Editor Focus
Gebrakan Kebijakan Ekonomi Jepang
Forex Market Outlook
Membaca Peralihan Sentimen dari Obligasi AS
Stock Index Market Outlook
04 07
Kado Manis Wall Street di Akhir Tahun
CSR
Menghijaukan Pulau Samosir
11 15
Gold Outlook Gary Bielfeldt All or Nothing!
Famous Person
The God of Crude Oil trading Andrew J Hall
16 28
Highlight Indonesia...................
30
Trading Strategy........................
32
Trading Strategy........................
34
Investment Clinic.......................
36
rd
93 Edition December 2014
FUTURES MONTHLY 93rd Edition December 2014
PENDIRI MONEX INVESTINDO FUTURES
Pengantar Redaksi Dear Pembaca Futures Monthly yang budiman, US Dollar makin perkasa setelah Federal Reserve Bank mengakhiri program stimulus ekonominya. Sejak bank sentral Amerika Serikat resmi menghentikan pembelian obligasi, nilai tukar Dollar menonjol terhadap mata uang lain seperti Yen Jepang, dan aset komoditi logam mulia. USD/JPY terbang jauh ke level tertingginya selama 7 tahun terakhir di 118. Jika dihitung sejak sesi perdagangan awal tahun ini dari kisaran 100, maka rasio penguatan Dollar terhadap Yen sampai dengan bulan November sudah mencapai 18%. Sementara di pasar komoditi, harga emas juga merosot sangat tajam dari titik tertinggi tahun ini di US$1,391 menuju level terendahnya di $1,130 per troy ons . Persentase pelemahan harganya sepanjang 2014 menembus 23%. Setelah berakhirnya periode stimulus the Fed, pelaku pasar keuangan akan kembali memantau perkembangan ekonomi di negeri paman Sam. Dinamika ekonomi menjadi panduan bagi investor untuk menerka timing kenaikan suku bunga Amerika Serikat. Namun di saat yang sama, fokus akan terbagi ke Jepang, di mana pemerintah pusatnya sedang mati-matian memenuhi target inflasi 2%. Beberapa paket stimulus sudah diluncurkan oleh Perdana Menteri Shinzo Abe, dan pelaku pasar hanya bisa menantikan efektivitas kebijakan di akhir periode yang sudah disepakati. Kemudian bagaimana dampak kebijakan ekonomi Jepang terhadap pergerakan harga aset-aset berisiko? Editor Focus berjudul ‘Gebrakan Kebijakan Ekonomi Jepang’ dapat membantu anda untuk menjawab pertanyaan tersebut. Simak juga artikel menarik lainnya yang mengulas tentang perkembangan bursa saham dunia, prospek harga emas, faktor penggerak pasar minyak mentah dan beberapa isu keuangan yang sayang untuk dilewatkan. Selamat membaca dan semoga trading anda sukses! Selamat membaca dan semoga bermanfaat! Salam INSPIRE, Johannes Ginting CSA Pemimpin Redaksi
Futures Monthly adalah majalah majalah edukasi yang membahas industri bursa berjangka. Media bulanan ini diterbitkan secara mandiri oleh Monex Investindo Futures yang mengulas perkembangan terkini pasar komoditi, indeks saham, valuta asing dan saham CFD serta artikel menarik lainnya disertai analisa yang tajam dan akurat.
DISCLAIMER Isi Artikel ditulis hanya untuk kepentingan edukasi, Setiap transaksi yang dilakukan untuk membeli, menjual, ataupun menahan posisi dan lainnya atas suatu jenis kontrak perdagangan apapun berdasarkan isi dari artikel di majalah ini adalah atas pertimbangan dan keputusan pembuat transaksi.
PENASEHAT Samuel Semarun PEMIMPIN UMUM Ferhad Annas PEMIMPIN REDAKSI Johannes Ginting EDITOR Ariston Tjendra KOORD PROMOSI Evi Pane KONTRIBUTOR Tim Research & Analyst Tim Education COPYWRITER Dimas Reza MEDIA RELASI Omegawati DESIGN GRAFIS & LAYOUT Pooja Bahirwani DESIGN GRAFIS & IKLAN Reza Agusta Creasionbrand SEKRETARIAT REDAKSI & SIRKULASI Lanny Blankers Selviyani Putri ALAMAT REDAKSI Menara Ravindo, Lt.8, Jl. Kebon Sirih Kav.75 Jakarta 10340, Phone : 021 - 315 0607 EMAIL futuresmonthly@mifx.com PERCETAKAN TempPrint Jakarta Kantor Cabang Monex : Jakarta Bogor Bandung Cirebon Purwokerto Tegal Yogyakarta Solo Semarang Surabaya Denpasar Pontianak Medan Batam Pekanbaru Untuk Alamat lengkap dapat dilihat pada website Monex: www.mifx.com
What’s inside?
Exclusive Interview
18 23 Multilateral Product Bergantung pada Kebijakan Dua Negara
Editor Focus
Gebrakan Kebijakan Ekonomi Jepang
04
11 Stock Index Market Outlook Kado Manis Wall Street di Akhir Tahun
25 CFD Strategy Mengincar Profit dari Rally Toyota 28 Famous Person Gary Bielfeldt All or Nothing!
15 CSR 16 Gold Outlook Kembali Naik atau Semakin Rendah? 21 Commodity Focus OPEC Terbelit Dilema, Minyak Merana
30 Highlight Indonesia Rupiah di Bawah Kawalan Bank Sentral 32 Trading Strategy Mengenal Indikator Heikin Ashi sebagai Penyedia Sinyal Trading
Forex Market Outlook Membaca Peralihan
Sentimen dari Obligasi AS
07
34 Trading Strategy Candlestick dan Trendline (Bagian 2) 36 Investment Clinic Trading Logis dengan 4 Tips 38 Fundamental Analysis Deflasi dan Tren Perlambatan Ekonomi Dunia 40 Trading Fact & Public Holiday 41 Central Bank Interest Outlook 42 Global Economic Calendar
May lovely&& happy times,New Year Merry Christmas Happy Decorate this time of the season.
May warm & special memories brighten your new year, May the wonder of christmas be with you forever.
Merry Christmas & Happy New Year Management and staff PT. Monex Investindo Futures
EDITOR FOCUS Futures Monthly Edisi Desember 2014 Ariston Tjendra - Head of Research and Analysis Monex
Gebrakan Kebijakan Ekonomi Jepang
“Mendekati akhir tahun 2014 ini, penguasa urusan fiskal dan moneter Jepang mengeluarkan kebijakan yang mampu mengubah arah pergerakan harga aset-aset keuangan. Gebrakan ini dikeluarkan pemerintah dan bank sentral untuk membantu pemulihan ekonomi dalam negeri. Kucuran dana segar ke sistem perekonomian diharapkan mampu membantu pencapaian target inflasi untuk jangka panjang.� Bank
(BoJ)
neraca keuangannya. BoJ pertama
awal kuartal II tahun lalu. Program
program pembelian aset ke dalam
gubernur Haruhiko Kuroda pada
mengangkat tingkat inflasi di Jepang.
secara
Sentral
Jepang
mengejutkan
mengumumkan
4 Futures Monthly
telah
penambahan
kali mengambil kebijakan stimulus
moneter di bawah kepemimpinan
pembelian
aset
ini
dilakukan
secara masif dengan tujuan untuk
www.mifx.com
mengeluarkan kebijakan yang mampu mengubah arah pergerakan harga aset-aset keuangan. Gebrakan ini dikeluarkan pemerintah dan bank sentral untuk membantu pemulihan ekonomi dalam negeri. Kucuran dana segar ke sistem perekonomian diharapkan mampu membantu pencapaian target inflasi untuk jangka panjang.
EDITOR FOCUS
Futures Monthly Edisi Desember Bank Sentral Jepang (BoJ) secara mengejutkan telah2014 mengumumkan penambahan program pembelian aset Ariston ke dalam neraca keuangannya. BoJ pertama kali mengambil Tjendra - Head of Research and Analysis Monex kebijakan stimulus moneter di bawah kepemimpinan gubernur Haruhiko Kuroda pada awal kuartal II tahun lalu. Program pembelian aset ini dilakukan secara masif dengan tujuan untuk mengangkat tingkat inflasi di Jepang.
Tabel 1. Program Pembelian Aset Bank of Japan in trillion yen
End of 2012 (Actual)
End of 2013 (Actual)
End of 2014 (projected)
Monetary Base Japan Government Bond (JGB) Commercial Papers (CP) Corporate Bonds Exchange Traded Funds (ETFs) Japan Real Estates Investment Trust (J-REITs) Loan Support Program
138
202
275
The pace of annual increase 2013 to 2014 About 80
89
142
200
About 80
2.1 2.9
2.2 3.2
2.2 3.2
1.5
2.5
3.8
About 3
0.11
0.14
0.18
About 0.09
3.3
13
18
158
224
297
Total Assets Sumber: Bank Sentral Jepang BoJ
sebelumnya
berkomitmen
Alasan utama di balik penambahan
penambahan stimulus sebagai langkah
BoJ sebelumnya berkomitmen untuk menambah monetary base dengan besaran antara 60 porsi program stimulus oleh pemerintah pencegahan karena khawatir tingkat untuk menambah monetary base dan 70 triliun Yen per tahun. Namun sekarang jumlahnya dinaikkan menjadi sekitar 80 yakni menurunnya tingkat inflasi inflasi tidak akan mencapai target 2% dengan besaran antara 60 dan 70 triliun Yen setahun (lihat tabel 1). Definisi monetary base menurut BoJ yaitu perputaran akibat kenaikan pajak penjualan yang di tahun berjalan 2015. Rencana ini akhirnya triliun Yenkertas per tahun. Namun sekarang uang ditambah dengan perputaran uang koin dan jumlah neraca deposito mulai berlaku sejak bulan April lalu. disepakati meski dengan suara yang jumlahnya dinaikkan menjadi sekitar yang tersimpan di bank sentral. Dengan bertambahnya perputaran ‘uang’, maka laju Seperti yang kita ketahui, Perdana tidak bulat, sebanyak 5 orang setuju diharapkan bisatabel lebih naik. 80 inflasi triliun Yen setahun (lihat 1). cepat Definisi monetary base menurut BoJ
Menteri
neraca berjalan deposito yang tersimpan
pemerintah yang besar dan membiayai
yaitu perputaran uang kertas ditambah
dengan perputaran uang koin dan jumlah
di bank sentral. Dengan bertambahnya
perputaran ‘uang’, maka laju inflasi diharapkan
bisa
lebih
melakukan
pembelian
cepat
naik.
Di samping itu, bank sentral juga aset
lainnya
seperti obligasi pemerintah Jepang, surat
pajak
Shinzo
penjualan
Abe
dari
menaikkan
5%
menjadi
8% untuk menutup defisit anggaran program
jaminan
sudah merencanakan kenaikan pajak
dibandingkan dengan beberapa bulan
bagi warganya. Dan pada Oktober
2015 mendatang, pemerintah Jepang
penjualan lagi sehingga menjadi 10%. Satu hari sebelum rapat moneter
Pembelian aset besar-besaran ini juga
inflasi yang angkanya lebih rendah
bertujuan untuk menyuntikkan dana
secara masif ke dalam perekonomian.
Pada gambar 1, kita bisa lihat
bahwa tingkat inflasi Jepang (baik untuk
yang
sekitar 60-80 triliun Yen dalam setahun.
anggota dewan lainnya tidak sependapat.
kesejahteraan
berharga sektor perumahan dan exchange
traded funds dalam jumlah besar yakni
termasuk sang Gubernur, dan 4 orang
berujung
pada
penambahan
stimulus,
dibandingkan
proyeksi
keputusan
Gubernur
Kuroda menerima laporan ekspektasi Kuroda
lalu
membawa
terdahulu. wacana
kategori semua item maupun di luar makanan segar) masih di area negatif sebelum Juni 2013. Setelahnya, tingkat inflasi perlahan merangkak naik akibat
efek dari pelonggaran moneter yang
diumumkan bank sentral pada April 2013.
Stimulus moneter selalu menambah gairah di pasar keuangan
www.mifx.com
Futures Monthly 5
mendatang, pemerintah Jepang sudah merencanakan kenaikan pajak penjualan lagi sehingga menjadi 10%. Satu hari sebelum rapat moneter yang berujung pada keputusan penambahan stimulus, Gubernur Kuroda menerima laporan ekspektasi inflasi yang angkanya lebih rendah dibandingkan proyeksi terdahulu. Kuroda lalu wacana penambahan stimulus Futures Monthly Edisimembawa Desember 2014 sebagai langkah pencegahan karena khawatir tingkat inflasi tidak akan mencapai target Ariston Tjendra - Head of Research and Analysis Monex 2% di tahun 2015. Rencana ini akhirnya disepakati meski dengan suara yang tidak bulat, sebanyak 5 orang setuju termasuk sang Gubernur, dan 4 orang anggota dewan lainnya tidak sependapat.
EDITOR FOCUS
Gambar 1. Grafik Inflasi Jepang (year on year)
Sumber: Bank Sentral Jepang Kemudian pada bulan April 2014, BoJtingkat berada inflasi di kisaran +1,1%(baik yang berpotensi menggairahkan Pada gambar 1, kita bisa lihat versi bahwa Jepang untuk kategori semua sektor
tepatnya pasca pengumuman kenaikan
hingga 1,9%. Kemudian di tahun fiskal
ekonomi riil, misalnya penurunan pajak.
bulan berikutnya, angka inflasi tetap
+2,3%. Bank sentral melihat bahwa
akhirnya
dibutuhkan
April 2017. Penundaan ini diyakini
pajak penjualan, tingkat inflasi Jepang melonjak ke atas 3%. Pada bulan-
bertahan di atas 3%. Dari sini bisa
dikatakan bahwa tingkat inflasi Jepang
sebenarnya sudah mencapai target 2%. Namun menurut bank sentral, tingkat
inflasi belum mencapai target karena BoJ mengukur tingkat inflasi tanpa memasukkan
komponen
kenaikan
harga setelah kenaikan pajak penjualan.
Menurut proyeksi bank sentral,
tingkat inflasi (tanpa memperhitungkan dampak
terhadap
kenaikan
kategori
pajak
barang
penjualan di
luar
makanan segar) adalah +1,1% hingga
+1,4% di tahun fiskal 2014. Sementara untuk tahun fiskal 2015, tingkat inflasi
6 Futures Monthly
2016 yang akan datang, tingkat inflasi
akan mencapai kisaran +1,2% hingga laju inflasi tidak akan mencapai target
2% di tahun fiskal 2015 sehingga stimulus
tambahan.
Penggelontoran stimulus memang
dirancang
untuk
memicu
kenaikan
inflasi. Tetapi dalam beberapa kasus, kenaikan
inflasi
melalui
program
stimulus moneter justru tidak berhasil, seperti yang terjadi pada Amerika Serikat
PM Shinzo Abe pada bulan lalu menunda
kenaikan
pajak
penjualan tahap dua, yang seharusnya
berlaku bulan Oktober 2015 menjadi dapat
membantu
bank
sentral
berubah
berkat
untuk mencapai target inflasi 2%, atau paling tidak perilaku konsumsi masyarakat
tidak
pembatalan kenaikan pajak penjualan.
Stimulus moneter selalu menambah
dan Inggris. Tingkat inflasi kedua negara
gairah
sudah terhitung besar. Lebih dari itu,
masuk ke instrumen-instrumen berisiko
masih berada di bawah 2% meskipun stimulus moneter yang dikeluarkan stimulus moneter juga perlu didukung oleh adanya kebijakan-kebijakan fiskal
di
pasar
keuangan,
karena
likuiditas yang masuk ke pasar bertambah
banyak. Tambahan likuiditas ini akan
seperti pasar saham, komoditas dan nilai tukar yang berimbal hasil lebih tinggi.
www.mifx.com
FOREX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi Desember 2014 Albertus Christian K - Senior Researcher dan Analyst Monex
Membaca Peralihan Sentimen dari Obligasi AS
“Peralihan sentimen mulai terlihat beberapa bulan menjelang akhir 2014. Sebelumnya resiko pelambatan ekonomi global mendorong para pelaku pasar mencari aset yang aman untuk diinvestasikan. Namun beberapa bulan terakhir ini, sentimen pasar mulai berubah.“ Resiko pelambatan ekonomi global
ke obligasi pemerintah AS. Obligasi
obligasi pemerintah AS menurun dan
yang dianggap sudah teruji yaitu obligasi
AS meskipun tingkat imbal hasilnya
bahwa naik turunnya harga obligasi
mendorong para pemilik modal untuk
menginvestasikan uangnya ke sektor pemerintah dan yang masih mendapatkan
kepercayaan tinggi dari pasar adalah obligasi pemerintah Amerika Serikat (AS).
