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EDICIÓN Nº 167 | MARTES 2 DE MAYO DE 2017
MERVAL
Bonos IAMC 8.080,00
21400,00 21200,00
8.060,00
21000,00
8.040,00
20800,00 20600,00
8.020,00
20400,00
8.000,00
20200,00 Apertura
Mínimo
20.779,35
Máximo
20.615,09
Cierre
21.315,37
Fec ha
Performanc e
21.019,91
Cierre
Lunes
Apertura
2,47% Variac ión
21169,87
Mínimo
8.034,10
Máximo
8.034,10
Fec ha
Cierre
8.073,71
Performanc e
8.073,71
Cierre
0,44% Variac ión
3,20%
Lunes
8.034,10
-0,05% 0,07%
Martes
21198,87
0,14%
Martes
8.043,35
Miércoles
21027,67
-0,81%
Miércoles
8.061,95
0,23%
Jueves
20889,45
-0,66%
Jueves
8.050,44
-0,14%
Viernes
21019,91
0,62%
Viernes
8.073,71
0,29%
Montos Negociados en Renta Variable Semana actual
Semana anterior Millones de pesos
Millones de pesos
1.000
Montos Negociados en Renta Fija
800 600 400
Semana actual
15.000
Semana anterior
10.000 5.000
200 -
0 24-abr
25-abr
26-abr
27-abr
24-abr
28-abr
25-abr
26-abr
27-abr
28-abr
Millones de pesos
Total Negociado en Bolsa 15.000
Semana actual
Semana anterior
10.000 5.000 0 24-abr
Dólar Bolsa / Financiero Especie AY24D AY24C DICAD A2E7D
Cierre USD 122,40 USD 122,30 USD 161,60 USD 108,10
Monto USD 96.795.104,00 USD 50.183.839,00 USD 22.878.475,00 USD 18.162.029,00
Promedio >
25-abr
26-abr
27-abr
28-abr
Cotización de Divisas Banco Nación al 28/04/2017 TC $/USD 15,47 15,48 15,47 15,43
15,46
TIPO Dolar U.S.A Libra Esterlina Euro Franco Suizos (*) Real
COMPRA
VENTA
15,3000 15,4000 19,8181 19,9938 16,6617 16,8091 1538,6198 1550,8415 4,80 5,600
Brecha Cambiaria (CCL vs. Oficial):
+0,39%
(*) cotización cada 100 unidades
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SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
Ranking de Especies negociadas en la semana* Nombre
Especie
Cierre Var. %
Monto
YPF S.A. YPFD $ 402,000 1,52 $ 215.726.097 Pampa Energía S.A. PAMP $ 34,000 -5,82 $ 210.148.114 Petrobrás Brasil S.A. APBR $ 70,400 1,66 $ 164.375.949 Siderar S.A.I.C. ERAR $ 11,650 8,88 $ 145.822.306 Comercial del Plata S.A. COME $ 3,730 15,12 $ 129.819.012 Andes Energía PLC AEN $ 13,100 52,68 $ 129.462.610 Grupo Galicia S.A. GGAL $ 60,700 0,08 $ 112.520.784 Tenaris S.A. TS $ 242,500 -2,02 $ 93.680.553 Transp. Gas del Sur S.A. TGSU2 $ 46,300 -8,32 $ 78.512.723 S.A. San Miguel SAMI $ 116,500 13,11 $ 71.541.479 BBVA Banco Francés S.A. FRAN $ 95,000 -1,04 $ 58.505.371 Transp. Gas del Norte S.A. TGNO4 $ 27,550 0,92 $ 57.972.952 EDENOR S.A. EDN $ 26,800 -5,47 $ 47.721.856 Aluar Alum. Argentino S.A. ALUA $ 11,500 1,32 $ 46.592.279 Banco Macro S.A. BMA $ 134,250 2,09 $ 45.262.258 Mirgor S.A.I.C. MIRG $ 316,000 6,79 $ 44.094.253 TRANSENER S.A. TRAN $ 25,500 6,25 $ 41.835.760 Cresud S.A.C.I.F.A. CRES $ 32,500 0,62 $ 39.934.899 Autopistas del Sol S.A. AUSO $ 82,250 1,29 $ 36.603.631 Petrolera Pampa S.A. PETR $ 85,250 1,61 $ 31.982.690 Telecom S.A. TECO2 $ 69,750 -2,45 $ 30.181.779 Central Puerto S.A. CEPU $ 24,100 -0,62 $ 22.734.246 Agrometal S.A.I.C. AGRO $ 42,500 3,66 $ 22.429.783 Metrogas S.A. METR $ 25,800 13,66 $ 19.717.508 Consultatio S.A. CTIO $ 41,700 2,96 $ 18.470.348 Dist. de Gas Cuyana S.A. DGCU2 $ 29,300 3,53 $ 15.986.898 Holcim S.A. JMIN $ 44,100 2,92 $ 15.071.272 Capex S.A. CAPX $ 73,950 10,37 $ 14.368.968 Grupo Clarín S.A. GCLA $ 249,500 8,13 $ 13.663.498 Central Costanera S.A. CECO2 $ 15,600 3,31 $ 13.503.534 Caputo S.A. CAPU $ 20,100 5,79 $ 9.880.147 Grupo IRSA IRSA $ 39,600 2,33 $ 9.185.277 Petrobrás Argentina S.A. PESA $ 17,750 -3,79 $ 8.002.095 Boldt S.A. BOLT $ 9,400 5,03 $ 7.741.733 Molinos Río de la Plata S.A. MOLI $ 92,300 -1,70 $ 6.637.998 Grupo Cons. del Oeste OEST $ 23,850 -2,05 $ 6.391.213 Carboclor S.A. CARC $ 1,670 1,83 $ 5.932.890 Celulosa S.A. CELU $ 14,750 -2,96 $ 5.789.831 Ferrum S.A. FERR $ 10,900 6,86 $ 5.779.948 Grupo Supervielle S.A. SUPV $ 53,050 -0,38 $ 5.486.559 Banco Hipotecario S.A. BHIP $ 7,300 -1,88 $ 5.349.024 Banco Santander S.A. STD $ 100,000 7,94 $ 4.692.671 Camuzzi Gas Pampeana S.A. CGPA2 $ 27,000 0,37 $ 4.342.845 Carlos Casado S.A. CADO $ 10,750 -0,46 $ 4.314.358 Ledesma S.A. LEDE $ 17,350 -0,86 $ 3.267.519 Molinos Juan Semino S.A. SEMI $ 4,300 -2,27 $ 2.953.066 Longvie S.A. LONG $ 7,350 5,30 $ 2.711.999 Inversora Juramento S.A. INVJ $ 11,250 -0,44 $ 2.405.069 Banco Santander Río S.A. BRIO $ 28,750 -1,88 $ 2.377.631 Telefónica de España S.A. TEF $ 170,000 0,80 $ 2.156.724 Colorín S.A. COLO $ 21,500 4,37 $ 1.787.233 Banco Patagonia S.A. BPAT $ 41,500 -2,47 $ 1.568.080 Quickfood S.A. PATY $ 13,400 3,48 $ 1.541.750 Fiplasto S.A. FIPL $ 7,720 4,32 $ 1.530.753 Garovaglio y Zorraquín S.A. GARO $ 7,350 -4,30 $ 1.417.420 Instituto Rosenbusch S.A. ROSE $ 7,100 9,23 $ 1.315.656 Gas Natural Ban S.A. GBAN $ 44,000 - $ 1.275.514 Dycasa S.A. DYCA $ 42,200 0,48 $ 1.255.669 Grimoldi S.A. GRIM $ 60,000 -3,92 $ 1.169.262 TGLT S.A. TGLT $ 13,600 -2,86 $ 1.008.824 Petrolera del Conosur S.A. PSUR $ 6,550 -3,96 $ 745.077 Solvay Indupa S.A. INDU $ 3,250 1,56 $ 596.920 Polledo S.A. POLL $ 8,600 4,88 $ 583.919 Morixe S.A. MORI $ 3,300 -4,35 $ 578.616 Cía. Introd. de Bs. As. S.A. INTR $ 13,900 -2,14 $ 345.987 I. y E. De la Patagonia S.A. PATA $ 22,500 1,12 $ 289.111 Rigolleau S.A. RIGO $ 46,000 -1,29 $ 152.681 Alto Palermo S.A. IRCP $ 176,000 0,57 $ 132.199 Bodegas Esmeralda S.A. ESME $ 140,000 7,12 $ 116.351 TOTALES $ 2.111.053.029 TITULOS PÚBLICOS Nombre Especie Cierre Var. % Monto BONAR 2024 AY24 $ 1.893,000 0,53 $ 1.809.325.105 DISCOUNT U$S Ley Arg. DICA $ 2.500,000 0,16 $ 575.381.449 BONAR 2020 U$D AO20 $ 1.781,000 -1,28 $ 301.569.279 DISCOUNT $ DICP $ 761,750 0,29 $ 270.439.849 LEBAC $ Vto 17/05/2017 I17Y7 $ 991,524 0,48 $ 189.012.021 REP.ARG.u$s 5,625 % - 2022 A2E2 $ 1.640,000 0,06 $ 183.809.134 Bono Tesoro Nac. 19/09/18 TS18 $ 105,400 -0,34 $ 160.716.166 REP.ARG.u$s 6,875 % - 2027 A2E7 $ 1.668,000 -0,24 $ 159.857.908 BONAD JUNIO 2017 AJ17 $ 1.540,000 -0,00 $ 142.728.389 DISCOUNT U$S Ley NY DICY $ 2.498,000 0,92 $ 136.801.752 Argentina U$S 5.75% 2025 AA25 $ 1.615,000 1,87 $ 135.523.042 Argentina U$s 7.625% Vto.2037 AA37 $ 1.617,000 1,67 $ 103.905.094 BONAR 2019 U$S 6,25% AA19 $ 1.646,500 0,70 $ 82.325.000 BONAR 2018 U$S 9% AN18 $ 1.760,000 -0,57 $ 76.678.588 BONAD 2018 AM18 $ 1.538,000 -0,00 $ 56.036.562 BONAR 2046 U$S 7,625% AA46 $ 1.646,000 0,36 $ 51.891.300 PAR U$S Ley Arg. PARA $ 1.038,000 0,96 $ 44.541.541 Deuda Pública Tasa Var.2022 BDC22 $ 106,550 -4,65 $ 42.620.000 BOCON Cons. 8va. Serie $ PR15 $ 170,900 0,76 $ 37.981.708
TÍTULOS PÚBLICOS
Cinco Mayores Negociadas Cinco Mayores Alzas Cinco Mayores Bajas Nombre Especie Cierre Var. % Monto
