FrieslandCampina Halbjahresbericht 2017 by FrieslandCampina

Halbjahresbericht 2017 Royal FrieslandCampina N.V.

Wichtigste Entwicklungen im ersten Halbjahr 2017

Elf Prozent Umsatzwachstum

Stabiler Gewinn

Umsatzerlöse steigen um 10,7 Prozent auf 6,1 Milliarden Euro durch höhere Verkaufspreise (+10,3 Prozent) und die Übernahme von Engro Foods (+2,4 Prozent). Dieser Anstieg wird durch ungünstige Wechselkursauswirkungen (-1,0 Prozent) und negative Mix-Effekte (-1,0 Prozent) beeinträchtigt

Betriebsergebnis steigt um 7,8 Prozent auf 275 Millionen Euro, insbesondere durch starke Erholung der Verkaufspreise für Käse und Butter Als Einmaleffekte sind im Betriebsergebnis u.a. erfasst der Buchgewinn von 9 Millionen Euro über den Verkauf der 8,2-prozentigen Beteiligung an der Synlait Milk Ltd. und die Abwertung der 1,1-prozentigen Beteiligung an der China Huishan Dairy Holdings Company Ltd. um 20 Millionen Euro

Volumenzuwachs in Südost-Asien, mit Foodservice-Aktivitäten, dem hochwertigeren Segment Käse und pharmazeutischer Laktose; Verbrauchervolumen insbesondere in Europa unter Druck

Jahresüberschuss steigt um 1,3 Prozent auf 162 Millionen Euro. Das höhere Betriebsergebnis wird teilweise durch höhere Steuern und einen höheren Finanzierungsaufwand beeinträchtigt

Milchanlieferung der MitgliedMilchviehhalter sinkt um 1 Prozent auf 5.435 Millionen Kilo

Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit sinkt auf 29 Millionen Euro durch den Anstieg des Betriebskapitals infolge einer höheren Vorratsbewertung und höherer Forderungen durch die steigenden Verkaufspreise

Halbjahresbericht 2017 Royal FrieslandCampina N.V.

Milchpreis höher

Strategie Route2020

Gesamte Vergütung an MitgliedMilchviehhalter steigt um 24,1 Prozent auf 2.109 Millionen Euro

Weiteres Wachstum in Südost-Asien, vor allem mit Frisian Flag-Kondensmilch in Indonesien sowie Friso-Kindernahrung und Dutch-Lady-Milchprodukten in Vietnam

Garantiepreis für Mitglied-Milchviehhalter steigt um 30,4 Prozent auf 35,65 Euro

Rückläufige Nachfrage nach Kindernahrung in China, Friso Prestige erzielt jedoch Wachstum, wodurch die Gewinnspanne stabil bleibt

Wertschöpfung (Pro-Forma-Leistungs zuschlag 1,56 Euro und Pro-Forma-Rücklage Mitgliederobligationen 0,44 Euro) sinkt um 18,4 Prozent auf 2,00 Euro durch niedrigere Rücklage in Mitgliederobligationen infolge der Änderung der Gewinnverwendung im Zeitraum 2017-2019

Starke Erholung von Umsatz und Ergebnis bei Käse und Butter, weiteres Volumen wachstum Debic (Milchprodukte für den Foodservice) und Campina-Quark und -Joghurt; Volumenentwicklung tagesfrische und lang haltbare Milchprodukte in WestEuropa unter Druck, Ergebnis in Deutschland weiterhin negativ

Pro-Forma-Milchpreis steigt um 26,9 Prozent auf 38,37 Euro Pro-Forma-Leistungspreis steigt um 25,1 Prozent auf 40,74 Euro

Beteiligung von 51 Prozent an Engro Foods in Pakistan vollständig konsolidiert, Integration verläuft planmäßig

Vorläufige Ausschüttung (75 Prozent des Pro-Forma-Leistungszuschlags) an MitgliedMilchviehhalter im September 2017 beträgt 1,17 Euro, also unverändert gegenüber dem ersten Halbjahr 2016

Investitionen: 226 Millionen Euro, haupt sächlich in Ersatz, Qualität und Effizienz Summit-Programm (Vereinheitlichung von Planungs- und Informationssystemen und -prozessen) erfolgreich umgesetzt an verschiedenen Standorten in den Niederlanden, in Thailand, Belgien und im Vereinigten Königreich Start Fast Forward-Programm (Vereinfachung der Organisationsstruktur zur Verbesserung der Fähigkeit zur raschen Reaktion auf Marktentwicklungen)

Pro 100 kg Milch (zzgl. MwSt., bei 3,47 % Eiweiß, 4,41 % Fett und 4,51 % Laktose).

Halbjahresbericht 2017 Royal FrieslandCampina N.V.

Kennzahlen

in Millionen Euro, sofern nicht anders angegeben

2017 2016 Erstes Halbjahr Erstes Halbjahr

2016 Jahr 11.001

Ergebnisse Umsatzerlöse

6.072

5.486 1

10,7

Umsatzerlöse vor Wechselkursauswirkungen

6.125

5.486

11,6

Betriebsergebnis

275

255

7,8

Betriebsergebnis vor Wechselkursauswirkungen

288

255

12,9

Jahresüberschuss

162

160

1,3

Jahresüberschuss vor Wechselkursauswirkungen

166

160

3,8

Betriebsergebnis in % der Umsatzerlöse

4,5

4,6

9.363

8.253

9.318 1

3.170

2.878

3.169

Eigenkapital in % der Bilanzsumme

33,9%

34,9%

34,0%

Widerstandsvermögen in % der Bilanzsumme 2

14,0%

13,7%

14,0%

1.612

1.322

1.225

563 362 5,1

Bilanz Bilanzsumme Dem Anteilseigner und sonstigen Kapitalgebern zuzurechnender Anteil am Eigenkapital

Nettoverbindlichkeiten 3 Cashflow Netto-Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit

165

850

-242

-262

-955

226

215

5,1

518

Gesamte Vergütung an Mitglieder in Millionen Euro

2.109

1.699

24,1

3.544

Garantiepreis

35,65 4

27,34

30,4

28,38

Netto-Cashflow aus Investitionstätigkeit Investitionen Wertschöpfung für Mitglied-Milchviehhalter in Euro pro 100 kg Milch (zzgl. MwSt., bei 3,47 % Eiweiß, 4,41 % Fett und 4,51 % Laktose)

Pro-Forma-Leistungszuschlag 5

1,56

2,19

Weidegangzuschlag 6

0,60

0,29

Besondere Milchströme 7 Pro-Forma-Barpreis 5 Pro-Forma-Rücklage Mitgliederobligationen 5 Pro-Forma-Milchpreis 5

0,12

0,16

37,93

29,35

0,44

0,89

38,37

30,24

0,15 29,2

31,01

26,9

32,26

1,25

Zusätzliche Ausschüttungen

0,09 8

0,29

Zinsen für Mitgliederobligationen

0,39

0,22

Pro-Forma-Gewinnrücklage 5

1,89

1,65

14,5

2,12

Pro-Forma-Leistungspreis 5

40,74

32,57

25,1

35,01

1,17

5.435

5.488

-1,0

10.774

0,41

Vorläufige Ausschüttung 9 75 % des Pro-Forma-Leistungszuschlags Milchanlieferung der Mitglieder in Millionen kg

Die Darstellung der Vergleichszahlen des Jahres 2016 wurde geändert. Für eine Erläuterung der Änderung der Vergleichszahlen siehe Seite 24 der Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze des Konzern-Halbjahresberichts. 2 Das Widerstandsvermögen ist das dem Anteilseigner zuzurechnende Eigenkapital. 3 Die Nettoverbindlichkeiten umfassen kurzfristige und langfristige verzinsliche Verbindlichkeiten, Verbindlichkeiten gegenüber der Molkereigenossenschaft Zuivelcoöperatie FrieslandCampina U.A. abzüglich frei verfügbarer Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente. 4 Dies betrifft ein Garantiepreis-Saldo von 35,71 Euro und eine Verrechnung von 0,06 Euro pro 100 Kilo Milch aufgrund einer zu hohen Einschätzung über das erste Halbjahr 2017. 5 Der Leistungszuschlag, die Rücklage Mitgliederobligationen und die Gewinnrücklage werden auf der Basis der Gewinnzahlen über das gesamte Jahr bestimmt. 6 Ab 2017 wurde der Weidegangzuschlag erhöht von 1,00 Euro auf 1,50 Euro pro 100 Kilo Milch. Aus dem Ergebnis des Unternehmens wird hiervon 1,00 Euro pro 100 Kilo Weidemilch bezahlt. Bezogen auf die gesamte FrieslandCampina-Mitgliedermilch sind dies durchschnittlich 0,60 Euro pro 100 Kilo Milch. Zudem werden auf Basis genossenschaftlicher Regelungen auch 0,50 Euro pro 100 Kilo Weidemilch bezahlt. Um dies zu finanzieren, werden bei der gesamten Milch 0,35 Euro pro 100 Kilo Milch abgezogen. Davon wird auch der Teilweidegangzuschlag bezahlt. 7 Besondere Milchströme umfassen die Summe der Ausschüttungen pro 100 Kilo Milch für Landliebe-Milch von 1,00 Euro pro 100 Kilo Milch und die Differenz zwischen dem Garantiepreis für biologische Milch (48,44 Euro pro 100 Kilo) und dem Garantiepreis (35,65 Euro) pro 100 Kilo Milch. Bezogen auf die gesamte FrieslandCampina-Mitgliedermilch sind dies durchschnittlich 0,12 Euro pro 100 Kilo Milch. 8 Im Jahr 2017 wurden im Rahmen der 10-Cent-Maßnahme 4,8 Millionen Euro ausgeschüttet (0,09 Euro pro 100 Kilo Milch). 9 Die vorläufige Ausschüttung 2017 pro 100 Kilo Milch wird am 1. September 2017 an die Mitglied-Milchviehhalter ausgezahlt. 1

Halbjahresbericht 2017 Royal FrieslandCampina N.V.

Erstes Halbjahr 2017: Milchpreis für die Mitglied-Milchviehhalter steigt um 27 Prozent

Stabiler Gewinn bei elf Prozent Umsatzwachstum Die Umsatzerlöse der Royal FrieslandCampina N.V.

Anstieg der Umsatzerlöse

stiegen im ersten Halbjahr 2017 um 11 Prozent auf

Der Anstieg der Umsatzerlöse auf 6.072 Millionen

6.072 Millionen Euro. Der Jahresüberschuss stieg

Euro wurde durch eine Zunahme der Verkaufspreise

um 1 Prozent auf 162 Millionen Euro. Der Zuwachs der

(10,3 Prozent) sowie die Übernahme von Engro

Umsatzerlöse ist auf den Anstieg der Verkaufspreise

Foods in Pakistan Ende 2016 (2,4 Prozent) realisiert.

und die Übernahme von Engro Foods in Pakistan

Wechselkursauswirkungen hatten saldiert eine negative

zurückzuführen. Der Pro-Forma-Milchpreis für

Auswirkung von 53 Millionen Euro (-1,0 Prozent) auf die

die Mitglied-Milchviehhalter stieg um 27 Prozent

Umsatzerlöse. Das Volumen der Produkte mit höherer

auf 38,37 Euro pro 100 Kilo Milch. Die vorläufige

Wertschöpfung sank um 1,6 Prozent (ausschließlich der

Ausschüttung für die Mitglied-Milchviehhalter beträgt

Übernahme von Engro Foods), während das Volumen

1,17 Euro pro 100 Kilo Milch.

der Basis-Milchprodukte um 1,2 Prozent anstieg. Auf die Umsatzerlöse wirkte sich dies saldiert mit einem negativen

Roelof Joosten, CEO der Royal FrieslandCampina N.V.:

Mix-Effekt von -1,0 Prozent aus. Die Butterprodukte

„In diesem Jahr hat sich der Milchpreis für die Mitglied-

realisierten dank der weltweit zunehmenden Nachfrage

Milchviehhalter nach mehreren enttäuschenden Jahren

nach Butter- und Sahneprodukten bei rückläufigem

erholt. Zu danken war dies vor allem den höheren

Angebot die stärksten Preissteigerungen.

Verkaufspreisen für Butter und Käse. Es ist uns in WestEuropa gelungen, den höheren Garantiepreis in den

Betriebsergebnis höher

Verkaufspreisen weiterzugeben. Das schlägt sich im

Das Betriebsergebnis stieg im ersten Halbjahr 2017

Umsatzanstieg nieder. Die gesamte Vergütung der Mitglied-

um 7,8 Prozent auf 275 Millionen Euro. Wechselkurs

Milchviehhalter nahm gegenüber dem ersten Halbjahr

auswirkungen hatten einen negativen Effekt von

2016 um 24 Prozent zu. In Indonesien und Vietnam sowie

13 Millionen Euro auf das Betriebsergebnis.

mit Käse und Butter wurde ein sattes Plus realisiert. In Deutschland, den Philippinen und Nigeria entwickelten sich

Die Bruttogewinnspanne stieg um 8,2 Prozent auf

die Ergebnisse infolge örtlicher Marktbedingungen und

1.015 Millionen Euro, da die höheren Verkaufspreise

(besonders in Nigeria) negativer Wechselkursauswirkungen

den Anstieg der Anschaffungs- und Herstellungskosten

weniger positiv.”

ausgeglichen haben. Die Umsatzkosten stiegen um 11,2 Prozent auf 5.057 Millionen Euro. Dies ist insbesondere auf den höheren Garantiepreis für Rohmilch und den Anstieg der Preise der übrigen Rohstoffe zurückzuführen. Die gesamte Vergütung der Mitglied-Milchviehhalter für die Milch stieg um 24,1 Prozent auf 2.109 Millionen Euro (2016: 1.699 Millionen Euro), bei einer um 1 Prozent niedrigeren Milchproduktion (5.435 Millionen Kilo).

