Futures Monthly Desember 2014 93th edition Full Content a-g

Editor Focus

Gebrakan Kebijakan Ekonomi Jepang

Forex Market Outlook

Membaca Peralihan Sentimen dari Obligasi AS

Stock Index Market Outlook

04 07

Kado Manis Wall Street di Akhir Tahun

CSR

Menghijaukan Pulau Samosir

11 15

Gold Outlook Gary Bielfeldt All or Nothing!

Famous Person

The God of Crude Oil trading Andrew J Hall

16 28

Highlight Indonesia...................

30

Trading Strategy........................

32

Trading Strategy........................

34

Investment Clinic.......................

36

rd

93 Edition December 2014

FUTURES MONTHLY 93rd Edition December 2014

PENDIRI MONEX INVESTINDO FUTURES

Pengantar Redaksi Dear Pembaca Futures Monthly yang budiman, US Dollar makin perkasa setelah Federal Reserve Bank mengakhiri program stimulus ekonominya. Sejak bank sentral Amerika Serikat resmi menghentikan pembelian obligasi, nilai tukar Dollar menonjol terhadap mata uang lain seperti Yen Jepang, dan aset komoditi logam mulia. USD/JPY terbang jauh ke level tertingginya selama 7 tahun terakhir di 118. Jika dihitung sejak sesi perdagangan awal tahun ini dari kisaran 100, maka rasio penguatan Dollar terhadap Yen sampai dengan bulan November sudah mencapai 18%. Sementara di pasar komoditi, harga emas juga merosot sangat tajam dari titik tertinggi tahun ini di US$1,391 menuju level terendahnya di $1,130 per troy ons . Persentase pelemahan harganya sepanjang 2014 menembus 23%.

Setelah berakhirnya periode stimulus the Fed, pelaku pasar keuangan akan kembali memantau perkembangan ekonomi di negeri paman Sam. Dinamika ekonomi menjadi panduan bagi investor untuk menerka timing kenaikan suku bunga Amerika Serikat. Namun di saat yang sama, fokus akan terbagi ke Jepang, di mana pemerintah pusatnya sedang mati-matian memenuhi target inflasi 2%. Beberapa paket stimulus sudah diluncurkan oleh Perdana Menteri Shinzo Abe, dan pelaku pasar hanya bisa menantikan efektivitas kebijakan di akhir periode yang sudah disepakati.

Kemudian bagaimana dampak kebijakan ekonomi Jepang terhadap pergerakan harga aset-aset berisiko? Editor Focus berjudul ‘Gebrakan Kebijakan Ekonomi Jepang’ dapat membantu anda untuk menjawab pertanyaan tersebut. Simak juga artikel menarik lainnya yang mengulas tentang perkembangan bursa saham dunia, prospek harga emas, faktor penggerak pasar minyak mentah dan beberapa isu keuangan yang sayang untuk dilewatkan.

Selamat membaca dan semoga trading anda sukses!

Selamat membaca dan semoga bermanfaat!

Salam INSPIRE, Johannes Ginting CSA Pemimpin Redaksi

Futures Monthly adalah majalah majalah edukasi yang membahas industri bursa berjangka.

Media bulanan ini diterbitkan secara mandiri oleh Monex Investindo Futures yang mengulas perkembangan terkini pasar komoditi, indeks saham, valuta asing dan saham CFD serta artikel menarik lainnya disertai analisa yang tajam dan akurat.

DISCLAIMER Isi Artikel ditulis hanya untuk kepentingan edukasi, Setiap transaksi yang dilakukan untuk membeli, menjual, ataupun menahan posisi dan lainnya atas suatu jenis kontrak perdagangan apapun berdasarkan isi dari artikel di majalah ini adalah atas pertimbangan dan keputusan pembuat transaksi.

PENASEHAT Samuel Semarun PEMIMPIN UMUM Ferhad Annas PEMIMPIN REDAKSI Johannes Ginting EDITOR Ariston Tjendra KOORD PROMOSI Evi Pane KONTRIBUTOR Tim Research & Analyst Tim Education COPYWRITER Dimas Reza MEDIA RELASI Omegawati DESIGN GRAFIS & LAYOUT Pooja Bahirwani DESIGN GRAFIS & IKLAN Reza Agusta Creasionbrand SEKRETARIAT REDAKSI & SIRKULASI Lanny Blankers Selviyani Putri ALAMAT REDAKSI Menara Ravindo, Lt.8, Jl. Kebon Sirih Kav.75 Jakarta 10340, Phone : 021 - 315 0607 EMAIL futuresmonthly@mifx.com PERCETAKAN TempPrint Jakarta Kantor Cabang Monex : Jakarta Bogor Bandung Cirebon Purwokerto Tegal Yogyakarta Solo Semarang Surabaya Denpasar Pontianak Medan Batam Pekanbaru Untuk Alamat lengkap dapat dilihat pada website Monex: www.mifx.com

What’s inside?

Exclusive Interview

18 23 Multilateral Product Bergantung pada Kebijakan Dua Negara

Editor Focus

Gebrakan Kebijakan Ekonomi Jepang

04

11 Stock Index Market Outlook Kado Manis Wall Street di Akhir Tahun

25 CFD Strategy Mengincar Profit dari Rally Toyota 28 Famous Person Gary Bielfeldt All or Nothing!

15 CSR 16 Gold Outlook Kembali Naik atau Semakin Rendah?

21 Commodity Focus OPEC Terbelit Dilema, Minyak Merana

30 Highlight Indonesia Rupiah di Bawah Kawalan Bank Sentral 32 Trading Strategy Mengenal Indikator Heikin Ashi sebagai Penyedia Sinyal Trading

Forex Market Outlook Membaca Peralihan

Sentimen dari Obligasi AS

07

34 Trading Strategy Candlestick dan Trendline (Bagian 2) 36 Investment Clinic Trading Logis dengan 4 Tips 38 Fundamental Analysis Deflasi dan Tren Perlambatan Ekonomi Dunia 40 Trading Fact & Public Holiday 41 Central Bank Interest Outlook 42 Global Economic Calendar

May lovely&& happy times,New Year Merry Christmas Happy Decorate this time of the season.

May warm & special memories brighten your new year, May the wonder of christmas be with you forever.

Merry Christmas & Happy New Year Management and staff PT. Monex Investindo Futures

EDITOR FOCUS Futures Monthly Edisi Desember 2014 Ariston Tjendra - Head of Research and Analysis Monex

Gebrakan Kebijakan Ekonomi Jepang

“Mendekati akhir tahun 2014 ini, penguasa urusan fiskal dan moneter Jepang mengeluarkan kebijakan yang mampu mengubah arah pergerakan harga aset-aset keuangan. Gebrakan ini dikeluarkan pemerintah dan bank sentral untuk membantu pemulihan ekonomi dalam negeri. Kucuran dana segar ke sistem perekonomian diharapkan mampu membantu pencapaian target inflasi untuk jangka panjang.�

Bank

(BoJ)

neraca keuangannya. BoJ pertama

awal kuartal II tahun lalu. Program

program pembelian aset ke dalam

gubernur Haruhiko Kuroda pada

mengangkat tingkat inflasi di Jepang.

secara

Sentral

Jepang

mengejutkan

mengumumkan

4 Futures Monthly

telah

penambahan

kali mengambil kebijakan stimulus

moneter di bawah kepemimpinan

pembelian

aset

ini

dilakukan

secara masif dengan tujuan untuk

www.mifx.com

mengeluarkan kebijakan yang mampu mengubah arah pergerakan harga aset-aset keuangan. Gebrakan ini dikeluarkan pemerintah dan bank sentral untuk membantu pemulihan ekonomi dalam negeri. Kucuran dana segar ke sistem perekonomian diharapkan mampu membantu pencapaian target inflasi untuk jangka panjang.

EDITOR FOCUS

Futures Monthly Edisi Desember Bank Sentral Jepang (BoJ) secara mengejutkan telah2014 mengumumkan penambahan program pembelian aset Ariston ke dalam neraca keuangannya.

BoJ pertama kali mengambil Tjendra - Head of Research and Analysis Monex kebijakan stimulus moneter di bawah kepemimpinan gubernur Haruhiko Kuroda pada awal kuartal II tahun lalu. Program pembelian aset ini dilakukan secara masif dengan tujuan untuk mengangkat tingkat inflasi di Jepang.

Tabel 1. Program Pembelian Aset Bank of Japan in trillion yen

End of 2012 (Actual)

End of 2013 (Actual)

End of 2014 (projected)

Monetary Base Japan Government Bond (JGB) Commercial Papers (CP) Corporate Bonds Exchange Traded Funds (ETFs) Japan Real Estates Investment Trust (J-REITs) Loan Support Program

138

202

275

The pace of annual increase 2013 to 2014 About 80

89

142

200

About 80

2.1 2.9

2.2 3.2

2.2 3.2

1.5

2.5

3.8

About 3

0.11

0.14

0.18

About 0.09

3.3

13

18

158

224

297

Total Assets Sumber: Bank Sentral Jepang BoJ

sebelumnya

berkomitmen

Alasan utama di balik penambahan

penambahan stimulus sebagai langkah

BoJ sebelumnya berkomitmen untuk menambah monetary base dengan besaran antara 60 porsi program stimulus oleh pemerintah pencegahan karena khawatir tingkat untuk menambah monetary base dan 70 triliun Yen per tahun. Namun sekarang jumlahnya dinaikkan menjadi sekitar 80 yakni menurunnya tingkat inflasi inflasi tidak akan mencapai target 2% dengan besaran antara 60 dan 70 triliun Yen setahun (lihat tabel 1). Definisi monetary base menurut BoJ yaitu perputaran akibat kenaikan pajak penjualan yang di tahun berjalan 2015. Rencana ini akhirnya triliun Yenkertas per tahun.

Namun sekarang uang ditambah dengan perputaran uang koin dan jumlah neraca deposito mulai berlaku sejak bulan April lalu. disepakati meski dengan suara yang jumlahnya dinaikkan menjadi sekitar yang tersimpan di bank sentral. Dengan bertambahnya perputaran ‘uang’, maka laju Seperti yang kita ketahui, Perdana tidak bulat, sebanyak 5 orang setuju diharapkan bisatabel lebih naik.

80 inflasi triliun Yen setahun (lihat 1). cepat Definisi monetary base menurut BoJ

Menteri

neraca berjalan deposito yang tersimpan

pemerintah yang besar dan membiayai

yaitu perputaran uang kertas ditambah

dengan perputaran uang koin dan jumlah

di bank sentral. Dengan bertambahnya

perputaran ‘uang’, maka laju inflasi diharapkan

bisa

lebih

melakukan

pembelian

cepat

naik.

Di samping itu, bank sentral juga aset

lainnya

seperti obligasi pemerintah Jepang, surat

pajak

Shinzo

penjualan

Abe

dari

menaikkan

5%

menjadi

8% untuk menutup defisit anggaran program

jaminan

sudah merencanakan kenaikan pajak

dibandingkan dengan beberapa bulan

bagi warganya. Dan pada Oktober

2015 mendatang, pemerintah Jepang

penjualan lagi sehingga menjadi 10%.

Satu hari sebelum rapat moneter

Pembelian aset besar-besaran ini juga

inflasi yang angkanya lebih rendah

bertujuan untuk menyuntikkan dana

secara masif ke dalam perekonomian.

Pada gambar 1, kita bisa lihat

bahwa tingkat inflasi Jepang (baik untuk

yang

sekitar 60-80 triliun Yen dalam setahun.

anggota dewan lainnya tidak sependapat.

kesejahteraan

berharga sektor perumahan dan exchange

traded funds dalam jumlah besar yakni

termasuk sang Gubernur, dan 4 orang

berujung

pada

penambahan

stimulus,

dibandingkan

proyeksi

keputusan

Gubernur

Kuroda menerima laporan ekspektasi Kuroda

lalu

membawa

terdahulu. wacana

kategori semua item maupun di luar makanan segar) masih di area negatif sebelum Juni 2013. Setelahnya, tingkat inflasi perlahan merangkak naik akibat

efek dari pelonggaran moneter yang

diumumkan bank sentral pada April 2013.

Stimulus moneter selalu menambah gairah di pasar keuangan

www.mifx.com

Futures Monthly 5

mendatang, pemerintah Jepang sudah merencanakan kenaikan pajak penjualan lagi sehingga menjadi 10%.

Satu hari sebelum rapat moneter yang berujung pada keputusan penambahan stimulus, Gubernur Kuroda menerima laporan ekspektasi inflasi yang angkanya lebih rendah dibandingkan proyeksi terdahulu.

Kuroda lalu wacana penambahan stimulus Futures Monthly Edisimembawa Desember 2014 sebagai langkah pencegahan karena khawatir tingkat inflasi tidak akan mencapai target Ariston Tjendra - Head of Research and Analysis Monex 2% di tahun 2015. Rencana ini akhirnya disepakati meski dengan suara yang tidak bulat, sebanyak 5 orang setuju termasuk sang Gubernur, dan 4 orang anggota dewan lainnya tidak sependapat.

EDITOR FOCUS

Gambar 1. Grafik Inflasi Jepang (year on year)

Sumber: Bank Sentral Jepang Kemudian pada bulan April 2014, BoJtingkat berada inflasi di kisaran +1,1%(baik yang berpotensi menggairahkan Pada gambar 1, kita bisa lihat versi bahwa Jepang untuk kategori semua sektor

tepatnya pasca pengumuman kenaikan

hingga 1,9%. Kemudian di tahun fiskal

ekonomi riil, misalnya penurunan pajak.

bulan berikutnya, angka inflasi tetap

+2,3%. Bank sentral melihat bahwa

akhirnya

dibutuhkan

April 2017. Penundaan ini diyakini

pajak penjualan, tingkat inflasi Jepang melonjak ke atas 3%. Pada bulan-

bertahan di atas 3%. Dari sini bisa

dikatakan bahwa tingkat inflasi Jepang

sebenarnya sudah mencapai target 2%.

Namun menurut bank sentral, tingkat

inflasi belum mencapai target karena BoJ mengukur tingkat inflasi tanpa memasukkan

komponen

kenaikan

harga setelah kenaikan pajak penjualan.

Menurut proyeksi bank sentral,

tingkat inflasi (tanpa memperhitungkan dampak

terhadap

kenaikan

kategori

pajak

barang

penjualan di

luar

makanan segar) adalah +1,1% hingga

+1,4% di tahun fiskal 2014. Sementara untuk tahun fiskal 2015, tingkat inflasi

6 Futures Monthly

2016 yang akan datang, tingkat inflasi

akan mencapai kisaran +1,2% hingga laju inflasi tidak akan mencapai target

2% di tahun fiskal 2015 sehingga stimulus

tambahan.

Penggelontoran stimulus memang

dirancang

untuk

memicu

kenaikan

inflasi. Tetapi dalam beberapa kasus, kenaikan

inflasi

melalui

program

stimulus moneter justru tidak berhasil, seperti yang terjadi pada Amerika Serikat

PM Shinzo Abe pada bulan lalu menunda

kenaikan

pajak

penjualan tahap dua, yang seharusnya

berlaku bulan Oktober 2015 menjadi dapat

membantu

bank

sentral

berubah

berkat

untuk mencapai target inflasi 2%, atau paling tidak perilaku konsumsi masyarakat

tidak

pembatalan kenaikan pajak penjualan.

