Suplemento AT Nº 179

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EDICIÓN Nº 179 | LUNES 31 DE JULIO DE 2017

MERVAL

Bonos IAMC

21800,00

9000,00

21600,00

8900,00 8800,00

21400,00

8700,00

21200,00

8600,00

21000,00

8500,00

20800,00

8400,00

Apertura

Mínimo

21.478,83

Máximo

21.106,75

Cierre

21.705,54

Fec ha

Performanc e

21.689,22

Apertura

0,89% Variac ión

Cierre

Mínimo

8.606,00

Máximo

8.606,00

Cierre

8.963,00

Fec ha

Performanc e

8.963,00

1,82%

Cierre

V ariac ión

Lunes

21325,11

-0,81%

Lunes

8606,00

-2,24%

Martes

21243,25

-0,38%

Martes

8785,00

2,08%

Miércoles

21202,91

-0,19%

Miércoles

8827,00

0,48%

Jueves

21294,02

0,43%

Jueves

8889,00

0,70%

Viernes

21689,22

1,86%

Viernes

8963,00

0,83%

Semana actual

800

Montos Negociados en Renta Fija

Semana anterior Millones de pesos

Millones de pesos

Montos Negociados en Renta Variable

600 400 200

Semana anterior

15.000 10.000 5.000 -

0 24-jun

25-jun

26-jun

27-jun

28-jun

Total Negociado en Bolsa Millones de pesos

Semana actual

20.000

20.000

Semana actual

24-jun

25-jun

26-jun

27-jun

28-jun

Rendimiento Carteras Sugeridas 2017

Semana anterior

25,80%

Merval

15.000

Arriesgada

10.000

Moderada

5.000

Moderadamente conservadora

14,87%

Conservadora

14,64%

0 24-jun

25-jun

26-jun

27-jun

Dólar Bolsa / Financiero Especie AY24D AY24C DICAD AC17D AA37D A2E7D

Cierre USD 115,60 USD 115,60 USD 152,35 USD 91,10 USD 103,60 USD 102,70

Monto USD 54.670.146 USD 34.711.876 USD 11.819.262 USD 5.042.420 USD 7.667.389 USD 7.402.505

Promedio >

28-jun

9,24% 5,87%

Cotización de Divisas Banco Nación al 28/07/2017 TC $/USD 17,91 17,91 17,95 18,00 17,95 17,91

17,94

TIPO Dolar U.S.A Libra Esterlina Euro Franco Suizos (*) Real

COMPRA

VENTA

17,6900 17,7900 23,2181 23,4027 20,7539 20,9157 1822,0424 1834,8878 4,300 5,650

Variación semanal (dólar oficial):

+2,12%

(*) cotización cada 100 unidades

2

SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS

Ranking de Especies negociadas en la semana* ACCIONES

Cierre

Var. %

Monto

Pampa Energía S.A. PAMP $ 39,10 0,64 $ 162.881.495 Petrobrás Brasil S.A. APBR $ 77,00 4,91 $ 106.726.107 Grupo Galicia S.A. GGAL $ 67,10 0,00 $ 100.378.760 YPF S.A. YPFD $ 371,00 6,38 $ 99.356.432 Holcim S.A. JMIN $ 155,95 4,46 $ 89.451.411 Banco Macro S.A. BMA $ 157,20 3,86 $ 73.569.406 TRANSENER S.A. TRAN $ 25,95 -3,71 $ 69.182.241 BBVA Banco Francés S.A. FRAN $ 93,50 1,74 $ 67.164.255 Tenaris S.A. TS $ 282,50 2,73 $ 65.105.370 Transp. Gas del Sur S.A. TGSU2 $ 53,45 3,19 $ 49.348.545 EDENOR S.A. EDN $ 26,50 0,00 $ 47.705.619 Siderar S.A.I.C. ERAR $ 10,60 4,43 $ 46.566.860 Cresud S.A.C.I.F.A. CRES $ 32,05 1,43 $ 37.051.269 Transp. Gas del Norte S.A. TGNO4 $ 36,70 -7,21 $ 34.069.830 Agrometal S.A.I.C. AGRO $ 33,10 -7,07 $ 31.180.678 Bolsas y Mercados Arg. S.A. BYMA $ 141,00 0,89 $ 31.136.943 Telecom S.A. TECO2 $ 97,00 -0,05 $ 27.561.828 Aluar Alum. Argentino S.A. ALUA $ 11,00 -1,79 $ 22.381.237 Autopistas del Sol S.A. AUSO $ 96,95 -6,58 $ 20.002.222 S.A. San Miguel SAMI $ 119,45 0,25 $ 17.094.625 Comercial del Plata S.A. COME $ 3,28 -1,21 $ 14.717.759 Nortel Inversora S.A. NORT6 $ 739,95 -4,44 $ 14.067.200 Dist. de Gas Cuyana S.A. DGCU2 $ 25,95 -2,63 $ 13.932.947 Petrolera Pampa S.A. PETR $ 78,70 0,26 $ 12.354.114 Central Costanera S.A. CECO2 $ 12,85 1,58 $ 12.014.294 Boldt S.A. BOLT $ 9,25 -3,34 $ 11.278.013 Mirgor S.A.I.C. MIRG $ 325,00 -5,81 $ 10.830.246 Grupo Supervielle S.A. SUPV $ 64,00 4,92 $ 10.777.270 Central Puerto S.A. CEPU $ 22,10 -5,38 $ 9.654.077 Consultatio S.A. CTIO $ 36,00 -2,44 $ 8.991.009 Metrogas S.A. METR $ 19,90 -8,30 $ 8.463.965 Petrobrás Argentina S.A. PESA $ 19,55 0,26 $ 8.149.281 Grupo IRSA IRSA $ 39,30 -2,00 $ 5.341.910 Grupo Clarín S.A. GCLA $ 234,00 -2,30 $ 4.546.362 Capex S.A. CAPX $ 71,00 1,72 $ 4.283.654 Repsol S.A. REP $ 265,00 1,92 $ 3.930.262 Banco Hipotecario S.A. BHIP $ 6,29 3,12 $ 3.865.263 Banco Santander S.A. STD $ 121,00 10,00 $ 2.902.247 Celulosa S.A. CELU $ 11,50 -0,86 $ 2.650.882 Grupo Cons. del Oeste OEST $ 32,60 -9,44 $ 2.524.066 MOLINOS AGRO S.A. MOLA $ 200,00 -2,44 $ 2.457.900 Caputo S.A. CAPU $ 17,90 -1,38 $ 2.212.095 Carboclor S.A. CARC $ 1,55 -1,27 $ 2.140.400 Camuzzi Gas Pampeana S.A. CGPA2 $ 28,00 0,00 $ 2.050.971 Molinos Río de la Plata S.A. MOLI $ 57,40 -1,03 $ 2.042.202 Banco Patagonia S.A. BPAT $ 39,20 -6,78 $ 1.531.272 Banco Santander Río S.A. BRIO $ 26,70 -1,11 $ 1.530.953 Petrolera del Conosur S.A. PSUR $ 4,83 -10,56 $ 1.303.384 Ledesma S.A. LEDE $ 14,45 -2,37 $ 1.281.829 Telefónica de España S.A. TEF $ 201,00 6,07 $ 1.238.886 Carlos Casado S.A. CADO $ 9,60 0,10 $ 866.354 Quickfood S.A. PATY $ 12,20 1,67 $ 747.937 TGLT S.A. TGLT $ 10,15 -4,25 $ 713.002 Inversora Juramento S.A. INVJ $ 10,70 1,91 $ 711.254 Solvay Indupa S.A. INDU $ 3,25 -1,52 $ 693.542 Longvie S.A. LONG $ 4,75 -5,19 $ 680.303 Grimoldi S.A. GRIM $ 45,40 -3,40 $ 636.135 Ferrum S.A. FERR $ 8,15 -1,21 $ 624.782 Molinos Juan Semino S.A. SEMI $ 3,90 0,00 $ 598.307 Dycasa S.A. DYCA $ 34,50 -6,00 $ 486.890 Garovaglio y Zorraquín S.A. GARO $ 6,70 -1,47 $ 424.189 I. y E. De la Patagonia S.A. PATA $ 24,00 0,84 $ 421.290 Rigolleau S.A. RIGO $ 47,00 4,44 $ 302.499 Colorín S.A. COLO $ 14,05 -4,75 $ 248.858 Fiplasto S.A. FIPL $ 5,99 -0,99 $ 197.580 Gas Natural Ban S.A. GBAN $ 47,30 0,85 $ 185.875 Instituto Rosenbusch S.A. ROSE $ 6,70 0,75 $ 159.595 Cía. Introd. de Bs. As. S.A. INTR $ 13,90 0,79 $ 103.133 Alto Palermo S.A. IRCP $ 228,00 -4,96 $ 88.778 Polledo S.A. POLL $ 8,10 -3,57 $ 64.595 TOTALES $ 1.389.934.744

TITULOS PÚBLICOS Nombre Especie Cierre Var. % Monto BONAR 2024 AY24 $ 2.070,000 2,68 $ 2.387.034.249 DISCOUNT U$S Ley Arg. DICA $ 2.735,000 2,10 $ 520.837.019 BONAR 2020 U$D AO20 $ 2.029,000 1,93 $ 286.018.020 Bono del Tesoro Vto 2020 $ TJ20 $ 105,550 0,43 $ 194.308.621 DISCOUNT $ DICP $ 776,000 -0,19 $ 192.287.128 REP.ARG.u$s 6,875 % - 2027 A2E7 $ 1.839,000 0,74 $ 187.583.411 Argentina U$s 7.625% Vto.2037 AA37 $ 1.860,000 1,93 $ 158.255.177 BONAR 2046 U$S 7,625% AA46 $ 1.854,000 1,28 $ 117.944.550 Argentina en u$s Vto 2117 7,15% AC17 $ 1.640,000 1,88 $ 98.928.707 DISCOUNT U$S Ley NY DICY $ 2.736,500 2,08 $ 96.980.426 REP.ARG.u$s 5,625 % - 2022 A2E2 $ 1.840,000 2,06 $ 66.659.418 BONCER 2021 TC21 $ 118,600 0,47 $ 52.428.671 PAR U$S Ley Arg. PARA $ 1.150,000 0,07 $ 51.157.296 BONAR 2026 U$S 7,5% AA26 $ 1.960,000 1,53 $ 44.588.000 LEBAC VTO 20/09/2017 I20S7 $ 965,897 0,46 $ 40.807.741 Bs. As. USD 9,125% Vto. 2024 PBM24 $ 2.010,000 0,75 $ 39.030.000 BONAR 2021 U$S 6,875% AA21 $ 1.950,000 2,56 $ 38.917.500 C.A.B.A. Clase 4 2019 U$S BDC19 $ 1.192,000 2,54 $ 32.467.096

