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EDICIÓN Nº 166 | LUNES 24 DE ABRIL DE 2017
Performance semanal de índices MERVAL
Bonos IAMC
20900,00
8.100,00
20800,00
8.050,00 8.000,00
20700,00
7.950,00
20600,00
7.900,00
20500,00
7.850,00
20400,00
7.800,00
20300,00
7.750,00
Apertura
Mínimo
20.807,78
Máximo
20.496,01
Fec ha
Cierre
20.844,03
Performanc e
20.768,98
20748,13 20669,72 20513,17 20668,71 20768,98
Martes Miércoles Jueves Viernes
Cierre
8.038,03
Performanc e
8.038,03
2,38% V ariac ión
Cierre
-0,31%
Lunes
7.858,02
0,09%
-0,38%
Martes
7.916,25
0,74%
-0,76%
Miércoles
7.980,28
0,81%
0,76%
Jueves
8.011,32
0,39%
0,49%
Viernes
8.038,03
0,33%
Montos Negociados en Renta Fija
Semana anterior Millones de pesos
Millones de pesos
Semana actual
Máximo
7.858,02
Fec ha
Montos Negociados en Renta Variable 1.000
Mínimo
7.858,02
Variac ión
Cierre
Lunes
Apertura
-0,21%
800 600 400
Semana actual
15.000
Semana anterior
10.000 5.000
200 -
0 17-abr
18-abr
19-abr
20-abr
17-abr
21-abr
18-abr
19-abr
20-abr
21-abr
Millones de pesos
Total Negociado en Bolsa 15.000
Semana actual
Semana anterior
10.000 5.000 0 17-abr
Dólar Bolsa / Financiero Especie AA46D BP21D AA37D AA26D
Cierre USD 106,00 USD 119,45 USD 102,50 USD 111,00
Monto USD 89.871.007,00 USD 89.164.127,00 USD 88.123.957,00 USD 75.517.417,00
Promedio >
18-abr
19-abr
20-abr
21-abr
Cotización de Divisas Banco Nación al 21/04/2017 TC $/USD 15,47 15,24 15,51 15,30
15,38
TIPO Dolar U.S.A Libra Esterlina Euro Franco Suizos (*) Real
COMPRA
VENTA
15,3900 15,4900 19,6792 19,8535 16,4504 16,5960 1540,5412 1552,7221 4,8000 5,6000
Brecha Cambiaria (CCL vs. Oficial):
+0,71%
(*) cotización cada 100 unidades
2
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
Ranking de Especies negociadas en la semana* Nombre
Especie
Cierre Var. %
Monto
YPF S.A. YPFD $ 396,000 0,18 $ 181.681.821 Grupo Galicia S.A. GGAL $ 60,650 2,45 $ 171.820.027 Pampa Energía S.A. PAMP $ 36,100 0,98 $ 154.980.567 Petrobrás Brasil S.A. APBR $ 69,250 -5,78 $ 140.885.711 Transp. Gas del Sur S.A. TGSU2 $ 50,500 -1,94 $ 100.259.627 Cresud S.A.C.I.F.A. CRES $ 32,300 2,87 $ 72.449.574 Siderar S.A.I.C. ERAR $ 10,700 -4,33 $ 50.348.294 Andes Energía PLC AEN $ 8,580 16,42 $ 47.073.642 EDENOR S.A. EDN $ 28,350 4,23 $ 37.553.487 Transp. Gas del Norte S.A. TGNO4 $ 27,300 -4,88 $ 34.637.557 Tenaris S.A. TS $ 247,500 -2,56 $ 34.072.374 Central Puerto S.A. CEPU $ 24,250 -1,02 $ 32.600.033 BBVA Banco Francés S.A. FRAN $ 96,000 1,48 $ 29.912.281 Aluar Alum. Argentino S.A. ALUA $ 11,350 -2,58 $ 29.813.686 Banco Macro S.A. BMA $ 131,500 2,73 $ 28.704.314 Comercial del Plata S.A. COME $ 3,240 1,57 $ 26.961.654 TRANSENER S.A. TRAN $ 24,000 -2,83 $ 22.997.711 Agrometal S.A.I.C. AGRO $ 41,000 7,90 $ 20.592.453 Telecom S.A. TECO2 $ 71,500 5,15 $ 18.289.426 Autopistas del Sol S.A. AUSO $ 81,200 -0,12 $ 18.154.043 Mirgor S.A.I.C. MIRG $ 295,900 6,06 $ 17.779.471 Dist. de Gas Cuyana S.A. DGCU2 $ 28,300 -4,39 $ 15.491.889 Central Costanera S.A. CECO2 $ 15,100 -4,13 $ 14.667.851 Boldt S.A. BOLT $ 8,950 -5,19 $ 13.801.742 S.A. San Miguel SAMI $ 103,000 1,98 $ 13.035.319 Holcim S.A. JMIN $ 42,850 -2,50 $ 12.908.531 Consultatio S.A. CTIO $ 40,500 -0,86 $ 12.438.215 Capex S.A. CAPX $ 67,000 -1,54 $ 12.334.914 Petrobrás Argentina S.A. PESA $ 18,450 -0,81 $ 10.602.760 Petrolera Pampa S.A. PETR $ 83,900 0,06 $ 10.092.706 Grupo IRSA IRSA $ 38,700 0,52 $ 8.541.518 Grupo Clarín S.A. GCLA $ 230,750 -0,47 $ 7.813.000 Celulosa S.A. CELU $ 15,200 2,36 $ 6.393.188 Banco Hipotecario S.A. BHIP $ 7,440 -1,06 $ 6.294.916 Metrogas S.A. METR $ 22,700 -2,58 $ 6.196.923 Molinos Río de la Plata S.A. MOLI $ 93,900 -1,47 $ 6.068.388 Carboclor S.A. CARC $ 1,640 2,50 $ 5.756.796 Banco Patagonia S.A. BPAT $ 42,550 -1,28 $ 5.162.188 Caputo S.A. CAPU $ 19,000 -0,78 $ 4.980.267 Camuzzi Gas Pampeana S.A. CGPA2 $ 26,900 -7,40 $ 4.189.111 Banco Santander Río S.A. BRIO $ 29,300 -0,51 $ 3.892.386 Ferrum S.A. FERR $ 10,200 -6,85 $ 3.439.032 Ledesma S.A. LEDE $ 17,500 -1,69 $ 3.221.179 Grimoldi S.A. GRIM $ 62,450 3,22 $ 3.010.975 Carlos Casado S.A. CADO $ 10,800 -2,26 $ 3.003.452 Telefónica de España S.A. TEF $ 168,650 2,84 $ 2.898.788 Grupo Cons. del Oeste OEST $ 24,350 -1,62 $ 2.795.799 Fiplasto S.A. FIPL $ 7,400 0,68 $ 2.171.414 Banco Santander S.A. STD $ 93,500 5,06 $ 2.033.717 Dycasa S.A. DYCA $ 42,000 -2,21 $ 1.715.378 Grupo Supervielle S.A. SUPV $ 53,250 0,47 $ 1.597.054 Petrolera del Conosur S.A. PSUR $ 6,820 2,56 $ 1.419.110 TGLT S.A. TGLT $ 14,000 -2,78 $ 1.393.722 Longvie S.A. LONG $ 6,980 -2,65 $ 1.383.676 Colorín S.A. COLO $ 20,600 -12,34 $ 1.369.747 Molinos Juan Semino S.A. SEMI $ 4,400 2,33 $ 1.175.601 Quickfood S.A. PATY $ 12,950 -2,26 $ 1.130.677 Inversora Juramento S.A. INVJ $ 11,300 0,89 $ 1.078.867 Garovaglio y Zorraquín S.A. GARO $ 7,680 -4,00 $ 769.850 Alto Palermo S.A. IRCP $ 175,000 3,22 $ 435.962 Solvay Indupa S.A. INDU $ 3,200 1,91 $ 396.035 Gas Natural Ban S.A. GBAN $ 44,000 -0,23 $ 357.733 I. y E. De la Patagonia S.A. PATA $ 22,250 5,95 $ 347.150 Havanna Holding S.A. HAVA $ 30,000 -0,47 $ 301.106 Cía. Introd. de Bs. As. S.A. INTR $ 14,000 - $ 266.610 Instituto Rosenbusch S.A. ROSE $ 6,500 -2,99 $ 247.411 Morixe S.A. MORI $ 3,450 2,37 $ 182.872 Polledo S.A. POLL $ 8,200 -8,89 $ 177.280 Bodegas Esmeralda S.A. ESME $ 130,700 8,02 $ 152.350 Rigolleau S.A. RIGO $ 46,600 1,30 $ 58.838 Banco Santander Río -Pref- BRIO6 $ 30,400 -3,49 $ 37.247 TOTALES $ 1.490.798.993 TITULOS PÚBLICOS Nombre Especie Cierre Var. % Monto BONAR 2024 AY24 $ 1.883,000 2,71 $ 1.369.277.805 DISCOUNT U$S Ley Arg. DICA $ 2.496,000 4,07 $ 495.058.656 BONAR 2020 U$D AO20 $ 1.804,000 4,43 $ 305.863.858 DISCOUNT $ DICP $ 759,500 0,73 $ 305.845.129 BONAD 2018 AM18 $ 1.538,000 1,83 $ 152.837.286 DISCOUNT U$S Ley NY DICY $ 2.475,000 3,81 $ 147.639.083 Argentina U$s 7.625% Vto.2037 AA37 $ 1.590,000 0,95 $ 144.957.385 Argentina U$S 5.75% 2025 AA25 $ 1.585,000 0,63 $ 128.815.016 C.A.B.A. Clase 4 2019 U$S BDC19 $ 1.310,000 1,53 $ 58.661.166 BOCON Cons. 6 Serie 2% $ PR13 $ 419,000 -0,48 $ 57.391.037 LEBAC $ Vto 17/05/2017 I17Y7 $ 986,750 0,38 $ 57.361.721 Par Largo Pzo. Bs As U$S BPLD $ 1.220,000 3,31 $ 50.300.938 Argentina U$S 7.625% Vto. 2046 XA46 $ 1.630,000 -1,84 $ 48.260.250 C.A.B.A. C.6 1,95% Vto. 2020 BDC20 $ 1.485,000 1,42 $ 44.489.467 Bono Tesoro Nac. 19/09/18 TS18 $ 105,750 -0,71 $ 42.300.000 PAR U$S Ley Arg. PARA $ 1.028,000 4,75 $ 39.699.552 BONAR 2046 U$S 7,625% AA46 $ 1.640,000 - $ 37.605.000
TÍTULOS PÚBLICOS
Cinco Mayores Negociadas Cinco Mayores Alzas Cinco Mayores Bajas Nombre Especie Cierre Var. % Monto
GLOBAL 17 U$S Ley NY GJ17 $ 1.620,000 2,49 $ 35.966.048 DISCOUNT U$S Ley Arg. DIA0 $ 2.437,000 4,03 $ 35.811.271 BONAD JUNIO 2017 AJ17 $ 1.540,000 1,10 $ 33.989.284 BONAR BADLAR 2017 AO17 $ 101,750 0,04 $ 31.644.391 BONCER 2021 TC21 $ 121,000 -0,17 $ 28.073.680 BS AS 2021 U$S 10,875% BP21 $ 1.820,000 1,48 $ 26.255.000 Bono Tesoro Nac. 03/10/21 TO21 $ 111,500 0,22 $ 25.989.232 BS. AS. 6.5% - VTO 15/02/2023 PBF23 $ 1.610,000 2,82 $ 24.738.920 BOCON Cons. 8va. Serie $ PR15 $ 169,600 0,06 $ 23.607.308 BONAR 2018 U$S 9% AN18 $ 1.770,000 1,12 $ 23.600.953 Bs. As. USD 9,125% Vto. 2024 PBM24 $ 1.790,000 2,52 $ 21.816.250 BONO DES. INFR. CHUBUT 2 PUM21 $ 1.502,999 0,18 $ 18.221.862 REP.ARG.u$s 6,875 % - 2027 A2E7 $ 1.672,000 - $ 18.098.158 Arg Badlar +200 BP Vto 2022 AA22 $ 106,500 1,41 $ 16.383.290 Tesoro Nac. $ 16% 17/10/23 TO23 $ 107,790 -0,21 $ 16.154.262 Argentina U$s 7.5% Vto 2026 XA26 $ 1.705,000 -1,41 $ 15.459.000 BONAR 2019 U$S 6,25% AA19 $ 1.635,000 - $ 13.575.000 CHUBUT 2019 U$S PUO19 $ 955,000 -10,52 $ 13.086.279 CUASIPAR $ CUAP $ 582,000 3,47 $ 12.926.847 PAR U$S Ley NY PARY $ 1.028,000 4,25 $ 12.910.257 PAR $ PARP $ 362,000 -0,83 $ 12.897.525 REP.ARG.u$s 5,625 % - 2022 A2E2 $ 1.639,000 - $ 12.641.237 Cupones PBI U$S Ley NY TVPY $ 150,000 1,11 $ 