Editor Focus
US Federal Reserve Bank Central paling Berpengaruh di Dunia
Gold Outlook
Emas Lebur Dihantam the Fed
04
16
Wawancara Eksklusif Raja Sapta Oktohari
Famous Person Martin Schwartz
Forex Market Outlook
18 28
Volatilitas & Peluang di Pasar
Stock Index Market Outlook Polemik Stimulus Ciptakan Gejolak
07 11
Highlight Indonesia...................
30
Trading Strategy........................
32
Automated Trading...................
34
Investment Clinic......................
36
th
76 Edition July 2013
FUTURES MONTHLY 76 th Edition July 2013
PENDIRI MONEX INVESTINDO FUTURES
Pengantar Redaksi
Dear Pembaca Futures Monthly yang budiman,
The Fed kembali menjadi bintang utama di pasar
keuangan di bulan Juni terkait kebijakan moneter.
Isu seputar pengurangan stimulus dari the Fed terus menghantui pasar dalam beberapa waktu.
Isu ini memberikan sinyal bahwa ekonomi negeri Pam Sam mengalami pemulihan yang signifikan. Pelaku pasar melihat US Dollar dalam tren
yang positif terhadap mata uang kuat lainnya.
Pada tanggal, Kamis pagi 20 Juni 2013, Kepala Bank Sentral AS, Ben S. Bernanke secara transaparan mengatakan akan mengurangi stimulus dalam
tahun ini. Serentak mata uang kuat yang bergerak terhadap USD melemah cukup dalam. Namun, aset yang paling terpuruk adalah logam mulia
emas. Harganya jeblok di bawah level 1,300, kinerja terburuk sejak 2010. Apakah kebijakan the Fed ini akan terus mendukung USD kedepan?
Bagaimana dengan bursa saham yang telah mengalami koreksi?
Apakah koreksi berlanjut atau sebaliknya waktunya kembali rebound?
Untuk mendapatkan jawaban dari pertanyaan di atas silahkan baca FM July 2013 dan dapatkan juga beberapa strategi menarik dalam trading.
PENASEHAT Samuel Semarun PEMIMPIN UMUM Ferhad Annas PEMIMPIN REDAKSI Johannes Ginting EDITOR Ariston Tjendra KOORD PROMOSI Evi Pane KONTRIBUTOR Tim Research & Analyst Tim Education COPYWRITER Dimas Reza MEDIA RELASI Omegawati DESIGN GRAFIS & LAYOUT Pooja Bahirwani DESIGN GRAFIS & IKLAN Reza Agusta Creasionbrand SEKRETARIAT REDAKSI & SIRKULASI Lanny Blankers Selviyani Putri ALAMAT REDAKSI Menara Ravindo, Lt.8, Jl. Kebon Sirih Kav.75 Jakarta 10340, Phone : 021 - 315 0607
Salam INSPIRE,
Johannes Ginting Pemimpin Redaksi
EMAIL futuresmonthly@mifx.com PERCETAKAN TempPrint Jakarta
Futures Monthly adalah majalah majalah edukasi yang membahas industri bursa berjangka. Media bulanan ini diterbitkan secara mandiri oleh Monex Investindo Futures yang mengulas perkembangan terkini pasar komoditi, indeks saham, valuta asing dan saham CFD serta artikel menarik lainnya disertai analisa yang tajam dan akurat.
DISCLAIMER Isi Artikel ditulis hanya untuk kepentingan edukasi, Setiap transaksi yang dilakukan untuk membeli, menjual, ataupun menahan posisi dan lainnya atas suatu jenis kontrak perdagangan apapun berdasarkan isi dari artikel di majalah ini adalah atas pertimbangan dan keputusan pembuat transaksi.
Kantor Cabang Monex : Jakarta Bogor Bandung Cirebon Purwokerto Tegal Yogyakarta Solo Semarang Surabaya Denpasar Pontianak Medan Batam Pekanbaru Untuk Alamat lengkap dapat dilihat pada website Monex: www.mifx.com
What’s inside?
Exclusive Interview Raja Sapta Oktohari
18
Forex Market Outlook Volatilitas & Peluang
23 Multilateral Product Faktor Musiman Jaga Performa Harga
Editor Focus
US Federal Reserve Bank Central paling Berpengaruh di Dunia
04
11 Stock Index Market Outlook Polemik Stimulus Ciptakan Gejolak 15 CSR Monex M.A.D 16 Gold Outlook Emas Lebur Dihantam the Fed 21 Commodity Focus Bumbu Politik di Pasar Minyak
25 CFD Strategy 5 Saham Paling Prospektif di Wall Street 28 Famous Person Martin Schwartz
di Pasar
07
34 Automated Trading Cara Menginstall dan Mengaktifkan Expert Advisor 36 Investment Clinic Cara Terbaik Pengunaan Parabolic SAR 38 Fundamental Analysis
30 Highlight Indonesia Pengetahuan Moneter tidak Cukup Melindungi Rupiah 32 Trading Strategy Pengunaan Parabolic SAR untuk Exit Level Secara Efektif
Pengaruh Cuaca & Iklim Terhadap Pasar Keuangan Global 40 Trading Rule 41 Central Bank Interest Outlook 42 Global Economic Calendar
EDITOR FOCUS Futures Monthly Edisi July 2013 Ariston Tjendra - Head of Research and Analysis Monex
US Federal Reserve Bank Sentral Paling Berpengaruh di Dunia “Rapat kebijakan moneter Bank Sentral Amerika Serikat (AS) atau dikenal juga dengan nama US Federal Reserve, pada bulan Juni lalu berdampak besar terhadap pergerakan semua instrumen di pasar keuangan global, mulai dari saham, komoditas, mata uang hingga obligasi. Seluruh perhatian pelaku pasar tercurah ke hasil rapat moneter tersebut.�
Isu
pengetatan
moneter
telah
berhembus sejak beberapa bulan terakhir
dan saat Ben S. Bernanke (Gubernur Bank
Sentral
AS)
menyampaikan
testimoni di hadapan Komite Ekonomi Gabungan Kongres pada Mei 2013, isu
tersebut makin kencang berhembus. Pasar dihadapkan pada kemungkinan bahwa
Bank
Sentral
AS
segera
mengurangi stimulus dan mulai menjual
obligasi yang dimilikinya. Pengurangan stimulus
atau
pengetatan
moneter
ini bisa berakibat pada berkurangnya 4 Futures Monthly
likuiditas
di
pasar
sekaligus
skenario-skenario yang akan diambil
kemungkinan
US Federal Reserve adalah bank sentral paling berpengaruh di dunia karena kebijakan moneternya mempengaruhi nilai mata uang Dollar AS, yakni mata uang yang paling banyak digunakan dalam transaksi internasional.
memperkuat nilai tukar Dollar AS. Pelaku
mulai
pasar
biasanya
mengantisipasi
sudah
pengetatan moneter ini jauh-jauh hari dengan melakukan aksi jual di bursa atau
menarik diri dari pasar untuk sementara waktu.
Aksi
harga-harga
tersebut
menyebabkan
belum
mengeluarkan
instrumen
di
pasar
keuangan berguguran padahal sejauh ini
Bernanke
keputusan
pengetatan.
Gubernur
Federal Reserve hanya memaparkan
jika kondisi perekonomian membaik.
www.mifx.com
EDITOR FOCUS Futures Monthly Edisi July 2013 Ariston Tjendra - Head of Research and Analysis Monex
belaka sudah menjadi lebih jelas dengan
pernyataan yang dirilis bank sentral ini. US
Federal
Reserve
adalah
bank sentral paling berpengaruh di dunia karena kebijakan moneternya mempengaruhi nilai mata uang Dollar
AS, yakni mata uang yang paling banyak
digunakan dalam transaksi internasional. AS juga merupakan negara dengan nilai
perekonomian paling besar di dunia
sehingga situasi ekonomi di negara
Paman Sam ini juga mempengaruhi perekonomian Hasil rapat bank sentral AS pada
Juni kemarin juga tidak mengeluarkan
keputusan yang mengubah program stimulus dan besaran suku bunga yang
ada sekarang. Hanya pasar menemukan
hal yang baru dari pernyataan yang dirilis oleh bank sentral dan jawaban yang diberikan oleh Bernanke dalam konferensi
pers.
mengeluarkan
Bank
sentral
pernyataan
AS
bahwa
ekonomi AS sudah mulai membaik dan kemungkinan pertumbuhan ekonomi tahun 2014 akan lebih tinggi dari tahun
2013 serta tingkat pengangguran 6,5%
kemungkinan akan tercapai di 2014. Dan jika proyeksi pertumbuhan ekonomi
bank sentral benar, kemungkinan di akhir tahun 2013 ini akan dimulai pengurangan stimulus moneter dan
bisa mengakhiri stimulus moneter pada pertengahan 2014. Indikasi pengetatan
moneter yang selama ini hanya isu
Pendirian
berawal
dari
diambil dari 7 anggota dewan gubernur ditambah 1 Presiden Bank Sentral Regional New York dan 4 presiden bank
sentral regional lainnya yang dirotasi satu tahun sekali. FOMC diketuai oleh gubernur bank sentral dan wakilnya
adalah presiden Bank Sentral Regional
New York. Bank sentral regional tersebar di 12 kota yaitu New York, Boston, Philadelphia,
Cleveland,
Richmond,
Atlanta, Chicago, St. Louis, Minneapolis,
Kansas City, Dallas dan San Francisco.
negara
Federal
lainnya.
Reserve
Empat presiden bank sentral regional
pengesahan
undang-
periode 2013 adalah perwakilan dari
US
undang yang dinamakan Federal Reserve System Act yang menaungi US Federal
yang menjadi anggota FOMC untuk
Boston, Kansas City, St. Louis dan Chicago. The Fed, sebutan lain bagi Bank
Reserve pada Desember 1913 saat
Sentral AS, menjalankan otoritas yang
ini menjelaskan posisi bank sentral yang
menetapkan
Presiden Woodrow Wilson berkuasa. UU independen, di mana keputusannya tidak
memerlukan persetujuan dari presiden ataupun kongres meski pemimpinnya ditunjuk oleh presiden dan disetujui oleh senat. Bank sentral berkuasa penuh dalam pola kebijakan moneter AS. Untuk
memperjelas indepedensinya, tidak boleh ada pihak eksekutif ataupun legislatif
yang memegang jabatan di bank sentral.
Bank sentral memiliki struktur yang
terdiri dari 7 anggota dewan gubernur,
12 presiden bank sentral regional dan 12
diperolehnya dari kongres. Kongres dicapai
oleh
maksimum,
12
anggotanya
dalam
menciptakan
stabilitas
jangka panjang yang moderat. Dengan
menggunakan 3 alat kebijakan moneter, bank
sentral
berusaha
mencapai
tujuan yang telah ditetapkan oleh UU tersebut. Tiga alat tersebut adalah: • Operasi
pasar
terbuka
(open
market operation)
• Giro
mana
sentral
harus
harga dan menjaga tingkat suku bunga
bertanggungjawab atas suatu kebijakan di
bank
yang
membuka lapangan pekerjaan secara
• Tingkat
moneter,
tujuan
pelaksanaan kebijakan moneter yaitu
anggota Federal Open Market Committee (FOMC). FOMC merupakan komite yang
3
suku
bunga
diskon
(discount rate) wajib
minimum
( reserve
requirement)
www.mifx.com
Futures Monthly 5
EDITOR FOCUS Futures Monthly Edisi July 2013 Ariston Tjendra - Head of Research and Analysis Monex
FOMC
menentukan
kebijakan
operasi pasar terbuka, yang di dalamnya termasuk
penentuan
tingkat
suku
bunga acuan (Federal Funds Rate) serta pembelian atau penjualan surat
berharga. Sementara dewan gubernur bertanggung jawab dalam penentuan
discount rate dan reserve requirement. Kebijakan operasi pasar terbuka
yang saat ini (masih) dijalankan oleh Federal Reserve adalah pemberlakuan
juga terlihat pengaruhnya di pasar
keseimbangan baru dan pergerakan
ini, indeks saham di berbagai negara
Dari pernyataannya dalam FOMC
keuangan global. Sejak awal tahun 2013
sebesar
US$40
miliar per bulan. Kebijakan moneter ini
terlihat
mulai
membuahkan
hasil dengan membaiknya data-data
ekonomi AS seperti laporan situasi tenaga kerja. Tingkat pengangguran berhasil
ditekan
pada
level
7.6%
atau turun jauh dibandingkan tahun 2009,
di
mana
angkanya
sempat
menyentuh 10%. Sektor properti pun
mulai bangkit meski kenaikan harga
perumahan belum cukup berarti pasca krisis
keuangan
2008.
Sementara
tingkat inflasi masih terjaga di atas 1%. Kebijakan moneter AS tersebut
6 Futures Monthly
turun.
stimulus
instrumen-instrumen yang lebih berisiko dan
ke
pasar
keuangan
emerging.
Sementara harga emas yang menjadi aset aman mulai tergerus nilainya. Kini
saat
Fed
mengumumkan
berubah
perumahan
melulu
pelaku pasar mulai berani masuk ke
sebelum rapat FOMC Juni lalu. Para
panjang sebesar US$45 miliar per kredit
akan
yang terakhir, the Fed masih membuka
rencana pengurangan dan penghentian
bulan dan pembelian obligasi berbasis
tidak
menguat signifikan hingga bulan Mei
suku bunga acuan antara 0-0.25%, pembelian obligasi pemerintah jangka
harga
stimulus, situasi pasar pun terlihat drastis.
Kekhawatiran
berkurangnya likuiditas membuat para
trader dan investor menarik diri dari pasar termasuk pasar emerging. Harga obligasi
pemerintah
AS
mengalami
tren penurunan dan tingkat imbal hasil
meningkat. Penurunan harga obligasi pemerintah
AS
ini
bisa
menahan
dunia
(seperti
penguatan mata uang Dollar terhadap mata
uang
utama
Euro, Poundsterling, Yen, Franc Swiss, Dollar Kanada). Harga komoditi yang
diperdagangkan dalam Dollar AS tentu
juga mengalami penurunan yang dalam.
Tidak ada yang bisa memastikan sampai
kapan hal ini akan berlangsung. Tapi
kemungkinan tahun
tidak
ini.
bahwa
The
pengurangan
berlangsung Fed
akhir
menyelipkan
kalimat “jika proyeksi ekonomi sesuai dengan perkiraan�. Pernyataan ini akan mengundang para pelaku pasar untuk
fokus pada data-data ekonomi AS yang akan dirilis setiap bulannya, dan tentu
saja data-data ekonomi AS akan menjadi market mover yang besar bagi pergerakan
instrumen-instrumen keuangan pada
bulan-bulan mendatang. Para pelaku pasar akan menyorot data-data yang
menjadi target dari kebijakan moneter Bank Sentral AS seperti data-data situasi tenaga kerja, inflasi dan data-data yang
menopang pertumbuhan ekonomi (GDP, retail sales, PMI manufaktur dan lain
lain). Dan tentunya rapat-rapat FOMC berikutnya juga akan menjadi fokus.
Kekhawatiran berkurangnya likuiditas membuat para trader dan investor menarik diri dari pasar termasuk pasar emerging.
biasanya pasar akan menemukan level
www.mifx.com
FOREX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi July 2013 Albertus Christian K - Senior Researcher dan Analyst Monex
Volatilitas & Peluang Di Pasar “Dollar diperdagangkan menguat terhadap major currencies, dengan katalis utama yang memicu volatilitas yakni berakhirnya era kebijakan dana murah The Fed. Dinamika ini memicu tekanan jual di sebagian besar mata uang emerging market Asia dan unwinding carry trader mata uang Yen Jepang. Mata uang JPY, AUD kemungkinan akan menjadi currency terlemah di kawasan Asia akibat hengkangnya hot money akibat kecemasan penarikan stimulus The Fed dan hard landing di China. Sementara GBP masih kami targetkan melemah hingga ke kisaran 1.40 – 1.42 per Dollar sampai akhir tahun seiring dengan kebijakan moneter yang lebih akomodatif di Inggris.” suku bunga yang lebih dini. Hal ini diperlukan agar Bank Sentral AS tidak mengulang seperti
kesalahan
tahun
1994
yang
ketika
sama
terjadi
perubahan siklus pengetatan moneter yang terlampau cepat, atau pada kasus
tahun 2003 – 2004 di mana The Fed
terlalu lama menaikkan suku bunga dari level rendah. Oleh karena itu The Fed perlu menjaga keseimbangan timing
perubahan siklus moneter dari kebijakan
akomodatif menjadi pengetatan moneter. Bila
kita
cermati
pernyataan
FOMC dan konferensi pers Bernanke bulan Juni lalu, sebenarnya terdapat 3 Setelah
mengalami
pergerakan
yield Treasury AS dan Dollar, antara lain
diperdagangkan relatif tenang diikuti
penarikan stimulus sehingga masih
besar di pasar keuangan bulan lalu, berbagai mata uang dan pasar modal
dengan rebound harga komoditas seperti emas. Pergerakan Dollar selanjutnya
akan dipengaruhi oleh gejolak pasar obligasi AS. Kurva yield kemungkinan
masih melonjak, namun dalam laju yang
tidak seagresif periode bulan Mei-Juni pasca konferensi pers Ben S. Bernanke di bulan Juni yang memicu aksi jual panik
pada US Treasury (obligasi pemerintah AS) dan memicu lonjakan yield tenor
10 tahun. Terdapat beberapa faktor yang berpotensi meredam lonjakan
hambatan fiskal dan laju inflasi yang
rendah. Dua faktor ini dapat menunda terbuka peluang bagi The Fed untuk
mengubah target angka pengangguran
6,5% dengan indikator tenaga kerja lain yang mampu menunjukkan tingkat
partisipasi tenaga kerja yang lebih rinci. Tantangan lainnya bagi The Fed
adalah
penerapan
cara
komunikasi
yang lebih jelas kepada pelaku pasar.
