Rapport d'activité - Groupe Maranatha by Groupe Maranatha

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G R O U P E H Ô T E L I E R M A R A N AT H A R A P P O RT D ’ A C T I V I T É 2 0 1 4 - 2 0 1 5 M A R A N AT H A H O T E L G R O U P A N N U A L R E P O RT

2014 2015

2013

2011

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Background information • The maranatha hotel group was created in 2000 and manages 58 hotels in Paris, mountain resorts and Southern france, as well as Brussels. • financial information: the annual report has been drafted under the direction of mr olivier carvin, President of the maranatha group. • corporate name: groupe maranatha. • registered oﬃce address: 148 traverse de la martine – 13011 marseille. • Share capital: €7 million, 100% owned by olivier carvin. • Valuation by the kPmg group: €218.1 million as at 31/12/14 • identification: SirEt: 500 162 979 000 32 - aPE: 5510Z • financial year: 1 october 2014 to 30 September 2015. • company purpose: the purchase and management of hotel-restaurants and tourist accommodation, the holding, purchase and resale of company shares and all activities related to the management of these securities.

GLOSSAIRE • Le Taux d’occupation (TO) : Le TO indique le niveau moyen de fréquentation d’un hébergement sur une période donnée. TO en % =

Nombre de chambres occupées x100 Nombre de chambres disponibles

• Le revenu moyen par chambre disponible (RevPAR) : Le RevPAR est le rapport entre le chiffre d’affaires hébergement et le nombre de chambres disponibles à la vente. • RevPAR en € =

Chiffre d'affaires hébergement Nombre de chambres disponibles

GLOSSARY • occupancy rate (ror): The ror indicates the average attendance rate of an accommodation for a given period. ror in % =

number of rooms occupied x100 number of available rooms

• The average revenue per available room (revPar): revPar is the ratio of accommodation revenue to the number of rooms available for rent. • revPar in € =

accommodation revenue number of available rooms

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RENSEIGNEMENTS GÉNÉRAUX • Créé en 2000, le Groupe Hôtelier Maranatha est gestionnaire de 58 hôtels, implantés à Paris, en Montagne, dans le Grand Sud de la France et à Bruxelles. • Information financière : le Rapport d’Activité est élaboré sous la direction de M. Olivier Carvin, Président du Groupe Maranatha. • Raison sociale : Groupe Maranatha. • Adresse du siège social : 148 traverse de la Martine - 13011 Marseille. • Capital social : 7 M€, détenu à 100 % par Olivier Carvin. • Valorisation du Groupe KPMG : 218,1 M€ au 31/12/14 • Identification : SIRET : 500 162 979 000 32 - APE : 5510Z • Exercice : du 1er octobre 2014 au 30 septembre 2015. • Objet social : acquisition et gestion d’hôtels-restaurants et de résidences de tourisme - détention, achat et revente de titres sociaux ainsi que toutes activités annexes liées à la gestion de tels titres.

BILAN & PERSPECTIV ES assessment & ou tlook 15 ans d’innovation et prêt pour le futur 15 years of innovation and looking to the future

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SOMMAIRE 6 10 14 18 21 24

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ÉDITO D’OLIVIER CARVIN / editorial olivier Carvin 1. MARANATHA, ACTEUR MAJEUR DU MARCHÉ HÔTELIER maranatha Group, a major player in the hotel market 1.1 La saga Maranatha / The maranatha story 1.2 Transition réussie et consolidation des activités des trois métiers piliers de Maranatha a successful transition, consolidation of activities of maranatha's three business pillars 1.3 Maranatha, Synergie Hôtelière. Naissance de la marque maranatha, hotel synergy. The creation of the brand. 1.4 Développement durable et responsabilité sociale sustainable development and corporate social responsibility

2. 58 HÔTELS SUR DES MARCHÉS À FORT POTENTIEL 58 hotels on markets with Great future potential 2.1 Un marché hôtelier stabilisé aux perspectives encourageantes a stabilised hotel market with a favourable outlook 2.2 Un marketing hôtelier offensif, tourné vers le futur aggressive hotel marketing, focused on the future

PARIS, 24 HÔTELS / paris, 24 hotels 40 46

2.3 Paris, le Groupe fait face à la concurrence paris: the Groupe faces competition Focus - Hôtels intégrés au portefeuille Maranatha, actifs pour demain focus - hotels included in the maranatha portfolio, future assets

GRAND SUD, 20 HÔTELS / southern franCe, 20 hotels 52 56

2.5 Montagne, les résultats attestent de l’efficacité de la structure mountain resorts, the results demonstrate the eﬀectiveness of the implemented structure Focus - Hôtels intégrés au portefeuille Maranatha, actifs pour demain focus - hotels included in the maranatha portfolio, future assets

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3. MARANATHA PATRIMOINE : CRÉATION DE VALEUR POUR LES HÔTELS

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maranatha patrimoine provides a basis for value Creation for the hotels 3.1 L’esprit bâtisseur et créatif du Groupe Maranatha The constructive and creative spirit of the maranatha Group 3.2 Les rénovations remarquables en 2014/2015 notable refurbishments in 2014/2015 Paris / paris Grand Sud / southern france Montagne / mountain resorts

4. MARANATHA FINANCE : UN PALMARÈS QUI CONFIRME LA MATURITÉ DU GROUPE

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82 85 86 90

94 96 99 100

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maranatha finanCe, a traCk reCord ConfirminG the Group's maturity 4.1 Le marché de l’industrie hôtelière suscite toujours de l’intérêt The market for the hotel industry always generates interest 4.2 La création de valeur par Maranatha maranatha value creation 4.3 Des services financiers reconnus et en prise directe avec les investisseurs leading financial services and in direct contact with investors 4.4 Finotel, l’investissement dans l’hôtellerie parisienne accessible à tous finotel, investment in the parisian hotel industry accessible to all

5. INVENTER LE FUTUR, DÉVELOPPEMENT ET PERSPECTIVES HÔTELIÈRES development and perspeCtives, how to invent the future 5.1 Les nouvelles technologies, des opportunités pour l’avenir de l’hôtellerie new technologies, opportunities for the future of the hotel industry 5.2 L’enjeu de la connaissance client Customer knowledge 5.3 Un laboratoire d’idées pour assurer la croissance à venir a laboratory of ideas to ensure future growth

6. REVUE DE PRESSE press review

2.4 Grand Sud, vraie progression et contexte favorable southern france, a true progression within a favourable context Focus - Hôtels intégrés au portefeuille Maranatha, actifs pour demain focus - hotels included in the maranatha portfolio, future assets

MONTAGNE, 13 HÔTELS / mountain resorts, 20 hotels 60

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7. 58 ADRESSES À DÉCOUVRIR 58 loCations to disCover

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ÉDITO en quinze ans, 4 000 investisseurs, 58 hôtels, 140 m€ De et 207 étoiles... MARANATHA EST DEVENU UN ACTEUR MAJEUR DU MÉTIER SACHANT RELEVER DE NOMBREUX NOUVEAUX DÉFIS. JE M'ADRESSE À VOUS DANS UN

t r ava u X

Au cours de l'année 2015, le Groupe Maranatha a plus que doublé la valeur de ses actifs. 2015 est une année charnière à plus d'un titre. C'est d'abord l'année de la création de la marque, Maranatha Synergie Hôtelière. Cette marque précise le positionnement du Groupe sur les trois métiers qu'il maîtrise : financement, achat et rénovation, et enfin, gestion d'actifs hôteliers. Mais 2015 reste surtout marquée par l'achat d'un portefeuille d’hôtels de prestige, Les Hôtels du Roy dont la valorisation, 362 M€, était alors supérieure à celle de Maranatha, 218,1 M€. En 2008, le Groupe comptait 4 hôtels, en 2015, il en détient près de 60.

CONTEXTE DE TURBULENCES ÉCONOMIQUES ET SÉCURITAIRES, AUXQUELLES LE GROUPE A SU FAIRE FACE. CE RAPPORT ANNUEL D'ACTIVITÉ TIENT COMPTE DE CET ENVIRONNEMENT. IL EST L'OCCASION DE VOUS PRÉSENTER LES ENJEUX, LE POSITIONNEMENT ET LES STRATÉGIES DE CROISSANCE DU GROUPE POUR L'AVENIR.

Les clés de l’acquisition des Hôtels du Roy Maranatha s'est intéressé aux Hôtels du Roy car ils répondaient bien à ses critères de développement : des établissements existants, qui ont une histoire, avec un potentiel de rénovation et de montée en gamme. Leurs emplacements au cœur du Paris historique et sur la Côte d'Azur, ainsi que le prix d’achat, font que ces actifs ne courent pas le risque de perdre de la valeur. La seconde clé, déterminante, a été le projet hôtelier, en phase avec l'idée qu'en avaient les vendeurs. Maranatha est particulièrement fier d'avoir pu garder ces hôtels avec des actionnaires français, grâce à son modèle financier.

Un modèle financier basé sur la collecte de fonds, toujours performant. Nous avons compris un peu avant les autres la force du financement non coté dans l’hôtellerie. Notre modèle de collecte de fonds est innovant et précurseur. L’investisseur par le biais de ses actions devient propriétaire des titres de la société qui exploite l’hôtel et, par le contrat qui le lie à Maranatha, il bénéficie d’un rendement projeté de 7 % à 8 % ainsi que d’une liquidité de son placement, à sa demande. Avec « Finotel », qui permet au grand public d'investir facilement dans les hôtels, 36 M€ de collecte ont été réalisés. Avec « Club Deal », ouvert aux investisseurs souhaitant diversifier leur patrimoine, les levées de fonds sont plus conséquentes, plus de 150 M€. Premier à imaginer ces solutions, le Groupe Maranatha est suivi par d’autres acteurs, mais profite toujours de cette avance. Aujourd'hui encore, avec seulement 150 conseillers en investissements financiers sur toute la France, sa marge de progression reste très importante. Ce savoir-faire financier a permis de lancer l'équivalent de 140 M€ en rénovations d'hôtels. Pas moins de 100 M€ vont encore être investis pour de prochains travaux, faisant de Maranatha le premier acteur français en termes de rénovations hôtelières.

Olivier Carvin - Président du Groupe Maranatha / President of the Maranatha Group

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Une stratégie de développement, concentrée sur trois zones, qui passe par le haut de gamme. 50 % du parc est localisé à Paris, 25 % à la Montagne, et 25 % dans le Grand Sud. Le Groupe vise désormais le haut de gamme et privilégie l'achat de murs et de fonds de commerce. Grâce à son expérience dans l’acquisition d’hôtels rentables, idéalement situés, Maranatha va aussi proposer à des investisseurs qu'ils achètent des établissements en propre, le Groupe se chargeant ensuite de leur rénovation et de leur gestion. Tous ces métiers étant stabilisés, organisés et parfaitement structurés, Maranatha est le seul groupe hôtelier à même de sourcer, rénover et gérer des hôtels pour autrui. Face à une « ubérisation » de l'hôtellerie, en particulier à Paris, le Groupe sait faire face et s'adapter. Chez Maranatha, nul ne croit en une « ubérisation » générale de l'hôtellerie. L'auberge existe depuis 2 000 ans et ne va pas mourir à cause des plates-formes de location communautaire comme Airbnb. Le phénomène se développera sans doute, mais il ne concurrencera jamais l'hôtellerie de prestige ni les services, tels une restauration raffinée ou un spa haut de gamme. Reste qu'il faut anticiper chaque tendance et inventer de nouveaux concepts. Place à la créativité ! MGallery, Hilton, deux nouvelles marques intègrent Maranatha. C'est la première fois que Maranatha rejoint les marques MGallery et Hilton. L'histoire de Maranatha est marquée par l'achat d'hôtels avec enseignes et contrats existants. Leur valeur réside surtout dans l’importance de leur réseau de distribution, 45 millions d'affiliés chez Hilton par exemple. Lorsque l'hôtel Astor a rejoint Hilton, des réservations ont été enregistrées dès la première semaine.

sociale. Pour collecter des fonds, le Groupe invite chaque client à verser 1 € par nuit passée dans ses hôtels. Maranatha abonde alors cette donation à hauteur de 25 %. Ainsi, 100 % des dons versés vont au profit des bénéficiaires finaux. Avec 900 000 clients par an, le Groupe peut espérer récolter d'importantes sommes et financer des projets proches de ses valeurs. Les projets de développement des prochaines années Dans un contexte régulièrement traversé par des turbulences, l’hôtellerie française, et Maranatha en particulier, a pu démontrer sa capacité de résistance. Le Groupe poursuit la consolidation de sa croissance et reste à l'affût d'acquisitions, dans des lieux extraordinaires, dans ses trois régions stratégiques. Pour Conrad Hilton, fondateur du groupe du même nom, l’emplacement, l’emplacement et l’emplacement sont les trois critères fondamentaux du succès d’un hôtel. Cette devise restera au cœur de notre stratégie de développement ! Olivier Carvin, Président du Groupe Maranatha

15 years, 4,000 investors, 58 hotels, € 140m in refurbishment and 207 stars... maranatha has beCome a major player in the business knowinG how to meet many new ChallenGes. i address you in a Context of eConomiC and seCurity turmoil, in whiCh the Group has been able to Cope. this annual report has taken this environment into aCCount. it is an opportunity to present the issues, the positioninG and the Group's Growth strateGies for the future.

La Responsabilité sociétale des entreprises, c'est essentiel. Chez Maranatha, notre devise a toujours été que l'investissement était source de création de valeur. La vision de l'entreprise et de l’humain est aussi une constante du Groupe depuis 15 ans. L'entrepreneur doit tout mettre en œuvre afin que ses collaborateurs s'épanouissent dans leur travail. En outre, son entreprise doit se développer en tâchant de conserver des valeurs écologiques et durables, dans les bâtiments ou dans les énergies utilisées.

during the year 2015, the maranatha group has more than doubled the value of its assets. 2015 is a pivotal year in many respects. This is the first year of the creation of the brand, maranatha hotel synergy. This brand requires the Group's positioning on its three business lines: in financing, purchase and refurbishment, and finally, in the management of hotel assets. but 2015 was especially marked by the purchase of a prestigious hotel portfolio, hôtels du roy whose valuation, €362 m, was higher than that of maranatha, which was €218,1 m. in 2008, the group had 4 hotels, and in 2015, it boasted almost 60.

Maranatha Partage, un fonds tourné vers l'Homme. En lien avec les valeurs défendues par le Groupe, Maranatha crée un fonds de dotation à but non lucratif car je considère que l'État n’est pas le seul à avoir un rôle à jouer. « Maranatha Partage est une réponse solidaire, pour aider l'Homme à se reconstruire » et soutenir des projets en faveur de la scolarité, du logement et de la réinsertion

The keys to purchasing Hôtels du roy maranatha was interested in hôtels du roy as it responds well to its development criteria: existing establishments that have a history, with a potential for refurbishment and moving upmarket. Their locations in the heart of historical paris and the french riviera, as well as the purchase price, meant that these assets were not at risk of losing value. The second key and a decisive factor, was the hotel project, in line with the

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sellers' ideas. maranatha is particularly proud to have been able to keep these hotels in france, due to its financial model. a financial model based on fund-raising, always eﬀective. we understood, a little before others did, the strength of unlisted financing in the hotel industry: it links the advantages of shares combined with those found in bonds. by way of his/her shares, the investor becomes the hotel owner. Through the contract with maranatha, the investor enjoys a 7% to 8% return, as well as investment liquidity on request. with « finotel », which allows individuals to easily invest in hotels, €36 m has been raised. with « Club deal », open to institutional investors, fund-raising is more substantial. The maranatha Group was first to devise possible solutions, and is copied today, but still benefits from this head start. even today, with only 150 sellers throughout france, its potential for improvement is quite significant. This financial expertise helped launch the equivalent of €140 m in hotel renovations. no less than €100 m still need to be unlocked for future refurbishments, making maranatha the top french player in terms of hotel refurbishment, more than €150 m. a development strategy that includes upscale hotels, the capital, Southern france and the mountain resorts. maranatha has decided to focus on and excel in three key destinations: paris, which makes up 50% of the portfolio, mountain resorts for 25%, and southern france, also for 25%. The Group is now targeting upscale hotels and gives preference to the purchase of premises and business assets. as a result of its experience in the purchase of ideally located and profitable hotels, maranatha will also propose to investors that they purchase establishments themselves, with the Group then taking care of refurbishment and management of the property. all its businesses are stabilised, organised and well structured. maranatha is the only hotel company that is able to source, refurbish and manage hotels for others.

creation. The vision of the company and that of its human capital is also a trait of the Group for 15 years. The entrepreneur must make every eﬀort to ensure that employees thrive in their work. in addition, the company must grow, making an eﬀort to preserve environmental and sustainable value in terms of buildings or in the energy used. maranatha Partage, a fund focused on the human race. in line with the values upheld by the Group, maranatha created an endowment fund, as it considers that governments are not the only ones that have a role to play. « maranatha partage, is a collective response, to help the human race rebuild itself » and support projects for education, housing and social reintegration. to raise money, the Group invites each guest to pay €1 per night of stay in its hotels. maranatha then supplements the donation by 25%, covering administration costs. Thus, 100% of donations go to the final beneficiaries. with 900,000 customers per year, the Group can expect to reap large sums and fund projects close to its values. development projects in the coming years in a context that has regular episodes of turbulence, the french hotel industry, and maranatha in particular, have demonstrated their resilience. The Group continues to consolidate its growth and remains on the lookout for acquisitions, in extraordinary places, in its three strategic regions. Conrad hilton, founder of the group of the same name, believed that location, location and location are the three fundamental criteria of a successful hotel. This motto will remain at the heart of our development strategy! olivier carvin, President of the Maranatha Group

faced with an « uberisation » of the hospitality sector, especially in Paris, the group knows how to cope and adapt. at maranatha, no one believes in the general « uberisation » of the hospitality sector. hotels have existed for 2,000 years and will not die due to the existence of rental community platforms like airbnb. The phenomenon is growing but it will probably never compete with prestige hotels and services such fine dining or an upscale spa. still, we need to anticipate every trend and invent new concepts. let's make room for creativity! mgallery and Hilton, are two new brands which have come to be included in maranatha. This is the first time that maranatha joins with the mGallery and hilton brands. maranatha's story is marked by the purchase of hotels with existing signs and contracts. Their value lies primarily in the importance of their distribution network, 45 million aﬃliates with hilton for example. when hôtel astor joined hilton, in bookings were recorded in the first week. corporate Social responsibility is essential. at maranatha, our motto has always been that investment was a source of value

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maranatha Group a major player in the hotel market Illustration réalisée à partir d’un détail du Sofitel Le Louise***** / Illustration produced using a portion of Sofitel Le Louise*****

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1. MARANATHA, ACTEU R MAJEUR DU MARCHÉ HÔTELIER

3 hotels first refurbishment plan

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1 hôtel en rénovation Lancement de solutions financières LMNP*

4 hotels 1 hotel under refurbishment launch of lmnp financial solutions*

* LMNP : Loueur Meublé Non Professionnel / Occupant renting furnished non-business space.

6 HÔTELS Premier 4 étoiles : « Moulin de Vernègues »

6 hotels first 4-star: « moulin de vernègues »

10 HÔTELS Premier hôtel Parisien Premier hôtel à la Montagne Lancement de l’offre d’investissement Maranatha Capital

10 hotels first parisian hotel. first mountain resorts hotel launch of the maranatha Capital investment opportunity

2011 /1 2 17 HÔTELS 5 hôtels en rénovation Création du portail maranathahotels.com

17 hotels 5 hotels under renovation Creation of the maranathahotels.com site

2012 /1 3 26 HÔTELS 10 hôtels en rénovation Lancement de Finotel Premium, visa AMF N°13-355

26 hotels 10 hotels under renovation launch of finotel premium, approved by amf (french financial markets authority) no. 13-355

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2013 /1 4 44 HÔTELS Premier hôtel en Europe, à Bruxelles et premier 5 étoiles Premier opérateur à la Montagne 12 hôtels en rénovation Lancement de Finotel2, visa AMF N°14-516 44 hotels first hotel in europe, in brussels and the first 5-star. leading mountain resorts operator 12 hotels under renovation finotel2 launch, approved by amf (french financial markets authority) no. 14-516

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Premier plan de rénovation

4 HÔTELS

2010 /1 1

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purchase of the first three maranatha hotels in montélimar, aubagne and l’ isle-sur-la-sorgue

3 HÔTELS

2009 /1 0

GROU PE H Ô TELI ER MA RANATHA RA P PORT D’ AC TIVI TÉ 20 14 -2 015 M AR ANAT H A H OT E L GR O UP ANNU A L R E PORT

Acquisition des 3 premiers hôtels Maranatha à Montélimar, Aubagne et L’Isle-sur-la-Sorgue

2006 2008 /0 7 /0 9 G R O U P E H Ô T E L I E R M A R A N AT H A R A P P O R T D ’ A C T I V I T É 2 0 1 4 - 2 0 1 5 M A R A N A T H A H O T E L G R O U P A N N U A L R E P O R T

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2000 /0 5

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Group evolu tion in 15 years

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GROUPE

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ÉVOLUTION EN 15 ANS

2014 /1 5 58 HÔTELS Intégration d’un portefeuille d’hôtels 15 hôtels en rénovation Création de la marque « Maranatha, Synergie Hôtelière » Lancement du Fonds Maranatha Partage

58 hotels integration of a portfolio of hotels 15 hotels under refurbishment Creation of the maranatha brand; hotel synergy launch of the maranatha partage fund

1.1

SAGA

MARANATHA

en 15 ans, le Groupe est devenu un opérateur important du marChé hôtelier, paré pour les proChaines mu tations Le Groupe Maranatha fête ses 15 ans et fait aujourd'hui partie des dix principaux groupes hôteliers de l'Hexagone. Investissement financier, humain et créatif, retour sur une saga hôtelière aussi rapide que singulière. Maranatha naît en 2000 avec l'acquisition d'un premier hôtel, Kyriad Montélimar dans la Drôme, puis du Relais d’Aubagne et du Domaine de la Petite Isle. Mais c’est en 2008 que le modèle économique actuel se met en place. Olivier Carvin fondateur et président innove en lançant des solutions de financement originales qui font appel aux investisseurs privés et permettent au Groupe d'acheter des établissements sans dépendre entièrement des banques pour lever rapidement les fonds nécessaires. Les premières rénovations d’hôtels ont alors lieu et preuve est faite, s'il en était besoin, que montée en gamme est synonyme de création de valeur. Le Groupe capitalise sur l’association de trois savoir-faire - l’expertise financière, le sourcing et la rénovation d’hôtel et la gestion hôtelière. Le succès est rendu possible grâce à l’engagement de Maranatha et sa philosophie faite d’esprit d’équipe, d’innovation et de réactivité. Le marché est favorable : l’hôtellerie est en mutation et de nombreux

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Illustration réalisée à partir de photos des hôtels Maranatha suivants / Illustration produced using photos from Maranatha hotels following: Hôtel Jules César Arles MGallery Collection*****, Alpenrose Suites Hôtel****, First Hôtel Paris Tour Eiffel****

G R O U P E H Ô T E L I E R M A R A N AT H A R A P P O RT D ’ A C T I V I T É 2 0 1 4 - 2 0 1 5 M A R A N AT H A H O T E L G R O U P A N N U A L R E P O RT

hôtels à rénover sont à vendre ; le tourisme mondial ne cesse de croître ; l’hôtellerie, secteur résistant dans une économie en crise, reste très attractive pour les investisseurs. Les solutions d’investissement proposées arrivent dans un contexte de crises financières successives, elles attirent par leur rendement de 7 % à 8 % sur des biens tangibles. 2009 est l'année d'acquisition du premier hôtel 4 étoiles, le Moulin de Vernègues, à quelques kilomètres d'Aix-en-Provence. Cet établissement prestigieux, une bastide du XVIIe siècle, est niché au cœur du golf du Domaine de Pont Royal. Une belle demeure qui sera considérablement agrandie, restaurée et redécorée, passant de trente-quatre à cent chambres auxquelles s'ajoutent cinq salles de séminaires et un Spa. En 2011, le Groupe part à la conquête de deux zones géographiques stratégiques avec Paris - capitale la plus visitée au monde - et la Montagne dont la fréquentation saisonnière complète l’activité, également saisonnière, des hôtels du Grand Sud. À Paris, c'est un modeste 2 étoiles, alors sans cachet, niché au pied de la butte Montmartre, qui attire l'attention d'Olivier Carvin pour son potentiel. Ainsi naîtra l’Hôtel Montmartre mon Amour, après d’ambitieuses rénovations. À la Montagne, c'est dans les Alpes du Sud, à PraLoup, que se concrétise l'achat du premier établissement d'altitude, aux pieds des pistes. Là aussi, d’importants travaux de rénovation et une décoration soignée donnent naissance au Marmotel, premier hôtel BBC+* de la région PACA. (*Bâtiment Basse Consommation+). Les grandes rénovations se succèdent et ne se ressemblent pas : le Nice Excelsior, inspiré par la Côte d'Azur et le voyage, Les Jardins de Montmartre, sur le thème des quatre saisons, puis le Jules César, une institution provençale, dont la décoration audacieuse est confiée à Christian Lacroix ! La première offre de placement Finotel Premium voit le jour en 2013, offre dont le prospectus a été visé par l’AMF, produit d’investissement accessible à tous. En 2014, l’activité est marquée par l'acquisition du Sofitel Le Louise, premier 5 étoiles du Groupe, à Bruxelles. En Montagne, le parc hôtelier passe de 3 à 11 établissements positionnant Maranatha comme un opérateur majeur, jouissant d’une forte puissance de commercialisation sur la destination ski. 160 - CA en K€ revenue in €K 150 000 K€ 150 140 130 120 110 100 000 K€ 100 90 80 70 62 120 K€ 60 50 40 29 045 K€ 30 11 943 K€ 20 7 181 K€ K€ 10 - 5 548 6 10 17 26 44 58 63 0l l l l l l l 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

- 100 - 90 - 80 - 70 - 60 - 50 - 40 - 30 - 20 - 10 -0

nombre d’hôtels number of hotels

nombre d’hôtels prévisionnel Provisional umber of hotels

CA réalisé en K€ CA réalisé en K€

CA prévisionnel en K€ * Provisional revenue in K€ *

Évolution du CA et du nombre d’hôtels ChAnges in revenue And in the number of hotels * Les prévisions pour 2016 ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures. Données financières estimées par la Direction, soumises à des aléas. Le chiffre d’affaires exploitation intègre les chiffres d’affaires des restaurants et des hôtels inclus dans le périmètre de consolidation Finotel et Hôtels du Roy. * forecasts for 2016 are not a reliable indicator of future performance. financial data is estimated by management, and can be affected by unforeseeable events. operating revenue including the restaurants and hotels in the finotel and hôtels du roy consolidation perimeter.

