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EDICIÓN Nº 192 | LUNES 13 DE NOVIEMBRE DE 2017
RENTA FIJA
AGRESIVA SUBA DE TASAS PREOCUPÓ AL MERCADO
E
Por Franco Tealdi, Agente Productor - Matrícula CNV Nº 607 // Twitter: @tealdif // Tel.: 351 266-1022
l rendimiento del bono a 10 años de Estados Unidos cerró el viernes en 2,402%. Estados Unidos da señales de encontrarse en una fase avanzada dentro del ciclo económico, con una tasa de desempleo en 4,1%, bien por debajo de su promedio histórico. A estos niveles de desempleo, la inflación vía salarios tendería a acelerarse, lo que sumado a la suba en los commodities generaría una mayor presión sobre los precios. En cuanto al mercado local, el Banco Central (BCRA) volvió a subir la Tasa de Política Monetaria de forma agresiva, unos 100 puntos básicos, a 28,75%. Como consecuencia, el peso se apreció al día siguiente en 13 centavos hasta $17,52; para cerrar la semana en 17,51. Después de la suba de la calificación por parte de S&P, esperamos que las otras
calificadoras acompañen el movimiento en los próximos meses. Estimamos que esto podría generar una baja del riesgo país, por lo que seguimos manteniendo nuestra visión de una baja de 50 bps para fines de 2018. En este sentido, creemos que este panorama alienta a aumentar la duration promedio y la exposición a instrumentos relativamente más riesgosos. Creemos que las oportunidades más interesantes se están dando en la parte media 4-8 años de duración de las curvas de rendimientos soberanos, corporativos y provinciales.
En el mercado primario, el gobierno licito Letras del Tesoro en dólares el miércoles, por USD 800 millones distribuidas en dos tramos, a 217 (reapertura a un plazo remanente de 217 días) y 371 días con tasa nominal anual de 2,84% y 3,11%, respectivamente. De acuerdo con los procedimientos de colocación para estas Letras, se adjudicaron primero las órdenes minoristas por hasta VN USD 50.000.
En cuanto a los pesos, las Lebac siguen siendo la mejor alternativa, tanto las letras cortas para quienes busquen exposición a corto plazo como las letras largas a junio (que ofrecerían una tasa real muy atractiva), seguidos por el BOPOM 2020, el bono que ajusta por tasa de política monetaria, como instrumento de carry.
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Agente Productor - Matrícula CNV Nº 607
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS Análisis de Acciones Líderes
2
Indice MERVAL Análisis Técnico
En una semana llena de presentación de balances, el índice Merval perdió gran parte de lo ganado hace dos semanas tras una fuerte suba de tasas del Banco Central (BCRA), cerrando en 27.080 puntos. De esta manera, el índice líder acumula en el año una ganancia de +60.28%. La suba de tasas de política monetaria realizada por el BCRA durante la semana que pasó llevó a una fuerte toma de ganancias en los activos argentinos que se aceleró con la rueda del viernes. Es que los inversores quisieron aprovechar la tasa que supera el 28% anual libre de riesgo, y liquidaron el viernes para tener disponibilidad de licitar este martes.
Ticker MERVAL 27080,55
Precio actual Fecha
10-11-17
Volumen del dia
-
La mayoría de empresas líderes presentó excelentes balances, sobre todo en el sector energético, validando los precios en máximos históricos en el que se encuentran. Hacia adelante, esta semana se abrirá el período de audiencias para el tratamiento de un nuevo cuadro tarifario que beneficiará a las distribuidoras de energía eléctrica, por lo que insistimos en que esta toma de ganancias deja a buenos precios acciones como EDN y TRAN.
Volumen promedio
-
En cuanto a lo técnico, el Merval perdió el piso que marcamos en 27.200 puntos, por lo que debería haber activado varios stop loss. El próximo soporte se encuentra en 26.100 puntos, y no existen por el momento objetivos alcistas, mientras que el RSI quedó en 50 puntos y el MACD dando señal de venta.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
27.765,28
Venta
2,53%
50
25.999,04
Compra
-3,99%
200
22.207,07
Compra
-18,00%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
27.634,31
Venta
2,04%
18
27.497,65
Venta
1,54%
40
26.565,97
Compra
-1,90%
Valor
Señal
MACD
506,80
Compra
Media 9 (MACD)
640,35
Venta
RSI
49,26
Venta
Indicadores
% vs VA
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
27.400,00
1,18%
Soporte 1
26.100,00
-3,62%
Soporte 2
24.300,00
-10,27%
Soporte 3
23.600,00
-12,85%
Ratios del mercado Último precio
$ 27.080,55
Variación Semanal
Volatilidad Anual
18,93%
Máximo 52 semanas
Tendencia
Alcista
Mínimo 52 semanas
-3,21% 28.545,17 15.188,55
Componentes 4° Trim. 2017 Pampa Energía S.A.
PAMP
Energía/ Servicios Públicos
9,90%
Grupo Financiero Petroleo BrasileiroGalicia S.A. S.A. PETROBRAS
GGAL
Banco/ Financiera
7,85%
APBR
Petrolera
7,29%
YPF S.A.
YPFD
Petrolera
6,90%
BBVA Banco Francés S.A.
FRAN
Banco Financiera
4,48%
Siderar S.A.I.C. Transp. De Gas del Sur S.A.
ERAR
Industria metalúrgica
4,41%
TGSU2
Transporte de Gas
4,14%
PGR
Petrolera
3,95%
TGNO4
Transporte de Gas
3,83%
TRAN
Electricidad/ Serv. Públicos
3,80%
-
-
43,44%
Phoenix Global Resources Plc Transp. De Gas del Norte S.A. Transener S.A. Resto
3
EDICIÓN Nº 192 | LUNES 13 DE NOVIEMBRE DE 2017
ALUAR ALUMINIO ARGENTINO S.A. Análisis Técnico
Las acciones de Aluar presentaron una fuerte volatilidad durante la semana pasada. El activo abrió en suba hasta alcanzar el máximo de 16 pesos, realizando una vela envolvente bajista que confirmó venta el viernes al cerrar 14,20.
Ticker ALUA
La caída se hizo con poco volumen, y a su vez lo hizo sobre soporte y anterior techo del canal alcista, por lo que todo indica que se trata de un pullback, o pausa en la dirección alcista antes de seguir subiendo hacia el objetivo de 17,50 que venimos anunciando hace meses en esta revista. En caso de continuar bajando, encontramos soporte en la zona ubicada entre 14 y 13,20 pesos. Igualmente, las perspectivas para la empresa son muy buenas ya que el precio del aluminio sigue recuperándose en los mercados internacionales. En ese sentido, la compañía anunció que en los tres primeros meses del año fiscal, ganó 787 millones vs. 454 millones del mismo periodo del año anterior (+73% YoY), mientras que la cotización solo subió 30% en el mismo período de tiempo.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
13,93
Compra
-1,92%
50
13,01
Compra
-8,36%
200
11,20
Compra
-21,15%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
14,68
Venta
3,39%
18
13,98
Compra
-1,55%
40
13,32
Compra
-6,19%
Valor
Señal
MACD
0,57
Compra
Media 9 (MACD)
0,45
Compra
RSI
56,37
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
14,20
Precio actual Fecha
10-11-17
Volumen del dia
806.714,00
Volumen promedio
845.212,50
% vs VA
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
12,00
-15,49%
Soporte 2
11,50
-19,01%
Soporte 3
10,30
-27,46%
Indicadores Patrimoniales $ 14,20
Rotación del Activo
0,77 1,17
P/E
15,11
Rotación del Activo Corriente
Valor Libro
$ 3,23
Rotación del Activo No Corr
2,25
Rotación del Patrimonio neto
1,16
Capitalización Bursátil
$ 39.760.000.000
Indicadores Financieros
Pay out
1,28%
Dividend yield
0,08%
Solvencia
2,97
Recorrido semanal
12,98%
Liquidez
1,31
Volatilidad Anual
35,70%
Liquidez Ácida
0,15
0,82 BETA de Mercado Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
5,15
Plazo de Pagos
2,87
ROA
9,66%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
1,80
ROE
14,57%
Endeudamiento
0,12
Efecto Palanca
1,51
Ventas
$ 10.456.550.794
Margen de Beneficio/Ventas
12,58%
Resultado Operativo
$ 2.253.913.347
Resultado Neto por Acción
$ 0,94
Resultado Neto
$ 1.315.354.945
4
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
PETRÓLEO BRASILEIRO (PETROBRAS) S.A. Análisis Técnico
Las acciones de la petrolera brasilera cotizaron en la semana con movimiento errante. El martes el papel abrió al alza acompañado por el precio del petróleo, pero finalmente no pudo superar el techo del canal alcista y cayó para cerrar la semana en 92,80.
