Resumen semanal bursátil Cinco Ruedas. Análisis Técnico, Análisis Fundamental, Noticias y toda la información que necesitas para ganarle al mercado. Distribución Gratuita en formato digital, lista para imprimir. Buenos Aires, Argentina.
Año III - N° 28
Domingo 8 de Diciembre de 2013
Performance semanal de Índices 5820,00
4650,00
Merval
M. Argentina
4600,00
5720,00
4550,00 4500,00
5620,00
4450,00 4400,00
5520,00
4350,00
5420,00
4300,00 4250,00
5320,00
4200,00 4150,00
5220,00
Apertura
Mínimo
5.702,14
Máximo
5.220,15
Cierre
5.722,31
Fecha
Apertura
Performance
5.331,28
-6,50% Variación
Cierre
Mínimo
4.571,23
Máximo
4.153,32
Fecha
Cierre
4.600,86
4.245,56
Performance -7,12% Variación
Cierre
Lunes
5.530,88
-3,28%
Lunes
4.438,71
-2,50%
Martes
5.291,01
-4,33%
Martes
4.219,47
-4,93%
Miércoles
5.310,55
0,36%
Miércoles
4.235,47
0,37%
Jueves
5.324,36
0,26%
Jueves
4.233,77
-0,04%
Viernes
5.331,28
0,12%
Viernes
4.245,56
0,27%
300
Total Negociado en Bolsa
Semana actual
Millones de pesos
Millones de pesos
Montos Negociados en Acciones Semana anterior
250 200 150
3.000
Semana actual
2.500
Semana anterior
2.000 1.500
100
1.000
50
500
0
0 02-dic
03-dic
04-dic
05-dic
06-dic
02-dic
Tipo de Cambio Financiero Especie
Cierre
Monto
TC $/USD
TS
USD 43,74
USD 640.243
8,55
GGAL
USD 11,52
USD 311.872
8,46
YPF
USD 28,84
USD 979.148
8,54
RO15EXT
USD 98,55
8,57
AA17EXT
USD 91,51
8,49
Promedio
8,52
03-dic
04-dic
05-dic
06-dic
Cotización Billetes Banco Nación al 06/12/2013
Dolar U.S.A Euro Real
COMPRA VENTA 6,20 6,24 8,41 8,56 2,55 2,78
Brecha Cambiaria (CCL vs. Oficial)
36,53%
NUEVA SECCIÓN: Pedí tu análisis “Con la vista puesta en los Bonos”. Pág. 4 Las mejores estrategias para realizar con opciones. Pág. 24
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Domingo 8 de Diciembre de 2013
ENCONTRANOS EN: Grupo de Facebook: https://www.facebook.com/groups/ cincoruedas/ Página de Facebook: https://www.facebook.com/CincoRuedas Seguinos en Twitter: @5ruedas Puerto Finanzas: http://www.puertofinanzas. com/5Ruedas
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- Sobre gustos y colores no
discuten los doctores Por Mamela Fiallo Flor
Domicilio: Boyacá 976, C.A.B.A.
-
-
Por Guillermo M. Poplavsky.
Sección “Pedí tu Análisis” Por Erick Acosta.
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- Ranking de Especies ne-
gociadas en la semana.
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do.
5 Economía:
Lic. Alejandro J. Torres V.
Análisis Técnico:
10 - Análisis de Acciones
Seguimiento semanal de Análisis Técnico y Fundamental de las acciones líderes de Argentina y el Índice Merval.
24 - Análisis de Opciones
Las mejores estrategias con opciones disponibles al cierre del Mercado. Por Germán Marin.
- Cheques de Pago Diferi-
Por Lic. Alejandro Torres Villalva
Reg. Nac. de la Propiedad Intelectual: 5105624
Colaboraron con esta Edición
8Atados - Análisis Técnico de Cupones al PBI - TVPP -
4bonosCon la vista puesta en los 8 Análisis Técnico Onza de Oro Ordenadas por montos totales operados en la semana, clasificadas según Acciones, Títulos Públicos y Cedears. Incluye Top Cinco de Mayores Negociadas, Alzas y Bajas.
Propietario: Guillermo M. Poplavsky
Análisis Técnico + Fundamental
Noticias e Informes
Educación
- Aprendiendo a dibujar las Líneas de Tendencia. Por Fernando Leiva
9
Mercado Internacional
- Análisis Técnico del índice Cinco Ruedas, el diario Standard & Poors 500 del inversor Por José Prats.
Carlos Paul
(ALUA, APBR, BMA, COME, EDN, ERAR)
Lic. Cecilia Bénétrix
(FRAN, GGAL, PAMP, PESA, TECO2)
José Prats
(MERVAL, S&P500)
Guillermo M. Poplavsky (TS, YPFD)
Educación:
Fernando Leiva
Opciones y Derivados: Cr. German Marin
Panorama Internacional: Mamela Fiallo Flor
Corrector:
Rodrigo Sebastián Cardozo
Los datos contenidos en la presente publicación se encuentran sujetos a revisiones y cambios posteriores sin previo aviso. De ningún modo los datos contenidos en esta publicación, en su totalidad o de forma parcial deben ser tomados en cuenta como una invitación, difusión, sugerencia y/o recomendación al público en general a comprar, vender y/o mantener Títulos Valores, los cuales se encuentran comprendidos en la Ley 17.881, Art. 17. Todos los análisis, opiniones o informes aquí vertidos fueron obrados de buena fé, pero pueden estar sujetos a cambios imprevistos en variables exógenas que podrían no haber sido tomadas en cuenta al momento inicial del análisis, de manera tal que ciertos objetivos a futuro podrían no cumplirse. De esta manera, le recordamos que toda decisión de inversión conlleva un riesgo que debe ser considerado por el inversor. A partir de aquí, el lector/inversor será completamente responsable sobre las decisiones que haya tomado, no pudiendo culpar a “Cinco Ruedas” ni a ningún responsable de la revista por ello.
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
3
Panorama Internacional: En la edición de este año del DSM-5, la Asociación Americana de Psiquiatría define la pedofilia como una orientación sexual.
Sobre gustos y colores no discuten los doctores Por Mamela Fiallo Flor. Acompañante Ecuménica para Palestina e Israel Equipo 43. Columnista de Cinco Ruedas. http://mamelafialloflor.wordpress. com/
B
ese al tío, bese a la tía, etc.” Es lo que solemos pedir a los niños o lo que les dicen sus padres para contentar a las visitas. Pues, los bebés nos resultan tan adorables; incluso el más gruñón. Cuando aún son incapaces de hablar, les pedimos gestos: que hagan trompita, invocamos su risa y acorde van ganando motricidad, les pedimos besos. Esto sucede cuando hay cierta cercanía. En cuanto crecen, nos vemos obligados a hablarles de algunos recaudos. Que no hablen con extraños. Que nadie debe tocarles en ciertas zonas. Que avisen a mamá si… Pero así como cambian tantas cosas, parece que uno de los temores más arraigados de los padres está por cambiar. En la edición de este año del DSM5 (la Quinta Edición del Manual de Diagnóstico y Estadísticas de Desórdenes Mentales), la Asociación Americana de Psiquiatría define la pedofilia como una orientación sexual. La distingue así del desorden pedofílico, el cual es tener relaciones sexuales sin consenso del menor. Es decir, por ponerlo en términos coloquiales: se peca de obra más no de pensamiento. Lo cual en esencia es erróneo porque se considera legalmente que los menores no tienen potestad para consensuar. Así que cualquier acto sexual compartido con un menor es considerado agresión, o al menos lo era. Conservamos la palabra “americana” en lugar de “norteamericana” o especificando que es estadounidense, porque dentro de los más de 33.000 profesionales que componen los asesores de la edición, hay participantes de todo el continente. Además, porque la trascendencia de esta organización no es sólo local. APA son las tres letras que determinan cómo citamos fuentes. Cada vez que recopilemos una cita o usemos la referencia de un texto en un ensayo o en la tan temida tesis, nuestro parámetro es el que nos brinda la APA. Es decir, que lo determinado por esta asociación tiene repercusión incluso
en nuestras vidas académicas y consigo nuestra cotidianidad. La asociación que nos enseñó a citar bibliografía ahora nos dice que sentirse sexualmente atraídos por niños es cuestión de apetitos, de gustos. Para contento de unos e inmenso disgusto de otros, la APA se “retractó”. Aquí pueden encontrar la “corrección” del error de texto: http://www. dsm5.org /Documents/13-67-DSMCorrection-103113.pdf. Hubo revuelo. Toda clase de protestas surgieron por parte de asociaciones socialmente conservadoras, particularmente de padres de familia consternados que exigían y aún exigen que la pedofilia permanezca establecida como la conducta que solía ser. Pero ellos no fueron los únicos al tanto. Hay grupos de activismo a favor. Es decir, existen adultos organizados y quienes profesan su gusto lascivo por los niños públicamente. Ven este reconocimiento por parte de la APA como un logro. Marca un quiebre en el estigma sobre quienes comparten esta afición por los niños, de acuerdo con un portavoz de B4U-ACT (http://b4uact.org/), una organización que brinda apoyo para quienes se sienten sexualmente atraídos por niños menores a 14 años dentro de una atmósfera de apoyo. Su lema es: viviendo en verdad y dignidad. En respuesta a los reclamos de los padres de familia, lo que hizo la APA para “enmendar” su “error” fue cambiar el término orientación sexual por interés sexual. Aquello se considera como parafilia. Otras parafilias son, por ejemplo: voyeurismo (espiar a los demás), exhibicionismo, entre otras. Parafilia, según su interpretación etimológica, se entiende como amor por lo alternativo, por lo paralelo a lo habitual; en el caso del sexo lo tradicional sería el acto consensuado entre hombre y mujer. Recuerdo que de niña un hombre se me acercó en una camioneta, mientras yo jugaba en el parque, y me pidió que me suba. Me acerqué, iba a subirme y él, sin que yo le pida, me ofreció dinero. Entonces, me pareció extraño. Lo iba a hacer de todos modos, no entendía el porqué de la coima. Aunque ni sabía lo que era una coima, lo que sí sabía
La autora nos indica, desde su caso personal, la importancia de advertir a los niños sobre ciertos peligros.
era que uno hace las cosas porque quiere. Coincide que en esos días fueron policías a la escuela y junto a la profesora nos hablaron sobre agresores sexuales y nos advirtieron sobre ciertos peligros. Gracias a esto, supe que debía correr. Fui a casa y mamá me llevó a la estación policial más cercana e hicieron un retrato del hombre. Pasó a ser un hombre buscado. Y no, no lo narro indignada como quien tuvo una mala experiencia. Seguí yendo a jugar al parque, porque me aseguraron que el hombre no aparecería más. Pero, en vista de recientes cambios de conceptos, quizás para cuando yo tenga hijos tendré que hablarles sobre los distintos gustos de las personas y contarles que ellos pueden gustarle a alguien mayores a ellos. Porque, lo que solía ser un depredador se está convirtiendo en un excéntrico. Y, si estos conceptos se normalizan, quién sabe lo que deban decirles nuestros hijos a sus hijos…
4
Domingo 8 de Diciembre de 2013
#PedítuAnálisis: Los bonos en dólares Boden 2015 (RO15) y Bonar X (AA17) fueron los activos más votados por nuestros lectores para ser analizados en esta edición.
Con la vista puesta en los bonos Esta semana inauguramos esta sección que nos permite estar más cerca de los lectores, facilitando el análisis de algún activo particular a pedido de todos ustedes.
