финансовая
Правда www.finpravda.com.ua
1
Б Ц Д В . грн. о 80 млн
ы дела: т н а р у г фи В.С., ельмах Ст
.И., Балюк А ., В.В Роговой .Л., г А Гинзбур ...
Материалы дела: Девелоперский бизнес за государственный счет Операции с землей и нежвижимостью ВДЦБ обошлись вкладчикам банков и налогоплательщикам в 51 млн. грн. стр.5
Госдолги уходят в тень Нацбанк шантажирует банки ради контроля рынка ОВГЗ стр.8
Слив реестров акционеров ВДЦБ за 9 млн. грн. покупает информацию о собственниках украинских предприятий стр.12
финансовая
Правда
Депозиты ушли в депозитарий За чей счет чиновники Нацбанка покупают себе особняки?
К
оррупция и депозитарная система Украины. Столь сложную тему для первого номера нашего антикоррупционного издания мы выбрали не случайно. Практически каждую неделю в прессу просачиваются все новые неоднозначные подробности и без того достаточно контраверсийного процесса создания «супердепозитария» (фактически будущего депозитарного монополиста в стране) – ВДЦБ (Всеукраинского депозитария ценных бумаг). Многие наверняка не знают, что такое депозитарий, ошибочно полагая, что речь идет о депозитах. Впрочем, несмотря на то, что в депозитарии хранятся не деньги (как на депозитах), а ценные бумаги, украинские реалии в последнее время основательно стирают отличия между этими совершенно разными понятиями. К сожалению, публично декларируемые чиновниками Нацбанка и ГКЦБФР намерения создать новый центральный депозитарий на деле оказываются лишь аппетитным соусом к коррупционной схеме «освоения» многомиллионных сумм из госказны. Факты говорят сами за себя. Только на аферах с недвижимостью с начала этого года через ВДЦБ у вкладчиков банков и у государства фактически было экспроприировано более 50 млн. грн. Это большая часть (если быть точными - 64%) всей суммы, которую крупнейшие украинские банки во главе с Нацбанком вложили в новый институт рыночной инфраструктуры. И все было бы ничего, если бы это не были наши с вами деньги, которые мы наивно доверили на сбережение банковским учреждениям или добросовестно уплатили в госказну в виде налогов. Вернут ли нам наши сбережения и будут ли наказаны организаторы масштабной аферы - верится с трудом. Даже расследование деятельности Нацбанка, которое уже третий месяц подряд ведет спецкомиссия Верховной Рады, не мешает руководству украинского центробанка выкачивать из закромов Родины очередные миллионы на пополнение уставного капитала ВДЦБ, цель создания которого остается загадкой для тех, на чьи деньги он создается. Мы не стали дожидаться результатов расследования депутатов и решили самостоятельно выяснить, кто же стоит за пенобетонной «перестройкой» Национальной депозитарной системы Украины? Кто наживается на идее создания нового центрального депозитария на базе ВДЦБ? Примечательно, что в первоначальном проекте учредительного договора он так и назывался — «Центральное депозитарное учреждение Украины» или «Центральный депозитарий Украины», что уже противоречило действующему законодательству. За несколько последних месяцев часть информации уже появлялась в украинских средствах массовой информации и многие факты, изложенные здесь, широко обсуждались в прессе. В нашем распоряжении оказались документально подтвержденные свидетельства злоупотреблений при создании ВДЦБ. Вся эта информация послужила основой данного расследования. n
www.finpravda.com.ua
3
финансовая
Правда
ДОСЬЕ действующие лица, они же - исполнители... пока неясно чьей воли
Фамилия: Гинзбург Имя: Александр Отчество: Леонидович Дата рождения: май 1966 года Место рождения: Киев Место работы: Кабинет министров Украины, советник премьер-министра Интерес: спланировал и фактически осуществил проект по установлению контроля над рядом инфраструктурных институтов фондового рынка, обеспечил использование админресурса Секретариата Кабинета министров Фамилия: Балюк Имя: Анатолий Отчество: Иванович Дата рождения: 27 января 1963 года Место рождения: Радионовка Великобагачевского района Полтавской области Место работы: Госкомиссия по ценным бумагам и фондовому рынку, председатель Интерес: лоббирует интересы ВДЦБ в законодательном и регуляторном поле, использовал админресурс для продавливания решения о поглощении МФС
Фамилия: Стельмах Имя: Владимир Отчество: Семенович Дата рождения: 18 января 1939 года Место рождения: поселок Александровка Сумской области Место работы: Национальный банк Украины, председатель правления Интерес: выделил 20 млн. грн., обеспечил создание ВДЦБ и покровительствует группе банков в установлении контроля над депозитарной системой
Фамилия: Роговой Имя: Василий Отчество: Васильевич Дата рождения: 2 марта 1953 года Место рождения: Киевская область Место работы: Всеукраинский депозитарий ценных бумаг, глава Наблюдательного совета Интерес: обеспечил взаимовыгодные связи между руководством НБУ и группой чиновников и бизнесменов (А.Балюк, А.Гинзбург) в реализации проекта “ВДЦБ” Фамилия: Швецов Имя: Николай Отчество: Павлович Дата рождения: 6 мая 1949 года Место рождения: Петропавловск, Камчатская область (РФ) Место работы: ОАО «Всеукраинский депозитарий ценных бумаг», председатель правления; ОАО «Межрегиональный фондовый союз», председатель правления Интерес: проигнорировал интересы миноритарных участников МФС при слиянии с ВДЦБ, обеспечил подготовку к осуществлению сделки на выгодных условиях для группы банков и бизнесменов, приближенных к руководству НБУ
4
www.finpravda.com.ua
финансовая
Правда
1 Том № Девелоперский бизнес за государственный счет Операции Всеукраинского депозитария ценных бумаг с землей и недвижимостью обошлись вкладчикам украинских банков и налогоплательщикам в 51 млн. грн.
