Resumen semanal bursátil Cinco Ruedas. Análisis Técnico, Análisis Fundamental, Noticias y toda la información que necesitas para ganarle al mercado. Distribución Gratuita en formato digital, lista para imprimir. Buenos Aires, Argentina.
Año III - N° 27
Domingo 1 de Diciembre de 2013
Performance semanal de Índices 5880,00
4640,00
Merval
5830,00
4590,00
5780,00
4540,00
5730,00
4490,00
5680,00
4440,00
5630,00
4390,00
5580,00
4340,00
5530,00
4290,00
Apertura
Mínimo
5.534,62
Máximo
5.534,62
Cierre
5.825,37
Fecha
Mínimo
4.292,14
3,33%
Máximo
4.292,14
Fecha
Variación
Cierre
Lunes
Apertura
Performance
5.718,68
M. Argentina
Performance
4.552,88
6,07% Variación
Cierre
Lunes
Feriado "Día de la Soberanía Nacional"
Cierre
4.601,95
Feriado "Día de la Soberanía Nacional"
Martes
5.696,21
3,01%
Martes
4.502,98
5,06%
Miércoles
5.601,17
-1,66%
Miércoles
4.454,71
-1,07%
Jueves
5.734,20
2,37%
Jueves
4.570,51
2,59%
Viernes
5.718,68
-0,27%
Viernes
4.552,88
-0,38%
Total Negociado en Bolsa
300
Semana actual
Millones de pesos
Millones de pesos
Montos Negociados en Acciones Semana anterior
250 200 150
3.000
Semana actual
2.500
Semana anterior
2.000 1.500
100
1.000
50
500 0
0 25-nov
26-nov
27-nov
28-nov
25-nov
29-nov
Tipo de Cambio Financiero Especie
Cierre
Monto
TC $/USD
TS
USD 44,81
USD 520.222
8,57
GGAL
USD 12,60
USD 389.545
8,49
YPF
USD 29,72
USD 796.498
8,41
RO15EXT
USD 98,30
8,42
AA17EXT
USD 91,88
8,45
Promedio
8,47
26-nov
27-nov
28-nov
29-nov
Cotización Billetes Banco Nación al 29/11/2013
Dolar U.S.A Euro Real
COMPRA VENTA 6,10 6,14 8,15 8,30 2,65 2,88
Brecha Cambiaria (CCL vs. Oficial)
37,94%
EDUCACIÓN: Ciclos de Mercado. Escenario básico. Pág. 6 Cuando lo políticamente correcto supera el sentido común. Pág. 29
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Domingo 1 de Diciembre de 2013
ENCONTRANOS EN: Grupo de Facebook: https://www.facebook.com/groups/ cincoruedas/ Página de Facebook: https://www.facebook.com/CincoRuedas Seguinos en Twitter: @5ruedas Puerto Finanzas: http://www.puertofinanzas. com/5Ruedas
Noticias e Informes
3cadosLas semanas en los Mer-
Por Jorge Cassinelli
4
- Ranking de Especies ne-
Ordenadas por montos totales operados en la semana, clasificadas según Acciones, Títulos Públicos y Cedears. Incluye Top Cinco de Mayores Negociadas, Alzas y Bajas.
do.
Domicilio: Boyacá 976, C.A.B.A. Reg. Nac. de la Propiedad Intelectual: 5105624
- Cheques de Pago Diferi-
Economía:
8MervalAnálisis Técnico del índice en dólares -
9 - Análisis de Acciones
Seguimiento semanal de Análisis Técnico y Fundamental de las acciones líderes de Argentina.
-
Por Mamela Fiallo Flor
Las mejores estrategias con opciones disponibles al cierre del Mercado. Por Germán Marin.
Educación
- Ciclos de Mercado: escenario básico.
Lic. Alejandro J. Torres V.
Por Guillermo M. Poplavsky.
29 Cuando lo políticamente correcto supera el sen- 23 - Análisis de Opciones tido común. 6
Colaboraron con esta Edición
7 - Análisis Técnico Onza de Oro Por Germán Maldonado.
Por Lic. Alejandro Torres Villalva
Propietario: Guillermo M. Poplavsky
7Atados - Análisis Técnico de Cupones al PBI - TVPP Por Adrián Rago.
gociadas en la semana.
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Análisis Técnico + Fundamental
Por Fernando Leiva
Mercado Internacional
Cinco Ruedas, el diario del inversor
Análisis Técnico: Carlos Paul
(ALUA, APBR, BMA, COME, EDN, ERAR)
Lic. Cecilia Bénétrix
(FRAN, GGAL, PAMP, PESA, TECO2)
Adrián Rago José Prats Guillermo M. Poplavsky (TS, YPFD)
Educación:
Fernando Leiva
Opciones y Derivados: Cr. German Marin
Panorama Internacional: Mamela Fiallo Flor
Suplemento Cine:
María Paula Putrueli
Los datos contenidos en la presente publicación se encuentran sujetos a revisiones y cambios posteriores sin previo aviso. De ningún modo los datos contenidos en esta publicación, en su totalidad o de forma parcial deben ser tomados en cuenta como una invitación, difusión, sugerencia y/o recomendación al público en general a comprar, vender y/o mantener Títulos Valores, los cuales se encuentran comprendidos en la Ley 17.881, Art. 17. Todos los análisis, opiniones o informes aquí vertidos fueron obrados de buena fé, pero pueden estar sujetos a cambios imprevistos en variables exógenas que podrían no haber sido tomadas en cuenta al momento inicial del análisis, de manera tal que ciertos objetivos a futuro podrían no cumplirse. De esta manera, le recordamos que toda decisión de inversión conlleva un riesgo que debe ser considerado por el inversor. A partir de aquí, el lector/inversor será completamente responsable sobre las decisiones que haya tomado, no pudiendo culpar a “Cinco Ruedas” ni a ningún responsable de la revista por ello.
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C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
La crónica de la última quincena de noviembre, del lunes 18 al viernes 29 de noviembre.
Las Semanas en los Mercados Por Jorge Cassinelli. Periodista Bursátil Columnista de Cinco Ruedas
L
a quincena bajo análisis, la segunda de noviembre, se caracterizó por ser quizás la más variada en materia de acontecimientos como consecuencia de las dos elecciones registradas en el año: las PASO y las de Medio Término, en las que el partido gobernante sufrió una contundente derrota pese a que sus seguidores festejaron un triunfo. El único triunfo que pueden festejar es el no haber perdido por más votos. En la primera de las dos semanas, el hecho más relevante consistió en el retorno de la Presidente Cristina Fernández a sus funciones públicas que fue acompañado rápidamente por las designaciones de nuevos funcionarios o el recambio de actividad entre los que se encontraban cumpliendo otros roles. A ello siguió un inesperado giro en las relaciones internacionales con el ahora logrado preacuerdo respecto del conflicto creado en abril de 2012 con la empresa española Repsol: la que fue una real confiscación pasó a ser una expropiación con el consiguiente resarcimiento estipulado en la Constitución Nacional, cuyos alcances están ahora en la mesa de discusión. A ello se agregaron acercamientos y arreglos con el CIADI; una aproximación al Fondo Monetario Internacional (FMI); y cabe esperar, aunque sea difícil de creer, que el equipo de Jorge Capitanich va a hacer todas las correcciones que sean necesarias para salir de la difícil coyuntura económica en que se encuentra la Argentina. Ya en la segunda semana de esta quincena, se apreciaron las cotizaciones de las acciones que, en la anterior, estuvieron signadas por violentos altibajos conforme se fueron anunciando los ingresos y retiros de funcionarios. El mercado se resintió en baja con el ascenso de Axel Kicillof hacia el primer plano; pero resurgió con la salida de Guillermo Moreno, una verdadera pesadilla para el sector empresario.
La semana concluida este último viernes se caracterizó no por lo corta sino por lo fragmentada, con feriados en diferentes días para el mercado local y para el estadounidense. No obstante, la Bolsa porteña sacó ventajas y logró ubicar nuevos records nominales históricos como cierre, en 5.734,20 puntos y como intradiario en 5.825,37 unidades. Pero como el dólar paralelo bajó a $9,57 por unidad, el Merval medido en esa cotización se ubicó en 597,56 puntos/ dólar, el nivel más alto del año en curso y desde el del 22 de febrero del 2012, cuando marcó 598,86 puntos/dólar. Nominalmente, acusó su quinto mes consecutivo alcista con ganancias acumuladas de 92,14% coincidentes con el segundo semestre calendario, dado que la suba ininterrumpida que viene cumpliendo se inició el 1 de julio último. En la última semana creció 3,42% con un 10,72% en noviembre y 100,35% en lo que va de este año. Medido en dólares negros, al tipo de cambio de $9,57 por unidad, esos valores se transformaron en 7,20%; 14,77% y 42,36%, en similar orden. Claramente, el segundo semestre determinó la salida del Merval del rojo en que encontraba, por su medición contra el dólar paralelo, y quedar por lejos, ganador frente a esa cotización marginal, una satisfacción que no se registraba en casi 3 años, desde el verano del 2011. Además, toda comparación estadística que se practique en el Merval es válida porque la composición de su cartera registra un alto grado de homogeneidad ya que a lo largo del 2013 ha mantenido las mismas 13 empresas, y sólo se han registrado variantes en la ponderación dentro de ella.
Al ingresar en el último mes del 2013 debemos aguardar que se consoliden los pisos del Merval con posible crecimiento de su medición contra el dólar marginal dado que el Gobierno parece decidido a bajar su cotización mediante la venta de bonos dolarizados, y ajuste alcista en el valor del oficial mediante una progresiva y creciente devaluación del peso, angostando la brecha cambiaria que, en su nivel más alto post-convertibilidad, había alcanzado el 100%, el 8 de mayo de este año. Gasíferas, energéticas, petroleras y bancos fueron las empresas artífices de esta revalorización del Merval. Pero YPF merece un lugar destacado no sólo por su evolución alcista que la llevó desde un mínimo de $66,- alcanzado a mediados de junio del 2012 contra un récord histórico de $270,00 registrado durante las ruedas del martes 26 y del jueves 28. Al sólo efecto comparativo, el crecimiento entre ambas puntas es del 309%; pero sin pretender ese valor, cualquier inversor con buena cintura bursátil, pudo ganar un 100% en esa petrolera. Con la creciente liquidez que el Banco Central (BCRA) deberá inyectar en el mercado por cuestiones estacionales y el ajuste alcista en la cotización del dólar oficial, las empresas pueden valer menos en esa moneda lo que puede ser compensado con esa mayor liquidez que ponga a los inversores en la búsqueda de activos baratos. Diciembre puede culminar como el sexto mes alcista consecutivo para las acciones.
ESCUCHA A JORGE CASSINELLI EN: SIN SACO Y SIN CORBATA Domingos 11 a.m. en RADIO EL MUNDO AM 1070
Jorge Cassinelli
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Domingo 1 de Diciembre de 2013
Ranking de especies negociadas en la semana* Nombre
Nombre
ACCIONES
YPF S.A. Grupo Galicia S.A. Petrobrás Brasil S.A. EDENOR S.A. Tenaris S.A. Pampa Energía S.A. Siderar S.A.I.C. Banco Macro S.A. Telecom S.A. Petrobrás Argentina S.A. BBVA Banco Francés S.A. Aluar Alum. Argentino S.A. Central Costanera S.A. Comercial del Plata S.A. TRANSENER S.A. Molinos Río de la Plata S.A. Transp. Gas del Sur S.A. Solvay Indupa S.A. Transp. Gas del Norte S.A. Mirgor S.A.I.C. Banco Hipotecario S.A. Ledesma S.A. Central Puerto S.A. Continental Urbana S.A. Metrogas S.A. Banco Santander Río S.A. Grupo IRSA Cresud S.A.C.I.F.A. Grupo Clarín S.A. S.A. San Miguel Banco Santander S.A. Celulosa S.A. Telefónica de España S.A. Banco Patagonia S.A. Molinos Juan Semino S.A. Agrometal S.A.I.C. Longvie S.A. Capex S.A. Carlos Casado S.A. Caputo S.A. Boldt S.A. Dist. de Gas Cuyana S.A. Instituto Rosenbusch S.A. Carboclor S.A. Inversora Juramento S.A. Grimoldi S.A. Fiplasto S.A. Quickfood S.A. Holcim S.A. Repsol S.A. Alto Palermo S.A. Banco de Galicia S.A. Petrolera del Conosur S.A. Grupo Cons. del Oeste Garovaglio y Zorraquín S.A. Polledo S.A. I. y E. De la Patagonia S.A. Dycasa S.A. Gas Natural Ban S.A. Ferrum S.A. Bodegas Esmeralda S.A. Rigolleau S.A. Cía. Introd. de Bs. As. S.A. Autopistas del Sol S.A. Morixe S.A. Camuzzi Gas Pampeana S.A. Consultatio S.A. Cerámicas San Lorenzo S.A. Angel Estrada y Cía. S.A. Banco Santander Río -Pref- Colorín S.A. TGLT S.A. Pertrak S.A. Domec S.A.