Stimulus moneter selalu menambah

dan Inggris. Tingkat inflasi kedua negara

gairah

sudah terhitung besar. Lebih dari itu,

masuk ke instrumen-instrumen berisiko

masih berada di bawah 2% meskipun stimulus moneter yang dikeluarkan stimulus moneter juga perlu didukung oleh adanya kebijakan-kebijakan fiskal

di

pasar

keuangan,

karena

likuiditas yang masuk ke pasar bertambah

banyak. Tambahan likuiditas ini akan

seperti pasar saham, komoditas dan nilai tukar yang berimbal hasil lebih tinggi.

www.mifx.com

FOREX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi Desember 2014 Albertus Christian K - Senior Researcher dan Analyst Monex

Membaca Peralihan Sentimen dari Obligasi AS

“Peralihan sentimen mulai terlihat beberapa bulan menjelang akhir 2014. Sebelumnya resiko pelambatan ekonomi global mendorong para pelaku pasar mencari aset yang aman untuk diinvestasikan. Namun beberapa bulan terakhir ini, sentimen pasar mulai berubah.“ Resiko pelambatan ekonomi global

ke obligasi pemerintah AS. Obligasi

obligasi pemerintah AS menurun dan

yang dianggap sudah teruji yaitu obligasi

AS meskipun tingkat imbal hasilnya

bahwa naik turunnya harga obligasi

mendorong para pemilik modal untuk

menginvestasikan uangnya ke sektor pemerintah dan yang masih mendapatkan

kepercayaan tinggi dari pasar adalah obligasi pemerintah Amerika Serikat (AS).

Sepanjang tahun 2014 ini tren

bullish ditunjukkan oleh pergerakan

harga obligasi pemerintah AS tenor 30 tahun. Para pemilik modal melihat resiko pelambatan ekonomi global sehingga menginvestasikan

sebagian

dananya

pemerintah AS ini dipandang aman karena

mendapatkan jaminan dari pemerintah sangat kecil dan cenderung menurun.

Keadaan ini akan berbeda bila para

pelaku pasar melihat resiko pelambatan

ekonomi berkurang dan bahkan tidak ada. Pada masa ini, para pemilik modal akan lebih berani melakukan spekulasi dan

menginvestasikan

sektor-sektor

swasta

dananya yang

ke

lebih

beresiko. Ini akan mendorong harga

tingkat imbal hasilnya meninggi. Melihat gejala ini, kita dapat menyimpulkan

AS bisa merefleksikan pandangan para

pelaku pasar terhadap perekonomian.

Melihat gejala ini, kita dapat menyimpulkan bahwa naik turunnya harga obligasi AS bisa merefleksikan pandangan para pelaku pasar terhadap perekonomian.

www.mifx.com

Futures Monthly 7

FOREX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi Desember 2014 Albertus Christian K - Senior Researcher dan Analyst Monex

Sejak

melihat AS

harga

mulai

imbal

Oktober 2014, kita bisa obligasi

melemah

hasilnya

mengindikasikan mulai

melihat

pemerintah

dan

perlahan

bahwa

resiko

tingkat

naik.

Ini

pasar

pelambatan

ekonomi global berkurang dan mulai ada

peralihan

sentimen

di

pasar.

Optimisme ini juga tampak dalam

minutes Bank

(notulen)

Sentral

rapat

AS

Bulan

moneter Oktober.

Sebagian besar pejabat bank sentral lebih

yakin

dengan

perkembangan

ekonomi domestik. Penurunan harga bahan bakar minyak karena harga

minyak mentah WTI yang turun drastis memberikan

insentif

tambahan

ke

Indikasi

membaiknya

perekonomian juga terlihat dengan berakhirnya

program

stimulus

Quantitative Easing (QE). Penghentian stimulus

ini

juga

menandakan

bahwa bank sentral menilai bahwa

perekonomian AS tidak lagi memerlukan

bantuan stimulus moneter. Indikator

ekonomi AS menunjukkan pemulihan.

Tingkat pertumbuhan Gross Domestic Product (GDP) AS diperkirakan stabil di

kisaran 3,5%, tingkat inflasi cenderung

bergerak di kisaran 1,5% -1,7%, dan

membaik.

Hanya tingkat inflasi yang rendah Grafik 1. Pergerakan USD/JPY

bulan

lalu

Perdana

Psikologis Pada

Menteri Jepang, Shinzo Abe, telah mengkonfirmasi penundaan kenaikan pajak penjualan tahap kedua yang

diundur 18 bulan dan selanjutnya akan mencari dukungan politik yang lebih solid agar dapat melanjutkan

agenda reformasi perekonomiannya.

Alhasil USDJPY berhasil reli di

kebijakan Abe belum secara signifikan

yang menjadi kerisauan bank sentral.

terus

Resisten

Hal ini masih menjaga peluang

hingga data terakhir di kisaran 5,9%.

penguatan dollar AS juga masih terbuka.

pun

Level

atas level 119.00, meski tidak lama

kenaikan tingkat suku bunga acuan

kerja

Menguji

tingkat pengangguran terus menurun

tingkat belanja konsumen AS. Pasar tenaga

USD/JPY:

Bank Sentral AS pada pertengahan tahun 2015. Oleh karena itu peluang reli

kemudian mengalami koreksi. Pasar masih

melihat

bahwa

mendongkrak

berbagai

perekonomian

Jepang. GDP Jepang telah mengalami penurunan untuk 2 kuartal beruntun

(kuartal ke-2 dan ke-3), yang artinya Jepang telah memasuki masa resesi.

Namun demikian, penurunan harga

energi dan pelemahan Yen bisa menjadi katalis

positif

untuk

mendorong

pertumbuhan ekonomi di kuartal ke-4

tahun ini sehingga pertumbuhan GDP

Jepang bisa berbalik ke teritori positif.

Penambahan

program

stimulus

moneter Bank Sentral Jepang (BoJ) yang dilakukan pada akhir Oktober lalu juga bisa

menjadi

katalis

perekonomian

Jepang. Dengan bertambahnya likuiditas Sumber: MonexTrader 8 Futures Monthly

di perekonomian diharapkan ekonomi domestik Jepang dapat kembali bergairah.

www.mifx.com

FOREX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi Desember 2014 Albertus Christian K - Senior Researcher dan Analyst Monex

Studi

Teknikal:

USD/JPY

melanjutkan reli yang sangat kuat dan

kemungkinan

telah

berakhir

di gelombang (wave) III di level

119.00. Selanjutnya, harga potensial membentuk

pola

koreksi

sebelum

mengalami

koreksi penurunan yang lebih kuat.

GBP/USD: Terimbas Pergeseran Bias Kenaikan Suku Bunga BoE

menguji

area 116.60 dan 115.55. Penurunan

berpeluang

Poundsterling melambung cukup

signifikan ketika Bank Sentral Inggris

dips dekat level 113.80 dengan stop

pandangan

loss tidak jauh di bawah 113.15 yang merupakan trend line bullish

channel. Di sisi atasnya, penembusan ke atas area 119.00 mengindikasikan wave III belum selesai terbentuk dan berpeluang untuk menguji area

resisten kunci 121.70 bahkan 123.00 Grafik 2. Pergerakan GBP/USD

(BoE) BoE

menunjukkan

perbedaan

di antara para pejabat

bahwa

kejatuhan

tingkat

pengangguran dapat dengan cepat menopang laju pertumbuhan upah

sehingga mendorong tingkat inflasi lebih

tinggi.

Sementara

ekonomi

Pandangan

yang

Zona

Euro.

beragam

ini,

mengindikasikan bahwa fokus para

investor masih akan tertuju pada

di bawah area tersebut seharusnya dapat memberikan peluang buy on

pelambatan

sebagian

pejabat BoE lainnya masih cemas

terhadap potensi imbas negatif dari

tingkat pertumbuhan upah di Inggris.

Bila kenaikan upah belum terealisasi, kecil kemungkinan bagi BoE untuk

mengubah tingkat suku bunga acuan.

Kenaikan upah menjadi faktor penting

kenaikan tingkat inflasi Inggris yang masih di bawah target bank sentral, 2%.

Studi

Teknikal:

Level

bawah

(bottom) sementara formasi bearish di

wave

terbentuk

V

kemungkinan

dekat

support

akan

1.5425.

Selanjutnya, harga berpotensi rebound ke kisaran 1.5875 – 1.6020 dalam jangka pendek. Penembusan ke atas area

tersebut

seharusnya

dapat

menambah tekanan bullish namun mungkin tidak melebihi area resisten

kunci 1.6390. Setelahnya, pelemahan mungkin berlanjut kembali. Support

jangka pendek ada di area 1.5425.

Penurunan ke bawah area tersebut mengindikasikan

formasi

bearish

berlanjut lebih dini mengincar area

1.5140 sekaligus akan menjadi bottom wave V sebelum harga kembali stabil.

Pandangan yang beragam ini, mengindikasikan bahwa fokus para investor masih akan tertuju pada tingkat pertumbuhan upah di Inggris.

Sumber: MonexTrader www.mifx.com

Futures Monthly 9

FOREX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi Desember 2014 Albertus Christian K - Senior Researcher dan Analyst Monex

EUR/USD: Peluang Sell on Rally Seiring Divergensi Kebijakan Moneter ECB dan Fed Memasuki

tahun

2015,

ada

beberapa kemungkinan kasus geopolitik yang

kembali

mempengaruhi

relasi

Rusia dengan negara barat. Sebagian

pelaku pasar masih mempertanyakan bagaimana nasib nilai tukar Euro di tahun

2015. Krisis geopolitik Ukraina telah

membawa kepincangan pada negaranegara Uni Eropa, bahkan negara dengan

Oleh karena itu di bulan Desember

kita menantikan perubahan-perubahan

radikal pada sistem moneter Bank

terpukul dengan krisis geopolitik ini.

Grafik 3. Pergerakan EUR/USD

Euro.

Terkait QE, memang tidak tertutup

dengan realita kontraksi perekonomian

ECB)

dovish

terutama dengan

setelah

di

menyatakan

bulan

bahwa

ECB akan secara dramatis menambah stimulus

QE

untuk

memerangi

resiko disinflasi di kawasan Euro.

Draghi

berbicara

di

depan

yang berarti juga merangsang laju

Jerman, Prancis dan Italia adalah

kawasan

November lalu memberikan sinyal sangat

gebrakan baru Mario Draghi (Presiden

Euro akan bertahan di penghujung 2014? negara anggota Zona Euro yang cukup

di

kemungkinan Jerman akan bersikap

Kongres

teknikal. Menyimak kondisi ini, apakah

ekspor

Sentral Eropa (ECB). Pasar menunggu

ekonomi yang kuat seperti Jerman mulai terancam memasuki fase resesi secara

laju

Perbankan

Eropa

bahwa

ECB perlu menjalankan mandatnya yaitu

menjaga

pertumbuhan

kestabilan

ekonomi

Zona

harga

Euro.

Depresiasi nilai tukar Euro karena kebijakan pelonggaran moneter ECB berpeluang membantu pertumbuhan

oposisi terhadap perubahan radikal

dalam sistem moneter ECB. Namun Zona Euro dan tekanan deflasi yang tidak juga kunjung pulih, ECB kemungkinan

akan mengambil langkah pelonggaran

moneter lebih cepat dibanding dugaan

semula agar problem ekonomi di Zona Euro tidak semakin menggulung menjadi besar. Arah kebijakan moneter yang

kontras di ECB dengan Fed ini tentunya akan memperlebar mode sell on rally EURUSD

Studi

dalam

jangka

Teknikal:

menengah.

Pola

bottom

sementara wave V kemungkinan masih

akan mengincar area 1.2305 dan 1.2190.

Penurunan di bawah area tersebut

berpeluang menambah tekanan bearish

menguji area support kunci 1.2040 sebelum berbalik menguat. Di sisi atasnya, resisten terdekat tampak di area 1.2615. Penembusan ke atas area

tersebut berpeluang memicu skenario

koreksi bullish mengincar area 1.2770 dan 1.2885. Peluang sell on rally dapat

terjadi di kedua level ini, dengan stop loss tidak jauh di atas area 1.3115.

Sumber: MonexTrader 10 Futures Monthly

Arah kebijakan moneter yang kontras di ECB dengan Fed ini tentunya akan memperlebar mode sell on rally EURUSD dalam jangka menengah.

www.mifx.com

STOCK INDEX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi Desember 2014 Daru Wibisono - Senior Researcher and Analyst Monex

Kado Manis Wall Street di Akhir Tahun

“Pasca berakhirnya program ‘quantitative easing’ di Amerika Serikat (AS) bulan Oktober lalu, penguatan Wall Street kian kencang hingga mencapai level tertingginya dalam sejarah. Peluang untuk meroket ke rekor baru terbuka lebar karena pelaku pasar masih memiliki tabungan sentimen berupa kenaikan suku bunga acuan tahun depan. Performa impresif bursa New York akan menular ke pasar saham negara tetangga sekaligus menjadi hadiah bagi indeks-indeks utama Asia di penghujung tahun.“ Rekor tertinggi indeks utama Wall

Street diraih berkat besarnya optimisme pelaku pasar terhadap hasil laporan

laba rugi (earnings) perusahaan di kuartal III 2014 dan harapan akan tertundanya

kenaikan

suku

bunga.

Laporan keuangan emiten kebanyakan

memang dirilis lebih bagus dibanding perkiraan, sehingga hal ini langsung

kembali

menegaskan

tidak

terus meningkat selama 4 bulan terakhir,

acuan. Sikap dovish itu menceminkan

periode pra-krisis Juli 2007. Penurunan

terburu-buru

dalam

untuk

memperketat

kebijakan dan menaikkan suku bunga optimisme

Fed

dalam

memandang

kondisi perekonomian AS. Di saat yang

sama, tingkat kepercayaan konsumen

di mana pada bulan November angkanya

mencapai 89,4 atau level tertinggi sejak angka pengangguran menjadi faktor

utama yang membuat investor optimis terhadap

Grafik 1. Pergerakan Indeks Dow Jones

perekonomian

domestik.

memupus kekhawatiran soal penurunan laba

perusahaan

akibat

kelesuan

ekonomi dunia. Hingga pertengahan

November 2014, sebanyak 73,5% dari

245 perusahaan anggota indeks S&P 500 berhasil mencetak laba di atas ekspektasi.

Angka itu cukup mengagumkan karena selama

4

kuartal

terakhir,

jumlah

perusahaan yang mencatat earnings di atas estimasi maksimal hanya 67%.

Beralih ke ranah moneter, Federal

Reserve Bank dalam rapat terakhirnya

Sumber: MonexTrader

www.mifx.com

Futures Monthly 11

STOCK INDEX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi Desember 2014 Daru Wibisono - Senior Researcher and Analyst Monex

Minat pelaku pasar untuk berinvestasi

rentan terkoreksi ke support 17220

berbasis ekspor. Pelemahan mata uang

kemenangan untuk Partai Republik di

Namun demikian, moving average yang

aset

semakin bertambah setelah pemilu sela

yang digelar November lalu menghasilkan senat. Dengan demikian maka Republikan

memegang kendali atas 2 majelis kongres AS untuk pertama kalinya sejak tahun

2006. Hasil pemilu memberikan harapan terciptanya iklim kebijakan yang lebih

pro-bisnis dan secara historis, pemilu sela biasanya mendorong pembelian saham setidaknya untuk jangka pendek.

Studi Teknikal: Setelah reli panjang

sejak 16 Oktober lalu hingga rekor tertinggi dalam sejarah di 17658, Dow

Jones mulai overbought. Kondisi itu

terindikasi seiring indikator Stochastic harian kini dalam fase bearish dan MACD

sudah

jenuh

beli.

Indeks

Grafik 2. Pergerakan Indeks Nikkei

(Fibonacci retracement 23.6%), 16935 (Fibo 38.2%) dan 16715 (Fibo 50%). bullish masih dapat mendorong Dow

untuk melanjutkan reli setidaknya ke resisten terdekat di 17658, sebelum

mengarah ke resisten 18000 dan 18400.

Nikkei: Penguatan Sulit Terbendung

Indeks Nikkei, Jepang berpeluang

menutup tahun di kisaran terkuatnya

karena minat investasi ke pasar saham masih sangat tinggi. Nikkei berhasil

mencatatkan level terbaiknya dalam 7 tahun terakhir di atas 17000 pada

medio November lalu. Keterpurukan nilai tukar Yen hingga 117 Yen per

Dollar memicu aksi beli saham-saham

domestik terjadi setelah Bank of Japan (BoJ) terindikasi membeli sejumlah reksadana

seperti

exchange-

traded funds (ETF) hingga 38 miliar Yen

Di akhir bulan Oktober, sentimen

positif

datang

dari

kebijakan

penambahan stimulus Bank of Japan dari 70 triliun Yen menjadi 80 triliun Yen per tahun. Perdana Menteri Shinzo Abe juga telah menunda wacana kenaikan pajak

yang seharusnya berlaku bulan Oktober

2015 mendatang untuk mendukung upaya

pencapaian

target

inflasi.