Umsatzerlöse nach Business Groups in Millionen Euro

296 4,9% 893 14,7%

1.516 25,0%

1.761 29,0%

6.072

295 4,8%

1.311 21,6%

Consumer Products Europe, Middle East & Africa Consumer Products Asia Consumer Products China Cheese, Butter & Milkpowder Ingredients Sonstige

Halbjahresbericht 2017 Royal FrieslandCampina N.V.

FrieslandCampina investierte 272 Millionen Euro in Werbung

FrieslandCampina besitzt einen Anteil von 1,1 Prozent an der

und Verkaufsförderung. Die Zunahme um 2,3 Prozent ist

China Huishan Dairy Holdings Company Ltd. Am 24. März

auf die Übernahme von Engro Foods zurückzuführen. Die

2017 hat die Hongkonger Börse nach einem Einbruch des

Veräußerungs- und allgemeinen Verwaltungsaufwendungen

Aktienkurses um 85 Prozent den Handel mit diesen Aktien

stiegen um 10,2 Prozent auf 444 Millionen Euro. Diese

ausgesetzt. Zum 31. Dezember 2016 war die Beteiligung

Zunahme ist die Folge der Übernahme von Engro Foods

von FrieslandCampina mit 53 Millionen Euro bewertet

und der Zunahme der Veräußerungsaufwendungenin

worden. Ausgehend vom letzten bekannten Börsenkurs vom

Europa, Afrika und China. Als Einmaleffekte sind der

24. März 2017 ist der Wert dieser Beteiligung auf 7 Millionen

Buchgewinn von 9 Millionen Euro über den Verkauf der

EUR gesunken. Die ursprüngliche Investition in Aktien der

8,2-prozentigen Beteiligung an Synlait Milk Ltd. und die

China Huishan Dairy Holdings Company Ltd. belief sich im

Abwertung der 1,1-prozentigen Beteiligung an der China

Jahr 2015 auf 27 Millionen EUR.

Huishan Dairy Holdings Company Ltd. um 20 Millionen Euro im Betriebsergebnis erfasst.

Engro Foods in Pakistan, an dem im Dezember 2016 eine Mehrheitsbeteiligung erworben wurde, hat ein herausforderndes Halbjahr hinter sich. Infolge örtlichen Lobbyings gegen vorverpackte Milch entwickelte sich der Absatz rückläufig, während die Gewinnspanne durch Steuermaßnahmen unter Druck stand. Stabiler Gewinn Der Gewinn über das erste Halbjahr 2017 ist um 1,3 Prozent auf 162 Millionen Euro gestiegen. Dieses Plus war auf die starke Erholung der Verkaufspreise für Butter und Käse zurückzuführen. Vom Gewinn sind für den Anteilseigner und Darlehensgeber des genossenschaftlichen Darlehens (Zuivelcoöperatie FrieslandCampina U.A.) und die Inhaber von Mitgliederobligationen (erstes Halbjahr 2016: 117 Millionen Euro) 128 Millionen Euro verfügbar. Das Ergebnis aus Joint Ventures und assoziierten Unternehmen beläuft sich auf 8 Millionen Euro. Der Steueraufwand betrug 91 Millionen Euro (erstes Halbjahr 2016: 79 Millionen Euro). Der höhere Steuerdruck

Vifit Sport: Sportnahrung für den

im ersten Halbjahr 2017 von 35,8 Prozent gegenüber

niederländischen Markt

33,0 Prozent 2016 ist unter anderem auf Anpassungen von

Im Mai wurde unter der Marke Vifit Sport auf

Einschätzungen aus Vorjahren zurückzuführen.

dem niederländischen Markt eine proteinreiche Sportnahrungslinie eingeführt. Mit einem Sortiment

Wertschöpfung für Mitglieder

von Getränken, Shakes und Riegeln ist Vifit Sport

Der Pro-Forma-Milchpreis für die Mitglied-Milchviehhalter

genau auf den Bedarf von Sportlerinnen und Sportlern

über das erste Halbjahr 2017 stieg um 26,9 Prozent auf

an proteinreicher Sportnahrung, die zur Regenerierung

38,37 Euro zzgl. MwSt. pro 100 Kilo Milch (erstes Halbjahr

und zum Aufbau der Muskulatur beiträgt, abgestimmt.

2016: 30,24 Euro).

Nach der Einführung in den Niederlanden werden andere europäische Länder folgen. Am 17. Juli 2017

Der Garantiepreis über das erste Halbjahr 2017 ist um

kündigten Vifit Sport und das Profi-Radrennteam

30,4 Prozent auf 35,65 Euro pro 100 Kilo Milch (erstes

„Team LottoNL-Jumbo“ einen Kooperationsvertrag

Halbjahr 2016: 27,34 Euro) gestiegen. Die Zunahme

für die nächsten drei Jahre an. Der Schriftzug der

des Garantiepreises ist auf niedrigere Milchpreise der

proteinreichen Sportnahrungslinie Vifit Sport wird

Referenzunternehmen zurückzuführen.

dann auf den Trikots sichtbar sein.

Halbjahresbericht 2017 Royal FrieslandCampina N.V.

Die Pro-Forma-Wertschöpfung (Leistungszuschlag und

Umsatzerlöse

Rücklage in Mitgliederobligationen-fest) beträgt 2,00 Euro

in Millionen Euro

pro 100 Kilo Milch (erstes Halbjahr 2016: 2,45 Euro). Der Pro-Forma-Leistungszuschlag beträgt 1,56 Euro pro 100 Kilo Milch (erstes Halbjahr 2016: 1,56 Euro). Die Pro-FormaRücklage in Mitgliederobligationen-fest beträgt 0,44 Euro pro 100 Kilo Milch (erstes Halbjahr 2016: 0,89 Euro). Die rückläufige Entwicklung der Wertschöpfung erklärt

Erstes Halbjahr

2017

6.072

2016

5.486

2015

5.645

2014

5.635

2013

5.524

Betriebsergebnis

sich durch Anpassungen in der Gewinnverwendung. Vom

in Millionen Euro

Gewinn in den Jahren 2017-2019 werden (auf Basis des Garantiepreises und nach Abzug der Zinsvergütung für Mitgliederobligationen und des den Minderheitsanteilen zuzurechnenden Gewinns) 55 Prozent in das Eigenkapital von FrieslandCampina eingestellt. Vom Gewinn können 35 Prozent an die Mitglied-Milchviehhalter als Leistungszuschlag ausbezahlt werden; 10 Prozent werden

Erstes Halbjahr

2017

275

2016

255

2015

314

2014

173

2013

275

Betriebsergebnis in % der Umsatzerlöse

in Form von Mitgliederobligationen an die Mitglied-

Milchviehhalter ausgeschüttet. In den Jahren 2014–2016 lag der entsprechende Wert jeweils bei 45, 35 und 20 Prozent. Der Weidegangzuschlag wurde ab dem 1. Januar 2017 um 0,50 Euro auf 1,50 Euro brutto pro 100 Kilo Milch angehoben. Außerdem belohnt FrieslandCampina Teilweidegang mit 0,46 Euro pro 100 Kilo Milch. Der

Erstes Halbjahr

2017

4,5

2016

4,6

2015

5,6

2014

3,1

2013

5,0

Periodenüberschuss

Weidegangzuschlag wurde mit 1,00 Euro pro 100 Kilo Milch

in Millionen Euro

aus dem Unternehmen finanziert. Die restlichen 0,50 Euro pro 100 Kilo Milch werden ausgezahlt auf der Basis einer Umverteilung des Milchgelds unter den MitgliedMilchviehhaltern durch eine Einbehaltung von 0,35 Euro pro 100 Kilo Milch über eine genossenschaftliche Regelung. Über alle Milch verteilt beträgt der Weidegangzuschlag 0,60 Euro pro 100 Kilo Milch (erstes Halbjahr 2016: 0,29 Euro).

Erstes Halbjahr

2017

162

2016

160

2015

192

2014

104

2013

164

Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit in Millionen Euro

Die Zinsen für Mitgliederobligationen belaufen sich auf 0,39 Euro pro 100 Kilo Milch (wie im ersten Halbjahr 2016). Die zugeteilten Zinsen für Mitgliederobligationen sanken infolge der rückläufigen Entwicklung des Zinssatzes von 21,3 Millionen Euro auf 21,1 Millionen Euro. Der Zinssatz über den Zeitraum vom 1. Januar bis 31. Mai 2017 betrug 3,031 Prozent, der Zinssatz über den Zeitraum vom 1. Juni

Erstes Halbjahr

2017

2016

165

2015

319

2014

-192

2013

168

Milchpreis

bis 30. November 2017 beträgt 2,996 Prozent (Zinssatz

in Euro pro 100 Kilo Milch, zzgl. MwSt.

für den sechsmonatigen Euribor von Anfang Juni 2017 von

2017

-0,254 Prozent zuzüglich des Zuschlags von 3,25 Prozent).

Erstes Halbjahr

38,37

2016

30,24

2015

36,48

2014

44,19

2013

40,50

Halbjahresbericht 2017 Royal FrieslandCampina N.V.

Die Pro-Forma-Gewinnrücklage beträgt 1,89 Euro pro

endgültige Jahresabrechnung erfolgt im April 2018 auf

100 Kilo Milch (erstes Halbjahr 2016: 1,65 Euro).

Basis der Jahresergebnisse von FrieslandCampina und der von dem jeweiligen Milchviehhalter im Jahr 2017 gelieferten

Der FrieslandCampina-Pro-Forma-Leistungspreis über das

Milchmenge.

erste Halbjahr 2017 beläuft sich auf 40,74 Euro pro 100 Kilo Milch zzgl. MwSt. (erstes Halbjahr: 32,28 Euro), was einer

Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit gesunken

Zunahme um 25,1 Prozent gegenüber dem ersten Halbjahr

Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit sank auf

2016 entspricht. Der FrieslandCampina-Leistungspreis

29 Millionen Euro (erstes Halbjahr 2016: 165 Millionen Euro).

setzt sich aus dem Garantiepreis, dem Leistungszuschlag,

Dies ist vor allem auf den Anstieg des Betriebskapitals

dem Weidegangzuschlag, dem Zuschlag für besondere

aufgrund des höheren Garantiepreises zurückzuführen.

Milchströme, der Rücklage Mitgliederobligationen, den

Dies hatte einen Anstieg der Vorratsbewertung und eine

Zinsen für Mitgliederobligationen und der Gewinnrücklage

Zunahme der offenen Forderungen durch die Preiser

zusammen.

höhungen zur Folge. Im ersten Halbjahr 2017 belief sich der Mittelabgang für die Investitionstätigkeit auf 242 Millionen

Der Preis für biologische Milch belief sich über das erste

Euro (erstes Halbjahr 2016: 262 Millionen Euro).

Halbjahr 2017 auf 51,44 Euro zzgl. MwSt. pro 100 Kilo Milch (erstes Halbjahr 2016: 51,12 Euro) Der Garantiepreis

Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit erreichte

für biologische Milch belief sich über das erste Halbjahr

122 Millionen Euro (erstes Halbjahr 2016: -362 Millionen

2017 auf 48,44 Euro zzgl. MwSt. pro 100 Kilo Milch (erstes

Euro), insbesondere durch die höhere Inanspruchnahme

Halbjahr 2016: 48,17 Euro)

der Kreditfazilität. Der Netto-Cashflow betrug -91 Millionen Euro (erstes Halbjahr 2016: -459 Millionen Euro). Der Saldo

Vorläufige Ausschüttung 1,17 Euro pro 100 Kilo Milch

der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente beträgt

Am 1. September 2017 wird an Mitglied-Milchviehhalter der

236 Millionen Euro.

Zuivelcoöperatie FrieslandCampina U.A. eine vorläufige Ausschüttung in Höhe von 1,17 Euro pro 100 Kilo Milch (zzgl.

Finanzlage

MwSt.) ausgezahlt, was mit der Höhe im ersten Halbjahr

Per 30. Juni 2017 beliefen sich die Nettoverbindlichkeiten

2016 übereinstimmt. Dies entspricht 75 Prozent des Pro-

auf 1.612 Millionen Euro. Gegenüber dem 31.Dezember 2016

Forma-Leistungszuschlags über das erste Halbjahr. Die

ist dies ein Anstieg um 387 Millionen Euro.

