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SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
SUMARIO NOTICIAS E INFORMES
SEMANAL BURSÁTIL EDICIÓN TRADERS
Domicilio: 25 de Mayo 347, Of. 423, C.A.B.A Reg. Nac de la Prop. Intelectual: En trámite Propietario: Diario del Inversor S.R.L.
Pág 4 Economía Internacional
Trumponomics: ¿Qué esperamos en esta nueva Era?
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Por Daniela Wechselblatt, CFA
Pág. 6 Economía y Finanzas
Almundo.com lanza su primer Fideicomiso Financiero Por Guillermo Poplavsky, Director Cinco Ruedas
Pág. 6 Economía y Finanzas Notiflash Bursátil 30-01
ANÁLISIS TÉCNICO + FUNDAMENTAL Pág. 9 Performance semanal de índices Pág. 10 Ranking de especies negociadas en la semana Pág. 11 Análisis Semanal de Renta Fija Pág. 13 Análisis de Rofex Dólar Futuro. Pág. 14 Análisis Técnico y Fundamental de las primeras 20
empresas del índice Merval 25. Análisis del índice Merval. Pág. 35 Análisis y estrategias con opciones para realizar en la semana. Lanzamientos Cubiertos, Protective Put, Bulls & Bear Spread. Por Germán Marin
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STAFF DIRECTOR EDITORIAL: Matías Celasco Correa DIRECTOR COMERCIAL: Guillermo M. Poplavsky DIRECTOR DE MEDIOS Y RRPP: Pablo A. Ivalde ECONOMÍA: Lic. Victoria Viciconti, Lic. Daniela Wechselblatt, Lic. Juan Manuel Invernizzi, Lic. Matías Surt ANÁLISIS TÉCNICO: Lic. Martín Mattioli, AFC Emilio Elizalde, Leonardo Guidi, Matías Celasco Correa, Guillermo M. Poplavsky EDUCACIÓN: Fernando Leiva, Adrián Nardelli, Marcelo Flores OPCIONES Y DERIVADOS: CPN German Marin ANÁLISIS DE RENTA FIJA: Franco Tealdi REDACCIÓN: Giselle Alicia Bausset ARTE Y DISEÑO DE TAPA: Agencia Bubba
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EDICIร N Nยบ 138 | LUNES 26 DE SEPTIEMBRE DE 2016
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ECONOMÍA INTERNACIONAL
TRUMPONOMICS: ¿QUÉ ESPERAMOS EN ESTA NUEVA ERA?
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os encontramos en una etapa de cambios e incertidumbre en cuanto a la política económica de EEUU. Hace tan solo unos días presenciamos la asunción de Trump y su discurso en donde la frase de cabecera “make America great again” (hacer américa grandiosa nuevamente) no faltó. ¿Qué pasa con Trump? Sus discursos populistas nos generan incertidumbre sobre qué ideas realmente llevará a la práctica y cuáles son sólo parte de sus estrategias discursivas. Las que en este momento se encuentran en la mira de la comunidad inversora y que pueden producir cambios son las siguientes:
1. Reforma impositiva -
-
1. Reforma impositiva 2. Desregulación 3. Aumento del gasto público 4. Relaciones exteriores Veamos uno a uno estos cuatro elementos de la plataforma de Trump:
Parte de su plataforma electoral fue la promesa de la reducción del impuesto corporativo. Actualmente es del 35%, Trump propone bajarlo al 15% pero probablemente tras negociaciones en el congreso quede en algún punto intermedio rondando el 20-25%. También habló de beneficios impositivos para las empresas que repatrien ganancias, como incentivo para que efectivamente lo hagan. Consecuencias económicas y financieras: la reducción impositiva inmediatamente genera un aumento en las ganancias de las compañías, lo que se tradujo en el rally de acciones que vimos desde el triunfo de Trump.
2. Desregulación: -
Nos referimos a la revisión y posible eliminación de la legislación
Dodd-Frank, que limita la operatoria de las entidades financieras supuestamente para reducir la posibilidad de futuras crisis financieras. Por otro lado se pretende reemplazar el plan Obamacare (plan de salud) por algún otro tipo de propuesta y se evalúa la posible retirada del Acuerdo Climático de París que tenía como objetivo reducir las emisiones de gases de efecto invernadero. -
Consecuencias económicas y financieras: notaremos efectos en sectores específicos. El crecimiento en el sector financiero es algo a destacar, que ya dio un salto con la victoria de Trump pero que si se efectiviza la eliminación de la ley Dodd-Frank, podría despegar aún más. Si bien el riesgo de futuras crisis aumenta, los bancos tendrán menos trabas y regulaciones en la operatoria, lo que les facilitará incrementar
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EDICIÓN Nº 154 | LUNES 30 DE ENERO DE 2017
ECONOMÍA INTERNACIONAL sus ganancias. La modificación del plan Obamacare tendrá efectos en el sector de la salud y el acuerdo climático en el sector de la energía. 3. Aumento del gasto público: -
Trump mencionó la inversión de 1 trillón en obras de infraestructura para los próximos 10 años. Se espera que el gasto real no alcance esa cifra, las estimaciones rondan los 400 billones de USD.
-
Consecuencias economías y financieras: de todas formas el efecto impactará en el crecimiento y puede contribuir al aumento de la inflación en el mediano plazo. Los sectores a ser beneficiados son los de infraestructura, que ya parecen haber incorporado en sus precios obras públicas por 300-400 billones para los 10 años siguientes. Esto aumentará la expectativa de subas de tasa de interés graduales.
4. Relaciones exteriores: -
Trump claramente pone sobre la mesa ideas proteccionistas. Acusó a China de manipular la moneda para vender sus productos más baratos en EEUU y ya amenazó con colocar impuestos a las importaciones del 35% para las provenientes de México y del 45% para las chinas. Aunque estos valores suenen algo absurdos, de lo que sí podemos estar seguros es que va a revisar los acuerdos comerciales y aumentar las barreras proteccionistas en el corto plazo.
IDENTIDAD CORPORATIVA
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Consecuencias economías y financieras: A pesar de que el dólar se apreció desde las elecciones por la expectativa de reducción impositiva para las corporaciones, aumento del gasto público y demás, para lograr los planes proteccionistas y reducir el déficit comercial el país necesitará un dólar más débil. De esta forma las exportaciones serán competitivas. El aumento de las barreras comerciales puede traer presiones inflacionarias, sobre todo para los sectores que dependen de las importaciones. Las barreras comerciales también son negativas para las acciones, especialmente para las compañías globales que exportan a todo el mundo.
Es claro que hay varios frentes que tendremos que ir siguiendo y observando sus impactos en los mercados. La particularidad de este nuevo gobierno, tanto para el presidente como buena parte de la administración que lo acompaña, es que carecen de experiencia en el sector público. La primera consecuencia que trae es la mayor incertidumbre y la segunda es la expectativa de que este gobierno sea más “business friendly” que el anterior, pero enfocado en beneficiar a la industria local. Mercado Americano A pesar de que el dato del PBI que fue anunciado el día viernes no fue tan positivo como se esperaba, las acciones alcanzaron records en otra semana de ganancias. El PBI subió 1.9% anualizado, lo que representó una desaceleración en comparación con crecimiento del 3.5% visto en el tercer trimestre. El Dow Industrials ($DJI) se mantuvo por encima de la barrera de los 20K pero las Blue Chips están reportando
balances más débiles que lo esperado. El optimismo ante los cambios en la nueva administración está mostrando señales de fatiga pero la tendencia alcista de las acciones se mantiene. Los cambios en la regulación y las reformas tendrán que ir en la misma línea que las expectativas del mercado, de lo contrario éste ajustará rápidamente. Las propuestas pro-mercados de Trump siguen vigentes pero esto ya fue incorporado en los precios durante el reciente rally de acciones. En lo que fue de la semana el S&P 500 Index (SPX) subió un 1% y el Dow Jones Industrial Average ($DJI) saltó 1.3%. El Nasdaq (QQQ) lideró la suba de acciones con un aumento del 2% y las small caps (IWM) finalizaron arriba 1.3%. La tasa del bono del tesoro a 10 años subió mínimamente a 2.48%. El precio del crudo (/CL) finalizó la semana casi sin cambios y sigue moviéndose en un rango acotado. Los inventarios de crudo se mantienen elevados y el recuento de torres de perforación sube mientras que el precio del crudo se encuentra alrededor de los $50 el barril. El miércoles tendremos la reunión de los representantes de la Reserva Federal pero no esperamos ninguna suba de tasas en este momento. Yellen no dará conferencia de prensa en esta oportunidad pero los comentarios que se expresen por escrito van a ser analizados cuidadosamente para ver qué expectativa de movimiento de tasas hay a futuro. Esta semana contaremos con el dato de la manufactura y servicios, del empleo de enero y de venta de viviendas. Por Daniela Wechselblatt, CFA
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SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
ECONOMÍA Y FINANZAS
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ALMUNDO.COM LANZA SU PRIMER FIDEICOMISO FINANCIERO
a famosa marca de Asatej se encuentra lanzando en el mercado de capitales su primer Fideicomiso Financiero para financiar y expandir su negocio de venta de pasajes, paquetes y hoteles a través de internet.
Interés: Tasa Badlar + 300 pb con un mínimo de 23% y un máximo de 33% pagaderos mensualmente
De esta manera, la empresa que llevó a cabo durante el último año una fuerte campaña publicitaria en base a la situación económica del país, le dará la oportunidad al mercado de “invertir” en un negocio muy rentable de la mano de Allaria Ledesma & Cia, INTL CIBSA como colocadores y el Banco de Valores S.A. como organizador y colocador.
Monto mínimo de suscripción:
Yendo a lo que nos importa, pasaremos a detallar los puntos más destacados para los inversores:
Fecha de licitación: 3 de febrero Valores de Deuda Fiduciaria Monto a emitir: $ 50.000.000 Plazo: 352 días
Pago de amortización e intereses: mensual y secuencial
Valores de deuda fiduciaria $ 1.000 Certificados de Participación $ 10.000 Es interesante destacar que esta emisión fue calificada por FIX como AAA, la más alta calificación como bajo riesgo. Si se tiene en cuenta que la tasa badlar se encuentra muy por debajo del 20% nominal anual, y que tiende a bajar aún más, mientras las LEBAC rinden 23% en promedio y a la baja; entonces resulta atractiva la suscripción de Valores de Deuda Fiduciaria Clase A para inversores minoritarios, especialmente por su lámina mínima de suscripción bastante accesible. Para aquellos más arriesgados, y que crean que el negocio de turismo puede ir mejor
que un 33% de rendimiento en un año, está la posibilidad de suscribir a partir de $ 10.000 los certificados de participación. De todas maneras es necesario reconocer todos los riesgos asociados a invertir en este tipo de instrumentos, ya que el fideicomiso está basado en un flujo de deuda por ventas en la web de almundo. com a tarjetas de crédito Visa. Entonces podemos encontrarnos con ciertos riesgos imprevistos de acuerdo a la situación económica del país. Sin embargo, es destacable que los créditos cedidos por Asatej en este concepto este año llegan a $ 84 millones, sin registros de moras ni incobrables, motivo por el cual la calificadora FIX le otorgó la calificación premium. En este pequeño artículo le hemos ahorrado el trabajo de destacar los puntos más importantes, pero recomendamos que lean cuidadosamente el prospecto completo que pueden obtener desde la página de la CNV. Por Guillermo M. Poplavsky
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EDICIÓN Nº 154 | LUNES 30 DE ENERO DE 2017
N O T I F L A S H B U R S ÁT I L
BOLDT SE DESPRENDE DE TRILENIUM, PROPONE DISTRIBUCIÓN DE DIVIDENDOS Y SE ADENTRA EN UN NUEVO NEGOCIO DE INTERNET SATELITAL
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uego de la compra del 50% del paquete accionario a Soc. Comercial del Plata, la empresa dirigida por Antonio Tabanelli, informó que venderá el 5% de las acciones de Trilenium a FINMO S.A. por un total de u$s 860.000. El pasado 16 de enero, Boldt informó que llegó a un acuerdo con la empresa E-GATE S.A. para crear una nueva empresa de telecomunicaciones que actuará como proveedor mayorista de internet de alta velocidad para zonas rurales y suburbanas, mediante el uso de tecnología satelital.
