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EDICIÓN Nº 171 | LUNES 29 DE MAYO DE 2017
MERVAL
Bonos IAMC
22000,00
8370,00
21800,00
8360,00
21600,00
8350,00
21400,00
8340,00
21200,00
8330,00
21000,00 Apertura
Mínimo
21.556,09
Máximo
21.350,79
Fecha
Cierre
22.151,22
Performance
22.141,71
Apertura
2,44% Variación
Cierre
Mínimo
8.352,44
Máximo
8.344,67
Fec ha
Cierre
8.366,38
Performanc e
8.344,67
0,53%
Cierre
Variac ión
Lunes
21500,84
-0,53%
Lunes
8352,44
0,62%
Martes
21520,66
0,09%
Martes
8350,10
-0,03%
Miércoles
21684,59
0,76%
Miércoles
8366,38
0,19%
Jueves-Feriado
8366,38
Viernes
8344,67
Jueves- Feriado Viernes
22141,71
2,11%
800
Semana actual
Montos Negociados en Renta Fija
Semana anterior Millones de pesos
Millones de pesos
Montos Negociados en Renta Variable
-0,26%
600 400 200
Semana actual
15.000
Semana anterior
10.000 5.000 -
0 22-may
23-may
24-may
25-may
22-may
26-may
23-may
24-may
25-may
26-may
Millones de pesos
Total Negociado en Bolsa 15.000
Semana actual
Semana anterior
10.000 5.000 0 22-may
Dólar Bolsa / Financiero Especie AY24D AY24C DICAD AO20D
Cierre USD 117,96 USD 117,95 USD 162,20 USD 114,95
Monto USD 49.970.150,00 USD 37.577.289,00 USD 13.715.763,00 USD 10.146.556,00
Promedio >
23-may
24-may
25-may
26-may
Cotización de Divisas Banco Nación al 22/05/2017 TC $/USD 16,06 16,06 16,08 16,07
16,07
TIPO Dolar U.S.A Libra Esterlina Euro Franco Suizos (*) Real
COMPRA
VENTA
15,9100 16,0100 20,3600 20,5360 17,7651 17,9168 1631,9789 1644,5204 4,10 4,900
Brecha Cambiaria (CCL vs. Oficial):
+0,37%
(*) cotización cada 100 unidades
2
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
Ranking de Especies negociadas en la semana* Nombre
Especie
Cierre Var. %
Monto
Bolsas y Mercados Arg. S.A. BYMA $ 189,500 26,33 $ 330.431.185 Petrobrás Brasil S.A. APBR $ 72,500 -0,41 $ 145.887.959 Pampa Energía S.A. PAMP $ 40,750 6,68 $ 131.744.098 YPF S.A. YPFD $ 402,000 3,34 $ 122.172.647 Grupo Galicia S.A. GGAL $ 71,600 4,68 $ 117.109.444 Andes Energía PLC AEN $ 12,700 8,55 $ 82.844.902 BBVA Banco Francés S.A. FRAN $ 102,000 9,09 $ 58.573.266 EDENOR S.A. EDN $ 26,050 1,17 $ 54.824.070 Telecom S.A. TECO2 $ 81,400 3,04 $ 45.654.981 Banco Macro S.A. BMA $ 143,000 3,62 $ 44.507.066 Tenaris S.A. TS $ 249,200 -3,26 $ 42.516.715 Transp. Gas del Sur S.A. TGSU2 $ 50,950 5,82 $ 39.891.749 Siderar S.A.I.C. ERAR $ 11,400 0,44 $ 37.923.518 TRANSENER S.A. TRAN $ 26,500 -0,94 $ 37.183.390 Comercial del Plata S.A. COME $ 3,570 2,29 $ 35.840.810 Transp. Gas del Norte S.A. TGNO4 $ 28,500 7,96 $ 35.270.855 Dist. de Gas Cuyana S.A. DGCU2 $ 29,000 4,32 $ 31.538.540 Cresud S.A.C.I.F.A. CRES $ 32,950 -2,52 $ 29.785.953 Central Puerto S.A. CEPU $ 23,100 3,59 $ 28.750.511 Holcim S.A. JMIN $ 45,200 6,10 $ 25.393.530 Aluar Alum. Argentino S.A. ALUA $ 10,900 5,31 $ 23.199.358 Petrolera Pampa S.A. PETR $ 88,900 -3,68 $ 19.777.038 Central Costanera S.A. CECO2 $ 13,700 0,37 $ 18.688.278 Autopistas del Sol S.A. AUSO $ 92,000 3,49 $ 18.642.194 Mirgor S.A.I.C. MIRG $ 331,850 -1,97 $ 18.308.438 Petrobrás Argentina S.A. PESA $ 20,900 6,36 $ 17.444.998 Agrometal S.A.I.C. AGRO $ 47,700 -2,85 $ 17.224.289 S.A. San Miguel SAMI $ 114,000 2,80 $ 16.761.192 Consultatio S.A. CTIO $ 39,500 -2,95 $ 9.826.285 Grupo IRSA IRSA $ 39,900 -0,75 $ 9.245.739 Grupo Clarín S.A. GCLA $ 236,000 -1,26 $ 7.954.972 Metrogas S.A. METR $ 23,600 2,39 $ 7.542.980 Grupo Cons. del Oeste OEST $ 30,300 3,41 $ 6.681.137 Banco Hipotecario S.A. BHIP $ 7,250 5,07 $ 5.563.466 Boldt S.A. BOLT $ 10,400 -0,48 $ 5.075.437 Molinos Río de la Plata S.A. MOLI $ 87,550 -3,15 $ 4.774.813 Camuzzi Gas Pampeana S.A. CGPA2 $ 31,000 0,98 $ 4.717.005 Caputo S.A. CAPU $ 18,350 -4,68 $ 4.024.712 Celulosa S.A. CELU $ 14,450 3,96 $ 3.588.548 Banco Santander Río S.A. BRIO $ 30,000 5,26 $ 3.353.926 Capex S.A. CAPX $ 78,000 -0,13 $ 2.722.165 Carlos Casado S.A. CADO $ 10,250 -3,30 $ 2.581.516 Ledesma S.A. LEDE $ 16,500 - $ 2.390.162 Banco Patagonia S.A. BPAT $ 45,950 3,49 $ 2.307.527 Carboclor S.A. CARC $ 1,590 -1,24 $ 2.110.888 Grupo Supervielle S.A. SUPV $ 55,000 1,85 $ 1.746.012 Dycasa S.A. DYCA $ 38,400 -2,79 $ 1.665.707 Ferrum S.A. FERR $ 9,350 -2,09 $ 1.345.333 Inversora Juramento S.A. INVJ $ 10,850 -0,46 $ 1.228.536 Gas Natural Ban S.A. GBAN $ 51,500 2,79 $ 1.165.866 Grimoldi S.A. GRIM $ 53,000 -0,94 $ 995.284 Banco Santander S.A. STD $ 103,000 -1,06 $ 943.946 Molinos Juan Semino S.A. SEMI $ 4,000 -4,99 $ 928.557 Petrolera del Conosur S.A. PSUR $ 4,810 -7,32 $ 916.213 TGLT S.A. TGLT $ 12,000 -5,51 $ 847.580 Telefónica de España S.A. TEF $ 180,500 4,34 $ 812.952 Fiplasto S.A. FIPL $ 7,150 -2,06 $ 805.830 Quickfood S.A. PATY $ 12,300 -4,65 $ 778.407 Garovaglio y Zorraquín S.A. GARO $ 7,380 -1,34 $ 633.255 Longvie S.A. LONG $ 6,450 -3,73 $ 608.503 Colorín S.A. COLO $ 18,600 -1,85 $ 558.341 Solvay Indupa S.A. INDU $ 3,200 4,92 $ 496.696 Alto Palermo S.A. IRCP $ 187,000 -1,06 $ 317.704 Morixe S.A. MORI $ 3,100 -2,82 $ 297.486 Instituto Rosenbusch S.A. ROSE $ 6,940 -2,94 $ 259.643 Havanna Holding S.A. HAVA $ 30,050 0,17 $ 226.161 I. y E. De la Patagonia S.A. PATA $ 23,300 -2,92 $ 218.947 Banco Santander Río -Pref- BRIO6 $ 29,000 -3,01 $ 165.412 Polledo S.A. POLL $ 8,500 11,84 $ 93.770 Cía. Introd. de Bs. As. S.A. INTR $ 13,300 -1,48 $ 56.538 Rigolleau S.A. RIGO $ 45,950 -1,98 $ 17.925 Bodegas Esmeralda S.A. ESME $ 129,000 -4,41 $ 7.229 TOTALES $ 1.400.058.900 TITULOS PÚBLICOS Nombre Especie Cierre Var. % Monto BONAR 2024 AY24 $ 1.894,250 0,86 $ 2.571.709.253 DISCOUNT U$S Ley Arg. DICA $ 2.607,500 0,29 $ 558.952.407 Argentina U$s 7.625% Vto.2037 AA37 $ 1.671,000 0,96 $ 219.607.906 DISCOUNT $ DICP $ 776,000 -0,13 $ 182.605.569 BONAR 2020 U$D AO20 $ 1.847,000 0,76 $ 129.508.324 BONCER 2021 TC21 $ 120,400 0,33 $ 101.892.023 DISCOUNT U$S Ley NY DICY $ 2.610,000 0,38 $ 91.717.930 REP.ARG.u$s 6,875 % - 2027 A2E7 $ 1.755,000 1,72 $ 85.194.086 Argentina U$S 5.75% 2025 AA25 $ 1.676,000 1,25 $ 57.856.648 REP.ARG.u$s 5,625 % - 2022 A2E2 $ 1.705,000 -0,00 $ 56.344.616 BOCON Cons. 6 Serie 2% $ PR13 $ 414,500 0,60 $ 47.021.703 BONAR 2018 $ TASA BADLAR AMX8 $ 106,000 - $ 42.419.517 BOCON Cons. 8va. Serie $ PR15 $ 168,100 -0,09 $ 33.083.573 BONAD 0,75% SEPT 2017 AS17 $ 1.591,000 0,81 $ 31.981.095 BONAD 2018 AM18 $ 1.590,000 -0,01 $ 30.918.105 BONAR 2046 U$S 7,625% AA46 $ 1.723,000 2,21 $ 30.904.575
TÍTULOS PÚBLICOS
Cinco Mayores Negociadas Cinco Mayores Alzas Cinco Mayores Bajas Nombre Especie Cierre Var. % Monto
PAR U$S Ley Arg. PARA $ 1.085,000 0,46 $ 24.806.794 GLOBAL 17 U$S Ley NY GJ17 $ 1.680,000 0,53 $ 22.110.549 BS. AS. REGS 6.5% - 15/02/2023 PBF23 $ 1.695,000 0,35 $ 19.716.531 Par Largo Pzo. Bs As U$S BPLD $ 1.251,000 1,65 $ 18.681.829 BONAR 2018 U$S 9% AN18 $ 1.757,000 -3,29 $ 16.990.938 DISCOUNT U$S Ley Arg. DIA0 $ 2.560,000 -0,80 $ 11.721.131 BONAR 2026 U$S 7,5% AA26 $ 1.784,000 1,12 $ 10.703.850 PAR U$S Ley NY PARY $ 1.085,000 0,92 $ 10.074.366 Cordoba 2026 u$s 7,125% CO26 $ 1.707,000 0,10 $ 7.901.628 CHUBUT 2019 U$S PUO19 $ 997,990 1,28 $ 6.793.558 BONAR 2019 AMX9 $ 106,600 0,56 $ 5.917.348 BONAR 2019 U$S 6,25% AA19 $ 1.720,000 3,80 $ 5.777.700 Bs. As. USD 9,125% Vto. 2024 PBM24 $ 1.875,000 1,07 $ 5.625.000 BS AS 2021 U$S 10,875% BP21 $ 1.870,000 - $ 5.610.000 C.A.B.A. Clase 4 2019 U$S BDC19 $ 1.085,000 1,10 $ 5.560.965 Cupones PBI U$S Ley Arg. TVPA $ 148,500 -0,41 $ 5.272.218 CUASIPAR $ CUAP $ 570,000 -0,88 $ 4.803.226 PAR U$S Ley Arg. PAA0 $ 1.046,000 -0,45 $ 4.515.708 BONAD JUNIO 2017 AJ17 $ 1.610,000 0,62 $ 3.920.990 Mendoza 2024 U$S 8,375% PMY24 $ 1.730,000 -0,52 $ 2.595.000 BOGAR 2018 NF18 $ 68,450 0,66 $ 1.892.763 DISCOUNT U$S Ley NY DIY0 $ 2.586,000 2,17 $ 1.849.342 BONO DES. INFR. CHUBUT 2 PUM21 $ 1.600,000 -0,01 $ 1.843.741 C.A.B.A. C.6 1,95% Vto. 2020 BDC20 $ 1.580,000 2,04 $ 1.697.350 Cupones PBI U$S Ley NY TVPY $ 151,500 -0,36 $ 1.343.092 NEUQUEN 2 2018 U$S NDG21 $ 642,000 -0,48 $ 1.259.619 SALTA C1 Garantizados SA18P $ 51,800 0,77 $ 1.199.170 Prov.Bs.As. Vto.6/12/2019 PBD19 $ 106,850 0,47 $ 1.196.720 PAR U$S Ley NY PAY0 $ 1.053,000 0,55 $ 