Ticker APBR
El activo tocó el máximo de 97,40 (muy cerca de los 97,50 planteados la semana pasada) y cerró sobre la media de 20 ruedas. En caso de seguir bajando, lo haría hasta los 90 pesos donde se encuentra el piso del canal alcista, cuyo precio será una oportunidad de entrada con Stop Loss corto. La tendencia alcista sigue intacta, por lo que no se sugiere la salida del papel. Sin embargo, el RSI y el MACD indican que es muy probable que el precio siga cayendo al corto plazo.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
92,81
Venta
0,01%
50
88,91
Compra
-4,19%
200
78,16
Compra
-15,77%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
93,84
Venta
1,12%
18
92,65
Compra
-0,17%
40
89,85
Compra
-3,18%
Valor
Señal
MACD
1,66
Compra
Media 9 (MACD)
1,77
Venta
RSI
54,14
Compra
Indicadores
Ratios del mercado
92,80
Precio actual Fecha
10-11-17
Volumen del dia
146.309,00
Volumen promedio
294.000,85
% vs VA
Valor Resistencia 3
128,00
37,93%
Resistencia 2
108,50
16,92%
Resistencia 1
98,00
5,60%
Soporte 1
91,50
-1,40%
Soporte 2
84,50
-8,94%
Soporte 3
83,00
-10,56%
Indicadores Patrimoniales $ 92,80
Rotación del Activo
0,08
P/E
1004,79
Rotación del Activo Corriente
0,86
Valor Libro
$ 95,84
Rotación del Activo No Corr
0,09
Rotación del Patrimonio neto
0,20
Último precio
Capitalización Bursátil Pay out
$ 1.210.529.315.104
Indicadores Financieros
1897,09% 2,67%
Solvencia
1,70
Recorrido semanal
6,52%
Liquidez
5,94
Volatilidad Anual
27,00%
Liquidez Ácida
0,06
1,43 BETA de Mercado Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
27,18
Plazo de Pagos
30,17
ROA
2,54%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,90
ROE
0,14%
Endeudamiento
0,32
Dividend yield
Efecto Palanca
0,05
Ventas
$ 55.458.000.000 $ 16.798.000.000
Margen de Beneficio/Ventas
0,67%
Resultado Operativo
Resultado Neto por Acción
$ 0,03
Resultado Neto
$ 370.000.000
5
EDICIÓN Nº 192 | LUNES 13 DE NOVIEMBRE DE 2017
BANCO MACRO S.A. Análisis Técnico
Esta semana las acciones de Banco Macro no pudieron aguantar el rebote de los primeros días y el viernes cerraron nuevamente sobre soporte en 207,35 al igual que la semana anterior.
Ticker BMA
En los primeros nueve meses del año, la compañía registró un resultado neto por intermediación financiera de 9.576 millones, que se comparan contra un resultado de 6.390 millones del mismo período del año anterior. Si le restamos el impuesto a las ganancias, el resultado neto asciende 6.377 millones (+31,6% YoY).
Fecha
Señal
% vs VA
15
221,15
Venta
139,34%
50
203,31
Venta
120,03%
200
155,67
Venta
68,47%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
210,71
Venta
128,04%
18
215,60
Venta
133,33%
40
208,17
Venta
125,29%
Valor
Señal
MACD
1,62
Compra
Media 9 (MACD)
4,91
Venta
RSI
42,87
Venta
Indicadores
P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
126.059,88
% vs VA
Valor
Ratios del mercado Último precio
57.286,00
Volumen promedio
El resultado se evidencia cuando vemos la cuenta Egresos Financieros por Plazos Fijos, que bajó de 7.238 millones a 6.027 millones (-16% YoY). El balance refleja gran parte del movimiento que ha tenido la acción durante todo el año, por lo que no es motivo de suba. Si el activo aguanta la próxima semana en 200 pesos, continuará vigente el objetivo alcista de 240 pesos. Valor
10-11-17
Volumen del dia
En cuanto a los activos, el balance evidenció un aumento muy importante en la tenencia de Lebacs, que pasó de 13.755 millones del año pasado a 26.662 millones en los primeros nueve meses del corriente año. Mientras que en el pasivo, los depósitos a Plazo Fijo subieron de 44.882 millones a 55.671 millones (+24% YoY). La estrategia fue más que lógica si se tiene en cuenta el Spread que hay entre una inversión y otra.
SMAs
207,35
Precio actual
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
111,00
20,13%
Soporte 2
109,00
17,97%
Soporte 3
107,00
15,80%
Ratios Bancarios Margen de Intermediación
0,61
17,47
Tasa Activa Implícita
0,05
$ 40,15
Tasa Pasiva Implícita
0,02
Spread Financiero
0,02
$ 207,35
$ 123.266.464.750
Incobrabilidad de Cartera
Pay out
40,44%
Dividend yield
0,58%
Liquidez
0,46
Recorrido semanal
6,88%
Absorción de Estruct con Rent
0,64
Volatilidad Anual
34,27%
Endeudamiento
1,16 Ultimos Resultados
BETA de Mercado 0,92 Indicadores de Rentabilidad
Patrimonio Neto
$ 23.869.943.000
ROA
1,79%
Ingresos Financieros
$ 7.600.382.000
ROE
2,42%
Egresos Financieros
-$ 2.960.035.000
Efecto Palanca
1,35
Resultado Operativo Bruto
$ 4.640.347.000
Margen de Beneficio/Ventas
23,21%
Resultado Neto por Intermediación
$ 2.982.550.000
Resultado Neto por Acción
$ 2,97
Resultado Neto
$ 1.764.045.000
6
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
CENTRAL PUERTO S.A. Análisis Técnico
El viernes Central Puerto adelantó a la Bolsa que en el período de nueve meses ganó $ 2.085 millones, lo que equivale a una ganancia de $ 1.084 millones en el tercer trimestre del año, un resultado incluso mayor que lo ganado durante los seis primeros meses.
Ticker CEPU
Como vemos, el resultado fue superior, reflejando una justificación en la última suba que aún no termina de ser descontada ya que se espera que la empresa realice nuevas inversiones que amplíen su capacidad generadora. Para esto buscará financiamiento mediante la emisión de ADR en el mercado de Estados Unidos.