Kombinasi kebijakan antara bank sentral

dan pemerintah diharapkan mampu

memperkuat fondasi ekonomi Jepang, yang

sesungguhnya

kian

membaik

belakangan ini. Sebagai catatan, beberapa data penting bulan lalu dirilis pada

angka yang memuaskan, di antaranya neraca current account bulan September dan jumlah pinjaman bank. Jumlah

cadangan devisa Jepang juga meningkat

dari $1264,4 miliar menjadi $1265,9 miliar di bulan November dan aktivitas

manufaktur PMI bulan Oktober naik

dari 51.7 menjadi 52.4. Sederet katalis positif tersebut menjadi modal berharga

bagi pelaku pasar untuk berburu asetaset berisiko seperti saham, tanpa

mengabaikan potensi pelemahan indeks

akibat profit taking atau penguatan Yen.

Sumber: MonexTrader

12 Futures Monthly

Keterpurukan nilai tukar Yen hingga 117 Yen per Dollar memicu aksi beli sahamsaham berbasis ekspor.

www.mifx.com

STOCK INDEX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi Desember 2014 Daru Wibisono - Senior Researcher and Analyst Monex

Studi

Teknikal:

Dengan

mengandalkan indikator moving average

dan MACD yang bullish, indeks Nikkei berpeluang melanjutkan reli ke sejumlah

resisten-nya yakni level 17560 (level

tertinggi 2014), 18000 dan 18500.

Namun kondisi Stochastic yang telah

overbought rentan memicu koreksi ke

support Fibonacci Retracement di area 16700, 16200 (Fibonacci retracement

23.6% ) dan 15375 (Fibo 38.2%).

Hang Seng: Menunggu Efek Positif ‘Stock Connect Program’ Kinerja indeks Hong Kong di akhir

tahun kemungkinan akan sejalan dengan

reli yang dicatat oleh indeks induknya,

dan Hong Kong dalam proyek Stock

ke level terendah dalam 5 bulan terakhir

gebrakan

Demikian pula dengan data ekspor

Connect Program tanggal 17 November lalu. Stock Connect Program merupakan pemerintah

China

dalam

dengan

mudah

upaya menciptakan pasar keuangan yang lebih terbuka bagi investor asing.

Pemodal

melakukan

kini

jual

bisa

beli

saham

China

melalui jasa pialang Hong Kong dan begitu pula sebaliknya bagi mereka yang

bertransaksi di Shanghai. Proses jual beli

Inflasi tahunan China bahkan hanya

mencapai 1,6% atau angka terendahnya

dalam 5 tahun terakhir di bulan Oktober.

Kalaupun ada titik terang yang bisa

ritel bulan September melonjak dari

dituntaskan

Sayangnya

satu

hari

kebijakan

kemudian. otoritas

lalu dirilis mengecewakan. Aktivitas

Grafik 3. Pergerakan Indeks Hang Seng

yang belum menunjukkan kemajuan.

di mana proses settlement baru dapat

berbeda dengan sistem sebelumnya,

negara bekerjasama menghubungkan

jaringan transaksi antara bursa Shanghai

impor, PPI, hasil industri dan retail sales

mendorong minat investasi hanyalah

pada hari perdagangan yang sama atau

tersebut tidak didukung oleh performa

setelah pengawas pasar saham kedua

paling lambatnya dalam 9 bulan terakhir.

saham sekarang juga bisa diselesaikan

yakni Shanghai Composite. Pelaku pasar semakin bergairah untuk membeli aset

dan PMI sektor jasa tumbuh dalam laju

ekonomi yang mumpuni. Sebagian besar

data fundamental China bulan November manufaktur PMI bulan Oktober turun

laporan retail sales dan GDP Hong Kong yang apik di kuartal III. Penjualan

3,4% menjadi 4,8% dan pertumbuhan

GDP Hong Kong naik dari minus 0,1% menjadi 1,7% di kuartal III dan dari 1,8% menjadi 2,7% untuk skala tahunan.

Studi Teknikal: Grafik Stochastic

yang downtrend dan MACD harian yang bearish akan terus membebani

pergerakan harga. Indeks berpotensi

mengarah ke garis moving average MA200 yang kini tercatat di area 23400-an.

Pecah area, indeks akan melanjutkan

penurunan ke support 23200 (Fibo 50%), 22695 (Fibo 61.8%), 22500 dan support kuat 22000. Meskipun berat, indeks tetap

punya peluang naik ke resisten 24000 dan 24350 (Fibonacci 23.6%). Apabila

level 24350 berhasil ditembus, Hang

Seng dapat menguat ke resisten 25000.

Stock Connect Program merupakan gebrakan pemerintah China dalam upaya menciptakan pasar keuangan yang lebih terbuka bagi investor asing.

Sumber: Thomson Reuters

www.mifx.com

Futures Monthly 13

STOCK INDEX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi Desember 2014 Daru Wibisono - Senior Researcher and Analyst Monex

KOSPI:

Gagal

Memanfaatkan

Momentum

$364,4 juta menjadi $363,7 juta di bulan yang sama. Pasar saham Kospi

Meskipun pergerakan indeks KOSPI

tidak sedahsyat Nikkei dan Hang Seng, kenaikannya terbilang lumayan berkat

pengaruh dari Wall Street. Penguatan

indeks lebih tinggi terkendala oleh

indikator

ekspor karena nilai tukar Won kalah

bermanuver

daya

saing

perusahaan

berbasis

lemah dibandingkan kurs Yen Jepang.

Terlepas dari banyaknya sentimen

negatif, minat beli investor diyakini

jual saham terpicu setelah indeks

ada kabar baik dari pakta kerjasama

data

ekonomi

terutama di sektor manufaktur. Aksi aktivitas manufaktur Korea Selatan

versi HSBC turun dari 48.8 menjadi 48.7 di bulan Oktober. Hal ini sejalan

dengan hasil indeks manufaktur resmi pemerintah, yang angkanya melemah

dari 78 menjadi 76. Sedangkan dari sisi kas moneter, cadangan devisa

negeri ginseng juga berkurang dari Grafik 4. Pergerakan Indeks KOSPI

Sumber : Monex Trader

14 Futures Monthly

Teknikal:

makin diperburuk oleh menurunnya

domestik

buruknya

Studi

tidak akan langsung pudar karena perdagangan

bebas

antara

Korea

kebijakan

dalam

dan China pada KTT APEC di Beijing.

Sementara negerinya, sentral

untuk

pemerintah

mengucurkan

dan

bank

stimulus

ke

berbagai sektor dan mempertahankan suku bunga acuan di level 2% guna memperkuat

pijakan

ekonomi.

dan

MACD

moving

Mengacu

pada

yang

bearish

downtrend,

indeks

average

yang

mulai

KOSPI akan sulit untuk mencatat reli.

Apabila tidak mampu naik melampaui

50% dari proyeksi Fibonacci yang

dihitung dari level terendah 231.45 hingga 274.60, maka indeks akan kembali turun ke level lemahnya.

Penurunan harga kemungkinan akan tertuju

ke

support

247.85

(Fibo

61.8%), 240.60 dan 235.00. Sementara indikator

Stochastic

yang

uptrend

masih membuka ruang bagi KOSPI untuk pulih ke level resisten 252.90,

258.00 dan 264.30, sesuai dengan tahanan atas dari proyeksi Fibonacci.

Pasar saham Kospi makin diperburuk oleh menurunnya daya saing perusahaan berbasis ekspor karena nilai tukar Won kalah lemah dibandingkan kurs Yen Jepang.

In Memoriam, Daru Wibisono (1974 - 2014) Thank you for all your contribution for Futures Monthly

www.mifx.com

LIPUTAN CSR Futures Monthly Edisi Desember 2014

Monex m.a.d - Menghijaukan Pulau Samosir

Foto Bersama Monex Investindo Futures, Brigif 7 Rimba Raya, dan Aparat Pemerintahan Kabupaten Samosir

Indonesia memiliki lahan tropis terluas ke-tiga di dunia. Namun negara ini menghadapi masalah lingkungan berupa degradasi hutan dan lahan gundul akibat tindakan destruktif seperti ilegal logging, alih fungsi hutan dan kebakaran hutan. Berbagai aksi tidak bertanggungjawab itu telah memberikan andil terhadap peningkatan gas rumah kaca. Oleh karena itulah, semua pihak harus mulai menjaga kelestarian sumber daya hutan untuk mengurangi dampak negatif dari pemanasan global.

Monex Investindo Futures melaksanakan misi sosialnya tidak hanya pada bidang pendidikan dan kemanusiaan, namun juga di sektor lingkungan hidup. Hal ini dibuktikan dengan keikutsertaan Monex m.a.d dalam kegiatan penghijauan yang diselenggarakan oleh Satuan Jajaran Kodam I/ Bukit Barisan, Brigade Infantri 7/Rimba Raya. Dalam program penghijauan tersebut, Monex m.a.d memberikan 12 ribu bibit tanaman produktif untuk ditanam di lahan gundul sekitar rumah warga. Acaranya sendiri berpusat di Kecamatan Palipi dan Kecamatan Simanindo,

Kabupaten Samosir, Sumatera Utara.

Kegiatan penanaman, yang berlangsung pada tanggal 27 Oktober 2014 lalu, dikomandoi oleh Komandan Brigif 7/Rimba Raya, Kol. Inf. Purmanto dan didampingi oleh pimpinan Monex Investindo Futures cabang Medan, Ir. Ader B. Alam serta Sekretaris Daerah Kabupaten Samosir. Adinda Ardania selaku CSR Monex Investindo dan Ella Pardede dari Divisi Promosi Monex Medan turut hadir dalam acara bersama dengan para personel Brigade Infantri 7/Rimba Raya dan warga masyarakat sekitar.

Masyarakat yang tinggal di sekitar Danau Toba menerima bantuan yang diberikan oleh Monex m.a.d dengan suka cita. Dalam sambutannya, Kol. Inf. Purmanto meminta warga untuk melakukan budidaya pembibitan, penanaman dan pemeliharaan berbagai jenis pohon. Ia juga berharap agar kontribusi yang diberikan oleh Monex m.a.d dapat bermanfaat bagi kehidupan anak cucu mereka kelak.

Lokasi Lahan Penghijauan Kecamatan Palipi, Kab. Samosir

pemerintah

dalam

keseimbangan

alam.

pelaksanaan

program penghijauan di lahan-lahan

kritis yang berperan dalam proses Monex

m.a.d

percaya bahwa kegiatan penghijauan

merupakan sumbangan nyata bagi upaya perbaikan lingkungan secara global!

Ucapan Terima Kasih dari para warga Palipi, Kab. Samosir kepada Monex Investindo Futures

Penanaman Pohon dilakukan oleh Bapak Ir. Ader B. Alam, Branch Manager PT. Monex Investindo Futures Cabang Medan

Dengan mengadakan program sosial di bidang lingkungan hidup, Monex m.a.d berkeinginan untuk membantu

www.mifx.com

Peliput Acara : Adinda Ardinia Copy Writing : Dimas Reza Futures Monthly 15

GOLD OUTLOOK Futures Monthly Edisi Desember 2014 Johannes Ginting CSA – Head of Education Monex

Kembali Naik atau Semakin Rendah?

“Persis tanggal 29 Oktober 2014, Federal Reserve Bank Amerika Serikat (AS) resmi mengumumkan berakhirnya periode stimulus yang sudah berlangsung selama 6 tahun terakhir. Pelaku pasar sempat berharap the Fed akan sedikit melunak dengan tetap memberlakukan program pembelian obligasinya karena beberapa data ekonomi AS belum sebaik perkiraan. Namun, pemangku kebijakan terlanjur yakin dengan dinamika ekonomi terkini, khususnya kemajuan di sektor tenaga kerja.�

Indeks US Dollar melambung, naik

alasan untuk mempertahankan posisi di

memastikan tren penguatan emas untuk

indeks mata uang terpenting di dunia

negara-negara lain dan berkembangnya

Trust atau bursa perdagangan emas

selama 4 hari berturut-turut dari level

85 ke 87. Pada pertengahan November, ini bahkan sudah menyentuh level 88

atau posisi tertingginya dalam 5 tahun terakhir terhadap 10 mata uang lainnya.

tengah keperkasaan US Dollar. Kondisi ekonomi AS yang jauh lebih baik dari wacana kenaikan suku bunga tahun

depan menjadi trigger aksi beli US Dollar.

Harga emas sempat bounce atau

Harga emas langsung anjlok pasca

berbalik naik dari level rendah $1,130-

terendahnya sejak lebih dari 3 tahun

pendek, namun masih terlalu dini untuk

pengumuman the Fed. Logam mulia ini merosot tajam dari level $1,220 ke titik

terakhir di area $1.130-an per troy ons.

Pelaku pasar terus menjual emas saat harga menembus support kuat di level

$1,180. Mereka tidak memiliki cukup 16 Futures Monthly

an dan bergerak di atas $1,200 per ons.

Terlihat ada sinyal bullish dalam jangka menyimpulkan bahwa harga bergerak

ke arah yang positif karena emas sudah menjalani trend bearish selama 2 tahun.

Diperlukan lebih banyak bukti lagi guna

periode yang lebih lama. Selain itu,

jumlah kepemilikan emas di SPDR Gold terbesar dunia konsisten berkurang

sejak harganya turun di tahun 2012.

Terlihat ada sinyal bullish dalam jangka pendek, namun masih terlalu dini untuk menyimpulkan bahwa harga bergerak ke arah yang positif karena emas sudah menjalani trend bearish selama 2 tahun.

www.mifx.com

GOLD OUTLOOK Futures Monthly Edisi Desember 2014 Johannes Ginting – Head of Education Monex

Alasan lain yang membuat emas

utama ancaman inflasi. Jajak pendapat

menegaskan iklim perlambatan ekonomi

cukup berpengaruh terhadap prospek

sulit naik lebih tinggi adalah pernyataan

dari pemangku kebijakan AS. Pemerintah di negara lain hanya berdampak minim terhadap

perekonomian

domestik.

Faktor inflasi juga tidak berpihak ke pasar logam mulia. Senior Market Strategist untuk EverBank Wealth Management

mengatakan bahwa inflasi belum akan

tentang simpanan aset emas bank-bank

sentral yang dilakukan di Swiss diyakini harga.

Sebanyak

47%

responden

mengatakan emas ‘tidak ideal’ untuk

dijadikan simpanan di bank sentral,

bahkan untuk simpanan minimum 20%.

Jadi, harga emas bisa saja berbalik

menjadi isu penting. Komentar ini masuk

naik karena sudah terlampau rendah.

dunia

di sisi lain, penguatan harga emas untuk

akal karena harga minyak dunia juga sedang anjlok. Kenaikan harga minyak umumnya

menjadi

petunjuk

Grafik Pergerakan Harga Emas

Pelaku pasar biasanya melihat peluang

beli di harga yang sangat murah. Namun

jangka

panjang

terbilang

mustahil.

Studi Teknikal : harga emas menjauhi

level rendahnya di 1,130 dan sempat

tembus 1,200. Level 1,250 akan menjadi titik resistance emas untuk bisa kembali

berada di atas 1,300. Pelaku pasar akan sangat berhati-hati di level 1,130 karena

jika level ini tertembus maka emas akan kembali mencetak rekor baru di kisaran 1,044. Bahkan tidak tertutup

kemungkinan koreksi mencapai level 950, yang merupakan target Fibonacci 78.6%.