C
озданный всего год назад Всеукраинский депозитарий ценных бумаг (ВДЦБ) обзавелся сразу двумя жилыми особняками в частном секторе Киева на Татарке, потратив на это львиную долю уставного капитала. Приобретение трех тысяч квадратных метров якобы офисных площадей так и осталось бы незамеченным участниками рынка, если бы не въедливые правдоискатели. Они-то и заинтересовались каким образом осваиваются государственные деньги, выделенные под проект создания центрального депозитария на базе ВДЦБ. Простой на первый взгляд вопрос оказался не таким уж и легким. Потому что следом начали выплывать все новые и новые вопросы. Например, какая была необходимость в покупке «зданий-близнецов», после озвученного намерения о покупке целостного имущественного комплекса другого депозитария – МФС? Какова судьба проекта Национального финансового центра Украины на Контрактовой площади сто-
www.finpravda.com.ua
лицы, где изначально планировали разместить офис центрального депозитария и на который также были потрачены государственные средства. Пытаясь найти ответы на непростые, как оказалось, вопросы, начинаешь приходить к неожиданным выводам. Первый. Схема так называемого «слияния», придуманная провайдерами процесса - банкирами, при ближайшем рассмотрении оказалась, мягко говоря, недружественным поглощением. Об этом неоднократно заявляли торговцы ценными бумагами. Покупка агрессивным новичком целостного имущественного комплекса МФС по сути означает ликвидацию старожила рынка, который вот-вот развалится под натиском админресурса Национального банка и лоббистских интриг приближенных к руководству украинского центрального банка коммерсантов. Второй. Публично декларируемые чиновниками Нацбанка и Госкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР) намерения создать новый центральный депозитарий на
деле оказываются лишь предлогом к коррупционной схеме «освоения» многомиллионных сумм из госказны. Что служит основанием делать такие выводы? Согласно договорам, в прошлом году Всеукраинский депозитарий потратил более 50 млн. грн. (64% уставного капитала) на покупку двух недостроенных зданий и 20 соток столичной земли. Оба практически одинаковых здания (общей площадью около 1500 кв. м каждое) находятся по соседству на одной и той же киевской улице - Тропинина (район Татарка) в окружении частных коттеджей и заброшенных строек высотных жилых домов. Место, мягко говоря, выбрано не самое презентабельное для офиса будущего центрального депозитария. Впрочем, не исключено, что жилые особняки приобретены для совершенно других целей, поскольку сам депозитарий по-прежнему зарегистрирован по совершенно другому киевскому адресу - ул. Старонаводницкая, 4в (на Печерске). Но самым удивительным, пожалуй, является то, что цена двух идентичных строений из пенобетона отличается более чем в два раза! Так, за здание по улице Тропинина,7г было заплачено 13,8 миллионов гривень, тогда как соседний дом (ул. Тропинина, 5в) обошелся в 32,2 миллионов гривень. Еще 5 миллионов гривень ВДЦБ заплатил за два земельных участка под жилыми особняками. К тому же потраченные средства не окончательные, так как строительство на участках не завершено. Предстоят еще отделочные работы, обустройство территории и подъездных путей. По оценкам специалистов Всеукраинскому депозитарию предстоит еще вложить дополнительно не менее 25-30 млн. грн. Согласно информации, обнародованной на сайте Агентства по развитию инфраструктуры фондового рынка Украины (www.smida.gov.ua), единственной статьей дохода ВДЦБ в прошлом году был процентный доход от размещенного на депозитах в банках уставного фонда (3,599 млн. грн.). Примечательно, что эта сумма оказалась выше, чем заработал по результатам профессиональной деятельности крупнейший
5
финансовая
Правда Офис Центрального депозитария разместят в районе Лукьяновского базара и СИЗО
депозитарий Украины МФС (в 2008 году его чистая прибыль увеличилась на 41% - до 2,78 млн. грн.). Однако этих денег явно не хватит менеджменту Всеукраинского депозитария на завершение строительно-ремонтных работ, а значит, в очередной раз придется «залезть в карман» акционеров. Появление ВДЦБ по сути стало ключевым событием прошлого года. Оно предопределило 180-градусный разворот госполитики в вопросе централизации системы учета прав инвесторов в Украине. Создание нового депозитария активнейшим образом поддержало руководство ГКЦБФР в лице Анатолия Балюка. Именно он заверял, что эта идея одобрена на высшем политическом уровне и является «шагом на пути создания в Украине центрального депозитария». Впрочем, участники рынка к этой идее отнеслись весьма скептически. «Для рынка мы просто получим еще одну коррупционную структуру. Все понимают, что у единственного депозитария с переводом всех акций в бездокументарный вид в течение ближайших двух лет (согласно новому закону об акционерных обществах) открываются две перспективы: вопервых, существенного увеличения финансовых потоков, во-вторых - обладания огромной
6
Основные показатели финансово-хозяйственной деятельность ОАО «ВДЦБ» за 2008 год, тыс. грн. Всего активов
83601
Основные средства
13800
Долгосрочные финансовые инвестиции
-
Запасы
-
Суммарная дебиторская задолженность
38152
Денежные средства и их эквиваленты
31649
Нераспределенная прибыль
3599
Собственный капитал
83599
Уставный капитал
80000
Долгосрочные обязательства
-
Текущие обязательства
2
Чистая прибыль
3599
Количество сотрудников
-
Источник: www.smida.gov.ua
базой информации, - считает глава набсовета группы компаний «ТЕКТ» Вадим Гриб. - Будет слив информации, потому что понятно, что люди, которые этим занимаются, борются за информационные потоки, за информацию, а на информации можно хорошо зарабатывать». Впрочем, доступ к инсайдерской информации - далеко не единственное, что привлекает идеологов нового депозитария. Пожалуй, уже давно ни для кого не является секретом тяга некоторых лиц, реально стоящих за проектом ВДЦБ (Александр Гинзбург, Дмитрий Табачник), к неоднозначным девелоперским проектам. Причем этот интерес с завидной регулярностью тоже заканчивается скандалами. Как это было, например, с идеей реконструкции Контрактовой площади по проекту 1815 года шотландского архитектора Уильяма Гесте. До последнего времени это был самый громкий и одновременно самый скандальный «квартирный проект» на украинском фондовом рынке. Еще в 2007-м ведомство Виктора Ивченко - Госагентство по инвестициям и инновациям - выдвинуло идею создания на Контрактовой площади украинского аналога Wall Street – Национального финансового центра Украины. В новом комплексе сооружений на центральной площади Подола планировали разместить две национальные биржи - валютно-фондовую и товарно-фьючерсную, а также центральный депозитарий, созданный на базе НДУ. Тогда Госагентство пролоббировало выделение средств на проектные работы и получило в сферу своего управления здание Гостиного двора на Контрактовой площади, стоящее в центре этой площади рядом с Украинской межбанковской валютной биржей (УМВБ). Однако в сентябре 2007-го, после концентрации контрольного пакета акций УМВБ в руках офшорной компании Oakcroft Investments, контролируемой Александром Гинзбургом, ситуация резко изменилась. Заказчиком всех работ по проекту вместо государственного Национального депозитария определили ставшую частной Украинскую межбанковскую валютную биржу. При этом согласно правительственному постановлению (№1113 от 11.09.07) земельный участок и здание после завершения проекта реконструкции площади должны были перейти в постоянное пользование УМВБ, принадлежащей лично Александру Гинзбургу. Вопрос стоимости использования биржей земли и зданий в документе Кабмина был странным образом проигнорирован. Поговаривают, что содействовал этому лично Дмитрий Табачник, который в то время занимался гуманитарными вопросами в правительстве Виктора Януковича.