Fecha
Desde lo técnico, esta semana encontró su techo en 32,50, cerrando el viernes en negativo hacia los 30,90. Los valores a controlar a la baja son 29,50 y 27 pesos, y al alza el máximo de 32,50, que si lo supera habilitará los objetivos alcistas de 36,50 y 39 pesos.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
30,45
Compra
-1,45%
50
28,20
Compra
-8,74%
200
24,65
Compra
-20,24%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
30,82
Compra
-0,26%
18
30,28
Compra
-2,00%
40
29,05
Compra
-6,00%
Valor
Señal
MACD
0,63
Compra
Media 9 (MACD)
0,73
Venta
RSI
59,11
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
30,90
Precio actual
10-11-17
Volumen del dia
1.748.928,00
Volumen promedio
1.226.411,68
% vs VA
Valor Resistencia 3
56,82
83,88%
Resistencia 2
43,00
39,16%
Resistencia 1
35,00
13,27%
Soporte 1
27,00
-12,62%
Soporte 2
21,00
-32,04%
Soporte 3
14,00
-54,69%
Indicadores Patrimoniales $ 30,90
Rotación del Activo
0,12 0,34
P/E
29,67
Rotación del Activo Corriente
Valor Libro
$ 3,74
Rotación del Activo No Corr
0,19
Rotación del Patrimonio neto
0,28
Capitalización Bursátil Pay out
$ 46.783.287.710
Indicadores Financieros
2688,24% 22,65%
Solvencia
1,75
Recorrido semanal
8,33%
Liquidez
1,93
Volatilidad Anual
37,83%
Liquidez Ácida
0,12
Dividend yield
#¡DIV/0! BETA de Mercado Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
139,41
Plazo de Pagos
172,05
ROA
2,98%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,81
ROE
0,84%
Endeudamiento
0,16
Efecto Palanca
0,28
Ventas
$ 1.610.246.000
Margen de Beneficio/Ventas
24,48%
Resultado Operativo
$ 549.450.000
Resultado Neto por Acción
$ 0,26
Resultado Neto
$ 394.241.000
7
EDICIÓN Nº 192 | LUNES 13 DE NOVIEMBRE DE 2017
SOCIEDAD COMERCIAL DEL PLATA S.A. Análisis Técnico
Una fuerte vela bajista confirmó señal de venta, el pasado viernes, en la plaza de Comercial del Plata. La acción cerró en 4,50, registrando una pérdida de -13% desde el máximo registrado en 5,20.
Ticker COME
La empresa anunció a la Bolsa que en los primeros nueve meses del año obtuvo una pérdida integral total de $174,3 millones (en el mismo período del año anterior, la pérdida había ascendido a $75 millones), debida principalmente a los resultados negativos provenientes de la inversión que la Sociedad mantiene en Compañía General de Combustibles S.A., los cuales ascendieron a $124,7 millones (impacto en SCP correspondiente al 30% de tenencia en dicha sociedad).
Fecha
En lo que respecta al EBITDA consolidado, el mismo arrojó una ganancia de $143,3 millones, un 40% superior, en comparación con los $102,7 millones obtenidos en el mismo período del ejercicio anterior. Evidentemente el balance no gustó al mercado y por eso se la castiga. La vemos cayendo a la zona de 4,20 donde está la media de 50 ruedas. En caso de suba, volverá a dar señal de entrada si supera nuevamente los 5,05 máximos de la vela roja del viernes.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
4,91
Venta
9,01%
50
4,11
Compra
-8,76%
200
3,33
Compra
-25,98%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
4,77
Venta
6,10%
18
4,75
Venta
5,65%
40
4,40
Compra
-2,29%
Valor
Señal
MACD
0,22
Compra
Media 9 (MACD)
0,28
Venta
RSI
46,95
Venta
Indicadores
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
4,50
Precio actual
10-11-17
Volumen del dia
7.263.130,00
Volumen promedio
6.308.809,50
% vs VA
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
4,40
-2,22%
Soporte 2
4,10
-8,89%
Soporte 3
3,80
-15,56%
Indicadores Patrimoniales $ 4,50 $ 1,38
$ 6.119.271.000
Rotación del Activo
0,19
Rotación del Activo Corriente
0,64
Rotación del Activo No Corr
0,27
Rotación del Patrimonio neto
0,39
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,95
Recorrido semanal
15,48%
Liquidez
2,17
Volatilidad Anual
50,32%
Liquidez Ácida
0,05
0,81 BETA de Mercado Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
45,63
Plazo de Pagos
75,16
ROA
0,18%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,61
ROE
-0,29%
Endeudamiento
0,32
Efecto Palanca
-1,63
Ventas
$ 736.575.000
Margen de Beneficio/Ventas
-2,38%
Resultado Operativo
$ 14.072.000
Resultado Neto por Acción
-$ 0,13
Resultado Neto
-$ 17.523.000
8
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
CRESUD S.A.C.I.F.A. Análisis Técnico
El dividendo de 78 centavos por acción no alcanzó para mantener el precio de cotización que se derrumbó tras presentar un adelanto de resultados de 221 millones en los primeros tres meses del ejercicio fiscal 2017, que se compara contra los 23 millones del mismo período del año anterior.
Ticker CRES
Al 30/09 el Patrimonio Neto atribuible a los accionistas de Cresud asciende a 16.600 millones de pesos, que equivalen a un Valor Libros 33 pesos por acción, que se compara contra el cierre del viernes en 37,50 pesos. De esta manera, el activo se presenta como uno de los más baratos en el mercado local, con un balance que todavía no termina de convencer al mercado. Al cierre del viernes, lo hizo sobre el soporte de la media de 20 ruedas. En caso de seguir cayendo, encontramos próximo soporte en la zona de 36 pesos.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
38,30
Venta
2,12%
50
34,80
Compra
-7,21%
200
32,03
Compra
-14,59%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
39,18
Venta
4,48%
18
37,84
Venta
0,91%
40
35,94
Compra
-4,15%
Valor
Señal
MACD
1,69
Compra
Media 9 (MACD)
1,61
Compra
RSI
53,15
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
37,50
Precio actual Fecha
10-11-17
Volumen del dia
581.880,00
Volumen promedio
555.134,20
% vs VA
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
27,70
-26,13%
Soporte 2
27,00
-28,00%
Soporte 3
26,50
-29,33%
Indicadores Patrimoniales $ 37,50 3,74 $ 97,95
$ 18.825.000.000
Rotación del Activo
0,33
Rotación del Activo Corriente
1,17
Rotación del Activo No Corr
0,46
Rotación del Patrimonio neto
1,63
Indicadores Financieros
Pay out
0,08%
Dividend yield
0,02%
Solvencia
1,26
Recorrido semanal
12,54%
Liquidez
3,38
Volatilidad Anual
33,51%
Liquidez Ácida
0,50
0,72 BETA de Mercado Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
20,60
Plazo de Pagos
4,13
ROA
2,08%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
4,99
ROE
10,23%
Endeudamiento
10,21
Efecto Palanca
4,91
Ventas
$ 80.094.000.000
Margen de Beneficio/Ventas
6,28%
Resultado Operativo
$ 9.925.000.000
Resultado Neto por Acción
$ 10,02
Resultado Neto
$ 5.028.000.000
9
EDICIÓN Nº 192 | LUNES 13 DE NOVIEMBRE DE 2017
DISTRIBUIDORA DE GAS CUYANA S.A. Análisis Técnico
Distribuidora de Gas Cuyana adelantó un excelente balance trimestral. La empresa anunció que ganó 159,7 millones en el tercer trimestre, acumulando una ganancia de 219,5 millones en los primeros nueve meses del 2017, que se comparan contra los 20,3 millones del mismo período del año anterior (+981% anual).
Ticker DGCU2
Valor
Señal
% vs VA
15
33,80
Compra
-0,59%
50
30,36
Compra
-10,69%
200
27,61
Compra
-18,79%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
34,19
Venta
0,54%
18
33,42
Compra
-1,71%
40
31,90
Compra
-6,18%
Valor
Señal
MACD
0,95
Compra
Media 9 (MACD)
1,09
Venta
RSI
56,87
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
Fecha
10-11-17
Volumen del dia
143.305,00
Volumen promedio
254.721,45
% vs VA
Valor
En ese sentido, el análisis técnico coincide con una visión alcista para el papel que todavía no pudo superar la resistencia de 37 pesos, pero que todavía mantiene vigente el objetivo alcista de 45 pesos para el papel. En caso de seguir cayendo al corto plazo, puede hacerlo hasta la zona de 31 pesos donde está el soporte.
SMAs
34,00
Precio actual
El Patrimonio Neto subió de esta manera +68% anual a 823,9 millones, lo que equivale a un valor libros de $ 4,07 por acción que se compara contra el último precio negociado de 34 pesos. En cuanto al futuro de la empresa, se espera que los ingresos sigan mejorando. El próximo 15/11 se llevará a cabo una audiencia pública convocada por el ENARGAS para tratar el segundo escalón de aumento tarifario que incluye un ajuste semestral por inflación. Dicho cuadro tarifario entrará en vigor a partir del primero de diciembre del corriente año.
