Distrito Federal Sur
Boletín regional Boletín de finanzas, economía y divisas. / Abril 2012
En este número Pagina 2
Mercado subterráneo de los Credit Default Swaps.
Pagina 4
México y España, desempleo.
Pagina 7
El Yuan chino, ¿Moneda de rserva a nivel mundial?
Pagina 11
Los sismos y sus consecuencias financieras.
Pagina 12
Certificados bursátiles y su uso en refinanciamiento.
Pagina 13 ¿Por qué invertir en bolsa?.
Pagina 19 Actividades en la ESCA Tepepan
2
Carta Editorial
Mercado subterráneo de los Credit Default Swaps
IMEF Universitario siempre se ha caracterizado por tener
Por Andrés Vela McCarthy
condición social. Jóvenes capaces, con iniciativa, visionarios
La crisis del 2008, es el fenómeno que ha probado la influ-
jóvenes activos, responsables e interesados por nuestra y emprendedores.
encia que tiene el mercado de derivados, como fuerza sub-
Este primer boletín de la región DF Sur, es un ejemplo activo
American International Group Financial Products (AIG FP),
muchas dificultades en el camino, pero nuestra motivasión,
tóxicos, a tal grado de necesidad que recibió un rescate por
dado como resultado este boletín, un esfuerzo conjunto entre
dólares, esto representa el riesgo que existe por instrumen-
Universidad Panamericana.
Los mercados financieros, han evolucionado exponencial-
Esperamos que este boletín sea el primero de muchos, cada
generar las máximas utilidades y manejar el riesgo. Esto
poder generar un impacto positivo en nuestros lectores.
derivados, específicamente en derivados de crédito, lle-
No me queda nada más que desearles una feliz y agradable
de 42.2 trillones de dólares valor nominal mayor al mercado
hemos escrito.
trillones de dólares, esto a Junio del 2007.
terránea sobre los mercados de capitales, bonos y crédito.
de la calidad de estos jóvenes. Nos hemos encontrado con
la empresa responsable de emitir instrumentos derivados
pasión y ganas de generar un impacto en nuestra sociedad ha
parte del gobierno estadounidense por 180 mil millones de
las universidades ITESM CCM, UNAM FCA, ESCA Tepepan y
tos sin el marco de regulación adecuado.
mente, debido a las demandas de los participantes por
vez mejores, con más y mejor contenido. Esperamos también,
lectura de estos artículos que con tanta dedicación y esfuerzo
ha llevado a un desarrollo sin precedentes del mercado de gando a ser un mercado subterráneo con un valor nominal de capitales estadounidense con un valor nominal de 18.5
El instrumento más representativo del mercado de derivaEduardo Partida del Llano Comisionado de Investigación Región DF Sur
dos de crédito son los Credit Default Swaps (CDS), estos swaps han ganado protagonismo desde la crisis del 2008,
por el colapso de AIG FP, el mayor emisor de CDS en Estados Unidos. Diseño por Eduardo Partida del Llano - Comisionado de investigación región Sur
Editores Andrés Vela McCarthy - Vicepresidente de investigación UP José Manuel Ramírez Marino - Socio Investigación ITESM CCM José Manuel Ramírez Marino - Vicepresidente de investigación ITESM CCM Jesús Eduardo Hernández Olvera - Socio de investigación UNAM FCA Julio César Velázquez Flores - Socio de investigación Eduardo Partida del Llano - Vicepresidente de investigación ESCA Tepepan Sediel de Jesus Pananá Ponce - Vicepresidente de promoción y desarrollo ESCA Tepepan
Las instituciones financieras que utilizaron instrumentos derivados, fueron responsables en generar una crisis de la
magnitud, es por eso necesario responder a las siguientes preguntas: ¿Qué es un SWAP? Y ¿Qué es un Credit Default Swap?