11.272.045 BONAD 0,75% SEPT 2017 AS17 $ 1.529,000 1,24 $ 9.874.421 C.A.B.A. Clase 3 2018 U$S BDC18 $ 784,000 2,95 $ 8.926.690 BS. AS. 2028 U$S 9,625% BP28 $ 1.798,750 -0,13 $ 8.838.750 Tesoro Nac. 15,5% 17/10/26 TO26 $ 111,500 0,45 $ 8.597.971 Prov. Bs. As. 5,75% 2019 PBJ19 $ 1.630,000 0,61 $ 8.150.000 DISCOUNT U$S Ley NY DIY0 $ 2.370,100 0,85 $ 7.526.255 BONAR 2018 $ TASA BADLAR AMX8 $ 106,250 0,71 $ 7.218.803 Cupones PBI U$S Ley Arg. TVPA $ 142,000 0,67 $ 6.537.200 Bonos Garantizados 2020 NO20 $ 307,000 0,65 $ 6.211.074 Cupones PBI en $ TVPP $ 10,400 -2,88 $ 5.886.066 BOCON MENDOZA 2018 PMG18 $ 76,350 0,32 $ 5.011.494 BONAC 2017 AY17 $ 104,500 0,29 $ 4.912.866 BONAR 2020 $ TASA BADLAR AM20 $ 112,000 1,80 $ 4.368.214 C.A.B.A. U$S 1,95% 2019 BD2C9 $ 1.490,000 1,01 $ 2.971.900 BONAR 2026 U$S 7,5% AA26 $ 1.698,000 - $ 2.547.000 Salta u$s 9,125% Vto. 2024 SA24D $ 1.650,000 -0,61 $ 2.475.000 Prov. Bs. As. 7,875% 2027 PBJ27 $ 1.645,000 1,82 $ 2.467.500 Chaco 9,375% 2024 CH24D $ 1.553,000 1,16 $ 2.329.500 PAR U$S Ley NY PAY0 $ 1.010,000 4,51 $ 2.170.309 BOGAR 2018 NF18 $ 74,000 0,32 $ 1.863.807 BONAR 2019 AMX9 $ 105,500 -0,48 $ 1.789.332 BS AS 2018 U$S 9,375% BP18 $ 1.680,000 1,49 $ 1.680.000 PAR Med. Pzo. BS.AS. U$S BPMD $ 1.565,000 1,02 $ 1.491.925 Bono Tesoro Nac. En $ T.F. TM18 $ 106,250 -0,24 $ 1.489.415 Letras Tesoro Salta 91 días BSJ17 $ 101,320 0,91 $ 1.247.736 NEUQUEN 2 2018 U$S NDG21 $ 720,000 1,39 $ 887.937 PAR $ PAP0 $ 356,100 8,11 $ 561.230 Boncor 2017 CO17 $ 132,000 -3,01 $ 489.540 Prov.Bs.As. Vto.6/12/2019 PBD19 $ 105,750 2,55 $ 391.408 Cupones PBI en Euros TVPE $ 157,000 -5,10 $ 340.769 DISCOUNT $ Ley Arg. CER DIP0 $ 745,000 0,40 $ 279.539 Deuda pública Tasa Var 29/03/2024 BDC24 $ 102,466 0,21 $ 205.072 Tít. Deuda C. III u$s 2018 PMD18 $ 625,000 1,42 $ 191.447 Bono Tesoro CER+2,25% 2020 TC20 $ 113,500 0,44 $ 157.148 LETES u$s Vto. 26/05/2017 L2DY7 $ 1.550,000 0,97 $ 107.260 Cordoba 2026 u$s 7,125% CO26 $ 1.610,000 0,62 $ 102.740 PAR Largo Pzo. Bs As Euro BPLE $ 1.260,000 0,79 $ 101.470 MENDOZA 2018 U$S PMO18 $ 632,000 0,32 $ 91.960 RIO NEGRO BOGAR 2 $ CVS RNG21 $ 203,000 1,97 $ 49.228 LEBAC $ Vto. 18/10/2017 I18O7 $ 901,635 1,07 $ 36.065 RIO NEGRO BOGAR C. 2 - S. 2 RNG22 $ 52,000 - $ 20.914 Mendoza Reest. Deuda 2015 PMN18 $ 105,000 - $ 17.535 TOTALES $ 4.092.095.938 CEDEAR´s Nombre Especie Cierre Var. % Monto Cía. Min. Vale do Rio Doce VALE $ 69,150 3,13 $ 51.810.969 Pfizer Inc. PFE $ 258,500 -2,13 $ 6.048.900 Intel Corporation INTC $ 110,250 -0,59 $ 4.961.250 National Grid Transco PLC NGG $ 490,150 -0,38 $ 2.108.045 Lockheed Martin Corp. LMT $ 4.175,000 2,77 $ 2.047.526 Astrazeneca PLC AZN $ 225,750 -2,15 $ 1.354.500 Citigroup Inc. C $ 29,300 -0,70 $ 1.328.140 OAO GAZPROM OGZD $ 34,000 1,46 $ 951.628 Apple Inc. AAPL $ 225,000 4,05 $ 862.355 TERNIUM S.A. TXR $ 184,000 -8,99 $ 392.844 General Electric Co. GE $ 93,000 -0,61 $ 377.704 Banco Bilbao Vizcaya SP BBV $ 109,000 -4,50 $ 375.856 Bank of America Corp. BA.C $ 174,500 -3,10 $ 227.703 Barrick Gold Corp. ABX $ 313,000 4,67 $ 135.724 Google Inc. GOOGL $ 460,000 - $ 80.040 Coca Cola Co. KO $ 132,000 0,57 $ 55.811 Nike Inc. NKE $ 286,000 -2,73 $ 43.758 Banco Bradesco S.A. BBD $ 159,500 4,08 $ 30.305 Procter & Gamble Co. PG $ 275,250 -2,89 $ 30.278 IBM Corp. IBM $ 250,000 -8,80 $ 15.000 Oracle Corporation ORCL $ 180,000 -5,56 $ 9.720 Microsoft Corp. MSFT $ 203,000 -0,25 $ 7.105 Disney Co. DISN $ 210,000 -1,43 $ 5.040 TOTALES $ 73.260.201
CEDEAR´s
*Ordenadas por montos totales operados en la semana, discriminadas entre Acciones, Títulos Públicos y CEDEAR´s.
ACCIONES
3
EDICIÓN Nº 166 | LUNES 24 DE ABRIL DE 2017
RENTA FIJA
EL BANCO CENTRAL SUBE LA TASA PERO EL DOLAR SE DISPARA POR NUEVOS ANUNCIOS Por Franco Tealdi, Agente Productor - Matrícula CNV Nº 607 // Twitter: @tealdif // Tel.: 351 266-1022
E
l Banco Central confirmo el martes lo que el mercado preveía y confirmo la suba de tasas de la Lebac a 24,25%, en un contexto de aceleración de la inflación como de las expectativas. Las tasas de corte se ubicaron en 24.25%, 23%, 22.5%, 22%, 20.6% y 21.49% para los plazos de 28, 63, 91, 154, 210 y 273 días, respectivamente. Las propuestas alcanzaron un nivel de VN $ 342.666 millones, adjudicándose VN $ 329.087 millones, lo que implica la renovación parcial del vencimiento que era de VN $ 382.748 millones y una baja en el stock en circulación por VN $ 53.661 millones, lo que significo una inyección más que importante de pesos al mercado. A su vez, su presidente anuncio un programa para incrementar las reservas internacionales hasta un 15% del PBI (desde el actual 10%), lo que implica una compra de USD 25.000 millones que, según dicen, seria a lo largo de 2 años. Lo
más probable que dicho anuncio implique compras directas de emisiones al Tesoro y Provincias y no de intervenciones en el mercado cambiario como se especulo en un principio. Con esto, el Banco Central envía dos mensajes muy fuertes al mercado: uno que su principal tarea será combatir la inflación de manera ortodoxa, y dos que estos niveles en el tipo de cambio son un piso, que incluso, le incomodan.
menos del 7% pero con posibilidades todavía de comprimir mas spread, con el aditivo de ser un activo que acompañaría la suba del dólar. Para colocaciones en pesos, la Lebac de 35 días sigue siendo una buena opción y descartamos de pleno colocaciones indexadas al CER, ya que con una expectativa de inflación por debajo del 21%, los spreads sobre CER que pagan los mismos no resultan atractivos.
Bajo este contexto, volaron los bonos en dólares, con subas de +2.58% en títulos cortos y +2.92% en largos, también ayudados por una 10yr yield absolutamente estable durante la semana. Los bonos en pesos también tuvieron subas, aunque menores, del 0.45% y 0.41% para cortos y largos, respectivamente, aunque medidos en dólares, cayeron -1.56% y -1.6%.
Para aquellos ultra conservadores, vemos mejor las LETES en dólares que la parte corta de la curva soberana, con un AO20 (sucesor del vencido AA17 junto con el AA19) rindiendo apenas 3%. Es de esperar días de volatilidad para el peso, por ello para este tipo de perfil de inversor es que recomendamos sobre ponderar las posiciones en dólares, sobre todo aquellas de baja duration ante los riesgos del panorama internacional.
Hacia adelante seguimos viendo con buenos ojos parte media-larga de la curva en dólares soberana, con un DICA ya rindiendo
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SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
Curvas de Rendimientos de Títulos Públicos BONOS NACIONALES (EN DÓLARES TASA FIJA) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION GLOBAL 2017 (L. NY.) GJ17 -3,27 0,1 BONAR 2018 (L. ARG.) AN18 2,11 1,46 BONAR 2019 (L. NY.) AA19 3,21 1,86 BONAR 2020 (L. ARG) AO20 3,04 3,06 BONAR 2021 (L. NY.) AA21 3,91 3,51 BONAR 2024 (L. ARG.) AY24 4,42 3,68 BONAR 2022 A2E2 4,6 4,1 BONAR 2025 AA25 5,42 5,69 BONAR 2026 (L. NY.) AA26 6,02 6,63 BONAR 2027 A2E7 6,09 7,02 DISCOUNT 2033 EMIS... DIY0 7,56 7,36 DISCOUNT 2033 EMIS... DIA0 7,17 7,45 DISCOUNT 2033 (L. ... DICY 6,96 7,5 DISCOUNT 2033 (L. ... DICA 6,84 7,52 BONAR 2037 AA37 7,5 10,04 PAR 2038 EMISIÓN 2... PAY0 7,68 11,35 PAR 2038 EMISIÓN 2... PAA0 7,62 11,38 PAR 2038 (L. ARG.) PARA 7,52 11,42 PAR 2038 (L. NY.) PARY 7,52 11,42 BONAR 2046 (L. NY.) AA46 7,27 12,02
En dólares a tasa fija 10,00% 8,00% 6,00% 4,00%
A2E2 AY24 AA21 AO20
AN18
2,00%
DICY DICA A2E7 DIA0 AA26 AA25 DIY0
AA37
AA19
0,00% 0 -2,00% GJ17
2
4
6
8
10
12
-4,00% -6,00%
BONOS NACIONALES (EN PESOS TASA VARIABLE) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION BOCAN 2022 BONAR 2020 B+325 (... BONAR 2018 B+275 (... BONAR 2019 (L. ARG.) BONAC 2017 MAYO (L... BOCON 2022 (L. ARG.) BONCER 2020 BONO DEL TESORO TA... BONOS DEL TESORO N... BONO EN PESOS TASA... BONO EN PESO TASA ... BONO A TASA FIJA 2...