Resistencia 3
41,00
20,59%
Resistencia 2
38,00
11,76%
Resistencia 1
35,00
2,94%
Soporte 1
31,50
-7,35%
Soporte 2
30,00
-11,76%
Soporte 3
25,00
-26,47%
Indicadores Patrimoniales $ 34,00
Rotación del Activo
0,50 0,74
P/E
28,78
Rotación del Activo Corriente
Valor Libro
$ 3,28
Rotación del Activo No Corr
1,51
Rotación del Patrimonio neto
2,21
Capitalización Bursátil
$ 6.879.943.792
Indicadores Financieros
Pay out
82,16%
Dividend yield
0,71%
Solvencia
1,29
Recorrido semanal
11,14%
Liquidez
0,43
Volatilidad Anual
40,43%
Liquidez Ácida
0,03
0,14 BETA de Mercado Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
48,71
Plazo de Pagos
16,35
ROA
2,02%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
2,98
ROE
9,00%
Endeudamiento
0,33
Efecto Palanca
4,46
Ventas
$ 1.467.132.000
Margen de Beneficio/Ventas
4,07%
Resultado Operativo
$ 57.513.000
Resultado Neto por Acción
$ 0,30
Resultado Neto
$ 59.773.000
10
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
EMPRESA DIST. Y COMERCIALIZADORA NORTE (EDENOR) S.A. Análisis Técnico
Las acciones de Edenor cerraron sobre el límite del piso del canal alcista, en 37,10 el pasado viernes. La empresa anunció a la Bolsa que obtuvo un resultado positivo de $ 659,95 millones en los primeros nueve meses del año, que se comparan contra una pérdida de -1.842 millones del mismo período del año anterior. Los ingresos por servicios tuvieron una mejora de +92% debido a la recomposición tarifaria impulsada por el actual gobierno. En ese sentido, el ENRE convocó a una audiencia pública para el 17 de noviembre con el objetivo de informar los nuevos precios que entrarán en vigencia a partir del primero de diciembre.
Precio actual
De esta manera, una resolución favorable podría llevar al papel a nuevos máximos. Para ello, deberá superar el máximo del viernes pasado en 38,75, recién ahí habilitará nueva suba hacia los 41 pesos. Los indicadores técnicos muestran un escenario poco favorable frente a la suba de tasas del BCRA, por lo que la caída de EDN podría extenderse hacia la media móvil de 50 ruedas en la zona de 35 pesos. Veremos esta semana lo que sucede.
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
20,40
-45,01%
Soporte 2
17,90
-51,75%
Soporte 3
15,00
-59,57%
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
38,25
Venta
3,11%
50
35,01
Compra
-5,63%
200
28,51
Compra
-23,15%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
38,02
Venta
2,48%
18
37,82
Venta
1,94%
40
36,06
Compra
-2,80%
Valor
Señal
MACD
0,95
Compra
Media 9 (MACD)
1,22
Venta
RSI
49,82
Venta
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
Ticker EDN 37,10
Fecha
10-11-17
Volumen del dia
100.366,00
Volumen promedio
341.818,08
% vs VA
Valor
Indicadores Patrimoniales $ 37,10
Rotación del Activo
0,27 0,79
P/E
19,95
Rotación del Activo Corriente
Valor Libro
$ 0,89
Rotación del Activo No Corr
0,41
Rotación del Patrimonio neto
6,67
Capitalización Bursátil
$ 33.629.484.210
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,04
Recorrido semanal
9,16%
Liquidez
1,36
Volatilidad Anual
27,79%
Liquidez Ácida
0,01
0,86 BETA de Mercado Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
80,05
Plazo de Pagos
253,46
ROA
2,13%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,32
ROE
1,25%
Endeudamiento
0,56
Efecto Palanca
0,59
Ventas
$ 5.366.635.000
Margen de Beneficio/Ventas
7,85%
Resultado Operativo
$ 816.636.000
Resultado Neto por Acción
$ 0,46
Resultado Neto
$ 421.383.000
11
EDICIÓN Nº 192 | LUNES 13 DE NOVIEMBRE DE 2017
SIDERAR S.A.I.C. Análisis Técnico
En la comparación intersemanal, las acciones de la siderúrgica tuvieron un leve retroceso y cerraron el pasado viernes en $13,95 (contra los $14,4 del viernes anterior).
Ticker ERAR
Desde lo técnico, el papel se mantiene en un canal alcista de largo plazo iniciado en agosto de 2016. El precio de la acción se encuentra nuevamente descansando sobre la MM de 20, que estaría funcionando como soporte.
Fecha
En cuanto a sus indicadores, observamos el RSI recuperó fuerza compradora y entró en zona de sobrecompra el miércoles pasado, coincidentemente cuando el activo tocó 15,5 puntos. Pero rápidamente en el transcurso de dos ruedas descendió a niveles del 65%. En tanto que el MACD estaría por dar señal de divergencia alcista. Los volúmenes de operaciones se mantienen dentro de los rangos habituales.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
14,02
Venta
0,53%
50
13,02
Compra
-6,65%
200
11,40
Compra
-18,27%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
14,40
Venta
3,20%
18
13,98
Venta
0,25%
40
13,37
Compra
-4,15%
Valor
Señal
MACD
0,46
Compra
Media 9 (MACD)
0,43
Compra
RSI
52,95
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
13,95
Precio actual
10-11-17
Volumen del dia
1.741.820,00
Volumen promedio
1.611.637,23
% vs VA
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
10,00
-28,32%
Soporte 2
9,80
-29,75%
Soporte 3
9,60
-31,18%
Indicadores Patrimoniales $ 13,95
Rotación del Activo
0,19 0,58
P/E
12,02
Rotación del Activo Corriente
Valor Libro
$ 6,65
Rotación del Activo No Corr
0,28
Rotación del Patrimonio neto
0,27
Capitalización Bursátil
$ 63.013.461.621
Indicadores Financieros
Pay out
72,41%
Dividend yield
1,51%
Solvencia
3,44
Recorrido semanal
10,88%
Liquidez
2,70
Volatilidad Anual
37,94%
Liquidez Ácida
0,06
0,80 BETA de Mercado Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
13,82
Plazo de Pagos
46,63
ROA
5,54%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,30
ROE
2,08%
Endeudamiento
0,20
Efecto Palanca
0,37
Ventas
$ 7.981.971.000
Margen de Beneficio/Ventas
16,41%
Resultado Operativo
$ 1.093.148.000
Resultado Neto por Acción
$ 0,29
Resultado Neto
$ 1.310.092.000
12
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
BBVA BANCO FRANCÉS S.A. Análisis Técnico
Semana levemente negativa para las acciones de Banco Frances. El activo aún sigue con el efecto residual de la intensa toma de ganancia semanas atrás. De esta forma el activo cerró el pasado viernes en $121,75 (contra los $124,5 del viernes anterior).
Ticker FRAN
El pasado viernes, la sociedad anunció que en los primeros nueve meses del año, acumuló una ganancia de 2.457 millones, que se comparan contra los 3.061 millones (-19,73% YoY) del mismo período del año pasado. El resultado finalmente refleja el movimiento realizado durante estos los pasados meses en el precio de la cotización, ahora cotizando en zona de soporte que coincide con las medias móviles de 20 ruedas.
Fecha
Valor
Señal
% vs VA
15
126,79
Venta
37,22%
50
117,19
Venta
26,83%
200
100,92
Venta
9,22%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
122,84
Venta
32,94%
18
124,57
Venta
34,81%
40
120,30
Venta
30,19%
Valor
Señal
MACD
1,38
Compra
Media 9 (MACD)
2,89
Venta
RSI
46,17
Venta
Indicadores
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
10-11-17
Volumen del dia
131.155,00
Volumen promedio
201.118,58
% vs VA
Valor
A futuro, habrá que estar atentos a que si quiebra las medias móviles, habilitará nuevas bajas. En cuanto al RSI, descendió fuerte desde sus niveles de sobrecompra hasta el 46%, lo cual deja a las claras que las fuerzas de los compradores han descendido. Por último, los volúmenes de operaciones se mantuvieron bajos.