Un swap es un contrato donde dos partes se comprometen
a intercambiar una serie de pagos en fechas futuras. Esto permite definir un Credit Default Swap, como: El contrato
que permite prevenir el riesgo de default de una compañía,
Boletín DF Sur / Abril 2012
México y España, desempleo.
3
esta compañía representa muchas figuras, desde deudas soberanas hasta compañías multinacionales. Este contrato
está formado por dos partes: El vendedor del CDS y el comprador, el comprador debe pagar una prima trimestral
al vendedor para recibir la protección que da este instrumento, en caso que el activo subyacente al CDS caiga en default, el vendedor debe pagar al comprador una prima,
así disminuyendo el riesgo para el comprador, pero no hay una institución que respalde la transacción en caso de incumplimiento.
El 2008 fue un fenómeno de afectaciones mundiales, lo que provoca la necesidad de reflexionar acerca de las raíces de la crisis, por la importancia del medio financiero.
Se necesitan reguladores capaces de vigilar y regular los riesgos generados por mercados subterráneos no regulados, que representen una amenaza a la estabilidad del sistema financiero mundial. Mesografía Hull, John C.(2008), Options, Futures and other Derivatives (7a Edición), stados Unidos de Norte América, Pearson Educación de México S.A. de C.V. Soros, George (2009), The Crash of 2008 and What it means (1a Edición), Estados Unidos de Norte América, Perseus Group Book.
Boletín DF Sur / Abril 2012
4
Por Eduardo Partida Las relaciones entre México y España ha sido una monta-
comercial entre estos países. Pero en 1978, con la visita
abrazó a miles de afectados españoles, nuestro país se
una era de intercambio cultural y comercial, una era que
ña rusa. En 1936 durante la guerra civil española, México
benefició enormemente con escritores, cineastas, actores, científicos y demás personalidades que de un modo
de los reyes españoles, se inauguraba una nueva era, continúa hasta hoy en día.
u otro marcaron la cultura y tradición mexicana. Pero fue
En mil 1977 al termino del franquismo, el comercio entre
de la dictadura franquista, cuando los lazos comerciales
hoy es cercano a los 7.000 millones, casi 50 veces más.
justamente durante esta época, en medio del apogeo entre México y España se terminaron.
La era de Franco marcó una etapa obscura en las relaciones entre España y México, 35 años de estancamiento
España y México era de sólo 149 millones de dólares,
El tratado entre la Unión Europea y México ha convertido
a España en el segundo socio comercial de nuestro país de entre los integrantes de la UE.
6
5 Con respecto a las inversiones, los lazos entre ambos
Esto hará España su puesto como el país de la Unión
introdujo una reforma laboral que perjudica directamente
los trabajadores y no únicamente a las empresas? De no
superior a los 40.000 millones de dólares, España es el
el 20.9% de desempleados).
itar los despidos, hasta la baja injustificada de salarios.
por el ejecutivo progresen, después puede ser demasi-
países son evidentes. Con una inversión acumulada principal inversionista europeo en México, y el segundo a
Europea con mayor desempleo (abajo queda Grecia con
a los trabajadores, la reforma incluye de todo, desde facilEstas reformas son las causantes del paro nacional con-
actuar ahora, y de permitir que las reformas planteadas ado tarde. Sino me creen, pregúntenle a los españoles.
nivel mundial, solo después de Estados Unidos, y según
México se encuentra en una posición aparentemente
no que más ha invertido en España durante las últimas
5.6% de desempleados en el país, cifra que se acerca
Por parte de México, las reformas laborales propuestas
Mesografía
Unión Europea (Países Bajos con 5%). La diferencia pare-
tan a una mano de obra barata, y empleos inestables y
http://tasadeparo.com/paro-en-espana-2012.html http://eleconomista.com.mx/industrias/2012/03/23/ subempleo-sigue-creciendo-mexico-inegi http://www.indexmundi.com/es/mexico/tasa_de_ desempleo.html http://www.que.es/ultimas-noticias/ espana/201203110930-reforma-laboral-gobiernorajoy-claves-cont.html?anker_2 http://eleconomista.com.mx/industrias/2012/03/07/ reforma-laboral-no-abatira-desempleo-mexicounam
estudios académicos, México es el país latinoamericadécadas.