www.finpravda.com.ua
финансовая
Правда
Нового собственника УМВБ - финансового советника Юлии Тимошенко и одного из идеологов создания ВДЦБ Александра Гинзбурга - и Дмитрия Табачника, несмотря на разность политических взглядов, объединяют давние деловые отношения. Офис рейтингового агентства «Кредит-Рейтинг», одной из компаний г-на Гинзбурга, находится в бизнес-центре, который принадлежит младшему брату депутатарегионала - Михаилу Табачнику. Сам Гинзбург не отрицает своей причастности к поглощению УМВБ, однако истинные мотивы этой сделки предпочитает не афишировать: «Я действительно занимался процессом поглощения контрольного пакета УМВБ, но никто на рынке не задавался вопросом, зачем мне это и что точно я могу сконцентрировать», - заявил он в интервью «Инвестгазете» (№12, 2009). По всей видимости, именно перспектива стать собственником недешевой подольской земли (только само здание биржи вместе с прилегающей к ней землей, по оценкам риелторов, стоит около 150 миллионов долларов) подтолкнула новых акционеров УМВБ к весьма радикальным действиям по установлению полного контроля над биржей. История с УМВБ во многом напоминает ситуацию c новым депозитарием. Обещания создать высокотехнологическую инфраструктуру фондового рынка на деле заканчиваются высокорентабельными операциями с недвижимостью. Как бы там ни было, но факт остается фактом - ВДЦБ за весьма короткий срок своего существования уже «успешно» израсходовал львиную долю уставного фонда, собранную усилиями Национального банка. Ничем более значительным отличиться за год своего существования новый депозитарий так и не смог. Анонсируемые идеологами суперсовременные депозитарные технологии так и не появились, хотя переговоры по налаживанию контактов
www.finpravda.com.ua
Структура расходов Всеукраинского депозитария
Источник: www.smida.gov.ua, ИнвестГазета со шведской компанией ОМХ - производителем лучших депозитарных технологий в мире - если верить заявлениям в прессе, велись регулярно. Очевидно одно: поглощение МФС для ВДЦБ, который уже потратил большую часть уставного капитала на недвижимость, - единственный шанс хоть как-то оправдать задекларированные цели создания нового депозитария. Однако пойдет ли это на пользу и без того полумертвому украинскому фондовому рынку, предугадать не так уж и трудно. Какое же отношение к девелоперскому бизнесу имеет НАЦИОНАЛЬНЫЙ БАНК и причем здесь деньги вкладчиков украинских банков? Как оказалось самое что ни на есть прямое. Уставный капитал ОАО «ВДЦБ» на 25% сформирован за счет денег НБУ - то есть за го-
сударственные средства. А остальные деньги дали банки и они не являются частью дивидендов собственников банков, а взяты из тех депозитных средств, которые Нацбанк запретил выдавать вкладчикам. Конечно, можно было бы проигнорировать то обстоятельство, что закон запрещает Нацбанку быть учредителем коммерческих структур. Возможно, это нарушение выглядело бы не настолько вызывающим, если бы деньги НБУ в итоге были использованы для обеспечения депозитарной деятельности. Однако у ВДЦБ до сих пор даже нет соответствующей лицензии! А собранные средства на новый депозитарный проект Нацбанка были потрачены на покупку жилой недвижимости, что уж точно не укладывается в рамки здравого смысла. n
7
финансовая
Правда
№2 м То
Госдолги уходят в тень НБУ шантажирует банки ради контроля рынка ОВГЗ
Э
то утверждение вынесено в подзаголовок не для красного слов- тария Украины. И это факт. Но, как оказалось, не для всех очевидный. Не убеждаца. Это лишь озвученный результат конкретной деятельности конкретных государственных мужей. Но не слишком ли мы преувели- ют кое-кого, и прямые нормы законодательства, которые прямо говорят чиваем? Ответим вопросом на вопрос: для чего же тогда Национально- о том, что именно стандарты НДУ, а не положения ГКЦБФР должны регулировать депозитарный учет и документооборот в национальной депому банку нужен новый депозитарий? Участие Национального банка в капитале ВДЦБ чисто теоретически зитарной системе, как это сейчас делают комиссионеры. Конечно, можно изменять законодательство. Можно сделать ВДЦБ создает неплохие предпосылки для начала активной деятельности нового депозитария по учету сделок c гособлигациями, которые украинский центральным депозитарием, что, собственно говоря, и пытается сделать Центробанк пока обслуживает самостоятельно. Интерес к рынку ОВГЗ Госкомиссия по ценным бумагам. Именно она проталкивает в парламент со стороны коммерческих банков (под залог этих ценных бумаг НБУ пре- проект нового закона «О системе депозитарного учета». Но пока законодоставляет рефинансирование), по всей видимости, послужил причи- дательство не изменено. И с учетом 70 миллионов гривень, которые гоной того, что в структуре акционеров ВДЦБ присутствуют исключитель- сударство инвестировало в НДУ, очень странными будут выглядеть поно банковские учреждения, львиная доля которых - банки с иностранным добные попытки. Пока у ВДЦБ нет депозитарной технологии - именно поэтому он хочет купить имущественный комплекс МФС. капиталом (см. «Кому принадлежат украинские депозитарии»). Конечно, заинтересованность нескольких руководителей НБУ и приС другой стороны, активнейший интерес к многомиллиардному рынку гособлигаций (сейчас в обращении находится ОВГЗ на сумму около ближенных к ним коммерсантов очевидна. Их попытки перетащить во Всеукраинский депози тарий и на 29 миллиардов гривень) проявляет сам Украинскую межбанковскую биржу Национальный банк. Учет всех сделок Новый депозитарный проект для рынок государственных ценных буc гособлигациями сегодня осуществлямногих чиновников Национального маг может