En términos de potencial, estiman en nuestro país un potencial de tres millones de hogares, siendo un modelo replicable a otras regiones. La empresa considera que el proyecto es viable y escalable, gracias a que combina una creciente demanda en zonas donde la fibra óptica no llega. Una figura del sector destacó que el modelo de negocio (de internet satelital) es muy caro y que por eso las grandes compañías dejaron de lado este tipo de mercado. Por otro lado, se convocó a una asamblea ordinaria y extraordinaria de accionistas a
BANCO GALICIA VENDIO SU PARTICIPACION EN COMPAÑÍA FINANCIERA ARGENTINA AL GRUPO GALENO
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i bien no fue comunicado por la empresa el monto total de la transacción, el Grupo Financiero Galicia comunicó que ha aceptado la oferta de compra por el total de las acciones de Compañía Financiera Argentina S.A. (CFA) y Cobranzas y Servicios S.A. (CyS) por parte de Galeno Capital, perteneciente a Julio Fraomeni. Las empresas que funcionan como líderes en el mercado de créditos al consumo en una parte de la población no bancarizada, mediante la marca “Efectivo Sí”, pasaran a formar parte del Grupo Galeno, una vez que la transacción sea autorizada por las autoridades competentes.
celebrarse el 16 de febrero a las 12 horas. Proponen distribuir $ 30.000.000 en efectivo, y 187.464.808 nuevas acciones entre los accionistas, más la desafectación de la cuenta Ajuste de Capital por $ 5.165.582. Con todo esto creemos que las acciones de Boldt pueden llegar a subir aproximadamente 30% en poco tiempo.
Galicia espera que la operación sea beneficiosa para el banco, ya que podrá mejorar la base de capital regulatorio en Nivel I por el Banco Central, y reasignar el capital de trabajo sobre las perspectivas de crecimiento que tiene nuestro país.
UNIPAR CARBOCLORO OFRECE 3,47 POR LAS ACCIONES DE SOLVAY INDUPA
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a CNV aprobó el lunes pasado la Oferta Pública de Adquisición voluntaria de acciones de Solvay Indupa por parte de Unipar Carbocloro, que se quiere quedar con el 100% del paquete accionario. En un comunicado informado a la Bolsa por Solvay Indupa, Unipar Carbocloro remitió un informe elaborado por la consultora KPMG en donde justifican el precio ofrecido de 3,47. Del informe se desprende que las acciones de INDU se encuentran sobrevaloradas al cotizar a 3,65 en el panel general. Veremos como sigue la historia, pero no es una buena noticia para los actuales accionistas de INDU.
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EDICIÓN Nº 154 | LUNES 30 DE ENERO DE 2017
MERVAL
Bonos IAMC
19800,00
7840,00
19600,00
7830,00
19400,00 19200,00
7820,00
19000,00
7810,00
18800,00 18600,00
7800,00
Apertura
Mínimo
19.039,11
Máximo
18.993,60
Cierre
19.721,22
Fec ha
Performanc e
19.215,78
Cierre
Apertura
19470,59 19366,94
Martes
19406,63
Miércoles
2,26%
Lunes
-0,53%
Martes
0,20%
Miércoles Jueves
Jueves
19180,40
-1,17%
Viernes
19215,78
0,18%
Semana anterior
400 200
24-ene
25-ene
26-ene
Semana actual
8.000
Conservadora
23,07% 8,11%
Millones de pesos
86,79%
Moderadamente conservadora
0,14%
Semana anterior
23-ene
24-ene
25-ene
26-ene
27-ene
Total Negociado en Bolsa
163,58%
Moderada
0,19% -0,07%
2.000
27-ene
68,75%
Arriesgada
-0,26%
4.000
Carteras Sugeridas 2016 Merval
-0,01%
6.000
23-ene
-0,01% Variac ión
Montos Negociados en Renta Fija
600
0
Performanc e
7.836,08
Cierre
Viernes
Millones de pesos
Millones de pesos
Semana actual
Cierre
7.836,08
7836,08 7815,41 7830,35 7824,96 7836,08
Montos Negociados en Renta Variable 800
Máximo
7.815,41
Fec ha
Variac ión
Lunes
Mínimo
7836,08
0,93%
Semana actual
8.000
Semana anterior
6.000 4.000 2.000 0
23-ene
24-ene
25-ene
26-ene
27-ene
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Dólar Bolsa / Financiero Especie AA17C AA17D AY24D DICAD AY24C DICYD
Cierre USD 102,95 USD 102,87 USD 115,75 USD 150,40 USD 115,75 USD 151,00
Monto -USD 0,05 -USD 0,13 USD 0,04 -USD 0,30 -USD 0,52 USD 0,06
Promedio >
Cotización de Divisas Banco Nación al 27/01/2017 TC $/USD 15,92 15,93 15,96 15,94 15,96 15,86
15,93
TIPO
Dolar U.S.A Libra Esterlina Euro Franco Suizos (*) Real
COMPRA
VENTA
15,700 16,100 20,372 22,364 17,200 18,000 1333,00 1650,00 5,10 5,900
Brecha Cambiaria (CCL vs. Oficial):
+1,01%
(*) cotización cada 100 unidades
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Ranking de Especies negociadas en la semana* Nombre
Especie
Cierre Var. %
Monto
YPF S.A. YPFD $ 349,000 3,72 $ 273.337.353 Grupo Galicia S.A. GGAL $ 49,600 -3,88 $ 223.156.315 Pampa Energía S.A. PAMP $ 28,850 4,15 $ 188.883.998 Aluar Alum. Argentino S.A. ALUA $ 10,600 6,00 $ 176.268.738 Siderar S.A.I.C. ERAR $ 10,750 0,47 $ 119.779.559 Petrobrás Brasil S.A. APBR $ 85,500 -4,15 $ 106.647.478 Banco Macro S.A. BMA $ 121,950 2,74 $ 90.169.133 BBVA Banco Francés S.A. FRAN $ 99,900 5,16 $ 84.534.356 Tenaris S.A. TS $ 288,450 -0,53 $ 56.311.733 Cresud S.A.C.I.F.A. CRES $ 27,550 5,96 $ 55.269.154 S.A. San Miguel SAMI $ 103,650 -3,13 $ 29.359.458 Comercial del Plata S.A. COME $ 3,000 2,04 $ 27.526.132 Telecom S.A. TECO2 $ 61,000 -3,18 $ 27.356.655 EDENOR S.A. EDN $ 24,400 -1,22 $ 25.865.890 Holcim S.A. JMIN $ 38,300 1,46 $ 22.191.909 Grupo Supervielle S.A. SUPV $ 45,100 0,22 $ 22.048.975 Grupo IRSA IRSA $ 33,500 5,18 $ 21.973.000 TRANSENER S.A. TRAN $ 17,600 2,03 $ 20.292.297 Mirgor S.A.I.C. MIRG $ 326,500 1,12 $ 18.485.758 Central Puerto S.A. CEPU $ 195,950 1,01 $ 18.205.341 Petrolera Pampa S.A. PETR $ 82,000 -3,25 $ 17.808.271 Transp. Gas del Sur S.A. TGSU2 $ 31,800 -0,16 $ 17.676.699 Banco Hipotecario S.A. BHIP $ 6,850 8,73 $ 17.446.793 Petrobrás Argentina S.A. PESA $ 14,900 5,67 $ 15.216.546 Central Costanera S.A. CECO2 $ 12,900 4,88 $ 14.954.686 Consultatio S.A. CTIO $ 40,000 -0,87 $ 13.441.693 Celulosa S.A. CELU $ 16,800 1,82 $ 13.014.098 Autopistas del Sol S.A. AUSO $ 61,750 -1,98 $ 12.369.627 Molinos Río de la Plata S.A. MOLI $ 103,000 -3,29 $ 10.151.205 Dist. de Gas Cuyana S.A. DGCU2 $ 16,700 2,14 $ 8.909.232 Agrometal S.A.I.C. AGRO $ 27,800 -0,18 $ 6.938.402 TGLT S.A. TGLT $ 15,150 4,48 $ 6.628.869 Ledesma S.A. LEDE $ 17,950 2,57 $ 6.323.174 Boldt S.A. BOLT $ 5,200 4,63 $ 5.496.197 Caputo S.A. CAPU $ 18,900 3,28 $ 5.494.740 Metrogas S.A. METR $ 14,800 0,68 $ 5.475.196 Transp. Gas del Norte S.A. TGNO4 $ 16,600 3,11 $ 5.365.601 Grupo Clarín S.A. GCLA $ 199,500 -5,00 $ 4.235.161 Banco Santander Río S.A. BRIO $ 30,800 6,39 $ 3.998.104 Banco Santander S.A. STD $ 89,000 5,81 $ 3.782.939 Banco Patagonia S.A. BPAT $ 40,500 4,11 $ 3.691.067 Andes Energía PLC AEN $ 4,560 2,94 $ 3.563.296 Inversora Juramento S.A. INVJ $ 11,750 14,08 $ 3.309.164 Telefónica de España S.A. TEF $ 152,000 - $ 3.184.690 Dycasa S.A. DYCA $ 39,950 0,13 $ 3.176.484 Carboclor S.A. CARC $ 2,150 1,42 $ 3.175.724 Repsol S.A. REP $ 215,000 0,94 $ 2.701.193 Quickfood S.A. PATY $ 13,400 0,75 $ 2.529.496 Molinos Juan Semino S.A. SEMI $ 4,790 3,01 $ 2.203.809 Carlos Casado S.A. CADO $ 10,300 3,00 $ 2.090.900 Solvay Indupa S.A. INDU $ 3,650 -0,82 $ 1.941.992 Capex S.A. CAPX $ 34,400 -0,29 $ 1.812.509 Petrolera del Conosur S.A. PSUR $ 8,550 -3,83 $ 1.777.029 Camuzzi Gas Pampeana S.A. CGPA2 $ 15,450 12,36 $ 1.584.785 Grupo Cons. del Oeste OEST $ 22,700 0,89 $ 1.497.737 Ferrum S.A. FERR $ 9,800 9,74 $ 1.282.861 Fiplasto S.A. FIPL $ 7,050 3,07 $ 1.281.887 Grimoldi S.A. GRIM $ 63,000 -3,08 $ 1.264.895 Longvie S.A. LONG $ 7,400 2,64 $ 922.172 Havanna Holding S.A. HAVA $ 31,000 -0,32 $ 827.121 Garovaglio y Zorraquín S.A. GARO $ 8,400 1,21 $ 772.184 Instituto Rosenbusch S.A. ROSE $ 6,500 0,62 $ 469.799 Colorín S.A. COLO $ 21,500 -1,38 $ 376.765 Cía. Introd. de Bs. As. S.A. INTR $ 14,000 10,16 $ 368.312 Polledo S.A. POLL $ 10,600 6,00 $ 365.547 Morixe S.A. MORI $ 3,650 -1,35 $ 346.404 Alto Palermo S.A. IRCP $ 163,000 1,24 $ 137.648 Rigolleau S.A. RIGO $ 50,600 -1,75 $ 125.218 Domec S.A. DOME $ 12,500 4,17 $ 53.776 Bodegas Esmeralda S.A. ESME $ 83,950 1,15 $ 37.111 TOTALES $ 1.849.262.040 TITULOS PÚBLICOS Nombre Especie Cierre Var. % Monto BONAR X AA17 $ 1.639,000 -0,18 $ 1.343.623.473 BONAR 2024 AY24 $ 1.847,000 0,33 $ 498.766.681 DISCOUNT U$S Ley Arg. DICA $ 2.397,500 -0,23 $ 432.061.958 BONAD 2018 AM18 $ 1.581,500 -0,54 $ 226.348.681 DISCOUNT $ DICP $ 728,000 -0,29 $ 172.399.820 BONAR 2021 U$S 6,875% AA21 $ 1.726,360 0,66 $ 113.926.950 DISCOUNT U$S Ley NY DICY $ 2.395,000 -0,33 $ 112.837.622 Bono Tesoro Nac. 19/09/18 TS18 $ 111,850 -1,03 $ 111.704.120 BONAD 0,75% 2017 AF17 $ 1.590,000 0,25 $ 70.809.639 BONAR 2046 U$S 7,625% AA46 $ 1.620,000 -0,62 $ 69.578.000 BONAR 2020 U$D AO20 $ 1.832,000 -0,49 $ 54.374.801 Bs. As. USD 9,125% Vto. 2024 PBM24 $ 1.792,000 -0,89 $ 44.890.000 BONAR 2026 U$S 7,5% AA26 $ 1.704,000 0,23 $ 43.210.500 BONAC 2017 AY17 $ 105,249 0,57 $ 41.974.210 C.A.B.A. Clase 4 2019 U$S BDC19 $ 1.325,000 -0,75 $ 26.109.410 PAR $ PARP $ 330,000 1,72 $ 21.666.180 BONCER 2021 TC21 $ 113,100 -0,58 $ 20.098.830 Bono Nac en u$s 6,875% A2E7 $ 1.595,000 0,63 $ 17.137.336