AA22 AM20 AMX8 AMX9 AY17 PR15 TC20 TM18 TO21 TO23 TO26 TS18
21,17 19,17 18,91 21,5 -89,93 22,79 -1,74 19,59 15,5 14,72 13,85 18,96
3,01 2,05 0,73 1,47 0,02 2,6 2,92 0,73 3,02 4,03 5,1 1,15
En pesos a tasa variable
40,00%
TM18 AMX8 AMX9
20,00%
AM20 PR15 AA22 TO21
TO26
TC20
0,00% -20,00%
TO23
0
1
2
3
4
5
6
-40,00% -60,00% -80,00%AY17 -100,00%
BONOS NACIONALES (EN PESOS AJUSTADOS POR CER) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION CUASIPAR 2045 (L. ... DISCOUNT 2033 (L. ... DISCOUNT 2033 EMIS... BOGAR 2018 (L. ARG.) BOGAR 2020 (L. ARG.) PAR 2038 EMISIÓN 2... PAR 2038 (L. ARG.) BOCON 2024 (L. ARG.) BONCER 2021
CUAP DICP DIP0 NF18 NO20 PAP0 PARP PR13 TC21
4,54 3,95 4,18 -0,16 1,75 4,28 4,16 2,02 2,04
15,26 8,69 8,63 0,4 1,7 14,04 14,08 3,33 3,98
En pesos ajustados por CER 5,00%
CUAP PAP0 PARP
DIP0 DICP
4,00% 3,00% NO20
2,00%
TC21 PR13
1,00% 0,00%
NF18 0
-1,00%
Fuente: Research www.puentenet.com
2
4
6
8
10
12
14
16
18
5
EDICIÓN Nº 166 | LUNES 24 DE ABRIL DE 2017
Curvas de Rendimientos de Títulos Públicos BONOS NACIONALES (DOLLAR LINKED) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION BONAD 0,75% JUNIO ... AJ17 BONAD SEPTIEMBRE 2... AM18 BONAD 2018 (L. ARG.) AS17
8,47 3,4 3,91
0,11 0,87 0,4
Dólar Linked 9,00% 8,00%
AJ17
7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00%
AS17
AM18
2,00% 1,00% 0,00% 0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
BONOS PROVINCIALES (DOLLAR LINKED) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION BONO CIUDAD DE CÓR... CIUDAD DE BS AS 20... CIUDAD DE BS AS 20... CIUDAD DE BS AS 20... CHACO 2026 (L. ARG.) CHACO 2023 (L. ARG.) CÓRDOBA 2017 (L. A... FORMOSA 2022 (L. A... NEUQUÉN 2018 (L. A... MENDOZA 2018 C3 (L... MENDOZA 2018 C2 (L... CHUBUT 2021 (L. AR... CHUBUT 2019 (L. AR... CHUBUT 2020 B (L. ... TUCUMÁN 2020 (L. A...
BAO17 -68,67 BD2C9 5,34 BDC18 2,56 BDC20 5,19 CHAQ 19,45 CHSG1 68,55 CO17 6,71 FORM3 3,92 NDG21 6,34 PMD18 5,36 PMO18 4,77 PUM21 6,34 PUO19 5,09 TUBB1 3,02 TUCS3 88
0,44 1,31 0,62 1,42 3,14 1,52 0,31 2,27 0,71 0,86 0,73 1,89 1,3 1,58 0,7
Provinciales Dólar Linked 110,00% TUCS3
90,00% 70,00%
CHSG1
50,00% 30,00% NDG21
10,00% -10,00% 0
CO17
BDC18 PMO18 0,5 1
CHAQ PUM21 BD2C9 BDC20 PUO19 TUBB1 1,5 2
2,5
3
3,5
CURVAS SOBERANAS EN USD (AMERICAS) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION PANAMÁ 2020 PANAMÁ 2026 PANAMÁ 2027 PANAMÁ 2029 PANAMÁ 2036 PANAMÁ 2053 PARAGUAY 2023 PARAGUAY 2026 PARAGUAY 2044 PERÚ 2019 PERÚ 2025 PERÚ 2033 PERÚ 2037 PERÚ 2050 URUGUAY 2022 URUGUAY 2024 URUGUAY 2033 URUGUAY 2036 URUGUAY 2050 URUGUAY 2045
PA20 2,05 PA26 3,49 PA27 3,93 PA29 4,21 PA36 4,39 PA53 4,45 PARGUY23 3,78 PARAGUY26 4,83 PARGUY44 5,64 PE19 1,77 PE25 3,15 PE33 4,32 PE37 4,19 PE50 4,47 UY22 2,75 UY24 3,23 UY33 4,91 UY36 4,97 UY50 5,2 UY45 4,81
Fuente: Research www.puentenet.com
2,56 6,73 7,43 8,07 11,14 17,47 4,98 7,2 13,54 1,81 6,4 10,03 11,81 16,27 3,83 5,45 9,77 10,76 15,4 15,43
Panamá
Paraguay
Peru
Uruguay
7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 0
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SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS Análisis de Acciones Líderes
6
Indice MERVAL Análisis Técnico
El índice Merval recortó algunos puntos durante esta semana, apoyándose en la media de 20 ruedas en 20.400 puntos aproximadamente, tras la suba de tasas por parte del Banco Central, sin embargo el mercado sigue mostrando fortaleza en la suba de los últimos dos días de la semana, cerrando en 20.768 puntos con una pérdida semanal de -0.21%. De esta manera, el Merval acumula una suba de +2.5% en el mes y de +22.8% en el año. Si bien el mercado se mantiene alcista, muchos papeles se encuentran en máximos con buenas valuaciones. Con estos niveles de precios, riesgos latentes desde el exterior, dolar planchado y suba de tasas de interés, es que vemos la necesidad de poner el semaforo en amarillo y cubrir riesgos con precaución. Objetivo alcista de 22mil puntos sigue latente, pero podría corregir a la zona de 20.000 rápidamente. Todos los indicadores técnicos continúan alcistas, excepto por la señal del MACD que se mantiene en venta desde la semana anterior.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
20681,87
Compra
-0,41%
50
19832,95
Compra
-4,50%
200
17526,03
Compra
-15,61%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
20703,86
Compra
-0,31%
18
20499,18
Compra
-1,29%
40
20041,91
Compra
-3,50%
Valor
Señal
MACD
306,95
Compra
Media 9 (MACD)
341,46
Venta
RSI
61,89
Compra
Indicadores
Ticker MERVAL 20768,00
Precio actual Fecha
21-04-17
Volumen del dia
15.084.265,00
Volumen promedio
15.453.287,80
Valor
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
18.400,00
-11,40%
Soporte 2
17.500,00
-15,74%
Soporte 3
16.500,00
-20,55%
Ratios del mercado Último precio
$ 20.768,00
Variación Semanal Máximo 52 Semanas
-0,21%
Volatilidad Anual
17,82%
Tendencia
Mínimo 52 Semanas Alcista Componentes 4to. Trimestre 2016
Petróleo Brasileiro S.A.
APBR
Petróleo (Extranjera)
Grupo Financiero Galicia S.A.
GGAL
Banco/ Financiera
7,98%
Pampa Energía S.A.
PAMP
Energía/ Servicios Públicos
7,86%
Cresud SACIF y A
CRES
Grupo Inversor (Conglomerado)
7,38%
YPF S.A.
YPFD
Petrolera
7,08%
Siderar S.A.I.C.
ERAR
Industria metalúrgica
5,34%
Banco Macro S.A.
BMA
Banco
5,11%
Mirgor S.A.C.I.F. y A.
MIRG
Industria pesada
4,76%
BBVA Banco Francés S.A.
FRAN
Banco
4,53%
COME
Grupo Inversor
4,47%
Soc. Comercial del Plata S.A. Resto
-
-
$ 21.050,00 $ 12.351,00 17,75%
27,73%
7
EDICIÓN Nº 166 | LUNES 24 DE ABRIL DE 2017
ALUAR ALUMINIO ARGENTINO S.A. Análisis Técnico
Continúa el camino alcista de Aluar. Las acciones retrocedieron en línea con el Merval, hasta caer a la media de 20 ruedas y rebotar desde ese punto. Ahora quedó formado un canal alcista por el que parece que sueprará los 12 pesos al alza. De esta manera se refuerza nuestra visión alcista sobre el papel:
Ticker ALUA
El volumen negociado de las últimas ruedas nos indica la entrada de capitales que apuestan sobre una empresa muy atrasada. Si la fuerza compradora continúa y logra superar el objetivo de 12 pesos, tendremos una acción que puede desbordar máximos históricos hacia los 17 o 22 pesos por extensión de fibonacci.
Precio actual
11,35
Fecha
21-04-17
Volumen del dia
569.956,00
Volumen promedio
722.395,40
Valor Resistencia 3
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
11,14
Compra
-1,82%
50
10,59
Compra
-6,74%
200
10,04
Compra
-11,56%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
11,33
Compra
-0,15%
18
11,10
Compra
-2,16%
40
10,79
Compra
-4,94%
Valor
Señal
0,27
Compra
Media 9 (MACD)
0,26
Compra
RSI
60,06
Compra
Indicadores MACD
Ratios del mercado Último precio
% vs VA -
-100,00%
Resistencia 2
12,00
5,73%
Resistencia 1
11,50
1,32%
Soporte 1
10,30
-9,25%
Soporte 2
10,10
-11,01%
Soporte 3
9,90
-12,78%
Indicadores Patrimoniales $ 11,35
Rotación del Activo
0,55 0,86
P/E
17,99
Rotación del Activo Corriente
Valor Libro
$ 2,88
Rotación del Activo No Corr
1,55
Rotación del Patrimonio neto
0,92
Capitalización Bursátil
$ 31.780.000.000
Pay out
Indicadores Financieros
1,90%
Dividend yield
0,11%
Solvencia
Recorrido semanal
5,74%
Liquidez
1,17
Volatilidad Anual
27,58%
Liquidez Ácida
0,37
BETA de Mercado
0,77
Plazo de Cobranza de Créditos
10,42
Plazo de Pagos
3,69
Indicadores de Rentabilidad
2,51
ROA
6,59%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
2,82
ROE
10,96%
Endeudamiento
0,17
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
Ventas
$ 7.427.329.349
11,89%
Resultado Operativo
$ 1.334.538.833
$ 0,63
Resultado Neto
1,66
$ 883.177.742
8
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
PETRÓLEO BRASILEIRO (PETROBRAS) S.A. Análisis Técnico
Muy mala semana para las acciones de Petrobrás Brasil, que siguieron el camino bajista para cerrar el viernes en 69,25. La acción de APBR se dirije hacia un promedio de 62,50 si el barril de petróleo no repunta ni tampoco la economía brasilera. Aunque advertimos que cerró sobre un soporte importante en 69 pesos, nos dará una señal de entrada para cancelar la visión bajista, si supera los 75 pesos, cuyo caso estaríamos hablando de una reversión en W.
Ticker APBR
En cuanto a los indicadores técnicos, todos se encuentran en tendencia bajista sin señales de reversión o sobreventa.
Precio actual
69,25
Fecha
21-04-17
Volumen del dia
563.817,00
Volumen promedio
447.706,43
Valor
SMAs
Valor
Señal
15
73,54
Venta
6,20%
50
76,70
Venta
10,76%
200
76,02
Venta
9,77%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
70,01
Venta
1,09%
18
72,78
Venta
5,10%
40
75,11
Venta
8,45%
Valor
Señal
MACD
-1,66
Venta
Media 9 (MACD)
-1,27
Venta
RSI
35,91
Venta
Indicadores
% vs VA
Resistencia 3
77,00
11,19%
Resistencia 2
75,00
8,30%
Resistencia 1
70,00
1,08%
Soporte 1
64,00
-7,58%
Soporte 2
61,00
-11,91%
Soporte 3
56,00
-19,13%
% vs VA
Ratios del mercado
Indicadores Patrimoniales $ 69,25
Rotación del Activo
0,08
P/E
749,80
Rotación del Activo Corriente
0,86
Valor Libro
$ 95,84
Rotación del Activo No Corr
0,09
Rotación del Patrimonio neto
0,20
Último precio
Capitalización Bursátil Pay out
$ 903.331.412.403
Indicadores Financieros
1897,09%
Dividend yield
3,58%
Solvencia
Recorrido semanal
5,04%
Liquidez
5,94
Volatilidad Anual
42,75%
Liquidez Ácida
0,06
BETA de Mercado 1,51 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
27,18
Plazo de Pagos
30,17
ROA
2,54%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,90
ROE
0,14%
Endeudamiento
0,43
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
1,70
Ventas
$ 55.458.000.000
0,67%
Resultado Operativo
$ 16.798.000.000
$ 0,03
Resultado Neto
0,05
$ 370.000.000
9
EDICIÓN Nº 166 | LUNES 24 DE ABRIL DE 2017
BANCO MACRO S.A. Análisis Técnico
Buena semana para los bancos en general. Banco Macro soportó muy bien la media de 50 ruedas, rebotando y cerrando la semana en 131,50. Este viernes 28, se celebrará una asamblea donde se tratará la distribución de un dividendo de $ 1,20 por acción. Como adelantamos la semana pasada, en la edición nº 165 de CINCO RUEDAS, tras rebotar BMA nos encontramos que irá a buscar un objetivo alcista de 150 pesos.