Por Erick Acosta. Columnista de Cinco Ruedas. www.proyectoeconomico.com
E
n estas últimas ruedas se pudieron observar varias cuestiones interesantes con respecto a los bonos, principalmente en el RO15 y AA17. Luego de haber operado estos bonos a la baja en parte por el accionar del organismo oficial vendiendo su tenencia de títulos públicos con intención de hacer caer el “contado con liqui” y así achicar la brecha con el dólar paralelo, los bonos volvieron a ser atractivos ante los ojos de los inversores que se encuentran líquidos debido a que esta baja podría ser una oportunidad de compra, teniendo en cuenta que el RO15 a su vencimiento paga el 100% de su valor en dólares, por lo que el inversor estaría adquiriendo la divisa a $7,28 en septiembre 2015. Por otro lado, tendría la opción del AA17, por el cual estaría adquiriendo la divisa a un costo de $ 6 en 2017, que a pesar de pagarse en otro mandato presidencial, lo que le da un
poco mas de incertidumbre, no deja de ser atractivo.
deuda pública, hace que esta sea una buena opción para dolarizar su cartera.
En la semana se negociaron 1060 millones de pesos en AA17 marcando un nuevo record el 5/12, lo cual desplazo al segundo lugar, en volumen negociado, al RO15 con 916 millones de pesos. Tras haber marcado mínimos de $ 829 (RO15) el 02/12 y $ 770 (AA17) el 03/12, apareció la compra con fuertes volúmenes, sin que el actuar por parte del organismo público pudiera sostener una baja aun mayor, retomando así la posibilidad de volver a máximos anteriores en ambos bonos, con una resistencia de por medio. Una vez finalizada la intervención, esperemos marcar objetivos mayores que nos indicaría el análisis técnico.
Por otro lado, el gobierno ha decido dar un cambio en sus medidas económicas con respecto al cepo, lo que podría pensarse que existen posibilidades de liberar las operaciones de los bonos para quitarle presión al dólar paralelo, eliminando la prohibición de liquidar los títulos en dólares en la plaza local, medida dispuesta por el ex-secretario de Comercio de Interior, sumando un punto más a favor de los inversores que tienen interés de obtener dólares de forma legal. Esta medida prohibitiva no tendría sentido en esta operación ya que no habría una transferencias de divisas al exterior, por consiguiente, solo impedía el cambio de mano de esta moneda.
Los volúmenes han demostrado que son los bonos elegidos por inversores, debido a la estructuración del título, con paga de interés semestral y en dólares, la gran disposición y responsabilidad de la administración Kirchnerista de cumplir con cada uno de los pagos de
En el estado actual estaríamos en una oportunidad de compra, debido a lo que el análisis técnico nos refleja y al escenario de cambio en ciertas políticas fortalece la probabilidad de un recupero en precios y cumplir nuevos máximos.
A n á l i s i s Té c n i co RO15 Precio actual: $845 Próxima resistencia: $870 Objetivo por AT: $990 Soporte: $810/ $820
AA17 Precio actual: $777.25 Resistencia 1: $785 Resistencia 2: máximo anterior $842 Objetivo por AT: $930 Soporte 1: $760 Soporte 2: $745 Importante no perder esos valores de soporte.
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
5
Análisis Técnico. Aprendiendo a dibujando las líneas de tendencia.
Líneas de tendencia En cualquier chart que miren, podrán observar que el precio sube y baja: en algunos activos esto se da en forma más brusca que en otros, pero por lo general existe una dirección en la que el precio se encamina. Esa dirección en análisis técnico la denominamos “tendencia”. Ya habíamos mencionado el tema con anterioridad, pero en esta ocasión vamos a remitirnos a las líneas de tendencia.
Por Fernando Leiva. Trader Norteamericano. Columnista de Cinco Ruedas.
U
na línea de tendencia se dibuja conectando puntos de relevancia en los precios de un activo dentro de un chart. Y estas líneas pueden ser tanto externas como internas. Las externas son aquellas que conectan los máximos/mínimos de un activo. El quiebre de una de estas líneas puede indicar un cambio en la tendencia o bien la aceleración de la dirección del precio, según donde se origine el quiebre. Mientras que las internas son más flexibles y se las traza teniendo en cuenta precios de cierre, y no el rango de comercialización. Es decir, si utilizan velas japonesas en sus charts, una línea de tendencia externa va a unir máximos o mínimos (sombra de la vela, en caso que la hubiera) y una línea de tendencia interna unirá máximos o mínimos precios de cierre (cuerpo de la vela). ¿Cuál es la diferencia? Algunos analistas técnicos prefieren utilizar las líneas de tendencia internas porque representan mejor la opinión del dinero inteligente “smart money”, es decir de quienes mejor operan el mercado. En cambio las externas representan el total
del mercado, incluyendo a los mal informados que ingresan tarde a un rally o venden últimos en un sell off. En lo personal prefiero las externas en un chart diario y las internas en un chart semanal o mensual. En cuanto a líneas de tendencia en general, existen algunos datos que son importantes y deben tenerse en cuenta al momento de identificarlas y graficarlas. Paso a enumerarlos a continuación: Cuanto más veces el precio se apoye sobre la línea, más relevante ésta se vuelve. Cuando los testeos o toques del precio sobre la línea de tendencia son más espaciados, el breakout de la misma suele dar mejores resultados que el de una línea de tendencia con menos toques. Es decir que, luego de un breakout, el precio por lo general se moverá mucho más cuando el espacio entre testeos fue más amplio, que en el breakout de una línea de tendencia con testeos más frecuentes. El largo de la línea de tendencia es muy importante, ya que las de largo plazo funcionan mejor que las de corto. En lo personal, considero tres diferenciaciones: línea de tendencia
de corto (0 a 3 meses de duración), línea de tendencia de mediano plazo (3 a 6 meses de duración) y líneas de tendencia de largo plazo (más de 6 meses de duración). El ángulo de la pendiente es también un factor a tener en consideración. Las que se mantienen por más tiempo y de mejor rendimiento son aquellas cuyos ángulos miden entre 30 y 45 grados. Si la pendiente es más cerrada lo mejor es mantener un stop siguiendo al precio, ya que cuando aparezca la reversión, ésta será rápida, y si uno no está preparado, es factible que le demos al mercado gran parte de los beneficios. Si bien existen otros puntos a tener en cuenta al momento de hablar de líneas de tendencia, conociendo y aplicando los anteriormente nombrados, estamos listos para comenzar a trazarlas efectivamente en nuestros charts. Buena semana y happy trading!
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Domingo 8 de Diciembre de 2013
Ranking de especies negociadas en la semana* Nombre
ACCIONES
Nombre
YPF S.A. Tenaris S.A. Grupo Galicia S.A. Petrobrás Brasil S.A. EDENOR S.A. Banco Macro S.A. Pampa Energía S.A. Siderar S.A.I.C. Telecom S.A. Petrobrás Argentina S.A. Comercial del Plata S.A. BBVA Banco Francés S.A. Aluar Alum. Argentino S.A. Molinos Río de la Plata S.A. Central Costanera S.A. TRANSENER S.A. Solvay Indupa S.A. Mirgor S.A.I.C. Transp. Gas del Norte S.A. Ledesma S.A. Grupo Clarín S.A. Banco Santander S.A. Banco Hipotecario S.A. Grupo IRSA Cresud S.A.C.I.F.A. Telefónica de España S.A. Transp. Gas del Sur S.A. I. y E. De la Patagonia S.A. Carboclor S.A. Metrogas S.A. S.A. San Miguel Banco Santander Río S.A. Banco de Galicia S.A. Inversora Juramento S.A. Central Puerto S.A. Agrometal S.A.I.C. Quickfood S.A. Banco Patagonia S.A. Dycasa S.A. Molinos Juan Semino S.A. Celulosa S.A. Cía. Introd. de Bs. As. S.A. Longvie S.A. Boldt S.A. Garovaglio y Zorraquín S.A. Grimoldi S.A. Gas Natural Ban S.A. Instituto Rosenbusch S.A. Caputo S.A. Alto Palermo S.A. Fiplasto S.A. Carlos Casado S.A. Autopistas del Sol S.A. Polledo S.A. Repsol S.A. Holcim S.A. Grupo Cons. del Oeste Morixe S.A. Banco Santander Río -Pref- Ferrum S.A. Camuzzi Gas Pampeana S.A. Angel Estrada y Cía. S.A. Rigolleau S.A. Capex S.A. Consultatio S.A. Cerámicas San Lorenzo S.A. Dist. de Gas Cuyana S.A. TGLT S.A. Petrolera del Conosur S.A. Pertrak S.A.
Especie Cierre Var. %
YPFD TS GGAL APBR EDN BMA PAMP ERAR TECO2 PESA COME FRAN ALUA MOLI CECO2 TRAN INDU MIRG TGNO4 LEDE GCLA STD BHIP IRSA CRES TEF TGSU2 PATA CARC METR SAMI BRIO GALI INVJ CEPU2 AGRO PATY BPAT DYCA SEMI CELU INTR LONG BOLT GARO GRIM GBAN ROSE CAPU APSA FIPL CADO AUSO POLL REP JMIN OEST MORI BRIO6 FERR CGPA2 ESTR RIGO CAPX CTIO SALO DGCU2 TGLT PSUR PERK