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Pas moins de 22 rénovations et extensions d'hôtels sont lancées sur ces deux derniers exercices. À la clôture de l’excercice, le 30 septembre 2015, le Groupe comptabilise 58 hôtels en exploitation et un chiffre d’affaires de 100 M€. Il est marqué par l’acquisition du portefeuille « Hôtels du Roy », 6 hôtels, 470 chambres et des emplacements emblématiques pour 362 M€. Cela reflète la volonté du Groupe de se développer sur le segment du haut de gamme. Compte tenu des mutations du marché de l’hôtellerie, cette stratégie apparaît dans toute sa pertinence.

resorts whose full seasonal visitor flow activity equals that of hotels in Southern france. in paris, a modest 2-star hotel, at the time devoid of any particular charm, nestled at the foot of montmartre, attracted the attention of olivier Carvin due to its potential. and after extensive renovations, that's how hôtel montmartre mon amour came to be. in the mountains of the southern alps, in pra-loup, where the purchase of the first establishment of altitude takes place, at the foot of the slopes. here too, major renovations and stylish décor give rise to marmotel, the first bbC+* hotel in the paCa region. *(from the french bâtiment basse Consommation+, low energy Consumption building+). major renovations follow one another and show many diﬀerences: the nice excelsior, inspired by the french riviera and travel, les jardins de montmartre, on the theme of the four seasons, and then the jules César, a provencal establishment whose bold décor was entrusted to Christian lacroix!

1.1 the maranatha tale in 15 years the maranatha Group has become a major player in the hotel market, ready for upcoming changes. The maranatha group celebrates 15 years and is now one of the top ten hotel groups in france. a financial, human, and creative investment, a look back at the hotel's story which is both unique and fast-paced. The group was created in 2000 with the acquisition of the kyriad, a 2-star hotel in Vaucluse. But it was not until 2008 that the current business model was set up. The founder and Chairman, olivier Carvin, innovates by launching original financing solutions that appeal to private investors and allow the Group to buy establishments without depending entirely on banks to quickly raise the necessary funds. The first hotel refurbishments then took place and served as evidence, if any was needed, to show that upmarket stands for value creation. The Group capitalises on the combination of three skills - financial expertise, sourcing and hotel refurbishments, as well as hotel management. success was made possible through maranatha's commitment and philosophy by means of teamwork, innovation and responsiveness. The market is favourable: the hotel industry is changing and many hotels to be refurbished are for sale; global tourism continues to grow; the hotel industry, a resistant sector in an economy in crisis, remains very attractive for investors. The proposed investment solutions come about in a period of successive financial crises, and they attract investors with their 7 % to 8% return on real property. 2009 is the year of purchase of the first 4-star hotel, the moulin de vernègues, a few kilometres from aix-en-provence. This prestigious hotel, a country house of the seventeenth century, is nestled in the heart of the golf course of domaine de pont royal. a beautiful mansion which will be considerably enlarged, restored and redecorated, from thirty-four to one hundred rooms plus five meeting rooms. in 2011 the group took part in the conquest of two strategic geographical areas with Paris - being the most visited capital in the world - and mountain

The first finotel premium investment oﬀer was unveiled in 2013. it is an investment product that is accessible to everyone, with a prospectus approved by the amf. in 2014, business was marked by the purchase of the sofitel le louise, the Group's first 5-star hotel in brussels. in mountain resorts, the portfolio of hotel properties has increased from 3 to 11 establishments, positioning maranatha as a major player, enjoying a strong marketing power on the ski destination. no less than 22 hotel renovations and extensions have been launched in the last two years. The year closed on 30 september 2015, recognised 58 hotels in operation and a turnover of €100 million. it is marked by the acquisition of the « hôtels du roy » portfolio: six hotels, 470 rooms and iconic locations. This reflects the Group's desire to expand into the premium segment. taking into account the changes in the hotel market, this strategy appears the most relevant.

1200 - Arrivées touristiques internationales en million International tourist arrivals in million 1100 1000 900 800 700 600 500 400 -

1 138 millions

Années Years

95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14

ÉVOLUTION DU TOURISME MONDIAL WORLD: INBOUND TOURISM Source: World Toursim Organization (UNWTO)

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hôtels

siège

1600 1439 1500 1400 1300 1200 1100 1000 98 900 80 800 785 700 600 45 500 400 419 300 210 200 - 110 18 100 0- l 7 l l l l 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15

- 160 - 150 - 140 - 130 - 120 - 110 - 100 - 90 - 80 - 70 - 60 - 50 - 40 - 30 - 20 - 10 - 0

Effectifs en %

Age

Workforce in %

60 ans et plus -

2,45 %

60 years of age and older

55/60 -

5,05 %

50/55 -

6,19 %

45/50 -

8,79 %

40/45 -

10,40 %

35/40 -

14,53 %

30/35 -

14,45 %

25/30 -

18,50 %

25 ans et moins -

19,65 %

25 years of age and younger

Hommes / men

PyrAmide des âges dAns le grouPe mArAnAthA* soit Plus de 75 % de moins de 45 Ans.

ChAnges in hotel And heAd offiCe emPloYees

Age struCture in the mArAnAthA grouP i.e., more thAn 75% under the Age of 45 (*) Hors Hôtels du Roy et Sofitel Le Louise / excluding hôtels du roy and sofitel le louise

Direction Générale senior management

finanCe, patrimoine, hôtels, la struCturation se poursuit

Direction des Exploitations operations division

Direction Commerciale

Maranatha est le seul groupe français intégrant gestion hôtelière, acquisition-rénovation d’hôtels et financement. Trois métiers complémentaires produisant synergies et cycles de création de valeur. Ces trois métiers très exigeants demandent rigueur et outils de gestion sophistiqués afin d’optimiser le management tout en restant réactif. Les pôles Finance, Patrimoine et Hôtels ont poursuivi leur consolidation amorcée à la fin de l’exercice précédent, à la fois par les recrutements et par la mise en œuvre de nouvelles procédures.

sales division

Côté Maranatha Finance, le succès de l’acquisition des Hôtels du Roy a démontré l’efficacité et le professionnalisme des services financiers. L’équipe est aujourd’hui composée de neuf personnes. Deux recrutements ont eu lieu pour être mieux représenté auprès des Conseillers en Investissement Financier (CIF). Le Groupe a en outre amélioré l’accompagnement des CIF et autres professionnels de la finance. Pour ce faire, davantage d’informations sur les offres et l’approche réglementaire en matière de commercialisation des produits ont été mises à leur disposition notamment grâce à l’intégration d’un directeur juridique finance. Un club restreint de CIF, Le Club, a été créé pour des échanges de qualité entre le Groupe et ses partenaires fidèles afin de s’enrichir du regard des autres, découvrir de nouvelles approches et partager la richesse d’un réseau de professionnels.

Direction Juridique

Direction Technique technical division

Direction Administrative et Financière Administration and finance division

Direction des Ressources Humaines human resources division legal division

Direction des Systèmes d’Information it systems division

Direction Marketing et Communication marketing & Communications division

Direction des Services Financiers financial services division

Direction Contrôle de Gestion

Un plateau technique au service des hôtels. La structure dédiée de 30 personnes supports permet de maintenir le rythme d’intégration et de piloter les critères de performances des hôtels. Les services commercialisation, exploitation, ressources humaines, maintenance, marketing, avaient été réorganisés à la fin de l’exercice précédent. De nouveaux services supports clés ont été mis en place cette année : une centrale de réservation, une centrale d’achat et une cellule digitale. La centrale de réservation prend en charge, depuis le mois d’avril, les réservations des hôtels de Montagne. Cette organisation permet une réactivité de tous les jours et le portefeuille d’activité des hôtels Montagne au 30 octobre 2015 est très confortable. L’impact de la centrale de réservation est aussi notable sur le MICE (Séminaires, Conventions, Congrès, Événements). Elle a réalisé 2,186 M€ de chiffre d’affaires sur la période d’avril à fin septembre 2015 avec un taux de transformation de 28 %.

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Femmes / Women

Évolution des effeCtifs grouPe : hôtels et siège Au 30/09/2015 (*) Hors effectifs siège Hôtels du Roy / excluding hôtels du roy head office employees

1.2 TRANSITION RÉUSSIE ET CONSOLIDATION DES ACTIVITÉS DES TROIS MÉTIERS PILIERS DE MARANATHA

Âges

head office

hotels

management Control division

Services Généraux general services

effectifs en nombre de personnes au 30/09

Maranatha Partage maranatha Partage l 0

Évolution des effeCtifs siège ChAnges in heAd offiCe emPloYees

l 5

l 10

2013 2014 2015

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number of employees as at 30/09 l l 15 20

La centrale d’achat est effective. Après étude de toutes les centrales d’achat du marché, c’est une centrale existante qui a été choisie par Maranatha, dans le but de favoriser de nouvelles économies d’échelles. Côté Patrimoine, Maranatha accroît encore sa maîtrise lors des acquisitions. En effet lors des achats d’actifs, la méthodologie des audits a été optimisée comme l’ont été toutes les phases de programmation des travaux pour une bonne maîtrise des coûts. À terme, Maranatha Patrimoine bénéficiera aussi de la centrale d’achat, partagée avec l’exploitation des hôtels. Le modèle économique du Groupe Maranatha repose sur trois effets de levier : le levier bancaire, la valorisation par les travaux et la valorisation du fonds de commerce par l’augmentation du chiffre d’affaires après rénovation. Cette valorisation n’est possible qu’à condition de parfaitement maîtriser les processus d’acquisition, de travaux et de gestion des hôtels, dans le portefeuille Maranatha. Un défi réussi donc pour le Groupe, qui a su gérer sa croissance. L’intégration de nouvelles structures et de nouveaux arrivants se fait aisément grâce à l’esprit start-up qu’a su garder l’entreprise. Un esprit jeune qui favorise tutorats et intégrations naturelles. Non seulement les équipes ont gagné en professionnalisme, mais elles ont aussi progressé en cohésion comme en transversalité.

1.2 a successful transition, consolidation of activities of maranatha's three business pillars. finance, patrimoine, hotels - structuring continues. maranatha is the first group to include hotel management, the purchase and renovation of hotels and financing. Three complementary businesses producing synergies and value creation cycles. The above three very demanding activities require rigorous and sophisticated management tools to optimise management while remaining responsive. The finance, asset and hotels divisions have continued their consolidation, which began at the end of last year, both through recruitment and the implementation of new procedures.

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on the maranatha finance side, the successful acquisition of Hôtels du roy has demonstrated the effectiveness and professionalism of the financial services. The team is now composed of nine people. two hires have taken place to be better represented with asset management advisers (from the french conseillers en gestion de patrimoine, CGp) and internationally. The Group further improved support for financial professionals and financial investment advisors (from the french Conseillers en investissement financier, Cif). to do this, more information on the offers and the regulatory approach has been made available by means of the integration of a finance and legal affairs director. a narrow CGp circle, le Club, was created for quality exchanges between the Group and its loyal partners to benefit from the perspective of others, discover new approaches and share the wealth of a professional network. a technical platform serving hotels. a dedicated structure of 30 people allows us to keep the pace of integration and steer hotel performance criteria. marketing services, operations, human resources, maintenance and marketing had been reorganised at the end of last year. new key support services have been implemented this year: a reservations centre, a centralised purchasing department and a team which manages on-line activity. The reservations centre supports, since april, bookings for mountain resort hotels. The above organisation allows for a very comfortable responsiveness in respect of daily activity and the portfolio of mountain resort hotels as at 30 october 2015. The impact of the reservations centre is also notable on the miCe (meetings, incentives, Conferences and exhibitions), it achieved €2.186 million in revenue over the period, from april to september 2015 with a rate of conversion of 28%. The team managing on-line activity, consisting of 3 people between marketing and sales, accompanies hotels in managing their media - websites, social networks, emailing, seo - by feeding them reminders of operations, special offers and adwords campaigns. since january, a community manager was recruited to lead the Group's presence on social networks and manage their ereputation (digital reputation). The purchasing office is effective. after studying all centralised purchasing solutions on the market, a centralised purchasing solution was then chosen by maranatha in order to promote new economies of scale. on the asset side, maranatha still increases its command on acquisitions. indeed in asset purchases, the methodology of financial audits has been optimised as have been all works programming phases for a good control of costs. ultimately, maranatha patrimoine also benefits from the purchasing office, shared with the operation of hotels. The maranatha Group business model is based on three leverage effects: bank leverage and that of asset valuation. valuation of works and valuation of business goodwill determined by increase in revenue after refurbishment. The above valuation is only possible if the processes of hotel purchases, refurbishment works and management are fully under control within the maranatha portfolio. Therefore, a successful challenge for the Group, which has responded to its growth. The integration of new structures and newcomers is made easy through the start-up spirit that has been retained by the company. a young spirit that promotes mentoring and the natural blending of teams. The teams have geared up professionally and moved forward cohesively across business areas.

1.3

MARANATHA, SY NER GIE HÔTELIÈRE NAISS ANCE DE LA MARQUE

maranatha finanCe, maranatha patrimoine et maranatha hotels, la marque s’affirme sur les trois métiers du Groupe Déjà reconnue et légitime pour ses pôles Finance et Patrimoine, la montée en puissance de la marque favorisera des actions croisées entre les secteurs géographiques des hôtels et assurera une meilleure cohésion du personnel et des partenaires. À ce jour, Maranatha est le seul groupe du marché à maîtriser les trois métiers fondamentaux de l’industrie hôtelière, à savoir le financement, l’acquisition, la rénovation et la gestion d’actifs. Ainsi, le Groupe revendique-t-il, à juste titre, ce rôle d’opérateur unique et innovant, à travers sa marque, Maranatha Synergie Hôtelière. Un nouveau logo exprime ce positionnement et sera utilisé dans les hôtels pour affirmer l’appartenance au Groupe. Maranatha, c’est d’abord une vision de l’hôtellerie, une attitude. Toutefois, la première marque chez Maranatha Hotels est avant tout le nom de chacun des hôtels. Des noms qui sont leur « propre » signe de distinction et de ralliement à un environnement et une histoire particulière, loin des standards et des univers impersonnels de certaines chaînes hôtelières. Si chaque hôtel conserve sa « propre » identité, sa singularité, avec son « storytelling » tous sont reliés par un fil invisible. C’est un service, une proximité, une attention, une appartenance commune, un confort, une qualité qui assurent au client une expérience unique faite d’émotion et de chaleur. Cette signature Maranatha est en cours de formalisation, avec des constantes que l’on retrouvera dans tous

les hôtels, notamment au moment clé de l’accueil. Il s’agira d’un check-in personnalisé en dehors du comptoir d’accueil, autour d’une collation, comme lorsqu’on reçoit ses hôtes après un long voyage. Les basiques du métier ont été retravaillés, mais le Groupe entend aller encore plus loin avec une position innovante dans la relation client. Ainsi, un atelier de réflexion a été mené auprès d’un panel de directeurs d’hôtels et d’équipes siège. Il convient d’élaborer, à partir de leur connaissance de la clientèle et des profils des hôtels, un service, dénominateur commun signé Maranatha. Bien évidemment, ce service est adapté à la catégorie et aux objectifs de rentabilité de chaque adresse. Un repère visuel, matérialisé par le poinçon Maranatha, affirmera ce positionnement, accompagné par des éléments de discours, de marketing sensoriel et des interactions technologiques, comme la e-conciergerie. L’impact commercial d’une marque commune auprès des professionnels comme du grand public fait déjà ses preuves sur le secteur Montagne où, avec une offre complète sur les grandes stations des Alpes, le Groupe confirme sa position de 1er opérateur sur la destination. Maranatha, une marque de qualité de service. La qualité du service nourrit la satisfaction client et passe par le suivi de critères et l’uniformisation de ces critères. Désormais, l’outil Qualitelis est déployé sur une grande majorité d’hôtels.

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La cellule digitale, composée de 3 personnes entre marketing et commercial, accompagne les hôtels dans la gestion de leurs médias - sites web, réseaux sociaux, e-mailing, référencement - en les alimentant en opérations de relances, offres spéciales et campagnes Adwords. Depuis janvier, un community manager a été recruté afin d’animer la présence du Groupe sur les réseaux sociaux et gérer sa e-réputation (réputation numérique).

Ainsi la réception, l’accueil, le rapport qualité-prix, l’expérience globale, le professionnalisme des équipes, la restauration sont analysés hôtel par hôtel. Plus largement, un outil de gestion intégrant les notes et classements des différents sites de réservation et comparateur en ligne permet de suivre les établissements, en temps réel. Un indice global de qualité regroupant toutes les notes et les classements permet de réagir par les bonnes actions. Un challenge « qualité » a été mis en place afin de sensibiliser les directeurs et de créer une émulation au sein du Groupe pour maintenir les bons scores. Standards de services et critères de qualités sont désormais bien définis avec trois niveaux, en vue d’être adaptés à la gamme des hôtels, du segment 2 étoiles au segment 5 étoiles. Les points forts du Groupe restent indéniablement l’accueil et le service, preuve de l’engagement et de l’implication des salariés, mais cela demande des efforts continus, dans la formation en particulier. Les modules sont prêts et seront déployés au cours du prochain exercice, afin que tous les personnels partagent cette même culture sur le savoir-être, la communication, les procédures et le Groupe. L’attitude Maranatha, basée sur le naturel, l’élégance dans la simplicité est le socle de la marque.

1.3 maranatha, hotel synergy. the creation of the brand. maranatha finance, maranatha patrimoine and maranatha hotels - the brand has established a strong presence across the Group's three divisions. already acknowledged and legitimised for its finance and assets divisions, the brand's increasing power will promote cross-actions between the geographical areas of hotels and ensure a better cohesion of all its staﬀ and partners. to date, maranatha is the only company on the market to control the three fundamental sectors of the hospitality industry, namely financing, asset management and operation of hotels. The Group claims, quite rightly, the role of unique and innovative operator, through its brand, maranatha hotel synergy. a new logo expresses the above position and will be used in hotels to reaﬃrm their status as part of the Group. maranatha is first and foremost a vision of the hotel industry, an attitude. however, the first brand in maranatha hotels is primarily the name of each hotel. names that have their own mark of distinction, evoking an environment

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and a particular history, far from the standards and impersonal universe of some hotel chains. if each hotel retains its own identity, its uniqueness, through its « storytelling » they are all connected by an invisible thread. it is the service, closeness, attention, a common sense of belonging, comfort and quality that provide the customer with a unique, exciting and warm experience. The above maranatha signature is an ongoing process, with features to be found in all the hotels, especially during the key guest check-in welcome. a personalised checkin will take place, outside of the reception desk, where a snack will be provided, such as when receiving guests after a long journey. business basics have been reworked but the Group intends to go even further with an innovative position in customer relations. Thus, a workshop was held with a panel of hotel managers and head office teams. a signature maranatha service with a common denominator should be developed, based on their knowledge of customers and hotel profiles. obviously this service is adapted to the category and profitability targets for each address. a visual cue, materialized by the maranatha hallmark will assert this position, accompanied by speeches, sensory marketing and technological interactions, such as e-concierge. The commercial impact of a common brand among professionals and the general public, already proven in the mountain resorts sector where, by offering a full range of large resorts in the alps, the Group confirms its position as the destination's leading operator. maranatha, a quality service brand. service quality feeds customer satisfaction and entails monitoring criteria and the standardisation of these criteria. Consequently, the qualitelis tool is deployed on a large majority of hotels. Thus the reception, hospitality, value for money, overall experience, professionalism of the teams, and restaurant services of each hotel are analysed individually. more broadly, a management tool integrating ratings and classifications of different booking sites and comparing them on-line allows us to track the establishments in real time. a global quality index containing all the ratings and classifications allows us to respond with the right actions. a « quality » challenge has been set up to educate managers and create a competitive spirit within the Group to maintain good scores. standards of services and quality criteria are now defined with three levels, to be adapted to the hotel collection, from the 2-star segment to the 5-star segment.

maranatha, synergie hôtelière taux de satisfaction client en % Customer satisfaction rate in %

100 90 80 -

89,03 %

86,43 %

84,09 %

70 -

80,40 %

82,23 %

83,37 %

l L’hôtel the hotel

l Expérience générale overall experience

l Satisfaction globale overall satisfaction

60 50 40 30 20 10 0-

l Séjour stay

l Réception reception

l évaluation du personnel staff appraisal

tAux de sAtisfACtion Client. rÉsultAts quAlitelis 2015 des scores très performants sur les interactions avec le personnel. Customer sAtisfACtion rAte. 2015 QuAlitelis results high performance scores on interactions with staff.

maranatha Patrimoine maranatha finance

The welcome and service undeniably remain the Group's strengths, showing commitment and employee involvement. but this requires continuous eﬀorts, especially in training. The modules are ready and will be deployed over the next year, so that all staﬀ can share the same culture on life skills, communication, procedures and the Group. The natural maranatha attitude is the elegance and simplicity undergirding the brand.

maranatha Partage

maranatha hotels mArAnAthA, synergie hôtelière, une mArque fÉdÉrAtriCe de toutes les synergies mArAnAthA hotel sYnergY, A unifYing brAnd of All sYnergies

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1.4 sustainable development and corporate social responsibility. the success of maranatha Group lies in the synergies favoured by values, based on trust, team spirit and respect for the interests of all.

developing skills to enhance, ultimately, the objective of creating a campus and to become a training organisation. human resources have hired an additional person whose role is to assist hotel managers on a daily basis in social and legal relations. also, some sites have their own hr manager, such as dolce frégate - 120 people, or astor - 90 people, given their size.

The above maranatha identity, which allows creativity to run free and for everyone to be involved feeds the group's development and the success of its projects. « man is a real treasure in the heart of the company project ». under the leadership of olivier Carvin, Group executives are convinced of having a role to play in the professional fulfilment that each must find in their own work but also more generally, in society by having a social responsibility that goes beyond the company.

1.4 DÉVELOPPEMENT DURABLE ET RESPONSABILITÉ SOCIALE la réussite du Groupe maranatha, Ce sont les synerGies favorisées par des valeurs fondées sur la ConfianCe, l’esprit d’équipe et le respeCt des intérêts de tous Cette identité Maranatha, qui laisse libre cours à la créativité, à l’implication de chacun, a nourri le développement du Groupe et le succès de ses projets. « L’homme est une vraie richesse au cœur du projet d’entreprise. » Sous l’impulsion d’Olivier Carvin, les dirigeants du Groupe sont convaincus d’avoir un rôle à jouer dans l’épanouissement que chacun doit trouver dans son travail mais aussi, plus globalement, dans la société en ayant une responsabilité sociale au-delà de l’entreprise. La Direction des Ressources Humaines (DRH) du Groupe recrute, forme et accompagne les équipes dans une démarche de responsabilité sociale de l’entreprise. Maranatha est ainsi détenteur du label Empl’itude 2014, qui récompense les entreprises pour leurs bonnes pratiques RH ainsi que pour leurs actions en faveur de l’emploi. Le Groupe continue d’innover en créant des « forums de recrutement Maranatha ». Au mois de juin, afin de recruter pour les hôtels parisiens, un premier forum s’est tenu dans la capitale. Ouvert à un public de demandeurs d’emploi, il a eu lieu en partenariat avec Pôle Emploi et la Maison de l’Emploi. 50 candidats se sont présentés, 2 ont pu signer des CDI, et enfin, certains sont régulièrement engagés en extra dans les établissements. En octobre, un deuxième forum s’est déroulé à Lyon, en vue de préparer la saison d’hiver dans les stations de ski. Sur 250 candidatures, 50 candidats ont participé au forum et bénéficié du dispositif. D’une manière plus générale, la gestion des candidatures et des personnes évolue avec, prochainement, la publication des offres de recrutement sur notre site Internet. La formation est l’une des clés du bien-être au travail et de l’adhésion à l’identité du Groupe. L’accent est toujours mis sur les formations réglementaires, mais l’année prochaine, ce sera au tour du développement des compétences de monter en puissance avec, à terme, l’objectif de créer un campus et de devenir organisme de formation. Les ressources humaines ont intégré une personne supplémentaire dont le rôle est d’accompagner les directeurs d’hôtels, au quotidien, sur les relations sociales et juridiques. Par ailleurs, certains sites, compte tenu de leur taille, disposent de leur propre responsable RH, tels le Dolce Frégate - 120 personnes - ou l’Astor - 90 personnes.

The group's Human resources division (from its french initials, drH) recruits, trains and supports teams within a corporate social responsibility approach. maranatha also has been awarded the empl'itude 2014 label, which rewards companies for their good hr practices and for their actions in favour of employment. The Group continues to innovate by creating « maranatha job fairs. » in june, in order to recruit for parisian hotels, a first job fair was held in the french capital. open to an audience of job seekers, the fair was held in partnership with pôle emploi (french job Centre) and the maison de l'emploi (a french employment bureau). There were 50 job applicants, 2 signed undefined term contracts (Cdi); many applicants are taken on as extra staﬀ at the hotels on a regular basis. in october, a second job fair was held in lyon, in preparation for the winter season in the ski resorts. in lyon, of 250 job applicants, 50 job applicants attended the job fair and benefited from this event. in more general terms, the management of job applications and people will soon evolve with the publication of recruitment oﬀers on our website. training is key to workplace wellness and being part of the Group's identity. The emphasis is always on regulatory training, but next year it will be the turn of

Management management Prevention and safety

32,06 %

Cuisine et restauration Kitchen and catering

3,82 %

Bureautique informatique it/office automation

4,58 %

Langues languages

2,29 %

Techniques commerciales sales techniques

6,11 %

Techniques d’accueil hospitality and reception

6,11 %

Hygiène et qualité alimentaire food quality and hygiene

5,34 %

Techniques métier technical occupation

25,19 %

répartition des 2 148 heures de formation en 2015 2,148 hours of training hours

formAtion / trAining (*) Hors Hôtels du Roy et Sofitel Le Louise / excluding hôtels du roy and sofitel le louise

50 %

Seniors : 340

45,11 %

seniors: 340

Travailleurs handicapés : 12

Hommes men

men

disabled workers: 12

Femmes

Women

Hommes

Apprentis : 26 50 %

Apprentices: 26

54,89 %

Stagiaires : 53 trainees: 53

une démarche rse (en nombre de salariés)

répartition hommes / femmes : direction des hôtels

répartition hommes / femmes : groupe

A Csr initiative - in terms of the number of employees

male/female split: hotel management

distribution of men/women: group

une dÉmArChe rse* / Csr effort* (*) Hors Hôtels du Roy et Sofitel Le Louise / excluding hôtels du roy and sofitel le louise

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14,50 %

Préventions et sécurité -

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G R O U P E H Ô T E L I E R M A R A N AT H A R A P P O RT D ’ A C T I V I T É 2 0 1 4 - 2 0 1 5 M A R A N AT H A H O T E L G R O U P A N N U A L R E P O RT

Pour les collaborateurs du Groupe, le Fonds Maranatha Partage est aussi une opportunité de s’engager en soutenant l’opération. À l’étude, une journée solidaire pourrait être accordée aux salariés du siège afin que chacun puisse vivre un investissement personnel épanouissant au sein d’une association locale. Les salariés des hôtels pourraient, eux, être amenés à voter pour de futurs projets à soutenir.