BONAR 2026 U$S 7,5% AA26 $ 1.712,000 0,82 $ 36.925.200 BOCON Cons. 6 Serie 2% $ PR13 $ 418,000 -0,24 $ 33.507.343 Cupones PBI en $ TVPP $ 10,500 0,84 $ 32.474.433 BONO DES. INFR. CHUBUT 2 PUM21 $ 1.515,000 0,78 $ 29.820.692 BONAD 0,75% SEPT 2017 AS17 $ 1.540,000 0,71 $ 29.417.365 Bono Tesoro Nac. 03/10/21 TO21 $ 112,000 0,44 $ 28.263.165 GLOBAL 17 U$S Ley NY GJ17 $ 1.614,500 -0,35 $ 22.453.569 Par Largo Pzo. Bs As U$S BPLD $ 1.197,000 -1,92 $ 21.371.625 PAR $ PARP $ 368,000 1,64 $ 21.298.610 C.A.B.A. Clase 4 2019 U$S BDC19 $ 1.319,000 0,67 $ 21.001.810 CHUBUT 2019 U$S PUO19 $ 965,500 1,08 $ 17.789.239 PAR U$S Ley NY PARY $ 1.028,000 -0,00 $ 17.447.088 BONAR 2021 U$S 6,875% AA21 $ 1.698,000 - $ 16.980.000 BONCER 2021 TC21 $ 121,000 - $ 15.053.970 BS. AS. 2028 U$S 9,625% BP28 $ 1.795,000 -0,22 $ 14.961.000 Arg Badlar +200 BP Vto 2022 AA22 $ 107,250 0,70 $ 13.789.389 P. BS. AS. REGS 6.5% - 15/02/2023 PBF23 $ 1.625,000 0,92 $ 13.387.350 Bs. As. USD 9,125% Vto. 2024 PBM24 $ 1.785,000 -0,28 $ 13.344.000 CUASIPAR $ CUAP $ 595,000 2,17 $ 11.176.520 DISCOUNT U$S Ley Arg. DIA0 $ 2.420,000 -0,71 $ 10.802.473 Cupones PBI U$S Ley Arg. TVPA $ 144,000 1,39 $ 9.392.866 Cupones PBI U$S Ley NY TVPY $ 150,000 -0,00 $ 7.585.180 Cordoba 2026 u$s 7,125% CO26 $ 1.600,000 -0,65 $ 7.283.666 C.A.B.A. U$S 1,95% 2019 BD2C9 $ 1.504,000 0,93 $ 3.965.011 C.A.B.A. C.6 1,95% Vto. 2020 BDC20 $ 1.505,000 1,34 $ 3.682.960 BONAR 2019 AMX9 $ 107,000 1,41 $ 3.312.116 Salta u$s 9,125% Vto. 2024 SA24D $ 1.710,000 3,51 $ 2.565.000 Mendoza 2024 U$S 8,375% PMY24 $ 1.700,000 2,35 $ 2.550.000 Deuda Pública 8,75% 2025 ERF25 $ 1.615,000 4,03 $ 2.422.500 PAR U$S Ley NY PAY0 $ 1.018,000 0,79 $ 2.259.506 BONAR BADLAR 2017 AO17 $ 103,500 1,69 $ 1.570.213 BONAC 2017 AY17 $ 104,900 0,38 $ 1.536.341 PAR Med. Pzo. BS.AS. U$S BPMD $ 1.580,000 0,95 $ 1.529.021 NEUQUEN 2 2018 U$S NDG21 $ 625,000 -15,33 $ 1.428.064 BOGAR 2018 NF18 $ 67,000 -10,44 $ 1.377.763 Bono Tesoro CER+2,25% 2020 TC20 $ 114,000 0,44 $ 1.084.843 CABA C.18 Tasa Var. 2020 BD3C0 $ 107,250 - $ 1.072.500 Deuda pública Tasa Var 29/03/2024 BDC24 $ 102,850 0,37 $ 771.375 Tít. Deuda C. III u$s 2018 PMD18 $ 630,000 0,80 $ 724.247 Cupones PBI en Euros TVPE $ 160,000 1,86 $ 679.995 LETES u$s Vto. 26/05/2017 L2DY7 $ 1.548,000 -0,13 $ 626.950 PAR U$S Ley Arg. PAA0 $ 1.000,000 -1,73 $ 584.947 Tesoro Nac. 15,5% 17/10/26 TO26 $ 112,000 0,43 $ 582.063 Chubut 8,875% Vto 2023 PUY23 $ 1.628,000 -5,16 $ 407.000 MENDOZA 2018 U$S PMO18 $ 549,000 -15,82 $ 406.664 DISCOUNT $ Ley Arg. CER DIP0 $ 743,500 -0,21 $ 261.951 PAR $ PAP0 $ 345,000 -3,22 $ 206.759 DISCOUNT U$S Ley NY DIY0 $ 2.450,000 3,28 $ 197.452 CABA N° 16 Tasa Var. 2020 BD2C0 $ 106,500 0,85 $ 106.500 SALTA C1 Garantizados SA18P $ 50,900 -31,53 $ 50.900 Boncor 2017 CO17 $ 138,300 4,56 $ 38.669 BONAR 2020 $ TASA BADLAR AM20 $ 111,000 -0,90 $ 34.800 BOCON MENDOZA 2018 PMG18 $ 76,250 -0,13 $ 7.625 RIO NEGRO BOGAR C. 2 - S. 2 RNG22 $ 56,000 7,14 $ 1.061 Letes u$s Vto. 16/06/2017 L2DJ7 $ 1.532,000 - $ 904 TOTALES $ 5.042.716.140 CEDEAR´s Nombre Especie Cierre Var. % Monto Cía. Min. Vale do Rio Doce VALE $ 66,600 -3,86 $ 32.769.984 OAO GAZPROM OGZD $ 37,400 9,29 $ 4.460.682 Coca Cola Femsa SAB de CV KOFM $ 575,800 -0,90 $ 2.439.736 Lockheed Martin Corp. LMT $ 4.040,000 -3,33 $ 2.268.959 Citigroup Inc. C $ 30,200 2,97 $ 2.185.457 Banco Bilbao Vizcaya SP BBV $ 127,850 14,74 $ 1.318.676 Banco Bradesco S.A. BBD $ 156,850 -1,69 $ 815.620 Apple Inc. AAPL $ 221,500 -1,62 $ 757.286 General Electric Co. GE $ 90,000 -3,31 $ 287.940 TERNIUM S.A. TXR $ 195,500 5,75 $ 281.866 IBM Corp. IBM $ 249,000 -0,40 $ 231.570 Google Inc. GOOGL $ 495,000 6,98 $ 219.485 Pfizer Inc. PFE $ 263,500 1,90 $ 99.076 Arconic Inc. (Ex Alcoa) ARNC $ 70,000 3,66 $ 87.674 Coca Cola Co. KO $ 135,000 2,22 $ 78.861 Yamana Gold Inc. AUY $ 45,000 -17,78 $ 42.570 MacDonald’s Corp. MCD $ 550,000 5,66 $ 35.784 Bank of America Corp. BA.C $ 175,000 0,29 $ 28.350 Disney Co. DISN $ 221,000 4,98 $ 27.848 American Express Co. AXP $ 125,000 2,00 $ 17.500 Barrick Gold Corp. ABX $ 310,000 -0,97 $ 17.050 Microsoft Corp. MSFT $ 226,000 10,45 $ 13.420 Johnson & Johnson JNJ $ 380,000 -0,53 $ 7.600 Wal-Mart Stores Inc. WMT $ 386,000 5,47 $ 3.474 TOTALES $ 48.496.468
CEDEAR´s
*Ordenadas por montos totales operados en la semana, discriminadas entre Acciones, Títulos Públicos y CEDEAR´s.
ACCIONES
3
EDICIÓN Nº 167 | MARTES 2 DE MAYO DE 2017
RENTA FIJA
MACRI DE VISITA EN ESTADOS UNIDOS: BONOS EN DÓLARES SUBEN, TIPO DE CAMBIO SE MANTIENE ESTABLE Por Franco Tealdi, Agente Productor - Matrícula CNV Nº 607 // Twitter: @tealdif // Tel.: 351 266-1022
S
emana con mucha data económica la que paso. Por un lado, el INDEC confirmaba una inflación de marzo en 2.4% mensual, y la de Abril al parecer no sería menor al 2%. Esto le va restando margen de maniobra al Banco Central que ya ve complicada la meta del 17% como número máximo. Por otro lado, la actividad de febrero registro una caída de 1.9% respecto a enero, con el consumo y la industria muy flojos. De todas maneras, el mes de Marzo sería bastante más positivo, con fuerte rebote en la actividad económica de la mano de la construcción privada e industria metalmecánica. Por el lado de afuera, Moody’s ratificó su estimación de crecimiento del país este año a 3%, con perspectiva “estable”, incrementando la estimación para 2018 a 3,5%. Además, Macri cerró una muy buena gira por los Estados Unidos donde recibió elogios a su gestión y el apoyo de dicho país para el ingreso formal a la OCDE.
Bajo este contexto, fue una buena semana para los activos Argentinos, con subas de +1.2% en títulos largo en dólares (medida en dólares), lo cual confirma que Argentina sigue comprimiendo spreads y, por ende, bajando su costo de financiamiento. El bono Discount (DICA), recomendado aquí para perfiles agresivos, ya quebró el umbral de yield a menos de 7% y cerró a USD 161.6, vs los USD 154 del cierre del 31 de Marzo, lo cual nos dejo ganancia de capital más que importante. Recordar que, al haber capitalizado intereses, paga un cupón nada despreciable del 5.8% el 31/06/2017. Hacia adelante seguimos viendo con buenos ojos parte media-larga de la curva en dólares soberana, ya que las posibilidades todavía de comprimir spread siguen latentes, con el aditivo de tener un tipo de cambio atrasado. Para colocaciones en pesos, la Lebac de 35 días sigue siendo una buena opción y descartamos de pleno
colocaciones indexadas al CER, ya que con una expectativa de inflación por debajo del 21%, los spreads sobre CER que pagan los mismos no resultan atractivos. Para aquellos ultra conservadores, vemos mejor las LETES en dólares que la parte corta de la curva soberana, aunque se está volviendo difícil conseguirlas en mercado primario debido a la alta demanda y el altísimo prorrateo. Con un AO20 (sucesor del vencido AA17 junto con el AA19) rindiendo apenas 3.38%, nos gusta más AY24 al 4.2%. Es de esperar días de volatilidad para el peso, por ello para este tipo de perfil de inversor es que seguimos recomendando sobre ponderar las posiciones en dólares, aunque ello implique desaprovechar algunos puntitos extra que podemos hacer con el carry trade. Mejor asegurar y asi evitar sorpresas que nos borren las ganancias.
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Agente Productor - Matrícula CNV Nº 607
4
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
Curvas de Rendimientos de Títulos Públicos BONOS NACIONALES (EN DÓLARES TASA FIJA) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION BONAR 2022 BONAR 2027 BONAR 2019 (L. NY.) BONAR 2021 (L. NY.) BONAR 2025 BONAR 2026 (L. NY.) BONAR 2037 BONAR 2046 (L. NY.) BONAR 2018 (L. ARG.) BONAR 2020 (L. ARG) BONAR 2024 (L. ARG.) DISCOUNT 2033 EMIS... DISCOUNT 2033 (L. ... DISCOUNT 2033 (L. ... DISCOUNT 2033 EMIS... GLOBAL 2017 (L. NY.) PAR 2038 EMISIÓN 2... PAR 2038 (L. ARG.) PAR 2038 (L. NY.) PAR 2038 EMISIÓN 2...
A2E2 A2E7 AA19 AA21 AA25 AA26 AA37 AA46 AN18 AO20 AY24 DIA0 DICA DICY DIY0 GJ17 PAA0 PARA PARY PAY0
4,46 6,06 2,54 3,97 5 5,83 7,29 7,2 2,13 3,29 4,13 7,21 6,76 6,77 7,04 -7,2 7,74 7,4 7,48 7,57
4,08 7 1,84 3,48 5,7 6,63 10,11 12,06 1,44 3,03 3,68 7,42 7,52 7,52 7,46 0,08 11,31 11,44 11,41 11,38
En dólares a tasa fija 250,00% Argenti na2036 200,00% Argenti na2028 150,00% 100,00% 50,00% AN18
AY24 DIA0 A2E7 AA25AA26 A2E2 AA21 AO20
0,00% AA19 2
0
4
DICA 8
6
AA37
AA46
10
12
14
-50,00%
BONOS NACIONALES (EN PESOS TASA VARIABLE) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION BOCAN 2022 BONAR 2020 B+325 (... BONAR 2018 B+275 (... BONAR 2019 (L. ARG.) BOCON 2022 (L. ARG.) BONCER 2020 BONO DEL TESORO TA... BONOS DEL TESORO N... BONO EN PESOS TASA... BONO EN PESO TASA ... BONO A TASA FIJA 2...