Ben Bernanke serta membernti FOMC
seperti Janet Yellen dan William Dudley perlu
terus
mengurangi
ekspektasi
investor terhadap pricing normalisasi
alasan kuat mengapa
kebijakan easy
money The Fed justru berpeluang
dilanjutkan sehingga masih terbuka
peluang bagi Dollar untuk berbalik arah: •
bahwa
Bernanke The
Fed
mengindikasikan dapat
terus
mempertahankan Zero Interest Rate
Policy (ZIRP) lebih lama dibanding rencana semula. Sejak FOMC Desember, The
Fed
telah
menyatakan
siap
mempertahankan suku bunga dekat nol
selama
tingkat
pengangguran
belum jatuh ke bawah 6,5%. Namun pada FOMC bulan Juni kemarin, untuk
pertama kalinya Bernanke memberikan sinyal bahwa tingkat suku bunga masih
akan tetap rendah meskipun angka
pengangguran jatuh ke bawah 6,5%.
www.mifx.com
Futures Monthly 7
FOREX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi July 2013 Albertus Christian K - Senior Researcher dan Analyst Monex
•
Bernanke menegaskan bahwa
ekspektasi akan pertumbuhan yang
tenaga kerja AS yang kurang solid dan
MBS (surat berharga berbasis kredit
berada di bawah target bank sentral,
penjualan.
mayoritas anggota dewan FOMC tidak akan
menjual
perumahan),
portofolio
dan
sekuritas
bahkan
berniat
menahan sekuritas tersebut sampai jatuh tempo. Padahal sebelumnya The Fed menyebut bahwa sekuritas MBS
suatu saat akan dijual kembali sehingga
kabar ini mengancam pemegang obligasi. •
yang
Salah
paling
Bullard,
satu
hawkish,
berbalik
dengan bank
voter
menjadi
menyatakan
sentral
yakni
seharusnya
FOMC
James
dovish bahwa
masih
menjalankan kebijakan easy money. Meski
The
Fed
berupaya
merespon
sebaliknya.
cenderung moderat di jangka pendek.
Namun jika melihat data inflasi yang tetap terbuka ruang bagi kebijakan moneter selama
longgar.
kebijakan
dipertahankan
Oleh
karena
longgar
seiring
itu,
masih
membaiknya
fundamental maka seharusnya outlook
jangka menengah bisa lebih positif. Tingkat
pertumbuhan
Konsumsi:
konsumsi
meski
tergolong
positif sepanjang Q1, laju konsumsi masih cenderung moderat selama Q2 dan Q3 2013 seiring kondisi pasar
lambatnya laju pendapatan personal. Kedua hal ini akan menekan angka Namun
untuk
jangka
menengah, perbaikan neraca keuangan kepala
keluarga
seharusnya
dapat
membuka peluang pemulihan gradual.
Pasar Tenaga Kerja: pertumbuhan
pasar
kerja
momentum
AS
di
mulai
kehilangan
pertengahan
2013.
Pertumbuhan upah rata-rata memang
naik ke atas estimasi. Namun jika digali lebih dalam pada tingkat rumah tangga, masih
angka
payrolls
cenderung
sebenarnya menurun.
memberikan sinyal tidak akan menginjak pedal rem dalam waktu dekat, pelaku pasar
sudah
Skenario
positif
adalah
terjadinya
kejutan dari laporan pertumbuhan di atas estimasi The Fed berkat peningkatan
pasar perumahan, investasi korporat dan kenaikan tingkat konsumsi. Ketiga hal
ini dapat mengkompensasi efek negatif
dari sequester (pemangkasan anggaran) dan pada akhirnya dapat menopang pemulihan
yang
berkesinambungan.
Jika skenario ini yang terjadi maka yield
Treasury AS tenor 10 tahun berpotensi melonjak
ke
3%
di
akhir
tahun
sehingga memicu rally Dollar. Skenario sebaliknya ekonomi
adalah
ternyata
pertumbuhan
mengecewakan
dan meleset di bawah target The Fed
sehingga memicu instabilitas keuangan
dan mendorong yield 10 tahun kembali
ke trend channel (lihat Grafik 1). data
Dari
sisi
terkini
makroekonomi, menunjukkan
data-
belum
hadirnya momentum skenario recovery ekonomi AS. Bahkan masih terdapat
8 Futures Monthly
www.mifx.com
FOREX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi July 2013 Albertus Christian K - Senior Researcher dan Analyst Monex
Anak
Panah
Ketiga
Abenomics:
Review Strategi Pertumbuhan Jepang Pada 14 Juni lalu, Shinzo Abe memberikan gambaran rinci tentang paket reformasi struktural yang dikenal dengan istilah “Anak Panah Ketiga� dari kebijakan reflasinya. Strategi pertumbuhan ini sayangnya direspon negatif oleh para pelaku pasar. Sentimen diperburuk oleh sinyal bahwa pencapaian strategi akan terbatas pada kebutuhan pemenangan kursi di parlemen saat pemilihan bulan Juli nanti. Oleh karena itu, strategi spesifik yang dapat mengembalikan keyakinan para investor baru akan dirilis setelah pemilu yakni di bulan Agustus atau September. Terlepas dari ketidakpastian anak panah ketiga Abenomics, kami memperkirakan adanya peluang apresiasi USDJPY lebih lanjut memasuki
menekankan agar pemerintah tidak seharusnya menyerahkan tanggung jawab kesejahteraan ekonomi kepada bank sentral. Satu hal yang perlu diperhatikan dari pendapat Carney adalah benar adanya bahwa pertumbuhan belum solid. Hal itu senada dengan sikap IMF, yang telah memangkas estimasi pertumbuhan ekonomi Inggris untuk 2013 dan mendesak menteri
keuangan untuk mengurangi program austerity senilai ÂŁ130 miliar. Pada minutes BoE MPC Meeting bulan Juni, Gubernur BoE yang lama, Mervyn King, menyatakan masih perlunya kebijakan moneter yang akomodatif.
Apakah
Mark
Carney
berhasil
mendapat persetujuan dari anggota MPC pada rapat bulan Juli dan Agustus?
Rapat MPC di bulan Agustus akan lebih krusial karena di saat bersamaan Bank
Sentral Inggris diperkirakan merilis BoE Inflation Report. Laporan ini dapat
dijadikan acuan berharga apakah di
bulan tersebut BoE perlu memangkas suku
bunga
atau
menggunakan
alat moneter lainnya seperti open
ended-QE. Carney perlu meyakinkan anggota MPC yang memiliki pendapat berseberangan kebijakan
supaya
akomodatif
bank
merestui sentral.
semester II 2013 seiring berjalannya reformasi pada sektor investasi dan restrukturisasi pajak. Dan jika Jepang berhasil mengamankan sumber energi murah maka pencapaian target pertumbuhan 3% per tahun dan defisit 5,6% dari GDP seharusnya lebih mudah tercapai. Meski USDJPY terkoreksi tajam akibat sentimen risk aversion, stabilisasi pasar obligasi Jepang (JGB) dan kembalinya sentimen positif global dapat menopang USDJPY setidaknya hingga akhir tahun 2013. GBPUSD Cenderung Anjlok Terkait
Ronde Terbaru Akomodasi Moneter Inggris Di sela-sela pertemuan IMF beberapa waktu lalu di Washington, Mark Carney, Gubernur BoE terpilih yang menggantikan Mervyn King menjelaskan bahwa perekonomian Inggris dalam fase krisis. Ia juga
www.mifx.com
Futures Monthly 9
FOREX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi July 2013 Albertus Christian K - Senior Researcher dan Analyst Monex
Kebijakan ECB Masih Topang EURUSD Pemangkasan suku bunga yang
dilakukan ECB (Bank Sentral Eropa) masih jauh lebih kecil skalanya jika dibandingkan stimulus moneter bank
sentral AS dan Jepang. Bank sentral Eropa akan kesulitan mendongkrak
perekonomian zona Euro jika masih
terus menjalankan metode konvensional.
Sumber utama perbaikan ekonomi zona Euro masih tergantung pada pencapaian target defisit di Prancis, Spanyol dan Italia. Bagaimanapun
jika
melihat
proyeksi pertumbuhan ke depan, situasi belum akan membaik dalam waktu
dekat. Kombinasi antara inflasi lemah dan
lonjakan
angka
pengangguran
seharusnya dapat memicu pemangkasan
berbasis komoditas. Selain itu situasi
dengan prospek pemangkasan bunga
dan inflasi rendah sehingga membuka
ekonomi China, yang diprediksi makin
pasar tenaga kerja kian memburuk, outlook bisnis non-pertambangan lemah ruang bagi Reserve Bank of Australia (RBA)
untuk
mengambil
langkah
proaktif. Pemangkasan suku bunga RBA di bulan Mei lalu juga menunjukkan komitmen
bank
sentral
dalam
mengantisipasi kondisi pelemahan lebih dini. Kami ekspektasikan RBA akan memangkas suku bunganya sekali lagi di Q3 tahun ini kemudian dilanjutkan dengan
pause
Implikasinya
sampai
bagi
awal
2014.
AUDUSD
adalah masih terus tertekannya nilai
tukar di bawah level paritas seiring
RBA, berlanjutnya penurunan harga komoditas
dan
trend
pelambatan
memburuk di semester II 2013 hingga
2014. Potensi retracement Aussie akan terbatas kendati kekhawatiran pelaku
pasar terhadap arah kebijakan The Fed sudah mereda. AUDUSD kemungkinan hanya
rebound
terbatas
dan
cenderung terdepresiasi lebih dalam.
Implikasinya bagi AUDUSD adalah masih terus tertekannya nilai tukar di bawah level paritas seiring dengan prospek pemangkasan bunga RBA.
suku bunga ECB di Q3 2013, terutama ketika prediksi ekonomi bank sentral terlalu
optimis.
pemangkasan
Sisi
suku
positif
bunga
dari
adalah
berkurangnya risiko penguatan mata
uang Euro yang terlalu tajam sehingga
dapat menghindari faktor dis-inflasi.
Kombinasi antara inflasi lemah dan lonjakan angka pengangguran seharusnya dapat memicu pemangkasan suku bunga ECB di Q3 2013, terutama ketika prediksi ekonomi bank sentral terlalu optimis.
Koreksi Tajam Aussie Masih Potensial Berlanjut Pesimisme
investor
terhadap
perekonomian Australia masih cukup tinggi
akibat
kinerja
pertumbuhan
yang mengecewakan di negara mitra
dagang utama, China. Kondisi tersebut berisiko memicu penurunan investasi 10 Futures Monthly
www.mifx.com
STOCK INDEX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi July 2013 Daru Wibisono - Senior Researcher and Analyst Monex
Polemik Stimulus Ciptakan Gejolak “Isu stimulus moneter Amerika Serikat mendominasi pergerakan harga saham regional di pertengahan tahun 2013. Layaknya pedang bermata dua, pemulihan ekonomi di negeri adidaya tidak hanya berdampak positif terhadap performa pasar keuangan, namun juga berpotensi memaksa bank sentral untuk menghentikan sokongan dana murah di sistem keuangan. Apabila stimulus dihentikan, momentum kenaikan saham yang baru berlangsung sesaat dapat redup seketika. “ Perlambatan ekonomi yang dialami
oleh AS berpengaruh besar terhadap prospek fundamental global. World Bank menurunkan
outlook
pertumbuhan
ekonomi dunia untuk tahun 2013 seraya menyebut rasio pertumbuhan akan lebih kecil dibandingkan prediksi sebelumnya.
Dalam laporannya, Bank Dunia merevisi proyeksi
pertumbuhan
dari
2,4%
menjadi 2,2%. Selain karena faktor kelesuan ekonomi Amerika Serikat, pemangkasan tersebut diambil dengan
mempertimbangkan kondisi resesi di wilayah Eropa dan stagnasi ekonomi Sepanjang bulan lalu, pasar saham Amerika Serikat (AS) bergejolak di tengah spekulasi penghentian stimulus dari bank sentral. Kekhawatiran itu terbukti pada pertemuan Federal Open Market Committee tanggal 18-19 Juni. Ben S. Bernanke dan kolega menyatakan pihaknya siap mengurangi jumlah pembelian obligasi tahun ini sebelum benar-benar menghentikan stimulus pada suatu waktu di tahun 2014. Putusan the Fed sontak makin memperburuk kinerja bursa saham yang sebelumnya memang sudah terlanjur negatif. Indeks Dow Jones merugi sebanyak 200 poin pasca hasil pertemuan dibacakan, sedangkan S&P 500 dan Nasdaq masing-masing terkoreksi sebesar 1,4% dan 1% (Rabu 19/06). Terlepas dari apa yang diutarakan oleh bank sentral, kondisi ekonomi
negeri Paman Sam sesungguhnya belum pulih benar. Serangkaian data yang baru saja dirilis memperlihatkan rapuhnya fondasi pertumbuhan di negara ekonomi terbesar dunia. Kapasitas produksi perusahaan merosot ke level 77,6%, tingkat produksi industri mandek dan optimisme konsumen menurun. Alasan inilah yang membuat beberapa institusi keuangan global tidak segan merevisi target pertumbuhan AS. Dana Moneter Internasional (IMF) memangkas outlook pertumbuhan negeri adidaya untuk tahun 2014 dari 3% (estimasi April) menjadi 2,7%. Adapun target pertumbuhan untuk tahun ini tetap dipertahankan pada level 1,9%. Dalam rekomendasinya, IMF mendesak Barack Obama untuk mengurangi porsi penghematan dan tetap melanjutkan program moneter longgar setidaknya sampai akhir 2013.
di
sejumlah
negara
berkembang.
Namun demikian, investor bisa
bernapas lega karena masih ada sederet data ekonomi AS yang menunjukkan kenaikan
berarti.
Angka
penjualan
ritel melonjak pesat 0,6% di bulan Mei dibandingkan satu bulan sebelumnya (0,1%) dan business inventories bulan April juga naik 0,3% dari catatan bulan
Februari (-0,1%). Indeks manufaktur di
kawasan New York bahkan berekspansi tajam
dengan
kenaikan
mencapai
7,84 di bulan Juni dari minus 1,43, yang tercatat pada bulan Mei. Angka
sentimen developer perumahan versi NAHB turut meningkat ke level tertinggi
sejak tahun 2006 lalu, yakni naik dari
44 menjadi 52 di bulan Juni. Masih positifnya sederet laporan ekonomi
tersebut bisa sewaktu-waktu memicu ‘kebangkitan temporer’ di lantai bursa.
www.mifx.com
Futures Monthly 11
STOCK INDEX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi July 2013 Daru Wibisono - Senior Researcher and Analyst Monex
Grafik Pergerakan Index Dow Jones
Iklim
perlambatan
ekonomi
yang
terjadi di negara maju, seperti Amerika Serikat,
turut
membebani
langkah
bursa saham di pertengahan tahun. Meskipun
sebagian
analis
dan
ekonomi mulai pesimis dengan prospek harga saham, situasi di bursa Tokyo
sesungguhnya masih sangat kondusif. Meredanya penguatan nilai tukar Yen
dapat kembali mendongkrak perolehan
laba eksportir. Volume ekspor Jepang melesat hingga 10,1% di bulan Mei dibandingkan sebelumnya analis
Studi Teknikal: Mengacu pada grafik
teknikal berdurasi mingguan (weekly), reli Dow Jones akan terhambat oleh
indikator Stochastic yang bearish dan kurva downtrend yang sedang terbentuk
pada indikator MACD. Namun dengan
mengandalkan Moving Average (MA-
14 dan MA-30) yang bullish, indeks setidaknya masih akan mampu menguji
level tertinggi 15518 (level puncak Mei 2013). Apabila berhasil melewati portal
tersebut, Dow akan digiring naik ke
resistance berikutnya, 16000 dan 16500. Patut diingat bahwa potensi koreksi terus
membayangi
perjalanan
tren Dow Jones. Adapun titik support yang patut diantisipasi yaitu level
15000, 14600, 14160 (retrace Fibonacci
23,6%) dan 13525 (retrace 38,2%). Nikkei: Abenomics Tentukan Arah Bursa Setelah meroket ke posisi puncak
di bulan Mei, bursa saham Jepang
12 Futures Monthly
yang
satu
hanya
bulan
mencapai
1,1%, sekaligus mematahkan estimasi
Sumber: MonexTrader
akan
catatan
akhirnya
terkoreksi
sebanyak
20%
sepanjang bulan lalu (hingga 18 Juni). Rasio penurunan yang sangat lebar memunculkan
opini
bahwa
indeks
Nikkei sedang merintis fase bearishnya. Sejak menggapai rekor terbaik
15.942,6 pada 23 Mei 2013, indeks utama melemah drastis hanya dalam dua
pekan dan berakhir di bawah 13.000. Terlepas dari besarnya rasio koreksi bulanan, Nikkei tercatat masih menguat
24% sepanjang tahun ini dan kinerjanya lebih
bagus
dibandingkan
indeks
S&P 500 AS, yang hanya naik 13%. Banyak kalangan menilai koreksi
tajam Nikkei disebabkan oleh faktor psikologis pasar, di mana investor sedang terbawa pesimisme dalam menyikapi kebijakan
moneter
ala
Perdana
Menteri Shinzo Abe atau lazim disebut
‘Abenomics’. Pelaku pasar belakangan ini justru berbalik meragukan kemampuan Abe
dalam
menjalankan
program-
program yang dibangunnya sendiri.