Milch mit Wertschöpfung

und aktiv zur Verwirklichung der Klima- und Umweltziele

Der Vorstand und der Mitgliederrat der Zuivelcoöperatie

beiträgt. Eine Molkereigenossenschaft, auf die die

FrieslandCampina U.A. haben die Rahmenvorgaben für

Mitglieder stolz sind und deren Milch und Milchprodukte

die Entwicklung der Genossenschaft für die nächsten

man sowohl regional als auch weltweit zu schätzen

Jahre formuliert: das genossenschaftliche Leitbild

weiß. Den Anlass für die erneute Ausformulierung der

2025 -Milch mit Wertschöpfung. Genossenschaft

Zielsetzungen der Genossenschaft bilden die schnellen

und Unternehmen wollen sowohl heute als auch in

Veränderungen auf dem Markt und in der Gesellschaft

Zukunft eine größere Wertschöpfung für die Mitglieder

sowie das rasante Wachstum der Milchviehhaltung in den

erzielen, und zwar durch ein unterscheidungskräftiges

Niederlanden nach der Aufhebung der Milchquoten 2015.

und zukunftsorientiertes Konzept für die

Zentrale Themen in unserem Leitbild sind „Wert für uns“,

Milchverarbeitungskette, das marktorientiert ist,

„Verantwortung für Tier und Natur“ und „Wertvoll in der

gesamtgesellschaftliche Entwicklungen berücksichtigt

und für die Gesellschaft“.

Halbjahresbericht 2017 Royal FrieslandCampina N.V.

Das Widerstandsvermögen zeigte eine leichte Zunahme und

Milchanlieferung

beträgt 1.314 Millionen Euro. Ausgedrückt als Prozentsatz

Die Milchanlieferung von Mitglied-Milchviehhaltern ist im

der Bilanzsumme bleibt das Widerstandsvermögen mit

ersten Halbjahr 2017 um 53 Millionen Kilo (1,0 Prozent) auf

14,0 Prozent stabil.

5.435 Millionen Kilo Milch gesunken.

Der dem Anteilseigner und sonstigen Kapitalgebern

Milchproduktion der Mitglied-Milchviehalter

zuzurechnende Anteil am Eigenkapital beläuft sich

pro Monat in Millionen kg

auf 3.170 Millionen Euro (31.Dezember 2016: 3.169 Millionen Euro) durch die Einstellung des Gewinns

1.000

in die Gewinnrücklage und den Anstieg der Zahl an

2017 2016

900

Mitgliederobligationen, ausgeglichen durch negative Wechselkursdifferenzen und die ausgezahlte Zinsvergütung

800

an Inhaber von Mitgliederobligationen.

700

Die Eigenkapitalquote blieb mit 33,9 Prozent praktisch

600

unverändert (31. Dezember 2016: 34,0 Prozent). 500 Jan

Per 30. Juni 2017 belief sich die Summe des Eigenkapitals

Feb

Mär Apr

Mai

Jun

Jul

Aug Sep

Okt

Nov Dez

einschließlich Minderheitsbeteiligungen auf 3.560 Millionen Euro (31. Dezember 2016: 3.615 Millionen Euro). Die Summe

In den ersten Monaten des Jahres 2017 galten zwei

des Eigenkapitals entwickelte sich per Saldo rückläufig,

befristete Milchvolumen-Maßnahmen: die sogenannte

und zwar durch die Abnahme der Minderheitsanteile

10-Cent-Maßnahme und die vorübergehende

durch die Auszahlung von Dividende sowie negative

FrieslandCampina-Stillstandsmaßnahme. Vom 1. Oktober

Wechselkursdifferenzen.

2016 bis zum 1. April 2017 hat FrieslandCampina den Mitglied-Milchviehhaltern 0,10 Euro pro Kilo weniger

Finanzierung

gelieferter Milch ausgezahlt. In den ersten drei Monaten

FrieslandCampina nimmt Darlehen verschiedener Gruppen

2017 wurden bezogen auf das Referenzvolumen

von Kapitalgebern (Mitglied-Milchviehhalter, Banken,

48 Millionen Kilo Milch weniger geliefert und den

Investoren und Entwicklungsbanken) in Anspruch. Den

teilnehmenden Mitglied-Milchviehhaltern 4,8 Millionen Euro

Hauptbestandteil der Bankdarlehen bildet eine zugesagte

ausgeschüttet.

Kreditfazilität in Höhe von 1,5 Milliarden Euro bei einem Bankenkonsortium mit einer Laufzeit bis zum April 2021. Per 30. Juni 2017 wurden 250 Millionen Euro im Rahmen dieser Fazilität in Anspruch genommen. Den größten Bestandteil der offenen langfristigen Darlehen bilden 300 Millionen Euro an sogenannten grünen Schuldscheinen (Green-Schuldscheinen) und 633 Millionen US-Dollar an Darlehen von amerikanischen institutionellen Anlegern. Die Verbindlichkeiten in US-Dollar wurden über Währungsswaps in Festzins-Verbindlichkeiten in Euro umgewandelt. Im April 2017 wurden 63 Millionen US-Dollar und 25 Millionen Euro regulär bei institutionellen Anlegern getilgt. Im November 2016 wurde im Rahmen der Übernahme von Engro Foods in Pakistan ein Darlehen bei der International Finance

Neues Campina-Logo und neue Verpackung

Corporation (IFC) über maximal 100 Millionen US-Dollar

für Campina-Produkte

vereinbart. Im Januar 2017 wurde dieses Darlehen von

Im August wurde das neue Campina-Logo präsentiert.

100 Millionen US-Dollar in Anspruch genommen. Auch

Alle Campina-Verpackungen werden erneuert und mit

diese Verbindlichkeit in US-Dollar wurde über einen

dem neuen Logo versehen. Das neue Logo und das

Währungsswap in eine Festzins-Verbindlichkeit in Euro

neue Verpackungs-Design sollen die Erkennbarkeit der

umgewandelt.

Campina-Produkte im Ladenregal verbessern.

Halbjahresbericht 2017 Royal FrieslandCampina N.V.

Im Zeitraum vom 9. Januar bis zum 1. März 2017 galt die

blieb die Milchanlieferung im Januar und Februar 2017

vorübergehende Stillstandsmaßnahme. Diese Maßnahme

gegenüber der Anlieferung im Vergleichszeitraum 2016

sollte zu einem Gleichgewicht zwischen dem Milchangebot

stabil.

und der verfügbaren Verarbeitungskapazität beitragen. In der Kapazitätsplanung für 2017 war FrieslandCampina

Am 1. März 2017 trat in den Niederlanden die ministerielle

vom Inkrafttreten des Phosphatrechtesystems zum

Regelung für den Phosphatreduktionsplan 2017 in Kraft.

1. Januar 2017 ausgegangen, dies wurde jedoch auf

Diese Regelung läuft am 31. Dezember 2017 aus. Infolge

den 1. Januar 2018 verschoben. In dem Zeitraum, in

dieser Regelung wurde die Phosphatproduktion verringert

dem die vorübergehende Stillstandsmaßnahme galt,

und die Milchproduktion stabilisiert.

wurden (bezogen auf die Vergleichsmenge) 53 Millionen Kilo weniger Milch geliefert. Über diese befristete genossenschaftliche Regelung wurden 6,9 Millionen Euro an die Mitglied-Milchviehhalter ausgezahlt. Die Auszahlung wurde aus einer Einbehaltung von 90 Prozent des monatlichen Garantiepreises über die über die Vergleichsmenge hinaus gelieferte Milch finanziert. Nicht zuletzt durch die vorübergehende Stillstandsmaßnahme

Allgemeine Marktentwicklungen in

die Notierungen für Butter. Durch die rückläufige

der ersten Jahreshälfte 2017

Milchproduktion, die sinkenden Vorräte und die weltweit

Weltweit entwickelte sich die Nachfrage nach

steigende Nachfrage stieg der Butterpreis auf die

Milchprodukten im ersten Halbjahr 2017 rückläufig.

Rekordhöhe von 6,10 Euro pro Kilo am 1. Juli 2017.

Als wichtigste Ursachen sind dafür die beschränkte

Im ersten Quartal sank aufgrund der schwächeren

Kaufkraft in vielen erdölexportierenden Ländern

Nachfrage die Hannover-Notierung für Folienkäse weiter

sowie die Vorräte zu nennen. Die Milchproduktion

ab auf 3,08 Euro pro Kilo. Es folgte eine Erholung auf

nahm weltweit um 1 Prozent zu. Die Milchproduktion

3,25 pro Kilo.

in den wichtigsten Exportregionen und -ländern (Europäische Union, Vereinigte Staaten, Neuseeland,

Die Preise für Voll- und Magermilchpulver sanken

Australien und Argentinien) nahm jedoch um

im ersten Quartal; das Magermilchpulver hielt

0,6 Prozent ab. Die Milchproduktion in der

sich mit 1.700 Euro pro Tonne ungefähr auf dem

Europäischen Union sank um 1,2 Prozent. In den

Interventionsniveau von 1.698 Euro pro Tonne. Im

Niederlanden hielt sich die Milchproduktion infolge der

zweiten Quartal setzte eine geringfügige Erholung der

Phosphatverringerungsmaßnahmen praktisch auf dem

Notierungen ein. Auch das Vollmilchpulver durchlief

gleichen Stand wie im ersten Halbjahr 2016.

die gleiche Bewegung. Insgesamt wurden im ersten Halbjahr 7.937 Tonnen Magermilchpulver durch

Trotz der relativen Stabilität von Nachfrage und Angebot

Interventionsmaßnahmen der Europäischen Kommission

zeigte die Preisentwicklung von Milchprodukten eine

(vorübergehend) aus dem Markt genommen. Der gesamte

ziemlich starke Volatilität, sowohl auf dem Weltmarkt als

Interventionsvorrat an Magermilchpulver belief sich Ende

auch in der EU. Im ersten Quartal standen verschiedene

Juni auf 353.299 Tonnen. Auch beim Vollmilchpulver war

Notierungen noch unter Druck, während die Notierungen

eine abwärtsgerichtete Preisbewegung zu verzeichnen.

im zweiten Quartal anstiegen. Am auffälligsten waren Niederländische Notierungen in Euro pro Tonne Produkt

Käse (Hannover) Vollmilchpulver Magermilchpulver Molkepulver Butter

1. Januar 2017 3.300 3.200 2.150 830 4.360

1. April 2017 3.080 2.620 1.700 850 4.380

% -6,7 -18,1 -20,9 2,4 0,5

1. Juli 2017 3.250 2.970 1.890 880 6.100

% 5,5 13,4 11,2 3,5 39,3

Halbjahresbericht 2017 Royal FrieslandCampina N.V.

Verstärkung der Organisation

Sicherheit

• Am 5. Januar 2017 erhielt FrieslandCampina durch den

Im Jahr 2017 wurden die Erfassung und Lenkung im

Erwerb der A-ware Workum B.V. für 6 Millionen EUR

Hinblick auf die Verringerung der „Zahl der Unfälle mit

die vollständige Beherrschung über die Aktivitäten

Arbeitsausfall“ um die „Zahl der Unfälle, die zu angepasster

des Käselagers von A-ware in Workum (Niederlande).

Arbeit führen“ und die „Zahl der Unfälle, die ärztliche

Die Aktivitäten des Käselagers auf dem Gelände von

Behandlung zur Folge haben“ (alle zusammen bezeichnet

FrieslandCampina Cheese in Workum bestehen aus der

als „Gesamtzahl der Unfälle“) erweitert. Im ersten Halbjahr

Lagerung und Reifung von Käse.

2017 ist die „Zahl der Unfälle mit Arbeitsausfall“ gegenüber

• Am 3. März 2017 hat FrieslandCampina seine Beteiligung

2016 leicht angestiegen. Die Gesamtzahl der Unfälle

in Höhe von 8,2 Prozent an der Synlait Milk Ltd. in

hat jedoch abgenommen, und zwar um 27,3 Prozent auf

Neuseeland für 32 Millionen Euro verkauft. Diese Anteile

96 Unfälle (erstes Halbjahr 2016: 132).

waren 2013 und 2014 für 23 Millionen Euro erworben worden.

Die Gesamtzahl der Unfälle pro 200.000 Arbeitsstunden

• Das WCOM Reloaded-Programm wurde auf die

ging im ersten Halbjahr 2017 auf 0,68 zurück (erstes

Produktionsstandorte in Russland, Malaysia und

Halbjahr 2016: 0,92). Damit bleibt FrieslandCampina

Indonesien ausgedehnt. Dieses Programm zielt auf eine

innerhalb der Zielsetzung, die für das ganze Jahr 2017

Steigerung der Effizienz und Senkung der Kosten ab. Der

bei 0,75 liegt.

Großteil der Einsparungen wird durch einen besseren Auslastungsgrad der Produktionsanlagen und eine

Die wichtigsten Unfallursachen waren:

Senkung des Material- und Energieverbrauchs realisiert.