TÍTULOS PÚBLICOS
Cinco Mayores Negociadas Cinco Mayores Alzas Cinco Mayores Bajas Nombre Especie Cierre Var. % Monto
PAR U$S Ley Arg. PARA $ 1.005,000 0,10 $ 16.314.388 CHUBUT 2019 U$S PUO19 $ 1.085,000 - $ 15.211.680 BOCON Cons. 8va. Serie $ PR15 $ 166,500 0,30 $ 14.401.361 BOGAR 2018 NF18 $ 89,850 -0,17 $ 13.953.835 PAR U$S Ley NY PARY $ 1.015,000 0,48 $ 12.846.875 Cupones PBI U$S Ley Arg. TVPA $ 143,000 3,17 $ 12.731.247 Bono Tesoro CER+2,25% 2020 TC20 $ 105,750 -0,24 $ 11.030.539 BONAR 2019 AMX9 $ 105,000 0,47 $ 10.971.208 NEUQUEN 2 2018 U$S NDG21 $ 740,000 -14,50 $ 10.713.654 BONAR BADLAR 2017 AO17 $ 101,950 0,25 $ 10.532.314 Entre Ríos 2015 Serie I ERY17 $ 42,230 -56,59 $ 10.267.800 BONAD 0,75% SEPT 2017 AS17 $ 1.577,800 0,17 $ 8.033.387 BONAR 2017 $ BADLAR + 2% AM17 $ 101,850 0,44 $ 8.003.622 Bono Nac en u$s 5,625% A2E2 $ 1.605,000 - $ 7.630.890 BS. AS. 2028 U$S 9,625% BP28 $ 1.810,000 1,11 $ 7.230.000 GLOBAL 17 U$S Ley NY GJ17 $ 1.650,000 - $ 6.711.309 DISCOUNT U$S Ley Arg. DIA0 $ 2.355,000 0,42 $ 6.621.323 BONAR 2018 $ TASA BADLAR AMX8 $ 104,000 -2,39 $ 6.614.168 Par Largo Pzo. Bs As U$S BPLD $ 1.160,000 -0,86 $ 6.321.058 BONAD JUNIO 2017 AJ17 $ 1.582,000 0,06 $ 6.291.385 C.A.B.A. U$S 1,95% 2019 BD2C9 $ 1.530,000 -0,00 $ 6.026.240 BS AS 2021 U$S 10,875% BP21 $ 1.840,000 -3,26 $ 5.520.000 CUASIPAR $ CUAP $ 529,000 -2,45 $ 4.997.752 C.A.B.A. C.6 1,95% Vto. 2020 BDC20 $ 1.510,000 -1,65 $ 4.992.210 BONO DES. INFR. CHUBUT 2 PUM21 $ 1.568,000 0,38 $ 4.932.702 BONAR 2018 U$S 9% AN18 $ 1.799,000 -0,28 $ 4.677.849 Cordoba 2026 u$s 7,125% CO26 $ 1.630,000 -1,27 $ 3.110.207 Cupones PBI U$S Ley NY TVPY $ 145,500 3,04 $ 3.022.310 Mendoza 2024 U$S 8,375% PMY24 $ 1.688,000 3,14 $ 2.532.000 PAR Med. Pzo. BS.AS. U$S BPMD $ 1.590,000 -0,00 $ 1.749.244 DISCOUNT $ Ley Arg. CER DIP0 $ 690,000 1,45 $ 1.473.518 DISCOUNT U$S Ley NY DIY0 $ 2.340,000 -0,21 $ 1.440.128 BOCON Cons. 6 Serie 2% $ PR13 $ 407,000 -0,74 $ 1.390.146 BOCON MENDOZA 2018 PMG18 $ 107,750 0,46 $ 1.357.937 Cupones PBI en $ TVPP $ 10,200 12,01 $ 1.321.189 BONAR 2020 $ TASA BADLAR AM20 $ 109,250 1,15 $ 1.092.541 LETE u$s Vto. 30/01/2017 L2DE7 $ 1.595,000 -0,32 $ 1.068.970 CABA N° 16 Tasa Var. 2020 BD2C0 $ 106,595 1,30 $ 1.065.950 CABA C.18 Tasa Var. 2020 BD3C0 $ 106,498 -0,30 $ 1.064.980 Título Bs.As. $ Vto 6/12/19 PBD19 $ 104,010 2,41 $ 1.040.100 LEBAC $ Vto 15/03/2017 I15M7 $ 972,000 0,46 $ 876.144 Mendoza Reest. Deuda 2015 PMN18 $ 100,000 0,75 $ 851.441 C.A.B.A. Clase 3 2018 U$S BDC18 $ 1.190,000 -2,52 $ 840.500 Tesoro Nac. $ 16% 17/10/23 TO23 $ 108,000 0,23 $ 832.431 SALTA C1 Garantizados SA18P $ 63,645 -24,44 $ 763.740 LETE u$s Vto 03/04/2017 LTDA7 $ 1.580,000 -0,32 $ 744.679 PAR U$S Ley NY PAY0 $ 985,000 -0,00 $ 447.624 RIO NEGRO BOGAR 2 $ CVS RNG21 $ 208,000 - $ 384.800 PAR U$S Ley Arg. PAA0 $ 963,000 0,27 $ 296.288 LEBAC $ Vto 15/02/2017 I15F7 $ 991,218 0,49 $ 188.621 LEBAC $ Vto 01/02/2017 I01F7 $ 997,400 0,24 $ 153.551 Desc. Corto Pzo. Bs.As. U$S BDED $ 165,000 0,54 $ 151.986 Cupones PBI en Euros TVPE $ 152,000 0,65 $ 102.648 MENDOZA 2018 U$S BARX1 $ 326,500 0,15 $ 81.625 LETE Gob Nac. u$s Vto 20/03/17 L2DM7 $ 1.580,000 -1,27 $ 69.867 PAR $ PAP0 $ 300,000 - $ 59.406 Tít. Deuda C. III u$s 2018 PMD18 $ 744,000 1,21 $ 31.270 Boncor 2017 CO17 $ 192,500 -0,26 $ 28.920 Bono Tesoro Nac. 03/10/21 TO21 $ 112,000 0,46 $ 12.173 Bono Tesoro Nac. En $ T.F. TM18 $ 114,000 0,88 $ 6.696 LETE Gob Nac. U$s Vto 17/04/2017 L2DA7 $ 1.595,000 1,32 $ 6.204 TOTALES $ 3.684.756.841 CEDEAR´s Nombre Especie Cierre Var. % Monto Cía. Min. Vale do Rio Doce VALE $ 84,400 4,63 $ 45.910.431 IBM Corp. IBM $ 285,500 5,84 $ 5.080.505 Boeing Co BA $ 856,000 2,34 $ 4.879.200 3M Company MMM 568,5 -0,493 4548000 Johnson & Johnson JNJ 361 -8,59 4244892 The Home Depot Inc. HD 554,75 8,517 3883250 United Technologies Corp. UTX 357,25 4,787 3572500 MacDonald’s Corp. MCD 485,25 -1,515 3396750 Travelers Cos. Inc. TRVV 626,75 -4,029 3196425 Apple Inc. AAPL 194 2,069 2957567 Caterpillar Inc. CAT 310,2 3,063 2791800 Disney Co. DISN 216,25 -2,197 2724750 Procter & Gamble Co. PG 282 2,484 2664150 Exxon Mobil Corp. XOM 270 -5,498 2503350 JP Morgan Chase & Co. JPM 137,1 -0,331 2463874 Citigroup Inc. C 30,5 3,188 2403505 American Express Co. AXP 122 6,048 2285481 Wal-Mart Stores Inc. WMT 359,6 -6,368 2164072 Du Pont de Nemours & Co DD 244,6 1,574 2079100 Microsoft Corp. MSFT 200 7,818 2045500 OAO GAZPROM OGZD 39,8 -0,279 1821181 Nike Inc. NKE 285,95 3,375 1801485 Merck & Co. Inc. MRK 98,35 0,813 1770300 Verizon Communications Inc. VZ 401 -5,736 1604000 Banco Bradesco S.A. BBD 165,6 0,604 1490400 Coca Cola Co. KO 134,45 2,239 1355720
CEDEAR´s
TOTALES
$ 3.822.529.111
*Ordenadas por montos totales operados en la semana, discriminadas entre Acciones, Títulos Públicos y CEDEAR´s.
ACCIONES
11
EDICIÓN Nº 154 | LUNES 30 DE ENERO DE 2017
Curvas de Rendimientos de Títulos Públicos BONOS NACIONALES (EN DÓLARES TASA FIJA) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION BONAR 2022 D BONAR 2027 D BONAR 2017 (L. ARG... BONAR 2019 D (L. NY) BONAR 2021 D (L. NY) BONAR 2026 D (L. NY) BONAR 2046 D (L. N... BONAR 2018 D (L. A... BONAR 2020 D (L. A... BONAR 2024 D (L. A... DISCOUNT 2033 D (L... DISCOUNT 2033 (L N... GLOBAL 2017 D PAR 2038 EXTERIOR ... PAR 2038 (L. NY.)
A2E2D A2E7D AA17D AA19D AA21D AA26D AA46D AN18D AO20D AY24D DICAD DICYD GJ17D PARAEXT PARYD
5,59 7,04 3,06 3,24 5,23 6,88 7,81 2,31 4,35 5,48 7,58 7,53 1,1 8,03 7,88
4,29 7,12 0,2 2,03 3,59 6,54 11,36 1,68 3,15 3,85 7,58 7,59 0,33 11,22 11,28
En dólares a tasa fija 9,00%
PARAEXT AA46D
8,00%
A2E7D DICYD AA26D DICAD
7,00% A2E2D AY24D AA21D
6,00%
PARYD
AO20D
5,00% 4,00%
AA19D
AN18D AA17DGJ17D 2,00% 3,00%
1,00% 0,00%
0
2
4
6
8
10
12
BONOS NACIONALES (EN PESOS TASA VARIABLE) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION BONAR MARZO 2017 P... BONAR 2020 B+325 (... BONAR 2018 B+275 (... BONAR 2019 (L. ARG.) BONAC 2017 MAYO (L... BOCON 2022 (L. ARG.) BONCER 2020 BONO DEL TESORO TA... BONOS DEL TESORO N... BONO EN PESOS TASA... BONO EN PESO TASA ... BONO A TASA FIJA 2...
AM17 AM20 AMX8 AMX9 AY17 PR15 TC20 TM18 TO21 TO23 TO26 TS18
24,4 22,44 19,62 23,94 -12,1 24,42 0,85 18,59 16,05 15,88 15,19 19,66
0,19 2,17 0,96 1,64 0,31 2,69 3,16 0,91 3,03 3,94 4,87 1,29
En pesos a tasa variable 30,00% 25,00%
AM17
AM20
AMX9 TS18 AMX8 TM18
20,00%
PR15 TO21
TO23
TO26
15,00% 10,00% 5,00% 0,00% -5,00% -10,00%
TC20 0
1
2
3
4
5
6
AY17
-15,00%
BONOS NACIONALES (EN PESOS AJUSTADOS POR CER) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION CUASIPAR 2045 (L. ... DISCOUNT 2033 (L. ... DISCOUNT 2033 EMIS... BOGAR 2018 (L. ARG.) BOGAR 2020 (L. ARG.) PAR 2038 EMISIÓN 2... PAR 2038 (L. ARG.) BOCON 2024 (L. ARG.) BONCER 2021
CUAP DICP DIP0 NF18 NO20 PAP0 PARP PR13 TC21
4,78 3,77 4,39 3,42 0,57 5,16 4,46 2,49 2,37
15,29 8,95 8,81 0,5 1,81 13,84 14,08 3,41 4,2
En pesos ajustados por CER 6,00%
PAP0
5,00%
3,00%
TC21 PR13
2,00% NO20
1,00%
Fuente: Research www.puentenet.com
CUAP
DICP
4,00% NF18
0,00%
PARP
DIP0
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
12
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
Curvas de Rendimientos de Títulos Públicos BONOS NACIONALES (DOLLAR LINKED) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION BONAD FEBRERO 2017... BONAD 0.75% JUNIO ... BONAD 2018 (L. ARG.) BONAD SEPTIEMBRE 2...
AF17 AJ17 AM18 AS17
4,64 2,58 3,64 2,23
0,05 0,34 1,08 0,62
Dólar Linked 5,00% 4,50%
AF17
4,00% 3,50%
AM18
3,00% 2,50%
AJ17
2,00%
AS17
1,50% 1,00% 0,50% 0,00%
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
BONOS PROVINCIALES (DOLLAR LINKED) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION BONO CIUDAD DE CÓR... CIUDAD DE BS AS 20... CIUDAD DE BS AS 20... CIUDAD DE BS AS 20... CIUDAD DE BS AS 20... CHACO 2026 (L. ARG.) CHACO 2023 (L. ARG.) CÓRDOBA 2017 (L. A... FORMOSA 2022 (L. A... NEUQUÉN 2018 (L. A... MENDOZA 2018 C3 (L... MENDOZA 2018 C2 (L... CHUBUT 2021 (L. AR... CHUBUT 2019 (L. AR... CHUBUT 2020 B (L. ... TUCUMÁN 2020 (L. A...