Sepanjang tahun 2014 ini tren
bullish ditunjukkan oleh pergerakan
harga obligasi pemerintah AS tenor 30 tahun. Para pemilik modal melihat resiko pelambatan ekonomi global sehingga menginvestasikan
sebagian
dananya
pemerintah AS ini dipandang aman karena
mendapatkan jaminan dari pemerintah sangat kecil dan cenderung menurun. Keadaan ini akan berbeda bila para
pelaku pasar melihat resiko pelambatan
ekonomi berkurang dan bahkan tidak ada. Pada masa ini, para pemilik modal akan lebih berani melakukan spekulasi dan
menginvestasikan
sektor-sektor
swasta
dananya yang
ke
lebih
beresiko. Ini akan mendorong harga
tingkat imbal hasilnya meninggi. Melihat gejala ini, kita dapat menyimpulkan
AS bisa merefleksikan pandangan para
pelaku pasar terhadap perekonomian.
Melihat gejala ini, kita dapat menyimpulkan bahwa naik turunnya harga obligasi AS bisa merefleksikan pandangan para pelaku pasar terhadap perekonomian.
www.mifx.com
Futures Monthly 7
FOREX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi Desember 2014 Albertus Christian K - Senior Researcher dan Analyst Monex
Sejak
melihat AS
harga
mulai
imbal
Oktober 2014, kita bisa obligasi
melemah
hasilnya
mengindikasikan mulai
melihat
pemerintah
dan
perlahan
bahwa
resiko
tingkat
naik.
Ini
pasar
pelambatan
ekonomi global berkurang dan mulai ada
peralihan
sentimen
di
pasar.
Optimisme ini juga tampak dalam
minutes Bank
(notulen)
Sentral
rapat
AS
Bulan
moneter Oktober.
Sebagian besar pejabat bank sentral lebih
yakin
dengan
perkembangan
ekonomi domestik. Penurunan harga bahan bakar minyak karena harga
minyak mentah WTI yang turun drastis memberikan
insentif
tambahan
ke
Indikasi
membaiknya
perekonomian juga terlihat dengan berakhirnya
program
stimulus
Quantitative Easing (QE). Penghentian stimulus
ini
juga
menandakan
bahwa bank sentral menilai bahwa
perekonomian AS tidak lagi memerlukan
bantuan stimulus moneter. Indikator
ekonomi AS menunjukkan pemulihan.
Tingkat pertumbuhan Gross Domestic Product (GDP) AS diperkirakan stabil di
kisaran 3,5%, tingkat inflasi cenderung
bergerak di kisaran 1,5% -1,7%, dan
membaik.
Hanya tingkat inflasi yang rendah Grafik 1. Pergerakan USD/JPY
bulan
lalu
Perdana
Psikologis Pada
Menteri Jepang, Shinzo Abe, telah mengkonfirmasi penundaan kenaikan pajak penjualan tahap kedua yang
diundur 18 bulan dan selanjutnya akan mencari dukungan politik yang lebih solid agar dapat melanjutkan
agenda reformasi perekonomiannya. Alhasil USDJPY berhasil reli di
kebijakan Abe belum secara signifikan
yang menjadi kerisauan bank sentral.
terus
Resisten
Hal ini masih menjaga peluang
hingga data terakhir di kisaran 5,9%.
penguatan dollar AS juga masih terbuka.
pun
Level
atas level 119.00, meski tidak lama
kenaikan tingkat suku bunga acuan
kerja
Menguji
tingkat pengangguran terus menurun
tingkat belanja konsumen AS. Pasar tenaga
USD/JPY:
Bank Sentral AS pada pertengahan tahun 2015. Oleh karena itu peluang reli
kemudian mengalami koreksi. Pasar masih
melihat
bahwa
mendongkrak
berbagai
perekonomian
Jepang. GDP Jepang telah mengalami penurunan untuk 2 kuartal beruntun
(kuartal ke-2 dan ke-3), yang artinya Jepang telah memasuki masa resesi.
Namun demikian, penurunan harga
energi dan pelemahan Yen bisa menjadi katalis
positif
untuk
mendorong
pertumbuhan ekonomi di kuartal ke-4
tahun ini sehingga pertumbuhan GDP
Jepang bisa berbalik ke teritori positif. Penambahan
program
stimulus
moneter Bank Sentral Jepang (BoJ) yang dilakukan pada akhir Oktober lalu juga bisa
menjadi
katalis
perekonomian
Jepang. Dengan bertambahnya likuiditas Sumber: MonexTrader 8 Futures Monthly
di perekonomian diharapkan ekonomi domestik Jepang dapat kembali bergairah.
www.mifx.com
FOREX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi Desember 2014 Albertus Christian K - Senior Researcher dan Analyst Monex
Studi
Teknikal:
USD/JPY
melanjutkan reli yang sangat kuat dan
kemungkinan
telah
berakhir
di gelombang (wave) III di level
119.00. Selanjutnya, harga potensial membentuk
pola
koreksi
sebelum
mengalami
koreksi penurunan yang lebih kuat. GBP/USD: Terimbas Pergeseran Bias Kenaikan Suku Bunga BoE
menguji
area 116.60 dan 115.55. Penurunan
berpeluang
Poundsterling melambung cukup
signifikan ketika Bank Sentral Inggris
dips dekat level 113.80 dengan stop
pandangan
loss tidak jauh di bawah 113.15 yang merupakan trend line bullish
channel. Di sisi atasnya, penembusan ke atas area 119.00 mengindikasikan wave III belum selesai terbentuk dan berpeluang untuk menguji area
resisten kunci 121.70 bahkan 123.00 Grafik 2. Pergerakan GBP/USD
(BoE) BoE
menunjukkan
perbedaan
di antara para pejabat
bahwa
kejatuhan
tingkat
pengangguran dapat dengan cepat menopang laju pertumbuhan upah
sehingga mendorong tingkat inflasi lebih
tinggi.
Sementara
ekonomi
Pandangan
yang
Zona
Euro.
beragam
ini,
mengindikasikan bahwa fokus para
investor masih akan tertuju pada
di bawah area tersebut seharusnya dapat memberikan peluang buy on
pelambatan
sebagian
pejabat BoE lainnya masih cemas
terhadap potensi imbas negatif dari
tingkat pertumbuhan upah di Inggris. Bila kenaikan upah belum terealisasi, kecil kemungkinan bagi BoE untuk
mengubah tingkat suku bunga acuan.
Kenaikan upah menjadi faktor penting
kenaikan tingkat inflasi Inggris yang masih di bawah target bank sentral, 2%. Studi
Teknikal:
Level
bawah
(bottom) sementara formasi bearish di
wave
terbentuk
V
kemungkinan
dekat
support
akan
1.5425.
Selanjutnya, harga berpotensi rebound ke kisaran 1.5875 – 1.6020 dalam jangka pendek. Penembusan ke atas area
tersebut
seharusnya
dapat
menambah tekanan bullish namun mungkin tidak melebihi area resisten
kunci 1.6390. Setelahnya, pelemahan mungkin berlanjut kembali. Support
jangka pendek ada di area 1.5425.
Penurunan ke bawah area tersebut mengindikasikan
formasi
bearish
berlanjut lebih dini mengincar area
1.5140 sekaligus akan menjadi bottom wave V sebelum harga kembali stabil.
Pandangan yang beragam ini, mengindikasikan bahwa fokus para investor masih akan tertuju pada tingkat pertumbuhan upah di Inggris. Sumber: MonexTrader www.mifx.com
Futures Monthly 9
FOREX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi Desember 2014 Albertus Christian K - Senior Researcher dan Analyst Monex
EUR/USD: Peluang Sell on Rally Seiring Divergensi Kebijakan Moneter ECB dan Fed Memasuki
tahun
2015,
ada
beberapa kemungkinan kasus geopolitik yang
kembali
mempengaruhi
relasi
Rusia dengan negara barat. Sebagian
pelaku pasar masih mempertanyakan bagaimana nasib nilai tukar Euro di tahun
2015. Krisis geopolitik Ukraina telah
membawa kepincangan pada negaranegara Uni Eropa, bahkan negara dengan
Oleh karena itu di bulan Desember
kita menantikan perubahan-perubahan
radikal pada sistem moneter Bank
terpukul dengan krisis geopolitik ini. Grafik 3. Pergerakan EUR/USD
Euro.
Terkait QE, memang tidak tertutup
dengan realita kontraksi perekonomian
ECB)
dovish
terutama dengan
setelah
di
menyatakan
bulan
bahwa
ECB akan secara dramatis menambah stimulus
QE
untuk
memerangi
resiko disinflasi di kawasan Euro. Draghi
berbicara
di
depan
yang berarti juga merangsang laju
Jerman, Prancis dan Italia adalah
kawasan
November lalu memberikan sinyal sangat
gebrakan baru Mario Draghi (Presiden
Euro akan bertahan di penghujung 2014? negara anggota Zona Euro yang cukup
di
kemungkinan Jerman akan bersikap
Kongres
teknikal. Menyimak kondisi ini, apakah
ekspor
Sentral Eropa (ECB). Pasar menunggu
ekonomi yang kuat seperti Jerman mulai terancam memasuki fase resesi secara
laju
Perbankan
Eropa
bahwa
ECB perlu menjalankan mandatnya yaitu
menjaga
pertumbuhan
kestabilan
ekonomi
Zona
harga
Euro.
Depresiasi nilai tukar Euro karena kebijakan pelonggaran moneter ECB berpeluang membantu pertumbuhan
oposisi terhadap perubahan radikal
dalam sistem moneter ECB. Namun Zona Euro dan tekanan deflasi yang tidak juga kunjung pulih, ECB kemungkinan
akan mengambil langkah pelonggaran
moneter lebih cepat dibanding dugaan
semula agar problem ekonomi di Zona Euro tidak semakin menggulung menjadi besar. Arah kebijakan moneter yang
kontras di ECB dengan Fed ini tentunya akan memperlebar mode sell on rally EURUSD
Studi
dalam
jangka
Teknikal:
menengah.
Pola
bottom
sementara wave V kemungkinan masih
akan mengincar area 1.2305 dan 1.2190. Penurunan di bawah area tersebut
berpeluang menambah tekanan bearish
menguji area support kunci 1.2040 sebelum berbalik menguat. Di sisi atasnya, resisten terdekat tampak di area 1.2615. Penembusan ke atas area
tersebut berpeluang memicu skenario
koreksi bullish mengincar area 1.2770 dan 1.2885. Peluang sell on rally dapat
terjadi di kedua level ini, dengan stop loss tidak jauh di atas area 1.3115.
Sumber: MonexTrader 10 Futures Monthly
Arah kebijakan moneter yang kontras di ECB dengan Fed ini tentunya akan memperlebar mode sell on rally EURUSD dalam jangka menengah.
www.mifx.com
STOCK INDEX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi Desember 2014 Daru Wibisono - Senior Researcher and Analyst Monex
Kado Manis Wall Street di Akhir Tahun
“Pasca berakhirnya program ‘quantitative easing’ di Amerika Serikat (AS) bulan Oktober lalu, penguatan Wall Street kian kencang hingga mencapai level tertingginya dalam sejarah. Peluang untuk meroket ke rekor baru terbuka lebar karena pelaku pasar masih memiliki tabungan sentimen berupa kenaikan suku bunga acuan tahun depan. Performa impresif bursa New York akan menular ke pasar saham negara tetangga sekaligus menjadi hadiah bagi indeks-indeks utama Asia di penghujung tahun.“ Rekor tertinggi indeks utama Wall
Street diraih berkat besarnya optimisme pelaku pasar terhadap hasil laporan
laba rugi (earnings) perusahaan di kuartal III 2014 dan harapan akan tertundanya
kenaikan
suku
bunga.
Laporan keuangan emiten kebanyakan
memang dirilis lebih bagus dibanding perkiraan, sehingga hal ini langsung
kembali
menegaskan
tidak
terus meningkat selama 4 bulan terakhir,
acuan. Sikap dovish itu menceminkan
periode pra-krisis Juli 2007. Penurunan
terburu-buru
dalam
untuk
memperketat
kebijakan dan menaikkan suku bunga optimisme
Fed
dalam
memandang
kondisi perekonomian AS. Di saat yang
sama, tingkat kepercayaan konsumen
di mana pada bulan November angkanya
mencapai 89,4 atau level tertinggi sejak angka pengangguran menjadi faktor
utama yang membuat investor optimis terhadap
Grafik 1. Pergerakan Indeks Dow Jones
perekonomian
domestik.
memupus kekhawatiran soal penurunan laba
perusahaan
akibat
kelesuan
ekonomi dunia. Hingga pertengahan
November 2014, sebanyak 73,5% dari
245 perusahaan anggota indeks S&P 500 berhasil mencetak laba di atas ekspektasi. Angka itu cukup mengagumkan karena selama
4
kuartal
terakhir,
jumlah
perusahaan yang mencatat earnings di atas estimasi maksimal hanya 67%. Beralih ke ranah moneter, Federal
Reserve Bank dalam rapat terakhirnya
Sumber: MonexTrader
www.mifx.com
Futures Monthly 11
STOCK INDEX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi Desember 2014 Daru Wibisono - Senior Researcher and Analyst Monex
Minat pelaku pasar untuk berinvestasi
rentan terkoreksi ke support 17220
berbasis ekspor. Pelemahan mata uang
kemenangan untuk Partai Republik di
Namun demikian, moving average yang
aset
semakin bertambah setelah pemilu sela
yang digelar November lalu menghasilkan senat. Dengan demikian maka Republikan
memegang kendali atas 2 majelis kongres AS untuk pertama kalinya sejak tahun
2006. Hasil pemilu memberikan harapan terciptanya iklim kebijakan yang lebih
pro-bisnis dan secara historis, pemilu sela biasanya mendorong pembelian saham setidaknya untuk jangka pendek.
Studi Teknikal: Setelah reli panjang
sejak 16 Oktober lalu hingga rekor tertinggi dalam sejarah di 17658, Dow
Jones mulai overbought. Kondisi itu
terindikasi seiring indikator Stochastic harian kini dalam fase bearish dan MACD
sudah
jenuh
beli.
Indeks
Grafik 2. Pergerakan Indeks Nikkei
(Fibonacci retracement 23.6%), 16935 (Fibo 38.2%) dan 16715 (Fibo 50%). bullish masih dapat mendorong Dow
untuk melanjutkan reli setidaknya ke resisten terdekat di 17658, sebelum
mengarah ke resisten 18000 dan 18400. Nikkei: Penguatan Sulit Terbendung
Indeks Nikkei, Jepang berpeluang
menutup tahun di kisaran terkuatnya
karena minat investasi ke pasar saham masih sangat tinggi. Nikkei berhasil
mencatatkan level terbaiknya dalam 7 tahun terakhir di atas 17000 pada
medio November lalu. Keterpurukan nilai tukar Yen hingga 117 Yen per
Dollar memicu aksi beli saham-saham
domestik terjadi setelah Bank of Japan (BoJ) terindikasi membeli sejumlah reksadana
seperti
exchange-
traded funds (ETF) hingga 38 miliar Yen
Di akhir bulan Oktober, sentimen
positif
datang
dari
kebijakan
penambahan stimulus Bank of Japan dari 70 triliun Yen menjadi 80 triliun Yen per tahun. Perdana Menteri Shinzo Abe juga telah menunda wacana kenaikan pajak
yang seharusnya berlaku bulan Oktober
2015 mendatang untuk mendukung upaya
pencapaian
target
inflasi.
