ELW GH UHJLVWUR GH GHVSOD]DPLHQWR FRQILJXUDGR HV 6 (VWD IXQFLµQ HVSHFLDO QR HVW£ GLVSRQLEOH HQ PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

0XOWLSOH[RU DQDOµJLFR

'HVFULSFLµQ EUHYH (VWD IXQFLµQ HVSHFLDO GHYXHOYH HQ OD VDOLGD DQDOµJLFD XQR GH FXDWUR YDORUHV DQDOµJLFRV SUHGHILQLGRV R ELHQ

6¯PEROR HQ /2*2 (Q 6 6 3DU

$á&#x2021;&#x201E;

&DEOHDGR

'HVFULSFLµQ

(QWUDGD (Q

8Q FDPELR GH HVWDGR GH D HQ OD HQWUDGD (Q (QDEOH FRQPXWD XQ YDORU DQDOµJLFR SDUDPHWUL]DGR HQ OD VDOLGD $4 HQ IXQFLµQ GHO YDORU GH 6 \ 6

(QWUDGDV 6 \ 6

6 \ 6 VHOHFWRUHV SDUD VHOHFFLRQDU HO YDORU DQDOµJLFR D HPLWLU

$4

x

x x x 3DU£PHWURV

6 \ 6 6H HPLWH HO YDORU 6 \ 6 6H HPLWH HO YDORU 6 \ 6 6H HPLWH HO YDORU 6 \ 6 6H HPLWH HO YDORU

9 9 9DORUHV DQDOµJLFRV TXH VH HPLWLU£Q 5DQJR GH YDORUHV S 1¼PHUR GH GHFLPDOHV 5DQJR GH YDORUHV

6DOLGD $4

(VWD IXQFLµQ HVSHFLDO WLHQH XQD VDOLGD DQDOµJLFD Â&#x2039;VWD VµOR SXHGH FRQHFWDUVH D XQD HQWUDGD DQDOµJLFD GH XQD IXQFLµQ GH XQD PDUFD DQDOµJLFD R GH XQ FRQHFWRU GH VDOLGD DQDOµJLFD $4 $4

5DQJR GH YDORUHV SDUD $4

3DU£PHWURV 9 9 /RV YDORUHV DQDOµJLFRV GH ORV SDU£PHWURV 9 9 SXHGHQ GHULYDUVH GH RWUD IXQFLµQ \D SURJUDPDGD (V SRVLEOH XWLOL]DU ORV YDORUHV UHDOHV GH ODV VLJXLHQWHV IXQFLRQHV á&#x192;&#x20AC; &RPSDUDGRU DQDOµJLFR 3£JLQD YDORU UHDO $[ ದ $\

á&#x192;&#x20AC; &RQPXWDGRU DQDOµJLFR GH YDORU XPEUDO 3£JLQD YDORU UHDO $[

á&#x192;&#x20AC; $PSOLILFDGRU DQDOµJLFR 3£JLQD YDORU UHDO $[

á&#x192;&#x20AC; 5DPSD DQDOµJLFD 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; ,QVWUXFFLµQ DULWP«WLFD 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; 5HJXODGRU 3, 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; &RQWDGRU DGHODQWH DWU£V 3£JLQD YDORU UHDO &QW

á&#x192;&#x20AC; 0XOWLSOH[RU DQDOµJLFR YDORU UHDO $4

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

6L GLVSRQH GH XQ /2*2 %$ VH SXHGHQ XWLOL]DU DGLFLRQDOPHQWH ORV YDORUHV UHDOHV GH ODV VLJXLHQWHV IXQFLRQHV á&#x192;&#x20AC; )LOWUR DQDOµJLFR VµOR %$ 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; 9DORU PHGLR VµOR %$ 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; 0£[ 0¯Q VµOR %$ 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; 5HWDUGR D OD FRQH[LµQ 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; 5HWDUGR D OD GHVFRQH[LµQ 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; 5HWDUGR D OD FRQH[LµQ GHVFRQH[LµQ 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; 5HWDUGR D OD FRQH[LµQ FRQ PHPRULD 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; 5HO« GH EDUULGR VDOLGD GH LPSXOVRV 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; 5HO« GH EDUULGR DFWLYDGR SRU IODQFRV 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; *HQHUDGRU GH LPSXOVRV DV¯QFURQR 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; ,QWHUUXSWRU GH DOXPEUDGR SDUD HVFDOHUD 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; ,QWHUUXSWRU ELIXQFLRQDO 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; &URQµPHWUR VµOR %$ 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; 6HOHFWRU GH XPEUDO 3£JLQD YDORU UHDO )UH

6HOHFFLRQH OD IXQFLµQ GHVHDGD PHGLDQWH HO Q¼PHUR GH EORTXH (Q HO DSDUWDGR 5HWDUGR D OD FRQH[LµQ 3£JLQD HQFRQWUDU£ LQIRUPDFLµQ DFHUFD GH ORV SDU£PHWURV HVW£QGDU

3DU£PHWUR S Q¼PHUR GH GHFLPDOHV

6µOR HV DSOLFDEOH D ORV YDORUHV YLVXDOL]DGRV HQ XQ WH[WR GH DYLVR

&URQRJUDPD (Q 6 6 9 9 9

9

$4

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

'HVFULSFLµQ GH OD IXQFLµQ 6L VH DFWLYD OD HQWUDGD (Q OD IXQFLµQ HPLWH HQ OD VDOLGD $4 XQR GH ORV FXDWUR SRVLEOHV YDORUHV DQDOµJLFRV 9 D 9 HQ IXQFLµQ GHO YDORU GH 6 \ 6 6L OD HQWUDGD (Q QR VH DFWLYD OD IXQFLµQ HPLWH HO YDORU DQDOµJLFR HQ OD VDOLGD $4

6DOLGD DQDOµJLFD 6L FRQHFWD HVWD IXQFLµQ HVSHFLDO FRQ XQD VDOLGD DQDOµJLFD UHDO UHFXHUGH TXH OD VDOLGD DQDOµJLFD VµOR SXHGH SURFHVDU YDORUHV FRPSUHQGLGRV HQWUH \ 'DGR HO FDVR FRQHFWH XQ DPSOLILFDGRU DGLFLRQDO HQWUH OD VDOLGD DQDOµJLFD GH OD IXQFLµQ HVSHFLDO \ OD VDOLGD DQDOµJLFD UHDO &RQ HO DPSOLILFDGRU VH QRUPDOL]D HO UDQJR GH VDOLGD GH OD IXQFLµQ HVSHFLDO D XQ UDQJR GH YDORUHV GH D

&RQILJXUDFLµQ GHO SDU£PHWUR 3DU 9LVXDOL]DFLµQ HQ PRGR GH SURJUDPDFLµQ HMHPSOR

% 9 9

3XOVH

á&#x201A;± á&#x201A;§

% 9 ൺ% 9 ൺ% S

9LVXDOL]DFLµQ HQ PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ

% 9 9

3XOVH

á&#x201A;± á&#x201A;§

% 9 ൺ% 9 ൺ% $4

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

5DPSD DQDOµJLFD

'HVFULSFLµQ EUHYH /D LQVWUXFFLµQ 5DPSD DQDOµJLFD SHUPLWH GHVSOD]DU OD VDOLGD D XQD YHORFLGDG HVSHF¯ILFD GHVGH HO QLYHO DFWXDO KDVWD HO QLYHO VHOHFFLRQDGR

6¯PEROR HQ /2*2 (Q 6HO 6W 3DU

$á&#x2021;&#x201E;

&DEOHDGR

'HVFULSFLµQ

(QWUDGD (Q

8Q FDPELR GH HVWDGR GH D HQ OD HQWUDGD (Q (QDEOH DSOLFD HO QLYHO GH DUUDQTXH SDUDGD RIIVHW % 6W6S HQ OD VDOLGD GXUDQWH PV H LQLFLD OD RSHUDFLµQ GH UDPSD KDFLD HO QLYHO VHOHFFLRQDGR 8Q FDPELR GH HVWDGR GH D SRQH LQPHGLDWDPHQWH HO QLYHO DFWXDO DO RIIVHW % \ SRU WDQWR OD VDOLGD $4 D

(QWUDGD 6HO

6H, VH VHOHFFLRQD HO QLYHO

$4

6H, VH VHOHFFLRQD HO QLYHO 8Q FDPELR GH HVWDGR GH 6HO RFDVLRQD HO GHVSOD]DPLHQWR GHVGH HO QLYHO DFWXDO KDVWD HO QLYHO VHOHFFLRQDGR D OD YHORFLGDG LQGLFDGD (QWUDGD 6W

8Q FDPELR GH HVWDGR GH D HQ OD HQWUDGD 6W SDUDGD GHVDFHOHUDGD RFDVLRQD XQ GHFUHPHQWR HQ HO QLYHO DFWXDO D XQD YHORFLGDG FRQVWDQWH KDVWD DOFDQ]DUVH HO QLYHO GH DUUDQTXH SDUDGD RIIVHW % 6W6S (O QLYHO GH DUUDQTXH SDUDGD VH PDQWLHQH GXUDQWH PV \ HO QLYHO DFWXDO VH SRQH OXHJR DO RIIVHW % 3RU WDQWR OD VDOLGD $4 VH SRQH D

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6) 6¯PEROR HQ /2*2

&DEOHDGR

'HVFULSFLµQ

3DU£PHWURV

1LYHO \ 1LYHO 1LYHOHV TXH GHEHQ DOFDQ]DUVH 5DQJR GH YDORUHV SRU QLYHO D 0D[/ 9DORU P£[LPR TXH QR GHEH H[FHGHUVH HQ QLQJ¼Q FDVR 5DQJR GH YDORUHV D 6W6S 2IIVHW GH DUUDQTXH SDUDGD YDORU TXH VH VXPD DO RIIVHW % SDUD DMXVWDU HO QLYHO GH DUUDQTXH SDUDGD 6L HO RIIVHW GH DUUDQTXH SDUDGD HV HO QLYHO GH DUUDQTXH SDUDGD WHQGU£ HO RIIVHW % 5DQJR GH YDORUHV D 5DWH $FHOHUDFLµQ FRQ OD TXH VH DOFDQ]DQ ORV QLYHOHV µ R ELHQ HO RIIVHW 6H LQGLFDQ SDVRV V 5DQJR GH YDORUHV D $ *DQDQFLD 5DQJR GH YDORUHV D % 2IIVHW 5DQJR GH YDORUHV s S 1¼PHUR GH GHFLPDOHV 5DQJR GH YDORUHV

6DOLGD $4

/D VDOLGD $4 VH HVFDOD FRQ OD IµUPXOD VLJXLHQWH 5DQJR GH YDORUHV SDUD $4 D 1LYHO DFWXDO RIIVHW % JDQDQFLD $ 5DQJR GH YDORUHV D 1RWD 6L $4 VH YLVXDOL]D HQ HO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ R GH DYLVR OD VDOLGD DSDUHFHU£ FRPR YDORU QR HVFDODGR HQ XQLGDGHV I¯VLFDV QLYHO DFWXDO

3DU£PHWURV / / /RV YDORUHV DQDOµJLFRV GH ORV SDU£PHWURV / \ / SXHGHQ GHULYDUVH GH RWUD IXQFLµQ \D SURJUDPDGD (V SRVLEOH XWLOL]DU ORV YDORUHV UHDOHV GH ODV VLJXLHQWHV IXQFLRQHV á&#x192;&#x20AC; &RPSDUDGRU DQDOµJLFR 3£JLQD YDORU UHDO $[ ದ $\

á&#x192;&#x20AC; &RQPXWDGRU DQDOµJLFR GH YDORU XPEUDO 3£JLQD YDORU UHDO $[

á&#x192;&#x20AC; $PSOLILFDGRU DQDOµJLFR 3£JLQD YDORU UHDO $[

á&#x192;&#x20AC; 0XOWLSOH[RU DQDOµJLFR 3£JLQD YDORU UHDO $4

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

á&#x192;&#x20AC; ,QVWUXFFLµQ DULWP«WLFD 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; 5HJXODGRU 3, 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; &RQWDGRU DGHODQWH DWU£V 3£JLQD YDORU UHDO &QW

6L GLVSRQH GH XQ /2*2 %$ VH SXHGHQ XWLOL]DU DGLFLRQDOPHQWH ORV YDORUHV UHDOHV GH ODV VLJXLHQWHV IXQFLRQHV á&#x192;&#x20AC; )LOWUR DQDOµJLFR VµOR %$ 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; 9DORU PHGLR VµOR %$ 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; 0£[ 0¯Q VµOR %$ 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; 5HWDUGR D OD FRQH[LµQ 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; 5HWDUGR D OD GHVFRQH[LµQ 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; 5HWDUGR D OD FRQH[LµQ GHVFRQH[LµQ 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; 5HWDUGR D OD FRQH[LµQ FRQ PHPRULD 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; 5HO« GH EDUULGR VDOLGD GH LPSXOVRV 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; 5HO« GH EDUULGR DFWLYDGR SRU IODQFRV 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; *HQHUDGRU GH LPSXOVRV DV¯QFURQR 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; ,QWHUUXSWRU GH DOXPEUDGR SDUD HVFDOHUD 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; ,QWHUUXSWRU ELIXQFLRQDO 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; &URQµPHWUR VµOR %$ 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; 5DPSD DQDOµJLFD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; 6HOHFWRU GH XPEUDO 3£JLQD YDORU UHDO )UH

6HOHFFLRQH OD IXQFLµQ GHVHDGD PHGLDQWH HO Q¼PHUR GH EORTXH (Q HO DSDUWDGR 5HWDUGR D OD FRQH[LµQ 3£JLQD HQFRQWUDU£ LQIRUPDFLµQ DFHUFD GH ORV SDU£PHWURV HVW£QGDU

3DU£PHWUR S Q¼PHUR GH GHFLPDOHV

6µOR HV DSOLFDEOH D ORV YDORUHV $4 / / 0D[/ 6W6S \ 5DWH YLVXDOL]DGRV HQ XQ WH[WR GH DYLVR

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

&URQRJUDPD GH $4 (Q 6HO 6W

H DW 5

H 5

DW %

H

6W6S %

DW

/HYHO

5

5

DW

H

0D[/ /HYHO

$4 PV

PV

PV

'HVFULSFLµQ GH OD IXQFLµQ 6L VH DFWLYD OD HQWUDGD (Q OD IXQFLµQ DMXVWD HO QLYHO DFWXDO D 6W6S RIIVHW % GXUDQWH PV 6HJXLGDPHQWH SDUWLHQGR GHO QLYHO 6W6S RIIVHW % \ GHSHQGLHQGR GH OD FRQH[LµQ GH 6HO OD IXQFLµQ HIHFW¼D XQ GHVSOD]DPLHQWR DO QLYHO µ FRQ OD DFHOHUDFLµQ LQGLFDGD HQ 5DWH 6L VH DFWLYD OD HQWUDGD 6W OD IXQFLµQ HIHFW¼D XQ GHVSOD]DPLHQWR DO QLYHO 6W6S RIIVHW % FRQ OD DFHOHUDFLµQ LQGLFDGD HQ 5DWH 6HJXLGDPHQWH HO QLYHO 6W6S RIIVHW % VH PDQWLHQH GXUDQWH PV $O FDER GH PV HO QLYHO VH DMXVWD D RIIVHW % (O YDORU HVFDODGR VDOLGD $4 HV 6L VH DFWLYD OD HQWUDGD 6W OD IXQFLµQ VµOR SXHGH UHLQLFLDUVH WUDV KDEHUVH GHVDFWLYDGR ODV HQWUDGDV 6W \ (Q 6L VH KD PRGLILFDGR OD HQWUDGD 6HO \ GHSHQGLHQGR GH OD FRQH[LµQ GH 6HO OD IXQFLµQ HIHFW¼D XQ GHVSOD]DPLHQWR GHVGH HO QLYHO DFWXDO KDVWD HO QLYHO GH GHVWLQR D OD YHORFLGDG LQGLFDGD 6L VH GHVDFWLYD OD HQWUDGD (Q OD IXQFLµQ DMXVWD LQPHGLDWDPHQWH HO QLYHO DFWXDO DO RIIVHW % (O QLYHO DFWXDO VH DFWXDOL]D FDGD PV 7HQJD HQ FXHQWD OD UHODFLµQ HQWUH OD VDOLGD $4 \ HO QLYHO DFWXDO 6DOLGD $4 QLYHO DFWXDO RIIVHW % JDQDQFLD $

1RWD 3DUD P£V LQIRUPDFLµQ VREUH HO SURFHVDPLHQWR GH YDORUHV DQDOµJLFRV FRQVXOWH OD $\XGD HQ SDQWDOOD GH /2*2 6RIW &RPIRUW

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

&RQILJXUDFLµQ GHO SDU£PHWUR 3DU 9LVXDOL]DFLµQ HQ PRGR GH SURJUDPDFLµQ HMHPSOR

% / / ൺ%

3XOVH

á&#x201A;± á&#x201A;§

% 0D[/ 6W6S 5DWH

3XOVH

á&#x201A;± á&#x201A;§

% $ % S

*DLQ 2IIVHW 'HFLPDOHV HQ HO WH[WR GH DYLVR

9LVXDOL]DFLµQ HQ PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ

% / / ൺ% $4

3XOVH

á&#x201A;± á&#x201A;§

% 6W6S 5DWH

3XOVH

á&#x201A;± á&#x201A;§

% $ %

*DLQ 2IIVHW

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

5HJXODGRU 3,

'HVFULSFLµQ EUHYH 5HJXODGRU SURSRUFLRQDO \ UHJXODGRU LQWHJUDO 3XHGH XWLOL]DU DPERV WLSRV GH UHJXODGRU LQGLYLGXDOPHQWH R FRPELQDGRV

6¯PEROR HQ /2*2 $ 0 5 39 3DU

$á&#x2021;&#x201E;

&DEOHDGR

'HVFULSFLµQ

(QWUDGD $ 0

$MXVWD HO PRGR GH RSHUDFLµQ GHO UHJXODGRU 0RGR DXWRP£WLFR 0RGR PDQXDO

(QWUDGD 5

8WLOLFH OD HQWUDGD 5 SDUD GHVDFWLYDU OD VDOLGD $4 0LHQWUDV HVW£ DFWLYDGD HVWD HQWUDGD OD HQWUDGD $ 0 SHUPDQHFH EORTXHDGD /D VDOLGD $4 VH SRQH D

(QWUDGD 39

9DORU DQDOµJLFR YDULDEOH GH SURFHVR LQIOX\H HQ OD VDOLGD

3DU£PHWURV

63 &RQVLJQD 5DQJR GH YDORUHV D

$4

.& JDQDQFLD 5DQJR GH YDORUHV D 7, 7LHPSR LQWHJUDO 5DQJR GH YDORUHV D P 'LU 6HQWLGR GH DFFLµQ GHO UHJXODGRU 5DQJR GH YDORUHV µ 0T 9DORU GH $4 HQ PRGR PDQXDO 5DQJR GH YDORUHV D 0¯Q 9DORU P¯QLPR GH 39 5DQJR GH YDORUHV D 0£[ 9DORU P£[LPR GH 39 5DQJR GH YDORUHV D $ JDQDQFLD 5DQJR GH YDORUHV s % RIIVHW 5DQJR GH YDORUHV s S Q¼PHUR GH GHFLPDOHV 5DQJR GH YDORUHV

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6) 6¯PEROR HQ /2*2

&DEOHDGR

'HVFULSFLµQ

6DOLGD $4

(VWD IXQFLµQ HVSHFLDO WLHQH XQD VDOLGD DQDOµJLFD PDJQLWXG PDQLSXODGD Â&#x2039;VWD VµOR SXHGH FRQHFWDUVH D XQD HQWUDGD DQDOµJLFD GH XQD IXQFLµQ GH XQD PDUFD DQDOµJLFD R GH XQ FRQHFWRU GH VDOLGD DQDOµJLFD $4 $4

5DQJR GH YDORUHV SDUD $4

3DU£PHWURV 63 \ 0T (O YDORU GH FRQVLJQD 63 \ HO YDORU GH 0T SXHGHQ GHULYDUVH GH RWUD IXQFLµQ \D SURJUDPDGD (V SRVLEOH XWLOL]DU ORV YDORUHV UHDOHV GH ODV VLJXLHQWHV IXQFLRQHV á&#x192;&#x20AC; &RPSDUDGRU DQDOµJLFR 3£JLQD YDORU UHDO $[ ದ $\

á&#x192;&#x20AC; &RQPXWDGRU DQDOµJLFR GH YDORU XPEUDO 3£JLQD YDORU UHDO $[

á&#x192;&#x20AC; $PSOLILFDGRU DQDOµJLFR 3£JLQD YDORU UHDO $[

á&#x192;&#x20AC; 0XOWLSOH[RU DQDOµJLFR 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; 5DPSD DQDOµJLFD 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; ,QVWUXFFLµQ DULWP«WLFD 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; &RQWDGRU DGHODQWH DWU£V 3£JLQD YDORU UHDO &QW

6L GLVSRQH GH XQ /2*2 %$ VH SXHGHQ XWLOL]DU DGLFLRQDOPHQWH ORV YDORUHV UHDOHV GH ODV VLJXLHQWHV IXQFLRQHV á&#x192;&#x20AC; )LOWUR DQDOµJLFR VµOR %$ 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; 9DORU PHGLR VµOR %$ 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; 0£[ 0¯Q VµOR %$ 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; 5HWDUGR D OD FRQH[LµQ 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; 5HWDUGR D OD GHVFRQH[LµQ 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; 5HWDUGR D OD FRQH[LµQ GHVFRQH[LµQ 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; 5HWDUGR D OD FRQH[LµQ FRQ PHPRULD 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; 5HO« GH EDUULGR VDOLGD GH LPSXOVRV 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; 5HO« GH EDUULGR DFWLYDGR SRU IODQFRV 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; *HQHUDGRU GH LPSXOVRV DV¯QFURQR 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; ,QWHUUXSWRU GH DOXPEUDGR SDUD HVFDOHUD 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; ,QWHUUXSWRU ELIXQFLRQDO 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; &URQµPHWUR VµOR %$ 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; 5HJXODGRU 3, YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; 6HOHFWRU GH XPEUDO 3£JLQD YDORU UHDO )UH

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6) 6HOHFFLRQH OD IXQFLµQ GHVHDGD PHGLDQWH HO Q¼PHUR GH EORTXH (Q HO DSDUWDGR 5HWDUGR D OD FRQH[LµQ 3£JLQD HQFRQWUDU£ LQIRUPDFLµQ DFHUFD GH ORV SDU£PHWURV HVW£QGDU

3DU£PHWURV .& 7, 5HFXHUGH á&#x192;&#x20AC; 6L HO SDU£PHWUR .& WLHQH HO YDORU OD IXQFLµQ 3 UHJXODGRU SURSRUFLRQDO QR VH HMHFXWD á&#x192;&#x20AC; 6L HO SDU£PHWUR 7, WLHQH HO YDORU P OD IXQFLµQ , UHJXODGRU LQWHJUDO QR VH HMHFXWD

3DU£PHWUR S Q¼PHUR GH GHFLPDOHV

6µOR HV DSOLFDEOH D ORV YDORUHV 39 63 0LQ \ 0D[ YLVXDOL]DGRV HQ XQ WH[WR GH DYLVR

&URQRJUDPD (O WLSR OD PDQHUD \ OD YHORFLGDG FRQ OD TXH FDPELD $4 GHSHQGHQ GH ORV SDU£PHWURV .& \ 7, $V¯ HO WUDQVFXUVR GH $4 VµOR VH UHSUHVHQWD HQ HO GLDJUDPD D PRGR GH HMHPSOR 8Q SURFHVR GH UHJXODFLµQ HV FRQWLQXR 3RU WDQWR HQ HO GLDJUDPD VµOR VH UHSUHVHQWD XQ H[WUDFWR $ 0 5 ൻ ൹

'LU

0D[ 63

཰

ཱ

ི

39

0LQ

0T

4

PV

$4

8Q IDOOR SURYRFD XQ GHVFHQVR GH 39 SXHVWR TXH 'LU HVW£ DMXVWDGR KDFLD DUULED $4 DXPHQWD KDVWD TXH 39 YXHOYH D HTXLYDOHU D 63 8Q IDOOR SURYRFD XQ GHVFHQVR GH 39 SXHVWR TXH 'LU HVW£ DMXVWDGR KDFLD DEDMR $4 VH UHGXFH KDVWD TXH 39 YXHOYH D HTXLYDOHU D 63 (O VHQWLGR 'LU QR VH SXHGH FDPELDU PLHQWUDV VH HVW£ HMHFXWDQGR OD IXQFLµQ (O FDPELR VµOR VH PXHVWUD DTX¯ D PRGR GH GHPRVWUDFLµQ 'DGR TXH OD HQWUDGD 5 KD SXHVWR $4 D FDPELD 39 (Q HVWH FDVR VH VXSRQH TXH 39 DXPHQWD OR TXH SURYRFD HO GHVFHQVR GH $4 GHELGR D TXH 'LU KDFLD DUULED

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

'HVFULSFLµQ GH OD IXQFLµQ 6L OD HQWUDGD $ 0 VH SRQH D OD IXQFLµQ HVSHFLDO HPLWH HQ OD VDOLGD $4 HO YDORU TXH KD\D DMXVWDGR HQ HO SDU£PHWUR 0T 6L OD HQWUDGD $ 0 VH SRQH D VH LQLFLD HO PRGR DXWRP£WLFR (O YDORU 0T VH DGRSWD FRPR VXPD LQWHJUDO \ OD IXQFLµQ GHO UHJXODGRU FRPLHQ]D D UHDOL]DU ORV F£OFXORV

1RWD 3DUD P£V LQIRUPDFLµQ VREUH ORV FRQFHSWRV E£VLFRV GHO UHJXODGRU FRQVXOWH OD $\XGD HQ SDQWDOOD GH /2*2 6RIW &RPIRUW

(Q ODV IµUPXODV VH XWLOL]D HO YDORU UHDO 39 SDUD HO F£OFXOR

9DORU DFWXDOL]DGR 39 39 ವ JDQDQFLD RIIVHW á&#x192;&#x20AC; 6L HO YDORU DFWXDOL]DGR 39 63 OD IXQFLµQ HVSHFLDO QR PRGLILFD HO YDORU HQ $4 á&#x192;&#x20AC; 'LU KDFLD DUULED FLIUDV \ GHO FURQRJUDPD

ದ 6L HO YDORU DFWXDOL]DGR 39 ! 63 OD IXQFLµQ HVSHFLDO UHGXFH HO YDORU HQ $4 ದ 6L HO YDORU DFWXDOL]DGR 39 63 OD IXQFLµQ HVSHFLDO DXPHQWD HO YDORU HQ $4 á&#x192;&#x20AC; 'LU KDFLD DEDMR FLIUD GHO FURQRJUDPD

ದ 6L HO YDORU DFWXDOL]DGR 39 ! 63 OD IXQFLµQ HVSHFLDO DXPHQWD HO YDORU HQ $4 ದ 6L HO YDORU DFWXDOL]DGR 39 63 OD IXQFLµQ HVSHFLDO UHGXFH HO YDORU HQ $4 6L VH SURGXFH XQ IDOOR $4 VH VLJXH LQFUHPHQWDQGR R UHGXFLHQGR KDVWD TXH HO YDORU DFWXDOL]DGR 39 YXHOYD D HTXLYDOHU D 63 /D UDSLGH] FRQ OD TXH FDPELD $4 GHSHQGH GH ORV SDU£PHWURV .& \ 7, 6L HO YDORU GH OD HQWUDGD 39 H[FHGH HO SDU£PHWUR 0D[ HO YDORU DFWXDOL]DGR 39 DGRSWD HO YDORU GH 0D[ 6L HO YDORU GH 39 HV LQIHULRU DO SDU£PHWUR 0LQ HO YDORU DFWXDOL]DGR 39 DGRSWD HO YDORU 0LQ 6L OD HQWUDGD 5 VH SRQH D VH GHVDFWLYD OD VDOLGD $4 0LHQWUDV 5 HVW£ DFWLYDGD OD HQWUDGD $ 0 SHUPDQHFH EORTXHDGD