Illustration réalisée à partir de photos des hôtels Maranatha suivants / Illustration produced using photos from Maranatha hotels following: Mercure Brides-les-Bains Grand Hôtel des Thermes****, Hôtel Jules César Arles MGallery Collection*****

FONDS

MARANATHA

PARTAGE

un fonds de dotation pour sou tenir des aCtions solidaires « Comme dans la légende du colibri qui, face à un immense feu de forêt, s’activait goutte après goutte pour faire sa part et lutter contre l’incendie, euro après euro, nous agissons pour mener à bien des projets à fort impact humain », dit Olivier Carvin. Mûri pendant longtemps, le projet Maranatha Partage est désormais lancé et incarne les valeurs du Groupe : respect de l’être humain et responsabilité sociale. Le fonds a pour mission d’aider l’Homme à se reconstruire, et plus précisément plusieurs axes sont envisagés : la lutte contre le décrochage scolaire, la réinsertion par le logement et la réinsertion par une activité professionnelle ou sociale. Son financement participatif est assez innovant. En effet, le Fonds Maranatha Partage fait appel à la générosité des clients des hôtels en leur proposant de réaliser un don d’1 € par nuit passée dans ses hôtels. Le Groupe complète ce don en abondant de 25 % afin de financer les frais de gestion et de communication. Ainsi, 100 % des dons sont reversés aux bénéficiaires, à savoir les associations que le conseil d’administration du fonds décide d’aider. En 2008 selon la Fondation de France, 56 % des particuliers se sont engagés dans des actions de mécénat et de plus en plus d’entreprises suivent cette voie, mues par une prise de conscience de leur rôle citoyen. Comme le colibri, chacun est prêt à apporter sa contribution. Maranatha, en proposant à ses clients des actions solidaires, met en œuvre sa volonté d’agir pour ceux qui sont laissés pour compte. Une première action est votée en juillet 2015 : un projet de la fondation des Apprentis d’Auteuil - l’apprentissage de la musique pour lutter contre l’échec scolaire. À Marseille, 60 enfants de 6 à 11 ans,

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en décrochage scolaire, dû à des carences affectives et sociales, vont apprendre à jouer d’un instrument de musique et bénéficier d’un soutien scolaire. Par cette initiative, déjà réalisée en Seine-SaintDenis, ils retrouveront confiance en eux, développeront des qualités d’écoute et de concentration. À terme ils découvriront le plaisir immense de participer à une aventure collective exigeante, jouer dans la salle de l’orchestre Philarmonique de Paris. Depuis le 1er novembre 2015, six hôtels du Groupe mettent en œuvre une phase d’expérimentation de collecte de dons. Il s’agit à Paris des hôtels Astor Saint-Honoré, Seven, Trianon Gare de Lyon et First, en Montagne, l’Aigle des Neiges et, dans le Sud, le Nice Excelsior. La communication est essentielle pour informer les clients en toute transparence de l’usage de leur don et ainsi, les inciter à participer.

Sur les quatre premières semaines de test, 1 500 € ont été collectés dans les 6 hôtels pilotes. Le taux de participation a été de 22 %. La démarche est bien accueillie par les clients ; certains faisant un don allant jusqu’à 10 € pour leur séjour. La transparence du don, entièrement reversé aux bénéficiaires finaux, ainsi que l’implication du Groupe qui abonde de 25 %, sont des arguments qui ont été fortement appréciés. À noter également l’éthique décidée dans des hôtels à forte clientèle étrangère. À l’hôtel Nice Excelsior par exemple, si des clients Chinois ou Indonésiens ne comprennent pas le principe du « Charity Bonus », il ne leur est pas facturé. En conclusion, les premiers retours sont intéressants et devraient croître avec l’automatisation du 1 € par nuit sur les systèmes de réservation pour les semaines à venir.

fonds maranatha partage a fund to support solidarity actions « Just like in the story of the little hummingbird, who when faced with a raging wild fire carried drops of water from a stream to fight the fire, we put every euro to good use in carrying out our projects that have a major impact on human lives, » says olivier carvin. following years in the making, the maranatha partage project has now launched and embodies the Group's values: respect for human beings and social responsibility. The fund's mission is to help the human race rebuild itself, specifically, several approaches are envisaged: the fight against dropping out of school, social reintegration through housing, reintegration through a professional or social activity. its crowdfunding is quite innovative. indeed, the maranatha partage fund appealed to the generosity of hotel guests by suggesting they make a donation of €1 per night stay in any of its hotels. The Group supplements the above contribution by 25% to finance the costs of management and communications. Thus, 100% of the donations are transferred to beneficiaries, namely the associations that the Group decides to help.

neiges, and in the south, the nice excelsior. Communication is vital to seamlessly inform customers about the use of their donations and thus encourage them to participate. in the first four weeks of the experimental phase, €1,500 was collected from the 6 pilot hotels. The customer participation rate was 22%. The approach was welcomed by customers; some even by donating up to €10 for their stay. The transparency of the gift, donated entirely to the final beneficiaries, and the Group's commitment to supplement the donation by 25%, are points that have been highly appreciated. a strong charity ethic in hotels with large numbers of foreign clientèle should also be noted. at the nice excelsior for example, if Chinese or indonesian clients do not understand the « Charity bonus » principle, they are not charged for it. in conclusion, the above are interesting initial returns that could grow with the automatic payment of €1 per night in reservation systems for the coming weeks. for the Group's employees, the maranatha partage fund is also an opportunity to engage in supporting the operation. in the study, a solidarity day may be given to employees of the head oﬃce so that everyone can experience a fulfilling personal investment in a local association. hotel employees could be persuaded to vote on future projects for support.

in 2008 according to fondation de france, 56% of individuals have engaged in sponsorship actions, and more and more companies follow this path, driven by an awareness of their civic role. more and more people, like the hummingbird, are ready to contribute. maranatha, by suggesting to its clients that they carry out solidarity actions, implements its willingness to act for those who are left behind. a first action was voted on in july 2015 by the board of directors of the maranatha partage fund: a project of the apprentis d’auteuil foundation - the teaching of music to fight against school failure. in marseille, 60 children aged 6 to 11 years, school leavers, due to emotional and social deficiencies, are learning to play a musical instrument and benefit from academic support. Through this initiative, already undertaken in seine-saint-denis, they find selfconfidence as well as develop listening and concentration skills. eventually, they will discover the pleasure of taking part in a demanding collective adventure, by playing in the hall of the philharmonic orchestra of paris. since 1 november 2015, six of the Group's hotels are implementing a fundraising experimental phase. These hotels are in paris, saint-honoré, seven, trianon Gare de lyon and first, while in the mountain resorts the aigle des

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58 hotels on markets with a Great f u ture potential Illustration réalisée à partir d’un détail du Spa de L’Aigle des Neiges (Val-d’Isère)/ Illustration produced using a portion of spa of the Aigle des Neiges (Val-d'Isère)

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2. 58 HÔTEL S SUR DES MARCHÉS À F ORT POTENTIEL

UN MARCHÉ HÔTELIER STABILISÉ PERSPECTIVES ENCOU RAGEANTES

des hôtels maranatha à bruxelles, paris, Grand sud et montaGne

Illustration réalisée à partir de photos des hôtels Maranatha suivants / Illustration produced using photos from Maranatha hotels following: Le Royal Hotel****, Hôtel California****, Sofitel Le Louise*****, Moulin de Vernègues Hôtel & Spa Châteaux & Hôtels Collection****

Dans un contexte de tourisme mondial en croissance (+4 % d’arrivées internationales début 2015), l’Europe et la France restent en pole position. On assiste cependant à une stabilisation du nombre de visiteurs en France en 2014, et une hausse du nombre total des nuitées de 2 %. D’après le cabinet d’audit KPMG, les perspectives 2015 sont encourageantes. Avec une part stable de 7,4 % du PIB, le tourisme demeure un enjeu considérable pour le pays. Laurent Fabius, Ministre des Affaires Étrangères et du Développement international a annoncé en juin 2015 la mise en place de 40 mesures pour améliorer l’accueil touristique. L’objectif étant d’accueillir 100 millions de touristes en 2020, contre 85 millions aujourd’hui. C’est un bon signe pour le secteur de l’hôtellerie qui fait face depuis les années 2000 à de nombreuses mutations. Il y a eu d’abord l’apparition des OTA, les agences de voyages en ligne (Booking.com, Expedia…) et leur impact sur les marges, puis Tripadvisor qui augmente la dépendance des hôtels aux avis des clients.

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2.1 AUX

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Aujourd’hui, l’arrivée d’un nouveau modèle d’hébergement, les plates-formes communautaires dont Airbnb, qui a fait de Paris sa première destination avec 55 000 logements, participe à la croissance de l’offre touristique en France, mais reste une grande source d’inquiétude pour les hôteliers. Le Groupe Maranatha est né en 2000, en même temps que ces nouveaux acteurs. Ils ont toujours fait partie de son environnement et ont de ce fait toujours été pris en compte dans les stratégies marketing et commerciales du Groupe. Maranatha possède à la fois l’agilité et les capacités techniques pour répondre à une demande toujours plus complexe et saisir les opportunités - le marché chinois, le segment haut de gamme, de nouvelles façons de voyager, le besoin d’autonomie ou de services, le segment affaires, etc. Le plateau technique du Groupe permet de piloter chacun des hôtels de façon précise et adaptée. Chaque établissement connaît son plan d’action en fonction de son type d’environnement, de sa segmentation clients et de sa distribution. Les chiffres de l’hôtellerie à Paris en 2014 et premier semestre 2015. En 2014, la conjoncture économique a pesé sur la fréquentation. Mais finalement, l’hôtellerie parisienne connaît des taux d’occupation stabilisés qui dépassent les 78 % sur tous les segments. La demande est en légère hausse grâce à la croissance des clientèles des États-Unis et des pays de la zone asiatique. Les RevPAR (revenu par chambre disponible) sont en hausse pour les segments haut de gamme (+3,8 %) et luxe (+6 %). Sur le premier semestre 2015, la fréquentation est en recul de 2 points, en lien avec les attentats de janvier et peut-être aussi la concurrence d’Airbnb dont l’impact est encore mal mesuré. Selon les chiffres du cabinet In Extenso de septembre, les taux d’occupation du segment haut de gamme et grand luxe sont de 79,5 % (-0,8 %), et ceux du segment milieu de

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gamme de 80 % (-3,4 %). Dans le même temps, le RevPAR se maintient sur le haut de gamme (+2,2 %) et recule sur le milieu de gamme (-2,6 %). Les chiffres de l’hôtellerie en Région en 2014 et au premier semestre 2015. Légère reprise pour les segments milieu et haut de gamme en Région, dont les taux d’occupation sont stables en 2014 : de 57,9 % pour le segment 4 étoiles à 63,7 % pour les 5 étoiles de Provence Côte d’Azur et 61,2 % pour les 3 étoiles. Les RevPAR sont en progression sur tous les segments : +7,4 % en Provence Côte d’Azur sur le 5 étoiles, +2,8 % sur le segment 4 étoiles en Région. À l’inverse de Paris, les performances de la Région dans leur ensemble sont positives au cours du 1 er semestre 2015. Les performances estivales devraient conduire à une bonne année, la fréquentation étant en hausse de 2,3 %, notamment grâce au littoral. (Source KPMG) Atout majeur du tourisme, le domaine skiable français reste le leader européen en termes de fréquentation. La France se situe au 1er rang mondial en termes d’installations de remontées mécaniques, devant les États-Unis et l’Autriche. On estime que le poids économique du tourisme en montagne représente 9 Md€ de chiffre d’affaires, et la clientèle étrangère, 30 % de ce total. Concernant la saison hiver, avec 55,3 millions de journées skieurs vendues pour la saison 2013/2014, la France se place au deuxième rang des destinations mondiales du ski, derrière les ÉtatsUnis. (Source Atout France)

2.1 a stabilised hotel market with a favourable outlook. maranatha hotels in brussels, paris, southern france and mountain resorts in a global context of growing tourism (+4% of international arrivals at the start of 2015), Europe and france remain in pole position. However, the number of visitors in france in 2014 stabilised, and there has been an increase in the total number of overnight stays of 2%. according to the audit firm kPmg, the prospects in 2015 are encouraging. With a stable volume of 7.4% of the gdP, tourism continues to be important to the french economy. laurent fabius, french minister of foreign aﬀairs and international development, announced in june 2015, the implementation of 40 measures to improve tourism. The goal is to accommodate 100 million tourists in 2020, versus the current 85 million. This is a good sign for the hotel sector that since the new millennium has faced many changes. first the appearance of otas, on-line travel agencies (booking.com, expedia, etc.) and their impact on margins. This was followed by tripadvisor which increased hotel dependence on customer reviews. Currently, the arrival of a new hosting model, community platforms including airbnb, which have made paris their biggest destination with 55,000 homes, participate in the growth of tourism in france, but remain a great source of concern for hoteliers. The maranatha Group was born in 2000, together with these new actors. The above have always been part of its environment and have therefore been included in the Group's marketing and business strategies. maranatha has both the agility and the technical capabilities to respond to an increasingly complex demand and to seize opportunities: the Chinese market, the premium segment, new ways to travel, the need for autonomy or services, the business segment, etc. The Group's technical platform allows for a precise and tailored control of each of the hotels. each establishment knows its action plan based on its type of environment, its customer segmentation, and distribution.

figures from the hotel industry in Paris in 2014 and during the first half of 2015. in 2014, the economic situation aﬀected attendance. but ultimately, the parisian hotel industry has experienced stabilised occupancy rates that exceed 78% in all segments. The demand went up slightly due to the growth of clients from the u.s.a. and from asia. The revpar (revenue per available room) increased for high-end (+3.8%) and luxury (+6%) segments. during the first half 2015, attendance was down 2 points, in connection with the attacks in january and perhaps competition from airbnb whose impact is still poorly measured. according to the firm's september figures in extenso, high-end and luxury segment occupancy rates were 79.5% (-0.8%) and those of the mid-range segment were 80% (-3.4%). meanwhile revpar continues on the high-end (+2.2%) and goes down for the mid-range segment (-2.6%). figures from the hotel industry in the Province in 2014 and the first semester 2015. a slight recovery for the middle and high-end segments in the province whose occupancy rates were stable in 2014: from 57.9% for the 4-star segment to 63.7% for the 5-star segment in provence Côte d'azur and 61.2% for the 3-star segment. revpar went up in all segments: +7.4% in provence Côte d'azur on 5-star hotels, +2.8% on the 4-star segment outside the paris region. unlike paris, performance as a whole outside of the paris region was positive during the 1st half of 2015. summer performance should lead to a good year, attendance was up 2.3%, due to the coastline. (source kpmG) The french ski area remains the European leader in terms of attendance, and is a major tourism advantage. france ranks first in the world in terms of installations of ski lifts, ahead of the united states and austria. it is estimated that the economic weight of mountain tourism represents €9 billion in revenues, and foreign customers 30% of this total. Concerning the winter season, with 55.3 million skier days sold for the 2013/2014 season, france ranks second in global skiing destinations, behind the united states. (source atout france)

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CHIFFRES CLÉS MARANATHA analyses, évolu tions et répartitions maranatha key figures. analysis, evolution and distribution

3 étoiles : 22 % 3 stars: 22% Divers : 5 % miscellaneous: 5% 2 étoiles : 3 %

Spa : 1 % spa: 1%

2 stars: 3%

4 étoiles : 59 % 4 stars: 59%

5 étoiles : 16 % 5 stars: 16% + 1 454

Restauration : 24 % Catering business / restaurants: 24%

Hébergement : 70 % Accommodation: 70%

rÉPArtition du Chiffre d’AffAires PAr gAmme

rÉPArtition du Chiffre d’AffAires PAr serviCe

breAKdoWn of revenue bY hotel ColleCtion

breAKdoWn of revenue bY serviCes Provided

- 2 706 120 -

63,80 %

64 -

119,0

77 -

75,92

119 -

+ 33 736

Total Groupe

2013/2014

total group

+ 37 296 K€

2 étoiles -

99 416

2 stars

3 étoiles 3 stars

4 étoiles -

+ 4 813

4 stars

5 étoiles 5 stars

62 120 l

Réel 13/14 Actual 13/14

Périmètre constant under the same conditions

Ouvertures openings

76 -

118 -

l l Hôtels Hôtels en travaux Réel 14/15 en travaux sur N-1 hotels under works hotels under works Actual 14/15 n-1

2014/2015

63 - 62,70 %

7% 6%

75 -

117 116 -

74 -

115 -

62 -

114 -

45 % 29 %

113,1

113 61 -

111 60 -

Évolution de lA rÉPArtition des ChAmbres selon lA gAmme – grouPe

110 -

l l TO / ror PM / AP R 14/15 R 13/14 r 13/14

72 71 70 -

l RevPAR / revPAr

r 14/15

TO : Taux d’occupation / ror: occupancy rate PM : Prix moyen en euros / AP: Average price RevPAR : Revenu par chambre disponible en euros / revPAr: revenue per available room

evolution of room AlloCAtion dePending on the hotel ColleCtion - grouP

PerformAnCe des hôtels

AnAlyse des imPACts de Chiffre d’AffAires (en K€)

hotel PerformAnCe

AnAlYsis of revenue imPACts( in K€)

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72,37

112 -

39 % 55 % 9% 10 %

73 -

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Aujourd’hui, pour faire leur choix, 95 % des voyageurs suivent les avis des clients en ligne. Non seulement la progression du classement d’un hôtel sur Tripadvisor fait augmenter le nombre de réservations, mais une hausse dans le classement entraîne une augmentation du prix de vente. Tous les hôtels Maranatha sont sous surveillance, permettant aux directeurs de réagir en temps réel à leurs notes et commentaires. Afficher une note en dessous de 7ou 8 sur Booking.com, c’est prendre le risque d’être invisible.

2.2 UN MARKETING HÔTELIER OFFENSIF TOURNÉ VERS LE FUTUR expérienCe Client, rentabilité et visibilité internet Le marketing hôtelier Maranatha développe 3 axes majeurs dans sa stratégie de différenciation dans un contexte de vive concurrence et un manque général de lisibilité de l’offre : enrichir l’expérience client et les services, rentabiliser certains espaces communs et renforcer la visibilité des hôtels sur Internet. Le raffinement et l’expérience client Maranatha se manifestent tout d’abord par un système de communication personnalisée, mis en place depuis la réservation du client jusqu’à la réception avec message de bienvenue et offres de services à l’arrivée ou durant le séjour. Des partenariats se nouent avec des marques prestigieuses pour de nouvelles expériences : Jaguar, American Express, Grands Magasins, Lenôtre… Ainsi, les clients du Seven Hotel ont accès à un service shopping ou un bar à champagne pour un afterwork sophistiqué. Dans la tendance dite « lifestyle », des tables d’hôtes sont proposées aux adolescents dans les hôtels de Montagne. Le Déclic Hôtel a ouvert ses portes et propose une expérience inédite dans laquelle le voyageur est plongé dans un décor inspiré de l’univers de la photographie. À partir d’une tablette numérique, il peut modifier le décor de sa chambre et accéder à de nombreux services. Le First Hôtel, enfin, transforme ses anciens espaces de bureaux en points de restauration grâce à un partenariat avec Boco, qui propose une cuisine bistrot de chefs étoilés servie dans des bocaux. Ces nouvelles expériences sont chacune un moyen de développer des ventes additionnelles, de fidéliser et de susciter des avis positifs, incontournables pour les ventes futures.

La visibilité se travaille également par la présence sur les réseaux sociaux dont YouTube. Des vidéos soignées de présentation des hôtels sont en cours de réalisation afin de favoriser les visites virtuelles. Cet enjeu numérique implique en outre de mener une politique événementielle comme des soirées, des afterworks, des brunchs, en vue d’animer les réseaux sociaux. Les directeurs seront formés à cet effet. Ils doivent acquérir cette sensibilité et relayer ce qui se passe dans l’hôtel et son environnement sur la toile. Cette démarche est d’autant plus cruciale s’agissant des hôtels parisiens qui possèdent une forte clientèle américaine, très active sur Facebook, Pinterest, ou Instagram.

through a partnership with boco, which features bistro cuisine served in preserve jars by michelin-starred chefs. These new experiments are each a way of developing additional sales, and to build up loyalty and encourage positive feedback which are essential for future sales. currently, when making their choice, 95% of travellers use on-line customer reviews. moving up in hotel rankings on tripadvisor does not only increase the number of bookings; an increase in ranking increases the sales price. all maranatha are monitored, allowing managers to react in real time to customer reviews and comments. seeing a comment below 7/8 on booking.com means taking the risk of being invisible. visibility also works through the presence on social networks including youtube. sleek hotel presentation videos are currently being recorded to promote virtual tours. The above digital format also involves adopting a promotional events policy such as parties, afterwork events and brunches, to facilitate social networking. hotel managers will be trained for this purpose. They must develop the above sensitivity and relay what is happening in the hotel and its surroundings on the web. This approach is all the more crucial in the case of parisian hotels that have a large american clientèle, which is extremely active on facebook, pinterest or instagram.

66 %

2.2 aggressive hotel marketing, focused on the future. Client experience, profitability, and internet visibility. Les hôtels Maranatha sur Facebook : 48 pages Une audience de plus de 120 000 fans sur l’ensemble des pages hôtels Maranatha Hotels sur Facebook : 3 129 fans 48 pages An audience of more than 120,000 fans on all Hotel pages Maranatha Hotels on Facebook: 3,129 fans

LinkedIn : 1 062 abonné(e)s 1,062 subscribers

Twitter : 297 abonné(e)s 297 followers

mArAnAthA et le digitAl mArAnAthA And on-line PresenCe

Pinterest : 639 épingles/99 abonné(e)s 639 pins/99 subscribers

maranatha's marketing pursues three major avenues of development in its differentiation strategy within a context of intense competition and a general lack of clarity in terms of the offer: to enhance customer experience and services, to make some public areas profitable and to enhance the visibility of the hotels on the internet. maranatha's elegance and customer experience is initially manifested by a personalised communication system, put in place following the customer's booking until his arrival before the reception desk, with a welcome message and service offers on arrival or during the stay. partnerships are formed with prestigious brands for new experiences: jaguar, american express, department stores, lenôtre, etc. Thus, guests of the seven hotel have access to a shopping service or a champagne bar for a sophisticated afterwork experience. to keep up with lifestyle trends, fixed menus for teenagers are available in mountain resort hotels. The déclic hôtel has opened its doors and offers a unique experience in which the traveller is immersed in a setting inspired by the world of photography. from a tablet, guests can change the décor of their room and access many services. The first hôtel, finally, transforms its former office space into catering outlets

34 % Ventes off line

Ventes on line

offline sales

online sales

CAnAux de distribution des ventes hÉbergements ACCommodAtion sAles distribution ChAnnels

Booking : 42 %

Sites officiels : 19 %

Gulliver Travel : 3 %

Official websites: 19%

Hotelbeds : 4 % Expedia : 15 %

Autres : 17 % Others: 17%

rÉPArtition des ventes on line distribution of on-line sAles

-36-

-37-

paris, 24 hotels Illustration réalisée à partir d’une photo de l’Hôtel California**** / Illustration produced using a photo from The Hôtel California****

-10 -38--

-10 -39--

G R O U P E H Ô T E L I E R M A R A N AT H A R A P P O RT D ’ A C T I V I T É 2 0 1 4 - 2 0 1 5 M A R A N AT H A H O T E L G R O U P A N N U A L R E P O RT

PARIS , HÔTEL S

G R O U P E H Ô T E L I E R M A R A N AT H A R A P P O RT D ’ A C T I V I T É 2 0 1 4 - 2 0 1 5 M A R A N AT H A H O T E L G R O U P A N N U A L R E P O RT

Les perspectives du prochain exercice sont bonnes si l’on considère les événements calendaires aux impacts positifs : COP21, Coupe d’Europe de football et Mondial de l’automobile 2016. Il est trop tôt pour avoir une idée des conséquences des terribles attentats survenus à Paris le 13 novembre 2015. L’objectif du Groupe est de développer le chiffre d’affaires en allant chercher de nouveaux segments de clientèle dans les marchés émergents chinois, indiens et ceux de l’hémisphère sud. En effet, mélanger les nationalités clients évite d’être trop dépendant des crises et des variations de devises.

The outlook for the coming year is good if we take into account the events calendar with regard to positive impacts: Cop21, the european football Cup and the paris motor show in 2016. it is too early to get an idea of the consequences of the terrible attacks which took place in paris on 13 november 2015. The Group's goal is to increase revenue by seeking new customer segments in emerging markets in China, india and those of the southern hemisphere. indeed, mixing customer's nationalities avoids being too dependent on crises and currency fluctuations.

+ 96 - 533

2.3 PARIS, LE GROUPE À LA CONCURRENCE

FAIT

FACE

aveC l’aCquisition des hôtels du roy, le parC double en nombre de Chambres À Paris, le parc Maranatha avait doublé lors de l’exercice précédent. En 2015, il a aussi considérablement augmenté, passant de 15 à 24 établissements. L’année fut marquée notamment par une acquisition remarquable, Les Hôtels du Roy, un groupe hôtelier haut de gamme dont 5 hôtels sur 6 sont à Paris. Ils ont été intégrés en juillet. Désormais 54 % du parc est constitué d’hôtels 4 et 5 étoiles. Cinq hôtels du parc parisien ont été en travaux de rénovation cette année, dont deux, Hôtel Trinité Haussmann et Déclic Hôtel, qui rouvriront leurs portes lors du prochain exercice. Le marché s’est avéré difficile lors de cet exercice avec un coup d’arrêt pour les clientèles étrangères « loisirs » en janvier, suite aux attentats. Notons aussi la concurrence d’Airbnb sur certains quartiers résidentiels. Certains hôtels affichent de très beaux résultats, par exemple le Best Western Nouvel Orléans, dont le taux d’occupation est passé de 73 % à 90 % et le prix moyen de 112 € à 120 €, avec une répartition de la clientèle corporate (60 %) et loisirs (40 %) très satisfaisante. Sont à souligner aussi les bons résultats pour les hôtels Best Western Mercedes, Comfort Hotel Champigny et Les Jardins de Montmartre. Certains hôtels restent à repositionner pour un meilleur mix clients et de meilleures performances - Seven Hotel, Montmartre mon Amour. Globalement, le taux d’occupation et les prix moyens

-40 -

ont baissé mais le RevPar a résisté. L’hôtel Astor Saint-Honoré a été affilié à la marque Hilton et a déjà profité de son énorme force de frappe, et de son programme de fidélisation très puissant. Les Hôtels du Roy, intégrés seulement pour 2 mois dans cet exercice, ont maintenu leurs niveaux de chiffres d’affaires par rapport au précédent exercice, mais ont connu une érosion des prix moyens pour maintenir le volume. Une structure existante gère le portefeuille des Hôtels du Roy et l’acquisition par Maranatha est une opportunité de faire converger des savoir-faire. De part et d’autre, il y a des compétences et des outils dont chacun peut apprendre. Une nouvelle synergie pour Maranatha. 3 étoiles : 425 chambres 2 étoiles : 32 chambres

+ 12 184

paris: the Group faces competition. w ith the hôtels du roy acquisition, the number of rooms has doubled in the portfolio of hotel properties.

