Cinco Ruedas N° 15 - Domingo 18 de Agosto de 2013

Resumen semanal bursátil Cinco Ruedas.

Análisis Técnico, Análisis Fundamental, Noticias y toda la información que necesitas para ganarle al mercado.

Distribución Gratuita en formato digital, lista para imprimir.

Buenos Aires, Argentina.

Año III - N° 15

Domingo 18 de Agosto de 2013

Performance semanal de Índices 3950,00

2850,00

Merval

3900,00

M. Argentina

2800,00

3850,00

2750,00

3800,00

2700,00 3750,00

2650,00

3700,00 3650,00

2600,00

3600,00

2550,00

Apertura

Mínimo

3.654,06

Máximo

3.641,94

Cierre

3.901,80

Fecha

Performance

3.815,29

Apertura

4,41% Variación

Cierre

Mínimo

2.561,56

Máximo

2.561,56

Cierre

2.820,48

Fecha

2.745,51

Performance 7,18% Variación

Cierre

Lunes

3.668,83

1,48%

Lunes

2.616,36

2,15%

Martes

3.764,31

2,60%

Martes

2.702,61

3,29%

Miércoles

3.883,24

3,15%

Miércoles

2.811,60

4,03%

Jueves

3.865,11

-0,46%

Jueves

2.782,37

-1,03%

Viernes

3.815,29

-1,28%

Viernes

2.745,51

-1,32%

Total Negociado en Bolsa Millones de pesos

Millones de pesos

Montos Negociados en Acciones 180 160 140 120 100 80

1.800 1.600 1.400 1.200 1.000 800

60

600

40

400

20

200 0

0 12-ago

13-ago

14-ago

15-ago

12-ago

16-ago

Cierre

Monto

TC $/USD

YPF

USD 16,96

USD 489.900

8,49

TS

USD 46,35

USD 2.246.157

8,46

AS13EXT

USD 103,17

8,60

RO15EXT

USD 95,30

8,51

AA17EXT

USD 87,97

8,52

Promedio

14-ago

15-ago

16-ago

Cotización Billetes Banco Nación al

Tipo de Cambio Financiero Especie

13-ago

Dolar U.S.A Euro Real

16/8/2013

COMPRA VENTA 5,555 5,595 7,34 7,49 2,26 2,50

Brecha Cambiaria (CCL vs. Oficial)

8,51

52,10%

Introducción a las Velas Japonesas. Pág. 7 Las mejores estrategias para hacer con Opciones. Pág. 24

2

Domingo 18 de Agosto de 2013

ENCONTRANOS EN: Grupo de Facebook: https://www.facebook.com/groups/ cincoruedas/ Página de Facebook: https://www.facebook.com/CincoRuedas Seguinos en Twitter: @5ruedas Puerto Finanzas: http://www.puertofinanzas. com/5Ruedas

Propietario: Guillermo M. Poplavsky

4

- Resumen de la Crónica

Semanal

Por Jorge Casinelli

5 Conclusión Semanal -

Opinión, resumen y perspectivas para la semana entrante. Por Jorge Casinelli

6 Top Cinco de la semana -

Las cinco mayores alzas, bajas y especies negociadas en las últimas cinco ruedas. Clasificadas por tipo de Instrumento.

27

- Calendario Económico

Los datos más importantes a nivel mundial que debemos esperar para la semana entrante.

8AtadosAnálisis Técnico de Cupones al PBI - TVPP -

Por Adrián Rago.

8

- Análisis Técnico Dolar

“blue”

Por Adrián Rago.

9

- Análisis Técnico del índice

Merval

Por José Prats.

11 Análisis de Acciones -

Seguimiento semanal de Análisis Técnico y Fundamental de las acciones líderes de Argentina.

Domicilio: Boyacá 976, C.A.B.A. Reg. Nac. de la Propiedad Intelectual: 5105624

Análisis Técnico + Fundamental

Noticias e Informes

7

Educación - Introducción a las velas

japonesas

24 - Análisis de Opciones

Las mejores estrategias con opciones disponibles al cierre del Mercado. Por Germán Marin.

Por Fernando Leiva

Colaboraron con esta Edición: Crónica Semanal: Jorge Cassinelli Análisis Técnico: Adrián Rago Cr. Luciano Silva José Prats Análisis Fundamental: Guillermo M. Poplavsky Educación: Fernando Leiva Opciones y Derivados: Cr. German Marin

10

Mercado Internacional

- Análisis Técnico del Cinco Ruedas, el diario índice SP500 del inversor Por José Prats.

28

- Cotizaciones de ADR y

Rendimiento de Bonos Soberanos Los datos contenidos en la presente publicación se encuentran sujetos a revisiones y cambios posteriores sin previo aviso.

De ningún modo los datos contenidos en esta publicación, en su totalidad o de forma parcial deben ser tomados en cuenta como una invitación, difusión, sugerencia y/o recomendación al público en general a comprar, vender y/o mantener Títulos Valores, los cuales se encuentran comprendidos en la Ley 17.881, Art. 17.

Todos los análisis, opiniones o informes aquí vertidos fueron obrados de buena fé, pero pueden estar sujetos a cambios imprevistos en variables exógenas que podrían no haber sido tomadas en cuenta al momento inicial del análisis, de manera tal que ciertos objetivos a futuro podrían no cumplirse. De esta manera, le recordamos que toda decisión de inversión conlleva un riesgo que debe ser considerado por el inversor. A partir de aquí, el lector/inversor será completamente responsable sobre las decisiones que haya tomado, no pudiendo culpar a “Cinco Ruedas” ni a ningún responsable de la revista por ello.

C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsรกtil

3

4

Domingo 18 de Agosto de 2013

Resumen de la crónica semanal. Por Jorge Cassinelli.

LUNES 12/08/13 Comenzó una semana difícil con final incierto por el resultado de las elecciones “test” nacionales, definidas como PASO, que dieron lugar a un rotundo castigo contra el gobierno de Cristina Fernández de Kirchner.

Este resultado se da en una semana coincidente con el cierre de las opciones de futuro con vencimiento en agosto con ejercicio final en el jueves y viernes próximos.

Toma al mercado accionario en una notable reacción alcista luego del violento derrotero bajista de mayo y junio últimos, por lo que el arranque se dio en medio de una gran expectativa con centro en la reacción política que mostrarán los principales funcionarios gubernamentales encabezados por la Presidenta Kirchner.

En mi opinión, la presidenta comenzará a transitar su ocaso político, tras la

MARTES 13/08/13 A lo largo de su sexta rueda alcista consecutiva, lapso en el que ganó 9,01%, el indicador Merval, -que hoy cerró muy cerca de su máximo diario de 3.764,54 puntos-, fue el receptáculo de un masivo ingreso de efectivo proveniente no sólo de inversores individuales, sino de fondos de inversión locales y de algunas tomas de posición de grupos extranjeros que visualizaron un posible incremento de importancia en lo que consideraron ‘la subvaluacíon accionaria

MIERCOLES 14/08/13 Las acciones líderes saltaron 3,15%, motorizadas por los bancos, y en 7 ruedas alcistas consecutivas ganaron 12,46% con el indicador Merval en un permanente recorrido alcista.

Sin titubeos, rompió otro techo resistente en 3.800 unidades, para cerrar en 3.883,24 puntos, muy cerca del máximo diario de 3.887,34 unidades.

El Banco Francés encabezó los avances líderes con 9,16% a $14,30 por acción.

La Bolsa porteña se desprendió de la tendencia bajista de la neoyorquina donde los inversores especularon acerca de cuándo reducirá la Reserva Federal (FED) sus medidas de estímulo sobre la economía de los Estados Unidos (EUA).

El promedio industrial Dow Jones perdió 0,73% a 15.337,66 unidades; el Standard

derrota del domingo en las primarias para las legislativas de octubre; pero lo hará con su clásico estilo de redoblar apuestas.

La plaza accionaria desarrolló sus negocios en medio de una jornada expectante, ante decisiones en materia financiero-cambiarias que modifiquen el rumbo de los mercados, lo que no fue convalidado oficialmente en los días subsiguientes.

En la plaza más amplia, el indicador General subió 0,86% a 213.368,15 puntos a favor de inversores que decidieron comprar activos de renta fija o variable ante la posibilidad de perder valor patrimonial si el dólar negro adoptara una tendencia alcista en los próximos días.

La divisa estadounidense no se involucró operativamente dentro de los resultados electorales de la contienda nacional dada por las urnas, durante el actual’, tras los resultados electorales de las primarias argentinas celebrada el domingo último.

La suba del dólar marginal de $8,74 a $8,79 por unidad, ayudó a ese crecimiento patrimonial accionario; pero no fue definitorio de la tendencia que se deslizó en alza desde el mismo arranque de la jornada hasta la última hora de la tarde, cuando minutos antes del cierre se alcanzaron los máximos de la rueda. & Poor’s 500 un 0,52% a 1.685,37 y el Nasdaq 0,41% a 3.669,27 puntos.

Por el contrario, asimiló el recorrido alcista de la Eurozona bursátil donde las acciones se acercaron a máximos de dos y medio meses, encabezadas por el avance de la bolsa francesa, tras conocer datos que mostraron el alejamiento de esa región del reciente proceso recesivo sufrido en los últimos trimestres. Alemania y Francia tomaron la posta de esa salida recesiva.

El mercado bursátil hizo caso omiso a las palabras de la presidenta, Cristina Fernández, quien, -dentro del periodo operativo de esta tarde-, prometió profundizar su intervencionista política económica a través de un encendido discurso en un intento de revertir la derrota sufrida en las recientes primarias (PASO) para la elección legislativa de octubre próximo.

domingo último.

El denominado “contado con liquidación” reprodujo una equivalencia de $8,56 por dólar contra bonos; pero registró una volatilidad más amplia contra acciones cotizadas en Nueva York debido al avance de las cotizaciones locales.

Dentro de un mercado de escasos negocios, el dólar negro bajó de $8,82 a $8,74 por unidad.