увенчаться успехом. ется по сути внутри самого НБУ, и инВозникает вопрос, почему комформация о них закрыта от посторон- банка может стать последним мерческие банки, многие из котоних глаз. пристанищем, куда вместе со рых сейчас не в состоянии рассчиХодят слухи, что новый депозитаться по вкладам населения, влотарный проект для многих чиновников многими сотрудниками перейдет жили в новый депозитарий накануукраинского центробанка может стать и весьма прибыльный бизнес по не кризиса в среднем по три миллипоследним пристанищем, куда вместе она гривен. со многими сотрудниками перейдет и обслуживанию государственных По непонятным причинам провесьма прибыльный «бизнес» по об- ценных бумаг. фессиональные участники фондослуживанию государственных ценных вого рынка не были приглашены к бумаг. Президент Профессиональной ассоциации регистраторов и депози- участию в создании ВДЦБ. Возможно, потому, что для профессиональтариев (ПАРД) Алексей Кий считает, что если НБУ передаст ВДЦБ об- ных фондовиков Национальный банк Украины и лично Владимир Стельслуживание государственных ценных бумаг, то сомнения относительно мах не является Регулятором и, следовательно, не может применять адлегитимности участия Национального банка в его акционерном капитале министративные рычаги. И, в-третьих, зачем вообще было создавать новую структуру, если исчезнут. При этом, по мнению эксперта, объединение МФС и ВДЦБ может привести к вытеснению с этого рынка государственного Националь- до этого на рынке уже работало два полнофункциональных депозитария - МФС и НДУ? Кстати, в последний государство уже инвестировало ного депозитария. «Создание ВДЦБ с последующим слиянием с МФС имеет одну цель в общей сложности более 70 миллионов гривень бюджетных средств. И - ликвидацию Нацдепозитария. Если взять законопроект «О системе де- именно на базе НДУ, 86% акций которого принадлежат государству, сопозитарного учета», то требования к центральному депозитарию полно- гласно решениям СНБОУ должны были создать центральный депозитастью соответствуют ВДЦБ. В данном случае речь идет о неконкурент- рий. Все началось осенью 2007 года. В аккурат после появления новоном способе вытеснить НДУ. Момент, когда можно было принудительно оставить один депозитарий, давно прошел. В результате сегодня мы го правительства, Госкомиссия по ценным бумагам и фондовому рынку имеет два полнофункциональных депозитария, однако создавать такие (ГКЦБФР) в очередной раз озаботилась состоянием подведомственного ей фондового рынка и, как обычно, обратилась по этому поводу к гланеконкурентные условия нецелесообразно», - говорит Алексей Кий. Эксперты выступают против идеи повысить статус ВДЦБ. Никако- ве государства Виктору Ющенко с письмом. Как и в предыдущих подобго центрального депозитария на базе ВДЦБ в рамках действующего за- ных письмах Госкомиссии, в этом послании речь шла о плохо работаюконодательства создать невозможно, поскольку центральный депозита- щей инфраструктуре фондового рынка, о чрезмерном количестве бирж рий за государственный счет уже создан на базе Национального депози- и депозитариев. Правда, на этот раз в письме имелось два существен-
8
www.finpravda.com.ua
финансовая
Правда
www.finpravda.com.ua
9
финансовая
Правда ных отличия от десятков предыдущих аналогичных обращений: во-первых, ключевой проблемой фондового рынка было названо отсутствие центрального депозитария ценных бумаг, во-вторых, было предложено создать этот центральный депозитарий на основе депозитария Национального банка Украины. С первым оригинальным тезисом ГКЦБФР можно согласиться, посетовав только на то, что прозрение Госкомиссии запоздало на целое десятилетие. А вот предложение создать центральный депозитарий на основе депозитария Нацбанка вызывает закономерные вопросы. Вопрос первый. Что делать с законодательством, которое еще в 1997 году определило центральным депозитарием Украины Национальный депозитарий? Вопрос второй. Что делать с решениями Совета национальной безопасности и обороны Украины и соответствующим указом президента от 24.11.2005г. №1648 «О решении Совета национальной безопасности и обороны Украины от 29 июня 2005 года «О мерах по улучшению инвестиционного климата в Украине» и от 28 октября 2005 года «О мерах по подтверждению гарантий и повышению эффективности защиты прав собственности в Украине», в которых прямо сказано о необходимости «создать на основе Национального депозитария центральный депозитарий ценных бумаг, контролируемый государством и независимый от влияния финансово-промышленных групп и профессиональных участников фондового рынка»? Вопрос третий. Что делать с самим Национальным депозитарием Украины (НДУ), на создание которого государство потратило почти 10 лет и более 70 млн. грн., и который наконецто начал работать как полноценное депозитарное учреждение? Вопрос четвертый. Как можно создать центральный депозитарий «на основе депозитария Нацбанка», если такого депозитария ни юридически, ни фактически, в качестве самостоятельного программно-технического комплекса не существует, а функции самого Нацбанка определены Конституцией, и не предусматривают обслуживания ценных бумаг, даже — государственных? И еще множество вопросов. Например, зачем украинскому правительству нужно было в 2006 году ссориться с американским правительством, денонсировав меморандум от 25 января 1999 года, согласно которому американцы обязались в порядке технической помощи построить в Украине расчетно-клиринговый депозитарий на основе частного депозитария МФС; и что делать с депозитарными технологиями, переданными американцами депозитарию МФС в период действия меморандума?