Kombinasi kebijakan antara bank sentral
dan pemerintah diharapkan mampu
memperkuat fondasi ekonomi Jepang, yang
sesungguhnya
kian
membaik
belakangan ini. Sebagai catatan, beberapa data penting bulan lalu dirilis pada
angka yang memuaskan, di antaranya neraca current account bulan September dan jumlah pinjaman bank. Jumlah
cadangan devisa Jepang juga meningkat
dari $1264,4 miliar menjadi $1265,9 miliar di bulan November dan aktivitas
manufaktur PMI bulan Oktober naik
dari 51.7 menjadi 52.4. Sederet katalis positif tersebut menjadi modal berharga
bagi pelaku pasar untuk berburu asetaset berisiko seperti saham, tanpa
mengabaikan potensi pelemahan indeks
akibat profit taking atau penguatan Yen.
Sumber: MonexTrader
12 Futures Monthly
Keterpurukan nilai tukar Yen hingga 117 Yen per Dollar memicu aksi beli sahamsaham berbasis ekspor.
www.mifx.com
STOCK INDEX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi Desember 2014 Daru Wibisono - Senior Researcher and Analyst Monex
Studi
Teknikal:
Dengan
mengandalkan indikator moving average
dan MACD yang bullish, indeks Nikkei berpeluang melanjutkan reli ke sejumlah
resisten-nya yakni level 17560 (level
tertinggi 2014), 18000 dan 18500. Namun kondisi Stochastic yang telah
overbought rentan memicu koreksi ke
support Fibonacci Retracement di area 16700, 16200 (Fibonacci retracement
23.6% ) dan 15375 (Fibo 38.2%). Hang Seng: Menunggu Efek Positif ‘Stock Connect Program’ Kinerja indeks Hong Kong di akhir
tahun kemungkinan akan sejalan dengan
reli yang dicatat oleh indeks induknya,
dan Hong Kong dalam proyek Stock
ke level terendah dalam 5 bulan terakhir
gebrakan
Demikian pula dengan data ekspor
Connect Program tanggal 17 November lalu. Stock Connect Program merupakan pemerintah
China
dalam
dengan
mudah
upaya menciptakan pasar keuangan yang lebih terbuka bagi investor asing. Pemodal
melakukan
kini
jual
bisa
beli
saham
China
melalui jasa pialang Hong Kong dan begitu pula sebaliknya bagi mereka yang
bertransaksi di Shanghai. Proses jual beli
Inflasi tahunan China bahkan hanya
mencapai 1,6% atau angka terendahnya
dalam 5 tahun terakhir di bulan Oktober. Kalaupun ada titik terang yang bisa
ritel bulan September melonjak dari
dituntaskan
Sayangnya
satu
hari
kebijakan
kemudian. otoritas
lalu dirilis mengecewakan. Aktivitas
Grafik 3. Pergerakan Indeks Hang Seng
yang belum menunjukkan kemajuan.
di mana proses settlement baru dapat
berbeda dengan sistem sebelumnya,
negara bekerjasama menghubungkan
jaringan transaksi antara bursa Shanghai
impor, PPI, hasil industri dan retail sales
mendorong minat investasi hanyalah
pada hari perdagangan yang sama atau
tersebut tidak didukung oleh performa
setelah pengawas pasar saham kedua
paling lambatnya dalam 9 bulan terakhir.
saham sekarang juga bisa diselesaikan
yakni Shanghai Composite. Pelaku pasar semakin bergairah untuk membeli aset
dan PMI sektor jasa tumbuh dalam laju
ekonomi yang mumpuni. Sebagian besar
data fundamental China bulan November manufaktur PMI bulan Oktober turun
laporan retail sales dan GDP Hong Kong yang apik di kuartal III. Penjualan
3,4% menjadi 4,8% dan pertumbuhan
GDP Hong Kong naik dari minus 0,1% menjadi 1,7% di kuartal III dan dari 1,8% menjadi 2,7% untuk skala tahunan.
Studi Teknikal: Grafik Stochastic
yang downtrend dan MACD harian yang bearish akan terus membebani
pergerakan harga. Indeks berpotensi
mengarah ke garis moving average MA200 yang kini tercatat di area 23400-an. Pecah area, indeks akan melanjutkan
penurunan ke support 23200 (Fibo 50%), 22695 (Fibo 61.8%), 22500 dan support kuat 22000. Meskipun berat, indeks tetap
punya peluang naik ke resisten 24000 dan 24350 (Fibonacci 23.6%). Apabila
level 24350 berhasil ditembus, Hang
Seng dapat menguat ke resisten 25000.
Stock Connect Program merupakan gebrakan pemerintah China dalam upaya menciptakan pasar keuangan yang lebih terbuka bagi investor asing.
Sumber: Thomson Reuters
www.mifx.com
Futures Monthly 13
STOCK INDEX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi Desember 2014 Daru Wibisono - Senior Researcher and Analyst Monex
KOSPI:
Gagal
Memanfaatkan
Momentum
$364,4 juta menjadi $363,7 juta di bulan yang sama. Pasar saham Kospi
Meskipun pergerakan indeks KOSPI
tidak sedahsyat Nikkei dan Hang Seng, kenaikannya terbilang lumayan berkat
pengaruh dari Wall Street. Penguatan
indeks lebih tinggi terkendala oleh
indikator
ekspor karena nilai tukar Won kalah
bermanuver
daya
saing
perusahaan
berbasis
lemah dibandingkan kurs Yen Jepang. Terlepas dari banyaknya sentimen
negatif, minat beli investor diyakini
jual saham terpicu setelah indeks
ada kabar baik dari pakta kerjasama
data
ekonomi
terutama di sektor manufaktur. Aksi aktivitas manufaktur Korea Selatan
versi HSBC turun dari 48.8 menjadi 48.7 di bulan Oktober. Hal ini sejalan
dengan hasil indeks manufaktur resmi pemerintah, yang angkanya melemah
dari 78 menjadi 76. Sedangkan dari sisi kas moneter, cadangan devisa
negeri ginseng juga berkurang dari Grafik 4. Pergerakan Indeks KOSPI
Sumber : Monex Trader
14 Futures Monthly
Teknikal:
makin diperburuk oleh menurunnya
domestik
buruknya
Studi
tidak akan langsung pudar karena perdagangan
bebas
antara
Korea
kebijakan
dalam
dan China pada KTT APEC di Beijing. Sementara negerinya, sentral
untuk
pemerintah
mengucurkan
dan
bank
stimulus
ke
berbagai sektor dan mempertahankan suku bunga acuan di level 2% guna memperkuat
pijakan
ekonomi.
dan
MACD
moving
Mengacu
pada
yang
bearish
downtrend,
indeks
average
yang
mulai
KOSPI akan sulit untuk mencatat reli.
Apabila tidak mampu naik melampaui
50% dari proyeksi Fibonacci yang
dihitung dari level terendah 231.45 hingga 274.60, maka indeks akan kembali turun ke level lemahnya.
Penurunan harga kemungkinan akan tertuju
ke
support
247.85
(Fibo
61.8%), 240.60 dan 235.00. Sementara indikator
Stochastic
yang
uptrend
masih membuka ruang bagi KOSPI untuk pulih ke level resisten 252.90,
258.00 dan 264.30, sesuai dengan tahanan atas dari proyeksi Fibonacci.
Pasar saham Kospi makin diperburuk oleh menurunnya daya saing perusahaan berbasis ekspor karena nilai tukar Won kalah lemah dibandingkan kurs Yen Jepang.
In Memoriam, Daru Wibisono (1974 - 2014) Thank you for all your contribution for Futures Monthly
www.mifx.com
LIPUTAN CSR Futures Monthly Edisi Desember 2014
Monex m.a.d - Menghijaukan Pulau Samosir
Foto Bersama Monex Investindo Futures, Brigif 7 Rimba Raya, dan Aparat Pemerintahan Kabupaten Samosir
Indonesia memiliki lahan tropis terluas ke-tiga di dunia. Namun negara ini menghadapi masalah lingkungan berupa degradasi hutan dan lahan gundul akibat tindakan destruktif seperti ilegal logging, alih fungsi hutan dan kebakaran hutan. Berbagai aksi tidak bertanggungjawab itu telah memberikan andil terhadap peningkatan gas rumah kaca. Oleh karena itulah, semua pihak harus mulai menjaga kelestarian sumber daya hutan untuk mengurangi dampak negatif dari pemanasan global.
Monex Investindo Futures melaksanakan misi sosialnya tidak hanya pada bidang pendidikan dan kemanusiaan, namun juga di sektor lingkungan hidup. Hal ini dibuktikan dengan keikutsertaan Monex m.a.d dalam kegiatan penghijauan yang diselenggarakan oleh Satuan Jajaran Kodam I/ Bukit Barisan, Brigade Infantri 7/Rimba Raya. Dalam program penghijauan tersebut, Monex m.a.d memberikan 12 ribu bibit tanaman produktif untuk ditanam di lahan gundul sekitar rumah warga. Acaranya sendiri berpusat di Kecamatan Palipi dan Kecamatan Simanindo,
Kabupaten Samosir, Sumatera Utara.
Kegiatan penanaman, yang berlangsung pada tanggal 27 Oktober 2014 lalu, dikomandoi oleh Komandan Brigif 7/Rimba Raya, Kol. Inf. Purmanto dan didampingi oleh pimpinan Monex Investindo Futures cabang Medan, Ir. Ader B. Alam serta Sekretaris Daerah Kabupaten Samosir. Adinda Ardania selaku CSR Monex Investindo dan Ella Pardede dari Divisi Promosi Monex Medan turut hadir dalam acara bersama dengan para personel Brigade Infantri 7/Rimba Raya dan warga masyarakat sekitar. Masyarakat yang tinggal di sekitar Danau Toba menerima bantuan yang diberikan oleh Monex m.a.d dengan suka cita. Dalam sambutannya, Kol. Inf. Purmanto meminta warga untuk melakukan budidaya pembibitan, penanaman dan pemeliharaan berbagai jenis pohon. Ia juga berharap agar kontribusi yang diberikan oleh Monex m.a.d dapat bermanfaat bagi kehidupan anak cucu mereka kelak.
Lokasi Lahan Penghijauan Kecamatan Palipi, Kab. Samosir
pemerintah
dalam
keseimbangan
alam.
pelaksanaan
program penghijauan di lahan-lahan
kritis yang berperan dalam proses Monex
m.a.d
percaya bahwa kegiatan penghijauan
merupakan sumbangan nyata bagi upaya perbaikan lingkungan secara global!
Ucapan Terima Kasih dari para warga Palipi, Kab. Samosir kepada Monex Investindo Futures
Penanaman Pohon dilakukan oleh Bapak Ir. Ader B. Alam, Branch Manager PT. Monex Investindo Futures Cabang Medan
Dengan mengadakan program sosial di bidang lingkungan hidup, Monex m.a.d berkeinginan untuk membantu
www.mifx.com
Peliput Acara : Adinda Ardinia Copy Writing : Dimas Reza Futures Monthly 15
GOLD OUTLOOK Futures Monthly Edisi Desember 2014 Johannes Ginting CSA – Head of Education Monex
Kembali Naik atau Semakin Rendah?
“Persis tanggal 29 Oktober 2014, Federal Reserve Bank Amerika Serikat (AS) resmi mengumumkan berakhirnya periode stimulus yang sudah berlangsung selama 6 tahun terakhir. Pelaku pasar sempat berharap the Fed akan sedikit melunak dengan tetap memberlakukan program pembelian obligasinya karena beberapa data ekonomi AS belum sebaik perkiraan. Namun, pemangku kebijakan terlanjur yakin dengan dinamika ekonomi terkini, khususnya kemajuan di sektor tenaga kerja.� Indeks US Dollar melambung, naik
alasan untuk mempertahankan posisi di
memastikan tren penguatan emas untuk
indeks mata uang terpenting di dunia
negara-negara lain dan berkembangnya
Trust atau bursa perdagangan emas
selama 4 hari berturut-turut dari level
85 ke 87. Pada pertengahan November, ini bahkan sudah menyentuh level 88
atau posisi tertingginya dalam 5 tahun terakhir terhadap 10 mata uang lainnya.
tengah keperkasaan US Dollar. Kondisi ekonomi AS yang jauh lebih baik dari wacana kenaikan suku bunga tahun
depan menjadi trigger aksi beli US Dollar. Harga emas sempat bounce atau
Harga emas langsung anjlok pasca
berbalik naik dari level rendah $1,130-
terendahnya sejak lebih dari 3 tahun
pendek, namun masih terlalu dini untuk
pengumuman the Fed. Logam mulia ini merosot tajam dari level $1,220 ke titik
terakhir di area $1.130-an per troy ons. Pelaku pasar terus menjual emas saat harga menembus support kuat di level
$1,180. Mereka tidak memiliki cukup 16 Futures Monthly
an dan bergerak di atas $1,200 per ons.
Terlihat ada sinyal bullish dalam jangka menyimpulkan bahwa harga bergerak
ke arah yang positif karena emas sudah menjalani trend bearish selama 2 tahun. Diperlukan lebih banyak bukti lagi guna
periode yang lebih lama. Selain itu,
jumlah kepemilikan emas di SPDR Gold terbesar dunia konsisten berkurang
sejak harganya turun di tahun 2012.
Terlihat ada sinyal bullish dalam jangka pendek, namun masih terlalu dini untuk menyimpulkan bahwa harga bergerak ke arah yang positif karena emas sudah menjalani trend bearish selama 2 tahun.
www.mifx.com
GOLD OUTLOOK Futures Monthly Edisi Desember 2014 Johannes Ginting – Head of Education Monex
Alasan lain yang membuat emas
utama ancaman inflasi. Jajak pendapat
menegaskan iklim perlambatan ekonomi
cukup berpengaruh terhadap prospek
sulit naik lebih tinggi adalah pernyataan
dari pemangku kebijakan AS. Pemerintah di negara lain hanya berdampak minim terhadap
perekonomian
domestik.
Faktor inflasi juga tidak berpihak ke pasar logam mulia. Senior Market Strategist untuk EverBank Wealth Management
mengatakan bahwa inflasi belum akan
tentang simpanan aset emas bank-bank
sentral yang dilakukan di Swiss diyakini harga.
Sebanyak
47%
responden
mengatakan emas ‘tidak ideal’ untuk
dijadikan simpanan di bank sentral,
bahkan untuk simpanan minimum 20%. Jadi, harga emas bisa saja berbalik
menjadi isu penting. Komentar ini masuk
naik karena sudah terlampau rendah.
dunia
di sisi lain, penguatan harga emas untuk
akal karena harga minyak dunia juga sedang anjlok. Kenaikan harga minyak umumnya
menjadi
petunjuk
Grafik Pergerakan Harga Emas
Pelaku pasar biasanya melihat peluang
beli di harga yang sangat murah. Namun
jangka
panjang
terbilang
mustahil.
Studi Teknikal : harga emas menjauhi
level rendahnya di 1,130 dan sempat
tembus 1,200. Level 1,250 akan menjadi titik resistance emas untuk bisa kembali
berada di atas 1,300. Pelaku pasar akan sangat berhati-hati di level 1,130 karena
jika level ini tertembus maka emas akan kembali mencetak rekor baru di kisaran 1,044. Bahkan tidak tertutup
kemungkinan koreksi mencapai level 950, yang merupakan target Fibonacci 78.6%.