1.146.182 Cupones PBI en Euros TVPE $ 170,000 5,94 $ 1.065.478 CABA C.18 Tasa Var. 2020 BD3C0 $ 103,650 -3,47 $ 1.036.500 Tesoro Nac. 15,5% 17/10/26 TO26 $ 108,500 1,38 $ 970.979 PAR $ PARP $ 364,000 -0,31 $ 946.044 Bono Tesoro Nac. 03/10/21 TO21 $ 109,000 - $ 945.735 BONAR 2020 $ TASA BADLAR AM20 $ 110,000 - $ 821.668 C.A.B.A. U$S 1,95% 2019 BD2C9 $ 1.560,000 -0,96 $ 390.600 BONAR BADLAR 2017 AO17 $ 102,400 0,16 $ 357.871 Cupones PBI en $ TVPP $ 9,250 -2,72 $ 347.753 C.A.B.A. Clase 3 2018 U$S BDC18 $ 805,000 -0,50 $ 265.650 BOCON MENDOZA 2018 PMG18 $ 77,350 0,52 $ 214.921 Bono Tesoro Nac. En $ T.F. TM18 $ 106,750 0,23 $ 166.141 Bono Tesoro CER+2,25% 2020 TC20 $ 112,000 -1,79 $ 137.376 Tesoro Nac. $ 16% 17/10/23 TO23 $ 107,000 -0,47 $ 135.582 Tít. Deuda C. III u$s 2018 PMD18 $ 660,000 1,37 $ 122.922 PAR Med. Pzo. BS.AS. U$S BPMD $ 1.590,000 0,63 $ 121.022 Arg Badlar +200 BP Vto 2022 AA22 $ 104,000 -1,44 $ 120.196 MENDOZA 2018 U$S PMO18 $ 561,000 0,54 $ 103.349 Bono Tesoro Nac. 19/09/18 TS18 $ 105,500 0,47 $ 84.425 Mendoza Reest. Deuda 2015 PMN18 $ 72,000 -0,69 $ 50.637 Boncor 2017 CO17 $ 120,000 -2,08 $ 39.600 DISCOUNT $ Ley Arg. CER DIP0 $ 750,000 - $ 23.850 PAR Largo Pzo. Bs As Euro BPLE $ 1.335,000 0,38 $ 4.699 Bonos Garantizados 2020 NO20 $ 314,150 - $ 3.142 Boncor 2017 CO17 $ 122,500 2,02 $ 65.510 PAR Largo Pzo. Bs As Euro BPLE $ 1.330,000 0,38 $ 52.242 DISCOUNT $ Ley Arg. CER DIP0 $ 750,000 1,33 $ 32.471 Bono Tesoro Nac. En $ T.F. TM18 $ 106,500 -0,02 $ 27.262 PAR $ PAP0 $ 364,350 5,37 $ 7.026 Deuda Pública Tasa Var.2022 BDC22 $ 107,400 0,80 $ 107.400 DISCOUNT U$S Ley NY DIY0 $ 2.460,000 -0,04 $ 47.838 TOTALES $ 4.512.363.578 CEDEAR´s Nombre Especie Cierre Var. % Monto Cía. Min. Vale do Rio Doce VALE $ 69,000 2,89 $ 11.919.203 Pfizer Inc. PFE $ 261,500 -0,77 $ 5.491.500 3M Company MMM $ 644,000 7,53 $ 5.474.000 Apple Inc. AAPL $ 250,000 1,96 $ 5.369.434 Boeing Co BA $ 992,100 3,29 $ 4.910.895 Intel Corporation INTC $ 116,100 0,95 $ 4.527.900 IBM Corp. IBM $ 243,500 7,45 $ 4.414.185 The Home Depot Inc. HD $ 632,800 9,53 $ 4.239.760 Banco Bradesco S.A. BBD $ 131,050 -6,83 $ 4.166.935 MacDonald’s Corp. MCD $ 601,250 9,36 $ 3.607.500 Travelers Cos. Inc. TRVV $ 660,000 4,36 $ 3.564.000 Johnson & Johnson JNJ $ 413,750 3,77 $ 3.558.250 United Technologies Corp. UTX $ 395,250 10,88 $ 3.557.250 Disney Co. DISN $ 229,200 3,51 $ 3.091.904 Chevron Co. CVX $ 215,350 2,28 $ 2.985.612 Caterpillar Inc. CAT $ 331,700 12,66 $ 2.885.790 Procter & Gamble Co. PG $ 280,000 1,70 $ 2.380.000 Exxon Mobil Corp. XOM $ 266,900 4,83 $ 2.348.720 JP Morgan Chase & Co. JPM $ 137,500 -0,66 $ 2.337.500 Du Pont de Nemours & Co DD $ 252,250 -1,65 $ 2.144.125 American Express Co. AXP $ 125,000 3,12 $ 2.125.000 Citigroup Inc. C $ 32,600 1,53 $ 2.079.042 Wal-Mart Stores Inc. WMT $ 425,250 9,23 $ 1.977.413 Microsoft Corp. MSFT $ 221,000 1,82 $ 1.935.875 Merck & Co. Inc. MRK $ 104,250 5,32 $ 1.793.100 Nike Inc. NKE $ 279,100 2,65 $ 1.423.410 Arconic Inc. (Ex Alcoa) ARNC $ 73,700 2,31 $ 112.621 Freeport McMoran Inc. FCX $ 46,000 0,87 $ 83.720 TOTALES $ 100.398.812
CEDEAR´s
*Ordenadas por montos totales operados en la semana, discriminadas entre Acciones, Títulos Públicos y CEDEAR´s.
ACCIONES
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EDICIÓN Nº 171 | LUNES 29 DE MAYO DE 2017
RENTA FIJA
BRASIL, EEUU Y LAS LEGISLATIVAS: SHOCKS EXTERNOS IMPACTAN MÁS QUE INTERNOS Por Franco Tealdi, Agente Productor - Matrícula CNV Nº 607 // Twitter: @tealdif // Tel.: 351 266-1022
L
uego de lo que fue una semana cargada de estrés financiero por la crisis en Brasil, el mercado levemente comienza a estabilizarse y a descartar escenarios catastróficos. Es que las posibles vías de salida de la crisis política que afecta al país vecino son, algunas, bien vistas por el mercado y sobre todo, la promesa que las reformas estructurales que necesita Brasil avanzarían de todas maneras en el congreso. Claramente, el peor escenario seria un llamado a elecciones anticipadas donde la izquierda tendría un lugar asegurado en el ballotage de la mano de Marina Silva o el ex presidente Lula. Por ahora, poco probable. Por el lado de EEUU, el escándalo RusiaGate parece ir perdiendo fuerza y no habría riesgos en el corto-mediano plazo de una investigación que derive en un juicio al presidente Trump. La agenda del mercado pasa ahora por la reforma fiscal, que a simple vista parece que sería más conservadora de lo anunciado (y tardaría mas), ante la negativa incluso de sectores republicanos que se niegan a un aumento
del déficit fiscal. Dichos tropiezos trajeron ligeras bajas en las yields americanas y la curva de rendimientos ha mostrado un peligroso aplanamiento de 50 puntos básicos desde el 13 de Febrero, fecha en el que la 10yr yield estaba arriba de 2,60%. El escenario se vuelve más complejo aun si tenemos en cuenta que el mercado ya pricea una suba de tasas de la FED de 0,25% para junio, lo que pondría aun más presión. Históricamente, una flat courve viene sucedida de una recesión por lo que habrá que mirar con especial atención la curva de rendimientos de EEUU, sobre todo a partir del año que viene. Por el lado local, las noticias son un poco mejores. JP Morgan cree que Argentina tiene altas chances de volver a ser un mercado emergente, medida que permitiría aumentar los flujos de inversiones de portafolio al país de parte de fondos que replican mercados emergentes. Mientras, sugiere al BCRA no cambiar la meta de inflación para este año. El buen dato del EMAE de Marzo, +0.8%, confirmo la reactivación de la actividad económica que se ve desde diciembre, y reafirma las altas
probabilidades de llegar a las elecciones legislativas creciendo por arriba del 4%. Bajo este contexto, luego del shock Brasil, el mercado recupero el terreno perdido y los rendimientos convergieron prácticamente a sus niveles previos. Por el lado del tipo de cambio, el mercado de futuros pricea un valor de $18.10 para Enero18, por lo que a pesar de la última depreciación del peso se recomienda a inversores conservadores sobre ponderar la cartera con activos dolarizados. Para los más audaces, sub ponderar una posición para carry con LEBAC a 35 días luce atractivo a este nivel de tasas, con horizonte a julio/agosto, momentos en que debería aumentar la presión sobre el peso de cara a las elecciones. Por el lado dólar, nos sigue pareciendo inteligente comprar duration, posicionándonos en el tramo medio-largo Argentina - DICA, yield 6.81% md 7.34 – a la espera del anuncio emergente y aplanamiento de la curva local, que podría dejar interesantes ganancias de capital.
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Agente Productor - Matrícula CNV Nº 607
4
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
Curvas de Rendimientos de Títulos Públicos BONOS NACIONALES (EN DÓLARES TASA FIJA) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION BONAR 2018 (L. ARG.) BONAR 2019 (L. NY.) BONAR 2020 (L. ARG) BONAR 2021 (L. NY.) BONAR 2024 (L. ARG.) BONAR 2022 BONAR 2025 BONAR 2026 (L. NY.) BONAR 2027 DISCOUNT 2033 EMIS... DISCOUNT 2033 EMIS... DISCOUNT 2033 (L. ... DISCOUNT 2033 (L. ... BONAR 2037 PAR 2038 EMISIÓN 2... PAR 2038 EMISIÓN 2... PAR 2038 (L. ARG.) PAR 2038 (L. NY.) BONAR 2046 (L. NY.)
AN18 AA19 AO20 AA21 AY24 A2E2 AA25 AA26 A2E7 DIA0 DIY0 DICA DICY AA37 PAA0 PAY0 PARA PARY AA46
2,33 2,41 3,49 4,42 4,29 4,56 5,11 5,87 5,96 7,05 6,9 6,79 6,78 7,41 7,74 7,68 7,4 7,4 7,19
1,42 1,77 2,95 3,4 3,73 4,01 5,62 6,56 6,94 7,38 7,41 7,44 7,44 9,99 11,24 11,27 11,37 11,37 12
En dólares a tasa fija 9,00% 8,00%
AA37
DIA0
7,00% 6,00%
DICA DICY AA26 DIY0 AA25 A2E7
AA21A2E2
5,00%
PAA0
AO20
4,00%
AY24
AA19
3,00% 2,00%
AN18
1,00% 0,00% 0
2
4
6
8
10
12
BONOS NACIONALES (EN PESOS TASA VARIABLE) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION BOCAN 2022 BONAR 2020 B+325 (... BONAR 2018 B+275 (... BONAR 2019 (L. ARG.) BOCON 2022 (L. ARG.) BONCER 2020 BONO DEL TESORO TA... BONOS DEL TESORO N... BONO EN PESOS TASA... BONO EN PESO TASA ... BONO A TASA FIJA 2...