10
Очевидно, чтобы ответить на эти вопросы в качестве почтальона к президенту Украины с упомянутым письмом Госкомиссии по ценным бумагам был снаряжен сам председатель Национального банка Украины Владимир Стельмах. Содержание их разговора достоверно не известно, но известны последствия. А они красноречиво свидетельствуют о том, что способность г-на Стельмаха к внушению оказалась настолько сильной, что глава государства наложил резолюцию: «Згоден. Прошу внести пропозиції». А вот реакция Владимира Семеновича на резолюцию президента была парадоксальной! Объяснить дальнейшие его действия можно, только если допустить, что он сам поверил в аргументы, с помощью которых сумел убедить президента в том, что черное на самом деле оно белое, а если очень надо — ослепительно белое. Никто не готовил предложений президенту, как того требовала его резолюция! Никто не создавал внутри Национального банка центральный депозитарий ценных бумаг, как это предлагалось Госкомиссией в согласованном главой государства письме! Вместо этого, грубо нарушая законодательство о коррупции, председатель правления НБУ лично начал создавать частное предприятие, в которое, опять же вопреки законодательству о Нацбанке, им было вложено 20 млн. грн. финансовых средств, принадлежавших НБУ! И отдавая распоряжение сотрудникам Нацбанка готовить учредительные документы ОАО «Всеукраинский депозитарий ценных бумаг», и аргументируя на заседании Совета Нацбанка необходимость выделения 20 млн. грн. государственных денег, и стимулируя (мягко говоря) крупнейшие банки выделить по 3 млн. грн. в УФ нового депозитария, и председательствуя лично на учредительном собрании этого ОАО, — всюду Владимир Стельмах утверждал, что действует, выполняя важное государственное задание, данное ему лично президентом Украины. В начале прошлого года за рекордно короткий, буквально месячный срок Нацбанком были собраны 80 миллионов гривень уставного фонда нового Центрального депозитария, проведено учредительное собрание ОАО «Всеукраинский депозитарий ценных бумаг». Стремительно начались переговоры с потенциальными зарубежными контрагентами центрального депозитария. Для этого Василий Роговой — штатный советник Владимира Стельмаха (в депозитарном миру — председатель наблюдательного совета только что созданного центрального депозитария) и целая группа руководите-
лей и специалистов Нацбанка, естественно, за счет самого Нацбанка выезжали в австрийскую и в шведскую столицы с тем, чтобы установить международные депозитарные связи и наладить контакты с компанией ОМХ. Надо заметить, что до этого переговоры с ОМХ вел Национальный депозитарий. Причем, как утверждают специалисты, весьма успешно. Договорились, что ОМХ купит до 25% акций Национального депозитария, и они создадут совместное предприятие, которое должно было бы поставлять депозитарные и биржевые технологии не только в Украину, но и в страны СНГ. Однако переговоры были прерваны из-за того, что на их завершающей стадии сотрудники Нацбанка начали громогласно заявлять о создании по воле президента Украины нового центрального депозитария. Компания ОМХ в замешательстве ретировалась. К лету прошлого года активность чиновников Нацбанка поутихла — начавшийся кризис отодвинул депозитарные хлопоты на второй план. Но в начале текущего года стало очевидно, что начавшееся крушение банковской системы только укрепили любовь НБУ к центральному депозитарию ценных бумаг. Причем любовь не к центральному депозитарию вообще, а к ЦД в негосударственном исполнении, причем созданному ограниченным числом банков, само существование которых теперь уже полностью зависит от рефинансирования Нацбанка. Около месяца назад чиновники НБУ объявили новый план по совершенствованию национальной депозитарной системы. В нем всего два пункта: во-первых, немедленно отобрать у большинства акционеров старейшего украинского депозитария МФС все нажитое добро; во-вторых, увеличить уставный капитал нового центрального депозитария до 200 млн. грн. за счет все тех же банков и государства, после чего новыми деньгами оплатить ограбленным акционерам МФС нанесенный им моральный ущерб. Нацбанк не только фактически принудил банки, которые являются акционерами МФС, проголосовать за это самоубийственное для МФС решение, но и подтвердил свою готовность выделить деньги на увеличение уставного фонда коммерческого центрального депозитария. Еще одна новация этого года — г-н Стельмах и его компаньоны уже не ссылаются на главу государства. То ли немодно стало, то ли коммерческие участники процесса сами начали понятливость проявлять. Кризис ведь. Без НБУ банкам не выжить. Правда, с нашим НБУ, скорее всего, в живых останутся только банки, но не их клиенты. n
www.finpravda.com.ua
финансовая
Правда
Хронология событий