Sumber: Monex Trader www.mifx.com
Futures Monthly 17
EXCLUSIVE INTERVIEW Futures Monthly Edisi Desember 2014
Sofjan Wanandi
Harapan Baru Pengusaha Indonesia
Selain pemerintah dan kaum buruh, komponen utama yang berperan dalam kemajuan ekonomi suatu negara adalah pengusaha. Ketiganya merupakan kesatuan utuh yang menentukan masa depan seluruh negara di dunia, termasuk Indonesia. Kesuksesan pemilihan umum 2014 memunculkan ekspektasi baru pada sektor perekonomian Indonesia di bawah kepemimpinan Presiden Joko Widodo. Tidak hanya itu, pelaku bisnis dan usaha kecil menengah juga memiliki harapan besar jelang dimulainya era Masyarakat Ekonomi ASEAN (MEA) pada tahun 2015 mendatang. Untuk menggali lebih dalam tentang tantangan dan peluang yang dihadapi oleh pengusaha Indonesia, Futures Monthly melakukan wawancara eksklusif dengan Sofjan Wanandi. Figur sentral di Asosiasi Pengusaha Indonesia (APINDO) ini mengutarakan harapan dan pandangannya tentang tantangan yang akan dihadapi pengusaha dalam berapa waktu ke depan. Berikut adalah petikannya: Kalla, pertumbuhan ekonomi antara 4%
masih akan sulit karena dunia juga sedang
Indonesia membutuhkan leadership baru
Tapi kita memang harus mau berkorban
dan 6,5%, tapi sekarang perekonomian turun sampai 5,1%. Oleh karena itulah yang bisa menumbuhkan harapan untuk
berinvestasi. Jangan sampai Indonesia kalah kompetisi dengan negara-negara
lain. Janji-janji pak Jokowi sepertinya memberikan angin baru untuk kita semua.
2. Tidakkah anda melihat ekspektasi publik
dan
pengusaha
terhadap
pemerintahan Jokowi terlalu besar?
1.
Presiden
saja
Joko
dilantik
Republik
Widodo
sebagai
Indonesia
baru
Presiden
ke-7.
Apa
harapan pengusaha Indonesia di era kepemimpinannya? Harapan
kepada dari
Pak
besar
Jokowi,
masyarakat
dibebankan
bukan
Indonesia
hanya
namun
juga kami para pengusaha. Soalnya,
selama 5 tahun terakhir perekonomian negara kita terus turun. Dulu zaman
pemerintahan Presiden SBY dan Jusuf 18 Futures Monthly
Saya
memang
khawatir
kalau
ekspektasi kita terlalu besar kepada Pak Jokowi.
Masalahnya
(perekonomian)
dunia sedang lesu dan untuk tahun
depan diprediksi hanya tumbuh 3,5%. Ekonomi China, Jepang dan Amerika
Serikat, semuanya menurun. Kita juga harus bersiap menghadapi efek negatif
dari pencabutan quantitative easing oleh Bank Sentral Amerika. Kalau kita
tidak siap, cita-cita untuk mengurangi pengangguran
dan
menghapus
kemiskinan tidak akan tercapai. Tahun
depan (2015), kondisi ekonomi Indonesia
kesulitan. Kemungkinan perekonomian kita hanya tumbuh 5-6% tahun depan. selama
1
tahun
pertama
sebelum
ekonomi nasional akhirnya bisa take-off. Indonesia butuh waktu untuk merasakan dampak (positif) dari kenaikan BBM
dan proses pembangunan infrastruktur.
3. Apakah pengusaha mendukung rencana kenaikan harga Bahan Bakar Minyak (BBM)? Kami sangat mendukung! Pengusaha pastinya tidak suka kalau ongkos produksinya naik tetapi memang tidak ada cara lain. Dalam satu hari, Indonesia memberikan subsidi minyak Rp1 triliun dan totalnya bisa mencapai Rp400 triliun setahun. Padahal subsidi itu cuma jadi asap mobil dan motor. Nah’ kalau uangnya dipakai untuk membuka lapangan kerja, membangun infrastruktur, irigasi dan sambungan listrik, rakyat ‘kan jadi punya daya beli untuk belanja barang-barang buatan pengusaha. Saya perkirakan tekanan inflasi (akibat kenaikan BBM) berlangsung paling lama 6 bulan.
www.mifx.com
EXCLUSIVE INTERVIEW Futures Monthly Edisi Desember 2014
Dalam satu hari, Indonesia memberikan
dan birokrasi yang efisien supaya produk
karena di negara kita segalanya high-cost,
Padahal subsidi itu cuma jadi asap
pemerintah
semua
subsidi minyak Rp1 triliun dan totalnya
bisa mencapai Rp400 triliun setahun. mobil dan motor. Nah’ kalau uangnya
dipakai untuk membuka lapangan kerja,
membangun infrastruktur, irigasi dan sambungan listrik, rakyat ‘kan jadi punya daya beli untuk belanja barang-barang buatan
pengusaha.
Saya
perkirakan
tekanan inflasi (akibat kenaikan BBM) berlangsung
paling
lama
6
sebelum
pemerintah
juga
maju
akan
negeri.
belum
Sampai
sekarang
mensosialisasikan
MEA dan kami pengusaha tetap saja sibuk
dengan
urusan
sehari-hari.
5. Idealnya, apa yang harus dilakukan
oleh Indonesia untuk menyambut MEA 2015? Kita harus menentukan di sektor
membagikan
kompetitif, kita harus mempersiapkan
lagi.
Apalagi
ke sekitar 15-20 juta orang miskin. Kebijakan itu akan mengurangi efek
negatif kenaikan BBM. Minyak premium
sekarang disubsidi pemerintah Rp5000 per liter dan solar disubsidi Rp7000 per liter. Saya usulkan supaya subsidi diturunkan
luar
mana Indonesia bisa berkompetisi dan
BLT (Bantuan Langsung Tunai -red)
solar
dari
bulan.
Kita harus mau mengorbankan sedikit waktu
kita bisa bersaing dengan barang-barang
menjadi
Rp4000.
Subsidi BBM nantinya memang masih terhitung besar tetapi kita jadi punya uang untuk membangun infrastruktur.
di sektor mana kita tidak bisa bersaing dengan negara lain. Di sektor yang kurang
diri sampai bisa bersaing. Mungkin 1
sampai 3 tahun ke depan kita baru bisa berkompetisi, asalkan kita mau terus
mengisi kekurangan kita. Service industry Indonesia masih kalah dibandingkan negara lain misalnya pada jasa keuangan, asuransi, perkapalan dan segala hal yang
berhubungan
dengan
logistik.
Kalau terus seperti ini, Indonesia cuma akan jadi market bagi negara lain dan
tidak bisa jadi tuan rumah di negeri
sangat
mengganggu.
7. Di tengah kemajuan pasar keuangan Indonesia, bagaimana prospek pasar berjangka dan komoditi? Kalau untuk (perdagangan) produk
komoditas, Indonesia sudah oke’, mulai dari kelapa sawit, timah, kopi dan lain-
lain. Produk-produk kita sudah bisa
berkompetisi dengan negara-negara lain. Pasar futures juga baik, namun diperlukan
sosialisasi supaya masyarakat tahu dan berminat untuk masuk. Jangan sampai
pemainnya itu-itu saja. Kemajuan bisnis ini terletak pada faktor kepercayaan, dan
sebenarnya prospek investasi berjangka sendiri
lebih
(investasi)
bagus
obligasi
dibandingkan
atau
saham.
8. Selain investasi riil, apakah anda memiliki
rencana
investasi
pada
produk berjangka? Sekarang saya masih fokus ke bisnis
Masyarakat Ekonomi ASEAN (MEA)
sudah harus duduk bersama dan mulai
2015.
6. Apa yang harus dilakukan oleh
di produk berjangka. Tapi secara umum
Indonesia
saya paham (tentang pasar berjangka). 9. Bagaimana pendapat anda tentang
depan
Indonesia
akan
menghadapi apa yang disebut dengan Apakah
pemerintah
dan
pengusaha sudah siap? Kita tidak siap! Tadinya, kerjasama
MEA dimulai tahun 2020 kemudian
dan
masih
yang konkrit, membangun pabrik-pabrik.
Tahun
Pemerintah
listrik dan logistik yang minim. Pokoknya
pengusaha
4.
sendiri.
birokrasi rumit, belum lagi ketersediaan
mengerjakan apa yang bisa dikerjakan. untuk
mengundang
investasi asing? Investasi itu ibarat pepatah ‘ada
dipercepat 5 tahun ke 2015 tetapi tidak
gula, ada semut’. Kalau pemerintah
pemerintah untuk membuat masyarakat
kecil akan maju. Semua butuh persiapan,
dibarengi dengan persiapan. Sampai
sekarang tidak ada sosialisasi dari dan pengusaha mengerti soal hal ini. Padahal yang akan ikut ambil bagian adalah
semua pihak. Pemerintah seharusnya membantu pengembangan infrastruktur
mempersiapkan modal dasarnya seperti infrastruktur, maka investasi dan industri
Mungkin suatu hari nanti saya investasi
Futures Monthly, majalah bulanan pertama
yang
diterbitkan
oleh
perusahaan pialang berjangka? Majalahnya Bagus.
termasuk sumber daya manusianya. Sudah bukan waktunya lagi kita mengeluh.
Kalau kondisi tidak berubah, investor akan lebih suka buka pabrik di negara lain
www.mifx.com
Pewawancara : Omegawati
Futures Monthly 19
COMMODITY FOCUS Futures Monthly Edisi Desember 2014 Vidi Yuliansyah - Researcher & Analyst Monex
OPEC Terbelit Dilema, Minyak Merana “Tren pergerakan negatif harga minyak mentah dunia masih akan berlanjut dalam beberapa waktu ke depan. Sejak menyentuh level puncak di kisaran $107.60/ barel bulan Juni silam, ‘emas hitam’ telah kehilangan sepertiga harganya sehingga diperdagangkan pada level terendah 4-tahun. Arah pergerakan harga kini ada di tangan kartel terbesar dunia, OPEC. Lembaga itu memiliki pilihan untuk menaikkan harga dengan menurunkan volume produksinya.” Kombinasi
antara
rendahnya
jumlah permintaan, apresiasi kurs US
Dollar dan booming produksi masih menjadi faktor utama yang membayangi
sentimen pasar. Bukan tidak mungkin ketiga faktor tadi akan membuat harga
minyak mentah terperosok lebih dalam
di penghujung tahun ini. International Energy Agency (IEA) bahkan telah
memperingatkan bahwa pasar minyak berisiko
masuk
ke
‘babak
baru’,
yang dapat mempengaruhi stabilitas
sosial di beberapa negara produsen. Dinamika
memunculkan Organization Exporting
tersebut
harapan
of
Countries
the
sempat
terhadap
Petroleum
(OPEC)
untuk
segera memangkas jumlah produksinya.
Dengan total suplai mencapai lebih dari
produksi dan lebih memilih menurunkan
pasar.
negara-negara anggota dengan volume
30% pasokan dunia, OPEC memiliki
kapasitas untuk mengendalikan harga Berdasarkan
data
Deutsche
Bank, kartel minyak ini terhitung telah 11 kali mengurangi produksi guna merespon kejatuhan harga sejak tahun
1984. Terakhir kali OPEC melakukan penyesuaian
produksi
adalah
pada
Desember 2008, dengan pemangkasan
target output sebanyak 2,46 juta barel. Namun
kepastian,
dibingungkan pernyataan
alih-alih
pelaku
oleh
berbeda
mendapatkan
pasar
justru
pernyataan-
dari
delegasi
negara anggota. Arab Saudi, produsen terbesar OPEC, serta beberapa negara
teluk cenderung enggan mengurangi
harga jual resmi guna mempertahankan pangsa
pasar
mereka.
Sedangkan
produksi lebih kecil menginginkan total
produksi dipangkas supaya tidak terjadi surplus pasokan di tahun 2015. Tahun
depan volume permintaan minyak OPEC
diprediksi akan turun ke kisaran 29,2
juta barel per hari (bph) sampai 29,5 juta bph. Sedangkan volume produksi 12 anggota OPEC tercatat mencapai
30,25 juta bph (per Oktober 2014).
Tahun depan volume permintaan minyak OPEC diprediksi akan turun ke kisaran 29,2 juta barel per hari (bph) sampai 29,5 juta bph.
www.mifx.com
Futures Monthly 21
COMMODITY FOCUS Futures Monthly Edisi Desember 2014 Vidi Yuliansyah - Researcher & Analyst Monex
Adu kepentingan antara negara
anggota telah menghambat langkah
OPEC untuk mengimbangi kenaikan produksi minyak di Amerika Serikat
(AS) dan penurunan volume permintaan
dari Asia dan Eropa. Pertemuan di Wina pada 27 November lalu menjadi forum perundingan bagi negara-negara
anggota utama semacam Arab Saudi,
Iran, Uni Emirat Arab dan Venezuela. Negosiasi
antar
anggota
OPEC
dalam beberapa forum di akhir tahun memunculkan Apabila
beberapa
dalam
skenario.
perundingannya
OPEC gagal mencapai titik temu soal
pemangkasan produksi, maka harga minyak
akan
semakin
tenggelam.
Iran dan Venezuela adalah anggota yang
paling
keras
menyerukan
pengurangan produksi. Namun dengan
dan
negara-negara
mematuhi
Teluk
permintaan
bersedia
tersebut,
kemungkinan mereka akan menyertakan
persyaratan yang tidak mudah dipenuhi.
keduanya
kalaupun
Arab
Saudi
kenaikan
jumlah
konsumsi minyak di musim dingin. Di
samping
semua
itu,
faktor
dicatat bahwa pemberontakan militan
Pemangkasan
produksi,
kenaikan harga yang berkelanjutan.
Tindakan itu bisa jadi akan memacu
produksi dari ladang minyak shale
AS dan ladang dengan biaya produksi mahal di seluruh dunia. Mayoritas analis
berpendapat bahwa harga minyak harus turun di jangka waktu lebih lama untuk
menggerus pasokan dari negara nonOPEC.
Bagaimanapun,
pemangkasan
produksi tidak akan bisa dihindari apabila pemulihan permintaan stagnan. Pilihan
ketiga
adalah
mematok
Opsi ini mungkin merupakan langkah
domestik,
dari
terutama oleh Arab Saudi, tidak menjamin
pendek.
Sementara
ekonomi
terang
ketegangan geopolitik juga masih menjadi
kuota produksi di angka 30 juta bph, atau
pasti enggan melakukannya sendirian.
titik
Opsi kedua adalah menyepakati
jumlah pasokan berlebih untuk jangka
mempertimbangkan kekacauan politik dan
paling realistis sampai OPEC mendapat
bahkan menurunkan kuota ke kisaran 29,5 juta bph untuk sementara waktu.
Grafik Pergerakan Harga Minyak Mentah
pertimbangan
seiring
berlanjutnya
kekacauan di Libya dan Nigeria. Patut
Islam di Irak serta negosiasi program nuklir Iran dan blok Barat masih dapat melambungkan harga sewaktu-waktu.
Studi Teknikal: Bias masih bearish,
terutama jika harga mampu konsisten menembus Hal
ini
ke
akan
bawah
memicu
area
75.00.
momentum
bearish lebih lanjut untuk menguji
ulang area 72.35, sebelum mengincar area
68.60.
Sementara
indikator
stochastic dan RSI yang overbought
telah mensinyalkan potensi koreksi bullish. Namun dibutuhkan pergerakan yang
stabil,
setidaknya,
di
atas
area 82.00 untuk dapat meredakan tekanan negatif pada harga minyak.
Sumber: Monex Trader 22 Futures Monthly
www.mifx.com
Our Official Partners.
JAKARTA
PICK UP POINT JAKARTA SPOT JAKARTA PUSAT Cheese & Caviar, Plaza Indonesia | Klub Golf Senayan, Senayan | Warung Tekko, Jl Batu Tulis Raya no.36 | Front Page, Plaza Gani Jemat | Golf Bandar Kemayoran | Dapur Coklat, Jl. H.O.S Cokroaminoto 62A
JAKARTA UTARA The Park Residence, Jl. Bukit gading Raya Kav.1, Kelapa Gading | Astrido Toyota Kelapa Gading, Jl. Bukit Mediterania No.1 | Ramen Nagi, Jl Boulevard Raya Blok DF no 6-6A, Kelapa Gading | Dapur Coklat, Jl Kelapa Nias Raya blok QE1 - 3
JAKARTA SELATAN Cork & Screw, Wisma Kodel | Cafe Gran Via, Tien Chao El Bombon, Yhi Spa & Lobby Lounge, Gran Melia Hotel | Pertamina | Senayan Golf Driving Range, Komp. Gelora Bung Karno | Rustique, Plaza Senayan | Anatolia, Kemang | Maroush, Crowne Plaza Hotel | Ratu Prabu Energy, GD. Ratu Praby 1, TB. Simatupang Kav.20 | Bale Soto, Jl. Daksa 1 no.11 | Dapur Coklat, Jl. K.H. Ahmad Dahlan 12 , Jl. Tebet Barat Dalam 43 & Jl. Bintaro Utama DD12 - 27 Sektor 3A Bintaro Jaya
JAKARTA BARAT ADS Auto Gallery, Jl.Panjang No.71 | GK AUTO, Jl. Raya Tanjung Duren No.11 A. |
DEPOK Emeralda Golf Club, Cimanggis Depok.