Ahora España se encuentra en una posición difícil, se espera que la taza de desempleo llegue a 23.6% para este año, 2% arriba de la tasa con que terminó el 2011.
mejor que España. Al cerrar el 2011 teníamos únicamente mucho a los países con menor tasa de desempleo de la
ciera abismal, las cifras aparentan una situación bastante
ventajosa para los mexicanos. Pero en nuestro país el empleo informal es el problema. 29.14% de la población mexicana en edad para trabajar, está
La tasa de empleo informal en México, alcanza el 29.14%
empleada informalmente, y esta cifra aumenta a una tasa de casi el 1% anual.
por el gobierno federal al igual que en España apuesfacilidad para el despido injustificado. Los empleos mal pagados son pan de cada día en nuestro país, un mal que
nadie se ha atrevido a combatir (Los salarios han subido únicamente 0.5% en los últimos 12 años). Un mal que
se ve reflejado en la vida común del mexicano, un mal que propicia la delincuencia, el crimen organizado y la drogadicción.
Pareciera que ambos países han bus-
En necesario preguntarnos, ¿Debemos esperar a llegar
lema en común. Por parte de España, el presidente Rajoy
de actuar y buscar reformas laborales que beneficien a
cado soluciones erróneas a este prob-
Boletín DF Sur / Abril 2012
vocado por los sindicatos el pasado 29 de Marzo.
a una situación similar a la de España? ¿No es momento
7
EL YUAN CHINO, ¿MONEDA DE RESERVA A NIVEL MUNDIAL?
8
“El yuan podría convertirse en una moneda de reserva, como el dólar o el euro” n los años recientes, la economía China ha
E
experimentado un fuerte crecimiento económico e incrementado su influencia en el comercio
internacional. Como consecuencia, su divisa, también conocida como “renminbi”, ha cobrado una mayor relevancia en el ámbito internacional, lo que ha permitido
advertir la posibilidad de que en el futuro se convierta en una moneda de reserva, como el dólar o el euro.
Esta consideración se refuerza en el marco de la
crisis por la deuda en Europa y por las dificultades
económicas de Estados Unidos. Igualmente, existen
dos cuestiones de consideración: la primera es que hoy en día, alrededor del 60% de las reservas a nivel
mundial están denominadas en dólares y la segun-
da es que China es el principal tenedor de moneda estadounidense. Esta situación, en algún momento
podría favorecer la posición del gigante asiático en negociaciones respecto de su divisa.
Cabe recordar que a principios de agosto del año
pasado, la agencia de calificación de riesgos Standard and Poors degradó la deuda estadounidense como
consecuencia del aumento del techo de la deuda estatal. Esta situación abrió la posibilidad de que en el futuro
el dólar no pueda mantener eficazmente su posición como moneda de reserva global.
Arvind Subramanian, investigador del Instituto
Peterson de Economía Internacional de Estados
Unidos, considera que “en el mundo hay dos fuertes
incentivos a favor del yuan como moneda de reserva: uno es la necesidad de diversificar las reservas, y el
Boletín DF Sur / AbrilPor 2012Jesús
Eduardo Hernández y Julio César Velázquez
9
10
segundo es la opinión predominante de que es una moneda con tenden-
Se puede afirmar que sí existe la posibilidad de que en
cia a apreciarse.1
el mediano plazo se logre un equilibrio en donde el Yuan
reserva en el mundo, debe quitar las restricciones al uso de su divisa y
global, en conjunto con el dólar y el euro.