$ 246,250 -2,28 $ 187,000 -0,53 $ 9,750 -6,70 $ 60,000 0,00 $ 3,160 -4,82 $ 23,700 -9,54 $ 2,060 -3,74 $ 2,990 -1,65 $ 31,850 -2,75 $ 5,610 -6,66 $ 0,805 2,16 $ 21,800 -11,02 $ 3,730 -4,36 $ 33,400 2,93 $ 1,330 -1,48 $ 1,290 -4,44 $ 5,550 -4,31 $ 142,400 3,26 $ 1,580 -7,06 $ 6,000 -0,83 $ 21,500 4,88 $ 70,000 -4,89 $ 1,980 -1,00 $ 10,400 -0,95 $ 9,000 -7,88 $ 133,000 -2,92 $ 4,200 -1,41 $ 7,800 1,96 $ 1,980 -4,35 $ 1,550 -8,82 $ 9,700 -2,41 $ 14,650 -2,33 $ 18,500 5,71 $ 1,920 1,05 $ 17,100 -5,00 $ 3,310 -2,65 $ 16,500 -5,71 $ 5,620 -3,10 $ 5,000 -2,53 $ 1,760 0,57 $ 4,900 2,08 $ 4,200 -4,33 $ 1,600 -2,44 $ 2,500 -5,66 $ 3,200 -1,54 $ 4,220 1,69 $ 3,450 0,00 $ 2,590 -0,39 $ 3,550 2,31 $ 50,000 -1,96 $ 1,620 -2,41 $ 6,000 -4,00 $ 2,050 -1,44 $ 0,190 -5,00 $ 218,000 -0,46 $ 4,150 -4,60 $ 2,400 0,00 $ 2,000 0,50 $ 13,650 -9,00 $ 3,230 -3,58 $ 1,750 -0,57 $ 3,060 -3,77 $ 23,000 -0,86 $ 5,480 -0,36 $ 7,000 -5,41 $ 0,935 0,00 $ 3,000 2,74 $ 9,700 -1,02 $ 0,880 0,00 $ 0,868 0,00
Monto
$ 95.141.983 $ 75.457.617 $ 74.671.362 $ 69.829.616 $ 28.528.160 $ 23.192.688 $ 18.430.693 $ 16.012.160 $ 15.595.007 $ 14.103.375 $ 14.018.193 $ 13.634.757 $ 6.280.575 $ 4.934.516 $ 4.451.216 $ 4.379.423 $ 2.790.648 $ 2.527.710 $ 1.103.810 $ 976.217 $ 614.931 $ 609.490 $ 607.813 $ 552.160 $ 496.599 $ 470.992 $ 440.690 $ 426.710 $ 407.700 $ 344.728 $ 314.539 $ 297.099 $ 272.418 $ 271.644 $ 253.626 $ 233.838 $ 216.632 $ 207.821 $ 202.530 $ 195.635 $ 143.487 $ 132.496 $ 109.742 $ 103.154 $ 102.843 $ 80.627 $ 77.512 $ 76.849 $ 71.159 $ 64.671 $ 62.057 $ 61.635 $ 51.392 $ 34.201 $ 32.998 $ 32.347 $ 29.825 $ 27.143 $ 24.556 $ 19.727 $ 16.686 $ 14.486 $ 11.983 $ 9.157 $ 7.000 $ 6.545 $ 3.000 $ 1.455 $ 300 $ 62
TÍTULOS PÚBLICOS Nombre
BONAR X BODEN 2015 GLOBAL 17 U$S Ley NY Cupones PBI en $ DISCOUNT $ BONAR 2014 DISCOUNT U$S Ley NY
Especie Cierre Var. %
AA17 RO15 GJ17 TVPP DICP AE14 DICY
$ 777,250 $ 845,000 $ 797,000 $ 11,550 $ 196,000 $ 101,500 $ 970,000
Monto
0,07 $ 1.060.327.501 2,03 $ 916.734.965 -0,13 $ 97.041.666 2,26 $ 74.465.397 2,83 $ 63.203.381 0,49 $ 62.123.057 -4,11 $ 47.406.329
Especie Cierre Var. %
NEUQUEN 2 2018 U$S NDG21 $ 690,000 C.A.B.A. Clase 4 2019 U$S BDC19 $ 692,000 BOCON Cons. 6 Serie 2% $ PR13 $ 192,250 Cupones PBI en Euros TVPE $ 101,400 CHUBUT 2019 U$S PUO19 $ 684,000 BS AS 2015 U$S 11,75% BP15 $ 880,000 PAR U$S Ley NY PARY $ 370,000 C.A.B.A. Clase 2014 ARS/U$S BDC14 $ 690,000 Desc. Corto Pzo. Bs.As. U$S BDED $ 603,500 MENDOZA 2018 U$S PMO18 $ 658,000 PAR U$S Ley Arg. PARA $ 416,000 BOGAR 2018 NF18 $ 143,000 NEUQUEN 2014 Hidrocarburos NRH1 $ 131,500 NEUQUEN 2021 Hidrocarburos NRH2 $ 830,000 Cupones PBI U$S Ley NY TVPY $ 76,900 BOCON Cons. 7 Serie $ PR14 $ 102,000 NEUQUEN 1 2016 U$S NDG1 $ 704,000 Cupones PBI U$S Ley Arg. TVPA $ 81,000 MENDOZA 2016 U$S PMY16 $ 690,000 BONAR 2015 AS15 $ 85,500 BOCON Cons. 8va. Serie $ PR15 $ 145,000 BOCON Prov. 4 Serie 2% $ PR12 $ 70,000 BS AS 2015 U$S 4,24% PBF15 $ 720,000 DISCOUNT U$S Ley Arg. DICA $ 1.120,000 DISCOUNT U$S Ley Arg. DIA0 $ 1.065,000 C.A.B.A. Clase 3 2018 U$S BDC18 $ 714,000 SALTA 2022 Hidrocarburíferos SARH $ 891,000 E. RIOS 2016 U$S Ley Arg. ERG16 $ 719,000 Boncor 2017 CO17 $ 423,000 C.A.B.A. Clase 2 U$S 2014 BD2C4 $ 712,000 Cupones PBI U$S Ley NY TVY0 $ 75,400 PAR Med. Pzo. BS.AS. U$S BPMD $ 602,000 PAR $ PARP $ 76,000 BS AS 2021 U$S 10,875% BP21 $ 820,000 Bonos Garantizados 2020 NO20 $ 150,000 PAR U$S Ley Arg. PAA0 $ 379,000 LA RIOJA BOCON 2% LEY 7.112 PROR1 $ 70,000 PAR U$S Ley NY PAY0 $ 358,000 BOCON Prev. 4 Serie 2% $ PRE9 $ 20,900 Par Largo Pzo. Bs As U$S BPLD $ 435,000 DISCOUNT $ Ley Arg. CER DIP0 $ 190,000 CUASIPAR $ CUAP $ 125,500 BUENOS AIRES Ley 13763 PB14 $ 14,000 DISCOUNT U$S Ley NY DIY0 $ 970,000 BODEN 2014 RS14 $ 54,000 TUCUMAN S. 1 $ Vto. 2018 TUCS1 $ 141,500 BOCON Cons. 5 Serie $ PRE0 $ 101,000 BOCON Prov. 4 Serie $ PRO7 $ 18,900 TUCUMAN S. 2 U$S TUCS2 $ 130,000 FORMOSA 2022 U$S Ley Arg. FORM3 $ 550,000 PAR Largo Pzo. Bs As Euro BPLE $ 619,000 CHACO Gar. U$S 2015 CHSG2 $ 150,000 RIO NEGRO BOGAR 2 $ CVS RNG21 $ 373,000
-3,72 -1,16 -1,19 1,37 -2,90 0,61 0,48 0,42 -0,35 -0,31 -1,68 1,40 3,42 3,13 0,92 2,47 0,28 1,23 1,44 3,09 1,90 0,71 2,75 -7,01 -4,18 2,24 -5,57 1,96 0,47 2,40 -0,01 0,32 -2,67 -7,32 -1,04 1,05 0,00 -1,13 0,71 -5,09 2,64 1,10 -2,07 -2,05 0,00 1,06 0,00 -3,18 7,83 4,55 -0,16 6,67 0,00
Monto
$ 43.342.357 $ 34.246.005 $ 31.436.383 $ 31.033.272 $ 24.368.824 $ 21.832.000 $ 19.027.631 $ 18.491.215 $ 15.504.058 $ 14.888.424 $ 13.445.935 $ 13.114.103 $ 12.960.640 $ 12.450.000 $ 11.529.659 $ 11.047.595 $ 10.473.600 $ 8.494.580 $ 7.297.590 $ 5.329.402 $ 4.960.456 $ 4.930.033 $ 3.234.400 $ 3.220.255 $ 3.112.060 $ 2.755.059 $ 2.684.625 $ 2.487.170 $ 2.113.290 $ 1.937.800 $ 1.700.995 $ 1.501.591 $ 1.136.068 $ 820.000 $ 675.000 $ 578.351 $ 571.054 $ 542.024 $ 409.954 $ 398.524 $ 94.239 $ 92.632 $ 67.573 $ 59.953 $ 55.300 $ 27.390 $ 19.491 $ 18.222 $ 8.995 $ 7.755 $ 6.779 $ 4.950 $ 4.103
CEDEAR´s Nombre
Lockheed Martin Corp. BHP Billiton Co. Apple Inc. Citigroup Inc. Coca Cola Co. National Grid Transco PLC Banco Bradesco S.A. Starbucks Co. Cía. Min. Vale do Rio Doce IBM Corp. Kimberly-Clark Corp. Wal-Mart Stores Inc. Microsoft Corp. General Electric Co. Banco Santander Brasil S.A. CHINA MOBILE LTD. JP Morgan Chase & Co. Banco Bilbao Vizcaya SP Caterpillar Inc. TERNIUM S.A. Alcoa Inc. UNILEVER N.V. Johnson & Johnson Exxon Mobil Corp. Merck & Co. Inc.
Especie
Cierre Var. %
LMT $ 1.173,600 BHP $ 572,150 AAPL $ 484,300 C $ 14,250 KO $ 69,750 NGG $ 262,950 BBD $ 106,700 SBUX $ 673,600 VALE $ 66,700 IBM $ 151,200 KMB $ 298,050 WMT $ 231,950 MSFT $ 66,000 GE $ 45,500 BSBR $ 52,000 CHL $ 81,000 JPM $ 49,200 BBV $ 97,100 CAT $ 148,000 TXR $ 120,600 AA $ 13,800 UN $ 112,250 JNJ $ 166,750 XOM $ 163,000 MRK $ 45,000
*Ordenadas por montos totales operados en la semana, discriminadas entre Acciones, Títulos Públicos y CEDEAR´s.
-5,58 0,49 0,83 -2,47 2,25 -9,50 -6,14 -1,95 2,50 0,74 -7,37 0,97 -0,23 -0,68 -9,14 1,85 0,20 -7,52 -0,20 -4,50 -2,88 -2,45 0,00 0,61 0,00
Monto
$ 18.950.803 $ 11.284.852 $ 4.673.937 $ 3.395.121 $ 1.106.259 $ 943.120 $ 913.274 $ 836.611 $ 499.835 $ 306.230 $ 178.830 $ 167.004 $ 163.020 $ 154.203 $ 83.200 $ 57.720 $ 49.240 $ 42.238 $ 39.220 $ 33.968 $ 20.046 $ 9.765 $ 7.503 $ 6.520 $ 4.950
Cinco Mayores Negociadas Cinco Mayores Alzas Cinco Mayores Bajas
7
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
Cheques de Pago Diferido En la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, la operatoria de cheques de pago diferido, finalizó la semana con un volumen cercano a los 69,8 millones de pesos, disminuyendo un 16,14 respecto al volumen operado la semana anterior, alcanzando en la semana que finaliza una tasa promedio del 21,86%. El plazo con mayor volumen negociado durante la semana, se corresponde con el segmento comprendido entre 31 y 60 días con un volumen cercano a los 12,82 millones de pesos. Por su parte la jornada del viernes registró el máximo volumen
negociado, alcanzando los 20,89 millones de pesos, fecha en la cual la tasa promedio de negociación alcanzó el 21,79% frente al 20,97% operado en la jornada del lunes. En referencia a los cheques de pago diferido con custodia en Caja de Valores S.A. pendientes de negociación, el monto asciende al viernes 6 de diciembre a 35,8 millones de pesos. Negociación de Cheques de Pago Diferido Ordenados por Día Día
Negociación de Cheques de Pago Diferido Ordenados por Plazo Día
Cantidad
Monto
0-30
120
5.302.079,63
19,55
31-60
336
12.825.045,78
20,04
Cantidad
02/12/2013 N
Tasa Prom.
R
61-90
180
6.086.185,17
20,87
65
4.520.299,61
21,53
04/12/2013 N
121-150
137
5.081.426,96
21,92
R
151-180
160
9.300.095,80
21,78
181-210
89
5.232.971,92
22,06
211-240
60
5.416.032,36
22,69
241-270
30
2.876.672,36
23,47
06/12/2013 N
271-300
26
2.398.747,00
22,80
R
301-330
22
3.664.547,51
22,51
331-360
41
7.149.520,95
23,06
1266
69.853.625,05
182
R
377.000,00
20,01
13.604.356,76
20,80
25.000,00
20,00
11.720.233,63
21,46
0,00
0,00
10.200.227,28
20,29
0,00
0,00
20.792.288,70
21,79
98.540,69
20,00
69.353.084,36
16,77
0
05/12/2013 N
239
R
0 413 3
NEGOCIADOS
21,86
20,97
1 188
1255
RENEGOCIADOS
11
TOTAL SEMANA
1266
Tasa Prom.
13.536.518,68
7
03/12/2013 N
91-120
Total (N+R)
244
Monto
500.540,69
20,00
69.853.625,05
18,39
Montos Negociados en Cheques de Pago Diferido Ordenados por Plazo (en millones de Pesos)
14,00
Tasa Promedio por Plazo
12,00 10,00
19,55
20,04
20,87
21,92
21,78
121-150
151-180
21,53
22,06
22,69
23,47
22,80
181-210
211-240
241-270
271-300
22,51
23,06
8,00 6,00 4,00 2,00 0,00 0-30
31-60
61-90
91-120
301-330
Montos Negociados en Cheques de Pago Diferido por Día (en millones de pesos)
25,00
Tasa Promedio por Día
20,00 21,46
15,00 10,00
20,97
21,79
20,80
5,00
20,29
0,00 02/12/2013
03/12/2013
04/12/2013
05/12/2013
06/12/2013
331-360
8
Domingo 8 de Diciembre de 2013
Análisis Técnico Cupones PBI en Pesos - TVPP TVPP “El objetivo de baja es en 11 pesos, que deberá ser puesto a prueba para no caer hasta los 9,70.” l día lunes cumplió el objetivo planteado en 11 pesos la semana
E
pasada, y puso a prueba dicho soporte, realizando una vela tipo martillo. De esta manera, cierra semana dentro del rango de cotización ubicado entre 11,50 y 12 pesos.