TANGERANG Dapur Coklat, 6 Alam Sutera Serpong
Graha Kardopa Hotel & Convention Hall, Jl. Sultan Hasanuddin No. 7E Beurawe Aceh Coffee, Jl. Setia Budi Ujung No. 15-16 Neon Box Nest & Coffee, Jl. Gatot Subroto No. 82 Posh Cafe & Resto, Komp. Multa Tuki Blok BB No. 18-19 Apollo Bakmi Guangzhou Roland’s German Restaurant, Jl. Setia Budi No. 262 Grand Kanaya Hotel, Jl. Darusallam No. 12 Medan, 20112 Santika Premiere Dyandra Hotel & Convention, Jl. Kapten Maulana Lubis No. 7 Medan - 20112
Asiatic, Jl.Bunyamin No.375 Rumah Makan Riung Panyaungan, Jl. Merdeka No. 10, Purwokerto
BiLGym, Jl. Pekiringan no. 33 Cirebon,
De Koffie Pot, Jl. Salak No.6, Bogor
Aston Bogor Hotel & Resort, The Jungle-Bogor Nirwana Residence, Jl. Dreded Pahlawan-Bogor 16132
Godiva Coffee, BCS Mall Lantai 1 - Batam Island Warung Tekko, Komplek Mobilindo No. 1-4, Jodoh - Batam J.CO, Mall Nagoya Citywalk Ground Floor Black Canyon Coffee, Mall Nagoya Citywalk Ground Floor (GF) 7 Alegro, Nagoya Citywalk Centro Top Floor CA.301 Batam
MULTILATERAL PRODUCT Futures Monthly Edisi Desember 2014 Ariana Nur Akbar – Educator Monex
Bergantung pada Kebijakan Dua Negara
“Tren penurunan harga CPO direspon dengan berbagai cara oleh otoritas terkait. Pemerintah Malaysia kembali memperpanjang periode penghapusan pajak ekspor ke luar negeri. Hal serupa kemungkinan besar akan diikuti oleh negara produsen nomor satu dunia, Indonesia. Apabila fasilitas pajak yang diberlakukan kedua negara berjalan efektif, minyak kelapa sawit bisa merasakan lagi momentum penguatan.” Malaysia terus berupaya untuk
mengangkat harga minyak kelapa sawit
atau crude palm oil (CPO) di pasar
internasional. Produsen minyak sawit terbesar ke-dua di dunia itu, kembali memperpanjang
penghapusan
pajak
ekspor minyak sawit hingga akhir tahun untuk mengimbangi kenaikan jumlah
persediaan. Menurut Menteri Industri Perkebunan dan Komoditi Malaysia,
Douglas Unggah Embas, pemerintah
ingin agar penurunan harga komoditas andalannya itu tidak berlangsung lama.
“Kami berharap kebijakan ini mampu
menghindarkan CPO dari kejatuhan harga
lebih
jauh,”
ujarnya
dalam
sebuah wawancara setelah pemerintah
resmi
mengumumkan
insentif
pajak
negeri.
Dengan
keputusan
tersebut tanggal 10 November 2014. Dengan adanya perpanjangan waktu selama
dua
bulan,
eksportir akan memiliki masa jeda untuk persiapan ekspornya ke luar tersebut, kelapa
harga
sawit
Kenaikan
adanya
komoditas
berpeluang
harga
CPO
kebijakan
minyak
menguat.
yang
sudah
berlangsung sejak bulan September
hingga November 2014 kemungkinan bertahan
Langkah
hingga
penghapusan akan
akhir
pemangkasan
tarif
ditempuh
oleh
ekspor
tahun.
atau
juga
pemerintah
Indonesia karena tidak ingin daya saing produknya kalah dari Malaysia.
Kombinasi kebijakan kedua negara akan
menjadi faktor penentu performa harga CPO sampai dengan akhir tahun nanti. Apabila efektif
dalam
di
praktiknya
pasar,
maka
berjalan
komoditas
minyak kelapa sawit akan menguat lagi.
Langkah pemangkasan atau penghapusan tarif ekspor juga akan ditempuh oleh pemerintah Indonesia karena tidak ingin daya saing produknya kalah dari Malaysia.
www.mifx.com
Futures Monthly 23
MULTILATERAL PRODUCT Futures Monthly Edisi Desember 2014 Ariana Nur Akbar – Educator Monex
Kabar baik lainnya datang dari sisi
suplai, yang volumenya sempat menurun akibat
cuaca
kering
di
beberapa
wilayah produksi. Menurut perhitungan Bloomberg
sampai
dengan
Joelianto, Direktur Trading PT Sinar Mas Agro Resources & Technology. Penjelasan
teknikal:
pergerakan
awal September hingga Oktober 2014. Indikasi break-out upper trend channel
di bulan November dapat memberi
gambaran tentang kelanjutan uptrend.
tanggal
harga jangka panjang kemungkinan
mengalami penurunan sebanyak 4,5%
terakhir meskipun untuk jangka pendek,
sendiri menunjukkan bahwa gejala-
Potensi rebound cukup menjanjikan,
periode-periode sebagaimana dijelaskan
14 November lalu, jumlah persediaan dibandingkan volume yang tercatat
pada bulan September lalu. Hasil survei terhadap lima perusahaan produsen terbesar
menunjukkan
bahwa
stok
kelapa sawit berkurang sebanyak 2,1 juta metrik ton. Sementara hasil yang
dipanen turun 1,7% menjadi 2,26 juta ton. “Cuaca di beberapa daerah sangat kering dalam dua bulan terakhir sehingga sungai
di
mengeringkan
Kalimantan
sungai-
Barat,�
kata
Grafik Pergerakan Harga CPO
berbeda dibandingkan beberapa bulan
harga akan melemah secara umum.
seperti ditunjukkan oleh banyaknya kemunculan
higher
high
(HH)
di
awal bulan September hingga awal
November 2014. Hal ini didukung
pula oleh keberadaan higher low (HL) di bulan yang sama. Apabila diamati lebih jauh, penurunan harga yang
terjadi selama Juni hingga Agustus
2014 terbendung oleh reversal kuat di
Indikator utama Bollinger Bands
gejala penguatan harga terjadi pada tadi. Tersentuhnya area upper band di
bulan
September-November
menunjukkan bahwa penguatan harga
idealnya akan terus berlanjut hingga akhir tahun 2014. Sementara tren baru
yang akan muncul diperlihatkan oleh mulai melebarnya upper band dan lower
band yang dimulai pada akhir Oktober 2014. Sementara indikator pendukung, MACD, mendukung potensi penurunan
harga saat ini, di mana polanya bersiap untuk turun ke area netral (0) setelah
terindikasi overbought. Dua indikator pendukung lainnya, RSI dan Stochastic, menunjukkan
pola
yang
berbeda
dengan MACD. RSI memperlihatkan pola
kenaikan
menyentuh
harga,
area
30.
batal
untuk
Sedangkan
Stochastic mengindikasikan oversold, di mana harga bergerak ke area 20 setelah
sebelumnya sempat tertahan di area yang sama. Apabila harga terus menguat,
maka resistance awal akan berada
di 2302 (Fibo 61.8%) dan melebar sampai area tertingginya di 2510 (Fibo
Sumber: Reuters
24 Futures Monthly
100%). Jika harga bergerak sebaliknya,
support yang harus ditembus yaitu 2141 (Fibo 38.2%) dan 1911 (Fibo 0.0%).
www.mifx.com
CFD STRATEGY Futures Monthly Edisi Desember 2014 Vicky Amarnani – Market Strategist Monex
Mengincar Profit dari Rally Toyota Dalam rapat kebijakannya akhir
Oktober lalu, Bank of Japan (BoJ) di luar dugaan menambah jumlah pembelian
obligasi sebanyak 20 triliun Yen sehingga
totalnya menjadi 80 triliun Yen per tahun. Pelonggaran moneter itu akan
terus dilanjutkan sampai target inflasi 2%
tercapai.
Sebelumnya,
sasaran
inflasi direncanakan terpenuhi pada musim semi 2015, namun bank sentral mendapat
petunjuk
bahwa
target
tersebut tidak akan tercapai tepat
waktu. Tren inflasi inti bahkan menurun dalam beberapa bulan terakhir dan perekonomian
mulai
berbalik
arah.
Dengan jumlah kepemilikan aset
Jepang yang mencapai 60% dari GDP,
kami
percaya
bahwa
satu-satunya
bahkan jika dihitung sebelum periode
seharusnya bisa mendorong ekspektasi
produksi. Sebanyak 53% aset keuangan
pengganjal kebijakan ekonomi hanyalah
inflasi. Secara keseluruhan, kondisi ini inflasi dan mengurangi rasio pinjaman
serta membantu pertumbuhan bisnis karena simpanan kas perusahaan sebesar
19,5% dari kapitalisasi pasar. Lembaga keuangan
dan
investor
perorangan
akan mencari sarana hedging untuk
mengantisipasi ancaman inflasi misalnya melalui
aset
properti
dan
saham.
Alasan lainnya untuk melirik saham-
saham Jepang:
• Perusahaan di bursa Jepang
mempunyai
revisi
laba
terbaik,
pelemahan Yen. Hal ini menunjukkan
efektivitas kebijakan pemangkasan biaya retail
adalah
dalam
• Saham-saham
bentuk
tunai.
Jepang
diperdagangkan pada harga diskon PE 17%
dibandingkan
Serikat. •
saham
Amerika
Nilai tukar USD/JPY diprediksi
berkisar di atas 120 pada tahun depan dan target akhir tahun 2015 untuk indeks Nikkei mencapai 20,000. Saham
Jepang Toyota
www.mifx.com
pilihan
untuk
bulan
Motor
dari
ini
bursa
adalah
Corporation.
Futures Monthly 25
CFD STRATEGY Futures Monthly Edisi Desember 2014 Vicky Amarnani – Market Strategist Monex
Gambar 1: Peta Pendapatan Produsen Otomotif Jepang berdasarkan Area Geografis
Sahamnya juga menawarkan bunga
dividen yang tinggi sebesar 2,6% dan ada pula kemungkinan buyback karena arus
kas
perusahaan
sangat
kuat.
Dalam laporan laba rugi kuartal
II 2014, Toyota diuntungkan oleh nilai
tukar dan berkurangnya biaya produksi - dalam laporan kuartal II 2014 (tahun
fiskal yang berakhir bulan Maret 2015), Toyota mencatat penghasilan 6.6 triliun Sumber: Nomura Japanese Auto-Sector Annual report, 2013
Yen atau naik 4,3% dibandingkan satu
tahun sebelumnya. Penjualan mobil
cenderung sama karena kenaikan angka Profil Perusahaan: diuntungkan Momentum kenaikan laba akan berlanjut - sahamToyota Toyotasangat diperdagangkan padaoleh levelline9.6 perhitungan penjualan di Amerika Utara (+12.5%) P/E untuk 12 bulan ke depan, atau sejalan dengan tren saham global. Valuasi harganya hampir pasti naik up mobil yang menarik bagi konsumen Eropa (+3.1%) diimbangi oleh jika mengacu pada beberapa faktor penting misalnya posisi Toyota sebagai raksasa industri mobildan dunia. Perusahaan bisnis mendunia, eksposur geografisproduknya yang bagus dan teknologi yang maju. Toyota ini mempunyai Motor skala Corporation dan diversifikasi dibedakan penurunan angka penjualan di Asia Sahamnya juga menawarkan bunga dividen yang tinggi sebesar 2,6% dan ada pula kemungkinan buyback memproduksi, menjual, sangat menyewakan untuk setiap wilayah geografis. Seperti karena arus kas perusahaan kuat. (-4.2%). Pendapatan operasional naik
dan
melayani
perawatan
mobil
diperlihatkan oleh gambar 1, angka
saham Toyota menarik untuk dikoleksi:
Momentum kenaikan laba akan
teknologi yang maju - Toyota merupakan
12 bulan ke depan, atau sejalan dengan
mobil seri Prius, di mana prospek
dunia. Perusahaan ini mempunyai skala
11,3% menjadi 0.7 triliun Yen berkat Dalam laporan laba rugi kuartal II 2014, Toyota diuntungkan oleh nilai tukar dan berkurangnya penumpang, truk, bus termasuk suku penjualan Toyota ter-diversifikasi dengan biaya produksi - dalam laporan kuartal II 2014 (tahun fiskal yang berakhir bulan Maret 2015),pengurangan Toyota biaya produksi, efek mencatat penghasilan 6.6 triliun Yen atau naik 4,3% dibandingkan satu tahun sebelumnya. Penjualan mobil cadanganya di seluruh dunia. Perusahaan baik. Faktor pelemahan Yen menaikkan nilai tukar dan marketing yang baik, cenderung sama karena kenaikan angka penjualan di Amerika Utara (+12.5%) dan Eropa (+3.1%) inidiimbangi juga memiliki bisnis jasa pendanaan oleh penurunan angka penjualan di Asia (-4.2%). penjualan Pendapatan operasional 11,3% meskipun menjadi kontribusi dari luar naik Jepang belanja juga meningkat. Secara 0.7 triliun Yen berkat pengurangan biaya produksi, efek nilai tukar dan marketing yang baik, meskipun melalui anak usahanya. Di samping itu, hingga mencapai 69%. Jika dihitung geografis, pendapatan operasional naik belanja juga meningkat. Secara geografis, pendapatan operasional naik cukup kuat di wilayah Amerika Utara Motor berkat tingginya dan pengurangan biaya produksi. di Jepang, Toyota terlibat angka dalampenjualan pembuatan berdasarkan wilayah,Sementara sebanyak 33% pendapatan cukup kuat di wilayah Amerika Utara turun karena kenaikan pengeluaran dan faktor lain yang berhubungan dengan marketing. Sisi positifnya, rumah, kapal mewah dan pengembangan pemasukan berasal dari Amerika Utara, dividen interim dinaikkan 0.10 Yen menjadi 0.75 Yen per saham. Untuk tahun 2015, Toyota menurunkan berkat tingginya angka penjualan dan target transportasi penjualannya dari 9,1 juta unit radar menjadi 9,05 jutadari unit Jepang, dengan mempertimbangkan angka sistem cerdas seperti 31% 10% dari Eropa penurunan dan pengurangan biaya produksi. Sementara penjualan di Jepang, Asia dan wilayah lain. Namun sebagian penurunan akan diimbangi oleh kenaikan navigasi dan Amerika pembayaran 27% daripendapatan regional lainnya termasuk Asia.sebanyak penjualankapal di wilayah Utara dantolEropa. Target operasional dinaikkan 0,2 di Jepang, pendapatan turun karena triliun Yen sehingga menjadi 2,5 triliun Yen dengan memperhitungkan efek pelemahan kurs, pengurangan elektronik. Faktor-faktor yang membuat kenaikan pengeluaran dan faktor lain biaya produksi dan strategi marketing. yang berhubungan dengan marketing.
Penjualan di wilayah Amerika Utara tergerus oleh penurunan angka penjualan di Jepang - daya berlanjut - saham Toyota 33%) diperdagangkan positifnya, dividen interim dinaikkan saing Toyota di Amerika Serikat (wilayah dengan kontribusi penjualan akan meningkatSisi karena terpengaruh oleh pelemahan nilai tukar Yen dan penguatan US Dollar. Beberapa diyakini akan laris Skala bisnis yang besar dan pada level 9.6 perhitungan model P/E untuk 0.10 Yen menjadi 0.75 Yen per saham. terjual seperti Corolla dan RAV4.