Especie Cierre Var. %
YPFD GGAL APBR EDN TS PAMP ERAR BMA TECO2 PESA FRAN ALUA CECO2 COME TRAN MOLI TGSU2 INDU TGNO4 MIRG BHIP LEDE CEPU2 COUR METR BRIO IRSA CRES GCLA SAMI STD CELU TEF BPAT SEMI AGRO LONG CAPX CADO CAPU BOLT DGCU2 ROSE CARC INVJ GRIM FIPL PATY JMIN REP APSA GALI PSUR OEST GARO POLL PATA DYCA GBAN FERR ESME RIGO INTR AUSO MORI CGPA2 CTIO SALO ESTR BRIO6 COLO TGLT PERK DOME
Monto
$ 249,800 7,44 $ 138.604.543 $ 10,700 10,08 $ 89.734.286 $ 69,300 -10,58 $ 53.538.059 $ 3,480 18,77 $ 48.542.373 $ 192,000 -4,72 $ 44.138.790 $ 2,280 7,04 $ 40.052.832 $ 3,120 4,70 $ 28.115.261 $ 26,700 4,91 $ 26.633.534 $ 34,600 -8,59 $ 26.037.354 $ 6,390 6,86 $ 19.258.055 $ 25,400 8,09 $ 13.876.550 $ 3,950 3,68 $ 13.842.760 $ 1,500 15,39 $ 13.421.317 $ 0,797 10,69 $ 11.587.924 $ 1,430 0,70 $ 5.973.738 $ 32,000 13,07 $ 5.646.410 $ 4,360 7,65 $ 3.293.872 $ 5,930 4,96 $ 3.284.887 $ 1,780 6,59 $ 2.961.660 $ 142,000 -5,33 $ 1.956.625 $ 2,070 1,47 $ 1.679.333 $ 6,080 -1,78 $ 1.543.125 $ 18,750 3,59 $ 1.490.183 $ 31,000 0,00 $ 1.042.995 $ 1,740 8,75 $ 966.119 $ 15,500 1,31 $ 944.863 $ 10,700 2,39 $ 849.277 $ 9,800 2,08 $ 809.305 $ 21,000 3,96 $ 807.707 $ 10,000 4,17 $ 658.254 $ 75,000 -5,06 $ 632.421 $ 4,810 -1,43 $ 557.732 $ 135,000 -7,53 $ 465.061 $ 5,940 1,89 $ 422.901 $ 1,760 -0,57 $ 404.329 $ 3,400 0,00 $ 387.098 $ 1,630 -2,40 $ 246.379 $ 5,500 3,77 $ 246.281 $ 6,250 0,81 $ 245.969 $ 3,750 -7,41 $ 203.906 $ 2,600 -5,46 $ 191.333 $ 2,920 4,29 $ 183.235 $ 2,600 -1,89 $ 181.842 $ 2,050 -2,38 $ 151.714 $ 1,830 -1,08 $ 141.798 $ 4,150 3,75 $ 138.863 $ 1,720 0,00 $ 138.721 $ 18,100 6,47 $ 133.275 $ 4,350 1,16 $ 132.915 $ 218,000 -3,11 $ 105.233 $ 50,000 -5,66 $ 103.743 $ 18,500 5,71 $ 87.414 $ 0,880 10,00 $ 78.561 $ 2,390 -4,40 $ 74.408 $ 3,450 -1,43 $ 69.549 $ 0,200 5,26 $ 62.248 $ 7,700 1,99 $ 61.431 $ 4,670 3,78 $ 59.619 $ 3,350 9,84 $ 51.218 $ 3,350 1,52 $ 46.935 $ 26,500 0,00 $ 39.738 $ 23,200 -0,86 $ 38.305 $ 4,390 4,03 $ 36.966 $ 2,150 -1,83 $ 35.092 $ 1,990 -2,93 $ 31.911 $ 1,820 0,00 $ 29.211 $ 7,400 -0,67 $ 27.660 $ 0,930 -2,11 $ 26.426 $ 3,110 -2,81 $ 20.033 $ 14,600 0,69 $ 8.949 $ 7,090 -2,88 $ 3.041 $ 9,800 4,81 $ 1.960 $ 0,868 0,00 $ 1.045 $ 6,000 0,00 $ 600
TÍTULOS PÚBLICOS Nombre
Especie Cierre Var. %
BODEN 2015 RO15 $ 828,000 BONAR X AA17 $ 776,600 GLOBAL 17 U$S Ley NY GJ17 $ 798,000 BONAR 2014 AE14 $ 101,000 C.A.B.A. Clase 2 U$S 2014 BD2C4 $ 695,000 DISCOUNT $ DICP $ 190,500 CHUBUT 2019 U$S PUO19 $ 704,000 DISCOUNT U$S Ley NY DICY $ 1.010,000 PAR U$S Ley NY PARY $ 368,000 C.A.B.A. Clase 2014 ARS/U$S BDC14 $ 687,000
Monto
-5,31 $ 535.790.678 -2,81 $ 520.652.487 -5,85 $ 91.763.143 0,15 $ 65.689.738 3,63 $ 54.332.730 3,71 $ 47.407.747 -0,48 $ 41.350.238 -3,49 $ 36.928.406 -0,59 $ 32.050.315 -1,91 $ 26.391.967
Especie Cierre Var. %
Cupones PBI en Euros TVPE $ 99,998 MENDOZA 2018 U$S PMO18 $ 660,000 BOCON Cons. 6 Serie 2% $ PR13 $ 194,500 Cupones PBI en $ TVPP $ 11,290 NEUQUEN 2014 Hidrocarburos NRH1 $ 127,000 BS AS 2015 U$S 4,24% PBF15 $ 700,000 NEUQUEN 2021 Hidrocarburos NRH2 $ 804,000 C.A.B.A. Clase 4 2019 U$S BDC19 $ 700,000 Desc. Corto Pzo. Bs.As. U$S BDED $ 605,500 NEUQUEN 2 2018 U$S NDG21 $ 716,000 Cupones PBI U$S Ley NY TVPY $ 76,190 Cupones PBI U$S Ley Arg. TVPA $ 80,000 E. RIOS 2016 U$S Ley Arg. ERG16 $ 705,000 BOGAR 2018 NF18 $ 141,000 BOCON Cons. 7 Serie $ PR14 $ 99,500 PAR U$S Ley Arg. PARA $ 423,000 BOCON Cons. 8va. Serie $ PR15 $ 142,250 BS AS 2015 U$S 11,75% BP15 $ 874,000 DISCOUNT U$S Ley Arg. DICA $ 1.200,000 MENDOZA 2016 U$S PMY16 $ 680,000 PAR Med. Pzo. BS.AS. U$S BPMD $ 600,000 DISCOUNT U$S Ley Arg. DIA0 $ 1.110,000 C.A.B.A. Clase 3 2018 U$S BDC18 $ 698,000 PAR $ PARP $ 78,000 BUENOS AIRES 2028 U$S 9,6% BP28 $ 724,000 DISCOUNT U$S Ley NY DIY0 $ 990,000 BOCON Prov. 4 Serie 2% $ PR12 $ 69,500 CUASIPAR $ CUAP $ 124,000 NEUQUEN 1 2016 U$S NDG1 $ 702,000 DISCOUNT $ Ley Arg. CER DIP0 $ 185,000 Boncor 2017 CO17 $ 421,000 Cupones PBI U$S Ley NY TVY0 $ 75,400 BODEN 2014 RS14 $ 54,000 LA RIOJA BOCON 2% LEY 7.112 PROR1 $ 70,000 BOCON Prev. 4 Serie 2% $ PRE9 $ 20,750 BONAR 2015 AS15 $ 87,250 PAR Largo Pzo. Bs As Euro BPLE $ 620,000 RIO NEGRO BOGAR 2 $ CVS RNG21 $ 373,000 MENDOZA 2018 U$S BARX1 $ 356,000 PAR U$S Ley NY PAY0 $ 362,000 PAR U$S Ley Arg. PAA0 $ 375,000 Par Largo Pzo. Bs As U$S BPLD $ 457,500 CHACO Gar. U$S 2015 CHSG2 $ 140,000 TUCUMAN S. 1 $ Vto. 2018 TUCS1 $ 140,000 BOCON Prov. 4 Serie $ PRO7 $ 19,500 BOCON Cons. 5 Serie $ PRE0 $ 101,000 BUENOS AIRES Ley 13763 PB14 $ 14,290 Par med. Pzo. BS.AS. Euros BPME $ 167,000
-4,92 -0,02 3,36 -4,61 -5,91 2,11 -5,18 -2,10 -2,13 1,91 -7,44 -6,46 0,65 -1,08 0,71 -1,69 1,58 -3,04 -4,15 2,06 -1,82 -0,93 1,13 -0,01 18,28 -2,61 -4,35 9,60 4,52 6,49 2,61 -6,95 0,43 7,63 0,72 -0,17 0,00 0,25 -1,85 -0,84 -3,96 -0,56 -1,43 0,00 -5,31 0,00 -1,47 35,27
Monto
$ 25.964.203 $ 21.154.928 $ 20.239.363 $ 18.668.101 $ 16.891.000 $ 16.850.209 $ 16.080.000 $ 15.019.622 $ 12.476.211 $ 11.681.285 $ 9.380.616 $ 5.175.899 $ 5.025.000 $ 4.873.829 $ 4.459.109 $ 4.244.684 $ 3.585.706 $ 2.636.500 $ 2.421.304 $ 2.151.000 $ 2.024.004 $ 1.893.420 $ 1.746.089 $ 1.706.546 $ 1.448.000 $ 1.307.126 $ 1.174.701 $ 691.925 $ 656.030 $ 493.260 $ 468.640 $ 461.301 $ 391.891 $ 364.000 $ 340.249 $ 331.153 $ 247.410 $ 167.923 $ 147.560 $ 145.580 $ 132.429 $ 95.459 $ 46.524 $ 42.000 $ 29.500 $ 28.490 $ 24.440 $ 5.010
CEDEAR´s Nombre
Starbucks Co. Lockheed Martin Corp. BHP Billiton Co. Citigroup Inc. Banco Bradesco S.A. Apple Inc. Cía. Min. Vale do Rio Doce Chevron Co. General Electric Co. Google Inc. JP Morgan Chase & Co. Coca Cola Co. Exxon Mobil Corp. Johnson & Johnson Wal-Mart Stores Inc. United States Steel Corp. IBM Corp. TOTAL S.A. American Express Co. Pfizer Inc. Wells Fargo & Co. Novartis AG Nomura Holdings Inc. Alcoa Inc. Petrochina Co Ltd Disney Co. Caterpillar Inc. Procter & Gamble Co. UNILEVER N.V. The Home Depot Inc. MacDonald’s Corp. Microsoft Corp. GlaxoSmithkline plc Cisco Systems Inc Banco Bilbao Vizcaya SP Avon Products Inc. Kimberly-Clark Corp. CHINA MOBILE LTD.
Especie
Cierre Var. %
SBUX $ 686,700 -3,46 LMT $ 1.239,200 0,69 BHP $ 568,900 -7,18 C $ 14,600 -5,46 BBD $ 113,350 -5,80 AAPL $ 480,000 3,29 VALE $ 65,000 -6,45 CVX $ 130,850 -6,51 GE $ 45,800 -5,64 GOOG $ 315,000 -3,15 JPM $ 49,100 -3,85 KO $ 68,000 -6,20 XOM $ 162,000 -7,83 JNJ $ 166,750 -3,61 WMT $ 229,700 -2,21 X $ 78,150 37,94 IBM $ 150,000 -9,63 TOT $ 173,300 -4,50 AXP $ 74,950 -0,90 PFE $ 139,900 -4,08 WFC $ 77,850 -2,45 NVS $ 346,350 -3,66 NEM $ 215,950 -14,47 AA $ 14,200 2,76 PTR $ 261,000 -2,93 DISN $ 77,900 -3,98 CAT $ 148,300 -2,50 PG $ 148,050 -3,34 UN $ 115,000 -2,65 HD $ 176,350 -5,64 MCD $ 213,150 -4,79 MSFT $ 66,150 -1,44 GSK $ 115,800 -3,97 CSCO $ 37,400 -4,41 BBV $ 104,400 -0,10 AVP $ 158,000 -3,04 KMB $ 320,000 29,80 CHL $ 79,500 -5,03
*Ordenadas por montos totales operados en la semana, discriminadas entre Acciones, Títulos Públicos y CEDEAR´s.
