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Claude Littner Business School

Portfolio management and Excel modelling (calculations)

FINANCIAL RISK METHODS 21319822@student.uwl.ac.uk

Level 7 20 credits

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2012 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2013 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2015 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2016 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov

Barclays 1,06 0,93 1,48 2,82 2,98 2,83 3,02 3,80 3,70 3,22 2,92 2,76 2,71 3,13 3,60 3,38 3,05 2,71 3,33 3,02 3,00 2,75 2,56 2,62 2,94 3,20 2,78 2,82 2,77 2,56 2,23 1,71 1,61 1,95 1,80 1,76 2,13 2,45 2,35 2,18 1,76 1,63 1,68 1,83 2,15 2,28 2,46 2,62 3,01 3,07 2,91 2,86 3,23 2,88 2,91 2,85 2,62 2,68 2,66

GlaxoSainsbury Morrison 12,20 3,33 2,71 10,69 3,15 2,58 10,88 3,13 2,56 10,49 3,31 2,47 10,42 3,10 2,42 10,69 3,13 2,37 11,49 3,18 2,70 12,03 3,26 2,77 12,30 3,25 2,77 12,50 3,30 2,80 12,57 3,22 2,75 13,20 3,24 2,77 12,17 3,24 2,89 12,14 3,30 2,99 12,66 3,28 2,94 12,11 3,38 2,90 11,57 3,24 2,64 11,43 3,22 2,66 11,11 3,44 2,65 12,21 3,65 2,90 12,55 3,91 2,96 12,21 3,89 2,94 12,12 3,56 2,72 12,40 3,76 2,68 11,29 3,82 2,67 11,81 3,80 2,77 11,90 3,35 2,76 13,06 3,48 2,95 13,20 3,46 3,04 13,34 3,29 2,98 13,64 3,04 2,91 13,11 3,00 2,89 13,33 2,75 2,91 14,00 2,99 3,02 14,04 3,04 3,22 14,72 3,03 3,26 14,10 2,88 2,86 13,87 2,98 2,90 13,97 3,11 2,98 14,25 3,08 2,81 14,38 2,88 2,76 14,47 3,01 2,66 14,69 3,23 2,77 14,25 3,28 2,80 14,28 3,48 2,85 13,87 3,55 2,68 13,35 3,41 2,69 13,35 3,45 2,63 14,46 3,31 2,51 14,56 3,46 2,60 15,39 3,79 2,76 16,61 3,81 2,92 17,21 3,78 2,74 16,41 3,59 2,61 16,70 3,90 2,87 16,73 3,92 2,92 15,53 3,93 2,79 16,43 4,02 2,85 16,13 4,09 2,65

MONTHLY SIMPLE RETURN

BSkyB Rio Tinto 4,97 15,06 4,70 18,01 4,34 23,50 4,87 27,74 4,42 28,00 4,55 21,05 5,46 24,89 5,46 24,14 5,72 26,68 5,33 26,93 5,30 30,88 5,62 33,90 5,34 30,99 5,44 33,64 6,02 39,05 6,15 33,79 5,76 31,89 7,01 29,68 7,11 33,04 7,08 33,00 7,06 37,21 7,07 40,36 7,21 40,79 7,36 44,87 7,55 42,80 7,87 43,10 8,25 43,79 8,42 43,60 8,32 42,45 8,47 44,90 7,12 43,00 6,61 38,02 6,64 28,89 7,04 33,85 7,65 33,39 7,33 31,25 6,90 38,05 6,70 35,84 6,76 34,46 6,78 34,33 6,88 27,80 6,97 30,19 7,13 29,47 7,61 27,36 7,44 28,85 7,09 31,05 7,59 30,93 7,67 35,12 8,18 35,60 8,51 35,41 8,83 30,85 8,44 29,19 7,80 29,34 7,90 27,08 8,27 29,55 8,49 29,49 8,66 30,16 9,32 31,92 8,22 32,48

W.Hill 2,36 2,36 1,70 2,20 2,11 1,97 1,84 1,86 1,76 1,68 1,79 1,86 2,00 1,95 2,11 2,05 1,76 1,71 1,67 1,67 1,66 1,61 1,56 1,71 1,82 1,92 1,81 2,24 2,14 2,28 2,31 2,26 2,26 2,16 2,02 2,03 2,25 2,25 2,61 2,81 2,71 2,83 3,14 3,00 3,17 3,38 3,37 3,48 3,84 4,05 3,70 4,26 4,34 4,43 4,82 4,21 4,01 4,01 3,81