1. Stürze, Stolpern, Ausrutschen (Sturz von der Leiter,

• Im Laufe des ersten Halbjahres 2017 wurde das Summit-

rutschige Böden, Fehltreten)

Programm (Vereinheitlichung von Planungs- und

2. Kontakt mit scharfen Gegenständen

Informationssystemen und -prozessen) an verschiedenen

3. Maschinensicherheit (drehende Teile, Einklemmung)

Standorten in den Niederlanden, in Thailand, Belgien und im Vereinigten Königreich erfolgreich umgesetzt. Bezweckt wird sowohl eine effektivere Planung bzw. Logistikplanung und Beschlussfassung als auch eine bessere Nutzung der effizienteren Arbeitsweise durch Skaleneffekte. Insgesamt arbeiten nun etwa 70 Prozent aller schlussendlich beteiligten Mitarbeiter mit der neuen Plattform. Zurzeit wird das Programm bei FrieslandCampina Cheese und bei FrieslandCampina Vietnam eingeführt. • Das Programm Finance for the Future zielt auf eine effizientere und verstärkte finanzielle Organisation ab. Im Rahmen dieses Programms ist u.a. die Verlagerung der Back Office-Aktivitäten in ein Financial Shared Service Centre in der Region vorgesehen. Das Financial Shared Service Centre hat 2017 eine Niederlassung in Budapest

Brand am Produktionsstandort Lagos in Nigeria

(Ungarn) für Südosteuropa eröffnet. Weitere derartige

Der Produktionsstandort von FrieslandCampina WAMCO

Zentren befinden sich in Wolvega (Niederlande) und Kuala

Nigeria in Lagos wurde Anfang Januar von einem

Lumpur (Malaysia).

Brand betroffen. Dieses Feuer verursachte erhebliche Schäden in der Produktionshalle für evaporierte Milch. Die Produktion wurde im ersten Quartal 2017 teilweise wiederaufgenommen. Voraussichtlich wird die Produktion im vierten Quartal wieder ihre volle Kapazität erreichen. FrieslandCampina in Leeuwarden (Niederlande) hat zwar zeitweise mehr evaporierte Milch für Nigeria produziert, dadurch konnte jedoch nicht das vollständige Volumen aufgefangen werden.

Halbjahresbericht 2017 Royal FrieslandCampina N.V.

Weidegang 2017 haben 314 Mitglied-Milchviehhalter erstmalig den Weidegang für ihr Milchvieh angewendet. Dies geht aus den Anmeldungen für die Weidesaison 2017 hervor. 2016 ließen 78,2 Prozent der Mitglied-Milchviehhalter ihre Kühe auf der Weide grasen. Im ersten Halbjahr 2017 wurde erneut mehr Weidekäse verkauft. Dairy-Development-Programm Im Rahmen des Dairy-Development-Programms wurde 2017 in Pakistan das Programm Big Push gestartet. Dieses Programm von Tochterunternehmen Engro Foods und dem Punjab Skills Development Fund zielt ab auf die Verbesserung der Milchqualität, Produktivität und den Lebensunterhalt von 9.000 kleinen Milchviehhaltern im Süden der Provinz Punjab. Friso Nature & Science-Kampagne in Vietnam

In Nigeria wurde am 8. Juni eine Milchabholzentrale in Saki

Friso führte im April 2017 die überarbeitete Nature

eröffnet. Dort wird die Milch täglich von 500 Milchviehhaltern

& Science-Kampagne ein. Im Mittelpunkt dieser

abgeliefert und anschließend nach Lagos transportiert.

Kampagne steht die Integration von Natur und

In Thailand, Malaysia und Indonesien wurden im Rahmen

Wissenschaft in der Kette „vom Gras bis ins Glas“.

des Farmer2Farmer-Programms 170 Milchviehhalter von FrieslandCampina-Mitglied-Milchviehhaltern geschult.

Nachhaltigkeit

Klimaneutrales Wachstum

Die Aktivitäten im Bereich der Nachhaltigkeit sind

Bei der Produktion von Milchprodukten hat die Energie

unmittelbar verbunden mit unserem Purpose Statement:

effizienz gegenüber dem ersten Halbjahr 2016 leicht

Nourishing by Nature - bessere Ernährung für die Welt,

abgenommen auf 2,8 GJ/Tonne (erstes Halbjahr 2016:

gute Einkünfte für unsere Bauern, jetzt und in Zukunft.

2,7 GJ/Tonne Endprodukt). Dies ist zurückzuführen auf die

Diese Aktivitäten sind sehr gut auf die Ziele für nachhaltige

niedrigere Auslastung der Anlagen infolge der abnehmenden

Entwicklung der Vereinten Nationen abgestimmt.

Milchanlieferung.

Bessere Ernährung für die Welt

Die Wassereffizienz belief sich auf 3,3 m3/Tonne Endprodukt

FrieslandCampina arbeitet seit 2016 mit einem

(erstes Halbjahr 2016: 4,4 m3/Tonne Endprodukt).

aktualisierten Satz ernährungswissenschaftlicher

Diese Verbesserung ist insbesondere reinigungs- und

Kriterien für seine Verbraucherprodukte, den sogenannten

produktionstechnischen Verbesserungen zu verdanken. Mit

FrieslandCampina Global Nutritional Standards.

Wassersparprogrammen richtet FrieslandCampina sich auf

FrieslandCampina hat es sich zum Ziel gesetzt, ein

die Produktionsstandorte in Asien, Afrika und im Mittleren

Gleichgewicht zwischen den Nährwertprodukten und

Osten. Am Produktionsstandort Lagos (Nigeria) wurde

den Verwöhnprodukten zu realisieren. Im Bereich der

ein Programm zur Verbesserung der verfügbaren Menge

Sportnahrung wurde Vifit Sport eingeführt. Parallel dazu

und der Qualität des Wassers gestartet, u.a. mit Hilfe der

hat FrieslandCampina Domo einen biologischen GOS-Sirup

Reinfiltration.

als biologischen Kindernahrungsbestandteil eingeführt. Im April 2017 führte Friso eine überarbeitete Nature & Science-

FrieslandCampina verwendet seit dem 7. Februar 2017

Kampagne ein.

am Produktionsstandort Borculo (Niederlande) Biogas zur Erzeugung von Dampf für die Produktion von Milchpulver und Kindernahrungsingredienzien. Dazu wurde ein Kooperationsvertrag mit einem Betreiber einer Vergärungsanlage, Groot Zevert Vergisting (GZV) aus Beltrum (Niederlande) abgeschlossen. FrieslandCampina wird auf Jahresbasis ca. 8 Millionen m3 Biogas von GZV abnehmen. Damit wird eine CO2-Verringerung von ca. 8.000 Tonnen pro Jahr erzielt.

Halbjahresbericht 2017 Royal FrieslandCampina N.V.

Biodiversität

Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

FrieslandCampina, der World Wildlife Fonds (WWF) und die Rabobank haben einen Prototypen entwickelt, mit dem

Vereinfachung der Organisation

sich der Einfluss der Milchviehbetriebe auf die Biodiversität

FrieslandCampina hat am 16. August den Plan für eine

messen lässt. FrieslandCampina wird gemeinsam mit den

Vereinfachung der Organisation in vier neuzubildende

Mitglied-Milchviehhaltern untersuchen, wie sich durch

globale Business Groups zum 1. Januar 2018 bekannt

Einsatz dieser Systematik die Entwicklung der Biodiversität

gegeben: Consumer Dairy, Specialised Nutrition, Ingredients

messen und verbessern lässt.

und Basic Dairy. Dadurch wird zum 1. Januar 2018 auch die Governance-Struktur des Unternehmens angepasst werden.

Risiken

Die Zahl der Mitglieder des Executive Board wird auf zwei

Im Geschäftsbericht 2016 wurden die Unsicherheiten

Personen herabgesetzt: den Chief Executive Officer und

und Risiken beschrieben, von denen möglicherweise eine

den Chief Financial Officer. Es wird ein Executive Leadership

wesentliche Verschlechterung von Ergebnis und Vermögen

Team gegründet, das aus dem Executive Board, ergänzt um

von FrieslandCampina ausgehen könnte. Darin wurde auch

die Vorsitzenden der Business Groups, den Vorsitzenden

beschrieben, in welcher Weise das Unternehmen diese

von FrieslandCampina China sowie verschiedene Corporate-

Risiken beherrscht. Mittels dieses Hinweises gilt diese

Funktionen, zusammengesetzt sein wird.

Beschreibung von Unsicherheiten, Risiken und Maßnahmen als in den vorliegenden Halbjahresbericht aufgenommen.

Verkauf FrieslandCampina Riedel B.V. Am 6. August 2017 wurde mit der niederländischen

Die wichtigsten Unsicherheiten für das zweite Halbjahr 2017

Investitionsgesellschaft Standard Investment eine Einigung

betreffen die Preisentwicklung von Basis-Milchprodukten

über den Verkauf von FrieslandCampina Riedel B.V. erzielt.

auf dem Weltmarkt sowie die geopolitischen Entwicklungen.

Voraussichtlich wird diese Transaktion im letzten Quartal

Außerdem bestehen nach wie vor Risiken im Bereich

2017 abgeschlossen werden. Riedel erwirtschaftete

der wirtschaftlichen Entwicklungen in verschiedenen

2016 Umsatzerlöse in Höhe von ungefähr 125 Millionen

Regionen, Wechselkursschwankungen sowie in der

Euro und hat ca. 200 Mitarbeiter. Bekannte Marken sind

Zunahme behördlicher Vorschriften und Auflagen. Ein

Appelsientje, CoolBest, DubbelFrisss, Taksi und Extran.

niedrigeres Wirtschaftswachstum in China und Südostasien

Im Februar 2017 hat FrieslandCampina bekannt gegeben,

führte unter anderem zu einer rückläufigen Nachfrage

dass das Unternehmen einen Käufer für Riedel sucht, weil

nach Kindernahrung in China sowie einer Zunahme der

FrieslandCampina sich verstärkt auf seine Milchprodukte-

Preiskonkurrenz seitens örtlicher Erzeuger. Der Verbrauch

Palette ausrichten will.

von Milchprodukten stand aufgrund der wirtschaftlichen Situation in den erdölexportierenden Ländern, wie z.B. in Nigeria, weiter unter Druck. Hinsichtlich der Wechselkurse sind die Ergebnisse von FrieslandCampina am stärksten abhängig vom US-Dollar, chinesischen Yuan, Hongkong-Dollar und nigerianischen Naira. Positionen in Fremdwährungen werden vom Unternehmen abgesichert,

Einführung von Bola Cremoso-Käse in Spanien

was jedoch in Nigeria nur beschränkt möglich ist. Im ersten

In Spanien hat FrieslandCampina Bola Cremoso

Halbjahr 2017 wurden die Ergebnisse vor allem vom Naira,

eingeführt, einen neuen, kugelrunden Käse unter

von der indonesischen Rupie und dem philippinischen Peso

den bestehenden Marken Sombrero de Copa,

beeinträchtigt.

Royal Hollandia, Castillo de Holanda und Victoria. Der Käse hat eine gelbe Ummantelung und einen sahnigeren und milderen Geschmack und enthält weniger Salz als der rote, kugelrunde Käse, den die spanischen Verbraucher kennen.

Halbjahresbericht 2017 Royal FrieslandCampina N.V.

Ausblick

Verantwortlichkeitserklärung

Den Erwartungen zufolge wird das weltweite Angebot

Die Mitglieder des Executive Board der Royal

von Milch in der zweiten Jahreshälfte 2017 gegenüber

FrieslandCampina N.V. erklären hiermit gemäß Titel 5

dem zweiten Halbjahr 2016 leicht zunehmen. Für das

Artikel 25d Absatz 2 Buchstabe c des niederländischen

zweite Halbjahr 2017 wird aufgrund der wachsenden

Gesetzes über die Finanzaufsicht (Wft), dass, soweit ihnen

Nachfrage nach Molkereigrundstoffen in China weltweit

bekannt, der Halbjahresbericht ein den tatsächlichen

ebenfalls mit einer leichten Zunahme der Nachfrage nach

Verhältnissen entsprechendes Bild der Aktiva und

Milchprodukten gerechnet. Außerdem werden die Preise

Passiva und der Finanzlage zum 30. Juni 2017 sowie des

für Molkereiprodukte aufgrund der höheren Notierungen

Ergebnisses der Royal FrieslandCampina N.V. und aller zum

für Butter und Käse durch die anhaltend starke Nachfrage

Konsolidierungskreis gehörigen Unternehmen über die

nach fettverwandten Produkten voraussichtlich weiter

ersten sechs Monate des Jahres 2017 vermittelt und dass

steigen. Es wird daher mit einem weiteren Umsatzwachstum

der Halbjahresbericht einen den tatsächlichen Verhältnissen

gerechnet. Eine zunehmende Preiskonkurrenz insbesondere

entsprechenden Überblick der wichtigsten in den ersten

auf dem Markt für Kindernahrung in China kann die

sechs Monaten von 2017 eingetretenen Ereignisse, der

Gewinnspanne unter Druck setzen.

Auswirkung derselben auf den Halbjahresbericht sowie der wichtigsten Risiken und Unsicherheiten für die restlichen

Die Entwicklungen im Umfeld der China Huishan Dairy

sechs Monate des Jahres 2017 vermittelt.

Holdings Company Ltd. werden sehr genau verfolgt. Es wird weiterhin von einer Fortsetzung der Aktivitäten des Joint-

Zusammensetzung des Aufsichtsrats

Ventures Friesland Huishan Dairy ausgegangen.