Ticker BMA
En caso de caída, verificar que no se pierdan los 128 pesos a la baja, punto donde pondremos el Stop Loss. Los indicadores técnicos pasan levemente a compra, mientras que el MACD alcista, mantiene la señal de venta. Es una advertencia para ser cautelosos en este papel.
SMAs
Valor
15
131,85
Venta
0,27%
50
129,42
Compra
-1,58%
200
117,46
Compra
-10,67%
Señal
Valor
Señal
% vs VA
4
131,00
Compra
-0,38%
18
131,01
Compra
-0,37%
40
129,27
Compra
-1,70%
Valor
Señal
MACD
0,52
Compra
Media 9 (MACD)
0,92
Venta
RSI
52,66
Compra
P/E Valor Libro Capitalización Bursátil Pay out
21-04-17
Volumen del dia
26.049,00
Volumen promedio
79.324,65
Valor
Ratios del mercado Último precio
131,50
Fecha
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
111,00
-15,59%
Soporte 2
109,00
-17,11%
Soporte 3
107,00
-18,63%
% vs VA
EMAs
Indicadores
Precio actual
Ratios Bancarios Margen de Intermediación
53,19%
24,33
Tasa Activa Implícita
10,90%
$ 31,59
Tasa Pasiva Implícita
5,98%
Spread Financiero
4,92%
$ 131,50
$ 78.174.777.500
Incobrabilidad de Cartera
18,55%
Dividend yield
0,76%
Liquidez
Recorrido semanal
3,83%
Absorción de Estruct con Rent
0,61
Volatilidad Anual
25,57%
Endeudamiento
1,40
0,48
Ultimos Resultados
BETA de Mercado 0,90 Indicadores de Rentabilidad
Patrimonio Neto
$ 18.777.953.000
ROA
3,77%
Ingresos Financieros
$ 13.949.822.000
ROE
6,17%
Egresos Financieros
-$ 6.529.616.000
Resultado Operativo Bruto
$ 7.420.206.000 $ 4.820.237.000 $ 3.212.887.000
Efecto Palanca
1,64
Margen de Beneficio/Ventas
23,03%
Resultado Neto por Intermediación
Resultado Neto por Acción
$ 5,40
Resultado Neto
10
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
CENTRAL COSTANERA S.A. Análisis Técnico
Las acciones de Central Costanera cayeron hacia la media de 20 ruedas para cerrar en 15,10 sobre el soporte que anunciamos en la edición anterior. Quien crea que el activo continuará con la tendencia alcista, puede utilizar esta media móvil para comprar nuevamente en la zona de 15 pesos, y más abajo en la de 14,50, donde podremos poner un stop loss con cierre por debajo de ese nivel de precios.
Ticker CECO2
En caso de continuar subiendo podemos extender por Fibonacci un objetivo alcista entre 16,50 y 18,50. A corto plazo, los indicadores dan señal de venta debido a la caída de la semana pasada. Mucha precaución al operar este activo.
Precio actual
15,10
Fecha
21-04-17
Volumen del dia
107.113,00
Volumen promedio
254.852,88
Valor
SMAs
Valor
15
15,29
Venta
1,26%
50
14,51
Compra
-3,93%
200
10,66
Compra
-29,41%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
15,22
Venta
0,81%
18
15,13
Venta
0,17%
40
14,63
Compra
-3,13%
Valor
Señal
MACD
0,30
Compra
Media 9 (MACD)
0,35
Venta
RSI
52,93
Compra
Señal
Indicadores
Capitalización Bursátil Pay out
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
11,65
-22,85%
Soporte 2
10,55
-30,13%
Soporte 3
8,30
-45,03%
Indicadores Patrimoniales $ 15,10
P/E Valor Libro
Resistencia 3
% vs VA
Ratios del mercado Último precio
% vs VA
$ 0,69 $ 10.600.024.508
Rotación del Activo
0,24
Rotación del Activo Corriente
1,26
Rotación del Activo No Corr
0,29
Rotación del Patrimonio neto
1,97
Indicadores Financieros
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
Recorrido semanal
7,46%
Liquidez
1,35
Volatilidad Anual
36,76%
Liquidez Ácida
0,01
BETA de Mercado 0,90 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
48,18
Plazo de Pagos
9,68
ROA
-0,92%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
4,98
ROE
-7,65%
Endeudamiento
0,33
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
1,14
Ventas
$ 951.828.359
-3,89%
Resultado Operativo
$ 188.976.667
-$ 0,05
Resultado Neto
-$ 37.059.631
8,30
11
EDICIÓN Nº 166 | LUNES 24 DE ABRIL DE 2017
CELULOSA ARGENTINA S.A. Análisis Técnico
Arrancó la semana testeando nuestro target en $14,80 y lo respetó pero cuando se acercó al objetivo alcista planteado, en la zona de $15,50, vemos que aparecieron las dudas y deambuló toda la semana entorno a dicho valor. A tener en cuenta que el viernes dejó por tercera vez consecutiva una vela tipo “martillo” pero con un volumen importante lo que marca que el mercado está en una fuerte disputa en esta franja de precio. Si lo superamos, los $16 y los $16,80-$17 son el target al alza; a la baja están los $14,80 y los $14.
Ticker CELU Precio actual
15,20
Fecha
21-04-17
Volumen del dia
225.896,00
Volumen promedio
136.806,08
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
15,72
Venta
3,44%
50
15,39
Venta
1,22%
200
18,97
Venta
24,83%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
15,24
Venta
0,23%
18
15,50
Venta
1,96%
40
15,63
Venta
2,84%
Valor
Señal
MACD
-0,09
Venta
Media 9 (MACD)
0,01
Venta
RSI
44,59
Venta
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
5,62
Valor Libro
$ 13,95
Capitalización Bursátil
$ 1.534.809.418
Pay out
Resistencia 3
16,50
8,55%
Resistencia 2
16,40
7,89%
Resistencia 1
15,50
1,97%
Soporte 1
12,70
-16,45%
Soporte 2
11,75
-22,70%
Soporte 3
11,55
-24,01%
Indicadores Patrimoniales $ 15,20
P/E
% vs VA
Rotación del Activo
0,77
Rotación del Activo Corriente
1,75
Rotación del Activo No Corr
1,37
Rotación del Patrimonio neto
2,92
Indicadores Financieros
4,44%
Dividend yield
0,79%
Solvencia
Recorrido semanal
6,32%
Liquidez
1,25
Volatilidad Anual
32,70%
Liquidez Ácida
0,01
BETA de Mercado
0,25
Indicadores de Rentabilidad
1,36
Plazo de Cobranza de Créditos
30,00
Plazo de Pagos
23,60
ROA
5,11%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
1,27
ROE
17,79%
Endeudamiento
2,56
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
3,48
Ventas
$ 4.114.724.000
6,64%
Resultado Operativo
$ 571.803.000
$ 2,70
Resultado Neto
$ 273.022.000
12
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
CENTRAL PUERTO S.A. Análisis Técnico
El papel respetó nuestro piso trazado en la zona de los $24 el lunes y el martes subió con volumen para el viernes volver a tocar los $24 creando una vela tipo “doji” cerrando en $24,25 la semana. Si lo que estamos viendo no es un movimiento “pullback”, el papel nos estaría dando la posibilidad de apostar a un rebote que vaya al techo del canal bajista trazado en $26. Si este escenario no se cumple, habilita a pensar en la zona de $22,50.
Ticker CEPU Precio actual
24,25
Fecha
21-04-17
Volumen del dia
261.546,00
Volumen promedio
322.089,33
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
25,21
Venta
3,96%
50
25,80
Venta
6,38%
200
21,29
Compra
-12,19%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
24,52
Venta
1,09%
18
25,03
Venta
3,22%
40
25,23
Venta
4,05%
Valor
Señal
MACD
-0,29
Venta
Media 9 (MACD)
-0,20
Venta
RSI
40,74
Venta
Indicadores
Ratios del mercado
% vs VA
Resistencia 3
43,00
77,32%
Resistencia 2
35,00
44,33%
Resistencia 1
27,00
11,34%
Soporte 1
21,00
-13,40%
Soporte 2
14,00
-42,27%
Soporte 3
8,75
-63,92%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 24,25
Rotación del Activo
0,21 0,47
P/E
32,07
Rotación del Activo Corriente
Valor Libro
$ 3,78
Rotación del Activo No Corr
0,36
Rotación del Patrimonio neto
0,43
Capitalización Bursátil
$ 36.715.039.708
Pay out
Indicadores Financieros
15,87%
Dividend yield
0,49%
Solvencia
Recorrido semanal
6,45%
Liquidez
1,82
Volatilidad Anual
32,47%
Liquidez Ácida
0,02
BETA de Mercado
#¡DIV/0!
Indicadores de Rentabilidad
1,93
Plazo de Cobranza de Créditos
112,25
Plazo de Pagos
41,83
ROA
9,62%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
2,68
ROE
3,12%
Endeudamiento
0,17
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
Ventas
$ 2.438.155.000
46,95%
Resultado Operativo
$ 1.462.953.000
$ 0,76
Resultado Neto
$ 1.144.666.000
0,32
13
EDICIÓN Nº 166 | LUNES 24 DE ABRIL DE 2017
SOCIEDAD COMERCIAL DEL PLATA S.A. Análisis Técnico
El papel sigue a paso de hombre, moviéndose de a centavo cada semana pero respetando firmemente el canal alcista que inició a fines del 2016. Siempre que el papel inició algún movimiento técnico o chartista, quedó anulado por lo cual, hoy en día, lo único cierto y efectivo que vemos es que el papel continúa al alza mientras siga respetando el canal que transita.
Ticker COME 3,24
Precio actual Fecha
21-04-17
Volumen del dia
2.472.480,00
Volumen promedio
1.896.238,50
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
3,18
Compra
-1,89%
50
3,10
Compra
-4,28%
200
3,08
Compra
-5,05%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
3,22
Compra
-0,70%
18
3,18
Compra
-1,81%
40
3,14
Compra
-3,12%
Valor
Señal
MACD
0,03
Compra
Media 9 (MACD)
0,03
Compra
RSI
63,79
Compra
Indicadores
Ratios del mercado
% vs VA
Resistencia 3
4,10
26,54%
Resistencia 2
3,80
17,28%
Resistencia 1
3,50
8,02%
Soporte 1
3,20
-1,23%
Soporte 2
2,90
-10,49%
Soporte 3
2,60
-19,75%
Indicadores Patrimoniales $ 3,24
Rotación del Activo
0,34
P/E
-8,09
Rotación del Activo Corriente
1,29
Valor Libro
$ 1,23
Rotación del Activo No Corr
0,46
Rotación del Patrimonio neto
0,72
Último precio
Capitalización Bursátil
$ 4.405.875.120
Pay out
Indicadores Financieros
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
Recorrido semanal
4,03%
Liquidez
2,80
Volatilidad Anual
18,79%
Liquidez Ácida
0,06
BETA de Mercado
0,08
Indicadores de Rentabilidad
1,90
Plazo de Cobranza de Créditos
22,58
Plazo de Pagos
59,59
ROA
-2,30%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,38
ROE
-1,24%
Endeudamiento
0,42
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
0,54
Ventas
$ 1.201.311.000
-4,53%
Resultado Operativo
-$ 5.593.000
-$ 0,40
Resultado Neto
-$ 54.473.000
14
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
CRESUD S.A.C.I.F.A. Análisis Técnico
La semana pasada indicábamos que era clave que el papel rebotase a comienzos de la semana sobre la zona de $31,50 sino entrábamos en un terreno negativo: Afortunadamente no pasó, el papel respetó dicho piso rebotando y manteniendo la tendencia alcista lo que valida en el corto plazo el piso de la tendencia que transitamos. Lo importante es que nuevamente volvimos a máximos, los $33, pero no pudimos superarlos asi que a estar atentos a la fluctuación del papel en esta franja de precios.