TÍTULOS PÚBLICOS

Nombre

Especie

Cierre

Var. %

Monto

BOCON Cons. 8va. Serie $ PR15 $ 161,600 0,81 $ 29.630.973 Cordoba 2026 u$s 7,125% CO26 $ 1.845,000 -0,01 $ 24.350.316 BOCON Cons. 6 Serie 2% $ PR13 $ 400,000 0,25 $ 22.884.475 BONAD 2018 AM18 $ 1.800,000 3,14 $ 20.527.246 LEBAC $ 16/08/2017 I16G7 $ 988,010 0,25 $ 19.498.468 BONAR 2018 U$S 9% AN18 $ 1.975,000 3,31 $ 17.298.690 DISCOUNT U$S Ley Arg. DIA0 $ 2.690,000 2,43 $ 16.563.009 Deuda Pública Tasa Var.2022 BDC22 $ 103,500 0,73 $ 15.525.000 Argentina U$S 5.75% 2025 AA25 $ 1.830,000 2,64 $ 15.195.255 PAR U$S Ley NY PARY $ 1.160,000 1,02 $ 14.713.428 CHUBUT 2019 U$S PUO19 $ 1.008,000 2,79 $ 11.843.685 BONAR 2019 U$S 6,25% AA19 $ 1.915,000 8,22 $ 11.430.000 C.A.B.A. U$S 1,95% 2019 BD2C9 $ 1.435,000 3,72 $ 9.057.400 Cupones PBI en $ TVPP $ 9,400 -0,14 $ 7.420.570 P. BS. AS. REGS 6.5% - 15/02/2023 PBF23 $ 1.885,000 3,48 $ 6.053.125 CHUBUT 2026 USD 7,75% PUL26 $ 1.765,000 11,45 $ 5.295.000 Par Largo Pzo. Bs As U$S BPLD $ 1.387,000 3,85 $ 4.721.525 PAR $ PARP $ 358,000 -1,47 $ 4.466.752 BONAD 0,75% SEPT 2017 AS17 $ 1.775,000 2,84 $ 4.046.440 BONAR 2018 $ TASA BADLAR AMX8 $ 102,750 -0,00 $ 3.546.384 C.A.B.A. C.6 1,95% Vto. 2020 BDC20 $ 1.445,000 -17,91 $ 2.923.710 Cupones PBI U$S Ley Arg. TVPA $ 158,000 1,52 $ 2.509.951 Cupones PBI en Euros TVPE $ 190,000 1,04 $ 2.426.195 Prov. Mendoza Vto 2021 $ PMJ21 $ 104,600 0,34 $ 2.038.420 BONAR BADLAR 2017 AO17 $ 101,000 0,50 $ 1.834.691 BOGAR 2018 NF18 $ 54,400 0,73 $ 1.369.549 CUASIPAR $ CUAP $ 565,000 -0,90 $ 1.277.365 LEBAC $ Vto. 18/10/2017 I18O7 $ 947,250 0,45 $ 1.260.184 BONO DES. INFR. CHUBUT 2 PUM21 $ 1.670,000 5,15 $ 1.017.207 PAR U$S Ley Arg. PAA0 $ 1.130,000 0,82 $ 962.048 Mendoza Reest. Deuda 2015 PMN18 $ 74,200 0,26 $ 866.606 PAR Largo Pzo. Bs As Euro BPLE $ 1.600,000 9,63 $ 580.650 BOCON MENDOZA 2018 PMG18 $ 78,500 0,06 $ 543.036 Arg Badlar +200 BP Vto 2022 AA22 $ 97,900 -0,11 $ 491.858 NEUQUEN 2 2018 U$S NDG21 $ 597,500 -17,15 $ 441.587 DISCOUNT U$S Ley NY DIY0 $ 2.630,000 -3,99 $ 379.283 C.A.B.A. Clase 3 2018 U$S BDC18 $ 890,000 0,45 $ 302.600 Cupones PBI U$S Ley NY TVPY $ 168,000 1,58 $ 301.922 PAR Med. Pzo. BS.AS. U$S BPMD $ 1.780,000 1,68 $ 209.372 Bono Tesoro CER+2,25% 2020 TC20 $ 113,750 0,87 $ 181.241 Tít. Deuda C. III u$s 2018 PMD18 $ 629,000 4,98 $ 166.445 MENDOZA 2018 U$S PMO18 $ 604,000 1,49 $ 154.072 Letes u$s Vto. 29/09/2017 L2DS7 $ 1.765,000 2,83 $ 145.436 BONAR 2019 AMX9 $ 101,500 0,39 $ 134.649 PAR U$S Ley NY PAY0 $ 1.135,000 0,53 $ 132.638 Bonos Garantizados 2020 NO20 $ 290,000 0,48 $ 122.995 BONAR 2020 $ TASA BADLAR AM20 $ 102,500 -0,56 $ 88.130 Bono Tesoro Nac. En $ T.F. TM18 $ 109,000 -1,99 $ 82.830 DISCOUNT $ Ley Arg. CER DIP0 $ 745,000 0,13 $ 60.695 Bono Tesoro Nac. 03/10/21 TO21 $ 110,200 -0,95 $ 30.091 Boncor 2017 CO17 $ 91,000 -8,61 $ 26.776 RIO NEGRO BOGAR 2 $ CVS RNG21 $ 155,000 0,14 $ 775 TOTALES $ 4.893.363.778

CEDEAR´s Nombre Especie Cierre Var. % Monto Cía. Min. Vale do Rio Doce VALE $ 85,400 8,85 $ 38.706.337 Apple Inc. AAPL $ 269,650 2,43 $ 2.932.827 OAO GAZPROM OGZD $ 35,700 1,05 $ 2.275.568 MercadoLibre Inc. MELI $ 2.600,000 5,84 $ 1.218.076 Procter & Gamble Co. PG $ 311,850 7,10 $ 1.002.613 Lockheed Martin Corp.

LMT $ 5.167,000 2,87 $ 873.436 Citigroup Inc. C $ 40,150 5,04 $ 794.336 Boeing Co BA $ 1.230,000 6,50 $ 738.000 Nike Inc. NKE $ 346,500 1,88 $ 579.576 Wal-Mart Stores Inc. WMT $ 445,750 7,75 $ 534.900 Chevron Co. CVX $ 242,000 8,61 $ 525.760 Coca Cola Co. KO $ 165,000 6,16 $ 389.435 Google Inc. GOOGL $ 595,000 0,83 $ 331.325 F.Nat.Mortgage - Fannie Mae FNMA $ 46,900 6,82 $ 281.400 Disney Co. DISN $ 233,600 3,08 $ 192.486 TERNIUM S.A. TXR $ 267,000 -2,25 $ 66.750 Petrochina Co Ltd PTR $ 294,000 -0,27 $ 58.800 Arconic Inc. (Ex Alcoa) ARNC $ 75,650 5,56 $ 43.951 Banco Bradesco S.A. BBD $ 165,000 0,30 $ 42.286 Caterpillar Inc. CAT $ 398,750 14,96 $ 29.906 IBM Corp.

IBM $ 264,000 3,00 $ 28.940 General Electric Co. GE $ 93,000 0,97 $ 14.880 MacDonald’s Corp.

MCD $ 695,600 15,18 $ 14.160 Vodafone Group PLC VOD $ 49,000 12,25 $ 10.290 American Express Co. AXP $ 152,000 12,05 $ 6.020 American Int. Group Inc. AIG $ 223,000 5,83 $ 4.460 Barrick Gold Corp.

ABX $ 274,000 - $ 1.370 TOTALES $ 51.697.888

CEDEAR´s

Sujeto a revisión.

Especie

*Ordenadas por montos totales operados en la semana, discriminadas entre Acciones, Títulos Públicos y CEDEAR´s.

Nombre

Cinco Mayores Negociadas Cinco Mayores Alzas Cinco Mayores Bajas

3

EDICIÓN Nº 179 | LUNES 31 DE JULIO DE 2017

RENTA FIJA

NUEVO SALTO EN EL DÓLAR Y MEJORES DATOS MACRO, A DOS SEMANAS DE LAS PASO.

L

Por Franco Tealdi, Agente Productor - Matrícula CNV Nº 607 // Twitter: @tealdif // Tel.: 351 266-1022

os ojos de los mercados internacionales en estos días estuvieron puestos en la reunión del FOMC y la posibilidad de una suba de tasa de referencia en EEUU que finalmente, y como se preveía, no ocurrió. La atención paso al discurso de Yellen y el inicio de la normalización de la hoja de balance (que posee activos nada menos que por USD 4,5 Trillions) que comenzaría muy pronto, aunque no puso fecha específica de cuando. Con esto, la debilidad del dólar no se hizo esperar y cayó frente a las otras monedas, beneficiando así a los índices de acciones a nivel global, commodities y mercados emergentes.

Este contexto global no tuvo correlato con el mercado local, que se parece más al mercado de la era K, es decir, completamente des correlacionado con resto del mundo y afectado netamente por cuestiones internas: las elecciones, y sobre todo torpezas impositivas como la publicación de la normativa de gravar resultados de ganancias financieras a residentes extranjeros. Para figurarnos esto, basta con ver la estrecha relación tendencial entre el peso y el real brasilero y como esta se ha roto en estos últimos días, lo que genera presión apreciadora en el peso de cara a los próximos días.

El dato positivo de la semana fue el de actividad económica, el cual indico una aceleración del crecimiento del 0.6% mensual para mayo y, según Ferreres, en Junio habría crecido al 4.6% anual, destacándose que casi todos los sectores muestran crecimiento aunque siguen firmemente liderados por el agro y la construcción.

Bajo este contexto, el menú inversor es diverso y sigue atado a la suerte electoral.

Sigue siendo prudente una buena participación en el portafolio de títulos dolarizados que hagan más llevadera la volatilidad de estos días: el Bonar 2024 es la opción preferida para el inversor conservador, un titulo que paga dos cupones de renta semestrales del 4.375% en dólares y rinde 5% en dicha moneda.

Este título tiene la particularidad de que, además de pagarnos intereses en moneda extranjera, nos permite hacernos de dólares más baratos que la cotización minorista de los bancos y obtenerlos a un precio más cercano al mayorista (hoy en $17.76). Para aquellos más arriesgados, que apuesten a una buena performance del oficialismo y busquen mas rentabilidad, bonos como el Discount en dólares que rinde 7.27% en dólares, se presenta como lo más atractivo de la curva Argentina.