AA22 AM20 AMX8 AMX9 PR15 TC20 TM18 TO21 TO23 TO26 TS18
23,08 18,55 12,28 22,44 24,37 -1,96 21,71 16,84 15,28 14,7 20,92
2,86 2,06 0,68 1,37 2,46 2,9 0,64 2,89 3,91 4,92 1,05
En pesos a tasa variable
30,00%
PR15
25,00%
TM18 TS18 AMX9
20,00% 15,00%
AM20
AA22 TO21
TO23
TO26
AMX8
10,00% 5,00% TC20
0,00% -5,00%
0
1
2
3
4
5
6
BONOS NACIONALES (EN PESOS AJUSTADOS POR CER) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION CUASIPAR 2045 (L. ... DISCOUNT 2033 (L. ... DISCOUNT 2033 EMIS... BOGAR 2018 (L. ARG.) BOGAR 2020 (L. ARG.) PAR 2038 EMISIÓN 2... PAR 2038 (L. ARG.) BOCON 2024 (L. ARG.) BONCER 2021
CUAP DICP DIP0 NF18 NO20 PAP0 PARP PR13 TC21
4,9 4,07 4,48 0,35 0,61 4,64 4,35 2,92 2,95
14,88 8,56 8,47 0,35 1,66 13,82 13,92 3,24 3,86
En pesos ajustados por CER 6,00% CUAP PAP0 PARP
DIP0 DICP
5,00% 4,00%
TC21
3,00%
PR13
2,00% 1,00% NF18 NO20 0,00% -1,00%
Fuente: Research www.puentenet.com
0
2
4
6
8
10
12
14
16
5
EDICIÓN Nº 171 | LUNES 29 DE MAYO DE 2017
Curvas de Rendimientos de Títulos Públicos BONOS NACIONALES (DOLLAR LINKED) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION BONAD 0,75% JUNIO ... AJ17 BONAD 2018 (L. ARG.) AM18 BONAD SEPTIEMBRE 2... AS17
-4,98 3,88 3,12
0,02 0,77 0,3
Dólar Linked 6,00% 4,00% AM18
AS17
2,00% 0,00% 0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
-2,00% -4,00% -6,00% AJ17
BONOS PROVINCIALES (DOLLAR LINKED) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION BONO CIUDAD DE CÓR... CIUDAD DE BS AS 20... CIUDAD DE BS AS 20... CIUDAD DE BS AS 20... CHACO 2026 (L. ARG.) CHACO 2023 (L. ARG.) CÓRDOBA 2017 (L. A... FORMOSA 2022 (L. A... NEUQUÉN 2018 (L. A... MENDOZA 2018 C3 (L... MENDOZA 2018 C2 (L... CHUBUT 2021 (L. AR... CHUBUT 2019 (L. AR... CHUBUT 2020 B (L. ... TUCUMÁN 2020 (L. A...
BAO17 -76,5 BD2C9 4,74 BDC18 4,44 BDC20 3,4 CHAQ 21,39 CHSG1 72,44 CO17 4,25 FORM3 2,93 NDG21 4,51 PMD18 3,26 PMO18 3,71 PUM21 5,01 PUO19 4,62 TUBB1 5,58 TUCS3 109,56
0,34 1,23 0,52 1,35 2,94 1,46 0,26 2,33 0,76 0,78 0,77 1,81 1,21 1,46 0,54
Provinciales Dólar Linked 130,00%
TUCS3
110,00% 90,00% 70,00% 50,00%
CHSG1
30,00% 10,00% -10,00% 0
NDG21 BDC18 TUBB1 PUM21 BD2C9 CO17 0,5 PMO18 BDC20 PMD18 1 PUO19 1,5 2
CHAQ 2,5
3
3,5
Fuente: Research www.puentenet.com
CAPACITACIÓN IAMC • FECHAS: 23 Y 30 DE MAYO 1, 6, 8, 13, 15 Y 22 DE JUNIO • HORARIO: 18.30 A 20.30 HS. • DÍAS: MARTES Y JUEVES • MODALIDAD: VIRTUAL • ARANCEL: $ 4.500.-
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SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS Análisis de Acciones Líderes
6
Indice MERVAL Análisis Técnico
El índice Merval cumplió el objetivo alcista de 22.000 puntos que venimos anunciando hace varios meses. Luego del feriado por el 25 de mayo, el sol volvió a salir para el mercado argentino el pasado viernes y cotizó con una vela alcista en máximos históricos, cerrando en 22.141 puntos, registrando una suba semanal de +2.43% y una ganancia anual de 30.9% Volvió a crecer el volumen de la mano de las nuevas acciones del mercado federal: Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (BYMA). Un nuevo mercado que promete integración federal, desmutualización, y tecnología para hacer crecer el mercado de capitales. Las acciones comenzaron a negociar en un show a viva voz para recordar y despedir una época que quedó en el pasado. Fuerte volumen y volatilidad de entrada, demuestra mucho interés de parte del público inversor minorista y mayorista. En el panel líder volvieron a ser figura las acciones de Grupo Financiero Galicia (GGAL) y Pampa Energía (PAMP) que se animaron a nuevos máximos. El contexto sigue siendo el mismo que la semana pasada, el riesgo sigue siendo político en este país y en todo el mundo. Por lo tanto, mientras no aparezcan noticias que tengan que ver con ese tema, el mercado seguirá subiendo por tendencia. Quizás lo mejor sería estar preparados para un cisne negro con la compra de algún put protectivo. SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
21498,53
Compra
-2,90%
50
20734,80
Compra
-6,35%
200
18212,36
Compra
-17,74%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
21801,85
Compra
-1,53%
18
21443,84
Compra
-3,15%
40
20993,06
Compra
-5,18%
Valor
Señal
MACD
290,17
Compra
Media 9 (MACD)
279,09
Compra
RSI
66,06
Compra
Indicadores
Ticker MERVAL 22141,00
Precio actual Fecha
26-05-17
Volumen del dia
20.068.644,00
Volumen promedio
15.862.943,33
Valor
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
18.400,00
-16,90%
Soporte 2
17.500,00
-20,96%
Soporte 3
16.500,00
-25,48%
Ratios del mercado Último precio
$ 22.141,00
Variación Semanal
2,44%
Volatilidad Anual
16,37%
Máximo 52 Semanas
$ 22.151,00
Tendencia
Alcista
Mínimo 52 Semanas
$ 12.351,00
Componentes 2do. Trimestre 2017 17,75%
APBR
Petróleo (Extranjera)
Grupo Financiero Galicia S.A.
YPFD
Banco/ Financiera
7,98%
Pampa Energía S.A.
PAMP
Energía/ Servicios Públicos
7,86%
Cresud SACIF y A
GGAL
Grupo Inversor (Conglomerado)
7,38%
YPF S.A.
ERAR
Petrolera
7,08%
Siderar S.A.I.C.
CRES
Industria metalúrgica
5,34%
Banco Macro S.A.
ALUA
Banco
5,11%
Mirgor S.A.C.I.F. y A.
FRAN
Industria pesada
4,76%
BBVA Banco Francés S.A.
COME
Banco
4,53%
TRAN
Grupo Inversor
4,47%
Petróleo Brasileiro S.A.
Soc. Comercial del Plata S.A. Resto
-
-
27,73%
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EDICIÓN Nº 171 | LUNES 29 DE MAYO DE 2017
ALUAR ALUMINIO ARGENTINO S.A. Análisis Técnico
Las acciones de Aluar aguantaron muy bien el soporte de 10,20 que marcamos en la edición anterior. De esta manera quedó marcado un canal alcista muy bien definido y vemos que la semana pasada comenzó el movimiento alcista para ir a buscar el techo del canal.
Ticker ALUA
Este análisis coincide con el objetivo primario de buscar y superar los 12 pesos. En ese sentido, el papel tiene todo para seguir subiendo e ir a buscar nuevos máximos en 14,50 y 17 pesos. Por lo pronto vemos mucha correlación contra el dólar, por lo que veremos también en las próximas semanas si esa relación se mantiene. Yendo a los indicadores técnicos, RSI, MACD y medias móviles darán señal de compra en caso de superar los 11 pesos. Si se da vuelta el mercado, habrá que poner un stop loss con cierre por debajo de 10,20.
Precio actual
10,90
Fecha
26-05-17
Volumen del dia
876.892,00
Volumen promedio
733.078,13
Valor Resistencia 3
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
10,82
Compra
-0,76%
50
10,93
Venta
0,32%
200
10,18
Compra
-6,60%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
10,71
Compra
-1,73%
18
10,84
Compra
-0,55%
40
10,89
Compra
-0,10%
Valor
Señal
-0,14
Venta
Indicadores MACD Media 9 (MACD)
-0,10
Venta
RSI
50,11
Compra
Ratios del mercado Último precio
% vs VA -
-100,00%
Resistencia 2
12,00
10,09%
Resistencia 1
11,50
5,50%
Soporte 1
10,30
-5,50%
Soporte 2
10,10
-7,34%
Soporte 3
9,90
-9,17%
Indicadores Patrimoniales $ 10,90
Rotación del Activo
0,55 0,86
P/E
17,28
Rotación del Activo Corriente
Valor Libro
$ 2,88
Rotación del Activo No Corr
1,55
Rotación del Patrimonio neto
0,92
Capitalización Bursátil
$ 30.520.000.000
Indicadores Financieros
1,90%
Pay out Dividend yield
0,11%
Solvencia
Recorrido semanal
7,51%
Liquidez
1,17
Volatilidad Anual
25,47%
Liquidez Ácida
0,37
BETA de Mercado
0,77
Indicadores de Rentabilidad
2,51
Plazo de Cobranza de Créditos
10,42
Plazo de Pagos
3,69
ROA
6,59%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
2,82
ROE
10,96%
Endeudamiento
0,18
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
Ventas
$ 7.427.329.349
11,89%
Resultado Operativo
$ 1.334.538.833
$ 0,63
Resultado Neto
1,66
$ 883.177.742
8
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
PETRÓLEO BRASILEIRO (PETROBRAS) S.A. Análisis Técnico
Continua la fuerte volatilidad en la plaza de Petrobras Brasil. El activo quiso ir a tapar el gap abierto entre 80 y 72,40, llegando hasta los 75 pesos, mitad de camino que resulto ser bastante difícil. Allí se encuentra la media de 50 ruedas y la mitad del gap bajista. Si no logra superarla continuaremos con la tendencia bajista para ir a buscar nuevamente la zona de 70 pesos.
Ticker APBR
Con esta volatilidad es muy difícil de analizar este papel y poder acertar hacia donde se va a mover. Por lo pronto, puede subir hasta 80 o bajar hacia los 70 pesos como indicamos antes.
Precio actual
72,50
Fecha
26-05-17
Volumen del dia
472.337,00
El MACD se mantiene en compra, mientras que el RSI trata de superar los 50 puntos. Veremos que sucede en los próximos días.
Volumen promedio
519.324,05
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
74,40
Venta
2,62%
50
73,04
Venta
0,74%
200
77,59
Venta
7,02%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
72,87
Venta
0,51%
18
73,59
Venta
1,51%
40
73,98
Venta
2,05%
Valor
Señal
MACD
Indicadores
0,01
Compra
Media 9 (MACD)
0,25
Venta
RSI
47,79
Venta
Ratios del mercado
% vs VA
Resistencia 3
79,50
9,66%
Resistencia 2
77,00
6,21%
Resistencia 1
75,00
3,45%
Soporte 1
70,00
-3,45%
Soporte 2
64,00
-11,72%
Soporte 3
61,00
-15,86%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 72,50
Rotación del Activo
0,08
P/E
784,99
Rotación del Activo Corriente
0,86
Valor Libro
$ 95,84
Rotación del Activo No Corr
0,09
Rotación del Patrimonio neto
0,20
Capitalización Bursátil Pay out
$ 945.726.027.425
Indicadores Financieros
1897,09%
Dividend yield
3,42%
Solvencia
1,70
Recorrido semanal
6,68%
Liquidez
5,94
Volatilidad Anual
49,66%
Liquidez Ácida
0,06
Plazo de Cobranza de Créditos
27,18
Plazo de Pagos
30,17
BETA de Mercado
1,52
Indicadores de Rentabilidad ROA
2,54%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,90
ROE
0,14%
Endeudamiento
0,41
Efecto Palanca
0,05
Ventas
$ 55.458.000.000 $ 16.798.000.000
Margen de Beneficio/Ventas
0,67%
Resultado Operativo
Resultado Neto por Acción
$ 0,03
Resultado Neto
$ 370.000.000
9
EDICIÓN Nº 171 | LUNES 29 DE MAYO DE 2017
BANCO MACRO S.A. Análisis Técnico
Buena semana para las acciones de Banco Macro, el papel logró superar el máximo de 140 pesos y cerró la semana en 143. Con este cierre, subió +3.62% en la semana, y acumula una ganancia de +39.2% en el año.