7LHPSR GH PXHVWUHR (O WLHPSR GH PXHVWUHR HVW£ DMXVWDGR GH IRUPD ILMD D PV

-XHJRV GH SDU£PHWURV (Q OD $\XGD HQ SDQWDOOD GH /2*2 6RIW &RPIRUW HQFRQWUDU£ P£V LQIRUPDFLµQ \ HMHPSORV GH DSOLFDFLµQ FRQ MXHJRV GH SDU£PHWURV SDUD .& 7, \ 'LU

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

&RQILJXUDFLµQ GHO SDU£PHWUR 3DU 9LVXDOL]DFLµQ HQ PRGR GH SURJUDPDFLµQ HMHPSOR

% 63 ൺ%

3XOVH

á&#x201A;± á&#x201A;§

% .& 7, 'LU

3XOVH

á&#x201A;± á&#x201A;§

% 0T ൺ% 0LQ 0D[

3XOVH

á&#x201A;± á&#x201A;§

% $ % S

9LVXDOL]DFLµQ HQ PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ

% 63 ൺ% 39 $4

3XOVH

á&#x201A;± á&#x201A;§

% .& 7, 'LU

3XOVH

á&#x201A;± á&#x201A;§

% 0T ൺ% 0LQ 0D[

3XOVH

á&#x201A;± á&#x201A;§

% $ %

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

0RGXODFLµQ GH DQFKR GH LPSXOVRV 3:0

'HVFULSFLµQ EUHYH /D PRGXODFLµQ GH DQFKR GH LPSXOVRV 3:0 PRGXOD HO YDORU GH HQWUDGD DQDOµJLFR $[ D XQD VH³DO GH VDOLGD GLJLWDO GH LPSXOVRV (O DQFKR GH LPSXOVRV HV SURSRUFLRQDO DO YDORU DQDOµJLFR $[

6¯PEROR HQ /2*2 (Q $[ 3DU

aá&#x2021;&#x201E;

4

&DEOHDGR

'HVFULSFLµQ

(QWUDGD (Q

8Q IODQFR DVFHQGHQWH FDPELR GH D HQ OD HQWUDGD (Q KDELLWD HO EORTXH GH IXQFLµQ 3:0

(QWUDGD $[

6H³DO DQDOµJLFD TXH GHEH PRGXODUVH D XQD VH³DO GH VDOLGD GH LPSXOVRV GLJLWDO

3DU£PHWURV

$ JDQDQFLD 5DQJR GH YDORUHV s % 'HFDODMH GH RULJHQ 5DQJR GH YDORUHV s 7 7LHPSR SHULµGLFR HQ HO TXH VH PRGXOD OD VDOLGD GLJLWDO S Q¼PHUR GH GHFLPDOHV 5DQJR GH YDORUHV 0¯Q 5DQJR GH YDORUHV s 0£[ 5DQJR GH YDORUHV s

6DOLGD 4

4 VH DFWLYD R GHVDFWLYD GXUDQWH OD SURSRUFLµQ GH FDGD SHU¯RGR VHJ¼Q OD SURSRUFLµQ GHO YDORU QRUPDOL]DGR $[ UHVSHFWR DO UDQJR GH YDORUHV DQDOµJLFRV

3DU£PHWUR 7 &RQVXOWH ORV DMXVWHV HVW£QGDU GH ORV SDU£PHWURV 7 HQ HO DSDUWDGR 5HVSXHVWD GH WLHPSR 3£JLQD

(O WLHPSR SHULµGLFR 7 SXHGH GHULYDUVH GHO YDORU UHDO GH RWUD IXQFLµQ \D SURJUDPDGD (V SRVLEOH XWLOL]DU ORV YDORUHV UHDOHV GH ODV VLJXLHQWHV IXQFLRQHV á&#x192;&#x20AC; &RPSDUDGRU DQDOµJLFR 3£JLQD YDORU UHDO $[ ದ $\

á&#x192;&#x20AC; &RQPXWDGRU DQDOµJLFR GH YDORU XPEUDO 3£JLQD YDORU UHDO $[

á&#x192;&#x20AC; $PSOLILFDGRU DQDOµJLFR 3£JLQD YDORU UHDO $[

á&#x192;&#x20AC; 0XOWLSOH[RU DQDOµJLFR 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; 5DPSD DQDOµJLFD 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; ,QVWUXFFLµQ DULWP«WLFD 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; 5HJXODGRU 3, 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; &RQWDGRU DGHODQWH DWU£V 3£JLQD YDORU UHDO &QW

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6) 6L GLVSRQH GH XQ /2*2 %$ VH SXHGHQ XWLOL]DU DGLFLRQDOPHQWH ORV YDORUHV UHDOHV GH ODV VLJXLHQWHV IXQFLRQHV á&#x192;&#x20AC; )LOWUR DQDOµJLFR VµOR %$ 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; 9DORU PHGLR VµOR %$ 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; 0£[ 0¯Q VµOR %$ 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; 5HWDUGR D OD FRQH[LµQ 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; 5HWDUGR D OD GHVFRQH[LµQ 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; 5HWDUGR D OD FRQH[LµQ GHVFRQH[LµQ 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; 5HWDUGR D OD FRQH[LµQ FRQ PHPRULD 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; 5HO« GH EDUULGR VDOLGD GH LPSXOVRV 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; 5HO« GH EDUULGR DFWLYDGR SRU IODQFRV 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; *HQHUDGRU GH LPSXOVRV DV¯QFURQR 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; ,QWHUUXSWRU GH DOXPEUDGR SDUD HVFDOHUD 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; ,QWHUUXSWRU ELIXQFLRQDO 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; &URQµPHWUR VµOR %$ 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; 6HOHFWRU GH XPEUDO 3£JLQD YDORU UHDO )UH

6HOHFFLRQH OD IXQFLµQ GHVHDGD PHGLDQWH HO Q¼PHUR GH EORTXH /D EDVH GH WLHPSR HV FRQILJXUDEOH (Q HO DSDUWDGR 5HWDUGR D OD FRQH[LµQ 3£JLQD HQFRQWUDU£ P£V LQIRUPDFLµQ DFHUFD GH ORV UDQJRV Y£OLGRV \ HO SUHDMXVWH GH SDU£PHWURV

3DU£PHWUR S Q¼PHUR GH GHFLPDOHV

(O SDU£PHWUR S VµOR HV DSOLFDEOH D OD YLVXDOL]DFLµQ GHO YDORU $[ HQ XQ WH[WR GH DYLVR

'HVFULSFLµQ GH OD IXQFLµQ /D IXQFLµQ OHH HO YDORU GH OD VH³DO DSOLFDGD HQ OD HQWUDGD DQDOµJLFD $[ (VWH YDORU VH PXOWLSOLFD SRU HO SDU£PHWUR $ *DLQ (O SDU£PHWUR % 2IIVHW VH VXPD DO SURGXFWR FRPR VH LQGLFD D FRQWLQXDFLµQ $[ ವ *DLQ 2IIVHW YDORU UHDO $[ (O EORTXH GH IXQFLµQ FDOFXOD OD SURSRUFLµQ GHO YDORU UHDO $[ HQ HO UDQJR (O EORTXH DFWLYD OD VDOLGD GLJLWDO 4 GXUDQWH OD PLVPD SURSRUFLµQ GHO SDU£PHWUR 7 WLHPSR SHULµGLFR 3RU OR GHP£V 4 VH GHVDFWLYD GXUDQWH HO WLHPSR UHVWDQWH

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

(MHPSORV FRQ FURQRJUDPDV /RV HMHPSORV VLJXLHQWHV PXHVWUDQ FµPR OD RSHUDFLµQ 3:0 PRGXOD XQD VH³DO GH VDOLGD GLJLWDO D SDUWLU GHO YDORU GH HQWUDGD DQDOµJLFR (MHPSOR 9DORU GH HQWUDGD DQDOµJLFD UDQJR

7LHPSR SHULµGLFR 7 VHJXQGRV /D VDOLGD GLJLWDO GH OD IXQFLµQ 3:0 HVW£ DFWLYDGD GXUDQWH VHJXQGRV GHVDFWLYDGD GXUDQWH VHJXQGRV DFWLYDGD GXUDQWH VHJXQGRV GHVDFWLYDGD GXUDQWH VHJXQGRV HWF PLHQWUDV HO SDU£PHWUR (Q KLJK (Q 0D[ $[ 0LQ VHF

VHF

VHF

4 VHF

VHF

VHF

VHF

(MHPSOR 9DORU GH HQWUDGD DQDOµJLFD UDQJR

7LHPSR SHULµGLFR 7 VHJXQGRV /D VDOLGD GLJLWDO GH OD IXQFLµQ 3:0 HVW£ DFWLYDGD GXUDQWH VHJXQGRV GHVDFWLYDGD GXUDQWH VHJXQGRV DFWLYDGD GXUDQWH VHJXQGRV GHVDFWLYDGD GXUDQWH VHJXQGRV HWF PLHQWUDV HO SDU£PHWUR (Q KLJK (Q 0D[ $[ 0LQ VHF

4 VHF

VHF VHF

5HJOD GH F£OFXOR 4 GXUDQWH $[ 0LQ 0D[ 0LQ GHO SHU¯RGR 7 VL 0LQ $[ 0D[ 4 GXUDQWH 37 > $[ 0LQ 0D[ 0LQ @ GHO WLHPSR SHU¯RGLFR 7 1RWD (Q HVWH F£OFXOR $[ VH UHILHUH DO YDORU UHDO $[ FDOFXODGR XWLOL]DQGR ORV YDORUHV GH *DLQ \ 2IIVHW

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

&RQILJXUDFLµQ GHO SDU£PHWUR 3DU /D ILJXUD VLJXLHQWH PXHVWUD OD YLVWD HQ PRGR GH SURJUDPDFLµQ FRUUHVSRQGLHQWH DO SULPHU HMHPSOR

% 0LQ 0D[ $

3XOVH

á&#x201A;± á&#x201A;§

% % 7 V S

8WLOLFH ODV WHFODV \ SDUD QDYHJDU KDVWD ORV SDU£PHWURV 0LQ 0D[ $ % 7 \ 3 3DUD FDGD G¯JLWR GH XQ YDORU XWLOLFH ODV WHFODV \ SDUD GHVSOD]DUVH SRU ORV YDORUHV GLVSRQLEOHV 8WLOLFH OD WHFOD SDUD QDYHJDU GHVGH OD ¼OWLPD O¯QHD GH OD SULPHUD SDQWDOOD KDVWD OD VHJXQGD SDQWDOOD R ELHQ OD WHFOD SDUD QDYHJDU GHVGH OD O¯QHD VXSHULRU GH OD VHJXQGD SDQWDOOD KDVWD OD SULPHUD SDQWDOOD 8WLOLFH OD WHFOD 2. SDUD DFHSWDU FDPELRV 9LVXDOL]DFLµQ HQ PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ

% 0LQ 0D[ $

3XOVH

á&#x201A;± á&#x201A;§

% % 7 V

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

,QVWUXFFLµQ DULWP«WLFD

'HVFULSFLµQ EUHYH (O EORTXH ,QVWUXFFLµQ DULWP«WLFD FDOFXOD HO YDORU $4 GH XQD HFXDFLµQ IRUPDGD SRU RSHUDQGRV \ RSHUDGRUHV SHUVRQDOL]DGRV

6¯PEROR HQ /2*2 (Q 3DU

$á&#x2021;&#x201E;

&DEOHDGR

'HVFULSFLµQ

(QWUDGD (Q

8Q FDPELR GH HVWDGR GH D HQ OD HQWUDGD (Q (QDEOH KDELOLWD HO EORTXH GH IXQFLµQ ,QVWUXFFLµQ DULWP«WLFD

3DU£PHWURV

9 3ULPHU YDORU GH RSHUDQGR 9 6HJXQGR YDORU GH RSHUDQGR 9 7HUFHU YDORU GH RSHUDQGR 9 &XDUWR YDORU GH RSHUDQGR

2S 3ULPHU RSHUDGRU 2S 6HJXQGR RSHUDGRU 2S 7HUFHU RSHUDGRU

3U 3ULRULGDG GH OD SULPHUD RSHUDFLµQ 3U 3ULRULGDG GH OD VHJXQGD RSHUDFLµQ 3U 3ULRULGDG GH OD WHUFHUD RSHUDFLµQ

4HQൺ 9DORU GH SXHVWD D GH $4 VL (Q &RQVHUYDU ¼OWLPR YDORU GH $4 VL (Q S 1¼PHUR GH GHFLPDOHV 5DQJR GH YDORUHV

6DOLGD $4

/D VDOLGD $4 HV HO UHVXOWDGR GH OD HFXDFLµQ GH YDORUHV GH RSHUDQGRV \ RSHUDGRUHV $4 VH SRQH D VL RFXUUH XQD GLYLVLµQ SRU µ XQ UHEDVH SRU H[FHVR R ELHQ D VL RFXUUH XQ UHEDVH SRU GHIHFWR

$4

3DU£PHWURV 9 9 /RV YDORUHV DQDOµJLFRV GH ORV SDU£PHWURV 9 9 SXHGHQ GHULYDUVH GH RWUD IXQFLµQ \D SURJUDPDGD (V SRVLEOH XWLOL]DU ORV YDORUHV UHDOHV GH ODV VLJXLHQWHV IXQFLRQHV á&#x192;&#x20AC; &RPSDUDGRU DQDOµJLFR 3£JLQD YDORU UHDO $[ ದ $\

á&#x192;&#x20AC; &RQPXWDGRU DQDOµJLFR GH YDORU XPEUDO 3£JLQD YDORU UHDO $[

á&#x192;&#x20AC; $PSOLILFDGRU DQDOµJLFR 3£JLQD YDORU UHDO $[

á&#x192;&#x20AC; 0XOWLSOH[RU DQDOµJLFR 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; 5DPSD DQDOµJLFD 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; 5HJXODGRU 3, 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; &RQWDGRU DGHODQWH DWU£V 3£JLQD YDORU UHDO &QW

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6) 6L GLVSRQH GH XQ /2*2 %$ VH SXHGHQ XWLOL]DU DGLFLRQDOPHQWH ORV YDORUHV UHDOHV GH ODV VLJXLHQWHV IXQFLRQHV á&#x192;&#x20AC; )LOWUR DQDOµJLFR VµOR %$ 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; 9DORU PHGLR VµOR %$ 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; 0£[ 0¯Q VµOR %$ 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; 5HWDUGR D OD FRQH[LµQ 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; 5HWDUGR D OD GHVFRQH[LµQ 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; 5HWDUGR D OD FRQH[LµQ GHVFRQH[LµQ 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; 5HWDUGR D OD FRQH[LµQ FRQ PHPRULD 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; 5HO« GH EDUULGR VDOLGD GH LPSXOVRV 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; 5HO« GH EDUULGR DFWLYDGR SRU IODQFRV 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; *HQHUDGRU GH LPSXOVRV DV¯QFURQR 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; ,QWHUUXSWRU GH DOXPEUDGR SDUD HVFDOHUD 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; ,QWHUUXSWRU ELIXQFLRQDO 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; &URQµPHWUR VµOR %$ 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; ,QVWUXFFLµQ DULWP«WLFD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; 6HOHFWRU GH XPEUDO 3£JLQD YDORU UHDO )UH

6HOHFFLRQH OD IXQFLµQ GHVHDGD PHGLDQWH HO Q¼PHUR GH EORTXH (Q HO DSDUWDGR 5HWDUGR D OD FRQH[LµQ 3£JLQD HQFRQWUDU£ LQIRUPDFLµQ DFHUFD GH ORV SDU£PHWURV HVW£QGDU

1RWD 6L HO YDORU DQDOµJLFR GHO SDU£PHWUR 9 9 9 R 9 VH GHULYD GH RWUD IXQFLµQ \D SURJUDPDGD FX\R YDORU UHDO H[FHGH HO UDQJR GH YDORUHV GH 9 9 /2*2 PRVWUDU£ HO YDORU O¯PLWH VL HO YDORU HV LQIHULRU DO UDQJR LQIHULRU R VL HO YDORU HV VXSHULRU DO UDQJR VXSHULRU

3DU£PHWUR S Q¼PHUR GH GHFLPDOHV

(O SDU£PHWUR S VµOR HV DSOLFDEOH D OD YLVXDOL]DFLµQ GH ORV YDORUHV 9DORU 9DORU 9DORU 9DORU \ $4 HQ XQ WH[WR GH DYLVR

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

'HVFULSFLµQ GH OD IXQFLµQ /D IXQFLµQ ,QVWUXFFLµQ DULWP«WLFD FRPELQD ORV FXDWUR RSHUDQGRV \ ORV WUHV RSHUDGRUHV SDUD IRUPDU XQD HFXDFLµQ (O RSHUDGRU SXHGH VHU XQR GH ORV FXDWUR RSHUDGRUHV HVW£QGDU µ 3DUD FDGD RSHUDGRU HV SUHFLVR DMXVWDU XQD SULRULGDG XQ¯YRFD D VDEHU +LJK + 0HGLXP 0 R /RZ / /D RSHUDFLµQ FRQ OD SULRULGDG +LJK HV OD SULPHUD TXH VH HMHFXWD OXHJR OD RSHUDFLµQ FRQ OD SULRULGDG 0HGLXP \ SRU ¼OWLPR OD RSHUDFLµQ FRQ OD SULRULGDG /RZ 'HEH KDEHU H[DFWDPHQWH XQD RSHUDFLµQ GH FDGD SULRULGDG /RV YDORUHV GH RSHUDQGRV SXHGHQ KDFHU UHIHUHQFLD D XQD IXQFLµQ GHILQLGD SUHYLDPHQWH SDUD SURSRUFLRQDU HO YDORU /D IXQFLµQ ,QVWUXFFLµQ DULWP«WLFD UHGRQGHD HO UHVXOWDGR DO YDORU HQWHUR P£V SUµ[LPR /D FDQWLGDG GH YDORUHV GH RSHUDQGRV VH KD ILMDGR D HQ WDQWR TXH OD FDQWLGDG GH RSHUDGRUHV VH KD ILMDGR D 6L QHFHVLWD PHQRV RSHUDQGRV XWLOLFH FRQVWUXFFLRQHV WDOHV FRPR R ELHQ SDUD HVSHFLILFDU ORV GHP£V SDU£PHWURV 7DPEL«Q SXHGH FRQILJXUDU HO FRPSRUWDPLHQWR GH OD IXQFLµQ FXDQGR HO SDU£PHWUR GH KDELOLWDFLµQ (Q (O EORTXH GH IXQFLµQ SXHGH FRQVHUYDU HO ¼OWLPR YDORU R ELHQ SRQHUVH D 6L HO SDU£PHWUR 4HQ ൺ OD IXQFLµQ SRQH $4 D FXDQGR (Q 6L HO SDU£PHWUR 4HQ ൺ OD IXQFLµQ FRQVHUYD HO ¼OWLPR YDORU GH $4 FXDQGR (Q

(UURUHV SRVLEOHV 'LYLVLµQ SRU FHUR \ GHVERUGDPLHQWR 6L OD HMHFXFLµQ GHO EORTXH GH IXQFLµQ ,QVWUXFFLµQ DULWP«WLFD UHVXOWD HQ XQD GLYLVLµQ SRU FHUR R XQ GHVERUGDPLHQWR VH DFWLYDQ ELWV LQWHUQRV TXH LQGLFDQ HO WLSR GH HUURU TXH KD RFXUULGR (V SRVLEOH SURJUDPDU XQ EORTXH GH IXQFLµQ GH GHWHFFLµQ GH HUURU GH OD LQVWUXFFLµQ DULWP«WLFD SDUD GHWHFWDU HVWRV HUURUHV \ FRQWURODU OD UHDFFLµQ GHO SURJUDPD GH OD PDQHUD GHVHDGD 8Q EORTXH GH IXQFLµQ GH GHWHFFLµQ GH HUURU GH OD LQVWUXFFLµQ DULWP«WLFD VH SURJUDPD SDUD UHIHUHQFLDU XQ EORTXH GH IXQFLµQ HVSHF¯ILFR ,QVWUXFFLµQ DULWP«WLFD

(MHPSORV /DV WDEODV VLJXLHQWHV PXHVWUDQ DOJXQRV HMHPSORV VHQFLOORV GH SDU£PHWURV GHO EORTXH ,QVWUXFFLµQ DULWP«WLFD FRQ OD HFXDFLµQ UHVXOWDQWH \ ORV YDORUHV GH VDOLGD

9

2S 3U

9

2S 3U

9

2S 3U

9

0

+

/

9

2S 3U

9

2S 3U

9

2S 3U

9

/

0

+

9

2S 3U

9

2S 3U

9

2S 3U

9

+

/

0

(FXDFLµQ

5HVXOWDGR

(FXDFLµQ

5HVXOWDGR

(FXDFLµQ

5HVXOWDGR

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

&RQILJXUDFLµQ GHO SDU£PHWUR 3DU /D ILJXUD VLJXLHQWH PXHVWUD OD YLVWD HQ PRGR GH SURJUDPDFLµQ FRUUHVSRQGLHQWH DO SULPHU HMHPSOR

% 9 23 35 0

3XOVH

á&#x201A;± á&#x201A;§

% 9 23 35 +

3XOVH

á&#x201A;± á&#x201A;§ % 9 23 35 /

3XOVH

á&#x201A;± á&#x201A;§

% 9 4HQൺ S

8WLOLFH ODV WHFODV \ SDUD GHVSOD]DUVH HQWUH HO YDORU GH RSHUDQGR HO RSHUDGRU \ OD SULRULGDG GH OD RSHUDFLµQ 3DUD PRGLILFDU XQ YDORU XWLOLFH ODV WHFODV \ SDUD GHVSOD]DUVH SRU ORV YDORUHV GLVSRQLEOHV 8WLOLFH OD WHFOD SDUD UHWURFHGHU D OD SDQWDOOD DQWHULRU VL HO FXUVRU HVW£ HQ OD O¯QHD 9 9 \ OD WHFOD SDUD DYDQ]DU D OD SDQWDOOD VLJXLHQWH GHVGH OD O¯QHD 35 35 8WLOLFH OD WHFOD 2. SDUD DFHSWDU FDPELRV

'HWHFFLµQ GH HUURU GH OD LQVWUXFFLµQ DULWP«WLFD

'HVFULSFLµQ EUHYH (O EORTXH GH GHWHFFLµQ GH HUURU GH OD LQVWUXFFLµQ DULWP«WLFD DFWLYD XQD VDOLGD VL RFXUUH XQ HUURU HQ HO EORTXH GH IXQFLµQ ,QVWUXFFLµQ DULWP«WLFD 3£JLQD UHIHUHQFLDGR

6¯PEROR HQ /2*2 (Q 5 3DU

(á&#x2021;&#x201E;

&DEOHDGR

'HVFULSFLµQ

(QWUDGD (Q

8Q FDPELR GH HVWDGR GH D HQ OD HQWUDGD (Q (QDEOH KDELOLWD HO EORTXH GH GHWHFFLµQ GH HUURU GH OD LQVWUXFFLµQ DULWP«WLFD

(QWUDGD 5

8QD VH³DO HQ OD HQWUDGD 5 GHVDFWLYD OD VDOLGD

3DU£PHWURV

0DWK%1 Q¼PHUR GH EORTXH GH XQD LQVWUXFFLµQ DULWP«WLFD

4

(UU =' (UURU GH GLYLVLµQ SRU 2) (UURU GH GHVERUGDPLHQWR =' 2) HUURU GH GLYLVLµQ SRU 2 HUURU GH GHVERUGDPLHQWR

$XWR5VW 'HVDFWLYDU OD VDOLGD DQWHV GH OD VLJXLHQWH HMHFXFLµQ GHO EORTXH GH IXQFLµQ GH HUURU GH OD LQVWUXFFLµQ DULWP«WLFD < V¯ 1 QR 6DOLGD 4

4 VH DFWLYD VL HO HUURU GHWHFWDGR KD RFXUULGR HQ OD ¼OWLPD HMHFXFLµQ GHO EORTXH GH IXQFLµQ ,QVWUXFFLµQ DULWP«WLFD UHIHUHQFLDGR

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

3DU£PHWUR 0DWK%1 (O YDORU GHO SDU£PHWUR 0DWK%1 KDFH UHIHUHQFLD DO Q¼PHUR GH XQ EORTXH GH IXQFLµQ ,QVWUXFFLµQ DULWP«WLFD \D SURJUDPDGR

'HVFULSFLµQ GH OD IXQFLµQ (O EORTXH GH GHWHFFLµQ GH HUURU GH OD LQVWUXFFLµQ DULWP«WLFD DFWLYD OD VDOLGD VL RFXUUH XQ HUURU HQ HO EORTXH GH IXQFLµQ ,QVWUXFFLµQ DULWP«WLFD UHIHUHQFLDGR /D IXQFLµQ VH SXHGH SURJUDPDU GH PDQHUD TXH OD VDOLGD VH DFWLYH FXDQGR RFXUUD XQ HUURU GH GLYLVLµQ SRU FHUR XQ HUURU GH GHVERUGDPLHQWR R FXDOTXLHU WLSR GH HVWRV HUURUHV 6L HVW£ DFWLYDGR HO SDU£PHWUR $XWR5VW OD VDOLGD VH GHVDFWLYD DQWHV GH OD VLJXLHQWH HMHFXFLµQ GHO EORTXH GH IXQFLµQ 6L QR HVW£ DFWLYDGR HO SDU£PHWUR $XWR5VW FXDQGR VH DFWLYH OD VDOLGD «VWD SHUPDQHFHU£ DFWLYDGD KDVWD TXH HO EORTXH GH GHWHFFLµQ GH HUURU GH OD LQVWUXFFLµQ DULWP«WLFD VHD GHVDFWLYDGR FRQ HO SDU£PHWUR 5 'H HVWD PDQHUD LQFOXVR VL HO HUURU VH ERUUD SRVWHULRUPHQWH HQ HO SURJUDPD VH UHJLVWUD TXH KD RFXUULGR XQ HUURU HQ DOJ¼Q PRPHQWR (Q FXDOTXLHU FLFOR VL HO EORTXH GH IXQFLµQ ,QVWUXFFLµQ DULWP«WLFD UHIHUHQFLDGR VH HMHFXWD DQWHV GHO EORTXH GH GHWHFFLµQ GH HUURU GH OD LQVWUXFFLµQ DULWP«WLFD HO HUURU VH GHWHFWD HQ HVH PLVPR FLFOR 6L HO EORTXH GH IXQFLµQ ,QVWUXFFLµQ DULWP«WLFD UHIHUHQFLDGR VH HMHFXWD GHVSX«V GHO EORTXH GH GHWHFFLµQ GH HUURU GH OD LQVWUXFFLµQ DULWP«WLFD HO HUURU VH GHWHFWD HQ HO VLJXLHQWH FLFOR