Los bonos de la deuda pública se movieron discretamente en alza del 0,31% para las 34 principales emisiones estatales.

No se registraron ofertas con el denominado Cedín, bajo las formas CEDA o CEDI, aunque la Caja de Valores S. A (CajVal) definió las características legales operativas para estos instrumentos provenientes del Blanqueo de Capitales dolarizados, a través de un comunicado.

Los bancos se vieron beneficiados por la reciente disposición del Banco Central (BCRA) que le habilitó el uso de $5.000 millones desde sus encajes obligatorios.

El volumen negociado en acciones, cedear’s y ejercicios superó los cien millones y llegó a $ 142,1 millones de los cuales 34,82 millones se operaron con papeles del Grupo Financiero Galicia que subió 6,16% a $5,34 por papel.

Es evidente que la Presidenta redoblará su apuesta como si las urnas le hubiesen aportado apoyo a su gestión de gobierno.

Con el avance de esta tarde, el Merval acumuló ganancias semanales de 7,41% ; mensuales de 15,65% y anuales de 36,05% y se encaminó a cumplir una séptima semana alcista consecutiva, lapso donde -hasta hoy- sumó 30,47% de aumento en su nivel. Medido en dólares negros, alcanzó un nivel de 434,37 puntos/dólar con avance diario de 1,43%, dado que la moneda yanqui subió 1,71% al pasar de $8,79 a $8,94 por unidad (su máximo de este día), ahora mucho más cerca de los nueve pesos que ya testeó en jornadas previas.

La brecha cambiaria rompió el techo del 60% y se ubicó, al cierre, en el 60,36%.

Se operó por $151,98 millones, entre

5

C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil acciones, cedear’s y ejercicios, sobre 84 especies negociadas que acusaron 56 alzas, 15 bajas y 13 repeticiones, mientras que por todo concepto se reunieron $1.155,63 millones, monto en que volvió a destacarse el

rubro de ‘renta fija’ (bonos públicos y corporativos) con $1.087,80 millones acoplándose, más atrás, el de cauciones bursátiles con $251,53 millones. Esto puso en evidencia que inversores y especuladores no titubaron, a la hora

de pagar sus compromisos, en usar el crédito bursátil, recurriendo al apalancamiento en la seguridad de un continuado recorrido alcista para las cotizaciones una vez que se superen los ejercicios de opciones.

JUEVES 15/08/13

techo, esta vez el de 3.900 puntos; pero la avidez operativa, tomando ganancias, lo obligó a retroceder hasta un mínimo de 3.823,16 para cerrar en 3.865,11 puntos.

$63,50.

Acompañaron, YPF con avance de 1,05% a $145,00 por acción y Petrobras Argentina con 0,78% a $3,89 por papel.

Las acciones líderes cortaron, su racha alcista de 7 ruedas consecutivas, con baja de 0,46%, como consecuencia del vencimiento de las opciones de futuro determinando ventas con jugosas ganancias que provocaron la baja de las cotizaciones.

El índice Merval volvió a romper otro

VIERNES 16/08/13 La Bolsa bajó 1,28% en líderes; pero cerró la semana ganadora de 5,54% y el Merval logró mantenerse por encima de los 3.800 puntos. En lo que va de agosto, acumuló ganancias de 13,62% que se elevaron al 33,67% durante las ruedas de este año y logró reunir 7 semanas alcistas consecutivas en las que sumó 28,19%, tras las violentas caídas de mayo y de junio últimos.

Medido en dólares negros, el Merval cerró en 426,29 puntos/dólar después de haber alcanzado un máximo de 434,37 para el miércoles 14 de este mes.

En esta moneda, cosechó ganancias de 9,69% en el mes y de 1,56% en el año.

El sector accionario logró superar una semana plena de escollos por cuestiones políticas; por un vencimiento de opciones con grandes dimensiones operativas y efectivas; y con la atención puesta en los bancos, y en la petrolera

La tendencia bajista no alcanzó a todas las empresas líderes: las petroleras salvaron el honor del panel encabezadas por la suba de 4,61% en los papeles ordinarios de Petrobrás de Brasil a

El volumen sumó $145,92 millones, entre acciones, ejercicios y opciones, sobre 80 especies negociadas que acusaron 25 alzas, 46 bajas y 9 repeticiones.

estatal, YPF, que debe conseguir el apoyo legislativo de la Provincia de Neuquén para avanzar en su proyecto de inversión con la estadounidense Chevron.

YPF

Se operó por $154,64 millones, entre acciones, cedear’s y ejercicios, sobre 79 especies que acusaron 27 alzas, 42 bajas y 10 repeticiones. Este total de ‘renta variable’ encontró a las acciones con $70,11 millones mientras los ejercicios, -principales actores de esta jornada-, se llevaron $68,37 millones correspondientes al segundo turno del vencimiento de opciones de agosto, quedando los restantes $16,15millones para los cedear’s.

cada una de todas las acciones emitidas

El paro de actividades bancarias afectó a importantes centros financieros del país.

Tampoco se registraron ofertas para las dos formas del CEDíN.

Conclusión semanal El próximo lunes estarán cerrados los mercados en Argentina lo que significa que los sucesos externos se verán reflejados el martes, con la posibilidad de una mayor toma de ganancias dado que la Bolsa porteña viene de lograr una importante recuperación de valores.

En la paliza de mayo-junio, el Merval perdió 1.193,79 puntos, entre sus máximos y mínimos intradiarios que, ahora, se redujeron a sólo 200,61 puntos.

Está completando un doble techo que, -digestión de opciones por medio-, dará lugar a probables altibajos muy saludables si se pretende alcanzar al récord nominal histórico de 4102.41 puntos.

El Directorio de YPF dispuso el pago de un dividendo en efectivo de $0,83 por sin distinción de clases. El beneficio será recibido por los accionistas de la empresa petrolera argentina a partir del miércoles 28 de este mes.

Para el caso de las acciones que se encuentran bajo la forma de certificados,

denominados

“ADR’s”,

cotizantes en dólares de EUA en la Bolsa de Nueva York (NYSE), dicho dividendo se liquidará aplicando el valor de la punta vendedora del tipo en el mercado libre de cambios.

Para esos ADR’s se tomará el tipo de cambio correspondiente a la clausura de 48 horas anteriores (dos días) a la fecha de puesta a disposición de los dividendos en la República Argentina.

JAC

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Domingo 18 de Agosto de 2013

Top Cinco de la semana Acciones CINCO MAYORES ALZAS Especie

Cierre

CINCO MAYORES BAJAS Var. %

Especie

Cierre

Var. %

GCLA

$

13,300

41,49

INVJ

$

1,290

-6,52

GGAL

$

5,650

16,50

RIGO

$

20,000

-4,47

GALI

$

8,400

15,86

MIRG

$

113,900

-3,80

INDU

$

2,880

13,39

BOLT

$

2,620

-2,96

BHIP

$

1,390

13,01

LEDE

$

5,250

-2,78

CINCO MAYORES NEGOCIADAS Especie

Cierre

TECO2

Monto

GGAL

$

TS

$

196,000 $

49.657.054

TECO2

$

33,900 $

40.926.283

YPFD

$

144,000 $

29.907.037

FRAN

$

13,550 $

26.226.632

TS

5,650 $ 107.172.174

YPFD Otros

GGAL

FRAN

Títulos Públicos CINCO MAYORES ALZAS Especie

Cierre

CINCO MAYORES BAJAS Var. %

Especie

Cierre

Var. %

BPLD

$

374,000

9,54

TVPA

$

75,250

-2,96

BP21

$

682,000

8,45

BDED

$

666,000

-2,23

BPLE

$

520,000

8,21

RO15

$

811,000

-1,59

PAY0

$

310,000

8,01

AS13

$

887,000

-0,74

BDC19

$

568,800

4,73

DICP

$

133,150

-0,44

CINCO MAYORES NEGOCIADAS Especie

Cierre

AA17

Monto

RO15

$

811,000 $ 254.532.067

AS13

$

887,000 $ 215.495.649 749,100 $ 100.811.217

AA17

$

TVPP

$

9,710 $

60.748.664

PR15

$

119,250 $

25.372.592

AS13

TVPP

RO15

PR15 Otros

CEDEARS CINCO MAYORES ALZAS Especie

Cierre

CINCO MAYORES BAJAS Var. %

Especie

Cierre

Var. %

UTX

$

176,800

24,28

VZ

$

205,000

-16,35

BA

$

295,750

14,47

DISN

$

66,800

-4,57

AAPL

$

429,000

10,87

BSBR

$

50,700

-3,85

SBUX

$

596,150

8,48

GOOG

$

253,000

-3,20

MSFT

$

56,550

8,02

KO

$

66,000

-2,66

CINCO MAYORES NEGOCIADAS Especie

Cierre

LMT

Monto

AAPL

$

429,000 $

8.414.359

BHP

$

579,900 $

8.347.085

LMT

$ 1.036,000 $

4.531.573

SBUX

$

596,150 $

4.204.049

C

$

14,100 $

3.953.544

BHP

SBUX C

AAPL

Otros Elaboración propia en base a datos de Bolsar.com

C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil

7

Eduación. Análisis Técnico: Tipos de gráficos

Introducción a las velas japonesas Por Fernando Leiva.

Trader Norteamericano.

Colaborador de Cinco Ruedas.

C

uando comencé a operar utilizando análisis técnico, lo hice de la mano de los conocidos bar charts. Estos son gráficos de líneas que indican el máximo y mínimo nivel de precios del día, más una raya del lado izquierdo de dicha línea indicando la apertura. Y otra raya del lado derecho indicando el cierre. Eran más útiles que los llamados mountain charts, pero aun así seguían siendo difíciles de interpretar en cuanto a cambios en las tendencias intermedias. Finalmente, y gracias en parte a mi curiosidad e interés en mejorar mi trading, descubrí las velas japonesas.

