Cinco Ruedas N° 59 - Lunes 14 de Julio de 2014

Lunes 14 de JulioLunes de 2014 Buenos Aires, 14 -de Julio de 2014Argentina.

- Buenos Aires, Argentina

AÑO IV - Nº 59

TODA LA INFORMACIÓN QUE NECESITAS PARA GANARLE AL MERCADO Resúmen semanal bursatil Cinco Ruedas.

Análisis Técnico Análisis Fundamental Noticias

MERVAL

M. Argentina

8900,00

7600,00

8800,00

7500,00

8700,00

7400,00

8600,00

7300,00

8500,00

7200,00

8400,00

7100,00

8300,00

7000,00

8200,00

6900,00

8100,00

6800,00

8000,00

6700,00

Apertura

Mínimo

8.138,24

Máximo

8.067,62

Cierre

8.828,93

Fec ha Martes Miércoles

Mínimo

6.772,86

8,40%

Máximo

6.712,33

8.151,95

0,12%

Lunes

8.321,04

2,07%

Martes

Performanc e

7.489,30

10,58% Variac ión

Cierre

Miércoles

Feriado Día de la Independencia

Cierre

7.505,81

Fec ha

Variac ión

Cierre

Lunes

Apertura

Performanc e

8.822,08

6.801,40

0,49%

6.989,60

2,77%

Feriado Día de la Independencia

Jueves

8.699,73

4,55%

Jueves

7.385,54

5,66%

Viernes

8.822,08

1,41%

Viernes

7.489,30

1,40%

Total Negociado en Bolsa

Montos Negociados en Acciones Semana actual

Semana actual

Semana anterior

250 200 150

2.500 2.000 1.500

100

1.000

50

500 0

0

07-jul

08-jul

09-jul

10-jul

07-jul

11-jul

Cierre

Monto

USD 91,50 USD 7.434.199,00

10,76

AA17D

USD 89,60 USD 5.901.032,00

10,77

RO15C

USD 99,50 USD 1.613.420,00

9,89

AY24D

USD 91,75 USD 1.561.943,00

10,73

AA17C

USD 97,75 USD 1.378.329,00

9,87

NUEVO:

TIPO Dólar U.S.A Euro Real

TC $/USD

RO15D

Promedio >

08-jul

09-jul

10-jul

11-jul

Cotización de Billetes Banco Nación al 11/07/2014

Dólar Bolsa / Financiero Especie

Semana anterior

3.000

Millones de pesos

Millones de pesos

300

COMPRA 8,06 10,70 3,35

Brecha Cambiaria (CCL vs. Oficial):

10,40

VENTA 8,16 11,30 3,80

27,45%

EDUCACIÓN: LA TEORÍA DE ONDAS DE ELLIOTT | Pág.

ANÁLISIS DE ACCIONES LÍDERES | Pág.

8

6

CHEQUES DE PAGO DIF. | Pág. 14

Lunes 14 de Julio de 2014 - Buenos Aires, Argentina.

Domicilio: Boyacá 976, C.A.B.A Reg. Nac. de la Propiedad Intelectual: 5105624 Propietario: Guillermo Matías Poplavsky

STAFF

EDITOR: Guillermo M. Poplavsky ECONOMÍA: Lic. Alejandro J. Torres V., Lic. Miriam Barroso, Lic. Victoria Viciconti, Lic. Santiago Giraud, Lic. Santiago González PANORAMA MUNDIAL: Mamela Fiallo Flor ANÁLISIS TÉCNICO: Carlos Paul, Martín Mattioli, Guillermo M. Poplavsky, EDUCACIÓN: Fernando Leiva CINE: María Paula Putrueli OPCIONES Y DERIVADOS: Cr. German Marin PEDÍ TU ANÁLISIS: Erick Acosta CRÓNICA DE LA SEMANA: Jorge Cassinelli CORRECTOR: Rodrigo Sebastián Cardozo

SUMARI NOTICIAS E INFORMES Pág. 3 Ranking de Especies Negociadas en la semana Ordenadas por montos totales operados en la semana, clasificadas según Acciones, Títulos Públicos y Cedears. Incluye Top Cinco de Mayores Negociadas, Alzas y Bajas.

Pág. 4 Negociación de Cheques de Pago Diferido Por Alejandro J. Torres Villalva.

Pág. 6

La Teoría de las Ondas de Elliott

Por Fernando Leiva.

ANÁLISIS TÉCNICO + FUNDAMENTAL Pág. 8

Análisis de Acciones Líderes

Análisis Técnico y Fundamental del Índice Merval y sus componentes. Seguimiento semanal.

LA BOLSA Y EL ARTE Pág. 22 Agenda Cultural en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires ENCONTRANOS EN: /CincoRuedas @5ruedas /5Ruedas

Conseguí todos los diarios Cinco Ruedas en PDF totalmente gratis enviando un email a:

cincoruedas.digital@gmail.com

Los datos contenidos en la presente publicación se encuentran sujetos a revisiones y cambios posteriores sin previo aviso. De ningún modo los datos contenidos en esta publicación, en su totalidad o de forma parcial deben ser tomados en cuenta como una invitación, difusión, sugerencia y/o recomendación al público en general a comprar, vender y/o mantener Títulos Valores, los cuales se encuentran comprendidos en la Ley 17.881, Art. 17. Todos los análisis, opiniones o informes aquí vertidos fueron obrados de buena fé, pero pueden estar sujetos a cambios imprevistos en variables exógenas que podrían no haber sido tomadas en cuenta al momento inicial del análisis, de manera tal que ciertos objetivos a futuro podrían no cumplirse. De esta manera, le recordamos que toda decisión de inversión conlleva un riesgo que debe ser considerado por el inversor. A partir de aquí, el lector/inversor será completamente responsable sobre las decisiones que haya tomado, no pudiendo culpar a “Cinco Ruedas” ni a ningún responsable de la revista por ello.

2

Lunes 14 de Julio de 2014 - Buenos Aires, Argentina.

Ranking de Especies negociadas en la semana* ACCIONES

YPF S.A. Tenaris S.A. Grupo Galicia S.A. Pampa Energía S.A. Banco Macro S.A. EDENOR S.A. Siderar S.A.I.C. Petrobrás Brasil S.A. BBVA Banco Francés S.A. Telecom S.A. Petrobrás Argentina S.A. Comercial del Plata S.A. TRANSENER S.A. Petrolera Pampa S.A. Central Puerto S.A. Aluar Alum. Argentino S.A. Transp. Gas del Sur S.A. Central Costanera S.A. Petrobrás Brasil -Pref.- Mirgor S.A.I.C. Banco Hipotecario S.A. Metrogas S.A. Grupo IRSA Solvay Indupa S.A. Transp. Gas del Norte S.A. Cresud S.A.C.I.F.A. Molinos Río de la Plata S.A. Banco Santander Río S.A. Celulosa S.A. Carlos Casado S.A. Banco Patagonia S.A. S.A. San Miguel Autopistas del Sol S.A. Ledesma S.A. Consultatio S.A. Banco Santander S.A. Polledo S.A. Fiplasto S.A. Telefónica de España S.A. Nortel Inversora S.A. Boldt S.A. Garovaglio y Zorraquín S.A. Molinos Juan Semino S.A. Capex S.A. Agrometal S.A.I.C. Repsol S.A. Petrolera del Conosur S.A. Quickfood S.A. Camuzzi Gas Pampeana S.A. Gas Natural Ban S.A. Morixe S.A. Longvie S.A. Grupo Cons. del Oeste Holcim S.A. Ferrum S.A. Banco Santander Río -Pref- Grupo Clarín S.A. Carboclor S.A. Bodegas Esmeralda S.A. Inversora Juramento S.A. Pertrak S.A. Rigolleau S.A. Caputo S.A. Dist. de Gas Cuyana S.A. Angel Estrada y Cía. S.A. Alto Palermo S.A. I. y E. De la Patagonia S.A. Grimoldi S.A. Dycasa S.A. Instituto Rosenbusch S.A.