Sumber: Monex Trader www.mifx.com

Futures Monthly 17

EXCLUSIVE INTERVIEW Futures Monthly Edisi Desember 2014

Sofjan Wanandi

Harapan Baru Pengusaha Indonesia

Selain pemerintah dan kaum buruh, komponen utama yang berperan dalam kemajuan ekonomi suatu negara adalah pengusaha. Ketiganya merupakan kesatuan utuh yang menentukan masa depan seluruh negara di dunia, termasuk Indonesia. Kesuksesan pemilihan umum 2014 memunculkan ekspektasi baru pada sektor perekonomian Indonesia di bawah kepemimpinan Presiden Joko Widodo. Tidak hanya itu, pelaku bisnis dan usaha kecil menengah juga memiliki harapan besar jelang dimulainya era Masyarakat Ekonomi ASEAN (MEA) pada tahun 2015 mendatang. Untuk menggali lebih dalam tentang tantangan dan peluang yang dihadapi oleh pengusaha Indonesia, Futures Monthly melakukan wawancara eksklusif dengan Sofjan Wanandi. Figur sentral di Asosiasi Pengusaha Indonesia (APINDO) ini mengutarakan harapan dan pandangannya tentang tantangan yang akan dihadapi pengusaha dalam berapa waktu ke depan. Berikut adalah petikannya: Kalla, pertumbuhan ekonomi antara 4%

masih akan sulit karena dunia juga sedang

Indonesia membutuhkan leadership baru

Tapi kita memang harus mau berkorban

dan 6,5%, tapi sekarang perekonomian turun sampai 5,1%. Oleh karena itulah yang bisa menumbuhkan harapan untuk

berinvestasi. Jangan sampai Indonesia kalah kompetisi dengan negara-negara

lain. Janji-janji pak Jokowi sepertinya memberikan angin baru untuk kita semua.

2. Tidakkah anda melihat ekspektasi publik

dan

pengusaha

terhadap

pemerintahan Jokowi terlalu besar?

1.

Presiden

saja

Joko

dilantik

Republik

Widodo

sebagai

Indonesia

baru

Presiden

ke-7.

Apa

harapan pengusaha Indonesia di era kepemimpinannya?

Harapan

kepada dari

Pak

besar

Jokowi,

masyarakat

dibebankan

bukan

Indonesia

hanya

namun

juga kami para pengusaha. Soalnya,

selama 5 tahun terakhir perekonomian negara kita terus turun. Dulu zaman

pemerintahan Presiden SBY dan Jusuf 18 Futures Monthly

Saya

memang

khawatir

kalau

ekspektasi kita terlalu besar kepada Pak Jokowi.

Masalahnya

(perekonomian)

dunia sedang lesu dan untuk tahun

depan diprediksi hanya tumbuh 3,5%.

Ekonomi China, Jepang dan Amerika

Serikat, semuanya menurun. Kita juga harus bersiap menghadapi efek negatif

dari pencabutan quantitative easing oleh Bank Sentral Amerika. Kalau kita

tidak siap, cita-cita untuk mengurangi pengangguran

dan

menghapus

kemiskinan tidak akan tercapai. Tahun

depan (2015), kondisi ekonomi Indonesia

kesulitan. Kemungkinan perekonomian kita hanya tumbuh 5-6% tahun depan. selama

1

tahun

pertama

sebelum

ekonomi nasional akhirnya bisa take-off.

Indonesia butuh waktu untuk merasakan dampak (positif) dari kenaikan BBM

dan proses pembangunan infrastruktur.

3. Apakah pengusaha mendukung rencana kenaikan harga Bahan Bakar Minyak (BBM)?

Kami sangat mendukung! Pengusaha pastinya tidak suka kalau ongkos produksinya naik tetapi memang tidak ada cara lain. Dalam satu hari, Indonesia memberikan subsidi minyak Rp1 triliun dan totalnya bisa mencapai Rp400 triliun setahun. Padahal subsidi itu cuma jadi asap mobil dan motor. Nah’ kalau uangnya dipakai untuk membuka lapangan kerja, membangun infrastruktur, irigasi dan sambungan listrik, rakyat ‘kan jadi punya daya beli untuk belanja barang-barang buatan pengusaha. Saya perkirakan tekanan inflasi (akibat kenaikan BBM) berlangsung paling lama 6 bulan.

www.mifx.com

EXCLUSIVE INTERVIEW Futures Monthly Edisi Desember 2014

Dalam satu hari, Indonesia memberikan

dan birokrasi yang efisien supaya produk

karena di negara kita segalanya high-cost,

Padahal subsidi itu cuma jadi asap

pemerintah

semua

subsidi minyak Rp1 triliun dan totalnya

bisa mencapai Rp400 triliun setahun. mobil dan motor. Nah’ kalau uangnya

dipakai untuk membuka lapangan kerja,

membangun infrastruktur, irigasi dan sambungan listrik, rakyat ‘kan jadi punya daya beli untuk belanja barang-barang buatan

pengusaha.

Saya

perkirakan

tekanan inflasi (akibat kenaikan BBM) berlangsung

paling

lama

6

sebelum

pemerintah

juga

maju

akan

negeri.

belum

Sampai

sekarang

mensosialisasikan

MEA dan kami pengusaha tetap saja sibuk

dengan

urusan

sehari-hari.

5. Idealnya, apa yang harus dilakukan

oleh Indonesia untuk menyambut MEA 2015?

Kita harus menentukan di sektor

membagikan

kompetitif, kita harus mempersiapkan

lagi.

Apalagi

ke sekitar 15-20 juta orang miskin.

Kebijakan itu akan mengurangi efek

negatif kenaikan BBM. Minyak premium

sekarang disubsidi pemerintah Rp5000 per liter dan solar disubsidi Rp7000 per liter. Saya usulkan supaya subsidi diturunkan

luar

mana Indonesia bisa berkompetisi dan

BLT (Bantuan Langsung Tunai -red)

solar

dari

bulan.

Kita harus mau mengorbankan sedikit waktu

kita bisa bersaing dengan barang-barang

menjadi

Rp4000.

Subsidi BBM nantinya memang masih terhitung besar tetapi kita jadi punya uang untuk membangun infrastruktur.

di sektor mana kita tidak bisa bersaing dengan negara lain. Di sektor yang kurang

diri sampai bisa bersaing. Mungkin 1

sampai 3 tahun ke depan kita baru bisa berkompetisi, asalkan kita mau terus

mengisi kekurangan kita. Service industry Indonesia masih kalah dibandingkan negara lain misalnya pada jasa keuangan, asuransi, perkapalan dan segala hal yang

berhubungan

dengan

logistik.

Kalau terus seperti ini, Indonesia cuma akan jadi market bagi negara lain dan

tidak bisa jadi tuan rumah di negeri

sangat

mengganggu.

7. Di tengah kemajuan pasar keuangan Indonesia, bagaimana prospek pasar berjangka dan komoditi?

Kalau untuk (perdagangan) produk

komoditas, Indonesia sudah oke’, mulai dari kelapa sawit, timah, kopi dan lain-

lain. Produk-produk kita sudah bisa

berkompetisi dengan negara-negara lain.

Pasar futures juga baik, namun diperlukan

sosialisasi supaya masyarakat tahu dan berminat untuk masuk. Jangan sampai

pemainnya itu-itu saja. Kemajuan bisnis ini terletak pada faktor kepercayaan, dan

sebenarnya prospek investasi berjangka sendiri

lebih

(investasi)

bagus

obligasi

dibandingkan

atau

saham.

8. Selain investasi riil, apakah anda memiliki

rencana

investasi

pada

produk berjangka?

Sekarang saya masih fokus ke bisnis

Masyarakat Ekonomi ASEAN (MEA)

sudah harus duduk bersama dan mulai

2015.

6. Apa yang harus dilakukan oleh

di produk berjangka. Tapi secara umum

Indonesia

saya paham (tentang pasar berjangka).

9. Bagaimana pendapat anda tentang

depan

Indonesia

akan

menghadapi apa yang disebut dengan Apakah

pemerintah

dan

pengusaha sudah siap?

Kita tidak siap! Tadinya, kerjasama

MEA dimulai tahun 2020 kemudian

dan

masih

yang konkrit, membangun pabrik-pabrik.

Tahun

Pemerintah

listrik dan logistik yang minim. Pokoknya

pengusaha

4.

sendiri.

birokrasi rumit, belum lagi ketersediaan

mengerjakan apa yang bisa dikerjakan. untuk

mengundang

investasi asing?

Investasi itu ibarat pepatah ‘ada

dipercepat 5 tahun ke 2015 tetapi tidak

gula, ada semut’. Kalau pemerintah

pemerintah untuk membuat masyarakat

kecil akan maju. Semua butuh persiapan,

dibarengi dengan persiapan. Sampai

sekarang tidak ada sosialisasi dari dan pengusaha mengerti soal hal ini.

Padahal yang akan ikut ambil bagian adalah

semua pihak. Pemerintah seharusnya membantu pengembangan infrastruktur

mempersiapkan modal dasarnya seperti infrastruktur, maka investasi dan industri

Mungkin suatu hari nanti saya investasi

Futures Monthly, majalah bulanan pertama

yang

diterbitkan

oleh

perusahaan pialang berjangka?

Majalahnya Bagus.

termasuk sumber daya manusianya.

Sudah bukan waktunya lagi kita mengeluh.

Kalau kondisi tidak berubah, investor akan lebih suka buka pabrik di negara lain

www.mifx.com

Pewawancara : Omegawati

Futures Monthly 19

COMMODITY FOCUS Futures Monthly Edisi Desember 2014 Vidi Yuliansyah - Researcher & Analyst Monex

OPEC Terbelit Dilema, Minyak Merana “Tren pergerakan negatif harga minyak mentah dunia masih akan berlanjut dalam beberapa waktu ke depan. Sejak menyentuh level puncak di kisaran $107.60/ barel bulan Juni silam, ‘emas hitam’ telah kehilangan sepertiga harganya sehingga diperdagangkan pada level terendah 4-tahun. Arah pergerakan harga kini ada di tangan kartel terbesar dunia, OPEC. Lembaga itu memiliki pilihan untuk menaikkan harga dengan menurunkan volume produksinya.”

Kombinasi

antara

rendahnya

jumlah permintaan, apresiasi kurs US

Dollar dan booming produksi masih menjadi faktor utama yang membayangi

sentimen pasar. Bukan tidak mungkin ketiga faktor tadi akan membuat harga

minyak mentah terperosok lebih dalam

di penghujung tahun ini. International Energy Agency (IEA) bahkan telah

memperingatkan bahwa pasar minyak berisiko

masuk

ke

‘babak

baru’,

yang dapat mempengaruhi stabilitas

sosial di beberapa negara produsen.

Dinamika

memunculkan Organization Exporting

tersebut

harapan

of

Countries

the

sempat

terhadap

Petroleum

(OPEC)

untuk

segera memangkas jumlah produksinya.

Dengan total suplai mencapai lebih dari

produksi dan lebih memilih menurunkan

pasar.

negara-negara anggota dengan volume

30% pasokan dunia, OPEC memiliki

kapasitas untuk mengendalikan harga Berdasarkan

data

Deutsche

Bank, kartel minyak ini terhitung telah 11 kali mengurangi produksi guna merespon kejatuhan harga sejak tahun

1984. Terakhir kali OPEC melakukan penyesuaian

produksi

adalah

pada

Desember 2008, dengan pemangkasan

target output sebanyak 2,46 juta barel.

Namun

kepastian,

dibingungkan pernyataan

alih-alih

pelaku

oleh

berbeda

mendapatkan

pasar

justru

pernyataan-

dari

delegasi

negara anggota. Arab Saudi, produsen terbesar OPEC, serta beberapa negara

teluk cenderung enggan mengurangi

harga jual resmi guna mempertahankan pangsa

pasar

mereka.

Sedangkan

produksi lebih kecil menginginkan total

produksi dipangkas supaya tidak terjadi surplus pasokan di tahun 2015. Tahun

depan volume permintaan minyak OPEC

diprediksi akan turun ke kisaran 29,2

juta barel per hari (bph) sampai 29,5 juta bph. Sedangkan volume produksi 12 anggota OPEC tercatat mencapai

30,25 juta bph (per Oktober 2014).

Tahun depan volume permintaan minyak OPEC diprediksi akan turun ke kisaran 29,2 juta barel per hari (bph) sampai 29,5 juta bph.

www.mifx.com

Futures Monthly 21

COMMODITY FOCUS Futures Monthly Edisi Desember 2014 Vidi Yuliansyah - Researcher & Analyst Monex

Adu kepentingan antara negara

anggota telah menghambat langkah

OPEC untuk mengimbangi kenaikan produksi minyak di Amerika Serikat

(AS) dan penurunan volume permintaan

dari Asia dan Eropa. Pertemuan di Wina pada 27 November lalu menjadi forum perundingan bagi negara-negara

anggota utama semacam Arab Saudi,

Iran, Uni Emirat Arab dan Venezuela.

Negosiasi

antar

anggota

OPEC

dalam beberapa forum di akhir tahun memunculkan Apabila

beberapa

dalam

skenario.

perundingannya

OPEC gagal mencapai titik temu soal

pemangkasan produksi, maka harga minyak

akan

semakin

tenggelam.

Iran dan Venezuela adalah anggota yang

paling

keras

menyerukan

pengurangan produksi. Namun dengan

dan

negara-negara

mematuhi

Teluk

permintaan

bersedia

tersebut,

kemungkinan mereka akan menyertakan

persyaratan yang tidak mudah dipenuhi.

keduanya

kalaupun

Arab

Saudi

kenaikan

jumlah

konsumsi minyak di musim dingin.

Di

samping

semua

itu,

faktor

dicatat bahwa pemberontakan militan

Pemangkasan

produksi,

kenaikan harga yang berkelanjutan.

Tindakan itu bisa jadi akan memacu

produksi dari ladang minyak shale

AS dan ladang dengan biaya produksi mahal di seluruh dunia. Mayoritas analis

berpendapat bahwa harga minyak harus turun di jangka waktu lebih lama untuk

menggerus pasokan dari negara nonOPEC.

Bagaimanapun,

pemangkasan

produksi tidak akan bisa dihindari apabila pemulihan permintaan stagnan.

Pilihan

ketiga

adalah

mematok

Opsi ini mungkin merupakan langkah

domestik,

dari

terutama oleh Arab Saudi, tidak menjamin

pendek.

Sementara

ekonomi

terang

ketegangan geopolitik juga masih menjadi

kuota produksi di angka 30 juta bph, atau

pasti enggan melakukannya sendirian.

titik

Opsi kedua adalah menyepakati

jumlah pasokan berlebih untuk jangka

mempertimbangkan kekacauan politik dan

paling realistis sampai OPEC mendapat

bahkan menurunkan kuota ke kisaran 29,5 juta bph untuk sementara waktu.

Grafik Pergerakan Harga Minyak Mentah

pertimbangan

seiring

berlanjutnya

kekacauan di Libya dan Nigeria. Patut

Islam di Irak serta negosiasi program nuklir Iran dan blok Barat masih dapat melambungkan harga sewaktu-waktu.

Studi Teknikal: Bias masih bearish,

terutama jika harga mampu konsisten menembus Hal

ini

ke

akan

bawah

memicu

area

75.00.

momentum

bearish lebih lanjut untuk menguji

ulang area 72.35, sebelum mengincar area

68.60.

Sementara

indikator

stochastic dan RSI yang overbought

telah mensinyalkan potensi koreksi bullish. Namun dibutuhkan pergerakan yang

stabil,

setidaknya,

di

atas

area 82.00 untuk dapat meredakan tekanan negatif pada harga minyak.

Sumber: Monex Trader 22 Futures Monthly

www.mifx.com

Our Official Partners.