Новейшая история создания центрального депозитария в Украине 2005 СНБОУ принимает решение о консолидации биржевой торговли и о создании центрального депозитария на базе НДУ январь 2006 Кабмин денонсировал американско-украинский меморандум о создании расчетно-клирингового депозитария на базе МФС март 2006 Отменен Указ Президента №703/99 от 22.06.99, блокировавший профессиональную деятельность НДУ сентябрь 2006 НДУ получил лицензию на депозитарную деятельность декабрь 2006 Госинвестиций согласовало с руководством Кабмина проект создания Национального финансового центра Украины (НФЦУ) на Контрактово пл. в Киеве (проект Гесте) март 2007 В рамках реализации Госпрограммы развития НДСУ выделено 25 млн. грн., в т.ч. на строительство НФЦУ (по проекту У.Гесте) на Контрактовой пл.. 1 в Киеве (пост. КМУ №452) апрель 2007 В сферу управления Госинвестиций передано здание на Контрактовой пл., 4 (Гостиный двор), который входит в комплекс сооружений согласно проекту У.Гесте (расп. КМУ №190-р) август 2007 Акционеры НДУ решили увеличить УФ до 103,2 млн. грн., часть акций допэмиссии готова была приобрести компания OMX (Швеция) лето-осень 2007 Оффшорная компания Oakcroft Investments (BVI) сконцентрировала контрольный пакет акций УМВБ и сменила руководство биржи сентрябрь 2007 Строительство зданий по проекту У.Гесте поручено УМВБ (пост. КМУ №1113) сентрябрь- Переговоры НДУ и УМВБ о создании расчетно-клиринговой палаты прерваны из-за принципиальных разногласий октябрь 2007 8 ноября 2007 Одобрена Концепция Госпрограммы модернизации рынков капитала Украины (расп. КМУ №976-р) 15 ноября 2007 НДУ подал в ГКЦБФР документы на расчетно-клиринговую лицензию 26 ноября 2007 А.Балюк в письме Президенту (№100/18915) предложил поручить депозитарию Нацбанка обслуживание корпоративных ЦБ ноябрь 2007 ГКЦБФР инициирует создание ВДЦБ, который должен стать центральным депозитарием 23 ноября 2007 Указом Президента №1143 приостановлено решение КМУ о допэмиссии акций НДУ декабрь 2007 ГКЦБФР отказала НДУ в выдаче лицензии на расчетно-клиринговую деятельность, НДУ подал иск в суд 14 февраля 2008 Нацбанк, 19 комбанков, УМВБ и ПФТС подписали учредительный договор о создании ОАО «ВДЦБ» 27 февраля 2008 Аннулирована Концепция модернизации рынков капитала Украины (расп. КМУ №349-р); Контрольный пакет акций НДУ (71,7%) передан в управление ГКЦБФР (расп. КМУ №104); Отменено решение о передаче Гостиного двора в сферу управления Госинвестиций (расп. КМУ №350-р) 28 февраля 2008 НДУ установил коротношения с депозитарием «Инфинитум» и «Центральным Московским Депозитарием» (оба – Россия) март 2008 НДУ ввел в экслуатацию новый технологически комплекс депозитарной деятельности 01 апреля 2008 ГКЦБФР проводит собрание акционеров НДУ пытаясь сменить руководство 17 апреля 2008 НДУ установил коротношения с центральным депозитарием Австрии (OeKB) 21 апреля 2008 НДУ по решению суда получил лицензию на расчетно-клиринговую деятельность май 2008 НДУ подписал договоры о расчетах и клиринге с ВЭФБ и биржей «Перспектива» июль 2008 С подачи ГКЦБФР Кабмин внес в парламент проект закона «О системе депозитарного учета» (№3021) октябрь 2008 Аннулирована Госпрограмма развития НДСУ (пост. КМУ №1071) декабрь НДУ провел первые транзакции с украинскими еврооблигациями, в т.ч. на биржевом рынке по принципу DVP 2008-февраль 2009 декабрь ВДЦБ потратил 51 млн. грн. (64% УФ) на покупку двух жилых домов и 0,2 га земли 2008-январь 2009 февраль 2009 На собрании акционеров МФС принято решение о продаже ВДЦБ всего имущества МФС за 9 млн. грн. март 2009 Акционеры ВДЦБ приняли решение о выкупе акций у акционеров МФС за 44 млн. грн. (по 125 тыс. грн. за каждую акцию)
www.finpravda.com.ua
11
финансовая
Правда
№3 м То Слив реестров акционеров Люди причастные к Всеукраинскому депозитарию ценных бумаг за 9 млн. грн. покупают информацию о собственниках украинских предприятий
К
ому, де-факто, перейдут на хранение ценные бумаги большинства эмитентов Украины? Интересный вопрос. Ответ на него прост: достанутся они самому молодому депозитарию — «ВДЦБ». Но как же так, - возмутитесь вы, - ведь он даже не успел обзавестись лицензией. Да и оснований для ее получения нет — ведь ВДЦБ не имеет ни технологии хранения ЦБ, ни аппаратуры, ни квалифицированных кадров. Да, вы правы, пока, это лишь «бумажный проект». Но в него уже, вложили 80 миллионов гривень. Кто? Фигуранты все те же - Национальный Банк и небольшой круг больших банков. Каким образом? Акционеры крупнейшего и старейшего украинского депозитария — «Межрегиональный фондовый союз» (МФС) — решили продать его целостный имущественный комплекс (сокращенно — ЦИК; просьба не путать с Центральной избирательной комиссией). Новым собственником имущества МФС — компьютеров, программного обеспечения и, что наиболее ценно, серверов с базами данных о владельцах украинских АО — может стать Всеукраинский депозитарий ценных бумаг (ВДЦБ). Этот депозитарий был создан всего год назад НБУ и небольшой группой крупнейших (по внутриукраинской классификации) отечественных банков, недавно проданных иностранцам. Именно банкиры сыграли ключевую роль в беспрецедентном решении собрания акционеров МФС (за продажу ЦИК депозитария проголосовали 66% присутствующих акционеров, преимущественно представители коммерческих банков, которые владеют контрольными пакетами в обоих депозитариях — 55,97% акций МФС принадлежит 57 банкам, 14 из которых также являются акционерами нового депозитария и владеют 51,5% акций ВДЦБ). Воспрепятствовать намерениям банкиров продать ЦИК МФС может Хозяйственный суд Киева, который вынес решение о запрете отчуждения имущества и акций МФС еще до проведения собрания его акционеров. Правда, причины, побудившие суд запретить продажу имущества МФС, неизвестны. Однако с точки зрения закона сомнительность сделки по продаже ЦИК очевидна.
