Kort nieuws

SCHRODERS Concurrentie warmt op bij beleggen in klimaatverandering

De concurrentie in groene beleggingen neemt toe. Beleggers zullen selectief te werk moeten gaan om nog aantrekkelijke groeikansen in klimaatverandering te vinden, stelt Schroders. Een breder besef van de energietransitie en groeimogelijkheden die in het verschiet liggen, zal onvermijdelijk ook leiden tot sterkere concurrentie. Deze concurrentie zal komen van nieuwkomers en van bestaande bedrijven in aangrenzende sectoren die hun strategie vergroenen. Een voorbeeld zijn producenten van kathode, een essentiële component in lithium-ion batterijen. Daar ligt een enorme groeimogelijkheid nu de wereldwijde penetratie van elektrische voertuigen van 5% naar bijna 100% gaat groeien. In deze subsector is er een golf aan nieuwkomers, veelal afkomstig uit China. Producenten van elektrische auto’s als Tesla en NIO krijgen gezelschap van een hele reeks nieuwkomers. Tal van startups hebben kapitaal opgehaald. Ook in het marktsegment voor duurzame energieopwekking is sprake van fragmentatie. Start-ups, gevestigde nutsbedrijven die vergroenen en traditionele olie- en gasbedrijven die zich toeleggen op duurzame energie, verhevigen de concurrentie. In het huidige klimaat, waarin financieringsmogelijkheden overvloedig zijn en de concurrentie toeneemt, moeten beleggers hun beleggingen veel zorgvuldiger selecteren. Succesvolle bedrijven zijn bedrijven met een duidelijk en duurzaam concurrentievoordeel, omdat er hoge toetredingsdrempels zijn en mogelijkheden voor productdifferentiatie.

DE AGENDA VAN Charlotte Kuiper

Prioriteiten zakelijk: ■ Deelnemers meenemen in de enorme veranderingen van het nieuwe pensioencontract. Niet via de techniek, maar door aan te sluiten bij hun belevingswereld. Dat is essentieel voor hun vertrouwen. ■ Deelnemers ondersteunen. De risico’s liggen straks veel meer bij hen. Onze verantwoordelijkheid is om dat goed te begeleiden. Digitale innovaties die data integreren, gaan ons daarbij helpen. ■ Duurzame keuzes maken. Deelnemers van ‘mijn’ beide fondsen werken vaak vanuit een intrinsieke overtuiging en maatschappelijke betrokkenheid. Zij hechten aan duurzaamheid en verwachten dat hun pensioenfonds dat ook in alles meeweegt. ■ In contact blijven, dé uitdaging van deze tijd. Digitaal contact focust op het functionele. Verbinding en de menselijke maat zijn zó belangrijk. ■ Blijven leren. De verbreding door mijn bestuurdersrol is interessant. Ik leer ‘on-the-job’ en van collega-bestuurders. Momenteel verdiep ik me in balansbeheer en financiële aspecten.

Ook prioriteit: ■ Mijn werk/privé-balans. Een uitdaging met drie kinderen in de basisschoolleeftijd. Ons gepuzzel toen de scholen sloten…! Gelukkig verhuisden we net voor de eerste lockdown naar een ruimer huis. ■ Naar buiten! We houden van Engeland en gaan deze zomer hopelijk naar Schotland. Geweldige natuur, vriendelijke mensen. ■ Mijn sociale leven. Het staat met alle restricties op een laag pitje. Zodra het verantwoord is, wil ik mijn vrienden weer vaker zien, uit eten gaan en leuke dingen ondernemen. Voor het eerst sinds 2014 is er in een kwartaal meer belegd in logistiek vastgoed dan in woningen. Logistiek vastgoed profiteert van de toegenomen vraag naar distributiecentra voor e-commerce. Zelfs in kantoren werd de afgelopen drie maanden meer belegd dan in woningen. Dat heeft CBRE bekendgemaakt.

Het totale volume aan transacties in het afgelopen kwartaal daalde evenwel significant ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar: er werd in totaal 44% minder belegd.

Deze economisch psycholoog, gespecialiseerd in consumentengedrag, is verantwoordelijk voor de communicatie en de dienstverlening ‘financiële planning’ bij het Huisartsenpensioenfonds. Ze is ook Bestuurder bij pensioenfonds Woningcorporaties. Stevige bodem onder dit alles is haar langjarige ervaring in het AFM-toezicht op pensioenfondsen.