Shell Admiral 16,58 8,99 14,84 8,55 15,31 8,54 15,57 9,11 16,75 8,59 15,26 8,70 15,54 9,57 16,74 10,69 17,36 11,57 17,60 10,27 17,37 10,61 18,12 11,89 16,73 11,33 17,17 12,40 18,16 13,20 19,75 13,15 17,51 12,90 16,31 14,09 16,80 14,48 16,68 15,22 18,57 16,66 19,99 16,30 19,08 15,28 21,15 15,15 21,71 16,43 21,99 16,89 22,60 15,54 23,27 16,92 21,99 17,23 22,24 16,61 22,40 15,49 20,80 13,65 20,12 12,63 22,36 11,79 22,86 9,23 24,54 8,52 23,08 9,41 23,30 10,77 22,00 11,87 22,47 12,11 20,79 10,39 22,25 11,92 22,50 10,92 22,72 11,86 21,98 10,53 21,91 11,08 21,55 11,19 21,75 11,60 22,94 12,23 22,24 12,51 21,85 13,32 22,53 12,81 22,24 13,15 21,06 13,16 22,11 14,08 21,11 12,74 20,25 12,39 21,12 12,71 20,43 12,50

EXPECTED RETURN PER YEAR

2012 2013 2014 2015 2016

Barclays 12,69% 0,13% -2,55% 4,01% 0,39%

0VERALL

2,94%

GlaxoSainsbury Morrison 0,85% -0,21% 0,33% -0,42% 1,37% -0,19% 1,54% -1,64% 1,71% -0,79% 1,18% -1,67% 1,85% 1,65% 0,22%

BSkyB Rio Tinto 1,48% 8,67% 2,50% 2,79% 0,18% -2,50% 0,46% 1,50% 0,81% -0,53%

W.Hill -1,32% -0,50% 1,74% 4,78% 1,15%

Shell Admiral 0,97% 2,85% 1,57% 2,18% 1,36% -4,31% -0,92% 3,05% -0,49% 0,80%

0,61%

1,08%

1,17%

0,50%

0,47%

0,08%

1,99%

0,91%

Barclays 2012 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2013 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2015 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2016 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov

-0,1197 0,5846 0,9020 0,0568 -0,0487 0,0682 0,2579 -0,0270 -0,1297 -0,0921 -0,0559 -0,0197 0,1551 0,1530 -0,0612 -0,0980 -0,1132 0,2301 -0,0913 -0,0093 -0,0834 -0,0672 0,0215 0,1227 0,0889 -0,1322 0,0171 -0,0200 -0,0730 -0,1304 -0,2343 -0,0551 0,2104 -0,0771 -0,0233 0,2073 0,1527 -0,0398 -0,0723 -0,1922 -0,0763 0,0316 0,0908 0,1724 0,0589 0,0813 0,0667 0,1471 0,0199 -0,0516 -0,0175 0,1292 -0,1084 0,0104 -0,0206 -0,0807 0,0229 -0,0075

GlaxoSainsbury Morrison -0,1234 0,0173 -0,0354 -0,0067 0,0254 0,0753 0,0470 0,0220 0,0167 0,0056 0,0497 -0,0781 -0,0021 0,0424 -0,0431 -0,0446 -0,0121 -0,0280 0,0990 0,0274 -0,0267 -0,0074 0,0231 -0,0899 0,0465 0,0072 0,0975 0,0111 0,0106 0,0225 -0,0392 0,0172 0,0503 0,0025 0,0485 -0,0418 -0,0163 0,0068 0,0204 0,0091 0,0063 0,0149 -0,0296 0,0018 -0,0287 -0,0375 0,0004 0,0828 0,0073 0,0567 0,0793 0,0364 -0,0465 0,0177 0,0018 -0,0717 0,0580 -0,0183

-0,0533 -0,0071 0,0559 -0,0613 0,0089 0,0144 0,0258 -0,0021 0,0151 -0,0242 0,0050 0,0012 0,0201 -0,0085 0,0327 -0,0423 -0,0077 0,0687 0,0629 0,0698 -0,0036 -0,0863 0,0579 0,0138 -0,0039 -0,1176 0,0388 -0,0078 -0,0469 -0,0768 -0,0138 -0,0837 0,0884 0,0164 -0,0036 -0,0479 0,0343 0,0436 -0,0109 -0,0643 0,0462 0,0727 0,0133 0,0607 0,0204 -0,0372 0,0108 -0,0417 0,0457 0,0946 0,0069 -0,0081 -0,0503 0,0864 0,0051 0,0026 0,0229 0,0174