BAO17 -61,37 BD2C9 4,53 BDC18 6,4 BDC19 4,61 BDC20 5,05 CHAQ 21,09 CHSG1 73,74 CO17 0,57 FORM3 7,16 NDG21 4,65 PMD18 3,78 PMO18 -9,88 PUM21 5,4 PUO19 4,39 TUBB1 9,77 TUCS3 71,2
0,58 1,55 0,58 1,22 1,64 3,07 1,45 0,42 2,27 0,95 0,97 1,03 2,11 1,4 1,58 0,97
Provinciales Dólar Linked 80,00% 70,00%
TUCS3
60,00%
CHSG1
50,00% 40,00% 30,00% 20,00%
TUBB1
10,00% 0,00% -10,00%
CHAQ
FORM3
BDC18 0
0,5
BDC20 BDC19 BD2C9 PUO19 PMD18 1 1,5 PMO18
PUM21 2
2,5
3
3,5
Fuente: Research www.puentenet.com
INSTITUTO ARGENTINO DE MERCADO DE CAPITALES
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13
EDICIÓN Nº 154 | LUNES 30 DE ENERO DE 2017
INFORME SEMANAL DE FUTUROS ROFEX CIERRE DE DÓLAR REFERENCIA: Se repite la historia entre peso y dólar. El dólar de referencia comunicado por el Banco Central (BCRA) cerró la semana en $ 15,8908, registrando una suba semanal de +0,22%. Por su parte, la garantía de Rofex cerró la semana en $ 15,88 con una suba marginal de +0.37%. CIERRE DE DÓLAR FUTURO: Las posiciones de dólar futuro cerraron con fuertes bajas. La mayor caída se dio en las posiciones más largas. La expectativa de devaluación para junio se ajustó a la baja a 17,192, con una caída de -1.05%. Por su parte, diciembre también cayó hacia los 18,725 con una caída de -0.93% respecto a la semana anterior. VOLUMENES OPERADOS: Como es de esperar, entre los vencimientos de enero y junio se ubica la mayor parte de los negocios de dólar futuro, acumulando un 88,7% del interés abierto. Respecto a esto, pudo verse mayor concentración en enero, un evento raro porque ya termina el mes, con un aumento en el interés abierto de u$s 86,6 millones. CURVA DE TASAS IMPLÍCITAS: Tomando como referencia la cotización de cierre del último viernes del dólar garantía Rofex, obtenemos la siguiente curva de tasas implícitas con pendiente negativa. Con una tasa efectiva del 8,26% a 154 días, el futuro de Junio implica una TNA de 19,58%. Si hedgeamos la compra del BONAD Junio 2017 (AJ17) contra la venta del futuro correspondiente, obtenemos una TIR anualizada de 28,8%, a la que habría que descontarle las comisiones.
Posición DLR012017 DLR022017 DLR032017 DLR042017 DLR052017 DLR062017 DLR072017 DLR082017 DLR092017 DLR102017 DLR112017 DLR122017
DÓLAR FUTURO Cierre Var. 15,9200 -0,0800 16,1310 -0,0990 16,4200 -0,1350 16,6500 -0,1600 16,9240 -0,1660 17,1920 -0,1830 17,4600 -0,1850 17,7300 -0,1700 17,9600 -0,2050 18,2500 -0,1600 18,4700 -0,1550 18,7250 -0,1750
Var. % -0,50% -0,61% -0,82% -0,95% -0,97% -1,05% -1,05% -0,95% -1,13% -0,87% -0,83% -0,93%
DÓLAR REFERENCIA BCRA COM. A3500 Fecha Cierre Var. Var. % 27/01/17 15,8908 0,0341 0,22% Posición DLR012017 DLR022017 DLR032017 DLR042017 DLR052017 DLR062017 DLR072017 DLR082017 DLR092017 DLR102017 DLR112017 DLR122017
VOLUMENES OPERADOS Cierre Int. Abierto Var. Semanal 15,9200 609.511 86.601 16,1310 543.514 22.851 16,4200 529.660 71.974 16,6500 315.978 71.129 16,9240 114.429 -9.103 17,1920 137.477 731 17,4600 53.403 4.449 17,7300 84.529 -10.298 17,9600 80.320 -1.000 18,2500 39.050 -15 18,4700 17.988 0 18,7250 11.969 2.220
CURVA DE TASAS IMPLÍCITAS DOLAR FUTURO 25,00% 20,00%
TNA
15,00% 10,00% 5,00% 0,00%
0
50
100
150
200 Días al vencimiento
250
300
350
400
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS Análisis de Acciones Líderes
14
Indice MERVAL Análisis Técnico
El índice Merval continúa su recorrido alcista. La semana pasada, registró un máximo histórico en pesos de 19.721 puntos, retrocediendo a partir del miércoles para cerrar el viernes en 19.215 puntos, registrando una variación positiva semanal de +0,9%. En lo que va del año, el Merval acumula un fuerte ascenso de +13,6% en su camino hacia los 20.000/ 22.000 puntos. Tenemos acciones bancarias que acompañaron esta suba, como Banco Macro (+18.7%), Grupo Financiero Galicia (+16.2%); y petroleras como YPF (+34.7%), Petrobras Argentina (+34.8%) y Petrobras Brasil (+4%). Las empresas energéticas también continúan dando satisfacciones a sus accionistas, en lo que va del año, Pampa Energía lidera las subas tras seguir apoderándose de la mayoría de las empresas listadas. Otras como San Miguel no tuvieron tanta suerte esta vez. El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA) suspendió por 60 días la regla que permitía importar limones argentinos, y la plaza de SAMI colapsó durante las últimas dos semanas. Para esta semana esperamos una suba de la volatilidad, especialmente entre el miércoles y jueves que la FED decidirá mantener la tasa en 0,75%. La embestida de Trump cumpliendo sus promesas de campaña electoral, debería ser una preocupación para los inversores de renta variable, por lo que se recomienda diversificación y control del riesgo de la cartera. SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
18952,92
Compra
-1,37%
50
17561,49
Compra
-8,61%
200
15742,11
Compra
-18,08%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
19234,30
Venta
0,10%
18
18723,70
Compra
-2,56%
40
18075,01
Compra
-5,94%
Valor
Señal
MACD
545,17
Compra
Media 9 (MACD)
534,49
Compra
RSI
65,45
Compra
Indicadores
Ticker MERVAL 19215,78
Precio actual Fecha
27-01-17
Volumen del dia
235.872.864,00
Volumen promedio
358.566.117,60
Valor
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
18.400,00
-4,25%
Soporte 2
17.500,00
-8,93%
Soporte 3
16.500,00
-14,13%
Ratios del mercado Último precio
$ 19.215,78
Variación Semanal Máximo 52 Semanas
0,93%
Volatilidad Anual
24,34%
Tendencia
Mínimo 52 Semanas Alcista Componentes 4to. Trimestre 2016
Petróleo Brasileiro S.A.
APBR
Petróleo (Extranjera)
Grupo Financiero Galicia S.A.
GGAL
Banco/ Financiera
7,98%
Pampa Energía S.A.
PAMP
Energía/ Servicios Públicos
7,86%
Cresud SACIF y A
CRES
Grupo Inversor (Conglomerado)
7,38%
YPF S.A.
YPFD
Petrolera
7,08%
Siderar S.A.I.C.
ERAR
Industria metalúrgica
5,34%
Banco Macro S.A.
BMA
Banco
5,11%
Mirgor S.A.C.I.F. y A.
MIRG
Industria pesada
4,76%
BBVA Banco Francés S.A.
FRAN
Banco
4,53%
COME
Grupo Inversor
4,47%
Soc. Comercial del Plata S.A. Resto
-
-
$ 19.721,22 $ 10.279,48 17,75%
27,73%
15
EDICIÓN Nº 154 | LUNES 30 DE ENERO DE 2017
ALUAR ALUMINIO ARGENTINO S.A. Análisis Técnico
Teóricamente hablando, las acciones de Aluar rompieron al alza el triángulo que venía formando hace unos meses, pero el activo no pudo superar el techo de 11,15. En caso de cumplir con la figura de triángulo, debería dispararse al alza en los próximos días para superar ese máximo histórico de 11,15 e ir a buscar de una buena vez por todas, nuestro objetivo planteado en 13 pesos.
Ticker ALUA 10,60
Precio actual
En caso de caerse, la media está en 10 pesos, y su desvío podría llegar a hacerlo hacia los 9,50 para desarmar nuevamente la figura de triángulo.
Fecha
Por el lado de los indicadores técnicos, podemos ver MACD, RSI y medias móviles dando señal de compra.
27-01-17
Volumen del dia
808.630,00
Volumen promedio
947.963,10
Valor -
Resistencia 3
SMAs
Valor
15
10,15
Compra
-4,27%
50
9,99
Compra
-5,73%
200
9,66
Compra
-8,83%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
10,49
Compra
-1,07%
18
10,18
Compra
-3,92%
40
10,05
Compra
-5,18%
Valor
Señal
MACD
0,16
Compra
Media 9 (MACD)
0,10
Compra
RSI
58,78
Compra
Señal
Indicadores
% vs VA -100,00%
Resistencia 2
12,00
13,21%
Resistencia 1
11,50
8,49%
Soporte 1
10,30
-2,83%
Soporte 2
10,10
-4,72%
Soporte 3
9,90
-6,60%
% vs VA
Ratios del mercado Último precio
Indicadores Patrimoniales $ 10,60
Rotación del Activo
0,55
P/E
16,80
Rotación del Activo Corriente
0,86
Valor Libro
$ 2,88
Rotación del Activo No Corr
1,55
Rotación del Patrimonio neto
0,92
Capitalización Bursátil
$ 29.680.000.000
Pay out
Indicadores Financieros
1,90%
Dividend yield
0,11%
Solvencia
Recorrido semanal
10,87%
Liquidez
1,17
Volatilidad Anual
37,46%
Liquidez Ácida
0,37
BETA de Mercado
0,82
Indicadores de Rentabilidad
2,51
Plazo de Cobranza de Créditos
10,42
Plazo de Pagos
3,69
ROA
6,59%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
2,82
ROE
10,96%
Endeudamiento
0,18
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
Ventas
$ 7.427.329.349
11,89%
Resultado Operativo
$ 1.334.538.833
$ 0,63
Resultado Neto
1,66
$ 883.177.742
16
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
PETRÓLEO BRASILEIRO (PETROBRAS) S.A. Análisis Técnico
Mientras el petróleo y la actividad económica en Brasil vuelven a ganar momentum, las acciones de Petrobras Brasil acompañan un tanto rezagadas. Parecía que iba a ser muy fácil para el activo llegar al objetivo planteado en 100 pesos, pero le costó mucho la resistencia de 90 y cayó para cerrar esta semana en 85,50 sobre las medias móviles de 20 y 50. Al límite, porque en esta zona nos encontramos con el piso del canal alcista iniciado a principio de 2016.
Ticker APBR 85,50
Precio actual Fecha
27-01-17
Entonces veremos, si la situación acompaña podremos ir a buscar el objetivo de 100 pesos y nuevos máximos históricos. En cuanto a los indicadores técnicos, es destacable que con la caída de la semana pasada, quedaron en venta, por lo que se recomienda extrema prudencia al operar.
Volumen del dia
142.866,00
Volumen promedio
322.961,55
En ese sentido, podría extenderse la caída hacia los 80 pesos.
Resistencia 3
108,50
26,90%
Resistencia 2
98,00
14,62%
Resistencia 1
91,50
7,02%
Soporte 1
84,50
-1,17%
Soporte 2
83,00
-2,92%
Soporte 3
79,50
-7,02%
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
88,44
Venta
3,43%
50
83,91
Compra
-1,87%
200
67,87
Compra
-20,62%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
86,60
Venta
1,29%
18
87,09
Venta
1,86%
40
85,33
Compra
-0,20%
Valor
Señal
Indicadores MACD
1,03
Compra
Media 9 (MACD)
1,56
Venta
RSI
47,43
Venta
Ratios del mercado
Valor
% vs VA
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 85,50
Rotación del Activo
0,08
P/E
925,75
Rotación del Activo Corriente
0,86
Valor Libro
$ 95,84
Rotación del Activo No Corr
0,09
Rotación del Patrimonio neto
0,20
Capitalización Bursátil Pay out
$ 1.115.304.487.515
Indicadores Financieros
1897,09%
Dividend yield
2,90%
Solvencia
1,70
Recorrido semanal
7,80%
Liquidez
5,94
Volatilidad Anual
42,29%
Liquidez Ácida
0,06
Plazo de Cobranza de Créditos
27,18
Plazo de Pagos
30,17
BETA de Mercado
1,40
Indicadores de Rentabilidad ROA
2,54%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,90
ROE
0,14%
Endeudamiento
0,35
Efecto Palanca
0,05
Ventas
$ 55.458.000.000 $ 16.798.000.000
Margen de Beneficio/Ventas
0,67%
Resultado Operativo
Resultado Neto por Acción
$ 0,03
Resultado Neto
$ 370.000.000
17
EDICIÓN Nº 154 | LUNES 30 DE ENERO DE 2017
BANCO MACRO S.A. Análisis Técnico
Buena recuperación de las acciones de Banco Macro, que al superar los 110 se encaminaron fuertemente hacia los 125 pesos cotizados durante la semana pasada.