(6,5%).
Lembaga
keuangan
Goldman Sachs optimis bahwa Nikkei dapat menjangkau level 17.000 dalam
12 bulan mendatang. Sementara pihak traders
enggan
berharap
banyak
walaupun Nikkei sempat stabil ke atas level psikologis 13.000. Untuk
satu bulan ke depan, peta pergerakan
Nikkei tidak akan jauh berbeda dengan bulan lalu namun pelemahan lebih
lanjut diharapkan bisa terbendung oleh
depresiasi kurs Yen terhadap Dollar. Secara
fundamental,
kinerja
bursa
saham untuk jangka pendek sangat tergantung
pada
bagaimana
pelaku
pasar merespon program-program yang
diluncurkan Shinzo Abe berikutnya.
Banyak kalangan menilai koreksi tajam Nikkei disebabkan oleh faktor psikologis pasar, di mana investor sedang terbawa pesimisme dalam menyikapi kebijakan moneter ala Perdana Menteri Shinzo Abe atau lazim disebut ‘Abenomics’.
www.mifx.com
STOCK INDEX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi July 2013 Daru Wibisono - Senior Researcher and Analyst Monex
Grafik Pergerakan Nikkei
di pasar keuangan China. Terlebih lagi, pemerintah seakan enggan mengeluarkan solusi
tambahan
guna
mempercepat
laju perekonomian domestik. Padahal
komponen ekonomi lainnya juga terbilang
mengecewakan, mulai dari angka ekspor
dan impor, PPI dan CPI, industrial output hingga foreign direct investment (FDI), semuanya mengalami penurunan. Apabila
indikator ekspor impor dan manufaktur melemah lagi di bulan Juli, maka reputasi China di mata lembaga-lembaga keuangan
Sumber: MonexTrader Studi Teknikal: Nikkei diperkirakan
sulit untuk bangkit guna mencapai
kisaran bulan Mei di 15,000. Mengingat
rasio koreksinya sudah terlampau dalam
yakni hampir sebanyak 50% dari level puncaknya tanggal 22 Mei (15990). Ruang untuk penurunan lanjutan terbuka lebar
karena indikator Stochastic dan MACD (weekly) terkondisi bearish. Setelah
menembus area 13000-an, koreksi akan
berlanjut ke support 12500 dan 12100 (retrace 50% dari Fibonacci). Apabila support terakhir berhasil tembus, maka
indeks akan membidik strong support di
level 11175 (retrace 61,8% Fibonacci).
atau lebih rendah dibandingkan estimasi cepat (flash) dua pekan sebelumnya (49,6) dan tidak lebih baik dari catatan bulan April (50,4). Artinya sektor pabrikan negara itu mengalami kontraksi karena indeksnya berada di bawah ambang batas 50. Sementara untuk aktivitas non-manufaktur PMI versi pemerintah, yang meliputi sektor ritel, penerbangan, konstruksi dan real estat, angkanya juga menurun dari 54,5 (April) menjadi 54,3. Selain karena terpengaruh hasil rilis data, sentimen investor terkendala oleh kekhawatiran soal arus likuiditas
dunia akan turun. Iklim pertumbuhan
ekonomi China untuk tahun 2013 diprediksi tidak akan sebaik masa-masa sebelumnya
jika mengacu pada dinamika ekonomi
terkini. Periode keemasan negeri tirai bambu mungkin memang sudah berakhir dan
kini
pemerintah
dipaksa
untuk
memutar otak guna menjaga pertumbuhan
ekonomi supaya tidak terlalu lambat.
Apabila indikator ekspor impor dan manufaktur melemah lagi di bulan Juli, maka reputasi China di mata lembaga-lembaga keuangan dunia akan turun.
Grafik Pergerakan Hang Seng
Sedangkan target reli jangka pendek
Nikkei berpusat di resistance 13725, 14155 (retrace 23,6%) dan level penting 15.000.
Hang Seng: Berharap Aksi Pemerintah China Jika berbicara tentang performa bursa
saham Hong Kong, maka kaitannya tidak
bisa lepas dari dinamika politik dan ekonomi China. Indeks Hang Seng bulan lalu gagal menguat karena laporan fundamental dari
negeri tirai bambu dirilis mengecewakan. Angka aktivitas manufaktur versi HSBC
China bulan Mei muncul sebesar 49,2
Sumber: MonexTrader
www.mifx.com
Futures Monthly 13
STOCK INDEX MARKET OUTLOOK Futures Monthly Edisi July 2013 Daru Wibisono - Senior Researcher and Analyst Monex
Studi Teknikal: indeks Hang Seng
KOSPI terkoreksi tajam sepanjang bulan
versi HSBC bulan Mei juga melambat dari
bearish.
telah menggerus daya saing produk
level terendah dalam 14 tahun terakhir
diprediksi akan terjebak di area negatif
karena tiga indikator utama (weekly)
masih
menunjukkan
pola
Indikator MACD, Stochastic dan Moving
Average (MA-7 dan MA-14) masih dalam pola downtrend. Dengan mengacu pada
indikator tersebut, Hang Seng berpotensi melanjutkan koreksinya ke support 20190
(retrace
61,8%
Fibonacci),
kemudian 19600 dan 19000 atau bahkan
Juni. Depresiasi mata uang Jepang adalah momok menakutkan karena
negeri ginseng di pasar internasional. Pelemahan
KOSPI
semakin
sulit
terbendung di tengah memuncaknya
kekhawatiran pelaku pasar terhadap isu pengurangan program stimulus moneter oleh Federal Reserve AS. Untuk
satu
bulan
ke
depan,
hingga 17855 (level terendah Juni 2012).
pergerakan indeks utama Korea akan
menguji resistance 20895 (retrace 50%),
of Korea melaporkan bahwa tingkat
Sementara penguatan Hang Seng meski sangat terbatas, setidaknya mampu 21635 (retrace 38,2%), 22000 atau
kembali
terbatas
karena
lemahnya
pemasukan sektor ritel domestik. Bank
harga produsen dalam negeri (PPI)
KOSPI: Minim Sentimen Pendorong
kembali turun di bulan Mei sekaligus
Pelemahan kurs Yen terhadap Dollar
lemahnya tingkat permintaan di negara
bahkan ke 22540 (retrace 23,6%).
AS membuat saham-saham eksportir Korea Selatan terpukul sehingga indeks Grafik KOSPI
menggenapi penurunan selama 10 bulan
beruntun. Data tersebut mencerminkan perekonomian
terbesar
ke-4
Asia.
Sementara itu aktivitas manufaktur PMI
52,6 ke level 51,1.
Tingkat inflasi Korea merosot ke
di bulan Mei. Rapor inflasi yang negatif itu rentan memicu aksi jual terutama
pada saham-saham sektor ritel. Angka
pertumbuhan inflasi bulan Mei (CPI growth y/y), yang dirilis 3 Juni lalu, hanya tumbuh 1% dibandingkan inflasi bulan
sebelumnya (1.2%) dan gagal memenuhi ekspektasi analis (1,2%). Sementara itu
angka inflasi month to month (CPI m/m) tidak tumbuh sepanjang bulan Mei
(0,0%) dari inflasi bulan sebelumnya, -0,1%.
Satu-satunya
sentimen
yang
dapat menaikkan minat beli saham saat
ini
adalah
gejala
perbaikan
ekonomi di AS, yang sudah sejak lama
menjadi mitra dagang negeri ginseng.
Untuk satu bulan ke depan, pergerakan indeks utama Korea akan kembali terbatas karena lemahnya pemasukan sektor ritel domestik.
Studi Teknikal: secara umum laju
pergerakan indeks KOSPI futuresn akan
terus terkendala oleh manuver bearish pada indikator Stochastic, MACD dan
bahkan Moving Average (MA-7 dan MA-14). Tren koreksi indeks akan
menyambangi support 237.00, 234.00 dan kemudian menuju 231.65 (titik
terendah bulan Juli 2012). Sementara peluang
reversal,
247.50
(retrace
yang
sebenarnya
61,8%
Fibonacci)
nyaris nihil, akan menggiring KOSPI ke
resistance terdekat 243.30, kemudian Sumber : Thomson Reuters 14 Futures Monthly
dan
252.45
bahkan
(retrace
257.35
50%)
(retrace
atau
38,2%).
www.mifx.com
LIPUTAN CSR Futures Monthly Edisi July 2013
Peresmian Fasilitas Sanitasi di SDN 4 Jehem, Kabupaten Bangli & Beasiswa dan Perlengkapan Sekolah dari Monex untuk Anak Indonesia
Komitmen Monex m.a.d dalam pengembangan dunia pendidikan di tanah air kembali diwujudkan ke dalam program konkrit. Bekerjasama dengan Lions Club Bali Surya Host, Monex m.a.d membantu renovasi fasilitas sanitasi di SDN 4 Jehem, Bangli. Setelah melihat kondisi fasilitas sanitasi yang kurang sehat dan memprihatinkan maka sejak pertengahan April 2013 Monex m.a.d memprakarsai program renovasi. Perbaikan yang dilakukan meliputi 4 kamar mandi siswa, 2 kamar mandi guru serta washtafel bagi murid – murid di SDN 4 Jehem. Peresmian fasilitas sanitasi baru di SDN 4 Jehem, Bangli dilaksanakan pada tanggal 1 Juni 2013 dengan mengundang kepala pengawas SD wilayah Jehem Bangli serta Presiden Lions Club Bali Surya Host dan Branch Manager PT Monex Investindo Futures Cabang Bali. Acara penyerahan dan peresmian
fasilitas sanitasi ini diawali dengan sambutan-sambutan, penandatanganan surat serah terima dan penyerahan plakat peresmian. Monex m.a.d berharap fasilitas sanitasi yang sudah ada tidak hanya dipergunakan semestinya namun juga dapat dirawat dan dijaga dengan baik oleh warga SDN 4 Jehem, Bangli. Dengan memiliki sarana sanitasi yang memadai, seluruh siswa dapat terus melaksanakan perilaku hidup bersih dan sehat.
Mendapatkan pendidikan yang layak merupakan hak anak-anak Indonesia, tidak terkecuali mereka
yang berada dalam lingkungan keluarga yang kurang mampu. Terdorong oleh rasa keprihatinan dan tanggung jawab terhadap sesama, Monex m.a.d bekerjasama dengan Yayasan Napa Indonesia melaksanakan kegiatan Aksi sosial berupa pemberian beasiswa dan perlengkapan sekolah tingkat SMP se-Jabodetabek pada hari Sabtu, 25 Mei 2013. Acara yang diadakan dalam rangka memperingati Hari Pendidikan Nasional ini berlangsung di Masjid Al Falah, Bambu Apus, Jakarta Timur.
Aksi sosial pemberian beasiswa dan perlengkapan sekolah tingkat SMP se-Jabodetabek melibatkan 50 siswa SMP yang kurang mampu. Para siswa SMP yang hadir sangat berbahagia karena mendapatkan beasiswa dan perlengkapan sekolah dari monex m.a.d. Semoga dengan bantuan yang diberikan, semangat belajar mereka bertambah dan kelak bisa menjadi manusia yang berguna bagi bangsa dan negara Indonesia. Maju terus Anak Indonesia!
Peliput Acara : Adinda Ardinia Copy Writing : Dimas Reza www.mifx.com
Futures Monthly 15
GOLD OUTLOOK Futures Monthly Edisi July 2013 Johannes Ginting – Head of Education Monex
Emas Lebur Dihantam the Fed “Emas langsung rontok ke bawah $1,300, atau tepatnya di level $1,269 per ons, setelah Federal Reserve Amerika Serikat secara transparan memaparkan wacana pengurangan stimulus mulai tahun ini. Harga emas itu merupakan yang termurah sejak 16 September 2010. Lebih jauh, the Fed bahkan berniat mengakhiri program pembelian obligasi apabila perekonomian semakin membaik. Di tengah spekulasi moneter tersebut, emas telah mencatat penurunan sebanyak 23% tahun ini. Logam anti-inflasi kini sedang menapaki koreksi tahunan untuk pertama kalinya setelah konsisten menguat selama 12 tahun terakhir.” Fed memperlambat laju stimulus, maka ini jelas bukan sinyal yang bagus bagi emas,” ujar Dubrion.
Dengan melihat tren yang terjadi
saat ini, sulit berharap akan terjadinya penguatan
harga
dalam
jumlah
signifikan. Pelaku pasar terus terbawa
arus tren bearish emas dan memutuskan untuk masuk ke aset dengan tawaran
return yang lebih menjanjikan. Aset
seperti saham menjadi salah satu pilihan utama seiring dengan berjalannya roda Meskipun terjadi pembelian fisik
saat harga mendekati level $1,300 per ons, emas tidak sanggup bertahan dari gempuran aksi jual investor yang terlanjur hilang kepercayaan. Mereka
(bullish) emas. “Salah satu daya tarik
emas, khususnya sejak 2008, adalah
iklim pelonggaran kuantitatif. Saat the
pemulihan di negara perekonomian terbesar saham
dunia.
juga
Meskipun
mengalami
saham-
pelemahan,
koreksi yang terjadi cukup sehat dan cenderung hanya berlangsung sesaat.
tidak lagi menganggap aset logam mulia sebagai
instrumen
menguntungkan
sejak harganya turun cukup dalam di bulan April 2013. Dalam pergerakannya,
kebijakan stimulus the Fed sangat berhubungan erat dengan harga emas. Frederique
Dubrion,
Presiden
dan
Kepala Investasi Blue Star Advisor SA,
Jenewa, mengatakan bahwa komentar terbaru the Fed adalah sinyal terbaru
yang menandai akhir dari fase kenaikan 16 Futures Monthly
www.mifx.com
GOLD OUTLOOK Futures Monthly Edisi July 2013 Johannes Ginting – Head of Education Monex
Dalam beberapa waktu ke depan,
volume pembelian fisik kemungkinan
ikut berkurang. Walter de Wet, Analis
Standard Bank Plc di Johannesburg, mengatakan bahwa tren pembelian koin logam dan perhiasan saat harga berada di level murah tidak akan terulang lagi.
Aksi beli dalam jumlah besar yang terjadi April lalu bisa jadi adalah momentum positif terakhir di tahun ini. Negara India,
yang
merupakan
konsumen
utama emas dunia telah menaikkan
pajak impor logam mulia di bulan Juni demi
mengendalikan
defisit
neraca
perdagangannya. Sementara pembelian
fisik di wilayah Amerika Utara dan Eropa
anjlok sebanyak 80% dibandingkan catatan
bulan
April,
sebagaimana
dilaporkan oleh Kitco Metals Inc. Dengan
demikian
sangat
wajar
apabila saat ini pelaku pasar semakin bearish
dalam
menyikapi
tren
harga emas. Prediksi berikut sedikit Grafik Pergerakan Harga Emas
banyak
bisa
menjadi
acuan
atau
cenderung turun atau sebaliknya. Dan
$1,250
luar harapan. Selamat bertransaksi!
cermin dari prospek emas ke depan: •
emas
UBS
AG
berpeluang
menilai
ke
level
harga
per ons dalam hitungan satu bulan. •
Komoditi
Ric
Credit
menyatakan jatuh
dalam •
ke
Nouriel
New
dan
Kepala
Suisse
bahwa
kisaran
satu
Universitas ekonomi
Deverell,
Group
harga
$1,100
tahun
Roubini, York
bisnis
Riset AG,
rawan
per
ons
mendatang. di
Profesor bidang
internasional,
membuat forecast harga emas, di mana
pelemahan akan menuju $1,000 sebelum
2015. Seperti diketahui, logam mulia
kuning ini mencapai rekor harga di
$1,921.15 pada bulan September 2011. Sangat
menarik
untuk
terus
mengikuti perkembangan harga emas
meski dalam tren bearish. Mengingat dalam transaksi derivatif selalu ada peluang
untuk
jual
ketika
jangan pernah lupa untuk menempatkan
batas risiko ketika harga bergerak di
Rekomendasi: emas sedang berada
dalam tren bearish dengan support
terletak di area 1,260. Berdasarkan hitungan Fibonacci Retracement di level 61,8%, target berikutnya adalah level
1,150 yang merupakan Fibo dari level
680 yang tercatat tahun 2008 ke rekor tertinggi tahun 2011 di 1,921. Sementara pada indikator Guppy, grafik yang mewakili tren investor memperlihatkan
target resistance 1,380 dan level 1,428 sebagai
resistance
terkuat
emas.