Strategi Trading: sepertimobil ditunjukkan pada grafik harian Toyotaglobal. Motor, harga sahamnya sudah menembus salah satu produsen terbesar tren saham Valuasi harganya rekor tertinggi berkat pelemahan Yen dan penguatan indeks Nikkei225. Di tengah momentum positif, Toyota dunia danatau memiliki skalamemasukkan ke-ekonomian pasti pada investor trader dapat separuhhampir posisi pada levelnaik hargajika saatmengacu ini di bawah 7,000 Yen per sangat diuntungkan oleh saham dan menyeimbangkan 50% entry di level koreksi 61.8% yaitu pada harga 6,250 – 6,350 Yen line-up mobil yang menarik yang prima. Perusahaan ini adalah beberapa faktor penting misalnya posisi (Fibonacci retracement dari rally bulan Oktober 2014). Dengan mengacu pada aspek fundamental dan pelemahanteknologi Yen, harga bepotensi ke 8,800 Yen dengan support sangat kuatindustri di 5,650 –mobil 5.700 Yen. pelopor Hybrid naik melalui Toyota sebagai raksasa bagi konsumen dan diversifikasi
penjualannya sangat bagus di tengah
ketatnya aturan soal emisi bahan bakar. 26 Futures Monthly
bisnis mendunia, eksposur geografis
produknya dibedakan untuk setiap wilayah geografis.
yang bagus dan teknologi yang maju.
www.mifx.com
CFD STRATEGY Futures Monthly Edisi Desember 2014 Vicky Amarnani – Market Strategist Monex
Untuk
tahun
2015,
Toyota
menurunkan target penjualannya dari 9,1 juta unit menjadi 9,05 juta unit dengan
mempertimbangkan penurunan angka penjualan di Jepang, Asia dan wilayah
lain. Namun sebagian penurunan akan
diimbangi oleh kenaikan penjualan di
kontribusi
penjualan
33%)
akan
dari rally bulan Oktober 2014). Dengan
US Dollar. Beberapa model diyakini akan
naik ke 8,800 Yen dengan support
meningkat karena terpengaruh oleh pelemahan nilai tukar Yen dan penguatan
laris terjual seperti Corolla dan RAV4. Strategi
Trading:
seperti
mengacu
pada
aspek
fundamental
dan pelemahan Yen, harga bepotensi
sangat kuat di 5,650 – 5.700 Yen. Investor
dan
trader
dapat
wilayah Amerika Utara dan Eropa. Target
ditunjukkan
harian
menambah posisi dengan memasang
2,5 triliun Yen dengan memperhitungkan
pelemahan Yen dan penguatan indeks
kisaran 116 per 18 November 2014)
pendapatan
operasional
dinaikkan
sebanyak 0,2 triliun Yen sehingga menjadi efek
pelemahan
kurs,
pengurangan
biaya produksi dan strategi marketing. Penjualan
di
wilayah
Amerika
Utara tergerus oleh penurunan angka
penjualan di Jepang - daya saing Toyota di Amerika Serikat (wilayah dengan
pada
grafik
Toyota Motor, harga sahamnya sudah menembus
rekor
tertinggi
berkat
Nikkei225. Di tengah momentum positif, investor atau trader dapat memasukkan separuh posisi pada level harga saat
ini di bawah 7,000 Yen per saham dan menyeimbangkan 50% entry di level
koreksi 61.8% yaitu pada harga 6,250
– 6,350 Yen (Fibonacci retracement
Gambar 2: Grafik Harian Toyota Motor Corporation
posisi beli pada pasangan mata uang
USD/JPY (yang diperdagangkan pada
dengan target harga di atas 120 dalam 6-9 bulan ke depan. Adapun support kuatnya terletak di level 113. Sangat disarankan untuk mengelola strategi dengan baik
dan mengukur risk to reward dari setiap modal yang dilibatkan dalam transaksi. Selamat mencoba, investor dan trader!
Sumber: Monex Trader www.mifx.com
Futures Monthly 27
FAMOUS PERSON Futures Monthly Edisi Desember 2014 Putu Agus Pransuamitra - Researcher and Analyst Monex
Gary Bielfeldt All or Nothing!
““Semua atau tidak sama sekali.” Ungkapan tersebut berlaku dalam berbagai aspek kehidupan termasuk dunia trading. Walaupun sekilas terdengar ekstrim, namun benarbenar ada trader yang meraih kesuksesan dengan berpegang pada prinsip tadi. Adalah Gary Bielfeldt yang berhasil mendobrak patron kehati-hatian investor dengan menggunakan seluruh dananya di pasar. Berawal dari modal hanya $1.000, ia berhasil masuk ke dalam daftar trader elit dunia versi buku Market Wizard karangan Jack Schwager.” Gary
dengan
Bielfeldt
mengawali
menjalankan
usaha
karir
broker
kecil-kecilan. Ia sebenarnya memiliki cita-cita besar untuk menjadi full-time
trader sejak pertama kali mengenal dunia keuangan, sayangnya kekurangan modal menjadi kendala utama. Hasrat besar
itu
kemudian
mendorongnya
untuk mengambil posisi besar di pasar komoditas. Pada tahun 1965, pria yang
sangat menggemari permainan poker ini
dengan susah payah berhasil menaikkan
jumlah modalnya dari hanya $1.000 28 Futures Monthly
menjadi $10.000. Setelah modalnya bertambah, ia kemudian menganalisa
pergerakan pasar komoditas kedelai dengan
keyakinan
bahwa
harganya
akan naik dalam waktu yang tidak
lama. Berbekal keyakinan itu, Bielfeldt menggunakan semua dana yang ia miliki
dengan membeli 20 kontrak kedelai. “All
or nothing,” katanya kala itu. Risiko sangat
besar karena jika harga turun sedikit saja maka ia akan terkena margin call.
Sedangkan apabila terjadi penurunan
maka seluruh uangnya langsung habis.
Dalam prosesnya, harga memang sempat
turun tipis, dan posisi Bielfeldt hampir terkena margin call. Namun ia tetap bertahan sampai harga berbalik ke atas sehingga jumlah ekuiti-nya naik berlipat
ganda dalam satu kali transaksi tersebut.
“Bagian
terpenting
dari
trading
adalah memiliki sistem yang sesuai dengan kepribadian masing-masing”.
sebanyak 10 sen di kontrak kedelai,
www.mifx.com
FAMOUS PERSON Futures Monthly Edisi Desember 2014 Putu Agus Pransuamitra - Researcher and Analyst Monex
Gary Bielfeldt tidak percaya dengan
bermain poker, trader harus sabar
laba jauh lebih besar dari akumulasi
trading-nya adalah menjadi ahli di satu
tepat serta keberanian untuk masuk
benar-benar
diversifikasi investasi karena filosofi sektor. Sebagai penyuka permainan
kartu, ia menganalogikan trading seperti
bermain poker. Dalam bermain poker, persentase
kemenangan
tergantung
pada kartu yang sedang dipegang. Menurutnya,
jangan
memaksakan
bermain jika peluang kemenangan kecil.
Apabila seorang pemain kartu bermain tanpa
memperhatikan
persentase
kemenangannya maka peluang kalah akan
takut
semakin untuk
tinggi.
berhenti
Tidak
perlu
main
meski
harus menanggung kekalahan kecil.
menunggu
datangnya
momen
yang
ke pasar dengan berbagai risiko. Tidak
jarang dibutuhkan cara bermain agresif untuk bisa menang. Bielfeldt menilai hal yang paling sulit untuk diterapkan
antara
kesabaran
dan
agresivitas. trader yang melakukannya
harus sabar menunggu momen yang tepat
untuk
meraih
Strategi
keuntungan.
Trading
Pria yang dikenal tidak banyak
bicara ini memiliki lima kunci utama
untuk menjadi trader sukses yaitu disiplin,
kesabaran,
keberanian,
kemampuan menerima kerugian dan keinginan yang kuat untuk untung
besar. Disiplin bisa menjadi faktor pembeda antara winner dan loser. Setiap
trader mungkin mempunyai gaya yang
berbeda tetapi profit dan loss sangat
ditentukan oleh kedisiplinan. Layaknya
bisa
meraup
keuntungan besar di akhir permainan. Perjalanan sukses Gary Bielfeldt,
tanpa bantuan perusahaan manapun,
kekalahan akibat salah pengambilan
terpengaruh secara emosional akibat kekalahan, untuk kuat
diperlukan
menerimanya
untuk
dan
trading
Kesuksesan
kemampuan
lagi,�
keinginan katanya.
pendiri
Bielfeldt
posisi
kombinasi
asalkan
takut
posisi. “Seorang trader tidak boleh
hati
diteruskan dan bahkan jangan ragu
trading ‘poker’ ala Bielfeldt memerlukan
sedikit
jangan
yang memulai trading dengan modal
kebesaran
Foundation ini mencapai puncaknya
untuk memperbesar posisi. Filosofi
rugi
bekerja:
menerima
adalah
Namun jika persentase kemenangan cukup besar, maka permainan harus
kerugiannya terdahulu. Prinsip poker
pada tahun 1980-an saat ia memasang long
pada
produk
obligasi
pemerintah Amerika Serikat (T-bond). Lima kunci sukses yang dipegang oleh
minim
dan
bekerja
independen
membawanya ke dalam daftar Market
Wizards. Kepada trader pemula, ia menyarankan untuk tidak mengambil
risiko yang terlampau tinggi, karena jika
mengalami kerugian terlalu besar maka akan sangat sulit untuk kembali ke jalur profit. Menurut pandangannya, banyak
sekali trader yang kelewat berani dan
kurang selektif ketika mengambil risiko. Secara tidak langsung ia sebenarnya
dalam
tidak menyarankan orang lain untuk
di mana timing adalah segalanya. Ia
prinsip all or nothing. Pasalnya, banyak
Biefeldt
benar-benar
teruji
perjalanan trading-nya di pasar obligasi, memasang posisi long pada T-bond dengan
keyakinan
bahwa
harganya
akan terus naik. Namun yang terjadi justru sebaliknya, harga terus menurun. Dengan tenang Bielfeldt mesrespon hal
itu dengan menutup posisinya setiap terjadi penurunan sebanyak setengah
atau satu poin, kemudian membuka posisi long yang baru. Ia melakukannya
beberapa kali karena nilai obligasinya terus
menurun.
Meski
demikian,
pria pendiam ini bersikukuh kalau perhitungannya akhirnya
nilai
sudah
obligasi
benar.
Pada
benar-benar
melesat naik, dan Bielfeldt mencatat
mengikuti
caranya
trading
dengan
trader masih awam dalam membaca
kondisi pasar dan hanya tahu prinsip buy di saat harga naik dan sell kala harga
sedang turun. Tetapi ada sisi positif dari Bielfeldt yang layak ditiru, baik oleh trader pemula maupun profesional, yaitu
kemampuan untuk memahami suatu
produk secara spesifik. Misalnya dalam perdagangan forex, akan lebih baik jika mendalami satu pasang mata uang
saja, seperti EUR/USD atau USD/JPY, ketimbang mencoba untuk menguasai seluruh pasangan valuta yang ada.
www.mifx.com
Futures Monthly 29
HIGHLIGHT INDONESIA Futures Monthly Edisi Desember 2014 Zulfirman Basir - Senior Researcher and Analyst Monex
Berkah di Balik Kenaikan Harga BBM “Pergerakan mata uang domestik tergolong stabil pasca pemerintah mengumumkan harga BBM subsidi yang baru bulan lalu. Untuk sementara waktu, Rupiah berada dalam posisi aman berkat adanya dukungan suku bunga dari Bank Indonesia. Sayangnya bukan jaminan kalau nilai tukar akan tetap kuat di bulan-bulan berikutnya. Selain kisruh politik dan gejolak ekonomi dalam negeri, pasar valuta juga sangat dipengaruhi oleh perubahan pola kebijakan moneter di negara-negara maju.“ Nilai
tukar
Rupiah
bergerak
nyaman setelah Presiden Joko Widodo menaikkan harga bahan bakar minyak
(BBM) bersubsidi untuk memperbaiki defisit
(current
neraca
transaksi
account).
Kenaikan
berjalan
harga
minyak premium dan solar masing-
masing sebesar Rp2.000 diharapkan bisa mengurangi volume impor migas, yang selama ini membebani pos neraca perdagangan
dan
current
account
Indonesia. Menurut Deputi Gubernur Bank Indonesia (BI), Perry Warjiyo,
kenaikan harga BBM sebanyak Rp2.000 akan
mengurangi
defisit
7,75%. Di sisi investasi, suku bunga yang lebih tinggi akan menambah
daya tarik aset keuangan Indonesia dan
mendorong
masuknya
aliran
dana asing. Meski begitu, kebijakan pengurangan
subsidi
hanya
motivasi dari Bank Indonesia (BI), yang menaikkan suku bunga acuan (BI
rate) sebesar 25 basis poin ke level
30 Futures Monthly
Sisi
diliputi
positifnya,
ketidakpastian.
kenaikan
harga
pemerintah dan membuka ruang fiskal
Tingginya
ancaman
perlambatan
ekonomi dan risiko politik menjadi pertimbangan tersendiri bagi investor. Perlambatan
ekonomi
Indonesia
beli masyarakat sehingga berdampak
Hanya satu hari pasca kenaikan
masih
penguatan kurs secara berkelanjutan.
dan bukan sebagai faktor pemicu arus
miliar (3,07% dari nilai GDP nasional). harga BBM, Rupiah mendapat suntikan
Euro
premium dan solar sekitar 30%, menjadi
akan terjadi setidaknya sampai kuartal
defisit kuartal III yang mencapai $6,08
permintaan dari China, Jepang dan zona
akan
mampu membatasi pelemahan Rupiah
current
account sebesar $2 miliar dari total
penggerak ekonomi karena prospek
pertama 2015. Kenaikan harga BBM
dan BI rate akan menggerogoti daya pada lonjakan biaya produksi barang/
jasa serta menurunkan laju konsumsi, yang
menjadi
bisa
diandalkan
perekonomian
tulang
dalam
punggung
negeri.
Pada
saat yang sama, sektor ekspor belum sebagai
motor
masing-masing Rp8.500 dan Rp7.500, memang dapat menghemat anggaran bagi Jokowi untuk memberikan stimulus
ekonomi. Menteri Keuangan Bambang Brodjonegoro
mengatakan
Indonesia
berhemat Rp100 triliun dari pengurangan subsidi, di mana uang tersebut akan dialihkan seperti
untuk
belanja
infrastruktur,
produktif,
perlindungan
sosial dan pembangunan sektor maritim. Namun tentu diperlukan waktu agar belanja produktif tersebut berdampak
positif bagi perekonomian nasional.
Jokowi perlu mempercepat eksekusi kebijakan yang mendukung aktivitas
pelaku ekonomi seperti sistem perizinan satu pintu dan reformasi birokrasi.
www.mifx.com
HIGHLIGHT INDONESIA Futures Monthly Edisi Desember 2014 Zulfirman Basir - Senior Researcher and Analyst Monex
Adapun di bidang politik, tekanan
ke 5,8%. Penguatan Dollar terhadap mata
200, dan indikator MACD mengarah
harga BBM. Apabila kritik parlemen
dan Bank of Japan (BOJ) justru sedang
periode konsolidasi untuk sementara
terhadap pemerintah dari partai oposisi bisa semakin keras pasca kenaikan
berkembang menjadi antipati, maka Jokowi berada dalam posisi sulit untuk
meloloskan proposal kebijakan yang akan datang. Oleh karena itulah, pihakpihak yang berkepentingan di tampuk
eksekutif dan legislatif harus segera menjembatani
komunikasi
antara
Koalisi Indonesia Hebat dan Koalisi Merah Putih, supaya roda pemerintahan
berjalan mulus untuk 5 tahun ke depan. Tekanan bagi Rupiah juga datang
dari kebijakan moneter Federal Reserve Bank yang tergolong hawkish di tengah pemulihan ekonomi Amerika Serikat.