Ticker BMA
Se mantiene el objetivo alcista de 150 pesos. El movimiento realizado la última semana coincide con ese objetivo, pero lo más importante es que se mantiene la tendencia. Ahora debe mantenerse un nuevo soporte en 140 pesos. Para tener una mejor idea sobre esto, podríamos mencionar que la empresa lanzó un aviso de suscripción de nuevas acciones. La empresa ofrece hasta 85,1 millones de nuevas acciones a suscribirse entre 132 y 146,49 pesos.
Precio actual
143,00
Fecha
26-05-17
Volumen del dia
Los actuales accionistas tendrán preferencia de suscripción con una proporción de una nueva acción por cada 7,89950038 de tenencia.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
137,89
Compra
-3,57%
50
133,67
Compra
-6,52%
200
120,24
Compra
-15,91%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
140,29
Compra
-1,89%
18
137,39
Compra
-3,92%
40
134,67
Compra
-5,83%
Valor
Señal
Indicadores MACD
1,98
Compra
Media 9 (MACD)
1,70
Compra
RSI
63,45
Compra
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
111,00
-22,38%
Soporte 2
109,00
-23,78%
Soporte 3
107,00
-25,17%
Ratios Bancarios Margen de Intermediación
53,19%
26,46
Tasa Activa Implícita
10,90%
$ 31,59
Tasa Pasiva Implícita
5,98%
$ 143,00
P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
89.478,40
Valor
Ratios del mercado Último precio
127.616,00
Volumen promedio
$ 85.011.355.000
Spread Financiero
4,92% Incobrabilidad de Cartera
Pay out
18,55%
Dividend yield
0,70%
Liquidez
0,48
Recorrido semanal
7,54%
Absorción de Estruct con Rent
0,61
Volatilidad Anual
24,40%
Endeudamiento
1,28
BETA de Mercado
Ultimos Resultados
0,89
Indicadores de Rentabilidad
Patrimonio Neto
$ 18.777.953.000
ROA
3,77%
Ingresos Financieros
$ 13.949.822.000
ROE
5,67%
Egresos Financieros
-$ 6.529.616.000
Resultado Operativo Bruto
$ 7.420.206.000
Efecto Palanca
1,51
Margen de Beneficio/Ventas
23,03%
Resultado Neto por Intermediación
$ 4.820.237.000
Resultado Neto por Acción
$ 5,40
Resultado Neto
$ 3.212.887.000
10
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
CENTRAL COSTANERA S.A. Análisis Técnico
Central Costanera no logra recuperarse del mal balance. La acción sin embargo mostró fuerza compradora en la zona de 13 pesos y mantuvo un soporte muy importante en 12,90, mientras que las últimas velas indican que puede venirse un rebote alcista del papel hacia la zona de 15,50.
Ticker CECO2
Se sugiere prudencia al operar este activo, ya que mantiene un objetivo bajista de 12 pesos. Colocar un Stop Loss con cierre por debajo de 12,90 puede ser una buena idea si se desea tradear con objetivo en 15,50. Hubo aumento de volumen en la vela positiva del viernes, mientras que el RSI mantiene una divergencia alcista y el MACD continúa en tendencia bajista.
Precio actual
13,70
Fecha
26-05-17
Volumen del dia
789.654,00
Volumen promedio
314.118,58
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
13,76
Venta
0,46%
50
14,56
Venta
6,26%
200
11,55
Compra
-15,72%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
13,45
Compra
-1,80%
18
13,89
Venta
1,40%
40
14,21
Venta
3,74%
Valor
Señal
Indicadores MACD
-0,40
Venta
Media 9 (MACD)
-0,35
Venta
RSI
45,29
Venta
Ratios del mercado Último precio
Capitalización Bursátil
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
11,65
-14,96%
Soporte 2
10,55
-22,99%
Soporte 3
8,30
-39,42%
Indicadores Patrimoniales $ 13,70
P/E Valor Libro
% vs VA
$ 0,69 $ 9.617.240.779
Rotación del Activo
0,24
Rotación del Activo Corriente
1,26
Rotación del Activo No Corr
0,29
Rotación del Patrimonio neto
1,97
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,14
Recorrido semanal
7,85%
Liquidez
1,35
Volatilidad Anual
43,76%
Liquidez Ácida
0,01
BETA de Mercado 0,89 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
48,18
Plazo de Pagos
9,68
ROA
-0,92%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
4,98
ROE
-7,65%
Endeudamiento
0,37
Efecto Palanca
8,30
Ventas
$ 951.828.359
Margen de Beneficio/Ventas
-3,89%
Resultado Operativo
$ 188.976.667
Resultado Neto por Acción
-$ 0,05
Resultado Neto
-$ 37.059.631
11
EDICIÓN Nº 171 | LUNES 29 DE MAYO DE 2017
CELULOSA ARGENTINA S.A. Análisis Técnico
La zona ubicada entre 13,60 y 14 pesos quedó demostrado durante las últimas dos semanas que resultó una buena oportunidad de compra. Aquí vemos un doble piso interesante que podría darnos lugar a una suba del papel. Sabemos que le cuesta mucho, pero si se cumple esta reversión en W podríamos tener a Celulosa cotizando nuevamente en 17 pesos, valor que si logra superar podría llevarnos hacia el objetivo final de 19 pesos para la recuperación del papel. En caso de darse vuelta podemos poner un stop loss corto con cierre por debajo de 13,60. La relación riesgo/beneficio resulta favorable para intentar el trading en este papel.
Ticker CELU Precio actual
14,45
Fecha
26-05-17
Volumen del dia
58.058,00
Volumen promedio
114.328,43
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
14,35
Compra
-0,69%
50
15,12
Venta
4,63%
200
18,29
Venta
26,55%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
14,35
Compra
-0,67%
18
14,46
Venta
0,06%
40
14,83
Venta
2,60%
Valor
Señal
Indicadores MACD
-0,25
Venta
Media 9 (MACD)
-0,29
Compra
RSI
45,87
Venta
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
% vs VA
Resistencia 3
16,50
14,19%
Resistencia 2
16,40
13,49%
Resistencia 1
15,50
7,27%
Soporte 1
12,70
-12,11%
Soporte 2
11,75
-18,69%
Soporte 3
11,55
-20,07%
Indicadores Patrimoniales $ 14,45 5,34 $ 13,95
$ 1.459.078.690
Rotación del Activo
0,77
Rotación del Activo Corriente
1,75
Rotación del Activo No Corr
1,37
Rotación del Patrimonio neto
2,92
Indicadores Financieros
Pay out
4,44%
Dividend yield
0,83%
Solvencia
1,36
Recorrido semanal
6,02%
Liquidez
1,25
Volatilidad Anual
27,82%
Liquidez Ácida
0,01
BETA de Mercado 0,27 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
30,00
Plazo de Pagos
23,60
ROA
5,11%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
1,27
18,71%
Endeudamiento
ROE Efecto Palanca
3,66
Ventas
2,70 $ 4.114.724.000
Margen de Beneficio/Ventas
6,64%
Resultado Operativo
$ 571.803.000
Resultado Neto por Acción
$ 2,70
Resultado Neto
$ 273.022.000
12
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
CENTRAL PUERTO S.A. Análisis Técnico
Buena semana de recuperación para las acciones de Central Puerto. El activo subió para chocarse contra la media móvil de 20 ruedas, la que está funcionando como nueva línea de tendencia bajista desde el mes pasado, cuando perdió la tendencia alcista. En caso de seguir subiendo, podría hacerlo para ir a buscar la media de 50 ruedas en 24 pesos. Mientras se mantenga cotizando por encima de los 22,50, el papel se mantiene con señal de compra al corto plazo. En cambio, si los pierde, volvería a la zona de 22/21,50.
Ticker CEPU Precio actual
23,10
Fecha
26-05-17
Volumen del dia
621.474,00
Volumen promedio
298.551,78
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
23,30
Venta
0,87%
50
24,43
Venta
5,74%
200
22,41
Compra
-2,98%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
22,67
Compra
-1,86%
18
23,25
Venta
0,65%
40
23,94
Venta
3,63%
Valor
Señal
Indicadores MACD
-0,59
Venta
Media 9 (MACD)
-0,53
Venta
RSI
43,97
Venta
Ratios del mercado
% vs VA
Resistencia 3
43,00
86,15%
Resistencia 2
35,00
51,52%
Resistencia 1
27,00
16,88%
Soporte 1
21,00
-9,09%
Soporte 2
14,00
-39,39%
Soporte 3
8,75
-62,12%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 23,10
Rotación del Activo
0,21 0,47
P/E
30,55
Rotación del Activo Corriente
Valor Libro
$ 3,78
Rotación del Activo No Corr
0,36
Rotación del Patrimonio neto
0,43
Capitalización Bursátil
$ 34.973.914.114
Pay out
Indicadores Financieros
15,87%
Dividend yield
0,52%
Solvencia
Recorrido semanal
6,19%
Liquidez
1,82
Volatilidad Anual
26,63%
Liquidez Ácida
0,02
BETA de Mercado
#¡DIV/0!
Indicadores de Rentabilidad
1,93
Plazo de Cobranza de Créditos
112,25
Plazo de Pagos
41,83
ROA
9,62%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
2,68
ROE
3,27%
Endeudamiento
0,18
Efecto Palanca
Ventas
$ 2.438.155.000
Margen de Beneficio/Ventas
46,95%
Resultado Operativo
$ 1.462.953.000
Resultado Neto por Acción
$ 0,76
Resultado Neto
$ 1.144.666.000
0,34
13
EDICIÓN Nº 171 | LUNES 29 DE MAYO DE 2017
SOCIEDAD COMERCIAL DEL PLATA S.A. Análisis Técnico
Luego de tocar los 3,35 a principio de semana, las acciones de Comercial del Plata recuperaron su valor rápidamente para cerrar la semana en 3,57 y marcando un máximo intrasemanal en 3,65. Esto significa que volvió la volatilidad al papel como en los viejos tiempos. Si miramos un poco más a largo plazo, parece haber realizado la formación de un piso redondeado entre 4 y 2,65. Esto significa que si logramos superar los 4 pesos, estaríamos en condiciones de ir a buscar un objetivo alcista de 5,35 pesos. La misma figura se replica con mayor claridad entre los 3,70 y 2,80, con objetivo en 4,60. En cualquier caso, ambas nos indican que el papel debe seguir subiendo y que por el momento nos encontramos en la asa de la taza. Los 3,35 que tocó la semana pasada fueron el 50% de retroceso de Fibonacci. Si esto se cumple a la perfección deberíamos estar buscando los 4 pesos nuevamente en las próximas dos semanas.
Ticker COME 3,57
Precio actual Fecha
26-05-17
Volumen del dia
2.791.970,00
Volumen promedio
2.953.798,75
Valor
SMAs
Valor
15
3,64
Venta
2,07%
50
3,39
Compra
-5,05%
200
3,16
Compra
-11,54%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
3,55
Compra
-0,65%
18
3,57
Venta
0,08%
40
3,48
Compra
-2,59%
Valor
Señal
0,03
Compra
Señal
Indicadores MACD
% vs VA
Resistencia 3
4,40
23,25%
Resistencia 2
4,10
14,85%
Resistencia 1
3,80
6,44%
Soporte 1
3,50
-1,96%
Soporte 2
3,20
-10,36%
Soporte 3
2,90
-18,77%
% vs VA
Media 9 (MACD)
0,07
Venta
RSI
51,94
Compra
Ratios del mercado
Indicadores Patrimoniales $ 3,57
Rotación del Activo
0,34
P/E
-8,91
Rotación del Activo Corriente
1,29
Valor Libro
$ 1,23
Rotación del Activo No Corr
0,46
Rotación del Patrimonio neto
0,72
Último precio
Capitalización Bursátil
$ 4.854.621.660
Pay out
Indicadores Financieros
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
Recorrido semanal
8,27%
Liquidez
2,80
Volatilidad Anual
36,82%
Liquidez Ácida
0,06
BETA de Mercado
0,09
Indicadores de Rentabilidad
1,90
Plazo de Cobranza de Créditos
22,58
Plazo de Pagos
59,59
ROA
-2,30%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,38
ROE
-1,12%
Endeudamiento
0,38
Efecto Palanca
0,49
Ventas
$ 1.201.311.000
Margen de Beneficio/Ventas
-4,53%
Resultado Operativo
-$ 5.593.000
Resultado Neto por Acción
-$ 0,40
Resultado Neto
-$ 54.473.000
14
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
CRESUD S.A.C.I.F.A. Análisis Técnico
Cresud se mantiene alcista, subiendo por dos canales marcados en el gráfico cuyas líneas de tendencia tienen la misma pendiente. La acción se dirige hacia el objetivo alcista de 35 pesos. Al alza puede seguir subiendo hacia nuevos máximos históricos, mientras se mantenga sobre la media móvil de 20 y 50 ruedas, que son las que están marcando la tendencia alcista del activo. En caso de cerrar a la baja con volumen la media de 50 sería razón de preocupación para los tenedores de la acción. Mientras tanto, mantener e ir ajustando los niveles de Stop Loss sería lo más sensato. Esta semana el Stop Loss estaría ubicado con cierre por debajo de 31 pesos.