Monto
$ 13.686.189 $ 5.551.025 $ 4.620.756 $ 1.508.686 $ 1.498.457 $ 1.120.451 $ 981.340 $ 363.380 $ 297.002 $ 249.933 $ 158.349 $ 145.227 $ 101.317 $ 99.303 $ 83.021 $ 46.890 $ 44.035 $ 38.303 $ 30.320 $ 27.029 $ 25.623 $ 25.296 $ 24.245 $ 19.219 $ 18.792 $ 14.956 $ 14.830 $ 14.805 $ 14.490 $ 14.108 $ 13.641 $ 13.230 $ 12.969 $ 12.155 $ 12.006 $ 9.796 $ 9.600 $ 9.540
Cinco Mayores Negociadas Cinco Mayores Alzas Cinco Mayores Bajas
5
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
Cheques de Pago Diferido
E
n la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, la operatoria de cheques de pago diferido, finalizó la semana con un volumen cercano a los 83,3 millones de pesos, con un incremento respecto al volumen operado la semana anterior del 8,38%, alcanzando en la semana una tasa promedio del 21,51%. El plazo con mayor volumen negociado durante la semana, se corresponde con el segmento comprendido entre 181 y 210 días con un volumen cercano a los 12,34 millones de pesos. Por su parte la jornada del viernes registró el máximo volumen negociado, alcanzando los 40,46 millones
de pesos, fecha en la cual la tasa promedio de negociación alcanzó el 20,97% frente al 20,95% operado en la jornada del martes (inicio de la semana). En referencia a los cheques de pago diferido con custodia en Caja de Valores S.A. pendientes de negociación, el monto asciende al viernes 29 de noviembre a 24,99 millones de pesos.
Negociación de Cheques de Pago Diferido Ordenados por Plazo
Cantidad
Monto
Tasa Prom.
25/11/2013 N
0
0,00
0,00
R
0
0,00
0,00
14.871.708,39
20,95
0,00
0,00
15.123.046,63
20,61
80.000,00
21,72
Cantidad
0-30
133
6.204.929,10
19,26
26/11/2013 N
31-60
367
12.162.962,63
19,54
R
61-90
150
5.106.969,79
20,20
91-120
102
6.144.660,00
20,73
121-150
102
6.814.962,22
22,05
151-180
130
8.774.020,65
21,43
28/11/2013 N
331
19.360.181,52
20,65
181-210
154
12.343.186,24
21,88
R
13
482.741,00
22,60
211-240
91
7.449.603,50
22,20
241-270
67
7.164.795,63
22,27
29/11/2013 N
552
33.950.213,26
20,97
271-300
40
3.662.753,61
22,34
R
29
6.512.773,87
20,89
301-330
28
2.335.556,43
22,90
NEGOCIADOS
1353
76.229.634,93
16,86
331-360
36
5.140.750,00
23,35
RENEGOCIADOS
47
7.075.514,87
21,74
21,51
TOTAL SEMANA
1400
83.305.149,80
19,30
1400
Tasa Prom.
Día
Día
Total (N+R)
Monto
Negociación de Cheques de Pago Diferido Ordenados por Día
83.305.149,80
Feriado
300 0
27/11/2013 N
217
R
5
Montos Negociados en Cheques de Pago Diferido Ordenados por Plazo (en millones de Pesos)
14,00 Tasa Promedio por Plazo
12,00 10,00
19,26
19,54
20,20
22,05
21,43
121-150
151-180
20,73
21,88
22,20
22,27
22,34
22,90
181-210
211-240
241-270
271-300
301-330
23,35
8,00 6,00 4,00 2,00 0,00 0-30
31-60
61-90
91-120
331-360
Montos Negociados en Cheques de Pago Diferido por Día (en millones de pesos)
45,00
Tasa Promedio por Día
40,00 35,00
20,95
30,00
20,97
25,00 20,00 20,61
15,00
20,65
10,00 5,00 0,00 25/11/2013
26/11/2013
27/11/2013
28/11/2013
29/11/2013
6
Domingo 1 de Diciembre de 2013
Eduación Bursátil. Los ciclos de vida del mercado.
Ciclos de mercado: escenario básico Por Fernando Leiva. Trader Norteamericano. Columnista de Cinco Ruedas.
A
l igual que todo en este mundo, el mercado de capitales también tiene un ciclo de vida. Por lo general este ciclo está construido por cuatro etapas, y ese es el tema que quería abordar hoy en este artículo. Una vez que aprendan a visualizar estas cuatro etapas, habrán dado un gran paso como operadores. Fácil de redactar, pero no tanto de aplicar. Etapa 1: La llamamos “Fase de Acumulación” y está representada por el piso del ciclo. En esta etapa, que en chart semanal o diario puede durar semanas o inclusive meses, el precio se mueve en forma lateral. La característica principal aquí es la INCERTIDUMBRE. Los compradores soportan el precio cada vez que este toca el piso del rango, y los vendedores lo hacen caer en el techo. La presión compradora y la vendedora son iguales, esto hace que el precio oscile sin que ninguna de las partes muestre real interés en el activo. Mientras tanto, los grandes fondos de inversión o los inversores institucionales identifican el bajo precio del activo y comienzan a comprar. Es en este momento donde deberíamos comprar acciones de empresas líderes con una visión de largo plazo. Etapa 2: Aparece el volumen y el activo gana momentum alcista, los compradores se vuelven más agresivos y en cierto modo se ponen de acuerdo en pagar precios más altos. Es así como surge el breakout y el comienzo de una nueva tendencia alcista. A esta etapa la llamamos “Fase Alcista”. La característica principal de esta etapa es “el OPTIMISMO” ya que comienzan a aparecer las buenas noticias y los primeros balances positivos. Aquí la Bolsa comienza a aparecer en el radar de muchos inversores que hacen trading, mientras que se incrementa el volumen negociado a medida que suben los precios y la bolsa gana “popularidad”. Mientras la etapa 2 este vigente, cada pullback es aprovechado por nuevos operadores para abrir o incrementar posiciones. La vida del operador de posición en esta etapa es sencilla, se mantiene el activo mientras que el optimismo no se vuelva euforia. Etapa 3: La llamada “Fase de Distribución”, es donde se forma el pico o techo del ciclo, y donde la economía
se encuentra en su mejor momento. Es aquí cuando el optimismo de los inversores se convierte en EUFORIA gracias al papel que juegan los medios. Luego de haber acumulado ganancias muy considerables, el común de la gente que lo ve por la TV y los diarios decide invertir su dinero en la bolsa, pensando que las variaciones seguirán positivas en la misma magnitud para el año entrante. Compradores y vendedores pelean por el control generando volatilidad. Por otro lado, los mismos inversores institucionales (empresas o grandes fondos de inversión) que acumularon mientras el activo estaba barato, comienzan a desprenderse del mismo y por eso la etapa 3 también es llamada la etapa de distribución. Los indicadores muestran sobrecompra a medida que va entrando gente nueva, que mantienen los precios en altos niveles, sin embargo la distribución crea una oferta mayor a la que el mercado puede absorber y así los precios se amesetan. Es aquí donde deberíamos desprendernos de las acciones que compramos en la primera etapa. Etapa 4: La característica de esta etapa es “el MIEDO” que se origina una vez que los soportes comienzan a quebrarse y así se da comienzo a esta Fase Bajista. En esta etapa los precios caen más rápido que lo que suben. Por eso el conocido dicho “Los toros suben por las escaleras, pero los osos bajan por ascensor”. La oferta inunda el mercado y aquellos traders que mantenían posiciones alcistas comienzan a desprenderse de ellas asumiendo las pérdidas correspondientes. En esta parte del ciclo los grandes ganadores son los vendedores en corto “Short Sellers”, quienes toman prestadas acciones de su broker y las venden en el mercado para recomprarlas a futuro a un precio más bajo, devolverlas a su broker y así hacerse con la diferencia. En esta etapa, los inversores que llegaron tarde y pagaron precios elevados, ven
sus tenencias disminuir de precio y en muchos casos promedian a la baja “average down”, obteniendo un precio menor en el total de la posición, con la esperanza de que en algún momento el activo vuelva a máximos y así recuperar más rápido el dinero invertido. Claro que a veces esto sucede y muchas otras no. Cuando se identifica esta etapa, una buena opción es mantenerse líquido a la espera de la recuperación o mantenerse en instrumentos de renta fija a corto plazo. En algún momento las ventas comenzarán a disminuir y poco a poco el interés volverá a aparecer dando lugar a cierta acumulación que indicará la finalización de esta etapa para dar inicio a una nueva, la fase de acumulación, para que el ciclo vuelva a dar comienzo nuevamente. En resumen, decimos que en la primera etapa (fase de acumulación) debemos colocar las órdenes de compra debajo del precio de mercado para acumular dentro de un contexto de incertidumbre. En la segunda etapa (fase alcista), en el contexto de optimismo los compradores barren las puntas vendedoras que están colocadas en el mercado. En la tercer etapa (fase de distribución) debemos colocar las órdenes de venta por encima del precio de mercado para aprovechar la euforia de los compradores que pagan caro. En la cuarta etapa (fase bajista) se caracteriza por que los vendedores hacen desaparecer las ofertas de compra que están colocadas en el mercado, alentados por el miedo y las malas noticias económicas. Finalmente, los dejamos con un interrogante que pueden responder en nuestro grupo de Facebook “Cinco Ruedas, el diario del inversor”. ¿Y para vos, en que etapa estamos en este momento? Buena semana, y happy trading.
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
7
Análisis Técnico Cupones PBI en Pesos - TVPP TVPP
R
12 pesos.
Soportes: 11.29 - 11.00 - 10.25 Resistencias: 11.50 - 12
Únicamente anulamos dicha visión bajista con un cierre por encima de los
Por Adrián Rago
ealizó lo que parecería ser una figura en forma de diamante con implicancias bajistas. La cotización cayó durante toda la semana dando señal de venta en el RSI,
media móvil de 20 ruedas y MACD. El objetivo de baja es en 11 pesos, que deberá ser puesto a prueba como soporte para no caer hasta los 9,70.
Análisis Técnico Onza de Oro Troy
Análisis Técnico Onza de Oro
Planteamos un rebote hacia los 1277
D
dólares, sin embargo no hay que dejar
Por Guillermo M. Poplavsky
urante la semana, la onza de oro logró recuperar el soporte planteado en 1250 dólares. De esta manera, continúa con la tendencia lateral bajista.
de tener en cuenta que la tendencia en
Último: 1250,40 +0.50% semanal Soportes: 1225/1200 Resistencias: 1261/1277/1300
estos momentos es lateral bajista por lo que se recomienda cautela.
www.proyectoeconomico.com
8
Domingo 1 de Diciembre de 2013
Análisis Técnico Merval en Dólares Por German Maldonado. Estudiante Cr. Público UNMDP. http://tradingindependiente.blogspot.com.ar Columnista de Cinco Ruedas Merval en USD diario 29-11-13:
E
l Merval expresado en dólares, cierra la semana en usd 596,94.
Logra salir hacia arriba de la zona de congestión entre 512 - 560 usd,
la tendencia se mantiene alcista y formando una figura de continuidad alcista. Quiebra la resistencia usd 575/9 (ver 5ruedas 17-11) y consigue alcanzar el 1º objetivo usd 600 en el intradia y cierra usd 596,94. Ahora el próximo objetivo inmediato lo tenemos en usd 618 luego usd 650 y usd 673. Clave que se mantenga sobre los usd 600 sino tenemos usd 575 como soporte inmediato luego usd 550 y usd 510.