El cambio fue inmediato y la info me llenaba los ojos de señales que antes pasaba por alto. Si bien aprendí rápido los nombres y las formaciones, con el tiempo me di cuenta que lo que tenía validez era poder interpretar las velas sin hacer tanto hincapié en el nombre, el cual es útil al momento de enseñarlas o explicarlas. Cada formación tiene un mensaje, y este mensaje (el cual debemos saber interpretar) incrementa o disminuye su validez dependiendo del lugar donde estos se formen. Por ejemplo, a la vela que abre y cierra en un mismo nivel después de haber subido y bajado, la llamamos doji. Podemos decir que es un vela de empate entre la pelea de toros y osos. Ninguna de las partes se anima a ser agresiva y en cierto modo concuerdan en dejar

al precio en el mismo lugar donde lo habían comenzado a comercializar en el inicio de la rueda. Pero claro que un doji sobre un soporte o resistencia no tiene la misma validez, o nos da la misma señal, que un doji en medio de un rango de operación con una tendencia definida.

Si bien estas son, en mi opinión personal, una herramienta de mucho valor, cuando las combinamos con el análisis técnico general, obtenemos mejores señales e incrementamos las probabilidades de éxito en cualquier operación.

Como ventajas de la utilización de velas japonesas, puedo nombrar el tiempo de análisis, ya que se vuelve más rápido y a la vez se vuelve más eficiente. Y el hecho de que son excelentes para identificar reversiones o cambios de sentimientos por parte de los inversores, casi inmediatamente.

Como desventajas puedo citar la falta de dar objetivos al trade, o bien permitirnos establecer el tiempo/ duración de una corrección o un rally.

En lo personal las utilizo tanto en trading del día en charts de 5’, como en inversiones de más largo plazo utilizando velas semanales, o incluso mensuales que dan un panorama mucho más claro de la verdadera dirección de un activo.

Si bien son muchos los cuerpos y formaciones a estudiar, dejo a continuación un dibujo con detalles en

la composición de las velas, y más adelante me comprometo a desmenuzar más profundamente algunas de las formaciones de mayor relevancia al momento de operar.

Les deseo una buena semana y happy trading!

8

T

Domingo 18 de Agosto de 2013

Análisis Técnico Cupones PBI en Pesos - TVPP -

estea los 10.25 y comienza a bajar, importante mantenerse arriba de los 9.30 para continuar alcista y consolidar por arriba de los 10.20 para una escalada de precios. En caso de quiebre de la zona de 9.30,

podría ir a buscar los 8.70 y 8.00. Informe Vigente.

Importante quebrar las resistencias señaladas para una salida alcista.

Esta descomprimiendo mucho el rsi que estaba muy sobrecomprado,

pero con un volumen bastante alto.

En caso de no consolidar estos valores, podría ser un proceso distributivo.

Soportes: 9.30 - 9.20 Resistencias: 9.85 - 10.25

Análisis Técnico Dólar “Blue” Dólar Blue - Grafico Semanal:

O

bjetivo cumplido, tocó los 8.75 y comenzó una pequeña corrección.

En caso de quebrar a la baja los 8.05 podriamos tener un objetivo bajista hasta 7.60. Anula objetivos bajistas quebrando al alza los 8.80.

Sigue vigente el analisis, el dolar se mantiene lateral, podria empezar a moverse respetando los valores claves señalados.

Resistencias: 8.78 - 10.05 - 10.50 Soportes: 8.45 - 7.68 - 6.50 - 6.16

Por Adrián Rago. Analista Técnico de Cinco Ruedas.

C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil

Análisis Técnico Índice Merval Por José Prats.

Productor Bursátil y Analista Técnico. tritangotraders@gmail.com www.tritangotraders.com

C

erró la semana en 3815 puntos, el mercado argentino cumplió los dos niveles planteados en el último informe, los 3700/3800 puntos y luego los 3900/3920 con un máximo en 3901 puntos y entrando en una corrección lógica cerrando la semana en 3815 puntos.

Desde aquí, los 3800 y luego los 3740/3750 son niveles para controlar como soportes, dejando claro que la estructura alcista iniciada en 2908 puntos se anula solamente perdiendo el nivel de 3500 donde quedaría un rebote en 3 con consecuen-

cias bajistas. Al alza, los 3900/3920 puntos es un nivel a superar habilitando un retorno a los máximos de 4050/4100 puntos.

Resumen: Precio de cierre 3815 puntos, con objetivos primarios y secundarios cumplidos. Nivel de control 3800 y 3740/3750 puntos, al alza 3900/3920 puntos nivel a superar habilitando el objetivo de 4050/4100 puntos para el corto plazo, 3500 puntos sigue siendo el valor de fondo a sostener en cualquier corrección mayor.

TRITANGOTRADERS www.tritangotraders.com

9

10

C

Domingo 18 de Agosto de 2013

Análisis Técnico Standard & Poor’s 500

erró la semana en 1655 puntos, el índice americano no pudo sostener los 1680/1685 puntos anulando en el corto plazo los objetivos de 1720/1750 puntos, como expusimos en el anterior informe perder los 1680/1685 puntos significaba volver en la semana a la zona de 1660/1665 puntos.

Desde aquí, sin perder los 1650/1655 esperamos el sp500 logre una recuperación en la semana hasta los 1680/1685 puntos nuevamente luego los máximos anteriores 1700/1710, caso contrario

perforando los 1650/1655 (valor de importancia semanal) desarrollara mayor corrección hasta el nivel de 1615/1620.

Resumen: Valor de cierre 1655 valores de control abajo 1650/1655, luego los 1615/1620. En caso de suba, proponemos los 1680/1685 como primer nivel, y luego los 1700/1710.

TRITANGOTRADERS www.tritangotraders.com tritangotraders@gmail.com

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C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil

Análisis de Acciones Líderes Aluar Aluminio Argentino S.A.I.C. Análisis Técnico

Ticker

ALUA 3,05

Preci o a ctua l Fecha

16-08-13

Volumen del dia

555.433,00

Volumen promedio

325.660,10

Valor

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

2,97

Compra

-2,47%

50

2,90

Compra

-5,05%

200

2,72

Compra

-10,82%

% vs VA

Resistencia 3

3,28

7,54%

Resistencia 2

3,20

4,92%

Resistencia 1

3,05

0,00%

Soporte 1

2,95

-3,28%

Soporte 2

2,81

-7,87%

Soporte 3

2,65

-13,11%

ALUAR: Rompe al alza la resistencia en 3.06 con buen volumen y habilita la búsqueda del los 3.28/3.30 y luego, en caso de superarlos, los 3.60/3.67.

Importante no caer de 3.06/3.05.

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

3,09

Venta

1,38%

18

3,01

Compra

-1,46%

40

2,96

Compra

-2,91%

Valor

Señal

Indicadores MACD

0,06

Compra

Media 9 (MACD)

0,04

Compra

RSI

55,38

Compra

Análisis Vigente, no logra superar los 3.25, estuvo muy cerca del objetivo planteado y comenzó a corregir, por ahora soporta los 3.05 de soporte.

Ratios del mercado Úl ti mo preci o

Indicadores Patrimoniales

$

3,05

Rota ci ón del Acti vo

0,38 0,98

19,12

Rota ci ón del Acti vo Corri ente

Va l or Li bro

$

2,14

Rota ci ón del Acti vo No Corr

0,61

Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l

$

7.625.000.000,00

Rota ci ón del Pa tri moni o neto

0,57

P/E

Indicadores Financieros

Pa y out

37,61%

Di vi dend yi el d

1,97%

Sol venci a

2,99

Recorri do s ema na l

10,20%

Li qui dez

3,23

Vol a ti l i da d Anua l

39,38%

Li qui dez Áci da

0,16

BETA de Merca do

0,23

Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos

12,56

Pl a zo de Pa gos

10,13

7,83%

Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos

1,24

7,45%

Endeuda mi ento

Indicadores de Rentabilidad ROA ROE Efecto Pa l a nca

0,95

Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón

13,15% $

0,16

0,35

Venta s

$

3.032.103.508,00

Res ul ta do Opera ti vo

$

630.486.829,00

Res ul ta do Neto

$

398.834.782,00

12

Domingo 18 de Agosto de 2013

Petróleo Brasileiro - Petrobras S.A. Análisis Técnico

Ticker

APBR 61,90

Preci o a ctua l Fecha

16-08-13

Volumen del dia

65.268,00

Volumen promedio

73.946,80

Valor

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

59,50

Compra

-3,87%

50

58,88

Compra

-4,88%

200

67,52

Venta

9,08%

Señal

% vs VA

EMAs

Valor

4

61,70

Compra

-0,32%

18

59,87

Compra

-3,28%

40

60,47

Compra

-2,32%

Valor

Señal

MACD

0,68

Compra

Media 9 (MACD)

0,15

Compra

RSI

56,35

Compra

Indicadores

$

P/E Va l or Li bro Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l

$

Resistencia 3

75,00

21,16%

Resistencia 2

70,00

13,09%

Resistencia 1

64,00

3,39%

Soporte 1

61,00

-1,45%

Soporte 2

56,00

-9,53%

Soporte 3

61,90

0,00%

APBR: Cierra por encima de 61 después de varias ruedas habilitando los objetivos de 66 y luego 70/71. El MACD está a punto de cruzar la zona del 0 y el rsi superando los 55 donde reboto en la última suba. Importante mantener los 61 en las próximas ruedas para no anular los objetivos planteados.

Análisis Vigente. Mantiene cierre sobre los 61.