Ticker CRES Precio actual
32,95
Fecha
26-05-17
Volumen del dia
347.746,00
Volumen promedio
363.832,05
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
33,46
Venta
1,56%
50
32,06
Compra
-2,70%
200
27,78
Compra
-15,69%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
33,23
Venta
0,85%
18
33,20
Venta
0,77%
40
32,44
Compra
-1,55%
Valor
Señal
0,38
Compra
Indicadores MACD Media 9 (MACD)
0,52
Venta
RSI
50,33
Compra
Ratios del mercado Último precio
3,25
Valor Libro
$ 38,81
Capitalización Bursátil
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
27,70
-15,93%
Soporte 2
27,00
-18,06%
Soporte 3
26,50
-19,58%
Indicadores Patrimoniales $ 32,95
P/E
% vs VA
$ 4.432.939.140
Rotación del Activo
0,13
Rotación del Activo Corriente
0,40
Rotación del Activo No Corr
0,20
Rotación del Patrimonio neto
2,22
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,06
Recorrido semanal
15,70%
Liquidez
2,33
Volatilidad Anual
55,32%
Liquidez Ácida
0,42
Plazo de Cobranza de Créditos
59,40
Plazo de Pagos
17,44
BETA de Mercado
0,56
Indicadores de Rentabilidad ROA
0,83%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
3,41
ROE
14,03%
Endeudamiento
34,85
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
16,89
Ventas
$ 21.557.000.000
6,33%
Resultado Operativo
$ 3.437.000.000
$ 5,45
Resultado Neto
$ 1.364.000.000
15
EDICIÓN Nº 171 | LUNES 29 DE MAYO DE 2017
CONSULTATIO S.A. Análisis Técnico
Casi sin variaciones se mantuvieron las acciones de Consultatio en relación a la semana anterior. Se consolida un proceso de lateralización que se viene dando desde marzo. El activo se mueve entre las bandas de los $40 y los $42. Las medias móviles más sensibles como las de 20 y 30 ruedas, perdieron inclinación. Lo mismo sucede con las MM de 200 ruedas, que marca una trayectoria casi plana.
Ticker CTIO
El RSI se ubica en niveles neutros, lo que denota un equilibrio entre las fuerzas compradoras y vendedoras. En tanto, el MACD también opera plano próximo a su nivel de cero. Será clave monitorear si el precio recupera el nivel de los $41. Se sugiere extrema cautela al operar.
Precio actual
39,50
Fecha
26-05-17
Volumen del dia
87.921,00
Volumen promedio
82.747,53
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
40,50
Venta
2,54%
50
40,82
Venta
3,33%
200
41,46
Venta
4,97%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
39,89
Venta
0,98%
18
40,41
Venta
2,30%
40
40,72
Venta
3,10%
Valor
Señal
-0,30
Venta
Media 9 (MACD)
-0,21
Venta
RSI
41,27
Venta
Indicadores MACD
Ratios del mercado
Resistencia 3
49,00
24,05%
Resistencia 2
43,00
8,86%
Resistencia 1
40,60
2,78%
Soporte 1
36,00
-8,86%
Soporte 2
32,00
-18,99%
Soporte 3
29,00
-26,58%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 39,50
P/E
20,49 $ 23,24
Valor Libro Capitalización Bursátil
% vs VA
$ 16.191.326.500
Pay out
Rotación del Activo
0,02
Rotación del Activo Corriente
0,03
Rotación del Activo No Corr
0,09
Rotación del Patrimonio neto
0,06
Indicadores Financieros
18,98%
Dividend yield
0,93%
Solvencia
Recorrido semanal
4,62%
Liquidez
0,54
Volatilidad Anual
24,48%
Liquidez Ácida
0,04
BETA de Mercado
0,31
Indicadores de Rentabilidad
1,72
Plazo de Cobranza de Créditos
0,71
Plazo de Pagos
0,48
ROA
3,47%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
1,49
ROE
8,30%
Endeudamiento
0,82
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
2,39 146,53% $ 1,93
Ventas
$ 539.318.000
Resultado Operativo
$ 807.978.000
Resultado Neto
$ 790.284.000
16
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
EMPRESA DIST. Y COMERCIALIZADORA NORTE (EDENOR) S.A. Análisis Técnico
Las acciones de Edenor cerraron casi en iguales niveles que la semana anterior. El precio del papel se encuentra operando por sobre el nivel que sus MM de 200 ruedas. El activo viene formando in canal bajista de corto plazo y opera por debajo de sus medias móviles de 20 y 30. Habrá que esperar el que precio supere dichos niveles para aproximar nuevas alzas.
Ticker EDN
En cuanto a los indicadores técnicos, observamos al RSI se mantiene en niveles casi neutros. En cuanto a los volúmenes operados se mantuvieron estables.
Precio actual
26,05
Fecha
26-05-17
Volumen del dia
1.656.068,00
Volumen promedio
Sugerimos prudencia. Soporte a testear: $26.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
25,64
Compra
-1,57%
50
26,27
Venta
0,84%
200
21,28
Compra
-18,30%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
25,56
Compra
-1,90%
18
25,83
Compra
-0,85%
40
26,05
Compra
-0,02%
Valor
Señal
-0,31
Venta
Indicadores MACD Media 9 (MACD)
-0,28
Venta
RSI
50,65
Compra
Valor
Ratios del mercado
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
20,40
-21,69%
Soporte 2
17,90
-31,29%
Soporte 3
15,00
-42,42%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 26,05
P/E
-
Valor Libro
$ 0,37
Capitalización Bursátil
348.583,10
$ 23.613.155.355
Rotación del Activo
0,38
Rotación del Activo Corriente
1,34
Rotación del Activo No Corr
0,52
Rotación del Patrimonio neto
16,81
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,02
Recorrido semanal
6,63%
Liquidez
1,54
Volatilidad Anual
26,34%
Liquidez Ácida
0,04
Plazo de Cobranza de Créditos
24,83
Plazo de Pagos
80,76
BETA de Mercado
0,84
Indicadores de Rentabilidad ROA
-7,80%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,31
ROE
-5,02%
Endeudamiento
0,63
Efecto Palanca
0,64
Ventas
$ 5.707.145.000
Margen de Beneficio/Ventas
-20,77%
Resultado Operativo
-$ 1.213.668.000
Resultado Neto por Acción
-$ 1,31
Resultado Neto
-$ 1.185.465.000
17
EDICIÓN Nº 171 | LUNES 29 DE MAYO DE 2017
SIDERAR S.A.I.C. Análisis Técnico
Las acciones de la siderúrgica mostraron una recuperación en relación a la semana anterior. Técnicamente, el papel transita un canal alcista de largo plazo, iniciado a principios de 2016 y lo mantiene. El precio del papel se encuentra operando levemente por encima de sus MM de 20 y 30 ruedas. Estar atentos si esos niveles son quebrados a la baja, lo que implicaría mayores recortes.
Ticker ERAR
Observando el RSI existe una leve recuperacion. Los volúmenes operaciones redujeron fuerte. Prudencia ante probables nuevas bajas.
Precio actual
11,40
Fecha
26-05-17
Volumen del dia
1.032.033,00
Volumen promedio
1.334.652,95
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
11,47
Venta
0,64%
50
11,10
Compra
-2,61%
200
9,74
Compra
-14,57%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
11,43
Venta
0,27%
18
11,41
Venta
0,10%
40
11,24
Compra
-1,41%
Valor
Señal
0,08
Compra
Indicadores MACD Media 9 (MACD)
0,11
Venta
RSI
51,50
Compra
Ratios del mercado
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
10,00
-12,28%
Soporte 2
9,80
-14,04%
Soporte 3
9,60
-15,79%
Indicadores Patrimoniales Rotación del Activo
0,37
P/E
13,74
Rotación del Activo Corriente
1,15
Valor Libro
$ 5,65
Rotación del Activo No Corr
0,55
Rotación del Patrimonio neto
0,52
Último precio
$ 11,40
Capitalización Bursátil
$ 51.494.871.862
Indicadores Financieros
Pay out
25,30%
Dividend yield
1,84%
Solvencia
3,55
Recorrido semanal
4,86%
Liquidez
2,60
Volatilidad Anual
23,90%
Liquidez Ácida
0,08
BETA de Mercado
0,77
Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
8,72
Plazo de Pagos
22,55
ROA
13,49%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,39
ROE
7,28%
Endeudamiento
0,19
Efecto Palanca
0,54
Ventas
$ 13.166.020.000
Margen de Beneficio/Ventas
28,47%
Resultado Operativo
$ 2.293.070.000
Resultado Neto por Acción
$ 0,83
Resultado Neto
$ 3.748.634.000
18
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
BBVA BANCO FRANCÉS S.A. Análisis Técnico
Hubo una buena recuperación de precios esta semana para el activo. No obstante, no quita el hecho de que el papel se encuentra una un momento complicado técnicamente. El papel sigue operando por debajo del nivel de su MM de 200 ruedas y también de las MM de 20 y 30. Estas ultimas con clara inclinación descendente.
Ticker FRAN
Se observa la formación de un triangulo simétrico desde noviembre de 2016, que aun le resta recorrido para finalizar la figura y conocer un desenlace. El RSI se ubica en niveles neutros El MACD, que viene con tendencia descendente.
Precio actual
102,00
Fecha
26-05-17
Volumen del dia
377.475,00
Los volúmenes de operaciones se mantuvieron bajos.
Volumen promedio
111.756,85
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
94,13
Compra
-7,72%
50
94,70
Compra
-7,16%
200
96,80
Compra
-5,10%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
97,86
Compra
-4,05%
18
95,03
Compra
-6,83%
40
94,77
Compra
-7,08%
Valor
Señal
MACD
Indicadores
0,63
Compra
Media 9 (MACD)
-0,10
Compra
RSI
71,97
Compra
Ratios del mercado Último precio
Resistencia 3
107,00
4,90%
Resistencia 2
105,00
2,94%
Resistencia 1
103,00
0,98%
Soporte 1
101,00
-0,98%
Soporte 2
99,00
-2,94%
Soporte 3
97,00
-4,90%
Ratios Bancarios Margen de Intermediación
54,29%
25,73
Tasa Activa Implícita
8,86%
$ 27,84
Tasa Pasiva Implícita
4,57%
$ 102,00
P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
% vs VA
$ 54.761.540.700
Spread Financiero
4,29% Incobrabilidad de Cartera
Pay out
18,79%
Dividend yield
0,73%
Liquidez
0,52
Recorrido semanal
10,63%
Absorción de Estruct con Rent
0,68
Volatilidad Anual
22,80%
Endeudamiento
2,13
BETA de Mercado
0,95
Indicadores de Rentabilidad
Ultimos Resultados Patrimonio Neto
$ 14.944.705.000
ROA
2,63%
Ingresos Financieros
$ 11.663.344.000
ROE
6,31%
Egresos Financieros
-$ 5.331.884.000
Resultado Operativo Bruto
$ 6.331.460.000
18,25%
Resultado Neto por Intermediación
$ 3.457.748.000
$ 3,96
Resultado Neto
$ 2.128.342.000
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
2,40
19
EDICIÓN Nº 171 | LUNES 29 DE MAYO DE 2017
GRUPO FINANCIERO GALICIA S.A. Análisis Técnico
Galicia cerró el viernes en $71,60. Con una semana muy alcista Como marcamos en ediciones anteriores, luego de lograr los $60, los próximos objetivos alcistas serían por proyección de Fibonacci $63,72 y luego los $67,50 que también cumplió el papel.
