ПРЕДИСЛОВИЕ Одним из бичей современной экономической жизни являются получившие довольно широкое распространение так называемые недобросовестные рыночные практики. Российский рынок относительно недавно столкнулся с этим явлением. Соответственно становление системы эффективных правовых инструментов противодействия манипулированию рынком и неправомерному использованию инсайдерской информации находится только в начале своего пути. Принятие Федерального закона «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» стало тем рубежом, с которого начинается отсчет концептуального подхода отечественного законодателя к созданию условий, предотвращающих правонарушения в этой сфере. Создание системы законодательства должно в значительной степени способствовать и стабильности правоприменительной практики. Представляемая вниманию специалистов работа является плодом размышлений Е. Емельяновой о сущности и содержании проблем манипулирования рынком. Особую ценность работе придает обращение автора к вопросам противодействия недобросовестным рыночным практикам в зарубежном законодательстве. Автор справедливо обращается к экономическим аспектам этого явления. Это позволяет ей выделить две большие группы способов манипулирования — (1) способы, которые связаны исключительно с информационным воздействием на рынок, и (2) те способы, которые, помимо информационного воздействия, предусматривают совершение операций. Основываясь на экономическом анализе, Е. Емельянова выявляет гражданско-правовые последствия неправомерного использования инсайдерской информации и манипулирования рынком. В свою очередь, это дает ей возможность сформулировать III
Предисловие
предложения, направленные на защиту прав добросовестного участника оборота. Не последнее место среди способов защиты добросовестных лиц занимают требования о возмещении убытков, причиненных правонарушителем. В связи с этим автор ставит вопрос о тех или иных аспектах квалификации деликтов, вызывающих убытки. В частности, заслуживают поддержки выводы автора о том, что с точки зрения защиты прав добросовестных инвесторов предпочтительным является распространение на манипулирование рынком принципа генерального деликта, в соответствии с которым мерой ответственности нарушителя является не степень вины, а сам вредоносный результат. В целом работа носит новаторский характер и, полагаю, будет интересна как правоведам-теоретикам, так и тем юристам, которые практикуют в области рыночных отношений. Профессор кафедры коммерческого права Санкт-Петербургского государственного университета, доктор юридических наук О.Ю. Скворцов
IV