Ratios del mercado Úl ti mo preci o

% vs VA

Indicadores Patrimoniales 61,90

Rota ci ón del Acti vo

0,11

37,18

Rota ci ón del Acti vo Corri ente

0,63

8,67

Rota ci ón del Acti vo No Corr

1,36

Rota ci ón del Pa tri moni o neto

0,22

$ 6.645.707.800.000,00

Indicadores Financieros

Pa y out

40,57%

Di vi dend yi el d

1,09%

Sol venci a

1,94

Recorri do s ema na l

7,00%

Li qui dez

0,78

Vol a ti l i da d Anua l

44,82%

Li qui dez Áci da

0,40

Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos

41,81

Pl a zo de Pa gos

41,62

1,43%

Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos

1,00

2,34%

Endeuda mi ento

0,03

BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad ROA ROE Efecto Pa l a nca

1,64

Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón

0,98

10,80% $

0,30

Venta s

$

36.345.000.000,00

Res ul ta do Opera ti vo

$

4.935.000.000,00

Res ul ta do Neto

$

3.925.000.000,00

En dólares Estadounidenses

13

C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil

Banco Macro S.A. Análisis Técnico Ticker

BMA 16,00

Preci o a ctua l Fecha

16-08-13

Volumen del dia

265.844,00

Volumen promedio

122.251,35

Valor

SMAs

Valor

24,38%

Resistencia 2

19,10

19,38%

Resistencia 1

17,40

8,75%

Soporte 1

15,40

-3,75%

Soporte 2

15,00

-6,25%

Soporte 3

13,90

-13,13%

BMA: Luego de quebrar los 13.10, cumple con el primer objetivo en la zona de 14 y va en busca del segundo en 15. Importante no caer de 14/13.90. Muy buen volumen en estos últimos días.

Compra

-12,10%

50

12,66

Compra

-20,85%

200

12,26

Compra

-23,37%

Señal

% vs VA

4

15,78

Compra

-1,35%

18

14,23

Compra

-11,04%

40

13,40

Compra

-16,24%

Valor

Señal

MACD

0,93

Compra

Media 9 (MACD)

0,63

Compra

RSI

80,22

Compra

Indicadores

19,90

% vs VA

14,06

Valor

Resistencia 3

Señal

15

EMAs

% vs VA

Ratios del mercado

En caso de superar los 15 (cierre), se habilita el objetivo de 15.50.

Análisis cumplido, cumplió los 15.50 de objetivo y logro cerrar por arriba de 16. Para habilitar nuevas alzas, no debería caer de 15.50.

Ratios Bancarios Margen de Intermediación Tasa Activa Implícita Tasa Pasiva Implícita Spread Financiero Incobrabilidad de Cartera Liquidez Absorción de Estruct con Rent Endeudamiento Ultimos Resultados

$ 16,00 Último precio P/E 5,18 Valor Libro $ 11,95 Capitalización Bursátil $ 9.511.760.000,00 Pay out 0,00% Dividend yield 0,00% Recorrido semanal 10,83% Volatilidad Anual 33,71% BETA de Mercado 1,10 Indicadores de Rentabilidad Capitalización Bursátil ROA 2,68% Ingresos Financieros ROE 15,14% Egresos Financieros Efecto Palanca 5,64 Resultado Operativo Bruto Margen de Beneficio/Ventas 21,99% Resultado Neto por Intermediación Resultado Neto por Acción $ 3,09 Resultado Neto

$ $ $ $ $ $

0,57 7,78% 3,90% 3,88% 0,71% 0,34 0,80 4,89 9.511.760.000,00 4.176.483.000,00 1.812.846.000,00 2.363.637.000,00 1.440.401.000,00 918.277.000,00

14

Domingo 18 de Agosto de 2013

Sociedad Comercial del Plata S.A. Análisis Técnico Ticker

COME 0,49

Preci o a ctua l Fecha

16-08-13

Volumen del dia

1.791.300,00

Volumen promedio

1.310.825,75

Valor

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

0,49

Venta

1,25%

50

0,50

Venta

3,41%

200

0,56

Venta

14,55%

Señal

% vs VA

EMAs

Valor

4

0,49

Venta

1,38%

18

0,49

Venta

1,50%

40

0,50

Venta

4,12%

Valor

Señal

MACD

0,00

Venta

Media 9 (MACD)

-0,01

Compra

RSI

44,91

Venta

Indicadores

0,61

25,77%

Resistencia 2

0,56

15,46%

Resistencia 1

0,50

3,09%

Soporte 1

0,45

-7,22%

Soporte 2

0,37

-23,71%

Soporte 3

0,35

-27,84%

COME: Se mantiene lateral por debajo de la zona de 0.50-0.52. Mientras no recupere esos valores el peligro bajista continúa. Indicadores RSI y MACD en zona bajista.

Los valores a mantener son 0.48 y 0.45.

El análisis sigue vigente, está en una formación triangular, en caso de romper la zona de 0.50, tendría un objetivo alcista de 0.57. Por ahora cautela ya que no está definiendo, había quebrado al alza y volvió a ingresar dentro del triangulo así que deberíamos esperar confirmación.

Ratios del mercado Úl ti mo preci o

% vs VA

Resistencia 3

Indicadores Patrimoniales

$

0,49

Rota ci ón del Acti vo

0,20 0,46

0,42

Rota ci ón del Acti vo Corri ente

Va l or Li bro

$

0,52

Rota ci ón del Acti vo No Corr

0,37

Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l

$

659.521.430,00

Rota ci ón del Pa tri moni o neto

0,31

P/E

Indicadores Financieros

Pa y out

0,00%

Di vi dend yi el d

0,00%

Sol venci a

0,57

Recorri do s ema na l

4,17%

Li qui dez

0,32

Vol a ti l i da d Anua l

51,62%

Li qui dez Áci da

0,02

Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos

19,52

Pl a zo de Pa gos

N/A

2,10%

Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos

N/A

2,23%

Endeuda mi ento

BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad ROA ROE Efecto Pa l a nca

1,06

Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón

0,85

7,10% $

1,16

288,71

Venta s

$

222.553.000,00

Res ul ta do Opera ti vo

$

22.848.000,00

Res ul ta do Neto

$

15.795.000,00

15

C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil

Empresa Distribuidora y Comercializadora Norte S.A. - EDENOR Análisis Técnico Ticker

EDN 0,87

Preci o a ctua l Fecha

16-08-13

Volumen del dia

521.256,00

Volumen promedio

389.818,23

Valor

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

0,84

Compra

-3,04%

50

0,82

Compra

-5,24%

200

0,83

Compra

-4,58%

Señal

% vs VA

EMAs

Valor

4

0,88

Venta

1,32%

18

0,85

Compra

-2,57%

40

0,84

Compra

-3,50%

Valor

Señal

MACD

0,02

Compra

Media 9 (MACD)

0,01

Compra

RSI

56,62

Compra

Indicadores

1,08

24,14%

Resistencia 2

0,97

11,49%

Resistencia 1

0,87

0,00%

Soporte 1

0,78

-10,34%

Soporte 2

0,73

-16,09%

Soporte 3

0,69

-20,69%

EDN: Sale al alza con volumen luego de haber formado una divergencia con los indicadores. Primer objetivo 0.89 y en caso de superarlo, 0.97. Importante no caer de 0.925.

Análisis vigente. El objetivo alcista estuvo muy cerca en 0.94, por ahora sigue vigente, no debería caer del precio planteado.

Ratios del mercado Úl ti mo preci o

% vs VA

Resistencia 3

Indicadores Patrimoniales

$

0,87

Rota ci ón del Acti vo

0,15 0,70

0,60

Rota ci ón del Acti vo Corri ente

Va l or Li bro

$

1,93

Rota ci ón del Acti vo No Corr

0,18

Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l

$

788.615.937,00

Rota ci ón del Pa tri moni o neto

0,48

P/E

Indicadores Financieros

Pa y out

0,00%

Di vi dend yi el d

0,00%

Sol venci a

0,93

Recorri do s ema na l

7,14%

Li qui dez

1,97

Vol a ti l i da d Anua l

49,72%

Li qui dez Áci da

0,07

Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos

52,12

Pl a zo de Pa gos

184,23

BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad ROA

1,11 -4,74%

Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos

0,28

ROE

165,47%

Endeuda mi ento

Efecto Pa l a nca

(34,89)

Venta s

$

836.379.000,00

Ma rgen de Benefi ci o/Venta s

156,02%

Res ul ta do Opera ti vo

$

(272.591.000,00)

Res ul ta do Neto

$

1.304.918.000,00

Res ul ta do Neto por Acci ón

$

1,44

7,87

16

Domingo 18 de Agosto de 2013

Siderar S.A.I.C. Análisis Técnico Ticker

ERAR 2,38

Preci o a ctua l Fecha

16-08-13

Volumen del dia

1.587.164,00

Volumen promedio

1.571.294,68

Valor

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

2,33

Compra

-2,27%

50

2,16

Compra

-9,15%

200

1,85

Compra

-22,26%

Señal

% vs VA

EMAs

Valor

4

2,42

Venta

1,73%

18

2,33

Compra

-2,14%

40

2,25

Compra

-5,34%

Valor

Señal

MACD

0,07

Compra

Media 9 (MACD)

0,06

Compra

RSI

57,13

Compra

Indicadores

2,65

11,34%

Resistencia 2

2,50

5,04%

Resistencia 1

2,38

0,00%

Soporte 1

2,27

-4,62%

Soporte 2

2,18

-8,40%

Soporte 3

2,10

-11,76%

ERAR: Rompe al alza la zona de 2.33/2.38 habilitando la búsqueda de los 2.50. En caso de superarlos, el siguiente objetivo es el máximo histórico en 2.75/2.76.

Importante no caer de 2.33 para no anular objetivo.

Análisis Vigente. Cumplió objetivos en 2.54, por ahora mantiene soporte en 2.38.

Ratios del mercado Úl ti mo preci o

% vs VA

Resistencia 3

Indicadores Patrimoniales

$

2,38

Rota ci ón del Acti vo

0,39 1,30

9,02

Rota ci ón del Acti vo Corri ente

Va l or Li bro

$

2,78

Rota ci ón del Acti vo No Corr

0,55

Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l

$

10.750.683.774,74

Rota ci ón del Pa tri moni o neto

0,58

P/E

Indicadores Financieros

Pa y out

30,31%

Di vi dend yi el d

3,36%

Sol venci a

3,05

Recorri do s ema na l

13,63%

Li qui dez

3,03

Vol a ti l i da d Anua l

34,26%

Li qui dez Áci da

0,14

Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos

6,46

Pl a zo de Pa gos

35,99

BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad

1,06

ROA

11,15%

Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos

0,18

ROE

9,50%

Endeuda mi ento

0,57

Efecto Pa l a nca

0,85

Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón

16,51% $

0,26

Venta s

$

7.222.722.000,00

Res ul ta do Opera ti vo

$

2.080.135.000,00

Res ul ta do Neto

$

1.192.212.000,00

17

C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil

BBVA Banco Francés S.A. Análisis Técnico Ticker

FRAN 13,55

Preci o a ctua l Fecha

16-08-13

Volumen del dia

201.322,00

Volumen promedio

120.402,88

Valor

SMAs

Valor

15,20

-100,00% 12,18%

Resistencia 1

14,00

3,32%

Soporte 1

13,50

-0,37%

Soporte 2

12,90

-4,80%

Soporte 3

11,60

-14,39%

FRAN: Rompe al alza la zona de 11.60/11.70 con volumen y habilita objetivos en 12.90 y luego 13.90. Importante no caer de 11.60.