JAKARTA

PICK UP POINT JAKARTA SPOT JAKARTA PUSAT Cheese & Caviar, Plaza Indonesia | Klub Golf Senayan, Senayan | Warung Tekko, Jl Batu Tulis Raya no.36 | Front Page, Plaza Gani Jemat | Golf Bandar Kemayoran | Dapur Coklat, Jl. H.O.S Cokroaminoto 62A

JAKARTA UTARA The Park Residence, Jl. Bukit gading Raya Kav.1, Kelapa Gading | Astrido Toyota Kelapa Gading, Jl. Bukit Mediterania No.1 | Ramen Nagi, Jl Boulevard Raya Blok DF no 6-6A, Kelapa Gading | Dapur Coklat, Jl Kelapa Nias Raya blok QE1 - 3

JAKARTA SELATAN Cork & Screw, Wisma Kodel | Cafe Gran Via, Tien Chao El Bombon, Yhi Spa & Lobby Lounge, Gran Melia Hotel | Pertamina | Senayan Golf Driving Range, Komp. Gelora Bung Karno | Rustique, Plaza Senayan | Anatolia, Kemang | Maroush, Crowne Plaza Hotel | Ratu Prabu Energy, GD. Ratu Praby 1, TB. Simatupang Kav.20 | Bale Soto, Jl. Daksa 1 no.11 | Dapur Coklat, Jl. K.H. Ahmad Dahlan 12 , Jl. Tebet Barat Dalam 43 & Jl. Bintaro Utama DD12 - 27 Sektor 3A Bintaro Jaya

JAKARTA BARAT ADS Auto Gallery, Jl.Panjang No.71 | GK AUTO, Jl. Raya Tanjung Duren No.11 A. |

DEPOK Emeralda Golf Club, Cimanggis Depok.

TANGERANG Dapur Coklat, 6 Alam Sutera Serpong

Graha Kardopa Hotel & Convention Hall, Jl. Sultan Hasanuddin No. 7E Beurawe Aceh Coffee, Jl. Setia Budi Ujung No. 15-16 Neon Box Nest & Coffee, Jl. Gatot Subroto No. 82 Posh Cafe & Resto, Komp. Multa Tuki Blok BB No. 18-19 Apollo Bakmi Guangzhou Roland’s German Restaurant, Jl. Setia Budi No. 262 Grand Kanaya Hotel, Jl. Darusallam No. 12 Medan, 20112 Santika Premiere Dyandra Hotel & Convention, Jl. Kapten Maulana Lubis No. 7 Medan - 20112

Asiatic, Jl.Bunyamin No.375 Rumah Makan Riung Panyaungan, Jl. Merdeka No. 10, Purwokerto

BiLGym, Jl. Pekiringan no. 33 Cirebon,

De Koffie Pot, Jl. Salak No.6, Bogor

Aston Bogor Hotel & Resort, The Jungle-Bogor Nirwana Residence, Jl. Dreded Pahlawan-Bogor 16132

Godiva Coffee, BCS Mall Lantai 1 - Batam Island Warung Tekko, Komplek Mobilindo No. 1-4, Jodoh - Batam J.CO, Mall Nagoya Citywalk Ground Floor Black Canyon Coffee, Mall Nagoya Citywalk Ground Floor (GF) 7 Alegro, Nagoya Citywalk Centro Top Floor CA.301 Batam

MULTILATERAL PRODUCT Futures Monthly Edisi Desember 2014 Ariana Nur Akbar – Educator Monex

Bergantung pada Kebijakan Dua Negara

“Tren penurunan harga CPO direspon dengan berbagai cara oleh otoritas terkait.

Pemerintah Malaysia kembali memperpanjang periode penghapusan pajak ekspor ke luar negeri. Hal serupa kemungkinan besar akan diikuti oleh negara produsen nomor satu dunia, Indonesia. Apabila fasilitas pajak yang diberlakukan kedua negara berjalan efektif, minyak kelapa sawit bisa merasakan lagi momentum penguatan.”

Malaysia terus berupaya untuk

mengangkat harga minyak kelapa sawit

atau crude palm oil (CPO) di pasar

internasional. Produsen minyak sawit terbesar ke-dua di dunia itu, kembali memperpanjang

penghapusan

pajak

ekspor minyak sawit hingga akhir tahun untuk mengimbangi kenaikan jumlah

persediaan. Menurut Menteri Industri Perkebunan dan Komoditi Malaysia,

Douglas Unggah Embas, pemerintah

ingin agar penurunan harga komoditas andalannya itu tidak berlangsung lama.

“Kami berharap kebijakan ini mampu

menghindarkan CPO dari kejatuhan harga

lebih

jauh,”

ujarnya

dalam

sebuah wawancara setelah pemerintah

resmi

mengumumkan

insentif

pajak

negeri.

Dengan

keputusan

tersebut tanggal 10 November 2014.

Dengan adanya perpanjangan waktu selama

dua

bulan,

eksportir akan memiliki masa jeda untuk persiapan ekspornya ke luar tersebut, kelapa

harga

sawit

Kenaikan

adanya

komoditas

berpeluang

harga

CPO

kebijakan

minyak

menguat.

yang

sudah

berlangsung sejak bulan September

hingga November 2014 kemungkinan bertahan

Langkah

hingga

penghapusan akan

akhir

pemangkasan

tarif

ditempuh

oleh

ekspor

tahun.

atau

juga

pemerintah

Indonesia karena tidak ingin daya saing produknya kalah dari Malaysia.

Kombinasi kebijakan kedua negara akan

menjadi faktor penentu performa harga CPO sampai dengan akhir tahun nanti.

Apabila efektif

dalam

di

praktiknya

pasar,

maka

berjalan

komoditas

minyak kelapa sawit akan menguat lagi.

Langkah pemangkasan atau penghapusan tarif ekspor juga akan ditempuh oleh pemerintah Indonesia karena tidak ingin daya saing produknya kalah dari Malaysia.

www.mifx.com

Futures Monthly 23

MULTILATERAL PRODUCT Futures Monthly Edisi Desember 2014 Ariana Nur Akbar – Educator Monex

Kabar baik lainnya datang dari sisi

suplai, yang volumenya sempat menurun akibat

cuaca

kering

di

beberapa

wilayah produksi. Menurut perhitungan Bloomberg

sampai

dengan

Joelianto, Direktur Trading PT Sinar Mas Agro Resources & Technology.

Penjelasan

teknikal:

pergerakan

awal September hingga Oktober 2014.

Indikasi break-out upper trend channel

di bulan November dapat memberi

gambaran tentang kelanjutan uptrend.

tanggal

harga jangka panjang kemungkinan

mengalami penurunan sebanyak 4,5%

terakhir meskipun untuk jangka pendek,

sendiri menunjukkan bahwa gejala-

Potensi rebound cukup menjanjikan,

periode-periode sebagaimana dijelaskan

14 November lalu, jumlah persediaan dibandingkan volume yang tercatat

pada bulan September lalu. Hasil survei terhadap lima perusahaan produsen terbesar

menunjukkan

bahwa

stok

kelapa sawit berkurang sebanyak 2,1 juta metrik ton. Sementara hasil yang

dipanen turun 1,7% menjadi 2,26 juta ton. “Cuaca di beberapa daerah sangat kering dalam dua bulan terakhir sehingga sungai

di

mengeringkan

Kalimantan

sungai-

Barat,�

kata

Grafik Pergerakan Harga CPO

berbeda dibandingkan beberapa bulan

harga akan melemah secara umum.

seperti ditunjukkan oleh banyaknya kemunculan

higher

high

(HH)

di

awal bulan September hingga awal

November 2014. Hal ini didukung

pula oleh keberadaan higher low (HL) di bulan yang sama. Apabila diamati lebih jauh, penurunan harga yang

terjadi selama Juni hingga Agustus

2014 terbendung oleh reversal kuat di

Indikator utama Bollinger Bands

gejala penguatan harga terjadi pada tadi. Tersentuhnya area upper band di

bulan

September-November

menunjukkan bahwa penguatan harga

idealnya akan terus berlanjut hingga akhir tahun 2014. Sementara tren baru

yang akan muncul diperlihatkan oleh mulai melebarnya upper band dan lower

band yang dimulai pada akhir Oktober 2014. Sementara indikator pendukung, MACD, mendukung potensi penurunan

harga saat ini, di mana polanya bersiap untuk turun ke area netral (0) setelah

terindikasi overbought. Dua indikator pendukung lainnya, RSI dan Stochastic, menunjukkan

pola

yang

berbeda

dengan MACD. RSI memperlihatkan pola

kenaikan

menyentuh

harga,

area

30.

batal

untuk

Sedangkan

Stochastic mengindikasikan oversold, di mana harga bergerak ke area 20 setelah

sebelumnya sempat tertahan di area yang sama. Apabila harga terus menguat,

maka resistance awal akan berada

di 2302 (Fibo 61.8%) dan melebar sampai area tertingginya di 2510 (Fibo

Sumber: Reuters

24 Futures Monthly

100%). Jika harga bergerak sebaliknya,

support yang harus ditembus yaitu 2141 (Fibo 38.2%) dan 1911 (Fibo 0.0%).

www.mifx.com

CFD STRATEGY Futures Monthly Edisi Desember 2014 Vicky Amarnani – Market Strategist Monex

Mengincar Profit dari Rally Toyota Dalam rapat kebijakannya akhir

Oktober lalu, Bank of Japan (BoJ) di luar dugaan menambah jumlah pembelian

obligasi sebanyak 20 triliun Yen sehingga

totalnya menjadi 80 triliun Yen per tahun. Pelonggaran moneter itu akan

terus dilanjutkan sampai target inflasi 2%

tercapai.

Sebelumnya,

sasaran

inflasi direncanakan terpenuhi pada musim semi 2015, namun bank sentral mendapat

petunjuk

bahwa

target

tersebut tidak akan tercapai tepat

waktu. Tren inflasi inti bahkan menurun dalam beberapa bulan terakhir dan perekonomian

mulai

berbalik

arah.

Dengan jumlah kepemilikan aset

Jepang yang mencapai 60% dari GDP,

kami

percaya

bahwa

satu-satunya

bahkan jika dihitung sebelum periode

seharusnya bisa mendorong ekspektasi

produksi. Sebanyak 53% aset keuangan

pengganjal kebijakan ekonomi hanyalah

inflasi. Secara keseluruhan, kondisi ini inflasi dan mengurangi rasio pinjaman

serta membantu pertumbuhan bisnis karena simpanan kas perusahaan sebesar

19,5% dari kapitalisasi pasar. Lembaga keuangan

dan

investor

perorangan

akan mencari sarana hedging untuk

mengantisipasi ancaman inflasi misalnya melalui

aset

properti

dan

saham.

Alasan lainnya untuk melirik saham-

saham Jepang:

• Perusahaan di bursa Jepang

mempunyai

revisi

laba

terbaik,

pelemahan Yen. Hal ini menunjukkan

efektivitas kebijakan pemangkasan biaya retail

adalah

dalam

• Saham-saham

bentuk

tunai.

Jepang

diperdagangkan pada harga diskon PE 17%

dibandingkan

Serikat.

•

saham

Amerika

Nilai tukar USD/JPY diprediksi

berkisar di atas 120 pada tahun depan dan target akhir tahun 2015 untuk indeks Nikkei mencapai 20,000.

Saham

Jepang Toyota

www.mifx.com

pilihan

untuk

bulan

Motor

dari

ini

bursa

adalah

Corporation.

Futures Monthly 25

CFD STRATEGY Futures Monthly Edisi Desember 2014 Vicky Amarnani – Market Strategist Monex

Gambar 1: Peta Pendapatan Produsen Otomotif Jepang berdasarkan Area Geografis

Sahamnya juga menawarkan bunga

dividen yang tinggi sebesar 2,6% dan ada pula kemungkinan buyback karena arus

kas

perusahaan

sangat

kuat.

Dalam laporan laba rugi kuartal

II 2014, Toyota diuntungkan oleh nilai

tukar dan berkurangnya biaya produksi - dalam laporan kuartal II 2014 (tahun

fiskal yang berakhir bulan Maret 2015), Toyota mencatat penghasilan 6.6 triliun Sumber: Nomura Japanese Auto-Sector Annual report, 2013

Yen atau naik 4,3% dibandingkan satu

tahun sebelumnya. Penjualan mobil

cenderung sama karena kenaikan angka Profil Perusahaan: diuntungkan Momentum kenaikan laba akan berlanjut - sahamToyota Toyotasangat diperdagangkan padaoleh levelline9.6 perhitungan penjualan di Amerika Utara (+12.5%) P/E untuk 12 bulan ke depan, atau sejalan dengan tren saham global. Valuasi harganya hampir pasti naik up mobil yang menarik bagi konsumen Eropa (+3.1%) diimbangi oleh jika mengacu pada beberapa faktor penting misalnya posisi Toyota sebagai raksasa industri mobildan dunia.

Perusahaan bisnis mendunia, eksposur geografisproduknya yang bagus dan teknologi yang maju.

Toyota ini mempunyai Motor skala Corporation dan diversifikasi dibedakan penurunan angka penjualan di Asia Sahamnya juga menawarkan bunga dividen yang tinggi sebesar 2,6% dan ada pula kemungkinan buyback memproduksi, menjual, sangat menyewakan untuk setiap wilayah geografis. Seperti karena arus kas perusahaan kuat.

(-4.2%). Pendapatan operasional naik

dan

melayani

perawatan

mobil

diperlihatkan oleh gambar 1, angka

saham Toyota menarik untuk dikoleksi:

Momentum kenaikan laba akan

teknologi yang maju - Toyota merupakan

12 bulan ke depan, atau sejalan dengan

mobil seri Prius, di mana prospek

dunia. Perusahaan ini mempunyai skala

11,3% menjadi 0.7 triliun Yen berkat Dalam laporan laba rugi kuartal II 2014, Toyota diuntungkan oleh nilai tukar dan berkurangnya penumpang, truk, bus termasuk suku penjualan Toyota ter-diversifikasi dengan biaya produksi - dalam laporan kuartal II 2014 (tahun fiskal yang berakhir bulan Maret 2015),pengurangan Toyota biaya produksi, efek mencatat penghasilan 6.6 triliun Yen atau naik 4,3% dibandingkan satu tahun sebelumnya. Penjualan mobil cadanganya di seluruh dunia. Perusahaan baik. Faktor pelemahan Yen menaikkan nilai tukar dan marketing yang baik, cenderung sama karena kenaikan angka penjualan di Amerika Utara (+12.5%) dan Eropa (+3.1%) inidiimbangi juga memiliki bisnis jasa pendanaan oleh penurunan angka penjualan di Asia (-4.2%). penjualan Pendapatan operasional 11,3% meskipun menjadi kontribusi dari luar naik Jepang belanja juga meningkat. Secara 0.7 triliun Yen berkat pengurangan biaya produksi, efek nilai tukar dan marketing yang baik, meskipun melalui anak usahanya.

Di samping itu, hingga mencapai 69%.

Jika dihitung geografis, pendapatan operasional naik belanja juga meningkat. Secara geografis, pendapatan operasional naik cukup kuat di wilayah Amerika Utara Motor berkat tingginya dan pengurangan biaya produksi. di Jepang, Toyota terlibat angka dalampenjualan pembuatan berdasarkan wilayah,Sementara sebanyak 33% pendapatan cukup kuat di wilayah Amerika Utara turun karena kenaikan pengeluaran dan faktor lain yang berhubungan dengan marketing. Sisi positifnya, rumah, kapal mewah dan pengembangan pemasukan berasal dari Amerika Utara, dividen interim dinaikkan 0.10 Yen menjadi 0.75 Yen per saham. Untuk tahun 2015, Toyota menurunkan berkat tingginya angka penjualan dan target transportasi penjualannya dari 9,1 juta unit radar menjadi 9,05 jutadari unit Jepang, dengan mempertimbangkan angka sistem cerdas seperti 31% 10% dari Eropa penurunan dan pengurangan biaya produksi. Sementara penjualan di Jepang, Asia dan wilayah lain. Namun sebagian penurunan akan diimbangi oleh kenaikan navigasi dan Amerika pembayaran 27% daripendapatan regional lainnya termasuk Asia.sebanyak penjualankapal di wilayah Utara dantolEropa.

Target operasional dinaikkan 0,2 di Jepang, pendapatan turun karena triliun Yen sehingga menjadi 2,5 triliun Yen dengan memperhitungkan efek pelemahan kurs, pengurangan elektronik.

Faktor-faktor yang membuat kenaikan pengeluaran dan faktor lain biaya produksi dan strategi marketing. yang berhubungan dengan marketing.

Penjualan di wilayah Amerika Utara tergerus oleh penurunan angka penjualan di Jepang - daya berlanjut - saham Toyota 33%) diperdagangkan positifnya, dividen interim dinaikkan saing Toyota di Amerika Serikat (wilayah dengan kontribusi penjualan akan meningkatSisi karena terpengaruh oleh pelemahan nilai tukar Yen dan penguatan US Dollar.