Ticker CRES Precio actual
32,30
Fecha
21-04-17
Volumen del dia
519.444,00
Volumen promedio
392.713,93
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
31,94
Compra
-1,12%
50
30,38
Compra
-5,93%
200
26,74
Compra
-17,22%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
32,31
Venta
0,04%
18
31,69
Compra
-1,89%
40
30,72
Compra
-4,89%
Valor
Señal
MACD
0,64
Compra
Media 9 (MACD)
0,65
Venta
RSI
59,21
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil Pay out
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
27,70
-14,24%
Soporte 2
27,00
-16,41%
Soporte 3
26,50
-17,96%
Indicadores Patrimoniales $ 32,30 3,25 $ 38,81
$ 4.432.939.140
Rotación del Activo
0,13
Rotación del Activo Corriente
0,40
Rotación del Activo No Corr
0,20
Rotación del Patrimonio neto
2,22
Indicadores Financieros
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
Recorrido semanal
15,70%
Liquidez
2,33
Volatilidad Anual
55,32%
Liquidez Ácida
0,42
BETA de Mercado 0,55 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
59,40
Plazo de Pagos
17,44
ROA
0,83%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
3,41
ROE
14,03%
Endeudamiento
34,85
Efecto Palanca
1,06
16,89
Ventas
$ 21.557.000.000
Margen de Beneficio/Ventas
6,33%
Resultado Operativo
$ 3.437.000.000
Resultado Neto por Acción
$ 5,45
Resultado Neto
$ 1.364.000.000
15
EDICIÓN Nº 166 | LUNES 24 DE ABRIL DE 2017
CONSULTATIO S.A. Análisis Técnico
Semana casi sin variaciones para las acciones de Consultatio. El activo cerró en $40,5 Mantenemos las apreciaciones realizadas en el reporte anterior sobre este activo. Los indicadores siguen denotando leves deterioros. El activo se encuentra en una zona de soporte actualmente, delimitado por su MM de 200 ruedas. Se observa que ha vuelto a operar por debajo de las MM de 20 y 30 ruedas.
Ticker CTIO
El RSI que perdió fuerza y ya se ubica en niveles neutros del 45%. En tanto, el MACD marcó una divergencia bajista y se mantiene en tendencia. Será clave monitorear si el precio recupera el nivel de los $41 como primer objetivo. Se sugiere extrema cautela al operar.
Precio actual
40,50
Fecha
21-04-17
Volumen del dia
45.644,00
Volumen promedio
91.478,23
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
41,08
Venta
1,44%
50
41,76
Venta
3,11%
200
41,41
Venta
2,25%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
40,43
Compra
-0,17%
18
40,89
Venta
0,95%
40
41,12
Venta
1,52%
Valor
Señal
MACD
-0,25
Venta
Media 9 (MACD)
-0,17
Venta
RSI
45,64
Venta
Indicadores
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil Pay out
% vs VA
Resistencia 3
49,00
20,99%
Resistencia 2
43,00
6,17%
Resistencia 1
40,60
0,25%
Soporte 1
36,00
-11,11%
Soporte 2
32,00
-20,99%
Soporte 3
29,00
-28,40%
Indicadores Patrimoniales $ 40,50 21,01 $ 23,24
$ 16.601.233.500
Rotación del Activo
0,02
Rotación del Activo Corriente
0,03
Rotación del Activo No Corr
0,09
Rotación del Patrimonio neto
0,06
Indicadores Financieros
18,98%
Dividend yield
0,90%
Solvencia
Recorrido semanal
6,69%
Liquidez
0,54
Volatilidad Anual
21,44%
Liquidez Ácida
0,04
BETA de Mercado 0,27 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
0,71
Plazo de Pagos
0,48
ROA
3,47%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
1,49
ROE
8,30%
Endeudamiento
0,80
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
2,39 146,53% $ 1,93
1,72
Ventas
$ 539.318.000
Resultado Operativo
$ 807.978.000
Resultado Neto
$ 790.284.000
16
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
EMPRESA DIST. Y COMERCIALIZADORA NORTE (EDENOR) S.A. Análisis Técnico
Sin un techo aparente, las acciones de Edenor, siguen en ascenso. D esta forma, el viernes último, cerraron en $28,35 marcando otro máximo histórico. El precio del papel se encuentra operando por sobre el nivel que sus MM de 20 y 30 ruedas, en un claro canal alcista de corto plazo iniciado a principios de marzo.
Ticker EDN
En cuanto a los indicadores técnicos, observamos al RSI en niveles de sobrecompra. En cuanto a los volúmenes operados se incrementaron notablemente. Se prevé un escenario positivo de corto plazo.
Precio actual
28,35
Fecha
21-04-17
Sugerimos prudencia. Próximo objetivo: $29
Volumen del dia
327.026,00
Volumen promedio
310.221,60
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
27,02
Compra
-4,70%
50
26,19
Compra
-7,61%
200
19,76
Compra
-30,30%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
27,92
Compra
-1,52%
18
26,99
Compra
-4,81%
40
26,32
Compra
-7,16%
Valor
Señal
MACD
0,56
Compra
Media 9 (MACD)
0,40
Compra
RSI
69,23
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil Pay out
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
20,40
-28,04%
Soporte 2
17,90
-36,86%
Soporte 3
15,00
-47,09%
Indicadores Patrimoniales $ 28,35 $ 0,37
$ 25.698.002.085
Rotación del Activo
0,38
Rotación del Activo Corriente
1,34
Rotación del Activo No Corr
0,52
Rotación del Patrimonio neto
16,81
Indicadores Financieros
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
Recorrido semanal
4,88%
Liquidez
1,54
Volatilidad Anual
27,32%
Liquidez Ácida
0,04
BETA de Mercado 0,85 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
24,83
Plazo de Pagos
80,76
ROA
-7,80%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,31
ROE
-4,61%
Endeudamiento
0,58
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
1,02
Ventas
$ 5.707.145.000
-20,77%
Resultado Operativo
-$ 1.213.668.000
-$ 1,31
Resultado Neto
-$ 1.185.465.000
0,59
17
EDICIÓN Nº 166 | LUNES 24 DE ABRIL DE 2017
SIDERAR S.A.I.C. Análisis Técnico
Semana de corrección para las acciones de la siderúrgica. Nuevamente, tras haber igualado el nivel de su máximo histórico, el papel regresó a la zona de los $10. Recordamos hay una resistencia en los $11,35 Técnicamente, el papel transita un canal alcista de largo plazo, iniciado a principios de 2016.
Ticker ERAR
El activo se encuentra operando en el mismo nivel de sus MM de 20, 30 y 50 ruedas. De quebrarlas a la baja, el activo podría ir a testear niveles más bajos. El indicador RSI descendió bruscamente desde niveles de sobrecompra hasta el 49%. Los volúmenes operaciones volvieron a descender.
Precio actual
10,70
Fecha
21-04-17
Volumen del dia
917.431,00
Volumen promedio
1.340.590,85
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
10,96
Venta
2,43%
50
10,72
Venta
0,16%
200
9,33
Compra
-12,79%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
10,80
Venta
0,97%
18
10,89
Venta
1,79%
40
10,75
Venta
0,44%
Valor
Señal
MACD
0,07
Compra
Media 9 (MACD)
0,12
Venta
RSI
46,13
Venta
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
10,00
-6,54%
Soporte 2
9,80
-8,41%
Soporte 3
9,60
-10,28%
Indicadores Patrimoniales $ 10,70
Rotación del Activo
0,37
P/E
12,89
Rotación del Activo Corriente
1,15
Valor Libro
$ 5,65
Rotación del Activo No Corr
0,55
Rotación del Patrimonio neto
0,52
Capitalización Bursátil Pay out
$ 48.332.906.046
Indicadores Financieros
25,30%
Dividend yield
1,96%
Solvencia
Recorrido semanal
9,09%
Liquidez
2,60
Volatilidad Anual
24,84%
Liquidez Ácida
0,08
BETA de Mercado 0,77 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
8,72
Plazo de Pagos
22,55
ROA
13,49%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,39
ROE
7,76%
Endeudamiento
0,21
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
3,55
Ventas
$ 13.166.020.000
28,47%
Resultado Operativo
$ 2.293.070.000
$ 0,83
Resultado Neto
$ 3.748.634.000
0,58
18
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
BBVA BANCO FRANCÉS S.A. Análisis Técnico
Recuperación leve para las acciones de banco Frances. El activo tras caídas consecutivas, volvió a opera a niveles de su MM de 200 ruedas. Así, logró recuperar el nivel de los $96. El RSI que viene incrementando paulatinamente su fuerza compradora y s ubica en el 53% (viene del 43%). El MACD, que viene con tendencia descendente, podría virar y dar alguna señal de entrada en las próximas ruedas. Pero habrá que esperar para ver si se cumple.
Ticker FRAN
Los volúmenes de operaciones se mantuvieron estables.
Precio actual
96,00
Fecha
21-04-17
Volumen del dia
61.933,00
Volumen promedio
111.321,40
Valor
SMAs
Valor
15
96,05
Venta
0,05%
50
95,17
Compra
-0,86%
200
97,76
Venta
1,83%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
95,07
Compra
-0,96%
18
95,25
Compra
-0,78%
40
95,13
Compra
-0,91%
Valor
Señal
0,11
Compra
Señal
Indicadores MACD
Resistencia 3
101,00
5,21%
Resistencia 2
99,00
3,13%
Resistencia 1
97,00
1,04%
Soporte 1
95,00
-1,04%
Soporte 2
93,00
-3,13%
Soporte 3
91,00
-5,21%
% vs VA
Media 9 (MACD)
0,31
Venta
RSI
53,05
Compra
Ratios del mercado Último precio
Ratios Bancarios Margen de Intermediación
54,29%
24,22
Tasa Activa Implícita
8,86%
$ 27,84
Tasa Pasiva Implícita
4,57%
Spread Financiero
4,29%
$ 96,00
P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
% vs VA
$ 51.540.273.600
Pay out
Incobrabilidad de Cartera
18,79%
Dividend yield
0,78%
Liquidez
Recorrido semanal
3,17%
Absorción de Estruct con Rent
0,68
Volatilidad Anual
25,39%
Endeudamiento
2,26
BETA de Mercado
0,96
Indicadores de Rentabilidad
0,52
Ultimos Resultados Patrimonio Neto
$ 14.944.705.000
ROA
2,63%
Ingresos Financieros
$ 11.663.344.000
ROE
6,71%
Egresos Financieros
-$ 5.331.884.000
Resultado Operativo Bruto
$ 6.331.460.000 $ 3.457.748.000 $ 2.128.342.000
Efecto Palanca
2,55
Margen de Beneficio/Ventas
18,25%
Resultado Neto por Intermediación
Resultado Neto por Acción
$ 3,96
Resultado Neto
19
EDICIÓN Nº 166 | LUNES 24 DE ABRIL DE 2017
GRUPO FINANCIERO GALICIA S.A. Análisis Técnico
Galicia cerró el viernes en $60,65. Como marcamos en ediciones anteriores, luego de lograr los $60, los próximos objetivos alcistas serían por proyección de Fibonacci $63,72 y luego los $67,50.