Compra

-10,53%

50

11,14

Compra

-17,82%

200

11,14

Compra

-17,81%

Señal

% vs VA

4

13,50

Compra

-0,38%

18

12,29

Compra

-9,29%

40

11,73

Compra

-13,45%

Valor

Señal

MACD

0,67

Compra

Media 9 (MACD)

0,43

Compra

RSI

68,80

Compra

Indicadores

-

Resistencia 2

% vs VA

12,12

Valor

Resistencia 3

Señal

15

EMAs

% vs VA

Ratios del mercado

Objetivo cumplido, superando los 13.90.

Por ahora sigue vigente la búsqueda de nuevos objetivos y no debería caer por debajo de 13.30

Ratios Bancarios Margen de Intermediación Tasa Activa Implícita Tasa Pasiva Implícita Spread Financiero Incobrabilidad de Cartera Liquidez Absorción de Estruct con Rent Endeudamiento Ultimos Resultados

$ 13,55 Último precio P/E 3,03 Valor Libro $ 10,94 Capitalización Bursátil $ 7.274.694.867,50 Pay out 0,00% Dividend yield 0,00% Recorrido semanal 5,13% Volatilidad Anual 32,78% BETA de Mercado 1,15 Indicadores de Rentabilidad Capitalización Bursátil ROA 2,33% Ingresos Financieros ROE 15,79% Egresos Financieros Efecto Palanca 6,78 Resultado Operativo Bruto Margen de Beneficio/Ventas 17,60% Resultado Neto por Intermediación Resultado Neto por Acción $ 4,47 Resultado Neto

$ $ $ $ $ $

0,61 6,91% 3,09% 3,82% 0,66% 0,34 0,90 5,97 7.274.694.867,50 3.407.409.000,00 1.340.571.000,00 2.066.838.000,00 1.148.770.000,00 599.615.000,00

18

Domingo 18 de Agosto de 2013

Grupo Financiero Galicia S.A. Análisis Técnico Ticker

GGAL 5,65

Preci o a ctua l Fecha

16-08-13

Volumen del dia

2.657.868,00

Volumen promedio

1.596.117,83

Valor

SMAs

Valor

Resistencia 2

5,85

3,54%

Resistencia 1

5,65

0,00%

Soporte 1

5,20

-7,96%

Soporte 2

5,07

-10,27%

Soporte 3

4,90

-13,27%

GGAL: Logró superar los 4.70/4.73 con buen volumen y va en búsqueda de los 5.07 y en caso de superarlos se habilitaría el objetivo en 5.45. Importante no caer debajo de 4.70 para anular.

Compra

-12,57%

50

4,55

Compra

-19,42%

200

4,46

Compra

-21,13%

Señal

% vs VA

4

5,58

Compra

-1,31%

18

5,02

Compra

-11,19%

40

4,78

Compra

-15,45%

Valor

Señal

MACD

0,29

Compra

Media 9 (MACD)

0,17

Compra

RSI

76,94

Compra

Indicadores

9,73%

% vs VA

4,94

Valor

6,20

Señal

15

EMAs

% vs VA

Resistencia 3

Ratios del mercado

Cumple objetivo. Por ahora comienza una corrección, no debería caer de la zona de 5.45 para la búsqueda de nuevas alzas.

Ratios Bancarios Margen de Intermediación Tasa Activa Implícita Tasa Pasiva Implícita Spread Financiero Incobrabilidad de Cartera Liquidez Absorción de Estruct con Rent Endeudamiento Ultimos Resultados

Último precio $ 5,65 P/E 2,05 Valor Libro $ 5,73 Capitalización Bursátil $ 5.425.047.323,55 Pay out 0,00% Dividend yield 0,00% Recorrido semanal 6,79% Volatilidad Anual 34,54% BETA de Mercado 1,02 Indicadores de Rentabilidad Capitalización Bursátil ROA 0,85% Ingresos Financieros ROE 11,12% Egresos Financieros Efecto Palanca 13,03 Resultado Operativo Bruto Margen de Beneficio/Ventas 11,61% Resultado Neto por Intermediación Resultado Neto por Acción $ 2,75 Resultado Neto

$ $ $ $ $ $

0,54 8,06% 4,04% 4,02% 1,81% 0,27 1,16 12,01 5.425.047.323,55 5.692.537.000,00 2.632.359.000,00 3.060.178.000,00 603.048.000,00 660.740.000,00

19

C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil

Pampa Energía S.A. Análisis Técnico Ticker

PAMP 1,22

Preci o a ctua l Fecha

16-08-13

Volumen del dia

1.458.681,00

Volumen promedio

702.372,85

Valor

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

1,12

Compra

-7,87%

50

1,07

Compra

-12,37%

200

1,10

Compra

-9,73%

Señal

% vs VA

Valor

4

1,22

Compra

-0,14%

18

1,14

Compra

-6,65%

40

1,11

Compra

-8,83%

Valor

Señal

MACD

0,04

Compra

Media 9 (MACD)

0,02

Compra

RSI

63,31

Compra

Indicadores

1,55

27,05%

Resistencia 2

1,35

10,66%

Resistencia 1

1,23

0,82%

Soporte 1

1,10

-9,84%

Soporte 2

1,00

-18,03%

Soporte 3

0,93

-23,77%

PAMP:

Importante no caer de 1, que ya habilitaría volver a zona de 0.90. Indicadores pasando a zona de compra.

Análisis vigente.

Cumple primer objetivo y también el análisis sigue vigente.

Ratios del mercado Úl ti mo preci o

Resistencia 3

Se mantiene lateral en la zona de 1.03 y 1.10. En caso de ruptura al alza, primer objetivo en 1.20 y de superarlo objetivo en 1.36.

15

EMAs

% vs VA

Indicadores Patrimoniales

$

1,22

P/E

-

Va l or Li bro

$

1,31

Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l

$

1.603.459.291,90

Rota ci ón del Acti vo

0,07

Rota ci ón del Acti vo Corri ente

0,12

Rota ci ón del Acti vo No Corr

0,17

Rota ci ón del Pa tri moni o neto

0,81

Indicadores Financieros

Pa y out

0,00%

Di vi dend yi el d

0,00%

Sol venci a

1,29

Recorri do s ema na l

4,57%

Li qui dez

0,82

Vol a ti l i da d Anua l

43,62%

Li qui dez Áci da

0,05

Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos

95,62

Pl a zo de Pa gos

430,02

BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad

1,01

ROA

-1,64%

Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos

0,22

ROE

-24,11%

Endeuda mi ento

9,70

Efecto Pa l a nca

14,73

Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón

-27,77% $

(0,29)

Venta s

$

1.392.020.730,00

Res ul ta do Opera ti vo

$

(327.644.663,00)

Res ul ta do Neto

$

(386.594.152,00)

20

Domingo 18 de Agosto de 2013

Petrobrás Energía S.A. Análisis Técnico Ticker

PESA 3,83

Preci o a ctua l Fecha

16-08-13

Volumen del dia

366.441,00

Volumen promedio

420.867,48

Valor

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

3,66

Compra

-4,46%

50

3,37

Compra

-12,07%

200

3,58

Compra

-6,64%

Señal

% vs VA

EMAs

Valor

4

3,82

Compra

-0,22%

18

3,66

Compra

-4,38%

40

3,56

Compra

-7,00%

Valor

Señal

MACD

0,12

Compra

Media 9 (MACD)

0,10

Compra

RSI

62,22

Compra

Indicadores

4,31

12,53%

Resistencia 2

4,15

8,36%

Resistencia 1

3,87

1,04%

Soporte 1

3,57

-6,79%

Soporte 2

3,40

-11,23%

Soporte 3

3,00

-21,67%

PESA: Luego de la suba hasta los 3.87, retrocede hasta la zona de 3.45 y sale al alza nuevamente.

Valor a superar 3.87 para habilitar subas hasta 4.15 y luego 4.35.

Importante no caer de 3.45. Indicadores en zona de compra.

El Análisis sigue vigente, debería recuperar la zona de 3.87.

Ratios del mercado Úl ti mo preci o

% vs VA

Resistencia 3

Indicadores Patrimoniales

$

3,83

Rota ci ón del Acti vo

0,37 1,10

7,42

Rota ci ón del Acti vo Corri ente

Va l or Li bro

$

5,19

Rota ci ón del Acti vo No Corr

0,55

Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l

$

7.733.677.020,60

Rota ci ón del Pa tri moni o neto

0,69

P/E

Indicadores Financieros

Pa y out

21,51%

Di vi dend yi el d

2,90%

Sol venci a

2,30

Recorri do s ema na l

7,37%

Li qui dez

3,14

Vol a ti l i da d Anua l

47,08%

Li qui dez Áci da

0,30

Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos

54,04

Pl a zo de Pa gos

76,92

2,66%

Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos

0,70

4,97%

Endeuda mi ento

BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad ROA ROE Efecto Pa l a nca

1,87

Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón

0,95

7,22% $

0,52

1,10

Venta s

$

7.216.000.000,00

Res ul ta do Opera ti vo

$

1.873.000.000,00

Res ul ta do Neto

$

521.000.000,00

21

C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil

Telecom Argentina S.A. Análisis Técnico Ticker

TECO2 33,90

Preci o a ctua l Fecha

16-08-13

Volumen del dia

137.326,00

Volumen promedio

214.492,68

Valor

SMAs

Valor

Resistencia 2

-

-100,00%

Resistencia 1

-

-100,00%

Soporte 1

31,50

-7,08%

Soporte 2

29,00

-14,45%

Soporte 3

27,50

-18,88%

TECO2: Rompe resistencia 29 y se mantiene por encima de 30. Para ir a buscar el objetivo de 31.50 importante no caer de los 29. Sino habilita volver a los 27.50.