Ticker BMA
Se puede ver un canal alcista bastante empinado creado durante este enero 2017, acompañado por la media de 20 ruedas. Si esto funciona a la perfección, esta semana debería continuar subiendo hacia nuevos máximos históricos. Caso contrario, podría ir a buscar como piso los 115 pesos.
Fecha
Valor
Señal
% vs VA
15
118,61
Compra
-2,74%
50
110,76
Compra
-9,17%
200
107,54
Compra
-11,82%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
122,32
Venta
0,30%
18
117,56
Compra
-3,60%
40
114,00
Compra
-6,52%
Valor
Señal
MACD
3,85
Compra
Media 9 (MACD)
3,22
Compra
RSI
65,00
Compra
Indicadores
107.982,93
Valor
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
111,00
-8,98%
Soporte 2
109,00
-10,62%
Soporte 3
107,00
-12,26%
Ratios Bancarios Margen de Intermediación
53,19%
22,56
Tasa Activa Implícita
10,90%
$ 31,59
Tasa Pasiva Implícita
5,98%
$ 121,95
P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
64.035,00
Volumen promedio
Ratios del mercado Último precio
27-01-17
Volumen del dia
En cuanto a los indicadores técnicos, tenemos un MACD que se mantiene alcista, y un RSI que salió de sobrecomprado. Todo indica que no hay motivos para pensar en una corrección más fuerte, por lo que el papel puede seguir subiendo sin problema.
SMAs
121,95
Precio actual
$ 72.497.445.750
Spread Financiero
4,92% Incobrabilidad de Cartera
Pay out
18,55%
Dividend yield
0,82%
Liquidez
0,48
Recorrido semanal
7,92%
Absorción de Estruct con Rent
0,61
Volatilidad Anual
34,05%
Endeudamiento
1,51
BETA de Mercado
Ultimos Resultados
0,91
Indicadores de Rentabilidad
Patrimonio Neto
$ 18.777.953.000
ROA
3,77%
Ingresos Financieros
$ 13.949.822.000
ROE
6,65%
Egresos Financieros
-$ 6.529.616.000
Resultado Operativo Bruto
$ 7.420.206.000
Efecto Palanca
1,77
Margen de Beneficio/Ventas
23,03%
Resultado Neto por Intermediación
$ 4.820.237.000
Resultado Neto por Acción
$ 5,40
Resultado Neto
$ 3.212.887.000
18
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
CENTRAL COSTANERA S.A. Análisis Técnico
Las acciones de Central Costanera están encontrando un nuevo rango de trading entre 12 y 14 pesos. La semana que pasó lograron un fuerte salto hacia los 13,90, pero rápidamente volvieron hacia la media móvil de 20 ruedas, la que está funcionando muy bien como soporte del camino alcista del papel.
Ticker CECO2
Para la próxima semana podría continuar esta escalada alcista, rebotando desde la media móvil nuevamente (hoy ubicada en 12,40) o desde los 12 pesos que nombramos en el primer párrafo. En caso de superar los 14 pesos, podemos establecer un rango de suba hasta 15 o 17 pesos por proyección de Fibonacci.
Fecha
En caso de caída, tenemos un soporte en 11,50. Viendo los indicadores técnicos, podemos observar que el MACD se mantiene alcista, pero con señal de venta durante la última semana, mientras que el RSI también está alcista, pero perdiendo fuerza. A pesar de todo esto, la tendencia alcista predomina con mayor volumen al alza.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
12,77
Compra
-1,03%
50
11,21
Compra
-13,12%
200
8,21
Compra
-36,35%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
12,84
Compra
-0,43%
18
12,49
Compra
-3,19%
40
11,77
Compra
-8,74%
Valor
Señal
MACD
0,49
Compra
Media 9 (MACD)
0,55
Venta
RSI
59,85
Compra
Indicadores
Ratios del mercado P/E Valor Libro
$ 0,69
Capitalización Bursátil
27-01-17
Volumen del dia
159.901,00
Volumen promedio
291.051,10
Valor
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
11,65
-9,69%
Soporte 2
10,55
-18,22%
Soporte 3
8,30
-35,66%
Indicadores Patrimoniales $ 12,90
Último precio
12,90
Precio actual
$ 9.055.650.076
Rotación del Activo
0,24
Rotación del Activo Corriente
1,26
Rotación del Activo No Corr
0,29
Rotación del Patrimonio neto
1,97
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,14
Recorrido semanal
14,67%
Liquidez
1,35
Volatilidad Anual
52,87%
Liquidez Ácida
0,01
Plazo de Cobranza de Créditos
48,18
Plazo de Pagos
9,68
BETA de Mercado
0,88
Indicadores de Rentabilidad ROA
-0,92%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
4,98
ROE
-7,65%
Endeudamiento
0,39
Efecto Palanca
8,30
Ventas
$ 951.828.359
Margen de Beneficio/Ventas
-3,89%
Resultado Operativo
$ 188.976.667
Resultado Neto por Acción
-$ 0,05
Resultado Neto
-$ 37.059.631
19
EDICIÓN Nº 154 | LUNES 30 DE ENERO DE 2017
CELULOSA ARGENTINA S.A. Análisis Técnico
Lo positivo del papel es que se validó la vela tipo “harami bullish” predicha en la edición pasada pero el papel claramente está en una zona de turbulencia debido a que está cotizando en una zona de precios clave y no define si sale al alza o a la baja: Si quiebra al alza, la primera zona a testear son los $18,50 y $19,50; a la baja hay que seguir de cerca la zona de los $18,10 (para esta semana) ya que es el piso de la tendencia alcista que viene formando desde mediados de diciembre a hoy.
Ticker CELU 16,80
Precio actual Fecha
27-01-17
Volumen del dia
56.459,00
Volumen promedio
134.680,93
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
16,92
Venta
0,71%
50
17,89
Venta
6,49%
200
19,63
Venta
16,83%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
16,86
Venta
0,33%
18
17,04
Venta
1,43%
40
17,74
Venta
5,62%
Valor
Señal
Indicadores MACD
-0,36
Venta
Media 9 (MACD)
-0,42
Compra
RSI
43,37
Venta
Ratios del mercado Último precio
6,21
Valor Libro
$ 13,95
Capitalización Bursátil
Resistencia 3
19,60
16,67%
Resistencia 2
19,25
14,58%
Resistencia 1
17,25
2,68%
Soporte 1
16,50
-1,79%
Soporte 2
16,40
-2,38%
Soporte 3
15,50
-7,74%
Indicadores Patrimoniales $ 16,80
P/E
% vs VA
$ 1.696.368.305
Rotación del Activo
0,77
Rotación del Activo Corriente
1,75
Rotación del Activo No Corr
1,37
Rotación del Patrimonio neto
2,92
Indicadores Financieros
Pay out
4,44%
Dividend yield
0,71%
Solvencia
1,36
Recorrido semanal
6,45%
Liquidez
1,25
Volatilidad Anual
41,59%
Liquidez Ácida
0,01
Plazo de Cobranza de Créditos
30,00
Plazo de Pagos
23,60
BETA de Mercado
0,21
Indicadores de Rentabilidad ROA
5,11%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
1,27
ROE
16,09%
Endeudamiento
2,32
Efecto Palanca
3,15
Ventas
$ 4.114.724.000
Margen de Beneficio/Ventas
6,64%
Resultado Operativo
$ 571.803.000
Resultado Neto por Acción
$ 2,70
Resultado Neto
$ 273.022.000
20
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
CENTRAL PUERTO S.A. Análisis Técnico
El papel sigue sin definir por tercera semana consecutiva dado que opera sin moverse cerca del rango de los $200, el máximo histórico. A su vez, lo que notamos es que el volumen operado cada vez es menor, e inferior al promedio de las últimas 20 ruedas lo que cualquier driver o “movimiento abrupo” de volumen al alza a la baja muy probablemente haga salir al papel de esta zona flat de donde se encuentra. A seguir esto de cerca ya que al alza irá a buscar, por lógica, nuevos valores no vistos para el papel y a la baja la primera parada se encuentra en los $180.
Ticker CEPU 195,95
Precio actual Fecha
27-01-17
Volumen del dia
22.304,00
Volumen promedio
23.094,88
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
195,11
Compra
-0,43%
50
182,05
Compra
-7,09%
200
139,86
Compra
-28,62%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
195,49
Compra
-0,23%
18
192,91
Compra
-1,55%
40
186,66
Compra
-4,74%
Valor
Señal
4,05
Compra
Indicadores MACD Media 9 (MACD)
4,71
Venta
RSI
61,50
Compra
Ratios del mercado Último precio
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
190,00
Soporte 2
182,00
-7,12%
Soporte 3
160,00
-18,35%
-3,04%
Indicadores Patrimoniales $ 195,95
P/E
32,40
Valor Libro
$ 30,23
Capitalización Bursátil
% vs VA
$ 37.084.082.633
Pay out
Rotación del Activo
0,21
Rotación del Activo Corriente
0,47
Rotación del Activo No Corr
0,36
Rotación del Patrimonio neto
0,43
Indicadores Financieros
1,98%
Dividend yield
0,06%
Solvencia
Recorrido semanal
4,10%
Liquidez
1,82
Volatilidad Anual
21,79%
Liquidez Ácida
0,02
BETA de Mercado
0,20
Indicadores de Rentabilidad
1,93
Plazo de Cobranza de Créditos
112,25
Plazo de Pagos
41,83
ROA
9,62%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
2,68
ROE
3,09%
Endeudamiento
0,17
Ventas
$ 2.438.155.000
Margen de Beneficio/Ventas
46,95%
Resultado Operativo
$ 1.462.953.000
Resultado Neto por Acción
$ 6,05
Resultado Neto
$ 1.144.666.000
Efecto Palanca
0,32
21
EDICIÓN Nº 154 | LUNES 30 DE ENERO DE 2017
SOCIEDAD COMERCIAL DEL PLATA S.A. Análisis Técnico
La semana pasada comentábamos que, si el lunes no empezaba la semana yendo al alza, la zona de los $2,75 eran el target a seguir: Por suerte, el mercado reaccionó e impulsó el papel al alza evitando así dicho target, pero vemos que el papel continuó con su marcada volatilidad cerrando en los históricos $3. Con la caída de mediados de diciembre y su remontada actual, podría estar creando una tendencia alcista que vemos que respetó en varias oportunidades por lo cual, mientras no pierda esta zona de precios, superar los $3,10 podrían ser el target de corto plazo siguiendo por los $3,20; eso sí, tengan en cuenta la excesiva volatilidad del papel para operar.
Ticker COME 3,00
Precio actual Fecha
27-01-17
Volumen del dia
2.012.310,00
Volumen promedio
2.102.081,50
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
2,99
Compra
-0,38%
50
3,00
Venta
0,03%
200
3,05
Venta
1,68%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
2,98
Compra
-0,57%
18
2,98
Compra
-0,53%
40
3,01
Venta
0,18%
Valor
Señal
Indicadores MACD
-0,01
Venta
Media 9 (MACD)
-0,01
Compra
RSI
50,88
Compra
Ratios del mercado
% vs VA
Resistencia 3
3,80
26,67%
Resistencia 2
3,50
16,67%
Resistencia 1
3,20
6,67%
Soporte 1
2,90
-3,33%
Soporte 2
2,60
-13,33%
Soporte 3
2,30
-23,33%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 3,00
Rotación del Activo
0,34
P/E
-7,49
Rotación del Activo Corriente
1,29
Valor Libro
$ 1,23
Rotación del Activo No Corr
0,46
Rotación del Patrimonio neto
0,72
Capitalización Bursátil
$ 4.079.514.000
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,90
Recorrido semanal
4,68%
Liquidez
2,80
Volatilidad Anual
32,15%
Liquidez Ácida
0,06
Plazo de Cobranza de Créditos
22,58
Plazo de Pagos
59,59
BETA de Mercado
0,90
Indicadores de Rentabilidad ROA
-2,30%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,38
ROE
-1,34%
Endeudamiento
0,46
Efecto Palanca
0,58
Ventas
$ 1.201.311.000
Margen de Beneficio/Ventas
-4,53%
Resultado Operativo
-$ 5.593.000
Resultado Neto por Acción
-$ 0,40
Resultado Neto
-$ 54.473.000
22
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
CRESUD S.A.C.I.F.A. Análisis Técnico
Como indicáramos la semana pasada, vemos que el papel nuevamente está en la zona de máximos por sexta vez en seis meses, pero como también recalcamos en la edición anterior, mientras más veces testeamos este valor, más difícil se vuelve psicológicamente para la acción (mercado) poder superar este precio por lo que la aparición de algún driver o de un volumen más que importante es realmente necesario para poder pensar en valores más altos que los que vemos hoy en día. De cumplirse esto, el target a buscar son los $30 pero si no aparece volumen o dicho driver, el papel continuará fluctuando por los precios que vinimos viendo las últimas semanas.