12
Еще накануне собрания акционеров МФС юристы неоднократно указывали на целый ряд нарушений, которые могут повлечь признание сделки незаконной. Сделка по продаже ЦИК МФС депозитарию ВДЦБ вызвала особый интерес не только потому, что ее параметры непривычны в условиях нарастающего банковского кризиса. Ведь Всеукраинский депозитарий готов заплатить за имущество МФС 9 миллионов гривень, что приблизительно совпадает с его стоимостью по данным бухучета МФС. Однако, кроме этого, ВДЦБ дополнительно заплатит акционерам МФС 44 миллионов гривень, т.е. по 125 тыс. грн. за каждую акцию, что в десять раз (!) больше их номинальной стоимости. Невзирая на набирающий обороты финансовый кризис, денег у нового депозитария, очевидно, хватит на всех акционеров МФС. Один только Нацбанк, напомним, инвестировал в ВДЦБ 20 млн. грн. Совпадение или нет, но именно такую сумму ВДЦБ заплатит акционерам МФС в качестве аванса за их акции. Если бы речь шла о покупке компании, приносящей прибыль, такая щедрость банкиров не вызвала бы особых вопросов, но ведь депозитарии в соответствии с украинским законодательством не могут распределять полученную прибыль между акционерами! Но это далеко не единственная странность сделки! Весьма сомнительно вообще право акционеров МФС продавать ЦИК МФС, поскольку он на 60% состоит из имущества, безвозмездно переданного правительством США Кабмину в рамках договора о предоставлении технической помощи. А это имущество, во-первых, имеет целевого получателя — клиринговый депозитарий МФС, и передача его другим лицам, тем более за деньги, чревата санкциями правительства США к правительству Украины. Во-вторых, это имущество находится в общегосударственной собственности. И манипуляции с учетом этого имущества, произведенные руководством МФС в 2003 году, вряд ли можно считать достаточным правовым основанием для его приватизации и тем более для перепродажи. Следует напомнить, что ровно 10 лет на-
зад Агентство США по международному развитию, более известное у нас как USAID, подписало с Кабмином и Нацбанком многообещающий документ — Меморандум о создании клирингового депозитария, который будет рассчитывать сделки с ценными бумагами на украинских фондовых биржах. Согласно этому договору американская сторона выделила Кабмину техническую помощь в размере 5,3 миллионов долларов. Значительная часть этой суммы в виде компьютерной и офисной техники была передана ОАО «Межрегиональный фондовый союз» как реципиенту технической помощи правительства США. В частности, МФС получил компьютеры, телефоны и прочую технику на общую сумму 308,2 тыс. долл. США и 519,13 тыс. грн. Кроме этого, американцы инвестировали еще около 800 тыс. долл. В покупку офисного помещения в центре Киева. В конечном итоге все имущество, переданное правительством США, было распределено между частными акционерами МФС, наиболее влиятельными среди которых как тогда, так и сейчас являются группа «Приват», Укрсоцбанк, ассоциация ПФТС и Украинская межбанковская валютная биржа. Схема, по которой международная техническая помощь Кабмину оказалась в частной собственности, выглядела не менее странно, чем нынешняя сделка по продаже всего имущественного комплекса МФС новому депозитарию. Несмотря на явную незаконность приватизации имущества, переданного в рамках межправительственного соглашения (на что неоднократно указывали чиновники ГКЦБФР, Генпрокуратуры, СБУ и даже профильного комитета Верховной Рады по вопросам приватизации), акционеры МФС путем деноминации акций увеличили уставный фонд депозитария более чем в 2,5 раза — c 1,76 до 4,345 млн. грн. Источником увеличения капитала стали не собственные деньги акционеров, как это обычно бывает, а техническая помощь украинскому правительству от американцев, которая путем нехитрых бухгалтерских манипуляций была зачислена в состав доходов МФС и через дивиденды реинвестирована в уставный фонд депозитария. Однако, несмотря на многомиллионную по-
www.finpravda.com.ua
финансовая
Правда
www.finpravda.com.ua
13
финансовая
Правда мощь американского правительства, задача по созданию расчетно-клирингового депозитария на базе МФС так и не была реализована. Единственным ценным активом депозитария (помимо инсайдерской информации о собственниках украинских предприятий) является офисное здание в центре Киева. Не исключено, что теперь путем продажи имущественного комплекса МФС некоторые акционеры депозитария и коррумпированные чиновники пытаются замести следы и уйти от ответственности за откровенное разворовывание средств международной технической помощи украинскому правительству. Имущественная сделка между двумя депозитариями не выглядела бы столь странной, если бы в договоре купли-продажи, утвержденном на собраниях акционеров МФС и ВДЦБ, от обеих сторон не фигурировала одна и та же фамилия. Довольно подозрительной выглядит ситуация, когда председатель правления МФС Николай Швецов продает целостный имущественный комплекс депозитария тому же самому председателю правления ВДЦБ Николаю Швецову. Возможно, именно благодаря этому обстоятельству в договор о продаже ЦИК
МФС за 9 млн. грн. закралась фраза об отсрочке платежа на целых десять (!) лет. Как здесь не вспомнить притчу о том, как Хаджа Насреддин за приблизительно такой же срок обещал султану научить осла говорить! Ключевой фигурой в схеме продажи ЦИК МФС является глава наблюдательного совета депозитария Борис Тимонькин, банкир с огромным профильным (в контексте вышесказанного) опытом. О важности фигуры г-на Тимонькина свидетельствуют его собственные же высказывания на собрании акционеров МФС. Банкир подтвердил, что вместе с главой набсовета ВДЦБ Василием Роговым встречался с главным банкиром страны Владимиром Стельмахом для согласования решений, связанных с реализуемой схемой объединения МФС и ВДЦБ. Но выше речь шла о 60% целостного имущественного комплекса МФС, оцененного в 9 млн. грн. А за что же собираются платить еще 44 млн. грн. «бывшие наши банки» во главе с «пока еще нашим» Нацбанком? Неужели за бренд оставшегося без кола и двора депозитария? Чтобы выступить потом соответчиком в судебных тяжбах нашего правительства с американским?
А вот и нет! Дело в том, что и после продажи депозитарием МФС своего ЦИК формально именно в нем остаются размещенными все бездокументарные и обездвиженные ценные бумаги Украины. Кроме тех, что хранятся в Национальном депозитарии и государственных ценных бумаг, которые хранит Нацбанк (на сегодняшний день номинальная стоимость акций, корпоративных облигаций и сертификатов инвестиционных фондов, которые находятся на хранении в МФС, составляет 311,2 млрд. грн.). Не совсем, правда, понятно, как МФС будет осуществлять хранение этих бумаг. И как будут работать хранители, если вся техника МФС перекочует в ВДЦБ? Но понятно, за что платит ВДЦБ 10 номиналов за акции МФС. Он платит за наши с вами ценные бумаги! Правда, остался главный вопрос — насколько правомерно депозитарий МФС считает доверенную ему информацию обо всех бездокументарных и обездвиженных ценных бумагах Украины, сами эти бумаги своей собственностью, чтобы их продавать? Ситуация не новая — она очень напоминает действия банков с деньгами вкладчиков.n
Реакция участников рынка Вадим Гриб, глава совета участников и член Набсовета МФС По мнению профучастников рынка ценных бумаг, формат продажи целостного имущественного комплекса МФС по неадекватной стоимости является не объединением, которое принесет пользу рынку, а просто «сливом имущества». Продажа имущества фактически означает ликвидацию МФС, хотя де-юре все было представлено как отчуждение имущества, для
решения о котором требуется всего больше 50% голосов. Более 75% голосов инициаторам данного процесса собрать не удалось и вряд ли удастся, а поэтому была придумана циничная схема вывода имущества. Чем грозит рынку продажа имущества МФС? Прежде всего, повышением тарифов. Все понимают, что у единственного депозитария с переводом всех акций в бездокументарный вид в течение ближайших двух лет (согласно новому закону об акционерных обществах) открываются две перспективы: вопервых, существенного увеличения финансовых потоков, во-вторых обладания огромной базой информации.