AA22 AM20 AMX8 AMX9 PR15 TC20 TM18 TO21 TO23 TO26 TS18
21,49 20,32 20,8 21,18 23,11 -2,24 21,28 15,45 14,66 13,81 19,64
2,97 2,01 0,7 1,45 2,56 2,94 0,71 3 4,01 5,09 1,13
En pesos a tasa variable
25,00%
PR15
TM18 AMX8 TS18 AMX9
20,00%
AM20
AA22 TO21
TO23
15,00%
TO26
10,00% 5,00% TC20 3
0,00% 0
1
2
4
5
6
-5,00%
BONOS NACIONALES (EN PESOS AJUSTADOS POR CER) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION CUASIPAR 2045 (L. ... DISCOUNT 2033 (L. ... DISCOUNT 2033 EMIS... BOGAR 2018 (L. ARG.) BOGAR 2020 (L. ARG.) PAR 2038 EMISIÓN 2... PAR 2038 (L. ARG.) BOCON 2024 (L. ARG.) BONCER 2021
CUAP DICP DIP0 NF18 NO20 PAP0 PARP PR13 TC21
4,44 4 4,29 0,25 0,67 4,56 4,09 2,31 2,22
15,32 8,65 8,59 0,42 1,73 13,92 14,08 3,3 3,96
En pesos ajustados por CER 5,00%
PAP0 CUAP PARP
DIP0 DICP
4,00% 3,00%
TC21
2,00% 1,00%
PR13 NF18
NO20
0,00% 0 -1,00%
Fuente: Research www.puentenet.com
2
4
6
8
10
12
14
16
18
5
EDICIÓN Nº 167 | MARTES 2 DE MAYO DE 2017
Curvas de Rendimientos de Títulos Públicos BONOS NACIONALES (DOLLAR LINKED) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION BONAD 0,75% JUNIO ... AJ17 BONAD 2018 (L. ARG.) AM18 BONAD SEPTIEMBRE 2... AS17
3,98 2,79 0,64
0,09 0,85 0,38
Dólar Linked 4,50% 4,00% AJ17
3,50% 3,00% 2,50%
AM18
2,00% 1,50% 1,00% 0,50%
AS17
0,00% 0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
BONOS PROVINCIALES (DOLLAR LINKED) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION BONO CIUDAD DE CÓR... CIUDAD DE BS AS 20... CIUDAD DE BS AS 20... CIUDAD DE BS AS 20... CHACO 2026 (L. ARG.) CHACO 2023 (L. ARG.) CÓRDOBA 2017 (L. A... FORMOSA 2022 (L. A... NEUQUÉN 2018 (L. A... MENDOZA 2018 C3 (L... MENDOZA 2018 C2 (L... CHUBUT 2021 (L. AR... CHUBUT 2019 (L. AR... CHUBUT 2020 B (L. ... TUCUMÁN 2020 (L. A...
BAO17 -71,41 BD2C9 4,24 BDC18 2,53 BDC20 3,87 CHAQ 19,38 CHSG1 64,38 CO17 -10,19 FORM3 3,7 NDG21 2,53 PMD18 3,81 PMO18 1,23 PUM21 5,64 PUO19 3,83 TUBB1 2,68 TUCS3 89,72
0,42 1,3 0,6 1,41 3,12 1,63 0,3 2,25 0,84 0,85 0,85 1,88 1,29 1,56 0,68
Provinciales Dólar Linked 110,00% TUCS3 90,00% 70,00% CHSG1
50,00% 30,00% NDG21 BDC18
10,00% -10,00% 0
0,5
PMO181
CHAQ PUM21 BD2C9 BDC20 PUO19 TUBB1 1,5 2
2,5
3
3,5
Fuente: Research www.puentenet.com
INSTITUTO ARGENTINO DE MERCADO DE CAPITALES
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Mercado de Bonos Mercado de Acciones Estrategias con Opciones Administración de Carteras de Inversión Valor a Riesgo Valuación de Empresas Marco Normativo Ley 26.831
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS Análisis de Acciones Líderes
6
Indice MERVAL Análisis Técnico
El índice Merval arrancó una muy buena semana para superar los 21.000 puntos. De esta manera se mantuvo alcista durante toda la semana para cerrar el último viernes en 21.019 puntos con una suba semanal de +2.47%, en lo que va del año acumula una ganancia de +24.2% Esta fortaleza alcista de las acciones argentinas puede verse motivada por los factores que venimos nombrando hace bastante tiempo en esta revista. El éxito del blanqueo de capitales y repunte del sector agropecuario se ve evidenciado en la continua suba de las acciones del sector bancario y agropecuario. Estas semanas, sin embargo vienen con especial énfasis en la suba de papeles vinculados a Vaca Muerta como Andes Energía, YPF y Capex. San Miguel también se verá favorecida por la visita de Mauricio Macri a Estados Unidos, logrando un acuerdo para la exportación de limones a ese país. Desde lo técnico, seguimos manteniendo la visión alcista para el MERVAL con objetivo en 22.000 puntos. Los indicadores y osciladores técnicos mantienen la tendencia alcista del mercado accionario argentino.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
20862,60
Compra
-0,74%
50
20011,07
Compra
-4,80%
200
17679,93
Compra
-15,89%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
20987,69
Compra
-0,15%
18
20732,97
Compra
-1,36%
40
20265,91
Compra
-3,58%
Valor
Señal
MACD
307,10
Compra
Media 9 (MACD)
328,56
Venta
RSI
61,96
Compra
Indicadores
Ticker MERVAL 21019,00
Precio actual Fecha
28-04-17
Volumen del dia
22.493.464,00
Volumen promedio
16.562.259,78
Valor
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
18.400,00
-12,46%
Soporte 2
17.500,00
-16,74%
Soporte 3
16.500,00
-21,50%
Ratios del mercado Último precio
$ 21.019,00
Variación Semanal Máximo 52 Semanas
2,47%
Volatilidad Anual
16,19%
Tendencia
Mínimo 52 Semanas Alcista Componentes 2do. Trimestre 2017
Petróleo Brasileiro S.A.
APBR
Petróleo (Extranjera)
Grupo Financiero Galicia S.A.
YPFD
Banco/ Financiera
7,98%
Pampa Energía S.A.
PAMP
Energía/ Servicios Públicos
7,86%
Cresud SACIF y A
GGAL
Grupo Inversor (Conglomerado)
7,38%
YPF S.A.
ERAR
Petrolera
7,08%
Siderar S.A.I.C.
CRES
Industria metalúrgica
5,34%
Banco Macro S.A.
ALUA
Banco
5,11%
Mirgor S.A.C.I.F. y A.
FRAN
Industria pesada
4,76%
BBVA Banco Francés S.A.
COME
Banco
4,53%
TRAN
Grupo Inversor
4,47%
Soc. Comercial del Plata S.A. Resto
-
-
$ 21.315,00 $ 12.351,00 17,75%
27,73%
7
EDICIÓN Nº 167 | MARTES 2 DE MAYO DE 2017
ALUAR ALUMINIO ARGENTINO S.A. Análisis Técnico
Un papel muy atrasado con respecto a los demás líderes. Conviene verlo en comprensión semanal para tener una mirada más amplia. Esto es lo que vemos en la plaza de Aluar. Mantiene la tendencia alcista de mediano y largo plazo. Desde 2015 vemos que el papel comenzó a lateralizar entre 8 y 12 pesos, lo que se convierte en una pausa de dos años en la tendencia alcista. Luego del último despegue alcista, tanto MACD como RSI en velas semanales dieron señal de compra.
Ticker ALUA
Si se mantiene el momentum alcista para los próximos meses, tendremos una acción sobrepasando los 13,50 con objetivo alcista en 17 y más arriba en 22 pesos. Caso contrario continuaría con el descanso lateral entre 8 y 12 pesos. Para nosotros es IN con Stop Loss por debajo de los 10 pesos.
Precio actual
11,50
Fecha
28-04-17
Volumen del dia
961.089,00
Volumen promedio
737.326,78
Valor -
Resistencia 3
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
11,42
Compra
-0,72%
50
10,70
Compra
-6,94%
200
10,08
Compra
-12,33%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
11,49
Compra
-0,11%
18
11,27
Compra
-2,00%
40
10,94
Compra
-4,83%
Valor
Señal
MACD
0,25
Compra
Media 9 (MACD)
0,26
Venta
RSI
62,21
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
% vs VA -100,00%
Resistencia 2
12,00
4,35%
Resistencia 1
11,50
0,00%
Soporte 1
10,30
-10,43%
Soporte 2
10,10
-12,17%
Soporte 3
9,90
-13,91%
Indicadores Patrimoniales $ 11,50
Rotación del Activo
0,55
P/E
18,23
Rotación del Activo Corriente
0,86
Valor Libro
$ 2,88
Rotación del Activo No Corr
1,55
Rotación del Patrimonio neto
0,92
Capitalización Bursátil Pay out
$ 32.200.000.000
Indicadores Financieros
1,90%
Dividend yield
0,10%
Solvencia
Recorrido semanal
4,77%
Liquidez
1,17
Volatilidad Anual
26,04%
Liquidez Ácida
0,37
BETA de Mercado 0,76 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
10,42
Plazo de Pagos
3,69
ROA
6,59%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
2,82
ROE
10,96%
Endeudamiento
0,17
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
2,51
Ventas
$ 7.427.329.349
11,89%
Resultado Operativo
$ 1.334.538.833
$ 0,63
Resultado Neto
1,66
$ 883.177.742
8
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
PETRÓLEO BRASILEIRO (PETROBRAS) S.A. Análisis Técnico
Las acciones de APBR cayeron nuevamente esta semana. El papel rebotó desde la semana pasada pero se topó contra la media móvil de 20 ruedas y volvió a caer quedando formada la figura de doble piso.
Ticker APBR
Esto se podría transformar en una reversión en W si superamos los 73 pesos los próximos días, cuyo caso tendríamos un objetivo alcista entre 79 y 88 pesos. En caso de caída, podremos establecer un Stop Loss con cierre por debajo de 68,60 mínimo de la semana pasada. En cuanto a los indicadores, si bien se muestran todavía con tendencia bajista, tenemos una divergencia alcista con el RSI.
Precio actual
70,40
Fecha
28-04-17
Volumen del dia
270.429,00
Volumen promedio
458.975,43
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
72,00
Venta
2,27%
50
75,72
Venta
7,55%
200
76,44
Venta
8,57%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
70,50
Venta
0,14%
18
71,97
Venta
2,23%
40
74,19
Venta
5,38%
Valor
Señal
Indicadores MACD
-1,45
Venta
Media 9 (MACD)
-1,39
Venta
RSI
42,56
Venta
Ratios del mercado
% vs VA
Resistencia 3
79,50
12,93%
Resistencia 2
77,00
9,37%
Resistencia 1
75,00
6,53%
Soporte 1
70,00
-0,57%
Soporte 2
64,00
-9,09%
Soporte 3
61,00
-13,35%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 70,40
Rotación del Activo
P/E
762,26
Rotación del Activo Corriente
0,86
Valor Libro
$ 95,84
Rotación del Activo No Corr
0,09
Rotación del Patrimonio neto
0,20
Capitalización Bursátil Pay out
$ 918.332.583.872
0,08
Indicadores Financieros
1897,09%
Dividend yield
3,52%
Solvencia
1,70
Recorrido semanal
6,76%
Liquidez
5,94
Volatilidad Anual
42,26%
Liquidez Ácida
0,06
Plazo de Cobranza de Créditos
27,18
Plazo de Pagos
30,17
BETA de Mercado
1,52
Indicadores de Rentabilidad ROA
2,54%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,90
ROE
0,14%
Endeudamiento
0,42
Efecto Palanca
0,05
Ventas
$ 55.458.000.000 $ 16.798.000.000
Margen de Beneficio/Ventas
0,67%
Resultado Operativo
Resultado Neto por Acción
$ 0,03
Resultado Neto
$ 370.000.000
9
EDICIÓN Nº 167 | MARTES 2 DE MAYO DE 2017
BANCO MACRO S.A. Análisis Técnico
Banco Macro se mantiene en una perfecta tendencia alcista, continuando a través de la media móvil de 20 ruedas. Sin embargo toda la semana le costó superar los 134,50 y no solo eso, sino que también tiró para abajo el mercado.
Ticker BMA
La fuerza compradora de final de rueda fue más fuerte que la vendedora, el papel pudo aguantar por encima de los 134 pesos y ahora definirá si continúa el camino alcista hacia los 150/155 pesos.
Precio actual
134,25
Consultando los indicadores técnicos, veremos que cambia la dirección alcista únicamente si cae por debajo de los 125 pesos.