3 Stars: 425 Rooms

2 Stars: 32 Rooms

5 étoiles : 75 chambres 5 Stars: 75 Rooms

4 étoiles : 701 chambres 4 Stars: 701 Rooms

rÉPArtition des 1 233 ChAmbres selon lA gAmme - PAris breAKdoWn of 1,233 rooms bY hotel ColleCtion - PAris

in Paris, in terms of the number of hotels, maranatha's portfolio of hotel properties doubled in the previous year. in 2015, the number also increased significantly from 15 to 24 establishments. The year was marked in particular by a remarkable acquisition: hôtels du roy. it is an upscale hotel group where 5 out of its 6 hotels are located in paris. These hotels were incorporated in july. now 54% of the portfolio of the hotel properties consist of 4- and 5-star hotels. five hotels of the parisian portfolio of hotel properties were under renovations this year. two of these, hôtel trinité haussmann and déclic hôtel will reopen in the coming year. The market has been diﬃcult during this year with a halt in january following the attacks, for foreign « leisure » customers. we also note the competition from airbnb in some residential neighbourhoods. some hotels have shown very good results, for example the best western nouvel orléans, where the occupancy rate increased from 73% to 90% and the average price from €112 to €120, with a very satisfactory distribution of corporate (60%) and leisure (40%) customers. we must also point out the good results of the following hotels: best western mercedes, Comfort hotel Champigny, and les jardins de montmartre. some hotels are yet to be repositioned for a better customer mix and better performance - seven hotel, montmartre mon amour. overall, the occupancy rate and average prices were down over the area, but revpar was resilient. hôtel astor saint-honoré became aﬃliated with the hilton brand and has already benefited from the huge hilton power, and its powerful loyalty program. hôtels du roy, which were included for only two months this year, maintained their levels of revenue from the previous year but experienced an erosion of average prices to maintain volume. an existing structure manages the portfolio of hôtels du roy and the purchase by maranatha is an opportunity to combine know-how. from either side, there are the skills and tools that everyone can learn. a new synergy for maranatha.

Paris* + 11 772 K€

+ 26

26 974

15 202 l

l l l l l Périmètre Ouvertures Hôtels Hôtels en Réel 14/15 constant en travaux travaux sur N-1 Actual 13/14 under the same openings hotels under hotels under Actual 14/15 conditions works works n-1 Réel 13/14

AnAlyse des imPACts de Chiffre d’AffAires (en K€) AnAlYsis of revenue imPACts* (*) Hors Hôtels du Roy / excluding hôtels du roy

80 -

79 %

135 -

78 76 -

134,6

110 -

134 -

74,40 %

133 -

132,4

100 -

74 -

132 -

95 -

72 -

131 -

90 -

70 -

l TO / ror

130 -

106,3

105 -

l PM / AP

R 13/14

R 14/15

r 13/14

r 14/15

85 -

98,5

l RevPAR / revPAr

TO : Taux d’occupation / ror: occupancy rate PM : Prix moyen en euros / AP: Average price RevPAR : Revenu par chambre disponible en euros / revPAr: revenue per available room PerformAnCe des hôtels à PAris

Les 26 mois cumulés de travaux sur l’exercice ainsi que les événements de janvier expliquent le recul du Taux d’Occupation. La baisse du Prix Moyen découle de l’acquisition de 4 hôtels classifiés 2 et 3 étoiles. PArisiAn hotel PerformAnCe the 26 months combined of works over the year, as well as the incidents in January explain the fall in the occupancy rate. the decrease in the Average Price comes from the acquisition of four 2- and 3-star hotels.

-41-

PAris exerCiCe 2014/2015

PAris 2014/2015 finAnCiAl Period

hôtels hotels

ville City

ChAmbres rooms

serviCes services

hôtels hotels

notes rating tripadvisor

Paris 1er

Hôtel Royal Saint-Honoré****

Acquisition 2014/2015 / 2014/2015 purchase

Hôtel Claude Bernard Saint-Germain***

Paris 5e

Hôtel Claude Bernard Saint-Germain***

Acquisition 2014/2015 / 2014/2015 purchase

Chiffres ClÉs rÉAlisÉs en 2014/2015 Key figures obtained in 2014/2015 booking

qualitelis

l l l l/5 l l lllllllllll /10 4,5

8,4

taux d’occupation ror

950 K€

88,1 %

Pm AP

revpar revpar

212,1 €

186,9 €

125,8 €

110,0 €

CA sur 2 mois / revenue in 2 months

l l l l/5 l l lllllllllll /10 3,5

Chiffre d’affaires revenue

1 220 K€

7,3

87,4 %

CA sur 8 mois / revenue in 8 months

Five Boutique Hotel Paris Quartier Latin***

Paris 5e

Five Boutique Hotel Paris Quartier Latin***

l l l l/5 l l lllllllllll lllllllllll /10 %

1 142 K€

80,8 %

136,7 €

110,5 €

Seven Hotel****

Paris 5e

Seven Hotel****

l l l l/5 l l lllllllllll lllllllllll /10 %

2 474 K€

80,4 %

210,5 €

169,3 €

Hôtel Pont Royal*****

Paris 7e

Hôtel Pont Royal*****

l l l l/5 l l lllllllllll /10

1 284 K€

85,4 %

284,5 €

243,0 €

Acquisition 2014/2015

Acquisition 2014/2015 / 2014/2015 purchase

Paris 8e

Hôtel Astor Saint-Honoré****

128

Hôtel Astor Saint-Honoré****

Affilié hilton / Affiliated hilton

Paris 8e

Hôtel California****

172

Hôtel California****

Acquisition 2014/2015 / 2014/2015 purchase

Paris 8e

La Résidence du Roy****

Acquisition 2014/2015 / 2014/2015 purchase

Paris 8e

Le Royal Hotel****

Acquisition 2014/2015 / 2014/2015 purchase

Paris 9e

Hôtel Lafayette Paris IX****

4,5 4,5 4,5

8,4

88,3

8,4

87,3

8,6

CA sur 2 mois / revenue in 2 months

l l l /5l l l lllllllllll /10 4

7,6

l l l /5l l l lllllllllll /10 4

7,9

Paris 9e

Hôtel Royal Fromentin***

Acquisition 2014/2015 / 2014/2015 purchase

Paris 9e

Hôtel Trinité Haussmann***

Paris 10e

Hôtel Saint Quentin Gare du Nord**

Acquisition 2014/2015 / 2014/2015 purchase

283,5 €

259,1 €

235,7 €

207,5 €

192,9 €

180,7 €

88,6 €

45,5 €

89,0 €

77,6 €

88,1 €

45,0 €

64,5 €

47,1 €

88,1 % 93,7 %

642 K€

51,4 %

CA sur 8 mois / revenue in 8 months

l l l l/5 l l lllllllllll /10 3,5

678 K€

7,3

87,2 %

CA sur 6 mois / revenue in 6 months

723 K€

ouverture en 2016 / opening in 2016

Hôtel Saint Quentin Gare du Nord**

91,4 %

CA sur 2 mois / revenue in 2 months

Hôtel Trinité Haussmann***

ouverture en 2016 / opening in 2016

2 878 K€

666 K€

ouverture en 2016 / opening in 2016

Hôtel Royal Fromentin***

129,6 €

CA sur 2 mois / revenue in 2 months

Hôtel Lafayette Paris IX****

ouverture en 2016 / opening in 2016

186,6 €

549 K€

8,2

l l l /5l l l lllllllllll /10 4

69,5 %

CA sur 2 mois / revenue in 2 months

l l l /5l l l lllllllllll /10 4

7 638 K€

51,1 %

CA sur 9 mois / revenue in 9 months

l l l /5l l l lllllllllll /10 2

334 K€

5,4

73,0 %

CA sur 7 mois / revenue in 7 months

Comfort Hotel Nation Père Lachaise***

Paris 11e

Comfort Hotel Nation Père Lachaise***

l l l /5l l l lllllllllll lllllllllll /10 %

1 073 K€

76,1 %

81,0 €

61,7 €

BEST WESTERN Nouvel Orléans Montparnasse****

Paris 14e

BEST WESTERN Nouvel Orléans Montparnasse****

l l l /5l l l lllllllllll lllllllllll /10 %

1 799 K€

89,7 %

120,1 €

107,8 €

BEST WESTERN Mercedes Arc de Triomphe****

Paris 17e

BEST WESTERN Mercedes Arc de Triomphe****

l l l /5l l l lllllllllll lllllllllll /10 %

1 578 K€

90,3 %

119,5 €

107,8 €

Déclic Hôtel****

Paris 18e

Déclic Hôtel****

ouverture en 2016 / opening in 2016

4 4 4

7,4

82,9

8,1

87,4

7,9

81,8

ouverture en 2016 / opening in 2016

Hôtel Les Jardins de Montmartre***

Paris 18e

Hôtel Les Jardins de Montmartre***

l l l /5l l l lllllllllll lllllllllll /10 %

1 077 K€

87,8 %

81,0 €

71,1 €

Hôtel Montmartre mon Amour****

Paris 18e

Hôtel Montmartre mon Amour****

l l l l/5 l l lllllllllll lllllllllll /10 %

1 247 K€

91,4 %

137,9 €

126,0 €

Comfort Hotel Champigny sur Marne***

Champigny sur Marne

Comfort Hotel Champigny sur Marne***

l l l /5l l l lllllllllll lllllllllll /10 %

740 K€

66,0 %

57,4 €

37,9 €

En rénovation / under refurbishment

Acquisition 2014/2015 / 2014/2015 purchase

Restaurant / restaurant -42-

Séminaire / meeting room

Piscine / Pool

4,5 4

7,6

79,8

8,6

90,4

7,2

75,8

Spa / spa -43-

PAris finotel Premium exerCiCe 2014/2015

PAris finotel Premium - 2014/2015 finAnCiAl Period

hôtels hotels

ville City

ChAmbres rooms

serviCes services

hôtels hotels

notes rating tripadvisor

Hôtel Régina Opéra Grands Boulevards***

Paris 10 e

Chiffres ClÉs rÉAlisÉs en 2014/2015 Key figures obtained in 2014/2015 booking

qualitelis

Hôtel Régina Opéra Grands Boulevards***

ouverture en décembre 2015 / opening in december 2015

Chiffre d’affaires revenue

taux d’occupation ror

Pm AP

revpar revpar

805 K€

50,9 %

89,9 €

45,8 €

Hôtel Trianon Gare de Lyon***

Paris 12 e

Hôtel Trianon Gare de Lyon***

l l l l/5 l l lllllllllll lllllllllll /10 %

551 K€

53,9 %

88,2 €

47,6 €

First Hôtel Paris Tour Eiffel****

Paris 15e

First Hôtel Paris Tour Eiffel****

l l l /5l l l lllllllllll lllllllllll /10 %

2 150 K€

90,3 %

143,9 €

130,0 €

1 109 K€

66,9 %

62,6 €

41,8 €

163,6 €

118,2 €

PAris finotel 2 exerCiCe 2014/2015

Paris 10

Hôtel At Gare du Nord***

bruxelles exerCiCe 2014/2015

brussels - 2014/2015 finAnCiAl Period

En rénovation / under refurbishment

67,0

7,9

87,1

PAris finotel 2 - 2014/2015 finAnCiAl Period e

bruxelles exerCiCe 2014/2015

Sofitel Le Louise*****

7,8

PAris finotel 2 exerCiCe 2014/2015

PAris finotel 2 - 2014/2015 finAnCiAl Period

Hôtel At Gare du Nord***

3,5

Bruxelles

Acquisition 2014/2015 / 2014/2015 purchase

169

Restaurant / restaurant

-44-

Sofitel Le Louise*****

Séminaire / meeting room

Piscine / Pool

l l 2,5 l l/5 l l lllllllllll 6,2 /10

l l l l/5 l l lllllllllll /10 4,5

8,8

Spa / spa

-45-

CA sur 11 mois / revenue in 11 months

11 706 K€

72,2 %

G R O U P E H Ô T E L I E R M A R A N AT H A R A P P O RT D ’ A C T I V I T É 2 0 1 4 - 2 0 1 5 M A R A N AT H A H O T E L G R O U P A N N U A L R E P O RT

FOCUS ET ÉQUILIBRÉS.

PARIS CHAMPS-ÉLYSÉES HÔTEL CALIFORNIA **** À 100 m de la plus belle avenue du monde, c’est un très bel établissement de 172 chambres, historiquement fleuron du groupe des Hôtels du Roy. L’hôtel se positionne sur tous les segments, séminaires et loisirs. Il a été rénové par phase en 2006 et 2013 et dispose encore d’un gros potentiel de croissance sur toutes les nationalités, dont le Moyen-Orient et les États-Unis.

Growth continues on the three main original business lines, including paris. The aim is for the portfolio to have a combination of hotels with diﬀerent capacities to meet new customer expectations. The goal is to target somewhat longer, more balanced times-to-roi.

hôtel California****

LE DÉVELOPPEMENT SE POURSUIT SUR LES TROIS SECTEURS D’IMPLANTATION D’ORIGINE, DONT PARIS. L’OBJECTIF EST D’AVOIR EN PORTEFEUILLE UNE COMBINAISON D’HÔTELS DE CAPACITÉS DIFFÉRENTES AFIN DE RÉPONDRE AUX NOUVELLES ATTENTES DES CLIENTS. LE BUT ÉTANT DE VISER DES TEMPS DE RETOUR SUR INVESTISSEMENTS PLUS OU MOINS LONGS

PARIS

ACQUISITIONS

2014/15

hôtels intéGrés au portefeuille maranatha, aCtifs pour demain LES HÔTELS DU ROY : PARIS Hôtel California****, Hôtel Pont Royal*****, La Résidence du Roy****, Le Royal Hotel****, Hôtel Royal Saint-Honoré****. Cette acquisition a changé la structure du Groupe, avec des hôtels de plus grande capacité qui font augmenter le ratio nombre de chambres sur nombre d’hôtels. C’est aussi la trajectoire que se fixe le Groupe en allant vers le segment haut de gamme et luxe. Reste à définir quelles vont être les enseignes qui vont le mieux valoriser l’actif, notamment pour assister la commercialisation de l’Hôtel California. Et enfin, les travaux de rénovation doivent être programmés pour 2017. -

Nature de l’acquisition : Murs et fonds de commerce Montant de l’acquisition : 362 M€ Partenaires financiers : Fonds d’investissement & Gestion Privée Prix moyen d’acquisition : 768 K€/chambre

fo Cus - hotels included in the maranatha hotel portfolio in 2014/2015, future assets. LES HôtELS du roY : PariS hôtel California****, hôtel pont royal*****, la résidence du roy****, le royal hotel****, hôtel royal saint-honoré**** in paris. This purchase has changed the Group's structure, with larger capacity hotels that increase the number of rooms/number of hotels ratio. This is also the path set by the Group while moving towards the upscale and luxury hotel segment. a decision is yet to be made on the brands that will better unlock the value of assets, notably to assist with the marketing of hôtel California. finally, refurbishment works must be scheduled for 2017. - transaction type: commercial property - transaction amount: €362 m - financial partners: investment funds and private management - average transaction price: €768 k/room

located 100m from the most beautiful avenue in the world, a beautiful hotel of 172 rooms, historically the flagship of the hôtels du roy group. The hotel represents all segments, meeting rooms and leisure. it was renovated in 2006 and in 2013, and still has big growth potential for all nationalities, including the middle east and the united states.

PARIS ARC DE TRIOMPHE ROYAL HÔTEL**** Ce boutique hôtel de 56 chambres est situé à deux pas de l’Arc de Triomphe. Il bénéficie de tous les avantages de sa proximité avec les Champs-Élysées : une clientèle affaires très importante et un bon mix potentiel, avec des clients loisirs européens et sud-américains.

royal hôtel**** This boutique hotel with 56 rooms is located close to the arc de triomphe. it benefits from all the advantages of its proximity to the Champs-elysées: a very important business clientèle, and a good potential mix, with european and south american leisure guests.

PARIS GRAND PALAIS RÉSIDENCE DU ROY **** Un emplacement phénoménal, à proximité immédiate du Grand Palais, de l’avenue Montaigne et des magasins de luxe ! L’hôtel propose 39 chambres et appartements modernes et fonctionnels favorisant les longs séjours, au charme parisien, pour une expérience du luxe. Son potentiel de croissance est incontestable.

résidence du roy **** a phenomenal location, right next to the Grand palais, avenue montaigne and luxury stores! The hotel oﬀers 39 modern and functional rooms and apartments encouraging long stays, with parisian charm, for a luxury experience. its growth potential is undeniable.

-46-

-47-

G R O U P E H Ô T E L I E R M A R A N AT H A R A P P O RT D ’ A C T I V I T É 2 0 1 4 - 2 0 1 5 M A R A N AT H A H O T E L G R O U P A N N U A L R E P O RT

LES HÔTELS DU ROY : PARIS

PARIS PARIS SAINT-GERMAIN-DES-PRÉS HÔTEL PONT ROYAL***** Hôtel 5 étoiles de 75 chambres et suites. C’est une adresse, aussi romantique que prestigieuse, au cœur du quartier de la France culturelle et intellectuelle, qui plaît aux clients loisirs américains. Le segment affaires est à développer ainsi que les clientèles d’autres nationalités de l’hémisphère sud afin de progresser sur la basse saison.

hôtel pont royal***** a 5-star hotel with 75 rooms and suites. This is an address, as romantic as it is prestigious, located in the heart of the neighbourhood that symbolies french intellect and culture, so appealing to american leisure guests. The business segment still has room to grow, as well as customers of other nationalities in the southern hemisphere in order to experience progress oﬀ season.

PARIS LOUVRE VENDÔME HÔTEL ROYAL SAINT-HONORÉ **** 72 chambres pour cet hôtel de l’hypercentre parisien, proche de la place Vendôme et ses joailliers, comme des incontournables lieux culturels, l’opéra Garnier et le Louvre. C’est une belle propriété avec un restaurant qui accueille une clientèle du Royaume-Uni, des États-Unis et du Japon. Il bénéficie déjà d’un bon mix clients, à 60 % loisirs et 40 % corporate.

hôtel royal saint-honoré **** 72 rooms for this down-town paris hotel, near the place vendôme and its jewellers, as well as key cultural venues, the Garnier opera house and the louvre. This is a beautiful property with a restaurant that welcomes guests from the uk, us and japan. it already has a good customer mix with 60% leisure and 40% corporate.

FINOTEL 2 : PARIS HÔTEL AT GARE DU NORD*** Situé dans le quartier de la gare du Nord, 76 chambres, cet hôtel deviendra un B&B après travaux. Le projet de cet hôtel est lié à sa situation, entre deux gares, il cible une clientèle de passage, toutes nationalités confondues. Les travaux sont en phase d’étude. Nature de l’acquisition : Fonds de commerce Montant de l’acquisition : 7,5 M€ Partenaire financier : Finotel 2

HÔTEL CLAUDE BERNARD SAINT-GERMAIN*** Près de la Sorbonne, c’est un hôtel 3 étoiles de 37 chambres avec une façade entièrement rénovée. Les travaux sont prévus et débuteront lorsque le service exploitation aura acquis l’expérience de l’hôtel. Cette mise en valeur et en conformité, sera optimale en maîtrisant bien tous les aspects de l’hôtel, pour un projet original et sur mesure. - Nature de l’acquisition : Fonds de commerce - Montant de l’acquisition : 10 M€ - Partenaire financier : Gestion Privée

hôtel Claude bernard saint-Germain***

HÔTEL ROYAL FROMENTIN*** L’hôtel, situé dans le 9 e arrondissement, est un établissement 3 étoiles de 47 chambres en très bon état. À proximité du Moulin Rouge, il est dans un secteur très touristique et très fréquenté, bien connu des équipes d’exploitation. - Nature de l’acquisition : Fonds de commerce - Montant de l’acquisition : 8,4 M€ - Partenaires financiers : Fonds d’investissement & Gestion Privée

hôtel royal fromentin***

HÔTEL SAINT QUENTIN GARE DU NORD** Dans le 10e arrondissement, à proximité de la gare du Nord, il comporte 32 chambres. Cet hôtel doit être entièrement rénové. Il sera fermé pendant la période des travaux. Il cible une clientèle de passage, individuels loisirs et affaires. Les travaux sont en phase d’étude. - Nature de l’acquisition : Fonds de commerce - Montant de l’acquisition : 3,2 M€ - Partenaire financier : Gestion Privée

hôtel saint q uentin Gare du nord**

hôtel at Gare du nord*** located in the district of gare du nord, with 76 rooms, this hotel will become a b&b following its refurbishment. The hotel project is linked to its location between two stations, targeting customers of all nationalities passing through the area. works are under study. - transaction type: commercial property - transaction amount: €7.5 m - financial partner: finotel2

-48-

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near the sorbonne, this is a 3-star hotel with 37 rooms and a façade that has been completely renovated. refurbishment works have been planned and will commence as soon as operating staﬀ have gained suﬃcient experience in the hotel. The above improvements and compliance will be optimal and in accordance with every aspect of the hotel, for an original and custom-made design. - transaction type: commercial property - transaction amount: €10 m - financial partners: private management

The hotel, located in the 9th district, is a 3-star hotel with 47 rooms in very good condition. Close to the moulin rouge, the hotel is in a very touristy and busy area and is well known by the operation teams. - transaction type: commercial property - transaction amount: €8.4 m - financial partners: investment funds and private management

in the 10th district, near the gare du nord, this hotel has 32 rooms. This hotel must undergo complete refurbishment works. it will be closed while works are carried out. The hotel targets customers passing through the area as well as business and leisure travellers. works are under study. - transaction type: commercial property - transaction amount: €3.2 m - financial partners: private management

sou thern franCe, 20 hotels, Illustration réalisée à partir d’une photo de l’Hôtel Jules César Arles MGallery Collection***** / Illustration produced using a photo from the Hôtel Jules César Arles MGallery Collection*****

-10 -50--

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G R O U P E H Ô T E L I E R M A R A N AT H A R A P P O RT D ’ A C T I V I T É 2 0 1 4 - 2 0 1 5 M A R A N AT H A H O T E L G R O U P A N N U A L R E P O RT

GRAN D S UD , 20 HÔTEL S

G R O U P E H Ô T E L I E R M A R A N AT H A R A P P O RT D ’ A C T I V I T É 2 0 1 4 - 2 0 1 5 M A R A N AT H A H O T E L G R O U P A N N U A L R E P O RT

Les perspectives du prochain exercice sont bonnes, les grands hôtels atteignant leur vitesse de croisière et ceux de moindre capacité continuant de progresser. Sur ce secteur, l’Euro 2016 et le tour de France produiront aussi un impact positif.

2.4 southern france, a true progression within a favourable context. 3 new 4-star hotels. 2.4 GRAND SUD, VRAIE PROGRESSION E T C O N T E X T E FAV O R A B L E 3 nouveaux hôtels 4 étoiles Dans le Grand Sud, le parc Maranatha, comptait 17 hôtels sur l’exercice précédent, il passe à 20 hôtels avec les acquisitions d’un hôtel à Toulouse, un hôtel à Mougins dans les Alpes-Maritimes et un nouvel établissement à Nice, l’hôtel La Pérouse, acquis avec le portefeuille des Hôtels du Roy. 57 % des chambres se situent dans des hôtels 4 et 5 étoiles. Quatre hôtels ont été mis en rénovation sur cet exercice, dont le Mas des Herbes Blanches encore en travaux qui rouvrira en mai 2016. Ce portefeuille qui comporte plusieurs minisecteurs, chaque ville étant une place de marché, a connu une belle progression et une saison d’été exceptionnelle. Les hôtels sont en phase d’optimisation et de maîtrise de leurs charges. La structure, revenu manager, commerciaux et contrôle de gestion, fournit des outils pointus pour une meilleure réactivité. Sur la région Grand Sud, l’accent a été mis sur le MICE (Meeting Incentive - Congrès - Événement), avec plusieurs hôtels (Moulin de Vernègues, Dolce Frégate, Jules César et Mas des Herbes Blanches) dont les offres se complètent et permettent d’avoir une proposition forte sur le segment « séminaires », en présentant une offre globale. Ces deux grands hôtels du Groupe, Moulin de Vernègues et Dolce Frégate ont progressé. Pour le premier, les taux d’occupation sont stables, mais le prix moyen est passé de 117 € à 130 €. Concernant le Dolce Frégate, dont les nouvelles villas patios ont bien fonctionné cet été, il est à repositionner pour développer une clientèle

-52-

loisirs et améliorer le mix clients. C’est un objectif réalisable grâce aux travaux de rénovation prévus pour le prochain exercice. L’Hôtel des Savoies à Lyon est très prometteur, ainsi que le Grand Hôtel du Midi à Montpellier, entièrement rénové. À noter les excellents résultats du Nice Excelsior qui affiche 6 points supplémentaires de taux d’occupation, un prix moyen qui progresse de 10 € et un RevPAR de 13,4 €. L’Hôtel Jules César s’installe et voit progresser sont RevPAR (passant de 36,6 € à 79,8 €) en même temps que sa visibilité et sa commercialisation.

3 étoiles : 417 chambres 2 étoiles : 106 chambres

3 Stars: 417 Rooms

2 Stars: 106 Rooms

5 étoiles : 100 chambres 5 Stars: 100 Rooms

4 étoiles : 600 chambres 4 Stars: 600 Rooms

rÉPArtition des 1 223 ChAmbres selon lA gAmme - grAnd sud breAKdoWn of 1,223 rooms bY hotel ColleCtion- southern frAnCe

in southern france, maranatha's portfolio of hotel properties included 17 hotels last year. The number increased to 20 hotels with the purchase of a hotel in toulouse, a hotel in mougins in the alpes maritimes region, and a second hotel in nice, hôtel la pérouse, purchased together with the hôtels du roy portfolio. 57% of rooms are in 4- and 5-star hotels. 4 hotels have been renovated this year, where mas des herbes blanches is still under works and will reopen in may 2016. This portfolio includes several mini-segments; each city is a marketplace and has experienced a good growth and an excellent summer season. The hotels are currently undergoing a phase for optimising and managing their costs. The structure - income manager, sales representatives and management controllers - provides cutting-edge tools for better responsiveness. in southern france, the focus has been on miCe (meetings, incentives, Conferences and exhibitions), with several hotels (moulin de vernègues, dolce frégate, jules César and mas des herbes blanches) whose oﬀerings complement each other and allow for a strong proposition in the « meeting rooms » segment by presenting a complete oﬀer. both the Group's major hotels, moulin de vernègues and dolce frégate, have experienced progress. for the first hotel, occupancy rates are stable, but the average price increased from €117 to €130. regarding the dolce frégate, where new villa patios have worked well this summer, it is positioned to attract leisure customers and to improve the customer mix. This is achievable as a result of refurbishments planned for the coming year.

- 1 917

+ 1 212

+ 11 093

Grand Sud* + 12 120 K€

23 476 l

35 596

southern france*

+ 1 732

AnAlyse des imPACts de Chiffre d’AffAires (en K€) AnAlYsis of revenue imPACts* (*) Hors Hôtels du Roy / excluding hôtels du roy

59,80 %

60 58 - 57,30

100 -

96,9

95 -

65 -

58,0

60 -

56 -

90 -

54 -

85 -

50 -

52 -

80 -

45 -

87,1

55 -

49,9

50 -

hôtel des savoies in lyon looks very promising, and the Grand hôtel du midi in montpellier has been completely refurbished. note the excellent results of the nice excelsior, which shows an additional 6 points of occupancy, an average price that has increased by €10 and a revpar of €13.4. hôtel jules César has become established and seen its revpar increase (from €36.6 to €79.8), together with its visibility and marketing. The outlook for the coming year is good; the major hotels are reaching their cruising speed and those of lesser capacity continue to grow. in this sector, euro 2016 and the tour de france will also produce a positive impact.

l TO / ror

75 -

l PM / AP

R 13/14

R 14/15

r 13/14

r 14/15

40 -

l Revpar / revPAr

Les indicateurs progressent. La destination sud de la France a été très prisée cet été et a profité de la désaffection des touristes du Maghreb ou de la Grèce. hotel PerformAnCe in southern frAnCe the indicators are improving. southern france was very popular this summer, and benefited from tourists turning away from destinations in northern Africa or greece.