Ticker GGAL
En cuanto a los soportes del papel, el primer precio serían los $59,25 (media móvil de 20 ruedas), $56,21 (media de 50 ruedas) y de romperlos a la baja seguiríamos con $49, (techo del antiguo canal), luego los $48,92(media móviles de 200 ruedas). En cuanto al MACD operando en venta y el RSI cerrado a viernes sobre los 65%. Sin duda es uno de los papeles para este año, es posible que luego de una semana de corrección de Merval esta acción comience un rebote para ir a buscar los objetivos planteados, operar con precaución.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
60,12
Compra
-0,87%
50
55,82
Compra
-7,96%
200
48,14
Compra
-20,63%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
60,22
Compra
-0,70%
18
59,29
Compra
-2,24%
40
57,02
Compra
-5,99%
Valor
Señal
MACD
1,36
Compra
Media 9 (MACD)
1,61
Venta
RSI
64,99
Compra
Indicadores
P/E Valor Libro Capitalización Bursátil Pay out
60,65
Fecha
21-04-17
Volumen del dia
555.463,00
Volumen promedio
505.289,28
Valor
Ratios del mercado Último precio
Precio actual
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
44,00
-27,45%
Soporte 2
43,50
-28,28%
Soporte 3
43,00
-29,10%
Ratios Bancarios Margen de Intermediación
41,10%
28,96
Tasa Activa Implícita
8,95%
$ 13,12
Tasa Pasiva Implícita
5,76%
Spread Financiero
3,19%
$ 60,65
$ 78.861.047.808
Incobrabilidad de Cartera
3,67%
Dividend yield
0,13%
Liquidez
Recorrido semanal
3,66%
Absorción de Estruct con Rent
1,09
Volatilidad Anual
27,61%
Endeudamiento
2,32
0,49
Ultimos Resultados
BETA de Mercado 0,88 Indicadores de Rentabilidad
Patrimonio Neto
$ 17.058.044.000
ROA
1,33%
Ingresos Financieros
$ 17.890.060.000
ROE
3,36%
Egresos Financieros
-$ 10.537.841.000
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
Resultado Operativo Bruto
$ 7.352.219.000
15,22%
Resultado Neto por Intermediación
$ 2.649.674.000
$ 2,09
Resultado Neto
$ 2.723.223.000
2,53
20
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
HOLCIM S.A. (EX JUAN MINETTI S.A.) Análisis Técnico
Jmin cerró el viernes en $42,85 luego de una no muy buena semana que terminó dejando un martillo indicando la posible continuidad del ciclo alcista. Como indicamos en las ediciones anteriores, necesitábamos romper los $39 para que el papel volara y eso fue lo que pasó, desencadenado por el driver macroeconómico de la construcción y el cemento.
Ticker JMIN
Como primer objetivo los $45 que de concretarlos nos marcarían un nuevo objetivo máximo los $50. En cuanto a los precios a respetar en primero lugar tendríamos los $41, luego los $39 y por último los $36. El MACD con señal de compra con divergencias bajistas, y el RSI sobre los 61%. De mantener los $41 sería una muy buena oportunidad para los que no estén posicionados en el papel, ya que tiene como objetivo alcista los $50. Operar siempre con Stop loss.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
41,86
Compra
-2,30%
50
38,60
Compra
-9,93%
200
32,46
Compra
-24,24%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
42,71
Compra
-0,32%
18
41,34
Compra
-3,53%
40
39,61
Compra
-7,55%
Valor
Señal
MACD
1,50
Compra
Media 9 (MACD)
1,41
Compra
RSI
61,87
Compra
Indicadores
Ratios del mercado
Precio actual
42,85
Fecha
21-04-17
Volumen del dia
51.329,00
Volumen promedio
97.516,58
Valor
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
40,00
-6,65%
Soporte 2
37,00
-13,65%
Soporte 3
31,50
-26,49%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 42,85
Rotación del Activo
0,68
P/E
380,44
Rotación del Activo Corriente
2,07
Valor Libro
$ 3,33
Rotación del Activo No Corr
1,02
Rotación del Patrimonio neto
1,92
Capitalización Bursátil Pay out
$ 150.856.381
Indicadores Financieros
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
Recorrido semanal
7,74%
Liquidez
1,21
Volatilidad Anual
38,74%
Liquidez Ácida
0,06
BETA de Mercado 0,33 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
14,87
Plazo de Pagos
39,96
ROA
1,20%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,37
ROE
26,29%
Endeudamiento
14,07
Efecto Palanca
1,55
21,85
Ventas
Margen de Beneficio/Ventas
1,76%
Resultado Operativo
$ 262.829.044
Resultado Neto por Acción
$ 0,11
Resultado Neto
$ 39.653.330
$ 2.252.407.226
21
EDICIÓN Nº 166 | LUNES 24 DE ABRIL DE 2017
MIRGOR S.A.C.I.F.A. Análisis Técnico
Mirgor que cerró el viernes en $295,60 y no cambia mucho nuestra visión sobre este papel, ya que la situación actual de consumo de país no dio un vuelco que pueda desembocar en una subida del papel, pero es cierto que está formando un triángulo descendente que de romperse al alza podría darnos una gran suba.
Ticker MIRG
En cuanto a la suba del papel de recuperar los $300 se habilitaría nuevamente los $347, más adelante los $400 y luego los $420. En cuanto a los soportes, de no volver rápidamente al 61,8% de Fibonacci ($290) la baja podría extenderse hasta los $250.
Precio actual
295,90
Fecha
21-04-17
Volumen del dia
27.278,00
Volumen promedio
16.496,18
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
286,22
Compra
-3,27%
50
298,28
Venta
0,81%
200
391,23
Venta
32,22%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
288,55
Compra
-2,48%
18
287,03
Compra
-3,00%
40
294,41
Compra
-0,50%
Valor
Señal
MACD
-2,90
Venta
Media 9 (MACD)
-4,48
Compra
RSI
54,24
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil Pay out
% vs VA
Resistencia 3
320,00
8,14%
Resistencia 2
310,00
4,77%
Resistencia 1
300,00
1,39%
Soporte 1
290,00
-1,99%
Soporte 2
280,00
-5,37%
Soporte 3
270,00
-8,75%
Indicadores Patrimoniales $ 295,90 8,84 $ 241,28
$ 1.775.400.000
Rotación del Activo
0,93
Rotación del Activo Corriente
1,11
Rotación del Activo No Corr
5,52
Rotación del Patrimonio neto
5,26
Indicadores Financieros
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
Recorrido semanal
8,29%
Liquidez
0,20
Volatilidad Anual
41,15%
Liquidez Ácida
0,02
BETA de Mercado 0,54 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
37,37
Plazo de Pagos
0,00
ROA
2,44%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
ROE
13,87%
Endeudamiento
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
5,68
Ventas
1,21
3,82 $ 7.619.361.000
2,63%
Resultado Operativo
$ 276.655.000
$ 3,35
Resultado Neto
$ 200.740.000
22
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
PAMPA ENERGÍA S.A. Análisis Técnico
Esta semana pampa cerró en $36,10 cercano al máximo histórico en $36,75. Cumpliendo los objetivos alcistas que habíamos marcado en ediciones anteriores los $28, al romper máximos y el canal, De continuar el alza habilitaríamos los $33 y luego los $40.
Ticker PAMP
En cuanto a los soportes, el primero está dado por los $34,10, luego $31,70 media de 50 ruedas y por ultimo cercano a los $23 ,40media de 200 ruedas. En cuanto al MACD indicando Venta y el RSI cercano a los 72 (sobrecompra).
Valor
Señal
15
34,91
Compra
-3,31%
50
31,39
Compra
-13,06%
200
22,90
Compra
-36,55%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
35,77
Compra
-0,90%
18
34,45
Compra
-4,57%
40
32,47
Compra
-10,06%
Valor
Señal
MACD
1,43
Compra
Media 9 (MACD)
1,43
Venta
RSI
71,38
Compra
Indicadores
P/E Valor Libro Capitalización Bursátil Pay out
21-04-17
Volumen del dia
1.358.904,00 883.547,65
Valor
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
23,00
-36,29%
Soporte 2
22,50
-37,67%
Soporte 3
20,00
-44,60%
% vs VA
Ratios del mercado Último precio
36,10
Fecha Volumen promedio
Sin duda Pampa se colocará en uno de los mejores papeles para posicionarse en este año, de todas maneras si decidimos igualmente posicionarnos operar con Stop loss y precaución.
SMAs
Precio actual
Indicadores Patrimoniales $ 36,10 $ 6,05
$ 47.446.623.310
Rotación del Activo
0,25
Rotación del Activo Corriente
0,71
Rotación del Activo No Corr
0,38
Rotación del Patrimonio neto
1,05
Indicadores Financieros
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
Recorrido semanal
7,79%
Liquidez
1,78
Volatilidad Anual
38,40%
Liquidez Ácida
0,07
BETA de Mercado 1,18 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
53,20
Plazo de Pagos
82,50
ROA
-1,26%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,64
ROE
-0,90%
Endeudamiento
0,55
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
0,72
Ventas
1,31
$ 8.382.525.904
-5,09%
Resultado Operativo
$ 230.777.252
-$ 0,32
Resultado Neto
-$ 426.842.050
23
EDICIÓN Nº 166 | LUNES 24 DE ABRIL DE 2017
S.A. SAN MIGUEL Análisis Técnico
Esta semana San Miguel tuvo una interesante recuperación que se enfrentó a la media móvil de 200 ruedas y en línea con lo esperado en este tipo de situaciones, rebotó a la baja, dejando en evidencia que efectivamente la fortaleza alcista de esta acción actualmente es muy baja.
Ticker SAMI
Esta acción ha estado moviéndose durante todo el año de manera lateral y el bajo volumen operado continúa diciéndonos que lo más probable es que esta situación continúe así por lo que haremos muy bien en mantenernos afuera de ella si es que no queremos aburrirnos esperando a que nos dé señales alcistas.
Precio actual
103,00
Fecha
21-04-17
Volumen del dia
13.460,00
Volumen promedio
46.058,03
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
103,19
Venta
0,19%
50
104,70
Venta
1,65%
200
107,72
Venta
4,58%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
104,34
Venta
1,30%
18
104,08
Venta
1,05%
40
104,51
Venta
1,47%
Valor
Señal
MACD
-0,17
Venta
Media 9 (MACD)
-0,45
Compra
RSI
46,81
Venta
Indicadores
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil Pay out
% vs VA
Resistencia 3
135,00
31,07%
Resistencia 2
125,00
21,36%
Resistencia 1
111,00
7,77%
Soporte 1
100,00
-2,91%
Soporte 2
87,00
-15,53%
Soporte 3
85,00
-17,48%
Indicadores Patrimoniales $ 103,00 52,32 $ 17,57
$ 6.635.619.264
Rotación del Activo
0,26
Rotación del Activo Corriente
0,46
Rotación del Activo No Corr
0,60
Rotación del Patrimonio neto
1,13
Indicadores Financieros
37,85%
Dividend yield
0,07%
Solvencia
Recorrido semanal
8,61%
Liquidez
0,85
Volatilidad Anual
25,33%
Liquidez Ácida
0,03
BETA de Mercado 0,61 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
64,83
Plazo de Pagos
1,53
ROA
2,59%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
42,35
ROE
11,20%
Endeudamiento
0,57
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
4,33
Ventas
1,30
$ 1.280.544.384
9,90%
Resultado Operativo
$ 299.536.725
$ 0,20
Resultado Neto
$ 126.835.153
24
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
CÍA. DE TRANSP. DE ENERGÍA ELECT. EN ALTA TENSIÓN (TRANSENER) S.A. Análisis Técnico
Esta acción viene lateralizando en los récords desde hace varios días mientras se mantiene dentro del sólido canal alcista que viene transitando desde Noviembre y que nos brinda a los analistas técnicos una enorme tranquilidad y seguridad a la hora de operarla.
Ticker TRAN
Nuestro objetivo actual se encuentra en los $26,50 pero la notable caída del volumen operado nos está diciendo que las expectativas de los inversores se están desvaneciendo poco a poco, lo cual a su vez puede estar anticipándonos el inicio de una nueva toma de ganancias basada en el hecho de que muchos consideran que a estos precios ya es una acción cara. Aun así, mientras el precio continúe moviéndose dentro del canal alcista y mientras tengamos un objetivo claro y alcanzable, la sugerencia de compra se va a mantener, aunque al igual que la semana pasada, voy a etiquetada como una compra de ‘alto riesgo’.