Por otro lado, teniendo en cuenta lo dicho más arriba y que el dólar podría estar en su techo de corto plazo, tanto por des arbitraje mundial como por intervención oficial en lo local, existe un buen menú de inversiones en pesos con tasas reales positivas. La lebac, la inversión más segura del mercado, está rindiendo arriba del 26% y si la comparamos con las expectativas de inflación del REM, la cual está en 21,7%, nos dejarían tasas reales nada despreciables.

Desde el gobierno sostienen que este nivel de $18 no es un problema y que solo está recuperando el terreno perdido contra la inflación, lo cual no deja de ser, esto último, cierto. La expectativa esta puesta entonces en como abrirá el próximo Lunes, si los ánimos compradores se calmaran y/o que hará el BCRA en caso de una nueva arremetida.

www.libertasfinanzas.com Seriedad | Confianza | Respaldo

Agente Productor - Matrícula CNV Nº 607

4

SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS

Curvas de Rendimientos de Títulos Públicos BONOS NACIONALES (EN DÓLARES TASA FIJA) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION BONAR 2018 (L. ARG.) AN18 1,8 1,25 BONAR 2019 (L. NY.) AA19 2,61 1,6 BONAR 2020 (L. ARG) AO20 4,16 2,77 BONAR 2021 (L. NY.) AA21 4,51 3,23 BONAR 2024 (L. ARG.) AY24 5,01 3,53 BONAR 2022 A2E2 4,86 3,93 BONAR 2025 AA25 5,62 5,42 BONAR 2026 (L. NY.) AA26 6,22 6,35 BONAR 2027 A2E7 6,52 6,93 DISCOUNT 2033 EMIS... DIY0 7,81 7,33 DISCOUNT 2033 EMIS... DIA0 7,59 7,38 DISCOUNT 2033 (L. ... DICA 7,26 7,45 DISCOUNT 2033 (L. ... DICY 7,25 7,45 BONAR 2037 AA37 7,53 9,76 BONAR 2036 AL36 7,68 10,09 PAR 2038 EMISIÓN 2... PAA0 8,13 10,93 PAR 2038 EMISIÓN 2... PAY0 8,09 10,94 PAR 2038 (L. ARG.) PARA 7,97 10,99 PAR 2038 (L. NY.) PARY 7,89 11,02 BONAR 2046 (L. NY.) AA46 7,59 11,49 BONO ARGENTINA 2117 AC17 7,94 12,73

En dólares a tasa fija 9,00%

DIY0

8,00% 7,00%

AA25

6,00%

DICA DICY AA26 DIA0 A2E7

A2E2 AA21 AO20 AY24

5,00% 4,00%

AL36 AA37

AA19

3,00% 2,00% 1,00%

AN18

0,00% 0

2

4

6

8

10

12

BONOS NACIONALES (EN PESOS TASA VARIABLE) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION BOCAN 2022 BONAR 2020 B+325 (...

BONAR 2018 B+275 (...

BONAR 2019 (L. ARG.) BOCON 2022 (L. ARG.) BONCER 2020 BONO DEL TESORO TA...

BONOS DEL TESORO N...

BONO EN PESOS TASA...

BONO EN PESO TASA ...

BONO A TASA FIJA 2...

AA22 AM20 AMX8 AMX9 PR15 TC20 TM18 TO21 TO23 TO26 TS18

26,01 25,84 27,22 26,49 26,8 -1,96 24,71 17,47 15,46 13,88 22,35

2,74 1,81 0,49 1,26 2,36 2,9 0,48 2,71 3,74 4,85 0,89

30,00%

En pesos a tasa variable

AMX8 TM18 AMX9 TS18

25,00%

AM20 PR15 AA22

TO21

20,00%

TO23

TO26

15,00% 10,00% 5,00% TC20

0,00% -5,00%

0

1

2

3

4

5

6

BONOS NACIONALES (EN PESOS AJUSTADOS POR CER) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION CUASIPAR 2045 (L. ...

DISCOUNT 2033 (L. ...

DISCOUNT 2033 EMIS...

BOGAR 2018 (L. ARG.) BOGAR 2020 (L. ARG.) PAR 2038 EMISIÓN 2...

PAR 2038 (L. ARG.) BOCON 2024 (L. ARG.) BONCER 2021

CUAP DICP DIP0 NF18 NO20 PAP0 PARP PR13 TC21

5,11 4,27 4,76 7,21 4,94 5,05 4,79 4,55 4,11

14,86 8,56 8,46 0,26 1,52 13,52 13,61 3,09 3,72

En pesos ajustados por CER 8,00% NF18 7,00% 6,00%

NO20

5,00%

TC21

4,00%

PAP0 CUAP PARP

DIP0 DICP

PR13

3,00% 2,00% 1,00% 0,00% 0

Fuente: Research www.puentenet.com

2

4

6

8

10

12

14

16

5

EDICIÓN Nº 179 | LUNES 31 DE JULIO DE 2017

Curvas de Rendimientos de Títulos Públicos BONOS NACIONALES (DOLLAR LINKED) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION BONAD 2018 (L. ARG.) AM18 BONAD SEPTIEMBRE 2... AS17

2,03 4,88

0,61 0,13

Dólar Linked 6,00% 5,00% AS17

4,00% 3,00% 2,00%

AM18

1,00% 0,00% 0

0,1

0,2

0,3

0,4

0,5

0,6

0,7

BONOS PROVINCIALES (DOLLAR LINKED) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION CIUDAD DE BS AS 20...

CIUDAD DE BS AS 20...

CIUDAD DE BS AS 20...

CHACO 2026 (L. ARG.) CHACO 2023 (L. ARG.) CÓRDOBA 2017 (L. A...

FORMOSA 2022 (L. A...

NEUQUÉN 2018 (L. A...

MENDOZA 2018 C3 (L...

MENDOZA 2018 C2 (L...

CHUBUT 2021 (L. AR...

CHUBUT 2019 (L. AR...

CHUBUT 2020 B (L. ...

TUCUMÁN 2020 (L. A...

BD2C9 4,65 BDC18 8,45 BDC20 3,81 CHAQ 24,43 CHSG1 12,01 CO17 31,73 FORM3 12,66 NDG21 3,98 PMD18 2,79 PMO18 -16,32 PUM21 4,95 PUO19 3,69 TUBB1 7,01 TUCS3 78,69

1,32 0,34 1,43 2,81 2,64 0,17 1,95 0,71 0,74 0,79 1,78 1,17 1,41 0,85

Provinciales Dólar Linked 90,00%

TUCS3

80,00%

.

70,00% 60,00% 50,00% 40,00% 30,00% 20,00%

CO17

10,00% 0,00% -10,00% 0

CHAQ

NDG21 BDC18 0,5

TUBB1 BD2C9 BDC20 1 PUO19 1,5

PUM21

CHSG1 2

2,5

3

Fuente: Research www.puentenet.com

CAPACITACIÓN IAMC Descuentos para ALyCs: IAMC 50% + Cámara de Agentes 20% (tope de $ 2.000 solo asociados) • • • • • •

INICIO: 4 DE AGOSTO FINALIZA: 24 DE NOVIEMBRE ARANCEL: $15.000.- (Cuotas consultar) DÍAS: 3 VIERNES AL MES (Ver cronograma) HORARIO: 11.00 A 17.00 HS. LUGAR: 25 DE MAYO 359, PISO 8º

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SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS Análisis de Acciones Líderes

6

Indice MERVAL Análisis Técnico

Buen cierre de semana para el índice Merval que en una rueda logró recuperar lo perdido hasta el miércoles. El índice cerró el viernes en 21.692 puntos, acumulando en el año una ganancia de +28.2%, y en la semana de +0.79%.

El dólar vuelve a estar en boca de todos. La divisa norteamericana escaló esta semana debido a la incertidumbre generada por las elecciones que se avecinan en agosto. Esta misma incertidumbre quedó reflejada en el movimiento lateral en máximos del Merval, marcando piso entre 20.500-21.000 y techo en el máximo histórico de 22.500 puntos.

Con el cierre del viernes, el Merval podría arrancar un nuevo rally alcista si tomamos en cuenta que se apoyó sobre una línea de soporte dinámico que inicia en el mínimo del 09/03, continúa con la caída del 21/06 y volvió a testear el 18/07 y el 26/07, cerrando con una vela alcista por encima de la media móvil y superando los 50 puntos del RSI. No obstante, continuamos viendo volatilidad debido a las elecciones por lo que el Merval podría seguir moviéndose en el rango lateral anteriormente planteado.

Tendrá resolución alcista o bajista dependiendo de los resultados y veremos en su momento para donde sale.

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

21593,93

Compra

-0,45%

50

21699,82

Venta

0,04%

200

19486,22

Compra

-10,17%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

21457,10

Compra

-1,08%

18

21553,07

Compra

-0,64%

40

21560,05

Compra

-0,61%

Valor

Señal

MACD

Indicadores

-82,73

Venta

Media 9 (MACD)

-45,66

Venta

RSI

52,11

Compra

Ticker MERVAL 21692,00

Precio actual Fecha

28-07-17

Volumen del dia

10.974.394,00

Volumen promedio

18.804.752,55

Valor

% vs VA

Resistencia 3

22.500,00

3,72%

Resistencia 2

22.000,00

1,42%

Resistencia 1

21.800,00

0,50%

Soporte 1

21.500,00

-0,89%

Soporte 2

21.200,00

-2,27%

Soporte 3

21.000,00

-3,19%

Ratios de Mercado $ 21.692,00

Último precio Volatilidad Anual Tendencia

Variación Semanal

0,79%

0,22

Máximo 52 semanas

22.624

Alcista

Mínimo 52 semanas

15.026

Componentes 3T 2017 Pampa Energía S.A.

PAMP

Energía/ Servicios Públicos

10,80%

S.A. PetroleoYPF Brasileiro S.A. PETROBRAS

YPFD

Petrolera

10,70%

APBR

Petrolera

9,20%

Grupo Financiero Galicia S.A.

GGAL

Banco/ Financiera

8,82%

Siderar S.A.I.C.

ERAR

Industria metalúrgica

5,56% 4,52%

Cresud S.A.C.I.F. y A.

CRES

Grupo Inversor

BBVA Banco Francés S.A.

FRAN

Banco

4,24%

Banco Macro S.A.

BMA

Banco

3,84%

Aluar Aluminio Argentino S.A.

ALUA

Industria metalúrgica

3,77%

Andes Energía PLC

AEN

Petrolera

3,71%

Resto

-

-

34,86%

7

EDICIÓN Nº 179 | LUNES 31 DE JULIO DE 2017

ANDES ENERGÍA PLC Análisis Técnico

Finalmente volvió la cotización de las acciones de Andes Energía. La empresa anunció un acuerdo celebrado con Mercuria, por el cual acordaron la fusión con Petrolera El Trébol S.A. (PETSA).