SMAs
121,75
Precio actual
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
107,00
15,80%
Soporte 2
105,00
13,64%
Soporte 3
103,00
11,47%
Ratios Bancarios Margen de Intermediación
0,58
10,18
Tasa Activa Implícita
0,03
$ 31,95
Tasa Pasiva Implícita
0,01
Spread Financiero
0,02
$ 121,75
$ 65.364.878.238
Incobrabilidad de Cartera
Pay out
61,71%
Dividend yield
1,52%
Liquidez
0,53
Recorrido semanal
5,67%
Absorción de Estruct con Rent
0,95
Volatilidad Anual
26,66%
Endeudamiento
2,56 Ultimos Resultados
0,95 BETA de Mercado Indicadores de Rentabilidad
Patrimonio Neto
$ 17.154.805.000
ROA
0,58%
Ingresos Financieros
$ 5.283.771.000
ROE
1,65%
Egresos Financieros
-$ 2.217.322.000
Efecto Palanca
2,82
Resultado Operativo Bruto
$ 3.066.449.000
Margen de Beneficio/Ventas
30,39%
Resultado Neto por Intermediación
$ 1.077.545.000
Resultado Neto por Acción
$ 2,99
Resultado Neto
$ 1.605.770.000
13
EDICIÓN Nº 192 | LUNES 13 DE NOVIEMBRE DE 2017
GRUPO FINANCIERO GALICIA S.A. Análisis Técnico
Las acciones de Grupo Financiero Galicia, se mantuvieron casi sin variación intersemanal. El papel cerró el pasado viernes en $92,4 (contra los $93,2 de la semana 44).
Ticker GGAL
Si bien el activo transita una canal alcista desde noviembre de 2017, se aleja de sus niveles máximos. De hecho, el papel se encuentra próximo a la zona de soporte que hemos ubicado en los $91. Además, el precio de las acciones también se encuentra operando en el mismo nivel que sus medias móviles de 20, 30 ruedas. El indicador de fuerza relativa se mantiene en niveles neutros. En tanto, el indicador MACD se mantiene en descenso. Mantenemos soportes en la zona de los $91 y $86. El pasado 10 de noviembre, la empresa anunció en sus estados contables a nueve meses, que las inversiones en Lebacs totalizaron 24.895 millones (+191% anual), en tanto que los préstamos personales aumentaron +50% y los depósitos en Cajas de Ahorro subieron +36% en lo que va del año, siendo los principales rubros de activo y pasivo respectivamente. En cuanto a los resultados, el margen neto por intermediación financiera mejoró 82,5% en un año a 7.619 millones, explicado mayormente por mejores ingresos a través de intereses en tarjetas de crédito (+19% anual) y menores egresos por intereses en depósitos a plazo fijo por 7.655 millones (-26% anual). Los impuestos se comieron gran parte de la ganancia final del período que cerró en 5.653 millones, frente a los 4.245 millones del mismo periodo del año pasado. SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
96,02
Venta
3,92%
50
88,92
Compra
-3,77%
200
69,46
Compra
-24,83%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
93,76
Venta
1,47%
18
94,37
Venta
2,13%
40
90,89
Compra
-1,63%
Valor
Señal
MACD
1,31
Compra
Media 9 (MACD)
2,26
Venta
RSI
47,86
Venta
Indicadores
P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
Fecha
10-11-17
Volumen del dia
318.643,00
Volumen promedio
659.751,98
% vs VA
Valor
Ratios del mercado Último precio
92,40
Precio actual
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
44,00
-52,38%
Soporte 2
43,50
-52,92%
Soporte 3
43,00
-53,46%
Ratios Bancarios Margen de Intermediación
0,49
18,76
Tasa Activa Implícita
0,04
$ 16,88
Tasa Pasiva Implícita
0,02
Spread Financiero
0,02
$ 92,40
$ 120.144.448.763
Incobrabilidad de Cartera
Pay out
14,99%
Dividend yield
0,20%
Liquidez
0,48
Recorrido semanal
6,68%
Absorción de Estruct con Rent
1,05
Volatilidad Anual
26,99%
Endeudamiento
1,95 Ultimos Resultados
0,93 BETA de Mercado Indicadores de Rentabilidad
Patrimonio Neto
$ 21.953.452.000
ROA
0,93%
Ingresos Financieros
$ 9.987.690.000
ROE
1,99%
Egresos Financieros
-$ 5.117.218.000
Resultado Operativo Bruto
$ 4.870.472.000
Efecto Palanca
2,13
Margen de Beneficio/Ventas
16,03%
Resultado Neto por Intermediación
$ 2.387.647.000
Resultado Neto por Acción
$ 1,23
Resultado Neto
$ 1.600.753.000
14
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
MIRGOR S.A.C.I.F.A. Análisis Técnico
En un contexto económico desfavorable para la actividad económica de la isla de Tierra del Fuego, Mirgor presentó esta semana su balance trimestral por el período de nueve meses acumulado al 30.09. En ese sentido, informó que las ventas del trimestre aumentaron 45,7% en el año, alcanzando los 5.907 millones. El resultado neto consolidado, registrado en el tercer trimestre del año anterior, fue de 151,2 millones. En el mismo período de este año se registró un resultado neto de 311,4 millones, lo que representa un crecimiento del 106%. Dijo la empresa además, que las mayores ventas del trimestre estuvieron acompañadas por mejoras en la eficiencia de las plantas, lo que permitió su reflejo en un incremento del margen bruto. Por otra parte, el trabajo encarado desde principios del año se tradujo en una menor incidencia de los gastos de administración y de comercialización, complementando la mejora en los procesos industriales.
Ticker MIRG Fecha
Valor
Señal
% vs VA
15
487,80
Compra
-0,13%
50
422,10
Compra
-13,58%
200
346,87
Compra
-28,99%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
487,43
Compra
-0,21%
18
478,43
Compra
-2,05%
40
449,02
Compra
-8,07%
Valor
Señal
MACD
15,68
Compra
Media 9 (MACD)
20,00
Venta
RSI
59,58
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
$ 488,45 19,00 $ 99,46
Capitalización Bursátil
28.743,00
Volumen promedio
31.426,33
% vs VA
Resistencia 3
800,00
63,78%
Resistencia 2
700,00
43,31%
Resistencia 1
600,00
22,84%
Soporte 1
400,00
-18,11%
Soporte 2
390,00
-20,16%
Soporte 3
380,00
-22,20%
$ 8.792.100.000
Rotación del Activo
0,46
Rotación del Activo Corriente
0,57
Rotación del Activo No Corr
2,56
Rotación del Patrimonio neto
1,96
Indicadores Financieros
250,54%
Pay out
Volumen del dia
Indicadores Patrimoniales
P/E Valor Libro
10-11-17
Valor
De esta manera, el activo cortó su racha negativa de seis bajas consecutivas y terminó una semana positiva. Así la plaza de MIRG cerró el pasado viernes en $488,45 (contra los $473,15 de la semana 44). No obstante, aún se encuentra lejos de reencontrarse con su nivel máximo alcanzado en agosto de 2016 cuando tocó los $530. Desde lo técnico el papel se encuentra apenas operando por encima de sus medias móviles de 20, 30 ruedas, lo cual es algo positivo, ya que, de ser perforadas, podría habilitarse nuevas bajas. SMAs
488,45
Precio actual
0,33%
Solvencia
1,31
Recorrido semanal
8,73%
Liquidez
0,24
Volatilidad Anual
50,40%
Liquidez Ácida
0,02
BETA de Mercado
0,51
Plazo de Cobranza de Créditos
80,70
Plazo de Pagos
0,00
Dividend yield
Indicadores de Rentabilidad ROA
1,53%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
ROE
6,46%
Endeudamiento
Efecto Palanca
4,23
Ventas
0,66 $ 3.517.360.000
Margen de Beneficio/Ventas
3,29%
Resultado Operativo
$ 118.392.000
Resultado Neto por Acción
$ 0,64
Resultado Neto
$ 115.672.000
15
EDICIÓN Nº 192 | LUNES 13 DE NOVIEMBRE DE 2017
PAMPA ENERGÍA S.A. Análisis Técnico
Pampa Energía cerró el viernes con escaso volumen, pero con una vela que aún parece tener algo más de baja. Lo hizo en los $45,40, coincidiendo con la EMA de 50, un soporte que al parecer funcionó bastante bien en las anteriores dos correcciones del movimiento para PAMPA. Un cierre por debajo del mismo podría ir rápidamente a la zona de los $43 (ema de 100 sesiones) donde podría estar frenando la corrección de este movimiento. Por encima de su cierre actual las resistencias a superar las encontramos en los $47 (ema de 20 sesiones) y posteriormente $49,60 (último máximo histórico en la local).