Precio actual
24,00
Fecha
21-04-17
Volumen del dia
143.832,00
Volumen promedio
385.530,53
Valor
SMAs
Valor
Señal
15
23,97
Compra
-0,11%
50
21,34
Compra
-11,10%
200
12,84
Compra
-46,51%
Valor
Señal
% vs VA
4
24,08
Venta
0,33%
18
23,51
Compra
-2,04%
40
22,02
Compra
-8,25%
Valor
Señal
0,89
Compra
MACD Media 9 (MACD)
1,00
Venta
RSI
61,95
Compra
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil Pay out
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
12,60
-47,50%
Soporte 2
11,90
-50,42%
Soporte 3
11,00
-54,17%
% vs VA
EMAs
Indicadores
% vs VA
Indicadores Patrimoniales $ 24,00 $ 1,01
$ 10.672.171.080
Rotación del Activo
0,25
Rotación del Activo Corriente
0,81
Rotación del Activo No Corr
0,35
Rotación del Patrimonio neto
1,56
Indicadores Financieros
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
Recorrido semanal
4,55%
Liquidez
2,78
Volatilidad Anual
54,58%
Liquidez Ácida
0,08
BETA de Mercado 0,00 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
46,02
Plazo de Pagos
16,31
ROA
-9,70%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
2,82
ROE
-2,58%
Endeudamiento
0,22
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
1,19
Ventas
$ 698.378.215
-39,42%
Resultado Operativo
-$ 266.256.064
-$ 0,62
Resultado Neto
-$ 275.296.056
0,27
25
EDICIÓN Nº 166 | LUNES 24 DE ABRIL DE 2017
TENARIS S.A. Análisis Técnico
Golpeado por la caída del crudo, el ADR Tenaris finaliza la semana en una zona crítica ya que, luego de completar el doble techo que vemos en el gráfico, el precio se precipitó a la baja, de tal manera que ya se encuentra a pocos centavos de alcanzar el objetivo, siendo esa una fuerte zona de rebote si le sumamos el hecho de que allí también se encuentra la línea de tendencia del amplio canal alcista que viene transitando la acción.
Ticker TS
Desde el punto de vista técnico, esta es una (riesgosa) oportunidad de compra ya que, a pesar de estar en un piso y con serias posibilidades de que la ruptura al piso del canal sea confirmada durante los próximos días, en caso de que esto sea una falsa ruptura y se produzca un rebote alcista, quienes compren ahora lo habrán hecho justo en el mínimo del próximo movimiento de suba y por lo tanto, la potencial ganancia que podrán obtener será mayor.
Precio actual
247,50
Fecha
21-04-17
Volumen del dia
20.743,00
Volumen promedio
33.075,90
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
257,30
Venta
3,96%
50
257,07
Venta
3,87%
200
238,41
Compra
-3,67%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
248,95
Venta
0,58%
18
254,24
Venta
2,72%
40
257,02
Venta
3,84%
Valor
Señal
MACD
-2,28
Venta
Media 9 (MACD)
-0,95
Venta
RSI
42,31
Venta
Indicadores
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil Pay out
% vs VA
Resistencia 3
257,00
3,84%
Resistencia 2
253,00
2,22%
Resistencia 1
250,00
1,01%
Soporte 1
240,00
-3,03%
Soporte 2
237,00
-4,24%
Soporte 3
235,00
-5,05%
Indicadores Patrimoniales $ 247,50 157,88 $ 147,78
$ 292.182.907.500
Rotación del Activo
0,17
Rotación del Activo Corriente
0,46
Rotación del Activo No Corr
0,26
Rotación del Patrimonio neto
0,20
Indicadores Financieros
430,57%
Dividend yield
2,73%
Solvencia
Recorrido semanal
4,19%
Liquidez
5,28
Volatilidad Anual
31,75%
Liquidez Ácida
0,23
BETA de Mercado 0,76 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
43,38
Plazo de Pagos
26,17
ROA
0,02%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
1,66
ROE
1,06%
Endeudamiento
0,14
Efecto Palanca
64,87
Ventas
Margen de Beneficio/Ventas
5,19%
Resultado Operativo
Resultado Neto por Acción
$ 0,10
Resultado Neto
5,25
$ 2.377.927.000 $ 2.350.000 $ 123.381.000
26
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
YPF S.A. Análisis Técnico
Luego de mucho tiempo vimos una semana negativa en el ADR de YPF que inició una baja en los u$s26 y que por ahora se detuvo en los u$s25, dándonos a entender que a la acción le cuesta bastante bajar ya que no tardan en aparecer aquellos que aprovechan las bajas del precio para entrar.
Ticker YPFD
Si uno mira el gráfico tomando solamente el 2017 verá una acción sólida, que tiene periodos de subas aceleradas seguidos de descansos prolongados y que en ningún momento del año demostró debilidades en su estructura de precios sino más bien todo lo contrario ya que resistió de una manera sorprendente las caídas que sufrió el precio del petróleo para luego subir a la vez que el crudo se recuperaba.
Precio actual
396,00
Fecha
21-04-17
Volumen del dia
118.774,00
Volumen promedio
100.394,00
La estructura alcista del precio de YPF está muy sólida así que cada baja que veamos es oportunidad de compra.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
389,31
Compra
-1,69%
50
356,57
Compra
-9,96%
200
297,15
Compra
-24,96%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
393,25
Compra
-0,70%
18
384,26
Compra
-2,96%
40
367,29
Compra
-7,25%
Valor
Señal
MACD
11,39
Compra
Media 9 (MACD)
12,33
Venta
RSI
64,68
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil Pay out
Valor
% vs VA -100,00%
Resistencia 3
-
Resistencia 2
440,00
11,11%
Resistencia 1
400,00
1,01%
Soporte 1
380,00
-4,04%
Soporte 2
342,00
-13,64%
Soporte 3
340,00
-14,14%
Indicadores Patrimoniales $ 396,00 78,59 $ 354,41
$ 155.751.866.028
Rotación del Activo
0,24
Rotación del Activo Corriente
1,10
Rotación del Activo No Corr
0,30
Rotación del Patrimonio neto
0,72
Indicadores Financieros
25,40%
Dividend yield
0,32%
Solvencia
Recorrido semanal
3,46%
Liquidez
3,90
Volatilidad Anual
32,17%
Liquidez Ácida
0,19
BETA de Mercado 1,00 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
34,20
Plazo de Pagos
44,16
ROA
4,68%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,77
ROE
14,22%
Endeudamiento
1,83
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
3,04
Ventas
1,49
$ 99.693.000.000
19,88%
Resultado Operativo
$ 6.936.000.000
$ 5,04
Resultado Neto
$ 19.818.000.000
27
EDICIÓN Nº 166 | LUNES 24 DE ABRIL DE 2017 Análisis de Opciones
Volúmenes de Operaciones de Opciones
Por Germán Marín Contador Público (Universidad Nac. del Litoral)
Análisis de volúmenes de opciones de este viernes: Volumen de Operaciones Volumen de Operaciones por Volumen de Operaciones por por Tipo dedeOpciones Vencimientos Subyacente Volumen Operaciones Volumen de Operaciones por Vencimientos Volumen de Operaciones por Subyacente 120%
Put 7%
98%
100% 80%
20%
2%
0%
JU
AG
0%
0%
EN
FE
20,00%
30,00%
40,00%
50,00%
60,00%
En cuanto al subyacente, GGAL aporta el 55% del volumen operado, relegando al segundo lugar a ABPR con 18%. En tercera posición AEN, PAMP, COME e YPF.
7,00% 6,00%
400.000
5,00%
GFGC56.0JU
487.000
GFGC64.0JU
505.000
4,00%
PBRC74.4JU
559.000
GFGC55.0JU
578.000
3,00% 2,00%
638.000
GFGC62.0JU
1.434.000
GFGC60.0JU
1,00%
1.674.000 -
55,13% 10,00%
Mapa de Valores Extrínsecos Valores Extrinsecos
349.000
PAMC37.1JU
18,20% 0,00%
310.000
COMC3.30JU
9,06%
GGAL
Si tenemos en cuenta los vencimientos, Junio se lleva el 98% de las operaciones, y Agosto el resto.
Especies mas Operadas
PBRC78.4JU
7,16%
APBR
Especies más Operadas GFGC58.0JU
3,20%
PAMP
40%
En función del tipo de opciones (call/ Put), los calls se llevan el 93% de las operaciones en opciones Los Puts se llevan el restante 7%.
2,46%
AEN COME
60%
Call 93%
YPFD
500.000
1.000.000
1.500.000
2.000.000
Estas son las 10 bases más operadas el viernes, compuesto por especies Calls de GGAL, COME y APBR.
0,00% -20%
-15%
-10%
-5%
0%
53%
50% 40% 30% 20% 10%
8%
15%
15%
9%
0%
ITM
ITM
10%
15%
20%
25%
En el mapa de valores extrínsecos de las 20 bases más operadas se puede tomar una idea del verdadero costo de las opciones, y se ve claramente como las bases más At the Money son las más costosas.
Volumen por Tipo de Base 60%
5%
ATM
OTM
OTM
28
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
LANZAMIENTOS CUBIERTOS En este apartado se exponen los distintos lanzamientos cubiertos posibles de realizar el Viernes 21-04-17, bajo las siguientes premisas:
Se basa en órdenes vigentes el cierre de la rueda bursátil.
La ganancia anualizada se logra si el
subyacente permanece constante si la base lanzada es Out the Money, o si no cae por debajo del precio de ejercicio, si la base lanzada es In the Money.
En caso de lanzamientos de bases Out
Considera para la venta del call, la pun-
the Money, la ganancia puede ser considerablemente mayor si el subyacente aumenta su valor.
Considera para la compra del subyacen-
La ganancia se establece suponiendo
ta compradora vigente al cierre.
te, la punta vendedora vigente al cierre.
Opcion
ITM / OTM
Call / Put
CTOC40.0JU BOLC9.00JU PAMC36.1JU PBRC70.4JU CELC14.5JU MIRC300.JU CREC32.0JU TRAC24.0JU ERAC10434J ERAC10834J PAMC35.1JU COMC3.15JU TECC70.6JU CREC33.0JU COMC3.30JU PAMC37.1JU EDNC27.0JU YPFC400.JU AENC7.50JU TGNC23.0AG METC20.0JU CREC30.0AG CREC32.0AG AENC7.00AG CREC30.0JU
OTM OTM OTM OTM ITM OTM ITM ITM ITM OTM ITM ITM ITM OTM OTM OTM ITM OTM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM
Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call
Cobertura
8,85% 8,38% 6,79% 6,64% 10,26% 6,42% 7,28% 7,02% 8,64% 6,08% 8,59% 8,49% 6,99% 5,57% 5,56% 5,54% 9,57% 5,33% 17,48% 23,81% 17,11% 15,48% 9,29% 25,64% 11,76%
La base OTM con precio de ejercicio 40 de CTIO a Junio se negocia con un valor extrínseco de 9%, permitiéndole generar una tasa anualizada del 52% ya neteado de comisiones, y con una cobertura del 9%.
que la estrategia se termina al vencimiento.
Ya están incluidas las comisiones. En
general los cambios que genera su inclusión son significativos.
cubiertos con rendimiento anual mayor al 30%.
Solo se exponen aquellos lanzamientos
Rend. %
Rend. Anualiz.
Strike
Prima
Accion
Cotizacion
Contratos Demanda
V.Extrins.