Beberapa diyakini akan laris Skala bisnis yang besar dan pada level 9.6 perhitungan model P/E untuk 0.10 Yen menjadi 0.75 Yen per saham. terjual seperti Corolla dan RAV4.

Strategi Trading: sepertimobil ditunjukkan pada grafik harian Toyotaglobal.

Motor, harga sahamnya sudah menembus salah satu produsen terbesar tren saham Valuasi harganya rekor tertinggi berkat pelemahan Yen dan penguatan indeks Nikkei225. Di tengah momentum positif, Toyota dunia danatau memiliki skalamemasukkan ke-ekonomian pasti pada investor trader dapat separuhhampir posisi pada levelnaik hargajika saatmengacu ini di bawah 7,000 Yen per sangat diuntungkan oleh saham dan menyeimbangkan 50% entry di level koreksi 61.8% yaitu pada harga 6,250 – 6,350 Yen line-up mobil yang menarik yang prima. Perusahaan ini adalah beberapa faktor penting misalnya posisi (Fibonacci retracement dari rally bulan Oktober 2014). Dengan mengacu pada aspek fundamental dan pelemahanteknologi Yen, harga bepotensi ke 8,800 Yen dengan support sangat kuatindustri di 5,650 –mobil 5.700 Yen. pelopor Hybrid naik melalui Toyota sebagai raksasa bagi konsumen dan diversifikasi

penjualannya sangat bagus di tengah

ketatnya aturan soal emisi bahan bakar.

26 Futures Monthly

bisnis mendunia, eksposur geografis

produknya dibedakan untuk setiap wilayah geografis.

yang bagus dan teknologi yang maju.

www.mifx.com

CFD STRATEGY Futures Monthly Edisi Desember 2014 Vicky Amarnani – Market Strategist Monex

Untuk

tahun

2015,

Toyota

menurunkan target penjualannya dari 9,1 juta unit menjadi 9,05 juta unit dengan

mempertimbangkan penurunan angka penjualan di Jepang, Asia dan wilayah

lain. Namun sebagian penurunan akan

diimbangi oleh kenaikan penjualan di

kontribusi

penjualan

33%)

akan

dari rally bulan Oktober 2014). Dengan

US Dollar. Beberapa model diyakini akan

naik ke 8,800 Yen dengan support

meningkat karena terpengaruh oleh pelemahan nilai tukar Yen dan penguatan

laris terjual seperti Corolla dan RAV4.

Strategi

Trading:

seperti

mengacu

pada

aspek

fundamental

dan pelemahan Yen, harga bepotensi

sangat kuat di 5,650 – 5.700 Yen. Investor

dan

trader

dapat

wilayah Amerika Utara dan Eropa. Target

ditunjukkan

harian

menambah posisi dengan memasang

2,5 triliun Yen dengan memperhitungkan

pelemahan Yen dan penguatan indeks

kisaran 116 per 18 November 2014)

pendapatan

operasional

dinaikkan

sebanyak 0,2 triliun Yen sehingga menjadi efek

pelemahan

kurs,

pengurangan

biaya produksi dan strategi marketing.

Penjualan

di

wilayah

Amerika

Utara tergerus oleh penurunan angka

penjualan di Jepang - daya saing Toyota di Amerika Serikat (wilayah dengan

pada

grafik

Toyota Motor, harga sahamnya sudah menembus

rekor

tertinggi

berkat

Nikkei225. Di tengah momentum positif, investor atau trader dapat memasukkan separuh posisi pada level harga saat

ini di bawah 7,000 Yen per saham dan menyeimbangkan 50% entry di level

koreksi 61.8% yaitu pada harga 6,250

– 6,350 Yen (Fibonacci retracement

Gambar 2: Grafik Harian Toyota Motor Corporation

posisi beli pada pasangan mata uang

USD/JPY (yang diperdagangkan pada

dengan target harga di atas 120 dalam 6-9 bulan ke depan. Adapun support kuatnya terletak di level 113. Sangat disarankan untuk mengelola strategi dengan baik

dan mengukur risk to reward dari setiap modal yang dilibatkan dalam transaksi.

Selamat mencoba, investor dan trader!

Sumber: Monex Trader www.mifx.com

Futures Monthly 27

FAMOUS PERSON Futures Monthly Edisi Desember 2014 Putu Agus Pransuamitra - Researcher and Analyst Monex

Gary Bielfeldt All or Nothing!

““Semua atau tidak sama sekali.” Ungkapan tersebut berlaku dalam berbagai aspek kehidupan termasuk dunia trading. Walaupun sekilas terdengar ekstrim, namun benarbenar ada trader yang meraih kesuksesan dengan berpegang pada prinsip tadi. Adalah Gary Bielfeldt yang berhasil mendobrak patron kehati-hatian investor dengan menggunakan seluruh dananya di pasar. Berawal dari modal hanya $1.000, ia berhasil masuk ke dalam daftar trader elit dunia versi buku Market Wizard karangan Jack Schwager.”

Gary

dengan

Bielfeldt

mengawali

menjalankan

usaha

karir

broker

kecil-kecilan. Ia sebenarnya memiliki cita-cita besar untuk menjadi full-time

trader sejak pertama kali mengenal dunia keuangan, sayangnya kekurangan modal menjadi kendala utama. Hasrat besar

itu

kemudian

mendorongnya

untuk mengambil posisi besar di pasar komoditas. Pada tahun 1965, pria yang

sangat menggemari permainan poker ini

dengan susah payah berhasil menaikkan

jumlah modalnya dari hanya $1.000 28 Futures Monthly

menjadi $10.000. Setelah modalnya bertambah, ia kemudian menganalisa

pergerakan pasar komoditas kedelai dengan

keyakinan

bahwa

harganya

akan naik dalam waktu yang tidak

lama. Berbekal keyakinan itu, Bielfeldt menggunakan semua dana yang ia miliki

dengan membeli 20 kontrak kedelai. “All

or nothing,” katanya kala itu. Risiko sangat

besar karena jika harga turun sedikit saja maka ia akan terkena margin call.

Sedangkan apabila terjadi penurunan

maka seluruh uangnya langsung habis.

Dalam prosesnya, harga memang sempat

turun tipis, dan posisi Bielfeldt hampir terkena margin call. Namun ia tetap bertahan sampai harga berbalik ke atas sehingga jumlah ekuiti-nya naik berlipat

ganda dalam satu kali transaksi tersebut.

“Bagian

terpenting

dari

trading

adalah memiliki sistem yang sesuai dengan kepribadian masing-masing”.

sebanyak 10 sen di kontrak kedelai,

www.mifx.com

FAMOUS PERSON Futures Monthly Edisi Desember 2014 Putu Agus Pransuamitra - Researcher and Analyst Monex

Gary Bielfeldt tidak percaya dengan

bermain poker, trader harus sabar

laba jauh lebih besar dari akumulasi

trading-nya adalah menjadi ahli di satu

tepat serta keberanian untuk masuk

benar-benar

diversifikasi investasi karena filosofi sektor. Sebagai penyuka permainan

kartu, ia menganalogikan trading seperti

bermain poker. Dalam bermain poker, persentase

kemenangan

tergantung

pada kartu yang sedang dipegang.

Menurutnya,

jangan

memaksakan

bermain jika peluang kemenangan kecil.

Apabila seorang pemain kartu bermain tanpa

memperhatikan

persentase

kemenangannya maka peluang kalah akan

takut

semakin untuk

tinggi.

berhenti

Tidak

perlu

main

meski

harus menanggung kekalahan kecil.

menunggu

datangnya

momen

yang

ke pasar dengan berbagai risiko. Tidak

jarang dibutuhkan cara bermain agresif untuk bisa menang. Bielfeldt menilai hal yang paling sulit untuk diterapkan

antara

kesabaran

dan

agresivitas. trader yang melakukannya

harus sabar menunggu momen yang tepat

untuk

meraih

Strategi

keuntungan.

Trading

Pria yang dikenal tidak banyak

bicara ini memiliki lima kunci utama

untuk menjadi trader sukses yaitu disiplin,

kesabaran,

keberanian,

kemampuan menerima kerugian dan keinginan yang kuat untuk untung

besar. Disiplin bisa menjadi faktor pembeda antara winner dan loser. Setiap

trader mungkin mempunyai gaya yang

berbeda tetapi profit dan loss sangat

ditentukan oleh kedisiplinan. Layaknya

bisa

meraup

keuntungan besar di akhir permainan.

Perjalanan sukses Gary Bielfeldt,

tanpa bantuan perusahaan manapun,

kekalahan akibat salah pengambilan

terpengaruh secara emosional akibat kekalahan, untuk kuat

diperlukan

menerimanya

untuk

dan

trading

Kesuksesan

kemampuan

lagi,�

keinginan katanya.

pendiri

Bielfeldt

posisi

kombinasi

asalkan

takut

posisi. “Seorang trader tidak boleh

hati

diteruskan dan bahkan jangan ragu

trading ‘poker’ ala Bielfeldt memerlukan

sedikit

jangan

yang memulai trading dengan modal

kebesaran

Foundation ini mencapai puncaknya

untuk memperbesar posisi. Filosofi

rugi

bekerja:

menerima

adalah

Namun jika persentase kemenangan cukup besar, maka permainan harus

kerugiannya terdahulu. Prinsip poker

pada tahun 1980-an saat ia memasang long

pada

produk

obligasi

pemerintah Amerika Serikat (T-bond).

Lima kunci sukses yang dipegang oleh

minim

dan

bekerja

independen

membawanya ke dalam daftar Market

Wizards. Kepada trader pemula, ia menyarankan untuk tidak mengambil

risiko yang terlampau tinggi, karena jika

mengalami kerugian terlalu besar maka akan sangat sulit untuk kembali ke jalur profit. Menurut pandangannya, banyak

sekali trader yang kelewat berani dan

kurang selektif ketika mengambil risiko.

Secara tidak langsung ia sebenarnya

dalam

tidak menyarankan orang lain untuk

di mana timing adalah segalanya. Ia

prinsip all or nothing. Pasalnya, banyak

Biefeldt

benar-benar

teruji

perjalanan trading-nya di pasar obligasi, memasang posisi long pada T-bond dengan

keyakinan

bahwa

harganya

akan terus naik. Namun yang terjadi justru sebaliknya, harga terus menurun.

Dengan tenang Bielfeldt mesrespon hal

itu dengan menutup posisinya setiap terjadi penurunan sebanyak setengah

atau satu poin, kemudian membuka posisi long yang baru. Ia melakukannya

beberapa kali karena nilai obligasinya terus

menurun.

Meski

demikian,

pria pendiam ini bersikukuh kalau perhitungannya akhirnya

nilai

sudah

obligasi

benar.

Pada

benar-benar

melesat naik, dan Bielfeldt mencatat

mengikuti

caranya

trading

dengan

trader masih awam dalam membaca

kondisi pasar dan hanya tahu prinsip buy di saat harga naik dan sell kala harga

sedang turun. Tetapi ada sisi positif dari Bielfeldt yang layak ditiru, baik oleh trader pemula maupun profesional, yaitu

kemampuan untuk memahami suatu

produk secara spesifik. Misalnya dalam perdagangan forex, akan lebih baik jika mendalami satu pasang mata uang

saja, seperti EUR/USD atau USD/JPY, ketimbang mencoba untuk menguasai seluruh pasangan valuta yang ada.

www.mifx.com

Futures Monthly 29

HIGHLIGHT INDONESIA Futures Monthly Edisi Desember 2014 Zulfirman Basir - Senior Researcher and Analyst Monex

Berkah di Balik Kenaikan Harga BBM “Pergerakan mata uang domestik tergolong stabil pasca pemerintah mengumumkan harga BBM subsidi yang baru bulan lalu. Untuk sementara waktu, Rupiah berada dalam posisi aman berkat adanya dukungan suku bunga dari Bank Indonesia. Sayangnya bukan jaminan kalau nilai tukar akan tetap kuat di bulan-bulan berikutnya. Selain kisruh politik dan gejolak ekonomi dalam negeri, pasar valuta juga sangat dipengaruhi oleh perubahan pola kebijakan moneter di negara-negara maju.“ Nilai

tukar

Rupiah

bergerak

nyaman setelah Presiden Joko Widodo menaikkan harga bahan bakar minyak

(BBM) bersubsidi untuk memperbaiki defisit

(current

neraca

transaksi

account).

Kenaikan

berjalan

harga

minyak premium dan solar masing-

masing sebesar Rp2.000 diharapkan bisa mengurangi volume impor migas, yang selama ini membebani pos neraca perdagangan

dan

current

account

Indonesia. Menurut Deputi Gubernur Bank Indonesia (BI), Perry Warjiyo,

kenaikan harga BBM sebanyak Rp2.000 akan

mengurangi

defisit

7,75%. Di sisi investasi, suku bunga yang lebih tinggi akan menambah

daya tarik aset keuangan Indonesia dan

mendorong

masuknya

aliran

dana asing. Meski begitu, kebijakan pengurangan

subsidi

hanya

motivasi dari Bank Indonesia (BI), yang menaikkan suku bunga acuan (BI

rate) sebesar 25 basis poin ke level

30 Futures Monthly

Sisi

diliputi

positifnya,

ketidakpastian.

kenaikan

harga

pemerintah dan membuka ruang fiskal

Tingginya

ancaman

perlambatan

ekonomi dan risiko politik menjadi pertimbangan tersendiri bagi investor.

Perlambatan

ekonomi

Indonesia

beli masyarakat sehingga berdampak

Hanya satu hari pasca kenaikan

masih

penguatan kurs secara berkelanjutan.

dan bukan sebagai faktor pemicu arus

miliar (3,07% dari nilai GDP nasional). harga BBM, Rupiah mendapat suntikan

Euro

premium dan solar sekitar 30%, menjadi

akan terjadi setidaknya sampai kuartal

defisit kuartal III yang mencapai $6,08

permintaan dari China, Jepang dan zona

akan

mampu membatasi pelemahan Rupiah

current

account sebesar $2 miliar dari total

penggerak ekonomi karena prospek

pertama 2015. Kenaikan harga BBM

dan BI rate akan menggerogoti daya pada lonjakan biaya produksi barang/

jasa serta menurunkan laju konsumsi, yang

menjadi

bisa

diandalkan

perekonomian

tulang

dalam

punggung

negeri.

Pada

saat yang sama, sektor ekspor belum sebagai

motor

masing-masing Rp8.500 dan Rp7.500, memang dapat menghemat anggaran bagi Jokowi untuk memberikan stimulus

ekonomi. Menteri Keuangan Bambang Brodjonegoro

mengatakan

Indonesia

berhemat Rp100 triliun dari pengurangan subsidi, di mana uang tersebut akan dialihkan seperti

untuk

belanja

infrastruktur,

produktif,

perlindungan

sosial dan pembangunan sektor maritim.

Namun tentu diperlukan waktu agar belanja produktif tersebut berdampak

positif bagi perekonomian nasional.

Jokowi perlu mempercepat eksekusi kebijakan yang mendukung aktivitas

pelaku ekonomi seperti sistem perizinan satu pintu dan reformasi birokrasi.

www.mifx.com

HIGHLIGHT INDONESIA Futures Monthly Edisi Desember 2014 Zulfirman Basir - Senior Researcher and Analyst Monex

Adapun di bidang politik, tekanan

ke 5,8%. Penguatan Dollar terhadap mata

200, dan indikator MACD mengarah

harga BBM. Apabila kritik parlemen

dan Bank of Japan (BOJ) justru sedang

periode konsolidasi untuk sementara

terhadap pemerintah dari partai oposisi bisa semakin keras pasca kenaikan

berkembang menjadi antipati, maka Jokowi berada dalam posisi sulit untuk

meloloskan proposal kebijakan yang akan datang. Oleh karena itulah, pihakpihak yang berkepentingan di tampuk

eksekutif dan legislatif harus segera menjembatani

komunikasi

antara

Koalisi Indonesia Hebat dan Koalisi Merah Putih, supaya roda pemerintahan

berjalan mulus untuk 5 tahun ke depan.