Actual: usd 555,73 Objetivos: 600 - 618 - 650 - 673 - 681 Soportes: 575 - 550 - m50 (530) - 524 510 - 500/494
9
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
Análisis de Acciones Líderes INDICE MERVAL Análisis Técnico Ticker
MERVAL
5718,68
Preci o a ctua l Fecha
29-11-13
Volumen del dia
1.068.045,00
Volumen promedio
539.183,65
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
5.468,62
Compra
-4,37%
50
5.225,17
Compra
-8,63%
200
3.944,21
Compra
-31,03%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
5.667,20
Compra
-0,90%
18
5.480,89
Compra
-4,16%
40
5.263,83
Compra
-7,95%
Indicadores
Valor
Señal
MACD
130,49
Compra
Media 9 (MACD)
110,52
Compra
RSI
60,55
Compra
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
5.800,00
1,42%
Soporte 1
5.700,00
-0,33%
Soporte 2
5.500,00
-3,82%
Soporte 3
5.250,00
-8,20%
MERVAL El índice Merval dio nuevamente señal de entrada por MACD. Durante la semana, el día martes tuvo una variación positiva importante a causa de las negociaciones que el Gobierno argentino comenzó a entablar con Repsol, por la indemnización de 5 mil millones de dólares por la expropiación de YPF. De esta manera, el Merval comenzó a cotizar por encima de los 5700 puntos. En estos momentos, se encuentra transitando hacia el objetivo planteado en 6000 puntos. Planteamos un Stop Loss en 5100 puntos. Todas las señales técnicas al alza.
Ratios del mercado Úl ti mo preci o Vol a ti l i da d Anua l Tendenci a
$
5.718,68 41,65% Al ci s ta
Va ri a ci ón Sema na l
3,42%
Má xi mo 52 s ema na s
5825,37
Míni mo 52 s ema na s
2305,38
Componentes GGAL
Ba nco/ Fi na nci era
17,34%
YPFD
Petról eo/ Energía
15,43%
TS
Petról eo/ Indus tri a l
11,69%
ERAR
Indus tri a meta l úrgi ca
8,92%
TECO2
Tel ecomuni ca ci ones
7,71%
Petról eo Bra s i l ei ro S.A.
APBR
Petról eo (Extra njera )
7,48%
Pa mpa Energía S.A.
PAMP
Energía / Hol di ng
5,02%
Ba nco Ma cro S.A.
BMA
Ba nco
4,94%
Petrobrá s Argenti na S.A.
PESA
Energía / Hol di ng
4,91%
COME
Fi na nci era / Grupo i nvers or
4,64%
EDN
Luz/ Energía
4,51%
Al umi ni o Argenti no Al ua r S.A.I.C.
ALUA
Indus tri a meta l úrgi ca
3,90%
BBVA Ba nco Fra ncés S.A.
FRAN
Ba nco
3,52%
Grupo Fi na nci ero Ga l i ci a S.A. YPF S.A. Tena ri s S.A. Si dera r S.A.I.C. Tel ecom Argenti na S.A.
Soc. Comerci a l del Pl a ta S.A. EDENOR S.A.
10
Domingo 1 de Diciembre de 2013
Aluar Aluminio Argentino S.A.I.C. Análisis Técnico Ticker
ALUA 3,95
Preci o a ctua l Fecha
29-11-13
Volumen del dia
1.068.045,00
Volumen promedio
539.183,65
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
3,77
Compra
-4,57%
50
3,66
Compra
-7,33%
200
3,13
Compra
-20,76%
Señal
% vs VA
EMAs
Valor
4
3,85
Compra
-2,60%
18
3,77
Compra
-4,43%
40
3,69
Compra
-6,59%
Valor
Señal
MACD
0,04
Compra
Media 9 (MACD)
0,04
Compra
RSI
58,56
Compra
Indicadores
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
4,25
Resistencia 1
4,01
1,52%
Soporte 1
3,80
-3,80%
Soporte 2
3,67
-7,09%
Soporte 3
3,28
-16,96%
7,59%
ALUA En la edición anterior del 5R dimos el dato que no iba a bajar de los $3,52 y que se esperaba la suba a los $3,90 como mínimo, esperamos que los lectores nos hayan hecho caso. Para esta semana se espera que logre estar nuevamente en su canal alcista, y que el papel oscile entre los $3,95 y los $4,25. Se genero un buen soporte en los $3,79 así que no esperamos bajas mayores a esta. RSI estable en 58 pts y MACD en señal de entrada.
Ratios del mercado Úl ti mo preci o
% vs VA
Indicadores Patrimoniales
$
P/E
3,95
Rota ci ón del Acti vo
0,38
24,76
Rota ci ón del Acti vo Corri ente
0,98
Rota ci ón del Acti vo No Corr
0,61
Rota ci ón del Pa tri moni o neto
0,57
Va l or Li bro
$
2,14
Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l
$
9.875.000.000,00
Indicadores Financieros
Pa y out
37,61%
Di vi dend yi el d
1,52%
Sol venci a
2,99
Recorri do s ema na l
9,47%
Li qui dez
3,23
Vol a ti l i da d Anua l
43,80%
Li qui dez Áci da
0,16
Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos
12,56
Pl a zo de Pa gos
10,13 1,24
BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad ROA
0,66 4,95%
Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos
ROE
7,45%
Endeuda mi ento
Efecto Pa l a nca
1,50
Venta s
$
3.032.103.508,00
Res ul ta do Opera ti vo
$
630.486.829,00
Res ul ta do Neto
$
398.834.782,00
Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón
13,15% $
0,16
0,27
11
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
Petróleo Brasileiro - Petrobras S.A. Análisis Técnico Ticker
APBR 69,30
Preci o a ctua l Fecha
29-11-13
Volumen del dia
94.725,00
Volumen promedio
81.176,50
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
75,19
Venta
8,50%
50
74,31
Venta
7,23%
200
68,72
Compra
-0,84%
Señal
% vs VA
EMAs
Valor
4
70,30
Venta
1,45%
18
74,37
Venta
7,32%
40
73,99
Venta
6,77%
Valor
Señal
MACD
-1,06
Venta
Media 9 (MACD)
0,26
Venta
RSI
39,07
Venta
Indicadores
$
P/E Va l or Li bro Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l
$
Resistencia 3
77,00
11,11%
Resistencia 2
75,00
8,23%
Resistencia 1
70,00
1,01%
Soporte 1
64,00
-7,65%
Soporte 2
61,00
-11,98%
Soporte 3
56,00
-19,19%
APBR El lector que haya hecho caso a nuestras recomendaciones de un Stop Loss en $75 salvo casi un 8% de pérdida. Esta semana es de total incertidumbre para APBR. Con lo cual plantearemos los 2 clásicos escenarios, en el caso que siga bajando (realmente lo dudamos) no bajara más que los $62. Por el otro lado es muy probable que a mitad de semana pueda remontar las subas y donde se encontrara con 2 grandes resistencias bien marcadas, en los $70 y en los $74. RSI por el muy bajo en 40 pts y MACD dando señal de salida.
Ratios del mercado Úl ti mo preci o
% vs VA
Indicadores Patrimoniales 69,30
Rota ci ón del Acti vo
0,31
18,44
Rota ci ón del Acti vo Corri ente
1,72
71,77
Rota ci ón del Acti vo No Corr
0,38
Rota ci ón del Pa tri moni o neto
0,69
$ 922.245.932.951,00
Indicadores Financieros
Pa y out
38,10%
Di vi dend yi el d
0,91%
Sol venci a
1,83
Recorri do s ema na l
6,72%
Li qui dez
8,88
Vol a ti l i da d Anua l
36,58%
Li qui dez Áci da
0,56
BETA de Merca do
0,32
Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos
8,20
Pl a zo de Pa gos
35,61 0,23
Indicadores de Rentabilidad ROA
3,73%
Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos
ROE
5,34%
Endeuda mi ento
Efecto Pa l a nca
1,43
Venta s
$
105.869.000.000,00
Ma rgen de Benefi ci o/Venta s
7,76%
Res ul ta do Opera ti vo
$
12.702.000.000,00
0,63
Res ul ta do Neto
$
8.217.000.000,00
Res ul ta do Neto por Acci ón
$
0,20
En dólares Estadounidenses
12
Domingo 1 de Diciembre de 2013
Banco Macro S.A. Análisis Técnico Ticker
BMA 26,70
Preci o a ctua l Fecha
29-11-13
Volumen del dia
235.923,00
Volumen promedio
224.313,63
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
24,76
Compra
-7,28%
50
23,73
Compra
-11,13%
200
16,13
Compra
-39,58%
Señal
% vs VA
EMAs
Valor
4
26,24
Compra
-1,74%
18
25,08
Compra
-6,07%
40
23,94
Compra
-10,35%
Valor
Señal
MACD
0,65
Compra
Media 9 (MACD)
0,47
Compra
RSI
58,92
Compra
Indicadores
Ratios del mercado
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
21,25
-20,41%
Soporte 2
19,90
-25,47%
Soporte 3
19,10
-28,46%
BMA Objetivos alcistas progresivos y claros para BMA, prestar mucha atención al quiebre en los $27,38, si lo logra quebrar será todo positivo para este activo. Plantearemos una suba escalonada hasta los $30 en un principio para culminar en los $31,74. RSI estable en 58 pts y MACD en señal de entrada.
Ratios Bancarios Margen de Intermediación Tasa Activa Implícita Tasa Pasiva Implícita Spread Financiero Incobrabilidad de Cartera Liquidez Absorción de Estruct con Rent Endeudamiento Ultimos Resultados
Último precio $ 26,70 P/E 8,64 Valor Libro $ 11,95 Capitalización Bursátil $ 15.872.749.500,00 Pay out 0,00% Dividend yield 0,00% Recorrido semanal 12,23% Volatilidad Anual 69,32% BETA de Mercado 1,48 Indicadores de Rentabilidad Capitalización Bursátil ROA 2,68% Ingresos Financieros ROE 9,07% Egresos Financieros Efecto Palanca 3,38 Resultado Operativo Bruto Margen de Beneficio/Ventas 21,99% Resultado Neto por Intermediación Resultado Neto por Acción $ 3,09 Resultado Neto
$ $ $ $ $ $
0,57 7,78% 3,90% 3,88% 0,71% 0,34 0,80 2,93 15.872.749.500,00 4.176.483.000,00 1.812.846.000,00 2.363.637.000,00 1.440.401.000,00 918.277.000,00
13
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
Sociedad Comercial del Plata S.A. Análisis Técnico Ticker
COME 0,80
Preci o a ctua l Fecha
29-11-13
Volumen del dia
4.255.660,00
Volumen promedio
3.401.643,50
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
0,74
Compra
-6,56%
50
0,68
Compra
-15,31%
200
0,60
Compra
-25,14%
Señal
% vs VA
EMAs
Valor
4
0,77
Compra
-3,79%
18
0,74
Compra
-7,32%
40
0,70
Compra
-12,21%
Valor
Señal
MACD
0,02
Compra
Media 9 (MACD)
0,02
Venta
RSI
64,64
Compra
Indicadores
-
-100,00%
Resistencia 2
0,92
15,43%
Resistencia 1
0,82
2,89%
Soporte 1
0,75
-5,90%
Soporte 2
0,72
-9,66%
Soporte 3
0,66
-17,19%
COME Semana con indecisión para COME, platearemos 2 escenarios. En caso que el papel se de al alza tendrá un objetivo en los $0,83 que a su vez será resistencia marcada desde Marzo del 2012, si logra quebrar esta resistencia pondremos como objetivo final los $0,87. En el caso que baje estimamos que no sea más que los $0,75 ya que en este valor se creó un muy buen soporte. MACD en señal de salida y RSI en 64 pts.
Ratios del mercado Úl ti mo preci o
% vs VA
Resistencia 3
Indicadores Patrimoniales
$
P/E
0,80
Rota ci ón del Acti vo
0,44
4,90
Rota ci ón del Acti vo Corri ente
1,02
Rota ci ón del Acti vo No Corr
0,79
Rota ci ón del Pa tri moni o neto
0,65
Va l or Li bro
$
0,52
Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l
$
1.083.790.886,00
Indicadores Financieros
Pa y out
0,00%
Di vi dend yi el d
0,00%
Sol venci a
3,17
Recorri do s ema na l
9,27%
Li qui dez
4,10
Vol a ti l i da d Anua l
60,10%
Li qui dez Áci da
0,36
Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos
10,59
Pl a zo de Pa gos
N/A N/A
BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad ROA
0,96 3,49%
Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos
ROE
2,04%
Endeuda mi ento
Efecto Pa l a nca
0,59
Venta s
$
463.159.000,00
Ma rgen de Benefi ci o/Venta s
4,78%
Res ul ta do Opera ti vo
$
88.831.000,00
0,16
Res ul ta do Neto
$
22.123.000,00
Res ul ta do Neto por Acci ón
$
0,30
14
Domingo 1 de Diciembre de 2013
Empresa Distribuidora y Comercializadora Norte S.A. - EDENOR Análisis Técnico Ticker
EDN 3,48
Preci o a ctua l Fecha
29-11-13
Volumen del dia
1.780.075,00
Volumen promedio
2.566.597,40
Valor
SMAs
Valor
-100,00%
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
1,60
-54,02%
Soporte 2
1,35
-61,21%
Soporte 3
1,25
-64,08%
EDN “Gaps” o Huecos para EDN, Activo muy volátil y muy vinculado a la noticia del día a día, de a ratos bastante imprevisible. Esperaremos que esta semana suba unos puntos más, quizás 5 o 6 % para luego volver para rellenar todos los huecos que dejo descubierto. Atentos a que la cotización no baje más de los $3,15, en caso que lo haga se encontrara con una nuevo soporte en los $2,82.