Игорь Мазепа, генеральный директор компании «Конкорд Капитал» Нацбанк может являться инструментом для отдельных лиц, чтобы добиться создания нового депозитария и убрать с рынка МФС. Решение о продаже целостного имущественного комплекса МФС было принято в результате давления Нацбанком на коммерческие банки, являющиеся акционерами МФС и не заинтересованные в конфликте с регулятором. Я убежден, что такое слияние необходимо, однако же оно должно происходить на базе МФС, а не на базе ВДЦБ. По сути, МФС сейчас - это работающий бизнес, отлаженная система, которая работает без сбоев. А ВДЦБ на сегодняшний день, кроме того, что акционером его является Национальный банк Украины (25%) и владеет каким-то зданием, ничего больше не имеет.
Анатолий Отченаш, президент ФК «Автоальянс-инвест» В Украине сделан еще один шаг к созданию фондового рынка, на котором доминируют банки. Решение общего собрания акционеров ОАО «Межрегиональный фондовый союз» (МФС), одобрившего его продажу Всеукраинскому депозитарию ценных бумаг (ВДЦБ), является предпосылкой для создания фондового рынка, на котором доминируют банки. Такая модель фондового рынка действует в Германии и Польше. Однако важно, чтобы регулирование «банковского» фондового рынка было адекватным и отвечало в первую очередь интересам инвесторов и эмитентов, а не институтов инфраструктуры.
14
www.finpravda.com.ua
финансовая
Правда
Дайджест СМИ Квартирный вопрос ВДЦБ Пока фондовый рынок лежит в руинах, за его кулисами разворачиваются настоящие баталии. Причем в центре интересов не технологическое переоснащение и приобретение программного обеспечения, а столичная недвижимость, пишет «ИнвестГазета» (06.04.2009) Новейшие депозитарные технологии... из Пены и бетона Проект тандема финансовых регуляторов «Нацбанк-ГКЦБФР» по созданию нового центрального депозитария не имеет ничего общего с интересами украинского государства. За громкой декларацией о кардинальных мерах по развитию национального фондового рынка на самом деле скрываются банальные гешефты с не менее банальной недвижимостью, пишет «Зеркало Недели» (28.03.2009)
В тридепозитарном царстве... Борьба за депозитарную систему развернулась с новой силой. Первым под натиском админресурса и лобистских интриг пал Межрегиональный фондовый союз. Продажа его имущества Всеукраинскому депозитарию ценных бумаг расколола фондовый рынок пополам, пишет «ИнвестГазета» (09.03.2009) Коррупция поразит и депозитарии? Слияние “слона и моськи”, методом ликвидации слона, спровоцировало многочисленные дискуссии и подозрения в коррупции. Игроки фондового рынка утверждают, что данная схема дерижируется Национальным банком, хотя и он — скорее, просто пешка в более масштабной игре, пишет газета «Дело» (13.03.2009)
Схема продажи или продажная схема? Сделка по продаже ЦИК МФС депозитарию ВДЦБ вызвала особый интерес не только потому, что ее параметры непривычны в условиях нарастающего банковского кризиса. Не исключено, что теперь путем продажи имущественного комплекса МФС некоторые акционеры депозитария и коррумпированные чиновники пытаются замести следы и уйти от отвественности за откровенное разворовывание средств международной технической помощи украинскому правительству, пишет газета «2000» (06.03.2009)
Эксперты считают целесообразным присоединение Всеукраинского депозитария ценных бумаг к МФС Українські новини (23.02.2009) http://bin.com.ua/templates/news_article_big.shtml?id=87152
Крупнейший украинский депозитарий: принуждение к продаже Дело (02.03.2009) http://delo.ua/news/102045/
Недружественное развитие. “Украинская биржа” скупает акции депозитария МФС Коммерсант (26.02.2009) http://www.kommersant.ua/doc-rss.html?docId=1126186&issueId=7000057
“Украинская биржа” приобрела 6,53% акций МФС Интерфакс-Украина (02.03.09) http://news.finance.ua/ru/~/1/0/all/2009/02/28/153288
Акционеры МФС заблокируют слияние с ВДЦБ Экономические известия (26.02.2009) НБУ обвиняют в шантаже комбанков Интерфакс-Украина (27.02.2009) http://minprom.com.ua/page8/news10521.html МФС могут присоединить к ВДЦБ Экономические известия (27.02.2009) http://www.eizvestia.com/fin/full/4177412 Собрание акционеров МФС приняло решение о продаже своего целостного имущественного комплекса ВДЦБ РБК-Украина (27.02.2009) http://www.rbc.ua/rus/newsline/2009/02/27/510884.shtml Суд запретил продажу имущества МФС УНИАН.Экономика (27.02.2009) http://glavred.info/archive/2009/02/27/193608-8.html “Межрегиональный фондовый союз” поступил в продажу Коммерсант (02.03.2009) http://www.kommersant.ua/doc.html?DocID=1128379&IssueId=7000059 МФС породнится с НБУ? Конфликт вокруг продажи МФС далек от разрешения Экономические известия (02.03.2009) http://www.eizvestia.com/fin/full/4177458
Миноритарные акционеры МФС: продажа имущества депозитария противоречит интересам рынка ЦБ Investfunds.com.ua (02.03.2009) http://www.fundmarket.com.ua/press/49abe289c4d38/ Депозитарії зійшлися Економічна правда (02.03.2009) http://www.epravda.com.ua/markets/49abcd12914c4/ ВДЦБ решил выкупить целостный имущественный комплекс МФС Коммерсант (03.03.2009) Банки станут доминантными игроками на фондовом рынке FundMarket (03.03.2009) http://www.fundmarket.com.ua/news/49acf1a555690/ Продажа МФС усилит позицию банков на фондовом рынке УНИАН (03.03.2009) http://economics.unian.net/rus/detail/6378 Депозитарий ВДЦБ выкупит МФС Интерфакс (05.03.2009) http://www.fundmarket.com.ua/news/49af791116561/ Крупнейший депозитарий уходит в тень? Фраза (13.03.2009) http://www.fraza.ua/analitics/13.03.09/65312.html
Sources of information used in this edition:
www.finpravda.com.ua
15
финансовая
Правда www.finpravda.com.ua
е и н е ж л о д т е про у д е с л