Tekanan bagi Rupiah juga datang

dari kebijakan moneter Federal Reserve Bank yang tergolong hawkish di tengah pemulihan ekonomi Amerika Serikat.

Investor semakin siap menyambut fase

uang utama kian terbuka lebar karena di saat yang sama, Bank Sentral Eropa (ECB)

menjalankan program stimulus agresif.

Pelonggaran

moneter

yang

diambil

kedua otoritas hanya akan memperlemah kurs mata

uangnya

masing-masing.

Tren pelemahan Rupiah belum akan

berubah. USD/IDR tetap berpotensi menjangkau

level

krusial

12.500

di semester pertama 2015, dengan mengacu sudah

antara

pada

alasan-alasan

dipaparkan dinamika

tadi.

yang

Kombinasi

ekonomi

politik

domestik dan kebijakan moneter AS menghambat manuver valuta Garuda.

Studi

Teknikal:

Pada

grafik

normalisasi moneter dan kenaikan suku

mingguan, potensi pelemahan Rupiah

dan tingkat pengangguran sudah turun

berada di atas Moving Average 50-100-

bunga karena pertumbuhan ekonomi

negara itu telah mencapai level ideal 3,5%

Grafik Pergerakan USD/IDR

terbuka

seiring

pasangan

USD/IDR

terperangkap di dalam bullish channel ,

naik. Di lain sisi, pergerakan mendatar indikator Stochastic memberikan sinyal

waktu. Rupiah perlu mencatat level

penutupan mingguan di bawah MA 50 mingguan (11800) untuk bisa menguat secara

terbatas.

Peluang

terjadinya

penguatan yang konsisten sangatlah

kecil, kecuali Rupiah berhasil menembus

batas bawah bullish channel. Level 12500 dan 12700 (harga tertinggi 2 Desember

dan 26 November) merupakan resisten penting. Sedangkan 11800 dan 11500 (MA 50 mingguan dan harga terendah 23

Juli)

akan

menjadi

support.

Meski begitu, kebijakan pengurangan subsidi hanya akan mampu membatasi pelemahan Rupiah dan bukan sebagai faktor pemicu arus penguatan kurs secara berkelanjutan.

Sumber: Monex Trader www.mifx.com

Futures Monthly 31

TRADING STRATEGY Futures Monthly Edisi Desember 2014 Andian Widjaya - Research and Analyst Monex Thamrin

Mengenal Indikator Heikin Ashi sebagai Penyedia Sinyal Trading

“Kalangan trader di pasar keuangan selalu mencari strategi terbaik untuk membaca kekuatan dan arah dari suatu tren. Heikin Ashi bisa dijadikan indikator alternatif dalam observasi pasar karena mampu melakukan hal tersebut. Sama seperti Ichimoku, nama HA memang relatif kurang dikenal oleh pelaku pasar yang masih awam walaupun sebenarnya indikator ini sudah diperkenalkan sejak dua dasawarsa silam.”

Selain

mampu

menunjukkan

kekuatan relatif suatu tren, Heikin

Ashi (HA) juga bisa memperlihatkan titik balik arah pergerakan harga, dan

bereaksi mirip seperti Moving Average.

Bukan hanya menempatkan aktivitas

keseluruhan suatu sesi dalam satu candlestick (open, close high, dan low),

grafik HA juga ‘memperhalus’ fluktuasi harga

dan

menghilangkan

lonjakan

harga yang disebabkan oleh terpicunya volatilitas

sesaat.

Dengan

begitu,

maka pengguna grafik bisa mendapat gambaran yang lebih jelas tentang apa

yang terjadi di pasar, untuk kemudian membuat keputusan trading yang baik.

32 Futures Monthly

Di Monex Trader, paket indikator

HA telah tersedia sebagai default di dalam Indikator Custom dengan nama

Heiken Ashi. Pada kolom input di kotak properties indikator HA, warna HA dapat diubah sesuai pemakaian.

Heikin Ashi diklaim lebih smooth

karena

indikator

perhitungan candlestick

ini

rata-rata

atau

menggunakan harga

batang,

per

serta

‘menciptakan’ sesi harga yang lebih

halus. Hal ini penting mengingat pasar mata uang biasanya bergerak lebih

volatile dibandingkan produk lainnya.

Formula Heikin Ashi Candle HA terbentuk berdasarkan

perhitungan:

HA - Close = ( harga open + high +

low + close) / 4

HA - Open = ( harga open candlestick

sebelumnya

+

sebelumnya) / 2

close

candlestick

HA- High = ( nilai maximum di antara

high, HA-Open atau HA-Close)

HA - Low = (nilai minimum di antara

low, HA-Open atau HA-Close)

Grafik HA juga ‘memperhalus’ fluktuasi harga

www.mifx.com

TRADING STRATEGY Futures Monthly Edisi Desember 2014 Andian Widjaya - Research and Analyst Monex Thamrin

Gambar 1. Grafik EURUSD (15 menit) dengan penempatan MA10, MA20 dan Indikator Heikin Ashi

- Candlestick negatif (merah) dengan

bayangan:

momentum

penurunan

menekan harga untuk turun. Biasanya

trader memilih untuk melepas posisi buy/beli atau masuk ke posisi sell/jual.

- Candlestick negatif (merah) tanpa

bayangan:

momentum

penurunan

kuat, dan sangat memberi tekanan turun lebih dalam lagi. Biasanya trader

menambahkan posisi sell atau hold sell.

Strategi Heikin Ashi Dalam

dapat

penggunaannya,

dipadukan

dengan

HA

indikator

pendukung lainnya. Biasanya makin

sederhana suatu indikator pendukung,

maka semakin cepat pula konfirmasi posisi

Sumber: Monex Trader Membaca Candlestick Heikin Ashi Cara

adalah yang

sebelum

membaca

dengan

candlestick

melihat

terbentuk

candlestick

bayangan: tren penguatan berlanjut HA

candlestick

paling

yang

akhir,

sedang

dan merupakan support bagi harga. Di sini trader masih mempertimbangkan untuk

menambah

posisi.

- Candlestick kecil dengan bayangan

terbentuk. Dipecah sebagai berikut:

yang lebih panjang: seperti pola Doji

- Candlestick positif (putih) tanpa

perubahan tren dalam jangka pendek.

bayangan: tren naik dengan momentum yang kuat pada sesi perdagangan dan sangat

mungkin

berlanjut.

Di

sini

biasanya trader membiarkan posisi profit dan sangat mungkin menambah posisi.

- Candlestick positif (putih) dengan

pada candlestick, kemungkinan terjadi Hal ini menunjukkan ketidakpastian,

dan trader biasanya menunggu sinyal

lanjutan sebelum menentukan posisi berikutnya. Sinyal lanjutan diperlukan untuk

memberikan

konfirmasi

sebelum pengambilan posisi apapun.

Warna candlestick tidak berpengaruh.

dari

HA.

Misalnya

dengan

mengkombinasikan HA dan persilangan

Moving Average atau trend channel.

Salah satu strategi yang cukup

mudah

indikator

adalah

Heikin

dengan Ashi

memadukan

dan

Simple

Moving Average 10 & 20. Apabila

MA10 menyilang ke bawah MA20, dan candlestick HA merah berada di bawah

dan tidak menyentuh MA10, maka posisi sell dapat dipertahankan. Sebaliknya

jika MA10 menyilang ke atas MA20, dan

candlestick HA putih berada di atas dan tidak menyentuh MA10, maka posisi buy dapat diambil atau dipertahankan. Exit atau keluar posisi apabila grafik HA sudah terkonfirmasi menyentuh kembali MA10.

www.mifx.com

Futures Monthly 33

TRADING STRATEGY Futures Monthly Edisi Desember 2014 Sanitera Darma - Researcher and Educator Monex Pontianak

Candlestick dan Trendline (Bagian 2) “Futures Monthly edisi terdahulu telah membahas tentang cara membaca candlestick dan trendline. Pada edisi kali ini kami akan menjelaskan tentang beberapa jenis entry yang dapat dilakukan dengan mengacu pada kondisi candlestick dan trendline. Seperti sudah diulas sebelumnya, tarikan garis support memberi visualisasi kenaikan harga atau tren naik, sementara tarikan garis resisten menyatakan pergerakan turun atau tren turun pada harga.�

1 .Entry on Breakout Breakout adalah sebuah kondisi di

mana bagian bodi berhasil memotong

sebuah garis support atau resisten.

Apabila

ingin

menggunakan

untuk

melakukannya

model entry seperti ini, maka anda disarankan sekitar

1

menit

jelang

Kita

dapat

melakukan

entry

sell (jual) pada closing (penutupan) candlestick

yang

mengkonfirmasi

tertembusnya garis support. Stop loss tetap diletakkan pada shadow high terdekat.

Gambar 1. Breakout

3. Entry on Rejection Rejection adalah kondisi di mana

harga berbalik arah setelah menyentuh

garis support atau resisten. Hal ini juga memberi informasi tentang kekuatan

garis support dan resisten tersebut.

penutupan

candlestick dalam time frame yang

sudah dipilih. Letakkan stop loss di shadow high atau shadow low terdekat.

2. Entry on Breakout Confirmation

Pada model ini, kita menunggu

kehadiran

candlestick

yang

memberikan konfirmasi tertembusnya suatu

garis

support

34 Futures Monthly

atau

resisten.

www.mifx.com

TRADING STRATEGY Futures Monthly Edisi Desember 2014 Sanitera Darma - Researcher and Educator Monex Pontianak

Pada gambar di atas, rejection

Gambar 2. Konfirmasi Breakout

terlihat saat harga bergerak mendekati garis

resisten,

terpantul bearish.

dan

Kita

namun

kemudian

menjadi

dapat

candlestick

memanfaatkan

momen ini dengan melakukan entry jelang penutupan badan candlestick yang

memperlihatkan rejection tersebut. Tetap

letakkan stop loss di shadow terdekat.

4. Entry on Rejection Confirmation Di

sini,

entry

candlestick konfirmasi Oleh

karena

yang

dilakukan

memberikan

terjadinya itulah,

pada

Gambar 3. Rejection

rejection.

kita

harus

sedikit bersabar untuk memastikan rejection

benar-benar

terkonfirmasi.

Pada gambar di atas, entry dapat

dilakukan jelang penutupan candlestick

yang memberikan konfirmasi rejection.

Letakkan stop loss pada shadow terdekat.

Dalam

model perlu

1.

manual, order

penerapan

tersebut,

diperhatikan

Entry

tidak

untuk

hal

dilakukan

memakai

memastikan

keempat

yang

adalah:

Gambar 4. Konfirmasi Rejection

secara

pending

apakah

breakout dan konfirmasi breakout/ rejection telah

2.

dan

Entry

penutupan untuk

konfirmasi

benar-benar

dilakukan

badan

memastikan

rejection

terbentuk.

menjelang

candlestick

kondisi

breakout dan konfirmasi breakout/ rejection akan

dan

konfirmasi

benar-benar

rejection

terbentuk.

www.mifx.com

Futures Monthly 35

INVESTMENT CLINIC Futures Monthly Edisi Desember 2014 Iswardi Lingga - Senior Educator Monex

Trading Logis dengan 4 Tips

“Menjalani aktivitas trading sama halnya dengan menjalani kehidupan sehari-hari.

Kesuksesan tergantung pada cara kita menyikapinya. Seringkali pergerakan harga memicu emosi, menguras tenaga dan memacu detak jantung, yang membuat beban kita terasa berat. Jika anda merasa demikian, maka ketahuilah bahwa anda tidak sendiri.”

Berikut ini adalah 4 tips agar trading

anda lebih logis, berdasarkan tips dari

penulis dan kutipan beberapa literatur: 1. Keputusan yang yakin a)

Trading-lah

dengan

penuh

keyakinan. Jika anda lebih yakin dengan menggabungkan

analisa

kondisi di mana harus menempatkan entry

awal,

menambah

dan

mengurangi posisi, keluar dari situasi rugi

dan

mengambil

2. Gunakan ‘tema’ trading

keuntungan.

a) Dalam kondisi tren naik, tema

teknikal

trading anda seharusnya adalah ‘buy’ dan

membatasi diri untuk tidak mengambil

dengan alasan: harga sudah naik terlalu

dan fundamental dalam mengambil

keputusan transaksi, maka anda harus posisi jika keduanya belum bersepakat. b) Susunlah rencana pengambilan

dan pengelolaan posisi yang lengkap.

Di dalamnya mencakup level atau 36 Futures Monthly

sebaliknya dalam tren turun, temanya

adalah ‘sell’. Kita sering tergelincir tinggi, penurunan terlalu tajam dan

lain-lain. Seseorang seharusnya hanya boleh mengambil posisi buy pada saat tren naik, dan sell pada saat tren turun.

Jika tidak sesuai, maka pengambilan

posisi sama sekali tidak diperlukan. b) Lebih

lanjut,

kumpulkan

beberapa instrumen dan beli produk yang menunjukkan kekuatan lebih dalam

kondisi tren naik dan jual produk terlemah yang dalam tren turun. Tambahkan tema

anda dengan ‘buy strong’ atau ‘sell weak’.

Artinya anda tidak akan membeli kalau

bukan yang terkuat, dan tidak akan

menjual kalau bukan yang terlemah.

Dalam kondisi tren naik, tema trading anda seharusnya adalah ‘buy’ dan sebaliknya dalam tren turun, temanya adalah ‘sell’.

www.mifx.com

INVESTMENT CLINIC Futures Monthly Edisi Desember 2014 Iswardi Lingga - Senior Educator Monex

c) Maksimalkan

trading

pada

saat tren dan kurangi aktivitas pada

saat sideway, atau konsolidasi. Jika pasar berada dalam tren naik atau

turun hanya sebesar 20% saja dari total pergerakan harga, maka anda perlu

memaksimalkan

pergerakan

tersebut dengan mayoritas usaha anda.

Jika suka, anda dapat menambahkan tema anda dengan ‘aggressively buy strong’, ‘aggressively sell weak’ atau

anda dapat menyusunnya sendiri. Hal terpenting dari tema ini adalah kata-kata

singkat yang mewakili seluruh aktivitas trading

anda

untuk

mengingatkan

dan mengarahkan seluruh keputusan transaksi

anda

secara

kontinyu.

3. Penambahan dan pengurangan posisi a) Hal

pertama

yang

harus

dilakukan adalah dengan memperhatikan seluruh

posisi

anda,

mana

yang

memberikan hasil tertinggi dan mana yang

terendah.

Tambahkan

posisi

pada yang produk yang memberikan hasil

terbaik

dan

kurangi

posisi

pada produk dengan hasil terendah. b) Perlu

diingat

bahwa

penambahan posisi, baik pada saat

rugi maupun untung, adalah sama dengan

menambah

risiko

sehingga

harus dilakukan dengan penuh kehati-

hatian. Menambah posisi pada saat rugi, berpotensi membawa kerugian lebih besar. Sementara menambah posisi pada saat untung berpotensi mengurangi atau

menghilangkan

keuntungan.

Tentunya yang lebih masuk akal adalah

mengalami

menjaga

di dalamnya, karena dorongan emosi

menambah

posisi

pada

saat

anda

mengalami keuntungan. Namun untuk tidak

agar

keuntungan

hilang

seluruhnya,

dibanding

posisi

tersebut

sebaiknya

anda hanya menambah posisi dengan volume ½

atau

yang

lebih

kecil

misalnya

sebelumnya.

c) Perlakukan proses penambahan pengurangan

posisi

seperti

pengambilan posisi pertama dengan tetap mengusung tema ‘buy strong’ atau ‘sell

weak’ anda. Dengan mempertimbangkan perkembangan

pasar

yang

terjadi,

sesuaikanlah posisi-posisi yang ada dengan tema tersebut. Jika berdasarkan

perkembangan pasar tidak menyarankan

ambil

kerugian

cuti.

besar,

Biarkan

silakan

pasar

berbuat

semaunya. Anda tidak harus terlibat untuk

mengembalikan

uang

membahayakan keseluruhan modal anda. c)

Sabar:

i. Pasar penuh kesempatan transaksi.