7DEOD OµJLFD SDUD OD GHWHFFLµQ GH HUURU GH OD LQVWUXFFLµQ DULWP«WLFD (Q OD WDEOD VLJXLHQWH (UU UHSUHVHQWD HO SDU£PHWUR GH OD LQVWUXFFLµQ GH GHWHFFLµQ GH HUURU GH OD LQVWUXFFLµQ DULWP«WLFD TXH VHOHFFLRQD HO WLSR GH HUURU TXH GHEH GHWHFWDUVH =' UHSUHVHQWD HO ELW GH GLYLVLµQ SRU FHUR DFWLYDGR SRU OD LQVWUXFFLµQ DULWP«WLFD DO ILQDO GH VX HMHFXFLµQ VL KD RFXUULGR HO HUURU HQ FDVR FRQWUDULR 2) UHSUHVHQWD HO ELW GH GHVERUGDPLHQWR DFWLYDGR SRU OD LQVWUXFFLµQ DULWP«WLFD VL KD RFXUULGR HO HUURU HQ FDVR FRQWUDULR (O SDU£PHWUR =' 2) (UU UHSUHVHQWD HO 25 OµJLFR GHO ELW GH GLYLVLµQ SRU FHUR \ GHO ELW GH GHVERUGDPLHQWR GH OD LQVWUXFFLµQ DULWP«WLFD UHIHUHQFLDGD 4 UHSUHVHQWD OD VDOLGD GH OD IXQFLµQ GH GHWHFFLµQ GH HUURU GH OD LQVWUXFFLµQ DULWP«WLFD 8QD [ LQGLFD TXH HO ELW SXHGH VHU µ VLQ WHQHU LQIOXHQFLD HQ OD VDOLGD

(UU

='

2)

4

='

[

='

[

2)

[

2)

[

=' 2)

=' 2)

=' 2)

=' 2)

6L HO SDU£PHWUR 0DWK%1 HV FHUR OD VDOLGD 4 HV VLHPSUH

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

&RQILJXUDFLµQ GHO SDU£PHWUR 3DU /RV SDU£PHWURV 0DWK%1 $XWR5VW \ (UU SXHGHQ DFWLYDUVH HQ HO PRGR GH SURJUDPDFLµQ R SDUDPHWUL]DFLµQ 9LVXDOL]DFLµQ HQ PRGR GH SURJUDPDFLµQ HMHPSOR

% 0DWK%1 % $XWR5VW 1 (UU =' 2)

1¼PHUR GH EORTXH GH XQD LQVWUXFFLµQ GH DULWP«WLFD DQDOµJLFD \D SURJUDPDGD 5HVHW DXWRP£WLFR < R 1

=' 2) R =' 2)

8WLOLFH ODV WHFODV \ SDUD GHVSOD]DUVH SRU ORV SDU£PHWURV 0DWK%1 $XWR5VW \ (UU 3DUD PRGLILFDU XQ YDORU XWLOLFH ODV WHFODV \ SDUD GHVSOD]DUVH SRU ORV YDORUHV GLVSRQLEOHV 8WLOLFH OD WHFOD 2. SDUD DFHSWDU FDPELRV 9LVXDOL]DFLµQ HQ PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ HMHPSOR

% 0DWK%1 % $XWR5VW 1 (UU =' 2)

1¼PHUR GH EORTXH GH XQD LQVWUXFFLµQ GH DULWP«WLFD DQDOµJLFD 5HVHW DXWRP£WLFR < R 1

=' 2) R =' 2)

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

)LOWUR DQDOµJLFR VµOR %$

'HVFULSFLµQ EUHYH /D IXQFLµQ GH ILOWUR DQDOµJLFR ILOWUD OD VH³DO GH HQWUDGD DQDOµJLFD

6¯PEROR HQ /2*2 $[ 3DU

&DEOHDGR

'HVFULSFLµQ

$[

/D HQWUDGD $[ HV OD VH³DO GH HQWUDGD DQDOµJLFD TXH KD GH VHU ILOWUDGD

$4

$[

/D HQWUDGD $[ HV XQD GH ODV VLJXLHQWHV VH³DOHV DQDOµJLFDV

x

$, D $,

x

$0 D $0

x

1$, D 1$,

x

$4 D $4

x

1$4 D 1$4

x

3DU£PHWUR

1¼PHUR GH EORTXH GH XQD IXQFLµQ FRQ VDOLGD DQDOµJLFD

6Q 1¼PHUR GH PXHVWUDV GHWHUPLQD FX£QWRV YDORUHV DQDOµJLFRV VH H[DPLQDQ GHQWUR GH ORV FLFORV GHO SURJUDPD ORV FXDOHV HVW£Q GHWHUPLQDGRV SRU HO Q¼PHUR GH PXHVWUDV FRQILJXUDGR /2*2 H[DPLQD XQ YDORU DQDOµJLFR GHQWUR GH FDGD FLFOR GHO SURJUDPD (O Q¼PHUR GH FLFORV GHO SURJUDPD HTXLYDOH DO Q¼PHUR GH PXHVWUDV FRQILJXUDGR $MXVWHV SRVLEOHV

6DOLGD $4

$4 HV HO YDORU PHGLR GH OD HQWUDGD $[ GH HQWUH HO Q¼PHUR DFWXDO GH PXHVWUDV

$, $, 9 HTXLYDOH D YDORU LQWHUQR

&URQRJUDPD HMHPSOR

$4 $[ 6Q 6Q

6Q 6Q

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

'HVFULSFLµQ GH OD IXQFLµQ /D IXQFLµQ OHH OD VH³DO DQDOµJLFD HQ OD HQWUDGD $[ GH DFXHUGR FRQ HO Q¼PHUR GH PXHVWUDV FRQILJXUDGR 6Q \ YLVXDOL]D HO YDORU PHGLR

1RWD (Q /2*2 %$ KD\ XQ P£[LPR GH RFKR EORTXHV GH IXQFLµQ GH ILOWUR DQDOµJLFR GLVSRQLEOHV SDUD XWLOL]DU HQ HO SURJUDPD

&RQILJXUDFLµQ GHO SDU£PHWUR 3DU 9LVXDOL]DFLµQ HQ PRGR GH SURJUDPDFLµQ HMHPSOR

% 6Q

0RGR GH SURWHFFLµQ 1¼PHUR GH PXHVWUDV

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

0£[ 0¯Q VµOR %$

'HVFULSFLµQ EUHYH /D IXQFLµQ 0£[ 0¯Q UHJLVWUD HO YDORU P£[LPR R P¯QLPR GH $[

6¯PEROR HQ /2*2 (Q 6 $[ 3DU

$[

&DEOHDGR

'HVFULSFLµQ

(Q

8QD VH³DO HQ OD HQWUDGD (Q (QDEOH HQY¯D XQ YDORU DQDOµJLFR D $4 GHSHQGLHQGR GHO DMXVWH GH ORV SDU£PHWURV (5VW \ 0RGH

6

6 IXQFLRQD VµOR FXDQGR HO SDU£PHWUR 0RGH VH SRQH D

$4

6L 0RGH VH SRQH D XQ FDPELR GH HVWDGR GH D HQ OD HQWUDGD 6 VHOHFWRU HQY¯D HO YDORU P£[LPR D $4 6L 0RGH VH SRQH D XQ FDPELR GH HVWDGR GH D HQ 6 HQY¯D HO YDORU P¯QLPR D $4 $[

/D HQWUDGD $[ HV XQD GH ODV VLJXLHQWHV VH³DOHV DQDOµJLFDV x

x

x

x

x

x

3DU£PHWUR

$, D $,

$0 D $0 1$, D 1$, $4 D $4 1$4 D 1$4 1¼PHUR GH EORTXH GH XQD IXQFLµQ FRQ VDOLGD DQDOµJLFD

0RGH $MXVWHV SRVLEOHV

0RGH $4 0¯Q 0RGH $4 0£[ 0RGH \ 6 ORZ $4 0¯Q 0RGH \ 6 KLJK $4 0£[ 0RGH $4 YDORU UHDO GH $[ (5VW $FWLYDU UHVHW

$MXVWHV SRVLEOHV (5VW GHVDFWLYDU UHVHW (5VW DFWLYDU UHVHW 5HPDQHQFLD 6LQ UHPDQHQFLD 5 (O HVWDGR HV UHPDQHQWH

6DOLGD $4

/D IXQFLµQ HPLWH XQ YDORU P¯QLPR P£[LPR R DFWXDO D $4 GHSHQGLHQGR GH OD FRQILJXUDFLµQ

$, $, 9 HTXLYDOH D YDORU LQWHUQR

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

3DU£PHWUR 0RGH (O YDORU GHO SDU£PHWUR 0RGH SXHGH GHULYDUVH GHO YDORU UHDO GH RWUD IXQFLµQ \D SURJUDPDGD (V SRVLEOH XWLOL]DU ORV YDORUHV UHDOHV GH ODV VLJXLHQWHV IXQFLRQHV á&#x192;&#x20AC; &RPSDUDGRU DQDOµJLFR 3£JLQD YDORU UHDO $[ ದ $\

á&#x192;&#x20AC; &RQPXWDGRU DQDOµJLFR GH YDORU XPEUDO 3£JLQD YDORU UHDO $[

á&#x192;&#x20AC; $PSOLILFDGRU DQDOµJLFR 3£JLQD YDORU UHDO $[

á&#x192;&#x20AC; 0XOWLSOH[RU DQDOµJLFR 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; 5DPSD DQDOµJLFD 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; ,QVWUXFFLµQ DULWP«WLFD 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; 5HJXODGRU 3, 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; &RQWDGRU DGHODQWH DWU£V 3£JLQD YDORU UHDO &QW

á&#x192;&#x20AC; )LOWUR DQDOµJLFR VµOR %$ 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; 9DORU PHGLR VµOR %$ 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; 5HWDUGR D OD FRQH[LµQ 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; 5HWDUGR D OD GHVFRQH[LµQ 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; 5HWDUGR D OD FRQH[LµQ GHVFRQH[LµQ 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; 5HWDUGR D OD FRQH[LµQ FRQ PHPRULD 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; 5HO« GH EDUULGR VDOLGD GH LPSXOVRV 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; 5HO« GH EDUULGR DFWLYDGR SRU IODQFRV 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; *HQHUDGRU GH LPSXOVRV DV¯QFURQR 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; ,QWHUUXSWRU GH DOXPEUDGR SDUD HVFDOHUD 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; ,QWHUUXSWRU ELIXQFLRQDO 3£JLQD WLHPSR DFWXDO 7D

á&#x192;&#x20AC; &URQµPHWUR VµOR %$ 3£JLQD YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; 0£[ 0¯Q VµOR %$ YDORU UHDO $4

á&#x192;&#x20AC; 6HOHFWRU GH XPEUDO 3£JLQD YDORU UHDO )UH

6HOHFFLRQH OD IXQFLµQ GHVHDGD PHGLDQWH HO Q¼PHUR GH EORTXH

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

&URQRJUDPD HMHPSOR

$[

(Q 6L (5VW

6

$4

0RGH

'HVFULSFLµQ GH OD IXQFLµQ (5VW \ (Q OD IXQFLµQ SRQH HO YDORU $4 D (5VW \ (Q OD IXQFLµQ HQY¯D XQ YDORU D $4 GHSHQGLHQGR GHO DMXVWH GH 0RGH \ 6 (5VW \ (Q OD IXQFLµQ PDQWLHQH HO YDORU GH $4 HQ HO YDORU DFWXDO (5VW \ (Q OD IXQFLµQ HQY¯D XQ YDORU D $4 GHSHQGLHQGR GHO DMXVWH GH 0RGH \ 6 0RGR OD IXQFLµQ SRQH D $4 DO YDORU P¯QLPR 0RGR OD IXQFLµQ SRQH D $4 DO YDORU P£[LPR 0RGR \ 6 OD IXQFLµQ SRQH D $4 DO YDORU P¯QLPR 0RGR \ 6 OD IXQFLµQ SRQH D $4 DO YDORU P£[LPR 0RGR OD IXQFLµQ HPLWH HO YDORU DFWXDO GH OD HQWUDGD DQDOµJLFD

&RQILJXUDFLµQ GHO SDU£PHWUR 3DU 9LVXDOL]DFLµQ HQ PRGR GH SURJUDPDFLµQ HMHPSOR

% 0RGH (5VW

0RGR GH SURWHFFLµQ \ UHPDQHQFLD 1¼PHUR GH PXHVWUDV $FWLYDU UHVHW

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

9DORU PHGLR VµOR %$

'HVFULSFLµQ EUHYH /D IXQFLµQ GH YDORU PHGLR FDOFXOD HO YDORU PHGLR GH XQD HQWUDGD DQDOµJLFD D OR ODUJR GH XQ SHU¯RGR FRQILJXUDGR

6¯PEROR HQ /2*2 (Q 5 $[ 3DU

$[

&DEOHDGR

'HVFULSFLµQ

(Q

8Q FDPELR GH HVWDGR GH D HQ OD HQWUDGD (Q DFWLYD OD IXQFLµQ GH YDORU PHGLR

$4

8Q FDPELR GH HVWDGR GH D HQ OD HQWUDGD (Q PDQWLHQH HO YDORU GH VDOLGD DQDOµJLFR 5

8QD VH³DO HQ OD HQWUDGD 5 ERUUD HO YDORU GH VDOLGD DQDOµJLFR

$[

/D HQWUDGD $[ HV XQD GH ODV VLJXLHQWHV VH³DOHV DQDOµJLFDV x

x

x

x

x

x

3DU£PHWUR

$, D $,

$0 D $0 1$, D 1$, $4 D $4 1$4 D 1$4 1¼PHUR GH EORTXH GH XQD IXQFLµQ FRQ VDOLGD DQDOµJLFD

6W 7LHPSR GH PXHVWUHR HV SRVLEOH DMXVWDU OD EDVH GH WLHPSR HQ V VHJXQGRV G G¯DV K KRUDV R P PLQXWRV

5DQJR GH YDORUHV 6W V D 6W G D 6W K D 6W P D 6Q 1¼PHUR GH PXHVWUDV

5DQJR GH YDORUHV 6W V D 6W 6W G D 6W K D 6W P \ 6W ื PLQXWRV D 6W 6W P \ 6W ุ PLQXWRV D 5HPDQHQFLD 6LQ UHPDQHQFLD 5 5HPDQHQFLD

6DOLGD $4

(PLWH HO YDORU PHGLR GH OD HQWUDGD $[ D OR ODUJR GHO WLHPSR GH PXHVWUHR FRQILJXUDGR

$, $, 9 HTXLYDOH D YDORU LQWHUQR

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

)XQFLRQHV GH /2*2 /LVWD GH ODV IXQFLRQHV HVSHFLDOHV 6)

&URQRJUDPD HMHPSOR

$4

$[ (Q 5 6Q

6Q 6W V

6Q 6W V

'HVFULSFLµQ GH OD IXQFLµQ /D IXQFLµQ OHH OD VH³DO GH HQWUDGD DQDOµJLFD GH DFXHUGR FRQ HO WLHPSR GH PXHVWUHR DMXVWDGR 6W \ HO Q¼PHUR GH PXHVWUDV 6Q \ YLVXDOL]D HO YDORU PHGLR 8QD VH³DO HQ 5 SRQH $4 D

&RQILJXUDFLµQ GHO SDU£PHWUR 3DU 9LVXDOL]DFLµQ HQ PRGR GH SURJUDPDFLµQ HMHPSOR

%

6W V 6Q

0RGR GH SURWHFFLµQ \ UHPDQHQFLD 7LHPSR GH PXHVWUHR HQ VHJXQGRV G¯DV KRUDV R PLQXWRV

1¼PHUR GH PXHVWUDV

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

8') IXQFLµQ SHUVRQDOL]DGD VµOR %$

)XQFLµQ SHUVRQDOL]DGD 8')

/2*2 6RIW &RPIRUW 9 RIUHFH XQD QXHYD RSFLµQ TXH SHUPLWH FUHDU SURJUDPDV HO HGLWRU 8') IXQFLµQ SHUVRQDOL]DGD /RV SURJUDPDV FUHDGRV HQ HO HGLWRU 8') VH SXHGHQ JXDUGDU FRPR EORTXHV 8') LQGLYLGXDOHV SDUD XWLOL]DUORV HQ XQ SURJUDPD HQ HO HGLWRU 8') R )%' 8Q EORTXH 8') HV XQ SURJUDPD SUHFRQILJXUDGR FUHDGR SRU HO XVXDULR (VWRV EORTXHV DO LJXDO TXH ORV EORTXHV GH IXQFLµQ VH SXHGHQ DJUHJDU D XQ SURJUDPD H[LVWHQWH 6L HO SURJUDPD HQ /2*2 6RIW &RPIRUW \D FRQWLHQH XQD 8') GHVSX«V GH WUDQVIHULU HO SURJUDPD GH /2*2 6RIW &RPIRUW D XQ /2*2 %$ HV SRVLEOH HGLWDU GHVGH HO PµGXOR ORV HOHPHQWRV DVRFLDGRV D HVWD 8') 3DUD P£V LQIRUPDFLµQ VREUH OD FRQILJXUDFLµQ 8') HQ /2*2 6RIW &RPIRUW FRQVXOWH OD $\XGD HQ SDQWDOOD GH /2*2 6RIW &RPIRUW 9

(GLWDU HOHPHQWRV DVRFLDGRV D XQ EORTXH 8') 1R HV SRVLEOH FUHDU XQ EORTXH 8') GHVGH /2*2 %$ QL WDPSRFR HGLWDU ORV PLHPEURV GHO EORTXH QLFDPHQWH VH SXHGHQ HGLWDU ORV HOHPHQWRV FRQHFWDGRV D ODV HQWUDGDV R VDOLGDV GH XQ EORTXH 8') R ELHQ HGLWDU ORV DMXVWHV GH SDU£PHWURV

1RWD &DGD EORTXH 8') WLHQH FRPR P£[LPR RFKR HQWUDGDV \ FXDWUR VDOLGDV HQ IXQFLµQ GH OD FRQILJXUDFLµQ UHDOL]DGD HQ /2*2 6RIW &RPIRUW (Q HO PµGXOR /2*2 VµOR HVW£Q DFWLYDGDV VLPXOW£QHDPHQWH XQD HQWUDGD \ XQD VDOLGD

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

8') IXQFLµQ SHUVRQDOL]DGD VµOR %$

(GLWDU HOHPHQWRV HQ ODV HQWUDGDV GH XQ EORTXH 8') &RQPXWH /2*2 D PRGR GH SURJUDPDFLµQ

!3URJUDPDU 7DUMHWD &RQILJ ,QLFLR

Ⴃ Ⴍ

!5HG 'LDJQµVW

6HOHFFLRQH ཰ HQ HO PHQ¼ SULQFLSDO SXOVH R &RQILUPH ཰ SXOVH 2.

!(GLWDU %RUUDU SURJ &RQWUDVH³D &RQI$YLVR

6HOHFFLRQH ཱ SXOVH R &RQILUPH ཱ SXOVH 2.

!(GLW3URJ (GLW1RPE $4 0HPRULD"

6HOHFFLRQH ི SXOVH R &RQILUPH ི SXOVH 2. /D VLJXLHQWH SDQWDOOD PXHVWUD XQ HMHPSOR GH XQ SURJUDPD TXH FRQWLHQH XQ EORTXH 8') FRQILJXUDGR GHVGH /2*2 6RIW &RPIRUW /D YLVXDOL]DFLµQ DOWHUQD HQWUH ODV GRV SDQWDOODV VLJXLHQWHV /RV EORTXHV 8') VH LGHQWLILFDQ FRQ XQD 8 8 HQ 8 KDFH UHIHUHQFLD DO SULPHU EORTXH 8') FRQHFWDGR D 4 KDFH UHIHUHQFLD D OD SULPHUD VDOLGD GH HVWH EORTXH 8') TXH HVW£ FRQHFWDGD D 4

8 4

4

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

8') IXQFLµQ SHUVRQDOL]DGD VµOR %$

3XOVH KDVWD TXH /2*2 SDVH D OD SDQWDOOD FRUUHVSRQGLHQWH DO SULPHU EORTXH 8') 8

8

4

3DU ,

3XOVH SDUD GHVSOD]DU HO FXUVRU D ཱི \ OXHJR SXOVH 2. (O FXUVRU DSDUHFH HQ IRUPD GH FXDGUDGR RVFXUR SDUSDGHDQWH 2EVHUYH TXH HQ OD SRVLFLµQ ཱི UHSUHVHQWD OD SULPHUD HQWUDGD GHO EORTXH 8') 8 TXH HVW£ FRQHFWDGD D , HQ OD SRVLFLµQ ུ UHSUHVHQWD OD SULPHUD VDOLGD GH 8 TXH HVW£ FRQHFWDGD D 4 3XOVH R SDUD YLVXDOL]DU RWUDV HQWUDGDV DFWLYDV FUHDGDV HQ /2*2 6RIW &RPIRUW /D VLJXLHQWH SDQWDOOD LQGLFD TXH OD WHUFHUD HQWUDGD GH 8 HVW£ FRQHFWDGD D ) 6L GHVHD FDPELDU HO HOHPHQWR FRQHFWDGR D HVWD WHUFHUD HQWUDGD SXOVH 2.

8

4

3DU )

3XOVH SDUD GHVSOD]DU HO FXUVRU D OD ) GH ) \ OXHJR SXOVH 2. 6H SXHGH VHOHFFLRQDU XQ HOHPHQWR GH ODV OLVWDV GLVSRQLEOHV 3DUD FRQILUPDU OD VHOHFFLµQ SXOVH 2.

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

8') IXQFLµQ SHUVRQDOL]DGD VµOR %$

(GLWDU HOHPHQWRV HQ ODV VDOLGDV GH XQ EORTXH 8') 6L /2*2 PXHVWUD OD SDQWDOOD VLJXLHQWH WDO FRPR DSDUHFH DUULED HQ HO SDVR \ XVWHG GHVHD FDPELDU HO HOHPHQWR FRQHFWDGR D VLHQGR OD SULPHUD VDOLGD GHO EORTXH 8') 8 TXH HVW£ FRQHFWDGD D 4 VLJD ORV VLJXLHQWHV SDVRV

8

4

3DU )

3XOVH (6& SDUD UHJUHVDU DO PHQ¼ FRPR DSDUHFH P£V DUULED HQ HO SDVR 5HSLWD ORV SDVRV \ /2*2 YLVXDOL]DU£ OR VLJXLHQWH

4

8 4

&XDQGR HO FXUVRU HVW« GHEDMR GH OD 4 GH 4 SXOVH R SDUD VHOHFFLRQDU RWUR HOHPHQWR GH ODV OLVWDV GLVSRQLEOHV SRU HMHPSOR 0 3XOVH SDUD GHVSOD]DU HO FXUVRU D OD L]TXLHUGD

0

&XDQGR HO FXUVRU DSDUH]FD HQ IRUPD GH FDU£FWHU GH VXEUD\DGR SXOVH 2.

3XOVH R SDUD VHOHFFLRQDU 8') \ /2*2 PRVWUDU£ OR VLJXLHQWH

ൺ

8') 0

3XOVH 2. /2*2 RIUHFH EORTXHV 8') GLVSRQLEOHV FRQILJXUDGRV HQ /2*2 6RIW &RPIRUW HQ HVWH HMHPSOR 8 3XOVH KDVWD TXH /2*2 SDVH D OD VLJXLHQWH SDQWDOOD FRUUHVSRQGLHQWH DO SULPHU EORTXH 8') 8

8

0

3DU )

6H KD FDPELDGR HO HOHPHQWR FRQHFWDGR D OD SULPHUD VDOLGD GH 8 GH 4 D 0

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

8') IXQFLµQ SHUVRQDOL]DGD VµOR %$

&RQILJXUDFLµQ GHO SDU£PHWUR 3DU (V SRVLEOH HGLWDU HO SDU£PHWUR 3DU SDUD VX EORTXH 8') VL KD FRQILJXUDGR SDU£PHWURV SDUD GLFKD 8') PHGLDQWH /2*2 6RIW &RPIRUW GH OR FRQWUDULR QR VH SRGU£Q HGLWDU SDU£PHWURV SDUD EORTXHV 8') (Q HVWH FDVR OD SDQWDOOD GHO EORTXH 8') QR PXHVWUD QLQJ¼Q 3DU

)

8

4

6L VX EORTXH 8') FRQWLHQH HO SDU£PHWUR 3DU VHU£ SRVLEOH HGLWDU ORV SDU£PHWURV FRPR DSDUHFH D FRQWLQXDFLµQ 9LVXDOL]DFLµQ HQ PRGR GH SURJUDPDFLµQ HMHPSOR

8

4

3DU ,

3XOVH SDUD GHVSOD]DU HO FXUVRU KDVWD 3DU \ SXOVH 2. /2*2 YLVXDOL]DU£ OD VLJXLHQWH SDQWDOOD $ \ % VRQ ORV LGHQWLILFDGRUHV TXH KDQ VLGR HVSHFLILFDGRV SDUD ORV SDU£PHWURV 8') UHOHYDQWHV HQ /2*2 6RIW &RPIRUW &RQ /2*2 6RIW &RPIRUW VH SXHGH FRQILJXUDU XQ P£[LPR GH RFKR SDU£PHWURV SDUD FDGD EORTXH 8') /2*2 SXHGH PRVWUDU FRPR P£[LPR WUHV SDU£PHWURV HQ XQD VROD SDQWDOOD

8 $ %

HQ HVWH HMHPSOR VLJQLILFD TXH «VWD HV OD SULPHUD YLVXDOL]DFLµQ GH SDU£PHWURV 8 \ TXH 8 WLHQH HQ WRWDO XQD YLVXDOL]DFLµQ GH SDU£PHWURV &XDQGR VH SXOVD 2. /2*2 PXHVWUD OR VLJXLHQWH

8 $ %

3XOVH R SDUD FDPELDU HO VLJQR P£V D PHQRV 3XOVH R SDUD VHOHFFLRQDU XQ Q¼PHUR \ OXHJR SXOVH R SDUD FDPELDU HO Q¼PHUR 3XOVH 2. SDUD FRQILUPDU ORV FDPELRV /2*2 YLVXDOL]DU£ OR VLJXLHQWH

8 $ %

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

8') IXQFLµQ SHUVRQDOL]DGD VµOR %$

3XOVH SDUD YHU OD YLVXDOL]DFLµQ ILQDO

8 $ %

/RV DMXVWHV GH ORV SDU£PHWURV 8') WDPEL«Q VH SXHGHQ HGLWDU HQ HO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ GH OD PLVPD PDQHUD TXH HQ HO PRGR GH SURJUDPDFLµQ

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

5HJLVWUR GH GDWRV VµOR %$

&RQ /2*2 6RIW &RPIRUW VµOR VH SXHGH FRQILJXUDU XQ UHJLVWUR GH GDWRV SDUD HO SURJUDPD (O UHJLVWUR GH GDWRV VH XWLOL]D SDUD UHJLVWUDU YDULDEOHV GH PHGLFLµQ GH SURFHVR GH ORV EORTXHV GH IXQFLµQ VHOHFFLRQDGRV /D LQVWUXFFLµQ GH UHJLVWUR GH GDWRV VH DJUHJD DO SURJUDPD GH OD PLVPD PDQHUD TXH VH DJUHJD XQ EORTXH GH IXQFLµQ 6L KD FRQILJXUDGR HO UHJLVWUR GH GDWRV HQ VX SURJUDPD GHVSX«V GH WUDQVIHULU HO SURJUDPD GH /2*2 6RIW &RPIRUW D /2*2 HV SRVLEOH HGLWDU ORV HOHPHQWRV DVRFLDGRV DO EORTXH GH UHJLVWUR GH GDWRV 3DUD P£V LQIRUPDFLµQ VREUH FµPR FRQILJXUDU OD IXQFLµQ GH UHJLVWUR GH GDWRV HQ /2*2 6RIW &RPIRUW FRQVXOWH OD $\XGD HQ SDQWDOOD GH /2*2 6RIW &RPIRUW 9 'HVGH /2*2 %$ VµOR VH SXHGHQ FRQILJXUDU HOHPHQWRV DVRFLDGRV DO EORTXH GH UHJLVWUR GH GDWRV

(GLWDU HOHPHQWRV DVRFLDGRV DO EORTXH GH UHJLVWUR GH GDWRV /2*2 YLVXDOL]D XQ EORTXH GH IXQFLµQ GH UHJLVWUR GH GDWRV HQ OD VLJXLHQWH SDQWDOOD

/

6L HO SURJUDPD HQ VX /2*2 FRQWLHQH XQ EORTXH GH UHJLVWUR GH GDWRV FRQILJXUDGR FRQ /2*2 6RIW &RPIRUW ORV HOHPHQWRV DVRFLDGRV D HVWH UHJLVWUR GH GDWRV VH SRGU£Q HGLWDU GH OD VLJXLHQWH PDQHUD 9D\D DO PRGR GH SURJUDPDFLµQ 3XOVH 2. SDUD FDPELDU D OD VLJXLHQWH SDQWDOOD GH VX SURJUDPD

4

8 4

3XOVH SDUD GHVSOD]DU HO FXUVRU KDVWD TXH YHD / HO UHJLVWUR GH GDWRV VH LGHQWLILFD FRQ XQD /

0 /

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

5HJLVWUR GH GDWRV VµOR %$

3RGU£ YHU TXH XQD PDUFD 0 HVW£ FRQHFWDGD DO EORTXH GH UHJLVWUR GH GDWRV / 3XOVH 2.