Especie

YPFD TS GGAL PAMP BMA EDN ERAR APBR FRAN TECO2 PESA COME TRAN PETR CEPU2 ALUA TGSU2 CECO2 APBRA MIRG BHIP METR IRSA INDU TGNO4 CRES MOLI BRIO CELU CADO BPAT SAMI AUSO LEDE CTIO STD POLL FIPL TEF NORT6 BOLT GARO SEMI CAPX AGRO REP PSUR PATY CGPA2 GBAN MORI LONG OEST JMIN FERR BRIO6 GCLA CARC ESME INVJ PERK RIGO CAPU DGCU2 ESTR APSA PATA GRIM DYCA ROSE

Cierre Var. %

$ 377,000 $ 236,000 $ 16,900 $ 4,590 $ 45,000 $ 7,950 $ 4,040 $ 75,000 $ 46,500 $ 49,400 $ 7,070 $ 1,170 $ 2,450 $ 11,200 $ 42,150 $ 4,320 $ 6,670 $ 2,780 $ 77,000 $ 174,950 $ 2,730 $ 4,080 $ 17,100 $ 3,030 $ 2,730 $ 14,000 $ 27,400 $ 18,100 $ 5,350 $ 6,200 $ 9,220 $ 14,700 $ 4,400 $ 6,300 $ 12,500 $ 98,000 $ 0,410 $ 1,750 $ 165,000 $ 479,500 $ 3,150 $ 3,450 $ 1,920 $ 6,330 $ 2,080 $ 255,000 $ 1,350 $ 16,200 $ 3,200 $ 9,000 $ 2,030 $ 1,730 $ 3,050 $ 4,100 $ 3,400 $ 18,000 $ 39,200 $ 2,110 $ 27,300 $ 4,400 $ 0,920 $ 20,800 $ 3,250 $ 6,200 $ 2,820 $ 52,000 $ 12,300 $ 5,250 $ 4,500 $ 3,000

9,34 -2,48 9,74 15,04 14,80 17,43 5,48 2,32 10,71 4,00 7,12 10,38 7,46 20,43 10,20 2,86 11,17 4,12 0,00 10,73 5,00 7,37 3,01 3,06 7,06 1,45 -1,08 9,70 3,48 5,09 6,22 8,89 5,77 5,00 5,93 -6,22 -4,65 2,34 -4,62 -3,13 1,61 3,60 3,78 2,93 0,97 -3,59 7,14 8,00 1,59 3,45 -5,14 -2,26 8,16 4,86 6,25 5,88 0,51 -1,40 1,11 7,32 5,75 1,46 1,56 0,00 2,55 1,96 1,24 -1,87 0,00 -1,32

Monto

$ 144.769.291 $ 119.921.765 $ 92.297.717 $ 54.688.509 $ 50.982.765 $ 36.353.726 $ 28.304.219 $ 22.902.299 $ 21.542.693 $ 17.366.664 $ 15.472.516 $ 13.469.438 $ 10.262.074 $ 10.213.788 $ 8.062.878 $ 6.705.295 $ 5.865.015 $ 4.908.463 $ 3.611.300 $ 3.183.421 $ 2.752.680 $ 2.530.973 $ 2.373.240 $ 2.244.055 $ 1.918.323 $ 1.895.293 $ 1.827.121 $ 1.737.522 $ 1.534.369 $ 1.403.824 $ 997.416 $ 939.391 $ 905.615 $ 879.579 $ 872.936 $ 734.069 $ 626.194 $ 435.154 $ 409.214 $ 335.900 $ 244.124 $ 233.295 $ 220.312 $ 208.744 $ 203.513 $ 202.633 $ 197.892 $ 194.695 $ 192.195 $ 179.919 $ 164.061 $ 161.656 $ 133.148 $ 112.048 $ 103.694 $ 102.941 $ 98.215 $ 97.631 $ 65.847 $ 65.662 $ 55.254 $ 51.947 $ 35.743 $ 31.125 $ 30.512 $ 23.494 $ 22.906 $ 22.242 $ 17.410 $ 1.980

Nombre BODEN 2015 BONAR X BONAR 2024

TÍTULOS PÚBLICOS Especie

RO15 AA17 AY24

Cierre Var. %

$ 984,500 $ 965,000 $ 984,100

-0,26 1,67 2,26

Monto

$ 556.711.415 $ 389.501.193 $ 293.517.762

Cinco Mayores Negociadas Cinco Mayores Alzas Cinco Mayores Bajas Nombre Especie Cierre Var. % Monto DISCOUNT U$S Ley Arg. DICA $ 1.283,000 PAR U$S Ley NY PARY $ 533,000 BS AS 2015 U$S 11,75% BP15 $ 1.030,430 GLOBAL 17 U$S Ley NY GJ17 $ 987,000 BOGAR 2018 NF18 $ 161,400 DISCOUNT U$S Ley NY DICY $ 1.300,000 BS AS 2018 U$S 9,375% BP18 $ 966,000 Cupones PBI U$S Ley NY TVPY $ 94,050 BS AS 2015 U$S 4,24% PBF15 $ 840,000 C.A.B.A. Clase 4 2019 U$S BDC19 $ 810,000 DISCOUNT $ DICP $ 269,500 PAR U$S Ley Arg. PARA $ 525,000 Cupones PBI U$S Ley NY TVY0 $ 92,750 Cupones PBI U$S Ley Arg. TVPA $ 90,500 E. RIOS 2016 U$S Ley Arg. ERG16 $ 782,000 BOCON Cons. 7 Serie $ PR14 $ 98,600 Cupones PBI en Euros TVPE $ 123,000 NEUQUEN 2 2018 U$S NDG21 $ 815,000 BOCON Cons. 6 Serie 2% $ PR13 $ 251,750 BOCON Cons. 8va. Serie $ PR15 $ 156,500 Cupones PBI en $ TVPP $ 8,350 PAR $ PARP $ 98,800 Desc. Corto Pzo. Bs.As. U$S BDED $ 607,000 C.A.B.A. C.6 1,95% Vto. 2020 BDC20 $ 709,000 BONAR 2017 $ BADLAR + 2% AM17 $ 99,600 ER 2013 S.II 2,25% VTO. 2016 ERD16 $ 730,000 BONAR 2018 U$S 9% AN18 $ 1.120,000 CHUBUT 2019 U$S PUO19 $ 794,000 DISCOUNT U$S Ley NY DIY0 $ 1.290,000 C.A.B.A. U$S 1,95% VTO. 2019 BD2C9 $ 681,000 PAR U$S Ley NY PAY0 $ 515,000 DISCOUNT U$S Ley Arg. DIA0 $ 1.270,000 BONAR 2015 AS15 $ 64,250 PAR Med. Pzo. BS.AS. U$S BPMD $ 725,000 PAR U$S Ley Arg. PAA0 $ 510,000 BOCON Prov. 4 Serie 2% $ PR12 $ 61,750 BONAR 2019 AMX9 $ 99,000 CUASIPAR $ CUAP $ 160,000 MENDOZA 2018 U$S PMO18 $ 745,000 Boncor 2017 CO17 $ 420,000 RIO NEGRO BOGAR 2 $ CVS RNG21 $ 375,000 Par Largo Pzo. Bs As U$S BPLD $ 580,000 Tít. Deuda C. III u$s 2018 PMD18 $ 750,000 TUCUMAN S. 1 $ Vto. 2018 TUCS1 $ 155,000 BUENOS AIRES Ley 12836 PB17 $ 17,500 C.A.B.A. Clase 7 2016 U$S 4,75% BDC16 $ 910,000 BODEN 2014 RS14 $ 33,160 C.A.B.A. Clase 3 2018 U$S BDC18 $ 850,000 TUCUMAN S. 2 U$S TUCS2 $ 123,000 BOCON Prov. 4 Serie $ PRO7 $ 13,900