Mantenemos un Stop Loss con un cierre debajo de 11 pesos. Último: 11.55 Soportes: 11.50 - 11.29 - 11.00 - 10.25 Resistencias: 12 - Máximos
La tendencia continúa siendo alcista.
Análisis Técnico Onza de Oro Troy
Análisis Técnico Onza de Oro
D
urante la semana el oro lateralizó entre 1210 y 1250 dólares. Aún continúa en la zona de acumulación, donde puede bajar hasta 1200 dólares, pero con visiones alcistas para más largo plazo.
Por el momento, se recomienda cautela a la espera de nuevas señales técnicas que nos indiquen fuerte señal de entrada. El movimiento general, parece ser una caída en “W”. De ser así estaríamos en mínimos, pero hay que tener paciencia ya que nos daremos cuenta de esto más
adelante.
Último: 1229,00 -1.70% semanal Soportes: 1225/1200 Resistencias: 1250/1261/1277/1300
www.proyectoeconomico.com
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
9
Análisis Técnico Standard & Poor´s 500 Por José Prats. Columnista de Cinco Ruedas www.tritangotraders.com Standard & Poor´s 500: Cerró la semana en 1805 puntos, sin cambios. Sostenemos la idea para
puntos y retoma al alza para cerrar en
La estructura del índice americano
1805 puntos. Desde aquí superando
al alza sigue en buen estado por el
1813/1815 puntos esperamos que logre
momento, aún si se retraen los precios
antes de fin de año la zona de 1840/1850
de corto plazo.
puntos básicos, abajo los 1770/1780 puntos siguen siendo el primer nivel de
Resumen: Valor de cierre 1805, niveles
control dejando como valor de fondo
de control abajo 1770/1750, luego
el nivel de 1740/1750 puntos (sma
los 1740/1750 puntos al alza sobre
de 50 más soporte), el cual en caso
1813/1815 base cierre. Sostenemos el
de perforarse base cierre anularía el
nivel planteado de 1840/1850 puntos;
nivel en 1840/1850 puntos, el sp500
objetivo secundario de corto plazo. Este
este objetivo se sostiene siempre y
tuvo la corrección adecuada contra
rango se eleva desde el último informe
cuando no perdamos el nivel de fondo
los niveles de control en 1770/1780
en 1730/1740 a 1740/1750 puntos.
de 1740/1750 puntos.
el índice americano con el objetivo primario cumplido en 1800 puntos, mantenemos
vigente
el
segundo
10
Domingo 8 de Diciembre de 2013
Análisis de Acciones Líderes INDICE MERVAL Análisis Técnico Ticker
MERVAL
5331,28
Preci o a ctua l
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
5.475,85
Venta
2,71%
50
5.281,65
Compra
-0,93%
200
3.994,85
Compra
-25,07%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
5.359,62
Venta
0,53%
18
5.425,10
Venta
1,76%
40
5.283,80
Compra
-0,89%
Indicadores
Valor
Señal
MACD
39,77
Compra
Media 9 (MACD)
80,82
Venta
RSI
48,10
Venta
MERVAL El índice Merval tuvo una caída durante toda la semana, siguiendo la tendencia general de los índices mundiales y cerrando en 5331 puntos. El volumen negociado en acciones disminuyó, mientras que los grandes inversores liquidaban sus tenencias para pasarse a títulos públicos. Es que la altura del año obliga a quienes tengan que pagar impuesto a los bienes personales, a pasarse a estos instrumentos exentos de todo impuesto. Por otra parte, la CNV aprobó la escisión del Mercado de Valores para conformar el nuevo mercado federal llamado Bolsas y Mercados Argentinos (B&MA). En Estados Unidos, los datos de empleo presentados durante toda la semana demostraron una mejora sustancial en el mercado laboral, lo que da la pauta que la primera economía del mundo se está recuperando. A partir de estos datos,
Fecha
06-12-13
Volumen del dia
245.431,00
Volumen promedio
521.871,25
Valor
% vs VA
Resistencia 3
5.800,00
8,79%
Resistencia 2
5.700,00
6,92%
Resistencia 1
5.500,00
3,16%
Soporte 1
5.250,00
-1,52%
Soporte 2
5.080,00
-4,71%
Soporte 3
4.950,00
-7,15%
los inversores vendían sus tenencias en acciones aprovechando los altos precios para hacerse de liquidez para las fiestas de fin de año, y especulando con que gracias a estos datos sería inminente un próximo recorte a los estímulos monetarios impulsados por la Reserva Federal (FED). De esta manera, el mercado argentino volvió a la zona de importantes soportes de 5180/5200 puntos. El índice Merval se encuentra realizando un estado actual correctivo, con niveles de soporte en 5280 / 5200 / 5180 / 5100 / 5080. En caso de superar los 5350, se propone un objetivo alcista en 5500 puntos nuevamente. Más allá de esos valores, podremos ver al Merval moverse contra máximos de 5700 puntos, con un objetivo de fondo en 6050/6100 puntos. Continuamos planteando un Stop Loss en 5100 puntos.
Ratios del mercado Úl ti mo preci o Vol a ti l i da d Anua l Tendenci a
$
5.331,28 43,75% La tera l Al ci s ta
Va ri a ci ón Sema na l
-6,77%
Má xi mo 52 s ema na s
5825,37
Míni mo 52 s ema na s
2414,45
Componentes Grupo Fi na nci ero Ga l i ci a S.A.
GGAL
Ba nco/ Fi na nci era
17,34%
YPF S.A.
YPFD
Petról eo/ Energía
15,43%
TS
Petról eo/ Indus tri a l
11,69%
ERAR
Indus tri a meta l úrgi ca
8,92%
TECO2
Tel ecomuni ca ci ones
7,71%
Petról eo Bra s i l ei ro S.A.
APBR
Petról eo (Extra njera )
7,48%
Pa mpa Energía S.A.
PAMP
Energía / Hol di ng
5,02%
BMA
Ba nco
4,94%
Tena ri s S.A. Si dera r S.A.I.C. Tel ecom Argenti na S.A.
Ba nco Ma cro S.A.
PESA
Energía / Hol di ng
4,91%
COME
Fi na nci era / Grupo i nvers or
4,64%
EDN
Luz/ Energía
4,51%
Al umi ni o Argenti no Al ua r S.A.I.C.
ALUA
Indus tri a meta l úrgi ca
3,90%
BBVA Ba nco Fra ncés S.A.
FRAN
Ba nco
3,52%
Petrobrá s Argenti na S.A. Soc. Comerci a l del Pl a ta S.A. EDENOR S.A.
11
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
Aluar Aluminio Argentino S.A.I.C. Análisis Técnico Ticker
ALUA 3,73
Preci o a ctua l Fecha
06-12-13
Volumen del dia
245.431,00
Volumen promedio
521.871,25
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
3,78
Venta
1,40%
50
3,70
Compra
-0,86%
200
3,16
Compra
-15,35%
Señal
% vs VA
EMAs
Valor
4
3,78
Venta
1,27%
18
3,79
Venta
1,48%
40
3,72
Compra
-0,40%
Valor
Señal
MACD
0,03
Compra
Media 9 (MACD)
0,04
Venta
RSI
48,35
Venta
Indicadores
Resistencia 3
4,25
13,94%
Resistencia 2
4,01
7,51%
Resistencia 1
3,80
1,88%
Soporte 1
3,67
-1,61%
Soporte 2
3,28
-12,06%
Soporte 3
3,20
-14,21%
ALUA ALUA sufre una lateralización sostenida entre los $4 y los $3,65. La última semana marca una tendencia secundaria con un canal alcista mínimo, con MACD en contra. Se espera que no baje de los 3,65 y que logre subir en un principio hasta los $3,78, si logra quebrar esta resistencia esperamos un papel en $4. RSI estable tendiendo a bajo en 48pts y MACD en señal de salida.
Ratios del mercado Úl ti mo preci o
% vs VA
Indicadores Patrimoniales
$
P/E
3,73
Rota ci ón del Acti vo
0,38
23,38
Rota ci ón del Acti vo Corri ente
0,98
Rota ci ón del Acti vo No Corr
0,61
Rota ci ón del Pa tri moni o neto
0,57
Va l or Li bro
$
2,14
Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l
$
9.325.000.000,00
Indicadores Financieros
Pa y out
37,61%
Di vi dend yi el d
1,61%
Sol venci a
2,99
Recorri do s ema na l
6,49%
Li qui dez
3,23
Vol a ti l i da d Anua l
45,94%
BETA de Merca do
0,62
Indicadores de Rentabilidad
Li qui dez Áci da
0,16
Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos
12,56
Pl a zo de Pa gos
10,13
ROA
4,95%
Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos
1,24
ROE
7,45%
Endeuda mi ento
0,29
1,50
Venta s
$
3.032.103.508,00
Res ul ta do Opera ti vo
$
630.486.829,00
Res ul ta do Neto
$
398.834.782,00
Efecto Pa l a nca Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón
13,15% $
0,16
12
Domingo 8 de Diciembre de 2013
Petróleo Brasileiro - Petrobras S.A. Análisis Técnico Ticker
APBR 60,00
Preci o a ctua l Fecha
06-12-13
Volumen del dia
136.009,00
Volumen promedio
104.974,98
Valor
SMAs
Valor
Resistencia 2
83,00
38,33%
Resistencia 1
79,50
32,50%
Soporte 1
77,00
28,33%
Soporte 2
75,00
25,00%
Soporte 3
70,00
16,67%
APBR ¿Hasta dónde puede seguir su caída?, es lo que varios se preguntan. Analicemos esto: MACD en señal de salida, condicionado por la gran cantidad de fuerza vendedora. RSI por el piso en 30 pts, señal de Stop Loss de 5R activada. Todo indica que al menos hasta mitad de semana siga su caída. No más que los $52. Excelente momento para hacer acumulación del activo. En el caso de que logre subir como primer objetivo, tendrá que pasar la resistencia en los $61 para llegar a cubrir el Gap hasta los $67.
Venta
16,44%
50
72,98
Venta
21,64%
200
68,60
Venta
14,34%
Señal
% vs VA
4
61,18
Venta
1,96%
18
68,39
Venta
13,99%
40
70,97
Venta
18,29%
Valor
Señal
MACD
-3,97
Venta
Media 9 (MACD)
-2,18
Venta
RSI
30,27
Venta
Indicadores
40,83%
% vs VA
69,87
Valor
84,50
Señal
15
EMAs
% vs VA
Resistencia 3
Ratios del mercado Úl ti mo preci o
$
P/E Va l or Li bro Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l
$
Indicadores Patrimoniales 60,00
Rota ci ón del Acti vo
0,31
15,26
Rota ci ón del Acti vo Corri ente
1,72
73,60
Rota ci ón del Acti vo No Corr
0,38
Rota ci ón del Pa tri moni o neto
0,69
$ 782.669.815.800,00
Indicadores Financieros
Pa y out
38,10%
Di vi dend yi el d
1,06%
Sol venci a
1,83
Recorri do s ema na l
4,83%
Li qui dez
8,88
Vol a ti l i da d Anua l
36,58%
BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad
0,32
Li qui dez Áci da
0,56
Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos
8,20
Pl a zo de Pa gos
35,61
ROA
3,73%
Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos
0,23
ROE
0,24
5,34%
Endeuda mi ento
Efecto Pa l a nca
1,43
Venta s
$
105.869.000.000,00
Ma rgen de Benefi ci o/Venta s
7,76%
Res ul ta do Opera ti vo
$
12.702.000.000,00
0,63
Res ul ta do Neto
$
8.217.000.000,00
Res ul ta do Neto por Acci ón
$
En dólares Estadounidenses
13
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
Banco Macro S.A. Análisis Técnico Ticker
BMA 23,70
Preci o a ctua l Fecha
06-12-13
Volumen del dia
184.746,00
Volumen promedio
226.616,63
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
24,86
Venta
4,91%
50
24,18
Venta
2,00%
200
16,42
Compra
-30,73%
Señal
% vs VA
EMAs
Valor
4
23,96
Venta
1,09%
18
24,66
Venta
4,05%
40
23,99
Venta
1,22%
Valor
Señal
MACD
0,08
Compra
Media 9 (MACD)
0,36
Venta
RSI
46,30
Venta
Indicadores
Ratios del mercado
% vs VA
Resistencia 3
30,25
27,64%
Resistencia 2
28,00
18,14%
Resistencia 1
25,90
9,28%
Soporte 1
23,20
-2,11%
Soporte 2
22,50
-5,06%
Soporte 3
21,25
-10,34%
BMA A $1 de tocar el Stop Loss que planteamos, hay que estar muy atentos al arranque de la semana para ver qué sucede con BMA. Dibujó un patrón de velas negras un poco desalentador y a corto plazo en el tiempo no tenemos un buen soporte que resista una caída más allá de los $22,80. En caso de que suba plantearemos objetivos escalonados primero en $24,57, $25,50 y $26,27. MACD en señal de salida y RSI de estable a bajo en 46 pts.
