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EDICIÓN Nº 190 | LUNES 30 DE OCTUBRE DE 2017
RENTA FIJA
ESPALDARAZO ELECTORAL AL GOBIERNO ALIENTA CLIMA DE REFORMAS
E
Por Franco Tealdi, Agente Productor - Matrícula CNV Nº 607 // Twitter: @tealdif // Tel.: 351 266-1022
l rendimiento del bono a 10 años de Estados Unidos cerró el viernes en 2,41%. En la publicación del Libro Beige de la Fed, donde el Banco Central informa sobre el estado de la economía, se destacó la preocupación por la falta de evidencia de una aceleración de la inflación. La economía de Estados Unidos creció a un ritmo de modesto a moderado en septiembre y comienzos de octubre y, a pesar de lo ajustado del mercado laboral, la mayoría de los distritos reportaron presiones salariales moderadas. El mercado laboral está cerca del pleno empleo, con la tasa de desempleo en un mínimo de más de 16 años y medio del 4,2% por ciento. Es probable que el endurecimiento de las condiciones del mercado laboral mantenga a la Fed en camino de aumentar los intereses en diciembre por tercera vez este año, incluso con la inflación que continúa siendo moderada.
Oportunidades en la curva en Dólares.
Inflación y Tasas.
Luego del triunfo electoral del gobierno en las elecciones legislativas, creemos que el panorama político luce despejado y se consolida el camino para avanzar en reformas estructurales (impositiva, laboral) que aumentan las probabilidades de una mejora en la calificación crediticia en los próximos meses y de reclasificación como mercado emergente. Estimamos que esto podría generar una baja del riesgo país de 40 bps y seguimos manteniendo nuestra visión de una baja de 50 bps para fines de 2018. En este sentido, creemos que este panorama alienta a aumentar la duration promedio y la exposición a instrumentos relativamente más riesgosos.
El martes al finalizar la rueda, el BCRA sorprendió al llevar a cabo una suba de 150 puntos básicos en la Tasa de Política Monetaria, llevándola hasta 27,75%. La decisión estuvo apoyada en varias razones, como en la suba de combustibles de esta semana, así como en la persistencia de la inflación núcleo por encima de los valores deseados por la entidad. El Ministerio de Finanzas licito Letes a 209 y 364 días, con rendimientos predeterminados de 2,82% y 3,10% nominal anual, respectivamente. La suscripción conto con el atractivo de poder ser suscripta en pesos a un tipo de cambio de $17,495 (mayorista), menor al que puede obtenerse en bancos y otras entidades financieras.
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Agente Productor - Matrícula CNV Nº 607
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS Análisis de Acciones Líderes
2
Indice MERVAL Análisis Técnico
El índice Merval arrancó la semana en alza tras los resultados electorales del domingo 22. El mercado abrió por encima de los 27.500 puntos, alcanzando uno de los objetivos planteados en la edición anterior en 28.000 puntos. Pero tras los rumores de gravar la renta financiera, el índice líder cerró el viernes en 27.489 puntos, acumulando en el año una suba de +62,7%. Como anticipamos en análisis anteriores, una victoria oficialista daba luz verde para continuar con la tendencia alcista y fue lo que sucedió la semana pasada. El único problema fue el cierre, donde el mercado descontó rumores sobre impuesto a la renta financiera que supuestamente se estará anunciando este lunes. Los aspectos claves de la reforma impositiva en realidad son muy beneficiosos para las grandes empresas (cotizantes en bolsa); en primer lugar, se habla de una reducción del impuesto a las ganancias hasta el 25%, se reducirá el impuesto a Ingresos Brutos, y se dará prórroga a impuesto al débito y crédito hasta el 2019. Lo más importante es que se propone un revalúo o ajuste por inflación que beneficiará principalmente a empresas como Cresud o Consultatio. El ajuste por inflación dejó de realizarse en el 2003 por la emergencia económica, por lo que se acumulan 15 años de inflación que debe ajustarse sobre el valor de las propiedades y otros bienes. También es importante destacar que en caso de gravarse la renta de LEBACs, Plazo Fijo y Bonos, aunque no le vemos ningún sentido, direccionará un poco el dinero hacia la inversión en acciones que podría quedar exenta. SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
27.165,79
Compra
-1,18%
50
25.172,44
Compra
-8,43%
200
21.797,66
Compra
-20,71%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
27.635,24
Venta
0,53%
18
26.954,89
Compra
-1,94%
40
25.849,47
Compra
-5,97%
Valor
Señal
MACD
Indicadores
748,38
Compra
Media 9 (MACD)
771,84
Venta
RSI
63,98
Compra
Ticker MERVAL 27489,50
Precio actual Fecha
27-10-17
Volumen del dia
-
Volumen promedio
-
Valor
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
27.400,00
-0,33%
Soporte 2
26.100,00
-5,05%
Soporte 3
24.300,00
-11,60%
Ratios del mercado Último precio Volatilidad Anual Tendencia
$ 27.489,50
Variación Semanal
1,89%
17,75%
Máximo 52 semanas
28.100,68
Alcista
Mínimo 52 semanas
15.188,55
Componentes 4° Trim. 2017 Pampa Energía S.A.
PAMP
Energía/ Servicios Públicos
9,90%
Grupo Financiero Petroleo BrasileiroGalicia S.A. S.A. PETROBRAS
GGAL
Banco/ Financiera
7,85%
APBR
Petrolera
7,29%
YPFD
Petrolera
6,90%
BBVA Banco Francés S.A.
FRAN
Banco Financiera
4,48%
Siderar S.A.I.C. Transp. De Gas del Sur S.A.
ERAR
Industria metalúrgica
4,41%
TGSU2
Transporte de Gas
4,14%
Phoenix Global Resources Plc
PGR
Petrolera
3,95%
Transp. De Gas del Norte S.A.
TGNO4
Transporte de Gas
3,83%
TRAN
Electricidad/ Serv. Públicos
3,80%
-
-
43,44%
YPF S.A.
Transener S.A. Resto
3
EDICIÓN Nº 190 | LUNES 30 DE OCTUBRE DE 2017
ALUAR ALUMINIO ARGENTINO S.A. Análisis Técnico
Otra semana de caída para las acciones de Aluar que arrancaron la semana en 13,20 y cerraron el último viernes en 12,90. La acción cerró apoyada sobre la media de 20 ruedas y haciendo soporte en el mínimo del día de 12,70. También el RSI cerró neutro en 51 puntos, mientras que el RSI se aplanó. Esto muestra un plano de advertencia sobre la tendencia alcista, que si no continúa subiendo esta semana, terminará dando señal de venta. Pero esta señal de venta podría ser el anticipo de una corrección lateral si tenemos en cuenta que la caída de la última semana se dio con disminución de volumen.
Ticker ALUA
También es probable que el movimiento de la semana pasada haya sido un pullback antes de continuar la tendencia alcista hacia el objetivo alcista que venimos anunciando en esta revista: 14,25 en primera instancia, y de 17,50 final producto de un piso redondeado entre 12,70 y 8 pesos.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
12,99
Venta
0,67%
50
12,52
Compra
-2,95%
200
10,98
Compra
-14,89%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
13,04
Venta
1,08%
18
12,95
Venta
0,40%
40
12,64
Compra
-2,00%
Valor
Señal
MACD
Indicadores
0,16
Compra
Media 9 (MACD)
0,19
Venta
RSI
51,42
Compra
Ratios del mercado Último precio
12,90
Precio actual Fecha
27-10-17
Volumen del dia
672.322,00
Volumen promedio
858.363,48
Valor
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
12,00
-6,98%
Soporte 2
11,50
-10,85%
Soporte 3
10,30
-20,16%
Indicadores Patrimoniales $ 12,90
Rotación del Activo
0,77 1,17
P/E
13,73
Rotación del Activo Corriente
Valor Libro
$ 3,23
Rotación del Activo No Corr
2,25
Rotación del Patrimonio neto
1,16
Capitalización Bursátil
$ 36.120.000.000
Indicadores Financieros
Pay out
1,28%
Dividend yield
0,09%
Solvencia
2,97
Recorrido semanal
6,11%
Liquidez
1,31
28,27%
Liquidez Ácida
0,15
0,80 BETA de Mercado Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
5,15
Plazo de Pagos
2,87
ROA
9,66%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
1,80
ROE
14,57%
Endeudamiento
0,13
Volatilidad Anual
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
Ventas
$ 10.456.550.794
12,58%
Resultado Operativo
$ 2.253.913.347
$ 0,94
Resultado Neto
$ 1.315.354.945
1,51
4
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
PETRÓLEO BRASILEIRO (PETROBRAS) S.A. Análisis Técnico
Buen cierre de semana para la petrolera brasilera PETROBRAS, que cerró la semana en 94 pesos sobre la resistencia planteada hace semanas atrás en CINCO RUEDAS.
Ticker APBR
El driver por el fallo favorable para deducir impuestos por u$s 2.500 millones de los gastos de producción de gas & petróleo funcionó para mantener a la acción en tendencia alcista. En ese sentido, vemos como se apoyó sobre la media de 20 ruedas y repunto el indicador RSI, quedando en tendencia alcista.
94,00
Precio actual
Podría ser una buena oportunidad para armar alguna estrategia alcista, aprovechando el empujón de la acción y teniendo en cuenta que el techo del canal esta semana lo encontraremos en la zona de 97 pesos.
Fecha
27-10-17
Volumen del dia
383.858,00
Volumen promedio
347.997,33
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
90,59
Compra
-3,63%
50
85,90
Compra
-8,61%
200
77,93
Compra
-17,09%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
92,03
Compra
-2,10%
18
90,25
Compra
-3,99%
40
87,46
Compra
-6,95%
Valor
Señal
MACD
Indicadores
1,57
Compra
Media 9 (MACD)
1,64
Venta
RSI
64,60
Compra
Ratios del mercado
% vs VA
Resistencia 3
128,00
36,17%
Resistencia 2
108,50
15,43%
Resistencia 1
98,00
4,26%
Soporte 1
91,50
-2,66%
Soporte 2
84,50
-10,11%
Soporte 3
83,00
-11,70%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 94,00
Rotación del Activo
0,08
P/E
1017,78
Rotación del Activo Corriente
0,86
$ 95,84
Rotación del Activo No Corr
0,09
Rotación del Patrimonio neto
0,20
Valor Libro Capitalización Bursátil Pay out
$ 1.226.182.711.420
Indicadores Financieros
1897,09%
Dividend yield
2,64%
Solvencia
1,70
Recorrido semanal
6,90%
Liquidez
5,94
30,42%
Liquidez Ácida
0,06
Plazo de Cobranza de Créditos
27,18
Plazo de Pagos
30,17
Volatilidad Anual BETA de Mercado
1,43
Indicadores de Rentabilidad ROA
2,54%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,90
ROE
0,14%
Endeudamiento
0,32
Efecto Palanca Margen de Beneficio/Ventas Resultado Neto por Acción
Ventas
$ 55.458.000.000
0,67%
Resultado Operativo
$ 16.798.000.000
$ 0,03
Resultado Neto
0,05
$ 370.000.000
5
EDICIÓN Nº 190 | LUNES 30 DE OCTUBRE DE 2017
BANCO MACRO S.A. Análisis Técnico
Tras la victoria de Cambiemos a nivel país, el mercado pagó fuerte el lunes por las acciones de Banco Macro que superaron nuestras expectativas cotizando por encima del objetivo planteado en 225 pesos, y cerrando el viernes en 231,95.
Ticker BMA
De esta manera, BMA entró en terreno de sobrecompra si lo medimos por el RSI, pero con muy buena fuerza alcista ya que la suba la hizo con volumen y una gran vela blanca. A la baja, puede encontrarse un piso en 228 pesos, y más abajo en 220 pesos.
Fecha
Si bien no tenemos nuevos objetivos alcistas, creemos que por la inercia puede seguir subiendo esta acción, por lo tanto, sugerimos seguir ajustando los niveles de Stop Loss. Teniendo en cuenta el recorrido semanal de 7%, y el máximo alcanzado en 238, un cierre por debajo de 220 podría ser un buen nivel de Stop Loss.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
221,87
Venta
130,16%
50
196,69
Venta
104,04%
200
151,20
Venta
56,84%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
232,92
Venta
141,62%
18
220,25
Venta
128,48%
40
205,14
Venta
112,80%
Valor
Señal
MACD
11,29
Compra
Media 9 (MACD)
10,51
Compra
RSI
72,34
Compra
Indicadores
P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
27-10-17
Volumen del dia
152.787,00
Volumen promedio
118.927,40
Valor
Ratios del mercado Último precio
231,95
Precio actual
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
111,00
15,15%
Soporte 2
109,00
13,07%
Soporte 3
107,00
11,00%
Ratios Bancarios Margen de Intermediación
0,61
19,54
Tasa Activa Implícita
0,05
$ 40,15
Tasa Pasiva Implícita
0,02
Spread Financiero
0,02
$ 231,95
$ 137.890.795.750
Incobrabilidad de Cartera
Pay out
40,44%
Dividend yield
0,52%
Liquidez
0,46
Recorrido semanal
6,93%
Absorción de Estruct con Rent
0,64
Volatilidad Anual
31,34%
Endeudamiento
1,04 Ultimos Resultados
BETA de Mercado 0,93 Indicadores de Rentabilidad
Patrimonio Neto
$ 23.869.943.000
ROA
1,79%
Ingresos Financieros
$ 7.600.382.000
ROE
2,16%
Egresos Financieros
-$ 2.960.035.000
Efecto Palanca
1,21
Resultado Operativo Bruto
$ 4.640.347.000
Margen de Beneficio/Ventas
23,21%
Resultado Neto por Intermediación
$ 2.982.550.000
Resultado Neto por Acción
$ 2,97
Resultado Neto
$ 1.764.045.000
6
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
CENTRAL PUERTO S.A. Análisis Técnico
Semana de corrección para las acciones de Central Puerto. El activo cayó desde los 32 pesos hacia la zona de soporte en 29,90, donde también se encuentra la media de 20 ruedas.
Ticker CEPU
Esta corrección se dio con disminución de volumen, mientras que el RSI viene cayendo y el MACD dio señal de venta. No es una buena señal para la plaza de esta acción, que en caso de acelerar la caída por debajo de 29,50 podría hacerlo hasta el piso de 27 pesos que será oportunidad de compra.
29,90
Precio actual
Seguimos manteniendo los objetivos alcistas por alcanzar en 36,50 y 39 pesos, los cuales podrían postergarse si el mercado corrige las próximas semanas.
Fecha
27-10-17
Volumen del dia
494.697,00
Volumen promedio
970.829,30
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
30,53
Venta
2,12%
50
27,21
Compra
-8,99%
200
24,34
Compra
-18,60%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
30,23
Venta
1,09%
18
29,91
Venta
0,02%
40
28,26
Compra
-5,49%
Valor
Señal
MACD
1,00
Compra
Media 9 (MACD)
1,27
Venta
RSI
55,35
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
% vs VA
Resistencia 3
56,82
90,03%
Resistencia 2
43,00
43,81%
Resistencia 1
35,00
17,06%
Soporte 1
27,00
-9,70%
Soporte 2
21,00
-29,77%
Soporte 3
14,00
-53,18%
Indicadores Patrimoniales $ 29,90
Rotación del Activo
0,12 0,34
P/E
28,71
Rotación del Activo Corriente
Valor Libro
$ 3,74
Rotación del Activo No Corr
0,19
Rotación del Patrimonio neto
0,28
Capitalización Bursátil Pay out
$ 45.269.265.454
Indicadores Financieros
2688,24% 23,41%
Solvencia
1,75
Recorrido semanal
9,77%
Liquidez
1,93
Volatilidad Anual
37,45%
Liquidez Ácida
0,12
Dividend yield
#¡DIV/0! BETA de Mercado Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
139,41
Plazo de Pagos
172,05
ROA
2,98%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,81
ROE
0,87%
Endeudamiento
0,17
Efecto Palanca
0,29
Ventas
$ 1.610.246.000
Margen de Beneficio/Ventas
24,48%
Resultado Operativo
$ 549.450.000
Resultado Neto por Acción
$ 0,26
Resultado Neto
$ 394.241.000
7
EDICIÓN Nº 190 | LUNES 30 DE OCTUBRE DE 2017
SOCIEDAD COMERCIAL DEL PLATA S.A. Análisis Técnico
Tal como habíamos comentado en el último suplemento de Cinco Ruedas, cumplió con todo lo que habíamos dicho. Tuvo una fuerte suba en muy poco tiempo. Ultimo precio operado fue de $5.02. Actualmente se encuentra en el soporte dentro de un canal alcista, creemos que la zona de resistencia es de $5.50. El valor del activo se encuentra muy por encima de la media móvil de 9, 21 y 200 ruedas, pero en sobrecompra en el indicador RSI y todavía positivo en el MACD.
Ticker COME 5,01
Precio actual Fecha
Todavía creemos que le queda un 10% de suba aproximado.
27-10-17
Volumen del dia
5.504.500,00
Volumen promedio
6.398.969,00
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
4,58
Compra
-8,68%
50
3,78
Compra
-24,48%
200
3,23
Compra
-35,46%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
4,99
Compra
-0,39%
18
4,52
Compra
-9,74%
40
4,11
Compra
-17,96%
Valor
Señal
MACD
0,35
Compra
Media 9 (MACD)
0,30
Compra
RSI
72,47
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
4,40
-12,18%
Soporte 2
4,10
-18,16%
Soporte 3
3,80
-24,15%
Indicadores Patrimoniales $ 5,01 $ 1,38
$ 6.812.788.380
Rotación del Activo
0,19
Rotación del Activo Corriente
0,64
Rotación del Activo No Corr
0,27
Rotación del Patrimonio neto
0,39
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,95
Recorrido semanal
18,18%
Liquidez
2,17
Volatilidad Anual
42,48%
Liquidez Ácida
0,05
0,80 BETA de Mercado Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
45,63
Plazo de Pagos
75,16
ROA
0,18%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,61
ROE
-0,26%
Endeudamiento
0,29
Efecto Palanca
-1,47
Ventas
$ 736.575.000
Margen de Beneficio/Ventas
-2,38%
Resultado Operativo
$ 14.072.000
Resultado Neto por Acción
-$ 0,13
Resultado Neto
-$ 17.523.000
8
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
CRESUD S.A.C.I.F.A. Análisis Técnico
Se sigue cumpliendo lo que marcamos en la edición anterior del suplemento AT. Las acciones de Cresud tuvieron una fuerte alza la semana pasada. Ultimo precio operado fue de $37.25, encontrándose en el soporte del canal. Creemos que la acción se dirige hacia un objetivo alrededor de $40.50. El indicador RSI se encuentra en el soporte de la sobrecompra, mientras que para el Macd todavía queda más para subir. Creemos que al activo le queda un 10% de suba aproximado.
Ticker CRES 37,20
Precio actual Fecha
27-10-17
Volumen del dia
493.533,00
Volumen promedio
489.098,28
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
34,44
Compra
-7,43%
50
33,57
Compra
-9,76%
200
31,44
Compra
-15,48%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
36,88
Compra
-0,87%
18
34,83
Compra
-6,38%
40
33,87
Compra
-8,94%
Valor
Señal
MACD
1,08
Compra
Media 9 (MACD)
0,60
Compra
RSI
71,12
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
27,70
-25,54%
Soporte 2
27,00
-27,42%
Soporte 3
26,50
-28,76%
Indicadores Patrimoniales $ 37,20 3,71 $ 97,95
$ 18.674.400.000
Rotación del Activo
0,33
Rotación del Activo Corriente
1,17
Rotación del Activo No Corr
0,46
Rotación del Patrimonio neto
1,63
Indicadores Financieros
Pay out
0,08%
Dividend yield
0,02%
Solvencia
1,26
Recorrido semanal
9,01%
Liquidez
3,38
Volatilidad Anual
28,14%
Liquidez Ácida
0,50
0,70 BETA de Mercado Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
20,60
Plazo de Pagos
4,13
ROA
2,08%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
4,99
ROE
10,23%
Endeudamiento
10,30
Efecto Palanca
4,91
Ventas
$ 80.094.000.000
Margen de Beneficio/Ventas
6,28%
Resultado Operativo
$ 9.925.000.000
Resultado Neto por Acción
$ 10,02
Resultado Neto
$ 5.028.000.000
9
EDICIÓN Nº 190 | LUNES 30 DE OCTUBRE DE 2017
DISTRIBUIDORA DE GAS CUYANA S.A. Análisis Técnico
La acción viene lateralizando, tuvo una fuerte suba en poco tiempo, pero se encontró con un techo en los valores de $35.40. Último precio operado fue de $32.70.
Ticker DGCU2
Se encuentra haciendo soporte dentro de una cuña con tendencia a la baja y haciendo soporte sobre la media móvil de 21 ruedas. El indicador RSI está indicando que hay más ventas que compras y el MACD en negativo con tendencia a la baja.
32,75
Precio actual Fecha
27-10-17
Volumen del dia
48.841,00
Volumen promedio
250.271,58
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
33,56
Venta
2,46%
50
29,11
Compra
-11,10%
200
26,84
Compra
-18,05%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
33,33
Venta
1,78%
18
32,55
Compra
-0,60%
40
30,78
Compra
-6,00%
Valor
Señal
MACD
1,36
Compra
Media 9 (MACD)
1,54
Venta
RSI
57,07
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
% vs VA
Resistencia 3
41,00
25,19%
Resistencia 2
38,00
16,03%
Resistencia 1
35,00
6,87%
Soporte 1
31,50
-3,82%
Soporte 2
30,00
-8,40%
Soporte 3
25,00
-23,66%
Indicadores Patrimoniales $ 32,75
Rotación del Activo
0,50 0,74
P/E
27,72
Rotación del Activo Corriente
Valor Libro
$ 3,28
Rotación del Activo No Corr
1,51
Rotación del Patrimonio neto
2,21
Capitalización Bursátil
$ 6.627.004.682
Indicadores Financieros
Pay out
82,16%
Dividend yield
0,74%
Solvencia
1,29
Recorrido semanal
9,05%
Liquidez
0,43
Volatilidad Anual
36,82%
Liquidez Ácida
0,03
0,13 BETA de Mercado Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
48,71
Plazo de Pagos
16,35
ROA
2,02%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
2,98
ROE
9,00%
Endeudamiento
0,35
Efecto Palanca
4,46
Ventas
$ 1.467.132.000
Margen de Beneficio/Ventas
4,07%
Resultado Operativo
$ 57.513.000
Resultado Neto por Acción
$ 0,30
Resultado Neto
$ 59.773.000
10
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
EMPRESA DIST. Y COMERCIALIZADORA NORTE (EDENOR) S.A. Análisis Técnico
Claramente sigue en tendencia alcista como se puede observar en el gráfico. El último precio operado fue de $38.20. Los valores del canal son los siguientes: el soporte lo podemos encontrar en el valor de $36.80 y la resistencia en $40. El activo se encuentra haciendo soporte sobre la media móvil de 9 ruedas y está por encima de la de 21 ruedas.
Ticker EDN 38,05
Precio actual
Respecto al RSI, se encuentra en el soporte de la zona de sobrecompra, mientras que el indicador MACD está lateralizando en zona alcista. Creemos que con el aumento que se viene en las tarifas eléctricas, la acción va a tener un fuerte crecimiento en su cotización.
Fecha
27-10-17
Volumen del dia
212.192,00
Volumen promedio
327.679,28
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
37,18
Compra
-2,30%
50
33,54
Compra
-11,86%
200
27,89
Compra
-26,71%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
38,15
Venta
0,27%
18
36,77
Compra
-3,35%
40
34,70
Compra
-8,81%
Valor
Señal
MACD
1,41
Compra
Media 9 (MACD)
1,43
Venta
RSI
66,00
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
20,40
-46,39%
Soporte 2
17,90
-52,96%
Soporte 3
15,00
-60,58%
Indicadores Patrimoniales $ 38,05
Rotación del Activo
0,27 0,79
P/E
20,46
Rotación del Activo Corriente
Valor Libro
$ 0,89
Rotación del Activo No Corr
0,41
Rotación del Patrimonio neto
6,67
Capitalización Bursátil
$ 34.490.616.555
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,04
Recorrido semanal
5,67%
Liquidez
1,36
Volatilidad Anual
26,07%
Liquidez Ácida
0,01
0,85 BETA de Mercado Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
80,05
Plazo de Pagos
253,46
ROA
2,13%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,32
ROE
1,22%
Endeudamiento
0,55
Efecto Palanca
0,57
Ventas
$ 5.366.635.000
Margen de Beneficio/Ventas
7,85%
Resultado Operativo
$ 816.636.000
Resultado Neto por Acción
$ 0,46
Resultado Neto
$ 421.383.000
11
EDICIÓN Nº 190 | LUNES 30 DE OCTUBRE DE 2017
SIDERAR S.A.I.C. Análisis Técnico
Mala semana para las acciones de la siderúrgica. Culminado las elecciones legislativas, el activo cerró el pasado viernes en $13. Desde lo técnico, el papel aun transita un canal alcista de largo plazo iniciado en agosto de 2016. El precio de la acción descansa sobre las MM de 20 y 30 ruedas., que estarían funcionando como soporte. De ser quebradas a la baja, podríamos estar frente a posibles nuevas correcciones.
Ticker ERAR 13,00
Precio actual Fecha
En cuanto a sus indicadores, observamos el RSI sigue descendiendo hasta el 50%. En tanto que el MACD marcó una divergencia bajista. Los volúmenes de operaciones se mantienen dentro de los rangos habituales.
27-10-17
Volumen del dia
1.714.240,00
Volumen promedio
1.517.601,60
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
13,28
Venta
2,13%
50
12,55
Compra
-3,45%
200
11,19
Compra
-13,95%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
13,21
Venta
1,64%
18
13,16
Venta
1,20%
40
12,75
Compra
-1,88%
Valor
Señal
MACD
0,23
Compra
Media 9 (MACD)
0,28
Venta
RSI
50,10
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
10,00
-23,08%
Soporte 2
9,80
-24,62%
Soporte 3
9,60
-26,15%
Indicadores Patrimoniales $ 13,00
Rotación del Activo
0,19 0,58
P/E
11,21
Rotación del Activo Corriente
Valor Libro
$ 6,65
Rotación del Activo No Corr
0,28
Rotación del Patrimonio neto
0,27
Capitalización Bursátil
$ 58.722.222.299
Indicadores Financieros
Pay out
72,41%
Dividend yield
1,62%
Solvencia
3,44
Recorrido semanal
7,88%
Liquidez
2,70
Volatilidad Anual
28,30%
Liquidez Ácida
0,06
0,79 BETA de Mercado Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
13,82
Plazo de Pagos
46,63
ROA
5,54%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,30
ROE
2,23%
Endeudamiento
0,21
Efecto Palanca
0,40
Ventas
$ 7.981.971.000
Margen de Beneficio/Ventas
16,41%
Resultado Operativo
$ 1.093.148.000
Resultado Neto por Acción
$ 0,29
Resultado Neto
$ 1.310.092.000
12
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
BBVA BANCO FRANCÉS S.A. Análisis Técnico
Sigue sumando semana en alza el activo bancario. El activo marcó el viernes pasado un nuevo máximo histórico al cerrar en $130,7. Desde lo técnico observamos al precio de la acción cotizando muy por encima de sus medias móviles de 20, 30 y 200 ruedas. Todas las MM mantienen fuertes pendientes ascendentes. Lo cual hace mantener los buenos pronósticos para el activo.
Ticker FRAN Fecha
Con cuanto al RSI, aún está en niveles de sobre compra, contabilizando ya cuatro semanas consecutivas. En cuanto al MACD, podría haber una divergencia bajista en las próximas ruedas. Por último, los volúmenes de operaciones se mantuvieron bajos.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
126,28
Venta
31,00%
50
112,30
Venta
16,49%
200
99,51
Venta
3,23%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
130,15
Venta
35,01%
18
125,07
Venta
29,75%
40
117,82
Venta
22,22%
Valor
Señal
MACD
5,14
Compra
Media 9 (MACD)
5,19
Venta
RSI
75,72
Compra
Indicadores
P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
27-10-17
Volumen del dia
59.308,00
Volumen promedio
208.913,50
Valor
Ratios del mercado Último precio
130,70
Precio actual
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
107,00
11,00%
Soporte 2
105,00
8,92%
Soporte 3
103,00
6,85%
Ratios Bancarios Margen de Intermediación
0,58
10,92
Tasa Activa Implícita
0,03
$ 31,95
Tasa Pasiva Implícita
0,01
Spread Financiero
0,02
$ 130,70
$ 70.169.934.995
Incobrabilidad de Cartera
Pay out
61,71%
Dividend yield
1,41%
Liquidez
0,53
Recorrido semanal
5,21%
Absorción de Estruct con Rent
0,95
Volatilidad Anual
24,79%
Endeudamiento
2,38 Ultimos Resultados
BETA de Mercado 0,98 Indicadores de Rentabilidad
Patrimonio Neto
$ 17.154.805.000
ROA
0,58%
Ingresos Financieros
$ 5.283.771.000
ROE
1,54%
Egresos Financieros
-$ 2.217.322.000
Resultado Operativo Bruto
$ 3.066.449.000
Efecto Palanca
2,63
Margen de Beneficio/Ventas
30,39%
Resultado Neto por Intermediación
$ 1.077.545.000
Resultado Neto por Acción
$ 2,99
Resultado Neto
$ 1.605.770.000
13
EDICIÓN Nº 190 | LUNES 30 DE OCTUBRE DE 2017
GRUPO FINANCIERO GALICIA S.A. Análisis Técnico
Otra buena semana, con leves mejorías para las acciones de Banco Galicia. El papel cerró el pasado viernes en 96,4 (contra los $94,4 de la semana anterior) y sigue en zona de precios máximos.
Ticker GGAL
El activo transita una canal alcista desde noviembre de 2017. El precio de las acciones se encuentra operando por encima de sus medias móviles de 20, 30 y 200 ruedas. El indicador de fuerza relativa viene dibujando un drástico descenso desde la zona de sobrecompra y ya se ubica en el 62%. Estar atentos a este indicador que, de mantener la tendencia actual, estaría alertando que hay más inversores saliendo que ingresando del activo. No obstante, el indicador MACD, dio una señal de divergencia bajista. Estar atentos en las próximas ruedas.
Valor
Señal
% vs VA
15
95,21
Compra
-1,23%
50
85,58
Compra
-11,22%
200
67,41
Compra
-30,07%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
97,65
Venta
1,30%
18
94,33
Compra
-2,14%
40
88,81
Compra
-7,87%
Valor
Señal
MACD
3,79
Compra
Media 9 (MACD)
3,88
Venta
RSI
62,99
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
Fecha
27-10-17
Volumen del dia
261.098,00
Volumen promedio
613.057,10
Valor
Definimos soportes en la zona de los $91 y $86.
SMAs
96,40
Precio actual
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
44,00
-54,36%
Soporte 2
43,50
-54,88%
Soporte 3
43,00
-55,39%
Ratios Bancarios Margen de Intermediación
0,49
19,58
Tasa Activa Implícita
0,04
$ 16,88
Tasa Pasiva Implícita
0,02
Spread Financiero
0,02
$ 96,40
$ 125.345.507.151
Incobrabilidad de Cartera
Pay out
14,99%
Dividend yield
0,19%
Liquidez
0,48
Recorrido semanal
6,62%
Absorción de Estruct con Rent
1,05
Volatilidad Anual
27,28%
Endeudamiento
1,87 Ultimos Resultados
0,94 BETA de Mercado Indicadores de Rentabilidad
Patrimonio Neto
$ 21.953.452.000
ROA
0,93%
Ingresos Financieros
$ 9.987.690.000
ROE
1,90%
Egresos Financieros
-$ 5.117.218.000
Resultado Operativo Bruto
$ 4.870.472.000
Efecto Palanca
2,04
Margen de Beneficio/Ventas
16,03%
Resultado Neto por Intermediación
$ 2.387.647.000
Resultado Neto por Acción
$ 1,23
Resultado Neto
$ 1.600.753.000
14
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
MIRGOR S.A.C.I.F.A. Análisis Técnico
El activo tuvo una buena semana, ya que mejoró el precio logrado el viernes 20. No obstante, los fuertes altibajos en cada rueda de operaciones siguen muy presentes. El activo finalmente logró cerrar en $493.
Ticker MIRG
Desde lo técnico el papel se mantiene operando por encima de sus medias móviles de 20, 30 y 200 ruedas. Todas mantienen pronunciadas pendientes alcistas.
493,10
Precio actual Fecha
El activo se mantiene en niveles cercanos de sobrecompra. El volumen ha disminuido. Fijamos soporte en la zona de $494.
27-10-17
Volumen del dia
9.571,00
Volumen promedio
33.457,78
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
481,65
Compra
-2,32%
50
394,19
Compra
-20,06%
200
340,94
Compra
-30,86%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
494,47
Venta
0,28%
18
469,53
Compra
-4,78%
40
429,65
Compra
-12,87%
Valor
Señal
MACD
29,55
Compra
Media 9 (MACD)
31,17
Venta
RSI
65,32
Compra
Indicadores
Ratios del mercado P/E
19,18 $ 99,46
Valor Libro Capitalización Bursátil
800,00
62,24%
Resistencia 2
700,00
41,96%
Resistencia 1
600,00
21,68%
Soporte 1
400,00
-18,88%
Soporte 2
390,00
-20,91%
Soporte 3
380,00
-22,94%
$ 8.875.800.000
Rotación del Activo
0,46
Rotación del Activo Corriente
0,57
Rotación del Activo No Corr
2,56
Rotación del Patrimonio neto
1,96
Indicadores Financieros
250,54%
Pay out
Resistencia 3
Indicadores Patrimoniales $ 493,10
Último precio
% vs VA
0,33%
Solvencia
1,31
Recorrido semanal
5,02%
Liquidez
0,24
Volatilidad Anual
51,32%
Liquidez Ácida
0,02
BETA de Mercado
0,51
Plazo de Cobranza de Créditos
80,70
Plazo de Pagos
0,00
Dividend yield
Indicadores de Rentabilidad ROA
1,53%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
ROE
6,46%
Endeudamiento
Efecto Palanca
4,23
Ventas
0,65 $ 3.517.360.000
Margen de Beneficio/Ventas
3,29%
Resultado Operativo
$ 118.392.000
Resultado Neto por Acción
$ 0,64
Resultado Neto
$ 115.672.000
15
EDICIÓN Nº 190 | LUNES 30 DE OCTUBRE DE 2017
PAMPA ENERGÍA S.A. Análisis Técnico
Luego de marcar un nuevo máximo en los $49,60 la energética parece querer retroceder algo del último swing alcista. Vela completamente bajista la del viernes y al parecer algo más de baja podría llegar a tener.
Ticker PAMP
Como primer soporte podemos establecer los $46,70 donde dejo un GAP ruedas atrás, que al parecer va a ir a cerrar coincidiendo con la EMA de 20 sesiones. De perderse dicho soporte podría ir por los $44,50 EMA de 50 sesiones.
47,15
Precio actual
Por encima de su precio del cierre semanal la primera resistencia a superar son los $49,60 último máximo histórico anterior para luego ir por los $51 y los $52.
Fecha
27-10-17
Volumen del dia
826.332,00
Volumen promedio
971.908,45
El RSI dio venta ruedas atrás. Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
46,98
Compra
-0,37%
50
44,17
Compra
-6,32%
200
37,08
Compra
-21,36%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
47,85
Venta
1,48%
18
46,64
Compra
-1,07%
40
45,02
Compra
-4,51%
Valor
Señal
MACD
1,18
Compra
Media 9 (MACD)
1,13
Compra
RSI
55,82
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
23,00
-51,22%
Soporte 2
22,50
-52,28%
Soporte 3
20,00
-57,58%
Indicadores Patrimoniales $ 47,15
Rotación del Activo
0,18
P/E
10,64
Rotación del Activo Corriente
0,51
Valor Libro
$ 8,34
Rotación del Activo No Corr
0,27
Rotación del Patrimonio neto
0,94
Capitalización Bursátil
$ 91.394.071.522
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,23
Recorrido semanal
7,79%
Liquidez
2,21
Volatilidad Anual
38,40%
Liquidez Ácida
0,12
BETA de Mercado
1,18
Plazo de Cobranza de Créditos
86,78
Plazo de Pagos
115,38
Indicadores de Rentabilidad ROA
2,51%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,75
ROE
2,35%
Endeudamiento
0,76
Efecto Palanca
0,94
Ventas
$ 15.166.000.000
Margen de Beneficio/Ventas
14,16%
Resultado Operativo
$ 2.949.000.000
Resultado Neto por Acción
$ 1,11
Resultado Neto
$ 2.147.000.000
16
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
PHOENIX GLOBAL RESOURCES PLC Análisis Técnico
PGR en la zona de los $12,70 parece que por el momento se pudiera estar frenando la baja de corto plazo, con velas muy pequeñas y bajo volumen logra mantener su precio sobre la EMA de 100 sesiones que por el momento parece actuar como un buen soporte. Conjuntamente con el 61% del retroceso de Fibonacci del último swing alcista.
Ticker PGR 12,60
Precio actual
Por encima de su precio de cierre semanal la zona de resistencias a controlar de muy corto plazo son los $13,50. Tanto el RSI como MACD se encuentran cerca de entrar en sobreventa pero aún no dan una señal muy clara.
Fecha
27-10-17
Volumen del dia
408.146,00
Volumen promedio
1.119.594,53
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
13,38
Venta
6,19%
50
13,77
Venta
9,29%
200
9,56
Compra
-24,09%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
12,80
Venta
1,61%
18
13,41
Venta
6,42%
40
13,55
Venta
7,52%
Valor
Señal
MACD
-0,32
Venta
Media 9 (MACD)
-0,18
Venta
RSI
34,15
Venta
Indicadores
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
% vs VA
Resistencia 3
14,50
15,08%
Resistencia 2
14,00
11,11%
Resistencia 1
13,50
7,14%
Soporte 1
12,00
-4,76%
Soporte 2
11,00
-12,70%
Soporte 3
10,00
-20,63%
Indicadores Patrimoniales $ 12,60 $ 7,94
$ 1.240.016.400
Rotación del Activo
0,29
Rotación del Activo Corriente
1,62
Rotación del Activo No Corr
0,35
Rotación del Patrimonio neto
1,52
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,23
Recorrido semanal
9,89%
Liquidez
2,98
Volatilidad Anual
35,66%
Liquidez Ácida
0,19
#¡DIV/0! BETA de Mercado Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
22,36
Plazo de Pagos
66,70
ROA
-3,17%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,34
ROE
-86,97%
Endeudamiento
2,71
Efecto Palanca
27,46
Ventas
$ 67.768.000
Margen de Beneficio/Ventas
-57,32%
Resultado Operativo
-$ 7.500.000
Resultado Neto por Acción
-$ 0,39
Resultado Neto
-$ 38.843.000
17
EDICIÓN Nº 190 | LUNES 30 DE OCTUBRE DE 2017
TELECOM ARGENTINA S.A. Análisis Técnico
Luego de marcar un nuevo máximo el día jueves de esta misma semana Telecom parece querer retroceder un poco su movimiento. Escaso volumen negociado el del día viernes podría estar indicando una leve corrección para poder seguir subiendo. De seguir su movimiento podemos establecer su primer soporte en los $112 EMA de 20 sesiones y posteriormente $107 EMA de 50 sesiones.
Ticker TECO2 115,85
Precio actual Fecha
Su RSI cerró la semana en los 60 puntos y dio venta ruedas atrás mientras que el MACD todavía no logra definir por el momento.
27-10-17
Volumen del dia
114.476,00
Volumen promedio
105.900,43
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
112,52
Compra
-2,87%
50
108,22
Compra
-6,58%
200
85,40
Compra
-26,28%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
116,69
Venta
0,73%
18
112,65
Compra
-2,76%
40
109,10
Compra
-5,83%
Valor
Señal
MACD
2,86
Compra
Media 9 (MACD)
2,20
Compra
RSI
61,37
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
57,00
-50,80%
Soporte 2
55,00
-52,52%
Soporte 3
54,00
-53,39%
Indicadores Patrimoniales $ 115,85
Rotación del Activo
0,31 1,03
P/E
133,69
Rotación del Activo Corriente
Valor Libro
$ 17,87
Rotación del Activo No Corr
0,44
Rotación del Patrimonio neto
0,74
Capitalización Bursátil
$ 114.040.536.301
Indicadores Financieros
Pay out
95,78%
Dividend yield
0,72%
Solvencia
1,73
Recorrido semanal
5,96%
Liquidez
1,38
Volatilidad Anual
27,63%
Liquidez Ácida
0,02
0,68 BETA de Mercado Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
61,50
Plazo de Pagos
34,89
ROA
2,05%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
1,76
ROE
4,85%
Endeudamiento
0,21
Efecto Palanca
2,37
Ventas
$ 12.951.000.000 $ 3.361.000.000
Margen de Beneficio/Ventas
6,59%
Resultado Operativo
Resultado Neto por Acción
$ 0,87
Resultado Neto
$ 853.000.000
18
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
TRANSPORTADORA DE GAS DEL NORTE S.A. Análisis Técnico
Luego de una semana bajista la Transportadora perdió su EMA de 20 sesiones dejando una vela bajista. Pero con una buena señal por el momento (su bajo volumen de venta).
Ticker TGNO4
De seguir el movimiento su próximo soporte lo podemos situar en los $54 EMA de 100 sesiones que a la vez coincide con el 61% del retroceso de Fibonacci del último swing alcista y que al perderse podría ir por los $47. Debemos aclarar que su tendencia alcista sigue intacta.
58,25
Precio actual
Tanto RSI como MACD dieron venta ruedas atrás.
Fecha
27-10-17
Volumen del dia
124.206,00
Volumen promedio
272.407,75
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
60,92
Venta
4,58%
50
53,09
Compra
-8,86%
200
34,15
Compra
-41,37%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
59,99
Venta
2,99%
18
59,65
Venta
2,41%
40
55,66
Compra
-4,44%
Valor
Señal
MACD
2,06
Compra
Media 9 (MACD)
2,81
Venta
RSI
50,43
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
45,00
-22,75%
Soporte 2
41,00
-29,61%
Soporte 3
38,00
-34,76%
Indicadores Patrimoniales $ 58,25
Rotación del Activo
0,14
P/E
31,64
Rotación del Activo Corriente
0,65
Valor Libro
$ 0,59
Rotación del Activo No Corr
0,17
Rotación del Patrimonio neto
2,46
Capitalización Bursátil
$ 25.593.535.500
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,06
Recorrido semanal
9,84%
Liquidez
3,41
Volatilidad Anual
47,35%
Liquidez Ácida
0,27
BETA de Mercado 0,71 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
72,67
Plazo de Pagos
0,00
ROA
4,36%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
ROE
78,36%
Endeudamiento
Efecto Palanca
17,98
#¡DIV/0! 0,17
Ventas
$ 633.792.000
Margen de Beneficio/Ventas
31,91%
Resultado Operativo
$ 273.047.000
Resultado Neto por Acción
$ 0,46
Resultado Neto
$ 202.254.000
19
EDICIÓN Nº 190 | LUNES 30 DE OCTUBRE DE 2017
TRANSPORTADORA DE GAS DEL SUR S.A. Análisis Técnico
La teoría del análisis técnico nos dice que para formar una línea de tendencia o un canal, en este caso alcista, se necesitan dos mínimos para trazar la línea pero un tercer mínimo para confirmarla y que solo luego de eso es aceptable considerar a la línea de tendencia o al canal como válidos.
Ticker TGSU2
En este momento estamos viendo en el ADR de TGSU2 la posible confirmación de un nuevo canal alcista que podría estar desarrollando la acción. Si eso efectivamente sucede volveremos a tener al precio del Adr moviéndose dentro de una estructura alcista de las más confiables y por lo tanto será una excelente oportunidad para tomar riesgo y posicionarnos en esta acción o aumentar nuestras tenencias. En el caso de que actualmente estemos comprados y esta línea ‘no confirmada’ de tendencia quede anulada por una ruptura bajista, el stop loss continúa estando en la zona de los u$s19 y es allí en donde será recomendable vender si es que el precio del ADR continúa cayendo. Evidentemente al ADR de TGSU2 le está costando mucho superar el récord histórico que tiene actualmente en los u$s22 pero tengan por seguro que, si el precio rebota al alza en la línea de tendencia y nos confirma así el canal alcista, dicho récord histórico pronto pasará a la historia.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
74,47
Venta
2,64%
50
67,71
Compra
-6,68%
200
51,29
Compra
-29,30%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
73,42
Venta
1,21%
18
73,12
Venta
0,79%
40
69,70
Compra
-3,93%
Valor
Señal
MACD
1,84
Compra
Media 9 (MACD)
2,49
Venta
RSI
52,63
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
72,55
Precio actual Fecha
27-10-17
Volumen del dia
130.765,00
Volumen promedio
219.862,15
Valor
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
61,00
-15,92%
Soporte 2
55,00
-24,19%
Soporte 3
52,00
-28,33%
Indicadores Patrimoniales $ 72,55
Rotación del Activo
0,26 0,62
P/E
21,68
Rotación del Activo Corriente
Valor Libro
$ 4,02
Rotación del Activo No Corr
0,45
Rotación del Patrimonio neto
0,80
Capitalización Bursátil
$ 57.640.612.250
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,48
Recorrido semanal
6,71%
Liquidez
2,57
Volatilidad Anual
32,38%
Liquidez Ácida
1,09
0,67 BETA de Mercado Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
36,18
Plazo de Pagos
18,59
ROA
6,79%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
1,95
ROE
20,83%
Endeudamiento
0,11
Efecto Palanca
3,07
Ventas
$ 2.540.359.000 $ 1.060.139.000
Margen de Beneficio/Ventas
26,17%
Resultado Operativo
Resultado Neto por Acción
$ 0,84
Resultado Neto
$ 664.815.000
20
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
CÍA. DE TRANSP. DE ENERGÍA ELECT. EN ALTA TENSIÓN (TRANSENER) S.A. Análisis Técnico
Esta es una de las acciones que más ha subido desde las elecciones de Agosto y una de las que todavía promete darnos muchas satisfacciones a los inversores, tanto en el corto como en el mediano plazo, pero por el momento y hasta que la tendencia alcista de corto plazo sea reiniciada, los movimientos de Transener se han tornado completamente laterales, algo excelente cuando lo analizamos desde el punto de vista cuantitativo ya que, debido a la enorme y acelerada suba de precios que tuvo la acción desde Agosto hasta mediados de Octubre, era necesaria esta toma de ganancias que desacelerara la suba, calmara la euforia y evitara así que los inversores actúen de una manera demasiado irracional al estar guiados por la euforia electoral que todavía estamos viviendo.
Ticker TRAN
Como vemos en el gráfico, en los $38 la acción tiene un hueco de continuación que fue respetado como piso hace dos semanas y que, debido a eso, nos permitió establecerle un nuevo objetivo alcista muy ambicioso en los $51. Teniendo en cuenta el fuerte piso que tiene Transener en los $38, el cual es en este momento nuestro stop loss y el ambicioso objetivo que tiene la acción en los $51 creo que queda bastante claro que en este momento esta acción nos está brindando una excelente oportunidad de compra.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
40,78
Venta
2,45%
50
38,46
Compra
-3,38%
200
27,50
Compra
-30,90%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
40,64
Venta
2,10%
18
40,51
Venta
1,78%
40
38,85
Compra
-2,39%
Valor
Señal
MACD
0,66
Compra
Media 9 (MACD)
0,91
Venta
RSI
49,35
Venta
Indicadores
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
39,80
Precio actual Fecha
27-10-17
Volumen del dia
191.680,00
Volumen promedio
479.026,00
Valor
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
12,60
-68,34%
Soporte 2
11,90
-70,10%
Soporte 3
11,00
-72,36%
Indicadores Patrimoniales $ 39,80 $ 1,01
$ 17.698.017.041
Rotación del Activo
0,25
Rotación del Activo Corriente
0,81
Rotación del Activo No Corr
0,35
Rotación del Patrimonio neto
1,56
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,19
Recorrido semanal
8,72%
Liquidez
2,78
Volatilidad Anual
40,87%
Liquidez Ácida
0,08
BETA de Mercado 1,00 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
46,02
Plazo de Pagos
16,31
ROA
-9,70%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
2,82
ROE
-1,56%
Endeudamiento
0,14
Efecto Palanca
0,16
Ventas
$ 698.378.215
Margen de Beneficio/Ventas
-39,42%
Resultado Operativo
-$ 266.256.064
Resultado Neto por Acción
-$ 0,62
Resultado Neto
-$ 275.296.056
21
EDICIÓN Nº 190 | LUNES 30 DE OCTUBRE DE 2017
TENARIS S.A. Análisis Técnico
Gracias a la tremenda suba que experimentó el precio del petróleo durante el pasado viernes, el ADR de Tenaris logró recuperarse un poco desde el mínimo de u$s26, el cual no tocaba desde hacía 13 meses.
Ticker TS
Como para que se den una idea de lo bajista que es el movimiento actual de esta acción quiero hacer notar el hecho de que gracias a la recuperación del petróleo, el pasado viernes Tenaris tuvo su primer día alcista importante en más de un mes y medio así que, como se imaginarán, si a los días alcistas hay que buscarlos con lupa, esta acción es cualquier cosa menos una alternativa interesante de compra en este momento.
Fecha
Concretamente, yendo a los números, mientras el precio del Adr de Tenaris continúe cotizando por debajo de la línea de tendencia bajista que actualmente se encuentra en los u$s30,50, lo mejor será que nos mantengamos afuera ya que, de lo contrario, estaremos comprando una acción que se está moviendo consistentemente a la baja.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
234,86
Compra
-0,21%
50
239,37
Venta
1,71%
200
252,10
Venta
7,12%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
232,84
Compra
-1,07%
18
235,78
Venta
0,18%
40
239,79
Venta
1,89%
Valor
Señal
MACD
-3,40
Venta
Media 9 (MACD)
-3,08
Venta
RSI
46,28
Venta
Indicadores
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil Pay out
235,35
Precio actual
27-10-17
Volumen del dia
79.921,00
Volumen promedio
69.292,08
Valor
% vs VA
Resistencia 3
250,00
6,22%
Resistencia 2
240,00
1,98%
Resistencia 1
237,00
0,70%
Soporte 1
235,00
-0,15%
Soporte 2
230,00
-2,27%
Soporte 3
222,00
-5,67%
Indicadores Patrimoniales $ 235,35 128,68 $ 172,41
$ 277.839.382.950
Rotación del Activo
0,17
Rotación del Activo Corriente
0,46
Rotación del Activo No Corr
0,26
Rotación del Patrimonio neto
0,20
Indicadores Financieros
1530,92% 11,90%
Solvencia
5,25
Recorrido semanal
3,54%
Liquidez
5,28
Volatilidad Anual
19,34%
Liquidez Ácida
0,23
0,69 BETA de Mercado Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
43,38
Plazo de Pagos
26,17
ROA
0,02%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
1,66
ROE
0,17
Dividend yield
1,06%
Endeudamiento
Efecto Palanca
64,87
Ventas
Margen de Beneficio/Ventas
5,19%
Resultado Operativo
Resultado Neto por Acción
$ 0,10
Resultado Neto
$ 2.377.927.000 $ 2.350.000 $ 123.381.000
22
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
YPF S.A. Análisis Técnico
Poco a poco, luego de haber salido finalmente de la tendencia bajista que estuvo desarrollando hasta agosto, el renovado movimiento alcista del ADR de YPF ha ido acumulando señales de fortaleza que me han llevado a considerarla en este momento como una alternativa de compra muy interesante de cara al Merval 2018.
Ticker YPFD
Además de posicionarse por encima de la media móvil de 200 ruedas, lo cual es extremadamente positivo para una acción, el movimiento de YPF ha desarrollado una figura de banderín que quedó confirmada durante la pasada semana y que nos permitió, a su vez, establecerle un objetivo alcista al ADR en los u$s26. Si a eso le sumamos el hecho de que las medias móviles de 50 y 200 ruedas se están cruzando en este momento de manera alcista, nos encontramos ante una acción cuyo movimiento de suba se ha reforzado e incluso acelerado así que, ahora que YPF ha salido de la lateralización en forma de banderín en la que se encontraba y que el precio del petróleo parece haber confirmado que en el corto plazo se moverá al alza, haremos bien en considerar seriamente a esta acción entre nuestras alternativas de compra.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
406,06
Compra
-5,94%
50
373,38
Compra
-13,51%
200
364,73
Compra
-15,51%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
428,45
Compra
-0,75%
18
406,11
Compra
-5,93%
40
388,40
Compra
-10,03%
Valor
Señal
MACD
15,93
Compra
Media 9 (MACD)
13,13
Compra
RSI
75,72
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
431,70
Precio actual Fecha
27-10-17
Volumen del dia
61.663,00
Volumen promedio
105.100,75
Valor
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
440,00
1,92%
Soporte 1
400,00
-7,34%
Soporte 2
380,00
-11,98%
Soporte 3
342,00
-20,78%
Indicadores Patrimoniales $ 431,70 85,68 $ 354,41
$ 169.793.132.738
Rotación del Activo
0,24
Rotación del Activo Corriente
1,10
Rotación del Activo No Corr
0,30
Rotación del Patrimonio neto
0,72
Indicadores Financieros
Pay out
25,40%
Dividend yield
0,30%
Solvencia
1,49
Recorrido semanal
7,75%
Liquidez
3,90
Volatilidad Anual
28,03%
Liquidez Ácida
0,19
0,98 BETA de Mercado Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
34,20
Plazo de Pagos
44,16
ROA
4,68%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,77
ROE
14,22%
Endeudamiento
1,67
Efecto Palanca
3,04
Ventas
$ 99.693.000.000
Margen de Beneficio/Ventas
19,88%
Resultado Operativo
$ 6.936.000.000
Resultado Neto por Acción
$ 5,04
Resultado Neto
$ 19.818.000.000
23
EDICIÓN Nº 190 | LUNES 30 DE OCTUBRE DE 2017 Análisis de Opciones
Volúmenes de Operaciones de Opciones
Por Germán Marín Contador Público (Universidad Nac. del Litoral)
Análisis de volúmenes de opciones de este viernes: Volumen de Operaciones Volumen de Operaciones por Volumen de Operaciones por Volumen de Opciones Operaciones por Tipo de Vencimientos Subyacente Volumen de Operaciones por Vencimientos Volumen de Operaciones por Subyacente Put 1%
120% 100%
100%
80% 60% 40%
Call 99%
20%
0%
0%
DI
En función del tipo de opciones (call/Put), los calls se llevan el 99% de las operaciones en opciones. Los Puts se llevan el restante 1%.
FE
0%
EN
COMC3.90DI
507.000
COMC4.50DI
556.000
1,12%
GGAL
10,39%
ERAR
10,79% 35,04% 40,84%
COME
MA
0,00%
5,00%
10,00% 15,00% 20,00% 25,00% 30,00% 35,00% 40,00% 45,00%
En cuanto al subyacente, COME aporta el 40% del volumen operado, relegando al segundo lugar a APBR con 25%. En tercera posición ALUA, ERAR, GGAL y YPFD.
Mapa Valores de Valores Extrínsecos Extrinsecos 12,00% 10,00%
GFGC99.0DI
813.000
GFGC96.0DI
818.000
PBRC90.4DI
0,75%
APBR
0%
Si tenemos en cuenta los vencimientos, Diciembre se lleva el 100% de las operaciones.
Especies másEspecies Operadas mas Operadas
YPFD ALUA
8,00%
1.119.000
PBRC102.DI
6,00%
1.290.000
ERAC11.75D
1.777.000
COMC3.60DI
4,00% 2.670.000
COMC4.05DI
4.316.000
PBRC94.4DI
2,00%
4.709.000 -
1.000.000
2.000.000
3.000.000
4.000.000
5.000.000
Estas son las 10 bases más operadas el viernes, compuesto por especies Calls de GGAL, APBR y COME.
50%
46%
0,00% -40%
-30%
-20%
-10%
45%
35%
35% 30% 25% 20%
11%
15% 10%
7%
5%
1%
0%
ITM
ITM
10%
20%
En el mapa de valores extrínsecos de las 20 bases más operadas se puede tomar una idea del verdadero costo de las opciones, y se ve claramente como las bases más At the Money son las más costosas.
Volumen por Tipo de Base
40%
0%
ATM
OTM
OTM
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SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
LANZAMIENTOS CUBIERTOS En este apartado se exponen los distintos lanzamientos cubiertos posibles de realizar el Viernes 27-1017, bajo las siguientes premisas: Se basa en órdenes vigentes el cierre de la rueda bursátil. Considera para la venta del call, la punta compradora vigente al cierre. Considera para la compra del subyacente, la punta vendedora vigente al cierre.
Opcion
ITM / OTM
Call / Put
CELC15.0DI PGRC13.0DI ERAC12.75D COMC4.65DI PGRC11.5DI CEPC30.0DI TGSC74.0DI ALUC10.38D CECC14.0DI COMC4.50DI EDNC38.0DI INDC8.00DI PAMC44.1DI PGRC14.0DI CEPC30.0FE GFGC96.0DI ERAC13.75D ERAC11.75D PBRC94.4DI PAMC43.1DI FRAC108.FE COMC4.35DI BHIC7.25FE
ITM OTM ITM ITM ITM OTM OTM ITM OTM ITM ITM ITM ITM OTM OTM ITM OTM ITM OTM ITM ITM ITM ITM
Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call
Cobertura
12,37% 9,53% 10,92% 15,64% 16,93% 7,72% 7,53% 26,36% 7,14% 16,73% 7,33% 9,15% 12,99% 6,30% 11,74% 6,17% 5,77% 15,38% 5,48% 13,94% 24,71% 18,03% 42,48%
Rend. %
Ya están incluidas las comisiones. En general los cambios que genera su inclusión son significativos.
La ganancia se establece suponiendo que la estrategia se termina al vencimiento.
La ganancia anualizada se logra si el subyacente permanece constante si la base lanzada es Out the Money, o si no cae por debajo del precio de ejercicio, si la base lanzada es In the Money.
Solo se exponen aquellos lanzamientos cubiertos con rendimiento anual mayor al 30%.
En caso de lanzamientos de bases Out the Money, la ganancia puede ser considerablemente mayor si el subyacente aumenta su valor. Rend. Anualiz.
Strike
Prima
Accion
La base ITM con precio de ejercicio 15 de CELU a Diciembre se negocia con un valor extrínseco de 11%, permitiéndole generar una tasa anualizada del 81% ya neteado de comisiones, y con una cobertura del 12%.
Cotizacion
Contratos Demanda
V.Extrins.
Margen de Ganancia
Plazo
10,42% 80,90% 15,00 1,88 CELU 15,20 60 11% 0,00% 47 8,46% 65,69% 13,00 1,21 PGR 12,70 65 10% 2,36% 47 7,58% 58,84% 12,70 1,42 ERAR 13,00 73 9% 0,00% 47 7,56% 58,69% 4,65 0,79 COME 5,02 70 8% 0,00% 47 6,74% 52,32% 11,50 2,15 PGR 12,70 14 7% 0,00% 47 6,38% 49,56% 30,00 2,30 CEPU 29,80 200 8% 0,67% 47 6,17% 47,95% 74,00 5,50 TGSU2 73,00 16 8% 1,37% 47 5,82% 45,19% 10,30 3,40 ALUA 12,90 50 6% 0,00% 47 5,74% 44,56% 14,00 1,00 CECO2 14,00 5 7% 0,00% 47 5,42% 42,11% 4,50 0,84 COME 5,02 50 6% 0,00% 47 5,39% 41,87% 38,00 2,80 EDN 38,20 10 7% 0,00% 47 5,38% 41,78% 8,00 0,75 INDU 8,20 50 7% 0,00% 47 4,93% 38,32% 44,10 6,15 PAMP 47,35 21 6% 0,00% 47 4,81% 37,33% 14,00 0,80 PGR 12,70 15 6% 10,24% 47 11,12% 36,89% 30,00 3,50 CEPU 29,80 10 12% 0,67% 110 4,23% 32,88% 96,00 5,95 GGAL 96,40 20 6% 0,00% 47 4,23% 32,86% 13,70 0,75 ERAR 13,00 155 6% 5,38% 47 4,20% 32,62% 11,70 2,00 ERAR 13,00 200 5% 0,00% 47 3,92% 30,48% 94,40 5,15 APBR 93,90 100 5% 0,53% 47 3,66% 28,42% 43,10 6,60 PAMP 47,35 100 5% 0,00% 47 8,18% 27,14% 108,00 32,00 FRAN 129,50 2 8% 0,00% 110 3,48% 27,00% 4,35 0,91 COME 5,02 30 5% 0,00% 47 7,99% 26,51% 7,25 4,80 BHIP 11,30 20 7% 0,00% 110 Web: http://bolsaargentinayestrategias.blogspot.com.ar / Facebook: Estrategias con Opciones Financieras / C.P.N Germán Marin Cobertura: % de caida de precios del subyacente maximo sin generar perdidas. Rendimiento %: Ganancia % a obtener si el subyacente finaliza en el mismo precio o en precios superiores al strike del call lanzado. Rendimiento Anualizado: % Ganancia a obtener suponiendo la posibilidad de repetir la operación durante un año. Capitalizacion Simple. Margen de Ganancia: % Ganancia extra a obtener en bases lanzadas OTM, si el subyacente sube por encima de dicha base al vencimiento.
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EDICIÓN Nº 190 | LUNES 30 DE OCTUBRE DE 2017
PROTECTIVE PUT Se muestran diferentes posibilidades de construir esta estrategia defensiva que implica la tenencia de un papel junto con la compra de un put protector. Premisas: La baja sin cobertura muestra la caída potencial del subyacente sin lograr cobertura aún. En puts ITM la cobertura es instantánea ya que cualquier caída del activo subyacente no genera perdida
Opcion
YPFV340.DI CREV28.0DI YPFV360.DI YPFV380.DI GFGV93.0DI TS.V232.DI PBRV90.4DI ERAV11.75D YPFV400.DI GFGV96.0DI COMV4.35DI GFGV99.0DI
ITM / OTM
Call / Put
extras. Si la base del put es OTM, el indicador marca la distancia entre la base y el activo. Variación necesaria para equilibrio establece el aumento del subyacente necesario para lograr absorber el costo del put comprado. Se consideran las ofertas de venta vigentes al cierre de la rueda.
Comprando la base OTM 232 a Diciembre de TS, suponiendo la tenencia de la acción en cartera, logramos una cobertura frente a caídas de precios del 1% respecto al valor actual, a cambio de un costo del 2,6% de su valor. Dicho costo lo recuperaríamos si el papel sube en esa misma cuantía, es decir un 2,1% antes del vencimiento.
No se consideran comisiones.
Baja Sin Cob.
Aum para Equilibrio
Strike
Prima
Accion
Cotizacion
Contratos Oferta
% Extrin.
OTM Put -21% 0,23% 340,00 1,000 YPFD 431,70 10 0,23% OTM Put -25% 0,40% 28,00 0,150 CRES 37,25 172 0,40% OTM Put -17% 0,46% 360,00 2,000 YPFD 431,70 36 0,46% OTM Put -12% 0,68% 380,00 2,950 YPFD 431,70 3 0,68% OTM Put -4% 1,87% 93,00 1,800 GGAL 96,40 50 1,87% OTM Put -1% 2,13% 232,00 5,000 TS 235,25 1 2,13% OTM Put -4% 2,13% 90,40 2,000 APBR 93,90 39 2,13% OTM Put -10% 2,31% 11,70 0,300 ERAR 13,00 12 2,31% OTM Put -7% 2,43% 400,00 10,500 YPFD 431,70 20 2,43% OTM Put 0% 2,90% 96,00 2,800 GGAL 96,40 62 2,90% OTM Put -13% 3,98% 4,35 0,200 COME 5,02 100 3,98% ITM Put 0% 4,25% 99,00 4,100 GGAL 96,40 5 1,56% Web: http://bolsaargentinayestrategias.blogspot.com.ar / Facebook: Estrategias con Opciones Financieras / C.P.N Germán Marin Baja Sin Cobertura: % de posible caida de precios sin cobertura del put comprado Aumento para Equilibrio: % de aumento del subyacente necesario para recuperar el costo del put comprado
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SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
BULL SPREAD CON CALLS El bull spread consiste en la compra de una opción y el lanzamiento de una opción de base mayor a la comprada. Se pretende conseguir un call de manera más económica debido a la entrada de dinero producto de la venta del call de base mayor. Como contrapartida de esta ventaja la ganancia posee un techo infranqueable que se materializa cuando el subyacente sube por encima de la base lanzada. En el siguiente cuadro se puede ver como, por ejemplo, comprando la base 94,4 a Diciembre de APBR y lanzando la base 102 podemos obtener una ganancia de 114% si el papel sube un 8,6%. Siempre se hace el análisis suponiendo valores al vencimiento, es decir, si mañana mismo el subyacente alcanza los 102 no veremos generada esa ganancia porcentual teórica, sino que este escenario se da si eso ocurre en días cercanos al vencimiento donde los derivados ya han perdido prácticamente todo su valor extrínseco o bien si el subyacente sube mucho deja las bases muy ITM, caso en el cual las opciones pierden también VE.
Subyacente
APBR PGR PGR PGR APBR PGR CECO2 GGAL CTIO APBR YPFD ERAR CRES GGAL APBR EDN
Compra
PBRC102.DI PGRC16.0DI PGRC15.0DI PGRC14.0DI PBRC94.4DI PGRC13.0DI CECC14.0DI GFGC96.0DI CTOC44.0DI PBRC90.4DI YPFC400.DI ERAC12.75D CREC36.0DI GFGC93.0DI PBRC86.4DI EDNC36.0DI
Prima
1,690 0,400 0,620 0,890 5,199 1,320 1,200 6,290 7,100 7,940 44,000 1,500 2,829 8,400 11,200 4,500
Venta
PBRC106.DI PGRC17.0DI PGRC16.0DI PGRC15.0DI PBRC102.DI PGRC14.0DI CECC15.0DI GFGC99.0DI CTOC52.0DI PBRC94.4DI YPFC420.DI ERAC13.75D CREC38.0DI GFGC96.0DI PBRC90.4DI EDNC38.0DI
Gcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversion Var. %: Necesidad de aumento % del subyacente para lograr la ganancia maxima
Prima
0,850 0,170 0,362 0,520 1,650 0,800 0,650 4,560 1,800 5,150 30,000 0,750 1,310 5,950 7,800 2,800
Gcia. %
Var. %
376,2% 334,8% 287,6% 170,3% 114,1% 92,3% 81,8% 73,4% 50,9% 43,4% 42,9% 33,3% 31,7% 22,4% 17,6% 17,6%
12,9% 33,9% 26,0% 18,1% 8,6% 10,2% 7,1% 2,7% 4,0% 0,5% -2,7% 5,4% 2,0% -0,4% -3,7% -0,5%
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EDICIร N Nยบ 190 | LUNES 30 DE OCTUBRE DE 2017
BEAR SPREAD CON CALLS Esta estrategia que consiste en lanzar una base call y comprar una base mayor a la anterior, es bรกsicamente un lanzamiento descubierto al que se le agrega la ventaja de tener un tope a la perdida mรกxima (que no tiene el lanzamiento descubierto), al comprar la base superior. Por otro lado y como desventaja, el hecho de comprar una base implica un desembolso que reduce el ingreso por el lanzamiento reduciendo la ganancia. C.P.N. Germรกn Marin
Subyacente
APBR ERAR GGAL CRES APBR YPFD GGAL EDN PGR CECO2 APBR PGR PGR PGR FRAN OEST
Venta
PBRC90.4DI ERAC12.75D GFGC93.0DI CREC36.0DI PBRC94.4DI YPFC400.DI GFGC96.0DI EDNC36.0DI PGRC13.0DI CECC14.0DI PBRC102.DI PGRC14.0DI PGRC16.0DI PGRC15.0DI FRAC126.DI OESC32.0DI
Prima
7,800 1,420 8,000 2,700 5,150 43,000 5,950 3,800 1,210 1,000 1,650 0,800 0,362 0,520 8,200 2,400
Compra
PBRC94.4DI ERAC13.75D GFGC96.0DI CREC38.0DI PBRC102.DI YPFC420.DI GFGC99.0DI EDNC38.0DI PGRC14.0DI CECC15.0DI PBRC106.DI PGRC15.0DI PGRC17.0DI PGRC16.0DI FRAC132.DI OESC38.0DI
Gcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversion Var. %: Necesidad de aumento % del subyacente para lograr la ganancia maxima
Prima
5,199 0,835 6,290 1,650 1,690 34,900 4,749 3,000 0,890 0,800 0,900 0,620 0,210 0,400 7,500 2,000
Gcia. %
Var. %
185,9% 141,0% 132,6% 110,5% 83,6% 68,1% 66,8% 66,7% 47,1% 25,0% 23,1% 22,0% 17,9% 13,6% 13,2% 7,1%
-3,7% -2,3% -3,5% -3,4% 0,5% -7,3% -0,4% -5,8% 2,4% 0,0% 8,6% 10,2% 26,0% 18,1% -2,7% -4,6%