Margen de Ganancia
Plazo
7,68% 51,89% 40,00 2,86 CRES 32,30 5 9% 23,84% 54 7,13% 48,21% 9,00 0,75 BOLT 8,95 13 8% 0,56% 54 5,34% 36,11% 36,10 2,45 PAMP 36,10 12 7% 0,00% 54 5,18% 35,04% 70,40 4,60 APBR 69,25 57 7% 1,66% 54 4,98% 33,69% 14,50 1,55 CECO2 15,10 25 6% 0,00% 54 4,94% 33,40% 300,00 19,00 MIRG 295,90 5 6% 1,39% 54 4,90% 33,13% 32,00 2,35 CRES 32,30 45 6% 0,00% 54 4,73% 32,00% 24,00 1,70 TRAN 24,20 40 6% 0,00% 54 4,72% 31,94% 10,43 0,93 ERAR 10,70 12 6% 0,00% 54 4,57% 30,91% 10,83 0,65 ERAR 10,70 14 6% 1,21% 54 4,40% 29,71% 35,10 3,10 PAMP 36,10 50 6% 0,00% 54 4,28% 28,90% 3,15 0,28 COME 3,24 50 6% 0,00% 54 4,24% 28,68% 70,60 5,00 TECO2 71,50 5 6% 0,00% 54 4,02% 27,17% 33,00 1,80 CRES 32,30 10 6% 2,17% 54 4,00% 27,04% 3,30 0,18 COME 3,24 50 6% 1,85% 54 3,98% 26,93% 37,10 2,00 PAMP 36,10 28 6% 2,77% 54 3,90% 26,34% 27,00 2,70 EDN 28,20 3 5% 0,00% 54 3,76% 25,39% 400,00 21,10 YPFD 396,00 1 5% 1,01% 54 3,71% 25,08% 7,50 1,50 AEN 8,58 8 5% 0,00% 54 8,03% 25,04% 23,00 6,50 TGNO4 27,30 4 8% 0,00% 117 3,61% 24,42% 20,00 3,90 METR 22,80 25 5% 0,00% 54 7,65% 23,87% 30,00 5,00 CRES 32,30 10 8% 0,00% 117 7,17% 22,38% 32,00 3,00 CRES 32,30 25 8% 0,00% 117 7,11% 22,19% 7,00 2,20 AEN 8,58 100 7% 0,00% 117 3,23% 21,82% 30,00 3,80 CRES 32,30 7 5% 0,00% 54 Web: http://bolsaargentinayestrategias.blogspot.com.ar / Facebook: Estrategias con Opciones Financieras / C.P.N Germán Marin Cobertura: % de caida de precios del subyacente maximo sin generar perdidas. Rendimiento %: Ganancia % a obtener si el subyacente finaliza en el mismo precio o en precios superiores al strike del call lanzado. Rendimiento Anualizado: % Ganancia a obtener suponiendo la posibilidad de repetir la operación durante un año. Capitalizacion Simple. Margen de Ganancia: % Ganancia extra a obtener en bases lanzadas OTM, si el subyacente sube por encima de dicha base al vencimiento.
29
EDICIÓN Nº 166 | LUNES 24 DE ABRIL DE 2017
PROTECTIVE PUT Se muestran diferentes posibilidades de construir esta estrategia defensiva que implica la tenencia de un papel junto con la compra de un put protector.
Variación necesaria para equilibrio es-
Premisas:
Se consideran las ofertas de venta vi-
La baja sin cobertura muestra la caída
potencial del subyacente sin lograr cobertura aún. En puts ITM la cobertura es instantánea ya que cualquier caída del activo subyacente no genera perdida extras. Si la base del put es OTM, el indicador marca la distancia entre la base y el activo.
Opcion
GFGV55.0JU PAMV31.1JU COMV3.00JU GFGV58.0JU PAMV33.1JU CREV28.0JU CREV29.0JU GFGV60.0JU CREV30.0JU ERAV10034J GFGV62.0JU PAMV35.1JU PBRV70.4JU GFGV64.0JU PBRV74.4JU PBRV78.4JU
ITM / OTM
Call / Put
tablece el aumento del subyacente necesario para lograr absorber el costo del put comprado. gentes al cierre de la rueda.
No se consideran comisiones.
Baja Sin Cob.
Aum para Equilibrio
Strike
Prima
Comprando la base OTM 62 a Abril de GGAL, suponiendo la tenencia de la acción en cartera, logramos una cobertura frente a caídas de precios inmediatas respecto al valor actual, a cambio de un costo del 3,78% de su valor. Dicho costo lo recuperaríamos si el papel sube en esa misma cuantía, es decir un 3,78% antes del vencimiento.
Accion
Cotizacion
Contratos Oferta
% Extrin.
OTM Put -10% 0,66% 55,00 0,400 GGAL 60,80 8 0,66% OTM Put -14% 1,11% 31,10 0,400 PAMP 36,10 5 1,11% OTM Put -7% 1,23% 3,00 0,040 COME 3,24 90 1,23% OTM Put -5% 1,38% 58,00 0,840 GGAL 60,80 7 1,38% OTM Put -8% 1,39% 33,10 0,500 PAMP 36,10 70 1,39% OTM Put -13% 1,55% 28,00 0,500 CRES 32,30 150 1,55% OTM Put -10% 1,55% 29,00 0,500 CRES 32,30 150 1,55% OTM Put -1% 2,35% 60,00 1,430 GGAL 60,80 20 2,35% OTM Put -7% 3,10% 30,00 1,000 CRES 32,30 69 3,10% OTM Put -6% 3,74% 10,03 0,400 ERAR 10,70 180 3,74% ITM Put 0% 3,78% 62,00 2,300 GGAL 60,80 90 1,81% OTM Put -3% 4,29% 35,10 1,550 PAMP 36,10 98 4,29% ITM Put 0% 4,77% 70,40 3,300 APBR 69,25 30 3,10% ITM Put 0% 6,09% 64,00 3,700 GGAL 60,80 20 0,82% ITM Put 0% 8,23% 74,40 5,700 APBR 69,25 8 0,79% ITM Put 0% 13,62% 78,40 9,430 APBR 69,25 19 0,40% Web: http://bolsaargentinayestrategias.blogspot.com.ar / Facebook: Estrategias con Opciones Financieras / C.P.N Germán Marin Baja Sin Cobertura: % de posible caida de precios sin cobertura del put comprado Aumento para Equilibrio: % de aumento del subyacente necesario para recuperar el costo del put comprado
30
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
BULL SPREAD CON CALLS El bull spread consiste en la compra de una opción y el lanzamiento de una opción de base mayor a la comprada. Se pretende conseguir un call de manera más económica debido a la entrada de dinero producto de la venta del call de base mayor. Como contrapartida de esta ventaja la ganancia posee un techo infranqueable que se materializa cuando el subyacente sube por encima de la base lanzada. En el siguiente cuadro se puede ver como, por ejemplo, comprando la base 36,1 a Junio de CRESUD y lanzando la base 37,1 podemos obtener una ganancia de 100% si el papel sube un 3%. Siempre se hace el análisis suponiendo valores al vencimiento, es decir, si mañana mismo el subyacente alcanza los 37,10 no veremos generada esa ganancia porcentual teórica, sino que este escenario se da si eso ocurre en días cercanos al vencimiento donde los derivados ya han perdido prácticamente todo su valor extrínseco o bien si el subyacente sube mucho deja las bases muy ITM, caso en el cual las opciones pierden también VE.
Subyacente
APBR GGAL APBR GGAL APBR ERAR GGAL YPFD APBR CRES TS ERAR APBR GGAL BRIO PAMP YPFD GGAL APBR CRES APBR COME PAMP BHIP CRES BOLT
Compra
PBRC82.4JU GFGC68.0JU PBRC98.4JU GFGC66.0JU PBRC78.4JU ERAC11734J GFGC64.0JU YPFC420.JU PBRC74.4JU CREC34.0JU TS.C253.JU ERAC10834J PBRC70.4JU GFGC62.0JU BRIC32.0JU PAMC36.1JU YPFC400.JU GFGC60.0JU PBRC78.4AG CREC32.0JU PBRC82.4AG COMC3.15JU PAMC35.1JU BHIC6.85JU CREC33.0JU BOLC9.00JU
Prima
1,080 0,730 2,000 1,100 2,000 0,410 1,560 12,600 3,150 1,290 13,000 0,780 4,850 2,450 1,000 2,500 22,980 3,600 3,999 2,450 3,750 0,283 3,150 0,990 2,000 0,899
Venta
PBRC86.4JU GFGC70.0JU PBRC110.JU GFGC68.0JU PBRC82.4JU ERAC12734J GFGC66.0JU YPFC440.JU PBRC78.4JU CREC36.0JU TS.C269.JU ERAC11734J PBRC74.4JU GFGC64.0JU BRIC34.0JU PAMC37.1JU YPFC420.JU GFGC62.0JU PBRC82.4AG CREC33.0JU PBRC86.4AG COMC3.30JU PAMC36.1JU BHIC7.85JU CREC34.0JU BOLC10.0JU
Gcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversion Var. %: Necesidad de aumento % del subyacente para lograr la ganancia maxima
Prima
0,550 0,460 0,112 0,720 1,000 0,155 1,050 6,500 1,900 0,600 7,030 0,390 3,080 1,470 0,010 2,000 11,600 2,375 1,400 1,800 1,100 0,180 2,450 0,250 1,250 0,100
Gcia. %
Var. %
654,7% 640,7% 514,4% 426,3% 300,0% 292,2% 292,2% 227,9% 220,0% 189,9% 168,0% 130,8% 126,0% 104,1% 102,0% 100,0% 75,7% 63,3% 53,9% 53,8% 50,9% 45,6% 42,9% 35,1% 33,3% 25,2%
25,2% 15,4% 59,4% 12,1% 19,4% 19,5% 8,8% 11,7% 13,6% 12,0% 8,8% 10,1% 7,8% 5,5% 17,2% 3,1% 6,6% 2,2% 19,4% 2,6% 25,2% 2,2% 0,3% 6,7% 5,8% 12,7%
31
EDICIร N Nยบ 166 | LUNES 24 DE ABRIL DE 2017
BEAR SPREAD CON CALLS Esta estrategia que consiste en lanzar una base call y comprar una base mayor a la anterior, es bรกsicamente un lanzamiento descubierto al que se le agrega la ventaja de tener un tope a la perdida mรกxima (que no tiene el lanzamiento descubierto), al comprar la base superior. Por otro lado y como desventaja, el hecho de comprar una base implica un desembolso que reduce el ingreso por el lanzamiento reduciendo la ganancia.
Subyacente
COME GGAL GGAL CRES YPFD GGAL PAMP TRAN COME PAMP AEN GGAL CRES GGAL PAMP COME BHIP YPFD GGAL MIRG JMIN CRES BOLT APBR PAMP CRES
Venta
COMC2.60JU GFGC56.0JU GFGC55.0JU CREC30.0JU YPFC360.JU GFGC59.0JU PAMC32.1JU TRAC22.0JU COMC3.15JU PAMC35.1JU AENC7.00JU GFGC60.0JU CREC33.0JU GFGC58.0JU PAMC34.1JU COMC3.00JU BHIC6.85JU YPFC400.JU GFGC62.0JU MIRC270.JU JMIC36.0JU CTOC40.0JU BOLC9.00JU PBRC70.4JU PAMC36.1JU CREC32.0JU
Prima
0,730 6,700 7,700 3,800 49,100 4,250 5,300 3,300 0,275 3,100 1,900 3,560 1,800 5,000 3,650 0,355 0,850 21,100 2,375 35,000 8,500 2,860 0,750 4,600 2,450 2,350
Compra
COMC3.00JU GFGC58.0JU GFGC56.0JU CREC32.0JU YPFC400.JU GFGC60.0JU PAMC34.1JU TRAC24.0JU COMC3.30JU PAMC36.1JU AENC7.50JU GFGC62.0JU CREC34.0JU GFGC59.0JU PAMC35.1JU COMC3.15JU BHIC7.85JU YPFC420.JU GFGC64.0JU MIRC300.JU JMIC39.0JU CTOC46.0JU BOLC10.0JU PBRC74.4JU PAMC37.1JU CREC33.0JU
Gcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversion Var. %: Necesidad de aumento % del subyacente para lograr la ganancia maxima
Prima
0,420 5,250 7,000 2,450 22,980 3,600 4,000 2,000 0,184 2,500 1,600 2,450 1,290 4,500 3,150 0,283 0,400 12,600 1,560 23,000 7,300 0,500 0,375 3,150 2,090 2,000
Gcia. %
Var. %
344,4% 263,6% 233,3% 207,7% 188,2% 185,7% 185,7% 185,7% 154,2% 150,0% 150,0% 124,7% 104,1% 100,0% 100,0% 92,3% 81,8% 73,9% 68,8% 66,7% 66,7% 64,8% 60,0% 56,9% 56,3% 53,8%
-19,5% -7,7% -9,3% -6,7% -8,6% -2,7% -10,8% -8,3% -2,5% -2,5% -17,8% -1,1% 2,6% -4,4% -5,3% -7,1% -6,9% 1,5% 2,2% -8,2% -15,9% 24,4% 1,5% 2,0% 0,3% -0,5%