-53-

grAnd sud exerCiCe 2014/2015

southern frAnCe - 2014/2015 finAnCiAl Period

hôtels hotels

ville City

ChAmbres rooms

serviCes services

hôtels hotels

notes rating tripadvisor

Chiffres ClÉs rÉAlisÉs en 2014/2015 Key figures obtained in 2014/2015 booking

qualitelis

Chiffre d’affaires revenue

taux d’occupation occupancy rate

Pm AP

revpar revpar

Hôtel Artea Aix Centre***

Aix-en-Provence

Hôtel Artea Aix Centre***

l l l l/5 l l lllllllllll lllllllllll /10 %

1 395 K€

76,1 %

90,8 €

69,1 €

Hôtel Jules César Arles MGallery Collection*****

Arles

Hôtel Jules César Arles MGallery Collection*****

l l l l/5 l l lllllllllll /10

2 846 K€

44,6 %

178,8 €

79,8 €

Inter Hotel Le Relais d'Aubagne***

Aubagne

Inter Hotel Le Relais d'Aubagne***

l l l /5l l l lllllllllll lllllllllll /10 %

971 K€

64,0 %

63,4 €

40,6 €

Logis Hôtel Le Mas de l'étoile***

Aubagne

Logis Hôtel Le Mas de l'étoile***

l l l /5l l l lllllllllll /10

817 K€

60,8 %

63,8 €

38,8 €

BEST WESTERN Hôtel Le Paradou Avignon Sud***

Avignon

BEST WESTERN Hôtel Le Paradou Avignon Sud***

l l l l/5 l l lllllllllll lllllllllll /10 %

2 095 K€

47,4 %

74,7 €

35,4 €

Dolce Frégate Provence****

Bandol

163

Dolce Frégate Provence****

l l l l/5 l l lllllllllll /10

10 860 K€

59,8 %

138,3 €

82,6 €

P'tit Déj-Hôtel Bourg-Lès-Valence**

Valence

P'tit Déj-Hôtel Bourg-Lès-Valence**

l l l l/5 l l lllllllllll lllllllllll /10 %

665 K€

58,2 %

51,7 €

30,1 €

B&B Aubagne Gémenos**

Gémenos

B&B Aubagne Gémenos**

l l l /5l l l lllllllllll lllllllllll /10 %

874 K€

70,2 %

49,9 €

35,0 €

BEST WESTERN Domaine de la Petite Isle****

L’Isle-sur-la-Sorgue

BEST WESTERN Domaine de la Petite Isle****

l l l /5l l l lllllllllll lllllllllll /10 %

2 198 K€

49,3 %

91,7 €

45,2 €

Le Mas des Herbes Blanches Relais & Châteaux*****

Joucas - Gordes

Le Mas des Herbes Blanches Relais & Châteaux*****

ouverture en 2016 / opening in 2016

3,5 4,5 4 4

3,5 3,5 4,5 4 4

83,3

8,7 7,8

81,5

7,5 7,7

84,5

7,8 8,2

84,5

7,7

79,3

84,5

ouverture en 2016 / opening in 2016

Hôtel des Savoies***

Lyon

Hôtel des Savoies***

l l l l/5 l l lllllllllll lllllllllll /10 %

813 K€

70,7 %

62,5 €

44,2 €

Kyriad Marseille Paradis***

Marseille

Kyriad Marseille Paradis***

l l l /5l l l lllllllllll lllllllllll /10 %

811 K€

73,6 %

71,3 €

52,5 €

Kyriad Montélimar***

Montélimar

Kyriad Montélimar***

l l l /5l l l lllllllllll lllllllllll /10 %

888 K€

72,9 %

62,0 €

45,2 €

Grand Hôtel du Midi Châteaux & Hôtels Collection****

Montpellier

Grand Hôtel du Midi Châteaux & Hôtels Collection****

l l l /5l l l lllllllllll /10

797 K€

80,0 %

109,4 €

87,5 €

182,0 €

111,1 €

343,3 €

325,0 €

Hôtel de Mougins****

Mougins

Hôtel de Mougins****

Acquisition 2014/2015 / 2014/2015 purchase

Hôtel La Pérouse****

Acquisition 2014/2015 / 2014/2015 purchase

Nice

Hôtel La Pérouse****

Acquisition 2014/2015 / 2014/2015 purchase

3,5 4 4 4

7,2

74,3

7,6

84,1

84,7

8,6

CA sur 6 mois / revenue in 6 months

l l l /5l l l lllllllllll /10 4

61,0 %

CA sur 7 mois revenue in 7 months

l l l l/5 l l lllllllllll /10 4,5

1 731 K€

8,2 8,7

1 339 K€

94,7 %

CA sur 2 mois / revenue in 2 months

Hôtel Nice Excelsior****

Nice

Hôtel Nice Excelsior****

l l l /5l l l lllllllllll lllllllllll /10 %

1 455 K€

76,7 %

111,7 €

85,7 €

Kyriad Orange Centre***

Orange

Kyriad Orange Centre***

l l l /5l l l lllllllllll /10

1 195 K€

65,7 %

53,5 €

35,1 €

Moulin de Vernègues Hôtel & Spa Châteaux & Hôtels Collection****

Pont Royal - Aix-en-Provence

100

Moulin de Vernègues Hôtel & Spa Châteaux & Hôtels Collection****

l l l /5l l l lllllllllll lllllllllll /10 %

3 467 K€

37,7 %

130,2 €

49,1 €

BEST WESTERN Les Capitouls****

Toulouse

BEST WESTERN Les Capitouls****

l l l /5l l l lllllllllll /10

934 K€

62,4 %

101,6 €

63,4 €

Acquisition 2014/2015 / 2014/2015 purchase

Restaurant La Boucherie

En rénovation / under refurbishment

Acquisition 2014/2015 / 2014/2015 purchase

Aubagne

Acquisition 2014/2015 / 2014/2015 purchase

Restaurant La Boucherie

Restaurant / restaurant -54-

Séminaire / meeting room

Piscine / Pool

4 4 4 4

8,4

89,1

7,8 7,8

81,8

7,8

CA sur 8 mois / revenue in 8 months

l l l l/5 l l

786 K€

3,5

Spa / spa -55-

G R O U P E H Ô T E L I E R M A R A N AT H A R A P P O RT D ’ A C T I V I T É 2 0 1 4 - 2 0 1 5 M A R A N AT H A H O T E L G R O U P A N N U A L R E P O RT

FOCUS BERCEAU HISTORIQUE DU GROUPE, MARANATHA RENFORCE SA PRÉSENCE SUR LE SEGMENT HAUT DE GAMME SUR LA CÔTE D’AZUR ET ENTAME SA CONQUÊTE DE L’OUEST AVEC L’ACQUISITION DE SON 1ER ÉTABLISSEMENT TOULOUSAIN. maranatha is reinforcing its presence on the upscale segment on the french riviera, the Group's historic birthplace, and is beginning its conquest of western france with the acquisition of its 1st establishment in toulouse.

GRAND

SUD

ACQUISITIONS

2014/15

TOULOUSE BEST WESTERN LES CAPITOULS**** Il s’agit du 1er hôtel Maranatha à Toulouse, en centre-ville. L’hôtel de 54 chambres est en bon état. C’est un hôtel particulier incontournable, à la façade typique de briques roses, sur la plus belle avenue de Toulouse. - Nature de l’acquisition : Fonds de commerce - Montant de l’acquisition : 5,7 M€ - Partenaires financiers : Fonds d’investissement & Gestion Privée bes t west ern les Capitouls**** This is the 1st maranatha hotel in toulouse, in the city centre. The 54-room hotel is in good condition. an unmistakable hôtel particulier or period townhouse with a typical pink brick façade on the loveliest avenue in toulouse. - transaction type: commercial property - transaction amount: €5.7 m - financial partners: investment funds and private management

hôtels intéGrés au portefeuille maranatha, aCtifs pour demain LES HÔTELS DU ROY : NICE BAIE DES ANGES HÔTEL LA PÉROUSE**** Hôtel de charme de 56 chambres offrant une très bonne table, il bénéficie de l’une des plus belles vues de Nice, au bout de la promenade des Anglais. Belle bâtisse méditerranéenne, entourée de jardins, c’est un véritable joyau construit sur le rocher. Il est classé 8e hôtel de Nice sur Tripadvisor. Résolument tourné vers le segment loisirs, l’hôtel a des performances supérieures à son marché.

fo Cus - hotels included in the maranatha hotel portfolio in 2014/2015, future assets. hôtel la pérouse**** a charming hotel with 56 rooms and a very good restaurant. it boasts one of the best views of nice, at the end of the promenade des anglais. it is a beautiful mediterranean building, surrounded by gardens, a true jewel built on a cliﬀ. it is ranked 8th best hotel in nice on tripadvisor. firmly focused towards the leisure segment, the hotel's performance exceeds the market expectations.

-56-

MOUGINS HÔTEL DE MOUGINS**** 51 chambres dans un hôtel idéalement situé sur la colline cannoise, à 10 minutes de la Croisette et 25 minutes de l'aéroport international de Nice. Cette position centrale assurera à l’hôtel un mix clients bien équilibré. - Nature de l’acquisition : Murs et fonds de commerce - Montant de l’acquisition : 5,4 M€ - Partenaire financier : Gestion Privée

hôtel de mougins**** 51 rooms in a hotel ideally located on the hillside of Cannes, 10 minutes from the Croisette and 25 minutes from nice international airport. This central location will guarantee the hotel a well-balanced customer mix. - transaction type: commercial property - transaction amount: €5.4 m - financial partner: private management

-57-

mountain resort, 13 hotels Illustration réalisée à partir d’une photo du Marmotel & Spa*** / Illustration produced using a photo from Marmotel & Spa***

-10 -58--

-10 -59--

G R O U P E H Ô T E L I E R M A R A N AT H A R A P P O RT D ’ A C T I V I T É 2 0 1 4 - 2 0 1 5 M A R A N AT H A H O T E L G R O U P A N N U A L R E P O RT

MONTAG NE, 13 HÔTEL S

G R O U P E H Ô T E L I E R M A R A N AT H A R A P P O RT D ’ A C T I V I T É 2 0 1 4 - 2 0 1 5 M A R A N AT H A H O T E L G R O U P A N N U A L R E P O RT

Au cours de l’exercice prochain, on peut s’attendre à une meilleure production sur le MICE et la clientèle des tours opérateurs, grâce à un rééquilibrage des grilles tarifaires. Les clientèles de la montagne à l’instar des autres destinations doivent être diversifiées pour faire face aux évolutions des marchés. Ce sont des clientèles du Brésil, d’Israël et des Pays de l’Est (République tchèque, Hongrie, Ukraine) qui ont remplacé Russes et Suisses. Mais le cœur de cible reste les Européens : Anglais, Belges, Hollandais et Italiens. Avec deux semaines de vacances scolaires supplémentaires et bien sûr le tour de France, les perspectives sont positives.

2.5

MONTAGNE,

ATTESTENT DE LA STRUCTURE

LES RÉSULTATS L’EFFICACITÉ DE

le parC est stabilisé Le Groupe est passé de 11 à 13 hôtels en montagne. Deux nouveaux établissements, le Mont-Paisible à Crans-Montana et le Saint-Charles à Val-Cenis ont intégré le Groupe. Cinq établissements ont été mis en rénovation. Tous les hôtels ont progressé, car même si la neige s’est fait attendre lors de la saison dernière, les établissements fonctionnent toute l’année grâce aux nombreuses activités qu’offre la montagne. La structure a démontré toute son efficacité. La centrale de réservation permettant une excellente réactivité quotidienne et une meilleure anticipation. Maranatha devient un acteur incontournable sur cette destination et se voit désormais reconnu comme tel par les tours opérateurs, après une participation remarquée au salon Grand Ski et la sortie d’une brochure montagne. L’offre s’est étoffée avec des partenaires pour la prévente de locations de skis, de forfaits de remontées mécaniques et de cours de ski. L’après ski est devenu un enjeu très important, les clients skiant de moins en moins longtemps et voulant toujours plus profiter du cadre de vie offert par l’hébergement. Un soin tout particulier est apporté sur les espaces de vie communs et spacieux, avec snacking et cocktails, au bar de l’hôtel, toute la journée. Les feux de cheminées y sont allumés tôt dans l’après-midi. Des livres et des jeux de société sont mis à disposition du client et des animations musicales sont proposées. Plus que jamais, l’accueil, la bienveillance et un contact chaleureux avec le client prennent tout leur sens, pour l’inviter à revenir.

-60-

Aujourd’hui, Maranatha est le premier opérateur à la montagne. Cela permet au Groupe de mieux fidéliser ses équipes en leur proposant de poursuivre, pour la saison estivale, dans les hôtels du sud. C’est là encore une synergie positive. La saison d’été a été marquée par le tour de France dont profite le Groupe, à Pra-Loup, Gap, l’Alpe d’Huez et Saint-Jean-de-Maurienne.

3 étoiles : 176 chambres 3 stars: 176 rooms

2 étoiles : 66 chambres 2 stars: 66 rooms

4 étoiles : 644 chambres 4 stars: 644 rooms

rÉPArtition des 886 ChAmbres selon lA gAmme - montAgne

miCe and tour operator customers, through a rebalancing of tariﬀ structures. mountain resort customers, just like in other destinations, must be diversified in order to respond to market changes. These are customers from brazil, israel and eastern european countries (Czechs, hungarians and ukrainians) who replaced the russians and swiss. but europeans are still the main target: british, belgians, dutch and italians. with two extra weeks of school holidays and of course the tour de france, the outlook is positive.

2.5 for mountain resorts, the results demonstrate the effectiveness of the implemented structure.the portfolio of hotel properties has stabilised. The portfolio of hotel properties has increased from 11 to 13 hotels and has stabilised. two new establishments, the mont-Paisible in crans montana and the Saint-charles in Val cenis have joined the group. refurbishment began in five establishments. all hotels have experienced progress, even if snow was long overdue last season, the establishments operate throughout the year as a result of the many activities offered by mountain resorts. The structure has demonstrated its effectiveness. The reservations centre allows for excellent responsiveness and better anticipation. maranatha has become a key player in this destination and is recognized by tour operators, following its notable participation at the Grand ski trade show and the release of a mountain resorts brochure. The offer has expanded with partners for the pre-sale of ski rentals, ski lift passes and ski school packages. après-ski has become a very important matter. Customers are increasingly spending less time skiing and want to enjoy the quality of life offered by the accommodation. particular attention is paid to common and spacious areas, with snacks and cocktails served at the hotel bar all day. Chimney fires are lit early in the afternoon. books and board games are made available to customers and musical entertainment is offered. more than ever, hospitality, kindness and a welcoming approach with customers take on their full meaning, inviting them to come back.

+ 146 + 1 595 + 1 545 14 266 l

- 256

Montagne / mountain resorts + 3 030 K€

17 296

AnAlyse des imPACts de Chiffre d’AffAires (en K€)* AnAlYsis of revenue imPACts*

52,50 52,00 - 51,80 51,50 -

119,5

120 -

61,05 -

61,0

119 -

51,10 %

118 -

61,00 -

117,6

60,95 -

60,9

51,00 -

117 -

60,90 -

50,50 -

116 -

60,85 -

50,00 -

today maranatha is the leading operator in mountain resorts. This allows the Group to better build loyalty among its teams by oﬀering them an opportunity to continue on for the summer season in the southern france hotels. This is again a positive synergy. The summer season was marked by the tour de france, from which the Group benefits, in pra loup, Gap, alpe d'huez and saintjean-de-maurienne.

l TO / ror

115 -

R 13/14

R 14/15

r 13/14

r 14/15

l PM / AP

60,80 -

l Revpar / revPAr

Les indicateurs progressent. La légère baisse de Taux d’Occupation s’explique par la fermeture cet été du Pic Blanc qui était resté ouvert l’été précédent. hotel PerformAnCe - mountAin resorts

in the course of the next financial year, we can expect better results on the

the indicators are improving. the small decline in the occupancy rate can be attributed to the Pic blanc being closed this summer, which had remained open last summer.

breAKdoWn of 886 rooms bY hotel ColleCtion - mountAin resorts

-61-

montAgne exerCiCe 2014/2015

mountAin - 2014/2015 finAnCiAl Period

hôtels hotels

ville City

ChAmbres rooms

serviCes services

hôtels hotels

notes rating tripadvisor

Alpenrose Suites Hôtel****

Alpe d’Huez

Alpenrose Suites Hôtel****

Hôtel Le Pic Blanc****

Alpe d’Huez

Hôtel Le Pic Blanc****

ouverture en décembre 2015 / opening in december 2016

Chiffres ClÉs rÉAlisÉs en 2014/2015 Key figures obtained in 2014/2015 booking

qualitelis

l l l /5l l l lllllllllll /10 4

8,6

ouverture en décembre 2015 / opening in december 2016

Royal Ours Blanc Hôtel & Spa****

Alpe d’Huez

Royal Ours Blanc Hôtel & Spa****

l l l /5l l l lllllllllll lllllllllll /10 %

Mercure Brides-les-Bains Grand Hôtel des Thermes****

Brides-les-Bains

102

Mercure Brides-les-Bains Grand Hôtel des Thermes****

l l l l/5 l l lllllllllll lllllllllll /10 %

BEST WESTERN PLUS Excelsior Chamonix Hôtel & Spa****

l l l l/5 l l lllllllllll lllllllllll /10 %

BEST WESTERN PLUS Excelsior Chamonix Hôtel & Spa****

Chamonix Mont-Blanc

3,5 3,5

8,4

82,4

7,7

78,1

8,2

96,7

Chiffre d’affaires revenue

taux d’occupation occupancy rate

Pm AP

revpar revpar

766 K€

56,3 %

168,5 €

94,9 €

1 618 K€

46,7 %

108,1 €

50,5 €

1 315 K€

68,7 %

116,4 €

80,0 €

2 136 K€

38,0 %

92,6 €

35,2 €

95,3 €

57,7 €

CA sur 8 mois / revenue in 8 months

659 K€

60,5 %

CA sur 4 mois / revenue in 4 months

Ibis Budget Saint-Jean-de-Maurienne**

Col de la Madeleine

Ibis Budget Saint-Jean-de-Maurienne**

l l l /5l l l lllllllllll /10

665 K€

52,2 %

46,3 €

24,2 €

Hôtel Restaurant le Mont-Paisible***

Crans-Montana - Suisse

Hôtel Restaurant le Mont-Paisible***

l l l l/5 l l lllllllllll /10

1 070 K€

41,0 %

140,7 €

57,7 €

Acquisition 2014/2015 / 2014/2015 purchase

4,5

7,5 8,8

BEST WESTERN Hôtel Gap***

Gap

BEST WESTERN Hôtel Gap***

l l l /5l l l lllllllllll lllllllllll /10 %

719 K€

66,4 %

61,3 €

40,7 €

Marmotel & Spa***

Pra-Loup

Marmotel & Spa***

l l l /5l l l lllllllllll lllllllllll /10 %

1 649 K€

40,7 %

121,8 €

49,6 €

Le Grand Aigle Hôtel & Spa****

Serre-Chevalier

Le Grand Aigle Hôtel & Spa****

l l l /5l l l lllllllllll lllllllllll /10 %

1 674 K€

54,6 %

123,8 €

67,6 €

Le Montchalet Hôtel Restaurant & Spa****

Tignes

Le Montchalet Hôtel Restaurant & Spa****

L'Aigle des Neiges Hôtel & Spa****

l l l /5l l l lllllllllll /10

4 479 K€

66,1 %

282,7 €

186,8 €

Restaurant La Boucherie

l l l /5l l l

ouverture en 2016 / opening in 2016

4 4

7,9

84,1

8,6

85,2

8,4

85,8

ouverture en 2016 / opening in 2016

Saint-Charles Hôtel & Spa****

Val-Cenis

Saint-Charles Hôtel & Spa****

ouverture décembre 2015 / opening in december 2015

L'Aigle des Neiges Hôtel & Spa****

Val-d’Isère

Restaurant La Boucherie

Gap

En rénovation / under refurbishment

Acquisition 2014/2015 / 2014/2015 purchase

109

Restaurant / restaurant

-62-

Séminaire / meeting room

Piscine / Pool

8,6

547 K€

CA sur 7 mois / revenue in 7 months

Spa / spa

-63-

G R O U P E H Ô T E L I E R M A R A N AT H A R A P P O RT D ’ A C T I V I T É 2 0 1 4 - 2 0 1 5 M A R A N AT H A H O T E L G R O U P A N N U A L R E P O RT

FOCUS LEADER FRANÇAIS SUR LA DESTINATION MONTAGNE, MARANATHA MARQUE SA VOLONTÉ DE POURSUIVRE SA STRATÉGIE, AVEC L’ACHAT D’UN 1ER HÔTEL DANS LES ALPES SUISSES ET L’INAUGURATION D’UN PROGRAMME NEUF À VAL-CENIS EN HAUTE-MAURIENNE. maranatha is the french leader in mountain resort destinations, and shows its determination to continue its strategy. it purchased its 1st hotel in the swiss alps, and has inaugurated a newly built hotel in val Cenis, in haute maurienne.

MONTAGNE

ACQUISITIONS

2014/15

hôtels intéGrés au portefeuille maranatha, aCtifs pour demain CRANS-MONTANA - SUISSE / SWITZERLAND HÔTEL RESTAURANT LE MONT PAISIBLE*** C’est le premier hôtel en Suisse pour le Groupe avec 40 chambres et une vue panoramique sur les Alpes, il jouit d’une proximité immédiate des remontées mécaniques de la station. 24 chambres ont été rénovées pour un budget de 1 M€. En projet, la création d’une extension de 20 chambres et d’un Spa. - Nature de l’acquisition : Murs et fonds de commerce - Montant de l’acquisition : 12 M€ - Budget Travaux Global : 7 M€ - Partenaire financier : Gestion Privée - Prix moyen d’acquisition : 300 K€/chambre

fo Cus - hotels included in the maranatha hotel portfolio in 2014/2015, future assets. hôtel restaurant le mont paisible*** This is the first hotel in switzerland for the Group with 40 rooms and a panoramic view of the alps. it is close to the resort's ski lifts. 24 rooms have been refurbished for a budget of €1 million. an extension of 20 rooms and a spa is currently being designed. - transaction type: commercial property - transaction amount: €12 m€ - budget: €7 m - financial partner: private management - average transaction price: €300 k/room

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VAL-CENIS SAINT-CHARLES HÔTEL & SPA**** Concept mixte haut de gamme hôtelier et para-hôtelier, situé en Haute-Maurienne, aux pieds des pistes de la station. L’hôtel est un bâtiment neuf à l’architecture typique de montagne, en bois et en pierre. Il compte 54 chambres et 30 suites-appartements en résidence de tourisme offrant de nombreux services : Spa, espace séminaires, restaurants. Une extension de 13 appartements est prévue. L’objectif est de devenir une adresse de référence dans la région. - Nature de l’acquisition : Murs et fonds de commerce - Budget Travaux : 16 M€ - Partenaire financier : Gestion Privée

saint-Charles hôtel & spa**** a tourism concept combining luxury/first class hotel and serviced accommodation, located in haute maurienne, at the foot of the resort's slopes. The hotel is a new building with typical mountain resort architecture of wood and stone. it has 54 rooms and 30 apartment suites in holiday homes oﬀering many services: spa, meeting room space, restaurants. an extension of 13 apartments has been planned. The goal is to become a reference address in the region. - transaction type: commercial property - budget: €16 m - financial partner: private management

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MARANATHA PATRIMOINE: C R É AT I O N D E VA L E U R POUR LES HÔTELS maranatha patrimoine provides a basis for value Creation for the hotels Illustration réalisée à partir d’une photo du Five Boutique Hotel Paris Quartier Latin*** / Illustration produced using a photo from the Five Boutique Hotel Paris Quartier Latin***

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L’ESPRIT BÂTISSEUR ET CRÉATIF DU GROUPE MARANATHA 140 m€ de travaux et de rénovations investis en 15 ans Depuis sa création, le Groupe mène une politique de rénovation ambitieuse. Respecter l’esprit des lieux de chaque établissement, valoriser leur patrimoine, leur donner du potentiel et créer de la valeur, telle est la stratégie de développement de Maranatha. Dans ses hôtels, Maranatha tient à faire vivre une expérience raffinée, différente, dans laquelle design et aménagements sont essentiels. Dans l’idée de théâtraliser et de personnaliser ses adresses, le Groupe innove avec audace et fait appel à de grands noms de la création, du design et de la décoration : Christian Lacroix, Sandrine Alouf, Alberto Pinto, Laurent Maugoust ! Certains hôtels emblématiques du Groupe sont souvent salués par la presse : l’hôtel Jules César, le Marmotel, le Moulin de Vernègues, Le Grand Aigle, Nice Excelsior et Montmartre mon Amour. Ce sont autant de lieux aussi singuliers que représentatifs. Maranatha sait faire les bons arbitrages et transformer chaque établissement en un produit hôtelier cohérent et équilibré, tant en capacité qu’en positionnement et services. Cette année fut à nouveau celle d’une montée en gamme généralisée des hôtels !

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Illustration réalisée à partir de photos des hôtels Maranatha suivants / Illustration produced using photos from Maranatha hotels following: Hôtel Montmartre mon Amour****, Hôtel de Mougins****, Hôtel Trianon Gare de Lyon***, Hôtel Jules César Arles MGallery Collection*****

streamline information on the works as well as on the maintenance portion. The trend is to lengthen the time between the audit of assets acquired and the start of works, with the idea of streamlining and improving the balance between work sites. total invested in works over the period was €60 m excluding taxes, in many projects which had begun on the previous year. This is the case for all the mountain resort hotels ready for the upcoming season. at present, 80% of the portfolio of hotel properties is refurbished.

Murs et fonds : 21 Purchase of premises and business assets: 21

3.2 LES R É N O VAT I O N S REMARQU ABLES EN 2014/2015

Fonds de commerce : 37 business goodwill: 37

rÉPArtition fonds / murs et fonds de CommerCe grouPe

3.1 the constructive and creative spirit of the maranatha Group: €140 m invested in works and renovations during the last 15 years. Since it was set up, the group has had an ambitious refurbishments policy. maranatha's development strategy is to respect the spirit of the premises of each establishment, enhancing their assets, giving them potential and creating value. Through its hotels, maranatha is committed to providing a different and refined experience, in which design and interior layout are essential. with the idea to dramatise and personalise its addresses, the Group innovates boldly and makes use of all the big names in creation, design and decoration: Christian lacroix, sandrine alouf, alberto pinto, laurent maugoust! some Group landmark hotels are often hailed by the press: hôtel jules César, marmotel, moulin de vernègues, le Grand aigle de serre Chevalier, nice excelsior and montmartre mon amour. These are all both unique and distinctive. maranatha knows how to make the right trade-offs and transform each establishment into a consistent and balanced hotel product, both in terms of its capacity as well as its positioning and the services offered. This year was again one of a generalised increase in the collection of hotels! The Group has experienced further growth in the mastery of refurbishment projects through better anticipation of positioning and a better definition of the draft proposal. a document management platform must be started to

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AlloCAtion of the grouP's Premises / business Assets

Hôtels en cours de rénovation : 10 hotels under refurbishment: 10

Hôtels à rénover : 12 hotels to be refurbished: 12

Programme neuf : 1 newly built hotels: 1

Hôtels rénovés : 35 refurbished hotels: 35

ÉtAt du PArC - 80 % des hôtels sont rÉnovÉs et en Cours de rÉnovAtion stAtus of the Portfolio of hotel ProPerties - 80% is refurbished

paris

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Le Groupe progresse encore dans la maîtrise des projets de rénovation grâce à une meilleure anticipation sur le positionnement et une meilleure définition de l’avantprojet. Un principe de plate-forme de gestion documentaire doit être constitué pour fluidifier l’information sur la partie travaux comme sur la partie maintenance. La tendance est à rallonger la durée entre l’audit de l’actif acquis et le début des travaux, dans l’idée de rationaliser et de mieux équilibrer les chantiers. Le total des travaux investis sur l’exercice est de 60 M€ HT, de nombreux chantiers ayant été commencés sur l’exercice précédent. C’est le cas notamment pour tous les hôtels de Montagne prêts pour la saison à venir. Aujourd’hui, 80 % du parc est rénové ou en cours de rénovation.