-0,0462 -0,0106 -0,0342 -0,0193 -0,0227 0,1395 0,0278 0,0011 0,0097 -0,0168 0,0076 0,0422 0,0325 -0,0168 -0,0106 -0,0902 0,0072 -0,0041 0,0943 0,0197 -0,0064 -0,0742 -0,0162 -0,0041 0,0386 -0,0029 0,0681 0,0299 -0,0194 -0,0228 -0,0065 0,0052 0,0403 0,0655 0,0130 -0,1232 0,0140 0,0276 -0,0584 -0,0157 -0,0366 0,0421 0,0097 0,0186 -0,0607 0,0034 -0,0216 -0,0456 0,0343 0,0639 0,0576 -0,0620 -0,0474 0,0996 0,0174 -0,0445 0,0215 -0,0702

BSkyB Rio Tinto -0,0538 -0,0781 0,1228 -0,0919 0,0294 0,2000 0,0000 0,0467 -0,0674 -0,0066 0,0614 -0,0507 0,0197 0,1066 0,0216 -0,0634 0,2161 0,0150 -0,0049 -0,0028 0,0014 0,0198 0,0215 0,0258 0,0424 0,0483 0,0206 -0,0119 0,0174 -0,1589 -0,0723 0,0053 0,0602 0,0866 -0,0425 -0,0580 -0,0290 0,0090 0,0030 0,0147 0,0124 0,0230 0,0681 -0,0230 -0,0464 0,0705 0,0105 0,0658 0,0404 0,0382 -0,0442 -0,0758 0,0128 0,0468 0,0266 0,0200 0,0762 -0,1180

0,1959 0,3048 0,1804 0,0094 -0,2482 0,1824 -0,0303 0,1057 0,0092 0,1467 0,0978 -0,0858 0,0855 0,1608 -0,1347 -0,0562 -0,0691 0,1132 -0,0014 0,1276 0,0847 0,0108 0,0998 -0,0460 0,0069 0,0161 -0,0043 -0,0264 0,0578 -0,0424 -0,1158 -0,2403 0,1719 -0,0136 -0,0641 0,2176 -0,0581 -0,0385 -0,0039 -0,1901 0,0860 -0,0240 -0,0716 0,0547 0,0761 -0,0035 0,1351 0,0138 -0,0053 -0,1288 -0,0538 0,0051 -0,0770 0,0912 -0,0020 0,0227 0,0584 0,0175

W.Hill 0,0011 -0,2794 0,2893 -0,0387 -0,0687 -0,0662 0,0109 -0,0496 -0,0471 0,0649 0,0380 0,0765 -0,0245 0,0831 -0,0308 -0,1387 -0,0284 -0,0257 0,0030 -0,0084 -0,0319 -0,0324 0,0977 0,0633 0,0567 -0,0579 0,2369 -0,0438 0,0688 0,0109 -0,0225 0,0022 -0,0451 -0,0644 0,0035 0,1080 -0,0009 0,1644 0,0765 -0,0387 0,0455 0,1103 -0,0436 0,0549 0,0669 -0,0024 0,0323 0,1034 0,0536 -0,0860 0,1517 0,0188 0,0207 0,0880 -0,1266 -0,0475 0,0000 -0,0499

Shell Admiral -0,1049 0,0317 0,0170 0,0758 -0,0890 0,0183 0,0772 0,0370 0,0138 -0,0131 0,0429 -0,0765 0,0260 0,0577 0,0879 -0,1132 -0,0688 0,0297 -0,0065 0,1130 0,0762 -0,0453 0,1085 0,0265 0,0127 0,0280 0,0296 -0,0550 0,0114 0,0070 -0,0714 -0,0325 0,1111 0,0226 0,0735 -0,0593 0,0091 -0,0558 0,0214 -0,0748 0,0705 0,0110 0,0098 -0,0324 -0,0034 -0,0164 0,0095 0,0547 -0,0307 -0,0173 0,0311 -0,0129 -0,0531 0,0499 -0,0452 -0,0407 0,0430 -0,0327

-0,0489 -0,0018 0,0674 -0,0576 0,0134 0,0994 0,1176 0,0823 -0,1124 0,0331 0,1206 -0,0471 0,0944 0,0645 -0,0038 -0,0190 0,0922 0,0277 0,0511 0,0946 -0,0216 -0,0626 -0,0085 0,0845 0,0280 -0,0799 0,0888 0,0183 -0,0360 -0,0674 -0,1188 -0,0747 -0,0665 -0,2176 -0,0764 0,1045 0,1445 0,1021 0,0202 -0,1420 0,1473 -0,0839 0,0861 -0,1121 0,0522 0,0099 0,0366 0,0543 0,0229 0,0647 -0,0383 0,0265 0,0008 0,0699 -0,0952 -0,0275 0,0258 -0,0165

MONTHLY SIMPLE RETURN Barclays 2012 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2013 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2015 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2016 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov

Glaxo Sainsbury Morrison

BSkyB Rio Tinto

-11,97% -12,34% -5,33% -4,62% -5,38% 58,46% 1,73% -0,71% -1,06% -7,81% 90,20% -3,54% 5,59% -3,42% 12,28% 5,68% -0,67% -6,13% -1,93% -9,19% -4,87% 2,54% 0,89% -2,27% 2,94% 6,82% 7,53% 1,44% 13,95% 20,00% 25,79% 4,70% 2,58% 2,78% 0,00% -2,70% 2,20% -0,21% 0,11% 4,67% -12,97% 1,67% 1,51% 0,97% -6,74% -9,21% 0,56% -2,42% -1,68% -0,66% -5,59% 4,97% 0,50% 0,76% 6,14% -1,97% -7,81% 0,12% 4,22% -5,07% 15,51% -0,21% 2,01% 3,25% 1,97% 15,30% 4,24% -0,85% -1,68% 10,66% -6,12% -4,31% 3,27% -1,06% 2,16% -9,80% -4,46% -4,23% -9,02% -6,34% -11,32% -1,21% -0,77% 0,72% 21,61% 23,01% -2,80% 6,87% -0,41% 1,50% -9,13% 9,90% 6,29% 9,43% -0,49% -0,93% 2,74% 6,98% 1,97% -0,28% -8,34% -2,67% -0,36% -0,64% 0,14% -6,72% -0,74% -8,63% -7,42% 1,98% 2,15% 2,31% 5,79% -1,62% 2,15% 12,27% -8,99% 1,38% -0,41% 2,58% 8,89% 4,65% -0,39% 3,86% 4,24% -13,22% 0,72% -11,76% -0,29% 4,83% 1,71% 9,75% 3,88% 6,81% 2,06% -2,00% 1,11% -0,78% 2,99% -1,19% -7,30% 1,06% -4,69% -1,94% 1,74% -13,04% 2,25% -7,68% -2,28% -15,89% -23,43% -3,92% -1,38% -0,65% -7,23% -5,51% 1,72% -8,37% 0,52% 0,53% 21,04% 5,03% 8,84% 4,03% 6,02% -7,71% 0,25% 1,64% 6,55% 8,66% -2,33% 4,85% -0,36% 1,30% -4,25% 20,73% -4,18% -4,79% -12,32% -5,80% 15,27% -1,63% 3,43% 1,40% -2,90% -3,98% 0,68% 4,36% 2,76% 0,90% -7,23% 2,04% -1,09% -5,84% 0,30% -19,22% 0,91% -6,43% -1,57% 1,47% -7,63% 0,63% 4,62% -3,66% 1,24% 3,16% 1,49% 7,27% 4,21% 2,30% 9,08% -2,96% 1,33% 0,97% 6,81% 17,24% 0,18% 6,07% 1,86% -2,30% 5,89% -2,87% 2,04% -6,07% -4,64% 8,13% -3,75% -3,72% 0,34% 7,05% 6,67% 0,04% 1,08% -2,16% 1,05% 14,71% 8,28% -4,17% -4,56% 6,58% 1,99% 0,73% 4,57% 3,43% 4,04% -5,16% 5,67% 9,46% 6,39% 3,82% -1,75% 7,93% 0,69% 5,76% -4,42% 12,92% 3,64% -0,81% -6,20% -7,58% -10,84% -4,65% -5,03% -4,74% 1,28% 1,04% 1,77% 8,64% 9,96% 4,68% -2,06% 0,18% 0,51% 1,74% 2,66% -8,07% -7,17% 0,26% -4,45% 2,00% 2,29% 5,80% 2,29% 2,15% 7,62% -0,75% -1,83% 1,74% -7,02% -11,80%