Ratios Bancarios Margen de Intermediación Tasa Activa Implícita Tasa Pasiva Implícita Spread Financiero Incobrabilidad de Cartera Liquidez Absorción de Estruct con Rent Endeudamiento Ultimos Resultados
Último precio $ 23,70 P/E 7,67 Valor Libro $ 11,95 Capitalización Bursátil $ 14.089.294.500,00 Pay out 0,00% Dividend yield 0,00% Recorrido semanal 18,89% Volatilidad Anual 72,37% BETA de Mercado 1,29 Indicadores de Rentabilidad Capitalización Bursátil ROA 2,68% Ingresos Financieros ROE 10,22% Egresos Financieros Efecto Palanca 3,81 Resultado Operativo Bruto Margen de Beneficio/Ventas 21,99% Resultado Neto por Intermediación Resultado Neto por Acción $ 3,09 Resultado Neto
$ $ $ $ $ $
0,57 7,78% 3,90% 3,88% 0,71% 0,34 0,80 3,30 14.089.294.500,00 4.176.483.000,00 1.812.846.000,00 2.363.637.000,00 1.440.401.000,00 918.277.000,00
14
Domingo 8 de Diciembre de 2013
Sociedad Comercial del Plata S.A. Análisis Técnico Ticker
COME 0,81
Preci o a ctua l Fecha
06-12-13
Volumen del dia
3.024.060,00
Volumen promedio
3.633.152,00
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
0,76
Compra
-5,39%
50
0,70
Compra
-13,21%
200
0,60
Compra
-25,41%
Señal
% vs VA
EMAs
Valor
4
0,79
Compra
-1,46%
18
0,76
Compra
-5,57%
40
0,72
Compra
-10,65%
Valor
Señal
MACD
0,03
Compra
Media 9 (MACD)
0,02
Compra
RSI
63,31
Compra
Indicadores
-
-100,00%
Resistencia 2
0,92
14,29%
Resistencia 1
0,82
1,86%
Soporte 1
0,75
-6,83%
Soporte 2
0,72
-10,56%
Soporte 3
0,66
-18,01%
COME Objetivo planteado de la semana anterior en $0,83 cumplido. Con un RSI en alza y un MACD dando señal de entrada esperamos que COME logre tocar los $0,88 En caso de que no logre subir, plantearemos un objetivo a la baja en los $0,79.
Ratios del mercado Úl ti mo preci o
% vs VA
Resistencia 3
Indicadores Patrimoniales
$
P/E
0,81
Rota ci ón del Acti vo
0,44
4,95
Rota ci ón del Acti vo Corri ente
1,02
Rota ci ón del Acti vo No Corr
0,79
Rota ci ón del Pa tri moni o neto
0,65
Va l or Li bro
$
0,52
Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l
$
1.094.669.590,00
Indicadores Financieros
Pa y out
0,00%
Di vi dend yi el d
0,00%
Sol venci a
3,17
Recorri do s ema na l
8,92%
Li qui dez
4,10
Vol a ti l i da d Anua l
58,65%
BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad
0,93
Li qui dez Áci da
0,36
Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos
10,59
Pl a zo de Pa gos
N/A
ROA
3,49%
Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos
N/A
ROE
0,30
2,02%
Endeuda mi ento
Efecto Pa l a nca
0,58
Venta s
$
463.159.000,00
Ma rgen de Benefi ci o/Venta s
4,78%
Res ul ta do Opera ti vo
$
88.831.000,00
0,16
Res ul ta do Neto
$
22.123.000,00
Res ul ta do Neto por Acci ón
$
15
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
Empresa Distribuidora y Comercializadora Norte S.A. - EDENOR Análisis Técnico Ticker
EDN 3,16
Preci o a ctua l Fecha
06-12-13
Volumen del dia
1.081.428,00
Volumen promedio
2.609.245,33
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
3,03
Compra
-4,07%
50
2,57
Compra
-18,70%
200
1,35
Compra
-57,42%
Señal
% vs VA
EMAs
Valor
4
3,11
Compra
-1,52%
18
2,99
Compra
-5,41%
40
2,68
Compra
-15,34%
Valor
Señal
MACD
0,20
Compra
Media 9 (MACD)
0,21
Venta
RSI
57,61
Compra
Indicadores
Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l
$ $ $
13,92%
Resistencia 2
3,30
4,43%
Resistencia 1
3,23
2,22%
Soporte 1
3,00
-5,06%
Soporte 2
2,80
-11,39%
Soporte 3
2,60
-17,72%
Múltiples escenarios para EDN en la próxima semana. Se definirá cu��������������������������������������������������������������� á�������������������������������������������������������������� l elegir en la primera rueda. El Stop Loss que planteamos funcionó a la perfección. En el momento en que lo toca, la cotización empieza a subir: estar atentos a eso. Podemos estar presenciando un Pull Back pero también el principio del agotamiento de esta gran alza. Si el activo desciende, plantearemos objetivos escalonados primero hasta los $2,89 y luego a los $2,74. En cambio, si el activo logra recomponerse y quebrar la salida planteada por el MACD plantearemos también objetivos progresivos hacia los $3,23 y luego $3,40. RSI estable en 57 pts.
Indicadores Patrimoniales
P/E Va l or Li bro
3,60
EDN
Ratios del mercado Úl ti mo preci o
% vs VA
Resistencia 3
3,16
Rota ci ón del Acti vo
0,23
1,98
Rota ci ón del Acti vo Corri ente
0,73
Rota ci ón del Acti vo No Corr
0,35
Rota ci ón del Pa tri moni o neto
0,95
2,14 2.577.958.304,40
Indicadores Financieros
Pa y out
0,00%
Di vi dend yi el d
0,00%
Sol venci a
1,32
Recorri do s ema na l
19,03%
Li qui dez
1,71
Vol a ti l i da d Anua l
116,65%
BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad
2,15
Li qui dez Áci da
0,05
Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos
41,31
Pl a zo de Pa gos
191,83
ROA
18,16%
Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos
0,22
ROE
50,56%
Endeuda mi ento
2,12
Efecto Pa l a nca
2,78
Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón
78,67% $
1,60
Venta s
$
1.656.783.000,00
Res ul ta do Opera ti vo
$
1.518.209.000,00
Res ul ta do Neto
$
1.303.353.000,00
16
Domingo 8 de Diciembre de 2013
Siderar S.A.I.C. Análisis Técnico Ticker
ERAR 2,99
Preci o a ctua l Fecha
06-12-13
Volumen del dia
948.678,00
Volumen promedio
2.285.948,85
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
3,03
Venta
1,29%
50
2,89
Compra
-3,50%
200
2,30
Compra
-22,93%
Señal
% vs VA
EMAs
Valor
4
3,02
Venta
0,85%
18
3,01
Venta
0,53%
40
2,93
Compra
-2,17%
Valor
Señal
MACD
0,04
Compra
Media 9 (MACD)
0,05
Venta
RSI
50,80
Compra
Indicadores
Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l
$ $ $
-
-100,00%
Resistencia 2
3,20
Resistencia 1
3,05
2,01%
Soporte 1
2,93
-2,01%
Soporte 2
2,81
-6,02%
Soporte 3
2,76
-7,69%
7,02%
Se confirma el fin de la etapa alcista de ERAR. El papel rebota entonces entre los $3,14 y los $2,93: atentos a este último valor sobre todo si estamos dentro, ya que si baja de este valor podríamos recién contener la caída en los $2,70 o más abajo en los $2,62. Como siempre, la estrategia en caso de lateralización es ir jugando en los rebotes hasta salir de esta aburrida monotonía. RSI estable en 50 pts y MACD en señal de salida.
Indicadores Patrimoniales
P/E Va l or Li bro
Resistencia 3
ERAR
Ratios del mercado Úl ti mo preci o
% vs VA
2,99
Rota ci ón del Acti vo
0,59
5,94
Rota ci ón del Acti vo Corri ente
1,98
Rota ci ón del Acti vo No Corr
0,83
Rota ci ón del Pa tri moni o neto
0,84
3,02 13.506.111.128,77
Indicadores Financieros
Pa y out
15,90%
Di vi dend yi el d
2,68%
Sol venci a
3,25
Recorri do s ema na l
5,88%
Li qui dez
3,28
Vol a ti l i da d Anua l
49,26%
BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad
0,82
Li qui dez Áci da
0,06
Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos
4,52
Pl a zo de Pa gos
20,90
ROA
13,08%
Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos
0,22
ROE
16,83%
Endeuda mi ento
0,45
Efecto Pa l a nca
1,29
Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón
19,73% $
0,50
Venta s
$
11.520.296.000,00
Res ul ta do Opera ti vo
$
2.110.225.000,00
Res ul ta do Neto
$
2.272.909.000,00
17
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
BBVA Banco Francés S.A. Análisis Técnico Ticker
FRAN 21,80
Preci o a ctua l Fecha
06-12-13
Volumen del dia
71.539,00
Volumen promedio
166.715,30
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
% vs VA
Resistencia 3
26,00
19,27%
Resistencia 2
24,20
11,01%
Resistencia 1
23,50
7,80%
Soporte 1
21,75
-0,23%
Soporte 2
21,00
-3,67%
Soporte 3
20,50
-5,96%
FRAN
15
23,54
Venta
8,00%
50
22,86
Venta
4,86%
200
15,09
Compra
-30,76%
Queda vigente el soporte establecido en 21.45, testeada en varias oportunidades.
Señal
% vs VA
Si las fuerzas vendedoras logran quebrarla, estableceremos nuestro objetivo de baja en 18.9.
EMAs
Valor
4
22,51
Venta
3,26%
18
23,27
Venta
6,72%
40
22,60
Venta
3,66%
Valor
Señal
MACD
0,09
Compra
Media 9 (MACD)
0,37
Venta
RSI
44,09
Venta
Indicadores
Ratios del mercado
El papel no pudo superar la barrera psicológica planteada en la última edición de 5 ruedas. Cayó por debajo de su EMA.