Investor semakin siap menyambut fase
uang utama kian terbuka lebar karena di saat yang sama, Bank Sentral Eropa (ECB)
menjalankan program stimulus agresif. Pelonggaran
moneter
yang
diambil
kedua otoritas hanya akan memperlemah kurs mata
uangnya
masing-masing.
Tren pelemahan Rupiah belum akan
berubah. USD/IDR tetap berpotensi menjangkau
level
krusial
12.500
di semester pertama 2015, dengan mengacu sudah
antara
pada
alasan-alasan
dipaparkan dinamika
tadi.
yang
Kombinasi
ekonomi
politik
domestik dan kebijakan moneter AS menghambat manuver valuta Garuda. Studi
Teknikal:
Pada
grafik
normalisasi moneter dan kenaikan suku
mingguan, potensi pelemahan Rupiah
dan tingkat pengangguran sudah turun
berada di atas Moving Average 50-100-
bunga karena pertumbuhan ekonomi
negara itu telah mencapai level ideal 3,5%
Grafik Pergerakan USD/IDR
terbuka
seiring
pasangan
USD/IDR
terperangkap di dalam bullish channel ,
naik. Di lain sisi, pergerakan mendatar indikator Stochastic memberikan sinyal
waktu. Rupiah perlu mencatat level
penutupan mingguan di bawah MA 50 mingguan (11800) untuk bisa menguat secara
terbatas.
Peluang
terjadinya
penguatan yang konsisten sangatlah
kecil, kecuali Rupiah berhasil menembus
batas bawah bullish channel. Level 12500 dan 12700 (harga tertinggi 2 Desember
dan 26 November) merupakan resisten penting. Sedangkan 11800 dan 11500 (MA 50 mingguan dan harga terendah 23
Juli)
akan
menjadi
support.
Meski begitu, kebijakan pengurangan subsidi hanya akan mampu membatasi pelemahan Rupiah dan bukan sebagai faktor pemicu arus penguatan kurs secara berkelanjutan.
Sumber: Monex Trader www.mifx.com
Futures Monthly 31
TRADING STRATEGY Futures Monthly Edisi Desember 2014 Andian Widjaya - Research and Analyst Monex Thamrin
Mengenal Indikator Heikin Ashi sebagai Penyedia Sinyal Trading
“Kalangan trader di pasar keuangan selalu mencari strategi terbaik untuk membaca kekuatan dan arah dari suatu tren. Heikin Ashi bisa dijadikan indikator alternatif dalam observasi pasar karena mampu melakukan hal tersebut. Sama seperti Ichimoku, nama HA memang relatif kurang dikenal oleh pelaku pasar yang masih awam walaupun sebenarnya indikator ini sudah diperkenalkan sejak dua dasawarsa silam.” Selain
mampu
menunjukkan
kekuatan relatif suatu tren, Heikin
Ashi (HA) juga bisa memperlihatkan titik balik arah pergerakan harga, dan
bereaksi mirip seperti Moving Average. Bukan hanya menempatkan aktivitas
keseluruhan suatu sesi dalam satu candlestick (open, close high, dan low),
grafik HA juga ‘memperhalus’ fluktuasi harga
dan
menghilangkan
lonjakan
harga yang disebabkan oleh terpicunya volatilitas
sesaat.
Dengan
begitu,
maka pengguna grafik bisa mendapat gambaran yang lebih jelas tentang apa
yang terjadi di pasar, untuk kemudian membuat keputusan trading yang baik.
32 Futures Monthly
Di Monex Trader, paket indikator
HA telah tersedia sebagai default di dalam Indikator Custom dengan nama
Heiken Ashi. Pada kolom input di kotak properties indikator HA, warna HA dapat diubah sesuai pemakaian.
Heikin Ashi diklaim lebih smooth
karena
indikator
perhitungan candlestick
ini
rata-rata
atau
menggunakan harga
batang,
per
serta
‘menciptakan’ sesi harga yang lebih
halus. Hal ini penting mengingat pasar mata uang biasanya bergerak lebih
volatile dibandingkan produk lainnya.
Formula Heikin Ashi Candle HA terbentuk berdasarkan
perhitungan:
HA - Close = ( harga open + high +
low + close) / 4
HA - Open = ( harga open candlestick
sebelumnya
+
sebelumnya) / 2
close
candlestick
HA- High = ( nilai maximum di antara
high, HA-Open atau HA-Close)
HA - Low = (nilai minimum di antara
low, HA-Open atau HA-Close)
Grafik HA juga ‘memperhalus’ fluktuasi harga
www.mifx.com
TRADING STRATEGY Futures Monthly Edisi Desember 2014 Andian Widjaya - Research and Analyst Monex Thamrin
Gambar 1. Grafik EURUSD (15 menit) dengan penempatan MA10, MA20 dan Indikator Heikin Ashi
- Candlestick negatif (merah) dengan
bayangan:
momentum
penurunan
menekan harga untuk turun. Biasanya
trader memilih untuk melepas posisi buy/beli atau masuk ke posisi sell/jual.
- Candlestick negatif (merah) tanpa
bayangan:
momentum
penurunan
kuat, dan sangat memberi tekanan turun lebih dalam lagi. Biasanya trader
menambahkan posisi sell atau hold sell. Strategi Heikin Ashi Dalam
dapat
penggunaannya,
dipadukan
dengan
HA
indikator
pendukung lainnya. Biasanya makin
sederhana suatu indikator pendukung,
maka semakin cepat pula konfirmasi posisi
Sumber: Monex Trader Membaca Candlestick Heikin Ashi Cara
adalah yang
sebelum
membaca
dengan
candlestick
melihat
terbentuk
candlestick
bayangan: tren penguatan berlanjut HA
candlestick
paling
yang
akhir,
sedang
dan merupakan support bagi harga. Di sini trader masih mempertimbangkan untuk
menambah
posisi.
- Candlestick kecil dengan bayangan
terbentuk. Dipecah sebagai berikut:
yang lebih panjang: seperti pola Doji
- Candlestick positif (putih) tanpa
perubahan tren dalam jangka pendek.
bayangan: tren naik dengan momentum yang kuat pada sesi perdagangan dan sangat
mungkin
berlanjut.
Di
sini
biasanya trader membiarkan posisi profit dan sangat mungkin menambah posisi.
- Candlestick positif (putih) dengan
pada candlestick, kemungkinan terjadi Hal ini menunjukkan ketidakpastian,
dan trader biasanya menunggu sinyal
lanjutan sebelum menentukan posisi berikutnya. Sinyal lanjutan diperlukan untuk
memberikan
konfirmasi
sebelum pengambilan posisi apapun.
Warna candlestick tidak berpengaruh.
dari
HA.
Misalnya
dengan
mengkombinasikan HA dan persilangan
Moving Average atau trend channel. Salah satu strategi yang cukup
mudah
indikator
adalah
Heikin
dengan Ashi
memadukan
dan
Simple
Moving Average 10 & 20. Apabila
MA10 menyilang ke bawah MA20, dan candlestick HA merah berada di bawah
dan tidak menyentuh MA10, maka posisi sell dapat dipertahankan. Sebaliknya
jika MA10 menyilang ke atas MA20, dan
candlestick HA putih berada di atas dan tidak menyentuh MA10, maka posisi buy dapat diambil atau dipertahankan. Exit atau keluar posisi apabila grafik HA sudah terkonfirmasi menyentuh kembali MA10.
www.mifx.com
Futures Monthly 33
TRADING STRATEGY Futures Monthly Edisi Desember 2014 Sanitera Darma - Researcher and Educator Monex Pontianak
Candlestick dan Trendline (Bagian 2) “Futures Monthly edisi terdahulu telah membahas tentang cara membaca candlestick dan trendline. Pada edisi kali ini kami akan menjelaskan tentang beberapa jenis entry yang dapat dilakukan dengan mengacu pada kondisi candlestick dan trendline. Seperti sudah diulas sebelumnya, tarikan garis support memberi visualisasi kenaikan harga atau tren naik, sementara tarikan garis resisten menyatakan pergerakan turun atau tren turun pada harga.� 1 .Entry on Breakout Breakout adalah sebuah kondisi di
mana bagian bodi berhasil memotong
sebuah garis support atau resisten. Apabila
ingin
menggunakan
untuk
melakukannya
model entry seperti ini, maka anda disarankan sekitar
1
menit
jelang
Kita
dapat
melakukan
entry
sell (jual) pada closing (penutupan) candlestick
yang
mengkonfirmasi
tertembusnya garis support. Stop loss tetap diletakkan pada shadow high terdekat.
Gambar 1. Breakout
3. Entry on Rejection Rejection adalah kondisi di mana
harga berbalik arah setelah menyentuh
garis support atau resisten. Hal ini juga memberi informasi tentang kekuatan
garis support dan resisten tersebut.
penutupan
candlestick dalam time frame yang
sudah dipilih. Letakkan stop loss di shadow high atau shadow low terdekat. 2. Entry on Breakout Confirmation
Pada model ini, kita menunggu
kehadiran
candlestick
yang
memberikan konfirmasi tertembusnya suatu
garis
support
34 Futures Monthly
atau
resisten.
www.mifx.com
TRADING STRATEGY Futures Monthly Edisi Desember 2014 Sanitera Darma - Researcher and Educator Monex Pontianak
Pada gambar di atas, rejection
Gambar 2. Konfirmasi Breakout
terlihat saat harga bergerak mendekati garis
resisten,
terpantul bearish.
dan
Kita
namun
kemudian
menjadi
dapat
candlestick
memanfaatkan
momen ini dengan melakukan entry jelang penutupan badan candlestick yang
memperlihatkan rejection tersebut. Tetap
letakkan stop loss di shadow terdekat. 4. Entry on Rejection Confirmation Di
sini,
entry
candlestick konfirmasi Oleh
karena
yang
dilakukan
memberikan
terjadinya itulah,
pada
Gambar 3. Rejection
rejection.
kita
harus
sedikit bersabar untuk memastikan rejection
benar-benar
terkonfirmasi.
Pada gambar di atas, entry dapat
dilakukan jelang penutupan candlestick
yang memberikan konfirmasi rejection. Letakkan stop loss pada shadow terdekat. Dalam
model perlu
1.
manual, order
penerapan
tersebut,
diperhatikan
Entry
tidak
untuk
hal
dilakukan
memakai
memastikan
keempat
yang
adalah:
Gambar 4. Konfirmasi Rejection
secara
pending
apakah
breakout dan konfirmasi breakout/ rejection telah
2.
dan
Entry
penutupan untuk
konfirmasi
benar-benar
dilakukan
badan
memastikan
rejection
terbentuk.
menjelang
candlestick
kondisi
breakout dan konfirmasi breakout/ rejection akan
dan
konfirmasi
benar-benar
rejection
terbentuk.
www.mifx.com
Futures Monthly 35
INVESTMENT CLINIC Futures Monthly Edisi Desember 2014 Iswardi Lingga - Senior Educator Monex
Trading Logis dengan 4 Tips
“Menjalani aktivitas trading sama halnya dengan menjalani kehidupan sehari-hari. Kesuksesan tergantung pada cara kita menyikapinya. Seringkali pergerakan harga memicu emosi, menguras tenaga dan memacu detak jantung, yang membuat beban kita terasa berat. Jika anda merasa demikian, maka ketahuilah bahwa anda tidak sendiri.” Berikut ini adalah 4 tips agar trading
anda lebih logis, berdasarkan tips dari
penulis dan kutipan beberapa literatur: 1. Keputusan yang yakin a)
Trading-lah
dengan
penuh
keyakinan. Jika anda lebih yakin dengan menggabungkan
analisa
kondisi di mana harus menempatkan entry
awal,
menambah
dan
mengurangi posisi, keluar dari situasi rugi
dan
mengambil
2. Gunakan ‘tema’ trading
keuntungan.
a) Dalam kondisi tren naik, tema
teknikal
trading anda seharusnya adalah ‘buy’ dan
membatasi diri untuk tidak mengambil
dengan alasan: harga sudah naik terlalu
dan fundamental dalam mengambil
keputusan transaksi, maka anda harus posisi jika keduanya belum bersepakat. b) Susunlah rencana pengambilan
dan pengelolaan posisi yang lengkap. Di dalamnya mencakup level atau 36 Futures Monthly
sebaliknya dalam tren turun, temanya
adalah ‘sell’. Kita sering tergelincir tinggi, penurunan terlalu tajam dan
lain-lain. Seseorang seharusnya hanya boleh mengambil posisi buy pada saat tren naik, dan sell pada saat tren turun. Jika tidak sesuai, maka pengambilan
posisi sama sekali tidak diperlukan. b) Lebih
lanjut,
kumpulkan
beberapa instrumen dan beli produk yang menunjukkan kekuatan lebih dalam
kondisi tren naik dan jual produk terlemah yang dalam tren turun. Tambahkan tema
anda dengan ‘buy strong’ atau ‘sell weak’. Artinya anda tidak akan membeli kalau
bukan yang terkuat, dan tidak akan
menjual kalau bukan yang terlemah.
Dalam kondisi tren naik, tema trading anda seharusnya adalah ‘buy’ dan sebaliknya dalam tren turun, temanya adalah ‘sell’.
www.mifx.com
INVESTMENT CLINIC Futures Monthly Edisi Desember 2014 Iswardi Lingga - Senior Educator Monex
c) Maksimalkan
trading
pada
saat tren dan kurangi aktivitas pada
saat sideway, atau konsolidasi. Jika pasar berada dalam tren naik atau
turun hanya sebesar 20% saja dari total pergerakan harga, maka anda perlu
memaksimalkan
pergerakan
tersebut dengan mayoritas usaha anda.
Jika suka, anda dapat menambahkan tema anda dengan ‘aggressively buy strong’, ‘aggressively sell weak’ atau
anda dapat menyusunnya sendiri. Hal terpenting dari tema ini adalah kata-kata
singkat yang mewakili seluruh aktivitas trading
anda
untuk
mengingatkan
dan mengarahkan seluruh keputusan transaksi
anda
secara
kontinyu.
3. Penambahan dan pengurangan posisi a) Hal
pertama
yang
harus
dilakukan adalah dengan memperhatikan seluruh
posisi
anda,
mana
yang
memberikan hasil tertinggi dan mana yang
terendah.
Tambahkan
posisi
pada yang produk yang memberikan hasil
terbaik
dan
kurangi
posisi
pada produk dengan hasil terendah. b) Perlu
diingat
bahwa
penambahan posisi, baik pada saat
rugi maupun untung, adalah sama dengan
menambah
risiko
sehingga
harus dilakukan dengan penuh kehati-
hatian. Menambah posisi pada saat rugi, berpotensi membawa kerugian lebih besar. Sementara menambah posisi pada saat untung berpotensi mengurangi atau
menghilangkan
keuntungan.
Tentunya yang lebih masuk akal adalah
mengalami
menjaga
di dalamnya, karena dorongan emosi
menambah
posisi
pada
saat
anda
mengalami keuntungan. Namun untuk tidak
agar
keuntungan
hilang
seluruhnya,
dibanding
posisi
tersebut
sebaiknya
anda hanya menambah posisi dengan volume ½
atau
yang
lebih
kecil
misalnya
sebelumnya.
c) Perlakukan proses penambahan pengurangan
posisi
seperti
pengambilan posisi pertama dengan tetap mengusung tema ‘buy strong’ atau ‘sell
weak’ anda. Dengan mempertimbangkan perkembangan
pasar
yang
terjadi,
sesuaikanlah posisi-posisi yang ada dengan tema tersebut. Jika berdasarkan
perkembangan pasar tidak menyarankan
ambil
kerugian
cuti.
besar,
Biarkan
silakan
pasar
berbuat
semaunya. Anda tidak harus terlibat untuk
mengembalikan
uang
membahayakan keseluruhan modal anda. c)
Sabar:
i. Pasar penuh kesempatan transaksi.