DÉCLIC HÔTEL**** Le Déclic est un hôtel concept décoiffant, sur le thème de la photographie, réalisé par Sandrine Alouf. La situation de l’hôtel en dehors des lieux de passages importants impose un thème fort, dans la même logique que pour les hôtels Five et Seven. Il s’agit de « faire du buzz » et d’en faire également une sortie pour Parisiens. Le Déclic est donc un hôtel expérientiel, un lieu où le client devient acteur de sa chambre en prenant possession du décor. À l’heure où tout le monde aime se mettre en scène sur les réseaux sociaux, le Déclic est une toile de fond de cette envie. L’histoire de la photographie est égrenée au fil des chambres : polaroid, diapositive, planche contact, chambre noire… Ici, la domotique associée permet au client d’interagir sur l’ambiance, le décor et de s’amuser. Résultat de la transformation d’un ancien bâtiment, cet hôtel est une prouesse technique ! Toutes les chambres sont parées de matériaux très originaux : matières vibrantes, papiers peints reflétant les tons et les nuances. Ainsi le client se retrouve plongé dans un bain de couleurs, pour une expérience émotionnelle forte.

3.2 notable refurbishments in 2014/2015 déclic hôtel**** The déclic is a mind-blowing concept hotel, on the theme of photography, created by sandrine alouf. The hotel's location in a low traﬃc area calls for a striking theme in the same logic as for the five and seven hotels. it's all about « generating buzz », and also about making it a destination parisians can enjoy as well. The déclic is an experiential hotel, a place where the customer becomes an actor in his room by choosing the décor. at a time when everyone likes to express themselves on social networks, the déclic is a backdrop for this desire. The history of photography is woven into the rooms' character: polaroids, slides, contact prints, darkroom, ect. here the relevant automation allows customers to interact with the ambience, décor and to have fun. This results in the transformation of an old building; the hotel is a technical feat! all rooms are adorned with carefully selected and original materials: vibrant materials, wallpapers reflect the tones and shades. This plunges the customer into a bath of colours, for a strong emotional experience.

Budget 3,3 M€ designer sandrine Alouf Ouverture JAnvier 2016 Budget €3,3 M designer sandrine Alouf Opening in JAnuAry 2016

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hôtel trinité haussmann*** The hotel, decorated by laurent maugoust, attains 3-star status and becomes a talented and contemporary reinterpretation of haussmann's architecture. The results are enchanting, with spacious, elegant mouldings, in a bright atmosphere made of pure white and blonde wood. it is definitely a great design, all in noble materials such as marble or sublime mitred herringbone parquet floors. The very elaborate lighting fixtures create indirect lighting while maintaining subtlety.

Budget 2,7 M€ Architecte sylvie solvet designer Larent Maugoust Ouverture JAnvier 2016 Budget €2,7 M Architect sylvie solvet designer Laurent Maugoust Opening in JAnuAry 2016

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les hôtels finotel premium

Budget 2 M€ designer sandrine Alouf Ouverture MArs 2016 Budget €2 M designer sandrine Alouf Opening in MArch 2016

H Ô T E L L A FAY E T T E PA R I S I X * * * * Cet hôtel bien placé, à proximité des grands magasins, a été rénové en totalité et mis en conformité. La décoration, signée Sandrine Alouf, est une version essentielle des rénovations signées Maranatha. Nuances de couleurs, têtes de lit originales et éléments textiles confèrent aux chambres une ambiance chaleureuse, confortable et si parisienne. L’établissement passe ainsi de 3 à 4 étoiles.

hôtel lafayette paris ix **** This well located hotel, close to shops, has been completely refurbished and upgraded for compliance. The décor, signed by sandrine alouf is an essential version of the maranatha signed refurbishments. Colour shades, original headboards and textile elements give the rooms a warm, comfortable and very parisian feel. The establishment moves up from 3- to 4-stars.

G R O U P E H Ô T E L I E R M A R A N AT H A R A P P O RT D ’ A C T I V I T É 2 0 1 4 - 2 0 1 5 M A R A N AT H A H O T E L G R O U P A N N U A L R E P O RT

L’hôtel, décoré par Laurent Maugoust, devient une réinterprétation talentueuse et contemporaine de l’architecture Haussmannienne. Le résultat est enchanteur avec de beaux volumes, des moulures élégantes, dans une ambiance lumineuse faite de blanc pur et de bois blond. C’est décidément un très beau projet, tout de matériaux nobles, comme le marbre ou ces sublimes parquets en pointe de Hongrie, qui permettra à l’hôtel de décrocher sa quatrième étoile. Les éclairages très travaillés assurent un jeu de lumières indirectes tout en subtilité.

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HÔTEL TRINITÉ HAUSSMANN***

HÔTEL RÉGINA OPÉRA GRANDS B O U L E VA R D S * * * * & HÔTEL TRIANON GARE DE LYON*** Deux rénovations complètes aux thèmes classiques et colorés pour ces hôtels typiquement parisiens, inspirés par Sandrine Alouf. L’Hôtel Régina devient un 4 étoiles. Les travaux sont terminés fin décembre 2015.

finotel’s premium hotels hôtel régina opéra Grands boulevards**** & hôtel trianon Gare de lyon*** two complete refurbishments under classic and colourful themes for these typically parisian hotels inspired by sandrine alouf. The hotel régina becomes a 4-star. works finished end-december 2015.

HÔTEL RÉGINA OPÉRA GRANDS BOULEVARDS**** Budget 2 M€ designer sandrine Alouf Budget €2 M designer sandrine Alouf

HÔTEL TRIANON GARE DE LYON*** Budget 1,1 M€ designer sandrine Alouf Budget €1,1 M designer sandrine Alouf

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BANDOL

GRAND HÔTEL DU MIDI CHÂTEAUX & HÔTELS COLLECTION****

D O L C E F R É G AT E PROVENCE****

L’emplacement de l’hôtel a tout d’exceptionnel. Tout contre l’opéra, il domine la place de la Comédie. Le décor, signé Julie Gauthron, permet de recréer visuellement une relation intime avec l’opéra. Symboliquement par la couleur, dans l’ensemble des parties communes on y retrouve le rouge emblématique des grandes salles d’opéra. La créatrice a voulu jouer sur toutes les nuances de rouges, maniant les rouges griotte, incarnat, garance et Médicis, avec subtilité, pour le plaisir de goûter toutes les subtilités de cette couleur d’apparat. Autre réussite, les moulures, cimaises et corniches qui se combinent aux motifs énergiques de papiers peints contemporains. Le mouvement est le fil conducteur de la décoration qui associe des mélanges de rythmes à la façon d’un chorégraphe.

Les 15 villas patios, indépendantes de l’hôtel, donnant sur le golf, sont terminées. Il s’agit de villas très haut de gamme ouvertes à la clientèle dès l’été 2015. En projet : la rénovation du bâtiment principal a commencé en décembre 2015.

dolce frégate provence**** in bandol The 15 villas with terraces, independent of the hotel and overlooking the golf course, have been completed. These are very upscale villas open to customers as early as summer 2015. planned: the refurbishment of the main building is planned for 2016.

Grand hôtel du midi Châteaux & hôtels Collection**** in montpellier The hotel's location is just exceptional. right next to the opera house, it overlooks the place de la Comédie. The décor, signed julie Gauthron, visually recreates an intimate relationship with the opera house. symbolically by the use of colour, in all public areas, we find the iconic red of the great opera houses. The designer sought to make the most of all shades of red, handling cherry red, crimson, madder root and medici red, with subtlety, for the pleasure of savouring all the subtleties of this ceremonial colour. another success is the mouldings, chair rails and cornices that combine the energetic patterns of contemporary wallpaper. movement is the main theme of the décor that blends a mix of rhythms as a choreographer would.

Budget 3,6 M€ Architecte Olivier sabran Budget €3,6 M Architect Olivier sabran

Budget 2,5 M€ Architecte dominique Bezes designer Julie gauthron Budget €2,5 M Architect dominique Bezes designer Julie gauthron

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sou thern franCe

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Grand sud

MONTPELLIER

Budget 0,9 M€ designer sandrine Alouf Budget €0,9 M designer sandrine Alouf

LYON

HÔTEL DES S AV O I E S * * * La rénovation de l’hôtel est terminée. Les travaux, réalisés par tranche, se sont achevés par le rez-de-chaussée. Imprimés aux murs, têtes de lits inspirées de l’histoire du lieu et de la ville ont été choisies par Sandrine Alouf. L’hôtel est charmant et fonctionnel.

hôtel des savoies*** in lyon, The hotel refurbishment has been completed. The works, carried out by sections, have been completed on the ground floor. wall prints, headboards inspired by the history of the place and the city, were chosen by sandrine alouf. The hotel is charming and functional..

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LE MAS DES HERBES BLANCHES RELAIS & CHÂTEAUX***** Jusqu’à l’été 2014, Le Mas des Herbes Blanches se composait d’un bâtiment principal, accueillant 15 chambres, un salon, un bar et un restaurant, donnant sur un vaste terrain orienté au sud. Il se distinguait pour sa vue imprenable sur le Grand et le Petit Lubéron. Au printemps 2016, le site est métamorphosé et devient un beau complexe composé de différentes bâtisses parfaitement implantées sur le site. Fait de matériaux traditionnels comme la pierre et le bois, il offre un jeu de cheminements accessibles aux clients. Il comporte 33 chambres et suites, dont 8 avec piscine privée. Le vieux mas a été rénové en espace d’expositions. La bâtisse principale, flanquée d’une élégante extension, devient un Spa dont la toiture accessible constitue une vaste terrasse pour le restaurant. Un nouvel édifice noyé dans la pente comprend une salle de réception avec cuisine. Un projet à la hauteur du spectacle offert par ce site splendide du Lubéron.

l e mas des herbes blanches relais & Châteaux***** in joucas - Gordes until summer 2014, le mas des herbes blanches consisted of a main building, hosting 19 rooms, a lounge, a bar and a restaurant overlooking spacious grounds facing south. The hotel featured breath-taking views of the Grand and petit lubéron. in spring 2016, the site was transformed and became a beautiful complex composed of different buildings perfectly located on the site. made from traditional materials such as stone and wood, it offers a set of pathways which can be easily accessed by guests. it has 33 rooms and suites, including 8 with private pools. The old farmhouse was refurbished as a venue for exhibitions. The main building, flanked by an elegant extension, becomes a spa where the accessible roof is a large terrace for the restaurant. a new building buried in the slope includes a reception hall with a kitchen. a design which matches the quality of the scenery offered by the splendid site of lubéron.

Budget 12,5 M€ équipe prOJet d. Bezes, L. Maugoust réOuverture MAi 2016 Budget €12,5 M prOJect teAM d. Bezes, L. Maugoust reOpening in MAy 2016

montaGne mountain resorts

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JOUCAS - GORDES

CHAMONIX

BEST WESTERN PLUS EXCELSIOR CHAMONIX HÔTEL & S PA * * * * L’hôtel a rouvert cet été. Le bâtiment existant a été entièrement rénové, avec une redistribution des locaux. Une extension a été bâtie sur le terrain et accueille des chambres et le Spa. Une piscine a été créée. Un ensemble avec de très belles prestations et une vue splendide sur le mont Blanc. b es t wes t ern p lus

excelsior Chamonix

hôtel & spa**** The hotel reopened this summer. The existing building has been completely refurbished, with a redistribution of premises. an extension was built on the grounds where the rooms and spa can be found. a swimming pool has been built. a resort with very nice amenities and stunning views of mont blanc.

Budget 9,3 M€ Architecte Olivier sabran décOrAteur valérie stroh Budget €9,3 M Architect Olivier sabran décOrAtOr valérie stroh

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HÔTEL LE PIC BLANC**** Rénovation très réussie et très maîtrisée en termes de budget, pour cet hôtel de grande capacité : 5 800 m2 sur 11 niveaux, 92 chambres et suites, 4 salles de séminaires, un restaurant et un bar. Les ratios de ce 4 étoiles sont très performants notamment grâce à beaucoup d’astuces, comme la réutilisation de l’accastillage récupéré et re-chromé. Les parties communes et les chambres ont été entièrement rénovées et un espace détente (piscine et Spa) a été créé. Les sous-sols ont été réaménagés en ski-shop et ski-room. Convivialité, esprit montagne et confort sont réunis dans cette belle rénovation conduite par l’architecte Dominique Bezes.

hôtel le pic blanc**** in l'alpe d’huez very successful refurbishment in terms of budget, for this large capacity hotel: 5,800 m2 on 11 floors, 92 rooms and suites, four meeting rooms, a restaurant and a bar. The performance ratios of this 4-star hotel are great due to number of tricks, such as reusing recovered and re-chromed fittings. public areas and rooms have been completely refurbished and a relaxation area (pool and spa) was created. The basement areas have been rearranged into a ski shop and ski room. friendliness, mountain style and comfort come together in this beautiful refurbishment led by architect dominique bezes.

Budget 3,9 M€ Architecte dominique Bezes Ouverture déceMBre 2015 Budget €3,9 M Architect dominique Bezes Opening in deceMBer 2015

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ALPE D’HUEZ

Budget 3,8 M€ Architecte christian durif décOrAteur valérie stroh Budget €3,8 M Architect christian durif decOrAtOr valérie stroh

BRIDES-LES-BAINS

MERCURE BRIDES-LES-BAINS GRAND HÔTEL DES THERMES**** La rénovation du Mercure s’est terminée sur cet exercice par les parties communes et la création d’un Spa qui permet à la clientèle de profiter des bienfaits d’une cure thermale à Brides-les-Bains. L’accueil, le bar, le restaurant et les salles communes ont été rénovés par Valérie Stroh dans un style des années 30 revisitées. L’hôtel dispose également de 5 salles de séminaire qui offrent près de 450 m² d’espaces de réunion.

mercure brides-les-bains - Grand hôtel des thermes**** in brides-les-bains. The mercure's refurbishment was finished during this year with regard to public areas and the creation of a spa that allows customers to enjoy its benefits in brides-les-bains. The reception, bar, restaurant and common rooms have been renovated by valérie stroh in a revamped 30s style. The hotel also has 5 meeting rooms that oﬀer nearly 450m² of meeting space.

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maranatha finanCe, a traCk reCord ConfirminG the Group's maturit y Illustration réalisée à partir d’un détail du Sofitel Le Louise***** / Illustration produced using a portion of The Sofitel Le Louise*****

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4. MARANATHA FINANCE: PALMARÈS QUI CONF IRME LA MATURITÉ DU GROU PE

2 Grandes Gammes d’offres d’investissement : finotel et Club deal

Illustration réalisée à partir de photos des hôtels Maranatha suivants / Illustration produced using photos from Maranatha hotels following: Comfort Hotel Nation Père Lachaise***, Le Grand Aigle Hôtel & Spa****, Sofitel Le Louise*****

Maranatha propose auprès des CIF (Conseillers en Investissements Financiers) deux gammes d’offres pour investir dans l’hôtellerie : les offres « Finotel », dont le prospectus est visé par l’AMF, accessibles au grand public et des offres « Club Deal », accessibles aux investisseurs souhaitant diversifier leur patrimoine. Selon le cabinet d’audit KPMG, le montant des transactions hôtelières françaises s’est élevé à près de 2,8 Md€ en 2014, en progression de +18 % par rapport à 2013. Une année exceptionnelle, portée par l’intérêt renouvelé des investisseurs pour la destination France et Paris en particulier, mais aussi certaines zones en Provence et sur la Côte d’Azur. Les investisseurs apprécient les rendements plus élevés des actifs hôteliers (en moyenne 5 % à 7 % de rendement) et plus résilients, c’est-à-dire résistants mieux aux aléas économiques que d’autres actifs immobiliers, notamment de bureaux.

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4.1 LE MARCHÉ DE L’INDU STRIE HÔTELIÈRE SUSCITE TOU JOUR S DE L’INTÉRÊT

L A

C R É AT I O N D E VA L E U R PAR MAR ANATHA

véritable montée en Gamme patrimoniale et CommerCiale Le développement hôtelier en France est un enjeu pour l’économie. Il implique de nombreux acteurs et s’envisage souvent dans des programmes d’aménagement locaux, plus larges et complexes, faisant intervenir de multiples opérateurs, gestionnaires, investisseurs, architectes, designers et acteurs publics. Sous l’impulsion d’Olivier Carvin, le Groupe est un acteur majeur, désormais reconnu, qui joue un rôle pionnier sur ce marché et qui a institué depuis 5 ans un rendez-vous annuel remarqué. La dernière conférence Maranatha, la cinquième, s’est déroulée au pavillon Cambon à Paris. 300 personnes, professionnels de la finance, de l’hôtellerie, du tourisme, du design, se sont retrouvées pour écouter des interventions brillantes du cabinet Deloitte, ou encore du designer Patrick Jouin. L’occasion pour tous ces publics d’échanger et de comprendre les enjeux du marché et les opportunités. Maranatha est devenu un acteur crédible et important et s’est vu remettre plusieurs prix, confirmant la maturité du Groupe : 1er Prix des produits de diversification du magazine Gestion de Fortune pour Finotel, lauréat du prix Pyramides de la Gestion de Patrimoine, 1er Prix en tant que meilleure entreprise de croissance dans le secteur Loisirs et Tourisme décerné par le magazine Décideurs, lauréat du Prix Image Entreprise 2014.

an exceptional year, driven by the renewed interest of investors for french destinations, and paris in particular, but also for some areas in provence and the french riviera. investors appreciate the higher and more resilient yields of hotel assets (on average 5% to 7% yield), that is to say more resistant to economic fluctuations than other real estate assets, including oﬃces. hotel development in france is important for the economy. it involves many stakeholders and is often contemplated in the wider and more complex local development programs, involving multiple operators, managers, investors, architects, designers and public actors.

EXEMPLE DE CRÉATION DE VALEUR HÔTEL NICE EXCELSIOR **** VALUE CREATION EXAMPLE - HÔTEL NICE EXCELSIOR ****

Reprise en janvier 2012 / Takeover in January 2012 Chiffre d'Affaires avant reprise 31/12/2011

800 122 €

Revenue before the takeover on 31/12/2011

Prix d'acquisition

2 500 000 €

Purchase price

Travaux réalisés au printemps 2013 / Works completed in spring 2013 Montant des travaux

1 000 000 €

Cost of work

under the leadership of olivier Carvin, the Group is now recognised as a major player and a pioneer in this market, and who established five years ago a noteworthy annual event.

Chiffre d'Affaires 30/09/2012 (sur 9 mois)

maranatha's last and fifth conference was held at the pavillon Cambon in paris. 300 people, including finance, hospitality, tourism and design professionals, all came together to listen to scintillating speeches by firms such as deloitte, and designer patrick jouin. The event was the perfect occasion for its audience to exchange views and understand market stakes and opportunities. maranatha has become a credible and important player and was awarded several prizes, confirming the Group's maturity: 1st prize for diversification products by Gestion de fortune magazine for finotel, winner of the pyramides de la Gestion de patrimoine award, 1st prize as the best company for growth in the leisure and tourism sector awarded by magazine décideurs, and winner of the prix image entreprise in 2014.

Chiffre d'Affaires au 30/09/2014

660 560 €

Revenue as at 30/09/2012 (over 9 months)

Chiffre d'Affaires au 30/09/2013 (année travaux)

654 545 €

Revenue as at 30/09/2013 (year in which works were performed)

1 225 141 €

Revenue as at 30/09/2014

Chiffre d'Affaires au 30/09/2015

1 455 396 €

Revenue as at 30/09/2015

Valorisation de l'hôtel = CA * Coefficient Fonds 3

4 366 188 €

Hotel valuation = Revenue* Capital Coefficient 3

Plus-Value Latente = Valorisation - Acquisition - Travaux

866 188 €

Latent capital gain = Valuation - Acquisition - Works

4.2 maranatha value creation. a true move up-market in terms of assets and sales The maranatha Group has the expertise to identify the best opportunities in the market: establishments with strong potential, in need of refurbishment, which allow upgrading to create asset and commercial value. refurbishments are often the first step in creating value, but hotel management, and sales and marketing levers are the second step - to improve the hotel's visibility in distribution channels, to maintain its on-line reputation, to optimise yield management (managing tariﬀs) in order to develop economic performance. EXEMPLE DE CREATION DE VALEUR HÔTEL LES JARDINS DE MONTMARTRE *** VALUE CREATION EXAMPLE - HÔTEL LES JARDINS DE MONTMARTRE***

EXEMPLE DE CRÉATION DE VALEUR BEST WESTERN NOUVEL ORLÉANS MONTPARNASSE **** VALUE CREATION EXAMPLE - BEST WESTERN NOUVEL ORLÉANS MONTPARNASSE ****

1 656 770 € 7 600 000 €

Travaux réalisés au premier semestre 2014 / Works during the first half of 2014 1 100 000 €

Cost of work

maranatha offers through its financial investment advisors, two ranges of offerings for investing in the hotel industry: firstly, the « finotel » offering, where the prospectus has been approved by the amf, accessible to the public and « club deal » offers, accessible to investors with a certain amount of assets.

Chiffre d'Affaires au 30/09/2014 (année travaux)

according to the audit firm kpmG, the amount of french hotel transactions amounted to nearly €2.8 billion in 2014, an increase of 18% compared to 2013.

Plus-Value Latente = Valorisation - Acquisition - Travaux

1 495 000 € 1 799 469 €

Montant des travaux Chiffre d'Affaires au 30/09/2013 Chiffre d'Affaires au 30/09/2014 Chiffre d'Affaires au 30/09/2015

9 897 080 €

Valorisation de l'hôtel = CA * Coefficient Fonds 5,5

847 059 € 1 060 314 € 1 076 965 € 5 923 308 €

Hotel valuation = Revenue* Capital Coefficient 5.5

1 197 080 €

Plus-Value Latente = Valorisation - Acquisition - Travaux Latent capital gain = Valuation - Acquisition - Works

Les performances présentées sont des performances passées qui ne préjugent pas des résultats futurs. Source : Management Maranatha. Performance presented is past performance that does not anticipate future results. source: maranatha management.

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700 000 €

Cost of work

Revenue as at 30/09/2015

Hotel valuation = Revenue* Capital Coefficient 5.5 Latent capital gain = Valuation - Acquisition - Works

Travaux réalisés au premier semestre 2013 / Works during the first half of 2013

Revenue as at 30/09/2014

Revenue as at 30/09/2015

Valorisation de l'hôtel = CA * Coefficient Fonds 5,5

3 300 000 €

Revenue as at 30/09/2013

Revenue as at 30/09/2014 (year in which works were performed)

Chiffre d'Affaires au 30/09/2015

Prix d'acquisition Purchase price

Purchase price

Montant des travaux

779 000 €

Revenue before the takeover on 2011/2012

Revenue before the takeover on 31/12/2011

Prix d'acquisition

Reprise en mars 2012 / Takeover in March 2012 Chiffre d'Affaires avant reprise 31/12/2011

Reprise en juillet 2012 / Takeover in July 2012 Chiffre d'Affaires avant reprise 31/12/2011

4.1 the market for the hotel industr y always generates interest. two great investment offer collections - finotel and Club deal

Le Groupe Maranatha détient le savoir-faire pour identifier les meilleures opportunités sur le marché : des établissements à fort potentiel, nécessitant des rénovations, qui permettent une montée en gamme afin de créer de la valeur patrimoniale et commerciale. Les travaux de rénovation sont donc souvent la première étape de la création de valeur, mais la gestion hôtelière et les leviers marketing et commerciaux sont la seconde étape - améliorer la visibilité de l’hôtel dans les canaux de distribution, maintenir la e-réputation, optimiser le « Yield Management » (la gestion tarifaire) afin d’en développer les performances économiques.

-85-

1 923 308 €

G R O U P E H Ô T E L I E R M A R A N AT H A R A P P O RT D ’ A C T I V I T É 2 0 1 4 - 2 0 1 5 M A R A N AT H A H O T E L G R O U P A N N U A L R E P O RT

4.2

G R O U P E H Ô T E L I E R M A R A N AT H A R A P P O RT D ’ A C T I V I T É 2 0 1 4 - 2 0 1 5 M A R A N AT H A H O T E L G R O U P A N N U A L R E P O RT

4.3 DES SERVICES FINANCIERS RECONNUS ET EN PRISE DIRECTE AV E C L E S I N V E S T I S S E U R S 180 m€ de levée de fonds, 4 000 investisseurs, 150 partenaires professionnels de la finanCe Maranatha Finance a collecté 180 M€ cette année, grâce à plus de 150 partenaires professionnels financiers, CIF, plates-formes de distribution, family offices et fonds d’investissement, et 4 000 investisseurs. Le Groupe a amélioré ses process, son back office et l’accompagnement des CIF, en donnant plus d’informations sur les offres et l’environnement réglementaire. Fiches produits et fiches techniques sont à disposition des partenaires. Le Groupe est aujourd’hui reconnu par les professionnels financiers. En 2015, il obtient le prix des conseillers dans la catégorie « Immobilier Résidence Tourisme/Affaires » décerné par Les Pyramides de la Gestion de Patrimoine, organisé par le magazine Investissement Conseils. Afin de se rapprocher encore des besoins des investisseurs, le Groupe a fondé avec un noyau de CIF fidèles Le Club, dans le but de stimuler les échanges avec ces entrepreneurs ayant une vision du marché et de faire évoluer son offre d’investissement et s’adapter aux besoins des investisseurs. Un reporting régulier est fait auprès des partenaires, leur vision opérationnelle leur permettant d’être force de proposition dans les solutions d’investissement et les montages financiers. Vision du marché d’Éric Bengel, directeur de l’offre et des services de CD Partenaires. Plate-forme globale de distribution pour Conseillers en Gestion de Patrimoine, à Paris. 28 collaborateurs. Un actionnariat solide La Française (à 75 %). « CD Partenaires sélectionne rigoureusement et diffuse des offres à 360° auprès de 500 professionnels du patrimoine, avec accompagnement commercial et réglementaire.