Fecha
28-04-17
Volumen del dia
19.622,00
Volumen promedio
81.803,30
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
131,69
Compra
-1,91%
50
130,07
Compra
-3,11%
200
118,04
Compra
-12,07%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
132,96
Compra
-0,96%
18
131,79
Compra
-1,83%
40
130,05
Compra
-3,13%
Valor
Señal
Indicadores MACD
0,81
Compra
Media 9 (MACD)
0,77
Compra
RSI
59,14
Compra
Ratios del mercado Último precio
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
111,00
-17,32%
Soporte 2
109,00
-18,81%
Soporte 3
107,00
-20,30%
Ratios Bancarios Margen de Intermediación
53,19%
24,84
Tasa Activa Implícita
10,90%
$ 31,59
Tasa Pasiva Implícita
5,98%
$ 134,25
P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
% vs VA
Resistencia 3
$ 79.809.611.250
Spread Financiero
4,92% Incobrabilidad de Cartera
Pay out
18,55%
Dividend yield
0,75%
Liquidez
0,48
Recorrido semanal
5,99%
Absorción de Estruct con Rent
0,61
Volatilidad Anual
24,26%
Endeudamiento
1,37
BETA de Mercado
Ultimos Resultados
0,90
Indicadores de Rentabilidad
Patrimonio Neto
$ 18.777.953.000
ROA
3,77%
Ingresos Financieros
$ 13.949.822.000
ROE
6,04%
Egresos Financieros
-$ 6.529.616.000
Resultado Operativo Bruto
$ 7.420.206.000
Efecto Palanca
1,60
Margen de Beneficio/Ventas
23,03%
Resultado Neto por Intermediación
$ 4.820.237.000
Resultado Neto por Acción
$ 5,40
Resultado Neto
$ 3.212.887.000
10
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
CENTRAL COSTANERA S.A. Análisis Técnico
Central Costanera sigue en plena tendencia alcista, volvió a testear el máximo histórico de 16 pesos, pero retrocedió después para cerrar la semana en 15,60.
Ticker CECO2
Mientras el papel se siga manteniendo en plena suba apoyándose en la media de 20 ruedas, podremos seguir manteniendo la visión alcista con objetivos en 17,50 y 19 pesos por proyección de Fibonacci. A la baja tenemos pisos en la media de 50 ruedas, a 14,50 y más abajo el piso del canal alcista en 13,50, en caso de romper estos en la semana veremos cómo sigue todo en las próximas ediciones.
Precio actual
15,60
Fecha
28-04-17
Volumen del dia
143.404,00
Volumen promedio
220.857,18
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
15,52
Compra
-0,49%
50
14,76
Compra
-5,41%
200
10,89
Compra
-30,18%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
15,60
Compra
-0,02%
18
15,36
Compra
-1,56%
40
14,86
Compra
-4,75%
Valor
Señal
0,30
Compra
Indicadores MACD Media 9 (MACD)
0,33
Venta
RSI
57,28
Compra
Ratios del mercado Último precio
$ 15,60 $ 0,69
Capitalización Bursátil
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
11,65
-25,32%
Soporte 2
10,55
-32,37%
Soporte 3
8,30
-46,79%
Indicadores Patrimoniales
P/E Valor Libro
% vs VA
$ 10.951.018.697
Rotación del Activo
0,24
Rotación del Activo Corriente
1,26
Rotación del Activo No Corr
0,29
Rotación del Patrimonio neto
1,97
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,14
Recorrido semanal
7,36%
Liquidez
1,35
Volatilidad Anual
35,50%
Liquidez Ácida
0,01
Plazo de Cobranza de Créditos
48,18
Plazo de Pagos
9,68
BETA de Mercado
0,89
Indicadores de Rentabilidad ROA
-0,92%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
4,98
ROE
-7,65%
Endeudamiento
0,32
Efecto Palanca
8,30
Ventas
$ 951.828.359
Margen de Beneficio/Ventas
-3,89%
Resultado Operativo
$ 188.976.667
Resultado Neto por Acción
-$ 0,05
Resultado Neto
-$ 37.059.631
11
EDICIÓN Nº 167 | MARTES 2 DE MAYO DE 2017
CELULOSA ARGENTINA S.A. Análisis Técnico
Otra semana en donde el papel fue a testear la franja de precios en torno a los $14,75, zona que tenemos marcada como soporte al igual que los $14. El lado bueno es que aún no aparece volumen a la baja por lo cual se deduce en poco interés en el mercado en verlo en valores inferiores a este pero también se puede leer al revés: que no hay interés en el papel para ponerlo alcista. No obstante, mientras mas sigamos en esta franja de precios, mas se dilata la posibilidad de un escenario bearish aumentando la posibilidad de ver un escenario bullish con targets en $15,50, $16 y $16,80-$17.
Ticker CELU Precio actual
14,75
Fecha
28-04-17
Volumen del dia
36.962,00
Volumen promedio
129.947,03
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
15,25
Venta
3,37%
50
15,27
Venta
3,55%
200
18,84
Venta
27,76%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
14,91
Venta
1,10%
18
15,29
Venta
3,64%
40
15,50
Venta
5,07%
Valor
Señal
Indicadores MACD
-0,18
Venta
Media 9 (MACD)
-0,09
Venta
RSI
38,85
Venta
Ratios del mercado Último precio
5,46 $ 13,95
Valor Libro Capitalización Bursátil
Resistencia 3
16,50
11,86%
Resistencia 2
16,40
11,19%
Resistencia 1
15,50
5,08%
Soporte 1
12,70
-13,90%
Soporte 2
11,75
-20,34%
Soporte 3
11,55
-21,69%
Indicadores Patrimoniales $ 14,75
P/E
% vs VA
$ 1.489.370.982
Rotación del Activo
0,77
Rotación del Activo Corriente
1,75
Rotación del Activo No Corr
1,37
Rotación del Patrimonio neto
2,92
Indicadores Financieros
Pay out
4,44%
Dividend yield
0,81%
Solvencia
1,36
Recorrido semanal
6,67%
Liquidez
1,25
Volatilidad Anual
30,87%
Liquidez Ácida
0,01
Plazo de Cobranza de Créditos
30,00
Plazo de Pagos
23,60
BETA de Mercado
0,26
Indicadores de Rentabilidad ROA
5,11%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
1,27
ROE
18,33%
Endeudamiento
2,64
Efecto Palanca
3,59
Ventas
$ 4.114.724.000
Margen de Beneficio/Ventas
6,64%
Resultado Operativo
$ 571.803.000
Resultado Neto por Acción
$ 2,70
Resultado Neto
$ 273.022.000
12
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
CENTRAL PUERTO S.A. Análisis Técnico
El papel arrancó la semana actuando del modo que habíamos previsto: un rebote tras una vela tipo “doji” en la zona de nuestro soporte de $24 que la llegó a operar hasta los $25,15 pero no fue capaz de sostener el movimiento y terminó la semana yendo a testear nuevamente el soporte de los $24. A estar atentos dado que debe mantenerlos para continuar su senda alcista con target en $26. Si los quiebra, podemos tener un panorama mas que sombrío en los valores de la acción.
Ticker CEPU Precio actual
24,10
Fecha
28-04-17
Volumen del dia
75.196,00
Volumen promedio
312.440,58
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
24,72
Venta
2,56%
50
25,54
Venta
5,98%
200
21,59
Compra
-10,42%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
24,23
Venta
0,54%
18
24,71
Venta
2,53%
40
25,02
Venta
3,83%
Valor
Señal
MACD
-0,35
Venta
Media 9 (MACD)
-0,29
Venta
RSI
40,10
Venta
Indicadores
Ratios del mercado
% vs VA
Resistencia 3
43,00
78,42%
Resistencia 2
35,00
45,23%
Resistencia 1
27,00
12,03%
Soporte 1
21,00
-12,86%
Soporte 2
14,00
-41,91%
Soporte 3
8,75
-63,69%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 24,10
Rotación del Activo
0,21
P/E
31,88
Rotación del Activo Corriente
0,47
Valor Libro
$ 3,78
Rotación del Activo No Corr
0,36
Rotación del Patrimonio neto
0,43
Capitalización Bursátil
$ 36.487.936.370
Indicadores Financieros
Pay out
15,87%
Dividend yield
0,50%
Solvencia
1,93
Recorrido semanal
6,78%
Liquidez
1,82
Volatilidad Anual
29,50%
Liquidez Ácida
BETA de Mercado
#¡DIV/0!
112,25
Plazo de Pagos
41,83
9,62%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
2,68
3,14%
Endeudamiento
Indicadores de Rentabilidad ROA ROE Efecto Palanca
0,02
Plazo de Cobranza de Créditos
0,33
0,17
Ventas
$ 2.438.155.000
Margen de Beneficio/Ventas
46,95%
Resultado Operativo
$ 1.462.953.000
Resultado Neto por Acción
$ 0,76
Resultado Neto
$ 1.144.666.000
13
EDICIÓN Nº 167 | MARTES 2 DE MAYO DE 2017
SOCIEDAD COMERCIAL DEL PLATA S.A. Análisis Técnico
Con algo de demora, finalmente se dio el movimiento al alza que estábamos expectantes de que sucediera: quebró fuertemente el canal alcista con un volumen monstruoso llegando a testear la zona de los $3,80 (objetivo al alza del papel) para cerrar en $3,73 el viernes. Además de la violenta suba, vemos que el papel retrocedió bastante al testear el objetivo plantedo por lo cual creemos que debemos tener cierta precaución en esta zona debido a que generó fuerte ganancia en una semana (mas del 20%) y porque estamos en zona de techo. De superarlos, vamos definitivamente a buscar los $4 pero de quebrarlos, a mirar de cerca la zona de $3,55 y $3,30.
Ticker COME 3,73
Precio actual Fecha
28-04-17
Volumen del dia
6.520.300,00
Volumen promedio
2.424.792,25
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
3,34
Compra
-10,58%
50
3,16
Compra
-15,21%
200
3,10
Compra
-16,97%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
3,61
Compra
-3,32%
18
3,36
Compra
-9,79%
40
3,24
Compra
-13,07%
Valor
Señal
Indicadores MACD
0,13
Compra
Media 9 (MACD)
0,08
Compra
RSI
77,52
Compra
Ratios del mercado
% vs VA
Resistencia 3
4,40
17,96%
Resistencia 2
4,10
9,92%
Resistencia 1
3,80
1,88%
Soporte 1
3,50
-6,17%
Soporte 2
3,20
-14,21%
Soporte 3
2,90
-22,25%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 3,73
Rotación del Activo
0,34
P/E
-9,31
Rotación del Activo Corriente
1,29
Valor Libro
$ 1,23
Rotación del Activo No Corr
0,46
Rotación del Patrimonio neto
0,72
Capitalización Bursátil
$ 5.072.195.740
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,90
Recorrido semanal
16,69%
Liquidez
2,80
Volatilidad Anual
30,98%
Liquidez Ácida
0,06
Plazo de Cobranza de Créditos
22,58
Plazo de Pagos
59,59
BETA de Mercado
0,08
Indicadores de Rentabilidad ROA
-2,30%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,38
ROE
-1,07%
Endeudamiento
0,37
Efecto Palanca
0,47
Ventas
$ 1.201.311.000
Margen de Beneficio/Ventas
-4,53%
Resultado Operativo
-$ 5.593.000
Resultado Neto por Acción
-$ 0,40
Resultado Neto
-$ 54.473.000
14
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
CRESUD S.A.C.I.F.A. Análisis Técnico
Sigue sorprendiendo el escaso volumen del papel por lo que seguimos lateralizando en la zona de $33 y $31,30. En la semana volvió a testear los objetivos planteados y los respetó por lo cual seguimos manteniéndolos adicionando los $30,50 y $29,30 a la baja.