5,39 6,28 -2,69 5,87 1,50 6,26 -5,80 10,08 -0,73 1,24 0,46 3,83 9,05 9,11 -1,67 1,12 7,93 -0,25 -0,54 2,25 8,25 -0,23 0,00 1,27 2,63 1,37 0,46 -0,13 6,95 0,12 5,51 5,61 1,17 -0,15 2,90 0,40 0,00 1,25 -0,67 0,00 0,80 0,86 -1,33 3,23 1,43 0,00 0,67 0,00 4,93 -0,76

CEDEAR´s

$ 116.948.945 $ 86.434.616 $ 62.753.800 $ 33.510.942 $ 32.592.109 $ 31.358.370 $ 29.472.660 $ 27.606.549 $ 25.025.030 $ 20.438.630 $ 17.984.100 $ 13.350.865 $ 11.505.390 $ 11.080.071 $ 10.581.920 $ 9.694.892 $ 9.583.232 $ 9.184.986 $ 8.547.275 $ 6.695.947 $ 6.644.955 $ 5.437.762 $ 4.757.719 $ 4.712.670 $ 3.790.352 $ 3.727.200 $ 3.678.600 $ 3.538.485 $ 2.839.883 $ 2.550.320 $ 2.252.645 $ 2.043.819 $ 1.831.051 $ 1.592.643 $ 1.357.552 $ 1.260.057 $ 495.000 $ 474.417 $ 417.300 $ 416.320 $ 363.949 $ 321.723 $ 226.194 $ 106.020 $ 101.010 $ 100.100 $ 86.458 $ 85.000 $ 32.810 $ 26.729

Nombre

Lockheed Martin Corp.

Cía. Min. Vale do Rio Doce Citigroup Inc. Apple Inc. General Electric Co. National Grid Transco PLC Coca Cola Co. Wells Fargo & Co. Google Inc. JP Morgan Chase & Co. Wal-Mart Stores Inc. American Int. Group Inc. Yamana Gold Inc. Alcoa Inc. Microsoft Corp.

Banco Bilbao Vizcaya SP Cisco Systems Inc Koninklijke Philips N.V. Procter & Gamble Co. Barrick Gold Corp.

Pfizer Inc. BP PLC Johnson & Johnson

Especie

Cierre Var. %

Monto

LMT $ 1.571,600 -0,90 VALE $ 69,200 -1,60 C $ 15,400 -5,15 AAPL $ 94,500 -1,60 GE $ 52,750 -4,22 NGG $ 373,500 -2,62 KO $ 83,750 -6,74 WFC $ 103,000 -3,88 GOOGL $ 204,000 -2,06 JPM $ 55,800 -3,66 WMT $ 255,400 0,01 AIG $ 100,000 -16,34 AUY $ 82,000 -30,79 AA $ 25,850 2,65 MSFT $ 82,800 -2,17 BBV $ 128,500 -2,84 CSCO $ 50,900 -2,18 PHG $ 65,400 -6,88 PG $ 161,050 -1,21 ABX $ 171,500 0,00 PFE $ 153,100 -2,65 BP $ 107,400 15,27 JNJ $ 213,750 1,31

$ 5.212.236 $ 2.152.574 $ 1.701.680 $ 1.633.172 $ 507.183 $ 298.800 $ 262.346 $ 251.185 $ 241.541 $ 168.044 $ 126.896 $ 90.850 $ 82.000 $ 77.693 $ 43.979 $ 25.039 $ 24.536 $ 22.890 $ 22.608 $ 20.065 $ 12.248 $ 9.666 $ 5.343

*Ordenadas por montos totales operados en la semana, discriminadas entre Acciones, Títulos Públicos y CEDEAR´s.

Nombre

3

Lunes 14 de Julio de 2014 - Buenos Aires, Argentina.

Negociación de Cheques de Pago Diferido Negociación de Cheques de Pago Diferido Semana del 7 al 11 de Julio de 2014

E

n la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, la operatoria de cheques de pago diferido, finalizó la semana, con un volumen bruto negociado de $ 113.215.055,12, alcanzando una tasa promedio de 17,87%, representativos de una disminución en la semana de 0,78 p.p.

Negociación de Cheques de Pago Diferido Ordenados por Plazo

Es importante destacar que el volumen negociado durante la semana es relativamente inferior al volumen bruto negociado la semana precedente, debido al feriado del 9 de Julio, celebración del día de la independencia.

El plazo con mayor volumen operado, se corresponde con el segmento comprendido entre 331 y 360 días alcanzando un volumen bruto de $ 38.207.005,02 a una tasa promedio del 18,17%, mientras que el plazo con menor volumen negociado se corresponde con el segmento comprendido entre los 211 y 240 días registrando un volumen bruto de $ 2.171.277,60 alcanzando una tasa promedio de 18,13%.

Por su parte la jornada del viernes, registró en la semana el máximo volumen negociado, alcanzando $ 34.981.457,43 fecha en la cual la tasa de descuento promedio de negociación fue del 17,71%.

En relación al mercado secundario, durante la semana bajo análisis, no se registraron cheques de pago diferido negociados.

Día

Cantidad

Monto Bruto

Tasa Prom.

0-30

173

7.881.340,23

17,02

31-60

201

9.720.092,74

17,13

61-90

131

5.955.210,26

17,37

91-120

108

6.362.382,60

17,69

121-150

79

3.711.245,43

19,04

151-180

60

4.766.092,46

17,66

181-210

60

4.198.032,53

17,85

211-240

27

2.171.277,60

18,13

241-270

41

4.047.109,18

18,07

271-300

44

6.830.040,02

18,20

301-330

112

19.365.227,05

18,12

331-360

174

38.207.005,02

18,17

Total (N+R)

1210

113.215.055,12

17,87

Negociación de Cheques de Pago Diferido Ordenados por Día Día

Cantidad

Por su parte, los cheques de pago diferido con custodia en Caja de Valores S.A. pendientes de negociación, el monto asciende al viernes 11 de Julio de 2014 a $ 64.609.641,63.

07/07/2014 N

Para más información llámenos al 11 3974 1111 o escribanos a info@proyectoeconomico.com.ar

08/07/2014 N

R

262 0 306

Monto Bruto

Tasa Prom.

17.679.182,48

17,37

0,00

0,00

27.006.292,17

17,76

0,00

0,00

R

0

09/07/2014 N

0

0,00

0,00

R

0

0,00

0,00

33.548.123,04

17,95

0,00

0,00

34.981.457,43

17,71

0,00

0,00

113.215.055,12

17,70

0,00

0,00

113.215.055,12

17,70

10/07/2014 N R 11/07/2014 N R NEGOCIADOS

315 0 327 0 1210

RENEGOCIADOS

0

TOTAL SEMANA

1210

N N R

Negoci a do Renegoci a do

Elaboración propia en base a datos de la BCBA.

4

Lunes 14 de Julio de 2014 - Buenos Aires, Argentina.

Montos Brutos Negociados en Cheques de Pago Diferido Ordenados por Plazo (en millones de pesos corrientes)

Cheques de Pago Diferido - Monto Bruto Negociado - Ordenados por Plazo (en millones de pesos corrientes)

40,00 19,04

35,00

Tasa Promedio por Plazo

30,00 18,13

25,00 20,00

17,85

18,20

18,12

18,17

271-300

301-330

331-360

17,37

15,00 10,00

17,66

17,69

18,07

17,13 17,02

5,00 0,00

0-30

31-60

61-90

91-120

121-150

151-180

181-210

211-240

241-270

Elaboración propia en base a datos de la BCBA.

Montos Brutos Negociados en Cheques de Pago Diferido Ordenados por Día Cheques de Pago Diferido - Montos Brutos Negociados - Ordenados por Día (en (enmillones millonesdedepesos pesoscorrientes) corrientes)

35,00

Tasa Promedio por Día

30,00 25,00

17,76

17,95

20,00

17,71

15,00 10,00

17,37

5,00 0,00

07/07/2014

08/07/2014

Feriado

10/07/2014

11/07/2014

Elaboración propia en base a datos de la BCBA.