Para que China pueda posicionar el yuan como una opción más de
de igual manera tendría que renunciar a su mecanismo de fijación de tipo
Chino se incorpore como una moneda de reserva a nivel
Finalmente, esta situación resulta relevante para México
de cambio. Este último sería quizás el mayor costo para China en esta
pues exportamos cantidades importantes de productos
la posibilidad de pagar importaciones con su propia moneda y cubrirse
la economía global significaría la necesidad de acumular
posible transición. Sin embargo tendría también un beneficio importante: de esta forma ante una posible disminución de sus exportaciones de bienes manufacturados hacia su principal socio, Estados Unidos.
primarios a China y por ende, un mayor rol del Yuan en más yuanes y menos dólares en nuestras reservas.
Ahora bien, de acuerdo con la teoría económica, el dinero cumple tres
funciones: Fungir como medio de pago, como depósito de valor y actuar
como unidad de cuenta.2 Desde el siglo pasado el dólar se posicionó
como la mayor moneda de reserva mundial y no cabía duda de que
cumpliera con las tres funciones del dinero. Pero hoy en día, es diferente. Se puede afirmar que cumple a cabalidad con la primera y última
función. La mayoría de las transacciones transfronterizas se llevan a cabo en dólares, es decir funge como medio de pago. Los precios de los
commodities están fijados en dólares, por tanto actúa como unidad de cuenta. Sin embargo, resulta cuestionable en el largo plazo si fungirá a cabalidad como depósito de valor, en cambio, las expectativas sobre la divisa China se inclinan hacia su apreciación.
1 http://veintitres.infonews.com/nota-3502-economia-Dolar-vsYuan.html 2 Krugman, Paul; Wells, Robin. Macroeconomía: Introducción a la economía. Editorial Reverté. 2007. Pág. 323.
Boletín DF Sur / Abril 2012
Mesografía •http://www.renmax.com.uy/renmax/pdf/spanish/ ene11/elyuandesplazaraaldolar.pdf •http://veintitres.infonews.com/nota-3502economia-Dolar-vs-Yuan.html •http://www.cnnexpansion.com/ economia/2012/03/19/el-yuan-quiere-ser-globalcomo-el-dolar •http://actualidad.rt.com/economia/mercados_ finanzas/issue_36793.html
“En el mundo hay dos fuertes incentivos a favor del yuan como moneda de reserva: uno es la necesidad de diversificar las reservas y otro es la opinión predominante de que es una moneda con tendencia a apreciarse.” ~ Arvind Subramanian
11
Los sismos y sus con- Certificados secuencias financieras. bursátiles y su uso en refinanciamiento.
Por Eduardo López Romero
Los movimientos sísmicos, por sus características y su
es importante resaltar el porcentaje de perdidas de bienes
de la economía y por supuesto, el mas afectado es el sec-
total de los daños estimados, seguido del Distrito Federal,
fuerza, pueden causar grandes costos a distintos sectores
registradas para estados como Guerrero con un 80% del
Por Eduardo López Romero
Los cebures (Certificados Bursátiles) son uno de los
instrumentos financieros más comunes y más sencillos
Oaxaca y Puebla.
de comprender. Este instrumento financiero tiene como
industria son:
en un tiempo relativamente largo con una tasa de interés.
de riesgos.
chica de Guerrero
es requisito que la empresa emisora cotice en la Bolsa
muy sencilla; por medio de contratos se comprometen a
anunciada por CAPUFE
transparencia y calidad. En el mes de marzo tuvimos una
de que ocurra cualquier tipo de siniestro. Como forma de
afectaciones menores.
mejorar sus fechas de vencimiento de deuda así como
bilidad de que el evento en cuestión ocurra, en casos sís-
constantes replicas anunciadas por el sistema meteorológi-
movimientos (como lo es el Valle de México y Guerrero, por
un total de 5,600 millones de pesos según el sistema de
embargo dentro de sus planes de expansión se encuentra
teorológicos, método usado por las empresas asegurado-
tor en el mundo mediante la compra de la empresa líder
tor gubernamental debido a la necesidad que se tiene de desplegar ayuda y por el enorme costo de la movilización.