STANDARD DEVIATION MONTHLY W.Hill

Shell Admiral

19,59% 0,11% -10,49% -4,89% 30,48% -27,94% 3,17% -0,18% 18,04% 28,93% 1,70% 6,74% 0,94% -3,87% 7,58% -5,76% -24,82% -6,87% -8,90% 1,34% 18,24% -6,62% 1,83% 9,94% -3,03% 1,09% 7,72% 11,76% 10,57% -4,96% 3,70% 8,23% 0,92% -4,71% 1,38% -11,24% 14,67% 6,49% -1,31% 3,31% 9,78% 3,80% 4,29% 12,06% -8,58% 7,65% -7,65% -4,71% 8,55% -2,45% 2,60% 9,44% 16,08% 8,31% 5,77% 6,45% -13,47% -3,08% 8,79% -0,38% -5,62% -13,87% -11,32% -1,90% -6,91% -2,84% -6,88% 9,22% 11,32% -2,57% 2,97% 2,77% -0,14% 0,30% -0,65% 5,11% 12,76% -0,84% 11,30% 9,46% 8,47% -3,19% 7,62% -2,16% 1,08% -3,24% -4,53% -6,26% 9,98% 9,77% 10,85% -0,85% -4,60% 6,33% 2,65% 8,45% 0,69% 5,67% 1,27% 2,80% 1,61% -5,79% 2,80% -7,99% -0,43% 23,69% 2,96% 8,88% -2,64% -4,38% -5,50% 1,83% 5,78% 6,88% 1,14% -3,60% -4,24% 1,09% 0,70% -6,74% -11,58% -2,25% -7,14% -11,88% -24,03% 0,22% -3,25% -7,47% 17,19% -4,51% 11,11% -6,65% -1,36% -6,44% 2,26% -21,76% -6,41% 0,35% 7,35% -7,64% 21,76% 10,80% -5,93% 10,45% -5,81% -0,09% 0,91% 14,45% -3,85% 16,44% -5,58% 10,21% -0,39% 7,65% 2,14% 2,02% -19,01% -3,87% -7,48% -14,20% 8,60% 4,55% 7,05% 14,73% -2,40% 11,03% 1,10% -8,39% -7,16% -4,36% 0,98% 8,61% 5,47% 5,49% -3,24% -11,21% 7,61% 6,69% -0,34% 5,22% -0,35% -0,24% -1,64% 0,99% 13,51% 3,23% 0,95% 3,66% 1,38% 10,34% 5,47% 5,43% -0,53% 5,36% -3,07% 2,29% -12,88% -8,60% -1,73% 6,47% -5,38% 15,17% 3,11% -3,83% 0,51% 1,88% -1,29% 2,65% -7,70% 2,07% -5,31% 0,08% 9,12% 8,80% 4,99% 6,99% -0,20% -12,66% -4,52% -9,52% 2,27% -4,75% -4,07% -2,75% 5,84% 0,00% 4,30% 2,58% 1,75% -4,99% -3,27% -1,65%

2012 2013 2014 2015 2016

2012 2013 2014 2015 2016

2012 2013 2014 2015 2016

2012 2013 2014 2015 2016 OVERALL SD

Barclays 33,14% 11,57% 12,22% 11,68% 7,80%

Barclays 10,98% 1,34% 1,49% 1,36% 0,61%

Barclays 120,82% 16,07% 17,93% 16,37% 6,70%

Barclays 109,92% 40,08% 42,34% 40,46% 25,88% 52%

Glaxo Sainsbury Morrison 5,28% 3,39% 4,99% 4,70% 4,81% 4,91% 4,71% 5,70% 3,11% 2,17% 4,38% 4,69% 5,03% 4,55% 5,86%

BSkyB Rio Tinto 9,03% 14,81% 7,33% 9,70% 6,68% 9,81% 3,97% 10,69% 6,13% 6,16%

W.Hill 13,45% 6,50% 8,34% 6,28% 8,47%

Shell Admiral 5,90% 7,76% 7,71% 5,66% 5,04% 8,70% 4,08% 9,75% 4,13% 4,98%

Glaxo Sainsbury 0,28% 0,12% 0,22% 0,23% 0,22% 0,33% 0,05% 0,19% 0,25% 0,21%

VARIANCE MONTHLY Morrison BSkyB Rio Tinto 0,25% 0,82% 2,19% 0,24% 0,54% 0,94% 0,10% 0,45% 0,96% 0,22% 0,16% 1,14% 0,34% 0,38% 0,38%

W.Hill 1,81% 0,42% 0,70% 0,39% 0,72%

Shell Admiral 0,35% 0,60% 0,60% 0,32% 0,25% 0,76% 0,17% 0,95% 0,17% 0,25%

Glaxo Sainsbury 3,06% 1,27% 2,65% 2,78% 2,66% 3,90% 0,57% 2,31% 2,78% 2,28%

VARIANCE ANNUALY Morrison BSkyB Rio Tinto 2,74% 8,97% 24,13% 2,89% 6,45% 11,30% 1,16% 5,35% 11,54% 2,63% 1,89% 13,72% 3,77% 4,14% 4,17%

W.Hill 19,89% 5,06% 8,35% 4,73% 7,90%

Shell Admiral 3,83% 6,63% 7,14% 3,85% 3,04% 9,09% 2,00% 11,41% 1,87% 2,73%

STANDARD DEVIATION ANNUALY Morrison BSkyB Rio Tinto W.Hill 16,54% 29,95% 49,12% 44,60% 17,00% 25,40% 33,62% 22,50% 10,76% 23,14% 33,97% 28,89% 16,23% 13,76% 37,05% 21,74% 19,42% 20,34% 20,42% 28,11%