5

Lunes 14 de Julio de 2014 - Buenos Aires, Argentina.

Teoría de ondas de Elliot

Por Fernando Leiva

Trader Norteamericano Columnista de Cinco Ruedas

L

a teoría fue desarrollada por Ralph Nelson Elliot, y decía que la misma contaba con tres aspectos de relevancia en el movimiento de cualquier cotización. Estos son: figura, proporción y tiempo.

La figura se refiere a las formaciones de ondas. La proporción tiene que ver con el tamaño de dichas ondas. Y el tiempo que es la duración de las mismas.

Para estas dos últimas, la sucesión de números Fibonacci juega un rol importantísimo para intentar predecir la extensión de un movimiento.

En su forma más básica existe la figura de 5 ondas, donde la primera, tercera y quinta onda van en la dirección de la tendencia principal, ondas de impulso. Y la segunda y cuarta son contra tendenciales, llamadas ondas correctivas. Una vez que el proceso de formación de las 5 ondas se cumple, comienza otro que es correctivo, y se compone de tres ondas menores que llamaremos A-B-C. Aquí las ondas A y C se mueven en dirección de la corrección, mientras que B lo hace en la dirección opuesta.

Una vez que concluye la corrección de tres ondas A-B-C, se reanuda el ciclo y este dará paso a otro impulso de 5 ondas y así sucesivamente hasta que se produzca una reversión. Entonces se puede ver que cada avance de 5 ondas puede ser considerado como sólo una onda de avance.

Del mismo modo, cuando se observa esto desde una perspectiva más amplia, cada onda puede ser dividida en ondas menores.

La teoría de ondas de Elliot clasifica las ondas según la dirección del ciclo, que puede ir desde un gran super ciclo, que abarca décadas, hasta un subminutte, que no pasa de varias horas. Sin embargo el ciclo completo de 8 ondas siempre permanecerá constante.

Si bien en la teoría parece simple, en lo personal he encontrado que no siempre puedo distinguir el patrón correcto de

6

Ralph Nelson Elliott (1871 - 1948)

la onda Elliot, ni las cotizaciones se comportan exactamente de acuerdo a la teoría. Por eso es recomendable que el operador que utilice este método, siempre lo combine con otras herramientas técnicas.

Lunes 14 de Julio de 2014 - Buenos Aires, Argentina.

Las cinco ondas de la tendencia principal, y las tres ondas correctivas

7

Análisis de Acciones Líderes Lunes 14 de Julio de 2014 - Buenos Aires, Argentina.

Indice MERVAL Tuvo una leve suba el índice Merval esta semana, con una caída de volumen notable ya que el viernes 4 de julio fue feriado en Estados Unidos por el día de la Independencia. No pasó mucho, y así es como cerró el mercado con dos velas de indecisión, a la espera de lo que pueda pasar este lunes entre los abogados de los Fondos Buitre y los de nuestro país. El jueves Kicillof habló en la OEA (Organización de Estados Americanos) para exponer sobre este tema, obteniendo gran apoyo de los países miembros. Sin embargo, esto tiene que ser dejado de lado este lunes ya que Griesa no es un juez fácil de convencer. Todo dependerá entonces de este desenlace y el gráfico así lo demuestra.

Los 7700 puntos son un soporte importante a mantener para continuar con la tendencia alcista, en caso de una nueva corrección. Al alza tenemos los 8500 puntos como resistencia, y el camino despejado más allá de eso.

SMAs

Valor

Señal

15

8.089,25

Compra

-8,31%

50

7.604,11

Compra

-13,81%

200

6.101,08

Compra

-30,84%

EMAs

Señal

% vs VA

4

Valor 8.569,54

Compra

-2,86%

18

8.129,20

Compra

-7,85%

40

7.774,70

Compra

-11,87%

Indicadores

Valor

Señal

MACD

261,54

Compra

Media 9 (MACD)

198,93

Compra

RSI

71,78

Compra

Análisis Técnico Ticker : MERVAL 8822,08

Precio actual Fecha

11-07-14

Volumen del dia

259.533,00

Volumen promedio

482.219,95

Valor

% vs VA

Resistencia 3

-

-100,00%

Resistencia 2

-

-100,00%

-

-100,00%

Resistencia 1 Soporte 1

8.800,00

-0,25%

Soporte 2

8.500,00

-3,65%

Soporte 3

8.000,00

-9,32%

Ratios del mercado Último precio

$ 8.822,08

Volatilidad Anual

45,11%

Tendencia

Alcista

Variación Semanal

8,36%

Máximo 52 semanas

8828,93

Mínimo 52 semanas

2908,62

Componentes

8

% vs VA

YPF S.A.

YPFD

Petróleo/ Energía

23,41%

Grupo Financiero Galicia S.A.

GGAL

Banco/ Financiera

13,99%

Tenaris S.A.

TS

Petróleo/ Industrial

12,87%

Pampa Energía S.A.

PAMP

Energía/ Holding

8,16%

EDENOR S.A.

EDN

Luz/ Energía

6,65%

Siderar S.A.I.C.

ERAR

Industria metalúrgica

6,62%

Petróleo Brasileiro S.A.

APBR

Petróleo (Extranjera)

5,95%

Banco Macro S.A.

BMA

Banco

5,43%

Soc. Comercial del Plata S.A.

COME

Financiera/ Grupo inversor

4,22%

BBVA Banco Francés S.A.

FRAN

Banco

3,58%

Petrobrás Argentina S.A.

PESA

Energía/ Holding

3,39%

Telecom Argentina S.A.

TECO2

Telecomunicaciones

3,20%

Aluminio Argentino Aluar S.A.I.C.

ALUA

Industria metalúrgica

2,53%

Lunes 14 de Julio de 2014 - Buenos Aires, Argentina.

Aluar Aluminio Argentino S.A.I.C. SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

4,17

Compra

-3,40%

50

4,11

Compra

-4,80%

200

3,90

Compra

-9,65%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

4,31

Compra

-0,20%

18

4,21

Compra

-2,66%

40

4,15

Compra

-3,99%

Indicadores

Valor

Señal

0,05

Compra

Media 9 (MACD)

0,03

Compra

RSI

57,50

Compra

MACD

Importantísimo que ALUA haya tenido una tendencia al alza durante la semana, de a poco va reactivando y metiendo volumen a la operatoria. Se mantiene sobre nuestra línea de tendencia con lo cual es algo totalmente positivo, para esta semana mantendremos los objetivos propuestos en la semana anterior, estimamos que hará un recorrido al menos desde los $4,23 hacia los $4,40. En caso de baja se ve apoyado sobre todo por los $4.12 RSI en 55 pts y MACD en señal de entrada.

Análisis Técnico Ticker : ALUA 4,32

Precio actual Fecha

11-07-14

Volumen del dia

259.533,00

Volumen promedio

482.219,95

Valor

Ratios del mercado

Resistencia 3

4,60

6,48%

Resistencia 2

4,36

0,93%

Resistencia 1

4,25

-1,62%

Soporte 1

4,01

-7,18%

Soporte 2

3,80

-12,04%

Soporte 3

3,67

-15,05%

Indicadores Patrimoniales

Último precio

$ 4,32

P/E

5,22

Valor Libro

$ 2,34

Capitalización Bursátil

% vs VA

$ 10.800.000.000

Pay out

Rotación del Activo

0,59

Rotación del Activo Corriente

1,28

Rotación del Activo No Corr

1,10

Rotación del Patrimonio neto

0,91

Indicadores Financieros

1,45%

Dividend yield

0,28%

Solvencia

Recorrido semanal

5,13%

Liquidez

2,46

Volatilidad Anual

40,36%

Liquidez Ácida

0,29

Plazo de Cobranza de Créditos

11,54

Plazo de Pagos

3,37 3,43

BETA de Mercado

0,72 Indicadores de Rentabilidad

ROA

5,78%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

ROE

8,85%

Endeudamiento

Efecto Palanca

1,53

Ventas

2,88

0,29 $ 5.293.395.675

Margen de Beneficio/Ventas

9,78%

Resultado Operativo

$ 891.867.532

Resultado Neto por Acción

$ 0,83

Resultado Neto

$ 517.691.423

9

Lunes 14 de Julio de 2014 - Buenos Aires, Argentina.

