Evaluación de Inversión Una vez formulado tu proyecto a través de las distintas etapas que fuimos estudiando, comenzando con responder a las 10 preguntas, realizar un estudio de mercado ( ¡Ojo! No tan profundo como realmente lo haría una consultora de Marketing) y conociendo con ello, datos importantes de tu proyecto. Continuando con la determinación del punto de equilibrio (en unidades físicas y monetarias) pudiste conocer la cantidad de unidades físicas que necesitabas producir (en caso de corresponder) y vender para cubrir la totalidad de tus costos, tanto los variables como los fijos. Ahora bien, ¿Será tu proyecto rentable? ¿Qué significa que sea rentable? ¿Y que tiene que ver con mi proyecto estos términos? Primero pregúntate: ¿estarías dispuesto a invertir en un proyecto que no conoces cual será su resultado futuro? ¿Te da los mismo recuperar lo invertido o no? ¿O mejor seria recuperar lo invertido y un poco mas? A estas preguntas, las puedes responder realizando una EVALUACION FINANCIERA a través de 2 herramientas de fácil interpretación: A) Valor Actual Neto (VAN): es el valor actualizado de los futuros flujo de fondos netos de un proyecto, descontado a una tasa de referencia, menos la inversión inicial. Interpretación del resultado:
Si el VAN es mayor a 0, se interpreta que el proyecto es conveniente. Esto quiere decir que recupere la inversión y además obtengo una ganancia.
Si el VAN es igual a 0, se interpreta que ejecutar el proyecto me es indiferente. Esto quiere decir que recupere la inversión pero no obtengo una ganancia ni pierdo.
Si el VAN es menor a 0, se interpreta que el proyecto no es conveniente. Esto quiere decir que no recupere la inversión y además obtengo una perdida.
B) Tasa interna de retorno (TIR): es la tasa que me permite obtener un valor actual de los FFN igual a la inversión inicial. Interpretación del resultado: Una vez obtenida dicha tasa, la comparo con la tasa de referencia:
Si TIR es mayor a la Tasa de referencia, quiere decir que mi proyecto es conveniente.
Si TIR es igual a la Tasa de referencia, quiere decir que es indiferente llevar a cabo el proyecto o destinar el dinero a la inversión alternativa.
Si TIR es menor a la Tasa de referencia, quiere decir que mi proyecto no es conveniente.
¿Cómo se determinan ambas herramientas de evaluación financiera? Para determinar ambas herramientas primero debes construir el flujo de fondos neto ( o Cash Flow) de tu proyecto. Un flujo de fondos neto es el resultado de los flujos de entradas y salidas de dinero en un periodo de tiempo dado. Puedes construir tu FFN teniendo en cuenta el siguiente esquema: 1- Determinar la Inversión Inicial, por ejemplo: INVERSIÓN INICIAL: Depósito Garantía Cocina Ind. y Heladeras Utensillos, cacerolas, etc. Rodado PC, Impresora, Fax Capital de Trabajo TOTAL
4.000 15.000 5.000 30.000 6.000 3.300 63.300
2- Construir el Flujo de entradas y luego de salidas FLUJO DE FONDOS
0
Almuerzos Eventos extraordinarios Total ingresos Egresos Alquiler Insumos almuerzos Insumos eventos Salarios Seguros, Mantenimiento Publicidad Amort. Equip. Cocina Amort. Vehículo Amort. Equip. Oficina Total egresos U. a I. I. Impuesto a las Ganancias U. d I. I. Amort. Equip. Cocina Amort. Vehículo Amort. Equip. Oficina Valor Rec. Bs. Cocina
1
2
3
132.000 30.000 162.000
290.400 30.000 320.400
479.160 30.000 509.160
24.000 39.600 9.000 32.400 4.500 2.400 4.000 6.000 2.000 123.900 38.100 13.335 24.765 4.000 6.000 2.000
24.000 87.120 9.000 38.880 5.500 2.880 4.000 6.000 2.000 179.380 141.020 49.357 91.663 4.000 6.000 2.000
24.000 143.748 9.000 46.656 6.500 3.456 4.000 6.000 2.000 245.360 263.800 92.330 171.470 4.000 6.000 2.000 10.600
Valor Rec. Vehículo Capital de Trabajo Depósito Garantía FLUJO FONDOS NETOS
-63.300
36.765
103.663
13.950 3.300 4.000 215.320
Una vez determinado el flujo de fondos neto de los periodos a considerar, ya puedes introducir dichos montos en las formulas financieras de la hoja de calculo (Por ej. Excel) para determinar el VAN y TIR de tu proyecto.