Seit dem 1. Juli 2017 ist Wout Dekker Mitglied des Aufsichtsrats der Royal FrieslandCampina N.V. Er besetzt

FrieslandCampina spricht keine konkrete Erwartung

damit die offene Position, die wegen des gesundheits

hinsichtlich des Ergebnisses über das ganze Geschäftsjahr

bedingten Ausscheidens von Peter Elverding aus dem

2017 aus.

Aufsichtsrat zum 12. April 2017 entstanden war. Erwin Wunnekink wurde am 14. Juni 2017 vom Mitgliederrat wiederbestellt als Mitglied des Vorstands der Zuivelcoöperatie FrieslandCampina U.A., und damit gleichzeitig als Mitglied des Aufsichtsrats der Royal FrieslandCampina N.V. wiederbestellt. Erwin Wunnekink ist seit Dezember 2009 Mitglied des Vorstands und des Aufsichtsrats und seit dem Dezember 2016 Vizevorsitzender des Vorstands und des Aufsichtsrats. Der Mitgliederrat der Zuivelcoöperatie FrieslandCampina U.A. hat in seiner Versammlung vom 14. Juni 2017 Cor Hoogeveen zum Vorstandsmitglied ernannt. Seine Bestellung tritt am 19. Dezember 2017 in

Landliebe-Kampagne in Ungarn

Kraft. Dann wird er außerdem Mitglied des Aufsichtsrats

In Budapest (Ungarn) lief eine Kampagne von

der Royal FrieslandCampina N.V.

Landliebe, mit der man den Bekanntheitsgrad des Namens steigern und den Verbrauchern die wichtigsten Kernwerte vermitteln wollte. Bushaltestellen wurden mit entsprechender Werbung versehen, während die Marke Landliebe auch über verschiedene soziale Medien beworben wurde. So wurde versucht, ein kleines Stückchen „Natur“ mitten in die Hauptstadt zu bringen. Die Fahrgäste konnten ein Selfie in der Bushaltestelle machen und damit ein Tray LandliebeJoghurt gewinnen.

Halbjahresbericht 2017 Royal FrieslandCampina N.V.

Zusammensetzung des Executive Board Roel van Neerbos wurde zum 1. Januar 2017 zum Mitglied des Executive Board bestellt. Im Executive Board ist er als Chief Operating Officer für die Business Group Consumer Products Europe, Middle East & Africa zuständig. Tine Snels scheidet zum 31. August 2017 aus als Mitglied des Executive Board der Royal FrieslandCampina N.V., da sie in eine andere Vorstandsstellung wechselt. Infolge der geplanten Änderung in der Governance-Struktur des Unternehmens haben Piet Hilarides und Bas van den Berg im Einvernehmen mit dem Unternehmen beschlossen, FrieslandCampina zum 31. Dezember 2017 zu verlassen. Der Aufsichtsrat möchte Tine Snels, Piet Hilarides und Bas van den Berg für ihr Engagement, ihren Einsatz und herausragenden Beitrag zur Entwicklung von Innovation von Debic-Desserts

FrieslandCampina danken.

FrieslandCampina Foodservice hat eine neue Linie von Debic-Desserts entwickelt, die speziell auf den Bedarf professioneller Chefköche an neuen Desserts mit

Executive Board

weniger Zubereitungsschritten abgestimmt ist. Roelof (R.A.) Joosten Chief Executive Officer Hein (H.M.A.) Schumacher Chief Financial Officer Bas (S.G.) van den Berg Chief Operating Officer Piet (P.J.) Hilarides Chief Operating Officer Roel (R.F.) van Neerbos Chief Operating Officer Tine (M.A.K.) Snels Chief Operating Officer

Amersfoort (Niederlande), den 25. August 2017

Halbjahresbericht 2017 Royal FrieslandCampina N.V.

Consumer Products Europe, Middle East & Africa

Consumer Products Asia

Die Umsatzerlöse blieben im ersten Halbjahr 2017 mit

Die Umsatzerlöse stiegen im ersten Halbjahr durch

1.761 Millionen Euro auf genau dem gleichen Stand.

die Übernahme von Engro Foods in Pakistan um

Nach der Bereinigung aufgrund der Desinvestitionen

13,9 Prozent auf 1.311 Millionen Euro. Das organische

für Wiesehoff und Ecomel im Jahr 2016 sind die

Umsatzwachstum beläuft sich auf 0,1 Prozent, das

Umsatzerlöse aufgrund höherer Verkaufspreise und

organische Volumenwachstum auf 2,4 Prozent. Die

trotz negativer Wechselkursauswirkungen (71 Millionen

positive Wechselkursauswirkung auf die Umsatzerlöse

Euro) um 2 Prozent gestiegen. Die Volumen haben

belief sich auf 21 Millionen Euro. Das Betriebsergebnis

infolge des rückläufigen Milchprodukteverbrauchs

nahm infolge des Anstiegs der Rohstoffpreise ab, der

in West-Europa, der Preissteigerungen, des

nur teilweise und verzögert in den Verkaufspreisen

Brands am Produktionsstandort Nigeria und der

weitergegeben werden konnte. Die Preiskonkurrenz

Nichtverlängerung unwirtschaftlicher Hausmarken-

hat sich weiter verschärft.

Verträge abgenommen. Trotz der Durchführung von Preisanhebungen mussten beim Betriebsergebnis durch ungünstige Wechselkursauswirkungen (insbesondere in Nigeria) und den Verzögerungseffekt bei der Weitergabe des steigenden Garantiepreises infolge

• Volumenwachstum um 28,7 Prozent, hauptsächlich durch die Übernahme von Engro Foods und das Wachstum in Indonesien und Vietnam • Frisian Flag realisiert in Indonesien starkes Wachstum mit Kondensmilch

von Vertragspositionen mit Kunden Einbußen hingenommen werden.

• Umsatz und Volumen in den Niederlanden und Belgien stehen unter Druck aufgrund des abnehmenden Verbrauchs sowie der unter Druck stehenden Marktanteile verschiedener Produkte • Gutes Umsatz- und Volumenwachstum mit Foodservice-Produkten • Umsatz- und Ergebnisentwicklung in Deutschland bleibt zurück wegen der Verzögerung bei der Möglichkeit zur Weitergabe des steigenden Garantiepreises infolge von Vertragspositionen mit Kunden • Umsatz, Volumen und Marktanteile entwickeln sich in Südost-Europa positiv

• Umsatz und Volumen in Hongkong und den Philippinen unter Druck • Verkäufe in Hongkong durch Abnahme des Tourismus aus China und durch Exporthindernisse für die Ausfuhr aus Hongkong nach China unter Druck. Friso ist jetzt Marktführer in Hongkong und Macau • Marktanteile in der Region durch zunehmende Preiskonkurrenz durch örtliche Wettbewerber unter Druck • Engro Foods in Pakistan hat ein herausforderndes Halbjahr hinter sich. Infolge örtlichen Lobbyings gegen verpackte Milch nahm der Absatz stark ab, während örtliche Steuermaßnahmen die Spanne unter Druck brachten

• Nord-/Westafrika erholt sich hinsichtlich Volumen und Ergebnis; Umsatz und Ergebnis in Nigeria infolge des Brands am Produktionsstandort und negativer Wechselkursauswirkungen unter Druck

Ergebnisse in Millionen Euro, sofern nicht anders angegeben

Umsatzerlöse Ergebnisse in Millionen Euro, sofern nicht anders angegeben

Umsatzerlöse Umsatzerlöse vor Wechselkursauswirkungen Betriebsergebnis 1 Preiseffekt auf den Umsatz 1 Volumenentwicklung (in Prozent) 1 Auswirkung Volumen-Mix auf den Umsatz (in Prozent) 1 1

Gegenüber erstes Halbjahr 2016.

2017 2016 Erstes Erstes Halbjahr Halbjahr 1.761

1.761

1.832

1.761

Umsatzerlöse ohne Übernahme Umsatzerlöse ohne Übernahme und vor Wechselkursauswirkungen

2016 %

Jahr

0,0 3.419

Betriebsergebnis 1

4,1

Preiseffekt auf den Umsatz 1 Volumenentwicklung (in Prozent) 1 Volumenentwicklung ohne Übernahme (in Prozent) 1 Auswirkung Volumen-Mix auf den Umsatz (in Prozent) 1

▼ ▲ -6,2 -2,3

Gegenüber erstes Halbjahr 2016.

2017 2016 Erstes Erstes Halbjahr Halbjahr

2016 %

Jahr

1.311

1.151 13,9 2.321

1.152

1.151

0,1

1.131

1.151

-1,7

▼ ▼ 28,7 2,4 -0,1

Halbjahresbericht 2017 Royal FrieslandCampina N.V.

Consumer Products China

Cheese, Butter & Milkpowder

Die Umsatzerlöse der Business Group Consumer

Die Umsatzerlöse der Business Group Cheese, Butter

Products China haben sich im ersten Halbjahr

& Milkpowder stiegen im ersten Halbjahr 2017 um

stabilisiert. Die Preiskonkurrenz verschärfte sich

23,8 Prozent auf 1.516 Millionen Euro. Das gesamte

im Vorfeld der für 2018 bevorstehenden Einführung

Verkaufsvolumen für Käse, Butter und Milchpulver

neuer Eintragungskriterien für Kindernahrung. Das

nahm infolge der niedrigeren Milchproduktion der

Volumen nahm durch die rückläufige Nachfrage nach

Mitglied-Milchviehhalter um 6,1 Prozent ab. Die

Friso Gold in China um 8,5 Prozent ab. Dagegen konnte

Verkaufspreise für Butter (für industrielle Abnehmer)

Friso Prestige ein Volumenwachstum im gehobenen

und in geringerem Ausmaß für Käse sind 2017

Premium-Segment erzielen. Der Marktanteil von

erheblich gestiegen. Das Betriebsergebnis hat sich

Friso blieb insgesamt auf dem Stand des Vorjahres.

infolge der Preispolitik sowie der fortgesetzten

Die vom Joint-Venture Friesland Huishan Dairy

Kostenbeherrschung stark verbessert.

produzierte Dutch-Lady-Kindernahrung wurde auf dem Markt gut aufgenommen. Das Betriebsergebnis der Business Group steht aufgrund einer verschärften Preiskonkurrenz unter Druck.

• Sowohl volumen- als auch wertmäßiger Anstieg der Käseverkäufe an Supermärkte in Europa • Starker Anstieg Volumen und Ergebnis Zijerveld

• Friso Prestige zeigt ein Volumenwachstum durch die Ausdehnung des Vertriebs auf weitere Städte und eine zunehmende Nachfrage nach Kindernahrung des gehobenen Premium-Segments • Friso Gold behält seine Marktposition als Spitzenreiter im digitalen Verkauf, aber das Volumen steht unter Druck • Friso stage 1, stage 2 und stage 3 wurden Anfang August 2017 von der chinesischen Lebensmittelund Arzneimittelbehörde genehmigt. Ab dem 1. Januar 2018 darf nur noch Kindernahrung mit genehmigten Rezepturen verkauft werden

• Weitere Zunahme der Verkäufe von Weidekäse • Verkaufspreise von Butter erreichen Rekordhöhe; weiterer Anstieg des Verkaufsvolumens bei ButterSpezialitäten • Verkaufspreise Milchpulver nach wie vor niedrig, u.a. durch den europäischen Interventionsvorrat an Magermilchpulver • Ergebnis von FrieslandCampina Export unter Druck durch schwierige Marktbedingungen, besonders in Afrika, den höheren Garantiepreis und negative Wechselkursauswirkungen

• Die Bedeutung der Online-Aktivierung und der Online-Verkäufe nimmt weiter zu • Black&White-Kondensmilch zeigt weiteres Wachstum im Gastronomie-Segment • Friesland Huishan Dairy setzt seine Aktivitäten fort und erzielt Wachstum mit Dutch LadyKindernahrung. Die Entwicklung verläuft planmäßig, wobei die Ergebnisse vorerst noch verlustträchtig sein werden Ergebnisse in Millionen Euro, sofern nicht anders angegeben

2016 %

Jahr

Umsatzerlöse

295

296 -0,3

575

Umsatzerlöse vor Wechselkursauswirkungen

301

296

Betriebsergebnis 1 Preiseffekt auf den Umsatz 1 Volumenentwicklung (in Prozent) 1 Auswirkung Volumen-Mix auf den Umsatz (in Prozent) 1 Gegenüber erstes Halbjahr 2016.

2017 2016 Erstes Erstes Halbjahr Halbjahr

Ergebnisse in Millionen Euro, sofern nicht anders angegeben

1,8

Umsatzerlöse Betriebsergebnis 1

▼

Preiseffekt auf den Umsatz 1 Volumenentwicklung (in Prozent) 1 Auswirkung Volumen-Mix auf den Umsatz (in Prozent) 1

-8,5 1,7

Gegenüber erstes Halbjahr 2016.

2017 2016 Erstes Erstes Halbjahr Halbjahr 1.516 ▲ ▲ -6,1 -1,3

2016 %

Jahr

1.225 23,8 2.565

Halbjahresbericht 2017 Royal FrieslandCampina N.V.