La operación se llevará a cabo el 10 de agosto, tras la asamblea que se realizará el próximo 9 de agosto en Londres. En la asamblea se aprobará la exención a la Regla 9 de cotización del AIM que establece que en caso de una adquisición mayor al 30% del capital social de una compañía mediante una adquisición inversa, el interesado debe realizar una Oferta Pública de Adquisición al resto de los accionistas. Con la exención a la Regla 9, la operación podrá realizarse mediante la emisión de 1.899.106.385 acciones ordinarias de pago, hasta 46.049.727 Warrants, los Warrants de Mercuria y los derechos a ser emitidos a favor de Upstream Capital, una subsidiaria de Mercuria EG. Las Acciones de Pago a emitir a favor de Upstream Capital representarán el 75,38% del Capital Social Integrado y los Accionistas de Andes existentes estarán en posesión de 24,62%. La titularidad resultante de Mercuria EG en el Grupo Integrado será de 78%.

El Grupo Integrado tendrá un futuro prominente a costa de la licuación de las tenencias de los inversores minoristas. La familia Manzano se llevará su parte de la torta en forma de “honorarios por asesoramiento” equivalentes a más de 8 millones de libras esterlinas y honorarios de 15.000 dólares mensuales. Se espera que la nueva sociedad llamada Phoenix Global Resources comience a cotizar en el AIM a partir del 10 u 11 de agosto.

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

13,00

Venta

1,56%

50

12,11

Compra

-5,42%

200

7,11

Compra

-44,43%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

13,61

Venta

6,32%

18

13,12

Venta

2,49%

40

12,16

Compra

-5,01%

Valor

Señal

MACD

0,67

Compra

Media 9 (MACD)

0,62

Compra

RSI

50,63

Compra

Indicadores

Ratios del mercado

Precio actual

12,80

Fecha

28-07-17

Volumen del dia

1.890.012,00

Volumen promedio

1.058.905,48

Valor

% vs VA

Resistencia 3

14,50

13,28%

Resistencia 2

14,00

9,37%

Resistencia 1

13,50

5,47%

Soporte 1

12,00

-6,25%

Soporte 2

11,00

-14,06%

Soporte 3

10,00

-21,88%

Indicadores Patrimoniales

Último precio

$ 12,80 -

P/E Valor Libro

$ 7,94

Capitalización Bursátil

Ticker AEN

$ 1.259.699.200

Rotación del Activo

0,29

Rotación del Activo Corriente

1,62

Rotación del Activo No Corr

0,35

Rotación del Patrimonio neto

1,52

Indicadores Financieros

Pay out

0,00%

Dividend yield

0,00%

Solvencia

1,23

Recorrido semanal

30,22%

Liquidez

2,98

Volatilidad Anual

65,07%

Liquidez Ácida

0,19

Plazo de Cobranza de Créditos

22,36

Plazo de Pagos

66,70

BETA de Mercado

-

Indicadores de Rentabilidad ROA

-3,17%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

0,34

ROE

-86,97%

Endeudamiento

2,67

Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción

27,46

Ventas

$ 67.768.000

-57,32%

Resultado Operativo

-$ 7.500.000

-$ 0,39

Resultado Neto

-$ 38.843.000

8

SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS

AGROMETAL S.A. Análisis Técnico

Otra semana más a la baja para las acciones de Agrometal. Esta semana el papel siguió bajando hasta un mínimo de 31,20, alcanzando el 61,8% de retroceso de Fibonacci de todo el período alcista 2017.

Seguidamente el papel cerró con una vela envolvente alcista en 32,85 con aumento de volumen y en zona de sobreventa, lo que indica que es muy probable que la tendencia bajista haya llegado a su fin. De continuar subiendo, creemos que irá a buscar en primer lugar los 35 y más arriba la zona de 38 pesos.

Ticker AGRO

En caso de continuar bajando, colocamos un Stop Loss con cierre debajo de 31,20.

Precio actual

32,85

Fecha

28-07-17

Volumen del dia

253.269,00

Volumen promedio

163.545,70

Valor

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

35,42

Venta

7,81%

50

41,29

Venta

25,70%

200

33,13

Venta

0,84%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

32,85

Compra

-0,01%

18

35,77

Venta

8,87%

40

38,42

Venta

16,96%

Valor

Señal

MACD

-2,44

Venta

Media 9 (MACD)

-2,13

Venta

RSI

30,38

Venta

Indicadores

Ratios del mercado

Resistencia 3

50,00

52,21%

Resistencia 2

44,00

33,94%

Resistencia 1

38,00

15,68%

Soporte 1

32,00

-2,59%

Soporte 2

26,00

-20,85%

Soporte 3

19,00

-42,16%

Indicadores Patrimoniales

Último precio

$ 32,85 -

P/E Valor Libro

$ 2,94

Capitalización Bursátil

% vs VA

$ 1.576.800.000

Rotación del Activo

0,14

Rotación del Activo Corriente

0,16

Rotación del Activo No Corr

1,07

Rotación del Patrimonio neto

0,41

Indicadores Financieros

Pay out

0,00%

Dividend yield

0,00%

Solvencia

1,53

Recorrido semanal

12,75%

Liquidez

0,22

Volatilidad Anual

48,07%

Liquidez Ácida

0,12

BETA de Mercado

0,48

Indicadores de Rentabilidad

Plazo de Cobranza de Créditos Plazo de Pagos

ROA

-2,00%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

ROE

-5,81%

Endeudamiento

Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción

294,45 0,00 0,17

Ventas

$ 58.290.714

-14,07%

Resultado Operativo

-$ 7.662.965

-$ 0,17

Resultado Neto

-$ 8.202.680

2,90

9

EDICIÓN Nº 179 | LUNES 31 DE JULIO DE 2017

ALUAR ALUMINIO ARGENTINO S.A. Análisis Técnico

Sigue la tendencia lateral de ALUAR dentro del canal alcista, oscilando sobre su media móvil en 11, con máximo en 11,70 y mínimo en 10,20.

Este miércoles 02/08 la empresa hará efectivo un dividendo de $ 0,37 por acción que ya se ve reflejado en la cotización con el corte Ex Dividendo. Teniendo en cuenta esto, también vemos que julio viene con disminución de volumen y una triangulación. Nos debe una resolución que no sabemos si será al alza o a la baja.

Ticker ALUA

No obstante, con la suba del dólar debería reflejarse positivamente en la cotización del papel.

Precio actual

11,00

Fecha

28-07-17

Volumen del dia

435.079,00

Volumen promedio

534.043,20

Valor Resistencia 3

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

11,06

Venta

0,58%

50

11,00

Compra

0,00%

200

10,54

Compra

-4,22%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

11,03

Venta

0,31%

18

11,04

Venta

0,33%

40

11,02

Venta

0,18%

Valor

Señal

MACD

0,01

Compra

Media 9 (MACD)

0,02

Venta

RSI

49,24

Venta

Indicadores

Ratios del mercado Último precio

% vs VA -

-100,00%

Resistencia 2

12,00

Resistencia 1

11,50

4,55%

Soporte 1

10,30

-6,36%

Soporte 2

10,10

-8,18%

Soporte 3

9,90

-10,00%

Indicadores Patrimoniales $ 11,00

Rotación del Activo

0,77

P/E

11,71

Rotación del Activo Corriente

1,17

Valor Libro

$ 3,23

Rotación del Activo No Corr

2,25

Rotación del Patrimonio neto

1,16

Capitalización Bursátil

$ 30.800.000.000

Indicadores Financieros

Pay out

1,28%

Dividend yield

0,11%

Solvencia

2,97

Recorrido semanal

5,43%

Liquidez

1,31

Volatilidad Anual

27,51%

Liquidez Ácida

0,15

Plazo de Cobranza de Créditos

5,15

Plazo de Pagos

2,87

BETA de Mercado

0,50

Indicadores de Rentabilidad ROA

9,66%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

1,80

ROE

14,57%

Endeudamiento

0,15

Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción

9,09%

Ventas

$ 10.456.550.794

12,58%

Resultado Operativo

$ 2.253.913.347

$ 0,94

Resultado Neto

$ 1.315.354.945

1,51

10

SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS

PETRÓLEO BRASILEIRO (PETROBRAS) S.A. Análisis Técnico

Finalmente, las acciones de Petrobras pudieron superar la zona de 75-76 pesos al subir esta semana +4.9% para cerrar en 76,95.

El activo está llegando a una zona de sobrecompra donde parece dirigirse a cubrir el gap en la zona de 80 pesos y es probable que en ese punto la cotización encuentre otro techo. Sin embargo, vemos que el papel rompió sin volumen la línea de tendencia bajista y también confirmó el inicio de una nueva tendencia alcista con un cruce de medias de 20 y 50 al alza.

Ticker APBR

Todos los indicadores técnicos se mantienen alcistas, pero mantenemos precaución ya que esta zona de precios fue históricamente complicada.

Precio actual

76,95

Fecha

28-07-17

Volumen del dia

484.248,00

Volumen promedio

318.232,70

Valor

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

73,20

Compra

-4,87%

50

69,56

Compra

-9,60%

200

77,63

Venta

0,89%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

75,82

Compra

-1,46%

18

72,82

Compra

-5,37%

40

71,23

Compra

-7,43%

Valor

Señal

MACD

2,05

Compra

Media 9 (MACD)

1,54

Compra

RSI

68,98

Compra

Indicadores

Ratios del mercado

% vs VA

Resistencia 3

83,00

7,86%

Resistencia 2

79,50

3,31%

Resistencia 1

77,00

0,06%

Soporte 1

75,00

-2,53%

Soporte 2

70,00

-9,03%

Soporte 3

64,00

-16,83%

Indicadores Patrimoniales

Último precio

$ 76,95

Rotación del Activo

0,08

P/E

833,18

Rotación del Activo Corriente

0,86

Valor Libro

$ 95,84

Rotación del Activo No Corr

0,09

Rotación del Patrimonio neto

0,20

Capitalización Bursátil Pay out

$ 1.003.774.038.764

Indicadores Financieros

1897,09%

Dividend yield

3,22%

Solvencia

1,70

Recorrido semanal

6,01%

Liquidez

5,94

Volatilidad Anual

26,35%

Liquidez Ácida

0,06

Plazo de Cobranza de Créditos

27,18

Plazo de Pagos

30,17

BETA de Mercado

0,82

Indicadores de Rentabilidad ROA

2,54%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

0,90

ROE

0,14%

Endeudamiento

0,39

Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción

Ventas

$ 55.458.000.000

0,67%

Resultado Operativo

$ 16.798.000.000

$ 0,03

Resultado Neto

0,05

$ 370.000.000

11

EDICIÓN Nº 179 | LUNES 31 DE JULIO DE 2017

AUTOPISTAS DEL SOL S.A. Análisis Técnico

Semana mayormente negativa para el activo que cerró el último viernes en $96,5.