Sementara pembelian fisik di wilayah Amerika Utara dan Eropa anjlok sebanyak 80% dibandingkan catatan bulan April,
harga
Sumber : Monex Trader www.mifx.com
Futures Monthly 17
EXCLUSIVE INTERVIEW Futures Monthly Edisi July 2013
Raja Sapta Oktohari ‘The Next Business Giant’ maupun ekspektasi yang diembannya. Ketua HIPMI merupakan representasi pengusaha muda se-Indonesia. Tanggung jawab saya bukan lagi bersifat perorangan
tetapi lebih mencakup kepentingan para
pengusaha secara keseluruhan. Jadinya, itu berdampak terhadap setiap kegiatan
dan konsekuensi yang datang dari posisi itu. Bahasa gampangnya begitu terpilih (sebagai ketua HIPMI), hari itu
juga saya langsung bertanggung jawab terhadap pengusaha muda negeri ini. 2.
Alasan apa yang membuat
anda bersedia menjadi Ketua HIPMI? Dan tantangan apa yang paling sulit dihadapi? dunia
perikanan hingga layanan transportasi.
kalangan masyarakat. Namanya seakan
giat merajut kesuksesan di industri
Jika
berbicara
tentang
pertunjukan musik dan olahraga, nama
Raja Sapta Oktohari cukup populer di menjadi jaminan kualitas suatu event
besar, khususnya untuk pagelaran tinju
dan konser artis internasional. Namun di balik itu, pria kelahiran Jakarta,
15 Oktober 1975 ini sesungguhnya mengemban tanggung jawab profesi yang jauh lebih berat. Sebagai ketua
Himpunan Pengusaha Muda Indonesia (HIPMI) periode 2011-2014, pria yang
akrab dipanggil Raja Okto ini bertugas membantu pengusaha-pengusaha muda
tanah air menuju suatu fase globalisasi bisnis
bernama
ASEAN
Economic
Community. Terlepas dari usianya yang
masih sangat muda, jaringan bisnis Raja
Okto sudah menggurita ke berbagai bidang, mulai dari properti, energi, 18 Futures Monthly
Akan tetapi dorongan passion dan
idealisme yang kuat membuatnya lebih olahraga.
Simbol
keberhasilan
sang
promoter ulung terukir nyata saat
dua petinju asuhannya, Chris John dan Daud Yordan, meraih gelar juara dunia. Futures Monthly berkesempatan
melakukan wawancara eksklusif dengan Raja Sapta Oktohari beberapa waktu
lalu. Pemilik kerajaan bisnis OSO Group ini menceritakan visi dan misinya sebagai ketua HIPMI serta berbagi
pandangan tentang iklim investasi di
tanah air. Berikut adalah cuplikannya: 1.
Apa
arti
jabatan
Ketua
HIPMI bagi Raja Okto? Posisi ketua artinya adalah tanggung
jawab, baik terhadap terhadap jabatan
Panggilan jiwa. Saya lahir dan
tumbuh di keluarga besar HIPMI. Jadi, aktif di HIPMI seakan sudah mengalir
dalam darah saya. Tantangan menjadi ketua HIPMI adalah soal pembagian waktu. Dalam satu setengah tahun
terakhir ini saya sudah keliling Indonesia hampir lima kali, dari atas ke bawah dan dari ujung ke ujung. Hari-hari saya banyak dihabiskan di daerah karena ya itu tadi, saya punya tanggung jawab
mengubah HIPMI menjadi organisasi modern. Tantangan HIPMI bukan lagi
dalam skala nasional tetapi sudah sampai regional dan global. Kita akan segera
menghadapi apa yang disebut ASEAN Economic Community. Nah, saya punya
tanggung jawab untuk mengantarkan
organisasi ini untuk bersaing di situ. Jadi
platform, format dan infrastruktur harus kami ubah untuk mencapai cita-cita ini.
www.mifx.com
EXCLUSIVE INTERVIEW Futures Monthly Edisi July 2013
5.
Menurut anda, bagaimana
prospek peluang bisnis di Indonesia? Indonesia adalah lahan emas untuk
berbisnis. Bukan cuma untuk masyarakat
tetapi juga bagi orang-orang ASEAN, Asia dan seluruh dunia. Produsen-produsen yang sekarang terimbas oleh krisis Eropa
dan regional melihat Indonesia sebagai alternatif investasi mereka. Terlebih lagi jumlah golongan menengah di negara
ini terus berkembang dan makin kuat. Populasi Indonesia mencapai 240 juta
dan separuhnya adalah usia produktif. Artinya kemampuan daya beli dan adaptasi masyarakat terhadap pasar 3. upaya
Sebagai Ketua HIPMI, apa anda
untuk
mendukung
kemajuan bisnis pengusaha muda? Dalam menjalani sesuatu, saya harus
punya parameter yang terukur karena masa jabatan ketua HIPMI cuma 3 tahun. Supaya bisa efektif maka harus dibagi tahapan waktunya. Tahun pertama saya
gunakan untuk konsolidasi, tahun kedua untuk aplikasi dan tahun ke-tiga
untuk regenerasi. Tahun pertama sudah
lewat dan proses konsolidasi sudah kami lakukan, baik internal maupun
eksternal. Sudah banyak juga kegiatan
yang kami buat. Sekarang saya masuk
ke tahun ke-dua atau periode aplikasi, di
mana hasil dari konsolidasi-konsolidasi itu kami aplikasikan ke dalam bentuk
yang konkrit. Kepentingan pengusaha
adalah bekerja cari uang dan bukan hanya berhimpun. Nah, kami berupaya
memberikan fasilitas-fasilitas kepada mereka seperti kredit, hasil kerjasama
dengan pihak perbankan. Pagunya cukup
lumayan, mulai dari 200 miliar Rupiah. Dari kesembilan bidang kerja di HIPMI, semuanya
menghasilkan
masing-masing.
Jadi
kami
produknya
memang
cukup agresif sekarang. Hampir semua
instruktur-instruktur HIPMI bergerilya di daerah-daerah, mereka sangat aktif. 4.
Dari ketiga langkah tadi,
menjadi tinggi. Nah, inilah yang membuat
potensi bisnis apa saja jadi potensial. Misalnya kita jual suatu produk ke satu persen saja orang Indonesia, maka kita
punya pangsa pasar 2,4 juta. Bayangkan keuntungan yang bisa didapat dari situ. 6.
dikenal
Anda
sebagai
sejak
dulu
promoter
tinju
berpengalaman. Mengapa memilih tinju?
sudah berapa persen yang memenuhi target? Langkah pertama sudah selesai,
konsolidasi sudah tuntas. Tahapan ke-
dua (aplikasi) masih dalam progress.
Kami sedang membangun komunikasi dengan pemerintah untuk membuat payung
hukum
bagi
pengusaha-
pengusaha pemula. Prosesnya sendiri sedang berjalan. Semua target HIPMI
harus terukur, karena dari bidang organisasi kami sudah ada manual book yang wajib dijadikan panduan. Pokoknya
semua
harus
terukur.
Mental dan jiwa saya memang
promoter, yang tugasnya mempromosikan
sesuatu. Sebenarnya bukan hanya tinju,
tapi juga promoter musik dan olahraga
lainnya, mulai dari sepeda, balap, lari, futsal dan lain sebagainya. Tetapi ya dari dulu lebih dikenal di dunia tinju,
karena saya promoter tinju Indonesia yang punya juara dunia, bahkan dua
orang (Chris John dan Daud Yordan). Mungkin itulah yang bikin langka. Dari dulu memang passion saya untuk berorganisasi
www.mifx.com
di
industri
olahraga.
Futures Monthly 19
EXCLUSIVE INTERVIEW Futures Monthly Edisi July 2013
7.
Di tengah kesibukan anda
yang super padat, bagaimana cara membagi waktu dengan keluarga? No problem, waktu bisa saja dibagi
karena keluarga juga sudah mengerti kok’.
Begitu saya ambil posisi ini (Ketua HIPMI) mereka tahu pasti ada konsekuensinya. Meski saya bukan orang super tetapi
saya punya tim super yang terdiri dari pimpinan
dan
pemilik
perusahaan.
Tinggal bagaimana mendistribusikan tanggung jawab itu dan biarkan mereka
menjalankan tugasnya masing-masing. 8.
Setelah
mencapai
banyak
hal dalam hidup, apakah anda sudah merasa sukses? Belum. Saya masih sangat muda.
Sebagai ketua HIPMI, pekerjaan rumah
saya masih banyak dan tanggung jawab saya juga besar. Masih banyak teman-
teman (pengusaha) yang belum mendapat 20 Futures Monthly
keadilan di bidang usahanya. Dan sebagai
10. Apa pendapat anda tentang
pengusaha, masih banyak pembuktian
perkembangan
Semua masih jauh dari kata sukses
industri berjangka?
dan aktualisasi diri yang harus dikejar.
karena saya sedang menjalani prosesnya. 9.
Apa filosofi dan obsesi hidup
anda? Kegagalan itu adalah saat kita
berhenti
berusaha.
Selama
masih
berusaha, kita ‘nggak bakal gagal. Saya
selalu bilang kalau kita ingin sesuatu
maka harus mau usaha dulu. Kalau sudah mau, semua pasti bisa dilakukan. Kalau soal obsesi, saya punya keinginan untuk
jalan-jalan terus. Saya haus pengetahuan,
jadinya masih banyak tempat yang harus dikunjungi. Seperti Richard Branson, saya bisa dibilang adrenaline junkie karena
suka adventure dan olahraga seperti bersepeda, naik gunung, diving dan balap.
Indonesia,
pasar
khususnya
investasi tentang
Sangat bagus! Artinya orang-orang
sekarang sudah sadar investasi, bukan
sekedar menaruh uang di bank tetapi juga dimasukkan ke produk produk
berjangka. Sangat positif. Selain properti, produk futures dan saham juga sedang bagus. Khusus untuk Monex, adanya majalah Futures Monthly ini sangat
berguna untuk membangun komunikasi. Saya yakin pembacanya akan mendapat
informasi positif tentang dunia investasi berjangka. Misalnya saja orang membaca
dari edisi satu sampai sepuluh, sehabis itu dia pasti lebih pintar investasi.
Pewawancara: Omegawati
Copywriter: Dimas Reza
www.mifx.com
COMMODITY FOCUS Futures Monthly Edisi July 2013 Vidi Yuliansyah – Researcher and Analyst Monex
Bumbu Politik di Pasar Minyak Outlook ekonomi the Fed memang
tidak banyak berubah untuk tahun
ini, tetapi bank sentral lebih optimis menyambut performa ekonomi tahun
2014. Namun perbaikan outlook ekonomi AS
tidak
prospek
serta
harga
merta
mengangkat
minyak
mentah,
terutama akibat melimpahnya pasokan minyak AS dan penurunan daya belanja
konsumen di tengah iklim penghematan
anggaran pemerintah. Penemuan teknik pengeboran baru di lapisan batuan shale
telah menaikkan produksi minyak AS
sebesar 46% sepanjang 5 tahun terakhir. Berdasarkan data Energy Information Administration
“Sejumlah ketidakpastian telah membatasi pergerakan minyak mentah sejak awal tahun ini. Harga salah satu komoditi favorit investor ini terjebak dalam range sempit antara $90 dan $98.25 per barel. Faktor geopolitik menjadi bumbu ekstra bagi pasar minyak, yang sebelumnya telah terimbas oleh isu perlambatan global. Setelah sempat mengancam resistance kuat di $98.25 per barel (level tertinggi bulan Januari), harga minyak kembali tergerus oleh sinyal kebijakan Federal Reserve, rekor tinggi persediaan minyak AS dan perlambatan aktivitas bisnis di China.� Tak
bisa
dipungkiri
bahwa
Committee mempertahankan suku bunga
konsumen energi terbesar dunia masih
$85 miliar per bulan. Dalam pernyataan
posisi Amerika Serikat (AS) sebagai negara
ekonomi
terkuat
sekaligus
menjadikannya salah satu motor utama
harga minyak mentah. Prospek kebijakan Federal Reserve terbaru telah memicu penguatan Dollar sehingga membuat harga
komoditas
berdenominasi
mata uang AS menjadi semakin mahal
bagi pemegang mata uang lainnya.
Bulan lalu Federal Open Market
di rekor terendah 0-0,25% dan tidak
mengubah porsi pembelian obligasi dari resminya, Kepala Fed, Ben S. Bernanke mengisyaratkan rencana pengurangan jumlah pembelian aset di penghujung tahun
2013
sebelum
benar-benar
menghentikannya pertengahan tahun depan. Dengan catatan, hal itu bisa
dilakukan bila perbaikan data ekonomi AS terus berlanjut sesuai perkiraan.
(EIA),
persediaan
minyak mentah AS sudah mencapai
394,1 juta barel hingga pertengahan Mei lalu. Sayangnya, limpahan suplai
tersebut gagal diimbangi oleh konsumsi warga sehingga harga terus melemah. Kelesuan Sektor Manufaktur China Kolaborasi
antara
buruknya
data manufaktur dan kurangnya aksi
pemerintah Beijing dalam merespon perlambatan
ekonomi
berpeluang
menggerus volume permintaan energi di China. Hasil survei awal HSBC bulan
Juni menunjukkan aktivitas manufaktur
di negara perekonomian terbesar kedua dunia melambat ke level terendah dalam 9 bulan terakhir yakni di angka 48,3 (data Mei). Selain mengancam prospek
kelesuan
pemulihan sektor
di
kuartal
manufaktur
II,
turut
menekan angka impor minyak mentah
menjadi 5.67 juta barel atau lebih rendah 6% dibandingkan Mei tahun lalu.
www.mifx.com
Futures Monthly 21
COMMODITY FOCUS Futures Monthly Edisi July 2013 Vidi Yuliansyah – Researcher and Analyst Monex
Dari
sisi
perdagangan,
tingkat
ekspor China tercatat hanya tumbuh 1%
pada bulan Mei menjadi $182.8 miliar, jauh di bawah pertumbuhan 14.7% yang
ditorehkan pada bulan April. Sementara
volume impor melemah 0.3% menjadi $162.3 miliar setelah membukukan
kenaikan 16.8% pada bulan sebelumnya sehingga
meninggalkan
surplus
perdagangan $20.4 miliar. Hal yang sama terjadi pada angka output industri
China, yang rasio kenaikannya turun dari 9.3% (April) menjadi 9.2%. Pengetatan
pemerintah di sektor properti dan aturan baru di sistem perbankan terbukti
telah membatasi investasi domestik. Faktor
Geopolitik
Kembali
Diperhitungkan Setelah sempat meredup dalam
beberapa bulan terakhir, faktor geopolitik kembali menyita perhatian pelaku pasar.
Spike harga minyak ke kisaran $99 per barel terjadi pada pertengahan Juni.
Jika dalam beberapa bulan terakhir sentimen utamanya adalah krisis nuklir
Iran, kini fokus permasalahan tertuju
pada konflik di Suriah. Sikap otoriter Presiden Bashar Al-Assad membuat
bisa menjadi awal yang baik bagi upaya
juga
komitmennya
estimasi menuju
penyelesaian krisis nuklir. Terlebih lagi, Rohani sendiri telah menyampaikan langkah-langkah
untuk
mengambil
guna
memecah
kebuntuan megosiasi dengan blok barat terkait program pengayaan nulkir. Sikap tersebut
diharapkan
bisa
meredam
tensi konflik antara Iran dan Blok Barat. Sederet
sentimen
negatif
tadi
membuat Organization of Petroleum Exporting
menurunkan
Countries
proyeksi
(OPEC)
pertumbuhan
volume permintaan ‘emas hitam’ dunia
sebanyak 10.000 bpd (barrel per day)
menjadi 780.000 bpd untuk tahun 2013. Selain karena perlambatan ekonomi di Eropa, kartel minyak terbesar dunia ini menganggap tren konversi bahan
bakar di beberapa negara, seperti Jepang, turut berkontribusi terhadap penurunan prospek pemrintaan. Alasan
serupa dilontarkan oleh International Energy Agency (IEA) yang meramalkan adanya penurunan permintaan minyak mentah
ke
kisaran
785.000
bpd.
