Guía del asesor efp 2016

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Evaluaci贸n financiera de proyectos

Gu铆a del Asesor

By Francisco Javier Herrada Silva

Presentación En esta guía se presenta la planeación del curso para su adecuada implementación y desarrollo.

Desde una visión flexible de la educación, todos los momentos didácticos se asumen con un sentido de apertura. Así, la planeación constituye una base sobre la cual se pueden hacer adecuaciones y modificaciones según las características y necesidades de los estudiantes.

Cabe señalar que en esta guía se concreta un trabajo previo de reflexión y análisis de elementos epistemológicos –propios de la asignatura y la temática que trata, curriculares y didácticos, entre otros. De esta forma, aunque la guía esté sujeta a posteriores adecuaciones, parte de una base sólida tanto de contenido, como de configuración pedagógica.

Asimismo se lleva a cabo una evaluación continua de esta guía con el propósito de enriquecer las estrategias didácticas y generar significativos ambientes de aprendizaje propios de la modalidad no escolarizada.

Introducción

¿Qué es lo que garantiza la continuidad y el crecimiento de una empresa? Sus proyectos.

Los proyectos de una empresa significan ingresos futuros, flujos de efectivo. Esto es de suma importancia ya que la máxima de toda empresa es incrementar la utilidad por acción (UPA), es decir, maximizar la utilidad de los accionistas, que son, los dueños de la empresa.

Esto implica que el CEO y/o CFO evalúen cuidadosamente las oportunidades de inversión en las que la empresa este interesada en invertir.

Este análisis comprende el riesgo, los flujos de efectivo, el período de recuperación, el rendimiento y el impacto en la estructura y costo de capital.

También es una realidad, que se debe de hacer una reflexión sobre la maximización de la UPA como la conocemos. Si pretendemos un crecimiento sustentable del mundo, el acortar ciclos de vida de productos, el no invertir investigación y desarrollo para la regeneración de muchos recursos que utilizamos en procesos productivos, el despido de personas, la migración de la producción a países subdesarrollados debido a la mano de obra barata, etc., en aras del incremento de los flujos de efectivo con un máximo rendimiento, a la larga, generará una pobreza generalizada, lo que va en contra de los objetivos de la ONU, FMI, BM, OMC y el deseo de cada habitante del planeta.

Este curso esta diseñado para ejercer la toma de decisiones al momento de evaluar un proyecto de inversión, identificando los elementos y las premisas. Esto proporcionará un amplio panorama a quienes son los encargados de realizar la planeación estratégica de la empresa, aquellos que quieran implementar mejoras dentro de áreas específicas de la empresa, para aquellos que realizan desarrollo de productos, desarrollo de mercados y en general para todos aquellos que deseen conocer el impacto financiero de una decisión o un proyecto a la estructura financiera de la empresa.

Follow the yellow brick road and find the gold at the end of the rainbow!!!

Objetivo y prop贸sitos

Objetivo

Propósito general del curso:

El alumno utilizará las herramientas financieras para determinar el impacto de un proyecto de inversión en la estructura financiera de la empresa y en la continuidad de la misma, lo que le permitirá desarrollar la habilidad de toma de decisiones relacionadas a proyectos de inversión.

C o n o c i m i e n t o s Ser capaz de explicar la importancia (Saber): de la evaluación de proyectos de inversión en las empresas hoy en día.

Ser capaz de explicar los criterios y premisas para la evaluación de proyectos.

Ser capaz de explicar y aplicar las herramientas matemáticas que se utilizan para evaluar proyectos de inversión.

Propósito general del curso:

Habilidades (Hacer):

Ser capaz de realizar cálculos financieros que le permitan tomar decisiones de inversión tanto a nivel personal como a nivel empresarial.

Ser capaz de realizar un análisis sobre diversas opciones de inversión tomando en cuenta el periodo de recuperación, el valor presente neto de los flujos de efectivo y la tasa interna de retorno del proyecto.

Actitudes y Valores (Ser):

Ser un líder dentro y fuera de la empresa que sepa analizar el ambiente financiero que influye directamente en la toma de decisiones.

Proponer, en base a los valores fundamentales del ser y a la información analizada, nuevos esquemas para el desarrollo social y empresarial.

Contenido

Contenido

Curso Tema 1|Necesidades del análisis de inversión 1.1 Toma de decisiones económicas.

1.2 El rol del análisis y la evaluación económica de proyectos de inversión.

1.3 Características del proceso para la toma de decisiones.

1.4 Proceso de preparación y evaluación de proyectos.

Tema 2 | Contabilidad para evaluación de proyectos 2.1 La importancia de la información contable para tomar decisiones económicas.

2.2 Principales estados financieros.

2.3 Análisis e interpretación de razones financieras.

Tema 3 | El concepto del valor del dinero en el tiempo 3.1 Flujos de efectivo.

3.2 Equivalencia económica.

3.3 Interés simple y compuesto.

3.4 Serie de flujos uniformes con gradientes.

Tema 4 | Tasas de interés efectiva y nominal 4.1 El concepto de capitalización.

4.2 Período de capitalización vs. período de depósito.

Tema 5 | Medidas de valor de la inversión 5.1 Período de recuperación de la inversión.

5.2 Período de recuperación de la inversión descontado.

5.3 Valor presente neto.

5.4 Tasa interna de rendimiento.

5.5 Tasa interna de rendimiento modificada.

Tema 6|Análisis y administración de riesgo 6.1 Riesgo.

6.2 Rendimiento.

6.3 Interacción de las decisiones de inversión y financiamiento.

6.4 Análisis de inversión en un ambiente inflacionario.

6.5 Evaluación de inversión bajo riesgo y bajo incertidumbre.

6.6 Alternativas de inversión especulativa y no-especulativa.

Tema 7 | Costos de financiamiento 7.1 Estructura de capital y el costo de capital.