CBRE Meer beleggingen in logistiek vastgoed dan in woningen

KPMG Duizenden bedrijven moeten snel aan de slag met duurzaamheidsregels

Vanaf 2023 moeten bedrijven met meer dan 250 medewerkers rapporteren over de effecten van hun activiteiten op milieu en samenleving. Dat heeft de Europese Unie aangekondigd met de aanpassing van de zogeheten Non-Financial Reporting Directive (NFRD) tot de Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD). Tot nu toe waren de verplichtingen van de NFRD alleen van toepassing op beursgenoteerde ondernemingen. De aanpassing betekent een fundamentele verandering voor duizenden bedrijven in Nederland. De informatie moet getoetst worden door accountants. ‘De nieuwe EU-regels zijn een grote stap richting betrouwbaar inzicht in de beweging naar een duurzame economie’, meent Wim Bartels, Partner Corporate Reporting bij KPMG. ‘Met de invoering van de nieuwe EU-regels wordt greenwashing flink ingedamd.’

LGIM Voorlopig stijgende koersen, maar meer volatiliteit

Steunmaatregelen en normaliserende economieën zorgen voorlopig voor stijgende aandelenkoersen. Beleggers hebben veel goed nieuws echter al ingeprijsd, dus deze beweging zal gepaard gaan met behoorlijk wat volatiliteit, schrijft Head of Asset Allocation Emiel van den Heiligenberg van vermogensbeheerder Legal & General Investment Management (LGIM). Van den Heiligenberg stelt in zijn Outlook voor het tweede kwartaal van 2021 dat door recordhoeveelheden aan stimuleringsmaatregelen en een economische cyclus die zich in een relatief vroeg stadium bevindt, LGIM positief blijft over risicovolle categorieën zoals aandelen. Van den Heiligenberg verwacht dat overheden voorlopig ondersteunend beleid blijven voeren als er geen druk wordt uitgeoefend door stijgende inflatieverwachtingen. Hij zegt daarentegen wel voorbereid te zijn op een draai van beleidsmakers. ‘Mochten beleidsmakers bang worden voor de impact van alle stimuleringsmaatregelen die ze hebben ontketend, dan zijn we bereid om onze positieve houding aan te passen.’ Voorlopig wordt de voorkeur gegeven aan aandelen boven kredietwaardige bedrijfsobligaties, waar krappe spreads een risico vormen voor beleggers.

T. ROWE PRICE Vijf belangrijke trends in aandelen

Beleggers lijken vijf wereldwijde trends te onderschatten, meent Justin Thomson, CIO en Head of International Equities bij T. Rowe Price. Hij licht de aandachtsgebieden toe die kansen zouden kunnen bieden in de nasleep van de pandemie:

■ 1. Japan is ‘terug’ Veel beleggers associëren de Japanse economie met aanhoudend lage groei en inflatie en een economie die gebukt gaat onder vergrijzing en bevolkingsafname. Toch was Japan de afgelopen 10 jaar de best presterende ontwikkelde aandelenmarkt buiten de VS. Mede door beleidsmatige structurele veranderingen in het bestuur van ondernemingen en het niveau van de buitenlandse investeringen, verbeterden de winstprofielen van bedrijven.

■ 2. De bekendheid van beleggers met China verloopt nog altijd traag Beleggers zijn wellicht bekend met een handvol grote Chinese bedrijven, maar wie bereid is de beleggingsmogelijkheden daarachter te verkennen, heeft het potentieel de minder bekende aandelen van morgen te ontdekken.

■ 3. Technologie kent geen grenzen Bij innovatie en ontwrichting denken beleggers vaak aan de grote Amerikaanse techbedrijven. Ontwrichtende technologiebedrijven vertegenwoordigen echter 50% van de MSCI China Index en 40% van de MSCI EM Index, wat een bron van mogelijkheden is voor beleggers die blootstelling aan deze trends zoeken.

■ 4. Waarde staat weer in de belangstelling vooral in opkomende markten Nu de markten hoog staan, is een beter klimaat ontstaan voor value stock pickers. Het blijft echter belangrijk om een onderscheid te maken tussen bedrijven die cyclisch onder druk staan en bedrijven die meer onderliggende structurele problemen op de lange termijn hebben. De opkomende markten bieden hier een bijzondere kans.

■ 5. Internationale markten zijn klaar om de overhand te krijgen Verschillende factoren wijzen erop dat internationale aandelen klaar zijn om een lange periode van ondermaats presteren ten opzichte van de VS om te buigen en het overwicht te heroveren. Daarnaast kan een zwakkere Amerikaanse dollar het internationale rendement ten goede komen.