R SDUD GHVSOD]DU HO FXUVRU D 0 HQ 0 3XOVH 2. /2*2 YLVXDOL]DU£ OR VLJXLHQWH

ൺ

&R /

(V SRVLEOH VHOHFFLRQDU XQ HOHPHQWR GLIHUHQWH GH ODV OLVWDV GLVSRQLEOHV OXHJR SXOVH 2.

SDUD FRQILUPDU (Q HO VLJXLHQWH HMHPSOR SRGU£ YHU TXH HO EORTXH GH UHJLVWUR GH GDWRV / DKRUD HVW£ FRQHFWDGR DO EORTXH %

% /

á&#x201A;±

OR KL [ [

% /

1RWD /2*2 %$ GLVSRQH GH XQ E¼IHU GH E\WHV SDUD HO UHJLVWUR GH GDWRV 6L HO YROXPHQ GH GDWRV HQ HVWH E¼IHU DOFDQ]D E\WHV /2*2 HVFULEH ORV GDWRV DXWRP£WLFDPHQWH HQ OD WDUMHWD 6' LQVHUWDGD HQ HO VORW FRUUHVSRQGLHQWH 6L OD YHORFLGDG FRQ TXH VH JHQHUDQ ORV GDWRV HQ /2*2 %$ H[FHGH OD YHORFLGDG FRQ TXH VH HVFULEHQ ORV PLVPRV HQ OD WDUMHWD 6' VH SRGU¯DQ SHUGHU GDWRV 3DUD LPSHGLU TXH VH SLHUGDQ GDWRV DSOLTXH XQD VH³DO GH KDELOLWDFLµQ DO EORTXH GH IXQFLµQ 5HJLVWUR GH GDWRV FRQ XQ LQWHUYDOR GH WLHPSR P¯QLPR GH PV 8Q DUFKLYR GH UHJLVWUR GH GDWRV HQ OD WDUMHWD 6' SXHGH DOPDFHQDU UHJLVWURV FRPR P£[LPR 6µOR HV SRVLEOH FDUJDU GH /2*2 D /2*2 6RIW &RPIRUW HO DUFKLYR GH UHJLVWUR GH GDWRV P£V UHFLHQWH GH OD WDUMHWD 6' (Q ODV WUHV FLUFXQVWDQFLDV VLJXLHQWHV /2*2 FUHD XQ DUFKLYR QXHYR GH UHJLVWUR GH GDWRV x &XDQGR /2*2 KD GHVFDUJDGR XQ SURJUDPD FRQILJXUDGR FRQ OD IXQFLµQ GH UHJLVWUR GH GDWRV GHVGH /2*2 6RIW &RPIRUW x &XDQGR HO DUFKLYR GH UHJLVWUR GH GDWRV GH /2*2 QR HVWDED ELHQ FHUUDGR HQ HO PRPHQWR HQ TXH VH GHVFRQHFWD /2*2 HQ PRGR 581 x &XDQGR ODV HGLFLRQHV UHDOL]DGDV HQ HO SURJUDPD HQ /2*2 LQIOX\HQ HQ OD FRQILJXUDFLµQ GHO UHJLVWUR GH GDWRV UHDOL]DGD HQ /2*2 6RIW &RPIRUW

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

3DUDPHWUL]DU /2*2

3RU SDUDPHWUL]DFLµQ VH HQWLHQGH OD FRQILJXUDFLµQ GH ORV SDU£PHWURV GH EORTXHV (V SRVLEOH DMXVWDU HQWUH RWURV ORV WLHPSRV GH UHWDUGR GH ODV IXQFLRQHV GH WHPSRUL]DFLµQ ORV WLHPSRV GH FRQPXWDFLµQ GH ORV WHPSRUL]DGRUHV ORV XPEUDOHV GH FRQWDGRUHV HO LQWHUYDOR GH YLJLODQFLD GH XQ FRQWDGRU GH KRUDV GH IXQFLRQDPLHQWR \ ORV XPEUDOHV GH FRQH[LµQ \ GHVFRQH[LµQ GHO LQWHUUXSWRU GH YDORU XPEUDO /RV SDU£PHWURV SXHGHQ FRQILJXUDUVH á&#x192;&#x20AC; (Q HO PRGR GH SURJUDPDFLµQ á&#x192;&#x20AC; (Q HO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ (Q HO PRGR GH SURJUDPDFLµQ HO DXWRU GHO SURJUDPD WDPEL«Q DMXVWD ORV SDU£PHWURV (O PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ SHUPLWH HGLWDU ORV SDU£PHWURV VLQ WHQHU TXH PRGLILFDU HO SURJUDPD *UDFLDV D HOOR XQ XVXDULR SXHGH PRGLILFDU SDU£PHWURV VLQ QHFHVLGDG GH FDPELDU DO PRGR GH SURJUDPDFLµQ /D YHQWDMD HV TXH HO SURJUDPD SHUPDQHFH SURWHJLGR \ QR REVWDQWH HO XVXDULR SXHGH DGDSWDUOR D VXV QHFHVLGDGHV HVSHF¯ILFDV

1RWD (Q HO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ /2*2 FRQWLQ¼D HMHFXWDQGR HO SURJUDPD

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

3DUDPHWUL]DU /2*2 6HOHFFLRQDU HO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ

6HOHFFLRQDU HO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ 3XOVH (6& SDUD FDPELDU GHO PRGR 581 DO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ

0R

3XOVDU

(6&

1RWD /R VLJXLHQWH HV DSOLFDEOH D ODV YHUVLRQHV DQWHULRUHV KDVWD %$ 3DUD DFFHGHU DO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ GHEH SXOVDU VLPXOW£QHDPHQWH ODV WHFODV(6& 2.

/2*2 FDPELD DO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ \ DEUH HO PHQ¼ GH SDUDPHWUL]DFLµQ

%$

!6WRS $MXV3DU£P $MXVWDU 1RPEUH SURJ

á&#x201A;£ á&#x201A;­

!5HG 'LDJQµVW

%$

'HVFULSFLµQ GH ORV FXDWUR FRPDQGRV GHO PHQ¼ GH SDUDPHWUL]DFLµQ á&#x192;&#x20AC; &RPDQGR GH PHQ¼ à½&#x203A; (VWH FRPDQGR GH PHQ¼ VLUYH SDUD GHWHQHU HO SURJUDPD \ FDPELDU DO PHQ¼ SULQFLSDO GHO PRGR GH SURJUDPDFLµQ 3URFHGD GHO VLJXLHQWH PRGR 3DUD FRORFDU HO FXUVRU !

HQ ཰ SXOVH R 3DUD FRQILUPDU ཰ SXOVH 2.

3DUDU SURJU !1R 6¯

3DUD FRORFDU HO FXUVRU !

HQ ྲྀ SXOVH R 3DUD FRQILUPDU ྲྀ SXOVH 2.

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

3DUDPHWUL]DU /2*2 6HOHFFLRQDU HO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ /2*2 YLVXDOL]D HO PHQ¼ SULQFLSDO GHO PRGR GH SURJUDPDFLµQ 0HQ¼ SULQFLSDO GH /2*2 %$

!3URJUDPDU 7DUMHWD &RQILJ ,QLFLR

0HQ¼ SULQFLSDO GH /2*2 %$

!3URJUDPPD 0RGXOR 6HWXS $YYLD

á&#x201A;£ á&#x201A;­

!5HWH 'LDJQRVL

á&#x192;&#x20AC; &RPDQGR GH PHQ¼ à½&#x153; 3DUD P£V LQIRUPDFLµQ VREUH ORV GLVWLQWRV SDU£PHWURV FRQVXOWH ORV DSDUWDGRV 3DU£PHWURV 3£JLQD 6HOHFFLRQDU ORV SDU£PHWURV 3£JLQD \ 0RGLILFDU ORV SDU£PHWURV 3£JLQD

á&#x192;&#x20AC; &RPDQGR GH PHQ¼ ི 3DUD P£V LQIRUPDFLµQ VREUH ORV GLVWLQWRV DMXVWHV FRQVXOWH HO DSDUWDGR $MXVWDU ORV YDORUHV HVW£QGDU GH /2*2 3£JLQD

á&#x192;&#x20AC; &RPDQGR GH PHQ¼ à½&#x17E; &RQ HVWH FRPDQGR GH PHQ¼ VµOR SXHGH OHHU HO QRPEUH GHO SURJUDPD (VWH QRPEUH QR SXHGH PRGLILFDUVH HQ HO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ 3£JLQD

á&#x192;&#x20AC; &RPDQGR GH PHQ¼ ུ 3DUD P£V LQIRUPDFLµQ VREUH ORV GLVWLQWRV DMXVWHV FRQVXOWH ORV DSDUWDGRV &RQILJXUDU ORV DMXVWHV GH UHG 3£JLQD \ &RQPXWDU /2*2 D PRGR QRUPDO HVFODYR 3£JLQD

á&#x192;&#x20AC; &RPDQGR GH PHQ¼ ཱུ 3DUD P£V LQIRUPDFLµQ VREUH ORV GLVWLQWRV DMXVWHV FRQVXOWH HO DSDUWDGR 'LDJQµVWLFR GH HUURUHV GHVGH /2*2 3£JLQD

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

3DUDPHWUL]DU /2*2 6HOHFFLRQDU HO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ

3DU£PHWURV

1RWD /DV VLJXLHQWHV LQGLFDFLRQHV VREUH ORV SDU£PHWURV SUHVXSRQHQ TXH HQ HO PRGR GH SURJUDPDFLµQ VH KD FRQVHUYDGR HO UHVSHFWLYR PRGR HVW£QGDU Â&#x2039;VWH HV XQ UHTXLVLWR LQGLVSHQVDEOH SDUD YLVXDOL]DU \ PRGLILFDU SDU£PHWURV HQ HO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ &RQVXOWH ORV DSDUWDGRV 3URWHFFLµQ GH SDU£PHWURV 3£JLQD \ 6LQFURQL]DFLµQ 3£JLQD

6RQ SDU£PHWURV S HM á&#x192;&#x20AC; /RV WLHPSRV GH UHWDUGR GH XQ UHO« WHPSRUL]DGRU á&#x192;&#x20AC; /RV WLHPSRV GH FRQPXWDFLµQ OHYDV GH XQ WHPSRUL]DGRU á&#x192;&#x20AC; /RV YDORUHV XPEUDO GH XQ FRQWDGRU á&#x192;&#x20AC; (O WLHPSR GH YLJLODQFLD GH XQ FRQWDGRU GH KRUDV GH IXQFLRQDPLHQWR á&#x192;&#x20AC; /RV YDORUHV XPEUDO GH XQ LQWHUUXSWRU 7RGR SDU£PHWUR VH LGHQWLILFD SRU XQ Q¼PHUR GH EORTXH %[ \ OD DEUHYLDFLµQ GHO SDU£PHWUR (MHPSORV á&#x192;&#x20AC; 7 HV XQ WLHPSR FRQILJXUDEOH á&#x192;&#x20AC; 0, HV XQ LQWHUYDOR GH WLHPSR FRQILJXUDEOH

1RWD /2*2 6RIW &RPIRUW WDPEL«Q SHUPLWH DVLJQDU QRPEUHV D ORV EORTXHV SDUD P£V LQIRUPDFLµQ FRQVXOWH HO DSDUWDGR 6RIWZDUH /2*2 3£JLQD

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

3DUDPHWUL]DU /2*2 6HOHFFLRQDU HO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ

6HOHFFLRQDU ORV SDU£PHWURV 3DUD VHOHFFLRQDU XQ SDU£PHWUR (Q HO PHQ¼ GH SDUDPHWUL]DFLµQ VHOHFFLRQH

$MXV3DU£P SXOVH R

6WRS !$MXV3DU£P $MXVWDU 1RPEUH SURJ

&RQILUPH FRQ 2. /2*2 YLVXDOL]DU£ HO SULPHU SDU£PHWUR 6L QR HV SRVLEOH DMXVWDU QLQJ¼Q SDU£PHWUR SXHGH SXOVDU (6& SDUD UHJUHVDU DO PHQ¼ GH SDUDPHWUL]DFLµQ 1¼PHUR GH EORTXH

% 7 V 7D V

1LQJ SDU£P 3XOVH (6&

1¼PHUR GH SDQWDOOD SDUD IXQFLRQHV FRQ GLVWLQWDV SDQWDOODV 9DORU DMXVWDGR HQ HO SDU£PHWUR 7 WLHPSR

7LHPSR DFWXDO HQ /2*2

1R VH SXHGH PRGLILFDU QLQJ¼Q SDU£PHWUR 3XOVH (6& SDUD UHJUHVDU DO PHQ¼ GH SDUDPHWUL]DFLµQ

$KRUD VHOHFFLRQH HO SDU£PHWUR TXH GHVHH SXOVH R 6HOHFFLRQH HO SDU£PHWUR TXH GHVHD PRGLILFDU \ SXOVH 2.

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

3DUDPHWUL]DU /2*2 6HOHFFLRQDU HO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ

0RGLILFDU ORV SDU£PHWURV 6HOHFFLRQH SULPHUR HO SDU£PHWUR 3£JLQD TXH GHVHD PRGLILFDU (O YDORU GHO SDU£PHWUR VH PRGLILFD GH LJXDO PDQHUD TXH DO LQWURGXFLUOR HQ HO PRGR GH SURJUDPDFLµQ 'HVSODFH HO FXUVRU D OD SRVLFLµQ HQ OD TXH GHVHD HIHFWXDU HO FDPELR 3XOVH R 3DUD PRGLILFDU HVWH YDORU SXOVH R 3DUD DSOLFDU HO YDORU 2. &DPELDU 3XOVH

% 7 V

0RYHU 3XOVH

7D V

á&#x201A;£ µ á&#x201A;­

á&#x201A;£ µ á&#x201A;­

/LVWR 2.

1RWD $O PRGLILFDU HO SDU£PHWUR GH WLHPSR HQ PRGR 581 WDPEL«Q HV SRVLEOH FDPELDU OD EDVH GH WLHPSR V VHJXQGRV P PLQXWRV K KRUDV (VWR QR HV DSOLFDEOH VL HO SDU£PHWUR GH WLHPSR HV HO UHVXOWDGR GH RWUD IXQFLµQ FRQVXOWH HO HMHPSOR HQ HO DSDUWDGR 5HWDUGR D OD FRQH[LµQ 3£JLQD

(Q HVH FDVR QR SXHGH PRGLILFDU QL HO YDORU QL OD EDVH GH WLHPSR $O PRGLILFDU OD EDVH GH WLHPSR VH UHLQLFLD D HO YDORU DFWXDO GHO WLHPSR

9DORU DFWXDO GH XQ WLHPSR 7 9LVXDOL]DFLµQ GH XQ WLHPSR 7 HQ HO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ

% 7 V

7LHPSR FRQILJXUDGR 7

7D V

7LHPSR DFWXDO 7D

(V SRVLEOH PRGLILFDU HO WLHPSR FRQILJXUDGR 7

9DORU DFWXDO GHO WHPSRUL]DGRU 9LVXDOL]DFLµQ GH XQD OHYD GH WHPSRUL]DGRU HQ HO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ

% ' 0 : ) 2Q 2II

(V SRVLEOH PRGLILFDU ORV PRPHQWRV GH FRQH[LµQ \ GHVFRQH[LµQ 2Q 2II \ HO G¯D

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

3DUDPHWUL]DU /2*2 6HOHFFLRQDU HO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ

9DORU DFWXDO GH XQ FRQWDGRU 9LVXDOL]DFLµQ GH XQ SDU£PHWUR GH FRQWDGRU HQ HO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ

% 2Q 2II &QW

R 9DORU GH FRQWDMH DFWXDO

% 2Q 2IIൺ% &QW

(V SRVLEOH PRGLILFDU ORV XPEUDOHV GH FRQH[LµQ \ GHVFRQH[LµQ 2Q 2II (VWR QR HV DSOLFDEOH VL ORV XPEUDOHV GH FRQH[LµQ \ GHVFRQH[LµQ VRQ HO UHVXOWDGR GH RWUD IXQFLµQ % HQ HO DSDUWDGR &RQWDGRU DGHODQWH DWU£V 3£JLQD

9DORU DFWXDO GH XQ FRQWDGRU GH KRUDV GH IXQFLRQDPLHQWR 9LVXDOL]DFLµQ GH XQ SDU£PHWUR GH FRQWDGRU GH KRUDV GH IXQFLRQDPLHQWR HQ HO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ

% 0, K P

,QWHUYDOR GH WLHPSR

% 27 K P

+RUDV GH RSHUDFLµQ WRWDOHV

% 01 K P

7LHPSR UHVWDQWH

(V SRVLEOH PRGLILFDU HO LQWHUYDOR SDUDPHWUL]DGR 0,

9DORU DFWXDO GH XQ VHOHFWRU XPEUDO 9LVXDOL]DFLµQ GHO SDU£PHWUR GH XQ VHOHFWRU XPEUDO HQ HO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ

% 2Q 2II ID

8PEUDO GH FRQH[LµQ 8PEUDO GH GHVFRQH[LµQ 9DORU UHDO

(V SRVLEOH PRGLILFDU ORV XPEUDOHV GH FRQH[LµQ \ GHVFRQH[LµQ 2Q 2II

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

3DUDPHWUL]DU /2*2 $MXVWDU ORV YDORUHV HVW£QGDU GH /2*2

$MXVWDU ORV YDORUHV HVW£QGDU GH /2*2 (V SRVLEOH DMXVWDU ORV VLJXLHQWHV YDORUHV HVW£QGDU SDUD XQ /2*2 %DVLF

$MXVWHV GHO UHORM (V SRVLEOH DMXVWDU ORV YDORUHV HVW£QGDU GH KRUD \ IHFKD 3£JLQD FDPELR GH KRUDULR GH YHUDQR LQYLHUQR 3£JLQD \ VLQFURQL]DFLµQ 3£JLQD

á&#x192;&#x20AC; (Q HO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ SRU PHGLR GHO PHQ¼ $MXVWDU FRPDQGR 5HORM

á&#x192;&#x20AC; (Q HO PRGR GH SURJUDPDFLµQ SRU PHGLR GHO PHQ¼ &RQILJ FRPDQGR 5HORM

$MXVWDU HO FRQWUDVWH \ OD UHWURLOXPLQDFLµQ (V SRVLEOH DMXVWDU HO YDORU HVW£QGDU SDUD HO FRQWUDVWH GHO GLVSOD\ 3£JLQD

á&#x192;&#x20AC; (Q HO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ SRU PHGLR GHO PHQ¼ $MXVWDU FRPDQGR /&'

á&#x192;&#x20AC; (Q HO PRGR GH SURJUDPDFLµQ SRU PHGLR GHO PHQ¼ &RQILJ FRPDQGR /&'

(V SRVLEOH DMXVWDU HO YDORU HVW£QGDU SDUD OD UHWURLOXPLQDFLµQ 3£JLQD

á&#x192;&#x20AC; (Q HO PRGR GH SURJUDPDFLµQ SRU PHGLR GHO PHQ¼ &RQILJ FRPDQGR /&'

,GLRPD GH ORV PHQ¼V (V SRVLEOH DMXVWDU HO LGLRPD 3£JLQD HQ HO TXH GHEHQ YLVXDOL]DUVH ORV PHQ¼V GH /2*2 á&#x192;&#x20AC; (Q HO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ SRU PHGLR GHO PHQ¼ $MXVWDU FRPDQGR ,GLRPD0HQ¼

á&#x192;&#x20AC; (Q HO PRGR GH SURJUDPDFLµQ SRU PHGLR GHO PHQ¼ &RQILJ FRPDQGR ,GLRPD0HQ¼

1¼PHUR GH HQWUDGDV DQDOµJLFDV GHO PµGXOR EDVH /RV PµGXORV EDVH /2*2 /2*2 R /2*2 & /2*2 &R /2*2 5& /2*2 5&R \ /2*2 5&( VRSRUWDQ FXDWUR HQWUDGDV DQDOµJLFDV $QWHULRUPHQWH VRSRUWDEDQ VµOR GRV 3XHGH HOHJLU VL GHVHD XWLOL]DU GRV R FXDWUR HQWUDGDV DQDOµJLFDV 3£JLQD HQ HVWRV PµGXORV á&#x192;&#x20AC; (Q HO PRGR GH SURJUDPDFLµQ SRU PHGLR GHO PHQ¼ &RQILJ FRPDQGR %0 $, 180

&RQILJXUDFLµQ GH OD SDQWDOOD LQLFLDO (V SRVLEOH FRQILJXUDU OD SDQWDOOD LQLFLDO HVW£QGDU 3£JLQD TXH GHEH YLVXDOL]DUVH HQ HO /2*2 \ HQ HO /2*2 7' DO FDPELDU D PRGR 581 á&#x192;&#x20AC; (Q HO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ SRU PHGLR GHO PHQ¼ $MXVWDU FRPDQGR 3DQW,QLFLDO

&RQILJXUDFLµQ GH WH[WRV GH DYLVR (V SRVLEOH VHOHFFLRQDU ORV DMXVWHV TXH GHEHQ DSOLFDUVH D WRGRV ORV EORTXHV GH IXQFLµQ GH WH[WRV GH DYLVR 3£JLQD HQ HO PHQ¼ GH SURJUDPDFLµQ

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

3DUDPHWUL]DU /2*2 $MXVWDU ORV YDORUHV HVW£QGDU GH /2*2

$MXVWDU OD KRUD \ OD IHFKD /2*2 &

(V SRVLEOH DMXVWDU OD KRUD \ OD IHFKD á&#x192;&#x20AC; (Q HO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ SRU PHGLR GHO PHQ¼ $MXVWDU FRPDQGR 5HORM

á&#x192;&#x20AC; (Q HO PRGR GH SURJUDPDFLµQ SRU PHGLR GHO PHQ¼ &RQILJ FRPDQGR 5HORM

3DUD DMXVWDU OD KRUD \ OD IHFKD HQ HO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ 6HOHFFLRQH HO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ 3£JLQD

(Q HO PHQ¼ GH SDUDPHWUL]DFLµQ VHOHFFLRQH $MXVWDU SXOVH R

6WRS $MXV3DU£P !$MXVWDU 1RPEUH SURJ

&RQILUPH $MXVWDU SXOVH 2. &RORTXH HO FXUVRU !

VREUH 5HORM SXOVH R &RQILUPH 5HORM SXOVH 2. &RORTXH HO FXUVRU !

VREUH $MXV5HORM SXOVH R $SOLTXH $MXV5HORM SXOVH 2.

1RWD (O FRPDQGR $MXV5HORM VµOR VH HMHFXWD VL /2*2 LQFRUSRUD XQ UHORM HQ WLHPSR UHDO /2*2 & 3DUD DMXVWDU HO UHORM HQ WLHPSR UHDO GH /2*2 XWLOLFH HO FRPDQGR $MXV5HORM

/2*2 YLVXDOL]DU£ OR VLJXLHQWH

$MXV5HORM 0R <<<< 00 ''

(O FXUVRU VH HQFXHQWUD HQ HO G¯D GH OD VHPDQD

6HOHFFLRQH HO G¯D GH OD VHPDQD SXOVH R 6LW¼H HO FXUVRU HQ OD VLJXLHQWH SRVLFLµQ SXOVH R 3DUD PRGLILFDU HVWH YDORU SXOVH R 3DUD DMXVWDU OD KRUD FRUUHFWD UHSLWD ORV SDVRV \ 3DUD DMXVWDU OD IHFKD FRUUHFWD UHSLWD ORV SDVRV \ 3DUD FRQILUPDU ODV HQWUDGDV SXOVH 2.

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

3DUDPHWUL]DU /2*2 $MXVWDU ORV YDORUHV HVW£QGDU GH /2*2

3DUD DMXVWDU OD KRUD \ OD IHFKD HQ HO PRGR GH SURJUDPDFLµQ 6L GHVHD DMXVWDU OD KRUD \ OD IHFKD HQ HO PRGR GH SURJUDPDFLµQ VHOHFFLRQH &RQILJ HQ HO PHQ¼ SULQFLSDO \ OXHJR ORV FRPDQGRV 5HORM \ $MXV5HORM $KRUD SXHGH DMXVWDU HO G¯D GH OD VHPDQD OD IHFKD \ OD KRUD WDO \ FRPR VH KD GHVFULWR DQWHULRUPHQWH D SDUWLU GHO SDVR

$MXVWDU HO FRQWUDVWH \ OD UHWURLOXPLQDFLµQ GHO GLVSOD\ (V SRVLEOH DMXVWDU HO YDORU HVW£QGDU SDUD HO FRQWUDVWH GHO GLVSOD\ á&#x192;&#x20AC; (Q HO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ SRU PHGLR GHO PHQ¼ $MXVWDU FRPDQGR /&'

á&#x192;&#x20AC; (Q HO PRGR GH SURJUDPDFLµQ SRU PHGLR GHO PHQ¼ &RQILJ FRPDQGR /&'

3DUD DMXVWDU HO FRQWUDVWH GHO GLVSOD\ HQ HO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ 6HOHFFLRQH HO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ 3£JLQD

(Q HO PHQ¼ GH SDUDPHWUL]DFLµQ VHOHFFLRQH $MXVWDU SXOVH R &RQILUPH $MXVWDU SXOVH 2.

(Q HO PHQ¼ $MXVWDU VHOHFFLRQH /&' SXOVH R &RQILUPH /&' SXOVH 2.

3RU GHIHFWR HO FXUVRU VH³DOD D &RQWUDVWH 6L QR IXHVH DV¯ VLW¼H HO FXUVRU !

HQ &RQWUDVWH SXOVH R &RQILUPH &RQWUDVWH SXOVH 2. /2*2 YLVXDOL]DU£ OR VLJXLHQWH

&RQWUDVWH

3DUD PRGLILFDU HO FRQWUDVWH GHO GLVSOD\ SXOVH R 3DUD FRQILUPDU OD HQWUDGD SXOVH 2.

3DUD DMXVWDU HO FRQWUDVWH GHO GLVSOD\ HQ HO PRGR GH SURJUDPDFLµQ 6L GHVHD DMXVWDU HO FRQWUDVWH GHO GLVSOD\ HQ HO PRGR GH SURJUDPDFLµQ VHOHFFLRQH &RQILJ HQ HO PHQ¼ SULQFLSDO \ OXHJR OD RSFLµQ &RQWUDVWH 3XHGH DMXVWDU HO FRQWUDVWH GHO GLVSOD\ GH OD PDQHUD GHVFULWD DQWHULRUPHQWH D SDUWLU GHO SDVR

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

3DUDPHWUL]DU /2*2 $MXVWDU ORV YDORUHV HVW£QGDU GH /2*2

3DUD DMXVWDU OD UHWURLOXPLQDFLµQ HQ HO PRGR GH SURJUDPDFLµQ (O YDORU HVW£QGDU SDUD OD UHWURLOXPLQDFLµQ VµOR VH SXHGH DMXVWDU HQ HO PRGR GH SURJUDPDFLµQ (Q HO PHQ¼ SULQFLSDO VHOHFFLRQH ཰ SXOVH R

3URJUDPDU 7DUMHWD !&RQILJ ,QLFLR

&RQILUPH ཰ SXOVH 2.

