1
EDICIÓN Nº 178 | LUNES 24 DE JULIO DE 2017
MERVAL
Bonos IAMC 8850,00
22000,00
8800,00 8750,00
21500,00
8700,00 8650,00
21000,00
8600,00 8550,00
20500,00 Apertura
Mínimo
21.863,08
Máximo
20.863,82
Cierre
21.882,07
Fec ha
Performanc e
21.498,58
Apertura
-1,74% Variac ión
Cierre
Mínimo
8.649,00
Máximo
8.649,00
Cierre
8.803,00
Fec ha
Performanc e
8.803,00
1,97%
Cierre
V ariac ión
Lunes
21331,18
-2,51%
Lunes
8649,00
0,19%
Martes
21046,43
-1,33%
Martes
8691,00
0,49%
Miércoles
21450,40
1,92%
Miércoles
8700,00
0,10%
Jueves
21465,20
0,07%
Jueves
8706,00
0,07%
Viernes
21498,58
0,16%
Viernes
8803,00
1,11%
800
Semana actual
Montos Negociados en Renta Fija
Semana anterior Millones de pesos
Millones de pesos
Montos Negociados en Renta Variable
600 400 200
17-jun
18-jun
19-jun
20-jun
21-jun
Total Negociado en Bolsa
Millones de pesos
Semana anterior
15.000 10.000 5.000 -
0
20.000
Semana actual
20.000
Semana actual
17-jun
18-jun
19-jun
20-jun
21-jun
Rendimiento Carteras Sugeridas 2017
Semana anterior
25,80%
Merval
15.000
Arriesgada
10.000
Moderada
5.000
Moderadamente conservadora
14,87%
Conservadora
14,64%
0 17-jun
18-jun
19-jun
20-jun
Dólar Bolsa / Financiero Especie AY24D AY24C DICAD AC17D AA37D A2E7D
Cierre USD 115,54 USD 115,30 USD 153,84 USD 92,20 USD 104,50 USD 104,05
Monto USD 41.235.715 USD 22.738.413 USD 10.152.507 USD 4.562.905 USD 7.025.361 USD 4.492.185
Promedio >
9,24% 5,87%
21-jun
Cotización de Divisas Banco Nación al 21/07/2017 TC $/USD 17,44 17,48 17,41 17,45 17,45 17,54
17,46
TIPO Dolar U.S.A Libra Esterlina Euro Franco Suizos (*) Real
COMPRA
VENTA
17,3200 17,4200 22,4866 22,6686 20,1969 20,3570 1830,7140 1843,8257 4,300 5,650
Variación semanal (dólar oficial):
+3,38%
(*) cotización cada 100 unidades
2
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
Ranking de Especies negociadas en la semana* ACCIONES
Cierre
Var. %
Monto
Pampa Energía S.A. PAMP $ 38,85 4,58 $ 330.074.286 Grupo Galicia S.A. GGAL $ 67,35 -1,89 $ 180.899.293 BBVA Banco Francés S.A. FRAN $ 92,00 -7,69 $ 170.390.591 YPF S.A. YPFD $ 350,10 -5,72 $ 131.930.916 Banco Macro S.A. BMA $ 152,00 0,76 $ 107.037.214 Petrobrás Brasil S.A. APBR $ 73,40 0,55 $ 100.806.932 Holcim S.A. JMIN $ 155,95 4,46 $ 89.451.411 Transp. Gas del Norte S.A. TGNO4 $ 39,90 -1,74 $ 65.956.908 Tenaris S.A. TS $ 275,00 -0,33 $ 65.892.259 Transp. Gas del Sur S.A. TGSU2 $ 51,85 -7,00 $ 62.827.162 TRANSENER S.A. TRAN $ 26,70 -2,71 $ 62.178.329 Telecom S.A. TECO2 $ 96,50 1,36 $ 60.863.949 Bolsas y Mercados Arg. S.A. BYMA $ 139,75 0,90 $ 57.229.031 Agrometal S.A.I.C. AGRO $ 35,50 -4,20 $ 45.540.229 Cresud S.A.C.I.F.A. CRES $ 31,60 -2,32 $ 44.014.006 S.A. San Miguel SAMI $ 119,50 4,60 $ 39.142.935 EDENOR S.A. EDN $ 26,90 2,50 $ 38.675.443 Siderar S.A.I.C. ERAR $ 10,15 -6,45 $ 31.570.191 Aluar Alum. Argentino S.A. ALUA $ 11,20 0,90 $ 28.426.041 Autopistas del Sol S.A. AUSO $ 103,05 -6,56 $ 21.810.910 Grupo Supervielle S.A. SUPV $ 61,00 1,25 $ 20.152.684 Comercial del Plata S.A. COME $ 3,30 -2,35 $ 19.936.478 Central Puerto S.A. CEPU $ 23,40 4,26 $ 19.659.343 Mirgor S.A.I.C. MIRG $ 344,00 -3,71 $ 17.958.033 Consultatio S.A. CTIO $ 36,95 -0,27 $ 17.231.448 Boldt S.A. BOLT $ 9,57 -2,35 $ 15.816.354 Central Costanera S.A. CECO2 $ 12,60 -4,87 $ 14.564.630 Dist. de Gas Cuyana S.A. DGCU2 $ 26,55 -4,66 $ 14.564.607 Metrogas S.A. METR $ 21,70 2,36 $ 14.360.218 Petrolera Pampa S.A. PETR $ 78,90 -6,65 $ 12.236.308 Grupo Clarín S.A. GCLA $ 239,50 -4,58 $ 11.579.579 Petrobrás Argentina S.A. PESA $ 19,50 5,41 $ 9.384.658 Grupo IRSA IRSA $ 40,10 -0,50 $ 6.673.298 Carboclor S.A. CARC $ 1,57 -2,48 $ 5.263.199 Grupo Cons. del Oeste OEST $ 36,00 -5,14 $ 5.110.889 Capex S.A. CAPX $ 69,80 -5,61 $ 4.502.400 Banco Hipotecario S.A. BHIP $ 6,10 -4,69 $ 4.339.472 Celulosa S.A. CELU $ 11,60 0,43 $ 4.137.020 Banco Patagonia S.A. BPAT $ 42,05 -5,08 $ 3.987.842 Banco Santander Río S.A. BRIO $ 27,00 -4,43 $ 3.940.981 Molinos Río de la Plata S.A. MOLI $ 58,00 -1,70 $ 3.594.653 MOLINOS AGRO S.A. MOLA $ 205,00 -6,82 $ 2.616.841 Havanna Holding S.A. HAVA $ 33,00 0,00 $ 2.034.175 Camuzzi Gas Pampeana S.A. CGPA2 $ 28,00 -5,57 $ 1.784.823 Caputo S.A. CAPU $ 18,15 -4,47 $ 1.617.815 Dycasa S.A. DYCA $ 36,70 1,94 $ 1.610.572 Ferrum S.A. FERR $ 8,25 -1,79 $ 1.298.912 Alto Palermo S.A. IRCP $ 239,90 -6,65 $ 1.245.209 Inversora Juramento S.A. INVJ $ 10,50 -2,78 $ 1.227.184 Garovaglio y Zorraquín S.A. GARO $ 6,80 0,30 $ 1.212.990 Ledesma S.A. LEDE $ 14,80 0,00 $ 1.085.523 Grimoldi S.A. GRIM $ 47,00 -0,95 $ 1.016.661 Petrolera del Conosur S.A. PSUR $ 5,40 -5,26 $ 1.014.748 Carlos Casado S.A. CADO $ 9,59 -3,52 $ 869.799 Banco Santander S.A. STD $ 110,00 -4,43 $ 822.078 Gas Natural Ban S.A. GBAN $ 46,90 -3,20 $ 762.156 Telefónica de España S.A. TEF $ 189,50 5,40 $ 756.352 Quickfood S.A. PATY $ 12,00 -1,64 $ 702.465 Nortel Inversora S.A. NORT6 $ 739,95 -0,86 $ 690.000 I. y E. De la Patagonia S.A. PATA $ 23,80 -1,25 $ 649.392 Longvie S.A. LONG $ 5,01 -5,47 $ 640.359 Molinos Juan Semino S.A. SEMI $ 3,90 -3,47 $ 638.955 Solvay Indupa S.A. INDU $ 3,30 -0,60 $ 621.540 Repsol S.A. REP $ 260,00 0,00 $ 582.062 Fiplasto S.A. FIPL $ 6,05 -0,82 $ 558.864 Rigolleau S.A. RIGO $ 45,00 -6,25 $ 534.818 TGLT S.A. TGLT $ 10,60 7,61 $ 455.686 Instituto Rosenbusch S.A. ROSE $ 6,65 -5,67 $ 323.684 Colorín S.A. COLO $ 14,75 -6,65 $ 289.848 Cía. Introd. de Bs. As. S.A. INTR $ 12,70 -2,31 $ 283.089 Morixe S.A. MORI $ 3,20 3,23 $ 163.771 Polledo S.A. POLL $ 8,40 5,00 $ 98.016 Banco Santander Río -Pref- BRIO6 $ 27,80 1,09 $ 20.054 TOTALES $ 1.991.940.571 TITULOS PÚBLICOS Nombre Especie Cierre Var. % Monto BONAR 2024 AY24 $ 2.014,950 2,09 $ 2.070.636.707 Argentina U$s 7.625% Vto.2037 AA37 $ 1.824,000 2,79 $ 240.280.978 BONAR 2020 U$D AO20 $ 1.990,000 2,94 $ 227.802.387 DISCOUNT U$S Ley Arg. DICA $ 2.678,000 1,95 $ 212.492.167 BONAR 2046 U$S 7,625% AA46 $ 1.830,000 2,76 $ 198.825.000 REP.ARG.u$s 6,875 % - 2027 A2E7 $ 1.825,000 0,54 $ 124.300.508 DISCOUNT U$S Ley NY DICY $ 2.680,000 1,87 $ 85.648.493 Argentina en u$s Vto 2117 7,15% AC17 $ 1.608,900 2,34 $ 85.054.063 DISCOUNT $ DICP $ 777,500 1,10 $ 83.565.261 REP.ARG.u$s 5,625 % - 2022 A2E2 $ 1.802,000 0,66 $ 79.518.590 BONAR 2026 U$S 7,5% AA26 $ 1.930,000 4,27 $ 64.347.500 Bono del Tesoro Vto 2020 $ TJ20 $ 105,100 0,57 $ 57.230.389 LEBAC VTO 20/09/2017 I20S7 $ 961,427 0,44 $ 49.805.182 C.A.B.A. Clase 4 2019 U$S BDC19 $ 1.162,000 3,57 $ 44.534.740 BOCON Cons. 8va. Serie $ PR15 $ 160,300 0,06 $ 34.507.853
TÍTULOS PÚBLICOS
Nombre
Especie
Cierre
Var. %
Monto
BONAR 2020 $ TASA BADLAR AM20 $ 103,000 -0,20 $ 28.884.511 Argentina U$S 5.75% 2025 AA25 $ 1.782,000 2,43 $ 21.974.318 PAR U$S Ley Arg. PARA $ 1.149,000 2,52 $ 21.525.388 PAR U$S Ley NY PARY $ 1.148,000 2,10 $ 19.845.315 BONCER 2021 TC21 $ 118,050 -0,73 $ 19.608.163 CHUBUT 2019 U$S PUO19 $ 980,000 -8,39 $ 19.271.494 P. BS. AS. REGS 6.5% - 15/02/2023 PBF23 $ 1.820,000 1,93 $ 18.156.715 LEBAC $ 16/08/2017 I16G7 $ 985,540 0,51 $ 16.746.016 BONAD 2018 AM18 $ 1.744,000 3,72 $ 16.547.720 BONAR 2018 U$S 9% AN18 $ 1.910,000 3,71 $ 14.922.687 BOCON Cons. 6 Serie 2% $ PR13 $ 399,000 0,50 $ 14.839.813 Cordoba 2026 u$s 7,125% CO26 $ 1.845,000 3,85 $ 13.573.668 BONAD 0,75% SEPT 2017 AS17 $ 1.725,000 2,32 $ 13.371.331 DISCOUNT U$S Ley Arg. DIA0 $ 2.624,949 1,91 $ 13.057.766 Par Largo Pzo. Bs As U$S BPLD $ 1.334,000 2,21 $ 10.692.588 Deuda Pública Tasa Var.2022 BDC22 $ 102,750 -6,86 $ 10.275.000 Deuda pública Tasa Var 29/03/2024 BDC24 $ 99,080 -1,21 $ 10.009.600 Bs. As. USD 9,125% Vto. 2024 PBM24 $ 1.995,000 4,31 $ 8.842.500 NEUQUEN 2 2018 U$S NDG21 $ 699,000 3,31 $ 7.327.253 BONAR BADLAR 2017 AO17 $ 100,500 - $ 6.022.426 PAR $ PARP $ 363,200 -1,05 $ 5.125.267 CUASIPAR $ CUAP $ 570,000 -1,75 $ 4.757.106 Bono Tesoro Nac. 19/09/18 TS18 $ 107,750 1,63 $ 4.483.716 C.A.B.A. U$S 1,95% 2019 BD2C9 $ 1.382,000 0,87 $ 3.566.930 C.A.B.A. Clase 3 2018 U$S BDC18 $ 886,000 4,11 $ 3.239.410 BONAR 2018 $ TASA BADLAR