Ticker CRES Precio actual
32,50
Fecha
28-04-17
Volumen del dia
209.347,00
Volumen promedio
364.055,93
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
32,21
Compra
-0,90%
50
30,78
Compra
-5,29%
200
26,99
Compra
-16,94%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
32,37
Compra
-0,41%
18
32,01
Compra
-1,50%
40
31,11
Compra
-4,28%
Valor
Señal
0,54
Compra
Indicadores MACD Media 9 (MACD)
0,61
Venta
RSI
57,71
Compra
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
27,70
-14,77%
Soporte 2
27,00
-16,92%
Soporte 3
26,50
-18,46%
Indicadores Patrimoniales $ 32,50 3,25 $ 38,81
$ 4.432.939.140
Rotación del Activo
0,13
Rotación del Activo Corriente
0,40
Rotación del Activo No Corr
0,20
Rotación del Patrimonio neto
2,22
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,06
Recorrido semanal
15,70%
Liquidez
2,33
Volatilidad Anual
55,32%
Liquidez Ácida
0,42
BETA de Mercado 0,55 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
59,40
Plazo de Pagos
17,44
ROA
0,83%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
3,41
ROE
14,03%
Endeudamiento
34,85
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
16,89
Ventas
$ 21.557.000.000
6,33%
Resultado Operativo
$ 3.437.000.000
$ 5,45
Resultado Neto
$ 1.364.000.000
15
EDICIÓN Nº 167 | MARTES 2 DE MAYO DE 2017
CONSULTATIO S.A. Análisis Técnico
Recuperación para las acciones de Consultatio. El activo logró cerrar en $41,7 Es la segunda vez que el activo utiliza su MM de 200 rudas como soporte para rebotar. Podemos observar desde marzo la formación de una canal lateral. El activo se mueve entre las bandas de los $40 y los $42. Mientras el activo opere por sobre las MM de 200 y también de las de 20 y 30 ruedas, se podría prever un escenario mas alcista.
Ticker CTIO
El RSI que recuperó fuerza y ya se ubica en niveles neutros del 54%. En tanto, el MACD marcó una divergencia alcista y quebrando ascendente su nivel de cero. Será clave monitorear si el precio recupera el nivel de los $42 como segundo objetivo (el primero fue el de $41). Se sugiere extrema cautela al operar.
Precio actual
41,70
Fecha
28-04-17
Volumen del dia
77.752,00
Volumen promedio
86.186,40
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
41,17
Compra
-1,26%
50
41,74
Venta
0,08%
200
41,55
Compra
-0,37%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
41,53
Compra
-0,40%
18
41,21
Compra
-1,18%
40
41,23
Compra
-1,12%
Valor
Señal
Indicadores MACD
0,04
Compra
Media 9 (MACD)
-0,07
Compra
RSI
54,12
Compra
Ratios del mercado
Resistencia 3
60,00
43,88%
Resistencia 2
49,00
17,51%
Resistencia 1
43,00
3,12%
Soporte 1
40,60
-2,64%
Soporte 2
36,00
-13,67%
Soporte 3
32,00
-23,26%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 41,70
P/E
21,63
Valor Libro
$ 23,24
Capitalización Bursátil
% vs VA
$ 17.093.121.900
Rotación del Activo
0,02
Rotación del Activo Corriente
0,03
Rotación del Activo No Corr
0,09
Rotación del Patrimonio neto
0,06
Indicadores Financieros
Pay out
18,98%
Dividend yield
0,88%
Solvencia
1,72
Recorrido semanal
3,64%
Liquidez
0,54
Volatilidad Anual
21,65%
Liquidez Ácida
0,04
Plazo de Cobranza de Créditos
0,71
Plazo de Pagos
0,48
BETA de Mercado
0,29
Indicadores de Rentabilidad ROA
3,47%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
1,49
ROE
8,30%
Endeudamiento
0,78
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
2,39 146,53% $ 1,93
Ventas
$ 539.318.000
Resultado Operativo
$ 807.978.000
Resultado Neto
$ 790.284.000
16
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
EMPRESA DIST. Y COMERCIALIZADORA NORTE (EDENOR) S.A. Análisis Técnico
Y un día, la corrección llegó. Las acciones de Edenor experimentaron un retroceso y el viernes último cerraron en $26,8 tomándose un respiro de una sostenida suba de casi 8 semanas.
Ticker EDN
El precio del papel se encuentra operando por sobre el nivel que sus MM de 200 ruedas, en un claro canal alcista de corto plazo iniciado a principios de marzo. Pero cayó por debajo de sus medias móviles de 20 y 30. En cuanto a los indicadores técnicos, observamos al RSI cayó bruscamente desde niveles de sobre-compra hasta el 49%. En cuanto a los volúmenes operados se mantuvieron estables.
Precio actual
26,80
Fecha
28-04-17
Volumen del dia
397.851,00
Volumen promedio
318.743,20
Sugerimos prudencia. Soporte a testear: $26.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
27,21
Venta
1,53%
50
26,35
Compra
-1,68%
200
20,11
Compra
-24,96%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
26,95
Venta
0,58%
18
27,05
Venta
0,94%
40
26,51
Compra
-1,07%
Valor
Señal
Indicadores MACD
0,31
Compra
Media 9 (MACD)
0,43
Venta
RSI
49,65
Venta
Valor
Ratios del mercado
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
20,40
-23,88%
Soporte 2
17,90
-33,21%
Soporte 3
15,00
-44,03%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 26,80
P/E
-
Valor Libro
$ 0,37
Capitalización Bursátil
% vs VA
$ 24.292.996.680
Rotación del Activo
0,38
Rotación del Activo Corriente
1,34
Rotación del Activo No Corr
0,52
Rotación del Patrimonio neto
16,81
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,02
Recorrido semanal
11,46%
Liquidez
1,54
Volatilidad Anual
26,73%
Liquidez Ácida
0,04
Plazo de Cobranza de Créditos
24,83
Plazo de Pagos
80,76
BETA de Mercado
0,85
Indicadores de Rentabilidad ROA
-7,80%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,31
ROE
-4,88%
Endeudamiento
0,61
Efecto Palanca
0,63
Ventas
$ 5.707.145.000
Margen de Beneficio/Ventas
-20,77%
Resultado Operativo
-$ 1.213.668.000
Resultado Neto por Acción
-$ 1,31
Resultado Neto
-$ 1.185.465.000
17
EDICIÓN Nº 167 | MARTES 2 DE MAYO DE 2017
SIDERAR S.A.I.C. Análisis Técnico
Fuerte suba tuvieron las acciones de la siderúrgica. El papel rompió todas sus resistencias con expansión de volumen y logró cerrar a $11,65 Técnicamente, el papel transita un canal alcista de largo plazo, iniciado a principios de 2016 y lo mantiene.
Ticker ERAR
Observando los indicadores, el RSI se disparó bruscamente desde el 49% hasta entrar en niveles de sobre-compra. El MACD marcó divergencia alcista. Los volúmenes operaciones se incrementaron. Buenas perspectivas para el corto plazo para el papel.
Precio actual
11,65
Fecha
28-04-17
Volumen del dia
2.157.543,00
Volumen promedio
1.452.156,48
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
11,12
Compra
-4,55%
50
10,81
Compra
-7,21%
200
9,42
Compra
-19,14%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
11,37
Compra
-2,37%
18
11,06
Compra
-5,10%
40
10,86
Compra
-6,79%
Valor
Señal
Indicadores MACD
0,15
Compra
Media 9 (MACD)
0,11
Compra
RSI
67,01
Compra
Ratios del mercado
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
10,00
-14,16%
Soporte 2
9,80
-15,88%
Soporte 3
9,60
-17,60%
Indicadores Patrimoniales Rotación del Activo
0,37
P/E
14,04
Rotación del Activo Corriente
1,15
Valor Libro
$ 5,65
Rotación del Activo No Corr
0,55
Rotación del Patrimonio neto
0,52
Último precio
$ 11,65
Capitalización Bursátil
$ 52.624.145.368
Indicadores Financieros
Pay out
25,30%
Dividend yield
1,80%
Solvencia
3,55
Recorrido semanal
11,56%
Liquidez
2,60
Volatilidad Anual
22,85%
Liquidez Ácida
0,08
BETA de Mercado
0,77
Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
8,72
Plazo de Pagos
22,55
ROA
13,49%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,39
ROE
7,12%
Endeudamiento
0,19
Efecto Palanca
0,53
Ventas
$ 13.166.020.000
Margen de Beneficio/Ventas
28,47%
Resultado Operativo
$ 2.293.070.000
Resultado Neto por Acción
$ 0,83
Resultado Neto
$ 3.748.634.000
18
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
BBVA BANCO FRANCÉS S.A. Análisis Técnico
Semana sin variaciones para las acciones de banco Frances. El activo sigue operando en igual nivel de su MM de 200 ruedas. De esta forma, se mantiene operando en la zona de los $95.
Ticker FRAN
Se observa la formación de un triangulo simétrico desde noviembre de 2016, que aun le resta recorrido para finalizar la figura y conocer un descenlace. El RSI se ubica en el 48%. El MACD, que viene con tendencia descendente. Los volúmenes de operaciones se mantuvieron estables.
Precio actual
95,00
Fecha
28-04-17
Volumen del dia
120.925,00
Volumen promedio
117.429,40
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
95,57
Venta
0,60%
50
94,58
Compra
-0,44%
200
97,59
Venta
2,73%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
95,31
Venta
0,33%
18
95,34
Venta
0,36%
40
95,21
Venta
0,22%
Valor
Señal
MACD
Indicadores
0,10
Compra
Media 9 (MACD)
0,19
Venta
RSI
48,91
Venta
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
% vs VA
Resistencia 3
99,00
4,21%
Resistencia 2
97,00
2,11%
Resistencia 1
95,00
0,00%
Soporte 1
93,00
-2,11%
Soporte 2
91,00
-4,21%
Soporte 3
89,00
-6,32%
Ratios Bancarios Margen de Intermediación
54,29%
23,96
Tasa Activa Implícita
8,86%
$ 27,84
Tasa Pasiva Implícita
4,57%
$ 95,00
$ 51.003.395.750
Spread Financiero
4,29% Incobrabilidad de Cartera
Pay out
18,79%
Dividend yield
0,78%
Liquidez
0,52
Recorrido semanal
3,14%
Absorción de Estruct con Rent
0,68
Volatilidad Anual
24,65%
Endeudamiento
2,29 Ultimos Resultados
BETA de Mercado 0,96 Indicadores de Rentabilidad
Patrimonio Neto
$ 14.944.705.000
ROA
2,63%
Ingresos Financieros
$ 11.663.344.000
ROE
6,78%
Egresos Financieros
-$ 5.331.884.000
Resultado Operativo Bruto
$ 6.331.460.000
Efecto Palanca
2,58
Margen de Beneficio/Ventas
18,25%
Resultado Neto por Intermediación
$ 3.457.748.000
Resultado Neto por Acción
$ 3,96
Resultado Neto
$ 2.128.342.000
19
EDICIÓN Nº 167 | MARTES 2 DE MAYO DE 2017
GRUPO FINANCIERO GALICIA S.A. Análisis Técnico
Galicia cerró el viernes en $60,70. Con una semana sin muchos cambios. Como marcamos en ediciones anteriores, luego de lograr los $60, los próximos objetivos alcistas serían por proyección de Fibonacci $63,72 y luego los $67,50.
Ticker GGAL
En cuanto a los soportes del papel, el primer precio serían los $60 (media móvil de 20 ruedas), $56,87 (media de 50 ruedas) y de romperlos a la baja seguiríamos con $49,31 ((media móviles de 200 ruedas), luego los $49(techo del antiguo canal). En cuanto al MACD operando en venta y el RSI cerrado a viernes sobre los 60%. Sin duda es uno de los papeles para este año, es posible que luego de una semana de corrección de Merval esta acción comience un rebote para ir a buscar los objetivos planteados, operar con precaución.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
60,36
Compra
-0,57%
50
56,61
Compra
-6,75%
200
48,51
Compra
-20,08%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
60,87
Venta
0,27%
18
60,03
Compra
-1,11%
40
57,91
Compra
-4,60%
Valor
Señal
1,21
Compra
Indicadores MACD Media 9 (MACD)
1,40
Venta
RSI
58,77
Compra
Valor Libro Capitalización Bursátil
28-04-17
Volumen del dia
271.274,00
Volumen promedio
507.293,40
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
44,00
-27,51%
Soporte 2
43,50
-28,34%
Soporte 3
43,00
-29,16%
Ratios Bancarios Margen de Intermediación
41,10%
28,98
Tasa Activa Implícita
8,95%
$ 13,12
Tasa Pasiva Implícita
5,76%
Spread Financiero
3,19%
$ 60,70
P/E
60,70
Fecha
Valor
Ratios del mercado Último precio
Precio actual
$ 78.926.061.038
Incobrabilidad de Cartera
Pay out
3,67%
Dividend yield
0,13%
Liquidez
0,49
Recorrido semanal
3,19%
Absorción de Estruct con Rent
1,09
Volatilidad Anual
25,53%
Endeudamiento
2,32
BETA de Mercado
Ultimos Resultados
0,88
Indicadores de Rentabilidad
Patrimonio Neto
$ 17.058.044.000
ROA
1,33%
Ingresos Financieros
$ 17.890.060.000
ROE
3,36%
Egresos Financieros
-$ 10.537.841.000
Efecto Palanca
2,53
Resultado Operativo Bruto
$ 7.352.219.000
Margen de Beneficio/Ventas
15,22%
Resultado Neto por Intermediación
$ 2.649.674.000
Resultado Neto por Acción
$ 2,09
Resultado Neto
$ 2.723.223.000
20
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
HOLCIM S.A. (EX JUAN MINETTI S.A.) Análisis Técnico
Jmin cerró el viernes en $44,20 luego de una semana que como habíamos marcado en la edición anterior fue de recuperación. Como indicamos en las ediciones anteriores, necesitábamos romper los $39 para que el papel volara y eso fue lo que pasó, desencadenado por el driver macroeconómico de la construcción y el cemento.