Shell Admiral 19,56% 25,75% 26,72% 19,61% 17,45% 30,15% 14,15% 33,77% 13,69% 16,51%

Glaxo Sainsbury 17,50% 11,26% 16,29% 16,68% 16,32% 19,76% 7,52% 15,19% 16,68% 15,10% 15%

16%

16%

23%

35%

29%

18%

25%

MONTHLY SIMPLE RETURN Barclays 2012 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2013 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2015 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2016 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov

Glaxo Sainsbury

-11,97% -12,34% 58,46% 1,73% 90,20% -3,54% 5,68% -0,67% -4,87% 2,54% 6,82% 7,53% 25,79% 4,70% -2,70% 2,20% -12,97% 1,67% -9,21% 0,56% -5,59% 4,97% -1,97% -7,81% 15,51% -0,21% 15,30% 4,24% -6,12% -4,31% -9,80% -4,46% -11,32% -1,21% 23,01% -2,80% -9,13% 9,90% -0,93% 2,74% -8,34% -2,67% -6,72% -0,74% 2,15% 2,31% 12,27% -8,99% 8,89% 4,65% -13,22% 0,72% 1,71% 9,75% -2,00% 1,11% -7,30% 1,06% -13,04% 2,25% -23,43% -3,92% -5,51% 1,72% 21,04% 5,03% -7,71% 0,25% -2,33% 4,85% 20,73% -4,18% 15,27% -1,63% -3,98% 0,68% -7,23% 2,04% -19,22% 0,91% -7,63% 0,63% 3,16% 1,49% 9,08% -2,96% 17,24% 0,18% 5,89% -2,87% 8,13% -3,75% 6,67% 0,04% 14,71% 8,28% 1,99% 0,73% -5,16% 5,67% -1,75% 7,93% 12,92% 3,64% -10,84% -4,65% 1,04% 1,77% -2,06% 0,18% -8,07% -7,17% 2,29% 5,80% -0,75% -1,83%

-5,33% -0,71% 5,59% -6,13% 0,89% 1,44% 2,58% -0,21% 1,51% -2,42% 0,50% 0,12% 2,01% -0,85% 3,27% -4,23% -0,77% 6,87% 6,29% 6,98% -0,36% -8,63% 5,79% 1,38% -0,39% -11,76% 3,88% -0,78% -4,69% -7,68% -1,38% -8,37% 8,84% 1,64% -0,36% -4,79% 3,43% 4,36% -1,09% -6,43% 4,62% 7,27% 1,33% 6,07% 2,04% -3,72% 1,08% -4,17% 4,57% 9,46% 0,69% -0,81% -5,03% 8,64% 0,51% 0,26% 2,29% 1,74%

