1
EDICIÓN Nº 173 | LUNES 12 DE JUNIO DE 2017
MERVAL
Bonos IAMC
23000
8450,00
22500
8400,00
22000
8350,00
21500
8300,00
21000
8250,00
Apertura
Mínimo
22.519,85
Máximo
21.590,11
Fec ha
Cierre
22.557,60
Performanc e
21.614,25
Apertura
-3,93% Variac ión
Cierre
Mínimo
8.403,08
Máximo
8.335,72
Fec ha
Cierre
8.413,32
Performanc e
8.335,72
-0,80%
Cierre
V ariac ión
Lunes
22443,60
-0,24%
Lunes
8403,08
Martes
22355,60
-0,39%
Martes
8413,32
0,12%
Miércoles
22218,66
-0,61%
Miércoles
8395,87
-0,21%
Jueves- Feriado
21928,76
-1,30%
Jueves-Feriado
8371,75
-0,29%
Viernes
21614,25
-1,43%
Viernes
8335,72
-0,43%
800
Semana actual
Montos Negociados en Renta Fija
Semana anterior Millones de pesos
Millones de pesos
Montos Negociados en Renta Variable
0,00%
600 400 200
Semana actual
15.000
Semana anterior
10.000 5.000 -
0 05-jun
06-jun
07-jun
08-jun
05-jun
09-jun
06-jun
07-jun
08-jun
09-jun
Millones de pesos
Total Negociado en Bolsa 20.000
Semana actual
Semana anterior
15.000 10.000 5.000 0 05-jun
Dólar Bolsa / Financiero Especie AY24D AY24C DICAD AA37D A2E7D DICYD
Cierre USD 118,35 USD 118,40 USD 164,50 USD 106,50 USD 110,50 USD 165,00
Monto USD 49.800.670,00 USD 24.073.636,00 USD 21.447.191,00 USD 19.865.486,00 USD 5.653.815,00 USD 4.537.185,00
Promedio >
06-jun
07-jun
08-jun
09-jun
Cotización de Divisas Banco Nación al 09/06/2017 TC $/USD 15,94 15,93 15,93 15,92 15,90 15,97
15,93
TIPO Dolar U.S.A Libra Esterlina Euro Franco Suizos (*) Real
COMPRA
VENTA
15,8250 15,9250 19,9933 20,1674 17,7082 17,8599 1632,9790 1645,5798 4,20 5,000
Brecha Cambiaria (CCL vs. Oficial):
+0,03%
(*) cotización cada 100 unidades
2
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
Ranking de Especies negociadas en la semana* Nombre
Especie
Cierre Var. %
Monto
Grupo Galicia S.A. GGAL $ 68,150 -8,03 $ 180.790.061 Pampa Energía S.A. PAMP $ 40,500 -2,29 $ 173.206.011 YPF S.A. YPFD $ 377,000 -5,73 $ 137.720.259 Petrobrás Brasil S.A. APBR $ 67,800 -1,60 $ 124.842.583 Banco Macro S.A. BMA $ 143,000 -2,72 $ 110.564.166 Bolsas y Mercados Arg. S.A. BYMA $ 155,950 4,46 $ 89.451.411 BBVA Banco Francés S.A. FRAN $ 102,000 -8,52 $ 85.935.555 Transp. Gas del Sur S.A. TGSU2 $ 49,400 -9,36 $ 74.987.169 Transp. Gas del Norte S.A. TGNO4 $ 33,200 -2,64 $ 74.766.542 Telecom S.A. TECO2 $ 80,500 -2,60 $ 55.054.786 Tenaris S.A. TS $ 248,000 1,02 $ 52.375.740 Mirgor S.A.I.C. MIRG $ 353,600 4,00 $ 50.266.857 Cresud S.A.C.I.F.A. CRES $ 30,250 -6,35 $ 43.570.731 Andes Energía PLC AEN $ 11,800 -4,07 $ 43.236.352 EDENOR S.A. EDN $ 24,750 -4,44 $ 40.771.747 Siderar S.A.I.C. ERAR $ 11,100 -2,20 $ 40.116.903 TRANSENER S.A. TRAN $ 27,700 -3,48 $ 39.892.891 Aluar Alum. Argentino S.A. ALUA $ 11,200 -2,18 $ 37.341.050 Boldt S.A. BOLT $ 9,180 - $ 36.780.928 Comercial del Plata S.A. COME $ 3,410 -0,29 $ 31.074.638 Grupo Supervielle S.A. SUPV $ 57,600 0,17 $ 29.125.863 S.A. San Miguel SAMI $ 106,000 -3,11 $ 25.041.002 Central Puerto S.A. CEPU $ 22,400 -9,50 $ 22.058.800 Agrometal S.A.I.C. AGRO $ 43,600 -7,82 $ 20.788.678 Dist. de Gas Cuyana S.A. DGCU2 $ 27,850 -10,88 $ 18.904.870 Holcim S.A. JMIN $ 48,000 -1,84 $ 18.204.158 Petrolera Pampa S.A. PETR $ 86,850 -8,92 $ 17.258.653 Central Costanera S.A. CECO2 $ 14,000 -6,04 $ 17.226.148 Autopistas del Sol S.A. AUSO $ 91,000 -2,15 $ 16.017.747 Grupo IRSA IRSA $ 37,000 -7,50 $ 14.663.780 Consultatio S.A. CTIO $ 38,000 -4,40 $ 14.435.562 Molinos Río de la Plata S.A. MOLI $ 87,000 -1,47 $ 9.639.753 Petrobrás Argentina S.A. PESA $ 20,700 -3,50 $ 7.969.763 Metrogas S.A. METR $ 24,000 -4,19 $ 5.794.299 Capex S.A. CAPX $ 70,000 -8,50 $ 5.671.713 Grupo Cons. del Oeste OEST $ 29,800 -3,87 $ 5.571.646 Carboclor S.A. CARC $ 1,590 -1,24 $ 5.207.042 Banco Hipotecario S.A. BHIP $ 6,850 -4,86 $ 5.067.190 Celulosa S.A. CELU $ 12,950 -7,50 $ 4.609.312 Grupo Clarín S.A. GCLA $ 239,000 -2,45 $ 4.544.298 Caputo S.A. CAPU $ 18,500 -5,85 $ 4.495.590 Banco Santander Río S.A. BRIO $ 28,700 -3,69 $ 3.019.127 Carlos Casado S.A. CADO $ 9,970 -1,77 $ 2.648.830 Ferrum S.A. FERR $ 9,100 -1,62 $ 2.549.752 Banco Patagonia S.A. BPAT $ 43,300 -1,59 $ 2.500.288 Camuzzi Gas Pampeana S.A. CGPA2 $ 30,500 -3,18 $ 2.480.061 Inversora Juramento S.A. INVJ $ 11,050 -1,34 $ 2.215.413 Banco Santander S.A. STD $ 107,900 2,96 $ 2.002.133 Ledesma S.A. LEDE $ 15,950 -1,54 $ 1.833.507 Dycasa S.A. DYCA $ 38,650 5,89 $ 1.779.064 Longvie S.A. LONG $ 7,050 2,92 $ 1.458.893 Telefónica de España S.A. TEF $ 181,000 1,12 $ 1.179.394 I. y E. De la Patagonia S.A. PATA $ 24,000 2,13 $ 1.028.931 Molinos Juan Semino S.A. SEMI $ 3,950 -1,99 $ 970.124 Garovaglio y Zorraquín S.A. GARO $ 7,000 -2,78 $ 858.409 Quickfood S.A. PATY $ 11,800 - $ 688.028 Grimoldi S.A. GRIM $ 52,000 -2,62 $ 642.677 Gas Natural Ban S.A. GBAN $ 48,000 -6,25 $ 639.265 Solvay Indupa S.A. INDU $ 3,070 -0,33 $ 573.033 Colorín S.A. COLO $ 17,300 -5,98 $ 545.784 Cía. Introd. de Bs. As. S.A. INTR $ 13,100 0,77 $ 481.189 Fiplasto S.A. FIPL $ 6,680 -2,48 $ 459.313 TGLT S.A. TGLT $ 11,000 -6,78 $ 457.904 Havanna Holding S.A. HAVA $ 30,000 - $ 448.235 Rigolleau S.A. RIGO $ 40,400 1,00 $ 341.228 Morixe S.A. MORI $ 3,000 -0,66 $ 335.767 Instituto Rosenbusch S.A. ROSE $ 6,650 - $ 230.297 Banco Santander Río -Pref- BRIO6 $ 30,000 3,81 $ 170.835 Bodegas Esmeralda S.A. ESME $ 120,000 -7,69 $ 134.648 Polledo S.A. POLL $ 7,800 -4,88 $ 40.714 TOTALES $ 1.646.965.029 TITULOS PÚBLICOS Nombre Especie Cierre Var. % Monto BONAR 2024 AY24 $ 1.886,000 -1,10 $ 1.470.856.998 DISCOUNT U$S Ley Arg. DICA $ 2.620,000 -0,52 $ 574.420.177 Argentina U$s 7.625% Vto.2037 AA37 $ 1.695,000 0,35 $ 323.871.198 DISCOUNT $ DICP $ 767,500 -0,98 $ 196.972.393 Tesoro Nac. 15,5% 17/10/26 TO26 $ 114,062 -1,70 $ 120.806.667 BONAR 2020 U$D AO20 $ 1.833,000 -0,82 $ 106.072.064 BONCER 2021 TC21 $ 118,000 -1,02 $ 100.890.856 BONAR 2046 U$S 7,625% AA46 $ 1.741,000 -0,24 $ 100.832.000 REP.ARG.u$s 6,875 % - 2027 A2E7 $ 1.757,000 -0,48 $ 77.830.747 BONAD 2018 AM18 $ 1.585,000 -0,82 $ 64.139.329 Bono Tesoro Nac. En $ T.F. TM18 $ 108,250 1,12 $ 60.144.968 PAR U$S Ley Arg. PARA $ 1.092,000 -1,65 $ 54.431.122 LEBAC Vto 21/06/2017 I21J7 $ 995,133 0,50 $ 53.999.180 Argentina U$S 5.75% 2025 AA25 $ 1.690,000 -0,30 $ 47.293.427 BONAR 2019 AMX9 $ 99,700 -4,88 $ 42.194.620 DISCOUNT U$S Ley NY DICY $ 2.635,000 -0,01 $ 41.408.240 BONAR 2018 $ TASA BADLAR AMX8 $ 101,950 0,93 $ 41.134.945 BONAR 2021 U$S 6,875% AA21 $ 1.756,000 -1,37 $ 41.052.000
TÍTULOS PÚBLICOS
Cinco Mayores Negociadas Cinco Mayores Alzas Cinco Mayores Bajas Nombre Especie Cierre Var. % Monto
REP.ARG.u$s 5,625 % - 2022 A2E2 $ 1.705,000 -0,53 $ 32.297.575 C.A.B.A. Clase 3 2018 U$S BDC18 $ 813,000 0,85 $ 26.468.390 Arg Badlar +200 BP Vto 2022 AA22 $ 103,750 0,24 $ 26.184.172 P. BS. AS. REGS 6.5% - 15/02/2023 PBF23 $ 1.697,000 -0,30 $ 25.608.488 BOCON Cons. 6 Serie 2% $ PR13 $ 407,500 -1,10 $ 24.833.532 BOCON Cons. 8va. Serie $ PR15 $ 167,000 -0,72 $ 24.568.931 BONAR 2026 U$S 7,5% AA26 $ 1.800,000 -0,28 $ 21.666.000 BONAR 2018 U$S 9% AN18 $ 1.750,000 -0,12 $ 21.071.300 Bs. As. USD 9,125% Vto. 2024 PBM24 $ 1.875,000 -0,27 $ 19.743.750 BONAD 0,75% SEPT 2017 AS17 $ 1.586,000 -0,25 $ 17.442.581 PAR U$S Ley NY PARY $ 1.099,000 -0,91 $ 14.997.209 Deuda Pública 8,75% 2025 ERF25 $ 1.730,000 3,16 $ 13.085.100 Letra del Tesoro Neuquén u$s BN2N7 $ 641,000 - $ 12.820.000 Argentina USD 8,75% vto. 2024 PBY22 $ 102,600 -0,00 $ 12.462.874 DISCOUNT U$S Ley Arg. DIA0 $ 2.612,000 0,45 $ 11.345.094 C.A.B.A. U$S 1,95% 2019 BD2C9 $ 1.590,000 -0,01 $ 10.519.750 Cordoba 2026 u$s 7,125% CO26 $ 1.725,000 -0,13 $ 10.308.159 Par Largo Pzo. Bs As U$S BPLD $ 1.250,000 -0,10 $ 9.608.781 BONO DES. INFR. CHUBUT 2 PUM21 $ 1.590,000 -0,32 $ 8.836.146 C.A.B.A. C.6 1,95% Vto. 2020 BDC20 $ 1.570,000 -1,53 $ 6.724.670 C.A.B.A. Clase 4 2019 U$S BDC19 $ 1.075,000 -0,56 $ 6.434.080 CHUBUT 2019 U$S PUO19 $ 1.002,000 0,20 $ 5.933.070 BS. AS. 2028 U$S 9,625% BP28 $ 