Jika kehilangan kesempatan pertama, anda
dapat
berikutnya.
menunggu
kesempatan
ii. Ketika posisi telah ditempatkan,
anda tidak boleh tergesa-gesa dan terbiasa
mengambil
yang
kecil.
keuntungan
Biarkan
mengembangkan
keuntungan
maka anda perlu menambah posisi.
jangan
menambah
dilakukan pada saat harga memberikan
untuk itu.
‘buy
strong’
maka
anda
perlu
mengurangi posisi, namun jika sesuai d) Penambahan posisi beli dapat
konfirmasi kenaikan kembali setelah
menyentuh level support. Dan tambahkan posisi jual pada saat harga memberikan konfirmasi
penurunan
kembali
setelah menyentuh level resistance. 4. Sikap tindakan yang diperlukan a)
anda
Agresif:
berhasil
laksanakan dengan
ketika
dengan
rencana
agresif.
transaksi
baik,
trading
Tambahkan
maka
anda
posisi
secara kontinyu pada hasil terbaik
dan kurangi posisi secara kontinyu pada hasil trading yang kurang baik. b) Walkout:
ketika
anda
yang
hilang tersebut sangat besar dan dapat
waktu
anda.
iii. Ketika mengalami keuntungan, langsung
posisi.
Perhatikan apakah pasar sekuat tema anda. Jika ya, tunggulah kesempatan
iv. Lumrah jika anda mengalami
kerugian-kerugian kecil karena dengan begitu
anda
dapat
membedakan
mana kesempatan dan mana yang bukan.
Perhatikan
penyebabnya, dari
setiap
d) Be
dan
tanda-tanda
ambil
kerugian Happy,
pelajaran
tersebut. karena;
i. Anda yakin dengan setiap keputusan
anda,
rencana
terukur
dan
logis.
ii. Anda memiliki tema dan attitude
trading yang membuat anda tersenyum Kirimkan
tanggapan
education@mifx.com
www.mifx.com
anda
ke:
Futures Monthly 37
FUNDAMENTAL ANALYSIS Futures Monthly Edisi Desember 2014 Azhar Fauzi Noor - Researcher and Educator Monex Medan
Deflasi dan Tren Perlambatan Ekonomi Dunia
“Futures Monthly edisi Oktober telah mengulas tentang definisi inflasi dan korelasinya terhadap pertumbuhan ekonomi suatu negara. Untuk edisi Desember 2014, kami akan menjelaskan tentang hubungan antara deflasi dan perlambatan ekonomi yang dialami oleh negara-negara maju beberapa waktu terakhir. Semoga bisa bermanfaat bagi anda.� Deflasi adalah penurunan harga
barang-barang umum
akibat
dan
jasa
berkurangnya
secara suplai
uang atau penyaluran kredit. Daya beli
uang
mengalami
peningkatan
sah secara hukum. Jika pertumbuhan
kredit menurun, maka hasil produksi ekonomi juga menurun. Pada gambar di
bawah, terlihat bahwa penurunan suku
bunga European Central Bank (ECB) gagal menaikkan jumlah pinjaman kredit.
Grafik 1. Tren Penurunan Pinjaman Swasta di Zona Euro (medio 2011 - sekarang)
karena jumlah uang yang beredar lebih
sedikit
dibandingkan
jumlah
barang dan jasa yang tersedia. Untuk
mendalami dinamika deflasi, mari kita
simak pertumbuhan kredit di Eropa,
penurunan harga komoditas di negara berkembang dan kondisi ekonomi dunia. Pertumbuhan Kredit di Eropa
Dalam substansinya, konsep kredit
diartikan sebagai aliran simultan mata
uang sejak dicetak, disalurkan dan digunakan sebagai alat pembayaran yang 38 Futures Monthly
Sumber: Thomson Reuters Datastream
www.mifx.com
FUNDAMENTAL ANALYSIS Futures Monthly Edisi Desember 2014 Azhar Fauzi Noor - Researcher and Educator Monex Medan
Grafik 2. Pergerakan Grafik Indeks Saham MSCI dan Indeks Harga Komoditas CRB
Harga-harga Komoditas Utama Alasan utama di balik penurunan
harga-harga komoditas dunia adalah
perlambatan ekonomi global. Pada grafik
2, terlihat ada korelasi erat antara indeks MSCI dan CRB index. MSCI (Morgan Stanley Capital International) dirancang
untuk mengukur kinerja pasar ekuitas
di 21 negara berkembang yaitu: Brazil, Chili, China, Kolombia, Republik Ceko,
Mesir, Hungaria, India, Indonesia, Korea
Selatan, Malaysia, Meksiko, Maroko, Peru, Filipina, Polandia, Rusia, Afrika Selatan, Taiwan, Thailand dan Turki.
Sedangkan CRB index adalah indeks yang
mengukur
komoditas
secara
pergerakan umum.
harga
Dengan
mengacu pada grafik di bawah, bisa disimpulkan bahwa harga komoditas di negara berkembang akan jatuh apabila
penguatan US Dollar terus berlanjut.
Sumber: Morgan Stanley Capital International and Commodity Research Bureau
Grafik 3. Perbedaan Proyeksi Ekonomi Dunia di 2014
Pertumbuhan Ekonomi Global
Sejak Gubernur Federal Reserve
Bank, Ben S. Bernanke, menyatakan
rencana pengurangan stimulus ekonomi
di Amerika Serikat tahun 2013 lalu,
proyeksi pertumbuhan ekonomi dunia konsisten menurun. Pada grafik 3 terlihat proyeksi penurunan ekonomi yang besar di negara-negara EMEA
(Europe, Middle East and Africa) dan Amerika Latin akibat penguatan Dollar.
Alasan utama di balik penurunan harga-harga komoditas dunia adalah perlambatan ekonomi global.
Sumber: Bloomberg Finance L.P.
Paparan di atas menunjukkan bahwa deflasi telah menghambat pertumbuhan ekonomi dunia sehingga sebagian pihak kini sedang berupaya menciptakan iklim inflasi. Pada satu sisi, pertumbuhan ekonomi dunia melambat. Sedangkan di sisi lain, biaya hidup justru meningkat.
www.mifx.com
Futures Monthly 39
TRADING FACT Futures Monthly Edisi Desember 2014
Product
CFD ( Contract for Different)
Specification Contract Size
Per lembar
Necessary Margin
10% Dari nilai awal transaksi
Spread
Silahkan Lihat list perusahaan
Minimum Fluctuation
0,01, untuk saham US dan Hong Kong, 1 poin untuk saham Jepang
MARGINS Fee
Min USD 25/Side, Max USD 250
Overnight
US : Libor +3%, Tibor + 3%, Hibor +3%
Trading Hours
US Jepang
Fix Rate 1 US$ = Rp. 10.000
: Senin – Jumat 20.30 WIB-03.00 WIB (Summer), Winter + 1 jam : Sesi I = Senin – Jumat 07.00 WIB – 09.00 WIB Sesi II = Senin – Jumat 10.30 WIB – 13.00 WIB Hong Kong : Sesi I = Senin-Jumat 08.30 WIB – 11.00 WIB Sesi II = Senin-Jumat 12.30 WIB – 15.00 WIB
Contoh transaksi
Seorang nasabah membeli sebanyak 500 Lembar saham Goodyear ( GOODYR) di harga USD. 22.50 1. Jika saham GOODYR naik ke harga USD. 25.00 dan nasabah berhasil melikuidasi posisinya di harga tersebut. Perhitungan transaksi: P/L = ( Harga Jual-harga Beli ) x kontrak x lot = (25.00 – 22.50) x 500 lembar = USD. 1,250 Maka keuntungan nasabah tersebut dari transaksi di atas sebesar Rp.12.500.000
2. Jika ternyata saham GOODYR mengalami pelemahan dan nasabah sudah menempatkan stop loss atau membatasi kerugian di level USD. 21.50 Perhitungan transaksi: P/L = (Harga Jual-Harga Beli) x kontrak x lot = (21.50 –22.50) x 500 lembar = - (US$ 500) Maka kerugian nasabah tersebut dari transaksi di atas sebesar Rp. 5.000.000
*Perhitungan di atas tidak termasuk komisi
National Public/Market Holiday December 2014 23 Emperor’s Birthday
24 Christmas Eve
Country: Japan
Country: Swiss, UK, Germany
25 Christmas Day Country: South Korea, Hong Kong, Indonesia, Swiss, UK, Germany, Australia, New Zealand, US, Canada 26 National Leave
Country: Indonesia
26 Boxing Day
Country: UK, Germany, Australia, New Zealand, Canada
26 The first weekday after Christmas Day 26 St Stephen’s Day 30 Half Day Trading*
31 Exchange Holiday/New Year’s Eve 40 Futures Monthly
Country: Hong Kong Country: Swiss
Country: Japan
Country: Japan, South Korea, Indonesia, Swiss, UK, Germany
www.mifx.com
CENTRAL BANKS INTEREST RATE OUTLOOK Futures Monthly Edisi Desember 2014 Dwi Aviono Pamudji - Senior Researcher and Educator Monex Bandung
Central Bank
Bank Indonesia (BI) 7.75% Federal Reserve (The Fed) 0.0%-0.25% European Central Bank (ECB) 0.05% Bank of England (BOE) 0.50% Swiss National Bank (SNB) 0.25% Reserve Bank of Australia (RBA) 2.50% Bank of Japan (BOJ) 0.10% Bank of Canada (BOC) 1.00% Reserve Bank of New Zealand 3.50%
Last Meeting 18 November 2014/Naik Perubahan terakhir: Kenaikan 25 basis poin pada 12 November 2013 30 Oktober 2014/Tetap Perubahan terakhir: pemangkasan 75 basis poin pada 16 Desember 2008 6 November 2014/Tetap Perubahan terakhir: pemangkasan 10 basis poin pada 4 September 2014 6 November 2014/Tetap Perubahan terakhir: pemangkasan 50 basis poin pada 5 Maret 2009 18 September 2014/Tetap Perubahan terakhir: pemangkasan 50 basis poin pada 11 Desember 2008 4 November 2014/Tetap Perubahan terakhir: pemangkasan 25 basis poin pada 6 Agustus 2013 31 Oktober 2014/Tetap Perubahan terakhir: pemangkasan 20 basis poin pada 19 Desember 2008
22 Oktober 2014/Tetap Perubahan terakhir: kenaikan 25 basis poin pada 8 September 2010
Next Meeting
Outlook
11 Desember 2014
Bank Indonesia kemungkinan akan mempertahankan suku bunga 7,75% selama tingkat inflasi bisa bertahan di bawah 7%.
18 Desember 2014
Setelah sentimen risk-off terjadi, maka suku bunga acuan Fed menjadi fokus utama pelaku pasar. Namun demikian, suku bunga diperkirakan tidak akan berubah dalam waktu dekat, setidaknya sampai pertengahan 2015.
4 Desember 2014
4 Desember 2014
11 Desember 2014
Kenaikan inflasi diperkirakan terjadi pada tahun 2016 ke kisaran 1,4% atau tetap di bawah target 2%. Oleh karena itulah suku bunga acuan diprediksi belum akan naik dalam waktu dekat.
BOE memperkirakan inflasi masih di bawah 1% dalam enam bulan ke depan sehingga kenaikan suku bunga acuan mungkin akan tertunda sampai Maret-Oktober 2015.
Bank Sentral Swiss lebih memilih untuk menahan suku bunga acuan dekat nol persen dan tetap mengamankan nilai tukar Franc terhadap Euro di level 1.2 hingga 2015 mendatang
2 Desember 2014
Bank investasi, Bank of America Merrill-Lynch, memperkirakan RBA akan menahan suku bunga hingga 2015.
19 Desember 2014
Bank Sentral Jepang (BoJ) pada rapat moneter di akhir Oktober lalu, secara mengejutkan, menambah program stimulusnya menjadi 80 triliun yen per tahun dari sebelumnya 60-70 triliun yen per tahun.
3 Desember 2014
30 Oktober 2014/Tetap Perubahan terakhir: 11 Desember 2014 kenaikan 25 basis poin pada 24 Juli 2014
Perubahan suku bunga acuan mungkin baru akan terjadi paling cepat di pertengahan 2015 mengingat pertumbuhan ekonomi Kanada masih stabil
Kepala tim ekonom ANZ, Cameron Bagrie, memperkirakan bahwa suku bunga acuan kemungkinan paling cepat naik pada bulan Maret 2015.
www.mifx.com
Futures Monthly 41
GLOBAL ECONOMIC CALENDAR Futures Monthly Edisi Desember 2014 Faisyal - Researcher and Analyst Monex
DATE
TIME (WIB)
CURRENCY
ECONOMIC DATA
PREVIOUS
01 8:00 CNY Manufacturing PMI 50.8 8:45 CNY HSBC Final Manufacturing PMI 50.4 16:30 GBP Manufacturing PMI 53.2 22:00 USD ISM Manufacturing PMI 59.0 02 10:30 AUD Cash Rate 2.50% 16:30 GBP Construction PMI 61.4 03 7:30 AUD GDP q/q 0.5% 16:30 GBP Services PMI 56.2 20:15 USD ADP Non-Farm Payrolls 230K 22:00 USD ISM Non-Manufacturing PMI 57.1 22:30 USD Crude Oil Inventories N/A 04 7:30 AUD Retail Sales m/m 1.2% Trade Balance -2.26B 19:00 GBP Official Bank Rate 0.50% 19:45 EUR Minimum Bid Rate 0.05% 20:30 EUR ECB Press Conference N/A USD Unemployment Claims N/A 05 20:30 USD Non-Farm Payrolls 214K Trade Balance -43.0B Unemployment Rate 5.8% 08 Tentative CNY Trade Balance 45.4B 09 7:30 AUD NAB Business Confidence 4 22:00 USD JOLTS Job Openings 4.74M 10 8:30 CNY CPI y/y 1.6% 16:30 GBP Manufacturing Production m/m 0.4% 22:30 USD Crude Oil Inventories N/A 11 7:30 AUD Employment Change 24.1K 15:30 CHF Libor Rate <0.25% 20:30 USD Core Retail Sales m/m 0.3% Unemployment Claims N/A 12 12:30 CNY Industrial Production y/y 7.7% 20:30 USD PPI m/m N/A 21:55 USD Prelim UoM Consumer Sentiment 89.4 15 16:30 GBP CPI y/y N/A 21:15 USD Industrial Production m/m N/A 16 7:30 AUD Monetary Policy Meeting Minutes N/A 16:30 GBP Claimant Count Change -20.4K 17:00 EUR German ZEW Economic Sentiment N/A 17:30 GBP BOE Gov Carney Speaks N/A 20:30 USD Building Permits N/A 17 16:30 GBP MPC Official Bank Rate Votes N/A 20:30 USD Core CPI m/m N/A 22:30 USD Crude Oil Inventories N/A 18 2:00 USD FOMC Statement N/A 16:30 GBP Retail Sales m/m N/A 20:30 USD Unemployment Claims N/A 22:00 USD Philadelphia Fed Manufacturing Index N/A 19 Tentative JPY BOJ Press Conference N/A 16:30 GBP Public Sector Net Borrowing N/A 22 22:00 USD Existing Home Sales N/A 23 8:45 CNY HSBC Flash Manufacturing PMI N/A 15:30 EUR German Flash Manufacturing PMI N/A GBP Current Account -23.1B 20:30 USD Core Durable Goods Orders m/m N/A Final GDP q/q 4.6% 22:00 USD New Home Sales N/A 24 20:30 USD Unemployment Claims N/A 22:30 USD Crude Oil Inventories N/A 25 6:50 JPY Monetary Policy Meeting Minutes N/A 26 21:55 USD Revised UoM Consumer Sentiment N/A 29 14:00 GBP Nationwide HPI m/m N/A 30 22:00 USD CB Consumer Confidence N/A 31 20:15 USD ADP Non-Farm Payrolls N/A 22:30 USD Crude Oil Inventories N/A
Kalender Ekonomi mingguan bisa dilihat di http://www.monexnews.com/calendar/homeCalendar.htm
42 Futures Monthly
www.mifx.com
2013
2014 2014
Upcoming March 2015