Ticker PAMP
En el balance consolidado presentado la semana pasada, la empresa registró ventas por 17.357 millones en el tercer trimestre del año, acumulando una ganancia en nueve meses de 3.970 millones que se compara contra la pérdida registrada de -1.544 millones en el mismo período del año anterior. En el segmento de generación, la Sociedad tiene una capacidad instalada de 3.656 MW, que equivale a aproximadamente el 10,1% de la capacidad instalada en Argentina, siendo la segunda generadora independiente más grande del país. Adicionalmente, la Sociedad se encuentra en proceso de expansión por 598 MW.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
47,59
Venta
4,94%
50
45,08
Compra
-0,61%
200
38,04
Compra
-16,11%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
46,32
Venta
2,14%
18
46,88
Venta
3,38%
40
45,79
Venta
0,97%
Valor
Señal
MACD
0,42
Compra
Media 9 (MACD)
0,81
Venta
RSI
43,96
Venta
Indicadores
Ratios del mercado
Fecha
10-11-17
Volumen del dia
597.267,00
Volumen promedio
1.035.694,20
% vs VA
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
23,00
-49,28%
Soporte 2
22,50
-50,39%
Soporte 3
20,00
-55,90%
Indicadores Patrimoniales $ 45,35
Último precio
45,35
Precio actual
Rotación del Activo
0,18
P/E
10,24
Rotación del Activo Corriente
0,51
Valor Libro
$ 8,34
Rotación del Activo No Corr
0,27
Rotación del Patrimonio neto
0,94
Capitalización Bursátil
$ 87.905.008.346
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,23
Recorrido semanal
7,79%
Liquidez
2,21
Volatilidad Anual
38,40%
Liquidez Ácida
0,12
BETA de Mercado
1,18
Plazo de Cobranza de Créditos
86,78
Plazo de Pagos
115,38
Indicadores de Rentabilidad ROA
2,51%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,75
ROE
2,44%
Endeudamiento
0,79
Efecto Palanca
0,97
Ventas
$ 15.166.000.000
Margen de Beneficio/Ventas
14,16%
Resultado Operativo
$ 2.949.000.000
Resultado Neto por Acción
$ 1,11
Resultado Neto
$ 2.147.000.000
16
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
PHOENIX GLOBAL RESOURCES PLC Análisis Técnico
Situación bastante complicada para PGR que cerró la semana en $11,95. El papel claramente perdió varios soportes y este viernes su EMA de 100 ruedas con un volumen promedio.
Ticker PGR
De seguir algo más la baja como soportes importantes anteriores tenemos la zona de los $10,70 donde ya anteriormente en ciertas ocasiones fue un precio clave para el papel, que a la vez coincide con la EMA de 200 sesiones donde podría estar agotándose la baja de corto plazo.
Fecha
Como resistencias a superar tenemos por delante los $12,60 EMA de 100 sesiones, los $13,30 EMA de 50 sesiones y posteriormente los últimos máximos en la zona de los $15.
Valor
Señal
% vs VA
15
12,86
Venta
8,10%
50
13,77
Venta
15,69%
200
9,94
Compra
-16,47%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
12,52
Venta
5,18%
18
13,00
Venta
9,22%
40
13,27
Venta
11,50%
Valor
Señal
MACD
-0,31
Venta
Media 9 (MACD)
-0,27
Venta
RSI
32,37
Venta
Indicadores
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
10-11-17
Volumen del dia
1.103.363,00
Volumen promedio
1.120.351,93
% vs VA
Valor
RSI parece estar por entrar en sobreventa y MACD también pero aún no dan clara señal
SMAs
11,90
Precio actual
Resistencia 3
14,00
17,65%
Resistencia 2
13,50
13,45%
Resistencia 1
12,00
0,84%
Soporte 1
11,00
-7,56%
Soporte 2
10,00
-15,97%
Soporte 3
8,50
-28,57%
Indicadores Patrimoniales $ 11,90 $ 7,94
$ 1.171.126.600
Rotación del Activo
0,29
Rotación del Activo Corriente
1,62
Rotación del Activo No Corr
0,35
Rotación del Patrimonio neto
1,52
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,23
Recorrido semanal
16,34%
Liquidez
2,98
Volatilidad Anual
33,86%
Liquidez Ácida
0,19
#¡DIV/0! BETA de Mercado Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
22,36
Plazo de Pagos
66,70
ROA
-3,17%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,34
ROE
-86,97%
Endeudamiento
2,87
Efecto Palanca
27,46
Ventas
$ 67.768.000
Margen de Beneficio/Ventas
-57,32%
Resultado Operativo
-$ 7.500.000
Resultado Neto por Acción
-$ 0,39
Resultado Neto
-$ 38.843.000
17
EDICIÓN Nº 192 | LUNES 13 DE NOVIEMBRE DE 2017
TELECOM ARGENTINA S.A. Análisis Técnico
Telecom muy prolijo su movimiento y cerrando la semana en los $115,40 todavía la local no perdió ningún soporte importante y al parecer fue uno de los pocos papeles que no sufrió una baja estos últimos días.
Ticker TECO2
Como soporte de muy corto plazo tenemos los $110,50 ema de 50 sesiones y precio que anteriormente le costó demasiado superar. Debajo de este el próximo soporte lo podemos situar en los $103 ema de 100 sesiones. Como resistencias de corto plazo tenemos los $120 para luego poder ir hacia nuevos máximos. Tanto RSI como MACD no dan una señal muy clara de venta ni de compra.
115,25
Precio actual Fecha
El próximo 30/11, se realizará una asamblea para aprobar la desafectación de la Reserva para Distribución de Dividendos.
10-11-17
Volumen del dia
71.094,00
Volumen promedio
99.373,35
% vs VA
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
116,77
Venta
1,32%
50
110,26
Compra
-4,33%
200
87,87
Compra
-23,75%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
116,18
Venta
0,80%
18
115,34
Venta
0,08%
40
111,96
Compra
-2,85%
Valor
Señal
MACD
2,11
Compra
Media 9 (MACD)
2,51
Venta
RSI
53,67
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
57,00
-50,54%
Soporte 2
55,00
-52,28%
Soporte 3
54,00
-53,15%
Indicadores Patrimoniales $ 115,25
Rotación del Activo
0,31 1,03
P/E
133,00
Rotación del Activo Corriente
Valor Libro
$ 17,87
Rotación del Activo No Corr
0,44
Rotación del Patrimonio neto
0,74
Capitalización Bursátil
$ 113.449.907.715
Indicadores Financieros
Pay out
95,78%
Dividend yield
0,72%
Solvencia
1,73
Recorrido semanal
5,54%
Liquidez
1,38
Volatilidad Anual
24,59%
Liquidez Ácida
0,02
0,67 BETA de Mercado Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
61,50
Plazo de Pagos
34,89
ROA
2,05%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
1,76
ROE
4,85%
Endeudamiento
0,21
Efecto Palanca
2,37
Ventas
$ 12.951.000.000 $ 3.361.000.000
Margen de Beneficio/Ventas
6,59%
Resultado Operativo
Resultado Neto por Acción
$ 0,87
Resultado Neto
$ 853.000.000
18
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
TRANSPORTADORA DE GAS DEL NORTE S.A. Análisis Técnico
Otro papel que sin dudas está aguantando la corrección de corto plazo del merval. Cerrando en los $57,50 pareciera que esta zona le queda muy cómoda, el soporte más cercano lo encontramos en los $55,30 (ema de 50 sesiones) que de perderse podría complicarse bastante e ir por los $49.