Por el contrario, si respeta ese soporte, esperaríamos que alcance el nivel de su EMA de 20 ruedas, ahora resistencia y luego volver a 24.9 RSI en 42 MACD dio señal de salida
Ratios Bancarios Margen de Intermediación Tasa Activa Implícita Tasa Pasiva Implícita Spread Financiero Incobrabilidad de Cartera Liquidez Absorción de Estruct con Rent Endeudamiento Ultimos Resultados
Último precio $ 21,80 P/E 4,88 Valor Libro $ 10,94 Capitalización Bursátil $ 11.703.937.130,00 Pay out 0,00% Dividend yield 0,00% Recorrido semanal 14,86% 74,97% Volatilidad Anual 1,42 BETA de Mercado Indicadores de Rentabilidad Capitalización Bursátil ROA 2,33% Ingresos Financieros ROE 9,82% Egresos Financieros Efecto Palanca 4,21 Resultado Operativo Bruto Margen de Beneficio/Ventas 17,60% Resultado Neto por Intermediación Resultado Neto por Acción $ 4,47 Resultado Neto
$ $ $ $ $ $
0,61 6,91% 3,09% 3,82% 0,66% 0,34 0,90 3,71 11.703.937.130,00 3.407.409.000,00 1.340.571.000,00 2.066.838.000,00 1.148.770.000,00 599.615.000,00
18
Domingo 8 de Diciembre de 2013
Grupo Financiero Galicia S.A. Análisis Técnico Ticker
GGAL 9,75
Preci o a ctua l Fecha
06-12-13
Volumen del dia
504.284,00
Volumen promedio
2.008.068,83
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
9,97
Venta
2,22%
50
9,43
Compra
-3,31%
200
6,16
Compra
-36,87%
Señal
% vs VA
EMAs
Valor
4
9,89
Venta
1,39%
18
9,87
Venta
1,24%
40
9,43
Compra
-3,27%
% vs VA
Resistencia 3
10,90
11,79%
Resistencia 2
10,10
3,59%
Resistencia 1
9,75
0,00%
Soporte 1
8,80
-9,74%
Soporte 2
8,16
-16,31%
Soporte 3
7,80
-20,00%
GGAL Galicia no pudo sostenerse por encima de 10, cumpliendo así su objetivo de baja. La última vela de la semana fue una Doji mostrando indecisión. Es importante esperar a la próxima vela para determinar si el mercado se ha tomado una pausa para seguir la continuación de su curso o bien el agotamiento de ésta. Objetivo de baja 9.57, de romperlo planteamos el próximo objetivo en 8.88 Objetivos de suba: 10 (anterior soporte) y 10.69. MACD dio señal de salida.
Indicadores
Valor
Señal
MACD
0,22
Compra
Media 9 (MACD)
0,28
Venta
RSI
50,48
Compra
Ratios del mercado
RSI muestra equilibrio de fuerzas
Ratios Bancarios Margen de Intermediación Tasa Activa Implícita Tasa Pasiva Implícita Spread Financiero Incobrabilidad de Cartera Liquidez Absorción de Estruct con Rent Endeudamiento Ultimos Resultados
Último precio $ 9,75 P/E 3,54 Valor Libro $ 5,73 Capitalización Bursátil $ 9.361.807.328,25 Pay out 0,00% Dividend yield 0,00% Recorrido semanal 8,87% Volatilidad Anual 71,25% BETA de Mercado 1,44 Indicadores de Rentabilidad Capitalización Bursátil ROA 0,85% Ingresos Financieros ROE 6,44% Egresos Financieros Efecto Palanca 7,55 Resultado Operativo Bruto Margen de Beneficio/Ventas 11,61% Resultado Neto por Intermediación Resultado Neto por Acción $ 2,75 Resultado Neto
$ $ $ $ $ $
0,54 8,06% 4,04% 4,02% 1,81% 0,27 1,16 6,96 9.361.807.328,25 5.692.537.000,00 2.632.359.000,00 3.060.178.000,00 603.048.000,00 660.740.000,00
19
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
Pampa Energía S.A. Análisis Técnico Ticker
PAMP 2,06
Preci o a ctua l Fecha
06-12-13
Volumen del dia
1.130.615,00
Volumen promedio
3.932.321,43
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
% vs VA
Resistencia 3
2,37
15,05%
Resistencia 2
2,20
6,80%
Resistencia 1
2,10
1,94%
Soporte 1
2,05
-0,49%
Soporte 2
1,96
-4,85%
Soporte 3
1,81
-12,14%
PAMP
15
2,08
Venta
0,87%
50
2,06
Venta
0,01%
200
1,43
Compra
-30,47%
Queda vigente nuestro objetivo de baja en 1.9 y de romperlo iría al siguiente soporte, ubicado en 1.73
Señal
% vs VA
En el caso de que los bullish recuperen fuerzas, nuestro objetivo de suba será 2.28
EMAs
Valor
4
2,06
Venta
0,21%
18
2,07
Venta
0,72%
40
2,01
Compra
-2,23%
Valor
Señal
MACD
0,03
Compra
Media 9 (MACD)
0,03
Venta
RSI
50,16
Compra
Indicadores
No logró mantenerse arriba de los 2.28 y llegó a nuestro objetivo de baja en 2.1 cerrando el gap alcista de la semana pasada.
MACD dio señal de salida RSI en 50
Ratios del mercado Úl ti mo preci o
Indicadores Patrimoniales
$
P/E
2,06
Rota ci ón del Acti vo
0,21
2,42
Rota ci ón del Acti vo Corri ente
0,73
Rota ci ón del Acti vo No Corr
0,30
Rota ci ón del Pa tri moni o neto
0,75
Va l or Li bro
$
2,58
Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l
$
2.707.480.443,70
Indicadores Financieros
Pa y out
0,00%
Di vi dend yi el d
0,00%
Sol venci a
1,39
Recorri do s ema na l
13,78%
Li qui dez
2,12
Vol a ti l i da d Anua l
83,29%
Li qui dez Áci da
0,18
BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad
1,61
Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos
101,37
Pl a zo de Pa gos
732,28
ROA
11,43%
Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos
0,14
ROE
41,40%
Endeuda mi ento
3,25
Efecto Pa l a nca
3,62
Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón
44,28% $
0,85
Venta s
$
2.531.064.628,00
Res ul ta do Opera ti vo
$
1.550.926.868,00
Res ul ta do Neto
$
1.120.878.921,00
20
Domingo 8 de Diciembre de 2013
Petrobrás Energía S.A. Análisis Técnico Ticker
PESA 5,61
Preci o a ctua l Fecha
06-12-13
Volumen del dia
161.630,00
Volumen promedio
756.824,18
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
5,95
Venta
6,11%
50
5,62
Venta
0,11%
200
4,33
Compra
-22,88%
Señal
% vs VA
EMAs
Valor
% vs VA
Resistencia 3
6,45
14,97%
Resistencia 2
6,23
11,05%
Resistencia 1
5,62
0,18%
Soporte 1
5,50
-1,96%
Soporte 2
5,17
-7,84%
Soporte 3
4,92
-12,30%
PESA Se confirmó el patrón de velas “deliberation bearish” con una vela negra logrando los 2 objetivos de baja planteados en la última edición de 5ruedas. Vamos a establecer el objetivo de baja en 5.1 en caso de que el papel rompa el soporte en 5.56.
4
5,69
Venta
1,39%
Por otro lado, fijaremos nuestro objetivo de suba en 6, nivel que fue usado como soporte y en varias oportunidades como resistencia.
18
5,87
Venta
4,62%
RSI divergencia bajista confirmada.
40
5,68
Venta
1,25%
Valor
Señal
MACD
0,03
Compra
Media 9 (MACD)
0,12
Venta
RSI
44,10
Venta
Indicadores
MACD dio señal de entrada.
Ratios del mercado Úl ti mo preci o
Indicadores Patrimoniales
$
P/E
5,61
Rota ci ón del Acti vo
0,54
15,33
Rota ci ón del Acti vo Corri ente
1,58
Rota ci ón del Acti vo No Corr
0,81
Rota ci ón del Pa tri moni o neto
0,96
Va l or Li bro
$
5,64
Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l
$
11.327.918.560,20
Indicadores Financieros
Pa y out
30,33%
Di vi dend yi el d
1,98%
Sol venci a
2,26
Recorri do s ema na l
14,59%
Li qui dez
3,04
Vol a ti l i da d Anua l
50,51%
BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad
0,74
Li qui dez Áci da
0,33
Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos
17,58
Pl a zo de Pa gos
54,77
ROA
3,61%
Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos
0,32
ROE
0,80
6,48%
Endeuda mi ento
Efecto Pa l a nca
1,79
Venta s
$
10.945.000.000,00
Ma rgen de Benefi ci o/Venta s
6,75%
Res ul ta do Opera ti vo
$
1.200.000.000,00
0,37
Res ul ta do Neto
$
739.000.000,00
Res ul ta do Neto por Acci ón
$
21
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
Telecom Argentina S.A. Análisis Técnico Ticker
TECO2 31,85
Preci o a ctua l Fecha
06-12-13
Volumen del dia
90.828,00
Volumen promedio
177.613,03
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
34,30
Venta
7,68%
50
34,71
Venta
8,99%
200
29,41
Compra
-7,67%
Señal
% vs VA
EMAs
Valor
Resistencia 3
37,85
18,84%
Resistencia 2
35,00
9,89%
Resistencia 1
33,50
5,18%
Soporte 1
31,50
-1,10%
Soporte 2
29,00
-8,95%
Soporte 3
27,50
-13,66%
TECO2 Esta semana Teco volvió a su soporte, cotizando ligeramente por debajo de 32 pero no avalado por gran volumen. Vamos a establecer nuestros objetivos de suba primero a su EMA de 20 ruedas y luego a su resistencia en 37. De romper con mayor fuerza el soporte, iría por 28.95
4
32,10
Venta
0,79%
MACD no dio señal de entrada
18
33,90
Venta
6,45%
RSI sigue con divergencia bajista
40
34,46
Venta
8,18%
Valor
Señal
MACD
-0,98
Venta
Media 9 (MACD)
-0,52
Venta
RSI
40,78
Venta
Indicadores
Ratios del mercado Úl ti mo preci o
% vs VA
Indicadores Patrimoniales
$
P/E
31,85
Rota ci ón del Acti vo
0,90
13,28
Rota ci ón del Acti vo Corri ente
1,96
Rota ci ón del Acti vo No Corr
1,67
Rota ci ón del Pa tri moni o neto
1,62
Va l or Li bro
$
12,45
Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l
$
31.352.534.149,30
Indicadores Financieros
Pa y out
81,30%
Di vi dend yi el d
6,12%
Sol venci a
2,26
Recorri do s ema na l
12,12%
Li qui dez
1,55
Vol a ti l i da d Anua l
59,00%
BETA de Merca do Indicadores de Rentabilidad
0,78
Li qui dez Áci da
0,60
Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos
11,92
Pl a zo de Pa gos
63,22
ROA
10,76%
Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos
0,19
ROE
19,26%
Endeuda mi ento
0,31
Efecto Pa l a nca
1,79
Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón
11,91% $
2,40
Venta s
$
19.827.000.000,00
Res ul ta do Opera ti vo
$
3.263.000.000,00
Res ul ta do Neto
$
2.361.000.000,00
22
Domingo 8 de Diciembre de 2013
Tenaris S.A. Análisis Técnico Ticker
TS 187,00
Preci o a ctua l Fecha
06-12-13
Volumen del dia
135.585,00
Volumen promedio
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
194,44
Venta
3,98%
50
208,00
Venta
11,23%
200
188,27
Venta
0,68%
Valor
Señal
% vs VA
EMAs 4
186,70
Compra
-0,16%
18
195,14
Venta
4,35%
40
201,74
Venta
7,88%
59.059,50
Valor
% vs VA
Resistencia 3
208,00
11,23%
Resistencia 2
203,00
8,56%
Resistencia 1
192,00
2,67%
Soporte 1
184,00
-1,60%
Soporte 2
180,00
-3,74%
Soporte 3
173,00
-7,49%
TS No logró mantenerse sobre el soporte de 190 pesos, y continuó su caída hasta los 182 pesos el día miércoles, y rebota sobre el piso del canal alcista primario de largo plazo. En total, es la cuarta vez que testea este soporte de tendencia alcista que está desde 2012. Emitiremos una señal de compra, si el activo quiebra la resistencia de 190 pesos con objetivos a 195/200 pesos. De lo contrario, todavía podría ir a cotizar en 180 pesos y continuar con la tendencia bajista secundaria. MACD: en tendencia bajista, aún no dio señal de entrada.
Indicadores
Valor
Señal
MACD
-7,05
Venta
Media 9 (MACD)
-5,93
Venta
RSI
32,74
Venta
RSI: saliendo de la zona de sobreventa, aún en tendencia bajista.