Ticker CRES 27,55
Precio actual Fecha
27-01-17
Volumen del dia
266.350,00
Volumen promedio
406.339,28
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
26,58
Compra
-3,53%
50
25,45
Compra
-7,62%
200
22,99
Compra
-16,54%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
27,06
Compra
-1,77%
18
26,37
Compra
-4,28%
40
25,91
Compra
-5,95%
Valor
Señal
Indicadores MACD
0,44
Compra
Media 9 (MACD)
0,37
Compra
RSI
63,91
Compra
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
27,70
0,54%
Soporte 1
27,00
-2,00%
Soporte 2
26,50
-3,81%
Soporte 3
23,50
-14,70%
Indicadores Patrimoniales $ 27,55 3,25 $ 38,81
$ 4.432.939.140
Rotación del Activo
0,13
Rotación del Activo Corriente
0,40
Rotación del Activo No Corr
0,20
Rotación del Patrimonio neto
2,22
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,06
Recorrido semanal
15,70%
Liquidez
2,33
Volatilidad Anual
55,32%
Liquidez Ácida
0,42
BETA de Mercado 0,45 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
59,40
Plazo de Pagos
17,44
ROA
0,83%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
3,41
ROE
14,03%
Endeudamiento
34,85
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
16,89
Ventas
$ 21.557.000.000
6,33%
Resultado Operativo
$ 3.437.000.000
$ 5,45
Resultado Neto
$ 1.364.000.000
23
EDICIÓN Nº 154 | LUNES 30 DE ENERO DE 2017
CONSULTATIO S.A. Análisis Técnico
El activo cerró sigue defendiendo precios y se mantiene por tercera semana consecutiva operando sobre los $40. De esta manera, la acción de Consultatio cerró en $40,00. El papel se mantiene operando por encima del nivel de su MM de 200 ruedas (la cual traza una trayectoria plana), lo cual es algo positivo. Seguimos destacando que un driver importante es que el activo recupere la zona de los $42, lo cual la habilitaría para ir a buscar valores más altos.
Ticker CTIO Fecha
También observamos que el RSI se mantiene en niveles casi neutros (50%), lo cual indica que las fuerzas entre compradores y vendedores están equilibradas. Por su parte, el MACD marcó una divergencia alcista y cortó de forma ascendente su nivel de 0. Los volúmenes de operaciones se mantuvieron muy bajos. Se continúa con la sugerencia de operar con prudencia.
SMAs
Valor
15
40,08
Venta
0,21%
50
39,77
Compra
-0,57%
200
39,67
Compra
-0,81%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
39,94
Compra
-0,16%
18
39,81
Compra
-0,48%
40
39,78
Compra
-0,56%
Valor
Señal
0,19
Compra
Señal
Indicadores MACD
27-01-17
Volumen del dia
97.449,00
Volumen promedio
66.719,20
Valor
% vs VA
Resistencia 3
49,00
22,50%
Resistencia 2
43,00
7,50%
Resistencia 1
40,60
1,50%
Soporte 1
36,00
-10,00%
Soporte 2
32,00
-20,00%
Soporte 3
29,00
-27,50%
% vs VA
Media 9 (MACD)
0,20
Venta
RSI
52,17
Compra
Ratios del mercado
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 40,00
P/E
20,75 $ 23,24
Valor Libro Capitalización Bursátil
40,00
Precio actual
$ 16.396.280.000
Pay out
Rotación del Activo
0,02
Rotación del Activo Corriente
0,03
Rotación del Activo No Corr
0,09
Rotación del Patrimonio neto
0,06
Indicadores Financieros
18,98%
Dividend yield
0,91%
Solvencia
Recorrido semanal
5,00%
Liquidez
0,54
Volatilidad Anual
29,91%
Liquidez Ácida
0,04
BETA de Mercado
0,17
Indicadores de Rentabilidad
1,72
Plazo de Cobranza de Créditos
0,71
Plazo de Pagos
0,48
ROA
3,47%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
1,49
ROE
8,30%
Endeudamiento
0,81
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
2,39 146,53% $ 1,93
Ventas
$ 539.318.000
Resultado Operativo
$ 807.978.000
Resultado Neto
$ 790.284.000
24
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
EMPRESA DIST. Y COMERCIALIZADORA NORTE (EDENOR) S.A. Análisis Técnico
Semana igual que la anterior, sin variación para las acciones de Edenor. El activo operó muy lateral y cerró el último viernes a $24,40. Una variación de solo $0,30 con respecto al viernes anterior. Así, el activo ya acumula una ganancia del 20% en el inicio del año.
Ticker EDN
El activo venía de una fase de lateralizaron desde finales de noviembre, entre las bandas de $21,25 y $29,9. En el arranque de 2017, tras haber dado señal de divergencia alcista el MACD, el activo se disparó con incremento de volumen. Pero ahora, parece haber encontrado un nivel de equilibrio de precios en niveles de $24.
Fecha
191.989,00
Volumen promedio
228.986,03
Valor
En cuanto a los volúmenes operados, los mismos se mantuvieron bajos. Sugerimos prudencia y estar atentos a los nuevos soportes en $24 y $22,6.
Valor
Señal
% vs VA
15
24,62
Venta
0,92%
50
22,43
Compra
-8,09%
200
15,51
Compra
-36,42%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
24,48
Venta
0,31%
18
24,14
Compra
-1,05%
40
22,94
Compra
-5,99%
Valor
Señal
0,71
Compra
Indicadores MACD Media 9 (MACD)
0,85
Venta
RSI
57,83
Compra
Ratios del mercado
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
20,40
-16,39%
Soporte 2
17,90
-26,64%
Soporte 3
15,00
-38,52%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 24,40
P/E
-
Valor Libro
$ 0,37
Capitalización Bursátil
27-01-17
Volumen del dia
Por otra parte, el indicador RSI comienza a descomprimirse y salir de niveles de sobrecompra. Y el MACD en venta.
SMAs
24,40
Precio actual
$ 22.117.504.440
Rotación del Activo
0,38
Rotación del Activo Corriente
1,34
Rotación del Activo No Corr
0,52
Rotación del Patrimonio neto
16,81
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,02
Recorrido semanal
5,23%
Liquidez
1,54
Volatilidad Anual
41,97%
Liquidez Ácida
0,04
Plazo de Cobranza de Créditos
24,83
Plazo de Pagos
80,76
BETA de Mercado
0,91
Indicadores de Rentabilidad ROA
-7,80%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,31
ROE
-5,36%
Endeudamiento
0,67
Efecto Palanca
0,69
Ventas
$ 5.707.145.000
Margen de Beneficio/Ventas
-20,77%
Resultado Operativo
-$ 1.213.668.000
Resultado Neto por Acción
-$ 1,31
Resultado Neto
-$ 1.185.465.000
25
EDICIÓN Nº 154 | LUNES 30 DE ENERO DE 2017
SIDERAR S.A.I.C. Análisis Técnico
Luego de una Semana clave para las acciones de la energética, esta semana realizó un “pullback” dejando una buena vela que nos podría indicar que continua el alza en esta semana. Recordamos que la resistencia histórica de activo (alcanzada en octubre 2016) se ubica en la zona de los $9,9. Las subas se produjeron con incrementos de volumen, lo cual hace pensar que en las próximas ruedas se podría confirmar el buen momento. De ser así, el próximo objetivo estaría en los $13.
Ticker ERAR Fecha
Observamos que el activo se encuentra por encima de sus MM de 20, 30 y 50 ruedas, las cuales tiene inclinación ascendente y es una buena señal.
Valor
Señal
% vs VA
10,29
Compra
-4,30%
50
9,55
Compra
-11,17%
200
8,27
Compra
-23,06%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
10,74
Compra
-0,09%
18
10,27
Compra
-4,46%
40
9,84
Compra
-8,44%
Valor
Señal
Indicadores MACD
0,39
Compra
Media 9 (MACD)
0,33
Compra
RSI
62,21
Compra
Ratios del mercado
809.461,00
Volumen promedio
1.658.189,03
Valor
El indicador RSI ingresó rápidamente en niveles de sobre compra del 62%. Prudencia al operar y ajustar Stop Loss: soporte en $9,4 / $9,1.
15
27-01-17
Volumen del dia
Técnicamente, el papel transita un canal alcista de largo plazo, iniciado con mayor dinámica desde mediados de 2014, y un canal alcista de corto plazo que arrancó a mediados de este año. Así, la tendencia para futuro se presenta positiva.
SMAs
10,75
Precio actual
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
10,00
Soporte 2
9,80
-8,84%
Soporte 3
9,60
-10,70%
-6,98%
Indicadores Patrimoniales Rotación del Activo
0,37
P/E
12,95
Rotación del Activo Corriente
1,15
Valor Libro
$ 5,65
Rotación del Activo No Corr
0,55
Rotación del Patrimonio neto
0,52
Último precio
$ 10,75
Capitalización Bursátil
$ 48.558.760.747
Indicadores Financieros
Pay out
25,30%
Dividend yield
1,95%
Solvencia
3,55
Recorrido semanal
11,01%
Liquidez
2,60
Volatilidad Anual
40,38%
Liquidez Ácida
0,08
BETA de Mercado
0,82
Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
8,72
Plazo de Pagos
22,55
ROA
13,49%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,39
ROE
7,72%
Endeudamiento
0,21
Efecto Palanca
0,57
Ventas
$ 13.166.020.000
Margen de Beneficio/Ventas
28,47%
Resultado Operativo
$ 2.293.070.000
Resultado Neto por Acción
$ 0,83
Resultado Neto
$ 3.748.634.000
26
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
BBVA BANCO FRANCÉS S.A. Análisis Técnico
El activo intenta recuperarse cerrando el viernes en $99,9. El precio de la acción cotiza sobre la MM de 200 ruedas tomándola como soporte. El indicador MACD dio señal de compra. En tanto el RSI comienza a recuperar la fuerza perdida llegando casi a niveles neutros del 60%. Los volúmenes de operaciones se mantuvieron estables.
Ticker FRAN 99,90
Precio actual Fecha
27-01-17
Volumen del dia
115.379,00
Volumen promedio
107.542,70
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
96,76
Compra
-3,14%
50
94,04
Compra
-5,86%
200
97,64
Compra
-2,26%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
99,19
Compra
-0,71%
18
96,68
Compra
-3,22%
40
95,62
Compra
-4,28%
Valor
Señal
MACD
Indicadores
1,46
Compra
Media 9 (MACD)
1,03
Compra
RSI
58,24
Compra
Ratios del mercado Último precio Valor Libro Capitalización Bursátil
105,00
5,11%
Resistencia 2
103,00
3,10%
Resistencia 1
101,00
1,10%
Soporte 1
99,00
-0,90%
Soporte 2
97,00
-2,90%
Soporte 3
95,00
-4,90%
Ratios Bancarios Margen de Intermediación
54,29%
25,20
Tasa Activa Implícita
8,86%
$ 27,84
Tasa Pasiva Implícita
4,57%
$ 99,90
P/E
% vs VA
Resistencia 3
$ 53.634.097.215
Spread Financiero
4,29% Incobrabilidad de Cartera
Pay out
18,79%
Dividend yield
0,75%
Liquidez
0,52
Recorrido semanal
11,06%
Absorción de Estruct con Rent
0,68
Volatilidad Anual
35,33%
Endeudamiento
2,17
BETA de Mercado
1,00
Indicadores de Rentabilidad ROA ROE Efecto Palanca
Ultimos Resultados Patrimonio Neto
$ 14.944.705.000
2,63%
Ingresos Financieros
$ 11.663.344.000
6,45%
Egresos Financieros
-$ 5.331.884.000
Resultado Operativo Bruto
$ 6.331.460.000
2,45
Margen de Beneficio/Ventas
18,25%
Resultado Neto por Intermediación
$ 3.457.748.000
Resultado Neto por Acción
$ 3,96
Resultado Neto
$ 2.128.342.000
27
EDICIÓN Nº 154 | LUNES 30 DE ENERO DE 2017
GRUPO FINANCIERO GALICIA S.A. Análisis Técnico
Galicia cerró el viernes en $49,60 realizando una corrección desde los máximos históricos y frenando cerca de la media de 20 Ruedas. En cuanto a sus objetivos alcistas de mantenerse por encima de $49 (techo del canal), el objetivo estaría dado por los $56 (Proyección del canal)
Ticker GGAL
En cuanto a los soportes del papel, el primer precio serían los $49, (techo del antiguo canal), luego los 44/45 (medias móviles de 200 y 100 ruedas) y luego el piso del canal en $41,90.