Ingredients Die Umsatzerlöse der Business Group Ingredients stiegen im ersten Halbjahr 2017 um 5,3 Prozent auf 893 Millionen Euro. Diese Zunahme ist auf Preissteigerungen zurückzuführen. Das Volumen entwickelte sich leicht rückläufig. Das Betriebsergebnis blieb im ersten Halbjahr unverändert. Nach Herausrechnung eines 2016 durch den Verkauf eines Unternehmensteils erzielten einmaligen Ertrags stieg das Betriebsergebnis durch die Verbesserung der Gewinnspanne an.

• FrieslandCampina DMV erfolgreich im Verkauf von Kaseinaten und eiweißreichen Spezialitäten für Sportnahrung • Ergebnis von FrieslandCampina Domo durch geringere drittseitige Abnahme von Kindernahrungsingredienzien infolge der neuen chinesischen Richtlinien und Gesetze unter Druck • Weiteres Wachstum von DFE Pharma durch Wachstum des Marktanteils bei Großkunden • Umsatz von Wertschöpfungsprodukten weiter zugenommen • Spanne durch Verbesserung von Kosten beherrschung und Effizienz weiter gestiegen

Einführung von biologischem Vivinal GOS-Sirup FrieslandCampina Domo hat einen biologischen GOSErgebnisse in Millionen Euro, sofern nicht anders angegeben

Umsatzerlöse

2017 2016 Erstes Erstes Halbjahr Halbjahr 893

848

2016

Sirup eingeführt. Damit soll der gestiegenen Nachfrage

Jahr

5,3

1.667

entsprochen werden. Dieser biologische Bestandteil

nach biologischen Kindernahrungsingredienzien ist reich an unverdaulichen Galacto-Oligosacchariden

Betriebsergebnis 1 Preiseffekt auf den Umsatz 1 Volumenentwicklung (in Prozent) 1 Auswirkung Volumen-Mix auf den Umsatz (in Prozent) 1 1

(GOS) und wird mit Hilfe einer patentierten Enzymtechnologie aus biologisch zertifizierter Laktose

▲

hergestellt. Das Produkt stimuliert das Wachstum -1,5

nützlicher Bakterien im Darm, hemmt das Wachstum schädlicher Bakterien und trägt so dazu bei, das

-1,9

Verdauungssystem gesund zu erhalten.

Gegenüber erstes Halbjahr 2016.

Halbjahresbericht 2017 Royal FrieslandCampina N.V.

Verkürzte Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung Erstes Halbjahr 2017

In Millionen Euro

Erstes Halbjahr 2016 1

Umsatzerlöse

6.072

5.486

Umsatzkosten

-5.057

-4.548

1.015

938

Bruttoergebnis vom Umsatz Aufwendungen für Werbung und Verkaufsförderung Veräußerungs- und allgemeine Verwaltungsaufwendungen Sonstige betriebliche Aufwendungen und Erträge Betriebsergebnis Finanzergebnis Ergebnis aus Joint Ventures und assoziierten Unternehmen, nach Abzug von Steuern Ergebnis vor Steuern Steuern

-272

-266

-444

-403

-24

-14

275

255

-30

-25

253

239

-91

-79

162

160

• den Inhabern von Mitgliederobligationen zuzurechnen

• dem Darlehensgeber der Genossenschaft zuzurechnen

• dem Anteilseigner zuzurechnen

103

• dem Anteilseigner und sonstigen Kapitalgebern zuzurechnen

128

117

162

160

Periodenüberschuss Davon:

• auf Minderheitsanteile entfallend Periodenüberschuss

Die Darstellung der Vergleichszahlen des Jahres 2016 wurde geändert. Für eine Erklärung der Änderung der Vergleichszahlen siehe Seite 24 der Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze für den Konzernhalbjahresberichts.

Halbjahresbericht 2017 Royal FrieslandCampina N.V.

Verkürzte Konzern-Gesamtergebnisrechnung In Millionen Euro

Erstes Halbjahr 2017

Erstes Halbjahr 2016

162

160

Periodenüberschuss Posten, die in der Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert wurden oder werden können: Effektiver Anteil der Änderungen der Cashflow-Absicherungen, nach Abzug von Steuern Währungsumrechnungsdifferenzen, nach Abzug von Steuern Wertänderung von Finanzinstrumenten zur Veräußerung verfügbar, nach Abzug von Steuern Erzielte Neubewertung von Finanzinstrumenten zur Veräußerung verfügbar, nach Abzug von Steuern Anteil des sonstigen Gesamtergebnisses von Joint Ventures und assoziierten Unternehmen nach der 'Equity'-Methode, nach Abzug von Steuern

-116

-26

-19

-8 -1 -134

Posten, die nie in der Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert werden: Neubewertung von Verbindlichkeiten (Vermögenswerten) aufgrund leistungsorientierter Pläne, nach Abzug von Steuern

-20

-58 11

-58

-123

-78

• dem Anteilseigner und sonstigen Kapitalgebern zuzurechnen

• auf Minderheitsanteile entfallend

Sonstiges Gesamtergebnis, nach Abzug von Steuern Gesamtergebnis für den Zeitraum Davon:

Halbjahresbericht 2017 Royal FrieslandCampina N.V.

Verkürzte Konzernbilanz 30. Juni 2017

In Millionen Euro

31. Dezember 2016 1

Aktiva Sachanlagen

3.196

3.228

Immaterielle Vermögenswerte

1.819

1.924

Biologische Vermögenswerte Latente Ertragssteueransprüche Leistungen an Arbeitnehmer Sonstige langfristige Vermögenswerte Langfristige Vermögenswerte Vorräte

333

344

175

291

5.536

5.801

1.609

1.527

Forderungen

1.717

1.471

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

427

514

Zur Veräußerung bestimmte Vermögenswerte

Kurzfristige Vermögenswerte

3.827

3.517

Summe der Aktiva

9.363

9.318

Eigenkapital Grundkapital

370

Gewinnrücklage und sonstige Rücklagen

944

939

Dem Anteilseigner zuzurechnendes Eigenkapital

1.314

1.309

Mitgliederobligationen

1.565

1.564

291

296

3.170

3.169

Darlehen der Genossenschaft Dem Anteilseigner und sonstigen Kapitalgebern zuzurechnender Anteil am Eigenkapital Minderheitsanteile

390

446

3.560

3.615

Leistungen an Arbeitnehmer

494

539

Latente Ertragssteuerverbindlichkeiten

200

221

1.292

1.152

Summe des Eigenkapitals Verbindlichkeiten

Verzinsliche Verbindlichkeiten Sonstige langfristige Verbindlichkeiten Langfristige Verbindlichkeiten Verzinsliche Verbindlichkeiten Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten Zur Veräußerung bestimmte Verbindlichkeiten

102

112

2.088

2.024

624

558

3.070

3.121

Kurzfristige Verbindlichkeiten

3.715

3.679

Summe der Verbindlichkeiten

5.803

5.703

Summe der Passiva

9.363

9.318

Die Darstellung der Vergleichszahlen des Jahres 2016 wurde aufgrund der definitiven Kaufpreisallokation bezüglich der Engro Foods Ltd. geändert. Für eine Erläuterung der Änderung der Kaufpreisallokation siehe Seite 25 der Erläuterung zum Halbjahresbericht.

Halbjahresbericht 2017 Royal FrieslandCampina N.V.

Verkürzte Konzernkapitalflussrechnung Erstes Halbjahr 2017

Erstes Halbjahr 2016

Ergebnis vor Steuern

253

239

Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte

184

149

In Millionen Euro

Änderungen Vorräte, Forderungen und Verbindlichkeiten

-350

-177

Sonstige laufende Geschäftstätigkeit

-58

-46

Netto-Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit

165

-250

-288

Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte Desinvestitionen von Sachanlagen, immateriellen Vermögenswerten und zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten Desinvestitionen von Unternehmensteilen, nach Abzug von Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten Erhaltene Tilgungen und gewährter Darlehen Akquisitionen, nach Abzug erworbener Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente Desinvestitionen von Wertpapieren

28 -19

-4

-7

-1

Netto-Cashflow aus Investitionstätigkeit

-242

-262

An Minderheitsanteile ausgeschüttete Dividende

-71

-50

Den Inhabern von Mitgliederobligationen gezahlte Zinsvergütung

-33

-36

929

477

-699

-752

Erfassung verzinslicher Verbindlichkeiten Tilgung von verzinslichen Verbindlichkeiten Abwicklung von Derivaten und Sonstigem

-4

-1

Netto-Cashflow aus Finanzierungstätigkeit

122

-362

Netto-Cashflow

-91

-459

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum Anfang des Geschäftsjahres 1

354

718

Netto-Cashflow

-91

-459

Kursdifferenz von Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten

-27

-23

236

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum Ende des Halbjahres 1

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente umfassen zudem Kontokorrent bei Banken, die direkt kündbar und fester Bestandteil der Kassenführung von FrieslandCampina sind.

Halbjahresbericht 2017 Royal FrieslandCampina N.V.

Verkürzte Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung Erstes Halbjahr 2017

In Millionen Euro

Stand Anfang Geschäftsjahr Gesamtergebnis für den Zeitraum

Eigenkapital 1

Minderheitsanteile

3.169 24

Erstes Halbjahr 2016

Summe

Eigenkapital 1

Minderheitsanteile

Summe

446

3.615

2.832

261

3.093

-71

-50

Transaktionen mit Anteilseigner und sonstigen Kapitalgebern direkt in das Eigenkapital eingebracht: • an Minderheitsanteile ausgeschüttete Dividende • dem Darlehensgeber der Genossenschaft gezahlte Zinsvergütung • den Inhabern von Mitgliederobligationen gezahlte Zinsvergütung • Pro-forma Ausgabe von Mitgliederobligationen-fest Gesamtbetrag der Transaktionen mit Anteilseigner und sonstigen Kapitalgebern Stand Ende Halbjahr

-8

-9

-39

-23

-71

-94

-50

-49

3.170

390

3.560

2.878

248

3.126

Dem Anteilseigner und sonstigen Kapitalgebern zuzurechnender Anteil am Eigenkapital.

Halbjahresbericht 2017 Royal FrieslandCampina N.V.

Erläuterung zum verkürzten Konzernhalbjahresabschluss In Millionen Euro, sofern nicht anders angegeben

Allgemeines

Ermessensentscheidungen, Schätzungen und Annahmen

Die Royal FrieslandCampina N.V. hat ihren satzungsmäßigen

Die Erstellung des Konzernhalbjahresabschlusses erfordert,

Sitz in Amersfoort, Niederlande. Die Adresse ist:

dass das Management Ermessensentscheidungen,

Stationsplein 4, 3818 LE Amersfoort. Die Gesellschaft ist

Schätzungen und Annahmen vornimmt, welche die

bei der niederländischen Industrie- und Handelskammer

Anwendung der Grundsätze sowie die dargestellten

im Handelsregister unter Nummer 11057544 eingetragen.

Vermögenswerte und Verbindlichkeiten sowie Erträge und

Der konsolidierte Halbjahresbericht für die ersten sechs

Aufwendungen beeinflussen. Die tatsächlichen Ergebnisse

Monate, endend am 30. Juni 2017 umfasst die Royal

können von diesen Schätzungen abweichen.

FrieslandCampina N.V. und deren Tochterunternehmen (gemeinsam als FrieslandCampina bezeichnet).

Die Schätzungen und zugrunde liegenden Annahmen werden fortlaufend beurteilt. Eine Übersicht der

Die Zuivelcoöperatie FrieslandCampina U.A.

wichtigsten Annahmen und Schätzungen finden Sie im

(„Genossenschaft“) hält sämtliche Anteile an der Royal

Konzernabschluss 2016. In der ersten Jahreshälfte 2017

FrieslandCampina N.V.

sind in diesem Rahmen keine anderen als die in diesem Halbjahresbericht erläuterten bedeutenden Änderungen

Die in diesem Bericht enthaltenen Halbjahreszahlen wurden

aufgetreten.

keiner Abschlussprüfung unterzogen. Im Halbjahresbericht wird der Leistungszuschlag pro forma Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

angesetzt, einschließlich der Pro-forma-Ausgabe von Mitgliederobligationen-fest.

Übereinstimmungserklärung Dieser Halbjahresbericht wurde im Einklang mit

Konsolidierungskreis

der IAS 34 „Zwischenberichterstattung“ erstellt.

Am 5. Januar 2017 hat FrieslandCampina 100 % der Anteile

Dieser Halbjahresbericht ist in Verbindung mit dem

an der A-ware Workum B.V. erworben. Daher wurde dieses

Jahresabschluss 2016 zu lesen, der in Übereinstimmung

Unternehmen vollkonsolidiert.

mit den International Financial Reporting Standards (IFRS)

Für die weiteren Konsolidierungsgrundsätze wird auf den

erstellt wurde, soweit diese von der Europäischen Union

Konzernabschluss 2016 verwiesen.

angenommen wurden, und gemäß Titel 9 Buch 2 des niederländischen Bürgerlichen Gesetzbuches (BW), sofern

Finanz-Risikomanagement

zutreffend.

Die wichtigsten Ziele und Verfahren des FinanzRisikomanagements bei FrieslandCampina entsprechen

Bei diesem konsolidierten Halbjahresbericht wurden

den Zielen und Verfahren, die im Konzernabschluss 2016

die gleichen Grundsätze bezüglich Bewertung,

präsentiert wurden.