Pese al recorte, el activo se mantiene en un canal alcista de largo plazo iniciado en septiembre del 2016. El precio se ubica tocando el pido de dicho canal. La volatilidad del mercado afectó mucho al activo, tal es así que el precio quebró a la baja las MM de 20 y 30 ruedas. Ahora deberá como primer objetivos recuperar ese nivel para retomar el camino ascendente.

Ticker AUSO

Por el lado de los indicadores, observamos que el RSI tuvo un recorte hasta el 44%. En tanto, el MACD también se mantiene bajista. Los volúmenes durante las últimas ruedas bajaron considerablemente.

Precio actual

96,50

Fecha

28-07-17

Volumen del dia

33.447,00

Volumen promedio

42.121,18

Valor

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

102,92

Venta

6,66%

50

96,61

Venta

0,11%

200

69,68

Compra

-27,80%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

96,88

Venta

0,40%

18

100,37

Venta

4,01%

40

97,80

Venta

1,35%

Valor

Señal

MACD

0,07

Compra

Media 9 (MACD)

1,82

Venta

RSI

44,19

Venta

Indicadores

Ratios del mercado

% vs VA

Resistencia 3

-

-100,00%

Resistencia 2

-

-100,00%

Resistencia 1

110,00

13,99%

Soporte 1

95,00

-1,55%

Soporte 2

85,00

-11,92%

Soporte 3

80,00

-17,10%

Indicadores Patrimoniales

Último precio

$ 96,50

Rotación del Activo

0,36

P/E

114,28

Rotación del Activo Corriente

0,59

Valor Libro

$ 6,12

Rotación del Activo No Corr

0,93

Rotación del Patrimonio neto

0,93

Capitalización Bursátil

$ 8.529.064.878

Indicadores Financieros

Pay out

0,00%

Dividend yield

0,00%

Solvencia

1,64

Recorrido semanal

10,93%

Liquidez

0,97

Volatilidad Anual

36,65%

Liquidez Ácida

0,12

Plazo de Cobranza de Créditos

29,36

Plazo de Pagos

32,19

BETA de Mercado

0,19

Indicadores de Rentabilidad ROA

5,37%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

0,91

ROE

13,79%

Endeudamiento

0,10

Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción

Ventas

$ 502.410.739

14,85%

Resultado Operativo

$ 91.155.864

$ 0,84

Resultado Neto

$ 74.631.476

2,57

12

SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS

BANCO MACRO S.A. Análisis Técnico

Muy buena semana para las acciones de Banco Macro. El activo cerró el viernes último en $157,55 El papel se mantiene en tendencia alcista desde diciembre del 2016. También observamos que el activo superó su resistencia máxima ubicada en $155. La acción se mantiene operando muy por encima de su MM de 200 ruedas, mientras que hay mucha proximidad a las medias de 20 y 30 ruedas.

Ticker BMA

El RSI se encuentra en niveles altos del 64% casi por entrar en sobre-compra.

El MACD estaría por dar señal de divergencia alcista. Redefinimos soporte en la zona de los $154 y $152.

Precio actual

157,55

Fecha

28-07-17

Volumen del dia

131.277,00

Volumen promedio

144.810,88

Valor

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

152,45

Venta

63,05%

50

146,98

Venta

57,20%

200

126,55

Venta

35,35%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

155,70

Venta

66,53%

18

152,39

Venta

62,98%

40

148,68

Venta

59,01%

Valor

Señal

MACD

Indicadores

2,42

Compra

Media 9 (MACD)

2,21

Compra

RSI

62,27

Compra

Ratios del mercado

-100,00%

Resistencia 2

-

-100,00%

Resistencia 1

-

-100,00%

Soporte 1

111,00

18,72%

Soporte 2

109,00

16,58%

Soporte 3

107,00

14,44%

Ratios Bancarios

P/E Valor Libro Capitalización Bursátil

-

Margen de Intermediación

0,61

13,27

Tasa Activa Implícita

0,05

$ 40,15

Tasa Pasiva Implícita

0,02

$ 157,55

Último precio

% vs VA

Resistencia 3

$ 93.661.111.750

Spread Financiero

0,02 Incobrabilidad de Cartera

Pay out

40,44%

Dividend yield

0,76%

Liquidez

0,46

Recorrido semanal

3,88%

Absorción de Estruct con Rent

0,64

Volatilidad Anual

29,43%

Endeudamiento

1,53

BETA de Mercado

0,45

Indicadores de Rentabilidad

Ultimos Resultados Patrimonio Neto

$ 23.869.943.000

ROA

1,79%

Ingresos Financieros

$ 7.600.382.000

ROE

3,18%

Egresos Financieros

-$ 2.960.035.000

Resultado Operativo Bruto

$ 4.640.347.000

Efecto Palanca

1,78

Margen de Beneficio/Ventas

23,21%

Resultado Neto por Intermediación

$ 2.982.550.000

Resultado Neto por Acción

$ 2,97

Resultado Neto

$ 1.764.045.000

13

EDICIÓN Nº 179 | LUNES 31 DE JULIO DE 2017

CENTRAL PUERTO S.A. Análisis Técnico

El papel encadena seis rudas consecutivas en baja y cerró en $22 el último viernes.

El activo viene en tendencia bajista desde principio de éste año. El precio quebró en descenso todas sus medias móviles: la de 20, 30 y la de 200 ruedas. Las perspectivas, al menos desde lo técnico no son buenas. El próximo soporte se ubica en niveles de $21.

Ticker CEPU

El RSI se mantuvo sin variaciones en niveles del 44%. En cuanto a los volúmenes operados, se mantuvieron bajos.

Precio actual

22,00

Fecha

28-07-17

Volumen del dia

124.240,00

Volumen promedio

221.310,98

Valor

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

22,28

Venta

1,29%

50

22,83

Venta

3,77%

200

23,59

Venta

7,22%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

22,15

Venta

0,66%

18

22,43

Venta

1,96%

40

22,76

Venta

3,46%

Valor

Señal

MACD

Indicadores

-0,21

Venta

Media 9 (MACD)

-0,19

Venta

RSI

44,91

Venta

Ratios del mercado

% vs VA

Resistencia 3

43,00

95,45%

Resistencia 2

35,00

59,09%

Resistencia 1

27,00

22,73%

Soporte 1

21,00

-4,55%

Soporte 2

14,00

-36,36%

Soporte 3

8,75

-60,23%

Indicadores Patrimoniales

Último precio

$ 22,00

Rotación del Activo

0,12

P/E

21,12

Rotación del Activo Corriente

0,34

Valor Libro

$ 3,74

Rotación del Activo No Corr

0,19

Rotación del Patrimonio neto

0,28

Capitalización Bursátil Pay out

$ 33.308.489.632

Indicadores Financieros

2688,24%

Dividend yield

31,82%

Solvencia

1,75

Recorrido semanal

9,31%

Liquidez

1,93

Volatilidad Anual

39,94%

Liquidez Ácida

0,12

BETA de Mercado

-

Indicadores de Rentabilidad

Plazo de Cobranza de Créditos

139,41

Plazo de Pagos

172,05

ROA

2,98%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

0,81

ROE

1,18%

Endeudamiento

0,23

Efecto Palanca

0,40

Ventas

$ 1.610.246.000

Margen de Beneficio/Ventas

24,48%

Resultado Operativo

$ 549.450.000

Resultado Neto por Acción

$ 0,26

Resultado Neto

$ 394.241.000

14

SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS

SOCIEDAD COMERCIAL DEL PLATA S.A. Análisis Técnico

Leve recortes sufrieron las acciones de Comercial del Plata. El activo logró cerrar el último viernes en niveles de $3,28.

El papel sigue luchando para mantenerse en la zona de los $3,3. Para esto sigue siendo clave que el precio de la acción se mantenga operando por encima de su media móvil de 20 y 30 ruedas, algo que no está sucediendo ya que se ubica en igual nivel. El volumen se mantiene muy bajo.

Ticker COME 3,28

Precio actual Fecha

Redefinimos soporte: $3,22. Próxima resistencia: $3,42.

28-07-17

Volumen del dia

1.203.950,00

Volumen promedio

1.566.739,50

Valor

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

3,31

Venta

0,85%

50

3,22

Compra

-1,85%

200

2,98

Compra

-9,00%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

3,27

Compra

-0,20%

18

3,28

Compra

-0,08%

40

3,25

Compra

-1,00%

Valor

Señal

MACD

0,02

Compra

Media 9 (MACD)

0,03

Venta

RSI

51,48

Compra

Indicadores

Ratios del mercado Último precio

-

Valor Libro

$ 1,38

Capitalización Bursátil

Resistencia 3

4,10

25,00%

Resistencia 2

3,80

15,85%

Resistencia 1

3,50

6,71%

Soporte 1

3,20

-2,44%

Soporte 2

2,90

-11,59%

Soporte 3

2,60

-20,73%

Indicadores Patrimoniales $ 3,28

P/E

% vs VA

$ 4.460.268.640

Rotación del Activo

0,19

Rotación del Activo Corriente

0,64

Rotación del Activo No Corr

0,27

Rotación del Patrimonio neto

0,39

Indicadores Financieros

Pay out

0,00%

Dividend yield

0,00%

Solvencia

1,95

Recorrido semanal

5,50%

Liquidez

2,17

Volatilidad Anual

28,95%

Liquidez Ácida

0,05

Plazo de Cobranza de Créditos

45,63

Plazo de Pagos

75,16

BETA de Mercado

0,36

Indicadores de Rentabilidad ROA

0,18%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

0,61

ROE

-0,39%

Endeudamiento

0,44

Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción

-2,24

Ventas

$ 736.575.000

-2,38%

Resultado Operativo

$ 14.072.000

-$ 0,13

Resultado Neto

-$ 17.523.000

15

EDICIÓN Nº 179 | LUNES 31 DE JULIO DE 2017

CRESUD S.A.C.I.F.A. Análisis Técnico

Cresud cerró la semana en $32,05.

En cuanto a los principales objetivos el primero estaría en romper los $32,60, luego los $34,5 y más adelante el objetivo de realizarse la ruptura del triángulo ascendente en $37,95 que coincide con la proyección de Fibonacci.

Ticker CRES

En cuanto a los soportes, en principio tenemos los $30,86, como segundo lugar los $30 y como tercero los $28,70 piso del triángulo.

Precio actual

32,00

Fecha

28-07-17

En cuanto al MACD está dando compra y el RSI en 54%.

Volumen del dia

173.956,00

Volumen promedio

310.611,93

Valor Resistencia 3

-

-100,00%

Resistencia 2

-

-100,00%

-

-100,00%

Resistencia 1

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

31,72

Compra

-0,86%

50

31,58

Compra

-1,31%

200

28,99

Compra

-9,41%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

31,62

Compra

-1,17%

18

31,57

Compra

-1,33%

40

31,57

Compra

-1,35%

Valor

Señal

MACD

0,02

Compra

Media 9 (MACD)

0,04

Venta

RSI

53,80

Compra

Indicadores

Ratios del mercado Último precio

2,46

Valor Libro

$ 42,38

Capitalización Bursátil

Soporte 1

27,70

-13,44%

Soporte 2

27,00

-15,63%

Soporte 3

26,50

-17,19%

Indicadores Patrimoniales $ 32,00

P/E

% vs VA

$ 16.064.000.000

Rotación del Activo

0,34

Rotación del Activo Corriente

1,02

Rotación del Activo No Corr

0,50

Rotación del Patrimonio neto

2,78

Indicadores Financieros

Pay out

0,06%

Dividend yield

0,02%

Solvencia

1,14

Recorrido semanal

5,57%

Liquidez

2,68

Volatilidad Anual

28,03%

Liquidez Ácida

0,52

Plazo de Cobranza de Créditos

22,87

Plazo de Pagos

7,06

BETA de Mercado

0,60

Indicadores de Rentabilidad ROA

3,72%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

3,24

ROE

30,70%

Endeudamiento

9,61

Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción

Ventas

$ 59.191.000.000

11,03%

Resultado Operativo

$ 2.952.000.000

$ 13,01

Resultado Neto

$ 6.531.000.000

8,26

16

SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS

EMPRESA DIST. Y COMERCIALIZADORA NORTE (EDENOR) S.A. Análisis Técnico

Edenor cerró el viernes en $26,50 y continúa transitando el canal lateral que empezó en enero de este año.

Como principales objetivos tenemos los $28,33 y de romperlos al alza tendríamos por objetivo la duplicación del canal, es decir, los $32,60.

Ticker EDN

En cuanto a los soportes, tenemos el soporte más corto los $25,90 (medias móviles rápidas), como segundo objetivo $25, tercero el piso del canal en $24 y por último la media móvil de 200 ruedas en $22,25.

En cuanto al MACD indicando compra y en RSI en 54%.

Precio actual

26,70

Fecha

28-07-17

Volumen del dia

685.705,00

Volumen promedio

314.336,45

Valor Resistencia 3

-

-100,00%

Resistencia 2

-

-100,00%

-

-100,00%

Resistencia 1

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

26,46

Compra

-0,90%

50

25,80

Compra

-3,37%

200

24,04

Compra

-9,96%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

26,70

Venta

0,02%

18

26,42

Compra

-1,07%

40

26,14

Compra

-2,10%

Valor

Señal

MACD

0,26

Compra

Media 9 (MACD)

0,24

Compra

RSI

57,04

Compra

Indicadores

Ratios del mercado Último precio

% vs VA

Soporte 1

20,40

-23,60%

Soporte 2

17,90

-32,96%

Soporte 3

15,00

-43,82%

Indicadores Patrimoniales $ 26,70

Rotación del Activo

0,27

P/E

14,36

Rotación del Activo Corriente

0,79

Valor Libro

$ 0,89

Rotación del Activo No Corr

0,41

Rotación del Patrimonio neto

6,67

Capitalización Bursátil

$ 24.202.351.170

Indicadores Financieros

Pay out

0,00%

Dividend yield

0,00%

Solvencia

1,04

Recorrido semanal

4,49%

Liquidez

1,36

Volatilidad Anual

23,83%

Liquidez Ácida

0,01

BETA de Mercado

0,40

Indicadores de Rentabilidad

Plazo de Cobranza de Créditos

80,05

Plazo de Pagos

253,46

ROA

2,13%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

0,32

ROE

1,74%

Endeudamiento

0,78

Efecto Palanca

0,82

Ventas

$ 5.366.635.000

Margen de Beneficio/Ventas

7,85%

Resultado Operativo

$ 816.636.000

Resultado Neto por Acción

$ 0,46

Resultado Neto

$ 421.383.000

17

EDICIÓN Nº 179 | LUNES 31 DE JULIO DE 2017

SIDERAR S.A.I.C. Análisis Técnico

Errar cerró en $10,60 con una semana “verde” alejándose de su media de 200 ruedas, de todas maneras continua transitando un canal lateral desde principio de año.

Ticker ERAR

Como principales objetivos alcistas tenemos el techo $11,42 luego el máximo histórico en $11,90 y por último el doble del canal lateral $12,63.

En cuanto a los soportes, tenemos los $10,22 y luego la media móvil de 200 ruedas en $10,10.

Precio actual

10,60

Fecha

28-07-17

Volumen del dia

En cuanto el MACD dando compra y el RSI cercano a los 51%.

1.030.769,00

Volumen promedio

901.368,15

Valor Resistencia 3

-

-100,00%

Resistencia 2

-

-100,00%

-

-100,00%

Resistencia 1

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

10,44

Compra

-1,55%

50

10,87

Venta

2,59%

200

10,17

Compra

-4,01%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

10,38

Compra

-2,12%

18

10,45

Compra

-1,45%

40

10,66

Venta

0,55%

Valor

Señal

MACD

-0,17

Venta

Media 9 (MACD)

-0,18

Compra

RSI

51,12

Compra

Indicadores

Ratios del mercado Último precio

9,14

Valor Libro

$ 6,65

Capitalización Bursátil

Soporte 1

10,00

-5,66%

Soporte 2

9,80

-7,55%

Soporte 3

9,60

-9,43%

Indicadores Patrimoniales $ 10,60

P/E

% vs VA

$ 47.881.196.644

Rotación del Activo

0,19

Rotación del Activo Corriente

0,58

Rotación del Activo No Corr

0,28

Rotación del Patrimonio neto

0,27

Indicadores Financieros

Pay out

72,41%

Dividend yield

1,98%

Solvencia

3,44

Recorrido semanal

6,83%

Liquidez

2,70

Volatilidad Anual

31,08%

Liquidez Ácida

0,06

Plazo de Cobranza de Créditos

13,82

Plazo de Pagos

46,63

BETA de Mercado

0,46

Indicadores de Rentabilidad ROA

5,54%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

0,30

ROE

2,74%

Endeudamiento

0,26

Efecto Palanca

0,49

Ventas

$ 7.981.971.000

Margen de Beneficio/Ventas

16,41%

Resultado Operativo

$ 1.093.148.000

Resultado Neto por Acción

$ 0,29

Resultado Neto

$ 1.310.092.000

18

SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS

BBVA BANCO FRANCÉS S.A. Análisis Técnico

Banco Francés cerró el día viernes en $93,10 en una semana bajista luego de haber roto el triángulo de manera bajista.

Como primeros objetivos alcistas, recuperar los $100 y luego los $110 que de romperlos estaríamos en la búsqueda de los $133 en un plazo más amplio de tiempo.

Ticker FRAN

En cuanto a los soportes, el primero está dado por los $99,50 luego en segundo los $86.

En cuanto al MACD indicando venta y en RSI en 40%. Como dijimos en la edición anterior es una mala situación para comprar, ya que la resolución del triángulo está siendo de manera bajista.

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

95,31

Venta

1,93%

50

100,52

Venta

7,51%

200

96,75

Venta

3,48%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

92,76

Compra

-0,79%

18

95,56

Venta

2,21%

40

97,85

Venta

4,66%

Valor

Señal

MACD

-2,70

Venta

Media 9 (MACD)

-2,26

Venta

RSI

38,77

Venta

Indicadores

Valor Libro Capitalización Bursátil

Fecha

28-07-17

Volumen del dia

210.215,00

Volumen promedio

160.203,78

% vs VA

Resistencia 3

99,00

5,88%

Resistencia 2

97,00

3,74%

Resistencia 1

95,00

1,60%

Soporte 1

93,00

-0,53%

Soporte 2

91,00

-2,67%

Soporte 3

89,00

-4,81%

Ratios Bancarios Margen de Intermediación

0,58

7,82

Tasa Activa Implícita

0,03

$ 31,95

Tasa Pasiva Implícita

0,01

$ 93,50

P/E

93,50

Valor

Ratios del mercado Último precio

Precio actual

$ 50.198.078.975

Spread Financiero

0,02 Incobrabilidad de Cartera

Pay out

61,71%

Dividend yield

1,97%

Liquidez

0,53

Recorrido semanal

4,82%

Absorción de Estruct con Rent

0,95

Volatilidad Anual

27,15%

Endeudamiento

3,33

BETA de Mercado

Ultimos Resultados

0,49

Indicadores de Rentabilidad

Patrimonio Neto

$ 17.154.805.000

ROA

0,58%

Ingresos Financieros

$ 5.283.771.000

ROE

2,15%

Egresos Financieros

-$ 2.217.322.000

Resultado Operativo Bruto

$ 3.066.449.000

Efecto Palanca

3,67

Margen de Beneficio/Ventas

30,39%

Resultado Neto por Intermediación

$ 1.077.545.000

Resultado Neto por Acción

$ 2,99

Resultado Neto

$ 1.605.770.000

19

EDICIÓN Nº 179 | LUNES 31 DE JULIO DE 2017

GRUPO FINANCIERO GALICIA S.A. Análisis Técnico

Semana casi inmóvil para Galicia en la zona de los $66-67 luego de perder el canal alcista que venía desarrollando a lo largo de todo el año y la EMA de 50 sesiones aún no logra definir.

Aunque tuvimos una semana sostenida por el ccl como soporte seria clave no perder los $64 de lo contrario podría tener habilitado una baja hacia los $58 donde se encuentra la EMA de 200 sesiones.

Ticker GGAL

Por encima de estos precios nos encontramos con una resistencia muy próxima en los $68 que de ser superada habilitaría una suba hacia los $72-73.

Precio actual

67,35

Fecha

28-07-17

Volumen del dia

277.237,00

Volumen promedio

582.764,60

Valor Resistencia 3

-

-100,00%

Resistencia 2

-

-100,00%

-

-100,00%

Resistencia 1

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

68,11

Compra

-27,15%

50

69,29

Compra

-25,90%

200

55,61

Compra

-40,52%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

67,04

Compra

-28,30%

18

67,93

Compra

-27,35%

40

68,03

Compra

-27,24%

Valor

Señal

MACD

-0,67

Venta

Media 9 (MACD)

-0,42

Venta

RSI

46,54

Venta

Indicadores

Ratios del mercado Último precio Valor Libro Capitalización Bursátil

Soporte 1

44,00

-52,94%

Soporte 2

43,50

-53,48%

Soporte 3

43,00

-54,01%

Ratios Bancarios Margen de Intermediación

0,49

13,68

Tasa Activa Implícita

0,04

$ 16,88

Tasa Pasiva Implícita

0,02

$ 67,35

P/E

% vs VA

$ 87.572.820.608

Spread Financiero

0,02 Incobrabilidad de Cartera

Pay out

14,99%

Dividend yield

0,27%

Liquidez

0,48

Recorrido semanal

4,51%

Absorción de Estruct con Rent

1,05

Volatilidad Anual

33,34%

Endeudamiento

2,67

BETA de Mercado

Ultimos Resultados

0,42

Indicadores de Rentabilidad

Patrimonio Neto

$ 21.953.452.000

ROA

0,93%

Ingresos Financieros

$ 9.987.690.000

ROE

2,73%

Egresos Financieros

-$ 5.117.218.000

Resultado Operativo Bruto

$ 4.870.472.000

Efecto Palanca

2,92

Margen de Beneficio/Ventas

16,03%

Resultado Neto por Intermediación

$ 2.387.647.000

Resultado Neto por Acción

$ 1,23

Resultado Neto

$ 1.600.753.000

20

SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS

MIRGOR S.A.C.I.F.A. Análisis Técnico

Seguimos una semana claramente lateral de mediano plazo que empezó a desarrollarse desde principio de mayo de este año cuando logro salir de su canal bajista que venía recorriendo anteriormente.

Seria clave no perder la zona de $317-320; por encima del precio actual las resistencias a superar son los $336-345 y luego techo de canal $363.

Ticker MIRG

El análisis técnico nos dice que probablemente siga manteniendo dichos precio y su tendencia actual hasta que no aparezca fuerza compradora y logre salir del canal.

Precio actual

324,00

Fecha

28-07-17

Volumen del dia

8.934,00

Volumen promedio

16.595,90

Valor

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

339,55

Venta

4,80%

50

339,50

Venta

4,78%

200

342,55

Venta

5,72%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

328,61

Venta

1,42%

18

337,45

Venta

4,15%

40

337,47

Venta

4,16%

Valor

Señal

MACD

-2,89

Venta

Media 9 (MACD)

-0,37

Venta

RSI

38,45

Venta

Indicadores

Ratios del mercado Último precio

12,60

P/E Valor Libro

$ 99,46

Pay out

Resistencia 3

350,00

8,02%

Resistencia 2

340,00

4,94%

Resistencia 1

330,00

1,85%

Soporte 1

320,00

-1,23%

Soporte 2

310,00

-4,32%

Soporte 3

300,00

-7,41%

Indicadores Patrimoniales $ 324,00

Capitalización Bursátil

% vs VA

$ 5.832.000.000

Rotación del Activo

0,46

Rotación del Activo Corriente

0,57

Rotación del Activo No Corr

2,56

Rotación del Patrimonio neto

1,96

Indicadores Financieros

250,54%

Dividend yield

0,50%

Solvencia

1,31

Recorrido semanal

6,92%

Liquidez

0,24

Volatilidad Anual

39,21%

Liquidez Ácida

0,02

BETA de Mercado

0,36

Plazo de Cobranza de Créditos

80,70

Plazo de Pagos

0,00

Indicadores de Rentabilidad ROA

1,53%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

ROE

6,46%

Endeudamiento

Efecto Palanca

4,23

Ventas

0,99 $ 3.517.360.000

Margen de Beneficio/Ventas

3,29%

Resultado Operativo

$ 118.392.000

Resultado Neto por Acción

$ 0,64

Resultado Neto

$ 115.672.000

21

EDICIÓN Nº 179 | LUNES 31 DE JULIO DE 2017

PAMPA ENERGÍA S.A. Análisis Técnico

Luego de haber perdido el canal alcista que venía desarrollando de largo plazo y testear la EMA de 100 el papel logró una leve recuperación en la última semana.

Cerrando al límite de la EMA de 50 en los $38 seria clave superar de muy corto plazo la zona de los $38-40 zona entre el 50 y 61,8% del retroceso del Fibonacci del último swing bajista para salir nuevamente al alza y no poner en duda una posible tendencia bajista de corto plazo.

Ticker PAMP

Por debajo de estos precios es clave no perder los $35 de lo contrario quedaría habilitada una baja hacia los $31 donde tiene soportes en la EMA de 200.

Precio actual

39,05

Fecha

28-07-17

Volumen del dia

904.094,00

Volumen promedio

1.162.485,88

Valor Resistencia 3

-

-100,00%

Resistencia 2

-

-100,00%

-

-100,00%

Resistencia 1

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

37,79

Compra

-3,22%

50

39,15

Venta

0,25%

200

30,12

Compra

-22,86%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

38,42

Compra

-1,61%

18

38,24

Compra

-2,09%

40

38,30

Compra

-1,92%

Valor

Señal

MACD

-0,21

Venta

Media 9 (MACD)

-0,34

Compra

RSI

54,67

Compra

Indicadores

Ratios del mercado Último precio

8,81

Valor Libro

$ 8,34

Capitalización Bursátil

Soporte 1

23,00

-41,10%

Soporte 2

22,50

-42,38%

Soporte 3

20,00

-48,78%

Indicadores Patrimoniales $ 39,05

P/E

% vs VA

$ 75.693.287.231

Rotación del Activo

0,18

Rotación del Activo Corriente

0,51

Rotación del Activo No Corr

0,27

Rotación del Patrimonio neto

0,94

Indicadores Financieros

Pay out

0,00%

Dividend yield

0,00%

Solvencia

1,23

Recorrido semanal

7,79%

Liquidez

2,21

Volatilidad Anual

38,40%

Liquidez Ácida

0,12

BETA de Mercado

1,18

Plazo de Cobranza de Créditos

86,78

Plazo de Pagos

115,38

Indicadores de Rentabilidad ROA

2,51%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

0,75

ROE

2,84%

Endeudamiento

0,92

Efecto Palanca

1,13

Ventas

$ 15.166.000.000

Margen de Beneficio/Ventas

14,16%

Resultado Operativo

$ 2.949.000.000

Resultado Neto por Acción

$ 1,11

Resultado Neto

$ 2.147.000.000

22

SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS

TRANSPORTADORA DE GAS DEL NORTE S.A. Análisis Técnico

Papel con clara tendencia alcista de largo plazo, con una corrección del último swing alcista y que al parecer cerro muy cerca del 61.8% del retroceso del Fibonacci en los $36,50 y por encima de la EMA de 50 sesiones la cual logró mantener.

Ticker TGNO4

De perderse dichos precios los soportes a controlar son los $34,40 retroceso del 78% del Fibonacci y los $31-32 pesos coincidiendo con la zona de piso de canal y EMA de 100.

Para establecer objetivos al alza deberíamos esperar por lo pronto que establezca un nuevo mínimo para confirmar una salida de dicha corrección y un nuevo movimiento alcista pero por encima de los $36,50 las resistencias a superar son los $38 y próxima resistencia $40-41 coincidiendo con máximo anterior y techo de canal.

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

39,01

Venta

6,29%

50

35,58

Compra

-3,05%

200

22,17

Compra

-39,60%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

36,90

Venta

0,54%

18

38,24

Venta

4,20%

40

36,67

Compra

-0,09%

Valor

Señal

MACD

0,17

Compra

Media 9 (MACD)

0,97

Venta

RSI

44,85

Venta

Indicadores

Ratios del mercado Último precio

Precio actual

36,70

Fecha

28-07-17

Volumen del dia

248.436,00

Volumen promedio

366.208,60

Valor

% vs VA

Resistencia 3

45,00

22,62%

Resistencia 2

41,00

11,72%

Resistencia 1

38,00

3,54%

Soporte 1

35,00

-4,63%

Soporte 2

31,50

-14,17%

Soporte 3

30,00

-18,26%

Indicadores Patrimoniales $ 36,70

Rotación del Activo

0,14

P/E

19,93

Rotación del Activo Corriente

0,65

Valor Libro

$ 0,59

Rotación del Activo No Corr

0,17

Rotación del Patrimonio neto

2,46

Capitalización Bursátil

$ 16.125.025.800

Indicadores Financieros

Pay out

0,00%

Dividend yield

0,00%

Solvencia

1,06

Recorrido semanal

13,83%

Liquidez

3,41

Volatilidad Anual

44,45%

Liquidez Ácida

0,27

Plazo de Cobranza de Créditos

72,67

Plazo de Pagos

0,00

BETA de Mercado

0,62

Indicadores de Rentabilidad ROA

4,36%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

ROE

78,36%

Endeudamiento

Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción

0,27

Ventas

$ 633.792.000

31,91%

Resultado Operativo

$ 273.047.000

$ 0,46

Resultado Neto

$ 202.254.000

17,98

23

EDICIÓN Nº 179 | LUNES 31 DE JULIO DE 2017

TRANSPORTADORA DE GAS DEL SUR S.A. Análisis Técnico

La semana del ADR de TGSU2 fue de una inmovilidad asombrosa ya que su cotización apenas se movió de los u$s15 donde tiene establecido un piso muy fuerte por parte del nivel de 38,2% de Fibonacci, el cual, ha demostrado en reiteradas ocasiones que posee una fortaleza notable y por lo tanto eso nos brindaría una oportunidad de compra muy interesante si no fuera por el hecho de que, al mismo tiempo, la acción se encuentra desarrollando una figura rectangular. Dichas figuras, según nos dice el análisis técnico, pueden llegar a ser de reversión o de continuación y como desafortunadamente no podemos saber de qué tipo será mientras la misma está en fase de formación es que en estos casos se recomienda esperar afuera y como no quiero ir en contra de lo que dicen los libros, voy a sugerir exactamente lo mismo.

Ticker TGSU2

Como se imaginarán, el análisis de hoy no puede diferir mucho del análisis de la semana pasada ya que el ADR apenas se ha movido desde entonces así que lo mejor que podemos hacer es seguir esperando por la resolución del rectángulo y no anticiparnos a comprar si vemos que el ADR se recupera ya que puede volver a rebotar en el techo de la figura como lo hizo en varias ocasiones desde abril.

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

53,50

Venta

0,10%

50

52,90

Compra

-1,03%

200

38,49

Compra

-27,99%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

52,78

Compra

-1,26%

18

53,31

Compra

-0,27%

40

52,80

Compra

-1,21%

Valor

Señal

MACD

-0,31

Venta

Media 9 (MACD)

0,01

Venta

RSI

50,65

Compra

Indicadores

Ratios del mercado Último precio

Precio actual

53,45

Fecha

28-07-17

Volumen del dia

157.059,00

Volumen promedio

221.077,98

Valor Resistencia 3

% vs VA -

-100,00%

Resistencia 2

61,00

Resistencia 1

55,00

2,90%

Soporte 1

52,00

-2,71%

Soporte 2

47,00

-12,07%

Soporte 3

44,00

-17,68%

Indicadores Patrimoniales $ 53,45

Rotación del Activo

0,26

P/E

15,97

Rotación del Activo Corriente

0,62

Valor Libro

$ 4,02

Rotación del Activo No Corr

0,45

Rotación del Patrimonio neto

0,80

Capitalización Bursátil

$ 42.465.757.750

Indicadores Financieros

Pay out

0,00%

Dividend yield

0,00%

Solvencia

1,48

Recorrido semanal

5,77%

Liquidez

2,57

Volatilidad Anual

37,44%

Liquidez Ácida

1,09

Plazo de Cobranza de Créditos

36,18

Plazo de Pagos

18,59

BETA de Mercado

0,71

Indicadores de Rentabilidad ROA

6,79%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

1,95

ROE

20,83%

Endeudamiento

0,16

Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción

14,13%

Ventas

$ 2.540.359.000

26,17%

Resultado Operativo

$ 1.060.139.000

$ 0,84

Resultado Neto

3,07

$ 664.815.000

24

SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS

CÍA. DE TRANSP. DE ENERGÍA ELECT. EN ALTA TENSIÓN (TRANSENER) S.A. Análisis Técnico

Luego de varias semanas a la baja parece ser que Transener ha encontrado un piso en la zona de la media móvil de 200 ruedas desde donde este viernes tuvo su primer día importante de suba en semanas.

Debido a que esta acción venía moviéndose fuertemente a la baja desde principios de Julio, hace ya unas semanas que ha dejado de estar entre mis sugerencias de compra pero en base a que la media móvil de 200 ruedas es el piso más fuerte que puede tener una acción y a que la suba del viernes nos señala claramente que esto bien podría estarse respetando en Transener, es que en este informe voy a volver a incluirla dentro de las sugerencias de compra ya que el mal humor bajista puede estar agotándose transformando esto en una oportunidad de compra.

Ticker TRAN

La fuerte estructura alcista que consistía en el canal que venía desarrollando Transener desde Noviembre de 2016 se rompió hace dos semanas y por lo tanto, en este momento la única estructura fuerte que nos queda es la media móvil de 200 ruedas pero mientras el precio cotice por encima de ella no podemos afirmar que técnicamente Transener haya dejado de moverse de manera alcista a mediano plazo sino que esto se trata principalmente de una toma de ganancias de corto plazo que está embebida dentro de una tendencia alcista mayor que viene vigente desde Septiembre del año pasado.

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

26,88

Venta

3,60%

50

27,62

Venta

6,43%

200

19,97

Compra

-23,06%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

25,28

Compra

-2,56%

18

26,69

Venta

2,84%

40

27,06

Venta

4,27%

Valor

Señal

MACD

-0,83

Venta

Media 9 (MACD)

-0,44

Venta

RSI

43,75

Venta

Indicadores

Ratios del mercado

25,95

Fecha

28-07-17

Volumen del dia

440.180,00

Volumen promedio

387.783,98

Valor

% vs VA

Resistencia 3

-

-100,00%

Resistencia 2

-

-100,00%

-

-100,00%

Resistencia 1 Soporte 1

12,60

-51,45%

Soporte 2

11,90

-54,14%

Soporte 3

11,00

-57,61%

Indicadores Patrimoniales

Último precio

$ 25,95

P/E

-

Valor Libro

$ 1,01

Capitalización Bursátil

Precio actual

$ 11.539.284.980

Rotación del Activo

0,25

Rotación del Activo Corriente

0,81

Rotación del Activo No Corr

0,35

Rotación del Patrimonio neto

1,56

Indicadores Financieros

Pay out

0,00%

Dividend yield

0,00%

Solvencia

1,19

Recorrido semanal

11,97%

Liquidez

2,78

Volatilidad Anual

45,97%

Liquidez Ácida

0,08

Plazo de Cobranza de Créditos

46,02

Plazo de Pagos

16,31

BETA de Mercado

0,57

Indicadores de Rentabilidad ROA

-9,70%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

2,82

ROE

-2,39%

Endeudamiento

0,21

Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción

Ventas

$ 698.378.215

-39,42%

Resultado Operativo

-$ 266.256.064

-$ 0,62

Resultado Neto

-$ 275.296.056

0,25

25

EDICIÓN Nº 179 | LUNES 31 DE JULIO DE 2017

TENARIS S.A. Análisis Técnico

Es preocupante que en una semana tan alcista del precio del petróleo el ADR de Tenaris no haya podido superar la media móvil de 200 ruedas.

Como bien sabemos, el precio del petróleo es el principal driver de esta acción y generalmente sus cotizaciones suelen estar bastante correlacionadas, así que esta es una razón muy importante para no dejar pasar por alto este desfasaje producido justamente en una semana tan alcista. Interpretaciones de esto seguramente habrá muchas pero mirando el gráfico, lo que me queda claro es que Tenaris es una acción que todavía carece de expectativas alcistas y que a pesar de haber dejado de moverse a la baja, como lo hizo durante el primer cuatrimestre de este año, todavía no ha dado señales claras de recuperación sino que, más bien, ha dado señales contradictorias que derivaron en este movimiento lateral en el que nos encontramos.

Ticker TS

Valor

Señal

% vs VA

15

275,37

Compra

-2,53%

50

257,76

Compra

-8,76%

200

251,76

Compra

-10,88%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

280,01

Compra

-0,88%

18

272,90

Compra

-3,40%

40

264,20

Compra

-6,48%

Valor

Señal

MACD

7,11

Compra

Media 9 (MACD)

7,03

Compra

RSI

70,21

Compra

Indicadores

Ratios del mercado Último precio

154,46

P/E

$ 172,41

Capitalización Bursátil Pay out

28-07-17

Volumen del dia

38.606,00

Volumen promedio

47.598,80

% vs VA

Resistencia 3

-

-100,00%

Resistencia 2

-

-100,00%

Resistencia 1

291,50

3,19%

Soporte 1

273,00

-3,36%

Soporte 2

257,00

-9,03%

Soporte 3

253,00

-10,44%

Indicadores Patrimoniales $ 282,50

Valor Libro

282,50

Fecha

Valor

La sugerencia, por lo tanto, continúa siendo la misma: mantenernos afuera hasta que veamos al ADR subir con incremento de volumen.

SMAs

Precio actual

$ 333.501.702.500

Rotación del Activo

0,17

Rotación del Activo Corriente

0,46

Rotación del Activo No Corr

0,26

Rotación del Patrimonio neto

0,20

Indicadores Financieros

1530,92%

Dividend yield

9,91%

Solvencia

5,25

Recorrido semanal

4,46%

Liquidez

5,28

Volatilidad Anual

20,82%

Liquidez Ácida

0,23

Plazo de Cobranza de Créditos

43,38

Plazo de Pagos

26,17

BETA de Mercado

0,36

Indicadores de Rentabilidad ROA

0,02%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

1,66

ROE

1,06%

Endeudamiento

0,14

Efecto Palanca

64,87

Ventas

Margen de Beneficio/Ventas

5,19%

Resultado Operativo

Resultado Neto por Acción

$ 0,10

Resultado Neto

$ 2.377.927.000 $ 2.350.000 $ 123.381.000

26

SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS

YPF S.A. Análisis Técnico

Esta semana nos ha quedado claro que el ADR de YPF tiene un piso muy fuerte en los u$s20 y mirando el ADR además nos damos cuenta de que la suba del viernes en la acción local no se debió simplemente a una suba del dólar, como efectivamente sucedió en varias acciones, sino que la causa principal de la suba de la acción local de YPF fue una fuerte suba en el ADR que comenzó a recuperarse después de establecido el piso.

Ticker YPFD

A pesar de las buenas noticias de esta semana, al ADR de YPF todavía le falta mucho para convencernos de que realmente ha iniciado una recuperación ya que su precio no solo se ha estado moviendo a la baja desde Abril sino que además su cotización se encuentra actualmente por debajo de ambas medias móviles, lo cual nos dice que el movimiento bajista-lateral que vemos en el gráfico ha pasado a ser el movimiento dominante en la actualidad y es contra ese movimiento con el que tendrán que luchar las expectativas de los inversores si es que desean volver a poner a esta acción en tendencia alcista, con lo cual podemos concluir que no la tendrán fácil y que por lo tanto, los fundamentos de la empresa y las expectativas alcistas de los inversores tendrán que tener una solidez mucho mayor a la que tienen el día de hoy para que dicha recuperación efectivamente suceda.

SMAs

Valor

Señal

% vs VA

15

362,68

Compra

-2,27%

50

372,75

Venta

0,44%

200

332,01

Compra

-10,53%

EMAs

Valor

Señal

% vs VA

4

360,14

Compra

-2,95%

18

361,97

Compra

-2,46%

40

366,82

Compra

-1,15%

Valor

Señal

MACD

-3,85

Venta

Media 9 (MACD)

-3,83

Venta

RSI

54,80

Compra

Indicadores

Ratios del mercado Último precio

73,65

P/E

$ 354,41

Capitalización Bursátil

371,10

Fecha

28-07-17

Volumen del dia

63.040,00

Volumen promedio

84.623,50

Valor

% vs VA

Resistencia 3

440,00

18,57%

Resistencia 2

400,00

7,79%

Resistencia 1

380,00

2,40%

Soporte 1

342,00

-7,84%

Soporte 2

340,00

-8,38%

Soporte 3

325,00

-12,42%

Indicadores Patrimoniales $ 371,10

Valor Libro

Precio actual

$ 145.958.377.482

Rotación del Activo

0,24

Rotación del Activo Corriente

1,10

Rotación del Activo No Corr

0,30

Rotación del Patrimonio neto

0,72

Indicadores Financieros

Pay out

25,40%

Dividend yield

0,34%

Solvencia

1,49

Recorrido semanal

7,44%

Liquidez

3,90

Volatilidad Anual

31,12%

Liquidez Ácida

0,19

Plazo de Cobranza de Créditos

34,20

Plazo de Pagos

44,16

BETA de Mercado

0,58

Indicadores de Rentabilidad ROA

4,68%

Relación Plazo Cobro/Plazo pagos

0,77

ROE

14,22%

Endeudamiento

1,95

Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción

3,04

Ventas

$ 99.693.000.000

19,88%

Resultado Operativo

$ 6.936.000.000

$ 5,04

Resultado Neto

$ 19.818.000.000