Compra

-11,66%

50

26,39

Compra

-22,17%

200

22,38

Compra

-33,99%

Señal

% vs VA

4

33,37

Compra

-1,56%

18

30,17

Compra

-11,01%

40

28,19

Compra

-16,85%

Valor

Señal

MACD

2,07

Compra

Media 9 (MACD)

1,51

Compra

RSI

83,10

Compra

Indicadores

-100,00%

% vs VA

29,95

Valor

-

Señal

15

EMAs

% vs VA

Resistencia 3

Cumple objetivo de suba en 31.50 y 34. Recupera el canal alcista que venia desarrollando desde hace tiempo.

Ratios del mercado Úl ti mo preci o

Indicadores Patrimoniales

$

P/E

33,90

Rota ci ón del Acti vo

0,88

11,31

Rota ci ón del Acti vo Corri ente

5,94

Rota ci ón del Acti vo No Corr

1,03

Rota ci ón del Pa tri moni o neto

1,12

Va l or Li bro

$

11,53

Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l

$

33.370.515.154,20

Pa y out

65,07%

Di vi dend yi el d

5,75%

Recorri do s ema na l Vol a ti l i da d Anua l BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad

Indicadores Financieros Sol venci a

4,66

3,02%

Li qui dez

6,02

36,75%

Li qui dez Áci da

0,51

Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos

8,80

Pl a zo de Pa gos

63,22

1,01

ROA

10,21%

Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos

0,14

ROE

13,00%

Endeuda mi ento

0,09

Efecto Pa l a nca

1,27

Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón

11,60% $

3,00

Venta s

$

12.713.000.000,00

Res ul ta do Opera ti vo

$

3.624.000.000,00

Res ul ta do Neto

$

1.475.000.000,00

22

Domingo 18 de Agosto de 2013

Tenaris S.A. Análisis Técnico Ticker

TS 196,00

Preci o a ctua l Fecha

16-08-13

Volumen del dia

77.954,00

Volumen promedio

63.287,30

Valor

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

192,14

Compra

-1,97%

50

178,63

Compra

-8,86%

200

162,11

Compra

-17,29%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

196,83

Venta

0,43%

18

191,83

Compra

-2,13%

40

185,87

Compra

-5,17%

Valor

Señal

MACD

5,22

Compra

Media 9 (MACD)

4,95

Compra

RSI

63,28

Compra

Indicadores

$

P/E Va l or Li bro Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l

$

-

-100,00%

Resistencia 2

208,00

6,12%

Resistencia 1

203,00

3,57%

Soporte 1

192,00

-2,04%

Soporte 2

184,00

-6,12%

Soporte 3

180,00

-8,16%

TS: Supera los 189.5 y fue en busca de los 200 que será una barrera psicológica para el papel. En caso de superarla, 208/210 es el siguiente objetivo.

No debería caer de 189.5, sino podría volver a los 180.

Análisis Vigente.

Importante no caer del objetivo planteado.

Ratios del mercado Úl ti mo preci o

% vs VA

Resistencia 3

Indicadores Patrimoniales 196,00

Rota ci ón del Acti vo

0,35

48,92

Rota ci ón del Acti vo Corri ente

0,78

55,90

Rota ci ón del Acti vo No Corr

0,62

Rota ci ón del Pa tri moni o neto

0,46

$ 231.385.252.000,00

Indicadores Financieros

Pa y out

49,87%

Di vi dend yi el d

1,02%

Sol venci a

Recorri do s ema na l

8,19%

Li qui dez

3,44

Vol a ti l i da d Anua l

32,79%

Li qui dez Áci da

0,24

BETA de Merca do

0,58

Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos

35,61

Pl a zo de Pa gos

39,52

13,47%

Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos

0,90

7,17%

Endeuda mi ento

Indicadores de Rentabilidad ROA ROE Efecto Pa l a nca

0,53

Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón

15,47% $

0,72

3,93

0,10

Venta s

$

5.507.575.000,00

Res ul ta do Opera ti vo

$

2.147.700.000,00

Res ul ta do Neto

$

852.282.000,00

En dólares Estadounidenses

23

C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil

YPF S.A. Análisis Técnico Ticker

YPFD 144,00

Preci o a ctua l Fecha

16-08-13

Volumen del dia

41.198,00

Volumen promedio

60.575,70

Valor

% vs VA

Resistencia 3

188,00

30,56%

Resistencia 2

169,00

17,36%

Resistencia 1

152,00

5,56%

Soporte 1

140,00

-2,78%

Soporte 2

137,00

-4,86%

Soporte 3

132,00

-8,33%

YPFD:

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

139,26

Compra

-3,29%

50

129,11

Compra

-10,34%

200

112,18

Compra

-22,10%

Primer objetivo de 146 sigue vigente mientras no caiga de 137.

Objetivo cumplido, para seguir con objetivos alcistas no debería caer de a zona de 140.

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

143,59

Compra

-0,29%

18

139,42

Compra

-3,18%

40

134,01

Compra

-6,94%

Valor

Señal

MACD

3,94

Compra

Media 9 (MACD)

3,90

Compra

RSI

62,51

Compra

Indicadores

Se mantiene sobre los 137 rebotando esta ultima rueda y saliendo al alza.

Ratios del mercado Úl ti mo preci o

Indicadores Patrimoniales

$

144,00

Rota ci ón del Acti vo

0,13 0,22

22,36

Rota ci ón del Acti vo Corri ente

Va l or Li bro

$

86,20

Rota ci ón del Acti vo No Corr

0,29

Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l

$

56.637.042.192,00

Rota ci ón del Pa tri moni o neto

0,57

P/E

Indicadores Financieros

Pa y out

12,63%

Di vi dend yi el d

0,57%

Sol venci a

2,93

Recorri do s ema na l

2,51%

Li qui dez

3,16

Vol a ti l i da d Anua l

53,20%

Li qui dez Áci da

0,21

Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos

25,95

Pl a zo de Pa gos

228,68

BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad

1,30

ROA

3,09%

Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos

0,11

ROE

7,47%

Endeuda mi ento

0,91

Efecto Pa l a nca

2,41

Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón

13,15% $

6,44

Venta s

$

19.265.000.000,00

Res ul ta do Opera ti vo

$

4.696.000.000,00

Res ul ta do Neto

$

2.533.000.000,00

24

Domingo 18 de Agosto de 2013

Análisis de Opciones Volumenes de Operaciones de Opciones Por Germán Marín.

Contador Público (Universidad Nac. del Litoral) Web: Bolsa Argentina y Estrategias

Si tenemos en cuenta los vencimientos, agosto se lleva el 94% de las operaciones, seguida por diciembre con 4%.

En cuanto al subyacente, Grupo Financiero Galicia en primer lugar seguidos por los cupones de pbi en pesos, Tenaris, YPF, y Siderar.

Volumen de Operac por Vencimientos - 17/08/13

Volumen de Operac. por Subycente - 17/08/13

Análisis de volúmenes de opciones de este viernes:

4% 1% 1%

5%

AG

En función del tipo de opciones (call/Put), los calls se llevan el 96% de las operaciones en opciones.

SE

5% 4% 1% GGAL TVPP

9%

TS

OC

YPFD

DI

ERAR

76%

PAMP

94%

Volumen de Operaciones - 17/08/13

Put 4% Call 96%

Lanzamientos Cubiertos En este apartado se exponen los distintos lanzamientos cubiertos posibles de realizar el día viernes 16-08-13, bajo las siguientes premisas: Se basa en ordenes vigentes el cierre de da bursátil.

Considera para la venta del call, la punta compradora vigente al Opcion

ITM / OTM

Call / Put

INDC3.00OC COMC0.50OC TPPC9.80OC EDNC0.90OC TRAC0.70OC TPPC9.30OC PBRC62.4OC PSAC3.90OC PAMC1.24OC GFGC5.75OC BHIC1.40OC TPPC9.30SE ERAC2.47OC TS.C188.OC TPPC10.3OC COMC0.40DI TPPC8.80OC PAMC1.14OC GFGC5.50OC YPFC140.OC PSAC3.60OC TS.C200.OC MIRC113.OC MIRC116.OC INDC2.00DI

OTM OTM OTM OTM ITM ITM OTM OTM OTM OTM OTM ITM OTM ITM OTM ITM ITM ITM ITM ITM ITM OTM ITM OTM ITM

Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call

cierre.Considera para la compra del subyacente, la punta vendedora vigente al cierre.

En caso de lanzamientos de bases Out the Money, la ganancia puede ser considerablemente mayor si el subyacente aumenta su valor.

En el primer puesto de esta lista

Cobertura

10,45% 10,10% 9,57% 9,33% 11,25% 12,55% 8,33% 7,83% 7,79% 7,35% 7,25% 8,23% 7,06% 10,75% 6,69% 27,84% 15,43% 12,70% 9,04% 9,03% 12,01% 6,37% 7,02% 6,15% 38,54%

Rend. %

11,67% 11,24% 10,58% 10,29% 9,55% 9,41% 9,08% 8,50% 8,44% 7,93% 7,81% 4,26% 7,59% 7,37% 7,17% 14,29% 7,06% 7,04% 7,02% 6,87% 6,82% 6,80% 6,70% 6,55% 12,99%

Rend. Anualiz.