49,60
Precio actual Fecha
En cuanto al MACD operando en venta y el RSI cerrado a viernes sobre los 57% (sobrecomprado). Sin duda es uno de los papeles para este año.
27-01-17
Volumen del dia
652.137,00
Volumen promedio
769.925,65
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
50,20
Venta
1,21%
50
44,86
Compra
-9,56%
200
44,22
Compra
-10,86%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
50,61
Venta
2,04%
18
49,16
Compra
-0,88%
40
46,94
Compra
-5,37%
Valor
Señal
MACD
Indicadores
2,07
Compra
Media 9 (MACD)
2,12
Venta
RSI
58,38
Compra
Ratios del mercado Último precio Valor Libro Capitalización Bursátil
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
44,00
-11,29%
Soporte 2
43,50
-12,30%
Soporte 3
43,00
-13,31%
Ratios Bancarios Margen de Intermediación
41,10%
23,68
Tasa Activa Implícita
8,95%
$ 13,12
Tasa Pasiva Implícita
5,76%
$ 49,60
P/E
% vs VA
Resistencia 3
$ 64.493.124.011
Spread Financiero
3,19% Incobrabilidad de Cartera
Pay out
3,67%
Dividend yield
0,16%
Liquidez
0,49
Recorrido semanal
10,08%
Absorción de Estruct con Rent
1,09
Volatilidad Anual
33,55%
Endeudamiento
2,83
BETA de Mercado
0,90
Indicadores de Rentabilidad ROA ROE Efecto Palanca
Ultimos Resultados Patrimonio Neto
$ 17.058.044.000
1,33%
Ingresos Financieros
$ 17.890.060.000
4,11%
Egresos Financieros
-$ 10.537.841.000
3,10
Resultado Operativo Bruto
$ 7.352.219.000
Margen de Beneficio/Ventas
15,22%
Resultado Neto por Intermediación
$ 2.649.674.000
Resultado Neto por Acción
$ 2,09
Resultado Neto
$ 2.723.223.000
28
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
HOLCIM S.A. (EX JUAN MINETTI S.A.) Análisis Técnico
Jmin cerró el viernes en $38,30 y nuestra visión del “piso redondeado” no ha cambiado. Como dijimos las semanas anteriores, dada la figura era posible una corrección formando el “asa”.
Ticker JMIN
Como primer objetivo los $39 que de concretarlos confirmaría nuestro piso redondeado con asa completo y tendría como objetivo máximo los $50. Fecha
Valor
Señal
% vs VA
15
37,67
Compra
-1,65%
50
33,68
Compra
-12,06%
200
26,93
Compra
-29,70%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
38,40
Venta
0,26%
18
37,23
Compra
-2,78%
40
35,38
Compra
-7,62%
Valor
Señal
MACD
Indicadores
1,31
Compra
Media 9 (MACD)
1,40
Venta
RSI
60,58
Compra
Ratios del mercado
27-01-17
Volumen del dia
36.433,00
Volumen promedio
El MACD con señal de venta, y el RSI sobre los 60%. Estar muy atentos a los $39 precio clave en Jmin.
SMAs
38,30
Precio actual
En cuanto a los precios a respetar en primero lugar tendríamos los $36, luego los $34 y por último los $31,48 y $27,30 (correspondientes a las medias de 100 y 200 ruedas).
163.820,15
Valor
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
40,00
4,44%
Soporte 1
37,00
-3,39%
Soporte 2
31,50
-17,75%
Soporte 3
27,00
-29,50%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 38,30
Rotación del Activo
0,68
P/E
340,04
Rotación del Activo Corriente
2,07
Valor Libro
$ 3,33
Rotación del Activo No Corr
1,02
Rotación del Patrimonio neto
1,92
Capitalización Bursátil
$ 134.837.792
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,55
Recorrido semanal
4,68%
Liquidez
1,21
Volatilidad Anual
44,08%
Liquidez Ácida
0,06
BETA de Mercado 0,27 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
14,87
Plazo de Pagos
39,96
ROA
1,20%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,37
ROE
29,41%
Endeudamiento
15,74
Efecto Palanca
24,45
Ventas
Margen de Beneficio/Ventas
1,76%
Resultado Operativo
$ 262.829.044
Resultado Neto por Acción
$ 0,11
Resultado Neto
$ 39.653.330
$ 2.252.407.226
29
EDICIÓN Nº 154 | LUNES 30 DE ENERO DE 2017
MIRGOR S.A.C.I.F.A. Análisis Técnico
Mirgor que cerró el viernes en $326,50 y no cambiamos mucho nuestra visión. En cuanto a la suba del papel de recuperar los $347 se habilitaría nuevamente los $400 y luego los $420.
Ticker MIRG
En cuanto a los soportes, esperamos que mantenga los $300 que sería un soporte psicológico importante de quebrarlo a la baja tendríamos los 61,8% de Fibonacci ($290) y luego $250.
326,50
Precio actual Fecha
En cuanto al MACD, el indicador nos da una señal de venta y en cuanto al RSI se sitúa cercano a la sobreventa. Estar atentos ya que nos puede indicar entrada esta semana, operar con precaución y stop loss.
27-01-17
Volumen del dia
5.836,00
Volumen promedio
18.310,53
Valor
Esta semana pampa cerró en $28,85 cercanos a la proyección del canal anterior. SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
344,31
Venta
5,45%
50
345,48
Venta
5,81%
200
432,64
Venta
32,51%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
330,68
Venta
1,28%
18
335,64
Venta
2,80%
40
345,66
Venta
5,87%
Valor
Señal
Indicadores MACD
-2,97
Venta
Media 9 (MACD)
-2,36
Venta
RSI
45,27
Venta
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
% vs VA
Resistencia 3
350,00
7,20%
Resistencia 2
340,00
4,13%
Resistencia 1
330,00
1,07%
Soporte 1
320,00
-1,99%
Soporte 2
310,00
-5,05%
Soporte 3
300,00
-8,12%
Indicadores Patrimoniales $ 326,50 9,76 $ 241,28
$ 1.959.000.000
Rotación del Activo
0,93
Rotación del Activo Corriente
1,11
Rotación del Activo No Corr
5,52
Rotación del Patrimonio neto
5,26
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,21
Recorrido semanal
8,19%
Liquidez
0,20
Volatilidad Anual
60,16%
Liquidez Ácida
0,02
BETA de Mercado 0,55 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
37,37
Plazo de Pagos
0,00
ROA
2,44%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
ROE
13,87%
Endeudamiento
Efecto Palanca
5,68
Ventas
3,46 $ 7.619.361.000
Margen de Beneficio/Ventas
2,63%
Resultado Operativo
$ 276.655.000
Resultado Neto por Acción
$ 3,35
Resultado Neto
$ 200.740.000
30
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
PAMPA ENERGÍA S.A. Análisis Técnico
Cumpliendo los objetivos alcistas que habíamos marcado en ediciones anteriores $26 y cercano a los $28, al romper máximos y el canal, De continuar el alza habilitaríamos los $33 y luego los $40 En cuanto a los soportes, el primero está dado por los $26,30 media de 50 ruedas y por ultimo cercano a los $18,50 media de 200 ruedas.
Ticker PAMP
En cuanto al MACD indicando compra pudiendo darnos venta en la semana y comenzar una corrección, y el RSI en 78.
28,85
Precio actual Fecha
Sin duda Pampa se colocará en uno de los mejores papeles para posicionarse en este año.
27-01-17
Volumen del dia
716.134,00
Volumen promedio
1.280.747,83
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
26,90
Compra
-6,76%
50
23,44
Compra
-18,74%
200
17,92
Compra
-37,87%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
28,62
Compra
-0,79%
18
26,58
Compra
-7,88%
40
24,59
Compra
-14,76%
Valor
Señal
Indicadores MACD
1,73
Compra
Media 9 (MACD)
1,50
Compra
RSI
77,98
Compra
Ratios del mercado Último precio
-
Valor Libro
$ 6,05
Capitalización Bursátil
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
23,00
-20,28%
Soporte 2
22,50
-22,01%
Soporte 3
20,00
-30,68%
Indicadores Patrimoniales $ 28,85
P/E
% vs VA
$ 37.917.869.321
Rotación del Activo
0,25
Rotación del Activo Corriente
0,71
Rotación del Activo No Corr
0,38
Rotación del Patrimonio neto
1,05
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,31
Recorrido semanal
7,79%
Liquidez
1,78
Volatilidad Anual
38,40%
Liquidez Ácida
0,07
Plazo de Cobranza de Créditos
53,20
Plazo de Pagos
82,50
BETA de Mercado
1,18
Indicadores de Rentabilidad ROA
-1,26%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,64
ROE
-1,13%
Endeudamiento
0,69
Efecto Palanca
0,90
Ventas
$ 8.382.525.904
Margen de Beneficio/Ventas
-5,09%
Resultado Operativo
$ 230.777.252
Resultado Neto por Acción
-$ 0,32
Resultado Neto
-$ 426.842.050
31
EDICIÓN Nº 154 | LUNES 30 DE ENERO DE 2017
S.A. SAN MIGUEL Análisis Técnico
El último precio operado de la acción es de $103.65, la acción se encuentra haciendo soporte en la SMA (Promedio móvil simple) de 200 Ruedas, de quebrarla a la baja no sería buen momento para posicionarse en el activo. Al mismo tiempo, está respetando un canal que va en el rango de $105.30 y $97.80, si sobrepasa ese precio podría ir a los $107 ya que es el segundo canal que se encuentra.
Ticker SAMI 103,65
Precio actual Fecha
Actualmente también se encuentra haciendo resistencia con la media móvil de 15 y 50 ruedas respectivamente, lo que quiere decir que si supera los $105 la acción podría ir a los 107
27-01-17
Volumen del dia
11.547,00
Volumen promedio
43.564,65
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
105,68
Venta
1,96%
50
105,22
Venta
1,52%
200
97,79
Compra
-5,66%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
103,43
Compra
-0,22%
18
105,82
Venta
2,09%
40
107,01
Venta
3,24%
Valor
Señal
Indicadores MACD
-1,31
Venta
Media 9 (MACD)
-0,59
Venta
RSI
45,38
Venta
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
% vs VA
Resistencia 3
135,00
30,25%
Resistencia 2
125,00
20,60%
Resistencia 1
111,00
7,09%
Soporte 1
100,00
-3,52%
Soporte 2
87,00
-16,06%
Soporte 3
85,00
-17,99%
Indicadores Patrimoniales $ 103,65 52,65 $ 17,57
$ 6.677.494.531
Rotación del Activo
0,26
Rotación del Activo Corriente
0,46
Rotación del Activo No Corr
0,60
Rotación del Patrimonio neto
1,13
Indicadores Financieros
Pay out
37,85%
Dividend yield
0,07%
Solvencia
1,30
Recorrido semanal
9,07%
Liquidez
0,85
Volatilidad Anual
56,17%
Liquidez Ácida
0,03
BETA de Mercado 0,67 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
64,83
Plazo de Pagos
1,53
ROA
2,59%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
42,35
ROE
11,20%
Endeudamiento
0,56
Efecto Palanca
4,33
Ventas
$ 1.280.544.384
Margen de Beneficio/Ventas
9,90%
Resultado Operativo
$ 299.536.725
Resultado Neto por Acción
$ 0,20
Resultado Neto
$ 126.835.153
32
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
CÍA. DE TRANSP. DE ENERGÍA ELECT. EN ALTA TENSIÓN (TRANSENER) S.A. Análisis Técnico
Ultimo precio operado de la acción $17.60 desde hace ya varios meses viene respetando una tendencia alcista y siempre aumentando el valor nominal. Actualmente viene respetando el canal alcista que va en el rango de los valores $19.10 y $17, está en situación de soporte del canal, pero manteniéndose por encima de las medias móviles simples 15 ,50 y 200 ruedas.