!5HORM /&' ,GLRPD0HQ¼ %0 $, 180

6HOHFFLRQH ཱ SXOVH R &RQILUPH ཱ SXOVH 2.

!&RQWUDVWH 5HWURLOXP

6HOHFFLRQH ི SXOVH R &RQILUPH ི SXOVH 2.

6LHPSUH 21

(VW£QGDU

&RORTXH HO FXUVRU HQ ཱི R ུ SXOVH R

&RQILUPH ཱི R ུ SXOVH 2.

(O DMXVWH HVW£QGDU HV TXH OD UHWURLOXPLQDFLµQ QR HVW£ DFWLYDGD 3DUD GHWHUPLQDU TXH OD UHWURLOXPLQDFLµQ HVW« VLHPSUH DFWLYDGD VHOHFFLRQH ཱི 1RWD /D UHWURLOXPLQDFLµQ GHO /2*2 7' WLHQH XQD YLGD ¼WLO GH KRUDV

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

3DUDPHWUL]DU /2*2 $MXVWDU ORV YDORUHV HVW£QGDU GH /2*2

$MXVWDU HO LGLRPD GH ORV PHQ¼V /RV PHQ¼V GH /2*2 SXHGHQ YLVXDOL]DUVH HQ XQR GH GLH] LGLRPDV SUHGHILQLGRV

&1 FKLQR

'( DOHP£Q

(1 LQJO«V

(6 HVSD³RO

)5 IUDQF«V

,7 LWDOLDQR

1/ KRODQG«V

58 UXVR

75 WXUFR

-3 -DSRQ«V

3DUD DMXVWDU HO LGLRPD GH ORV PHQ¼V HQ HO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ 6HOHFFLRQH HO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ 3£JLQD

(Q HO PHQ¼ GH SDUDPHWUL]DFLµQ VHOHFFLRQH $MXVWDU SXOVH R &RQILUPH $MXVWDU SXOVH 2.

(Q HO PHQ¼ $MXVWDU VHOHFFLRQH ,GLRPD0HQ¼ SXOVH R &RQILUPH ,GLRPD0HQ¼ SXOVH 2.

6LW¼H HO FXUVRU !

HQ HO LGLRPD GHVHDGR SXOVH R &RQILUPH OD VHOHFFLµQ GHO LGLRPD SXOVH 2.

3DUD DMXVWDU HO LGLRPD GH ORV PHQ¼V HQ HO PRGR GH SURJUDPDFLµQ 6L GHVHD DMXVWDU HO LGLRPD GH ORV PHQ¼V HQ HO PRGR GH SURJUDPDFLµQ VHOHFFLRQH &RQILJ HQ HO PHQ¼ SULQFLSDO \ OXHJR OD RSFLµQ ,GLRPD0HQ¼ 3XHGH DMXVWDU HO LGLRPD GH ORV PHQ¼V GH OD PDQHUD GHVFULWD DQWHULRUPHQWH D SDUWLU GHO SDVR

3DUD TXH /2*2 YXHOYD D VX FRQILJXUDFLµQ GH LGLRPD HVW£QGDU 6L TXLHUH UHVWDXUDU OD FRQILJXUDFLµQ GH LGLRPD HVW£QGDU GH /2*2 LQJO«V SURFHGD GH OD PDQHUD VLJXLHQWH 'HVFRQHFWH /2*2 \ YX«OYDOR D FRQHFWDU &XDQGR DSDUH]FD XQ LFRQR HQ IRUPD GH UHORM GH DUHQD SXOVH \ 2. VLPXOW£QHDPHQWH KDVWD TXH DSDUH]FDQ ODV HQWUDGDV GH PHQ¼ HQ LQJO«V

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

3DUDPHWUL]DU /2*2 $MXVWDU ORV YDORUHV HVW£QGDU GH /2*2

$MXVWDU HO Q¼PHUR GH HQWUDGDV DQDOµJLFDV GHO /2*2 %DVLF /2*2 5& 5&R 5&( /2*2 R \ /2*2 & &R VRSRUWDQ FRPR P£[LPR FXDWUR HQWUDGDV LQWHJUDGDV TXH SXHGHQ XWLOL]DUVH FRPR HQWUDGDV GLJLWDOHV R DQDOµJLFDV 9 /DV HQWUDGDV , $, H , $, HVW£Q GLVSRQLEOHV FRPR HQWUDGDV DQDOµJLFDV HQ OD FRQILJXUDFLµQ HVW£QGDU WDQWR VL VH XWLOL]DQ FRPR VL QR /DV HQWUDGDV , $, H , $, VRQ HQWUDGDV DQDOµJLFDV RSFLRQDOHV 8Q /2*2 %DVLF RIUHFH XQ PHQ¼ TXH SHUPLWH HOHJLU VL VH GHVHDQ XWLOL]DU GRV HQWUDGDV DQDOµJLFDV ODV SUHGHWHUPLQDGDV $, \ $, R FXDWUR ,QGHSHQGLHQWHPHQWH GH OD FRQILJXUDFLµQ ODV HQWUDGDV , H , SXHGHQ XWLOL]DUVH FRPR HQWUDGDV GLJLWDOHV 3DUD XWLOL]DUODV FRPR HQWUDGDV DQDOµJLFDV $, H $, HV SUHFLVR DMXVWDU

%0 $, 180 D FXDWUR 7HQJD HQ FXHQWD TXH HO Q¼PHUR GH HQWUDGDV DQDOµJLFDV FRQILJXUDGDV HQ HO /2*2 %DVLF DIHFWD OD SRVWHULRU QXPHUDFLµQ GH HQWUDGDV DQDOµJLFDV HQ ORV PµGXORV GH DPSOLDFLµQ FRQHFWDGRV FRQVXOWH HO WHPD &RQILJXUDFLµQ P£[LPD 3£JLQD

(O Q¼PHUR GH $,V VµOR VH SXHGH DMXVWDU HQ HO PRGR GH SURJUDPDFLµQ

3DUD DMXVWDU HO Q¼PHUR GH $,V HQ HO PRGR GH SURJUDPDFLµQ (Q HO PHQ¼ SULQFLSDO VHOHFFLRQH ཰ SXOVH R

3URJUDPDU 7DUMHWD !&RQILJ ,QLFLR

&RQILUPH ཰ SXOVH 2.

!5HORM /&' ,GLRPD0HQ¼ %0 $, 180

6HOHFFLRQH ཱ SXOVH R &RQILUPH ཱ SXOVH 2.

6LW¼H HO FXUVRU HQ $, R $, SXOVH R &RQILUPH OD VHOHFFLµQ SXOVH 2.

1RWD 6L PRGLILFD HO Q¼PHUR GH HQWUDGDV DQDOµJLFDV /2*2 UHDUUDQFD DXWRP£WLFDPHQWH

&RQVXOWH WDPEL«Q 6HOHFFLRQDU HO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ 3£JLQD

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

3DUDPHWUL]DU /2*2 $MXVWDU ORV YDORUHV HVW£QGDU GH /2*2

$MXVWDU OD SDQWDOOD LQLFLDO (V SRVLEOH VHOHFFLRQDU HO DMXVWH HVW£QGDU GH OD SDQWDOOD LQLFLDO TXH HO /2*2 \ HO /2*2 7' GHEHQ YLVXDOL]DU HQ PRGR 581 (VWD VHOHFFLµQ VH UHDOL]D GHVGH /2*2 HQ HO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ

3DUD VHOHFFLRQDU OD SDQWDOOD LQLFLDO 6HOHFFLRQH HO PRGR GH SDUDPHWUL]DFLµQ 3£JLQD

!6WRS $MXV3DU£P $MXVWDU 1RPEUH SURJ

(Q HO PHQ¼ GH SDUDPHWUL]DFLµQ VHOHFFLRQH ཰ SXOVH R &RQILUPH ཰ SXOVH 2.

!5HORM &RQWUDVWH 3DQW,QLFLDO

&RORTXH HO FXUVRU HQ ཱ SXOVH R &RQILUPH ཱ SXOVH 2.

9LVXDOL]DFLµQ HQ /2*2 %$

!5HORM (QWUDGD ', 3DQW,QLFLDO 5HORM

(O DMXVWH DFWXDO GH OD SDQWDOOD LQLFLDO VH YLVXDOL]D HQ OD ILOD LQIHULRU (O DMXVWH SUHGHWHUPLQDGR HV ི 3XHGH VHOHFFLRQDU TXH VH YLVXDOLFHQ OD KRUD \ OD IHFKD DFWXDOHV R ELHQ ORV YDORUHV GH ODV HQWUDGDV GLJLWDOHV 9LVXDOL]DFLµQ HQ /2*2 %$

!5HORM

(QWUDGD ', 0HQ¼

(O FRPDQGR GH PHQ¼ ཱི VµOR HVW£ GLVSRQLEOH HQ /2*2 %$ &RQ HVWH FRPDQGR GH PHQ¼ OD SDQWDOOD LQLFLDO GH /2*2 %$ \ OD YHUVLµQ (6 GH /2*2 7' PXHVWUDQ SRU GHIHFWR VXV UHVSHFWLYRV PHQ¼V GH SDUDPHWUL]DFLµQ $VLPLVPR VH SXHGH VHOHFFLRQDU TXH VH YLVXDOLFHQ OD KRUD \ OD IHFKD DFWXDOHV R ELHQ ORV YDORUHV GH ODV HQWUDGDV GLJLWDOHV

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

3DUDPHWUL]DU /2*2 $MXVWDU ORV YDORUHV HVW£QGDU GH /2*2 6HOHFFLRQH HO DMXVWH HVW£QGDU GHVHDGR SXOVH R 3DUD FRQILUPDU OD HQWUDGD SXOVH 2. /2*2 YLVXDOL]DU£ VX VHOHFFLµQ 'HVFRQHFWH \ YXHOYD D FRQHFWDU OD DOLPHQWDFLµQ GHO /2*2 %DVLF SDUD TXH ORV FDPELRV WHQJDQ HIHFWR &XDQGR /2*2 HVW£ HQ PRGR 581 WDQWR HO /2*2 FRPR HO /2*2 7' YLVXDOL]DQ OD SDQWDOOD LQLFLDO VHOHFFLRQDGD

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

3DUDPHWUL]DU /2*2 $MXVWDU ORV YDORUHV HVW£QGDU GH /2*2

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

7DUMHWDV XWLOL]DEOHV

/2*2 %$ RIUHFH ODV VLJXLHQWHV WDUMHWDV SDUD DOPDFHQDU HO SURJUDPD \ UHVSDOGDU HO UHORM HQ WLHPSR UHDO á&#x192;&#x20AC; /2*2 7DUMHWD GH PHPRULD á&#x192;&#x20AC; /2*2 7DUMHWD GH EDWHU¯D á&#x192;&#x20AC; /2*2 7DUMHWD GH PHPRULD EDWHU¯D &DGD XQD GH HVWDV WUHV WDUMHWDV WLHQH XQ FRORU GLIHUHQWH SDUD GLVWLQJXLUOD I£FLOPHQWH GH ODV GHP£V 7DPEL«Q VRQ GH GLIHUHQWH WDPD³R /D WDUMHWD GH PHPRULD /2*2 GH FRORU S¼USXUD

VLUYH SDUD DOPDFHQDU HO SURJUDPD /D WDUMHWD GH EDWHU¯D /2*2 GH FRORU YHUGH RIUHFH UHVSDOGR SRU EDWHU¯D SDUD HO UHORM HQ WLHPSR UHDO GXUDQWH GRV D³RV /D WDUMHWD GH PHPRULD EDWHU¯D FRPELQDGD /2*2 GH FRORU PDUUµQ SHUPLWH DOPDFHQDU HO SURJUDPD \ UHVSDOGDU HO UHORM HQ WLHPSR UHDO /2*2 %$ QR VRSRUWD ODV WUHV WDUMHWDV DUULED PHQFLRQDGDV /2*2 %$ VRSRUWD ¼QLFDPHQWH WDUMHWDV 6' HVW£QGDU SDUD HO DOPDFHQDPLHQWR GH SURJUDPDV

$'9(57(1&,$ ([LVWH ULHVJR GH PXHUWH OHVLRQHV FRUSRUDOHV R GD³RV PDWHULDOHV VL OD WDUMHWD GH EDWHU¯D R GH PHPRULD EDWHU¯D FRPELQDGD VH XWLOL]D HQ XQ OXJDU SHOLJURVR 1R LQVHUWH H[WUDLJD OD WDUMHWD GH PHPRULD GH EDWHU¯D R GH PHPRULD EDWHU¯D FRPELQDGD HQ OXJDUHV SHOLJURVRV

/D WDUMHWD GH PHPRULD /2*2 %$ \ OD WDUMHWD GH PHPRULD EDWHU¯D /2*2 %$ GLVSRQHQ GH .E\WHV GH PHPRULD HV GHFLU HO FX£GUXSOH GH OD PHPRULD GH OD WDUMHWD GH PHPRULD /2*2 %$ /2*2 SHUPLWH DOPDFHQDU VµOR XQ SURJUDPD HQ OD PHPRULD 6L GHVHD PRGLILFDU HO SURJUDPD R FUHDU XQ SURJUDPD DGLFLRQDO VLQ ERUUDU HO SULPHUR GHEH DUFKLYDUOR HQ RWUD SDUWH (O SURJUDPD GH /2*2 SXHGH FRSLDUVH HQ XQD WDUMHWD GH PHPRULD /2*2 XQD WDUMHWD GH PHPRULD EDWHU¯D /2*2 R XQD WDUMHWD 6' HVW£QGDU VµOR %$ (VWD WDUMHWD SXHGH LQVHUWDUVH OXHJR HQ RWUR /2*2 GH OD PLVPD VHULH GH GLVSRVLWLYRV SDUD FRSLDU HO SURJUDPD (VWR SHUPLWH JHVWLRQDU ORV SURJUDPDV FRPR VH LQGLFD D FRQWLQXDFLµQ á&#x192;&#x20AC; $UFKLYDU SURJUDPDV á&#x192;&#x20AC; 5HSURGXFLU SURJUDPDV á&#x192;&#x20AC; (QYLDU SURJUDPDV SRU FRUUHR á&#x192;&#x20AC; &UHDU \ FRPSUREDU SURJUDPDV HQ OD RILFLQD \ WUDQVIHULUORV OXHJR D XQ /2*2 LQVWDODGR HQ HO DUPDULR HO«FWULFR /2*2 VH VXPLQLVWUD FRQ XQD WDSD /D WDUMHWD GH EDWHU¯D /2*2 \ OD WDUMHWD GH PHPRULD EDWHU¯D FRPELQDGD /2*2 VH VXPLQLVWUDQ SRU VHSDUDGR

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

7DUMHWDV XWLOL]DEOHV

1RWD 1R VH UHTXLHUH QLQJXQD WDUMHWD GH PHPRULD R GH PHPRULD EDWHU¯D FRPELQDGD SDUD UHVSDOGDU HO SURJUDPD HQ /2*2 $O ILQDOL]DU HO PRGR GH SURJUDPDFLµQ HO SURJUDPD GH /2*2 \D TXHGD JXDUGDGR GH IRUPD SHUPDQHQWH

8QD FRSLD GH VHJXULGDG GHO SURJUDPD /2*2 VH SXHGH JXDUGDU HQ XQD WDUMHWD GH PHPRULD GH PHPRULD EDWHU¯D FRPELQDGD R HQ XQD WDUMHWD 6' HVW£QGDU /RV Q¼PHURV GH UHIHUHQFLD VH LQGLFDQ HQ HO DSDUWDGR 1¼PHURV GH UHIHUHQFLD 3£JLQD GHO DQH[R

&RPSDWLELOLGDG WDUMHWDV GH PHPRULD DQWLJXDV HQ GLVSRVLWLYRV /2*2 PRGHUQRV

FRQ YHUVLRQHV DQWHULRUHV GLVSRVLWLYRV %$ \ %$

/RV GDWRV HVFULWRV HQ XQD WDUMHWD GH PHPRULD GH OD YHUVLµQ %$ SXHGHQ OHHUVH HQ WRGDV ODV YHUVLRQHV %$ /DV WDUMHWDV GH PHPRULD %$ QR SXHGHQ OHHUVH HQ ODV YHUVLRQHV %$ FRQ YHUVLRQHV DQWHULRUHV GLVSRVLWLYRV %$ D %$

8QD WDUMHWD GH PHPRULD TXH FRQWHQJD GDWRV HVFULWRV HQ YHUVLRQHV DQWHULRUHV GLVSRVLWLYRV %$ %$ QR VH SXHGH XWLOL]DU HQ GLVSRVLWLYRV /2*2 %$ R SRVWHULRUHV 6L HO VLVWHPD /2*2 GHWHFWD XQD WDUMHWD GH PHPRULD DQWLJXD VH YLVXDOL]DU£ HO DYLVR 7DUM1R9£OLGD 3XOVH (6& $VLPLVPR XQD WDUMHWD GH PHPRULD GH OD YHUVLµQ %$ R SRVWHULRU WDPSRFR SXHGH XWLOL]DUVH HQ GLVSRVLWLYRV /2*2 GH OD VHULH %$ %$

&RPSDWLELOLGDG QXHYDV WDUMHWDV GH PHPRULD EDWHU¯D R PHPRULD EDWHU¯D FRPELQDGD HQ GLVSRVLWLYRV /2*2 DQWLJXRV

/D WDUMHWD GH PHPRULD /2*2 %$ SXHGH XWLOL]DUVH HQ GLVSRVLWLYRV %$ µ %$ SDUD DOPDFHQDU XQ SURJUDPD 6LQ HPEDUJR QR SXHGH XWLOL]DUVH HQ ORV GLVSRVLWLYRV %$ %$ 8QD WDUMHWD GH PHPRULD /2*2 %$ R XQD WDUMHWD GH PHPRULD EDWHU¯D %$ TXH \D WHQJD XQ SURJUDPD /2*2 %$ JXDUGDGR QR SXHGH XWLOL]DUVH HQ QLQJ¼Q RWUR GLVSRVLWLYR /2*2 DSDUWH GH OD VHULH %$ 8QD WDUMHWD GH EDWHU¯D /2*2 %$ R XQD WDUMHWD GH PHPRULD EDWHU¯D /2*2 %$ VµOR SXHGH XWLOL]DUVH HQ GLVSRVLWLYRV %$ 8QD WDUMHWD 6' HVW£QGDU VµOR SXHGH XWLOL]DUVH HQ OD VHULH GH GLVSRVLWLYRV %$

&RPSDWLELOLGDG DVFHQGHQWH GH SURJUDPDV /RV SURJUDPDV HVFULWRV SDUD ODV YHUVLRQHV DQWHULRUHV %$ %$ SXHGHQ WUDQVIHULUVH D GLVSRVLWLYRV %$ R %$ SRU PHGLR GH /2*2 6RIW &RPIRUW

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

7DUMHWDV XWLOL]DEOHV )XQFLµQ GH VHJXULGDG 3URW FRSLD

)XQFLµQ GH VHJXULGDG 3URW FRSLD

/D IXQFLµQ GH VHJXULGDG RIUHFH SURWHFFLµQ DQWLFRSLD SDUD ORV SURJUDPDV FRQWHQLGRV HQ WDUMHWDV GH PHPRULD GH PHPRULD EDWHU¯D FRPELQDGD R HQ WDUMHWDV 6'

7DUMHWDV QR SURWHJLGDV 3XHGH HGLWDU SURJUDPDV VLQ UHVWULFFLRQHV \ WUDQVIHULUORV GH OD WDUMHWD DO GLVSRVLWLYR \ YLFHYHUVD

7DUMHWDV SURWHJLGDV 8Q SURJUDPD HVW£ SURWHJLGR VL VH WUDQVILHUH GHVGH XQD WDUMHWD GH SURJUDPD SURWHJLGD D /2*2 3DUD HMHFXWDU HVWH SURJUDPD HQ /2*2 OD WDUMHWD SURWHJLGD GHEH SHUPDQHFHU LQVHUWDGD HQ 581 3RU WDQWR HO SURJUDPD DOPDFHQDGR HQ OD WDUMHWD QR SXHGH FRSLDUVH D QLQJ¼Q RWUR GLVSRVLWLYR /2*2 $GHP£V XQ SURJUDPD SURWHJLGR QR SXHGH PRGLILFDUVH 8Q SURJUDPD FRQ FRQWUDVH³D QR VH SURWHJH VL VH LQWURGXFH OD FRQWUDVH³D FRUUHFWD FRQ OR TXH HV SRVLEOH HGLWDU HO SURJUDPD \ H[WUDHU OD WDUMHWD

1RWD $O FUHDU XQ SURJUDPD SDUD XQD WDUMHWD HV SUHFLVR DVLJQDU XQD FRQWUDVH³D 3£JLQD SDUD SRGHU HGLWDU HO SURJUDPD SRVWHULRUPHQWH

&RUUHODFLµQ HQWUH OD FRQWUDVH³D \ OD IXQFLµQ GH SURWHFFLµQ

&RQWUDVH³D

3URWHFFLµQ

(GLWDU

&RSLDU

%RUUDU

6¯

6¯

6¯

6¯

6¯ FRQ FRQWUDVH³D

6¯

6¯ FRQ FRQWUDVH³D

6¯

1R

1R

6¯

6¯

6¯

6¯ FRQ FRQWUDVH³D

6¯ FRQ FRQWUDVH³D

6¯ FRQ FRQWUDVH³D

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

7DUMHWDV XWLOL]DEOHV )XQFLµQ GH VHJXULGDG 3URW FRSLD

$VLJQDU XQD IXQFLµQ GH VHJXULGDG 3DUD DVLJQDU XQ SURJUDPD \ OD IXQFLµQ GH SURWHFFLµQ DQWLFRSLD D OD WDUMHWD DEUD HO PRGR GH SURJUDPDFLµQ \ VHOHFFLRQH 7DUMHWD &RQPXWH /2*2 DO PRGR GH SURJUDPDFLµQ (6& !6WRS

(OLMD HO FRPDQGR 7DUMHWD SXOVH R 3DUD DSOLFDU OD RSFLµQ 7DUMHWD SXOVH 2. &RORTXH HO FXUVRU !

VREUH 3URW FRSLD SXOVH R 3DUD DSOLFDU OD RSFLµQ 3URW FRSLD SXOVH 2. /2*2 YLVXDOL]DU£ OR VLJXLHQWH

!1R 6¯ 3URW FRSLD 1R

(O DMXVWH GH SURWHFFLµQ DFWXDO VH YLVXDOL]D HQ OD O¯QHD LQIHULRU (VWD IXQFLµQ HVW£ GHVDFWLYDGD SRU GHIHFWR 1R GHVDFWLYDGD

$FWLYDU OD IXQFLµQ GH VHJXULGDG 3DUD DFWLYDU OD IXQFLµQ GH VHJXULGDG &RORTXH HO FXUVRU !

VREUH 6¯ SXOVH R &RQILUPH 6¯ SXOVH 2. /2*2 YLVXDOL]DU£ OR VLJXLHQWH

!1R 6¯ 3URW FRSLD 6¯

1RWD 'H HVWH PRGR VµOR VH DFWLYD OD SURWHFFLµQ GHO SURJUDPD \ OD SURWHFFLµQ DQWLFRSLD SDUD OD WDUMHWD HO SURJUDPD HQ V¯ GHEH FRSLDUVH 3£JLQD SRU VHSDUDGR GH /2*2 D OD WDUMHWD (VWD WUDQVIHUHQFLD SXHGH HIHFWXDUVH GXUDQWH HO DUUDQTXH

(O HVWDGR 1R IXQFLµQ GH VHJXULGDG GHVDFWLYDGD SXHGH FDPELDUVH HQ WRGR PRPHQWR D 6¯ IXQFLµQ GH VHJXULGDG DFWLYDGD

8Q FDPELR GH HVWDGR GH 6¯ IXQFLµQ GH VHJXULGDG DFWLYDGD D 1R IXQFLµQ GH VHJXULGDG GHVDFWLYDGD VµOR HV SRVLEOH VL OD WDUMHWD QR FRQWLHQH QLQJ¼Q SURJUDPD

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

7DUMHWDV XWLOL]DEOHV ,QVHUWDU \ H[WUDHU OD WDUMHWD GH /2*2

,QVHUWDU \ H[WUDHU OD WDUMHWD GH /2*2 $O H[WUDHU XQD WDUMHWD GH PHPRULD /2*2 GH PHPRULD EDWHU¯D FRPELQDGD R WDUMHWD 6' TXH FRQWHQJD XQ SURJUDPD FRQ SURWHFFLµQ DQWLFRSLD WHQJD HQ FXHQWD OR VLJXLHQWH (O SURJUDPD DOPDFHQDGR HQ OD WDUMHWD VµOR SXHGH HMHFXWDUVH VL OD WDUMHWD SHUPDQHFH LQVHUWDGD HQ UXQWLPH 7UDV KDEHU H[WUD¯GR OD WDUMHWD /2*2 PXHVWUD HO DYLVR 1LQJ3URJU /D H[WUDFFLµQ GH OD WDUMHWD HQ UXQWLPH FDXVD HVWDGRV GH RSHUDFLµQ LQDGPLVLEOHV 7HQJD VLHPSUH HQ FXHQWD OD DGYHUWHQFLD VLJXLHQWH

$'9(57(1&,$ 1R WRTXH HO VORW DELHUWR GH OD WDUMHWD GH PHPRULD R GH OD WDUMHWD 6' QL FRQ ORV GHGRV QL FRQ XQ REMHWR PHW£OLFR R FRQGXFWRU 3RGU¯D SURGXFLUVH OD PXHUWH R OHVLRQHV SHUVRQDOHV /D UDQXUD GH OD WDUMHWD GH PHPRULD R GH OD WDUMHWD 6' SXHGH HVWDU EDMR WHQVLµQ VL OD SRODULGDG VH LQYLHUWH SRU GHVFXLGR HQ / \ 1 6µOR HO SHUVRQDO FXDOLILFDGR \ VLJXLHQGR ODV VLJXLHQWHV LQVWUXFFLRQHV GHEH H[WUDHU OD WDUMHWD GH PHPRULD GH EDWHU¯D R GH PHPRULD EDWHU¯D FRPELQDGD

([WUDHU OD WDUMHWD GH PHPRULD GH EDWHU¯D R GH PHPRULD EDWHU¯D FRPELQDGD 3DUD H[WUDHU OD WDUMHWD GH PHPRULD LQWURGX]FD FXLGDGRVDPHQWH XQ GHVWRUQLOODGRU FRQ FDEH]D GH PP HQ OD UDQXUD VLWXDGD HQ HO H[WUHPR VXSHULRU GH OD WDUMHWD \ H[WU£LJDOD SDUFLDOPHQWH $KRUD \D SXHGH H[WUDHU OD WDUMHWD GH PHPRULD SRU FRPSOHWR

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

7DUMHWDV XWLOL]DEOHV ,QVHUWDU \ H[WUDHU OD WDUMHWD GH /2*2

3DUD H[WUDHU XQD WDUMHWD GH EDWHU¯D R GH PHPRULD EDWHU¯D FRPELQDGD LQWURGX]FD FXLGDGRVDPHQWH XQ GHVWRUQLOODGRU FRQ FDEH]D GH PP HQ OD UDQXUD VLWXDGD HQ HO H[WUHPR VXSHULRU GH OD WDUMHWD KDVWD TXH HQFDMH HQ HO ODGR SRVWHULRU &RQ HO GHVWRUQLOODGRU HQFDMDGR H[WUDLJD OD WDUMHWD FRQ ORV GHGRV

$SHUWXUD GH OD WDSD GHO VORW SDUD OD WDUMHWD 6' GH /2*2 %$ 3DUD SRGHU LQVHUWDU OD WDUMHWD 6' HQ HO VORW SULPHUR KD\ TXH TXLWDU OD WDSD GHO VORW FRQ XQ GHVWRUQLOODGRU FRQ FDEH]D GH PP

/2*2 %$

([WUDHU OD WDUMHWD 6' ([WUDLJD OD WDUMHWD 6' FRQ ORV GHGRV

,QVHUWDU XQD WDUMHWD GH PHPRULD GH EDWHU¯D GH PHPRULD EDWHU¯D FRPELQDGD R XQD WDUMHWD 6' (O VORW SDUD OD WDUMHWD HVW£ DFKDIODQDGD HQ OD SDUWH LQIHULRU GHUHFKD (O ERUGH GH ODV WDUMHWDV HVW£ DFKDIODQDGR DVLPLVPR (VWD FRGLILFDFLµQ LPSLGH TXH ODV WDUMHWDV VH LQVHUWHQ LQFRUUHFWDPHQWH ,QVHUWH OD WDUMHWD HQ HO VORW \ HPS¼MHOD KDVWD TXH HQFDMH

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

7DUMHWDV XWLOL]DEOHV &RSLDU GDWRV GH /2*2 HQ OD WDUMHWD

&RSLDU GDWRV GH /2*2 HQ OD WDUMHWD

&RSLDU GDWRV GH /2*2 PDQXDOPHQWH HQ OD WDUMHWD 3DUD FRSLDU PDQXDOPHQWH HO SURJUDPD HQ OD WDUMHWD GH PHPRULD GH PHPRULD EDWHU¯D FRPELQDGD R HQ OD WDUMHWD 6' SURFHGD GHO VLJXLHQWH PRGR ,QVHUWH OD WDUMHWD HQ HO VORW &RQPXWH /2*2 DO PRGR GH SURJUDPDFLµQ (6& !6WRS

!3URJUDPDU 7DUMHWD &RQILJ ,QLFLR

0HQ¼ SULQFLSDO GH /2*2

6H DEULU£ HO PHQ¼ SULQFLSDO 3DUD VHOHFFLRQDU HO FRPDQGR 7DUMHWD SXOVH R 3XOVH 2. 6H DEULU£ HO PHQ¼ GH WUDQVIHUHQFLD

! ൺ 7DUMHWD 7DUMHWD 3URW FRSLD

/2*2

6LW¼H HO FXUVRU !

