Todo lo que se hace se puede medir, s贸lo si se mide se puede controlar, s贸lo si se controla se puede dirigir y s贸lo si se dirige se puede mejorar.
Carencias financieras •Sintomáticas •Originarias Apalancamiento financiero
Alternativas de financiación
Sintomรกticas o de primer nivel Originarias o de segundo nivel
Falta de tesorerĂa Falta de liquidez Falta de solvencia
Cálculo del ratio: (Nivel óptimo estimado entre el 10 y el 25%)
Saldo total de tesorería 100 Deuda exigible a corto plazo
% Tesorería
C谩lculo del ratio: (Nivel 贸ptimo estimado entre el 75 y el 100%)
Valor total de deudores 100 Deuda exigible a corto plazo
% Liquidez
C谩lculo del ratio: (Nivel 贸ptimo estimado entre el 150 y el 200%)
Valor total del activo circulante 100 Deuda total exigible
% Solvencia
Falta de capital Acumulaci贸n de p茅rdidas Gesti贸n inadecuada Corte en la financiaci贸n
C谩lculo del ratio: (Nivel 贸ptimo en funci贸n de las caracter铆sticas de la empresa)
Beneficios netos 100 Fondos Propios iniciales
% Rentabilidad sobre capital
C谩lculo del ratio: (Nivel 贸ptimo en funci贸n de las caracter铆sticas de la empresa) Beneficios antes de impuestos y gastos financieros 100 Ventas anuales sin IVA
%BAII
C谩lculo del ratio: (Nivel 贸ptimo en funci贸n de las caracter铆sticas de la empresa)
Beneficios antes de impuestos 100 Ventas anuales sin IVA
%BAI
C谩lculo del ratio: (Nivel 贸ptimo en funci贸n de las caracter铆sticas de la empresa)
Beneficios netos 100 Ventas anuales sin IVA
% Rentabilidad sobre ventas
C谩lculo del ratio: (Nivel 贸ptimo en funci贸n de las caracter铆sticas de la empresa)
Cash Flow anual 100 Ventas anuales sin IVA
% Cash Flow
Cálculo del ratio: (Nivel óptimo en función de las características de la empresa)
Valor total del stock 365 Ventas anuales valoradas a coste
Días de stock
Cálculo del ratio: (Nivel óptimo en función de las características de la empresa)
Valor total deuda de clientes 365 Ventas anuales IVA incluido
Días de cobro
C谩lculo del ratio: (Nivel 贸ptimo estimado entorno al 100%)
Deuda total exigible 100 Fondos Propios finales
% Deuda
C谩lculo del ratio: (Nivel 贸ptimo en funci贸n de las caracter铆sticas de la empresa)
Activo circulante
Deuda exigible
Capacidad de endeudamiento en Euros
Problema
Soluci贸n
Origen
Alternativas
Falta de capital
El negocio se inicia sin el suficiente capital, o lo que es peor, con capital prestado.
Acumulaci贸n de p茅rdidas
El negocio en su marcha ha perdido el capital inicial o sus reservas.
Gesti贸n inadecuada
Gran inversi贸n inicial. Cobros muy retrasados. Alto nivel de stocks. Pagos a muy corto plazo.
Corte en la financiaci贸n
El negocio es dependiente de la financiaci贸n ajena y (apalancamiento) el banco le ha retirado el cr茅dito.
Ejemplos
A
B
Capital
400
1
Deuda
0
399
Total
400
400
Ejemplos
A
B
BAII
50
50
InterĂŠs
0
40
BAI
50
10
Ejemplos
A
B
BAI
50
10
IS
15
3
BN
35
7
Ejemplos
A
B
BN
35
7
ROE
9%
700%
Apalancamiento positivo
ROI 12%
InterĂŠs 10%
Falta de capital
Obtener el capital adecuado antes de iniciar el negocio. Ampliar capital. Buscar socios inversores.
Acumulación de pérdidas
Recapitalización del negocio. Reingeniería. Búsqueda de subvenciones.
Gesti贸n inadecuada
Inversi贸n inicial controlada. Adecuada atenci贸n a los cobros. Limitaci贸n de los stocks. Renegociar deuda a largo plazo.
Corte en la financiaci贸n
Modificar la proporci贸n de la financiaci贸n ajena por propia. (Modificar el apalancamiento) Mayor capital / mejor gesti贸n.
Š Documento elaborado por Manuel J. GarcĂa Sabadell, enero de 2012