Ticker TRAN 17,60
Precio actual
Tal como se había comentado la semana pasada hay que estar atentos en la acción porque está muy cerca de hacer un doble techo.
Fecha
Si rompe el canal de los $17 podría ir a la media móvil de las 50 ruedas que se encuentra en el valor de los $14
27-01-17
Volumen del dia
131.234,00
Volumen promedio
537.247,58
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
17,24
Compra
-2,06%
50
14,55
Compra
-17,35%
200
9,43
Compra
-46,43%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
17,49
Compra
-0,60%
18
16,94
Compra
-3,76%
40
15,54
Compra
-11,69%
Valor
Señal
0,83
Compra
Indicadores MACD Media 9 (MACD)
0,97
Venta
RSI
65,54
Compra
Ratios del mercado
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
12,60
-28,41%
Soporte 2
11,90
-32,39%
Soporte 3
11,00
-37,50%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 17,60
P/E
-
Valor Libro
$ 1,01
Capitalización Bursátil
% vs VA
$ 7.826.258.792
Rotación del Activo
0,25
Rotación del Activo Corriente
0,81
Rotación del Activo No Corr
0,35
Rotación del Patrimonio neto
1,56
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,19
Recorrido semanal
5,45%
Liquidez
2,78
Volatilidad Anual
40,91%
Liquidez Ácida
0,08
Plazo de Cobranza de Créditos
46,02
Plazo de Pagos
16,31
BETA de Mercado
1,05
Indicadores de Rentabilidad ROA
-9,70%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
2,82
ROE
-3,52%
Endeudamiento
0,31
Efecto Palanca
0,36
Ventas
$ 698.378.215
Margen de Beneficio/Ventas
-39,42%
Resultado Operativo
-$ 266.256.064
Resultado Neto por Acción
-$ 0,62
Resultado Neto
-$ 275.296.056
33
EDICIÓN Nº 154 | LUNES 30 DE ENERO DE 2017
TENARIS S.A. Análisis Técnico
El último precio operado es de $288.45, se encuentra dentro de un canal alcista, pero haciendo soporte en la media móvil de 15 ruedas y del canal. El rango del canal es de $315 y $288.45, si quiebra el canal podría caer a $270(soporte de la media móvil de 50 ruedas), de subir debería ir hacia el techo del canal en $315.
Ticker TS 288,45
Precio actual
El movimiento de Tenaris depende fuertemente del movimiento del petróleo así que quienes tienen comprada esta acción harán muy bien en mirar de cerca lo que suceda con el crudo durante la próxima semana.
Fecha
27-01-17
Volumen del dia
12.320,00
Volumen promedio
53.328,20
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
286,60
Compra
-0,64%
50
272,05
Compra
-5,69%
200
218,26
Compra
-24,33%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
290,47
Venta
0,70%
18
286,11
Compra
-0,81%
40
275,79
Compra
-4,39%
Valor
Señal
5,53
Compra
Indicadores MACD Media 9 (MACD)
6,04
Venta
RSI
57,84
Compra
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil Pay out
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
291,50
Soporte 1
273,00
-5,36%
Soporte 2
257,00
-10,90%
Soporte 3
253,00
-12,29%
1,06%
Indicadores Patrimoniales $ 288,45 184,00 $ 147,78
$ 340.525.897.650
Rotación del Activo
0,17
Rotación del Activo Corriente
0,46
Rotación del Activo No Corr
0,26
Rotación del Patrimonio neto
0,20
Indicadores Financieros
430,57%
Dividend yield
2,34%
Solvencia
5,25
Recorrido semanal
4,42%
Liquidez
5,28
Volatilidad Anual
28,73%
Liquidez Ácida
0,23
BETA de Mercado 0,73 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
43,38
Plazo de Pagos
26,17
ROA
0,02%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
1,66
ROE
0,12
1,06%
Endeudamiento
Efecto Palanca
64,87
Ventas
Margen de Beneficio/Ventas
5,19%
Resultado Operativo
Resultado Neto por Acción
$ 0,10
Resultado Neto
$ 2.377.927.000 $ 2.350.000 $ 123.381.000
34
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
YPF S.A. Análisis Técnico
El último precio operado $349, se encuentra por encima de las medias móviles de 15, 50 y 200 ruedas. Actualmente está en la zona de soporte del canal, (Rango de canal es de $370 y $348), si quiebra el canal podría ir a los $330 y si sube podría encontrar la resistencia en $370.
Ticker YPFD 349,00
Precio actual
La acción local, pero eso no tiene importancia ya que, como siempre les digo, el análisis que vale es el del ADR ya que el precio de la acción local simplemente se mueve replicando el precio del ADR
Fecha
27-01-17
Volumen del dia
60.352,00
Volumen promedio
150.453,13
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
335,09
Compra
-3,99%
50
280,48
Compra
-19,63%
200
277,41
Compra
-20,51%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
350,18
Venta
0,34%
18
325,79
Compra
-6,65%
40
300,72
Compra
-13,84%
Valor
Señal
MACD
23,07
Compra
Media 9 (MACD)
21,19
Compra
RSI
72,00
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
$ 349,00 69,26 $ 354,41
Capitalización Bursátil
Resistencia 3
440,00
26,07%
Resistencia 2
400,00
14,61%
Resistencia 1
380,00
8,88%
Soporte 1
342,00
-2,01%
Soporte 2
340,00
-2,58%
Soporte 3
325,00
-6,88%
Indicadores Patrimoniales
P/E Valor Libro
% vs VA
$ 137.266.164.757
Rotación del Activo
0,24
Rotación del Activo Corriente
1,10
Rotación del Activo No Corr
0,30
Rotación del Patrimonio neto
0,72
Indicadores Financieros
Pay out
25,40%
Dividend yield
0,37%
Solvencia
1,49
Recorrido semanal
10,89%
Liquidez
3,90
Volatilidad Anual
46,29%
Liquidez Ácida
0,19
Plazo de Cobranza de Créditos
34,20
Plazo de Pagos
44,16
BETA de Mercado
1,01
Indicadores de Rentabilidad ROA
4,68%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,77
ROE
14,22%
Endeudamiento
2,07
Efecto Palanca
3,04
Ventas
$ 99.693.000.000
Margen de Beneficio/Ventas
19,88%
Resultado Operativo
$ 6.936.000.000
Resultado Neto por Acción
$ 5,04
Resultado Neto
$ 19.818.000.000
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EDICIÓN Nº 154 | LUNES 30 DE ENERO DE 2017 Análisis de Opciones
ANÁLISIS DE OPCIONES
Volúmenes de Operaciones de Opciones
Por Germán Marín Contador Público (Universidad Nac. del Litoral)
Análisis de volúmenes de opciones de este viernes: Volumen de Operaciones Volumen de Operaciones por Volumen de Operaciones por Volumen de Operaciones por Vencimientos Volumen de Operaciones por Subyacente porVolumen Tipodede Opciones Vencimientos Subyacente Operaciones 91%
100%
Put 6%
90% 80% 70%
ERAR
2,79%
COME
3,01%
50%
11,54%
PAMP
40% 30%
Call 94%
4,67%
ALUA
60%
20%
9%
10% 0%
FE
AB
24,69%
APBR
0%
EN
0%
51,30%
GGAL
MA
0,00%
10,00%
20,00%
30,00%
40,00%
50,00%
60,00%
En función del tipo de opciones (call/ Si tenemos en cuenta los vencimientos, En cuanto al subyacente, GGAL aporta el Put), los calls se llevan el 96% de las Febrero se lleva el 91% de las operaciones, 51% del volumen operado, relegando al operaciones en opciones Los Puts se Abril el 9% restante. segundo lugar a APBR con 25%. En tercera llevan el restante 3%. posición Erar, Come, Pampa y Aluar.
Especies másEspecies Operadas mas Operadas GFGC40.0FE
Mapa de Valores Extrínsecos Valores Extrinsecos 7,00%
259.000
6,00%
GFGC45.0FE
281.000
GFGC48.0FE
292.000
GFGC41.0FE
5,00%
316.000
4,00%
PAMC24.1FE
356.000
ALUC5.80AB
366.000
PBRC90.4FE
3,00%
427.000
GFGC46.0FE
2,00%
981.000
PBRC86.4FE
1.056.000
GFGC50.0FE
1,00%
1.086.000 -
200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000 1.200.000
Estas son las 10 bases más operadas el viernes, compuesto por especies Calls y Puts de APBR y GGAL.
-40%
-30%
-20%
-10%
35% 30%
24%
27%
20% 15%
10%
10%
4%
5% 0%
ITM
ITM
0,00%
0%
10%
20%
En el mapa de valores extrínsecos de las 20 bases más operadas se puede tomar una idea del verdadero costo de las opciones, y se ve claramente como las bases más At the Money son las más costosas.
Volumen por Tipo de Base 35%
40%
25%
-50%
ATM
OTM
OTM
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SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
LANZAMIENTOS CUBIERTOS Considera
para la compra del subyacente, la punta vendedora vigente al cierre.
Ya están incluidas las comisiones. En general los cambios que genera su inclusión son significativos.
La ganancia anualizada se logra si el
subyacente permanece constante si la base lanzada es Out the Money, o si no cae por debajo del precio de ejercicio, si la base lanzada es In the Money.
En caso de lanzamientos de bases
Out the Money, la ganancia puede
ser considerablemente mayor si el subyacente aumenta su valor.
de comisiones, y con una cobertura del 4%.
La ganancia se establece suponiendo que la estrategia vencimiento.
se
termina
al
Solo
se exponen aquellos lanzamientos cubiertos con rendimiento anual mayor al 30%.
La base OTM con precio de ejercicio 3,00 de COME a Febrero se negocia con un valor extrínseco de 4%, permitiéndole generar una tasa anualizada del 42% ya neteado
Se muestran diferentes posibilidades de construir esta estrategia defensiva que implica la tenencia de un papel junto con la compra
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EDICIÓN Nº 154 | LUNES 30 DE ENERO DE 2017
PROTECTIVE PUT Se muestran diferentes posibilidades de construir esta estrategia defensiva que implica la tenencia de un papel junto con la compra de un put protector. Se muestran diferentes posibilidades de construir esta estrategia defensiva que implica la tenencia de un papel junto con la compra de un put protector. Premisas:
La baja sin cobertura muestra la caída
potencial del subyacente sin lograr cobertura aún. En puts ITM la cobertura
es instantánea ya que cualquier caída del activo subyacente no genera perdida extras. Si la base del put es OTM, el indicador marca la distancia entre la base y el activo.
Variación necesaria para equilibrio
establece el aumento del subyacente necesario para lograr absorber el costo del put comprado.
Se consideran las ofertas de venta vigentes al cierre de la rueda.
No se consideran comisiones.
Comprando la base OTM 78,40 a Febrero
de APBR, suponiendo la tenencia de la acción en cartera, logramos una cobertura frente a caídas de precios del 8% respecto al valor actual, a cambio de un costo del 1% de su valor. Dicho costo lo recuperaríamos si el papel sube en esa misma cuantía, es decir un 1% antes del vencimiento.
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SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
BULL SPREAD CON CALLS El bull spread consiste en la compra de una opción y el lanzamiento de una opción de base mayor a la comprada. Se pretende conseguir un call de manera más económica debido a la entrada de dinero producto de la venta del call de base mayor. Como contrapartida de esta ventaja la ganancia posee un techo infranqueable que se materializa cuando el subyacente sube por encima de la base lanzada. En el siguiente cuadro se puede ver como, por ejemplo, comprando la base 52 a Febrero de GGAL y lanzando la base 53 podemos obtener una ganancia de 376% si el papel sube un 6,9%. Siempre se hace el análisis suponiendo valores al vencimiento, es decir, si mañana mismo el subyacente alcanza los 53 no veremos generada esa ganancia porcentual teórica, sino que este escenario se da si eso ocurre en días cercanos al vencimiento donde los derivados ya han perdido prácticamente todo su valor extrínseco o bien si el subyacente sube mucho deja las bases muy ITM, caso en el cual las opciones pierden también VE.
Gcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversion Var. %: Necesidad de aumento % del subyacente para lograr la ganancia maxima
EDICIร N Nยบ 154 | LUNES 30 DE ENERO DE 2017
BEAR SPREAD CON CALLS Esta estrategia que consiste en lanzar una base call y comprar una base mayor a la anterior, es bรกsicamente un lanzamiento descubierto al que se le agrega la ventaja de tener un tope a la perdida mรกxima (que no tiene el lanzamiento descubierto), al comprar la base superior. Por otro lado y como desventaja, el hecho de comprar una base implica un desembolso que reduce el ingreso por el lanzamiento reduciendo la ganancia.
Gcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversion Var. %: Necesidad de aumento % del subyacente para lograr la ganancia maxima
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