HQ /2*2 ൺ 7DUMHWD HQ FDVR QHFHVDULR SXOVH R 3XOVH 2. /2*2 FRSLDU£ DKRUD HO SURJUDPD HQ OD WDUMHWD 6L OD YHUVLµQ GH OD WDUMHWD HV LQFRPSDWLEOH %$ %$ /2*2 YLVXDOL]DU£ HO VLJXLHQWH DYLVR 7DUM1R9£OLGD 3XOVH (6&

&XDQGR /2*2 WHUPLQH GH FRSLDU UHJUHVDU£ DXWRP£WLFDPHQWH DO PHQ¼ SULQFLSDO

!3URJUDPDU 7DUMHWD &RQILJ ,QLFLR

/D FRSLD GH VHJXULGDG GHO SURJUDPD HVW£ DOPDFHQDGD DKRUD HQ OD WDUMHWD \ «VWD \D SXHGH H[WUDHUVH 5HFXHUGH YROYHU D FRORFDU OD WDSD 6L VH SURGXFH XQ FRUWH GH DOLPHQWDFLµQ PLHQWUDV /2*2 HVW£ FRSLDQGR HO SURJUDPD UHSLWD HO SURFHVR GHVSX«V GHO DUUDQTXH

1RWD /D FRQWUDVH³D GH XQ SURJUDPD SURWHJLGR HQ /2*2 WDPEL«Q HV Y£OLGD SDUD OD YHUVLµQ GHO SURJUDPD FRSLDGD HQ OD WDUMHWD

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

7DUMHWDV XWLOL]DEOHV &RSLDU GDWRV GH /2*2 HQ OD WDUMHWD

&RSLDU GDWRV GH /2*2 %$ DXWRP£WLFDPHQWH HQ OD WDUMHWD 6' /2*2 6RIW &RPIRUW 9 GLVSRQH GH XQD RSFLµQ TXH SHUPLWH FRSLDU DXWRP£WLFDPHQWH HO SURJUDPD HQ OD WDUMHWD 6' FXDQGR VH WUDQVILHUH HO PLVPR D /2*2 %$ (VWD RSFLµQ HVW£ GLVSRQLEOH HQ HO FXDGUR GH GL£ORJR SDUD OD WUDQVIHUHQFLD 3& !/2*2 6L VHOHFFLRQD HVWD RSFLµQ HO SURJUDPD VHU£ WUDQVIHULGR D /2*2 %$ \ OXHJR FRSLDGR DXWRP£WLFDPHQWH GH /2*2 %$ D OD WDUMHWD 6'

1RWD 3DUD FRSLDU FRUUHFWDPHQWH HO SURJUDPD GH /2*2 %$ D OD WDUMHWD 6' DVHJ¼UHVH GH TXH HO HVSDFLR GH PHPRULD OLEUH HQ OD WDUMHWD 6' HV FRPR P¯QLPR GH .%

*HQHUDU HO UHJLVWUR GH GDWRV HQ OD WDUMHWD 6' 6L HO SURJUDPD H[LVWHQWH HQ /2*2 %$ FRQWLHQH XQ EORTXH GH IXQFLµQ GH UHJLVWUR GH GDWRV FRQILJXUDGR FRQ /2*2 6RIW &RPIRUW HO UHJLVWUR GH GDWRV VH SXHGH JXDUGDU HQ /2*2 R HQ OD WDUMHWD 6' 6L KD\ XQD WDUMHWD 6' LQVHUWDGD HQ HO VORW GH VX /2*2 %$ FXDQGR HO HVWDGR FDPELH GH 6723 D 581 /2*2 LQWHQWDU£ FRSLDU HO UHJLVWUR GH GDWRV HQ OD WDUMHWD 6' GH OR FRQWUDULR «VWH VH JXDUGD HQ /2*2 (Q FDGD WUDQVLFLµQ GH 6723 D 581 /2*2 GHWHUPLQD HO GHVWLQR HQ TXH VH DOPDFHQDU£ HO UHJLVWUR GH GDWRV 6L HO UHJLVWUR GH GDWRV VH FRSLD HQ OD WDUMHWD 6' WDPEL«Q VH JXDUGD SRU GHIHFWR FRPR DUFKLYR FRQ IRUPDWR &69 HO FXDO VH SXHGH OXHJR DEULU GHVGH XQ 3& &DGD O¯QHD GHO DUFKLYR &69 LQFOX\H XQ VHOOR GH WLHPSR HO Q¼PHUR GHO EORTXH GH IXQFLµQ \ ORV YDORUHV UHDOHV UHJLVWUDGRV

1RWD &XDQGR /2*2 HVW£ HQ HVWDGR 6723 FRQ XQD WDUMHWD 6' LQVHUWDGD HV SRVLEOH FDUJDU HO DUFKLYR P£V UHFLHQWH GH UHJLVWUR GH GDWRV GH OD WDUMHWD 6' HQ /2*2 6RIW &RPIRUW XWLOL]DQGR XQ FRPDQGR GH PHQ¼ GH WUDQVIHUHQFLD HQ /2*2 6RIW &RPIRUW 3DUD P£V LQIRUPDFLµQ VREUH HO FRPDQGR GH FDUJD GHO UHJLVWUR GH GDWRV FRQVXOWH OD $\XGD HQ SDQWDOOD GH /2*2 6RIW &RPIRUW

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

7DUMHWDV XWLOL]DEOHV &RSLDU GDWRV GH OD WDUMHWD HQ /2*2

&RSLDU GDWRV GH OD WDUMHWD HQ /2*2 8Q SURJUDPD SXHGH FRSLDUVH GH ODV VLJXLHQWHV PDQHUDV HQ /2*2 GHVGH XQD WDUMHWD GH PHPRULD FRPSDWLEOH GH PHPRULD EDWHU¯D FRPELQDGD R XQD WDUMHWD 6' á&#x192;&#x20AC; $XWRP£WLFDPHQWH GXUDQWH HO DUUDQTXH GH /2*2 32:(5 21

á&#x192;&#x20AC; 3RU PHGLR GHO PHQ¼ 7DUMHWD GH /2*2 á&#x192;&#x20AC; 3RU PHGLR GHO PHQ¼ 7DUMHWD GH /2*2 7' YHUVLµQ (6

1RWD 6L HO SURJUDPD FRQWHQLGR HQ OD WDUMHWD HVW£ SURWHJLGR SRU FRQWUDVH³D HO SURJUDPD FRSLDGR HQ /2*2 WDPEL«Q HVWDU£ SURWHJLGR SRU HVD PLVPD FRQWUDVH³D

&RSLD DXWRP£WLFD GXUDQWH HO DUUDQTXH GH /2*2 3URFHGD GHO VLJXLHQWH PRGR 'HVFRQHFWH OD DOLPHQWDFLµQ GH /2*2 32:(5 2))

5HWLUH OD WDSD GH OD UDQXUD ,QVHUWH OD WDUMHWD HQ HO VORW FRUUHVSRQGLHQWH &RQHFWH OD DOLPHQWDFLµQ GH /2*2 /2*2 FRSLDU£ HO SURJUDPD GHVGH OD WDUMHWD HQ /2*2 6L OD YHUVLµQ GH OD WDUMHWD HV LQFRPSDWLEOH %$ %$ /2*2 YLVXDOL]DU£ HO VLJXLHQWH DYLVR 7DUM1R9£OLGD 3XOVH (6&

&XDQGR /2*2 WHUPLQH GH FRSLDU DEULU£ DO PHQ¼ SULQFLSDO

!3URJUDPDU 7DUMHWD &RQILJ ,QLFLR

1RWD $QWHV GH FRQPXWDU /2*2 D PRGR 581 YLJLOH TXH HO VLVWHPD FRQWURODGR SRU /2*2 QR UHSUHVHQWH XQD IXHQWH GH SHOLJUR

&RORTXH HO FXUVRU !

VREUH ,QLFLR SXOVH R 3XOVH 2.

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

7DUMHWDV XWLOL]DEOHV &RSLDU GDWRV GH OD WDUMHWD HQ /2*2

&RSLD GHVGH HO PHQ¼ 7DUMHWD 3DUD P£V LQIRUPDFLµQ DFHUFD GH OD VXVWLWXFLµQ GH XQD WDUMHWD GH PHPRULD GH PHPRULD EDWHU¯D FRPELQDGD R GH XQD WDUMHWD 6' FRQVXOWH HO DSDUWDGR ,QVHUWDU \ H[WUDHU OD WDUMHWD GH /2*2 3£JLQD

3DUD FRSLDU XQ SURJUDPD GHVGH OD WDUMHWD HQ /2*2 ,QVHUWH OD WDUMHWD &RQPXWH /2*2 DO PRGR GH SURJUDPDFLµQ (6& !6WRS

!3URJUDPDU 7DUMHWD &RQILJ ,QLFLR

&RORTXH HO FXUVRU !

VREUH 7DUMHWD SXOVH R 3XOVH 2. 6H DEULU£ HO PHQ¼ GH WUDQVIHUHQFLD &RORTXH HO FXUVRU !

VREUH 7DUMHWD ൺ /2*2 SXOVH R

ൺ 7DUMHWD !7DUMHWD 3URW FRSLD

/2*2

3XOVH 2. /2*2 FRSLDU£ HO SURJUDPD GHVGH OD WDUMHWD HQ /2*2 6L OD YHUVLµQ GH OD WDUMHWD HV LQFRPSDWLEOH %$ %$ /2*2 YLVXDOL]DU£ HO VLJXLHQWH DYLVR 7DUM1R9£OLGD 3XOVH (6&

&XDQGR /2*2 WHUPLQH GH FRSLDU UHJUHVDU£ DXWRP£WLFDPHQWH DO PHQ¼ SULQFLSDO

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

6RIWZDUH /2*2

6RIWZDUH /2*2 (O SURJUDPD /2*2 6RIW &RPIRUW HVW£ GLVSRQLEOH FRPR SDTXHWH GH SURJUDPDFLµQ SDUD HO 3& &RQ HO VRIWZDUH GLVSRQGU£ HQWUH RWUDV GH ODV VLJXLHQWHV IXQFLRQHV á&#x192;&#x20AC; 8QD LQWHUID] GH XVXDULR JU£ILFD TXH SHUPLWH FUHDU SURJUDPDV RIIOLQH HQ .23 (VTXHPD GH FRQWDFWRV R )83 'LDJUDPD GH IXQFLRQHV

á&#x192;&#x20AC; 6LPXODFLµQ GHO SURJUDPD HQ HO 3& á&#x192;&#x20AC; &UHDFLµQ H LPSUHVLµQ GH XQ HVTXHPD JHQHUDO GHO SURJUDPD á&#x192;&#x20AC; &UHDFLµQ GH XQD FRSLD GH VHJXULGDG GHO SURJUDPD HQ HO GLVFR GXUR X RWURV VRSRUWHV GH GDWRV á&#x192;&#x20AC; &RPSDUDFLµQ GH SURJUDPDV á&#x192;&#x20AC; &RQILJXUDFLµQ I£FLO GH EORTXHV á&#x192;&#x20AC; 7UDQVIHUHQFLD GHO SURJUDPD HQ DPERV VHQWLGRV ದ GH /2*2 DO 3& ದ GHO 3& D /2*2 á&#x192;&#x20AC; /HFWXUD GHO FRQWDGRU GH KRUDV GH IXQFLRQDPLHQWR á&#x192;&#x20AC; $MXVWH GH OD KRUD á&#x192;&#x20AC; &DPELR GH KRUDULR GH YHUDQR LQYLHUQR á&#x192;&#x20AC; 7HVW RQOLQH 9LVXDOL]DFLµQ GH FDPELRV GH HVWDGR \ YDULDEOHV GH SURFHVR GH /2*2 HQ PRGR 581 ದ (VWDGRV GH ( 6 GLJLWDOHV PDUFDV ELWV GH UHJLVWUR GH GHVSOD]DPLHQWR \ WHFODV GH FXUVRU ದ 9DORUHV GH WRGDV ODV ( 6 DQDOµJLFDV \ PDUFDV ದ 5HVXOWDGRV GH WRGRV ORV EORTXHV ದ 9DORUHV DFWXDOHV LQFOX\HQGR ORV WLHPSRV GH EORTXHV VHOHFFLRQDGRV á&#x192;&#x20AC; ,QLFLR \ SDUDGD GH OD HMHFXFLµQ GHO SURJUDPD Y¯D HO 3& 581 6723

á&#x192;&#x20AC; &RPXQLFDFLµQ GH UHG IXQFLµQ HVSHF¯ILFD GHO %$

á&#x192;&#x20AC; &UHDU EORTXHV 8') SDUD XWLOL]DUORV HQ XQ SURJUDPD IXQFLµQ HVSHF¯ILFD GHO %$

á&#x192;&#x20AC; &RQILJXUDU HO EORTXH GH IXQFLµQ GH UHJLVWUR GH GDWRV SDUD TXH HO SURJUDPD UHJLVWUH YDORUHV GH SURFHVR GH ORV EORTXHV GH IXQFLµQ FRQILJXUDGRV IXQFLµQ HVSHF¯ILFD GHO %$

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

6RIWZDUH /2*2 6RIWZDUH /2*2

$OWHUQDWLYDV TXH RIUHFH /2*2 /2*2 6RIW &RPIRUW UHSUHVHQWD XQD DOWHUQDWLYD D ORV P«WRGRV GH LQJHQLHU¯D FRQYHQFLRQDOHV RIUHFLHQGR QXPHURVDV YHQWDMDV á&#x192;&#x20AC; 3XHGH FUHDU HO SURJUDPD HQ HO 3& á&#x192;&#x20AC; 3XHGH VLPXODU HO SURJUDPD HQ HO 3& \ YHULILFDU VXV IXQFLRQHV DQWHV GH LPSOHPHQWDUOR UHDOPHQWH HQ HO VLVWHPD á&#x192;&#x20AC; 3XHGH LQVHUWDU FRPHQWDULRV HQ HO SURJUDPD \ UHDOL]DU FRSLDV LPSUHVDV á&#x192;&#x20AC; 3XHGH JXDUGDU XQD FRSLD GHO SURJUDPD HQ HO VLVWHPD GH DUFKLYRV GHO 3& SDUD PRGLILFDUOR GLUHFWDPHQWH DOO¯ á&#x192;&#x20AC; 3XOVDQGR XQDV SRFDV WHFODV SXHGH WUDQVIHULU HO SURJUDPD D /2*2

/2*2 6RIW &RPIRUW /2*2 6RIW &RPIRUW SXHGH HMHFXWDUVH EDMR :LQGRZV p :LQGRZV 9LVWDp :LQGRZV p :LQGRZV 17 p :LQGRZV 0Hp :LQGRZV p :LQGRZV ;3p /LQX[p \ 0DF 26 ;p /2*2 6RIW &RPIRUW HV DSWR SDUD OD RSHUDFLµQ FOLHQWH VHUYLGRU RIUHFLHQGR DGHP£V JUDQ OLEHUWDG \ FRQIRUW SDUD FUHDU SURJUDPDV

/2*2 6RIW &RPIRUW 9 Â&#x2039;VWD HV OD YHUVLµQ DFWXDO GH /2*2 6RIW &RPIRUW (Q OD $\XGD HQ SDQWDOOD GH /2*2 6RIW &RPIRUW 9 HQFRQWUDU£ WRGDV ODV IXQFLRQHV GH ORV GLVSRVLWLYRV GHVFULWRV

$FWXDOL]DU YHUVLRQHV DQWHULRUHV GH /2*2 6RIW &RPIRUW (O FRPDQGR GH PHQ¼ $\XGDൺ 8SGDWH &HQWHU GH /2*2 6RIW &RPIRUW 9 SHUPLWH DFWXDOL]DU /2*2 6RIW &RPIRUW 9 9 9 9 9 µ 9 D 9 /RV Q¼PHURV GH UHIHUHQFLD VH LQGLFDQ HQ HO DSDUWDGR 1¼PHURV GH UHIHUHQFLD GHO DQH[R

1RWD 6L QR HVW£ LQVWDODGD XQD YHUVLµQ FRPSOHWD SXHGH UHDOL]DU XQD DFWXDOL]DFLµQ GHO VLJXLHQWH PRGR x ,QVWDOH HO VRIWZDUH GHVGH HO '9' x &XDQGR HO VLVWHPD OH VROLFLWH OD YHUVLµQ DQWHULRU LQWURGX]FD HO '9' DQWLJXR GH /2*2 6RIW &RPIRUW HQ OD XQLGDG GH '9' x $FFHGD DO GLUHFWRULR ?$SSOLFDWLRQ GHO '9'

$FWXDOL]DFLµQ H LQIRUPDFLµQ (Q OD GLUHFFLµQ GH ,QWHUQHW LQGLFDGD HQ HO SUµORJR SXHGH GHVFDUJDU JUDWXLWDPHQWH YHUVLRQHV GH GHPRVWUDFLµQ GHO VRIWZDUH 3DUD P£V LQIRUPDFLµQ DFHUFD GH ODV DFWXDOL]DFLRQHV DPSOLDFLRQHV \ HO /2*2 6RIW &RPIRUW 8SGDWH &HQWHU FRQVXOWH OD $\XGD HQ SDQWDOOD GH /2*2 6RIW &RPIRUW

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

6RIWZDUH /2*2 &RQHFWDU /2*2 DO 3&

&RQHFWDU /2*2 DO 3&

&RQH[LµQ GHO FDEOH GH 3& VµOR SDUD /2*2 %$

3DUD FRQHFWDU /2*2 D XQ 3& VH UHTXLHUH XQ FDEOH GH 3& &RQVXOWH HO DQH[R 1¼PHURV GH UHIHUHQFLD 3£JLQD

'HVFRQHFWH OD DOLPHQWDFLµQ GHO PµGXOR EDVH /2*2 5HWLUH OD WDSD OD WDUMHWD GH PHPRULD R GH PHPRULD EDWHU¯D FRPELQDGD GHO /2*2 \ FRQHFWH HO FDEOH D HVH HQFKXIH &RQHFWH HO RWUR H[WUHPR GHO FDEOH DO SXHUWR VHULH GHO 3&

&RQH[LµQ GHO FDEOH GH 3& 86% VµOR SDUD /2*2 %$

/2*2 WDPEL«Q VH SXHGH FRQHFWDU DO 3& FRQ HO FDEOH 86% GHO 3& 3DUD VDEHU HO Q¼PHUR GH UHIHUHQFLD GHO FDEOH FRQVXOWH HO DQH[R 1¼PHURV GH UHIHUHQFLD 3£JLQD

5HWLUH OD WDSD OD WDUMHWD GH PHPRULD GH EDWHU¯D R GH PHPRULD EDWHU¯D FRPELQDGD GHO /2*2 \ FRQHFWH HO FDEOH D HVH HQFKXIH &RQHFWH HO RWUR H[WUHPR GHO FDEOH DO SXHUWR 86% GHO 3&

&RQPXWDU /2*2 D PRGR 3& ർ /2*2 'HVGH HO 3& FDPELH HO /2*2 FRQ R VLQ GLVSOD\ D PRGR 6723 FRQVXOWH OD $\XGD HQ SDQWDOOD GH /2*2 6RIW &RPIRUW R HOLMD HO FRPDQGR (6& !6WRS HQ XQ GLVSRVLWLYR FRQ GLVSOD\ \ FRQILUPH OD HQWUDGD FRQ 6¯

&XDQGR /2*2 HVW£ HQ 6723 \ FRQHFWDGR HQ O¯QHD FRQ HO 3& VH DFHSWDQ ORV VLJXLHQWHV FRPDQGRV GHO 3& á&#x192;&#x20AC; &RQPXWDU /2*2 D PRGR 581 á&#x192;&#x20AC; /HHU HVFULELU HO SURJUDPD á&#x192;&#x20AC; /HHU HVFULELU HO KRUDULR GH YHUDQR LQYLHUQR $O LQLFLDU HO SURFHVR GH FDUJD R GHVFDUJD HQ PRGR 6723 VH YLVXDOL]D DXWRP£WLFDPHQWH OR VLJXLHQWH

3& ർ

/2*2

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

6RIWZDUH /2*2 &RQHFWDU /2*2 DO 3&

1RWD /DV YHUVLRQHV GH GLVSRVLWLYRV DQWHULRUHV D %$ FRQ R VLQ GLVSOD\ SXHGHQ FRQPXWDUVH DO PRGR 3& ർ /2*2 GHO VLJXLHQWH PRGR 'HVFRQHFWH OD DOLPHQWDFLµQ GH /2*2 5HWLUH OD WDSD OD WDUMHWD GH PHPRULD GH EDWHU¯D R GH PHPRULD EDWHU¯D FRPELQDGD \ FRQHFWH HO FDEOH HQ HVH HQFKXIH &RQHFWH OD DOLPHQWDFLµQ /2*2 FRQPXWDU£ DXWRP£WLFDPHQWH D PRGR 3& ർ /2*2 $KRUD HO 3& SXHGH DFFHGHU D /2*2 (QFRQWUDU£ P£V LQIRUPDFLµQ DFHUFD GH HVWD IXQFLµQ HQ OD $\XGD HQ SDQWDOOD GH /2*2 6RIW &RPIRUW 3DUD P£V LQIRUPDFLµQ DFHUFD GH ODV YHUVLRQHV GH /2*2 VLQ GLVSOD\ FRQVXOWH HO DSDUWDGR /2*2 VLQ GLVSOD\ /2*2 3XUH 3£JLQD GHO DQH[R

6DOLU GHO PRGR 3& ർ /2*2 8QD YH] ILQDOL]DGD OD WUDQVIHUHQFLD GH GDWRV VH GHVKDFH DXWRP£WLFDPHQWH OD FRQH[LµQ FRQ HO 3&

1RWD 6L HO SURJUDPD FUHDGR FRQ /2*2 6RIW &RPIRUW HVW£ SURWHJLGR SRU FRQWUDVH³D WDQWR HO SURJUDPD FRPR OD FRQWUDVH³D VH WUDQVIHULU£Q D /2*2 $O ILQDOL]DU OD WUDQVIHUHQFLD GH GDWRV VH KDELOLWD OD FRQVXOWD GH FRQWUDVH³D 8Q SURJUDPD SURWHJLGR SRU FRQWUDVH³D TXH VH KD\D FUHDGR HQ /2*2 VµOR SXHGH FDUJDUVH HQ HO 3& WUDV KDEHU LQWURGXFLGR OD FRQWUDVH³D HQ /2*2 6RIW &RPIRUW

&RQH[LµQ GHO FDEOH HVW£QGDU GH (WKHUQHW VµOR SDUD /2*2 %$

3DUD FRQHFWDU /2*2 %$ D XQ 3& VH UHTXLHUH XQ FDEOH HVW£QGDU GH (WKHUQHW /D FRPXQLFDFLµQ GH UHG HQWUH /2*2 %$ \ HO 3& VµOR WLHQH OXJDU D WUDY«V GH (WKHUQHW

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

$SOLFDFLRQHV

1RWD /DV DSOLFDFLRQHV GH HMHPSOR GH /2*2 HVW£Q D GLVSRVLFLµQ GH QXHVWURV FOLHQWHV JUDWXLWDPHQWH HQ HO VLWLR ZHE GH 6LHPHQV 3£JLQD ZHE GH /2*2 KWWS ZZZ VLHPHQV FRP ORJR YD\D D 3URGXFWV 6ROXWLRQV ൺ $SSOLFDWLRQV ൺ $SSOLFDWLRQ ([DPSOHV

1R VH JDUDQWL]D TXH ORV HMHPSORV GHVFULWRV HVW«Q H[HQWRV GH HUURUHV 7DQ VµOR SURSRUFLRQDQ LQIRUPDFLµQ JHQHUDO DFHUFD GH ORV FDPSRV GH DSOLFDFLµQ GH /2*2 SXGLHQGR VHU GLIHUHQWHV D ODV VROXFLRQHV HVSHF¯ILFDV SDUD FDGD FOLHQWH 6LHPHQV VH UHVHUYD HO GHUHFKR GH HIHFWXDU PRGLILFDFLRQHV (O XVXDULR PDQHMD HO VLVWHPD EDMR VX SURSLD UHVSRQVDELOLGDG (Q OR TXH FRQFLHUQH D OD VHJXULGDG REVHUYH ODV QRUPDV QDFLRQDOHV YLJHQWHV \ ODV GLUHFWULFHV GH LQVWDODFLµQ UHODFLRQDGDV FRQ HO VLVWHPD

(Q ,QWHUQHW HQFRQWUDU£ ORV VLJXLHQWHV HMHPSORV GH DSOLFDFLµQ FRQVHMRV SDUD RWUDV DSOLFDFLRQHV \ PXFKR P£V á&#x192;&#x20AC; ,UULJDFLµQ GH SODQWDV GH LQYHUQDGHUR á&#x192;&#x20AC; &RQWURO GH FLQWDV WUDQVSRUWDGRUDV á&#x192;&#x20AC; &RQWURO GH XQD P£TXLQD GREODGRUD á&#x192;&#x20AC; $OXPEUDGR GH HVFDSDUDWHV á&#x192;&#x20AC; ,QVWDODFLµQ GH WLPEUH S HM HQ XQD HVFXHOD