7.2 Tasa mínima atractiva de rendimiento.

Tema 8 | Análisis de reemplazo 8.1 Análisis de retiro.

8.2 Análisis de reposición.

Tema 9 | Análisis del punto de equilibrio 9.1 Monopolio.

9.2 Competencia perfecta.

9.3 Análisis del duopolio.

9.4 Producción mínima.

9.5 Producción máxima.

9.6 Producción óptima o producción en el punto de equilibrio.

Estructura

Semana 1 | Ice Break • Hoja de vida • Conocer la estructura del curso • Análisis de video • Ensayo Semana 2 | • Toma de decisiones económicas.

• Contabilidad para la evaluación de proyectos.

Semana 3 | • El valor del dinero en el tiempo.

• Tasas de interés.

• Medidas de valor de la inversión.

Semana 4 | Examen • Examen • Análisis de video • Ensayo Semana 5 | • Riesgo y rendimiento.

• Estructura de capital y costo de capital.

Semana 6 | • Análisis de reemplazo.

• Análisis de punto de equilibrio.

Semana 7 | Examen • Examen • Análisis de video • Ensayo

Metodología 1

Todos los lunes, a las 19 hrs tiempo del centro de México, se habilitará el contenido de la semana correspondiente.

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El alumno podrá revisar el material y programar su agenda para cumplir con las actividades correspondientes a la semana.

3

La(s) actividade(s) se entregaran a más tardar el día domingo, de la semana correspondiente, a las 11:59 hrs tiempo del centro de México.

Hay dos tipos de actividades, las primeras, son ejercicios relacionados con el tema de la semana.

El segundo tipo, esta diseñado para que ustedes desarrollen su capacidad de análisis, desarrollo de un tema y la habilidad de solución de problemas.

Los ejercicios se realizarán a mano, se tomará una foto al desarrollo del mismo(s) y se enviará(n).

4

5

6

En caso de que el alumno no pueda entregar su(s) activdad(es) en tiempo y forma como se estipula en el cronograma, enviará un correo electrónico a su asesor, a su tutor y coordinador académico explicando la situación.

El alumno tendrá dos prorrogas durante el curso, semana 4 y 6, y la calificación de sus actividades será de la siguiente forma en relación a la fecha de Actividades

Tiempo de entrega

Calificación máxima

Semana corriente

Domingo semana correspondiente

10

Semana 1-4

Semana 4

10

Semana 1-4

Semana 5

9

Semana 1-4

Semana 6

8

Semana 1-4

Semana 7

7

Semana 5-6

Semana 6

10

Semana 5-6

Semana 7

9

Rúbrica:

Presentación Ponderación

20%

Análisis

Desarrollo 40%

40%

Metodología

Presentación: Portada, formato interno en el área de desarrollo, ortografía y gramática.

Análisis: Identificación de las variables y del entorno, y la relación entre ellos.

Desarrollo: En el caso de ejercicios matemáticos, es la solución de éstos.

En el caso de los ensayos, es la expresión, desde mi punto de vista, de la correlación del entorno, las variables y la solución propuesta.

7

La retroalimentación de las actividades será en un periodo de 24 a 48 horas a partir de la fecha de entrega.

En caso de los ejercicios matemáticos, el asesor realizará una serie de observaciones en la actividad entregada, en caso de que el ejercicio este mal, de esta forma el alumno tendrá la oportunidad de realizar los ajustes que él considere necesarios para que sea revisada una vez más; la calificación de esta nueva revisión será la calificación final de la nota.

Las actividades que sean detectadas como plagio, serán calificadas con cero. El alumno tendrá una segunda oportunidad para realizar dicha actividad, accediendo a una calificación máxima de 8.

8

Hay dos exámenes en el curso, el primero en la semana 4 y el segundo en la semana 7.

9 10

11

Todos días de 20:00 a 22:00 hrs, vía Skype o chat institucional podremos entrar en contacto para asesorías sincrónicas y, para asesorías asincrónicas, será vía correo institucional.

Habrá dos Aulas Virtuales (AV), la primera en la semana 3 y la segunda en la semana 6.

La calificación final será dada a conocer máximo 48 horas después de la fecha de finalización del curso (último domingo del curso). Se les enviará un correo electrónico dándoles a conocer su calificación y, una vez conocida la calificación, se tendrá un periodo de 24 horas para realizar cualquier aclaración sobre la misma.

La calificación esta conformada de la siguiente forma: Actividades

70%

Examen parcial 15% Examen final

12

15%

En caso de tener problemas personales que les dificulte su participación en el curso, por favor ponerse en contacto con su asesor, tutor y coordinador académico para poder ayudarlos.

a ntología b ibliografía •Baca Urbina, G. (2015).

Evaluación de proyectos. (7ma Ed.). México: Graw-Hill.

•Blank, L. y Tarquin, A. (2012).

Ingeniería Económica. (7ª ed.)

México: McGraw-Hill.

•Chang S., P. (2010). Contemporary Engineering economycs. (5ª ed.)

USA: Pretince Hall.

•Sapag Chain, N. y Sapag Chain, R . (2008). Preparación y evaluación de proyectos. (5ª ed.)

México: McGraw-Hill.

•Varela, R. (2008). Evaluación financiera de proyectos de inversión. (3ª ed.) México: Pearson.

Recursos • El ascenso del dinero. (Documental dirigido por Pennink, Adrian).

• Caso Enron. (Documental dirigido por Alex Gibney).

• Tucker. (Película).

• Riqueza ajena. (Película).

• Proyecto de Inversión. (Seminario SEAS)

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