Ticker JMIN
Como primer objetivo los $45 que de concretarlos nos marcarían un nuevo objetivo máximo los $50. En cuanto a los precios a respetar en primero lugar tendríamos los $41, luego los $39 y por último los $36. El MACD con señal de venta, y el RSI sobre los 67%. Parecería que el papel esta semana irá en busca de los $45 que de concretarlos, nos dejaría abierto el objetivo más ambicioso, operar con prudencia y Stop loss.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
43,16
Compra
-2,14%
50
39,20
Compra
-11,10%
200
33,05
Compra
-25,05%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
43,81
Compra
-0,66%
18
42,37
Compra
-3,91%
40
40,53
Compra
-8,10%
Valor
Señal
Indicadores MACD
1,46
Compra
Media 9 (MACD)
1,45
Compra
RSI
66,23
Compra
Ratios del mercado
Precio actual
44,10
Fecha
28-04-17
Volumen del dia
69.458,00
Volumen promedio
99.539,00
Valor
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
40,00
-9,30%
Soporte 2
37,00
-16,10%
Soporte 3
31,50
-28,57%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 44,10
Rotación del Activo
P/E
391,54
Rotación del Activo Corriente
2,07
Valor Libro
$ 3,33
Rotación del Activo No Corr
1,02
Rotación del Patrimonio neto
1,92
Capitalización Bursátil
$ 155.257.092
0,68
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,55
Recorrido semanal
5,53%
Liquidez
1,21
Volatilidad Anual
38,26%
Liquidez Ácida
0,06
BETA de Mercado 0,34 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
14,87
Plazo de Pagos
39,96
ROA
1,20%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,37
ROE
25,54%
Endeudamiento
13,67
Efecto Palanca
21,23
Ventas
Margen de Beneficio/Ventas
1,76%
Resultado Operativo
$ 262.829.044
Resultado Neto por Acción
$ 0,11
Resultado Neto
$ 39.653.330
$ 2.252.407.226
21
EDICIÓN Nº 167 | MARTES 2 DE MAYO DE 2017
MIRGOR S.A.C.I.F.A. Análisis Técnico
Mirgor que cerró el viernes en $316 y no cambia mucho nuestra visión sobre este papel, ya que la situación actual de consumo de país no dio un vuelco que pueda desembocar en una subida del papel, pero es cierto que está formando un triángulo descendente que de romperse al alza podría darnos una gran suba.
Ticker MIRG
En cuanto a la suba del papel de recuperar los $300 se habilitaría nuevamente los $347, más adelante los $400 y luego los $420. En cuanto a los soportes, de no volver rápidamente al 61,8% de Fibonacci ($290) la baja podría extenderse hasta los $250.
Precio actual
316,00
Fecha
28-04-17
Volumen del dia
17.575,00
Volumen promedio
17.863,30
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
294,61
Compra
-6,77%
50
297,41
Compra
-5,88%
200
387,23
Venta
22,54%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
313,12
Compra
-0,91%
18
298,60
Compra
-5,51%
40
298,73
Compra
-5,46%
Valor
Señal
Indicadores MACD
5,03
Compra
Media 9 (MACD)
0,56
Compra
RSI
63,60
Compra
Ratios del mercado Último precio
$ 316,00 9,45 $ 241,28
Capitalización Bursátil
Resistencia 3
340,00
7,59%
Resistencia 2
330,00
4,43%
Resistencia 1
320,00
1,27%
Soporte 1
310,00
-1,90%
Soporte 2
300,00
-5,06%
Soporte 3
290,00
-8,23%
Indicadores Patrimoniales
P/E Valor Libro
% vs VA
$ 1.896.000.000
Rotación del Activo
0,93
Rotación del Activo Corriente
1,11
Rotación del Activo No Corr
5,52
Rotación del Patrimonio neto
5,26
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,21
Recorrido semanal
8,25%
Liquidez
0,20
Volatilidad Anual
41,94%
Liquidez Ácida
0,02
Plazo de Cobranza de Créditos
37,37
Plazo de Pagos
0,00
BETA de Mercado
0,53
Indicadores de Rentabilidad ROA
2,44%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
ROE
13,87%
Endeudamiento
Efecto Palanca
5,68
Ventas
3,58 $ 7.619.361.000
Margen de Beneficio/Ventas
2,63%
Resultado Operativo
$ 276.655.000
Resultado Neto por Acción
$ 3,35
Resultado Neto
$ 200.740.000
22
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
PAMPA ENERGÍA S.A. Análisis Técnico
Esta semana pampa cerró en $34 con una mala semana pero con una vela martillo que nos podría indicar el final de la corrección. Cumpliendo los objetivos alcistas que habíamos marcado en ediciones anteriores los $28, al romper máximos y el canal, De continuar el alza habilitaríamos los $33 y luego los $40.
Ticker PAMP
En cuanto a los soportes, el primero está dado por los $34,10, luego $32,25 media de 50 ruedas y por ultimo cercano a los $24 media de 200 ruedas.
Sin duda Pampa se colocará en uno de los mejores papeles para posicionarse en este año y este podría ser un buen momento para posicionarnos si realmente se termina la corrección del papel, de todas maneras tengamos la elección que tengamos, operemos prudentemente y con Stop loss.
Valor
Señal
% vs VA
15
35,41
Venta
4,15%
50
31,97
Compra
-5,99%
200
23,36
Compra
-31,29%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
34,63
Venta
1,84%
18
34,68
Venta
1,99%
40
33,04
Compra
-2,81%
Valor
Señal
Indicadores MACD
0,89
Compra
Media 9 (MACD)
1,24
Venta
RSI
49,83
Venta
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
34,00
Fecha
28-04-17
Volumen del dia
1.036.930,00
Volumen promedio
En cuanto al MACD indicando Venta y el RSI cercano a los 49.
SMAs
Precio actual
906.650,30
Valor
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
23,00
-32,35%
Soporte 2
22,50
-33,82%
Soporte 3
20,00
-41,18%
Indicadores Patrimoniales $ 34,00 $ 6,05
$ 44.686.570.430
Rotación del Activo
0,25
Rotación del Activo Corriente
0,71
Rotación del Activo No Corr
0,38
Rotación del Patrimonio neto
1,05
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,31
Recorrido semanal
7,79%
Liquidez
1,78
Volatilidad Anual
38,40%
Liquidez Ácida
0,07
BETA de Mercado 1,18 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
53,20
Plazo de Pagos
82,50
ROA
-1,26%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,64
ROE
-0,96%
Endeudamiento
0,58
Efecto Palanca
0,76
Ventas
$ 8.382.525.904
Margen de Beneficio/Ventas
-5,09%
Resultado Operativo
$ 230.777.252
Resultado Neto por Acción
-$ 0,32
Resultado Neto
-$ 426.842.050
23
EDICIÓN Nº 167 | MARTES 2 DE MAYO DE 2017
S.A. SAN MIGUEL Análisis Técnico
Este viernes San Miguel fue la acción más mirada del Merval gracias a que Trump prometió volver a autorizar la exportación argentina de limones a EEUU, lo cual hizo saltar la cotización de la empresa en el mercado pero con varias alertas en el camino ya que, el día arrancó muy alcista pero se fue desinflando en el transcurso de la jornada para cerrar con una suba de apenas el 2,2%.
Ticker SAMI
Desde el punto de vista técnico, la acción salió de un movimiento lateral en forma de rectángulo que estaba desarrollando luego de romper la línea de tendencia alcista y por lo tanto, podemos afirmar que la tendencia de San Miguel ha vuelto a ser alcista pero, por el momento, no podemos trazarle a la misma una línea de tendencia ya que lleva apenas unos días de vida.
Valor
Señal
% vs VA
15
106,28
Compra
-8,78%
50
105,71
Compra
-9,26%
200
108,45
Compra
-6,91%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
113,06
Compra
-2,96%
18
107,47
Compra
-7,75%
40
106,11
Compra
-8,92%
Valor
Señal
Indicadores MACD
2,06
Compra
Media 9 (MACD)
0,65
Compra
RSI
70,39
Compra
Ratios del mercado Último precio
28-04-17 245.129,00
Volumen promedio
58.255,78
Valor
% vs VA
Resistencia 3
-
Resistencia 2
135,00
-100,00% 15,88%
Resistencia 1
125,00
7,30%
Soporte 1
111,00
-4,72%
Soporte 2
100,00
-14,16%
Soporte 3
87,00
-25,32%
Indicadores Patrimoniales $ 116,50
P/E
59,17 $ 17,57
Valor Libro Capitalización Bursátil
116,50
Fecha Volumen del dia
A pesar de eso, lo que sí nos permitió hacer la ruptura del rectángulo fue establecer, por un lado, un piso en el hueco de escape realizado el viernes y, por el otro, un objetivo de suba en los $140 así que ese será el valor al que vamos a apuntar a partir de ahora, a pesar de que vemos que el mismo es bastante ambicioso.
SMAs
Precio actual
$ 7.505.336.352
Rotación del Activo
0,26
Rotación del Activo Corriente
0,46
Rotación del Activo No Corr
0,60
Rotación del Patrimonio neto
1,13
Indicadores Financieros
Pay out
37,85%
Dividend yield
0,06%
Solvencia
1,30
Recorrido semanal
19,39%
Liquidez
0,85
Volatilidad Anual
27,02%
Liquidez Ácida
0,03
Plazo de Cobranza de Créditos
64,83
Plazo de Pagos
1,53
BETA de Mercado
0,61
Indicadores de Rentabilidad ROA
2,59%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
42,35
ROE
11,20%
Endeudamiento
0,50
Efecto Palanca
4,33
Ventas
$ 1.280.544.384
Margen de Beneficio/Ventas
9,90%
Resultado Operativo
$ 299.536.725
Resultado Neto por Acción
$ 0,20
Resultado Neto
$ 126.835.153
24
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
CÍA. DE TRANSP. DE ENERGÍA ELECT. EN ALTA TENSIÓN (TRANSENER) S.A. Análisis Técnico
El pasado lunes Transener tuvo un gran día de suba, saliendo del piso del canal para luego, el martes, realizar un hueco alcista que posteriormente fue llenado e invalidándolo pero que, de todas maneras, mantuvo a la acción muy cerca de los récords.