á&#x192;&#x20AC; 9LJLODQFLD GH DSDUFDPLHQWRV á&#x192;&#x20AC; $OXPEUDGR GH H[WHULRUHV á&#x192;&#x20AC; &RQWURO GH SHUVLDQDV á&#x192;&#x20AC; $OXPEUDGR H[WHULRU H LQWHULRU GH YLYLHQGDV á&#x192;&#x20AC; &RQWURO GH XQD FHQWULIXJDGRUD GH OHFKH á&#x192;&#x20AC; $OXPEUDGR GH XQD VDOD GH JLPQDVLD á&#x192;&#x20AC; &DUJD FRQVWDQWH HQ FRQVXPLGRUHV á&#x192;&#x20AC; &RQWURO VHFXHQFLDO GH P£TXLQDV SDUD VROGDU FDEOHV GH JUDQGHV VHFFLRQHV á&#x192;&#x20AC; ,QWHUUXSWRU HVFDORQDGR S HM SDUD YHQWLODGRUHV

á&#x192;&#x20AC; &RQWURO VHFXHQFLDO GH FDOGHUDV GH FDOHIDFFLµQ á&#x192;&#x20AC; &RQWURO GH YDULRV SDUHV GH ERPEDV FRQ FRQWURO GH PDQGR FHQWUDOL]DGR á&#x192;&#x20AC; 'LVSRVLWLYR FRUWDGRU S HM SDUD PHFKDV GHWRQDQWHV

á&#x192;&#x20AC; 9LJLODQFLD GH SHU¯RGRV GH XWLOL]DFLµQ S HM GH XQ VLVWHPD GH HQHUJ¯D VRODU á&#x192;&#x20AC; 3HGDOHV LQWHOLJHQWHV S HM SDUD SUHVHOHFFLRQDU YHORFLGDGHV

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

$SOLFDFLRQHV

Ⴠ &RQWURO GH XQD SODWDIRUPD HOHYDGRUD Ⴠ ,PSUHJQDFLµQ GH WH[WLOHV FRQWURO GH FLQWDV FDOHQWDGRUDV \ WUDQVSRUWDGRUDV Ⴠ 6LVWHPD GH OOHQDGR GH VLORV Ⴠ (VWDFLµQ GH OOHQDGR FRQ WH[WR GH DYLVR HQ HO /2*2 7' TXH YLVXDOL]D OD VXPD GH REMHWRV FRQWDGRV (Q ,QWHUQHW HQFRQWUDU£ WDPEL«Q ODV GHVFULSFLRQHV \ ORV HVTXHPDV GH FRQH[LRQHV FRUUHVSRQGLHQWHV D ODV DSOLFDFLRQHV (VWRV DUFKLYRV SGI SXHGHQ DEULUVH FRQ $GREH $FUREDW 5HDGHU 6L KD LQVWDODGR /2*2 6RIW &RPIRUW HQ HO 3& SXHGH KDFHU FOLF HQ HO LFRQR GH GLVFR SDUD GHVFDUJDU HO SURJUDPD HQ FXHVWLµQ DGDSWDUOR D VX DSOLFDFLµQ HQ SDUWLFXODU \ WUDQVIHULUOR OXHJR D /2*2 GLUHFWDPHQWH D WUDY«V GHO FDEOH GHO 3&

9HQWDMDV GH /2*2 /2*2 HV HVSHFLDOPHQWH ¼WLO SDUD Ⴠ 6XVWLWXLU HTXLSRV GH FRQPXWDFLµQ DX[LOLDUHV SRU ODV IXQFLRQHV LQWHJUDGDV HQ /2*2 Ⴠ $KRUUDU WUDEDMR GH FDEOHDGR \ PRQWDMH SRUTXH /2*2 PHPRUL]D HO FDEOHDGR Ⴠ 5HGXFLU HO HVSDFLR QHFHVDULR SDUD ORV FRPSRQHQWHV HQ HO DUPDULR HO«FWULFR R OD FDMD GH GLVWULEXFLµQ $ YHFHV HV SRVLEOH XWLOL]DU XQ DUPDULR HO«FWULFR R XQD FDMD GH GLVWULEXFLµQ P£V SHTXH³D Ⴠ $JUHJDU R PRGLILFDU IXQFLRQHV VLQ WHQHU TXH PRQWDU HTXLSRV GH FRQPXWDFLµQ DGLFLRQDOHV QL PRGLILFDU HO FDEOHDGR Ⴠ 2IUHFHU D ORV FOLHQWHV QXHYDV IXQFLRQHV DGLFLRQDOHV HQ ODV LQVWDODFLRQHV WDQWR GRP«VWLFDV FRPR FRPHUFLDOHV (MHPSORV ದ 6LVWHPDV GH VHJXULGDG GRP«VWLFD /2*2 SXHGH HQFHQGHU XQD O£PSDUD HQ LQWHUYDORV UHJXODUHV R ELHQ VXELU \ EDMDU ODV SHUVLDQDV PLHQWUDV HVW£ GH YDFDFLRQHV ದ &DOHIDFFLµQ FHQWUDO /2*2 KDFH TXH OD ERPED GH FLUFXODFLµQ IXQFLRQH VµOR VL VH QHFHVLWDQ UHDOPHQWH DJXD R FDORU ದ 6LVWHPDV GH UHIULJHUDFLµQ /2*2 SXHGH GHVFRQJHODU VLVWHPDV GH UHIULJHUDFLµQ HQ LQWHUYDORV UHJXODUHV SDUD DKRUUDU FRVWHV GH HQHUJ¯D ದ (V SRVLEOH DOXPEUDU DFXDULRV \ WHUUDULRV HQ IXQFLµQ GHO WLHPSR $GHP£V WDPEL«Q SXHGH Ⴠ 8WLOL]DU LQWHUUXSWRUHV \ SXOVDGRUHV FRUULHQWHV HQ HO PHUFDGR OR TXH VLPSOLILFD OD LQVWDODFLµQ GH XQ VLVWHPD GRP«VWLFR Ⴠ &RQHFWDU /2*2 GLUHFWDPHQWH D XQD LQVWDODFLµQ GRP«VWLFD JUDFLDV D OD IXHQWH GH DOLPHQWDFLµQ LQWHJUDGD

'HVHD P£V LQIRUPDFLµQ" (QFRQWUDU£ P£V LQIRUPDFLµQ VREUH /2*2 HQ HO VLWLR ZHE GH 6LHPHQV LQGLFDGR HQ HO SULPHU S£UUDIR GH OD QRWD HQ HVWH FDS¯WXOR

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

$SOLFDFLRQHV

7LHQH VXJHUHQFLDV" 6LQ OXJDU D GXGDV KD\ PXFKDV P£V DSOLFDFLRQHV ¼WLOHV SDUD /2*2 6L FRQRFH DOJXQD HVFULED D OD VLJXLHQWH GLUHFFLµQ R HQY¯H XQ PHQVDMH DO 6XSSRUW 5HTXHVW KWWS ZZZ VLHPHQV FRP DXWRPDWLRQ VXSSRUW UHTXHVW RQOLQH 6LHPHQV UHFRSLODU£ WRGDV ODV VXJHUHQFLDV \ GLYXOJDU£ FXDQWDV VHDQ SRVLEOHV 6XV VXJHUHQFLDV VRQ GH JUDQ YDORU SDUD 6LHPHQV 'LU¯MDVH D 6LHPHQV $* $ ' $6 )$ 36 32 ER[ ' 1XUHPEHUJ

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

$SOLFDFLRQHV

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

$

'DWRV W«FQLFRV $

'DWRV W«FQLFRV JHQHUDOHV

&ULWHULR 0µGXORV EDVH /2*2 %$

&RPSUREDGR VHJ¼Q

[ [ PP $SUR[ J HQ XQ SHUILO VRSRUWH PP DQFKRV GH PµGXOR R PRQWDMH HQ OD SDUHG

/2*2 %DVLF R /2*2 3XUH

'LPHQVLRQHV $[$[3

3HVR 0RQWDMH 0µGXORV EDVH /2*2 %$

/2*2 %DVLF

'LPHQVLRQHV $[$[3

3HVR 0RQWDMH

0µGXORV GH DPSOLDFLµQ /2*2 '0 $0

9DORUHV

[ [ PP $SUR[ J HQ XQ SHUILO VRSRUWH GH PP FRQ DQFKRV GH PµGXOR R PRQWDMH HQ OD SDUHG

'LPHQVLRQHV $[$[3

3HVR 0RQWDMH

[ [ PP $SUR[ J HQ XQ SHUILO VRSRUWH GH PP DQFKRV GH PµGXOR R PRQWDMH HQ OD SDUHG

/2*2 7' YLVXDOL]DGRU GH WH[WRV

[ [ PP $SUR[ J 0RQWDMH FRQ HVWULER GH ILMDFLµQ

0µGXORV GH DPSOLDFLµQ /2*2 '0

[ [ PP $SUR[ J HQ XQ SHUILO VRSRUWH GH PP DQFKRV GH PµGXOR R PRQWDMH HQ OD SDUHG

'LPHQVLRQHV $[$[3

3HVR 0RQWDMH &RQGLFLRQHV DPELHQWDOHV FOLP£WLFDV 7HPSHUDWXUD DPELHQWH 0RQWDMH KRUL]RQWDO 0RQWDMH YHUWLFDO

7HPSHUDWXUD EDMD VHJ¼Q ,(&

7HPSHUDWXUD DOWD VHJ¼Q ,(&

r&

r&

$OPDFHQDPLHQWR \ WUDQVSRUWH

r& r&

+XPHGDG UHODWLYD

,(&

GHO DO VLQ FRQGHQVDFLµQ

3UHVLµQ DWPRVI«ULFD

K3D

6XVWDQFLDV FRQWDPLQDQWHV

,(&

62 FP P G¯DV

,(&

+ 6 FP P G¯DV

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

'DWRV W«FQLFRV $ 'DWRV W«FQLFRV JHQHUDOHV

&RPSUREDGR VHJ¼Q

&ULWHULR

9DORUHV

&RQGLFLRQHV DPELHQWDOHV PHF£QLFDV *UDGR GH SURWHFFLµQ

,3 SDUD ORV PµGXORV EDVH /2*2 PµGXORV GH DPSOLDFLµQ \ HO /2*2 7' H[FOX\HQGR HO SDQHO IURQWDO GHO 7' ,3 SDUD HO SDQHO IURQWDO GHO /2*2 7'

9LEUDFLRQHV

,(&

+] DPSOLWXG FRQVWDQWH PP

+] DFHOHUDFLµQ FRQVWDQWH J

&KRTXH

,(&

FKRTXHV VHPLVLQXVRLGDO J PV

&D¯GD OLEUH HPEDODGR

,(&

P

&RPSDWLELOLGDG HOHFWURPDJQ«WLFD &(0

(PLVLµQ GH UXLGRV

(1 $ (1 %

&ODVH GH YDORU O¯PLWH % JUXSR

(1 £UHD UHVLGHQFLDO

'HVFDUJD HOHFWURVW£WLFD

,(&

'HVFDUJD SRU DLUH N9

6HYHULGDG

'HVFDUJD SRU FRQWDFWR N9

&DPSRV HOHFWURPDJQ«WLFRV

,(&

,QWHQVLGDG GH FDPSR 9 P \ 9 P

5DGLDFLµQ +) HQ FDEOHV \ SDQWDOODV GH FDEOH

,(&

9

,PSXOVRV HQ U£IDJDV

,(& 6HYHULGDG N9 O¯QHDV GH DOLPHQWDFLµQ \ VH³DO

,PSXOVR GH VREUHWHQVLµQ DSOLFDEOH VµOR D /2*2

,(& 6HYHULGDG N9 O¯QHDV GH DOLPHQWDFLµQ

VLP«WULFR N9 O¯QHDV GH DOLPHQWDFLµQ

DVLP«WULFR

'DWRV VREUH VHJXULGDG ,(& 'LVWDQFLDV GH DLVODPLHQWR \ O¯QHDV GH IXJD

,(& ,(& 6H FXPSOH (1 F8/XV VHJ¼Q 8/ &6$ & 1R &RQ /2*2 5 5& WDPEL«Q ,(&

5LJLGH] GLHO«FWULFD

,(&

6H FXPSOH

PV

7¯S V

7LHPSR GH FLFOR 7LHPSR GH FLFOR SRU IXQFLµQ $UUDQTXH 7LHPSR GH DUUDQTXH HQ 32:(5 21

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

$

'DWRV W«FQLFRV $ 'DWRV W«FQLFRV /2*2

'DWRV W«FQLFRV /2*2

/2*2 5& /2*2 5&R

/2*2 5&(

)XHQWH GH DOLPHQWDFLµQ

7HQVLµQ GH HQWUDGD

9 $& '&

9 $& '&

5DQJR DGPLVLEOH

9 $& 9 '&

9 $& 9 '&

)UHFXHQFLD GH UHG DGPLVLEOH

+]

+]

&RQVXPR GH FRUULHQWH

x

x

x

x

9 $& 9 $& 9 '& 9 '&

x

x

x

x

P$ P$ P$ P$

&RPSHQVDFLµQ GH IDOORV GH WHQVLµQ x

x

9 $& '& 9 $& '&

'LVLSDFLµQ D x

x

x

x

9 $& 9 $& 9 '& 9 '&

x

x

x

x

x

x

x

x

P$ P$ P$ P$

7¯S PV 7¯S PV

x

x

x

x

7¯S PV 7¯S PV

: : : :

x

x

x

x

: : : :

5HVSDOGR GHO UHORM HQ WLHPSR UHDO D 7¯S KRUDV VLQ WDUMHWD GH r& EDWHU¯D 7¯S D³RV FRQ WDUMHWD GH EDWHU¯D

7¯S G¯DV

3UHFLVLµQ GHO UHORM HQ WLHPSR UHDO

7¯S s V G¯D

7¯S s V G¯D

(QWUDGDV GLJLWDOHV 1¼PHUR $LVODPLHQWR JDOY£QLFR

1R

1R

1¼PHUR GH HQWUDGDV U£SLGDV

)UHFXHQFLD GH HQWUDGD

x

x

(QWUDGD QRUPDO (QWUDGD U£SLGD

x

x

0£[ +]

x

x

0£[ +]

7HQVLµQ DGPLVLEOH FRQWLQXD P£[

9 $& 9 '&

9 $& 9 '&

7HQVLµQ GH HQWUDGD /

x

x

x

x

6H³DO 6H³DO 6H³DO 6H³DO

x

x

x

x

9 $& ! 9 $& 9 '& ! 9 '&

x

x

x

x

9 $& ! 9 $& 9 '& ! 9 '&

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

'DWRV W«FQLFRV $ 'DWRV W«FQLFRV /2*2

/2*2 5& /2*2 5&R

/2*2 5&(

,QWHQVLGDG GH HQWUDGD HQ

x

x

x

x

6H³DO 6H³DO 6H³DO 6H³DO

7LHPSR GH UHWDUGR GH D x

x

x

x

9 $& 9 $& 9 '& 9 '&

7LHPSR GH UHWDUGR GH D x

x

x

x

9 $& 9 $& 9 '& 9 '&

/RQJLWXG GH FDEOH VLQ SDQWDOOD

x

x

x

x

x

P$ $&

x

! P$ $&

x

P$ '&

x

! P$ '&

x

x

x

x

x

x

x

P$ $& P$ '& P$ '&

x

7¯S PV

x

7¯S PV

x

7¯S PV

x

7¯S PV

x

P$ $&

7¯S PV 7¯S PV 7¯S PV 7¯S PV

x

7¯S PV

x

7¯S PV

x

7¯S PV

x

7¯S PV

7¯S PV 7¯S PV 7¯S PV 7¯S PV

0£[ P

0£[ P

1¼PHUR

7LSR GH VDOLGD

6DOLGDV GH UHO«

6DOLGDV GH UHO«

6DOLGDV GLJLWDOHV

$LVODPLHQWR JDOY£QLFR

6¯

6¯

(Q JUXSRV GH

&RQWURO GH XQD HQWUDGD GLJLWDO

6¯

6¯

&RUULHQWH SHUPDQHQWH ,WK

0£[ $ SRU UHO«

0£[ $ SRU UHO«

&RUULHQWH GH FLHUUH

0£[ $

0£[ $

&DUJD GH O£PSDUDV LQFDQGHVFHQWHV FLFORV GH FRQPXWDFLµQ D

x

x

9 $& 9 $&

7XERV IOXRUHVFHQWHV FRQ UHGXFWRU GH WHQVLµQ FLFORV GH FRQPXWDFLµQ

x

x

x

:

x

:

[ : SDUD 9 $&

: :

[ : SDUD 9 $&

7XERV IOXRUHVFHQWHV FRPSHQVDGRV [ : SDUD 9 $& [ : SDUD 9 $&

FRQYHQFLRQDOPHQWH FLFORV GH FRQPXWDFLµQ

7XERV IOXRUHVFHQWHV QR FRPSHQVDGRV FLFORV GH FRQPXWDFLµQ

[ : SDUD 9 $&

[ : SDUD 9 $&

5HVLVWHQFLD D FRUWRFLUFXLWRV FRV

3URWHFWRU GH SRWHQFLD % $

3URWHFWRU GH SRWHQFLD % $

5HVLVWHQFLD D FRUWRFLUFXLWRV FRV 3URWHFWRU GH SRWHQFLD % D $

3URWHFWRU GH SRWHQFLD % $

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

'DWRV W«FQLFRV $ 'DWRV W«FQLFRV /2*2

/2*2 5& /2*2 5&R

/2*2 5&(

5HGXFFLµQ GH SRWHQFLD

1LQJXQD HQ WRGR HO UDQJR GH WHPSHUDWXUD

1LQJXQD HQ WRGR HO UDQJR GH WHPSHUDWXUD

&RQH[LµQ HQ SDUDOHOR GH VDOLGDV SDUD DXPHQWDU OD SRWHQFLD

1R DGPLVLEOH

1R DGPLVLEOH

3URWHFFLµQ GH XQ UHO« GH VDOLGD VL VH GHVHD

0£[ $ FDUDFWHU¯VWLFD %

0£[ $ FDUDFWHU¯VWLFD %

0HF£QLFD

+]

+]

&DUJD µKPLFD FDUJD GH O£PSDUDV

+]

+]

&DUJD LQGXFWLYD

+]

+]

)UHFXHQFLD GH FRQPXWDFLµQ

1RWD 3DUD ODV O£PSDUDV IOXRUHVFHQWHV FRQ FRQGHQVDGRUHV GHEHQ FRQVLGHUDUVH WDPEL«Q ORV GDWRV W«FQLFRV GH ORV UHGXFWRUHV GH WHQVLµQ GH O£PSDUDV IOXRUHVFHQWHV 6L VH H[FHGH OD FRUULHQWH GH FLHUUH P£[LPD DGPLVLEOH ODV O£PSDUDV IOXRUHVFHQWHV VH GHEHU£Q FRQHFWDU D WUDY«V GH ORV UHO«V DX[LOLDUHV FRUUHVSRQGLHQWHV /RV GDWRV VH KDQ GHWHUPLQDGR FRQ ORV GLVSRVLWLYRV VLJXLHQWHV /£PSDUDV IOXRUHVFHQWHV 6LHPHQV : 99* /= QR FRPSHQVDGDV /£PSDUDV IOXRUHVFHQWHV 6LHPHQV : 99* /= FRPSHQVDGDV HQ SDUDOHOR FRQ ˩) /£PSDUDV IOXRUHVFHQWHV 6LHPHQV : 99* /= 1 FRQ UHGXFWRU GH WHQVLµQ

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

'DWRV W«FQLFRV $ 'DWRV W«FQLFRV /2*2 '0 5 \ /2*2 '0 5

$

'DWRV W«FQLFRV /2*2 '0 5 \ /2*2 '0 5

/2*2 '0 5

/2*2 '0 5

7HQVLµQ GH HQWUDGD

9 $& '&

9 $& '&

5DQJR DGPLVLEOH

9 $& 9 '&

9 $& 9 '&

)UHFXHQFLD GH UHG DGPLVLEOH

+]

&RQVXPR GH FRUULHQWH

)XHQWH GH DOLPHQWDFLµQ

x

x

x

x

9 $& 9 $& 9 '& 9 '&

&RPSHQVDFLµQ GH IDOORV GH WHQVLµQ x

x

9 $& '& 9 $& '&

'LVLSDFLµQ D x

x

x

x

9 $& 9 $& 9 '& 9 '&

x

x

x

x

P$ P$ P$ P$

x

x

x

x

x

x

x

x

P$ P$ P$ P$

7¯S PV 7¯S PV

x

x

x

x

7¯S PV 7¯S PV

: : : :

x

x

x

x

: : : :

(QWUDGDV GLJLWDOHV 1¼PHUR

$LVODPLHQWR JDOY£QLFR

1R

1R

1¼PHUR GH HQWUDGDV U£SLGDV

)UHFXHQFLD GH HQWUDGD

x

x

(QWUDGD QRUPDO (QWUDGD U£SLGD

x

x

0£[ +]

9 $& 9 '&

9 $& 9 '&

7HQVLµQ GH HQWUDGD /

x

x

x

6H³DO 6H³DO 6H³DO 6H³DO

,QWHQVLGDG GH HQWUDGD HQ x

x

x

x

x

0£[ +]

7HQVLµQ DGPLVLEOH FRQWLQXD P£[ x

x

6H³DO 6H³DO 6H³DO 6H³DO

x

x

x

x

9 $& ! 9 $& 9 '& ! 9 '&

x

x

x

x

x

x

x

x

9 $& ! 9 $& 9 '& ! 9 '&

P$ $& P$ $& P$ '& P$ '&

x

x

x

x

P$ $& P$ $& P$ '& P$ '&

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

'DWRV W«FQLFRV $ 'DWRV W«FQLFRV /2*2 '0 5 \ /2*2 '0 5

/2*2 '0 5

/2*2 '0 5

7LHPSR GH UHWDUGR GH D

x

x

x

x

9 $& 9 $& 9 '& 9 '&

7LHPSR GH UHWDUGR GH D x

x

x

x

9 $& 9 $& 9 '& 9 '&

/RQJLWXG GH FDEOH VLQ SDQWDOOD

x

x

x

x

7¯S PV 7¯S PV 7¯S PV 7¯S PV

x

x

x

x

7¯S PV 7¯S PV 7¯S PV 7¯S PV

7¯S PV

x

7¯S PV

x

7¯S PV

x

x

7¯S PV

x

x

x

x

7¯S PV 7¯S PV 7¯S PV 7¯S PV

0£[ P

0£[ P

1¼PHUR

7LSR GH VDOLGD

6DOLGDV GH UHO«

6DOLGDV GH UHO«

$LVODPLHQWR JDOY£QLFR

6¯

6¯

(Q JUXSRV GH

&RQWURO GH XQD HQWUDGD GLJLWDO

6¯

6¯

&RUULHQWH SHUPDQHQWH ,WK

0£[ $ SRU UHO«

0£[ $ SRU UHO«

&RUULHQWH GH FLHUUH

0£[ $

0£[ $

&DUJD GH O£PSDUDV LQFDQGHVFHQWHV FLFORV GH FRQPXWDFLµQ D

:

:

:

:

6DOLGDV GLJLWDOHV

9 $& 9 $& 7XERV IOXRUHVFHQWHV FRQ UHGXFWRU GH WHQVLµQ FLFORV GH FRQPXWDFLµQ

[ : SDUD 9 $& [ : SDUD 9 $&

7XERV IOXRUHVFHQWHV FRPSHQVDGRV FRQYHQFLRQDOPHQWH FLFORV GH FRQPXWDFLµQ

[ : SDUD 9 $&

[ : SDUD 9 $&

7XERV IOXRUHVFHQWHV QR [ : SDUD 9 $& [ : SDUD 9 $&

FRPSHQVDGRV FLFORV GH FRQPXWDFLµQ

5HVLVWHQFLD D FRUWRFLUFXLWRV FRV 3URWHFWRU GH SRWHQFLD %

$

3URWHFWRU GH SRWHQFLD % $

5HVLVWHQFLD D FRUWRFLUFXLWRV FRV 3URWHFWRU GH SRWHQFLD % D $

3URWHFWRU GH SRWHQFLD % $

5HGXFFLµQ GH SRWHQFLD

1LQJXQD HQ WRGR HO UDQJR GH WHPSHUDWXUD

1LQJXQD HQ WRGR HO UDQJR GH WHPSHUDWXUD

&RQH[LµQ HQ SDUDOHOR GH VDOLGDV 1R DGPLVLEOH SDUD DXPHQWDU OD SRWHQFLD

1R DGPLVLEOH

3URWHFFLµQ GH XQ UHO« GH VDOLGD VL VH GHVHD

0£[ $ FDUDFWHU¯VWLFD %

0£[ $ FDUDFWHU¯VWLFD %

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

'DWRV W«FQLFRV $ 'DWRV W«FQLFRV /2*2 '0 5 \ /2*2 '0 5

/2*2 '0 5

/2*2 '0 5

0HF£QLFD

+]

+]

&DUJD µKPLFD FDUJD GH O£PSDUDV

+]

+]

&DUJD LQGXFWLYD

+]

+]

)UHFXHQFLD GH FRQPXWDFLµQ

1RWD 3DUD ODV O£PSDUDV IOXRUHVFHQWHV FRQ FRQGHQVDGRUHV GHEHQ FRQVLGHUDUVH WDPEL«Q ORV GDWRV W«FQLFRV GH ORV UHGXFWRUHV GH WHQVLµQ GH O£PSDUDV IOXRUHVFHQWHV 6L VH H[FHGH OD FRUULHQWH GH FLHUUH P£[LPD DGPLVLEOH ODV O£PSDUDV IOXRUHVFHQWHV VH GHEHU£Q FRQHFWDU D WUDY«V GH ORV UHO«V DX[LOLDUHV FRUUHVSRQGLHQWHV /RV GDWRV VH KDQ GHWHUPLQDGR FRQ ORV GLVSRVLWLYRV VLJXLHQWHV /£PSDUDV IOXRUHVFHQWHV 6LHPHQV : 99* /= QR FRPSHQVDGDV /£PSDUDV IOXRUHVFHQWHV 6LHPHQV : 99* /= FRPSHQVDGDV HQ SDUDOHOR FRQ ˩) /£PSDUDV IOXRUHVFHQWHV 6LHPHQV : 99* /= 1 FRQ UHGXFWRU GH WHQVLµQ

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

$

'DWRV W«FQLFRV $ 'DWRV W«FQLFRV /2*2

'DWRV W«FQLFRV /2*2

/2*2 /2*2 R

/2*2 & /2*2 &R

)XHQWH GH DOLPHQWDFLµQ 7HQVLµQ GH HQWUDGD

9 '&

9 '&

5DQJR DGPLVLEOH

9 '&

9 '&

3URWHFFLµQ FRQWUD LQYHUVLµQ GH SRODULGDG

6¯

6¯

)UHFXHQFLD GH UHG DGPLVLEOH

&RQVXPR HQ FDVR GH 9 '&

P$

P$

$ SRU VDOLGD

$ SRU VDOLGD

&RPSHQVDFLµQ GH IDOORV GH WHQVLµQ

'LVLSDFLµQ D 9

:

:

5HVSDOGR GHO UHORM HQ WLHPSR UHDO D 1R GLVSRQH GH UHORM r&

7¯S KRUDV VLQ WDUMHWD GH EDWHU¯D 7¯S D³RV FRQ WDUMHWD GH EDWHU¯D

3UHFLVLµQ GHO UHORM HQ WLHPSR UHDO

7¯S s V G¯D

1R GLVSRQH GH UHORM

(QWUDGDV GLJLWDOHV 1¼PHUR

$LVODPLHQWR JDOY£QLFR

1R

1R

1¼PHUR GH HQWUDGDV U£SLGDV

, , , ,

, , , ,

)UHFXHQFLD GH HQWUDGD

x

x

(QWUDGD QRUPDO (QWUDGD U£SLGD

x

x

0£[ +] 0£[ N+]

x

x

0£[ +] 0£[ N+]