Ticker TGNO4
Como resistencia de muy corto plazo tenemos los $59, $60 que de superarse habilitaría ir por los $66 (último máximo histórico). El RSI en 47 puntos no da por el momento ninguna señal muy clara, mientras que el MACD pareciera querer dar compra pero sería recomendable esperar que defina el movimiento antes de tomar una decisión. La semana pasada, la empresa adelantó que durante los primeros nueve meses del año tuvo ventas por 2.645 millones (+119% anual), cerrando con una ganancia de 602,9 millones, que se compara contra la pérdida de -276,5 millones registrada en el mismo período del año pasado. El EBITDA refleja un crecimiento de 1.030% de la empresa al finalizar dicho período en 1.245 millones, frente a los 110,2 millones del año pasado. Las perspectivas a futuro son alentadoras para el sector, el 17 de noviembre se celebrará una audiencia pública por convocada por ENARGAS para tratar un nuevo aumento transitorio de las tarifas de transporte, a cambio la Sociedad deberá ejecutar un plan de inversiones por 5.600 millones en el período 2017-2022. SMAs
Valor
15
59,57
Venta
4,05%
50
55,78
Compra
-2,57%
200
36,07
Compra
-36,99%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
58,18
Venta
1,63%
18
58,98
Venta
3,03%
40
56,75
Compra
-0,88%
Valor
Señal
MACD
0,48
Compra
Media 9 (MACD)
1,14
Venta
RSI
46,77
Venta
Indicadores
Señal
Fecha
10-11-17
Volumen del dia
158.087,00
Volumen promedio
284.096,75
% vs VA
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
-
-100,00%
Soporte 1
45,00
-21,40%
Soporte 2
41,00
-28,38%
Soporte 3
38,00
-33,62%
Resistencia 1
% vs VA
Ratios del mercado Último precio
57,25
Precio actual
Indicadores Patrimoniales $ 57,25
Rotación del Activo
0,14
P/E
31,09
Rotación del Activo Corriente
0,65
Valor Libro
$ 0,59
Rotación del Activo No Corr
0,17
Rotación del Patrimonio neto
2,46
Capitalización Bursátil
$ 25.154.161.500
Pay out
Indicadores Financieros
0,00% 0,00%
Solvencia
1,06
Recorrido semanal
5,78%
Liquidez
3,41
Volatilidad Anual
50,72%
Liquidez Ácida
0,27
BETA de Mercado
0,75
Plazo de Cobranza de Créditos
72,67
Plazo de Pagos
0,00
Dividend yield
Indicadores de Rentabilidad ROA
4,36%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
ROE
78,36%
Endeudamiento
Efecto Palanca
17,98
#¡DIV/0! 0,17
Ventas
$ 633.792.000
Margen de Beneficio/Ventas
31,91%
Resultado Operativo
$ 273.047.000
Resultado Neto por Acción
$ 0,46
Resultado Neto
$ 202.254.000
19
EDICIÓN Nº 192 | LUNES 13 DE NOVIEMBRE DE 2017
TRANSPORTADORA DE GAS DEL SUR S.A. Análisis Técnico
Desde principios de octubre, el Adr de TGSU2 viene lateralizando en la zona de los u$s22 que resultó ser un techo tan fuerte que llevó al precio del Adr de un lado al otro del canal alcista para luego, durante la semana pasada, provocar la ruptura del canal alcista que en este momento ha quedado desechado debido a que la acción ya ha cumplido con la regla de los 3 días y del 3% de ruptura que nos permiten concluir que la ruptura bajista del canal ha sido confirmada.
Ticker TGSU2
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
74,17
Venta
3,02%
50
69,81
Compra
-3,05%
200
53,22
Compra
-26,09%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
73,09
Venta
1,51%
18
73,64
Venta
2,28%
40
71,29
Compra
-0,99%
Valor
Señal
MACD
0,83
Compra
Media 9 (MACD)
1,43
Venta
RSI
46,79
Venta
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
72,00
Precio actual
En este momento en que la acción atraviesa un contexto lateral-bajista de corto plazo será muy necesario que prestemos atención al piso que tenemos establecido en los u$s19,20 ya que ese es nuestro actual stop loss y será conveniente que lo activemos si es que el precio del Adr cae por debajo de él pero mientras tanto, como por el momento la acción cotiza por encima de la media móvil de 200 ruedas y por encima del precio en donde tenemos establecido nuestro stop loss, cada baja es una oportunidad de compra para nosotros aunque reconozco que comprar acciones cuando todo el Merval está teñido de rojo es solo para aquellos que tienen un buen control emocional y están dispuestos a activar el stop loss en caso de que el precio caiga por debajo de los u$s19,20.
Fecha
10-11-17
Volumen del dia
133.269,00
Volumen promedio
217.138,60
% vs VA
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
61,00
-15,28%
Soporte 2
55,00
-23,61%
Soporte 3
52,00
-27,78%
Indicadores Patrimoniales $ 72,00
Rotación del Activo
0,26 0,62
P/E
21,51
Rotación del Activo Corriente
Valor Libro
$ 4,02
Rotación del Activo No Corr
0,45
Rotación del Patrimonio neto
0,80
Capitalización Bursátil
$ 57.203.640.000
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,48
Recorrido semanal
8,64%
Liquidez
2,57
Volatilidad Anual
31,87%
Liquidez Ácida
1,09
0,68 BETA de Mercado Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
36,18
Plazo de Pagos
18,59
ROA
6,79%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
1,95
ROE
20,83%
Endeudamiento
0,12
Efecto Palanca
3,07
Ventas
$ 2.540.359.000 $ 1.060.139.000
Margen de Beneficio/Ventas
26,17%
Resultado Operativo
Resultado Neto por Acción
$ 0,84
Resultado Neto
$ 664.815.000
20
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
CÍA. DE TRANSP. DE ENERGÍA ELECT. EN ALTA TENSIÓN (TRANSENER) S.A. Análisis Técnico
Si miramos el gráfico de Transener está claro que estamos ante un mercado alcista que momentáneamente ha entrado en una pausa ya que mientras en nuestro índice hay acciones cayendo, hay otras que se mantienen firmes y experimentan caídas marginales, como Transener, Mirgor, Central Puerto, Holcim y las transportadoras de gas.
Ticker TRAN
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
41,55
Compra
-3,49%
50
39,78
Compra
-7,59%
200
28,61
Compra
-33,54%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
42,77
Compra
-0,66%
18
41,47
Compra
-3,66%
40
39,95
Compra
-7,19%
Valor
Señal
MACD
Indicadores
0,84
Compra
Media 9 (MACD)
0,71
Compra
RSI
57,83
Compra
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
43,05
Precio actual
A las causas de esta baja tenemos que buscarlas en la suba de tasas, el impuesto a la renta financiera, algunos balances que no gustaron y al hecho de que el índice Merval necesitaba una baja luego de tres meses de subas casi ininterrumpidas pero como Transener es una acción que estuvo realizando sus correspondientes tomas de ganancias durante los últimos tres meses cada vez que su precio alcanzaba un nuevo récord histórico significativo, la fuerte baja ocurrida durante el viernes solo le provocó una caída marginal que la alejó apenas un poco del récord histórico alcanzado el jueves. Por lo tanto, creemos que está acción todavía está barata en base a sus fundamentos, que su piso de $38 está lejos de ser testeado y que, mientras dicho piso se mantenga vigente, haremos bien en aprovechar cada baja de precios para comprar acciones ya que el objetivo de $51 todavía está vigente y es seguro que lo alcanzaremos durante el primer semestre de 2018.