Compra
-18,14%
50
2,41
Compra
-30,74%
200
1,29
Compra
-62,81%
Señal
% vs VA
RSI en 67 pts y MACD con clara señal de entrada.
4
3,39
Compra
-2,66%
18
2,91
Compra
-16,41%
40
2,55
Compra
-26,59%
Valor
Señal
MACD
0,28
Compra
Media 9 (MACD)
0,19
Compra
RSI
67,26
Compra
Indicadores
-
Resistencia 2
% vs VA
2,85
Valor
Resistencia 3
Señal
15
EMAs
% vs VA
Ratios del mercado Úl ti mo preci o
Indicadores Patrimoniales
$
P/E
3,48
Rota ci ón del Acti vo
0,23
2,18
Rota ci ón del Acti vo Corri ente
0,73
Rota ci ón del Acti vo No Corr
0,35
Rota ci ón del Pa tri moni o neto
0,95
Va l or Li bro
$
2,14
Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l
$
2.839.017.373,20
Indicadores Financieros
Pa y out
0,00%
Di vi dend yi el d
0,00%
Sol venci a
1,32
Recorri do s ema na l
21,56%
Li qui dez
1,71
Vol a ti l i da d Anua l
115,49%
Li qui dez Áci da
0,05
BETA de Merca do
2,14
Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos
41,31
Pl a zo de Pa gos
191,83
Indicadores de Rentabilidad ROA ROE Efecto Pa l a nca
Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos
45,91%
Endeuda mi ento
2,53
Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón
18,16%
78,67% $
1,60
0,22 1,93
Venta s
$
1.656.783.000,00
Res ul ta do Opera ti vo
$
1.518.209.000,00
Res ul ta do Neto
$
1.303.353.000,00
15
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
Siderar S.A.I.C. Análisis Técnico Ticker
ERAR 3,12
Preci o a ctua l Fecha
29-11-13
Volumen del dia
895.961,00
Volumen promedio
2.317.515,65
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
3,02
Compra
-3,06%
50
2,85
Compra
-8,55%
200
2,27
Compra
-27,22%
Señal
% vs VA
EMAs
Valor
4
3,07
Compra
-1,75%
18
3,00
Compra
-3,88%
40
2,90
Compra
-7,06%
Valor
Señal
MACD
0,06
Compra
Media 9 (MACD)
0,06
Venta
RSI
58,78
Compra
Indicadores
$
P/E
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
2,76
-11,54%
Soporte 2
2,65
-15,06%
Soporte 3
2,50
-19,87%
ERAR ERAR como siempre una de la más prolijas dentro del panel líder. Se mantiene dentro de su canal alcista con lo cual no se esperan grandes complicaciones para este activo. Atentos a los $3,05 que sería el quiebre del canal hacia abajo. Plantearemos esta semana como objetivo los $3,30. RSI estable en 58 pts y MACD en señal de salida.
Ratios del mercado Úl ti mo preci o
% vs VA
Resistencia 3
Indicadores Patrimoniales 3,12
Rota ci ón del Acti vo
0,59
5,50
Rota ci ón del Acti vo Corri ente
1,98
Rota ci ón del Acti vo No Corr
0,83
Rota ci ón del Pa tri moni o neto
0,84
Va l or Li bro
$
3,02
Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l
$
12.512.350.443,71
Indicadores Financieros
Pa y out
15,90%
Di vi dend yi el d
2,89%
Sol venci a
3,25
Recorri do s ema na l
9,52%
Li qui dez
3,28
Vol a ti l i da d Anua l
50,80%
Li qui dez Áci da
0,06
Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos
4,52
Pl a zo de Pa gos
20,90
13,08%
Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos
0,22
18,17%
Endeuda mi ento
BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad ROA ROE Efecto Pa l a nca
1,39
Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón
0,93
19,73% $
0,50
0,48
Venta s
$
11.520.296.000,00
Res ul ta do Opera ti vo
$
2.110.225.000,00
Res ul ta do Neto
$
2.272.909.000,00
16
Domingo 1 de Diciembre de 2013
BBVA Banco Francés S.A. Análisis Técnico Ticker
FRAN 25,40
Preci o a ctua l Fecha
29-11-13
Volumen del dia
79.751,00
Volumen promedio
165.392,53
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
23,32
Compra
-8,19%
50
22,52
Compra
-11,33%
200
14,82
Compra
-41,66%
Señal
% vs VA
EMAs
Valor
4
24,92
Compra
-1,90%
18
23,67
Compra
-6,81%
40
22,54
Compra
-11,25%
Valor
Señal
MACD
0,67
Compra
Media 9 (MACD)
0,45
Compra
RSI
58,89
Compra
Indicadores
Ratios del mercado
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
16,35
-35,63%
Soporte 2
15,70
-38,19%
Soporte 3
15,20
-40,16%
FRAN Se mantuvo arriba de los 24.18 toda la semana aunque hay que destacar que se operó con poco volumen. Se mantiene aún vigente el objetivo de suba en 28.29, para eso debería superar la barrera psicológica de 25.83 y ver si forma un nuevo canal alcista. De caer debajo del soporte el papel irá a su EMA de 20 ruedas y de quebrarlo, planteamos el nuevo stop loss en 21.45. RSI da equilibrio de fuerzas compradoras y vendedoras. MACD no dió señal de salida.
Ratios Bancarios Margen de Intermediación Tasa Activa Implícita Tasa Pasiva Implícita Spread Financiero Incobrabilidad de Cartera Liquidez Absorción de Estruct con Rent Endeudamiento Ultimos Resultados
Último precio $ 25,40 P/E 5,69 Valor Libro $ 10,94 Capitalización Bursátil $ 13.636.697.390,00 Pay out 0,00% Dividend yield 0,00% Recorrido semanal 12,95% Volatilidad Anual 71,41% BETA de Mercado 1,46 Indicadores de Rentabilidad Capitalización Bursátil ROA 2,33% Ingresos Financieros ROE 8,42% Egresos Financieros Efecto Palanca 3,62 Resultado Operativo Bruto Margen de Beneficio/Ventas 17,60% Resultado Neto por Intermediación Resultado Neto por Acción $ 4,47 Resultado Neto
$ $ $ $ $ $
0,61 6,91% 3,09% 3,82% 0,66% 0,34 0,90 3,19 13.636.697.390,00 3.407.409.000,00 1.340.571.000,00 2.066.838.000,00 1.148.770.000,00 599.615.000,00
17
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
Grupo Financiero Galicia S.A. Análisis Técnico Ticker
GGAL 10,70
Preci o a ctua l Fecha
29-11-13
Volumen del dia
1.120.084,00
Volumen promedio
1.987.093,98
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
9,73
Compra
-9,08%
50
9,26
Compra
-13,43%
200
6,02
Compra
-43,70%
Señal
% vs VA
EMAs
Valor
4
10,53
Compra
-1,61%
18
9,84
Compra
-8,05%
40
9,29
Compra
-13,19%
Valor
Señal
MACD
0,39
Compra
Media 9 (MACD)
0,26
Compra
RSI
63,00
Compra
Indicadores
Ratios del mercado
% vs VA
-
-100,00%
Soporte 1
6,70
-37,38%
Soporte 2
6,20
-42,06%
Soporte 3
5,85
-45,33%
GGAL Con buen volumen la primer jornada el papel alcanzó el 2do objetivo de alza planteado en la última edición de 5 ruedas, en 10.69. Testeó un nuevo máximo 10.95 pero no lo pudo mantener, sin embargo cerró la semana marcando un máximo histórico en 10.70 Se mantiene el objetivo de suba en 11.26. Para eso es importante que no caiga por debajo de 10, sino, su objetivo de baja sería su EMA de 20 ruedas. MACD dió señal de entrada RSI en 64 puntos muestra un poco más de fuerza compradora
Ratios Bancarios Margen de Intermediación Tasa Activa Implícita Tasa Pasiva Implícita Spread Financiero Incobrabilidad de Cartera Liquidez Absorción de Estruct con Rent Endeudamiento Ultimos Resultados
Último precio $ 10,70 P/E 3,89 Valor Libro $ 5,73 Capitalización Bursátil $ 10.273.983.426,90 Pay out 0,00% Dividend yield 0,00% Recorrido semanal 11,14% 66,05% Volatilidad Anual BETA de Mercado 1,43 Indicadores de Rentabilidad Capitalización Bursátil ROA 0,85% Ingresos Financieros ROE 5,87% Egresos Financieros Efecto Palanca 6,88 Resultado Operativo Bruto Margen de Beneficio/Ventas 11,61% Resultado Neto por Intermediación Resultado Neto por Acción $ 2,75 Resultado Neto
$ $ $ $ $ $
0,54 8,06% 4,04% 4,02% 1,81% 0,27 1,16 6,34 10.273.983.426,90 5.692.537.000,00 2.632.359.000,00 3.060.178.000,00 603.048.000,00 660.740.000,00
18
Domingo 1 de Diciembre de 2013
Pampa Energía S.A. Análisis Técnico Ticker
PAMP 2,28
Preci o a ctua l Fecha
29-11-13
Volumen del dia
2.987.778,00
Volumen promedio
4.120.575,03
Valor
SMAs
Valor
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
1,96
-14,04%
Soporte 2
1,81
-20,61%
Soporte 3
1,55
-32,02%
PAMP Logró los objetivos de suba planteados en la última edición de Cinco Ruedas, cerrando justamente en 2.28. Se mantiene el objetivo al alza en 2.58. Importante ver si se está formando un canal alcista que le de mas robustez al alza.
Compra
-11,02%
50
2,03
Compra
-10,75%
200
1,41
Compra
-38,12%
Señal
% vs VA
4
2,26
Compra
-0,81%
18
2,09
Compra
-8,28%
40
2,00
Compra
-12,17%
Valor
Señal
MACD
0,07
Compra
Media 9 (MACD)
0,02
Compra
RSI
58,51
Compra
Indicadores
-100,00%
% vs VA
2,03
Valor
-
Señal
15
EMAs
% vs VA
Resistencia 3
En el caso de no mantenerse arriba de 2.28, el nuevo objetivo de baja es 2.10 y de romperlo iría a 1.90 MACD dió señal de entrada RSI en 60
Ratios del mercado Úl ti mo preci o
Indicadores Patrimoniales
$
P/E
2,28
Rota ci ón del Acti vo
0,21
2,67
Rota ci ón del Acti vo Corri ente
0,73
Rota ci ón del Acti vo No Corr
0,30
Rota ci ón del Pa tri moni o neto
0,75
Va l or Li bro
$
2,58
Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l
$
2.996.628.840,60
Indicadores Financieros
Pa y out
0,00%
Di vi dend yi el d
0,00%
Sol venci a
1,39
Recorri do s ema na l
18,46%
Li qui dez
2,12
Vol a ti l i da d Anua l
80,55%
Li qui dez Áci da
0,18
BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad ROA ROE Efecto Pa l a nca
101,37
Pl a zo de Pa gos
732,28
Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos
37,40%
Endeuda mi ento
44,28% $
Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos
11,43% 3,27
Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón
1,58
0,85
0,14 2,94
Venta s
$
2.531.064.628,00
Res ul ta do Opera ti vo
$
1.550.926.868,00
Res ul ta do Neto
$
1.120.878.921,00
19
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
Petrobrás Energía S.A. Análisis Técnico Ticker
PESA 6,39
Preci o a ctua l Fecha
29-11-13
Volumen del dia
852.412,00
Volumen promedio
740.301,03
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
6,05
Compra
-5,30%
50
5,52
Compra
-13,58%
200
4,29
Compra
-32,88%
Señal
% vs VA
% vs VA
-
-100,00%
Soporte 1
4,67
-26,92%
Soporte 2
4,56
-28,64%
Soporte 3
4,31
-32,55%
PESA
4
6,29
Compra
-1,54%
Esta semana logró finalmente el objetivo de piso redondeado y cerró en 6.39 logrando un nuevo máximo histórico. Formó un canal alcista, sin embargo el patrón de velas que conformó fue un “deliberation bearish” implica una pérdida de fuerzas temporal de los alcistas. Para la confirmación de cambio de tendencia, debería aparecer una vela negra, un hueco a la baja o un cierre más abajo. Es importante lo que suceda en las próximas ruedas.
18
6,01
Compra
-5,89%
40
5,68
Compra
-11,12%
Bajistas: 6.12 Y 5.84
Valor
Señal
MACD
0,21
Compra
Media 9 (MACD)
0,20
Compra
RSI
65,94
Compra
EMAs
Valor
Indicadores
Alcistas: De seguir en el canal alcista, planteamos el objetivo de 6.65 RSI muestra divergencia bajista MACD dió señal de entrada
Ratios del mercado Úl ti mo preci o
$
P/E
Indicadores Patrimoniales 6,39
Rota ci ón del Acti vo
0,54
17,46
Rota ci ón del Acti vo Corri ente
1,58
Rota ci ón del Acti vo No Corr
0,81
Rota ci ón del Pa tri moni o neto
0,96
Va l or Li bro
$
5,64
Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l
$
12.902.923.279,80
Indicadores Financieros
Pa y out
30,33%
Di vi dend yi el d
1,74%
Sol venci a
2,26
Recorri do s ema na l
10,79%
Li qui dez
3,04
Vol a ti l i da d Anua l
45,06%
Li qui dez Áci da
0,33
Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos
17,58
Pl a zo de Pa gos
54,77 0,32
BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad ROA
0,64 3,61%
Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos
ROE
6,48%
Endeuda mi ento
Efecto Pa l a nca
1,79
Venta s
$
10.945.000.000,00
Ma rgen de Benefi ci o/Venta s
6,75%
Res ul ta do Opera ti vo
$
1.200.000.000,00
0,37
Res ul ta do Neto
$
739.000.000,00
Res ul ta do Neto por Acci ón
$
0,70
20
Domingo 1 de Diciembre de 2013
Telecom Argentina S.A. Análisis Técnico Ticker
TECO2 34,60
Preci o a ctua l Fecha
29-11-13
Volumen del dia
163.276,00
Volumen promedio
207.466,30
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
35,60
Venta
2,88%
50
35,06
Venta
1,33%
200
29,20
Compra
-15,60%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
34,20
Compra
-1,15%
18
35,34
Venta
2,14%
40
35,16
Venta
1,61%
Valor
Señal
MACD
-0,29
Venta
Media 9 (MACD)
0,11
Venta
RSI
47,44
Venta
Indicadores
$
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
35,00
1,16%
Soporte 1
33,50
-3,18%
Soporte 2
31,50
-8,96%
Soporte 3
29,00
-16,18%
TECO2 Sigue con la resistencia psicológica fuerte volviendo a cotizar dentro del canal lateral aunque no llegó a su mínimo en 32, que sigue siendo su soporte. Objetivos de suba de esta semana: 37 Objetivo de baja: 32 Queda vigente el objetivo de piso redondeado en 41 y luego a la altura del canal en 42.16 MACD no dió señal de entrada RSI sigue con divergencia bajista
Ratios del mercado Úl ti mo preci o
% vs VA
Resistencia 3
Indicadores Patrimoniales 34,60
Rota ci ón del Acti vo
0,90 1,96
14,43
Rota ci ón del Acti vo Corri ente
Va l or Li bro
$
12,45
Rota ci ón del Acti vo No Corr
1,67
Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l
$
34.059.581.838,80
Rota ci ón del Pa tri moni o neto
1,62
P/E
Indicadores Financieros
Pa y out
81,30%
Di vi dend yi el d
5,64%
Sol venci a
2,26
Recorri do s ema na l
7,82%
Li qui dez
1,55
Vol a ti l i da d Anua l
48,20%
Li qui dez Áci da
0,60
Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos
11,92
Pl a zo de Pa gos
63,22
10,76%
Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos
0,19
19,26%
Endeuda mi ento
BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad ROA ROE Efecto Pa l a nca
1,79
Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón
0,82
11,91% $
2,40
0,28
Venta s
$
19.827.000.000,00
Res ul ta do Opera ti vo
$
3.263.000.000,00
Res ul ta do Neto
$
2.361.000.000,00
21
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
Tenaris S.A. Análisis Técnico Ticker
TS 192,00
Preci o a ctua l Fecha
29-11-13
Volumen del dia
24.241,00
Volumen promedio
55.242,55
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
201,78
Venta
5,09%
50
211,57
Venta
10,19%
200
187,50
Compra
-2,35%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
192,73
Venta
0,38%
18
201,95
Venta
5,18%
40
206,22
Venta
7,41%
Valor
Señal
MACD
-5,72
Venta
Media 9 (MACD)
-3,89
Venta
RSI
33,46
Venta
Indicadores
$
P/E Va l or Li bro Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l
$
Resistencia 3
208,00
8,33%
Resistencia 2
203,00
5,73%
Resistencia 1
192,00
0,00%
Soporte 1
184,00
-4,17%
Soporte 2
180,00
-6,25%
Soporte 3
173,00
-9,90%
TS La intervención de la ANSES para hacer caer el tipo de cambio implícito financiero (CCL), perjudicó el valor de cotización de esta acción. No hubo rebote esta semana en Tenaris, y el cierre debajo de los 200 pesos habilitó una caída inmediata a la zona de 195/190 pesos como marcamos la semana pasada, donde marcó nuevo piso en 190 pesos. El activo se encuentra en una clara tendencia bajista con objetivo en 180/175 pesos. En caso de rebote para esta semana, podría hacerlo hasta los 203 pesos, de mantenerse por encima del soporte de 190 pesos.
Ratios del mercado Úl ti mo preci o
% vs VA
Indicadores Patrimoniales 192,00
Rota ci ón del Acti vo
0,35
43,71
Rota ci ón del Acti vo Corri ente
0,78
61,29
Rota ci ón del Acti vo No Corr
0,62
Rota ci ón del Pa tri moni o neto
0,46
$ 226.663.104.000,00
Indicadores Financieros
Pa y out
49,87%
Di vi dend yi el d
1,14%
Sol venci a
3,93
Recorri do s ema na l
6,36%
Li qui dez
3,44
Vol a ti l i da d Anua l
29,01%
Li qui dez Áci da
0,24
Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos
35,61
Pl a zo de Pa gos
39,52 0,90
BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad ROA
0,45 13,47%
Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos
ROE
7,17%
Endeuda mi ento
Efecto Pa l a nca
0,53
Venta s
$
5.507.575.000,00
Res ul ta do Opera ti vo
$
2.147.700.000,00
Res ul ta do Neto
$
852.282.000,00
Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón
15,47% $
0,72
0,11
En dólares Estadounidenses
22
Domingo 1 de Diciembre de 2013
YPF S.A. Análisis Técnico Ticker
YPFD 249,80
Preci o a ctua l Fecha
29-11-13
Volumen del dia
109.691,00
Volumen promedio
67.035,33
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
230,09
Compra
-7,89%
50
204,84
Compra
-18,00%
200
147,29
Compra
-41,04%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
252,03
Venta
0,89%
18
229,86
Compra
-7,98%
40
212,16
Compra
-15,07%
Indicadores
Valor
Señal
MACD
14,98
Compra
Media 9 (MACD)
11,33
Compra
RSI
63,59
Compra
$
P/E
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
190,00
-23,94%
Soporte 2
185,00
-25,94%
Soporte 3
170,00
-31,95%
YPFD YPF superó el objetivo planteado la semana pasada en 247 pesos. El día martes abrió con un gap al alza de 261 pesos, tocando un máximo de 270 pesos que quedó marcado como nueva resistencia. Se sugiere la toma de ganancias, ya que el activo realizó una formación de velas que se llama pauta envolvente bajista (Bearish engulfing pattern). En este escenario, el objetivo de baja es que YPF caiga entre 235 y 245 pesos. El detonador, es el cierre debajo de 253 pesos, la nueva resistencia se sitúa en 260 pesos. Únicamente se cancela la visión bajista, si en la semana logra cerrar por encima de los 270 pesos. Indicador de Fuerza Relativa (RSI), Moving Average Convergence Divergence (MACD) y media móvil de 20 ruedas exponencial: ALCISTAS.
Ratios del mercado Úl ti mo preci o
% vs VA
Resistencia 3
Indicadores Patrimoniales 249,80
Rota ci ón del Acti vo
0,41
55,07
Rota ci ón del Acti vo Corri ente
1,69
Rota ci ón del Acti vo No Corr
0,54
Rota ci ón del Pa tri moni o neto
1,11
Va l or Li bro
$
92,70
Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l
$
98.249.535.691,40
Indicadores Financieros
Pa y out
18,30%
Di vi dend yi el d
0,33%
Sol venci a
1,59
Recorri do s ema na l
11,60%
Li qui dez
3,05
Vol a ti l i da d Anua l
53,25%
Li qui dez Áci da
0,21
BETA de Merca do
0,90
Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos
15,55
Pl a zo de Pa gos
240,36
Indicadores de Rentabilidad ROA
2,94%
Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos
ROE
4,89%
Endeuda mi ento
Efecto Pa l a nca
1,67
Venta s
$
40.575.000.000,00
Ma rgen de Benefi ci o/Venta s
4,40%
Res ul ta do Opera ti vo
$
3.896.000.000,00
4,54
Res ul ta do Neto
$
1.784.000.000,00
Res ul ta do Neto por Acci ón
$
0,06 0,63
23
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
Análisis de Opciones
Volumenes de Operaciones de Opciones Análisis de volúmenes de opciones de este viernes: En función del tipo de opciones (call/Put), los calls se llevan el 99% de las operaciones en opciones, respetando la participación habitual que se llevan las opciones de compra.
Volumen de Operaciones
Put 1%
(por Germán Marin)
En cuanto al subyacente, Grupo Financiero Galicia en primer lugar con el 71% y la siguen YPF, COME, TVPP, Siderar y Pampa.
Volumen de Operaciones por Subyacente PAMP
2,12%
ERAR
2,25%
TVPP
2,81% 5,66%
COME
9,19%
YPFD
Call 99%
71,74%
GGAL 0%
Si tenemos en cuenta los vencimientos, diciembre se lleva más del 95% de las operaciones. El resto se concentra en vencimientos de febrero.
10%
20%
40%
50%
GFGC10.75D
138.256
90%
YPFC220.DI
142.000
80%
GFGC12.0DI
70%
GFGC9.50DI
60%
GFGC10.5DI
50%
GFGC9.75DI
40%
GFGC9.00DI
30% 20%
0,10%
0%
DI
FE
EN
80%
155.552 384.495 433.421 522.740 644.534
GFGC10.0DI
4,72%
70%
Especies mas Operadas
95,11%
10%
60%
Estas son las 10 bases más operadas el día viernes, donde se observa que todas son call a diciembre de GGAL, a excepción de la base 220 de YPF a Diciembre.
Volumen de Operaciones por Vencimientos 100%
30%
661.337
GFGC11.5DI
0,07%
698.494
GFGC11.0DI
1.118.661 0
AB
200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000 1.200.000
En el mapa de valores extrínsecos de las 20 bases más operadas se puede tomar una idea del verdadero costo de las opciones, y se ve claramente como las bases más At the Money son las más costosas.
Valores Extrinsecos
9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0%
-60%
-50%
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
24
Domingo 1 de Diciembre de 2013
Lanzamientos Cubiertos En este apartado se exponen los distintos lanzamientos cubiertos posibles de realizar el día viernes 29-11-13, bajo las siguientes premisas: Se basa en ordenes vigentes el cierre de la rueda bursátil. Considera para la venta del call, la punta compradora vigente al cierre. Considera para la compra del subyacente, la punta vendedora vigente al cierre.
subyacente aumenta su valor. La ganancia se establece suponiendo que la estrategia se termina al vencimiento. Solo se exponen aquellos lanzamientos cubiertos con rendimiento anual mayor al 30%. La base OTM 0,80 de COME a Diciembre se negocia con un alto valor extrínseco, (8%), permitiéndole generar una tasa anualizada del 121%! ya neteado de comisiones, y con una cobertura del 8%.
Ya están incluidas las comisiones. En general los cambios que genera su inclusión son significativos. La ganancia anualizada se logra si el subyacente permanece constante si la base lanzada es Out the Money, o si no cae por debajo del precio de ejercicio, si la base lanzada es In the Money. En caso de lanzamientos de bases Out the Money, la ganancia puede ser considerablemente mayor si el
LANZAMIENTO CUBIERTO Cobertura
Rend. %
Rend. Anualiz.
Strike
Prima
Accion
Cotizacion
Contratos Demanda
V.Extrins.