Petróleo Brasileiro (Petrobras) S.A. Cortada la tendencia bajista, la última rueda se dispone para cumplir nuestros objetivos al alza, recordemos que aún le queda un último desafío, la EMA está jugando en contra. Más allá de eso, logra recuperar caudal de transacciones, lo cual hace que esta tendencia se refuerce. Estimamos un recorrido hasta los $78. RSI en 46 pts y MACD en señal de salida.

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

75,45

Venta

0,60%

50

76,88

Venta

2,51%

200

67,35

Compra

-10,19%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

74,77

Compra

-0,30%

18

75,83

Venta

1,11%

40

75,56

Venta

0,75%

Valor

Señal

MACD

Indicadores

-0,80

Venta

Media 9 (MACD)

-0,46

Venta

RSI

46,88

Venta

Análisis Técnico Ticker : APBR 75,00

Precio actual Fecha

11-07-14

Volumen del dia

50.591,00

Volumen promedio

93.054,40

% vs VA

Valor Resistencia 3

79,50

6,00%

Resistencia 2

77,00

2,67%

Resistencia 1

75,00

0,00%

Soporte 1

70,00

-6,67%

Soporte 2

64,00

-14,67%

Soporte 3

61,00

-18,67%

Ratios del mercado

Indicadores Patrimoniales

Último precio

$ 75,00

P/E

55,38

Valor Libro

$ 58,64

Capitalización Bursátil

$ 978.337.269.750

0,13

Rotación del Activo Corriente

0,66

Rotación del Activo No Corr

0,16

Rotación del Patrimonio neto

0,30

Indicadores Financieros

Pay out

2,37%

Dividend yield

0,08%

Solvencia

1,80

Recorrido semanal

4,03%

Liquidez

7,67

Volatilidad Anual

39,12%

Liquidez Ácida

0,82

BETA de Mercado

0,71

Plazo de Cobranza de Créditos

30,23

Indicadores de Rentabilidad

Plazo de Pagos

82,45

ROA

1,58%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

0,37

ROE

2,31%

Endeudamiento

0,46

Efecto Palanca

10

Rotación del Activo

Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción

Ventas

$ 105.869.000.000

7,76%

Resultado Operativo

$ 12.702.000.000

$ 0,63

Resultado Neto

$ 8.217.000.000

1,46

Lunes 14 de Julio de 2014 - Buenos Aires, Argentina.

Banco Macro S.A. SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

37,95

Compra

-15,68%

50

33,89

Compra

-24,69%

200

25,97

Compra

-42,29%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

42,21

Compra

-6,19%

18

38,20

Compra

-15,10%

40

35,47

Compra

-21,17%

Valor

Señal

MACD

Indicadores

2,32

Compra

Media 9 (MACD)

1,68

Compra

RSI

76,51

Compra

A punto de descolgarse de esta pequeña tendencia alcista, deberíamos prestarle mucha atención al siguiente movimiento, para saber cómo actuar de la forma más rápida posible, vemos que la rueda del Viernes nuestro Activo cerró justo en el soporte de la mitad de la vela larga negra mas próxima, lo que nos da un apoyo extra, en caso que el Lunes sea negativo estaremos esperando la cotización al menos en los $35,77, si se mantiene sobre el canal no tiene límites de crecimientos aún. $40,15 seria nuestro valor de referencia al alza. RSI en 63 pts y MACD en señal de entrada.

Análisis Técnico Ticker : BMA 45,00

Precio actual Fecha

11-07-14

Volumen del dia

374.024,00

Volumen promedio

230.785,33

% vs VA

Valor Resistencia 3

-

-100,00%

Resistencia 2

-

-100,00%

-

-100,00%

Soporte 1

35,30

-21,56%

Soporte 2

33,00

-26,67%

Soporte 3

31,80

-29,33%

Resistencia 1

Ratios del mercado

Ratios Bancarios

Último precio

Margen de Intermediación

0,63

22,55

Tasa Activa Implícita

0,06

$ 16,51

Tasa Pasiva Implícita

0,02

Spread Financiero

$ 45,00

P/E Valor Libro

50,25%

Incobrabilidad de Cartera

0,03 0,00

Dividend yield

2,23%

Liquidez

0,43

Recorrido semanal

19,49%

Absorción de Estruct con Rent

0,50

Volatilidad Anual

68,72%

Endeudamiento

2,18

Capitalización Bursátil

$ 26.751.825.000

Pay out

BETA de Mercado

Ultimos Resultados

1,20 Indicadores de Rentabilidad

Patrimonio Neto

$ 9.813.769.000

ROA

2,73%

Ingresos Financieros

$ 3.916.253.000

ROE

6,97%

Egresos Financieros

-$ 1.452.851.000

Resultado Operativo Bruto

$ 2.463.402.000

Efecto Palanca

2,55

Margen de Beneficio/Ventas

30,29%

Resultado Neto por Intermediación

$ 1.863.812.000

Resultado Neto por Acción

$ 2,00

Resultado Neto

$ 1.186.338.000

11

Lunes 14 de Julio de 2014 - Buenos Aires, Argentina.

Sociedad Comercial del Plata S.A. Otra vez descolgado de su tendencia alcista, a COME le cuesta mucho remontar los malos momentos pasados, toda la semana intento cubrir el GAP generado ya hace 2 semanas pero nuevamente el día Viernes se descuelga haciendo peligrar esta cobertura. Sera importante el arranque de la semana; mantiene a favor su EMA, así que en caso que dicha jornada sea positiva podremos estimar que llegue a la cobertura total de esta figura para luego poder seguir creciendo. Recordemos que el techo de este GAP es $1.11, si la cotización llega a descender desde los $1.06 veremos peligrar toda la estrategia y puede caer la cotización hasta el $1. RSI en 50 pts y MACD en señal de salida.

SMAs

Valor

Señal

15

1,07

Compra

-8,72%

50

1,04

Compra

-10,83%

200

0,91

Compra

-22,04%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

% vs VA

4

1,14

Compra

-2,75%

18

1,08

Compra

-7,28%

40

1,06

Compra

-9,28%

Valor

Señal

MACD

Indicadores

0,02

Compra

Media 9 (MACD)

0,01

Compra

RSI

65,59

Compra

Análisis Técnico Ticker : COME 1,17

Precio actual Fecha

11-07-14

Volumen del dia

2.591.780,00

Volumen promedio

3.141.379,25

% vs VA

Valor Resistencia 3

1,27

8,55%

Resistencia 2

1,23

5,13%

Resistencia 1

1,17

0,00%

Soporte 1

1,12

-4,27%

Soporte 2

1,06

-9,40%

Soporte 3

0,97

-17,09%

Ratios del mercado

Indicadores Patrimoniales

Último precio

$ 1,17

P/E

4,83

Valor Libro

$ 0,62

Capitalización Bursátil

$ 1.591.010.460

Pay out

0,19

Rotación del Activo Corriente

0,85

Rotación del Activo No Corr

0,24

Rotación del Patrimonio neto

0,27

Indicadores Financieros

0,00%

Dividend yield

0,00%

Solvencia

Recorrido semanal

15,93%

Liquidez

5,35

Volatilidad Anual

59,55%

Liquidez Ácida

0,16

Plazo de Cobranza de Créditos

13,87

Plazo de Pagos

51,33 0,27

BETA de Mercado

0,83 Indicadores de Rentabilidad

ROA

2,70%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

ROE

2,07%

Endeudamiento

Efecto Palanca

12

Rotación del Activo

0,77

Ventas

3,24

0,24 $ 231.043.000

Margen de Beneficio/Ventas

14,27%

Resultado Operativo

-$ 2.052.000

Resultado Neto por Acción

$ 0,24

Resultado Neto

$ 32.974.000

Lunes 14 de Julio de 2014 - Buenos Aires, Argentina.

Empresa Distribuidora Norte (EDENOR) S.A. SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

6,45

Compra

-18,83%

50

5,65

Compra

-28,93%

200

3,57

Compra

-55,13%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

7,41

Compra

-6,76%

18

6,55

Compra

-17,63%

40

5,94

Compra

-25,32%

Valor

Señal

MACD

Indicadores

0,51

Compra

Media 9 (MACD)

0,37

Compra

RSI

73,40

Compra

Mucha atención al arranque de EDN, durante toda la semana sufrió jornadas negativas, y las ultimas 2 empiezan a formar un patrón bajista hecho por las velas negras, si se confirma una larga figura negra para el Lunes esperaremos que la cotización devuelva la suba al menos hasta los $6,40, entre los $6,30 y los $6,08 se encontraría con su EMA lo cual le daría un nuevo impulso para que deje de corregir y vuelva a subir. $6,65 Y $6,90 los valores al alza en caso de revertir la tendencia. RSI en 60 pts y MACD en señal de entrada.

Análisis Técnico Ticker : EDN 7,95

Precio actual Fecha

11-07-14

Volumen del dia

1.979.183,00

Volumen promedio

1.436.857,35

Valor -

-100,00%

Resistencia 2

-

-100,00%

Resistencia 1

Ratios del mercado

-

-100,00%

Soporte 1

5,40

-32,08%

Soporte 2

5,20

-34,59%

Soporte 3

4,89

-38,49%

Indicadores Patrimoniales

Último precio

$ 7,95

P/E

-

Valor Libro

$ 0,54

Capitalización Bursátil

% vs VA

Resistencia 3

$ 6.485.686.241

Pay out

Rotación del Activo

0,12

Rotación del Activo Corriente

0,46

Rotación del Activo No Corr

0,16

Rotación del Patrimonio neto

2,06

Indicadores Financieros

0,00%

Dividend yield

0,00%

Solvencia

Recorrido semanal

22,07%

Liquidez

1,40

Volatilidad Anual

97,34%

Endeudamiento

1,10

BETA de Mercado

1,10 Indicadores de Rentabilidad

Plazo de Cobranza de Créditos

135,09

Plazo de Pagos

661,38

ROA

-9,76%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

ROE

-11,39%

Ventas

Efecto Palanca

1,17

1,06

Res. Operativo antes de Res. 250/13

0,20 $ 900.565.000,00 $0

Margen de Beneficio/Ventas

-82,01%

Resultado Operativo

-$ 377.842.000

Resultado Neto por Acción

-$ 0,91

Resultado Neto

-$ 738.563.000

13

Lunes 14 de Julio de 2014 - Buenos Aires, Argentina.

Siderar S.A.I.C. ERAR aún se mantiene en tendencia alcista terciaria dentro de su tendencia alcista principal, que quiere decir esto?, está llegando al techo de su canal principal, con lo cual esperamos una pequeña corrección dentro de la semana, los valores que manejaremos estarán entre los $3,71 y el techo del canal $3,97, estimamos que no fluctuaría ni por encima ni por debajo de estos valores. Con un MACD que juega a favor puede que logre romper el techo del canal pero más para fin de semana con lo que el objetivo que daría esto lo estimamos para la próxima edición. Mantiene su EMA a favor y un volumen operado dentro de los parámetros normales. RSI en 53 pts y MACD en señal de entrada.

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

3,76

Compra

-6,96%

50

3,75

Compra

-7,18%

200

3,22

Compra

-20,19%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

3,96

Compra

-1,89%

18

3,81

Compra

-5,77%

40

3,74

Compra

-7,35%

Valor

Señal

MACD

0,06

Compra

Media 9 (MACD)

0,02

Compra

RSI

65,40

Compra

Indicadores

Análisis Técnico Ticker : ERAR 4,04

Precio actual Fecha

11-07-14

Volumen del dia

2.229.158,00

Volumen promedio

1.786.423,40

Valor

% vs VA

Resistencia 3

-

-100,00%

Resistencia 2

-

-100,00%

-

-100,00%

Resistencia 1 Soporte 1

3,98

-1,49%

Soporte 2

3,86

-4,46%

Soporte 3

3,75

-7,18%

Ratios del mercado

Indicadores Patrimoniales

Último precio

$ 4,04

P/E

6,89

Valor Libro

$ 3,82

Capitalización Bursátil

$ 18.249.059.853

Pay out

0,20

Rotación del Activo Corriente

0,66

Rotación del Activo No Corr

0,28

Rotación del Patrimonio neto

0,28

Indicadores Financieros

35,79%

Dividend yield

5,20%

Solvencia

Recorrido semanal

7,92%

Liquidez

3,38

Volatilidad Anual

38,70%

Liquidez Ácida

0,07

Plazo de Cobranza de Créditos

19,70

Plazo de Pagos

62,81 0,31

BETA de Mercado

0,88 Indicadores de Rentabilidad

ROA

11,50%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

ROE

14,52%

Endeudamiento

Efecto Palanca

14

Rotación del Activo

1,26

3,55

0,37

Ventas

$ 4.774.399.000

Margen de Beneficio/Ventas

55,51%

Resultado Operativo

$ 1.234.044.000

Resultado Neto por Acción

$ 0,59

Resultado Neto

$ 2.650.480.000

Lunes 14 de Julio de 2014 - Buenos Aires, Argentina.

BBVA Banco Francés S.A. SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

40,73

Compra

-12,42%

50

35,73

Compra

-23,15%

200

26,51

Compra

-42,99%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

44,76

Compra

-3,74%

18

40,75

Compra

-12,37%

40

37,55

Compra

-19,25%

Valor

Señal

MACD

Indicadores

2,63

Compra

Media 9 (MACD)

2,08

Compra

RSI

75,56

Compra

El papel finaliza la semana por encima del canal alcista que trazamos desde inicios de febrero pero con una marcada reducción en el volumen operado, en comparación a las semanas anteriores. No obstante esto, es importante la figura que dejó el viernes dado que intentaron negociar el papel por debajo de los precios en los que estuvo durante la semana pero el mismo terminó cerrando en los mismos valores. De operar la semana que viene al alza, estaremos viendo nuevos máximos para este activo.

Análisis Técnico Ticker : FRAN 46,50

Precio actual Fecha

11-07-14

Volumen del dia

124.545,00

Volumen promedio

133.095,90

% vs VA

Valor Resistencia 3

-

-100,00%

Resistencia 2

-

-100,00%

-

-100,00%

Soporte 1

35,70

-23,23%

Soporte 2

35,00

-24,73%

Soporte 3

33,60

-27,74%

Resistencia 1

Ratios del mercado

Ratios Bancarios

Último precio

Margen de Intermediación

0,64

18,33

Tasa Activa Implícita

0,06

$ 15,87

Tasa Pasiva Implícita

0,02

Spread Financiero

$ 46,50

P/E Valor Libro Capitalización Bursátil

$ 24.964.820.025

Pay out

0,00%

Incobrabilidad de Cartera

0,03 0,00

Dividend yield

0,00%

Liquidez

0,43

Recorrido semanal

14,37%

Absorción de Estruct con Rent

0,50

Volatilidad Anual

63,15%

Endeudamiento

2,25

BETA de Mercado

Ultimos Resultados

1,26 Indicadores de Rentabilidad

Patrimonio Neto

$ 8.518.298.000

ROA

2,84%

Ingresos Financieros

$ 3.839.322.000

ROE

7,37%

Egresos Financieros

-$ 1.390.434.000

Resultado Operativo Bruto

$ 2.448.888.000

Efecto Palanca

2,59

Margen de Beneficio/Ventas

35,48%

Resultado Neto por Intermediación

$ 1.838.782.000

Resultado Neto por Acción

$ 2,54

Resultado Neto

$ 1.362.118.000

15

Lunes 14 de Julio de 2014 - Buenos Aires, Argentina.