Morrison

BSkyB Rio Tinto

CORRELATION MATRIX

W.Hill

Shell Admiral

-4,62% -5,38% 19,59% 0,11% -10,49% -4,89% -1,06% -7,81% 30,48% -27,94% 3,17% -0,18% -3,42% 12,28% 18,04% 28,93% 1,70% 6,74% -1,93% -9,19% 0,94% -3,87% 7,58% -5,76% -2,27% 2,94% -24,82% -6,87% -8,90% 1,34% 13,95% 20,00% 18,24% -6,62% 1,83% 9,94% 2,78% 0,00% -3,03% 1,09% 7,72% 11,76% 0,11% 4,67% 10,57% -4,96% 3,70% 8,23% 0,97% -6,74% 0,92% -4,71% 1,38% -11,24% -1,68% -0,66% 14,67% 6,49% -1,31% 3,31% 0,76% 6,14% 9,78% 3,80% 4,29% 12,06% 4,22% -5,07% -8,58% 7,65% -7,65% -4,71% 3,25% 1,97% 8,55% -2,45% 2,60% 9,44% -1,68% 10,66% 16,08% 8,31% 5,77% 6,45% -1,06% 2,16% -13,47% -3,08% 8,79% -0,38% -9,02% -6,34% -5,62% -13,87% -11,32% -1,90% 0,72% 21,61% -6,91% -2,84% -6,88% 9,22% -0,41% 1,50% 11,32% -2,57% 2,97% 2,77% 9,43% -0,49% -0,14% 0,30% -0,65% 5,11% 1,97% -0,28% 12,76% -0,84% 11,30% 9,46% -0,64% 0,14% 8,47% -3,19% 7,62% -2,16% -7,42% 1,98% 1,08% -3,24% -4,53% -6,26% -1,62% 2,15% 9,98% 9,77% 10,85% -0,85% -0,41% 2,58% -4,60% 6,33% 2,65% 8,45% 3,86% 4,24% 0,69% 5,67% 1,27% 2,80% -0,29% 4,83% 1,61% -5,79% 2,80% -7,99% 6,81% 2,06% -0,43% 23,69% 2,96% 8,88% 2,99% -1,19% -2,64% -4,38% -5,50% 1,83% -1,94% 1,74% 5,78% 6,88% 1,14% -3,60% -2,28% -15,89% -4,24% 1,09% 0,70% -6,74% -0,65% -7,23% -11,58% -2,25% -7,14% -11,88% 0,52% 0,53% -24,03% 0,22% -3,25% -7,47% 4,03% 6,02% 17,19% -4,51% 11,11% -6,65% 6,55% 8,66% -1,36% -6,44% 2,26% -21,76% 1,30% -4,25% -6,41% 0,35% 7,35% -7,64% -12,32% -5,80% 21,76% 10,80% -5,93% 10,45% 1,40% -2,90% -5,81% -0,09% 0,91% 14,45% 2,76% 0,90% -3,85% 16,44% -5,58% 10,21% -5,84% 0,30% -0,39% 7,65% 2,14% 2,02% -1,57% 1,47% -19,01% -3,87% -7,48% -14,20% -3,66% 1,24% 8,60% 4,55% 7,05% 14,73% 4,21% 2,30% -2,40% 11,03% 1,10% -8,39% 0,97% 6,81% -7,16% -4,36% 0,98% 8,61% 1,86% -2,30% 5,47% 5,49% -3,24% -11,21% -6,07% -4,64% 7,61% 6,69% -0,34% 5,22% 0,34% 7,05% -0,35% -0,24% -1,64% 0,99% -2,16% 1,05% 13,51% 3,23% 0,95% 3,66% -4,56% 6,58% 1,38% 10,34% 5,47% 5,43% 3,43% 4,04% -0,53% 5,36% -3,07% 2,29% 6,39% 3,82% -12,88% -8,60% -1,73% 6,47% 5,76% -4,42% -5,38% 15,17% 3,11% -3,83% -6,20% -7,58% 0,51% 1,88% -1,29% 2,65% -4,74% 1,28% -7,70% 2,07% -5,31% 0,08% 9,96% 4,68% 9,12% 8,80% 4,99% 6,99% 1,74% 2,66% -0,20% -12,66% -4,52% -9,52% -4,45% 2,00% 2,27% -4,75% -4,07% -2,75% 2,15% 7,62% 5,84% 0,00% 4,30% 2,58% -7,02% -11,80% 1,75% -4,99% -3,27% -1,65%

Barclays Barclays Glaxo Sainsbury Morrison BSkyB Rio Tinto W.Hill Shell Admiral

1 0,0165 0,2945 -0,0411 0,1479 0,4904 0,2000 0,2686 0,3085

GlaxoSainsbury Morrison

BSkyB Rio Tinto

W.Hill

0,0165 1 0,2292 0,4840 0,1998 0,0035 0,1081 0,4262 0,1473

0,1479 0,1998 0,2095 0,3901 1 0,0850 0,1261 0,1505 0,2921

0,2000 0,1081 0,1980 0,0233 0,1261 0,0588 1 0,1270 0,2755

0,2945 0,2292 1 0,4927 0,2095 0,1699 0,1980 0,3548 0,3210

-0,0411 0,4840 0,4927 1 0,3901 -0,0786 0,0233 0,2589 0,0416

0,4904 0,0035 0,1699 -0,0786 0,0850 1 0,0588 0,3495 0,2668

Shell Admiral 0,2686 0,4262 0,3548 0,2589 0,1505 0,3495 0,1270 1 0,2068

0,3085 0,1473 0,3210 0,0416 0,2921 0,2668 0,2755 0,2068 1

NOT OPTIMAL Portfolio

Individual assets Expected return

Barclays Glaxo Sainsbury Morrison BSkyB Rio Tinto W.Hill Shell Admiral

2,94% 0,61% 0,47% 0,08% 1,08% 1,99% 1,17% 0,50% 0,91%

S. Deviation 52% 15% 16% 16% 23% 35% 29% 18% 25%

Asset

Barclays Glaxo Sainsbury Morrison BSkyB Rio Tinto W.Hill Shell Admiral Sum wt.