1.920,000 0,52 $ 5.730.000 Cupones PBI en $ TVPP $ 9,650 1,31 $ 5.684.645 BOGAR 2018 NF18 $ 60,750 1,23 $ 5.438.400 Prov. Bs. As. 7,875% 2027 PBJ27 $ 1.777,850 3,59 $ 5.333.550 BONAR BADLAR 2017 AO17 $ 103,800 0,24 $ 5.221.133 Prov. Bs. As. 5,75% 2019 PBJ19 $ 1.710,000 4,68 $ 5.130.000 Bono Tesoro Nac. 19/09/18 TS18 $ 106,500 -0,47 $ 5.068.723 PAR $ PARP $ 357,000 -2,10 $ 4.724.615 BS AS 2021 U$S 10,875% BP21 $ 1.895,000 -1,05 $ 3.805.000 Cupones PBI U$S Ley Arg. TVPA $ 141,000 -3,51 $ 3.350.017 Cupones PBI U$S Ley NY TVPY $ 146,000 -3,39 $ 2.798.491 Salta u$s 9,125% Vto. 2024 SA24D $ 1.843,000 1,25 $ 2.764.500 DISCOUNT U$S Ley NY DIY0 $ 2.595,000 0,37 $ 2.721.892 Mendoza 2024 U$S 8,375% PMY24 $ 1.735,000 0,29 $ 2.602.500 BONAR 2020 $ TASA BADLAR AM20 $ 102,500 -3,39 $ 2.559.291 Tesoro Nac. $ 16% 17/10/23 TO23 $ 112,000 1,79 $ 1.964.359 Mendoza Reest. Deuda 2015 PMN18 $ 73,000 - $ 1.879.450 BOCON MENDOZA 2018 PMG18 $ 77,000 -0,45 $ 1.432.894 SALTA C1 Garantizados SA18P $ 52,000 0,39 $ 1.196.000 PAR Med. Pzo. BS.AS. U$S BPMD $ 1.591,000 -0,50 $ 1.181.640 NEUQUEN 2 2018 U$S NDG21 $ 640,000 -1,50 $ 1.030.944 Tít. Deuda C. III u$s 2018 PMD18 $ 652,000 -0,00 $ 751.439 Bono Tesoro Nac. 03/10/21 TO21 $ 112,000 1,78 $ 612.758 PAR U$S Ley Arg. PAA0 $ 1.075,000 -0,49 $ 584.248 MENDOZA 2018 U$S PMO18 $ 560,000 1,24 $ 505.756 PAR Largo Pzo. Bs As Euro BPLE $ 1.380,000 3,29 $ 362.338 PAR U$S Ley NY PAY0 $ 1.060,000 -1,47 $ 258.496 TUCUMAN S. 1 $ Vto. 2018 TUCS1 $ 61,000 -8,09 $ 247.000 LETE u$s Vto. 15/09/2017 LTDS7 $ 1.587,000 2,97 $ 227.364 Boncor 2017 CO17 $ 110,000 -13,43 $ 222.210 CUASIPAR $ CUAP $ 580,000 -0,35 $ 129.090 Cupones PBI en Euros TVPE $ 160,000 -3,13 $ 124.559 Deuda Pública Tasa Var.2022 BDC22 $ 108,400 0,74 $ 108.400 CABA C.18 Tasa Var. 2020 BD3C0 $ 104,500 0,81 $ 104.500 Deuda pública Tasa Var 29/03/2024 BDC24 $ 104,300 -0,67 $ 104.300 Prov.Bs.As. Vto.6/12/2019 PBD19 $ 101,600 -5,17 $ 101.600 PAR $ PAP0 $ 343,000 -6,22 $ 47.202 RIO NEGRO “BOGAR II-III” RNG23 $ 45,000 - $ 35.259 DISCOUNT $ Ley Arg. CER DIP0 $ 745,000 0,94 $ 14.900 RIO NEGRO BOGAR 2 $ CVS RNG21 $ 173,000 1,16 $ 5.516 TOTALES $ 3.962.835.839 CEDEAR´s Nombre Especie Cierre Var. % Monto Cía. Min. Vale do Rio Doce VALE $ 66,600 -0,14 $ 21.604.813 Banco Bradesco S.A. BBD $ 133,150 -5,53 $ 10.892.268 Cemex S.A.B. de CV CX $ 142,500 3,86 $ 7.410.000 OAO GAZPROM OGZD $ 34,000 -1,49 $ 3.191.033 Apple Inc. AAPL $ 239,400 -4,43 $ 3.048.075 Citigroup Inc. C $ 34,450 7,28 $ 2.605.517 Lockheed Martin Corp. LMT $ 4.410,000 -2,15 $ 2.256.556 Bank of America Corp. BA.C $ 187,150 3,21 $ 708.086 Google Inc. GOOGL $ 560,000 -1,81 $ 536.780 Banco Bilbao Vizcaya SP BBV $ 131,100 0,84 $ 511.290 Freeport McMoran Inc. FCX $ 48,600 5,35 $ 486.000 General Electric Co. GE $ 87,450 -6,26 $ 420.670 Qualcomm Inc. QCOM $ 84,850 -2,55 $ 325.622 MercadoLibre Inc. MELI $ 2.400,000 -0,83 $ 187.340 Barrick Gold Corp. ABX $ 290,000 -9,24 $ 148.504 Arconic Inc. (Ex Alcoa) ARNC $ 72,850 -2,96 $ 76.460 Toyota Motor Corporation TM $ 345,000 -4,31 $ 66.250 Caterpillar Inc. CAT $ 339,100 -2,63 $ 57.920 United States Steel Corp. X $ 111,650 11,29 $ 55.267 American Int. Group Inc. AIG $ 180,000 -5,03 $ 52.200 Disney Co. DISN $ 217,800 -5,23 $ 20.909 Microsoft Corp. MSFT $ 230,000 -0,35 $ 17.250 Coca Cola Co. KO $ 147,500 1,02 $ 9.588 American Express Co. AXP $ 130,000 3,85 $ 9.100 TOTALES $ 54.697.498
CEDEAR´s
*Ordenadas por montos totales operados en la semana, discriminadas entre Acciones, Títulos Públicos y CEDEAR´s.
ACCIONES
3
EDICIÓN Nº 173 | LUNES 12 DE JUNIO DE 2017
RENTA FIJA
BAJA FUERTE INFLACIÓN DE MAYO. LEBAC Y BONOS LARGOS PARA APROVECHAR ESCENARIO. Por Franco Tealdi, Agente Productor - Matrícula CNV Nº 607 // Twitter: @tealdif // Tel.: 351 266-1022
E
l dato de inflación de Mayo sorprendió al mercado, que esperaba 1.7% de aumento pero finalmente fue de 1.3%. Además, las previsiones para los meses que vienen son optimistas con respecto a una desaceleración aun mayor de la suba de precios. Sin embargo, no se esperan recortes bruscos de tasa, ya que en palabras del mismo Sturzenegger “ Nos mantendremos firmes con nuestra tasa de política monetaria hasta que las inflaciones mensuales consoliden una clara senda descendente, proceso que vemos que comenzó a materializarse en el mes de mayo “. Las lebac en este contexto de tasas altas y desaceleración de inflación ganan atractivo, brindándonos la posibilidad de devengar tasa a un nivel mayor al 25% anual mientras que claramente la inflación se sitúa (anualizando el último dato) muy por debajo de ese número. Los bonos ajustados al CER también presentan atractivo, con la
curva prácticamente flat y los títulos cortos rindiendo arriba del 4% + CER (TC20 y TC21 con spreads de 4.20% y 4.31% sobre CER) convirtiéndose estos en un excelente instrumento de cobertura para aquellos inversores muy conservadores. Por el lado del tipo de cambio, cerró la semana a la baja situándose el spot en $ 15.90, desde los $ 16.06 de la semana pasada. Así, los bonos en dólares tuvieron una mala semana, cuyos índices perdieron 0.78% (títulos cortos) y 0.73% (títulos largos) también anotando bajas nominadas en dólares de -0.22% y -0.17%. Un tipo de cambio por debajo de $16.00 brinda interesantes puntos de entrada en posiciones dolarizadas, donde el tramo medio-largo de la curva se muestra atractiva permitiéndonos acceder a rendimientos en dólares del 6.70% para el caso del DICA o al 5.85% caso AA26. Para aquellos más arriesgados, sub ponderar en la posición dolarizada AA37 luce atractivo para los meses
venideros, cuya TIR del 7.24% no solo nos brinda un buen carry (devengamiento de intereses) sino que además su larga duration (10.03) nos daría interesantes ganancias de capital en caso de una nueva compresión de spreads soberanos. Argentina acumula la mayor compresión de spreads de la región en lo que va del año, y no sería extraño una adicional luego del anuncio de mercado emergente. Para ello es clave la estabilidad mostrada por la 10yr yield, la cual cotiza a 2.20% desde los máximos de 2.6% de marzo. En resumen, bajo este contexto preferimos sobre ponderar lebac para las posiciones en pesos (sub ponderada), y para la posición dolarizada (sobre ponderada) una buena porción de la misma (dependiendo tolerancia al riesgo del inversor) en tramo mediolargo de la curva soberana esperando ganancias de capital hasta bien pasado Agosto.
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Agente Productor - Matrícula CNV Nº 607
4
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
Curvas de Rendimientos de Títulos Públicos BONOS NACIONALES (EN DÓLARES TASA FIJA) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION BONAR 2018 (L. ARG.) AN18 2,27 1,38 BONAR 2019 (L. NY.) AA19 2,17 1,74 BONAR 2020 (L. ARG) AO20 3,6 2,91 BONAR 2021 (L. NY.) AA21 4,11 3,37 BONAR 2024 (L. ARG.) AY24 4,3 3,69 BONAR 2022 A2E2 4,46 3,97 BONAR 2025 AA25 4,89 5,6 BONAR 2026 (L. NY.) AA26 5,67 6,54 BONAR 2027 A2E7 5,89 6,92 DISCOUNT 2033 EMIS... DIY0 6,81 7,4 DISCOUNT 2033 EMIS... DIA0 6,72 7,42 DISCOUNT 2033 (L. ... DICA 6,68 7,43 DISCOUNT 2033 (L. ... DICY 6,6 7,45 BONAR 2037 AA37 7,23 10,03 BONAR 2036 AL36 6,76 10,29 PAR 2038 EMISIÓN 2... PAY0 7,59 11,26 PAR 2038 EMISIÓN 2... PAA0 7,46 11,31 PAR 2038 (L. ARG.) PARA 7,32 11,36 PAR 2038 (L. NY.) PARY 7,26 11,39 BONAR 2046 (L. NY.) AA46 7,07 12,06
En dólares a tasa fija PAY0 PAA0
8,00%
DIY0 DICA
7,00%
AA37
A2E7 AA26 DIA0 DICY
6,00% A2E2 AY24 AA21
5,00%
AA25
4,00% 3,00%
AL36
AO20
2,00% 1,00% 0,00% 0
2
4
6
8
10
12
BONOS NACIONALES (EN PESOS TASA VARIABLE) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION BOCAN 2022 BONAR 2020 B+325 (... BONAR 2018 B+275 (... BONAR 2019 (L. ARG.) BOCON 2022 (L. ARG.) BONCER 2020 BONO DEL TESORO TA... BONOS DEL TESORO N... BONO EN PESOS TASA... BONO EN PESO TASA ... BONO A TASA FIJA 2...