Margen de Ganancia
Opcion
ITM / OTM
Call / Put
COMC0.80DI
OTM
Call
7,95%
6,65%
121,34%
0,80
0,06
COME
0,79
600
8%
1,01%
Plazo
20
PAMC2.24DI
ITM
Call
9,21%
6,19%
113,02%
2,24
0,21
PAMP
2,28
100
7%
0,00%
20
PAMC2.14DI
ITM
Call
12,94%
5,69%
103,85%
2,14
0,30
PAMP
2,28
30
7%
0,00%
20
GFGC10.75D
OTM
Call
6,82%
5,38%
98,23%
10,70
0,73
GGAL
10,70
1
7%
0,00%
20
YPFC250.DI
OTM
Call
6,81%
5,36%
97,89%
250,00
17,00
YPFD
249,80
2
7%
0,08%
20
PAMC2.34DI
OTM
Call
6,58%
5,11%
93,33%
2,34
0,15
PAMP
2,28
200
7%
2,63%
20
PAMC2.44DI
OTM
Call
6,58%
5,11%
93,33%
2,44
0,15
PAMP
2,28
220
7%
7,02%
20
PBRC70.4DI
OTM
Call
6,42%
4,94%
90,17%
70,40
4,45
APBR
69,30
15
6%
1,59%
20
GFGC10.5DI
ITM
Call
7,80%
4,49%
81,90%
10,50
0,84
GGAL
10,70
82
6%
0,00%
20
TRAC1.50DI
OTM
Call
5,94%
4,42%
80,68%
1,50
0,09
TRAN
1,43
120
6%
4,90%
20
GFGC11.0DI
OTM
Call
5,63%
4,08%
74,40%
11,00
0,60
GGAL
10,70
25
6%
2,80%
20
COMC0.80FE
OTM
Call
15,15%
15,47%
68,02%
0,80
0,12
COME
0,79
100
15%
1,01%
83
YPFC240.DI
ITM
Call
9,01%
3,62%
66,10%
240,00
22,50
YPFD
249,80
5
5%
0,00%
20
PAMC2.54DI
OTM
Call
4,87%
3,27%
59,61%
2,54
0,11
PAMP
2,28
50
5%
11,40%
20
COMC0.70DI
ITM
Call
16,16%
3,25%
59,37%
0,70
0,13
COME
0,79
100
5%
0,00%
20
ERAC3.09DI
ITM
Call
5,77%
3,23%
58,93%
3,09
0,18
ERAR
3,12
19
5%
0,00%
20
PAMC2.04DI
ITM
Call
14,91%
3,03%
55,30%
2,04
0,34
PAMP
2,28
20
4%
0,00%
20
COMC0.90DI
OTM
Call
4,42%
2,79%
50,95%
0,90
0,04
COME
0,79
401
4%
13,64%
20
YPFC260.DI
OTM
Call
4,40%
2,78%
50,65%
260,00
11,00
YPFD
249,80
1
4%
4,08%
20
PAMC2.54FE
OTM
Call
12,06%
11,51%
50,61%
2,54
0,28
PAMP
2,28
70
12%
11,40%
83
YPFC250.FE
OTM
Call
12,01%
11,44%
50,33%
250,00
30,00
YPFD
249,80
1
12%
0,08%
83
GFGC10.0DI
ITM
Call
10,75%
2,72%
49,57%
10,00
1,15
GGAL
10,70
9
4%
0,00%
20
GFGC11.0FE
OTM
Call
11,78%
11,16%
49,06%
11,00
1,26
GGAL
10,70
80
12%
2,80%
83
GFGC10.25D
ITM
Call
8,88%
2,67%
48,76%
10,20
0,95
GGAL
10,70
200
4%
0,00%
20
GFGC11.5DI
OTM
Call
4,07%
2,42%
44,19%
11,50
0,44
GGAL
10,70
84
4%
7,48%
20
BHIC2.20DI
OTM
Call
3,85%
2,19%
40,02%
2,20
0,08
BHIP
2,08
17
4%
5,77%
20
ERAC3.22FE
OTM
Call
9,90%
8,90%
39,14%
3,22
0,31
ERAR
3,12
9
10%
3,21%
83
PSAC6.30DI
ITM
Call
5,16%
2,12%
38,74%
6,30
0,33
PESA
6,39
100
4%
0,00%
20
TECC37.6DI
OTM
Call
3,75%
2,09%
38,23%
37,60
1,30
TECO2
34,65
11
4%
8,51%
20
TPPC10.8FE
ITM
Call
14,54%
9,10%
37,76%
10,80
1,65
TVPP
11,35
100
10%
0,00%
88
COMC0.70FE
ITM
Call
20,20%
8,34%
36,68%
0,70
0,16
COME
0,79
100
9%
0,00%
83
INDC5.60DI
ITM
Call
9,26%
1,96%
35,69%
5,60
0,55
INDU
5,94
30
4%
0,00%
20
ERAC2.94DI
ITM
Call
9,29%
1,95%
35,51%
2,94
0,29
ERAR
3,12
24
4%
0,00%
20
YPFC270.DI
OTM
Call
3,60%
1,94%
35,42%
270,00
9,00
YPFD
249,80
4
4%
8,09%
20
EDNC3.15DI
ITM
Call
12,93%
1,92%
35,00%
3,15
0,45
EDN
3,48
111
3%
0,00%
20
MIRC140.DI
OTM
Call
3,57%
1,91%
34,82%
140,00
5,00
MIRG
140,00
10
4%
0,00%
20
Web http://bolsaargentinayestrategias.blogspot.com.ar / Facebook: Estrategias con Opciones Financieras / C.P.N Germán Marin Cobertura: % de caida de precios del subyacente maximo sin generar perdidas. Rendimiento %: Ganancia % a obtener si el subyacente finaliza en el mismo precio o en precios superiores al strike del call lanzado. Rendimiento Anualizado: % Ganancia a obtener suponiendo la posibilidad de repetir la operación durante un año. Capitalizacion Simple. Margen de Ganancia: % Ganancia extra a obtener en bases lanzadas OTM, si el subyacente sube por encima de dicha base al vencimiento.
25
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
Protective Put Se muestran diferentes posibilidades de construir esta estrategia defensiva que implica la tenencia de un papel junto con la compra de un put protector. Premisas: La baja sin cobertura muestra la caída potencial del subyacente sin lograr cobertura aun. En puts ITM la cobertura es instantánea ya que cualquier caída del activo subyacente no genera perdida extras. Si la base del put es OTM, el indicador marca al distancia entre la base y el activo. Variación necesaria para equilibrio establece el aumento del subyacente necesario para lograr absorber el costo del put comprado. Se consideran las ofertas de venta vigentes al cierre de la rueda. No se consideran comisiones. Comprando la base 250 a Febrero de YPF, suponiendo la tenencia de la acción en cartera logramos una cobertura inmediata frente a caidas de precios respecto al valor actual, a cambio de un costo del 3% de su valor. Dicho costo lo recuperariamos si el papel sube en esa misma cuantia es decir un 3% antes del vencimiento.
PROTECTIVE PUT Opcion
GFGV8.00DI
ITM / OTM
Call / Put
Baja Sin Cob.
Aum para Equilibrio
OTM
Put
34%
0,23%
Strike
8,00
Prima
0,025
Accion
GGAL
Cotizacion
10,70
Contratos Oferta
% Extrin.
500
0,23%
GFGV8.50DI
OTM
Put
26%
0,36%
8,50
0,039
GGAL
10,70
78
0,36%
GFGV9.00DI
OTM
Put
19%
0,74%
9,00
0,079
GGAL
10,70
10
0,74%
TPPV9.80DI
OTM
Put
16%
0,79%
9,80
0,090
TVPP
11,35
34
0,79%
GFGV7.50DI
OTM
Put
43%
0,93%
7,50
0,100
GGAL
10,70
155
0,93% 1,57%
FRAV22.0DI
OTM
Put
15%
1,57%
22,00
0,400
FRAN
25,40
10
YPFV210.DI
OTM
Put
19%
2,00%
210,00
5,000
YPFD
249,80
1
2,00%
GFGV9.50DI
OTM
Put
13%
2,05%
9,50
0,219
GGAL
10,70
49
2,05%
TPPV10.8DI
OTM
Put
5%
2,11%
10,80
0,240
TVPP
11,35
150
2,11%
EDNV2.55DI
OTM
Put
36%
2,30%
2,55
0,080
EDN
3,48
60
2,30%
PAMV1.74DI
OTM
Put
31%
2,63%
1,74
0,060
PAMP
2,28
500
2,63%
ERAV2.94DI
OTM
Put
6%
2,88%
2,94
0,090
ERAR
3,12
850
2,88%
GFGV8.50FE
OTM
Put
26%
2,90%
8,50
0,310
GGAL
10,70
66
2,90%
YPFV220.DI
OTM
Put
14%
3,20%
220,00
8,000
YPFD
249,80
2
3,20%
YPFV250.FE
ITM
Put
0%
3,20%
250,00
8,000
YPFD
249,80
1
3,12%
TPPV11.3DI
OTM
Put
0%
3,26%
11,30
0,370
TVPP
11,35
100
3,26%
GFGV10.0DI
OTM
Put
7%
3,45%
10,00
0,369
GGAL
10,70
10
3,45%
EDNV2.95DI
OTM
Put
18%
4,31%
2,95
0,150
EDN
3,48
50
4,31%
PSAV4.50DI
OTM
Put
42%
4,69%
4,50
0,300
PESA
6,39
1.000
4,69%
TPPV11.8DI
ITM
Put
0%
5,73%
11,80
0,650
TVPP
11,35
100
1,76%
Web: http://bolsaargentinayestrategias.blogspot.com.ar / Facebook: Estrategias con Opciones Financieras / C.P.N Germán Marin Baja Sin Cobertura: % de posible caida de precios sin cobertura del put comprado Aumento para Equilibrio: % de aumento del subyacente necesario para recuperar el costo del put comprado
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Domingo 1 de Diciembre de 2013
Bull Spread con Calls El bull spread consiste en la compra de una opción y el lanzamiento de una opción de base mayor a la comprada. Se pretende conseguir un call de manera mas económica debido a la entrada de dinero producto de la venta del call de base mayor. Como contrapartida de esta ventaja la ganancia posee un techo infranqueable que se materializa cuando el subyacente sube por encima de la base lanzada.
decir, si mañana mismo el subyacente alcanza los 2,44 no veremos generada esa ganancia porcentual teórica, sino que este escenario se da si eso ocurre en días cercanos al vencimiento donde los derivados ya han perdido prácticamente todo su valor extrínseco o bien si el subyacente sube mucho deja las bases muy ITM, caso en el cual las opciones pierden también VE.