68,71% 66,16% 62,29% 60,57% 56,20% 55,41% 53,47% 50,03% 49,71% 46,67% 45,99% 45,73% 44,71% 43,37% 42,19% 41,71% 41,54% 41,46% 41,36% 40,45% 40,18% 40,06% 39,47% 38,55% 37,94%

Strike

3,00 0,50 9,80 0,90 0,70 9,30 62,40 3,90 1,24 5,75 1,40 9,30 2,47 188,00 10,30 0,40 8,80 1,14 5,50 140,00 3,60 200,00 113,00 116,00 2,00

Prima

0,30 0,05 0,93 0,08 0,08 1,22 5,15 0,30 0,10 0,42 0,10 0,80 0,17 21,10 0,65 0,14 1,50 0,16 0,51 13,00 0,46 12,50 8,00 7,00 1,11

aparece Indupra con una tasa anualizada de ganancia del 68,7% producto de colocar la base otm 3 Octubre a 0,3 (10,5% de Valor Extrínseco).

Por el lado de las coberturas, la base 2 de Indupra a Diciembre brinda una cobertura a la baja de más de 38% y a su vez la tasa del casi 38% anualizada.

Accion

INDU COME TVPP EDN TRAN TVPP APBR PESA PAMP GGAL BHIP TVPP ERAR TS TVPP COME TVPP PAMP GGAL YPFD PESA TS MIRG MIRG INDU

Cotizacion

2,88 0,49 9,72 0,88 0,72 9,72 61,85 3,83 1,22 5,65 1,38 9,72 2,38 196,20 9,72 0,49 9,72 1,22 5,65 144,00 3,83 196,20 113,90 113,90 2,88

Contratos Demanda

20 50 100 500 70 80 10 80 1196 80 45 125 100 1 200 100 50 446 100 8 100 4 6 6 100

V.Extrins.

10,5% 10,1% 9,6% 9,3% 8,5% 8,2% 8,3% 7,8% 7,8% 7,3% 7,2% 3,9% 7,1% 6,6% 6,7% 10,3% 6,0% 6,1% 6,4% 6,3% 6,0% 6,4% 6,2% 6,1% 8,0%

25

C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil

Protective Put

Se muestran diferentes posibilidades de construir esta estrategia defensiva que implica la tenencia de un papel junto con la compra de un put protector.

subyacente no genera perdida extras. Si la base del put es OTM, el indicador marca al distancia entre la base y el activo.

Variación necesaria para equilibrio establece el aumento del subyacente necesario para lograr absorber el costo del put comprado.

Premisas: La baja sin cobertura muestra la caída potencial del subyacente sin lograr cobertura aun. En puts ITM la cobertura es instantánea ya que cualquier caída del activo Opcion

Se consideran las ofertas de venta vigentes al cierre de la rueda.

ITM / OTM

Call / Put

Baja Sin Cob.

Aum para Equilibrio

OTM OTM OTM OTM OTM OTM OTM OTM OTM ITM OTM ITM ITM ITM OTM

Put Put Put Put Put Put Put Put Put Put Put Put Put Put Put

23% 14% 18% 11% 13% 4% 2% 7% 8% 0% 3% 0% 0% 0% 5%

1,06% 1,53% 1,77% 2,29% 2,39% 3,06% 3,57% 3,87% 3,89% 5,58% 6,11% 8,23% 9,17% 9,40% 9,77%

GFGV4.60OC TS.V172.SE GFGV4.80OC TS.V176.SE GFGV4.98OC TS.V188.OC TS.V192.OC TS.V184.OC GFGV5.25OC TS.V200.OC GFGV5.50OC TPPV9.80OC TS.V208.OC PSAV3.90OC TPPV9.30OC

Strike

Prima

4,60 172,00 4,80 176,00 4,98 188,00 192,00 184,00 5,25 200,00 5,50 9,80 208,00 3,90 9,30

No se consideran comisiones.

Optando por la base 912 Octubre de Tenaris logramos una cobertura frente a caídas mayores al 2% respecto al precio actual de Tenaris (196,2) y como contrapartida pagamos un costo del 3,57% ($7), que se convierte en el porcentaje de suba mínimo necesario para recuperar el costo del put y a partir de allí generar ganancias puras.

Accion

0,060 3,000 0,100 4,500 0,135 6,000 7,000 7,600 0,220 10,950 0,345 0,800 18,000 0,360 0,950

Contratos Oferta

Cotizacion

GGAL TS GGAL TS GGAL TS TS TS GGAL TS GGAL TVPP TS PESA TVPP

5,65 196,20 5,65 196,20 5,65 196,20 196,20 196,20 5,65 196,20 5,65 9,72 196,20 3,83 9,72

300 2 100 2 500 5 5 1 100 4 50 200 10 100 150

% Extrin.

1,06% 1,53% 1,77% 2,29% 2,39% 3,06% 3,57% 3,87% 3,89% 3,64% 6,11% 7,41% 3,16% 7,57% 9,77%

Compra de Calls Se exponen las diferentes posibilidades de compra de call, como estrategia clásica alcista, en base a datos vigentes al cierre del día viernes.

Indicadores a observar: 1) Variación Necesaria: Alude al movimiento porcentual del activo subyacente (acción) para valorizarse de tal manera de recuperar el costo de la prima paOpcion

GFGC4.80OC GFGC4.98OC GFGC4.40OC BMAC14.0OC TECC30.6OC BMAC15.0OC TECC25.6OC TECC27.6OC YPFC100.OC GFGC5.25OC TPPC6.80OC BMAC11.0OC BMAC12.0OC ERAC1.57OC ERAC1.87OC COMC0.40OC FRAC11.0OC ALUC2.05OC INDC2.00OC GFGC4.20OC YPFC130.OC ALUC2.25OC YPFC120.OC

ITM / OTM

Call / Put

ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM

Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call

Strike

4,80 4,98 4,40 14,00 30,60 15,00 25,60 27,60 100,00 5,25 6,80 11,00 12,00 1,57 1,87 0,40 11,00 2,05 2,00 4,20 130,00 2,25 120,00

gada al efectuar la compra del call. Esta valorización se plantea en términos de valor intrínseco.

(En calls, Valor intrínseco = Cotización Subyacente - Precio de Ejercicio Call, siempre que el primero sea mayor al segundo.

De lo contrario el valor es 0).

2) Ganancia c/1%: Es un concepto similar al apalancamiento, y expresa la ganancia pura obtenida por cada 1% que el activo suPrima

1,000 0,855 1,450 2,550 4,750 1,650 9,900 7,900 50,000 0,675 3,400 5,800 4,800 0,930 0,630 0,112 3,350 1,150 1,000 1,780 22,000 0,960 32,500

% Extrin

Accion

2,84% 3,46% 3,72% 3,76% 4,28% 4,39% 4,72% 4,72% 4,82% 5,05% 5,15% 5,33% 5,33% 5,49% 5,49% 5,79% 5,90% 5,96% 6,01% 6,03% 6,22% 6,29% 6,57%

GGAL GGAL GGAL BMA TECO2 BMA TECO2 TECO2 YPFD GGAL TVPP BMA BMA ERAR ERAR COME FRAN ALUA INDU GGAL YPFD ALUA YPFD

Cotiz.

5,64 5,64 5,64 15,95 33,90 15,95 33,90 33,90 143,10 5,64 9,70 15,95 15,95 2,37 2,37 0,48 13,55 3,02 2,83 5,64 143,10 3,02 143,10

byacente logre superar el punto de equilibrio, que es la variación necesaria explicada anteriormente.

Premisas: Para la compra del call, se consideran las puntas vendedoras.

No se consideran comisiones por su poca influencia en el resultado.

Var. Neces.

2,84% 3,46% 3,72% 3,76% 4,28% 4,39% 4,72% 4,72% 4,82% 5,05% 5,15% 5,33% 5,33% 5,49% 5,49% 5,79% 5,90% 5,96% 6,01% 6,03% 6,22% 6,29% 6,57%

Gcia c/1%

5,80% 6,82% 4,03% 6,49% 7,44% 10,09% 3,59% 4,49% 3,00% 8,78% 3,00% 2,90% 3,50% 2,69% 3,97% 4,57% 4,28% 2,78% 3,00% 3,36% 6,91% 3,34% 4,69%

Plazo

Q en Vta

62 62 62 62 62 62 62 62 62 62 62 62 62 62 62 62 62 62 62 62 62 62 62

135 30 700 20 1 35 7 2 1 100 200 19 7 50 200 100 100 6 20 100 1 100 5

Prima/Sub

17,73% 15,16% 25,71% 15,99% 14,01% 10,34% 29,20% 23,30% 34,94% 11,97% 35,05% 36,36% 30,09% 39,24% 26,58% 23,14% 24,72% 38,08% 35,34% 31,56% 15,37% 31,79% 22,71%

26

Domingo 18 de Agosto de 2013

Compra de Puts

Una estrategia bajista, que se interpreta de manera similar a la compra de calls comentada anteriormente: Se considera la punta vendedora al cierre de la rueda al considerar la prima del put pagado.

No se consideran comisiones por su poca relevancia en estas operaciones.

Opcion

ITM / OTM

Call / Put

Strike

TS.V208.OC TS.V200.OC TS.V192.OC PSAV3.90OC TS.V188.OC TPPV9.80OC GFGV5.50OC TS.V184.OC GFGV5.25OC TS.V176.SE TS.V172.SE TPPV9.30OC GFGV4.98OC GFGV4.80OC TPYV57.5OC GFGV4.60OC GFGV4.40OC GFGV4.00OC

ITM ITM OTM ITM OTM ITM OTM OTM OTM OTM OTM OTM OTM OTM OTM OTM OTM OTM

Put Put Put Put Put Put Put Put Put Put Put Put Put Put Put Put Put Put

208,00 200,00 192,00 3,90 188,00 9,80 5,50 184,00 5,25 176,00 172,00 9,30 4,98 4,80 57,50 4,60 4,40 4,00

C.P.N. Germรกn Marin Prima

18,000 10,950 7,000 0,360 6,000 0,800 0,345 7,600 0,220 4,500 3,000 0,950 0,135 0,100 0,500 0,060 0,050 0,035

% Extrins.