Ratios del mercado Úl ti mo preci o
$
P/E Va l or Li bro Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l
$
Indicadores Patrimoniales 187,00
Rota ci ón del Acti vo
0,35
41,51
Rota ci ón del Acti vo Corri ente
0,78
Rota ci ón del Acti vo No Corr
0,62
Rota ci ón del Pa tri moni o neto
0,46
62,85
$ 220.760.419.000,00
Indicadores Financieros
Pa y out
49,87%
Di vi dend yi el d
1,20%
Sol venci a
3,93
Recorri do s ema na l
4,30%
Li qui dez
3,44
Vol a ti l i da d Anua l
28,64%
BETA de Merca do
0,42
Indicadores de Rentabilidad
Li qui dez Áci da
0,24
Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos
35,61
Pl a zo de Pa gos
39,52
ROA
13,47%
Rel a ci ón Pl a zo Cobro/Pl a zo pa gos
0,90
ROE
7,17%
Endeuda mi ento
0,11
0,53
Venta s
$
5.507.575.000,00
Res ul ta do Opera ti vo
$
2.147.700.000,00
Res ul ta do Neto
$
852.282.000,00
Efecto Pa l a nca Ma rgen de Benefi ci o/Venta s Res ul ta do Neto por Acci ón
15,47% $
0,72
En dólares Estadounidenses
23
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
YPF S.A. Análisis Técnico Ticker
YPFD 246,25
Preci o a ctua l Fecha
06-12-13
Volumen del dia
70.495,00
Volumen promedio
70.093,18
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
239,96
Compra
-2,55%
50
211,04
Compra
-14,30%
200
150,15
Compra
-39,02%
Señal
% vs VA
EMAs
Valor
4
244,75
Compra
-0,61%
18
235,87
Compra
-4,22%
40
219,20
Compra
-10,99%
Valor
Señal
MACD
11,80
Compra
Media 9 (MACD)
12,32
Venta
RSI
59,62
Compra
Indicadores
Ca pi ta l i za ci ón Burs á ti l
$ $ $
260,00
5,58%
Resistencia 2
253,00
2,74%
Resistencia 1
250,00
1,52%
Soporte 1
233,00
-5,38%
Soporte 2
215,00
-12,69%
Soporte 3
200,00
-18,78%
Como lo planteamos la semana pasada, YPF cayó fuertemente cubriendo el gap abierto entre 245 y 235 pesos. La caída se aceleró hasta los 230 pesos durante dos días, marcando la importancia de ese nivel de precios. Luego de la señal de venta emitida la semana pasada, se sugiere mantenerse líquido a la espera de una nueva señal de compra con un cierre por encima de 260 pesos. Indicador de Fuerza Relativa (RSI) y media móvil de 20 ruedas exponencial: ALCISTAS. Moving Average Convergence Divergence (MACD) dando señal de venta.
Indicadores Patrimoniales
P/E Va l or Li bro
Resistencia 3
YPFD
Ratios del mercado Úl ti mo preci o
% vs VA
246,25
Rota ci ón del Acti vo
0,41
54,29
Rota ci ón del Acti vo Corri ente
1,69
Rota ci ón del Acti vo No Corr
0,54
Rota ci ón del Pa tri moni o neto
1,11
92,70 96.853.275.276,25
Indicadores Financieros
Pa y out
18,30%
Di vi dend yi el d
0,34%
Sol venci a
1,59
Recorri do s ema na l
10,61%
Li qui dez
3,05
Vol a ti l i da d Anua l
58,57%
BETA de Merca do
0,95
Indicadores de Rentabilidad
Li qui dez Áci da
0,21
Pl a zo de Cobra nza de Crédi tos
15,55
Pl a zo de Pa gos
240,36
ROA
2,94%
Rel a ci ón Pl a zo Cobro/ Pl a zo pa gos
0,06
ROE
0,64
4,89%
Endeuda mi ento
Efecto Pa l a nca
1,67
Venta s
$
40.575.000.000,00
Ma rgen de Benefi ci o/Venta s
4,40%
Res ul ta do Opera ti vo
$
3.896.000.000,00
4,54
Res ul ta do Neto
$
1.784.000.000,00
Res ul ta do Neto por Acci ón
$
24
Domingo 8 de Diciembre de 2013
Análisis de Opciones
Volumenes de Operaciones de Opciones
(por Germán Marin)
En cuanto al subyacente, Grupo Financiero Galicia en primer lugar con el 65% cediendo algunos puntos a COME, YPF, INDU, ERAR y EDN.
Análisis de volúmenes de opciones de este viernes: En función del tipo de opciones (call/Put), los calls se llevan el 97% de las operaciones en opciones, respetando la participación habitual que se llevan las opciones de compra.
Volumen de Operaciones por Subyacente
Volumen de Operaciones
Put 3%
EDN
2,61%
ERAR
3,39%
INDU
3,91% 7,53%
YPFD
11,76%
COME
Call 97%
65,49%
GGAL 0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
Si tenemos en cuenta los vencimientos, diciembre se lleva más del 81% de las operaciones. El resto se concentra en vencimientos de febrero con 13% y el resto marginal en enero y abril.
Estas son las 10 bases más operadas el día viernes, donde se observa que todas son call a diciembre de GGAL, a excepción de: la base 200 de YPF a Diciembre, la 0,70 de come a diciembre y la 3 de indupa afebrero.
Volumen de Operaciones por Vencimientos
Especies mas Operadas
0,9
COMC0.70DI
81,68%
97.714
0,8
GFGC9.50DI
116.146
0,7
YPFC200.DI
122.200
0,6
INDC3.00FE
123.980
0,5
GFGC8.00FE
160.325
GFGC9.75DI
0,4
182.057
GFGC10.5DI
0,3
18,30%
0,2 0,1
0,02%
0
DI
192.905
GFGC9.00DI
FE
226.576
GFGC8.00DI
0,00%
AB
315.950
GFGC10.0DI
591.079 0
EN
100.000 200.000 300.000 400.000 500.000 600.000 700.000
En el mapa de valores extrínsecos de las 20 bases más operadas se puede tomar una idea del verdadero costo de las opciones, y se ve claramente como las bases más At the Money son las más costosas.
Valores Extrinsecos
14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0%
-50%
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
25
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
Lanzamientos Cubiertos En este apartado se exponen los distintos lanzamientos cubiertos posibles de realizar el día viernes 06-12-13, bajo las siguientes premisas: Se basa en ordenes vigentes el cierre de la rueda bursátil. Considera para la venta del call, la punta compradora vigente al cierre. Considera para la compra del subyacente, la punta vendedora vigente al cierre.
subyacente aumenta su valor. La ganancia se establece suponiendo que la estrategia se termina al vencimiento. Solo se exponen aquellos lanzamientos cubiertos con rendimiento anual mayor al 30%. La base ITM 3,15 de Edenor a Diciembre se negocia con un valor extrínseco de 4,91%, permitiéndole generar una tasa anualizada del 93%! ya neteado de comisiones, y con una cobertura escasa del 5%.
Ya están incluidas las comisiones. En general los cambios que genera su inclusión son significativos. La ganancia anualizada se logra si el subyacente permanece constante si la base lanzada es Out the Money, o si no cae por debajo del precio de ejercicio, si la base lanzada es In the Money. En caso de lanzamientos de bases Out the Money, la ganancia puede ser considerablemente mayor si el
LANZAMIENTO CUBIERTO Opcion
ITM / OTM
Call / Put
Cobertura
Rend. %
Rend. Anualiz.
Strike
Prima
Accion
Cotizacion
Contratos Demanda
V.Extrins.
Margen de Ganancia
Plazo
EDNC3.15DI
ITM
Call
5,22%
3,31%
93,06%
3,15
0,17
EDN
3,16
100
5%
0,00%
13
TRAC1.30DI
OTM
Call
4,65%
3,04%
85,25%
1,30
0,06
TRAN
1,29
29
5%
0,78%
13
ALUC3.734D
OTM
Call
4,56%
2,94%
82,48%
3,73
0,17
ALUA
3,73
42
5%
0,00%
13
PAMC2.04DI
ITM
Call
5,44%
2,86%
80,43%
2,04
0,11
PAMP
2,06
100
4%
0,00%
13
GFGC9.75DI
OTM
Call
4,11%
2,47%
69,32%
9,75
0,40
GGAL
9,73
100
4%
0,21%
13
COMC0.80FE
ITM
Call
14,20%
12,81%
61,50%
0,80
0,12
COME
0,81
307
13%
0,00%
76
PAMC2.04FE
ITM
Call
13,59%
12,33%
59,24%
2,04
0,28
PAMP
2,06
412
13%
0,00%
76
BMAC24.0FE
OTM
Call
12,66%
12,25%
58,84%
24,00
3,00
BMA
23,70
5
13%
1,27%
76 13
COMC0.80DI
ITM
Call
4,94%
2,06%
57,97%
0,80
0,04
COME
0,81
950
4%
0,00%
EDNC2.95DI
ITM
Call
10,13%
1,91%
53,63%
2,95
0,32
EDN
3,16
80
3%
0,00%
13
ERAC2.94FE
ITM
Call
12,67%
10,02%
48,11%
2,94
0,38
ERAR
3,00
60
11%
0,00%
76
YPFC250.FE
OTM
Call
10,76%
9,92%
47,66%
250,00
26,50
YPFD
246,25
1
11%
1,52%
76
GFGC9.50FE
ITM
Call
12,33%
9,20%
44,19%
9,50
1,20
GGAL
9,73
50
10%
0,00%
76
GFGC10.0FE
OTM
Call
9,97%
8,98%
43,12%
10,00
0,97
GGAL
9,73
27
10%
2,77%
76
TGNC1.70DI
OTM
Call
3,18%
1,51%
42,40%
1,70
0,05
TGNO4
1,57
160
3%
8,28%
13
GFGC9.50DI
ITM
Call
5,45%
1,43%
40,11%
9,50
0,53
GGAL
9,73
200
3%
0,00%
13
GFGC10.0DI
OTM
Call
3,09%
1,42%
39,78%
10,00
0,30
GGAL
9,73
116
3%
2,77%
13
YPFC260.FE
OTM
Call
9,14%
8,00%
38,44%
260,00
22,50
YPFD
246,25
1
9%
5,58%
76
PSAC5.70DI
OTM
Call
3,01%
1,34%
37,50%
5,70
0,17
PESA
5,64
60
3%
1,06%
13
PAMC2.14FE
OTM
Call
8,74%
7,54%
36,22%
2,14
0,18
PAMP
2,06
100
9%
3,88%
76
YPFC210.FE
ITM
Call
22,34%
7,33%
35,20%
210,00
55,00
YPFD
246,25
1
8%
0,00%
76
TPPC10.8FE
ITM
Call
14,93%
7,34%
33,08%
10,80
1,73
TVPP
11,59
23
8%
0,00%
81 76
TS.C19922F
OTM
Call
8,03%
6,74%
32,35%
199,22
15,10
TS
188,00
2
8%
5,97%
GFGC9.25DI
ITM
Call
7,71%
1,12%
31,53%
9,25
0,75
GGAL
9,73
60
3%
0,00%
13
TPPC8.80MY
ITM
Call
35,47%
14,39%
30,54%
8,80
4,11
TVPP
11,59
90
11%
0,00%
172
EDNC3.15FE
ITM
Call
7,91%
6,26%
30,08%
3,15
0,25
EDN
3,16
200
8%
0,00%
76
Web: http://bolsaargentinayestrategias.blogspot.com.ar / Facebook: Estrategias con Opciones Financieras / C.P.N Germán Marin Cobertura: % de caida de precios del subyacente maximo sin generar perdidas. Rendimiento %: Ganancia % a obtener si el subyacente finaliza en el mismo precio o en precios superiores al strike del call lanzado. Rendimiento Anualizado: % Ganancia a obtener suponiendo la posibilidad de repetir la operación durante un año. Capitalizacion Simple. Margen de Ganancia: % Ganancia extra a obtener en bases lanzadas OTM, si el subyacente sube por encima de dicha base al vencimiento.