Fecha
10-11-17
Volumen del dia
259.201,00
Volumen promedio
506.134,90
% vs VA
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
12,60
-70,73%
Soporte 2
11,90
-72,36%
Soporte 3
11,00
-74,45%
Indicadores Patrimoniales $ 43,05 $ 1,01
$ 19.143.206.875
Rotación del Activo
0,25
Rotación del Activo Corriente
0,81
Rotación del Activo No Corr
0,35
Rotación del Patrimonio neto
1,56
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,19
Recorrido semanal
11,56%
Liquidez
2,78
43,83%
Liquidez Ácida
0,08
BETA de Mercado 1,00 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
46,02
Plazo de Pagos
16,31
ROA
-9,70%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
2,82
ROE
-1,44%
Endeudamiento
0,12
Volatilidad Anual
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
Ventas
$ 698.378.215
-39,42%
Resultado Operativo
-$ 266.256.064
-$ 0,62
Resultado Neto
-$ 275.296.056
0,15
21
EDICIÓN Nº 192 | LUNES 13 DE NOVIEMBRE DE 2017
TENARIS S.A. Análisis Técnico
El excelente balance presentado por Tenaris el día 2 de Noviembre provocó un enorme salto alcista en la cotización de la acción que no solo llevó al Adr a ‘llenar’ de manera alcista el enorme hueco de escape bajista realizado en Agosto cuando la empresa presentó un muy mal balance que provocó el hundimiento de la cotización durante tres meses sino que además la posicionó luego de tres meses otra vez por encima de la media móvil de 200 ruedas y a muy pocos centavos de quebrar al alza la línea de tendencia bajista que todavía domina el movimiento que ha estado realizando el Adr a lo largo de este año.
Ticker TS Fecha
Como podemos ver en el gráfico, a pesar de todo el optimismo generado por el buen balance presentado, esto no fue suficiente como para que la acción saliera de la tendencia bajista que viene desarrollando sino que, por el momento, estas fuertes subas de precios que estamos viendo durante Noviembre solo pueden ser consideradas como recuperaciones contra-tendenciales del precio de Adr ya que el mismo continúa moviéndose a la baja si es que lo miramos con un horizonte de inversión de mediano plazo.
Valor
Señal
% vs VA
15
246,81
Compra
-4,60%
50
243,48
Compra
-5,88%
200
251,12
Compra
-2,93%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
260,79
Venta
0,81%
18
250,42
Compra
-3,20%
40
246,39
Compra
-4,76%
Valor
Señal
MACD
5,99
Compra
Media 9 (MACD)
3,09
Compra
RSI
61,68
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil Pay out
10-11-17
Volumen del dia
41.151,00
Volumen promedio
89.077,88
% vs VA
Valor
Esta acción está muy cerca de darnos la señal de compra ya que solo necesitamos que el Adr quiebre al alza la línea de tendencia bajista y que confirme dicha ruptura mediante el cumplimiento de la regla de los 3 días y la regla del 3% de penetración así que, debido a eso, la sugerencia es que continuemos mirándola de cerca y que no vayamos a tomar posición a menos que el quiebre alcista de la línea de tendencia bajista efectivamente ocurra y sea seguido, a su vez, por el cumplimiento de las dos reglas de confirmación. SMAs
258,70
Precio actual
Resistencia 3
-
Resistencia 2
291,50
12,68%
Resistencia 1
273,00
5,53%
Soporte 1
257,00
-0,66%
Soporte 2
253,00
-2,20%
Soporte 3
250,00
-3,36%
Indicadores Patrimoniales $ 258,70 141,45 $ 172,41
$ 305.404.921.900
Rotación del Activo
0,17
Rotación del Activo Corriente
0,46
Rotación del Activo No Corr
0,26
Rotación del Patrimonio neto
0,20
Indicadores Financieros
1530,92% 10,82%
Solvencia
5,25
Recorrido semanal
6,39%
Liquidez
5,28
Volatilidad Anual
32,19%
Liquidez Ácida
0,23
0,68 BETA de Mercado Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
43,38
Plazo de Pagos
26,17
ROA
0,02%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
1,66
ROE
0,16
Dividend yield
-100,00%
1,06%
Endeudamiento
Efecto Palanca
64,87
Ventas
Margen de Beneficio/Ventas
5,19%
Resultado Operativo
Resultado Neto por Acción
$ 0,10
Resultado Neto
$ 2.377.927.000 $ 2.350.000 $ 123.381.000
22
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
YPF S.A. Análisis Técnico
Tuvimos una semana muy negativa en YPF ya que su Adr había arrancado de manera prometedora su camino hacia el objetivo que tiene establecido en los u$s26 pero luego, a pesar de que el balance presentado vino muy bien, parece ser que no convenció a muchos inversores que esperaban algo mejor y motivó dos jornadas de venta fuerte que llevaron al precio a caer tanto que incluso el pasado viernes llegó a testear el piso que tiene actualmente en los u$s23 y que representa el cateto superior del banderín que estuvo desarrollando durante la primer quincena de Octubre.
Ticker YPFD Fecha
Valor
Señal
% vs VA
15
427,19
Venta
5,64%
50
387,12
Compra
-4,27%
200
369,42
Compra
-8,65%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
419,89
Venta
3,83%
18
419,66
Venta
3,77%
40
402,97
Compra
-0,35%
Valor
Señal
MACD
10,65
Compra
Media 9 (MACD)
13,92
Venta
RSI
44,71
Venta
Indicadores
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
10-11-17
Volumen del dia
Si el precio del Adr de YPF cierra al menos un día por debajo de los u$s23 eso significará que el objetivo que actualmente tiene establecido en los u$s26 habrá quedado anulado y que, peor aun, estaremos en serio riesgo de ver un quiebre a la baja de la media móvil de 200 ruedas, la cual en este momento es nuestro stop loss y nos obligaría por lo tanto a vender nuestras acciones debido al hecho de que la acción habrá perdido toda la fuerza alcista adquirida desde el pasado mes de Agosto así que si el precio de esta acción continúa experimentando bajas como las que vimos durante el jueves y viernes de la semana pasada será necesario que controlemos los pisos muy de cerca ya que, por debajo de la media móvil de 200 ruedas la acción recién tiene un piso fuerte en los u$s20 del Adr y quedar comprados con esta acción en baja representaría afrontar una posible caída en el precio del Adr de un 10%, algo muy doloroso para cualquier inversor. SMAs
404,40
Precio actual
99.538,00
Volumen promedio
109.812,95
Valor
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
440,00
8,80%
Soporte 1
400,00
-1,09%
Soporte 2
380,00
-6,03%
Soporte 3
342,00
-15,43%
Indicadores Patrimoniales $ 404,40 80,26 $ 354,41
$ 159.055.693.489
Rotación del Activo
0,24
Rotación del Activo Corriente
1,10
Rotación del Activo No Corr
0,30
Rotación del Patrimonio neto
0,72
Indicadores Financieros
Pay out
25,40%
Dividend yield
0,32%
Solvencia
1,49
Recorrido semanal
11,75%
Liquidez
3,90
Volatilidad Anual
30,14%
Liquidez Ácida
0,19
BETA de Mercado 1,00 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
34,20
Plazo de Pagos
44,16
ROA
4,68%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,77
ROE
14,22%
Endeudamiento
1,79
Efecto Palanca
3,04
Ventas
$ 99.693.000.000
Margen de Beneficio/Ventas
19,88%
Resultado Operativo
$ 6.936.000.000
Resultado Neto por Acción
$ 5,04
Resultado Neto
$ 19.818.000.000