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La répartition des placements n’évolue pas énormément et est assez représentative d’un portefeuille d’investisseurs. Néanmoins, on observe quelques changements. On constate un frémissement côté immobilier, une forte demande pour les SCPI alors que les produits bancaires stagnent notamment à cause de la fiscalité. En bancaire, nous proposons un choix parmi 7 000 fonds d’investissement, pour personne physique ou morale, et proposons un service sur mesure avec 4 personnes dédiées. Les produits non cotés augmentent de façon significative, particulièrement les solutions qui permettent une défiscalisation sur le revenu ou sur le patrimoine. Nous diffusons : FIP, FCPI, Parts de SOFICA, Mandats de gestion, des produits de diversification notamment en utilisant le PEA, souple et facile à ouvrir. Parmi Produits bancaires : 25 % banking products: 25 %

Produits de diversification : 5 % diversification products: 5 %

Immobilier : 20 % real estate: 20 %

Assurance Vie : 50 % life insurance: 50 %

rÉPArtition du Portefeuille d’ACtivitÉ Cd PArtenAires breAKdoWn of Cd PArtenAires' business Portfolio

les produits de diversification nous proposons d’investir dans des forêts, des domaines viticoles et l’hôtellerie. Tous les produits non cotés référencés sont évalués par un comité de référencement de produits qui audite la solution proposée. Par la suite, la Conformité du groupe La Française valide ou invalide les choix au regard de tout un ensemble de critères (clarté des informations, brochure commerciale, transparence de la tarification…). Investir dans l’hôtellerie constitue une véritable diversification, sur un secteur d’activité méconnu des investisseurs et qui a du sens dès lors qu’elle est menée de façon sérieuse et claire. La dimension concrète de l’investissement séduit les CGP (Conseillers en Gestion de Patrimoine) en recherche de diversification. Les marchés financiers étant de plus en plus difficiles à interpréter, la diversification permet de réduire un risque et un niveau de fiscalité qui augmente. Nous avons été la première plate-forme à référencer Finotel. Le montage est facile à comprendre, la gestion et les économies d’échelles mises en place par Maranatha sont perceptibles et la France reste la première destination touristique mondiale. On peut aussi souligner le côté novateur et la participation à la création de richesse qui motivent les professionnels du patrimoine et les investisseurs. » Vision du marché d’Emmanuel Bériot, 30 ans d’expérience, associé du cabinet Haenggi & Associés, Gestion de Patrimoine à Mulhouse. 3 agences : Mulhouse, Strasbourg, Hirsingue, 12 collaborateurs. Membre du Club Maranatha. « Le cabinet Haenggi & Associés est en développement, une

croissance rapide et externe, liée aux rachats de portefeuilles de Conseillers en Gestion de Patrimoine prenant leur retraite. Les placements en Assurance Vie restent très appréciés par les clients et sont incontournables dans un portefeuille de valeurs. Il y a 1500 Md€ d’encours sur l’assurance vie en France. Le succès est en partie dû au fait que c’est le seul pays qui détient un fonds en euros, et un fonds garanti en capital et intérêt qui protège l’épargne des clients. L’Assurance Vie correspond bien au besoin de transmission de patrimoine, retraite et protection du conjoint. Et même si le taux baisse d’année en année, il reste au-dessus de l’inflation.

Produits de diversification : 20 % diversification products: 20 %

Comptes PEA, Comptes Titres : 15 % PeA accounts, securities accounts: 15 %

Assurance Vie : 65 % life insurance: 65 % rÉPArtition des PlACements du CAbinet hAenggi & AssoCiÉs investment AlloCAtion of hAenggi & AssoCiés

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G R O U P E H Ô T E L I E R M A R A N AT H A R A P P O RT D ’ A C T I V I T É 2 0 1 4 - 2 0 1 5 M A R A N AT H A H O T E L G R O U P A N N U A L R E P O RT

Les PEA et Comptes Titres qui permettent de spéculer représentent 10 % des placements. Quant aux produits de diversification, nous proposons à nos clients trois types de produits avec une valeur intrinsèque et patrimoniale : investir dans des forêts multi-essences, dans l’hôtellerie et dans les murs commerciaux. Dans les deux premiers cas, les actifs sont tangibles et résistants à la crise économique, en particulier le segment du luxe dans le cas de l’hôtellerie. Investir dans des hôtels plaît aux investisseurs pour plusieurs raisons : outre la rentabilité, les clients sont séduits par le prestige de certains établissements et apprécient de profiter de réductions en utilisant leur carte privilège (programme d’avantages Maranatha ouvert uniquement aux investisseurs et partenaires). Le Club Maranatha est un incubateur d’idées, nous avons accès à des informations confidentielles que le Groupe met à notre disposition. Nous apprécions cette transparence et sommes consultés dans la finalisation des produits afin que le Groupe fasse évoluer ses offres en phase avec le marché. Un grand point positif, preuve de confiance et de clarté, cette synergie et cette proximité entre CGP et Maranatha participe à la capacité de collecte pour des acquisitions telles que les Hôtels du Roy. Fort d’une expérience de 30 ans, nous avons le recul nécessaire pour bien appréhender les mécanismes et les montages financiers. »

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4.3 leading financial ser vices and in direct contact with investors. €180 m in fundraising, 4,000 investors, 150 professional finance partners. The financial services of the maranatha group raised €200 million in funding this year, with more than 150 financial professional partners: asset management advisors, distribution platforms, family offices and investment funds, as well as 4,000 investors. The Group has improved its processes, its back office and support for financial investment advisors, giving more information on the offers and the regulatory approach. product sheets and technical data sheets are available to partners. The Group is now recognised by financial professionals in 2015, it was awarded the financial advisors' prize in « real estate property tourism/business » award by les pyramides de la Gestion de patrimoine, organised by investissement Conseils magazine. to more closely meet the needs of investors, the Group founded le Club with a loyal core of financial investment advisors, in order to boost exchanges with these entrepreneurs who have market insight, to develop its investment offer, and adapt it to the needs of investors. regular reporting is performed with partners. Their operational vision enables them to be proactive in offering product solutions and financial packages. market insight of Eric Bengel, chief of Strategy and Services of cd Partenaires. a global distribution platform for asset management advisors in Paris. 28 employees. a solid shareholding - La française (holds 75%). « CD Partenaires rigorously selects partners and distributes the offers in full to 500 asset professionals, with business and regulatory support. The investment mix does not change greatly, and is fairly representative of an investor's portfolio. Nevertheless, some changes can be observed. We see a quivering on the real estate side, and a strong demand for SCPIs, while banking products stagnate overall as a result of taxation. In banking, we offer a choice of 7,000 investment funds, to natural or legal persons, and offer tailored service with 4 dedicated representatives.

Unlisted products increase significantly, especially solutions which allow for tax exemptions on revenue or assets. We distribute: FIPs (from its French initials, or French local investment funds), FCPIs (from its French initials or French venture capital trusts dedicated to innovation), SOFICA shares, Management authorisations, diversification products notably using the PEA, which is flexible and easy to open. Among the diversification products offered, we propose investments in forests, vineyards and hospitality. All unlisted referenced products are evaluated by a product referencing committee which audits the proposed solution. Subsequently, Groupe La Française compliance validates or invalidates choices according to a set of criteria (clarity of information, sales brochure, pricing transparency, etc.) Investing in the hotel business is a real diversification in a misunderstood industry of investors and that makes sense if it is carried out in a serious and clear way. The concrete dimension of investment attracts Asset Management Advisors looking to diversify. Financial markets are becoming more difficult to interpret. Diversification reduces risk, as well as reducing the level of taxation which is on the rise. We were the first platform to list Finotel. The structure is easy to understand. The management and economies of scale introduced by Maranatha are noticeable, and France remains the world's top tourist destination. We can also highlight the innovative side and participation in wealth creation that motivate asset professionals and investors. » Emmanuel Bériot's market insight, with 30 years' experience and partner of Haenggi & associés, asset management in mulhouse. 3 offices: mulhouse, Strasbourg, and Hirsingue, 12 employees. club maranatha member. « Haenggi & Associés is expanding, experiencing fast external growth, related to the purchase of retiring Asset Management Advisor portfolios. Investments in life insurance remain very popular with customers, and are indispensable in an investment portfolio. There are €1,500 billion in investments in life insurance in France. Their success is partly due to the fact that France is the only country that has a fund denominated in euros, and a fund with capital and interest guarantees, that protects customer savings. Life insurance is a good fit for estate planning, retirement and spouse or common-law partner coverage. And even if the rate goes down from year to year, it remains above inflation.

PEA and securities accounts that allow speculation represent 10% of investments. Concerning product diversification, we oﬀer our customers three types of products with intrinsic asset value: investments in multi-species forests, hotels and commercial premises. In the first two cases, the assets are tangible and can withstand the economic crisis, especially in the luxury segment in the case of hotels. Investments in hotels appeal to investors for several reasons: aside from profitability, customers are attracted by the prestige of certain establishments and appreciate receiving discounts using their loyalty card (the Maranatha loyalty rewards programme is only open to investors and partners). Club Maranatha is an idea incubator, where we have access to confidential information provided by the Group. We value this transparency, and we have been consulted when products are finalised so that the Group continues to evolve its oﬀerings in line with the market. The synergy and proximity between CGP and Maranatha is a very positive aspect. It is a sign of confidence and clarity, and contributes to obtaining funding for purchases such as Hôtels du Roy. With 30 years of experience, we have the perspective necessary to fully understand the mechanisms and financial structures. »

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G R O U P E H Ô T E L I E R M A R A N AT H A R A P P O RT D ’ A C T I V I T É 2 0 1 4 - 2 0 1 5 M A R A N AT H A H O T E L G R O U P A N N U A L R E P O RT

hotels acquired as part of finotel products are not recorded in the maranatha Group's accounts.

FINOTEL, L’INVESTISSEMENT DANS L’HÔTELLERIE PARISIENNE ACCESSIBLE À TOUS 4.4

1 e r prix des produits de diversifiCation Gestion de fortune

finotel2 on 13 january 2015, finotel2 received 1st prize for diversification products awarded by Gestion de fortune magazine. This award attests to the relevance of the commercial availability offering and to the quality of the back office. launched on 1st october 2014 and ended on 30 september 2015, the finotel2 offering (amf approval no. 14-516), helped raise €16,6 m from 600 investors for a total average investment of €27,600. The finotel2 portfolio currently comprises two assets, managed by maranatha: the hôtel at Gare du nord, and the absolute hôtel, only a few steps from the place de la république. both establishments will be refurbished. The absolute's refurbishment project is ambitious for the young and trendy area, at the heart of innovation: arty atmosphere, eclectic and contemporary, well-connected fixtures with simple, clean lines, white lacquered materials, lots of light, light wood, apple hardware (tv, ipad, keyboard, etc.) targeted at young people between 30 and 45 years of age. RAPPEL DE L’OFFRE FINOTEL2 FINOTEL2 OFFER REMINDER

Le Groupe a lancé deux produits Finotel depuis 2013, basés sur un modèle économique simple, d’achat et de valorisation d’actifs hôteliers en vue d’une revente à terme. Chaque société Finotel est créée pour une offre au public de titres (actions) pour une durée d’un an. Les montants levés par l’intermédiaire de cette offre ainsi que les emprunts bancaires sont utilisés pour l’achat d’hôtels. Le Groupe Maranatha apporte son expertise de gestion et de création de valeur à Finotel, en particulier par la signature de « mandats de gestion » entre les hôtels acquis et le Groupe. Les hôtels acquis dans le cadre des produits Finotel ne sont pas compilés* dans les comptes du Groupe Maranatha.

pas de la place de la République. Les deux établissements sont à rénover. Le projet de rénovation de l’Absolute est ambitieux pour ce quartier jeune et branché, au cœur de l’innovation : une ambiance arty, éclectique et contemporaine, des aménagements hyperconnectés aux lignes simples et pures, des matériaux laqués blanc, beaucoup de lumière, du bois clair, du matériel Apple (TV, iPad, clavier…) visant une cible jeune, entre 30 et 45 ans.

Finotel2 Le 13 janvier 2015, Finotel2 a reçu le 1 er prix des produits de diversification décerné par Gestion de Fortune. Ce Palmarès atteste de la pertinence de l’offre, de la disponibilité commerciale et de la qualité du back office. Lancée le 1 er octobre 2014 et clôturée le 30 septembre 2015, l’offre Finotel2 (visa AMF n°14-516) a permis de lever 16,6 M€, auprès de 600 investisseurs pour un montant moyen d’investissement de 27 600 €.

4.4 finotel, investment in the french hotel industr y that is accessible to all. 1 s t prize for diversification products awarded by Gestion de fortune.

Le portefeuille Finotel2 est aujourd’hui constitué de 2 actifs, gérés par Maranatha : l’Hôtel At Gare du Nord et l’Absolute Hôtel, à quelques

The group has launched two finotel products since 2013, based on a simple business model of buying and upgrading hotel assets for a forward sale. each finotel company is created for a public oﬀering of securities (shares) for a period of one year. The amounts raised through this oﬀer, as well as bank loans, are used to buy hotels. The maranatha Group provides expert management and value creation to finotel, especially with the signing of « management authorisations » between hotels that have been purchased and the Group. The

Investir dans des actions non cotées

éligible PEA & PEA-PME

Investment in unlisted shares

Eligible for share saving plans (PEA & PEA-PME)

Minimum d’investissement

15 000 €

Minimum investment

€15,000

Rendement en fonction de la performance de Finotel2 Versés au terme du contrat(1)

7 % annuels capitalisés(2) 6 % à 8 % et plus annuels capitalisés(3)

Performance depending on Finotel2's performance Paid at the end of the contract

7% yearly capitalised(1) 6% to 8% and more yearly capitalised(2)

Durée du contrat

6 à 7 ans

Term of contract

6 to 7 years

Liquidité

Sortie anticipée possible chaque année dans la limite de 10 % du capital de la société (à compter du 30 septembre 2015)

Liquidity

Early redemption possible each year up to a maximum of 10% of the company capital (from 30 September 2015)

La période de souscription au produit Finotel2 s’est clôturée le 30 septembre 2015. Le prospectus a été visé par l’AMF le 24/09/14. (1) Les rendements sont soumis aux aléas et facteurs de risques dans la rubrique facteurs de risques du prospectus. (2) Si l’investisseur a décidé d’attribuer une option d’achat à l’associé commandité et en cas d’exercice de cette option d’achat par cet associé. (3) En cas d’exercice d’une option d’achat par l’associé commandité ou en cas de vente des hôtels achetés. The subscription period for the Finotel2 product ended on 30 September 2015. The prospectus was approved by the AMF on 24/09/14. (1) These returns can be affected by unforeseen events, and risk factors included in those listed in the prospectus. (2) If the investor decided to grant a purchase option to the general partner and in the event of exercising this purchase option by the partner. (3) Upon exercising a call option by the general partner or in the event of a sale of purchased hotels.

* Les résultats commerciaux des hôtels du portefeuille Finotel sont pris en compte dans les indicateurs de performance de ce document.

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3-YeAr PerformAnCe tAble for finotel Premium hotels hôtels hotels

HôTEL RéGINA OPéRA GRANDS BOULEVARDS***

HôTEL TRIANON GARE DE LyON***

11 mois de travaux sur l’exercice

9 mois de travaux sur l’exercice

11 months of works over the year

9 months of works over the year

805 K€

551 K€

2 150 K€

1 500 K€

1 000 K€

2 400 K€

50,9 %

53,9 %

90,3 %

80 %

85 %

91 %

45,8 €

47,6 €

130,0 €

87,3 €

85,8 €

136,5 €

89,9 €

88,2 €

143,9 €

109,1 €

101,0 €

150,0 €

CA 2014/2015

FIRST HôTEL PARIS TOUR EIFFEL****

revenue 2014/2015

CA prévisionnel 2018/2019 2018/2019 provisional revenue

to 2014/2015 14/15 ror

to prévisionnel 2018/2019 2018/2019 provisional ror

revPAr 2014/2015 14/15 revPAr

revPar prévisionnel 2018/2019 2018/2019 provisional revPAr

Pm 2014/2015 AP 14/15

Pm prévisionnel 2018/2019 Provisional AP - 2018/2019

Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Les prévisions ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures. Past performance does not anticipate future results. forecasts are not a reliable indicator of future performance.

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le bi lan fi not el Finotel Premium est le premier produit Finotel ayant fait l’objet d’une offre au public. Lancée au 2 e semestre 2013, l’offre a permis de lever 20,3 M€ de capitaux, soit 550 investisseurs avec un ticket moyen de 30 000 €. Les actifs de Finotel Premium sont 3 hôtels parisiens. Deux hôtels ont fait l’objet de travaux de rénovation, susceptibles de constituer des leviers de croissance pour les prochains exercices, travaux qui ont évidemment pesé sur les résultats de 2014/2015. Les travaux de l’hôtel Régina Opéra Grands Boulevards se sont déroulés de novembre 2014 à mi-septembre 2015, et la rénovation complète de l’hôtel Trianon Gare de Lyon a eu lieu d’octobre 2014 à juin 2015.

about finotel premium finotel premium is the first finotel product to have been subject to a public offering. launched in the 2nd half of 2013, the offering has helped raise €20.3 m of capital, i.e. 550 investors with an average ticket of €30,000. The assets of finotel premium are 3 parisian hotels. two hotels have undergone refurbishments and may constitute growth drivers for upcoming financial years. These works have obviously affected the results of 2014/2015. The works of the régina opéra Grands boulevards took place from november 2014 to mid-september 2015 and the complete refurbishment of trianon Gare de lyon took place from october 2014 to june 2015.

G R O U P E H Ô T E L I E R M A R A N AT H A R A P P O RT D ’ A C T I V I T É 2 0 1 4 - 2 0 1 5 M A R A N AT H A H O T E L G R O U P A N N U A L R E P O RT

tAbleAu de PerformAnCes à 3 Ans des hôtels finotel Premium

p remi um

Hôtel Régina Opéra Grands Boulevards***

Hôtel Trianon Gare de Lyon***

First Hôtel Paris Tour Eiffel****

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INVENTER LE F UTU R, DÉVELOPPEMEN T PERSPECTIVES HÔTELIÈRES development and perspeCtives, how to invent the f u ture Illustration réalisée à partir d’un détail de l’Hôtel California****. Illustration produced using a portion of the Hôtel California****

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G R O U P E H Ô T E L I E R M A R A N AT H A R A P P O RT D ’ A C T I V I T É 2 0 1 4 - 2 0 1 5 M A R A N AT H A H O T E L G R O U P A N N U A L R E P O RT

LES

NOU VELLES TECHNOLOGIES, D ES OPPORTU NITÉS P O U R L’ AV E N I R D E L’ H Ô T E L L E R I E à quoi ressemblera donC l’hôtel du f u tur ?

Illustration réalisée à partir de photos des hôtels Maranatha suivants / Illustration produced using photos from Maranatha hotels following: BEST WESTERN Domaine de la Petite Isle****, Dolce Frégate Provence****, Hôtel de Mougins****.

D’après l’étude In Extenso & Deloitte sur les tendances du tourisme et de l’hôtellerie 2015, deux orientations révolutionnent le secteur : les hôtels dits « lifestyle » et la transformation digitale. Deux axes de travail fondamentaux au sein du Groupe Maranatha. La première tendance concerne donc la dimension expérientielle recherchée par une nouvelle clientèle, plus jeune, connectée et habituée aux valeurs d’une économie plus participative. Thématisation, design, expérience unique, de nombreuses chaînes hôtelières adoptent désormais cette stratégie de différenciation et de personnalisation de leurs établissements. Les hôtels mettent l’accent sur le « lifestyle » c’est-à-dire sur le sensoriel et la convivialité. L’accueil y devient un accueil au sens large, qui guide le client dans sa découverte de l’environnement local, lui propose des services dignes d’une conciergerie d’hôtels de grand luxe. Les services y sont décloisonnés dans l’espace et le temps et le check-in repensé.

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G R O U P E H Ô T E L I E R M A R A N AT H A R A P P O RT D ’ A C T I V I T É 2 0 1 4 - 2 0 1 5 M A R A N AT H A H O T E L G R O U P A N N U A L R E P O RT

5.1

La deuxième tendance, la transformation digitale, est l'occasion de réinventer le métier de l’hôtellerie au cours des différentes étapes de vente : dans l’expérience proposée, la relation et la connaissance du client. Des technologies, déjà utilisées dans les points de vente, comme iBeacons (une balise qui permet de géolocaliser tous les déplacements clients), ou les applications mobiles font leur apparition dans le secteur de l’hôtellerie. La tendance est aussi de miser sur toutes les innovations de l’habitat connecté qui permettent de régler la température de la chambre ou son ambiance lumineuse, pour une expérience client enrichie. Dans les hôtels Déclic et Absolute, le Groupe Maranatha intègre ces nouvelles technologies à son offre. Une application mobile d’econciergerie viendra compléter le dispositif novateur pour fournir des informations sur les services proposés par l’hôtel et sur les activités alentours. Quant aux objets connectés, ils seront bientôt mis à la disposition des clients dans certains des hôtels Maranatha.

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5.1 new technologies, opportunities for the future of the hotel industr y What will the hotel of the future look like? according to the in Extenso and deloitte study on tourism and hospitality trends in 2015, two approaches are revolutionising the sector: « Lifestyle » hotels and digital transformation. two fundamental lines of work that can be found within the maranatha group. The first trend, therefore concerns the experiential dimension sought by a new clientèle, younger, connected and used to the values of a more participatory economy. Theming, design, unique experience: many hotel chains are now adopting this strategy of differentiation and customisation of their establishments. The hotels focus on « lifestyle », that is to say, on the sensory experience and friendliness. The welcome becomes a welcome in a broad sense, guiding customers in their discovery of the local environment, offering them luxury hotel concierge services. services are open plan in both space and time and check-in has been redesigned. bar and snacks are for example self-service, as « at home » for some, and friendly, multi-purpose shared areas are made available and host cultural events. This is proof that maranatha's positioning is in line with the market. The second trend, digital transformation, is the opportunity to reinvent the hospitality trade in the various stages of the sale: in the proposed experience, relating to and knowing the customer, technologies already used in retail outlets, such as ibeacons (a tag that allows to geolocate all customer movement), mobile applications are emerging in the hospitality sector. The trend is also to focus on innovative connected living space solutions that allow room temperature or lighting adjustments for an enriched customer experience. in the déclic and absolute hotels, the maranatha Group has integrated these new technologies to its offer. a mobile e-concierge services application will also complement this innovative solution to provide information on the services offered by the hotel and on activities in the surrounding area. as for connected objects, they will soon be available to customers of hôtel absolute.

5.2 L’ENJEU DE LA CONNAISSANCE CLIENT proGramme de reConnaissanCe et offre déCouverte Dans le secteur hôtelier, comme dans de nombreux secteurs, la data, la collecte et l'exploitation de données clients sont essentielles. Bien souvent, de nombreuses données sont disponibles mais non exploitées, alors que, bien utilisées, elles sont de puissants leviers de réussite. Les programmes de fidélité restent très efficaces, on l’observe au sein des grandes enseignes, qui grâce à leur cumul de points incitent à commander un séjour sur le site de l’hôtelier, plutôt que sur une plate-forme de réservation. Le programme de reconnaissance Maranatha permet de travailler sur les bases de données afin de donner aux clients davantage l'occasion de revenir. Le CRM (outils de gestion de la relation clients) est en cours d’élaboration ainsi qu’une carte client qui favorisera la découverte de toutes les destinations du Groupe. Un dispositif est en cours de production afin de contribuer aux ventes directes : films, cartes postales, étiquettes de bagagerie. Lors du check-out, une offre découverte sera systématiquement proposée au client pour un autre séjour avec une réduction de 10 % sur les réservations passées en direct sur les sites Internet du Groupe. Par ailleurs, côté investisseurs, la carte privilège, accessible aux 4 000 investisseurs du Groupe et aux 150 partenaires, leur permet d’être identifiés lors de leurs séjours dans les hôtels et de bénéficier d’offres spéciales. Elle rencontre un grand succès.

5.2 Customer knowledge. recognition programme and trial offer. in the hotel sector, as in many sectors, data, the collection and use of customer information, are essential. often, a large amount of data is available but is not used. When properly handled, data can be powerful levers of success. loyalty programmes remain very effective. we can see, how points accumulated with major brands act as an incentive for booking a hotel stay on the hotel's website, rather than on a booking platform. maranatha's recognition programme can use databases to give customers more opportunities to come back. a Crm (customer relationship management tools) is being developed, as well as a customer card, which will encourage the customer to discover of all the Group's destinations. a programme is currently in production that will contribute to direct sales: films, postcards, luggage tags. at check-out, any available offers will be systematically proposed to the customer for another stay with a 10% discount on bookings made directly on the Group websites. moreover, on the investor side, the loyalty card, accessible to the Group's 4,000 investors and 150 partners, allows them to be identified during their stays in hotels and to benefit from special offers. The card has been a great success.

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Bar et snacking sont par exemple en libre-service, comme « à la maison » pour certains, et des parties communes conviviales et multi-usages sont mises à disposition et accueillent des animations culturelles. C'est bien la preuve que le positionnement de Maranatha est en phase avec le marché.

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5.3 UN LABORATOIRE D’IDÉES POUR ASSURER LA CROISSANCE À VENIR des innovations pour les 3 entités du Groupe L’innovation reste la clé de la différenciation dans un univers concurrentiel ardu, et un contexte de croissance économique faible. Les dirigeants du Groupe en sont non seulement convaincus, mais ont la ferme volonté de jouer un rôle prépondérant dans cette réflexion avec la mise en place d'un laboratoire d'idées. Une démarche qui se mène aussi en externe, en collaboration étroite avec d’autres entreprises innovantes, afin de rester créatif et précurseur. Maranatha Finance, Maranatha Patrimoine et Maranatha Hotels, les 3 pôles du Groupe vont encore progresser en synergie et pourront intervenir en marque blanche, chacune dans leur domaine d’expertise de manière à diversifier ses sources de revenus. Les offres d'investissement de Maranatha Finance à destination du grand public comme des investisseurs souhaitant diversifier leur patrimoine, sont amenées à être diversifiées (défiscalisation, réemploi économique, trésorerie d’entreprise) et internationalisées (Suisse, Pays-Bas, Luxembourg, Belgique). Les 8 et 9 octobre, le Groupe se trouvait au Luxembourg, en présence du Ministre du tourisme du Grand-Duché, pour une première conférence. Une nouvelle offre verra le jour afin de satisfaire de nouvelles demandes et de répondre aux besoins des investisseurs. Souplesse et performance restent les points forts des offres Maranatha Finance. Maranatha Patrimoine met son savoir-faire dans la rénovation et le design au service de la restauration du patrimoine hôtelier français. Le plateau technique mis en place confère au Groupe une grande maîtrise de la gestion hôtelière. Une activité « mandats de gestion » destinée à d’autres hôteliers indépendants est désormais accessible. Des propriétaires ont déjà approché le Groupe Maranatha à cet effet. L’année écoulée a permis la mise en place d’outils et de processus de production normalisés, sans pour autant standardiser ni homogénéiser les hôtels. Le Groupe Maranatha est bien décidé à aller plus loin dans l’innovation, à la recherche de nouvelles sources de revenus, tout en finalisant les grands projets en cours.