Lembaga yang berbasis di Paris ini
merevisi
proyeksi
permintaan
satu
bulan
sebelumnya.
MA-100
di
minyak China menjadi 365.000 bpd atau
15.000 bpd lebih sedikit dibandingkan Studi Teknikal: Pada grafik mingguan
terlihat harga kembali bergerak turun sekitar
93.40,
setelah untuk ke sekian kalinya gagal melewati
resistance
kunci
di
area
98.25. Konfirmasi penembusan MA-100 berpeluang menggiring harga turun
lebih lanjut ke support krusial di area
90.70-90.90, di mana terdapat level 50% fibonacci retracement dan garis uptrend,
yang apabila tertembus berisiko memicu
kembali tren bearish menuju area 85.35 dalam jangka waktu yang lebih panjang. Apabila
bertahan
di
area
support
tersebut, maka harga akan sideways di antara range terbatas 91.00-97.00.
Jika dalam beberapa bulan terakhir sentimen utamanya adalah krisis nuklir Iran, kini fokus permasalahan tertuju pada konflik di Suriah.
Grafik Pergerakan Harga Minyak Mentah
kondisi sosial politik di negara itu terus memanas. Eskalasi serupa juga
terjadi di Turki, di mana tekanan bagi Perdana Menteri Recep Tayyip Erdogan
untuk mundur dari jabatannya semakin mengemuka. Kedua negara itu memang
bukan produsen utama minyak dunia, namun
efek
instabilitas
nasional
rawan menular ke negara-negara lain. Dari
Iran
dilaporkan
ulama
moderat Hassan Rohani terpilih sebagai
presiden baru menggantikan Mahmoud Ahmadinejad.
Keterpilihan
Rohani
sebagai orang nomor satu di Teheran 22 Futures Monthly
Sumber : Monex Trader
www.mifx.com
www.mifx.com
Gold | Oil | Commodity | Index | Forex | CFD
Simple Trading Methods with Gold
Low Spread Low Commission Smart & Enjoy Trading with
&
Get a free demo account Call us now! Monex Ravindo Lt.8 Menara Ravindo Lt.8 Jl. Kebon Sirih Kav.75 Jakarta 10340 Phone : 021 - 3150607 | Fax: 021- 3918866 Email : bd.ho@mifx.com * DISCLAIMER Transactions in Futures Trading involves potential risks and losses. All transactions executed will be the sole responsibility of the investor.
Golf Bandar Kemayoran
Pertamina Dante coffee Ratu Prabu Energy, GD. Ratu Prabu 1, TB. Simatupang Kav. 20 Driving Range Emerald Bintaro Jaya Jack & Jerry coffee house
Studio Motor
Graha Kardopa Hotel & Convention Hall, Jl. Sultan Hasanuddin No. 7E
Asiatic, Jl.Bunyamin No.375
BiLGym, Jl. Pekiringan no. 33 Cirebon,
De Koffie Pot, Jl. Salak No.6, Bogor
Aston Bogor Hotel & Resort, The Jungle-Bogor Nirwana Residence, Jl. Dreded Pahlawan-Bogor 16132
Godiva Coffee, BCS Mall Lantai 1 - Batam Island
Warung Tekko, Komplek Mobilindo No. 1-4, Jodoh - Batam
MULTILATERAL PRODUCT Futures Monthly Edisi July 2013 Ariana Nur Akbar – Educator Monex
Faktor Musiman Jaga Performa Harga pangan, termasuk CPO, menjadi lebih murah bagi para pembeli asing. Aksi
beli yang merebak bulan lalu sedikit banyak juga dipengaruhi oleh semakin dekatnya
bulan
Ramadhan,
yang
selalu berpengaruh terhadap kenaikan volume permintaan setiap tahunnya.
Harga minyak kelapa sawit memang
masih terjebak dalam kisaran, akan tetapi telah
harga akan
depresiasi
membatasi lebih
adanya
menyambut
Ringgit
risiko
lanjut.
permintaan
bulan
Malaysia
penurunan
Ekspektasi
musiman
Ramadhan
turut
berperan dalam memperbaiki prospek harga di pasar. Periode puasa bagi umat muslim yang akan jatuh pada
bulan Juli diyakini dapat menaikkan tingkat
“Terdapat dua variabel yang menentukan pergerakan harga komoditi minyak kelapa sawit sepanjang bulan Juni. Selain dinamika ekspor impor antar negara, kinerja nilai tukar mata uang Malaysia juga turut mempengaruhi pasar. Efek pelemahan Ringgit bahkan semakin signifikan dalam beberapa waktu terakhir dan bisa berlanjut dalam satu bulan ke depan.� Pada tanggal 13 Juni 2013, harga
minyak
sawit
Malaysia
bergerak
turun ke level paling rendah dalam
satu pekan karena aksi profit-taking
investor di tengah penguatan harga. Aksi ambil untung terjadi menjelang
rilis data ekspor bulan Juni. Pelemahan lebih oleh
yang
lanjut
beberapa
berhasil
diharapkan
faktor
tetap
dibendung
pendukung,
menopang
pergerakan harga di bulan Juli 2013. Depresiasi
nilai
tukar
Ringgit
Malaysia terbukti membawa pengaruh positif terhadap kinerja crude palm
oil (CPO) di awal pekan ke-dua bulan
Juni. Dalam satu pekan saja, kurs valuta 1.3%
Malaysia
terhadap
melemah Dollar
sebanyak
AS
(data
Reuters). Penurunan nilai tukar Ringgit tentunya
membuat
harga
minyak
konsumsi
minyak
pangan
sebagaimana tahun-tahun sebelumnya. Konsumsi CPO India
Dari lini impor, volume konsumsi
minyak sawit India dikabarkan naik sebanyak
47.5%
dibandingkan
pada
catatan
bulan
April
Mei
2013.
Kenaikan bulanan tersebut merupakan yang pertama kali sejak fase penurunan
konsumsi terjadi bulan Januari lalu.
Minat pembelian minyak tropis India dibarengi
dengan
rendahnya
suplai
domestik sehingga impor CPO negara itu bisa mencapai 373.837 ton di bulan
Mei 2013, seperti dilaporkan oleh Solvent Extractor’s Association pada hari
Kamis, 13 Juni 2013. Lonjakan impor
kian melengkapi fase kenaikan impor India selama 3 bulan berturut-turut.
www.mifx.com
Futures Monthly 23
MULTILATERAL PRODUCT Futures Monthly Edisi July 2013 Ariana Nur Akbar – Educator Monex
Meskipun
terdengar
bagus,
kenaikan impor di salah satu negara
konsumen terbesar dunia rentan memicu kekhawatiran
baru.
Bertambahnya
volume pembelian India dapat memaksa pemerintah
untuk
memberlakukan
tarif impor yang lebih mahal. Hal ini
dimungkinkan
berkepentingan
karena
untuk
negara
melindungi
produsen dan petani lokal dari kerasnya persaingan harga dengan produsen
asal Indonesia dan Malaysia. “Kenaikan
impor minyak sawit olahan terjadi karena adanya perbedaan antara harga jenis-jenis minyak sawit itu sendiri,�
demikian dikatakan oleh B.V Mehta,
Executive Director Badan Perdagangan yang
berlokasi
di
Mumbai,
India.
Komentar Mehta merupakan respon terhadap penurunan harga minyak sawit
premium dari $32 (Maret), $22 (April)
hingga ke level $11 di bulan Juni 2013. Dengan mempertimbangkan faktor-
Grafik Harga Bulanan CPO
faktor penopang harga sebagaimana
Mei, yang hanya sebesar 599.300 ton.
terjadi
Average), harga CPO berpeluang turun
disebutkan di atas, pembelian oleh investor
sepertinya
khususnya
masih
menjelang
akan
bulan
Ramadhan. Potensi pengenaan pajak
baru untuk impor produk CPO ke India kemungkinan besar belum akan
terbukti dalam waktu dekat sehingga kinerja harga tetap terjaga. Pelemahan
nilai tukar Ringgit terhadap Dollar juga
merupakan faktor positif di bulan Juli.
Terlebih lagi pengaruh dari performa harga komoditi substitusi minyak sawit, seperti minyak jagung dan kedelai, belum
cukup kuat untuk menekan harga CPO. Sentimen
ekstra
bagi
kenaikan
harga juga datang dari laporan tingkat
persediaan versi Intertek Testing Services (ITS), di mana tingkat kenaikan ekspor antara 1 Juni dan 15 Juni 2013 mencapai 18.5% menjadi 709.860 ton. Jumlah tersebut jauh lebih besar dibandingkan
ekspor periode tanggal 1 hingga 15
Studi Teknikal: mengacu pada
indikator GMMA (Guppy Multi Moving dengan grafik cenderung melandai. Kelompok MA Jangka Panjang (berwarna biru) mulai bergerak ke bawah setelah bersinggungan
dengan
MA
Jangka
Pendek (berwarna merah) sehingga membuka
celah
penurunan
antara
keduanya. Namun mulai terlihat juga sinyal
berbaliknya
harga
ke
arah
atas sebagaimana diwakili oleh MA15 dari pihak trader. Sementara itu indikator-indikator MACD,
Stochastics
belum
terlalu
mengindikasikan
oscillator dan
RSI
pembalikan
seperti turut
arah
serupa walau tingkat signifikansinya kuat.
MACD
memperlihatkan sinyal kenaikan saat harga berada di bawah area 0 (nol), yang
merupakan area oversold. Sedangkan Stochastics memunculkan sinyal yang sama di bawah area 30 dan RSI mulai
bergerak mendekati area 40-50. Apabila
terjadi penguatan harga, maka kisaran resistance yang bisa tersentuh adalah
2542 (Fibo 61.8%), 2694 (Fibo 72.8%) dan 3064 (Fibo 100%). Namun apabila
penurunan harga terus berlanjut, bukan
tidak mungkin area support 2216 (Fibo
38.2%), 2015 (Fibo 23.6%) dan 1689 (Fibo 0%) akan tertembus di bulan Juli.
Terlepas dari buruknya performa harga dalam satu bulan terakhir, pelaku pasar dapat berharap adanya momentum baru dalam beberapa pekan mendatang.
24 Futures Monthly
www.mifx.com
CFD STRATEGY Futures Monthly Edisi July 2013 Vicky Amarnani – Market Strategist Monex
5 Saham Paling Prospektif di Wall Street saham AS belakangan ini diprediksi hanya berlangsung sesaat dan justru membuka titik masuk yang bagus bagi investor. Berikut ini beberapa alasan
mengapa prospek saham AS sangat menjanjikan:
1. Neraca keuangan perusahaan
dalam
kondisi
dibandingkan pemerintah:
yang
neraca
baik
lebih
posisi
baik
keuangan maupun
neraca keuangan sektor korporasi lebih Investasi terbaik tidak harus selalu
terhadap pengurangan stimulus Federal
S&P 500, sudah turun lebih dari 3% sejak
tercermin dari pelemahan harga saham
dilakukan dalam kondisi pasar yang juga
baik. Indeks utama Amerika Serikat (AS),
awal bulan Juni dan jatuh di atas 6% dari level tertinggi 1687 yang tercatat pada
22 Mei 2013. Investor kini menghadapi beberapa risiko yaitu: (1) Kekhawatiran
Reserve, yang akan melemahkan harga
saham. (2) Volatilitas pasar global yang Jepang sebanyak 19%. (3) Hasil data ekonomi yang beragam dan penurunan
aktivitas manufaktur China. Namun demikian, aksi jual yang terjadi di bursa
Gambar 1: Surplus Sektor Korporasi dan Defisit Pemerintah
kondusif dibandingkan neraca lembaga publik. Pada ilustrasi gambar 1 terlihat bahwa sektor swasta AS mencetak surplus
besar,
di
saat
pemerintah
sedang mengalami defisit. Sulit bagi
pemerintah untuk memungut pajak dari pelaku korporasi di tengah ketiadaan kontrol modal (apabila dilakukan maka perusahaan bisa berpindah lokasi).
Sumber: Hasil Riset Credit Suisse www.mifx.com
Futures Monthly 25
CFD STRATEGY Futures Monthly Edisi July 2013 Vicky Amarnani – Market Strategist Monex
Gambar 2: Valuasi Murah Pasar Saham Global di Tengah Trend Earnings
3. Arus
Dana
Masuk
Masih
Mendukung: bobot saham jangka panjang
masih sangat kecil meskipun sebanyak
88% pemilik modal yakin kalau saham akan menjadi kelas aset dengan return
terbaik dalam dua tahun ke depan (lihat gambar 3). Sektor korporasi membeli
3% dari total kapitalisasi pasar dan akan kembali bertambah di masa depan
(sektor swasta dapat membeli $1.7 triliun saham dengan leverage optimal).
Skenario kenaikan suku bunga dan pemulihan lapangan kerja diprediksi belum akan terjadi setidaknya sampai 2015 mendatang. Sumber: Hasil Riset Thomson Reuters 2. Upgrade
Pendapatan
(earnings): revisi pendapatan korporasi
Gambar 3: Pandangan Bullish Investor terhadap Aset Saham dalam Dua Tahun ke Depan
AS berbalik positif untuk kali pertama
sejak Mei 2012. Tim Riset Credit
Suisse telah merevisi naik estimasi pertumbuhan Earnings Per Share (EPS)
dari 2% menjadi 5.1% untuk 2013 dan 6.1% untuk 2014. Marjin profit diperkirakan terjaga atau tidak akan
turun sampai suku bunga naik atau lapangan
kerja
membaik.
Skenario
kenaikan suku bunga dan pemulihan lapangan
kerja
diprediksi
belum
akan terjadi setidaknya sampai 2015 mendatang. Lebih lanjut, gambar 2 di bawah ini memperlihatkan bahwa level price to earnings (p/e) saham
global masih sangat murah berdasarkan
data antara tahun 1981 dan 2013. 26 Futures Monthly
Sumber: Survei Tim Strategi Saham Global Credit Suisse
www.mifx.com
CFD STRATEGY Futures Monthly Edisi July 2013 Vicky Amarnani – Market Strategist Monex
Saham
Harga Terkini per 20 Juni
Target
P/E
Harga
Potensi Kenaikan 20%
Schlumberger
Level High/Low 52-pekan
Bunga
$72.13
$87.00
20%
17.71
59.12 - 82
1.73%
General Electric
$23.25
$27.00
14%
17.22
19.29 – 24.45
3.27%
Coca Cola Company
$39.13
$45.00
15%
20.48
35.58 – 43.43 2.86%
E-bay
$50.83
$63.00
23%
24.63
38.06 – 58.04
0
Facebook Inc
$23.90
$34.00
42%
519
17.55 – 33.45
0
Keunggulan
Dividen
Sebuah perusahaan pemimpin di industri jasa pengolahan minyak yang memiliki kekuatan dari sisi finansial, geografis pasar dan diversifikasi produk. Schlumberger mempunyai laboratorium riset mutakhir dan akuisisi teknologi yang unik. Schlumberger adalah perusahaan jasa perminyakan terbesar yang beroperasi di Rusia, yaitu wilayah eksplorasi dengan prospek cerah. Keunggulan pada sisi Research & Development (R&D) yang diisi oleh 7.000 sumber daya manusia.
Perusahaan multinasional Amerika yang sudah menjadi bagian indeks Dow Jones Industrial Average selama 116 tahun. GE diprediksi menaikkan dividen dalam waktu dekat. Kenaikan dividen terakhir sebesar 12% terjadi pada Desember 2012, sebelum penjualan NBC Universal. Potensi pendapatan signifikan dari akuisisi Lukfin Industries, di mana GE berencana meningkatkan bisnis di sektor energinya. Perusahaan juga mengandalkan kinerja divisi transportasi penerbangan dan produk kesehatan. Perusahaan memiliki manajemen beban biaya yang lebih baik dan arus modal yang kuat. Dari sisi teknikal, uptrend GE tergolong kuat.
Perusahaan ini memiliki jaringan distribusi di lebih dari 200 negara. Suatu keunggulan yang sangat sulit ditiru oleh pemain-pemain baru, terlebih jika dilihat dari biaya yang harus dikeluarkan. Bunga dividen 2.86% dengan program buyback yang solid. Laporan keuangan kuartal I cukup solid karena perusahaan mencatat volume pertumbuhan global sebesar 4% dengan pertumbuhan laba diprediksi mencapai 6-8% per tahun.
E-bay memiliki pangsa pasar di lebih dari 40 negara di luar AS, yang mampu menghasilkan 52% dari total pendapatan. Potensi bisnis yang sangat besar karena lebih dari separuh pengguna internet berasal dari negara berkembang. Sistem pembayaran via PayPal diterima oleh lebih dari 50% retailer online teratas AS yang jumlahnya mencapai 100. E-bay sekarang memiliki layanan pengiriman 1 hari untuk banyak jenis produk. Hal ini membuat E-bay menjadi lebih kompetitif dengan pesaingnya, Amazon.