Sin embargo, un mercado que es fuertemente golpeado
y que no tenemos mucho en consideración, es el mercado
Las empresas aseguradoras funcionan de una forma
cubrir los daños de personas físicas como morales en caso
protección, las empresas aseguradoras calculan la probamicos se basa en las zonas geográficas mas propensas a ejemplo)
De acuerdo con la AMIS (Asociación Mexicana de
Instituciones de Seguros), la perdida estimada para el sector asegurador que causo el sismo del pasado 20 de Marzo
Otros datos importantes que afectan directamente a la
objetivo el conseguir capital en de forma rápida y pagarlo
• El derrumbe de 800 casas registradas en la costa
Los cebures se colocan en el mercado bursátil por lo que
• Derrumbe en la autopista Acapulco-Cuernavaca,
Mexicana de Valores, ya que cumpliría los requisitos de
• 2.5 millones de usuarios del servicio eléctrico sufrieron
fuerte emisión de cebures por parte de Mexichem para
Los daños calculados se espera crecerán debido a las
para una futura expansión al mercado internacional.
Mexichem es la empresa de químicos, petroquímicos
co nacional, dice el presidente de AMIS, esperando hasta
y sistema de tuberías más grande de Latinoamérica, sin
estimación de perdidas para terremoto y riesgos hidrome-
en convertirse en la empresa de mayor tamaño de su sec-
ras para sus informes técnicos.
de la industria en Europa llamada Wavin.
Además de los planes de expansión, Mexichem afron-
taba una deuda de poco más de 200 millones de dolores
de 2012 fue de aproximadamente 2,070 millones de pesos.
por lo que tuvo que recurrir a un método de financiamien-
Las cifras se calcularon con una muestra de la cartera de
personas aseguradas en el área afectada y si bien la recopilación de los datos reales puede llegar a tardar semanas,
Mesografía
to mediante certificados bursátiles al realizar dos coloca-
1. CNN Expansión (2012, Marzo 23), El costo del sismo baja a 2,070 mdp [En línea]. Ciudad de México, México. Recuperado el 27 de Marzo de 2012, de http:// www.cnnexpansion.com/economia/2012/03/23/el-costodel-sismo-baja-a-2070-mdp
de pesos. Una emisión fue por un total de 2 mil mdp a un
ciones de cebures por un monto total de 5 mil millones Mesografía CNN Expansión (2012, 22 de Marzo) Mexichem hace química con inversionistas, [En línea]. Ciudad de México, México. Recuperado el 26 de Marzo de 2012, de http://www.cnnexpansion.com/ negocios/2012/03/22/mexichem-hace-quimicacon-inversionistas Certificado Bursátil [En línea]. Ciudad de México, México. Recuperado el 26 de Marzo de 2012, de http://www.bmv.com.mx/wb3/wb/ BMV/BMV_repositorio/_vtp/BMV/BMV_8a1_ informacion/_rid/223/_mto/3/CERTBUR. pdf?repfop=view&reptp=BMV_8a1_informacion&r epfiddoc=125&repinline=true
Boletín DF Sur / Abril 2012
plazo de 4.5 años y otra de 3 mi mdp a un plazo de 10 años con una tasa fija del 8%.
Gracias a este instrumento bursátil, las empresas que
cotizan en la bolsa tienen una alternativa de financiamiento la cual les permite controlar la fecha de vencimiento
así como los rendimientos permitiendo un flujo continuo de capital y así propiciar el crecimiento de las empresas.
12
13
¿Por qué invertir en bolsa?
Por Jesús Eduardo Hernández y Julio César Velázquez
Podemos afirmar que en el entorno económico-financiero
para invertir en bolsa resulta conveniente hablar de largo
tidumbre. No obstante, podemos afirmar también que el
sean más palpables ante las fluctuaciones del mercado.
actual se ha presentado una constante, ésta es la incermercado de capitales ofrece oportunidades de inversión
plazo, pues esta visión favorece que los rendimientos
con rendimientos atractivos.