7HQVLµQ DGPLVLEOH FRQWLQXD P£[

9 '&

9 '&

7HQVLµQ GH HQWUDGD

/

/

6H³DO

9 '&

9 '&

6H³DO

! 9 '&

! 9 '&

,QWHQVLGDG GH HQWUDGD HQ

6H³DO

P$ , ,

P$ , , , ,

P$ , ,

P$ , , , ,

6H³DO

! P$ , ,

! P$ , , , ,

! P$ , ,

! P$ , , , ,

7LHPSR GH UHWDUGR

D

7¯S PV PV , ,

7¯S PV PV , ,

D

7¯S PV PV , ,

7¯S PV PV , ,

/RQJLWXG GH FDEOH VLQ SDQWDOOD

0£[ P

0£[ P

, $, , $, , $, , $,

, $, , $, , $, , $,

(QWUDGDV DQDOµJLFDV 1¼PHUR

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

'DWRV W«FQLFRV $ 'DWRV W«FQLFRV /2*2

/2*2

/2*2 & /2*2 &R

/2*2 R 5DQJR

9 '& LPSHGDQFLD GH HQWUDGD NË&#x2013;

9 '& LPSHGDQFLD GH HQWUDGD NË&#x2013;

7LHPSR GH FLFOR SDUD JHQHUDU YDORUHV DQDOµJLFRV

PV

PV

/RQJLWXG GH FDEOH EOLQGDGR \ WUHQ]DGR

0£[ P

0£[ P

/¯PLWH GH HUURU

s D )6

s D )6

1¼PHUR

7LSR GH VDOLGD

7UDQVLVWRU GH WLSR 3

7UDQVLVWRU GH WLSR 3

$LVODPLHQWR JDOY£QLFR

1R

1R

6DOLGDV GLJLWDOHV

(Q JUXSRV GH

&RQWURO GH XQD HQWUDGD GLJLWDO

6¯

6¯

7HQVLµQ GH VDOLGD

ื 7HQVLµQ GH DOLPHQWDFLµQ

ื 7HQVLµQ GH DOLPHQWDFLµQ

,QWHQVLGDG GH VDOLGD

0£[ $

0£[ $

$ SUXHED GH FRUWRFLUFXLWRV \ VREUHFDUJD

6¯

6¯

/LPLWDFLµQ GH FRUULHQWH HQ FRUWRFLUFXLWRV

$SUR[ $

$SUR[ $

5HGXFFLµQ GH SRWHQFLD

1LQJXQD HQ WRGR HO UDQJR GH WHPSHUDWXUD

1LQJXQD HQ WRGR HO UDQJR GH WHPSHUDWXUD

5HVLVWHQFLD D FRUWRFLUFXLWRV FRV

5HVLVWHQFLD D FRUWRFLUFXLWRV FRV D

&RQH[LµQ HQ SDUDOHOR GH VDOLGDV SDUD DXPHQWDU OD SRWHQFLD

1R DGPLVLEOH

1R DGPLVLEOH

3URWHFFLµQ GH XQ UHO« GH VDOLGD VL VH GHVHD

)UHFXHQFLD GH FRQPXWDFLµQ

0HF£QLFD

(O«FWULFD

+]

+]

&DUJD µKPLFD FDUJD GH O£PSDUDV

+]

+]

&DUJD LQGXFWLYD

+]

+]

&XDQGR VH FRQHFWD OD DOLPHQWDFLµQ GHO /2*2 R /2*2 & &R /2*2 '0 R /2*2 '0 OD VH³DO VH HQY¯D D ODV VDOLGDV GLJLWDOHV GXUDQWH DSUR[ ˩V 7HQJD HQ FXHQWD HVWD LQIRUPDFLµQ VREUH WRGR VL XWLOL]D GLVSRVLWLYRV TXH UHDFFLRQHQ D LPSXOVRV EUHYHV

/D IUHFXHQFLD GH FRQPXWDFLµQ P£[LPD VµOR GHSHQGH GHO WLHPSR GH FLFOR GHO SURJUDPD

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

$

'DWRV W«FQLFRV $ 'DWRV W«FQLFRV /2*2 '0 \ /2*2 '0

'DWRV W«FQLFRV /2*2 '0 \ /2*2 '0

/2*2 '0

/2*2 '0

7HQVLµQ GH HQWUDGD

9 '&

9 '&

5DQJR DGPLVLEOH

9 '&

9 '&

3URWHFFLµQ FRQWUD LQYHUVLµQ GH SRODULGDG

6¯

6¯

)UHFXHQFLD GH UHG DGPLVLEOH

&RQVXPR HQ FDVR GH 9 '&

P$

P$

$ SRU VDOLGD

$ SRU VDOLGD

'LVLSDFLµQ D 9

:

:

)XHQWH GH DOLPHQWDFLµQ

(QWUDGDV GLJLWDOHV 1¼PHUR

$LVODPLHQWR JDOY£QLFR

1R

1R

1¼PHUR GH HQWUDGDV U£SLGDV

)UHFXHQFLD GH HQWUDGD

x

x

(QWUDGD QRUPDO (QWUDGD U£SLGD

x

x

0£[ +]

x

x

0£[ +]

7HQVLµQ DGPLVLEOH FRQWLQXD P£[

9 '&

9 '&

7HQVLµQ GH HQWUDGD

/

/

x

x

6H³DO 6H³DO

,QWHQVLGDG GH HQWUDGD HQ x

x

6H³DO 6H³DO

7LHPSR GH UHWDUGR x

x

D D

/RQJLWXG GH FDEOH VLQ SDQWDOOD

x

x

9 '& ! 9 '&

x

x

x

x

9 '& ! 9 '&

P$ ! P$

x

x

x

x

P$ ! P$

7¯S PV 7¯S PV

x

x

7¯S PV 7¯S PV

0£[ P

0£[ P

1¼PHUR

7LSR GH VDOLGD

7UDQVLVWRU GH WLSR 3

7UDQVLVWRU GH WLSR 3

$LVODPLHQWR JDOY£QLFR

1R

1R

(Q JUXSRV GH

&RQWURO GH XQD HQWUDGD GLJLWDO

6¯

6¯

7HQVLµQ GH VDOLGD

ื 7HQVLµQ GH DOLPHQWDFLµQ

ื 7HQVLµQ GH DOLPHQWDFLµQ

,QWHQVLGDG GH VDOLGD

0£[ $

0£[ $

$ SUXHED GH FRUWRFLUFXLWRV \ VREUHFDUJD

6¯

6¯

6DOLGDV GLJLWDOHV

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

'DWRV W«FQLFRV $ 'DWRV W«FQLFRV /2*2 '0 \ /2*2 '0

/2*2 '0

/2*2 '0

/LPLWDFLµQ GH FRUULHQWH HQ FRUWRFLUFXLWRV

$SUR[ $

$SUR[ $

5HGXFFLµQ GH SRWHQFLD

1LQJXQD HQ WRGR HO UDQJR GH WHPSHUDWXUD

1LQJXQD HQ WRGR HO UDQJR GH WHPSHUDWXUD

5HVLVWHQFLD D FRUWRFLUFXLWRV FRV

5HVLVWHQFLD D FRUWRFLUFXLWRV FRV D

&RQH[LµQ HQ SDUDOHOR GH VDOLGDV 1R DGPLVLEOH SDUD DXPHQWDU OD SRWHQFLD

1R DGPLVLEOH

3URWHFFLµQ GH XQ UHO« GH VDOLGD VL VH GHVHD

0HF£QLFD

(O«FWULFD

+]

+]

&DUJD µKPLFD FDUJD GH O£PSDUDV

+]

+]

&DUJD LQGXFWLYD

+]

+]

)UHFXHQFLD GH FRQPXWDFLµQ

&XDQGR VH FRQHFWD OD DOLPHQWDFLµQ GHO /2*2 R /2*2 & &R /2*2 '0 R /2*2 '0 OD VH³DO VH HQY¯D D ODV VDOLGDV GLJLWDOHV GXUDQWH DSUR[ ˩V 7HQJD HQ FXHQWD HVWD LQIRUPDFLµQ VREUH WRGR VL XWLOL]D GLVSRVLWLYRV TXH UHDFFLRQHQ D LPSXOVRV EUHYHV

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

$

'DWRV W«FQLFRV $ 'DWRV W«FQLFRV /2*2 5&

'DWRV W«FQLFRV /2*2 5&

/2*2 5& /2*2 5&R

)XHQWH GH DOLPHQWDFLµQ 7HQVLµQ GH HQWUDGD

9 $& '&

5DQJR DGPLVLEOH

9 $& 9 '&

3URWHFFLµQ FRQWUD LQYHUVLµQ GH SRODULGDG

)UHFXHQFLD GH UHG DGPLVLEOH

+]

&RQVXPR GH FRUULHQWH

x

x

9 $& 9 '&

x

x

P$ P$

&RPSHQVDFLµQ GH IDOORV GH WHQVLµQ

7¯S PV

'LVLSDFLµQ

x

x

9 $& 9 '&

x

x

: :

5HVSDOGR GHO UHORM HQ WLHPSR UHDO D r&

7¯S KRUDV VLQ WDUMHWD GH EDWHU¯D 7¯S D³RV FRQ WDUMHWD GH EDWHU¯D

3UHFLVLµQ GHO UHORM HQ WLHPSR UHDO

7¯S s V G¯D

(QWUDGDV GLJLWDOHV 1¼PHUR

DFFLµQ 3 R 1 RSFLRQDO

$LVODPLHQWR JDOY£QLFR

1R

1¼PHUR GH HQWUDGDV U£SLGDV

)UHFXHQFLD GH HQWUDGD

x

x

(QWUDGD QRUPDO (QWUDGD U£SLGD

x

x

0£[ +]

7HQVLµQ DGPLVLEOH FRQWLQXD P£[

9 $& 9 '&

7HQVLµQ GH HQWUDGD

/

x

x

6H³DO 6H³DO

,QWHQVLGDG GH HQWUDGD HQ x

x

6H³DO 6H³DO

7LHPSR GH UHWDUGR x

x

D D

/RQJLWXG GH FDEOH VLQ SDQWDOOD

x

x

9 $& '& ! 9 $& '&

x

x

P$ ! P$

x

x

7¯S PV 7¯S PV

0£[ P

(QWUDGDV DQDOµJLFDV 1¼PHUR

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

'DWRV W«FQLFRV $ 'DWRV W«FQLFRV /2*2 5&

/2*2 5& /2*2 5&R

5DQJR

7HQVLµQ GH HQWUDGD P£[

6DOLGDV GLJLWDOHV 1¼PHUR

7LSR GH VDOLGD

6DOLGDV GH UHO«

$LVODPLHQWR JDOY£QLFR

6¯

(Q JUXSRV GH

&RQWURO GH XQD HQWUDGD GLJLWDO

6¯

&RUULHQWH SHUPDQHQWH ,WK

0£[ $ SRU UHO«

&RUULHQWH GH FLHUUH

0£[ $

&DUJD GH O£PSDUDV LQFDQGHVFHQWHV : FLFORV GH FRQPXWDFLµQ D 7XERV IOXRUHVFHQWHV FRQ UHGXFWRU GH WHQVLµQ FLFORV GH FRQPXWDFLµQ

[ :

7XERV IOXRUHVFHQWHV FRPSHQVDGRV FRQYHQFLRQDOPHQWH FLFORV GH FRQPXWDFLµQ

[ :

7XERV IOXRUHVFHQWHV QR FRPSHQVDGRV FLFORV GH FRQPXWDFLµQ

[ :

5HGXFFLµQ GH SRWHQFLD

1LQJXQD HQ WRGR HO UDQJR GH WHPSHUDWXUD

5HVLVWHQFLD D FRUWRFLUFXLWRV FRV

3URWHFWRU GH SRWHQFLD % $

5HVLVWHQFLD D FRUWRFLUFXLWRV FRV D

3URWHFWRU GH SRWHQFLD % $

&RQH[LµQ HQ SDUDOHOR GH VDOLGDV SDUD DXPHQWDU OD SRWHQFLD

1R DGPLVLEOH

3URWHFFLµQ GH XQ UHO« GH VDOLGD VL VH GHVHD

0£[ $ FDUDFWHU¯VWLFD %

)UHFXHQFLD GH FRQPXWDFLµQ 0HF£QLFD

+]

&DUJD µKPLFD FDUJD GH O£PSDUDV

+]

&DUJD LQGXFWLYD

+]

1RWD 3DUD ODV O£PSDUDV IOXRUHVFHQWHV FRQ FRQGHQVDGRUHV GHEHQ FRQVLGHUDUVH WDPEL«Q ORV GDWRV W«FQLFRV GH ORV UHGXFWRUHV GH WHQVLµQ GH O£PSDUDV IOXRUHVFHQWHV 6L VH H[FHGH OD FRUULHQWH GH FLHUUH P£[LPD DGPLVLEOH ODV O£PSDUDV IOXRUHVFHQWHV VH GHEHU£Q FRQHFWDU D WUDY«V GH ORV UHO«V DX[LOLDUHV FRUUHVSRQGLHQWHV /RV GDWRV VH KDQ GHWHUPLQDGR FRQ ORV GLVSRVLWLYRV VLJXLHQWHV /£PSDUDV IOXRUHVFHQWHV 6LHPHQV : 99* /= QR FRPSHQVDGDV /£PSDUDV IOXRUHVFHQWHV 6LHPHQV : 99* /= FRPSHQVDGDV HQ SDUDOHOR FRQ ˩) /£PSDUDV IOXRUHVFHQWHV 6LHPHQV : 99* /= 1 FRQ UHGXFWRU GH WHQVLµQ

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

$

'DWRV W«FQLFRV $ 'DWRV W«FQLFRV /2*2 '0 5 \ /2*2 '0 5

'DWRV W«FQLFRV /2*2 '0 5 \ /2*2 '0 5

/2*2 '0 5

/2*2 '0 5

7HQVLµQ GH HQWUDGD

9 $& '&

9 '&

5DQJR DGPLVLEOH

9 $& 9 '&

9 '&

3URWHFFLµQ FRQWUD LQYHUVLµQ GH SRODULGDG

)UHFXHQFLD GH UHG DGPLVLEOH

+]

&RQVXPR GH FRUULHQWH

)XHQWH GH DOLPHQWDFLµQ

x

x

9 $& 9 '&

x

x

P$ P$

x

P$

&RPSHQVDFLµQ GH IDOORV GH WHQVLµQ

7¯S PV

7¯S PV

'LVLSDFLµQ

x

x

9 $& 9 '&

x

x

: :

x

:

(QWUDGDV GLJLWDOHV 1¼PHUR

DFFLµQ 3 R 1 RSFLRQDO

$LVODPLHQWR JDOY£QLFR

1R

1R

1¼PHUR GH HQWUDGDV U£SLGDV

)UHFXHQFLD GH HQWUDGD

x

x

(QWUDGD QRUPDO (QWUDGD U£SLGD

x

x

0£[ +]

x

x

0£[ +]

7HQVLµQ DGPLVLEOH FRQWLQXD P£[

9 $& 9 '&

9 '&

7HQVLµQ GH HQWUDGD

/

x

x

6H³DO 6H³DO

,QWHQVLGDG GH HQWUDGD HQ x

x

6H³DO 6H³DO

7LHPSR GH UHWDUGR x

x

D D

/RQJLWXG GH FDEOH VLQ SDQWDOOD

x

x

9 $& '& ! 9 $& '&

x

x

x

x

9 '& ! 9 '&

P$ ! P$

x

x

x

x

P$ ! P$

7¯S PV 7¯S PV

x

x

7¯S PV 7¯S PV

0£[ P

0£[ P

1¼PHUR

7LSR GH VDOLGD

6DOLGDV GH UHO«

6DOLGDV GH UHO«

6DOLGDV GLJLWDOHV

$LVODPLHQWR JDOY£QLFR

6¯

6¯

(Q JUXSRV GH

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

'DWRV W«FQLFRV $ 'DWRV W«FQLFRV /2*2 '0 5 \ /2*2 '0 5

/2*2 '0 5

/2*2 '0 5

&RQWURO GH XQD HQWUDGD GLJLWDO

6¯

6¯

&RUULHQWH SHUPDQHQWH ,WK

0£[ $ SRU UHO«

0£[ $ SRU UHO«

&RUULHQWH GH FLHUUH

0£[ $

0£[ $

&DUJD GH O£PSDUDV LQFDQGHVFHQWHV FLFORV GH FRQPXWDFLµQ D

:

:

7XERV IOXRUHVFHQWHV FRQ UHGXFWRU GH WHQVLµQ FLFORV GH FRQPXWDFLµQ

[ :

[ :

7XERV IOXRUHVFHQWHV FRPSHQVDGRV FRQYHQFLRQDOPHQWH FLFORV GH FRQPXWDFLµQ

[ :

[ :

7XERV IOXRUHVFHQWHV QR [ : FRPSHQVDGRV FLFORV GH FRQPXWDFLµQ

[ :

5HGXFFLµQ GH SRWHQFLD

1LQJXQD HQ WRGR HO UDQJR GH WHPSHUDWXUD

1LQJXQD HQ WRGR HO UDQJR GH WHPSHUDWXUD

5HVLVWHQFLD D FRUWRFLUFXLWRV FRV 3URWHFWRU GH SRWHQFLD %

$

3URWHFWRU GH SRWHQFLD % $

5HVLVWHQFLD D FRUWRFLUFXLWRV FRV 3URWHFWRU GH SRWHQFLD % D $

3URWHFWRU GH SRWHQFLD % $

&RQH[LµQ HQ SDUDOHOR GH VDOLGDV 1R DGPLVLEOH SDUD DXPHQWDU OD SRWHQFLD

1R DGPLVLEOH

3URWHFFLµQ GH XQ UHO« GH VDOLGD VL VH GHVHD

0£[ $ FDUDFWHU¯VWLFD %

0£[ $ FDUDFWHU¯VWLFD %

0HF£QLFD

+]

+]

&DUJD µKPLFD FDUJD GH O£PSDUDV

+]

+]

&DUJD LQGXFWLYD

+]

+]

)UHFXHQFLD GH FRQPXWDFLµQ

1RWD 3DUD ODV O£PSDUDV IOXRUHVFHQWHV FRQ FRQGHQVDGRUHV GHEHQ FRQVLGHUDUVH WDPEL«Q ORV GDWRV W«FQLFRV GH ORV UHGXFWRUHV GH WHQVLµQ GH O£PSDUDV IOXRUHVFHQWHV 6L VH H[FHGH OD FRUULHQWH GH FLHUUH P£[LPD DGPLVLEOH ODV O£PSDUDV IOXRUHVFHQWHV VH GHEHU£Q FRQHFWDU D WUDY«V GH ORV UHO«V DX[LOLDUHV FRUUHVSRQGLHQWHV /RV GDWRV VH KDQ GHWHUPLQDGR FRQ ORV GLVSRVLWLYRV VLJXLHQWHV /£PSDUDV IOXRUHVFHQWHV 6LHPHQV : 99* /= QR FRPSHQVDGDV /£PSDUDV IOXRUHVFHQWHV 6LHPHQV : 99* /= FRPSHQVDGDV HQ SDUDOHOR FRQ ˩) /£PSDUDV IOXRUHVFHQWHV 6LHPHQV : 99* /= 1 FRQ UHGXFWRU GH WHQVLµQ

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

$

'DWRV W«FQLFRV $ 'DWRV W«FQLFRV /2*2 /2*2 '0 5

'DWRV W«FQLFRV /2*2 /2*2 '0 5

/2*2 5& /2*2 5&R

/2*2 '0 5

/2*2 5&( )XHQWH GH DOLPHQWDFLµQ 7HQVLµQ GH HQWUDGD

9 '&

9 '&

5DQJR DGPLVLEOH

9 '&

9 '&

3URWHFFLµQ FRQWUD LQYHUVLµQ GH SRODULGDG

6¯

6¯

&RQVXPR GH FRUULHQWH

x

x

9 '& 9 '&

&RPSHQVDFLµQ GH IDOORV GH WHQVLµQ x

x

9 '& 9 '&

'LVLSDFLµQ x

x

9 '& 9 '&

x

x

P$ P$

x

x

x

x

P$ P$

7¯S PV 7¯S PV

x

x

x

x

7¯S PV 7¯S PV

: :

5HVSDOGR GHO UHORM HQ WLHPSR x /2*2 5& 5&R UHDO D r& 7¯S KRUDV VLQ WDUMHWD GH EDWHU¯D 7¯S D³RV FRQ WDUMHWD GH EDWHU¯D

x

x

: :

x /2*2 5&( 7¯S G¯DV

3UHFLVLµQ GHO UHORM HQ WLHPSR 7¯S s V G¯D UHDO

$LVODPLHQWR JDOY£QLFR

1R

1R

(QWUDGDV GLJLWDOHV 1¼PHUR

$LVODPLHQWR JDOY£QLFR

1R

1R

1¼PHUR GH HQWUDGDV U£SLGDV , , , ,

)UHFXHQFLD GH HQWUDGD

x

x

(QWUDGD QRUPDO (QWUDGD U£SLGD

x

x

0£[ +] 0£[ N+]

x

x

0£[ +]

7HQVLµQ DGPLVLEOH FRQWLQXD P£[

9 '&

9 '&

7HQVLµQ GH HQWUDGD /

x

x

6H³DO 6H³DO

x

x

9 '& ! 9 '&

x

x

9 '& ! 9 '&

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

'DWRV W«FQLFRV $ 'DWRV W«FQLFRV /2*2 /2*2 '0 5

/2*2 5& /2*2 5&R

/2*2 '0 5

/2*2 5&(

6H³DO

P$ , ,

P$ , , , ,

P$

6H³DO

! P$ , ,

! P$ , , , ,

! P$

D

7¯S PV PV , ,

7¯S PV

D

7¯S PV PV , ,

7¯S PV

0£[ P

0£[ P

1¼PHUR

, $, , $, , $, , $,

5DQJR

9 '& LPSHGDQFLD GH HQWUDGD NË&#x2013;

7LHPSR GH FLFOR SDUD JHQHUDU YDORUHV DQDOµJLFRV

PV

/RQJLWXG GH FDEOH EOLQGDGR \ WUHQ]DGR

0£[ P

/¯PLWH GH HUURU

s D )6

1¼PHUR

7LSR GH VDOLGD

6DOLGDV GH UHO«

6DOLGDV GH UHO«

$LVODPLHQWR JDOY£QLFR

6¯

6¯

(Q JUXSRV GH

&RQWURO GH XQD HQWUDGD GLJLWDO

6¯

6¯

&RUULHQWH SHUPDQHQWH ,WK SRU ERUQH

0£[ $ SRU UHO«

0£[ $ SRU UHO«

&RUULHQWH GH FLHUUH

0£[ $

0£[ $

&DUJD GH O£PSDUDV LQFDQGHVFHQWHV FLFORV GH FRQPXWDFLµQ D

:

:

7XERV IOXRUHVFHQWHV FRQ UHGXFWRU GH WHQVLµQ FLFORV GH FRQPXWDFLµQ

[ :

[ :

7XERV IOXRUHVFHQWHV FRPSHQVDGRV FRQYHQFLRQDOPHQWH FLFORV GH FRQPXWDFLµQ

[ :

[ :

,QWHQVLGDG GH HQWUDGD HQ x

x

7LHPSR GH UHWDUGR x

x

/RQJLWXG GH FDEOH VLQ SDQWDOOD

(QWUDGDV DQDOµJLFDV

6DOLGDV GLJLWDOHV

[ : 7XERV IOXRUHVFHQWHV QR FRPSHQVDGRV FLFORV GH FRQPXWDFLµQ

[ :

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

'DWRV W«FQLFRV $ 'DWRV W«FQLFRV /2*2 /2*2 '0 5

/2*2 5& /2*2 5&R

/2*2 '0 5

/2*2 5&( 5HGXFFLµQ GH SRWHQFLD

1LQJXQD HQ WRGR HO UDQJR GH WHPSHUDWXUD

1LQJXQD HQ WRGR HO UDQJR GH WHPSHUDWXUD

5HVLVWHQFLD D FRUWRFLUFXLWRV FRV

3URWHFWRU GH SRWHQFLD % $

3URWHFWRU GH SRWHQFLD % $

5HVLVWHQFLD D FRUWRFLUFXLWRV FRV D

3URWHFWRU GH SRWHQFLD % $

3URWHFWRU GH SRWHQFLD % $

&RQH[LµQ HQ SDUDOHOR GH VDOLGDV SDUD DXPHQWDU OD SRWHQFLD

1R DGPLVLEOH

1R DGPLVLEOH

3URWHFFLµQ GH XQ UHO« GH VDOLGD VL VH GHVHD

0£[ $ FDUDFWHU¯VWLFD %

0£[ $ FDUDFWHU¯VWLFD %

0HF£QLFD

+]

+]

&DUJD µKPLFD FDUJD GH O£PSDUDV

+]

+]

&DUJD LQGXFWLYD

+]

+]

)UHFXHQFLD GH FRQPXWDFLµQ

1RWD 3DUD ODV O£PSDUDV IOXRUHVFHQWHV FRQ FRQGHQVDGRUHV GHEHQ FRQVLGHUDUVH WDPEL«Q ORV GDWRV W«FQLFRV GH ORV UHGXFWRUHV GH WHQVLµQ GH O£PSDUDV IOXRUHVFHQWHV 6L VH H[FHGH OD FRUULHQWH GH FLHUUH P£[LPD DGPLVLEOH ODV O£PSDUDV IOXRUHVFHQWHV VH GHEHU£Q FRQHFWDU D WUDY«V GH ORV UHO«V DX[LOLDUHV FRUUHVSRQGLHQWHV /RV GDWRV VH KDQ GHWHUPLQDGR FRQ ORV GLVSRVLWLYRV VLJXLHQWHV /£PSDUDV IOXRUHVFHQWHV 6LHPHQV : 99* /= QR FRPSHQVDGDV /£PSDUDV IOXRUHVFHQWHV 6LHPHQV : 99* /= FRPSHQVDGDV HQ SDUDOHOR FRQ ˩) /£PSDUDV IOXRUHVFHQWHV 6LHPHQV : 99* /= 1 FRQ UHGXFWRU GH WHQVLµQ

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

'DWRV W«FQLFRV $ &DSDFLGDG GH FRQPXWDFLµQ \ YLGD ¼WLO GH ODV VDOLGDV GH UHO«

$

&DSDFLGDG GH FRQPXWDFLµQ \ YLGD ¼WLO GH ODV VDOLGDV GH UHO«

&DSDFLGDG GH FRQPXWDFLµQ \ YLGD ¼WLO GH ORV FRQWDFWRV FRQ FDUJD µKPLFD FDOHQWDPLHQWR

0DQLREUDV PLOOµQ

9 $& '& 9 $& 9 $& 9 '& 9 '&

0£[ $ 0£[ $ 0£[ $ 0£[ $ 0£[ $

&RUULHQWH GH FRQPXWDFLµQ HQ $

&DSDFLGDG GH FRQPXWDFLµQ \ YLGD ¼WLO GH ORV FRQWDFWRV FR

/2*2 0DQXDO GH SURGXFWR $ (

La impresora no tiene suficiente memoria disponible para este trabajo.

Realice una de las siguientes operaciones e intente imprimir de nuevo: Escoja "Optimizar para portabilidad" como formato de salida.

En el panel Configuraci贸n de dispositivo, compruebe que "Memoria PostScript disponible" tiene el v Reduzca el n煤mero de fuentes del documento.

Imprima el documento por partes.