26
Domingo 8 de Diciembre de 2013
Protective Put Se muestran diferentes posibilidades de construir esta estrategia defensiva que implica la tenencia de un papel junto con la compra de un put protector. Premisas: La baja sin cobertura muestra la caída potencial del subyacente sin lograr cobertura aun. En puts ITM la cobertura es instantánea ya que cualquier caída del activo subyacente no genera perdida extras. Si la base del put es OTM, el indicador marca al distancia entre la base y el activo. Variación necesaria para equilibrio establece el aumento del subyacente necesario para lograr absorber el costo del put comprado. Se consideran las ofertas de venta vigentes al cierre de la rueda. No se consideran comisiones. Comprando la base ATM 22 a diciembre de banco frances, suponiendo la tenencia de la acción en cartera logramos una cobertura inmediata frente a caidas de precios respecto al valor actual, a cambio de un costo del 3,6% de su valor. Dicho costo lo recuperariamos si el papel sube en esa misma cuantia es decir un 3,6% antes del vencimiento.
PROTECTIVE PUT ITM / OTM
Call / Put
Baja Sin Cob.
Aum para Equilibrio
GFGV8.00DI
OTM
Put
22%
0,21%
8,00
0,020
GGAL
GFGV8.50DI
OTM
Put
14%
0,49%
8,50
0,048
TPPV9.80DI
OTM
Put
18%
1,04%
9,80
0,120
Opcion
Strike
Prima
Accion
Cotizacion
Contratos Oferta
% Extrin.
9,73
450
0,21%
GGAL
9,73
100
0,49%
TVPP
11,59
66
1,04%
GFGV9.00DI
OTM
Put
8%
1,54%
9,00
0,150
GGAL
9,73
50
1,54%
GFGV9.50DI
OTM
Put
2%
2,11%
9,50
0,205
GGAL
9,73
200
2,11%
TPPV10.8FE
OTM
Put
7%
2,42%
10,80
0,280
TVPP
11,59
20
2,42%
GFGV8.50FE
OTM
Put
14%
2,47%
8,50
0,240
GGAL
9,73
102
2,47%
EDNV2.55DI
OTM
Put
24%
2,85%
2,55
0,090
EDN
3,16
100
2,85%
ERAV2.94DI
OTM
Put
2%
3,33%
2,94
0,100
ERAR
3,00
100
3,33%
FRAV22.0DI
ITM
Put
0%
3,64%
22,00
0,800
FRAN
22,00
4
3,64%
GFGV10.0DI
ITM
Put
0%
4,09%
10,00
0,398
GGAL
9,73
90
1,32%
TPPV11.8DI
ITM
Put
0%
4,31%
11,80
0,500
TVPP
11,59
100
2,49%
EDNV2.95DI
OTM
Put
7%
5,70%
2,95
0,180
EDN
3,16
32
5,70%
YPFV240.FE
OTM
Put
3%
6,09%
240,00
15,000
YPFD
246,25
1
6,09%
GFGV9.00AB
OTM
Put
8%
6,17%
9,00
0,600
GGAL
9,73
35
6,17%
PAMV1.84DI
OTM
Put
12%
7,77%
1,84
0,160
PAMP
2,06
70
7,77%
9,73
70
5,14%
188,00
8
3,07%
GFGV10.0FE
ITM
Put
0%
7,91%
10,00
0,770
GGAL
TS.V19922D
ITM
Put
0%
9,04%
199,22
17,000
TS
Web: http://bolsaargentinayestrategias.blogspot.com.ar / Facebook: Estrategias con Opciones Financieras / C.P.N Germán Marin Baja Sin Cobertura: % de posible caida de precios sin cobertura del put comprado Aumento para Equilibrio: % de aumento del subyacente necesario para recuperar el costo del put comprado
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C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
Bull Spread con Calls El bull spread consiste en la compra de una opción y el lanzamiento de una opción de base mayor a la comprada. Se pretende conseguir un call de manera mas económica debido a la entrada de dinero producto de la venta del call de base mayor. Como contrapartida de esta ventaja la ganancia posee un techo infranqueable que se materializa cuando el subyacente sube por encima de la base lanzada.
si mañana mismo el subyacente alcanza los 5,70 no veremos generada esa ganancia porcentual teórica, sino que este escenario se da si eso ocurre en días cercanos al vencimiento donde los derivados ya han perdido prácticamente todo su valor extrínseco o bien si el subyacente sube mucho deja las bases muy ITM, caso en el cual las opciones pierden también VE.
En el siguiente grafico se puede como, por ejemplo, comprando la base 5,70 a Diciembre de PESA y lanzando la base 6,00, podemos obtener una ganancia de 200% si el papel sube un 7% al menos. Siempre se hace el análisis suponiendo valores al vencimiento, es decir,
BULL SPREAD CON CALLS Subyacente
Compra
Prima
Venta
Prima
Gcia. %
Var. %
APBR PBRC82.4DI 0,130 PBRC86.4DI 0,050 4900,0% 44,1% GGAL GFGC12.0DI 0,050 GFGC12.5DI 0,037 3746,2% 29,5% GGAL GFGC12.5DI 0,043 GFGC13.0DI 0,026 2841,2% 34,7% APBR PBRC78.4DI 0,200 PBRC82.4DI 0,050 2566,7% 37,4% GGAL GFGC11.5DI 0,070 GFGC12.0DI 0,045 1900,0% 24,4% PAMP PAMC2.44DI 0,025 PAMC2.64DI 0,013 1566,7% 28,8% ERAR ERAC3.24DI 0,020 ERAC3.39DI 0,010 1400,0% 13,4% PAMP PAMC2.84DI 0,020 PAMC3.04DI 0,003 1076,5% 48,3% TS TS.C19922D 3,500 TS.C23922D 0,050 1060,0% 28,3% PAMP PAMC2.64DI 0,025 PAMC2.84DI 0,005 900,0% 38,5% GGAL GFGC11.0DI 0,115 GFGC11.5DI 0,061 825,9% 19,2% GGAL GFGC10.75D 0,145 GFGC11.0DI 0,105 650,0% 14,0% COME COMC0.90DI 0,020 COMC1.00DI 0,006 614,3% 23,8% APBR PBRC70.4DI 1,400 PBRC78.4DI 0,150 540,0% 30,8% PESA PSAC6.30DI 0,070 PSAC6.60DI 0,010 400,0% 17,6% GGAL GFGC11.0FE 0,650 GFGC13.0FE 0,230 376,2% 34,7% COME COMC0.90FE 0,080 COMC1.00FE 0,055 300,0% 23,8% APBR PBRC62.4DI 2,400 PBRC70.4DI 0,370 294,1% 17,4% ALUA ALUC4.134D 0,060 ALUC4.334D 0,005 263,6% 16,7% GGAL GFGC10.5DI 0,190 GFGC10.75D 0,132 244,8% 10,9% GGAL GFGC10.25D 0,250 GFGC10.5DI 0,160 233,3% 8,8% YPFD YPFC260.DI 4,000 YPFC270.DI 1,000 233,3% 9,7% ALUA ALUC3.934D 0,080 ALUC4.134D 0,020 233,3% 11,3% COME COMC0.80DI 0,048 COMC0.90DI 0,015 203,0% 11,4% PESA PSAC5.70DI 0,200 PSAC6.00DI 0,100 200,0% 7,0% INDU INDC6.00DI 0,150 INDC6.40DI 0,010 185,7% 16,6% PESA PSAC6.00DI 0,150 PSAC6.30DI 0,040 172,7% 12,3% TVPP TPPC11.8DI 0,300 TPPC12.3DI 0,110 163,2% 6,5% PAMP PAMC2.34DI 0,059 PAMC2.44DI 0,020 156,4% 19,0% PAMP PAMC2.24DI 0,060 PAMC2.34DI 0,020 150,0% 14,1% http://bolsaargentinayestrategias.blogspot.com.ar / Facebook: Estrategias con Opciones Financieras Gcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversion Var. %: Necesidad de aumento % del subyacente para lograr la ganancia maxima
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Domingo 8 de Diciembre de 2013
Bear Spread con calls Esta estrategia que consiste en lanzar una base call y comprar una base mayor a la anterior, es bรกsicamente un lanzamiento descubierto al que se le agrega la ventaja de tener un tope a la perdida mรกxima (que no tiene el lanzamiento descubierto), al comprar la base superior. Por otro lado y como desventaja, el hecho de comprar una base implica un desembolso que reduce el ingreso por el lanzamiento reduciendo la ganancia.
C.P.N. Germรกn Marin
BEAR SPREAD CON CALLS Subyacente
Venta
Prima
Compra
Prima
Gcia. %
Var. %
COME COMC0.60DI 0,215 COMC0.70DI 0,120 1900,0% -25,7% INDU INDC2.00DI 3,400 INDC5.00DI 0,600 1400,0% -63,6% ERAR ERAC1.89DI 1,100 ERAC2.49DI 0,569 769,6% -36,8% TVPP TPPC6.80DI 4,750 TPPC9.80DI 2,100 757,1% -41,1% COME COMC0.40DI 0,401 COMC0.50DI 0,315 614,3% -50,5% ERAR ERAC2.79DI 0,283 ERAC2.94DI 0,160 455,6% -6,7% ERAR ERAC2.49DI 0,545 ERAC2.79DI 0,300 445,5% -16,7% COME COMC0.50DI 0,298 COMC0.60DI 0,218 400,0% -38,1% EDN EDNC2.95DI 0,320 EDNC3.15DI 0,180 233,3% -6,3% GGAL GFGC8.00DI 1,750 GFGC8.50DI 1,400 233,3% -17,1% ERAR ERAC2.34FE 0,810 ERAC2.94FE 0,400 215,8% -21,7% COME COMC0.70DI 0,115 COMC0.80DI 0,048 203,0% -13,4% TVPP TPPC10.8DI 1,000 TPPC11.3DI 0,670 194,1% -6,5% GGAL GFGC7.75DI 2,060 GFGC8.00DI 1,900 177,8% -19,7% TVPP TPPC9.80DI 1,970 TPPC10.3DI 1,650 177,8% -15,2% GGAL GFGC6.50DI 3,270 GFGC7.00DI 2,950 177,8% -32,6% EDN EDNC2.55DI 0,605 EDNC2.95DI 0,349 177,8% -19,0% TVPP TPPC11.3DI 0,610 TPPC11.8DI 0,300 163,2% -2,2% PAMP PAMC1.24DI 0,800 PAMC1.44DI 0,680 150,0% -39,5% YPFD YPFC200.DI 48,000 YPFC210.DI 42,000 150,0% -18,8% YPFD YPFC220.DI 29,000 YPFC230.DI 23,000 150,0% -10,6% YPFD YPFC230.DI 20,000 YPFC240.DI 14,000 150,0% -6,6% GGAL GFGC9.25DI 0,750 GFGC9.50DI 0,610 127,3% -4,1% ERAR ERAC2.94FE 0,380 ERAC3.22FE 0,230 115,4% -1,7% YPFD YPFC190.DI 56,000 YPFC200.DI 51,000 100,0% -22,8% YPFD YPFC210.DI 37,000 YPFC220.DI 32,000 100,0% -14,7% INDU INDC5.00DI 0,550 INDC5.20DI 0,450 100,0% -8,9% ALUA ALUC3.734D 0,170 ALUC3.934D 0,080 81,8% 0,5% PESA PSAC5.40DI 0,320 PSAC5.70DI 0,200 66,7% -3,7% COME COMC0.60FE 0,225 COMC0.70FE 0,185 66,7% -25,7% http://bolsaargentinayestrategias.blogspot.com.ar / Facebook: Estrategias con Opciones Financieras Gcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversion Var. %: Necesidad de caida % del subyacente para lograr la ganancia maxima
C i nc o Rue das , E l dia rio del In v ersor Bu rsátil
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