Ergebnisermittlung und Berechnungsverfahren verwendet wie beim Jahresabschluss 2016.

Saisonale Einflüsse

Im Jahr 2017 finden verschiedene Änderungen erstmals

Der Vergleich eines ersten Halbjahres mit einem zweiten

Anwendung. Diese Änderungen wirken sich jedoch nicht auf

Halbjahr lässt kein signifikantes saisonales Muster

den Konzernabschluss von FrieslandCampina aus.

erkennen.

Während der Beurteilung der Auswirkung von IFRS 15 Erlöse aus Verträgen mit Kunden auf seinen Konzernabschluss hat FrieslandCampina die Umsatzrealisierung bestimmter Verträge genauer untersucht. Dies hat zu einer Verringerung um 36 Millionen EUR von Umsatzerlösen und Umsatzkosten für Verkäufe mit einem Rückkaufelement in den Vergleichszahlen 2016 geführt. Diese Änderung hat keinen Einfluss auf die Bruttoergebnis vom Umsatz, das Eigenkapital oder die Bilanzsumme.

Halbjahresbericht 2017 Royal FrieslandCampina N.V.

Akquisitionen Akquisitionen 2017 Übernahme der A-ware Workum B.V. Am 5. Januar 2017 erhielt FrieslandCampina durch den Erwerb von 100 % der Anteile an der A-ware Workum B.V. für einen Betrag in Höhe von 6 Millionen EUR die vollständige Beherrschung über die Aktivitäten des Käselagers von A-ware in Workum (Niederlande). Die Aktivitäten des Käselagers bestehen aus der Lagerung und Reifung von Käse. Der beizulegende Zeitwert der erworbenen Vermögenswerte und der übernommenen Verbindlichkeiten wurde auf 7 Millionen EUR bzw. 1 Million EUR festgesetzt. FrieslandCampina hatte das Käselager bis zum Zeitpunkt der Übernahme als finanzielles Leasingverhältnis ausgewiesen. Diese Übernahme ist für FrieslandCampina im Rahmen der Erläuterungspflichten für IFRS 3 Unternehmenszusammenschlüsse nicht von wesentlicher Bedeutung. Akquisitionen 2016 Engro Foods Die Kaufpreisallokation in Bezug auf die Übernahme von 51 % der Anteile an der Engro Foods Ltd. („Engro Foods“) wurde zum Ultimo Juni 2017 abgeschlossen. Die definitive Kaufpreisallokation hat zu einer Änderung des beizulegenden Zeitwerts der erworbenen immateriellen Vermögenswerte und des angesetzten Geschäfts- oder Firmenwerts geführt. Der beizulegende Zeitwert der Kundenbeziehungen und Marken wurde um 87 Millionen EUR verringert, insbesondere infolge die endgültige Ermittlung des Verlaufs der Kundenbeziehungen. Infolge dieser Anpassung wurden die latenten Steuerverbindlichkeiten, die Minderheitsanteile und der ausgewiesene Geschäfts- oder Firmenwerts geändert. Darüber hinaus hat die endgültig vereinbarte Übernahmevergütung zu einer geringfügigen Änderung des Geschäfts- oder Firmenwerts geführt. Die vergleichenden Zahlen wurden in dieser Hinsicht geändert. Die beizulegenden Zeitwerte der erworbenen Vermögenswerte und der übernommenen Verbindlichkeiten, die am Datum der Akquisition anerkannt waren, betragen: Vorläufige Kaufpreis allokation

Sachanlagen

156

Immaterielle Vermögenswerte

378

Biologische Vermögenswerte

Anpassung

Definitive Kaufpreis allokation

156 -87

291

Vorräte

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Vermögenswerte

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

Latente Ertragssteuerverbindlichkeiten

-140

Sonstige Verbindlichkeiten Summe netto identifizierbarer Vermögenswerte und Verbindlichkeiten

14 26

-114

-59

-56

446

-58

388

Vorläufige Kaufpreis allokation

Anpassung

Endgültige Kaufpreis allokation

436

437

219

-29

190

-446

-388

209

240

Geschäfts- oder Firmenwert wird wie folgt als Ergebnis der Akquisition angesetzt:

Ausschüttungen Bedingte Gegenleistung Minderheitsanteile auf Basis des proportionalen Anteils am beizulegenden Zeitwert netto identifizierbarer Vermögenswerte Beizulegender Zeitwert der identifizierbaren Vermögenswerte und Verbindlichkeiten Geschäfts- oder Firmenwert

Halbjahresbericht 2017 Royal FrieslandCampina N.V.

Betriebliche Aufwendungen In den Umsatzkosten ist die Vergütung der Mitglied-Milchviehhalter für die Milch in Höhe von 2.109 Millionen EUR enthalten (erstes Halbjahr 2016: 1.699 Millionen EUR). Sonstige betriebliche Aufwendungen und Erträge Wertpapiere Am 24. März 2017 hat die Hongkonger Börse den Handel mit Aktien der China Huishan Dairy Holdings Company Ltd. nach einem Sturz des Aktienkurses um 85 % ausgesetzt. Dieser Wertrückgang der China Huishan Dairy Holdings Company Ltd. folgte auf negative Berichterstattung über das Unternehmen. FrieslandCampina besitzt einen Anteil von 1,1 % an der China Huishan Dairy Holdings Company Ltd., für die am 31. Dezember 2016 ein Wert von 53 Millionen EUR angesetzt wurde. Auf Basis des letzten bekannten Börsenkurses vom 24. März 2017 ist der Wert dieses Anteils auf 7 Millionen EUR gesunken. Die ursprüngliche Investition in Aktien der China Huishan Dairy Holdings Company Ltd. belief sich im Jahr 2015 auf 27 Millionen EUR. Die rückläufige Wertentwicklung von 53 Millionen EUR auf den ursprünglichen Anschaffungspreis von 27 Millionen EUR wurde im Gesamtergebnis erfasst. Die Differenz in Höhe von 20 Millionen EUR zwischen dem beizulegenden Zeitwert zum 30. Juni 2017 und dem ursprünglichen Kaufpreis wurde unter den sonstigen betrieblichen Aufwendungen als Aufwand ausgewiesen. Im März 2017 wurden die 8,2 % der Anteile an der Synlait Milk Ltd. veräußert. Der erzielte Buchgewinn in Höhe von 9 Millionen EUR wurde unter den sonstigen betrieblichen Erträgen ausgewiesen, davon wurden 8 Millionen EUR aus der Neubewertungsrücklage im Eigenkapital umgegliedert. Finanzergebnis In das Finanzergebnis wurde im ersten Halbjahr 2017 ein negatives Kursergebnis von 4 Millionen EUR bei Forderungen und Verbindlichkeiten in Fremdwährung aufgenommen. Im ersten Halbjahr 2016 war dies ein negatives Kursergebnis in Höhe von 7 Millionen EUR. Steuern Die Steuerbelastung belief sich auf 91 Millionen Euro (erste Jahreshälfte 2016: 79 Millionen Euro). Die Zunahme ist u.a. auf den höheren Gewinn zurückzuführen. Die höhere Steuerquote in der ersten Jahreshälfte 2017 in Höhe von 35,8 % (gegenüber 33,0 % im Vergleichszeitraum des Vorjahres) ist u.a. die Folge einer Anpassung von Einschätzungen der Vorjahre. Sachanlagen Die Entwicklung der Bilanzposition Sachanlagen stellt sich im ersten Halbjahr 2017 wie folgt dar: Buchwert Anfang Geschäftsjahr

3.228

Per Akquisition erworben

Investitionen

200

Desinvestitionen

-2

Währungsumrechnungsdifferenzen

-53

Umgliederungen

-7

Umgliederung auf zur Veräußerung bestimmte Vermögenswerte Abschreibungen

-21 -149

Wertminderungen

-2

Rücknahme Wertminderungen

Buchwert 30. Juni 2017

3.196

Die Investitionen in Höhe von 200 Millionen EUR beziehen sich hauptsächlich auf die Erweiterung der Produktionskapazität und Austauschinvestitionen in den Niederlanden (erstes Halbjahr 2016: 187 Millionen EUR).

Halbjahresbericht 2017 Royal FrieslandCampina N.V.

Immaterielle Vermögenswerte Die Entwicklung der immateriellen Vermögenswerte stellt sich im ersten Halbjahr 2017 wie folgt dar: Buchwert Anfang Geschäftsjahr

1.924

Investitionen

Umgliederung auf zur Veräußerung bestimmte Vermögenswerte

-34

Währungsumrechnungsdifferenzen

-69

Umgliederungen

Abschreibungen

-35

Buchwert 30. Juni 2017

1.819

FrieslandCampina hat 2010 mit einem weltweiten IKT-Standardisierungsprogramm begonnen. In der ersten Jahreshälfte 2017 wurde dafür ein Betrag von 18 Millionen EUR aktiviert und 13 Millionen EUR wurden abgeschrieben. Im Jahr 2012 wurde das System von den ersten Konzernunternehmen in Betrieb genommen und danach wurde die Einführung auf weitere Konzernunternehmen ausgeweitet. Die Implementierung in die übrigen Konzernunternehmen wird einige Jahre in Anspruch nehmen, der Abschluss des Programms ist für 2019 vorgesehen. Wertminderungstest FrieslandCampina führt den Wertminderungstest für Geschäfts- oder Firmenwert jährlich im zweiten Quartal durch, und zu einem anderen Zeitpunkt, wenn Hinweise auf eine Wertminderung in Bezug auf die Geschäfts- oder Firmenwerts bestehen. Die Geschäfts- oder Firmenwerte werden auf Ebene der Business Group verfolgt und überprüft. Beim Wertminderungstest für Geschäfts- oder Firmenwerte wird der erzielbare Betrag, also der Nutzungswert, je Business Group berechnet. Der Geschäfts- oder Firmenwert wurde wie folgt den zahlungsmittelgenerierenden Einheiten zugeordnet: 30. Juni 2017

30. Dezember 2016

Consumer Products EMEA

530

564

Consumer Products Asia

316

319

Consumer Products China

110

109

Cheese, Butter & Milkpowder Ingredients

162

1.151

1.187

Die wichtigsten Annahmen, die für die Berechnung des Nutzungswertes pro Business Group berücksichtigt werden, sind in nachstehender Tabelle erfasst. %

Wachstum Endwert

Durchschnittliche Wachstumsrate der Bruttoergebnis vom Umsatz

% Abzinsungssatz vor Steuern

2017

2016

2017

2016

2017

2016

Consumer Products EMEA

3,5

2,5

Consumer Products Asia

3,5

3,0

Consumer Products China

3,0

Cheese, Butter & Milkpowder

1,5

1,0

Ingredients

2,5

1,0

Der durchschnittlichen Wachstumsrate des Bruttoergebnisses vom Umsatz je Business Group in den Mehrjahresplänen bis 2021 liegen Erfahrungen aus der Vergangenheit, spezifische Erwartungen hinsichtlich der näheren Zukunft und marktübliche Wachstumsraten zugrunde. Die Zunahmen hängen insbesondere mit dem erwarteten Umsatzwachstum und den Effizienzverbesserungen zusammen. Die Abzinsungssätze für alle Business Groups basieren auf im Markt wahrnehmbaren Daten und wurden vor Steuern ermittelt.

Halbjahresbericht 2017 Royal FrieslandCampina N.V.