Grupo Financiero Galicia S.A. El papel pudo romper esa suerte de “resistencia bajista” que transitaba las últimas tres semanas para terminar operando toda la semana en la zona de los $15.20, utilizando la media móvil como soporte para ello. Es importante que siga respetándola dado que va a ser el catalizador que le permita continuar con la fase alcista. MACD y RSI en compra.

SMAs

Valor

Señal

15

15,23

Compra

-9,86%

50

14,29

Compra

-15,44%

200

11,01

Compra

-34,87%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

16,34

Compra

-3,34%

18

15,32

Compra

-9,33%

40

14,62

Compra

-13,47%

Indicadores

% vs VA

Valor

Señal

MACD

0,55

Compra

Media 9 (MACD)

0,38

Compra

RSI

68,44

Compra

Análisis Técnico Ticker : GGAL 16,90

Precio actual Fecha

11-07-14

Volumen del dia

1.279.966,00

Volumen promedio

1.497.118,58

% vs VA

Valor Resistencia 3

-

-100,00%

Resistencia 2

-

-100,00%

-

-100,00%

Soporte 1

14,90

-11,83%

Soporte 2

14,15

-16,27%

Soporte 3

13,90

-17,75%

Resistencia 1

Ratios del mercado

Ratios Bancarios

Último precio

$ 16,90

0,51

P/E

19,53

Tasa Activa Implícita

0,06

Valor Libro

$ 8,10

Tasa Pasiva Implícita

0,03

Spread Financiero

Capitalización Bursátil

$ 16.227.132.702

Pay out

3,43%

Incobrabilidad de Cartera

0,03 0,01

Dividend yield

0,18%

Liquidez

0,38

Recorrido semanal

13,17%

Absorción de Estruct con Rent

0,79

Volatilidad Anual

64,07%

Endeudamiento

5,05

BETA de Mercado

Ultimos Resultados

1,26 Indicadores de Rentabilidad

Patrimonio Neto

$ 7.777.930.000

ROA

1,14%

Ingresos Financieros

$ 5.055.430.000

ROE

6,33%

Egresos Financieros

-$ 2.474.308.000

Resultado Operativo Bruto

$ 2.581.122.000 $ 1.026.581.000

Efecto Palanca

16

Margen de Intermediación

5,53

Margen de Beneficio/Ventas

16,43%

Resultado Neto por Intermediación

Resultado Neto por Acción

$ 0,87

Resultado Neto

$ 830.701.000

Lunes 14 de Julio de 2014 - Buenos Aires, Argentina.

Pampa Energía S.A. SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

4,04

Compra

-11,91%

50

3,62

Compra

-21,22%

200

2,45

Compra

-46,62%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

4,38

Compra

-4,47%

18

4,06

Compra

-11,55%

40

3,76

Compra

-18,09%

Valor

Señal

MACD

Indicadores

0,20

Compra

Media 9 (MACD)

0,17

Compra

RSI

71,76

Compra

Lo destacable del papel es que sigue respetando a raja tabla la media móvil como soporte para su desarrollo alcista lo cual muestra la fiabilidad que le podemos tener, hoy por hoy, a este indicador para analizar el papel. De darse esto, el primer objetivo inmediato a testear serían los $4.20 para luego continuar en la búsqueda de nuevos máximos. En caso contrario, la primer parada serian los $3.90 y luego los $3.70.

Análisis Técnico Ticker : PAMP 4,59

Precio actual Fecha

11-07-14

Volumen del dia

5.625.834,00

Volumen promedio

3.125.647,43

Valor -

-100,00%

Resistencia 2

-

-100,00%

Resistencia 1

Ratios del mercado

-

-100,00%

Soporte 1

3,94

-14,16%

Soporte 2

3,72

-18,95%

Soporte 3

3,50

-23,75%

Indicadores Patrimoniales

Último precio

$ 4,59

P/E

-

Valor Libro

$ 1,72

Capitalización Bursátil

% vs VA

Resistencia 3

$ 6.032.687.008

Pay out

Rotación del Activo

0,11

Rotación del Activo Corriente

0,37

Rotación del Activo No Corr

0,15

Rotación del Patrimonio neto

0,63

Indicadores Financieros

0,00%

Dividend yield

0,00%

Solvencia

Recorrido semanal

15,64%

Liquidez

1,74

Volatilidad Anual

60,48%

Endeudamiento

1,81

BETA de Mercado

1,15 Indicadores de Rentabilidad

Plazo de Cobranza de Créditos

158,82

Plazo de Pagos

269,46

ROA

-3,89%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

ROE

-11,93%

Ventas

Efecto Palanca

3,07

1,21

0,59 $ 1.431.407.198,00

Res. Operativo antes de Res. 250/13

-$ 229.294.188

Margen de Beneficio/Ventas

-50,28%

Resultado Operativo

-$ 262.177.562

Resultado Neto por Acción

-$ 0,55

Resultado Neto

-$ 719.769.115

17

Lunes 14 de Julio de 2014 - Buenos Aires, Argentina.

Petrobrás Argentina S.A. El papel rompió al alza esta semana el triángulo que venía formando y utilizó como soporte la media móvil lo que sugiere que la tendencia alcista podría continuarse en el corto-mediano plazo. Los objetivos inmediatos serían los $6.80 y luego los $7.10.

Caso contrario, los $6.30 sería la primer gran resistencia a testear. MACD acercándose a compra, RSI también.

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

6,64

Compra

-6,02%

50

6,30

Compra

-10,85%

200

5,56

Compra

-21,40%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

6,93

Compra

-2,01%

18

6,68

Compra

-5,55%

40

6,43

Compra

-9,11%

Valor

Señal

MACD

Indicadores

0,17

Compra

Media 9 (MACD)

0,14

Compra

RSI

64,49

Compra

Análisis Técnico Ticker : PESA 7,07

Precio actual Fecha

11-07-14

Volumen del dia

483.510,00

Volumen promedio

611.836,68

Valor

% vs VA

Resistencia 3

-

-100,00%

Resistencia 2

-

-100,00%

-

-100,00%

Resistencia 1 Soporte 1

6,50

-8,06%

Soporte 2

6,40

-9,48%

Soporte 3

6,20

-12,31%

Ratios del mercado

Indicadores Patrimoniales

Último precio

$ 7,07

Rotación del Activo

0,20

P/E

13,81

Rotación del Activo Corriente

0,57

$ 6,30

Rotación del Activo No Corr

0,30

Rotación del Patrimonio neto

0,36

Valor Libro Capitalización Bursátil

$ 14.276.004.317

Pay out Dividend yield

1,57%

Solvencia

Recorrido semanal

9,52%

Liquidez

3,40

Volatilidad Anual

45,03%

Liquidez Ácida

0,39

Plazo de Cobranza de Créditos

88,66

Plazo de Pagos

83,27 1,06

BETA de Mercado

0,84 Indicadores de Rentabilidad

ROA

4,40%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

ROE

8,12%

Endeudamiento

Efecto Palanca

18

Indicadores Financieros

21,68%

1,85

2,18

0,75

Ventas

$ 4.630.000.000

Margen de Beneficio/Ventas

22,33%

Resultado Operativo

$ 1.048.000.000

Resultado Neto por Acción

$ 0,51

Resultado Neto

$ 1.034.000.000

Lunes 14 de Julio de 2014 - Buenos Aires, Argentina.