Pertumbuhan angka pendapatan 38% per tahun (Year on Year) berkat kenaikan jumlah penghasilan dari iklan. Sebanyak 60% dari 1.1 miliar pengguna internet mengakses Facebook setiap hari. Hal ini merupakan trend positif yang bisa dimanfaatkan oleh Facebook untuk menambah pendapatan iklannya. Facebook mempunyai bank data tentang informasi, koneksi dan aktivitas penggunanya. Data informasi ini sangat berguna bagi pihak pengiklan.
Di tengah peningkatan volatilitas pasar keuangan, sangat penting bagi investor dan trader untuk memastikan leverage-nya tetap
terjaga. Terbuka kemungkinan pasar saham menciptakan titik-titik masuk (entry point) yang lebih baik dari waktu ke waktu, sehingga anda disarankan untuk tidak mengambil posisi secara penuh dalam satu kesempatan. Investor masih berorientasi bullish terhadap pasar saham dan terbuka peluang kenaikan harga rata-rata 15-20% bagi saham-saham tertentu yang berkualitas. Selamat Trading! www.mifx.com
Futures Monthly 27
FAMOUS PERSON Futures Monthly Edisi July 2013 Ariston Tjendra - Head of Research and Analysis Monex
Martin Schwartz Belajar Menerima Kerugian “Martin Schwartz diakui sebagai seorang trader independen yang sangat sukses. Dengan bekal awal hanya US$40.000 yang didapat dari gajinya selama bekerja sebagai analis di perusahaan sekuritas besar, Martin berhasil melipatgandakan aset menjadi US$20 juta hanya dalam beberapa tahun. Portofolionya terdiri dari saham, futures dan option di bursa AMEX (American Stock Exchange), dengan tingkat drawdown tidak lebih dari 3%.� Martin pernah memperoleh laba sebesar
781%. Kiprahnya di kontes trading inilah yang membuat nama Martin
Schwartz harum di kalangan trader. Sebelumnya
trader
yang
Martin
bukanlah
sukses
meskipun
sudah bekerja sebagai analis saham selama kurang lebih 8 tahun. Analisa fundamentalnya
terhadap
saham-
saham tidak memberikan profit yang
konsisten sepanjang karir trading-nya. Bahkan dia hampir bangkrut karena mengalami kerugian dalam trading.
Martin tidak putus asa dan berusaha
belajar sehingga akhirnya ia menemukan
metodologi trading baru yang bisa menjadikannya
profitable
trader.
Pria yang kerap dipanggil ‘Buzzy’ ini Martin Schwartz dikenal sebagai
juara kejuaraan trading di Amerika
Serikat yang diselenggarakan oleh Norm Zadeh, seorang profesor di Universitas Stanford. Ia mengikuti kejuaraan yang
berlangsung selama 4 bulan ini sebanyak 10 kali dengan hasil yang mengagumkan. 28 Futures Monthly
Dari keikutsertaannya selama 10 kali
itu, sebanyak 9 kali di antaranya sukses menghasilkan gabungan
keuntungan
profit
seluruh
melebihi
kontestan.
Keuntungan rata-rata yang diperoleh
dari sembilan kejuaraan mencapai 210% dan bahkan dalam satu kali kejuaraan,
mempelajari gaya dan cara trading dari
trader profesional lain lalu mengadopsi dan menyesuaikan dengan karakternya sendiri.
indikator untuk
Martin
mengembangkan
teknikal
membantu
secara
proses
mandiri analisa
pergerakan harga. Pendekatan teknikal lebih
dipilihnya
ketimbang
sebagai
analisa
panduan
fundamental.
www.mifx.com
FAMOUS PERSON Futures Monthly Edisi July 2013 Ariston Tjendra - Head of Research and Analysis Monex
bisa berbeda dengan kalkulasi awal. Dan jika itu terjadi, ia akan langsung
keluar dari pasar agar modalnya tidak habis dan bisa dipakai untuk trading lagi
pada
kesempatan
berikutnya.
Martin selalu berusaha mengontrol
risiko dengan keluar secara cepat dari pasar bila situasi mulai berubah atau
tidak sesuai dengan analisanya semula. Ia juga tidak menambah jumlah posisi jika masih dalam keadaan merugi. Ia menambah jumlah posisi hanya ketika
modalnya sudah bertambah dua atau tiga kali lipat. Sementara pengurangan
jumlah posisi dilakukan setelah dirinya sudah mengalami kerugian ataupun
keuntungan yang besar. Tindakan seperti ini kelihatannya adalah untuk menjaga psikologi diri agar tidak terlalu antusias
sehingga melupakan disiplin trading. Menjadi
konsisten
profitable
merupakan
trader buah
yang
kerja
keras dari Martin Schwartz. Ia selalu mengerjakan
pekerjaan
rumahnya,
mulai dari analisa berbagai grafik, membuat
Lebih dari itu, faktor terpenting
trading akan bisa menghasilkan uang.
menerima kerugian. Kalau pergerakan
dirinya lebih kecewa dibandingkan jika
agar bisa konsisten menghasilkan profit dalam trading adalah kemampuan dalam
harga memang sudah tidak sesuai dengan rencana trading yang telah dibuat, maka
kita harus keluar dari pasar. Jangan
sampai kerugian tersebut melampaui
batas toleransi yang bisa kita terima, demikian penjelasan Martin. Memang
sangat sulit untuk menerima kekalahan
tetapi saat kita berhasil memisahkan
ego untuk selalu menang, aktivitas
Sebelum sukses, Martin kerap kali salah membuka posisi sehingga membuat kehilangan uang. Setelah itu yang dapat
dilakukannya hanya berharap sesuatu
akan terjadi karena ia yakin telah
membuat kalkulasi akurat sehingga tidak mungkin ada kesalahan. Seiring waktu
berjalan pemikiran tersebut diubahnya.
Penulis buku ‘Pit Bull: Lessons from
Wall Street’s Champion Day Trader’ ini mulai memahami bahwa hasil trading
kalkulasi
hingga
rencana
trading sebelum memulai transaksi. Ia menganggap trading adalah sebuah
arena pertandingan, di mana harus ada persiapan diri sebelum bertanding dan
kondisi diri harus lebih siap dari lawan agar bisa memenangkan pertandingan.
Kalau pergerakan harga memang sudah tidak sesuai dengan rencana trading yang telah dibuat, maka kita harus keluar dari pasar. Jangan sampai kerugian tersebut melampaui batas toleransi yang bisa kita terima.
www.mifx.com
Futures Monthly 29
HIGHLIGHT INDONESIA Futures Monthly Edisi July 2013 Zulfirman Basir - Senior Researcher and Analyst Monex
Pengetatan Moneter Tidak Cukup Lindungi Rupiah �Selama dua bulan terakhir, pasar keuangan dunia dilanda oleh kekhawatiran berakhirnya program stimulus ekonomi di Amerika Serikat. Mata uang regional yang selama ini kuat terhadap USD kemungkinan besar kembali lemah jika pelonggaran moneter usai, tidak terkecuali Rupiah. Bank Indonesia memang giat memperketat sabuk moneter, namun efeknya tidak akan mampu menciptakan apresiasi mata uang yang berkelanjutan. Kendala utama di paruh kedua 2013 adalah kelesuan aktivitas ekspor dan ancaman inflasi pasca kenaikan harga BBM bersubsidi�
Hingga pertengahan tahun 2013, nilai tukar Rupiah masih saja tertekan di tengah optimisme pemulihan ekonomi Amerika Serikat (AS). Membaiknya sebagian rilis data ekonomi negeri adidaya membuat investor khawatir kalau Federal Reserve akan mengurangi stimulus moneternya dalam waktu dekat. Penyerapan tenaga kerja yang bagus, sebagaimana terlihat dari data Non-farm Payrolls terkini, membuktikan bahwa pelaku bisnis swasta sudah mampu berekspansi. Berdasarkan hasil pertemuan (Minutes) terakhirnya, the Fed merevisi naik pertumbuhan ekonomi AS untuk tahun 2014 dan 2015. Kepala bank sentral, Ben S. Bernanke, membuka ruang bagi pengurangan porsi stimulus pada tahun 2013 sebelum benar-benar menghentikannya mulai pertengahan tahun depan. Dengan catatan, 30 Futures Monthly
skenario itu hanya berlaku apabila laju perekonomian domestik sejalan dengan estimasi bank sentral. Kekhawatiran tentang pengurangan stimulus di AS akan meningkatkan daya tarik Dollar, terlebih lagi European Central Bank dan Bank of England justru sedang bersiap memperlonggar kebijakan moneternya. Dinamika ini hanya akan membuat nilai tukar USD lebih perkasa terhadap valuta-valuta rival. Ancaman
Inflasi
Pasca
Kenaikan
Harga BBM Dari sisi internal, pesona Rupiah tengah berkurang karena pemerintah Indonesia baru saja menaikkan harga Bahan Bakar Minyak (BBM) bersubsidi. Dewan Perwakilan Rakyat (DPR) telah menyetujui APBN Perubahan, yang di dalamnya mencakup pengalihan subsidi
bahan bakar ke program Bantuan Langsung Sosial Masyarakat (BLSM). Ketakutan terbesar investor sekarang tak lain adalah terjadinya lonjakan inflasi dan perlambatan ekonomi pasca kebijakan baru tersebut. Pesimisme pemilik modal tercermin dari naiknya biaya pinjaman obligasi pemerintah Indonesia, kejatuhan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) dan gejolak kurs Rupiah di pertengahan Juni. Pada pertemuan rutin bulan lalu, Bank Indonesia (BI) memperketat kebijakan moneter dengan menaikkan suku bunga acuan dan Fasilitas Simpanan Bank Indonesia (Fasbi) masing-masing ke level 6% dan 4.25%. Langkah ini menunjukkan keseriusan BI dalam menjaga stabilitas sistem keuangan dan nilai tukar valuta domestik. Otoritas bahkan beberapa kali melakukan intervensi di pasar uang dan obligasi pemerintah sepanjang bulan lalu. Makin terbuka peluang bagi kenaikan suku bunga Fasbi dan BI rate sebanyak 50 bps dan 25 bps seiring dengan kenaikan harga BBM dalam jumlah signifikan.
Makin terbuka peluang bagi kenaikan suku bunga Fasbi dan BI rate sebanyak 50 bps dan 25 bps seiring dengan kenaikan harga BBM dalam jumlah signifikan.
www.mifx.com
HIGHLIGHT INDONESIA Futures Monthly Edisi July 2013 Zulfirman Bair - Senior Researcher and Analyst Monex
Terlepas dari program pengetatan
moneter yang dilakukan oleh Agus Martowardojo dan kolega, tren penguatan Rupiah
secara
berkelanjutan
layak
diragukan. Kenaikan suku bunga memang dapat menambah daya tarik aset keuangan
Indonesia di mata investor asing, namun
minat investasi akan terkendala oleh dampak pencabutan subsidi BBM dan
perlambatan ekonomi domestik. Kenaikan
harga BBM premium sebesar Rp2.000 dan
solar sebanyak Rp1.000 per liter rawan memicu lonjakan inflasi ke level 7,7%. Meroketnya harga-harga dapat berimbas
negatif terhadap daya beli konsumen dan berpotensi memperlambat aktivitas
perekonomian nasional. Gejolak inflasi sewaktu-waktu juga dapat memaksa BI untuk menaikkan suku bunganya lagi
sehingga biaya pinjaman kredit ikut naik. Hal ini sangat tidak bagus bagi prospek
dunia usaha Indonesia. Atas alasan itu pula BI memangkas outlook pertumbuhan
ekonomi Indonesia dari kisaran target 6,26,6% menjadi 5,9-6,1% untuk tahun 2013. Faktor Defisit Perdagangan
Di tengah riuhnya dinamika kebijakan
serta rendahnya harga komoditas global.
tertentu supaya kurs rendah Rupiah
tetap
daya saing produk ekspor Indonesia
Sulit berharap akan adanya penguatan
konsisten Rupiah jika performa ekspor ini
mengecewakan,
merupakan
salah
karena satu
sektor
sumber
ketersediaan valas di dalam negeri. Secara garis besar, Rupiah rentan terperosok hingga Rp10.300 per Dollar sebelum penghujung tahun 2013. Kombinasi antara pelemahan volume ekspor, lonjakan inflasi dan potensi pengurangan stimulus oleh Federal Reserve Amerika menjadi alasan utama di balik buruknya prospek valuta garuda. Namun demikian, depresiasi kemungkinan terjadi bertahap mengingat BI sudah berkomitmen untuk menyuplai Dollar sesuai kebutuhan pasar dan tetap melanjutkan pembelian obligasi pemerintah. Sekali lagi patut diingat pula bahwa BI tidak akan agresif dalam melancarkan intervensi karena jumlah cadangan devisa kian menipis dan kini berada dekat level psikologis $100 juta. Otoritas kemungkinan mentoleransi
depresiasi
dalam
skala
dapat membantu kinerja eksportir dan menggerus
konsumsi
impor.
Apabila
meningkat di pasar luar negeri, maka neraca perdagangan bisa ikut membaik. Studi
Teknikal:
pada
grafik
mingguan, pelemahan IDR tampak masih
terjaga seiring USD/IDR terperangkap di dalam bullish channel dan berada di atas Moving Average 50-100-200. Pergerakan mendatar
indikator
Stochastic
memberi sinyal bahwa IDR kini sedang berkonsolidasi.
Sementara
kenaikan
pada indikator MACD mengisyaratkan potensi pelemahan lebih lanjut. Sulit berharap penguatan yang berkelanjutan hingga IDR berhasil menembus batas
bawah bullish channel dan Moving
Average 50 mingguan. Level 10170 dan
10300 (harga tertinggi 10 Juni 2013 dan Juli 2009) merupakan resistance penting.
Sedangkan level 9660 dan 9440 (Moving
Average 50 dan harga terendah 17 September 2012) akan menjadi support.
Grafik Pergerakan Nilai Tukar Rupiah (USD/IDR)
pemerintah, investor masih juga belum
terkesan dengan rapor neraca perdagangan Indonesia. Sektor perdagangan kembali
mencatat defisit $1.61 miliar pada bulan April lalu dan ekspor menurun selama
13 bulan beruntun. Rasio penurunan impor, yang surut menjadi hanya 3,68% (April), memang mampu mengurangi beban neraca tetapi di sisi lain penurunan
impor juga mungkin hanya bersifat
sementara. Asumsi ini mengacu pada tingginya konsumsi masyarakat terhadap produk luar dan besarnya minat investasi
dunia usaha. Padahal outlook ekspor masih suram akibat iklim resesi di zona
Euro, kelesuan ekonomi China dan India
Sumber: Monex Trader
www.mifx.com
Futures Monthly 31
TRADING STRATEGY Futures Monthly Edisi July 2013 Andian Widjaya - Researcher and Analyst Monex Thamrin
Penggunaan Parabolic SAR untuk Exit level Secara Efektif suatu persilangan dari 2 Weighted Moving Average (WMA) dan Parabolic SAR
untuk
bertransaksi
di
pasar.
Periode yang digunakan pada WMA adalah 5 dan 14. Sementara setelan Parabolic SAR yang diterapkan adalah
standard step 0.02 dan maximum 0.2. Implementasi
Berikut ini adalah ulasan tentang
penerapan dengan
strategi
cara
yang
simpel entry
menempatkan
level berdasarkan persilangan (cross) WMA 5 dan 14. Apabila WMA 5 telah Parabolic SAR (Parabolic Stop and
masuk dan keluar sebenarnya mudah
Wilder Jr. dan mulai diperkenalkan pada
dari atas ke bawah harga running,
Reverse) adalah suatu metode analisa
teknikal yang disusun oleh J. Welles
tahun 1978 dalam buku New Concepts in Technical Trading Systems. Metode
ini sangat berguna untuk menemukan potensi reversal pada pergerakan harga
dimengerti dan diaplikasikan. Prinsipnya apabila
titik
Parabolic
berpindah
maka menjadi sinyal untuk beli (buy).
Sebaliknya jika titik tersebut berpindah
dari bawah ke atas harga running, maka menjadi sinyal untuk jual (sell).
produk di pasar keuangan, seperti saham
Kendala paling pelik dari penggunaan
dapat digunakan untuk menentukan
yang membuat level masuk dan keluar
dan mata uang. Parabolic SAR
pada
dasarnya adalah lagging indicator yang
trailing stop loss serta titik masuk/ keluar posisi, dengan mengacu pada tren harga dalam kurva parabolik yang mencerminkan tren kuat di pasar. Jika
posisi Parabolic SAR berada di bawah
harga running maka mengindikasikan
tren bullish. Sementara bila posisinya berada di atas harga running maka mengindikasikan Penggunaan
tren
umum
bearish.