Ticker GGAL
Ahora por extensión de Fibonacci los próximos objetivos serán $69, $71 y $76. En cuanto a los soportes del papel, el primer precio serían los $66,14 (media móvil de 20 ruedas), $61,81 (media de 50 ruedas) y de romperlos a la baja seguiríamos con $52,60 ((media móviles de 200 ruedas), luego los $49(techo del antiguo canal).
Precio actual
71,60
Fecha
26-05-17
Volumen del dia
871.656,00
Volumen promedio
464.547,03
Valor
En cuanto al MACD operando en compra y el RSI cerrado a viernes sobre los 76%. Sin duda es uno de los papeles para este año.
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
-
-100,00%
Resistencia 1
.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
66,96
Compra
-6,48%
50
61,55
Compra
-14,04%
200
50,33
Compra
-29,70%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
69,55
Compra
-2,86%
18
66,47
Compra
-7,16%
40
63,20
Compra
-11,73%
Valor
Señal
MACD
Indicadores
2,45
Compra
Media 9 (MACD)
2,20
Compra
RSI
77,35
Compra
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
% vs VA
Soporte 1
44,00
-38,55%
Soporte 2
43,50
-39,25%
Soporte 3
43,00
-39,94%
Ratios Bancarios Margen de Intermediación
41,10%
34,19
Tasa Activa Implícita
8,95%
$ 13,12
Tasa Pasiva Implícita
5,76%
$ 71,60
$ 93.098.945.145
Spread Financiero
3,19% Incobrabilidad de Cartera
Pay out
3,67%
Dividend yield
0,11%
Liquidez
0,49
Recorrido semanal
7,13%
Absorción de Estruct con Rent
1,09
23,15%
Endeudamiento
1,96
Volatilidad Anual
Ultimos Resultados
BETA de Mercado 0,88 Indicadores de Rentabilidad
Patrimonio Neto
ROA
1,33%
Ingresos Financieros
$ 17.890.060.000
ROE
2,85%
Egresos Financieros
-$ 10.537.841.000
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
$ 17.058.044.000
Resultado Operativo Bruto
$ 7.352.219.000
15,22%
Resultado Neto por Intermediación
$ 2.649.674.000
$ 2,09
Resultado Neto
$ 2.723.223.000
2,15
20
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
HOLCIM S.A. (EX JUAN MINETTI S.A.) Análisis Técnico
Jmin cerró el viernes en $45,20 en máximos históricos. Como indicamos en las ediciones anteriores, necesitábamos romper los $39 para que el papel volára y eso fue lo que pasó, desencadenado por el driver macroeconómico de la construcción y el cemento.
Ticker JMIN
Como primer objetivo los $45 que de concretarlos nos marcarían un nuevo objetivo máximo los $50.
Precio actual
45,20
Fecha
26-05-17
En cuanto a los precios a respetar en primero lugar tendríamos los $41, luego los $39 y por último los $36.
Volumen del dia
185.850,00
Volumen promedio
111.436,70
El MACD con señal de compra, y el RSI sobre los 63%.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
42,72
Compra
-5,48%
50
41,16
Compra
-8,94%
200
34,73
Compra
-23,17%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
43,80
Compra
-3,10%
18
42,88
Compra
-5,13%
40
41,93
Compra
-7,23%
Valor
Señal
Indicadores MACD
0,47
Compra
Media 9 (MACD)
0,43
Compra
RSI
64,30
Compra
Valor
Ratios del mercado
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
40,00
-11,50%
Soporte 2
37,00
-18,14%
Soporte 3
31,50
-30,31%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 45,20
Rotación del Activo
0,68
P/E
401,30
Rotación del Activo Corriente
2,07
Valor Libro
$ 3,33
Rotación del Activo No Corr
1,02
Rotación del Patrimonio neto
1,92
Capitalización Bursátil
$ 159.129.718
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,55
Recorrido semanal
9,20%
Liquidez
1,21
Volatilidad Anual
39,40%
Liquidez Ácida
0,06
BETA de Mercado 0,34 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
14,87
Plazo de Pagos
39,96
ROA
1,20%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,37
ROE
24,92%
Endeudamiento
13,34
Efecto Palanca
20,72
Ventas
Margen de Beneficio/Ventas
1,76%
Resultado Operativo
$ 262.829.044
Resultado Neto por Acción
$ 0,11
Resultado Neto
$ 39.653.330
$ 2.252.407.226
21
EDICIÓN Nº 171 | LUNES 29 DE MAYO DE 2017
MIRGOR S.A.C.I.F.A. Análisis Técnico
Mirgor cerró el viernes en $331 y no cambia mucho nuestra visión sobre este papel. En cuanto a la suba del papel de recuperar los $300 se habilitaría nuevamente los $347, más adelante los $400 y luego los $420.
Ticker MIRG
En cuanto a los soportes, de no volver rápidamente al 61,8% de Fibonacci ($290) la baja podría extenderse hasta los $250.
Precio actual
331,85
Fecha
26-05-17
Volumen del dia
28.882,00
Volumen promedio
19.285,30
Valor
SMAs
Valor
15
334,89
Venta
0,92%
50
307,43
Compra
-7,36%
200
371,50
Venta
11,95%
Señal
Valor
Señal
% vs VA
4
329,95
Compra
-0,57%
18
328,87
Compra
-0,90%
40
319,84
Compra
-3,62%
Valor
Señal
6,54
Compra
MACD Media 9 (MACD)
8,99
Venta
RSI
54,86
Compra
Ratios del mercado Último precio P/E
9,92 $ 241,28
Capitalización Bursátil
360,00
8,48%
Resistencia 2
350,00
5,47%
Resistencia 1
340,00
2,46%
Soporte 1
330,00
-0,56%
Soporte 2
320,00
-3,57%
Soporte 3
310,00
-6,58%
Indicadores Patrimoniales $ 331,85
Valor Libro
Resistencia 3
% vs VA
EMAs
Indicadores
% vs VA
$ 1.991.100.000
Pay out
Rotación del Activo
0,93
Rotación del Activo Corriente
1,11
Rotación del Activo No Corr
5,52
Rotación del Patrimonio neto
5,26
Indicadores Financieros
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
Recorrido semanal
6,03%
Liquidez
0,20
Volatilidad Anual
38,32%
Liquidez Ácida
0,02
BETA de Mercado
0,52
Plazo de Cobranza de Créditos
37,37
Plazo de Pagos
0,00
Indicadores de Rentabilidad ROA
2,44%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
ROE
13,87%
Endeudamiento
Efecto Palanca
5,68
Ventas
1,21
3,40 $ 7.619.361.000
Margen de Beneficio/Ventas
2,63%
Resultado Operativo
$ 276.655.000
Resultado Neto por Acción
$ 3,35
Resultado Neto
$ 200.740.000
22
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
PAMPA ENERGÍA S.A. Análisis Técnico
Esta semana pampa cerró en $40,75 alcista terminando en máximos históricos nuevamente. Cumpliendo los objetivos alcistas que habíamos marcado en ediciones anteriores los $28, al romper máximos y el canal, De continuar el alza habilitaríamos los $33 y luego los $40. Luego por Extensión de Fibonacci los próximos objetivos estarán dados por los 42 y más adelante los $46.
Ticker PAMP
En cuanto a los soportes, el primero está dado por los $37,25, luego $34,75 media de 50 ruedas y por ultimo cercano a los $26,00 media de 200 ruedas.
Precio actual
40,75
Fecha
26-05-17
Volumen del dia
1.409.597,00
Volumen promedio
998.468,18
En cuanto al MACD indicando compra y el RSI cercano a los 78. Valor
Sin duda Pampa se colocará en uno de los mejores papeles para posicionarse en este año, operar con prudencia y Stop loss.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
37,36
Compra
-8,33%
50
34,78
Compra
-14,66%
200
25,21
Compra
-38,14%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
39,30
Compra
-3,57%
18
37,36
Compra
-8,33%
40
35,61
Compra
-12,60%
Valor
Señal
Indicadores MACD
1,26
Compra
Media 9 (MACD)
1,02
Compra
RSI
76,52
Compra
Ratios del mercado Último precio
-
Valor Libro
$ 6,05
Capitalización Bursátil
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
23,00
-43,56%
Soporte 2
22,50
-44,79%
Soporte 3
20,00
-50,92%
Indicadores Patrimoniales $ 40,75
P/E
% vs VA
$ 53.558.168.971
Rotación del Activo
0,25
Rotación del Activo Corriente
0,71
Rotación del Activo No Corr
0,38
Rotación del Patrimonio neto
1,05
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,31
Recorrido semanal
7,79%
Liquidez
1,78
Volatilidad Anual
38,40%
Liquidez Ácida
0,07
Plazo de Cobranza de Créditos
53,20
Plazo de Pagos
82,50
BETA de Mercado
1,18
Indicadores de Rentabilidad ROA
-1,26%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,64
ROE
-0,80%
Endeudamiento
0,49
Efecto Palanca
0,63
Ventas
$ 8.382.525.904
Margen de Beneficio/Ventas
-5,09%
Resultado Operativo
$ 230.777.252
Resultado Neto por Acción
-$ 0,32
Resultado Neto
-$ 426.842.050
23
EDICIÓN Nº 171 | LUNES 29 DE MAYO DE 2017
S.A. SAN MIGUEL Análisis Técnico
Esta semana San Miguel nos ha dado información muy valiosa con respecto a su actual comportamiento ya que la media móvil de 200 ruedas es un piso fuerte para esta acción y esto nos permitiría aprovechar dicha información para rearmar una estrategia alcista utilizando este indicador como piso aunque desafortunadamente hay varias razones por las cuales no es recomendable hacerlo:
Ticker SAMI
Es evidente que la acción tiene un techo fuerte en los $120 con lo cual posiblemente hayamos dejado atrás la lateralización del rectángulo comprendido entre los $100 y los $112 para pasar a una comprendida entre la media móvil de 200 ruedas y los $120. La recuperación alcista desde la media móvil de 200 ruedas se hizo con muy poco volumen.
Precio actual
114,00
Fecha
26-05-17
Volumen del dia
33.974,00
Volumen promedio
53.584,65
Valor
% vs VA
Carecemos de objetivo alcista debido a que el que antes teníamos en los $140 fue anulado en el momento en que el precio de la acción volvió a meterse dentro del rectángulo que había superado hacía muy poco tiempo.
Resistencia 3
-
Resistencia 2
135,00
18,42%
Resistencia 1
125,00
9,65%
Esperemos a ver lo que sucede si el precio llega nuevamente a la zona de los $120 ya que será esa la zona que verdaderamente ponga a prueba la fortaleza de este rebote alcista de San Miguel en la media móvil de 200 ruedas.
Soporte 1
111,00
-2,63%
Soporte 2
100,00
-12,28%
Soporte 3
87,00
-23,68%
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
114,14
Venta
0,12%
50
108,70
Compra
-4,65%
200
110,17
Compra
-3,36%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
112,08
Compra
-1,68%
18
112,40
Compra
-1,40%
40
110,75
Compra
-2,85%
Valor
Señal
0,61
Compra
Indicadores MACD Media 9 (MACD)
1,35
Venta
RSI
54,76
Compra
Ratios del mercado Último precio
Indicadores Patrimoniales $ 114,00
P/E
57,90
Valor Libro
$ 17,57
Capitalización Bursátil
-100,00%
$ 7.344.277.632
Rotación del Activo
0,26
Rotación del Activo Corriente
0,46
Rotación del Activo No Corr
0,60
Rotación del Patrimonio neto
1,13
Indicadores Financieros
Pay out
37,85%
Dividend yield
0,07%
Solvencia
1,30
Recorrido semanal
9,96%
Liquidez
0,85
Volatilidad Anual
31,80%
Liquidez Ácida
0,03
Plazo de Cobranza de Créditos
64,83
Plazo de Pagos
1,53
BETA de Mercado
0,62
Indicadores de Rentabilidad ROA
2,59%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
42,35
ROE
11,20%
Endeudamiento
0,51
Efecto Palanca
4,33
Ventas
$ 1.280.544.384
Margen de Beneficio/Ventas
9,90%
Resultado Operativo
$ 299.536.725
Resultado Neto por Acción
$ 0,20
Resultado Neto
$ 126.835.153
24
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
CÍA. DE TRANSP. DE ENERGÍA ELECT. EN ALTA TENSIÓN (TRANSENER) S.A. Análisis Técnico
Esta fue una semana complicada para Transener ya que viene testeando peligrosamente el piso del canal alcista desde hace tres semanas y aunque por ahora resiste, cada rebote tiene una menor intensidad que el anterior, lo cual sabemos que es una clara señal de riesgo de ruptura.