Ticker TRAN
Es altamente probable que durante la próxima semana la acción se mantenga en los récords e incluso que veamos nuevos récords debido a que continúa moviéndose de una manera muy sólida dentro del canal alcista que comenzó a desarrollar en Noviembre del año pasado y cuyo piso ya ha testeado exitosamente en 5 ocasiones, aumentando así su fortaleza. El volumen, por el momento, continúa del lado comprador ya que, como vemos en el gráfico, el récord histórico del lunes fue alcanzado con aumento de volumen mientras que, las tomas de ganancias de los días posteriores se realizaron con un volumen escaso.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
24,64
Compra
-3,36%
50
22,15
Compra
-13,13%
200
13,32
Compra
-47,75%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
25,46
Compra
-0,14%
18
24,42
Compra
-4,23%
40
22,82
Compra
-10,50%
Valor
Señal
Indicadores MACD
1,03
Compra
Media 9 (MACD)
1,02
Compra
RSI
66,53
Compra
Ratios del mercado
25,50
Fecha
28-04-17
Volumen del dia
107.322,00
Volumen promedio
351.964,45
Valor
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
12,60
-50,59%
Soporte 2
11,90
-53,33%
Soporte 3
11,00
-56,86%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 25,50
P/E
$ 1,01
Valor Libro Capitalización Bursátil
Precio actual
$ 11.339.181.773
Rotación del Activo
0,25
Rotación del Activo Corriente
0,81
Rotación del Activo No Corr
0,35
Rotación del Patrimonio neto
1,56
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,19
Recorrido semanal
11,16%
Liquidez
2,78
Volatilidad Anual
34,86%
Liquidez Ácida
0,08
Plazo de Cobranza de Créditos
46,02
Plazo de Pagos
16,31
BETA de Mercado
0,00
Indicadores de Rentabilidad ROA
-9,70%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
2,82
ROE
-2,43%
Endeudamiento
0,21
Efecto Palanca
0,25
Ventas
$ 698.378.215
Margen de Beneficio/Ventas
-39,42%
Resultado Operativo
-$ 266.256.064
Resultado Neto por Acción
-$ 0,62
Resultado Neto
-$ 275.296.056
25
EDICIÓN Nº 167 | MARTES 2 DE MAYO DE 2017
TENARIS S.A. Análisis Técnico
Tenaris tuvo una nueva semana negativa de la mano de una nueva caída del petróleo, la cual, como efecto secundario, le dio al ADR la oportunidad de alcanzar el objetivo bajista que había sido establecido cuando completó un doble techo cerca de los u$s35.
Ticker TS
Debido a que en la zona de los u$s31 el ADR ya ha rebotado al alza en Marzo, las probabilidades de que en esa zona se produzca nuevamente un rebote son elevadas, aunque como Tenaris es una acción altamente ligada a lo que sucede con el precio del petróleo, será el crudo el que decida si esta nueva caída del ADR a la zona de los u$s31 finaliza en rebote alcista o profundización bajista. Como el precio continúa cotizando por debajo de las medias móviles de 50 y 200 ruedas, las cuales a su vez están comenzando a tener una orientación bajista, será prudente que nos mantengamos afuera de Tenaris hasta que veamos a la acción desarrollar nuevamente un movimiento alcista y posicionarse por encima de ellas.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
252,83
Venta
4,26%
50
255,25
Venta
5,26%
200
239,32
Compra
-1,31%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
247,26
Venta
1,96%
18
252,10
Venta
3,96%
40
255,36
Venta
5,30%
Valor
Señal
Indicadores MACD
-2,71
Venta
Media 9 (MACD)
-1,81
Venta
RSI
39,88
Venta
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil Pay out
Precio actual
242,50
Fecha
28-04-17
Volumen del dia
94.445,00
Volumen promedio
39.090,78
Valor
% vs VA
Resistencia 3
257,00
5,98%
Resistencia 2
253,00
4,33%
Resistencia 1
250,00
3,09%
Soporte 1
240,00
-1,03%
Soporte 2
237,00
-2,27%
Soporte 3
235,00
-3,09%
Indicadores Patrimoniales $ 242,50 154,69 $ 147,78
$ 286.280.222.500
Rotación del Activo
0,17
Rotación del Activo Corriente
0,46
Rotación del Activo No Corr
0,26
Rotación del Patrimonio neto
0,20
Indicadores Financieros
430,57%
Dividend yield
2,78%
Solvencia
5,25
Recorrido semanal
7,23%
Liquidez
5,28
Volatilidad Anual
32,13%
Liquidez Ácida
0,23
BETA de Mercado 0,75 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
43,38
Plazo de Pagos
26,17
ROA
0,02%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
1,66
ROE
0,14
1,06%
Endeudamiento
Efecto Palanca
64,87
Ventas
Margen de Beneficio/Ventas
5,19%
Resultado Operativo
Resultado Neto por Acción
$ 0,10
Resultado Neto
$ 2.377.927.000 $ 2.350.000 $ 123.381.000
26
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
YPF S.A. Análisis Técnico
A pesar de la semana ligeramente negativa del petróleo, YPF continúa inmune a lo que sucede con el crudo y nuevamente tuvo una semana positiva, aunque de muy baja intensidad. La fortaleza alcista que ha demostrado esta acción durante todo el año es muy alta y en su mayor parte eso se debe a que también son altas las expectativas que los inversores tienen en los futuros retornos por parte de la empresa.
Ticker YPFD
En este momento, el ADR de YPF continúa desarrollando el movimiento alcista que inició cuando completó el triángulo descendente en Marzo y cuyo objetivo se encuentra en los u$s27 así que podemos afirmar que todavía le queda margen para subir y más aun teniendo en cuenta que hasta ahora la estructura alcista del precio no ha mostrado debilidades y ha soportado fuertemente las bajas que efectivamente se dieron en el precio del crudo durante estos cuatro meses del año.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
393,82
Compra
-2,03%
50
362,53
Compra
-9,82%
200
299,85
Compra
-25,41%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
397,44
Compra
-1,13%
18
389,71
Compra
-3,06%
40
373,85
Compra
-7,00%
Valor
Señal
MACD
9,75
Compra
Media 9 (MACD)
10,91
Venta
RSI
64,98
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
$ 402,00 79,78 $ 354,41
Capitalización Bursátil
402,00
Fecha
28-04-17
Volumen del dia
157.864,00
Volumen promedio
102.864,18
Valor
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
440,00
9,45%
Soporte 1
400,00
-0,50%
Soporte 2
380,00
-5,47%
Soporte 3
342,00
-14,93%
Indicadores Patrimoniales
P/E Valor Libro
Precio actual
$ 158.111.742.786
Rotación del Activo
0,24
Rotación del Activo Corriente
1,10
Rotación del Activo No Corr
0,30
Rotación del Patrimonio neto
0,72
Indicadores Financieros
Pay out
25,40%
Dividend yield
0,32%
Solvencia
1,49
Recorrido semanal
3,54%
Liquidez
3,90
Volatilidad Anual
28,11%
Liquidez Ácida
0,19
Plazo de Cobranza de Créditos
34,20
Plazo de Pagos
44,16
BETA de Mercado
1,00
Indicadores de Rentabilidad ROA
4,68%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,77
ROE
14,22%
Endeudamiento
1,80
Efecto Palanca
3,04
Ventas
$ 99.693.000.000
Margen de Beneficio/Ventas
19,88%
Resultado Operativo
$ 6.936.000.000
Resultado Neto por Acción
$ 5,04
Resultado Neto
$ 19.818.000.000
27
EDICIÓN Nº 167 | MARTES 2 DE MAYO DE 2017 Análisis de Opciones
Volúmenes de Operaciones de Opciones
Por Germán Marín Contador Público (Universidad Nac. del Litoral)
Análisis de volúmenes de opciones de este viernes: Volumen de Operaciones Volumen de Operaciones por Volumen de Operaciones por por Tipo de Opciones Vencimientos Subyacente Volumen de Operaciones por Vencimientos Volumen de Operaciones Volumen de Operaciones por Subyacente 93%
100%
Put 2%
80%
50%
19,86%
GGAL
40% 30% 20%
7%
10% 0%
JU
AG
21,73%
AEN
0%
0%
EN
23,68%
APBR
FE
Si tenemos en cuenta los vencimientos, Junio se lleva el 93% de las operaciones, y Agosto el resto.
Especies más Operadas
0,00%
5,00%
15,00%
20,00%
25,00%
En cuanto al subyacente, APBR aporta el 24% del volumen operado, relegando al segundo lugar a AEN con 21%. En tercera posición GGAL, PAMP, COME e ERAR.
16,00%
396.000
AENC7.00JU
10,00%
Mapa de Valores Extrínsecos Valores Extrinsecos
Especies mas Operadas
SAMC110.JU
11,88%
ERAR
60%
En función del tipo de opciones (call/ Put), los calls se llevan el 98% de las operaciones en opciones Los Puts se llevan el restante 2%.
9,59%
COME
70%
Call 98%
6,00%
PAMP
90%
14,00%
476.000
GFGC64.0JU
12,00%
502.000
COMC3.30JU
535.000
10,00%
GFGC60.0JU
541.000
8,00%
GFGC62.0JU
567.000
GFGC62.0JU
567.000
AENC10.0JU
6,00% 4,00%
602.000
ERAC11734J
624.000
2,00%
PBRC74.4JU
852.000 -
200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000
Estas son las 10 bases más operadas el viernes, compuesto por especies Calls de GGAL, COME y AEN.
0,00% -70%
-60%
-50%
-40%
-30%
-20%
36%
35% 30%
22%
25%
24%
20% 15%
11%
7%
10% 5% 0%
ITM
ITM
0%
10%
20%
30%
En el mapa de valores extrínsecos de las 20 bases más operadas se puede tomar una idea del verdadero costo de las opciones, y se ve claramente como las bases más At the Money son las más costosas.
Volumen por Tipo de Base 40%
-10%
ATM
OTM
OTM
28
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
LANZAMIENTOS CUBIERTOS En este apartado se exponen los distintos lanzamientos cubiertos posibles de realizar el Viernes 28-04-17, bajo las siguientes premisas:
Se basa en órdenes vigentes el cierre de la rueda bursátil.
La ganancia anualizada se logra si el
subyacente permanece constante si la base lanzada es Out the Money, o si no cae por debajo del precio de ejercicio, si la base lanzada es In the Money.
En caso de lanzamientos de bases Out
Considera para la venta del call, la pun-
the Money, la ganancia puede ser considerablemente mayor si el subyacente aumenta su valor.
Considera para la compra del subyacen-
La ganancia se establece suponiendo
ta compradora vigente al cierre.
te, la punta vendedora vigente al cierre.
Opcion
ITM / OTM
Call / Put
PAMC34.1JU EDNC27.0JU YPFC400.JU ERAC11734J PBRC70.4JU AENC11.5AG PAMC35.1JU AENC11.5JU SAMC110.JU PAMC36.1JU PAMC32.1JU CELC14.5JU GFGC60.0JU BHIC6.85AG AENC11.0JU BOLC9.00JU TGNC23.0OC TRAC24.0JU GFGC62.0JU ALUC12.1AG PBRC74.4JU PAMC37.1JU
OTM OTM ITM OTM ITM ITM OTM ITM ITM OTM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM OTM OTM OTM OTM
Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call
Cobertura
7,43% 7,09% 6,84% 6,35% 6,72% 22,90% 6,18% 17,71% 11,15% 5,38% 10,59% 6,78% 6,57% 15,07% 20,61% 9,15% 27,27% 11,28% 4,68% 7,79% 4,24% 4,16%
La base OTM con precio de ejercicio 34,10 de PAMP a Junio se negocia con un valor extrínseco de 7%, permitiéndole generar una tasa anualizada del 48% ya neteado de comisiones, y con una cobertura del 7%.
que la estrategia se termina al vencimiento.
Ya están incluidas las comisiones. En
general los cambios que genera su inclusión son significativos.
cubiertos con rendimiento anual mayor al 30%.
Solo se exponen aquellos lanzamientos
Rend. %
Rend. Anualiz.
Strike
Prima
Accion
Cotizacion
Contratos Demanda
V.Extrins.