Telecom S.A. SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

47,49

Compra

-3,87%

50

44,51

Compra

-9,89%

200

36,23

Compra

-26,67%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

48,56

Compra

-1,70%

18

47,22

Compra

-4,41%

40

45,31

Compra

-8,27%

Valor

Señal

MACD

Indicadores

1,18

Compra

Media 9 (MACD)

1,14

Compra

RSI

63,45

Compra

Podemos ver que el papel cotizó toda la semana por encima del techo del canal alcista de largo plazo lo que es una buena señal de resistencia del mismo para el papel. Es importante que se mantenga por encima de él dado que, caso contrario, volveríamos a precios que hemos visto semanas anteriores.

MACD definiendo la semana próxima si cambia de tendencia a “vendedor”, RSI también.

Análisis Técnico Ticker : TECO2 49,40

Precio actual Fecha

11-07-14

Volumen del dia

74.515,00

Volumen promedio

84.947,23

Valor -

-100,00%

Resistencia 2

-

-100,00%

-

-100,00%

Resistencia 1

Ratios del mercado

Soporte 1

48,00

$ 49,40

P/E

43,73

Valor Libro

$ 13,32 $ 48.628.420.313

Pay out

Soporte 2

46,00

-6,88%

Soporte 3

42,00

-14,98%

Rotación del Activo

0,31

Rotación del Activo Corriente

0,79

Rotación del Activo No Corr

0,51

Rotación del Patrimonio neto

0,57

Indicadores Financieros

265,57%

Dividend yield

6,07%

Solvencia

Recorrido semanal

8,55%

Liquidez

7,14

Volatilidad Anual

50,34%

Liquidez Ácida

2,19

BETA de Mercado

0,91 Indicadores de Rentabilidad

35,93

Plazo de Pagos

661,01

4,64%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

ROE

8,48%

Endeudamiento

1,83

2,21

Plazo de Cobranza de Créditos

ROA Efecto Palanca

-2,83%

Indicadores Patrimoniales

Último precio

Capitalización Bursátil

% vs VA

Resistencia 3

0,05 0,22

Ventas

$ 7.466.000.000

Margen de Beneficio/Ventas

14,89%

Resultado Operativo

$ 2.112.000.000

Resultado Neto por Acción

$ 1,13

Resultado Neto

$ 1.112.000.000

19

Lunes 14 de Julio de 2014 - Buenos Aires, Argentina.

Tenaris S.A. El activo se dirije a los 253 pesos, continuando con el canal lateral que viene haciendo desde los 235 pesos. La semana que pasó el papel se apoyó sobre la EMA de 20 ruedas para continuar alcista y cerrar en 244,10. Para esta semana esperamos que cumpla con el objetivo planteado en 253, mientras que la resistencia comienza a partir de los 250 pesos.

RSI y EMA con señal positiva, MACD a punto de dar entrada.

SMAs

Valor

Señal

15

237,78

Venta

0,76%

50

234,26

Compra

-0,74%

200

218,13

Compra

-7,57%

% vs VA

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

236,35

Venta

0,15%

18

238,31

Venta

0,98%

40

236,00

Compra

0,00%

Valor

Señal

MACD

Indicadores

0,26

Compra

Media 9 (MACD)

1,17

Venta

RSI

48,11

Venta

Análisis Técnico Ticker : TS 236,00

Precio actual Fecha

11-07-14

Volumen del dia

165.408,00

Volumen promedio

85.233,25

Valor

% vs VA

Resistencia 3

250,00

5,93%

Resistencia 2

240,00

1,69%

Resistencia 1

237,00

0,42%

Soporte 1

235,00

-0,42%

Soporte 2

230,00

-2,54%

Soporte 3

222,00

-5,93%

Ratios del mercado

Indicadores Patrimoniales

Último precio

$ 236,00

P/E

77,32

Valor Libro

$ 89,33

Capitalización Bursátil

$ 278.606.732.000

Pay out

0,16

Rotación del Activo Corriente

0,35

Rotación del Activo No Corr

0,28

Rotación del Patrimonio neto

0,20

Indicadores Financieros

115,52%

Dividend yield

1,49%

Solvencia

Recorrido semanal

6,86%

Liquidez

3,95

Volatilidad Anual

30,83%

Liquidez Ácida

0,29

Plazo de Cobranza de Créditos

78,98

Plazo de Pagos

48,33 1,63

BETA de Mercado

0,51 Indicadores de Rentabilidad

ROA

3,44%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

ROE

3,42%

Endeudamiento

Efecto Palanca

20

Rotación del Activo

0,99

Ventas

4,59

0,11 $ 2.579.944.000

Margen de Beneficio/Ventas

17,03%

Resultado Operativo

$ 565.770.000

Resultado Neto por Acción

$ 0,37

Resultado Neto

$ 439.418.000

Lunes 14 de Julio de 2014 - Buenos Aires, Argentina.

YPF S.A. SMAs

Valor

Señal

15

348,00

Compra

-7,69%

50

326,80

Compra

-13,31%

200

272,87

Compra

-27,62%

% vs VA

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

366,87

Compra

-2,69%

18

348,07

Compra

-7,67%

40

335,13

Compra

-11,11%

Indicadores

Valor

Señal

MACD

10,32

Compra

Media 9 (MACD) RSI

7,52

Compra

66,75

Compra

YPF se mantuvo por encima de 340 pesos durante toda la semana. Sin embargo le falta fuerza, el volumen cayó considerablemente y solo operó entre 340 y 347 pesos. En el gráfico podemos ver que está haciendo un diamante. Esto puede ser bueno o malo, dependiendo para donde defina. Una caída por debajo de 300 pesos, implicaría el desenlace bajista de esta figura, hasta 270 o 250 pesos. Por el contrario, un cierre por encima de 357 pesos, la llevaría a cotizar en máximos históricos hasta 400 pesos.

Análisis Técnico Ticker : YPFD 377,00

Precio actual Fecha

11-07-14

Volumen del dia

115.228,00

Volumen promedio

112.790,23

Valor -

-100,00%

Resistencia 2

-

-100,00%

-

-100,00%

Resistencia 1

Ratios del mercado

Soporte 1

342,00

$ 377,00

P/E

10,57

Valor Libro

$ 158,35 $ 148.278.922.961

Pay out

Soporte 2

340,00

-9,81%

Soporte 3

325,00

-13,79%

Rotación del Activo

0,18

Rotación del Activo Corriente

0,83

Rotación del Activo No Corr

0,23

Rotación del Patrimonio neto

0,49

Indicadores Financieros

2,33%

Dividend yield

0,22%

Solvencia

Recorrido semanal

11,26%

Liquidez

3,37

Volatilidad Anual

56,33%

Liquidez Ácida

0,08

Plazo de Cobranza de Créditos

30,20

Plazo de Pagos

90,81 0,33

BETA de Mercado

1,21 Indicadores de Rentabilidad

ROA

8,22%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

ROE

22,52%

Endeudamiento

Efecto Palanca

-9,28%

Indicadores Patrimoniales

Último precio

Capitalización Bursátil

% vs VA

Resistencia 3

2,74

1,57

0,73

Ventas

$ 30.664.000.000

Margen de Beneficio/Ventas

45,74%

Resultado Operativo

$ 4.384.000.000

Resultado Neto por Acción

$ 35,66

Resultado Neto

$ 14.026.000.000

21

Lunes 14 de Julio de 2014 - Buenos Aires, Argentina.

Agenda Cultural en la BCBA. Informes: 4316-7067

Se informa el detalle de las próximas actividades culturales programadas por la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, con

entrada gratuita:

Del 14 al 25 de Julio Exposición colectiva de las artistas plásticas:

Alicia E. Casais, Graciana Berdión, Martha Laroche y Olga Rubiolo

Hall Central – 25 de Mayo 359, planta baja

ESTA SEMANA Viernes 18 de julio - 19.00 horas Concierto de la Orquesta Nacional de Música Argentina “Juan de Dios Filiberto” Directores: Atilio Stampone y Oscar De Elía Cantantes invitados: Lucrecia Merico y Omar Mollo

Recinto Principal - Sarmiento 299, planta baja

22