Ticker TRAN
Este viernes la cotización se recuperó ayudada por la escapada alcista de Pampa pero por el momento el peligro todavía no ha pasado y es por esa razón que en este informe, la sugerencia de compra de Transener va a ser calificada como de alto riesgo ya que a los reiterados testeos al piso del canal debemos sumarle el hecho de que la acción se encuentra cotizando en los récords históricos.
Precio actual
26,50
Fecha
26-05-17
Volumen del dia
530.991,00
Volumen promedio
402.996,65
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
-
-100,00%
Resistencia 1
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
25,42
Compra
-4,09%
50
24,01
Compra
-9,42%
200
14,96
Compra
-43,55%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
26,19
Compra
-1,16%
18
25,54
Compra
-3,63%
40
24,42
Compra
-7,86%
Valor
Señal
MACD
Indicadores
0,65
Compra
Media 9 (MACD)
0,64
Compra
RSI
64,85
Compra
Ratios del mercado
Soporte 1
12,60
-52,45%
Soporte 2
11,90
-55,09%
Soporte 3
11,00
-58,49%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 26,50
P/E
-
Valor Libro
$ 1,01
Capitalización Bursátil
% vs VA
$ 11.783.855.568
Rotación del Activo
0,25
Rotación del Activo Corriente
0,81
Rotación del Activo No Corr
0,35
Rotación del Patrimonio neto
1,56
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,19
Recorrido semanal
5,71%
Liquidez
2,78
Volatilidad Anual
33,75%
Liquidez Ácida
0,08
Plazo de Cobranza de Créditos
46,02
Plazo de Pagos
16,31 2,82
BETA de Mercado
-0,01
Indicadores de Rentabilidad ROA
-9,70%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
ROE
-2,34%
Endeudamiento
Efecto Palanca
0,24
0,20
Ventas
$ 698.378.215
Margen de Beneficio/Ventas
-39,42%
Resultado Operativo
-$ 266.256.064
Resultado Neto por Acción
-$ 0,62
Resultado Neto
-$ 275.296.056
25
EDICIÓN Nº 171 | LUNES 29 DE MAYO DE 2017
TENARIS S.A. Análisis Técnico
Esta semana Tenaris demostró que ambas medias móviles son para ella un techo fuerte ya que durante la pequeña recuperación alcista que vimos la semana pasada ni siquiera fue capaz de superar la media móvil de 50 ruedas, terminando de extinguir nuestras expectativas de recuperación durante el jueves cuando el ADR cayó fuerte en Wall Street (y con aumento de volumen) motivado por la fuerte caída que se dio a su vez en el precio del petróleo.
Ticker TS
Mientras el petróleo tenga una cotización tan lateral y errática es evidente que veremos a Tenaris moverse de manera similar así que lo mejor será evitarla. El ADR de esta acción se ha movido de manera bajista prácticamente en todo lo que llevamos del año y parece estar encontrando un piso en la zona de los u$s31 pero esto de ninguna manera significa que tendremos señal de compra ya que el precio continúa cotizando por debajo de sus medias móviles.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
247,84
Compra
-0,55%
50
251,19
Venta
0,80%
200
243,20
Compra
-2,41%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
253,17
Venta
1,59%
18
250,10
Venta
0,36%
40
250,90
Venta
0,68%
Valor
Señal
Indicadores MACD
1,24
Compra
Media 9 (MACD)
-0,29
Compra
RSI
49,28
Venta
Ratios del mercado Último precio
$ 249,20 158,96 $ 147,78
Capitalización Bursátil Pay out
249,20
Fecha
26-05-17
Volumen del dia
76.925,00
Volumen promedio
46.439,08
Valor
% vs VA
Resistencia 3
257,00
3,13%
Resistencia 2
253,00
1,52%
Resistencia 1
250,00
0,32%
Soporte 1
240,00
-3,69%
Soporte 2
237,00
-4,90%
Soporte 3
235,00
-5,70%
Indicadores Patrimoniales
P/E Valor Libro
Precio actual
$ 294.189.820.400
Rotación del Activo
0,17
Rotación del Activo Corriente
0,46
Rotación del Activo No Corr
0,26
Rotación del Patrimonio neto
0,20
Indicadores Financieros
430,57%
Dividend yield
2,71%
Solvencia
5,25
Recorrido semanal
6,21%
Liquidez
5,28
Volatilidad Anual
32,57%
Liquidez Ácida
0,23
Plazo de Cobranza de Créditos
43,38
Plazo de Pagos
26,17
BETA de Mercado
0,74
Indicadores de Rentabilidad ROA
0,02%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
1,66
ROE
0,14
1,06%
Endeudamiento
Efecto Palanca
64,87
Ventas
Margen de Beneficio/Ventas
5,19%
Resultado Operativo
Resultado Neto por Acción
$ 0,10
Resultado Neto
$ 2.377.927.000 $ 2.350.000 $ 123.381.000
26
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
YPF S.A. Análisis Técnico
Nuestra querida YPF continúa manteniéndose inmune a los vaivenes del precio del petróleo saliendo esta semana triunfante de la toma de ganancias que la llevó a caer hasta el nivel del 38,2% de Fibonacci y reiniciando así el camino que la llevará hasta el objetivo que actualmente tiene establecido en los u$s27.
Ticker YPFD
Esta acción es una gran alternativa de compra en este momento ya que durante todo el año se ha mostrado muy fuerte ante las caídas de precio de su mayor driver, el precio del petróleo, y eso nos habla a las claras de que evidentemente los inversores tienen en ella fuertes expectativas en relación a los rendimientos futuros que les brindará y por lo tanto continúan invirtiendo en ella y aprovechan cada caída de precios para tomar posición. Desde la parte técnica, el gráfico es por demás de claro; la acción está alcista y el hecho de que su caída se haya detenido en el nivel de 38,2% de Fibonacci y que no haya caído hasta el nivel de 61,8% es una clara señal de que esta caída fue simplemente una pausa en el recorrido alcista de esta acción que aparentemente se ha reiniciado durante esta semana.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
382,29
Compra
-4,90%
50
380,88
Compra
-5,25%
200
309,07
Compra
-23,12%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
393,67
Compra
-2,07%
18
386,24
Compra
-3,92%
40
380,03
Compra
-5,47%
Valor
Señal
MACD
2,85
Compra
Media 9 (MACD)
1,53
Compra
RSI
63,75
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio P/E
79,78 $ 354,41
Capitalización Bursátil
402,00
Fecha
26-05-17
Volumen del dia
139.219,00
Volumen promedio
100.815,43
Valor
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
440,00
9,45%
Soporte 1
400,00
-0,50%
Soporte 2
380,00
-5,47%
Soporte 3
342,00
-14,93%
Indicadores Patrimoniales $ 402,00
Valor Libro
Precio actual
$ 158.111.742.786
Pay out
Rotación del Activo
0,24
Rotación del Activo Corriente
1,10
Rotación del Activo No Corr
0,30
Rotación del Patrimonio neto
0,72
Indicadores Financieros
25,40%
Dividend yield
0,32%
Solvencia
Recorrido semanal
8,54%
Liquidez
3,90
Volatilidad Anual
25,74%
Liquidez Ácida
0,19
BETA de Mercado
0,99
Plazo de Cobranza de Créditos
34,20
Plazo de Pagos
44,16
Indicadores de Rentabilidad
1,49
ROA
4,68%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,77
ROE
14,22%
Endeudamiento
1,80
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
3,04
Ventas
$ 99.693.000.000
19,88%
Resultado Operativo
$ 6.936.000.000
$ 5,04
Resultado Neto
$ 19.818.000.000
27
EDICIÓN Nº 171 | LUNES 29 DE MAYO DE 2017 Análisis de Opciones
Volúmenes de Operaciones de Opciones
Por Germán Marín Contador Público (Universidad Nac. del Litoral)
Análisis de volúmenes de opciones de este viernes: Volumen de Operaciones Volumen de Operaciones por Volumen de Operaciones por porVolumen Tipo de Opciones Vencimientos Subyacente Volumen de Operaciones por Vencimientos de Operaciones Volumen de Operaciones por Subyacente 100%
Put 1%
90%
91%
80% 70% 60% 50% 40% 20%
9%
10% 0%
JU
AG
0%
OC
0%
1,40%
AEN
2,24% 5,76%
Especies más Operadas
28,89%
PAMP
57,70%
GGAL
EN
En función del tipo de opciones Si tenemos en cuenta los vencimientos, (call/Put), los calls se llevan el 99% Junio se lleva el 91% de las operaciones, de las operaciones en opciones Los y Agosto el 9% restante. Puts se llevan el restante 1%.
0,00%
10,00%
20,00%
30,00%
40,00%
50,00%
60,00%
70,00%
En cuanto al subyacente, GGAL aporta el 58% del volumen operado, relegando al segundo lugar a PAMP con 29%. En tercera posición APBR, YPF, TECO y AEN.
Mapa de Valores Extrínsecos Valores Extrinsecos
Especies mas Operadas
PAMC35.1JU
1,39%
YPFD
APBR
30%
Call 99%
TECO2
6,00%
776.000
PAMC38.1JU
5,00%
825.000
GFGC63815J
1.087.000
GFGC71815J
4,00%
1.420.000
PAMC37.1JU
1.497.000
PAMC36.1JU
3,00%
1.556.000
GFGC59815J
1.914.000
GFGC67815J
2,00%
1.987.000
GFGC65815J
1,00%
2.478.000
GFGC61815J
4.044.000 -
1.000.000
2.000.000
3.000.000
4.000.000
5.000.000
Estas son las 10 bases más operadas el viernes, compuesto por especies Calls de GGAL y PAMP.
0,00% -40%
-30%
-20%
-10%
45%
43%
40% 35%
28%
30% 25%
15%
20% 15%
11%
10%
3%
5% 0%
ITM
ITM
10%
20%
En el mapa de valores extrínsecos de las 20 bases más operadas se puede tomar una idea del verdadero costo de las opciones, y se ve claramente como las bases más At the Money son las más costosas.
Volumen por Tipo de Base 50%
0%
ATM
OTM
OTM
28
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
LANZAMIENTOS CUBIERTOS En este apartado se exponen los distintos lanzamientos cubiertos posibles de realizar el Viernes 26-0517, bajo las siguientes premisas: Se basa en órdenes vigentes el cierre de la rueda bursátil. Considera para la venta del call, la punta compradora vigente al cierre. Considera para la compra del subyacente, la punta vendedora vigente al cierre.
Opcion
ITM / OTM
Call / Put
AENC13.0JU AENC13.0AG AENC11.5AG BOLC10.0JU FRAC102.JU AENC14.0AG AENC11.0JU COMC3.60JU AENC11.5JU AENC14.0JU CREC33.0JU BOLC10.0OC PBRC70.4JU AENC10.0AG TRAC26.0AG DGCC32.0AG AENC10.0OC ERAC10034G TRAC26.0JU BHIC6.85AG AENC12.0JU COMC3.45JU PAMC40.1AG YPFC400.JU YPFC400.AG PBRC74.4AG SAMC110.AG BHIC6.85OC CTOC39415J PAMC39.1AG CECC13.0AG CECC14.0OC
OTM OTM ITM ITM OTM OTM ITM OTM ITM OTM OTM ITM ITM ITM ITM OTM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM OTM ITM ITM ITM ITM ITM OTM
Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call
Cobertura
7,64% 17,17% 21,26% 8,17% 4,41% 12,29% 17,33% 4,20% 13,39% 4,02% 3,95% 19,23% 6,63% 29,29% 11,32% 9,31% 32,68% 20,18% 5,28% 13,79% 8,82% 6,58% 9,57% 3,73% 8,46% 7,86% 10,96% 16,55% 3,29% 11,04% 12,04% 10,95%
Ya están incluidas las comisiones. En general los cambios que genera su inclusión son significativos.
La ganancia se establece suponiendo que la estrategia se termina al vencimiento.
La ganancia anualizada se logra si el subyacente permanece constante si la base lanzada es Out the Money, o si no cae por debajo del precio de ejercicio, si la base lanzada es In the Money.
Solo se exponen aquellos lanzamientos cubiertos con rendimiento anual mayor al 30%.
En caso de lanzamientos de bases Out the Money, la ganancia puede ser considerablemente mayor si el subyacente aumenta su valor.
Rend. %
Rend. Anualiz.