Parabolic
SAR sebagai indikator pencari poin
32 Futures Monthly
Parabolic SAR muncul dalam kondisi pasar yang stabil atau terlalu sempit, posisi menjadi sempit pula. Sehingga nilai
transaksi
yang
ditempatkan
terkadang tidak mampu menutup jumlah
spread dari suatu produk. Efektivitas Parabolic SAR paling terbukti ketika digunakan sebagai exit level, baik untuk
menentukan stop loss maupun take
profit, disertai pemakaian indikator teknikal lainnya sebagai entry level. ini
Rubrik akan
Trading
Strategy
menjabarkan
kali
penggunaan
terkonfirmasi memotong WMA 14 ke atas, maka ambil posisi buy. Sebaliknya
jika WMA 5 terkonfirmasi memotong
WMA 14 ke bawah, maka ambil posisi sell. Syarat konfirmasi adalah setelah harga penutupan terbentuk. Sebelum
mengambil posisi, perhatikan posisi Parabolic SAR. Pada umumnya arah perpotongan level
WMA
Parabolic
pergerakannya
SAR,
akan
mengarah yang
ke
berarti
melawan
tren
Parabolic SAR. Dalam kondisi seperti ini, Parabolic SAR menjadi target level
atau exit level pasar. Apabila terjadi sebaliknya, yakni arah perpotongan
WMA menjauhi level Parabolic SA,
berarti posisi kita searah dengan tren
Parabolic SAR. Dalam kondisi seperti ini, peluang untuk profit menjadi lebih besar
dan kita dapat keluar atau melikuidasi posisi saat harga yang naik, kembali turun menyentuh WMA 5. Atau kita
dapat kembali menggunakan metode Parabolic SAR, yang memang biasanya
mampu memberikan profit lebih besar.
www.mifx.com
TRADING STRATEGY Futures Monthly Edisi July 2013 Andian Widjaya - Research and Analyst Monex Thamrin
Sebelum pengambilan posisi harus
3.
Level high/low dari candlestick
diperhatikan adalah spread produk
pada
yang pengaruhnya sangat besar terhadap
kuat, sedangkan poin 3 menjadi exit
transaksi, volatilitas pasar dan jarak harga
penutupan dengan titik Parabolic SAR, hasil trading. Kondisi terbaik adalah
ketika pasar bergerak fluktuatif dengan kisaran besar. Penerapannya sangat mudah yakni hanya dengan menghitung besarnya jarak antara titik Parabolic SAR
ketika cross WMA terbentuk dan harga penutupan saat cross WMA terbentuk.
Untuk produk dengan spread kecil
seperti forex, perbedaan sebesar 2030 poin cukup untuk dijadikan syarat
masuk posisi. Sedangkan untuk produk dengan spread lebih besar, misalnya
emas, sangat disarankan perbedaan 100 poin sebagai syarat untuk masuk posisi.
Rekomendasi
ini
ditujukan
supaya kita bisa menghindari exit level yang terlalu sempit dari posisi masuk.
Sebelum pengambilan posisi harus diperhatikan adalah spread produk transaksi, volatilitas pasar dan jarak harga penutupan dengan titik Parabolic SAR, yang pengaruhnya sangat besar terhadap hasil trading.
saat
cross
WMA
terbentuk.
Poin 1 dan 2 bisa saja menjadi
exit level profit pada sebuah tren yang level yang fixed dari posisi buy/sell.
Berikut ini adalah faktor-faktor yang
perlu diperhatikan dalam transaksi:
1. Selalu perhatikan jarak antara
nilai Parabolic SAR dan harga penutupan
di chart saat cross WMA terbentuk atau
terkonfirmasi.
Jangan
lupa
untuk memperhitungkan spread dan
volatilitas harga saat pengambilan posisi. 2. Posisi buy/sell yang menuju
titik Parabolic SAR biasanya memberikan peluang
untuk
profit
lebih
cepat
meskipun nilainya lebih kecil. Sedangkan
3. Ambil posisi hanya bila cross
WMA telah terbentuk atau terkonfirmasi, jangan pada saat cross baru terbentuk, karena terjadi
perubahan
seiring
4. Sedapat
pergerakan mungkin
mungkin
harga.
hindari
transaksi menjelang dan setelah rilis data fundamental dengan impact tinggi karena
akan mempengaruhi pergerakan pasar. Indikator
teknikal
ini
dapat
digunakan pada hampir semua periode, meskipun lebih efektif diterapkan pada
periode menengah di chart antara 15 menit dan 1 jam. Selalu ingat untuk
membatasi kerugian dengan mematok level risiko yang dapat anda terima.
Gambar 1. Grafik 15 Menit XAUUSD
posisi yang menjauhi titik Parabolic
Keterangan gambar:
untuk jangka waktu yang lebih lama.
- Titik biru: Parabolic SAR 0.02, 0.2
SAR
pada
peluang
umumnya
profit
lebih
memberikan
besar
tetapi
- Garis hijau: WMA 5
- Garis merah: WMA 14
Sama seperti penggunaan indikator
teknikal lainnya, kita sangat disarankan untuk atau
mempersiapkan
tingkat
kerugian
level
risiko
yang
wajar.
loss
yaitu:
Dalam penerapan indikator kali ini
terdapat 3 level yang dapat digunakan sebagai
alternatif
stop
1. Titik Parabolic SAR sebagai
level stop loss.
2. Running price (harga berjalan)
kembali menyentuh WMA 14 pada posisi loss.
Gambar 1. Grafik 15 Menit XAUUSD
www.mifx.com
Futures Monthly 33
AUTOMATED TRADING Futures Monthly Edisi July 2013 Albertus Christian K. - Senior Researcher and Analyst Monex
Cara Menginstall dan Mengaktifkan Expert Advisor “Pencarian peluang profit secara kontinyu kerap terhadang oleh kesibukan sehari-hari ataupun faktor emosi sehingga para trader menggunakan Expert Advisor (EA). Namun tidak sedikit juga trader yang kecewa lantaran EA yang digunakan justru menyebabkan kerugian. Untuk menghindarinya, anda bisa menggali pelajaran dari pada trader yang berpengalaman atau mencari expert advisor di forum-forum terekomendasi seperti http:// codebase.mql4.com/experts. Jangan lupa juga untuk membaca komentar-komentar dari user di dalamnya untuk mendapat gambaran tentang efektivitas suatu robot trading.” Setelah
advisor,
platform
anda
lakukan
memiliki
instalasi
MetaTrader
langkah-langkah
expert
yakni mengubah ke dalam format yang
berikut:
MetaTrader hanya dapat membaca
pada
4
melalui
sebagai
Langkah 1: Format file expert
advisor (EA) yang biasanya berakhiran
dengan “.ex4” atau “.mq4” . Bila software MetaTrader
dalam
keadaan
hidup
maka dapat anda close terlebih dahulu.
Lalu Copy file EA ke dalam folder MetaTrader anda -> biasanya terletak
di folder “experts”. Sebagai contoh: C:\ Program files\monex trader\experts\ Terdapat
advisor •
yang
.mq4
dua
biasa
format
format:
•
Mengkonversi .mq4 ke .ex4
expert advisor dalam ekstensi .ex4. Files
.ex4
merupakan
versi
yang
dapat dieksekusi (bukan lagi dalam bentuk
text
format
melainkan
sudah dalam bentuk binary format). Untuk melakukan konversi anda
harus melakukan langkah berikut :
membuka
MetaEditor
anda dapat mengklik Start kemudian Program
Files
(All
Program
pada
Window XP) kemudian cari menu MonexTrader Setelah
dan
itu
pilih
anda
MetaEditor.
tinggal
klik
menu File pada MetaEditor kemudian perintahkan
Open
(seperti
gambar
disamping) untuk memilih file .mq4 yang ingin anda konversikan ke dalam .ex4
expert
digunakan jika
dimengerti oleh MetaTrader, .ex4 .
Untuk
:
anda
memiliki expert advisor dalam format xxx.mq4
(di
mana
xxx
biasanya
merupakan nama sistem trading diikuti
dot dan ekstensi mq4) berarti anda
memiliki source code dari expert advisor.
Source code berarti anda memiliki
expert advisor dalam bentuk code yang
tertulis
dalam
MQL4.
Anda
dapat membuka file ini dalam aplikasi
1.
Buka
file
mq4
pada
text editor dan membacanya namun
MetaEditor (Lihat gambar di bawah).
tidak bisa membaca dalam format
membuat
anda belum dapat menggunakannya
dalam MetaTrader karena MetaTrader ini. Diperlukan langkah penginstallan
agar MetaTrader dapat membacanya, 34 Futures Monthly
MetaEditor
adalah
program
yang
terdapat pada MetaTrader yang dapat expert
anda
advisor
menulis
anda
program
sendiri
dan
mengkonversinya ke dalam format ex4.
www.mifx.com
AUTOMATED TRADING Futures Monthly Edisi July 2013 Albertus Christian K. - Senior Researcher and Analyst Monex
2.
Setelah membuka file mq4
3.
Ini akan memproduksi file
semua input yang diperlukan di setiap
expert advisor dari pencipta expert
pada MetaEditor, pilih perintah compile
advisor.
atau tekan F5.
Anda
Setelah melakukan perubahan input
pada folder yang sama dengan .mq4 Jalankan
pada expert advisor kemudian anda
software
harus klik OK.
MetaTrader anda, login, lalu klik Menu
“Tools” di bagian atas MetaTrader. Pilih
“Options”,
Advisors”
dan
pilih
Tab
centang
1. “Enable Expert Advisors”
Mengaktifkan Expert Advisor
“Expert
Anda dapat melihat nama expert
pilihan:
advisor yang telah anda upload pada chart di sisi kanan atas chart dengan
2. “Disable experts when the account has
icon smile di sebelah kanannya. Jika
been changed”
anda tidak temukan icon smile ini
3. “Disable Experts when the profile has been changed”
4. “Allow live trading”
5. “Allow External Expert Imports”
Kini anda siap untuk menggunakan
expert advisor. Anda dapat menemukan
nama dari expert advisor yang telah
anda install pada jendela Navigator di
MetaTrader. Jendela Navigator akan terbagi dalam beberapa list, anda tinggal
cari list Expert Advisor yang telah dicompile dalam format .ex4.
Untuk meng-upload expert advisor
dari Navigator window anda dapat
melakukan salah satu dari 2 cara berikut ini : 1. Drag expert advisor ke chart
yang ingin anda otomasikan (drag berarti memilih expert advisor dari jendela
Navigator dan klik kiri pada mouse
input
membiarkan value-nya pada setting default.
ekstensi .ex4. File ini pun akan dibuat 2:
mengubah
pada expert advisor atau anda dapat
name sama seperti file mq4 namun dalam Langkah
dapat
sambil
ditahan.
Kemudian
arahkan
mouse pada chart dan lepas klik kiri nya pada chart).
2. Double Click expert advisor
yang ingin anda attach (jalankan) pada chart. Namun pastikan terlebih dahulu anda telah mengaktifkan chart yang ingin
dikerjakan (Mengaktifkan chart berarti telah mengkliknya terlebih dahulu).
Ketika anda meng-upload expert
advisor pada chart ,anda akan diberi pilihan input expert advisor. Pada window input tersebut anda dapat memasukkan data yang diperlukan pada
expert advisor, misalnya: Take Profit value, Stop Loss value dan Lots Value.
Catatan: anda akan mendapat detail
berarti expert advisor anda belum aktif. Anda harus memberi tahu MetaTrader
untuk menggunakan expert advisor ini untuk
mengotomasi
transaksi
anda.
Caranya anda harus melakukan pengaktifan.
Bila sukses dan Expert Advisor
telah aktif maka akan tampak tanda
tersenyum (smiley) di sudut kanan dan time pada indicator Local berjalan. Bila
ada tanda X pada sudut kanan atau time
tidak berjalan berarti Expert Advisor dalam keadaan off atau non aktif. Selamat
untuk
terlebih
mencoba
selalu
dahulu
dan
melakukan sebelum
ingatlah testing
trading.
Jika anda tidak temukan icon smile ini berarti expert advisor anda belum aktif.
www.mifx.com
Futures Monthly 35
INVESTMENT CLINIC Futures Monthly Edisi July 2013 Iswardi Lingga - Senior Educator Monex
Cara terbaik penggunaan Parabolic SAR Parabolic SAR adalah salah satu
indikator harga dalam analisa teknikal
yang dirancang untuk mengidentifikasi kecenderungan berbaliknya tren harga. Sesuai dengan namanya (SAR: Stop and
Reverse), indikator yang diperkenalkan
Wilder
sendiri
merekomendasikan
nilai step dan maximum dibiarkan
dengan nilai default 0,02 dan 0,2. Penggunaan Seperti
halnya
indikator
trend
oleh J. Welles Wilder, Jr ini tidak hanya
yang lain, PSAR bekerja dengan baik
namun juga umum digunakan sebagai
uptrend atau downtrend, dan sering
berfungsi sebagai indikator reversal, alat untuk menentukan level stop loss (termasuk trailing stop) atau exit point. Parameter
Parabolic
SAR
bergerak
terdiri
dari sederetan titik-titik membentuk parabola, yang umumnya berada di atas
pada saat harga berada dalam kondisi
mampu menghasilkan sinyal dengan sensitivitas yang tinggi. Parameter yang
atas dan di bawah harga (bar/ candle)
merupakan sinyal untuk masuk posisi. Dalam trend turun, titik-titik PSAR berada
di
atas
pergerakan
harga,
sementara dalam trend naik, PSAR
berada di bawah pergerakan harga. 2. Terdapat
banyak
whipsaw
bingkai waktu yang digunakan. Harga
pasar sideway. Wilder
PSAR dipandu dengan indikator lain,
yang dapat memberikan konfirmasi atau
filter
akan
sinyal
tersebut.
Lebih lanjut, dalam penggunaan
melalui
dekat pula titik SAR dengan harga dan
1. Titik-titik yang terdapat di
merekomendasikan agar penggunaan
dalam kondisi
adalah Step, yang merupakan angka Semakin tinggi angka ini, maka semakin
SAR:
jika
PSAR
penentu letak titik SAR terhadap harga.
Parabolic
menghasilkan kegagalan atau whipsaw
atau di bawah pergerakan harga. Terdapat dua parameter yang digunakan. Pertama
penggunaan
Wilder
mengatakan
bahwa
trend harus dikenali terlebih dahulu pemakaian
indikator
lain
PSAR
dipergunakan
tanpa
mengindahkan penutupan harga pada yang hanya melewati titik SAR, tanpa
berhasil ditutup di bawah atau di atas PSAR, belum dapat dikatakan valid.
Sehingga langkah filterisasi pertama
adalah menunggu harga ditutup (close) di atas atau di bawah PSAR yang ada. a.
Sinyal Beli muncul ketika harga
misalnya dengan ADX. Kemudian PSAR
berhasil ditutup di atas PSAR terakhir.
posisi sesuai dengan arah trend-nya.
muncul
dapat
digunakan
Berikut
ini
untuk
mengambil
adalah
cara
b. Dan
ditutup
ketika
di
bawah
sinyal
harga
PSAR
Jual
berhasil
terakhir.
ke-dua adalah Maximum step, angka yang
mengatur penyesuaian PSAR terhadap pergerakan harga selanjutnya. Sama halnya dengan parameter step, apabila
angka ini juga diatur semakin tinggi maka semakin dekat pula PSAR terhadap pergerakan harga selanjutnya. Demikian
juga sebaliknya, jika kedua parameter ini di-set rendah, maka PSAR akan
lebih menjauh dari pergerakan harga. 36 Futures Monthly
www.mifx.com
INVESTMENT CLINIC Futures Monthly Edisi July 2013 Iswardi Lingga - Senior Educator Monex
indikator selain ADX, misalnya melalui
penggunaan stochastic seperti yang telah di bahas pada artikel sebelumnya.
Kirimkan tanggapan dan saran ke:
education@mifx.com
Filter selanjutnya, untuk menggunakan sinyal PSAR adalah dengan pemakaian indikator tambahan seperti ADX.
3. Selanjutnya jika harga (candle
atau bar) berhasil melewati PSAR namun
belum dikonfirmasikan oleh penutupan
harga, maka harga candle/bar ke-dua atau ke-tiga dapat dijadikan sinyal selanjutnya.
Pada gambar 3 di bagian paling kiri,
terdapat satu sinyal beli yang tidak valid dan bergerak sideway dalam 2 candle berikutnya. Sekaligus pada saat yang
sama telah membuat PSAR berpindah ke bagian terbawah pergerakan harga
sehingga mengubah gambaran menjadi
uptend. Namun demikian pada candle ketiga harga berhasil ditutup di atas PSAR yang merupakan sinyal beli sebelumnya.
Melalui metode yang diulas disini, sinyal beli tersebut dianggap valid. 4. Filter
menggunakan
selanjutnya,
sinyal
PSAR
untuk
adalah
dengan pemakaian indikator tambahan
seperti ADX. Caranya, hanya mengambil
posisi jika indikator ADX memberikan dukungan
atau
sinyal
yang
sama.