AMX8 $ 102,750 0,83 $ 3.081.998 BONAR 2021 U$S 6,875% AA21 $ 1.900,000 2,90 $ 2.850.000 Mendoza 2024 U$S 8,375% PMY24 $ 1.848,000 1,08 $ 2.772.000 Deuda Pública 8,75% 2025 ERF25 $ 1.815,000 1,10 $ 2.722.500 Chaco 9,375% 2024 CH24D $ 1.767,500 0,99 $ 2.651.250 C.A.B.A. C.6 1,95% Vto. 2020 BDC20 $ 1.700,000 3,27 $ 2.627.555 Prov. Mendoza Vto 2021 $ PMJ21 $ 104,250 0,29 $ 2.593.600 BONAR 2019 AMX9 $ 101,100 -0,15 $ 2.567.070 PAR U$S Ley Arg. PAA0 $ 1.120,000 0,07 $ 2.554.006 BOGAR 2018 NF18 $ 54,000 -0,47 $ 2.443.666 BOCON MENDOZA 2018 PMG18 $ 78,450 -0,70 $ 2.240.448 Cupones PBI en $ TVPP $ 9,400 -0,46 $ 2.072.587 BS. AS. 2028 U$S 9,625% BP28 $ 2.050,000 1,46 $ 2.050.000 Bono Tesoro Nac. En $ T.F. TM18 $ 111,110 2,62 $ 2.031.610 Cupones PBI U$S Ley Arg. TVPA $ 155,500 0,88 $ 1.986.788 Cupones PBI en Euros TVPE $ 188,000 2,67 $ 1.231.750 PAR U$S Ley NY PAY0 $ 1.129,000 2,38 $ 1.226.672 BONO DES. INFR. CHUBUT 2 PUM21 $ 1.585,000 1,29 $ 1.167.292 LEBAC $ Vto. 18/10/2017 I18O7 $ 943,000 -0,11 $ 899.780 Letes U$S 10.11.17 LTDN7 $ 1.714,000 2,39 $ 857.000 Cupones PBI U$S Ley NY TVPY $ 165,000 3,68 $ 829.107 PAR Med. Pzo. BS.AS. U$S BPMD $ 1.750,000 1,48 $ 741.741 Bono Tesoro Nac. 03/10/21 TO21 $ 111,000 -0,90 $ 662.250 MENDOZA 2018 U$S PMO18 $ 595,020 0,13 $ 462.737 Argentina en USD 8,75% vto. 2024 PBY22 $ 104,250 0,24 $ 354.450 Mendoza Reest. Deuda 2015 PMN18 $ 74,000 0,95 $ 304.880 DISCOUNT U$S Ley NY DIY0 $ 2.735,250 7,45 $ 249.307 Tít. Deuda C. III u$s 2018 PMD18 $ 598,000 6,48 $ 218.191 Boncor 2017 CO17 $ 99,000 - $ 108.410 Prov.Bs.As. Vto.6/12/2019 PBD19 $ 104,500 0,57 $ 104.500 DISCOUNT $ Ley Arg. CER DIP0 $ 744,000 -0,00 $ 90.261 MENDOZA 2018 U$S BARX1 $ 277,000 7,73 $ 54.400 Bonos Garantizados 2020 NO20 $ 288,500 -0,17 $ 51.073 Letes u$s Vto. 27/04/2017 L2DO7 $ 1.705,224 0,01 $ 41.742 PAR Largo Pzo. Bs As Euro BPLE $ 1.450,000 1,03 $ 33.568 FORMOSA 2022 U$S Ley Arg. FORM3 $ 740,000 1,35 $ 26.115 PAR $ PAP0 $ 346,000 0,87 $ 20.760 Arg Badlar +200 BP Vto 2022 AA22 $ 98,000 -2,04 $ 11.116 RIO NEGRO BOGAR 2 $ CVS RNG21 $ 154,790 -0,14 $ 623 PAR EUROS Vto. 2038 PARE $ 1.019,000 2,85 $ 1.202 TOTALES $ 4.032.210.524 CEDEAR´s Nombre Especie Cierre Var. % Monto Cía. Min. Vale do Rio Doce VALE $ 78,000 -1,01 $ 20.980.891 MercadoLibre Inc. MELI $ 2.450,000 4,04 $ 2.099.400 Lockheed Martin Corp. LMT $ 5.014,800 6,79 $ 1.632.100 TERNIUM S.A. TXR $ 273,000 14,43 $ 1.270.122 Apple Inc. AAPL $ 263,000 4,51 $ 1.243.515 Freeport McMoran Copper & Gold FCX $ 55,400 4,78 $ 997.200 Citigroup Inc. C $ 38,150 2,99 $ 718.221 OAO GAZPROM OGZD $ 35,300 -0,66 $ 699.267 General Electric Co. GE $ 92,100 1,47 $ 602.755 Google Inc. GOOGL $ 590,000 2,47 $ 395.125 Coca Cola Co. KO $ 155,000 -3,38 $ 149.510 Banco Bradesco S.A. BBD $ 164,500 3,73 $ 127.922 Nike Inc. NKE $ 340,000 2,88 $ 51.000 Qualcomm Inc. QCOM $ 84,800 -3,32 $ 44.950 Disney Co. DISN $ 226,400 1,06 $ 18.016 IBM Corp. IBM $ 256,000 -3,44 $ 7.910 Arconic Inc. (Ex Alcoa) ARNC $ 71,500 -1,89 $ 4.290 Microsoft Corp. MSFT $ 243,000 -0,54 $ 3.645 Barrick Gold Corp. ABX $ 274,000 - $ 2.740 TOTALES $ 31.048.579
CEDEAR´s
Sujeto a revisión.
Especie
*Ordenadas por montos totales operados en la semana, discriminadas entre Acciones, Títulos Públicos y CEDEAR´s.
Nombre
Cinco Mayores Negociadas Cinco Mayores Alzas Cinco Mayores Bajas
3
EDICIÓN Nº 178 | LUNES 24 DE JULIO DE 2017
RENTA FIJA
DEBILIDAD DEL DÓLAR EN EL MUNDO, EXCEPTO ARGENTINA Por Franco Tealdi, Agente Productor - Matrícula CNV Nº 607 // Twitter: @tealdif // Tel.: 351 266-1022
E
l Dollar Spot Index en mínimos desde agosto, a medida que los inversionistas calibran repercusiones de una investigación sobre el presidente Trump en el avance de su agenda económica. Teniendo en cuenta la evidencia de la falta de apoyo del Congreso a las propuestas del Gobierno de Trump, se potencia la incertidumbre respecto al pasaje de la reforma fiscal y del gasto en infraestructura lo que es una señal positiva para los mercados emergentes, teniendo en cuenta la perspectiva de que la Fed mantenga su enfoque gradual sobre las tasas de interés, a falta de presiones inflacionarias exógenas. El Euro a su vez toca máximo de casi dos años luego que Draghi anunció este jueves que el BCE debatirá en el otoño planes para comenzar a relajar su estímulo monetario. Por el lado local, se vivieron jornadas de elevada volatilidad sobre todo el día martes debido a una polémica reglamentación para determinar cómo
pagar el impuesto a las ganancias por compraventa de títulos por parte de personas extranjeras, iniciativa que luego sería suspendida por el mismo Ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, por 180 días hasta “medir el impacto” de la medida.
subió 1,10 punto porcentual, la de la de 5 meses 1,35 punto porcentual, la de 7 meses 1,45 puntos y la de 9 meses 1,60 puntos.
Dichas tasas se ven atractivas en el mediano plazo, mas aun con un dólar referencia del BCRA n $17,33 aunque el Por el lado de la licitación de las lebac, contexto electoral presagia volatilidad se alargaron plazos e inyectaron menos no apta para conservadores. pesos que el mes pasado. El BCRA no pudo renovar todos los vencimientos de Mirando la curva de rendimientos, si letras e inyectó $ 81.000 millones. La un inversor desea esperar dolarizado cifra es un descenso respecto a los $ y sin sobresaltos el desarrollo electoral 137.000 millones que había inyectado puede ser buena idea apostar por en la licitación previa. La tasa a 28 días el AY24, cuya TIR del 5.2% y corta quedó en 26,50%, un punto encima duration (3.54 años) puede significar de un mes atrás. Las tasas de corte una buena protección ante un eventual se ubicaron en 26,5%, 26,20%, 26%, mala performance del gobierno en las 25,65%, 25,45% y 25,35% para las elecciones. Si por el contrario, lo que Lebac a plazos de 28, 63, 91, 154, se quiere es apostar a un triunfo del 217 y 273 días, respectivamente. oficialismo, se puede optar por bonos Ello implica una suba de 1 punto más largos como el DICA (7.26%) o el porcentual para la letra más corta las mismo AC17, el polémico “bono a 100 dos siguientes subieron 95 y 90 puntos años”, cuyo rendimiento del 7.92% básicos, respectivamente pero lo más y duration de 12.79 auguran altas llamativo es que el avance en las tasas ganancias en caso de un desarrollo fue más importante en los plazos más positivo de la contienda para el largos. La tasa de la Lebac a 3 meses gobierno.
www.libertasfinanzas.com Seriedad | Confianza | Respaldo
Agente Productor - Matrícula CNV Nº 607
4
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
Curvas de Rendimientos de Títulos Públicos BONOS NACIONALES (EN DÓLARES TASA FIJA) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION BONAR 2018 (L. ARG.) AN18 2,64 1,26 BONAR 2019 (L. NY.) AA19 5,25 1,6 BONAR 2020 (L. ARG) AO20 4,02 2,79 BONAR 2021 (L. NY.) AA21 4,59 3,25 BONAR 2024 (L. ARG.) AY24 5,11 3,54 BONAR 2022 A2E2 4,79 3,95 BONAR 2025 AA25 5,67 5,43 BONAR 2026 (L. NY.) AA26 6,09 6,39 BONAR 2027 A2E7 6,28 6,97 DISCOUNT 2033 EMIS... DIA0 7,5 7,41 DISCOUNT 2033 (L. ... DICA 7,22 7,47 DISCOUNT 2033 (L. ... DICY 7,21 7,47 DISCOUNT 2033 EMIS... DIY0 6,93 7,53 BONAR 2037 AA37 7,49 9,8 BONAR 2036 AL36 7,43 10,22 PAR 2038 EMISIÓN 2... PAA0 7,99 11 PAR 2038 EMISIÓN 2... PAY0 7,91 11,03 PAR 2038 (L. ARG.) PARA 7,75 11,09 PAR 2038 (L. NY.) PARY 7,76 11,09 BONAR 2046 (L. NY.) AA46 7,49 11,59 BONO ARGENTINA 2117 AC17 7,9 12,81
En dólares a tasa fija 9,00% DIA0
8,00% 7,00% AA19
6,00% 5,00% 4,00%
AA37 AL36
DICY DIY0 AA26 DICA
AA25 AA21A2E2 AO20 AY24
A2E7
3,00% 2,00%
AN18
1,00% 0,00% 0
2
4
6
8
10
12
BONOS NACIONALES (EN PESOS TASA VARIABLE) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION BOCAN 2022 BONAR 2020 B+325 (... BONAR 2018 B+275 (... BONAR 2019 (L. ARG.) BOCON 2022 (L. ARG.) BONCER 2020 BONO DEL TESORO TA... BONOS DEL TESORO N... BONO EN PESOS TASA... BONO EN PESO TASA ... BONO A TASA FIJA 2...