3,11% 3,60% 3,57% 6,84% 3,06% 7,22% 6,12% 3,88% 3,90% 2,29% 1,53% 9,79% 2,39% 1,77% 0,71% 1,06% 0,89% 0,62%

Accion

TS TS TS PESA TS TVPP GGAL TS GGAL TS TS TVPP GGAL GGAL TVPY GGAL GGAL GGAL

Cotiz.

196,10 196,10 196,10 3,80 196,10 9,70 5,64 196,10 5,64 196,10 196,10 9,70 5,64 5,64 70,80 5,64 5,64 5,64

Var. Neces.

-3,11% -3,60% -5,66% -6,84% -7,19% -7,22% -8,60% -10,05% -10,82% -12,54% -13,82% -13,92% -14,10% -16,67% -19,49% -19,50% -22,87% -29,70%

Gcia c/1%

10,56% 17,26% 26,43% 9,83% 30,33% 11,25% 14,94% 23,21% 22,86% 38,11% 56,33% 8,79% 35,89% 47,00% 114,00% 75,67% 87,00% 113,29%

Plazo

Cant. Oferta

62 62 62 62 62 62 62 62 62 34 34 62 62 62 62 62 62 62

10 4 5 100 5 200 50 1 100 2 2 150 500 100 77 300 10 500

C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil

27

Calendario Económico Hora

Div.

Importan.

Evento

Actual

Previsión

Anterior

-786B -0,73T 13,1% 15,4%

0,3% -181B -0,60T 7,4% 11,8%

Domingo, Agosto 18 20:01 GBP 20:50 JPY 20:50 JPY 20:50 JPY 20:50 JPY

1 2 2 1 1

Índice de precios de viviendas Rightmove (Mensualmente) Balanza Comercial Balanza Comercial Estacionalmente Ajustada Exportaciones (Anual) Importaciones (Anual)

Lunes, Agosto 19 Todo el día 05:30 HKD 10:00 EUR 10:00 EUR 10:00 EUR 12:30 USD 12:30 USD

1 1 1 1 1 1

Festividad Argentina - Día del Libertador José de San Martín Tasa de Desempleo de Hong Kong

3,30% 3,30% Subasta de BFT Francés a 12 Meses

0,146% Subasta de BFT Francés a 3 Meses

0,045% Subasta de BFT Francés a 6 Meses

0,079% Subasta de Billetes del Tesoro a 6 meses

0,075% Subasta de Letras del Tesoro a 3 meses

0,055% Martes, Agosto 20

01:30 03:00 03:00 05:00 05:30 09:30 09:30 09:55 09:55 10:00 10:00 12:30 12:30 16:00

JPY EUR EUR NOK HKD CAD USD USD USD MXN MXN USD USD ARS

1 1 1 2 2 2 1 1 1 1 2 1 1 1

Índice de la actividad industrial (Mensualmente) PPI Aleman (Anual) PPI Aleman (Mensualmente) PIB Noruego (trimestralmente) IPC de Hong Kong (Anual) Ventas mayoristas (Mensualmente) Actividad Nacional del Fed de Chicago El Índice del Libro Rojo (Mensualmente) Libro Rojo (Redbook) (Anual) Actividad Económica Mexicana (Anual) PIB Mexicano (Anual) Subasta de Billetes del Tesoro a 52 Semanas Subasta de Letras del Tesoro a 4 semanas Tasa de Desempleo en Argentina

-0,6% 0,7% 0,2% 1,0% 5,00% -1,0%

1,30% 2,32%

7,8%

1,1% 0,6% 0,0% -0,2% 4,10% 2,3% -0,13 0,40% 3,7% 1,70% 0,80% 0,115% 0,055% 7,9%

0,90% -4,7B -8

-0,5% 5,16M 1,6%

1.100M

48,3

0,30% 10,2B -12 -4,7% 0,1% 5,08M -1,2% 2,027M -1,169M -2,812M -1,09B

1.155M 1.614,8B 47,7

2,910B 50,3 49,2 51,8 51,2 50,8 50,2 -2,00B

2,732B 49,7 48,6 51,3 50,7 50,3 49,8 0,00B

Miércoles, Agosto 21 05:00 05:30 07:00 08:00 10:00 11:00 11:00 11:30 11:30 11:30 12:30 15:00 16:00 20:50 22:45

ZAR GBP GBP USD MXN USD USD USD USD USD BRL USD ARS JPY CNY

2 1 2 1 1 3 2 1 1 1 1 3 1 1 3

IPC Surafricano (Mensualmente)

Préstamos netos al sector público

Tendencia de peticiones industriales CBI

MBA Solicitudes de Hipoteca (Semanalmente)

Ventas minoristas Mexicanas (Anual)

Ventas de viviendas existentes

Ventas de Viviendas Usadas (Mensualmente)

EIA Inventario Semanal de Destilados

Inventarios de Gasolina

Inventarios de Petroleo Crudo

Flujo de Divisas Extranjeras del Brasil

Minutas de la FOMC

Balanza de Comercio Argentino

Compras de Bonos Extranjeros

PMI HSBC Índice de Gestión de Compras Manufacturero Chino Jueves, Agosto 22

03:00 04:00 04:00 04:30 04:30 05:00 05:00 06:00

CHF EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

1 2 1 1 2 2 1 1

Balanza comercial

Manufactura Francesa PMI

Servicios Franceses PMI

Índice de gestores de compra (PMI) de servicios de Alemania Índice de gestores de compra (PMI) manufacturero de Alemania Índice de gestores de compra manufacturero

Índice de servicios de gestores de compra

Balanza comercial en España

28 Hora 09:00 09:30 09:30 09:30 09:30 10:00 10:00 10:00 10:45 11:00 11:30 12:00 15:00 16:15 23:00

Domingo 18 de Agosto de 2013 Div. BRL CAD CAD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD CNY

Imp. 2 2 3 3 2 1 1 1 1 1 1 1 2 2 1

Evento Tasa de desempleo en Brasil Ventas minoristas (Mensualmente) Ventas minoristas subyacentes (Mensualmente) Peticiones de desempleo Reclamos Continuos de Desempleo Índice de Precios de Vivienda (IPV) (Anual) Índice de precios de viviendas (Mensualmente) Índices de Gestión de Compras de Manufacturas Confianza del consumidor Bloomberg Indicadores principales (Mensualmente) Depósito de Gas Natural Manufactura de KC Fed FOMC Habla personero Fisher Discurso de Lew del Tesoro IED China

Actual

Previsión 5,8% -1,0% 0,1% 330K 2.955K 6,0% 0,6% 54,00

0,5%

Anterior 6,0% 1,9% 1,2% 320K 2.969K 7,3% 0,7% 53,70 -26,6 0,0% 65B 6,00

4,90%

Viernes, Agosto 23 03:00 03:00 05:30 05:30 05:30 05:30 08:00 09:30 09:30 09:30 09:30 10:00 10:30 10:30 11:00 11:00 11:00 11:30 16:00

EUR EUR GBP GBP GBP GBP BRL CAD CAD CAD CAD MXN BRL BRL USD USD EUR USD ARS

2 3 2 1 2 3 1 2 2 2 3 2 1 1 3 2 1 1 2

Producto interior bruto Aleman (Anual) Producto interior bruto Aleman (trimestralmente) Hipotecas aprobadas según BBA Índice de Servicios Inversión en comercio (trimestralmente) Producto interior bruto (trimestralmente) Indicador de Confianza del Consumidor FGV Índice de Precios al Consumo (Mensualmente) Índice de Precios al Consumo (Anual) IPC Base (Anual) IPC subyacente (Mensualmente) Tasa de desempleo en Mexico Cuentas Corrientes (USD) Inversión Extranjera Directa (USD) Ventas de viviendas nuevas Ventas de Viviendas Nuevas (Mensualmente) Confianza del Consumidor ECRI Semanal Anualizado (Semanalmente) Producción Industrial Argentina (Anual)

0,9% 0,7% 39,2K 0,7% 0,6% 0,6% 106,00 0,1% 1,0% 1,0% 0,0% 5,29% -8,90B 5,30B 490K -1,4% -16,5

4,1%

0,9% 0,7% 37,3K 0,8% -1,9% 0,6% 108,30 0,0% 1,2% 1,3% -0,2% 4,99% -3,95B 7,17B 497K 8,3% -17,4 4,70% 3,8%

Fuente: Investing.com American Depositary Receipt (ADR) * Sociedad / Símbolo Mercado Último Valor Variación Porcentual Mayor del Día Menor del Día Cierre BBVA Banco Francés S.A. NYSE 4,89 -3,36 % 5,14 4,80 5,06 Banco Macro S.A. NYSE 18,95 -1,15 % 19,16 18,80 19,17 Edenor S.A. NYSE 2,10 0,96 % 2,12 2,10 2,08 IRSA Inv. Y Representaciones S.A. NYSE 8,36 -3,91 % 8,75 8,36 8,70 Nortel Inversora S.A. NYSE 18,00 -0,66 % 18,00 17,50 18,12 Pampa Energía S.A. NYSE 3,54 -0,28 % 3,60 3,50 3,55 Petrobras Argentina S.A. NYSE 4,46 -0,67 % 4,52 4,32 4,49 Petróleo Brasileiro NYSE 14,43 -1,90 % 14,80 14,25 14,71 Telecom S.A. NYSE 20,00 0,30 % 20,25 19,85 19,94 Tenaris S.A. NYSE 46,35 0,48 % 47,82 46,07 46,13 Ternium S.A. NYSE 24,52 0,53 % 24,74 24,33 24,39 Transportadora de Gas del Sur S.A. NYSE 1,97 -1,01 % 1,99 1,92 1,99 YPF S.A. NYSE 16,96 -0,53 % 17,46 16,94 17,05 *Sociedades con cotización en la BCBA Rendimiento Bonos Soberanos Estados Unidos 6 meses 1 año 3 años 5 años 7 años 10 años 30 años

0,07 0,12 0,72 1,56 2,22 2,83 3,85 Argentina

2 años 4 años 6 años 8,66

25 años 15,70

30 años 13,07

Fuente: Bolsar.com / Datos al 16 de Agosto de 2013