Jika kehilangan kesempatan pertama, anda

dapat

berikutnya.

menunggu

kesempatan

ii. Ketika posisi telah ditempatkan,

anda tidak boleh tergesa-gesa dan terbiasa

mengambil

yang

kecil.

keuntungan

Biarkan

mengembangkan

keuntungan

maka anda perlu menambah posisi.

jangan

menambah

dilakukan pada saat harga memberikan

untuk itu.

‘buy

strong’

maka

anda

perlu

mengurangi posisi, namun jika sesuai d) Penambahan posisi beli dapat

konfirmasi kenaikan kembali setelah

menyentuh level support. Dan tambahkan posisi jual pada saat harga memberikan konfirmasi

penurunan

kembali

setelah menyentuh level resistance.

4. Sikap tindakan yang diperlukan a)

anda

Agresif:

berhasil

laksanakan dengan

ketika

dengan

rencana

agresif.

transaksi

baik,

trading

Tambahkan

maka

anda

posisi

secara kontinyu pada hasil terbaik

dan kurangi posisi secara kontinyu pada hasil trading yang kurang baik. b) Walkout:

ketika

anda

yang

hilang tersebut sangat besar dan dapat

waktu

anda.

iii. Ketika mengalami keuntungan, langsung

posisi.

Perhatikan apakah pasar sekuat tema anda. Jika ya, tunggulah kesempatan

iv. Lumrah jika anda mengalami

kerugian-kerugian kecil karena dengan begitu

anda

dapat

membedakan

mana kesempatan dan mana yang bukan.

Perhatikan

penyebabnya, dari

setiap

d) Be

dan

tanda-tanda

ambil

kerugian Happy,

pelajaran

tersebut. karena;

i. Anda yakin dengan setiap keputusan

anda,

rencana

terukur

dan

logis.

ii. Anda memiliki tema dan attitude

trading yang membuat anda tersenyum Kirimkan

tanggapan

education@mifx.com

www.mifx.com

anda

ke:

Futures Monthly 37

FUNDAMENTAL ANALYSIS Futures Monthly Edisi Desember 2014 Azhar Fauzi Noor - Researcher and Educator Monex Medan

Deflasi dan Tren Perlambatan Ekonomi Dunia

“Futures Monthly edisi Oktober telah mengulas tentang definisi inflasi dan korelasinya terhadap pertumbuhan ekonomi suatu negara. Untuk edisi Desember 2014, kami akan menjelaskan tentang hubungan antara deflasi dan perlambatan ekonomi yang dialami oleh negara-negara maju beberapa waktu terakhir. Semoga bisa bermanfaat bagi anda.�

Deflasi adalah penurunan harga

barang-barang umum

akibat

dan

jasa

berkurangnya

secara suplai

uang atau penyaluran kredit. Daya beli

uang

mengalami

peningkatan

sah secara hukum. Jika pertumbuhan

kredit menurun, maka hasil produksi ekonomi juga menurun. Pada gambar di

bawah, terlihat bahwa penurunan suku

bunga European Central Bank (ECB) gagal menaikkan jumlah pinjaman kredit.

Grafik 1. Tren Penurunan Pinjaman Swasta di Zona Euro (medio 2011 - sekarang)

karena jumlah uang yang beredar lebih

sedikit

dibandingkan

jumlah

barang dan jasa yang tersedia. Untuk

mendalami dinamika deflasi, mari kita

simak pertumbuhan kredit di Eropa,

penurunan harga komoditas di negara berkembang dan kondisi ekonomi dunia.

Pertumbuhan Kredit di Eropa

Dalam substansinya, konsep kredit

diartikan sebagai aliran simultan mata

uang sejak dicetak, disalurkan dan digunakan sebagai alat pembayaran yang 38 Futures Monthly

Sumber: Thomson Reuters Datastream

www.mifx.com

FUNDAMENTAL ANALYSIS Futures Monthly Edisi Desember 2014 Azhar Fauzi Noor - Researcher and Educator Monex Medan

Grafik 2. Pergerakan Grafik Indeks Saham MSCI dan Indeks Harga Komoditas CRB

Harga-harga Komoditas Utama Alasan utama di balik penurunan

harga-harga komoditas dunia adalah

perlambatan ekonomi global. Pada grafik

2, terlihat ada korelasi erat antara indeks MSCI dan CRB index. MSCI (Morgan Stanley Capital International) dirancang

untuk mengukur kinerja pasar ekuitas

di 21 negara berkembang yaitu: Brazil, Chili, China, Kolombia, Republik Ceko,

Mesir, Hungaria, India, Indonesia, Korea

Selatan, Malaysia, Meksiko, Maroko, Peru, Filipina, Polandia, Rusia, Afrika Selatan, Taiwan, Thailand dan Turki.

Sedangkan CRB index adalah indeks yang

mengukur

komoditas

secara

pergerakan umum.

harga

Dengan

mengacu pada grafik di bawah, bisa disimpulkan bahwa harga komoditas di negara berkembang akan jatuh apabila

penguatan US Dollar terus berlanjut.

Sumber: Morgan Stanley Capital International and Commodity Research Bureau

Grafik 3. Perbedaan Proyeksi Ekonomi Dunia di 2014

Pertumbuhan Ekonomi Global

Sejak Gubernur Federal Reserve

Bank, Ben S. Bernanke, menyatakan

rencana pengurangan stimulus ekonomi

di Amerika Serikat tahun 2013 lalu,

proyeksi pertumbuhan ekonomi dunia konsisten menurun. Pada grafik 3 terlihat proyeksi penurunan ekonomi yang besar di negara-negara EMEA

(Europe, Middle East and Africa) dan Amerika Latin akibat penguatan Dollar.

Alasan utama di balik penurunan harga-harga komoditas dunia adalah perlambatan ekonomi global.

Sumber: Bloomberg Finance L.P.

Paparan di atas menunjukkan bahwa deflasi telah menghambat pertumbuhan ekonomi dunia sehingga sebagian pihak kini sedang berupaya menciptakan iklim inflasi. Pada satu sisi, pertumbuhan ekonomi dunia melambat. Sedangkan di sisi lain, biaya hidup justru meningkat.

www.mifx.com

Futures Monthly 39

TRADING FACT Futures Monthly Edisi Desember 2014

Product

CFD ( Contract for Different)

Specification Contract Size

Per lembar

Necessary Margin

10% Dari nilai awal transaksi

Spread

Silahkan Lihat list perusahaan

Minimum Fluctuation

0,01, untuk saham US dan Hong Kong, 1 poin untuk saham Jepang

MARGINS Fee

Min USD 25/Side, Max USD 250

Overnight

US : Libor +3%, Tibor + 3%, Hibor +3%

Trading Hours

US Jepang

Fix Rate 1 US$ = Rp. 10.000

: Senin – Jumat 20.30 WIB-03.00 WIB (Summer), Winter + 1 jam : Sesi I = Senin – Jumat 07.00 WIB – 09.00 WIB Sesi II = Senin – Jumat 10.30 WIB – 13.00 WIB Hong Kong : Sesi I = Senin-Jumat 08.30 WIB – 11.00 WIB Sesi II = Senin-Jumat 12.30 WIB – 15.00 WIB

Contoh transaksi

Seorang nasabah membeli sebanyak 500 Lembar saham Goodyear ( GOODYR) di harga USD. 22.50 1. Jika saham GOODYR naik ke harga USD. 25.00 dan nasabah berhasil melikuidasi posisinya di harga tersebut.

Perhitungan transaksi: P/L = ( Harga Jual-harga Beli ) x kontrak x lot = (25.00 – 22.50) x 500 lembar = USD. 1,250 Maka keuntungan nasabah tersebut dari transaksi di atas sebesar Rp.12.500.000

2. Jika ternyata saham GOODYR mengalami pelemahan dan nasabah sudah menempatkan stop loss atau membatasi kerugian di level USD. 21.50 Perhitungan transaksi: P/L = (Harga Jual-Harga Beli) x kontrak x lot

= (21.50 –22.50) x 500 lembar

= - (US$ 500) Maka kerugian nasabah tersebut dari transaksi di atas sebesar Rp. 5.000.000

*Perhitungan di atas tidak termasuk komisi

National Public/Market Holiday December 2014 23 Emperor’s Birthday

24 Christmas Eve

Country: Japan

Country: Swiss, UK, Germany

25 Christmas Day Country: South Korea, Hong Kong, Indonesia, Swiss, UK, Germany, Australia, New Zealand, US, Canada 26 National Leave

Country: Indonesia

26 Boxing Day

Country: UK, Germany, Australia, New Zealand, Canada

26 The first weekday after Christmas Day 26 St Stephen’s Day 30 Half Day Trading*

31 Exchange Holiday/New Year’s Eve 40 Futures Monthly

Country: Hong Kong Country: Swiss

Country: Japan

Country: Japan, South Korea, Indonesia, Swiss, UK, Germany

www.mifx.com

CENTRAL BANKS INTEREST RATE OUTLOOK Futures Monthly Edisi Desember 2014 Dwi Aviono Pamudji - Senior Researcher and Educator Monex Bandung

Central Bank

Bank Indonesia (BI) 7.75% Federal Reserve (The Fed) 0.0%-0.25% European Central Bank (ECB) 0.05% Bank of England (BOE) 0.50% Swiss National Bank (SNB) 0.25% Reserve Bank of Australia (RBA) 2.50% Bank of Japan (BOJ) 0.10% Bank of Canada (BOC) 1.00% Reserve Bank of New Zealand 3.50%

Last Meeting 18 November 2014/Naik Perubahan terakhir: Kenaikan 25 basis poin pada 12 November 2013 30 Oktober 2014/Tetap Perubahan terakhir: pemangkasan 75 basis poin pada 16 Desember 2008 6 November 2014/Tetap Perubahan terakhir: pemangkasan 10 basis poin pada 4 September 2014 6 November 2014/Tetap Perubahan terakhir: pemangkasan 50 basis poin pada 5 Maret 2009 18 September 2014/Tetap Perubahan terakhir: pemangkasan 50 basis poin pada 11 Desember 2008 4 November 2014/Tetap Perubahan terakhir: pemangkasan 25 basis poin pada 6 Agustus 2013 31 Oktober 2014/Tetap Perubahan terakhir: pemangkasan 20 basis poin pada 19 Desember 2008

22 Oktober 2014/Tetap Perubahan terakhir: kenaikan 25 basis poin pada 8 September 2010

Next Meeting

Outlook

11 Desember 2014

Bank Indonesia kemungkinan akan mempertahankan suku bunga 7,75% selama tingkat inflasi bisa bertahan di bawah 7%.

18 Desember 2014

Setelah sentimen risk-off terjadi, maka suku bunga acuan Fed menjadi fokus utama pelaku pasar. Namun demikian, suku bunga diperkirakan tidak akan berubah dalam waktu dekat, setidaknya sampai pertengahan 2015.

4 Desember 2014

4 Desember 2014

11 Desember 2014

Kenaikan inflasi diperkirakan terjadi pada tahun 2016 ke kisaran 1,4% atau tetap di bawah target 2%. Oleh karena itulah suku bunga acuan diprediksi belum akan naik dalam waktu dekat.

BOE memperkirakan inflasi masih di bawah 1% dalam enam bulan ke depan sehingga kenaikan suku bunga acuan mungkin akan tertunda sampai Maret-Oktober 2015.

Bank Sentral Swiss lebih memilih untuk menahan suku bunga acuan dekat nol persen dan tetap mengamankan nilai tukar Franc terhadap Euro di level 1.2 hingga 2015 mendatang

2 Desember 2014

Bank investasi, Bank of America Merrill-Lynch, memperkirakan RBA akan menahan suku bunga hingga 2015.

19 Desember 2014

Bank Sentral Jepang (BoJ) pada rapat moneter di akhir Oktober lalu, secara mengejutkan, menambah program stimulusnya menjadi 80 triliun yen per tahun dari sebelumnya 60-70 triliun yen per tahun.

3 Desember 2014

30 Oktober 2014/Tetap Perubahan terakhir: 11 Desember 2014 kenaikan 25 basis poin pada 24 Juli 2014

Perubahan suku bunga acuan mungkin baru akan terjadi paling cepat di pertengahan 2015 mengingat pertumbuhan ekonomi Kanada masih stabil

Kepala tim ekonom ANZ, Cameron Bagrie, memperkirakan bahwa suku bunga acuan kemungkinan paling cepat naik pada bulan Maret 2015.

www.mifx.com

Futures Monthly 41

GLOBAL ECONOMIC CALENDAR Futures Monthly Edisi Desember 2014 Faisyal - Researcher and Analyst Monex

DATE

TIME (WIB)

CURRENCY

ECONOMIC DATA

PREVIOUS

01 8:00 CNY Manufacturing PMI 50.8

8:45 CNY HSBC Final Manufacturing PMI 50.4

16:30 GBP Manufacturing PMI 53.2

22:00 USD ISM Manufacturing PMI 59.0 02 10:30 AUD Cash Rate 2.50%

16:30 GBP Construction PMI 61.4 03 7:30 AUD GDP q/q 0.5%

16:30 GBP Services PMI 56.2

20:15 USD ADP Non-Farm Payrolls 230K

22:00 USD ISM Non-Manufacturing PMI 57.1

22:30 USD Crude Oil Inventories N/A 04 7:30 AUD Retail Sales m/m 1.2%

Trade Balance -2.26B

19:00 GBP Official Bank Rate 0.50%

19:45 EUR Minimum Bid Rate 0.05%

20:30 EUR ECB Press Conference N/A

USD Unemployment Claims N/A 05 20:30 USD Non-Farm Payrolls 214K

Trade Balance -43.0B Unemployment Rate 5.8% 08 Tentative CNY Trade Balance 45.4B 09 7:30 AUD NAB Business Confidence 4

22:00 USD JOLTS Job Openings 4.74M 10 8:30 CNY CPI y/y 1.6%

16:30 GBP Manufacturing Production m/m 0.4%

22:30 USD Crude Oil Inventories N/A 11 7:30 AUD Employment Change 24.1K

15:30 CHF Libor Rate <0.25%

20:30 USD Core Retail Sales m/m 0.3% Unemployment Claims N/A 12 12:30 CNY Industrial Production y/y 7.7%

20:30 USD PPI m/m N/A

21:55 USD Prelim UoM Consumer Sentiment 89.4 15 16:30 GBP CPI y/y N/A

21:15 USD Industrial Production m/m N/A 16 7:30 AUD Monetary Policy Meeting Minutes N/A

16:30 GBP Claimant Count Change -20.4K

17:00 EUR German ZEW Economic Sentiment N/A

17:30 GBP BOE Gov Carney Speaks N/A

20:30 USD Building Permits N/A 17 16:30 GBP MPC Official Bank Rate Votes N/A

20:30 USD Core CPI m/m N/A

22:30 USD Crude Oil Inventories N/A 18 2:00 USD FOMC Statement N/A

16:30 GBP Retail Sales m/m N/A

20:30 USD Unemployment Claims N/A

22:00 USD Philadelphia Fed Manufacturing Index N/A 19 Tentative JPY BOJ Press Conference N/A

16:30 GBP Public Sector Net Borrowing N/A 22 22:00 USD Existing Home Sales N/A 23 8:45 CNY HSBC Flash Manufacturing PMI N/A

15:30 EUR German Flash Manufacturing PMI N/A

GBP Current Account -23.1B

20:30 USD Core Durable Goods Orders m/m N/A Final GDP q/q 4.6%

22:00 USD New Home Sales N/A 24 20:30 USD Unemployment Claims N/A

22:30 USD Crude Oil Inventories N/A 25 6:50 JPY Monetary Policy Meeting Minutes N/A 26 21:55 USD Revised UoM Consumer Sentiment N/A 29 14:00 GBP Nationwide HPI m/m N/A 30 22:00 USD CB Consumer Confidence N/A 31 20:15 USD ADP Non-Farm Payrolls N/A

22:30 USD Crude Oil Inventories N/A

Kalender Ekonomi mingguan bisa dilihat di http://www.monexnews.com/calendar/homeCalendar.htm

42 Futures Monthly

www.mifx.com

2013

2014 2014

Upcoming March 2015