En el siguiente grafico se puede como, por ejemplo, comprando la base 2,34 a Diciembre de Pampa y lanzando la base 2,44, podemos obtener una ganancia de 233% si el papel sube un 7,5% al menos. Siempre se hace el análisis suponiendo valores al vencimiento, es
BULL SPREAD CON CALLS Subyacente
Compra
Prima
Venta
Prima
Gcia. %
Var. %
TS TS.C22322D 1,000 TS.C23922D 0,150 1782,4% 24,9% TS TS.C20722D 2,500 TS.C22322D 0,400 661,9% 16,6% GGAL GFGC12.5DI 0,214 GFGC13.0DI 0,132 509,8% 23,2% APBR PBRC86.4DI 1,000 PBRC90.4DI 0,250 433,3% 31,0% PAMP PAMC2.84DI 0,065 PAMC3.04DI 0,025 400,0% 33,9% GGAL GFGC12.0DI 0,290 GFGC12.5DI 0,190 400,0% 18,5% PAMP PAMC3.04DI 0,035 PAMC3.14DI 0,010 300,0% 38,3% COME COMC0.90DI 0,039 COMC1.00DI 0,014 300,0% 27,9% APBR PBRC78.4DI 1,950 PBRC82.4DI 0,850 263,6% 19,4% MIRG MIRC150.DI 4,000 MIRC160.DI 1,200 257,1% 14,3% PAMP PAMC2.34DI 0,180 PAMC2.44DI 0,150 233,3% 7,5% ERAR ERAC3.39DI 0,065 ERAC3.54DI 0,020 233,3% 14,2% APBR PBRC82.4DI 1,650 PBRC86.4DI 0,400 220,0% 25,2% TS TS.C19922F 18,400 TS.C25522F 0,300 209,4% 33,3% COME COMC0.80DI 0,068 COMC0.90DI 0,035 203,0% 15,1% GGAL GFGC11.5DI 0,450 GFGC12.0DI 0,280 194,1% 13,7% TVPP TPPC11.8DI 0,360 TPPC12.3DI 0,160 150,0% 8,9% GGAL GFGC11.0DI 0,635 GFGC11.5DI 0,435 150,0% 9,0% GGAL GFGC11.0FE 1,450 GFGC13.0FE 0,600 135,3% 23,2% TRAN TRAC1.50DI 0,130 TRAC1.80DI 0,001 132,6% 26,8% PESA PSAC6.30DI 0,420 PSAC6.90DI 0,150 122,2% 9,5% ALUA ALUC4.134D 0,140 ALUC4.334D 0,050 122,2% 9,9% ALUA ALUC3.934D 0,216 ALUC4.134D 0,120 108,3% 4,8% TS TS.C19922D 6,000 TS.C20722D 2,100 105,1% 8,2% GGAL GFGC10.75D 0,750 GFGC11.0DI 0,602 102,7% 4,3% TVPP TPPC10.8FE 1,800 TPPC13.3FE 0,550 100,0% 17,8% ERAR ERAC3.24DI 0,115 ERAC3.39DI 0,040 100,0% 9,4% TVPP TPPC11.3DI 0,600 TPPC11.8DI 0,330 85,2% 4,5% MIRG MIRC140.DI 8,000 MIRC150.DI 2,500 81,8% 7,2% COME COMC0.80FE 0,165 COMC1.00FE 0,055 81,8% 27,9% http://bolsaargentinayestrategias.blogspot.com.ar / Facebook: Estrategias con Opciones Financieras Gcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversion Var. %: Necesidad de aumento % del subyacente para lograr la ganancia maxima
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C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsรกtil
Bear Spread con calls Esta estrategia que consiste en lanzar una base call y comprar una base mayor a la anterior, es bรกsicamente un lanzamiento descubierto al que se le agrega la ventaja de tener un tope a la perdida mรกxima (que no tiene el lanzamiento descubierto), al comprar la base superior. Por otro lado y como desventaja, el hecho de comprar una base implica un desembolso que reduce el ingreso por el lanzamiento reduciendo la ganancia.
C.P.N. Germรกn Marin
BEAR SPREAD CON CALLS Subyacente
Venta
Prima
Compra
Prima
Gcia. %
Var. %
INDU INDC2.00DI 3,850 INDC4.40DI 1,700 860,0% -66,3% TVPP TPPC6.80DI 4,500 TPPC9.80DI 1,950 566,7% -39,8% ERAR ERAC2.64DI 0,510 ERAC2.79DI 0,390 400,0% -14,8% TVPP TPPC10.8DI 1,000 TPPC11.3DI 0,600 400,0% -4,3% GGAL GFGC6.00DI 4,600 GFGC7.00DI 3,800 400,0% -43,1% ERAR ERAC1.89DI 1,200 ERAC2.49DI 0,720 400,0% -39,0% YPFD YPFC150.DI 100,000 YPFC180.DI 77,000 328,6% -39,6% COME COMC0.40DI 0,380 COMC0.50DI 0,305 300,0% -48,8% GGAL GFGC7.00DI 3,720 GFGC8.00DI 3,000 257,1% -33,6% COME COMC0.50DI 0,290 COMC0.60DI 0,218 257,1% -36,1% ERAR ERAC2.34FE 0,950 ERAC3.22FE 0,330 238,5% -24,5% EDN EDNC2.55DI 0,950 EDNC2.95DI 0,670 233,3% -26,5% COME COMC0.60DI 0,205 COMC0.70DI 0,139 194,1% -23,3% ERAR ERAC2.94DI 0,290 ERAC3.09DI 0,195 172,7% -5,2% COME COMC0.70DI 0,128 COMC0.80DI 0,068 150,0% -10,5% PESA PSAC5.40DI 0,950 PSAC6.00DI 0,600 140,0% -14,3% GGAL GFGC10.0DI 1,150 GFGC10.25D 1,040 122,2% -5,2% GGAL GFGC9.00DI 1,830 GFGC9.25DI 1,700 108,3% -14,7% ALUA ALUC3.734D 0,320 ALUC3.934D 0,216 108,3% -5,3% EDN EDNC2.35DI 1,100 EDNC2.55DI 1,000 100,0% -32,3% MIRG MIRC122.DI 17,000 MIRC140.DI 8,000 100,0% -12,8% TVPP TPPC10.3DI 1,300 TPPC10.8DI 1,050 100,0% -8,8% YPFD YPFC210.DI 45,000 YPFC220.DI 40,000 100,0% -15,5% INDU INDC5.00DI 1,000 INDC5.20DI 0,900 100,0% -15,7% GGAL GFGC9.75DI 1,310 GFGC10.0DI 1,190 92,3% -7,6% GGAL GFGC8.50DI 2,300 GFGC8.75DI 2,180 92,3% -19,4% ERAR ERAC2.79DI 0,370 ERAC2.94DI 0,300 87,5% -10,0% BHIP BHIC1.78DI 0,320 BHIC2.20DI 0,130 82,6% -14,0% PAMP PAMC2.14DI 0,295 PAMC2.24DI 0,250 81,8% -5,7% ERAR ERAC3.09DI 0,180 ERAC3.24DI 0,115 76,5% -0,3% http://bolsaargentinayestrategias.blogspot.com.ar / Facebook: Estrategias con Opciones Financieras Gcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversion Var. %: Necesidad de caida % del subyacente para lograr la ganancia maxima
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Domingo 1 de Diciembre de 2013
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
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Panorama Internacional: por prácticas culturales e inmigración de africanos, en Gran Bretaña más de 60.000 mujeres fueron circuncidadas.
Cuando lo políticamente correcto supera el sentido común Por Mamela Fiallo Flor. Acompañante Ecuménica para Palestina e Israel Equipo 43. Columnista de Cinco Ruedas. http://mamelafialloflor.wordpress. com/
D
icen que el sentido común es el menos común de los sentidos y con frecuencia comprobamos que así es. Día a día los cambios que sufre el mundo y la humanidad ponen a prueba lo que creemos y sobre todo en lo que creíamos. Nos somete a replantear una y otra cosa. Lo referente al pasado se considera retrógrado y lo alejado a ello como progreso. Cambian los conceptos de bien y mal. Incluso pierden su sentido las palabras, se quitan y se agregan letras. Acorde a lo políticamente correcto un ciego es un no vidente. Y pues, es ambas cosas. ¿Realmente le ofenderá? Suena agresivo que haya un NO en su denominativo, una negación, un freno. ¿No será que clasificar a las personas les segrega en lugar de incluir? En inglés existe el término verticallychallenged; es decir, una persona con discapacidad vertical. Toda esta largura se usa justamente para describir a los menos largos, a las personas con estatura por debajo del promedio, particularmente los enanos. Toda esta doctrina no hace más que obligarnos a decir las cosas de manera adornada, a evitar decir las cosas como son. O acaso serán un amortiguador para que las cosas realmente atroces y violentas nos lleguen no como un encabezado en las noticias sino como un subtítulo. Y que seamos capaces de decir y escuchar: tan sólo es una mutilación. Actualmente existe el acrónimo o la abreviación de MGF o su equivalente en inglés FGM. Estas tres letras representan: Mutilación Genital Femenina. Esta práctica consiste de remover zonas de los genitales de mujer cuando aún es niña. Se apunta a las zonas de mayor placer, pero hay casos donde la extirpación es más profunda o que se debe hacer por segunda vez. Las secuelas físicas, además de las
emocionales, pueden durar toda una vida. Muchas mujeres pueden quedar incapacitadas para tener hijos, pierden el control de sus esfínteres que les provocan orinarse encima por las noches e incluso durante el acto sexual y, en la totalidad de los casos, viven su sexualidad como meras portadoras de semillas incapaces de sentir placer. En la actualidad, según Sentinelles, una ONG que se encarga de velar por las mujeres mutiladas y hace campañas para detener esta práctica, hasta 120 millones de mujeres que han sido circuncidadas. Se ha querido vincular esta práctica a la religión, pero, por ejemplo en Kenya donde el 82.5% de la población es cristiana, 2 de cada 5 mujeres han sido circuncidadas. Entonces, se entiende que proviene de prácticas ancestrales. Donde cuando la mujer se casa, se utiliza el cuerno de un toro para abrir el espacio sellado por las suturas que fueron cosidas cuando fue niña.
Con el tiempo estamos en mayor contacto con distintas culturas. La globalización nos brinda conceptos de lo que pertenece a una cultura y adoptamos que lo sea aunque sea una distorsión de la misma. En varios países del África la propagación del SIDA se debe mayormente a este fenómeno. Las niñas son cazadas en el campo mientras caminan y ahí sus propias madres u otras mujeres de la comunidad mutilan a todas las niñas con la misma cuchilla, una hoja común, sin desinfectar. A las niñas no se les aplica anestesia, ni siquiera un adormecedor natural. Durante seis semanas atan sus piernas para que el tejido pueda regenerarse. El dolor y la cantidad de sangre perdida es tal que pierden el conocimiento. Esto le pasó a Leyla Hussein de 32 años, activista constante contra la mutilación genital femenina, somalí de nacimiento y residente del Reino Unido. Adjudican la culpa al machismo, a la religión, pero son las mismas mujeres
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Domingo 1 de Diciembre de 2013
Leyla Hussein en MGF: “Muchas de las niñas que asisten a nuestras reuniones son ciudadanas británicas y el Gobierno tiene el deber de protegerlas.” Cita y foto tomada del diario Telegraph.Co.Uk Copyright de Channel 4
quienes llevan a cabo esta práctica. A la madre de Leyla le castraron a los 5 años. Y al verle andar en bicicleta, las mujeres de su pueblo determinaron que no le habían removido lo suficiente y le practicaron una segunda mutilación, una más profunda. Esta vez lo hizo un médico. Aún así, esta mujer tuvo dos hijas y sometió a ambas a la castración. Ella no fue capaz de estar presente mientras cercenaban a las niñas, pero fue tal la presión social, del estigma y la posibilidad que nadie quiera casarse con ellas que optó por dejar que circunciden a sus pequeñas. Su familia se mudó a Inglaterra como tantos otros somalíes, sudaneses y senegaleses quienes han llevado esta práctica consigo. Ya son un total de 66.000 mujeres las que han sido castradas en Inglaterra. Éste, un país adscrito a incontables tratados de Derechos Humanos, sigue albergando a personas que, bajo el manto de la cultura, cometen atrocidades. Ahora, nos venden la imagen de que es una práctica cultural. Si bien las distintas culturas tienen prácticas diversas que resultan inauditas para algunos y sorprendentes para otros, hay cosas
que son simplemente ilegales. Tanto es así que en 1985 se declaró punible la castración femenina. Sin embargo, la pena de 14 años a quienes la practican aún no ha sido ejecutada sobre una sola persona. Así que Leyla optó por llevar a cabo un experimento. Salió a las calles de Londres para hacer una encuesta falsa. Pidió la aprobación de la Mutilación Genital Femenina como una práctica cultural. En sus palabras, la noción de lo políticamente correcto inhibe a las personas de usar su buen criterio. La aceptación fue inmediata. Sólo una persona se negó a firmar. Y no es que el inglés promedio quiera ver mujeres cercenadas, sino que bajo la consigna de la tolerancia se están admitiendo conductas pues, intolerables. Leyla desplomó en llanto cuando por decimanovena vez obtuvo una firma al decir: “tan sólo es una mutilación”. Parece una broma, una de mal gusto, pero ojalá fuese así. Que en este caso podamos, ante la falta de sentido común, aplicar el sentido de humor. Lo que nos queda es aplicar en sentido de humanidad. Saber hasta dónde
una práctica es, aunque extravagante, aceptable y cuándo se debe frenar, más aún cuando sucede en un país alejado a esta realidad. La misma activista, aunque noble en su causa, ha querido adjudicar al racismo al descuido por parte de las autoridades inglesas. Entonces queda en duda, hasta qué punto deben intervenir. Cuándo deben saber qué susceptibilidades hieren y si en verdad les corresponde. Después de todo, estas mismas personas han traído sus costumbres consigo. Es más, la señorita Hussein ha sido amenazada e incluso apedreada en las calles de Londres por sus compatriotas. El gobierno inglés le proveyó a ella y a su familia un nuevo lugar para estar a salvo. Y es así, como salir a las calles por exigir una cosa tan aparentemente obvio se vuelve algo sujeto a la violencia. Quien no quiere que otras mujeres sean maltratadas busca refugio en un país donde ya es refugiada. Esto no sólo carece de sentido común, no tiene sentido alguno.