E return S. Deviation Sharpe ratio

Correlation matrix

Equal wt. w.s.d 11% 11% 11% 11% 11% 11% 11% 11% 11% 100% 1,08% 2% 53%

6% 2% 2% 2% 3% 4% 3% 2% 3%

Barclays Glaxo Sainsbury Morrison BSkyB Rio Tinto W.Hill Shell Admiral

Barclays

Glaxo

Sainsbury

Morrison

BSkyB

Rio Tinto

W.Hill

Shell

Admiral

1 0,016455272 0,294476213 -0,041101984 0,147880617 0,490377466 0,199986292 0,268646770 0,308540286

0,016455272 1 0,229189765 0,484047898 0,199765647 0,003527449 0,108144741 0,426186998 0,147345076

0,294476213 0,229189765 1 0,492689239 0,209452439 0,169911883 0,198012691 0,354810839 0,320981921

-0,041101984 0,484047898 0,492689239 1 0,390073543 -0,078579502 0,023348849 0,258890391 0,041574813

0,147880617 0,199765647 0,209452439 0,390073543 1 0,084971245 0,126125504 0,150497564 0,292142545

0,490377466 0,003527449 0,169911883 -0,078579502 0,084971245 1 0,058765808 0,349495154 0,266772484

0,199986292 0,108144741 0,198012691 0,023348849 0,126125504 0,058765808 1 0,127005042 0,275470049

0,268646770 0,426186998 0,354810839 0,258890391 0,150497564 0,349495154 0,127005042 1 0,206752696

0,308540286 0,147345076 0,320981921 0,041574813 0,292142545 0,266772484 0,275470049 0,206752696 1

52% 15% 16% 16% 23% 35% 29% 18% 25%

PORTFOLIO ASSETS BARCLAYS GLAXO SAINSBURY MORRISON BSKYB RIO TINTO W. HILL SHELL ADMIRAL SUM WT. EXP RET S.D. SHARPE R.

EFFICIENT FRONTIER

discard 0,06% 0,06% 0,07% 0,07% 0,08% 0,08% 0,09% 0,11% 0,13% 0,16% 0,24%

EXP. RET. S.D. 2,37% 2,31% 2,25% 2,19% 2,12% 2,04% 1,96% 1,86% 1,75% 1,62% 1,45% 1,22% 1,15% 1,08% 1,00% 0,85% 0,66%

13,00% 12,00% 11,00% 10,00% 9,00% 8,00% 7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,80% 1,64% 1,49% 1,30% 1,21%

CORRELATION MATRIX BARCLAYS GLAXO BARCLAYS 1 0,016455 GLAXO 0,016455272 1 SAINSBURY 0,294476213 0,22919 MORRISON -0,041101984 0,484048 BSKYB 0,147880617 0,199766 RIO TINTO 0,490377466 0,003527 W. HILL 0,199986292 0,108145 SHELL 0,26864677 0,426187 ADMIRAL 0,308540286 0,147345

WEIGHT W.S.D. W EXP RET 7,93% 4,12% 0,23% 34,95% 5,24% 0,21% 1,00% 0,16% 0,00% 1,00% 0,16% 0,00% 20,96% 4,82% 0,23% 17,97% 6,29% 0,36% 14,20% 4,12% 0,17% 1,00% 0,18% 0,01% 1,00% 0,25% 0,01% 100% 1,22% 2% 60,80% Sharpe ratio 18,25% 19,29% 20,48% 21,88% 23,53% 25,52% 27,97% 31,06% 35,05% 40,46% 48,45% 60,80% 63,62% 65,72% 67,32% 65,38% 54,49%

SAINSBURY 0,294476213 0,229189765 1 0,492689239 0,209452439 0,169911883 0,198012691 0,354810839 0,320981921

MORRISONBSKYB RIO TINTO -0,0411 0,147881 0,490377466 0,484048 0,199766 0,003527449 0,492689 0,209452 0,169911883 1 0,390074 -0,078579502 0,390074 1 0,084971245 -0,07858 0,084971 1 0,023349 0,126126 0,058765808 0,25889 0,150498 0,349495154 0,041575 0,292143 0,266772484

1,22%

EXP. RET.

SINGLE ASSETS ASSETS EXP RET SD BARCLAYS 2,94% GLAXO 0,61% SAINSBURY 0,47% MORRISON 0,08% BSKYB 1,08% RIO TINTO 1,99% W. HILL 1,17% SHELL 0,50% ADMIRAL 0,91%

EFFICIENT FRONTIER 2.50%

2.00%

1.50%

1.00%

0.50%

0.00% 0.00%

2.00%

4.00%

6.00%

8.00%

10.00%

12.00%

14.00%

RISK

W. HILL 0,199986 0,108145 0,198013 0,023349 0,126126 0,058766 1 0,127005 0,27547

SHELL 0,268647 0,426187 0,354811 0,25889 0,150498 0,349495 0,127005 1 0,206753

ADMIRAL 0,30854 0,147345 0,320982 0,041575 0,292143 0,266772 0,27547 0,206753 1