Sehingga jika sinyal buy PSAR muncul
namun indikator ADX mengindikasikan
kelemahan trend, maka sinyal tersebut tidak bisa dikatakan valid. Seperti diilustrasikan pada gambar 4. 5.
PSAR juga dapat di-filter oleh
www.mifx.com
Futures Monthly 37
FUNDAMENTAL ANALYSIS Futures Monthly Edisi July 2013 Azhar Fauzi Noor - Researcher and Educator Monex Medan
PENGARUH CUACA DAN IKLIM TERHADAP PASAR KEUANGAN GLOBAL “Seorang trader yang baik selalu mempertimbangkan berbagai faktor yang berperan dalam pergerakan harga produk investasinya.Tidak hanya dari sisi fundamental harga dan grafik teknikal, faktor eksternal juga patut diperhatikan termasuk perubahan musim dan kondisi cuaca. Mengingat dalam sejarahnya, dinamika alam kerap mempengaruhi peta perdagangan di pasar keuangan.” Otoritas pemantau iklim dan cuaca
produksi energi, kilang minyak, rumah,
disertai lonjakan harga gas dan tagihan
musim badai di tahun 2013, dengan
yang ditimbulkan pasca Badai Sandy
keuangan hanya perlu melihat kembali
Amerika Serikat (AS) pada tanggal 10 April lalu memperkirakan datangnya
kekuatan rata-rata di atas normal. Dalam
pengumuman
National
Oceanic
Administration
resminya,
and
Atmospheric
(NOAA)
menyatakan:
“Sesuai dengan hasil riset dan perkiraan dari Colorado State University (CSU),
cuaca
musim
ini
diprediksi
hiperaktif dengan kedatangan 18 badai, 9 angin topan dan 4 badai besar. Dalam laporannya, lembaga ini menyatakan bahwa suhu permukaan laut berada di
perkantoran
bisnis
hingga
lokasi
wisata. Di Amerika Serikat, kerusakan bisa kembali dialami oleh warga New Orleans, Florida dan sepanjang Gulf
Coast apabila Badai Rita dan Katrina benar-benar datang dalam skala yang
lebih masif. Efek dari badai kuat di AS
ini memicu efek/gelombang ekonomi ke seluruh dunia. Dampak ekonomi yang paling jelas terlihat adalah semakin mahalnya
biaya
rekonstruksi
fisik
alat pemanas rumah tangga akibat
kenaikan harga minyak. Pelaku pasar apa yang terjadi sesaat setelah Katrina,
Rita atau Sandy pergi untuk memahami
bagaimana terbentuknya gejolak harga
energi di AS dan imbasnya terhadap perekonomian global. Berikut ini adalah
grafik perbandingan harga bahan bakar
minyak AS, WTI dan Brent disertai pergolakan harganya pada saat resesi global dan bencana badai melanda:
atas rata-rata. Sebelum mencapai puncak musim badai, akan terjadi peningkatan aktivitas badai tropis. Peluang badai besar untuk menghantam Gulf Coast dan East Coast jauh di atas rata-rata, sedangkan kemungkinan badai besar menerjang sepanjang garis pantai Amerika Serikat juga berada di atas estimasi rata-rata.” Dalam
kajian
ekonomi
sebuah
wilayah atau negara, bencana alam
berupa badai, banjir, angin kencang dan hujan deras rentan menyisakan dampak
kerusakan terhadap lokasi strategis dan aset pribadi. Titik-titik kehancuran meliputi banyak tempat seperti fasilitas 38 Futures Monthly
www.mifx.com
FUNDAMENTAL ANALYSIS Futures Monthly Edisi July 2013 Azhar Fauzi Noor - Researcher and Educator Monex Medan
Berbeda
masyarakat seharusnya
out-of-the-box
dengan
awam,
ilmuwan
seorang
mengajukan saat
atau
trader
pertanyaan
suatu
bencana
melanda. “Peluang transaksi apa yang
bahwa
dahsyat yang berlangsung pada tahun
menciptakan fase bullish di dalam
senilai total $79 miliar. Industri asuransi
demikian
bisa
badai yang parah dapat dengan cepat industri jagung.
Musim badai yang destruktif juga
muncul ketika badai menerjang?” Tentu
bisa
bermaksud mencari kesempatan dari
berkepentingan
saja pertanyaan ini diajukan tanpa bencana yang dialami oleh negara lain.
Badai di AS memiliki efek jangka
pendek, menengah maupun panjang terhadap
kinerja
pasar
keuangan.
Adapun produk-produk yang lazimnya
terpengaruh oleh dinamika cuaca di
antaranya adalah sektor berbasis energi (minyak mentah, minyak pemanas dan gas alam), ekuitas (perumahan dan
konstruksi) dan suku bunga (termasuk obligasi pemerintah dan suku bunga
KPR) serta produk mata uang berjangka dan
pasar
forex.
Bahkan
untuk
komponen hasil bumi seperti logam
(tembaga dan baja), pasar pertanian (jus jeruk) dan komoditas lunak (kayu), efek
bencana alam terhadap harga akan terus terasa selama enam hingga delapan belas
bulan ke depan atau ketika musim topan Atlantik dimulai. Di
tengah
pergolakan
harga
energi pasca badai, muncul peluang
disimpulkan
berujung
pada
meningkatnya
untuk
menyalurkan
jumlah pinjaman AS, karena pemerintah bantuan ke wilayah yang terdampak
bencana alam. Defisit negara akan
yang lebih tinggi sama artinya dengan
harga etanol yang lebih mahal. Dengan
wajar
apabila
saham-saham
asuransi dan perusahaan penjaminan
menjadi tidak atraktif pasca gelombang bencana alam melanda suatu negara.
Dampak materil dari kedatangan
menyebar ke dalam skala global. Dana
modal ikut melonjak sehingga membuka inflasi tinggi. Apabila skenario ini yang terjadi maka nilai tukar Dollar AS akan
jadi semakin mahal. Penguatan kurs Dollar hanya akan mengurangi daya saing ekspor AS dan membuka pintu
persaingan antar negara di sektor
produksi yang sama seperti otomotif, peralatan berat dan teknologi. Lini
perumahan dan industri konstruksi AS juga akan mencetak ‘hit’ dalam hal
pemasukan ketika salah satu badai
super menerpa pesisir timur atau pantai
teluk. Saham kontraktor dan REITs bisa
mewakili peluang besar yang bisa diraih
investor dari sektor konstruksi indeks Dow Jones.
Sejak tahun 2005, eskalasi angin
oleh Badai Sandy beberapa waktu lalu
pembuatan minyak etanol. Harga energi
Maka
peluang kenaikan suku bunga dan
jumlah
jagung. Negara AS adalah eksportir tani ini menjadi bahan utama dalam
untuk menuntaskan klaim nasabah.
musim badai tidak hanya menyerang
dan
topan di AS makin kuat dan dahsyat
jagung terbesar dunia, di mana hasil
jelas dibebani tanggung jawab besar
pinjaman
membengkak
pengambilan posisi pada komoditi yang
terkait dengan energi alternatif seperti
2005 bahkan menyebabkan kerugian
setiap tahunnya. Apa yang ditimbulkan dapat menggambarkan betapa sebuah fenomena
alam
bisa
menciptakan
kehancuran yang luar biasa, baik jika diukur dari skala kerusakan maupun
inti perkekonomian AS, namun juga yang dihabiskan untuk memperbaiki
atau membangun kembali infrastruktur yang porak poranda akan berdampak pada
peningkatan
harga
komoditas
terkait. Penyaluran bantuan uang dari pemerintah pusat ke wilayah yang
terkena bencana akan menguras kas
negara dan memicu peminjaman dana
segar. Siklus tersebut mempengaruhi stabilitas nilai tukar Dollar karena bank
sentral
terpaksa
suatu
peristiwa
menaikkan
suku bunga. Pada titik inilah efek dari menular
secara
alam
global.
benar-benar
Meskipun
selalu menimbulkan riak di dalam
industri komoditas, logam, pertanian, energi
dan
dinamika
suku
bunga,
faktor cuaca juga menciptakan peluang baru bagi investor di seluruh dunia.
seorang trader seharusnya mengajukan pertanyaan out-of-thebox saat suatu bencana melanda. “Peluang transaksi apa yang muncul ketika badai menerjang?”
luasnya wilayah bencana. Musim badai
www.mifx.com
Futures Monthly 39
TRADING FACT Futures Monthly Edisi July 2013
Product
Crude Oil - CLSC
Specification Contract Size
1,000 barel
Necessary Margin
US$2,000 / Lot
Minimum Fluctuation
MARGINS Fee
0.01 poin
$ 15 / Lot / Side
Spread
5 pip (Market Normal)
Trading Hours Fix Rate 1 US$ = Rp. 10.000
05.00 WIB – 04.15 WIB (Summer), Terdapat masa rehat transaksi antara jam 04.15 WIB s/d jam 05.00 WIB (Summer) Winter + 1 jam
Contoh transaksi
Seorang nasabah membeli Crude Oil (CLSC) sebanyak 5 lot di harga 95.00 1.
Jika Crude Oil (CLSC) naik ke harga 97.00 dan nasabah berhasil melikuidasi posisinya di harga tersebut.
Perhitungan transaksi: P/L
= ( Harga Jual-harga Beli ) x kontrak x lot
= (97.00 – 95.00) x 1,000 barel x 5 lot = US$ 10,000
Maka keuntungan nasabah tersebut dari transaksi di atas sebesar Rp.100.000.000 2.
Jika ternyata Crude Oil (CLSC)
P/L
= (Harga Jual-Harga Beli) x kontrak x lot
membatasi kerugian di level 94.00 Perhitungan transaksi:
mengalami pelemahan dan nasabah sudah menempatkan stop loss atau
= (94.00 – 95.00) x 1,000 barel x 5 lot = - (US$ 5000)
Maka kerugian nasabah tersebut dari transaksi di atas sebesar Rp. 50.000.000 *Perhitungan di atas tidak termasuk komisi
National Public/Market Holiday July 2013 1
Hong Kong Special Administrative Region Establishment Day
Country: Hong Kong
1 Canada Day Country: Canada 4 Independence Day Country: US
15 Marine Day Country: Japan 40 Futures Monthly
www.mifx.com
CENTRAL BANKS INTEREST RATE OUTLOOK Futures Monthly Edisi July 2013 Dwi Aviono Pamudji - Senior Researcher and Educator Monex Bandung
Central Bank
Bank Indonesia (BI) 5.75 % Federal Reserve (The Fed) 0.0%-0.25% European Central Bank (ECB) 0.75 % Bank of England (BOE) 0.50% Swiss National Bank (SNB) 0.25% Reserve Bank of Australia (RBA) 3.00% Bank of Japan (BOJ) 0.10% Bank of Canada (BOC) 1.00% Reserve Bank of New Zealand 2.50 %
Last Meeting 13 Juni 2013 / Changed perubahan terakhir: Kenaikan 25 basis poin pada 13 Juni 2013 19 Juni 2013 / Unchanged perubahan terakhir: Pemangkasan 75 basis poin pada 16 Desember 2008 6 Juni 2013 / Changed perubahan terakhir: Pemangkasan 25 basis poin pada 5 Juli 2012 6 Juni 2013 / Unchanged Perubahan terakhir: Pemangkasan 50 basis poin pada 5 Maret 2009 20 Juni 2012 / Unchanged perubahan terakhir: Pemangkasan 50 basis poin pada 11 Desember 2008 4 juni 2013/ Unchanged perubahan terakhir: Pemangkasan 25 basis poin pada 3 Desember 2013 11 Juni 2013 / Unchanged perubahan terakhir: Pemangkasan 20 basis poin pada 19 Desember 2008
29 Mei 2013 / Unchanged perubahan terakhir: Kenaikan 25 basis poin pada 8 September 2010 13 Juni 2013 / Unchanged perubahan terakhir: Pemangkasan 50 basis poin pada 10 Maret 2011
Next Meeting
Outlook
11 Juli 2013
Penguatan operasi moneter mungkin akan kembali dilakukan oleh Bank Indonesia sebagai antisipasi terhadap ancaman inflasi pasca kenaikan harga BBM. Bank sentral juga akan mempertimbangkan bias negatif dari pertumbuhan ekonomi global.
30-31 Juli 2013 (1 Agustus)
Suku bunga rendah akan tetap dipertahankan sampai akhir tahun 2014 bersamaan dengan upaya pengurangan stimulus pada priode yang sama.
4 Juli 2013
Sebanyak 81 ekonom yang disurvei oleh Reuters masih memperkirakan suku bunga ECB bertahan pada level saat ini.
4 Juli 2013
Mengacu pada perbaikan beberapa indikator ekonomi pasca program stimulus ÂŁ375 miliar dan penurunan inflasi April (2.4%), suku bunga diprediksi bertahan pada level terkini.
19 September 2013
Selama EUR/CHF berada di atas kisaran 1.20, bank sentral tidak akan menurunkan suku bunga.
2 Juli 2013
Risiko penurunan suku bunga akan terjadi lagi pada bulan Agustus setelah tingkat inflasi diumumkan akhir Juli 2013.
10 Juli 2013
Sebanyak 20 dari 23 analis (termasuk HSBC) memperkirakan dewan kebijakan akan memperpanjang durasi pemberlakuan suku bunga tetap dan LTRO untuk dua tahun ke depan atau lebih. Untuk saat ini, durasi dibatasi sampai 1 tahun.
17 Juli 2013
Menurut jajak pendapat Reuters terhadap analis dan ekonom, kenaikan suku bunga baru akan terjadi pada kuartal I 2014.
25 Juli 2013
Selama tingkat inflasi berada dalam rentang 1-3%, suku bunga tidak akan berubah. Inflasi saat ini adalah 0,9% atau tidak berubah dalam dua bulan terakhir.
www.mifx.com
Futures Monthly 41
GLOBAL ECONOMIC CALENDAR Futures Monthly Edisi July 2013 Faisyal - Researcher and Analyst Monex
DATE
TIME (WIB)
DATA
PREVIOUS
01 8:00 CNY Manufacturing PMI 50.8 15:30 GBP Manufacturing PMI 51.3 21:00 USD ISM Manufacturing PMI 49.0 02 11:30 AUD Cash Rate 2.75 % 15:30 GBP Construction PMI 50.8 03 8:30 AUD Retail Sales m/m 0.2 % 15:30 GBP Services PMI 54.9 19:15 USD ADP Non-Farm Employment Change 135 K 19:30 USD Trade Balance -40.3 B 21:00 USD ISM Non-Manufacturing PMI 53.7 04 8:30 AUD Building Approvals m/m 9.1% AUD Trade Balance 0.03 B 18:00 GBP Official Bank Rate 0.50 % 18:45 EUR Minimum Bid Rate 0.50 % 19:30 USD Jobless Claims N/A 05 14:15 CHF CPI m/m 0.1 % 19:30 USD Non-Farm Payrolls 175 K USD Unemployment Rate 7.6 % 08 9:00 CNY CPI y/y 2.1 % Tentative CNY GDP q/y 7.7 % 17:00 EUR German Industrial Production m/m 1.8 % 09 15:30 GBP Manufacturing Production m/m -0.2 % 10 6:50 JPY Current Account 0.85 T 8:30 AUD Employment Change 1.1 K 11 1:00 USD FOMC Meeting Minutes 19:30 USD Jobless Claims N/A 12 16:00 EUR Industrial Production m/m 0.4 % 19:30 USD PPI m/m 0.5 % 20:55 USD Prelim UoM Consumer Sentiment 82.7 15 19:30 USD Core Retail Sales m/m 0.3 % 21:00 USD Business Inventories m/m 0.6 % 16 8:30 AUD Monetary Policy Meeting Minutes 15:30 GBP CPI y/y N/A 19:30 USD Core CPI m/m N/A 17 15:30 GBP Claimant Count Change N/A 18 1:00 USD Beige Book N/A 15:30 GBP Retail Sales m/m N/A 19:30 USD Jobless Claims N/A 21:00 USD Philadelphia Fed Manufacturing Index N/A 19 16:00 EUR German ZEW Economic Sentiment N/A 22 21:00 USD Existing Home Sales N/A 23 8:45 CNY HSBC Flash Manufacturing PMI N/A 15:00 EUR Flash Manufacturing PMI N/A 24 8:30 AUD CPI q/q N/A 21:00 USD New Home Sales N/A 21:30 USD Crude Oil Inventories N/A 25 15:00 EUR German Ifo Business Climate N/A 15:30 GBP Prelim GDP q/q N/A 19:30 USD Durable Goods Orders m/m N/A USD Jobless Claims N/A 29 21:00 USD Pending Home Sales m/m N/A 30 21:00 USD CB Consumer Confidence N/A 31 19:15 USD ADP Non-Farm Employment Change N/A 19:30 USD Advance GDP q/q N/A
42 Futures Monthly
www.mifx.com