Cabe señalar que para el caso del ejemplo, se consideró
El IPC creció en 22.73% en el periodo que va desde el
“pero durante ese largo plazo no necesariamente deberá
4 de enero de 2010 hasta el 31 de marzo del año en
curso. Lo que significa que una inversión realizada en un portafolio con una composición de acciones proporcional al Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) habría crecido
en este período en 22.73%. Esto significa también que
Boletín DF Sur / Abril 2012
una inversión constante hasta el final del período dado, estar siempre invertido, únicamente cuando la tendencia del mercado indique un alza, evitando al mismo tiempo
los movimientos de baja.1 Cabe decir también que en 1 Ponce Bustos, Carlos. El riesgo es no invertir en Bolsa. Lid Editorial Mexicana. 2009. Pág. 85.
14 la inversión en bolsa se debe seguir una disciplina. Si no se está dispuesto a ello, es mejor no invertir por cuenta propia en la bolsa.
Esta última sentencia implica contar con una estrategia para invertir y desinvertir de acuerdo con las tendencias. Sin embargo, esto requiere también invertir tiempo para
allegarse y analizar la información de las empresas y del
Los fondos de inversión son la forma más accesible para que los pequeños y medianos inversionistas puedan beneficiarse del ahorro en instrumentos bursátiles. entorno económico-financiero y tomar decisiones basadas en dicho análisis. Ahora bien, cuando no se cuenta
con tiempo disponible para ello o se prefiere no tomar en cuenta esta posibilidad, existen también fondos de inversión.
Los fondos de inversión “son la forma más accesible para que los pequeños y medianos inversionistas puedan beneficiarse del ahorro en instrumentos bursátiles. El inversionista compra acciones de estas sociedades cuyo
rendimiento está determinado por la diferencia entre el precio de compra y el de venta de sus acciones. Los
recursos aportados por los inversionistas son aplicados
por los fondos a la compra de una canasta de instrumen-
13
15 tos del mercado de valores, procurando la diversificación de riesgos.2
Existen fondos de inversión para cada perfil de inversionista y los fondos siguen el principio de diversificación, situación que disminuye el riesgo de la inversión.
De igual manera, para un inversionista pequeño o mediano la opción de invertir en fondos de inversión suele ser la más conveniente pues en caso de adquirir por cuenta
propia los instrumentos en el mercado de valores, estaría cayendo en el riesgo de concentrar excesivamente su
inversión. Así, el inversionista amplía sus opciones de 2 http://bmv.com.mx/wb3/wb/BMV/BMV_que_es_ una_sociedad_de_inversion
Boletín DF Sur / Abril 2012
adquisición de valores bursátiles. Podemos concluir que en nuestro país resulta muy importante fomentar la inversión en bolsa, pues nuestro mercado ofrece rendimientos atractivos y también porque debemos desmitificar la idea de que invertir en bolsa resulta negativo en cuestión de inversiones. Además un mercado de capitales con mayor participación implica también un paso firme en la evolución del mismo. Mesografía http://www.invertirenbolsa.info/invertir_bolsa.htm http://bmv.com.mx/wb3/wb/BMV/BMV_que_es_ una_sociedad_de_inversion
+ Lideres + Soluciones Congreso Guadalajara
Octubre 2012 BoletĂn DF Sur / Abril 2012
19
Sesión informativa IMEF ESCA Tepepan Por Sediel de Jesus Pananá
20
En febrero del año en curso específicamente el 22
de aquel mes se celebró la primera sesión informativa
tiva local del IMEF Universitario ESCA Tepepan del IPN,
tario ESCA Tepepan, esto significó un gran paso para
el auditorio Lázaro Cárdenas ubicado dentro del plantel
que realizó la mesa directiva local del IMEF universi-
este grupo, pues es el primer evento organizado por los jóvenes de esta universidad dentro de la organización
llevó a cabo su toma de protesta, la cual se celebró en de la institución.
En la ceremonia se tuvo la valiosa compañía de dis-
IMEF.
tiguidas personalidaes como
al público de la escuela superior de comercio y adminis-
tor de la ESCA Tepepan
los eventos que realizan, las actividades que desem-
de IMEF Universitario
Durante este evento los chicos IMEF dieron a conocer
tración campus Tepepan, a lo que se dedica este grupo, peña cada área y los beneficios que tiene el hecho de pertenecer a esta extraordinaria organización .
Temas importantes que se trataron en la exposición
fueron las actividades que realizan los distintos cargos por ejemplo Responsabilidad Social comento sus
• El C.P.C. y M. en C. Jaime V. Sanchis Cuevas, direc• Ana Cristina Velasco Esquivel, presidente regional
• Lic. Blanca Tapia Sánchez, encargada del departa-
mento Docencia y miembro de IMEF Ejecutivo.
Durante la ceremonia cada una de estas personali-
distintos proyectos como IMEF GREEN, EDUIMEF
dades compartió unas breves pero muy acertadas pal-
Desarrollo, como los eventos técnicos, conferencias de
tro de una organización como lo es IMEF Universitario, y
y ECOSUNWAY, trataron temas de Promoción y
diversas asignaturas y la semana de educación financiera, así como Relación con Socios y Contraloría expusieron sus respectivas funciones dentro de este gran equipo que es IMEF.
abras sobre las responsabilidades que implica estar dentodo lo que se espera de la mesa directiva gestión 2012,
tales mensajes nos motivaron a seguir a delante con este proyecto tan grande.
La Lic. Blanca Tapia Sánchez, fue la encargada de
Al finalizar la exposición de las áreas la última de
tomarnos protesta después de habernos compartido
evento mas grande producido por IMEF universitario,
te entrante de la MDL continuamos con la firma a la
estas, la vicepresidencia de congreso, presentó el
el congreso nacional, que este año se celebrara en
Guadalajara los días 12, 13 y 14 de octubre, donde no solo habrá 19 conferencias dadas por grandes exponentes sobre distintas áreas del ramo administrativo, una
su mensaje, y después de las palabras de la presidencarta compromiso que nos indica los compromisos y
responsabilidades ahora que formamos parte de IMEF Universitario.
cena de gala en la terraza de la nueva plaza Antares
MESA DIRECTIVA LOCAL ESCA-TEPEPAN
2 posibles lugares entre ellos Tequila. Con estos datos
• Secretario: Isani Mariana Tenorio Cureño
de Jalisco sino también habrá una visita turística a 1 de termino la sesión informativa de la ESCA Tepepan.
Podemos decir que se espera mucho de estos alum-
nos, pues todos ellos bajo el liderazgo de su presidenta
• Presidente : Dulce Lizbeth Vázquez Espinoza • Vicepresidente de Relación con Socios: Ulises
Rivera Ordoñez
• Vicepresidente de Responsabilidad Social: Issac
Dulce Lizbeth Vázquez Espinoza, quien dirigió los tiem-
Alonso Garduño Becerril
de levantar el nombre de su universidad dentro de IMEF
Palillero
de la ESCA Tepepan, y esto lo llevaran a cabo mediante
de Jesús Panana Ponce
queda esperar noticias de estos destacados jóvenes
Del Llano
pos en su primer evento, asumieron la responsabilidad
universitario y viceversa hacer reconocer a IMEF dentro el esfuerzo y compromiso con ambas partes. Solo nos pues seguramente su trabajo será muy reconocido.
Boletín DF Sur / Abril 2012
El pasado jueves 22 de marzo del 2012 la mesa direc-
• Vicepresidente de Contraloría: Ruben Bautista • Vicepresidente de Promocion y Desarrollo: Sediel • Vicepresidente de Investigación: Eduardo Partida • Vicepresidente de Congreso: Fátima Montserrat
Ayala.
Toma de protesta IMEF ESCA Tepepan Por Sediel de Jesus Pananá
Boletín local DF Región Sur / Abril 2012
Boletín DF Sur / Abril 2012