AA22 AM20 AMX8 AMX9 PR15 TC20 TM18 TO21 TO23 TO26 TS18
25,39 24,86 25,68 26,03 26,56 -1,96 19,56 17,07 15,38 13,83 21,88
2,78 1,84 0,51 1,28 2,39 2,9 0,51 2,74 3,76 4,87 0,91
En pesos a tasa variable
30,00%
AMX8 AMX9 TS18 TM18
25,00% 20,00%
AM20
PR15
AA22
TO21
TO23
TO26
15,00% 10,00% 5,00% TC20
0,00% -5,00%
0
1
2
3
4
5
6
BONOS NACIONALES (EN PESOS AJUSTADOS POR CER) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION CUASIPAR 2045 (L. ... DISCOUNT 2033 (L. ... DISCOUNT 2033 EMIS... BOGAR 2018 (L. ARG.) BOGAR 2020 (L. ARG.) PAR 2038 EMISIÓN 2... PAR 2038 (L. ARG.) BOCON 2024 (L. ARG.) BONCER 2021
CUAP DICP DIP0 NF18 NO20 PAP0 PARP PR13 TC21
5,03 4,21 4,74 8,55 5,05 5,02 4,65 4,52 4,14
14,94 8,59 8,48 0,27 1,54 13,55 13,67 3,11 3,73
En pesos ajustados por CER 9,00%
NF18
8,00% 7,00% 6,00%
NO20
5,00% 4,00%
PAP0 CUAP PARP
DIP0 DICP
TC21 PR13
3,00% 2,00% 1,00% 0,00% 0
Fuente: Research www.puentenet.com
2
4
6
8
10
12
14
16
5
EDICIÓN Nº 178 | LUNES 24 DE JULIO DE 2017
Curvas de Rendimientos de Títulos Públicos BONOS NACIONALES (DOLLAR LINKED) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION BONAD 2018 (L. ARG.) AM18 BONAD SEPTIEMBRE 2... AS17
3,43 8,42
0,62 0,15
Dólar Linked 9,00% 8,00%
AS17
7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00%
AM18
2,00% 1,00% 0,00% 0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
BONOS PROVINCIALES (DOLLAR LINKED) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION CIUDAD DE BS AS 20... CIUDAD DE BS AS 20... CIUDAD DE BS AS 20... CHACO 2026 (L. ARG.) CHACO 2023 (L. ARG.) CÓRDOBA 2017 (L. A... FORMOSA 2022 (L. A... NEUQUÉN 2018 (L. A... MENDOZA 2018 C3 (L... MENDOZA 2018 C2 (L... CHUBUT 2021 (L. AR... CHUBUT 2019 (L. AR... CHUBUT 2020 B (L. ... TUCUMÁN 2020 (L. A...
BD2C9 5,74 BDC18 2,98 BDC20 4,75 CHAQ 23,33 CHSG1 10,99 CO17 -25,59 FORM3 11,3 NDG21 5,46 PMD18 6,59 PMO18 8,96 PUM21 6,62 PUO19 4,11 TUBB1 5,28 TUCS3 73,77
1,32 0,38 1,18 2,88 2,69 0,2 1,99 0,6 0,74 0,6 1,77 1,19 1,45 0,89
Provinciales Dólar Linked TUCS3
80,00% 70,00%
.
60,00% 50,00% 40,00% 30,00% 20,00% 10,00%
NDG21
0,00%
BDC18 PMO18
-10,00%
0
0,5
CHAQ BD2C9 TUBB1 PUM21 BDC20 PUO19 1,5 1 2
CHSG1 2,5
3
3,5
Fuente: Research www.puentenet.com
CAPACITACIÓN IAMC Descuentos para ALyCs: IAMC 50% + Cámara de Agentes 20% (tope de $ 2.000 solo asociados) • • • • • •
INICIO: 4 DE AGOSTO FINALIZA: 24 DE NOVIEMBRE ARANCEL: $15.000.- (Cuotas consultar) DÍAS: 3 VIERNES AL MES (Ver cronograma) HORARIO: 11.00 A 17.00 HS. LUGAR: 25 DE MAYO 359, PISO 8º
INSCRIBITE CONSULTAS: IAMC@IAMC.SBA.COM.AR
VER CONTENIDO: www.iamc.com.ar/capacitacion/cursos2017 MÁS INFORMACIÓN: WWW.IAMC.COM.AR / IAMC@IAMC.SBA.COM
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS Análisis de Acciones Líderes
6
Indice MERVAL El Merval arrancó la semana con una fuerte caída que lo llevó a alcanza el nivel de 21.000 puntos, a partir de ahí rebotó y cerró chocándose contra la media de 20 ruedas en 21.521 puntos. De esta manera acumula en el año una ganancia de +27.1%. Los inversores se muestran preocupados porque en los últimos días se volvió a abrir el debate sobre gravar la renta financiera en varios discursos políticos. Si bien en campaña electoral buscan captar mayor cantidad de votos, no está claro cómo una medida así podría llevarse a cabo y de qué manera y cuál sería el impacto sobre el costo del crédito y el mercado de bonos. Esta incertidumbre se ve reflejada en esta corrección en máximos históricos para el índice Merval. En este escenario, el Merval podría seguir recortando hasta la zona de 21.20021.500 puntos donde se ubicaría el último tramo para que las medias móviles y el RSI den señal de venta. Por otra parte, también se mantiene la visión en caso de superar los 22.500, el nuevo objetivo alcista se ubicaría en 24.800 puntos. ¿Logrará alcanzarlo este año? No podemos responder a esa pregunta, pero lo que sí sabemos es que depende mucho de lo que pase en las elecciones. Por último, en caso de caída, el último piso de referencia para un stop loss se encuentra en 20.400 puntos. SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
21896,80
Venta
1,75%
50
21725,88
Venta
0,95%
200
19371,74
Compra
-9,99%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
21498,66
Compra
-0,10%
18
21684,77
Venta
0,76%
40
21615,29
Venta
0,44%
Valor
Señal
MACD
-32,94
Venta
Media 9 (MACD)
42,46
Venta
RSI
47,06
Venta
Indicadores
Análisis Técnico Ticker MERVAL 21521,00
Precio actual Fecha
21-07-17
Volumen del dia
10.434.357,00
Volumen promedio
19.859.231,18
Valor
% vs VA
Resistencia 3
22.500,00
4,55%
Resistencia 2
22.000,00
2,23%
Resistencia 1
21.800,00
1,30%
Soporte 1
21.500,00
-0,10%
Soporte 2
21.200,00
-1,49%
Soporte 3
21.000,00
-2,42%
Ratios de Mercado Último precio
$ 21.521,00
Volatilidad Anual Tendencia
0,22 Alcista
Variación Semanal
-1,64%
Máximo 52 semanas
22.624
Mínimo 52 semanas
15.026
Componentes 3T 2017 Pampa Energía S.A.
PAMP
Energía/ Servicios Públicos
10,80%
S.A. PetroleoYPF Brasileiro S.A. PETROBRAS
YPFD
Petrolera
10,70%
APBR
Petrolera
9,20%
Grupo Financiero Galicia S.A.
GGAL
Banco/ Financiera
8,82% 5,56%
Siderar S.A.I.C.
ERAR
Industria metalúrgica
Cresud S.A.C.I.F. y A.
CRES
Grupo Inversor
4,52%
BBVA Banco Francés S.A.
FRAN
Banco
4,24%
Banco Macro S.A.
BMA
Banco
3,84%
Aluar Aluminio Argentino S.A.
3,77%
ALUA
Industria metalúrgica
Andes Energía PLC
AEN
Petrolera
Resto
-
-
3,71% 34,86%
7
EDICIÓN Nº 178 | LUNES 24 DE JULIO DE 2017
ANDES ENERGÍA PLC Análisis Técnico
Andes Energía continúa con cotización suspendida en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y en London Stock Exchange. La empresa suiza Mercuria Energy Trading S.A. le otorgó un préstamo en marzo por USD 60 millones y colocó a Anuj Sharma como Gerente General de la firma.
Ticker AEN
El pasado jueves 29 de junio, Andes confirmó que se encuentra en negociaciones con Mercuria que podrían derivar en una adquisición inversa, pidiendo la suspensión de cotización en la AIM de Londres para que la misma no se deje llevar por especulaciones indebidas, hasta tanto no se cierren las negociaciones. Se espera que Mercuria oferte un precio por debajo del último operado, pero habrá que ver las limitaciones regulatorias. En el gráfico podemos ver como el papel subía en tendencia alcista desde principio de año, y logrando cotizar en máximos parecía listo para superar la resistencia de 14,50 e ir a buscar un objetivo alcista en 18 pesos, producto de un banderín que podemos visualizar en escala de velas semanales. A la baja, tenemos soportes entre 11 y 10 pesos.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
12,09
Compra
-14,86%
50
11,48
Compra
-19,15%
200
6,90
Compra
-51,41%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
13,66
Compra
-3,77%
18
12,43
Compra
-12,48%
40
11,60
Compra
-18,30%
Valor
Señal
MACD
0,57
Compra
Media 9 (MACD)
0,34
Compra
RSI
68,75
Compra
Indicadores
Ratios del mercado
14,20
Fecha
28-06-17
Volumen del dia
1.444.724,00
Volumen promedio
1.098.250,70
Valor
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
14,50
2,11%
Soporte 1
14,00
-1,41%
Soporte 2
13,50
-4,93%
Soporte 3
12,00
-15,49%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 14,20 -
P/E Valor Libro
$ 7,94
Capitalización Bursátil
Precio actual
$ 1.397.478.800
Rotación del Activo
0,29
Rotación del Activo Corriente
1,62
Rotación del Activo No Corr
0,35
Rotación del Patrimonio neto
1,52
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,23
Recorrido semanal
26,02%
Liquidez
2,98
Volatilidad Anual
73,10%
Liquidez Ácida
0,19
Plazo de Cobranza de Créditos
22,36
Plazo de Pagos
66,70
BETA de Mercado
-
Indicadores de Rentabilidad ROA
-3,17%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,34
ROE
-86,97%
Endeudamiento
2,41
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
27,46
Ventas
$ 67.768.000
-57,32%
Resultado Operativo
-$ 7.500.000
-$ 0,39
Resultado Neto
-$ 38.843.000
8
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
AGROMETAL S.A. Análisis Técnico
Continúa la corrección para las acciones de Agrometal. Esta semana el papel siguió bajando hasta un mínimo de 33,30 donde rebotó en el canal bajista de corto plazo y terminó aguantando la cotización sobre el piso de 35 pesos. Hubo un importante aumento de volumen, por lo que demuestra que aparecieron compradores a este nivel de precios. No obstante, continúa vigente la visión de la semana pasada: nos encontramos en una fase correctiva de onda C que ya alcanzó el 50% de retroceso de Fibonacci en 35 pesos, que podría continuar hasta el 61,8% en la zona de 30 pesos.
Ticker AGRO
Según los indicadores técnicos no tenemos señal de que se haya acabado la tendencia bajista. Aunque a juzgar por el volumen negociado en 33 pesos, podría ser una buena oportunidad de compra con Stop Loss marcado por debajo de ese nivel (en cuyo caso la volveríamos a esperar en 30 pesos).
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
38,40
Venta
8,63%
50
42,74
Venta
20,90%
200
32,81
Compra
-7,18%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
35,45
Venta
0,29%
18
38,05
Venta
7,64%
40
40,04
Venta
13,28%
Valor
Señal
MACD
-1,99
Venta
Media 9 (MACD)
-1,63
Venta
RSI
33,58
Venta
Indicadores
Ratios del mercado
35,35
Fecha
21-07-17
Volumen del dia
105.982,00
Volumen promedio
150.944,43
Valor
% vs VA
Resistencia 3
50,00
41,44%
Resistencia 2
44,00
24,47%
Resistencia 1
38,00
7,50%
Soporte 1
32,00
-9,48%
Soporte 2
26,00
-26,45%
Soporte 3
19,00
-46,25%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 35,35 -
P/E Valor Libro
$ 2,94
Capitalización Bursátil
Precio actual
$ 1.696.800.000
Rotación del Activo
0,14
Rotación del Activo Corriente
0,16
Rotación del Activo No Corr
1,07
Rotación del Patrimonio neto
0,41
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,53
Recorrido semanal
10,39%
Liquidez
0,22
Volatilidad Anual
46,70%
Liquidez Ácida
0,12
BETA de Mercado
0,48
Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos Plazo de Pagos
ROA
-2,00%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
ROE
-5,81%
Endeudamiento
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
294,45 0,00 0,16
Ventas
$ 58.290.714
-14,07%
Resultado Operativo
-$ 7.662.965
-$ 0,17
Resultado Neto
-$ 8.202.680
2,90
9
EDICIÓN Nº 178 | LUNES 24 DE JULIO DE 2017
ALUAR ALUMINIO ARGENTINO S.A. Análisis Técnico
Sigue la tendencia lateral de ALUAR dentro del canal alcista, oscilando sobre su media móvil en 11, con máximo en 11,70 y mínimo en 10,20. Esta semana la acción arrancó cayendo a la zona de 10,50 donde rebotó contra la línea de tendencia del canal alcista para cerrar en 11,20.
Ticker ALUA
Con disminución de volumen los indicadores técnicos vuelven a dar señal de entrada. El estocástico también dio señal de compra, por lo que creemos que irá a buscar la zona de 11,80 para esta semana.
Precio actual
11,20
Fecha
21-07-17
Volumen del dia
425.508,00
Volumen promedio
605.096,65
Valor Resistencia 3
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
11,11
Compra
-0,77%
50
10,98
Compra
-2,00%
200
10,52
Compra
-6,03%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
11,04
Compra
-1,43%
18
11,02
Compra
-1,57%
40
11,01
Compra
-1,71%
Valor
Señal
MACD
0,01
Compra
Media 9 (MACD)
0,02
Venta
RSI
54,09
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
% vs VA -
-100,00%
Resistencia 2
12,00
Resistencia 1
11,50
2,68%
Soporte 1
10,30
-8,04%
Soporte 2
10,10
-9,82%
Soporte 3
9,90
-11,61%
Indicadores Patrimoniales $ 11,20
Rotación del Activo
0,77
P/E
11,92
Rotación del Activo Corriente
1,17
Valor Libro
$ 3,23
Rotación del Activo No Corr
2,25
Rotación del Patrimonio neto
1,16
Capitalización Bursátil
$ 31.360.000.000
Indicadores Financieros
Pay out
1,28%
Dividend yield
0,11%
Solvencia
2,97
Recorrido semanal
7,37%
Liquidez
1,31
Volatilidad Anual
29,01%
Liquidez Ácida
0,15
Plazo de Cobranza de Créditos
5,15
Plazo de Pagos
2,87
BETA de Mercado
0,50
Indicadores de Rentabilidad ROA
9,66%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
1,80
ROE
14,57%
Endeudamiento
0,15
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
7,14%
Ventas
$ 10.456.550.794
12,58%
Resultado Operativo
$ 2.253.913.347
$ 0,94
Resultado Neto
$ 1.315.354.945
1,51
10
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
PETRÓLEO BRASILEIRO (PETROBRAS) S.A. Análisis Técnico
Petrobras no pudo superar la zona de 75-76 pesos cuando en la semana que pasó alcanzó el máximo de 75 y empezó a corregir para cerrar el último viernes en 73,35.
Ticker APBR
Ahora parece tener ganas de volver a la media en 70 pesos donde puede realizar un Throwback para seguir subiendo o quizás siga con la tendencia bajista. El activo chocó contra el techo del canal bajista en 75 pesos y como se acerca la fecha de presentación del balance pueden venirse ruedas de alta volatilidad. Por último, en 80 pesos estaría cerrando el gap de mayo y es probable que en ese punto la cotización encuentre otro techo.
Precio actual
73,35
Fecha
21-07-17
Volumen del dia
278.802,00
Volumen promedio
335.353,88
Habrá que estar atentos a los próximos días a que no se pierda el nuevo piso de 68-70 pesos, por lo que allí pondremos nuestro stop loss.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
70,62
Compra
-3,73%
50
69,90
Compra
-4,70%
200
77,55
Venta
5,73%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
73,45
Venta
0,14%
18
70,76
Compra
-3,53%
40
70,02
Compra
-4,54%
Valor
Señal
MACD
1,53
Compra
Media 9 (MACD)
0,83
Compra
RSI
61,60
Compra
Indicadores
Ratios del mercado
Valor
% vs VA
Resistencia 3
79,50
8,38%
Resistencia 2
77,00
4,98%
Resistencia 1
75,00
2,25%
Soporte 1
70,00
-4,57%
Soporte 2
64,00
-12,75%
Soporte 3
61,00
-16,84%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 73,35
Rotación del Activo
0,08
P/E
794,20
Rotación del Activo Corriente
0,86
Valor Libro
$ 95,84
Rotación del Activo No Corr
0,09
Rotación del Patrimonio neto
0,20
Capitalización Bursátil Pay out
$ 956.813.849.816
Indicadores Financieros
1897,09%
Dividend yield
3,38%
Solvencia
1,70
Recorrido semanal
5,04%
Liquidez
5,94
Volatilidad Anual
27,31%
Liquidez Ácida
0,06
Plazo de Cobranza de Créditos
27,18
Plazo de Pagos
30,17
BETA de Mercado
0,81
Indicadores de Rentabilidad ROA
2,54%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,90
ROE
0,14%
Endeudamiento
0,41
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
Ventas
$ 55.458.000.000
0,67%
Resultado Operativo
$ 16.798.000.000
$ 0,03
Resultado Neto
0,05
$ 370.000.000
11
EDICIÓN Nº 178 | LUNES 24 DE JULIO DE 2017
AUTOPISTAS DEL SOL S.A. Análisis Técnico
Semana de recortes para el activo que cerró el último viernes en $103,3. El activo transita un canal alcista de largo plazo iniciado en septiembre del 2016. Tal como habíamos vaticinado en la edición anterior de Cinco Ruedas, el precio de la acción se quebró al alza el techo del canal. El pull back llegó y es probable esperar que el papel vaya a buscar objetivos más altos.
Ticker AUSO
Por el lado de los indicadores, observamos al RSI tuvo un recorte. En tanto, el MACD marcó una divergencia bajista. Los volúmenes durante las últimas ruedas bajaron considerablemente.
Precio actual
103,30
Fecha
21-07-17
Volumen del dia
27.251,00
Volumen promedio
44.799,80
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
105,56
Venta
2,19%
50
95,38
Compra
-7,67%
200
68,35
Compra
-33,84%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
104,40
Venta
1,07%
18
103,33
Venta
0,03%
40
98,19
Compra
-4,94%
Valor
Señal
MACD
3,10
Compra
Media 9 (MACD)
3,83
Venta
RSI
53,76
Compra
Indicadores
Ratios del mercado
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
110,00
6,49%
Soporte 1
95,00
-8,03%
Soporte 2
85,00
-17,72%
Soporte 3
80,00
-22,56%
Indicadores Patrimoniales $ 103,30
Último precio
% vs VA
Rotación del Activo
0,36
P/E
122,34
Rotación del Activo Corriente
0,59
Valor Libro
$ 6,12
Rotación del Activo No Corr
0,93
Rotación del Patrimonio neto
0,93
Capitalización Bursátil
$ 9.130.076.704
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,64
Recorrido semanal
14,35%
Liquidez
0,97
Volatilidad Anual
33,89%
Liquidez Ácida
0,12
Plazo de Cobranza de Créditos
29,36
Plazo de Pagos
32,19
BETA de Mercado
0,19
Indicadores de Rentabilidad ROA
5,37%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,91
ROE
13,79%
Endeudamiento
0,09
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
Ventas
$ 502.410.739
14,85%
Resultado Operativo
$ 91.155.864
$ 0,84
Resultado Neto
$ 74.631.476
2,57
12
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
BANCO MACRO S.A. Análisis Técnico
Semana casi sin variaciones para Banco Macro. El activo cerró el viernes último en $151,7. El papel se mantiene en tendencia alcista desde diciembre del 2016. A la misma vez, observamos que la cotización se mantiene operando muy por encima de su MM de 200 ruedas. Pero hay mucha proximidad a las medias de 20 y 30 ruedas, que de haber un cruce puede esperarse nuevos recortes.
Ticker BMA
El RSI se encuentra en niveles casi neutros del 54% y en descenso, mientras que el MACD marcó una divergencia bajista. Próximos soporte en la zona de los $149 y $147.
Precio actual
151,70
Fecha
21-07-17
Volumen del dia
187.860,00
Volumen promedio
146.844,58
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
152,01
Venta
65,41%
50
145,11
Venta
57,90%
200
125,60
Venta
36,67%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
150,54
Venta
63,81%
18
150,09
Venta
63,32%
40
146,78
Venta
59,71%
Valor
Señal
MACD
1,70
Compra
Media 9 (MACD)
2,32
Venta
RSI
54,63
Compra
Indicadores
Ratios del mercado P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
111,00
20,78%
Soporte 2
109,00
18,61%
Soporte 3
107,00
16,43%
Ratios Bancarios Margen de Intermediación
0,61
12,78
Tasa Activa Implícita
0,05
$ 40,15
Tasa Pasiva Implícita
0,02
$ 151,70
Último precio
% vs VA
$ 90.183.374.500
Spread Financiero
0,02 Incobrabilidad de Cartera
Pay out
40,44%
Dividend yield
0,79%
Liquidez
0,46
Recorrido semanal
5,99%
Absorción de Estruct con Rent
0,64
Volatilidad Anual
30,50%
Endeudamiento
1,59
BETA de Mercado
Ultimos Resultados
0,45
Indicadores de Rentabilidad
Patrimonio Neto
$ 23.869.943.000
ROA
1,79%
Ingresos Financieros
$ 7.600.382.000
ROE
3,31%
Egresos Financieros
-$ 2.960.035.000
Resultado Operativo Bruto
$ 4.640.347.000 $ 2.982.550.000 $ 1.764.045.000
Efecto Palanca
1,85
Margen de Beneficio/Ventas
23,21%
Resultado Neto por Intermediación
Resultado Neto por Acción
$ 2,97
Resultado Neto
13
EDICIÓN Nº 178 | LUNES 24 DE JULIO DE 2017
CENTRAL PUERTO S.A. Análisis Técnico
Semana con mínimas variaciones para la energética que cerró en $23,25 el ultimo viernes. El activo viene en tendencia bajista desde principio de año. El precio había quebrado en descenso todas sus medias móviles: la de 20, 30 y la de 200 ruedas. El activo llegó a tocar fondo en los $21 y luego vino la recuperación.
Ticker CEPU
El RSI tuvo una ascenso hasta niveles del 54%. El MACD podría marcar una divergencia. En cuanto a los volúmenes operados, se mantuvieron bajos durante las últimas ruedas.
Precio actual
23,25
Fecha
21-07-17
Volumen del dia
243.685,00
Volumen promedio
303.707,43
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
22,80
Compra
-1,94%
50
22,97
Compra
-1,19%
200
23,60
Venta
1,52%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
22,75
Compra
-2,13%
18
22,63
Compra
-2,67%
40
22,93
Compra
-1,40%
Valor
Señal
MACD
-0,15
Venta
Media 9 (MACD)
-0,21
Compra
RSI
54,09
Compra
Indicadores
Ratios del mercado
% vs VA
Resistencia 3
43,00
84,95%
Resistencia 2
35,00
50,54%
Resistencia 1
27,00
16,13%
Soporte 1
21,00
-9,68%
Soporte 2
14,00
-39,78%
Soporte 3
8,75
-62,37%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 23,25
Rotación del Activo
0,12
P/E
22,32
Rotación del Activo Corriente
0,34
Valor Libro
$ 3,74
Rotación del Activo No Corr
0,19
Rotación del Patrimonio neto
0,28
Capitalización Bursátil
$ 35.201.017.452
Indicadores Financieros
2688,24%
Pay out Dividend yield
30,11%
Solvencia
1,75
Recorrido semanal
11,66%
Liquidez
1,93
Volatilidad Anual
41,54%
Liquidez Ácida
0,12
BETA de Mercado
-
Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
139,41
Plazo de Pagos
172,05
ROA
2,98%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,81
ROE
1,12%
Endeudamiento
0,22
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
0,38
Ventas
$ 1.610.246.000
24,48%
Resultado Operativo
$ 549.450.000
$ 0,26
Resultado Neto
$ 394.241.000
14
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
SOCIEDAD COMERCIAL DEL PLATA S.A. Análisis Técnico
Buena semana para las acciones de Comercial del Plata. El activo logró cerrar el último viernes en niveles de $3,3. El activo busca afianzarse nuevamente en la zona de los $3,3. Para esto será clave que el precio de la acción se mantenga operando por encima de su media móvil de 20 y 30 ruedas. El volumen se mantiene muy bajo.
Ticker COME 3,32
Precio actual
Redefinimos soporte: $3,31. Próxima resistencia: $3,42.
Fecha
21-07-17
Volumen del dia
829.660,00
Volumen promedio
1.768.255,50
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
3,30
Compra
-0,56%
50
3,23
Compra
-2,78%
200
2,97
Compra
-10,43%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
3,32
Compra
-0,07%
18
3,29
Compra
-1,04%
40
3,24
Compra
-2,36%
Valor
Señal
MACD
0,04
Compra
Media 9 (MACD)
0,03
Compra
RSI
55,16
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
-
Valor Libro
$ 1,38
Capitalización Bursátil
Resistencia 3
4,10
23,49%
Resistencia 2
3,80
14,46%
Resistencia 1
3,50
5,42%
Soporte 1
3,20
-3,61%
Soporte 2
2,90
-12,65%
Soporte 3
2,60
-21,69%
Indicadores Patrimoniales $ 3,32
P/E
% vs VA
$ 4.514.662.160
Rotación del Activo
0,19
Rotación del Activo Corriente
0,64
Rotación del Activo No Corr
0,27
Rotación del Patrimonio neto
0,39
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,95
Recorrido semanal
4,51%
Liquidez
2,17
Volatilidad Anual
30,25%
Liquidez Ácida
0,05
Plazo de Cobranza de Créditos
45,63
Plazo de Pagos
75,16
BETA de Mercado
0,36
Indicadores de Rentabilidad ROA
0,18%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,61
ROE
-0,39%
Endeudamiento
0,44
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
-2,21
Ventas
$ 736.575.000
-2,38%
Resultado Operativo
$ 14.072.000
-$ 0,13
Resultado Neto
-$ 17.523.000
15
EDICIÓN Nº 178 | LUNES 24 DE JULIO DE 2017
CRESUD S.A.C.I.F.A. Análisis Técnico
Cresud cerró la semana en $31,60. Realizando una corrección sobre el precio luego de la ruptura del triángulo “Pullback” En cuanto a los principales objetivos el primero estaría en romper los $32,60, luego los $34,5 y más adelante el objetivo de realizarse la ruptura del triángulo ascendente en $37,95 que coincide con la proyección de Fibonacci.
Ticker CRES
En cuanto a los soportes, en principio tenemos los $30,86, como segundo lugar los $30 y como tercero los $28,70 piso del triángulo. En cuanto al MACD está dando venta y el RSI en 50%.
Precio actual
31,55
Fecha
21-07-17
Volumen del dia
107.624,00
Volumen promedio
321.775,60
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
-
-100,00%
Resistencia 1
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
31,88
Venta
1,04%
50
31,83
Venta
0,90%
200
28,88
Compra
-8,47%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
31,51
Compra
-0,14%
18
31,61
Venta
0,21%
40
31,59
Venta
0,11%
Valor
Señal
MACD
0,06
Compra
Media 9 (MACD)
0,10
Venta
RSI
49,66
Venta
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
2,43
Valor Libro
$ 42,38
Capitalización Bursátil
Soporte 1
27,70
-12,20%
Soporte 2
27,00
-14,42%
Soporte 3
26,50
-16,01%
Indicadores Patrimoniales $ 31,55
P/E
% vs VA
$ 15.838.100.000
Rotación del Activo
0,34
Rotación del Activo Corriente
1,02
Rotación del Activo No Corr
0,50
Rotación del Patrimonio neto
2,78
Indicadores Financieros
Pay out
0,06%
Dividend yield
0,02%
Solvencia
1,14
Recorrido semanal
5,56%
Liquidez
2,68
Volatilidad Anual
27,41%
Liquidez Ácida
0,52
Plazo de Cobranza de Créditos
22,87
Plazo de Pagos
7,06
BETA de Mercado
0,60
Indicadores de Rentabilidad ROA
3,72%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
3,24
ROE
30,70%
Endeudamiento
9,75
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
Ventas
$ 59.191.000.000
11,03%
Resultado Operativo
$ 2.952.000.000
$ 13,01
Resultado Neto
$ 6.531.000.000
8,26
16
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
EMPRESA DIST. Y COMERCIALIZADORA NORTE (EDENOR) S.A. Análisis Técnico
Edenor cerró el viernes en $26,90 y continúa transitando el canal lateral que empezó en enero de este año. Como principales objetivos tenemos los $28,33 y de romperlos al alza tendríamos por objetivo la duplicación del canal, es decir, los $32,60.
Ticker EDN
En cuanto a los soportes, tenemos el soporte más corto los $25,90 (medias móviles rápidas), como segundo objetivo $25, tercero el piso del canal en $24 y por último la media móvil de 200 ruedas en $22,25. En cuanto al MACD, indicando venta y en RSI en 60%.
Precio actual
26,70
Fecha
21-07-17
Volumen del dia
302.468,00
Volumen promedio
401.997,38
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
-
-100,00%
Resistencia 1
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
26,38
Compra
-1,20%
50
25,69
Compra
-3,77%
200
23,75
Compra
-11,07%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
26,41
Compra
-1,09%
18
26,16
Compra
-2,01%
40
25,96
Compra
-2,76%
Valor
Señal
MACD
0,21
Compra
Media 9 (MACD)
0,21
Compra
RSI
58,44
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
% vs VA
Soporte 1
20,40
-23,60%
Soporte 2
17,90
-32,96%
Soporte 3
15,00
-43,82%
Indicadores Patrimoniales $ 26,70
Rotación del Activo
0,27
P/E
14,36
Rotación del Activo Corriente
0,79
Valor Libro
$ 0,89
Rotación del Activo No Corr
0,41
Rotación del Patrimonio neto
6,67
Capitalización Bursátil
$ 24.202.351.170
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,04
Recorrido semanal
6,13%
Liquidez
1,36
Volatilidad Anual
32,12%
Liquidez Ácida
0,01
BETA de Mercado
0,40
Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
80,05
Plazo de Pagos
253,46
ROA
2,13%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,32
ROE
1,74%
Endeudamiento
0,78
Efecto Palanca
0,82
Ventas
$ 5.366.635.000
Margen de Beneficio/Ventas
7,85%
Resultado Operativo
$ 816.636.000
Resultado Neto por Acción
$ 0,46
Resultado Neto
$ 421.383.000
17
EDICIÓN Nº 178 | LUNES 24 DE JULIO DE 2017
SIDERAR S.A.I.C. Análisis Técnico
Siderar cerró en $10,15 con una semana “roja” acercándose a su media de 200 ruedas de todas maneras continua transitando un canal lateral desde principio de año.
Ticker ERAR
Como principales objetivos alcistas tenemos el techo $11,42 luego el máximo histórico en $11,90 y por último el doble del canal lateral $12,63. En cuanto a los soportes, tenemos los $10,22 y luego la media móvil de 200 ruedas en $10,10. En cuanto el MACD dando compra y el RSI cercano a los 37%.
Precio actual
10,15
Fecha
21-07-17
Volumen del dia
484.677,00
Volumen promedio
927.354,80
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
-
-100,00%
Resistencia 1
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
10,62
Venta
4,60%
50
11,00
Venta
8,35%
200
10,14
Compra
-0,06%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
10,28
Venta
1,26%
18
10,58
Venta
4,26%
40
10,78
Venta
6,17%
Valor
Señal
MACD
-0,18
Venta
Media 9 (MACD)
-0,14
Venta
RSI
38,32
Venta
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
8,75
Valor Libro
$ 6,65
Capitalización Bursátil
Soporte 1
10,00
-1,48%
Soporte 2
9,80
-3,45%
Soporte 3
9,60
-5,42%
Indicadores Patrimoniales $ 10,15
P/E
% vs VA
$ 45.848.504.333
Rotación del Activo
0,19
Rotación del Activo Corriente
0,58
Rotación del Activo No Corr
0,28
Rotación del Patrimonio neto
0,27
Indicadores Financieros
Pay out
72,41%
Dividend yield
2,07%
Solvencia
3,44
Recorrido semanal
8,08%
Liquidez
2,70
Volatilidad Anual
30,80%
Liquidez Ácida
0,06
Plazo de Cobranza de Créditos
13,82
Plazo de Pagos
46,63
BETA de Mercado
0,45
Indicadores de Rentabilidad ROA
5,54%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,30
ROE
2,86%
Endeudamiento
0,27
Efecto Palanca
0,52
Ventas
$ 7.981.971.000
Margen de Beneficio/Ventas
16,41%
Resultado Operativo
$ 1.093.148.000
Resultado Neto por Acción
$ 0,29
Resultado Neto
$ 1.310.092.000
18
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
BBVA BANCO FRANCÉS S.A. Análisis Técnico
Banco Francés cerró el día viernes en $97,50 en una semana bajista y cerrando nuevamente por debajo de los $100. De esta manera de continuar la baja, podría romper de forma bajista el triángulo.
Ticker FRAN
Como primeros objetivos alcistas, recuperar los $100 y luego los $110 que de romperlos estaríamos en la búsqueda de los $133 en un plazo más amplio de tiempo. En cuanto a los soportes, el primero está dado por los $99,50 luego en segundo los $86. En cuanto al MACD indicando venta y en RSI en 40%. Como dijimos en la edición anterior es una mala situación para comprar, ya que la resolución del triángulo está siendo de manera bajista.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
99,48
Venta
8,25%
50
100,68
Venta
9,55%
200
96,98
Venta
5,53%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
92,59
Venta
0,75%
18
98,05
Venta
6,70%
40
99,48
Venta
8,25%
Valor
Señal
MACD
-2,50
Venta
Media 9 (MACD)
-1,08
Venta
RSI
29,26
Venta
Indicadores
Valor Libro Capitalización Bursátil
21-07-17
Volumen del dia
232.159,00
Volumen promedio
200.296,63
% vs VA
Resistencia 3
97,00
5,55%
Resistencia 2
95,00
3,37%
Resistencia 1
93,00
1,20%
Soporte 1
91,00
-0,98%
Soporte 2
89,00
-3,16%
Soporte 3
87,00
-5,33%
Ratios Bancarios Margen de Intermediación
0,58
7,68
Tasa Activa Implícita
0,03
$ 31,95
Tasa Pasiva Implícita
0,01
$ 91,90
P/E
91,90
Fecha
Valor
Ratios del mercado Último precio
Precio actual
$ 49.339.074.415
Spread Financiero
0,02 Incobrabilidad de Cartera
Pay out
61,71%
Dividend yield
2,01%
Liquidez
0,53
Recorrido semanal
8,21%
Absorción de Estruct con Rent
0,95
Volatilidad Anual
36,02%
Endeudamiento
3,39
BETA de Mercado
Ultimos Resultados
0,49
Indicadores de Rentabilidad
Patrimonio Neto
$ 17.154.805.000
ROA
0,58%
Ingresos Financieros
$ 5.283.771.000
ROE
2,18%
Egresos Financieros
-$ 2.217.322.000
Resultado Operativo Bruto
$ 3.066.449.000
Efecto Palanca
3,74
Margen de Beneficio/Ventas
30,39%
Resultado Neto por Intermediación
$ 1.077.545.000
Resultado Neto por Acción
$ 2,99
Resultado Neto
$ 1.605.770.000
19
EDICIÓN Nº 178 | LUNES 24 DE JULIO DE 2017
GRUPO FINANCIERO GALICIA S.A. Análisis Técnico
Objetivo de 65 pesos cumplidos para Galicia, cuando el martes alcanzó el mínimo de 64,55. A partir de ahí rebotó para cerrar la semana en 67,35 con una leve pérdida de -1.89% semanal. El rebote lo hizo sobre el techo del canal alcista de todo el 2016, lo que podría ser una buena señal de augurio para la acción. Pues aquí arriba el papel nos debe un objetivo alcista de 85 pesos por haber roto el canal en abril de este año.
Ticker GGAL
Sin embargo, continuamos manteniendo la visión lateral del papel entre 65 y 75 pesos al corto plazo. Tras este dato creemos que se puede armar un buen trading con objetivo en 75 pesos (+10%) y un stop loss por debajo de 65 pesos (-4.4%).
Precio actual
67,35
Fecha
21-07-17
Volumen del dia
565.145,00
Volumen promedio
614.161,25
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
-
-100,00%
Resistencia 1
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
69,77
Compra
-24,08%
50
69,26
Compra
-24,64%
200
55,11
Compra
-40,03%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
67,02
Compra
-27,07%
18
68,69
Compra
-25,25%
40
68,35
Compra
-25,62%
Valor
Señal
MACD
-0,50
Venta
Media 9 (MACD)
0,09
Venta
RSI
45,40
Venta
Indicadores
Ratios del mercado Último precio Valor Libro Capitalización Bursátil
Soporte 1
44,00
-52,12%
Soporte 2
43,50
-52,67%
Soporte 3
43,00
-53,21%
Ratios Bancarios Margen de Intermediación
0,49
13,68
Tasa Activa Implícita
0,04
$ 16,88
Tasa Pasiva Implícita
0,02
$ 67,35
P/E
% vs VA
$ 87.572.820.608
Spread Financiero
0,02 Incobrabilidad de Cartera
Pay out
14,99%
Dividend yield
0,27%
Liquidez
0,48
Recorrido semanal
6,37%
Absorción de Estruct con Rent
1,05
Volatilidad Anual
35,62%
Endeudamiento
2,67
BETA de Mercado
Ultimos Resultados
0,43
Indicadores de Rentabilidad
Patrimonio Neto
$ 21.953.452.000
ROA
0,93%
Ingresos Financieros
$ 9.987.690.000
ROE
2,73%
Egresos Financieros
-$ 5.117.218.000
Resultado Operativo Bruto
$ 4.870.472.000
Efecto Palanca
2,92
Margen de Beneficio/Ventas
16,03%
Resultado Neto por Intermediación
$ 2.387.647.000
Resultado Neto por Acción
$ 1,23
Resultado Neto
$ 1.600.753.000
20
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
MIRGOR S.A.C.I.F.A. Análisis Técnico
Una semana sin mucho movimiento, el lunes se perdió lo ganado en la semana anterior y de acuerdo a los indicadores técnicos perdió momentum. El activo cerró el último viernes en 344 pesos, aún sin dar señal de venta, pero cotizando sobre su media móvil, lo que es señal de lateralización. En este sentido, si no continúa la tendencia alcista empezará a lateralizar entre 330 y 360 pesos.
Ticker MIRG
El estocástico da una débil señal de compra, mientras el RSI y el MACD se mantienen neutros.
Precio actual
344,00
Fecha
21-07-17
Volumen del dia
9.903,00
Volumen promedio
18.174,70
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
344,03
Venta
0,01%
50
340,80
Compra
-0,93%
200
345,68
Venta
0,49%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
342,82
Compra
-0,34%
18
343,23
Compra
-0,23%
40
339,57
Compra
-1,29%
Valor
Señal
MACD
1,14
Compra
Media 9 (MACD)
1,91
Venta
RSI
51,39
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
13,38
P/E Valor Libro
$ 99,46
Pay out
Resistencia 3
370,00
7,56%
Resistencia 2
360,00
4,65%
Resistencia 1
350,00
1,74%
Soporte 1
340,00
-1,16%
Soporte 2
330,00
-4,07%
Soporte 3
320,00
-6,98%
Indicadores Patrimoniales $ 344,00
Capitalización Bursátil
% vs VA
$ 6.192.000.000
Rotación del Activo
0,46
Rotación del Activo Corriente
0,57
Rotación del Activo No Corr
2,56
Rotación del Patrimonio neto
1,96
Indicadores Financieros
250,54%
Dividend yield
0,47%
Solvencia
1,31
Recorrido semanal
6,97%
Liquidez
0,24
Volatilidad Anual
41,58%
Liquidez Ácida
0,02
Plazo de Cobranza de Créditos
80,70
Plazo de Pagos
0,00
BETA de Mercado
0,36
Indicadores de Rentabilidad ROA
1,53%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
ROE
6,46%
Endeudamiento
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
4,23
Ventas
0,94 $ 3.517.360.000
3,29%
Resultado Operativo
$ 118.392.000
$ 0,64
Resultado Neto
$ 115.672.000
21
EDICIÓN Nº 178 | LUNES 24 DE JULIO DE 2017
PAMPA ENERGÍA S.A. Análisis Técnico
Excelente semana para las acciones de Pampa Energía. Con muy buen volumen el papel llegó a cotizar a 35 pesos (a solo un peso de nuestro objetivo bajista) y realizó una reversión de tendencia en forma de V. Camino a recuperar los 40 pesos, cerró la semana en 38,80 con una suba de +4.58% semanal.
Ticker PAMP
Los indicadores técnicos quedaron a punto de dar esa señal de compra fuerte que marcábamos la semana pasada como condición para continuar la tendencia alcista. En caso de superar los 40 pesos, estaríamos en presencia de ello, lo que se torna bastante probable. Para la próxima semana veremos de no perder el piso de 36,70, para lo cual usaremos como nivel de Stop Loss.
Precio actual
38,80
Fecha
21-07-17
Volumen del dia
1.977.167,00
Volumen promedio
1.191.729,68
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
-
-100,00%
Resistencia 1
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
38,38
Compra
-1,09%
50
39,02
Venta
0,57%
200
29,65
Compra
-23,59%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
37,69
Compra
-2,85%
18
38,15
Compra
-1,68%
40
38,29
Compra
-1,32%
Valor
Señal
MACD
-0,51
Venta
Media 9 (MACD)
-0,38
Venta
RSI
52,63
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
8,76
Valor Libro
$ 8,34
Capitalización Bursátil
Soporte 1
23,00
-40,72%
Soporte 2
22,50
-42,01%
Soporte 3
20,00
-48,45%
Indicadores Patrimoniales $ 38,80
P/E
% vs VA
$ 75.208.695.123
Rotación del Activo
0,18
Rotación del Activo Corriente
0,51
Rotación del Activo No Corr
0,27
Rotación del Patrimonio neto
0,94
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,23
Recorrido semanal
7,79%
Liquidez
2,21
Volatilidad Anual
38,40%
Liquidez Ácida
0,12
BETA de Mercado
1,18
Plazo de Cobranza de Créditos
86,78
Plazo de Pagos
115,38
Indicadores de Rentabilidad ROA
2,51%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,75
ROE
2,85%
Endeudamiento
0,92
Efecto Palanca
1,14
Ventas
$ 15.166.000.000
Margen de Beneficio/Ventas
14,16%
Resultado Operativo
$ 2.949.000.000
Resultado Neto por Acción
$ 1,11
Resultado Neto
$ 2.147.000.000
22
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
TRANSPORTADORA DE GAS DEL NORTE S.A. Análisis Técnico
Mala semana para el trading en Transportadora de Gas del Norte, quien haya seguido nuestro análisis esta vez perdió algo de plata. El papel activó el Stop Loss marcado en 39 pesos, alcanzó un mínimo en 36,20 donde se ubica el piso del canal alcista, y rebotó para cerrar en 39,55.
Ticker TGNO4
Si no pierde los 38 pesos todavía puede seguir alcista para recuperar los 45 pesos, de lo contrario también tiene chances de ir a buscar el piso de 35 pesos.
Precio actual
39,55
El RSI se mantiene con mayor fuerza compradora que vendedora, mientras que el MACD mantiene la señal de venta.
Fecha
21-07-17
Volumen del dia
203.147,00
Volumen promedio
471.355,35
Valor -
Resistencia 3
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
41,06
Venta
3,83%
50
34,54
Compra
-12,66%
200
21,47
Compra
-45,72%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
39,25
Compra
-0,76%
18
39,25
Compra
-0,76%
40
36,59
Compra
-7,48%
Valor
Señal
MACD
1,28
Compra
Media 9 (MACD)
1,96
Venta
RSI
55,57
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
% vs VA -100,00%
Resistencia 2
45,00
13,78%
Resistencia 1
41,00
3,67%
Soporte 1
38,00
-3,92%
Soporte 2
35,00
-11,50%
Soporte 3
31,50
-20,35%
Indicadores Patrimoniales $ 39,55
Rotación del Activo
0,14
P/E
21,48
Rotación del Activo Corriente
0,65
Valor Libro
$ 0,59
Rotación del Activo No Corr
0,17
Rotación del Patrimonio neto
2,46
Capitalización Bursátil
$ 17.377.241.700
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,06
Recorrido semanal
10,97%
Liquidez
3,41
Volatilidad Anual
48,18%
Liquidez Ácida
0,27
Plazo de Cobranza de Créditos
72,67
Plazo de Pagos
0,00
BETA de Mercado
0,61
Indicadores de Rentabilidad ROA
4,36%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
ROE
78,36%
Endeudamiento
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
0,25
Ventas
$ 633.792.000
31,91%
Resultado Operativo
$ 273.047.000
$ 0,46
Resultado Neto
$ 202.254.000
17,98
23
EDICIÓN Nº 178 | LUNES 24 DE JULIO DE 2017
TRANSPORTADORA DE GAS DEL SUR S.A. Análisis Técnico
Luego de varias semanas de esperar la ruptura alcista del rectángulo por parte del ADR de TGSU2 nos encontramos de repente con que la acción se fue a pique y en tan solo dos días pasó de estar casi en el techo de la figura a encontrarse en el piso de la misma, donde por el momento ha rebotado.
Ticker TGSU2
Me imagino que si ustedes estaban comprados o si habían comprado acciones durante las últimas dos semanas esta caída les ha dolido y mucho pero mirando el gráfico nos damos cuenta que, desde el punto de vista técnico, como el ADR se mantiene dentro de la figura rectangular por no haber roto el piso de la misma, todavía no tenemos motivos técnicos para activar el stop loss. Cometí un error al ser demasiado optimista con respecto a la pronta ruptura alcista del ADR, desobedeciendo a su vez lo que afirman los libros de análisis técnico ya que los mismos dicen que no es recomendable comprar acciones cuando el precio de las mismas está desarrollando una figura rectangular o triangular debido a que las mismas, por definición, no pueden ser catalogadas como ‘de reversión’ o como ‘de continuación’ hasta que estén confirmadas por el hecho de que pueden completarse en cualquiera de las dos direcciones posibles y por lo tanto, recién cuando eso sucede es cuando debemos comprar o vender según corresponda.
Valor
Señal
% vs VA
15
55,30
Venta
6,76%
50
52,36
Venta
1,08%
200
37,71
Compra
-27,21%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
52,11
Venta
0,59%
18
53,91
Venta
4,07%
40
52,91
Venta
2,14%
Valor
Señal
MACD
-0,10
Venta
Media 9 (MACD)
0,72
Venta
RSI
41,36
Venta
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
51,80
Fecha
21-07-17
Volumen del dia
122.899,00
Volumen promedio
249.684,20
Valor
Teniendo esto en cuenta es que a partir de ahora y hasta que dicho rectángulo no se complete voy a ser disciplinado y no incluiré a esta acción dentro de las sugerencias de compra. SMAs
Precio actual
% vs VA
Resistencia 3
61,00
17,76%
Resistencia 2
55,00
6,18%
Resistencia 1
52,00
0,39%
Soporte 1
47,00
-9,27%
Soporte 2
44,00
-15,06%
Soporte 3
24,00
-53,67%
Indicadores Patrimoniales $ 51,80
Rotación del Activo
0,26
P/E
15,48
Rotación del Activo Corriente
0,62
Valor Libro
$ 4,02
Rotación del Activo No Corr
0,45
Rotación del Patrimonio neto
0,80
Capitalización Bursátil
$ 41.154.841.000
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,48
Recorrido semanal
9,43%
Liquidez
2,57
Volatilidad Anual
40,80%
Liquidez Ácida
1,09
Plazo de Cobranza de Créditos
36,18
Plazo de Pagos
18,59
BETA de Mercado
0,71
Indicadores de Rentabilidad ROA
6,79%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
1,95
ROE
20,83%
Endeudamiento
0,16
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
Ventas
$ 2.540.359.000
26,17%
Resultado Operativo
$ 1.060.139.000
$ 0,84
Resultado Neto
3,07
$ 664.815.000
24
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
CÍA. DE TRANSP. DE ENERGÍA ELECT. EN ALTA TENSIÓN (TRANSENER) S.A. Análisis Técnico
Luego de romper el piso del canal alcista, gracias a lo cual dicho canal ha dejado de estar vigente, Transener estableció un nuevo piso durante esta semana en los $26 y desde allí rebotó al alza con un ligero aumento de volumen, siendo esta la primera señal positiva que nos dio la acción en todo el mes.
Ticker TRAN
Por el momento, lo único que podemos afirmar de Transener es que la acción ya no se encuentra en tendencia alcista de corto plazo sino que su movimiento actual es más bien lateral pero al mismo tiempo, no caben dudas de que, a largo plazo, su tendencia ‘de fondo’ continúa siendo alcista así que, teniendo eso en mente, esta bien puede ser una oportunidad de compra para todos aquellos cuyas expectativas con respecto a esta acción siguen siendo positivas.
Precio actual
26,95
Fecha
21-07-17
Volumen del dia
369.163,00
Volumen promedio
408.420,78
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
28,58
Venta
6,05%
50
27,68
Venta
2,72%
200
19,58
Compra
-27,34%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
27,08
Venta
0,50%
18
27,98
Venta
3,81%
40
27,66
Venta
2,64%
Valor
Señal
MACD
-0,22
Venta
Media 9 (MACD)
0,15
Venta
RSI
42,70
Venta
Indicadores
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
12,60
-53,25%
Soporte 2
11,90
-55,84%
Soporte 3
11,00
-59,18%
Indicadores Patrimoniales $ 26,95 $ 1,01
$ 11.983.958.775
Rotación del Activo
0,25
Rotación del Activo Corriente
0,81
Rotación del Activo No Corr
0,35
Rotación del Patrimonio neto
1,56
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,19
Recorrido semanal
11,14%
Liquidez
2,78
Volatilidad Anual
40,63%
Liquidez Ácida
0,08
BETA de Mercado 0,56 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
46,02
Plazo de Pagos
16,31
ROA
-9,70%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
2,82
ROE
-2,30%
Endeudamiento
0,20
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
Ventas
$ 698.378.215
-39,42%
Resultado Operativo
-$ 266.256.064
-$ 0,62
Resultado Neto
-$ 275.296.056
0,24
25
EDICIÓN Nº 178 | LUNES 24 DE JULIO DE 2017
TENARIS S.A. Análisis Técnico
La reciente recuperación alcista de Tenaris, producto de la confirmación del triángulo descendente de reversión, parece carecer todavía de la fuerza suficiente para superar la media móvil de 200 ruedas y debido a dicha carencia es que la tenemos ahora testeando el importante piso establecido hace dos semanas el hueco de escape que se encuentra en la zona de los u$s31,70 del ADR.
Ticker TS
Debido a esta evidente debilidad en el movimiento de recuperación alcista de Tenaris es que esta semana la acción dejará de estar entre mis sugerencia de compra. La semana pasada la incluí en la categoría de ‘alto riesgo’ y el motivo era justamente este ya que como bien sabemos, el principal driver de Tenaris es el precio del petróleo y mientras el crudo continúe mostrando debilidad y movimientos bajistas, Tenaris también lo hará.
Precio actual
275,00
Fecha
21-07-17
Volumen del dia
40.792,00
Volumen promedio
48.763,85
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
270,20
Compra
-1,74%
50
253,87
Compra
-7,68%
200
249,99
Compra
-9,09%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
276,64
Venta
0,60%
18
268,24
Compra
-2,46%
40
260,00
Compra
-5,45%
Valor
Señal
MACD
7,66
Compra
Media 9 (MACD)
6,78
Compra
RSI
64,15
Compra
Indicadores
Ratios del mercado P/E
150,36
Valor Libro
$ 172,41
Capitalización Bursátil
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
291,50
6,00%
Soporte 1
273,00
-0,73%
Soporte 2
257,00
-6,55%
Soporte 3
253,00
-8,00%
$ 324.647.675.000
Rotación del Activo
0,17
Rotación del Activo Corriente
0,46
Rotación del Activo No Corr
0,26
Rotación del Patrimonio neto
0,20
Indicadores Financieros
1530,92%
Pay out
Resistencia 3
Indicadores Patrimoniales $ 275,00
Último precio
% vs VA
Dividend yield
10,18%
Solvencia
5,25
Recorrido semanal
3,85%
Liquidez
5,28
Volatilidad Anual
22,25%
Liquidez Ácida
0,23
Plazo de Cobranza de Créditos
43,38
Plazo de Pagos
26,17
BETA de Mercado
0,36
Indicadores de Rentabilidad ROA
0,02%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
1,66
ROE
1,06%
Endeudamiento
0,15
Efecto Palanca
64,87
Ventas
Margen de Beneficio/Ventas
5,19%
Resultado Operativo
Resultado Neto por Acción
$ 0,10
Resultado Neto
$ 2.377.927.000 $ 2.350.000 $ 123.381.000
26
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
YPF S.A. Análisis Técnico
Cuando les digo en mis informes que ‘la media móvil de 200 ruedas es el techo más fuerte que pueda enfrentar una acción’ lo digo justamente por situaciones como la que vemos actualmente en el ADR de YPF. Dicho ADR estuvo durante semanas pegándole desde abajo a la media móvil de 200 ruedas sin lograr superarla y, como vemos en el gráfico, durante esta semana los compradores finalmente desistieron y declararon la victoria a la media móvil ya que desafortunadamente para quienes están actualmente comprados, el precio del ADR se precipitó a la baja durante el viernes, rompiendo el fuerte piso que tiene en la zona de los u$s21 y volviendo así a los valores que tenía, en dólares, a principios de año cuando la acción tuvo un gran salto alcista gracias a que Macri anunció inversiones en vaca Muerta.
Ticker YPFD
Valor
Señal
% vs VA
15
369,13
Venta
5,81%
50
374,99
Venta
7,49%
200
330,08
Compra
-5,38%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
357,59
Venta
2,51%
18
365,69
Venta
4,83%
40
369,75
Venta
5,99%
Valor
Señal
MACD
-3,63
Venta
Media 9 (MACD)
-2,27
Venta
RSI
35,62
Venta
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
69,23
P/E
$ 354,41
Capitalización Bursátil
21-07-17
Volumen del dia
81.184,00
Volumen promedio
89.476,18
% vs VA
Resistencia 3
440,00
26,13%
Resistencia 2
400,00
14,66%
Resistencia 1
380,00
8,93%
Soporte 1
342,00
-1,96%
Soporte 2
340,00
-2,54%
Soporte 3
325,00
-6,84%
Indicadores Patrimoniales $ 348,85
Valor Libro
348,85
Fecha
Valor
Durante todo este tiempo nos mantuvimos afuera de YPF y como la situación técnica del ADR en lugar de mejorar, durante esta semana empeoró, continuamos afuera de la misma y más aún ahora que incluso la media móvil de 50 ruedas está cruzando por debajo de la de 200 ruedas, siendo esa una clara señal de aceleración bajista.
SMAs
Precio actual
$ 137.207.167.838
Rotación del Activo
0,24
Rotación del Activo Corriente
1,10
Rotación del Activo No Corr
0,30
Rotación del Patrimonio neto
0,72
Indicadores Financieros
Pay out
25,40%
Dividend yield
0,37%
Solvencia
1,49
Recorrido semanal
8,55%
Liquidez
3,90
Volatilidad Anual
29,64%
Liquidez Ácida
0,19
Plazo de Cobranza de Créditos
34,20
Plazo de Pagos
44,16
BETA de Mercado
0,57
Indicadores de Rentabilidad ROA
4,68%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,77
ROE
14,22%
Endeudamiento
2,07
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
3,04
Ventas
$ 99.693.000.000
19,88%
Resultado Operativo
$ 6.936.000.000
$ 5,04
Resultado Neto
$ 19.818.000.000
27
EDICIÓN Nº 178 | LUNES 24 DE JULIO DE 2017 Análisis de Opciones
Volúmenes de Operaciones de Opciones
Por Germán Marín Contador Público (Universidad Nac. del Litoral)
Análisis de volúmenes de opciones de este viernes: Volumen de Operaciones Volumen de Operaciones por Volumen de Operaciones por por Tipo dedeOpciones Vencimientos Subyacente Volumen Operaciones Volumen de Operaciones por Subyacente Volumen de Operaciones por Vencimientos Put 9%
94%
100% 90% 80% 70% 50%
2,90% 6,26% 16,77%
PAMP
40% 30% 20%
6%
10% 0%
AG
OC
0%
EN
Especies más Operadas
30,29%
GGAL 0%
38,13%
APBR
FE
0,00%
En función del tipo de opciones Si tenemos en cuenta los vencimientos, (call/Put), los calls se llevan el 91% Agosto se lleva el 94% de las operaciones de las operaciones en opciones Los y Octubre el 6% restante. Puts se llevan el restante 9%.
5,00%
10,00% 15,00% 20,00% 25,00% 30,00% 35,00% 40,00% 45,00%
En cuanto al subyacente, APBR aporta el 38% del volumen operado, relegando al segundo lugar a GGAL con 30%. En tercera posición YPFD, ERAR, PAMP y TECO.
Mapa de Valores Extrínsecos Valores Extrinsecos
Especies mas Operadas
PAMC38.1AG
2,41%
YPFD TECO2
60%
Call 91%
ERAR
10,00%
139.000
GFGC69815G
9,00%
159.000
PBRC66.4AG
8,00%
181.000
PAMC40.1AG
7,00%
238.000
6,00%
PAMC39.1AG
269.000
TECC78.6OC
270.000
GFGC71815G
5,00% 4,00%
346.000
GFGC67815G
3,00%
453.000
PBRC78.4AG
2,00%
615.000
PBRC70.4AG
1,00%
646.000
0,00% -
100.000 200.000 300.000 400.000 500.000 600.000 700.000
Estas son las 10 bases más operadas el viernes, compuesto por especies Calls de GGAL y ABPR.
-25%
-20%
-15%
-10%
34%
35%
31%
30% 25% 20% 15%
17%
15%
10%
3%
5% 0%
ITM
ITM
0%
5%
10%
15%
En el mapa de valores extrínsecos de las 20 bases más operadas se puede tomar una idea del verdadero costo de las opciones, y se ve claramente como las bases más At the Money son las más costosas.
Volumen por Tipo de Base 40%
-5%
ATM
OTM
OTM
28
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
LANZAMIENTOS CUBIERTOS En este apartado se exponen los distintos lanzamientos cubiertos posibles de realizar el Viernes 21-0717, bajo las siguientes premisas: Se basa en órdenes vigentes el cierre de la rueda bursátil. Considera para la venta del call, la punta compradora vigente al cierre. Considera para la compra del subyacente, la punta vendedora vigente al cierre.
Opcion
ITM / OTM
Call / Put
CECC13.0AG PAMC39.1AG PAMC38.1AG ERAC10034G BHIC6.05AG CELC11.0OC MIRC330.AG CECC14.0AG PAMC40.1OC FRAC89587O PAMC40.1AG EDNC27.0AG GFGC67815G YPFC35818G COMC3.303O ERAC10834G PAMC38.1OC COMC3.303G
OTM OTM ITM ITM ITM ITM ITM OTM OTM ITM OTM OTM OTM OTM ITM OTM ITM ITM
Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call
Cobertura
4,72% 4,12% 5,79% 4,93% 4,18% 12,07% 7,27% 3,15% 6,44% 8,70% 3,01% 2,99% 2,97% 2,84% 5,74% 2,76% 7,08% 3,02%
Ya están incluidas las comisiones. En general los cambios que genera su inclusión son significativos.
La ganancia se establece suponiendo que la estrategia se termina al vencimiento.
La ganancia anualizada se logra si el subyacente permanece constante si la base lanzada es Out the Money, o si no cae por debajo del precio de ejercicio, si la base lanzada es In the Money.
Solo se exponen aquellos lanzamientos cubiertos con rendimiento anual mayor al 30%.
En caso de lanzamientos de bases Out the Money, la ganancia puede ser considerablemente mayor si el subyacente aumenta su valor.
Rend. %
Rend. Anualiz.
Strike
Prima
Accion
La base OTM con precio de ejercicio 13 de CECO2 a Agosto se negocia con un valor extrínseco de 5%, permitiéndole generar una tasa anualizada del 45% ya neteado de comisiones, y con una cobertura del 5%.
Cotizacion
Contratos Demanda
V.Extrins.
Margen de Ganancia
3,11% 43,71% 13,00 0,60 CECO2 12,70 40 5% 2,48% 34,77% 39,10 1,60 PAMP 38,85 40 4% 2,24% 31,48% 38,10 2,25 PAMP 38,85 10 4% 2,11% 29,57% 10,03 0,50 ERAR 10,15 82 4% 1,70% 23,88% 6,05 0,26 BHIP 6,10 100 3% 5,75% 23,58% 11,00 1,40 CELU 11,60 40 7% 1,57% 22,01% 330,00 25,00 MIRG 344,00 10 3% 1,47% 20,69% 14,00 0,40 CECO2 12,70 70 3% 4,96% 20,33% 40,10 2,50 PAMP 38,85 29 6% 4,67% 19,14% 89,58 8,00 FRAN 92,00 10 6% 1,34% 18,75% 40,10 1,17 PAMP 38,85 45 3% 1,31% 18,44% 27,00 0,81 EDN 26,90 115 3% 1,29% 18,11% 67,81 2,00 GGAL 67,35 40 3% 1,16% 16,29% 358,18 10,00 YPFD 351,85 1 3% 3,89% 15,93% 3,30 0,19 COME 3,31 400 5% 1,08% 15,09% 10,83 0,28 ERAR 10,15 50 3% 3,63% 14,87% 38,10 2,75 PAMP 38,85 25 5% 1,04% 14,55% 3,30 0,10 COME 3,31 100 3% Web: http://bolsaargentinayestrategias.blogspot.com.ar / Facebook: Estrategias con Opciones Financieras / Cobertura: % de caida de precios del subyacente maximo sin generar perdidas. Rendimiento %: Ganancia % a obtener si el subyacente finaliza en el mismo precio o en precios superiores al strike del call lanzado. Rendimiento Anualizado: % Ganancia a obtener suponiendo la posibilidad de repetir la operación durante un año. Capitalizacion Simple. Margen de Ganancia: % Ganancia extra a obtener en bases lanzadas OTM, si el subyacente sube por encima de dicha base al vencimiento.
Plazo
2,36% 26 0,64% 26 0,00% 26 0,00% 26 0,00% 26 0,00% 89 0,00% 26 10,24% 26 3,22% 89 0,00% 89 3,22% 26 0,37% 26 0,68% 26 1,80% 26 0,00% 89 6,70% 26 0,00% 89 0,00% 26 C.P.N Germán Marin
29
EDICIÓN Nº 178 | LUNES 24 DE JULIO DE 2017
PROTECTIVE PUT Se muestran diferentes posibilidades de construir esta estrategia defensiva que implica la tenencia de un papel junto con la compra de un put protector. Premisas: La baja sin cobertura muestra la caída potencial del subyacente sin lograr cobertura aún. En puts ITM la cobertura es instantánea ya que cualquier caída del activo subyacente no genera perdida
Opcion
PBRV62.4AG PBRV66.4AG PAMV32.1AG COMV2.752G COMV3.028G PBRV70.4AG CREV28.0AG YPFV33818G GFGV65815G CREV30.0AG GFGV67815G CREV32.0AG CREV28.0OC PAMV38.1AG PBRV74.4AG YPFV35818G PAMV40.1AG GFGV69815G ERAV10834G GFGV71815G
ITM / OTM
Call / Put
extras. Si la base del put es OTM, el indicador marca la distancia entre la base y el activo. Variación necesaria para equilibrio establece el aumento del subyacente necesario para lograr absorber el costo del put comprado. Se consideran las ofertas de venta vigentes al cierre de la rueda.
Comprando la base ITM 32 a Agosto de CRESUD, suponiendo la tenencia de la acción en cartera, logramos una cobertura frente a caídas de precios del 0% respecto al valor actual, a cambio de un costo del 3% de su valor. Dicho costo lo recuperaríamos si el papel sube en esa misma cuantía, es decir un 3% antes del vencimiento.
No se consideran comisiones.
Baja Sin Cob.
Aum para Equilibrio
Strike
Prima
Accion
Cotizacion
Contratos Oferta
% Extrin.
OTM Put -15% 0,27% 62,40 0,199 APBR 73,40 27 0,27% OTM Put -10% 0,38% 66,40 0,280 APBR 73,40 50 0,38% OTM Put -17% 0,51% 32,10 0,200 PAMP 38,85 30 0,51% OTM Put -17% 0,76% 2,75 0,025 COME 3,31 2.000 0,76% OTM Put -9% 1,36% 3,02 0,045 COME 3,31 700 1,36% OTM Put -4% 1,47% 70,40 1,080 APBR 73,40 20 1,47% OTM Put -12% 1,58% 28,00 0,500 CRES 31,65 40 1,58% OTM Put -4% 1,71% 338,18 6,000 YPFD 351,85 2 1,71% OTM Put -2% 1,78% 65,81 1,199 GGAL 67,35 8 1,78% OTM Put -5% 2,21% 30,00 0,700 CRES 31,65 40 2,21% ITM Put 0% 3,12% 67,81 2,100 GGAL 67,35 30 2,44% ITM Put 0% 3,16% 32,00 1,000 CRES 31,65 20 2,05% OTM Put -12% 3,16% 28,00 1,000 CRES 31,65 200 3,16% OTM Put -2% 3,35% 38,10 1,300 PAMP 38,85 15 3,35% ITM Put 0% 3,88% 74,40 2,849 APBR 73,40 5 2,52% ITM Put 0% 4,26% 358,18 15,000 YPFD 351,85 5 2,46% ITM Put 0% 5,15% 40,10 1,999 PAMP 38,85 6 1,93% ITM Put 0% 5,27% 69,81 3,550 GGAL 67,35 10 1,62% ITM Put 0% 6,90% 10,83 0,700 ERAR 10,15 100 0,20% ITM Put 0% 8,91% 71,81 6,000 GGAL 67,35 21 2,29% Web: http://bolsaargentinayestrategias.blogspot.com.ar / Facebook: Estrategias con Opciones Financieras / C.P.N Germán Marin Baja Sin Cobertura: % de posible caida de precios sin cobertura del put comprado Aumento para Equilibrio: % de aumento del subyacente necesario para recuperar el costo del put comprado
30
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
BULL SPREAD CON CALLS El bull spread consiste en la compra de una opción y el lanzamiento de una opción de base mayor a la comprada. Se pretende conseguir un call de manera más económica debido a la entrada de dinero producto de la venta del call de base mayor. Como contrapartida de esta ventaja la ganancia posee un techo infranqueable que se materializa cuando el subyacente sube por encima de la base lanzada. En el siguiente cuadro se puede ver como, por ejemplo, comprando la base 67,815 a Agosto de GGAL y lanzando la base 69,815 podemos obtener una ganancia de 122% si el papel sube un 4%. Siempre se hace el análisis suponiendo valores al vencimiento, es decir, si mañana mismo el subyacente alcanza los 69,815 no veremos generada esa ganancia porcentual teórica, sino que este escenario se da si eso ocurre en días cercanos al vencimiento donde los derivados ya han perdido prácticamente todo su valor extrínseco o bien si el subyacente sube mucho deja las bases muy ITM, caso en el cual las opciones pierden también VE.
Subyacente
APBR ERAR GGAL COME APBR YPFD CTIO ALUA GGAL ERAR COME CRES GGAL CECO2 BHIP CECO2 CRES COME GGAL ERAR APBR EDN TS PAMP GGAL METR
Compra
PBRC86.4AG ERAC11.75G GFGC71815G COMC3.578G PBRC78.4AG YPFC35818G CTOC40.0AG ALUC12.1AG GFGC82.0AG ERAC10834G COMC3.44AG CREC35.0AG GFGC69815G CECC15.0AG BHIC6.05AG CECC13.0AG CREC32.0AG COMC3.303G GFGC67815G ERAC10034G PBRC70.4AG EDNC27.0AG TS.C280.AG PAMC39.1AG GFGC65815G METC20.0AG
Prima
0,180 0,085 0,750 0,028 0,890 10,250 1,000 0,140 0,550 0,300 0,052 0,300 1,300 0,350 0,320 0,750 0,899 0,105 2,100 0,650 4,800 1,145 6,100 1,750 3,300 2,500
Venta
PBRC90.4AG ERAC12.75G GFGC82.0AG COMC3.853G PBRC82.4AG YPFC39818G CTOC44.0AG ALUC12.5AG GFGC84.0AG ERAC11.75G COMC3.578G CREC36.0AG GFGC71815G CECC16.0AG BHIC6.85AG CECC14.0AG CREC34.0AG COMC3.44AG GFGC69815G ERAC10834G PBRC78.4AG EDNC29.0AG TS.C288.AG PAMC40.1AG GFGC67815G METC23.0AG
Gcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversion Var. %: Necesidad de aumento % del subyacente para lograr la ganancia maxima
Prima
0,025 0,018 0,045 0,005 0,340 1,051 0,080 0,040 0,045 0,075 0,015 0,010 0,720 0,050 0,075 0,400 0,115 0,048 1,200 0,280 0,850 0,100 1,600 1,171 2,000 0,500
Gcia. %
Var. %
2480,6% 1392,5% 1345,4% 1117,4% 627,3% 334,8% 334,8% 300,0% 296,0% 286,7% 251,4% 244,8% 244,8% 233,3% 226,5% 185,7% 155,1% 145,6% 122,2% 116,2% 102,5% 91,4% 77,8% 72,7% 53,8% 50,0%
23,3% 25,1% 21,9% 16,7% 12,4% 13,7% 19,1% 12,1% 24,9% 15,3% 8,2% 14,6% 6,8% 27,0% 12,3% 11,1% 8,3% 4,2% 3,8% 6,7% 7,0% 10,3% 4,9% 3,5% 0,8% 6,0%
31
EDICIร N Nยบ 178 | LUNES 24 DE JULIO DE 2017
BEAR SPREAD CON CALLS Esta estrategia que consiste en lanzar una base call y comprar una base mayor a la anterior, es bรกsicamente un lanzamiento descubierto al que se le agrega la ventaja de tener un tope a la perdida mรกxima (que no tiene el lanzamiento descubierto), al comprar la base superior. Por otro lado y como desventaja, el hecho de comprar una base implica un desembolso que reduce el ingreso por el lanzamiento reduciendo la ganancia.
Subyacente
COME CRES COME PAMP PAMP APBR APBR COME SAMI ALUA AGRO COME PAMP APBR METR MIRG CRES PAMP COME ERAR CRES CTIO EDN APBR TS CECO2
Venta
COMC2.89AG CREC30.0AG COMC3.165G PAMC32.1AG PAMC34.1AG PBRC66.4AG PBRC62.4AG COMC3.028G SAMC110.AG ALUC9.40AG AGRC26.0AG COMC3.165O PAMC38.1AG PBRC70.4AG METC20.0AG MIRC330.AG CREC27.0AG PAMC39.1AG COMC3.303G ERAC9.65AG CREC32.0AG CTOC36.0AG EDNC27.0AG PBRC78.4AG TS.C280.AG CECC14.0AG
Prima
0,460 2,400 0,210 7,000 5,300 7,650 10,600 0,330 11,000 1,600 9,000 0,300 2,250 4,750 2,060 25,000 3,784 1,600 0,100 0,750 0,760 2,000 0,805 0,850 2,500 0,400
Compra
COMC3.028G CREC32.0AG COMC3.303G PAMC34.1AG PAMC38.1AG PBRC70.4AG PBRC66.4AG COMC3.165G SAMC120.AG ALUC12.1AG AGRC41.0AG COMC3.303O PAMC39.1AG PBRC78.4AG METC23.0AG MIRC360.AG CREC30.0AG PAMC40.1AG COMC3.44AG ERAC11.75G CREC34.0AG CTOC40.0AG EDNC29.0AG PBRC82.4AG TS.C288.AG CECC15.0AG
Gcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversion Var. %: Necesidad de aumento % del subyacente para lograr la ganancia maxima
Prima
0,350 0,899 0,105 5,500 2,350 4,800 7,800 0,240 5,500 0,140 1,000 0,230 1,750 0,890 0,700 11,500 2,540 1,250 0,052 0,085 0,239 1,000 0,500 0,380 2,000 0,350
Gcia. %
Var. %
550,0% 300,8% 300,0% 300,0% 281,0% 247,8% 233,3% 180,0% 122,2% 117,7% 114,3% 100,0% 100,0% 93,2% 82,9% 81,8% 70,8% 53,8% 52,2% 48,0% 35,2% 33,3% 18,0% 13,3% 6,7% 5,3%
-12,4% -4,5% -4,2% -17,2% -12,0% -9,4% -14,9% -8,5% -7,9% -15,7% -26,8% -4,2% -1,7% -4,0% -7,8% -4,1% -14,0% 0,9% 0,0% -4,9% 1,9% -2,6% 2,7% 7,0% 2,0% 11,1%