AA22 AM20 AMX8 AMX9 PR15 TC20 TM18 TO21 TO23 TO26 TS18
23,9 23,33 21,93 24,65 25,52 -1,96 20,55 16,05 14,18 13,73 20,69
2,79 1,97 0,63 1,4 2,4 2,9 0,61 2,88 3,93 4,99 1,02
En pesos a tasa variable
30,00% 25,00%
AM20
AMX8AMX9 TM18 TS18
PR15
20,00%
AA22
TO21
15,00%
TO23
TO26
10,00% 5,00% TC20
0,00% -5,00%
0
1
2
3
4
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6
BONOS NACIONALES (EN PESOS AJUSTADOS POR CER) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION CUASIPAR 2045 (L. ... DISCOUNT 2033 (L. ... DISCOUNT 2033 EMIS... BOGAR 2018 (L. ARG.) BOGAR 2020 (L. ARG.) PAR 2038 EMISIÓN 2... PAR 2038 (L. ARG.) BOCON 2024 (L. ARG.) BONCER 2021
CUAP DICP DIP0 NF18 NO20 PAP0 PARP PR13 TC21
4,87 4,36 4,72 4,44 -0,27 4,89 4,59 3,88 3,82
14,86 8,46 8,38 0,35 1,67 13,7 13,8 3,16 3,81
En pesos ajustados por CER 6,00% PAP0 CUAP PARP
DIP0 DICP
5,00% NF18 TC21
4,00%
PR13
3,00% 2,00% 1,00% NO20
0,00% -1,00%
Fuente: Research www.puentenet.com
0
2
4
6
8
10
12
14
16
5
EDICIÓN Nº 173 | LUNES 12 DE JUNIO DE 2017
Curvas de Rendimientos de Títulos Públicos BONOS NACIONALES (DOLLAR LINKED) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION BONAD SEPTIEMBRE 2... AS17 BONAD 2018 (L. ARG.) AM18
2,6 3,73
0,27 0,74
Dólar Linked 4,00% 3,50%
AM18
3,00% 2,50%
AS17
2,00% 1,50% 1,00% 0,50% 0,00% 0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
BONOS PROVINCIALES (DOLLAR LINKED) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION CIUDAD DE BS AS 20... CIUDAD DE BS AS 20... CIUDAD DE BS AS 20... CHACO 2026 (L. ARG.) CHACO 2023 (L. ARG.) CÓRDOBA 2017 (L. A... FORMOSA 2022 (L. A... NEUQUÉN 2018 (L. A... MENDOZA 2018 C3 (L... MENDOZA 2018 C2 (L... CHUBUT 2021 (L. AR... CHUBUT 2019 (L. AR... CHUBUT 2020 B (L. ... TUCUMÁN 2020 (L. A...
BD2C9 2,79 BDC18 1,55 BDC20 3,55 CHAQ 19,12 CHSG1 68,7 CO17 -21,72 FORM3 2,73 NDG21 4,38 PMD18 4,33 PMO18 3,36 PUM21 5,16 PUO19 3,91 TUBB1 5,31 TUCS3 55,24
1,21 0,49 1,31 3,22 1,54 0,28 2,3 0,72 0,73 0,73 1,77 1,17 1,42 1,1
Provinciales Dólar Linked 80,00% 70,00% 60,00%
TUCS3
50,00%
.
CHSG1
40,00% 30,00% 20,00%
0,00% -10,00%
CHAQ
NDG21
10,00% 0
BDC18 TUBB1 PUM21 PUO19 BDC20 PMO18 0,5 1 BD2C9 1,5 2
2,5
3
3,5
Fuente: Research www.puentenet.com
CAPACITACIÓN IAMC • FECHAS: 23 Y 30 DE MAYO 1, 6, 8, 13, 15 Y 22 DE JUNIO • HORARIO: 18.30 A 20.30 HS. • DÍAS: MARTES Y JUEVES • MODALIDAD: VIRTUAL • ARANCEL: $ 4.500.-
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SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS Análisis de Acciones Líderes
6
Indice MERVAL Análisis Técnico
Crónica de una corrección anunciada, luego de superar los 21.830 puntos ultimo máximo el 17-05-17, y una brusca caída con una vela importada de Brasil el día 18-05-17 y recuperada casi en su totalidad la rueda siguiente el índice logro marcar nuevo máximo histórico 22.613 puntos, extensión del 61% del Fibonacci coincidiendo y marcado un nuevo punto de canal alcista El índice Merval cumplió el objetivo alcista de su extensión. Comenzando a transitar una semana complicada con tomas de ganancias, nuevamente iniciamos una semana con continuidad de la baja, la vela de hoy lunes rompió con una zona clave de los 21.300 puntos aproximadamente (ema de 50) aparentando dejar algo más de baja para los días que se aproximan, no se descarta un posible rebote en estas ruedas hacia la zona de los 21.50021.800 puntos como una pausa de la caída que venimos transitando. Por debajo de esto parecería poder ir a testear los 20.800-20.400 puntos aproximadamente.
SMAs
Valor
15
22070,53
Venta
2,11%
50
21283,72
Compra
-1,53%
200
18557,00
Compra
-14,14%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
21945,31
Venta
1,53%
18
21947,62
Venta
1,54%
40
21480,66
Compra
-0,62%
Valor
Señal
MACD
265,20
Compra
Media 9 (MACD)
343,53
Venta
RSI
46,84
Venta
Indicadores
Señal
Ticker MERVAL 21614,00
Precio actual Fecha
09-06-17
Volumen del dia
11.206.037,00
Volumen promedio
17.299.175,58
Valor
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
18.400,00
-14,87%
Soporte 2
17.500,00
-19,03%
Soporte 3
16.500,00
-23,66%
% vs VA
Ratios del mercado Último precio
$ 21.614,00
Variación Semanal Máximo 52 Semanas
-4,01%
Volatilidad Anual
16,54%
Tendencia
Mínimo 52 Semanas Alcista Componentes 2do. Trimestre 2017
Petróleo Brasileiro S.A.
APBR
Petróleo (Extranjera)
Grupo Financiero Galicia S.A.
YPFD
Banco/ Financiera
7,98%
Pampa Energía S.A.
PAMP
Energía/ Servicios Públicos
7,86%
Cresud SACIF y A
GGAL
Grupo Inversor (Conglomerado)
7,38%
YPF S.A.
ERAR
Petrolera
7,08%
Siderar S.A.I.C.
CRES
Industria metalúrgica
5,34%
Banco Macro S.A.
ALUA
Banco
5,11%
Mirgor S.A.C.I.F. y A.
FRAN
Industria pesada
4,76%
BBVA Banco Francés S.A.
COME
Banco
4,53%
TRAN
Grupo Inversor
4,47%
Soc. Comercial del Plata S.A. Resto
-
-
$ 22.624,00 $ 12.712,20 17,75%
27,73%
7
EDICIÓN Nº 173 | LUNES 12 DE JUNIO DE 2017
ALUAR ALUMINIO ARGENTINO S.A. Análisis Técnico
Las acciones de Aluar no pudo con los 11,75 testeando un retroceso del 61% del Fibonacci del último swing alcista y cerrando con una vela doji de indecisión por encima del 50% del retroceso cerca de la ema de 50. Se mantiene dentro del canal alcista muy bien definido es importante no perder la zona clave de los 10,75-10,95 de lo contrario habilitaría una baja a testear piso de canal 10,4010,30.
Ticker ALUA
El objetivo primario a superar son los 11,75 pesos. En ese sentido, el papel tiene todo para seguir subiendo e ir a buscar los 12 pesos y 12,30. Por lo pronto vemos mucha correlación contra el dólar, por lo que veremos también en las próximas semanas si esa relación se mantiene.
Precio actual
11,20
Fecha
09-06-17
Volumen del dia
302.088,00
Volumen promedio
684.345,28
Yendo a los indicadores técnicos, RSI en los 46 puntos, stop loss a controlar por debajo de 10,20.
Valor -
Resistencia 3
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
11,15
Compra
-0,48%
50
11,13
Compra
-0,60%
200
10,29
Compra
-8,17%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
11,34
Venta
1,29%
18
11,22
Venta
0,20%
40
11,10
Compra
-0,93%
Valor
Señal
MACD
0,11
Compra
Media 9 (MACD)
0,07
Compra
RSI
50,88
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
% vs VA -100,00%
Resistencia 2
12,00
7,14%
Resistencia 1
11,50
2,68%
Soporte 1
10,30
-8,04%
Soporte 2
10,10
-9,82%
Soporte 3
9,90
-11,61%
Indicadores Patrimoniales $ 11,20
Rotación del Activo
0,55
P/E
17,75
Rotación del Activo Corriente
0,86
Valor Libro
$ 2,88
Rotación del Activo No Corr
1,55
Rotación del Patrimonio neto
0,92
Capitalización Bursátil
$ 31.360.000.000
Pay out
Indicadores Financieros
1,90%
Dividend yield
0,11%
Solvencia
Recorrido semanal
6,59%
Liquidez
1,17
Volatilidad Anual
24,42%
Liquidez Ácida
0,37
BETA de Mercado
0,76
Indicadores de Rentabilidad
2,51
Plazo de Cobranza de Créditos
10,42
Plazo de Pagos
3,69
ROA
6,59%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
2,82
ROE
10,96%
Endeudamiento
0,17
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
Ventas
$ 7.427.329.349
11,89%
Resultado Operativo
$ 1.334.538.833
$ 0,63
Resultado Neto
1,66
$ 883.177.742
8
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
PETRÓLEO BRASILEIRO (PETROBRAS) S.A. Análisis Técnico
Continúa la fuerte volatilidad en la plaza de Petrobras Brasil. El activo quiso ir a tapar el gap abierto entre 80 y 72,40, llegando hasta los 75 pesos, mitad de camino que resulto ser bastante difícil. Allí se encuentra por debajo de la media de 50 ruedas, la de 100 y la mitad del gap bajista. Si no logra revertir con la tendencia bajista podría ir de muy corto plazo a testear los 64,65 un máximo que marco en agosto de 2016 cuando el papel se encontraba en plena tendencia alcista, por debajo de esto 60,50 piso de canal.
Ticker APBR
Con esta volatilidad es muy difícil de analizar este papel y poder acertar hacia donde se va a mover. Por lo pronto, puede subir hasta los 72 o bajar hacia los 60,50 como mencionamos anteriormente. El RSI por los 36 puntos entrando en sobre venta. Veremos que sucede en los próximos días.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
70,25
Venta
3,62%
50
72,50
Venta
6,93%
200
77,85
Venta
14,83%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
68,20
Venta
0,59%
18
70,42
Venta
3,86%
40
72,03
Venta
6,24%
Valor
Señal
MACD
Indicadores
-1,46
Venta
Media 9 (MACD)
-1,01
Venta
RSI
39,33
Venta
Ratios del mercado
Precio actual
67,80
Fecha
09-06-17
Volumen del dia
261.155,00
Volumen promedio
520.643,15
Valor
% vs VA
Resistencia 3
77,00
13,57%
Resistencia 2
75,00
10,62%
Resistencia 1
70,00
3,24%
Soporte 1
64,00
-5,60%
Soporte 2
61,00
-10,03%
Soporte 3
56,00
-17,40%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 67,80
Rotación del Activo
0,08
P/E
734,10
Rotación del Activo Corriente
0,86
Valor Libro
$ 95,84
Rotación del Activo No Corr
0,09
Rotación del Patrimonio neto
0,20
Capitalización Bursátil Pay out
$ 884.416.891.854
Indicadores Financieros
1897,09%
Dividend yield
3,66%
Solvencia
1,70
Recorrido semanal
4,81%
Liquidez
5,94
Volatilidad Anual
48,31%
Liquidez Ácida
0,06
BETA de Mercado 1,53 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
27,18
Plazo de Pagos
30,17
ROA
2,54%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,90
ROE
0,14%
Endeudamiento
0,44
Efecto Palanca
0,05
Ventas
$ 55.458.000.000 $ 16.798.000.000
Margen de Beneficio/Ventas
0,67%
Resultado Operativo
Resultado Neto por Acción
$ 0,03
Resultado Neto
$ 370.000.000
9
EDICIÓN Nº 173 | LUNES 12 DE JUNIO DE 2017
BANCO MACRO S.A. Análisis Técnico
Papel con clara y acelerada tendencia alcista, uno de los menos afectados por la toma de ganancias iniciada la semana anterior, el papel logró establecer nuevo máximo en los 155,50 pesos y comenzó a corregir el movimiento del ultimo swing alcista.
Ticker BMA
Por debajo de esto, zona a controlar 138,50-140,50 pesos. El movimiento realizado la última semana coincide con ese objetivo, pero lo más importante es que se mantiene la tendencia. Ahora debe mantenerse un nuevo soporte en 138,50 pesos, piso de canal de corto. Para tener una mejor idea sobre esto, podríamos mencionar que la empresa lanzó un aviso de suscripción de nuevas acciones. La empresa ofrece hasta 85,1 millones de nuevas acciones a suscribirse entre 132 y 146,49 pesos.
Valor
Señal
% vs VA
15
144,68
Venta
1,17%
50
136,98
Compra
-4,21%
200
122,10
Compra
-14,62%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
146,77
Venta
2,64%
18
144,21
Venta
0,85%
40
139,69
Compra
-2,32%
Valor
Señal
Indicadores MACD
3,53
Compra
Media 9 (MACD)
3,44
Compra
RSI
51,30
Compra
09-06-17 121.083,00 90.801,20
Valor
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
111,00
-22,38%
Soporte 2
109,00
-23,78%
Soporte 3
107,00
-25,17%
Ratios Bancarios Margen de Intermediación
53,19%
26,46
Tasa Activa Implícita
10,90%
$ 31,59
Tasa Pasiva Implícita
5,98%
$ 143,00
P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
Fecha Volumen promedio
Ratios del mercado Último precio
143,00
Volumen del dia
Los actuales accionistas tendrán preferencia de suscripción con una proporción de una nueva acción por cada 7,89950038 de tenencia.
SMAs
Precio actual
$ 85.011.355.000
Spread Financiero
4,92% Incobrabilidad de Cartera
Pay out
18,55%
Dividend yield
0,70%
Liquidez
0,48
Recorrido semanal
8,38%
Absorción de Estruct con Rent
0,61
Volatilidad Anual
30,02%
Endeudamiento
1,28
BETA de Mercado
Ultimos Resultados
0,90
Indicadores de Rentabilidad
Patrimonio Neto
$ 18.777.953.000
ROA
3,77%
Ingresos Financieros
$ 13.949.822.000
ROE
5,67%
Egresos Financieros
-$ 6.529.616.000
Resultado Operativo Bruto
$ 7.420.206.000
Efecto Palanca
1,51
Margen de Beneficio/Ventas
23,03%
Resultado Neto por Intermediación
$ 4.820.237.000
Resultado Neto por Acción
$ 5,40
Resultado Neto
$ 3.212.887.000
10
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
CENTRAL COSTANERA S.A. Análisis Técnico
Central Costanera panorama complicado del papel no logra recuperarse del mal balance y tal vez uno de los más afectados por la toma de ganancias. No pudo con la zona de los 14,65-15,10 pesos, pareciera haber hecho un Pullback al techo del canal iniciando un canal bajista y coincidiendo con el 50% y 61% del retroceso del ultimo swing bajista
Ticker CECO2
Se sugiere prudencia al operar este activo, ya que mantiene un objetivo bajista entre los 12,80 y 12 pesos. La vela de hoy lunes rompió con la ema de 100 y aparenta tener más bajas para las próximas ruedas en corto plazo.
Precio actual
14,00
Fecha
09-06-17
Volumen del dia
189.184,00
Volumen promedio
301.876,50
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
-
-100,00%
Resistencia 1
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
13,96
Compra
-0,29%
50
14,60
Venta
4,27%
200
11,92
Compra
-14,89%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
14,34
Venta
2,41%
18
14,17
Venta
1,24%
40
14,23
Venta
1,67%
Valor
Señal
MACD
Indicadores
0,02
Compra
Media 9 (MACD)
-0,09
Compra
RSI
47,66
Venta
Ratios del mercado Último precio
Capitalización Bursátil
Soporte 1
11,65
-16,79%
Soporte 2
10,55
-24,64%
Soporte 3
8,30
-40,71%
Indicadores Patrimoniales $ 14,00
P/E Valor Libro
% vs VA
$ 0,69 $ 9.827.837.292
Rotación del Activo
0,24
Rotación del Activo Corriente
1,26
Rotación del Activo No Corr
0,29
Rotación del Patrimonio neto
1,97
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,14
Recorrido semanal
9,03%
Liquidez
1,35
42,69%
Liquidez Ácida
0,01
BETA de Mercado 0,89 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
48,18
Plazo de Pagos
9,68
ROA
-0,92%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
4,98
ROE
-7,65%
Endeudamiento
0,36
Volatilidad Anual
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
Ventas
$ 951.828.359
-3,89%
Resultado Operativo
$ 188.976.667
-$ 0,05
Resultado Neto
-$ 37.059.631
8,30
11
EDICIÓN Nº 173 | LUNES 12 DE JUNIO DE 2017
CELULOSA ARGENTINA S.A. Análisis Técnico
Luego de larga batalla, el papel quebró el piso de $14 habilitando el target de $12,50 y otro mas abajo en la zona de $11,50. A estar atentos dado que la baja en $14 fue con volumen y se dan en el marco del canal bajista que viene transitando desde comienzos de año.
Ticker CELU Precio actual
12,95
Fecha
09-06-17
Volumen del dia
116.935,00
Volumen promedio
78.273,93
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
14,04
Venta
8,39%
50
14,86
Venta
14,73%
200
17,99
Venta
38,95%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
13,44
Venta
3,76%
18
14,02
Venta
8,27%
40
14,45
Venta
11,61%
Valor
Señal
MACD
Indicadores
-0,34
Venta
Media 9 (MACD)
-0,26
Venta
RSI
20,73
Venta
Ratios del mercado Último precio
4,79 $ 13,95
Valor Libro Capitalización Bursátil
Resistencia 3
16,50
27,41%
Resistencia 2
16,40
26,64%
Resistencia 1
15,50
19,69%
Soporte 1
12,70
-1,93%
Soporte 2
11,75
-9,27%
Soporte 3
11,55
-10,81%
Indicadores Patrimoniales $ 12,95
P/E
% vs VA
$ 1.307.617.235
Rotación del Activo
0,77
Rotación del Activo Corriente
1,75
Rotación del Activo No Corr
1,37
Rotación del Patrimonio neto
2,92
Indicadores Financieros
Pay out
4,44%
Dividend yield
0,93%
Solvencia
1,36
Recorrido semanal
8,53%
Liquidez
1,25
Volatilidad Anual
22,26%
Liquidez Ácida
0,01
BETA de Mercado
0,30
Plazo de Cobranza de Créditos
30,00
Plazo de Pagos
23,60
Indicadores de Rentabilidad ROA
5,11%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
1,27
ROE
20,88%
Endeudamiento
3,01
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
4,09
Ventas
$ 4.114.724.000
6,64%
Resultado Operativo
$ 571.803.000
$ 2,70
Resultado Neto
$ 273.022.000
12
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
CENTRAL PUERTO S.A. Análisis Técnico
Finalmente nuestra alegría alcista se vio discontinuada al chocar contra el techo del canal bajista que viene transitando desde febrero de este año para dar una fuerte corrección que incluyó el quiebre de varios pisos, el mas importante de todos el de los $23,50 y ahora sobre el de la zona de $22,50. A estar atentos dado que si sigue con esta corrección iría directo a buscar los $21,40 o el piso del canal bajista.
Ticker CEPU Precio actual
22,40
Fecha
09-06-17
Volumen del dia
236.277,00
Volumen promedio
330.040,75
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
23,49
Venta
4,87%
50
24,17
Venta
7,88%
200
22,87
Venta
2,11%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
23,22
Venta
3,65%
18
23,64
Venta
5,55%
40
23,94
Venta
6,86%
Valor
Señal
-0,14
Venta
Media 9 (MACD)
-0,12
Venta
RSI
36,10
Venta
Indicadores MACD
Ratios del mercado
% vs VA
Resistencia 3
43,00
91,96%
Resistencia 2
35,00
56,25%
Resistencia 1
27,00
20,54%
Soporte 1
21,00
-6,25%
Soporte 2
14,00
-37,50%
Soporte 3
8,75
-60,94%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 22,40
Rotación del Activo
0,21 0,47
P/E
29,63
Rotación del Activo Corriente
Valor Libro
$ 3,78
Rotación del Activo No Corr
0,36
Rotación del Patrimonio neto
0,43
Capitalización Bursátil
$ 33.914.098.534
Pay out
Indicadores Financieros
15,87%
Dividend yield
0,54%
Solvencia
Recorrido semanal
11,04%
Liquidez
1,82
Volatilidad Anual
28,12%
Liquidez Ácida
0,02
BETA de Mercado
#¡DIV/0!
Indicadores de Rentabilidad
1,93
Plazo de Cobranza de Créditos
112,25
Plazo de Pagos
41,83
ROA
9,62%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
2,68
ROE
3,38%
Endeudamiento
0,18
Efecto Palanca
Ventas
$ 2.438.155.000
Margen de Beneficio/Ventas
46,95%
Resultado Operativo
$ 1.462.953.000
Resultado Neto por Acción
$ 0,76
Resultado Neto
$ 1.144.666.000
0,35
13
EDICIÓN Nº 173 | LUNES 12 DE JUNIO DE 2017
SOCIEDAD COMERCIAL DEL PLATA S.A. Análisis Técnico
Sigue la gran volatilidad en la acción dado que esta semana llegó a operar en nuestro target a la baja en la zona de los $3,35 para terminar operando en $3,60 (nuestro target al alza) y luego continuar con los vaivenes. Por lo visto esta semana, pareciera ser que este rango de precios es en el que vamos a fluctuar por los que, de ser cierto, podrían darnos oportunidades de trades cortos.
Ticker COME 3,41
Precio actual Fecha
09-06-17
Volumen del dia
1.569.000,00
Volumen promedio
2.962.784,00
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
3,49
Venta
2,25%
50
3,46
Venta
1,34%
200
3,17
Compra
-6,98%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
3,46
Venta
1,61%
18
3,51
Venta
2,82%
40
3,48
Venta
1,91%
Valor
Señal
Indicadores MACD
-0,01
Venta
Media 9 (MACD)
0,00
Venta
RSI
44,10
Venta
Ratios del mercado
% vs VA
Resistencia 3
4,10
20,23%
Resistencia 2
3,80
11,44%
Resistencia 1
3,50
2,64%
Soporte 1
3,20
-6,16%
Soporte 2
2,90
-14,96%
Soporte 3
2,60
-23,75%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 3,41
Rotación del Activo
0,34
P/E
-8,51
Rotación del Activo Corriente
1,29
Valor Libro
$ 1,23
Rotación del Activo No Corr
0,46
Rotación del Patrimonio neto
0,72
Capitalización Bursátil
$ 4.637.047.580
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,90
Recorrido semanal
7,41%
Liquidez
2,80
Volatilidad Anual
40,22%
Liquidez Ácida
0,06
Plazo de Cobranza de Créditos
22,58
Plazo de Pagos
59,59
BETA de Mercado
0,10
Indicadores de Rentabilidad ROA
-2,30%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,38
ROE
-1,17%
Endeudamiento
0,40
Efecto Palanca
0,51
Ventas
$ 1.201.311.000
Margen de Beneficio/Ventas
-4,53%
Resultado Operativo
-$ 5.593.000
Resultado Neto por Acción
-$ 0,40
Resultado Neto
-$ 54.473.000
14
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
CRESUD S.A.C.I.F.A. Análisis Técnico
La semana pasada documentamos que el papel mostraba signos de comenzar a operar a la baja debido a la pérdida de los $33 y al cruce de las EMAs que habilitaban un objetivo en $31,50. El problema fue que si bien el mercado aguantó hasta el miércoles en nuestro objetivo, jueves y viernes continuó a la baja cerrando la semana en los $30,25 quebrando el otro target que eran los $30,50. Esto habilita el piso que está en la zona de los $29 en caso de que profundice la corrección.
Ticker CRES Precio actual
30,25
Fecha
09-06-17
Volumen del dia
428.854,00
Volumen promedio
329.061,90
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
32,36
Venta
6,96%
50
32,42
Venta
7,16%
200
28,12
Compra
-7,03%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
30,89
Venta
2,10%
18
32,12
Venta
6,19%
40
32,16
Venta
6,32%
Valor
Señal
-0,45
Venta
Media 9 (MACD)
-0,09
Venta
RSI
28,95
Venta
Indicadores MACD
Ratios del mercado Último precio
3,25
Valor Libro
$ 38,81
Capitalización Bursátil
$ 4.432.939.140
Pay out
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
27,70
-8,43%
Soporte 2
27,00
-10,74%
Soporte 3
26,50
-12,40%
Indicadores Patrimoniales $ 30,25
P/E
% vs VA
Rotación del Activo
0,13
Rotación del Activo Corriente
0,40
Rotación del Activo No Corr
0,20
Rotación del Patrimonio neto
2,22
Indicadores Financieros
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
Recorrido semanal
15,70%
Liquidez
2,33
Volatilidad Anual
55,32%
Liquidez Ácida
0,42
BETA de Mercado
0,62
Plazo de Cobranza de Créditos
59,40
Plazo de Pagos
17,44
Indicadores de Rentabilidad
1,06
ROA
0,83%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
3,41
ROE
14,03%
Endeudamiento
34,85
Efecto Palanca
16,89
Ventas
$ 21.557.000.000
Margen de Beneficio/Ventas
6,33%
Resultado Operativo
$ 3.437.000.000
Resultado Neto por Acción
$ 5,45
Resultado Neto
$ 1.364.000.000
15
EDICIÓN Nº 173 | LUNES 12 DE JUNIO DE 2017
CONSULTATIO S.A. Análisis Técnico
Mala semana para el activo que en $38. Rompió un soporte clave en los $38,9 y quedó operando por debajo de sus MM de 20, 30 y también la de 200 ruedas. El papel se movía con mucha prolijidad entre las bandas de los $40 y los $42. No obstante, ahora el escenario cambió y se tiño de dudas.
Ticker CTIO
Hubo una drástica caída del RSI que se ubica cercano al 30%, lo cual indica una mayor fuerza por el lado de los vendedores. En tanto, el MACD también opera marcó una divergencia bajista perforando su nivel de cero. Será clave monitorear si el precio recupera el nivel de los $39 luego de los $40 Los volúmenes se mantienen bajos. Se sugiere extrema cautela al operar.
Precio actual
38,00
Fecha
09-06-17
Volumen del dia
138.013,00
Volumen promedio
74.964,90
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
39,74
Venta
4,57%
50
40,55
Venta
6,72%
200
41,28
Venta
8,63%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
38,50
Venta
1,32%
18
39,63
Venta
4,29%
40
40,21
Venta
5,81%
Valor
Señal
Indicadores MACD
-0,58
Venta
Media 9 (MACD)
-0,36
Venta
RSI
33,76
Venta
Ratios del mercado
Resistencia 3
49,00
28,95%
Resistencia 2
43,00
13,16%
Resistencia 1
40,60
6,84%
Soporte 1
36,00
-5,26%
Soporte 2
32,00
-15,79%
Soporte 3
29,00
-23,68%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 38,00
P/E
19,71
Valor Libro
$ 23,24
Capitalización Bursátil
% vs VA
$ 15.576.466.000
Rotación del Activo
0,02
Rotación del Activo Corriente
0,03
Rotación del Activo No Corr
0,09
Rotación del Patrimonio neto
0,06
Indicadores Financieros
Pay out
18,98%
Dividend yield
0,96%
Solvencia
1,72
Recorrido semanal
6,45%
Liquidez
0,54
Volatilidad Anual
24,80%
Liquidez Ácida
0,04
Plazo de Cobranza de Créditos
0,71
Plazo de Pagos
0,48
BETA de Mercado
0,36
Indicadores de Rentabilidad ROA
3,47%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
1,49
ROE
8,30%
Endeudamiento
0,85
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
2,39 146,53% $ 1,93
Ventas
$ 539.318.000
Resultado Operativo
$ 807.978.000
Resultado Neto
$ 790.284.000
16
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
EMPRESA DIST. Y COMERCIALIZADORA NORTE (EDENOR) S.A. Análisis Técnico
Las acciones de Edenor también tuvieron una semana negativa. El precio del papel terminó en los $24,75. Desde lo técnico observamos que el precio del papel se sigue operando por sobre el nivel que sus MM de 200 ruedas, aunque ahora acotó la distancia. Durante ésta semana, habrá definiciones ya que el activo s encuentra en zona de soporte clave ($24,25).
Ticker EDN
En cuanto a los indicadores técnicos, observamos al RSI se mantiene en niveles casi neutros. En cuanto a los volúmenes operados se mantuvieron estables.
Precio actual
24,75
Fecha
09-06-17
Volumen del dia
177.193,00
Volumen promedio
359.529,90
Sugerimos prudencia.
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
25,55
Venta
3,25%
50
26,30
Venta
6,27%
200
21,96
Compra
-11,27%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
24,85
Venta
0,42%
18
25,52
Venta
3,10%
40
25,83
Venta
4,35%
Valor
Señal
Indicadores MACD
-0,35
Venta
Media 9 (MACD)
-0,24
Venta
RSI
40,93
Venta
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
20,40
-17,58%
Soporte 2
17,90
-27,68%
Soporte 3
15,00
-39,39%
Indicadores Patrimoniales $ 24,75 $ 0,37
$ 22.434.763.725
Rotación del Activo
0,38
Rotación del Activo Corriente
1,34
Rotación del Activo No Corr
0,52
Rotación del Patrimonio neto
16,81
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,02
Recorrido semanal
7,17%
Liquidez
1,54
Volatilidad Anual
31,34%
Liquidez Ácida
0,04
BETA de Mercado 0,85 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
24,83
Plazo de Pagos
80,76
ROA
-7,80%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,31
ROE
-5,28%
Endeudamiento
0,66
Efecto Palanca
0,68
Ventas
$ 5.707.145.000
Margen de Beneficio/Ventas
-20,77%
Resultado Operativo
-$ 1.213.668.000
Resultado Neto por Acción
-$ 1,31
Resultado Neto
-$ 1.185.465.000
17
EDICIÓN Nº 173 | LUNES 12 DE JUNIO DE 2017
SIDERAR S.A.I.C. Análisis Técnico
Las acciones de Siderar lograron defender precios de una manera mas elegante que la mayoría de los activos durante la semana anterior, finalizando en $11,1. Técnicamente, el papel transita un canal alcista de largo plazo, iniciado a principios de 2016 y lo mantiene. El precio del papel se encuentra operando sobre el nivel de sus MM de 20 y 30 ruedas. Estar atentos si esos niveles son quebrados a la baja, lo que implicaría mayores recortes. Por el contrario, se necesitará una expansión de volumen para que el activo salga a buscar objetivos mas altos.
Ticker ERAR Precio actual
11,10
Fecha
09-06-17
Volumen del dia
Observando el RSI, hubo una menor participación de los compradores.. Los volúmenes operaciones se mantuvieron bajos.
548.988,00
Volumen promedio
1.177.234,28
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
11,45
Venta
3,15%
50
11,28
Venta
1,58%
200
9,93
Compra
-10,58%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
11,29
Venta
1,71%
18
11,41
Venta
2,81%
40
11,32
Venta
1,95%
Valor
Señal
Indicadores MACD
0,01
Compra
Media 9 (MACD)
0,05
Venta
RSI
43,34
Venta
Ratios del mercado
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
10,00
-9,91%
Soporte 2
9,80
-11,71%
Soporte 3
9,60
-13,51%
Indicadores Patrimoniales Rotación del Activo
0,37
P/E
13,38
Rotación del Activo Corriente
1,15
Valor Libro
$ 5,65
Rotación del Activo No Corr
0,55
Rotación del Patrimonio neto
0,52
Último precio
$ 11,10
Capitalización Bursátil
$ 50.139.743.655
Indicadores Financieros
Pay out
25,30%
Dividend yield
1,89%
Solvencia
3,55
Recorrido semanal
5,74%
Liquidez
2,60
Volatilidad Anual
26,14%
Liquidez Ácida
0,08
BETA de Mercado
0,74
Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
8,72
Plazo de Pagos
22,55
ROA
13,49%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,39
ROE
7,48%
Endeudamiento
0,20
Efecto Palanca
0,55
Ventas
$ 13.166.020.000
Margen de Beneficio/Ventas
28,47%
Resultado Operativo
$ 2.293.070.000
Resultado Neto por Acción
$ 0,83
Resultado Neto
$ 3.748.634.000
18
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
BBVA BANCO FRANCÉS S.A. Análisis Técnico
Todo lo que sube baja. Tras las informaciones de una probable adquisición del Banco Patagonia por parte del grupo BBVA en Argentina, que hicieron subir el precio de éste último, durante la semana pasada hubo fuertes bajas para el Francés. El papel cayó desde los $111 hasta los $102.
Ticker FRAN
Lógicamente, el RSI experimentó un rápido retroceso hasta el 50% desde los 80%. Mientras que el MACD, que venía con tendencia ascendente, marcó una divergencia bajista.
Precio actual
102,00
Fecha
09-06-17
Volumen del dia
162.929,00
Volumen promedio
161.032,98
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
104,22
Venta
2,17%
50
97,70
Compra
-4,21%
200
97,28
Compra
-4,63%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
105,16
Venta
3,10%
18
103,52
Venta
1,49%
40
99,99
Compra
-1,97%
Valor
Señal
MACD
Indicadores
3,25
Compra
Media 9 (MACD)
3,29
Venta
RSI
50,75
Compra
Ratios del mercado Último precio
Resistencia 3
107,00
4,90%
Resistencia 2
105,00
2,94%
Resistencia 1
103,00
0,98%
Soporte 1
101,00
-0,98%
Soporte 2
99,00
-2,94%
Soporte 3
97,00
-4,90%
Ratios Bancarios Margen de Intermediación
54,29%
25,73
Tasa Activa Implícita
8,86%
$ 27,84
Tasa Pasiva Implícita
4,57%
$ 102,00
P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
% vs VA
$ 54.761.540.700
Spread Financiero
4,29% Incobrabilidad de Cartera
Pay out
18,79%
Dividend yield
0,73%
Liquidez
0,52
Recorrido semanal
9,84%
Absorción de Estruct con Rent
0,68
Volatilidad Anual
30,30%
Endeudamiento
2,13
BETA de Mercado
0,94
Indicadores de Rentabilidad
Ultimos Resultados Patrimonio Neto
$ 14.944.705.000
ROA
2,63%
Ingresos Financieros
$ 11.663.344.000
ROE
6,31%
Egresos Financieros
-$ 5.331.884.000
Resultado Operativo Bruto
$ 6.331.460.000
18,25%
Resultado Neto por Intermediación
$ 3.457.748.000
$ 3,96
Resultado Neto
$ 2.128.342.000
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
2,40
19
EDICIÓN Nº 173 | LUNES 12 DE JUNIO DE 2017
GRUPO FINANCIERO GALICIA S.A. Análisis Técnico
Galicia cerró el viernes en $68,15. Con una semana de una fuerte corrección tanto para el papel como para todo el Merval. Como marcamos en ediciones anteriores, luego de lograr los $60, los próximos objetivos alcistas serían por proyección de Fibonacci $63,72 y luego los $67,50 que también cumplió el papel.
Ticker GGAL
Ahora por extensión de Fibonacci los próximos objetivos serán $69, $71 y $76.
Precio actual
68,15
Fecha
09-06-17
En cuanto a los soportes del papel, el primer precio serían de no volver rápidamente a los $70 (media móvil de 20 ruedas), $65,38 (media de 50 ruedas) y de romperlos a la baja seguiríamos con $54 ((media móviles de 200 ruedas), luego los $49(techo del antiguo canal).
Volumen del dia
511.344,00
Volumen promedio
477.952,20
En cuanto al MACD operando en ventay el RSI cerrado a viernes sobre los 48% ). Sin duda es uno de los papeles para este año que comenzó un proceso de corrección del precio momentania, nuestra visión es que continúa alcista.
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
71,23
Venta
4,52%
50
64,83
Compra
-4,88%
200
51,78
Compra
-24,02%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
70,61
Venta
3,60%
18
70,23
Venta
3,05%
40
66,75
Compra
-2,05%
Valor
Señal
Indicadores MACD
2,16
Compra
Media 9 (MACD)
2,66
Venta
RSI
47,78
Venta
Valor
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
% vs VA
Soporte 1
44,00
-35,44%
Soporte 2
43,50
-36,17%
Soporte 3
43,00
-36,90%
Ratios Bancarios Margen de Intermediación
41,10%
32,54
Tasa Activa Implícita
8,95%
$ 13,12
Tasa Pasiva Implícita
5,76%
$ 68,15
$ 88.613.032.286
Spread Financiero
3,19% Incobrabilidad de Cartera
Pay out
3,67%
Dividend yield
0,11%
Liquidez
0,49
Recorrido semanal
10,71%
Absorción de Estruct con Rent
1,09
Volatilidad Anual
25,94%
Endeudamiento
2,06 Ultimos Resultados
BETA de Mercado 0,88 Indicadores de Rentabilidad
Patrimonio Neto
$ 17.058.044.000
ROA
1,33%
Ingresos Financieros
$ 17.890.060.000
ROE
2,99%
Egresos Financieros
-$ 10.537.841.000
Efecto Palanca
2,26
Resultado Operativo Bruto
$ 7.352.219.000
Margen de Beneficio/Ventas
15,22%
Resultado Neto por Intermediación
$ 2.649.674.000
Resultado Neto por Acción
$ 2,09
Resultado Neto
$ 2.723.223.000
20
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
HOLCIM S.A. (EX JUAN MINETTI S.A.) Análisis Técnico
Jmin cerró el viernes en $48 y nuestra visión no se modifica. Como indicamos en las ediciones anteriores, necesitábamos romper los $39 para que el papel volára y eso fue lo que pasó, desencadenado por el driver macroeconómico de la construcción y el cemento.
Ticker JMIN
Como primer objetivo los $45 que de concretarlos nos marcarían un nuevo objetivo máximo los $50.
Precio actual
48,00
Fecha
09-06-17
En cuanto a los precios a respetar en primero lugar tendríamos los $41, luego los $39 y por último los $36.
Volumen del dia
El MACD con señal de compra, y el RSI sobre los 65%.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
46,52
Compra
-3,08%
50
43,49
Compra
-9,40%
200
35,97
Compra
-25,06%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
48,16
Venta
0,32%
18
46,48
Compra
-3,17%
40
44,41
Compra
-7,48%
Valor
Señal
Indicadores MACD
1,65
Compra
Media 9 (MACD)
1,48
Compra
RSI
65,32
Compra
69.240,00
Volumen promedio
106.858,95
Valor
Ratios del mercado
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
40,00
-16,67%
Soporte 2
37,00
-22,92%
Soporte 3
31,50
-34,38%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 48,00
Rotación del Activo
P/E
426,16
Rotación del Activo Corriente
2,07
Valor Libro
$ 3,33
Rotación del Activo No Corr
1,02
Rotación del Patrimonio neto
1,92
Capitalización Bursátil
$ 168.987.312
0,68
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,55
Recorrido semanal
3,64%
Liquidez
1,21
Volatilidad Anual
27,08%
Liquidez Ácida
0,06
Plazo de Cobranza de Créditos
14,87
Plazo de Pagos
39,96
BETA de Mercado
0,43
Indicadores de Rentabilidad ROA
1,20%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,37
ROE
23,47%
Endeudamiento
12,56
Efecto Palanca
19,51
Ventas
Margen de Beneficio/Ventas
1,76%
Resultado Operativo
$ 262.829.044
Resultado Neto por Acción
$ 0,11
Resultado Neto
$ 39.653.330
$ 2.252.407.226
21
EDICIÓN Nº 173 | LUNES 12 DE JUNIO DE 2017
MIRGOR S.A.C.I.F.A. Análisis Técnico
Mirgor cerró el viernes en $353,60 y no cambia mucho nuestra visión sobre este papel. En cuanto a la suba del papel de recuperar los $300 se habilitaría nuevamente los $347, más adelante los $400 y luego los $420.
Ticker MIRG
En cuanto a los soportes, de no volver rápidamente al 61,8% de Fibonacci ($290) la baja podría extenderse hasta los $250.
Precio actual
353,60
Fecha
09-06-17
Volumen del dia
8.359,00
Volumen promedio
20.083,28
Valor
SMAs
Valor
Señal
15
339,23
Compra
-4,06%
50
317,35
Compra
-10,25%
200
364,17
Venta
2,99%
Valor
Señal
% vs VA
4
353,07
Compra
-0,15%
18
340,71
Compra
-3,65%
40
329,71
Compra
-6,76%
Valor
Señal
8,76
Compra
Media 9 (MACD)
7,48
Compra
RSI
60,09
Compra
MACD
Ratios del mercado Último precio P/E
10,57 $ 241,28
Capitalización Bursátil
380,00
7,47%
Resistencia 2
370,00
4,64%
Resistencia 1
360,00
1,81%
Soporte 1
350,00
-1,02%
Soporte 2
340,00
-3,85%
Soporte 3
330,00
-6,67%
Indicadores Patrimoniales $ 353,60
Valor Libro
Resistencia 3
% vs VA
EMAs
Indicadores
% vs VA
$ 2.121.600.000
Pay out
Rotación del Activo
0,93
Rotación del Activo Corriente
1,11
Rotación del Activo No Corr
5,52
Rotación del Patrimonio neto
5,26
Indicadores Financieros
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
Recorrido semanal
12,06%
Liquidez
0,20
Volatilidad Anual
37,41%
Liquidez Ácida
0,02
BETA de Mercado
0,49
Plazo de Cobranza de Créditos
37,37
Plazo de Pagos
0,00
Indicadores de Rentabilidad ROA
2,44%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
ROE
13,87%
Endeudamiento
Efecto Palanca
5,68
Ventas
1,21
3,19 $ 7.619.361.000
Margen de Beneficio/Ventas
2,63%
Resultado Operativo
$ 276.655.000
Resultado Neto por Acción
$ 3,35
Resultado Neto
$ 200.740.000
22
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
PAMPA ENERGÍA S.A. Análisis Técnico
Esta semana pampa cerró en $40,50 alcista. Cumpliendo los objetivos alcistas que habíamos marcado en ediciones anteriores los $28, al romper máximos y el canal, De continuar el alza habilitaríamos los $33 y luego los $40. Luego por Extensión de Fibonacci los próximos objetivos estarán dados por los 42 y más adelante los $46.
Ticker PAMP
En cuanto a los soportes, el primero está dado por los $39,25, luego $36,84 media de 50 ruedas y por ultimo cercano a los $27,30 media de 200 ruedas. En cuanto al MACD indicando venta y el RSI cercano a los 64. Sin duda Pampa se colocará en uno de los mejores papeles para posicionarse en este año, operar con prudencia y Stop loss.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
40,17
Compra
-0,81%
50
36,82
Compra
-9,10%
200
26,44
Compra
-34,71%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
40,48
Compra
-0,06%
18
39,61
Compra
-2,20%
40
37,64
Compra
-7,06%
Valor
Señal
1,29
Compra
Indicadores MACD Media 9 (MACD)
1,41
Venta
RSI
63,53
Compra
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
Precio actual
40,50
Fecha
09-06-17
Volumen del dia
896.428,00
Volumen promedio
959.037,10
Valor
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
23,00
-43,21%
Soporte 2
22,50
-44,44%
Soporte 3
20,00
-50,62%
Indicadores Patrimoniales $ 40,50 $ 6,05
$ 53.229.591.248
Rotación del Activo
0,25
Rotación del Activo Corriente
0,71
Rotación del Activo No Corr
0,38
Rotación del Patrimonio neto
1,05
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,31
Recorrido semanal
7,79%
Liquidez
1,78
Volatilidad Anual
38,40%
Liquidez Ácida
0,07
BETA de Mercado 1,18 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
53,20
Plazo de Pagos
82,50
ROA
-1,26%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,64
ROE
-0,80%
Endeudamiento
0,49
Efecto Palanca
0,64
Ventas
$ 8.382.525.904
Margen de Beneficio/Ventas
-5,09%
Resultado Operativo
$ 230.777.252
Resultado Neto por Acción
-$ 0,32
Resultado Neto
-$ 426.842.050
23
EDICIÓN Nº 173 | LUNES 12 DE JUNIO DE 2017
S.A. SAN MIGUEL Análisis Técnico
Esta acción tuvo otra semana negativa mientras continúa acercándose de manera consistente al piso que tiene desde principios de año en los $100 aunque debo decir que no tiene, por el momento, razones técnicas o fundamentales para ser quebrado a la baja así que es de suponer que la acción debería frenar en esa zona si es que la baja continúa.
Ticker SAMI
Suceda lo que suceda con San Miguel, la realidad es que nosotros nos mantendremos afuera de ella durante un largo tiempo más ya que en todo el año no ha hecho más que lateralizar (aunque por supuesto, nos dimos cuenta de eso bastante tarde). Para empeorar más las cosas, el movimiento lateral que está llevando adelante la acción en este momento tiene una amplitud bastante elevada, lo cual tiene como consecuencia que para que se nos dé la señal de compra el precio primero deberá subir bastante ya que necesitamos que el mismo se consolide por encima de los $120 y en este momento estamos más de un 10% abajo.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
109,58
Venta
3,37%
50
109,31
Venta
3,13%
200
110,69
Venta
4,42%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
106,71
Venta
0,67%
18
109,67
Venta
3,46%
40
109,93
Venta
3,71%
Valor
Señal
Indicadores MACD
-1,20
Venta
Media 9 (MACD)
-0,37
Venta
RSI
40,56
Venta
Ratios del mercado Último precio
106,00
Fecha
09-06-17
Volumen del dia
97.894,00
Volumen promedio
51.576,78
Valor
% vs VA
Resistencia 3
135,00
27,36%
Resistencia 2
125,00
17,92%
Resistencia 1
111,00
4,72%
Soporte 1
100,00
-5,66%
Soporte 2
87,00
-17,92%
Soporte 3
85,00
-19,81%
Indicadores Patrimoniales $ 106,00
P/E
53,84 $ 17,57
Valor Libro Capitalización Bursátil
Precio actual
$ 6.828.889.728
Rotación del Activo
0,26
Rotación del Activo Corriente
0,46
Rotación del Activo No Corr
0,60
Rotación del Patrimonio neto
1,13
Indicadores Financieros
Pay out
37,85%
Dividend yield
0,07%
Solvencia
1,30
Recorrido semanal
5,70%
Liquidez
0,85
Volatilidad Anual
34,21%
Liquidez Ácida
0,03
Plazo de Cobranza de Créditos
64,83
Plazo de Pagos
1,53
BETA de Mercado
0,61
Indicadores de Rentabilidad ROA
2,59%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
42,35
ROE
11,20%
Endeudamiento
0,55
Efecto Palanca
4,33
Ventas
$ 1.280.544.384
Margen de Beneficio/Ventas
9,90%
Resultado Operativo
$ 299.536.725
Resultado Neto por Acción
$ 0,20
Resultado Neto
$ 126.835.153
24
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
CÍA. DE TRANSP. DE ENERGÍA ELECT. EN ALTA TENSIÓN (TRANSENER) S.A. Análisis Técnico
Transener tuvo una semana que arrancó con récords históricos y terminó siendo contagiada por las caídas de las otras acciones eléctricas del Merval que la llevaron a cerrar este viernes muy cerca del piso del canal alcista, el cual por el momento no corre ningún peligro.
Ticker TRAN
Debido a que estas bajas se produjeron con bajo volumen y a que la acción se mantiene dentro del canal alcista, la actitud racional de todo analista técnico sería la de aprovechar esta baja para comprar así que no dejemos pasar la oportunidad de compra poniendo el stop loss en el piso del canal o en la media móvil de 50 ruedas, según nos sintamos más cómodos, aunque la baja que experimentó la acción en Mayo nos dice que sería mejor, en este momento, ponerlo en la media móvil de 50 ruedas ya que la misma ha demostrado ser un piso fuerte hace apenas un mes atrás.
Precio actual
27,70
Fecha
09-06-17
Volumen del dia
298.537,00
Volumen promedio
391.489,60
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
-
-100,00%
Resistencia 1
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
27,42
Compra
-1,01%
50
25,39
Compra
-8,34%
200
16,00
Compra
-42,25%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
28,17
Venta
1,69%
18
27,29
Compra
-1,50%
40
25,86
Compra
-6,64%
Valor
Señal
MACD
Indicadores
0,99
Compra
Media 9 (MACD)
0,95
Compra
RSI
59,23
Compra
Ratios del mercado
Soporte 1
12,60
-54,51%
Soporte 2
11,90
-57,04%
Soporte 3
11,00
-60,29%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 27,70
P/E
-
Valor Libro
$ 1,01
Capitalización Bursátil
% vs VA
$ 12.317.464.122
Rotación del Activo
0,25
Rotación del Activo Corriente
0,81
Rotación del Activo No Corr
0,35
Rotación del Patrimonio neto
1,56
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,19
Recorrido semanal
8,79%
Liquidez
2,78
Volatilidad Anual
30,16%
Liquidez Ácida
0,08
Plazo de Cobranza de Créditos
46,02
Plazo de Pagos
16,31 2,82
BETA de Mercado
-0,01
Indicadores de Rentabilidad ROA
-9,70%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
ROE
-2,24%
Endeudamiento
Efecto Palanca
0,23
0,19
Ventas
$ 698.378.215
Margen de Beneficio/Ventas
-39,42%
Resultado Operativo
-$ 266.256.064
Resultado Neto por Acción
-$ 0,62
Resultado Neto
-$ 275.296.056
25
EDICIÓN Nº 173 | LUNES 12 DE JUNIO DE 2017
TENARIS S.A. Análisis Técnico
Este viernes el ADR de Tenaris dio la primera señal alcista luego de meses de comportamiento bajista, aunque debemos ser conscientes de que esta es tan solo una señal que simplemente nos motiva a pensar que la acción tiene un piso fuerte en la zona de los u$s30 pero que de ninguna manera nos inclina a considerar que a partir de ahora se vendrá el reinicio de la tendencia alcista y mucho menos si tenemos en cuenta que el petróleo que todavía se está moviendo a la baja.
Ticker TS
Tenaris nos dio, durante este viernes, una pequeña pero bienvenida señal de rebote alcista aunque para motivarnos a comprar, el ADR de la acción primero deberá posicionarse por encima de su media móvil de 200 ruedas.
Precio actual
248,00
Fecha
09-06-17
Volumen del dia
40.489,00
Volumen promedio
49.720,43
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
248,63
Venta
0,26%
50
250,13
Venta
0,86%
200
245,28
Compra
-1,09%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
244,63
Compra
-1,36%
18
246,39
Compra
-0,65%
40
248,46
Venta
0,19%
Valor
Señal
-1,35
Venta
Indicadores MACD Media 9 (MACD)
-0,90
Venta
RSI
50,90
Compra
Ratios del mercado Último precio
$ 248,00 158,19 $ 147,78
Capitalización Bursátil Pay out
Resistencia 3
257,00
3,63%
Resistencia 2
253,00
2,02%
Resistencia 1
250,00
0,81%
Soporte 1
240,00
-3,23%
Soporte 2
237,00
-4,44%
Soporte 3
235,00
-5,24%
Indicadores Patrimoniales
P/E Valor Libro
% vs VA
$ 292.773.176.000
Rotación del Activo
0,17
Rotación del Activo Corriente
0,46
Rotación del Activo No Corr
0,26
Rotación del Patrimonio neto
0,20
Indicadores Financieros
430,57%
Dividend yield
2,72%
Solvencia
5,25
Recorrido semanal
4,20%
Liquidez
5,28
Volatilidad Anual
30,23%
Liquidez Ácida
0,23
Plazo de Cobranza de Créditos
43,38
Plazo de Pagos
26,17
BETA de Mercado
0,74
Indicadores de Rentabilidad ROA
0,02%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
1,66
ROE
0,14
1,06%
Endeudamiento
Efecto Palanca
64,87
Ventas
Margen de Beneficio/Ventas
5,19%
Resultado Operativo
Resultado Neto por Acción
$ 0,10
Resultado Neto
$ 2.377.927.000 $ 2.350.000 $ 123.381.000
26
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
YPF S.A. Análisis Técnico
Esta semana, el ADR de YPF no pudo evitar ser afectado por la baja del crudo y la de nuestras acciones en general por lo que terminó la semana nuevamente testeando el piso del nivel de 38,2% de Fibonacci el cual por el momento está resistiendo.
Ticker YPFD
A pesar de que, desde Abril, esta acción se está moviendo de manera lateral, su movimiento general continúa siendo alcista y al no haber quebrado a la baja ninguno de sus pisos importantes que tiene vigentes, el análisis técnico nos dice que dichas bajas son oportunidades de compra así que, si nos gusta esta empresa y tenemos expectativas positivas con respecto a ella haremos muy bien en aprovechar ahora para comprar barato, sobre todo teniendo en cuenta que los cuatro pisos que tiene, es decir, los retrocesos de Fibonacci, el hueco de escape y la media móvil de 200 ruedas, se encuentran todos en una zona relativamente estrecha y por lo tanto, aún en el peor de los casos, si tenemos que activar el stop loss, el porcentaje de pérdida que asumiremos no será excesivamente doloroso.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
394,40
Venta
4,61%
50
388,50
Venta
3,05%
200
315,24
Compra
-16,38%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
384,72
Venta
2,05%
18
390,65
Venta
3,62%
40
385,71
Venta
2,31%
Valor
Señal
MACD
Indicadores
1,12
Compra
Media 9 (MACD)
3,38
Venta
RSI
41,24
Venta
Ratios del mercado Último precio P/E
74,82 $ 354,41
Capitalización Bursátil
377,00
Fecha
09-06-17
Volumen del dia
73.419,00
Volumen promedio
87.707,33
Valor
% vs VA
Resistencia 3
440,00
16,71%
Resistencia 2
400,00
6,10%
Resistencia 1
380,00
0,80%
Soporte 1
342,00
-9,28%
Soporte 2
340,00
-9,81%
Soporte 3
325,00
-13,79%
Indicadores Patrimoniales $ 377,00
Valor Libro
Precio actual
$ 148.278.922.961
Rotación del Activo
0,24
Rotación del Activo Corriente
1,10
Rotación del Activo No Corr
0,30
Rotación del Patrimonio neto
0,72
Indicadores Financieros
Pay out
25,40%
Dividend yield
0,34%
Solvencia
1,49
Recorrido semanal
6,45%
Liquidez
3,90
Volatilidad Anual
24,87%
Liquidez Ácida
0,19
Plazo de Cobranza de Créditos
34,20
Plazo de Pagos
44,16
BETA de Mercado
0,97
Indicadores de Rentabilidad ROA
4,68%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,77
ROE
14,22%
Endeudamiento
1,92
Efecto Palanca
3,04
Ventas
$ 99.693.000.000
Margen de Beneficio/Ventas
19,88%
Resultado Operativo
$ 6.936.000.000
Resultado Neto por Acción
$ 5,04
Resultado Neto
$ 19.818.000.000
27
EDICIÓN Nº 173 | LUNES 12 DE JUNIO DE 2017 Análisis de Opciones
Volúmenes de Operaciones de Opciones
Por Germán Marín Contador Público (Universidad Nac. del Litoral)
Análisis de volúmenes de opciones de este viernes: Volumen de Operaciones Volumen de Operaciones por Volumen de Operaciones por Volumen de Operaciones por Vencimientos por Tipo dedeOpciones Vencimientos Subyacente Volumen Operaciones Volumen de Operaciones por Subyacente 60%
Put 11%
50%
50%
5,89%
AEN
30%
10,80%
PAMP
20% 10%
1%
0%
JU
AG
OC
Especies más Operadas
26,05%
APBR
0%
40,96%
GGAL
EN
En función del tipo de opciones Si tenemos en cuenta los vencimientos, (call/Put), los calls se llevan el 89% Junio se lleva el 50% de las operaciones, de las operaciones en opciones Agosto el 49%, y Octubre el 1% restante. Los Puts se llevan el restante 11%.
0,00%
5,00%
10,00% 15,00% 20,00% 25,00% 30,00% 35,00% 40,00% 45,00%
En cuanto al subyacente, GGAL aporta el 41% del volumen operado, relegando al segundo lugar a APBR con 26%. En tercera posición COME, YPF, PAMP y AEN.
Mapa de Valores Extrínsecos Valores Extrinsecos
Especies mas Operadas
PAMC31.1JU
4,66%
COME
40%
Call 89%
2,88%
YPFD
49%
35,00%
160.000
GFGC55815J
30,00%
166.000
GFGC67815J
177.000
GFGC69815J
25,00%
220.000
GFGC65815J
20,00%
269.000
GFGC74.0AG
297.000
PBRC70.4AG
15,00%
309.000
PBRC74.4AG
334.000
GFGC71815G
335.000
10,00% 5,00%
PBRC70.4JU
469.000 -
100.000
200.000
300.000
400.000
0,00%
500.000
-50%
Estas son las 10 bases más operadas el viernes, compuesto por especies Calls de GGAL y ABPR.
-40%
-30%
-20%
39%
40% 35% 30%
28%
25%
16%
20%
14%
15% 10%
3%
5% 0%
ITM
ITM
0%
10%
20%
En el mapa de valores extrínsecos de las 20 bases más operadas se puede tomar una idea del verdadero costo de las opciones, y se ve claramente como las bases más At the Money son las más costosas.
Volumen por Tipo de Base 45%
-10%
ATM
OTM
OTM
28
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
LANZAMIENTOS CUBIERTOS En este apartado se exponen los distintos lanzamientos cubiertos posibles de realizar el Viernes 09-06-17, bajo las siguientes premisas: Se basa en órdenes vigentes el cierre de la rueda bursátil. Considera para la venta del call, la punta compradora vigente al cierre. Considera para la compra del subyacente, la punta vendedora vigente al cierre.
Opcion
ITM / OTM
Call / Put
AENC13.0AG CECC14.0JU BHIC6.85OC FRAC102.AG CECC13.0AG CREC30.0AG AENC10.0OC PBRC66.4AG AENC14.0AG PBRC70.4AG BHIC6.85AG PAMC41.1AG PAMC40.1AG TRAC28.0AG DGCC28.0AG CECC13.0OC AGRC46.0AG TRAC26.0AG GFGC67815G ERAC9.25AG PAMC39.1AG TGNC30.0AG GFGC65815G DGCC32.0AG SAMC110.AG PAMC42.1AG COMC3.00AG COMC3.45AG COMC3.30AG
OTM OTM OTM OTM ITM ITM ITM ITM OTM OTM OTM OTM ITM OTM OTM ITM OTM ITM ITM ITM ITM ITM ITM OTM OTM OTM ITM OTM ITM
Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call
Cobertura
10,76% 2,50% 14,60% 8,82% 15,00% 8,93% 26,53% 9,59% 7,63% 7,37% 7,37% 7,28% 8,17% 7,22% 7,18% 17,86% 6,88% 12,64% 7,19% 22,52% 9,88% 15,66% 9,68% 6,28% 6,13% 6,05% 17,60% 6,01% 9,09%
Ya están incluidas las comisiones. En general los cambios que genera su inclusión son significativos.
La ganancia se establece suponiendo que la estrategia se termina al vencimiento.
La ganancia anualizada se logra si el subyacente permanece constante si la base lanzada es Out the Money, o si no cae por debajo del precio de ejercicio, si la base lanzada es In the Money.
Solo se exponen aquellos lanzamientos cubiertos con rendimiento anual mayor al 30%.
En caso de lanzamientos de bases Out the Money, la ganancia puede ser considerablemente mayor si el subyacente aumenta su valor.
Rend. %
9,92% 0,81% 14,74% 7,64% 7,03% 6,87% 12,56% 6,29% 6,28% 6,00% 5,99% 5,89% 5,84% 5,82% 5,78% 10,66% 5,45% 5,34% 5,26% 5,13% 5,11% 4,95% 4,91% 4,79% 4,63% 4,54% 4,52% 4,49% 4,47%
Rend. Anualiz.