5.3 a laboratory of ideas to ensure future growth. innovations for the three Group entities. innovation remains the key to differentiation in a tough competitive environment and a context of weak economic growth. Group managers are not only convinced but have a strong desire to play a leading role in this reflection with the establishment of a laboratory of ideas. This is an approach which is also pursued externally, in close collaboration with other innovative companies so as to keep on being creative and a pioneer. maranatha finance, maranatha patrimoine and maranatha hotels, the Group's 3 entities will grow even more in synergy and may take part as a white label purveyor, each in their area of expertise in order to diversify their sources of income. investment offerings of maranatha finance for the general public as well as for major investors, are required to be diversified (in terms of tax, economic re-use, and business cash), and are internationalised in (switzerland, the netherlands, luxembourg, and belgium). on 8 and 9 october, the Group was in luxembourg, in the presence of the Grand duchy's tourism minister for a first conference. a new « reconditioned » offer will emerge to meet new demands and to meet the liquidity needs of some investors. flexibility and profitability are the strengths of the maranatha finance offering. maranatha patrimoine uses its expertise in refurbishment and design to support renovation of french hotel properties. The technical platform that has been implemented, gives the Group considerable mastery of hotel management. « management authorisations » for other independent hotels are now available. some owners have already approached the maranatha Group about this. The past year has enabled the development of standardised tools and production processes, without equally standardising and homogenising the hotels. The maranatha Group is determined to go further in innovation, seeking new sources of revenue, while finalising the major ongoing projects.

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REVUE

PRESSE press review

Illustration réalisée à partir d’un détail de l’Hôtel Montmartre mon Amour**** / Illustration produced using a portion of the Montmartre mon Amour****

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arles - l’âme de Christian laCroix

Business Immo – Avril 2015

pier, paul, jaCk à l’aiGle des neiGes l’hôtel astor saint-honoré passe sous le pavillon hilton worldwide

« Les vastes arcs romans des arènes se retrouvent sérigraphiés sur le tapis d'une chambre. La décoration de l'habit de lumière transparaît dans le hall. Pas besoin d'être devin pour repérer les interventions de Christian Lacroix, aux manettes du relooking de cet ancien couvent XVIIIe de carmélites devenu un hôtel 5 étoiles, le Jules César. » « Je crois que si le propriétaire du Jules César ne me l'avait pas demandé - c'est mal, je sais -, j’aurais été jaloux. Je suis vraiment heureux qu'on me l’ait proposé. » « Le bâtiment est iconique. Je l'ai toujours connu et j'ai poussé pour qu'on le conserve à l’identique. » Paul Laurent

« Adresse bien connue des skieurs et de la jet set, l'hôtel L'Aigle des Neiges à Val-d'Isère, propriété du groupe Maranatha, mise en cette fin d'hiver sur une offre gastronomique originale, avec trois espaces de restauration entièrement repensés dans des lignes épurées. Au Pier, mais pour le mieux, on déguste une cuisine française revue par l'air des cimes. Au Paul, on se retrouve autour d'une table de cuisson Pierrade pour composer soi-même un menu de viandes, de poissons et de légumes grillés. Au Jack, enfin, on termine la soirée autour d'un verre en calmant un reste d'appétit d'une planchette de produits locaux, du style viande des Grisons et tomme savoyarde. »

« L'établissement appartenant au groupe Maranatha, va entamer d'importants travaux de rénovation pour accueillir ses premiers clients sous la marque Curio en 2016. Il sera sous franchise Maranatha et Hilton Worldwide. » « A la fin des rénovations, l'hôtel Astor comprendra 128 chambres et suites élégantes, réparties sur les six étages du bâtiment traditionnel âgé de 107 ans. Lord Astor avait commandé l'hôtel pour en faire son habitation personnelle à Paris après son séjour dans la capitale en 1905 et l'établissement a gardé sa façade sophistiquée du 20e siècle. »

Le Figaro Magazine – Novembre 2015

Voyager-magazine.com – Novembre 2015

Journal des Palaces – Novembre 2014

l’irrésistible asCension de maranatha

le déCliC hôtel va révolutionner l’hôtellerie

« Déjà présent dans une dizaine de stations, le groupe marseillais poursuit sa conquête des sommets avec trois nouvelles adresses. » « La montagne fait partie de ses domaines de prédilection. Rare pour un groupe hôtelier. En France, ils ne sont que trois à aimer viscéralement l'altitude : Sibuet Hotels, Temmos et lui, Maranatha, premier de cordée avec 14 adresses et 1 000 chambres au sommet. » « C'est l'état d'esprit maison. Celui d'une famille qui s'agrandit à la vitesse grand V, à la montagne donc, mais aussi dans le Midi et à Paris : 4 hôtels en 2008 et 58 aujourd’hui. » Annie Barbaccia

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Meet and Travel – Mars - Avril 2015

remise des prix du ConCours Clients de l’hôtellerie et de la « Le Groupe Maranatha annonce son ouverture événement restauration

2016, celle du Déclic Hôtel qui va révolutionner l'hôtellerie expérientielle parisienne… » « Cet établissement 4 étoiles de 18 chambres et 9 suites se situe rue Duhesme à Montmartre. Le Déclic Hôtel sera le premier hôtel en France consacré au 8e Art, déclinant toutes les techniques de la photographie. Confié à l'atmosphériste Sandrine Alouf, à qui on doit déjà la suite One by the Five ou l'hôtel Montmartre Mon Amour, le Déclic se développe tel un éblouissant hôtel expérientiel où l'interactivité et la domotique feront flasher tous ses visiteurs. »

« Le 18 Novembre dernier, le Salon Equip'Hôtel fut le théâtre de la 4e remise des prix des Concours Clients de l'Hôtellerie Restauration. Ce Concours, unique en son genre, a la particularité d'être entièrement basé sur les notations des milliers de clients ayant véritablement expérimenté un restaurant ou un hôtel pendant la durée du Concours. Ce Concours a réuni comme chaque année des centaines d'hôtels et restaurants pour tenter d'obtenir l'un des 6 Prix Clients en jeu récompensant les meilleures perceptions client : hôtel de luxe, hôtel de charme, boutique hôtel, restaurant bonne table, restaurant gastronomique, prix spécial. Dans la catégorie hôtel : le Prix Client du Meilleur Hôtel de luxe fut attribué à l'élégant Hôtel Nice Excelsior (du Groupe Maranatha). »

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Paris Match – Juillet 2015

Deco Mag – Juin/ Juillet 2015

Les Echos Business – Septembre 2015

L’Expansion Supplément – Septembre 2015

le moulin de vernèGues, une étape de Charme en provenCe

Comment séCuriser une aCquisition

le Groupe maranatha, un aCteur Groupe maranatha : stratéGie atypique de l’hôtellerie française offensive, modèle finanCier « Depuis 15 ans, le Groupe Maranatha se développe et dispose oriGinal

« Aux portes du Luberon, sur la route qui relie Avignon à Aix enProvence, l'hôtel-spa-restaurant le Moulin de Vernègues**** se situe entre deux parcours du Golf international de PontRoyal, au coeur d'un immense parc où trônent des arbres tricentenaires. Propriété du Groupe Maranatha, l'hôtel est affilié au prestigieux réseau « Châteaux & Hôtels Collection ». Son emplacement exceptionnel et ses prestations haut de gamme font de cette maison de caractère une destination privilégiée aussi bien pour un séjour dédié aux loisirs qu'un voyage d'affaires. » Tatiana Alkhoff

Email Gourmand – Mai 2015

« Dans le cadre du rachat des six Hôtels du Roy par le groupe hôtelier Maranatha, son président-fondateur, Olivier Carvin, a dû mener une « due diligence » scrupuleuse pour exclure tout obstacle juridique. » « Sept mois. C'est le temps qu'il aura fallu à Maranatha pour réaliser l'acquisition des murs et des fonds de commerce des six Hôtels du Roy, situés à Paris et à Nice, pour un montant de 360 millions d'euros. Financée grâce à un panel d'investisseurs et de partenaires financiers qui ont permis au groupe hôtelier de ne mettre que 20 millions d'euros de fonds propres sur la table, cette opération s'inscrit dans la stratégie de développement d'une hôtellerie de luxe d'une société qui est devenue le dixième acteur du marché français. » « S'assurer qu'aucune procédure n'est en cours aux prud'hommes, qu'aucune hypothèque ne pèse sur tel ou tel titre de propriété, qu'aucune information compromettante n'ait été dissimulée dans les états financiers de la cible... « Pour réaliser cet audit, nous avons dû retracer l'ensemble de l'histoire juridique, sociale et fiscale de la société que nous voulions acquérir… »

aujourd'hui de 58 hôtels. Cette croissance est liée à un mode d'investissement hors du commun. Entretien avec Olivier Carvin, fondateur et Président du Groupe Maranatha. » « Nous investissons dans des hôtels qui ont des emplacements clés et que nous rénovons pour les monter en gamme. Nous nous orientons de plus en plus vers du 3 à 5 étoiles. » « Entre 2009 et aujourd’hui, nous sommes passés d'un chiffre d’affaires de 5 millions d'euros à 100 millions d'euros prévus en 2015 et de 60 collaborateurs à 2 000. » « Nous gérons nous-mêmes nos hôtels ; nos équipes disposent d'une assez grande autonomie et sont mus par une exigence partagée de satisfaire nos clients : entreprises et touristes. » « Nous venons d'acquérir les produits appartenant à un groupe familial qui inclut cinq hôtels à Paris dans le triangle d'or du 8ème, dans le 1er et le 7eme et un hôtel à Nice sur la Promenade des Anglais. Un beau projet d'entreprise avec un fort potentiel de développement aussi bien en hébergement qu'en restauration. »

Vincent Bouquet

hôtel de mouGins. l’esprit bistronomie

« Depuis le début mars, cet hôtel 4 étoiles, posé dans la plaine au pied du village de Mougins, a repris vie grâce au groupe marseillais Maranatha hôtels. En cuisine, Xavier Burelle, a été chargé de mettre en place une équipe pour le futur. Fin octobre, son second, avec qui il a déjà travaillé lors de son passage à l'Hôtel du Castellet, devrait prendre la succession, mais toujours sous les ordres et le regard de Xavier Burelle. » « Dès l'arrivée des beaux jours, les dîners seront servis sur la terrasse, sous le frêne centenaire, face à la piscine et au poolhouse, où des brunchs sont envisagés prochainement. »

Banking & Finance 2015-2016

« Valorisation des actifs hôteliers, méthode originale de financement : les deux piliers du succès d’un groupe de 6 ans d’existence, visant une valorisation de 1 milliard avant 2017. » « Tenant compte du fait que les particuliers aiment les biens tangibles, à rendements réguliers, j’ai imaginé un modèle unique. Nous finançons nos acquisitions avec appel à l’épargne publique et un club d’investisseurs. Puis nous créons de la valeur en opérant des travaux dans tous nos hôtels, pour les faire systématiquement monter en gamme. Enfin nous les revendons. »

Businews – Mars 2015

hôtellerie : l’investissement 4 étoiles

L’Agefi Actifs – Avril 2015

Le Figaro économie – Avril 2015

les hôtels du roy vendus 350 millions d'euros

« Le groupe français Maranatha rachète ces établissements de luxe à la famille du fondateur. » « L'hôtel California à deux pas des Champs-Elysées, l'hôtel Pont-Royal à Saint-Germain-des-Prés, l'hôtel La Pérouse à Nice... En tout, ce sont six établissements de luxe, réunis sous l'enseigne Hôtels du Roy, qui vont changer de mains. »

l’hôtellerie ouverte aux partiCuliers

« Le secteur hôtelier s’intéresse aux investisseurs particuliers. C'est du moins le cas du Groupe Maranatha. » « L'objectif de Finotel2 est d'acquérir des fonds de commerce, sans les murs des hôtels, en utilisant l’effet de levier du crédit et de les revendre au bout de sept ans avec une potentielle plus-value. L’emprunt par hôtel représente au maximum 40 % du prix d’acquisition et il est remboursé sur sept ans. » Pélagie Terly

« Placer l'hôtellerie en tant que produit financier accessible aux particuliers, voilà le pari gagnant du groupe Maranatha. » « En 2013, le groupe hôtelier fait appel aux particuliers pour acheter ses hôtels. Il innove et crée Finotel Premium... Un minimum de 15 000 euros et la promesse d’une rentabilité annuelle de 6 à 8 % capitalisés, un placement éligible au PEA le succès est au rendez-vous ! » « Les objectifs 2015 acquérir une vingtaine de nouveaux établissements, conforter leur position nationale sur le marché Parisien et atteindre les 100 millions d'euros de chiffre d’affaires. Selon le PDG Olivier Carvin, ce succès est également dû à la qualité du bail Maranatha. « Notre savoir-faire, c'est de sourcer les hôtels qui ont du potentiel de rénovation et d'y appliquer le bail Maranatha. » Marilyn Estrada

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Banking & financE

58 ADRESSES À DÉCOUVRIR 58 loCations to disCover

Illustration réalisée à partir d’un détail du Five Boutique Hotel Paris Quartier Latin*** / Illustration produced using a portion of the Five Boutique Hotel Paris Quartier Latin***

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PARIS Hôtel Royal Saint-Honoré**** 221, rue Saint-Honoré 75001 Paris Tél : +33 (0)1 42 60 32 79 www.leshotelsduroy.com Hôtel Claude Bernard Saint-Germain*** 43, rue des Écoles 75005 Paris Tél : +33 (0)1 43 26 32 52 www.hotelclaudebernardparis.com Five Boutique Hotel Paris Quartier Latin*** 3, rue Flatters 75005 Paris Tél : +33 (0)1 43 31 74 21 www.thefivehotel.com Seven Hotel**** 20, rue Berthollet 75005 Paris Tél : +33 (0)1 43 31 47 52 www.sevenhotelparis.com Hôtel Pont Royal***** 5-7, rue de Montalembert 75007 Paris Tél : +33 (0)1 42 84 70 00 www.leshotelsduroy.com

Hôtel Astor Saint-Honoré**** 11, rue d'Astorg 75008 Paris Tél : +33 (0)1 53 05 05 05 www.astorsainthonore.com

Hôtel Royal Fromentin*** 11, rue Fromentin 75009 Paris Tél : +33 (0)1 48 74 85 93 www.hotelroyalfromentin.com

Hôtel California**** 16, rue de Berri 75008 Paris Tél : +33 (0)1 43 59 93 00 www.leshotelsduroy.com

Hôtel Trinité Haussmann*** 41, rue Jean-Baptiste Pigalle 75009 Paris Tél : +33 (0)1 42 85 57 00 www.parisplaza.com

La Résidence du Roy**** 8, rue François 1er 75008 Paris Tél : +33 (0)1 42 89 59 59 www.leshotelsduroy.com

Hôtel Saint Quentin Gare du Nord** 27, rue de Saint Quentin 75010 Paris Tél : +33 (0)1 40 36 95 50 www.paris-hotel-saint-quentin.com

Le Royal Hotel**** 33, avenue de Friedland 75008 Paris Tél : +33 (0)1 43 59 08 14 www.leshotelsduroy.com

Hôtel At Gare du Nord*** 10, rue Philippe de Girard 75010 Paris Tél : +33 (0)1 40 35 29 29 www.hotelatgaredunord.com

Hôtel Lafayette Paris IX**** 46, rue de Trévise 75009 Paris Tél : + 33 (0)1 47 70 87 07 www.holidayvillaparis.com

Hôtel Regina Opéra Grands Boulevards*** 11 bis, rue de Mazagran 75010 Paris Tél : +33 (0)1 47 70 93 05 www.hotelreginaopera.com

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Comfort Hotel Nation Père Lachaise*** 12, rue Léon Frot 75011 Paris Tél : +33 (0)1 43 71 66 00 www.comfortparisnation.com

Hôtel Montmartre mon Amour**** 7, rue Paul Albert 75018 Paris Tél : +33 (0)1 46 06 03 03 www.hotelmontmartremonamour.com

Hôtel Trianon Gare de Lyon*** 52, boulevard Diderot 75012 Paris Tél : +33 (0)1 43 43 90 72 www.hoteltrianongaredelyon.com

Comfort Hotel Champigny sur Marne*** 143, rue Alexandre Fourny 94500 Champigny-sur-Marne Tél : +33 (0)1 49 83 01 42 www.comforthotelchampigny.com

BEST WESTERN Nouvel Orléans Montparnasse**** 25, avenue du Général Leclerc 75014 Paris Tél : +33 (0)1 43 27 80 20 www.paris-hotel-nouvelorleans.com

HÔTELS EN COURS D’ACQUISITION HOTELS FOR WHICH ACQUISITION IS IN PROGRESS Absolute Hotel 1, rue de la Fontaine au Roi 75011 Paris Tél : +33 (0)1 47 00 47 00 www.absolute-paris.com

First Hôtel Paris Tour Eiffel**** 2, boulevard Garibaldi 75015 Paris Tél : +33 (0)1 43 06 93 26 www.firsthotelparis.com BEST WESTERN Mercedes Arc de Triomphe**** 128, avenue de Wagram 75017 Paris Tél : +33 (0)1 42 27 77 82 www.hotelmercedesparis.com

Hotel Claret*** 44, boulevard de Bercy 75012 Paris Tél : +33 (0)1 46 28 41 31

GRAN D SUD southern france

Déclic Hôtel**** 17, rue Duhesme 75018 Paris Tél : +33 (0)4 91 87 53 47 www.declichotel.com Hôtel Les Jardins de Montmartre*** 131, rue Ordener Sacré Cœur Montmartre 75018 Paris Tél : +33 (0)1 42 52 99 00 www.hoteljardinsdemontmartre.com

Hôtel Artea Aix Centre*** 4, boulevard de la République 13100 Aix-en-Provence Tél : +33 (0)4 42 27 36 00 www.hotel-artea-aix-en-provence.com Hôtel Jules César Arles MGallery Collection***** 9, boulevard des Lices 13200 Arles Tél : +33 (0)4 90 52 52 52 www.hotel-julescesar.fr

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Inter Hotel Le Relais d'Aubagne*** 1125, avenue des Paluds Centre commercial la Martelle 13400 Aubagne Tél : +33 (0)4 42 84 32 33 www.hotel-relais-aubagne.com Logis Hôtel Le Mas de l'Etoile*** Chemin de la Gauthière Pont de l'étoile 13400 Aubagne Tél : +33 (0)4 42 04 55 54 www.hotel-masdeletoile.com BEST WESTERN Hôtel Le Paradou Avignon Sud*** 85, avenue Clément Ader 84140 Montfavet - Avignon Sud Tél : +33 (0)4 90 84 18 30 www.hotel-paradou.com Dolce Frégate Provence**** Lieu-dit Frégate, Route de Bandol, RD 559 83270 Saint-Cyr-sur-Mer Tél : +33 (0)4 94 29 39 39 www.dolcefregate.fr P'tit Déj-Hôtel Bourg-Lès-Valence** 50, allée Ninon Vallin 26500 Bourg-Lès-Valence Tél : +33 (0)4 75 82 03 33 http://www.maranathahotels.com/fr/ptitdej-hotel-bourg-les-valence B&B Aubagne Gémenos** 250, avenue du Château de Jouques 13420 Gémenos Tél : +33 (0)4 42 32 07 08 www.maranathahotels.com/fr/bbaubagne-gemenos BEST WESTERN Domaine de la Petite Isle**** 871, route d'Apt 84800 L’Isle-sur-la-Sorgue Tél : +33 (0)4 90 38 40 00 www.domainedelapetiteisle.com

Le Mas des Herbes Blanches Relais & Châteaux***** Rénovation en cours - Ouverture 2016 Lieu-dit Toron - 84220 Joucas Tél : +33 (0)4 90 05 79 79 www.herbesblanches.com Hôtel des Savoies*** 80, rue de la Charité 69002 Lyon Tél : +33 (0)4 78 37 66 94 www.hotel-des-savoies.fr Kyriad Marseille Paradis*** 115 - 117, rue Paradis 13006 Marseille Tél : +33 (0)4 96 10 06 10 www.hotelkyriadmarseilleparadis.com Kyriad Montélimar*** Place d'Armes - 8, boulevard du Pecher 26200 Montélimar Tél : +33 (0)4 75 00 62 22 www.hotel-kyriad-montelimar.com Grand Hôtel du Midi Châteaux & Hôtels Collection**** 22, boulevard Victor Hugo 34000 Montpellier Tél : +33 (0)4 67 92 69 61 www.grandhoteldumidimontpellier.com

Hôtel de Mougins**** 205, avenue du Golf 06250 Mougins Tél : +33 (0)4 92 92 17 07 www.hotel-de-mougins.com Hôtel La Pérouse**** 11, quai Rauba Capeu 06300 Nice Tél : +33 (0)4 93 62 34 63 www.leshotelsduroy.com Hôtel Nice Excelsior**** 19, avenue Durante 06000 Nice Tél : +33 (0)4 93 88 18 05 www.excelsiornice.com Kyriad Orange Centre*** 86, avenue de l'Arc de Triomphe 84100 Orange Tél : +33 (0)4 90 51 87 87 www.kyriad-orange-centre.fr Moulin de Vernègues Hôtel & Spa Châteaux & Hôtels Collection**** Domaine et Golf de Pont Royal RN7 - 13370 Mallemort Tél : +33 (0)4 90 59 12 00 www.moulindevernegues.com

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BEST WESTERN Les Capitouls**** 29, allée Jean Jaurès 31000 Toulouse Tél : +33 (0)5 34 41 31 21 www.hotel-capitouls.com

Mercure Brides-les-Bains Grand Hôtel des Thermes**** Parc Thermal - BP 36 73570 Brides-les-Bains Tél : +33 (0)4 79 55 38 38 www.gdhotel-brides.com

M O N TA G N E

BEST WESTERN PLUS Excelsior Chamonix Hôtel & Spa**** 251, chemin De Saint-Roch - Les Tines 74400 Chamonix Mont-Blanc Tél : +33 (0)4 50 53 18 36 www.hotelexcelsior-chamonix.com

mountain resorts Alpenrose Suites Hôtel**** Route de Fond Morelle 38750 Alpe d'Huez Tél : +33 (0)4 27 04 28 04 www.alpen-rose-hotel.com Hôtel Le Pic Blanc**** Rue du Rif Briant Quartier des Bergers 38750 Alpe d'Huez Tél : +33 (0)4 76 11 42 42 www.hotel-picblanc-alpes.com Royal Ours Blanc Hôtel & Spa**** Avenue des Jeux - Coulet 38750 Alpe d'Huez Tél : +33 (0)4 76 80 35 50 N° spécial réservations : Tél : +33 (0)4 26 30 38 26 www.hotelroyaloursblanc.com

Ibis Budget Saint-Jean-de-Maurienne** Route des Grands Prés 73130 Sainte-Marie-de-Cuines Tél : +33 (0)4 79 59 56 86 www.ibis.com/fr/hotel-6376-ibis-budgetsaint-jean-de-maurienne/ Hôtel Restaurant le Mont-Paisible*** Chemin du Mont-Paisible 12 3962 Crans-Montana - Suisse Tél : +41 27 480 21 61 www.montpaisible.ch

BEST WESTERN Hôtel Gap*** 8, avenue de Provence 05000 Gap Tél : +33 (0)4 92 52 17 57 www.gap-hotel.com Marmotel & Spa*** Front de neige 04400 Pra-Loup Tél : +33 (0)4 92 36 38 52 N° spécial réservations : Tél : +33 (0)4 30 65 04 25 www.hotelmarmotel.com Le Grand Aigle Hôtel & Spa**** Le Bez, 8, chemin du Cavaillou 05240 La Salle Les Alpes Tél : +33(0)4 92 40 00 90 N° spécial réservations : Tél : +33 (0)4 30 65 03 85 www.hotelgrandaigle.com Le Montchalet Hôtel Restaurant & Spa**** Rénovation en cours Lac de Tignes 73320 Tignes

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Saint-Charles Hôtel & Spa**** 73480 Lanslebourg - Montcenis Tél : +33 (0)4 79 05 56 00 N° spécial réservations : Tél : +33 (0)4 26 30 36 96 www.hotel-saintcharles.com L'Aigle des Neiges Hôtel & Spa**** Place de l'Eglise 73150 Val-d'Isère Tél : +33 (0)4 79 06 18 88 N° spécial réservations : Tél : +33 (0)4 30 65 02 07 www.hotelaigledesneiges.com

EUROPE Sofitel Le Louise***** 40, avenue de la Toison d'Or 1050 Brussels - Belgique Tél : +32 2 514 22 00 www.sofitel-brussels-le-louise.com

Olivier Carvin, Président du Groupe Maranatha

The Group ends the financial year in a strained international climate, and it will be several months before we can measure the consequences to the hotel market. previous examples in mumbai, london and new york show that attendance was quickly back to the levels observed prior to the incidents, which we find encouraging. The Group underwent a significant metamorphosis this year, with its acquisition of hôtels du roy. This was a daring challenge, aimed at the upscale market, carried out alongside the refurbishment of sizeable hotels such as the saintCharles hôtel in val-Cenis and the mas des herbes blanches. This additional location in mountain resorts is proof that the Group aims to preserve its leadership for this destination. it is also maintaining and strengthening its position in the southern france region. The Group well intends to continue its development, while at the same time confirming its position in terms of quality. as it is now well-structured, recognised and well-established in three key regions of the french hotel industry, maranatha looks to the future with confidence and ambition. Confidence regarding the professionalism of its employees, and ambition, buoyed by the trust of our partners and investors, for which i thank them. Olivier Carvin, President of the Maranatha Group

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©ANITAVEGASAGENCY - Crédit photos : Abaca/J-y. gucia - best Western - C. bielsa - y. bouvier - d. Coutant - s. detalle - o. digoit - hôtels du roy - imagera.fr - J-y. liens - @mariongoeury - l. miglionico - C. moirenc - nuts - g. Planat P. Praliaud - f. rambert - s. ramelli - studio viart / modane / b. trouche Architecte - s. Wilain de leymarie - 123rf - thinkstock

G R O U P E H Ô T E L I E R M A R A N AT H A R A P P O RT D ’ A C T I V I T É 2 0 1 4 - 2 0 1 5 M A R A N AT H A H O T E L G R O U P A N N U A L R E P O RT

Le Groupe clôt son exercice dans un contexte international tendu dont on ne mesurera les conséquences sur le marché hôtelier que d’ici plusieurs mois. Les exemples précédents, Bombay, Londres ou NewYork, indiquent que la fréquentation hôtelière a très vite retrouvé son niveau d'avant évènements et nous incitent à l'optimisme. Au cours de cet exercice, le Groupe a vécu une métamorphose considérable, avec l'acquisition des Hôtels du Roy. Un défi audacieux, tourné vers le haut de gamme, mené parallèlement à des rénovations d'hôtels importantes comme celle du Mas des Herbes Blanches ou la création du Saint-Charles Hôtel Spa à Val-Cenis. Cette implantation supplémentaire à la Montagne est un symbole marquant de la volonté du Groupe de maintenir sa position de leader sur cette destination. La région Grand Sud, elle aussi, maintient le cap et se renforce. Le Groupe entend bien y perpétuer son développement tout en réaffirmant sa position qualitative. Aujourd'hui bien structuré, reconnu et bien implanté dans trois régions phares de l'hôtellerie française, Maranatha aborde l'avenir avec sérénité et ambition. Sérénité quant au professionnalisme des salariés et ambition, portée par la confiance de nos partenaires et investisseurs que je tiens à remercier.

148 traverse de la Martine - BĂ˘timent A1 - CS50166 13924 Marseille Cedex 11 TĂŠl : +33 (0)4 91 875 347 - Fax : +33 (0)4 91 875 328 - Email : contact@groupemaranatha.com www.maranathagroupe.com www.maranathahotels.com