Strike
Prima
Accion
La base OTM con precio de ejercicio 13 de AEN a Junio se negocia con un valor extrínseco de 8%, permitiéndole generar una tasa anualizada del 120% ya neteado de comisiones, y con una cobertura del 8%.
Cotizacion
Contratos Demanda
V.Extrins.
Margen de Ganancia
6,29% 120,86% 13,00 0,97 AEN 12,70 21 8% 18,20% 81,02% 13,00 2,18 AEN 12,70 10 17% 12,45% 55,42% 11,50 2,70 AEN 12,70 20 12% 2,79% 53,50% 10,00 0,85 BOLT 10,40 1 4% 2,78% 53,48% 102,00 4,50 FRAN 102,00 1 4% 11,79% 52,50% 14,00 1,56 AEN 12,70 20 12% 2,58% 49,56% 11,00 2,20 AEN 12,70 14 4% 2,56% 49,25% 3,60 0,15 COME 3,57 97 4% 2,48% 47,61% 11,50 1,70 AEN 12,70 45 4% 2,37% 45,52% 14,00 0,51 AEN 12,70 20 4% 2,30% 44,11% 33,00 1,30 CRES 32,95 13 4% 16,49% 41,50% 10,00 2,00 BOLT 10,40 50 15% 2,13% 40,89% 70,40 4,81 APBR 72,50 8 4% 8,56% 38,09% 10,00 3,72 AEN 12,70 30 8% 8,51% 37,89% 26,00 3,00 TRAN 26,50 50 9% 8,21% 36,52% 32,00 2,70 DGCU2 29,00 8 9% 13,84% 34,85% 10,00 4,15 AEN 12,70 10 11% 7,82% 34,79% 10,03 2,30 ERAR 11,40 5 8% 1,75% 33,65% 26,00 1,40 TRAN 26,50 50 3% 7,42% 33,03% 6,85 1,00 BHIP 7,25 100 8% 1,70% 32,72% 12,00 1,12 AEN 12,70 30 3% 1,58% 30,44% 3,45 0,24 COME 3,57 330 3% 6,78% 30,17% 40,10 3,90 PAMP 40,75 74 8% 1,57% 30,08% 400,00 15,00 YPFD 402,00 14 3% 6,69% 29,77% 400,00 34,00 YPFD 402,00 2 8% 6,54% 29,13% 74,40 5,70 APBR 72,50 100 8% 6,30% 28,05% 110,00 12,50 SAMI 114,00 2 7% 10,88% 27,39% 6,85 1,20 BHIP 7,25 35 11% 1,39% 26,66% 39,41 1,30 CTIO 39,50 10 3% 5,80% 25,81% 39,10 4,50 PAMP 40,75 59 7% 5,79% 25,77% 13,00 1,65 CECO2 13,70 13 7% 10,15% 25,55% 14,00 1,50 CECO2 13,70 200 11% Web: http://bolsaargentinayestrategias.blogspot.com.ar / Facebook: Estrategias con Opciones Financieras / Cobertura: % de caida de precios del subyacente maximo sin generar perdidas. Rendimiento %: Ganancia % a obtener si el subyacente finaliza en el mismo precio o en precios superiores al strike del call lanzado. Rendimiento Anualizado: % Ganancia a obtener suponiendo la posibilidad de repetir la operación durante un año. Capitalizacion Simple. Margen de Ganancia: % Ganancia extra a obtener en bases lanzadas OTM, si el subyacente sube por encima de dicha base al vencimiento.
Plazo
2,36% 19 2,36% 82 0,00% 82 0,00% 19 0,00% 19 10,24% 82 0,00% 19 0,84% 19 0,00% 19 10,24% 19 0,15% 19 0,00% 145 0,00% 19 0,00% 82 0,00% 82 10,34% 82 0,00% 145 0,00% 82 0,00% 19 0,00% 82 0,00% 19 0,00% 19 0,00% 82 0,00% 19 0,00% 82 2,62% 82 0,00% 82 0,00% 145 0,00% 19 0,00% 82 0,00% 82 2,19% 145 C.P.N Germán Marin
29
EDICIÓN Nº 171 | LUNES 29 DE MAYO DE 2017
PROTECTIVE PUT Se muestran diferentes posibilidades de construir esta estrategia defensiva que implica la tenencia de un papel junto con la compra de un put protector. Premisas: La baja sin cobertura muestra la caída potencial del subyacente sin lograr cobertura aún. En puts ITM la cobertura es instantánea ya que cualquier caída del activo subyacente no genera perdida
Opcion
GFGV59815J GFGV61815J GFGV63815J PBRV62.4JU GFGV65815J YPFV380.JU PBRV66.4JU GFGV67815J CREV28.0JU COMV3.15JU PAMV38.1JU PAMV35.1JU CREV29.0JU GFGV69815J ERAV10434J
ITM / OTM
Call / Put
extras. Si la base del put es OTM, el indicador marca la distancia entre la base y el activo. Variación necesaria para equilibrio establece el aumento del subyacente necesario para lograr absorber el costo del put comprado. Se consideran las ofertas de venta vigentes al cierre de la rueda.
Comprando la base OTM 69.815 a Junio de GGAL, suponiendo la tenencia de la acción en cartera, logramos una cobertura frente a caídas de precios inmediatas respecto al valor actual, a cambio de un costo del 2% de su valor. Dicho costo lo recuperaríamos si el papel sube en esa misma cuantía, es decir un 2% antes del vencimiento.
No se consideran comisiones.
Baja Sin Cob.
Aum para Equilibrio
Strike
Prima
Accion
Cotizacion
Contratos Oferta
% Extrin.
OTM Put -16% 0,14% 59,81 0,099 GGAL 71,60 50 0,14% OTM Put -14% 0,21% 61,81 0,150 GGAL 71,60 66 0,21% OTM Put -11% 0,28% 63,81 0,200 GGAL 71,60 60 0,28% OTM Put -14% 0,44% 62,40 0,320 APBR 72,50 100 0,44% OTM Put -8% 0,49% 65,81 0,350 GGAL 71,60 50 0,49% OTM Put -5% 0,75% 380,00 3,000 YPFD 402,00 1 0,75% OTM Put -8% 0,82% 66,40 0,598 APBR 72,50 20 0,82% OTM Put -5% 0,84% 67,81 0,600 GGAL 71,60 40 0,84% OTM Put -15% 0,91% 28,00 0,300 CRES 32,95 400 0,91% OTM Put -12% 1,12% 3,15 0,040 COME 3,57 100 1,12% OTM Put -7% 1,18% 38,10 0,480 PAMP 40,75 20 1,18% OTM Put -14% 1,21% 35,10 0,495 PAMP 40,75 50 1,21% OTM Put -12% 1,52% 29,00 0,500 CRES 32,95 100 1,52% OTM Put -2% 1,54% 69,81 1,100 GGAL 71,60 62 1,54% OTM Put -9% 1,75% 10,43 0,200 ERAR 11,40 100 1,75% Web: http://bolsaargentinayestrategias.blogspot.com.ar / Facebook: Estrategias con Opciones Financieras / C.P.N Germán Marin Baja Sin Cobertura: % de posible caida de precios sin cobertura del put comprado Aumento para Equilibrio: % de aumento del subyacente necesario para recuperar el costo del put comprado
30
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
BULL SPREAD CON CALLS El bull spread consiste en la compra de una opción y el lanzamiento de una opción de base mayor a la comprada. Se pretende conseguir un call de manera más económica debido a la entrada de dinero producto de la venta del call de base mayor. Como contrapartida de esta ventaja la ganancia posee un techo infranqueable que se materializa cuando el subyacente sube por encima de la base lanzada. En el siguiente cuadro se puede ver como, por ejemplo, comprando la base 71,815 a Junio de GGAL y lanzando la base 74 podemos obtener una ganancia de 204% si el papel sube un 3,4%. Siempre se hace el análisis suponiendo valores al vencimiento, es decir, si mañana mismo el subyacente alcanza los 74 no veremos generada esa ganancia porcentual teórica, sino que este escenario se da si eso ocurre en días cercanos al vencimiento donde los derivados ya han perdido prácticamente todo su valor extrínseco o bien si el subyacente sube mucho deja las bases muy ITM, caso en el cual las opciones pierden también VE.
Subyacente
APBR APBR COME COME ERAR APBR COME COME APBR GGAL COME GGAL CRES YPFD CECO2 MIRG APBR ERAR TS GGAL COME APBR YPFD AEN APBR AEN AEN
Compra
PBRC90.4JU PBRC86.4JU COMC4.20JU COMC4.35JU ERAC12734J PBRC82.4JU COMC4.05JU COMC3.90JU PBRC78.4JU GFGC74.0JU COMC3.75JU GFGC71815J CREC34.0JU YPFC420.JU CECC14.0JU MIRC32839J PBRC82.4AG ERAC10834J TS.C24851J GFGC74.0AG COMC3.60JU PBRC70.4JU YPFC400.JU AENC13.0JU PBRC74.4AG AENC11.5AG AENC12.0JU
Prima
0,120 0,220 0,020 0,015 0,094 0,590 0,030 0,053 1,340 0,800 0,088 1,500 0,800 9,500 0,400 15,000 3,300 0,890 10,000 3,000 0,155 5,050 17,000 1,050 6,400 3,100 1,600
Venta
PBRC94.4JU PBRC90.4JU COMC4.35JU COMC4.50JU ERAC13.75J PBRC86.4JU COMC4.20JU COMC4.05JU PBRC82.4JU GFGC76.0JU COMC3.90JU GFGC74.0JU CREC36.0JU YPFC440.JU CECC15.0JU MIRC35839J PBRC86.4AG ERAC12734J TS.C26451J GFGC76.0AG COMC3.75JU PBRC78.4JU YPFC420.JU AENC14.0JU PBRC78.4AG AENC13.0AG AENC13.0JU
Gcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversion Var. %: Necesidad de aumento % del subyacente para lograr la ganancia maxima
Prima
0,018 0,080 0,011 0,005 0,013 0,210 0,010 0,025 0,550 0,371 0,047 0,781 0,110 2,100 0,030 3,000 1,600 0,080 3,150 2,128 0,085 1,315 7,100 0,510 4,000 2,180 0,970
Gcia. %
Var. %
3821,6% 2757,1% 1566,7% 1400,0% 1097,5% 952,6% 650,0% 435,7% 406,3% 366,2% 265,9% 204,6% 189,9% 170,3% 170,3% 150,0% 135,3% 134,6% 133,6% 129,4% 114,3% 114,2% 102,0% 85,2% 66,7% 63,0% 58,7%
30,2% 24,7% 21,8% 26,1% 20,2% 19,2% 17,6% 13,4% 13,7% 6,1% 9,2% 3,4% 9,3% 9,5% 9,5% 8,0% 19,2% 11,7% 6,1% 6,1% 5,0% 8,1% 4,5% 10,2% 8,1% 2,4% 2,4%
31
EDICIร N Nยบ 171 | LUNES 29 DE MAYO DE 2017
BEAR SPREAD CON CALLS Esta estrategia que consiste en lanzar una base call y comprar una base mayor a la anterior, es bรกsicamente un lanzamiento descubierto al que se le agrega la ventaja de tener un tope a la perdida mรกxima (que no tiene el lanzamiento descubierto), al comprar la base superior. Por otro lado y como desventaja, el hecho de comprar una base implica un desembolso que reduce el ingreso por el lanzamiento reduciendo la ganancia.
Subyacente
PAMP PAMP PAMP PAMP PAMP APBR PAMP COME YPFD PAMP APBR TRAN PAMP TGNO4 APBR COME PAMP AGRO AGRO CRES COME ERAR APBR TRAN APBR COME PAMP
Venta
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Prima
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Compra
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Gcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversion Var. %: Necesidad de aumento % del subyacente para lograr la ganancia maxima
Prima
10,800 3,600 4,500 2,800 4,900 12,100 6,650 0,245 17,000 11,250 5,050 1,895 5,500 2,000 6,400 0,155 1,600 4,000 2,400 0,800 0,680 0,050 1,340 3,200 8,900 0,088 2,200
Gcia. %
Var. %
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-31,0% -11,4% -13,9% -9,0% -21,2% -19,4% -21,2% -11,8% -10,4% -26,1% -8,4% -9,4% -16,3% -19,3% -19,4% -3,4% -4,0% -11,9% -3,6% 0,2% -27,2% -22,5% -2,9% -17,0% -13,9% 0,8% -6,5%
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SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS