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EDICIÓN Nº 201 | LUNES 15 DE ENERO DE 2018
ECONOMÍA Y FINANZAS
EL BUENO, EL MALO Y EL FEO: DÓLAR, INFLACIÓN Y TASAS. EL DILEMA DE BAJAR LA INFLACIÓN CON CRECIMIENTO ECONÓMICO Y CAPITAL POLÍTICO
L
Por Juan José Guma, Magister en Finanzas (UTDT)
uego de la reunión del comité de política monetaria del Banco Central, que redujo ligeramente la tasa de interés del mercado de pases en 75 puntos básicos, a 28% anual, la atención se centra en cuál puede llegar a ser el impacto en las tasas para la licitación de Lebac del próximo martes 16 de enero. Existe una puja de poder poco disimulable entre la Jefatura de Gabinete y el Banco Central. El “ala política” está enfocada en asegurar el repunte de la economía; el Banco Central, en seguir dándole pelea a la inflación. Esta disputa pareció zanjarse el 28/12 (Día de los Inocentes), cuando Marcos Peña participó junto al “equipo económico” (Dujovne, Caputo y Sturzenegger) de la conferencia de prensa en la que anunció un cambio en la meta inflacionaria para este año: de la banda del 8%-12% se pasó a un objetivo del 15%. A instancias de la Jefatura de Gabinete, esa mayor tolerancia a la suba de los precios debía complementarse con una rebaja sensible de la tasa. Sin tantos apremios para cumplir con una meta exigente -e incluso con la posibilidad de que el índice termine siendo un par de puntos mástodas las fichas habían quedado puestas en asegurar la levantada de la actividad. Incluso, si esa elección implicaba avalar un dólar más alto. Cabe destacar que el 8 de enero (el día anterior al anuncio de la tasa de pases), el dólar había alcanzado su máximo de $ 19,07. A partir del anuncio, la divisa comenzó a bajar hasta alcanzar un valor de $ 18,65 al cierre de la semana (lo que implica un 2,2% de apreciación respecto al lunes). Si bien la tasa de pases es poco representativa debido a que es un mercado significativamente más chico que el de Lebacs, el hecho de que la baja de tasas fuera limitada envió una señal al mercado de que se continuará con la misma línea en lo que refiere a política antiinflacionaria. Es importante también, que la revisión de las metas le otorga cierta flexibilidad al
BCRA, ya que no tiene como objetivo un 8% - 12% de inflación, sino un 15%. En este contexto, y para agravar la situación, en diciembre, el aumento de precios fue mayor de lo previsto y marcó un 3,1%, impulsado fundamentalmente por las subas de tarifas de luz y gas. El dato fue mayor a las estimaciones, que oscilaban entre 2,5% y 3%. Además, la inflación núcleo se aceleró cuatro décimas, de 1,3% en noviembre a 1,7% el mes pasado. Estando atento a la dinámica inflacionaria, suman atractivo los títulos ajustables por CER, ante un escenario donde la inflación pueda continuar siendo mayor a la esperada. ¿Qué está haciendo el BCRA mientras tanto? En primer lugar, comenzó el jueves a colocar Letras de Liquidez a siete días bautizadas “Leliq”. El nuevo instrumento debutó operando a una tasa del 27,25%. Con este nuevo instrumento, la autoridad monetaria busca influir más sobre la liquidez de los bancos, ya que la mesa de operaciones del BCRA busca contar con una sintonía más fina de la liquidez de corto plazo. Para los bancos tiene dos atractivos principales: por un lado, contarán con un mercado secundario restringido a las entidades financieras. La liquidación de estas letras será únicamente en pesos con liquidación T+0. Por otro lado, a diferencia
de los Pases, las Leliq están exentas del impuesto sobre los Ingresos Brutos, por lo que mayor es el atractivo para que los bancos vayan abandonando las Lebacs. Además, es sabido que el mercado secundario de Lebac es ampliamente influenciado por la autoridad monetaria, y que permite anticipar las tasas a las que saldrán las licitaciones mensuales. El viernes dejó la tasa más corta (vencimiento Febrero) en 27,15% (160 puntos básicos más baja que la tasa a 35 días de la licitación de diciembre), diferencia que se amplía si observamos los plazos más largos. En el mercado se espera que la licitación sea a niveles similares que los observados en el secundario, lo que le sumaría atractivo al carry trade en detrimento de un dólar más calmo. Es importante destacar que una baja en las tasas de las Lebac en línea con lo esperado por el mercado no generaría rebalanceos significativos y grandes movimientos de carteras. Esto sí sucedería si Sturzenegger tomase una decisión sorpresiva y que el mercado no tiene incorporada a sus expectativas (por ejemplo, que decida subir las tasas). Las cartas están sobre la mesa, queda sólo que el martes comience a vislumbrarse el rumbo que tomará la política antiinflacionaria en 2018.
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SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
POLÍTICA INTERNACIONAL
ANÁLISIS POLÍTICO DE LA SITUACIÓN VENEZOLANA
D
urante la semana pasada, representantes del régimen de Maduro y delegados de la oposición llevaron a cabo tres jornadas de conversaciones en la Cancillería de Santo Domingo, República Dominicana. Danilo Medina, el presidente local, hizo de mediador. Varios observadores internacionales estuvieron presentes, entre ellos José Luis Rodríguez Zapatero, ex presidente de España, así como también representantes de Chile, México, Bolivia, Nicaragua, y San Vicente y Granadinas. Los representantes del gobierno piden básicamente el reconocimiento de la Asamblea Constituyente y que la oposición exija el levantamiento de las sanciones económicas, las cuales evidentemente están haciendo mella. La oposición exige entre otras cosas la libertad de los presos políticos, pero principalmente, garantías para que las elecciones presidenciales de este año sean libres y limpias.
Por Matías Iglesias y Matías A. Rott, Co-Fundadores de Consultora Intauras Maduro ha declarado que dio instrucciones precisas a sus representantes para que ofrezcan transparencia en las elecciones. La pregunta es qué garantía puede ofrecer toda vez que pide a cambio el reconocimiento de la Asamblea Constituyente. La misma es un órgano integrado solamente por socialistas que, vale recordar, no tiene otro propósito que desconocer y suplantar al poder legislativo -la Asamblea Nacional-, que tiene mayoría opositora como consecuencia precisamente de un resultado electoral. A pesar de la incompatibilidad evidente de las metas, el gobierno se mostró optimista y señaló que hubo importantísimos avances hacia la concreción eventual de un acuerdo, para el cual se llevará a cabo una cuarta jornada de diálogo el 18 de enero. Incluso el opositor Julio Borges ha señalado que hubo puntos en los que se ha podido avanzar. El punto en el que aparentemente hay coincidencias es la búsqueda de
soluciones a la crisis humanitaria, principalmente reflejada en la escasez de alimentos y medicamentos. Es que, mientras esos importantísimos avances tienen lugar, en distintos estados de Venezuela, como Guárico, Bolívar y Trujillo, se han sucedido otra vez numerosas protestas por carencias, que han devenido ocasionalmente en saqueos. Por otro lado, muchos venezolanos continúan sumándose al éxodo (son ya más de 3 millones los emigrados) y ha salido a la luz un caso de naufragio de balseros que intentaban llegar a Curacao. Es difícil pensar que estas rondas de diálogo sirvan para otra cosa que darle al régimen tiempo para seguir manipulando a la oposición. Aunque se lleve a cabo un acuerdo y la oposición acepte por válidas las garantías, el caso de la Asamblea Constituyente hace pensar que el régimen no se siente comprometido con ningún tipo de reglas de juego a través de las cuales la salida del poder sea una posibilidad real.
EDICIร N Nยบ 201 | LUNES 15 DE ENERO DE 2018
3
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS Análisis de Acciones Líderes
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Indice MERVAL Análisis Técnico
El índice Merval cerró cuatro semanas de fuertes alzas. La última semana encontró una pausa entre 32.600 y 31.200 puntos que rápidamente logró superar el viernes al cerrar en 32.719. De esta manera acumula en las dos primeras semanas del año, una suba de +8,8%. El índice líder continúa por el sólido sendero alcista impulsado por todos los sectores de la economía. Se trata de una tendencia alcista generalizada, liderada por el sector energético que muestra subas de 35,6% (DGCU2), 31,7% (CEPU), 22,1% (TRAN) y 20,1% (CECO2). Mientras que las petroleras comienzan a mostrar signos de recuperación siendo las más atrasadas el año pasado: YPF 10,7% y APBR que subió 12,4%. Se mantiene la visión alcista con objetivo hacia los 34.000 puntos. El RSI entró en sobrecompra, mientras que el MACD se mantiene alcista. En caso de caída al corto plazo, los soportes a vigilar son: 31.200 y más abajo 30.500 donde se encuentra la EMA de 20 ruedas.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
30.902,29
Compra
-5,55%
50
28.332,73
Compra
-13,41%
200
24.071,11
Compra
-26,43%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
32.253,66
Compra
-1,42%
18
30.667,72
Compra
-6,27%
40
29.182,52
Compra
-10,81%
Valor
Señal
MACD
1.330,62
Compra
Media 9 (MACD)
1.139,24
Compra
79,68
Compra
Indicadores
RSI
Ticker MERVAL 32.719,70
Precio actual Fecha
12-01-18
Volumen del dia
-
Volumen promedio
-
% vs VA
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
27.400,00
-16,26%
Soporte 2
26.100,00
-20,23%
Soporte 3
24.300,00
-25,73%
Ratios del mercado Último precio
$ 30.065,61
Variación Semanal
3,88%
Volatilidad Anual
22,93%
Máximo 52 semanas
$ 30.277,53
Tendencia
Alcista
Mínimo 52 semanas
$ 15.995,30
Componentes 1° Trim. 2018 Pampa Energía S.A.
PAMP
Energía/ Servicios Públicos
8,41%
Grupo Financiero Galicia S.A.
GGAL
Banco/ Financiera
7,89%
YPF S.A.
YPFD
Petrolera
5,76%
Petróleo Brasileiro S.A.
APBR
Petrolera
5,14%
Central Puerto S.A.
CEPU
Generación eléctrica
5,08%
Banco Macro S.A.
BMA
Banco
4,54%
Transener S.A.
TRAN
Transporte de Electricidad
4,49%
Industria/ Serv. Petróleo
3,90% 3,74%
Tenaris S.A.
TS
Soc. Comercial del Plata S.A.
COME
Holding
Siderar S.A.I.C.
ERAR
Industria Metalúrgica
3,62%
-
47,45%
Resto
-
5
EDICIÓN Nº 201 | LUNES 15 DE ENERO DE 2018
ALUAR ALUMINIO ARGENTINO S.A. Análisis Técnico
Fuerte corrección en las acciones de Aluar. Esta semana el activo retrocedió hasta encontrar un soporte en 15,15, pero inmediatamente el viernes cerró con una gran vela alcista en 15,95.
Ticker ALUA
Lo primero a destacar es la sólida tendencia alcista con volumen ascendente en los períodos de suba y volumen descendente en los períodos de caída. Esto no deja lugar a dudas que el activo irá a encontrar nuevos máximos. Por otra parte, y basándonos en una estrategia de precio/ volumen, la vela del último viernes dio señal de compra, por lo que podríamos esperar que la próxima semana supere el máximo de 16,50.
Fecha
Valor
Señal
% vs VA
15
15,20
Compra
-4,72%
50
14,04
Compra
-11,99%
200
11,77
Compra
-26,18%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
15,72
Compra
-1,46%
18
15,03
Compra
-5,74%
40
14,29
Compra
-10,39%
Valor
Señal
MACD
0,68
Compra
Media 9 (MACD)
0,60
Compra
RSI
67,81
Compra
Indicadores
Ratios del mercado
1.299.041,00
Volumen promedio
749.913,68
% vs VA
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
12,00
-24,76%
Soporte 2
11,50
-27,90%
Soporte 3
10,30
-35,42%
Indicadores Patrimoniales $ 15,95
Último precio
12-01-18
Volumen del dia
En ese sentido, mantenemos el objetivo alcista entre 20 y 22 pesos por acción. En caso de caída, los soportes inmediatos son 14,85 (RF 38,2%), 14,35 (RF 50%) y 13,85 (RF 61,8%).
SMAs
15,95
Precio actual
Rotación del Activo
0,77
P/E
16,98
Rotación del Activo Corriente
1,17
Valor Libro
$ 3,23
Rotación del Activo No Corr
2,25
Rotación del Patrimonio neto
1,16
Capitalización Bursátil
$ 44.660.000.000
Indicadores Financieros
Pay out
1,28%
Dividend yield
0,08%
Solvencia
2,97
Recorrido semanal
7,31%
Liquidez
1,31
Volatilidad Anual
37,80%
Liquidez Ácida
0,15
BETA de Mercado
1,49
Plazo de Cobranza de Créditos
5,15
Plazo de Pagos
2,87
Indicadores de Rentabilidad ROA
9,66%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
1,80
ROE
14,57%
Endeudamiento
0,10
Efecto Palanca
1,51
Ventas
$ 10.456.550.794
Margen de Beneficio/Ventas
12,58%
Resultado Operativo
$ 2.253.913.347
Resultado Neto por Acción
$ 0,94
Resultado Neto
$ 1.315.354.945
6
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
PETRÓLEO BRASILEIRO (PETROBRAS) S.A. Análisis Técnico
Fuerte suba para las acciones de Petrobras Brasil, que volvieron a cotizar por encima de 100 pesos después de cuatro años. El activo se encontró esta semana con la resistencia dinámica que coincidió con los 108,50, poniéndole fin a 3 semanas de alzas consecutivas.
Ticker APBR
Este doble techo en 108,50 que realizó en la semana, podría ser un mal indicio para el papel que perdió fuerza alcista desde que entró en sobrecompra. Los volúmenes de operaciones empezaron a decaer desde los 103 pesos, mientras que se produjo una divergencia bajista en el RSI entre el martes y el viernes, lo que podría ser indicio de una breve corrección a corto plazo.
Fecha
En ese sentido, podría volver para esta semana a la zona de 103/98 pesos donde se encuentran el 23,6 y 38,2% de retroceso de Fibonacci del último impulso alcista. En caso de superar el máximo de 108,50, habilitaría un nuevo objetivo de 115 pesos.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
99,52
Compra
-7,43%
50
91,46
Compra
-14,93%
200
80,28
Compra
-25,32%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
106,22
Compra
-1,19%
18
99,03
Compra
-7,88%
40
94,07
Compra
-12,50%
Valor
Señal
MACD
5,24
Compra
Media 9 (MACD)
3,97
Compra
RSI
74,29
Compra
Indicadores
Ratios del mercado
107,50
Precio actual
12-01-18
Volumen del dia
161.022,00
Volumen promedio
283.523,10
Valor
% vs VA
Resistencia 3
-
Resistencia 2
128,00
19,07%
Resistencia 1
108,50
0,93%
Soporte 1
98,00
-8,84%
Soporte 2
91,50
-14,88%
Soporte 3
84,50
-21,40%
Indicadores Patrimoniales
Último precio
$ 107,50
Rotación del Activo
P/E
1163,96
Rotación del Activo Corriente
0,86
Valor Libro
$ 95,84
Rotación del Activo No Corr
0,09
Rotación del Patrimonio neto
0,20
Capitalización Bursátil
$ 1.402.283.419.975
0,08
Indicadores Financieros
1897,09%
Pay out
2,31%
Solvencia
1,70
Recorrido semanal
5,30%
Liquidez
5,94
Volatilidad Anual
37,16%
Liquidez Ácida
0,06
BETA de Mercado
1,08
Plazo de Cobranza de Créditos
27,18
Plazo de Pagos
30,17
Dividend yield
Indicadores de Rentabilidad ROA
2,54%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,90
ROE
0,14%
Endeudamiento
0,28
Efecto Palanca
-100,00%
0,05
Ventas
$ 55.458.000.000 $ 16.798.000.000
Margen de Beneficio/Ventas
0,67%
Resultado Operativo
Resultado Neto por Acción
$ 0,03
Resultado Neto
$ 370.000.000
7
EDICIÓN Nº 201 | LUNES 15 DE ENERO DE 2018
BANCO MACRO S.A. Análisis Técnico
Esta semana las acciones de Banco Macro se movieron a la baja. El activo llegó a cotizar a 205 pesos besando la EMA de 50 ruedas para cerrar al alza en 216,55.
Ticker BMA
La cotización continúa subiendo por el canal alcista trazado y rebotó también en el piso de dicho canal. A corto plazo, creemos que va a recuperar los 225 pesos, donde podría encontrar una resistencia. No obstante, el activo demuestra signos de acumulación que lo llevarían a mayores precios más delante de manera paulatina.
Fecha
Seguimos manteniendo la visión alcista sobre el papel, de recuperar el máximo de octubre 2017 para superar los 300 pesos por acción. MACD dio venta hace un par de días, pero se mantiene en tendencia alcista, mientras que el RSI se mantiene alcista en 58 puntos, indican que al corto plazo le va a costar superar la resistencia de 225.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
215,26
Compra
-0,60%
50
201,85
Compra
-6,79%
200
170,95
Compra
-21,06%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
214,82
Compra
-0,80%
18
212,23
Compra
-1,99%
40
206,92
Compra
-4,45%
Valor
Señal
MACD
4,28
Compra
Media 9 (MACD)
4,87
Venta
RSI
58,90
Compra
Indicadores
101.195,00
Volumen promedio
253.229,40
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
111,00
-48,74%
Soporte 2
109,00
-49,67%
Soporte 3
107,00
-50,59%
Ratios Bancarios 0,61
18,24
Tasa Activa Implícita
0,05
$ 40,15
Tasa Pasiva Implícita
0,02
Spread Financiero
0,02
$ 216,55
Capitalización Bursátil
Volumen del dia
Margen de Intermediación
P/E Valor Libro
12-01-18
Valor
Ratios del mercado Último precio
216,55
Precio actual
$ 128.735.726.750
Incobrabilidad de Cartera
Pay out
40,44%
Dividend yield
0,55%
Liquidez
0,46
Recorrido semanal
6,69%
Absorción de Estruct con Rent
0,64
Volatilidad Anual
51,81%
Endeudamiento
1,11
BETA de Mercado
0,82
Indicadores de Rentabilidad
Ultimos Resultados Patrimonio Neto
$ 23.869.943.000
ROA
1,79%
Ingresos Financieros
$ 7.600.382.000
ROE
2,32%
Egresos Financieros
-$ 2.960.035.000
Efecto Palanca
1,30
Resultado Operativo Bruto
$ 4.640.347.000
Margen de Beneficio/Ventas
23,21%
Resultado Neto por Intermediación
$ 2.982.550.000
Resultado Neto por Acción
$ 2,97
Resultado Neto
$ 1.764.045.000
8
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
BOLSAS Y MERCADOS ARGENTINOS S.A. Análisis Técnico
Primera vez que analizamos BYMA, una empresa que presentó esta semana un fuerte volumen operado y que ingresó por primera vez en el panel líder. El activo cerró esta semana una cuña descendente, marcando soporte en 304, y cerrando el último viernes en 331,50.
Ticker BYMA
Desde octubre viene moviéndose en una tendencia alcista bien marcada por un canal. Los signos de acumulación son claros en el papel, dando el último viernes una vela positiva con fuerte volumen, que rebotó sobre piso de canal y EMA de 20 ruedas. De esta manera marca un objetivo de 360 pesos para recuperar el máximo histórico.
Fecha
No obstante, mientras se mantenga en tendencia alcista, el activo podría llegar a corto-mediano plazo a los 400 pesos. En cuanto a los indicadores, el MACD dio venta hace una semana, pero se mantiene alcista. Por su parte, el RSI se mantiene con fuerza relativa alcista en 68 puntos. En caso de caída, marcamos un Stop Loss con cierre debajo de 310 pesos.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
326,28
Compra
-1,57%
50
274,52
Compra
-17,19%
200
195,08
Compra
-41,15%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
324,78
Compra
-2,03%
18
315,42
Compra
-4,85%
40
289,58
Compra
-12,65%
Valor
Señal
MACD
15,83
Compra
Media 9 (MACD)
18,88
Venta
RSI
68,90
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
331,50
Precio actual
12-01-18
Volumen del dia
380.061,00
Volumen promedio
139.564,90
% vs VA
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
360,00
8,60%
Soporte 1
300,00
-9,50%
Soporte 2
252,00
-23,98%
Soporte 3
220,00
-33,63%
Indicadores Patrimoniales $ 331,50
Rotación del Activo
0,19
P/E
12,54
Rotación del Activo Corriente
0,58
Valor Libro
$ 6,65
Rotación del Activo No Corr
0,28
Rotación del Patrimonio neto
0,27
Capitalización Bursátil
$ 65.723.718.035
Indicadores Financieros
Pay out
72,41%
Dividend yield
1,44%
Solvencia
3,44
Recorrido semanal
7,06%
Liquidez
2,70
Volatilidad Anual
30,65%
Liquidez Ácida
0,06
BETA de Mercado
0,90
Plazo de Cobranza de Créditos
13,82
Plazo de Pagos
46,63
Indicadores de Rentabilidad ROA
5,54%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,30
ROE
1,99%
Endeudamiento
0,19
Efecto Palanca
0,36
Ventas
$ 7.981.971.000
Margen de Beneficio/Ventas
16,41%
Resultado Operativo
$ 1.093.148.000
Resultado Neto por Acción
$ 0,29
Resultado Neto
$ 1.310.092.000
9
EDICIÓN Nº 201 | LUNES 15 DE ENERO DE 2018
CENTRAL PUERTO S.A. Análisis Técnico
Excelentes semanas para Central Puerto. El activo está experimentando con nuevos máximos históricos, mientras mantiene fuerte suba con volumen. Esta semana lateralizó entre 39,80 y 37,60, mientras que el viernes cerró con una vela fuertemente alcista en 42 pesos.
Ticker CEPU
De esta manera, el activo cumplió con los objetivos alcistas planteados hace tiempo en CINCO RUEDAS. Habíamos hablado también de un objetivo alcista de 50 pesos proyectado por extensión de Fibonacci. Mientras tanto, a corto plazo, podemos ver en el gráfico que realizó un banderín, teniendo para esta semana un objetivo de 45 pesos.
Fecha
Valor
Señal
% vs VA
15
35,55
Compra
-15,35%
50
31,53
Compra
-24,93%
200
26,02
Compra
-38,06%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
40,03
Compra
-4,70%
18
35,72
Compra
-14,96%
40
33,02
Compra
-21,38%
Valor
Señal
MACD
2,76
Compra
Media 9 (MACD)
1,96
Compra
RSI
84,29
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
12-01-18
Volumen del dia
2.145.903,00
Volumen promedio
En cuanto a los indicadores, el RSI se mantiene en sobrecompra, mientras que el MACD se encuentra alcista sin señales de cambio de tendencia.
SMAs
42,00
Precio actual
956.169,03
% vs VA
Valor Resistencia 3
77,00
83,33%
Resistencia 2
56,82
35,29%
Resistencia 1
43,00
2,38%
Soporte 1
35,00
-16,67%
Soporte 2
27,00
-35,71%
Soporte 3
21,00
-50,00%
Indicadores Patrimoniales $ 42,00
Rotación del Activo
0,12 0,34
P/E
40,32
Rotación del Activo Corriente
Valor Libro
$ 3,74
Rotación del Activo No Corr
0,19
Rotación del Patrimonio neto
0,28
Capitalización Bursátil Pay out
$ 63.588.934.752
Indicadores Financieros
2688,24% 16,67%
Solvencia
1,75
Recorrido semanal
11,88%
Liquidez
1,93
Volatilidad Anual
38,78%
Liquidez Ácida
0,12
Dividend yield
1,86 BETA de Mercado Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
139,41
Plazo de Pagos
172,05
ROA
2,98%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,81
ROE
0,62%
Endeudamiento
0,12
Efecto Palanca
0,21
Ventas
$ 1.610.246.000
Margen de Beneficio/Ventas
24,48%
Resultado Operativo
$ 549.450.000
Resultado Neto por Acción
$ 0,26
Resultado Neto
$ 394.241.000
10
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
SOCIEDAD COMERCIAL DEL PLATA S.A. Análisis Técnico
Esta semana las acciones de Comercial del Plata se mantuvieron sin mucha variación. Mientras otras acciones subían son fuerte volumen, en este caso la plaza de COME lateralizaba entre 4,97 y 4,65.
Ticker COME
Los volúmenes de operaciones permanecieron bajos, mientras el activo rebotaba levemente sobre la EMA de 20 y el soporte que marcamos anteriormente. Pareciera ser que se prepara de a poco para despegar. En caso de hacerlo, estaría confirmando el despegue por encima de los 5 pesos, con objetivo en 6,10.
Fecha
En cuanto a los indicadores, el RSI levemente alcista y el MACD manteniéndose en compra desde diciembre, estarían marcando cierta seguridad en el rango de compra. En caso de caída, stop loss por debajo de 4,60.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
4,73
Compra
-0,28%
50
4,56
Compra
-3,88%
200
3,68
Compra
-22,43%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
4,74
Compra
0,00%
18
4,67
Compra
-1,55%
40
4,54
Compra
-4,13%
Valor
Señal
MACD
0,10
Compra
Media 9 (MACD)
0,10
Compra
RSI
56,33
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
4,74
Precio actual
12-01-18
Volumen del dia
1.818.490,00
Volumen promedio
3.402.854,75
% vs VA
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
4,40
-7,17%
Soporte 2
4,10
-13,50%
Soporte 3
3,80
-19,83%
Indicadores Patrimoniales $ 4,74 $ 1,38
$ 6.445.632.120
Rotación del Activo
0,19
Rotación del Activo Corriente
0,64
Rotación del Activo No Corr
0,27
Rotación del Patrimonio neto
0,39
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,95
Recorrido semanal
5,87%
Liquidez
2,17
Volatilidad Anual
42,65%
Liquidez Ácida
0,05
0,95 BETA de Mercado Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
45,63
Plazo de Pagos
75,16
ROA
0,18%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,61
ROE
-0,27%
Endeudamiento
0,31
Efecto Palanca
-1,55
Ventas
$ 736.575.000
Margen de Beneficio/Ventas
-2,38%
Resultado Operativo
$ 14.072.000
Resultado Neto por Acción
-$ 0,13
Resultado Neto
-$ 17.523.000
11
EDICIÓN Nº 201 | LUNES 15 DE ENERO DE 2018
CRESUD S.A.C.I.F.A. Análisis Técnico
Pésima semana para las acciones de Cresud. El activo perdió 4 pesos de su valor desde máximos, cerrando el último viernes en 39,35 pesos, con un volumen dos veces superior al promedio.
Ticker CRES
El papel parece estar respetando con prolijidad el canal alcista verde que marcamos desde mediados de 2016. En ese sentido, anterior a la caída se chocó contra el techo de dicho canal y ahora se encuentra en la mitad. En caso de suba, estará confirmando señal de compra si este lunes supera el máximo del viernes en 39,75, pudiendo volver rápidamente a 42 pesos.
Fecha
Valor
Señal
% vs VA
15
40,48
Venta
2,88%
50
38,09
Compra
-3,21%
200
33,36
Compra
-15,21%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
40,05
Venta
1,78%
18
39,79
Venta
1,12%
40
38,41
Compra
-2,39%
Valor
Señal
MACD
1,04
Compra
Media 9 (MACD)
1,18
Venta
RSI
51,15
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
12-01-18
Volumen del dia
1.134.931,00
Volumen promedio
Habrá que ser pacientes y aguantar la posición que nos debe un objetivo de 50 pesos. En cuanto a los indicadores, el MACD se encuentra dando señal de venta mientras que el RSI está neutro. En caso de caída podemos usar la media de 50 ruedas (actualmente en 38 pesos) como soporte de compra.
SMAs
39,35
Precio actual
399.572,35
% vs VA
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
27,70
-29,61%
Soporte 2
27,00
-31,39%
Soporte 3
26,50
-32,66%
Indicadores Patrimoniales $ 39,35 3,93 $ 97,95
$ 19.753.700.000
Rotación del Activo
0,33
Rotación del Activo Corriente
1,17
Rotación del Activo No Corr
0,46
Rotación del Patrimonio neto
1,63
Indicadores Financieros
Pay out
0,08%
Dividend yield
0,02%
Solvencia
1,26
Recorrido semanal
10,23%
Liquidez
3,38
Volatilidad Anual
35,44%
Liquidez Ácida
0,50
BETA de Mercado 1,15 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
20,60
Plazo de Pagos
4,13
ROA
2,08%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
4,99
ROE
10,23%
Endeudamiento
9,73
Efecto Palanca
4,91
Ventas
$ 80.094.000.000
Margen de Beneficio/Ventas
6,28%
Resultado Operativo
$ 9.925.000.000
Resultado Neto por Acción
$ 10,02
Resultado Neto
$ 5.028.000.000
12
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
DISTRIBUIDORA DE GAS CUYANA S.A. Análisis Técnico
Excelente inicio de año para Distribuidora de Gas Cuyana que cerró el ultimo viernes en 61 pesos, equivalente a una suba de 35,6% en solo dos semanas.
Ticker DGCU2
De esta manera, el activo superó nuestras expectativas que eran de un objetivo alcista de 54 pesos, desde los 40 registrados en los últimos días de diciembre.
61,00
Precio actual
En caso de caída, podemos establecer posibles soportes en 57 pesos (RF 23,6%), 54 (RF 38,2%) y 51 (RF 50%) donde coincide con la EMA de 20 ruedas. Los indicadores técnicos entraron en sobrecompra, pero no dieron señal alguna de corrección al corto plazo.
Fecha
12-01-18
Volumen del dia
361.221,00
Volumen promedio
248.574,68
% vs VA
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
50,45
Compra
-17,30%
50
42,68
Compra
-30,03%
200
32,29
Compra
-47,07%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
58,89
Compra
-3,46%
18
51,26
Compra
-15,97%
40
45,79
Compra
-24,93%
Valor
Señal
MACD
4,99
Compra
Media 9 (MACD)
3,64
Compra
RSI
88,85
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
45,00
-26,23%
Soporte 2
41,00
-32,79%
Soporte 3
38,00
-37,70%
Indicadores Patrimoniales $ 61,00
Rotación del Activo
0,50
P/E
51,63
Rotación del Activo Corriente
0,74
Valor Libro
$ 3,28
Rotación del Activo No Corr
1,51
Rotación del Patrimonio neto
2,21
Capitalización Bursátil
$ 12.343.428.568
Indicadores Financieros
Pay out
82,16%
Dividend yield
0,40%
Solvencia
1,29
Recorrido semanal
15,85%
Liquidez
0,43
Volatilidad Anual
46,17%
Liquidez Ácida
0,03
BETA de Mercado
1,10
Plazo de Cobranza de Créditos
48,71
Plazo de Pagos
16,35
Indicadores de Rentabilidad ROA
2,02%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
2,98
ROE
9,00%
Endeudamiento
0,19
Efecto Palanca
4,46
Ventas
$ 1.467.132.000
Margen de Beneficio/Ventas
4,07%
Resultado Operativo
$ 57.513.000
Resultado Neto por Acción
$ 0,30
Resultado Neto
$ 59.773.000
13
EDICIÓN Nº 201 | LUNES 15 DE ENERO DE 2018
SIDERAR S.A.I.C. Análisis Técnico
Las acciones de Siderar tuvieron una semana de retroceso. Tras alcanzar el máximo de 15,50, el activo retrocedió hasta encontrarse con la media de 20 ruedas en 14,35.
Ticker ERAR
Se puede ver en el gráfico como se encuentra realizando un piso redondeado entre 15,50 y 12,50. En este momento realizando corrección que podría extenderse a 14,20, 13,85 y 13,50 en última instancia. De esta manera, se podría aprovechar el momento del papel para entrar con un objetivo alcista en 18,50 pesos.
Fecha
A mediano plazo, podemos establecer un objetivo más ambicioso entre 21 y 26 pesos por extensión de Fibonacci, que estaría cancelando si pierde los 12,50 a la baja.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
14,51
Compra
-0,25%
50
13,90
Compra
-4,47%
200
12,10
Compra
-16,87%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
14,63
Venta
0,58%
18
14,38
Compra
-1,14%
40
13,98
Compra
-3,91%
Valor
Señal
MACD
0,35
Compra
Media 9 (MACD)
0,34
Compra
RSI
57,01
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
14,55
Precio actual
12-01-18
Volumen del dia
2.574.047,00
Volumen promedio
1.207.631,50
% vs VA
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
10,00
-31,27%
Soporte 2
9,80
-32,65%
Soporte 3
9,60
-34,02%
Indicadores Patrimoniales $ 14,55
Rotación del Activo
0,19
P/E
12,54
Rotación del Activo Corriente
0,58
Valor Libro
$ 6,65
Rotación del Activo No Corr
0,28
Rotación del Patrimonio neto
0,27
Capitalización Bursátil
$ 65.723.718.035
Indicadores Financieros
Pay out
72,41%
Dividend yield
1,44%
Solvencia
3,44
Recorrido semanal
7,06%
Liquidez
2,70
Volatilidad Anual
30,65%
Liquidez Ácida
0,06
BETA de Mercado 0,90 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
13,82
Plazo de Pagos
46,63
ROA
5,54%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,30
ROE
1,99%
Endeudamiento
0,19
Efecto Palanca
0,36
Ventas
$ 7.981.971.000
Margen de Beneficio/Ventas
16,41%
Resultado Operativo
$ 1.093.148.000
Resultado Neto por Acción
$ 0,29
Resultado Neto
$ 1.310.092.000
14
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
BBVA BANCO FRANCÉS S.A. Análisis Técnico
Luego del tremendo rally alcista, las acciones de Banco Francés parecen haber encontrado un techo, al menos al corto plazo, en 165 pesos. El último viernes el activo cerró la semana en 163,90, registrando una suba de 6,4% en las primeras dos semanas del año.
Ticker FRAN
Los indicadores técnicos empiezan a mostrar signos de inminente caída: RSI saliendo de sobrecompra, y MACD en máximo a punto de dar señal de venta. En caso de darse, estaría activando Stop Loss con cierre debajo de 156,60 (último mínimo), esperando que caiga hasta 150 pesos.
Fecha
Valor
Señal
% vs VA
15
157,21
Compra
-27,40%
50
136,04
Compra
-37,18%
200
110,05
Compra
-49,18%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
161,17
Compra
-25,57%
18
154,04
Compra
-28,86%
40
143,70
Compra
-33,64%
Valor
Señal
MACD
7,87
Compra
Media 9 (MACD)
8,01
Venta
RSI
71,63
Compra
Indicadores
P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
83.590,00
Volumen promedio
137.359,20
Valor
Ratios del mercado Último precio
12-01-18
Volumen del dia
A mediano plazo, continuará su tendencia alcista rumbo a 210 pesos por extensión de Fibonacci.
SMAs
163,90
Precio actual
% vs VA
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
107,00
-50,59%
Soporte 2
105,00
-51,51%
Soporte 3
103,00
-52,44%
Ratios Bancarios Margen de Intermediación
0,58
13,70
Tasa Activa Implícita
0,03
$ 31,95
Tasa Pasiva Implícita
0,01
Spread Financiero
0,02
$ 163,90
$ 87.994.279.615
Incobrabilidad de Cartera
Pay out
61,71%
Dividend yield
1,13%
Liquidez
0,53
Recorrido semanal
5,22%
Absorción de Estruct con Rent
0,95
Volatilidad Anual
32,13%
Endeudamiento
1,90 Ultimos Resultados
BETA de Mercado 0,79 Indicadores de Rentabilidad
Patrimonio Neto
$ 17.154.805.000
ROA
0,58%
Ingresos Financieros
$ 5.283.771.000
ROE
1,22%
Egresos Financieros
-$ 2.217.322.000
Resultado Operativo Bruto
$ 3.066.449.000
Efecto Palanca
2,10
Margen de Beneficio/Ventas
30,39%
Resultado Neto por Intermediación
$ 1.077.545.000
Resultado Neto por Acción
$ 2,99
Resultado Neto
$ 1.605.770.000
15
EDICIÓN Nº 201 | LUNES 15 DE ENERO DE 2018
GRUPO FINANCIERO GALICIA S.A. Análisis Técnico
Continúa la fuerte tendencia alcista de Grupo Financiero Galicia. El activo cerró en un nuevo máximo histórico de 133 pesos el último viernes, luego de testear techo y piso del canal alcista.
Ticker GGAL
El cierre del viernes fue con aumento de volumen, por lo que creemos que acelerará suba hasta 140 pesos esta semana. En caso de seguir subiendo, este año podría llegar a marcar 160 por extensión de Fibonacci.
133,00
Precio actual Fecha
La tendencia sigue la inclinación de las medias de 20 y 50 ruedas, que se mantienen alcistas. Mientras que el RSI se mantiene en sobrecompra y el MACD en tendencia alcista. En caso de caída, ajustamos el Stop Loss con cierre por debajo de 122 pesos (donde se encuentra la EMA de 20 ruedas).
12-01-18
Volumen del dia
584.711,00
Volumen promedio
615.641,70
% vs VA
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
124,91
Compra
-42,32%
50
107,86
Compra
-50,19%
200
81,43
Compra
-62,40%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
130,08
Compra
-39,93%
18
123,31
Compra
-43,06%
40
114,39
Compra
-47,18%
Valor
Señal
MACD
6,59
Compra
Media 9 (MACD)
6,49
Compra
RSI
79,31
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
44,00
-79,68%
Soporte 2
43,50
-79,91%
Soporte 3
43,00
-80,14%
Ratios Bancarios Margen de Intermediación
0,49
27,01
Tasa Activa Implícita
0,04
$ 16,88
Tasa Pasiva Implícita
0,02
Spread Financiero
0,02
$ 133,00
$ 172.935.191.401
Incobrabilidad de Cartera
Pay out
14,99%
Dividend yield
0,14%
Liquidez
0,48
Recorrido semanal
9,04%
Absorción de Estruct con Rent
1,05
Volatilidad Anual
34,33%
Endeudamiento
1,35 Ultimos Resultados
BETA de Mercado 0,58 Indicadores de Rentabilidad
Patrimonio Neto
$ 21.953.452.000
ROA
0,93%
Ingresos Financieros
$ 9.987.690.000
ROE
1,38%
Egresos Financieros
-$ 5.117.218.000
Efecto Palanca
1,48
Resultado Operativo Bruto
$ 4.870.472.000
Margen de Beneficio/Ventas
16,03%
Resultado Neto por Intermediación
$ 2.387.647.000
Resultado Neto por Acción
$ 1,23
Resultado Neto
$ 1.600.753.000
16
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
MIRGOR S.A.C.I.F.A. Análisis Técnico
Otra vez Mirgor subiendo en silencio. El activo siguió recuperando precios durante la semana pasada al superar el máximo de 2016, cerrando en 599,25 por acción.
Ticker MIRG
A corto plazo, la suba se puede extender hasta 650 pesos, mientras que si nos fijamos a largo plazo el objetivo podría ser más ambicioso. Al superar el máximo de 530 pesos marcado en 2016, contra el mínimo de 256 pesos del 2017, el activo marca un objetivo alcista en 800 pesos.
599,25
Precio actual Fecha
En caso de caída, podremos encontrar un soporte en 550 pesos donde está la EMA de 20 ruedas. Mientras que el MACD se mantiene alcista, y el RSI entró en sobrecompra. A corto plazo podría testear la EMA de 20.
12-01-18
Volumen del dia
28.919,00
Volumen promedio
20.508,13
% vs VA
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
547,46
Compra
-8,64%
50
506,32
Compra
-15,51%
200
388,29
Compra
-35,20%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
590,22
Compra
-1,51%
18
549,15
Compra
-8,36%
40
518,37
Compra
-13,50%
Valor
Señal
MACD
28,44
Compra
Media 9 (MACD)
21,07
Compra
RSI
77,12
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
$ 599,25 23,31 $ 99,46
Capitalización Bursátil
33,50%
Resistencia 2
700,00
16,81%
Resistencia 1
600,00
0,13%
Soporte 1
400,00
-33,25%
Soporte 2
390,00
-34,92%
Soporte 3
380,00
-36,59%
$ 10.786.500.000
Rotación del Activo
0,46
Rotación del Activo Corriente
0,57
Rotación del Activo No Corr
2,56
Rotación del Patrimonio neto
1,96
Indicadores Financieros
250,54%
Pay out
800,00
Indicadores Patrimoniales
P/E Valor Libro
Resistencia 3
0,27%
Solvencia
1,31
Recorrido semanal
7,73%
Liquidez
0,24
Volatilidad Anual
33,56%
Liquidez Ácida
0,02
BETA de Mercado
0,88
Plazo de Cobranza de Créditos
80,70
Plazo de Pagos
0,00
Dividend yield
Indicadores de Rentabilidad ROA
1,53%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
ROE
6,46%
Endeudamiento
Efecto Palanca
4,23
Ventas
0,54 $ 3.517.360.000
Margen de Beneficio/Ventas
3,29%
Resultado Operativo
$ 118.392.000
Resultado Neto por Acción
$ 0,64
Resultado Neto
$ 115.672.000
17
EDICIÓN Nº 201 | LUNES 15 DE ENERO DE 2018
PAMPA ENERGÍA S.A. Análisis Técnico
Las acciones de Pampa Energía se acercaron esta semana al objetivo planteado en 55 pesos. El activo subió durante la semana hasta cerrar el último viernes en 53,95.
Ticker PAMP
Si bien le falta unos pesos para alcanzar el objetivo, creemos que seguirá con la tendencia alcista, o por lo menos no hay señales que indiquen lo contrario. Pampa se perfila con muy buenos fundamentos para integrar el índice de emergentes junto a Grupo Galicia.
53,95
Precio actual Fecha
12-01-18
Volumen del dia
Por extensión de Fibonacci, por encima de los 55 pesos, marca un objetivo de suba en 63 pesos. En caso de caída, podemos utilizar la media de 20 ruedas como soporte alcista.
1.440.634,00
Volumen promedio
911.648,98
% vs VA
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
51,17
Compra
-5,16%
50
47,12
Compra
-12,66%
200
41,67
Compra
-22,75%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
53,06
Compra
-1,65%
18
50,61
Compra
-6,19%
40
48,47
Compra
-10,15%
Valor
Señal
MACD
2,01
Compra
Media 9 (MACD)
1,71
Compra
RSI
73,72
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
23,00
-57,37%
Soporte 2
22,50
-58,29%
Soporte 3
20,00
-62,93%
Indicadores Patrimoniales $ 53,95
Rotación del Activo
0,18
P/E
12,18
Rotación del Activo Corriente
0,51
Valor Libro
$ 8,34
Rotación del Activo No Corr
0,27
Rotación del Patrimonio neto
0,94
Capitalización Bursátil
$ 104.574.976.852
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,23
Recorrido semanal
7,79%
Liquidez
2,21
Volatilidad Anual
38,40%
Liquidez Ácida
0,12
BETA de Mercado 1,18 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
86,78
Plazo de Pagos
115,38
ROA
2,51%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,75
ROE
2,05%
Endeudamiento
0,66
Efecto Palanca
0,82
Ventas
$ 15.166.000.000
Margen de Beneficio/Ventas
14,16%
Resultado Operativo
$ 2.949.000.000
Resultado Neto por Acción
$ 1,11
Resultado Neto
$ 2.147.000.000
18
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
PHOENIX GLOBAL RESOURCES PLC Análisis Técnico
Luego del rebote alcanzando la EMA de 50 ruedas, las acciones de PGR retrocedieron esta semana para encuadrarse contra la EMA de 20 ruedas y cerrar en 10,40.
Ticker PGR
Esta situación podría indicar que se terminó la tendencia bajista, por lo que podría empezar a acumular el papel dentro de la visión de piso redondeado que venimos marcando hace rato en esta revista. Entonces, por lo menos a corto plazo, vemos que el papel va a lateralizar entre 10 y 11 pesos, hasta encontrar un driver que la haga superar el techo o el piso mencionados. En la visión de largo plazo, podría darse el piso redondeado con dos objetivos: el primero de vuelta a recuperar los 17 pesos, y más arriba el de 23 pesos como proyección de la altura sobre el máximo. Hay que tener en cuenta también que los volúmenes operados en caída superan a los operados en alza, lo cual es una señal bajista.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
10,02
Compra
-3,67%
50
10,83
Venta
4,12%
200
11,12
Venta
6,88%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
10,31
Compra
-0,82%
18
10,20
Compra
-1,89%
40
10,60
Venta
1,88%
Valor
Señal
MACD
-0,06
Venta
Media 9 (MACD)
-0,20
Compra
RSI
51,04
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
10,40
Precio actual Fecha
12-01-18
Volumen del dia
466.765,00
Volumen promedio
963.292,95
% vs VA
Valor Resistencia 3
13,50
29,81%
Resistencia 2
12,00
15,38%
Resistencia 1
11,00
5,77%
Soporte 1
10,00
-3,85%
Soporte 2
8,50
-18,27%
Soporte 3
7,50
-27,88%
Indicadores Patrimoniales $ 10,40 $ 7,94
$ 1.023.505.600
Rotación del Activo
0,29
Rotación del Activo Corriente
1,62
Rotación del Activo No Corr
0,35
Rotación del Patrimonio neto
1,52
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,23
Recorrido semanal
14,08%
Liquidez
2,98
Volatilidad Anual
60,46%
Liquidez Ácida
0,19
1,17 BETA de Mercado Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
22,36
Plazo de Pagos
66,70
ROA
-3,17%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
0,34
ROE
-86,97%
Endeudamiento
3,28
Efecto Palanca
27,46
Ventas
$ 67.768.000
Margen de Beneficio/Ventas
-57,32%
Resultado Operativo
-$ 7.500.000
Resultado Neto por Acción
-$ 0,39
Resultado Neto
-$ 38.843.000
19
EDICIÓN Nº 201 | LUNES 15 DE ENERO DE 2018
TELECOM ARGENTINA S.A. Análisis Técnico
Excelente comienzo de año para las acciones de Telecom Argentina. La empresa ya empezó a operar los servicios de Cablevisión, y rápidamente fue a buscar el objetivo que veníamos marcando en 150 pesos.
Ticker TECO2
El activo viene subiendo por el canal alcista que habíamos marcado el año pasado. En ese sentido, podremos encontrar un piso ascendente que esta semana se encuentra en 140 pesos, mientras que al alza podremos encontrar un techo entre 157 y 160 pesos.
Fecha
Valor
Señal
% vs VA
15
141,98
Compra
-3,22%
50
128,48
Compra
-12,42%
200
100,65
Compra
-31,39%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
146,43
Compra
-0,19%
18
140,88
Compra
-3,97%
40
133,44
Compra
-9,04%
Valor
Señal
MACD
5,38
Compra
Media 9 (MACD)
5,21
Compra
RSI
69,42
Compra
Indicadores
Ratios del mercado
59.707,00
Volumen promedio
104.047,35
% vs VA
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
57,00
-61,15%
Soporte 2
55,00
-62,51%
Soporte 3
54,00
-63,19%
Indicadores Patrimoniales $ 146,70
Último precio
12-01-18
Volumen del dia
Consideraciones a tener en cuenta: disminución de volumen al alza es una señal de debilidad que se conjuga con una divergencia bajista en el RSI y un MACD a punto de dar señal de venta. Precaución al operar con Stop Loss por debajo de 140.
SMAs
146,70
Precio actual
Rotación del Activo
0,31
P/E
169,30
Rotación del Activo Corriente
1,03
Valor Libro
$ 17,87
Rotación del Activo No Corr
0,44
Rotación del Patrimonio neto
0,74
Capitalización Bursátil
$ 144.408.689.473
Indicadores Financieros
Pay out
95,78%
Dividend yield
0,57%
Solvencia
1,73
Recorrido semanal
4,64%
Liquidez
1,38
Volatilidad Anual
27,40%
Liquidez Ácida
0,02
BETA de Mercado
0,51
Plazo de Cobranza de Créditos
61,50
Plazo de Pagos
34,89
Indicadores de Rentabilidad ROA
2,05%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
1,76
ROE
4,85%
Endeudamiento
0,17
Efecto Palanca
2,37
Ventas
$ 12.951.000.000 $ 3.361.000.000
Margen de Beneficio/Ventas
6,59%
Resultado Operativo
Resultado Neto por Acción
$ 0,87
Resultado Neto
$ 853.000.000
20
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
TRANSPORTADORA DE GAS DEL NORTE S.A. Análisis Técnico
Continúa la tendencia alcista en las acciones de TGNO4. El activo cerró esta semana en 78,45, sobre un nuevo máximo histórico. De mantenerse esta política de desregulación de tarifas con aumentos trimestrales, esta acción, podrá alcanzar los 100 pesos durante este nuevo año. Mientras tanto, al corto plazo, debe mantenerse por encima de los 68 pesos para continuar con la tendencia alcista. Allí es donde se encuentra el máximo anterior y la media de 50 ruedas que ha sido vital para el movimiento de todo el año.
Ticker TGNO4 76,70
Precio actual Fecha
10-01-18
Volumen del dia
En cuanto a los indicadores técnicos, el RSI en sobrecompra y el MACD en tendencia alcista.
81.469,00
Volumen promedio
289.821,65
% vs VA
Valor
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
73,49
Compra
-4,19%
50
64,96
Compra
-15,31%
200
45,40
Compra
-40,81%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
77,73
Venta
1,35%
18
73,21
Compra
-4,55%
40
68,21
Compra
-11,07%
Valor
Señal
MACD
4,15
Compra
Media 9 (MACD)
3,68
Compra
RSI
67,70
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
45,00
-41,33%
Soporte 2
41,00
-46,54%
Soporte 3
38,00
-50,46%
Indicadores Patrimoniales $ 76,70
Rotación del Activo
0,14
P/E
41,66
Rotación del Activo Corriente
0,65
Valor Libro
$ 0,59
Rotación del Activo No Corr
0,17
Rotación del Patrimonio neto
2,46
Capitalización Bursátil
$ 33.699.985.800
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,06
Recorrido semanal
7,07%
Liquidez
3,41
Volatilidad Anual
36,06%
Liquidez Ácida
0,27
BETA de Mercado -0,47 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
72,67
Plazo de Pagos
0,00
ROA
4,36%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
ROE
78,36%
Endeudamiento
Efecto Palanca
17,98
#¡DIV/0! 0,13
Ventas
$ 633.792.000
Margen de Beneficio/Ventas
31,91%
Resultado Operativo
$ 273.047.000
Resultado Neto por Acción
$ 0,46
Resultado Neto
$ 202.254.000
21
EDICIÓN Nº 201 | LUNES 15 DE ENERO DE 2018
TRANSPORTADORA DE GAS DEL SUR S.A. Análisis Técnico
El activo cerró la segunda semana del año con una leve mejoría en relación con la anterior. De esta forma, el precio del papel terminó en $87,1 (con los $86,65) y así acumula una ganancia del casi 5% anual.
Ticker TGSU2
Desde lo técnico, se observa un claro canal alcista de largo plazo que se viene formando desde septiembre de 2016. El precio de la acción se mantiene operando por encima de sus MM de 20 y 30 ruedas, las cuales mantiene una inclinación ascendente. En cuanto a su media móvil de 200 ruedas también se muestra alcista y da certeza de que la tendencia se mantendrá en el mediano y largo plazo. En cuando a sus indicadores, el RSI se mantiene cercano a su nivel de sobrecompra y el MACD marcó una divergencia bajista. El volumen de operación tuvo una retracción durante el transcurso de la semana. El soporte inmediato se sitúa en la zona de los $83.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
84,69
Compra
-2,77%
50
77,90
Compra
-10,57%
200
61,87
Compra
-28,97%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
85,64
Compra
-1,67%
18
83,59
Compra
-4,03%
40
80,22
Compra
-7,90%
Valor
Señal
MACD
2,31
Compra
Media 9 (MACD)
2,47
Venta
RSI
64,60
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
87,10
Precio actual Fecha
12-01-18
Volumen del dia
234.707,00
Volumen promedio
169.865,10
% vs VA
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
61,00
-29,97%
Soporte 2
55,00
-36,85%
Soporte 3
52,00
-40,30%
Indicadores Patrimoniales $ 87,10
Rotación del Activo
0,26 0,62
P/E
26,02
Rotación del Activo Corriente
Valor Libro
$ 4,02
Rotación del Activo No Corr
0,45
Rotación del Patrimonio neto
0,80
Capitalización Bursátil
$ 69.200.514.500
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,48
Recorrido semanal
8,16%
Liquidez
2,57
Volatilidad Anual
34,81%
Liquidez Ácida
1,09
0,98 BETA de Mercado Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
36,18
Plazo de Pagos
18,59
ROA
6,79%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
1,95
ROE
20,83%
Endeudamiento
0,10
Efecto Palanca
3,07
Ventas
$ 2.540.359.000 $ 1.060.139.000
Margen de Beneficio/Ventas
26,17%
Resultado Operativo
Resultado Neto por Acción
$ 0,84
Resultado Neto
$ 664.815.000
22
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
CÍA. DE TRANSP. DE ENERGÍA ELECT. EN ALTA TENSIÓN (TRANSENER) S.A. Análisis Técnico
Otra buena semana para las acciones de la transportadora de energía eléctrica. El activó arrancó 2018 con todo y ya acumula 22% de ganancia en lo que va del año. El último viernes cerró en $59,85.
Ticker TRAN
El activo transitaba un canal alcista de largo plazo, iniciado en septiembre de 2016. No obstante, en el arranque del año, el precio rompió el techo del canal, catapultando al papel hacia nuevos máximos. Las MM de 20 y 30 ruedas mantienen una pronunciada inclinación ascendente al igual que la de 200 ruedas. En cuanto a sus indicadores, el RSI se mantiene en niveles de sobrecompra del 78%. En cuanto al MACD, se encuentra ascendente por encima de su nivel de cero, lo cual es buena señal. Por último, durante la semana hubo un buen nivel de volumen de negocios.
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
53,52
Compra
-10,58%
50
46,39
Compra
-22,49%
200
34,35
Compra
-42,60%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
59,53
Compra
-0,54%
18
53,61
Compra
-10,43%
40
49,03
Compra
-18,08%
Valor
Señal
MACD
4,37
Compra
Media 9 (MACD)
3,34
Compra
RSI
78,59
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil
59,85
Precio actual Fecha
12-01-18
Volumen del dia
573.676,00
Volumen promedio
392.770,33
% vs VA
Valor Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
12,60
-78,95%
Soporte 2
11,90
-80,12%
Soporte 3
11,00
-81,62%
Indicadores Patrimoniales $ 59,85 $ 1,01
$ 26.613.726.631
Rotación del Activo
0,25
Rotación del Activo Corriente
0,81
Rotación del Activo No Corr
0,35
Rotación del Patrimonio neto
1,56
Indicadores Financieros
Pay out
0,00%
Dividend yield
0,00%
Solvencia
1,19
Recorrido semanal
9,91%
Liquidez
2,78
Volatilidad Anual
41,46%
Liquidez Ácida
0,08
BETA de Mercado 1,24 Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
46,02
Plazo de Pagos
16,31
ROA
-9,70%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
2,82
ROE
-1,03%
Endeudamiento
0,09
Efecto Palanca
0,11
Ventas
$ 698.378.215
Margen de Beneficio/Ventas
-39,42%
Resultado Operativo
-$ 266.256.064
Resultado Neto por Acción
-$ 0,62
Resultado Neto
-$ 275.296.056
23
EDICIÓN Nº 201 | LUNES 15 DE ENERO DE 2018
TENARIS S.A. Análisis Técnico
Después de un arranque de semana complicado, el activo logró cerrar en alza en las últimas dos ruedas de operaciones. De esta forma, el papel terminó en $324,35 (contra los $313,95 anterior) y acumula casi un 10% de ganancia en las dos primeras semanas del año.
Ticker TS
El activo transita un canal alcista de corto plazo, iniciado en diciembre pasado. Anteriormente venia con una tendencia bajista que lo llevó peligrosamente a perforar su MM de 200 ruedas. Por el momento, el precio del papel se mantiene operando por encima de sus medias móviles de 20 y 30 ruedas, lo cual es alentador para el corto plazo.
Fecha
54.585,00
Volumen promedio
67.130,30
Señal
% vs VA
15
302,64
Compra
-6,69%
50
270,30
Compra
-16,66%
200
252,07
Compra
-22,29%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
317,86
Compra
-2,00%
18
299,38
Compra
-7,70%
40
281,69
Compra
-13,15%
Valor
Señal
MACD
15,15
Compra
Media 9 (MACD)
13,36
Compra
RSI
77,38
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio P/E Valor Libro Capitalización Bursátil Pay out
% vs VA
Valor
Los volúmenes de operaciones se mantuvieron en niveles normales. Próximos soportes en la zona de los $312 y $306.
Valor
12-01-18
Volumen del dia
Con relación a los indicadores técnicos, el RSI se ubica en niveles de sobrecompra del 75% y el MACD se mantiene alcista por encima de su nivel de cero.
SMAs
324,35
Precio actual
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
291,50
-10,13%
Soporte 2
273,00
-15,83%
Soporte 3
257,00
-20,76%
Indicadores Patrimoniales $ 324,35 177,34 $ 172,41
$ 382.907.175.950
Rotación del Activo
0,17
Rotación del Activo Corriente
0,46
Rotación del Activo No Corr
0,26
Rotación del Patrimonio neto
0,20
Indicadores Financieros
1530,92% 8,63%
Solvencia
5,25
Recorrido semanal
8,04%
Liquidez
5,28
Volatilidad Anual
26,64%
Liquidez Ácida
0,23
0,82 BETA de Mercado Indicadores de Rentabilidad
Plazo de Cobranza de Créditos
43,38
Plazo de Pagos
26,17
ROA
0,02%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
1,66
ROE
0,13
Dividend yield
1,06%
Endeudamiento
Efecto Palanca
64,87
Ventas
Margen de Beneficio/Ventas
5,19%
Resultado Operativo
Resultado Neto por Acción
$ 0,10
Resultado Neto
$ 2.377.927.000 $ 2.350.000 $ 123.381.000
24
SEMANAL BURSÁTIL PARA TRADERS
YPF S.A. Análisis Técnico
Excelente semana para las acciones de la petrolera estatal, que cerraron en $470 el pasado viernes (contra los $431 marcados la semana anterior). De esta forma, el papel acumula casi un 11% de ganancia en las dos primeras semanas del año.
Ticker TS
Desde mediados de diciembre pasado, se mantiene en tendencia alcista dentro de una canal ascendente de corto plazo. Por el momento, el precio de la acción se mantiene por encima de sus MM de 20 y 30, lo cual da algo de previsibilidad en el corto plazo. Pero a no confiarse, ya que el activo es muy volátil y rápidamente puede revertir la tendencia.
324,35
Precio actual Fecha
12-01-18
Volumen del dia
54.585,00
En cuanto a sus indicadores, observamos que el RSI ha cobrado fuerza y se mantiene en niveles altos del 74%. En cuanto al MACD, se mantiene ascendente por encima de su línea de cero.
Volumen promedio
67.130,30
Hubo una leve recuperación de volumen en la última semana. Ubicamos soportes en los $447 y $431.
Resistencia 3
-
-100,00%
Resistencia 2
-
-100,00%
Resistencia 1
-
-100,00%
Soporte 1
291,50
-10,13%
Soporte 2
273,00
-15,83%
Soporte 3
257,00
-20,76%
SMAs
Valor
Señal
% vs VA
15
302,64
Compra
-6,69%
50
270,30
Compra
-16,66%
200
252,07
Compra
-22,29%
EMAs
Valor
Señal
% vs VA
4
317,86
Compra
-2,00%
18
299,38
Compra
-7,70%
40
281,69
Compra
-13,15%
Valor
Señal
MACD
15,15
Compra
Media 9 (MACD)
13,36
Compra
RSI
77,38
Compra
Indicadores
Ratios del mercado Último precio
177,34
Valor Libro
$ 172,41
Capitalización Bursátil Pay out
% vs VA
Indicadores Patrimoniales $ 324,35
P/E
Valor
$ 382.907.175.950
Rotación del Activo
0,17
Rotación del Activo Corriente
0,46
Rotación del Activo No Corr
0,26
Rotación del Patrimonio neto
0,20
Indicadores Financieros
1530,92% 8,63%
Solvencia
5,25
Recorrido semanal
8,04%
Liquidez
5,28
Volatilidad Anual
26,64%
Liquidez Ácida
0,23
BETA de Mercado
0,82
Plazo de Cobranza de Créditos
43,38
Plazo de Pagos
26,17
Dividend yield
Indicadores de Rentabilidad ROA
0,02%
Relación Plazo Cobro/Plazo pagos
1,66
ROE
0,13
1,06%
Endeudamiento
Efecto Palanca
64,87
Ventas
Margen de Beneficio/Ventas
5,19%
Resultado Operativo
Resultado Neto por Acción
$ 0,10
Resultado Neto
$ 2.377.927.000 $ 2.350.000 $ 123.381.000