Die Nutzungswerte der Business Groups wurden auf Grundlage des Budgets 2017 und der Mehrjahrespläne bis einschließlich 2021 bestimmt. Ferner wird der Ausgleich für die Rolle der Business Group Cheese, Butter & Milkpowder bei der Verarbeitung der Mitgliedermilch und insbesondere des Fetts berücksichtigt. Dieser Ausgleich durch die anderen Business Groups dient zur Deckung des Verlusts der Verarbeitung von Mitgliedermilch zu Basis-Molkereiprodukten, welchen die Business Group Cheese, Butter & Milkpowder realisiert, weil alle von Mitglied-Milchviehhaltern gelieferte Milch abgenommen werden muss. Für den Zeitraum nach 2021 wurde eine Wachstumsrate angewendet, die den erwarteten langfristigen Inflationsraten entspricht, wie marktüblich, und die auf die voraussichtliche Inflation für Staatsanleihen begrenzt wurde. Das Ergebnis des Wertminderungstest für den Geschäfts- oder Firmenwert aller Business Groups besagt, dass die Nutzungswerte die Buchwerte der Business Groups übersteigen. Eine nach billigem Ermessen mögliche Anpassung der Annahmen führt in diesen Fällen nicht zu niedrigeren Nutzungswerten als den Buchwerten der Business Groups. Vorräte Vom Vorrat an Fertigerzeugnissen und Handelswaren wurden 99 Millionen EUR zum niedrigeren Nettoveräußerungswert bewertet (Ende 2016: EUR 116 Millionen). Die Gesamtabwertung auf den Nettoveräußerungswert für den Vorrat an in die Bilanz zum 30. Juni 2017 aufgenommenen Fertigerzeugnissen und Handelswaren betrug 22 Millionen EUR (Ende 2016: 21 Millionen EUR). Zur Veräußerung bestimmte Vermögenswerte und Verbindlichkeiten Die zur Veräußerung bestimmte Vermögenswerte und Verbindlichkeiten beziehen sich überwiegend auf die Fruchtsaft- und Fruchtgetränkeaktivitäten in den Niederlanden und Belgien. Verzinsliche Verbindlichkeiten Im Jahr 2016 hat FrieslandCampina ein Darlehen von maximal 150 Millionen EUR mit der Europäischen Investitionsbank (EIB) vereinbart. Dieses Darlehen soll für die Forschung und Entwicklung in Bezug auf neue Produkte verwendet werden. Die Laufzeit dieses Darlehens beträgt 7 oder 10 Jahre und die Laufzeit beginnt ab dem Zeitpunkt, zu dem FrieslandCampina dieses Darlehen in Anspruch nimmt. Zu dem Zeitpunkt wird auch der Zinssatz festgelegt und die aktivierten Abschlusskosten werden über die Laufzeit amortisiert. Am 31. Dezember 2016 hatte FrieslandCampina einen Betrag in Höhe von 30 Millionen EUR von diesem Darlehen aufgenommen. Im ersten Halbjahr 2017 wurden 70 Millionen EUR zusätzlich in Anspruch genommen. Im Jahr 2016 hat FrieslandCampina bei IFC ein Darlehen von maximal 100 Millionen USD als Teil der Akquisition eines Anteils von 51 % an Engro Foods abgeschlossen. Im Januar 2017 wurde dieses Darlehen in Höhe eines Betrags von 100 Millionen USD in Anspruch genommen. Mittels Währungsswaps wurden die USD-Tilgungs- und Zinsverpflichtungen dieser Verbindlichkeiten in EUR-Verbindlichkeiten mit festem Zinssatz umgewandelt. FrieslandCampina hat im April 2017 bei institutionellen Anlegern in den Vereinigten Staaten von Amerika im Jahr 2010 aufgenommenen Schuldscheindarlehen in Höhe von 63 Millionen USD und 25 Millionen EUR getilgt. Die mit diesem Darlehen verbundenen Währungsswaps wurden ebenfalls im April 2017 beendet. Finanzinstrumente Klassifizierungen und beizulegende Zeitwerte Der in der Konzernbilanz erfasste Buchwert finanzieller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten wird in nachstehender Tabelle per Bewertungsmethode dargestellt, ebenso wie Finanzinstrumente die zum beizulegenden Zeitwert angesetzt wurden, oder deren Buchwert vom beizulegenden Zeitwert abweicht. Dabei ist der beizulegende Zeitwert der Betrag, der empfangen oder gezahlt worden wäre, wenn die Forderungen bzw. Verbindlichkeiten zum Bilanzstichtag erfüllt worden wären, ohne weitere Verbindlichkeiten. Die unterschiedlichen Stufen der Eingabedaten zur Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts sind wie folgt definiert:

Halbjahresbericht 2017 Royal FrieslandCampina N.V.

Stufe 1: notierte Marktpreise (unbereinigt) an aktiven Märkten für identischen Vermögenswerten oder Verbindlichkeiten. Stufe 2: Daten, bei denen es sich um andere als die unter Stufe 1 fallenden notierten Marktpreise handelt und die beim Vermögenswert oder der Verbindlichkeit beobachtbar sind, entweder direkt (in Form von Preisen) oder indirekt (von Preisen abgeleitet). Stufe 3: Daten für den Vermögenswert oder die Verbindlichkeit, die nicht auf beobachtbaren Marktdaten beruhen (nicht beobachtbare Daten), wobei diese Daten eine signifikante Auswirkung auf das Ergebnis haben. 2017 Zum beizulegenden Zeitwert angesetzt

Beizulegender Zeitwert – Sicherungsinstrumente

Darlehen und Forderungen

Sonstige finanzielle Verbind- Summe der lichkeiten Buchwerte

Vergebene Darlehen - fester Zinssatz

Vergebene Darlehen - variabler Zinssatz

1.717

427

2.203

Zur Veräußerung verfügbar

Stufe 1

Stufe 2

Stufe 3

Summe beizulegender Zeitwert

Finanzielle Vermögenswerte nicht zum beizulegenden Zeitwert angesetzt

Langfristige Forderungen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

Finanzielle Vermögenswerte zum beizulegenden Zeitwert angesetzt Sicherungsderivate

Wertpapiere 32

32 8

Finanzielle Verbindlichkeiten, nicht zum beizulegenden Zeitwert angesetzt Langfristige verzinsliche Verbindlichkeiten – fester Zinssatz Langfristige verzinsliche Verbindlichkeiten – variabler Zinssatz Kurzfristiger Teil der langfristigen verzinslichen Verbindlichkeiten – fester Zinssatz Kurzfristiger Teil der langfristigen verzinslichen Verbindlichkeiten – variabler Zinssatz Kurzfristige Darlehen Kontokorrent bei Bankinstituten Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten

32 8

892

898

400

403

366

191

3.070

4.986

Finanzielle Verbindlichkeiten, zum beizulegenden Zeitwert angesetzt Sicherungsderivate Put-Options-Verbindlichkeiten Bedingte Gegenleistungen

84 8 92

13 84

105

Halbjahresbericht 2017 Royal FrieslandCampina N.V.

Für die Berechnung des beizulegenden Zeitwertes dieser verzinslichen Verbindlichkeiten mit festem Zinssatz wurde ein durchschnittlicher gewichteter Zinssatz in Höhe von 2,7 % (Ende 2016: 2,9 %) verwendet. Der beizulegende Zeitwert des vergebenen festverzinslichen Darlehens wurde mit einem durchschnittlichen gewichteten Zinssatz von 2,8 % (Ende 2016: 2,7 %) festgelegt. Wertpapiere FrieslandCampina hält einen Anteil von 1,1 % an der China Huishan Dairy Holdings Company Ltd. Dieser Anteil wurde als sonstiger finanzieller Vermögenswert unter die sonstigen langfristigen Vermögenswerte eingestuft. Aufgrund der Aussetzung des Aktienhandels durch die Hongkonger Börse am 24. März 2017 wurde hinsichtlich der Bewertung Stufe 3 als Bewertungsmethode gehandhabt. Die Grundlage für die Bewertung ist der letzte bekannte Börsenkurs. FrieslandCampina hält einige Anteile an nicht börsennotierten Unternehmen, die als sonstige finanzielle Vermögenswerte eingestuft wurden. Die beizulegenden Zeitwerte dieser Anteile wurden vom Eigenkapitalwert der Dritten abgeleitet. Diese Bewertungsmethode ist als Stufe 3 eingestuft. Im Jahr 2017 hat FrieslandCampina seinen Anteil von 8,2 % an der Synlait Milk Ltd. veräußert. Sicherungsderivate Die Sicherungsderivate wurden als Bewertungsmethode Stufe 2 eingestuft. Der beizulegende Zeitwert der Devisentermingeschäfte wird mittels Vergleich mit den aktuellen Terminkursen für Geschäfte mit gleichen Restlaufzeiten berechnet. Der beizulegende Zeitwert von Zinsswaps wird anhand des Barwertes auf Grundlage aktueller Marktdaten ermittelt. Der beizulegende Zeitwert der Commodity-Swaps wurde anhand der marktnahen Bewertungen der jeweiligen Gegenparteien ermittelt. Put-Options-Verbindlichkeiten FrieslandCampina hat der IFC und der FMO eine Put-Option in Bezug auf die Anteile an der niederländischen juristischen Person gewährt, die 51 % der Anteile an Engro Foods besitzt. Der beizulegende Zeitwert der Put-Option wurde auf den Barwert des voraussichtlichen Ausübungspreises zu dem Zeitpunkt festgesetzt, an dem die eingeräumte Put-Option zum ersten Mal ausgeübt werden kann. Der Ausübungspreis hängt vor allem vom Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen von Engro Foods ab. Die Anteile bestehen aus Anteilen vom Typ A und Typ B, wobei für Anteile vom Typ A eine Ober- und Untergrenze für die Rendite dieser Anteile vereinbart wurde. Die Put-Option für Anteile vom Typ A kann zum ersten Mal Anfang 2022 ausgeübt werden, die Put-Option für Anteile vom Typ B zum ersten Mal Anfang 2024. Die Bewertungsmethode für diese Verbindlichkeit wurde als Stufe 3 eingestuft. Außerdem hat FrieslandCampina dem Mitinhaber eines anderen Konzernunternehmens eine Put-Option eingeräumt. Der beizulegende Zeitwert wurde auf den Barwert des voraussichtlichen Ausübungspreises festgesetzt, sofern die eingeräumte Put-Option ausgeübt wird. Die Bewertungsmethode für diese Verbindlichkeit wurde als Stufe 3 eingestuft. Bedingte Gegenleistungen Die bedingte Gegenleistung wurde aufgrund der Übernahme von Vertriebsaktivitäten der Anika Group abgegeben. Diese bedingte Gegenleistung wird auf der Grundlage des Barwertes der erwarteten Zahlung bewertet, die unter anderem von Wechselkursentwicklungen des russischen Rubels und externen Marktentwicklungen abhängt. Im ersten Halbjahr 2017 wurden 8 Millionen EUR von dieser bedingten Gegenleistung bezahlt. Diese Bewertungsmethode wurde als Stufe 3 eingestuft.

Halbjahresbericht 2017 Royal FrieslandCampina N.V.

Veränderungen und Übertragungen Im ersten Halbjahr 2017 ergaben sich folgende Veränderungen bei den Finanzinstrumenten, die als Stufe 3 eingestuft werden: 2017

Buchwert Anfang Geschäftsjahr

Bedingte Gegenleistungen

Put-OptionsVerbindlichkeiten

Wertpapiere

Übertragung von Stufe 1

1 7

Tilgungen

-8

Finanzierungsaufwendung

Anpassung des beizulegenden Zeitwertes

Buchwert 30. Juni 2017

Im ersten Halbjahr 2017 gab es eine Übertragung von Stufe 1 auf Stufe 3 bezüglich der in der China Huishan Dairy Holdings Company Ltd. gehaltenen Wertpapiere, wie obenstehend erläutert wurde. Es gab keine anderen Übertragungen von oder auf Stufe 1, 2 oder 3. Nicht in die Bilanz aufgenommene Verbindlichkeiten Die nicht in die Bilanz aufgenommenen Verbindlichkeiten weichen nicht wesentlich ab von den nicht in die Bilanz aufgenommenen Verbindlichkeiten im Konzernabschluss 2016. Transaktionen mit nahestehenden Unternehmen und Personen Bezüglich der Art der Information über nahestehende Unternehmen und Personen erfolgte keine Änderung. Der Umfang weicht nicht wesentlich von der Erläuterung zum Konzernabschluss 2016 ab. Ereignisse nach dem Bilanzstichtag Am 6. August 2017 hat FrieslandCampina die Fruchtsaft- und Fruchtgetränkeaktivitäten in den Niederlanden und Belgien verkauft. Diese Transaktion wird in der zweiten Jahreshälfte abgewickelt werden. Die Umsatzerlöse betrugen für das Jahr 2016 rund 125 Millionen EUR. Die Mitarbeiterzahl beträgt etwa 200 VZÄ.

Amersfoort (Niederlande), den 25. August 2017

Täglich versorgt die Royal FrieslandCampina Millionen von Verbrauchern auf der ganzen Welt mit Molkereiprodukten mit wertvollen Nährstoffen aus Milch. Mit einem Jahresumsatz von 11,0 Milliarden Euro gehört FrieslandCampina zu den größten Molkereiunternehmen der Welt. FrieslandCampina produziert und verkauft Verbraucherprodukte wie Milchgetränke, Kindernahrung, Käse und Desserts in zahlreichen europäischen Ländern, in Asien und in Afrika über eigene Tochtergesellschaften. Zudem werden aus den Niederlanden weltweit Molkereiprodukte exportiert. Darüber hinaus werden professionelle Abnehmer mit Produkten beliefert, beispielsweise Backgewerbe und Gastronomie in Westeuropa mit Sahne- und Butterprodukten. FrieslandCampina verkauft weltweit Ingredienzen und Halbfabrikate für Hersteller von Kindernahrung, die Nahrungsmittelindustrie und den pharmazeutischen Sektor. FrieslandCampina hat Niederlassungen in 33 Ländern mit fast 22.000 Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern. Die Produkte von FrieslandCampina erreichen über 100 Länder. Das Central Office des Unternehmens befindet sich in Amersfoort in den Niederlanden. Die Aktivitäten von FrieslandCampina sind in fünf marktbezogene Business Groups gegliedert: Consumer Products Europe, Middle East & Africa; Consumer Products Asia; Consumer Products China; Cheese, Butter & Milkpowder und Ingredients. Das Unternehmen ist vollständig in Händen der Zuivelcoöperatie FrieslandCampina U.A., die mit 18.900 Mitglied-Milchviehhaltern in den Niederlanden, Deutschland und Belgien eine der größten Molkereigenossenschaften der Welt ist.

Royal FrieslandCampina N.V. Stationsplein 4 3818 LE Amersfoort Niederlande T +31 33 713 3333 www.frieslandcampina.com