Margen de Ganancia
Plazo
6,05% 48,04% 34,10 2,53 PAMP 34,00 10 7% 0,29% 46 5,68% 45,06% 27,00 1,90 EDN 26,80 32 7% 0,75% 46 4,88% 38,71% 400,00 27,50 YPFD 402,00 10 6% 0,00% 46 4,87% 38,60% 11,73 0,74 ERAR 11,65 27 6% 0,69% 46 4,82% 38,25% 70,40 4,75 APBR 70,70 7 6% 0,00% 46 11,27% 37,75% 11,50 3,00 AEN 13,10 5 11% 0,00% 109 4,67% 37,08% 35,10 2,10 PAMP 34,00 9 6% 3,24% 46 4,43% 35,19% 11,50 2,32 AEN 13,10 21 5% 0,00% 46 4,19% 33,27% 110,00 13,00 SAMI 116,55 3 6% 0,00% 46 3,81% 30,27% 36,10 1,83 PAMP 34,00 1 5% 6,18% 46 3,58% 28,44% 32,10 3,60 PAMP 34,00 13 5% 0,00% 46 3,55% 28,17% 14,50 1,00 CELU 14,75 10 5% 0,00% 46 3,55% 28,16% 60,00 4,00 GGAL 60,90 2 5% 0,00% 46 8,25% 27,61% 6,85 1,10 BHIP 7,30 50 9% 0,00% 109 3,45% 27,35% 11,00 2,70 AEN 13,10 15 5% 0,00% 46 3,42% 27,15% 9,00 0,86 BOLT 9,40 34 5% 0,00% 46 12,20% 25,89% 23,00 7,50 TGNO4 27,50 20 11% 0,00% 172 3,24% 25,72% 24,00 2,90 TRAN 25,70 33 5% 0,00% 46 3,07% 24,33% 62,00 2,85 GGAL 60,90 60 5% 1,81% 46 6,47% 21,65% 12,10 0,90 ALUA 11,55 100 8% 4,76% 109 2,61% 20,69% 74,40 3,00 APBR 70,70 50 4% 5,23% 46 2,52% 20,01% 37,10 1,42 PAMP 34,00 10 4% 9,12% 46 Web: http://bolsaargentinayestrategias.blogspot.com.ar / Facebook: Estrategias con Opciones Financieras / C.P.N Germán Marin Cobertura: % de caida de precios del subyacente maximo sin generar perdidas. Rendimiento %: Ganancia % a obtener si el subyacente finaliza en el mismo precio o en precios superiores al strike del call lanzado. Rendimiento Anualizado: % Ganancia a obtener suponiendo la posibilidad de repetir la operación durante un año. Capitalizacion Simple. Margen de Ganancia: % Ganancia extra a obtener en bases lanzadas OTM, si el subyacente sube por encima de dicha base al vencimiento.
29
EDICIÓN Nº 167 | MARTES 2 DE MAYO DE 2017
PROTECTIVE PUT Se muestran diferentes posibilidades de construir esta estrategia defensiva que implica la tenencia de un papel junto con la compra de un put protector.
Variación necesaria para equilibrio es-
Premisas:
Se consideran las ofertas de venta vi-
La baja sin cobertura muestra la caída
potencial del subyacente sin lograr cobertura aún. En puts ITM la cobertura es instantánea ya que cualquier caída del activo subyacente no genera perdida extras. Si la base del put es OTM, el indicador marca la distancia entre la base y el activo.
Opcion
ITM / OTM
Call / Put
tablece el aumento del subyacente necesario para lograr absorber el costo del put comprado. gentes al cierre de la rueda.
No se consideran comisiones.
Baja Sin Cob.
Aum para Equilibrio
Strike
Prima
Comprando la base ITM 245 a Junio de Tenaris, suponiendo la tenencia de la acción en cartera, logramos una cobertura frente a caídas de precios inmediatas respecto al valor actual, a cambio de un costo del 2,47% de su valor. Dicho costo lo recuperaríamos si el papel sube en esa misma cuantía, es decir un 2,47% antes del vencimiento.
Accion
GFGV55.0JU OTM Put -10% 0,49% 55,00 0,299 GGAL YPFV340.JU OTM Put -15% 0,50% 340,00 2,000 YPFD CREV28.0JU OTM Put -14% 0,92% 28,00 0,300 CRES GFGV58.0JU OTM Put -5% 1,31% 58,00 0,799 GGAL PAMV31.1JU OTM Put -9% 1,32% 31,10 0,450 PAMP COMV3.30JU OTM Put -12% 1,34% 3,30 0,050 COME ERAV10434J OTM Put -10% 1,63% 10,43 0,190 ERAR ERAV10034J OTM Put -14% 1,72% 10,03 0,200 ERAR YPFV380.JU OTM Put -5% 1,74% 380,00 7,000 YPFD GFGV60.0JU OTM Put -1% 2,32% 60,00 1,410 GGAL TS.V245.JU ITM Put 0% 2,47% 245,00 6,000 TS CREV30.0JU OTM Put -8% 2,91% 30,00 0,950 CRES PAMV33.1JU OTM Put -3% 2,91% 33,10 0,989 PAMP GFGV62.0JU ITM Put 0% 4,24% 62,00 2,580 GGAL PBRV70.4JU OTM Put 0% 4,51% 70,40 3,190 APBR / C.P.N Germán Marin Baja Sin Cobertura: % de posible caida de precios sin cobertura del put comprado Aumento para Equilibrio: % de aumento del subyacente necesario para recuperar el costo del put comprado
Cotizacion
60,90 402,00 32,70 60,90 34,00 3,73 11,65 11,65 402,00 60,90 243,00 32,70 34,00 60,90 70,70
Contratos Oferta
25 20 500 27 24 20 20 30 5 129 14 9 30 18 35
% Extrin.
0,49% 0,50% 0,92% 1,31% 1,32% 1,34% 1,63% 1,72% 1,74% 2,32% 1,65% 2,91% 2,91% 2,43% 4,51%
30
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
BULL SPREAD CON CALLS El bull spread consiste en la compra de una opción y el lanzamiento de una opción de base mayor a la comprada. Se pretende conseguir un call de manera más económica debido a la entrada de dinero producto de la venta del call de base mayor. Como contrapartida de esta ventaja la ganancia posee un techo infranqueable que se materializa cuando el subyacente sube por encima de la base lanzada. En el siguiente cuadro se puede ver como, por ejemplo, comprando la base 62 a Junio de GGAL y lanzando la base 64 podemos obtener una ganancia de 130% si el papel sube un 5,4%. Siempre se hace el análisis suponiendo valores al vencimiento, es decir, si mañana mismo el subyacente alcanza los 64 no veremos generada esa ganancia porcentual teórica, sino que este escenario se da si eso ocurre en días cercanos al vencimiento donde los derivados ya han perdido prácticamente todo su valor extrínseco o bien si el subyacente sube mucho deja las bases muy ITM, caso en el cual las opciones pierden también VE.
Subyacente
APBR APBR GGAL GGAL ERAR APBR YPFD GGAL TS PAMP APBR MIRG GGAL YPFD PAMP GGAL PAMP ERAR APBR PAMP CRES GGAL TS BHIP ERAR CRES MIRG
Compra
PBRC86.4JU PBRC82.4JU GFGC70.0JU GFGC68.0JU ERAC12734J PBRC78.4JU YPFC440.JU GFGC66.0JU TS.C253.JU PAMC37.1JU PBRC74.4JU MIRC330.JU GFGC64.0JU YPFC420.JU PAMC35.1JU GFGC62.0JU PAMC34.1JU ERAC11734J PBRC70.4JU PAMC36.1JU CREC35.0JU GFGC60.0JU TS.C269.JU BHIC6.85JU ERAC10834J CREC34.0JU MIRC300.JU
Prima
0,559 0,900 0,620 0,925 0,295 1,700 9,000 1,400 9,000 1,450 3,100 15,000 2,136 16,900 2,250 2,920 2,600 0,790 5,100 1,940 0,950 4,100 6,000 0,760 1,349 1,400 33,000
Venta
PBRC90.4JU PBRC86.4JU GFGC72.0JU GFGC70.0JU ERAC13.75J PBRC82.4JU YPFC460.JU GFGC68.0JU TS.C269.JU PAMC39.1JU PBRC78.4JU MIRC360.JU GFGC66.0JU YPFC440.JU PAMC36.1JU GFGC64.0JU PAMC35.1JU ERAC12734J PBRC74.4JU PAMC37.1JU CREC36.0JU GFGC62.0JU TS.C277.JU BHIC7.85JU ERAC11734J CREC35.0JU MIRC330.JU
Gcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversion Var. %: Necesidad de aumento % del subyacente para lograr la ganancia maxima
Prima
0,300 0,500 0,300 0,550 0,105 0,870 4,200 0,860 4,000 0,710 1,600 3,500 1,340 8,600 1,830 2,050 2,100 0,285 3,000 1,415 0,400 2,850 1,000 0,121 0,740 0,710 12,000
Gcia. %
Var. %
1444,4% 900,0% 525,0% 433,3% 410,5% 381,9% 316,7% 270,4% 220,0% 170,3% 166,7% 160,9% 151,3% 141,0% 138,1% 129,9% 100,0% 98,0% 90,5% 90,5% 81,8% 60,0% 60,0% 56,5% 47,8% 44,9% 42,9%
28,8% 23,1% 18,6% 15,3% 18,6% 17,4% 14,6% 12,0% 11,2% 15,5% 11,7% 14,3% 8,7% 9,7% 6,6% 5,4% 3,7% 10,2% 6,0% 9,6% 11,1% 2,1% 14,5% 7,8% 1,6% 8,0% 4,8%
31
EDICIร N Nยบ 167 | MARTES 2 DE MAYO DE 2017
BEAR SPREAD CON CALLS Esta estrategia que consiste en lanzar una base call y comprar una base mayor a la anterior, es bรกsicamente un lanzamiento descubierto al que se le agrega la ventaja de tener un tope a la perdida mรกxima (que no tiene el lanzamiento descubierto), al comprar la base superior. Por otro lado y como desventaja, el hecho de comprar una base implica un desembolso que reduce el ingreso por el lanzamiento reduciendo la ganancia.
Subyacente
GGAL CRES YPFD COME COME YPFD AEN MIRG GGAL YPFD ERAR PAMP AEN CELU TS TECO2 AEN APBR GGAL PAMP GGAL CTIO APBR GGAL PAMP SAMI YPFD
Venta
GFGC56.0JU CREC30.0JU YPFC220.AG COMC3.00JU COMC3.15JU YPFC360.JU AENC7.50JU MIRC270.JU GFGC60.0JU YPFC400.JU ERAC8.834J PAMC32.1JU AENC8.00AG CELC13.0JU TS.C229.JU TECC60.6JU AENC10.0JU PBRC70.4JU GFGC55.0JU PAMC36.1JU GFGC62.0JU CTOC40.0JU PBRC74.4JU GFGC64.0JU PAMC37.1JU SAMC100.JU YPFC420.JU
Prima
7,000 3,900 180,000 0,800 0,680 55,500 5,600 50,000 4,000 27,500 2,600 3,600 5,500 2,100 20,000 11,000 3,421 4,750 7,600 1,830 2,850 2,750 3,000 2,050 1,415 17,000 15,000
Compra
GFGC58.0JU CREC32.0JU YPFC400.AG COMC3.15JU COMC3.30JU YPFC400.JU AENC8.50JU MIRC300.JU GFGC62.0JU YPFC420.JU ERAC13.75J PAMC34.1JU AENC10.0AG CELC14.5JU TS.C253.JU TECC68.6JU AENC11.0JU PBRC74.4JU GFGC56.0JU PAMC37.1JU GFGC64.0JU CTOC46.0JU PBRC78.4JU GFGC66.0JU PAMC39.1JU SAMC110.JU YPFC440.JU
Gcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversion Var. %: Necesidad de aumento % del subyacente para lograr la ganancia maxima
Prima
5,500 2,400 47,800 0,690 0,579 30,000 5,000 33,000 2,920 16,900 0,138 2,600 4,500 1,400 9,000 7,500 2,990 3,100 7,200 1,450 2,136 0,650 1,700 1,400 0,790 14,000 9,000
Gcia. %
Var. %
300,0% 300,0% 276,6% 275,0% 206,1% 175,9% 150,0% 130,8% 117,4% 112,8% 102,2% 100,0% 100,0% 87,5% 84,6% 77,8% 75,7% 70,2% 66,7% 61,3% 55,5% 53,8% 48,1% 48,1% 45,5% 42,9% 42,9%
-7,7% -7,4% -45,2% -19,1% -15,1% -10,3% -42,5% -14,3% -1,2% -0,3% -23,5% -5,2% -38,7% -11,6% -5,4% -12,9% -23,4% 0,3% -9,4% 6,6% 2,1% -1,4% 6,0% 5,4% 9,6% -14,2% 4,7%