52,50% 49,45% 40,75% 40,42% 37,21% 36,33% 34,74% 33,26% 33,22% 31,72% 31,71% 31,18% 30,90% 30,81% 30,58% 29,48% 28,81% 28,23% 27,84% 27,12% 27,01% 26,21% 25,99% 25,34% 24,47% 23,99% 23,91% 23,77% 23,64%
Strike
13,00 14,00 6,85 102,00 13,00 30,00 10,00 66,40 14,00 70,40 6,85 41,10 40,10 28,00 28,00 13,00 46,00 26,00 67,81 9,25 39,10 30,00 65,81 32,00 110,00 42,10 3,00 3,45 3,30
Prima
1,27 0,35 1,00 9,00 2,10 2,70 3,13 6,50 0,90 5,00 0,51 2,95 3,31 2,00 2,00 2,50 3,00 3,50 4,90 2,50 4,00 5,20 6,60 1,75 6,50 2,45 0,60 0,21 0,31
Accion
AEN CECO2 BHIP FRAN CECO2 CRES AEN APBR AEN APBR BHIP PAMP PAMP TRAN DGCU2 CECO2 AGRO TRAN GGAL ERAR PAMP TGNO4 GGAL DGCU2 SAMI PAMP COME COME COME
La base OTM con precio de ejercicio 13 de AEN a Agosto se negocia con un valor extrínseco de 11%, permitiéndole generar una tasa anualizada del 52% ya neteado de comisiones, y con una cobertura del 11%.
Cotizacion
11,80 14,00 6,85 102,00 14,00 30,25 11,80 67,80 11,80 67,80 6,85 40,50 40,50 27,70 27,85 14,00 43,60 27,70 68,15 11,10 40,50 33,20 68,15 27,85 106,00 40,50 3,41 3,41 3,41
Contratos Demanda
5 30 100 407 15 20 14 5 10 100 100 19 25 73 50 6 5 65 25 40 20 2 10 1 4 28 108 40 100
V.Extrins.
11% 3% 15% 9% 8% 8% 11% 8% 8% 7% 7% 7% 7% 7% 7% 11% 7% 6% 7% 6% 6% 6% 6% 6% 6% 6% 6% 6% 6%
Margen de Ganancia
10,17% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 18,64% 3,83% 0,00% 1,48% 0,00% 1,08% 0,54% 0,00% 5,50% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 14,90% 3,77% 3,95% 0,00% 1,17% 0,00%
Plazo
69 6 132 69 69 69 132 69 69 69 69 69 69 69 69 132 69 69 69 69 69 69 69 69 69 69 69 69 69
29
EDICIÓN Nº 173 | LUNES 12 DE JUNIO DE 2017
PROTECTIVE PUT Se muestran diferentes posibilidades de construir esta estrategia defensiva que implica la tenencia de un papel junto con la compra de un put protector. Premisas: La baja sin cobertura muestra la caída potencial del subyacente sin lograr cobertura aún. En puts ITM la cobertura es instantánea ya que cualquier caída del activo subya-
Opcion
GFGV59815J GFGV61815J GFGV57815J GFGV63815J PBRV58.4JU PAMV35.1JU PAMV33.1JU GFGV57815G GFGV65815J ERAV9.234J PAMV38.1JU PBRV66.4JU PBRV58.4AG GFGV67815J CREV30.0JU YPFV340.AG COMV3.00AG
ITM / OTM
Call / Put
cente no genera perdida extras. Si la base del put es OTM, el indicador marca la distancia entre la base y el activo. Variación necesaria para equilibrio establece el aumento del subyacente necesario para lograr absorber el costo del put comprado.
Comprando la base OTM 30 a Junio de CRES, suponiendo la tenencia de la acción en cartera, logramos una cobertura frente a caídas de precios del 1% respecto al valor actual, a cambio de un costo del 1,3% de su valor. Dicho costo lo recuperaríamos si el papel sube en esa misma cuantía, es decir un 1,3% antes del vencimiento.
Se consideran las ofertas de venta vigentes al cierre de la rueda. No se consideran comisiones.
Baja Sin Cob.
Aum para Equilibrio
Strike
Prima
Accion
Cotizacion
Contratos Oferta
% Extrin.
OTM Put -12% 0,04% 59,81 0,030 GGAL 68,15 58 0,04% OTM Put -9% 0,09% 61,81 0,060 GGAL 68,15 130 0,09% OTM Put -15% 0,15% 57,81 0,100 GGAL 68,15 10 0,15% OTM Put -6% 0,22% 63,81 0,150 GGAL 68,15 10 0,22% OTM Put -14% 0,29% 58,40 0,200 APBR 67,80 100 0,29% OTM Put -13% 0,40% 35,10 0,160 PAMP 40,50 166 0,40% OTM Put -18% 0,49% 33,10 0,200 PAMP 40,50 40 0,49% OTM Put -15% 0,59% 57,81 0,400 GGAL 68,15 194 0,59% OTM Put -3% 0,72% 65,81 0,490 GGAL 68,15 75 0,72% OTM Put -17% 0,72% 9,23 0,080 ERAR 11,10 60 0,72% OTM Put -6% 0,86% 38,10 0,350 PAMP 40,50 33 0,86% OTM Put -2% 1,03% 66,40 0,699 APBR 67,80 10 1,03% OTM Put -14% 1,15% 58,40 0,780 APBR 67,80 2 1,15% OTM Put 0% 1,32% 67,81 0,900 GGAL 68,15 30 1,32% OTM Put -1% 1,32% 30,00 0,400 CRES 30,25 21 1,32% OTM Put -10% 1,33% 340,00 5,000 YPFD 377,00 40 1,33% OTM Put -12% 1,47% 3,00 0,050 COME 3,41 2.000 1,47% Web: http://bolsaargentinayestrategias.blogspot.com.ar / Facebook: Estrategias con Opciones Financieras / C.P.N Germán Marin Baja Sin Cobertura: % de posible caida de precios sin cobertura del put comprado Aumento para Equilibrio: % de aumento del subyacente necesario para recuperar el costo del put comprado
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SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
BULL SPREAD CON CALLS El bull spread consiste en la compra de una opción y el lanzamiento de una opción de base mayor a la comprada. Se pretende conseguir un call de manera más económica debido a la entrada de dinero producto de la venta del call de base mayor. Como contrapartida de esta ventaja la ganancia posee un techo infranqueable que se materializa cuando el subyacente sube por encima de la base lanzada. En el siguiente cuadro se puede ver como, por ejemplo, comprando la base 41,1 a Junio de PAMP y lanzando la base 42,1 podemos obtener una ganancia de 270% si el papel sube un 4%. Siempre se hace el análisis suponiendo valores al vencimiento, es decir, si mañana mismo el subyacente alcanza los 42,1 no veremos generada esa ganancia porcentual teórica, sino que este escenario se da si eso ocurre en días cercanos al vencimiento donde los derivados ya han perdido prácticamente todo su valor extrínseco o bien si el subyacente sube mucho deja las bases muy ITM, caso en el cual las opciones pierden también VE.
Subyacente
COME APBR CRES COME APBR ERAR GGAL CRES GGAL YPFD GGAL TS COME AEN APBR YPFD CRES GGAL APBR APBR AEN COME PAMP APBR
Compra
COMC3.90JU PBRC78.4JU CREC35.0JU COMC4.05JU PBRC74.4JU ERAC11734J GFGC76.0JU CREC34.0JU GFGC78.0JU YPFC400.JU GFGC74.0JU TS.C26451G COMC3.60JU AENC13.0JU PBRC86.4AG YPFC420.JU CREC33.0JU GFGC69815J PBRC82.4AG PBRC70.4JU AENC12.0JU COMC3.75AG PAMC41.1JU PBRC78.4AG
Prima
0,002 0,060 0,030 0,005 0,200 0,045 0,115 0,070 0,150 1,800 0,200 11,000 0,019 0,144 0,899 3,000 0,185 0,900 1,400 0,950 0,370 0,135 0,400 2,340
Venta
COMC4.05JU PBRC82.4JU CREC36.0JU COMC4.20JU PBRC78.4JU ERAC12734J GFGC78.0JU CREC35.0JU GFGC80.0JU YPFC420.JU GFGC76.0JU TS.C288.AG COMC3.75JU AENC14.0JU PBRC90.4AG YPFC440.JU CREC34.0JU GFGC74.0JU PBRC86.4AG PBRC74.4JU AENC13.0JU COMC4.20AG PAMC42.1JU PBRC82.4AG
Gcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversion Var. %: Necesidad de aumento % del subyacente para lograr la ganancia maxima
Prima
0,001 0,015 0,005 0,001 0,040 0,005 0,031 0,010 0,010 0,400 0,050 0,100 0,002 0,020 0,400 0,110 0,020 0,160 0,650 0,170 0,120 0,018 0,130 1,250
Gcia. %
Var. %
14900,0% 8788,9% 3900,0% 3650,0% 2400,0% 2400,0% 2281,0% 1566,7% 1328,6% 1328,6% 1233,3% 1023,9% 782,4% 706,5% 701,6% 592,0% 506,1% 466,2% 433,3% 412,8% 300,0% 284,6% 270,4% 267,0%
18,8% 21,5% 19,0% 23,2% 15,6% 14,7% 14,5% 15,7% 17,4% 11,4% 11,5% 16,1% 10,0% 18,6% 33,3% 16,7% 12,4% 8,6% 27,4% 9,7% 10,2% 23,2% 4,0% 21,5%
31
EDICIร N Nยบ 173 | LUNES 12 DE JUNIO DE 2017
BEAR SPREAD CON CALLS Esta estrategia que consiste en lanzar una base call y comprar una base mayor a la anterior, es bรกsicamente un lanzamiento descubierto al que se le agrega la ventaja de tener un tope a la perdida mรกxima (que no tiene el lanzamiento descubierto), al comprar la base superior. Por otro lado y como desventaja, el hecho de comprar una base implica un desembolso que reduce el ingreso por el lanzamiento reduciendo la ganancia.
Subyacente
PAMP PAMP COME PAMP BOLT COME FRAN PAMP COME CRES ERAR TRAN PAMP PAMP COME PAMP YPFD PAMP APBR YPFD APBR JMIN COME CRES
Venta
PAMC31.1JU PAMC34.1JU COMC3.15JU PAMC36.1JU BOLC10.0JU COMC2.60JU FRAC78.0JU PAMC38.1JU COMC3.00JU CREC26.0JU ERAC9.25AG TRAC24.0JU PAMC35.1JU PAMC32.1JU COMC3.30JU PAMC39.1JU YPFC340.JU PAMC37.1JU PBRC62.4JU YPFC340.AG PBRC58.4AG JMIC37.94G COMC3.30AG CREC30.0AG
Prima
9,400 6,400 0,290 4,350 2,500 0,810 21,902 2,310 0,430 4,200 2,500 3,302 5,050 7,704 0,151 1,403 31,000 3,000 4,950 50,600 11,800 10,000 0,310 2,700
Compra
PAMC32.1JU PAMC35.1JU COMC3.30JU PAMC37.1JU BOLC12.0JU COMC3.00JU FRAC102.JU PAMC39.1JU COMC3.15JU CREC29.0JU ERAC11.75G TRAC26.0JU PAMC36.1JU PAMC34.1JU COMC3.45JU PAMC40.1JU YPFC380.JU PAMC38.1JU PBRC66.4JU YPFC400.AG PBRC66.4AG JMIC46.0AG COMC3.45AG CREC32.0AG
Gcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversion Var. %: Necesidad de aumento % del subyacente para lograr la ganancia maxima
Prima
8,450 5,500 0,155 3,450 0,800 0,485 2,790 1,550 0,320 2,000 0,740 2,000 4,400 6,450 0,059 0,800 9,000 2,450 2,790 20,000 7,750 6,000 0,240 1,800
Gcia. %
Var. %
1900,0% 900,0% 900,0% 900,0% 566,7% 433,3% 391,0% 316,7% 275,0% 275,0% 255,1% 186,5% 185,7% 168,1% 158,6% 151,9% 122,2% 122,2% 117,4% 104,1% 102,5% 97,6% 87,5% 81,8%
-23,2% -15,8% -7,6% -10,9% 8,9% -23,8% -23,5% -5,9% -12,0% -14,0% -16,7% -13,4% -13,3% -20,7% -3,2% -3,5% -9,8% -8,4% -8,0% -9,8% -13,9% -21,0% -3,2% -0,8%
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SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS