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EDICIÓN Nº 184 | LUNES 11 DE SEPTIEMBRE DE 2017
RENTA FIJA
SIGUE LA COMPRESIÓN SPREADS, ANTE EL PANORAMA POSITIVO DE CARA A OCTUBRE
C
Por Franco Tealdi, Agente Productor - Matrícula CNV Nº 607 // Twitter: @tealdif // Tel.: 351 266-1022
ontexto externo más que favorable en lo financiero, a pesar de que se mantiene la incertidumbre relacionada al conflicto entre Corea del Norte y EEUU y la temporada de huracanes en el país del norte, lo cierto es que los datos de empleo estadounidenses mostraron resultados menos optimistas de los esperados, lo que sumado a un acuerdo para extender por 3 meses el límite de financiamiento del Gobierno (para evitar lo que se conoce como government shutdown), proveyeron un alivio para los inversores y tranquilidad en los treasury yields. Ante una desaceleración de la inflación en EEUU por debajo del nivel objetivo de la Fed de 2%, y además lo poco probable de una aceleración de la misma, esperamos una FED mas dovish en lo que resta del año, lo que mantiene las perspectivas de un dólar estable (incluso a la baja) para los próximos meses. Esto, sumado a que el Riesgo País Argentino EMBI+ medido por banco de inversión JP Morgan, cerró la semana en 390 pbs., uno de los registros más bajos de los últimos diez años, fue el caldo de cultivo ideal para los bonos argentinos que venimos recomendando para aquellos buscadores de altos rendimientos. El índice de bonos largos medidos en dólares volvió a mostrar ganancias en moneda dura, avanzando un 0.2% en la semana. Un titulo atractivo, como el DISCOUNT U$S Ley Arg, rinde 6.38% con una duration de 7.53 años y un cupón anual del 8.28% es el que recomendamos como caballo de batalla ya que luce como el más des arbitrado de la curva. No obstante, esperamos como escenario base que la Argentina siga comprimiendo spreads de riesgo hasta acercarse a los 350 pbs., escenario ideal para bonos como el Bonar Rep. Arg. 2046 (AA46) o también, porque no, el tan afamado Century Bond Bonar 2117 (AC17). Este último es el único bono de la curva argentina que aun exhibe
rendimiento bastantes superiores al 7% -sacando el PARA rinde 7.01%, el AC17 muestra retornos del 7.27%Continúan las tasas reales positivas. Como dijimos en notas anteriores, el carry trade vuelve a mostrarse atractivo, no solo porque no se esperan mayores sobresaltos en el tipo de cambio, sino fundamentalmente porque se esperan altas tasas reales positivas con una inflación esperada por el REM del 17.2% (10pbs mayor al previo REM) para los próximos 12 meses y tasas reales en niveles atractivos se favorecen las posiciones en pesos, particularmente en Lebacs mayores a 90 días. Por su parte, el REM indico que esperan que el peso finalice el año en $18,2, frente a los $18,3 del REM de julio, lo que apoya y reafirma nuestra visión con respecto a las inversiones en moneda local. Para Ultra Conservadores, vuelven las LETES El Gobierno licitará Letras del Tesoro en dólares por 1000 millones de dólares,
informó el Ministerio de Finanzas. La recepción de ofertas comenzara a las 10hs del martes 12 de Septiembre y culminara el día siguiente a las 15hs. La misma comprende dos tramos, uno de Letes a un plazo de 182 días por 600 millones de dólares y otro a 378 días por u$s 400 millones. Para las Letras a 182 días el precio de suscripción será de u$s 986,33 por cada u$s 1.000 de valor nominal, lo cual representa una tasa nominal anual de 2,78%. Para las Letras a 378 días el precio de suscripción será de u$s 968,70 por cada u$s 1.000 de valor nominal lo cual representa una tasa nominal anual de 3,12%. De acuerdo con los procedimientos de colocación para estas Letras, se adjudicarán primero las órdenes minoristas por hasta VNO u$s 50.000. La suscripción de todos los instrumentos podrá realizarse tanto en Pesos como en Dólares Estadounidenses. El tipo de cambio para la suscripción será el correspondiente a la Comunicación “A” 3500 del día martes 12 de septiembre de 2017.
www.libertasfinanzas.com Seriedad | Confianza | Respaldo
Agente Productor - Matrícula CNV Nº 607
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SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
Curvas de Rendimientos de Títulos Públicos BONOS NACIONALES (EN DÓLARES TASA FIJA) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION BONAR 2018 (L. ARG.) AN18 2,73 1,17 BONAR 2019 (L. NY.) AA19 3,28 1,52 BONAR 2020 (L. ARG) AO20 4,3 2,69 BONAR 2021 (L. NY.) AA21 4,26 3,16 BONAR 2024 (L. ARG.) AY24 4,68 3,47 BONAR 2022 A2E2 4,45 3,87 BONAR 2025 AA25 5,3 5,36 BONAR 2026 (L. NY.) AA26 5,69 6,33 BONAR 2027 A2E7 5,9 6,93 DISCOUNT 2033 EMIS... DIA0 6,83 7,46 DISCOUNT 2033 EMIS... DIY0 6,77 7,47 DISCOUNT 2033 (L. ... DICA 6,44 7,54 DISCOUNT 2033 (L. ... DICY 6,41 7,55 BONAR 2037 AA37 6,7 10,07 BONAR 2036 AL36 7,38 10,15 PAR 2038 EMISIÓN 2... PAY0 7,53 11,08 PAR 2038 EMISIÓN 2... PAA0 7,45 11,11 PAR 2038 (L. ARG.) PARA 7,22 11,2 PAR 2038 (L. NY.) PARY 7,2 11,2 BONAR 2046 (L. NY.) AA46 7,07 11,86 BONO ARGENTINA 2117 AC17 7,32 13,72
En dólares a tasa fija 8,00% 7,00% 6,00%
DIA0 DICY
AA37
A2E7 DICA AA26 DIY0 AA25
AL36
AC17
AA46
AY24 A2E2 AA21
5,00% 4,00%
AA19 AO20 AN18
3,00% 2,00% 1,00% 0,00% 0
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BONOS NACIONALES (EN PESOS TASA VARIABLE) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION BONO DEL TESORO TA... BONAR 2018 B+275 (... BONO A TASA FIJA 2... BONAR 2019 (L. ARG.) BONAR 2020 B+325 (... BOCON 2022 (L. ARG.) BONOS DEL TESORO N... BOCAN 2022 BONCER 2020 BONO EN PESOS TASA... BONO EN PESO TASA ...
TM18 AMX8 TS18 AMX9 AM20 PR15 TO21 AA22 TC20 TO23 TO26
26,85 14,97 24,45 27,05 19,55 27,33 17,32 26,06 -1,96 13,5 14,35
0,4 0,46 0,81 1,18 1,89 2,27 2,65 2,66 2,9 3,78 4,72
En pesos a tasa variable 30,00%
PR15
TM18 TS18 AMX9
25,00%
AM20
20,00%
AA22
TO21
AMX8
TO26
TO23
15,00% 10,00% 5,00% TC20
0,00% 0
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-5,00%
BONOS NACIONALES (EN PESOS AJUSTADOS POR CER) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION BOGAR 2018 (L. ARG.) BOGAR 2020 (L. ARG.) BOCON 2024 (L. ARG.) BONCER 2021 DISCOUNT 2033 EMIS... DISCOUNT 2033 (L. ... PAR 2038 EMISIÓN 2... PAR 2038 (L. ARG.) CUASIPAR 2045 (L. ...
NF18 NO20 PR13 TC21 DIP0 DICP PAP0 PARP CUAP
8,07 6,01 5,27 4,75 4,87 4,39 5,19 4,93 5,28
0,22 1,49 3,03 3,63 8,36 8,46 13,4 13,48 14,65
En pesos ajustados por CER 9,00% NF18 8,00% 7,00%
NO20
6,00%
PR13 TC21
5,00%
PAP0 CUAP
DIP0 DICP
PARP
4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% 0
Fuente: Research www.puentenet.com
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EDICIÓN Nº 184 | LUNES 11 DE SEPTIEMBRE DE 2017
Curvas de Rendimientos de Títulos Públicos BONOS NACIONALES (DOLLAR LINKED) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION BONAD SEPTIEMBRE 2... AS17 BONAD 2018 (L. ARG.) AM18
17,29 4,98
0,05 0,53
Dólar Linked 20,00% 18,00% 16,00%
AS17
14,00% 12,00% 10,00% 8,00% 6,00% 4,00%
AM18
2,00% 0,00% 0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
BONOS PROVINCIALES (DOLLAR LINKED) NOMBRE TICKER TIR% MOD. DURATION CÓRDOBA 2017 (L. A... CIUDAD DE BS AS 20... NEUQUÉN 2018 (L. A... MENDOZA 2018 C3 (L... MENDOZA 2018 C2 (L... CHUBUT 2019 (L. AR... CIUDAD DE BS AS 20... CIUDAD DE BS AS 20... CHUBUT 2020 B (L. ... CHUBUT 2021 (L. AR... FORMOSA 2022 (L. A... CHACO 2023 (L. ARG.) CHACO 2026 (L. ARG.)
CO17 BDC18 NDG21 PMD18 PMO18 PUO19 BD2C9 BDC20 TUBB1 PUM21 FORM3 CHSG1 CHAQ
15,05 2,12 5,09 4,32 4,81 7,54 5,73 6,01 4,74 7,58 8,25 10,03 23,67
0,14 0,28 0,63 0,65 0,65 1,07 1,23 1,33 1,36 1,66 2,12 2,68 2,78
Provinciales Dólar Linked 30,00% 25,00% CHAQ
20,00% 15,00% CO17
10,00% 5,00% 0,00% -5,00%
0
BDC18
TUBB1 NDG21PUO19 BD2C9 PMO18 PMD18 0,5
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FORM3
1,5
2
CHSG1
2,5
-10,00%
CURVAS SOBERANAS EN DÓLARES 8,00 7,00 6,00 Panamá
5,00
Paraguay
4,00
Peru
3,00
Uruguay Argentina
2,00
Logarítmica (Argentina)
1,00 0,00 0
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Fuente: Research www.puentenet.com
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SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS Análisis de Acciones Líderes
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Indice MERVAL Cerró una fuerte semana de suba para el índice Merval. El seleccionado de acciones continúa batiendo récords en la bolsa argentina, cerrando el último viernes en 24.031 puntos. En lo que va del año, el promedio de acciones líderes acumula una suba de +42.1%. En el camino alcista rumbo a los 24.600 puntos, la vela del viernes fue sumamente importante para el gráfico. Se produce en momentos que el mercado se encuentra sobrecomprado a la vez que se superan los 24.000 puntos, mientras tanto el mismo día que se hace una toma de ganancias, los compradores ganan terreno indicando la fortaleza del mercado. No obstante, habrá que estar atentos a lo que suceda si el Merval pierde los 23.800 puntos, ya que podría ser un buen punto de SL, y cuyo caso nos llevaría hacia la media de 20 ruedas rápidamente, ubicada en 23.400 puntos.
Análisis Técnico Ticker MERVAL Fecha
Valor
Señal
% vs VA
15
23591,16
Compra
-1,83%
50
22328,94
Compra
-7,08%
200
20191,43
Compra
-15,98%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
24049,24
Venta
0,07%
18
23412,73
Compra
-2,57%
40
22755,21
Compra
-5,31%
Valor
Señal
MACD
569,98
Compra
Media 9 (MACD)
519,78
Compra
RSI
71,51
Compra
Indicadores
08-09-17
Volumen del dia
-
Volumen promedio
-
Valor
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
-
-100,00%
Resistencia 1
SMAs
24031,23
Precio actual
Soporte 1
22.600,00
-5,96%
Soporte 2
22.500,00
-6,37%
Soporte 3
22.000,00
-8,45%
Ratios de Mercado Último precio
$ 24.031,23
Volatilidad Anual Tendencia
0,19 Alcista
Variación Semanal Máximo 52 semanas Mínimo 52 semanas
1,58% 24.266 -
Componentes 3T 2017 Pampa Energía S.A.
PAMP
Energía/ Servicios Públicos
10,80%
S.A. PetroleoYPF Brasileiro S.A. PETROBRAS
YPFD
Petrolera
10,70%
APBR
Petrolera
9,20%
Grupo Financiero Galicia S.A.
GGAL
Banco/ Financiera
8,82% 5,56%
Siderar S.A.I.C.
ERAR
Industria metalúrgica
Cresud S.A.C.I.F. y A.
CRES
Grupo Inversor
4,52%
BBVA Banco Francés S.A.
FRAN
Banco
4,24%
Banco Macro S.A.
BMA
Banco
3,84%
Aluar Aluminio Argentino S.A.
3,77%
ALUA
Industria metalúrgica
Andes Energía PLC
AEN
Petrolera
Resto
-
-
3,71% 34,86%
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EDICIÓN Nº 184 | LUNES 11 DE SEPTIEMBRE DE 2017
PHOENIX GLOBAL RESOURCES (EX ANDES ENERGÍA) Análisis Técnico
Las acciones de PGR tuvieron una excelente semana. Como anticipamos en la edición anterior de CINCO RUEDAS, el papel recuperó esta semana el precio de 14 pesos y encontró un máximo intrasemanal en 14,70 para cerrar finalmente la semana en 14,40.
Ticker PGR
El precio podría continuar subiendo hasta encontrarse con la resistencia en 16 pesos. Más arriba de esto, el objetivo alcista es de 24,50 al superar los 17 pesos. Este mes la empresa comenzará a pedir el listado de cotización en el mercado Premium de Londres, a la vez que estaría por entrar en octubre al índice Merval.
Precio actual
14,40
Fecha
08-09-17
En caso de caída, estar atentos a los 13,50 como soporte.
Volumen promedio
Volumen del dia
1.200.466,00 984.680,88
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
13,31
Compra
-7,57%
50
12,65
Compra
-12,19%
200
8,10
Compra
-43,74%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
14,19
Compra
-1,44%
18
13,32
Compra
-7,52%
40
12,77
Compra
-11,31%
Valor
Señal
MACD
0,46
Compra
Media 9 (MACD)
0,28
Compra
RSI
64,48
Compra
Indicadores
Ratios del mercado
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
14,50
0,69%
Soporte 1
14,00
-2,78%
Soporte 2
13,50
-6,25%
Soporte 3
12,00
-16,67%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 14,40
P/E
-
Valor Libro
$ 7,94
Capitalización Bursátil
% vs VA
$ 1.417.161.600
Rotación del Activo
0,29
Rotación del Activo Corriente
1,62
Rotación del Activo No Corr
0,35
Rotación del Patrimonio neto
1,52
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,23
Recorrido semanal
8,51%
Liquidez
2,98
Volatilidad Anual
65,26%
Liquidez Ácida
0,19
Plazo de Cobranza de Créditos
22,36
Plazo de Pagos
66,70
BETA de Mercado
-
Indicadores de Rentabilidad ROA
-3,17%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,34
ROE
-86,97%
Endeudamiento
2,37
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
27,46
Ventas
$ 67.768.000
-57,32%
Resultado Operativo
-$ 7.500.000
-$ 0,39
Resultado Neto
-$ 38.843.000
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SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
AGROMETAL S.A. Análisis Técnico
El tractorcito Agrometal comenzó a lateralizar entre 38,10 y 42,10 luego de la recuperación. Las medias móviles de 20 y 50 ruedas exponenciales se juntaron de tal manera que si logra superar esa resistencia de 42 esta semana estaría confirmando señal de compra y tendencia alcista.
Ticker AGRO
El volumen disminuyó, lo cual es una clara señal de pullback tras romper el canal bajista con objetivo alcista en 47,50. En caso de una caída más grande, el papel puede llegar a 35 pesos de forma muy normal, punto donde sería una buena oportunidad de compra con Stop Loss corto.
Precio actual
39,70
Fecha
08-09-17
Volumen del dia
31.842,00
Volumen promedio
185.354,70
Valor Resistencia 3
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
39,60
Compra
-0,25%
50
37,57
Compra
-5,36%
200
35,21
Compra
-11,31%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
39,48
Compra
-0,55%
18
38,95
Compra
-1,90%
40
38,51
Compra
-3,01%
Valor
Señal
MACD
0,64
Compra
Media 9 (MACD)
0,69
Venta
RSI
55,70
Compra
Indicadores
Ratios del mercado
-
-100,00%
Resistencia 2
50,00
25,94%
Resistencia 1
44,00
10,83%
Soporte 1
38,00
-4,28%
Soporte 2
32,00
-19,40%
Soporte 3
26,00
-34,51%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 39,70 -
P/E Valor Libro
$ 2,94
Capitalización Bursátil
% vs VA
$ 1.905.600.000
Rotación del Activo
0,14
Rotación del Activo Corriente
0,16
Rotación del Activo No Corr
1,07
Rotación del Patrimonio neto
0,41
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,53
Recorrido semanal
4,21%
Liquidez
0,22
Volatilidad Anual
55,77%
Liquidez Ácida
0,12
BETA de Mercado
#¡DIV/0!
Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos Plazo de Pagos
ROA
-2,00%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
ROE
-5,81%
Endeudamiento
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
294,45 0,00 0,14
Ventas
$ 58.290.714
-14,07%
Resultado Operativo
-$ 7.662.965
-$ 0,17
Resultado Neto
-$ 8.202.680
2,90
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EDICIÓN Nº 184 | LUNES 11 DE SEPTIEMBRE DE 2017
ALUAR ALUMINIO ARGENTINO S.A. Análisis Técnico
Excelente semana para Aluar que logró superar la resistencia de 12 pesos con aumento de volumen, dos veces superior a la media. El activo se dirige con fuerza al objetivo marcado en 13,50, pero chocó contra el techo del canal alcista, por lo que podría estar marcando una resistencia en la zona de 13.
Ticker ALUA
Según los indicadores técnicos, el activo se encuentra ingresando en una zona de sobrecompra. En caso de caída vemos los 12 pesos como un buen soporte para continuar la tendencia alcista.
Precio actual
12,70
Fecha
08-09-17
Volumen del dia
960.480,00
Volumen promedio
737.363,73
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
-
-100,00%
Resistencia 1
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
11,88
Compra
-6,48%
50
11,20
Compra
-11,81%
200
10,43
Compra
-17,86%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
12,40
Compra
-2,35%
18
11,84
Compra
-6,80%
40
11,46
Compra
-9,75%
Valor
Señal
MACD
0,33
Compra
Media 9 (MACD)
0,25
Compra
RSI
72,68
Compra
Indicadores
Ratios del mercado
% vs VA
Soporte 1
12,00
-5,51%
Soporte 2
11,50
-9,45%
Soporte 3
10,30
-18,90%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 12,70
Rotación del Activo
0,77
P/E
13,52
Rotación del Activo Corriente
1,17
Valor Libro
$ 3,23
Rotación del Activo No Corr
2,25
Rotación del Patrimonio neto
1,16
Capitalización Bursátil
$ 35.560.000.000
Indicadores Financieros
Pay out
1,28%
Dividend yield
0,09%
Solvencia
2,97
Recorrido semanal
11,57%
Liquidez
1,31
Volatilidad Anual
30,60%
Liquidez Ácida
0,15
Plazo de Cobranza de Créditos
5,15
Plazo de Pagos
2,87
BETA de Mercado
#¡DIV/0!
Indicadores de Rentabilidad ROA
9,66%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
1,80
ROE
14,57%
Endeudamiento
0,13
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
Ventas
$ 10.456.550.794
12,58%
Resultado Operativo
$ 2.253.913.347
$ 0,94
Resultado Neto
$ 1.315.354.945
1,51
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SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
PETRÓLEO BRASILEIRO (PETROBRAS) S.A. Análisis Técnico
Sin problemas para subir, las acciones de Petrobras Brasil cerraron una excelente semana en el mercado argentino. La petrolera brasilera sigue rompiendo resistencias y esta semana llegó a cotizar en un máximo cercano a los 87 pesos. Sin embargo, el viernes tuvo una fuerte toma de ganancias para cerrar en 84,10.
Ticker APBR
Luego de entrar en sobrecompra, con la caída del viernes, el activo mantiene un RSI alcista en 65 puntos, mientras que parece apoyarse sobre el techo del último canal alcista. Si el petróleo acompaña, la cotización podría continuar subiendo rápidamente hasta los 92 pesos, objetivo que venimos marcando desde hace algunas semanas. En caso de caída, vemos a los 80 pesos como un soporte importante para el activo en estos momentos.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
80,01
Compra
-4,86%
50
75,42
Compra
-10,32%
200
76,77
Compra
-8,71%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
84,20
Venta
0,12%
18
80,11
Compra
-4,75%
40
77,28
Compra
-8,11%
Valor
Señal
MACD
2,53
Compra
Media 9 (MACD)
1,81
Compra
RSI
64,93
Compra
Indicadores
Ratios del mercado
Precio actual
84,10
Fecha
08-09-17
Volumen del dia
295.427,00
Volumen promedio
357.382,98
Valor
% vs VA
Resistencia 3
98,00
16,53%
Resistencia 2
91,50
8,80%
Resistencia 1
84,50
0,48%
Soporte 1
83,00
-1,31%
Soporte 2
79,50
-5,47%
Soporte 3
77,00
-8,44%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 84,10
Rotación del Activo
0,08
P/E
910,59
Rotación del Activo Corriente
0,86
Valor Libro
$ 95,84
Rotación del Activo No Corr
0,09
Rotación del Patrimonio neto
0,20
Capitalización Bursátil Pay out
$ 1.097.042.191.813
Indicadores Financieros
1897,09%
Dividend yield
2,95%
Solvencia
1,70
Recorrido semanal
8,27%
Liquidez
5,94
Volatilidad Anual
29,73%
Liquidez Ácida
0,06
Plazo de Cobranza de Créditos
27,18
Plazo de Pagos
30,17
BETA de Mercado
#¡DIV/0!
Indicadores de Rentabilidad ROA
2,54%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,90
ROE
0,14%
Endeudamiento
0,35
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
Ventas
$ 55.458.000.000
0,67%
Resultado Operativo
$ 16.798.000.000
$ 0,03
Resultado Neto
0,05
$ 370.000.000
9
EDICIÓN Nº 184 | LUNES 11 DE SEPTIEMBRE DE 2017
AUTOPISTAS DEL SOL S.A. Análisis Técnico
Mala semana para el activo que encadena seis ruedas consecutivas a la baja. El último viernes cerró en $108,7. Todo indicaría que se trata de una toma de ganancia técnica, luego del último rally alcista. El papel continúa transitando un canal alcista de largo plazo iniciado en septiembre del 2016 y se mantiene en tendencia. La cotización de las acciones se ubica por encima de las MM de 20 y 30 ruedas, esto representa una buena de que el activo se mantendrá en tendencia, al menos en el corto plazo.
Ticker AUSO
Por el lado de los indicadores, observamos que el RSI cayó drásticamente desde niveles de sobre-compra hasta el 51%. En tanto, el MACD marcó una divergencia bajista. Los volúmenes de operaciones decrecieron.
Precio actual
108,70
Fecha
08-09-17
Volumen del dia
20.434,00
Volumen promedio
48.774,18
El activo está en zona de soporte. Estar atentos. Si lo pierde, iría a buscar los $104.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
112,67
Venta
3,66%
50
104,93
Compra
-3,47%
200
78,82
Compra
-27,49%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
110,44
Venta
1,60%
18
109,91
Venta
1,12%
40
106,00
Compra
-2,48%
Valor
Señal
MACD
2,49
Compra
Media 9 (MACD)
3,15
Venta
RSI
51,17
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
Valor
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
110,00
1,20%
Soporte 1
95,00
-12,60%
Soporte 2
85,00
-21,80%
Soporte 3
80,00
-26,40%
Indicadores Patrimoniales $ 108,70
Rotación del Activo
0,36
P/E
128,73
Rotación del Activo Corriente
0,59
Valor Libro
$ 6,12
Rotación del Activo No Corr
0,93
Rotación del Patrimonio neto
0,93
Capitalización Bursátil
$ 9.607.350.800
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,64
Recorrido semanal
4,69%
Liquidez
0,97
Volatilidad Anual
40,85%
Liquidez Ácida
0,12
Plazo de Cobranza de Créditos
29,36
Plazo de Pagos
32,19
BETA de Mercado
#¡DIV/0!
Indicadores de Rentabilidad ROA
5,37%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,91
ROE
13,79%
Endeudamiento
0,09
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
Ventas
$ 502.410.739
14,85%
Resultado Operativo
$ 91.155.864
$ 0,84
Resultado Neto
$ 74.631.476
2,57
10
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
CENTRAL PUERTO S.A. Análisis Técnico
Semana negativa para l activo, con seis ruedas a la baja. De esta forma el papel cerró en los $24,85. El activo intenta revertir la tendencia bajista que viene teniendo desde principio de éste año.
Ticker CEPU
La acción ahora ya cotiza apenas por encima de su media móvil de 20 y 30 ruedas, lo cual representa una buena señal en el corto plazo. La MM de 200 ruedas comienza a tener una inclinación ascendente. El volumen decreció en las últimas ruedas. Redefinimos soporte: $24,6.
Precio actual
24,85
Fecha
08-09-17
Volumen del dia
114.147,00
Volumen promedio
308.200,88
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
25,07
Venta
0,87%
50
22,92
Compra
-7,77%
200
23,17
Compra
-6,76%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
25,05
Venta
0,81%
18
24,62
Compra
-0,92%
40
23,71
Compra
-4,58%
Valor
Señal
MACD
0,75
Compra
Media 9 (MACD)
0,83
Venta
RSI
57,90
Compra
Indicadores
Ratios del mercado
% vs VA
Resistencia 3
43,00
73,04%
Resistencia 2
35,00
40,85%
Resistencia 1
27,00
8,65%
Soporte 1
21,00
-15,49%
Soporte 2
14,00
-43,66%
Soporte 3
8,75
-64,79%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 24,85
Rotación del Activo
0,12
P/E
23,86
Rotación del Activo Corriente
0,34
Valor Libro
$ 3,74
Rotación del Activo No Corr
0,19
Rotación del Patrimonio neto
0,28
Capitalización Bursátil Pay out
$ 37.623.453.062
Indicadores Financieros
2688,24%
Dividend yield
28,17%
Solvencia
1,75
Recorrido semanal
6,55%
Liquidez
1,93
Volatilidad Anual
33,44%
Liquidez Ácida
0,12
BETA de Mercado
-
Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
139,41
Plazo de Pagos
172,05
ROA
2,98%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,81
ROE
1,05%
Endeudamiento
0,20
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
0,35
Ventas
$ 1.610.246.000
24,48%
Resultado Operativo
$ 549.450.000
$ 0,26
Resultado Neto
$ 394.241.000
11
EDICIÓN Nº 184 | LUNES 11 DE SEPTIEMBRE DE 2017
SOCIEDAD COMERCIAL DEL PLATA S.A. Análisis Técnico
¡Explosiva semana para el activo! El papel cerró el último viernes en niveles de $3,42 incrementando su ganancia en $0,3 en solo tres días. El precio de la acción pasó a cotizar por encima de sus MM de 20 y 30 ruedas. El indicador RSI entró en niveles de sobre-compra y el MACD se mantiene ascendente (la semana anterior había marcado divergencia alcista, la cual se confirmó).
Ticker COME 3,42
Precio actual
Los volúmenes de operaciones tuvieron una mejora.
Fecha
08-09-17
Volumen del dia
1.197.860,00
Volumen promedio
2.387.896,75
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
3,22
Compra
-5,95%
50
3,24
Compra
-5,40%
200
3,01
Compra
-11,87%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
3,39
Compra
-0,79%
18
3,26
Compra
-4,80%
40
3,23
Compra
-5,70%
Valor
Señal
MACD
0,05
Compra
Media 9 (MACD)
0,01
Compra
RSI
69,65
Compra
Indicadores
Ratios del mercado
Resistencia 3
4,10
19,88%
Resistencia 2
3,80
11,11%
Resistencia 1
3,50
2,34%
Soporte 1
3,20
-6,43%
Soporte 2
2,90
-15,20%
Soporte 3
2,60
-23,98%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 3,42 -
P/E Valor Libro
$ 1,38
Capitalización Bursátil
% vs VA
$ 4.650.645.960
Rotación del Activo
0,19
Rotación del Activo Corriente
0,64
Rotación del Activo No Corr
0,27
Rotación del Patrimonio neto
0,39
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,95
Recorrido semanal
7,72%
Liquidez
2,17
Volatilidad Anual
21,33%
Liquidez Ácida
0,05
Plazo de Cobranza de Créditos
45,63
Plazo de Pagos
75,16
BETA de Mercado
#¡DIV/0!
Indicadores de Rentabilidad ROA
0,18%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,61
ROE
-0,38%
Endeudamiento
0,42
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
-2,15
Ventas
$ 736.575.000
-2,38%
Resultado Operativo
$ 14.072.000
-$ 0,13
Resultado Neto
-$ 17.523.000
12
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
CRESUD S.A.C.I.F.A. Análisis Técnico
Las acciones de Cresud subieron esta semana hasta encontrarse con el techo del actual canal alcista en 35,60. Tras este suceso, el viernes retrocedió rápidamente a la zona de 34,50 quedando relegada a una fuerte volatilidad vinculada a la presentación del balance.
Ticker CRES
A partir de este punto, puede continuar subiendo para ir a buscar un objetivo alcista en 37,50. En caso de caerse por debajo de los 34,50, puede tener una caída mayor hasta el soporte de 33,50. Los días de suba tuvieron mejor volumen que los de caída, así que es clara la tendencia alcista. Mantenemos la visión alcista.
Precio actual
35,25
Fecha
08-09-17
Volumen del dia
135.104,00
Volumen promedio
306.647,90
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
-
-100,00%
Resistencia 1
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
33,63
Compra
-4,59%
50
32,37
Compra
-8,18%
200
29,99
Compra
-14,93%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
35,05
Compra
-0,58%
18
33,69
Compra
-4,43%
40
32,85
Compra
-6,80%
Valor
Señal
MACD
0,85
Compra
Media 9 (MACD)
0,60
Compra
RSI
73,70
Compra
Indicadores
Ratios del mercado
Soporte 1
27,70
-21,42%
Soporte 2
27,00
-23,40%
Soporte 3
26,50
-24,82%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 35,25
P/E
2,71
Valor Libro
$ 42,38
Capitalización Bursátil
% vs VA
$ 17.695.500.000
Rotación del Activo
0,34
Rotación del Activo Corriente
1,02
Rotación del Activo No Corr
0,50
Rotación del Patrimonio neto
2,78
Indicadores Financieros
Pay out
0,06%
Dividend yield
0,02%
Solvencia
1,14
Recorrido semanal
5,19%
Liquidez
2,68
Volatilidad Anual
20,96%
Liquidez Ácida
0,52
Plazo de Cobranza de Créditos
22,87
Plazo de Pagos
7,06
BETA de Mercado
#¡DIV/0!
Indicadores de Rentabilidad ROA
3,72%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
3,24
ROE
30,70%
Endeudamiento
8,72
Efecto Palanca
8,26
Ventas
$ 59.191.000.000
Margen de Beneficio/Ventas
11,03%
Resultado Operativo
$ 2.952.000.000
Resultado Neto por Acción
$ 13,01
Resultado Neto
$ 6.531.000.000
13
EDICIÓN Nº 184 | LUNES 11 DE SEPTIEMBRE DE 2017
EMPRESA DIST. Y COMERCIALIZADORA NORTE (EDENOR) S.A. Análisis Técnico
Otra semana de suba para Edenor. Los papeles de la principal distribuidora de electricidad de Buenos Aires subieron 95 centavos en la semana para cerrar el viernes en 31,15.
Ticker EDN
La distribuidora continúa en zona de sobrecompra, cabe destacar que el martes llegó a cotizar en máximo de 32,50 seguido por tres velas rojas. A continuación, el papel se apoyó en la media ubicada en 30 pesos. Todo este movimiento demuestra la fortaleza alcista del papel y mantenemos un objetivo alcista en 33 pesos. En caso de perder los 30 pesos, creemos que irá a buscar rápidamente un nuevo soporte en 28,50.
Precio actual
31,15
Fecha
08-09-17
Volumen del dia
101.688,00
Volumen promedio
353.872,03
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
-
-100,00%
Resistencia 1
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
30,76
Compra
-1,25%
50
27,93
Compra
-10,33%
200
25,61
Compra
-17,77%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
31,16
Venta
0,03%
18
30,22
Compra
-2,98%
40
28,88
Compra
-7,30%
Valor
Señal
MACD
1,07
Compra
Media 9 (MACD)
1,08
Venta
RSI
70,11
Compra
Indicadores
Ratios del mercado
% vs VA
Soporte 1
20,40
-34,51%
Soporte 2
17,90
-42,54%
Soporte 3
15,00
-51,85%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 31,15
Rotación del Activo
0,27
P/E
16,75
Rotación del Activo Corriente
0,79
Valor Libro
$ 0,89
Rotación del Activo No Corr
0,41
Rotación del Patrimonio neto
6,67
Capitalización Bursátil
$ 28.236.076.365
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,04
Recorrido semanal
7,67%
Liquidez
1,36
Volatilidad Anual
21,28%
Liquidez Ácida
0,01
BETA de Mercado
#¡DIV/0!
Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
80,05
Plazo de Pagos
253,46
ROA
2,13%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,32
ROE
1,49%
Endeudamiento
0,67
Efecto Palanca
0,70
Ventas
$ 5.366.635.000
Margen de Beneficio/Ventas
7,85%
Resultado Operativo
$ 816.636.000
Resultado Neto por Acción
$ 0,46
Resultado Neto
$ 421.383.000
14
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
SIDERAR S.A.I.C. Análisis Técnico
Excelente semana de recupero para las acciones de Siderar. Tras hacer soporte en 11,50, subió todos los días para cerrar en 12,40. Ahora desde este punto, el papel activa un objetivo alcista en 14 pesos. Habrá que ser pacientes para esperar dicha cotización quizás, pero si continúa subiendo con la energía que lo hizo esta semana, seguramente logre llegar a ese precio este mes.
Ticker ERAR
En 12,70 puede encontrarse una resistencia para ERAR, habrá que estar atentos a este nivel de precios y en caso de caída, los 12 pesos se encuentra un buen soporte. En cuanto al RSI, está sobrecomprado, mientras que el MACD se mantiene alcista.
Precio actual
12,40
Fecha
08-09-17
Volumen del dia
1.028.359,00
Volumen promedio
1.306.256,70
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
-
-100,00%
Resistencia 1
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
11,89
Compra
-4,14%
50
11,10
Compra
-10,49%
200
10,53
Compra
-15,04%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
12,20
Compra
-1,64%
18
11,79
Compra
-4,95%
40
11,44
Compra
-7,72%
Valor
Señal
MACD
0,30
Compra
Media 9 (MACD)
0,27
Compra
RSI
72,03
Compra
Indicadores
Ratios del mercado
% vs VA
Soporte 1
10,00
-19,35%
Soporte 2
9,80
-20,97%
Soporte 3
9,60
-22,58%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 12,40
Rotación del Activo
0,19
P/E
10,69
Rotación del Activo Corriente
0,58
Valor Libro
$ 6,65
Rotación del Activo No Corr
0,28
Rotación del Patrimonio neto
0,27
Capitalización Bursátil
$ 56.011.965.885
Indicadores Financieros
Pay out
72,41%
Dividend yield
1,69%
Solvencia
3,44
Recorrido semanal
5,81%
Liquidez
2,70
Volatilidad Anual
30,58%
Liquidez Ácida
0,06
Plazo de Cobranza de Créditos
13,82
Plazo de Pagos
46,63
BETA de Mercado
#¡DIV/0!
Indicadores de Rentabilidad ROA
5,54%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,30
ROE
2,34%
Endeudamiento
0,22
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
Ventas
$ 7.981.971.000
16,41%
Resultado Operativo
$ 1.093.148.000
$ 0,29
Resultado Neto
$ 1.310.092.000
0,42
15
EDICIÓN Nº 184 | LUNES 11 DE SEPTIEMBRE DE 2017
BBVA BANCO FRANCÉS S.A. Análisis Técnico
Banco Francés se acerca a la mitad del canal lateral que viene haciendo desde 2016. Ubicado entre 85 y 115 pesos, la zona de 100 pesos fue de consolidación en varias ocasiones de uno a tres meses.
Ticker FRAN
Los indicadores técnicos dan señal de entrada, pero hay que tener cuidado con las expectativas alcistas. Al alza puede seguir subiendo hasta 108 al corto plazo. Mientras que en caso de caída, puede hacerlo hasta la zona de 97 pesos. Es un banco que está barato en el sector, muy castigado debido a que los resultados lo han dejado relegado frente a la competencia. Quizás sea una de esas apuestas para acumular y esperar un buen tiempo.
Precio actual
101,40
Fecha
08-09-17
Volumen del dia
121.529,00
Volumen promedio
177.067,95
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
99,41
Compra
-1,97%
50
96,24
Compra
-5,09%
200
94,83
Compra
-6,48%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
100,86
Compra
-0,54%
18
98,80
Compra
-2,56%
40
97,31
Compra
-4,03%
Valor
Señal
MACD
1,74
Compra
Media 9 (MACD)
1,48
Compra
RSI
60,87
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
Resistencia 3
107,00
5,52%
Resistencia 2
105,00
3,55%
Resistencia 1
103,00
1,58%
Soporte 1
101,00
-0,39%
Soporte 2
99,00
-2,37%
Soporte 3
97,00
-4,34%
Ratios Bancarios Margen de Intermediación
0,58
8,48
Tasa Activa Implícita
0,03
$ 31,95
Tasa Pasiva Implícita
0,01
$ 101,40
P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
% vs VA
$ 54.439.413.990
Spread Financiero
0,02 Incobrabilidad de Cartera
Pay out
61,71%
Dividend yield
1,82%
Liquidez
0,53
Recorrido semanal
2,75%
Absorción de Estruct con Rent
0,95
Volatilidad Anual
28,50%
Endeudamiento
3,07
BETA de Mercado
Ultimos Resultados
#¡DIV/0!
Indicadores de Rentabilidad
Patrimonio Neto
$ 17.154.805.000
ROA
0,58%
Ingresos Financieros
$ 5.283.771.000
ROE
1,98%
Egresos Financieros
-$ 2.217.322.000
Resultado Operativo Bruto
$ 3.066.449.000 $ 1.077.545.000 $ 1.605.770.000
Efecto Palanca
3,39
Margen de Beneficio/Ventas
30,39%
Resultado Neto por Intermediación
Resultado Neto por Acción
$ 2,99
Resultado Neto
16
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
GRUPO FINANCIERO GALICIA S.A. Análisis Técnico
Cumpliendo los objetivos y superando las resistencias que tenía por delante Galicia logro marcar nuevos máximos, tocar techo de canal y comenzó a retroceder los últimos dos días de la semana anterior, dejando un patrón de vela bajista de corto plazo.
Ticker GGAL
El RSI cerro dando venta y dejo una divergencia bajista. Por debajo del precio del cierre la zona de soporte a controlar son de muy corto plazo $76.5- $73 y $71. Por encima del cierre sería importante superar los $82.6 para lograr establecer un nuevo máximo.
Precio actual
79,85
Fecha
08-09-17
Volumen del dia
229.524,00
Volumen promedio
461.210,55
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
-
-100,00%
Resistencia 1
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
78,31
Compra
-22,77%
50
71,42
Compra
-29,57%
200
59,46
Compra
-41,37%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
80,45
Compra
-20,66%
18
77,22
Compra
-23,85%
40
73,69
Compra
-27,33%
Valor
Señal
MACD
3,13
Compra
Media 9 (MACD)
2,90
Compra
RSI
66,50
Compra
Indicadores
Ratios del mercado
Soporte 1
44,00
-56,61%
Soporte 2
43,50
-57,10%
Soporte 3
43,00
-57,59%
Ratios Bancarios
Último precio
Margen de Intermediación
0,49
16,22
Tasa Activa Implícita
0,04
$ 16,88
Tasa Pasiva Implícita
0,02
$ 79,85
P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
% vs VA
$ 103.826.128.070
Spread Financiero
0,02 Incobrabilidad de Cartera
Pay out
14,99%
Dividend yield
0,23%
Liquidez
0,48
Recorrido semanal
6,77%
Absorción de Estruct con Rent
1,05
Volatilidad Anual
34,11%
Endeudamiento
2,25
BETA de Mercado
Ultimos Resultados
#¡DIV/0!
Indicadores de Rentabilidad
Patrimonio Neto
$ 21.953.452.000
ROA
0,93%
Ingresos Financieros
$ 9.987.690.000
ROE
2,30%
Egresos Financieros
-$ 5.117.218.000
Resultado Operativo Bruto
$ 4.870.472.000 $ 2.387.647.000 $ 1.600.753.000
Efecto Palanca
2,47
Margen de Beneficio/Ventas
16,03%
Resultado Neto por Intermediación
Resultado Neto por Acción
$ 1,23
Resultado Neto
17
EDICIÓN Nº 184 | LUNES 11 DE SEPTIEMBRE DE 2017
MIRGOR S.A.C.I.F.A. Análisis Técnico
Nada cambio para mirgor continuando en un canal lateral de mediano plazo cerró la semana en los $332, sería recomendable no tocar dicho papel al menos hasta que defina una tendencia alcista. Como zona de soportes nos encontramos con un piso de canal en los $320 y como resistencia a vencer por encima de su cierre $340 y $360.
Ticker MIRG Precio actual
331,90
Fecha
08-09-17
Volumen del dia
5.216,00
Volumen promedio
16.562,55
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
331,43
Compra
-0,14%
50
336,70
Venta
1,45%
200
327,14
Compra
-1,43%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
333,21
Venta
0,39%
18
333,29
Venta
0,42%
40
334,20
Venta
0,69%
Valor
Señal
MACD
-0,40
Venta
Media 9 (MACD)
-0,86
Compra
RSI
48,65
Venta
Indicadores
Ratios del mercado P/E
12,91
Valor Libro
$ 99,46
Capitalización Bursátil
360,00
8,47%
Resistencia 2
350,00
5,45%
Resistencia 1
340,00
2,44%
Soporte 1
330,00
-0,57%
Soporte 2
320,00
-3,59%
Soporte 3
310,00
-6,60%
$ 5.974.200.000
Rotación del Activo
0,46
Rotación del Activo Corriente
0,57
Rotación del Activo No Corr
2,56
Rotación del Patrimonio neto
1,96
Indicadores Financieros
250,54%
Pay out
Resistencia 3
Indicadores Patrimoniales $ 331,90
Último precio
% vs VA
Dividend yield
0,49%
Solvencia
1,31
Recorrido semanal
3,89%
Liquidez
0,24
Volatilidad Anual
35,04%
Liquidez Ácida
0,02
Plazo de Cobranza de Créditos
80,70
Plazo de Pagos
0,00
BETA de Mercado
#¡DIV/0!
Indicadores de Rentabilidad ROA
1,53%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
ROE
6,46%
Endeudamiento
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
4,23
Ventas
0,97 $ 3.517.360.000
3,29%
Resultado Operativo
$ 118.392.000
$ 0,64
Resultado Neto
$ 115.672.000
18
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
PAMPA ENERGÍA S.A. Análisis Técnico
Semana prácticamente sin definiciones para PAMPA cerrando en $42,80 y logrando marcar un máximo el día miércoles en los $43,70, Como zona de soportes de muy corto plazo seria clave no perder la ema de 20 sesiones situada en los $42 que al parecer reacciono muy bien las tres veces que el papel intento bajar. Por debajo de la misma la zona a controlar son los $41 y $40
Ticker PAMP
Por encima del cierre seria clave que logre superar los $43,70 para poder lograr ir por nuevos máximos.
Precio actual
42,80
Fecha
08-09-17
Volumen del dia
792.941,00
Volumen promedio
Tanto el RSI como el MACD no nos dan una clara señal por el momento hasta tanto no logre definir su nuevo movimiento.
1.048.443,68
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
-
-100,00%
Resistencia 1
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
42,59
Compra
-0,50%
50
40,09
Compra
-6,34%
200
33,18
Compra
-22,48%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
42,94
Venta
0,33%
18
42,27
Compra
-1,25%
40
41,06
Compra
-4,07%
Valor
Señal
MACD
0,91
Compra
Media 9 (MACD)
0,97
Venta
RSI
57,69
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
9,66
Valor Libro
$ 8,34
Capitalización Bursátil
Soporte 1
23,00
-46,26%
Soporte 2
22,50
-47,43%
Soporte 3
20,00
-53,27%
Indicadores Patrimoniales $ 42,80
P/E
% vs VA
$ 82.962.168.847
Rotación del Activo
0,18
Rotación del Activo Corriente
0,51
Rotación del Activo No Corr
0,27
Rotación del Patrimonio neto
0,94
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,23
Recorrido semanal
7,79%
Liquidez
2,21
Volatilidad Anual
38,40%
Liquidez Ácida
0,12
BETA de Mercado
1,18
Plazo de Cobranza de Créditos
86,78
Plazo de Pagos
115,38
Indicadores de Rentabilidad ROA
2,51%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,75
ROE
2,59%
Endeudamiento
0,84
Efecto Palanca
1,03
Ventas
$ 15.166.000.000
Margen de Beneficio/Ventas
14,16%
Resultado Operativo
$ 2.949.000.000
Resultado Neto por Acción
$ 1,11
Resultado Neto
$ 2.147.000.000
19
EDICIÓN Nº 184 | LUNES 11 DE SEPTIEMBRE DE 2017
TRANSPORTADORA DE GAS DEL NORTE S.A. Análisis Técnico
Semana imparable nuevamente para la transportadora y cerrando con un doji de indecisión logro marcar nuevamente máximos en los $50. El RSI después de unos días de sobrecompra pareciera querer marcar una pausa.
Ticker TGNO4
Dejando un GAP en los $48 quedo definido un primer soporte en caso de tener una semana de retroceso de muy corto plazo, por debajo de estos precios seria clave no perder los $45 sino podría definir en los $41 donde se sitúa la EMA de 50 sesiones de la cual está muy distanciada.
Precio actual
49,85
Fecha
08-09-17
Por encima del cierre seria clave superar los $50 los cuales parecieran ser bastante fuertes dado que coincide con un techo de canal.
Volumen del dia
135.384,00
Volumen promedio
248.541,65
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
-
-100,00%
Resistencia 1
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
45,75
Compra
-8,22%
50
41,28
Compra
-17,20%
200
26,71
Compra
-46,42%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
49,02
Compra
-1,66%
18
45,31
Compra
-9,11%
40
42,18
Compra
-15,39%
Valor
Señal
MACD
2,67
Compra
Media 9 (MACD)
2,17
Compra
RSI
81,94
Compra
Indicadores
Ratios del mercado
% vs VA
Soporte 1
45,00
-9,73%
Soporte 2
41,00
-17,75%
Soporte 3
38,00
-23,77%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 49,85
Rotación del Activo
0,14
P/E
27,07
Rotación del Activo Corriente
0,65
Valor Libro
$ 0,59
Rotación del Activo No Corr
0,17
Rotación del Patrimonio neto
2,46
Capitalización Bursátil
$ 21.902.793.900
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,06
Recorrido semanal
9,67%
Liquidez
3,41
Volatilidad Anual
41,22%
Liquidez Ácida
0,27
BETA de Mercado
#¡DIV/0!
Plazo de Cobranza de Créditos
72,67
Plazo de Pagos
0,00
Indicadores de Rentabilidad ROA
4,36%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
ROE
78,36%
Endeudamiento
Efecto Palanca
17,98
0,20
Ventas
$ 633.792.000
Margen de Beneficio/Ventas
31,91%
Resultado Operativo
$ 273.047.000
Resultado Neto por Acción
$ 0,46
Resultado Neto
$ 202.254.000
20
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
TRANSPORTADORA DE GAS DEL SUR S.A. Análisis Técnico
Esta es una de las pocas acciones del Merval, junto a Pampa, que técnicamente han reiniciado su movimiento en tendencia alcista luego de las elecciones primarias pero que, por el momento, no han tenido un comportamiento decidido y acelerado al alza sino más bien uno dubitativo y pausado, que no rompió pisos pero que tampoco fue en busca de los objetivos.
Ticker TGSU2
Durante la semana pasada el Adr de TGSU2 se mantuvo cotizando en la zona de los u$s18, algo que ha vendido haciendo desde las elecciones primarias y que por el momento no parece que dejará de hacer pero a pesar de que esto parezca algo negativo y que desmotive a muchos inversores a tomar posición en ella debo decir, desde el positivo, que durante todo este tiempo la acción no ha amenazado en ningún momento con quebrar a la baja el piso que tiene actualmente en los u$s17 y por lo tanto, esta pausa continua siendo una oportunidad de compra para todos aquellos inversores que tienen expectativas alcistas con respecto a esta acción y que están dispuestos a esperarla hasta que el movimiento alcista vuelva a cobrar aceleración.
Valor
Señal
% vs VA
15
62,75
Venta
1,78%
50
57,54
Compra
-6,67%
200
43,91
Compra
-28,77%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
62,58
Venta
1,51%
18
61,61
Compra
-0,07%
40
59,02
Compra
-4,27%
Valor
Señal
MACD
1,76
Compra
Media 9 (MACD)
2,03
Venta
RSI
55,39
Compra
Indicadores
Ratios del mercado
61,65
Fecha
08-09-17
Volumen del dia
79.015,00
Volumen promedio
271.305,10
Valor
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
-
-100,00%
Resistencia 1
Nuestro objetivo alcista más próximo se encuentra actualmente en los u$s20,50 pero estos bastante seguro de que, cuando la tendencia alcista de esta acción se reinicie, dicho objetivo se quedará corto ya que, desde los fundamentos, esta acción todavía tiene mucho para subir. SMAs
Precio actual
Soporte 1
61,00
-1,05%
Soporte 2
55,00
-10,79%
Soporte 3
52,00
-15,65%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 61,65
Rotación del Activo
0,26
P/E
18,42
Rotación del Activo Corriente
0,62
Valor Libro
$ 4,02
Rotación del Activo No Corr
0,45
Rotación del Patrimonio neto
0,80
Capitalización Bursátil
$ 48.980.616.750
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,48
Recorrido semanal
5,47%
Liquidez
2,57
Volatilidad Anual
39,32%
Liquidez Ácida
1,09
Plazo de Cobranza de Créditos
36,18
Plazo de Pagos
18,59
BETA de Mercado
#¡DIV/0!
Indicadores de Rentabilidad ROA
6,79%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
1,95
ROE
20,83%
Endeudamiento
0,13
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
Ventas
$ 2.540.359.000
26,17%
Resultado Operativo
$ 1.060.139.000
$ 0,84
Resultado Neto
3,07
$ 664.815.000
21
EDICIÓN Nº 184 | LUNES 11 DE SEPTIEMBRE DE 2017
CÍA. DE TRANSP. DE ENERGÍA ELECT. EN ALTA TENSIÓN (TRANSENER) S.A. Análisis Técnico
Luego de tocar el récord histórico de $38 esta acción inició una leve toma de ganancias que llegó a caer hasta el pequeño hueco de escape realizado luego de que la misma superó el segundo de los objetivos alcistas establecidos gracias al reinició la tendencia alcista el día posterior a las elecciones primarias.
Ticker TRAN
El bajo volumen operado en relación a los días de fuertes subas nos dice claramente que esta es una toma de ganancias absolutamente normal y el hecho de que la acción no haya quebrado a la baja el piso establecido por el hueco pequeño hueco de escape que tiene en los $35 nos dice que allí han comenzado a aparecer compradores que aprovechan esta caída para comprar a precios más baratos. Esta baja es claramente una oportunidad de compra e incluso ya están dadas las condiciones para volver a comprar pero mi sugerencia es que, si no son ansiosos, esperen unos días antes de meterse ya que esta toma de ganancias sistémica del Merval puede durar unos días más y gracias a ella, existe la posibilidad de que podamos ver una caída de Transener hasta la zona de los $32, lo cual nos permitiría comprarla a un precio mucho más interesante.
Precio actual
35,65
Fecha
08-09-17
Volumen del dia
169.492,00
Volumen promedio
484.779,45
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
-
-100,00%
Resistencia 1
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
35,49
Compra
-0,45%
50
29,95
Compra
-15,98%
200
23,00
Compra
-35,48%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
36,14
Venta
1,38%
18
34,46
Compra
-3,32%
40
31,82
Compra
-10,74%
Valor
Señal
MACD
2,19
Compra
Media 9 (MACD)
2,27
Venta
RSI
65,29
Compra
Indicadores
Ratios del mercado
Soporte 1
12,60
-64,66%
Soporte 2
11,90
-66,62%
Soporte 3
11,00
-69,14%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 35,65
P/E
-
Valor Libro
$ 1,01
Capitalización Bursátil
% vs VA
$ 15.852.620.792
Rotación del Activo
0,25
Rotación del Activo Corriente
0,81
Rotación del Activo No Corr
0,35
Rotación del Patrimonio neto
1,56
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,19
Recorrido semanal
6,61%
Liquidez
2,78
Volatilidad Anual
54,12%
Liquidez Ácida
0,08
Plazo de Cobranza de Créditos
46,02
Plazo de Pagos
16,31
BETA de Mercado
#¡DIV/0!
Indicadores de Rentabilidad ROA
-9,70%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
2,82
ROE
-1,74%
Endeudamiento
0,15
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
Ventas
$ 698.378.215
-39,42%
Resultado Operativo
-$ 266.256.064
-$ 0,62
Resultado Neto
-$ 275.296.056
0,18
22
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
TENARIS S.A. Análisis Técnico
La impresionante suba que vivió el precio del petroleo durante la semana pasada le permitió a Tenaris recuperarse un poco luego de meses de no dar absolutamente ninguna señal interesante de recuperación. Durante la semana pasada, el Adr de Tenaris cotizada en la zona de los u$s26,50 pero repentinamente el martes, gracias a la suba del petroleo, la acción experimentó un fuerte hueco alcista de más de un 5% en dolares que generó una importante renovación en las expectativas de los inversores pero que, por el momento, parece haberse quedado solo en eso ya que, en ningún momento luego de haber realizado el hueco, la acción amagó con ir a romper el enorme y fuerte hueco bajista que tiene en los u$s29 y por lo tanto, a pesar de lo lindo y esperanzador que pueda ser el hueco alcista del martes debo decir que, a nivel técnico todavía no ha sucedido nada relevante que nos permita justificar la inclusión de esta acción entre nuestras alternativas de inversión.
Ticker TS
Valor
Señal
% vs VA
15
235,69
Compra
-1,41%
50
255,07
Venta
6,70%
200
255,62
Venta
6,93%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
240,29
Venta
0,52%
18
239,68
Venta
0,26%
40
245,68
Venta
2,77%
Valor
Señal
MACD
-3,86
Venta
Media 9 (MACD)
-5,87
Compra
RSI
45,01
Venta
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
130,70
P/E
$ 172,41
Capitalización Bursátil Pay out
08-09-17
Volumen del dia
77.754,00
Volumen promedio
67.125,65
% vs VA
Resistencia 3
253,00
5,84%
Resistencia 2
250,00
4,58%
Resistencia 1
240,00
0,40%
Soporte 1
237,00
-0,86%
Soporte 2
235,00
-1,69%
Soporte 3
230,00
-3,79%
Indicadores Patrimoniales $ 239,05
Valor Libro
239,05
Fecha
Valor
El aumento del volumen operado es algo que debemos tener en cuenta ya que nos muestra numéricamente que los inversores están retornando actualmente a esta acción pero lo cierto es que, mientras el precio del Adr no ‘llene’ al alza el fuerte hueco bajista que tiene en los u$s29 y mientras no supere al alza a la media móvil de 200 ruedas, lo más racional que podemos hacer con respecto a Tenaris es mantenernos afuera de ella. SMAs
Precio actual
$ 282.207.369.850
Rotación del Activo
0,17
Rotación del Activo Corriente
0,46
Rotación del Activo No Corr
0,26
Rotación del Patrimonio neto
0,20
Indicadores Financieros
1530,92%
Dividend yield
11,71%
Solvencia
5,25
Recorrido semanal
5,91%
Liquidez
5,28
Volatilidad Anual
26,10%
Liquidez Ácida
0,23
Plazo de Cobranza de Créditos
43,38
Plazo de Pagos
26,17
BETA de Mercado
#¡DIV/0!
Indicadores de Rentabilidad ROA
0,02%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
1,66
ROE
1,06%
Endeudamiento
0,17
Efecto Palanca
64,87
Ventas
Margen de Beneficio/Ventas
5,19%
Resultado Operativo
Resultado Neto por Acción
$ 0,10
Resultado Neto
$ 2.377.927.000 $ 2.350.000 $ 123.381.000
23
EDICIÓN Nº 184 | LUNES 11 DE SEPTIEMBRE DE 2017
YPF S.A. Análisis Técnico
Parece ser que la fuerte suba que experimentó el precio del petroleo durante la pasada semana no afectó en nada al comportamiento del ADR de YPF que se mantuvo totalmente inerte tanto en precio como volumen. Gracias a este tipo de comportamiento creo que ya ha quedado bastante claro que si hay algo que caracteriza al precio de YPF en Wall Street es la falta de incentivos alcistas y el completo desinterés que tienen los inversores con respecto a ella.
Ticker YPFD
Evidentemente, a pesar del cambio de contexto político que vivimos luego de las elecciones primarias y que llevó al Merval a volver a iniciar un fuerte recorrido alcista, los grandes inversores no ven en los fundamentos de esta empresa algo de valor hundido o valor latente que los lleve a pensar que, incluso si el oficialismo gana las elecciones, los rendimientos de YPF van a ser mejores que los actuales y por lo tanto, esto es lo que vemos reflejado en el movimiento actual del precio, es decir, bajo volumen y anémicas variaciones.
Valor
Señal
% vs VA
15
351,26
Venta
1,45%
50
356,71
Venta
3,02%
200
343,11
Compra
-0,91%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
348,08
Venta
0,53%
18
350,55
Venta
1,24%
40
354,11
Venta
2,27%
Valor
Señal
MACD
-1,84
Venta
Media 9 (MACD)
-1,72
Venta
RSI
44,75
Venta
Indicadores
Ratios del mercado Último precio P/E
68,72 $ 354,41
Capitalización Bursátil
08-09-17
Volumen del dia
34.059,00
Volumen promedio
73.646,98
% vs VA
Resistencia 3
440,00
27,08%
Resistencia 2
400,00
15,52%
Resistencia 1
380,00
9,75%
Soporte 1
342,00
-1,23%
Soporte 2
340,00
-1,81%
Soporte 3
325,00
-6,14%
Indicadores Patrimoniales $ 346,25
Valor Libro
346,25
Fecha
Valor
Mientras el ADR de YPF cotice por debajo de los u$s22 y mientras no veamos un aumento del volumen operado mientras la acción se mueve al alza, lo más racional que podemos hacer es mantenernos afuera de YPF a menos que queramos realizar una compra de una acción que se está moviendo de manera bajista y que no ha mostrado durante los últimos cinco meses prácticamente ninguna señal de fortaleza. SMAs
Precio actual
$ 136.184.554.576
Rotación del Activo
0,24
Rotación del Activo Corriente
1,10
Rotación del Activo No Corr
0,30
Rotación del Patrimonio neto
0,72
Indicadores Financieros
Pay out
25,40%
Dividend yield
0,37%
Solvencia
1,49
Recorrido semanal
2,87%
Liquidez
3,90
Volatilidad Anual
30,57%
Liquidez Ácida
0,19
Plazo de Cobranza de Créditos
34,20
Plazo de Pagos
44,16
BETA de Mercado
#¡DIV/0!
Indicadores de Rentabilidad ROA
4,68%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,77
ROE
14,22%
Endeudamiento
2,09
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
3,04
Ventas
$ 99.693.000.000
19,88%
Resultado Operativo
$ 6.936.000.000
$ 5,04
Resultado Neto
$ 19.818.000.000
24
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS Análisis de Opciones
Volúmenes de Operaciones de Opciones
Por Germán Marín Contador Público (Universidad Nac. del Litoral)
Análisis de volúmenes de opciones de este viernes: Volumen de Operaciones Volumen de Operaciones por Volumen de Operaciones por Volumen de Opciones Operaciones por Tipo de Vencimientos Subyacente Volumen de Operaciones por Vencimientos Volumen de Operaciones por Subyacente Put 7%
120% 100%
TS
96%
3,66%
BOLT
3,74%
APBR
4,90%
80% 60% 40%
Call 93%
10,23%
PAMP
20%
4%
0%
OC
DI
0%
FE
0%
Especies más Operadas
74,88%
GGAL
EN
En función del tipo de opciones Si tenemos en cuenta los vencimientos, (call/Put), los calls se llevan el 93% Octubre se lleva el 96% de las de las operaciones en opciones Los operaciones y Diciembre el 4% restante.. Puts se llevan el restante 7%.
0,00%
10,00%
20,00%
40,00%
50,00%
60,00%
70,00%
80,00%
En cuanto al subyacente, GGAL aporta el 75% del volumen operado, relegando al segundo lugar a PAMP con 10%. En tercera posición COME, APBR, BOLT y TS.
8,00%
271.000
PAMC45.1OC
30,00%
Mapa de Valores Extrínsecos Valores Extrinsecos
Especies mas Operadas
GFGC70.0OC
0,80%
COME
7,00%
311.000
GFGC82.0OC
6,00%
429.000
GFGC74.0OC
5,00%
470.000
PAMC43.1OC
503.000
GFGC76.0OC
4,00%
665.000
PBRC70.4OC
3,00%
772.000
PBRC86.4OC
2,00%
927.000
PBRC82.4OC
1.820.000
PBRC78.4OC
1,00%
1.963.000 -
500.000
1.000.000
1.500.000
2.000.000
2.500.000
Estas son las 10 bases más operadas el viernes, compuesto por especies Calls de GGAL y PAMP.
0,00% -50%
-40%
-30%
-20%
54%
50% 40% 30%
10%
19%
19%
20%
4%
3%
0%
ITM
ITM
0%
10%
20%
En el mapa de valores extrínsecos de las 20 bases más operadas se puede tomar una idea del verdadero costo de las opciones, y se ve claramente como las bases más At the Money son las más costosas.
Volumen por Tipo de Base 60%
-10%
ATM
OTM
OTM
25
EDICIÓN Nº 184 | LUNES 11 DE SEPTIEMBRE DE 2017
LANZAMIENTOS CUBIERTOS En este apartado se exponen los distintos lanzamientos cubiertos posibles de realizar el Viernes 08-0917, bajo las siguientes premisas: Se basa en órdenes vigentes el cierre de la rueda bursátil. Considera para la venta del call, la punta compradora vigente al cierre. Considera para la compra del subyacente, la punta vendedora vigente al cierre.
Opcion
ITM / OTM
Call / Put
PGRC14.0OC PGRC15.0OC BOLC11.5OC PGRC14.0DI TGSC60.0OC PAMC43.1OC PAMC42.1OC TRAC34.0OC TRAC34.0DI PGRC13.0OC ERAC11.75D TRAC36.0OC JMIC46.0DI CELC12.0OC TS.C232.OC PGRC16.0OC PAMC43.1DI GFGC80.0DI GFGC80.0OC
ITM OTM ITM ITM ITM OTM ITM ITM ITM ITM ITM OTM ITM OTM ITM OTM OTM OTM OTM
Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call
Cobertura
9,73% 6,81% 7,91% 13,89% 8,12% 5,33% 6,78% 9,26% 12,90% 14,03% 12,90% 4,21% 20,97% 4,17% 7,10% 4,04% 7,03% 7,03% 3,95%
Ya están incluidas las comisiones. En general los cambios que genera su inclusión son significativos.
La ganancia se establece suponiendo que la estrategia se termina al vencimiento.
La ganancia anualizada se logra si el subyacente permanece constante si la base lanzada es Out the Money, o si no cae por debajo del precio de ejercicio, si la base lanzada es In the Money.
Solo se exponen aquellos lanzamientos cubiertos con rendimiento anual mayor al 30%.
En caso de lanzamientos de bases Out the Money, la ganancia puede ser considerablemente mayor si el subyacente aumenta su valor.
Rend. %
Rend. Anualiz.
Strike
Prima
Accion
La base ITM con precio de ejercicio 14 de PGR a Octubre se negocia con un valor extrínseco de 7%, permitiéndole generar una tasa anualizada del 52% ya neteado de comisiones, y con una cobertura del 10%.
Cotizacion
Contratos Demanda
V.Extrins.
Margen de Ganancia
5,68% 51,80% 14,00 1,40 PGR 14,40 10 7% 5,36% 48,94% 15,00 0,98 PGR 14,40 158 7% 4,77% 43,54% 11,50 0,93 BOLT 11,70 80 6% 10,65% 40,51% 14,00 2,00 PGR 14,40 10 11% 4,15% 37,86% 60,00 5,00 TGSU2 61,55 10 6% 3,76% 34,27% 43,10 2,28 PAMP 42,80 12 5% 3,61% 32,92% 42,10 2,90 PAMP 42,80 5 5% 3,14% 28,63% 34,00 3,30 TRAN 35,65 35 5% 7,35% 27,95% 34,00 4,60 TRAN 35,65 3 8% 2,91% 26,58% 13,00 2,02 PGR 14,40 45 4% 6,21% 23,59% 11,70 1,60 ERAR 12,40 25 7% 2,57% 23,45% 36,00 1,50 TRAN 35,65 56 4% 6,10% 23,17% 46,00 11,25 JMIN 53,65 30 7% 2,53% 23,06% 12,00 0,50 CELU 12,00 300 4% 2,42% 22,12% 232,00 17,00 TS 239,40 1 4% 2,40% 21,87% 16,00 0,58 PGR 14,40 10 4% 5,62% 21,35% 43,10 3,01 PAMP 42,80 100 7% 5,61% 21,32% 80,00 5,60 GGAL 79,70 30 7% 2,30% 21,02% 80,00 3,15 GGAL 79,70 10 4% Web: http://bolsaargentinayestrategias.blogspot.com.ar / Facebook: Estrategias con Opciones Financieras / Cobertura: % de caida de precios del subyacente maximo sin generar perdidas. Rendimiento %: Ganancia % a obtener si el subyacente finaliza en el mismo precio o en precios superiores al strike del call lanzado. Rendimiento Anualizado: % Ganancia a obtener suponiendo la posibilidad de repetir la operación durante un año. Capitalizacion Simple. Margen de Ganancia: % Ganancia extra a obtener en bases lanzadas OTM, si el subyacente sube por encima de dicha base al vencimiento.
Plazo
0,00% 40 4,17% 40 0,00% 40 0,00% 96 0,00% 40 0,70% 40 0,00% 40 0,00% 40 0,00% 96 0,00% 40 0,00% 96 0,98% 40 0,00% 96 0,00% 40 0,00% 40 11,11% 40 0,70% 96 0,38% 96 0,38% 40 C.P.N Germán Marin
26
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
PROTECTIVE PUT Se muestran diferentes posibilidades de construir esta estrategia defensiva que implica la tenencia de un papel junto con la compra de un put protector. Premisas: La baja sin cobertura muestra la caída potencial del subyacente sin lograr cobertura aún. En puts ITM la cobertura es instantánea ya que cualquier caída del activo subyacente no genera perdida
Opcion
GFGV74.0OC GFGV76.0OC PAMV40.1OC ERAV10.85O TS.V232.OC COMV3.028O COMV3.165O PAMV38.1OC GFGV78.0OC PAMV42.1OC PBRV82.4OC GFGV80.0OC GFGV72.0DI COMV3.303O TS.V248.OC
ITM / OTM
Call / Put
extras. Si la base del put es OTM, el indicador marca la distancia entre la base y el activo. Variación necesaria para equilibrio establece el aumento del subyacente necesario para lograr absorber el costo del put comprado. Se consideran las ofertas de venta vigentes al cierre de la rueda.
Comprando la base ITM 80 a Octubre de GGAL, suponiendo la tenencia de la acción en cartera, logramos una cobertura frente a caídas de precios del 0% respecto al valor actual, a cambio de un costo del 3% de su valor. Dicho costo lo recuperaríamos si el papel sube en esa misma cuantía, es decir un 3% antes del vencimiento.
No se consideran comisiones.
Baja Sin Cob.
Aum para Equilibrio
Strike
Prima
Accion
Cotizacion
Contratos Oferta
% Extrin.
OTM Put -7% 0,75% 74,00 0,600 GGAL 79,70 20 0,75% OTM Put -5% 1,38% 76,00 1,100 GGAL 79,70 22 1,38% OTM Put -6% 1,40% 40,10 0,600 PAMP 42,80 44 1,40% OTM Put -13% 1,41% 10,80 0,175 ERAR 12,40 356 1,41% OTM Put -3% 1,42% 232,00 3,400 TS 239,40 3 1,42% OTM Put -12% 1,46% 3,02 0,050 COME 3,43 788 1,46% OTM Put -8% 1,46% 3,16 0,050 COME 3,43 100 1,46% OTM Put -11% 1,52% 38,10 0,650 PAMP 42,80 134 1,52% OTM Put -2% 2,25% 78,00 1,790 GGAL 79,70 95 2,25% OTM Put -2% 2,45% 42,10 1,050 PAMP 42,80 3 2,45% OTM Put -2% 2,60% 82,40 2,180 APBR 84,00 40 2,60% ITM Put 0% 3,14% 80,00 2,499 GGAL 79,70 124 2,76% OTM Put -10% 3,76% 72,00 3,000 GGAL 79,70 100 3,76% OTM Put -4% 4,37% 3,30 0,150 COME 3,43 350 4,37% ITM Put 0% 8,35% 248,00 20,000 TS 239,40 1 4,76% Web: http://bolsaargentinayestrategias.blogspot.com.ar / Facebook: Estrategias con Opciones Financieras / C.P.N Germán Marin Baja Sin Cobertura: % de posible caida de precios sin cobertura del put comprado Aumento para Equilibrio: % de aumento del subyacente necesario para recuperar el costo del put comprado
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EDICIÓN Nº 184 | LUNES 11 DE SEPTIEMBRE DE 2017
BULL SPREAD CON CALLS El bull spread consiste en la compra de una opción y el lanzamiento de una opción de base mayor a la comprada. Se pretende conseguir un call de manera más económica debido a la entrada de dinero producto de la venta del call de base mayor. Como contrapartida de esta ventaja la ganancia posee un techo infranqueable que se materializa cuando el subyacente sube por encima de la base lanzada. En el siguiente cuadro se puede ver como, por ejemplo, comprando la base 82 a Octubre de GFG y lanzando la base 84 podemos obtener una ganancia de 153% si el papel sube un 5%. Siempre se hace el análisis suponiendo valores al vencimiento, es decir, si mañana mismo el subyacente alcanza los 84 no veremos generada esa ganancia porcentual teórica, sino que este escenario se da si eso ocurre en días cercanos al vencimiento donde los derivados ya han perdido prácticamente todo su valor extrínseco o bien si el subyacente sube mucho deja las bases muy ITM, caso en el cual las opciones pierden también VE.
Subyacente
GGAL GGAL TS GGAL PAMP PGR GGAL GGAL BOLT BOLT APBR PAMP TECO2 GGAL GGAL PGR PAMP TS GGAL COME PAMP GGAL PAMP COME CELU APBR APBR APBR
Compra
GFGC84.0OC GFGC86.0OC TS.C248.OC GFGC82.0OC PAMC45.1OC PGRC15.0OC GFGC80.0OC GFGC84.0DI BOLC11.5OC BOLC10.7OC PBRC86.4DI PAMC44.1OC TECC110.OC GFGC80.0DI GFGC78.0OC PGRC13.0OC PAMC42.1OC TS.C232.OC GFGC76.0OC COMC3.165O PAMC43.1OC GFGC74.0OC PAMC40.1OC COMC3.028O CELC11.0OC ALUC12.9OC PBRC74.4DI PBRC82.4DI
Prima
1,550 1,180 8,000 2,300 1,248 1,039 3,200 4,800 1,000 1,400 6,500 1,800 6,500 6,200 4,600 2,150 3,040 20,400 6,150 0,315 2,470 7,750 4,700 0,435 1,480 0,500 16,500 -
Venta
GFGC86.0OC GFGC88.0OC TS.C272.OC GFGC84.0OC PAMC47.0OC PGRC16.0OC GFGC82.0OC GFGC90.0DI BOLC12.8OC BOLC11.5OC PBRC90.4DI PAMC45.1OC TECC115.OC GFGC84.0DI GFGC80.0OC PGRC14.0OC PAMC43.1OC TS.C248.OC GFGC78.0OC COMC3.303O PAMC44.1OC GFGC76.0OC PAMC42.1OC COMC3.165O CELC12.0OC PBRC74.4DI PBRC82.4DI PBRC86.4DI
Gcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversion Var. %: Necesidad de aumento % del subyacente para lograr la ganancia maxima
Prima
1,050 0,660 0,500 1,510 0,460 0,582 2,250 1,400 0,250 0,925 4,100 1,180 3,200 3,500 3,150 1,401 2,280 7,600 4,550 0,198 1,620 6,000 2,900 0,305 0,500 5,077 5,750
Gcia. %
Var. %
300,0% 284,6% 220,0% 153,2% 141,1% 118,8% 110,5% 76,5% 73,3% 68,4% 66,7% 61,3% 51,5% 48,1% 37,9% 33,5% 31,6% 25,0% 25,0% 19,7% 17,6% 14,3% 11,1% 7,7% 2,0% 0,0% 0,0% 0,0%
7,9% 10,4% 13,6% 5,4% 9,8% 11,1% 2,9% 12,9% 9,4% -1,7% 7,6% 5,4% 9,4% 5,4% 0,4% -2,8% 0,7% 3,6% -2,1% -3,8% 3,0% -4,6% -1,6% -7,9% 0,0% -11,4% -1,9% 2,9%
28
SEMANAL BURSร TIL PARA TRADERS
BEAR SPREAD CON CALLS Esta estrategia que consiste en lanzar una base call y comprar una base mayor a la anterior, es bรกsicamente un lanzamiento descubierto al que se le agrega la ventaja de tener un tope a la perdida mรกxima (que no tiene el lanzamiento descubierto), al comprar la base superior. Por otro lado y como desventaja, el hecho de comprar una base implica un desembolso que reduce el ingreso por el lanzamiento reduciendo la ganancia.
Subyacente
COME GGAL TGSU2 GGAL COME GGAL PAMP PAMP PGR BOLT TECO2 COME TECO2 TS CELU ERAR JMIN PAMP BOLT PAMP GGAL PAMP BOLT PGR PAMP PAMP GGAL TS
Venta
COMC3.165O GFGC76.0OC TGSC50.0OC GFGC78.0OC COMC3.028O GFGC74.0OC PAMC40.1OC PAMC38.1OC PGRC13.0OC BOLC9.20OC TECC68.6OC COMC2.89OC TECC90.6OC TS.C232.OC CELC11.0OC ERAC11.75D JMIC40.0OC PAMC43.1OC BOLC10.7OC PAMC42.1OC GFGC80.0OC PAMC38.1DI BOLC11.5OC PGRC15.0OC PAMC44.1OC PAMC45.1OC GFGC82.0OC TS.C248.OC
Prima
0,305 6,000 13,000 4,550 0,407 7,450 4,320 5,900 2,020 2,300 37,000 0,509 17,500 17,000 1,200 1,600 13,000 2,280 1,350 2,900 3,150 7,100 0,925 0,980 1,620 1,180 2,250 7,600
Compra
COMC3.303O GFGC78.0OC TGSC60.0OC GFGC80.0OC COMC3.165O GFGC76.0OC PAMC42.1OC PAMC40.1OC PGRC14.0OC BOLC10.7OC TECC90.6OC COMC3.028O TECC110.OC TS.C248.OC CELC12.0OC ERAC12.75D JMIC46.0OC PAMC44.1OC BOLC11.5OC PAMC43.1OC GFGC82.0OC PAMC43.1DI BOLC12.8OC PGRC16.0OC PAMC45.1OC PAMC47.0OC GFGC84.0OC TS.C272.OC
Gcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversion Var. %: Necesidad de aumento % del subyacente para lograr la ganancia maxima
Prima
0,205 4,600 6,200 3,200 0,315 6,150 3,040 4,700 1,420 1,400 24,000 0,435 6,500 8,000 0,680 1,100 10,000 1,800 1,000 2,470 2,300 5,000 0,390 0,601 1,248 0,500 1,550 2,200
Gcia. %
Var. %
250,0% 233,3% 212,5% 207,7% 191,7% 185,7% 177,8% 150,0% 150,0% 150,0% 144,4% 132,1% 131,0% 128,6% 108,3% 100,0% 100,0% 92,3% 77,8% 75,4% 73,9% 72,4% 69,9% 61,0% 59,2% 55,7% 53,8% 29,0%
-7,9% -4,6% -18,8% -2,1% -12,0% -7,2% -6,3% -11,0% -9,7% -21,4% -34,8% -15,7% -13,8% -3,1% -8,3% -5,6% -25,4% 0,7% -8,5% -1,6% 0,4% -11,0% -1,7% 4,2% 3,0% 5,4% 2,9% 3,6%
29
EDICIÓN Nº 184 | LUNES 11 DE SEPTIEMBRE DE 2017
BANCO MACRO S.A. Análisis Técnico
Toma de ganancias para las acciones de Banco Macro. El activo cerró el viernes último en $178,8 luego de haber anotado un nuevo máximo la semana anterior ($182). El papel se encuentra con fuerte tendencia alcista que transita desde diciembre del 2016. El volumen, se mantuvo dentro de los promedios normales.
Ticker BMA
Es probable que el efecto de que banco de Brasil desestimara por segunda vez la oferta por el Banco Patagonia, tenga algún efecto negativo de corto plazo en el activo. La acción se mantiene operando muy por encima de su MM de 200 ruedas. El RSI perdió la zona d sobre-compra y se encuentra en niveles del 59%. El MACD dió señal de divergencia bajista. Redefinimos soporte en la zona de los $176 y $164.
Precio actual
178,80
Fecha
08-09-17
Volumen del dia
54.375,00
Volumen promedio
94.009,65
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
-
-100,00%
Resistencia 1
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
180,61
Venta
78,11%
50
162,28
Venta
60,04%
200
134,44
Venta
32,58%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
181,48
Venta
78,97%
18
177,03
Venta
74,59%
40
167,93
Venta
65,62%
Valor
Señal
MACD
6,72
Compra
Media 9 (MACD)
7,25
Venta
RSI
59,34
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
Soporte 1
111,00
9,47%
Soporte 2
109,00
7,50%
Soporte 3
107,00
5,52%
Ratios Bancarios Margen de Intermediación
0,61
15,06
Tasa Activa Implícita
0,05
$ 40,15
Tasa Pasiva Implícita
0,02
$ 178,80
P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
% vs VA
$ 106.293.918.000
Spread Financiero
0,02 Incobrabilidad de Cartera
Pay out
40,44%
Dividend yield
0,67%
Liquidez
0,46
Recorrido semanal
5,08%
Absorción de Estruct con Rent
0,64
Volatilidad Anual
32,07%
Endeudamiento
1,35
BETA de Mercado
Ultimos Resultados
#¡DIV/0!
Indicadores de Rentabilidad
Patrimonio Neto
$ 23.869.943.000
ROA
1,79%
Ingresos Financieros
$ 7.600.382.000
ROE
2,81%
Egresos Financieros
-$ 2.960.035.000
Resultado Operativo Bruto
$ 4.640.347.000 $ 2.982.550.000 $ 1.764.045.000
Efecto Palanca
1,57
Margen de Beneficio/Ventas
23,21%
Resultado Neto por Intermediación
Resultado Neto por Acción
$ 2,97
Resultado Neto
30
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS